Tageskommentar

Tageskommentar
19. Juli 2016
EUR / CHF
Wichtige Indikatoren heute
EURCHF = 19.07.2016 07:32 MESZ, 5J-Hoch: 1,2600, 5JTief: 0,9800
Quelle: Thomson Reuters, RBI/Raiffeisen RESEARCH
TEMPORÄRE ERHOLUNG
Quelle: Bloomberg, RBI/Raiffeisen RESEARCH
Letzter Kurs: 1,0888
Kauf
Kursziel: 1,0939
Eine kleine Erholung bis zur 16-Tages Durchschnittslinie
bei 1,0939 sollte möglich sein, ein bullishes Signal
wäre erst ein Anstieg über 1,1014.Stopp: 1,0845
Etablierte Märkte:
Der Datenkalender bleibt heute dünn besetzt. In der Eurozone steht die ZEW Umfrage für
Deutschland und die Eurozone am Programm. Diese Erhebung bildet zum ersten Mal das
Sentiment von den befragten Finanzmarktakteuren nach der Entscheidung pro Brexit ab.
Wir rechnen mit einem deutlichen Rückgang des Indikators. In den USA werden die Zahlen
zu den Wohnungsbaugenehmigungen und –beginnen im Juni veröffentlicht. Wir
rechnen in beiden Fällen mit einem Anstieg gegenüber dem Vormonat. Am Primärmarkt
begab gestern Belgien ein Volumen von rund EUR 3,3 Mrd. via Anleihen mit Fälligkeit
2026, 2031, 2038 und 2047. Das Angebot wurde 1,1 bis 1,2fach überboten und
die durchschnittliche Emissionsrendite betrug 0,22 %, 0,57 %, 0,84 % und 1,09 %.
Litauen auktionierte eine Anleihe mit Laufzeit 2021 bei fast 6,8facher Überzeichnung
(Emissionsvolumen: EUR 15 Mio.) zu einer Durchschnittsrendite von 0,18 %. Heute haben
sich Spanien (3M, 9M) und Malta (3M, 6M) mit Geldmarktpapieren angekündigt.
Marktübersicht
aktuell1 1T Δ
Zinsen
5J H
5J T
BP
3M Euribor EUR
-0,293
0,2
1,615 -0,295 -16,2
3M Libor USD
0,688
0,0
0,688
0,223
Rentenmärkte
%
%
Bundfuture EUR
166,36
0,2
167,8
127,0
5,3
US T-Note Future
132,03
0,1
135,7
122,9
4,9
%
%
1,107
-0,0
1,45
1,05
1,9
Währungen
EUR/USD
EUR/JPY
117,145
%
Ytd Δ
%
0,0 149,30
%
BP
7,5
94,53 -10,4
EUR/CHF
1,089
0,1
1,26
0,98
EUR/CZK
27,025
-0,0
28,35
24,08
0,0
EUR/HUF
315,155
-0,2 321,02 267,69
-0,3
EUR/PLN
4,378
-0,8
4,56
3,99
2,1
%
%
2.167
0,2
2.167
Aktienmärkte
S&P 500
1.099
6,0
0,1 18.533 10.655
6,4
5.056
0,5
5.219
2.336
1,0
2.949
-0,3
Dow Jones I. A.
18.533
Nasdaq Comp.
Euro STOXX 50
DAX
10.063
ATX
2.220
Nikkei 225
0,2
16.498
EM-Aktienmärkte
3.829
1.995
-9,7
-0,0 12.375
5.072
-6,3
0,0
1.653
-7,4
2.729
0,0 20.868
%
0,5 14.802
7.505
-5,9
27.747
-0,3 29.682 15.175
6,1
56.484
1,6 68.394 37.497 30,3
53.046
-0,1 55.188 28.391
HSCE (CN)
9.091
Sensex (IN)
Bovespa (BR)
JALSH (ZA)
Rohstoffe
Brent Öl USD/bbl
%
8.160 -13,3
%
46,8
-1,9
126,4
4,6
%
27,8 31,1
Gold USD/oz
1.329,6
Credit-Märkte:
BP
iTRAXX Europe
71
-0
208
48
-6
326
1
874
219
12
iTRAXX Crossover
iTRAXX Fin. Senior
0,1 1.898,2 1.052,0 25,1
BP
96
-2
353
53
19
118
0
587
81
31
5J CDS USD ES
83
0
634
56
3
5J CDS USD AT
27
0
236
20
5
5J CDS USD IT
1 Kursabfrage vom 18. Juli 2016 23:59 (MESZ)
Tagesveränderungen beziehen sich standardmäßig jeweils auf die
letzten beiden Schlusskurse. Bei Nikkei 225, Hang Seng und Sensex
definiert sich die Tagesveränderung als aktueller Wert relativ zum
letzten Schlusskurs (Zeitverzögerung bei Nikkei 225 und Hang
Seng von ca. 20 Minuten). Eonia, Euribor und Libor Sätze sind
aus lizenzrechtlichen Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert.
Der aktuelle Wert entspricht daher zum Zeitpunkt der Datenabfrage
dem vor 2 Handelstagen fixierten Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung
errechnet sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen von vor zwei und
drei Handelstagen.
Quelle: Thomson Reuters
Finanzanalyst: Matthias REITH, RBI Wien
Aktienmärkte:
Die Anleger an den US-Aktienmärkten ließen sich vom gescheiterten Militärputsch in der
Türkei nicht beunruhigen und so schlossen die wichtigsten US-Indizes zum Wochenauftakt
mit positiven Vorzeichen. Die Aufmerksamkeit scheint sich vielmehr auf die aktuell laufende
Berichtssaison zu richten. Rückenwind kam insbesondere vom Finanzsektor, nachdem
Bank of America - nach JPMorgan und Citigroup in der Vorwoche - gestern ebenfalls die
Markterwartungen übertreffen konnte. Verluste musste der Ölpreis hinnehmen, nachdem
Daten zufolge in der Vorwoche in den USA wieder mehr Förderanlagen in Betrieb
genommen wurden. Nachbörslich hat gestern auch der IT-Konzern IBM Quartalszahlen
vorgelegt und dabei sowohl hinsichtlich Umsatz als auch Gewinn die Erwartungen
übertroffen. Vorbörslich werden heute noch die Investmentbank Goldman Sachs, das
Pharmaunternehmen Johnson & Johnson und der Tabakkonzern Philip Morris Zahlen
vorlegen, nachbörslich berichtet der Softwarekonzern Microsoft. Ersten Indikationen
zufolge ist an den europäischen Märkten mit einem negativen Handelsstart zu rechnen.
Finanzanalyst: Aaron ALBER, RBI Wien
Credit-Märkte:
Sechs Wochen nach dem Start des Corporate Sector Purchase Programme (CSPP)
der EZB wurden gestern von den ausführenden Zentralbanken erstmals die ISIN der
gekauften Anleihen veröffentlicht. Aus Österreich wurden nach Angaben der finnischen
Zentralbank Anleihen der Telekom Austria, OMV, Novomatic, Strabag, Kelag,
Energie Oberösterreich und dem Verbund gekauft. Das Gesamtvolumen des CSPP
erhöhte sich per 15. Juli 2016 auf nunmehr EUR 10.427 Mio., was einem Wochenvolumen
Bitte beachten Sie die Risikohinweise und Aufklärungen am Ende des Dokuments
1
Tageskommentar
Marktübersicht
Sonstige Zinsen
aktuell1 1T Δ
5J H
5J T
Ytd Δ
%
BP
%
EONIA
-0,333
-0,1
1,46
-0,36 -20,6
1M Euribor EUR
-0,371
0,0
1,45
-0,37 -16,6
3M Euribor EUR
-0,293
0,2
1,62
-0,30 -16,2
6M Euribor EUR
-0,187
0,3
1,83
-0,19 -14,7
12M Euribor EUR
-0,057
0,4
2,19
-0,06 -11,7
2J Swap EUR*
-0,230
-0,9
2,06
-0,25 -19,7
3J Swap EUR*
-0,228
-1,1
2,31
-0,25 -29,0
5J Swap EUR*
-0,140
-1,8
2,69
-0,18 -47,2
10J Swap EUR*
0,323
-2,6
3,35
0,26 -67,8
2J Swap USD**
0,887
2,0
1,17
0,34 -26,3
5J Swap USD**
1,089
2,8
1,99
0,73 -61,5
10J Swap USD**
Sonstige
Währungen
EUR/GBP
1,418
2,5
3,15
1,23 -74,5
%
0,833
-0,4
0,89
0,69 13,0
EUR/HRK
7,493
-0,1
7,72
7,39
-1,9
EUR/RON
4,469
-0,3
4,64
4,22
-1,2
0,0 123,97
99,56
1,6
38,40 -12,0
EUR/RSD
123,275
EUR/RUB
69,851
-0,5
91,22
EUR/UAH
%
BP
%
27,495
0,0
37,85
9,77
5,3
EUR/TRY
3,286
2,6
3,45
2,19
3,6
EUR/BRL
3,609
-0,4
4,75
2,21 -16,0
EUR/CNY
EUR/ZAR
Anleihenrenditen
7,413
0,2
9,33
6,57
5,1
15,811
-0,4
18,45
9,55
-6,1
%
BP
%
BP
%
2J Bund DE
-0,655
1,4
1,40
-0,70 -31,9
5J Bund DE
-0,552
2,5
2,04
-0,62 -51,4
10J Bund DE
-0,061
4,0
2,85
-0,18 -69,5
2J US Treasury
0,704
3,2
1,08
0,16 -36,0
5J US Treasury
1,143
5,1
1,84
0,55 -50,6
10J US Treasury
1,593
6,3
3,01
1,36 -67,7
%
BP
%
%
BP
3M Pribor CZK
0,29
0,0
1,24
0,28
0,0
3M Wibor PLN
1,71
3,0
5,13
1,65
-1,0
3M Bubor HUF
CEEAnleihenrenditen
10J Tschechien
0,95
0,0
7,65
0,95 -40,0
BP
%
0,41
0,0
4,44
0,36 -18,4
10J Polen
2,90
-5,2
6,11
2,00
10J Ungarn
2,92
5,0
10,83
2,82 -50,0
10J Rumänien
3,25
3,0
7,90
2,66 -51,4
10J Russland
8,50
4,0
16,24
6,44 -124,0
10J Türkei
9,53 64,0
11,08
6,02 -94,0
CEE-Zinsen
CEE-Aktienmärkte
%
%
%
7,3
CROBEX 10 (HR)
999
-0,1
1.183
879
1,0
WIG 20 (PL)
1.788
1,6
2.743
1.675
-3,8
BET (RO)
6.623
0,1
7.639
4.172
-5,4
MICEX (RU)
1.936
-0,2
1.970
1.237
9,9
611
-0,9
747
427
-5,1
870
0,8
1.210
790
-9,0
BUX (HU)
Rohstoffe
WTI Öl USD/bbl
27.088
%
45,2
-1,5
110,5
773,8
412,5
0,0
Diesel USD/mt
403,0
-2,1 1.077,0
Silber USD/oz
Stahl USD/mt
Für weitere Details verweisen wir auf unser CEE Daily:
http://raiffeisenresearch.com/de/web/rbi-research-portal/strategy/markets
Finanzanalyst: Andreas SCHWABE, RBI Wien
%
309,0
7,1
249,0 17,8
4,8
-1,6
13,2
2,7 -41,1
-0,4
43,3
13,7 45,6
0,0
490,0
90,0 48,8
Aluminium USD/mt 1.659,0
-0,6 2.650,0 1.435,5 10,1
Kupfer USD/mt
0,4 9.830,0 4.331,0
4.939,0
CEE:
HU: ÁKK verkauft 3-monatige Schatzwechsel im Volumen von HUF 40 Mrd.
PL: Arbeitsmarkt stärker als vom Markt erwartet
PL: Erholung der Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze erwartet
PL: MPC-Mitglied E. Lon: Zinserhöhungen dürften aufgeschoben werden
RU: Makrodaten für Juni: voraussichtlich keine positiven Überraschungen
RS: Programm für Schatzwechselauktion im 3. Quartal veröffentlicht
26,2 22,1
20,1
312,5
Finanzanalyst: Judith GALTER, RBI Wien
0,1 27.418 14.930 13,2
Heizöl USD/mt
CO2 Fut. EUR/mt
Emerging Markets:
Der Datenkalender für die großen Emerging Markets bietet nichts Neues heute Morgen.
In China dürfte es datensseitig überhaupt erst wieder nächste Woche interessant werden,
wenn die Industrieprofite veröffentlicht werden. In Abwesenheit positiver Nachrichten und
nach starken Zugewinnen der letzten Tage (HSCE Index über +6 % seit 06.07.) notieren
chinesische Aktien heute im Minus, wobei der HSCE Index mit etwa -1 % stärkere
Verluste zu verzeichnen hat als die Festlandmärkte. Der indische Sensex verzeichnete
leichte Zugewinne, die restlichen asiatischen Emerging Markets notieren gemischt.
-3,8
-7,1 93.179 49.622
PX (CZ)
Finanzanalyst: Michael HELLER, RBI Wien
BP
BIST Nat. 100 (TR) 76.958
BELEX15 (RS)
von EUR 1.953 Mio. entspricht und damit im Rahmen der bisherigen Käufe liegt. Am EURPrimärmarkt konnte gestern JP Morgan einen EUR 2 Mrd. schweren Senior Bond (8 Jahre,
A3/A-/A+) bei MS+65 BP platzieren.
5,0
1 Kursabfrage vom 18. Juli 2016 23:59 (MESZ)
Tagesveränderungen beziehen sich auf den jeweils letzten
Schlusskurs. Eonia und Euribor Sätze sind aus lizenzrechtlichen
Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert. Der aktuelle Wert
entspricht daher zum Zeitpunkt der Datenabfrage dem vor 2
Handelstagen fixierten Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung errechnet
sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen von vor zwei und drei
Handelstagen.
*Swap gegen 6M-Euribor ** Swap gegen 3M-Libor
Quelle: Thomson Reuters
Bitte beachten Sie die Risikohinweise und Aufklärungen am Ende des Dokuments
2
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Risikohinweise und Aufklärungen
Diese von der Raiffeisen Bank International AG ("RBI") erstellte Analyse wird Ihnen durch die Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft
unverändert überreicht. Zuständige Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht FMA, Otto-Wagner-Platz 5, A-1090 Wien und Österreichische
Nationalbank, Josefsplatz 1, 1015 Wien. Darüber hinaus unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht der
Europäischen Zentralbank (EZB), die diese innerhalb eines Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism – SSM)
wahrnimmt, der aus der EZB und den nationalen zuständigen Behörden besteht (Verordnung (EU) Nr. 1024/2013 des Rates - SSMVerordnung).
Warnhinweise:
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•
•
•
Die Zahlenangaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit. Die vergangene Wertentwicklung ist kein
verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse und Entwicklungen eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes oder einer
Wertpapierdienstleistung. Dies gilt insbesondere, falls das Finanzinstrument, der Finanzindex oder die Wertpapierdienstleistung
seit weniger als 12 Monaten angeboten wird. Insbesondere ist dann dieser besonders kurze Vergleichszeitraum kein verlässlicher
Indikator für künftige Ergebnisse.
Die Wertentwicklung eines Finanzinstrumentes, eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung wird durch Provisionen,
Gebühren und andere Entgelte reduziert, die von den individuellen Umständen des Investors abhängen.
Infolge von Währungsschwankungen kann das Veranlagungsergebnis eines Finanzinstruments sowie einer Finanz- oder
Wertpapierdienstleistung steigen oder fallen.
Prognosen zu zukünftigen Entwicklungen beruhen auf reinen Schätzungen und Annahmen. Die tatsächliche zukünftige Entwicklung
kann von der Prognose abweichen. Prognosen sind daher kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse und Entwicklungen
eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung.
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und Emittenten (gem. Art. 4 (1) h) Delegierte Verordnung (EU) 2016/958 vom 9. März 2016) sind verfügbar unter: https://
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3
Tageskommentar
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zusammengestellt, doch die RBI, ihre verbundenen Unternehmen oder irgendeine andere Person geben keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende
Zusicherung oder Gewährleistung bezüglich der Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit des Berichts. Jene Wertpapiere, die nicht in den Vereinigten
Staaten registriert sind, dürfen weder innerhalb der Vereinigten Staaten noch einer US-amerikanischen Person direkt oder indirekt angeboten oder verkauft
werden (im Sinne der Regulation S des Securities Act of 1933 (abergekürzt „Wertpapiergesetz“), es sei denn, es liegt eine Ausnahme gemäß dem
Wertpapiergesetz vor. Dieser Bericht stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers im Sinne von Abschnitt 5 des Wertpapiergesetzes
dar, noch bildet dieser Bericht oder irgendeine hierin enthaltene Information die Grundlage eines Vertrages oder einer Verpflichtung irgendeiner Art. Dieser
Bericht stellt lediglich allgemeine Informationen zur Verfügung. In Kanada darf er nur an Personen mit Wohnsitz in Kanada verteilt werden, die aufgrund
ihrer Befreiung von der Prospektpflicht gemäß den im jeweiligen Territorium bzw. der jeweiligen Provinz geltenden wertpapierrechtlichen Bestimmungen
berechtigt sind, Abschlüsse in Zusammenhang mit den hierin beschriebenen Wertpapieren zu tätigen.
EU-VERORDNUNG NR. 833/2014 ÜBER RESTRIKTIVE MASSNAHMEN ANGESICHTS DER HANDLUNGEN RUSSLANDS, DIE DIE LAGE IN DER
UKRAINE DESTABILISIEREN
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Tageskommentar
Bitte beachten Sie, dass sich die Analysen und Empfehlungen nur auf Finanzinstrumente beziehen, die nicht von Sanktionen gemäß EU-Verordnung Nr.
833/2014 über restriktive Maßnahmen angesichts der Handlungen Russlands, die die Lage in der Ukraine destabilisieren, in der geltenden Fassung
betroffen sind. Das sind Finanzinstrumente, die vor dem 1. August 2014 begeben wurden.
Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass der Erwerb von Finanzinstrumenten mit einer Laufzeit von über 30 Tagen, die nach dem 31. Juli 2014
begeben wurden, gemäß EU-Verordnung Nr. 833/2014 über restriktive Maßnahmen angesichts der Handlungen Russlands, die die Lage in der Ukraine
destabilisieren, in der geltenden Fassung verboten ist. Zu solchen verbotenen Finanzinstrumenten wird nicht Stellung genommen.
HINWEIS FÜR DAS FÜRSTENTUM LIECHTENSTEIN: Die RICHTLINIE 2003/125/EG DER KOMMISSION vom 22. Dezember 2003 zur Durchführung der
Richtlinie 2003/6/EG des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf die sachgerechte Darbietung von Anlageempfehlungen und die Offenlegung
von Interessenkonflikten wurde im Fürstentum Liechtenstein durch die Finanzanalyse-Marktmissbrauchs-Verordnung in nationales Recht umgesetzt.
Sollte sich eine Bestimmung dieses Disclaimers unter dem jeweils anwendbaren Recht als rechtswidrig, unwirksam oder nicht durchsetzbar herausstellen, ist
diese, soweit sie von den übrigen Bestimmungen trennbar ist, so zu behandeln, als wäre sie nicht Bestandteil dieses Disclaimers. In keinem Fall berührt sie
die Rechtmäßigkeit, Wirksamkeit oder Durchsetzbarkeit der übrigen Bestimmungen.
Impressum
Informationen gemäß § 5 E-Commerce Gesetz
Raiffeisen Bank International AG
Firmensitz:
Am Stadtpark 9, 1030 Wien
Postanschrift:
1010 Wien, Postfach 50
Telefon: +43-1-71707-0
Fax: + 43-1-71707-1848
Firmenbuchnummer:
FN 122119m beim Handelsgericht Wien
Umsatzsteuer-Identifikationsnummer:
UID ATU 57531200
Österreichisches Datenverarbeitungsregister:
Datenverarbeitungsregisternummer (DVR): 4002771
S.W.I.F.T.-Code:
RZBA AT WW
Aufsichtsbehörden:
Als ein Kreditinstitut gemäß § 1 Bankwesengesetz (BWG) unterliegt die Raiffeisen Bank International AG (RBI) der Aufsicht der
Finanzmarktaufsicht (FMA) und der Oesterreichischen Nationalbank. Darüber hinaus unterliegt die RBI der behördlichen Aufsicht der
Europäischen Zentralbank (EZB), die diese innerhalb eines Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism – SSM)
wahrnimmt, der aus der EZB und den nationalen zuständigen Behörden besteht (Verordnung (EU) Nr. 1024/2013 des Rates – SSMVerordnung). Verweise auf gesetzliche Normen beziehen sich auf solche der Republik Österreich, soweit nicht ausdrücklich anders
angeführt.
Mitgliedschaft:
Die Raiffeisen Bank International AG ist Mitglied der Wirtschaftskammer Österreich, Bundessparte Bank und Versicherung, Fachverband
der Raiffeisenbanken
Angaben nach dem österreichischen Mediengesetz
Herausgeber und Redaktion dieser Publikation
Raiffeisen Bank International AG
Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Medieninhaber dieser Publikation
Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen
Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Vorstand von Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und
Finanzmarktanalysen:
Mag. Peter Brezinschek (Obmann), Mag. Helge Rechberger (Obmann-Stv.)
Raiffeisen RESEARCH – Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen ist als behördlich
registrierter Verein konstituiert. Zweck und Tätigkeit des Vereins ist unter anderem die Verbreitung von Analysen, Daten, Prognosen und
Berichten und ähnlichen Publikationen bezogen auf die österreichische und internationale Volkswirtschaft und den Finanzmarkt.
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Tageskommentar
Grundlegende inhaltliche Richtung dieser Publikation
- Analyse zu Volkswirtschaft, Zinsen und Währungen, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, Aktien sowie Rohstoffen mit den
regionalen Schwerpunkten Eurozone sowie Zentral- und Osteuropa unter Berücksichtigung der globalen Märkte.
- Die Analyse erfolgt unter Einsatz der unterschiedlichen Analyse-Ansätze: Fundamentaler Analyse, quantitativer Analyse und/oder
technischer Analyse.
Autor: RBI Wien: Michael HELLER; Robert SCHITTLER; Judith GALTER; Matthias REITH; Andreas SCHWABE; Aaron ALBER
Editor: Matthias REITH, RBI Wien
Hersteller dieser Publikation
Raiffeisen Bank International AG
Am Stadtpark 9, A-1030 Wien
Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation: 19.07.2016 08:32 (CEST)
Zeitpunkt der Versendung dieser Publikation: 19.07.2016 08:35 (CEST)
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Volkswirtschaft, Zinsen, Währungen
Raiffeisen Bank International AG (Raiffeisen RESEARCH Team)
Global Head of Research: Peter BREZINSCHEK
Aktienmarktanalyse
Credit / Corporate Bonds
Quant Res. / EM Markets
Valentin HOFSTÄTTER (FA)*
Helge RECHBERGER (FA)*
Christoph KLAPER (FA)*
Veronika LAMMER (FA)*
Patrick KRIZAN (FA)*
Aaron ALBER (FA)*
Werner SCHMITZER (FA)*
Björn CHYBA
Jörg ANGELE (FA)*
Connie GAISBAUER (FA)*
Jörg BAYER (FA)*
Judith GALTER (FA)*
Gunter DEUBER (FA)*
Christian HINTERWALLNER (FA)*
Eva-Maria GROSSE (FA)*
Andreas MANNSPARTH
Wolfgang ERNST (FA)*
Hannes LOACKER (FA)*
Michael HELLER (FA)*
Nina NEUBAUER-KUKIC (FA)*
Stephan IMRE (FA)*
Johannes MATTNER (FA)*
Martin KUTNY (FA)*
Thomas KEIL (FA)*
Lydia KRANNER (FA)*
Christine NOWAK (FA)*
Jürgen WALTER (FA)*
Stefan THEUßL (FA)*
Matthias REITH (FA)*
Leopold SALCHER (FA)*
Andreas SCHWABE (FA)*
Andreas SCHILLER (FA)*
Gintaras SHLIZHYUS (FA)*
Christoph VAHS (FA)*
Gottfried STEINDL (FA)*
Martin STELZENEDER (FA)*
Top-Down CEE Banking Sector
Publikation, Layout
Research Sales
Birgit BACHHOFNER
Birgit BACHHOFNER
Marion WANNENMACHER
Kathrin KORINEK
Technische Analyse
Kathrin KORINEK
Aleksandra SREJIC
Robert SCHITTLER (FA)*
Marion STADLER
Marion STADLER
Stefan MEMMER (FA)*
Aleksandra SREJIC
Marion WANNENMACHER
Elena ROMANOVA (FA)*
Werner WEINGRABER
AO Raiffeisenbank (RU)
RAIFFEISEN BANK S.A. (RO)
Raiffeisen Bank Zrt. (HU)
Raiffeisenbank Austria d.d. (HR)
Anastasia BAYKOVA (FA)*
Catalin DIACONU (FA)*
Gergely PALFFY (FA)*
Nada HARAMBASIC-NEREAU (FA)*
Stanislav MURASHOV (FA)*
Ionut DUMITRU (FA)*
Zoltán TÖRÖK (FA)*
Elizabeta SABOLEK-RESANOVIC (FA)*
Anton PLETENEV (FA)*
Silvia ROSCA (FA)*
Levente BLAHÓ (FA)*
Tomislava UJEVIC (FA)*
Irina ALIZAROVSKAYA (FA)*
Alexandru COMBEI (FA)*
Natalia KOLUPAEVA (FA)*
Nicolae COVRIG (FA)*
Fedor KORNACHEV (FA)*
Iuliana-Simona MOCANU (FA)*
Sergey LIBIN (FA)*
Andrey POLISCHUK (FA)*
Denis PORYVAY (FA)*
Rita TSOVYAN (FA)*
Konstantin YUMINOV (FA)*
Raiffeisen Bank Aval (UA)
Sergii DROBOT (FA)*
Raiffeisen Bank Kosovo (KS)
Raiffeisen Bank Sh.A. (AL)
Raiffeisen Bank dd Bosna i Hercegovina
Zrinka ZIVKOVIC-MATIJEVIC (FA)*
Ivona ZAMETICA (FA)*
Raiffeisenbank Bulgaria (BG)
Srebrenko FATUSIC (FA)*
Emil KALCHEV (FA)*
Raiffeisen POLBANK (PL)
Raiffeisenbank a.s. (CZ)
Mateusz Namysl (FA)*
Helena HORSKA (FA)*
Marta PETKA-ZAGAJEWSKA (FA)*
Daniela MILUCKA (FA)*
Tomasz REGULSKI (FA)*
Michal BROZKA (FA)*
Priorbank (BY)
Joan CANAJ (FA)*
Raiffeisen banka a.d. Beograd (RS)
Natalya CHERNOGOROVA (FA)*
Valbona GJEKA (FA)*
Ljiljana GRUBIC (FA)*
Lenka KALIVODOVA (FA)*
Tatra banka, a.s. (SK)
Oleg LEONTEV (FA)*
Robert PREGA (FA)*
Vasily PIROGOVSKY (FA)*
Boris FOJTIK (FA)*
Juraj VALACHY (FA)*
*(FA) Finanzanalyst