PROGRAMA - 2007/2008 2º ANO - 1º Semestre

UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
PROGRAMA - 2007/2008
2º ANO - 1º Semestre
DOCENTES
Gualter Couto
Pedro Pimentel
OBJECTIVOS: O objectivo desta disciplina é familiarizar os alunos para os objectivos, tarefas,
técnicas e fundamentos da gestão financeira na empresa, servindo de base introdutória aos
aspectos teóricos fundamentais das finanças empresariais.
Assim, pretende-se:
•
•
•
•
•
•
•
Dotar os alunos do quadro de referência necessário à tomada de decisão racional em
matérias do domínio financeiro;
Dotar os alunos das principais ferramentas e técnicas de análise financeira;
Dotar os alunos da importância da noção do valor e das respectivas fórmulas de cálculo;
Identificar as fontes, os métodos e as técnicas alternativas de financiamento, que estão à
disposição do Gestor Financeiro, à luz das principais teorias actualmente existentes;
Dominar todas as fases do processo do planeamento financeiro da empresa;
Gerir eficientemente a tesouraria da empresa;
Perceber as implicações que a gestão financeira tem na estratégia global da empresa;
RESUMO DOS CONTEÚDOS: A matéria abordada ao longo da disciplina abrange a definição
dos objectivos da gestão financeira, abordagem às técnicas de análise financeira, definição dos
conceitos de valor actual e custo de oportunidade do capital, definição do valor actual de
obrigações e acções, analisar diversas fontes de financiamento de médio e longo prazo e
definição dos objectivos do planeamento financeiro e da gestão de tesouraria.
ENQUADRAMENTO NO CURSO: Esta cadeira faz parte das cadeiras obrigatórias da área de
gestão dos cursos de gestão de empresas, gestão informática e economia e tem relevância para a
sua consecução a frequência das cadeiras de Contabilidade II, Matemática Aplicada e Introdução
à Gestão I.
1
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
AVALIAÇÃO DE CONHECIMENTOS:
A classificação final do aluno será baseada nos seguintes elementos de avaliação:
1º Prova Escrita - 30% da nota final - 19 de Novembro de 2007 - 16H00;
2º Prova Escrita - 35% da nota final - 17 de Janeiro de 2008 – 10H00;
Trabalho de grupo * - Análise Financeira e Planeamento - 25% da nota final - data limite de
entrega: 3 de Janeiro;
2 Quiz (mini-teste)** - 10% da nota final (ao longo do semestre), sobre toda a matéria
leccionada até à data da respectiva realização, com a ponderação de 5% cada. Caso apenas se
realize um, os 5% em falta irão para a 1ª prova escrita. Caso não se realize nenhum, os 10%
serão divididos pelas duas provas escritas.
(*) Cada grupo será composto, no máximo, por 4 elementos.
(**) As respectivas datas serão anunciadas com uma semana de antecedência.
Notas Importantes:
i)
A obtenção de uma nota média inferior ou igual a 8,0 valores nas provas escritas
individuais implicará a reprovação automática do aluno;
ii)
Será definida uma lista de exercícios-base a resolver pelos alunos;
iii)
Esta lista será disponibilizada aos alunos;
iv)
A lista pode englobar não apenas questões constantes do(s) caderno(s) de
exercícios da disciplina, mas também um conjunto seleccionado de exercícios
incluídos no livro recomendado;
v)
A maioria dos exercícios englobados na lista será alvo de solução nas aulas;
vi)
Quaisquer casos de fraude detectados no decurso dos processos de avaliação
(plágio no decurso de trabalhos ou testes, utilização de meios não permitidos em
provas ou outras situações de comportamento pouco ético, no decurso das
avaliações) darão origem à exclusão e eliminação dos alunos envolvidos;
vii)
Em relação a cada um dos trabalhos, a equipa docente ajuizará, grupo a grupo, da
necessidade de realização de uma discussão;
viii)
Conjuntamente com os enunciados das provas, será facultado aos alunos um
formulário abrangendo as diversas matérias cobertas ao longo do ano; e
ix)
A nota mínima para aprovação na disciplina é de 10,0 valores, não estando
previstas provas orais.
O horário de atendimento aos alunos, no gabinete, será às:
• Segundas-feiras, das 10:30h às 12:30h.
2
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
- PROGRAMA 1 - OS OBJECTIVOS FINANCEIROS DA EMPRESA
Bibliografia :
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 1
Neves, João Carvalho (2000). “Análise Financeira – Técnicas Fundamentais (Vol. I)”, 12ª
Edição, Texto Editora.
Capítulo 1
2 - ANÁLISE FINANCEIRA - CONCEITOS E ELEMENTOS BÁSICOS
2.1 OS CICLOS FINANCEIROS
2.2 ANÁLISE FINANCEIRA VERSUS GESTÃO FINANCEIRA
2.3 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
2.4 DOS DOCUMENTOS CONTABILISTICOS AOS DOCUMENTOS FINANCEIROS
Bibliografia :
Neves, João Carvalho (2000). “Análise Financeira – Técnicas Fundamentais (Vol. I)”, 12ª
Edição, Texto Editora.
Capítulos 3-4
3 - ANÁLISE FINANCEIRA - MÉTODOS DE ANÁLISE
3.1 MÉTODO DOS RÁCIOS
3.2 ALAVANCAGEM OPERACIONAL E FINANCEIRA
3.3 ANÁLISE DA QUALIDADE DOS RESULTADOS
3.4 ANÁLISE DO EQUILÍBRIO FINANCEIRO
3.5 ANÁLISE DOS FLUXOS MONETÁRIOS
Bibliografia :
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 29
Neves, João Carvalho (2000). “Análise Financeira – Técnicas Fundamentais (Vol. I) e Avaliação
do Desempenho Baseada no Valor (Vol. II)”, 12ª Edição, Texto Editora.
Capítulos 5-9 e 12-17
3
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
4 - O VALOR ACTUAL E O CUSTO DE OPORTUNIDADE DO CAPITAL
4.1. INTRODUÇÃO AO VALOR ACTUAL
4.2. FUNDAMENTOS DO MÉTODO DO VALOR ACTUAL LÍQUIDO
4.3. RESULTADOS FUNDAMENTAIS
Bibliografia :
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 2 e 6
5 - COMO CALCULAR VALORES ACTUAIS
5.1. A AVALIAÇÃO DE ACTIVOS DURADOUROS
5.2. PERPETUIDADES E ANUIDADES
5.3. JUROS COMPOSTOS E VALORES ACTUAIS
Bibliografia :
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 3
6 - O VALOR ACTUAL DE OBRIGAÇÕES E ACÇÕES
6.1. AVALIAÇÃO DE OBRIGAÇÕES
6.2. AVALIAÇÃO DE ACÇÕES
6.3. ESTIMAÇÃO DA TAXA DE CAPITALIZAÇÃO
6.4. RELAÇÃO ENTRE O PREÇO DAS ACÇÕES E OS LUCROS POR ACÇÃO
Bibliografia :
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 4
4
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
7 - FONTES DE FINANCIAMENTO DE MÉDIO E LONGO PRAZO
3.1 - PERSPECTIVA GERAL
3.2 - OPERAÇÕES COM CAPITAL PRÓPRIO
3.3 - OPERAÇÕES COM CAPITAL ALHEIO
3.3.1 - SUPRIMENTOS
3.3.2 - EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS DE MÉDIO E LONGO PRAZO
3.3.2.1 - EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS INTERNOS
3.3.2.2 - EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS EXTERNOS
3.3.3 - EMPRÉSTIMOS OBRIGACIONISTAS
3.3.4 - LEASING
3.4 - AVALIAÇÃO DAS FONTES DE FINANCIAMENTO DE MÉDIO E LONGO PRAZO
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 14, 15, 23, 24, 25 e 26
8 - O PLANEAMENTO FINANCEIRO
4.1 - INTRODUÇÃO AO PLANEAMENTO FINANCEIRO
4.2 - O PLANEAMENTO FINANCEIRO DE MÉDIO E LONGO PRAZO
4.2.1 - COMPONENTES DO PLANO FINANCEIRO A MÉDIO E LONGO PRAZO
4.2.2 - A ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS PREVISIONAIS
4.2.3 - O CONTROLO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS PREVISIONAIS
4.3 - PLANEAMENTO FINANCEIRO A CURTO PRAZO
4.3.1 - COMPONENTES DO PLANO FINANCEIRO A CURTO PRAZO
4.3.2 - A INTERRELAÇÃO ENTRE OS PLANOS FINANCEIROS A CURTO E A MÉDIO E LONGO
PRAZO
4.3.3 - O ORÇAMENTO DE TESOURARIA
4.3.4 - O CONTROLO DO ORÇAMENTO DE TESOURARIA
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Capítulo 29, 30 e 31
5
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
- BIBLIOGRAFIA Livro Recomendado:
Neves, João Carvalho (2000). “Análise Financeira – Técnicas Fundamentais (Vol. I) e Avaliação
do Desempenho Baseada no Valor (Vol. II)”, 12ª Edição, Texto Editora.
Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W. and Jaffee, Jeffrey F. (2004), "Corporate Finance",
7th Edition, Irwin/McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Bibliografia Complementar:
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2006), "Principles of Corporate Finance",
8th Ed, McGraw-Hill Book Co., Singapore.
Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin (2007). “Princípios de Finanças
Empresariais”, 8ª Edição, McGraw-Hill de Portugal.
Brunner, Robert F. (1999), "Case Studies in Finance", 3rd Edition, Irwin McGraw-Hill, Burr
Ridge, Illinois.
Couto, Gualter (2001), “Estimação Temporal dos Betas – Uma aplicação ao mercado de capitais
português”, Série Moderna Finança 21, BVLP, Instituto Mercado de Capitais.
Couto, Gualter; Porfírio, José e Lopes, Manuel (2004), “Avaliação de Projectos. Da Análise
Tradicional às Opções Reais”, Publisher Team (Ed.).
Damodaran, Aswath (2001), "Corporate Finance. Theory and Practice", John Wiley and Sons,
2nd Edition, New York.
Kester, W. Carl; Fruhan, Jr., William F.; Piper, Thomas R. and Ruback, Richard S. (1997), "Case
Problems in Finance", 11th Edition, Irwin McGraw-Hill, Chicago.
Megginson, William L. (1997), "Finance Theory", Addison-Wesley, Reading, Massachusetts.
Nenes, João Carvalho (2002), “Avaliação de Empresas e Negócios”, McGraw-Hill de Portugal.
Shapiro, Alan C. (1991), "Modern Corporate Finance", Maxwell Macmillan International
Editions, New York.
Van Horne, James C. (1992), "Financial Management and Policy", 9th Edition, Prentice-Hall,
Englewood Cliffs, New Jersey.
6
UNIVERSIDADE DOS AÇORES
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA E GESTÃO
FINANÇAS EMPRESARIAIS I
Planificação das Aulas
Dia
Mês
25 Setembro
Ano
2007
Leccionação
Apresentação. Capítulo 1 Teórica
1 Outubro
2007
Capítulo 2 Teórica
2 Outubro
2007
Capítulo 2 Teórica
8 Outubro
2007
Capítulo 3 Teórica
9 Outubro
2007
Capítulo 3 Prática
15 Outubro
2007
Capítulo 3 Teórica
16 Outubro
2007
Capítulo 3 Prática
22 Outubro
2007
Capítulo 3 Teórico-Prática
23 Outubro
2007
Capítulo 3 Prática
29 Outubro
2007
Capítulo 4 e 5 Teórica
30 Outubro
2007
Capítulo 4 e 5 Prática
5 Novembro
2007
Capítulo 6 Teórica
6 Novembro
2007
Capítulo 6 Prática
12 Novembro
2007
Capítulo 6 Teórico
13 Novembro
2007
Aula de Revisões
19 Novembro 2007
20 Novembro 2007
Primeira Frequência
Correcção da Frequência
26 Novembro
2007
Capítulo 6 Teórico-Prática
27 Novembro
2007
Capítulo 6 Prática
3 Dezembro
2007
Capítulo 7 Teórica
4 Dezembro
2007
Capítulo 7 Prática
10 Dezembro
2007
Capítulo 7 Teórico-Prática
11 Dezembro
2007
Capítulo 8 Teórico-Prática
17 Dezembro
2007
Capítulo 8 Teórica
18 Dezembro
2007
Capítulo 8 Prática
7 Janeiro
2008
Capítulo 8 Teórico-Prática
8 Janeiro
2008
Capítulo 8 Prática
14 Janeiro
2008
Aula de Revisões
17 Janeiro
2008
Segunda Frequência
Nota :
Esta planificação é meramente orientadora sem qualquer caracter vinculativo, caso as
contingências decorrentes do normal curso do ano lectivo não conduzam a que seja necessário
atribuir maior ênfase a algum (ou alguns) dos pontos do programa.
7