Deutsch, PDF 734 KB - Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft

Transcrição

GESCHÄF TSBERICHT
1999
D E U T S C H E
R E A L
Aktiengesellschaft
E S T A T E
AUF EINEN BLICK
KURZPORTRÄT
W E R I S T D I E D E U T S C H E R E A L E S TAT E AG ?
Die Deutsche Real Estate Aktienge-
Unter dem neuen Namen Gee-
sellschaft, Bremerhaven, investiert
stemünder Verwaltungs- und
als Immobilien-Anlage-Aktiengesell-
Grundstücks Aktiengesellschaft
schaft ausschließlich in deutsche
verblieb eine reine Verwaltung
Immobilien. Sie wird weiter einen
des firmeneigenen Vermögens.
hoch rentierlichen und breit diver-
Diese wurde 1998 zunächst vom
sifizierten Immobilienbestand auf-
WCM-Konzern übernommen, der
bauen und langfristig managen.
im Oktober 1998 die Mehrheit
Das Unternehmen gehört mehr-
(50,003 %) an die HBAG Real Estate
heitlich zum national und interna-
Aktiengesellschaft verkaufte. Noch
tional tätigen HBAG-Konzern.
vor Jahresende 1998 konnten die
ersten Verträge über den Erwerb
Entstanden ist die Deutsche Real
von Beteiligungen und direkte
Estate Aktiengesellschaft aus der
Immobilieninvestitionen abge-
traditionsreichen Geestemünder
schlossen werden. Bis April 2000
Bank Aktiengesellschaft. Das Bank-
wird – vertraglich abgesichert – der
geschäft wurde 1997 auf die zur
Objektbestand auf 45 Liegenschaf-
Vereins- und Westbank gehörende
ten mit einem Gesamtvolumen von
Bankhaus Neelmeyer Aktiengesell-
rund 803 Mio. DM ausgebaut sein.
schaft, Bremen, übertragen.
Im Zuge der geplanten Kapitalerhöhung wird der Bestand auf 50
Objekte mit einem Gesamtvolumen
von rund 950 Mio. DM ansteigen.
KENNZAHLEN
1999
1998
Bilanzsumme (Einzelabschluß)
Mio. DM
172,8
46,4
Bilanzsumme (Konzern)
Mio. DM
573,8
128,2
Eigenmittel (Einzelabschluß)
Mio. DM
138,5
43,3
1999
1998
803
124
45
7
Grundstücksfläche
m
2
625.000
35.000
Mietfläche
m2
425.000
40.000
Mio. DM
68
9
ENT WICKLUNG GESCHÄFTSVOLUMEN
Investitionsvolumen der Immobilien
Mio. DM
Zahl der Anlageobjekte
Jahresplanmieten
Angaben einschließlich 100%-Werte der Beteiligungsgesellschaften und vertraglich gesicherter Objekte
mit Nutzen-Lasten-Übergang in 2000
Region 1
Region 2
Region 3
Region 4
Region 5
Anteil %
Mietfläche m2
Nutzungsart
100
100
100
90
100
49
62
100
100
2.750
214
1.117
4.957
8.714
2.603
12.010
14.218
28.313
Einzelhandel
Gewerbe
Einzelhandel
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Wohnen
Anteil %
Mietfläche m2
Nutzungsart
100
100
100
100
100
100
100
40
40
100
100
100
40
100
100
6.232
3.318
23.923
6.305
11.960
2.583
4.887
34.304
42.984
6.418
8.263
9.900
2.690
2.250
5.464
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Einzelhandel
Einzelhandel
Einzelhandel
Einzelhandel
Gewerbe
Gewerbe
Einzelhandel
Einzelhandel
Einzelhandel
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Anteil %
Mietfläche m2
Nutzungsart
100
100
100
100
100
70
100
4.349
3.397
6.708
1.960
25.637
5.466
2.750
Einzelhandel
Einzelhandel
Gewerbe
Einzelhandel
Gewerbe
Gewerbe
Einzelhandel
Anteil %
Mietfläche m2
Nutzungsart
Robert-Bosch-Straße 3
100
1.866
Einzelhandel
Mannheimer Straße 1
44
2.752
Gewerbe
Vangerowstraße 18
100
3.029
Gewerbe
Burgunderplatz / Chenover Straße
100
1.152
Gewerbe
Ludwigshafen
Carl-Bosch-Straße 71
100
414
Gewerbe
Neu-Isenburg
Dornhofstraße 34 (Development)
80
5.641
Gewerbe
Saarbrücken
Kaiserstraße 25
100
5.085
Gewerbe
Saarbrücken
Hafenstraße 16
100
2.054
Gewerbe
Stadt
Objektname
Anteil %
Mietfläche m2
Nutzungsart
Augsburg
Böblingen
Freising
München
München
Stuttgart
Bürgermeister-Fischer-Straße 11
Otto-Lilienthal-Straße 38
Alois-Steinecker-Straße 20
Oberanger 28 (Development)
Heidemannstraße 164
Rosensteinstraße 22-24
90
100
33
100
10
100
10.213
5.032
12.000
4.101
71.011
6.607
Einzelhandel
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Gewerbe
Stadt
Objektname
Bremen
Bremerhaven
Bremerhaven
Hamburg-Norderstedt
Hamburg
Hamburg
Hamburg
Hamburg
Nordenham
Vegesacker Heerstraße 198-200
Langener Landstraße 267
An der Mühle 44 (Development)
Kohfurth 15
Friedrich-Ebert-Damm 110-112
Elbberg 1
Osterfeldstraße 12-14
Mendelssohnstraße 15
Wohnungsportfolio
Stadt
Objektname
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Berlin
Dresden
Engelsdorf
Halle
Magdeburg
Schwedt
Teltow
Friedrichstraße 231
Grolmanstraße 40
Hauptstraße 13
Idunastraße 1-2
Teilestraße 34-38
Wiesenweg 3-4
Wittenauer Straße 6-8
Sickingenstraße 20-28
Sickingenstraße 70-71
Kesselsdorfer Straße 240
Leipziger Straße 2
Brauhausstraße
Eisvogelstraße 33
Kuhheide 14
Potsdamer Straße 10 / Neißestraße 1
Stadt
Objektname
Bottrop
Düren
Düsseldorf
Düsseldorf
Düsseldorf
Duisburg
Köln
Friedrich-Ebert-Straße 106
Bahnstraße 11
Bonner Straße 155
Ulmenstraße 315
Wahlerstraße 37-38
Averdunk-Centrum, Landfermannstraße 26
Bernkasteler Straße 77
Stadt
Objektname
Gießen
Heidelberg
Heidelberg
Limburgerhof
Stand: Februar 2000
ANLAGEOBJEKTE
Deutschland
Norderstedt
Bremerhaven
Hamburg
Gewerbe
Einzelhandel
Nordenham
Bremen
Wohnen
Schwedt
Berlin
1
Teltow
2
Hannover
Magdeburg
Engelsdorf
Halle
Bottrop
Duisburg
Dresden
Düsseldorf
3
Köln
4
Gießen
Frankfurt
Düren
Neu-Isenburg
Saarbrücken
Ludwigshafen
Limburgerhof
Heidelberg
Stuttgart
Böblingen
Nürnberg
5
Augsburg Freising
München
Stand: Februar 2000
D E U T S C H E R E A L E S TAT E AG – PA R T N E R V O R O R T:
Region 1
Region 2
Region 3
Region 4
Region 5
LA TROBE REAL ESTATE
Hamburg GmbH & Co. KG
Patrick de La Trobe
Warburgstraße 50
20354 Hamburg
Tel.: (040) 41 526-103
Fax: (040) 41 526-133
[email protected]
Rohrlapper & Co.
Berlin real estate GmbH
Arnd Rohrlapper
Clausewitzstraße 9
10629 Berlin
Tel.: (030) 88 48 38-0
Fax: (030) 88 48 38 28
[email protected]
Kündgen Düsseldorf
Real Estate GmbH & Co. KG
Karl Heinz Kündgen
Grünewalder Straße 29-31
42657 Solingen
Tel.: (0212) 24 94-350
Fax: (0212) 24 94-354
[email protected]
ProjektM Real Estate
Frankfurt GmbH
Marcus Hientzsch
Theodor-Heuss-Allee 5-7
60486 Frankfurt am Main
Tel.: (0700) 77 65 35 86
Fax: (0700) 33 44 66 88
[email protected]
Reiß & Co. real estate
München GmbH
Oliver Reiß
Karolinenstraße 4
80538 München
Tel.: (089) 34 02 34 03
Fax: (089) 34 02 34 05
[email protected]
INVESTOR RELATIONS
INFORMATIONEN
Die Deutsche Real Estate AG befindet sich in einem permanenten Wachstum, das auch in Kapitalmaßnahmen
Niederschlag findet. Aktienkapital, Anzahl der Aktien, Wertpapier-Kennummern und damit auch die Vergleichbarkeit der Dividendenaussagen im Vergleich der verschiedenen Geschäftsjahre ändern sich im Zeitablauf. Die nachfolgenden Übersichten sollen die jeweilige Überleitung zur Vergleichbarkeit ermöglichen:
A K T I E N K A P I TA L , A N Z A H L D E R A K T I E N , W E R T PA P I E R - K E N N U M M E R N ( W K N )
Gewinn-
1998
1999
Dividende
Anzahl
berechtigung
Anzahl
pro Aktie
der Aktien
Dividende pro Aktie
bereinigt*
WKN
(Monate)
der Aktien
DM
bereinigt
*
DM
Euro
DM
Euro
805 500
12
3.080.000
0,60
7.700.000
0,24
0,12
1.848.000
944.867
805 502
12
7.700.000
0,68
7.700.000
0,68
0,35
5.236.000
2.677.124
805 503
6
7.700.000
0,34
7.700.000
0,34
0,17
2.618.000
1.338.562
7.854.000
4.015.686
gezahlte Dividende
15.400.000
* Bereinigung bezüglich des Aktiensplits per 23.8.1999 im Verhältnis 2:5
E N T W I C K LU N G D E R K A P I TA L S T R U K T U R
Anzahl
gezeichnetes
Nennwert/
der Aktien
Kapital
Stück
3.080.000
15.400.000,00 DM
5,00 DM
3.080.000
7.873.894,97 EUR
6.160.000
15.400.000
WKN
Maßnahme
Datum
2,56 EUR
Umstellung auf Euro
März 99
805 500
15.747.789,94 EUR
2,56 EUR
Kapitalerhöhung 1:1
Ausgabe junger Aktien zu 15 EUR
Juni 99
805 500 / 805 501
15.747.789,94 EUR
1,02 EUR
Aktiensplit 2:5
August 99
805 502 / 805 503
805 500
SITZ DER GESELLSCHAFT
G E Z E I C H N E T E S K A P I TA L
AKTIONÄRSSTRUKTUR
Bremerhaven
Euro 15.747.789,94
HBAG Real Estate AG: 50,10 %
HRB 1035
15.400.000 Stückaktien
WCM Beteiligungs- und Grund-
gegr. 27.12.1871
(davon 7.700.000 junge Aktien mit
besitz-AG: 29,92 %
je einem Stimmrecht pro Aktie).
Hamburgische Landesbank: 5,0 %
Bayerische Landesbank: 5,0 %
V E R WA LT U N G S A N S C H R I F T
Warburgstraße 50, 20354 Hamburg
ANGABEN ZUR AKTIE
Die restlichen Aktien befinden sich
Telefon (040) 41 52 6 - 26
Wertpapier-Kennummer: 805 502
im Streubesitz.
Telefax (040) 41 52 6 - 299
(WKN: 805 503 junge Aktien)
E-Mail: [email protected]
Börsenkürzel: DRE
Internet: www.dreag.de
Börsenplätze: Hamburg, Frankfurt
GESCHÄFTSFELDER
und Bremen (jeweils amtlicher
Der Geschäftsbericht liegt auch in
Handel), Düsseldorf (Freiverkehr).
englischer Sprache vor.
Immobilien-Anlage-Aktiengesellschaft innerhalb des HBAG-Kon-
Weitere und aktuelle Informationen
zerns für den Bereich deutscher
erhalten Sie im Internet:
Immobilien.
www.dreag.de
Konzept und Gestaltung:
HGB Hamburger Geschäftsberichte
GmbH & Co.
Fotonachweis:
Titel rechts, Seiten 23, 24, 27:
Eckhart Joite
Titel unten, Seiten 11, 15, 17:
Wolfgang G. Buschmann
Seite 19 oben: Klaus Frahm
alle übrigen Fotos: Deutsche Real
Estate Aktiengesellschaft
INHALT
B E R I C H T D E S AU F S I C H T S R AT S
Mitglieder des Aufsichtsrats
2
3
V O R W O R T D E S V O R S TA N D S
Kurzvitae
5
7
RÜCKBLICK
8
FORUM
Fragen und Antworten
10
L AG E B E R I C H T
RAHMENBEDINGUNGEN
Entwicklung der Immobilienmärkte
Geldmarkt
Rechtliche Rahmenbedingungen
Steuerliche Rahmenbedingungen
Entwicklung der erweiterten Branche
18
18
18
20
20
20
212121
G E S C H Ä F T S V E R L AU F I M KO N Z E R N
UND IN DEN SEGMENTEN
Investitionen
Finanzierung
Umsatz
Ergebnis
Kursverlauf
Organisation und Verwaltung
Forschung und Entwicklung
Mitarbeiter
Risikobericht
Abhängigkeitsbericht
AU S B L I C K
22
22
23
24
24
25
26
26
28
28
30
31
J A H R E S A B S C H LU S S D E R AG
Bilanz der AG
Gewinn- und Verlustrechnung der AG
Anlagevermögen der AG
Anhang der AG
B E S T Ä T I G U N G S V E R M E R K D E R AG
34
34
36
38
44
55
ANTEILSBESITZ
56
J A H R E S A B S C H LU S S D E S KO N Z E R N S
Bilanz des Konzerns
Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns
Anlagevermögen des Konzerns
Anhang des Konzerns
BESTÄTIGUNGSVERMERK DES KONZERNS
60
60
62
64
66
79
ORGANE DER GESELLSCHAFT
M I TG L I E D S C H A F T E N
BETEILIGUNGSÜBERSICHT
80
81
82
1
B E R I C H T D E S A U F S I C H T S R AT S
BERICHT
D E S AU F S I C H T S R AT S
Der Ausbau der Deutschen Real
Estate Aktiengesellschaft zu einer
aktiv gemanagten bestandshalten-
Sitzungen des Aufsichtsrats haben
den Immobilien-Anlage-Gesell-
am 12. Februar, 13. April, 31. Au-
schaft ist in den letzten 15 Monaten
gust und 17. November 1999 statt-
besser als erwartet vorangekom-
gefunden. In den Sitzungen sowie
men. Mittelfristig soll die Gesell-
durch schriftliche Berichte wurde
schaft eine Größenordnung errei-
der Aufsichtsrat vom Vorstand
chen, die der offener Immobilien-
über die wirtschaftliche Lage der
fonds entspricht.
Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft und ihre Konzernge-
Vor dem Hintergrund dieser strate-
sellschaften, den Geschäftsverlauf,
gischen Zielsetzung hat der Auf-
wichtige unternehmenspolitische
sichtsrat während des Geschäfts-
Maßnahmen und die beabsichtigte
jahres die ihm nach Gesetz und
Geschäftspolitik einschließlich der
Satzung obliegenden Aufgaben
geplanten Investitions- und Beteili-
wahrgenommen und die Geschäfts-
gungspolitik ausführlich informiert.
führung des Vorstands laufend
Der Vorstand hat den Aufsichtsrat
überwacht. Die Mitglieder des Auf-
über sämtliche Erwerbsvorgänge
sichtsrats haben sich vom Vorstand
von Immobilien und Immobilienbe-
regelmäßig über die allgemeine
teiligungen sowie deren Finanzie-
Geschäftslage sowie wichtige Ein-
rungen unterrichtet. Die wichtig-
zelvorgänge mündlich und schrift-
sten Vorgänge in diesem Zusam-
lich berichten lassen und gemein-
menhang betrafen den Erwerb von
sam mit dem Vorstand die weitere
12 Baumärkten (Stinnes/toom) und
Entwicklung des Unternehmens
als weiteres Paketgeschäft die
beraten sowie die erforderlichen
Übernahme von ausgewählten
Beschlüsse gefaßt.
Immobilien von der Unternehmensgruppe Roland Ernst.
2
Der vom Vorstand aufgestellte
Die Hauptversammlung am 13. April
Jahresabschluß/Konzernjahresab-
1999 hatte eine Barkapitalerhöhung
schluß zum 31. Dezember 1999 und
sowie verschiedene Satzungsände-
der Lagebericht/Konzernlagebe-
rungen beschlossen. Der Vorstand
richt wurden unter Einbeziehung
hat dem Aufsichtsrat berichtet, daß
der Buchführung von der Arthur
die Kapitalerhöhung im Juli 1999
Andersen Wirtschaftsprüfungsge-
erfolgreich abgeschlossen wurde
sellschaft Steuerberatungsgesell-
und die beschlossenen Satzungsän-
schaft mbH, Hamburg, geprüft und
M I TG L I E D E R D E S
derungen inzwischen im Handels-
mit einem uneingeschränkten
AU F S I C H T S R AT S
register eingetragen worden sind.
Bestätigungsvermerk versehen.
Außerdem ließ sich der Aufsichtsrat
Jahresabschluß/Konzernjahresab-
Berlin
über die Umsetzung des Gesetzes
schluß, Lagebericht/Konzernlage-
Vorsitzender
zur Kontrolle und Transparenz im
bericht und Prüfungsbericht des
Unternehmensbereich (KonTraG)
Abschlußprüfers für das Geschäfts-
Dr. Gerhard Niesslein
im Deutschen Real Estate AG-Kon-
jahr 1999 sind dem Aufsichtsrat zur
Münster
zern informieren. So hat der Vor-
eingehenden Prüfung im Vorfeld
stellvertretender Vorsitzender
stand den Auf- und weiteren Aus-
der Sitzung übersandt worden. In
bau eines Risk-Management-
seiner Sitzung am 2. März 2000 hat
Dipl. Kfm. Karl Ehlerding
Systems in Angriff genommen und
der Aufsichtsrat zusammen mit
Hamburg
den Aufsichtsrat über die Inhalte
dem Vorstand und in Anwesenheit
informiert.
des Abschlußprüfers diese Unter-
Dr. Günter Rexrodt
lagen beraten.
Von der Möglichkeit, innerhalb des
Aufsichtsrats Ausschüsse zu bilden,
Der Aufsichtsrat hat die Jahresab-
hat der Aufsichtsrat keinen
schlüsse und Lageberichte der
Gebrauch gemacht, da das Gremi-
Deutschen Real Estate AG und des
um unverändert nur drei Mitglieder
Deutschen Real Estate AG-Konzerns
zählt. Darüber hinaus legen Auf-
sowie den Gewinnverwendungsvor-
sichtsrat und Vorstand Wert darauf,
schlag geprüft und keine Einwen-
in der das künftige Unternehmens-
dungen erhoben. Der vom Vorstand
geschehen prägenden Aufbauphase
aufgestellte Jahresabschluß 1999
einen vollständigen und einheit-
der Deutschen Real Estate AG wurde
lichen Informationsstand für alle
gebilligt. Er ist damit festgestellt.
Aufsichtsratsmitglieder sicherzu-
Dem Vorschlag für die Verwendung
stellen.
des Bilanzgewinns schließt sich der
Aufsichtsrat an.
3
B E R I C H T D E S A U F S I C H T S R AT S
Mit Ablauf der Hauptversammlung
Der Vorstand hat nach § 312 AktG
am 13. April 1999 hatte Herr Gün-
den Bericht zu Beziehungen zu ver-
ter Vollmann die Niederlegung sei-
bundenen Unternehmen aufgestellt
nes Amtes als Mitglied des Auf-
und im Lagebericht die gesetzlich
sichtsrats erklärt. Neu in das
Mit Wirkung vom 1. März 1999
vorgeschriebene Schlußerklärung
Gremium wurde von der Haupt-
konnte die Gesellschaft Herrn
wiedergegeben.
versammlung Herr Dr. Gerhard
Busso von Alvensleben als weiteres
Niesslein gewählt. Mit Wirkung
Vorstandsmitglied neben Herrn
Der Abschlußprüfer, die Arthur
zum 26. November 1999 hatte der
Dr. Rainer Behne gewinnen.
Andersen Wirtschaftsprüfungsge-
Vorsitzende des Aufsichtsrats, Herr
sellschaft Steuerberatungsgesell-
Karl-Ernst Schweikert, sein Amt
Der große Erfolg des Geschäftsjah-
schaft mbH, Hamburg, hat den
niedergelegt. Das Amtsgericht hat
res 1999 mit umfangreichen Inve-
Bericht geprüft und folgenden
daraufhin Herrn Dr. Günter Rexrodt
stitionen bei gleichzeitiger Erzie-
Bestätigungsvermerk erteilt:
als weiteres Aufsichtsratsmitglied
lung eines erfreulichen Jahresüber-
bestimmt. Der Aufsichtsrat hat
schusses wurde gemeinsam errun-
„Nach unserer pflichtgemäßen Prü-
inzwischen im Umlaufverfahren
gen. Der Aufsichtsrat dankt den
fung und Beurteilung bestätigen
Herrn Dr. Rexrodt zum Vorsitzen-
Vorständen der Deutschen Real
wir, daß
den gewählt.
Estate AG sowie den Führungs-
1. die tatsächlichen Angaben des
kräften und Mitarbeitern der
Berichtes richtig sind,
Die Herren Karl-Ernst Schweikert
TAXXUS Real Estate Service GmbH
2. bei den im Bericht aufgeführten
und Günter Vollmann waren noch
& Co. KG für den gezeigten Einsatz
Rechtsgeschäften die Leistungen
zu Aufsichtsratsmitgliedern bestellt
und die geleistete Arbeit.
der Gesellschaft nicht unangemes-
worden, als die Mehrheit der Antei-
sen hoch waren.“
le an der Deutschen Real Estate AG
Bremerhaven, im März 2000
bei der WCM Beteiligungs- und
Der Aufsichtsrat erklärt, daß nach
Grundbesitz-AG lag. Im Zuge des
dem abschließenden Ergebnis sei-
Verkaufs der Mehrheit dieser Antei-
ner Prüfung keine Einwendungen
le an die HBAG Real Estate AG hat-
gegen die Erklärungen des Vor-
ten sich die Herren bereit erklärt,
stands am Schluß des Berichtes
ihre Mandate noch so lange wahr-
Dr. Günter Rexrodt
über die Beziehungen zu verbun-
zunehmen, bis – insbesondere im
Vorsitzender
denen Unternehmen zu erheben
Hinblick auf die Neuausrichtung
sind.
der Gesellschaft – geeignete Nachfolger gefunden werden. Der Aufsichtsrat dankt den ausgeschiedenen Mitgliedern für ihre konstruktive und engagierte Mitarbeit.
4
Der Aufsichtsrat
Der Aufbau der Deutschen Real Estate
Aktiengesellschaft zu einer reinrassigen ImmobilienAnlage-Gesellschaft ist gut vorangekommen.
VORWORT
AN DIE AKTIONÄRE
einen kleinen Teil des Jahres in
voller Höhe vereinnahmt werden
Sehr verehrte Damen,
konnten. Das Ergebnis aus dem
sehr geehrte Herren,
laufenden Betrieb der Liegenschaften ist daher noch nicht repräsenta-
1999 hat die Deutsche Real Estate
tiv. Die zur Investition bereitgehal-
Aktiengesellschaft das erste volle
tenen Mittel konnten zeitweise
Geschäftsjahr nach Neuausrichtung
lediglich verzinslich angelegt
abgeschlossen. Die HBAG Real
werden.
Estate Aktiengesellschaft hatte 1998
die Mehrheit der Gesellschaft von
Im Bericht für das Geschäftsjahr
der WCM übernommen. Es galt,
2000 wird dann das volle Ergeb-
neue Ziele des Unternehmens mit
nispotential aus den betriebsfähi-
veränderten Geschäftsfeldern um-
gen Bestandsliegenschaften aus-
zusetzen. Heute können wir Ihnen
gewiesen.
den ersten Geschäftsbericht vorlegen, der es Ihnen ermöglicht, zu
Die Gesellschaft wird ihre Investi-
prüfen, inwieweit wir unser Ziel
tionstätigkeit fortsetzen. Dieses
erreicht haben.
Phänomen des zeitlich nachlaufenden Betriebsergebnisses wird in
Das abgelaufene Geschäftsjahr war
den nächsten Geschäftsjahren
im wesentlichen von Investitions-
erneut auftreten.
tätigkeit gekennzeichnet. Wer das
Immobiliengeschäft kennt, weiß,
Der Aufbau der Deutschen Real
daß Immobilientransaktionen sich
Estate Aktiengesellschaft zu einer
in der zweiten Jahreshälfte und
reinrassigen Immobilien-Anlage-
dann auf das letzte Quartal konzen-
Gesellschaft ist gut vorangekom-
trieren. Dies gilt auch für die
men. Die Gesellschaft konzentriert
Akquisitionen der Deutschen Real
sich ausschließlich auf deutsche
Estate Aktiengesellschaft mit der
Immobilien.
Folge, daß die Bewirtschaftungsergebnisse aus den Objekten nur für
5
V O R W O R T D E S V O R S TA N D S
ende 1999 einen Bestand im Werte
von rund 500 Mio. DM zu erwerben
– war eine deutliche Stärkung der
Eigenkapitalbasis der Gesellschaft.
Das marktwirtschaftliche Prinzip
Im Juli 1999 wurde eine Kapitaler-
von Angebot und Nachfrage hat
höhung im Verhältnis 1:1 zu 15 Euro
auch den deutschen Immobilien-
ordnungsgemäß abgeschlossen.
markt erreicht. Professionelles
Dadurch wurden die Eigenmittel von
Management, Erfassen und Einge-
rund 40 Mio. DM um 90 Mio. DM
hen auf die Bedürfnisse des Mieters
auf rund 130 Mio. DM erhöht. Zu-
als Kunden, Ausbau und Weiterent-
sammen mit den von Banken objekt-
wicklung der Immobilien sind not-
spezifisch gegebenen Krediten war
wendige Voraussetzungen, um in
damit die Basis für die Investitions-
einem modernen, sich international
tätigkeit geschaffen.
organisierenden Markt zu bestehen.
Die Mittel sind infolge der durchDas aktive Immobilien-Manage-
geführten Objektankäufe schneller
ment hat entscheidend an Bedeu-
als ursprünglich geplant abgeflos-
tung für die Wertentwicklung der
sen. Derzeit bereitet die Gesell-
Immobilie gewonnen. Die Entwick-
schaft eine weitere Kapitaler-
lung in den USA wird richtungwei-
höhung für März/April 2000 vor.
send für den deutschen Markt sein.
Bei einer Quote von 3:1 zu 12 Euro
sollen die Eigenmittel um weitere
Das gesamte Segment der Immo-
rund 120 Mio. DM auf insgesamt
bilien-Aktien hat im vergangenen
250 Mio. DM verstärkt werden.
Jahr an Bedeutung gewonnen. Wir
Damit kann die Gesellschaft im
sehen uns daher in unserer Aus-
Jahre 2000 ihr Wachstum unge-
sage bestätigt, daß Immobilien-
bremst fortsetzen und zum Jahres-
Aktiengesellschaften sich immer
ende ein Volumen von 1,5 bis
mehr als Ergänzung zu den bereits
2 Mrd. DM Immobilien-Bestand
bestehenden Immobilien-Anlage-
erreichen.
formen, den offenen und den
geschlossenen Immobilien-Fonds
Mit der Hamburgischen Landes-
sowie der Direktanlage entwickeln
bank und der Bayerischen Landes-
werden.
bank mit jeweils Anteilen von 5%
an unserer Gesellschaft ist der
Voraussetzung für die deutliche
Überschreitung des ursprünglichen
Investitionszieles – bis zum Jahres-
6
K U R Z V I TA E
Dr. Rainer Behne
Busso von Alvensleben
Kreis der Aktionäre qualifiziert ausgeweitet worden. Der Streubesitz
wurde nicht beeinträchtigt, da die
Transaktionen aus der Beteiligungs-
schaft zu eröffnen und damit inter-
quote der WCM Beteiligungs- und
national günstige Finanzierungen
Grundbesitz-AG abgewickelt wurden.
zu erreichen, ohne unmittelbar
eine Veränderung der derzeitigen
Um in die Größenordnung der offe-
Aktionärsstruktur in Kauf nehmen
nen Immobilien-Fonds hineinzu-
zu müssen.
wachsen, wird die Deutsche Real
Estate Aktiengesellschaft ihr star-
Die Kursentwicklung unserer Aktie
kes Wachstum in den nächsten Jah-
vom Oktober 1998 bis Februar 2000
ren fortsetzen müssen.
an den Börsen hat bewiesen, daß
auch mit Immobilienaktien über-
Das solide Fundament gilt es durch
durchschnittliche Wertzuwachser-
weitere Kapitalerhöhungen zu festi-
gebnisse zu erzielen sind.
gen. Dadurch wird sich der Kreis
der Aktionäre weiter öffnen und der
Der Vorstand ist überzeugt, daß das
Streubesitz vergrößern. Das Han-
Unternehmen erst am Beginn einer
delsvolumen unserer Aktie wird er-
entsprechend kontinuierlichen Ent-
höht und sorgt für eine anhaltende
wicklung steht.
Attraktivität.
Ihre
Das Interesse ausländischer Investoren an der Rechtsform der Aktiengesellschaft hat sich erwartungsgemäß deutlich verstärkt. Der Vorstand arbeitet an Konzepten, diesem ausländischen Kapital Investi-
Busso
von Alvensleben
Rainer Behne
tionsmöglichkeiten in der Gesell-
7
Dr. Rainer Behne, geboren am
27. Oktober 1952 in Hamburg,
promovierter Mediziner, hat
frühzeitig seine erste Firma
gegründet. 1977 baute er mit
einem Partner die DeuteronGruppe, Hamburg, auf, deren
Anteile er 1985 verkaufte. 1986
gründete er mit der Behne GmbH
& Co., Hamburg, eine neue Firma,
mit welcher er den Aufbau sämtlicher deutscher Immobilienaktivitäten der Lehndorff-Gruppe,
von der er 1992 die Geschäftsanteile erwarb, vorantrieb.
1994 trat er als Generalbevollmächtigter in das Bankhaus
M. M. Warburg ein, wurde
Kommanditaktionär und 1996
persönlich haftender Gesellschafter. Seit Juli 1998 sitzt er
dem Vorstand der HBAG Real
Estate AG und seit Oktober 1998
der Deutschen Real Estate AG vor.
Busso von Alvensleben, geboren
am 7. April 1951 in NörtenHardenberg, begann 1973 eine
Ausbildung zum Bankkaufmann
bei der Conrad Hinrich Donner
Bank, Hamburg. Nach dem Wehrdienst bei der Bundeswehr folgten in den Jahren 1975 bis 1979
einige berufliche Auslandsaufenthalte. Von 1979 bis 1986 war
er bei der renommierten Immobilienfirma Jones Lang Wootton als
Prokurist in Hamburg tätig. Von
1986 bis 1999 führte sein Berufsweg jeweils als Geschäftsführer
über die Hammerson GmbH,
Frankfurt am Main, und die CBC
Immobilien-Entwicklungs GmbH,
Berlin, zur Deutschen Real Estate
AG nach Hamburg. Seit März
1999 ist Busso von Alvensleben
Mitglied des Vorstands.
HISTORIE
RÜCKBLICK
Im Jahr 1986 übernahm die
Am 24. November 1871 versam-
Das gesamte Bankgeschäft inklu-
DER DEUTSCHEN REAL ESTATE AG
melten sich im Hotel „Hannover“
Vereins- und Westbank, Hamburg,
82% des gesamten Aktienkapitals.
sive Mitarbeiter der Geestemünder
zu Geestemünde 70 Herren, die
Zu den wesentlichen Tätigkeits-
Bank wurde 1997 an das Bankhaus
das vorgesehene Grundkapital der
bereichen gehörten damals das
Neelmeyer AG, Bremen – welches
zukünftigen Geestemünder Bank
klassische Kredit- und Einlagen-
ebenfalls zum Vereins- und West-
von 125.000 Talern gezeichnet hat-
geschäft in Handel und Gewerbe
bank-Konzern gehört –, abgegeben.
ten. Sie beschlossen die vom
sowie die Teilnahme an der Grün-
Nicht übertragen wurden im wesent-
Gründungskomitee entworfene
dung verschiedener Hochsee-
lichen die Aktien sowie die Grund-
Satzung und wählten den ersten
fischerei-, Kleinbahn- und Bank-
stücke und Gebäude. Nach der
Verwaltungsrat.
unternehmungen.
Rückgabe der Erlaubnis zum
Betreiben von Bankgeschäften folg-
Am 27. Dezember 1871 wurde die
Der Erste Weltkrieg sowie die dar-
te eine Umfirmierung der Gesell-
Geestemünder Bank in das Handels-
auffolgende Inflationszeit hinter-
schaft in Geestemünder
register eingetragen und nahm am
ließen tiefe Spuren in Bremer-
Verwaltungs- und Grundstücks
2. Januar 1872 ihre Geschäfts-
havens Wirtschaftsleben. Nach den
Aktiengesellschaft (GVG).
tätigkeit auf.
schlimmen Kriegsjahren des Zweiten Weltkrieges konnte die Geeste-
Im Jahr 1998 wurde die GVG vom
Das erste Geschäftsjahr verlief mit
münder Bank ihr 75. Firmenjubi-
WCM-Konzern übernommen und
einem Gewinn von 30.600 Mark
läum im Jahr 1945 nur noch in den
im Oktober 1998 mehrheitlich an
und einer Bilanzsumme in Höhe
Trümmern Bremerhavens begehen.
die HBAG Real Estate Aktienge-
von 1,7 Millionen Mark erfolgreich.
sellschaft, Hamburg, verkauft.
Es folgte die Zeit des Wirtschafts-
Auf der Hauptversammlung der
wunders, und zum 100. Firmenjubi-
GVG am 13. April 1999 in Bremer-
läum, im Jahr 1971, waren die
haven wurde einstimmig eine
größten Wunden des Zweiten Welt-
programmatische Umfirmierung
krieges behoben, und der wirt-
in „Deutsche Real Estate AG“
schaftliche Erfolg der Geeste-
beschlossen.
münder Bank spiegelte sich in
deren Bilanz wider.
8
Der Markt für Immobilien
ist so attraktiv
wie selten zuvor.
DYNAMIK
FRAGEN UND ANT WORTEN
FORUM
Die Immobilienaktie – das Anlagemedium der Zukunft?
Dr. Rainer Behne und Busso von Alvensleben im Gespräch
Warum sind Immobilienaktien eine interessante
Anlageform?
Der Markt für Immobilien ist so
Asset Management (deutsch etwa
attraktiv wie selten zuvor. Deut-
„Vermögensverwaltung“) wird
sche Immobilien können heute zu
wichtiger denn je und damit ein
niedrigen Marktpreisen eingekauft
entscheidender Erfolgsfaktor der
und zu historisch günstigen Kondi-
Immobilie. Die Immobilien-AG
tionen finanziert werden. Die
ermöglicht uns alle wesentlichen
Immobilie ist damit für die große
Aspekte des Asset Management
Gruppe der sicherheitsorientierten
unter einem Dach: strategische
Anleger ein profitables Anlagefeld.
Auswahl und Akquise, professionelles, kundenorientiertes Manage-
Aber: infolge der starken Bautätig-
ment, Wahl des wirtschaftlich opti-
keit seit der Wende haben sich
malen Verkaufszeitpunktes etc.
Immobilien zu Wirtschaftsgütern
wie andere auch entwickelt. Mit
Unserer Meinung nach werden
anderen Worten: Künftig werden
Immobilienaktien ein zusätzliches,
auch wir in Deutschland nicht
viertes Standbein für Immobilien-
mehr steuerliche Vorteile, sondern
anlagen werden – neben offenen
das Erzielen von Gewinnen in den
und geschlossenen Immobilien-
Vordergrund stellen, wenn wir
fonds sowie Direktanlagen. Damit
Immobilien kaufen, bewirtschaften,
eröffnet sich insbesondere für
verkaufen oder weiterentwickeln –
Kleinanleger eine weitere Möglich-
in anderen Ländern ist dies bereits
keit, an den Vorteilen einer Geld-
gang und gäbe. Professionelles
anlage in Immobilienaktien zu
profitieren.
10
Was ist das Besondere an der Aktie der
Deutschen Real Estate?
Die Deutsche Real Estate unter-
ble Bewirtschaftung erzielt werden.
scheidet sich in mehreren Punkten
Dazu verhilft uns unser Manage-
von den anderen Aktiengesellschaf-
ment-Konzept.
ten, die heute schon Immobilien im
Anlagevermögen haben.
■ Durch günstigen Einkauf auch
noch in der Entwicklungsphase
■ Die Deutsche Real Estate ist
von Objekten oder von Liegen-
eine „reinrassige“ Immobilienan-
schaften, die noch entwicklungs-
lagegesellschaft, das heißt, unserem
fähig sind, sowie durch die Nut-
Anlagebestand werden keine ande-
zung und Einbringung von Bestän-
ren „artfremden“ Beteiligungen oder
den über Sacheinlagen gegen Aus-
Wertpapiere beigemischt.
gabe von Aktien werden stille
Reserven geschaffen und nicht
■ Wir haben mit der Deutschen
hoch bewertete Bestände über eine
Real Estate eine Gesellschaft über-
AG-Abspaltung realisiert.
nehmen können, welche frei von
irgendwelchen Altlasten ist und die
■ Unser Anlagebestand wird breit
bei Übernahme neben einer klei-
diversifiziert, um das Risiko zu
nen Immobilie ausschließlich über
streuen, und konzentriert sich aus-
freie Liquidität verfügte.
schließlich auf Immobilien in
Deutschland.
■ Entsprechend bauen wir unseren Immobilienbestand neu auf, das
Dabei erwerben wir Wohnungs-
heißt, er enthält keine Vorlasten
portfolios oder Beteiligungen an
aus übernommenen Immobilien-
Immobiliengesellschaften sowie
projekten.
hoch rentierliche Wohn- und
Geschäftshäuser, Einkaufszentren
■ Wir bauen einen Bestand auf,
und kleine Supermärkte in Groß-
welchen wir langfristig halten wer-
städten. Auch Toplagen in Mittel-
den. Unsere Erträge sollen nicht
städten und 1b-Lagen in Groß-
nur durch Kaufen und Verkaufen,
städten zeigen für uns hier das
sondern wesentlich durch profita-
sicherste Entwicklungspotential.
Wie beurteilen Sie die Zukunft der Immobilienaktie?
In Deutschland erfahren Immobili-
wenn die Beachtung deutlich zuge-
enaktien heute noch nicht die not-
nommen hat. Hier werden sie sich
wendige Aufmerksamkeit, auch
erst neben den anderen Immo-
11
bilienanlagen etablieren müssen.
dieser neuen Angebotsform zuwen-
Deutsche institutionelle und Privat-
den wird. Nachfrage bemerken wir
anleger werden diese flexible
jedoch auch aus dem Ausland, ins-
Immobilienanlageform für sich
besondere aus den USA, den Nieder-
entdecken. Sie hatten sich bisher
landen und der Schweiz. Die deut-
auf offene oder geschlossene Fonds
sche Immobilienaktie wird hier
konzentrieren müssen oder die
eine echte Marktlücke für solche
größere Direktanlage gewählt. Die
internationalen Investoren füllen,
Unterschiede und Vorteile der
die sich direkt an einem national
Immobilien-AG sind jedoch leicht
fokussierten, reinrassigen Immobili-
erfaßbar. Wir gehen also davon
enbestand beteiligen möchten.
aus, daß sich auch dieses Publikum
Wo liegen die Vorteile einer Immobilienaktie?
Fungibilität
also beispielsweise eigenes Perso-
Die Anteile werden täglich an der
nal beschäftigen und eigene Ver-
Börse gehandelt. Der Anleger kann
mietungs- und Nutzungskonzepte
schnell investieren und ebenso
umsetzen, wenn es der Wirtschaft-
schnell aus- bzw. umsteigen.
lichkeit oder dem Mieterinteresse
dient (Beispiele: Servicebüros, Wach-
Kleine Stückelung
dienste, aber auch: Kantinen etc.).
Der Anleger kann beispielsweise
ab ca. 20 Mark oder 10 Euro eine
Haltedauer der Objekte
Immobilienaktie kaufen und damit
Die gewerblich tätige und aktive
sehr genau seinen eigenen Anla-
Immobilienaktiengesellschaft
geumfang festlegen.
unterliegt keinen steuerlich vorgegebenen Haltedauern. Das heißt,
Transaktions- und Vorkosten
sie kann jederzeit die Marktchan-
Die Transaktionskosten für den
cen nutzen, um den Wertzuwachs
Handel mit Aktien an der Börse
eines Gebäudes zum optimalen
sind mit etwa einem halben Pro-
Zeitpunkt durch Verkauf zu reali-
zent vergleichsweise gering.
sieren, aber auch drohende Ver-
Ankäufe werden nicht zusätzlich
luste durch rechtzeitigen Verkauf
mit Initiatorenvorkosten belastet.
meiden bzw. minimieren.
Gewerbliche Tätigkeit
Kapitalausstattung
Die Immobilienaktiengesellschaft
Die AG hat, insbesondere innerhalb
ist gewerblich tätig und kann ihren
eines größeren eigenen Ojektbe-
Bestand aktiv managen. Sie kann
standes, eine offene Kapitalausstat-
12
tung ohne Begrenzung auf ein
Beleihungsfähigkeit
bestimmtes Objekt. Sie verfügt
Börsennotierte Aktien sind grund-
damit in der Regel über die Mittel
sätzlich bei jedem Kreditinstitut
zum Ausbau von Objekten oder zur
beleihungsfähig. Der Aktionär muß
Arrondierung von Grundstücken.
sich also von seiner Aktie nicht
Zudem kann sie durch ihren direk-
trennen, wenn er Liquidität
ten Zugang zu den Finanzmärkten
braucht; er kann sie verpfänden
Kapital beziehen.
und trotzdem an der Wertentwicklung der Aktie partizipieren.
Transparenz
Die gesetzlichen Publizitätsanfor-
Einkaufsvorteil
derungen zwingen Aktiengesell-
Eine größere börsennotierte Aktien-
schaften zu regelmäßiger und offe-
gesellschaft genießt bei Ankaufs-
ner Berichterstattung gegenüber
verhandlungen einen Marktvorteil,
den Anlegern. Rechte und Pflichten
da ihr grundsätzlich hohe Kapital-
sind gesetzlich klar gegliedert und
kraft unterstellt wird und sie diese
bieten somit für den Anleger keine
auch leicht belegen kann. Sie kann
Überraschungen. Die schrittweise
auch günstig Immobilien „im
Einführung internationaler Stan-
Paket“ erwerben und nicht pas-
dards erhöht zusätzlich die Trans-
sende Objekte danach einzeln
parenz.
wieder veräußern, da sie keinen
steuerlichen Restriktionen unterliegt.
Wie grenzt sich die AG von offenen Fonds ab?
Die Unterschiede liegen unserer
AG: nur Immobilien
Auffassung nach in folgenden Fak-
Der offene Fonds muß wegen sei-
toren:
ner Rückkaufverpflichtung für die
Fondsanteile erhebliche liquide
Marktwert
Mittel parat halten – in der Regel
Der Wert einer Aktie wird durch
rund ein Drittel. Offene Immobili-
Angebot und Nachfrage an der
enfonds sind de facto also eher als
Börse bestimmt. Bei offenen Immo-
gemischte Fonds von Immobilien
bilienfonds wird der Anteilswert
und Wertpapieren einzuordnen.
dagegen durch die Gesellschaft
Diese Vermögenszusammenset-
selbst mit Hilfe von Sachverständi-
zung hat auch Einfluß auf die wirt-
gen nach einem sehr komplizierten
schaftlichen Ergebnisse.
Bewertungsverfahren ermittelt.
13
Fremdkapital nicht limitiert
Minderheitsbeteiligungen, einge-
Die Aktiengesellschaft ist bei der
hen. Sie kann sich als Finanzie-
Aufnahme von Fremdkapital nicht
rungspartner an Developments
limitiert; sie kann also die derzeit
beteiligen oder diese selbst durch-
außerordentlich günstigen Kapital-
führen. Kurz, sie kann quirliger,
marktkonditionen im Sinne einer
aktiver, marktwirtschaftlicher agie-
positiven Hebelwirkung (Leverage-
ren. Nicht umsonst vergleicht der
Effekt) sehr viel stärker ausnutzen.
Markt den offenen Fonds vielfach
mit dem festverzinslichen Wertpapier.
Flexiblere Beteiligungen möglich
Die Immobilien-AG kann jederzeit
strategische Beteiligungen, auch
Wie unterscheidet sich eine AG von einem
geschlossenen Immobilienfonds?
Aus unserer Sicht gibt es folgende
Verkaufszeitpunkt unflexibler
wichtige Unterschiede:
Der geschlossene Fonds hat in der
Regel eine (steuerlich induzierte)
Fungibilität und Risikostreuung
feste Laufzeit von mindestens
Den geschlossenen Immobilien-
10 Jahren. Um einen sogenannten
fonds mangelt es an Fungibilität,
steuerlichen Totalüberschuß zu er-
die die börsennotierte Aktiengesell-
zielen, kann auch eine Laufzeit von
schaft vorbildlich bietet. Vielfach
bis zu 20 Jahren notwendig sein.
hat ein solcher Fonds nur eine ein-
Hinzu kommt, daß für den Verkauf
zige Immobilie und damit keine
der Immobilie Mehrheitsbeschlüs-
Risikostreuung.
se nötig sind. Beide Mechanismen
hindern den geschlossenen Immo-
Geschlossener Fonds bietet
bilienfonds in der Regel daran, den
Steuervorteile
optimalen Verkaufszeitpunkt für
Der Fonds bietet dem Anleger Vor-
seine Immobilie nutzen zu können.
teile bei der Einkommensteuer
Das ist bei der Aktiengesellschaft
oder gar Verlustzuweisungen, die
anders.
in der Struktur der Aktiengesellschaft nicht möglich sind. Eine
Sie kann ihren Bestand jeden Tag
Aktiengesellschaft kann lediglich
veräußern und so auch mittelfristige
versuchen, innerhalb der Gesell-
Developments durchführen. Wich-
schaft möglichst steueroptimal zu
tigstes Plus: Sie kann so zum opti-
wirtschaften. Ein Durchreichen
dieser Vorteile an den Anleger ist
jedoch nicht möglich.
14
malen Zeitpunkt des Marktzyklus
nen oder Arrondierungen eines
verkaufen und den größtmöglichen
Objektes sind so unter Umständen
Gewinn erzielen.
nicht möglich. Damit sind diese
Fonds oft nicht in der Lage, das
Größere Kapitalkraft
Objekt an die heute veränderte
Geschlossene Immobilienfonds
Nachfrage der Mieterschaft anzu-
haben eine begrenzte Kapitalaus-
passen. Hier kann die AG ihre
stattung, das heißt, sie können oft
Kapitalausstattung flexibel einset-
nicht auf Marktveränderungen rea-
zen und sich bei Bedarf an die
gieren. Notwendige Nachinvestitio-
Kapitalmärkte wenden.
Welchen Vorzug hat die Immobilienaktie gegenübe r
der Direktinvestition?
Zusammengefaßt lassen sich vor
Kleinstbeträgen Beteiligungen an
allem folgende Aspekte heraus-
Immobilien zu erwerben.
stellen:
■ Der Immobilienbesitzer muß
■ Die Immobilie ist nur einge-
alle Pflichten des Eigentümers
schränkt fungibel. In der Regel ist
selbst erfüllen: Verwaltung,
nur der Gesamtverkauf möglich.
Instandsetzung, Steuern und
Der Käufer muß vom Verkäufer
Lastenverwaltung müssen von ihm
selbst gefunden werden.
selbst übernommen oder auf seine
Kosten durch Dritte erledigt werden.
■ Das Mindest-Investitionsvolumen ist sehr viel höher als bei der
■ Bei Immobilienaktien können
Aktie, die es ermöglicht, schon mit
bereits nach 12 Monaten Gewinne
steuerfrei realisiert werden.
Wie ist die steuerliche Behandlung?
Ziel der Aktiengesellschaft ist es,
muß die Gesellschaft selbst für ihre
Gewinne zu erwirtschaften und
Gewinne Steuern zahlen. Diese
diese ihren Aktionären auszuschüt-
können durch steuerliche Verlust-
ten oder aber – nach einem Jahr
vorträge, Ausnutzung von Sonder-
steuerfreie – Kurssteigerungen
abschreibungen etc. minimiert
zukommen zu lassen. Allerdings
werden.
15
Steuerpolitik wird AG begünstigen
Es zeichnet sich ab, daß die steuer-
Als Management haben wir die
lichen Vorteile der Personengesell-
Möglichkeit, je nach Strategie
schaft nach und nach entfallen, die
Gewinne zu thesaurieren und zu
Vorteile der Kapitalgesellschaften
reinvestieren, das „Schütt aus und
durch sinkende Unternehmens-
hol zurück“-Verfahren zu praktizie-
steuern steigen.
ren oder auch Gratisaktien auszugeben anstatt Dividenden zu zahlen.
Steuerlich stehen wir vor einer
Die Veränderung unserer Steuer-
Wende, die sich zweifellos positiv
landschaft zeigt aber, daß eine
für die Rechtsform der Aktienge-
deutliche Entlastung der Unter-
sellschaft auswirken wird. So wird
nehmenssteuern beschlossen wird.
diese Anlageform noch attraktiver.
Ist die Performance von Immobilien-Aktiengesellschaften vergleichbar?
Bisher gibt es kein Analysesystem
besondere Ertragssituation der
für Immobilienwerte. Das bisherige
Immobiliengesellschaften nicht
System der DVFA (Deutsche Gesell-
erfaßt. Ein speziell auf die Immobi-
schaft für Finanzanalyse und Anla-
lenwerte zugeschnittenes System
geberatung) ist für die Bewertung
wird derzeit zusammen mit der
von Immobilienaktien nicht geeig-
DVFA und anderen Fachleuten
net, weil es für Industrie und Han-
entwickelt.
del entwickelt wurde und die
Welche Dividendenpolitik haben Sie für die nächsten
Jahre vorgesehen?
Vor dem Hintergrund der Änderung
tiert der Aktienkurs und damit
der Steuergesetze werden wir die
auch der Aktionär, und zwar in
Gewinne überwiegend reinvestie-
einem stärkeren Maße als durch
ren und nur eine moderate Divi-
Dividendenzahlung.
dende ausschütten. Davon profi-
16
Unsere Grundlage
für die Fortsetzung
des Wachstums ist geschaffen.
Sicherheit
LAGEBERICHT
Die steuerlichen Rahmenbedingungen
für Immobilien-Aktiengesellschaften haben
sich deutlich verbessert.
LAGEBERICHT
RAHMENBEDINGUNGEN
Die Lage in den neuen Bundesländern, insbesondere im Dreieck
Leipzig, Halle, Dresden, ist unver-
E N T W I C K LU N G D E R
ändert vom Überangebot gekenn-
IMMOBILIENMÄRKTE
zeichnet. Auswirkungen der Markterholung in den neuen Bundeslän-
Im Laufe des Jahres 1999 war in
dern sind noch nicht erkennbar.
verschiedenen wichtigen Immobilien-Teilmärkten die lang er-
In Münchens Zentrum hat die
sehnte Trendwende deutlich zu
anhaltende Flächennachfrage zu
beobachten. Der Umzug der Bun-
einer Vollvermietung geführt
desregierung in die Hauptstadt Ber-
mit der Folge, daß die verbleibende
lin hat die erhofften Wachstumsim-
Nachfrage sehr feste Mietpreise
pulse gebracht. Attraktive Büro-
ergibt. In diesem Markt werden
flächen in den beiden Innenstadt-
neue Projekte bereits wieder ohne
regionen um den Kurfürstendamm
Vorab-Vermietung von Banken
und in Berlin-Mitte können wieder
finanziert oder von institutionellen
auf realistischer Mietbasis ver-
Anlegern angekauft, da die Vermie-
marktet werden. Wir gehen davon
tungsrisiken in der nächsten Zeit
aus, daß in diesen Bereichen die
nicht mehr gegeben sind.
Mieten in nächster Zeit ansteigen
werden. In B-Lagen und in der
Eine ähnliche Entwicklung ist in
Peripherie hat die neue Entwick-
der Frankfurter Innenstadt fest-
lung noch keine unmittelbare Wir-
zustellen. Hier wurden auch für
kung gezeigt. Mittel- und langfristig
größere Flächen Mieten von über
sind aber auch hier stabilere Ver-
60 DM pro m2 erzielt. Zahlen, die
hältnisse zu erwarten.
vor wenigen Jahren unvorstellbar
18
waren. Die festen Innenstadtmieten
beeinflussen nun auch marktwirtschaftlich folgerichtig die Mieten in
sogenannten B-Lagen. Leerstände
werden dramatisch abgebaut.
Es läßt sich heute nur erahnen,
welchen Einfluß die Einkaufsmög-
Dieses Süd-Nord-Gefälle ist für die
lichkeiten über das Internet auf
Immobilienwirtschaft in Deutsch-
den Einzelhandel und auch seinen
land typisch. Wirtschaft und Wirt-
Flächenbedarf ausüben. Dieser
schaftswachstum sind in den alten
Wandel wird sich unterschiedlich
Bundesländern stabil. Die Nach-
auf die Segmente des Einzelhan-
frage für Büroflächen steigt wieder
dels auswirken. Investitionen in
an, da die Firmen in den vergange-
diesem Bereich müssen heute ent-
nen Jahren stark Personal abgebaut
sprechend selektiv vorgenommen
hatten und nun das wieder größere
werden.
Geschäftsvolumen bzw. größere
Auftragsbestände nur mit größerem
Auch die Wohnungswirtschaft
Personalbestand abzuwickeln sind.
durchlebt derzeit große Veränderungen. Die traditionellen Eigentü-
Der Einzelhandel leidet in Deutsch-
mer von großen Wohnanlagen, wie
land seit 1992 unverändert an sta-
Kommunen, Genossenschaften
gnierenden oder gar rückläufigen
oder auch Industriebetriebe, tren-
Umsätzen. Trotz geringer Inflation
nen sich verstärkt von ihren
steigen die Betriebskosten, und der
Beständen. Es wird privatisiert.
harte Wettbewerb um den Kunden
Durch den Abbau der verschiede-
läßt die Margen schwinden. Der
nen Förderprogramme findet Neu-
Konzentrationsprozeß auf große
bautätigkeit nur noch in geringem
Filialisten hält an. Mittelstand und
Umfang statt. Wenn die noch ver-
kleine Händler müssen vielfach
bliebenen, aber nicht mehr zeit-
aufgeben. Die Branche befindet
gemäßen Sozialbindungen für diese
sich weiter im Umbruch. Diese
Bestände auslaufen oder aufgeho-
Veränderungen werden verstärkt
ben werden, wird sich auch in die-
durch die alternativen Bestellmög-
sem Wohnungsbereich eine markt-
lichkeiten in den neuen Medien.
wirtschaftliche Situation einstellen,
in der Bestände in guten Lagen
auch hohe Rendite erzielen sollten.
19
LAGEBERICHT
GELDMARKT
Im Geschäftsjahr 1999 wurde die
Talsohle aus einem historischen
RECHTLICHE
Tiefpunkt des Zins-Niveaus durch-
RAHMENBEDINGUNGEN
schritten. In den letzten Monaten
war ein unerwartet starker Anstieg
Die rechtlichen Rahmenbedingun-
der Kredit-Zinsen zu verzeichnen.
gen für Aktiengesellschaften in
Trotzdem ist auch das aktuelle
Deutschland sind unverändert
Niveau im Vergleich der letzten
stabil. In vielen Bereichen finden
50 Jahre als niedrig anzusehen.
Anpassungen auf ein internationales Niveau statt. Ein wichtiger
Die Finanzierungskosten liegen
Schritt für die deutschen Gesell-
etwa in Höhe der heute zu erzie-
schaften ist die erstmalige Anwen-
lenden Renditen aus Immobilien.
dung des Gesetzes zur Kontrolle
Die Verfügbarkeit von Finanzie-
und Transparenz im Unterneh-
rungsmitteln ist gut. Die Gesell-
mensbereich (KonTraG). Die Aus-
schaft hat sich für die Investitionen
wirkungen dieser zahlreichen Neu-
der Jahre 1998 und 1999 günstige
regelungen spiegeln sich auch
Finanzierungskonditionen sichern
durch die andere Form der Infor-
können, so daß aus dem Bestand
mationsaufbereitung, Gliederung
bei geringem Eigenkapitaleinsatz
und Umfang dieses Geschäftsbe-
ein hoher Cash-flow erwirtschaftet
richtes wider.
werden kann.
Beim aktuellen Zins-Niveau ist ein
STEUERLICHE
hoher Fremd-Kapitalanteil weiter-
RAHMENBEDINGUNGEN
hin wirtschaftlich sinnvoll zu vertreten, insbesondere wenn über
Die Bemühungen der Bundesregie-
eine gute Konjunktur mit positiver
rung um eine Unternehmens-
Mietpreisentwicklung sowie Wert-
Steuerreform sind seit dem Amts-
steigerungen beim Objektbestand
antritt des derzeitigen Finanzmini-
gerechnet werden darf.
sters deutlich vorangekommen.
Es zeichnet sich ab, daß KapitalGesellschaften entlastet werden
und daß darüber hinaus einbehaltene Gewinne zusätzlich begünstigt
werden sollen. Zusammen mit
dem angekündigten Verzicht einer
20
in Bewegung geraten. In der Öffentlichkeit haben hier die großen aktiBesteuerung auf Veräußerungs-
ven Gesellschaften unseres Markt-
gewinne von Beteiligungen werden
segmentes, wie die WCM, die IVG
sich bei Umsetzung der geplanten
und die RSE, Schlagzeilen gemacht,
Neuregelung damit die Rahmenbe-
wobei die WCM zusammen mit der
dingungen für Aktien-Gesellschaf-
RSE zielstrebig einen Platz im DAX
ten und insbesondere für Immo-
und damit in der ersten Reihe deut-
bilien-Aktiengesellschaften deutlich
scher Kapital-Gesellschaften anstrebt.
verbessern.
Spätestens dann wird sich die Immobilien-Aktie endgültig in Deutsch-
Die gleichzeitige steuerliche
land durchsetzen.
Schlechterstellung von direkt
gehaltenem Immobilienbesitz wird
Wie erwartet sind auch zahlreiche
sowohl für den privaten als auch
neue Immobilien-Aktiengesell-
für den institutionellen Anleger die
schaften entstanden. Teilweise
Anlage in Immobilien-Aktien auch
wurden Bestände in neue Rechts-
aus steuerlichen Erwägungen her-
formen überführt, teilweise wurden
aus deutlich attraktiver machen.
Neugründungen vorgenommen
oder alte Mäntel mit neuen
Geschäftsfeldern wiederbelebt.
E N T W I C K LU N G D E R
Die Zunahme der Anlagevermögen,
ERWEITERTEN BRANCHE
die Zunahme an Gesellschaften,
die Zunahme der Bedeutung an
Die Entwicklungszeit, die Lebens-
den deutschen Börsen wird in den
dauer und Veränderungen sind bei
nächsten Jahren anhalten und so
Immobilien langfristig. Entspre-
die Anlageform der Immobilien-
chend haben sich die Verhältnisse
Aktiengesellschaft favorisieren.
Der DIMAX stieg
in 1999 um 56,2 %,
der DAX um 39 %.
seit 1998 nicht wesentlich geändert:
Privater Grundbesitz, offene und
Die deutschen Immobilien-Aktien-
geschlossene Immobilien-Fonds,
gesellschaften werden in dem von
große institutionelle sowie aktuell
dem Bankhaus Ellwanger & Geiger
die Immobilien-Aktiengesellschaf-
gebildeten Spezialindex, dem so-
ten dominieren den Markt.
genannten DIMAX, miteinander
verglichen. Die Deutsche Real
Trotz des trägen und im Wortsinne
Estate AG wurde im Jahr 1999 in
eher unbeweglichen Produktes
diesen Index aufgenommen. Ge-
Immobilie ist das neue Marktseg-
wichtet nach Markt-Kapitalisierung
ment Immobilien-Aktie erheblich
belegt die Gesellschaft zum Jahresende Platz 12 von derzeit 57 gelisteten Titeln. Der Index insgesamt
konnte in 1999 sogar den DAX
schlagen: Er stieg binnen eines
21
Aktienentwicklung E & G-DIMAX versus DAX 1999
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
Jahres um rund 56 %, der DAX hingegen erzielte ein Plus von rund
39 %. Dies unterstreicht eindrucksvoll den steigenden Wert von ImmoJan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
■ E & G-DIMAX
bilien-Aktien in Deutschland.
■ DAX
Quelle: Research Bankhaus Ellwanger & Geiger
G E S C H Ä F T S V E R L AU F I M
KO N Z E R N U N D I N D E N
SEGMENTEN
INVESTITIONEN
Die Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft hatte angekündigt, in
1999 ein Anlagevolumen von bis zu
500 Mio. DM erreichen zu wollen.
Mit diesem Bericht können wir
einen Bestand vorweisen, der – einschließlich vertraglich gesicherter
Objekte mit Nutzen-Lasten-Übergang in 2000 – von 7 per Ende 1998
auf nunmehr 45 Anlageobjekte bzw.
Beteiligungen angestiegen ist. Diese
45 Objekte repräsentieren einen
Investitionsvolumen der Deutschen Real Estate AG nach Nutzungsanteilen
Gesamtwert von über 800 Mio. DM.
in Prozent
Nicht alle Objekte bzw. Beteiligungen an Objekten werden zu
100 % gehalten. Das der Deutschen
Real Estate AG unmittelbar zuzurechnende Investitionsvolumen
beläuft sich auf über 610 Mio. DM.
Dieses große Investitionsvolumen
konnte nur abgewickelt werden,
da verschiedene Bestände im Paket
übernommen wurden. Hierbei
Wohnen 3 %
Einzelhandel 26 %
22
Gewerbe 71 %
handelt es sich um einen Wohnungsbestand in Nordenham bei Bremer-
haven und weiter um 12 Heimwerker-Fachmärkte – ehemals „Stinnes“,
heute „toom“ (REWE), die für rund
191 Mio. DM erworben wurden.
Schließlich wurde eine Reihe von
Objekten verschiedener Nutzungen
mäßig in Objekte investiert werden.
aus dem Vermögen der Unterneh-
Einschließlich der vertraglichen
mensgruppe Roland Ernst für rund
Verpflichtung beträgt die Eigen-
150 Mio. DM erworben. Hier wird
mittelbindung zum Jahresende ca.
im Zuge der Kapitalerhöhung im
120 Mio. DM bei rund 132 Mio. DM
März/April 2000 noch ein weiteres
bilanziellem Eigenkapital.
Paket in einer Größenordnung von
anteilig 63 Mio. DM mit 5 Immo-
Die Investitionen wurden damit zu
bilienbeteiligungen hinzukommen.
rund 20 % mit Eigenmitteln unter-
Dies wurde bereits vertraglich
legt. In Höhe von rund 480 Mio. DM
festgelegt.
wurden überwiegend langfristige
Fremdmittel bei Banken aufgenom-
Die Einzelinvestitionen betrafen im
men. Vor dem Hintergrund der
wesentlichen die Standorte Neu-
günstigen Zins-Situation im abge-
Isenburg bei Frankfurt, Düsseldorf,
laufenen Geschäftsjahr hat sich die
Gießen, Hamburg und München.
Gesellschaft damit bei Laufzeiten
zwischen 7 und 15 Jahren attraktive
Einzelheiten zu dem Objektbestand
Konditionen langfristig sichern
sind in diesem Bericht aufgeführt.
können.
Ein jeweils aktuelles Verzeichnis
über den Bestand der Deutschen
Für das laufende Geschäftsjahr
Real Estate AG wird auf der Web-
besteht die Zielsetzung, den Be-
Seite (www.dreag.de) der Gesell-
stand auf rund 1,5 bis 2 Mrd. DM
schaft angeboten.
auszubauen. Zur Finanzierung dieses Wachstums wird die Gesellschaft voraussichtlich im März/
FINANZIERUNG
April 2000 eine Kapitalerhöhung
aus genehmigtem Kapital durch-
Im Juli 1999 hat die Gesellschaft
führen, die eine Verdoppelung der
eine Kapitalerhöhung im Verhältnis
gegenwärtigen Eigenmittel auf ins-
1:1 zu 15 Euro erfolgreich abge-
gesamt über 250 Mio. DM zum Ziel
schlossen. Dabei flossen der Gesell-
hat. Damit ist die Grundlage für
schaft rund 90,4 Mio. DM an zu-
eine Fortsetzung des Wachstums
sätzlichen Eigenmitteln zu. Diese
geschaffen.
neuen Mittel konnten nahezu vollständig bis zum Jahresende plan-
23
LAGEBERICHT
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen
der Hauptversammlung vor, eine
Dividende von 7.854.000 DM nach
U M S AT Z
1.848.000 DM auszuschütten.
Die Deutsche Real Estate AG hat
ihre neue Geschäftstätigkeit erst
Die Dividende per Stück beträgt für
gegen Ende 1998 aufgenommen.
1999 damit 0,68 DM nach 0,24 DM
Die Investitionen des Jahres 1999
(bereinigt bezüglich Aktiensplit 2:5)
haben sich im wesentlichen auf das
in 1998.
zweite Halbjahr und hier auf das
letzte Quartal konzentriert. Die
Aufgrund der sich zum Bilanzstich-
Erträge aus dem Objektbestand
tag ergebenen Gliederung des steu-
haben damit nur zu einem gerin-
erlichen, für die Ausschüttung ver-
gen Teil für ein ganzes Jahr zur
wendbaren Eigenkapitals wurde
Verfügung gestanden.
der zur Ausschüttung gelangende
Gewinn dem unversteuerten Eigen-
Da die Immobilien-Investitionen
kapital (EK 04) entnommen. Dies
jeweils in Tochtergesellschaften
hat zur Folge, daß für die Aktionäre
gehalten werden, zeigt der Einzel-
die Dividende nicht mit einer Kör-
abschluß keine Umsatzerlöse. Im
perschaftssteuergutschrift verbun-
Konzernabschluß werden hingegen
den ist, bei ihnen aber auch nicht
überwiegend aus den Mieten
zu steuerpflichtigen Einnahmen
Umsätze in Höhe von 19 Mio. DM
führt.
ausgewiesen.
Die Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft stellt pflichtgemäß einen
Konzernabschluß einschließlich der
ERGEBNIS
Tochtergesellschaften auf. Die ÜberDer Bilanzgewinn der Gesellschaft
leitung des Bilanzgewinns des Ein-
für das Geschäftsjahr 1999 beträgt
zelabschlusses aus dem Ausweis des
7.854.000 DM (Einzelabschluß).
Konzerns ergibt sich somit wie folgt:
Bilanzgewinn des Einzelabschlusses
DM
7.854.000
Ergebnisse der Tochtergesellschaften
DM
-546.362
Beteiligungserträge
DM
-2.100.961
Zwischengewinneliminierung
DM
-3.320.000
Abschreibungen im Rahmen der Kapitalkonsolidierung
DM
-35.238
Abschreibungen im Rahmen der Equitykonsolidierung
DM
-30.400
DM
1.821.039
24
Dieses Ergebnis ist im wesentlichen auf Anlaufverluste einiger
Tochtergesellschaften zurückzuführen.
K U R S V E R L AU F
Der Kursverlauf unserer Aktie von
der Aufnahme der veränderten
Kursverlauf der Aktie der Deutschen Real Estate AG
Geschäftstätigkeit bis zur Erstel-
Oktober 1998 bis Februar 2000 (in Euro)
lung dieses Berichtes (Oktober
1998 bis Februar 2000) ist sehr
22
erfreulich: Bereinigt um die
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
Umstellung auf den Euro sowie den
Aktiensplit von 2:5 ist der Börsenwert in knapp 15 Monaten von
3 Euro auf nunmehr rund 17 Euro
angestiegen. Wir erwarten mit der
Umsetzung der Ziele und Erweiterung der Geschäftstätigkeit weiter
steigende Kurse.
Okt. Nov. Dez. Jan. Feb. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez. Jan. Feb.
Zahlen bereinigt um Aktiensplit 2:5 und Umstellung auf Euro-Notiz
Quelle: OnVista AG, Börsenplatz Hamburg
25
LAGEBERICHT
FORSCHUNG UND
E N T W I C K LU N G
O R G A N I S AT I O N U N D
Eine Immobilien-Anlagegesell-
V E R WA LT U N G
schaft betreibt grundsätzlich keine
Forschung und Entwicklung im
Die Deutsche Real Estate AG ist
herkömmlichen Sinne wie beispiels-
organisatorisch Bestandteil des
weise ein Industriebetrieb. Es ist
HBAG Real Estate Aktiengesell-
auch nicht Aufgabe einer solchen
schaft-Konzerns. Für die Büro-
Anlagegesellschaft, neue Baustoffe
Organisation und die Verwaltung
zu entwickeln oder neue Konzepte
der Liegenschaften ist innerhalb
für Liegenschaften erarbeiten zu
des Konzerns die TAXXUS Real
lassen.
Estate Service GmbH & Co. KG
zuständig. In dieser Gesellschaft ist
Entwicklungen dieser Art müssen
auch das gesamte Personal des
allerdings beobachtet werden, um
Konzerns konzentriert.
daraus abschätzen zu können, ob
die vorhandenen oder erworbenen
Damit ist die Deutsche Real Estate
Liegenschaften dauerhaft markt-
AG nicht mit den hohen Grund-
gerecht betrieben werden können
kosten eines eigenen Verwaltungs-
oder ob neue Konzepte erarbeitet
Apparates belastet. Die einzelnen
werden müssen.
Dienstleistungen werden zu festen
marktüblichen Gebühren zwischen
Die Deutsche Real Estate AG ist
der Deutschen Real Estate AG und
daran interessiert, Projekte von
der TAXXUS verrechnet.
Forschungsinstituten und Universitäten zu unterstützen, die über
Dadurch ist über die zentrale
statistische Daten zu einer verbes-
Dienstleistungs-Gesellschaft des
serten Markt-Transparenz führen,
Konzerns sichergestellt, daß die
wie dies in den USA schon seit lan-
Deutsche Real Estate AG in allen
gem Standard ist. In der Bundes-
Bereichen auf qualifiziertes Perso-
republik liegen keine verläßlichen
nal und moderne Technik zurück-
Daten über Miethöhen, Verkaufs-
greifen kann.
preise, Fertigstellungszahlen, vorhandene Mietflächen, Leerflächen
etc. vor. Nach angelsächsischem
Vorbild wird allerdings an solchen
Datenbanken unter Berücksichtigung des strengen deutschen Datenschutzes gearbeitet.
26
STÄRKE
Mit unserem professionellen Management
bestehen wir auf dem
deutschen Markt.
27
LAGEBERICHT
Eine verbesserte Transparenz in
diesem Gebiet hilft dem Vorstand
R I S I KO B E R I C H T
bei der Entscheidungsfindung und
dürfte auch die Vergleichbarkeit
Die Deutsche Real Estate Aktien-
mit konkurrierenden Immobilien-
gesellschaft ist unternehmerisch
Anlagegesellschaften aus Sicht des
geprägt. Unternehmerisches Han-
Anlegers oder Aktionärs verbessern.
deln ist ein ständiger Prozeß von
Abwägung der Chancen und Risiken.
In diesem Zusammenhang wird die
Nur durch bewußtes Eingehen von
Deutsche Real Estate AG auch Pro-
Risiken können überdurchschnitt-
jekte unterstützen, die zur Entwick-
liche Ergebnisse erzielt werden.
lung aussagefähiger Kennzahlen
Entscheidend für den zukünftigen
von Analysten im Aktienbereich
Erfolg eines Unternehmens ist der
auch für Immobilien-Gesellschaf-
systematische und organisatorische
ten führen. Die bisherigen Kenn-
Umgang mit Risiken in Erkennung,
zahlen – wie sie vorbildlich von der
Analyse und Maßnahme.
DVFA für Industrie- oder Handelsgesellschaften entwickelt wurden –
Die Neuausrichtung des Unterneh-
sind auf Immobilien ohne weiteres
mens hat erst Ende 1998 begonnen.
nicht anwendbar.
Die Gesellschaft steht also verhältnismäßig „jungen“ Risiken gegenüber. Die Geschäfte wurden sämtlich von heute handelnden und
M I TA R B E I T E R
verantwortlichen Personen getätigt.
Die Deutsche Real Estate AG
Die Beurteilung einzelner Risiken
beschäftigt keine Mitarbeiter. Der
und deren Entwicklung wird
ausgewiesene Personalaufwand
dadurch wesentlich erleichtert.
betrifft die Pensions-Verpflichtung
Zur systematischen Erfassung und
für den ausgeschiedenen und den
Steuerung von Risiken werden
laufenden Aufwand für den derzei-
Instrumente eingesetzt und weiter-
tigen Vorstand.
entwickelt, die im Rahmen einer
Risiko-Management-Analyse erfaßt
sind und in einem Handbuch festgehalten werden.
Auch die Märkte, in denen sich eine
Immobilien-Anlagegesellschaft
bewegt, sind gekennzeichnet von
fortschreitender Globalisierung und
Komplexität. Aufgabe des Vor-
28
stands ist, in diesem Umfeld die
Position des Unternehmens zu
bestimmen, den Kurs festzulegen
Hypothekendarlehen möglichen
und in Planungen zu dokumentie-
positiven Leverage bei der Finan-
ren. Bei den umfassenden steuer-
zierung gefährden könnte.
lichen und rechtlichen Problemen
stehen anerkannte Fachberater
Die Immobilien-Anlagen der Gesell-
sowie eigene Experten zur Ver-
schaft sind auf Deutschland kon-
fügung.
zentriert. Es werden keine Einzelgeschäfte abgeschlossen, die ein
Auf die zukünftig laufend steigende
bestandsgefährdendes Risiko be-
Belastung der Erträge durch den
inhalten. Vielmehr wird innerhalb
aufgrund der gewählten progres-
dieses Gebietes eine Risikostreuung
siven Abschreibungsmethode stei-
durch eine Vielzahl von Immobilien
genden Abschreibungsaufwand
sowie eine regionale Diversifizie-
weisen wir hin. Diesem negativen
rung verfolgt. Die Anlagemittel
Effekt stehen zumindest bis zum
werden entsprechend systematisch
Auslaufen der Zinsbindungsfristen
auf die Ballungsräume, Großstädte
für langfristige Finanzierungen bei
und entwicklungsfähigen Regionen
bestehenden Objekten und plan-
verteilt. Dabei werden auch die
mäßiger Tilgung sinkende Zins-
unterschiedlichen Nutzungsarten
aufwendungen gegenüber.
der Immobilien wie Wohnen, Einzelhandel und Gewerbe berück-
Priorität für unsere im Aufbau und
sichtigt. Über ein bundesweites
großem Wachstum befindliche
Netz an strategischen Beteiligun-
Gesellschaft hat die Frage der Ver-
gen an unternehmerisch geführten
fügbarkeit von Kapital. Derzeit
Regionalvertretungen („Partner vor
befinden sich die Finanzmärkte in
Ort“) sind der notwendige Zugang
einem guten Zustand, so daß so-
zu lokaler Marktkenntnis und
wohl Aktienkapital als auch Kredite
unverzügliches Handeln vor Ort
ausreichend zur Verfügung stehen.
gewährleistet.
Weitere Instrumente der Kapitalbeschaffung, wie beispielsweise die
Bei den einzelnen Anlageobjekten
Einbringung von Immobilienver-
bestehen Chancen und Risiken aus
mögen als Sacheinlage gegen Aus-
der Vermietung. Hier wird vor
gabe neuer Aktien oder die Bege-
allem auf eine bestmögliche ver-
bung eigener Anleihen, werden
tragliche Absicherung und geeig-
vom Vorstand aktiv betrieben.
nete Sicherheiten geachtet (Miet-
Dadurch soll den Auswirkungen
vertrags-Controlling). Darüber
eines weiteren Zinsanstieges
hinausgehende Risiken werden –
begegnet werden, der die Erzielung
soweit möglich – zusätzlich versi-
eines noch in 1999 über normale
29
Die Kursentwicklung
unserer Aktie hat
bewiesen: Immobilienaktien erzielen
überdurchschnittliche
Wertzuwachsergebnisse.
LAGEBERICHT
chert. Je nach Objektart und Marktsituation werden im Rahmen eines
aktiven Mietermanagements lang-
forderungen zu beachten. Die Aus-
fristige Mietverträge (bis 15 Jahre)
wirkungen der modernen Kommu-
oder bewußt nur kurzfristige Bin-
nikationstechniken auf die Immo-
dungen angestrebt. Die Vermietung
bilienwirtschaft werden im Rahmen
leerstehender Flächen erfolgt stra-
des HBAG-Konzerns laufend beob-
tegisch durch die Regionalvertre-
achtet. Durch die internationale
tungen in Abstimmung mit dem
Ausrichtung ist auch ein Vergleich
Vorstand mit dem Ziel langfristigen
z.B. mit den Verhältnissen und Ent-
Wertzuwachses und nicht nur kurz-
wicklungen in den USA möglich.
fristiger Deckungsbeiträge. Eine
Der Vorstand der Deutschen Real
detaillierte Planung auf Objekt-
Estate AG hat uneingeschränkten
ebene im Zusammenspiel mit mo-
Zugang zu den im Konzern vorhan-
natlicher Objektberichterstattung
denen Informationen.
erlaubt ein professionelles ObjektControlling.
ABHÄNGIGKEITSBERICHT
Für die laufende technische Steuerung und Überwachung der Gebäu-
Da die Deutsche Real Estate Aktien-
de bestehen vertragliche Vereinba-
gesellschaft im Geschäftsjahr 1999
rungen mit Fachunternehmen.
keinem Beherrschungsvertrag
Diese werden auch beim Ankauf
unterworfen war, hat sie gemäß
eingeschaltet, um versteckte Män-
§ 312 AktG einen Bericht über die
gel oder Umweltbelastungen in
Beziehungen zu verbundenen Unter-
Gebäuden rechtzeitig zu erkennen
nehmen erstellt. Dieser Bericht
und zu bewerten. Für alle Gebäude-
schließt mit folgender Erklärung:
Risiken wird bestmöglicher Versicherungsschutz angestrebt. Dieser
Unsere Gesellschaft hat bei den im
wichtige Bereich wird über einen
Bericht über die Beziehungen zu
spezialisierten Versicherungs-
verbundenen Unternehmen aufge-
makler abgedeckt.
führten Rechtsgeschäften nach den
Umständen, die uns im Zeitpunkt,
Die ständige Anpassung der Gebäu-
in dem die Rechtsgeschäfte vorge-
de an die sich verändernden Anfor-
nommen wurden, bekannt waren,
derungen der Mieter und Nutzer
bei jedem Rechtsgeschäft eine an-
geht über die rein technische Ent-
gemessene Gegenleistung erhalten.
wicklung hinaus. Zusätzlich sind
hier allgemeine Trends bezüglich
Berichtspflichtige Maßnahmen
Raumbedarf und Ausstattungsan-
haben im Geschäftsjahr 1999 nicht
vorgelegen.
30
AU S B L I C K
Marktanteile der
europäischen Immobilien-Aktiengesellschaften (in Prozent)
Das laufende Geschäftsjahr wird
sowohl durch Pflege und Optimierung des bereits beachtlichen
Objektbestandes als auch durch
unverändert anhaltende ehrgeizige
Investitionstätigkeit geprägt sein.
Unverändert können interessante
Marktpreise im Einkauf erzielt
werden. Sie ermöglichen in Verbindung mit den noch attraktiven
Finanzierungs-Konditionen die
Großbritannien 49 %
Ergänzung unseres ertragsstarken
Frankreich 14 %
Niederlande 12 %
Sonstige 7 %
Portefeuilles. Die Gesellschaft wird
Schweiz 7 %
Deutschland 5 %
weiterhin nach Möglichkeit attrak-
Spanien 6 %
tive Büroimmobilien für den eigenen Bestand akquirieren, außerdem auch Einzelhandelsimmobilien für die Tochtergesellschaft
Deutsche Shopping AG und interes-
Marktanteile der europäischen
sante Wohnungsbestände für die
Immobilien-Aktiengesellschaften und Bevölkerungszahl (in Prozent)
Tochter für den Wohnungsbereich.
Damit diese Wohnungen auch aktiv
50
gehandelt werden können, ist eine
Beteiligung an einem Unternehmen
40
geplant, das sich auf sozialverträgliche Wohnungsprivatisierungen
30
konzentriert.
20
Das weitere Wachstum wird kontinuierlich Kapital-Maßnahmen mit
10
des Streubesitzes lassen die Aktie
auch insgesamt attraktiver werden.
■ Marktanteil Immobilien-Aktiengesellschaften
31
■ Bevölkerungszahl
Sonstige
Spanien
Deutschland
Zahl der umlaufenden Aktien und
Schweiz
Kapitalbasis, die Erhöhung der
Niederlande
müssen. Die Verbreiterung der
Frankreich
dafür neue Aktionäre gewinnen
Großbritannien
sich bringen. Die Gesellschaft wird
LAGEBERICHT
Der Vorstand wird weiterhin durch
Transparenz, Öffentlichkeitsarbeit
und Vorlage geeigneter Beurteilungs-Unterlagen für Analysten die
Setzt man die Bevölkerungszahl in
Voraussetzungen schaffen, die für
Europa in Vergleich mit der Verbrei-
eine qualifizierte Beurteilung der
tung von Immobilien-Aktien, so zeigt
Aktie und ihrer Entwicklungschan-
diese Gegenüberstellung eindrucks-
cen notwendig sind.
voll den Nachholbedarf, den diese
Anlageform in Deutschland hat.
Im letzten Bericht konnten wir
(Siehe vorstehende Grafiken auf
bereits über das Interesse ausländi-
Seite 31.)
scher Investoren informieren. Der
einheitliche europäische Währungs-
Vor dem Hintergrund der angekün-
raum führt zwangsläufig dazu, daß
digten Änderungen bei der Unter-
sich nach Wegfall von Währungs-
nehmens-Besteuerung sollte jedoch
risiken das Interesse europäischer
zunächst abgewartet werden, ob es
Anleger an deutschen Immobilien-
künftig im Aktionärsinteresse sinn-
Titeln verstärken wird. Unverän-
voll ist, eine Dividende zu zahlen.
dert stark ist auch das Interesse
Voraussichtlich wird es für Aktio-
angelsächsischer Großinvestoren.
näre attraktiver werden, Gewinne
über steuerfreie Kurs-Gewinne aus
Im ersten vollen Geschäftsjahr
den Aktien zu realisieren und auf
nach Neuausrichtung der Gesell-
die steuerlich benachteiligte Bar-
schaft konnten die Ziele des Vor-
Dividende zu verzichten. Denkbar
stands weitgehend erreicht werden.
ist auch die Ausgabe von Bonus-
Für das laufende Geschäftsjahr
Aktien.
wird das starke Wachstum weiter
planmäßig verlaufen und nicht
Das Ergebnis der Gesellschaft für
zuletzt durch die deutliche Erho-
das Jahr 2000 wird voraussichtlich
lung der Immobilienmärkte ein
wiederum deutlich über dem des
gutes Ergebnis erwirtschaftet
Niveaus von 1999 liegen.
werden.
Bremerhaven, im Februar 2000
Der Vorstand
Dr. Rainer Behne
32
JAHRESABSCHLUSS
B I L A N Z D E R AG
34
G E W I N N - U N D V E R LU S T R E C H N U N G D E R AG
36
A N L AG E V E R M Ö G E N D E R AG
38
A N H A N G D E R AG
44
B E S T Ä T I G U N G S V E R M E R K D E R AG
55
ANTEILSBESITZ
56
B I L A N Z D E S KO N Z E R N S
60
G E W I N N - U N D V E R LU S T R E C H N U N G
D E S KO N Z E R N S
62
A N L AG E V E R M Ö G E N D E S KO N Z E R N S
64
A N H A N G D E S KO N Z E R N S
66
B E S T Ä T I G U N G S V E R M E R K D E S KO N Z E R N S
79
33
BILANZ
zum 31. Dezember 1999
A K T I VA
1999
1998
DM
DM
28.710
0
515.640
530.121
54.303.083
1.400.000
2. Beteiligungen
6.641.709
1.036.000
3. Anzahlungen auf Finanzanlagen
2.162.633
0
Anhang
A. Anlagevermögen
1
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
II. Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
63.107.425
2.436.000
63.651.775
2.966.121
400.000
0
93.657.320
2.568.346
348.913
960.364
9.493.053
2.065.293
103.899.286
5.594.003
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
2
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen
3. Forderungen gegen Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
4. Sonstige Vermögensgegenstände
II. Guthaben bei Kreditinstituten
C. Rechnungsabzugsposten
3
34
5.270.815
37.813.449
109.170.101
43.407.452
6.249
0
172.828.125
46.373.573
PA S S I VA
1999
1998
Anhang
DM
DM
4
30.800.000
15.400.000
II. Kapitalrücklage
5
88.789.346
13.830.000
III. Gewinnrücklagen
6
1. Gesetzliche Rücklage
1.470.000
1.470.000
2. Andere Gewinnrücklagen
9.570.671
7.600.000
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital
IV. Bilanzgewinn
7
7.854.000
4.963.968
138.484.017
43.263.968
8
1.063.345
1.100.016
9
853.000
331.000
10
949.458
228.500
2.865.803
1.659.516
B. Rückstellungen
I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen
II. Steuerrückstellungen
III. Sonstige Rückstellungen
C. Verbindlichkeiten
11
I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
II. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
III. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
IV. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
IV. Sonstige Verbindlichkeiten
14
0
43.242
46.928
31.140.184
1.403.161
195.583
0
99.282
0
davon aus Steuern: DM 99.072 (Vorjahr: DM 0)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: DM 0 (Vorjahr: DM 0)
35
31.478.305
1.450.089
172.828.125
46.373.573
GEWINN- UND
VERLUSTRECHNUNG
vom 1. Januar bis 31. Dezember 1999
1. Sonstige betriebliche Erträge
1999
1998
Anhang
DM
DM
1
3.512.712
5.786.728
2.065.901
138.333
117.650
109.130
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung
davon für Altersversorgung: DM 106.558 (Vorjahr: DM 108.130)
3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
17.091
16.901
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen
2
1.567.170
2.182.466
5. Erträge aus Beteiligungen
3
5.904.618
0
0
16.651
4
2.676.059
2.839.577
5
79.899
316.420
8.245.678
5.879.706
6. Erträge aus Gewinngemeinschaften
davon von verbundenen Unternehmen: DM 0 (Vorjahr: DM 16.651)
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
davon von verbundenen Unternehmen: DM 1.805.560 (Vorjahr: DM 207.395)
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
davon an verbundene Unternehmen: DM 74.766 (Vorjahr: DM 18.955)
9. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
6
1.534.784
914.344
11. Sonstige Steuern
7
2.191
1.795
6.708.703
4.963.567
4.963.968
924.401
12. Jahresüberschuß
13. Gewinnvortrag
14. Einstellung in andere Gewinnrücklagen
3.115.968
0
15. Gewinnausschüttung
1.848.000
924.000
16. Entnahmen aus anderen Gewinnrücklagen
1.145.297
0
7.854.000
4.963.968
17. Bilanzgewinn
36
37
ANLAGEVERMÖGEN
E N T W I C K LU N G D E R A N S C H A F F U N G S - U N D H E R S T E L LU N G S KO S T E N
Stand
Stand
1. 1. 1999
Zugänge
Abgänge
31. 12. 1999
DM
DM
DM
DM
0
31.320
0
31.320
64.175
638.201
702.376
0
0
0
0
0
0
64.175
638.201
702.376
500.000
0
0
500.000
100.000
8.900.000
0
9.000.000
100.000
0
100.000
0
100.000
2.420.000
0
2.520.000
100.000
4.900.000
0
5.000.000
100.000
1.900.000
0
2.000.000
100.000
2.900.000
0
3.000.000
100.000
0
100.000
0
100.000
1.900.000
1.880.000
120.000
100.000
0
100.000
0
0
3.000.000
0
3.000.000
0
3.000.000
0
3.000.000
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
1.400.000
29.120.000
2.380.000
28.140.000
EDV-Software
II. Sachanlagen
Grundstücke und Bauten
Grundstück Langener Landstraße, Bremerhaven
Gebäude Langener Landstraße, Bremerhaven
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen
Verwaltungsgesellschaft Deutsche Real Estate mbH,
Hamburg
DREAG Objekt Hamburg,
Friedrich-Ebert-Damm GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Bremerhaven,
An der Mühle GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Norderstedt,
Kohfurth GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Berlin,
Friedrichstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
Grolmanstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Duisburg,
Averdunkplatz GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekte Nordenham
GmbH & Co. KG, Hamburg
Osterfeldstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Lüneburg
GmbH & Co. KG, Hamburg
Mendelssohnstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Stuttgart,
Rosensteinstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
Wittenauer Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Wiesenweg GmbH & Co. KG, Hamburg
Übertrag
38
E N T W I C K LU N G D E R K U M U L I E R T E N A B S C H R E I B U N G E N
Stand
Stand
Nettobuchwerte
1. 1. 1999
Zugänge
Abgänge
31. 12. 1999
31. 12. 1999
31. 12. 1998
DM
DM
DM
DM
DM
DM
0
2.610
0
2.610
28.710
0
0
172.255
172.255
0
14.481
14.481
0
0
0
0
186.736
186.736
64.175
451.465
515.640
64.175
465.946
530.121
0
0
0
0
500.000
500.000
0
0
0
0
9.000.000
100.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
2.520.000
100.000
0
0
0
0
5.000.000
100.000
0
0
0
0
2.000.000
100.000
0
0
0
0
3.000.000
100.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
120.000
100.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
3.000.000
0
0
0
0
0
3.000.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
28.140.000
1.400.000
39
ANLAGEVERMÖGEN
Stand
Stand
1. 1. 1999
Zugänge
Abgänge
31. 12. 1999
DM
DM
DM
DM
1.400.000
29.120.000
2.380.000
28.140.000
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
100.000
100.000
0
0
977.915
0
977.915
0
1.000.000
0
1.000.000
0
400.000
0
400.000
0
1.200.000
0
1.200.000
0
2.000.000
400.000
1.600.000
0
1.000.000
0
1.000.000
0
0
0
400.000
977.915
977.915
0
0
0
400.000
977.915
977.915
0
3.000.000
0
3.000.000
0
1.300.000
0
1.300.000
0
500.000
0
500.000
0
100.000
0
100.000
1.400.000
43.653.745
3.480.000
41.573.745
Übertrag
DREAG Objekt Köln,
Bernkasteler Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Düsseldorf,
Ulmenstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Bottrop,
Friedrich-Ebert-Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Bremen,
Vegesacker Heerstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Düren,
Bahnstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
Teilestraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Engelsdorf,
Leipziger Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Achte TAXXUS Real Estate
Aktiengesellschaft, Hamburg
Hauptstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Schwedt,
Kuhheide GmbH & Co. KG, Hamburg
Bonner Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Neu-Isenburg,
Dornhofstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Limburgerhof,
Burgunderplatz GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Ludwigshafen,
Carl-Bosch-Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Deutsche Shopping Aktiengesellschaft, Hamburg
DREAG Wohnen Aktiengesellschaft, Hamburg
Wahlerstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Saarbrücken,
Kaiserstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
Hafenstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekte Hamburg,
Dreiundvierzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
Übertrag
40
Stand
Stand
Nettobuchwerte
1. 1. 1999
Zugänge
Abgänge
31. 12. 1999
31. 12. 1999
31. 12. 1998
DM
DM
DM
DM
DM
DM
0
0
0
0
28.140.000
1.400.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
977.915
0
0
0
0
0
1.000.000
0
0
0
0
0
400.000
0
0
0
0
0
1.200.000
0
0
0
0
0
1.600.000
0
0
0
0
0
1.000.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
400.000
977.915
977.915
0
0
0
0
0
0
0
3.000.000
0
0
0
0
0
1.300.000
0
0
0
0
0
500.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
0
41.573.745
1.400.000
41
ANLAGEVERMÖGEN
Stand
Zugänge
Abgänge
31. 12.1999
DM
DM
DM
DM
1.400.000
43.653.745
3.480.000
41.573.745
0
600.000
0
600.000
0
100.000
0
100.000
0
1.200.000
0
1.200.000
0
5.000.000
0
5.000.000
0
200.000
0
200.000
0
200.000
0
200.000
0
200.000
0
200.000
0
1.800.000
0
1.800.000
0
100.000
0
100.000
0
3.000.000
0
3.000.000
0
100.000
0
100.000
0
100.000
0
100.000
0
0
100.000
29.338
0
0
100.000
29.338
1.400.00
56.383.083
3.480.000
54.303.083
0
5.349.557
0
5.349.557
25.000
0
25.000
0
1.011.000
0
1.036.000
5.679
285.583
5.640.819
10.110
0
35.110
1.006.569
285.583
6.641.709
0
2.162.633
0
2.162.633
3.138.376
64.217.855
3.515.110
63.841.121
Übertrag
DREAG Objekt Berlin-Teltow,
Potsdamer Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Fünfundvierzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Böblingen,
Otto-Lilienthal-Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Fünfunddreißigste GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Leipzig,
Prager Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Heidelberg,
Mannheimer Straße GmbH & Co. KG, Hamburg
Vangerowstraße GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt Wedel,
Rathausplatz GmbH & Co. KG, Hamburg
Sechsundvierzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
DREAG Objekt München,
Oberanger GmbH & Co. KG, Hamburg
Achtundvierzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
Neunundvierzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
Fünfzigste GmbH & Co. KG, Hamburg
GET Grundstücksgesellschaft mbH, Hamburg
IV. Beteiligungen
GbR Freising, Alois-Steinecker-Straße, Freising
Sechzehnte Verwaltungsgesellschaft
DWI de Waal mbH, Hamburg
16. DWI Grundbesitz GmbH,
Hamburg
Heide Grund GmbH & Co. KG, Hamburg
Stand
1. 1. 1999
V. Anzahlungen auf Finanzanlagen
42
Stand
Stand
Nettobuchwerte
1. 1. 1999
Zugänge
Abgänge
31. 12. 1999
31. 12. 1999
31. 12. 1998
DM
DM
DM
DM
DM
DM
0
0
0
0
41.573.745
1.400.000
0
0
0
0
600.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
0
1.200.000
0
0
0
0
0
5.000.000
0
0
0
0
0
200.000
0
0
0
0
0
200.000
0
0
0
0
0
200.000
0
0
0
0
0
1.800.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
0
3.000.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
0
100.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
100.000
29.338
0
0
0
0
0
0
54.303.083
1.400.000
0
0
0
0
5.349.557
0
0
0
0
0
0
25.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.006.569
285.583
6.641.709
1.011.000
0
1.036.000
0
0
0
0
2.162.633
0
172.255
17.091
0
189.346
63.651.775
2.966.121
43
ANHANG DER AG
Da die Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft im Geschäftsjahr 1998
lediglich für drei Monate einen der Geschäftstätigkeit im Geschäftsjahr
1999 entsprechenden Geschäftsgegenstand hatte, sind die Beträge einzelner Abschlußposten nur eingeschränkt mit den Beträgen des Vorjahres
vergleichbar.
I . A N G E WA N D T E B I L A N Z I E R U N G S - U N D
BEWERTUNGSMETHODEN
Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu
den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen,
angesetzt. Abschreibungen werden nach Maßgabe der jeweils steuerlich
zulässigen Sätze ermittelt. Die lineare Abschreibungsmethode wird angewandt.
Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren
am Bilanzstichtag beizulegenden Wert angesetzt.
In den Finanzanlagen sind die Immobilienbeteiligungen der Gesellschaft
enthalten. Im Regelfall ist pro Anlageobjekt eine Tochter-Kommanditgesellschaft vorhanden. Entsprechend der Erfahrung, daß für den Wertverzehr
einer Immobilie insbesondere ihre Modernität, Zweckmäßigkeit und Ausstattung maßgebend sind und der jährliche Wertverzehr mit zunehmender
Lebensdauer zunimmt, wird die Abschreibung nach der progressiven „sinking fund“-Methode vorgenommen. Dabei steigen die Abschreibungssätze
(und entsprechend der Abschreibungsaufwand) über die voraussichtliche
Nutzungsdauer von 40 Jahren von 0,8 % jährlich progressiv bis auf 5,5 % an.
Die Anzahlungen auf Finanzanlagen werden mit den gezahlten DM-Beträgen ausgewiesen.
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden mit dem
Nennwert oder mit dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag
angesetzt.
44
Die Rückstellungen werden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung
gebildet und decken alle am Bilanzstichtag erkennbaren Risiken ab. Die
Rückstellungen für Pensionen werden nach versicherungsmathematischen
Grundsätzen (Teilwertmethode) auf Basis eines Rechnungsfußes von 6 %
ermittelt. Die Berechnung erfolgt auf Basis der Sterbetafeln vom 6. November 1998.
Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
II. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ
1 . An l a g eve r m ö g e n
Siehe Seiten 38-43.
2 . Fo rd e r u n g e n u n d s o n s t i g e Ve r m ö g e n s g e g e n s t ä n d e
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben bis auf ein
langfristiges Darlehen in Höhe von TDM 5.000 sämtlich eine Restlaufzeit
von bis zu einem Jahr.
3 . R e c h n u n g s a b g re n z u n g s p o s t e n
Im Rechnungsabgrenzungsposten sind Aufwendungen für die Wartung der
Internet-Seite der Gesellschaft aktiviert.
4. Grundkapital
Das Grundkapital ist aufgrund des Hauptversammlungsbeschlusses
vom 13. April 1999 von EUR 7.873.894,97 um EUR 7.873.894,97 auf EUR
15.747.789,94 erhöht worden. Es ist eingeteilt in 15.400.000 Stückaktien.
Der Vorstand ist für die Zeit bis zum 13. April 2004 ermächtigt, das Grundkapital durch Ausgabe neuer Aktien gegen Bareinlagen oder gegen Barund Sacheinlagen einmalig oder mehrfach, insgesamt jedoch höchstens
um einen rechnerischen Nennbetrag von EUR 7.873.894,97 zu erhöhen.
45
ANHANG DER AG
Der Vorstand ist ferner ermächtigt, bis zum 13. April 2004 mit Zustimmung
des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmals Aktienoptionen auf bis zu insgesamt 770.000 Stück neue Inhaberaktien mit einer Laufzeit bis längstens
zum 30. Juni 2009 zu begeben. Die Aktienoptionen sollen ausschließlich
von einem Kreis von Berechtigten des Konzerns erworben werden. Das
Grundkapital wurde somit um rechnerisch EUR 787.389,50 bedingt erhöht.
5. Kapitalrücklage
Die Kapitalrücklage von insgesamt DM 88.789.346,00 enthält in Höhe von
DM 74.959.346,00 das Aufgeld aus der Ausgabe von Aktien im Geschäftsjahr durch die Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft, Bremerhaven.
6 . G ew i n n r ü c k l a g e n
Die Gewinnrücklagen setzen sich wie im Vorjahr aus der gesetzlichen
Rücklage in Höhe von TDM 1.470 und aus anderen Rücklagen in Höhe von
TDM 9.571 (Vorjahr: TDM 7.600) zusammen. Die anderen Rücklagen wurden
aus dem Bilanzgewinn zum 31. Dezember 1998 um TDM 3.116 erhöht. Im
Geschäftsjahr 1999 wurde aus den anderen Rücklagen eine Entnahme in
Höhe von TDM 1.145 getätigt.
7 . Ve r we n d u n g d e s B i l a n z g ew i n n s z u m 3 1 . D e ze m b e r 1 9 9 8
Aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres wurden DM 3.115.968 in die anderen
Gewinnrücklagen eingestellt, DM 1.848.000 als Dividende ausgeschüttet
und ein Betrag von 0,43 DM auf neue Rechnung vorgetragen.
8 . R ü c k s t e l l u n g e n f ü r Pe n s i o n e n u n d ä h n l i c h e Ve r p f l i c ht u n g e n
Die Rückstellungen für Pensionen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen auf Basis eines Rechnungszinsfußes von 6 % ermittelt
und betreffen die Pensionsverpflichtung gegenüber einem ehemaligen Vorstandsmitglied.
46
9. Steuerrückstellungen
In den Steuerrückstellungen ist aus Vorsichtsgründen eine handelsrechtlich gebildete Rückstellung für Gewerbesteuer 1999 in Höhe von TDM 522
enthalten. Steuerrechtlich wird für den entsprechenden Beteiligungsertrag
die erweiterte Kürzung gemäß § 9 Nr. 1 Satz 2 GewStG geltend gemacht
werden, so daß keine Gewerbesteuer anfallen würde.
Latente Steuern auf unterschiedliche Abschreibungen bzw. Beteiligungsergebnisse zwischen Handels- und Steuerbilanz werden grundsätzlich
berücksichtigt. Bei den voraussichtlich langfristigen Umkehreffekten wird
der damit verbundenen Unsicherheit für den Prognosezeitraum durch eine
Abzinsung Rechnung getragen. Im laufenden Geschäftsjahr waren unter
Wesentlichkeitsgesichtspunkten keine latenten Steuern im Jahresabschluß
zu berücksichtigen.
10. Sonstige Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen betreffen im wesentlichen die Kosten der
Aufstellung und Prüfung des Jahresabschlusses in Höhe von TDM 209 und
eine Tantiemerückstellung in Höhe von TDM 513.
1 1 . Ve r b i n d l i c h ke i t e n
über 1 Jahr
1. Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
aus Lieferungen und Leistungen
3. Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
5. Sonstige Verbindlichkeiten
47
Gesamt
bis 1 Jahr
bis 5 Jahre
über 5 Jahre
DM
DM
DM
DM
14
14
0
0
43.242
43.242
0
0
31.140.184
31.140.184
0
0
195.583
195.583
0
0
99.282
99.282
0
0
31.478.305
31.478.305
0
0
ANHANG DER AG
III. ERLÄUTERUNGEN ZUR
GE WINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen im wesentlichen Erträge aus
dem Verkauf von Finanzanlagen von TDM 3.334. Des weiteren wurden
Mieterträge von TDM 42, Sachbezüge von TDM 37, Erträge aus
der Auflösung von Rückstellungen von TDM 80 und übrige Erträge von
TDM 20 ausgewiesen.
2 . S o n s t i g e b e t r i e b l i c h e Au f we n d u n g e n
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betreffen im wesentlichen
Raumkosten von TDM 98, Abschluß- und Prüfungskosten von TDM 229,
Kosten der Kapitalerhöhung von TDM 330, Aufwendungen für die Geschäftsberichte von TDM 159 sowie Aufsichtsratsvergütungen von TDM 74.
Unter dieser Position sind die Gewinnausschüttungen und zugewiesene
Gewinnanteile der Tochtergesellschaften ausgewiesen.
In den Beteiligungserträgen sind Gewinnausschüttungen aus den TochterKapitalgesellschaften von TDM 3.803 enthalten, sie betreffen im wesentlichen die Gewinnausschüttung der Deutsche Shopping Aktiengesellschaft,
Hamburg, in Höhe von TDM 3.693.
Die Ergebnisse der Beteiligungsgesellschaften (Personengesellschaften) für
das Geschäftsjahr 1999 sind im Rahmen des Jahresabschlusses der Gesellschaft wie folgt erfaßt:
•
Die anteiligen Gewinne sind in der Handelsbilanz als Erträge aus
Beteiligungen ausgewiesen.
•
Die anteiligen Verluste aus den Personengesellschaften wurden nicht
in der Handelsbilanz ausgewiesen. Dabei handelt es sich um der
Gesellschaft zuzurechnende Verluste von TDM 3.011.
48
•
Da es sich bei den Verlusten aus Beteiligungen an Personengesellschaften voraussichtlich nicht um eine dauerhafte Wertminderung
handelt, wurden keine Abschreibungen auf die Beteiligungsansätze
vorgenommen.
•
Den in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Beteiligungserträgen von TDM 5.905 liegt die Anwendung einer progressiven
Bemessung der planmäßigen Abschreibungen von Immobilien bei den
jeweiligen Unternehmen zugrunde. Bei Anwendung der linearen
Abschreibungsmethode hätten sich um TDM 2.354 geringere Beteiligungserträge und damit ein um TDM 2.354 geringerer Jahresüberschuß
vor Steuern ergeben.
In den sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträgen sind Zinserträge aus
verbundenen Unternehmen von TDM 1.805 enthalten. Diese betreffen in
Höhe von TDM 789 die HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg.
Des weiteren sind in den Zinsen und ähnlichen Erträgen Termingeldzinsen in Höhe von TDM 805 ausgewiesen.
5 . Z i n s e n u n d ä h n l i c h e n Au f we n d u n g e n
In dieser Position sind Zinsaufwendungen an verbundene Unternehmen in
Höhe von TDM 75 ausgewiesen.
6 . S t e u e r n vo m E i n ko m m e n u n d vo m E r t ra g
Unter den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer für das Geschäftsjahr in Höhe von TDM 983
bzw. TDM 522 und für Vorjahre in Höhe von TDM 4 bzw. TDM 25 ausgewiesen.
7. Sonstige Steuern
Die sonstigen Steuern betreffen die Grundsteuer für das Grundstück in
Bremerhaven.
49
ANHANG DER AG
I V. S O N S T I G E A N G A B E N
1 . H a n d e l s re g i s t e r u n d S at z u n g
Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Bremerhaven und ist beim Amtsgericht
Bremerhaven im Handelsregister, Abteilung B, unter Nr. 1035 seit dem
28. Dezember 1965 eingetragen.
Die Satzung wurde am 23. Dezember 1871 errichtet und am 13. April 1999
zuletzt geändert (Höhe und Einteilung des Grundkapitals).
2 . Vo r s t a n d
Dem Vorstand gehören zum Bilanzstichtag an:
Dr. Rainer Behne
Hamburg
Hamburg
Vorstandsvorsitzender
3 . Au fs i c ht s rat
Dem Aufsichtsrat gehören zum Bilanzstichtag an:
Dr. Günter Rexrodt
Karl Ehlerding
Bundesminister für Wirtschaft a.D.
Hamburg
Berlin
Vorsitzender
Karl-Ernst Schweikert
ab 26. November 1999
Mönchengladbach
Vorsitzender
bis 26. November 1999
Vorsitzender der Geschäftsführung
DeTe Immobilien und Service GmbH
Günter Vollmann
Münster
Hamburg
bis 13. April 1999
ab 13. April 1999
50
Herr Dr. Günter Rexrodt, MdB
Bundesminister für Wirtschaft a.D.,
ist ferner Mitglied im Aufsichtsrat bei:
- Berliner Effektengesellschaft AG
- Factumedia AG
- EuroRatings AG
- AWD AG
- gecco.net AG (Vorsitzender)
Herr Dr. Gerhard Niesslein,
DeTe Immobilien und Service GmbH,
- TERCON Immobilien Projektentwicklungs-GmbH (Beiratsmitglied)
- IVG Immobilien GmbH (Beiratsmitglied)
- IVG Service GmbH (Beiratsmitglied)
Herr Karl Ehlerding ist ferner Mitglied
im Aufsichtsrat bei:
·
WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-Aktiengesellschaft
(stellvertretender Vorsitzender)
·
NORDAG Immobilien AG (stellvertretender Vorsitzender)
·
Gladbacher Aktienbaugesellschaft AG (stellvertretender Vorsitzender)
·
Beamten-Baugesellschaft Bremen GmbH (stellvertretender Vorsitzender)
·
Bremisch-Hannoversche Eisenbahn Aktiengesellschaft
·
IVG Holding AG
·
RSE Grundbesitz und Beteiligungs-AG
·
Getreideheber-Gesellschaft mbH
·
Kieler Wohnungsbaugesellschaft mbH
·
Kieler Stadtentwicklungs- und Sanierungsgesellschaft
·
GLADBAU Baubetreuungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH (Beirat)
·
Deutsche Hyp Deutsche Hypothekenbank Frankfurt-Hamburg (Beirat)
·
SSW Fähr- und Spezialschiffbau GmbH (Beirat)
51
ANHANG DER AG
4 . An z a h l d e r b e s c h ä f t i g t e n Ar b e i t n e h m e r
Im Geschäftsjahr wurden keine Arbeitnehmer beschäftigt.
5 . B e z ü g e d e r O rg a n m i t g l i e d e r
Der Aufsichtsrat erhielt für das Geschäftsjahr 1999 eine Vergütung in Höhe
von TDM 74.
An ein ehemaliges Vorstandsmitglied wurden Pensionszahlungen in Höhe
von TDM 107 gezahlt.
Der Vorstand erhielt im Geschäftsjahr 1999 Bezüge in Höhe von TDM 2.077.
Darüber hinaus wurde das Recht gewährt, 154.000 Inhaberstückaktien der
Gesellschaft zum Basispreis von EUR 6,00 je Stückaktie zu erwerben. Dieses Optionsrecht kann erstmals für 50 % der zu beziehenden Aktien drei
Jahre nach der Begebung der Optionsrechte, den Rest nach vier Jahren
ausgeübt werden. Die Optionsrechte können bis zum 30. Juni 2009 ausgeübt werden. Die Ausschüttung setzt ferner voraus, daß der Börsenkurs
den Basispreis von EUR 6,00 je Aktie seit Begebung der Optionsrechte um
mindestens 10 % p.a. übersteigt.
6 . B e z i e h u n g e n z u ve r b u n d e n e n U nt e r n e h m e n
In der Bilanzposition „Forderungen gegen verbundene Unternehmen“ sind
Verrechnungskonten ausgewiesen. Die Verrechnungskonten wurden entsprechend der getroffenen Vereinbarungen verzinst.
In der Bilanzposition „Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen“ sind Verrechnungskonten enthalten. Die Verrechnungskonten
wurden entsprechend der getroffenen Vereinbarungen verzinst. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten Verbindlichkeiten gegenüber der HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg,
in Höhe von TDM 19.930.
52
7 . B e s i t z ve r h ä l t n i s
Die Gesellschaft ist Tochterunternehmen der HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg, in deren Anteilsbestand sich 50,10 % der ausgegebenen Stückaktien befinden.
Die HBAG Real Estate Aktiengesellschaft erstellt einen Konzernabschluß,
der beim Amtsgericht Hamburg hinterlegt wird. Die Deutsche Real Estate
Aktiengesellschaft wird mit ihren Tochterunternehmen in den Konzernabschluß einbezogen. 29,92 % der ausgegebenen Stückaktien werden zum
Stichtag von der WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-Aktiengesellschaft,
Mönchengladbach, gehalten.
8 . H a f t u n g s ve r h ä l t n i s s e
Die Gesellschaft hat gemeinsam mit einem Tochterunternehmen, der
Deutschen Shopping Aktiengesellschaft, Hamburg, am 21. Dezember 1999
Verpflichtungserklärungen gegenüber der Bayerischen Landesbank,
München, abgegeben. Diese Verpflichtungserklärungen betreffen die
Kreditgewährungen an die 100%igen Tochtergesellschaften der Deutschen
Shopping Aktiengesellschaft, Hamburg, zum Erwerb der „StinnesBaumärkte“ mit einem Gesamtvolumen von TDM 110.
Die Gesellschaft verpflichtete sich mit der Deutschen Shopping Aktiengesellschaft als Gesamtschuldner der Bayerischen Landesbank gegenüber,
während der Laufzeit der von der Bayerischen Landesbank den Kreditnehmerinnen gewährten Kredite
•
die Kreditnehmerinnen finanziell so auszustatten, daß sie jederzeit in
der Lage sind, ihre Verpflichtungen aus den Kreditvereinbarungen zu
erfüllen, und
•
jeden bei den Kreditnehmerinnen entstehenden Jahresfehlbetrag sowie
Verluste aus einer eventuellen Auflösung der Kreditnehmerinnen
einschließlich konkursmäßig bedingter Verluste auszugleichen.
53
ANHANG DER AG
Die Gesellschaft hat für 18 Tochtergesellschaften in der Rechtsform der
GmbH & Co. KG Patronatserklärungen gegenüber den die jeweiligen
Immobilien finanzierenden Banken in Höhe der Nominalbeträge der
gewährten Darlehen von TDM 276.018 abgegeben.
9 . S o n s t i g e f i n a n z i e l l e Ve r p f l i c ht u n g e n
Sonstige finanzielle Verpflichtungen ergeben sich aus dem Abschluß eines
Zinsswap-Geschäftes am 1. Juli 1999. Die Gesellschaft ist danach verpflichtet, vom 1. Dezember 1999 bis zum 1. Dezember 2004 einen Zins von 4,93 %
p.a. auf einen jeweiligen Festbetrag, der sich vom 1. Dezember 1999 von
TDM 120.000 sukzessive auf TDM 103.720 am 1. Dezember 2004 reduziert,
zu zahlen. Als Gegenleistung erhält die Gesellschaft eine Zinszahlung in
Höhe des jeweiligen 1-Monats-EURIBOR plus 0,5 % auf den jeweiligen
Festbetrag. Der Zinsswap dient als Sicherungsgeschäft zu auf Ebene der
Tochtergesellschaft Deutsche Shopping Aktiengesellschaft geschlossenen
Darlehens- und Kreditvereinbarung.
Die Gesellschaft hat sich gegenüber der HBAG Real Estate Aktiengesellschaft
verpflichtet, TDM 4.000 an die WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-Aktiengesellschaft, Mönchengladbach (WCM), zu zahlen. Als Gegenleistung verzichtet die WCM auf ihr Bezugsrecht in Verbindung mit der Sachkapitalerhöhung bei der Gesellschaft durch Einbringung der Beteiligung an der
DREAG Objekte Hamburg Vierundzwanzigste GmbH & Co.KG, Hamburg.
TDM 2.000 wurden bereits vor dem 31. Dezember 1999 bezahlt; weitere
TDM 2.000 sind im Jahr 2000 nach Zulassung der Kapitalerhöhung vor
dem Beginn des Bezugsrechtshandels zu zahlen.
Hamburg, 10. Februar 2000
Der Vorstand
Dr. Rainer Behne
54
BESTÄTIGUNGSVERMERK
Wir haben den Jahresabschluß unter Einbeziehung der Buchführung und den Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns der Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 1999
bis 31. Dezember 1999 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluß und Bericht über die
Lage der Gesellschaft und des Konzerns nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluß unter Einbeziehung der Buchführung und über den
Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlußprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlußprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu
planen und durchzuführen, daß Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Bericht über die Lage
der Gesellschaft und des Konzerns vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die
Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie
die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluß und Bericht über die
Lage der Gesellschaft und des Konzerns überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfaßt
die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Berichts über die Lage der
Gesellschaft und des Konzerns. Wir sind der Auffassung, daß unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage
für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Überzeugung vermittelt der Jahresabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Gesellschaft. Der Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns gibt insgesamt eine zutreffende
Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und des Konzerns und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung
zutreffend dar.
ARTHUR ANDERSEN
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft mbH
gez. Nendza
Wirtschaftsprüfer
gez. Reese
Wirtschaftsprüferin
Hamburg, den 24. Februar 2000
55
ANTEILSBESITZ
Gesellschaft
Sitz
Kapitalanteil
%
gez. Kapital
TDM
Eigenkapital
TDM
Ergebnis
TDM
Hamburg
100
500
573
73
Hamburg
100
5.000
4.281
(717)
Hamburg
100
2.000
1.488
(511)
Hamburg
100
300
2.978
2)
(21)
Duisburg
70,07
–
5.778
1)
4941)
Hamburg
100
9.000
9.222
Hamburg
Hamburg
100
60
2.000
49
1.688
46
2)
(310)
(3)
Hamburg
100
3.000
2.987
3)
(13)
Hamburg
100
3.000
2.977
2)
(23)
Hamburg
100
1.000
898
2)
(102)
Hamburg
100
400
387
2)
(13)
Hamburg
100
1.200
1.234
2)
34
Hamburg
80
2.000
1.811
2)
(189)
Hamburg
100
1.000
985
2)
(15)
Hamburg
100
400
389
2)
(11)
Hamburg
100
1.200
1.318
2)
118
Hamburg
100
5.000
6.417
2)
1.417
1. Unmittelbare und mittelbare Tochtergesellschaften
der Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft
Verwaltungsgesellschaft
Deutsche Real Estate mbH
Friedrichstraße GmbH & Co. KG
Grolmanstraße GmbH & Co. KG
Averdunkplatz GmbH & Co. KG
BAKOLA Miteigentumsfonds I
Objekt Duisburg-Averdunk
Friedrich-Ebert-Damm GmbH & Co. KG
Osterfeldstraße GmbH & Co. KG
GET Grundstücksgesellschaft mbH
Mendelssohnstraße GmbH & Co. KG
Rosensteinstraße GmbH & Co. KG
Hauptstraße GmbH & Co. KG
Kuhheide GmbH & Co. KG
Bonner Straße GmbH & Co. KG
Dornhofstraße GmbH & Co. KG
Burgunderplatz GmbH & Co. KG
Carl-Bosch-Straße GmbH & Co. KG
Otto-Lilienthal-Straße GmbH & Co. KG
Fünfunddreißigste GmbH & Co. KG
1)
2)
3)
Vorläufige Werte zum 15. September 1999
Einschließlich der zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung geleisteten Einlagen
Einschließlich des beschlossenen Kapitalerhöhungsbetrags
56
224
Gesellschaft
Prager Straße GmbH & Co. KG
Mannheimer Straße GmbH & Co. KG
Vangerowstraße GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Wedel,
Rathausplatz GmbH & Co. KG
Wahlerstraße GmbH & Co. KG
Kaiserstraße GmbH & Co. KG
Hafenstraße GmbH & Co. KG
Dreiundvierzigste GmbH & Co. KG
Potsdamer Straße GmbH & Co. KG
Fünfundvierzigste GmbH & Co. KG
Kohfurth GmbH & Co. KG
Sechsundvierzigste GmbH & Co. KG
Oberanger GmbH & Co. KG
Achtundvierzigste GmbH & Co. KG
Neunundvierzigste GmbH & Co. KG
Fünfzigste GmbH & Co. KG
Achte TAXXUS Real Estate Aktiengesellschaft
Heide Grund GmbH & Co. KG
1)
2)
3)
Sitz
Kapitalanteil
%
gez. Kapital
TDM
Eigenkapital
TDM
Hamburg
100
200
130
2)
(70)
Hamburg
100
200
183
2)
(17)
Hamburg
100
200
194
2)
(6)
Hamburg
100
1.800
1.728
2)
(72)
Hamburg
100
3.000
3.304
2)
304
Hamburg
100
1.300
1.239
2)
(61)
Hamburg
100
500
495
(5)
Hamburg
100
100
93
(7)
Hamburg
100
600
594
Hamburg
100
100
93
(7)
Hamburg
90
2.800
2.807
9
Hamburg
100
100
96
(4)
München
100
3.000
2.994
Hamburg
100
100
96
(4)
Hamburg
100
100
96
(4)
Hamburg
Hamburg
Hamburg
100
100
10
100
978
1.955
96
983
0
(4)
6
0
57
Ergebnis
TDM
3)
3)
(6)
(6)
ANTEILSBESITZ
Gesellschaft
Sitz
Kapitalanteil
%
gez. Kapital
TDM
Eigenkapital
TDM
Ergebnis
TDM
DREAG Wohnen Aktiengesellschaft
Hamburg
Verwaltungsgesellschaft DREAG Wohnen mbH Hamburg
DREAG Objekte Nordenham GmbH & Co. KG
Hamburg
100
100
100
978
49
100
953
53
987
(24)
4
(312)
Hamburg
100
978
3.668
2.690
Hamburg
100
49
76
27
Hamburg
100
100
489
Hamburg
Hamburg
100
100
400
100
366
83
Hamburg
100
100
1.304
2)
304
Hamburg
100
100
763
2)
263
Hamburg
100
100
813
2)
213
Hamburg
100
100
694
2)
194
Hamburg
100
100
783
2)
183
Hamburg
100
100
640
2)
140
Hamburg
100
100
553
2)
153
Hamburg
100
100
2.783
2)
883
Hamburg
100
100
1.585
2)
485
Hamburg
100
100
1.394
2)
394
2. Mittelbare Tochtergesellschaften
über die DREAG Wohnen Aktiengesellschaft
2)
3. Mittelbare Tochtergesellschaften
über die Deutsche Shopping Aktiengesellschaft
Deutsche Shopping Aktiengesellschaft
Deutsche Shopping mbH
DREAG Objekt Gießen-Linden,
Robert-Bosch-Straße GmbH & Co. KG
An der Mühle GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Lüneburg GmbH & Co. KG
Wittenauer Straße GmbH & Co. KG
Wiesenweg GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Köln,
Bernkasteler Straße GmbH & Co. KG
Ulmenstraße GmbH & Co. KG
Friedrich-Ebert-Straße GmbH & Co. KG
Vegesacker Heerstraße GmbH & Co. KG
Bahnstraße GmbH & Co. KG
Teilestraße GmbH & Co. KG
Leipziger Straße GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Dresden,
Kesselsdorfer Straße GmbH & Co. KG
1)
2)
3)
58
2)
(11)
(32)
(15)
Gesellschaft
Idunastraße GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Halle,
Brauhausstraße GmbH & Co. KG
DREAG Objekt Augsburg,
Bürgermeister-Fischer-Straße GmbH & Co. KG
GbR Augsburg,
Bürgermeister-Fischer-Straße
Sitz
Kapitalanteil
%
gez. Kapital
TDM
Eigenkapital
TDM
Ergebnis
TDM
Hamburg
100
100
1.436
2)
436
Hamburg
100
100
1.492
2)
292
Hamburg
100
100
670
2)
(29)
Hamburg
90
-
(6.468)
Heidelberg
Hamburg
40
49
Hamburg
33,33
-
(6.396)
(642)
Heidelberg
43,75
-
(2.008)
(245)
(82)
4. Assoziierte Unternehmen
GfG-Beteiligungsgesellschaft mbH
Sechzehnte DWI Grundbesitz GmbH
GbR Freising,
Alois-Steinecker-Straße
GbR Heidelberg,
Mannheimer Straße
1)
4)
per 31. Dezember 1998
2)
3)
59
50
300 4)
14.550
(797)
4)
4.018
(234)4)
BILANZ
konsolidiert zum 31. Dezember 1999*
A K T I VA
1999
1998
DM
DM
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte
und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten
28.710
0
2. Geschäfts- und Firmenwert
15.182
0
43.892
0
514.052.975
73.478.318
Anhang
A. Anlagevermögen
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
50.656
0
8.207.542
4.482.966
522.311.173
77.961.284
9.534.533
0
2. Anteile an assoziierten Unternehmen
5.820.003
0
285.583
1.036.000
2.162.633
0
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau
III. Finanzanlagen
3. Beteiligungen
17.802.752
1.036.000
540.157.817
78.997.284
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen
3. Forderungen gegen assoziierte Unternehmen
4. Forderungen gegen Unternehmen,
5. Sonstige Vermögensgegenstände
II. Kassenbestand, Postbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten
C. Rechnungsabzugsposten
* Keine Vergleichszahlen, da Erstkonsolidierung
60
1.049.118
0
605.132
0
1.343.204
0
0
960.364
17.793.703
10.399.892
20.791.157
11.360.256
12.824.083
37.813.449
33.615.240
49.173.705
18.688
0
573.791.745
128.170.989
PA S S I VA
1999
1998
Anhang
DM
DM
2
30.800.000
15.400.000
II. Kapitalrücklage
3
88.789.346
13.830.000
III. Gewinnrücklagen
4
1. Gesetzliche Rücklagen
1.568.067
1.470.000
2. Andere Gewinnrücklagen
9.570.671
7.600.000
1.821.039
4.963.968
15.733
0
132.564.856
43.263.968
1.063.345
1.100.016
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital
IV. Konzerngewinn
V. Anteile anderer Gesellschafter am Eigenkapital
B. Rückstellungen
5
I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen
II. Steuerrückstellungen
III. Sonstige Rückstellungen
6
C. Verbindlichkeiten
2.419.234
331.000
2.339.412
363.900
5.821.991
1.794.916
7
I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
II. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
III. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
280.159.909
0
4.281.542
47.089
20.776.020
917.870
IV. Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen
750.804
0
V. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht
195.583
0
VI. Sonstige Verbindlichkeiten
D. Rechnungsabzugsposten
61
129.134.005
82.147.146
435.297.863
83.112.105
107.035
0
573.791.745
128.170.989
GEWINN- UND
VERLUSTRECHNUNG
vom 1. Januar bis 31. Dezember 1999
1999
1998
Anhang
DM
DM
1. Umsatzerlöse
1
18.899.857
0
2
1.363.116
5.786.728
2.087.152
247.464
122.431
0
3. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung
4. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
1.851.695
16.901
9.119.887
2.186.687
4
168.000
0
5
1.929.257
0
1.959.103
2.841.494
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
8.064.446
297.464
3.073.722
5.879.706
1.978.189
914.344
5. Sonstige betriebliche Aufwendungen
3
7. Erträge aus assoziierten Unternehmen
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
12. Sonstige Steuern
13. Konzernjahresüberschuß
14. Gewinnvortrag
15. Einstellung in die gesetzliche Rücklage
368.099
1.795
727.434
4.963.567
4.963.968
401
98.066
0
16. Einstellung in andere Gewinnrücklagen
3.115.968
0
17. Gewinnausschüttung
1.848.000
0
18. Verlustanteile konzernfremder Gesellschafter
19. Entnahmen aus den Rücklagen
20. Konzerngewinn
62
46.374
0
1.145.297
0
1.821.039
4.963.968
63
ANLAGEVERMÖGEN
Zugänge
Stand
I.
II.
aus Erstkon-
Um-
1. 1. 1999
Zugänge
solidierung
gliederung
Abgänge
DM
DM
DM
DM
DM
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und
ähnliche Rechte und Werte sowie
Lizenzen an solchen Rechten und Werten
0
31.320
0
0
0
2. Geschäfts- oder Firmenwert
0
0
0
16.267
0
0
31.320
0
16.267
0
73.650.573
452.169.291
12.366.087
5.473.267
21.617.250
0
54.418
0
0
1.550
Immaterielle Vermögensgegenstände
Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte
und Bauten einschließlich der Bauten
auf fremden Grundstücken
2. Andere Anlagen,
Betriebs- und Geschäftsausstattung
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau
4.482.966
8.207.542
0
(4.482.966)
0
78.133.539
460.431.251
12.366.087
990.301
21.618.800
III. Finanzanlagen
0
9.534.533
0
0
0
2. Anteile an assoziierten Unternehmen
0
5.825.681
0
(5.678)
0
1.036.000
285.583
0
(1.000.890)
35.110
0
2.162.633
0
0
0
1.036.000
17.808.430
0
(1.006.568)
35.110
79.169.539
478.271.001
12.366.087
0
21.653.910
3. Beteiligungen
64
Zugänge
Stand
Stand
aus Erstkon-
Stand
Nettobuchwerte
31. 12. 1999
1. 1. 1999
Zugänge
solidierung
Abgänge
31. 12. 1999
31. 12. 1999
31. 12. 1998
DM
DM
DM
DM
DM
DM
DM
DM
31.320
0
2.610
0
0
2.610
28.710
0
16.267
0
1.085
0
0
1.085
15.182
0
47.587
0
3.695
0
0
3.695
43.892
0
522.041.968
172.255
1.844.238
5.972.500
0
7.988.993
514.052.975
73.478.318
52.868
0
3.762
0
1.550
2.212
50.656
0
8.207.542
0
0
0
0
0
8.207.542
4.482.966
530.302.378
172.255
1.848.000
5.972.500
1.550
7.991.205
522.311.173
77.961.284
9.534.533
0
0
0
0
0
9.534.533
0
5.820.003
0
0
0
0
0
5.820.003
0
285.583
0
0
0
0
0
285.583
1.036.000
2.162.633
0
0
0
0
0
2.162.633
0
17.802.752
0
0
0
0
0
17.802.752
1.036.000
548.152.717
172.255
1.851.695
5.972.500
1.550
7.994.900
540.157.817
78.997.284
65
ANHANG DES KONZERNS
I . A L LG E M E I N E A N G A B E N
Der Konzernabschluß für das Geschäftsjahr 1999 wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und des Aktiengesetzes aufgestellt. Der Konzern ist im Geschäftsjahr 1998 entstanden, so daß zum 31. Dezember 1998
erstmals ein Konzernabschluß erstellt wurde.
Da der Konzern im Geschäftsjahr 1998 lediglich für drei Monate einen der
Geschäftstätigkeit im Geschäftsjahr 1999 entsprechenden Geschäftsgegenstand hatte, sind die Beträge einzelner Abschlußposten nur eingeschränkt
mit den Beträgen des Vorjahres vergleichbar.
I I . KO N S O L I D I E R U N G S K R E I S
Der Konzernabschluß umfaßt grundsätzlich die Einzelabschlüsse der
Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft mit Sitz in Bremerhaven (vormals Geestemünder Verwaltungs- und Grundstücks Aktiengesellschaft)
und ihrer mittelbaren und unmittelbaren Tochtergesellschaften, an denen
im Konzern mehr als 50 % der Anteile gehalten werden. Nicht konsolidiert
werden lediglich die Anteile an der BAKOLA Miteigentumsfonds I Objekt
Duisburg-Averdunk, an der im Konzern 70,07 % der Anteile gehalten werden.
Diese Gesellschaft ist bei zusammengefaßter Betrachtung für die Ermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes von
untergeordneter Bedeutung. Hinsichtlich der Tochterunternehmen i.S.v.
§ 290 HGB, die damit auch verbundene Unternehmen i.S.v. § 271 Abs. 2
HGB sind, verweisen wir auch auf die Aufstellung des Anteilsbesitzes.
Ferner bestehen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen i.S.v. § 311 HGB.
I I I . KO N S O L I D I E R U N G S M E T H O D E N
In den Konzernabschluß werden die auf denselben Stichtag aufgestellten
Jahresabschlüsse aller einbezogenen Unternehmen übernommen. Die
Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Buchwertmethode durch Verrech66
nung der Anschaffungskosten mit dem Konzernanteil am Eigenkapital der
konsolidierten Tochterunternehmen zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluß. Die sich aus der Kapitalkonsolidierung
ergebenen aktivischen Unterschiedsbeträge werden den Vermögensgegenständen zugeordnet, bei denen die Zeitwerte die Buchwerte übersteigen.
Danach verbleibende Unterschiedsbeträge werden als Firmenwert
ausgewiesen.
Für nicht dem Mutterunternehmen gehörende Anteile an den im Rahmen
der Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen wird ein Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter gebildet.
Im Rahmen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 1998 erfolgte
vereinfachend die Erstkonsolidierung auf den 31. Dezember 1998. Damit
waren die Ergebnisse des Geschäftsjahres 1998 der Tochtergesellschaften
nicht Bestandteil des Konzernergebnisses, sondern wurden im Zuge der
Kapitalkonsolidierung verrechnet.
Der Wertansatz der Beteiligungen an assoziierten Unternehmen i.S.v. § 311
HGB erfolgt nach der Equity-Methode. Der im Rahmen der Erstkonsolidierung das anteilige Eigenkapital der assoziierten Unternehmen übersteigende Kaufpreis wird als Grundstück, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten auf fremden Grundstücken ausgewiesen.
Im Zuge der Schuldenkonsolidierung werden konzerninterne Forderungen
und Verbindlichkeiten gegeneinander aufgerechnet.
Konzerninterne Erträge werden mit den entsprechenden Aufwendungen
verrechnet.
Zwischengewinneliminierungen wurden für Gewinne aus der Veräußerung
von Beteiligungen innerhalb des Konzerns vorgenommen.
Steuerabgrenzungen nach § 306 HGB sind für das Geschäftsjahr 1999 nicht
vorzunehmen.
67
ANHANG DES KONZERNS
I V. B I L A N Z I E R U N G S - U N D B E W E R T U N G S G R U N D S Ä T Z E
Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze im Konzern werden
grundsätzlich einheitlich ausgeübt.
Das bei der GbR Augsburg, Bürgermeister-Fischer-Straße, bilanzierte
Erbbaurecht nebst Gebäude wird unter Berücksichtigung der steuerlich
zulässigen Abschreibungssätze angesetzt. Ein Gebäude in Bremerhaven
wird ebenfalls linear abgeschrieben. Die Wertansätze der Grundstücke und
Gebäude bei den im Rahmen der Equity-Konsolidierung berücksichtigten
assoziierten Unternehmen erfolgt ebenfalls unter Zugrundelegung der
steuerlich zulässigen Abschreibungssätze.
Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten,
vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Der als Firmenwert ausgewiesene Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird
über 15 Jahre abgeschrieben.
Die Sachanlagen werden mit den Anschaffungskosten aktiviert. Gebäude
werden, abgesehen von den bereits erwähnten Ausnahmefällen, progressiv
über eine Nutzungsdauer von 40 Jahren abgeschrieben. 1999 beträgt der
Abschreibungssatz 0,8278 %. Bei alternativer Anwendung der linearen
Abschreibungsmethode hätte sich ein um TDM 3.969 erhöhter Abschreibungsbetrag und ein entsprechend geringerer Konzernüberschuß ergeben.
Das übrige Sachanlagevermögen wird linear über die betriebsgewöhnliche
Nutzungsdauer abgeschrieben.
Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden mit dem
Nennwert oder mit dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag
bewertet.
68
Die Rückstellungen werden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung
gebildet und decken alle am Bilanzstichtag erkennbaren Risiken ab.
Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
V. E R L Ä U T E R U N G E N Z U R B I L A N Z
1 . Fo rd e r u n g e n u n d s o n s t i g e Ve r m ö g e n s g e g e n s t ä n d e
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben bis auf ein
langfristiges Darlehen in Höhe von TDM 5.000 sämtlich eine Restlaufzeit
von unter einem Jahr.
2. Grundkapital
Das Grundkapital ist aufgrund des Hauptversammlungsbeschlusses vom
13. April 1999 von EUR 7.873.894,97 um EUR 7.873.894,97 auf EUR
15.747.789,94 erhöht worden. Es ist eingeteilt in 15.400.000 Stückaktien.
Der Vorstand ist für die Zeit bis zum 13. April 2004 ermächtigt, das Grundkapital durch Ausgabe neuer Aktien gegen Bareinlagen oder gegen Barund Sacheinlagen einmalig oder mehrfach, insgesamt jedoch höchstens
um einen rechnerischen Nennbetrag von EUR 7.873.894,97 zu erhöhen.
Der Vorstand ist ferner ermächtigt, bis zum 13. April 2004 mit Zustimmung
des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmals Aktienoptionen auf bis zu insgesamt 770.000 Stück neue Inhaberaktien mit einer Laufzeit bis längstens
zum 30. Juni 2009 zu begeben. Die Aktienoptionen sollen ausschließlich
von einem Kreis von Berechtigten des Konzerns erworben werden. Das
Grundkapital wurde somit um rechnerisch EUR 787.389,50 bedingt erhöht.
3. Kapitalrücklage
Die Kapitalrücklage von insgesamt DM 88.789.346,00 enthält in Höhe von
DM 74.959.346,00 das Aufgeld aus der Ausgabe von Aktien im Geschäftsjahr durch die Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft, Bremerhaven.
69
ANHANG DES KONZERNS
4 . G ew i n n r ü c k l a g e n
Die Gewinnrücklagen setzen sich aus den Rücklagen des Mutterunternehmens in Höhe von TDM 11.041 sowie aus bei Tochtergesellschaften im
Geschäftsjahr gebildeten Rücklagen in Höhe von TDM 98 zusammen.
5 . R ü c k s t e l l u n g e n f ü r Pe n s i o n e n u n d ä h n l i c h e Ve r p f l i c ht u n g e n
Die Rückstellungen für Pensionen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen auf Basis eines Rechnungszinsfußes von 6 % und auf
Basis der Sterbetafeln von November 1998 ermittelt. Die Rückstellung
betrifft die Pensionsverpflichtung gegenüber einem ehemaligen Vorstandsmitglied.
6. Sonstige Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen betreffen im wesentlichen Tantiemerückstellungen (TDM 513), Rechts- und Beratungskosten (TDM 508) und
Zinsen (TDM 490).
7 . Ve r b i n d l i c h ke i t e n
über 1
Gesamt
bis 1 Jahr
bis 5 Jahre
über 5 Jahre
TDM
TDM
TDM
TDM
280.160
36.028
21.037
223.095
4.281
4.281
0
0
verbundenen Unternehmen
20.776
20.776
0
0
assoziierten Unternehmen
751
751
0
0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
196
196
0
0
gegenüber Kreditinstituten
aus Lieferungen und Leistungen
6. Sonstige Verbindlichkeiten
70
129.134
129.134
0
0
435.298
191.166
21.037
223.095
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch Grundschulden in Höhe von TDM 481.368 auf 34 Objekte besichert.
Die sonstigen Verbindlichkeiten bestehen im wesentlichen mit TDM 74.563
aus Kaufpreisverpflichtungen inklusive Zinsen für den Bereich Deutsche
Shopping AG und mit TDM 48.313 aus Kaufpreisverbindlichkeiten und
nicht abschließend geklärten Schuldübernahmen mit Kreditinstituten im
übrigen Immobilienbereich.
VI. ERLÄUTERUNGEN ZUR
GE WINN- UND VERLUSTRECHNUNG
1 . U m s at ze r l ö s e
Die Umsatzerlöse von insgesamt TDM 18.900 resultieren im wesentlichen
aus Mieteinnahmen.
Die sonstigen betrieblichen Erträge bestehen mit TDM 1.142 aus der Inanspruchnahme einer vom Generalmieter gestellten Bankbürgschaft.
3 . S o n s t i g e b e t r i e b l i c h e Au f we n d u n g e n
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultieren im wesentlichen
aus Grundstücksaufwendungen (TDM 2.087), Forderungswertberichtigungen (TDM 1.156), Entgelt für einen Generalmietvertrag (TDM 1.000)
sowie von verbundenen Unternehmen in Rechnung gestellten Kosten für
das Asset Management (TDM 773).
Bei den Erträgen handelt es sich um Gewinnanteile für 1999 aus dem
BAKOLA Miteigentumsfonds I Objekt Duisburg-Averdunk.
5 . E r t r ä g e a u s a s s oz i i e r t e n U nt e r n e h m e n
Die Erträge resultieren aus der zeitgleichen Gewinnvereinnahmung der
Ausschüttung für 1999 der GfG-Beteiligungsgesellschaft mbH, Heidelberg.
71
ANHANG DES KONZERNS
V I I . S E G M E N T B E R I C H T E R S TAT T U N G
Der Konzern kann entsprechend der rechtlichen Struktur in 3 Segmente
aufgeteilt werden:
•
Gewerblich gemischt genutzte Immobilien (Einzelhandel und gewerbliche Büroflächen)
•
Shopping (Einzelhandelsbereich)
•
Wohnen
Gemischt
Konso-
genutzte
Anlagevermögen
lidierungs-
Immobilien
Shopping
Wohnen
buchungen
Gesamt
TDM
TDM
TDM
TDM
TDM
299.800
217.751
24.563
(1.956)
540.158
89.710
8.395
77
(64.548)
33.634
389.510
226.146
24.640
(66.504)
573.792
131.052
2.828
641
(1.956)
132.565
3.812
1.971
39
0
5.822
davon Anteile an
verbundenen Unternehmen (TDM 9.535)
davon Anteile an
assoziierten Unternehmen (TDM 5.820)
davon übrige Finanzanlagen (TDM 2.448)
übriges Umlaufvermögen
Eigenkapital
Rückstellungen
Schulden
254.646
221.347
23.960
(64.548)
435.405
389.510
226.146
24.640
(66.504)
573.792
72
Gemischt
Konso-
genutzte
lidierungs-
Immobilien
Shopping
Wohnen
buchungen
Gesamt
TDM
TDM
TDM
TDM
TDM
10.534
6.946
1.420
0
18.900
übrige Erträge
1.371
0
9
(17)
1.363
Personalaufwand
2.210
0
0
0
2.210
Umsätze
Abschreibungen
918
844
90
0
1.852
Sonstige Aufwendungen
7.370
797
970
(17)
9.120
Erträge aus Beteiligungen
3.861
0
0
(3.693)
168
Erträge aus assoziierten Unternehmen
1.929
0
0
0
1.929
Zinserträge
2.181
53
13
(288)
1.959
Zinsaufwand
6.111
1.553
688
(288)
8.064
Steueraufwand
2.105
1.318
31
(1.108)
2.346
Jahresüberschuß/(-fehlbetrag)
1.162
2.487
(337)
(2.585)
727
73
ANHANG DES KONZERNS
V I I I . K A P I TA L F L U S S R E C H N U N G
1999
TDM
Jahresfehlbetrag
727
+ Abschreibungen
1.852
./. Zunahme der langfristigen Rückstellungen
37
Cash-flow nach DVFA/SG
2.542
+ Zunahme der mittel- und kurzfristigen Rückstellungen
4.064
./. Zunahme der Liefer- und Leistungsforderungen sowie anderer Aktiva
9.450
+ Zunahme der Liefer- und Leistungsverbindlichkeiten sowie anderer Passiva
72.133
= Mittelzufluß aus laufender Geschäftstätigkeit
66.747
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens
21.652
./. Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen
484.665
= Mittelabfluß aus Investitionstätigkeit
(463.013)
+ Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen und Zuschüssen der Gesellschafter
./. Auszahlungen an Gesellschafter (Dividenden, Kapitalrückzahlungen, andere Ausschüttungen)
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten
90.359
1.848
280.160
+ Anteile Konzernfremder
64
= Mittelzufluß aus Finanzierungstätigkeit
368.735
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands
(24.989)
+ Finanzmittelbestand am Anfang der Periode
37.813
= Finanzmittelbestand am Ende der Periode
12.824
74
I X . H A F T U N G S V E R H Ä LT N I S S E U N D S O N S T I G E F I N A N Z I E L L E
VERPFLICHTUNGEN
Zum Bilanzstichtag bestanden keine Haftungsverhältnisse im Sinne § 298
i.V.m. § 251 HGB.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen ergeben sich aus dem Abschluß eines
Zinsswap-Geschäftes am 1. Juli 1999. Die Gesellschaft ist danach verpflichtet, vom 1. Dezember 1999 bis zum 1. Dezember 2004 einen Zins von 4,93 %
p.a. auf einen jeweiligen Festbetrag, der sich vom 1. Dezember 1999 von
TDM 120.000 sukzessive auf TDM 103.720 am 1. Dezember 2004 reduziert,
zu zahlen. Als Gegenleistung erhält die Gesellschaft eine Zinszahlung in
Höhe des jeweiligen 1-Monats-EURIBOR plus 0,5 % auf den jeweiligen
Festbetrag. Der Zinsswap dient als Sicherungsgeschäft zu auf Ebene der
Tochtergesellschaften der Deutschen Shopping Aktiengesellschaft
geschlossenen Darlehens- und Kreditvereinbarung.
Die Gesellschaft hat sich gegenüber der HBAG Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft verpflichtet, TDM 4.000 an die WCM Beteiligungs- und
Grundbesitz-Aktiengesellschaft, Mönchengladbach (WCM), zu zahlen. Als
Gegenleistung verzichtet die WCM auf ihr Bezugsrecht in Verbindung mit
der Sachkapitalerhöhung bei der Gesellschaft durch Einbringung der
Beteiligung an der DREAG Objekte Hamburg Vierundzwanzigste GmbH &
Co. KG, Hamburg. TDM 2.000 wurden bereits vor dem 31. Dezember 1999
bezahlt; weitere TDM 2.000 sind im Jahr 2000 nach Zulassung der Kapitalerhöhung vor dem Beginn des Bezugsrechtshandels zu zahlen.
75
ANHANG DES KONZERNS
X. SONSTIGE ANGABEN
1 . B e t e i l i g u n g s ve r h ä l t n i s
An der Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft, Bremerhaven, ist die
HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg, mehrheitlich beteiligt.
Die HBAG Real Estate Aktiengesellschaft, Hamburg, stellt einen Konzernabschluß auf, in dem der Konzernabschluß der Deutschen Real Estate
Aktiengesellschaft, Bremerhaven, einbezogen wird. Der Konzernabschluß
wird beim Amtsgericht Hamburg hinterlegt.
29,92 % der ausgegebenen Stückaktien wurden am Bilanzstichtag von der
WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-Aktiengesellschaft, Mönchengladbach, gehalten.
Gegenüber der HBAG Real Estate Aktiengesellschaft werden am Bilanzstichtag Verbindlichkeiten in Höhe von TDM 20.105 und Forderungen in
Höhe von TDM 471 ausgewiesen.
2 . Vo r s t a n d
Dr. Rainer Behne
Hamburg
Hamburg
Vorstandsvorsitzender
3 . Au fs i c ht s rat
Dr. Günter Rexrodt
Karl Ehlerding
Berlin
Hamburg
Vorsitzender
Mönchengladbach
Vorsitzender
Münster
ab 13. April 1999
Günter Vollmann
Hamburg
bis 13. April 1999
76
Herr Dr. Günter Rexrodt, MdB
Bundesminister für Wirtschaft a.D.,
- Berliner Effektengesellschaft AG
- Factumedia AG
- EuroRatings AG
- AWD AG
- gecco.net AG (Vorsitzender)
Herr Dr. Gerhard Niesslein,
DeTe Immobilien und Service GmbH,
- TERCON Immobilien Projektentwicklungs-GmbH (Beiratsmitglied)
- IVG Immobilien GmbH (Beiratsmitglied)
- IVG Service GmbH (Beiratsmitglied)
Herr Karl Ehlerding ist ferner Mitglied
im Aufsichtsrat bei:
·
·
·
·
·
·
IVG Holding AG
·
·
·
·
·
·
·
77
ANHANG DES KONZERNS
4 . An z a h l d e r b e s c h ä f t i g t e n Ar b e i t n e h m e r
Im Geschäftsjahr werden keine Arbeitnehmer beschäftigt. Die ausgewiesenen Personalkosten betreffen im wesentlichen die Vorstandsvergütungen.
Das Mutterunternehmen sowie die Tochtergesellschaften haben Dienstleistungsverträge über Asset Management, Objektverwaltung und andere
Leistungen mit anderen Unternehmen abgeschlossen, die wiederum Tochtergesellschaften der HBAG Real Estate Aktiengesellschaft sind.
5 . O rg a n b e z ü g e
Die Bezüge des Vorstands betragen im Geschäftsjahr TDM 2.077. Darüber
hinaus wurde das Recht gewährt, 154.000 Inhaberstückaktien der Gesellschaft zum Basispreis von EUR 6,00 je Stückaktie zu erwerben. Dieses
Optionsrecht kann erstmals für 50 % der zu beziehenden Aktien drei Jahre
nach der Begebung der Optionsrechte und der Rest nach vier Jahren ausgeübt werden. Die Optionsrechte können bis zum 30. Juni 2009 ausgeübt
werden. Die Ausübung setzt ferner voraus, daß der Börsenkurs den Basispreis von EUR 6,00 je Aktie seit Begebung der Optionsrechte um mindestens 10 % p.a. übersteigt.
Es wurden Pensionszahlungen an ein ehemaliges Vorstandsmitglied in
Höhe von TDM 107 geleistet.
Die Vergütungen des Aufsichtrates betragen TDM 74.
Hamburg, den 18. Februar 2000
Der Vorstand
Dr. Rainer Behne
78
BESTÄTIGUNGSVERMERK
Wir haben den von der Deutschen Real Estate Aktiengesellschaft aufgestellten Konzernabschluß und ihren Bericht
über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 1999
geprüft. Die Aufstellung dieser Unterlagen nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluß und den Bericht über die Lage der Gesellschaft
und des Konzerns abzugeben.
Wir haben unsere Konzernabschlußprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlußprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so
zu planen und durchzuführen, daß Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Bericht über die
Lage der Gesellschaft und des Konzerns vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die
Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des internen
Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluß und im Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfaßt die Beurteilung
der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluß einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des
Berichts über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns. Wir sind der Auffassung, daß unsere Prüfung eine
hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Überzeugung vermittelt der Konzernabschluß unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns. Der Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns gibt insgesamt eine zutreffende Vorstellung
von der Lage der Gesellschaft und das Konzerns und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar.
ARTHUR ANDERSEN
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft mbH
gez. Nendza
Wirtschaftsprüfer
gez. Reese
Wirtschaftsprüferin
Hamburg, den 28. Januar 2000
79
ORGANE
DER GESELLSCHAFT
A U F S I C H T S R AT
V O R S TA N D
Dr. Günter Rexrodt
Dr. Rainer Behne
Berlin
Hamburg
Vorsitzender
Vorsitzender
Mönchengladbach
Hamburg
Vorsitzender
ab 1. März 1999
Münster
ab 13. April 1999
Günter Vollmann
Hamburg
bis 13. April 1999
Karl Ehlerding
Hamburg
80
MITGLIEDSCHAFTEN
A U F S I C H T S R AT
Dr. Günter Rexrodt (Vorsitzender), MdB
Bundesminister für Wirtschaft a.D.
weitere Aufsichtsratsmitgliedschaften:
·
Berliner Effektengesellschaft AG
·
Factumedia AG
·
EuroRatings AG
·
AWD AG
·
gecco.net AG (Vorsitzender)
Dr. Gerhard Niesslein (stellvertretender Vorsitzender)
Vorsitzender der Geschäftsführung DeTe Immobilien und Service GmbH
·
TERCON Immobilien Projektentwicklungs-GmbH (Beiratsmitglied)
·
IVG Immobilien GmbH (Beiratsmitglied)
·
IVG Service GmbH (Beiratsmitglied)
Karl Ehlerding
·
·
·
·
·
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IVG Holding AG
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81
BETEILIGUNGSÜBERSICHT
Deutsche Real Estate mbH
100 %
Friedrichstraße
GmbH & Co. KG
1
Grolmanstraße
GmbH & Co. KG
1
Hauptstraße
GmbH & Co. KG
1
Potsdamer Straße
GmbH & Co. KG
1
Otto-Lilienthal-Straße
GmbH & Co. KG
1
Averdunkplatz
GmbH & Co. KG
70,07 %
1
100 % 100 %
DREAG Objekte Hamburg
Fünfunddreißigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
Achte TAXXUS Real Estate
Aktiengesellschaft
100 %
Dreiundvierzigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
Fünfundvierzigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
Achtundvierzigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
Neunundvierzigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
Fünfzigste
GmbH & Co. KG
1
100 %
DREAG Objekt Wedel,
Rathausplatz
GmbH & Co. KG
1
100 %
Prager Straße
GmbH & Co. KG
1
40 %
BAKOLA Miteigentumsfonds
Objekt Duisburg-Averdunk
100 %
1
Wahlerstraße
GmbH & Co. KG
1
Sechsundvierzigste
GmbH & Co. KG
33,33 %
1
GbR Freising,
Alois-Steinecker-Straße
Friedrich-Ebert-Damm
GmbH & Co. KG
1
Kohfurth
GmbH & Co. KG
1
Mendelssohnstraße
GmbH & Co. KG
1
GET
Grundstücksgesellschaft mbH
44 %
GELFOND Verwaltungsgesellschaft mbH & Co.
Frankfurt-Niederrad Besitz KG
100 %
100 % 100 %
100 %
Mannheimer Straße
GmbH & Co. KG
43,7 %
1
GbR Heidelberg,
Mannheimer Straße
Vangerowstraße
GmbH & Co. KG
1
100 %
Burgunderplatz
GmbH & Co. KG
1
100 % 100 %
Carl-Bosch-Straße
GmbH & Co. KG
1
100 % 100 %
Oberanger
GmbH & Co. KG
1
100 % 80 %
Dornhofstraße
GmbH & Co. KG
1
33,33 % 100 %
Hafenstraße
GmbH & Co. KG
1
100 % 100 %
Kaiserstraße
GmbH & Co. KG
1
90 % 100 %
Kuhheide
GmbH & Co. KG
1
100 % 100 %
Rosensteinstraße
GmbH & Co. KG
1
100 % 100 %
1
Bonner Straße
GmbH & Co. KG
GfG-Beteiligungsgesellschaft mbH
60 %
49 %
Sechzehnte DWI Grundbesitz
GmbH
6%
10 %
Heide Grund
GmbH & Co. KG
94 %
Osterfeldstraße
GmbH & Co. KG
1
2
82
DEUTSCHE REAL ESTATE AKTIENGESELLSCHAFT
100 %
100 %
DREAG Wohnen
Aktiengesellschaft
100 %
DREAG Wohnen mbH
DREAG Objekte Nordenham
GmbH & Co. KG
2
100 %
Deutsche Shopping
Aktiengesellschaft
100 %
Deutsche Shopping mbH
An der Mühle
GmbH & Co. KG
3
DREAG Objekt Dresden,
Kesselsdorfer Straße
GmbH & Co. KG
3
100 % 100 %
Bahnstraße
GmbH & Co. KG
3
100 % 100 %
Ulmenstraße
GmbH & Co. KG
3
100 % 100 %
Leipziger Straße
GmbH & Co. KG
3
3
DREAG Objekt Augsburg,
100 % 100 %
GmbH & Co. KG
90 %
GbR Augsburg,
100 %
Idunastraße
GmbH & Co. KG
3
Teilestraße
GmbH & Co. KG
3
Wiesenweg
GmbH & Co. KG
3
Wittenauer Straße
GmbH & Co. KG
3
Friedrich-Ebert-Straße
GmbH & Co. KG
3
Vegesacker Heerstraße
GmbH & Co. KG
3
100 % 100 %
100 % 100 %
DREAG Objekt Halle,
Brauhausstraße
GmbH & Co. KG
3
100 % 100 %
DREAG Objekt Köln,
Bernkasteler Straße
GmbH & Co. KG
3
DREAG Objekt Lüneburg
GmbH & Co. KG
3
100 %
Vorratsgesellschaft
1 Komplementärin: Verwaltungsgesellschaft Deutsche Real Estate mbH
2 Komplementärin: Verwaltungsgesellschaft DREAG Wohnen mbH
3 Komplementärin: Verwaltungsgesellschaft Deutsche Shopping mbH
83
DREAG Objekt Gießen-Linden, 3
Robert-Bosch-Straße
GmbH & Co. KG

Deutsch, PDF 734 KB - Deutsche Real Estate Aktiengesellschaft

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