Apresentação do PowerPoint

Crédito imobiliário
e funding
Filipe F. Pontual
Diretor Executivo
São Paulo, SP
19 de Junho de 2015
Comissão da Indústria Imobiliária
O crédito imobiliário
Contextualização
O financiamento imobiliário ganhou espaço
de forma significativa nos últimos anos
Mais de 1 milhão de imóveis
financiados em 2013
Sem tendência definida
Fonte: Abecip, Banco Central e Caixa. Inclui SPBE e FGTS.
Tendência de alta
3
O crédito imobiliário
foi favorecido por uma
conjunção de fatores...
Condições macroeconômicas favoráveis
Inflação: IPCA % média anual
Inflação extremamente elevada
até 1994 inibiu o desenvolvimento
de diversos setores da economia
Medidas de
Controle da
Inflação
Inflexão expressiva do IPCA contribuiu
para viabilizar o crédito imobiliário
Fonte: IBGE.
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Condições macroeconômicas favoráveis
Desemprego
Medo do Desemprego
Fonte: CNI e IBGE.
Rendimento Médio Real
Inadimplência do Crédito
Imobiliário
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Construção civil e volta da confiança
•
•
•
•
Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor
Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo
Bancos dispostos a financiar produção e aquisição
Investidores dispostos a comprar ações do setor
IPOs das construtoras (R$ bilhões)
1,9
7,6
0,2
0,4
1,5
R$ 11,6 bilhões
21 IPOs
Número de
ofertas
2006
2007
2009
2010
2011
4
14
1
1
1
 Abertura de Capital
 Profissionalização do Setor
Fonte: CVM.
 Boom Imobiliário
 Crédito para Produção
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Segurança e qualidade
do crédito imobiliário
LTV (Loan-to-value)
Comprometimento
de Renda
30%
Novo marco
regulatório
Sistema de
Amortização
SAC
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Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil
Funding
Tradicional
O saldo da poupança esteve perto de meio trilhão
de Reais em 2013 com crescimento médio anual
de 15% no período de dez anos (2003 a 2013)
10
Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil.
O Financiamento Imobiliário SBPE cresceu em média 49% a.a.
acima, portanto, do desempenho da poupança
51 X
(R$ Bilhões)
11
Fonte: Abecip.
Simulação: A Abecip estimou que as cadernetas
teriam capacidade de funding até 2016
Fonte: Abecip.
Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.
12
2013: já se percebiam sinais de
piora das condições da economia
A partir de 2014, a piora aparece
nos números
Fonte: IBGE.
14
Fonte: BCB.
15
Taxa de emprego
Rendimento Médio Real (R$ 1)
Enfraquecimento da demanda
Confiança do consumidor
Inflação e
juros impactam
a atratividade
da poupança
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Poupança SBPE: Impacto recente da alta dos juros
Captação líquida (R$ bilhões)
A captação líquida ficou negativa
nos primeiros cinco meses de 2015.
Crédito imobiliário também está perdendo
dinamismo, porém menos que o funding
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Reflexo no mercado crédito imobiliário: baixo crescimento
em 2014
3,4%
31,9%
3,6%
42,2%
65,2%
64,3%
92,5%
13,3%
95,7%
-3%
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Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil
Com isso, antecipou-se a necessidade de funding
complementar para 2016
Fonte: ABECIP
Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.
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Caminho para a
retomada do
crescimento
2015
Ano de ajustes
macroeconômicos
Corte de gastos para o governo
atingir equilíbrio fiscal
Fase 1
Retomada do tripé de política econômica
• Regime de metas para a inflação
• Superávits fiscais primários
• Regime de câmbio flutuante
Fase 2
- Baixa da inflação
- Redução de juros
- Retomada da confiança
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Enquanto
ocorrem os ajustes
macroeconômicos...
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Medidas do BC:
mais recursos disponibilizados
para o crédito imobiliário
Direcionamento dos recursos da poupança
Regra antiga
Poupança SBPE
Regra nova
100%
Poupança SBPE
100%
Financiamento Imobiliário
65%
Financiamento Imobiliário
Compulsório BC (1)
20%
Compulsório BC (1)
24,5%
Compulsório BC (2)
10%
Compulsório BC (2)
5,5%
Recursos Livres
5%
Recursos Livres
65%
Permissão de uso de
parte do compulsório 1
para o crédito imobiliário
(até 18% do encaixe)
5%
Incremento de
R$ 22,5 bilhões
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LIG
Lei nº 13.097
19 de janeiro de 2015
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Fonte: CETIP
Um Brasil com...
• Plena Responsabilidade Fiscal
• Inflação baixa
• Juros baixos
• Otimismo com ambiente econômico
E consequentemente, necessidade reduzida de
créditos direcionados/subsidiados.
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Obrigado
Filipe Pontual
Diretor Executivo
ABECIP
ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA