Naspa FondsStrategie:, Halbjahresbericht

Transcrição

Vermögen bilden
Halbjahresbericht zum 31. Juli 2009
NaspaFondsStrategie:
Ein Investmentfonds mit Teilfonds gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes
vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen.
Inhaltsverzeichnis
Bericht der Verwaltung
4
Entwicklung der Kapitalmärkte
5
Anlagepolitiken
NaspaFondsStrategie: Ertrag
NaspaFondsStrategie: Wachstum
NaspaFondsStrategie: Chance
NaspaFondsStrategie: Chance Plus
NaspaFondsStrategie: Chance Alternativ
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8
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10
11
Vermögensaufstellungen zum 31. Juli 2009
12
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16
18
20
Fondszusammensetzung
22
Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe
23
Es können keine Anteile auf Basis von Finanzberichten gezeichnet werden. Anteilzeichnungen sind nur gültig,
wenn sie auf Basis der neuesten Ausgabe des Prospekts in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht
und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.
Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen erhältlich.
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Bericht der Verwaltung
Ziel ist die Erwirtschaftung von mittel- bis langfristigen Erträgen bei
einer bewussten Akzeptanz unterschiedlich hoher Risiken.
Sehr geehrte Damen und Herren,
Dementsprechend unterscheiden sich die Teilfonds durch unterschiedlich hohe Aktienanteile:
der Ihnen vorliegende Halbjahresbericht informiert Sie über die Entwicklung des nach luxemburgischem Recht aufgelegten Dachfonds
NaspaFondsStrategie: mit den Teilfonds
‡ NaspaFondsStrategie: Ertrag
bis zu 25 Prozent Aktienfonds (ab 1. Oktober 2009
bis zu 30 Prozent)
bis zu 50 Prozent Aktienfonds (ab 1. Oktober 2009
bis zu 60 Prozent)
bis zu 100 Prozent Aktienfonds
von 50 bis 100 Prozent
Aktienfonds
‡ NaspaFondsStrategie: Wachstum
‡ NaspaFondsStrategie: Chance
‡ NaspaFondsStrategie: Chance Plus
‡ NaspaFondsStrategie: Chance Alternativ
für den Zeitraum vom 1. Februar 2009 bis zum 31. Juli 2009.
NaspaFondsStrategie: Chance Alternativ bis zu 100 Prozent Aktienfonds
Der Fonds wird von der International Fund Management S.A. verwaltet.
Als Depotbank, die die Vermögenswerte des Fonds verwahrt, fungiert
die DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A.
Möglichkeiten der Anlage in NaspaFondsStrategie:
Wertentwicklung, Netto-Mittelveränderung und Fondsvermögen des
NaspaFondsStrategie: mit seinen Teilfonds entnehmen Sie bitte der
unten stehenden Tabelle.
Anteile aller Teilfonds können bei den Geschäftsstellen der Nassauischen
Sparkasse erworben und in einem Wertpapierdepot verwahrt werden.
Für einen systematischen Vermögensaufbau oder zur Schaffung eines
„Zweiten Einkommens“ steht das DekaBank Depot zur Verfügung, in
dem die Anteile bequem und kostengünstig verwahrt werden können.
Darüber hinaus besteht neben der Einmalanlage die Möglichkeit eines
regelmäßigen Sparens von Fondsanteilen. Hier kann unter Nutzung des
„Cost-Average-Effekts“ das langfristige Ergebnis erheblich verbessert
werden, da der Anleger die Kursschwankungen besser nutzen kann.
Das Dachfonds-Konzept
Dachfonds kombinieren die Nachfrage des Anlegers nach einer ganzheitlichen wertpapierorientierten Anlagestruktur mit professioneller
Unterstützung. Wer in Dachfonds investiert, erhält gleich eine ganze
Fondspalette auf einmal.
Unsere Anleger nutzen aktiv das DekaBank Depot. Ende Juli 2009
wurden für die fünf Naspa-Dachfonds 28.209 solcher Konten mit
einem Gesamtbestand von 87,2 Mio. EUR geführt.
Das Fondsmanagement nimmt die strukturierte Aufteilung des Vermögens auf unterschiedliche Anlagesegmente vor, investiert in die
passenden Zielfonds und verfolgt ständig deren Entwicklung.
Wertentwickung, Netto-Mittelveränderung und Fondsvermögen
Fonds
WKN / ISIN
Berichtszeitraum
Wertentwicklung
in % in
Fondswährung *)
Wertentwicklung
in % seit
Auflage *) **)
Netto-Mittelveränderung
in Mio. Euro
Fondsvermögen
in Mio. Euro
Ertrag
921706
LU0104455588
01.02.2009 – 31.07.2009
3,3
1,6
-1,2
28,8
Wachstum
921707
LU0104456800
01.02.2009 – 31.07.2009
7,6
-0,1
0,1
45,0
Chance
921708
LU0104457105
01.02.2009 – 31.07.2009
8,2
-2,9
1,0
41,1
Chance Plus
A0B8L3
LU0202181771
01.02.2009 – 31.07.2009
13,3
0,9
1,4
21,2
Chance Alternativ
A0MUM9
LU0303171739
01.02.2009 – 31.07.2009
5,9
-12,9
0,0
8,2
*) Berechnung nach BVI-Methode; die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
**) Teilfonds Ertrag, Wachstum, Chance am 02.11.1999 / Chance Plus am 03.01.2005 / Chance Alternativ am 25.06.2007 (p.a. Werte)
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Entwicklung der Kapitalmärkte
klettern. Allerdings bergen die starken Preisanstiege angesichts der
nur langsamen Stabilisierung der Weltwirtschaft Rückschlagpotenzial.
Erste Lichtblicke nach Wirtschaftsabschwung
Erholung der Aktienkurse
An den internationalen Finanzmärkten durchlebten die Investoren auf
Halbjahressicht ein Wechselbad der Gefühle. Rund um den Globus
dokumentierten nach der Jahreswende zahlreiche Konjunkturindikatoren
Besorgnis erregende Abschwungstendenzen und hielten die Risikoaversion der Anleger auf hohem Niveau. Absatz- und Auftragseinbrüche
vor allem in zyklischen Branchen trübten die Unternehmensaussichten
ein, die Kreditmärkte standen zu Beginn der Berichtsperiode noch ganz
im Zeichen der Vertrauens- und Liquiditätskrise. Mit immer neuen
Rettungsmaßnahmen versuchten die Industrienationen die Lage zu
stabilisieren. Massive Stützungsaktionen des Finanzsystems, milliardenschwere Konjunkturpakete zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums
und internationale Absprachen im Rahmen des G20-Treffens bildeten
einige der zentralen Maßnahmen. Von Seiten der führenden Notenbanken wurden die Leitzinsen auf historische Tiefstände zurückgeführt
sowie der umfangreiche Erwerb von Staats- und Hypothekenanleihen
angekündigt.
Nominaler Notenbankzins
Euroland vs. USA
Der breite US-Markt verbuchte auf Halbjahressicht – gemessen am
S&P 500 Index – einen Anstieg um 19,6 Prozent. In sehr freundlicher
Verfassung zeigten sich die im Nasdaq Composite Index gelisteten
Unternehmen mit Technologiebezug, der Indexstand kletterte im Stichtagsvergleich um 34,0 Prozent. Auch der Dow Jones Industrial Average
spiegelte mit einem Zuwachs um 14,6 Prozent den positiven Trend
wider. Auf Einzeltitelebene zeigten hier Bank of America, American
Express, JPMorgan Chase, Alcoa, Intel und Cisco mit Kursanstiegen
zwischen 47,0 Prozent und 124,8 Prozent besondere Stärke.
(Angaben in Prozent)
7
6
5
4
3
2
USA (Fed)
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1
0
An den Aktienmärkten hielt der Kursverfall zunächst an. Zwar verlangsamte sich das Tempo der Abwärtsbewegung, doch erreichten die
Aktienindices Anfang März langjährige Tiefstände. Rund um den Globus
war nicht zuletzt bei Finanzwerten ein massiver Vertrauensverlust mit
entsprechend hohen Kurseinbußen zu konstatieren. Daneben zählten
Automobilaktien angesichts des allgemeinen Absatzeinbruchs sowie
der Schieflage bei General Motors und Chrysler zu den schwächsten
Titeln. Doch auch defensive Branchen wie Telekommunikation, Pharma
und Nahrungsmittel konnten sich dem negativen Marktumfeld nicht
gänzlich entziehen. Eine Trendwende setzte in der zweiten Märzhälfte
ein, als verbesserte Frühindikatoren und einzelne positive Überraschungen aus dem Unternehmensbereich – vor allem aus dem Finanzsektor – die Zuversicht der Anleger stärkten. Insbesondere zuvor
stark abgestrafte Titel verbuchten nun überdurchschnittliche Zuwächse.
Mit Blick auf den Berichtszeitraum konnten somit zahlreiche Aktienindices ihre vorangegangenen Verluste kompensieren.
Euroland (EZB)
Quelle: Bloomberg
Dennoch geriet das globale Wirtschaftswachstum ins Stocken. Konjunkturdaten spiegelten in der Summe die stärkste Rezession seit dem
Zweiten Weltkrieg wider. Getrieben von der Verunsicherung gingen
Investitionen drastisch zurück und der Welthandel verzeichnete massive
Einbußen. Viele Unternehmen mussten vor diesem Hintergrund ihre
Geschäftsprognosen mehrfach nach unten korrigieren und drosselten
ihre Produktion, die Börsenbewertungen gaben bis Anfang März nach.
Im weiteren Verlauf verbesserte sich die Stimmung an den Kapitalmärkten allerdings merklich. Anzeichen für ein Ende des globalen Wirtschaftsabschwungs sowie eine gestärkte Zuversicht, dass die Bankenkrise unter Kontrolle gebracht wird, bewirkten bis Ende Mai eine kräftige
Erholungsbewegung an den Aktien- und Kreditmärkten, ehe eine
„Verschnaufpause“ in eine Seitwärtsbewegung einmündete. Im Juli kam
erneut Dynamik in die Aktienmärkte, dazu trugen positive Nachrichten
aus Schwellenländern wie China und Indien bei, welche überraschend
starke Wachstumssignale aussandten.
Im Rohstoffbereich war nach dem starken Preisverfall eine Stabilisierung
seit der Jahreswende zu konstatieren. Insbesondere die Notierungen
von Industriemetallen wie Kupfer und Aluminium zogen wieder an,
nachdem rund um den Globus staatliche Investitionsprogramme die
Stimmung in diesen Bereichen wieder aufgehellt hatten. Im Rohölsegment ließen sinkende US-Lagerbestände gepaart mit spekulativen
Positionen den Ölpreis zeitweise wieder auf fast 72 US-Dollar je Barrel
In Europa bot sich auf Sicht von sechs Monaten ebenfalls ein optimistisch stimmendes Bild. Nachlassende Exporte und Zurückhaltung bei
Investitionen dominierten hier zunächst die wirtschaftliche Situation.
Die Aktienkurse rutschten bis Anfang März nochmals ab, ehe ein Stimmungswandel einsetzte und Investoren sich wieder stärker in Aktienwerten engagierten. Der auf Euroland-Standardwerten basierende
Dow Jones EURO STOXX 50 verbuchte auf Halbjahressicht ein Plus
von 17,9 Prozent. In Deutschland wiesen die Aktienmärkte im Stichtagsvergleich – gemessen am DAX 30 – einen Zuwachs um 22,9 Prozent aus. Von der jüngsten Erholungsbewegung profitierten in Europa
insbesondere die zuvor stark in Mitleidenschaft gezogenen Branchen
Rohstoffe und Banken, was sich in der Branchenübersicht des Dow
Jones STOXX 600 Index mit plus 59,6 Prozent bzw. plus 51,1 Prozent
manifestierte. Ausgangspunkt waren bei Banken teils überraschend
positive Zahlen für das erste Quartal, die z. B. der Deutsche Bank-Aktie
im Stichtagsvergleich einen Kurszuwachs um 119,3 Prozent bescherten, während die Aussicht auf eine anspringende Konjunkturdynamik
bei Unternehmen mit Rohstoffbezug zu verbesserten Gewinnperspektiven führte.
In deutlich erholter Verfassung präsentierte sich auch der japanische
Aktienmarkt. Gemessen am Nikkei 225 Index stiegen die Kurse auf
Halbjahressicht um 29,6 Prozent. Allerdings notierte das Börsenbarometer zeitweise so tief wie seit rund 25 Jahren nicht mehr. Japans
Exportindustrie wird von dem weltweiten Wirtschaftsabschwung schwer
belastet. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wies im ersten Quartal 2009
den stärksten Quartalsrückgang seit Beginn der Datenreihe 1955 auf.
Mit der zurückkehrenden Risikobereitschaft der Anleger sowie dem
5
Ende des Yen-Höhenflugs begannen aber auch an der Tokioter Börse
die Aktienkurse rasant zu steigen, zumal im Tankan-Bericht erstmals
seit zweieinhalb Jahren wieder eine vorsichtige Stimmungsaufhellung
bei japanischen Unternehmen festzustellen war.
Hohe Schwankungen bei Anleihen
Schwache Konjunkturdaten, nachlassende Inflationsgefahren und die
Risikoaversion der Anleger leisteten zu Beginn der Berichtsperiode der
Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Anleihen Vorschub. Zudem
versuchten die Notenbanken die Kreditmärkte mit entsprechenden Maßnahmen zu entlasten. Die Europäische Zentralbank (EZB) verringerte
angesichts der Rezessionssignale ihren Leitzinssatz sukzessive auf
zuletzt 1,0 Prozent. Die US-Notenbank (Fed) hatte ihr Potenzial, über
Leitzinssenkungen stimulierend auf die Ökonomie einzuwirken, bereits
im Dezember weitgehend ausgeschöpft. Mit einer Bandbreite von nur
noch 0,25 bis 0,0 Prozent bewegt sich der US-Leitzins auf historisch
niedrigem Niveau. Als zusätzliches Mittel kündigte die Fed Mitte März
an, im Zuge einer quantitativen Geldpolitik auch Staatsanleihen aufzukaufen.
Rendite 10-jähriger Staatsanleihen
USA vs. Euroland
(Angaben in Prozent)
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
Euroland
07/09
06/09
05/09
04/09
03/09
02/09
1,5
01/09
2,0
USA
Quelle: Bloomberg
Im weiteren Verlauf nahm die Risikoaversion der Anleger ab, sodass
Staatstitel Kurseinbußen verzeichneten. Die Rendite 10-jähriger Euroland-Staatsanleihen bewegte sich im Stichtagsvergleich mit 3,3 Prozent nahezu auf unverändertem Niveau. US-Treasuries gleicher Laufzeit
rentierten nach einem Tiefpunkt bei 2,5 Prozent im März zum Stichtag
mit 3,5 Prozent. Gemessen am REXP verzeichneten deutsche Bundesanleihen auf Halbjahressicht eine Performance von plus 2,4 Prozent.
In stärker risikobehafteten Segmenten war im Stichtagsvergleich wieder eine höhere Nachfrage zu beobachten. Unternehmens- und
Schwellenländeranleihen wiesen anfangs noch überaus hohe Risikoaufschläge auf und der Neuemissionsmarkt lag zu Jahresbeginn am
Boden. Doch insbesondere die neu auf den Markt gebrachten staatlich garantierten Bankanleihen trafen alsbald auf eine rege Nachfrage.
Zudem wirkten sich ab Mitte März die Stabilisierungstendenzen an
den Börsen positiv aus, sodass sich mit der nachlassenden Risikoaversion die Risikoprämien für Emerging Markets-Papiere wie auch
Corporate Bonds merklich ermäßigten. Der zeitweise nahezu ausgetrocknete Pfandbriefmarkt fasste ebenfalls wieder Tritt, zumal von
Seiten der EZB Ankaufmaßnahmen angekündigt wurden. Die Renditeaufschläge gegenüber laufzeitgleichen Staatsanleihen hatten sich
bereits im Vorfeld spürbar verringert.
6
In volatiler Verfassung präsentierten sich auch die Devisenmärkte.
Der Euro konnte im Stichtagsvergleich gegenüber dem US-Dollar an
Terrain gewinnen, obwohl im ersten Berichtsmonat noch eine leichte
Abwertung zu beobachten war. Zuletzt bewegte sich der Wechselkurs
bei 1,41 US-Dollar.
10 größte Werte per 31.07.2009
(in Prozent des Fondsvolumens)
Der Trend zu niedrigen Zinsen hielt auch in den ersten Wochen des
Jahres 2009 an. Äußerst geringe Preissteigerungsraten in den westlichen Industrieländern sowie das sich deutlich abschwächende Wachstum der Volkswirtschaften bildeten ein ideales Umfeld. Die Rentenmärkte konnten das hohe Kursniveau im Berichtszeitraum aber nicht
behaupten und büßten im zweiten Quartal vor allem im Bereich längerer Restlaufzeiten deutlich ein. Vor allem die Befürchtungen über
einen möglicherweise kräftigen Anstieg der Preissteigerung (Inflation)
durch die hohe Neuverschuldung vieler Staaten und die sehr lockere
Geldpolitik der Notenbanken belasteten die Wertentwicklung.
Im Segment Euroland-Staatsanleihen erfolgte zu Beginn der Berichtsperiode eine Positionierung mit einer Duration von 4,5 Jahren. Nachdem die Renditen in den ersten Wochen noch leicht sanken, stiegen sie
vor allem bei längeren Laufzeiten im zweiten Quartal deutlich an. Um
Kursverluste bei ansteigenden Zinsen zu vermeiden, wurde im Februar
und März die Duration schrittweise reduziert und das Rentensegment
sehr defensiv ausgerichtet. Diese Positionierung blieb bis zum Ende
des ersten Halbjahres bestehen, bevor die Restlaufzeit dann wieder auf
ein etwas höheres Niveau von ca. 3 Jahren erhöht wurde.
Staatsanleihen osteuropäischer und globaler Schwellenländer (Konvergenzanleihen) wurden mit einem hohen Anteil berücksichtigt. Im Umfeld
starker Unsicherheit an den Kapitalmärkten kam es vor allem bei
europäischen Konvergenzanleihen zu Kurs- und Währungsverlusten.
Das Management reagierte hierauf bereits im Februar mit einer Reduzierung der Quoten und einer temporären Absicherung osteuropäischer
Währungen. Ein ähnliches Bild zeigte sich bei Unternehmensanleihen.
Auch hier gaben zunächst die Notierungen etwas nach. Als schwierig
stellte sich insbesondere die Situation sog. Nachranganleihen von
Banken dar. Diese repräsentieren zwar nur einen geringen Teil der
Unternehmensanleihen, erlitten aber zeitweise massive Kursverluste.
Aufgrund der erhöhten Risiken wurden Erholungsphasen genutzt, um
diese Positionen zurückzuführen und sukzessive kurzlaufende Unternehmensanleihen von Schuldnern mit sehr guter Bonität aufzubauen.
Mit Rückkehr des Risikoappetits an den Kapitalmärkten im zweiten
Quartal konnten sowohl Konvergenzanleihen als auch Unternehmensanleihen aufgrund der sehr attraktiven Renditen deutlich zulegen.
Aus diesem Grund wurde die Absicherung der osteuropäischen Währungen aufgelöst, um die Chancen einer Währungsaufwertung wahrnehmen zu können.
Zur breiteren Diversifikation fanden zum Ende der Berichtsperiode
Rentenrandsegmente mit Schwerpunkt auf Wandelanleihen durch
eine entsprechende Fondsposition Berücksichtigung in der Dachfondsstruktur.
Nach gutem Jahresauftakt schwenkten die internationalen Aktienmärkte schnell in den seit Sommer 2007 bestehenden Abwärtstrend
ein. Befürchtungen über einen Zusammenbruch des globalen Finanzsystems setzten die Aktienmärkte in den darauf folgenden Wochen
noch einmal massiv unter Druck. Aus diesem Grund wurde im Aktienbereich zu Beginn der Berichtsperiode eine sehr defensive Positionierung umgesetzt, sodass der Aktieninvestitionsgrad zum Teil nur
bei 5 Prozent lag.
Deka-Cash
Deka-Multimanager Renten
Deka-ImmobilienGlobal
IFM-Invest: Vermögensmanagement Aktien
IFM-Invest: Renten Europa
Deka-ConvergenceRenten CF
Deka-Special Situations
Deka-EuropaBond TF
UBS (LUX) Bond Fund - Convert Europe A
BlackRock Global Funds - Euro-Markets Fund A2 EUR
17,3 %
15,8 %
12,3 %
9,6 %
9,2 %
5,2 %
4,9 %
3,6 %
3,5 %
3,3 %
Assetstruktur per 31.07.2009
A
I
H
B
G
C
F
E D
A
B
C
D
E
=
=
=
=
=
F
G
H
I
=
=
=
=
Rentenfonds Europa
20,9 %
Rentenfonds Corporate Bonds 14,2 %
Rentenfonds Euroland
7,8 %
Rentenfonds Emerging Markets 3,9 %
Rentenfonds Wandel-/
Nachranganleihen
3,5 %
Aktienfonds Welt
9,6 %
Aktienfonds Europa
7,6 %
Immobilienfonds
12,3 %
Barreserve, Geldmarktfonds,
Sonstiges
20,2 %
gezielte staatliche Eingriffe schnell von ihren Tiefständen entfernen.
Aufgrund der zu diesem Zeitpunkt immer noch sehr unsicheren Lage
wurde der Aktieninvestitionsgrad erst nach Anzeichen einer Verbesserung der globalen Konjunktur im zweiten Quartal sowie einer generellen
Stimmungsverbesserung schrittweise im April und Mai sowie nochmals im Juli über das europäische Aktienfondssegment deutlich erhöht.
Die Kursverluste US-amerikanischer und japanischer Aktienfonds
konnten durch die starke Aufwertung des US-Dollar und des japanischen Yen zu Beginn des Jahres 2009 abgemildert werden. Ende
Februar wurden die Währungen abgesichert, um Wechselkursrisiken
zu vermeiden und -gewinne zu realisieren. Dabei erfolgten eine hälftige Absicherung des US-Dollar sowie eine vollständige Sicherung des
japanischen Yen. Die Sicherung erfolgte im US-Dollar bis zum Ende
der Berichtsperiode, während japanische Aktienfonds vollständig verkauft wurden.
Zu Beginn der Berichtsperiode stand in der Dachfondsvariante
NaspaFondsStrategie: Ertrag aufgrund des sehr schwierigen Umfelds
die Risikovermeidung im Vordergrund. Die schrittweise Erhöhung
des Aktieninvestitionsgrads zahlte sich aus, da dadurch das Sondervermögen an der positiven Entwicklung der Aktienmärkte verstärkt
partizipieren konnte. In der Berichtsperiode vom 1. Februar 2009 bis
zum 31. Juli 2009 betrug die Wertentwicklung plus 3,3 Prozent.
Trotz weiterhin schwacher Konjunkturdaten konnten sich die Börsen
ab März nach einer Entspannung der Lage im Bankensektor durch
7
Der Trend zu niedrigen Zinsen hielt auch in den ersten Wochen des
Jahres 2009 an. Äußerst geringe Preissteigerungsraten in den westlichen Industrieländern sowie das sich deutlich abschwächende Wachstum der Volkswirtschaften bildeten ein ideales Umfeld. Die Rentenmärkte konnten das hohe Kursniveau im Berichtszeitraum aber nicht
behaupten und büßten im zweiten Quartal vor allem im Bereich längerer Restlaufzeiten deutlich ein. Vor allem die Befürchtungen über
einen möglicherweise kräftigen Anstieg der Preissteigerung (Inflation)
durch die hohe Neuverschuldung vieler Staaten und die sehr lockere
Geldpolitik der Notenbanken belasteten die Wertentwicklung.
Im Segment Euroland-Staatsanleihen erfolgte zu Beginn der Berichtsperiode eine Positionierung mit einer Duration von 4,5 Jahren. Nachdem die Renditen in den ersten Wochen noch leicht sanken, stiegen
sie vor allem bei längeren Laufzeiten im zweiten Quartal deutlich an.
Um Kursverluste bei ansteigenden Zinsen zu vermeiden, wurde im
Februar und März die Duration schrittweise reduziert und das Rentensegment sehr defensiv ausgerichtet. Diese Positionierung blieb bis
zum Ende des ersten Halbjahres bestehen, bevor die Restlaufzeit dann
wieder auf ein etwas höheres Niveau von ca. 3 Jahren erhöht wurde.
Staatsanleihen osteuropäischer und globaler Schwellenländer (Konvergenzanleihen) wurden mit einem hohen Anteil berücksichtigt. Im Umfeld
starker Unsicherheit an den Kapitalmärkten kam es vor allem bei europäischen Konvergenzanleihen zu Kurs- und Währungsverlusten. Das
Management reagierte hierauf bereits im Februar mit einer Reduzierung
der Quoten und einer temporären Absicherung osteuropäischer Währungen. Ein ähnliches Bild zeigte sich bei Unternehmensanleihen. Auch
hier gaben zunächst die Notierungen etwas nach. Als schwierig stellte
sich insbesondere die Situation sog. Nachranganleihen von Banken
dar. Diese repräsentieren zwar nur einen geringen Teil der Unternehmensanleihen, erlitten aber zeitweise massive Kursverluste. Aufgrund
der erhöhten Risiken wurden Erholungsphasen genutzt, um diese Positionen zurückzuführen und sukzessive kurzlaufende Unternehmensanleihen von Schuldnern mit sehr guter Bonität aufzubauen.
Mit Rückkehr des Risikoappetits an den Kapitalmärkten im zweiten
Quartal konnten sowohl Konvergenzanleihen als auch Unternehmensanleihen aufgrund der sehr attraktiven Renditen wieder deutlich zulegen. Aus diesem Grund wurde die Absicherung der osteuropäischen
Währungen aufgelöst, um die Chancen einer Währungsaufwertung
wahrnehmen zu können.
Zur breiteren Diversifikation fanden zum Ende der Berichtsperiode
Rentenrandsegmente mit Schwerpunkt auf Wandelanleihen durch
eine entsprechende Fondsposition Berücksichtigung in der Dachfondsstruktur.
Nach gutem Jahresauftakt schwenkten die internationalen Aktienmärkte schnell in den seit Sommer 2007 bestehenden Abwärtstrend
ein. Befürchtungen über einen Zusammenbruch des globalen Finanzsystems setzten die Aktienmärkte in den darauf folgenden Wochen
noch einmal massiv unter Druck. Aus diesem Grund wurde im Aktienbereich zu Beginn der Berichtsperiode eine sehr defensive Positionierung umgesetzt, sodass der Aktieninvestitionsgrad zum Teil nur bei
20 Prozent lag.
8
Deka-Cash
DekaFonds CF
RenditDeka CF
Deka-EuropaBond TF
19,1 %
14,9 %
11,8 %
10,3 %
6,0 %
5,4 %
5,3 %
5,1 %
4,8 %
3,7 %
H
A
B
C
D
=
=
=
=
F
E
F
G
H
I
=
=
=
=
=
I
A
G
B
C
E
D
Rentenfonds Europa
19,4 %
Rentenfonds Corporate Bonds 13,8 %
9,9 %
Rentenfonds Wandel-/
Nachranganleihen
6,0 %
Rentenfonds Emerging Markets 2,9 %
Aktienfonds Welt
19,1 %
Aktienfonds Europa
14,4 %
Aktienfonds Emerging Markets 1,6 %
Sonstiges
12,9 %
gezielte staatliche Eingriffe schnell von ihren Tiefständen lösen. Aufgrund der zu diesem Zeitpunkt immer noch sehr unsicheren Lage
Stimmungsverbesserung schrittweise im April und Mai sowie nochmals
im Juli über das europäische Aktienfondssegment deutlich erhöht.
Die Kursverluste US-amerikanischer und japanischer Aktienfonds
konnten durch die starke Aufwertung des US-Dollar und des japanischen
Yen zu Beginn des Jahres 2009 abgemildert werden. Ende Februar
wurden die Währungen abgesichert, um Wechselkursrisiken zu vermeiden und -gewinne zu realisieren. Dabei erfolgten eine hälftige Absicherung des US-Dollar sowie eine vollständige Sicherung des japanischen
Yen. Die Sicherung erfolgte im US-Dollar bis zum Ende der Berichtsperiode, während japanische Aktienfonds vollständig verkauft wurden.
NaspaFondsStrategie: Wachstum aufgrund des sehr schwierigen Umfelds die Risikovermeidung im Vordergrund. Die schrittweise Erhöhung
Der Schwerpunkt der Aktienfondsanlage lag in den weltweiten Standardmärkten auf Europa und den USA. Nach gutem Jahresauftakt schwenkten die internationalen Aktienmärkte schnell in den seit Sommer 2007
bestehenden Abwärtstrend ein. Befürchtungen über einen Zusammenbruch des globalen Finanzsystems setzten die Aktienmärkte in den
darauf folgenden Wochen noch einmal massiv unter Druck. Aus diesem
Grund wurde im Aktienbereich zu Beginn der Berichtsperiode eine sehr
defensive Positionierung umgesetzt, sodass der Aktieninvestitionsgrad zum Teil nur bei 40 Prozent lag.
gezielte staatliche Eingriffe schnell von ihren Tiefständen entfernen.
Aufgrund der zu diesem Zeitpunkt immer noch sehr unsicheren Lage
Stimmungsverbesserung schrittweise im April und Mai sowie nochmals im Juli über das europäische Aktienfondssegment deutlich erhöht.
IFM-Invest: Aktien Europa
IFM-Invest: Aktien USA
Deka-Cash
Schroder ISF Euro Equity A ACC
DekaLuxTeam-GlobalSelect CF
Deka-EuroStocks CF
JPM Euroland Equity Fund A
AriDeka CF
G
A
B
C
D
E
F
G
A
F
E
D
Im Segment der Schwellenländer wurde unter Risikoaspekten ebenfalls
eine breitere Aufstellung vorgenommnen, um die Abhängigkeit von der
Wertentwicklung einzelner Regionen zu reduzieren. Die Beimischung
der Emerging Markets lieferte einen Mehrwert, da die Schwellenländer
im Vergleich zu den Aktienmärkten der Industrienationen in der Erholungsphase seit März eine sehr gute Wertentwicklung zeigten.
15,0 %
14,9 %
9,8 %
7,6 %
7,4 %
5,5 %
5,5 %
5,2 %
4,7 %
3,7 %
C
=
=
=
=
=
=
=
4,7 %
Aktienfonds Europa
53,5 %
Aktienfonds USA
18,3 %
Aktienfonds Welt
5,5 %
Aktienfonds Japan
2,7 %
Sonstiges
11,0 %
B
Die in den US-Aktienfonds bestehenden Wechselkursrisiken des USDollar wurden nach der starken Aufwertung gegenüber dem Euro im
Zuge der steigenden Risikoaversion an den weltweiten Aktienmärkten
im Februar vorerst zu 50 Prozent abgesichert. Hierdurch konnten
Währungsgewinne realisiert werden. Die Absicherung wurde bis zum
Ende der Berichtsperiode beibehalten und stellte sich in den Folgemonaten als vorteilhaft dar, da die sehr hohe Staatsverschuldung der
USA sowie die Entspannung an den Kapitalmärkten den US-Dollar
wieder belasteten.
NaspaFondsStrategie: Chance aufgrund des sehr schwierigen Umfelds
die Risikovermeidung im Vordergrund. Die schrittweise Erhöhung
9
Der Schwerpunkt der Anlagestrategie lag im Berichtszeitraum auf den
Standardmärkten Europa und USA. Durch defensivere Fondskonzepte
– speziell die Berücksichtigung eines Goldminenaktienfonds – wurde in
der Anfangsphase der Berichtsperiode der schwierigen wirtschaftlichen
Situation an den Kapitalmärkten Rechnung getragen. Die weltweite
Finanzkrise sowie die Befürchtungen einer sehr starken weltwirtschaftlichen Abkühlung bestimmten im ersten Quartal das Bild der Aktienmärkte und führten zu Kursverlusten.
Maßnahmen der US-Regierung zur Unterstützung des Finanzsystems
waren der Auslöser für die im März einsetzende Gegenbewegung an
den weltweiten Aktienmärkten. Begleitet von verbesserten konjunkturellen Frühindikatoren und ersten Anzeichen einer Stabilisierung der
Weltkonjunktur auf sehr niedrigem Niveau konnten die Aktienmärkte
ihre Kursverluste aus den Anfangsmonaten in der Folgezeit wieder
kompensieren. Das Vermögensmanagement nutzte diese Phase, um
die Dachfondsstruktur in Teilen durch den Tausch in offensivere Fondskonzepte neu auszurichten.
Die hohe Gewichtung der Emerging Markets wurde durchgehend aufrechterhalten und im April noch einmal leicht erhöht. Angeführt von
China, das durch ein eigenes Konjunkturprogramm die Wirtschaftstätigkeit im eigenen Land zu stabilisieren versucht und kürzlich ein
Durchschreiten der wirtschaftlichen Talsohle verkündete, kam es in den
letzten Monaten in allen Schwellenländern zu starken Kursanstiegen.
Auch die rohstoffexportierenden Länder Lateinamerikas und Osteuropas profitierten von der Hoffnung, dass die Rezession in absehbarer
Zeit überwunden werden kann.
Die in den US-Aktienfonds bestehenden Wechselkursrisiken des USDollar wurden nach der starken Aufwertung gegenüber dem Euro im
Zuge der steigenden Risikoaversion an den weltweiten Aktienmärkten
im Februar vorerst zu 50 Prozent abgesichert. Hierdurch konnten
Währungsgewinne realisiert werden. Die Absicherung wurde bis zum
Ende der Berichtsperiode beibehalten und stellte sich in den Folgemonaten als vorteilhaft dar, da die sehr hohe Staatsverschuldung der
USA sowie die Entspannung an den Kapitalmärkten den US-Dollar
wieder belasteten.
Ähnlich wie Deutschland weist die japanische Wirtschaft eine starke
Abhängigkeit von ihrer Exporttätigkeit auf. Auch hier kam es im Zuge
der weltweiten Rezession zu deutlichen Rückgängen. Der japanische
Aktienmarkt fand daher über das gesamte Jahr nur mit einer niedrigen
Quote Berücksichtigung.
Im Branchensegment wurde im Zeitraum von März bis Juni ein währungsgesicherter Goldminenfonds berücksichtigt. In einem Umfeld
anhaltender Verunsicherung profitiert Gold von seinem Ruf als sicheres
Anlagegut, wird aber auch in Zeiten aufkommender Inflationsbefürchtungen von Investoren sehr stark nachgefragt. Unterstützend für den
Goldpreisanstieg im ersten Halbjahr war auch der Umstand, dass insbesondere in den letzten Monaten der US-Dollar deutlich abwertete
und dies historisch gesehen den Goldpreis positiv beeinflusst. Das einige
Monate später erreichte Niveau veranlasste das Vermögensmanagement jedoch, Gewinne zu realisieren.
NaspaFondsStrategie: Chance Plus aufgrund des sehr schwierigen
Umfelds eine defensive Ausrichtung der Struktur im Vordergrund.
10
FAST - Europe Funds A
Pioneer Funds - North American Basic Value USD A
Pictet Funds (LUX) US Equity Selection HP Cap
UBS (LUX) Equity Sicav - USA Growth (USD) P-acc
MainFirst avant-garde Stock Fund A
JPM US Select Equity A EUR Hedged (ACC)
JPM Emerging Markets Equity Fund A (dist) - USD
Comgest Growth Emerging Markets CAP
Gartmore SICAV Latin American Fund A
8,6 %
8,3 %
7,7 %
7,5 %
7,2 %
7,0 %
5,8 %
5,8 %
5,1 %
5,0 %
D E
A
C
A
B
C
D
E
=
=
=
=
=
Aktienfonds USA
38,8 %
Aktienfonds Europa
33,0 %
Aktienfonds Japan
3,0 %
Barreserve, Sonstiges
2,6 %
B
Die Beimischung der Emerging Markets lieferte einen Mehrwert, da
die Schwellenländer im Vergleich zu den Aktienmärkten der Industrienationen in der Erholungsphase seit März eine sehr gute Wertentwicklung zeigten. In der Berichtsperiode vom 1. Februar 2009 bis zum
31. Juli 2009 betrug die Wertentwicklung plus 13,3 Prozent.
Während die Weltwirtschaft in den ersten drei Monaten des Jahres fast
durchweg mit immer schlechteren Nachrichten aufwartete, zeichnete
sich im zweiten Quartal – zum ersten Mal seit längerer Zeit – die Chance
auf eine Bodenbildung nach einem tiefen Fall ab. Anfängliche Befürchtungen hinsichtlich eines möglichen Zusammenbruchs des gesamten
Finanzsystems rückten in den Hintergrund, weil die außergewöhnlichen
Maßnahmen der wichtigsten Zentralbanken und Regierungen zunehmend ihre Wirkung entfalteten. Trotz der tiefen und andauernden Rezession in den wichtigsten Volkswirtschaften hat sich die Hoffnung auf eine
Konjunkturerholung ab dem dritten Quartal 2009 verstärkt.
Innerhalb der Alternativen Investments wurde die Untergewichtung
im Segment der Rohstoffe nach dem Stimmungsumschwung für die
Konjunkturerwartungen im Juli wieder auf eine marktneutrale Positionierung aufgebaut und in einem zweiten Schritt weiter erhöht. Der Rohstoffbaustein war demnach zuletzt übergewichtet. Umsetzung fand
dieser Aufbau über breit gestreute Rohstofffonds. Vor dem Hintergrund
eines verbesserten Konjunkturumfelds bot der zwischenzeitliche Kursrückgang wieder ein attraktiveres Einstiegsniveau.
Das Segment Listed Private Equity profitierte davon, dass zum ersten
Mal seit Beginn der Kreditkrise die Kapitalmärkte für Unternehmen
wieder offen sind. Viele Gesellschaften stärkten ihre Bilanzen und bauten Schulden ab. Solche Maßnahmen halfen den Unternehmen die
Bilanzen besser zu strukturieren und somit von den derzeit attraktiven
Investitionsmöglichkeiten zu profitieren. Dieses Umfeld nutzte das
Vermögensmanagement, um die Gewichtung im Private-Equity-Baustein in Kursschwächephasen an den Märkten schrittweise deutlich
zu erhöhen.
Deka-PrivateEquity
Clariden Leu (CH) Cat Bond Fund EUR A-Class
Schroder SAS Agriculture Fund EUR Hedged A ACC
DB X-Trackers db Hedge Fund Index
Deka-Commodities I (A)
WestLB AG Index-Zertifikat DHS V. 07/15
Schroder SAS Commodity Fund EUR Hedged A ACC
UBS (LUX) Equity Fund - Emerging Markets Infrastructure B
Art Photography Fund
BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 EUR
18,8 %
14,3 %
11,0 %
9,8 %
8,7 %
8,0 %
6,1 %
4,1 %
3,7 %
3,1 %
F
A
B
C
D
E
A
E
B
=
=
=
=
=
Indexzertiﬁkate
Rohstoffe / Edelmetalle
Private Equity
Hedge-Fonds
Sonstige Alternative
Investmentfonds
F = Barreserve, Sonstiges
8,0 %
27,8 %
18,8 %
16,1 %
28,0 %
1,3 %
D
C
Zukäufe in Hedgefonds erfolgten, als absehbarer wurde, dass die
schlimmste Phase der Kreditkrise überwunden sein dürfte. Lange Zeit
lasteten die geringe Verfügbarkeit von Krediten, sinkende Liquidität
und starke Rückflüsse auf diesem Segment.
Im Bereich der sonstigen Alternativen Investments blieb die Gewichtung
des Cat Bond-Fonds und des Kunstfonds im Berichtszeitraum weitgehend konstant. Beide erzielten im Betrachtungszeitraum eine Wertentwicklung klar über dem Geldmarktniveau. Neu aufgenommen wurde
im alternativen Bereich ein Infrastrukturfonds. Das Segment sollte
maßgeblich von den Infrastrukturprogrammen zur Stabilisierung der
Konjunktur profitieren und setzt einen Schwerpunkt auf Emerging
Markets. Der weiteren Diversifikation dienten Fondskonzepte mit
Schwerpunkt auf Minen- und Energieaktien.
In der Berichtsperiode vom 1. Februar 2009 bis zum 31. Juli 2009 betrug die Wertentwicklung der Dachfondsvariante NaspaFondsStrategie:
Chance Alternativ plus 5,9 Prozent
11
NaspaFondsStrategie: Ertrag · Halbjahresbericht
Vermögensaufstellung zum 31. Juli 2009
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile
bzw. Whg.
in 1.000
Bestand
31.07.2009
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
%-Anteil
am
Fondsvermögen
2.639.988,00
2.768.923,80
5.408.911,80
9,16
9,61
18,76
Wertpapier-Investmentanteile
KAG - eigene Wertpapier-Investmentanteile
IFM-INVEST: RENTEN EUROPA
IFM-INVEST: VERMOEGENSMANAGEMENT AKTIEN
Summe der eigenen Wertpapier-Investmentanteile
ANT
ANT
23.400
21.380
4.600
8.400
22.800
4.350
EUR 112,8200
EUR 129,5100
EUR
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile
DEKA-CONVERGENCERENTEN CF
DEKA-CORPORATEBOND EURO CF
DEKA-CORPORATEBOND HIGH YIELD EURO CF
DEKA-EUROPABOND TF
DEKAFONDS CF
DEKA-GLOBAL CONVERGENCERENTEN CF
DEKA-MULTIMANAGER RENTEN
DEKA-SPECIAL SITUATIONS
RENDITDEKA CF
Summe der gruppeneigenen Wertpapier-Investmentanteile
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
31.290
11.400
2.900
28.554
12.500
16.400
50.600
25.100
41.520
–
–
2.900
–
28.400
–
40.950
25.100
41.520
1.600
13.600
–
2.800
15.900
20.200
1.950
–
–
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
47,4700
48,9800
33,4500
36,7900
51,8500
36,9100
90,0400
56,0000
20,1900
1.485.336,30
558.372,00
97.005,00
1.050.501,66
648.125,00
605.324,00
4.556.024,00
1.405.600,00
838.288,80
11.244.576,76
5,15
1,94
0,34
3,64
2,25
2,10
15,80
4,88
2,91
39,01
Gruppeneigene Immobilien-Investmentanteile
DEKA-IMMOBILIENGLOBAL
Summe der gruppeneigenen Immobilien-Investmentanteile
ANT
61.800
–
16.000
EUR
EUR
57,3200
3.542.376,00
3.542.376,00
12,29
12,29
ANT
ANT
ANT
ANT
72.400
7.900
194.000
9.800
79.500
7.900
194.000
9.800
49.600
–
–
–
EUR 13,0900
947.716,00
EUR 75,9200
599.768,00
EUR
1,1973
232.276,20
EUR 103,9900 1.019.102,00
EUR
2.798.862,20
EUR
22.994.726,76
3,29
2,08
0,81
3,54
9,71
79,77
JPY
USD
23.367.788,00
3.749,13
Geldmarktfonds
Gruppeneigene Geldmarktfonds
DEKA-CASH
DEKA-LIQUIDITAET
Summe der Geldmarktfonds
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
ANT
ANT
99.900
10.900
Sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen aus Bestandsprovisionen
Summe der sonstigen Vermögensgegenstände
EUR
118.750,95
Sonstige Verbindlichkeiten
Kurzfristige Verbindlichkeiten in Fondswährung bei Depotbank
Verwaltungsvergütung
Taxe d‘Abonnement
Summe der sonstigen Verbindlichkeiten
EUR
EUR
EUR
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile 1)
BLACKROCK GLOBAL FUNDS – EURO-MARKTETS FUND A2 EUR
SCHRODER ISF EUROPEAN SPECIAL SITUATIONS A ACC
THREADNEEDLE INV. EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND
UBS (LUX) BOND FUND – CONVERT EUROPE A
Summe der gruppenfremden Wertpapier-Investmentanteile
Summe Wertpapiervermögen
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
% 100,0000
% 100,0000
EUR
173.172,76
2.656,77
175.829,53
0,60
0,01
0,61
4.992.003,00
554.810,00
5.546.813,00
5.722.642,53
17,32
1,92
19,24
19,85
EUR
118.750,95
118.750,95
0,41
0,41
EUR
-7.715,27
-729,39
-517,42
-8.962,08
-0,03
-0,00
-0,00
-0,03
Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
EUR
EUR
STK
28.827.158,16
45,36
635.427
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anzahl des Anteilumlaufs am Beginn des Berichtszeitraumes
Anzahl der ausgegebenen Anteile
Anzahl der zurückgezahlten Anteile
Anzahl des Anteilumlaufs am Ende des Berichtszeitraumes
STK
STK
STK
STK
661.137
27.853
53.563
635.427
Summe der Bankguthaben
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)
12.700
68.000
13.000
57.100
EUR
EUR
EUR
EUR
-7.715,27
-729,39
-517,42
49,9700
50,9000
100,00 *)
79,77
0,00
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
1)
Investmentfonds, die weder von der Verwaltungsgesellschaft noch von einer anderen Verwaltungsgesellschaft, die zum DekaBank Deutsche Girozentrale - Konzern, Frankfurt am Main,
gehört, verwaltet werden.
12
NaspaFondsStrategie: Ertrag · Halbjahresbericht
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
In- und ausländische Wertpapier- und Immobilien-Investmentanteile per: 30.07.2009
Alle anderen Vermögenswerte per: 31.07.2009
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 31.07.2009
Japanischer Yen
(JPY)
134,939165 = 1 Euro (EUR)
US Dollar
(USD)
1,411160 = 1 Euro (EUR)
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
KAG-eigene Wertpapier-Investmentanteile
IFM-INVEST: AKTIEN EUROPA
IFM-INVEST: AKTIEN USA
DEKA-CORPORATEBOND SHORT TERM I
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile
F.TEMP.INV.-FRANK.MUTUAL EUROP.FUND
JPM JAPAN SELECT EQUITY FUND A
SCHRODER ISF EURO DYNAMIC GROWTH A ACC
UBS (LUX) BOND FUND EURO HIGH YIELD B
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
ANT
ANT
–
–
7.270
23.750
ANT
–
34.450
ANT
ANT
ANT
ANT
6.000
–
65.000
–
54.000
4.600
151.000
16.200
Verwaltungsvergütung der in dem Teilfonds gehaltenen Investmentanteile per 31.07.2009,
die den Zielfonds in der Berichtsperiode berechnet wurde.
Verwaltungsvergütung in % p.a.
per 31.07.2009
Deka-Cash
Deka-CorporateBond Euro CF
Deka-CorporateBond High Yield Euro CF
Deka-EuropaBond TF
DekaFonds CF
Deka-Global ConvergenceRenten CF
Deka-ImmobilienGlobal
Deka-Liquidität
RenditDeka CF
Schroder ISF European Special Situations A ACC
Threadneedle Inv. European High Yield Bond Fund
1)
1,50
0,18
1,20 1)
0,75 1)
0,90
1,23
1,25 1)
1,20 1)
0,85
0,18
0,60
0,80
0,54
1,00
0,70 1)
1,50
1,25
1,80
zzgl. einer erfolgsbezogenen Vergütung gemäß Verkaufsprospekt
Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe
von Investmentanteilen an anderen OGA wurden dem Teilfonds im Berichtszeitraum
nicht berechnet.
13
NaspaFondsStrategie: Wachstum · Halbjahresbericht
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile
bzw. Whg.
in 1.000
Bestand
31.07.2009
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
%-Anteil
am
Fondsvermögen
IFM-INVEST: RENTEN EUROPA
ANT
ANT
40.950
66.479
2.400
29.460
33.600
12.890
EUR 112,8200 4.619.979,00
EUR 129,5100 8.609.695,29
EUR
13.229.674,29
10,26
19,11
29,37
DEKA-CONVERGENCERENTEN CF
DEKA-CORPORATEBOND EURO CF
DEKA-CORPORATEBOND HIGH YIELD EURO CF
DEKA-EUROPABOND TF
DEKAFONDS CF
DEKA-GLOBAL CONVERGENCERENTEN CF
DEKA-MULTIMANAGER RENTEN
RENDITDEKA CF
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
25.500
10.700
30.000
44.820
45.850
15.500
74.300
38.400
114.830
–
–
30.000
25.800
51.100
–
64.600
38.400
37.500
–
10.300
–
–
16.600
14.200
–
1.700
–
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
47,4700
48,9800
33,4500
36,7900
51,8500
36,9100
90,0400
56,0000
20,1900
1.210.485,00
524.086,00
1.003.500,00
1.648.927,80
2.377.322,50
572.105,00
6.689.972,00
2.150.400,00
2.318.417,70
18.495.216,00
2,69
1,16
2,23
3,66
5,28
1,27
14,85
4,77
5,15
41,06
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
187.240
17.000
16.000
8.800
26.100
30.700
125.740
17.000
–
8.800
26.100
8.000
8.000
–
–
–
–
9.700
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
13,0900
57,2500
12,3723
75,9200
103,9900
24,1800
2.450.971,60
973.250,00
197.956,80
668.096,00
2.714.139,00
526.039,57
7.530.452,97
39.255.343,26
5,44
2,16
0,44
1,48
6,02
1,17
16,72
87,14
EUR
JPY
USD
110.344,87
2.505.064,00
215.314,52
% 100,0000
% 100,0000
% 100,0000
EUR
110.344,87
18.564,40
152.579,81
281.489,08
0,24
0,04
0,34
0,62
Geldmarktfonds
DEKA-CASH
ANT
106.700
5.331.799,00
5.331.799,00
5.613.288,08
11,84
11,84
12,46
EUR
183.489,09
EUR
183.489,09
183.489,09
0,41
0,41
Taxe d‘Abonnement
EUR
EUR
EUR
-2.776,79
-627,56
-3.404,35
-0,01
-0,00
-0,01
Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
EUR
EUR
STK
45.048.716,08
40,64
1.108.319
STK
STK
STK
STK
1.104.311
55.589
51.581
1.108.319
BLACKROCK GLOBAL FUNDS – EURO-MARKETS FUND A2 EUR
BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EUROPEAN FUND A
GARTMORE SICAV LATIN AMERICAN FUND A
UBS (LUX) BOND FUND – CONVERT EUROPE A
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A (DIST) - USD
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
19.700
59.000
EUR
EUR
EUR
-2.776,79
-627,56
49,9700
100,00 *)
87,14
0,00
1)
14
NaspaFondsStrategie: Wachstum · Halbjahresbericht
In- und ausländische Wertpapier-Investmentanteile per: 30.07.2009
Japanischer Yen
(JPY)
134,939165 = 1 Euro (EUR)
US Dollar
(USD)
1,411160 = 1 Euro (EUR)
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
DEKA-CORPORATEBOND SHORT TERM I
DEKALUXTEAM-GLOBALSELECT CF
DEKA-LIQUIDITAET
GOLDMAN SACHS FDS-GS JAPAN PORTFOLIO
UBS (LUX) BOND FUND EURO HIGH YIELD B
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
ANT
ANT
–
–
13.550
64.925
ANT
ANT
–
–
22.250
7.500
ANT
84.250
117.250
ANT
ANT
ANT
ANT
–
96.000
–
–
139.300
96.000
11.200
12.830
per 31.07.2009
BlackRock Global Funds - European Fund A
Deka-Cash
Deka-CorporateBond Euro CF
Deka-CorporateBond High Yield Euro CF
Deka-EuropaBond TF
DekaFonds CF
Deka-Global ConvergenceRenten CF
RenditDeka CF
1)
1,50
1,50
0,18
1,20 1)
0,75 1)
0,90
1,23
1,25 1)
1,20 1)
0,60
0,80
1,50
0,54
1,00
1,50
0,70 1)
1,50
1,80
nicht berechnet.
15
NaspaFondsStrategie: Chance · Halbjahresbericht
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile
bzw. Whg.
in 1.000
Bestand
31.07.2009
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
%-Anteil
am
Fondsvermögen
ANT
ANT
56.340
85.500
32.100
6.800
9.860
9.600
EUR 109,4400 6.165.849,60
EUR 71,4600 6.109.830,00
EUR
12.275.679,60
15,00
14,87
29,87
ARIDEKA CF
DEKA-EUROSTOCKS CF
DEKAFONDS CF
DEKALUXTEAM-EMERGING MARKETS
DEKALUXTEAM-GLOBALSELECT CF
DEKALUX-USA TF
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
35.700
88.000
19.700
10.300
28.200
35.950
34.500
39.200
88.000
3.000
3.800
2.000
35.950
34.500
3.500
–
3.600
3.300
1.500
–
3.200
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
42,3200
25,5500
51,8500
72,2600
80,5100
38,9900
56,0000
1.510.824,00
2.248.400,00
1.021.445,00
744.278,00
2.270.382,00
1.401.690,50
1.932.000,00
11.129.019,50
3,68
5,47
2,49
1,81
5,52
3,41
4,70
27,08
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
233.500
17.500
30.000
178.000
72.500
178.500
362.000
10.700
36.500
83.300
17.500
–
178.000
72.500
178.500
58.000
10.700
–
26.000
–
–
–
–
–
60.000
–
–
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
13,0900
57,2500
12,3723
6,2800
29,2700
17,6000
2,5300
75,9200
24,1800
3.056.515,00
1.001.875,00
371.169,00
1.117.840,00
2.122.075,00
3.141.600,00
915.860,00
812.344,00
625.421,64
13.164.699,64
36.569.398,74
7,44
2,44
0,90
2,72
5,16
7,64
2,23
1,98
1,52
32,03
88,98
EUR
JPY
USD
189.049,21
433.906,00
56.989,95
% 100,0000
% 100,0000
% 100,0000
EUR
189.049,21
3.215,57
40.385,18
232.649,96
0,46
0,01
0,10
0,57
Geldmarktfonds
DEKA-CASH
ANT
80.340
4.014.589,80
4.014.589,80
4.247.239,76
9,77
9,77
10,33
EUR
287.115,17
EUR
287.115,17
287.115,17
0,70
0,70
Taxe d‘Abonnement
EUR
EUR
EUR
-7.030,44
-127,72
-7.158,16
-0,02
-0,00
-0,02
Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
EUR
EUR
STK
41.096.595,51
35,15
1.169.129
STK
STK
STK
STK
1.139.901
76.721
47.493
1.169.129
BLACKROCK GLOBAL FUNDS – EURO-MARKETS FUND A2 EUR
BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EUROPEAN FUND A
GOLDMAN SACHS JAPAN PORTFOLIO E
JPM EUROLAND EQUITY FUND A
SCHRODER ISF EURO EQUITY A ACC
SCHRODER ISF EURO DYNAMIC GROWTH A ACC
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A (DIST) - USD
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
10.500
73.060
EUR
EUR
EUR
-7.030,44
-127,72
49,9700
100,00 *)
88,98
0,00
1)
16
NaspaFondsStrategie: Chance · Halbjahresbericht
Japanischer Yen
(JPY)
134,939165 = 1 Euro (EUR)
US Dollar
(USD)
1,411160 = 1 Euro (EUR)
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
DEKA-LIQUIDITAET
FID.FDS-ACTIVE STRATEGY EUROPE
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
ANT
–
63.480
ANT
13.100
76.100
ANT
ANT
ANT
11.500
130.000
2.260
11.500
263.000
20.960
per 31.07.2009
AriDeka CF
BlackRock Global Funds - European Fund A
Deka-Cash
Deka-EuroStocks CF
DekaFonds CF
DekaLuxTeam-EmergingMarkets
DekaLuxTeam-GlobalSelect CF
DekaLux-USA TF
Goldman Sachs Japan Portfolio E
IFM-Invest: Aktien Europa
IFM-Invest: Aktien USA
JPM Euroland Equity Fund A
Schroder ISF Euro Dynamic Growth A ACC
Schroder ISF Euro Equity A ACC
1)
1,25 1)
1,50
1,50
0,18
1,25 1)
1,25 1)
1,50 1)
1,25 1)
1,25 1)
0,80
1,50
1,25
1,00
1,00
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
nicht berechnet.
17
NaspaFondsStrategie: Chance Plus · Halbjahresbericht
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile
bzw. Whg.
in 1.000
Bestand
31.07.2009
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
%-Anteil
am
Fondsvermögen
ALLIANZ RCM US EQUITY – A (H-EUR)
ALLIANZ RCM US EQUITY – A – EUR
BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO-MARKETS FUND A2 EUR
FAST – EUROPE FUNDS A
HSBC GIF EUROLAND EQUITY AD
ING (L) INVEST EURO HIGH DIVIDEND (P CAP)
JPM GERMANY EQUITY FUND A (DIST) - EUR
JPM US SELECT EQUITY A EUR HEDGED (ACC)
MAINFIRST AVANT-GARDE STOCK FUND A
PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY SELECTION HP CAP
OYSTER - JAPAN OPPORTUNITIES JPY
COMGEST GROWTH EMERGING MARKETS CAP
JPM EMERGING MARKETS EQUITY FUND A (DIST) – USD
PIONEER FUNDS - NORTH AMERICAN BASIC VALUE USD A
SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES A ACC
THREADNEEDLE INV. ASIA GROWTH
UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH (USD) P-ACC
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
23.700
22.470
83.300
10.900
85.400
42.300
1.800
168.600
25.000
27.600
23.800
6.550
68.800
72.000
50.300
4.330
550.000
201.060
EUR
JPY
USD
89.101,71
88.629,00
95.908,04
EUR
406.592,02
Taxe d‘Abonnement
EUR
EUR
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
23.700
2.800
21.200
1.750
34.000
4.400
1.800
15.000
35.700
29.700
26.240
6.550
13.200
34.600
50.300
2.450
550.000
201.060
–
36.030
–
–
7.000
4.800
–
–
10.700
2.100
26.640
–
41.200
5.000
41.500
420
–
–
EUR 43,5200 1.031.424,00
EUR 32,8000
737.016,00
EUR 13,0900 1.090.397,00
EUR 168,0200 1.831.418,00
EUR 12,3723 1.056.594,42
EUR 21,7930
921.843,90
EUR 314,9000
566.820,00
EUR
6,2600 1.055.436,00
EUR 59,4000 1.485.000,00
EUR 55,5100 1.532.076,00
EUR 68,5400 1.631.252,00
JPY 13.256,0000
643.451,44
USD 25,0600 1.221.780,66
USD 24,1800 1.233.708,44
USD 49,5200 1.765.112,39
USD 212,6300
652.433,39
USD 1,6251
633.383,17
USD 11,1300 1.585.786,02
EUR
20.674.932,83
EUR
20.674.932,83
4,86
3,47
5,14
8,63
4,98
4,34
2,67
4,97
7,00
7,22
7,69
3,03
5,76
5,81
8,32
3,07
2,98
7,47
97,42
97,42
% 100,0000
% 100,0000
% 100,0000
EUR
EUR
89.101,71
656,81
67.963,97
157.722,49
157.722,49
0,42
0,00
0,32
0,74
0,74
EUR
406.592,02
406.592,02
1,92
1,92
EUR
-16.535,96
-178,18
-16.714,14
-0,08
-0,00
-0,08
Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
EUR
EUR
STK
21.222.533,20
49,72
426.816
STK
STK
STK
STK
395.727
50.044
18.955
426.816
-16.535,96
-178,18
100,00 *)
97,42
0,00
1)
Japanischer Yen
(JPY)
134,939165 = 1 Euro (EUR)
US Dollar
(USD)
1,411160 = 1 Euro (EUR)
18
NaspaFondsStrategie: Chance Plus · Halbjahresbericht
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
BGF-WORLD GOLD FUND
ING (L) INVEST UTILITIES P
JPM JF CHINA EQUITY FUND A
JPM US SELECT EQUITY FUND A
PICTET FDS (LUX) - US EQUITY SELECTION
PIONEER FDS-NORTH AM. BASIC VAL
UBS (LUX) EQU.FD-HEALTH CARE
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
135.000
3.000
–
–
–
6.800
28.300
48.850
3.100
135.000
107.600
2.960
9.600
11.300
21.970
33.250
48.850
26.100
per 31.07.2009
Allianz RCM US Equity - A - EUR
Allianz RCM US Equity - A (H-EUR)
Comgest Growth Emerging Markets CAP
FAST - Europe Funds A
HSBC GIF Euroland Equity AD
ING (L) Invest Euro High Dividend (P Cap)
JPM Germany Equity Fund A (dist) - EUR
JPM US Select Equity A EUR Hedged (ACC)
MainFirst avant-garde Stock Fund A
OYSTER Japan Opportunities JPY
Pictet Funds (LUX) US Equity Selection HP Cap
Pioneer Funds - North American Basic Value USD A
Schroder ISF China Opportunities A acc
Threadneedle Inv. Asia Growth
UBS (LUX) Equity Sicav - USA Growth (USD) P-acc
1)
1,35
1,35
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
1,50
1,30 1)
1,75
1,20
1,50
1,50
1,50
2,04
nicht berechnet.
19
NaspaFondsStrategie: Chance Alternativ · Halbjahresbericht
Gattungsbezeichnung
Stück bzw.
Anteile
bzw. Whg.
in 1.000
Bestand
31.07.2009
Käufe /
Verkäufe /
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
%-Anteil
am
Fondsvermögen
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktienzertifikate
WESTLB AG INDEX-ZERTIFIKAT DHS V. 07/15
Summe der börsengehandelten Wertpapiere
EUR
700
–
150
%
EUR
94,0300
658.210,00
658.210,00
8,04
8,04
ANT
ANT
10.640
50.250
8.000
28.600
–
–
EUR
EUR
EUR
66,9000
30,6100
711.816,00
1.538.152,50
2.249.968,50
8,69
18,79
27,48
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
25.828
6.800
8.680
75.300
3.400
350,662
79,652
2.120
9.480
4.840
2.132,711
–
6.800
–
75.300
3.400
1,652
79,652
2.120
–
1.300
–
–
–
–
–
–
79,652
–
–
690
1.660
400
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
11,6780
36,9500
134,7800
10,6300
23,1200
175,5300
111,0102
37,4000
94,9800
103,8500
95,5900
301.619,38
251.260,00
1.169.890,40
800.439,00
78.608,00
61.551,70
8.842,18
79.288,00
900.410,40
502.634,00
203.865,84
3,68
3,07
14,29
9,78
0,96
0,75
0,11
0,97
11,00
6,14
2,49
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
ANT
251,670
331,350
566,137
146,478
500,816
12.300
–
–
–
–
–
12.300
–
–
–
–
–
–
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
192,4300
136,4600
135,8000
444,0900
176,3700
27,4400
48.428,86
32.041,74
54.480,99
46.096,42
62.593,13
239.173,45
0,59
0,39
0,67
0,56
0,76
2,92
ANT
8.760
8.760
–
USD 53,6000
EUR
EUR
332.730,52
5.173.954,01
8.082.132,51
4,06
63,20
98,72
EUR
427.810,84
% 100,0000
EUR
EUR
427.810,84
427.810,84
427.810,84
5,23
5,23
5,23
EUR
34.542,30
EUR
34.542,30
34.542,30
0,42
0,42
Kurzfristige Verbindlichkeiten in Nicht-EU/EWR-Währungen
Taxe d‘Abonnement
USD
EUR
EUR
EUR
-352.855,11
-4.561,44
-111,54
-357.528,09
-4,31
-0,06
-0,00
-4,36
Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
EUR
EUR
STK
8.186.957,56
37,51
218.260
100,00 *)
STK
STK
STK
STK
217.448
1.802
990
218.260
DEKA-COMMODITIES I (A)
DEKA-PRIVATEEQUITY
ART PHOTOGRAPHY FUND
BLACKROCK GLOBAL FUNDS - WORLD MINING FUND A2 EUR
CLARIDEN LEU (CH) CAT BOND FUND EUR A-CLASS
DB X-TRACKERS DB HEDGE FUND INDEX
ISHARES DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP (DE)
J. BAER GLOBAL RATES HEDGE FUND
J. BAER GLOBAL RATES HEDGE FUND CL. L
PIONEER S.F. EUR COMMODITIES A
SCHRODER SAS AGRICULTURE FUND EUR HEDGED A ACC
SCHRODER SAS COMMODITY FUND EUR HEDGED A ACC
TORRUS FUNDS
WINTON FUTURES FUND LTD.
REG.PART. RED. PRF. SHARES CLASS B
LYXOR/AMPLITUDE LIMITED B
LYXOR/MLM MACRO FUND CLASS B
LYXOR/PAULSON INTERNATIONAL LIMITED B
LYXOR/QIM FUND LIMITED
SCHRODER ISF GLOBAL ENERGY A ACC
UBS(LUX) EQUTIY FUND –
EMERGING MARKETS INFRASTRUCTURE B
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
-497.935,01
-4.561,44
-111,54
98,72
0,00
1)
20
NaspaFondsStrategie: Chance Alternativ · Halbjahresbericht
Ausländische Wertpapier-Investmentanteile und Zertifikate per: 30.07.2009
US Dollar
(USD)
1,411160 = 1 Euro (EUR)
Gattungsbezeichnung
DEKA-CASH
DEKA-GELDMARKTPLAN FCP
DEKA-LIQUIDITAET
DB PLATINUM IV-LIQUID PRIVATE EQUITY
GLG ESPRIT FUND A
NORTHWOOD EUR
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
ANT
ANT
ANT
–
840
17.400
28.500
840
32.900
ANT
ANT
ANT
–
–
1,992
5.470
272,218
272,870
per 31.07.2009
Art Photography Fund
BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 EUR
Clariden Leu (CH) Cat Bond Fund EUR A-Class
DB X-Trackers db Hedge Fund Index
Deka-Commodities I (A)
Deka-PrivateEquity
iShares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE)
J. Bär Global Rates Hedge Fund
J. Bär Global Rates Hedge Fund CL. L
Lyxor/Amplitude Limited B
Lyxor/MLM Macro Fund Class B
Lyxor/Paulson International Limited B
Lyxor/QIM Fund Limited
Pioneer S.F. EUR Commodities A
Schroder ISF Global Energy A ACC
Schroder SAS Agriculture Fund EUR Hedged A ACC
Schroder SAS Commodity Fund EUR Hedged A ACC
Torrus Funds
UBS (LUX) Equity Fund - Emerging Markets Infrastructure B
Winton Futures Fund Ltd. Reg.Part. Red. Pref. Shares Class B
1)
2,00
1,75
1,75
0,90
1,00
2,00
0,45
n.v.
n.v.
2,50
1,50
0,95
0,95
1,00
1,50
1,75 1)
1,50 1)
n.v.
2,34
n.v.
nicht berechnet.
21
Fondszusammensetzung
Vermögensaufstellung
Wertpapiervermögen
Bankguthaben/Geldmarktfonds
Fondsvermögen
Ertrag
in EUR
22.994.726,76
5.722.642,53
118.750,95
-8.962,08
28.827.158,16
Wachstum
in EUR
39.255.343,26
5.613.288,08
183.489,09
-3.404,35
45.048.716,08
Chance
in EUR
36.569.398,74
4.247.239,76
287.115,17
-7.158,16
41.096.595,51
Chance Alternativ
in EUR
8.082.132,51
427.810,84
34.542,30
-357.528,09
8.186.957,56
Gesamt
Vermögensaufstellung
Wertpapiervermögen
Bankguthaben/Geldmarktfonds
Fondsvermögen
Chance Plus
in EUR
20.674.932,83
157.722,49
406.592,02
-16.714,14
21.222.533,20
22
in EUR
127.576.534,10
16.168.703,70
1.030.489,53
-393.766,82
144.381.960,51
Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe
Verwaltungsgesellschaft
International Fund Management S.A.
3, rue des Labours
1912 Luxembourg
Luxembourg
Eigenkapital zum 31. Dezember 2008
gezeichnet und eingezahlt
haftend
Wirtschaftsprüfer für den Fonds
und die Verwaltungsgesellschaft
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
400, route d’ Esch
1471 Luxembourg
Luxembourg
2,5 Mio. EUR
7,0 Mio. EUR
Geschäftsführung
Holger Hildebrandt
Direktor der International Fund Management S.A., Luxembourg
Eugen Lehnertz
Direktor der International Fund Management S.A., Luxembourg
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender
Rainer Mach
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
der DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A.,
Luxembourg
Stellvertretender Vorsitzender
Thomas Ketter
Geschäftsführer der Deka FundMaster Investmentgesellschaft mbH,
Frankfurt am Main,
Deutschland
Mitglied
Holger Knüppe
Leiter Beteiligungen,
DekaBank Deutsche Girozentrale,
Frankfurt am Main,
Deutschland
Verwaltungsagent in Luxembourg
Deka International S.A.
5, rue des Labours
1912 Luxembourg
Luxembourg
Zahlstelle und Repräsentant
in der Bundesrepublik Deutschland
DekaBank Deutsche Girozentrale
Mainzer Landstraße 16
60325 Frankfurt am Main
Deutschland
Sitz: Frankfurt am Main und Berlin
(Hauptsitz ist unterstrichen)
Weitere Vertriebsstelle in der
Bundesrepublik Deutschland
Nassauische Sparkasse
Rheinstraße 42–46
65185 Wiesbaden
Deutschland
Rechtsform
Anstalt des öffentlichen Rechts
Depotbank und Zahlstelle
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A.
38, avenue John F. Kennedy
1855 Luxembourg
Luxembourg
Eigenkapital zum 31. Dezember 2008
EUR 156,1 Mio.
Die vorstehenden Angaben werden in den Jahresund Halbjahresberichten jeweils aktualisiert.
23
068729/07.09
International Fund
Management S.A.
3, rue de Labours
1912 Luxembourg
Postfach 504
2015 Luxembourg
Luxembourg
Telefon (+352) 3409-39
Telefax (+352) 3409-2293
www.deka.lu
www.naspa.de

Naspa FondsStrategie:, Halbjahresbericht

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