von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES

von der Heydt Kersten
ALL PROPERTIES
Investmentfonds nach Luxemburger Recht
Geprüfter Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Inhaltsverzeichnis
Bericht des Fondsmanagements
3
Prüfungsvermerk5
Allgemeine Informationen
7
Vermögensaufstellung10
Entwicklung des Nettovermögens
11
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens 12
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen
13
Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes
15
Wertpapierbestandsveränderungen16
Erläuterungen zum Jahresbericht
17
Management und Verwaltung
24
Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf
Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht
und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.
Bericht des Fondsmanagements
Marktumfeld
Das Bundesministerium der Finanzen (BMF) hatte am 3. Mai 2010 einen im Vergleich zum März 2010 verschärften
Diskussionsentwurf zur Regulierung Offener Immobilienfonds im Rahmen des geplanten „Gesetzes zur Stärkung
des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes“ veröffentlicht. Unter anderem
Mindesthaltefristen von bis zu 24 Monaten oder die Einführung von Bewertungsabschlägen in Höhe von 10 Prozent
auf die von Sachverständigen ermittelten Verkehrswerte verunsicherten Anleger in Offene Immobilienfonds enorm.
Kurz darauf mussten einzelne Fonds aufgrund drastisch gestiegener Mittelrückflüsse die Anteilscheinrücknahme
­vorübergehend aussetzen.
Erst am 22. September 2010 verabschiedete das Bundeskabinett den Entwurf zum Anlegerschutzgesetz und leitete
damit das anschließende Gesetzgebungsverfahren ein. Die neuen gesetzlichen Regelungen dürften spätestens zum
1. Januar 2012 umgesetzt werden.
Die wesentlichen Eckpunkte:
Es soll keinen Bewertungsabschlag von 10 Prozent auf den Gutachterwert geben.
Es soll eine 2-jährige Mindesthaltefrist mit anschließender 2-jähriger Rücknahmestaffel eingeführt werden. Für
Rückgaben im Jahr 3 wird ein Abschlag von 10 Prozent erhoben, für Rückgaben im Jahr 4 von 5 Prozent, die dem
Sondervermögen zu Gute kommen.
Anleger sollten weiterhin die Möglichkeit erhalten, monatlich bis zu EUR 5.000 zum fairen Wert (Nettoinventarwert) an die Gesellschaft zurückzugeben – anhängig vom Bewertungsrhythmus.
Insbesondere das Konzept der Mindesthaltedauer und der Rückgabeabschläge ist positiv zu bewerten. Hierdurch
werden Offene Immobilienfonds dem Charakter von Immobilienanlagen entsprechend klar als längerfristige Anlage
positioniert.
Inzwischen befinden sich drei Offene Immobilien-Publikumsfonds in der Abwicklung, nachdem die maximale
­Aussetzung der Anteilscheinrücknahme von 24 Monaten abgelaufen war. Bei den Fonds handelt es sich jeweils um
spezielle Einzelfälle, die keinen Rückschluss auf das gesamte Universum der Offenen Immobilienfonds zulassen.
Der Referenzindex für die Offenen Immobilienfonds, der Scope Real Estate German Open-Ended Fund Composite
Performance-Index, verschlechterte sich im Geschäftsjahr um 2,9% (Vorjahr: +2,4 Prozent). Ausschlaggebend für
den Rückgang waren diverse Wertberichtigungen der Sachverständigen auf die Immobilienobjekte, um den teilweise
gestiegenen Leerständen und gesunkenen Mieten Rechnung zu tragen.
Immobilienaktiengesellschaften / Real Estate Investment Trusts (REITs) konnten sich im Geschäftsjahr vom konventionellen Aktienmarkt vorübergehend abkoppeln. Denn Investoren erkennen zunehmend die Vorzüge von realen
Sachwerten wie Immobilien. Hinzu kommt, dass Immobilienaktien bzw. REITs einen stetigen Cash-Flow aus Miet­
einnahmen generieren, den sie wiederum durch hohe Dividenden an die Aktionäre auszahlen. Der globale Index für
Immobilienaktien (GPR 250 Property Shares Global Index in lokaler Währung) verbesserte sich um 19,0 Prozent.
Auf regionaler Ebene überraschten die amerikanischen Immobiliengesellschaften (GPR 250 Property Shares USA
Index in lokaler Währung), die um 28,2 Prozent zulegten. Eine ähnliche Entwicklung zeigten die europäischen (GPR
250 Property Shares Europa Index in lokaler Währung: 17,0 Prozent) und asiatischen Immobilientitel (GPR 250 Property Shares Asien Index in lokaler Währung: 16,9 Prozent).
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Bericht des Fondsmanagements
Anlagepolitik und -strategie
Der von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES bildet die ganze lohnende Immobilienwelt in nur einem einzigen Produkt ab. Er verbindet die stabile Wertentwicklung von Immobilienanlagen mit der Flexibilität der Kapitalmärkte. Mit
dem von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES können weltweit Chancen an den verschiedenen Immobilienmärkten genutzt werden. Durch die globale Streuung der Immobilienanlagen nach Regionen, Nutzungsarten und Anlage­
instrumenten wird das Risiko im Fonds gesenkt.
Vermögensallokation nach Ländern per 31. Dezember 2010
■ Offene Immobilienfonds Europa 8,35 %
■ Offene Immobilienfonds Global 17,06 %
■ Europa 36,18 %
■ Amerika 0,12 %
■ Asien 5,28 %
■ Global 19,00 %
■ Liquidität 14,01 %
Kommentierung der Wertentwicklung
Das Fondsmanagement verringerte im Laufe des ersten Halbjahres 2010 die Quote der Offenen Immobilienfonds,
um im Gegenzug defensive Diskont-Zertifikate auf Immobilienaktien aufzunehmen. Darüber hinaus wurde das
Portfolio um zwei Wandelanleihen ergänzt. Immobilienaktien-Engagements sind sowohl über regionale Fonds­
investments als auch europäischen Einzeltiteln breit gestreut. Im August und September erfolgten Käufe in Anleihen
der WGF Grundbesitz mit einem attraktiven Coupon von knapp 5 Prozent bzw. über 6 Prozent. Als kurzfristige Beimischung diente ein Discount-Zertifikat auf eine Immobilienaktie mit einer Laufzeit bis Jahresende. Die freie Liquidität betrug zum Geschäftsjahresende 14,0 Prozent. Offene Immobilienfonds wurden im Verlauf des Jahres deutlich
untergewichtet.
Der von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES konnte sich in dem volatilen Marktumfeld dank seiner ausgewogenen
Anlagestruktur von Offenen Immobilienfonds und Immobilienaktien (-Fonds) gut behaupten und verzeichnete im
Geschäftsjahr eine Wertentwicklung von 4,94 Prozent.
Luxemburg, den 10. März 2011
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen
Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.
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Prüfungsvermerk
PricewaterhouseCoopers
Société à responsabilité limitée
Réviseur d’Entreprises
400, Route d’Esch
B.P. 1443
L-1014 Luxembourg
Telephone +352 494848-1
Facsimile +352 494848-2900
www.pwc.com/lu
[email protected]
R.C.S. Luxembourg B 65 477
TVA LU17564447
An die Anteilinhaber des von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Wir haben den beigefügten Abschluss des von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES geprüft, der aus der Vermögensaufstellung, dem Wertpapierbestand und sonstigen Nettovermögen zum 31. Dezember 2010, der Ertrags- und
Aufwandsrechnung und anderen Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.
Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und
Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um
die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig
davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.
Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der „Commission de
Sur­veillance du Secteur Financier“ angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on
Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die
Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
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Prüfungsvermerk
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen
für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der
Beurteilung des „Réviseur d’entreprises agréé“ ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche
unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der „Réviseur d’entreprises agréé“ das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung
des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten
geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES zum
31. Dezember 2010 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum
­endende Geschäftsjahr.
Hervorhebung eines Sachverhalts
Ohne unser Prüfungsurteil einzuschränken, weisen wir auf die Angaben in Erläuterung 11 Zusatzinformationen zu
Zertifikaten und Ausgabe/Rücknahme von Zielfonds hin.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser
Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses
haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Vertreten durch
Luxemburg, den 26. April 2011
Pierre Krier
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Allgemeine Informationen
Der von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES (nachfolgend als „Fonds“ bezeichnet) ist ein nach Luxemburger Recht
in der Form eines „Fonds Commun de Placement“ errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen
Vermögenswerten. Er unterliegt Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen bis zum 31. Dezember 2010 und seit dem 1. Januar 2011 Teil II des Luxemburger
Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen.
Zurzeit ist nur eine Anteilklasse aufgelegt.
Der Fonds wird von der von der Heydt Kersten Invest S.A. verwaltet.
Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 15. Februar 2006 als Aktiengesellschaft nach Luxemburger Recht auf un­
bestimmte Dauer gegründet. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im „Mémorial, Recueil des Sociétés et
­Associations“ („Mémorial“) veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.
Die Rechnungslegung für den Fonds erfolgt in Euro.
Der Nettoinventarwert pro Anteil wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem
von ihr beauftragten Dritten an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist („Bewertungstag“), berechnet.
Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember des gleichen Jahres.
Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungs­
gesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht.
Der Verkaufsprospekt einschließlich Verwaltungsreglement in ihrer jeweils aktuellen Fassung sowie Jahres- und
Halbjahresberichte sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei der Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle in Deutschland erhältlich.
Die jeweils geltenden Ausgabe- und Rücknahmepreise für Anteile des Fonds sowie alle sonstigen, für die Anteil­
inhaber bestimmten Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei der Vertriebs-,
Zahl- und Informationsstelle in Deutschland an jedem Bankarbeitstag am Sitz der jeweiligen Stelle, erfragt werden.
Die jeweils geltenden Ausgabe- und Rücknahmepreise für Anteile des Fonds werden in jeweils mindestens einer
überregionalen Tageszeitung in den Ländern veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden. Dies
gilt auch für sonstige wichtige Informationen für die Anteilinhaber.
Hinweise für Anleger in Deutschland
Weder die Verwaltungsgesellschaft noch der Fonds unterstehen der staatlichen Aufsicht durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht.
Bei den in diesem Bericht verzeichneten Zahl- und Vertriebsstellen können Anteile gezeichnet, zurückgegeben und
umgetauscht werden.
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Allgemeine Informationen
Die Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen an die Anteilinhaber können auf deren
Wunsch über die deutsche Zahl- und Informationsstelle geleitet werden.
Der Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds
sind in Deutschland bei der Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG, die sowohl Zahl-, Informations- als auch
Vertriebsstelle ist, kostenfrei erhältlich. Ferner können dort Depotbank-, Investmentmanagement-, Zahlstellen- und
Vertriebsverträge sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden.
Informationen an die Anteilinhaber werden, soweit gesetzlich erforderlich, in Deutschland in der Süddeutschen
­Zeitung veröffentlicht.
Außerdem werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise an jedem Bewertungstag, der kein Bankfeiertag in Deutschland ist, in der oben genannten Zeitung, in der Börsen-Zeitung sowie im elektronischen Bundesanzeiger veröffent­
licht und können des Weiteren bei der Zahlstelle in Deutschland erfragt werden.
Wird die Rücknahme und Ausgabe der Anteile ausgesetzt, wird dies im elektronischen Bundesanzeiger und den oben
genannten Zeitungen veröffentlicht.
Vertrieb in Deutschland
Der Vertrieb der Anteile ist nach § 139 InvG der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht angezeigt worden.
Widerrufsrecht
Wenn der Kauf von Investmentanteilen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume desjenigen, der die Anteile verkauft oder den Verkauf der Anteile vermittelt hat, zustande kommt, ohne dass
der Verkäufer oder Vermittler zu den Verhandlungen vom Käufer aufgefordert worden ist, so ist der Käufer nach
§ 126 InvG berechtigt, seine Kauferklärung zu widerrufen (Widerrufsrecht). Der Widerruf hat innerhalb einer Frist
von zwei Wochen schriftlich gegenüber der Verwaltungsgesellschaft oder deren Repräsentanten zu erfolgen. Der
Lauf der Frist beginnt mit der Abgabe der Kauferklärung, frühestens jedoch mit dem unaufgeforderten, kostenlosen
Angebot des Verkaufsprospekts. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absendung des Widerrufs.
Das Widerrufsrecht besteht nicht, wenn ein Gewerbetreibender die Anteile für sein Betriebsvermögen erworben hat.
Hat der Käufer vor dem Widerruf bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von der Verwaltungsgesellschaft gegen
Rückgabe der erworbenen Anteile der Wert der bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der Widerrufserklärung und die bezahlten Kosten zu erstatten.
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Allgemeine Informationen
Gerichtsstand in Deutschland
Gerichtsstand für Klagen gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Vertriebsstelle, die auf den Vertrieb der Invest­
mentanteile in Deutschland Bezug haben, ist der Sitz des Repräsentanten, München. Die Klageschrift sowie alle
­sonstigen Schriftstücke können dem Repräsentanten in Deutschland zugestellt werden.
Repräsentant in Deutschland
Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Rosenheimer Platz 4
81669 München
Zahl-, Informations- und Vertriebsstelle in Deutschland
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
80538 München
Zeichnungsanträge und Rücknahmeaufträge können auch bei oben genannter Zahlstelle abgegeben werden.
Sämtliche von den Anteilinhabern geleistete oder für die Anteilinhaber bestimmte Zahlungen können auf Wunsch
des Anteilinhabers über die vorgenannte Zahlstelle erfolgen.
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Vermögensaufstellung
zum 31. Dezember 2010
in EUR
Vermögenswerte
Wertpapierbestand zum Marktwert
3.899.346,03
Bankguthaben665.417,89
Forderungen aus Wertpapiererträgen
10.693,95
Summe der Vermögenswerte
4.575.457,87
VERBINDLICHKEITEN
Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten
30.704,91
Summe der Verbindlichkeiten
30.704,91
NETTOVERMÖGEN am Ende des Geschäftsjahres
4.544.752,96
Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile
Nettoinventarwert pro Anteil
105.986,561
42,88
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Entwicklung des Nettovermögens
zum 31. Dezember 2010
in EUR
Nettovermögen
– zum 31.12.2010
– zum 31.12.2009
– zum 31.12.2008
4.544.752,96
4.554.487,51
1.542.320,03
ANZAHL DER ANTEILE
– im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjah res
– ausgegebene Anteile
– zurückgenommene Anteile
111.477,200
5.196,724
–10.687,363
– im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres
105.986,561
NETTOINVENTARWERT PRO ANTEIL
– zum 31.12.2010
– zum 31.12.2009
– zum 31.12.2008
42,88
40,86
37,68
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Ertrags- und Aufwandsrechnung
und andere Veränderungen des Nettovermögens
vom 1. Januar 2010 bis zum 31. Dezember 2010
in EUR
ERTRÄGE
Nettodividendenerträge117.510,17
Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen
11.668,00
Zinserträge aus Bankguthaben
1.047,24
Erhaltene Kommissionen
8.791,38
Gesamterträge139.016,79
AUFWENDUNGEN
Verwaltungsvergütung68.601,46
Depotbankgebühr20.016,40
Bankspesen und sonstige Gebühren
220,53
Zentralverwaltungsaufwand
40.060,63
Prüfungskosten16.100,00
Sonstiger Verwaltungsaufwand
12.731,60
Kapitalsteuer („taxe d‘abonnement“)
1.672,21
Sonstige Aufwendungen
4.831,19
Gesamtaufwendungen164.234,02
Summe der Nettoerträge
-25.217,23
NETTOREALISIERTE WERTERHÖHUNGEN /
(WERTVERMINDERUNGEN)
– aus Wertpapieren
– aus Devisengeschäften
Realisiertes Ergebnis
29.383,85
-169,36
3.997,26
NETTOVERÄNDERUNG DER NICHT REALISIERTEN
WERTERHÖHUNGEN / (WERTVERMINDERUNGEN)
– aus Wertpapieren
218.065,86
Ergebnis222.063,12
Zeichnung von Anteilen
Rücknahme von Anteilen
216.823,16
-448.620,83
Summe der Veränderungen des
Nettovermögens-9.734,55
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres
4.554.487,51
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres
4.544.752,96
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte
zum 31. Dezember 2010
Wertpapierbestand
Währung Stückzahl/Bezeichnung
Nennwert
Einstandswert
in EUR
Marktwert
in EUR
% des Nettovermögens
Amtlich notierte Wertpapiere
Aktien
CHF
1.500 Swiss Fin & Property Inv AG
63.108,85
93.226,39
2,05
EUR
7.500 DIC Asset AG
41.455,24
62.550,00
1,38
EUR
6.917 Deutsche Wohnen AG
60.424,77
72.628,50
1,60
EUR
8.000 Magnat Real Estate AG
25.452,00
18.552,00
0,41
EUR
4.000 alstria office REIT AG
64.178,00
42.000,00
0,92
GBP
19.100 Land Securities Group Plc REIT
191.510,01
139.701,00
195.730,50
150.151,29
4,31
3,30
Summe Aktien
394.319,86
439.108,18
9,66
Indexgebundene Zertifikate
EUR
125 WestLB AG Certif Lk Mercury Hedge Index 30.12.13
92.404,75
5.326,25
0,12
Summe Indexgebundene Zertifikate
92.404,75
5.326,25
0,12
98.600,00
197.150,00
50.099,81
102.526,50
104.610,00
219.600,00
48.900,00
100.950,00
2,30
4,83
1,08
2,22
448.376,31
474.060,00
10,43
Investmentfonds (OGAW)
EUR
1.500 Axa Aedificandi SICAV D Dist
EUR
5.500 Sarasin Investmentfds SICAV Su Equity Real Estate Gl B Cap
289.130,93
401.370,00
338.490,00
547.415,00
7,45
12,05
USD
20.000 Morgan Stanley Inv Fd Global Property A Cap
USD
19.250 Morgan Stanley Inv Fds Asian Property (USD) A Cap
690.500,93
201.341,10
174.072,82
885.905,00
316.417,02
240.140,85
19,50
6,96
5,28
375.413,92
556.557,87
12,24
Anleihen
EUR
100.000
EUR
200.000
EUR
50.000
EUR
100.000
Colonia Real Estate AG 1.875% Conv 06/07.12.11
TAG Immobilien AG 6.375% Conv 10/13.05.15
Westfael Grund und Finanz AG 4.875% 10/15.12.12
Westfael Grund und Finanz AG 6.35% Ser 1 06/15.11.11
Summe Anleihen
OFFENE INVESTMENTFONDS
Summe Investmentfonds (OGAW)
1.065.914,85
1.442.462,87
31,74
Indexfonds (OGAW)
EUR
1.450 EasyETF FTSE EPRA Eurozone Uts Dist
EUR
5.000 iShares Plc FTSE/EPRA European Property Index Fd
233.240,45
110.921,30
250.429,50
132.950,00
5,51
2,93
Summe Indexfonds (OGAW)
344.161,75
383.379,50
8,44
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte
zum 31. Dezember 2010
Wertpapierbestand
Währung Stückzahl/Bezeichnung
Nennwert
Immobilienfonds (OGA)
EUR
4.800 AXA Immoselect Dist
EUR
0,531 CS Euroreal Fd Dist
EUR
2.000 KanAm grundinvest Fonds Dist
EUR
1.300 Morgan Stanley P2 Value Dist
EUR
8.400 SEB Immoinvest Dist
EUR
3.700 TMW Immobilien Weltfonds Dist
EUR
4.500 UBS D 3 Sect Real Estat Europe Dist
Einstandswert
in EUR
Marktwert
in EUR
% des Nettovermögens
277.275,87
31,63
112.926,82
68.974,00
474.043,75
188.219,42
48.640,00
268.896,00
31,31
110.340,00
32.448,00
468.300,00
186.628,00
46.485,00
5,92
0,00
2,43
0,71
10,30
4,11
1,02
USD
2.500 KanAm US-grundinvest Fonds Dist
1.170.111,49 1.113.128,31
103.514,86
41.880,92
24,49
0,92
Summe Immobilienfonds (OGA)
1.273.626,35
25,41
1.155.009,23
Summe des Wertpapierbestandes
3.618.803,873.899.346,03 85,80
Bankguthaben
665.417,89
14,64
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
–20.010,96–0,44
Gesamt
4.544.752,96 100,00
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung
des Wertpapierbestandes
zum 31. Dezember 2010
Wirtschaftliche Aufgliederung
in Prozent des Nettovermögens
Investmentfonds
Immobilienfonds
Immobilien
Sonstige Finanzdienstleistungen
Investment- und Beteiligungsgesellschaften
Banken
40,18 %
25,41 %
15,46 %
3,30 %
1,33 %
0,12 %
Gesamt
85,80 %
Geographische Aufgliederung
nach Sitz des Emittenten in Prozent des Nettovermögens
Deutschland
Großherzogtum Luxemburg
Frankreich
Großbritannien
Irland
Schweiz
40,27 %
29,80 %
7,45 %
3,30 %
2,93 %
2,05 %
GESAMT
85,80 %
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Wertpapierbestandsveränderungen
vom 1. Januar 2010 bis zum 31. Dezember 2010
Währung
Bezeichnung
Käufe
VerkäufeAndere
Basket-Zertifikate
EUR
BNP Emissions & Handels GmbH IVG Immobi
24.06.10
8.0008.000
EUR
Commerzbank AG Certif HeidelbergCement AG
23.09.10
1.7001.700
EUR
Deutsche Bank AG Cert IVGImmob 23.03.10
4.000
4.000
EUR
Deutsche Bank AG Certif Aareal Bank AG 27.09.10
6.500
6.500
EUR
Deutsche Bank AG Certif Colonia Real Estate AG
15.12.10
30.00030.000
EUR
Deutsche Bank AG Certif DeutEuro Re 01.07.10
5.000
5.000
EUR
Deutsche Bank AG Certif DeutEuro Re 23.03.10
1.000
1.000
EUR
Deutsche Bank AG Certif Gagfah SA Reg 23.12.10
21.200
21.200
EUR
Deutsche Bank AG Certif IVG Immobilien AG
01.07.10
5.0005.000
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Anleihen
EUR
Colonia Real Estate AG 1.875% Conv 06/07.12.11
100.000
–
–
EUR
TAG Immobilien AG 6.375% Conv 10/13.05.15
200.000
–
–
EUR
Westfael Grund und Finanz AG 4.875% 10/15.12.12
50.000
–
–
EUR
Westfael Grund und Finanz AG 6.35% Ser 1
06/15.11.11
100.000––
Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte
CHF
Swiss Fin & Property Inv AG Droits de sousc
02.11.10
EUR
DIC Asset AG Droits de sousc 29.03.10
Investmentfonds (OGAW)
EUR
Axa Aedificandi SICAV D Dist
EUR
DWS Istl SICAV Money plus Cap
EUR
Sarasin Investmentfds SICAV Su Equity Real Estate
Gl B Cap
Immobilienfonds (OGA)
EUR
CS Euroreal Fd Dist
EUR
Hausinvest
EUR
Hausinvest Global
–1.5001.500
–
7.500
7.500
750
–
–
50
–
–
2.500
–
–
–
7.699,469
–6.600
–
1.000
–
–
–
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
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Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Erläuterung 1 – Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
Die Finanzberichte des Fonds sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt.
a)Das Vermögen des Fonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente, die an einer Börse amtlich notiert
sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier, Geldmarktinstrument und/oder ein
derivatives Finanzinstrument an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse
maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier, Geldmarktinstrument und/oder derivative Finanzinstrument ist.
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse
amtlich notiert sind, die aber an einem Geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs
bewertet.
Falls die jeweiligen Kurse nicht repräsentativ (das heißt nicht handelbar) sind und falls für die unter den zwei ersten Abschnitten genannten Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente kein
Kurs festgelegt wurde, werden diese, ebenso wie die sonstigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder
­derivative Finanzinstrumente und gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen aktuellen Verkehrswert
bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten Bewertungsregeln festlegt.
Investmentanteile werden zum letzten verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. Falls für Investmentanteile kein
Nettoinventarwert vorhanden ist, werden diese Anteile zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten Bewertungsregeln festlegt.
Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und
der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht.
b)Realisierter Nettogewinn/-verlust aus Wertpapierverkäufen
Der realisierte Nettogewinn/-verlust aus Wertpapierverkäufen wird auf der Grundlage des Mittelkurses der verkauften Wertpapiere berechnet.
c)Umrechnung von Fremdwährungen
Alle nicht auf die jeweilige Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in
diese Fondswährung umgerechnet. Zum Berichtsdatum wurden folgende Umrechnungskurse zugrunde gelegt:
1 EUR = 1,2517914 CHF Schweizer Franken
0,8573619 GBP Britisches Pfund
1,3419000 USD Amerikanischer Dollar
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Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
d)Einstandswert der Wertpapiere im Bestand
Für Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Fonds lauten, wird der Einstandswert
auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet.
e)Gründungskosten
Die Gründungskosten des Fonds wurden dem Fondsvermögen im ersten Geschäftsjahr belastet.
Erläuterung 2 – Gebühren bei Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen
Ausgabepreis ist der Anteilwert zuzüglich einer Verkaufsprovision. Bei Ausgabe von Anteilen des Fonds werden bis
zu 5 Prozent des Nettoinventarwerts zu Gunsten etwaiger Vertriebs- oder Zahlstellen erhoben.
Bei der Rücknahme oder dem Umtausch von Anteilen wird kein Abschlag erhoben.
Erläuterung 3 – Verwaltungsgebühr
Die Verwaltungsgesellschaft von der Heydt Kersten Invest S.A. erhält eine jährliche Verwaltungsgebühr von bis zu 2,0
Prozent p.a. (derzeit 1,5 Prozent p.a.) des Fondsvermögens, die monatlich am Monatsultimo berechnet und monatlich nachträglich ausbezahlt wird.
Vergleiche hierzu auch die Erläuterungen 9a und 9b.
Erläuterung 4 – Erfolgshonorar
Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Fondsvermögen ein Erfolgshonorar. Dieses beträgt
10 Prozent des über 6 Prozent p.a. Wertzuwachs hinausgehenden Betrages, um den der letzte festgestellte Anteilwert
zum Jahresende den letzten Anteilwert des vorherigen Jahresendes übersteigt. Der Vergütungsanspruch besteht
nicht, wenn und solange zum Ende eines zurückliegenden Jahresendes seit Auflegung des Fonds schon einmal der
gleiche oder ein höherer Anteilwert erreicht wurde. Finden Ausschüttungen gemäß Artikel 13 des Verwaltungsreglements statt, wird der Anteilwert zur Ermittlung des Vergütungsanspruchs um den Betrag der Ausschüttungen
korrigiert.
Die erfolgsabhängige Vergütung wird im Rahmen vorstehender Bestimmungen an jedem Bewertungstag ermittelt
und, soweit ein Vergütungsanspruch besteht, im Fonds zurückgestellt. Die Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung erfolgt gemäß der im Prospekt beschriebenen Formel.
Die erfolgsabhängige Vergütung ist jährlich in dem auf das Geschäftsjahr folgenden Monat zahlbar.
Zum Berichtsdatum wurde kein Erfolgshonorar verbucht.
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Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Erläuterung 5 – Kapitalsteuer („taxe d’abonnement“)
Der Fonds unterliegt dem luxemburgischen Steuergesetz.
Der Fonds unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Kapitalsteuer von 0,05 Prozent des Nettovermögens, die vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens des Fonds am letzten Tag des
jeweiligen Quartals berechnet wird.
Gemäß Artikel 129 (3) des geänderten Gesetzes vom 20. Dezember 2002 ist der Teil des Nettovermögens, der in
OGAW’s angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit.
Erläuterung 6 – Ertragsverwendung
Die vereinnahmten Dividenden- und Zinserträge sowie sonstige ordentliche Erträge werden nach Maßgabe der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich ausgeschüttet.
Erläuterung 7 – Nettodividendenerträge
Die Rubrik „Nettodividendenerträge“ in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens beinhaltet auch Zielfondserträge.
Erläuterung 8 – Rückerstattung von Gebühren
Rückerstattungen von Gebühren eines Zielfonds werden dem Teilfonds gutgeschrieben und werden in der Ertragsund Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens unter der Rubrik „Erhaltene Kommis­
sionen“ ausgewiesen.
Erläuterung 9a – Verwaltungsvergütung von Zielfonds
Der Fonds hat nicht in Zielfonds angelegt, die einer Verwaltungsvergütung von mehr als 2,5 Prozent p.a.
unterliegen.
Erläuterung 9b – Zusätzliche Informationen (ungeprüfte Angaben)
Dem Fonds wurden im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds, sowie für die
Verwaltungsvergütung, die dem jeweiligen Fonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft für die in dem Fonds
gehaltenen Anteile berechnet wurde, folgende Verwaltungsvergütungssätze berechnet. Generell wurden für die
­Investition in Zielfonds keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge erhoben.
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 19
Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Währung
Bezeichnung
Verwaltungsvergütungssätze p.a.
EUR
Axa Aedificandi SICAV D Dist
EUR
AXA Immoselect Dist
EUR
CS Euroreal Fd Dist
EUR
DWS Istl SICAV Money plus Cap
EUR
EasyETF FTSE EPRA Eurozone Uts Dist
EURHausinvest
EUR
Hausinvest Global
EUR
iShares Plc FTSE/EPRA European Property Index Fd
EUR
KanAm grundinvest Fonds Dist
USD
KanAm US-grundinvest Fonds Dist
USD
Morgan Stanley Inv Fd Global Property A Cap
EUR
Morgan Stanley P2 Value Dist
USD
Morgan Stanley Inv Fds Asian Property (USD) A Cap
EUR
Sarasin Investmentfds SICAV Su Equity Real Estate Gl B Cap
EUR
SEB Immoinvest Dist
EUR
TMW Immobilien Weltfonds Dist
EUR
UBS D 3 Sect Real Estat Europe Dist
1,60%
0,60%
0,75%
0,15%
0,45%
0,90%
1,25%
0,40%
0,80%
1,50%
1,50%
0,80%
1,40%
1,50%
0,50%
0,75%
0,75%
Erläuterung 10 – Zusätzliche Informationen zum Wertpapierbestand
Der Verwaltungsrat beschloss, das WestLB Mercury Hedge-Index-Zertifikat mit einem Bewertungsabschlag von
20 Prozent auf den zuletzt ermittelten Index- und Zertifikatswert zu bewerten. Dies führte zu einem Bewertungspreis
von EUR 364,61 am 31. Dezember 2008. Seitdem lagen keine neueren Informationen vor. Der Verwaltungsrat hat
beschlossen, auf den bereits reduzierten Bewertungspreis von EUR 364,61 noch einmal 10% abzuschlagen. Dies
führte zu einem Bewertungspreis von EUR 328,15. Mit Valuta 9. Oktober 2009 erfolgte eine zweite Teilrückzahlung
in Höhe von EUR 62,17. Diese Teilrückzahlung wird von dem letzten Bewertungspreise von EUR 328,15 in Abzug
gebracht. Somit wurde das WestLB Mercury Hedge-Index-Zertifikat mit einem Preis von EUR 265,98 bewertet.
Nach dem Geschäftsjahresende wurde die Verwaltungsgesellschaft von der Emittentin des WestLB Mercury HedgeIndex-Zertifikats, der WestLB, informiert, dass die Preisermittlung des WestLB Mercury Hedge-Index-Zertifikats
weiterhin ausgesetzt ist und dass sich das Zertifikat in Liquidation befindet. Die Emittentin hat nach dem Geschäftsjahresende per 31. Dezember 2009 einen Bewertungskurs in Höhe von EUR 42,61 pro Zertifikat gemeldet. Aufgrund
dieser nach Geschäftsjahresende erhaltenen Informationen, wurde ein Bewertungsabschlag von EUR 223,37 je
­Zertifikat mit Verwaltungsratsbeschluss vom 28. Januar 2010 vorgenommen. Die Höhe der Abwertung betrug
EUR 27.921,25.
Die Verwaltungsgesellschaft behält den Wertansatz des WestLB Mercury Hedge-Index-Zertifikats zum 31. Dezember
2009 für den Jahresabschluss 31. Dezember 2010 bei, da sie im Geschäftsjahr keine Kenntnis über Ereignisse erlangt
hat, welche eine Änderung der Bewertung begründen würden.
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 20
Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Erläuterung 11 – Zusatzinformationen zu Zertifikaten und Ausgabe/Rücknahme
von Zielfonds
Zum Geschäftsjahresende war der Fonds mit 25,41 Prozent seines Nettoinventarwertes in die nachfolgend aufgeführten Immobilienfonds investiert, für die am Abschlussstichtag die Rücknahme der Anteilsscheine ausgesetzt war:
ISIN
Bezeichnung
Anteil am NIW
zum Geschäftsjahresende
NIW am
Geschäftsjahresende
Börsenkurs
am Geschäftsjahresende
(Börse Hamburg)
Differenz
in %
DE0006791809
KanAm grundinvest
Fonds Dist
2,43 %
EUR 55,17
EUR 43,00
– 22,06 %
DE0006791817
KanAm US-grund­
invest Fonds
0,92 %
EUR 16,75
EUR 14,70
– 12,24 %
DE000A0F6G89
Morgan Stanley P2
Value Dist
0,71 %
EUR 24,96
EUR 16,01
– 35,86 %
DE000A0DJ328
TMW Immobilien
Weltfonds Dist
4,11 %
EUR 50,44
EUR 32,11
– 36,86 %
DE0009846451
AXA Immoselect Dist
5,92 %
EUR 56,02
EUR 39,01
– 30,36 %
DE0009805002
CS Euroreal Fd Dist
0,00 %
EUR 58,96
EUR 52,00
– 11,81 %
DE0009802306
SEB Immoinvest Dist
10,30 %
EUR 55,75
EUR 47,50
– 14,80 %
DE0009772681
UBS D 3 Sect Real
Estat Europe Dist
1,02 %
EUR 10,33
EUR   7,80
– 24,49 %
Die Bewertung der Zielfonds erfolgte gemäß Verkaufsprospekt anhand indikativer Nettoinventarwerte, die von den
jeweiligen Kapitalanlagegesellschaften bereitgestellt wurden.
Die vorgenannten Zielfonds werden teilweise auch am Sekundärmarkt mit zum Teil deutlich geringeren Preisen
gehandelt.
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist dennoch der Auffassung, dass die Bewertung mit den Netto­
inventarwerten den angemessenen Wert der Investments widerspiegelt.
Würde man dennoch für eine Bewertung dieser Anteile den oben aufgeführten Börsenpreis (Sekundärmarktpreis)
heranziehen, so würde dies eine Abwertung um EUR 271.263,62 bedeuten. Der Nettoinventarwert würde sich um
5,97 Prozent auf EUR 40,32 verringern.
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 21
Erläuterungen zum Jahresbericht
zum 31. Dezember 2010
Die Zielfonds Morgan Stanley P2 Value Dist und KanAm US-grundinvest Fonds Dist befinden sich derzeit in
Liquidation.
Es ist nicht beabsichtigt, die vorgenannten Wertpapiere kurzfristig zu veräußern.
KanAm grundinvest Fonds Dist
Die Geschäftsführung der KanAm Grund Kapitalanlagegesellschaft mbH hat gemäß § 81 InvG in Verbindung mit
§ 12 Abs. 5 der Allgemeinen Vertragsbedingungen beschlossen, die Aussetzung der Rücknahme der Anteile des
KanAm grundinvest Fonds Dist vom 6. Mai 2010 über die 3-Monats-Frist hinaus zunächst um weitere neun Monate
bis zum 6. Mai 2011 zu verlängern.
KanAm US-grundinvest Fonds Dist
Die KanAm Grund Kapitalanlagegesellschaft mbH hat am 30. September 2010 ihr Verwaltungsmandat für den
KanAm US-grundinvest Fonds Dist gemäß § 38 Absatz 1 InvG in Verbindung mit § 16 Absatz 1 der Allgemeinen
Vertragsbedingungen mit Wirkung zum 31. März 2012 gekündigt. Mit Bekanntgabe der Kündigung des Verwaltungsmandates werden die bis dahin vorübergehende Aussetzung der Anteilrücknahme und die Aussetzung der Ausgabe neuer Anteile des KanAm US-grundinvest Fonds Dist endgültig. Es wurde die schrittweise Liquidierung
beschlossen.
Am 15. Dezember 2010 erfolgte die erste Auszahlung von Veräußerungserlösen in Höhe von USD 22,50 je Anteil.
Der Anteilpreis von USD 44,98 reduzierte sich entsprechend um den Auszahlungsbetrag auf USD 22,48.
Morgan Stanley P2 Value Dist
Für den Immobilienfonds Morgan Stanley P2 Value Dist endete am 30. Oktober 2010 die gesetzlich maximal mögliche zweijährigen Rücknahmeaussetzungsfrist. Bis zu diesem Zeitpunkt war es trotz einiger erfolgreicher Veräußerungen von Objektimmobilien nicht gelungen, die erforderliche Liquiditätsreserve aufzubauen, um den Fonds wieder langfristig zu öffnen und Anteilrücknahmen wieder zu ermöglichen. Die Morgan Stanley Real Estate Investment
GmbH hat deshalb Ihr Verwaltungsmandat für den Offenen Immobilienfonds Morgan Stanley P2 Value Dist gekündigt und wird den Fonds auflösen und die Erlöse aus dem Verkauf der Immobilien an die Investoren auszahlen. Um
einen möglichst wertorientierten Verkauf zu gewährleisten, wurde die Auflösungsperiode auf drei Jahre, bis zum
30. September 2013, angesetzt.
Im Rahmen der Kündigung des Verwaltungsmandats für den Offenen Immobilienfonds Morgan Stanley P2 Value
Dist hatte die Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH angekündigt, halbjährliche Auszahlungen vorzunehmen. Die erste Auszahlung erfolgte am 15. Dezember 2010. Es wurden EUR 2,75 pro Anteil beziehungsweise rund
zehn Prozent des Fondsvolumens per 1. Dezember 2010 zurück bezahlt.
TMW Immobilien Weltfonds Dist
Die TMW Pramerica Property Investment GmbH hat mit Wirkung ab dem 8. Februar 2010, 12:00 Uhr, die Rücknahme von Anteilen des TMW Immobilien Weltfonds Dist zunächst für einen Zeitraum von drei Monaten
eingestellt.
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 22
Bericht des Fondsmanagements
Auch nach Ablauf der Dreimonatsfrist (Mai 2010) reichte die Liquidität nicht für eine Rücknahme der Anteile aus,
so daß nunmehr Vermögensgegenstände des Sondervermögens veräußert werden müssen. Bis zur Veräußerung der
Vermögensgegenstände zu angemessenen Bedingungen, längstens jedoch ein Jahr nach Vorlage der Anteile zur
Rücknahme bleibt die Rücknahme von Anteilen des TMW Immobilien Weltfonds Dist weiterhin eingestellt
Mit Wirkung zum 15. September 2010 stellt die TMW Pramerica Property Investment GmbH die Ausgabe neuer
­Anteilscheine des TMW Immobilien Weltfonds Dist bis auf weiteres ein. Dies bedeutet, dass alle Kaufaufträge (einschließlich solcher aus Anlageplänen) nicht mehr ausgeführt wurden.
Die Einstellung der Ausgabe neuer Anteile erfolgte unabhängig von der derzeitigen Aussetzung der Rücknahmen.
AXA Immoselect Dist
AXA Investment Managers Deutschland GmbH setzt nach Ablauf der Zwölfmonats-Frist per 16. November 2010 die
Rücknahme der Anteilscheine für den AXA Immoselect Dist weiter aus und verlängert die Aussetzung um bis zu
weiteren zwölf Monaten.
CS Euroreal Fond
Mit Handelsdatum 11. Mai 2011 fand ein Teilverkauf (7.699,469 Stücke) über die Kapitalanalgegesellschaft zu einem
Preis von EUR 60,26 je Anteil statt. Zu diesem Zeitpunkt nahm die Kapitalanlagegesellschaft Rücknahmen an. Im
Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2010 befinden sich noch 0,531 Stücke, die zum Nettoinventarwert bewertet
werden.
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 23
Management und Verwaltung
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
von der Heydt Kersten Invest S.A.
19, Rue de Bitbourg
L-1273 Luxemburg
VERWALTUNGSRAT DER VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
Vorsitzender
Michael Gollits Michael Gollits
Mitglied der Geschäftsleitung
Geschäftsführer
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Lange Assets & Consulting
Widenmayerstraße 3
Neuer Wall 35
D-80538 München D-20354 Hamburg
(bis zum 30. Juni 2010)
(ab dem 1. Juli 2010)
Mitglieder
Sabine Adlwart
Produktmanager / Fondsmanager
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
(bis zum 22. März 2010)
Friedhelm von Zieten
Relationshipmanager Finanzdienstleistungen
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
(ab dem 22. März 2010)
Nicolaus Bocklandt
Dr. Stefan Klotz
AssociatePortfoliomanagement
The Director’s Office
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
19, Rue de Bitbourg
Widenmayerstrasse 3
L-1273 Luxemburg
D-80538 München
(ab dem 1. Januar 2010)
(ab dem 1. November 2010)
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 24
Management und Verwaltung
Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder
Michael Gollits Mitglied der Geschäftsleitung
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3
D-80538 München (bis zum 30. Juni 2010)
Michael Gollits
Geschäftsführer
Lange Assets & Consulting
Neuer Wall 35
D-20354 Hamburg
(ab dem 1. Juli 2010)
Nicolaus Bocklandt
Associate
The Director’s Office
19, Rue de Bitbourg
L-1273 Luxemburg
(ab dem 1. Januar 2010)
Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
400, Route d´Esch
L-1471 Luxemburg
Depotbank und Zentralverwaltung
Banque de Luxembourg
Société Anonyme
14, Boulevard Royal
L-2449 Luxemburg
Unterauftragnehmer der Zentralverwaltung
European Fund Administration
Société Anonyme
2, Rue d’Alsace
L-1122 Luxemburg
Investmentmanager
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 25
Management und Verwaltung
Vertriebsstellen
Deutschland:Luxemburg:
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
von der Heydt Kersten Invest S. A.
Widenmayerstraße 3
19, Rue de Bitbourg
D-80538 München
L-1273 Luxemburg
Zahl- und Informationsstellen
Deutschland:Luxemburg:
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Banque de Luxembourg
Widenmayerstraße 3
Société Anonyme
D-80538 München
14, Boulevard Royal
L-2449 Luxemburg
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES 26