Relatório Anual 2008

Transcrição

PERFIL
GERDAU
108 ANOS EM MOVIMENTO
www.gerdau.com
RELATÓRIO ANUAL 2008
BRASIL
www.gerdau.com.br
CANADÁ
www.gerdauameristeel.com
DINAMISMO
ARGENTINA
www.sipargerdau.com
D I NAM I S M O
Em 108 anos de existência, a Gerdau aprendeu a conviver com diferentes culturas,
idiomas, mercados e realidades. Cresceu sem abrir mão de respeitar seus princípios
e valores. Sempre soube trabalhar de forma ágil e sustentável para alcançar seus
objetivos, contando com o apoio de seus milhares de colaboradores em todo
o mundo. E é o resultado desse dinamismo que faz com que a Empresa tenha
convicção de sempre superar seus desafios.
CHILE
www.gerdauaza.cl
COLÔMBIA
www.diaco.com.co
ESTADOS UNIDOS
GUATEMALA
www.acerosdeguatemala.com
ÍNDIA
www.kalyanigroup.com
ESPANHA
www.sidenor.com
A Gerdau é líder na produção de
Seus produtos fazem parte do dia a
Com mais de 140 mil acionistas,
aços longos nas Américas e um dos
dia das pessoas e estão presentes
as empresas de capital aberto da
maiores fornecedores de aços longos
em residências, automóveis,
Gerdau estão listadas nas bolsas
especiais do mundo. Possui operações
rodovias, pontes, máquinas
de valores de São Paulo (Bovespa:
nas Américas, Europa e Ásia, as quais
agrícolas, eletrodomésticos, torres
GGBR4, GGBR3, GOAU4 e
somam uma capacidade instalada de
de telefonia e no segmento de
GOAU3 e AVIL3), Nova Iorque
mais de 20 milhões de toneladas de aço.
energia, entre outros. É a maior
(Nyse: GNA, GGB), Toronto
recicladora da América Latina e,
(GNA.TO), Madri (Latibex: XGGB)
Produz aços longos comuns, especiais
no mundo, transforma, por ano,
e Lima (BVL: SIDERC1).
e planos para os setores da construção
cerca de 16 milhões de toneladas
civil, da indústria e da agropecuária.
de sucata em aço.
MÉXICO
www.sidertul.com.mx
PERU
www.sider.com.pe
REPÚBLICA DOMINICANA
www.industriasnacionales.com
URUGUAI
www.gerdaulaisa.com.uy
Foto da capa
VENEZUELA
www.sizuca.com.ve
Alencar Blanco Cinnanti e do engenheiro
Shopping Popular de Brasília inaugurado
em abril de 2008. O projeto do arquiteto
civil Dalmo Blanco Cinnanti foi construído
utilizando perfil estrutural fabricado
na Gerdau Açominas.
PERFIL
GERDAU
www.gerdau.com
BRASIL
www.gerdau.com.br
CANADÁ
DINAMISMO
ARGENTINA
www.sipargerdau.com
D I NAM I S M O
CHILE
www.gerdauaza.cl
COLÔMBIA
www.diaco.com.co
ESTADOS UNIDOS
GUATEMALA
ÍNDIA
ESPANHA
www.sidenor.com
de sucata em aço.
MÉXICO
www.sidertul.com.mx
PERU
www.sider.com.pe
URUGUAI
Foto da capa
VENEZUELA
www.sizuca.com.ve
MISSÃO
A Gerdau é uma empresa com foco em siderurgia,
que busca satisfazer as necessidades dos clientes
e criar valor para os acionistas, comprometida com
a realização das pessoas e com o desenvolvimento
53
26
94
4
85
39
4
2
2
Unidades siderúrgicas
Unidades de transformação
Unidades de corte e dobra de aço
Centros de serviços de aços planos
Unidades comerciais
Unidades de coleta e processamento de sucata
Áreas de extração de minério de ferro
Unidades de produção de ferro-gusa sólido
Terminais portuários privativos
Empresas coligadas
5 Unidades siderúrgicas
2 Unidades de transformação
13 Unidades comerciais
Joint ventures
1 Unidade de corte e dobra de aço
Sede da Gerdau
GERDAU NO MUNDO
sustentado da sociedade.
VISÃO
Ser uma empresa siderúrgica global,
entre as mais rentáveis do setor.
VALORES
CLIENTE satisfeito
SEGURANÇA TOTAL no ambiente de trabalho
PESSOAS comprometidas e realizadas
QUALIDADE em tudo o que faz
EMPREENDEDORISMO RESPONSÁVEL
INTEGRIDADE
CRESCIMENTO E RENTABILIDADE
MISSÃO
53
26
94
4
85
39
4
2
2
Unidades comerciais
Empresas coligadas
Joint ventures
Sede da Gerdau
GERDAU NO MUNDO
VISÃO
VALORES
CLIENTE satisfeito
INTEGRIDADE
PRINCIPAIS INDICADORES
Desempenho financeiro
Margens financeiras
2007
2008
Margem bruta
24,4%
26,0%
Margem líquida
14,1%
11,8%
50.000
Margem EBITDA
20,4%
23,9%
40.000
(R$ milhões)
30.000
Mercado de capitais
2007
2008
2,10
1,60
3,0
6,4
Metalúrgica Gerdau S.A.
Dividendos (R$ por ação)
Dividend yield (%)*
Retorno sobre patrimônio líquido (%) **
Valor de mercado (R$ milhões)
26,4
19,9
13.148
8.016
1,26
0,99
2,4
5,2
25,7
19,8
32.497
20.061
Gerdau S.A.
Dividendos (R$ por ação)
Dividend yield (%)*
Retorno sobre patrimônio líquido (%) **
Valor de mercado (R$ milhões)
41.908
30.614
20.000
Receita líquida
6.240
4.303
10.024
4.945
2007
2008
10.000
0
Lucro líquido
Valorização das ações
últimos cinco anos
Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU4)
268,6%
Gerdau S.A. (GGBR4)
179,8%
Gerdau S.A. ADRs - Nyse (GGB)
* Relação entre o dividendo pago por ação e a cotação no último dia do ano.
** Relação entre o lucro líquido e o patrimônio líquido consolidados.
264,5%
Gerdau S.A. - Latibex (XGGB)
198,2%
Ibovespa (São Paulo)
68,9%
Dow Jones (Nova Iorque)
Produção e vendas
EBITDA
2007
2008
Produção de aço
(mil toneladas)
17.907
19.599
Produção de laminados
(mil toneladas)
15.160
16.440
Vendas físicas (mil toneladas)
17.159
19.118
-16,0%
TS300 (Toronto)
9,3%
Latibex (Madri)
126,9%
-50
0
50
100
150
200
250
Investimento em responsabilidade social
(R$ milhões)
Gestão ambiental
Reaproveitamento de coprodutos
(% do total gerado)
Investimentos anuais* (R$ milhões)
2007
2008
79,4
78,2
345,7
201,0
120
80
60
*Em 2007, foram realizados investimentos em equipamentos
ambientais para a expansão da Gerdau Açominas
103,3
100
71,0
51,6
40
20
Câmbio*
R$
U$
2007
1,7713
1,00
2008
2,3370
1,00
*Cotações em 31 de dezembro.
0
2006
2007
2008
300
2
RELATÓRIO ANUAL GERDAU 2008
SUMÁRIO
RELACIONAMENTOS
32
Colaboradores
Mensagem do Presidente do
Conselho de Administração
36
Clientes
04
Mensagem do CEO
37
Acionistas
06
Governança corporativa
38
Sociedade
14
Gestão de riscos
41
Fornecedores
15
Estratégia e diferenciais competitivos
03
Negócios
MEIO AMBIENTE
42
Gestão ambiental
18
Desempenho dos negócios
46
Linha do tempo
27
Finanças
48
Demonstrações contábeis resumidas
30
Mercado de capitais
56
Informações corporativas
Destaques
• A Gerdau amplia produção própria
de coque, importante matéria-prima
siderúrgica, com a aquisição de
50,9% de participação acionária da
Cleary Holdings Corp.
A empresa é controladora de uma
unidade de produção de coque
metalúrgico e de reservas de
carvão coqueificável na Colômbia.
• A Empresa conclui, no México, a
aquisição de 49% do capital social
da Corsa Controladora, a qual detém
100% do capital social da Aceros
Corsa e de suas distribuidoras.
• A Gerdau passa a produzir aço
na América Central, por meio
da aliança estratégica com a
Corporación Centroamericana del
Acero, assumindo 30% do capital
social da empresa, detentora de
unidades industriais na Guatemala
e em Honduras e de centros
de distribuição em El Salvador,
Nicarágua e Belize, além de
escritórios comerciais na região.
• Nos Estados Unidos, é finalizada a
aquisição da siderúrgica Macsteel,
segunda maior produtora de aços
longos especiais daquele país. A
empresa opera três usinas e seis
unidades de transformação.
• A Gerdau adquire 28,9% do
capital social da Aços Villares
(SP), passando a controlar, direta e
indiretamente, 63,9% da empresa,
voltada para a produção de aços
longos especiais no Brasil.
• É realizada a aquisição de
participação adicional de 20%
do capital social da Corporación
Sidenor, maior fabricante de
aços longos especiais e de
grandes peças forjadas e
fundidas na Espanha. Com isso,
a Gerdau passa a deter, direta e
indiretamente, 60% da Sidenor.
3
Mensagem do Presidente do Conselho de Administração
Experiência centenária e consolidação
de uma estratégia de longo prazo
Nossa sólida estrutura de gestão e a capacidade de rápida
adaptação de nossas operações às oscilações do mercado nos
ajudaram a manter competitividade ao longo do ano
Após vivenciar sucessivos exercícios
de desempenho financeiro e
operacional recorde, passamos
a enfrentar, a partir do quarto
trimestre de 2008, um novo cenário
econômico, com retração da
demanda mundial por aço. Apesar
dos reflexos da crise em nossas
operações, encerramos o ano com
faturamento, geração de caixa e
lucro líquido superiores aos níveis de
2007. Nossa experiência centenária
e capacidade de rápida adaptação às
oscilações do mercado nos ajudaram
a manter a competitividade das
nossas operações, em um ambiente
marcado pelas incertezas em relação
ao futuro da economia mundial.
Além disso, temos a nosso favor
a consolidação de uma estratégia
de longo prazo – pautada pela
busca de posições de liderança
nos mercados em que estamos
presentes, diversificação geográfica
e atuação em distintos segmentos da
siderurgia – e uma sólida estrutura
de gestão, o que nos tem permitido
alcançar patamares crescentes
de produtividade. Também temos
a convicção que o aço continuará
sendo fortemente demandado nos
próximos anos, destacadamente
nos países emergentes, à medida
que é com ele que se constrói o
desenvolvimento econômico, por
meio de obras de infraestrutura
e habitação e da produção de
bens de capital e consumo.
Não há progresso sem aço.
Acreditamos, também, que a crise,
apesar de impor medidas difíceis
em relação à gestão de custos,
estimulará a busca pela superação
dos nossos próprios limites. Nesse
momento, o nosso objetivo é
maximizar a eficiência e o retorno
dos investimentos já realizados,
assim como obter uma equação de
custos cada vez mais competitiva,
seja pela produção própria de
matérias-primas e insumos, seja
pela busca de sinergias entre as
operações, entre outras iniciativas.
Para finalizar, gostaríamos de
reafirmar o compromisso histórico da
Gerdau com a geração de valor aos
nossos acionistas no longo prazo.
Também seguiremos contribuindo,
cada vez mais, para o crescimento
dos negócios dos nossos clientes e
para o desenvolvimento sustentado
das comunidades onde atuamos. Aos
nossos colaboradores, dedicamos
um agradecimento especial pela sua
dedicação diária e pelo empenho.
Jorge Gerdau Johannpeter
Presidente do Conselho de
Administração da Gerdau
4
Mensagem do CEO
Eficiência e flexibilidade
para gerar resultados
Bom desempenho em 2008 e confiança na
capacidade da Organização de superar desafios
Apesar dos reflexos da crise
econômica mundial em nossos
negócios, encerramos o ano de
2008 com um bom desempenho
operacional e financeiro.
O faturamento chegou a
R$ 47,6 bilhões, um crescimento
de 36,7% em comparação com
o ano anterior, e o lucro líquido
consolidado apresentou 14,9% de
aumento, alcançando R$ 4,9 bilhões.
Ao longo dos nove primeiros meses,
vivenciamos um período de forte
crescimento da demanda global por
aço e, a partir de outubro, houve uma
significativa redução do consumo
de produtos siderúrgicos, além
da típica diminuição sazonal das
vendas no período de final de ano.
Graças ao nosso sólido sistema
de gestão e à flexibilidade do
processo industrial de nossas usinas
siderúrgicas, tivemos condições de
realizar esse ajuste nos volumes
de produção de forma rápida.
Os reflexos da crise, entretanto,
foram sentidos em diferentes
níveis, de acordo com o segmento
de atuação e a região geográfica
das nossas operações. Como
consequência, antecipamos paradas
para manutenção em distintos
países e concedemos férias
coletivas. Essas medidas buscaram,
também, reduzir a necessidade de
ajuste nos quadros funcionais das
unidades, o que, infelizmente, em
alguns casos, precisou ser feito.
Ao longo do ano, realizamos
investimentos importantes para
o aumento da competitividade de
nossas operações, assim como
para sua expansão e atualização
tecnológica. Também realizamos
aquisições para assumir importantes
posições de mercado. Destaca-se a
conclusão da aquisição da Macsteel,
segunda maior produtora de aços
longos especiais da América do
Norte, assim como o aumento de
participação no capital social das
empresas Aços Villares (Brasil)
e Sidenor (Espanha). Some-se
a isso a aliança firmada com a
Acero, principal produtora de aço
da América Central, sediada na
Guatemala. No total, os investimentos
somaram US$ 5,1 bilhões, sendo
US$ 1,4 bilhão em ativo imobilizado
e US$ 3,7 bilhões em aquisições.
Pessoas: equipes capacitadas
para enfrentar os desafios
Investimos continuamente na
capacitação de nossos colaboradores
e na formação de líderes globais,
fundamentais para uma ágil e
eficiente resposta diante de situações
de adversidade e de aumento da
competitividade mundial.
Em 2008, foram destinados
R$ 47,6 milhões em treinamento,
6,9% a mais em comparação
com o ano anterior.
Também dedicamos atenção máxima
à segurança no ambiente de trabalho
e, no exercício, investimos
R$ 56,6 milhões nessa área,
valor 18,1% superior ao aplicado
em 2007, destinado a novos
equipamentos e tecnologias para a
prevenção de acidentes, campanhas
de conscientização e auditorias
para detectar oportunidades
de melhoria, com o apoio de
consultorias especializadas.
Compromisso com as
comunidades e o meio ambiente
Sempre buscamos contribuir para o
desenvolvimento das comunidades
onde nossas unidades estão
localizadas. Nesse sentido, destacase o trabalho de voluntariado
dos nossos colaboradores, que,
no mundo, reúne cerca de 10
mil pessoas. Na área ambiental,
a principal iniciativa, além dos
contínuos investimentos em
tecnologias industriais para a
proteção do meio ambiente, foi a
criação da Reserva Particular do
Patrimônio Natural na Serra de Ouro
Branco (MG) com 1.247 hectares,
uma área que reúne espécies
raras de flora e fauna da região.
Perspectivas
Em 2009, a Gerdau se manterá
empenhada na busca por maiores
patamares de produtividade e
redução de custos. Também
direcionaremos nossos esforços
para a integração das empresas
recentemente adquiridas, nas
áreas em que sinergias adicionais
possam ser alcançadas. Com base
na nossa experiência de atuação em
momentos de crise, continuaremos
monitorando o comportamento dos
distintos mercados e ajustando
nossas operações ao atual cenário
econômico. Nossa experiência
centenária e flexibilidade para
adaptação rápida às oscilações
do mercado nos dá confiança na
capacidade da Organização em
superar as dificuldades impostas
pela crise econômica mundial.
Em relação aos investimentos a
serem realizados nos próximos anos,
reiteramos que todos os projetos
já informados estão mantidos,
com ajustes no seu cronograma,
adequado à nova realidade do
mercado de aço. Além disso, o valor
de US$ 6,4 bilhões em investimentos
em ativo imobilizado para o período
2008–2010 foi atualizado, com base
5
na variação cambial verificada
ao longo do exercício. Com isso,
o montante passou para
US$ 5 bilhões, sendo que já foi
investido US$ 1,4 bilhão em 2008.
Os demais US$ 3,6 bilhões serão
investidos nos próximos cinco anos,
o que está sujeito à evolução das
condições econômicas futuras.
Agradecimentos
Agradecemos a confiança de nossos
clientes, acionistas e comunidades,
assim como o empenho e a
dedicação de nossos colaboradores,
e contamos com cada um de vocês
para que 2009 seja um ano de
conquistas tão importantes quanto
as que alcançamos em 2008.
André B. Gerdau Johannpeter
Diretor-presidente (CEO) da Gerdau
6
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Transparência e adesão às melhores práticas do
mercado marcam a governança corporativa da Gerdau
A governança corporativa da Gerdau
procura garantir a segurança
e a transparência aos seus
investidores. Busca continuamente
o aperfeiçoamento de suas práticas,
pautando-se pelas melhores
referências internacionais e pela sua
experiência centenária de gestão.
Além de sua sólida estrutura de
governança, a Gerdau possui uma
política de divulgação que preza
pela transparência e pelo respeito
às regras de confidencialidade.
Desde 2007, a Gerdau atua em
conformidade com a lei SarbanesOxley (SOX), que determina as
regras a serem seguidas por
companhias com ações negociadas
no mercado norte-americano, o
que também é feito pela Gerdau
Ameristeel, empresa responsável
pelas operações siderúrgicas nos
Estados Unidos e no Canadá.
Como parte da sua estratégia de ser
uma empresa siderúrgica global, a
partir de 2007, a Gerdau passou a
reportar seus resultados de acordo
com as normas internacionais
de contabilidade definidas pela
International Financial Reporting
Standards (IFRS) –, adequando-se,
assim, às melhores práticas mundiais.
Estrutura de governança
Composto por nove membros,
o Conselho de Administração da
Gerdau S.A. acompanha a execução
das políticas estabelecidas, a
definição das estratégias de longo
prazo, a escolha da Diretoria
e a nomeação dos membros
do Comitê Executivo, além de
tomar decisões no âmbito dos
negócios e das operações.
Em 2008, André B. Gerdau
Johannpeter e Claudio Gerdau
Johannpeter – respectivamente
Diretor-presidente (CEO) e Diretorgeral de Operações (COO) da
Gerdau – passaram a integrar
o Conselho, que é assessorado
pelos seguintes comitês de apoio:
Comitê de Governança Corporativa,
Comitê de Estratégia e Comitê
de Remuneração e Sucessão.
Na Metalúrgica Gerdau S.A., o
Conselho de Administração é
formado por 10 membros, dos quais
nove são os mesmos integrantes
do Conselho da Gerdau S.A. O
Conselho de Administração da
Villares S.A. é composto por cinco
membros, e o da Gerdau Ameristeel,
por onze integrantes. Em todos, a
maioria dos membros é indicada
pelos acionistas controladores.
Os membros do Conselho de
Administração são eleitos,
anualmente, pela Assembleia
Geral Ordinária (AGO), a qual
também é responsável por nomear
os integrantes do Conselho
Fiscal, deliberar sobre as contas
apresentadas pelos administradores
e analisar, discutir e votar as
demonstrações financeiras, a
destinação do lucro líquido do
exercício e a política de distribuição
de dividendos, entre outros.
A Metalúrgica Gerdau S.A., a
Gerdau S.A. e a Aços Villares S.A.,
empresas de capital aberto no Brasil,
possuem conselhos fiscais que
são responsáveis por monitorar e
fiscalizar os atos dos administradores,
opinar e emitir pareceres sobre o
Relatório da Administração e sobre as
propostas dos membros do Conselho,
além de analisar as demonstrações
financeiras, entre outras atribuições.
7
GESTÃO DAS OPERAÇÕES DE NEGÓCIO
Comitês de
Excelência e
de Apoio
Assembleia
de Acionistas
Conselho Fiscal
Conselho de
Administração
Comitês de
Governança Corporativa,
de Estratégia e de
Remuneração e Sucessão
Diretoria
Comitê Executivo
Gerdau
Processos
Funcionais
Operações de
Negócios
Aços Longos
Brasil
Aços
Especiais
Açominas
América
do Norte
América
Latina
Índia
Leia mais sobre a estrutura de governança da Gerdau em
www.gerdau.com/grupo-gerdau/governanca-corporativa.aspx
8
Na Gerdau Ameristeel, o trabalho
de fiscalização e monitoramento
dos atos da administração é
realizado por um Comitê de
Auditoria, conforme determinação
da lei Sarbanes-Oxley (SOX). As
determinações da lei SarbanesOxley também são seguidas pelo
Conselho Fiscal da Gerdau S.A.,
cujas ações são negociadas na
Bolsa de Valores de Nova Iorque.
A gestão corporativa da Gerdau cabe
à Diretoria, cujo Comitê Executivo
(CEG) coordena e supervisiona
as Operações de Negócio e os
Processos Funcionais. O CEG
compõe-se de um Diretor-presidente,
um Diretor-geral de Operações e
sete Diretores Vice-presidentes.
O CEG recebe o suporte de comitês
de apoio, criados de acordo com
critérios de especialização. Existem,
ainda, os comitês de excelência,
que têm a função de identificar
as melhores práticas de gestão
e estimular o intercâmbio de
conhecimentos entre as unidades.
Auditoria independente
Com o objetivo de atender à Instrução
CVM Nº 381/2003, a Gerdau S.A.
possui uma empresa que presta
serviços de auditoria externa. A
política da Companhia na contratação
de eventuais serviços nãorelacionados à auditoria externa junto
ao auditor independente fundamentase nos princípios que preservam a
independência do auditor: o auditor
não deve auditar o seu próprio
trabalho, o auditor não deve exercer
funções gerenciais no seu cliente
e o auditor não deve promover
os interesses de seu cliente.
Código de ética
As Diretrizes Éticas Gerdau definem
as relações da empresa com seus
colaboradores, clientes, acionistas,
fornecedores, comunidades,
concorrentes e meio ambiente.
Elas são públicas e podem ser
encontradas no website da Gerdau
(http://www.gerdau.com.br/port/
respsocial/diretrizes.asp).
A Organização mantém canais que
incentivam a livre expressão de
opiniões, atitudes e preocupações.
No website, por exemplo, há o
espaço Fale com a Gerdau e,
na Intranet, o Canal da Ética,
uma linha de comunicação
direta com os colaboradores,
que garante o anonimato e a
confidencialidade no tratamento
das informações recebidas.
9
Estrutura societária RESUMIDA
Metalúrgica
Gerdau S.A.
45,7%
Gerdau S.A.
66,4%
89,4%
66,4%
Gerdau
Ameristeel
Corp.
93,3%
Gerdau
América Latina
Participações
S.A.
Gerdau
Açominas
S.A.
50,0%
30,0%
93,3%
Gerdau
Aços Longos
S.A.
70,0%
Gallatin
Macsteel
49,0%
Indústrias
Nacionales
C. por A.
83,3%
Empresa
Siderúrgica
del Perú S.A.A.
98,7%
Diaco S.A.
100,0%
Siderúrgica
Zuliana, C. A.
49,0%
Corsa
Controladora
S.A. de CV
92,8%
Sipar
Aceros
S.A.
93,3%
Gerdau
Comercial de
Aços S.A.
45,2%
SJK Steel
Plant Limited
93,3%
Gerdau
Aços Especiais
S.A.
60,0%
60,0%
Corporación
Sidenor, S.A.
58,4%
Aços Villares
S.A.
28,9%
100,0%
Gerdau
Laisa
S.A.
100,0%
Gerdau AZA
S.A.
100,0%
Siderúrgica
Tultitlán,
S.A. de CV
30,0%
Corporación
Centroamericana
del Acero, S.A.
Leia mais sobre a estrutura societária da Gerdau em
www.gerdau.com/investidores/acoes-estrutura-societaria.aspx
10
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA GERDAU S.A. - 2008
Em 2008, André B. Gerdau Johannpeter, Diretorpresidente (CEO) e Claudio Gerdau Johannpeter
(COO) passaram a integrar o Conselho de
Administração, em continuidade ao processo de
evolução da governança corporativa da Gerdau.
Jorge Gerdau Johannpeter
Germano H. Gerdau Johannpeter
Klaus Gerdau Johannpeter
Presidente
Vice-Presidente
Vice-Presidente
Frederico C. Gerdau Johannpeter
André B. Gerdau Johannpeter
Claudio Gerdau Johannpeter
Vice-Presidente
Conselheiro desde 2008
Affonso Celso Pastore
André Pinheiro de Lara Resende
Oscar de Paula Bernardes Neto
COMITÊ EXECUTIVO GERDAU (CEG)
5
9
8
2
1 3 6
4
7
1. André B. Gerdau Johannpeter
Diretor-presidente (CEO)
2. Claudio Gerdau Johannpeter
Diretor-geral de Operações (COO)
3. Alfredo Huallem
Vice-presidente Executivo
da Operação de Negócio
Aços Longos Brasil
4. Expedito Luz*
Jurídico e de Compliance
* Faz parte do CEG desde janeiro de 2009.
5. Manoel Vitor
de Mendonça Filho
Vice-presidente Executivo da
Operação de Negócio Açominas
8. Osvaldo Burgos Schirmer
de Finanças, Controladoria &
Relações com Investidores
6. Márcio Pinto Ramos
Operação de Negócio América Latina
9. Paulo Fernando
Bins de Vasconcellos
da Operação de Negócio
Aços Especiais
7. Mario Longhi Filho
Operação de Negócio América do
Norte e CEO da Gerdau Ameristeel
11
12
Gestão corporativa*
André Araujo Hofmeister
Diretor de Estratégia e
Desenvolvimento de Negócios
Érico Teodoro Sommer
Diretor de Energia, Meio
Ambiente e Engenharia
André Pires de Oliveira Dias
Diretor de Investimentos
Expedito Luz
Jurídico e de Compliance
Antonio José Bacelar Teixeira
Diretor de Logística
Antônio Marques de Almeida
Diretor de Serviços
Compartilhados Gerdau
Cláudio Mattos Zambrano
Diretor Industrial e de
Tecnologia de Gestão
Enio Viterbo Junior
Diretor de Saúde e
Segurança do Trabalho
Francisco Deppermann Fortes
Diretor de Recursos Humanos e
Desenvolvimento Organizacional
Mario Santanna Junior
Diretor-executivo da Gerdau Florestal
Osvaldo Burgos Schirmer
de Finanças, Controladoria &
Relações com Investidores
Paulo Perlott Ramos
Diretor de Marketing e Vendas
Geraldo Toffanello
Diretor de Contabilidade
Renato Gasparetto Jr.
Diretor de Assuntos Institucionais
e Comunicação Corporativa
Harley Lorentz Scardoelli
Diretor Financeiro
Tadeu Petterle
Diretor de Suprimentos
Joaquim de Souza Gomes
Diretor de Metálicos
Wang Chia Yuan
Diretor de Projetos Estratégicos
José Paulo Soares Martins
Diretor-executivo do Instituto Gerdau
Gestão DAS OPERAÇÕES DE NEGÓCIO*
AÇOS LONGOS BRASIL
Alfredo Huallem
Carlos Hamilton de O. Pimenta
Diretor-executivo da Gerdau Nordeste
Fernando José Dutra Parreira
Diretor-executivo da Gerdau Sul
Fladimir Batista Lopes Gauto
Diretor-executivo de
Suprimentos e de Logística
Heitor L. Beninca Bergamini
Diretor de Suprimentos Metálicos
Luciana Domagala
Diretora de Recursos Humanos
José Falcão Filho
Diretor de Vendas Diretas
Nestor Mundstock
Diretor-executivo da Gerdau Cosigua
José Walnei G. de Almeida
Diretor de Marketing Indústrias
Paulo Ricardo Tomazelli
Diretor de Vendas e Distribuição
Julio Carlos Lhamby Prato
Unidades Industriais
Renato Silva Bernardes
Diretor de Marketing Construção Civil
Ricardo Giuzeppe Mascheroni
Diretor-executivo Comercial
AÇOS ESPECIAIS
AMÉRICA LATINA
Paulo Fernando Bins de
Vasconcellos
Márcio Pinto Ramos
Hermenio Pinto Gonçalves
Diretor Industrial Aços
Especiais Brasil
André Felipe Gueiros Reinaux
Diretor Projeto México
Dirceu Tarcisio Togni
Diretor Industrial América Latina
Joaquim Guilherme Bauer
Diretor-executivo Aços
Especiais Brasil
Eduardo Ermida Moretti
Diretor-executivo da Diaco (Colômbia)
José Jainaga Gomez
Diretor-geral da Sidenor (Espanha)
Hermann Von Mühlenbrock Sotto
Gerente-geral da Gerdau AZA (Chile)
José Joaquín Salazar Paternain
Diretor Fábricas Espanha
João Carlos Salin Gonçalves
Diretor de Suprimentos
Matérias-Primas
Marcos Eduardo Faraco Wahrhaftig
Diretor de Marketing
Rodrigo Belloc Soares
Diretor de Tecnologia
Murilo Antunes de O. Filho
Diretor-executivo
Pindamonhangaba (Brasil)
AÇOMINAS
Manoel Vitor de Mendonça Filho
Carmine Sarao Neto
Diretor de Recursos Humanos
Daniel Antonio M. de Mesquita
Diretor Industrial
José Padilla Bello
Diretor-executivo da
Sizuca (Venezuela)
José Pedro Sintas
Diretor-executivo da Gerdau
Laisa (Uruguai)
Luís Daniel Pécora Nova
Diretor-executivo da Sipar
Gerdau (Argentina)
Luiz Augusto Polacchini
Diretor-executivo da Siderperú (Peru)
13
Barbara Smith
Vice-presidente e CFO
Diane E. Drum
Vice-presidente e CIO
Guilherme G. Johannpeter
Vice-presidente Manitoba
e Barras Trefiladas
James Kerkvliet
Vice-presidente de
Vendas e Marketing
James N. McCullohs
Vice-presidente Comercial e de
Unidades de Transformação
Matthew C. Yeatman
Vice-presidente de
Suprimentos Metálicos
Michael P. Mueller
Vice-presidente de Segurança,
Meio Ambiente e Tecnologia
Robert E. Lewis
Vice-presidente Jurídico
Terry K. Danahy
Vice-presidente e CHRO
ÍNDIA
Andre Beaudry
Samuel Nanes Venguer
Diretor-executivo da Sidertul (México)
AMÉRICA DO NORTE
José Carlos de Matos Silva
Comércio Internacional
Mario Longhi Filho
Presidente e CEO da
Gerdau Ameristeel
Marcus Rocha Duarte
Diretor de Mineração e Coprodutos
Terry Sutter
Vice-presidente e COO
*Dados atualizados em março de 2009.
14
Gestão de riscos
A Gerdau adota um criterioso padrão de controle de
riscos para todas as variáveis com impacto nos negócios
A Gerdau revisa e reavalia de forma
constante as vulnerabilidades da
atividade siderúrgica no mundo,
o que resulta no aprimoramento
contínuo dos mecanismos
de proteção adotados pela
Empresa para se proteger e
minimizar os diferentes riscos.
Riscos de mercado
A Gerdau mensura constantemente
os riscos de mercado, nos quais se
destacam as condições econômicofinanceiras das regiões onde a
Empresa está instalada e o seu
impacto no consumo real e potencial
de produtos siderúrgicos. Em 2008,
a Gerdau demonstrou agilidade
e flexibilidade diante da crise
econômica mundial, adequando seus
volumes de produção e reforçando
a sua gestão eficiente de custos.
Riscos financeiros
Para proteger-se dos riscos
financeiros, a Gerdau possui
uma política de gestão financeira
conservadora, que se pauta
em limites estabelecidos de
endividamento, seguindo os graus
adequados de alavancagem.
Riscos de investimentos
As decisões sobre os riscos
de investimentos são avaliadas
periodicamente, de acordo com as
diretrizes definidas pela governança
corporativa. As decisões seguem
uma visão de longo prazo e buscam
assegurar a competitividade
das operações em diferentes
situações de mercado. Em relação
às aquisições, a Gerdau privilegia
ativos rentáveis e que estejam
alinhados a sua estratégia de
atuação em cada local e mercado.
Riscos legais
A Empresa permanece
constantemente atualizada sobre
as legislações e cumpre suas
obrigações em todos os países
onde está presente, de forma
a minimizar riscos legais.
Riscos de fornecimento de
matérias-primas e insumos
A Gerdau estabelece com seus
fornecedores alianças comerciais
de longo prazo, baseadas na criação
de compromissos conjuntos. Essa
postura, além de lhe garantir o
fornecimento de matérias-primas
e insumos, contribuiu para que,
em 2008, diante das oscilações
de preço e demanda, a Empresa
pudesse ajustar rapidamente
uma parcela significativa de seus
contratos de fornecimento à nova
realidade econômica mundial.
Riscos ambientais
A Empresa possui um estruturado
Sistema de Gestão Ambiental,
que contempla um conjunto de
práticas de proteção e preservação
do meio ambiente alinhado às
exigências da norma ISO 14001.
Riscos de acidentes com pessoas,
equipamentos e instalações
Para a Gerdau, a segurança no
ambiente de trabalho é prioridade
máxima. Com o objetivo de minimizar
os riscos de acidentes, a Gerdau
fundamenta suas iniciativas em
seu Sistema de Segurança Total,
que tem como base auditorias,
programas de capacitação, ações
de conscientização e investimentos
em atualização tecnológica e em
equipamentos de proteção.
Compliance
A partir de janeiro de 2009, a Gerdau
passou a ter uma Vice-presidência
de Compliance, que tem a função de
apoiar os órgãos de governança no
cumprimento das diretrizes éticas,
das regras legais e contratuais, assim
como nas avaliações e ações de
mitigações de riscos, entre outros.
15
Estratégia e
Diferenciais Competitivos
Continuidade da integração das empresas adquiridas
e da captura de sinergias é prioridade para a Gerdau
Em 2008, a Gerdau dedicouse à continuidade do processo
de integração das empresas
adquiridas nos últimos anos,
buscando, ao mesmo tempo,
valorizar as práticas locais bemsucedidas e alcançar patamares
de desempenho crescentes. Isso
porque a Gerdau acredita que, para
construir uma organização integrada,
é preciso saber ouvir, entender
e ganhar com as diferenças de
cada região e de cada cultura.
Entre 2006 e 2008, foram
incorporadas à Gerdau 32 empresas
nas Américas, na Europa e na Ásia.
Nesse conjunto de novas empresas,
destacam-se as companhias norteamericanas Chaparral Steel, focada
no segmento de perfis estruturais,
e Macsteel, voltada para a produção
de aços longos especiais, as
quais fabricam produtos de maior
valor agregado e ampliaram a
abrangência geográfica da Gerdau.
Para os próximos exercícios, a
Gerdau seguirá buscando novas
sinergias e ampliando cada vez mais
a troca de experiências entre as
operações, de forma a atingir níveis
de rentabilidade diferenciados em
relação ao mercado siderúrgico, a
partir da redução de custos e do
aumento da produtividade, fatores
fundamentais em períodos de
incerteza econômica mundial.
A Empresa também continuará
buscando a liderança nos mercados
onde está presente, a atuação
em importantes segmentos do
mercado – especialmente aços
longos e aços longos especiais –
e a diversificação geográfica.
A Gerdau busca atender as
necessidades de seus diversos
públicos (comunidade, colaboradores,
acionistas, clientes e fornecedores),
o que tem se refletido na reputação
da Empresa. Segundo o mais
importante centro internacional de
estudos e análises de reputação,
o Reputation Institute, com sede
em Nova Iorque, a Gerdau obteve
a segunda melhor qualificação
entre empresas brasileiras
e o 24º lugar mundial. A empresa
subiu 22 posições em relação
ao ranking mundial de 2007 e
46 posições desde a primeira
edição da pesquisa em 2006.
Estímulo às melhores práticas
Desde o início da sua implantação,
em 2002, o Gerdau Business
System (GBS) vem se consolidando
como um dos principais diferenciais
competitivos da Gerdau.
O GBS, definido em conjunto
com as Operações de Negócio,
consolida e transfere as melhores
práticas por meio de processos
padronizados. Além de promover a
evolução de todas as operações,
o sistema de gestão da Gerdau
potencializa os resultados globais,
facilita a integração e acelera o
alinhamento de novas empresas
às práticas da Gerdau.
Como é um sistema aberto e em
constante aprimoramento, o GBS
identifica, avalia e incorpora novas
práticas, que tenham apresentado
resultados expressivos nas
Operações de Negócio. Esse sistema
contém políticas, diretrizes, melhores
práticas e indicadores globais
Aspirações Estratégicas Gerdau
Liderança
nos mercados
CRESCIMENTO
e
RENTABILIDADE
Diversificação
geográfica
Organização integrada
Player em
todos os
segmentos
As Comunidades de Prática estão
abertas à participação de qualquer
colaborador que tenha interesse e
necessidade de trocar conhecimento
sobre um processo específico. Elas
funcionam em um ambiente virtual,
chamado Portal do Conhecimento.
Estrutura organizacional do Gerdau Business System (GBS)
Macroprocessos de Suporte
Comitê
Executivo
Saúde e Segurança do Trabalho
Marketing e Vendas
Industrial
Process
Owners
Logística
Metálicos
Suprimentos
Planejamento Operacional
Gestão de Pessoas e Desenvolvimento Organizacional
Estratégia e Desenvolvimento de Negócios
Tecnologia de Gestão
Assuntos Institucionais e Comunicação Corporativa
Responsabilidade Social
Tecnologia da Informação
Process
Leaders
Contabilidade
Auditoria
Energia
Finanças e Relações com Investidores
Jurídico
Cada macroprocesso – Marketing e Vendas, Industrial, Tecnologia de Gestão, entre outros – é coordenado por um process
owner, que atua com os process leaders das Operações de Negócio nos diversos países onde a Gerdau está presente.
Índia
Macroprocessos de Operação
Longos Brasil
Conselho de
Administração
Aços Especiais
Líderes das Operações
Açominas
Comunidades virtuais,
experiências reais
As Comunidades de Prática foram
criadas, em 2008, para que os
colaboradores compartilhem
conhecimentos, soluções, práticas,
sugestões e ideias. Com isso, em
qualquer localidade, é possível
solicitar apoio, para desenvolver a
solução de um problema, de um
colaborador alocado em qualquer
Operação de Negócio ou país onde
a Gerdau opera. Assim, podem-se
resolver problemas mais rapidamente
e a um custo muito menor.
América do Norte
que viabilizam atingir a Visão e as
Aspirações Estratégicas da Gerdau.
América Latina
16
17
Produção própria de matérias-primas e insumos
Ao longo de 2008, a Gerdau
realizou movimentos importantes
para assegurar o fornecimento
de matérias-primas e insumos
estratégicos para suas operações a
custos competitivos. Adquiriu 50,9%
de participação acionária na Cleary
Holdings, empresa controladora
de unidades de produção de
coque metalúrgico e detentora de
reservas de carvão coqueificável,
localizada na Colômbia, por
US$ 73 milhões. O coque, produzido
a partir do carvão mineral, é uma
das matérias-primas do processo
siderúrgico em usinas integradas,
que operam com altos-fornos.
Além disso, a empresa seguiu
investindo em geração de energia
a partir de fontes renováveis.
Atualmente, a Gerdau possui
51,8% da Dona Francisca
Energética (RS), com capacidade
total de 125 megawatts. Seu
principal investimento em
andamento está voltado para
a construção de duas usinas
hidrelétricas no Estado de Goiás,
as quais serão responsáveis, juntas,
pela geração de 155 megawatts,
a partir de 2010. Some-se a isso a
obtenção de uma concessão para
geração de energia no Paraná, em
2008, cujos empreendimentos terão
105 megawatts de potência instalada.
Ademais, a Gerdau Açominas possui
capacidade de autogeração de
energia de cerca de 70% de sua
necessidade total desse insumo.
Também foi dada continuidade
à produção de minério de ferro
próprio em Minas Gerais, cujas
reservas somam 1,8 bilhão de
toneladas, segundo estudos de
prospecção. Essa atividade está
voltada para atender as unidades
siderúrgicas integradas no Brasil.
Unidade de beneficiamento de minério de ferro em Miguel Burnier (MG)
18
Negócios
Produtos Gerdau utilizados na construção do Eldorado Business Tower, um dos mais modernos edifícios comerciais do Brasil (SP)
Desempenho das operações
Flexibilidade e agilidade para adequação das
Operações à nova realidade de demanda global
O desempenho dos negócios refletiu
a oscilação dos mercados ao longo
de 2008 – forte demanda nos
primeiros nove meses e retração
do consumo a partir de outubro.
Em razão da redução da demanda
por aço, a empresa tomou, a partir
do mês de novembro, uma série de
medidas para ajustar seus volumes
de produção à nova realidade do
mercado, como a antecipação
de paradas programadas para
a manutenção e de férias para
seus colaboradores, assim como
a prorrogação de investimentos
anteriormente anunciados. Além
disso, foram realizadas diversas
negociações sindicais para ajustar
o quadro de pessoal à demanda,
de acordo com a situação de
mercado em cada local.
Em 2008, o volume de vendas
consolidado foi de 19,1 milhões
de toneladas (+ 11,4%), e a
produção consolidada atingiu
19,6 milhões de toneladas de
aço (+ 9,4%), especialmente
pelo crescimento das vendas de
janeiro a setembro, por ganhos
de produtividade, por aumentos
da capacidade instalada e pela
consolidação de novas empresas.
No Brasil, as vendas físicas para
o mercado interno apresentaram
crescimento de 22,1%, em 2008,
alcançando 4,8 milhões de toneladas,
principalmente pelas demandas da
construção civil e da indústria. Isso
levou ao redirecionamento de parte
19
“A eficiente gestão de recursos, a rápida adequação
da produção à menor demanda e a melhoria de
produtividade das plantas industriais permitiram à
Gerdau enfrentar as oscilações dos mercados no
último trimestre de 2008. O desempenho no ano foi
marcado pela integração das empresas recentemente
adquiridas e pela captura de sinergias entre as
diversas Operações de Negócio.”
Claudio Gerdau Johannpeter
Diretor-geral de Operações (COO) da Gerdau
das exportações a partir do País, o
que resultou em 11,1% de redução
nos volumes embarcados, os quais
totalizaram 1,7 milhão de toneladas.
A receita gerada pelas exportações
somou US$ 2,2 bilhões no
exercício, o que inclui os embarques
para empresas controladas e
coligadas. A produção das plantas
industriais no Brasil acompanhou
a demanda, evoluindo 8,4%, para
7,5 milhões de toneladas de aço.
praticamente constantes em
relação ao ano anterior e somaram
2,2 milhões de toneladas. A produção
de aço, entretanto, apresentou
redução, refletindo a adequação do
ritmo industrial à menor demanda
no último trimestre de 2008,
destacadamente no Peru, no Chile
e na Colômbia. Dessa forma, a
produção de aço em 2008 foi de
1,7 milhão de toneladas, o que
significou 10,2% de decréscimo.
Nos Estados Unidos e no Canadá
(exceto Macsteel), as vendas físicas
atingiram 7,6 milhões de toneladas
em 2008, o que representou
10,1% de aumento perante o ano
anterior. Esse aumento deveu-se,
principalmente, à consolidação da
Chaparral Steel, ocorrida a partir
do terceiro trimestre de 2007.
Ao longo do ano, a produção
de aço na região cresceu para
7,6 milhões de toneladas, volume
11,1% superior ao de 2007.
A Empresa também possui operações
no continente asiático, onde passou
a atuar em 2007, por meio da
joint venture Kalyani Gerdau, com
45,2% de participação. A Kalyani
Gerdau está localizada em Tadipatri,
estado de Andhra Pradesh, Índia.
Na América Latina (exceto Brasil),
as vendas físicas mantiveram-se
De janeiro a dezembro, os
investimentos consolidados
somaram US$ 5,1 bilhões, dos
quais US$ 3,7 bilhões foram
destinados ao pagamento de
aquisições e US$ 1,4 bilhão
para a expansão e atualização
tecnológica das plantas industriais.
Do total de US$ 3,7 bilhões
destinados às aquisições, foram
investidos US$ 2,9 bilhões na
expansão da Operação no segmento
de aços longos especiais – compra
da Macsteel (Estados Unidos) e
de participações acionárias na
Aços Villares (Brasil) e na Sidenor
(Espanha) –, US$ 477 milhões
na ampliação das atividades na
América Latina (exceto Brasil),
US$ 304 milhões no Canadá
e nos Estados Unidos e
US$ 47 milhões no Brasil.
O valor de US$ 1,4 bilhão em
investimentos para ativo imobilizado,
em 2008, dividiu-se da seguinte
forma: US$ 798 milhões para
as unidades no Brasil,
US$ 168 milhões para Canadá e
Estados Unidos, US$ 200 milhões
para a América Latina (exceto
Brasil) e US$ 233 milhões para o
segmento de aços longos especiais
(Brasil, Espanha e Estados Unidos).
20
Perspectivas
Em 2009, a Gerdau se manterá
empenhada na busca por maior
rentabilidade, com foco em
resultados e redução de custos.
A empresa seguirá buscando novas
sinergias entre as operações,
que contribuam para o aumento
de sua produtividade, assim
como continuará investindo no
desenvolvimento de novos produtos,
para atender as demandas do
mercado e oferecer soluções
competitivas aos seus clientes.
O plano de investimentos de
US$ 6,4 bilhões para 2008–2010
foi ajustado de acordo com a variação
cambial do ano. Com isso, o montante
passou para US$ 5 bilhões, sem
cancelamento de projetos, mas com
revisão de seus cronogramas de
execução, os quais estão sujeitos à
evolução das condições econômicas
futuras. Do total de US$ 5 bilhões,
já foi investido US$ 1,4 bilhão em
2008. Os demais US$ 3,6 bilhões
serão investidos nos próximos
cinco anos, passíveis de redução,
considerando que o custo dos
equipamentos industriais poderá
ser menor em comparação com
o ano de 2008. Nesses valores
não estão incluídas aquisições.
Brasil
Como “Brasil”, a Gerdau reporta
o desempenho das Operações
de Negócio Aços Longos Brasil e
Gerdau Açominas, não incorporando
as informações relativas a Aços
Especiais, que são informadas
separadamente. A atuação em
aços longos no País está voltada
principalmente para atender o
mercado interno e abrange
10 unidades siderúrgicas,
Vendas por segmento de negócios
(19,1 milhões de toneladas)
26 unidades de corte e dobra de
aço e diversas unidades de coleta
e processamento de sucata.
Entre os mercados atendidos,
destacou-se o fornecimento de
aços longos para a construção
civil, seguida pelos segmentos de
máquinas e equipamentos agrícolas,
implementos rodoviários, ferroviários
e de torres para eletrificação. Em
2008, a Operação de Negócio
Aços Longos Brasil direcionou
seus esforços para a ampliação e a
estruturação da oferta de produtos
com maior valor agregado, voltados,
principalmente, para a construção
civil. Esse movimento foi decorrente
da crescente demanda por soluções
prontas, especialmente ao longo dos
nove primeiros meses de 2008. Os
produtos ampliados – prontos para o
uso – têm conquistado cada vez mais
espaço no mercado, por permitirem
Investimentos (US$ milhões)
2007
2008
Brasil
992
845
Imobilizado
992
798
Aquisições
-
47
América do Norte
4.473
472
Imobilizado
190
168
Aquisições
4.283
304
34,4%
Brasil
39,9%
América do Norte
11,7%
América Latina
América Latina
631
677
14,0%
Aços especiais
Imobilizado
165
200
Aquisições
466
477
Aços Especiais
219
3.117
Imobilizado
194
233
Brasil: inclui as operações de Aços Longos e Açominas.
América do Norte: inclui todas as operações na América do Norte, exceto as
unidades no México e as de aços especiais nos Estados Unidos (Macsteel).
América Latina: inclui todas as operações na América Latina, com exceção do Brasil.
Aços Especiais: inclui as operações de Aços Especiais
no Brasil, na Espanha e nos Estados Unidos.
As informações acima não contemplam dados das empresas
com controle compartilhado e joint ventures.
Aquisições
25
2.884
Total Consolidado
6.315
5.111
Imobilizado
1.541
1.399
Aquisições
4.774
3.712
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos
no ano e incluem as dívidas das empresas assumidas
redução de custos e melhores
patamares de produtividade.
O abastecimento do mercado
interno foi garantido com uma bemestruturada estratégia comercial
de distribuição de produtos, por
meio da Comercial Gerdau, que
possui cerca de 70 unidades de
distribuição e quatro centros de
serviços de aços planos, cobrindo
os principais polos consumidores
de aço em todo o Brasil.
A Gerdau Açominas, maior usina
siderúrgica da Gerdau no Brasil,
apresentou bom desempenho no
ano, apesar da retração da demanda
no quarto trimestre de 2008. No
entanto, para ajustar a produção
à nova realidade de mercado, a
Gerdau Açominas antecipou a
manutenção do alto-forno 1, a partir
de dezembro de 2008, paralisando
temporariamente suas atividades.
No exercício, cerca de 60% de
sua produção foi direcionada para
o mercado internacional, com
destaque para o crescimento dos
embarques para o Oriente Médio.
Somam-se a isso os resultados
positivos no segmento de perfis
estruturais, o qual apresentou
crescimento de 31% nas vendas.
Atualmente, a usina atende a
construção civil e as indústrias
automobilística, ferroviária, de
máquinas e implementos com seu
diversificado mix de produtos −
placas, blocos, tarugos, fio-máquina
e perfis estruturais. Em 2009, a
unidade concluirá a implantação de
um novo lingotamento contínuo de
placas, cujo início das operações está
previsto para o primeiro semestre.
Para garantir o fornecimento de
matérias-primas, a Gerdau Açominas
possui reservas de minério de ferro
em Minas Gerais, próximas à usina.
Segundo estudos de prospecção,
as reservas somam 1,8 bilhão
de toneladas de minério. Além
disso, a usina é autossuficiente
na produção de coque, outro
insumo relevante em seu processo
produtivo. Nesse exercício, entrou
em operação uma nova coqueria,
com capacidade de produção
de 630 mil toneladas por ano.
Perspectivas
A Operação de Negócio Aços Longos
continuará enfatizando a gestão
eficiente da equação entre custos
e preço de venda, além de ajustarse ao novo ritmo de crescimento
da economia brasileira. As metas
estabelecidas para 2009 incluem:
Perfil estrutural produzido na Gerdau Açominas (MG).
Os perfis possuem diversas aplicações, com destaque
para a construção metálica, e proporcionam rapidez e
economia no canteiro de obras.
21
• Melhorias dos custos.
• Busca de ganhos de sinergia
entre as operações.
• Ampliação do processo de gestão
do conhecimento e troca de
experiências entre as unidades.
A flexibilidade de seu mix de produtos
e a diversificação geográfica
das vendas serão diferenciais
competitivos importantes para
a Gerdau Açominas conquistar
novos mercados, mesmo diante
do cenário de incertezas no
âmbito econômico mundial. Entre
as ações previstas, estão:
• Focar a expansão das vendas
para os mercados do Oriente
Médio, África e Europa.
• Ampliar a atuação no setor de perfis
estruturais e de fio-máquina de alta
qualidade no mercado internacional.
• Utilizar a flexibilidade disponível
dos diversos equipamentos da
Gerdau Açominas para adequar a
produção ao volume da demanda.
• Crescer nos segmentos
de energia e forjarias.
• Iniciar vendas de placas de alta
qualidade para os segmentos
automobilístico, naval e de
construção civil, entre outros.
22
América Latina
(Argentina, Chile,
Colômbia, Guatemala,
México, Peru, República
Dominicana, Uruguai e
Venezuela)
entre as empresas siderúrgicas, a
Gerdau ampliou a sua participação
na Diaco, passando a deter 98,7%
do capital social da companhia. No
México, foi concluída a aquisição
de 49% do capital social da Corsa
Controladora, detentora da Aceros
Corsa e de suas distribuidoras.
Neste exercício, a Gerdau
consolidou-se como uma das
principais empresas siderúrgicas
da América Central, por meio da
aliança estratégica firmada com a
Acero, maior produtora de aço da
região, com uma unidade siderúrgica
(Guatemala), quatro unidades de
laminação (Guatemala e Honduras),
escritórios comerciais (Guatemala,
Honduras e El Salvador) e unidades
de distribuição (Guatemala, Belize,
El Salvador, Honduras e Nicarágua).
Além disso, a empresa detém
uma participação minoritária na
empresa Intrefica (Honduras),
voltada para atividades de trefila.
Com a realização da aliança, a
Gerdau passou a ter participação
acionária de 30% na empresa.
No Chile, a Gerdau ampliou a
cobertura geográfica da sua rede
de distribuição, com a compra da
Distribuidora y Comercializadora
de Aceros Regionales (Barracas
Janssen), e investiu no segmento de
arames e pregos, com a aquisição
da Trefilados Bonati. Some-se a isso
a compra da Caños Córdoba, na
Argentina, voltada para a distribuição
de produtos siderúrgicos.
Na Colômbia, mercado em que
ocupa a posição de liderança
A Gerdau também ampliou suas
atividades para assegurar o
fornecimento de uma das principais
matérias-primas no processo
siderúrgico a custos competitivos:
o coque. Isso ocorreu por meio
da aquisição de 50,9% da Cleary
Holdings Corp., empresa controladora
de uma unidade de produção de
coque metalúrgico e de reservas de
carvão coqueificável na Colômbia.
A partir de outubro, os mercados
de atuação da Gerdau na América
Latina foram impactados pela crise
econômica mundial, em níveis
distintos. As unidades do Peru,
Chile e Colômbia foram as mais
afetadas, inclusive por concentrarem
uma parte significativa do volume
de vendas e de produção da
Empresa na região. Os mercados da
Argentina, do México e do Uruguai
também foram impactados.
Isso levou a Gerdau a revisar o
cronograma de investimentos já
anunciados, diante da nova realidade
de demanda, destacadamente
a expansão da Siderperú e a
construção de novas usinas na
Argentina e no México. Apesar dos
ajustes no plano de investimentos,
foram mantidas para 2009 a
implantação do novo forno elétrico
na Siderperú (Peru) e de uma nova
aciaria em Tocancipá (Colômbia).
Para adequar a Operação a um
cenário de adversidades, também
foram necessários ajustes
nos volumes de produção de
forma a regularizar os níveis de
estoques, além da antecipação
de paradas para a manutenção e
das férias dos colaboradores.
Perspectivas
Para manter sua trajetória de
crescimento na América Latina,
a Gerdau buscará o aumento de
Torre Cusezar, moderno edifício comercial na
zona norte de Bogotá, Colômbia, construído
com produtos Gerdau
produtividade e a redução de
custos. Entre as principais ações
para 2009, destacam-se:
• Aprimorar o sistema de segurança
nas unidades industriais da
América Latina, especialmente nas
unidades recentemente adquiridas.
• Adequar a produção ao
ritmo de crescimento da
demanda em cada país.
• Equacionar os custos e
níveis de estoque.
• Buscar aumento de produtividade,
em especial nas empresas
recém-incorporadas, e
alinhamento dos processos às
melhores práticas globais.
América do Norte
(Canadá e Estados
Unidos)
A Gerdau Ameristeel tomou uma
série de medidas para se adequar
à nova realidade do mercado
norte-americano, a qual impactou
fortemente seu desempenho no
quarto trimestre. Esse impacto,
entretanto, foi atenuado pela
capacidade da empresa em
antecipar-se às oscilações da
economia. A Empresa, que teve
desempenho recorde nos primeiros
nove meses do ano, implantou novas
medidas de controle de custos e
melhorias de processos, assim como
realizou com agilidade o ajuste
de seus volumes de produção.
Soma-se a isso o bem-sucedido
processo de integração das
novas empresas incorporadas
em 2007, principalmente da
siderúrgica Chaparral, a qual gerou
o dobro das sinergias esperadas
na época da sua aquisição e
ampliou a atuação da Empresa
no segmento de perfis estruturais
(ver quadro “Integração de novas
empresas amplia competitividade
nos Estados Unidos”). Ademais,
a Gerdau Ameristeel reforçou
seu relacionamento com
os clientes, aprimorando o
atendimento das necessidades
específicas de cada um deles.
Apesar de seus sólido balanço
e estrutura de capital, a Gerdau
Ameristeel registrou desempenho
financeiro negativo no período
– conforme o padrão contábil
US GAAP –, principalmente
por causa da avaliação da
recuperação de ágio sobre os
investimentos, realizada em razão
da nova realidade econômica (mais
detalhes no capítulo “Finanças”).
Usina siderúrgica da Gerdau Ameristeel
em Cambridge, no Canadá
23
No exercício, os movimentos de
consolidação da Gerdau Ameristeel
focalizaram-se principalmente em
empresas de beneficiamento de
aço e em companhias fornecedoras
de sucata ferrosa, sua principal
matéria-prima. A empresa adquiriu
a Metro Recycling, no Canadá, e a
Sand Springs Metal Processors, nos
Estados Unidos, duas companhias
que operam na área de reciclagem
e processamento de sucata.
Também foi ampliada para 84% a
participação acionária na Pacific
Coast Steel, a qual adquiriu a
empresa Century Steel no ano.
Além disso, houve a aquisição da
Hearon Steel. As três empresas
dedicam-se às atividades de corte
e dobra de aço, sendo que a Pacific
Coast Steel e a Century Steel
também fazem a montagem das
respectivas estruturas nas obras.
Perspectivas
A Gerdau Ameristeel conta com
alta qualidade de processos e
serviços e força gerencial como
diferenciais competitivos para
enfrentar as incertezas do atual
cenário econômico mundial. Para
2009, seus planos incluem:
24
Integração de novas empresas amplia
competitividade nos Estados Unidos
A consolidação da Chaparral Steel,
a partir do terceiro trimestre de
2007, além de ampliar a abrangência
geográfica e a linha de produtos
com maior valor agregado da Gerdau
Ameristeel, gerou importantes
sinergias entre as duas empresas.
O trabalho de integração com
a Chaparral, segunda maior
produtora de perfis estruturais
na América do Norte, possibilitou
a racionalização de atividades e
expressivos ganhos de produtividade,
o que resultou em uma economia
de mais de US$ 100 milhões.
Essas sinergias representaram o
dobro do esperado pela Gerdau
Ameristeel na época da aquisição
da Chaparral. O bem-sucedido
trabalho de integração foi possível
por meio do compartilhamento
de recursos administrativos e de
gestão nas mais diversas áreas.
Um processo similar ocorreu com
a incorporação da siderúrgica
Macsteel, segunda maior fabricante
de aços longos especiais da América
da Norte, à Gerdau. Mais de
12 frentes de trabalho, envolvendo
60 profissionais no Brasil e nos
Estados Unidos, conduziram
o trabalho de identificação e
mensuração das possibilidades de
integração entre as unidades.
Ao todo, foram definidos 55 projetos
prioritários e identificados
US$ 90 milhões de sinergias
entre as operações. Os projetos
desenvolvidos tinham como
objetivo promover a transferência
de conhecimentos de gestão, a
unificação de contratos de energia
e de compra de matérias-primas e
insumos, assim como o processo de
especialização das plantas industriais,
permitindo-as focar sua produção
em nichos de mercado específicos e
promover ganhos de produtividade.
Produção de perfis estruturais na Gerdau Ameristeel Petersburg, Virginia (Estados Unidos)
• Investir na competitividade
da Operação com a
adequação dos custos.
• Ajustar volumes de produção
de acordo com a demanda
do mercado de aço.
• Reforçar os pontos fortes da
Operação por meio de troca de
experiências entre as unidades
industriais e do alinhamento às
melhores práticas globais.
Aços Especiais
(Brasil, Espanha, Estados
Unidos)
O ano de 2008 marcou a
consolidação da Gerdau como um
dos maiores fornecedores de aços
longos especiais do mundo. Nos
Estados Unidos, foi concluída a
aquisição da Macsteel, segunda
maior produtora de aços longos
especiais da América do Norte,
com usinas em Jackson (Michigan),
Monroe (Michigan) e Fort Smith
(Arkansas), concretizando uma
etapa importante no processo de
internacionalização da Gerdau
(ver quadro “Integração de novas
empresas amplia competitividade
nos Estados Unidos”).
Na Espanha, houve a compra de
uma participação adicional de 20%
na Sidenor, maior fabricante de aços
longos especiais e de grandes peças
forjadas e fundidas no país e uma
das principais na Europa. Com isso,
a Gerdau ampliou para 60% a sua
participação na empresa. Dentro da
estratégia de complementar sua linha
de produtos e serviços oferecidos
na região, foram adquiridas as
empresas Vicente Gabilondo e Hijos
e Rectificadora Del Vallés, líderes
na produção e comercialização de
produtos acabados a frio no país.
No Brasil, a Gerdau adquiriu uma
participação adicional de 28,9% da
Aços Villares, intensificando, assim,
a captura de sinergias e a integração
entre suas unidades produtoras de
aços longos especiais no Brasil.
A forte presença internacional, com
unidades no Brasil, na Espanha e nos
Estados Unidos, possibilitou à Gerdau
estabelecer uma maior proximidade
com seus principais clientes e firmar
acordos globais de fornecimento
de produtos siderúrgicos. Esses
acordos foram responsáveis por
uma parcela significativa das
vendas, ao longo do exercício.
25
A mudança nos patamares mundiais
de consumo de aço, a partir do
quarto trimestre de 2008, entretanto,
levou a Gerdau a ajustar seus
níveis de produção nos países
onde opera, principalmente por
meio da antecipação de paradas
programadas e de concessão de
férias para os colaboradores.
Apesar da forte retração da
demanda da indústria automotiva,
verificada no quarto trimestre
de 2008, a Gerdau manteve a
liderança mundial no fornecimento
de aços longos especiais para
esse segmento. Além disso, seguiu
fornecendo seus produtos para
os setores naval, petrolífero, de
máquinas e equipamentos, de
energia eólica e de equipamentos
de construção, entre outros.
Para aumentar a competitividade
de seus negócios, a Gerdau
conta, hoje, com três modernos
centros integrados de pesquisa e
desenvolvimento de produtos, nos
Estados Unidos, no Brasil e na
Espanha. Mais de 100 engenheiros
trabalham para o aprimoramento
de produtos e processos –
26
desenvolvidos em conjunto com
os clientes –, buscando soluções
inovadoras, com alto padrão de
qualidade e mais econômicas.
Perspectivas
O fortalecimento da eficiência
operacional, a continuidade da
obtenção de sinergias entre as
plantas industriais e a otimização da
capacidade produtiva fornecem à
Gerdau os elementos necessários
para minimizar os reflexos da crise
mundial em suas unidades produtoras
de aços longos especiais. Para tanto,
a Empresa buscará, em 2009:
• Adequar níveis de produção e de
estoque à demanda do mercado
e aumentar a produtividade
das unidades industriais.
• Ampliar o fornecimento de
aços longos especiais por
meio de acordos globais.
• Continuar a diversificação do
mercado de atuação em aços
especiais, desenvolvendo
produtos para novas aplicações
e para a indústria automotiva.
Presença internacional da Operação Aços Especiais
Inglaterra
Espanha
Alemanha
França
Itália
China
Estados Unidos
Índia
Brasil
12 Unidades Siderúrgicas
11 Unidades de Transformação
11 Escritórios
27
Finanças
Expansão da demanda por aço e consolidação de
novas empresas asseguram desempenho positivo
Faturamento
Apesar da forte crise econômica
mundial e da redução das vendas,
verificada no quarto trimestre de
2008, a Gerdau encerrou o ano com
desempenho financeiro recorde, em
razão do crescimento da demanda
por aço nos nove primeiros meses
do ano e da consolidação de novas
empresas, principalmente nos
Estados Unidos. O faturamento
bruto, no exercício, alcançou a marca
de R$ 46,7 bilhões, um aumento
de 36,7%, em comparação com o
mesmo período de 2007, de acordo
com as regras internacionais de
contabilidade IFRS (International
Financial Reporting Standards).
36,9% a mais que no ano anterior.
A geração de caixa operacional,
representada pelo EBITDA
(lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortizações),
totalizou R$ 10,0 bilhões, um
crescimento de 60,6% em relação
ao exercício anterior. A evolução
do EBITDA ocorreu pelo bom
desempenho operacional e pelo
menor crescimento das despesas
Receita líquida e EBITDA
A receita líquida alcançou
R$ 41,9 bilhões em 2008,
Origem do Faturamento
EBITDA
(R$ 46,7 bilhões)
(R$ 10,0 bilhões)
12000
10.024
10000
52,6%
38,0%
Brasil
8000
32,4%
América do Norte
6000
10,3%
América Latina
4000
30,9%
19,3%
Aços Especiais
2000
9,2%
19,0%
0
As informações acima não contemplam dados das empresas
com controle compartilhado e joint ventures.
6.240
Brasil
40,9%
24,8%
2007
8,1%
14,5%
América do Norte
América Latina
Aços Especiais
2008
Composição do EBITDA (R$ milhões)
2007
2008
Variação
2008/2007
Lucro líquido
4.303
4.945
14,9%
952
948
-0,4%
Resultado financeiro líquido
(332)
2.235
-
Depreciação e amortizações
1.317
1.896
44,0%
EBITDA
6.240
10.024
60,6%
Provisão para Imp. de Renda e Contrib. Social
28
operacionais em relação à receita
líquida. Consequentemente, a
margem EBITDA, no período,
atingiu 23,9%, contra os
20,4% registrados em 2007.
ágio sobre os investimentos, o que
resultou em uma perda contábil de
US$ 1,2 bilhão. Como consequência,
a Gerdau Ameristeel registrou
prejuízo de US$ 542 milhões no ano.
Lucro líquido
Em 2008, o lucro líquido
consolidado chegou a
R$ 4,9 bilhões, um
crescimento de 14,9%
em comparação com 2007.
Essa perda não representa
desembolsos de caixa presentes
ou futuros da companhia, e o
prejuízo registrado na América
do Norte não impactou o balanço
consolidado da Gerdau S.A.
As operações na América do Norte
apresentaram lucro líquido de
R$ 1,1 bilhão, 7,3% maior que o de
2007, de acordo com International
Financial Reporting Standards
(IFRS), metodologia aplicada no
balanço consolidado da Gerdau.
Despesas operacionais
O custo das vendas, em 2008, foi
de R$ 31 bilhões, 34,1% acima do
valor registrado em 2007. Os custos
foram impactados pelas aquisições
consolidadas no ano, pelo maior
volume de vendas e pelos maiores
preços dos insumos no período.
Entretanto, conforme os padrões
contábeis norte-americanos (US
GAAP), utilizados pela Gerdau
Ameristeel em seu balanço, houve
uma reavaliação da recuperação de
Lucro líquido (R$ milhões)
Brasil1
Em 2008, as despesas com vendas,
somadas às despesas gerais e
administrativas, apresentaram um
aumento de 18,8% em relação às de
2007. No exercício, representaram
7,1% da receita líquida, contra os
8,2% verificados em 2007, reflexo
da maior diluição das despesas
fixas em função do crescimento
do volume de vendas em 2008.
Receitas e despesas financeiras
No exercício, em razão da
desvalorização do real frente ao
dólar norte-americano, ocorreu
um resultado financeiro negativo
(receitas financeiras menos despesas
financeiras) de R$ 2,2 bilhões.
Nesse valor, está incluída a perda de
variação cambial de R$ 1 bilhão. Em
2007, o resultado financeiro líquido
foi positivo em R$ 332 milhões,
contabilizando R$ 723,3 milhões
em receitas de variação cambial.
Passivo financeiro
A Gerdau não realiza operações
alavancadas em qualquer tipo de
derivativo. A prática de derivativos
está limitada ao gerenciamento da
2007
2008
Variação
2007/2008
1.814
3.499
92,9%
América do Norte
985
1.057
7,3%
América Latina
345
454
31,6%
Aços Especiais
682
618
-9,4%
3.826
5.628
47,1%
477
(683)
-
4.303
4.945
14,9%
Subtotal
Conversão moeda estrangeira 2
Total
1 - Exclui o efeito de conversão de saldos em moeda estrangeira
2 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber de exportações, detidos pelas empresas no Brasil, líquido de imposto de renda.
exposição cambial dos fluxos de
caixa das operações, bem como
o swaps de taxas de juros.
Em 31 de dezembro de 2008,
a dívida líquida (empréstimos e
financiamentos, mais debêntures,
menos disponibilidades e títulos
e valores mobiliários) totalizou
R$ 17,7 bilhões, frente aos
R$ 10,8 bilhões registrados no
final do ano anterior. A expansão
da dívida é decorrente do efeito da
variação cambial sobre as dívidas
tomadas em moeda estrangeira
a partir do Brasil e das aquisições
realizadas no período. Apesar disso, a
relação entre dívida líquida e geração
de caixa ficou em 1,8 vez, abaixo do
limite de 2,5 vezes estabelecido pela
política de endividamento da Gerdau.
A dívida bruta (empréstimos e
financiamentos, mais debêntures),
Endividamento (R$ milhões)
ao final do exercício, era de
R$ 23,2 bilhões, sendo 83,1%
de longo prazo (R$ 19,3 bilhões)
e 16,9% de curto prazo
(R$ 3,9 bilhões). O prazo médio
de pagamento da dívida era
de 7 anos e seis meses.
Do total da dívida bruta, em
31 de dezembro de 2008,
15,1% estavam em reais,
34,4% em moeda estrangeira
contratada pelas empresas no
Brasil e 50,5% em diferentes
moedas contratadas pelas
subsidiárias nos demais países.
A Gerdau encerrou o ano com
disponibilidades de caixa e
aplicações financeiras de
R$ 5,5 bilhões, sendo que 48,3%
(R$ 2,7 bilhões) estavam indexados a
moedas estrangeiras, principalmente
ao dólar norte-americano.
2008
2007
Distribuição de valor adicionado
(DVA)
O valor adicionado consolidado
das empresas Gerdau, em
2008, registrou a marca de
R$ 16,0 bilhões, uma evolução
de 52,8% em relação ao verificado
em 2007. A DVA é resultante das
receitas de produtos e serviços
líquido de descontos concedidos, no
montante de R$ 46,2 bilhões, menos
os custos de R$ 30,2 bilhões. Na
composição desses custos, constam
os valores relativos às matériasprimas e aos bens de consumo,
serviços de terceiros, depreciação
e amortizações, equivalência
patrimonial e receitas financeiras.
Distribuição de Valor Adicionado
(R$ 16,0 bilhões)
Curto Prazo
Moeda nacional (Brasil)
29
892
1.163
Moeda estrangeira (Brasil)
1.103
521
22,2%
Reinvestimento de lucros
Empresas no exterior
1.938
855
17,0%
Juros sobre financiamentos
Total
3.933
2.539
28,5%
Impostos. contribuições
e encargos sociais
Moeda nacional (Brasil)
2.625
2.555
23,5%
Salários, benefícios, participações
nos resultados e treinamentos
Moeda estrangeira (Brasil)
6.886
4.342
8,8%
Empresas no exterior
9.790
6.467
Dividendos e juros sobre
o capital próprio
Longo Prazo
Total
19.301
13.364
Dívida Bruta
23.234
15.903
Disponibilidades e aplicações financeiras
Dívida Líquida
5.491
5.139
17.743
10.764
30
Mercado de Capitais
Sólida estrutura de capital e gestão financeira
conservadora marcam a atuação da Gerdau no
mercado de capitais
Com mais de 60 anos no mercado de
capitais, a Gerdau sempre pautou sua
atuação por uma gestão financeira
conservadora e sólida estrutura de
capital, fatores que contribuíram
para a histórica geração de valor aos
seus mais de 140 mil acionistas.
US$ 55,4 bilhões em 2008 nas
bolsas de valores de São Paulo,
Nova Iorque, Toronto, Madri e Lima.
Pelo terceiro ano consecutivo, a
Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau
S.A. se mantiveram no ISE (Índice
de Sustentabilidade Empresarial)
da Bolsa de Valores de São Paulo
(Bovespa), reservado a um seleto
grupo de companhias comprometidas
com a sustentabilidade e a
responsabilidade social. Além disso,
a Gerdau S.A. pertence ao Nível
1 de Governança Corporativa da
Bovespa desde 2001 e, a partir
de 2003, a Metalúrgica Gerdau
S.A. também passou a integrá-lo.
A Gerdau possui cinco empresas
de capital aberto – a Metalúrgica
Gerdau S.A., a Gerdau S.A., a Aços
Villares S.A., a Empresa Siderúrgica
del Perú S.A.A. (Siderperú) e a
Gerdau Ameristeel Corp. –, cujos
desempenhos, em 2008, foram
impactados pela crise econômica
mundial. No período, os papéis das
empresas Gerdau, porém, tiveram
negociação expressiva, somando
Valorização das ações
últimos cinco anos
Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU4)
268,6%
Gerdau S.A. (GGBR4)
179,8%
Gerdau S.A. ADRs - Nyse (GGB)
264,5%
Gerdau S.A. - Latibex (XGGB)
198,2%
Ibovespa (São Paulo)
68,9%
Dow Jones (Nova Iorque)
-16,0%
TS300 (Toronto)
9,3%
Latibex (Madri)
126,9%
-50
0
50
100
150
200
250
300
As empresas Gerdau integram o
Índice de Ações com Governança
Corporativa Diferenciada (IGC), o
Índice de Ações com Tag Along
Diferenciado (ITAG), o Índice
Bovespa (Ibovespa), o Índice Brasil
50 (IBrX50), o Índice do Setor
Industrial (INDX) e o Toronto Stock
Exchange – Standard & Poor’s
(S&P/TSX Composite Index).
Oferta pública de ações
e bonificação
Em 2008, foram feitas ofertas
públicas de distribuição primária
de ações ordinárias e preferenciais
de emissão da Metalúrgica Gerdau
S.A. e da Gerdau S.A. As operações,
concluídas com pleno êxito,
geraram R$ 2,9 bilhões em novos
recursos, destinados a recompor
a liquidez das empresas Gerdau
em razão das diversas aquisições
realizadas nos últimos dois anos.
Posteriormente, a Metalúrgica
Gerdau S.A. e a Gerdau S.A.
realizaram bonificação de 100%
aos seus acionistas, mediante a
capitalização de reservas, o que
resultou na emissão de novas ações.
Nessa operação, os acionistas
receberam uma nova ação para cada
ação detida. Com isso, o montante
das reservas capitalizadas somou
R$ 1,7 bilhão na Metalúrgica
Gerdau S.A. e R$ 3,5 bilhões na
Gerdau S.A., fazendo com que
o capital social das empresas
passasse para, respectivamente,
R$ 6,9 bilhões e R$ 14,2 bilhões.
A iniciativa possibilitou maior
liquidez e acesso aos títulos por
parte dos pequenos poupadores
do mercado de capitais.
Remuneração aos acionistas
A Metalúrgica Gerdau S.A. e a
Gerdau S.A. seguem a política
histórica de pagamento de dividendos
e/ou juros sobre capital próprio
trimestrais, equivalentes a, no mínimo,
30% do lucro líquido ajustado do
exercício, apurado de acordo com
as práticas contábeis brasileiras.
Esse percentual é superior ao
que estabelece a lei vigente no
Brasil, cuja exigência é de 25%.
Os dividendos e/ou juros sobre
capital próprio distribuídos aos
acionistas da Metalúrgica Gerdau
S.A. totalizaram R$ 520,2 milhões,
em 2008, enquanto a remuneração
aos detentores dos papéis da
Gerdau S.A. foi de R$ 1,1 bilhão.
A Gerdau Ameristeel Corp. tem a
prática de distribuir dividendos a
cada trimestre e, pelo quarto ano
consecutivo, pagou dividendos
especiais suplementares no
primeiro trimestre, em razão dos
31
bons resultados alcançados
e das boas perspectivas
de mercado na época.
Em 2008, os dividendos especiais
foram de US$ 0,25 por ação,
totalizando US$ 108,2 milhões,
e os trimestrais somaram
US$ 0,02 por ação, chegando a
US$ 34,4 milhões. No total, foram
distribuídos US$ 142,6 milhões.
A Aços Villares S.A. tem a prática de
distribuir, trimestralmente, dividendos
e/ou juros sobre o capital próprio
de 30% do lucro líquido ajustado.
Em 2008, a Aços Villares S.A.
distribuiu R$ 116,8 milhões a
título de dividendos e juros
sobre o capital próprio.
A Empresa Siderúrgica del Perú
S.A.A. tem como política de
dividendos a distribuição de até
33% do lucro líquido. Em 2008,
por decisão da Diretoria, o lucro
líquido, após as destinações legais,
foi reinvestido na Empresa.
Base Acionária 2008
Região
Gerdau S.A.
Brasil
83,1%
76,5%
66,4%
América do Norte
10,5%
19,4%
33,6%
Europa
4,5%
2,7%
-
Outros
1,9%
1,4%
-
100%
100%
100%
Total
Gerdau
Ameristeel
32
Relacionamentos
Programa Engenheiros em Capacitação Acelerada forma profissionais para atuar nas diversas operações da Gerdau no mundo
Colaboradores
A Organização investe na formação de profissionais
preparados para enfrentar desafios globais
Em todos os países, os colaboradores
da Gerdau compartilham a mesma
convicção: são os valores centenários
que movem as decisões da Empresa
e guiam o seu crescimento. São
esses mesmos valores que pautam
o relacionamento da Gerdau com
seus mais de 40 mil colaboradores,
caracterizado pela integridade,
respeito, busca de ganhos mútuos e
coerência entre discurso e prática.
Para enfrentar os desafios do
mercado, a Gerdau investe
historicamente na capacitação de
seus colaboradores e na formação
de líderes globais, fundamentais
para uma ágil e eficiente resposta ao
aumento da competitividade mundial.
Todo esse trabalho é desenvolvido
a partir de práticas padronizadas
de recursos humanos, alinhadas à
cultura Gerdau, que buscam difundir
os melhores exemplos de gestão na
área, em todas as operações, a partir
de referências internas e de mercado.
Saúde e segurança
A Gerdau acredita que nenhuma
situação de emergência, produção ou
resultados pode justificar a falta de
segurança de seus colaboradores e
prestadores de serviços. Portanto, a
segurança das pessoas no ambiente
de trabalho é prioridade máxima em
todas as operações, e seu objetivo
é zerar o número de acidentes.
Todas as suas unidades seguem
o Sistema de Segurança Total,
conjunto de rigorosas práticas nessa
área. Além disso, são realizados
investimentos contínuos em novos
equipamentos e tecnologias para
a prevenção de acidentes.
Em 2008, foram investidos
R$ 56,6 milhões na área de
segurança, 18,1% a mais
que no ano anterior.
Para aprimorar a gestão da
segurança no ambiente de trabalho,
foi implantado, em 2008, um projeto
para mapear, em detalhes, as
atividades com maior probabilidade
de gerar acidentes e estabelecer
rígidos parâmetros de controle,
buscando sanar os pontos críticos
identificados. Adicionalmente, foram
Indicadores do corpo funcional*
criadas Comunidades de Prática –
uma rede social interna –, na área de
saúde e segurança, para estimular
o intercâmbio de informações e
a troca de experiências entre os
colaboradores de distintos países.
No ano, a taxa de frequência de
acidentes com perda de tempo
por milhão de horas trabalhadas
(índice internacional que mede a
ocorrência de acidentes no ambiente
de trabalho) ficou em 3,2, abaixo
da média da siderurgia mundial,
mas superior à do ano de 2007,
em razão da consolidação de nove
novas empresas no indicador,
localizadas no Brasil, Colômbia,
Espanha, México, Peru, República
Dominicana e Venezuela.
Clima interno
O bom relacionamento da Gerdau
com seus colaboradores refletiuse no crescimento do índice de
33
favorabilidade da Pesquisa Opinião
2008 – que abrange todas as
respostas positivas –, que subiu
de 71% em 2007 para 72%,
principalmente pela evolução
positiva do indicador nos Estados
Unidos e no Canadá. Também foi
observado crescimento no índice
de satisfação geral, que passou de
78% em 2007 para 81% em 2008.
No mesmo período, o índice de
participação dos colaboradores na
Pesquisa Opinião chegou a 93%.
Além disso, a Gerdau foi reconhecida
como uma das Melhores Empresas
para se Trabalhar no Brasil e no
Chile. No Brasil, a pesquisa foi
conduzida pela revista Guia Você
S/A Exame, em parceria com a
Fundação Instituto de Administração
(FIA) da USP; no Chile, pela
consultoria Great Place to Work.
2007
2008
% com Ensino Fundamental
19,5
18,0
% com Ensino Médio
58,7
57,3
Nível de escolaridade dos colaboradores
% com Ensino Superior
Número de mulheres que trabalham na Gerdau
% de cargos de chefia ocupados por mulheres
Idade média dos colaboradores
% colaboradores acima de 45 anos
Tempo de casa igual ou superior a 20 anos (%)
Média de antiguidade (tempo de casa)
Rotatividade - turnover (%)
21,8
24,7
3.192
3.936
12,6
12,9
38
37,6
30,9
28,0
21,0
18,4
10 anos
10 anos
8,2
9,1
*Não foram incluídas no cálculo as informações relativas às empresas associadas, com controle compartilhado e joint ventures.
34
Investimentos em segurança e saúde no trabalho
(R$ milhões)
56,6
60
50
47,9
5
4
40
3,9
4,1
2,9
3
30
3,2
2
20
1
10
0
Taxa de frequência de acidentes*
2007
2008
0
2005
2006
2007
2008
*Taxa de frequência de acidentes com perda de tempo por milhão de horas trabalhadas.
Capacitação
Em 2008, foram investidos
R$ 47,6 milhões na capacitação
de pessoas, um patamar 6,9%
superior ao verificado em 2007.
No total, foram 3 milhões de
horas de capacitação, o que
representa, em média, 67,4 horas
de treinamento por colaborador.
Um dos destaques do ano foi a
conclusão da primeira edição do
Gerdau Business Program, MBA
customizado de acordo com as
necessidades da empresa, com
duração de dois anos. Os executivos
– que foram preparados para assumir
desafios globais – participaram de
diversos módulos, em institutos de
ensino reconhecidos mundialmente,
na França, nos Estados Unidos,
na China e no Brasil. A segunda
edição do programa está em
andamento e envolve 34 executivos.
O Programa Engenheiros em
Capacitação Acelerada, que
prepara profissionais para trabalhar
em qualquer unidade da Gerdau
no mundo, formou sua primeira
turma em 2008. A partir de 2009,
os 68 engenheiros capacitados
nessa iniciativa atuarão em
distintos países com foco na
melhoria do processo industrial.
Trainees
Uma das principais iniciativas
para formar e atrair talentos é o
programa de trainees. No ano de
2008, mais de 20 mil candidatos
participaram do processo seletivo.
Ao todo, 390 trainees passaram
a atuar na Empresa, em cinco
países – Argentina, Brasil, Canadá,
Colômbia e Estados Unidos.
No período de dois anos, os trainees
participam de um programa de
capacitação estruturado, incluindo
diversos treinamentos, on-the-job
training e projetos específicos. A
partir de um acompanhamento
sistemático, esse programa tem o
objetivo de desenvolver os trainees
para atuar no dia a dia das operações
e agregar valor ao negócio.
O programa foi reestruturado e,
em 2009, a formação do trainee
será intensificada nos aspectos
de conhecimento técnico, gestão
e segurança do trabalho.
Sucessores
A Gerdau prepara continuamente
novos executivos, de forma que
possam ocupar cargos relevantes da
Empresa, mantendo os valores e as
práticas de gestão da Organização.
Ao longo do ano, os 58 Comitês de
Desenvolvimento de Pessoas nas
Operações de Negócio avaliaram
Treinamento e desenvolvimento
Participação nos resultados*
500
438,7
470,0
400
Investimento (R$ milhões)
Horas de capacitação (milhões)
Horas de capacitação por colaborador
35
2007
2008
44,6
47,6
1,8
3,0
49,0
67,4
2007
2008
55,7
62,0
300
200
Benefícios (R$ milhões)
100
Alimentação
0
Transporte
2007
2008
*Valor distribuído pela empresa aos colaboradores em remuneração variável.
942 posições executivas.
As discussões sobre carreira e
sucessão na Gerdau são realizadas
nos Comitês de Desenvolvimento de
Pessoas, o que garante um debate
abrangente sobre desenvolvimento
de pessoas e equipes.
Carreira técnica
A formação de técnicos
especializados em todos os
processos da Gerdau, com grande
domínio da função, é fundamental
para a empresa se consolidar como
um player global com performance
que seja referência para as
demais companhias. Sendo assim,
em 2008, a Gerdau ampliou as
possibilidades de desenvolvimento
e de crescimento profissional com o
Projeto Carreira Técnica, inicialmente
implantado no Brasil e que será
expandido para os demais países.
Saúde
Previdência privada
Os objetivos são atrair, reter,
desenvolver e valorizar os
profissionais qualificados e com
desempenho diferenciado na
área técnica, assim como elevar
o número de colaboradores com
total conhecimento dos processos
específicos da empresa.
Acordos sindicais
A Gerdau mantém uma política de
relacionamento com os sindicatos
pautada pelo respeito à liberdade
de expressão e pelo diálogo aberto
e transparente, buscando sempre
um caminho que concilie o interesse
comum e gere ganhos mútuos.
Em 2008, a empresa fechou
28 acordos coletivos de trabalho,
com entidades sindicais do Brasil,
Chile, Espanha, Estados Unidos,
México, Uruguai, Peru e Venezuela.
50,9
59,3
175,6
230,7
96,3
94,4
Remuneração e benefícios
A política de remuneração da Gerdau
estrutura-se em duas partes: os
colaboradores recebem salário fixo,
em linha com as melhores práticas
do mercado, e uma remuneração
variável, baseada no desempenho
e no alcance de metas individuais,
das equipes, das unidades e
das Operações de Negócio.
A Empresa também oferece aos
seus colaboradores e familiares um
plano de benefícios que envolve
financiamentos educacionais
e habitacionais, planos de
previdência privada, seguro de
vida e assistência médica e
odontológica. Os benefícios variam
de acordo com as necessidades
nas várias regiões do mundo.
36
Clientes
Qualidade dos produtos e soluções inovadoras
são o diferencial da Gerdau no atendimento
aos seus clientes
Atenta às necessidades e às
rápidas mudanças do mercado,
a Gerdau busca identificar
tendências e se antecipar às
demandas futuras, de forma a
oferecer soluções inteligentes e
inovadoras para seus clientes.
também teve reconhecimento no
Canadá. No exercício, a unidade
de Manitoba foi escolhida pela
Caterpillar para receber a certificação
MQ11005, feito que apenas uma
siderúrgica havia obtido entre mais de
9 mil fornecedores em todo o mundo.
Esse é o caso do Zbar, vergalhão
lançado especialmente para o
mercado da América do Norte, com
uma tecnologia inovadora e exclusiva
da Gerdau. Ele se distingue por ser
resistente à oxidação por meio de
uma dupla proteção, conferindo
muito mais durabilidade que as
proteções convencionais. O produto
foi desenvolvido para a aplicação em
estruturas e pavimentos localizados
em regiões com condições climáticas
adversas, como umidade e exposição
ao sal, que podem provocar alto
nível de corrosão. O Zbar recebeu,
em 2008, a certificação ASTM
A1055, do Standard Specification
for Zinc and Epoxy Dual Coated
Steel Reinforcing Bars, uma
certificação amplamente reconhecida
nos Estados Unidos, que confere
credibilidade à qualidade do produto.
No segmento de aços longos
especiais, a Gerdau intensificou
a transferência de tecnologia
entre suas unidades no Brasil, na
Espanha e nos Estados Unidos,
aprimorando a qualidade de sua
linha de produtos e aumentando a
eficiência de seus processos. Além
disso, a Empresa deu continuidade
ao desenvolvimento de novos aços
para aplicação nos segmentos
de energia, indústria petrolífera,
máquinas e equipamentos e naval.
O trabalho de qualificação dos
serviços e produtos da Gerdau
No segmento aços longos Brasil,
foram desenvolvidas inúmeras
ações com o objetivo de atender e
superar a expectativa dos clientes.
Entre as iniciativas, destacam-se o
estreitamento do relacionamento,
por meio de contatos diretos, com
mais de 18 mil usuários finais e
a intensificação do trabalho da
equipe comercial e técnica, com
a capacitação de mais de 23 mil
profissionais sobre a metodologia
de aplicação dos produtos Gerdau e
sobre novas tendências tecnológicas
no mercado da construção civil,
indústria e agropecuária. Soma-se a
isso o lançamento de novos produtos,
como telas para paredes de concreto
e telas dobradas para pré-moldados,
que proporcionam redução de custo
e maior produtividade no canteiro de
obras. A Gerdau também ofereceu
alternativas técnicas para os projetos
de 1,2 mil clientes, com a criação
de soluções mais econômicas
e adequadas às necessidades
específicas de cada um deles.
A satisfação dos clientes é uma
prioridade para a Organização
e, por isso, a Gerdau monitora
constantemente os seus pontos
fortes e as oportunidades de
melhorias, por meio de pesquisas
de opinião, feitas por uma empresa
independente. Em 2008, foram
consultados mais de 27 mil
clientes no mundo. O resultado
do estudo demonstrou o alto
grau de satisfação dos clientes,
que avaliaram positivamente os
seguintes itens: qualidade dos
produtos, logística, assistência
técnica e atendimento comercial.
37
Acionistas
Transparência e políticas claras pautam o
relacionamento da Gerdau com seus mais de
140 mil acionistas
As empresas de capital aberto
da Gerdau são geridas por uma
sólida estrutura de governança
corporativa, alinhada aos melhores
modelos mundiais. Sua atuação
se pauta pela transparência,
pela clareza e pela agilidade na
comunicação com os acionistas.
As políticas de remuneração aos
acionistas das empresas de capital
aberto – Metalúrgica Gerdau
S.A., Gerdau S.A., Aços Villares
S.A., Empresa Siderúrgica del
Perú S.A.A. (Siderperú) e Gerdau
Ameristeel Corp. – são claras e
seguem os parâmetros do mercado.
Na Metalúrgica Gerdau S.A., na
Gerdau S.A. e na Aços Villares
S.A. os dividendos e/ou juros
sobre capital próprio distribuídos
trimestralmente são de, no mínimo,
30% do lucro líquido ajustado.
Investidores encontram
informações atualizadas sobre os
negócios da empresa no website
www.gerdau.com/investidores
Na Gerdau Ameristeel Corp., suas
práticas estão alinhadas às melhores
referências da América do Norte, que
preveem o pagamento de dividendos
trimestrais e, eventualmente, a
distribuição de dividendos anuais
complementares, a depender dos
resultados obtidos no período e
das perspectivas dos negócios. A
política de dividendos da Siderúrgica
del Perú S.A.A. prevê a distribuição
de até 33% do lucro líquido.
Além disso, os acionistas minoritários
da Metalúrgica Gerdau S.A. e da
Gerdau S.A. possuem o direito de
tag along, o que permite aos
detentores de ações ordinárias
e preferenciais o recebimento
de 100% do valor pago a
controladores, em eventual alienação
do controle das empresas.
Um sistema de comunicação
permanente e acessível, composto de
vários canais, mantém os acionistas
e investidores sempre em dia com
as informações mais recentes
sobre a Gerdau. A empresa dispõe
de um website (www.gerdau.com/
investidores) e também são realizadas
visitas, conferências e apresentações
em diversos mercados no mundo.
38
Sociedade
Iniciativas na área de educação e mobilização
solidária pautam os investimentos sociais da Gerdau
A Gerdau acredita que a realização
de ações empreendedoras é o que
permite o contínuo desenvolvimento
das comunidades. Por isso, nos
projetos sociais em que participa,
busca envolver empresas, poder
público e organizações civis, de
forma a potencializar o investimento,
dar sustentabilidade às iniciativas
no longo prazo e estimular o
trabalho voluntário, incentivando a
solidariedade e a transferência de
conhecimento entre as pessoas.
A atuação da Empresa, direcionada
pelo Instituto Gerdau, é focada
nas seguintes áreas: educação
formal; educação para a qualidade,
produtividade e competitividade;
educação ambiental; educação pela
cultura e esporte; e mobilização
solidária. Em 2008, foram
investidos R$ 103,3 milhões
em projetos sociais, o que
representa um crescimento
de 45,6% em relação a 2007.
No exercício de 2008, o Instituto
Gerdau também iniciou a
internacionalização de práticas de
gestão social, buscando sinergias
na atuação das operações nos
distintos países. Ao longo de
2009, essa iniciativa terá como
foco as unidades da Argentina,
Canadá, Chile, Colômbia, Estados
Unidos, Peru e Uruguai.
Educação formal
Em 2008, a Gerdau investiu
R$ 20,7 milhões para aprimorar a
qualidade da educação formal por
meio de programas para a melhoria
da gestão das instituições públicas
e da capacitação de educadores
nos ensinos Infantil e Fundamental.
Um dos destaques é o trabalho
desenvolvido pelo Instituto Gerdau,
no apoio ao Movimento Todos
pela Educação. O movimento
estabeleceu cinco metas para
melhorar a qualidade da educação
básica do Brasil, a serem alcançadas
até 2022. Em 2008, além de
apresentar um monitoramento dos
principais indicadores da educação
básica brasileira, o movimento
realizou uma grande campanha,
durante as eleições municipais,
para conscientizar os cidadãos
sobre a importância de escolher
governantes comprometidos com
a educação formal de qualidade.
Educação para a qualidade,
produtividade e competitividade
Para estimular o espírito
empreendedor, desenvolver talentos
capazes de gerar riquezas para as
comunidades e aprimorar técnicas de
gestão nas organizações públicas e
Alunos de escolas municipais participaram de oficinas de consumo
consciente realizadas durante a Olimpíada Voluntário Gerdau, que
reuniu mais de seis mil voluntários em todo do Brasil no ano de 2008
privadas, a Gerdau investiu
R$ 23,9 milhões no ano de 2008
em projetos nessa área. Um exemplo
é o trabalho conjunto desenvolvido
com o Movimento Brasil Competitivo
para a melhoria da gestão pública.
No Brasil, entre 2004 e 2008, os
governos e parceiros de dez estados
brasileiros, da Prefeitura de São
Paulo e de Porto Alegre investiram
R$ 44 milhões para aprimorar as
práticas de gestão pública, gerando
R$ 8,8 bilhões de economia, 163,0%
acima da meta estabelecida nos
projetos, o que se traduziu em
melhoria de serviços prestados
aos contribuintes e à sociedade.
Entre os projetos apoiados pela
Gerdau, que objetivam desenvolver
o empreendedorismo em jovens
de baixa renda, está a Technical
School, localizada no Peru. A escola
já capacitou mais de 400 jovens,
na faixa etária entre 16 e 21 anos,
desde a sua fundação em 1998.
Educação pela cultura e esporte
Empenhada em promover a
educação e a inclusão social por
meio da cultura e do esporte, a
Gerdau investiu R$ 37,9 milhões
nessa área em 2008. Parte
dos recursos foi proveniente de
incentivos fiscais. Destaca-se, no
ano, o apoio à construção da nova
sede da Fundação Iberê Camargo,
em Porto Alegre, no Rio Grande do
Sul. (ver quadro “Nova sede para
a Fundação Iberê Camargo”)
Educação ambiental
A Gerdau desenvolve iniciativas para
ampliar a consciência ambiental da
sociedade. No ano de 2008, investiu
R$ 2,5 milhões em programas de
reciclagem e em projetos voltados
para a promoção de atitudes de
consumo consciente dos recursos
naturais. O consumo consciente foi o
tema da Olimpíada Voluntário Gerdau,
que mobilizou 6.750 colaboradores,
no Brasil, levando dicas e
realizando tarefas sobre assuntos
como água, energia e resíduos,
contribuindo com o meio ambiente.
Mobilização solidária
A Gerdau também atende
necessidades emergenciais das
comunidades, mobilizando recursos,
colaboradores e membros da
Investimentos (R$ milhões)
103,3
100
71,0
Outro destaque é o Programa
Voluntário Gerdau, que conquistou,
em 2008, a adesão de 9,2 mil
colaboradores, 45,8% a mais
do que em 2007. A atuação
voluntária é muito forte, no Brasil
e nos Estados Unidos, sendo
que, nesse último, cerca de 40%
dos colaboradores participam
de iniciativas de voluntariado.
10000
9.170
6.287
6000
51,6
4000
40
3.777
2000
20
0
Entre as iniciativas de mobilização
solidária, destaca-se o Fundo PróInfância dos Profissionais Gerdau,
no qual a Empresa e os
colaboradores, no Brasil, reúnem
e distribuem recursos para
instituições – que atendem crianças
e adolescentes em situação de risco
social –, provenientes da renúncia
fiscal do imposto de renda.
Em 2008, foram arrecadados
pelo Fundo R$ 6 milhões,
e os recursos, destinados a
151 entidades assistenciais.
8000
80
60
sociedade, além de apoiar entidades
sociais reconhecidas por sua atuação
exemplar na responsabilidade social.
Em 2008, os investimentos nessa
área somaram R$ 18,3 milhões.
Número de voluntários
120
2006
2007
2008
0
2006
39
2007
2008
40
Nova sede para a Fundação Iberê Camargo
Em maio de 2008, um novo marco
na arquitetura internacional foi
inaugurado: o prédio da Fundação
Iberê Camargo, localizado em Porto
Alegre (RS). O investimento no
projeto somou R$ 40 milhões, sendo
que parte expressiva desse valor,
em torno de 60%, foi viabilizado
com o uso de leis de incentivo fiscal
para a cultura. A Gerdau foi uma
das principais mantenedoras da
iniciativa. O artista Iberê Camargo,
ao longo de sua trajetória, tornouse um dos mais importantes
pintores brasileiros do século XX.
O novo prédio foi idealizado pelo
arquiteto português Álvaro Siza
Vieira, um dos cinco arquitetos
contemporâneos mais importantes
do mundo, ganhador do Prêmio
Pritzker, da Fundação Hyatt,
de Chicago (Estados Unidos),
considerado o Nobel das artes.
No Brasil, Siza foi agraciado com
a Medalha de Ordem do Mérito
Cultural, em 2007, e recebeu a
Riba Gold Medal, um dos prêmios
mais prestigiosos da arquitetura.
O projeto da Fundação Iberê
Camargo recebeu o Leão de Ouro na
Bienal de Arquitetura de Veneza, em
2002, e mérito especial na Trienal
de Design de Milão. O edifício abriga
a coleção de mais de 4 mil obras de
Iberê Camargo. Em sete meses de
atividades, em 2008, mais de 90 mil
pessoas visitaram a Fundação, com
destaque para o Programa Educativo,
que capacitou 600 professores e
atendeu mais de 23 mil alunos.
Sede da Fundação Iberê Camargo, em Porto Alegre (RS), é referência em
arquitetura e abriga exposições sobre arte contemporânea
41
Fornecedores
Ampla cadeia de fornecedores e alianças de
longo prazo fornecem à Gerdau a flexibilidade
necessária para a rápida adaptação aos
movimentos do mercado
Ao longo de décadas, a Gerdau
desenvolveu uma ampla cadeia
de fornecedores, o que tem sido
fundamental para ampliar seus níveis
de competitividade e adaptar-se, de
forma rápida, aos movimentos dos
mercados consumidores de aço. Isso
tem sido possível também pela sua
capacidade de estabelecer alianças
de longo prazo, fundamentadas
no relacionamento direto e na
busca de ganhos mútuos.
A Gerdau também privilegia a
contratação de fornecedores que
compartilhem a sua política de
respeito às pessoas e ao meio
ambiente, pois entende que a
sustentabilidade de seus negócios
também passa pela cadeia produtiva
em que está inserida. Além de
exigir o cumprimento rigoroso das
legislações existentes em cada
país, a Gerdau realiza auditorias
periódicas, a fim de garantir a adesão
aos seus níveis de excelência.
Para estimular o desenvolvimento
de seus fornecedores no Brasil, a
Empresa realiza, em parceria com o
Serviço Brasileiro de Apoio às Micro
e Pequenas Empresas (Sebrae), o
Programa de Desenvolvimento de
Fornecedores. Essa iniciativa, criada
em 2006, estimula o aprimoramento
da gestão, enfocando segurança do
trabalho, qualidade dos serviços e
redução de custos, entre outros.
Por utilizar a sucata ferrosa como
uma de suas principais matériasprimas, a Gerdau dedica-se ao
aprimoramento e à qualificação de
sua cadeia fornecedora em distintos
países. No Chile, trabalha há dois
anos para transformar fornecedores
diretos de sucata em empresários
formais, estimulando, também, a
aprendizagem de modernas práticas
de gestão. Para isso, são realizados
treinamentos em distintas áreas –
tais como gestão, aspectos tributários
do negócio e cuidados com o meio
ambiente –, para que os negócios
desses pequenos fornecedores
tenham sustentabilidade. No
total, 150 pessoas já foram
treinadas nesse programa.
No Brasil, a Gerdau apoia a formação
de cooperativas de reciclagem
de sucata, o que tem resultado
em inclusão social e geração de
renda para famílias carentes. Até
2008, 13 cooperativas haviam sido
criadas, reunindo 580 cooperados,
em vários Estados brasileiros.
Essa iniciativa foi expandida
para a Colômbia, em 2008, e a
meta é formar 15 cooperativas,
até o final de 2009, no país.
Além de contribuir para a qualificação
de sua cadeia de fornecedores, a
Gerdau busca agilidade nos seus
processos diários de compras,
redução de custos e mais condições
para escolher os melhores
fornecedores de serviços. Para
alcançar esses objetivos, a Empresa
implantou, em 2008, o Gerdau
Global Procurement, um sistema que
padroniza e alinha os procedimentos
de compras da Organização. A
implantação do sistema começou
pelas unidades do Brasil, dos
Estados Unidos e do Canadá e
deve se estender para todas as
operações nos próximos anos.
42
Meio ambiente
Projeto Plantando Futuro realizado na Gerdau Cosigua (RJ): com apoio da comunidade e voluntários, já produziu
mais de 50 mil mudas para reflorestamento de áreas verdes no Estado do Rio de Janeiro
gestão ambiental
Práticas de ecoeficiência e constante atualização das tecnologias
de proteção do meio ambiente marcam a atuação da Gerdau
A Gerdau investe continuamente
no aprimoramento de suas
práticas de ecoeficiência e em
tecnologias para a proteção do ar,
da água e do solo. Em 2008, foram
investidos R$ 201,0 milhões.
Por meio de um bem-estruturado
Sistema de Gestão Ambiental,
são gerenciados os aspectos
ambientais de sua cadeia produtiva,
abrangendo desde a obtenção de
matérias-primas até o produto final
e a destinação de coprodutos.
um crescimento de 21,0%, somente
nesse exercício. O planejamento atual
é certificar todas as plantas até 2011.
O número de certificações, nas
unidades Gerdau, de acordo com
as normas ISO 14001 apresentou
evolução significativa. Sete unidades
obtiveram a certificação em 2008,
elevando para 40 o número de plantas
industriais certificadas, o que representa
Sucata
Maior recicladora da América Latina,
a Gerdau transformou, no ano,
de sucata ferrosa em aço,
25,0% a mais sobre 2007.
A produção de aço a partir de
sucata se constitui em um processo
plenamente sustentável, à medida
que ajuda a reduzir a quantidade de
materiais dispostos em aterros ou
em locais inapropriados, diminui o
consumo de energia e de água, além
de reduzir a geração de resíduos.
Energia
A Gerdau pauta seus investimentos
em geração de energia pela
utilização de recursos renováveis
e pelo aproveitamento de fontes
alternativas. Um exemplo disso é
a construção de duas hidrelétricas
em Goiás (GO), as quais devem
gerar, juntas, 155 megawatts.
usina. Em 2008, do volume total
de gases gerados, 97,6% foram
reaproveitados para a geração de
energia ou para reaquecimento.
A empresa busca otimizar o uso de
energia por meio de atualizações
periódicas de seus equipamentos
e processos industriais, o
que contribui para eliminar
desperdícios e reduzir os impactos
ambientais correspondentes.
Ar
A Gerdau possui modernos sistemas
de despoeiramento para controle
das emissões atmosféricas em suas
usinas siderúrgicas. Os sistemas de
despoeiramento buscam tratar os
gases resultantes do processo de
produção do aço, transformando os
materiais retidos em coprodutos,
os quais são reaproveitados por
outros segmentos da indústria.
Nas empresas recentemente
adquiridas, a proteção do ar é uma
No campo da eficiência energética,
destaca-se a utilização de gases
residuais gerados no alto-forno,
na aciaria e na coqueria da
Gerdau Açominas, recurso que
permite a autogeração de cerca
de 70% das necessidades da
Distribuição dos investimentos em meio ambiente
(R$ 201 milhões)
55,6%
Brasil
14,8%
América do Norte
17,3%
América Latina
12,3%
Aços Especiais
das prioridades de investimento,
quando são detectadas
oportunidades de melhoria.
O aumento de eficiência energética
em suas unidades contribuiu para
a redução de emissão de gás
carbônico na atmosfera. Em 2008,
o índice de emissão de CO2 foi
de 557 quilos por tonelada de
aço produzido, mantendo-se
consistentemente abaixo da
média da siderurgia mundial, de
1,9 mil quilos, segundo dados
da World Steel Association.
Água
Os níveis de reaproveitamento de
água na Gerdau são referência
frente aos números setoriais da
siderurgia. Em 2008, o índice de
recirculação alcançou 97,5%.
Portanto, somente 2,5% dos recursos
hídricos são captados externamente,
principalmente em razão das perdas
por evaporação. Esse percentual de
Reaproveitamento de coprodutos
80
70
60
50
40
30
20
10
0
80,0
2005
43
76,7
79,4
78,2
2006
2007
2008
44
reaproveitamento equivale à
reutilização de 2.883 milhões
de metros cúbicos. Em 2008,
doze unidades industriais da
Empresa atingiram elevados
níveis de recirculação,
alcançando estágio tecnológico
de zero efluente industrial.
Coprodutos
Produtos secundários do processo de
produção da Gerdau, os coprodutos
são usualmente reutilizados pela
própria siderurgia e por outros
segmentos da indústria. Em 2008,
o índice de reaproveitamento de
coprodutos foi de 78,2% da geração
total, o que se traduziu em receitas
de R$ 68,4 milhões no Brasil.
de coprodutos atende aos
requisitos do Sistema de Gestão
Ambiental da Gerdau.
diferentes espécies foram plantadas
Biodiversidade
A ampliação e manutenção de
cinturões verdes com espécies
nativas e a manutenção de reservas
legais e de preservação permanentes
no entorno das plantas industriais
contribuem para a proteção da
biodiversidade. De um total de
18,9 mil hectares de propriedade da
Empresa, 2,4 mil hectares são áreas
de reserva legal ou de preservação
permanente e 8,7 mil hectares de
matas nativas (ver quadro “Reserva
particular preserva fauna e flora”).
Educação ambiental
Mobilizar colaboradores, familiares
e comunidades vizinhas, por meio
de campanhas de conscientização,
palestras e treinamentos, também
faz parte das práticas de gestão
ambiental da Gerdau. Em 2008,
foram 46,7 mil participações e
93 mil horas de capacitação, com
o objetivo de estimular uma postura
ambiental proativa nos colaboradores,
números bastante superiores aos de
2007, quando foram registradas
19,3 mil participações e
50,4 mil horas de capacitação.
A empresa investe em diversos
Todo o processo de transporte,
armazenamento e comercialização
programas de plantio de árvores.
Em 2008, mais de 230 mil mudas de
no entorno das unidades, nos
diversos países onde a Gerdau atua.
45
Reserva particular preserva fauna e flora
A principal iniciativa de preservação
da fauna e da flora foi a criação de
uma reserva particular do patrimônio
natural na Serra de Ouro Branco
(MG). Com 1.247 hectares, a
reserva abriga animais silvestres
ameaçados de extinção, como o
lobo-guará e o ouriço-caixeiro.
Na região, também há espécies
importantes da flora brasileira, entre
elas a Vriesea minarum, bromélia
que está na lista de espécies
ameaçadas no País, e a Aspilia
caudata, um tipo raro de margarida.
Reserva particular do patrimônio natural na Serra de Ouro Branco (MG)
A criação da reserva, de caráter
perpétuo e irrevogável, foi resultante
da parceria entre a Gerdau e o
Instituto Estadual de Florestas do
Sistema Estadual de Meio Ambiente
de Minas Gerais (Sisema).
PRODUÇÃO DO AÇO
USINAS
INTEGRADAS
Minério
de ferro
Conversor
Alto-forno
Forno
elétrico
a arco
Sucata
USINAS
SEMI-INTEGRADAS
Forno-panela
Ferro-gusa
Formador de espiras
Fio-máquina
Trefila
Arame
trefilado
Máquina de pregos
Vergalhão
CA-60
PARTE 2_INDD_CS1_24_03.indd 90
Arame
recozido
Tela soldada
nervurada
Processos de solda
Pregos
Arames para soldas
e eletrodos
26.03.08 14:42:27
PRODUÇÃO DO AÇO
91
Lingotamento contínuo
Panela
Tarugos
Forno de reaquecimento
Laminador
Bloco
Leito de
resfriamento
Galvanização
Arame
farpado
PARTE 2_INDD_CS1_24_03.indd 91
Arame
ovalado
Arame
galvanizado
Perfis
estruturais
Barras
e perfis
Vergalhão
GG 50
26.03.08 14:43:07
46
Linha do Tempo
Em 1869, João Gerdau chega da Alemanha
ao Brasil, na Colônia de Santo Ângelo,
atual município de Agudo (RS)
Fábrica de Pregos Pontas de Paris (RS)
Construção da Gerdau Cosigua (RJ)
1901
1947
1969
João Gerdau e seu filho Hugo lançam as
A Fábrica de Pregos – hoje
A Gerdau chega ao Nordeste do Brasil,
bases da Gerdau com a Fábrica de Pregos
Metalúrgica Gerdau S.A. – passa a
com a siderúrgica Açonorte (PE).
Pontas de Paris, em Porto Alegre (RS).
negociar ações na Bolsa de Valores
1907
Os negócios de João Gerdau são divididos
de Porto Alegre e começa a pagar
1971
dividendos aos seus acionistas.
Início da construção da Gerdau Cosigua
(RJ), e ingresso no segmento de
em dois ramos independentes: Hugo
1948
dirige a fábrica de pregos, e seu irmão
A Gerdau ingressa na siderurgia, com a
Comercial Gerdau (SP). A Empresa
Walter responde pela Fábrica de Móveis
siderúrgica Riograndense – conhecida
assume o controle da siderúrgica Guaíra,
Gerdau, ambas em Porto Alegre (RS).
como Usina Farrapos (UFA) –, em Porto
pioneira na produção de aço no Paraná.
Mais tarde, em 1930, os dois participam
Alegre, antecipando o conceito de mini-
Em 1982, entra em operação sua
da criação do Centro de Indústria Fabril
mill, modelo baseado no uso de sucata e
segunda planta no estado, em Araucária.
do Estado do Rio Grande do Sul, futura
na comercialização regional que permite
Federação das Indústrias do Estado.
ter custos operacionais mais competitivos.
1914
1957
Hugo Gerdau torna-se um dos sócios
Entra em operação a segunda unidade
fundadores da tradicional Cia. Geral
da Riograndense, também conhecida
1982
de Indústrias (RS), que deu origem
como Usina II, em Sapucaia do Sul (RS).
Início da operação da siderúrgica
aos Fogões Geral. Mais tarde, assume
distribuição de aço, com a primeira
1980
Marco do início da internacionalização,
com a siderúrgica Laisa, no Uruguai.
Cearense, em Maracanaú (CE).
o controle da empresa e, em 1947,
1963
desliga-se do empreendimento.
A criação da Fundação Gerdau,
1989
com programas nas áreas da saúde,
Entrada na América do Norte, com a
1933
educação, habitação e assistência social,
siderúrgica Courtice Steel, hoje Gerdau
A Fábrica de Pregos expande suas
reforça a cultura de responsabilidade
Ameristeel Cambridge, na província de
atividades com a construção de
social da Organização.
Ontário (Canadá). A presença no país
uma nova unidade em Passo Fundo
(RS), em atividade até 1964.
1946
Curt Johannpeter, genro de Hugo, assume
a direção da empresa e comanda uma
fase decisiva de expansão dos negócios.
1967
é reforçada em 1995, ano em que a
Gerdau assume a MRM, em Manitoba.
A Fábrica de Arames São Judas Tadeu,
A Organização também chega à Bahia,
em São Paulo (SP), marca a expansão
por meio da compra da Usiba.
para a região Sudeste do Brasil.
Gerdau Laisa (Uruguai) marca início
da internacionalização da Gerdau
Estréia da Gerdau S.A. na Bolsa de
valores de Nova York (Nyse)
Unidade de beneficiamento de minério
1992
2004
2007
Aquisição da siderúrgica AZA, no Chile,
Expansão da Gerdau nas Américas.
André B. Gerdau Johannpeter assume
e da Aços Finos Piratini (RS). É lançado
Na Colômbia, é anunciado acordo
o cargo de Diretor-presidente (CEO) e
o vergalhão GG 50, um dos principais
para aquisição do controle da Diaco e
Claudio Gerdau Johannpeter passa a
produtos da Gerdau no Brasil.
da Sidelpa. Na América do Norte, são
atuar como Diretor-geral de Operações
adquiridos os ativos da North Star Steel,
(COO). A Gerdau ingressa no México
e a Gerdau Ameristeel ingressa na Nyse.
(Siderúrgica Tultitlán), na República
1998
A Gerdau compra parte do capital social
47
de ferro em Miguel Burnier (MG)
Dominicana (Industrias Nacionales
da laminadora Sipar, na Argentina, e,
2005
em 2005, assume seu controle.
A Gerdau amplia sua presença no
Zuliana). Ocorre, ainda, a aquisição da
mercado global ao anunciar, no final do
Chaparral (EUA), por US$ 4,2 bilhões, e
1999
— Inca) e na Venezuela (Siderúrgica
ano, a aquisição de 40,0% da espanhola
de participação acionária na Aceros Corsa
Ingresso nos Estados Unidos com a
Sidenor, em operação concluída em 2006.
(México). Também é firmado acordo para
aquisição do controle da Ameristeel.
É criado o Instituto Gerdau, responsável
a compra da Macsteel (EUA) e formada
A Gerdau S.A., empresa de capital
por coordenar as políticas e diretrizes de
a joint venture Kalyani Gerdau (Índia). No
aberto no Brasil, é listada na Bolsa
responsabilidade social da Empresa.
Brasil, a Gerdau Açominas (MG) aumenta
de Valores de Nova York (Nyse).
2001
2006
sua capacidade produtiva em 50,0%.
É adquirida a Siderperú, no Peru. Nos
2008
A organização completa 100 anos de
Estados Unidos, a Gerdau adquire a
Entrada da Gerdau na América Central,
atividades com capacidade instalada
Sheffield Steel e a Callaway Building
com 30,0% de participação acionária
de 8,4 milhões de toneladas de
Products, além de firmar a joint venture
na Corporación Centroamericana del
aço por ano. Assume o controle da
Pacific Coast Steel. Na Espanha, a
Acero, sediada na Guatemala. É adquirida
Açominas (MG), a sua maior usina,
Sidenor passa a controlar a siderúrgica
participação acionária de 50,9% na Cleary
da qual era sócia desde 1997.
espanhola GSB Acero. No Brasil, entra em
Holdings, empresa localizada na Colômbia,
operação a usina Gerdau São Paulo (SP).
produtora de coque metalúrgico e detentora
2002
de reservas de carvão coqueificável.
A Gerdau e a Co-Steel realizam fusão de
Estudos de prospecção apontam a
suas operações siderúrgicas na América
existência de 1,8 bilhão de toneladas nas
do Norte, criando a Gerdau Ameristeel,
reservas próprias de minério de ferro da
na época, com 11 usinas siderúrgicas e
Gerdau no Estado de Minas Gerais. Também
29 centros de beneficiamento de aço.
são adquiridas participações adicionais na
Aços Villares (SP) e Sidenor (Espanha).
48
Glossário
A
Ação ordinária
Título representativo da menor
parcela em que se divide o
capital social de uma sociedade
anônima, que confere a seu titular
o direito de voto em assembléia.
Ação preferencial
Título representativo da menor
parcela em que se divide o capital
social de uma sociedade anônima,
que oferece a seu detentor prioridade
no recebimento de dividendos
e/ou, no caso de dissolução
da empresa, no reembolso de
capital. Em geral, não concede
direito de voto em assembléia.
Aciaria
Área de uma usina siderúrgica
onde o aço é produzido.
Acidente com perda de tempo
É aquele que impede o colaborador
de voltar ao trabalho, em suas
funções normais, após o dia imediato
ao acidente, no horário normal
do expediente, ou que resulta
em perda de vida, incapacidade
permanente parcial, total ou
incapacidade temporária total.
Acionista minoritário
Detentor de uma quantidade de
ações insuficiente para exercer o
controle acionário de uma empresa.
Aço
Liga de ferro e carbono (até 1,5%)
que pode conter adicionalmente
outros elementos químicos para
melhorar as suas propriedades.
Aço especial (longo)
Seu processo de fabricação assegura
características físicas e metalúrgicas
específicas e adequadas aos
requisitos de aplicações especiais,
como para as indústrias automotiva,
petrolífera, de ferramentas e de
máquinas e equipamentos.
Aço longo
Classificação de produtos de aço
em que uma das dimensões (o
comprimento) predomina sobre
as demais. Inclui barras, perfis,
fio-máquina, vergalhão, perfis
estruturais e arames. É a principal
linha de produtos Gerdau.
Aço plano
Classificação de produtos de aço que
inclui chapas e tiras. Os aços planos
são usados nas partes externas de
automóveis, em eletrodomésticos etc.
ADR
Sigla de American Depositary
Receipt. Título representativo de
ações de empresas não-americanas
emitido e negociado no mercado
de capitais dos Estados Unidos.
Alavancagem
Mecanismo utilizado para obter
recursos para investimentos e
realização de operações por
meio do capital de terceiros.
Alto-forno
Forno de grandes dimensões,
revestido com tijolos refratários,
usado em usinas siderúrgicas
integradas para produzir ferrogusa a partir do minério de ferro.
B
Barras trefiladas
Produtos de aço com a exigência
de acabamento com precisão
dimensional, produzidos por meio
de um processo de conformação
a frio, são aplicados na fabricação
de peças para a indústria
automobilística e de máquinas e
implementos agrícolas, entre outras.
C
Coproduto
Produto secundário de um processo
industrial, desejável ou não.
Cogeração
Transformação de uma forma de
energia em outra ou outras que sejam
de utilidade para o uso humano.
Compliance
Cumprimento das leis estabelecidas
e aderências às normas que
regem determinado setor.
Coque
Insumo básico para a produção
do aço. O coque é gerado a
partir do carvão mineral.
Coqueria
Área da usina onde é
fabricado o coque.
D
Debênture
Título emitido por uma sociedade
anônima para captar recursos,
visando o investimento ou o
financiamento de capital de giro.
Dividendo
Valor distribuído aos acionistas,
em dinheiro, na proporção da
quantidade de ações possuídas.
Resulta dos lucros obtidos por uma
empresa no exercício corrente
ou em exercícios passados.
E
EBITDA
Do inglês earnings before interest,
taxes, depreciation and amortization
(lucro antes dos juros, impostos,
depreciação e amortizações).
Também conhecido como Lajida
ou geração de caixa operacional. É
o lucro bruto menos as despesas
com vendas gerais/ administrativas,
mais depreciação e amortizações.
Ecoeficiência
Capacidade de produzir mais e
melhores produtos consumindo
menos recursos não renováveis
e produzindo menos resíduos.
F
Faturamento
É o resultado financeiro
da venda de produtos ou
serviços de uma empresa.
Dívida bruta
Valor referente a financiamentos
bancários mais debêntures
emitidas pela empresa.
Fio-máquina
Produto de aço de seção circular
obtido no processo de laminação.
O fio-máquina é normalmente
trefilado e utilizado na produção
de arames, parafusos e pregos.
Dívida líquida
Dívida bruta menos as
disponibilidades de caixa e
aplicações financeiras.
Forjaria
Local onde se realiza o processo
de forja dos metais, ou seja, o
aquecimento e a modelação do metal.
49
Forno elétrico a arco
Equipamento de produção de aço
em que a carga metálica (sucata +
ferro-gusa sólido) é fundida graças
à energia proveniente de um arco
elétrico gerado por eletrodos.
Forno-panela
Forno que recebe o aço líquido
oriundo do forno elétrico a arco para
a realização do refino químico.
G
Galvanização
Recobrimento de aço com uma fina
camada de zinco para aumentar a
resistência à corrosão superficial e
melhorar o aspecto visual do produto.
Geração de caixa
Ver definição de EBITDA.
Governança corporativa
Sistema pelo qual as sociedades
são dirigidas e monitoradas,
envolvendo os relacionamentos entre
acionistas/cotistas, Conselho de
Administração, Diretoria, auditoria
independente e Conselho Fiscal.
As boas práticas de governança
corporativa têm a finalidade de
aumentar o valor da empresa,
facilitar seu acesso ao capital e
contribuir para a sua perenidade
(definição do Instituto Brasileiro
de Governança Corporativa).
Grau de investimento
(Investment Grade)
Classificação de risco de
agências especializadas,
concedida a empresas ou países
avaliados como capazes de
honrar seus compromissos.
50
H
Hedge
É utilizado como instrumento de
proteção contra o risco de variações
de preços nos diversos mercados de
ativos reais ou financeiros. Pode ser
definido como um instrumento de
estratégia ou proteção para minimizar
o nível de risco de uma determinada
posição em ativos de investimento.
I
ISO 14001
Norma desenvolvida pela
International Organization
for Standardization (ISO)
que especifica os requisitos
relativos a um sistema de gestão
ambiental de uma organização.
J
Joint venture
É o investimento conjunto
de duas empresas em uma
terceira companhia.
Juros sobre o capital próprio
Valor distribuído aos acionistas, em
dinheiro, na proporção da quantidade
de ações possuídas. É um substitutivo
do pagamento de dividendos.
L
Laminação
Processo de conformação mecânica
realizado a frio ou a quente para
promover modificações na forma
e dimensões da seção transversal
do material inicial, usualmente
proveniente da aciaria.
Lingotamento contínuo
Processo que continuamente produz
tarugos ou placas a partir do aço
líquido vazado por meio de um molde.
Liquidez
Maior ou menor facilidade
de se negociar um título,
convertendo-o em dinheiro.
Lucro líquido
Resultado final apurado em um
determinado período, após o registro
de todas as receitas e despesas.
Lucro líquido ajustado
É o lucro líquido da companhia,
já considerando a transferência
de 5,0% do lucro líquido para
a reserva legal, até que essa
reserva seja equivalente a 20,0%
do capital integralizado. É a base
de cálculo para os dividendos.
M
Margem EBITDA
Equivale ao EBITDA dividido
pela receita líquida, expresso
em percentagem. O percentual
representa o montante de cada
unidade monetária de receita
líquida que resultou em EBITDA.
Margem líquida
Equivale ao lucro líquido dividido
pela receita líquida. É expressa
em percentagem. O percentual
representa o montante de cada
unidade monetária de receita líquida
que resultou em lucro líquido.
MBA
Sigla de Master of Business
Administration. Curso de
pós-graduação voltado à
educação executiva.
Minério de ferro
Matéria-prima para a fabricação
do ferro-gusa e ferro-esponja.
É a forma como o ferro é
encontrado na natureza.
Mini-mill
Usina construída para atender à
demanda de uma determinada
região, com o uso de recursos
e matérias-primas locais.
N
Nível 1 de Governança
Corporativa da Bovespa
Conjunto de normas de conduta
para empresas, administradores
e controladores considerado
importante para uma boa
valorização das ações e outros
ativos emitidos pela companhia.
As empresas de Nível 1 se
comprometem, principalmente,
com melhorias na prestação
de informações ao mercado e
com a dispersão acionária.
P
Panela
Equipamento que tem a função
de armazenar o aço líquido para
ajustar a composição química
(adições de ligas para acertar
os níveis de manganês, silício
e carbono), homogeneizar a
temperatura e composição e
aumentar o nível de limpidez do aço.
Perfil estrutural
Grupo de produtos de aço que inclui
perfis I, H, vigas de abas largas e
estacas-prancha. São usados na
construção de edifícios, prédios
industriais, reforços de pontes etc.
Placa
Produto siderúrgico do segmento
de aços planos, base para a
produção de chapas e tiras.
O
On- the-job trainning
Treinamentos realizados no
próprio local de trabalho.
R
Receita bruta
Ver definição de faturamento.
Receita líquida
Receita bruta menos impostos
incidentes sobre as vendas,
fretes e descontos.
S
Sarbanes-Oxley
Lei aprovada pelo Congresso dos
Estados Unidos para proteger os
investidores da possibilidade de
fraudes contábeis nas corporações.
As regras e aplicações emendam
e complementam a legislação
vigente para as empresas de
capital aberto que negociam ações
nas bolsas norte-americanas.
Sinterização
Processo que consiste em aglomerar
finos de minério de ferro numa
mistura com aproximadamente 5,0%
de um carvão finamente dividido.
Essa mistura é aquecida, o que
provoca a ligação das partículas
de minério e resulta num produto
uniforme e poroso, denominado sínter.
T
Tag along
Direito que assegura aos acionistas
minoritários a extensão das
condições oferecidas aos acionistas
controladores, no caso de venda
do controle da companhia.
Tarugo
Produto de aço de seção quadrada
ou retangular, produzido pelo
lingotamento contínuo ou por
meio de laminação de seções
maiores. É matéria-prima para a
laminação de produtos longos.
Trainee
Jovem recém-egresso do Ensino
Superior que é preparado de forma
consistente e acelerada para assumir
futuras posições na empresa.
Trefiladora
Equipamento que realiza o
processo de conformação a
frio de material, transformando
o fio-máquina em arames.
51
Trefila
O processo de trefilação, por
meio do qual se converte uma
barra de metal em fio.
Treliça
Armadura triangular produzida em
aço CA-60 nervurado, utilizada em
lajes pré-fabricadas de edifícios e de
pontes e viadutos, em espaçador para
lajes e pisos, entre outras aplicações.
V
Vergalhão
Barra de aço nervurada comprida,
usada como reforço estrutural
na construção civil, em obras de
estradas, pontes, prédios etc.
Y
Yield
Indicador que mede o retorno
financeiro anual de uma ação
sob a forma de dividendos ou
juros sobre o capital próprio.
É a relação do dividendo e/ou
juros sobre o capital próprio por
ação com a cotação do papel no
final de determinado período.
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONFORME AS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Senhores Acionistas:
O exercício de 2008 caracterizou-se para a Gerdau como um ano de recordes
de resultados operacionais e financeiros, de consolidação de importantes
aquisições realizadas nos últimos dois anos e aprimoramento globalizado
do seu portfólio de produtos, com melhora de sua rentabilidade. Esta
performance está alinhada com a visão da empresa de ser uma siderúrgica
global, entre as mais rentáveis do setor, gerando valor para seus acionistas.
A capacidade instalada de produção de aço alcançou 26 milhões de toneladas
métricas em 2008. Destaca-se a aquisição da Macsteel, nos EUA, que adicionou
1,2 milhão de toneladas em capacidade de aços especiais. Os investimentos
realizados em aquisições de empresas, expansão de capacidade de produção
e melhorias de produtividade totalizaram US$ 5,1 bilhões no ano.
Em 2008, a receita líquida consolidada, calculada pelas normas contábeis
internacionais (IFRS), foi recorde, alcançando R$ 41,9 bilhões, 36,9% superior
à do ano de 2007. Esse crescimento deve-se às aquisições consolidadas no
ano, aos melhores preços praticados e também ao impacto da desvalorização
do real em nossas vendas realizadas principalmente em dólares.
O lucro líquido alcançou R$ 4,9 bilhões no exercício, apresentando um crescimento
de 14,9% em relação ao de 2007. Esse lucro permitiu uma distribuição superior a
R$ 1,0 billhão em dividendos e juros sobre capital próprio aos acionistas da Gerdau
S.A. e acima de R$ 500,0 milhões aos acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A..
No âmbito internacional, a Gerdau aumentou de forma relevante sua
participação em aços especiais, por meio de três importantes movimentos
societários. Foi adquirida a Macsteel, segunda maior produtora de aços
especiais dos EUA; aumentou-se em 28,9% sua participação na Aços Villares,
produtora de aços especiais e cilindros para laminação em São Paulo, Brasil,
passando a deter 63,9% direta e indiretamente dessa empresa, e em 20,0%
na Corporacion Sidenor SA, holding que controla a maior fabricante de aços
longos especiais e peças forjadas e fundidas da Espanha, passando a deter
60,0% dessa empresa. Com a aquisição da Macsteel, a capacidade de aços
especiais da Gerdau passou de 2,5 milhões para 3,7 milhões de toneladas,
um aumento de 47,1% em produtos de maior valor agregado.
Alinhado com o valor da Gerdau de manter os clientes satisfeitos, em
quaisquer condições de mercado, a empresa buscou criar soluções técnicas
para redução de custos dos clientes e a diversificação dos setores de atuação
em todos os países onde opera.
Perfil
A Gerdau é o grupo siderúrgico líder na produção de aços longos nas Américas,
com uma capacidade instalada de 26 milhões de toneladas de aço e receita líquida
anual de R$ 41,9 bilhões. Iniciou sua trajetória de expansão há mais de um século,
sendo um dos principais players no processo de consolidação do setor siderúrgico
global. Conta com 46 mil colaboradores, constantemente treinados e preparados
para enfrentar novos desafios, e mantém operações nas Américas, Europa e Ásia.
É a maior recicladora de metais ferrosos da América Latina e, no mundo, reaproveita
mais de 16 milhões de toneladas de sucata anualmente. Produz aços longos
comuns e especiais e aços planos para os setores de construção civil, indústria,
automotivo e agropecuária. Para alcançar níveis crescentes de rentabilidade,
a Empresa integra sua cadeia de produção por intermédio de uma rede de
usinas, centros de serviços, unidades de transformação e canais distribuidores,
estrategicamente posicionados nos principais polos de consumo. Com presença
no mercado de capitais há mais de 60 anos, possui cinco empresas de capital
aberto - a Metalúrgica Gerdau S.A., a Gerdau S.A. e a Aços Villares S.A., no Brasil,
a Gerdau Ameristeel Corporation, subsidiária na América do Norte, e a Empresa
Siderúrgica Del Peru S.A.A. - Siderperú, no Peru. Suas ações são negociadas nas
bolsas de valores de São Paulo, Nova York, Toronto, Madri e Lima, contando com
mais de 140 mil acionistas. Em 2008 as ações da Gerdau movimentaram US$
55,4 bilhões nas diversas bolsas de valores.
A Siderurgia Global em 2008
O ano de 2008 pode ser dividido em dois períodos para o setor siderúrgico.
O primeiro período refere-se aos nove primeiros meses do ano, o qual foi
marcado por uma forte demanda e preços elevados no mercado internacional.
O segundo período refere-se aos últimos três meses do ano, onde se verificou
uma forte retração da demanda e do crédito e, por consequência, menor
disponibilidade de capital de giro, forçando a uma redução generalizada de
estoques em toda a cadeia e a uma forte redução na taxa de utilização de
capacidade das plantas siderúrgicas.
O período atual apresenta-se como um grande desafio para a sustentabilidade
das empresas em geral, afetando da mesma forma as empresas siderúrgicas.
Nesse contexto, a Gerdau apresenta uma grande vantagem em relação aos
outros grupos siderúrgicos no mundo com base de produção integrada (minério
de ferro), pois possui na sua essência o modelo de produção em mini-mills,
baseado em fornos elétricos (operações com sucata), com custos de produção
que se ajustam com maior velocidade aos novos patamares de preços do aço
e uma alta flexibilidade em suas taxas de utilização de capacidade, adequandose rapidamente aos novos cenários de demanda que se apresentem.
Em 2008, a produção global de aço apresentou uma redução de 1,8%,
influenciada pela menor demanda no quarto trimestre. A maior consolidação
do setor siderúrgico nos últimos anos, realizada por grandes players globais
como a Gerdau, permitiu um rápido movimento de redução da produção
diante do novo cenário de demanda.
No Brasil, a produção de aço apresentou estabilidade em relação a 2007 e na
América do Norte (EUA e Canadá) apresentou redução de 6,4% no mesmo
período. Essas performances foram influenciadas pelos ajustes de produção
realizados às demandas locais, especialmente no quarto trimestre.
IFRS
Desde 2007, a Gerdau S.A. passou a apresentar suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas em conformidade com o padrão contábil
internacional estabelecido pelo International Accounting Standards Board IASB (conhecido como International Financial Reporting Standards - IFRS) e
consubstanciado na Instrução CVM nº 457, de 13 de julho de 2007.
Essa nova prática contábil, embora seja obrigatória às empresas brasileiras
somente a partir do exercício findo em 2010, está em consonância com a
Visão da Gerdau: ser uma empresa siderúrgica global. Considera também a
importância e a necessidade de que as práticas contábeis da Empresa sejam
convergentes com os padrões internacionais, como forma de aumentar a
transparência e a confiabilidade das informações financeiras apresentadas.
Segmentação dos negócios
A Gerdau passou a apresentar, a partir de 2008, uma nova segmentação dos
seus negócios, conforme estabelecido na sua governança corporativa:
• Brasil: inclui as operações de Aços Longos e Açominas.
• América do Norte: inclui todas as operações na América do Norte, exceto
as do México e as de aços especiais (Macsteel).
• América Latina: inclui todas as operações na América Latina, com
exceção do Brasil.
• Aços Especiais: inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Europa
e nos EUA.
Produção
• Em 2008, a produção de aço bruto (placas, blocos e tarugos) das empresas
Gerdau totalizou 19,6 milhões de toneladas, 9,4% superior à do ano de 2007.
Esse crescimento pode ser atribuído aos ganhos de produtividade e aos
aumentos de capacidade instalada de produção, em função dos investimentos
realizados nas diversas regiões em que a Gerdau atua e também à consolidação
de novas empresas que foram adquiridas no decorrer do ano.
• No Brasil, foram produzidos 7,5 milhões de toneladas, 8,4% a mais do
que em 2007, resultante, principalmente, do novo alto-forno da Gerdau
Açominas. Na América do Norte, a produção alcançou 7,6 milhões de
toneladas, 11,1% acima do volume registrado em 2007. Isso se deve,
basicamente, à produção da Chaparral, que foi consolidada a partir do
terceiro trimestre de 2007. As operações na América Latina produziram
1,7 milhão de toneladas, volume 10,2% menor que em 2007, refletindo a
adequação da produção à menor demanda no último trimestre de 2008,
principalmente no Chile, na Colômbia e no Peru. No negócio de aços
especiais, a produção atingiu 2,9 milhões de toneladas, 23,5% superior
à de 2007, o que se deve, basicamente, à produção da Macsteel, que foi
consolidada a partir do segundo trimestre de 2008.
Produção
(1.000 toneladas)
Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
Brasil............................................
América do Norte.........................
América Latina.............................
Aços Especiais.............................
Total................................................
Laminados
Brasil............................................
América do Norte.........................
América Latina.............................
Aços Especiais.............................
Total................................................
Exercício
de 2008
Exercício
Variação
de 2007 2008/2007
7.469
7.584
1.680
2.866
19.599
6.888
6.827
1.871
2.321
17.907
8,4%
11,1%
(10,2%)
23,5%
9,4%
4.651
7.211
1.931
2.647
16.440
4.234
6.693
2.003
2.230
15.160
9,8%
7,7%
(3,6%)
18,7%
8,4%
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com
controle compartilhado e joint ventures.
• Em laminados, a produção atingiu 16,4 milhões de toneladas, 8,4% superior
à produção do exercício de 2007.
• As unidades no Brasil atingiram a produção de 4,7 milhões de toneladas de
laminados, 9,8% superior à de 2007. Na América do Norte, a produção foi de
7,2 milhões de toneladas, crescimento de 7,7% em relação ao ano anterior.
Nos países da América Latina, a produção de laminados atingiu 1,9 milhão
de toneladas, redução de 3,6% em relação à de 2007, causada pelos fatores
mencionados anteriormente. No negócio de Aços Especiais, a produção
alcançou 2,6 milhões de toneladas, 18,7% a mais do que em 2007.
Produção de Aço Bruto (1.000 toneladas)
19.599
17.907
15%
9%
13%
10%
38%
38%
38%
39%
2008
2007
Aços Especiais
América Latina
América do Norte
Brasil
• Excluindo-se a reavaliação dos estoques a preço de mercado - R$ 324
milhões -, conforme informado anteriormente, o EBITDA de 2008 teria
alcançado R$ 10,3 bilhões, representando um crescimento de 65,8% em
relação ao de 2007. A margem EBITDA teria sido de 24,7% no ano.
EBITDA (R$ milhões)
Produção de Laminados (1.000 toneladas)
16.440
15.160
16%
12%
15%
13%
44%
44%
28%
28%
2008
2007
10.024
Aços Especiais
América Latina
América do Norte
Brasil
14%
8%
25%
Vendas
• As vendas consolidadas do exercício de 2008 totalizaram 19,1 milhões de
toneladas, volume 11,4% maior do que em 2007. Destaca-se o negócio de
Aços Especiais, que passou a representar 14,0% das vendas consolidadas,
comparado com 11,9% em 2007, em virtude da aquisição da Macsteel.
Vendas Consolidadas
(1.000 toneladas)
Brasil............................................
Mercado Interno.........................
Exportações...............................
América do Norte.........................
América Latina.............................
Aços Especiais.............................
Exercício
de 2008
6.578
4.840
1.738
7.641
2.232
2.667
Total................................................
19.118
1
Exercício
Variação
de 2007 2008/2007
5.920
11,1%
3.964
22,1%
1.956
(11,1%)
6.941
10,1%
2.249
(0,8%)
2.049
30,2%
17.159
11,4%
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas.
• No Brasil, a forte demanda dos setores de construção civil e industrial
proporcionou um incremento de 22,1% nas vendas do mercado interno
em relação a 2007, as quais atingiram 4,8 milhões de toneladas. Para
atender ao maior consumo de aço no Brasil, as exportações foram
reduzidas em 11,1%, totalizando, ainda assim, 1,7 milhão de toneladas
em 2008, com a manutenção dos clientes estratégicos. A receita
gerada pelas exportações totalizou US$ 2,2 bilhões no exercício (inclui
receitas dos embarques para empresas controladas e coligadas).
Vendas por segmento de negócios em 2008
Brasil
34%
América do Norte
40%
Vendas por segmento de negócios em 2007
Aços Especiais
12%
Brasil
35%
América Latina
13%
América do Norte
40%
• Na América do Norte, as vendas alcançaram 7,6 milhões de toneladas
em 2008, 10,1% a mais que em 2007. As maiores vendas devem-se à
consolidação da Chaparral, ocorrida a partir do terceiro trimestre de 2007.
• As unidades da América Latina comercializaram 2,2 milhões de toneladas,
em linha com o volume vendido no ano anterior.
• No negócio de Aços Especiais, as vendas apresentaram alta de 30,2%,
passando de 2,0 milhões para 2,7 milhões de toneladas. Esse crescimento
deve-se à consolidação da Macsteel, ocorrida a partir do segundo trimestre
de 2008.
Resultados
Avaliação da recuperação do ágio (efeito não-caixa)
• Anualmente, a Empresa testa a viabilidade de recuperação de ágios
sobre investimentos (impairment test), utilizando, para tanto, práticas
consideradas de mercado, principalmente múltiplos de EBITDA (lucro
antes dos juros, impostos, depreciação e amortizações) e fluxo de caixa
descontado de suas unidades que possuem ágio alocado.
• Esse procedimento de teste compreende metodologias de cálculo que
são diferentes em função do padrão contábil utilizado pelas empresas.
• No exercício de 2008, pelo padrão contábil internacional IFRS, não
foi identificada nenhuma perda por testes de recuperação de ágio
para os diferentes segmentos de negócio da Empresa. Portanto, nas
demonstrações financeiras consolidadas da Gerdau S.A., que são
apresentadas em IFRS, não houve a necessidade de reconhecimento de
qualquer perda no exercício.
• Entretanto, na controlada Gerdau Ameristeel Corporation, que prepara
suas demonstrações financeiras de acordo com o US GAAP, os testes
realizados nas suas unidades de reporte Long Steel e PCS, individualmente,
comparados com os respectivos registros contábeis, indicaram a
necessidade de reconhecimento de uma perda no montante de US$ 1,2
bilhão, sem desembolso de caixa.
Receita Líquida
• A receita líquida consolidada atingiu R$ 41,9 bilhões em 2008, 36,9%
superior à do exercício de 2007. Esse crescimento se deve, principalmente, às
aquisições consolidadas no ano, aos melhores preços praticados e também
ao impacto da desvalorização do real nas vendas realizadas em dólares.
• As operações no Brasil contribuíram com 34,4% para esse valor, ou seja,
R$ 14,4 bilhões. As unidades da América do Norte alcançaram, no seu
conjunto, R$ 15,0 bilhões (35,8% do total) e as empresas na América
Latina somaram R$ 4,5 bilhões, 10,7% da receita líquida consolidada.
As operações de Aços Especiais participaram com R$ 8,0 bilhões,
representando 19,1% do total.
Receita Líquida
Exercício Exercício
Variação
(R$ milhões)
de 2008
de 2007 2008/2007
Brasil............................................
América do Norte.........................
América Latina.............................
Aços Especiais.............................
14.433
15.018
4.473
7.984
9.976
11.235
3.319
6.084
2008
19%
9%
31%
41%
2007
Aços Especiais
América Latina
América do Norte
Brasil
• As operações no Brasil foram responsáveis por 52,7% do EBITDA gerado
no exercício (41,0% em 2007). Os demais segmentos de negócios, que,
em 2007, contribuíram com 59,0%, reduziram sua participação para
47,3% em 2008, resultado, especialmente, da crise norte-americana, que
prejudicou as operações da Gerdau Ameristeel.
EBITDA
Variação
(R$ milhões)
de 2008
de 2007 2008/2007
Brasil . .............................................
5.272
2.555
106,3%
América do Norte ...........................
2.491
1.927
29,3%
América Latina.................................
807
575
40,3%
Aços Especiais ...............................
1.454
1.183
22,9%
Total................................................
10.024
6.240
60,6%
Obs.: o EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também
não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo
ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de
indicador de liquidez. O EBITDA não é padronizado, não podendo, portanto,
ser comparado ao EBITDA de outras companhias.
Composição do EBITDA
Variação
(R$ milhões)
de 2008
de 2007 2008/2007
Lucro líquido.................................... Provisão para IR e CS...................... Resultado financeiro líquido.............
Depreciação e amortizações............
EBITDA............................................ 4.945 948 2.235 1.896 10.024 4.303 952 (332)
1.317 6.240 14,9%
-0,4%
44,0%
60,6%
Resultado Financeiro
• Em 2008, ocorreu um resultado financeiro negativo de R$ 2,2 bilhões
contra um resultado positivo de R$ 332 milhões em 2007. O resultado
financeiro de 2008 contempla a perda pela desvalorização do real frente ao
dólar norte-americano (31,9%) na conversão de saldos de contas do ativo
(contas a receber de exportações) e do passivo (principalmente dívidas
em dólares contratadas pelas empresas no Brasil), em moeda estrangeira,
no valor de R$ 1,0 bilhão (R$ 683,5 milhões líquido de imposto de renda).
Em 2007 esse efeito foi positivo em R$ 723,3 milhões (R$ 477,4 milhões
líquido de imposto de renda).
Equivalência Patrimonial
• O resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em
empresas não consolidadas no período atingiu R$ 122,8 milhões, em linha
com os R$ 118,4 milhões em 2007.
Lucro Líquido
• No exercício, o lucro líquido consolidado foi de R$ 4,9 bilhões, 14,9% acima
do valor obtido em 2007, o que se deve, principalmente, pela consolidação
das aquisições realizadas no período. A margem líquida foi de 11,8% no
exercício. Excluindo-se o efeito cambial sobre ativos e passivos mencionado
anteriormente e demonstrados na tabela a seguir, o lucro líquido do exercício
apresentou um crescimento de 47,1% sobre o de 2007.
Aços Especiais
14%
América Latina
12%
53%
6.240
44,7%
33,7%
34,8%
31,2%
Total................................................
41.908
30.614
36,9%
Custo das Vendas e Margem Bruta
• O custo das vendas, em 2008, foi de R$ 31,0 bilhões, 34,1% acima do
valor registrado em 2007, em virtude do maior volume de vendas no
período, de maiores preços de insumos e das aquisições consolidadas
no ano. Os custos foram impactados com mais intensidade no quarto
trimestre, resultante das paradas programadas em unidades tanto no Brasil
quanto no exterior, dos ajustes de produção ao menor nível de demanda
e da reavaliação dos estoques a preço de mercado, no valor de R$ 324
milhões, gerado principalmente em unidades fora do Brasil. Com isso, o
lucro bruto do exercício de 2008 atingiu R$ 10,9 bilhões, apresentando um
crescimento de 45,6% em relação ao de 2007.
• Com o maior crescimento da receita líquida em comparação ao custo das
vendas, a margem bruta consolidada alcançou 26,0% em 2008 contra
24,4% em 2007.
• No Brasil, a margem bruta ficou em 41,7%, 7,1 pontos percentuais acima do
ano anterior, apoiada, em grande parte, pelo redirecionamento das exportações
para o atendimento da maior demanda no mercado interno. As operações
da América do Norte apresentaram uma margem de 16,0%, 2,0 pontos
percentuais inferior à do exercício de 2007, ocasionado por menores vendas
no quarto trimestre, resultando em menor diluição do custo fixo por tonelada
vendida, e pela reavaliação dos estoques a valor de mercado no valor de R$ 144
milhões. Na América Latina, a margem bruta aumentou de 20,2%, em 2007,
para 21,3%, em 2008, principalmente pela consolidação das operações da
unidade produtora de coque na Colômbia, apesar da reavaliação dos estoques
a valor de mercado ocorrida em algumas unidades, no valor de R$ 158 milhões.
Em Aços Especiais, a margem bruta reduziu-se em 3,0 pontos percentuais
em 2008, alcançando, ainda assim, 18,9%. Essa redução foi ocasionada pelas
menores vendas no último trimestre do ano, resultando em uma menor diluição
do custo fixo, bem como pela consolidação da Macsteel, a partir de abril de
2008, que tem um histórico de margens inferiores às demais unidades de Aços
Especiais, principalmente no Brasil.
Despesas Operacionais
• As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram um
aumento de 18,8% no ano de 2008 contra um crescimento de 36,9% na
receita líquida, se comparado com o exercício de 2007, totalizando R$ 3,0
bilhões. Com isto, tais despesas, que representavam 8,2% da receita
líquida em 2007, passaram a representar 7,1% em 2008. Essa redução devese, principalmente, à maior diluição das despesas fixas embutidas nessas
contas em função do crescimento do volume de vendas em 2008.
EBITDA
• Em 2008, a geração de caixa operacional, representada pelo EBITDA
(lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) alcançou
R$ 10,0 bilhões, o que representa um acréscimo de 60,6% no último ano.
A margem EBITDA chegou a 23,9%, em 2008, contra 20,4%, em 2007.
Lucro Líquido
Variação
(R$ milhões)
de 2008
de 2007 2008/2007
Brasil1..............................................
3.499
1.814
92,9%
América do Norte ...........................
1.057
985
7,3%
América Latina . ..............................
454
345
31,6%
Aços Especiais ...............................
618
682
-9,4%
Subtotal..........................................
5.628
3.826
47,1%
2
Conversão moeda estrangeira . ......
(683)
477
Total................................................
4.945
4.303
14,9%
2 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e
contas a receber de exportações, detidos pelas empresas no Brasil, líquido
de imposto de renda.
• As unidades no Brasil atingiram um lucro de R$ 2,8 bilhões, incluindo-se o
ajuste de conversão, apresentando um crescimento de 22,9% em relação
ao ano anterior. As operações na América do Norte apresentaram um lucro
líquido de R$ 1,1 bilhão, 7,3% maior do que em 2007. Na América Latina,
excetuando o Brasil, o lucro foi de R$ 454,5 milhões, valor 31,6% maior que
em 2007. As operações de Aços Especiais contribuíram com R$ 617,5 milhões
para o lucro líquido consolidado do exercício, 9,4% inferior ao de 2007.
Investimentos
• De acordo com o programa de investimentos estabelecido para o triênio
2008-2010, a Gerdau aplicou, em 2008, US$ 1,4 bilhão em ativo imobilizado.
Paralelamente a isso, foram investidos outros US$ 3,7 bilhões em um intenso
programa de aquisições em diversos países, especialmente nos EUA.
Investimentos
Exercício
Exercício
(US$ milhões)
de 2008
de 2007
Brasil........................................... 845
992
Imobilizado................................ 798
992
Aquisições................................. 47
América do Norte...................... 472
4.473
Imobilizado................................ 168
190
Aquisições................................. 304
4.283
América Latina........................... 677
631
Imobilizado................................ 200
165
Aquisições................................. 477
466
Aços Especiais........................... 3.117
219
Imobilizado................................ 233
194
Aquisições................................. 2.884
25
Total Consolidado...................... 5.111
6.315
Imobilizado................................ 1.399
1.541
Aquisições................................. 3.712
4.774
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as
dívidas das empresas assumidas.
• Dos investimentos realizados em ativo imobilizado destacam-se as
seguintes aplicações:
- Implantação do lingotamento contínuo de placas na Açominas (Brasil),
com entrada em operação prevista para o primeiro semestre de 2009.
- Implantação da nova aciaria de Tocancipá (Colômbia), com entrada em
operação prevista para abril de 2009.
- Implantação do lingotamento de blocos na Sidenor (Espanha).
- Ampliação da capacidade do laminador e da aciaria da Sidertul (México).
- Projeto da nova área de finishing end em Wilton (EUA).
- Novo forno de reaquecimento em Midlothian (EUA).
- Implantação do forno de reaquecimento de blocos na Siderperú (Peru).
- Aumento da velocidade do lingotamento contínuo na Aços Especiais
Piratini (Brasil).
• Em 2008, a Gerdau continuou a expandir seus negócios por meio de
aquisições e a verticalizar sua cadeia de produção, como pode ser
constatado a seguir:
Valor
Segmento pago U$
Aquisições do exercício
País
de negócio Conclusão milhões
Corporación Sidenor, S.A.
(participação adicional de 20%).... Espanha Aços Especiais
Dez/08
288
Kerspe Empreendimentos
e Participações Ltda..................... Brasil
Brasil
Dez/08
47
Sand Springs Metal Processors........ EUA América do Norte
Nov/08
18
Metro Recycling Co.......................... Canadá América do Norte
Out/08
40
Caños Cordoba................................. Argentina América Latina
Out/08
7
Hearon Steel Co............................... EUA América do Norte
Jul/08
15
Cleary Holdings Corp........................ Colômbia América Latina
Jul/08
59
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A......... Espanha Aços Especiais
Jun/08
22
de Aceros Regionales Ltda.
(Barracas Janssen Ltda.)............... Chile América Latina
Mai/08
6
Aços Villares S.A. (participação
adicional de 28,88%) ¹.................. Brasil Aços Especiais
Mai/08
800
Rectificadora del Vallés..................... Espanha Aços Especiais
Mai/08
101
Century Steel, Inc............................. EUA América do Norte
Abr/08
149
Pacific Coast Steel e Re-Bars Inc.
(participação adicional).................. EUA América do Norte
Abr/08
82
Corporación Centroamericana
del Acero S.A................................ Guatemala América Latina
Abr/08
180
Gerdau Macsteel Inc........................ EUA Aços Especiais
Abr/08
1.673
Corsa Controladora, S.A. de C.V....... México América Latina
Fev/08
111
Diaco S.A. (participação adicional
de 40,2%)..................................... Colômbia América Latina
Jan/08
107
Trefilados Bonati S.A......................... Chile América Latina
Jan/08
7
Total................................................ 3.712
1
- Aquisição realizada pela controladora Metalúrgica Gerdau S.A.
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as
dívidas das empresas assumidas
• Destacam-se as seguintes aquisições:
América Latina
- Abril: Aliança estratégica na Guatemala
Aliança estratégica firmada com a Corporación Centroamericana del
Acero S.A., assumindo 30% do capital social dessa empresa, a qual
possui uma capacidade instalada de 500 mil toneladas de aço bruto
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
e 700 mil toneladas de aços laminados. A empresa possui ativos na
Guatemala e Honduras, bem como centros de distribuição em El
Salvador, Nicarágua e Belize.
- Fevereiro: Corsa Controladora, S.A. de C.V. (México)
Conclusão da aquisição de uma participação de 49% do capital social. A
empresa é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de
C.V. e de suas distribuidoras. Está localizada em Tlalnepantla, na região
metropolitana da Cidade do México, e é uma mini-mill produtora de
aços longos (perfis comerciais leves) com capacidade instalada de 150
mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de laminados por ano. A
Gerdau iniciou o processo de aquisição em outubro de 2007 e o concluiu
em 27 de fevereiro de 2008.
Aços Especiais
- Dezembro: Aquisição indireta de participação adicional na Sidenor
(Espanha)
Aquisição realizada por meio de sua controlada Gerdau Hungria LLC, de
20% do capital social da Corporación Sidenor, maior fabricante de aços
especiais da Espanha. Com essa aquisição a Gerdau passou a deter,
direta e indiretamente, 60,0% dessa empresa.
- Maio: Aquisição de 28,9% adicionais do capital social da Aços Villares
O investimento foi realizado pela Metalúrgica Gerdau S.A. com a emissão
de debêntures. Com essa aquisição, somada ao aumento de participação
na Sidenor, a Gerdau passou a controlar, direta e indiretamente, 63,9%
da Aços Villares.
- Abril: Conclusão do processo de aquisição da Macsteel
Segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ)
nos EUA. Opera três mini-mills localizadas em Jackson e Monroe,
Michigan e em Fort Smith, Arkansas. A empresa ainda opera seis
unidades de transformação localizadas nos estados de Michigan (duas),
Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin. A Macsteel tem uma capacidade
instalada de 1,2 milhão de toneladas de aço bruto por ano. A Gerdau
iniciou o processo de aquisição em novembro de 2007 e conclui em 23
de abril de 2008.
• Ainda durante o ano de 2008, a Gerdau investiu na verticalização dos seus
negócios, conforme destacado a seguir:
- Aquisição da uma participação de 50,9% na Cleary Holdings Corp.
(Colômbia)
A empresa controla uma produtora de coque metalúrgico e reservas de
carvão coqueificável na Colômbia. A empresa tem uma capacidade de
produção de coque de 1,0 milhão de toneladas por ano e reservas de
carvão estimadas em 20 milhões de toneladas.
- Concessão do complexo hidrelétrico São João - Cachoeirinha (Brasil)
No dia 15 de fevereiro de 2008, a ANEEL transferiu para a Gerdau a
concessão para geração de energia elétrica do complexo hidrelétrico
São João - Cachoeirinha, composto por duas usinas hidrelétricas a
serem construídas no Rio Chopim, nos municípios de Honório Serpa e
Clevelândia, no Estado do Paraná. O empreendimento terá uma potência
instalada de 105 MW (São João com 60 MW e Cachoeira com 45 MW) e
sua construção deverá estar concluída em 2012.
- Aquisição de processadoras de sucata
Em 2008, a Gerdau adquiriu três processadoras de sucata, sendo uma
no Brasil, uma nos EUA e outra no Canadá, permitindo aumentar o
suprimento cativo de sucata ferrosa para suas unidades nesses países.
• Considerando a variação cambial do período, o plano de investimentos
de US$ 6,4 bilhões anunciado para o triênio de 2008-2010 passou para
US$ 5,0 bilhões, sem cancelamentos de projetos, porém sujeitos à
situação econômica futura. Em 2008 foi realizado US$ 1,4 bilhão, conforme
o planejado. Os demais US$ 3,6 bilhões estão projetados para os próximos
cinco anos, passíveis de redução, considerando os menores custos dos
investimentos no cenário econômico atual, sendo que para o triênio 20092011 o valor previsto é de US$ 2,4 bilhões.
Passivo Financeiro
• A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos
disponibilidades e títulos e valores mobiliários) totalizava R$ 17,7 bilhões
em 31 de dezembro de 2008. Este montante é significativamente maior
que o do final do ano de 2007 porque considera os financiamentos obtidos
para pagamento de aquisições realizadas ao longo de 2008, especialmente
a Macsteel, e o efeito da variação cambial sobre as dívidas tomadas a
partir do Brasil denominadas em moeda estrangeira.
• Considerando-se a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais
debêntures), 16,9% eram de curto prazo (R$ 3,9 bilhões) e 83,1% de
longo prazo (R$ 19,3 bilhões). O prazo médio de pagamento desta dívida é
de 7 anos e 6 meses.
• Em 31 de dezembro, a dívida bruta era composta por 15,1% em reais,
34,4% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e
50,5% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior.
• O custo médio nominal ponderado da dívida bruta, em 31 de dezembro de
2008, era de 9,1% para o montante denominado em reais, de 6,2% mais
variação cambial para o total denominado em dólares tomados a partir do
Brasil e de 6,0% para a parcela tomada pelas subsidiárias no exterior.
• Ao final do exercício, as disponibilidades de caixa, somadas às aplicações
financeiras, totalizavam R$ 5,5 bilhões, dos quais R$ 2,7 bilhões (48,3%)
estavam indexados a moedas estrangeiras, principalmente o dólar americano.
Endividamento
Exercício
Exercício
(R$ milhões)
de 2008
de 2007
Curto prazo
Moeda nacional (Brasil)............................... 892
1.163
Moeda estrangeira (Brasil)........................... 1.103
521
Empresas no exterior.................................. 1.938
855
Total............................................................... 3.933
2.539
Longo prazo
Moeda nacional (Brasil)............................... 2.625
2.555
Moeda estrangeira (Brasil)........................... 6.886
4.342
Empresas no exterior.................................. 9.790
6.467
Total............................................................... Dívida bruta................................................... Disponibilidades e aplicações financeiras.... 19.301
23.234
5.491
13.364
15.903
5.139
Dívida líquida................................................ 17.743
10.764
• Para a aquisição da Macsteel, a Gerdau implementou um plano de
financiamento concluído com pleno êxito. Os financiamentos foram
obtidos a taxas de juros atraentes, o que confirma a excelente imagem
que a Empresa tem no mercado.
• O pagamento dessa aquisição, cujo processo iniciou em 19 de novembro
de 2007 e foi concluído em 23 de abril de 2008, contou com a seguinte
estrutura financeira:
- Bridge Loan Facility de 45 dias, no montante de US$ 540 milhões, a um
custo de Libor + 1,25% ao ano.
- Bridge Loan Facility de 6 meses, no montante de US$ 1,0 bilhão, a um
custo de Libor + 0,85% ao ano.
• Considerando o curto prazo para pagamento desses financiamentos,
a Gerdau realizou a seguinte nova estrutura financeira:
- Term-Loan de 3 anos, no montante de US$ 400 milhões, a um custo de
Libor + 1,25% a.a.
- Reabertura do Bond de 10 anos pela GTL Trade Finance, no montante de
US$ 500 milhões, a um custo de 7,25% a.a..
- Pagamento de US$ 640 milhões com disponibilidade financeira.
• O cronograma de amortização da dívida de longo prazo, incluindo as
debêntures, em 31 de dezembro de 2008, era o seguinte:
Ano
R$ milhões
2010....................................................................................... 2.442
2011....................................................................................... 4.276
2012....................................................................................... 4.277
2013....................................................................................... 2.158
2014 e após........................................................................... 6.148
Total...................................................................................... 19.301
• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no
final de dezembro, eram os seguintes:
Indicadores
31/12/2008 31/12/2007
Dívida líquida/Capitalização total ¹................... 41,5%
39,2%
Dívida bruta/EBITDA....................................... 2,3x
2,5x
Dívida líquida/EBITDA..................................... 1,8x
1,7x
1 - Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida líquida
• Importante salientar que a Gerdau não realiza operações alavancadas
em qualquer tipo de derivativo. A prática de derivativos está limitada
ao gerenciamento da exposição cambial dos fluxos de caixa de nossas
operações, bem como swaps de taxas de juros.
Responsabilidade Social e Ambiental
• A Gerdau investe em tecnologias de proteção ambiental e em projetos
sociais que contribuam para o desenvolvimento das comunidades onde
está inserida. Além disso, a Empresa acredita que a capacitação e a
valorização de seus mais de 46 mil colaboradores é fundamental para a
sustentabilidade de seus negócios.
Gestão Ambiental
• A Gerdau investe continuamente para garantir o aprimoramento de suas
práticas e tecnologias para proteção do ar, das águas e do solo. Em 2008,
foram investidos R$ 201 milhões.
• A Empresa monitora, por meio de rigoroso Sistema de Gestão Ambiental,
todas as práticas ambientais, desde a obtenção de matérias-primas até
o produto final e a destinação de coprodutos. Em 2008, a certificação
das unidades Gerdau de acordo com as normas ISO 14001 apresentou
evolução positiva: sete unidades foram certificadas, elevando para 40 o
número de plantas industriais com essa certificação.
• Sucata: maior recicladora da América Latina, a Gerdau reaproveitou cerca
de 16 milhões de toneladas de sucata ferrosa em 2008. A produção de aço
a partir de sucata ajuda a reduzir a quantidade desse material em aterros
e locais inapropriados, além de diminuir o consumo de energia.
• Energia: a Gerdau pauta seus investimentos em autogeração de energia
pela utilização de recursos renováveis e pelo aproveitamento de fontes
alternativas. Um exemplo disso é a construção de duas hidrelétricas em
Goiás, as quais devem entrar em operação no ano de 2010, gerando 155
megawatts. Na área das fontes alternativas, destaca-se a utilização de
gases residuais gerados no alto-forno, na aciaria e na coqueria da Gerdau
Açominas (MG), iniciativa que permite a autogeração de cerca de 70% da
necessidade da usina.
• Ar: a Gerdau possui modernos sistemas de despoeiramento em suas
usinas siderúrgicas para preservar a qualidade do ar. Os sistemas de
despoeiramento presentes nas suas usinas siderúrgicas filtram as partículas
sólidas resultantes do processo de produção do aço, transformando-as
em coprodutos reaproveitados por outros setores industriais.
• Água: os níveis de reaproveitamento de águas na Gerdau são referência
frente aos números setoriais da siderurgia. Em 2008, o índice de
reutilização alcançou 97,5%. Portanto, somente 2,5% da água usada é
captada externamente, sobretudo, em razão da sua evaporação durante
o processo produtivo. Isso ocorre porque a água utilizada nos processos
industriais é tratada e reaproveitada internamente, de forma a preservar
os recursos hídricos.
• Coprodutos: grande parte dos coprodutos gerados no processo de
produção do aço é reaproveitada pela indústria siderúrgica ou por outros
setores da economia. Em 2008, o índice de utilização dos coprodutos foi
de 78,2%.
• Biodiversidade: a ampliação e manutenção de cinturões verdes, utilizando
espécies nativas de reservas legais e áreas de preservação permanentes
no entorno das plantas industriais contribuem para a proteção da
biodiversidade. De um total de 18,9 mil hectares de propriedade da
Empresa, 2,4 mil hectares são áreas de reserva legal ou de preservação
permanente e 8,7 mil hectares de matas nativas. Em 2008, a Gerdau criou
na Serra de Ouro Branco (MG) uma reserva particular do patrimônio natural
com 1.247 hectares. A reserva abriga animais silvestres ameaçados de
extinção, como o lobo-guará e o ouriço caixeiro.
Colaboradores
• Para enfrentar os desafios do mercado, a Gerdau investe historicamente na
capacitação de seus 46 mil colaboradores e na formação de líderes globais,
fundamentais para uma ágil e eficiente resposta frente a situações de
adversidade e de aumento da competitividade mundial. Todo esse trabalho
é desenvolvido a partir de práticas de recursos humanos padronizadas,
alinhadas à cultura Gerdau, e que buscam difundir os melhores exemplos
de gestão na área em todas as operações, a partir de referências internas
e de mercado.
• Em 2008, os recursos destinados à capacitação somaram R$ 48,7 milhões,
valor 9,1% maior do que o registrado em 2007, e contemplaram todos
os níveis, desde a formação de executivos até sistemas de capacitação
industrial e comercial.
• O bom relacionamento da Gerdau com seus colaboradores refletiu-se no
crescimento do índice de satisfação na pesquisa de opinião realizada em
2008, passando de 78%, em 2007, para 81% no último ano. No mesmo
período, a favorabilidade - que abrange todas as respostas positivas
dadas pelos colaboradores - cresceu de 71%, em 2007, para 72%, em
2008, principalmente, pela evolução positiva do indicador nos Estados
Unidos e no Canadá. A pesquisa realizada teve uma adesão 93% dos
colaboradores.
Segurança e Saúde
• A Gerdau acredita que nenhuma situação de emergência, produção ou
resultados pode justificar a falta de segurança de seus colaboradores e
prestadores de serviços. Portanto, a segurança das pessoas no ambiente
de trabalho é prioridade máxima em todas as operações e sua meta é
zerar o número de acidentes.
• Todas as suas unidades seguem o Sistema de Segurança Total, conjunto
de rigorosas práticas nessa área. Além disso, são realizados investimentos
contínuos em novos equipamentos e tecnologias para a prevenção de
acidentes. Em 2008, a taxa de freqüência de acidente com perda de
tempo por milhão de horas trabalhadas (índice internacional que mede a
ocorrência de acidentes no ambiente de trabalho) ficou em 3,2, abaixo da
média da siderurgia mundial.
Sociedade
• A Gerdau acredita que a realização de ações empreendedoras é que
permite o contínuo desenvolvimento das comunidades. Por isso, nos
projetos sociais de que participa, busca envolver empresas, poder público
e organizações civis, de forma a dar sustentabilidade às iniciativas no
longo prazo e estimular o trabalho voluntário, incentivando a transferência
de conhecimentos entre as pessoas.
• A atuação da Empresa, direcionada pelo Instituto Gerdau, está focada
nas seguintes áreas: educação formal; educação para a qualidade,
produtividade e competitividade; educação ambiental; educação pela
cultura e esporte e mobilização solidária. Em 2008, foram investidos
R$ 103,3 milhões em projetos sociais, o que representa um crescimento
de 42% em relação a 2007.
• O trabalho voluntário é um importante canal de participação dos colaboradores
no apoio às comunidades. Em 2008, 9.170 colaboradores atuaram como
voluntários, número 46,1% maior do que o registrado em 2007.
Clientes
• Atenta às necessidades e às rápidas mudanças do mercado, a Gerdau
busca identificar tendências e se antecipar às demandas futuras, de forma
a oferecer soluções inteligentes e inovadoras para seus clientes.
• A satisfação dos clientes é uma prioridade para a organização e, por
isso, a Gerdau monitora constantemente os seus pontos fortes e as
oportunidades de melhorias por meio de pesquisas de opinião. Em 2008,
foram consultados mais de 27 mil clientes no mundo. O resultado do
estudo demonstrou o alto grau de satisfação dos clientes, que avaliaram
positivamente os seguintes itens: qualidade dos produtos, logística,
assistência técnica e atendimento comercial.
Acionistas
• O relacionamento da Gerdau com seus mais de 140 mil acionistas é gerido
por uma sólida estrutura de governança corporativa, alinhada aos melhores
modelos mundiais. Sua atuação é pautada pela transparência, pela clareza
e pela agilidade na comunicação com os acionistas.
• Os acionistas minoritários da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A.
detêm o direito de tag along, que garante aos detentores de ações
ordinárias e preferenciais o recebimento de 100% do valor pago aos
controladores em eventual alienação do controle da companhia.
Fornecedores
• Ao longo de décadas, a Gerdau desenvolveu uma ampla cadeia de
fornecedores, o que tem sido fundamental para ampliar seus níveis
de competitividade e adaptar-se de forma rápida aos movimentos dos
mercados consumidores de aço. Isso tem sido possível também pela sua
capacidade de estabelecer alianças de longo prazo, fundamentadas no
relacionamento direto e na busca de ganhos mútuos.
• A Gerdau também privilegia a contratação de fornecedores que
compartilhem de sua política de respeito às pessoas e ao meio ambiente,
pois entende que a sustentabilidade de seus negócios igualmente passa
pela cadeia produtiva em que está inserida. Além de exigir o cumprimento
rigoroso das legislações existentes em cada país, a Gerdau realiza auditorias
periódicas, a fim de garantir a adesão aos seus níveis de excelência.
Valor Adicionado
• Em 2008, as empresas Gerdau, em termos consolidados, geraram um
valor adicionado de R$ 16,0 bilhões, 52,8% superior ao de 2007. Esse valor
é resultante das receitas de produtos e serviços, líquido de descontos
concedidos, no montante de R$ 46,2 bilhões, deduzido dos custos de
R$ 30,2 bilhões relativos a matérias-primas e bens de consumo, serviços
de terceiros, depreciação e amortizações, equivalência patrimonial e
receitas financeiras.
Distribuição do Valor Adicionado (R$ 16,0 bilhões)
Dividendos e juros
sobre o capital próprio
8,8%
Reinvestimento
de lucros
22,2%
Juros sobre
financiamentos
17,0%
Impostos,
contribuições e
encargos sociais
28,5%
Salários, benefícios,
participação nos
resultados e
treinamentos
23,5%
• As operações no Brasil geraram um valor adicionado de R$ 10,4 bilhões
no exercício, 79,2% superior ao de 2007. Nas demais operações, tal valor
atingiu R$ 5,6 bilhões, uma elevação de 19,9% em relação ao ano anterior.
Os negócios no Brasil contribuíram com 65,1% para o valor consolidado,
enquanto os outros países adicionaram 34,9%.
Distribuição
Brasil
Exterior
(R$ 10.395 milhões) (R$ 5.581 milhões)
Impostos, contribuições e
encargos sociais...........................
3.657
903
Salários, benefícios, participação
nos resultados e treinamento.......
1.416
2.335
Reinvestimento de lucros..............
2.100
1.446
Dividendos e juros sobre o
capital próprio...............................
1.241
159
Juros sobre financiamentos............. 1.981
738
Mercado de Capitais e Governança Corporativa
Liquidez e participação em Bolsas de Valores
• A Gerdau, por meio de suas cinco empresas de capital aberto (Metalúrgica
Gerdau S.A., Gerdau S.A. e Aços Villares S.A., no Brasil, Gerdau Ameristeel
Corporation, nos EUA, e Empresa Siderúrgica Del Peru S.A.A. - Siderperú,
no Peru), oferece aos investidores diversas alternativas de investimento em
bolsas de valores no Brasil e no exterior. Em 2008, verificou-se um aumento
substancial da liquidez desses ativos, que, no seu conjunto, movimentaram
US$ 55,4 bilhões, 83,4% acima dos US$ 30,2 bilhões negociados em 2007.
• Os ADRs (GGB) representativos de ações preferenciais da Gerdau S.A.
foram os mais negociados em bolsa, responsáveis por US$ 25,4 bilhões,
ou 45,8% do total de recursos movimentados no ano de 2008. Os ADRs da
Gerdau S.A. ficaram entre os 10 ativos mais líquidos de empresas brasileiras
negociados na Bolsa de Valores de Nova York durante o ano de 2008.
• As ações preferenciais da Gerdau S.A. (GGBR4), negociadas na Bovespa,
movimentaram US$ 16,9 bilhões no ano e ficaram em segundo lugar
em termos de liquidez dos ativos das empresas Gerdau, representando
30,5% do volume financeiro movimentado em 2008. Suas ações integram
diversos índices da bolsa brasileira e é a oitava ação mais líquida do
Ibovespa, com uma participação de 3,1% dessa carteira.
• Pelo terceiro ano consecutivo a Metalúrgica Gerdau S.A. e Gerdau
S.A. foram selecionadas para compor a carteira do ISE - Índice de
Sustentabilidade Empresarial da Bovespa. Participar desse índice reflete
as melhores práticas de responsabilidade social e sustentabilidade
empresarial, assim como colocam essas empresas no seleto grupo de
integrantes de tão importante indicador do mercado de ações brasileiro.
• Além do ISE - Índice de Sustentabilidade Empresarial, as ações da
Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. fazem parte ainda do IGC - Índice
de Ações com Governança Corporativa Diferenciada; do ITAG - Índice de
Ações com tag along Diferenciado; do IBOVESPA - Índice Bovespa; do
IBrX 50 - Índice Brasil 50; e do INDX - Índice do Setor Industrial.
Dividendos
• A Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. possuem políticas de remuneração
claras e alinhadas ao mercado, distribuindo, no mínimo, 30% do lucro líquido
ajustado em cada ano, enquanto a lei vigente no Brasil exige um mínimo de
25%. Além disso, os dividendos são pagos trimestralmente.
• No ano de 2008, a Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. pagaram,
respectivamente, R$ 520,2 milhões e R$ 1,1 bilhão a título de dividendos
e juros sobre o capital próprio. Os pagamentos tiveram como base de
cálculo o lucro líquido apurado em IFRS (International Financial Reporting
Standards), ainda que as empresas publiquem nas suas Demonstrações
Financeiras Padronizadas - DFPs o lucro líquido apurado de acordo com
as práticas contábeis adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo
obrigatório estabelecido nos estatutos sociais das Companhias.
Reconciliação do lucro líquido
Exercício
(R$ milhões)
de 2008
Lucro líquido da controladora
em BRGAAP ¹................................................
2.881
Ajustes em IFRS
Juros capitalizados sobre imobilizado, líquido...
(12)
Benefícios a empregados, líquido.....................
70
Efeitos de amortização de ágios........................
822
Consolidação proporcional Sidenor e
opção de compra e/ou venda, líquido.............
191
Outros ajustes, líquido......................................
(12)
Exercício
de 2007
3.042
(11)
61
157
273
28
Lucro líquido da controladora em IFRS...........
3.940
3.550
1 - Inclui a Instrução CVM nº 469
• Nos gráficos a seguir estão demonstrados os dividendos e/ou juros sobre
o capital próprio pagos relativamente ao lucro líquido de cada ano e o
dividend yield, que é a relação entre os dividendos por ação e a cotação
das ações no final de cada exercício.
Metalúrgica Gerdau S.A. Yield (6,4%) e Dividendos pagos (R$ 520,2 milhões)
520
434
7,8%
6,2%
416
364
386
6,4%
5,2%
6,1%
3,0%
172
Dividendos
Yield
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Gerdau S.A. Yield (5,2%) e Dividendos pagos (R$ 1,1 bilhão)
1.115
895
859
835
796
6,1%
3,9%
5,2%
4,6%
351
2,4%
3,9%
Dividendos
Yield
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Composição Acionária
• No dia 30 de maio de 2008, foi aprovada uma bonificação de 100% em
ações para os acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. O
procedimento foi realizado para que os acionistas tivessem mais facilidade
em adquirir novos lotes de ações dessas empresas, considerando que
o valor financeiro do lote padrão negociável foi reduzido pela metade.
Adicionalmente, a bonificação permite ao investidor que considere o custo
da aquisição das ações bonificadas como base para cálculo do imposto de
renda sobre ganhos de capital. Em 2008, o custo unitário da bonificação
de Metalúrgica Gerdau S.A. foi de R$ 8,00 por ação e da Gerdau S.A. de
R$ 4,88 por ação.
• Em 03 de março de 2008, foram aprovadas ofertas públicas de ações
ordinárias e preferenciais de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. e da
Gerdau S.A. Na Metalúrgica Gerdau S.A. foi aprovada uma emissão de
ações no montante de R$ 1,5 bilhão e na Gerdau S.A. uma emissão
totalizando R$ 2,9 bilhões. A oferta teve como objetivo recompor a liquidez
das empresas Gerdau em face das diversas aquisições realizadas nos dois
últimos anos, especialmente a Chaparral, segunda maior produtora de
aços estruturais da América do Norte, e a Macsteel, maior produtora de
aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos EUA.
• Em dezembro de 2008, a estrutura societária da Gerdau era, de uma forma
simplificada, a seguinte:
Metalúrgica
Gerdau S.A.
45,7%
Gerdau S.A.
89,4%
66,4%
Gerdau
Ameristeel
Corp.
Gerdau
América Latina
Participações
S.A.
93,3%
Gerdau
Açominas
S.A.
93,3%
Gerdau
Aços
Longos
S.A.
30,0% 70,0%
50,0%
Gallatin
Indústrias
49,0%
Nacionales C. por A.
83,3% Empresa Siderúrgica
del Perú S.A.A.
98,7%
Diaco
S.A.
100%
Siderúrgica
Zuliana, C. A.
49,0%
Corsa Controladora
S.A de CV
Sipar
Aceros S.A.
92,8%
Gerdau
Laisa S.A.
100,0%
Gerdau
Aza S.A.
100,0%
Siderúrgica
Tultitián
S.A. de CV
100,0%
93,3%
Gerdau
Aços
Especiais
S.A.
60,0%
93,3%
Gerdau
Comercial
de Aços
S.A.
45,2%
SJK Steel
Plant
Limited
Corporación
Sidenor, S.A.
58,4%
28,9%
Aços
Villares S.A.
Macsteel
Corporación
Centroamericana 30,0%
del Acero, S.A.
Transparência e equidade no Relacionamento com Investidores
• Desde 2002 os acionistas minoritários detentores de ações ordinárias
e preferenciais da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. gozam do
direito de tag along, que lhes garante o recebimento de 100% do valor
pago aos controladores em eventual alienação do controle da companhia.
A Lei das Sociedades Anônimas no Brasil assegura o pagamento apenas
aos acionistas minoritários detentores de ações ordinárias o valor pago ao
controlador limitado a 80%.
• A Gerdau foi a vencedora do 12º “Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Troféu
Transparência”, referente às suas demonstrações contábeis de 2007. Foi
a 9ª vez consecutiva que a Gerdau foi classificada entre as dez empresas
que apresentaram as melhores demonstrações financeiras e a 2ª vez
que recebeu o prêmio principal. Concorrem empresas sediadas em
todo o território nacional, selecionadas entre as 500 maiores e melhores
empresas privadas nas áreas de comércio, indústria e serviços, exceto
serviços financeiros, além das 50 maiores estatais.
• Com vistas a manter os analistas e investidores atualizados sobre os
negócios da Empresa, são realizadas teleconferências trimestralmente,
por ocasião da divulgação dos resultados. Nestes eventos, os resultados
alcançados são apresentados e comentados, seguindo-se uma sessão de
perguntas e respostas. Tais eventos contaram com 1.987 participantes via
telefone e Internet, 71% acima da participação em 2007.
• O site de Relações com Investidores da Gerdau, principal ferramenta de
consulta de investidores, recebeu 148 mil acessos em 2008, um aumento
de 16% em relação ao ano de 2007. A equipe de Relações com Investidores
recebeu cerca de 2.000 consultas de analistas no ano, entre telefonemas
e e-mails.
• No ano de 2008, a Gerdau promoveu reuniões com Analistas e Profissionais
de Investimento do Mercado de Capitais (APIMEC) nas cidades de São
Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte. Tais eventos contaram com 400
participantes. Destaca-se a reunião realizada em maio no Estado de Minas
Gerais: 140 investidores e analistas tiveram a oportunidade de conhecer duas
reservas minerais e a planta industrial da Gerdau Açominas em Ouro Branco;
o encontro durou dois dias e foi encerrado com uma apresentação em um
hotel na cidade de Belo Horizonte. Além destes eventos, foram realizadas,
ainda, 163 reuniões individuais com investidores e analistas no Brasil, incluindo
diversas visitas a diferentes plantas industriais da Gerdau, 61% a mais que
em 2007. No exterior, foram realizadas 184 reuniões entre América do Norte
e Europa, assim como apresentações para grupos de investidores.
• Para manter os analistas e investidores informados sobre o desempenho
dos seus negócios, a Gerdau possui canais de comunicação permanentes
e realiza visitas, participa de conferências e faz apresentações em
diversos mercados financeiros no mundo. Também tem um website com
informações específicas para os acionistas individuais e para os gestores
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
de clubes, fundos e carteiras de investimentos. Os interessados podem
obter informações e esclarecimentos sobre os negócios e o desempenho
da Empresa por telefone (+55 51 3323.2703) e por e-mail (inform@gerdau.
com.br) junto à equipe de Relações com Investidores.
Perspectivas
O cenário econômico atual aponta os mercados emergentes como pilares
de sustentação para o crescimento econômico dos próximos anos.
A demanda por produtos siderúrgicos deve apresentar redução em 2009,
conforme comportamento observado desde outubro de 2008. Os mercados
desenvolvidos, como América do Norte e Europa, apresentam um quadro
recessivo considerável, resultante do colapso da estrutura de crédito imobiliário
e da escassez de crédito global. Nesse novo cenário, o Fundo Monetário
Internacional (FMI) estima que o crescimento global fique em apenas 0,5% em
2009. Para 2010, todavia, já espera um crescimento global da ordem de 3%.
Os governos do Brasil e dos EUA, países onde estão localizadas as principais
capacidades instaladas da Gerdau, estão estruturando e implementando
medidas com impacto direto em setores importantes para o crescimento
econômico e relacionados ao consumo de aço, tais como construção civil e
infraestrutura. Os efeitos concretos desses programas devem ser observados
a partir do segundo semestre de 2009.
A Gerdau, em linha com esse novo cenário, tomou diversas medidas com
foco em redução de custos e manutenção da sólida liquidez financeira da
Companhia. O plano de investimentos, anunciado no início de 2008, para
o triênio 2008-2010, foi objeto de intensa discussão e análise de prioridade
nos últimos meses do ano. Os projetos anunciados estão mantidos, porém
seu cronograma de execução está sendo postergado. Desta forma, para o
triênio 2009-2011 deverão ser investidos US$ 2,4 bilhões em manuteção e
melhorias de produtividade.
Por fim, a Empresa quer registrar seus agradecimentos aos clientes,
fornecedores, representantes, acionistas, instituições financeiras, órgãos
governamentais e demais partes interessadas pelo apoio recebido, bem
como à equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicação dispensados.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2009
A ADMINISTRAÇÃO
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (Valores expressos em milhares de reais)
ATIVO
PASSIVO
Nota
2008 ____________
2007 (a)
Nota
2008 ____________
2007 (a)
________
____________
________
____________
PASSIVO CIRCULANTE
ATIVO CIRCULANTE
Fornecedores...................................................................................... 2.855.419
2.586.634
Caixa e equivalentes de caixa............................................................. 4
2.026.609
2.026.096
Empréstimos e financiamentos.......................................................... 14
3.788.085
2.500.985
Aplicações financeiras
Debêntures......................................................................................... 15
145.034
38.125
Títulos para negociação.................................................................... 5
2.759.486
2.836.903
Imposto e contribuições sociais a recolher......................................... 17
517.272
462.311
Títulos disponíveis para venda.......................................................... 5
627.151
276.374
Salários a pagar................................................................................... 551.941
518.098
Contas a receber de clientes.............................................................. 6
3.683.933
3.172.316
Dividendos a pagar............................................................................. 7.820
392
Estoques............................................................................................. 7
10.398.263
6.056.661
Perdas não realizadas com derivativos................................................ 16
69.435
1.964
Créditos tributários............................................................................. 8
857.923
598.317
Outras contas a pagar......................................................................... 540.431 ____________
478.639
____________
Pagamentos antecipados.................................................................... 89.262
108.690
8.475.437
6.587.148
PASSIVO
NÃO-CIRCULANTE
Ganhos não realizados com derivativos.............................................. 16
10.035
14
Empréstimos e financiamentos.......................................................... 14
18.595.002
12.461.128
Outras contas a receber..................................................................... 322.878 ____________
237.602
____________
Debêntures......................................................................................... 15
705.715
903.151
20.775.540
15.312.973
Imposto de renda/contribuição social diferidos................................... 9
3.060.268
2.346.140
ATIVO NÃO-CIRCULANTE
Perdas não realizadas com derivativos................................................ 16
314.267
16.106
Aplicações financeiras........................................................................ 5
77.563
Provisão para contingências................................................................ 18
467.076
489.103
Créditos tributários............................................................................. 8
521.441
501.595
Benefícios a empregados................................................................... 20
1.275.985
758.899
Imposto de renda/contribuição social diferidos................................... 9
1.766.355
1.014.129
Obrigações por compra de ações....................................................... 16-f
698.321
889.440
Ganhos não realizados com derivativos.............................................. 16
68.145
1.553
Outras contas a pagar......................................................................... 414.865 ____________
379.589
____________
Pagamentos antecipados.................................................................... 129.368
110.207
25.531.499
18.243.556
PATRIMÔNIO LÍQUIDO........................................................................ 22
Depósitos judiciais.............................................................................. 18
258.620
223.735
Capital social....................................................................................... 14.184.805
7.810.453
Outras contas a receber..................................................................... 323.415
290.783
Ações em tesouraria........................................................................... (122.820)
(106.667)
Gastos antecipados com plano de pensão......................................... 20
271.447
507.017
Reserva legal...................................................................................... 144.062
278.713
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial........................ 11
1.775.073
628.242
Outras reservas.................................................................................. (1.028.355)
90.326
Outros investimentos......................................................................... 11
21.768
18.623
Lucros acumulados............................................................................. 5.110.818
5.756.529
Ágios................................................................................................... 12
11.294.102
6.043.396
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira............... 1.877.992 ____________
(1.049.333)
____________
Intangível............................................................................................ 13
1.712.930
1.073.715
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DO CONTROLADOR......................... 20.166.502
12.780.021
Imobilizado.......................................................................................... 10
20.054.747 ____________
15.827.944
____________
PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO-CONTROLADORES...... 4.877.076 ____________
3.943.187
____________
38.274.974 ____________
26.240.939
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO................................................... 25.043.578 ____________
16.723.208
____________
____________
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO......................... 59.050.514 ____________
41.553.912
TOTAL DO ATIVO............................................................................... 59.050.514 ____________
41.553.912
____________
____________
____________
____________
____________
____________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme (a) Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme
nota 2.19b.
nota 2.19b.
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
(Valores expressos em milhares de reais)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS........................................................... Custo das vendas............................................................................... DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
________
24
28
2008 ____________
2007 (a)
____________
41.907.845
30.613.528
(31.018.946) ____________
(23.133.902)
____________
Nota
2008 ____________
2007 (a)
________
____________
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro líquido do exercício....................................................................... 4.944.898
4.302.966
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Depreciação e amortização.............................................................. 1.896.076
1.317.156
Equivalência patrimonial................................................................... (122.808)
(118.399)
LUCRO BRUTO..................................................................................... 10.888.899
7.479.626
Variação cambial............................................................................... 1.035.576
(723.289)
Perdas (Ganhos) com derivativos, líquido......................................... 62.396
(1.170)
Despesas com vendas........................................................................ 28
(688.640)
(618.938)
Benefícios pós-emprego.................................................................. 130.976
(145.929)
Despesas gerais e administrativas...................................................... 28
(2.284.857)
(1.884.405)
Remuneração baseada em ações.................................................... 7.545
5.707
Outras receitas operacionais.............................................................. 205.676
110.721
Imposto de renda e contribuição social............................................ 948.216
952.327
Perda na alienação de imobilizado e investimento........................... 72.782
87.069
Outras despesas operacionais............................................................ (116.064) ____________
(282.679)
____________
Provisão para perda em aplicações financeiras disponíveis para venda.. 140.166
15.727
Provisão de créditos de liquidação duvidosa.................................... 25.613
15.116
(Reversão) Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas. (13.120)
178.381
Distribuição de joint ventures........................................................... 68.095
109.959
LUCRO OPERACIONAL....................................................................... 8.005.014
4.804.325
Receita de juros de aplicações financeiras....................................... (244.501)
(662.944)
Resultado da equivalência patrimonial................................................ 122.808 ____________
118.399
____________
Despesa de juros sobre dívidas financeiras..................................... 1.151.253
750.033
256.457 ____________
(584)
Provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado.............. ____________
10.359.620
6.082.126
Variação de ativos e passivos:
LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E
Redução (aumento) de contas a receber.............................................. 1.065.076
(482.616)
DOS IMPOSTOS................................................................................ 8.127.822
4.922.724
Aumento de estoques.......................................................................... (2.489.882)
(777.140)
Redução (aumento) de contas a pagar................................................. (2.215.810)
455.987
Receitas financeiras............................................................................ 29
484.046
810.137
Aumento de outros ativos..................................................................... (427.162)
(456.834)
Despesas financeiras.......................................................................... 29
(1.620.782)
(1.202.027)
Aumento de outros passivos................................................................ 197.636
278.541
Variação cambial, líquida..................................................................... 29
(1.035.576)
723.289
Aplicações financeiras de títulos para negociação e disponíveis para venda.
(7.224.221)
(4.191.788)
Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação e
(Perdas) Ganhos com derivativos, líquido........................................... 29
(62.396) ____________
1.170
____________
disponíveis para venda........................................................................ 7.178.198 ____________
6.864.285
____________
Caixa
6.443.455 ____________
7.772.561
líquido gerado pelas atividades operacionais.......................... ____________
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos...................... (970.986)
(711.518)
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS........................................................ 5.893.114
5.255.293
Pagamento de imposto de renda e contribuição social........................ (1.895.419) ____________
(696.728)
____________
Provisão para imposto de renda e contribuição social
Caixa
3.577.050 ____________
6.364.315
líquido gerado pelas atividades operacionais.......................... ____________
Corrente............................................................................................ 9
(1.423.660)
(872.315)
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adições de imobilizado e intangível...................................................... (2.741.048)
(2.757.093)
Diferido............................................................................................. 9
475.444 ____________
(80.012)
____________
Pagamentos na aquisição de empresas................................................ 3.6
(4.076.171)
(8.525.731)
(948.216)
(952.327)
Juros recebidos sobre aplicações financeiras....................................... 314.868 ____________
191.561
____________
Caixa
(6.502.351) ____________
(11.091.263)
líquido aplicado nas atividades de investimento..................... ____________
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento de capital/ações em tesouraria............................................. 2.834.799
907.324
LUCRO
LÍQUIDO DO EXERCÍCIO........................................................ 4.944.898 ____________
4.302.966
____________
____________
____________
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos................................. (1.649.936)
(1.199.424)
Financiamentos obtidos........................................................................ 5.117.617
11.693.389
ATRIBUÍDO A:
Pagamentos de financiamentos............................................................ (4.967.812)
(5.622.460)
Participação do controlador................................................................... 3.940.505
3.549.881
Financiamentos com empresas ligadas, líquido................................... 1.265.290 ____________
291.440
____________
Participação dos acionistas não-controladores...................................... 1.004.393 ____________
753.085
____________
Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamentos................ 2.599.958 ____________
6.070.269
____________
4.944.898
4.302.966
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa........... 325.856
(387.749)
____________
____________ ____________
____________
Aumento do caixa e equivalentes de caixa.............................................. 513
955.572
Lucro básico por ação - ordinária e preferencial.................................... 23
2,83
2,68
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício................................ 2.026.096 ____________
1.070.524
____________
Lucro diluído por ação - ordinária e preferencial.................................... 23
2,83
2,66
Caixa
2.026.609 ____________
2.026.096
____________
____________
e equivalentes de caixa no final do exercício........................... ____________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme (a) Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme
nota 2.19b.
nota 2.19b.
DEMONSTRAÇÃO DAS RECEITAS E DESPESAS RECONHECIDAS CONSOLIDADAS (Valores expressos em milhares de reais)
(Perdas) Ganhos líquidos não realizados com plano de pensão, líquidos de impostos.......................................................................................................................................................................... Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira.................................................................................................................................................................................................................. Perdas não realizadas em hedge de investimento líquido..................................................................................................................................................................................................................... Perdas não realizadas em instrumentos financeiros derivativos, líquidos de impostos......................................................................................................................................................................... (Perdas)
Ganhos não realizados em aplicações disponíveis para venda, líquidos de impostos............................................................................................................................................................. Lucro líquido reconhecido diretamente no Patrimônio Líquido...................................................................................................................................................................................................... Lucro
líquido do exercício................................................................................................................................................................................................................................................................... Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício................................................................................................................................................................................................................ Total das receitas e despesas reconhecidas atribuído a:
Participação do controlador............................................................................................................................................................................................................................................................... Participação dos acionistas não-controladores.................................................................................................................................................................................................................................. Reconciliação das Mutações do Patrimônio Líquido consolidada
Atribuído à participação dos controladores
_____________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________________
Ajustes cumulativos
Capital
Ações em
Reserva
Outras
de conversão para
Lucros
social ____________
tesouraria ____________
legal _____________
reservas ____________________
moeda estrangeira _______________
acumulados
___________
Saldo em 31/12/2006.........................................................................
7.810.453
(109.609)
159.109
-
(259.130)
3.030.459
Ajustes
- ____________
- ____________
- _____________
21.669 ____________________
- _______________
-
do plano de pensão (a).............................................................. ___________
Saldo em 31/12/2006 reclassificado.................................................
7.810.453
(109.609)
159.109
21.669
(259.130)
3.030.459
Alterações no Patrimônio Líquido em 2007
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício....................
-
-
-
62.440
(790.203)
3.549.881
Aumento de capital em subsidiárias.....................................................
-
-
-
-
-
-
Despesa com plano de opções de ações reconhecido no exercício....
-
2.942
-
2.765
-
-
Opções de ações exercidas durante o exercício..................................
-
-
-
3.452
-
-
Ganho na venda de ações em tesouraria.............................................
-
-
-
-
-
152
Dividendos/juros sobre o capital próprio..............................................
-
-
-
-
-
(726.170)
Destinações propostas à Assembléia Geral.........................................
-
-
119.604
-
-
(119.604)
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo
-
-
-
-
-
-
Efeitos de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas....
-
-
-
-
-
(6.089)
Opções por compra de ações...............................................................
-
-
-
-
-
52.942
Ações em tesouraria.............................................................................
-
-
-
-
-
1.797
Gastos
- ____________
- ____________
- _____________
- ____________________
- _______________
(26.839)
com aumento de capital em subsidiária................................... ___________
Saldo
7.810.453 ____________
(106.667) ____________
278.713 _____________
90.326 ____________________
(1.049.333) _______________
5.756.529
em 31/12/2007......................................................................... ___________
___________
____________
____________
_____________
____________________
_______________
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício....................
-
-
-
(1.102.456)
2.927.325
3.940.505
Aumento de capital por emissão de ações...........................................
2.885.058
-
-
-
-
-
Aumento de capital por capitalização de reservas................................
3.489.294
-
(273.525)
-
-
(3.215.769)
Despesa com plano de opções de ações reconhecido no exercício....
-
-
-
7.545
-
-
Opções de ações exercidas durante o exercício..................................
-
34.106
-
(23.770)
-
-
Dividendos/juros sobre o capital próprio..............................................
-
-
-
-
-
(1.240.902)
Destinações propostas à Assembléia Geral.........................................
-
-
138.874
-
-
(138.874)
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo
-
-
-
-
-
-
Efeito de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas...
-
-
-
-
-
9.329
Obrigações por compra de ações.........................................................
-
-
-
-
-
-
Ações
- ____________
(50.259) ____________
- _____________
- ____________________
- _______________
-
em tesouraria............................................................................. ___________
Saldo
14.184.805 ____________
(122.820) ____________
144.062 _____________
(1.028.355) ____________________
1.877.992 _______________
5.110.818
em 31/12/2008......................................................................... ___________
___________
____________
____________
_____________
____________________
_______________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme nota 2.19b.
2008
______________
(428.860)
3.470.982
(634.050)
(155.185)
(29.345)
______________
2.223.542
4.944.898
______________
7.168.440
______________
______________
2007
______________
60.434
(1.128.864)
15.207
______________
(1.053.223)
4.302.966
______________
3.249.743
______________
______________
5.765.374
1.403.066
______________
7.168.440
______________
______________
2.822.118
427.625
______________
3.249.743
______________
______________
Total da Participação dos
Total do
participação dos
acionistas Patrimônio
controladores não-controladores
Líquido
________________
________________ ___________
________________ ____________________________
10.631.282
3.556.934 14.188.216
21.669 ____________________________
6.154
27.823
________________
10.652.951
3.563.088 14.216.039
2.822.118
427.625
3.249.743
-
965.469
965.469
5.707
-
5.707
3.452
-
3.452
152
-
152
(726.170)
(294.093) (1.020.263)
-
-
-
(18.502)
(18.502)
(6.089)
(282.437)
(288.526)
52.942
(417.963)
(365.021)
1.797
-
1.797
(26.839) ____________________________
-
(26.839)
________________
12.780.021 ____________________________
3.943.187 16.723.208
________________
________________
____________________________
5.765.374
1.403.066
7.168.440
2.885.058
- 2.885.058
-
-
7.545
-
7.545
10.336
-
10.336
(1.240.902)
(271.481) (1.512.383)
-
-
-
(15.516)
(15.516)
9.329
(424.394)
(415.065)
-
242.214
242.214
(50.259) ____________________________
-
(50.259)
________________
20.166.502 ____________________________
4.877.076 25.043.578
________________
________________
____________________________
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
1 - INFORMAÇÕES GERAIS
Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro - RJ, Brasil, empresa holding
integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à produção e à comercialização de produtos siderúrgicos
em geral, através de usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, Guatemala, México, Peru, República
Dominicana, Uruguai, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Espanha e Índia.
O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 26,0 milhões de toneladas de aço bruto por ano, produzindo aço
em fornos elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de cada
usina (conceito de mini-mill), bem como produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução
direta), além de possuir unidades voltadas exclusivamente à produção de aços especiais. É o maior reciclador de
sucata da América Latina e está entre os maiores do mundo.
O mercado mais importante é o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automóveis
e aparelhos para uso doméstico e comercial, utilizam, basicamente, perfis nas várias especificações disponíveis,
seguindo o setor da construção civil, que demanda grande volume de vergalhões e arames para concreto. Também
são bastante numerosos os consumidores de pregos, grampos e arames, muito utilizados na agropecuária.
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. e empresas controladas (em conjunto, a “Companhia”)
foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 17/02/2009.
2 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1 - Base de apresentação
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia para os exercícios findos em 31/12/2008 e de 2007
foram preparadas de acordo com International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International
Accounting Standards Board (IASB).
A preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas de acordo com o IFRS requer o uso de certas estimativas
contábeis por parte da Administração da Companhia. As áreas que envolvem julgamento ou o uso de estimativas,
relevantes para as Demonstrações Financeiras Consolidadas, estão demonstradas na nota 2.18. As Demonstrações
Financeiras Consolidadas foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização
de certos ativos não-circulantes e instrumentos financeiros.
A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB que estavam em
vigor em 31/12/2008.
2.2 - Conversão de saldos em moeda estrangeira
a) Moeda funcional e de apresentação
As Demonstrações Financeiras de cada controlada incluída na consolidação da Companhia e aquelas utilizadas como
base para avaliação dos investimentos pelo método de equivalência patrimonial são preparadas usando-se a moeda
funcional de cada entidade. A moeda funcional de uma entidade é a moeda do ambiente econômico primário em
que ela opera. Ao definir a moeda funcional de cada uma de suas subsidiárias a Administração considerou qual a
moeda que influencia significativamente o preço de venda de seus produtos e serviços, e a moeda na qual a maior
parte do custo dos seus insumos de produção é pago ou incorrido. As Demonstrações Financeiras Consolidadas são
apresentadas em reais (R$ ), que é a moeda funcional e de apresentação da Gerdau S.A..
b) Transações e saldos
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional usando-se a taxa de câmbio vigente
na data da transação. Os ganhos e perdas resultantes da diferença entre a conversão dos saldos ativos e passivos,
em moeda estrangeira, no encerramento do exercício, e a conversão dos valores das transações, são reconhecidos
na demonstração do resultado.
c) Empresas do grupo
Os resultados e a posição financeira de todas as controladas incluídas no consolidado e investimentos avaliados por
equivalência patrimonial (nenhuma das quais situadas em economias hiperinflacionárias) que têm a moeda funcional
diferente da moeda de apresentação, são convertidos pela moeda de apresentação, conforme abaixo:
i) os saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de encerramento das Demonstrações
Financeiras Consolidadas;
ii) as contas de resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; e
iii) todas as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio, são reconhecidas no Patrimônio Líquido, na
conta “Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira”.
2.3 - Ativos financeiros
a) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancárias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata
e vencimento original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variação no valor de mercado, sendo demonstrados
pelo custo acrescido de juros auferidos.
b) Aplicações financeiras
As aplicações financeiras são classificadas nas seguintes categorias: títulos mantidos até o vencimento, títulos
disponíveis para venda e títulos para negociação ao valor justo reconhecido com contrapartida no resultado (títulos
para negociação). A classificação depende do propósito para o qual o investimento foi adquirido. Quando o propósito
da aquisição do investimento é a aplicação de recursos para obter ganhos de curto prazo, estes são classificados
como títulos para negociação; quando a intenção é efetuar aplicação de recursos para manter as aplicações até o
vencimento, estes são classificados como títulos mantidos até o vencimento, desde que a Administração tenha a
intenção e possua condições financeiras de manter a aplicação financeira até seu vencimento. Quando a intenção,
no momento de efetuar a aplicação, não é nenhuma das anteriores, tais aplicações são classificadas como títulos
disponíveis para venda.
Quando aplicável, os custos incrementais diretamente atribuíveis à aquisição de um ativo financeiro são adicionados
ao montante originalmente reconhecido.
As aplicações financeiras mantidas até o vencimento são mensuradas pelo custo de aquisição acrescido por juros,
correção monetária, variação cambial, menos perdas do valor recuperável, quando aplicável, incorridos até a data das
Demonstrações Financeiras Consolidadas.
As aplicações financeiras para negociação são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e
variação cambial, quando aplicável, assim como as variações decorrentes da avaliação ao valor justo, são reconhecidos
no resultado quando incorridos.
As aplicações financeiras disponíveis para venda são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e
variação cambial, quando aplicável, são reconhecidos no resultado quando incorridos. As variações decorrentes da avaliação
ao valor justo, com a exceção de perdas do valor recuperável, são reconhecidas em conta específica do Patrimônio Líquido
quando incorridas. Os ganhos e perdas registrados no Patrimônio Líquido são baixados para o resultado do exercício no
momento em que essas aplicações são realizadas em caixa ou consideradas não recuperáveis.
c) Contas a receber de clientes
Estão apresentadas a valores de realização, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo estão
atualizadas com base nas taxas de câmbio vigentes na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas. A provisão
para riscos de crédito foi calculada com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas,
a situação individual dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os
débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os
valores a receber. Informações referentes à abertura do contas a receber em valores a vencer e vencidos, além da
provisão para risco de crédito estão demonstradas na nota 6.
d) Avaliação da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros são avaliados a cada data de balanço para identificação da recuperabilidade de ativos (impairment).
São considerados ativos não recuperáveis quando existem evidências de que um ou mais eventos tenham ocorrido
após o reconhecimento inicial do ativo financeiro e que tenham impactado o fluxo estimado de caixa futuro do
investimento.
2.4 - Estoques
Os estoques estão demonstrados pelo menor valor entre o valor líquido de realização (valor estimado de venda
no curso normal dos negócios, menos o custo estimado para realizar a venda) e o custo médio de produção ou
preço médio de aquisição. As provisões para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos são constituídas quando
consideradas necessárias pela Administração. A Companhia custeia seus estoques por absorção, utilizando a média
móvel ponderada.
2.5 - Imobilizado
São avaliados ao custo histórico, acrescido de correção monetária, quando aplicável nos termos do IAS 29, deduzido
das respectivas depreciações, à exceção dos terrenos, que não são depreciados. A Companhia agrega mensalmente
ao custo de aquisição do imobilizado em formação os juros incorridos sobre empréstimos e financiamentos
considerando os seguintes critérios para capitalização: (a) período de capitalização ocorre quando o imobilizado
encontra-se em fase de construção, sendo encerrada a capitalização de juros quando o item do imobilizado encontrase disponível para utilização; (b) os juros são capitalizados considerando a taxa média ponderada dos empréstimos
vigentes da data da capitalização; (c) os juros capitalizados mensalmente não excedem o valor das despesas de juros
apuradas no período de capitalização; e (d) os juros capitalizados são depreciados considerando os mesmos critérios
e vida útil determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados.
A depreciação é calculada pelo método linear, a taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens.
Custos subseqüentes são incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item específico,
conforme apropriado, somente se os benefícios econômicos associados a estes itens forem prováveis e os valores
mensurados de forma confiável. O saldo residual do item substituído é baixado. Demais reparos e manutenções são
reconhecidas diretamente no resultado quando incorridas.
O valor residual e a vida útil estimada dos bens são revisados e ajustados, se necessário, na data de encerramento
do exercício.
O valor residual dos itens do imobilizado é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual
exceder o valor recuperável (nota 2.7).
2.6 - Intangível
É avaliado ao custo de aquisição, deduzido da amortização acumulada e perdas por redução do valor recuperável,
quando aplicável. Os ativos intangíveis são compostos principalmente por certificados de redução de emissão
de carbono e fundos de comércio, que representam a capacidade de geração de valor agregado de companhias
adquiridas com base no histórico de relacionamento com clientes. Os ativos intangíveis que possuem vida útil
definida são amortizados considerando a sua utilização efetiva ou um método que reflita o benefício econômico do
ativo intangível. O valor residual dos itens do intangível é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o
saldo residual exceder o valor recuperável (nota 2.7).
2.7 - Provisão para recuperação dos ativos de vida longa
Existem normas específicas para analisar a recuperação dos ativos de vida longa, principalmente o ativo imobilizado e o
ágio. Na data de cada Demonstração Financeira, a Companhia analisa se existem evidências de que o valor contábil de
um ativo não será recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo.
O valor recuperável de um ativo é o maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para
vendê-lo, e (b) seu valor de uso. O valor de uso é equivalente aos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos)
derivados do uso contínuo do ativo até o final da sua vida útil.
Independentemente da existência de indicação de não recuperação de seu valor contábil, saldos de ágio originados
da combinação de negócios e ativos intangíveis com vida útil indefinida têm sua recuperação testada pelo menos
uma vez por ano.
Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável, a Companhia reconhece uma redução do
saldo contábil deste ativo (impairment).
Para os ativos registrados pelo custo, a redução no valor recuperável é registrada no resultado do exercício. Se não
for determinado o valor recuperável de um ativo individualmente, é realizada a análise do valor recuperável do
segmento de negócio ao qual o ativo pertence.
Exceto com relação à redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida.
A reversão nestas circunstâncias está limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reversão,
supondo-se que a reversão não tenha sido registrada.
2.8 - Investimentos
a) Investimentos em empresas controladas
A Companhia classifica seus investimentos entre investimentos avaliados por equivalência patrimonial e outros
investimentos. Os investimentos são mensurados e registrados conforme descrito na nota 11.
A Companhia consolidou integralmente as Demonstrações Financeiras de todas as empresas controladas.
Considera-se existir controle quando a Companhia detém, direta ou indiretamente, a maioria dos direitos de voto
em Assembléia Geral ou tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, a fim de obter benefícios
de suas atividades. Nas situações em que a Companhia detenha, em substância, o controle de outras entidades
constituídas com um fim específico, ainda que não possua a maioria dos direitos de voto, estas são consolidadas
pelo método de consolidação integral.
A participação de terceiros no Patrimônio Líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada separadamente
no balanço patrimonial consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente, na conta de
“Participação dos acionistas não-controladores”.
Para as aquisições de empresas realizadas a partir de 01/01/2006, data da transição para o IFRS pela Companhia, os
ativos, passivos e passivos contingentes de uma subsidiária são mensurados pelo respectivo valor justo na data de
aquisição. Qualquer excesso do custo de aquisição sobre o valor justo dos ativos líquidos identificáveis adquiridos
é registrado como ágio. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos
identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que
ocorre a aquisição. A participação dos acionistas não-controladores é apresentada pela respectiva proporção do valor
justo dos ativos e passivos identificados.
Os resultados das subsidiárias adquiridas ou vendidas durante o exercício estão incluídos nas demonstrações
dos resultados desde a data da sua aquisição ou até a data da sua alienação, respectivamente, quando aplicável.
As transações e saldos significativos entre essas empresas foram eliminados no processo de consolidação.
As mais-valias decorrentes das transações entre empresas do Grupo Gerdau são igualmente anuladas.
Sempre que necessário são efetuados ajustes às Demonstrações Financeiras das empresas controladas tendo em
vista a uniformização das respectivas práticas contábeis de acordo com o IFRS aplicadas pela Companhia.
b) Investimentos em empresas com controle compartilhado e joint ventures
Empresas com controle compartilhado e joint ventures são aquelas nas quais o controle é exercido conjuntamente
pela Companhia e por um ou mais sócios. Os investimentos em empresas com controle compartilhado são
reconhecidos pelo método de equivalência patrimonial, desde a data que o controle conjunto é adquirido. De acordo
com este método, as participações financeiras sobre empresas com controle compartilhado são reconhecidas no
balanço patrimonial consolidado ao custo de aquisição, e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente
à participação da Companhia nos resultados líquidos e outras variações no Patrimônio Líquido destas empresas.
Adicionalmente, os saldos dos investimentos poderão ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por recuperação
do investimento (impairment).
As perdas em empresas com controle compartilhado em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não
são reconhecidas, exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos
e passivos contingentes da empresa controlada em conjunto na respectiva data de aquisição do investimento é
registrado como ágio. O ágio é adicionado ao valor do respectivo investimento financeiro e a sua recuperação é
analisada anualmente como parte integrante do investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisição seja
inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração
dos resultados do exercício em que ocorre a aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma redução do valor dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas com controle compartilhado são eliminados, proporcionalmente
à participação da Companhia, por contrapartida do valor do investimento financeiro nessa mesma empresa com
controle compartilhado.
c) Investimento em empresas associadas
Uma empresa associada é uma entidade na qual a Companhia exerce influência significativa, através da participação
nas decisões relativas às suas políticas financeiras e operacionais, mas que não detém controle ou controle conjunto
sobre essas políticas.
Os investimentos financeiros em empresas associadas encontram-se registrados pelo método da equivalência
patrimonial. De acordo com este método, as participações financeiras sobre empresas associadas são reconhecidas
no balanço consolidado ao custo, e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente à participação nos
resultados líquidos destas em contrapartida de ganhos ou perdas em ativos financeiros e por outras variações
ocorridas nos ativos líquidos adquiridos. Adicionalmente, as participações financeiras poderão igualmente ser
ajustadas pelo reconhecimento de perdas por recuperação do investimento (impairment).
As perdas em empresas associadas em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não são reconhecidas,
exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos
e passivos contingentes da empresa associada na respectiva data de aquisição do investimento é registrado como
ágio. O ágio é adicionado ao valor do respectivo investimento e a sua recuperação é analisada anualmente como
parte integrante do investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos
ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do
exercício em que ocorre a aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma diminuição do valor dos
investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas associadas são eliminados, proporcionalmente à participação da
Companhia na empresa associada, por contrapartida do valor do investimento nessa mesma associada.
2.9 - Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificação como dívida ou patrimônio
Instrumentos de dívida ou instrumentos patrimoniais são classificados de uma forma ou outra de acordo com a
substância dos termos contratuais.
b) Empréstimos e financiamentos
Estão demonstrados pelos valores de contratação, acrescidos dos encargos pactuados, que incluem juros e
atualização monetária ou cambial incorridos.
São demonstrados pelo valor justo, líquido dos custos de transação incorridos e são subseqüentemente mensurados
ao custo amortizado usando o método da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimônio
Um instrumento patrimonial é baseado em um contrato que demonstre a participação nos ativos de uma entidade
após serem deduzidos todos os seus passivos.
d) Garantias financeiras de contratos passivos
Garantias financeiras de contratos passivos são mensuradas inicialmente pelo valor justo do desembolso considerado
provável e subseqüentemente mensuradas pelo maior entre o montante da obrigação segundo o contrato e o
montante inicialmente reconhecido menos, se aplicável, amortização acumulada.
2.10 - Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuição social corrente é calculada de acordo com as bases legais tributárias
vigentes na data de apresentação das Demonstrações Financeiras nos países onde as subsidiárias e associadas
da Companhia operam e geram resultado tributável. Periodicamente a Administração avalia posições tomadas com
relação a questões tributárias que estão sujeitas à interpretação e reconhece provisão quando há expectativa de
pagamento de imposto de renda e contribuição social conforme as bases tributárias.
Imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenças geradas
entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores reconhecidos nas Demonstrações
Financeiras Consolidadas. Entretanto, o imposto de renda e contribuição social diferidos não são reconhecidos se
forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operações que não afetam as bases tributárias, exceto
em operações de combinação de negócios. Imposto de renda e contribuição social diferidos são determinados
considerando as taxas (e leis) vigentes na data de preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas e
aplicáveis quando o respectivo imposto de renda e contribuição social forem realizados.
Imposto de renda e contribuição social diferidos ativos são reconhecidos somente na extensão em que seja provável
que existirá base tributável positiva para a qual as diferenças temporárias possam ser utilizadas e prejuízos fiscais
possam ser compensados.
2.11 - Benefícios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefícios a empregados incluindo planos de pensão e aposentadoria,
assistência médica, participação nos lucros, bônus, pagamento com base em ações e outros benefícios de
aposentadoria e desligamento. A descrição dos principais planos de benefícios concedidos aos empregados da
Companhia estão descritas nas notas 20 e 25.
Os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais
relacionados ao plano de assistência médica são provisionados com base em cálculo atuarial elaborado anualmente
por atuário independente, de acordo com o método da unidade de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores
do plano, quando aplicável, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o período aquisitivo dos
empregados. Eventuais superávits com planos de benefícios a empregados também são contabilizados, reconhecidos
até o montante provável de redução nas contribuições futuras da patrocinadora para estes planos.
O método da unidade de crédito projetada considera cada período de serviço como fato gerador de uma unidade
adicional de benefício, que são acumuladas para o cômputo da obrigação final. Adicionalmente, são utilizadas outras
premissas atuariais, tais como estimativa da evolução dos custos com assistência médica, hipóteses biológicas e
econômicas e, também, dados históricos de gastos incorridos e de contribuição dos empregados.
Os ganhos e perdas atuariais gerados por ajustes e alterações nas premissas atuariais dos planos de benefícios de
pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistência médica são reconhecidas
no Patrimônio Líquido, conforme descrito na nota 20.
A Companhia entende que o reconhecimento dos ganhos e perdas atuárias no Patrimônio Líquido representa uma
melhor apresentação destas alterações no conjunto das Demonstrações Financeiras. Em razão disso, conforme
disposto na nota explicativa 2.19b, a Companhia adotou a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS 19.
2.12 - Outros ativos e passivos circulantes e não-circulantes
São demonstrados pelos valores de realização (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando
aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas (passivos).
2.13 - Transações com partes relacionadas
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil e no exterior são atualizados pelos encargos contratados mais
variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em
condições e prazos pactuados entre as partes.
2.14 - Distribuição de dividendos
É reconhecida como passivo no momento em que os dividendos são aprovados pelos acionistas da Gerdau S.A..
O estatuto social da Gerdau S.A. prevê que, no mínimo, 30% do lucro anual seja distribuído como dividendos;
portanto, a Gerdau S.A. registra provisão, no encerramento do exercício social, no montante do dividendo mínimo que
ainda não tenha sido distribuído durante o exercício até o limite do dividendo mínimo obrigatório descrito acima.
2.15 - Reconhecimento da receita de vendas
A receita de vendas é apresentada líquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os impostos sobre
vendas são reconhecidos quando as vendas são faturadas, e os descontos sobre vendas quando conhecidos. As receitas
de vendas de produtos são reconhecidas quando o valor das vendas é mensurável de forma confiável, a Companhia não
detém mais controle sobre a mercadoria vendida ou qualquer outra responsibilidade relacionada à propriedade desta,
os custos incorridos ou que serão incorridos em respeito a transação podem ser mensurados de maneira confiável,
é provável que os benefícios econômicos serão recebidos pela Companhia e os riscos e os benefícios dos produtos
foram integralmente transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas são incluídos no custo das vendas.
2.16 - Investimentos em prevenção de danos ao meio ambiente
Os gastos relacionados ao atendimento de regulamentos ambientais são considerados como custo de produção,
quando se referirem a gastos rotineiros e usuais, ou capitalizados quando incorridos, quando se referirem a projetos
de longo prazo que gerarão retorno em prazo superior a um ano.
2.17 - Contratos de arrendamento (leasing)
Os contratos de leasing dos quais parcela relevante dos riscos e direitos de propriedade são mantidos pelo locador,
são classificados como leasing operacional. Os pagamentos realizados nos contratos de leasing operacionais são
registrados no resultado do exercício de forma linear durante o período de vigência desses contratos.
2.18 - Uso de estimativas
Na elaboração das Demonstrações Financeiras Consolidadas é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos
ativos, passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações
disponíveis na data da preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, bem como a experiência de
eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. As Demonstrações
Financeiras Consolidadas incluem, portanto, estimativas referentes principalmente à seleção da vida útil do ativo
imobilizado (nota 10), estimativa do valor de recuperação de ativos de vida longa, provisões necessárias para passivos
contingentes (nota 18), determinações de provisões para imposto de renda (nota 9), determinação do valor justo de
instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares (nota 16), estimativas referentes a seleção da taxa de
juros, retorno esperado dos ativos, escolha da tábua de mortalidade e expectativa de aumento dos salários (nota 20),
e planos de incentivo de longo prazo através da seleção do modelo de avaliação e de taxas (nota 25). O resultado das
transações e informações quando da efetiva realização podem divergir das estimativas.
O cálculo dos benefícios a empregados dependem de estimativas.
2.19 - Aplicação de julgamentos e práticas contábeis críticas na elaboração das Demonstrações Financeiras
Consolidadas
Práticas contábeis críticas são aquelas que são tanto (a) importantes para demonstrar a condição financeira e os
resultados e (b) requerem os julgamentos mais difíceis, subjetivos ou complexos por parte da Administração,
freqüentemente como resultado da necessidade de fazer estimativas que têm impacto sobre questões que são
inerentemente incertas. À medida que aumenta o número de variáveis e premissas que afetam a possível solução
futura dessas incertezas, esses julgamentos se tornam ainda mais subjetivos e complexos. Na preparação das
Demonstrações Financeiras Consolidadas, a Companhia adotou variáveis e premissas derivadas de experiência
histórica e vários outros fatores que entende como razoáveis e relevantes. Ainda que estas estimativas e premissas
sejam revistas pela Companhia no curso ordinário dos negócios, a demonstração da sua condição financeira e
dos resultados das operações freqüentemente requer o uso de julgamentos quanto aos efeitos de questões
inerentemente incertas sobre o valor contábil dos seus ativos e passivos. Os resultados reais podem ser distintos
dos estimados sob variáveis, premissas ou condições diferentes. De modo a proporcionar um entendimento de
como a Companhia forma seus julgamentos sobre eventos futuros, inclusive as variáveis e premissas utilizadas nas
estimativas, incluímos comentários referentes a cada prática contábil crítica descrita a seguir:
a) Imposto de renda diferido
O método do passivo (conforme o conceito descrito no IAS 12 - liability method) de contabilização do imposto de renda é
usado para imposto de renda diferido gerado por diferenças temporárias entre o valor contábil dos ativos e passivos e seus
respectivos valores fiscais. O montante do imposto de renda diferido ativo é revisado a cada data das Demonstrações
Financeiras e reduzido pelo montante que não seja mais realizável através de lucros tributáveis futuros. Ativos e passivos
fiscais diferidos são calculados usando as alíquotas fiscais aplicáveis ao lucro tributável nos anos em que essas diferenças
temporárias deverão ser realizadas. O lucro tributável futuro pode ser maior ou menor que as estimativas consideradas
quando da definição da necessidade de registrar, e o montante a ser registrado, do ativo fiscal.
b) Benefícios de pensão e pós-emprego
A Companhia adotou em 2008 a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS 19, no qual os ganhos e perdas
atuariais são reconhecidos no período em que eles ocorrem e passam a ser registrados na demonstração das
receitas e despesas reconhecidas consolidadas, a qual passa a ser apresentada em substituição a demonstração das
mutações do Patrimônio Líquido consolidadas. Anteriormente, os ganhos e perdas atuariais eram reconhecidos na
demonstração do resultado durante o período médio remanescente de serviço dos empregados ativos.
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
Em virtude da adoção deste parágrafo, os saldos iniciais de 01/01/07 foram ajustados como segue: “Outras
reservas” foram aumentadas em R$ 21.669 e “Participação dos acionistas não-controladores” foram aumentados
em R$ 6.154. Os valores comparativos de 31/12/07 foram ajustados como segue: “Gastos antecipados com plano
de pensão” aumentaram em R$ 89.294, “Benefícios a empregados” foram reduzidos em R$ 35.226. O “Imposto de
renda/contribuição social diferidos” passivos foram aumentados em R$ 13.021 e o “Imposto de renda/contribuição
social diferidos” ativos foram reduzidos em R$ 30.369. Estes montantes aumentaram o Patrimônio Líquido atribuído
a participação do controlador em R$ 67.516 e as participações dos acionistas não-controladores em R$ 13.614.
O lucro líquido do exercício atribuído ao controlador foi reduzido em R$ 1.922 e o lucro líquido atribuído aos nãocontroladores foi reduzido em R$ 349. Não houve alteração no lucro básico e diluído por ação.
A Companhia reconhece sua obrigação com planos de benefícios a empregados e os custos relacionados, líquidos
dos ativos do plano, adotando as seguintes práticas:
i) O custo de pensão e de outros benefícios pós-emprego adquiridos pelos empregados é determinado atuarialmente
usando o método da unidade de crédito projetada e a melhor estimativa da Administração da performance esperada
dos investimentos do plano para fundos, crescimento salarial, idade de aposentadoria dos empregados e custos
esperados com tratamento de saúde. A taxa de desconto usada para determinar a obrigação de benefícios futuros
é uma estimativa da taxa de juros corrente na data do balanço, sobre investimentos de renda fixa de alta qualidade,
com vencimentos que coincidem com os vencimentos esperados das obrigações;
ii) Os ativos do plano de pensão são avaliados a valor de mercado;
iii) Reduções do plano resultam de alterações significativas do tempo de serviço esperado dos empregados ativos.
É reconhecida uma perda líquida com redução quando o evento é provável e pode ser estimado, enquanto que o
ganho líquido com redução é diferido até a sua realização.
Na contabilização dos benefícios de pensão e pós-emprego, são usadas várias estatísticas e outros fatores, na
tentativa de antecipar futuros eventos, no cálculo da despesa e da obrigação relacionada com os planos. Esses fatores
incluem premissas de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com
tratamento de saúde e taxa de aumentos futuros de remuneração. Adicionalmente, consultores atuariais também
usam fatores subjetivos, como taxas de desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores.
As premissas atuariais usadas pela Companhia podem ser materialmente diferentes dos resultados reais devido a
mudanças nas condições econômicas e de mercado, eventos regulatórios, decisões judiciais, taxas de desligamento
maiores ou menores ou períodos de vida mais curtos ou longos dos participantes.
c) Passivos ambientais
A Companhia registra provisão para potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas de custos
potenciais de limpeza e de reparação em locais ambientais conhecidos. A Companhia possui uma equipe de
especialistas ambientais para gerenciar todas as fases de seus programas ambientais, e usa especialistas externos
quando necessário. Esses profissionais desenvolvem estimativas de passivos potenciais nestes locais com base
em custos de reparação projetados e conhecidos. Esta análise demanda da Companhia estimativas significativas,
e mudanças nos fatos e circunstâncias podem resultar em variações materiais na provisão ambiental.
d) Instrumentos financeiros derivativos
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das Demonstrações
Financeiras, sendo a principal evidência do valor justo a consideração das cotações obtidas junto aos participantes
do mercado. Contudo, a intensa volatilidade dos mercados de câmbio e de juros no Brasil causou, em certos
períodos, mudanças significativas nas taxas futuras e nas taxas de juros sobre períodos muito curtos de tempo,
gerando variações significativas no valor de mercado dos swaps em um curto período de tempo. O valor de mercado
reconhecido em suas Demonstrações Financeiras Consolidadas pode não necessariamente representar o montante
de caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transações na
data das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
e) Vida útil de ativos de longa duração
A Companhia reconhece a depreciação de seus ativos de longa duração com base em vida útil estimada, que é
baseada nas práticas da indústria e experiência prévia e refletem a vida econômica de ativos de longa duração.
Entretanto, as vidas úteis reais podem variar com base na atualização tecnológica de cada unidade. As vidas
úteis de ativos de longa duração também afetam os testes de recuperação do custo dos ativos de longa duração,
quando necessário.
f) Valor de mercado de instrumentos financeiros derivativos não cotados
A Companhia realizou instrumentos financeiros relativos a algumas das aquisições, que envolvem compromissos
na aquisição de ações de acionistas não-controladores das empresas adquiridas, ou concedeu opções de venda
a alguns acionistas não-controladores para venderem suas ações à Companhia. Esses instrumentos financeiros
derivativos estão registrados no balanço patrimonial da Companhia na conta “Opções por compra de ações” (nota
16.f), e a determinação desse valor envolve uma série de estimativas que podem ter impacto significativo no
resultado final do cálculo. A Companhia estima o valor de mercado das empresas cujas ações a Companhia tem
compromisso de aquisição utilizando os critérios estabelecidos em cada contrato, os quais estão alinhados com as
práticas observadas no mercado para valorização de instrumentos não cotados.
g) Valorização de ativos adquiridos e passivos assumidos em combinações de negócios
Durante os últimos anos, conforme descrito na nota 3, a Companhia realizou algumas combinações de negócios.
De acordo com o IFRS 3, aplicado para as aquisições ocorridas após a data de transição para o IFRS, a Companhia
deve alocar o custo da entidade adquirida aos ativos adquiridos e passivos assumidos, baseado nos seus valores
justos estimados na data de aquisição. Qualquer diferença entre o custo da entidade adquirida e o valor justo dos
ativos adquiridos e passivos assumidos é registrado como ágio. A Companhia exerce julgamentos significativos
no processo de identificação de ativos e passivos tangíveis e intangíveis, avaliando tais ativos e passivos e na
determinação da sua vida útil remanescente. A Companhia geralmente contrata empresas externas de avaliação
para auxiliar na avaliação de ativos e passivos, particularmente quando esta avaliação requer alta qualificação técnica.
A avaliação destes ativos e passivos é baseada em premissas e critérios que, em alguns casos, incluem estimativas
de fluxos de caixa futuro descontados pelas taxas apropriadas. O uso das premissas utilizadas para avaliação incluem
estimativas de fluxo de caixa descontados ou taxas de desconto e podem resultar em valores estimados diferentes
dos ativos adquiridos e passivos assumidos.
h) Avaliação da relação de negócios para empresas adquiridas para fins de consolidação integral
A Companhia utiliza julgamentos para avaliar a relação de negócios quando da aquisição de empresas onde a
Companhia não é detentora da maioria das ações com direito a voto. Para tanto é considerada a análise dos principais
riscos e benefícios com o objetivo de avaliar se a Companhia é o beneficiário primário, ou seja, se a empresa
adquirida é uma entidade de propósito especial (Special Purpose Entity - SPE), como definido pelo SIC Interpretation
12 “Consolidation - Special Purpose Entities” do IASB.
i) Teste de recuperabilidade do ágio
Ativos que tem vida útil indefinida, como o ágio, não são amortizados e são testados anualmente para se identificar
uma redução na recuperabilidade dos mesmos através de uma metodologia conhecida como impairment test. Para
o propósito de se identificar a recuperabilidade do ágio, estes são agrupados por segmento de negócio para os quais
podem ser identificados fluxos de caixa e a alocação é efetuada de forma proporcional. O ágio é registrado pelo
custo menos perdas por redução da recuperabilidade acumulada. Perdas por redução da recuperabilidade do ágio
são registradas no resultado do exercício em que ocorrerem e não podem ser revertidas em exercícios seguintes,
mesmo que as condições que ocasionaram a perda deixem de existir.
2.20 - Novos IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de interpretação de informação financeira do IASB)
Alguns novos procedimentos contábeis do IASB e interpretações do IFRIC foram publicados e/ou revisados e têm a
sua adoção opcional ou obrigatória para o exercício iniciado em 01/01/2008. Segue abaixo a avaliação da Companhia
dos impactos destes novos procedimentos e interpretações:
Normas e interpretações de normas vigentes e/ou adotadas antecipadamente
IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração (Financial Instruments: Recognition and
Measurement)
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão do IAS 39. A alteração é efetiva a partir de 01/01/2009. A Companhia
está adotando antecipadamente esta alteração, a qual trata do reconhecimento de investimento líquido em operações
no exterior.
Measurement) e IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgação (Financial Instruments: Disclosures)
Em outubro de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39 e do IFRS 7, a qual trata da reclassificação de certos ativos
financeiros. As alterações são efetivas a partir de 01/07/2008. A Companhia entende que estas revisões das normas
não impactam suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 12 - Concessão de serviços públicos (Service concession arrangements)
Em novembro de 2006, o IFRIC emitiu a Interpretação 12, a qual fornece orientações sobre a contabilização
de concessões de serviços públicos a operadores privados. Esta Interpretação define os princípios gerais de
reconhecimento e mensuração das obrigações e direitos relacionados aos contratos de concessão de serviços e
foca nos seguintes assuntos: (a) tratamento dos direitos do operador sobre a infra-estrutura; (b) reconhecimento e
mensuração dos valores da concessão; (c) serviços de construção ou melhoramentos; (d) serviços de operação;
(e) custos de financiamentos; (f) contabilização subseqüente do tratamento de um ativo financeiro e de um ativo
intangível; e (g) itens fornecidos pelo operador ao concessor. A entidade deve aplicar esta Interpretação para
exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não impactou as Demonstrações
Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 14 - IAS 19 - Limite sobre ativos decorrentes de planos de benefício definidos, requerimentos mínimos
de capitalização e sua correlação (The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and
their interaction)
Em julho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 14, a qual trata da mensuração dos ativos de planos de benefícios
definidos e a mensuração do valor presente dos benefícios econômicos disponíveis. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não impactou
as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 16 - Hedge de um Investimento líquido em uma operação no exterior (Hedges of a Net Investment in
a Foreign Operation)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 16, a qual trata da contabilização de um hedge em um investimento
em uma operação no exterior e seu impacto nas Demonstrações Financeiras consolidadas. A entidade deve aplicar
esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/10/2008, sendo permitida a adoção antecipada.
A Companhia adotou esta interpretação antecipadamente em 30/09/2008 e optou por designar hedge de um
investimento líquido, conforme descrito na nota 16.g..
Normas e Interpretações de normas ainda não vigentes
IAS 23 - Custos de empréstimo (Borrowing costs)
Em março de 2007, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 23, o qual trata da inclusão no ativo dos custos de
empréstimos que são atribuíveis a aquisição, construção ou produção de um ativo. A entidade deve aplicar esta
norma para exercícios anuais que se iniciem em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção desta
norma não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IAS 1 - Apresentação das Demonstrações Financeiras (Presentation of Financial Statements)
Em setembro de 2007, o IASB alterou novamente o IAS 1, sendo esta alteração efetiva para exercícios anuais
iniciados em/ou após 01/01/2009. A revisão desta norma trata principalmente da forma de divulgação dos dividendos
e da apresentação da demonstração do resultado abrangente, além de abordar outros aspectos relacionados às
Demonstrações Financeiras. A Companhia entende que a adoção desta norma não impactará suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas.
IAS 27 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e Investimentos em Subsidiárias (Consolidated and
Separate Financial Statements)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 27, sendo que as alterações são efetivas para
exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das
alterações desta norma.
Measurement)
Em julho de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39, a qual trata de itens elegíveis para hedge. A alteração é
efetiva para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia entende que esta revisão da norma
não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRS 8 - Segmentos operacionais (Operating segments)
Em novembro de 2006, o IASB emitiu o IFRS 8, que especifica formas de divulgação de informações sobre seus
segmentos operacionais nas informações financeiras anuais, e altera o IAS 34 “Informações Financeiras Interinas”,
requerendo que uma entidade reporte informações financeiras selecionadas sobre seus segmentos de operação em
informações financeiras interinas. Este pronunciamento define segmento operacional como componentes de uma
entidade sobre a qual informações financeiras segregadas são disponibilizadas e avaliadas pelo responsável pelo
gerenciamento do negócio em suas decisões de como alocar recursos e avaliar sua performance. Este pronunciamento
também define requerimentos para divulgações relacionadas a produtos e serviços, áreas geográficas, e principais
clientes e é efetivo para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/01/2009. A Companhia acredita que a adoção
do IFRS 8 não terá impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras Consolidadas, pois a adoção desta
norma resultará apenas na divulgação de um maior detalhamento dos dados citados acima.
IFRS 2 - Pagamento baseado em ações (Share-based Payment)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu alterações do IFRS 2 que tratam das definições de aquisições de direitos e
prescrevem o tratamento para um prêmio que é cancelado, sendo que as alterações são efetivas para exercícios
anuais iniciados em/ou após 01/01/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações
desta norma.
IFRS 3 - Combinação de negócios (Business combinations)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IFRS 3, sendo que as alterações são efetivas para
exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das
alterações desta norma.
IFRS 5, IFRS 7, IAS 1, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS 18, IAS 19, IAS 20, IAS 23, IAS 27, IAS 28, IAS 29, IAS 34, IAS
36, IAS 38, IAS 40 e IAS 41
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão de várias normas IAS e IFRS. A alteração é efetiva a partir de 01/07/2009
para a IFRS 5 e a partir de 01/01/2009 para as demais alterações. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da
aplicação das alterações destas normas.
IFRIC 13- Programas de fidelização de clientes (Customer loyalty programmes)
Em junho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 13, a qual trata de programas de fidelidade utilizados por entidades
para providenciar aos clientes incentivos para a compra de produtos e serviços. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2008. A Companhia entende que a adoção desta
Interpretação não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 15 - Acordos para a construção de bens imóveis (Agreements for the construction of real state)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 15, a qual trata das práticas contábeis para o reconhecimento de
receitas de vendas de unidades imobiliárias por construtoras antes da conclusão do imóvel. A entidade deve aplicar
esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção
desta Interpretação não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 17 - Distribuição de ativos não caixa para os controladores (Distributions of non-cash assets to owners)
Em novembro de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 17, a qual trata da distribuição de ativos não caixa para os
controladores. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2009,
sendo permitida a adoção antecipada. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas
IFRIC 18 - Transferência de ativos de clientes (Transfers of assets from customers)
Em janeiro de 2009, o IFRIC emitiu a Interpretação 18, a qual trata da transferência de ativos de clientes para a
empresa. A entidade deve aplicar esta Interpretação prospectivamente para ativos de clientes recebidos de clientes
em/ou após 01/07/2009, sendo permitida a adoção antecipada. A adoção desta Interpretação não impactará as
Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
3 - DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS
As Demonstrações Financeiras Consolidadas incluem a Gerdau S.A. e suas subsidiárias majoritariamente detidas
e participações em entidades nas quais a Companhia é considerada o beneficiário primário, ou seja, detentora dos
principais riscos e benefícios (mesmo quando a Companhia não detenha a maioria das ações com direito a voto).
3.1 - Empresas controladas
A lista a seguir apresenta as participações nas subsidiárias consolidadas, como segue:
Percentual de participação
_________________________________________
Capital votante
Capital total (*) ____________________
____________________
Empresa
consolidada
____________
País _________
2008 _________
2007 _________
2008 _________
2007
________________________________________________
Gerdau GTL Spain S.L..................................................
Espanha
100,00
100,00
100,00
100,00
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. Grupo Gerdau............................................................
Brasil
100,00
100,00
100,00
100,00
Gerdau Steel North America Inc...................................
Canadá
100,00
100,00
100,00
100,00
(1)
66,37
66,45
66,37
66,45
Gerdau Ameristeel Corporation e subsidiárias .......... EUA/Canadá
(2)
Brasil
93,30
92,16
93,31
92,16
Gerdau Açominas S.A. e subsidiária .........................
Gerdau Aços Longos S.A..............................................
Brasil
93,30
92,16
93,31
92,16
Gerdau Steel Inc...........................................................
Canadá
100,00
100,00
100,00
100,00
(3)
EUA
100,00
-
100,00
Gerdau MacSteel Holdings Inc. e subsidiárias ..........
Brasil
94,15
97,00
94,15
97,00
Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4).......
(5)
Espanha
60,00
40,00
60,00
40,00
Corporación Sidenor S.A. e subsidiárias . ..................
Gerdau América Latina Participações S.A.....................
Brasil
89,35
89,35
89,36
89,36
Axol S.A........................................................................
Uruguai
100,00
100,00
100,00
100,00
(6)
Chile
99,99
99,99
99,99
99,99
Gerdau Chile Inversiones Ltda. e subsidiárias ...........
Gerdau Aços Especiais S.A...........................................
Brasil
93,30
92,16
93,31
92,16
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability
(7)
Hungria
98,75
98,75
98,75
98,75
Company e subsidiárias .........................................
Gerdau Comercial de Aços S.A.....................................
Brasil
93,30
92,16
93,31
92,16
Uruguai
100,00
100,00
100,00
100,00
Aramac S.A. e subsidiária (8). ........................................
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú.........
Peru
83,28
83,28
83,28
83,28
Colômbia
98,72
57,83
98,72
57,83
Diaco S.A. e subsidiária (9).............................................
México
100,00
100,00
100,00
100,00
Gerdau GTL México, S.A. de C.V. e subsidiárias (10)......
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias................................
Brasil
97,06
97,06
99,73
99,73
Itaguaí Com. Imp. e Exp. Ltda......................................
Brasil
100,00
100,00
100,00
100,00
Gerdau Laisa S.A..........................................................
Uruguai
99,90
99,90
99,90
99,90
Argentina
92,75
92,75
92,75
92,75
Sipar Gerdau Inversiones S.A. e subsidiárias (11)...........
Siderúrgica del Pacífico S.A..........................................
Colômbia
98,24
98,19
98,24
98,19
Cleary Holdings Corp....................................................
Colômbia
50,90
-
50,90
Sizuca - Siderúrgica Zuliana, C. A..................................
Venezuela
100,00
100,00
100,00
100,00
GTL Financial Corp........................................................
Holanda
100,00
100,00
100,00
100,00
GTL Trade Finance Inc................................................... Ilhas Virgens
Britânicas
100,00
100,00
100,00
100,00
(*)
As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente
no capital da controlada.
(1)
Subsidiárias: Gerdau USA Inc., Gerdau Ameristeel US Inc., Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel
Corporation, Gerdau Ameristeel Sayreville Inc., Pacific Coast Steel e Chaparral Steel Company.
(2)
Subsidiária: Gerdau Açominas Overseas Ltd..
(3)
Subsidiárias: Gerdau US Financing Inc. e Gerdau MacSteel Inc..
(4)
Fundo de investimento de renda fixa, administrado pela Gerval D.T.V.M. Ltda..
(5)
Subsidiárias: Sidenor Industrial S.L., Aços Villares S.A., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Sidenor I+D S.A., Forjanor
S.L., Trefeileria Arraste, S.L., Trefilados de Urbina, S.A., Rectificadora del Vallés S.A., Vicente Gabilondo e Hijos S.A.
(6)
Subsidiárias: Indústria del Acero S.A., Indústrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco
S.A., Aceros Cox Comercial S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda. e Trefilados Bonati S.A., Cerney
Holdings Ltd. e Indac Colômbia S.A..
(7)
Subsidiária: LuxFin Participation S.L. e Bogey Holding Company Spain S.L..
(8)
Subsidiária: GTL Equity Investments Corp..
(9)
Subsidiária: Ferrer Ind. Corporation e Laminados Andinos S.A..
(10)
Subsidiárias: Siderúrgica Tultitlán, S.A. de C.V., Ferrotultitlán, S.A. de C.V., Arrendadora Valle de México, S.A. de
C.V. e GTL Servicios Administrativos México, S.A. de C.V..
(11)
Subsidiárias: Sipar Aceros S.A. e Siderco S.A..
Como resultado da operação da opção de venda descrita na nota 16.f, a Companhia reconhece, desde a data de
aquisição, o percentual de 80% como investimento na Corporación Sidenor. Com a aquisição da participação adicional
descrita na nota 3.5.q, a Companhia passou a reconhecer o percentual de 100% como investimento na Corporación
Sidenor, ao invés de 60% descrito no quadro acima.
3.2 - Empresas com controle compartilhado e joint ventures
A tabela a seguir apresenta as participações nas empresas com controle compartilhado:
__________________________________________________
Capital votante
Capital total (*) _________________________
_________________________
Empresas
com controle compartilhado _________
País ___________
2008 ___________
2007 ___________
2008 ___________
2007
________________________________________
Gallatin Steel Company................................
EUA
50,00
50,00
50,00
50,00
Bradley Steel Processors..............................
Canadá
50,00
50,00
50,00
50,00
MRM Guide Rail...........................................
Canadá
50,00
50,00
50,00
50,00
Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V...............
México
50,00
-
50,00
SJK Steel Plant Limited................................
Índia
45,17
-
45,17
(*)
no capital da joint venture.
As informações financeiras condensadas das empresas com controle compartilhado Gallatin Steel Company, Bradley
Steel Processors, MRM Guide Rail e Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V., avaliadas por equivalência patrimonial,
estão demonstradas abaixo, de forma consolidada:
Joint ventures
_______________________________
2008
2007
______________
______________
Ativo
Circulante.........................................................................................................
566.235
404.275
Não-circulante..................................................................................................
462.633
316.001
______________
______________
Total
1.028.868
720.276
______________
______________
do ativo....................................................................................................
______________
______________
Passivo
Circulante.........................................................................................................
95.953
139.468
Não-circulante..................................................................................................
10.085
8.493
Patrimônio
Líquido ajustado............................................................................
922.830
572.315
______________
______________
Total
1.028.868
720.276
do passivo e Patrimônio Líquido.............................................................
______________
______________
______________
______________
2008
2007
______________
______________
Demonstração do resultado
Receita líquida de vendas................................................................................
2.202.182
1.864.821
Custo
(2.106.349) ______________
(1.648.827)
das vendas............................................................................................
______________
Lucro bruto......................................................................................................
95.833
215.994
Despesas com vendas, gerais e administrativas.............................................
(25.270)
(25.528)
Outras
despesas/receitas operacionais...........................................................
110.343
(17.986)
______________
______________
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos.......................................
180.906
172.480
Resultado financeiro........................................................................................
21.103
(627)
______________
______________
Lucro antes dos impostos...............................................................................
202.009
171.853
Provisão para imposto de renda e contribuição social.....................................
(4.689) ______________
(4.643)
______________
Lucro
197.320
167.210
líquido....................................................................................................
______________
______________
______________
______________
3.3 - Empresas associadas
A lista a seguir apresenta as participações nas empresas associadas:
__________________________________________________
Capital votante
Capital total (*) _________________________
_________________________
Empresas associadas
País ___________
2008 ___________
2007 ___________
2008 ___________
2007
________________________________________
___________
Dona Francisca Energética S.A.................. Brasil
51,82
51,82
51,82
51,82
Armacero Industrial y Comercial S.A......... Chile
50,00
50,00
50,00
50,00
Multisteel Business Holdings Corp.
Rep.
49,00
49,00
49,00
49,00
e subsidiárias (1)....................................... Dominicana
México
49,00
-
49,00
Corsa Controladora, S.A. de C.V. (2)............ Corporación Centroamericana
30,00
-
30,00
del Acero S.A. (3)...................................... Guatemala
(1)
Subsidiárias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp., NC Trading e Industrias
Nacionales C. x A., S.A. (Costa Rica).
(2)
Subsidiárias: Júpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomán, S.A. de C.V., Centro Técnico Joist, S.A. de C.V.,
Aceros Corsa, S.A. de C.V., Aceros Ticoregios, S.A. de C.V..
(3)
Subsidiárias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderúrgica de Guatemala S.A..
(*)
no capital da associada.
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Dona Francisca Energética S.A. apesar de ter mais de
50% do capital total da associada, devido a direitos de proteção concedidos aos demais acionistas que impedem a
Companhia de implementar na plenitude as decisões sobre a condução dos negócios da associada.
As informações financeiras condensadas das empresas associadas Dona Francisca Energética S.A., Armacero
Industrial y Comercial S.A., Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias, Corsa Controladora S.A. de C.V. e
Corporación Centroamericana del Acero S.A., avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir:
Empresas associadas
_______________________________
2008
2007
______________
______________
Ativo
Circulante.........................................................................................................
1.639.421
508.736
Não-circulante..................................................................................................
931.951
434.995
______________
______________
Total do ativo....................................................................................................
2.571.372
943.731
______________
______________
______________
______________
Passivo
Circulante.........................................................................................................
822.579
286.300
Não-circulante..................................................................................................
362.723
214.252
Patrimônio
Líquido ajustado............................................................................
1.386.070
443.179
______________
______________
Total do passivo e Patrimônio Líquido.............................................................
2.571.372
943.731
______________
______________
______________
______________
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
2008
2007
______________
______________
Receita líquida de vendas................................................................................
1.923.267
593.381
Custo
(1.535.852) ______________
(465.451)
das vendas............................................................................................
______________
Lucro bruto......................................................................................................
387.415
127.930
Despesas com vendas, gerais e administrativas.............................................
(109.526)
(47.576)
Outras despesas/receitas operacionais...........................................................
83.007
16.233
______________
______________
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos.......................................
360.896
96.587
Resultado financeiro........................................................................................
(38.939) ______________
(15.484)
______________
Lucro antes dos impostos...............................................................................
321.957
81.103
Provisão
para imposto de renda e contribuição social.....................................
(41.173) ______________
(13.656)
______________
Lucro
280.784
67.447
______________
______________
líquido....................................................................................................
______________
______________
3.4 - Ágio
O ágio representa o excesso do custo de aquisição sobre o valor justo líquido dos ativos adquiridos, passivos
assumidos e passivos contingentes identificáveis de uma subsidiária, entidade com controle compartilhado,
ou associada, na respectiva data de aquisição.
O ágio relativo a investimentos em empresas situadas no exterior encontra-se registrado na moeda funcional da
adquirente dessas subsidiárias, sendo convertido para reais (moeda de reporte da Companhia) à taxa de câmbio
em vigor na data do balanço. As diferenças cambiais geradas nessa conversão são registradas na conta “Ajustes
cumulativos de conversão para moeda estrangeira”, no Patrimônio Líquido, após a data de transição para o IFRS.
O ágio é registrado como ativo e incluído nas contas “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial” e “Ágio”.
O ágio não é amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existam indícios de
eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment é registrada de imediato como custo na demonstração dos
resultados e não é suscetível de reversão posterior.
3.5 - Aquisições de empresas (controladas e empresas com controle compartilhado)
a) Diaco S.A.
Em 14/01/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu de não-controladores uma
participação adicional de 40,2% no capital da Diaco S.A. por US$ 107,2 milhões (R$ 188,7 milhões na data da
aquisição). Ao final desta operação, a Companhia passou a deter, indiretamente, 98,67% das ações do capital social
da Diaco S.A.. Em virtude da aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de R$ 233,0 milhões.
Com a aquisição, a Companhia registrou um montante de ágio devido aos seguintes fatores:
• a aquisição da Diaco proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença em mais um país na América
do Sul, a Colômbia, um dos mercados mais promissores da América do Sul,
• aumento de participação no mercado, com foco principal no mercado interno,
• crescimento potencial do mercado para os próximos anos.
b) Century Steel, Inc.
Em 12/02/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Pacific Coast Steel (PCS), anunciou a aquisição da Century
Steel, Inc.; Century Steel Holdings, Inc. d/b/a Century Reinforcing, Inc.; Calico Construction Supply, LLC; Century
Steel Inc., (Utah); e Century Properties Henderson 18, LLC (conjuntamente “CSI”), empresa de corte e dobra e aços
estruturais especializada na fabricação e instalação de produtos de corte e dobra e aços estruturais, por US$ 137,2
milhões (R$ 231,5 milhões). Em virtude da aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de US$ 81,4 milhões
(R$ 139,0 milhões). A CSI está localizada em Las Vegas, estado de Nevada, e tem negócios nos estados de Nevada,
Califórnia, Utah e Novo México. A aquisição foi concluída em 01/04/2008 e concomitantemente com a aquisição da
CSI, a subsidiária Gerdau Ameristeel pagou US$ 82,0 milhões (R$ 138,4 milhões) para aumentar sua participação
na PCS para aproximadamente 84%. Como resultado deste aumento na participação, a Companhia reconheceu um
ágio de R$ 85,9 milhões.
A Companhia registrou ágio referente a essas aquisições devido aos seguintes fatores:
• a aquisição da CSI proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença no oeste dos Estados Unidos
da América,
• um aumento da presença no mercado de fabricação e instalação especializada de produtos de corte e dobra,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da CSI e com isso terá sinergia
associada com a aquisição.
c) Cleary Holdings Corp.
Em 21/02/2008, a Companhia assinou um contrato de compra e venda para aquisição de uma participação de 50,9%
da Cleary Holdings Corp., controladora de unidades de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão
coqueificável na Colômbia com uma capacidade atual de produção de coque metalúrgico de 1,0 milhão de toneladas
por ano e as reservas de carvão coqueificável são estimadas em 20 milhões de toneladas. O valor desembolsado
nesta aquisição é de US$ 73,0 milhões (R$ 119,3 milhões na data do pagamento). Em virtude desta aquisição,
a Companhia reconheceu um ágio de R$ 55,7 milhões.
• controladora de uma unidade de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável, localizadas
na Colômbia,
• esse investimento faz parte da estratégia de crescimento do Grupo Gerdau e representa mais um passo para
assegurar o fornecimento de matérias-primas fundamentais para a produção de aço.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 219.201
e corresponde ao período após a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Cleary Holdings
Corp. alocando parte do ágio no valor de R$ 24,6 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o
cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
________________
Valor dos livros _____________________
Ajustes da aquisição ________________________
Valor justo na aquisição
Ativos (passivos) líquidos adquiridos
Ativos circulantes......................................... 87.409
-
87.409
Ativos não-circulantes................................... 109.094
37.321
146.415
Ágio.............................................................. -
31.037
31.037
Passivos circulantes...................................... (67.616)
-
(67.616)
Passivos
não-circulantes............................... ________________
(65.206) _____________________
(12.689)________________________
(77.895)
________________
63.681 _____________________
55.669 ________________________
119.350
________________
_____________________
________________________
Preço
total de compra considerado.............. 119.350
________________________
________________________
d) Corsa Controladora, S.A. de C.V.
Em 27/02/2008, a Companhia concluiu a aquisição de uma participação de 49% do capital social da empresa
holding Corsa Controladora, S.A. de C.V., a qual é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A.
de C.V. e controla, também, duas distribuidoras de produtos siderúrgicos. A Aceros Corsa, localizada na cidade
de Tlalnepantla, região metropolitana da cidade do México, é uma mini-mill produtora de aços longos (perfis
comerciais leves) com capacidade instalada de 150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de laminados
por ano. O valor desembolsado nesta transação foi de US$ 110,7 milhões (R$ 186,3 milhões na data de aquisição).
A Companhia e os acionistas da Corsa Controladora, S.A. de C.V. constituíram, também, uma joint venture
denominada Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V. com o objetivo de implementar um projeto para a produção de
perfis estruturais no México. A nova unidade terá capacidade instalada de 1,0 milhão de toneladas de aço bruto
e 700 mil toneladas de laminados por ano e envolverá investimentos estimados em US$ 400 milhões. A planta
industrial começará a operar em 2010. O valor desembolsado nesta joint venture até 31/12/2008 totaliza R$ 71,4
milhões. Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. Em virtude desta aquisição,
a Companhia registrou um ágio de R$ 134,0 milhões, o qual é apresentado junto com o valor do investimento na
conta “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”.
• a parceria fortalece a presença do Grupo Gerdau no terceiro maior mercado consumidor de aço das Américas e
permite a continuidade da nossa trajetória de consolidadores do setor siderúrgico mundial,
• a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo
nos preços das aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corsa Controladora, S.A. de C.V. e
com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto o mesmo não foi concluído
até 31/12/2008.
e) SJK Steel Plant Limited
Em 02/04/2008, a Companhia, através da subsidiária Corporación Sidenor, adquiriu a primeira parcela de participação
prevista no contrato de joint venture para um investimento em Tadipatri, Índia, o qual foi assinado em 22/06/2007.
Esta parcela, junto com a segunda parcela de aquisição efetuada em 27/05/2008, representaram uma aquisição
de 45,17% no capital da SJK Steel Plant Limited, uma companhia produtora de aço com dois conversores LD,
um lingotador contínuo e também uma instalação para produção de ferro-gusa. O contrato estabelece controle
compartilhado e o valor total do investimento é US$ 72,6 milhões (R$ 127,3 milhões nas datas de pagamento).
A Companhia desembolsou parte deste valor através de um adiantamento em 2007 e o restante do pagamento no
montante de R$ 84,1 milhões foi efetuado em 2008. Este investimento está registrado pelo método da equivalência
patrimonial. O valor justo dos ativos se aproxima do valor de aquisição.
f) Corporación Centroamericana del Acero S.A.
Em 21/04/2008, a Companhia formalizou uma aliança estratégica com os controladores da empresa holding
Corporación Centroamericana del Acero S.A., a qual é detentora de ativos siderúrgicos na Guatemala e Honduras
e distribuição em El Salvador, Nicarágua e Belize. O valor desembolsado nesta transação foi de US$ 180,0 milhões
(R$ 303,7 milhões na data da aquisição) e resulta na aquisição de uma participação de 30% no capital social desta
empresa. Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. Em virtude desta aquisição,
a Companhia registrou um ágio de R$ 199,7 milhões, o qual é apresentado junto com o valor do investimento na
conta “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”.
Os ativos siderúrgicos compreendem uma aciaria com capacidade instalada de 500 mil toneladas de aço bruto e
laminações com capacidade anual de 700 mil toneladas para a produção de vergalhões, perfis, tubos com costura
e barras chatas, bem como trefilas e unidades de transformação para a produção de telas, arames galvanizados,
recozidos, farpados, pregos e telhas metálicas.
• uma aliança estratégica com a Corporación Centroamericana del Acero, maior produtora de aço da América
Central,
• posicionamento do Grupo Gerdau como um dos maiores players da América Central e Caribe. A América Central
é uma região estratégica e passa a ser uma importante operação, juntamente com as unidades no México e na
República Dominicana, para o atendimento das demandas do mercado local. Além disso, a América Central tem
apresentado um expressivo crescimento econômico nos últimos anos,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corporación Centroamericana del
Acero S.A. e com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Corporación
Centroamericana Del Acero S.A. alocando parte do ágio no valor de R$ 63,2 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos
ativos e passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação
do ágio originalmente reconhecido. Este valor está demonstrado na Nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da
amortização da alocação do valor justo efetuado estará sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de
“Resultado da equivalência patrimonial”.
g) Gerdau MacSteel Inc. (Quanex Corporation)
Em 23/04/2008 a Companhia, através das subsidiárias Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., concluiu a
aquisição de 100% da operação siderúrgica MacSteel da Quanex Corporation. No dia 19/11/2007, a Companhia tinha
assinado um acordo definitivo para a aquisição da Quanex Corporation, a qual, por meio do seu negócio siderúrgico
MacSteel, é a segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos Estados Unidos e opera
três mini-mills localizadas em Jackson, Michigan; Monroe, Michigan; e Fort Smith, Arkansas. A MacSteel ainda
opera seis unidades de transformação localizadas nos estados de Michigan (duas), Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin.
A MacSteel tem uma capacidade instalada de 1,2 milhão de toneladas de aço e de 1,1 milhão de toneladas de
laminados por ano.
A aquisição não incluiu o negócio de Building Products da Quanex, o qual é uma operação não relacionada à siderurgia.
A Quanex anunciou a separação deste negócio (spin-off) na data da finalização da proposta de aquisição.
O valor desembolsado nesta transação foi US$ 1,47 bilhão (R$ 2,43 bilhões na data da aquisição), além da assunção
de dívida e alguns passivos.
A Companhia efetuou a alocação do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos e estes ativos e passivos
estão descritos abaixo:
Valor dos livros _____________________
________________
100.201
850.605
Imobilizado.................................................... 397.986
455.291
853.277
315.249
398.691
Ágio.............................................................. 11.072
1.568.072
1.579.144
(279.700)
(867.972)
Passivos não-circulantes............................... ________________
(95.272) _____________________
(284.411)________________________
(379.683)
________________
559.360 _____________________
1.874.702 ________________________
2.434.062
________________
_____________________
________________________
Preço
total
de
compra
considerado..............
2.434.062
________________________
________________________
• o Grupo Gerdau fortalece sua posição como um fornecedor global de aços especiais (SBQ),
• a aquisição da MacSteel irá abrir novas oportunidades de crescimento em aços longos especiais nos Estados
Unidos da América, um dos maiores e mais tradicionais mercados de indústria automobilística do mundo. A MacSteel
produz SBQ e cerca de 80% da sua produção é para a indústria automotiva,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da MacSteel e com isso realizará
sinergias associadas com a aquisição.
h) Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada (Barracas Janssen Limitada)
Em 09/05/2008 a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda., adquiriu 100% da Distribuidora
y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada, uma empresa que atua na compra, na venda, distribuição e
comercialização de estruturas de ferro e materiais e insumos para construção localizada na cidade de Valparaiso, Chile.
O valor da transação é R$ 8,6 milhões. Em virtude da aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 1,8 milhão.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.322 e
corresponde ao período após a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Distribuidora y
Comercializadora de Aceros Regionales Limitada alocando parte do ágio no valor de R$ 1,1 milhão, inicialmente
reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Valor dos livros _____________________
________________
-
10.397
1.327
2.895
Ágio.............................................................. -
12
12
-
(4.501)
Passivos
não-circulantes............................... ________________
- _____________________
(225)________________________
(225)
7
.464
1.114
8.578
________________
_____________________
________________________
________________ _____________________ ________________________
Preço
________________________
________________________
i) Rectificadora del Vallés
Em 30/05/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Rectificadora del Vallés
(RDV), uma produtora de barras de aço para o setor automotivo, construção e indústria mecânica localizada em
Barcelona, Espanha. O valor da transação é 32,0 milhões (R$ 81,0 milhões na data da aquisição), além da assunção
de 33,0 milhões (R$ 84,0 milhões na data da aquisição) em dívidas. A RDV tem uma capacidade instalada anual de
100 mil toneladas de aço. Em virtude da aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 74,4 milhões.
• principal trefilador independente da Espanha, com sede em Barcelona,
• parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.636 e
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Rectificadora Del
Vallés alocando parte do ágio no valor de R$ 40,1 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o
cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Rectificadora Del Vallés, na data da aquisição:
Valor dos livros _____________________
________________
-
158.763
55.721
102.992
Ágio.............................................................. -
34.454
34.454
-
(167.657)
(31.950) _____________________
(15.602)________________________
(47.552)
________________
6.427 _____________________
74.573 ________________________
81.000
________________
_____________________
________________________
Preço
total
de
compra
81.000
________________________
________________________
j) Vicente Gabilondo e Hijos, S.A. (Gabilondo)
Em 03/06/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Vicente Gabilondo e Hijos,
S.A. (Gabilondo), uma produtora de barras de aço para a indústria automotiva localizada em Eibar, Espanha. O preço
de aquisição é 14,0 milhões (R$ 35,0 milhões na data da aquisição). Gabilondo tem uma capacidade instalada anual
de 30 mil toneladas de aço. Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 21,2 milhões.
• reafirma sua estratégia de propor aos clientes uma oferta de produtos sem comparação com o mercado e um
serviço de máxima qualidade,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gabilondo e com isso realizará
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.487 e
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Vicente Gabilondo e
Hijos, S.A. alocando parte do ágio no valor de R$ 37,5 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta
o cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Valor dos livros _____________________
________________
-
7.036
40.339
59.565
Deságio alocado ao resultado....................... -
(7.844)
(7.844)
-
(8.907)
(3.555) _____________________
(11.295)________________________
(14.850)
13.800 _____________________
21.200 ________________________
35.000
________________
________________
_____________________
________________________
Preço
total
de
compra
35.000
________________________
________________________
k) Hearon Steel Co.
Em 14/07/2008, a Companhia, através da subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu os ativos da Hearon Steel Co.,
entidade de corte e dobra e revestimento em epóxi com unidades situadas nas cidades de Muskogee, Tulsa e
Oklahoma City, Oklahoma. O preço de aquisição é US$ 14,2 milhões (R$ 22,2 milhões na data de aquisição) e em
virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 14,3 milhões.
• aumento de sua presença no mercado de fabricação e instalação de produtos de corte e dobra,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Hearon Steel Co. e com isso
realizará sinergias associadas com a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto, o mesmo não foi concluído
até 31/12/2008.
l) Trefilados Bonati S.A.
Em agosto de 2008 a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda., concluiu a aquisição de
100% do capital da Trefilados Bonati S.A., uma empresa produtora e comercializadora de pregos e arames localizada
em Santiago, Chile. O valor da aquisição é de R$ 12,3 milhões.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 670 e
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados Bonati S.A..
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos, na data da aquisição:
________________
Valor dos livros _____________________
-
7.985
157
10.389
Deságio alocado ao resultado....................... -
(769)
(769)
-
(5.141)
- _____________________
(157)________________________
(157)
13.076 _____________________
(769)________________________
12.307
________________
________________
_____________________
________________________
Preço
________________________
________________________
m) K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda.
Em 18/09/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Aços Longos S.A., assinou o contrato para adquirir
100% da K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda., companhia do grupo Super Laminação, no montante
de R$ 92,2 milhões. O negócio envolve quatro depósitos de sucata situados nas cidades de São Paulo, Piracicaba
e São Caetano do Sul, no estado de São Paulo e na cidade de Betim, no estado de Minas Gerais. Em virtude da
aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 91,6 milhões.
• aumento de sua presença no processamento de sucata,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e
Participações Ltda. e com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
até 31/12/2008.
n) Caños Córdoba S.R.L.
Em 09/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu 100% da Caños Córdoba
S.R.L., uma empresa situada na cidade de Córdoba, Argentina. O preço de aquisição é US$ 6,9 milhões (R$ 14,6
milhões na data da aquisição) e em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 9,3 milhões.
• aumento de sua presença no mercado local,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Caños Córdoba S.R.L. e com isso
até 31/12/2008.
o) Metro Recycling Co.
Em 27/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% da Metro Recycling Co.,
um processador de sucata sediado em Guelph, Ontario. Metro Recycling é o principal reciclador de Ontario com
três instalações, duas em Guelph e uma outra em Mississauga. O preço de aquisição é US$ 34,8 milhões (R$ 73,5
milhões na data da aquisição). Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 55,6 milhões.
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Metro Recycling Co. e com isso
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.226 e
até 31/12/2008.
p) Sand Springs Metal Processors
Em 31/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% dos ativos operacionais
da Sand Springs Metal Processors, um processador de sucata sediado em Sand Springs, Oklahoma. O preço de
aquisição é US$ 17,5 milhões (R$ 37,0 milhões na data da aquisição). Em virtude da aquisição, a Companhia registrou
um ágio de R$ 32,3 milhões.
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Sand Springs Metal Processors e
até 31/12/2008.
q) LuxFin Participation
Em 19/12/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company,
adquiriu uma participação adicional de 20% no capital social da Corporación Sidenor, S.A.. Essa transação envolve a
LuxFin Participation, empresa holding com sede em Luxemburgo e controladora da Bogey Holding Company Spain
S.L., que é a detentora da participação de 20% na Corporación Sidenor. O valor pago pela Gerdau Hungria Holdings
foi de aproximadamente 206 milhões (R$ 674 milhões na data da aquisição) e em virtude da aquisição, a Companhia
registrou um ágio de R$ 454,8 milhões.
• consolidar a presença da Companhia no mercado globalizado de aços longos especiais (SBQ - Special Bar Quality).
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
3.6 - Preço total de compra considerado referente às aquisições no exercício
Empresas/participações adquiridas
2008
______________
Trefilados Bonati S.A........................................................................................
12.307
Diaco S.A.........................................................................................................
188.693
Century Steel, Inc............................................................................................
369.899
Cleary Holdings Corp.......................................................................................
119.350
Corsa Controladora, S.A de C.V.......................................................................
186.284
Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V...................................................................
71.423
SJK Steel Plant Limited...................................................................................
84.091
Corporación Centroamericana del Acero S.A...................................................
303.696
Gerdau MacSteel Inc.......................................................................................
2.434.062
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada...................
8.578
Rectificadora del Vallés....................................................................................
81.000
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A........................................................................
35.000
Hearon Steel Co..............................................................................................
22.179
K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda........................................
92.174
Caños Córdoba S.R.L.......................................................................................
14.596
Metro Recycling Co.........................................................................................
73.522
Sand Springs Metal Processors.......................................................................
37.049
LuxFin Participation.........................................................................................
673.591
Chaparral Steel Company................................................................................
-
Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Açominas S.A., Aços Especiais S.A. e
Gerdau Comercial de Aços...........................................................................
-
Gerdau GTL México S.A. de C.V......................................................................
-
Multisteel Business Holdings Corp.................................................................
-
Siderúrgica Zuliana C.A....................................................................................
-
Enco Materials Inc...........................................................................................
-
Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa..................................................................
-
Outras
aquisições............................................................................................
-
______________
Total considerado como pago..........................................................................
4.807.494
Menos:
Caixa e equivalentes de empresas adquiridas....................................
(731.323)
______________
4.076.171
______________
______________
2007
______________
7.792.394
653.825
536.544
217.200
176.185
84.900
46.524
32.001
______________
9.539.573
(1.013.842)
______________
8.525.731
______________
______________
3.7 - Alocação do valor justo em entidades controladas ou com controle compartilhado adquiridas em 2007
a) Gerdau GTL México, S.A. de C.V. (Grupo Feld S.A. de C.V.)
Em março de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Gerdau GTL México,
S.A. de C.V. resultando no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 7.468, com contra-partida,
substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Gerdau GTL México, na data
da aquisição:
________________
Valor dos livros _____________________
3.612
94.090
(11.080)
222.113
Ágio.............................................................. 22.667
243.628
266.295
-
(43.081)
(2.873) _____________________
- ________________________
(2.873)
________________
300.384 _____________________
236.160 ________________________
536.544
________________
_____________________
________________________
Preço
________________________
________________________
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gerdau GTL México e com isso
b) Multisteel Business Holdings Corp.
Em maio de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Multisteel Business
Holdings Corp. alocando parte do ágio no valor de R$ 45,8 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos
ativos e passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação
do ágio originalmente reconhecido. Este valor está demonstrado na nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da
amortização da alocação do valor justo efetuado estará sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de
“Resultado da equivalência patrimonial”.
c) Siderúrgica Zuliana C.A.
Em junho de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Siderúrgica Zuliana
C.A., alocando parte do ágio no valor de R$ 8,1 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha de
imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Siderúrgica Zuliana C.A., na
data da aquisição:
Valor dos livros _____________________
________________
-
24.750
12.248
67.212
Ágio.............................................................. -
103.850
103.850
-
(8.620)
(4.500) _____________________
(4.164)________________________
(8.664)
________________
66.594 _____________________
111.934 ________________________
178.528
________________ _____________________
________________________
Preço
________________________
________________________
•a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Siderúrgica Zuliana e com isso
d) Chaparral Steel Company
Em setembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Chaparral Steel
Company, resultando no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 67,5 milhões.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Chaparral Steel Company,
na data da aquisição:
Valor dos livros _____________________
________________
Ativos circulantes......................................... 1.800.252
167.525
1.967.777
Imobilizado.................................................... 1.028.165
248.452
1.276.617
Ativos intangíveis.......................................... 267.305
847.190
1.114.495
14
21.196
Ágio.............................................................. 156.612
4.987.266
5.143.878
Passivos circulantes...................................... (1.094.706)
(162.951)
(1.257.657)
Passivos
não-circulantes............................... ________________
(267.114) _____________________
(520.552)________________________
(787.666)
1.911.696 _____________________
5.566.944 ________________________
7.478.640
________________
_____________________
________________________
________________
Preço total de compra considerado.............. ________________________
7.478.640
________________________
• a aquisição da Chaparral oportunizou a Companhia uma expansão geográfica e presença no oeste dos Estados
Unidos da América,
• existência de capacidade de produção instalada e força de trabalho nas fábricas,
• presença maior no mercado de aços estruturais fortes - esta aquisição aumentou o mix de produto para adicionar
grandes produtos estruturais e estacas à oferta de produtos existentes,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Chaparral e com isso realizará
e) Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa
Em outubro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados de Urbina,
S.A., alocando parte do ágio no valor de R$ 10,4 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha do
imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Trefilados de Urbina, S.A.,
Valor dos livros _____________________
________________
-
23.770
18.313
35.245
Ágio.............................................................. -
6.811
6.811
-
(14.175)
Passivos
não-circulantes............................... ________________
- _____________________
(5.127)________________________
(5.127)
26.527 _____________________
19.997 ________________________
46.524
________________
_____________________
________________________
________________
Preço
________________________
________________________
• produtora de trefilados de aços especiais localizada em Vitória, Espanha,
• parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Trefilados de Urbina, S.A e com isso
f) Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Aplema Comércio de
Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda. alocando parte do ágio no valor de R$ 35,9 milhões, inicialmente
reconhecido, substancialmente na linha do imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Aplema Comércio de
Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda:
Valor dos livros _____________________
________________
45.422
56.361
Baixa do ágio por incorporação..................... ________________
- _____________________
8.543 ________________________
8.543
10.939 _____________________
53.965 ________________________
64.904
________________
________________
_____________________
________________________
Preço
________________________
________________________
3.8 - Demonstração do resultado consolidado pro forma (não auditado)
A demonstração do resultado consolidado pro forma apresentado a seguir demonstra o reflexo no resultado
consolidado como se as aquisições listadas na nota 3.5 tivessem acontecido em 01/01/2008. Os dados pro forma
podem não ser um indicativo dos resultados que teriam sido obtidos caso as aquisições tivessem realmente
acontecido em 01/01/2008.
Demonstração
Resultados não
do resultado
Demonstração consolidados de
consolidado
do resultado
empresas
pro forma
consolidado _________________
adquiridas ________________
(não auditado)
________________
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS................................... 41.907.845
564.347
42.472.192
Custo das vendas....................................................... ________________
(31.018.946) _________________
(487.248) ________________
(31.506.194)
LUCRO BRUTO............................................................. 10.888.899
77.099
10.965.998
Despesas com vendas, gerais e administrativas........ (2.973.497)
(10.320)
(2.983.817)
Outras receitas (despesas) operacionais.................... ________________
89.612 _________________
14 ________________
89.626
LUCRO OPERACIONAL............................................... 8.005.014
66.793
8.071.807
Resultado da equivalência patrimonial....................... ________________
122.808 _________________
9.336 ________________
132.144
LUCRO ANTES DO RESULT. FIN. E DOS IMPOSTOS.
8.127.822
76.129
8.203.951
Resultado financeiro líquido....................................... ________________
(2.234.708) _________________
14.435 ________________
(2.220.273)
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS................................ 5.893.114
90.564
5.983.678
(948.216)
(29.054)
(977.270)
LUCRO
LÍQUIDO DO EXERCÍCIO................................ ________________
4.944.898 _________________
61.510 ________________
5.006.408
________________
_________________
________________
ATRIBUÍDO A:
Participação do controlador........................................... 3.940.505
58.014
3.998.519
Participação
dos acionistas não-controladores.............. ________________
1.004.393 _________________
3.496 ________________
1.007.889
________________
4.944.898 _________________
61.510 ________________
5.006.408
________________
_________________
________________
4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Caixa............................................................................................................................. Bancos
e aplicações de liquidez imediata..................................................................... Caixa e equivalentes de caixa....................................................................................... 2008
___________
131.415
1.895.194
___________
2.026.609
___________
___________
2007
___________
356.446
1.669.650
___________
2.026.096
___________
___________
5 - APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Títulos para negociação
Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários - CDB e
investimentos em títulos e valores mobiliários, os quais são registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por
estes investimentos é registrada como receita financeira. Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 2.759.486
(R$ 2.836.903 em 31/12/2007) em títulos para negociação.
Títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 627.151 (R$ 276.374 em 31/12/2007) em títulos disponíveis para venda no
ativo circulante e R$ 77.563 no ativo não-circulante, líquidos de provisão para perdas.
Gerdau Ameristeel
A subsidiária Gerdau Ameristeel investe o excesso de caixa em aplicações de curto prazo categorizadas como
disponíveis para venda, as quais são registradas a valor de mercado. Em 31/12/2008 haviam R$ 480.995 aplicados
nesses títulos.
Em anos anteriores, a subsidiária Gerdau Ameristeel investiu excesso de caixa em obrigações de dívida com taxa de
juros variáveis e classificados como grau de investimento, conhecidos como Auction Rate Securities, os quais são
caracterizados como títulos disponíveis para venda. Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel mantinha R$ 77,6 milhões
em investimentos desta natureza. Durante os últimos meses, estes títulos não puderam ser vendidos pois as ordens
de vendas superaram as ordens de compras. Como resultado deste evento, a Gerdau Ameristeel não tem condições
de liquidar estas aplicações até que um futuro leilão tenha sucesso, o emissor decida resgatar os títulos ou os
títulos atinjam seu prazo de resgate. Embora a Gerdau Ameristeel tenha a intenção de liquidar estes investimentos
quando o mercado retorne a ter liquidez, a Gerdau Ameristeel reclassificou estes investimentos do ativo circulante
para o ativo não-circulante. Devido a falta de transações similares no mercado para a mensuração do valor deste
investimento, a Gerdau Ameristeel utiliza métodos de avaliação que incluem fluxos de caixa projetados e transações
similares. Como resultado desta análise e de outros fatores de redução da recuperabilidade de ativos, a Gerdau
Ameristeel registrou uma perda na conta de “Despesa financeira” de US$ 60 milhões (R$ 140.220 em 31/12/2008)
ao longo de 2008. Estes títulos serão analisados a cada trimestre a fim de que novas possíveis deteriorações sejam
registradas e também para garantir uma correta classificação no balanço patrimonial.
Outros títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008, outros títulos disponíveis para venda totalizavam R$ 146.156, os quais estão registrados pelo
valor justo e correspondem substancialmente a títulos e valores mobiliários detidos pela Gerdau MacSteel (Money
Market Funds), no valor de R$ 141.696. Estes investimentos são avaliados por cotações de mercado e a intenção da
Companhia não é manter estes títulos como investimentos permanentes.
6 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
2008 ___________
2007
___________
Contas a receber de clientes - no Brasil....................................................................... 865.935
1.163.417
Contas a receber de clientes - exportações a partir do Brasil...................................... 224.881
406.160
Contas a receber de clientes - controladas no exterior................................................ 2.665.437 1.653.895
(-) Provisão para risco de crédito................................................................................... ___________
(72.320) ___________
(51.156)
___________
3.683.933 ___________
3.172.316
___________
___________
A exposição máxima ao risco de crédito da Companhia é o valor das contas a receber mencionadas acima. O valor
do risco efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como provisão para risco de crédito.
O risco de crédito do contas a receber advém da possibilidade da Companhia não receber valores decorrentes de
operações de vendas. Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prática a análise detalhada da situação
patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente
do seu saldo devedor. A provisão foi calculada com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico
de perdas, a situação individual dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais
para os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre
os valores a receber.
A composição de contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:
___________
2008 ___________
2007
Valores a vencer........................................................................................................... 2.655.793
2.798.225
Vencidos:
Até 30 dias.................................................................................................................... 398.956
330.709
Entre 31 e 60 dias......................................................................................................... 358.252
49.792
Entre 61 e 90 dias......................................................................................................... 136.526
12.798
Entre 91 e 180 dias....................................................................................................... 170.920
12.674
Entre 181 e 360 dias..................................................................................................... 23.374
7.859
Acima de 360 dias........................................................................................................ 12.432
11.415
(-) Provisão para risco de crédito................................................................................... ___________
(72.320) ___________
(51.156)
___________
3.683.933 ___________
3.172.316
___________
___________
A movimentação da provisão para riscos de crédito está demonstrada abaixo:
Saldo
(72.371)
em 31/12/2006............................................................................................................................ ___________
Créditos provisionados no exercício..................................................................................................... (18.001)
Créditos recuperados no exercício....................................................................................................... 2.885
Créditos baixados definitivamente da posição..................................................................................... 35.883
Variação Cambial................................................................................................................................... 2.934
Aquisições............................................................................................................................................ ___________
(2.486)
Saldo
(51.156)
em 31/12/2007............................................................................................................................ ___________
Créditos provisionados no exercício..................................................................................................... (25.912)
Créditos recuperados no exercício....................................................................................................... 299
Créditos baixados definitivamente da posição..................................................................................... 12.420
Variação Cambial................................................................................................................................... (7.323)
Aquisições............................................................................................................................................
___________
(648)
Saldo
(72.320)
em 31/12/2008............................................................................................................................ ___________
___________
7 - ESTOQUES
2008 ___________
2007
___________
Produtos prontos.......................................................................................................... 3.196.529
2.274.955
Produtos em elaboração............................................................................................... 2.456.781
1.357.559
Matérias-primas............................................................................................................ 2.629.945
1.280.241
Materiais de almoxarifado............................................................................................ 1.715.362
883.002
Adiantamento a fornecedores...................................................................................... 206.323
73.353
Importações em andamento........................................................................................ 547.754
228.418
(-) Provisão p/ obsolescência e ajuste ao valor de mercado.......................................... ___________
(354.431) ___________
(40.867)
___________
10.398.263 ___________
6.056.661
___________
___________
A movimentação da provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado está demonstrada a seguir:
Saldo em 31/12/2006............................................................................................................................ (45.602)
Estoques baixados permanentemente................................................................................................. 11.501
Constituição de provisão...................................................................................................................... (10.917)
Variação
cambial................................................................................................................................... ___________
4.151
Saldo
(40.867)
em 31/12/2007............................................................................................................................ ___________
___________
Estoques baixados permanentemente................................................................................................. 33.393
Constituição de provisão...................................................................................................................... (289.850)
Variação
cambial................................................................................................................................... ___________
(57.107)
Saldo
em
31/12/2008.
.
..........................................................................................................................
(354.431)
___________
___________
Os estoques estão segurados para incêndio e extravasamento. Sua cobertura é determinada em função dos valores
e grau de risco envolvidos.
Durante os exercícios findos em 31/12/2008 e de 31/12/2007 foram reconhecidos os montantes de R$ 31.018.946
e R$ 23.133.902, respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Em 31/12/2008 o custo das vendas inclui
os valores de R$ 33.393 referente a estoques baixados permanentemente e R$ 289.850 referente a constituição de
provisão para obsolescência e ajuste a valor de mercado.
8 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS
Circulante
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços..................................... COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social............................ PIS - Programa de Integração Social............................................................................. IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados.............................................................. Imposto de Renda........................................................................................................ IVA - Imposto sobre Valor Agregado............................................................................. Outros.
.......................................................................................................................... Não circulante
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços..................................... PIS - Programa de Integração Social............................................................................. COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social............................ Imposto de Renda e outros.......................................................................................... A expectativa de realização dos créditos tributários de longo prazo é a seguinte:
2009............................................................................................................................. 2010.............................................................................................................................. 2011.............................................................................................................................. 2012.............................................................................................................................. Após 2012..................................................................................................................... 2008
___________
2007
___________
201.270
92.664
17.507
36.801
284.069
193.571
32.041
___________
857.923
___________
154.386
95.963
19.477
63.671
192.245
52.977
19.598
___________
598.317
___________
149.140
21.738
93.077
257.486
___________
521.441
___________
1.379.364
___________
___________
184.551
23.946
109.032
184.066
___________
501.595
___________
1.099.912
___________
___________
2008
___________
-
192.440
116.024
113.776
99.201
___________
521.441
___________
___________
2007
___________
163.263
136.753
96.704
104.875
___________501.595
___________
___________
9 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IR) e da contribuição social (CS) no resultado:
2008 2007 (a)
_________________________________
__________________________________
__________
IR _________
CS __________
Total __________
IR __________
CS __________
Total
Lucro antes do imposto de renda e
da contribuição social, após as
participações estatutárias............... 5.893.114 5.893.114 5.893.114 5.255.293 5.255.293 5.255.293
Alíquotas nominais.............................. 25%
9%
34%
25%
9%
34%
Despesa de imposto de renda e
contribuição social às alíquotas
nominais......................................... (1.473.279) (530.380) (2.003.659) (1.313.823) (472.976) (1.786.799)
Ajustes dos impostos referente:
- diferença de alíquotas em
empresas do exterior........................ (3.200) 173.955
170.755
(148.080) 206.081
58.001
- equivalência patrimonial.................... 30.702
11.053
41.755
29.600
10.656
40.256
- juros sobre o capital próprio.............. 207.687
74.766
282.453
140.290
45.411
185.701
- incentivos fiscais............................... 108.448
-
108.448
50.379
-
50.379
- amortização do diferido - CVM 349... 211.561
76.162
287.723
206.448
74.321
280.769
- diferenças permanentes (líquidas)..... __________
41.426 _________
122.883 __________
164.310 __________
191.391 __________
27.975 __________
219.366
Imposto de renda e contribuição
social no resultado............................ __________
(876.655) _________
(71.561) __________
(948.216) __________
(843.795) __________
(108.532) __________
(952.327)
__________
_________
__________
__________
__________
__________
Corrente............................................... (1.423.660)
(872.315)
Diferido................................................ 475.444
(80.012)
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme
nota 2.19b.
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
As diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos incluídos nos registros contábeis, preparados de acordo
com o IFRS, foram reconhecidas como diferenças temporárias para fins de contabilização dos impostos diferidos em
contrapartida da despesa (ou receita) no resultado.
As controladas da Companhia no Brasil usufruíram R$ 108.448 em 31/12/2008 (R$ 22.960 em 31/12/2007) de
incentivos fiscais de dedução do imposto de renda relativo à inovação tecnológica, fundos dos direitos da criança
e do adolescente, PAT - Programa de Alimentação do Trabalhador e operações de caráter cultural e artístico.
As unidades da controlada Gerdau Aços Longos S.A., instaladas na região nordeste do Brasil, são beneficiárias,
até 2013, de incentivos fiscais de redução de 75% do imposto de renda, calculados sobre o lucro da exploração
daqueles estabelecimentos, sendo que estes representaram R$ 61.638 em 31/12/2008 (R$ 27.418 em 31/12/2007).
Os respectivos incentivos fiscais foram registrados, retificando, diretamente, as contas de imposto de renda na
demonstração do resultado.
b) Composição e movimentação dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos
às alíquotas nominais:
Saldo em Aquisições Reconhecido Variação Saldo em
_______________
31/12/2007 (a) ____________
de empresas _____________
no resultado _________
cambial ___________
31/12/2008
Ativo não-circulante
Prejuízos fiscais...................................... 133.923
-
243.787 203.685
581.395
Base negativa de contribuição social...... 19.123
-
9.282
-
28.405
Provisão para contingências................... 128.962
-
(6.513)
-
122.449
Benefícios a empregados....................... 262.336
-
(23.336) 231.893
470.893
Outras diferenças temporárias............... 322.361
-
129.345 (40.521)
411.185
Ágio amortizado...................................... 17.171
-
40.597
-
57.768
Imobilizado.............................................. -
-
(6.920)
-
(6.920)
Provisão para perdas.............................. _______________
130.253 ____________
- _____________
(29.073) _________
- ___________
101.180
Total ativo não-circulante........................ _______________
1.014.129 ____________
- _____________
357.169 _________
395.057 ___________
1.766.355
_______________
____________
_____________
_________
___________
Passivo não-circulante
Alocação do imobilizado à valor justo..... 1.447.387
163.163
(937.252) 466.252
1.139.550
Ativos intangíveis.................................... 418.402
114.841
46.785
47.816
627.844
Deságio amortizado................................ 67.726
-
4.866
-
72.592
Benefícios a empregados....................... 171.531
-
(141.162) (30.369)
Efeito inflacionário/cambial..................... 170.596
-
(164.572)
-
6.024
Outras diferenças temporárias............... _______________
70.498 ____________
80.363 _____________
1.073.060 _________
(9.663) ___________
1.214.258
Total
2.346.140 ____________
358.367 _____________
(118.275) _________
474.036 ___________
3.060.268
passivo não-circulante.................... _______________
_______________
____________
_____________
_________
___________
Total
(1.332.011) ____________
(358.367) _____________
475.444 _________
(78.979) ___________
(1.293.913)
líquido............................................. _______________
_______________
____________
_____________
_________
___________
Efeito no resultado do exercício............. 475.444
_____________
_____________
(a)
nota 2.19b.
Os créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por
projeções de resultados tributáveis, com base em estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos
órgãos da Administração das Companhias. Estes estudos consideram o histórico de rentabilidade da Companhia e
de suas controladas e a perspectiva de manutenção da lucratividade atual no futuro, permitindo uma estimativa de
recuperação dos créditos em um período não superior a 10 anos. Os demais créditos, que têm por base diferenças
temporárias, principalmente contingências fiscais, bem como sobre provisão para perdas, foram reconhecidos
conforme a expectativa de sua realização.
c)
Estimativa de recuperação dos créditos de imposto de renda e contribuição social: ________________________
Ativo
2008 ___________
2007 (a)
___________
2008............................................................................................................................. -
198.397
2009............................................................................................................................. 383.110
177.468
2010.............................................................................................................................. 226.680
158.557
2011.............................................................................................................................. 226.072
211.299
2012.............................................................................................................................. 587.838
141.419
2013
342.655 ___________
126.989
em diante............................................................................................................. ___________
___________
1.766.355 ___________
1.014.129
___________
___________
Passivo
________________________
2008 ___________
2007 (a)
___________
2008............................................................................................................................. -
226.201
2009............................................................................................................................. 286.503
210.768
2010.............................................................................................................................. 267.877
141.619
2011.............................................................................................................................. 263.776
142.624
2012.............................................................................................................................. 527.551
140.804
2013
1.714.561 ___________
1.484.124
em diante............................................................................................................. ___________
3.060.268 ___________
2.346.140
___________
___________
___________
(a)
nota 2.19b.
d) Ativos fiscais: Em 31/12/2008, a Companhia possui um total de prejuízos fiscais decorrente das suas operações
no Brasil de R$ 253.828 de imposto de renda (R$ 255.115 em 31/12/2007) e R$ 315.378 de base negativa de
contribuição social (R$ 214.251 em 31/12/2007), representando um ativo fiscal diferido de R$ 91.841 (R$ 67.188 em
31/12/2007). A Companhia acredita que os valores serão realizados baseados na combinação de lucros tributáveis
futuros, exceto por uma porção de R$ 82.880 (R$ 79.065 em 31/12/2007), devido à falta de oportunidade de uso
dos prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social em uma das subsidiárias. Não obstante, estes prejuízos
fiscais e a base negativa de contribuição social não têm uma data final para expirar.
Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel possuía prejuízos fiscais não oriundos de perdas de capital no montante
de aproximadamente R$ 70.110 para fins fiscais canadenses (R$ 142.767 em 31/12/2007), que expiram em 2027.
A Companhia também tem prejuízos operacionais líquidos de aproximadamente R$ 762.563 para fins fiscais norteamericanos (R$ 872.897 em 31/12/2007), que expiram entre 2010 e 2027. A Companhia acredita ser provável
o aproveitamento dos benefícios oriundos dessas perdas de acordo com os limites anuais previstos e, por
conseqüência, nenhuma provisão para perdas foi registrada. A Companhia registrou uma provisão para desvalorização
de R$ 140.220 em 31/12/2008 relacionada a suas aplicações financeiras (Auction Rate Securities). Sobre a provisão
para desvalorização foi calculado imposto de renda diferido no valor de R$ 54.686, pois a Companhia acredita que a
realização destes ativos fiscais diferidos é provável.
10 - IMOBILIZADO
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado:
Terrenos, prédios Máquinas, equipamentos
Móveis e
Equipamentos
Florestamento/ Imobilizações em
Custo do imobilizado bruto
e construções ___________________________
e instalações ____________
utensílios _____________
Veículos _______________________
eletrônicos de dados __________________
reflorestamento ___________________
andamento ______________
Total
____________________
Saldo em 31/12/2007........................................................ 4.730.460
14.755.588
176.980
131.983
553.193
407.838
2.372.356
23.128.398
Efeito do câmbio............................................................... 525.834
1.606.036
35.433
24.489
11.365
174.114
-
2.377.271
Aquisições/alienações de empresas e alocações
do valor justo.................................................................. 193.529
4.459.878
5.251
-
-
18.559
-
4.677.217
Adições............................................................................. 248.630
785.247
36.392
47.157
48.540
1.864.911
108.167
3.139.044
Transferências................................................................... 158.411
1.509.145
6.489
(2.134)
38.759
(1.731.492)
301
(20.521)
Alienações........................................................................ (26.055) ___________________________
(197.195) ____________
(2.506) _____________
(3.549) _______________________
(2.185) __________________
(28.611) ___________________
(16.835) ______________
(276.936)
____________________
Saldo em 31/12/2008........................................................ 5.830.809 ___________________________
22.918.699 ____________
258.039 _____________
197.946 _______________________
649.672 __________________
705.319 ___________________
2.463.989 ______________
33.024.473
____________________
__________________
___________________
______________
____________________
___________________________
____________
_____________
_______________________
Depreciação acumulada
Saldo em 31/12/2007........................................................ (1.414.463)
(5.302.821)
(104.248)
(67.719)
(336.829)
(74.374)
-
(7.300.454)
Efeito do câmbio............................................................... (55.728)
(545.866)
(19.434)
(12.232)
(15.169)
-
-
(648.429)
Aquisições/alienações de empresas e alocações
do valor justo................................................................. -
(3.537.436)
-
-
-
-
-
(3.537.436)
Depreciação, amortização e exaustão.............................. (193.828)
(1.298.641)
(21.176)
(26.611)
(70.635)
(4)
(13.277)
(1.624.172)
Transferências................................................................... (17)
720
1
191
-
-
-
895
Alienações........................................................................
5.092 ___________________________
129.158 ____________
1.052 _____________
2.396 _______________________
2.172 __________________
- ___________________
- ______________
139.870
____________________
Saldo
em 31/12/2008........................................................ (1.658.944) ___________________________
(10.554.886) ____________
(143.805) _____________
(103.975) _______________________
(420.461) __________________
(74.378) ___________________
(13.277) ______________
(12.969.726)
____________________
__________________
___________________
______________
____________________
___________________________
____________
_____________
_______________________
Imobilizado líquido
Saldo
em 31/12/2007........................................................ 3.315.997 ___________________________
9.452.767 ____________
72.732 _____________
64.264 _______________________
216.364 __________________
333.464 ___________________
2.372.356 ______________
15.827.944
____________________
___________________________
____________
_____________
_______________________
__________________
___________________
______________
____________________
Saldo
em
31/12/2008.
.
......................................................
4.171.865
12.363.813
114.234
93.971
229.211
630.941
2.450.712
20.054.747
____________________
___________________________
____________
_____________
_______________________
__________________
___________________
______________
____________________ ___________________________ ____________ _____________ _______________________ __________________ ___________________ ______________
As seguintes vidas úteis são utilizadas para cálculo da depreciação, amortização e exaustão:
Vida útil dos ativos imobilizados
________________________________
Prédios e construções............................................................................................................................................................................................................................................................................
20 a 33 anos
Máquinas, equipamentos e instalações.................................................................................................................................................................................................................................................
10 a 20 anos
Móveis e utensílios.................................................................................................................................................................................................................................................................................
5 a 10 anos
Veículos..................................................................................................................................................................................................................................................................................................
3 a 5 anos
Equipamentos eletrônicos de dados......................................................................................................................................................................................................................................................
2,5 a 6 anos
Florestamento/reflorestamento..............................................................................................................................................................................................................................................................
Plano de corte
b) Valores segurados - os ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos e explosão. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de risco envolvidos. As usinas das controladas na América do Norte,
Espanha e América Latina, exceto Brasil, e as controladas Gerdau Açominas S.A. e Aços Villares S.A. também possuem cobertura para lucros cessantes.
c) Capitalização de juros e encargos financeiros - durante o exercício de 2008, foram apropriados encargos financeiros no montante de R$ 120.010 (R$ 115.308 em 31/12/2007).
d) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e financiamentos no montante de R$ 2.341.749 em 31/12/2008 (R$ 1.869.540 em 31/12/2007). A recuperabilidade do
imobilizado é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a Companhia realizou testes de
recuperação de imobilizado para todos os seus segmentos de negócios, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados
aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para o imobilizado da Companhia no exercício.
11 - INVESTIMENTOS
a) Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Joint Ventures
Grupo Multisteel
Corporación SJK Steel
Dona Francisca
Armacero
América
Business
Corsa Controladora
Estructurales
Centro Americana
Plant
___________________
Energética S.A. ________________
Ind. Com. Ltda. _______________
do Norte _____________________
Holdings Corp. ______________________
S.A. de C.V. ______________________
Corsa S.A.P.I. de C.V. _______________________
del Acero, S.A. _________
Limited _________
Outros _________
Total
Investi-
Investi-
Investi-
Investi-
Investi-
Investi-
Investi-
mento _________
Ágio ________________
Investimento _______________
Investimento __________
mento _________
Ágio __________
mento _________
Ágio __________
mento _________
Ágio ____________
mento _________
Ágio _________
mento _________
mento
_________
Saldo em 31/12/2006........... _________
65.793 _________
17.074 ________________
7.717 _______________
359.496 __________
- _________
- __________
- _________
- __________
- _________
- ____________
- _________
- _________
- _________
26.816 _________
476.896
Equivalência patrimonial....
8.793
-
(1.279)
92.550
25.676
-
-
-
-
-
-
-
-
(7.341) 118.399
Variação cambial................
-
-
(318)
(55.930)
(9.206)
(5.116)
-
-
-
-
-
-
-
-
(70.570)
Dividendos........................
-
-
-
(109.959)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- (109.959)
Aquisição/alienação
- _________
- ________________
- _______________
- __________
136.233 _________
81.588 __________
- _________
- __________
- _________
- ____________
- _________
- _________
- _________
(4.345) _________
213.476
de investimento............... _________
Saldo
em 31/12/2007........... _________
74.586 _________
17.074 ________________
6.120 _______________
286.157 __________
152.703 _________
76.472 __________
- _________
- __________
- _________
- ____________
- _________
- _________
- _________
15.130 _________
628.242
Equivalência patrimonial....
9.904
-
8.492
34.832
56.432
-
33.813
-
9.948
-
6.421
-
(37.459)
425 122.808
Outras variações
patrimoniais.....................
-
-
-
3.358
-
-
-
(4.333)
-
-
-
-
(3.445)
-
(4.420)
Variação cambial................
-
-
1.326
245.442
42.225
15.122
20.324
40.430
(2.241)
(100)
31.976
93.531
10.912
- 498.947
Dividendos........................
-
-
-
(183.582)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- (183.582)
Aquisição/alienação
de investimento...............
-
-
-
-
-
892
52.250 134.034
71.423
9.056
103.978 199.718
127.254
14.473 713.078
Reclassificação do
- _________
- ________________
- _______________
- __________
41.602 _________
(41.602) __________
- _________
- __________
- _________
- ____________
63.243 _________
(63.243) _________
- _________
- _________ valor justo........................ _________
Saldo em 31/12/2008........... _________
84.490 _________
17.074 ________________
15.938 _______________
386.207 __________
292.962 _________
50.884 __________
106.387 _________
170.131 __________
79.130 _________
8.956 ____________
205.618 _________
230.006 _________
97.262 _________
30.028 1.775.073
_________
_________
_________
________________
_______________
__________
_________
__________
_________
__________
_________
____________
_________
_________
_________
_________
b) Outros investimentos
Eletrobrás
Centrais Elétricas
MRS Logística S.A. _________________
Brasileiras S.A. ______________
Outros _________
Total
____________________
____________________
Investimento _________________
Investimento Investimentos
______________
Saldo em 31/12/2006................................... ____________________
4.772 _________________
- ______________
- _________
4.772
Aquisição/alienação de investimento........ ____________________
- _________________
13.851 ______________
- _________
13.851
Saldo em 31/12/2007................................... ____________________
4.772 _________________
13.851 ______________
- _________
18.623
Alienação/aquisição de investimento........ ____________________
- _________________
(13.851) ______________
16.996 _________
Saldo em 31/12/2008................................... ____________________
4.772 _________________
- ______________
16.996 _________
21.768
____________________
_________________
______________
_________
A recuperabilidade dos investimentos é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias
que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de
crise a Companhia realizou testes de recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa
descontados que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes
aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos
e projeções econômico financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os investimentos da Companhia no exercício.
12 - ÁGIOS
A movimentação dos ágios da Companhia e suas controladas segue abaixo:
2008 ___________
2007
___________
Saldo inicial................................................................................................................... ___________
6.043.396 ___________
437.838
(+) Atualização cambial................................................................................................. 2.529.320
(231.613)
(+) Adições................................................................................................................... 2.775.351
5.977.760
(-)
Baixas....................................................................................................................... ___________
53.965 ___________
140.589
Saldo final..................................................................................................................... ___________
11.294.102 ___________
6.043.396
___________
___________
Composição
do ágio por controladas:
2008 ___________
2007
___________
Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda.................... -
53.965
Caños Córdoba S.R.L.................................................................................................... 9.260
Century Steel................................................................................................................ 190.213
9.416
Chaparral Steel Company............................................................................................. 6.487.231
4.926.315
Cleary Holdings Corp.................................................................................................... 54.968
Diaco S.A...................................................................................................................... 298.969
Distribuidora Matco S.A. . ............................................................................................ 11.908
4.334
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada................................ 1.208
Enco Materials Inc........................................................................................................ 46.415
44.004
Gerdau Açominas S.A................................................................................................... 173.814
170.129
Gerdau Aços Especiais S.A. ........................................................................................ 34.950
34.209
Gerdau Aços Longos S.A. . .......................................................................................... 171.360
167.726
Gerdau Ameristeel US Inc............................................................................................ 23.438
1.898
Gerdau Comercial de Aços S.A. .................................................................................. 27.961
27.368
Gerdau GTL México, S.A. de C.V.................................................................................. 240.986
228.724
Gerdau MacSteel Inc.................................................................................................... 2.249.036
K.E.R.S.P.E. Empreendimentos Participações Ltda...................................................... 91.563
LuxFin Participation...................................................................................................... 454.841
Metro Recycling Co...................................................................................................... 55.577
Pacific Coast Steel, Inc................................................................................................. 282.207
117.151
Rectificadora del Vallés................................................................................................. 49.203
Sheffield Steel Corporation........................................................................................... 181.165
114.058
Siderúrgica Zuliana, C.A................................................................................................ 123.924
104.094
Sipar Gerdau Inversiones S.A....................................................................................... 14.818
20.008
Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa............................................................................... ___________
19.087 ___________
19.997
___________
11.294.102 ___________
6.043.396
___________
___________
Avaliação da recuperação do ágio
Anualmente a Companhia avalia a recuperabilidade do ágio sobre investimentos, utilizando para tanto práticas
consideradas de mercado, principalmente múltiplos de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e
amortização) e fluxo de caixa descontado de suas unidades que possuem ágio alocado.
A recuperabilidade dos ágios é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
acarretar a necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Caso algum fato ou circunstância indique
o comprometimento da recuperabilidade dos ágios, o teste é antecipado. Considerando o atual cenário de crise a
Companhia realizou testes de recuperação de ágio para os seus segmentos de negócio, que representam o nível
mais baixo no qual o ágio é monitorado pela administração, com base em projeções de fluxo de caixa descontados
que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos
em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico
financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os ágios da Companhia no exercício.
Entretanto, a controlada Gerdau Ameristeel Corporation prepara suas demonstrações financeiras primárias de acordo
com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP), que diferem em certos aspectos do
IFRS. Conforme requerido pelo SFAS 142, o teste de avaliação da recuperabilidade do ágio é executado no nível das
unidades de reporte (reporting unit) que compõem a Gerdau Ameristeel e nas quais o ágio está alocado. As unidades
de reporte se constituem em um nível abaixo do segmento de negócio.
Como resultado do teste, os valores justos das unidades de reporte Long Steel e PCS, individualmente, comparados
com os respectivos registros contábeis, indicaram a necessidade de reconhecimento de uma perda por impairment do
ágio no montante de US$ 1,2 bilhão (equivalente a R$ 2,8 bilhões na data das demonstrações financeiras) nos registros
contábeis em US GAAP da Gerdau Ameristeel.
13 - INTANGÍVEL
O intangível refere-se, substancialmente, ao fundo de comércio decorrente da aquisição de empresas:
Pacific Coast
Corporación
Chaparral
Enco
Gerdau
Steel Inc.
Sidenor, S.A. _______________
Steel Company ______________
Materials Inc. ______________
MacSteel Inc. ________
Outros _________
Total
_______________________________
Fundo
Cert. redução
Fundo
Fundo
Fundo
_______________________________
de comércio emissão carbono _______________
de comércio ______________
de comércio ______________
de comércio
Saldo
em 31/12/2006..._______________________________
17.322
18.648 _______________- ______________- ______________- ________
9.411 _________
45.381
Variação cambial........
(2.646)
(1.666)
(39.983)
43
-
(488) (44.740)
Aquisição....................
1.628
5.472
1.112.808
14.917
- 4.1561.138.981
Baixa...........................
(831)
(15.890)
-
-
-
(264) (16.985)
Amortização..............._______________________________
(2.684)
- _______________
(42.514) ______________
(991) ______________- ________
(2.733)_________
(48.922)
Saldo em 31/12/2007..._______________________________
12.789
6.564 _______________
1.030.311 ______________
13.969 ______________- ________
10.0821.073.715
_________
Variação cambial........
6.640
3.154
306.319
3.594
156.466
468 476.641
Aquisição....................
38.673
25.843
-
-
366.280 26.285 457.081
Baixa...........................
(4.284)
(12.709)
-
(955)
(24.896) (17.756) (60.600)
Amortização..............._______________________________
(10.690)
- _______________
(176.153) ______________
(2.011) ______________
(42.073)________
(2.980)_________
(233.907)
Saldo
em 31/12/2008..._______________________________
43.128
22.852 _______________
1.160.477 ______________
14.597 ______________
455.777 ________
16.0991.712.930
_________
_______________________________
_______________
______________
______________
________
_________
Vida útil média estimada
5 anos
Indeterminado
15 anos
5 anos
15 anos 5 anos
A recuperabilidade dos intangíveis é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que
possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a
Companhia realizou testes de recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa descontados
que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos
em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico
financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os intangíveis da Companhia no exercício.
14 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
Encargos
Financiamentos de curto prazo denominados em reais
___________
anuais (*) ___________
2008
Capital de giro......................................................................................... 6,49%
50.643
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)............................................................................... 6,43%
942.366
Capital de giro ( ).................................................................................... 4,58%
444.409
Capital de giro (CLP$)............................................................................. 3,84%
103.690
Capital de giro (COP$)............................................................................. 13,37%
304.264
Capital de giro (PA$)................................................................................ 24,33%
77.132
Financiamento de investimento (US$).................................................... 4,84%
3.557
Financiamento de imobilizado e outros (US$)......................................... 3,32% ___________
3.751
1.929.812
Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo.................... ___________
1.858.273
Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante............................ ___________
3.788.085
2007
___________
534.718
508.510
156.894
29.523
13.428
54.113
72.935
1.787
___________
1.371.908
1.129.077
___________
2.500.985
___________
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
Encargos
2008 ___________
2007
Financiamentos de longo prazo denominados em reais
___________
anuais (*) ___________
Capital de giro......................................................................................... 3,00%
84.289
105.345
Financiamento de imobilizado................................................................. 8,29% 1.866.491
1.412.516
Financiamento de investimento.............................................................. 10,96%
663.984
744.325
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)............................................................................... 5,38%
568.491
395.548
Capital de giro (COP$)............................................................................. 13,37%
210.258
4,58%
1.117.699
702.379
Capital de giro ( ).................................................................................... Obrigações ao portador (Notas perpétuas e Senior Notes) (US$)........... 9,48% 2.341.672 1.772.751
Adiantamentos de exportações (US$).................................................... 5,32%
701.324
508.687
Financiamento de investimento (US$).................................................... 5,31% 10.565.918 6.400.934
Financiamento de imobilizado e outros (US$)......................................... 4,27% ___________
2.333.149 ___________
1.547.720
20.453.275 13.590.205
Menos: parcela circulante.......................................................................... ___________
(1.858.273) ___________
(1.129.077)
Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante........................ ___________
18.595.002 ___________
12.461.128
Total financiamentos.................................................................................. ___________
22.383.087 ___________
14.962.113
___________ ___________
(*)
Taxa média ponderada em 31/12/2008.
Os empréstimos e financiamentos denominados em reais são indexados pela TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo taxa de juros definida trimestralmente pelo Governo Federal, utilizada para correção de empréstimos de longo prazo
concedidos pelo BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), ou pelo IGP-M (Índice Geral de
Preços - Mercado: índice de inflação brasileiro, apurado pela Fundação Getúlio Vargas).
Quadro resumo dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem:
___________
2008 ___________
2007
Real (R$)....................................................................................................................... 2.665.407
2.796.904
Dólar Norte-Americano (US$)....................................................................................... 17.460.228
11.208.872
1.562.108
859.273
Euro ( )......................................................................................................................... Peso Colombiano (COP$)............................................................................................. 514.522
13.428
Peso Argentino (PA$).................................................................................................... 77.132
54.113
Peso
103.690 ___________
29.523
Chileno (CLP$)..................................................................................................... ___________
___________
22.383.087
14.962.113
___________ ___________
___________
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
2008 ___________
2007
___________
2009............................................................................................................................. -
1.352.796
2010.............................................................................................................................. 2.312.351
1.011.722
2011.............................................................................................................................. 4.134.453
2.782.039
2012.............................................................................................................................. 4.240.816
2.758.588
2013.............................................................................................................................. 1.758.753
4.555.983
Após 2013..................................................................................................................... ___________
6.148.629 ___________
18.595.002 ___________
12.461.128
___________
___________
___________
a) Notas Perpétuas Garantidas e Senior Notes
Em 15/09/2005, a Gerdau S.A. concluiu a colocação privada de Notas Perpétuas Garantidas (Notas) no montante total
de US$ 600 milhões (R$ 1.402.200 em 31/12/2008). Estas Notas são garantidas pelas subsidiárias brasileiras Gerdau
Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A.. As Notas não
possuem uma data de vencimento final, mas podem tornar-se vencíveis em algumas situações específicas (conforme
definidas nos termos das Notas), que não estão sob total controle da Companhia. A Companhia possui a opção de
resgatar estes títulos após 5 anos de sua colocação, ou seja, a primeira opção de resgatar ocorre em setembro de 2010.
O pagamento de juros é feito trimestralmente e cada data de pagamento, após setembro de 2010, é, também, uma data
de opção de resgate. O valor de resgate é o valor de face das Notas. A controlada Gerdau Ameristeel Corporation possui
uma colocação privada de Senior Unsecured Notes (notas bancárias) no valor de US$ 405 milhões (R$ 939.472 em
31/12/2008, líquido do desconto original de emissão de R$ 7.013), ao custo de 10,375% a.a., com vencimento em 2011.
b) Term Loan Facility (Financiamento de Investimento)
Em 14/09/2007, a subsidiária Gerdau Ameristeel Corporation financiou a aquisição da Chaparral Steel Company, em
parte, com um Term Loan Facility, no valor principal de US$ 2,75 bilhões (R$ 6.426.750 em 31/12/2008), dos quais
US$ 150 milhões já foram pagos (R$ 350.550 em 31/12/2008). O Term Loan Facility tem parcelas vencendo entre 5 e
6 anos da data de fechamento da aquisição da Chaparral e sobre ele incidem juros de Libor + entre 1,00% e 1,25%.
O Term Loan Facility não está garantido pelos ativos da Gerdau Ameristeel ou suas subsidiárias. Gerdau S.A. e suas
subsidiárias brasileiras (Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A.) são garantidoras das obrigações dos tomadores para a linha de crédito.
c) Ten Years Bonds (Financiamento de Investimento)
Em 22/10/2007, a subsidiária GTL Trade Finance Inc. concluiu a colocação de Ten Years Bonds (Bonds) no montante
principal de US$ 1 bilhão (R$ 2.337.000 em 31/12/2008). Os Bonds têm vencimento em 20/10/2017 e sobre eles
incidem juros de 7,25% a.a., pagos semestralmente (nos meses de abril e outubro), a partir de abril de 2008. Os Bonds
são garantidos pela Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e
Gerdau Comercial de Aços S.A.. Em maio de 2008, a Companhia concluiu a reabertura do Bond, com vencimento em
outubro de 2017, através da subsidiária GTL Trade Finance Inc., no montante principal de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500
em 31/12/2008), a um yield de 6,875% a.a.. A nova emissão será incorporada à emissão feita em outubro de 2007 e
sobre ela incidirá juros de 7,25% a.a., que serão pagos semestralmente (nos meses de abril e outubro).
d) Garantias
Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na data das
Demonstrações Financeiras Consolidadas, era de R$ 1.875.622, foram oferecidos os bens objeto destes, em alienação
fiduciária. Para certos financiamentos as garantias são avais dos controladores, sobre os quais a Companhia paga
uma remuneração de 0,7% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
e) Covenants
Como forma de monitoramento da situação financeira da Companhia pelos bancos envolvidos em contratos
financeiros, a utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura do serviço da dívida) - mede a capacidade de pagamento
do serviço da dívida em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
O índice contratual indica que o EBITDA dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 3 vezes o serviço da
dívida do mesmo período. Em 31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 9;
II) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) - mede a capacidade de cobertura da dívida em relação
ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice contratual indica que o nível
de cobertura da dívida não pode ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 31/12/2008 este covenant
situa-se ao redor de 2,3 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimônio Líquido mínimo requerido) - mede o Patrimônio Líquido mínimo requerido
em contratos financeiros. O índice contratual indica que o Patrimônio Líquido deve ser superior a R$ 3.759.200; e
IV) Current Ratio (índice de liquidez corrente) - mede a capacidade em atender as obrigações de curto prazo. O índice
contratual indica que a liquidez corrente deve ser superior a 0,8. Em 31/12/2008 o índice de liquidez corrente é de 5.
Todos os covenants descritos acima são calculados com base nas Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS
da Gerdau S.A., exceto o item IV, que se refere à Metalúrgica Gerdau S.A., e vêm sendo atendidos. A penalidade
prevista em contrato em caso do não cumprimento destes é a possibilidade de declaração de default pelos bancos
e o vencimento antecipado dos contratos.
f) Linhas de crédito
Em 27/05/2008, a Gerdau Aços Longos S.A. obteve uma aprovação junto ao BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social, no montante total de R$ 543.413 para financiamento da construção do Complexo Energético
Caçú/Barra dos Coqueiros, com carência de 6 meses após início das atividades, até outubro de 2010. Em 31/12/2008,
R$ 262.623 dessa linha haviam sido utilizados. A amortização ocorrerá no período de novembro de 2010 a outubro
de 2024, a uma taxa de juros contratada de TJLP + 1,46% a.a.. Os contratos são garantidos pelo aval da Indac - Ind.
Adm. e Comércio S.A. e estão sujeitos ao atendimento de covenants financeiros pela Metalúrgica Gerdau S.A.,
os quais indicam que o nível de cobertura da dívida não pode ultrapassar 3,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses.
Em 31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 2,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses.
Em novembro de 2006, a Gerdau S.A. concluiu uma operação de Senior Liquidity Facility, com o objetivo de dotar
a gestão de seus passivos de uma ferramenta adicional que permitirá melhor administrar a exposição a riscos
conjunturais. A operação contribui para a diminuição da exposição da Companhia no caso de redução da liquidez
nos mercados financeiros e de capitais. A Senior Liquidity Facility tem um valor de US$ 400 milhões (R$ 934.800
em 31/12/2008) e a tomadora será a controlada GTL Trade Finance Inc., com garantia da Gerdau S.A. e subsidiárias
Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A..
O programa tem um período de disponibilidade até novembro de 2009, com 2 anos para pagamento a partir da
efetivação de cada desembolso. Os custos envolvem um Facility Fee de 0,27% a.a. e juros de Libor + 0,30% a
0,40% a.a., em caso de desembolso. Essa linha de crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
As controladas da América do Norte possuem linha de crédito no valor de US$ 950 milhões (R$ 2.220.150 em
31/12/2008), com vencimento em outubro de 2010. Os estoques e o contas a receber das controladas foram dados
em garantia a essa linha. Essa linha de crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
Em maio de 2008, a controlada Gerdau MacSteel US Inc. obteve uma linha de crédito junto a um consórcio de
bancos liderados pelo Citibank N.A., no valor total de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em 31/12/2008) por um prazo
de 3 anos, sendo US$ 400 milhões a título de dívida de longo prazo e US$ 100 milhões a título de crédito rotativo.
Em 31/12/2008, US$ 400 milhões (R$ 934.800) dessa linha de crédito haviam sido utilizados, cujo vencimento do
principal se dará em 3 parcelas, sendo a primeira no 24º mês, a segunda no 30º mês e a terceira e última no 36º mês.
A parcela de US$ 100 milhões referente ao crédito rotativo não estava em utilização em 31/12/2008. A taxa de juros
contratada foi Libor + 1,25%. Empresas do Grupo Gerdau são as garantidoras desse empréstimo.
15 - DEBÊNTURES
Assembléia __________________________
Quantidade em 31/12/2008 Encargos
Emissão
Geral ________
Emitida Em carteira ____________
Vencimento ___________
anuais _________
2008 _________
2007
__________________
____________
___________
3ª - A e B.................. 27/05/1982 144.000
91.702
01/06/2011
CDI 141.406 165.970
7ª............................. 14/07/1982 68.400
57.790
01/07/2012
CDI 35.728 152.606
8ª............................. 11/11/1982 179.964
44.433 02/05/2013
CDI 298.186 257.961
9ª............................. 10/06/1983 125.640
121.542
01/09/2014
CDI 13.800 252.086
29/06/1990 150.000
122.677 01/06/2020
CDI _________
87.223 _________
131.147
11ª - A e B................ 576.343 959.770
Aços Villares S.A...... . 01/09/2005 28.500
-
01/09/2010 104,5% CDI 274.406 308.028
Debêntures em poder
de controladas.....
- _________
(326.522)
_________
Total
Consolidado.
850.749 _________
941.276
_________
_________
_________
Parcela de curto prazo 145.034 38.125
Parcela de longo prazo 705.715 903.151
Os
vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
___________
2008 ___________
2007
2009............................................................................................................................. -
142.500
2010.............................................................................................................................. 129.372
127.403
2011.............................................................................................................................. 141.406
165.970
2012.............................................................................................................................. 35.728
152.606
Após
399.209 ___________
314.672
2012..................................................................................................................... ___________
___________
705.715 ___________
903.151
___________
___________
Debêntures emitidas pela Gerdau S.A.
As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual da
taxa CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro). A taxa nominal média anual de juros foi de 12,48% e 11,82% em
31/12/2008 e 31/12/2007, respectivamente.
Debêntures emitidas pela Aços Villares S.A.
As debêntures da Aços Villares S.A. são na forma nominativa escritural, em série única, da espécie quirografária
e não são conversíveis em ações. Foram emitidas e colocadas no mercado 28.500 debêntures, no valor nominal
unitário de R$ 10 totalizando R$ 285.000. As debêntures têm prazo de 5 anos, e vencimento em 01/09/2010. Os juros
remuneratórios, equivalentes a 104,5% da Taxa CDI, são pagos trimestralmente. O principal será pago em oito
parcelas iguais, trimestrais e consecutivas, sendo a primeira em 01/12/2008.
16 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros,
cujos riscos são administrados através de estratégias de posições financeiras e sistemas de controles de limites
de exposição aos mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos
instrumentos a seguir relacionados:
- caixa e equivalentes de caixa - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 4;
- aplicações financeiras - estão reconhecidas pelo seu valor de resgate na data de encerramento das Demonstrações
Financeiras Consolidadas e apresentadas na nota explicativa n° 5;
- contas a receber de clientes - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 6;
- saldos e transações com partes relacionadas - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 19;
- empréstimos e financiamentos - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 14;
- debêntures - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 15; e
- instrumentos financeiros derivativos - as operações com derivativos têm por objetivo a proteção contra
variações cambiais nas captações realizadas em moeda estrangeira e contra variações de taxas de juros, sem fins
especulativos. Desta forma, são considerados como instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de
contabilidade de hedge (hedge accounting), e estão contabilizados pelos seus valores de mercado.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados, apurado conforme
metodologias mencionadas na nota explicativa 2.19.d, está demonstrado a seguir:
2008 _______________________
2007
________________________
Valor Valor de Valor Valor de
___________
contábil ___________
mercado __________
contábil ___________
mercado
Caixa e equivalentes de caixa.............................................
2.026.609 2.026.609 2.026.096 2.026.096
Aplicações financeiras........................................................
3.464.200 3.464.200 3.113.277 3.113.277
Contas a receber de clientes..............................................
3.683.933 3.683.933 3.172.316 3.172.316
Financiamentos importação...............................................
2.328.138 2.328.138
1.541.315
1.541.315
Financiamentos pré-pagamento.........................................
345.840
345.840
460.074
460.074
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes)............
939.472
928.691
716.792
757.850
Notas perpétuas.................................................................
1.404.965
1.182.195 1.064.876
1.107.534
Financiamentos outros.......................................................
17.364.672 17.364.672 11.179.056 11.179.056
Debêntures.........................................................................
850.749
850.749
941.276
941.276
Partes relacionadas (ativo)..................................................
59.092
59.092
17.100
17.100
Partes relacionadas (passivo)..............................................
660
660
563
563
Ganhos não realizados com derivativos..............................
78.180
78.180
1.567
1.567
Perdas não realizadas com derivativos...............................
383.702
383.702
18.070
18.070
Dividendos a pagar.............................................................
7.820
7.820
392
392
Outras contas a receber.....................................................
587.201
587.201
511.285
511.285
Outras contas a pagar........................................................
954.636
954.636
857.665
857.665
Plano de incentivo de longo prazo......................................
-
37.785
-
33.445
Opções por compra de ações.............................................
698.321
698.321
889.440
471.477
A Companhia e suas controladas acreditam que os demais instrumentos financeiros, que estão reconhecidos nas
Demonstrações Financeiras Consolidadas pelo seu valor contábil, são substancialmente similares aos que seriam
obtidos se fossem negociados no mercado. No entanto, por não possuírem um mercado ativo, poderiam ocorrer
variações caso a Companhia e suas controladas resolvessem liquidá-los antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia e de suas controladas:
Risco de preço das commodities: esse risco está relacionado à possibilidade de oscilação no preço dos produtos
que as controladas da Companhia vendem ou no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo
de produção. Em função de operar num mercado de commodities, as controladas da Companhia poderão ter sua
receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços internacionais de seus
produtos ou materiais. Para minimizar esse risco, as controladas da Companhia monitoram permanentemente as
oscilações de preços nos mercados nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou ganhos) por
conta de flutuações nas taxas de juros que são aplicadas aos seus passivos ou ativos (aplicações) no mercado.
Para minimizar possíveis impactos advindos dessas oscilações, a Companhia adota a política de diversificação,
alternando a contratação de suas dívidas ou contratando hedges, de taxas variáveis (como a Libor e o CDI) para
fixas, com repactuações periódicas de seus contratos, visando adequá-los ao mercado.
Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, afetando a
despesa financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma moeda
estrangeira. A Companhia avalia sua exposição cambial subtraindo seus passivos de seus ativos em dólar, ficando
assim com sua exposição cambial líquida, que é o que realmente irá ser afetado por um movimento da moeda
estrangeira. Portanto, além das contas a receber originado por exportações e dos investimentos no exterior que se
constituem, em termos econômicos, em hedge natural, a Companhia avalia a contratação de operações de hedge,
mais usualmente operações de swaps, caso a Companhia tenha mais passivos em dólar do que ativos.
Risco de crédito: esse risco advém da possibilidade de as controladas da Companhia não receberem valores
decorrentes de operações de vendas ou de créditos detidos junto a instituições financeiras gerados por operações
de investimento financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como prática a análise
detalhada da situação patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crédito e
acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relação às aplicações financeiras, a Companhia somente
realiza aplicações em instituições com baixo risco de crédito avaliado por agências de rating. Além disso, cada
instituição possui um limite máximo de saldo de aplicação, determinado pelo Comitê de Crédito.
Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos
para suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas
financeiras e o capital próprio (Patrimônio Líquido, lucros acumulados e reservas de lucros), baseada em políticas
internas e benchmarks. Nos últimos 5 anos, a metodologia BSC (Balance Scorecard) foi utilizada para a elaboração de
mapas estratégicos com objetivos e indicadores dos principais processos. Os indicadores chave (KPI - Key Perfomance
Indicators) relacionados ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital),
Dívida Total/EBITDA, Índice de Cobertura de Juros e Relação Dívida/Patrimônio Líquido. A Dívida Total é formada pelos
Empréstimos e financiamentos (nota 14) e pelas Debêntures (nota 15). A Companhia pode alterar sua estrutura de
capital, conforme condições econômico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de
dívida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) através da
implementação de uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. Nos
últimos anos, os indicadores chave do processo de gestão da estrutura de capital foram os seguintes:
WACC...........................................................................................................................
entre 10%-13% a.a.
Dívida Bruta/EBITDA.....................................................................................................
entre 2x e 3x
Índice de Cobertura de Juros.......................................................................................
maior que 7x
Relação Dívida/Patrimônio Líquido................................................................................ entre 25%-75% e 50%-50%
Risco de liquidez: a política de gestão do endividamento e recursos de caixa da Companhia prevê a utilização de linhas
compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para
gerenciar níveis adequados de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de
longo prazo dos empréstimos e financiamentos e debêntures são apresentados nas notas 14 e 15, respectivamente.
Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis):
a Companhia possui exposição de variações em moeda estrangeira, principalmente nos empréstimos e
financiamentos. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma
redução de 6% entre o Real e as moedas estrangeiras sobre estes empréstimos e financiamentos em aberto na data
das Demonstrações Financeiras Consolidadas. O impacto calculado considerando esta variação na taxa de câmbio
monta, em 31/12/2008, a R$ 325.140 (R$ 729.900 em 31/12/2007). A Companhia acredita que a desvalorização do
dólar frente ao real para o ano de 2009 será de aproximadamente 6%.
Os valores líquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras não apresentam riscos relevantes
de impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio.
Análise de sensibilidade das variações na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a Companhia possui
exposição a riscos de taxas de juros em seus empréstimos e financiamentos e debêntures. A análise de sensibilidade
de variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 0,10% sobre estes
empréstimos e financiamentos e debêntures em aberto na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
O impacto calculado considerando esta variação na taxa de juros monta, em 31/12/2008, R$ 87.564 (R$ 59.419 em
31/12/2007). A Companhia acredita que as taxas de juros de empréstimos e financiamentos e debêntures podem
sofrer aumentos na tomada de novas dívidas durante o ano de 2009. A principal razão para estes possíveis aumentos
é a crise do sistema bancário internacional que continua a afetar a liquidez disponível nos mercados.
Análise de sensibilidade das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e
demais insumos utilizados no processo de produção: a Companhia possui exposição de variações no preço das
mercadorias. Esta exposição está relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da Companhia e ao preço
das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado
de commodities. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma
redução de 1% sobre ambos os preços. O impacto calculado considerando esta variação no preço das mercadorias
vendidas e das matérias-primas e demais insumos monta, em 31/12/2008, R$ 187.800 (R$ 153.444 em 31/12/2007).
A Companhia e suas subsidiárias não possuem hedge de commodities.
d) Instrumentos financeiros por categoria
Síntese dos instrumentos financeiros por categoria:
Ativos a valor
de mercado com
ganhos e perdas
31/12/2008
Empréstimos
reconhecidos Disponíveis
Ativos
e recebíveis ________________
no resultado ____________
para venda __________
Total
__________________________________________
_____________
Aplicações financeiras......................................... -
2.837.049
627.151 3.464.200
Instrumentos financeiros derivativos................... -
78.180
-
78.180
Contas a receber e outros ativos recebíveis........ 4.330.226
-
- 4.330.226
Caixa
e equivalentes de caixa.............................. _____________
2.026.609 ________________
- ____________
- __________
2.026.609
_____________
________________
____________
__________
Total.................................................................... 6.356.835
2.915.229
627.151 9.899.215
Passivos a valor
Passivos a valor
de mercado com
de mercado com
ganhos e perdas
ganhos e perdas
Outros
reconhecidos
reconhecidos no
passivos
Passivos
no resultado Patrimônio
Líquido ____________
financeiros __________
Total
______________________________________
________________
__________________
Financiamentos........................................... -
- 24.895.272 24.895.272
Instrumentos
financeiros derivativos........... ________________
538.887 __________________
(155.185) ____________
- __________
383.702
________________
__________________
____________
__________
Total............................................................ 538.887
(155.185) 24.895.272 25.278.974
Ativos a valor
de mercado com
ganhos e perdas
31/12/2007
Empréstimos
reconhecidos Disponíveis
Ativos
e recebíveis ________________
no resultado ___________
para venda __________
Total
______________________________________
_____________
Aplicações financeiras................................. -
2.836.903
276.374 3.113.277
Instrumentos financeiros derivativos........... -
1.567
-
1.567
Contas a receber e outros ativos recebíveis
3.700.701
-
- 3.700.701
Caixa
e equivalentes de caixa...................... ________________
2.026.096 __________________
- ____________
- __________
2.026.096
________________
__________________
____________
__________
Total............................................................ 5.726.797
2.838.470
276.374 8.841.641
Passivos a valor
de mercado com
ganhos e perdas
Outros
reconhecidos
passivos
Passivos
financeiros __________
Total
__________________________________________
________________
Financiamentos................................................... -
16.868.676 16.868.676
Instrumentos
financeiros derivativos................... 18.070 ____________
- __________
18.070
________________
________________
____________
__________
Total.................................................................... 18.070
16.868.676 16.886.746
Com exceção de um instrumento classificado como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), cuja efetividade possa
ser mensurada e que tem sua perda e/ou ganhos não realizados classificados diretamente no Patrimônio Líquido,
todos os instrumentos financeiros derivativos são swaps de taxas de juros e NDF’s (Non Deliverable Forward). Estes
instrumentos foram registrados a valor justo, sendo as perdas e/ou ganhos realizados e não realizados apresentados
na conta “Perdas com derivativos, líquido” na demonstração consolidada de resultados.
e) Operações com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos: A Companhia acredita que o gerenciamento de riscos é
importante na condução de sua estratégia de crescimento com rentabilidade. A Companhia está exposta a riscos
de mercado, principalmente no que diz respeito a variações nas taxas de câmbio e volatilidade das taxas de juros.
O objetivo de gerenciamento de risco é eliminar possíveis variações não esperadas nos resultados das empresas do
grupo, advindas dessas variações.
O objetivo das operações de derivativos está sempre relacionado à eliminação dos riscos de mercado, identificados
em nossas políticas e diretrizes e, também, com o gerenciamento da volatilidade dos fluxos financeiros.
A medição da eficiência e avaliação dos resultados ocorre no final dos contratos quando o derivativo é encerrado.
O monitoramento do impacto destas transações é realizado mensalmente pelo Comitê de Gerenciamento de Caixa e
Dívida onde a marcação a mercado destas transações é discutido e validado. Todos os ganhos ou perdas decorrentes
de instrumentos financeiros derivativos estão reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstrações Financeiras
Consolidadas da Companhia.
Por política interna, não são mantidas captações em moedas nas quais não exista uma correspondente geração de caixa.
Política de uso de derivativos: conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser oriundo da
geração de caixa do seu negócio e não de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a utilização de
derivativos deve ser apenas para proteger eventuais exposições que ela possa ter decorrentes dos riscos nos quais
ela está exposta, sem fins especulativos. A contratação de um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou um
passivo descoberto, nunca alavancando a posição.
O critério adotado para definição do valor de referência dos instrumentos financeiros derivativos está atrelado ao
valor da dívida e/ou dos ativos.
Política de apuração do valor justo: O critério de determinação do valor justo dos instrumentos financeiros
derivativos é baseado na utilização das curvas de mercado de cada derivativo, trazidas a valor presente, na data
de apuração. Os métodos e premissas levam em conta a interpolação de curvas, como no caso da Libor, e de
acordo com cada mercado onde a empresa está exposta. Os swaps, tanto a ponta ativa quanto a ponta passiva são
estimadas de forma independente e trazidas a valor presente, onde a diferença do resultado entre as pontas gera o
valor de mercado do swap.
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
Os valores são apurados com base em modelos e cotações disponíveis no mercado, que levam em conta condições
de mercado presentes ou futuras, sendo valores brutos, anteriores à incidência de impostos.
Em função da variação das taxas de mercado, esses valores poderão sofrer alterações até o vencimento ou liquidação
antecipada das transações.
As operações de derivativos incluem: swaps de taxas de juros fixas para flutuantes (ou vice e versa) , tanto em Libor
como em CDI; swaps de taxas de juros de Libor japonesa para taxas de juros em dólar; troca de exposição cambial
(swap) de ienes japoneses para dólar; e também NDF’s (Non Deliverable Forwards).
Contratos futuros de dólar - NDF’s (Non Deliverable Forwards): a controlada Aços Villares S.A. possui NDF’s (Non
Deliverable Forwards), qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), com valor nominal de US$ 188,8
milhões, o equivalente a R$ 441.225 em 31/12/2008, pelo qual assume a média da PTAX do mês anterior ao de vencimento
e o banco assume uma cotação fixa do dólar norte-americano para a data do vencimento. A controlada assume a posição
vendida. O montante está distribuído em tranches para cobrir receitas oriundas de exportações de cilindros, sendo que
a última vencerá em 01/01/2011. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato
fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 109.466, sendo R$ 58.020 no passivo circulante e R$ 51.446
no passivo não-circulante. A respectiva contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta ”Perdas com
derivativos, líquido” para as perdas até 30/09/2008, no montante de R$ 42.022 e o restante de R$ 67.444 (R$ 44.390
líquido dos efeitos tributários e não-controladores) foi registrado na demonstração das receitas e despesas reconhecidas,
após 01/10/2008 quando a Companhia optou por realizar e documentar um hedge de fluxo de caixa. A contraparte desta
operação é com os bancos ABN Amro Bank, Banco Itaú S.A., UBS Pactual e Unibanco S.A..
A controlada Diaco S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 15,4 milhões (R$ 35.989 em
31/12/2008), com vencimento em 01/02/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano
para a moeda local, relativamente à compra de sucata e outros insumos utilizados no processo siderúrgico.
A controlada assume a posição comprada. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se
o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 2.720. A contraparte desta operação é com os
bancos Santander, Banco Colômbia, Banco Davivienda e Banco Bogotá. A contrapartida foi registrada no resultado
do exercício na conta “Perdas com derivados, líquido”.
A controlada Siderurgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 6,29
milhões (R$ 14.699 em 31/12/2008), com vencimento em 22/04/2009. Esta operação foi feita em função da exposição
cambial existente a partir de um financiamento em dólares com o Banco Continental. A controlada assume a posição
vendida. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em
31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 110. A contraparte desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya - BBVA.
A contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta “Perdas com derivativos, líquido.”
A controlada Gerdau Aza S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 3,1 milhões (R$ 7.268 em
31/12/2008), com vencimento em 30/01/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano
para a moeda local, relativamente à compra de produtos acabados utilizados no processo siderúrgico. A controlada
assume a posição comprada. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos
fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda de R$ 7.406 e um ganho de R$ 7.205, gerando uma perda líquida de
R$ 201. A contraparte desta operação é com o Banco do Chile. A contrapartida foi registrada no resultado do exercício
na conta “Perdas com derivativos, líquido.”
Contratos de Swap
Swap de taxas de juros: a controlada Aços Villares S.A. possui swaps no valor de US$ 59 milhões (R$ 137.883
em 31/12/2008), nos quais os encargos financeiros pactuados em contratos de pré-pagamento de exportação,
equivalentes à taxa Libor acrescida de um percentual de juros, são trocados por taxas de juros pré-fixadas. O valor
justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008,
é uma perda líquida de R$ 4.010. A contraparte desta operação é com o banco Unibanco e ABN Amro Bank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros
variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Estes contratos têm um valor
nominal de US$ 208,5 milhões (R$ 487.264 em 31/12/2008), e data de vencimento entre 15/06/2010 e 30/11/2011.
Esses swaps foram contratados para eliminar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia
tomou dívidas em dólar em taxas flutuantes, no mesmo valor que o swap. O valor justo destes contratos, que
representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de
R$ 22.906. A contraparte desta operação é com o banco JP Morgan e Citibank.
A controlada GTL Equity Investments Corp., contratou um swap de cupom cambial versus Libor, junto ao banco JP
Morgan, com vencimentos entre 21/09/2009 e 21/12/2011. Os valores nominais destes contratos somados eram de
US$ 300 milhões (R$ 701.100 em 31/12/2008). Essa operação foi feita, visando aproveitar a diferença entre a taxa
de juros interna (cupom cambial) e a taxa de juros externa (Libor). Com isso a Companhia aumenta a sua exposição
ao risco Brasil, porém este risco é inerente ao seu negócio, além disso, a Companhia possui ativos em dólar que
justifica esta operação. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos
fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 39.528.
A controlada Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou swap de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa
de juros variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Este contrato tem um
valor nominal de US$ 75 milhões, o equivalente a R$ 175.275 em 31/12/2008 e data de vencimento em 30/04/2014.
Esse swap foi contratado para minimizar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou
dívida em dólar em taxas flutuantes, num valor superior ao do swap. O valor justo deste contrato, que representa o
montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 13.134. A contraparte
desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya - BBVA.
A controlada Gerdau Ameristeel Corp. contratou swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash
flow hedge), visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility ter
sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade
do fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de US$ 1 bilhão, o
equivalente a R$ 2.337.000 em 31/12/2008. As taxas de juros fixadas para estes swaps estão entre 3,3005% e 3,7070%
e têm vencimentos entre março de 2012 e setembro de 2013. Se adicionado ao spread sobre a Libor relativo à tranche B
do Term Loan Facility, a taxa de juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e 4,9570%. O valor de mercado (valor justo)
destes swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em 31/12/2008, é uma perda
líquida de R$ 147.243, que gera um efeito líquido de tributos de R$ 87.467 em conta específica do Patrimônio Líquido.
A contraparte desta operação é com os bancos ABN Amro Bank, HSBC e JP Morgan.
A controlada Gerdau MacSteel contratou swaps de taxas de juros, trocando seu passivo de Libor flutuante para
Libor fixa, visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility
ter sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a
previsibilidade do fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de
US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008), e a Libor fixada para estes swaps estão entre 3,50% e 3,73% e têm
vencimentos entre maio de 2010 e maio de 2011. O valor de mercado (valor justo) destes swaps, que representam o
montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 40.009, que gera
um efeito líquido de tributos de R$ 23.328 em conta específica do Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação
é com os bancos Santander, Calyon e Banco de Tokyo.
Em 16/12/2008, a controlada Corporación Sidenor liquidou antecipadamente swaps de taxas de juros nos quais ela
recebia uma taxa de juros variável baseada na Euribor e pagava uma taxa de juros fixos em euro. Estes contratos
tinham valor nominal de 27 milhões e data de vencimento em 23/03/2010. O valor pago de liquidação deste swap
foi de 690 mil, o equivalente a R$ 2.234 na data de liquidação.
Cross Currency Swap: a controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um reverse swap na qual ela recebe
uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos e paga uma taxa de juros variável baseada na Libor japonesa em
ienes japoneses, com um valor nominal de US$ 250,3 milhões (R$ 584.979 em 31/12/2008). A data de vencimento
deste swap é 31/03/2015. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse
terminado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 4.417. A contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um swap na qual recebe uma taxa de juros variável baseada
na Libor japonesa em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos, com um valor
nominal de US$ 224,5 milhões (R$ 524.740 em 31/12/2008). Esse swap foi contratado em função da Companhia
possuir uma dívida em iene, e como pela sua política não é permitido contratar dívidas em moedas onde a Companhia
não gere receita, foi necessária a contratação deste swap. A data de vencimento deste swap é 24/03/2016. O valor
justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um
ganho líquido de R$ 63.728. A contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
Margens de Garantia
Em 31/12/2008, nenhum dos contratos acima exigia valor de margem a ser dado como garantia.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:
Valor reconhecido
_____________________________________________
Valor de referência ______________________
No resultado _______________________
No Patrimônio Líquido
___________________________________________
Contratos de Proteção Patrimonial Posição ____________________
2008 ____________________
2007 _________
2008 _________
2007 ___________
2008 _________
2007
_________________________________
_____________________________________
Contratos futuros (Forward)
Aços Villares S.A............................ US$ 188,8 milhões
-
(53.228)
-
(44.390)
-
Diaco S.A....................................... US$ 15,4 milhões
-
15.275
-
-
-
Siderúrgica del Perú S.A.A. Siderperú..................................... US$ 6,29 milhões
-
114
-
-
-
Gerdau Aza S.A.............................. US$ 3,1 milhões
- _________
(201) _________
- __________
- _________
-
(38.040) _________
- __________
(44.390) _________
-
_________
Contratos swap
Swap de taxas de juros
Aços Villares S.A.......................... ponta ativa
Libor 6M + 1,94%
US$ 59 milhões
US$ 156,5 milhões
1.766
517
-
-
ponta passiva
6,95%
Gerdau Açominas S.A.................. ponta ativa Libor 6M + (0,20% - 2,15%)
US$ 208,5 milhões
US$ 275,1 milhões
(19.116)
(10.670)
-
-
ponta passiva
5,64% - 7,05%
Siderúrgica del Perú S.A.A. Siderperú................................... ponta ativa
Libor 6M + 0,90%
US$ 75 milhões
US$ 75 milhões
(13.568)
2.531
-
-
ponta passiva
5,50%
Gerdau Ameristeel Corp.............. ponta ativa
Libor 6M + 1,37%
US$ 1 bilhão
US$ 200 milhões
(5.747)
(10.405)
(87.467)
-
ponta passiva
3,48%
Gerdau MacSteel Holdings Inc.... ponta ativa
Libor 6M
US$ 400 milhões
-
-
-
(23.328)
-
ponta passiva
3,59%
GTL Equity Investments Corp..... ponta ativa
4,51% a.a.
US$ 300 milhões
-
(39.528)
-
-
-
ponta passiva
3,51% a.a.
-
- _________ _________ __________ _________
(76.193) _________
(18.027) __________
(110.795) _________
-
_________
Cross currency swap
Gerdau Açominas S.A.................. ponta ativa
variação cambial JPY
US$ 250,3 milhões
US$ 267 milhões
5.403
(12.599)
-
-
ponta passiva
JPY 118,18
Gerdau Açominas S.A.................. ponta ativa
US$ 224,5 milhões
US$ 257,9 milhões
46.434
16.350
-
-
ponta passiva
JPY 118,18
-
- _________ _________ __________ _________
51.837 _________
3.751 __________
- _________
-
_________
Opções de ações de acionistas não-controladores
Sipar Aceros S.A.......................... -
US$ 11,1 milhões
-
(3.550)
-
-
-
R$ 151 milhões _________
- _________
18.996 __________
- _________
-
Diaco S.A..................................... - _________
15.446 __________
- _________
-
_________
(62.396) _________
1.170 __________
(155.185) _________
-
_________
_________
_________
__________
_________
Os efeitos do valor justo foram assim classificados no Balanço Patrimonial:
2008 ___________
2007
___________
Ganhos não realizados com derivativos
Ativo circulante............................................................................................................. 10.035
14
Ativo
68.145 ___________
1.553
não-circulante...................................................................................................... ___________
___________
78.180 ___________
1.567
Perdas não realizadas com derivativos
Passivo circulante......................................................................................................... (69.435)
(1.964)
Passivo
não-circulante.................................................................................................. ___________
(314.267) ___________
(16.106)
___________
(383.702) ___________
(18.070)
Efeito
líquido...............................................................................................................
(305.522)
(16.503)
___________
___________
___________ ___________
f) Obrigações por compra de ações
Em 10/01/2006, a Companhia concluiu a aquisição de 40% da Corporación Sidenor S.A. (“Sidenor”), uma produtora
de aços espanhola com operações na Espanha e no Brasil. O Grupo Santander, conglomerado financeiro espanhol,
comprou 40% da Sidenor. O preço de aquisição de 100% da Sidenor consiste de uma parcela fixa de 443.820 mil
mais uma parcela variável contingente, a ser paga apenas pela Companhia. O preço fixo pago pela Companhia em
10/01/2006 por sua participação de 40% na Sidenor foi de 165.828 mil (R$ 432.577). O Grupo Santander possui
uma opção de vender a sua participação na Sidenor para a Companhia após 5 anos da compra, a um preço fixo
com juros calculados utilizando uma taxa fixa de juros, tendo a Sidenor o direito de preferência de adquirir estas
ações, podendo ainda, a qualquer momento durante o prazo de vigência da opção de venda, requerer que o Grupo
Santander exerça esta opção de forma antecipada. Ademais, a Companhia consentiu em garantir ao Grupo Santander
um montante acordado (igual ao preço fixo da opção de venda mencionada acima mais juros incorridos utilizando a
mesma taxa fixa de juros), a qualquer momento, por 6 anos após o exercício da opção, caso o Grupo Santander não
tenha vendido as ações até essa data. Neste caso, se requerido pelo Grupo Santander o pagamento da garantia,
a Companhia passa a ter o direito de adquirir as ações da Sidenor ou indicar um terceiro para a aquisição e o valor
recebido pela venda das ações e dividendos pagos pela Sidenor ao Grupo Santander deverão ser reembolsados à
Companhia. A obrigação potencial da Companhia de comprar do Grupo Santander a participação de 40% na Sidenor
foi registrada como um passivo não-circulante na conta “Obrigações por compra de ações”. Como resultado do
reconhecimento desta obrigação potencial, a Companhia reconhece desde a data de aquisição 80% da Sidenor
como seu investimento. Em 31/12/2008, esta obrigação potencial totaliza R$ 553.296 (R$ 471.477 em 31/12/2007).
Durante o exercício de 2007, a subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A. celebrou um contrato com o BNDES
Participações S.A. (“BNDESPAR”), o maior acionista não-controlador da controlada indireta (em conjunto com
terceiros) Aços Villares S.A. (“Villares”). Este contrato concedia à BNDESPAR a opção de vender para a Companhia
sua participação de 28,8% na Villares, por um preço determinado. Em 31/12/2007, o valor de mercado desta opção
de venda era zero em decorrência do valor das ações detidas pelo banco ser superior ao valor da opção. Conforme
estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a reclassificação
do valor de exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para
o passivo não-circulante, na conta “Obrigações por compra de ações”. Em 31/12/2007 o valor reconhecido como
obrigação potencial totalizava R$ 417.963. Em virtude do BNDESPAR ter vendido suas ações para a Metalúrgica
Gerdau S.A., a opção deixa de existir e a reclassificação da conta “Participações dos acionistas não-controladores”
para a conta “Obrigações por compra de ações” no passivo não-circulante foi revertida para o exercício findo em
31/12/2008.
A Gerdau Ameristeel possui a opção de compra dos 16% de participação remanescente da PCS, a qual pode ser
exercida após 5 anos da data da aquisição. Adicionalmente, os acionistas não-controladores também tem a opção
de vender os 16% de participação remanescente da PCS para a Gerdau Ameristeel, pelo preço estabelecido e
também após 5 anos da data da transação. O preço estabelecido foi definido como sendo a média de EBITDAs
dos 5 últimos exercícios encerrados antes do exercício da opção, multiplicados por 5. Se a Gerdau Ameristeel não
executar a opção de compra, então os acionistas não-controladores possuem o direito de executar a opção de
venda de sua participação remanescente para a Gerdau Ameristeel. Sendo dada a execução da opção de compra/
venda, a outra parte tem a obrigação de vender/comprar a participação remanescente. Conforme estabelecido pela
norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a reclassificação do valor de
exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para o passivo
não-circulante, na conta “Obrigações por compra de ações”. Ao término do prazo estabelecido na opção de venda e
compra e não ocorrendo o exercício desta por nenhuma das partes envolvidas, a reclassificação será revertida e o
montante da participação detida pelos não-controladores da PCS, na data das Demonstrações Financeiras, passará
a ser novamente reconhecida na conta “Participações dos acionistas não-controladores”. Em 31/12/2008 o valor
reconhecido como obrigação potencial monta R$ 145.025.
g) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge)
Conforme descrito na nota 2.20, baseado na Interpretação 16 do IFRIC, emitida em julho de 2008, e consubstanciado
na norma IAS 39, a Companhia em 30/09/2008 optou por designar como hedge de parte dos investimentos líquidos
em controladas no exterior as operações de Ten Years Bonds descritas na Nota 14.c no valor de US$ 1,5 bilhão, as
quais foram efetuadas com o propósito de prover parte dos recursos para a aquisição da Chaparral Steel Company
e Gerdau MacSteel Inc.. Com base na norma e na interpretação citada acima, a Companhia demonstrou a alta
efetividade do hedge a partir da contratação de dívida para aquisição dessas empresas no exterior, cujos efeitos
foram mensurados e reconhecidos diretamente em conta de Patrimônio Líquido a partir de 01/10/2008.
O objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia nas
subsidiárias acima citadas contra oscilações positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente
com a estratégia de gerenciamento de riscos da Companhia.
A Companhia efetuou o teste de efetividade retrospectiva e prospectiva em 31/12/2008, em conformidade com a
norma IAS 39, e demonstrou a alta efetividade do hedge de investimento líquido. Como resultado desta operação,
a Companhia reconheceu em conta específica do Patrimônio Líquido em 31/12/2008, uma perda não realizada no
montante de R$ 634.050.
Valor justo
___________________________________________
Valor a receber _____________________
Valor a pagar
_____________________
2008 _________
2007 _________
2008 _________
2007
_________
-
2.720
-
-
(109.466)
-
-
110
-
-
7.205 _________
- _________
(7.406) __________________
10.035 _________
- _________
(116.872) __________________
-
25
(4.010)
-
-
-
(22.906)
(5.896)
-
-
(13.134)
(2.531)
-
-
(147.243)
(8.785)
-
-
(40.009)
-
-
-
(39.528)
_________ _________ _________ _________
- _________
25 _________
(266.830) _________
(17.212)
_________
4.417
-
-
(858)
63.728
1.542
-
_________ _________ _________
68.145 _________
1.542 _________
-
_________
-
-
-
- _________
- _________
-
_________
- _________
- _________
-
_________
78.180 _________
1.567 _________
(383.702)
_________
_________
_________
_________
_________
(858)
_________
__________________(18.070)
_________
_________
17 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS A RECOLHER
___________
2008 ___________
2007
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido.................................. 73.209
92.548
Encargos sociais sobre folha de pagamento................................................................ 121.036
96.895
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços..................................... 37.938
33.310
COFINS - Contribuição para Financiamento da Seguridade Social............................... 34.833
21.667
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados.............................................................. 3.033
40.207
PIS - Programa de Integração Social............................................................................. 7.449
4.546
Imposto de Renda e Contribuição Social retidos na fonte............................................ 47.506
30.121
Impostos parcelados.................................................................................................... 19.265
30.566
Imposto sobre valor agregado...................................................................................... 29.749
41.602
Outros.
143.254 ___________
70.849
.......................................................................................................................... ___________
517.272 ___________
462.311
___________
___________
___________
18 - COMPROMISSOS E PROVISÕES
A Companhia e suas controladas são parte em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, trabalhista
e cível. A Administração acredita, baseada na opinião de seus consultores legais, que a provisão para estas ações
judiciais e administrativas é suficiente para cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de
decisões desfavoráveis, bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição econômicofinanceira da Companhia e suas controladas em 31/12/2008.
Os saldos das provisões são os seguintes:
I) Provisões
______________
2008 ______________
2007
a) Provisões Tributárias
ICMS - Imposto s/ Circulação de Mercadorias e Serviços................... (a.1)
33.300
89.454
CSLL - Contribuição Social s/Lucro Líquido......................................... (a.2)
42.445
5.903
IRPJ - Imposto de Renda Pessoa Jurídica........................................... (a.3)
16.832
13.098
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social.......................................... (a.4)
43.842
46.671
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial......................................... (a.5)
33.996
33.996
RTE - Recomposição Tarifária Extraordinária........................................ (a.5)
21.802
21.612
II - Imposto de Importação/IPI - Imposto s/ Produtos
Industrializados (drawback)............................................................... (a.6)
122.175
89.018
Outras provisões tributárias................................................................. (a.7) ______________
14.927 ______________
49.393
329.319
349.145
b)
Provisões Trabalhistas...................................................................... (b.1) ______________
124.479 ______________
124.173
124.479
124.173
c) Provisões Cíveis............................................................................... (c.1) ______________
13.278 ______________
15.785
13.278
15.785
______________
467.076 ______________
489.103
______________
______________
a) Provisões tributárias
a.1) Discussões relativas ao Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), em sua maioria no tocante
a direito de crédito, estando a maior parte dos processos em andamento perante as Secretarias de Fazenda dos
Estados e Justiça Estadual. A redução do valor se deve à inclusão de débitos no Programa de Parcelamento Especial
de Crédito Tributário relativo ao ICMS, no Estado de Minas Gerais. As contingências foram devidamente atualizadas,
conforme determina a legislação.
a.2) Os valores provisionados referem-se, substancialmente, a discussões relativas à constitucionalidade e base de
cálculo da referida contribuição. A provisão foi devidamente atualizada, conforme determina a legislação.
a.3) Matérias relacionadas ao Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ, em discussão na esfera administrativa.
a.4) Discussões relativas a contribuições previdenciárias, em sua maior parte Execuções Fiscais e Ações Anulatórias
em trâmite perante a Justiça Federal de Primeira e Segunda Instâncias. Os valores referem-se a autuações do INSS
em razão de serviços contratados de terceiros, nas quais o Instituto apurou débitos relativos aos últimos 10 anos e
autuou a controlada Gerdau Açominas S.A. por entender que a mesma é solidariamente responsável. As autuações
foram mantidas administrativamente, razão pela qual foram ajuizadas ações anulatórias com depósito judicial do
respectivo crédito discutido, ao fundamento de que houve a decadência do direito de constituir parte dos créditos e
que não há a responsabilidade apontada.
a.5) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposição Tarifária Extraordinária - RTE, encargos tarifários
exigidos nas contas de energia elétrica de suas unidades industriais. Tais encargos têm natureza jurídica de tributo, e,
como tais, são incompatíveis com o Sistema Tributário Nacional, razão pela qual sua constitucionalidade está sendo
discutida judicialmente, estando os processos em curso perante a Justiça Federal e Tribunais Regionais e Superiores.
A Companhia vem depositando judicialmente o valor integral dos encargos discutidos.
a.6) A provisão destina-se a cobrir exigências da Receita Federal relativas a Imposto de Importação e Imposto
sobre Produtos Industrializados e respectivos acréscimos legais. Parte da provisão foi constituída pela controlada
Gerdau Açominas S.A., ante o questionamento do Fisco quanto a operações realizadas ao abrigo de ato concessório
de drawback, posteriormente anulado pelo DECEX. A Companhia discorda da decisão administrativa e defende
a regularidade das operações realizadas. A questão é discutida em processo judicial que atualmente aguarda
julgamento no STF.
a.7) A provisão foi constituída, considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração, para os processos
cuja expectativa de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas esperadas.
b) Provisões trabalhistas
b.1) A Companhia e suas controladas também são parte em ações judiciais de natureza trabalhista, entre essas
incluídas ações de indenização por acidentes de trabalho e doenças ocupacionais. Nenhuma dessas ações se refere
a valores individualmente significativos, e as discussões envolvem principalmente reclamações de horas-extras,
insalubridade e periculosidade, entre outros.
c) Provisões cíveis
c.1) A Companhia é parte, juntamente com suas controladas, em ações judiciais decorrentes do curso ordinário de
suas operações e de suas controladas, de natureza cível, que representavam, em 31/12/2008, o montante indicado
como passivo contingente referente a essas questões.
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
II) Passivos contingentes não provisionados
a) Contingências Tributárias
a.1) A Companhia é ré em execução fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe supostos créditos
de ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais exportadoras. O valor
atualizado do débito é R$ 52.253. A Companhia não constituiu provisão de contingência por considerar indevida a
exigência, uma vez que as saídas de mercadoria para fins de exportação estão imunes à tributação do ICMS.
a.2) A Companhia é ré em execuções fiscais nas quais lhe são exigidos créditos de ICMS sobre a exportação de
produtos industrializados semi-elaborados. O valor total das demandas perfaz atualmente R$ 36.339. A Companhia
não constituiu provisão de contingência por considerar indevido o tributo, ao entendimento de que seus produtos
não se enquadram na definição de produtos industrializados semi-elaborados.
a.3) A Companhia aderiu, em 06/12/2000, ao Parcelamento Alternativo ao REFIS, para parcelamento de débitos de
PIS e COFINS em 60 meses, tendo efetuado o pagamento da última cota em 31/05/2005. Em que pese o pagamento
de todas as parcelas, remanesce na conta REFIS o saldo de R$ 21.315, devidamente impugnado. Solucionadas as
pendências apontadas no processo que tramita perante o Comitê Gestor do REFIS, entende a Companhia que o
parcelamento restará extinto.
a.4) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A., possuem
outras discussões que tratam de ICMS, substancialmente relativas a direito de crédito e diferencial de alíquota,
cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 158.622. Não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram
consideradas como de perda possível, mas não provável, pelos consultores legais.
a.5) A Companhia e suas controladas, Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., são partes em demandas
que tratam de IPTU, Imposto de Importação e IPI. O valor total das discussões importa hoje em R$ 23.451. Para tais
demandas não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, mas não
provável, pelos consultores legais.
b) Contingências Cíveis
b.1) Processo decorrente de, representação de dois sindicatos de construção civil de São Paulo, alegando que Gerdau
S.A. e outros produtores de aços longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo a legislação antitruste. Após
investigações conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito Econômico a opinião desta foi de que existiu um cartel.
O processo, então, foi encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para julgamento.
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ação judicial com a finalidade de anular o processo administrativo
em comento, ação esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instrução.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produção de prova, consubstanciada em
estudo econômico, para a comprovação da inexistência de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mérito do processo
administrativo e, por maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aços longos, ao pagamento
de multa equivalente a 7% do faturamento, por elas registrado, no exercício anterior à instauração do Processo
Administrativo, excluídos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da decisão do CADE, a ação judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e,
no presente momento, aguarda-se seu julgamento em primeira instância. Caso sejam reconhecidas as nulidades
processuais alegadas pela Gerdau S.A., a decisão do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reversão dos termos da decisão proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, recorreu ao Poder
Judiciário, mediante a propositura de nova ação ordinária que, além de ratificar os termos da primeira demanda,
também aponta irregularidades apuradas no trâmite do processo administrativo. A Gerdau logrou êxito, em
30/08/2006, na obtenção de tutela antecipada para suspender os efeitos da decisão do CADE até decisão final a ser
proferida pelo Juízo, mediante a garantia de carta de fiança bancária correspondente a 7% sobre o faturamento bruto
apurado em 1999, excluídos impostos (R$ 245.070).
Cumpre informar que em momento anterior à decisão do CADE, o Ministério Público Federal de Minas Gerais ajuizou
uma Ação Civil Pública, baseada na já mencionada opinião emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo,
alega o envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislação antitruste. A Gerdau apresentou sua
contestação em 22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas
informações disponíveis, incluindo opiniões de seus consultores legais, que o processo administrativo está eivado
de irregularidades, algumas delas, inclusive, impossíveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mérito, a Gerdau
está certa de que não praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas convicções na posição
de renomados técnicos e, sendo assim, julga possível a reversão de sua condenação.
b.2) Ação movida por Sul América Seguradora contra a Gerdau Açominas S.A. e terceiro, tendo por objeto
consignação judicial de R$ 34.383, para quitação de indenização de sinistro. Alegou a seguradora dúvida a quem
pagar e resistência da Companhia em receber e quitar. Nas contestações foram refutadas as dúvidas e demonstrada
a insuficiência do valor consignado. Este foi levantado em dezembro de 2004 e a ação prossegue para se apurar o
valor efetivamente devido.
A expectativa da Companhia, com base na opinião dos seus consultores legais, é de perda remota e de que a sentença
irá declarar o valor devido dentro do apontado na contestação. A Gerdau Açominas S.A. ajuizara, anteriormente à
ação acima, ação de cobrança da quantia reconhecida como devida pela seguradora, tendo, também, expectativa
de êxito.
As ações decorrem do acidente ocorrido em 23/03/2002 com os regeneradores do alto-forno, que resultou em
perda de produção, danos materiais e lucros cessantes. Em 2002 pleiteou-se uma indenização aproximada de
R$ 110 milhões, com base nos custos incorridos durante parte do período de paralisação do equipamento e gastos
imediatos incorridos para recuperá-lo provisoriamente. Posteriormente, novos valores foram acrescidos à discussão,
como consta na contestação da Companhia, embora ainda não contabilizados. Está-se atualmente com as perícias
de engenharia e contábil em andamento.
A Administração acredita que seja remota a possibilidade de que eventuais perdas decorrentes de outras contingências
venham a afetar o resultado das operações ou a posição financeira consolidada da Companhia.
III) Ativos contingentes não contabilizados
a) Contingências Tributárias
a.1) A Companhia entende possível a realização de determinados ativos contingentes. Entre estes, destaca-se o
precatório expedido em 1999, bem como respectivo precatório complementar, expedido em 2007, cujos valores
perfazem o total R$ 92.606. Os precatórios decorrem de Ação Ordinária proposta contra o Estado do Rio de Janeiro
por descumprimento do Contrato de Mútuo de Execução Periódica em dinheiro, celebrado no âmbito do Programa
Especial de Desenvolvimento Industrial - PRODI. Em face da inadimplência do Estado do Rio de Janeiro, não há
expectativa de realização no ano de 2009 e seguintes, razão pela qual o crédito não está reconhecido em suas
Demonstrações Financeiras.
a.2) Ainda, a Companhia possui expectativa de recuperar créditos-prêmio de IPI, tendo efetuado pedido administrativo
de restituição, ainda pendente de julgamento. A Companhia estima que o montante do crédito seja da ordem de R$
463.923. Devido à incerteza quanto à realização do crédito, este não é reconhecido contabilmente.
A movimentação da provisão para contingências está demonstrada abaixo:
Movimentação da provisão para contingências
___________
2008 ___________
2007
Saldo no início do exercício.......................................................................................... 489.103
402.795
(+) Valores provisionados contra o resultado................................................................ 105.035
86.834
(-) Reversão de valores contra o resultado.................................................................... (144.037)
(42.427)
(+) Efeito do câmbio sobre provisões em moeda estrangeira...................................... 4.034
311
(+) Aquisições de empresas......................................................................................... ___________
12.941 ___________
41.590
Saldo
467.076 ___________
489.103
no final do exercício............................................................................................ ___________
___________
___________
IV) Depósitos Judiciais
A Companhia mantém depósitos judiciais vinculados às provisões tributárias, trabalhistas e cíveis, e estão assim
demonstrados:
Tributários..................................................................................................................... Trabalhistas................................................................................................................... Outros.
.......................................................................................................................... 2008
___________
227.484
27.984
3.152
___________
258.620
___________
2007
___________
212.979
8.506
2.250
___________
223.735
___________
19 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
a) Composição dos saldos de mútuos
2008
2007
______________
______________
Mútuos ativos
Controladores
Metalúrgica Gerdau S.A................................................................................
-
86
Santa Felicidade Ltda....................................................................................
-
15
Empresas com controle compartilhado
Joint ventures América do Norte..................................................................
2.724
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda..............................................................................
5.030
10
Outros
Fundação Gerdau..........................................................................................
51.261
16.971
Outros...........................................................................................................
77
18
______________
______________
59.092
17.100
______________
______________
Mútuos passivos
Joint ventures América do Norte..................................................................
-
(499)
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda..............................................................................
(636)
Outros.............................................................................................................
(24) ______________
(64)
______________
(660) ______________
(563)
______________
58.432
16.537
______________
______________
______________
______________
Empréstimos e adiantamentos a diretores.....................................................
304
2.090
______________
______________
Receitas
(despesas) financeiras líquidas.........................................................
(47.512) ______________
14.800
______________
b) Operações comerciais
________________________
Títulos para Negociação _______________________
Receitas (despesas)
___________
2008 ___________
2007 __________
2008 ___________
2007
Empresas controladas
Banco Gerdau S.A. - CDB...................................................
55.173
61.420
10.787
12.796
Controladores
Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. (*)..................................
-
-
(15.785)
(21.382)
(*)
Garantias por avais de financiamentos.
c) Avais concedidos
A Companhia é avalista das controladas Gerdau Açominas S.A e Gerdau Aços Longos S.A. em contratos de
financiamentos, nos montantes R$ 2.007.732 e R$ 65.153, respectivamente.
A Companhia é garantidora da controlada Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú em empréstimo
sindicalizado, no montante de até US$ 150 milhões (R$ 350.550 em 31/12/2008). A Companhia também é garantidora
da mesma controlada em contrato de abertura de linha de crédito de US$ 70 milhões (R$ 163.590 em 31/12/2008).
A Companhia é avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energética S.A., em contratos de financiamento,
no valor total de R$ 61.440, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidária.
As controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Aços
Longos S.A. são avalistas das operações de vendor da coligada Banco Gerdau S.A., no montante de R$ 2.332,
R$ 2.469, R$ 28.646 e R$ 791, respectivamente.
A Companhia e as controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e
Gerdau Comercial de Aços S.A são garantidoras da operação de Senior Liquidity Facility da controlada GTL Trade
Finance Inc., no valor de US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A.,
Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Açominas Overseas Ltd. e Gerdau Ameristeel Corporation prestam aval
solidário para a subsidiária GNA Partners em contrato de financiamento no valor de US$ 2,6 bilhões (R$ 6.076.200
em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e
Gerdau Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a GTL Trade Finance Inc. referente à emissão de bônus com
vencimento em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de até US$ 1,5 bilhão (R$ 3.505.500 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e
Gerdau Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a Gerdau MacSteel Inc. referente ao financiamento denominado
“Term and Revolving Credit Agreement”, no montante de US$ 484 milhões (R$ 1.131.108 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a obrigações a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em financiamento
junto ao banco BBVA Colômbia, no valor de COP$ 61,5 bilhões (R$ 81.795 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crédito para aquisição de equipamentos
pela empresa Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor de US$ 90 milhões (R$ 210.684 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia para sua subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A., em contrato de compra e venda de
energia elétrica no valor total de US$ 518 milhões (R$ 1.210.572, em 31/12/2008). Além disso, a Companhia firmou
garantia complementar referente a este contrato, em até US$ 300 milhões (R$ 701.100 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia em financiamento a ser contratado pela empresa Gerdau Açominas S.A. com o Banco
Interamericano de Desenvolvimento, no valor total de US$ 200 milhões (R$ 467.400 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente às obrigações que vierem a ser assumidas pela empresa Gerdau MacSteel
Inc., em operação de hedge com o objetivo de proteger esta companhia da exposição às oscilações de taxas de
juros no mercado internacional geradas pelo Term and Revolving Credit Agreement, no valor de US$ 500 milhões
(R$ 1.168.500 em 31/12/2008).
d) Debêntures
Das debêntures em circulação, estão em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, títulos no
montante de R$ 286.261 em 31/12/2008 (R$ 360.535 em 31/12/2007), os quais geraram uma despesa financeira de
R$ 56.157 em 2008 (R$ 89.554 em 2007).
e) Condições de preços e encargos
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil são atualizados pela variação mensal do CDI, cuja variação
acumulada em 31/12/2008 foi de 12,3798% (11,8158% em 31/12/2007). Os contratos com empresas no exterior
são atualizados pelos encargos contratados mais variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e
vendas de insumos e produtos são efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes e em condições de
mercado.
f) Remuneração da Administração
A Gerdau S.A. pagou a seus administradores, em salários e remuneração variável, um total de R$ 68.692 em 2008
(R$ 67.271 em 2007).
Em 31/12/2008, as contribuições da Gerdau S.A. para os planos de pensão, relativas aos seus administradores,
totalizaram R$ 89 para o Plano de benefício definido e R$ 266 para o Plano de contribuição definido (R$ 78 e R$ 239
em 31/12/2007 respectivamente).
A
observa a seguinte
distribuição:
outorga de opção de compra de ações para seus administradores
Opção de compras de ações
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Número de
ações acumulado
__________________
Início do período de carência:............................. abr/03
abr/03
dez/03
dez/04
dez/04
dez/05
dez/06
dez/07
dez/07
Exerce a partir de:............................................... jan/08
jan/06
jan/09
jan/10
jan/08
jan/11
jan/12
jan/13
jan/13
Exerce até:.......................................................... dez/12
dez/12
dez/13
dez/14
dez/14
dez/15
dez/16
dez/17
dez/17
Preço de exercício por ação (R$):....................... 2,65
2,65
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
26,19
26,19
Totais (para conselheiros e diretores):................ 1.818.924
2.565.907
679.834
587.140
274.700
1.157.970
882.674
655.914
20.600
8.643.663
Opções Exercidas:.............................................. 1.773.792
2.565.907
-
-
35.488
-
-
-
-
4.375.187
g) Administração de fundos de investimentos
A Companhia mantém títulos e valores mobiliários negociáveis em fundos de investimentos administrados pela
Gerval D.T.V.M. Ltda.. Tais títulos e valores mobiliários negociáveis abrangem depósitos a prazo e debêntures emitidas
pelos principais bancos brasileiros, bem como Letras do Tesouro Nacional emitidas pelo Governo Federal brasileiro.
20 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
Considerando todas as modalidades de benefícios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas,
a posição de ativos e passivos é a seguinte, em 31/12/2008:
2008
2007(a)
______________
______________
Ativo atuarial com plano de pensão - benefício definido.................................
209.312
468.850
Ativo atuarial com plano de pensão - contribuição definida.............................
62.135
38.167
______________
______________
Total
271.447
507.017
______________
______________
do ativo....................................................................................................
______________
______________
Passivo atuarial com plano de pensão - benefício definido..............................
617.567
243.057
Passivo atuarial com o benefício de saúde pós-emprego................................
302.401
223.336
Passivo com benefício de aposentadoria e desligamento...............................
356.017
292.506
______________
______________
Total do passivo...............................................................................................
1.275.985
758.899
______________
______________
______________
______________
(a)
nota 2.19b.
a) Plano de pensão com benefício definido - pós-emprego
A Companhia e outras empresas subsidiárias no Grupo, no Brasil, co-patrocinam planos de pensão de benefício
definido, que cobrem substancialmente todos os seus colaboradores (“Plano Açominas” e “Plano Gerdau”).
O Plano Açominas é administrado pela Fundação Açominas de Seguridade Social - Aços, entidade fechada de
previdência complementar, e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados
e aposentados da Unidade Ouro Branco da Gerdau Açominas S.A.. Os ativos do Plano Açominas consistem,
principalmente, de investimentos em certificados de depósito bancário, títulos públicos federais, títulos e valores
mobiliários e imóveis.
O Plano Gerdau é administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada, entidade fechada de previdência
complementar, e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e aposentados da
Companhia e das subsidiárias no Brasil. Os ativos do Plano Gerdau consistem de investimentos em certificados de
depósito bancário, títulos públicos federais e títulos e valores mobiliários.
Adicionalmente, as subsidiárias canadenses e americanas da Companhia patrocinam planos de benefício definido
(“Plano Canadense” e “Plano Americano”) cobrindo substancialmente todos os seus colaboradores.
Os Planos Canadense e Americano são administrados por CIBC Mellon e Wells Fargo, respectivamente, e proporcionam
complementação de benefícios de aposentadoria aos empregados da Gerdau Ameristeel Corporation e suas
subsidiárias. Os ativos dos Planos consistem de investimentos, principalmente, em títulos e valores mobiliários.
Planos brasileiros
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a seguinte:
2008
2007 (a)
______________
______________
Custo do serviço corrente...............................................................................
40.448
34.479
Custo dos juros................................................................................................
103.952
92.126
Retorno esperado dos ativos do plano............................................................
(194.660)
(169.095)
Contribuição esperada dos empregados.........................................................
(10.508) ______________
(5.885)
______________
Benefício líquido com plano de pensão...........................................................
(60.768) ______________
(48.375)
______________
______________
______________
A conciliação dos ativos e passivos dos planos é apresentada a seguir:
Total das obrigações........................................................................................
Valor
justo dos ativos do plano........................................................................
Saldo ativo.......................................................................................................
Ativo
total líquido.............................................................................................
Restrição ao ativo atuarial devido à limitação de recuperação.........................
Ativo líquido.....................................................................................................
Ativo
reconhecido............................................................................................
A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:
Variação na obrigação de benefício
Obrigação de benefício no início do exercício.................................................
Custo do serviço..............................................................................................
Custo de juros.................................................................................................
Pagamento de benefícios................................................................................
Perda (ganho) atuarial na obrigação.................................................................
Outros..............................................................................................................
Obrigação de benefício no final do exercício...................................................
2008
______________
(1.153.712)
1.837.694
______________
683.982
683.982
______________
(455.436)
______________
228.546
______________
228.546
______________
______________
2007 (a)
______________
(1.014.603)
1.701.896
______________
687.293
687.293
______________
(227.469)
______________
459.824
______________
459.824
______________
______________
2008
______________
2007 (a)
______________
1.014.603
40.448
103.952
(30.158)
25.106
(239)
______________
1.153.712
______________
______________
899.508
34.479
92.126
(26.346)
14.836
______________1.014.603
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
Variação nos ativos do plano
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício......................................
1.701.896
1.416.097
Retorno dos ativos do plano............................................................................
194.660
169.095
Contribuições dos patrocinadores...................................................................
25.789
21.691
Contribuições dos participantes......................................................................
11.107
9.171
Pagamentos de benefícios..............................................................................
(30.158)
(26.346)
Ganho (perda) atuarial nos ativos.....................................................................
(65.071)
112.188
Outros..............................................................................................................
(529) ______________
______________
Valor
1.837.694
1.701.896
justo dos ativos do plano no final do exercício........................................
______________
______________
______________
______________
Os valores reconhecidos como ganhos ou perdas atuariais no Patrimônio Líquido são os seguintes:
2008
2007 (a)
______________
______________
Ganhos e perdas reconhecidas no Patrimônio Líquido
Ganho (perda) atuarial nos ativos do plano......................................................
65.071
(112.188)
25.106
14.836
Perda atuarial nas contribuições dos empregados..........................................
(599) ______________
(3.286)
______________
Perda atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido...........................................
89.578
(100.638)
______________
______________
______________
______________
O histórico dos ganhos e perdas atuariais do plano é o seguinte:
2008
2007 (a)
______________
______________
(1.153.712)
(1.014.603)
Valor justo dos ativos do plano........................................................................
1.837.694
1.701.896
______________
______________
Saldo
683.982
687.293
ativo.......................................................................................................
______________
______________
______________
______________
Perdas (ganhos) líquidas nas obrigações do plano...........................................
25.106
14.836
Perdas líquidas nos ativos do plano.................................................................
65.071
(112.188)
(a)
nota 2.19b.
Os ganhos e perdas atuariais são reconhecidos no período em que ocorrem e são registrados diretamente no
Patrimônio Líquido.
A meta de alocação prevista para 2009 está demonstrada abaixo:
Plano Gerdau ________________
Plano Açominas
______________
Renda Fixa.......................................................................................................
70,0%
82,4%
Renda Variável..................................................................................................
30,0%
14,0%
Imóveis............................................................................................................
-
0,6%
Financiamentos...............................................................................................
- ________________
3,0%
______________
Total. ...............................................................................................................
100% ________________
100%
______________
________________
______________
A estratégia de investimento do Plano Gerdau é baseada em um cenário macroeconômico de longo prazo. Tal cenário
considera um risco Brasil mais baixo, crescimento econômico moderado, níveis estáveis de inflação e de taxas de
câmbio, e taxas de juros moderadas. A composição de ativos planejada é em investimentos de renda fixa e variável.
A alocação prevista para renda fixa varia entre 55% e 100% e a alocação prevista para renda variável varia de 0% a
45%. As contribuições esperadas da patrocinadora para 2009 são de R$ 22.382.
O Plano Açominas visa atingir o retorno esperado do investimento no curto e longo prazo, através da melhor relação
de risco/retorno esperado. As metas de alocação pela política de investimentos são: a alocação em renda fixa entre
70% e 100%, a alocação para renda variável de 0% a 25%, a alocação em imóveis de 0% a 5% e a alocação em
empréstimos de 1% a 5%. As contribuições esperadas da patrocinadora para 2009 são de R$ 30.426.
Planos norte-americanos
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a
seguinte:
2008
2007 (a)
______________
______________
64.615
44.633
Custo dos juros................................................................................................
89.727
62.422
Retorno
esperado dos ativos do plano............................................................
(93.327) ______________
(68.602)
______________
Custo
61.015
38.453
líquido com plano de pensão.................................................................
______________
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
(1.625.859)
(1.174.212)
Valor
1.023.045
942.416
______________
______________
Saldo passivo líquido.......................................................................................
(602.814) ______________
(231.796)
______________
Passivo
total líquido.........................................................................................
(602.814) ______________
(231.796)
______________
______________
______________
Ativo reconhecido............................................................................................
7.370
10.317
Passivo reconhecido........................................................................................
(610.184)
(242.113)
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
2008
2007 (a)
______________
______________
1.174.212
1.262.617
Aquisição de empresas...................................................................................
179.159
45.839
Custo do serviço..............................................................................................
64.615
44.633
Custo de juros.................................................................................................
89.727
62.421
(67.106)
(44.949)
Alterações no plano.........................................................................................
914
Redução das perdas........................................................................................
(4.896)
(40.482)
(64.799)
Variação
cambial..............................................................................................
229.716
(131.550)
______________
______________
1.625.859
1.174.212
______________
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício......................................
942.416
983.029
158.633
16.599
Retorno dos ativos do plano............................................................................
95.614
66.031
116.356
60.894
(67.106)
(44.949)
Ganho (perda) atuarial nos ativos.....................................................................
(392.123)
(46.971)
Variação cambial..............................................................................................
169.255
(92.217)
______________
______________
Valor
1.023.045
942.416
______________
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
(1.625.859)
(1.174.212)
Valor
1.023.045
942.416
______________
______________
Saldo
(602.814) ______________
(231.796)
passivo líquido.......................................................................................
______________
______________
______________
Ganho nas obrigações do plano, líquido..........................................................
(40.482) ______________
(64.799)
______________
Perda
(392.123) ______________
(46.971)
nos ativos do plano, líquido...................................................................
______________
Ganhos
e perdas reconhecidas no Patrimônio Líquido
2008
2007 (a)
______________
______________
Perda atuarial dos ativos do plano...................................................................
392.123
46.422
Ganho atuarial na obrigação.............................................................................
(40.482)
(69.978)
Redução
de perda............................................................................................
(1.220) ______________
______________
Perda
350.421
(23.556)
______________
______________
atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido...........................................
______________
______________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A, do IAS 19, conforme
nota 2.19B.
A Gerdau Ameristeel possui um Comitê de Investimentos que define a política de investimentos relacionada
com os planos de benefício definido. O objetivo primário de investimento é garantir a segurança dos benefícios
que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e independente da
Gerdau Ameristeel Corporation. Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas
e diversidade às quais um prudente investidor de fundo de pensão normalmente iria aderir. A Gerdau Ameristeel
contrata consultores especializados que orientam e suportam as decisões e recomendações do Comitê de
Investimentos.
A política de diversidade de recursos considera a diversificação e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
requerida. Para isso, a meta de alocação varia entre 65% a 75% em ações e 25% a 35% em títulos da dívida.
A política também expressa que irá realocar os ativos do plano quando uma classe de ativos atingir a alocação
mínima ou máxima, e que o balanço será feito durante um razoável período de tempo. Em 31/12/2008, as ações
estavam abaixo do objetivo de alocação. Após a informação estar disponível, a Companhia realocou o plano de ativos
de maneira a alinhar a política de diversidade com a alocação dos ativos.
A alocação dos ativos do plano em 31/12/2008 está demonstrada abaixo:
Ações.......................................................................................................................................................... 60,2%
Títulos da dívida.......................................................................................................................................... 35,6%
Imóveis....................................................................................................................................................... 0,5%
Outros......................................................................................................................................................... _______
3,7%
100%
_______
_______
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para cálculo e contabilização do componente de benefício
definido dos planos em 2008 e 2007, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:
2008
_________________________________________________________
Plano América
Plano Gerdau ______________________
Plano Açominas ___________________
do Norte
__________________
Taxa média de desconto......................
10,77%
10,77%
6,25% - 7,25%
Taxa de aumento da remuneração......
8,68%
7,11%
3,50% - 4,25%
Taxa de retorno esperado dos ativos...
12,12%
11,63%
7,00% - 8,00%
Tábua de mortalidade.......................... AT-2000 Basic, por sexo AT-2000 Basic, por sexo
RP-2000CH
Tábua de mortalidade de inválidos...... AT-2000 Basic, por sexo AT-2000 Basic, por sexo
1994 Uninsured
Pensioners
Mortality Table
Taxa de rotatividade.............................
Baseada no serviço Nula
Baseada na idade
e no nível salarial
e/ou no serviço
(experiência do plano)
2007
_________________________________________________________
Plano América
__________________
Plano Gerdau _________________
Plano Açominas ___________________
do Norte
Taxa média de desconto...................................... 10,24%
10,24%
5,50% - 6,25%
Taxa de aumento da remuneração...................... 8,16%
6,60%
2,50% - 4,50%
Taxa de retorno esperado dos ativos................... 10,21%
11,91%
7,00% - 8,25%
Tábua de mortalidade.......................................... AT -1983
AT-2000
RP-2000CH
Tábua de mortalidade de inválidos...................... RRB-1983
AT-2000
RRB 1997
Taxa de rotatividade............................................. Baseada no serviço Nula
Baseada na idade
e no serviço
b) Plano de pensão com contribuição definida - pós-emprego
A Companhia e suas controladas no Brasil também são co-patrocinadoras de um plano de pensão com contribuições
definidas, administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada. As contribuições são efetuadas com base
em um percentual da remuneração dos colaboradores. A controlada no exterior Gerdau Ameristeel Corporation
possui plano de contribuição definida, cujas contribuições correspondem a 50% do valor pago pelos colaboradores,
limitado a 4% do salário. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 36.907 em 2008 (R$ 17.784 em 2007).
A Companhia e suas controladas no Brasil mantém um plano de contribuições definidas para o qual são feitas
contribuições pela patrocinadora numa proporção da contribuição feita pelos seus empregados optantes. Este plano
de benefícios possui um superávit atuarial formado pela parcela não integrante do saldo de conta dos participantes
que perderam o vínculo empregatício com a empregadora antes da eligibilidade a um benefício pelo plano, que
poderá ser utilizado para compensar contribuições futuras das patrocinadoras. Em 2008, o direito contabilizado como
ativo referente a este plano de pensão - contribuição definida montava a R$ 62.135 (R$ 38.167 em 2007).
c) Plano de benefício de saúde - pós-emprego
O Plano americano prevê, além do plano de pensão, benefícios de saúde específicos para colaboradores aposentados,
desde que se aposentem após certa idade, com uma quantidade específica de anos de serviço. A subsidiária
americana tem o direito de modificar ou eliminar esses benefícios e as contribuições são baseadas em montantes
determinados atuarialmente.
Os componentes do custo periódico líquido para os benefícios de saúde pós-emprego são os seguintes:
2008 ______________
2007 (a)
______________
5.117
6.595
Custo dos juros................................................................................................
11.802
15.859
Custo
105
do serviço passado...............................................................................
______________
______________Custo
17.024
22.454
líquido com plano de pensão.................................................................
______________
______________
______________
______________
A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefício de saúde pós-emprego:
2008
2007 (a)
______________
______________
(281.290)
(218.046)
Custo do serviço passado não reconhecido....................................................
1.040
______________
______________Passivo
total líquido.........................................................................................
(280.250) ______________
(218.046)
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
218.046
236.579
15.501
Custo do serviço..............................................................................................
5.117
6.595
Custo de juros.................................................................................................
11.802
15.859
(10.711)
(8.141)
(16.796)
2.007
Variação
cambial..............................................................................................
58.331
(34.853)
______________
______________
281.290
218.046
______________
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
10.711
8.141
(10.711) ______________
(8.141)
______________
Valor
-
______________
______________
______________
______________
2008
2007 (a)
______________
______________
(281.290) ______________
(218.046)
______________
Saldo
(281.290) ______________
(218.046)
______________
passivo...................................................................................................
______________
______________
Perda (ganho) nas obrigações do plano...........................................................
(16.796) ______________
2.007
______________
Ganhos
e perdas reconhecidas no Patrimônio Líquido
2008
2007 (a)
______________
______________
Perda
(16.796) ______________
2.007
(ganho) atuarial na obrigação.................................................................
______________
______________
______________
Perda (ganho) atuarial reconhecido no Patrimônio Líquido..............................
(16.796) ______________
2.007
______________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A, do IAS 19, conforme
nota 2.19B.
As premissas adotadas na contabilização dos benefícios de saúde pós-emprego foram:
_________________________________
Plano América do Norte
2008 ________________
2007
________________
Taxa média de desconto..................................................................................
6,25% - 7,25% 5,50% - 6,25%
Tratamento de saúde - taxa assumida próximo ano........................................ 9,00% - 10,00% 9,50% - 10,00%
Tratamento de saúde - taxa assumida de declínio do custo a alcançar nos
anos de 2014 a 2016 (em 2008) e de 2013 a 2016 (em 2007)....................... 5,00% - 5,50% 5,00% - 5,50%
d) Outros benefícios de aposentadoria e desligamento
A Companhia estima que o saldo a pagar, por conta de indenizações para os executivos no momento de sua
aposentadoria ou desligamento é de R$ 356.017 em 31/12/2008 (R$ 292.506 em 31/12/2007).
Os valores referem-se, substancialmente, ao Plan Social mantido pela Corporación Sidenor e suas subsidiárias e
foi aprovado pelos representantes dos colaboradores. O Plano permite o aumento da produtividade por meio da
redução de postos de trabalho, possibilitada através de um plano de investimentos em melhorias tecnológicas.
O Plano também tem por objetivo promover a renovação da força de trabalho através da contratação de colaboradores
mais jovens, na medida em que ocorra a aposentadoria dos colaboradores mais antigos.
Os benefícios deste plano visam à complementação salarial até a data de aposentadoria, ajuda de custo e demais
benefícios decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores.
21 - MEIO AMBIENTE
A indústria siderúrgica usa e gera substâncias que podem causar danos ambientais. A Administração da Companhia
realiza periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar áreas potencialmente impactadas e registra
como passivo circulante na conta “Outras contas a pagar” e no passivo não-circulante na conta “Outras contas a
pagar”, com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigação, tratamento e limpeza das
localidades potencialmente impactadas, que montam a R$ 92.755 em 31/12/2008 (R$ 17.759 no passivo circulante
e R$ 74.996 no passivo não-circulante), sendo R$ 28.896 para as subsidiárias brasileiras (R$ 29.282 em 31/12/2007)
e R$ 63.859 para as subsidiárias norte-americanas (R$ 27.514 em 31/12/2007). A Companhia utilizou premissas e
estimativas para determinar os montantes envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrência da finalização da
investigação e determinação do real impacto ambiental.
A Companhia e suas controladas entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicáveis nos países
nos quais conduzem operações.
22 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - CONTROLADORA GERDAU S.A.
a) Capital social - o Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a
emissão de novas ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite
autorizado de 1.500.000.000 ações ordinárias (400.000.000 em 31/12/2007) e 3.000.000.000 ações preferenciais
(800.000.000 em 31/12/2007), todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de novas
ações, o direito de preferência deverá ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta
pública, quando o prazo decadencial não será inferior a 10 dias.
Em 31/12/2008 estão subscritas e integralizadas 496.586.494 ações ordinárias (231.607.008 em 31/12/2007 ou
463.214.016 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008) e 934.793.732 ações preferenciais (435.986.041 em
31/12/2007 ou 871.972.082 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), totalizando o capital social realizado
em R$ 14.184.805, líquido dos custos de aumento de capital de R$ 15.195 (R$ 7.810.453 em 31/12/2007).
Oferta Pública de Ações: conforme reunião do Conselho de Administração e fato relevante de 03/03/2008, a Gerdau
S.A. efetivou, em 25/04/2008, um aumento de capital de R$ 7.810.453 para R$ 10.463.653 mediante a emissão de
16.686.239 novas ações ordinárias (33.372.478 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008) e 27.313.761
novas ações preferenciais (54.627.522 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), todas nominativas,
escriturais e sem valor nominal.
Adicional Oferta Pública de Ações: posteriormente, em 08/05/2008, a Gerdau S.A. efetivou um novo aumento de
capital de R$ 10.463.653 para R$ 10.710.706 mediante a emissão de 4.097.064 novas ações preferenciais (8.194.128
após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Os aumentos de capitais descritos acima estão sendo deduzidos pelos custos diretamente relacionados ao aumento
de capital, líquidos de impostos, no valor de R$ 15.195.
Bonificação: conforme Reunião da Assembléia Geral Extraordinária e fato relevante de 30/05/2008, a Gerdau S.A.
efetivou, em 12/06/2008, uma Bonificação com aumento de capital de R$ 10.710.706 para R$ 14.184.805 (líquido
dos custos de aumento de capital de R$ 15.195) mediante a capitalização de reservas no montante de R$ 3.489.294,
com emissão de novas ações e o crédito de uma ação bonificada para cada uma ação possuída em 12/06/2008, data
da capitalização das reservas, observadas as espécies.
A composição acionária está assim representada:
Composição acionária
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
2008 _________________________________________________________________________________
2007
_________________________________________________________________________________
%
Pref.(*) ________
%
Total(*) ________
%
Acionistas
Ord. ________
% _____________
Pref. ________
% _____________
Total
% _____________
Ord. (*) ________
______________________________________. _____________
________
_____________
_____________
Metalúrgica Gerdau S.A............................... 378.263.757
76,2
271.353.662
29,0
649.617.419
45,4
346.919.714
74,9
247.479.038
28,4
594.398.752
44,5
Investidores institucionais brasileiros.......... 17.205.645
3,5
147.132.331
15,7
164.337.976
11,5
18.425.952
4,0
145.170.942
16,6
163.596.894
12,3
Investidores institucionais estrangeiros....... 25.757.428
5,2
309.427.863
33,1
335.185.291
23,4
26.868.552
5,8
279.676.654
32,1
306.545.206
23,0
Outros acionistas......................................... 73.662.126
14,8
197.605.475
21,2
271.267.601
18,9
70.999.798
15,3
189.712.146
21,8
260.711.944
19,5
Ações em tesouraria.................................... _____________
1.697.538 ________
0,3 _____________
9.274.401 ________
1,0 _____________
10.971.939
0,8 _____________
-
-
9.933.302 ________
1,1
9.933.302 ________
0,7
________
________
_____________
_____________
_____________
496.586.494 ________
100,0 _____________
934.793.732 ________
100,0 _____________
1.431.380.226
100,0 _____________
463.214.016
100,0
871.972.082 ________
100,0
1.335.186.098 ________
100,0
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
________
________
________
_____________
_____________
(*) Após consideração retroativa do efeito da bonificação descrito no item “a” acima.
d) Outras reservas - inclui os ganhos não realizados em aplicações financeiras disponíveis para venda, os quais
A Companhia é controlada indiretamente pela empresa Cindac Empreendimentos e Participações S.A..
As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas e participam em igualdade de condições representam as variações decorrentes da avaliação ao valor justo até o momento que estas aplicações financeiras
sejam realizadas. Também são considerados nesta linha as perdas não realizadas em instrumentos financeiros
em relação às ações ordinárias, na distribuição de lucros.
derivativos até o momento em que estes são realizados, as perdas não realizadas em hedge de investimento líquido,
b) Ações em tesouraria - a movimentação das ações em tesouraria está assim representada:
conforme descrito na nota 16.g, as perdas líquidas não realizadas com plano de pensão e os ajustes cumulativos de
2008 _________________________
2007
_____________________________________________
conversão para moeda estrangeira descrito abaixo.
Ações
Ações
Ações
e) Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira - a Companhia reconhece nesta conta o efeito
____________
ordinárias ________
R$ preferenciais
R$ _______________
preferenciais (*) ________
R$
____________ ________
acumulado da conversão cambial das Demonstrações Financeiras de suas subsidiárias que mantêm registros
Saldo inicial.............................. -
-
9.933.302 106.667
10.206.688 109.609
contábeis em moeda funcional diferente da moeda de reporte. Tais efeitos passaram a ser reconhecidos após a data
Recompras................................ 1.697.538
557
2.000.000
50.259
-
de implementação do IFRS. Esse efeito acumulado será revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda
Exercício de opção de compra
somente em caso de alienação ou baixa do investimento.
de ações (nota 25).................. ____________
- ________
- ____________
(2.658.901) ________
(34.106) _______________
(273.386) ________
(2.942)
f) Reserva legal - pela legislação societária brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro líquido anual apurado
Saldo
final................................
1.697
.538
557
9.274.401
122.820
9.933.302
106.667
____________
________
____________
________
_______________
________
____________ ________ ____________ ________ _______________ ________
nos seus livros societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para a reserva legal
(*) Após consideração retroativa do efeito da bonificação descrito no item “a” acima.
até que essa reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar
Do total das ações preferenciais em tesouraria, 347.990 ações são relativas ao programa de recompra de ações, o capital ou para absorver prejuízos, mas não pode ser usada para fins de dividendos.
autorizado em 17/11/2003, 2.209.011 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em g) Lucros acumulados e reservas - é composto pela parcela de lucros não distribuída aos acionistas, e inclui as
30/05/2005, 4.717.400 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 25/05/2006 e reservas estatutárias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administração pode propor aos
2.000.000 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 08/01/2008. O custo médio de acionistas a transferência de pelo menos 5% do lucro líquido de cada ano apurado nos seus livros societários
aquisição dessas ações é de R$ 13,18, sendo o menor valor adquirido R$ 7,18 e o maior valor adquirido R$ 25,80. preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutária (Reserva de
Estas ações serão mantidas em tesouraria para posterior cancelamento ou utilizadas para atender ao “Programa de Investimentos e Capital de Giro). A reserva é criada somente após considerados os requisitos de dividendo mínimo e
Incentivo de Longo Prazo” da Companhia. Durante o ano de 2008, foram utilizadas 2.658.901 ações para atendimento seu saldo não pode exceder o montante do capital integralizado. A reserva pode ser usada na absorção de prejuízos,
dos exercícios de opções de ações, com perdas de R$ 23.772 registrados em reserva de investimento e capital se necessário, para capitalização, pagamento de dividendos ou recompra de ações.
de giro. No mês de abril de 2008, a Companhia converteu a aplicação em Incentivos Fiscais FINOR relativo ao ano
calendário 1992, recebendo 1.697.538 (após efeito da bonificação) ações ordinárias de sua própria emissão. O custo 23 - LUCRO POR AÇÃO (EPS)
Conforme requerido pelo IAS 33, Earnings per Share, as tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido aos montantes
médio de aquisição dessas ações foi de R$ 0,33.
c) Dividendos e juros sobre o capital próprio - os acionistas têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo usados para calcular o lucro por ação básico e diluído. As quantidades de ações e o lucro por ação de 2007 foram
mínimo obrigatório de 30% do lucro líquido ajustado apurado nos seus livros societários preparados de acordo alterados para considerar os efeitos da bonificação descrita na nota 22.a.
com as práticas contábeis adotadas no Brasil. A Companhia efetuou no exercício, o cálculo de juros sobre o capital Básico
2008 _________________________________
2007(a)
__________________________________
próprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa
Ordinárias
Preferenciais
Total
Ordinárias
Preferenciais
Total
___________
____________
_________
________________________________
financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentação esse valor foi demonstrado como dividendos, não afetando
(Em milhares, exceto ações (Em milhares, exceto ações
o resultado. O benefício fiscal correspondente ao imposto de renda e contribuição social no resultado do exercício e dados por ação)
e dados por ação)
foi de R$ 98.992.
Numerador básico
O montante de juros sobre o capital próprio e dividendos creditados no exercício foi de R$ 1.114.974, conforme está Lucro líquido alocado disponível
demonstrado a seguir:
para acionistas ordinários e
2008
2007 (*)
______________
______________
preferenciais.................................. ___________
1.375.415 ____________
2.565.090 _________
3.940.505 ________________________________
1.240.907
2.308.974 3.549.881
___________
____________
_________
________________________________
Lucro líquido do exercício (**)...........................................................................
2.881.243
2.288.310
Constituição da reserva legal...........................................................................
(144.062)
(114.416) Denominador básico
Constituição da reserva de incentivos fiscais..................................................
(178.984) ______________Média ponderada de ações após
______________
considerado o efeito retroativo
Lucro
2.558.197
2.173.894
______________
______________
líquido ajustado......................................................................................
______________
______________
das bonificações discutidas
(*)
Lucro líquido do exercício antes da aplicação da Lei nº 11.638/07 e Medida Provisória nº 449/08.
(**)
Lucro líquido do exercício da controladora Gerdau S.A. apurado nos seus livros societários preparados de acordo acima e deduzindo a média
das ações em tesouraria................ 485.403.980
905.257.476 _______________________
463.214.016 861.908.769
___________ ____________
____________
com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Vide nota explicativa nº 30.
___________
_______________________
_____________________________________________________________________________________________________
Proventos no exercício
Lucro
por
ação
(em
R$)
Básico.
.
..
2,83
2,83
2,68
2,68
___________ ____________
____________ _______________________
_______________________
___________
Período
Natureza ________
R$/ação ___________
Crédito ___________
Pagamento _________
2008 _________
2007 (**)
____________________________
__________
(a)
Valores
comparativos
de
2007
foram
alterados
pela
aplicação
d
a
adoção
do
parágrafo
93A
do
IAS
19, conforme
1º trimestre...............................
Juros
0,21 21/05/2008
03/06/2008
291.154
225.271
nota 2.19b.
2º trimestre...............................
Dividendos
0,36 15/08/2008
27/08/2008
511.333
192.160
Diluído
3º trimestre...............................
Dividendos
0,18 14/11/2008
26/11/2008
255.671
225.295
2008 ____________
2007(a)
____________
Numerador diluído
4º
Dividendos
0,04 02/03/2009
12/03/2009 _________
56.816 _________
192.163
trimestre...............................
Lucro líquido do exercício disponível para ações ordinárias e preferenciais
Juros sobre o capital próprio e
Lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais.............................. 2.565.090
2.308.974
1.114.974 _________
834.889
dividendos................................
_________
_________
_________
Mais:
Crédito por ação (R$)................
0,79
0,63
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais
Ações em circulação (mil)......... 1.420.408 1.325.253
considerando o potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado
(**)
Após consideração retroativa do efeito da bonificação descrito no item “a” acima.
do plano de opções de ações da Gerdau. Em dezembro de 2007, também havia a opção de compra adicional de
O valor dos dividendos declarados e não pagos no exercício que superam o percentual de 30% estabelecido pelo participação na Diaco S.A. (nota 3.5.a).......................................................................
2.909 ____________
10.746
____________
estatuto social está sendo ajustado no montante de R$ 56.816 (R$ 182.720 em 2007).
____________
2.567.999 ____________
2.319.720
O lucro remanescente do exercício foi destinado à constituição de reserva estatutária para investimentos e capital ____________
____________
de giro na forma do estatuto social.
Lucro líquido do exercício disponível para as ações ordinárias................................... 1.375.415
1.240.907
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
____________
2008 ____________
2007
24 - RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Menos:
A receita líquida de vendas para o exercício possui a seguinte composição:
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais
2008
2007
______________
______________
considerando o potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado
do plano de opções de ações da Gerdau. Em dezembro de 2007, também havia
Receita bruta de vendas..................................................................................
46.724.857
34.184.266
a opção de compra adicional de participação na Diaco S.A. (nota 3.5.a).................... ____________
(2.909) ____________
(10.746)
Impostos incidentes sobre vendas..................................................................
(4.116.386)
(2.990.649)
____________
1.372.506 ____________
1.230.161
____________
____________
Descontos.......................................................................................................
(700.626)
(580.089)
Denominador diluído
______________
______________
Média ponderada das ações
Receita
líquida
de
vendas................................................................................
41.907
.845
30.613.528
______________
______________
Ações ordinárias......................................................................................................... 485.403.980 463.214.016
______________
______________
Ações preferenciais
Média ponderada das ações preferenciais............................................................... 905.257.476 861.908.769
25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO
Potencial incremento nas ações preferenciais em função do plano de
I) Gerdau S.A.
opções de ações................................................................................................... 2.948.008
4.381.764
Ações preferenciais potencialmente emissíveis devido à opção de liquidar a
A Assembléia Geral Extraordinária da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado
aquisição de participação adicional na Diaco S.A. com ações da
e dentro do limite do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos administradores,
Gerdau S.A. (nota 3.5.a)...................................................................................... -
7.194.124
empregados ou pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu controle, aprovando
Total......................................................................................................................... ____________
908.205.484
873.484.657
____________
____________ ____________
a criação do referido plano, que consubstancia nova forma de remuneração de executivos estratégicos da Companhia,
Lucro
por
ação
(em
R$)
Diluído
(ações
ordinárias
e
preferenciais)...........................
2,83
2,66
____________
____________
____________ ____________
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme instituindo o “Programa de Incentivo de Longo Prazo”. As opções devem ser exercidas em um prazo máximo de cinco
nota 2.19b.
anos após a carência.
a) Resumo da movimentação
do plano:
Quantidade de ações (*)
_____________________________________________________________________________________________________________
Preço médio de
Ano
da outorga
_______________________
Preço de exercício - R$ ___________________
Prazo de carência ____________________
mercado acumulado ____________________________
Saldo incial em 31/12/2007
Outorgadas
Canceladas
Exercidas ___________________________
Saldo final em 31/12/2008
_______________________
____________
_____________
___________
2003................................. 2,66
5 anos
26,49
2.313.369
-
(47)
(2.251.216)
62.106
2004................................. 6,78
5 anos
26,49
1.353.836
-
(39.694)
(17.331)
1.296.811
2005................................. 10,58
3 anos
26,49
808.612
-
(11.596)
(344.938)
452.078
2005................................. 10,58
5 anos
26,49
1.172.642
-
(41.732)
(13.075)
1.117.835
2006................................. 12,86
5 anos
26,49
1.858.556
-
(33.723)
(16.698)
1.808.135
2007................................. 17,50
5 anos
26,49
1.503.404
-
(66.782)
(5.943)
1.430.679
2008................................. 26,19
5 anos
26,49 ____________________________
-
1.170.958
(19.621)
(1.445) ___________________________
1.149.892
____________
_____________
___________
9.010.419
1.170.958
(213.195)
(2.650.646) ___________________________
7.317.536
____________
_____________
___________
____________________________
____________________________
____________
_____________
___________
___________________________
Preço médio de
Ano
da outorga
_______________________
Preço de exercício - R$ ___________________
Prazo de carência mercado
no exercício ____________________________
Outorgadas
Canceladas
Exercidas ___________________________
_______________________
____________________
____________
_____________
___________
2003................................. 2,66
5 anos
22,15
2.423.927
-
-
(110.558)
2.313.369
2004................................. 6,78
3 anos
22,15
21.858
-
-
(21.858)
2004................................. 6,78
5 anos
22,15
1.413.950
-
(14.722)
(45.392)
1.353.836
2005................................. 10,58
3 anos
22,15
903.846
-
(71.188)
(24.046)
808.612
2005................................. 10,58
5 anos
22,15
1.241.384
-
(40.482)
(28.260)
1.172.642
2006................................. 12,86
5 anos
22,15
1.925.898
-
(43.322)
(24.020)
1.858.556
2007................................. 17,50
5 anos
22,15 ____________________________
-
1.556.478
(33.822)
(19.252) ___________________________
1.503.404
____________
_____________
___________
7.930.863
1.556.478
(203.536)
(273.386) ___________________________
9.010.419
____________
_____________
___________
____________________________
____________________________
____________
_____________
___________
___________________________
(*) Após consideração retroativa do efeito da bonificação conforme descrito na nota de Patrimônio Líquido.
Conforme comentado na nota explicativa 22, a Companhia possui, em 31/12/2008, um total de 9.274.401 ações cada um dos primeiros quatro aniversários da data de outorga. Sob este plano, um valor justo de mercado de
preferenciais em tesouraria. Essas ações poderão ser utilizadas para atendimento deste plano. As opções exercidas aproximadamente US$ 0,3 milhões (R$ 701 em 31/12/2008), foram distribuídos a certos participantes em 2008.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
antes do prazo final de carência foram decorrentes de aposentadoria e/ou morte.
2008
2007
b) Posição do plano em 31/12/2008:
__________________________________
__________________________________
Outorga
_______________________________________________________________
Preço médio Preço médio
2003 _________
2004 _________
2005 _________
2006 _________
2007 _________
2008 Média ________
Número
de exercício Número ___________________
de exercício
___________________
Total de opções de compra de
___________
de ações ________
US$ ________
R$ ___________
de ações ________
US$ ________
R$
ações outorgadas.......................... 62.106 1.296.811 1.569.913 1.808.135 1.430.679 1.149.892
Disponíveis no início do ano....
1.287.669
5,92
13,84
1.418.511
5,37
9,51
Preço de exercício - R$
Opções outorgadas.................
385.556
15,86
37,06
454.497
10,90
19,31
(ajustado por bonificações)............ 2,66
6,78
10,58
12,86
17,50
26,19 14,21 Opções exercidas....................
(324.847)
3,67
8,58
(360.788)
3,46
6,13
Valor justo das opções na data da
Opções canceladas..................
(29.342)
11,57
27,04
(25.051)
9,15
16,21
outorga - R$ por opção (*)............. 0,83
1,92
1,11
4,33
7,64
10,55
4,81 Opções expiradas....................
(12.000) ________
21,89 ________
51,16
(199.500) ________
22,77 ________
40,33
___________
___________
Prazo médio de exercício da opção
no final do ano...... ___________
1.307.036 ________
21,89 ________
51,16
1.287.669 ________
5,92 ________
10,49
___________
___________
________
________
___________
________
________
na data da outorga (anos).............. 4,70
5,00
5,00
5,00
4,90
4,89
4,88 Disponíveis
exercíveis.
.
....................
583.464
760.837
(*) Calculado considerando o modelo Black-Scholes.
Ações
___________
___________
___________
___________
c) Premissas econômicas utilizadas para reconhecimento dos custos com remuneração de empregados:
A tabela a seguir resume as informações sobre as opções de compra de ações da Gerdau Ameristeel disponíveis
A Companhia reconhece o custo com remuneração dos empregados com base no valor justo das opções outorgadas, em 31/12/2008:
considerando o valor justo das mesmas na data da outorga. A Companhia utiliza o modelo de Black-Scholes para Quantidade Prazo médio
Preço médio
Número exercível
precificação do valor justo das opções. Para determinar este valor justo, a Companhia utilizou as seguintes premissas Preço
de exercício
____________
disponível _____________
de carência ___________________
de exercício ____________________
em 31/12/2008
__________________________.
econômicas:
US$
R$
_________
_______
Outorga 2008 ______________
Outorga 2007 ______________
Outorga 2006 ______________
Outorga 2005 ______________
Outorga 2004
______________
Dividend yield.............................
2,81%
4,32%
9,99%
7,90%
7,03% US$ 1,38 a US$ 2,96
444.912
2,3
1,92
4,49
444.912
Volatilidade do preço da ação.....
37,77%
38,72%
41,51%
39,00%
43,31% (R$ 3,22 a R$ 6,92)............
Taxa de retorno livre de risco......
14,04%
12,40%
12,80%
8,38%
8,38% US$ 9,50 a US$ 10,90
(R$ 22,20 a R$ 25,47)........
486.061
7,9
10,53
24,61
138.552
Período esperado até
376.063
9,2
15,86
37,06 ____________________ o vencimento...........................
4,9 anos
4,9 anos
4,9 anos
4,7 anos
4,9 anos US$ 15,86 (R$ 37,06)............. ____________
1.307.036 ____________________
583.464
____________
____________________
A Companhia efetua a liquidação deste plano de benefício entregando ações de sua própria emissão, que são ____________
mantidas em tesouraria até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados.
A subsidiária Gerdau Ameristeel utiliza o método Black-Scholes de precificação do valor justo das opções e direitos
II) Gerdau Ameristeel Corporation - (“Gerdau Ameristeel”)
de apreciação de ações, reconhecendo o custo com remuneração de ações à medida que os serviços são prestados.
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram criados A subsidiária utilizou as seguintes premissas econômicas para reconhecimento do valor justo destes instrumentos:
para premiar os colaboradores com bônus baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital ____________
2008 ____________
2007
investido. Os bônus serão outorgados ao final do ano em dinheiro, direitos de apreciação de ações (SAR´s) e/ou em Dividend yield............................................................................................................. 3,08%
4,00%
opções. O pagamento da porção do bônus em dinheiro será feita em forma de ações (phantom stock). O número de Volatilidade do preço da ação..................................................................................... 49,10%
50,50%
ações será determinado pela divisão do valor do bônus em dinheiro, pelo valor de mercado da ação ordinária na data da Taxa de retorno livre de risco...................................................................................... 3,01%
4,51%
outorga, com base no preço médio de negociação das ações ordinárias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Período esperado até o vencimento........................................................................... 6,25 anos
6,25 anos
Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversários da data de outorga. Durante o exercício findo em 31/12/2008, os custos relativos aos planos de incentivos de longo prazo, para as opções
As Phantom Stock serão pagas em dinheiro, quando exercidas. O número de opções outorgadas aos participantes é outorgadas em 2007 e 2008, foram imateriais. Em 31/12/2008, o custo com planos de incentivos de longo prazo,
determinado dividindo a parcela não paga em dinheiro do bônus pelo valor de mercado da ação ordinária na data da ainda não reconhecidos, relativos a outorgas ainda no prazo de carência, era de, aproximadamente, US$ 1,7 milhões
outorga. O valor das opções é determinado pelo Comitê de Recursos Humanos da Alta Administração, e é baseado (R$ 3.973 em 31/12/2008) e o período médio de reconhecimento destes custos era de 2,5 anos.
no modelo Black-Scholes ou outro método. As opções poderão ser exercidas a razão de 25% ao ano, durante 4 anos
a partir da data da outorga e prescrevem após 10 anos. O número máximo de opções que serão outorgadas com 26 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
base neste plano é de 6.000.000. Um prêmio de, aproximadamente, US$ 8,3 milhões (R$ 19.397 em 31/12/2008) O Comitê Executivo Gerdau, que é composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia, é responsável
foi outorgado para os colaboradores em 2007 e de, aproximadamente, US$ 6,6 milhões (R$ 15.424 em 31/12/2008) pelo gerenciamento do negócio.
foi outorgado para os colaboradores em 2006. Em 28/02/2008, foram emitidas 385.556 opções sob este plano. Os segmentos demonstrados abaixo em atendimento ao requerido pelo IAS 14 - Apresentação de informações por
Estes prêmios vêm sendo provisionados de acordo com o prazo de pagamento estabelecido pelo plano.
segmentos, correspondem às unidades de negócio através das quais o Comitê Executivo Gerdau gerencia suas
O Plano de direito de apreciação de ações (SAR’s) de 2006 foi criado afim de atrair, reter e motivar a participação operações, e são os seguintes: Longos Brasil, Açominas Ouro Branco, Aços Especiais, América Latina (excluindo as
de colaboradores da Companhia através do SAR’s. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em operações no Brasil) e América do Norte.
Segmentos de negócio
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
América do Norte (2) _________________________
Eliminações e ajustes _________________________
Consolidado
_________________________
Longos Brasil _________________________
Açominas Ouro Branco _________________________
Aços Especiais _________________________
América Latina (1) _________________________
2008 ___________
2007(a) ___________
2008 ___________
2007(a) ___________
2008 ___________
2007(a) ___________
2008 ___________
2007(a) ___________
2008 ___________
2007(a) ___________
2008 ___________
2007(a)
2008 ___________
2007(a) ___________
___________
Receita líquida de vendas....... 10.965.754
7.817.809
5.528.581 3.398.157
7.983.915
6.226.339
4.473.356
3.318.930 15.017.548 11.234.720
(2.061.309) (1.382.427) 41.907.845 30.613.528
2.262.249
886.245
677.522
658.390
617.530
869.552
454.549
344.706
1.057.246
984.931
(124.198)
559.142
4.944.898
4.302.966
Lucro líquido acumulado (3)..... Depreciação/amortização........ 335.734
297.763
485.462
327.764
401.818
325.337
112.777
87.575
592.047
309.539
(31.762)
(30.822)
1.896.076
1.317.156
(4)
6.420.787
5.249.692
7.156.890
6.231.024 11.498.414
5.271.285
5.358.516
2.990.310 17.235.557 12.997.646
(526.189)
(565.925) 47.143.975 32.174.032
Ativos identificáveis ............ (5)
1.810.531
2.237.270
4.695.276
2.911.220
3.717.039
2.071.953
2.102.283
805.724
7.826.064
6.135.339
5.938.062
4.328.517 26.089.255 18.490.023
Passivos identificáveis . ....... (1)
Não inclui as operações do Brasil.
(2)
Não inclui México e operações de aços especiais (MacSteel).
(3)
Lucro líquido do período antes das participações dos acionistas não-controladores.
(4)
Ativos identificáveis: contas a receber, estoques, imobilizado, ágio e intangível.
(5)
Passivos identificáveis: fornecedores, empréstimos e financiamentos (de curto e longo prazo), debêntures (de curto e longo prazo).
(a)
Os principais produtos por segmento de negócio são:
Longos Brasil: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis e trefilados.
Açominas: tarugos, blocos, placas, fio-máquina e perfis estruturais.
Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-máquina.
América Latina: vergalhões, barras e trefilados.
América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves.
A coluna de eliminações e ajustes inclui as eliminações de vendas entre segmentos aplicáveis a Companhia no contexto das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a região geográfica de onde os produtos foram embarcados, é a seguinte:
Área geográfica
_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
América do Norte (2)
Europa
Consolidado
Brasil
América Latina (1)
______________________________
_______________________________
________________________________
________________________________
_______________________________
2008
2007(a)
2008
2007(a)
2008
2007(a)
2008
2007(a)
_____________
2008 _____________
2007(a) _____________
_____________
_____________
_____________
_____________
_____________
_____________
_____________
Receita líquida de vendas.......................... 17.722.933
12.955.757
4.473.356
3.318.930
16.646.108
11.234.720
3.065.448
3.104.121
41.907.845
30.613.528
Custo das vendas...................................... (10.703.314)
(8.787.622)
(3.518.451)
(2.646.937)
(14.100.846)
(9.214.087)
(2.696.335)
(2.485.256)
(31.018.946)
(23.133.902)
Lucro bruto................................................ 7.019.619
4.168.135
954.905
671.993
2.545.262
2.020.633
369.113
618.865
10.888.899
7.479.626
Despesas com vendas.............................. (505.411)
(460.362)
(106.343)
(83.750)
(46.662)
(35.256)
(30.224)
(39.570)
(688.640)
(618.938)
Despesas gerais e administrativas............ (1.354.825)
(1.162.117)
(266.140)
(175.324)
(527.873)
(389.990)
(136.019)
(156.974)
(2.284.857)
(1.884.405)
Lucro operacional...................................... 5.301.775
2.352.979
565.282
450.109
1.931.255
1.604.511
206.702
396.726
8.005.014
4.804.325
Resultado financeiro líquido....................... (1.589.489)
562.555
(194.815)
(49.399)
(368.713)
(164.371)
(81.691)
(16.216)
(2.234.708)
332.569
(3)
3.340.171
2.606.925
454.549
344.706
1.089.392
984.931
60.786
366.404
4.944.898
4.302.966
Lucro líquido acumulado ........................ Gastos de capital....................................... 1.573.437
1.699.455
442.087
345.965
139.846
304.474
585.678
407.199
2.741.048
2.757.093
(1)
(2)
Não inclui as operações do México.
(3)
Lucro líquido do período antes das participações dos acionistas não-controladores.
(a)
27 - SEGUROS (não auditada)
As controladas mantêm contratos de seguros com cobertura determinada por orientação de especialistas, levando em conta a natureza e o grau de risco por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas significativas
sobre seus ativos e/ou responsabilidades. As principais coberturas de seguros são:
Modalidade
Abrangência
2008
2007
_____________________
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________
_____________
_____________
Patrimônio
Os estoques e ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos, explosão, quebra de máquina e extravasamento (derrame de material
em estado de fusão).
26.573.642
21.332.603
Lucro Cessante
Lucro líquido somado às despesas fixas
8.209.529
5.809.162
Responsabilidade Civil
Operações industriais
11.685
8.857
28 - DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a Demonstração do Resultado Consolidado por função. Conforme requerido pelo
IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstração do Resultado Consolidado por natureza:
____________
2008 ____________
2007 (a)
Depreciação e amortização......................................................................................... (1.896.076)
(1.317.156)
Despesas com pessoal............................................................................................... (4.230.848) (3.378.669)
Matéria-prima e materiais de uso e consumo............................................................ (23.127.829) (17.034.395)
Fretes.......................................................................................................................... (1.764.193) (1.433.537)
Outras
despesas......................................................................................................... ____________
(2.883.885) ____________
(2.645.446)
(33.902.831) ____________
(25.809.203)
____________
____________
____________
Classificados como:
Custo dos produtos vendidos..................................................................................... (31.018.946) (23.133.902)
Despesas com vendas............................................................................................... (688.640)
(618.938)
Despesas gerais e administrativas............................................................................. (2.284.857) (1.884.405)
Outras receitas operacionais...................................................................................... 205.676
110.721
Outras despesas operacionais.................................................................................... ____________
(116.064) ____________
(282.679)
____________
(33.902.831) ____________
(25.809.203)
____________
____________
nota 2.19b.
(a)
29 - RESULTADO FINANCEIRO
Os montantes registrados como “Receitas Financeiras” incluem: rendimento de aplicações financeiras no montante
de R$ 244.501 (R$ 662.944 em 2007) e juros recebidos e outras receitas financeiras no montante de R$ 239.545
(R$ 147.193 em 2007).
Os montantes registrados como “Despesas Financeiras” incluem: Juros sobre a dívida no montante de R$ 1.151.253
(R$ 750.033 em 2007) e variações monetárias e outras despesas financeiras no montante de R$ 469.529 (R$ 451.993
em 2007).
Os montantes registrados como “Variação cambial, líquida” incluem principalmente variação cambial de clientes de
exportação, fornecedores de importação e dívidas contraídas em moedas estrangeiras. A variação cambial, líquida
totaliza uma despesa de R$ 1.035.576 em 2008 (receita de R$ 723.289 em 2007).
Os ganhos e perdas com derivativos, líquido incluem as receitas e despesas oriundas da flutuação no valor dos
derivativos. Em 2008, os ganhos e perdas com derivativos, líquido totalizam uma despesa de R$ 62.396 (receita de
R$ 1.170 em 2007).
30 - INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - RECONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E LUCRO LÍQUIDO DA
CONTROLADORA GERDAU S.A. (NÃO REQUERIDA PELO IFRS)
Em atendimento à Instrução CVM Nº 457/07, de 13/07/2007, apresentamos a reconciliação do Patrimônio Líquido e
do lucro líquido da controladora Gerdau S.A., apurados de acordo com a legislação societária e práticas contábeis
adotadas no Brasil (BRGAAP), e Patrimônio Líquido e lucro líquido consolidado apurado segundo as Normas
Internacionais de Contabilidade - IFRS:
____________
2008 ____________
2007 (a)
Patrimônio Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07). 17.959.607 11.392.452
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido.................................................. 68.054
76.377
Ajuste de benefícios a empregados, líquido............................................................ (29.892)
251.188
Ajuste de efeitos amortização de ágios................................................................... 1.261.592
190.261
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou
venda de ações, líquido......................................................................................... 836.815
650.694
Ajuste de dividendos não deliberados..................................................................... 56.816
182.715
Outros ajustes, líquido............................................................................................. ____________
13.510 ____________
36.334
2.206.895
1.387.569
Patrimônio
Líquido da controladora em IFRS........................................................ ____________
20.166.502 ____________
12.780.021
____________
____________
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS........................................ ____________
4.877.076 ____________
3.943.187
Patrimônio
Líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS................. ____________
25.043.578 ____________
16.723.208
____________
____________
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
Lucro líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)........... Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido.................................................. Ajuste de benefícios a empregados, líquido............................................................ Ajuste de efeitos amortização de ágios................................................................... Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou
venda de ações, líquido......................................................................................... 2008 ____________
2007 (a)
____________
Outros ajustes, líquido............................................................................................. ____________
(12.522) ____________
27.804
1.059.262
507.750
Lucro líquido da controladora em IFRS.................................................................. ____________
3.940.505 ____________
3.549.881
____________
____________
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS.......................................... ____________
1.004.393 ____________
753.085
Lucro líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS........................... ____________
4.944.898 ____________
4.302.966
____________
____________
(a)
nota 2.19b.
2008 ____________
2007 (a)
____________
2.881.243
3.042.131
(11.695)
70.466
822.430
(11.550)
60.947
157.306
190.583
273.243
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos
Acionistas e Administradores da
Gerdau S.A.
Rio de Janeiro - RJ
1. Examinamos os balanços patrimoniais consolidados da Gerdau S.A. e Controladas (“Companhia”), levantados
em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, das receitas
e despesas reconhecidas consolidadas e dos fluxos de caixa correspondentes aos exercícios findos naquelas
datas, elaborados de acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards
Board - IASB e sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião
sobre essas demonstrações financeiras consolidadas.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam:
(a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas
contábil e de controles internos da Companhia; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos
registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das
estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação
das demonstrações financeiras consolidadas tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada da Gerdau S.A. e Controladas em 31
de dezembro de 2008 e de 2007, o resultado consolidado de suas operações, as receitas e despesas reconhecidas
consolidadas e os seus fluxos de caixa consolidados referentes aos exercícios findos nessas datas, de acordo com
o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB.
4. As práticas contábeis adotadas no Brasil diferem, em certos aspectos significativos, das práticas contábeis de acordo
com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB. As informações
relacionadas à natureza e ao efeito dessas diferenças estão apresentadas na Nota 30 às demonstrações financeiras
consolidadas.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2009.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC nº 2SP 011.609/O-8/F/RJ
Roberto Wagner Promenzio
Contador
CRC nº 1SP 088.438/O-9/S/RJ
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o Relatório da Administração e as Demonstrações Contábeis consolidadas da Gerdau S.A. e Controladas, referentes ao exercício
social encerrado em 31 de dezembro de 2008 elaboradas de acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer
dos auditores independentes - DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes, datado de 17 de fevereiro de 2009, bem como as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício, opina que os referidos
documentos estão em condições de serem apreciados pela Assembléia Geral Ordinária de Acionistas.
Porto Alegre, 17 de fevereiro de 2009.
Carlos Roberto Schröder Egon Handel
Roberto Lamb
INFORMAÇÕES NÃO REQUERIDAS PELO IFRS
BALANÇO SOCIAL 2008
A Gerdau investe continuamente no desenvolvimento de seus colaboradores, em tecnologias de proteção ambiental
Informações detalhadas sobre as práticas de responsabilidade social e ambiental da Gerdau podem ser encontradas
e em projetos sociais voltados para as comunidades onde está inserida. Além disso, realiza inúmeras iniciativas para
no Relatório de Administração presente nestas Demonstrações Financeiras Consolidadas e no quadro abaixo
adicionar valor aos negócios de seus clientes, ampliando suas vantagens competitivas.
referente aos indicadores sociais, ambientais e de recursos humanos da Empresa.
QUADRO DE INDICADORES
(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
________________________________________________________________________________
CONSOLIDADO BRASIL CONSOLIDADO TOTAL
_______________________________________________________________________________
DESCRIÇÃO
Exercício Exercício Exercício ______________________________________
Exercício
________________________________________
______________________________________
______________________________________
______________________________________
1
BASE
DE
CÁLCULO
2008
2007
2008
2007
______________________________________
______________________________________
______________________________________ ______________________________________
1.1 - Receita líquida (RL)............................ 17.722.933
12.955.757
41.907.845
30.613.528
1.2 - Resultado operacional (RO)............... 5.301.775
2.362.107
8.005.014
4.813.451
1.3 - Folha de pagamento bruta (FPB)....... 1.198.683
1.046.340
3.202.189
2.533.635
2
- INDICADORES SOCIAIS INTERNOS
2008
2007
2008
2007
______________________________________
______________________________________
______________________________________
______________________________________
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
Valor __________
RL (1.1)
FPB (1.3)
Valor __________
RL (1.1)
FPB (1.3)
Valor
RL (1.1) ___________
FPB (1.3) __________
Valor __________
RL (1.1) ___________
FPB (1.3)
__________
___________
__________
___________
__________
__________
2.1 - Alimentação...................................... 2.2 - Encargos sociais compulsórios......... 2.3 - Previdência privada........................... 2.4 - Saúde................................................ 2.5 - Segurança e saúde no trabalho......... 2.6 - Educação, treinamento e capacitação. 2.7 - Participação nos resultados.............. 2.8 - Transporte......................................... 2.9 - Outros benefícios............................. TOTAL - INDICADORES SOCIAIS
INTERNOS................................... 3
- INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS
53.163
316.434
38.550
80.923
25.659
32.474
219.547
50.958
21.216
0,30
1,79
0,22
0,46
0,14
0,18
1,24
0,29
0,12
4,44
26,40
3,22
6,75
2,14
2,71
18,32
4,25
1,77
48.813
275.787
31.946
34.844
21.492
29.515
200.782
45.995
14.289
0,38
2,13
0,25
0,27
0,17
0,23
1,55
0,36
0,11
4,67
26,36
3,05
3,33
2,05
2,82
19,19
4,40
1,37
62.016
364.626
94.410
230.659
56.609
47.645
470.006
59.257
110.689
0,15
0,87
0,23
0,55
0,14
0,11
1,12
0,14
0,26
1,94
11,39
2,95
7,20
1,77
1,49
14,68
1,85
3,46
55.676
478.183
96.264
175.549
47.916
44.580
438.728
50.917
55.862
0,18
1,56
0,31
0,57
0,16
0,15
1,43
0,17
0,18
2,20
18,87
3,80
6,93
1,89
1,76
17,32
2,01
2,20
838.923
4,73
69,99
703.463
5,43
67,23
1.401.507
3,34
43,77
1.443.675
4,72
56,98
2008
2007
2008
2007
______________________________________
______________________________________
______________________________________
______________________________________
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
Valor __________
RL (1.1)
RO (1.2)
Valor __________
RL (1.1)
RO (1.2)
Valor
RL (1.1) ___________
RO (1.2) __________
Valor __________
RL (1.1) ___________
RO (1.2)
__________
___________
__________
___________
__________
__________
3.1 - Tributos............................................... 3.340.785
18,85
278,70
3.2 - Contribuições para a sociedade......... __________
101.063
0,57
8,43
3.2.1 - Educação................................. 24.040
0,14
2,01
3.2.2 - Cultura..................................... 33.955
0,19
2,83
3.2.3 - Saúde...................................... 2.848
0,02
0,24
3.2.4 - Esporte e lazer......................... 3.751
0,02
0,31
3.2.5 - Combate à fome e segurança
alimentar......................................... 2.227
0,01
0,19
3.2.6 - Empreendedorismo................. 1.884
0,01
0,16
3.2.7 - Qualidade................................ 21.660
0,12
1,81
3.2.8 - Voluntariado............................. 820
0,00
0,07
3.2.9 - Pesquisa.................................. 2.212
0,01
0,18
3.2.10 - Outros investimentos............ 7.666
0,04
0,64
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS
EXTERNOS.................................. 3.441.848
19,42
287,14
4 - INDICADORES AMBIENTAIS
1.545.075
11,93
65,41
66.602
0,51
2,82
__________
14.323
0,11
0,61
23.475
0,18
0,99
1.266
0,01
0,05
592
0,00
0,03
4.009.985
9,57
125,23
103.340
0,25
3,23
__________
24.557
0,06
0,77
34.069
0,08
1,06
2.858
0,01
0,09
3.831
0,01
0,12
2.186.476
7,14
70.981
0,23
__________
15.015
0,05
23.873
0,08
1.294
0,00
953
0,00
86,30
2,80
0,59
0,94
0,05
0,04
1.823
1.434
16.103
369
598
6.619
0,01
0,01
0,12
0,00
0,00
0,05
0,08
0,06
0,68
0,02
0,03
0,28
2.420
1.892
21.692
820
2.212
8.991
0,01
0,00
0,05
0,00
0,01
0,02
0,08
0,06
0,68
0,03
0,07
0,28
1.983
2.295
16.112
1.909
665
6.882
0,01
0,01
0,05
0,01
0,00
0,02
0,08
0,09
0,64
0,08
0,03
0,27
1.611.677
12,44
68,23
4.113.325
9,82
128,45
2.257.457
7,37
89,10
2008
2007
2008
2007
______________________________________
______________________________________
______________________________________
______________________________________
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
% sobre
Valor __________
RL (1.1)
RO (1.2)
Valor __________
RL (1.1)
RO (1.2)
Valor
RL (1.1) ___________
RO (1.2) __________
Valor __________
RL (1.1) ___________
RO (1.2)
__________
___________
__________
___________
__________
__________
4.1 - Investimentos relacionados com a
produção/operação da Empresa............. 4.2 - Investimentos em programas e/ou
projetos externos................................... TOTAL - INDICADORES AMBIENTAIS......... 125.527
0,71
10,47
234.836
1,81
22,44
201.010
0,48
6,28
345.719
1,13
13,65
1.910
127.437
0,01
0,72
0,16
10,63
873
235.709
0,01
1,82
0,08
22,53
2.567
203.577
0,01
0,49
0,08
6,36
1.745
347.464
0,01
1,14
0,07
13,71
5
2008 2007 2008 2007
- INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL
_____________________
_____________________
_____________________
_____________________
5.1 - Nº de colaboradores no início do período................. 22.495
17.204
42.133
33.089
5.2 - Nº de colaboradores no final do período................... 23.497
18.952
46.217
36.925
5.3 - Nº de admissões durante o período.......................... 4.087
3.237
6.908
5.815
5.4 - Nº de trainees e estagiários...................................... 1.358
1.392
1.754
1.564
5.5 - Nº de dependentes................................................... 43.880
29.753
73.193
58.389
5.6 - Nº de terceiros.......................................................... 9.419
11.797
12.058
13.687
5.7 - Nível de escolaridade:
5.7.1 - % com 1º Grau............................................... 11,7%
14,7%
18,0%
19,5%
5.7.2 - % com 2º Grau............................................... 63,4%
66,0%
57,3%
58,7%
5.7.3 - % com 3º Grau............................................... 24,9%
19,4%
24,7%
21,8%
5.8 - % colaboradores acima de 45 anos.......................... 18,3%
19,9%
28,1%
30,9%
5.9 - Número de mulheres que trabalham na empresa.... 1.979
1.735
3.936
3.192
5.10 - % de cargos de chefia ocupados por mulheres...... 14,5%
13,5%
12,9%
12,6%
5.11 - Média de antiguidade (tempo de casa)................... 8 anos
8 anos
9,46 anos
10 anos
6 - INFORMAÇÕES SOBRE CIDADANIA EMPRESARIAL
6.1 - Número total de acidentes de trabalho
6.2 - Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos
pela empresa foram definidos por:
6.3 - Os padrões de segurança e salubridade no
ambiente de trabalho foram definidos por:
6.4 - Quanto à liberdade sindical, ao direito de
negociação coletiva e à representação interna
dos(as) trabalhadores(as), a empresa:
6.5 - A previdência privada contempla:
6.6 - A participação nos lucros ou resultados contempla:
6.7 - Na seleção dos fornecedores, os mesmos padrões
éticos e de responsabilidade social e ambiental
adotados pela empresa:
6.8 - Quanto à participação de empregados(as) em
programas de trabalho voluntário, a empresa:
2008
________________________________________________________________________
453
Metas 2009
________________________________________________________________________
452
( ) direção
( ) direção
(X) direção e gerências
( ) todos(as) empregados(as)
(X) direção e gerências (X) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) + Cipa
( ) não se envolve
( ) direção
( ) direção
(X) direção e gerências
( ) todos(as) empregados(as)
(X) direção e gerências (X) todos(as) empregados(as) (X) todos(as) + Cipa
(X) segue as normas da OIT ( ) incentiva e segue a OIT
( ) não se envolve
( ) direção e gerências
(X) todos(as) empregados(as) ( ) direção
(X) todos(as) empregados(as) ( ) direção
(X) segue as normas da OIT ( ) incentiva e segue a OIT
(X) todos(as) empregados(as)
(X) todos(as) empregados(as)
( ) não são considerados (X) são sugeridos
( ) são exigidos
( ) não são considerados (X) são sugeridos
( ) são exigidos
( ) não se envolve
(X) organiza e incentiva
( ) não se envolve
(X) organiza e incentiva
( ) apóia
( ) apóia
CONTINUA
GERDAU S.A.
Consolidado
2008
CONTINUAÇÃO
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Brasil
____________________________________________________
__________
2008 __________
%
2007
%
___________
__________
ENTRADAS
Receita de produtos, serviços e outros (1)...... 21.547.140
SAÍDAS
Matérias-primas e bens de consumo............. (10.047.274)
Serviços de terceiros...................................... __________
(601.857)
VALOR ADICIONADO BRUTO...................... 10.898.009
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO............. __________
(960.478)
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO.................... 9.937.531
VALOR ADICIONADO DECORRENTE
DE TRANSFERÊNCIAS
Equivalência patrimonial................................. 63.694
391.297
Receitas financeiras (2).................................... Receitas de aluguel........................................ __________
2.024
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR........... __________
10.394.546
100%
__________
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Governos........................................................ __________
3.657.218 __________
35,2%
Impostos e contribuições federais................. 2.256.860
21,7%
Contribuições sociais federais sobre folha
de pagamento.............................................. 316.434
3,0%
Impostos e contribuições estaduais............... 1.031.659
9,9%
Impostos e contribuições municipais............. 52.266
0,5%
Colaboradores................................................. __________
1.416.371 __________
13,6%
Salários........................................................... 971.176
9,3%
Benefícios....................................................... 185.213
1,8%
Treinamento.................................................... 32.474
0,3%
Participação nos resultados............................ 227.509
2,2%
19,1%
Financiadores (2).............................................. 1.980.786
Acionistas....................................................... 1.240.406
12,0%
Reinvestimento de lucros............................... __________
2.099.765
20,2%
TOTAL............................................................ __________
10.394.546
__________
(1)
Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais
(2)
Inclui variações cambiais e monetárias.
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Presidente
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
Conselheiros
ANDRÉ BIER GERDAU JOHANNPETER
CLAUDIO JOHANNPETER
AFFONSO CELSO PASTORE
ANDRÉ PINHEIRO DE LARA RESENDE
OSCAR DE PAULA BERNARDES NETO
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
Exterior
_____________________________________________________
2008
%
2007
%
__________
___________
__________
__________
Total
____________________________________________________
2008
%
2007
%
___________ __________ __________ ___________
15.994.445
24.654.237
17.710.695
46.201.377
33.705.140
(9.700.979)
(448.880)
___________
5.844.586
(776.775)
___________
(17.700.061)
(583.485)
__________
(12.208.477)
(499.825)
__________
(21.909.456)
(948.705)
__________
5.067.811
6.370.691
(935.599)
__________
5.435.093
5.002.393
(540.381)
__________
4.462.012
(27.747.335)
(1.185.342)
___________
17.268.700
(1.896.076)
___________
47.229
684.891
1.934
___________
59.114
92.749
(5.498)
__________
5.801.865
100%
___________
___________
1.820.862
___________
1.284.793
275.787
204.380
55.902
1.251.742
___________
15.372.624
10.846.979
(1.317.156)
__________
9.529.823
71.170
125.246
(2.617)
__________
122.808
484.046
(3.475)
___________
118.399
810.137
(683)
__________
5.581.457
100%
__________
__________
4.655.811
100%
__________
__________
15.976.003
100%
___________
___________
10.457.676
__________
__________
100%
31,4%
__________
22,1%
903.347
__________
584.348
16,2%
___________
10,4%
843.797
__________
574.656
18,1%
__________
12,3%
4.560.565
___________
2.841.208
28,5%
__________
17,8%
2.664.659
__________
1.859.449
25,5%
___________
17,8%
4,8%
3,5%
1,0%
21,6%
__________
234.146
95
84.757
2.335.416
__________
4,2%
0,0%
1,5%
41,8%
___________
202.396
52
66.693
1.760.741
__________
4,3%
0,0%
1,4%
37,8%
__________
550.580
1.031.753
137.023
3.751.786
___________
3,4%
6,5%
0,9%
23,5%
__________
478.183
204.432
122.595
3.012.483
__________
4,6%
2,0%
1,2%
28,8%
___________
19,9%
4,2%
0,4%
4,2%
4,6%
10,8%
30,3%
845.558
14,6%
175.887
3,0%
29.515
0,5%
200.782
3,5%
122.336
2,1%
981.810
16,9%
1.625.115
28,0%
___________
1.753.462
31,5%
316.738
5,7%
15.171
0,3%
250.045
4,5%
737.968
13,2%
159.120
2,9%
1.445.608
25,9%
__________
1.249.349
26,8%
258.381
5,5%
15.065
0,3%
237.946
5,1%
355.232
7,6%
149.318
3,3%
1.546.723
33,2%
__________
2.724.637
17,1%
501.951
3,1%
47.644
0,3%
477.553
3,0%
2.718.754
17,0%
1.399.526
8,8%
3.545.372
22,2%
___________
2.094.907
434.268
44.580
438.728
477.568
1.131.128
3.171.838
__________
5.801.865
___________
___________
5.581.457
__________
__________
4.655.811
__________
__________
15.976.003
___________
___________
10.457.676
__________
__________
DIRETORIA
Comitê Executivo
Diretor Presidente
Diretor Geral de Operações
CLAUDIO JOHANNPETER
Diretores Vice-Presidentes
ALFREDO HUALLEM
MANOEL VÍTOR DE MENDONÇA FILHO
MÁRCIO PINTO RAMOS
MÁRIO LONGHI FILHO
OSVALDO BURGOS SCHIRMER
PAULO FERNANDO BINS DE VASCONCELLOS
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
Diretor Vice-Presidente Jurídico
EXPEDITO LUZ
Diretores
GERALDO TOFFANELLO
NESTOR MUNDSTOCK
CLEMIR ÜHLEIN
Contador CRC RS 044845/O-8/S/RJ
CPF nº 424.614.210-72
METALÚRGICA GERDAU S.A.
Consolidado
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONFORME AS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Senhores Acionistas:
O exercício de 2008 caracterizou-se para a Gerdau como um ano de recordes de
resultados operacionais e financeiros, de consolidação de importantes aquisições
realizadas nos últimos dois anos e aprimoramento globalizado do seu portfólio de
produtos, com melhora de sua rentabilidade. Esta performance está alinhada com
a visão da empresa de ser uma siderúrgica global, entre as mais rentáveis do setor,
gerando valor para seus acionistas.
A capacidade instalada de produção de aço alcançou 26 milhões de toneladas métricas
em 2008. Destaca-se a aquisição da Macsteel, nos EUA, que adicionou 1,2 milhão de
toneladas em capacidade de aços especiais. Os investimentos realizados em aquisições
de empresas, expansão de capacidade de produção e melhorias de produtividade
totalizaram US$ 5,1 bilhões no ano.
Em 2008, a receita líquida consolidada, calculada pelas normas contábeis internacionais
(IFRS), foi recorde, alcançando R$ 41,9 bilhões, 36,9% superior à do ano de 2007.
Esse crescimento deve-se às aquisições consolidadas no ano, aos melhores preços
praticados e também ao impacto da desvalorização do real em nossas vendas realizadas
principalmente em dólares.
O lucro líquido alcançou R$ 4,8 bilhões no exercício, apresentando um crescimento de
11,8% em relação ao de 2007. Esse lucro permitiu uma distribuição acima de R$ 500,0
milhões aos acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A.
No âmbito internacional, a Gerdau aumentou de forma relevante sua participação em
aços especiais, por meio de três importantes movimentos societários. Foi adquirida
a Macsteel, segunda maior produtora de aços especiais dos EUA; aumentou-se em
28,9% sua participação na Aços Villares, produtora de aços especiais e cilindros
para laminação em São Paulo, Brasil, passando a deter 63,9% direta e indiretamente
dessa empresa, e em 20,0% na Corporación Sidenor SA, holding que controla a maior
fabricante de aços longos especiais e peças forjadas e fundidas da Espanha, passando
a deter 60,0% dessa empresa. Com a aquisição da Macsteel, a capacidade de aços
especiais da Gerdau passou de 2,6 milhões para 3,7 milhões de toneladas, um aumento
de 47,1% em produtos de maior valor agregado.
Alinhado com o valor da Gerdau de manter os clientes satisfeitos, em quaisquer
condições de mercado, a empresa buscou criar soluções técnicas para redução de custos
dos clientes e a diversificação dos setores de atuação em todos os países onde opera.
Perfil
A Gerdau é o grupo siderúrgico líder na produção de aços longos nas Américas, com
uma capacidade instalada de 26 milhões de toneladas de aço e receita líquida anual de
R$ 41,9 bilhões. Iniciou sua trajetória de expansão há mais de um século, sendo um dos
principais players no processo de consolidação do setor siderúrgico global. Conta com 46
mil colaboradores, constantemente treinados e preparados para enfrentar novos desafios,
e mantém operações nas Américas, Europa e Ásia. É a maior recicladora de metais
ferrosos da América Latina e, no mundo, reaproveita mais de 16 milhões de toneladas
de sucata anualmente. Produz aços longos comuns e especiais e aços planos para os
setores de construção civil, indústria, automotivo e agropecuária. Para alcançar níveis
crescentes de rentabilidade, a Empresa integra sua cadeia de produção por intermédio
de uma rede de usinas, centros de serviços, unidades de transformação e canais
distribuidores, estrategicamente posicionados nos principais polos de consumo. Com
presença no mercado de capitais há mais de 60 anos, possui cinco empresas de capital
aberto - a Metalúrgica Gerdau S.A., a Gerdau S.A. e a Aços Villares S.A., no Brasil, a Gerdau
Ameristeel Corporation, subsidiária na América do Norte e a Empresa Siderúrgica Del Peru
S.A.A. - Siderperú, no Peru. Suas ações são negociadas nas bolsas de valores de São Paulo,
Nova York, Toronto, Madri e Lima, contando com mais de 140 mil acionistas. Em 2008 as
ações da Gerdau movimentaram US$ 55,4 bilhões nas diversas bolsas de valores.
A Siderurgia Global em 2008
O ano de 2008 pode ser dividido em dois períodos para o setor siderúrgico. O primeiro
período refere-se aos nove primeiros meses do ano, o qual foi marcado por uma forte
demanda e preços elevados no mercado internacional. O segundo período refere-se
aos últimos três meses do ano, onde se verificou uma forte retração da demanda e do
crédito e, por consequência, menor disponibilidade de capital de giro, forçando a uma
redução generalizada de estoques em toda a cadeia e a uma forte redução na taxa de
utilização de capacidade das plantas siderúrgicas.
O período atual apresenta-se como um grande desafio para a sustentabilidade das
empresas em geral, afetando da mesma forma as empresas siderúrgicas. Nesse contexto,
a Gerdau apresenta uma grande vantagem em relação aos outros grupos siderúrgicos no
mundo com base de produção integrada (minério de ferro), pois possui na sua essência o
modelo de produção em mini-mills, baseado em fornos elétricos (operações com sucata),
com custos de produção que se ajustam com maior velocidade aos novos patamares
de preços do aço e uma alta flexibilidade em suas taxas de utilização de capacidade,
adequando-se rapidamente aos novos cenários de demanda que se apresentem.
Em 2008, a produção global de aço apresentou uma redução de 1,8%, influenciada pela
menor demanda no quarto trimestre. A maior consolidação do setor siderúrgico nos
últimos anos, realizada por grandes players globais como a Gerdau, permitiu um rápido
movimento de redução da produção diante do novo cenário de demanda.
No Brasil, a produção de aço apresentou estabilidade em relação a 2007 e na América
do Norte (EUA e Canadá) apresentou redução de 6,4% no mesmo período. Essas
performances foram influenciadas pelos ajustes de produção realizados às demandas
locais, especialmente no quarto trimestre.
IFRS
Desde 2007, a Metalúrgica Gerdau S.A. passou a apresentar suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas em conformidade com o padrão contábil internacional
estabelecido pelo International Accounting Standards Board - IASB (conhecido como
International Financial Reporting Standards - IFRS) e consubstanciado na Instrução CVM
nº 457, de 13 de julho de 2007.
Essa nova prática contábil, embora seja obrigatória às empresas brasileiras somente a
partir do exercício findo em 2010, está em consonância com a Visão da Gerdau: ser uma
empresa siderúrgica global. Considera também a importância e a necessidade de que
as práticas contábeis da Empresa sejam convergentes com os padrões internacionais,
como forma de aumentar a transparência e a confiabilidade das informações financeiras
apresentadas.
Segmentação dos negócios
A Gerdau passou a apresentar, a partir de 2008, uma nova segmentação dos seus
negócios, conforme estabelecido na sua governança corporativa:
• Brasil: inclui as operações de Aços Longos e Açominas.
• América do Norte: inclui todas as operações na América do Norte, exceto as do
México e as de aços especiais (Macsteel).
• América Latina: inclui todas as operações na América Latina, com exceção do
Brasil.
• Aços Especiais: inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos
EUA.
Produção
•Em 2008, a produção de aço bruto (placas, blocos e tarugos) das empresas
Gerdau totalizou 19,6 milhões de toneladas, 9,4% superior à do ano de 2007. Esse
crescimento pode ser atribuído aos ganhos de produtividade e aos aumentos de
capacidade instalada de produção, em função dos investimentos realizados nas
diversas regiões em que a Gerdau atua e também à consolidação de novas empresas
que foram adquiridas no decorrer do ano.
•No Brasil, foram produzidos 7,5 milhões de toneladas, 8,4% a mais do que em
2007, resultante, principalmente, do novo alto-forno da Gerdau Açominas. Na
América do Norte, a produção alcançou 7,6 milhões de toneladas, 11,1% acima do
volume registrado em 2007. Isso se deve, basicamente, à produção da Chaparral,
que foi consolidada a partir do terceiro trimestre de 2007. As operações na América
Latina produziram 1,7 milhão de toneladas, volume 10,2% menor que em 2007,
refletindo a adequação da produção à menor demanda no último trimestre de 2008,
principalmente no Chile, na Colômbia e no Peru. No negócio de Aços Especiais, a
produção atingiu 2,9 milhões de toneladas, 23,5% superior à de 2007, o que se
deve, basicamente, à produção da Macsteel, que foi consolidada a partir do segundo
trimestre de 2008.
• Produção
Variação
(1.000 toneladas).................................... de 2008
de 2007 2008/2007
Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
Brasil.................................................... América do Norte................................. América Latina..................................... Aços Especiais..................................... Total....................................................... Laminados
Brasil.................................................... América do Norte................................. América Latina..................................... Aços Especiais..................................... Total....................................................... Produção de Aço Bruto
(1.000 toneladas)
Produção de Laminados
(1.000 toneladas)
19.599
17.907
16.440
15.160
15%
9%
13%
10%
16%
12%
15%
13%
38%
38%
44%
44%
38%
39%
2008
2007
Aços Especiais
América Latina
América do Norte
Brasil
28%
28%
2008
2007
Vendas
•As vendas consolidadas do exercício de 2008 totalizaram 19,1 milhões de toneladas,
volume 11,4% maior do que em 2007. Destaca-se o negócio de Aços Especiais,
que passou a representar 14,0% das vendas consolidadas, comparado com 11,9%
em 2007, em virtude da aquisição da Macsteel.
Vendas Consolidadas1
(1.000 toneladas)
Brasil
Mercado Interno
Exportações
América do Norte
América Latina
Aços Especiais
Total....................................................... Exercício
de 2008
6.578
4.840
1.738
7.641
2.232
2.667
19.118
Exercício Variação
de 2007 2008/2007
5.920
3.964
1.956
6.941
2.249
2.049
17.159
11,1%
22,1%
(11,1%)
10,1%
(0,8%)
30,2%
11,4%
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas.
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle
compartilhado e joint ventures.
• No Brasil, a forte demanda dos setores de construção civil e industrial proporcionou
um incremento de 22,1% nas vendas do mercado interno em relação a 2007, as quais
atingiram 4,8 milhões de toneladas. Para atender ao maior consumo de aço no Brasil,
as exportações foram reduzidas em 11,1%, totalizando, ainda assim, 1,7 milhão de
toneladas em 2008, com a manutenção dos clientes estratégicos. A receita gerada
pelas exportações totalizou US$ 2,2 bilhões no exercício (inclui receitas dos embarques
para empresas controladas e coligadas).
Vendas por segmentos de negócio em 2008
(2008 - 19,1 milhões de toneladas)
Aços Especiais
14%
Brasil
34%
América Latina
12%
Vendas por segmentos de negócio em 2007
(2007 - 17,2 milhões de toneladas)
Brasil
35%
América do Norte
40%
•Na América do Norte, as vendas alcançaram 7,6 milhões de toneladas em 2008,
10,1% a mais que em 2007. As maiores vendas devem-se à consolidação da
Chaparral, ocorrida a partir do terceiro trimestre de 2007.
•As unidades da América Latina comercializaram 2,2 milhões de toneladas, em linha
com o volume vendido no ano anterior.
•No negócio de Aços Especiais, as vendas apresentaram alta de 30,2%, passando
de 2,0 milhões para 2,7 milhões de toneladas. Esse crescimento deve-se à
consolidação da Macsteel, ocorrida a partir do segundo trimestre de 2008.
Resultados
Avaliação da recuperação do ágio (efeito não-caixa)
•Anualmente, a Empresa testa a viabilidade de recuperação de ágios sobre
investimentos (impairment test), utilizando, para tanto, práticas consideradas de
mercado, principalmente múltiplos de EBITDA (lucro antes dos juros, impostos,
depreciação e amortizações) e fluxo de caixa descontado de suas unidades que
possuem ágio alocado.
•Esse procedimento de teste compreende metodologias de cálculo que são diferentes
em função do padrão contábil utilizado pelas empresas.
•No exercício de 2008, pelo padrão contábil internacional IFRS, não foi identificada
nenhuma perda por testes de recuperação de ágio para os diferentes segmentos de
negócio da Empresa. Portanto, nas demonstrações financeiras consolidadas da Gerdau
S.A., que são apresentadas em IFRS, não houve a necessidade de reconhecimento de
qualquer perda no exercício.
•Entretanto, na controlada Gerdau Ameristeel Corporation, que prepara suas
demonstrações financeiras de acordo com o US GAAP, os testes realizados nas
suas unidades de reporte Long Steel e PCS, individualmente, comparados com os
respectivos registros contábeis, indicaram a necessidade de reconhecimento de uma
perda no montante de US$ 1,2 bilhão, sem desembolso de caixa.
Receita Líquida
•A receita líquida consolidada atingiu R$ 41,9 bilhões em 2008, 36,9% superior à
do exercício de 2007. Esse crescimento se deve, principalmente, às aquisições
consolidadas no ano, aos melhores preços praticados e também ao impacto da
desvalorização do real nas vendas realizadas em dólares.
•As operações no Brasil contribuíram com 34,4% para esse valor, ou seja, R$ 14,4
bilhões. As unidades da América do Norte alcançaram, no seu conjunto, R$ 15,0
bilhões (35,8% do total) e as empresas na América Latina somaram R$ 4,5 bilhões,
10,7% da receita líquida consolidada. As operações de Aços Especiais participaram
com R$ 8,0 bilhões, representando 19,1% do total.
6.888
6.827
1.871
2.321
8,4%
11,1%
(10,2%)
23,5%
19.599
17.907
9,4%
Receita Líquida
(R$ milhões)
4.651
7.211
1.931
2.647
16.440
4.234
6.693
2.003
2.230
15.160
9,8%
7,7%
(3,6%)
18,7%
8,4%
Brasil............................................................. América do Norte.......................................... América Latina.............................................. Aços Especiais.............................................. Total....................................................... Exercício
de 2008
14.433
15.018
4.473
7.984
41.908
Exercício Variação
de 2007 2008/2007
9.976
11.235
3.319
6.084
30.614
Variação
de 2008
de 2007 2008/2007
5.209
2.538
105,2%
2.491
1.927
29,3%
807
575
40,3%
1.454
1.183
22,9%
9.961
6.223
60,1%
Obs.: o EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não
representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado
como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA
não é padronizado, não podendo, portanto, ser comparado ao EBITDA de outras
companhias.
Aços Especiais
12%
América Latina
13%
Custo das Vendas e Margem Bruta
•O custo das vendas, em 2008, foi de R$ 31,0 bilhões, 34,1% acima do valor registrado
em 2007, em virtude do maior volume de vendas no período, de maiores preços
de insumos e das aquisições consolidadas no ano. Os custos foram impactados
com mais intensidade no quarto trimestre, resultante das paradas programadas em
unidades tanto no Brasil quanto no exterior, dos ajustes de produção ao menor nível
de demanda e da reavaliação dos estoques a preço de mercado, no valor de R$ 324
milhões, gerado principalmente em unidades fora do Brasil. Com isso, o lucro bruto
do exercício de 2008 atingiu R$ 10,9 bilhões, apresentando um crescimento de 45,6%
em relação ao de 2007.
•Com o maior crescimento da receita líquida em comparação ao custo das vendas,
a margem bruta consolidada alcançou 26,0% em 2008 contra 24,4% em 2007.
•No Brasil, a margem bruta ficou em 41,7%, 7,1 pontos percentuais acima do ano
anterior, apoiada, em grande parte, pelo redirecionamento das exportações para o
atendimento da maior demanda no mercado interno. As operações da América do Norte
apresentaram uma margem de 16,0%, 2,0 pontos percentuais inferior à do exercício
de 2007, ocasionado por menores vendas no quarto trimestre, resultando em menor
diluição do custo fixo por tonelada vendida, e pela reavaliação dos estoques a valor de
mercado no valor de R$ 144 milhões. Na América Latina, a margem bruta aumentou de
20,2%, em 2007, para 21,3%, em 2008, principalmente pela consolidação das operações
da unidade produtora de coque na Colômbia, apesar da reavaliação dos estoques a
valor de mercado ocorrida em algumas unidades, no valor de R$ 158 milhões. Em Aços
Especiais, a margem bruta reduziu-se em 3,0 pontos percentuais em 2008, alcançando,
ainda assim, 18,9%. Essa redução foi ocasionada pelas menores vendas no último
trimestre do ano, resultando em uma menor diluição do custo fixo, bem como pela
consolidação da Macsteel, a partir de abril de 2008, que tem um histórico de margens
inferiores às demais unidades de Aços Especiais, principalmente no Brasil.
Despesas Operacionais
•As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram um aumento de 18,9%
no ano de 2008 contra um crescimento de 36,9% na receita líquida, se comparado
com o exercício de 2007, totalizando R$ 3,0 bilhões. Com isto, tais despesas, que
representavam 8,3% da receita líquida em 2007, passaram a representar 7,2% em
2008. Essa redução deve-se, principalmente, à maior diluição das despesas fixas
embutidas nessas contas em função do crescimento do volume de vendas em 2008.
EBITDA
•Em 2008, a geração de caixa operacional,
EBITDA (R$ milhões)
representada pelo EBITDA (lucro líquido
antes de juros, impostos, depreciação e
amortizações) alcançou R$ 10,0 bilhões, o 9.961
que representa um acréscimo de 60,1% no
6.223
15%
último ano. A margem EBITDA chegou a
19%
8%
23,8%, em 2008, contra 20,3%, em 2007.
9%
25%
•Excluindo-se a reavaliação dos estoques
31%
a preço de mercado - R$ 324 milhões -,
Aços Especiais
52%
conforme informado anteriormente, o
América Latina
41%
EBITDA de 2008 teria alcançado R$ 10,3
América do Norte
bilhões, representando um crescimento de
Brasil
2007
65,3% em relação ao de 2007. A margem 2008
EBITDA teria sido de 24,5% no ano.
•As operações no Brasil foram responsáveis
por 52,0% do EBITDA gerado no exercício (41,1% em 2007). As operações nos
demais negócios, que em 2007 contribuíram com 58,9%, reduziram sua participação
para 48,0% em 2008, resultado, especialmente, da crise norte-americana, que
prejudicou as operações da Gerdau Ameristeel e da Macsteel.
EBITDA
(R$ milhões)
Brasil....................................................... América do Norte................................... América Latina........................................ Aços Especiais........................................ Total....................................................... América do Norte
40%
7.469
7.584
1.680
2.866
www.gerdau.com
• Em laminados, a produção atingiu 16,4 milhões de toneladas, 8,4% superior à
produção do exercício de 2007.
• As unidades no Brasil atingiram a produção de 4,7 milhões de toneladas de laminados,
9,8% superior à de 2007. Na América do Norte, a produção foi de 7,2 milhões de toneladas,
crescimento de 7,7% em relação ao ano anterior. Nos países da América Latina, a produção
de laminados atingiu 1,9 milhão de toneladas, redução de 3,6% em relação à de 2007,
causada pelos fatores mencionados anteriormente. No negócio de Aços Especiais,
a produção alcançou 2,6 milhões de toneladas, 18,7% a mais do que em 2007.
44,7%
33,7%
34,8%
31,2%
36,9%
Composição do EBITDA
(R$ milhões)
Lucro líquido........................................... Provisão para IR e CS............................. Resultado financeiro líquido.................... Depreciação e amortizações................... EBITDA................................................... Exercício Exercício
Variação
de 2008
de 2007 2008/2007
4.843
4.319
12,1%
918
968
(5,2%)
2.304
(381)
1.896
1.317
44,0%
9.961
6.223
60,1%
Resultado Financeiro
•Em 2008, ocorreu um resultado financeiro negativo de R$ 2,3 bilhões contra um
resultado positivo de R$ 380,6 milhões em 2007. O resultado financeiro de 2008
contempla a perda pela desvalorização do real frente ao dólar norte-americano (31,9%)
na conversão de saldos de contas do ativo (contas a receber de exportações) e do
passivo (principalmente dívidas em dólares contratadas pelas empresas no Brasil), em
moeda estrangeira, no valor de R$ 1,0 bilhão (R$ 683,5 milhões líquido de imposto
de renda). Em 2007 esse efeito foi positivo em R$ 723,3 milhões (R$ 477,4 milhões
líquido de imposto de renda).
Equivalência Patrimonial
•O resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em empresas não
consolidadas no período atingiu R$ 122,8 milhões, em linha com os R$ 118,4 milhões
em 2007.
Lucro Líquido
•No exercício, o lucro líquido consolidado foi de R$ 4,8 bilhões, 12,1% acima do
valor obtido em 2007, o que se deve, principalmente, pela consolidação das
aquisições realizadas no período. A margem líquida foi de 11,6% no exercício.
Excluindo-se o efeito cambial sobre ativos e passivos mencionado anteriormente
e demonstrados na tabela a seguir, o lucro líquido do exercício apresentou um
crescimento de 43,8% sobre o de 2007.
Lucro líquido
(R$ milhões)
Brasil1..................................................... América do Norte .................................. América Latina . ..................................... Aços Especiais ...................................... Subtotal................................................. Conversão moeda estrangeira2.............. Total....................................................... Exercício Exercício
Variação
de 2008
de 2007 2008/2007
3.396
1.830
85,6%
1.057
985
7,3%
455
345
31,9%
618
682
(9,4%)
5.526
3.842
43,8%
(683)
477
4.843
4.319
12,1%
2 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber
de exportações, detidos pelas empresas no Brasil, líquido de imposto de renda.
•As unidades no Brasil atingiram um lucro de R$ 2,7 bilhões, incluindo-se o ajuste
de conversão, apresentando um crescimento de 17,6% em relação ao ano anterior.
As operações na América do Norte apresentaram um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão,
7,3% maior do que em 2007. Na América Latina, excetuando o Brasil, o lucro foi de
R$ 454,5 milhões, valor 31,9% maior que em 2007. As operações de Aços Especiais
contribuíram com R$ 617,5 milhões para o lucro líquido consolidado do exercício,
9,4% inferior ao de 2007.
Investimentos
•De acordo com o programa de investimentos estabelecido para o triênio 2008-2010, a
Gerdau aplicou, em 2008, US$ 1,4 bilhão em ativo imobilizado. Paralelamente a isso,
foram investidos outros US$ 3,7 bilhões em um intenso programa de aquisições em
diversos países, especialmente nos EUA.
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
Investimentos
(US$ milhões)
Exercício
de 2008
Exercício
de 2007
Brasil................................................................ 845
992
Imobilizado...................................................... 798
992
Aquisições....................................................... 47
América do Norte........................................... 472
4.473
Imobilizado...................................................... 168
190
Aquisições....................................................... 304
4.283
América Latina................................................ 677
631
Imobilizado...................................................... 200
165
Aquisições....................................................... 477
466
Aços Especiais................................................ 3.117
219
Imobilizado...................................................... 233
194
Aquisições....................................................... 2.884
25
Total Consolidado.......................................... 5.111
6.315
Imobilizado...................................................... 1.399
1.541
Aquisições........................................................ 3.712
4.774
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as dívidas
das empresas assumidas.
•Dos investimentos realizados em ativo imobilizado destacam-se as seguintes
aplicações:
- Implantação do lingotamento contínuo de placas na Açominas (Brasil), com entrada
em operação prevista para o primeiro semestre de 2009.
- Implantação da nova aciaria de Tocancipá (Colômbia), com entrada em operação
prevista para abril de 2009.
- Implantação do lingotamento de blocos na Sidenor (Espanha).
- Ampliação da capacidade do laminador e da aciaria da Sidertul (México).
- Projeto da nova área de finishing end em Wilton (EUA).
- Novo forno de reaquecimento em Midlothian (EUA).
- Implantação do forno de reaquecimento de blocos na Siderperú (Peru).
- Aumento da velocidade do lingotamento contínuo na Aços Especiais Piratini (Brasil).
•Em 2008, a Gerdau continuou a expandir seus negócios por meio de aquisições e a
verticalizar sua cadeia de produção, como pode ser constatado a seguir:
Aquisições do exercício
Valor
Segmentopago U$
País
de negócio Conclusão milhões
Corporación Sidenor, S.A.
(participação adicional de 20%). Espanha Aços Especiais
Dez/08
Kerspe Empreendimentos
e Participações Ltda..................
Brasil
Brasil
Dez/08
Sand Springs Metal Processors....
EUA América do Norte
Nov/08
Metro Recycling Co...................... Canadá América do Norte
Out/08
Caños Cordoba............................. Argentina América Latina
Out/08
Hearon Steel Co...........................
Jul/08
Cleary Holdings Corp.................... Colômbia América Latina
Jul/08
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A..... Espanha Aços Especiais
Jun/08
de Aceros Regionales Ltda.
(Barracas Janssen Ltda.)...........
Chile América Latina
Mai/08
Aços Villares S.A. (participação
adicional de 28,9%) ¹................
Brasil Aços Especiais
Mai/08
Rectificadora del Vallés................. Espanha Aços Especiais
Mai/08
Century Steel, Inc.........................
Abr/08
Pacific Coast Steel e Re-Bars Inc.
(participação adicional)..............
Abr/08
Corporación Centroamericana
del Acero S.A............................Guatemala América Latina
Abr/08
Gerdau Macsteel Inc....................
EUA Aços Especiais
Abr/08
Corsa Controladora, S.A. de C.V... México América Latina
Fev/08
Diaco S.A. (participação adicional
de 40,2%)................................. Colômbia América Latina
Jan/08
Trefilados Bonati S.A....................
Chile América Latina
Jan/08
Total.............................................
288
47
18
40
7
15
59
22
6
800
101
149
82
180
1.673
111
107
7
3.712
- Aquisição realizada pela controladora Metalúrgica Gerdau S.A.
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as dívidas
das empresas assumidas.
•Destacam-se as seguintes aquisições:
América Latina
- Abril: Aliança estratégica na Guatemala
Aliança estratégica firmada com a Corporación Centroamericana del Acero S.A.,
assumindo 30% do capital social dessa empresa, a qual possui uma capacidade
instalada de 500 mil toneladas de aço bruto e 700 mil toneladas de aços laminados.
A empresa possui ativos na Guatemala e Honduras, bem como centros de
distribuição em El Salvador, Nicarágua e Belize.
- Fevereiro: Corsa Controladora, S.A. de C.V. (México)
Conclusão da aquisição de uma participação de 49% do capital social. A empresa
é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de C.V. e de suas
distribuidoras. Está localizada em Tlalnepantla, na região metropolitana da Cidade
do México, e é uma mini-mill produtora de aços longos (perfis comerciais leves)
com capacidade instalada de 150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de
laminados por ano. A Gerdau iniciou o processo de aquisição em outubro de 2007 e
o concluiu em 27 de fevereiro de 2008.
Aços Especiais
- Dezembro: Aquisição indireta de participação adicional na Sidenor (Espanha)
Aquisição realizada por meio de sua controlada Gerdau Hungria LLC, de 20%
do capital social da Corporación Sidenor, maior fabricante de Aços Especiais da
Espanha. Com essa aquisição a Gerdau passou a deter, direta e indiretamente, 60,%
dessa empresa.
- Maio: Aquisição de 28,9% adicionais do capital social da Aços Villares
O investimento foi realizado pela Metalúrgica Gerdau S.A. com a emissão de
debêntures. Com essa aquisição, somada ao aumento de participação na Sidenor, a
Gerdau passou a controlar, direta e indiretamente, 63,9% da Aços Villares.
- Abril: Conclusão do processo de aquisição da Macsteel
Segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos EUA.
Opera três mini-mills localizadas em Jackson e Monroe, Michigan e em Fort Smith,
Arkansas. A empresa ainda opera seis unidades de transformação localizadas nos
Estados de Michigan (duas), Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin. A Macsteel tem uma
capacidade instalada de 1,2 milhão de toneladas de aço bruto por ano. A Gerdau iniciou
o processo de aquisição em novembro de 2007 e conclui em 23 de abril de 2008.
•Ainda durante o ano de 2008, a Gerdau investiu na verticalização dos seus negócios,
conforme destacado a seguir:
- Aquisição da uma participação de 50,9% na Cleary Holdings Corp. (Colômbia)
A empresa controla uma produtora de coque metalúrgico e reservas de carvão
coqueificável na Colômbia. A empresa tem uma capacidade de produção de coque
de 1,0 milhão de toneladas por ano e reservas de carvão estimadas em 20 milhões
de toneladas.
- Concessão do complexo hidrelétrico São João - Cachoeirinha (Brasil)
No dia 15 de fevereiro de 2008, a ANEEL transferiu para a Gerdau a concessão
para geração de energia elétrica do complexo hidrelétrico São João - Cachoeirinha,
composto por duas usinas hidrelétricas a serem construídas no Rio Chopim, nos
municípios de Honório Serpa e Clevelândia, no Estado do Paraná. O empreendimento
terá uma potência instalada de 105 MW (São João com 60 MW e Cachoeira com 45
MW) e sua construção deverá estar concluída em 2012.
- Aquisição de processadoras de sucata
Em 2008, a Gerdau adquiriu três processadoras de sucata, sendo uma no Brasil,
uma nos EUA e outra no Canadá, permitindo aumentar o suprimento cativo de
sucata ferrosa para suas unidades nesses países.
•Considerando a variação cambial do período, o plano de investimentos de US$ 6,4
bilhões anunciado para o triênio de 2008-2010 passou para US$ 5,0 bilhões, sem
cancelamentos de projetos, porém sujeitos à situação econômica futura. Em 2008
foi realizado US$ 1,4 bilhão, conforme o planejado. Os demais US$ 3,6 bilhões estão
projetados para os próximos cinco anos, passíveis de redução, considerando os
menores custos dos investimentos no cenário econômico atual, sendo que para o
triênio 2009-2011 o valor previsto é de US$ 2,4 bilhões.
Passivo Financeiro
•A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos
disponibilidades e títulos e valores mobiliários) totalizava R$ 18,9 bilhões em 31 de
1
www.gerdau.com
dezembro de 2008. Este montante é significativamente maior que o do final do ano
de 2007 porque considera os financiamentos obtidos para pagamento de aquisições
realizadas ao longo de 2008, especialmente a Macsteel, e o efeito da variação cambial
sobre as dívidas tomadas a partir do Brasil denominadas em moeda estrangeira.
Considerando-se a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais debêntures),
16,3% eram de curto prazo (R$ 4,0 bilhões) e 83,7% de longo prazo (R$ 20,4
bilhões). O prazo médio de pagamento desta dívida é de 7 anos e 6 meses.
•Em 31 de dezembro, a dívida bruta era composta por 18,9% em reais, 32,8% em
moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 48,2% em diferentes
moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior.
•O custo médio nominal ponderado da dívida bruta, em 31 de dezembro de 2008,
era de 9,1% para o montante denominado em reais, de 6,2% mais variação cambial
para o total denominado em dólares tomados a partir do Brasil e de 6,0% para a
parcela tomada pelas subsidiárias no exterior.
•Ao final do exercício, as disponibilidades de caixa, somadas às aplicações financeiras,
totalizavam R$ 5,4 bilhões, dos quais R$ 2,7 bilhões (49,3%) estavam indexados a
moedas estrangeiras, principalmente o dólar americano.
Endividamento
(R$ milhões)
Curto prazo
Moeda nacional (Brasil)............................................... Moeda estrangeira (Brasil).......................................... Empresas no exterior.................................................. Total........................................................................... Longo prazo
Moeda nacional (Brasil)............................................... Moeda estrangeira (Brasil).......................................... Empresas no exterior.................................................. Total........................................................................... Dívida bruta.................................................................. Disponibilidades e aplicações financeiras................... Dívida líquida............................................................... Exercício
de 2008
Exercício
de 2007
914
1.103
1.938
3.955
1.238
521
855
2.614
3.695
6.886
9.790
20.371
24.326
5.385
18.941
2.464
4.342
6.467
13.273
15.887
5.068
10.819
•Para a aquisição da Macsteel, a Gerdau implementou um plano de financiamento
concluído com pleno êxito. Os financiamentos foram obtidos a taxas de juros
atraentes, o que confirma a excelente imagem que a Empresa tem no mercado.
•O pagamento dessa aquisição, cujo processo iniciou em 19 de novembro de 2007 e
foi concluído em 23 de abril de 2008, contou com a seguinte estrutura financeira:
- Bridge Loan Facility de 45 dias, no montante de US$ 540 milhões, a um custo de
Libor + 1,25% ao ano.
- Bridge Loan Facility de 6 meses, no montante de US$ 1,0 bilhão, a um custo de
Libor + 0,85% ao ano.
•Considerando o curto prazo para pagamento desses financiamentos, a Gerdau realizou
a seguinte nova estrutura financeira:
- Term-Loan de 3 anos, no montante de US$ 400 milhões, a um custo de Libor +
1,25% a.a.
- Reabertura do Bond de 10 anos pela GTL Trade Finance, no montante de US$ 500
milhões, a um custo de 7,25% a.a.
- Pagamento de US$ 640 milhões com disponibilidades financeiras.
•O cronograma de amortização da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures,
em 31 de dezembro de 2008, era o seguinte:
Ano
2010........................................................................................................
2011........................................................................................................
2012........................................................................................................
2013........................................................................................................
2014 e após.............................................................................................
Total........................................................................................................
R$ milhões
2.582
3.006
4.088
4.401
6.294
20.371
•Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de
dezembro, eram os seguintes:
Indicadores
Dívida líquida/Capitalização total ¹.................................. Dívida bruta/EBITDA...................................................... Dívida líquida/EBITDA.................................................... 31.12.2008 31.12.2007
43,7%
39,8%
2,4x
2,6x
1,9x
1,7x
1
- Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida líquida
•Importante salientar que a Gerdau não realiza operações alavancadas em qualquer tipo
de derivativo. A prática de derivativos está limitada ao gerenciamento da exposição
cambial dos fluxos de caixa de nossas operações, bem como swaps de taxas de juros.
Responsabilidade Social e Ambiental
•A Gerdau investe em tecnologias de proteção ambiental e em projetos sociais que
contribuam para o desenvolvimento das comunidades onde está inserida. Além
disso, a Empresa acredita que a capacitação e a valorização de seus mais de 46 mil
colaboradores é fundamental para a sustentabilidade de seus negócios.
Gestão Ambiental
•A Gerdau investe continuamente para garantir o aprimoramento de suas práticas e
tecnologias para proteção do ar, das águas e do solo. Em 2008, foram investidos
R$ 201 milhões.
•A Empresa monitora, por meio de rigoroso Sistema de Gestão Ambiental, todas as
práticas ambientais, desde a obtenção de matérias-primas até o produto final e a
destinação de coprodutos. Em 2008, a certificação das unidades Gerdau de acordo
com as normas ISO 14001 apresentou evolução positiva: sete unidades foram
certificadas, elevando para 40 o número de plantas industriais com essa certificação.
•Sucata: maior recicladora da América Latina, a Gerdau reaproveitou cerca de
16 milhões de toneladas de sucata ferrosa em 2008. A produção de aço a partir de
sucata ajuda a reduzir a quantidade desse material em aterros e locais inapropriados,
além de diminuir o consumo de energia.
•Energia: a Gerdau pauta seus investimentos em autogeração de energia pela utilização
de recursos renováveis e pelo aproveitamento de fontes alternativas. Um exemplo
disso é a construção de duas hidrelétricas em Goiás, as quais devem entrar em
operação no ano de 2010, gerando 155 megawatts. Na área das fontes alternativas,
destaca-se a utilização de gases residuais gerados no alto-forno, na aciaria e na
coqueria da Gerdau Açominas (MG), iniciativa que permite a autogeração de cerca de
70% da necessidade da usina.
•Ar: a Gerdau possui modernos sistemas de despoeiramento em suas usinas
siderúrgicas para preservar a qualidade do ar. Os sistemas de despoeiramento
presentes nas suas usinas siderúrgicas filtram as partículas sólidas resultantes do
processo de produção do aço, transformando-as em coprodutos reaproveitados por
outros setores industriais.
•Água: os níveis de reaproveitamento de águas na Gerdau são referência frente aos
números setoriais da siderurgia. Em 2008, o índice de reutilização alcançou 97,5%.
Portanto, somente 2,5% da água usada é captada externamente, sobretudo,
em razão da sua evaporação durante o processo produtivo. Isso ocorre porque a água
utilizada nos processos industriais é tratada e reaproveitada internamente, de forma a
preservar os recursos hídricos.
•Coprodutos: grande parte dos coprodutos gerados no processo de produção do aço é
reaproveitada pela indústria siderúrgica ou por outros setores da economia. Em 2008,
o índice de utilização dos coprodutos foi de 78,2%.
•Biodiversidade: a ampliação e manutenção de cinturões verdes, utilizando espécies
nativas de reservas legais e áreas de preservação permanentes no entorno das plantas
industriais contribuem para a proteção da biodiversidade. De um total de 18,9 mil
hectares de propriedade da Empresa, 2,4 mil hectares são áreas de reserva legal ou
de preservação permanente e 8,7 mil hectares de matas nativas. Em 2008, a Gerdau
criou na Serra de Ouro Branco (MG) uma reserva particular do patrimônio natural com
1.247 hectares. A reserva abriga animais silvestres ameaçados de extinção, como o
lobo-guará e o ouriço caixeiro.
Colaboradores
•Para enfrentar os desafios do mercado, a Gerdau investe historicamente na capacitação
de seus 46 mil colaboradores e na formação de líderes globais, fundamentais para
uma ágil e eficiente resposta frente a situações de adversidade e de aumento da
competitividade mundial. Todo esse trabalho é desenvolvido a partir de práticas de
recursos humanos padronizadas, alinhadas à cultura Gerdau, e que buscam difundir os
melhores exemplos de gestão na área em todas as operações, a partir de referências
internas e de mercado.
•Em 2008, os recursos destinados à capacitação somaram R$ 48,7 milhões, valor 9,1%
maior do que o registrado em 2007, e contemplaram todos os níveis, desde a formação
de executivos até sistemas de capacitação industrial e comercial.
•O bom relacionamento da Gerdau com seus colaboradores refletiu-se no crescimento
do índice de satisfação na pesquisa de opinião realizada em 2008, passando de 78%,
em 2007, para 81% no último ano. No mesmo período, a favorabilidade - que abrange
todas as respostas positivas dadas pelos colaboradores - cresceu de 71% em 2007
para 72%, em 2008, principalmente pela evolução positiva do indicador nos Estados
Unidos e no Canadá. A pesquisa realizada teve uma adesão 93% dos colaboradores.
Segurança e Saúde
•A Gerdau acredita que nenhuma situação de emergência, produção ou resultados
pode justificar a falta de segurança de seus colaboradores e prestadores de serviços.
Portanto, a segurança das pessoas no ambiente de trabalho é prioridade máxima em
todas as operações e sua meta é zerar o número de acidentes.
•Todas as suas unidades seguem o Sistema de Segurança Total, conjunto de rigorosas
práticas nessa área. Além disso, são realizados investimentos contínuos em novos
equipamentos e tecnologias para a prevenção de acidentes. Em 2008, a taxa de
freqüência de acidente com perda de tempo por milhão de horas trabalhadas (índice
internacional que mede a ocorrência de acidentes no ambiente de trabalho) ficou em
3,2, abaixo da média da siderurgia mundial.
Sociedade
•A Gerdau acredita que a realização de ações empreendedoras é que permite o
contínuo desenvolvimento das comunidades. Por isso, nos projetos sociais de que
participa, busca envolver empresas, poder público e organizações civis, de forma a
dar sustentabilidade às iniciativas no longo prazo e estimular o trabalho voluntário,
incentivando a transferência de conhecimentos entre as pessoas.
•A atuação da Empresa, direcionada pelo Instituto Gerdau, está focada nas seguintes
áreas: educação formal; educação para a qualidade, produtividade e competitividade;
educação ambiental; educação pela cultura e esporte e mobilização solidária.
Em 2008, foram investidos R$ 103,2 milhões em projetos sociais, o que representa
um crescimento de 41,8% em relação a 2007.
•O trabalho voluntário é um importante canal de participação dos colaboradores no
apoio às comunidades. Em 2008, 9.170 colaboradores atuaram como voluntários,
número 46,1% maior do que o registrado em 2007.
Clientes
•Atenta às necessidades e às rápidas mudanças do mercado, a Gerdau busca
identificar tendências e se antecipar às demandas futuras, de forma a oferecer
soluções inteligentes e inovadoras para seus clientes.
•A satisfação dos clientes é uma prioridade para a organização e, por isso, a Gerdau
monitora constantemente os seus pontos fortes e as oportunidades de melhorias por
meio de pesquisas de opinião. Em 2008, foram consultados mais de 27 mil clientes
no mundo. O resultado do estudo demonstrou o alto grau de satisfação dos clientes
que avaliaram positivamente os seguintes itens: qualidade dos produtos, logística,
assistência técnica e atendimento comercial.
Acionistas
•O relacionamento da Gerdau com seus mais de 140 mil acionistas é gerido por
uma sólida estrutura de governança corporativa, alinhada aos melhores modelos
mundiais. Sua atuação é pautada pela transparência, pela clareza e pela agilidade na
comunicação com os acionistas.
•Os acionistas minoritários da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. detêm o
direito de tag along, que garante aos detentores de ações ordinárias e preferenciais
o recebimento de 100% do valor pago aos controladores em eventual alienação do
controle da companhia.
Fornecedores
•Ao longo de décadas, a Gerdau desenvolveu uma ampla cadeia de fornecedores,
o que tem sido fundamental para ampliar seus níveis de competitividade e adaptar-se
de forma rápida aos movimentos dos mercados consumidores de aço. Isso tem
sido possível também pela sua capacidade de estabelecer alianças de longo prazo,
fundamentadas no relacionamento direto e na busca de ganhos mútuos.
•A Gerdau também privilegia a contratação de fornecedores que compartilhem
de sua política de respeito às pessoas e ao meio ambiente, pois entende que a
sustentabilidade de seus negócios igualmente passa pela cadeia produtiva em que
está inserida. Além de exigir o cumprimento rigoroso das legislações existentes em
cada país, a Gerdau realiza auditorias periódicas, a fim de garantir a adesão aos seus
níveis de excelência.
Mercado de Capitais e Governança Corporativa
Liquidez e participação em Bolsa de Valores
•A Gerdau, por meio de suas cinco empresas de capital aberto (Metalúrgica Gerdau
S.A., Gerdau S.A. e Aços Villares S.A., no Brasil, Gerdau Ameristeel Corporation,
nos EUA, e Empresa Siderúrgica Del Peru S.A.A. - Siderperú, no Peru), oferece aos
investidores diversas alternativas de investimento em bolsas de valores no Brasil e
no exterior. Em 2008, verificou-se um aumento substancial da liquidez desses ativos,
que, no seu conjunto, movimentaram US$ 55,4 bilhões, 83,4% acima dos US$ 30,2
bilhões negociados em 2007.
•Os ADRs (GGB) representativos de ações preferenciais da Gerdau S.A. foram os
mais negociados em bolsa, responsáveis por US$ 25,4 bilhões, ou 45,8% do total de
recursos movimentados no ano de 2008. Os ADRs da Gerdau S.A. ficaram entre os 10
ativos mais líquidos de empresas brasileiras negociados na Bolsa de Valores de Nova
York durante o ano de 2008.
•As ações preferenciais da Gerdau S.A. (GGBR4), negociadas na Bovespa,
movimentaram US$ 16,9 bilhões no ano e ficaram em segundo lugar em termos de
liquidez dos ativos das empresas Gerdau, representando 30,5% do volume financeiro
movimentado em 2008. Suas ações integram diversos índices da bolsa brasileira e é a
oitava ação mais líquida do Ibovespa, com uma participação de 3,1% dessa carteira.
•Pelo terceiro ano consecutivo a Metalúrgica Gerdau S.A. e Gerdau S.A. foram
selecionadas para compor a carteira do ISE - Índice de Sustentabilidade Empresarial
da Bovespa. Participar desse índice reflete as melhores práticas de responsabilidade
social e sustentabilidade empresarial, assim como colocam essas empresas no seleto
grupo de integrantes de tão importante indicador do mercado de ações brasileiro.
•Além do ISE - Índice de Sustentabilidade Empresarial, as ações da Metalúrgica Gerdau
S.A. e da Gerdau S.A. fazem parte ainda do IGC - Índice de Ações com Governança
Corporativa Diferenciada; do ITAG - Índice de Ações com Tag Along Diferenciado;
do IBOVESPA - Índice Bovespa; do IBrX 50 - Índice Brasil 50; e do INDX - Índice do
Setor Industrial.
Dividendos
•A Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. possuem políticas de remuneração claras
e alinhadas ao mercado, distribuindo, no mínimo, 30% do lucro líquido ajustado em
cada ano, enquanto a lei vigente no Brasil exige um mínimo de 25%. Além disso, os
dividendos são pagos trimestralmente.
•No ano de 2008, a Metalúrgica Gerdau S.A. e Gerdau S.A. pagaram, respectivamente,
R$ 520,2 milhões e R$ 1,1 bilhão a título de dividendos e juros sobre o capital
próprio. Os pagamentos tiveram como base de cálculo o lucro líquido apurado em
IFRS (International Financial Reporting Standards), ainda que as empresas publiquem
nas suas Demonstrações Financeiras Padronizadas - DFPs o lucro líquido apurado de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo
obrigatório estabelecido nos estatutos sociais das Companhias.
Reconciliação do lucro líquido
(R$ milhões)
Lucro líquido da controladora em BRGAAP ¹........... Ajustes em IFRS
Juros capitalizados sobre imobilizado, líquido............... Benefícios a empregados, líquido.................................. Efeitos de amortização de ágios.................................... Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra
e/ou venda, líquido...................................................... Outros ajustes, líquido................................................... Lucro líquido da controladora em IFRS..................... Exercício
de 2008
1.242
Exercício
de 2007
1.435
(5)
28
414
(5)
32
76
125
10
1.814
266
16
1.820
- Inclui a Instrução CVM nº 469
•Nos gráficos a seguir estão demonstrados os dividendos e/ou juros sobre o capital
próprio pagos relativamente ao lucro líquido de cada ano e o dividend yield, que é a
relação entre os dividendos por ação e a cotação das ações no final de cada exercício.
1
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
•Em dezembro de 2008, a estrutura societária da Gerdau era, de uma forma
simplificada, a seguinte:
Metalúrgica Gerdau S.A. Yield (6,4%) e Dividendos pagos (R$ 520,2 milhões)
520
434
6,2%
7,8%
Metalúrgica
Gerdau S.A.
364
6,1%
416
386
5,2%
6,4%
45,7%
Gerdau S.A.
3,0%
172
89,4%
Dividendos
Yield
2003
2004
2005
2006
2007
66,4%
859
895
796
835
1.115
5,2%
Dividendos
Yield
2005
2006
2007
Sipar
Aceros S.A.
92,8%
Gerdau
Laisa S.A.
100%
Gerdau
AZA S.A.
100%
Siderúrgica
Tultitlán
S.A. de CV
100%
83,3% Empresa Siderúrgica
Del Perú S.A.A.
2,4%
2004
Indústrias
Nacionales C. por A.
Diaco
S.A.
3,9%
351
2003
49%
98,7%
4,6%
93,3%
Gerdau
Açominas
S.A.
Gerdau
Aços
Longos
S.A.
30% 70%
Gallatin
6,1%
3,9%
93,3%
Gerdau
América Latina
Participações
S.A.
2008
50%
Gerdau S.A. Yield (5,2%) e Dividendos pagos (R$ 1,1 bilhão)
Gerdau
Ameristeel
Corp.
100%
Siderúrgica
Zuliana, C. A.
49%
Corsa Controladora
S.A de CV
2008
Composição Acionária
•No dia 30 de maio de 2008, foi aprovada uma bonificação de 100% em ações para os
acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. O procedimento foi realizado
para que os acionistas tivessem mais facilidade em adquirir novos lotes de ações dessas
empresas, considerando que o valor financeiro do lote padrão negociável foi reduzido
pela metade. Adicionalmente, a bonificação permite ao investidor que considere
o custo da aquisição das ações bonificadas como base para cálculo do imposto de
renda sobre ganhos de capital. Em 2008, o custo unitário da bonificação de Metalúrgica
Gerdau S.A. foi de R$ 8,00 por ação e da Gerdau S.A. de R$ 4,88 por ação.
•Em 03 de março de 2008, foram aprovadas ofertas públicas de ações ordinárias e
preferenciais de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. Na Metalúrgica
Gerdau S.A. foi aprovada uma emissão de ações no montante de R$ 1,5 bilhão e na
Gerdau S.A. uma emissão totalizando R$ 2,9 bilhões. A oferta teve como objetivo
recompor a liquidez das empresas Gerdau, em face das diversas aquisições realizadas
nos dois últimos anos, especialmente a Chaparral, segunda maior produtora de aços
estruturais da América do Norte, e a Macsteel, maior produtora de aços especiais
(Special Bar Quality - SBQ) nos EUA.
93,3%
93,3%
Gerdau
Aços
Especiais
S.A.
60%
Gerdau
Comercial
de Aços
S.A.
45,2%
Corporación
Sidenor, S.A.
SJK Steel
Plant Limited
58,4%
28,9%
Aços
Villares S.A.
Macsteel
Corporación
Centroamericana 30%
del Acero, S.A.
Transparência e equidade no Relacionamento com Investidores
•Desde 2002 os acionistas minoritários detentores de ações ordinárias e preferenciais
da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. gozam do direito de Tag Along, que
lhes garante o recebimento de 100% do valor pago aos controladores em eventual
alienação do controle da companhia. A Lei das Sociedades Anônimas no Brasil
assegura o pagamento apenas aos acionistas minoritários detentores de ações
ordinárias o valor pago ao controlador limitado a 80%.
•A Gerdau foi a vencedora do 12º “Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Troféu
Transparência”, referente às suas demonstrações contábeis de 2007. Foi a 9ª vez
consecutiva que a Gerdau foi classificada entre as dez empresas que apresentaram
as melhores demonstrações financeiras e a 2ª vez que recebeu o prêmio principal.
Concorrem empresas sediadas em todo o território nacional, selecionadas entre
as 500 maiores e melhores empresas privadas nas áreas de comércio, indústria e
serviços, exceto serviços financeiros, além das 50 maiores estatais.
•Com vistas a manter os analistas e investidores atualizados sobre os negócios da
Empresa, são realizadas teleconferências trimestralmente, por ocasião da divulgação dos
resultados. Nestes eventos, os resultados alcançados são apresentados e comentados,
seguindo-se uma sessão de perguntas e respostas. Tais eventos contaram com 1.987
participantes via telefone e Internet, 71% acima da participação em 2007.
•O site de Relações com Investidores da Gerdau, principal ferramenta de consulta de
investidores, recebeu 148 mil acessos em 2008, um aumento de 16% em relação
ao ano de 2007. A equipe de Relações com Investidores recebeu cerca de 2.000
consultas de analistas no ano, entre telefonemas e e-mails.
•No ano de 2008, a Gerdau promoveu reuniões com Analistas e Profissionais de
Investimento do Mercado de Capitais (APIMEC) nas cidades de São Paulo, Rio de
Janeiro e Belo Horizonte. Tais eventos contaram com 400 participantes. Destaca-se
a reunião realizada em maio no Estado de Minas Gerais: 140 investidores e analistas
tiveram a oportunidade de conhecer duas reservas minerais e a planta industrial da
Gerdau Açominas em Ouro Branco; o encontro durou dois dias e foi encerrado com
uma apresentação em um hotel na cidade de Belo Horizonte. Além desses eventos,
foram realizadas, ainda, 163 reuniões individuais com investidores e analistas no
Brasil, incluindo diversas visitas a diferentes plantas industriais da Gerdau, 61% a
mais que em 2007. No exterior, foram realizadas 184 reuniões entre América do Norte
e Europa, assim como apresentações para grupos de investidores.
•Para manter os analistas e investidores informados sobre o desempenho dos seus
negócios, a Gerdau possui canais de comunicação permanentes e realiza visitas,
participa de conferências e faz apresentações em diversos mercados financeiros no
mundo. Também tem um website com informações específicas para os acionistas
individuais e para os gestores de clubes, fundos e carteiras de investimentos.
Os interessados podem obter informações e esclarecimentos sobre os negócios
e o desempenho da Empresa por telefone (+55 51 3323.2703) e por e-mail
([email protected]) junto à equipe de Relações com Investidores.
Perspectivas
O cenário econômico atual aponta os mercados emergentes como pilares de
sustentação para o crescimento econômico dos próximos anos. A demanda por
produtos siderúrgicos deve apresentar redução em 2009, conforme comportamento
observado desde outubro de 2008. Os mercados desenvolvidos, como América do
Norte e Europa, apresentam um quadro recessivo considerável, resultante do colapso
da estrutura de crédito imobiliário e da escassez de crédito global. Nesse novo cenário, o
Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que o crescimento global fique em apenas
0,5% em 2009. Para 2010, todavia, já espera um crescimento global da ordem de 3%.
Os governos do Brasil e dos EUA, países onde estão localizadas as principais
capacidades instaladas da Gerdau, estão estruturando e implementando medidas com
impacto direto em setores importantes para o crescimento econômico e relacionados
ao consumo de aço, tais como construção civil e infraestrutura. Os efeitos concretos
desses programas devem ser observados a partir do segundo semestre de 2009.
A Gerdau, em linha com esse novo cenário, tomou diversas medidas com foco em
redução de custos e manutenção da sólida liquidez financeira da Companhia. O plano
de investimentos, anunciado no início de 2008 para o triênio 2008-2010, foi objeto
de intensa discussão e análise de prioridade nos últimos meses do ano. Os projetos
anunciados estão mantidos, porém seu cronograma de execução está sendo
postergado. Desta forma, para o triênio 2009-2011 deverão ser investidos US$ 2,4
bilhões em manutenção e melhorias de produtividade.
Por fim, a Empresa quer registrar seus agradecimentos aos clientes, fornecedores,
representantes, acionistas, instituições financeiras, órgãos governamentais e demais
partes interessadas pelo apoio recebido, bem como à equipe de colaboradores, pelo
empenho e dedicação dispensados.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2009
A ADMINISTRAÇÃO
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (Valores expressos em milhares de reais)
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ATIVO
Nota
2008 ______________
2007(a)
Nota
2008 ______________
2007(a)
___________
______________
___________
______________
PASSIVO CIRCULANTE
ATIVO CIRCULANTE
Fornecedores................................................................................................
2.855.562
2.586.761
Caixa e equivalentes de caixa.......................................................................
4
1.884.912
2.046.665
Empréstimos e financiamentos....................................................................
14
3.809.679
2.575.934
Aplicações financeiras
Debêntures...................................................................................................
15
145.034
38.125
Títulos para negociação.............................................................................
5
2.795.797
2.744.936
Impostos e contribuições sociais a recolher.................................................
17
522.948
469.058
Títulos disponíveis para venda...................................................................
5
627.151
276.374
Salários a pagar.............................................................................................
552.651
519.733
Contas a receber de clientes.........................................................................
6
3.713.885
3.226.310
Dividendos a pagar........................................................................................
7.585
1.097
Estoques.......................................................................................................
7
10.398.263
6.056.661
Perdas não realizadas com derivativos..........................................................
16
69.435
1.964
Créditos tributários........................................................................................
8
867.568
627.026
Outras contas a pagar...................................................................................
550.713 ______________
497.940
______________
Pagamentos antecipados..............................................................................
89.262
108.690
8.513.607
6.690.612
Ganhos não realizados com derivativos........................................................
16
10.035
14
PASSIVO NÃO-CIRCULANTE
Outras contas a receber................................................................................
441.300 ______________
407.128
Empréstimos e financiamentos....................................................................
14
18.605.974
12.481.760
______________
Debêntures...................................................................................................
15
1.764.968
791.433
20.828.173
15.493.804
Imposto
de
renda/contribuição
social
diferidos.
.
...........................................
9
3.119.606
2.442.203
ATIVO NÃO-CIRCULANTE
Perdas
não
realizadas
com
derivativos.
.
........................................................
16
314.267
16.106
Aplicações financeiras...................................................................................
5
77.563
Provisão para contingências..........................................................................
18
467.433
490.319
Créditos tributários........................................................................................
8
521.441
512.847
Benefícios a empregados..............................................................................
20
1.275.985
758.899
Imposto de renda/contribuição social diferidos.............................................
9
1.827.459
1.045.166
Obrigações por compra de ações.................................................................
16-f
1.307.608
1.441.185
Ganhos não realizados com derivativos........................................................
16
68.145
1.553
Outras contas a pagar...................................................................................
409.551 ______________
379.588
______________
Pagamentos antecipados..............................................................................
129.368
110.207
27.265.392
18.801.493
Depósitos judiciais........................................................................................
18
259.196
224.275
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
22
Outras contas a receber................................................................................
365.910
338.134
Capital social.................................................................................................
6.881.998
3.744.000
Ações em tesouraria.....................................................................................
(69.861)
(69.861)
Gastos antecipados com plano de pensão....................................................
20
280.174
515.726
Reserva legal.................................................................................................
62.082
131.295
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial..................................
11
1.775.060
628.829
Outras reservas.............................................................................................
(473.866)
50.803
Outros investimentos....................................................................................
11
22.344
18.995
Lucros acumulados.......................................................................................
2.424.360
2.752.244
Ágios . ..........................................................................................................
12
12.235.808
6.043.396
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira.........................
947.342 ______________
(539.471)
______________
Intangível.......................................................................................................
13
1.712.930
1.073.715
ATRIBUÍDO À PARTICIPAÇÃO DO CONTROLADOR..................................
9.772.055
6.069.010
Imobilizado....................................................................................................
10
20.053.348 ______________
15.829.091
______________
PARTICIPAÇÕES
DOS ACIONISTAS NÃO-CONTROLADORES..................
14.605.865 ______________
10.274.623
______________
39.328.746
26.341.934
______________ ______________
TOTAL
24.377.920 ______________
16.343.633
DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO...............................................................
______________
TOTAL
DO ATIVO...........................................................................................
60.156.919
41.835.738
TOTAL
60.156.919 ______________
41.835.738
______________
______________
______________ ______________
______________
DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO.....................................
______________
______________
(a)
(a)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Consolidadas
DEMONSTRAÇÃO DAS RECEITAS E DESPESAS RECONHECIDAS CONSOLIDADAS (Valores expressos em milhares de reais)
2008 __________
2007
__________
(Perdas) Ganhos líquidos não realizados com plano de pensão, líquidos de impostos.............................
(429.486)
59.023
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira.....................................................................
3.805.842
(765.597)
Perdas não realizadas em hedge de investimento líquido........................................................................
(634.050)
-
Perdas não realizadas em instrumentos financeiros derivativos, líquidos de impostos............................
(155.185)
-
(Perdas) Ganhos não realizadas em aplicações disponíveis para venda, líquidos de impostos................
(29.345) __________
15.207
__________
Lucro líquido reconhecido diretamente no Patrimônio Líquido.........................................................
Lucro líquido do exercício......................................................................................................................
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício...................................................................
Total das receitas e despesas reconhecidas atribuído a:
Participação do controlador....................................................................................................................
Participação dos acionistas não-controladores.......................................................................................
2008 __________
2007
__________
2.557.776
(691.367)
4.842.771 __________
4.318.505
__________
7.400.547
3.627.138
__________
__________ __________
__________
2.772.994
1.431.141
4.627.553 __________
2.195.997
__________
7
.400.547
3.627
.138
__________
__________ __________
__________
Reconciliação
das Mutações do Patrimônio Líquido Consolidada
Atribuído à participação dos controladores
Total da participação
Participação
__________________________________________________________________________________________________
Ajustes cumulativos
dos controladores
dos acionistas
______________________
Capital
Ações em
Reserva
Outras
de conversão para
Lucros
não-controladores
____________________
_____________
social ____________
tesouraria
legal ___________
reservas
moeda estrangeira
acumulados
_________
____________________
________________
Saldo em 31/12/2006........................................................................................ 3.744.000
(69.861)
75.847
-
(112.467)
1.529.389
5.166.908
9.116.434
(a)
- ____________
-
- ___________
9.862
-
-
9.862
17.948
Ajustes do plano de pensão ............................................................................. _____________
_________
____________________
________________
______________________
____________________
Saldo em 31/12/2006 reclassificado................................................................ 3.744.000
(69.861)
75.847
9.862
(112.467)
1.529.389
5.176.770
9.134.382
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício................................... -
-
-
38.381
(427.004)
1.819.764
1.431.141
2.195.997
Aumento de capital em subsidiárias.................................................................... -
-
-
-
-
-
-
1.924.176
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no exercício................... -
-
-
2.560
-
-
2.560
3.147
Opções de ações exercidas durante o exercício................................................. -
-
-
-
-
1.549
1.549
1.903
Dividendos/juros sobre o capital próprio............................................................. -
-
-
-
-
(335.671)
(335.671)
(1.203.181)
Destinações propostas à Assembléia Geral........................................................ -
-
55.448
-
-
(55.448)
-
-
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo............... -
-
-
-
-
-
-
(18.502)
Efeitos de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas.............. -
-
-
-
-
16.973
16.973
(1.014.811)
Opções por compra de ações.............................................................................. -
-
-
-
-
(197.473)
(197.473)
(748.488)
Gastos
com aumento de capital em subsidiária.................................................. _____________
- ____________
-
- ___________
-
-
(26.839) ______________________
(26.839) ____________________
-
_________
____________________
________________
Saldo
em 31/12/2007........................................................................................ _____________
3.744.000
(69.861)
131.295
50.803
(539.471)
2.752.244
6.069.010
10.274.623
_________
____________________
________________
______________________
____________________
_____________ ____________
____________
_________ ___________
___________
____________________
________________
______________________
____________________
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício................................... -
-
-
(528.156)
1.486.813
1.814.337
2.772.994
4.627.553
Aumento de capital por emissão de ações.......................................................... 1.487.179
-
-
-
-
-
1.487.179
-
Aumento de capital por capitalização de reservas............................................... 1.650.819
-
(128.968)
-
-
(1.521.851)
-
-
Aumento de capital em subsidiárias.................................................................... -
-
-
-
-
-
-
1.572.068
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no exercício................... -
-
-
3.487
-
-
3.487
4.058
Dividendos/juros sobre o capital próprio............................................................. -
-
-
-
-
(563.187)
(563.187)
(1.679.908)
Destinações propostas a Assembléia Geral....................................................... -
-
59.755
-
-
(59.755)
-
-
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo............... -
-
-
-
-
-
-
(59.243)
Efeito de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas................ -
-
-
-
-
2.572
2.572
(44.975)
Obrigações
por compra de ações........................................................................ _____________
- ____________
-
- ___________
-
-
-
-
(88.311)
_________
____________________
________________
______________________
____________________
Saldo
em 31/12/2008........................................................................................ _____________
6.881.998
(69.861)
62.082
(473.866)
947.342
2.424.360
9.772.055
14.605.865
_________
____________________
________________
______________________
____________________
_____________ ____________
____________
_________ ___________
___________
____________________
________________
______________________
____________________
(a)
Total do
Patrimônio Líquido
_____________________
14.283.342
27.810
_____________________
14.311.152
3.627.138
1.924.176
5.707
3.452
(1.538.852)
(18.502)
(997.838)
(945.961)
(26.839)
_____________________
16.343.633
_____________________
_____________________
7.400.547
1.487.179
1.572.068
7.545
(2.243.095)
(59.243)
(42.403)
(88.311)
_____________________
24.377.920
_____________________
_____________________
www.gerdau.com
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
2008 ______________
2007(a)
___________
______________
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro líquido do exercício...............................................................................
4.842.771
4.318.505
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Depreciação e amortização..................................................................
1.896.215
1.317.298
Equivalência patrimonial......................................................................
(122.808)
(118.399)
Variação cambial..................................................................................
1.035.560
(723.289)
Perdas (Ganhos) com derivativos, líquido............................................
62.396
(1.170)
Benefícios pós-emprego......................................................................
130.467
(151.195)
Remuneração baseada em ações........................................................
7.545
5.707
Imposto de renda e contribuição social...............................................
917.805
967.918
Perda na alienação de imobilizado e investimento...............................
73.248
62.444
Provisão para perda em aplicações financeiras disponíveis para venda
140.166
15.727
Provisão de créditos de liquidação duvidosa........................................
28.166
16.445
(Reversão) Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas.....
(13.978)
179.402
Distribuição de joint ventures..............................................................
68.095
109.959
Receita de juros de aplicações financeiras..........................................
(303.595)
(714.222)
Despesa de juros sobre dívidas financeiras.........................................
1.214.090
735.162
Provisão
para
obsolescência
e
ajuste
ao
valor
de
mercado.................
256.457
(584)
______________ ______________
10.232.600
6.019.708
Variação de ativos e passivos:
Redução (aumento) de contas a receber.......................................................
1.086.564
(508.382)
Aumento de estoques....................................................................................
(2.489.882)
(777.140)
Redução (aumento) de contas a pagar...........................................................
(2.215.795)
455.903
Aumento de outros ativos..............................................................................
(395.503)
(398.870)
Aumento de outros passivos.........................................................................
236.644
284.627
Aplicações financeiras de títulos para negociação e disponíveis para venda.
(7.237.719)
(4.195.504)
Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação e disponíveis
7.124.198 ______________
6.876.111
para venda..................................................................................................
______________
Caixa
6.341.107 ______________
7.756.453
líquido gerado pelas atividades operacionais....................................
______________
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos................................
(970.986)
(711.518)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social..................................
(1.899.696) ______________
(702.391)
______________
Caixa
3.470.425 ______________
6.342.544
líquido gerado pelas atividades operacionais....................................
______________
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adições de imobilizado e intangível...............................................................
(2.738.620)
(2.758.234)
Pagamentos na aquisição de empresas.........................................................
3.6
(4.271.778)
(8.513.602)
Juros recebidos sobre aplicações financeiras................................................
313.182 ______________
191.923
______________
Caixa
(6.697.216) ______________
(11.079.913)
líquido aplicado nas atividades de investimento...............................
______________
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento de capital/ações em tesouraria.......................................................
3.008.988
907.324
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos..........................................
(1.677.393)
(1.233.036)
Financiamentos obtidos.................................................................................
5.117.617
11.867.692
Pagamentos de financiamentos.....................................................................
(4.975.872)
(5.740.550)
Financiamentos com empresas ligadas, líquido.............................................
1.266.157 ______________
293.986
______________
Caixa
líquido
gerado
pelas
atividades
de
financiamentos..........................
2.739.497
6.095.416
______________ ______________
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa.....................
325.541
(387.748)
Aumento do caixa e equivalentes de caixa........................................................
(161.753)
970.299
Caixa
2.046.665 ______________
1.076.366
e equivalentes de caixa no início do exercício..........................................
______________
Caixa
e equivalentes de caixa no final do exercício.....................................
1.884.912
2.046.665
______________
______________ ______________
______________
Transações que não afetam caixa
Aquisição de 28,88% da Aços Villares S.A, através de debêntures...................
3.5
1.302.803
(a)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme nota 2.19b
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS......................................................................
Nota
2008 ______________
2007(a)
___________
______________
24
Custo das vendas..........................................................................................
28
LUCRO BRUTO................................................................................................
41.907.845
30.613.528
(31.018.946) ______________
(23.133.902)
______________
10.888.899
7.479.626
Despesas com vendas..................................................................................
28
(691.193)
(620.267)
Despesas gerais e administrativas................................................................
28
(2.322.932)
(1.914.102)
212.171
141.006
Outras receitas operacionais.........................................................................
Outras despesas operacionais......................................................................
LUCRO OPERACIONAL..................................................................................
Resultado da equivalência patrimonial..........................................................
LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS.............
(145.485) ______________
(298.828)
______________
7.941.460
4.787.435
122.808 ______________
118.399
______________
8.064.268
4.905.834
Receitas financeiras......................................................................................
29
548.761
866.220
Despesas financeiras....................................................................................
29
(1.754.497)
(1.210.090)
Variação cambial, líquida................................................................................
29
(1.035.560)
723.289
Ganhos (perdas) com derivativos, líquido......................................................
29
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS...................................................................
(62.396) ______________
1.170
______________
5.760.576
5.286.423
(1.451.877)
(881.050)
Corrente.....................................................................................................
9
9
Diferido......................................................................................................
534.072 ______________
(86.868)
______________
(917.805)
LUCRO
LÍQUIDO DO EXERCÍCIO...................................................................
(967.918)
4.842.771
4.318.505
______________
______________ ______________
______________
ATRIBUÍDO A:
Participação do controlador..............................................................................
1.814.337
1.819.764
Participação
dos acionistas não-controladores.................................................
3.028.434 ______________
2.498.741
______________
4.842.771
4.318.505
______________
______________ ______________
______________
Lucro básico por ação - ordinária e preferencial...............................................
23
4,60
4,94
Lucro diluído por ação - ordinária e preferencial...............................................
23
4,60
4,94
(a)
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
1 - INFORMAÇÕES GERAIS ❚
Metalúrgica Gerdau S.A. (“a Companhia”), é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em Porto Alegre, Estado do Rio
Grande do Sul, empresa holding integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à produção e à comercialização de produtos
siderúrgicos em geral, através de usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, Guatemala, México, Peru, República
Dominicana, Uruguai, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Espanha e Índia.
O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 26,0 milhões de toneladas de aço bruto por ano, produzindo aço em fornos
elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de cada usina (conceito de mini-mill),
bem como produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução direta), além de possuir unidades voltadas
exclusivamente à produção de aços especiais. É o maior reciclador de sucata da América Latina e está entre os maiores do mundo.
O mercado mais importante é o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automóveis e aparelhos para uso
doméstico e comercial, utilizam, basicamente, perfis nas várias especificações disponíveis, seguindo o setor da construção civil,
que demanda grande volume de vergalhões e arames para concreto. Também são bastante numerosos os consumidores de pregos,
grampos e arames, muito utilizados na agropecuária.
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Metalúrgica Gerdau S.A. e empresas controladas (em conjunto, a “Companhia”)
foram aprovadas pelo Comitê de Divulgação em 17/02/2009.
2 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS ❚
2.1 - Base de apresentação
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia para os exercícios findos em 31/12/2008 e de 2007 foram preparadas de
acordo com International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB).
A preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas de acordo com o IFRS requer o uso de certas estimativas contábeis por
parte da Administração da Companhia. As áreas que envolvem julgamento ou o uso de estimativas, relevantes para as Demonstrações
Financeiras Consolidadas, estão demonstradas na nota 2.18. As Demonstrações Financeiras Consolidadas foram preparadas utilizando
o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização de certos ativos não-circulantes e instrumentos financeiros.
A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB que estavam em vigor
em 31/12/2008.
2.2 - Conversão de saldos em moeda estrangeira
a) Moeda funcional e de apresentação
As Demonstrações Financeiras de cada controlada incluída na consolidação da Companhia e aquelas utilizadas como base para
avaliação dos investimentos pelo método de equivalência patrimonial são preparadas usando-se a moeda funcional de cada entidade.
A moeda funcional de uma entidade é a moeda do ambiente econômico primário em que ela opera. Ao definir a moeda funcional de
cada uma de suas subsidiárias a Administração considerou qual a moeda que influencia significativamente o preço de venda de seus
produtos e serviços, e a moeda na qual a maior parte do custo dos seus insumos de produção é pago ou incorrido. As Demonstrações
Financeiras Consolidadas são apresentadas em reais (R$), que é a moeda funcional e de apresentação da Metalúrgica Gerdau S.A..
b) Transações e saldos
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional usando-se a taxa de câmbio vigente na data da transação.
Os ganhos e perdas resultantes da diferença entre a conversão dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira, no encerramento
do exercício, e a conversão dos valores das transações, são reconhecidos na demonstração do resultado.
c) Empresas do grupo
Os resultados e a posição financeira de todas as controladas incluídas no consolidado e investimentos avaliados por equivalência
patrimonial (nenhuma das quais situadas em economias hiperinflacionárias) que têm a moeda funcional diferente da moeda de
apresentação, são convertidos pela moeda de apresentação, conforme abaixo:
i) os saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de encerramento das Demonstrações Financeiras
Consolidadas;
ii) as contas de resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; e
iii) todas as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio, são reconhecidas no Patrimônio Líquido, na conta “Ajustes
cumulativos de conversão para moeda estrangeira”.
2.3 - Ativos financeiros
a) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancárias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata e vencimento
original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variação no valor de mercado, sendo demonstrados pelo custo acrescido de juros
auferidos.
b) Aplicações financeiras
As aplicações financeiras são classificadas nas seguintes categorias: títulos mantidos até o vencimento, títulos disponíveis para venda
e títulos para negociação ao valor justo reconhecido com contrapartida no resultado (títulos para negociação). A classificação depende
do propósito para o qual o investimento foi adquirido. Quando o propósito da aquisição do investimento é a aplicação de recursos
para obter ganhos de curto prazo, estes são classificados como títulos para negociação; quando a intenção é efetuar aplicação de
recursos para manter as aplicações até o vencimento, estes são classificados como títulos mantidos até o vencimento, desde que
a Administração tenha a intenção e possua condições financeiras de manter a aplicação financeira até seu vencimento. Quando a
intenção, no momento de efetuar a aplicação, não é nenhuma das anteriores, tais aplicações são classificadas como títulos disponíveis
para venda.
Quando aplicável, os custos incrementais diretamente atribuíveis à aquisição de um ativo financeiro são adicionados ao montante
originalmente reconhecido.
As aplicações financeiras mantidas até o vencimento são mensuradas pelo custo de aquisição acrescido por juros, correção monetária,
variação cambial, menos perdas do valor recuperável, quando aplicável, incorridos até a data das Demonstrações Financeiras
Consolidadas.
As aplicações financeiras para negociação são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e variação cambial, quando
aplicável, assim como as variações decorrentes da avaliação ao valor justo, são reconhecidos no resultado quando incorridos.
www.gerdau.com
As aplicações financeiras disponíveis para venda são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e variação
cambial, quando aplicável, são reconhecidos no resultado quando incorridos. As variações decorrentes da avaliação ao valor justo,
com a exceção de perdas do valor recuperável, são reconhecidas em conta específica do Patrimônio Líquido quando incorridas.
Os ganhos e perdas registrados no Patrimônio Líquido são baixados para o resultado do exercício no momento em que essas
aplicações são realizadas em caixa ou consideradas não recuperáveis.
c) Contas a receber de clientes
Estão apresentadas a valores de realização, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo estão atualizadas com base
nas taxas de câmbio vigentes na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas. A provisão para riscos de crédito foi calculada
com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação individual dos clientes, a situação do grupo
econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada suficiente
para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informações referentes a abertura do contas a receber em valores a vencer
e vencidos, além da provisão para risco de crédito estão demonstradas na nota 6.
d) Avaliação da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros são avaliados a cada data de balanço para identificação da recuperabilidade de ativos (impairment).
São considerados ativos não recuperáveis quando existem evidências de que um ou mais eventos tenham ocorrido após o
reconhecimento inicial do ativo financeiro e que tenham impactado o fluxo estimado de caixa futuro do investimento.
2.4 - Estoques
Os estoques estão demonstrados pelo menor valor entre o valor líquido de realização (valor estimado de venda no curso normal dos
negócios, menos o custo estimado para realizar a venda) e o custo médio de produção ou preço médio de aquisição. As provisões
para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos são constituídas quando consideradas necessárias pela Administração. A Companhia
custeia seus estoques por absorção, utilizando a média móvel ponderada.
2.5 - Imobilizado
São avaliados ao custo histórico, acrescido de correção monetária, quando aplicável nos termos do IAS 29, deduzido das respectivas
depreciações, à exceção dos terrenos, que não são depreciados. A Companhia agrega mensalmente ao custo de aquisição do
imobilizado em formação os juros incorridos sobre empréstimos e financiamentos considerando os seguintes critérios para
capitalização: (a) período de capitalização ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construção, sendo encerrada a
capitalização de juros quando o item do imobilizado encontra-se disponível para utilização; (b) os juros são capitalizados considerando
a taxa média ponderada dos empréstimos vigentes da data da capitalização; (c) os juros capitalizados mensalmente não excedem
o valor das despesas de juros apuradas no período de capitalização; e (d) os juros capitalizados são depreciados considerando os
mesmos critérios e vida útil determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados.
A depreciação é calculada pelo método linear, a taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens.
Custos subsequentes são incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item específico, conforme apropriado,
somente se os benefícios econômicos associados a estes itens forem prováveis e os valores mensurados de forma confiável.
O saldo residual do item substituído é baixado. Demais reparos e manutenções são reconhecidas diretamente no resultado quando
incorridas.
O valor residual e a vida útil estimada dos bens são revisados e ajustados, se necessário, na data de encerramento do exercício.
O valor residual dos itens do imobilizado é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual exceder o valor
recuperável (nota 2.7).
2.6 - Intangível
É avaliado ao custo de aquisição, deduzido da amortização acumulada e perdas por redução do valor recuperável, quando aplicável.
Os ativos intangíveis são compostos principalmente por certificados de redução de emissão de carbono e fundos de comércio, que
representam a capacidade de geração de valor agregado de companhias adquiridas com base no histórico de relacionamento com
clientes. Os ativos intangíveis que possuem vida útil definida são amortizados considerando a sua utilização efetiva ou um método
que reflita o benefício econômico do ativo intangível. O valor residual dos itens do intangível é baixado imediatamente ao seu valor
recuperável quando o saldo residual exceder o valor recuperável (nota 2.7).
2.7 - Provisão para recuperação dos ativos de vida longa
Existem normas específicas para analisar a recuperação dos ativos de vida longa, principalmente o ativo imobilizado e o ágio. Na
data de cada Demonstração Financeira, a Companhia analisa se existem evidências de que o valor contábil de um ativo não será
recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo.
O valor recuperável de um ativo é o maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para vendê-lo, e (b) seu
valor de uso. O valor de uso é equivalente aos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados do uso contínuo do ativo
até o final da sua vida útil.
Independentemente da existência de indicação de não recuperação de seu valor contábil, saldos de ágio originados da combinação de
negócios e ativos intangíveis com vida útil indefinida têm sua recuperação testada pelo menos uma vez por ano.
Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável, a Companhia reconhece uma redução do saldo contábil deste
ativo (impairment).
Para os ativos registrados pelo custo, a redução no valor recuperável é registrada no resultado do exercício. Se não for determinado
o valor recuperável de um ativo individualmente, é realizada a análise do valor recuperável do segmento de negócio ao qual o ativo
pertence.
Exceto com relação à redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida. A reversão nestas
circunstâncias está limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reversão, supondo-se que a reversão não tenha
sido registrada.
2.8 - Investimentos
a) Investimentos em empresas controladas
A Companhia classifica seus investimentos entre investimentos avaliados por equivalência patrimonial e outros investimentos.
Os investimentos são mensurados e registrados conforme descrito na nota 11.
A Companhia consolidou integralmente as Demonstrações Financeiras de todas as empresas controladas. Considera-se existir
controle quando a Companhia detém, direta ou indiretamente, a maioria dos direitos de voto em Assembléia Geral ou tem o poder de
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
determinar as políticas financeiras e operacionais, a fim de obter benefícios de suas atividades. Nas situações em que a Companhia
detenha, em substância, o controle de outras entidades constituídas com um fim específico, ainda que não possua a maioria dos
direitos de voto, estas são consolidadas pelo método de consolidação integral.
A participação de terceiros no Patrimônio Líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada separadamente no balanço
patrimonial consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente, na conta de “Participação dos acionistas
não-controladores”.
Para as aquisições de empresas realizadas a partir de 01/01/2006, data da transição para o IFRS pela Companhia, os ativos, passivos
e passivos contingentes de uma subsidiária são mensurados pelo respectivo valor justo na data de aquisição. Qualquer excesso do
custo de aquisição sobre o valor justo dos ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrado como ágio. Nos casos em que o custo
de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração
dos resultados do exercício em que ocorre a aquisição. A participação dos acionistas não-controladores é apresentada pela respectiva
proporção do valor justo dos ativos e passivos identificados.
Os resultados das subsidiárias adquiridas ou vendidas durante o exercício estão incluídos nas demonstrações dos resultados desde a
data da sua aquisição ou até a data da sua alienação, respectivamente, quando aplicável. As transações e saldos significativos entre
essas empresas foram eliminados no processo de consolidação. As mais-valias decorrentes das transações entre empresas do Grupo
Gerdau são igualmente anuladas.
Sempre que necessário são efetuados ajustes às Demonstrações Financeiras das empresas controladas tendo em vista a uniformização
das respectivas práticas contábeis de acordo com o IFRS aplicadas pela Companhia.
b) Investimentos em empresas com controle compartilhado e joint ventures
Empresas com controle compartilhado e joint ventures são aquelas nas quais o controle é exercido conjuntamente pela Companhia e
por um ou mais sócios. Os investimentos em empresas com controle compartilhado são reconhecidos pelo método de equivalência
patrimonial, desde a data que o controle conjunto é adquirido. De acordo com este método, as participações financeiras sobre
empresas com controle compartilhado são reconhecidas no balanço patrimonial consolidado ao custo de aquisição, e são ajustadas
periodicamente pelo valor correspondente à participação da Companhia nos resultados líquidos e outras variações no Patrimônio
Líquido destas empresas. Adicionalmente, os saldos dos investimentos poderão ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por
recuperação do investimento (impairment).
As perdas em empresas com controle compartilhado em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não são reconhecidas,
exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos e passivos
contingentes da empresa controlada em conjunto na respectiva data de aquisição do investimento é registrado como ágio. O ágio
é adicionado ao valor do respectivo investimento financeiro e a sua recuperação é analisada anualmente como parte integrante do
investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença
apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que ocorre a aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma redução do valor dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas com controle compartilhado são eliminados, proporcionalmente à participação da
Companhia, por contrapartida do valor do investimento financeiro nessa mesma empresa com controle compartilhado.
c) Investimento em empresas associadas
Uma empresa associada é uma entidade na qual a Companhia exerce influência significativa, através da participação nas decisões
relativas às suas políticas financeiras e operacionais, mas que não detém controle ou controle conjunto sobre essas políticas.
Os investimentos financeiros em empresas associadas encontram-se registrados pelo método da equivalência patrimonial. De acordo
com este método, as participações financeiras sobre empresas associadas são reconhecidas no balanço consolidado ao custo,
e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente à participação nos resultados líquidos destas em contrapartida de ganhos
ou perdas em ativos financeiros e por outras variações ocorridas nos ativos líquidos adquiridos. Adicionalmente, as participações
financeiras poderão igualmente ser ajustadas pelo reconhecimento de perdas por recuperação do investimento (impairment).
As perdas em empresas associadas em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não são reconhecidas, exceto quando a
Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos e passivos
contingentes da empresa associada na respectiva data de aquisição do investimento é registrado como ágio. O ágio é adicionado
ao valor do respectivo investimento e a sua recuperação é analisada anualmente como parte integrante do investimento financeiro.
Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada
como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que ocorre a aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma diminuição do valor dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas associadas são eliminados, proporcionalmente à participação da Companhia na
empresa associada, por contrapartida do valor do investimento nessa mesma associada.
2.9 - Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificação como dívida ou patrimônio
Instrumentos de dívida ou instrumentos patrimoniais são classificados de uma forma ou outra de acordo com a substância dos termos
contratuais.
b) Empréstimos e financiamentos
Estão demonstrados pelos valores de contratação, acrescidos dos encargos pactuados, que incluem juros e atualização monetária ou
cambial incorridos.
São demonstrados pelo valor justo, líquido dos custos de transação incorridos e são subseqüentemente mensurados ao custo
amortizado usando o método da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimônio
Um instrumento patrimonial é baseado em um contrato que demonstre a participação nos ativos de uma entidade após serem
deduzidos todos os seus passivos.
d) Garantias financeiras de contratos passivos
Garantias financeiras de contratos passivos são mensuradas inicialmente pelo valor justo do desembolso considerado provável e
subseqüentemente mensuradas pelo maior entre o montante da obrigação segundo o contrato e o montante inicialmente reconhecido
menos, se aplicável, amortização acumulada.
2.10 - Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuição social corrente é calculada de acordo com as bases legais tributárias vigentes na
data de apresentação das Demonstrações Financeiras nos países onde as subsidiárias e associadas da Companhia operam e geram
resultado tributável. Periodicamente a Administração avalia posições tomadas com relação a questões tributárias que estão sujeitas
a interpretação e reconhece provisão quando há expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuição social conforme as
bases tributárias.
Imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenças geradas entre os ativos
e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores reconhecidos nas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
Entretanto, o imposto de renda e contribuição social diferidos não são reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e
passivos em operações que não afetam as bases tributárias, exceto em operações de combinação de negócios. Imposto de renda
e contribuição social diferidos são determinados considerando as taxas (e leis) vigentes na data de preparação das Demonstrações
Financeiras Consolidadas e aplicáveis quando o respectivo imposto de renda e contribuição social forem realizados.
Imposto de renda e contribuição social diferidos ativos são reconhecidos somente na extensão em que seja provável que existirá base
tributável positiva para a qual as diferenças temporárias possam ser utilizadas e prejuízos fiscais possam ser compensados.
2.11 - Benefícios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefícios a empregados incluindo planos de pensão e aposentadoria, assistência médica,
participação nos lucros, bônus, pagamento com base em ações e outros benefícios de aposentadoria e desligamento. A descrição dos
principais planos de benefícios concedidos aos empregados da Companhia estão descritas nas notas 20 e 25.
Os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano
de assistência médica são provisionados com base em cálculo atuarial elaborado anualmente por atuário independente, de acordo com
o método da unidade de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicável, sendo os custos correspondentes
reconhecidos durante o período aquisitivo dos empregados. Eventuais superávits com planos de benefícios a empregados também são
contabilizados, reconhecidos até o montante provável de redução nas contribuições futuras da patrocinadora para estes planos.
O método da unidade de crédito projetada considera cada período de serviço como fato gerador de uma unidade adicional de benefício,
que são acumuladas para o cômputo da obrigação final. Adicionalmente, são utilizadas outras premissas atuariais, tais como estimativa
da evolução dos custos com assistência médica, hipóteses biológicas e econômicas e, também, dados históricos de gastos incorridos
e de contribuição dos empregados.
Os ganhos e perdas atuariais gerados por ajustes e alterações nas premissas atuariais dos planos de benefícios de pensão e
aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistência médica são reconhecidas no Patrimônio Líquido,
conforme descrito na nota 20. A Companhia entende que o reconhecimento dos ganhos e perdas atuárias no Patrimônio Líquido
representa uma melhor apresentação destas alterações no conjunto das Demonstrações Financeiras. Em razão disso, conforme
disposto na nota explicativa 2.19b, a Companhia adotou a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS 19.
2.12 - Outros ativos e passivos circulantes e não-circulantes
São demonstrados pelos valores de realização (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos
correspondentes encargos e variações monetárias incorridas (passivos).
2.13 - Transações com partes relacionadas
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil e no exterior são atualizados pelos encargos contratados mais variação cambial,
quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em condições e prazos pactuados entre
as partes.
2.14 - Distribuição de dividendos
É reconhecida como passivo no momento em que os dividendos são aprovados pelos acionistas da Companhia. O estatuto social da
Companhia prevê que, no mínimo, 30% do lucro anual seja distribuído como dividendos; portanto, a Companhia registra provisão, no
encerramento do exercício social, no montante do dividendo mínimo que ainda não tenha sido distribuído durante o exercício até o
limite do dividendo mínimo obrigatório descrito acima.
2.15 - Reconhecimento da receita de vendas
A receita de vendas é apresentada líquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os impostos sobre vendas são
reconhecidos quando as vendas são faturadas, e os descontos sobre vendas quando conhecidos. As receitas de vendas de produtos
são reconhecidas quando o valor das vendas é mensurável de forma confiável, a Companhia não detém mais controle sobre a
mercadoria vendida ou qualquer outra responsabilidade relacionada à propriedade desta, os custos incorridos ou que serão incorridos
em respeito a transação podem ser mensurados de maneira confiável, é provável que os benefícios econômicos serão recebidos pela
Companhia e os riscos e os benefícios dos produtos foram integralmente transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas são
incluídos no custo das vendas.
2.16 - Investimentos em prevenção de danos ao meio ambiente
Os gastos relacionados ao atendimento de regulamentos ambientais são considerados como custo de produção, quando se referirem
a gastos rotineiros e usuais, ou capitalizados quando incorridos, quando se referirem a projetos de longo prazo que gerarão retorno
em prazo superior a um ano.
2.17 - Contratos de arrendamento (leasing)
Os contratos de leasing dos quais parcela relevante dos riscos e direitos de propriedade são mantidos pelo locador, são classificados
como leasing operacional. Os pagamentos realizados nos contratos de leasing operacionais são registrados no resultado do exercício
de forma linear durante o período de vigência desses contratos.
2.18 - Uso de estimativas
Na elaboração das Demonstrações Financeiras Consolidadas é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e
outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações disponíveis na data da preparação
www.gerdau.com
das Demonstrações Financeiras Consolidadas, bem como a experiência de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda
pressupostos relativos a eventos futuros. As Demonstrações Financeiras Consolidadas incluem, portanto, estimativas referentes
principalmente à seleção da vida útil do ativo imobilizado (nota 10), estimativa do valor de recuperação de ativos de vida longa,
provisões necessárias para passivos contingentes (nota 18), determinações de provisões para imposto de renda (nota 9), determinação
do valor justo de instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares (nota 16), estimativas referentes a seleção da taxa
de juros, retorno esperado dos ativos, escolha da tábua de mortalidade e expectativa de aumento dos salários (nota 20), e planos de
incentivo de longo prazo através da seleção do modelo de avaliação e de taxas (nota 25). O resultado das transações e informações
quando da efetiva realização podem divergir das estimativas. O cálculo dos benefícios a empregados dependem de estimativas.
2.19 - Aplicação de julgamentos e práticas contábeis críticas na elaboração das Demonstrações Financeiras Consolidadas
Práticas contábeis críticas são aquelas que são tanto: (a) importantes para demonstrar a condição financeira e os resultados e
(b) requerem os julgamentos mais difíceis, subjetivos ou complexos por parte da Administração, freqüentemente como resultado da
necessidade de fazer estimativas que têm impacto sobre questões que são inerentemente incertas. À medida que aumenta o número
de variáveis e premissas que afetam a possível solução futura dessas incertezas, esses julgamentos se tornam ainda mais subjetivos
e complexos. Na preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, a Companhia adotou variáveis e premissas derivadas de
experiência histórica e vários outros fatores que entende como razoáveis e relevantes. Ainda que estas estimativas e premissas sejam
revistas pela Companhia no curso ordinário dos negócios, a demonstração da sua condição financeira e dos resultados das operações
freqüentemente requer o uso de julgamentos quanto aos efeitos de questões inerentemente incertas sobre o valor contábil dos
seus ativos e passivos. Os resultados reais podem ser distintos dos estimados sob variáveis, premissas ou condições diferentes. De
modo a proporcionar um entendimento de como a Companhia forma seus julgamentos sobre eventos futuros, inclusive as variáveis e
premissas utilizadas nas estimativas, incluímos comentários referentes a cada prática contábil crítica descrita a seguir:
a) Imposto de renda diferido
O método do passivo (conforme o conceito descrito no IAS 12 - liability method) de contabilização do imposto de renda é usado
para imposto de renda diferido gerado por diferenças temporárias entre o valor contábil dos ativos e passivos e seus respectivos
valores fiscais. O montante do imposto de renda diferido ativo é revisado a cada data das Demonstrações Financeiras e reduzido pelo
montante que não seja mais realizável através de lucros tributáveis futuros. Ativos e passivos fiscais diferidos são calculados usando as
alíquotas fiscais aplicáveis ao lucro tributável nos anos em que essas diferenças temporárias deverão ser realizadas. O lucro tributável
futuro pode ser maior ou menor que as estimativas consideradas quando da definição da necessidade de registrar, e o montante a ser
registrado, do ativo fiscal.
b) Benefícios de pensão e pós-emprego
A Companhia adotou em 2008 a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS 19, no qual os ganhos e perdas atuariais são reconhecidos
no período em que eles ocorrem e passam a ser registrados na Demonstração das Receitas e Despesas reconhecidas consolidadas,
a qual passa a ser apresentada em substituição a Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido consolidadas. Anteriormente,
os ganhos e perdas atuariais eram reconhecidos na demonstração do resultado durante o período médio remanescente de serviço
dos empregados ativos.
Em virtude da adoção deste parágrafo, os saldos iniciais de 01/01/2007 foram ajustados como segue: “Outras Reservas“ foram
aumentadas em R$ 9.862 e “participação dos acionistas não-controladores“ foram aumentadas em R$ 17.948. Os valores comparativos
de 31/12/2007 foram ajustados como segue: “Gastos antecipados com plano de pensão” aumentaram em R$ 87.922, “Benefícios a
empregados” foram reduzidos em R$ 35.226. O “Imposto de renda/contribuição social diferidos” passivos foram aumentados em
R$ 13.021 e o “Imposto de renda/contribuição social diferidos” ativos foram reduzidos em R$ 29.903. Estes montantes aumentaram
o Patrimônio Líquido atribuído a participação do controlador em R$ 30.725 e as participações dos acionistas não-controladores em
R$ 49.499. O lucro líquido do exercício atribuído ao controlador foi reduzido em R$ 314 e o lucro líquido atribuído aos não-controladores,
foi reduzido em R$ 630. O lucro básico e diluído por ação foi reduzido em R$ 0,02.
A Companhia reconhece sua obrigação com planos de benefícios a empregados e os custos relacionados, líquidos dos ativos do plano,
adotando as seguintes práticas:
i) O custo de pensão e de outros benefícios pós-emprego adquiridos pelos empregados é determinado atuarialmente usando o
método da unidade de crédito projetada e a melhor estimativa da Administração da performance esperada dos investimentos do plano
para fundos, crescimento salarial, idade de aposentadoria dos empregados e custos esperados com tratamento de saúde. A taxa de
desconto usada para determinar a obrigação de benefícios futuros é uma estimativa da taxa de juros corrente na data do balanço, sobre
investimentos de renda fixa de alta qualidade, com vencimentos que coincidem com os vencimentos esperados das obrigações;
ii) Os ativos do plano de pensão são avaliados a valor de mercado;
iii) Reduções do plano resultam de alterações significativas do tempo de serviço esperado dos empregados ativos. É reconhecida uma
perda líquida com redução quando o evento é provável e pode ser estimado, enquanto que o ganho líquido com redução é diferido
até a sua realização.
Na contabilização dos benefícios de pensão e pós-emprego, são usadas várias estatísticas e outros fatores, na tentativa de antecipar
futuros eventos, no cálculo da despesa e da obrigação relacionada com os planos. Esses fatores incluem premissas de taxa de
desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de saúde e taxa de aumentos futuros
de remuneração. Adicionalmente, consultores atuariais também usam fatores subjetivos, como taxas de desligamento, rotatividade
e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia podem ser materialmente diferentes dos
resultados reais devido a mudanças nas condições econômicas e de mercado, eventos regulatórios, decisões judiciais, taxas de
desligamento maiores ou menores ou períodos de vida mais curtos ou longos dos participantes.
c) Passivos ambientais
A Companhia registra provisão para potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas de custos potenciais de
limpeza e de reparação em locais ambientais conhecidos. A Companhia possui uma equipe de especialistas ambientais para gerenciar
todas as fases de seus programas ambientais, e usa especialistas externos quando necessário. Esses profissionais desenvolvem
estimativas de passivos potenciais nestes locais com base em custos de reparação projetados e conhecidos. Esta análise demanda
da Companhia estimativas significativas, e mudanças nos fatos e circunstâncias podem resultar em variações materiais na provisão
ambiental.
d) Instrumentos financeiros derivativos
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das Demonstrações Financeiras, sendo
a principal evidência do valor justo a consideração das cotações obtidas junto aos participantes do mercado. Contudo, a intensa
volatilidade dos mercados de câmbio e de juros no Brasil causou, em certos períodos, mudanças significativas nas taxas futuras e nas
taxas de juros sobre períodos muito curtos de tempo, gerando variações significativas no valor de mercado dos swaps em um curto
período de tempo. O valor de mercado reconhecido em suas Demonstrações Financeiras Consolidadas pode não necessariamente
representar o montante de caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transações
na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
e) Vida útil de ativos de longa duração
A Companhia reconhece a depreciação de seus ativos de longa duração com base em vida útil estimada, que é baseada nas práticas da
indústria e experiência prévia e refletem a vida econômica de ativos de longa duração. Entretanto, as vidas úteis reais podem variar com
base na atualização tecnológica de cada unidade. As vidas úteis de ativos de longa duração também afetam os testes de recuperação
do custo dos ativos de longa duração, quando necessário.
f) Valor de mercado de instrumentos financeiros derivativos não cotados
A Companhia realizou instrumentos financeiros relativos a algumas das aquisições, que envolvem compromissos na aquisição de
ações de acionistas não-controladores das empresas adquiridas, ou concedeu opções de venda a alguns acionistas não-controladores
para venderem suas ações à Companhia. Esses instrumentos financeiros derivativos estão registrados no Balanço Patrimonial da
Companhia na conta “Opções por compra de ações” (nota 16.f), e a determinação desse valor envolve uma série de estimativas que
podem ter impacto significativo no resultado final do cálculo. A Companhia estima o valor de mercado das empresas cujas ações a
Companhia tem compromisso de aquisição utilizando os critérios estabelecidos em cada contrato, os quais estão alinhados com as
práticas observadas no mercado para valorização de instrumentos não cotados.
g) Valorização de ativos adquiridos e passivos assumidos em combinações de negócios
Durante os últimos anos, conforme descrito na nota 3, a Companhia realizou algumas combinações de negócios. De acordo com
o IFRS 3, aplicado para as aquisições ocorridas após a data de transição para o IFRS, a Companhia deve alocar o custo da entidade
adquirida aos ativos adquiridos e passivos assumidos, baseado nos seus valores justos estimados na data de aquisição. Qualquer
diferença entre o custo da entidade adquirida e o valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos é registrado como ágio.
A Companhia exerce julgamentos significativos no processo de identificação de ativos e passivos tangíveis e intangíveis, avaliando tais
ativos e passivos e na determinação da sua vida útil remanescente. A Companhia geralmente contrata empresas externas de avaliação
para auxiliar na avaliação de ativos e passivos, particularmente quando esta avaliação requer alta qualificação técnica. A avaliação
destes ativos e passivos é baseada em premissas e critérios que, em alguns casos, incluem estimativas de fluxos de caixa futuro
descontados pelas taxas apropriadas. O uso das premissas utilizadas para avaliação incluem estimativas de fluxo de caixa descontados
ou taxas de desconto e podem resultar em valores estimados diferentes dos ativos adquiridos e passivos assumidos.
h) Avaliação da relação de negócios para empresas adquiridas para fins de consolidação integral
A Companhia utiliza julgamentos para avaliar a relação de negócios quando da aquisição de empresas onde a Companhia não é
detentora da maioria das ações com direito a voto. Para tanto é considerada a análise dos principais riscos e benefícios com o objetivo
de avaliar se a Companhia é o beneficiário primário, ou seja, se a empresa adquirida é uma entidade de propósito especial (Special
Purpose Entity - SPE), como definido pelo SIC Interpretation 12 “Consolidation - Special Purpose Entities” do IASB.
i) Teste de recuperabilidade do ágio
Ativos que têm vida útil indefinida, como o ágio, não são amortizados e são testados anualmente para se identificar uma redução
na recuperabilidade dos mesmos através de uma metodologia conhecida como impairment test. Para o propósito de se identificar a
recuperabilidade do ágio, estes são agrupados por segmento de negócio para os quais podem ser identificados fluxos de caixa e a
alocação é efetuada de forma proporcional. O ágio é registrado pelo custo menos perdas por redução da recuperabilidade acumuladas.
Perdas por redução da recuperabilidade do ágio são registradas no resultado do exercício em que ocorrerem e não podem ser revertidas
em exercícios seguintes, mesmo que as condições que ocasionaram a perda deixem de existir.
2.20 - Novos IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de interpretação de informação financeira do IASB)
Alguns novos procedimentos contábeis do IASB e interpretações do IFRIC foram publicados e/ou revisados e têm a sua adoção
opcional ou obrigatória para o exercício iniciado em 01/01/2008. Segue abaixo a avaliação da Companhia dos impactos destes novos
procedimentos e interpretações:
Normas e Interpretações de normas vigentes e/ou adotadas antecipadamente
IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração (Financial Instruments: Recognition and Measurement)
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão do IAS 39. A alteração é efetiva a partir de 01/01/2009. A Companhia está adotando
antecipadamente esta alteração, a qual trata do reconhecimento de investimento líquido em operações no exterior.
IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração (Financial Instruments: Recognition and Measurement) e
IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgação (Financial Instruments: Disclosures)
Em outubro de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39 e do IFRS 7, a qual trata da reclassificação de certos ativos financeiros.
As alterações são efetivas a partir de 01/07/2008. A Companhia entende que estas revisões das normas não impactam suas
IFRIC 12 - Concessão de serviços públicos (Service concession arrangements)
Em novembro de 2006, o IFRIC emitiu a Interpretação 12, a qual fornece orientações sobre a contabilização de concessões de
serviços públicos a operadores privados. Esta Interpretação define os princípios gerais de reconhecimento e mensuração das
obrigações e direitos relacionados aos contratos de concessão de serviços e foca nos seguintes assuntos: (a) tratamento dos
direitos do operador sobre a infra-estrutura; (b) reconhecimento e mensuração dos valores da concessão; (c) serviços de construção
ou melhoramentos; (d) serviços de operação; (e) custos de financiamentos; (f) contabilização subsequente do tratamento de um ativo
financeiro e de um ativo intangível; e (g) itens fornecidos pelo operador ao concessor. A entidade deve aplicar esta Interpretação
para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não impactou as Demonstrações Financeiras
Consolidadas da Companhia.
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
IFRIC 14 - IAS 19 - Limite sobre ativos decorrentes de planos de benefício definidos, requerimentos mínimos de capitalização
e sua correlação (The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and their interaction)
Em julho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 14, a qual trata da mensuração dos ativos de planos de benefícios definidos e a
mensuração do valor presente dos benefícios econômicos disponíveis. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios
anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não impactou as Demonstrações Financeiras Consolidadas
da Companhia.
IFRIC 16 - Hedge de um Investimento líquido em uma operação no exterior (Hedges of a Net Investment in a Foreign
Operation)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 16, a qual trata da contabilização de um hedge em um investimento em uma
operação no exterior e seu impacto nas demonstrações financeiras consolidadas. A entidade deve aplicar esta Interpretação para
exercícios anuais iniciando em/ou após 01/10/2008, sendo permitida a adoção antecipada. A Companhia adotou esta interpretação
antecipadamente em 30/09/2008 e optou por designar hedge de um investimento líquido, conforme descrito na nota 16.g..
Normas e Interpretações de normas ainda não vigentes
IAS 23 - Custos de empréstimo (Borrowing costs)
Em março de 2007, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 23, o qual trata da inclusão no ativo dos custos de empréstimos que
são atribuíveis a aquisição, construção ou produção de um ativo. A entidade deve aplicar esta norma para exercícios anuais que se
iniciem em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção desta norma não impactará suas Demonstrações Financeiras
Consolidadas.
IAS 1 - Apresentação das Demonstrações Financeiras (Presentation of Financial Statements)
Em setembro de 2007, o IASB alterou novamente o IAS 1, sendo esta alteração efetiva para exercícios anuais iniciados em/ou após
01/01/2009. A revisão desta norma trata principalmente da forma de divulgação dos dividendos e da apresentação da demonstração
do resultado abrangente, além de abordar outros aspectos relacionados às Demonstrações Financeiras. A Companhia entende que a
adoção desta norma não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IAS 27 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e Investimentos em Subsidiárias (Consolidated and Separate Financial
Statements)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 27, sendo que as alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados
em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta norma.
IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração (Financial Instruments: Recognition and Measurement)
Em julho de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39, a qual trata de Itens elegíveis para hedge. A alteração é efetiva para exercícios
anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia entende que esta revisão da norma não impactará suas Demonstrações
IFRS 8 - Segmentos operacionais (Operating segments)
Em novembro de 2006, o IASB emitiu o IFRS 8, que especifica formas de divulgação de informações sobre seus segmentos
operacionais nas informações financeiras anuais, e altera o IAS 34 “Informações Financeiras Interinas”, requerendo que uma
entidade reporte informações financeiras selecionadas sobre seus segmentos de operação em informações financeiras interinas. Este
pronunciamento define segmento operacional como componentes de uma entidade sobre a qual informações financeiras segregadas
são disponibilizadas e avaliadas pelo responsável pelo gerenciamento do negócio em suas decisões de como alocar recursos e avaliar
sua performance. Este pronunciamento também define requerimentos para divulgações relacionadas a produtos e serviços, áreas
geográficas, e principais clientes e é efetivo para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/01/2009. A Companhia acredita que a
adoção do IFRS 8 não terá impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras Consolidadas, pois a adoção desta norma
resultará apenas na divulgação de um maior detalhamento dos dados citados acima.
IFRS 2 - Pagamento baseado em ações (Share-based Payment)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu alterações do IFRS 2 que tratam das definições de aquisições de direitos e prescrevem o tratamento
para um prêmio que é cancelado, sendo que as alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/01/2009.
A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta norma.
IFRS 3 - Combinação de negócios (Business Combinations)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IFRS 3, sendo que as alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados
em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta norma.
IFRS 5, IFRS 7, IAS 1, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS 18, IAS 19, IAS 20, IAS 23, IAS 27, IAS 28, IAS 29, IAS 34, IAS 36, IAS 38, IAS
40 e IAS 41
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão de várias normas IAS e IFRS. A alteração é efetiva a partir de 01/07/2009 para a IFRS
5 e a partir de 01/01/2009 para as demais alterações. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações
destas normas.
IFRIC 13 - Programas de fidelização de clientes (Customer loyalty programmes)
Em junho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 13, a qual trata de programas de fidelidade utilizados por entidades para providenciar
aos clientes incentivos para a compra de produtos e serviços. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais
iniciando em/ou após 01/07/2008. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas Demonstrações
IFRIC 15 - Acordos para a construção de Bens Imóveis (Agreements for the Construction of Real State)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 15, a qual trata das práticas contábeis para o reconhecimento de receitas de vendas
de unidades imobiliárias por construtoras antes da conclusão do imóvel. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios
anuais iniciando em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas Demonstrações
IFRIC 17 - Distribuição de Ativos não caixa para os controladores (Distributions of Non-cash Assets to Owners)
Em novembro de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 17, a qual trata da distribuição de ativos não caixa para os controladores.
A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2009, sendo permitida a adoção
antecipada. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 18 - Transferência de Ativos de Clientes (Transfers of Assets from Customers)
Em janeiro de 2009, o IFRIC emitiu a Interpretação 18, a qual trata da transferência de ativos de clientes para a empresa. A entidade
deve aplicar esta Interpretação prospectivamente para ativos de clientes recebidos de clientes em/ou após 01/07/2009, sendo permitida
a adoção antecipada. A adoção desta Interpretação não impactará as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
3 - DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS ❚
As Demonstrações Financeiras Consolidadas incluem a Metalúrgica Gerdau S.A. e suas subsidiárias majoritariamente detidas e
participações em entidades nas quais a Companhia é considerada a beneficiária primária, ou seja, detentora dos principais riscos e
benefícios (mesmo quando a Companhia não detenha a maioria das ações com direito a voto).
3.1 - Empresas controladas
A lista a seguir apresenta as participações nas subsidiárias consolidadas, como segue:
______________________________________
Empresa
consolidada
___________________
País __________________
Capital total (*) _________________
Capital votante
_______________________________________________________
2008 ________
2007 ________
2008 ________
2007
________
Gerdau S.A..................................................................................
Brasil
45,73
44,86
76,17
74,89
Gerdau GTL Spain S.L.................................................................
Espanha 100,00
100,00
100,00 100,00
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau...
Brasil 100,00
100,00
100,00 100,00
Gerdau Steel North America Inc..................................................
Canadá 100,00
100,00
100,00 100,00
Gerdau Ameristeel Corporation e subsidiárias (1).........................
EUA/Canadá
66,37
66,45
66,37
66,45
Brasil
93,31
93,00
93,30
93,00
Gerdau Açominas S.A. e subsidiária (2). .......................................
Gerdau Aços Longos S.A.............................................................
Brasil
93,31
93,00
93,30
93,00
Gerdau Steel Inc..........................................................................
Canadá 100,00
100,00
100,00 100,00
EUA 100,00
-
100,00
Gerdau MacSteel Holdings Inc. e subsidiárias (3).........................
Brasil
94,15
97,00
94,15
97,00
Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4). ....................
Espanha
60,00
40,00
60,00
40,00
Corporación Sidenor S.A. e subsidiárias (5)...................................
Gerdau América Latina Participações S.A...................................
Brasil
89,36
94,18
89,35
94,18
Axol S.A.......................................................................................
Uruguai 100,00
100,00
100,00 100,00
(6)
Chile
99,99
99,99
99,99
99,99
Gerdau Chile Inversiones Ltda. e subsidiárias . ........................
Gerdau Aços Especiais S.A.........................................................
Brasil
93,31
93,00
93,30
93,00
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company
Hungria
98,75
98,75
98,75
98,75
e subsidiárias (7). .......................................................................
Gerdau Comercial de Aços S.A...................................................
Brasil
93,31
93,00
93,30
93,00
Uruguai 100,00
100,00
100,00 100,00
Aramac S.A. e subsidiária (8)........................................................
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú........................
Peru
83,28
83,28
83,28
83,28
Colômbia
98,72
57,83
98,72
57,83
Diaco S.A. e subsidiária (9)............................................................
México 100,00
100,00
100,00 100,00
Gerdau GTL México, S.A. de C.V. e subsidiárias (10)....................
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias...............................................
Brasil
97,06
99,73
97,06
99,73
Itaguaí Com. Imp. e Exp. Ltda.....................................................
Brasil 100,00
100,00
100,00 100,00
Gerdau Laisa S.A.........................................................................
Uruguai
99,90
99,90
99,90
99,90
Argentina
92,75
92,75
92,75
92,75
Sipar Gerdau Inversiones S.A. e subsidiárias (11). ........................
Siderúrgica del Pacífico S.A.........................................................
Colômbia
98,24
98,19
98,24
98,19
Cleary Holdings Corp...................................................................
Colômbia
50,90
-
50,90
Sizuca - Siderúrgica Zuliana, C. A.................................................
Venezuela 100,00
100,00
100,00 100,00
GTL Financial Corp.......................................................................
Holanda 100,00
100,00
100,00 100,00
GTL Trade Finance Inc................................................................. Ilhas Virgens Britânicas 100,00
100,00
100,00 100,00
Brasil
87,32
58,44
87,32
58,44
Aços Villares S.A. (12)....................................................................
Banco Gerdau S.A.......................................................................
Brasil
99,00
99,00
99,00
99,00
(*) As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da
controlada.
(1)
Subsidiárias: Gerdau USA Inc., Gerdau Ameristeel US Inc., Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel Corporation, Gerdau
Ameristeel Sayreville Inc., Pacific Coast Steel e Chaparral Steel Company.
(2)
Subsidiária: Gerdau Açominas Overseas Ltd..
(3)
Subsidiárias: Gerdau US Financing Inc. e Gerdau MacSteel Inc..
(4)
Fundo de investimento de renda fixa, administrado pela Gerval D.T.V.M. Ltda..
(5)
Subsidiárias: Sidenor Industrial S.L., Aços Villares S.A., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Sidenor I+D S.A., Forjanor S.L., Trefeileria
Arraste, S.L., Trefilados de Urbina, S.A., Rectificadora del Vallés S.A., Vicente Gabilondo e Hijos S.A.
(6)
Subsidiárias: Indústria del Acero S.A., Industrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco S.A., Aceros Cox
Comercial S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda e Trefilados Bonati S.A., Cerney Holdings Ltd. e Indac Colômbia S.A.
(7)
Subsidiária: LuxFin Participation S.L. e Bogey Holding Company Spain S.L..
(8)
Subsidiária: GTL Equity Investments Corp..
(9)
Subsidiária: Ferrer Ind. Corporation e Laminados Andinos S.A.
(10)
Subsidiárias: Siderúrgica Tultitlán, S.A.de C.V., Ferrotultitlán, S.A. de C.V., Arrendadora Valle de México, S.A. de C.V. e GTL Servicios
Administrativos México, S.A. de C.V..
(11)
Subsidiárias: Sipar Aceros S.A. e Siderco S.A.
(12)
O percentual apresentado em 2008 refere-se à participação direta de 28,88% adquirida pela Metalúrgica Gerdau S.A., conforme nota
3.5i, e à participação de 58,44% detida indiretamente através da subsidiária Corporación Sidenor S.A.
www.gerdau.com
Como resultado da operação da opção de venda descrita na nota 16.f, a Companhia reconhece, desde a data de aquisição, o percentual
de 80% como investimento na Corporación Sidenor. Com a aquisição da participação adicional descrita na nota 3.5.s, a Companhia
passou a reconhecer o percentual de 100% como investimento na Corporación Sidenor, ao invés de 60% descrito no quadro acima.
3.2 - Empresas com controle compartilhado
A tabela a seguir apresenta as participações nas empresas com controle compartilhado:
__________________________________________
_______________
País _____________________
Capital total (*) ____________________
Capital votante
_______________________________________________________
2008 __________
2007 __________
2008 __________
2007
__________
Gallatin Steel Company...............................................................
EUA
50,00
50,00
50,00
50,00
Bradley Steel Processors.............................................................
Canadá
50,00
50,00
50,00
50,00
MRM Guide Rail..........................................................................
Canadá
50,00
50,00
50,00
50,00
Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V............................................
México
50,00
-
50,00
SJK Steel Plant Limited...............................................................
Índia
45,17
-
45,17
(*) As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da joint
venture.
As informações financeiras condensadas das empresas com controle compartilhado Gallatin Steel Company, Bradley Steel Processors,
MRM Guide Rail e Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas abaixo, de forma
consolidada:
Joint ventures
____________________
__________
2008 _________
2007
Ativo
Circulante......................................................................................................................................................... 566.235 404.275
Não-circulante.................................................................................................................................................. __________
462.633 _________
316.001
Total
do
ativo...................................................................................................................................................
1.028.868
720.276
__________ _________
_________
__________
Passivo
Circulante......................................................................................................................................................... 95.953 139.468
Não-circulante.................................................................................................................................................. 10.085
8.493
Patrimônio Líquido ajustado............................................................................................................................ __________
922.830 _________
572.315
Total
do
passivo
e
Patrimônio
Líquido.............................................................................................................
1.028.868
720.276
__________ _________
_________
__________
Receita líquida de vendas................................................................................................................................ 2.202.182 1.864.821
Custo das vendas............................................................................................................................................ __________
(2.106.349)(1.648.827)
_________
Lucro bruto...................................................................................................................................................... 95.833 215.994
Despesas com vendas, gerais e administrativas............................................................................................. (25.270) (25.528)
Outras despesas/receitas operacionais........................................................................................................... __________
110.343 _________
(17.986)
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos....................................................................................... 180.906 172.480
Resultado financeiro........................................................................................................................................ __________
21.103 _________
(627)
Lucro antes dos impostos............................................................................................................................... 202.009 171.853
Provisão para imposto de renda e contribuição social..................................................................................... __________
(4.689) _________
(4.643)
Lucro líquido.................................................................................................................................................... __________
197.320 _________
167.210
__________ _________
3.3 - Empresas associadas
A lista a seguir apresenta as participações nas empresas associadas:
__________________________________________
Empresas associadas
_______________
País _____________________
Capital total (*) ____________________
Capital votante
_______________________________________________________
2008 __________
2007 __________
2008 __________
2007
__________
Dona Francisca Energética S.A....................................................
Brasil
51,82
51,82
51,82
51,82
Armacero Industrial y Comercial S.A...........................................
Chile
50,00
50,00
50,00
50,00
Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias (1). ................. Rep. Dominicana
49,00
49,00
49,00
49,00
Corsa Controladora, S.A. de C.V. (2).............................................
México
49,00
-
49,00
Corporación Centroamericana del Acero S.A. (3)..........................
Guatemala
30,00
-
30,00
(*) As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da
associada.
(1)
Subsidiárias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp., NC Trading e Industrias Nacionales C. x
A., S.A. (Costa Rica).
(2)
Subsidiárias: Júpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomán, S.A. de C.V., Centro Técnico Joist, S.A. de C.V., Aceros Corsa, S.A.
de C.V., Aceros Ticoregios, S.A. de C.V..
(3)
Subsidiárias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderúrgica de Guatemala S.A.
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Dona Francisca Energética S.A. apesar de ter mais de 50% do capital
total da associada, devido a direitos de proteção concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de implementar na
plenitude as decisões sobre a condução dos negócios da associada.
As informações financeiras condensadas das empresas associadas Dona Francisca Energética S.A., Armacero Industrial y Comercial
S.A., Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias, Corsa Controladora, S.A. de C.V. e Corporación Centroamericana Del Acero
S.A., avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir:
Empresas associadas
___________________________
2008
2007
___________
___________
Ativo
Circulante.................................................................................................................................................... 1.639.421
508.736
Não-circulante.
............................................................................................................................................ ___________
931.951
434.995
___________
Total do ativo.............................................................................................................................................. ___________
2.571.372
943.731
___________
___________
___________
Passivo
Circulante.................................................................................................................................................... 822.579
286.300
Não-circulante............................................................................................................................................. 362.723
214.252
Patrimônio
Líquido
ajustado.......................................................................................................................
1.386.070
443.179
___________
___________
Total
do
passivo
e
Patrimônio
Líquido........................................................................................................
2.571.372
943.731
___________
___________
___________
___________
Receita líquida de vendas........................................................................................................................... 1.923.267
593.381
Custo das vendas....................................................................................................................................... ___________
(1.535.852) ___________
(465.451)
Lucro bruto................................................................................................................................................. 387.415
127.930
Despesas com vendas, gerais e administrativas........................................................................................ (109.526)
(47.576)
Outras despesas/receitas operacionais...................................................................................................... ___________
83.007
16.233
___________
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos.................................................................................. 360.896
96.587
Resultado financeiro................................................................................................................................... ___________
(38.939) ___________
(15.484)
Lucro antes dos impostos.......................................................................................................................... 321.957
81.103
Provisão para imposto de renda e contribuição social................................................................................ ___________
(41.173) ___________
(13.656)
Lucro líquido............................................................................................................................................... ___________
280.784
67.447
___________
___________
___________
3.4 - Ágio
O ágio representa o excesso do custo de aquisição sobre o valor justo líquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e passivos
contingentes identificáveis de uma subsidiária, entidade com controle compartilhado, ou associada, na respectiva data de aquisição.
O ágio relativo a investimentos em empresas situadas no exterior encontra-se registrado na moeda funcional da adquirente dessas
subsidiárias, sendo convertido para reais (moeda de reporte da Companhia) à taxa de câmbio em vigor na data do balanço. As
diferenças cambiais geradas nessa conversão são registradas na conta “Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira”,
no Patrimônio Líquido, após a data de transição para o IFRS.
O ágio é registrado como ativo e incluído nas contas “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial” e “Ágio”. O ágio não é
amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existam indícios de eventual perda de valor. Qualquer
perda por impairment é registrada de imediato como custo na demonstração dos resultados e não é suscetível de reversão posterior.
3.5 - Aquisições de empresas (controladas e empresas com controle compartilhado)
a) Diaco S.A.
Em 14/01/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu de não-controladores uma participação
adicional de 40,2% no capital da Diaco S.A. por US$ 107,2 milhões (R$ 188,7 milhões na data da aquisição). Ao final desta operação,
a Companhia passou a deter, indiretamente, 98,67% das ações do capital social da Diaco S.A. Em virtude da aquisição, a Companhia
reconheceu um ágio de R$ 233 milhões.
• a aquisição da Diaco proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença em mais um país na América do Sul, a Colômbia,
um dos mercados mais promissores da América do Sul,
• aumento de participação no mercado, com foco principal no mercado interno,
• crescimento potencial do mercado para os próximos anos.
b) Century Steel, Inc.
Em 12/02/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Pacific Coast Steel (PCS), anunciou a aquisição da Century Steel, Inc.; Century
Steel Holdings, Inc. d/b/a Century Reinforcing, Inc.; Calico Construction Supply, LLC; Century Steel Inc., (Utah); e Century Properties
Henderson 18, LLC (conjuntamente “CSI”), empresa de corte e dobra e aços estruturais especializada na fabricação e instalação
de produtos de corte e dobra e aços estruturais, por US$ 137,2 milhões (R$ 231,5 milhões). Em virtude da aquisição, a Companhia
reconheceu um ágio de US$ 81,4 milhões (R$ 139 milhões). A CSI está localizada em Las Vegas, Estado de Nevada, e tem negócios
nos Estados de Nevada, Califórnia, Utah e Novo México. A aquisição foi concluída em 01/04/2008 e concomitantemente com a
aquisição da CSI, a subsidiária Gerdau Ameristeel pagou US$ 82,0 milhões (R$ 138,4 milhões) para aumentar sua participação na PCS
para aproximadamente 84%. Como resultado deste aumento na participação, a Companhia reconheceu um ágio de R$ 85,9 milhões.
A Companhia registrou ágio referente a essas aquisições devido aos seguintes fatores:
• a aquisição da CSI proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença no Oeste dos Estados Unidos da América,
• um aumento da presença no mercado de fabricação e instalação especializada de produtos de corte e dobra,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da CSI e com isso terá sinergia associada com a
aquisição.
c) Cleary Holdings Corp.
Em 21/02/2008, a Companhia assinou um contrato de compra e venda para aquisição de uma participação de 50,9% da Cleary Holdings
Corp., controladora de unidades de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável na Colômbia com uma
capacidade atual de produção de coque metalúrgico de 1,0 milhão de toneladas por ano e as reservas de carvão coqueificável são
estimadas em 20 milhões de toneladas. O valor desembolsado nesta aquisição é de US$ 73,0 milhões (R$ 119,3 milhões na data do
pagamento). Em virtude desta aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de R$ 55,7 milhões.
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
• controladora de uma unidade de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável, localizadas na Colômbia,
• esse investimento faz parte da estratégia de crescimento do Grupo Gerdau e representa mais um passo para assegurar o fornecimento
de matérias-primas fundamentais para a produção de aço.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 219.201 e corresponde
ao período após a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Cleary Holdings Corp. alocando parte
do ágio no valor de R$ 24,6 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos
Valor dos livros ____________________
Ajustes da aquisição _______________________
_______________
Ativos circulantes............................................................ 87.409
-
87.409
Ativos não-circulantes...................................................... 109.094
37.321
146.415
Ágio................................................................................. -
31.037
31.037
Passivos circulantes........................................................ (67.616)
-
(67.616)
Passivos não-circulantes.................................................. (65.206) ____________________
(12.689) _______________________
(77.895)
_______________
63.681
55.669
119.350
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
Preço total de compra considerado................................. _______________________
119.350
_______________________
d) Corsa Controladora, S.A. de C.V.
Em 27/02/2008, a Companhia concluiu a aquisição de uma participação de 49% do capital social da empresa holding Corsa Controladora,
S.A. de C.V., a qual é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de C.V. e controla, também, duas distribuidoras de
produtos siderúrgicos. A Aceros Corsa, localizada na cidade de Tlalnepantla, região metropolitana da cidade do México, é uma mini-mill
produtora de aços longos (perfis comerciais leves) com capacidade instalada de 150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas
de laminados por ano. O valor desembolsado nesta transação foi de US$ 110,7 milhões (R$ 186,3 milhões na data de aquisição).
A Companhia e os acionistas da Corsa Controladora, S.A. de C.V. constituíram, também, uma joint venture denominada Estructurales
Corsa S.A.P.I. de C.V. com o objetivo de implementar um projeto para a produção de perfis estruturais no México. A nova unidade terá
capacidade instalada de 1,0 milhão de toneladas de aço bruto e 700 mil toneladas de laminados por ano e envolverá investimentos
estimados em US$ 400 milhões. A planta industrial começará a operar em 2010. O valor desembolsado nesta joint venture até
31/12/2008 totaliza R$ 71,4 milhões. Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. Em virtude desta
aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 134,0 milhões, o qual é apresentado junto com o valor do investimento na conta
“Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”.
• a parceria fortalece a presença do Grupo Gerdau no terceiro maior mercado consumidor de aço das Américas e permite a continuidade
da nossa trajetória de consolidadores do setor siderúrgico mundial,
• a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo nos preços das
aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corsa Controladora, S.A. de C.V. e com isso realizará
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 33.813 e corresponde ao
período após a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto o mesmo não foi concluído até 31/12/2008.
e) SJK Steel Plant Limited
Em 02/04/2008, a Companhia, através da subsidiária Corporación Sidenor, adquiriu a primeira parcela de participação prevista no
contrato de joint venture para um investimento em Tadipatri, Índia, o qual foi assinado em 22/06/2007. Esta parcela, junto com a
segunda parcela de aquisição efetuada em 27/05/2008, representaram uma aquisição de 45,17% no capital da SJK Steel Plant Limited,
uma companhia produtora de aço com dois conversores LD, um lingotador contínuo e também uma instalação para produção de ferrogusa. O contrato estabelece controle compartilhado e o valor total do investimento é US$ 72,6 milhões (R$ 127,3 milhões nas datas
de pagamento). A Companhia desembolsou parte deste valor através de um adiantamento em 2007 e o restante do pagamento foi no
montante de R$ 84,1 milhões, efetuado em 2008. Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. O valor
justo dos ativos se aproxima do valor de aquisição.
f) Corporación Centroamericana del Acero S.A.
Em 21/04/2008, a Companhia formalizou uma aliança estratégica com os controladores da empresa holding Corporación
Centroamericana del Acero S.A., a qual é detentora de ativos siderúrgicos na Guatemala e Honduras e distribuição em El Salvador,
Nicarágua e Belize. O valor desembolsado nesta transação foi de US$ 180,0 milhões (R$ 303,7 milhões na data da aquisição) e
resulta na aquisição de uma participação de 30% no capital social desta empresa. Este investimento está registrado pelo método da
equivalência patrimonial. Em virtude desta aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 199,7 milhões, o qual é apresentado junto
com o valor do investimento na conta “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”.
Os ativos siderúrgicos compreendem uma aciaria com capacidade instalada de 500 mil toneladas de aço bruto e laminações com
capacidade anual de 700 mil toneladas para a produção de vergalhões, perfis, tubos com costura e barras chatas, bem como trefilas e
unidades de transformação para a produção de telas, arames galvanizados, recozidos, farpados, pregos e telhas metálicas.
• uma aliança estratégica com a Corporación Centroamericana del Acero, maior produtora de aço da América Central,
• posicionamento do Grupo Gerdau como um dos maiores players da América Central e Caribe. A América Central é uma região
estratégica e passa a ser uma importante operação, juntamente com as unidades no México e na República Dominicana, para o
atendimento das demandas do mercado local. Além disso, a América Central tem apresentado um expressivo crescimento econômico
nos últimos anos,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corporación Centroamericana del Acero S.A. e com
isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Corporación Centroamericana Del
Acero S.A. alocando parte do ágio no valor de R$ 63,2 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e passivos
da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio originalmente reconhecido. Este
valor está demonstrado na Nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da amortização da alocação do valor justo efetuado estará sendo
reconhecido no resultado da Companhia na linha de “Resultado da equivalência patrimonial”.
g) Gerdau MacSteel Inc. (Quanex Corporation)
Em 23/04/2008, a Companhia, através das subsidiárias Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., concluiu a aquisição de
100% da operação siderúrgica MacSteel da Quanex Corporation. No dia 19/11/2007, a Companhia tinha assinado um acordo definitivo
para a aquisição da Quanex Corporation, a qual, por meio do seu negócio siderúrgico MacSteel, é a segunda maior produtora de aços
especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos Estados Unidos e opera três mini-mills localizadas em Jackson, Michigan; Monroe, Michigan;
e Fort Smith, Arkansas. A MacSteel ainda opera seis unidades de transformação localizadas nos Estados de Michigan (duas), Ohio,
Indiana (duas) e Wisconsin. A MacSteel tem uma capacidade instalada de 1,2 milhão de toneladas de aço e de 1,1 milhão de toneladas
de laminados por ano.
A aquisição não incluiu o negócio de Building Products da Quanex, o qual é uma operação não relacionada à siderurgia. A Quanex
anunciou a separação deste negócio (spin-off) na data da finalização da proposta de aquisição.
O valor desembolsado nesta transação foi US$ 1,47 bilhão (R$ 2,43 bilhões na data da aquisição), além da assunção de dívida e alguns
passivos.
A Companhia efetuou a locação do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos e estes ativos e passivos estão descritos
abaixo:
Valor dos livros ____________________
_______________
100.201
850.605
Imobilizado....................................................................... 397.986
455.291
853.277
315.249
398.691
Ágio................................................................................. 11.072
1.568.072
1.579.144
(279.700)
(867.972)
(284.411) _______________________
(379.683)
_______________
559.360
1.874.702
2.434.062
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
2.434.062
_______________________
Com a aquisição, a Companhia registrou um montante significativo de ágio devido aos seguintes fatores:
aquisições,
• o Grupo Gerdau fortalece sua posição como um fornecedor global de aços especiais (SBQ),
• a aquisição da MacSteel irá abrir novas oportunidades de crescimento em aços longos especiais nos Estados Unidos da América,
um dos maiores e mais tradicionais mercados de indústria automobilística do mundo. A MacSteel produz SBQ e cerca de 80% da sua
produção é para a indústria automotiva,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da MacSteel e com isso realizará sinergias associadas
com a aquisição.
h) Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada (Barracas Janssen Limitada)
Em 09/05/2008, a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda., adquiriu 100% da Distribuidora y Comercializadora
de Aceros Regionales Limitada, uma empresa que atua na compra, na venda, distribuição e comercialização de estruturas de ferro e
materiais e insumos para construção localizada na cidade de Valparaiso, Chile. O valor da transação é R$ 8,6 milhões. Em virtude da
aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 1,8 milhão.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Distribuidora y Comercializadora de
Aceros Regionales Limitada alocando parte do ágio no valor de R$ 1,1 milhão, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o
cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
10.397
1.327
2.895
Ágio................................................................................. -
12
12
-
(4.501)
Passivos não-circulantes.................................................. - ____________________
(225) _______________________
(225)
_______________
7.464
1.114
8.578
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
8.578
_______________________
www.gerdau.com
i) Aços Villares S.A.
Em 16/06/2008, conforme fato relevante divulgado ao mercado em 21/05/2008, a Companhia adquiriu do BNDESPAR 951.993.367
ações ordinárias da Aços Villares S.A., integrantes do bloco de controle da empresa, as quais representam 28,88% do capital votante e
total da Aços Villares S.A., pelo preço de R$ 1.302.803. Como forma de pagamento, a Companhia emitiu debêntures com cláusula de
permutabilidade por ações preferenciais de emissão da Gerdau S.A., de sua titularidade. Foram emitidas 131.280 debêntures de valor
nominal unitário de R$ 9.923,85 (nota 15). Em virtude da aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 904,8 milhões.
aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Villares e com isso realizará sinergias associadas com
a aquisição.
j) Rectificadora del Vallés
Em 30/05/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Rectificadora del Vallés (RDV), uma produtora
de barras de aço para o setor automotivo, construção e indústria mecânica localizada em Barcelona, Espanha. O valor da transação é
32,0 milhões (R$ 81,0 milhões na data da aquisição), além da assunção de 33,0 milhões (R$ 84,0 milhões na data da aquisição) em
dívidas. A RDV tem uma capacidade instalada anual de 100 mil toneladas de aço. Em virtude da aquisição a Companhia registrou um
ágio de R$ 74,4 milhões.
• principal trefilador independente da Espanha, com sede em Barcelona,
• parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Rectificadora Del Vallés alocando
parte do ágio no valor de R$ 40,1 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e
passivos da compra da Rectificadora Del Vallés, na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
158.763
55.721
102.992
Ágio................................................................................. -
34.454
34.454
-
(167.657)
(15.602) _______________________
(47.552)
_______________
6.427
74.573
81.000
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
Preço total de compra considerado................................. 81.000
_______________________
_______________________
k) Vicente Gabilondo e Hijos, S.A. (Gabilondo)
Em 03/06/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Vicente Gabilondo e Hijos, S.A. (Gabilondo),
uma produtora de barras de aço para a indústria automotiva localizada em Eibar, Espanha. O preço de aquisição é 14,0 milhões
(R$ 35,0 milhões na data da aquisição). Gabilondo tem uma capacidade instalada anual de 30 mil toneladas de aço. Em virtude da
aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 21,2 milhões.
• reafirma sua estratégia de propor aos clientes uma oferta de produtos sem comparação com o mercado e um serviço de máxima
qualidade,
aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gabilondo e com isso realizará sinergias associadas
com a aquisição.
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.487 e corresponde ao período
após a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Vicente Gabilondo e Hijos, S.A.
alocando parte do ágio no valor de R$ 37,5 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos
ativos e passivos na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
7.036
40.339
59.565
Deságio alocado ao resultado.......................................... -
(7.844)
(7.844)
-
(8.907)
(11.295) _______________________
(14.850)
_______________
13.800
21.200
35.000
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
_______________________
_______________________
l) Hearon Steel Co.
Em 14/07/2008, a Companhia, através da subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu os ativos da Hearon Steel Co., entidade de corte
e dobra e revestimento em epóxi com unidades situadas nas cidades de Muskogee, Tulsa e Oklahoma City, Oklahoma. O preço de
aquisição é US$ 14,2 milhões (R$ 22,2 milhões na data de aquisição) e em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de
R$ 14,3 milhões.
• aumento de sua presença no mercado de fabricação e instalação de produtos de corte e dobra,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Hearon Steel Inc. e com isso realizará sinergias
associadas com a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto, o mesmo não foi concluído até 31/12/2008.
m) Trefilados Bonati S.A.
Em agosto de 2008 a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda., concluiu a aquisição de 100% do capital
da Trefilados Bonati S.A., uma empresa produtora e comercializadora de pregos e arames localizada em Santiago, Chile. O valor da
aquisição é de R$ 12,3 milhões.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 670 e corresponde ao
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados Bonati S.A.. A tabela a
seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos, na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
7.985
157
10.389
Deságio alocado ao resultado.......................................... -
(769)
(769)
-
(5.141)
Passivos não-circulantes.................................................. -
(157)
(157)
_______________ ____________________ _______________________
13.076
(769)
13.076
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
_______________________
_______________________
n) Gerdau S.A.
Em agosto, setembro e outubro de 2008, a Companhia adquiriu no mercado 5.148.800 ações preferenciais de sua subsidiária Gerdau
S.A., no valor de R$ 195,6 milhões. Em decorrência desta operação, apurou-se um ágio no valor de R$ 99,8 milhões.
o) K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda.
Em 18/09/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Aços Longos S.A., assinou o contrato para adquirir 100% da K.e.r.s.p.e.
Empreendimentos e Participações Ltda., companhia do grupo Super Laminação, no montante de R$ 92,2 milhões. O negócio envolve
quatro depósitos de sucata situados nas cidades de São Paulo, Piracicaba e São Caetano do Sul, no Estado de São Paulo e na cidade
de Betim, no Estado de Minas Gerais. Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 91,6 milhões.
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda. e
p) Caños Córdoba S.R.L.
Em 09/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu 100% da Caños Córdoba S.R.L., uma
empresa situada na cidade de Córdoba, Argentina. O preço de aquisição é US$ 6,9 milhões (R$ 14,6 milhões na data da aquisição) e
em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 9,3 milhões.
• aumento de sua presença no mercado local,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Caños Córdoba S.R.L. e com isso realizará sinergias
q) Metro Recycling Co.
Em 27/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% da Metro Recycling Co., um processador
de sucata sediado em Guelph, Ontario. Metro Recycling é o principal reciclador de Ontario com três instalações, duas em Guelph e
uma outra em Mississauga. O preço de aquisição é US$ 34,8 milhões (R$ 73,5 milhões na data da aquisição). Em virtude da aquisição,
a Companhia registrou um ágio de R$ 55,6 milhões.
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Metro Recycling Co. e com isso realizará sinergias
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.226 e corresponde ao período
após a aquisição.
r) Sand Springs Metal Processors
Em 31/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% dos ativos operacionais da Sand Springs
Metal Processors, um processador de sucata sediado em Sand Springs, Oklahoma. O preço de aquisição é US$ 17,5 milhões (R$ 37,0
milhões na data da aquisição). Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 32,3 milhões.
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Sand Springs Metal Processors e com isso realizará
s) LuxFin Participation
Em 19/12/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company, adquiriu uma participação
adicional de 20% no capital social da Corporación Sidenor, S.A.. Essa transação envolve a LuxFin Participation, empresa holding com
sede em Luxemburgo e controladora da Bogey Holding Company Spain S.L., que é a detentora da participação de 20% na Corporación
Sidenor. O valor pago pela Gerdau Hungria Holdings foi de aproximadamente 206 milhões (R$ 674 milhões na data da aquisição) e
em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 454,8 milhões.
• a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo nos preços das aquisições,
• consolidar a presença da Companhia no mercado globalizado de aços longos especiais (SBQ - Special Bar Quality).
3.6 - Preço total de compra considerado referente às aquisições no exercício
Empresas/participações adquiridas
2008 ___________
2007
__________________________________________________________________________________________.
___________
Trefilados Bonati S.A................................................................................................................................
12.307
Diaco S.A..................................................................................................................................................
188.693
Century Steel, Inc.....................................................................................................................................
369.899
Cleary Holdings Corp................................................................................................................................
119.350
Corsa Controladora, S.A. de C.V...............................................................................................................
186.284
Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V..........................................................................................................
71.423
SJK Steel Plant Limited............................................................................................................................
84.091
Corporación Centroamericana del Acero S.A...........................................................................................
303.696
Gerdau MacSteel Inc................................................................................................................................
2.434.062
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada............................................................
8.578
Rectificadora del Vallés.............................................................................................................................
81.000
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A.................................................................................................................
35.000
Hearon Steel Co.......................................................................................................................................
22.179
Gerdau S.A...............................................................................................................................................
195.607
K.E.R.S.P.E. Empreendimentos e Participações Ltda...............................................................................
92.174
Caños Córdoba S.R.L................................................................................................................................
14.596
Metro Recycling Co..................................................................................................................................
73.522
Sand Springs Metal Processors................................................................................................................
37.049
LuxFin Participation..................................................................................................................................
673.591
Chaparral Steel Company.........................................................................................................................
-
7.792.394
Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e
Gerdau Comercial de Aços S.A.............................................................................................................
-
653.825
Gerdau GTL México S.A. de C.V..............................................................................................................
-
536.544
Multisteel Business Holdings Corp..........................................................................................................
-
217.200
Siderúrgica Zuliana C.A.............................................................................................................................
-
176.185
Enco Materials Inc....................................................................................................................................
-
84.900
Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa..........................................................................................................
-
46.524
Outras aquisições..................................................................................................................................... ___________
- ___________
19.872
Total considerado como pago...................................................................................................................
5.003.101
9.527.444
Menos: Caixa e equivalentes de empresas adquiridas............................................................................. ___________
(731.323) ___________
(1.013.842)
4.271.778
8.513.602
___________ ___________
___________
___________
3.7 - Alocação do valor justo em entidades controladas ou com controle compartilhado adquiridas em 2007
a) Gerdau GTL México, S.A. de C.V. (Grupo Feld S.A. de C.V.)
Em março de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Gerdau GTL México, S.A. de C.V.
resultando no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 7.468, com contra-partida, substancialmente na linha de
imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Gerdau GTL México, na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
3.612
94.090
(11.080)
222.113
Ágio................................................................................. 22.667
243.628
266.295
-
(43.081)
- _______________________
(2.873)
_______________
300.384
236.160
536.544
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
536.544
_______________________
aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gerdau GTL México e com isso realizará sinergias
b) Multisteel Business Holdings Corp.
Em maio de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Multisteel Business Holdings Corp.
alocando parte do ágio no valor de R$ 45,8 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e passivos
da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio originalmente reconhecido. Este
valor está demonstrado na nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da amortização da alocação do valor justo efetuado estará sendo
reconhecido no resultado da Companhia na conta de “Resultado da equivalência patrimonial”.
c) Siderúrgica Zuliana C.A.
Em junho de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Siderúrgica Zuliana C.A., alocando parte
do ágio no valor de R$ 8,1 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Siderúrgica Zuliana C.A., na data da aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
24.750
12.248
67.212
Ágio................................................................................. -
103.850
103.850
-
(8.620)
(4.164) _______________________
(8.664)
_______________
66.594
111.934
178.528
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
178.528
_______________________
aquisições,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Siderúrgica Zuliana e com isso realizará sinergias
d) Chaparral Steel Company
Em setembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Chaparral Steel Company, resultando
no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 67,5 milhões.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Chaparral Steel Company, na data da
aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
Ativos circulantes............................................................ 1.800.252
167.525
1.967.777
Imobilizado....................................................................... 1.028.165
248.452
1.276.617
Ativos intangíveis............................................................. 267.305
847.190
1.114.495
14
21.196
Ágio................................................................................. 156.612
4.987.266
5.143.878
Passivos circulantes........................................................ (1.094.706)
(162.951)
(1.257.657)
(520.552) _______________________
(787.666)
_______________
1.911.696 ____________________
5.566.944 _______________________
7.478.640
_______________
_______________ ____________________ _______________________
7.478.640
_______________________
aquisições,
• a aquisição da Chaparral oportunizou a Companhia uma expansão geográfica e presença no Oeste dos Estados Unidos da América,
• existência de capacidade de produção instalada e força de trabalho nas fábricas,
• presença maior no mercado de aços estruturais fortes - esta aquisição aumentou o mix de produto para adicionar grandes produtos
estruturais e estacas à oferta de produtos existentes,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Chaparral e com isso realizará sinergias associadas
com a aquisição.
e) Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa
Em outubro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados de Urbina, S.A., alocando parte
do ágio no valor de R$ 10,4 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Trefilados de Urbina, S.A., na data da
aquisição:
Valor dos livros ____________________
_______________
-
23.770
18.313
35.245
Ágio................................................................................. -
6.811
6.811
-
(14.175)
Passivos não-circulantes.................................................. - ____________________
(5.127) _______________________
(5.127)
_______________
26.527
19.997
46.524
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
46.524
_______________________
www.gerdau.com
• produtora de trefilados de aços especiais localizada em Vitória, Espanha,
• parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor,
• a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Trefilados de Urbina, S.A. e com isso realizará sinergias
f) Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Aplema Comércio de Produtos
Agroflorestais e Empreendimentos Ltda. alocando parte do ágio no valor de R$ 35,9 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente
na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais
e Empreendimentos Ltda.:
Valor dos livros ____________________
_______________
45.422
56.361
Baixa do ágio por incorporação........................................ - ____________________
8.543 _______________________
8.543
_______________
10.939
53.965
64.904
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
_______________________
_______________________
3.8 Demonstração do resultado consolidado pro forma (não auditado)
A demonstração do resultado consolidado pro forma apresentado a seguir demonstra o reflexo no resultado consolidado como se as
aquisições listadas na nota 3.5 tivessem acontecido em 01/01/2008. Os dados pro forma podem não ser um indicativo dos resultados
que teriam sido obtidos caso as aquisições tivessem realmente acontecido em 01/01/2008.
Demonstração
Resultados não
Demonstração do
do resultado
consolidados de
resultado consolidado
consolidado
empresas
adquiridas
pro
forma
(não auditado)
_______________ ____________________ _______________________
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS........................................ 41.907.845
564.347
42.472.192
Custo das vendas............................................................... (31.018.946) ____________________
(487.248) _______________________
(31.506.194)
_______________
LUCRO BRUTO.................................................................. 10.888.899
77.099
10.965.998
Despesas com vendas, gerais e administrativas................ (3.014.125)
(10.320)
(3.024.445)
Outras receitas (despesas) operacionais............................ 66.686
14
66.700
_______________ ____________________ _______________________
LUCRO OPERACIONAL.................................................... 7.941.460
66.793
8.008.253
Resultado da equivalência patrimonial................................ 122.808 ____________________
4.270 _______________________
127.078
_______________
LUCRO ANTES DO RESULT. FIN. E DOS IMPOSTOS..... 8.064.268
71.063
8.135.331
Resultado financeiro líquido................................................ (2.303.692) ____________________
14.435 _______________________
(2.289.257)
_______________
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS..................................... 5.760.576
85.498
5.846.074
Provisão para imposto de renda e contribuição social........ (917.805) ____________________
(29.054) _______________________
(946.859)
_______________
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO..................................... 4.842.771
56.444
4.899.215
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
ATRIBUÍDO A:
Participação do controlador................................................ 1.814.337
26.533
1.840.870
Participação dos acionistas não-controladores................... 3.028.434 ____________________
29.911 _______________________
3.058.345
_______________
4.842.771
56.444
4.899.215
_______________
_______________ ____________________
____________________ _______________________
_______________________
4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ❚
.
Caixa.........................................................................................................................................................
Bancos e aplicações de liquidez imediata..................................................................................................
Caixa e equivalentes de caixa....................................................................................................................
.
2008
___________
131.416
1.753.496
___________
1.884.912
___________
___________
2007
___________
356.451
1.690.214
___________
2.046.665
___________
___________
5 - APLICAÇÕES FINANCEIRAS ❚
Títulos para negociação
Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários e investimentos em títulos e valores
mobiliários, os quais são registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por estes investimentos é registrada como receita financeira.
Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 2.795.797 (R$ 2.744.936 em 31/12/2007) em títulos para negociação.
Títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 627.151 (R$ 276.374 em 31/12/2007) em títulos disponíveis para venda no ativo circulante
e R$ 77.563 no ativo não-circulante, líquidos de provisão para perdas.
Gerdau Ameristeel
A subsidiária Gerdau Ameristeel investe o excesso de caixa em aplicações de curto prazo categorizados como disponíveis para venda,
os quais são registrados a valor de mercado. Em 31/12/2008 haviam R$ 480.995 aplicados nesses títulos.
Em anos anteriores, a subsidiária Gerdau Ameristeel investiu excesso de caixa em obrigações de dívida com taxa de juros variáveis
e classificados como grau de investimento, conhecidos como Auction Rate Securities, os quais são caracterizados como títulos
disponíveis para venda. Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel mantinha R$ 77,6 milhões em investimentos desta natureza. Durante os
últimos meses, estes títulos não puderam ser vendidos pois as ordens de vendas superaram as ordens de compras. Como resultado
deste evento, a Gerdau Ameristeel não tem condições de liquidar estas aplicações até que um futuro leilão tenha sucesso, o emissor
decida resgatar os títulos ou os títulos atinjam seu prazo de resgate. Embora a Gerdau Ameristeel tenha a intenção de liquidar estes
investimentos quando o mercado retorne a ter liquidez, a Gerdau Ameristeel reclassificou estes investimentos do ativo circulante para
o ativo não-circulante. Devido a falta de transações similares no mercado para a mensuração do valor deste investimento, a Gerdau
Ameristeel utiliza métodos de avaliação que incluem fluxos de caixa projetados e transações similares. Como resultado desta análise
e de outros fatores de deterioração de ativos, a Gerdau Ameristeel registrou uma perda na conta de “Despesa financeira” de US$ 60
milhões (R$ 140.220 em 31/12/2008) ao longo de 2008. Estes títulos serão analisados a cada trimestre a fim de que novas possíveis
deteriorações sejam registradas e também para garantir uma correta classificação no balanço patrimonial.
Outros títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008, outros títulos disponíveis para venda totalizavam R$ 146.156, os quais estão registrados pelo valor justo e
correspondem substancialmente a títulos e valores mobiliários detidos pela Gerdau MacSteel (Money Market Funds), no valor de R$
141.696. Estes investimentos são avaliados por cotações de mercado e a intenção da Companhia não é manter estes títulos como
investimentos permanentes.
6 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES ❚
.
Contas a receber de clientes - no Brasil...................................................................................................
Contas a receber de clientes - exportações a partir do Brasil...................................................................
Contas a receber de clientes - controladas no exterior............................................................................
(-) Provisão para risco de crédito................................................................................................................
..
2008 ___________
2007
___________
900.607
1.219.708
224.881
406.160
2.665.437
1.653.896
(77.040) ___________
(53.454)
___________
3.713.885 ___________
3.226.310
___________
___________
___________
A exposição máxima ao risco de crédito da Companhia é o valor das contas a receber mencionadas acima. O valor do risco efetivo de
eventuais perdas encontra-se apresentado como provisão para risco de crédito.
O risco de crédito do contas a receber advém da possibilidade da Companhia não receber valores decorrentes de operações de vendas.
Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prática a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus clientes,
estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. A provisão para riscos de crédito foi
calculada com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação individual dos clientes, a situação
do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada
suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber.
A composição de contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:
2008 ___________
2007
. ___________
Valores a vencer.......................................................................................................................................
2.687.160
2.854.517
Vencidos:
Até 30 dias............................................................................................................................................
400.904
330.709
Entre 31 e 60 dias.................................................................................................................................
359.376
49.792
Entre 61 e 90 dias.................................................................................................................................
136.759
12.798
Entre 91 e 180 dias...............................................................................................................................
170.920
12.674
Entre 181 e 360 dias.............................................................................................................................
23.374
7.859
Acima de 360 dias.................................................................................................................................
12.432
11.415
(-) Provisão para risco de crédito................................................................................................................ ___________
(77.040) ___________
(53.454)
3.713.885 ___________
3.226.310
___________
.. ___________
___________
A movimentação da provisão para riscos de crédito está demonstrada abaixo:
Saldo
(74.294)
em 31/12/2006........................................................................................................................................................ ___________
Créditos provisionados no exercício................................................................................................................................. (19.330)
Créditos recuperados no exercício................................................................................................................................... 2.885
Créditos baixados definitivamente da posição................................................................................................................. 36.837
Variação cambial............................................................................................................................................................... 2.934
Aquisições........................................................................................................................................................................
___________
(2.486)
Saldo
em 31/12/2007........................................................................................................................................................ ___________
(53.454)
___________
Créditos provisionados no exercício................................................................................................................................. (28.465)
Créditos recuperados no exercício................................................................................................................................... 299
Créditos baixados definitivamente da posição................................................................................................................. 12.551
Variação cambial............................................................................................................................................................... (7.323)
Aquisições........................................................................................................................................................................ ___________
(648)
Saldo
em 31/12/2008........................................................................................................................................................ ___________
(77.040)
___________
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
7 - ESTOQUES ❚
2008 ___________
2007
___________
3.196.529
2.274.955
2.456.781
1.357.559
2.629.945
1.280.241
1.715.362
883.002
206.323
73.353
547.754
228.418
(354.431)
(40.867)
___________ ___________
10.398.263 ___________
6.056.661
___________
___________
___________
A movimentação da provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado está demonstrada abaixo:
Saldo em 31/12/2006........................................................................................................................................................ (45.602)
Estoques baixados permanentemente............................................................................................................................. 11.501
Constituição de provisão.................................................................................................................................................. (10.917)
Variação
cambial...............................................................................................................................................................
4.151
___________
Saldo
(40.867)
em 31/12/2007........................................................................................................................................................ ___________
___________
.
Produtos prontos......................................................................................................................................
Produtos em elaboração...........................................................................................................................
Matérias-primas........................................................................................................................................
Materiais de almoxarifado........................................................................................................................
Adiantamento a fornecedores..................................................................................................................
Importações em andamento....................................................................................................................
(-) Provisão p/ obsolescência e ajuste ao valor de mercado......................................................................
..
Estoques baixados permanentemente............................................................................................................................. 33.393
Constituição de provisão.................................................................................................................................................. (289.850)
Variação
cambial............................................................................................................................................................... ___________
(57.107)
Saldo em 31/12/2008........................................................................................................................................................ ___________
(354.431)
___________
Os estoques estão segurados para incêndio e extravasamento. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de risco
envolvidos.
Durante os exercícios findos em 31/12/2008 e 31/12/2007 foram reconhecidos os montantes de R$ 31.008.631 e R$ 23.121.527,
respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Em 31/12/2008 o custo das vendas inclui os valores de R$ 33.393 referente
a estoques baixados permanentemente e R$ 289.850 referente a constituição de provisão para obsolescência e ajuste a valor de
mercado.
8 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS ❚
.
Circulante
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços..................................................................
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social........................................................
PIS - Programa de Integração Social.........................................................................................................
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados..........................................................................................
IRRF - Imposto de Renda Retido na Fonte...............................................................................................
IVA - Imposto sobre Valor Agregado........................................................................................................
Outros........................................................................................................................................................
.
Não-circulante
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços..................................................................
PIS - Programa de Integração Social.........................................................................................................
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social........................................................
IRRF - Imposto de Renda Retido na Fonte e outros..................................................................................
.
..
A expectativa de realização dos créditos tributários de longo prazo é a seguinte:
.
2009.........................................................................................................................................................
2010.........................................................................................................................................................
2011.........................................................................................................................................................
2012.........................................................................................................................................................
Após 2012.................................................................................................................................................
..
2008
___________
2007
___________
201.277
92.685
17.511
36.801
293.686
193.571
32.037
___________
867.568
___________
154.393
95.975
19.479
63.671
220.932
52.977
19.599
___________
627.026
___________
149.140
21.738
93.077
257
.486
___________
521.441
___________
1.389.009
___________
___________
184.551
23.947
109.032
195.317
___________
512.847
___________
1.139.873
___________
___________
2008
___________
-
192.440
116.024
113.776
99.201
___________
521.441
___________
___________
2007
___________
174.515
136.753
96.704
104.875
___________512.847
___________
___________
9 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ❚
a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IR) e da contribuição social (CS) no resultado:
_______________________________
2008 _______________________________
2007 (a)
__________
IR __________
CS __________
Total __________
IR __________
CS __________
Total
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição
social, após as participações estatutárias.......................... 5.760.576 5.760.576 5.760.576 5.286.423 5.286.423 5.286.423
Alíquotas nominais................................................................ 25%
9%
34%
25%
9%
34%
Despesa de imposto de renda e contribuição social às
alíquotas nominais............................................................. (1.414.769) (509.317) (1.924.086) (1.321.606) (475.778) (1.797.385)
Ajustes dos impostos referente:
- diferença de alíquotas em empresas do exterior................ (109.786) 215.728
105.942 (148.080) 206.081
58.001
- equivalência patrimonial...................................................... 30.702
11.053
41.755
29.600
10.656
40.256
- juros sobre o capital próprio................................................ 228.763
82.562
311.325
140.367
45.438 185.805
- incentivos fiscais................................................................. 108.448
-
108.448
50.379
-
50.379
- amortização do diferido - CVM 349..................................... 211.561
76.162
287.723
206.448
74.321
280.769
-
diferenças permanentes (líquidas)....................................... __________
97.902 __________
53.186 __________
151.088 __________
191.474 __________
22.783 __________
214.257
Imposto de renda e contribuição social no resultado............ __________
(847.179) (70.626) __________
(917.805) __________
(851.418) __________
(116.499) (967.918)
__________ __________
__________ __________ __________
__________ __________
__________
Corrente............................................................................. (1.451.877) (881.050)
Diferido............................................................................... 534.072
(86.868)
(a)
valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do paragráfo 93A do IAS19, conforme nota 2.19b.
10 - IMOBILIZADO ❚
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado:
Custo do imobilizado bruto
Saldo em 31/12/2007.................................................... Efeito do câmbio........................................................... Aquisições/alienações de empresas e alocações
do valor justo............................................................. Adições......................................................................... Transferências.............................................................. Alienações....................................................................
Saldo em 31/12/2008.................................................... Depreciação acumulada
Saldo em 31/12/2007.................................................... Efeito do câmbio........................................................... Aquisições/alienações de empresas e alocações
do valor justo............................................................. Depreciação, amortização e exaustão.......................... Transferências.............................................................. Alienações....................................................................
Saldo em 31/12/2008.................................................... Imobilizado líquido
Saldo
em 31/12/2007.................................................... As diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos incluídos nos registros contábeis, preparados de acordo com o IFRS, foram
reconhecidas como diferenças temporárias para fins de contabilização dos impostos diferidos em contrapartida da despesa (ou receita)
no resultado.
As controladas da Companhia no Brasil usufruíram R$ 108.448 em 31/12/2008 (R$ 22.960 em 31/12/2007) de incentivos fiscais de
dedução do imposto de renda relativo a inovação tecnológica, fundos dos direitos da criança e do adolescente, PAT - Programa de
alimentação do trabalhador e operações de caráter cultural e artístico. As unidades da controlada Gerdau Aços Longos S.A., instaladas
na região nordeste do Brasil, são beneficiárias, até 2013, de incentivos fiscais de redução de 75% do imposto de renda, calculados
sobre o lucro da exploração daqueles estabelecimentos, sendo que estes representaram R$ 61.638 em 31/12/2008 (R$ 27.418
em 31/12/2007). Os respectivos incentivos fiscais foram registrados, retificando, diretamente, as contas de imposto de renda na
demonstração do resultado.
b) Composição e movimentação dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos às alíquotas
nominais:
Saldo em
Aquisições Reconhecido
Variação
Saldo em
31/12/2007 (a) _____________
de empresas _____________
cambial 31/12/2008
______________
_____________
Ativo não-circulante
Prejuízos fiscais...................................................... 138.295
-
239.415
203.685
581.395
Base negativa de contribuição social...................... 24.837
-
6.053
-
30.890
Provisão para contingências................................... 129.376
-
(6.806)
-
122.570
Benefícios a empregados....................................... 262.335
-
(23.347)
231.904
470.892
Outras diferenças temporárias............................... 323.151
-
128.356
(40.521)
410.986
Ágio amortizado...................................................... 36.919
-
79.536
-
116.455
Imobilizado.............................................................. -
-
(6.920)
-
(6.920)
Provisão
para
perdas..............................................
130.253
-
(29.062)
-
101.191
______________ _____________ _____________ ____________ _____________
Total
ativo
não-circulante........................................
1.045.166
-
387.225
395.068
1.827.459
_____________ _____________
_____________ ____________
_____________
______________
______________ _____________
____________ _____________
Passivo não-circulante
Alocação do imobilizado a valor justo..................... 1.447.386
163.163
(938.411)
466.252
1.138.390
Ativos intangíveis.................................................... 418.402
114.841
46.785
47.816
627.844
Deságio amortizado................................................ 118.000
-
11.173
-
129.173
Benefícios a empregados....................................... 174.492
-
(144.589)
(29.903)
Efeito inflacionário/cambial..................................... 170.596
-
(164.572)
-
6.024
Outras diferenças temporárias............................... ______________
113.327 _____________
80.363 _____________
1.034.940 ____________
(10.455) _____________
1.218.175
Total passivo não-circulante.................................... ______________
2.442.203
358.367
(154.674)
473.710
3.119.606
______________ _____________
_____________ _____________
_____________ ____________
____________ _____________
_____________
Total
líquido............................................................ ______________
(1.397.037) _____________
(358.367) _____________
541.899 ____________
(78.642) _____________
(1.292.147)
______________ _____________
_____________ ____________
_____________
Efeito
no resultado do exercício............................. _____________
541.899
_____________
(a)
Os créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por projeções de resultados
tributáveis, com base em estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração das Companhias.
Estes estudos consideram o histórico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manutenção da
lucratividade atual no futuro, permitindo uma estimativa de recuperação dos créditos em um período não superior a 10 anos. Os demais
créditos, que têm por base diferenças temporárias, principalmente contingências fiscais, bem como sobre provisão para perdas, foram
reconhecidos conforme a expectativa de sua realização.
c) Estimativa de recuperação dos créditos de imposto de renda e contribuição social:
Ativo
_________________________
2008 ___________
2007(a)
. ___________
2008.........................................................................................................................................................
-
199.241
2009.........................................................................................................................................................
382.659
179.527
2010..........................................................................................................................................................
226.683
160.609
2011..........................................................................................................................................................
226.077
213.372
2012..........................................................................................................................................................
432.200
114.516
2013 em diante.......................................................................................................................................... ___________
559.840 ___________
177.901
___________
1.827.459 ___________
1.045.166
.. ___________
___________
Passivo
_________________________
2008 ___________
2007(a)
. ___________
2008.........................................................................................................................................................
-
226.041
2009.........................................................................................................................................................
293.952
211.313
2010..........................................................................................................................................................
274.858
142.213
2011..........................................................................................................................................................
270.653
143.218
2012..........................................................................................................................................................
541.305
141.398
2013 em diante.......................................................................................................................................... ___________
1.818.838 ___________
1.578.020
___________
3.199.606 ___________
2.442.203
.. ___________
___________
(a)
d) Ativos fiscais
Em 31/12/2008, a Companhia possui um total de prejuízos fiscais decorrente das suas operações no Brasil de R$ 265.780 de imposto
de renda (R$ 272.603 em 31/12/2007) e R$ 354.600 de contribuição social (R$ 277.745 em 31/12/2007), representando um ativo fiscal
diferido de R$ 98.359 (R$ 77.273 em 31/12/2007). A Companhia acredita que os valores serão realizados baseados na combinação
de lucros tributáveis futuros, exceto por uma porção de R$ 82.880 (R$ 79.065 em 31/12/2007), devido à falta de oportunidade de uso
dos prejuízos fiscais em uma das subsidiárias. Não obstante, estes prejuízos fiscais e a base negativa de contribuição social não têm
uma data final para expirar.
Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel possuía prejuízos fiscais não oriundos de perdas de capital no montante de aproximadamente
R$ 70.110 para fins fiscais canadenses (R$ 142.767 em 31/12/2007), que expiram em 2027. A Companhia também tem prejuízos
operacionais líquidos de aproximadamente R$ 762.563 para fins fiscais norte-americanos (R$ 872.897 em 31/12/2007), que expiram
entre 2010 e 2027. A Companhia acredita ser provável o aproveitamento dos benefícios oriundos dessas perdas de acordo com os
limites anuais previstos e, por conseqüência, nenhuma provisão para perdas foi registrada. A Companhia registrou uma provisão para
desvalorização de R$ 140.220 em 31/12/2008 relacionada a suas aplicações financeiras (Auction Rate Securities). Sobre a provisão
para desvalorização foi calculado imposto de renda diferido no valor de R$ 54.686, pois a Companhia acredita que a realização destes
ativos fiscais diferidos é provável.
Terrenos, prédios
e construções
_____________________
4.735.378
525.834
Máquinas, equipamentos
e instalações
_________________________
14.755.572
1.606.036
Móveis
e utensílios
Veículos
___________________
_________________
176.984
131.983
35.433
24.489
Equipamentos
eletrônicos de dados
_____________________
553.251
11.365
Florestamento/
reflorestamento
____________________
407.838
174.114
Imobilizações
em andamento
___________________
2.372.356
-
Total
__________________
23.133.362
2.377.271
193.529
248.630
158.411
(26.055)
_____________________
5.835.727
_____________________
_____________________
4.457.410
785.248
1.509.145
(197.195)
_________________________
22.916.216
_________________________
_________________________
5.251
36.392
6.489
(2.506)
___________________
258.043
___________________
___________________
-
47.157
(2.134)
(3.549)
_________________
197.946
_________________
_________________
-
48.539
38.759
(2.186)
_____________________
649.728
_____________________
_____________________
18.559
1.864.911
(1.731.492)
(28.611)
____________________
705.319
____________________
____________________
-
108.167
301
(16.835)
___________________
2.463.989
___________________
___________________
4.674.749
3.139.044
(20.521)
(276.937)
__________________
33.026.968
__________________
__________________
(1.418.218)
(55.728)
(5.302.821)
(545.865)
(104.252)
(19.434)
(67.719)
(12.232)
(336.888)
(15.169)
(74.373)
-
-
-
(7.304.271)
(648.428)
-
(193.828)
(17)
5.092
_____________________
(1.662.699)
_____________________
_____________________
(3.537.514)
(1.298.641)
720
129.158
_________________________
(10.554.963)
_________________________
_________________________
-
(21.176)
1
1.052
___________________
(143.809)
___________________
___________________
-
(26.611)
191
2.396
_________________
(103.975)
_________________
_________________
-
(70.635)
-
2.172
_____________________
(420.520)
_____________________
_____________________
-
(4)
-
-
____________________
(74.377)
____________________
____________________
-
(13.277)
-
-
___________________
(13.277)
___________________
___________________
(3.537.514)
(1.624.172)
895
139.870
__________________
(12.973.620)
__________________
__________________
3.317.160
9.452.751
_____________________
_________________________
_____________________
_________________________
Saldo em 31/12/2008.................................................... 4.173.028
12.361.253
_____________________
_________________________
_____________________
_________________________
As seguintes vidas úteis são utilizadas para cálculo da depreciação, amortização e exaustão:
72.732
___________________
___________________
114.234
___________________
___________________
64.264
_________________
_________________
93.971
_________________
_________________
216.363
_____________________
_____________________
229.208
_____________________
_____________________
333.465
____________________
____________________
630.942
____________________
____________________
2.372.356
___________________
___________________
2.450.712
___________________
___________________
15.829.091
__________________
__________________
20.053.348
__________________
__________________
Vida útil dos
ativos
imobilizados
__________________
Prédios e construções................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................. 20 a 33 anos
Máquinas, equipamentos e instalações...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 10 a 20 anos
Móveis e utensílios...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 5 a 10 anos
Veículos....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 3 a 5 anos
Equipamentos eletrônicos de dados........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 2,5 a 6 anos
Florestamento/reflorestamento................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... Plano de corte
b) Valores segurados - os ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos e explosão. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de risco envolvidos. As usinas das controladas na América do Norte, Espanha e América Latina, exceto
Brasil, e as controladas Gerdau Açominas S.A. e Aços Villares S.A. também possuem cobertura para lucros cessantes.
c) Capitalização de juros e encargos financeiros - durante o exercício de 2008, foram apropriados encargos financeiros no montante de R$ 120.010 (R$ 115.308 em 31/12/2007).
d) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e financiamentos no montante de R$ 2.341.749 em 31/12/2008 (R$ 1.869.540 em 31/12/2007). A recuperabilidade do imobilizado é avaliada com base na análise
e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a Companhia realizou testes de recuperação de imobilizado para todos os seus segmentos de negócios, com
base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções
econômico financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para o imobilizado da Companhia no exercício.
www.gerdau.com
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
11 - INVESTIMENTOS ❚
a) Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Joint Ventures
Dona Francisca Armacero Ind.
América
Energética S.A. _____________
Com. Ltda. ______________
do Norte
________________________
_____________
Investimento ________
Ágio _____________
Investimento ______________
Investimento
Saldo
em 31/12/2006............................... _____________
65.793 ________
17.074 _____________
7.717 ______________
359.496
Equivalência patrimonial........................ 8.793
-
(1.279)
92.550
Variação cambial................................... -
-
(318)
(55.930)
Dividendos............................................ -
-
-
(109.959)
Aquisição/alienação de investimento.... _____________
- ________
- _____________
- ______________
-
Saldo
em 31/12/2007............................... _____________
74.586 ________
17.074 _____________
6.120 ______________
286.157
Equivalência patrimonial........................ 9.904
-
8.492
34.832
Outras variações patrimoniais............... -
-
-
3.358
Variação cambial................................... -
-
1.326
245.442
Dividendos............................................ -
-
-
(183.582)
Aquisição/alienação de investimento.... -
-
-
-
Reclassificação do valor justo............... _____________
- ________
- _____________
- ______________
-
Saldo
em 31/12/2008............................... _____________
84.490
17.074
15.938
386.207
_____________ ________
________ _____________
_____________ ______________
______________
Grupo
Corsa
Multisteel Business
Controladora S.A. de
Holdings
Corp. ________________________
C.V.
_____________
___________
Ágio _____________
Ágio
_____________
- ________
- _____________
- ________
-
_____________
25.676
-
-
-
(9.206)
(5.116)
-
-
-
-
-
-
136.233 ________
81.588 _____________
- ________
-
_____________
152.703 ________
76.472 _____________
- ________
-
_____________
56.432
-
33.813
-
-
-
-
(4.333)
42.225
15.122
20.324
40.430
-
-
-
-
-
892
52.250 134.034
41.602
(41.602)
-
-
_____________ ________ _____________ ________
292.962
50.884
106.387 170.131
_____________
_____________ ________
________ _____________
_____________ ________
________
b) Outros investimentos
Eletrobrás Centrais
MRS Logística S.A. _______________________
Elétricas Brasileiras S.A. ______________
Outros ___________
Total
___________________
Investimento _______________________
Investimento ______________
Investimento
___________________
Saldo em 31/12/2006.................................... ___________________
4.772 _______________________
- ______________
- ___________
4.772
Aquisição/alienação de investimento............ ___________________
- _______________________
14.223 ______________
- ___________
14.223
Saldo
em
31/12/2007.
.
..................................
4.772
14.223
-
18.995
___________________ _______________________ ______________ ___________
Aquisição/alienação de investimento............ ___________________
- _______________________
(14.223) ______________
17.572 ___________
3.349
Saldo
em
31/12/2008.
.
..................................
4.772 _______________________
- ______________
17.572 ___________
22.344
___________________
___________________
_______________________ ______________
___________
A recuperabilidade dos investimentos é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar
a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a Companhia realizou testes de
recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração premissas como:
custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de
giro, plano de investimentos e projeções econômico-financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os investimentos da Companhia no exercício.
12 - ÁGIOS ❚
A movimentação dos ágios da Companhia e suas controladas segue abaixo:
2008 ___________
2007
. ___________
Saldo inicial................................................................................................................................................ ___________
6.043.396 ___________
437.838
(+) Atualização cambial.............................................................................................................................
2.529.320
(231.613)
(+) Adições...............................................................................................................................................
3.717.057
5.977.760
(-) Baixas.................................................................................................................................................... ___________
53.965 ___________
140.589
Saldo final.................................................................................................................................................. ___________
12.235.808 ___________
6.043.396
. ___________ ___________
Composição do ágio por controladas:
2008 ___________
2007
. ___________
Aços Villares S.A.......................................................................................................................................
838.480
Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda................................................
-
53.965
Caños Córdoba S.R.L................................................................................................................................
9.260
Century Steel............................................................................................................................................
190.213
9.416
Chaparral Steel Company.........................................................................................................................
6.487.231
4.926.315
Clearly Holdings Corp............................................................................................................................... 54.968
Diaco S.A..................................................................................................................................................
298.969
Distribuidora Matco S.A............................................................................................................................
11.908
4.334
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada............................................................
1.208
Enco Materials Inc....................................................................................................................................
46.415
44.004
Gerdau Açominas S.A...............................................................................................................................
174.686
170.129
Gerdau Aços Especiais S.A......................................................................................................................
34.950
34.209
Gerdau Aços Longos S.A..........................................................................................................................
171.360
167.726
Gerdau Ameristeel US Inc........................................................................................................................
23.438
1.898
Gerdau Comercial de Aços S.A................................................................................................................
27.961
27.368
Gerdau GTL México, S.A. de C.V.............................................................................................................
240.986
228.724
Gerdau MacSteel Inc................................................................................................................................
2.249.036
Gerdau S.A...............................................................................................................................................
102.354
K.E.R.S.P.E. Empreendimentos Participações Ltda.................................................................................
91.563
LuxFin Participation..................................................................................................................................
454.841
Metro Recycling Co..................................................................................................................................
55.577
Pacific Coast Steel, Inc.............................................................................................................................
282.207
117.151
Rectificadora del Vallés.............................................................................................................................
49.203
Sheffield Steel Corporation.......................................................................................................................
181.165
114.058
Siderúrgica Zuliana, C.A............................................................................................................................
123.924
104.094
Sipar Gerdau Inversiones S.A...................................................................................................................
14.818
20.008
Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa........................................................................................................... ___________
19.087 ___________
19.997
12.235.808 ___________
6.043.396
___________
.. ___________
___________
Avaliação da recuperação do ágio
Anualmente a Companhia avalia a recuperabilidade do ágio sobre investimentos, utilizando para tanto práticas consideradas de mercado,
principalmente múltiplos de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) e fluxo de caixa descontado de suas
unidades que possuem ágio alocado.
A recuperabilidade dos ágios é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar a
necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Caso algum fato ou circunstância indique o comprometimento da
recuperabilidade dos ágios, o teste é antecipado. Considerando o atual cenário de crise a Companhia realizou testes de recuperação
de ágio para os seus segmentos de negócio, que representam o nível mais baixo no qual o ágio é monitorado pela administração,
com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de
crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos
e projeções econômico-financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os ágios da Companhia no exercício.
Entretanto, a controlada Gerdau Ameristeel Corporation prepara suas demonstrações financeiras primárias de acordo com os princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP), que diferem em certos aspectos do IFRS. Conforme requerido pelo SFAS
142, o teste de avaliação da recuperabilidade do ágio é executado no nível das unidades de reporte (reporting unit) que compõem a Gerdau
Ameristeel e nas quais o ágio está alocado. As unidades de report se constituem em um nível abaixo do segmento de negócio.
Como resultado do teste, os valores justos das unidades de reporte Long Steel e PCS, individualmente, comparados com os respectivos
registros contábeis, indicaram a necessidade de reconhecimento de uma perda por impairment do ágio no montante de US$ 1,2 bilhão
(equivalente a R$ 2,8 bilhões na data das Demonstrações Financeiras) nos registros contábeis em US GAAP da Gerdau Ameristeel.
13 - INTANGÍVEL ❚
O intangível refere-se, substancialmente, ao fundo de comércio decorrente da aquisição de empresas:
Pacific Coast
Corporación
Chaparral
Enco
Gerdau
Steel Inc. _________________
Sidenor, S.A. _______________
Steel Company ______________
Materials Inc. ______________
MacSteel Inc. _________
Outros __________
Total
_____________
Fundo de
Cert. Redução
Fundo de
Fundo de
Fundo de
Comércio Emissão
Carbono _______________
Comércio ______________
Comércio ______________
Comércio _________ __________
_____________
_________________
Saldo em 31/12/2006.... _____________
17.322 _________________
18.648 _______________
- ______________
- ______________
- _________
9.411 __________
45.381
Variação cambial........ (2.646)
(1.666)
(39.983)
43
-
(488) (44.740)
Aquisição................... 1.628
5.472
1.112.808
14.917
-
4.156 1.138.981
Baixa.......................... (831)
(15.890)
-
-
-
(264) (16.985)
Amortização.............. _____________
(2.684) _________________
- _______________
(42.514) ______________
(991)______________
- _________
(2.733) __________
(48.922)
Saldo em 31/12/2007.... _____________
12.789 _________________
6.564 _______________
1.030.311 ______________
13.969 ______________
- _________
10.082 __________
1.073.715
Variação cambial........... 6.640
3.154
306.319
3.594
156.466
468 476.641
Aquisição................... 38.673
25.843
-
-
366.280 26.285 457.081
Baixa.......................... (4.284)
(12.709)
-
(955)
(24.896) (17.756) (60.600)
Amortização.............. _____________
(10.690) _________________
- _______________
(176.153) ______________
(2.011)______________
(42.073) _________
(2.980) __________
(233.907)
Saldo
em
31/12/2008.
.
..
43.128
22.852
1.160.477
14.597
455.777
16.099 __________
1.712.930
_____________ _________________
_________________ _______________
_______________ ______________
______________ ______________
______________ _________
_________
_____________
__________
Vida útil média
estimada.................... 5 anos
Indeterminado
15 anos
5 anos
15 anos
5 anos
A recuperabilidade dos intangíveis é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar
a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a Companhia realizou testes de
recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração premissas como:
custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de
giro, plano de investimentos e projeções econômico-financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda para impairment para os investimentos da Companhia no exercício.
www.gerdau.com
Estructurales
Corporación
Corsa S.A.P.I. de
Centro Americana
C.V. _____________
del _Acero,
S.A.
________________________
__________
Ágio _____________
Ágio
_____________
- ________
- _____________
- ________
-
_____________
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- ________
- _____________
- ________
-
_____________
- ________
- _____________
- ________
-
_____________
9.948
-
6.421
-
-
-
-
-
(2.241)
(100)
31.976
93.531
-
-
-
-
71.423
9.056
103.978 199.718
-
-
63.243
(63.243)
_____________ ________ _____________ ________
79.130
8.956
205.618 230.006
_____________
_____________ ________
________ _____________
_____________ ________
________
SJK Steel
Plant
Limited
_____________
Investimento
_____________
-
_____________
-
-
-
-
_____________
-
_____________
(37.459)
(3.445)
10.912
-
127.254
-
_____________
97.262
_____________
_____________
Outros _________
Total
_____________
Investimento _________
_____________
26.816 _________
476.896
_____________
(7.341) 118.399
-
(70.570)
- (109.959)
(3.758) _________
214.063
_____________
15.717 _________
628.829
_____________
425 122.808
-
(4.420)
- 498.947
- 183.582
13.873 712.478
- ______________________
30.015 1.775.060
_____________
_____________ _________
_________
14 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS ❚
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
2008 ___________
2007
Financiamentos de curto prazo denominados em reais
Encargos anuais (*) _____________
____________________
Capital de giro................................................................................................. 6,49%
72.238
609.667
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)........................................................................................ 6,43%
942.366
508.510
4,58%
444.409
156.894
Capital de giro ( )............................................................................................. Capital de giro (CLP$)...................................................................................... 3,84%
103.690
29.523
Capital de giro (COP$)..................................................................................... 13,37%
304.264
13.428
Capital de giro (PA$)........................................................................................ 24,33%
77.132
54.113
Financiamento de investimento (US$)............................................................ 4,84%
3.557
72.935
Financiamento de imobilizado e outros (US$)................................................. _____________
3.750 ___________
1.787
1.951.406
1.446.857
Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo............................. _____________
1.858.273 ___________
1.129.077
Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante..................................... _____________
3.809.679 ___________
2.575.934
Financiamentos de longo prazo denominados em reais
Capital de giro................................................................................................. 3,00%
95.262
125.977
Financiamento de imobilizado......................................................................... 8,29%
1.866.491
1.412.516
Financiamento de investimento...................................................................... 10,96%
663.984
744.325
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)........................................................................................ 5,38%
568.491
395.548
Capital de giro (COP$)..................................................................................... 13,37%
210.258
4,58%
1.117.699
702.379
Capital de giro ( )............................................................................................. Obrigações ao portador (Notas perpétuas e Senior Notes) (US$)................... 9,48%
2.341.672
1.772.751
Adiantamentos de exportações (US$)............................................................. 5,32%
701.324
508.687
Financiamento de investimento (US$)............................................................ 5,31%
10.565.918
6.400.934
Financiamento de imobilizado e outros (US$)................................................. 4,27% _____________
2.333.148 ___________
1.547.720
20.464.247
13.610.837
Menos: parcela circulante................................................................................... _____________
(1.858.273) ___________
(1.129.077)
Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante................................. _____________
18.605.974 ___________
12.481.760
Total financiamentos.......................................................................................... _____________
22.415.653 ___________
15.057.694
_____________ ___________
(*)
Taxa média ponderada em 31/12/2008.
Os empréstimos e financiamentos denominados em reais são indexados pela TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo - taxa de juros
definida trimestralmente pelo Governo Federal, utilizada para correção de empréstimos de longo prazo concedidos pelo BNDES - Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), ou pelo IGP-M (Índice Geral de Preços - Mercado: índice de inflação brasileiro,
apurado pela Fundação Getúlio Vargas).
Quadro resumo dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem:
2008 ___________
2007
. ___________
Real (R$)...................................................................................................................................................
2.697.975
2.892.485
Dólar Norte-Americano (US$)...................................................................................................................
17.460.226
11.208.872
1.562.108
859.273
Euro ( ).....................................................................................................................................................
Peso Colombiano (COP$).........................................................................................................................
514.522
13.428
Peso Argentino (PA$)...............................................................................................................................
77.132
54.113
Peso Chileno (CLP$).................................................................................................................................. ___________
103.690 ___________
29.523
22.415.653 ___________
15.057.694
___________
.. ___________
___________
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
2008 ___________
2007
. ___________
2009.........................................................................................................................................................
-
1.363.112
2010.........................................................................................................................................................
2.323.323
1.022.038
2011.........................................................................................................................................................
4.134.453
2.782.039
2012.........................................................................................................................................................
4.240.816
2.758.588
2013.........................................................................................................................................................
1.758.753
4.555.983
Após 2013................................................................................................................................................. ___________
6.148.629 ___________18.605.974 ___________
12.481.760
.. ___________
___________
___________
a) Notas Perpétuas Garantidas e Senior Notes: em 15/09/2005, a subsidiária Gerdau S.A. concluiu a colocação privada de Notas
Perpétuas Garantidas (Notas) no montante total de US$ 600 milhões (R$ 1.402.200 em 31/12/2008). Estas Notas são garantidas
pelas subsidiárias brasileiras Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de
Aços S.A.. As Notas não possuem uma data de vencimento final, mas podem tornar-se vencíveis em algumas situações específicas
(conforme definidas nos termos das Notas), que não estão sob total controle da Companhia. A Companhia possui a opção de resgatar
estes títulos após 5 anos de sua colocação, ou seja, a primeira opção de resgatar ocorre em setembro de 2010. O pagamento
de juros é feito trimestralmente e cada data de pagamento, após setembro de 2010, é, também, uma data de opção de resgate.
O valor de resgate é o valor de face das Notas. A controlada Gerdau Ameristeel Corporation possui uma colocação privada de Senior
Unsecured Notes (notas bancárias) no valor de US$ 405 milhões (R$ 939.472 em 31/12/2008, líquido do desconto original de emissão
de R$ 7.013), ao custo de 10,375% a.a., com vencimento em 2011.
b) Term Loan Facility (Financiamento de Investimento): em 14/09/2007, a subsidiária Gerdau Ameristeel Corp. financiou a
aquisição da Chaparral Steel Company, em parte, com um Term Loan Facility, no valor principal de US$ 2,75 bilhões (R$ 6.426.750 em
31/12/2008), dos quais US$ 150 milhões já foram pagos (R$ 350.550 em 31/12/2008). O Term Loan Facility tem parcelas vencendo
entre 5 e 6 anos da data de fechamento da aquisição da Chaparral e sobre ele incidem juros de Libor + entre 1,00% e 1,25%. O Term
Loan Facility não está garantido pelos ativos da Gerdau Ameristeel ou suas subsidiárias. Gerdau S.A. e suas subsidiárias brasileiras
operativas (Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A.) são
garantidoras das obrigações dos tomadores para a linha de crédito.
c) Ten Years Bonds (Financiamento de Investimento): em 22/10/2007, a subsidiária GTL Trade Finance Inc. concluiu a colocação
de Ten Years Bonds (Bonds) no montante principal de US$ 1 bilhão (R$ 2.337.000 em 31/12/2008). Os Bonds têm vencimento em
20/10/2017 e sobre eles incidem juros de 7,25% a.a., pagos semestralmente (nos meses de abril e outubro), a partir de abril de 2008.
Os Bonds são garantidos pela Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A.. Em maio de 2008, a Companhia concluiu a reabertura do Bond, com vencimento em outubro de 2017, através
da subsidiária GTL Trade Finance Inc., no montante principal de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em 31/12/2008), a um yield de 6,875%
a.a.. A nova emissão será incorporada à emissão feita em outubro de 2007 e sobre ela incidirá juros de 7,25% a.a., que serão pagos
semestralmente (nos meses de abril e outubro).
d) Garantias: em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na data das
Demonstrações Financeiras Consolidadas, era de R$ 1.875.622, foram oferecidos os bens objeto destes, em alienação fiduciária. Para
certos financiamentos as garantias são avais dos controladores, sobre os quais a Companhia paga uma remuneração de 0,7% a.a.,
calculada sobre o montante avalizado.
e) Covenants: como forma de monitoramento da situação financeira da Companhia pelos bancos envolvidos em contratos financeiros,
a utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura do serviço da dívida) - mede a capacidade de pagamento do serviço da dívida
em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice contratual indica que o EBITDA
dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 3 vezes o serviço da dívida do mesmo período. Em 31/12/2008 este covenant
situa-se ao redor de 9;
II) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) - mede a capacidade de cobertura da dívida em relação ao EBITDA (lucro
líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice contratual indica que o nível de cobertura da dívida não pode
ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 2,3 vezes o EBITDA dos
últimos 12 meses;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimônio Líquido mínimo requerido) - mede o Patrimônio Líquido mínimo requerido em contratos
financeiros. O índice contratual indica que o Patrimônio Líquido deve ser superior a R$ 3.759.200; e
IV) Current Ratio (índice de liquidez corrente) - mede a capacidade em atender as obrigações de curto prazo. O índice contratual indica
que a liquidez corrente deve ser superior a 0,8. Em 31/12/2008 o índice de liquidez corrente é de 5. Todos os covenants descritos acima
são calculados com base nas Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS da subsidiária Gerdau S.A., exceto o item IV, que se
refere à Metalúrgica Gerdau S.A., e vêm sendo atendidos. A penalidade prevista em contrato em caso do não cumprimento destes é
a possibilidade de declaração de default pelos bancos e o vencimento antecipado dos contratos.
f) Linhas de crédito: em 27/05/2008, a Gerdau Aços Longos S.A. obteve uma aprovação junto ao BNDES - Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social, no montante total de R$ 543.413 para financiamento da construção do Complexo Energético
Caçú/Barra dos Coqueiros, com carência de 6 meses após início das atividades, até outubro de 2010. Em 31/12/2008, R$ 262.623
dessa linha haviam sido utilizados. A amortização ocorrerá no período de novembro de 2010 a outubro de 2024, a uma taxa de juros
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
contratada de TJLP + 1,46% a.a.. Os contratos são garantidos pelo aval da Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. e estão sujeitos ao
atendimento de covenants financeiros pela Metalúrgica Gerdau S.A., os quais indicam que o nível de cobertura da dívida não pode
ultrapassar 3,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 2,5 vezes o EBITDA dos
últimos 12 meses.
Em novembro de 2006, a subsidiária Gerdau S.A. concluiu uma operação de Senior Liquidity Facility, com o objetivo de dotar a gestão
de seus passivos de uma ferramenta adicional que permitirá melhor administrar a exposição a riscos conjunturais. A operação contribui
para a diminuição da exposição da Companhia no caso de redução da liquidez nos mercados financeiros e de capitais. A Senior Liquidity
Facility tem um valor de US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008) e a tomadora será a controlada GTL Trade Finance Inc.,
com garantia das subsidiárias Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A.. O programa tem um período de disponibilidade até novembro de 2009, com 2 anos para pagamento a partir
da efetivação de cada desembolso. Os custos envolvem um Facility Fee de 0,27% a.a. e juros de Libor + 0,30% a 0,40% a.a., em caso
de desembolso. Essa linha de crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
As controladas da América do Norte possuem linha de crédito no valor de US$ 950 milhões (R$ 2.220.150 em 31/12/2008), com
vencimento em outubro de 2010. Os estoques e contas a receber das controladas foram dados em garantia a essa linha. Essa linha de
crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
Em maio de 2008, a controlada Gerdau MacSteel US Inc. obteve uma linha de crédito junto a um consórcio de bancos liderados pelo
Citibank N.A., no valor total de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em 31/12/2008) por um prazo de 3 anos, sendo US$ 400 milhões a título
de dívida de longo prazo e US$ 100 milhões a título de crédito rotativo. Em 31/12/2008, US$ 400 milhões (R$ 934.800) dessa linha de
crédito haviam sido utilizados, cujo vencimento do principal se dará em 3 parcelas, sendo a primeira no 24º mês, a segunda no 30º mês
e a terceira e última no 36º mês. A parcela de US$ 100 milhões referente ao crédito rotativo não estava em utilização em 31/12/2008.
A taxa de juros contratada foi Libor + 1,25%. Empresas do Grupo Gerdau são as garantidoras desse empréstimo.
15 - DEBÊNTURES ❚
Assembléia Quantidade em 31/12/2008
___________________________
Emissão
Geral
Emitida ____________
Em carteira _____________
Vencimento _________________
Encargos anuais __________
2008 ________
2007
____________________________
__________________________
4ª . ......................................... 09/06/2008
131.280
- 09/06/2013
0,75% + TJLP1.077.673
Gerdau S.A.
3ª - A e B................................... 27/05/1982
144.000
91.702 01/06/2011
CDI 141.406 165.970
7ª . ......................................... 14/07/1982
68.400
57.790 01/07/2012
CDI 35.728 152.606
8ª . ......................................... 11/11/1982
179.964
44.433 02/05/2013
CDI 298.186 257.961
9ª . ......................................... 10/06/1983
125.640
121.542 01/09/2014
CDI 13.800 252.086
11ª - A e B................................. 29/06/1990
150.000
122.677 01/06/2020
CDI __________
87.223 ________
131.147
576.343 959.770
Aços Villares S.A....................... 01/09/2005
28.500
- 01/09/2010
104,5% CDI 274.406 308.028
Debêntures em poder
de controladas....................... - (383.183)
Debêntures da Gerdau S.A.
em poder da Empresa........... __________
(18.420) ________
(55.057)
Total Consolidado.................. 1.910.002
829.558
__________
__________ ________
________
Parcela de curto prazo........... 145.034 38.125
Parcela de longo prazo.......... 1.764.968 791.433
Os vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
2008 ________
2007
__________
2009......................................................................................................................................................................... - 142.500
2010......................................................................................................................................................................... 129.372 127.403
2011......................................................................................................................................................................... 141.406 165.970
2012......................................................................................................................................................................... 35.729 152.606
Após 2012................................................................................................................................................................ 1.458.461
202.954
__________ ________
1.764.968
791.433
__________ ________
________
__________
Debêntures emitidas pela Metalúrgica Gerdau S.A.
Em 21/05/2008, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a 4ª emissão de debêntures da Metalúrgica Gerdau S.A..
A emissão destinou-se a subscrição por parte do BNDES Participações S.A. - BNDESPAR, mediante a entrega da totalidade de sua
participação no capital social da Aços Villares S.A., conforme nota 3. As debêntures possuem valor nominal unitário de R$ 9.923,85,
em 09/06/2008, data de emissão. Foram emitidas 131.280 debêntures, totalizando R$ 1.308.359 em 31/12/2008, e seu vencimento se
dará no prazo de 5 anos, a partir da data da emissão. Cada debênture poderá ser permutada por 200 ações preferenciais de emissão
da Gerdau S.A., a qualquer tempo, a exclusivo critério do detentor da debênture, desde a data de emissão até a data do vencimento
do título. As debêntures percebem juros de 0,75% + variação da TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo Banco Central
do Brasil), exigíveis semestralmente, no dia 15 dos meses de junho e dezembro de cada ano.
Estas debêntures emitidas, em razão do componente permutável por ações preferenciais de emissão da Gerdau S.A. são definidas
pela norma internacional IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), como instrumentos financeiros compostos, onde parte
é classificado como passivo e parte como Patrimônio Líquido. Como resultado da aplicação desta norma, a Companhia reclassificou
no Balanço Patrimonial o montante de R$ 252.168 da conta de “Debêntures” para a conta de “Participação dos Acionistas nãocontroladores”. O valor remanescente do passivo financeiro é subsequentemente mensurado de acordo com os requerimentos do
IAS 39 (Reconhecimento e mensuração dos instrumentos financeiros) através do método da taxa de juros efetiva e resultou no
reconhecimento de uma despesa financeira de R$ 21.482 em 31/12/2008.
Debêntures emitidas pela Gerdau S.A.
As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual da taxa CDI
(Certificado de Depósito Interfinanceiro). A taxa nominal média anual de juros foi de 12,48% e 11,82% em 31/12/2008 e 31/12/2007,
respectivamente.
Debêntures emitidas pela Aços Villares S.A.
As debêntures da Aços Villares S.A. são na forma nominativa escritural, em série única, da espécie quirografária e não são conversíveis
em ações. Foram emitidas e colocadas no mercado 28.500 debêntures, no valor nominal unitário de R$ 10 totalizando R$ 285.000.
As debêntures têm prazo de 5 anos, e vencimento em 01/09/2010. Os juros remuneratórios, equivalentes a 104,5% da Taxa CDI, são
pagos trimestralmente. O principal será pago em oito parcelas iguais, trimestrais e consecutivas, sendo a primeira em 01/12/2008.
Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, afetando a despesa financeira
(ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma moeda estrangeira. A Companhia avalia sua
exposição cambial subtraindo seus passivos de seus ativos em dólar, ficando assim com sua exposição cambial líquida, que é o que
realmente irá ser afetado por um movimento da moeda estrangeira. Portanto, além das contas a receber originado por exportações
e dos investimentos no exterior que se constituem, em termos econômicos, em hedge natural, a Companhia avalia a contratação de
operações de hedge, mais usualmente operações de swaps, caso a Companhia tenha mais passivos em dólar do que ativos.
Risco de crédito: esse risco advém da possibilidade de as controladas da Companhia não receberem valores decorrentes de
operações de vendas ou de créditos detidos junto a instituições financeiras gerados por operações de investimento financeiro. Para
atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como prática a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus
clientes, estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relação às aplicações
financeiras, a Companhia somente realiza aplicações em instituições com baixo risco de crédito avaliado por agências de rating. Além
disso, cada instituição possui um limite máximo de saldo de aplicação, determinado pelo Comitê de Crédito.
Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos para suas
operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas financeiras e o capital
próprio (Patrimônio Líquido, lucros acumulados e reservas de lucros), baseada em políticas internas e benchmarks. Nos últimos 5 anos,
a metodologia BSC (Balance Scorecard) foi utilizada para a elaboração de mapas estratégicos com objetivos e indicadores dos principais
processos. Os indicadores chave (KPI - Key Perfomance Indicators) relacionados ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são:
WACC (Custo Médio Ponderado do Capital), Dívida Total/EBITDA, Índice de Cobertura de Juros e Relação Dívida/Patrimônio Líquido.
A Dívida Total é formada pelos Empréstimos e financiamentos (nota 14) e pelas Debêntures (nota 15). A Companhia pode alterar sua
estrutura de capital, conforme condições econômico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida.
Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) através da implementação de uma
gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. Nos últimos anos, os indicadores chave do
processo de gestão da estrutura de capital foram os seguintes:
WACC........................................................................................................................................................ entre 10%-13% a.a.
Dívida Bruta/EBITDA.................................................................................................................................. entre 2x e 3x
Índice de Cobertura de Juros.................................................................................................................... maior que 7x
Relação Dívida/Patrimônio Líquido............................................................................................................ entre 25%-75% e 50%-50%
Risco de liquidez: a política de gestão do endividamento e recursos de caixa da Companhia prevê a utilização de linhas compromissadas
e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para gerenciar níveis adequados de
liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos empréstimos e financiamentos
e debêntures são apresentados nas notas 14 e 15, respectivamente.
Análise de sensibilidade de variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): a Companhia possui
exposição de variações em moeda estrangeira, principalmente nos empréstimos e financiamentos. A análise de sensibilidade efetuada
pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 6% entre o real e as moedas estrangeiras sobre estes
empréstimos e financiamentos em aberto na data das Demonstrações Financeiras. O impacto calculado considerando esta variação
na taxa de câmbio monta, em 31/12/2008, a R$ 325.140 (R$ 729.900 em 31/12/2007). A Companhia acredita que a desvalorização do
dólar frente ao real para o ano de 2009 será de aproximadamente 6%.
Os valores líquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras não apresentam riscos relevantes de impactos em
virtude da oscilação na taxa de câmbio.
Análise de sensibilidade de variações na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a Companhia possui exposição a
riscos de taxas de juros em seus empréstimos e financiamentos e debêntures. A análise de sensibilidade de variações nas taxas de
juros considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 0,10% sobre estes empréstimos e financiamentos e debêntures
em aberto na data das Demonstrações Financeiras. O impacto calculado considerando esta variação na taxa de juros monta, em
31/12/2008, R$ 99.551 (R$ 58.795 em 31/12/2007). A Companhia acredita que as taxas de juros de empréstimos e financiamentos
e debêntures podem sofrer aumentos na tomada de novas dívidas durante o ano de 2009. A principal razão para estes possíveis
aumentos é a crise do sistema bancário internacional que continua a afetar a liquidez disponível nos mercados.
Análise de sensibilidade de variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e demais insumos
utilizados no processo de produção: a Companhia possui exposição de variações no preço das mercadorias. Esta exposição está
relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da Companhia e ao preço das matérias-primas e demais insumos utilizados
no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de commodities. A análise de sensibilidade efetuada pela
Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos os preços. O impacto calculado considerando
esta variação no preço das mercadorias vendidas e das matérias-primas e demais insumos monta, em 31/12/2008, R$ 187.850
(R$ 153.641 em 31/12/2007).
d) Instrumentos financeiros por categoria
Síntese dos instrumentos financeiros por categoria:
Ativos a valor de mercado
31/12/2008
Empréstimos e
com ganhos e perdas Disponíveis para
Ativos
recebíveis _________________________
reconhecidos no resultado _________________
venda _____________
Total
___________________________________ __________________
Aplicações financeiras.............................
-
2.873.360
627.151
3.500.511
Instrumentos financeiros derivativos.......
-
78.180
-
78.180
Contas a receber e
outros ativos recebíveis.......................
4.521.095
-
-
4.521.095
Caixa e equivalentes de caixa.................. __________________
1.884.912 _________________________
- _________________
- _____________
1.884.912
Total.
....................................................... __________________
6.406.007 _________________________
2.951.540 _________________
627.151 _____________
9.984.698
__________________ _________________________
_________________ _____________
Passivos
___________________________________
Financiamentos.......................................
Instrumentos
financeiros derivativos.......
Total........................................................
Passivos a valor de
Passivos a valor de
mercado com ganhos
mercado com ganhos
e perdas reconhecidos e perdas reconhecidos
Outros passivos
no resultado ______________________
no Patrimônio Líquido _________________
financeiros _____________
Total
______________________
-
-
26.831.799
26.831.799
538.887
(155.185)
-
383.702
__________________ _________________________ _________________ _____________
538.887 _________________________
(155.185) _________________
26.831.799
27.215.501
__________________
__________________ _________________________
_________________ _____________
_____________
Ativos a valor de mercado
31/12/2007
Empréstimos e
com ganhos e perdas Disponíveis para
Ativos
recebíveis _________________________
venda _____________
Total
___________________________________
__________________
Aplicações financeiras.............................
-
2.744.936
276.374
3.021.310
Instrumentos financeiros derivativos.......
-
1.567
-
1.567
Contas a receber e
outros ativos recebíveis.......................
3.971.572
-
-
3.971.572
16 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS ❚
Caixa
2.046.665 _________________________
- _________________
- _____________
2.046.665
e equivalentes de caixa.................. __________________
a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros, cujos riscos são Total.
....................................................... __________________
6.018.237 _________________________
2.746.503 _________________
276.374 _____________
9.041.114
__________________
_________________________
_________________
_____________
administrados através de estratégias de posições financeiras e sistemas de controles de limites de exposição aos mesmos. Todas as
operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos instrumentos a seguir relacionados:
Passivos a valor de mercado
- caixa e equivalentes de caixa - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 4;
com ganhos e perdas
Outros passivos
- contas a receber de clientes - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 6;
Passivos
_________________________
financeiros _____________
Total
___________________________________
- aplicações financeiras - estão reconhecidas pelo seu valor de resgate na data de encerramento das Demonstrações Financeiras Financiamentos.......................................
-
16.835.738
16.835.738
Consolidadas e apresentadas na nota explicativa n° 5;
Instrumentos
financeiros
derivativos.
.
.....
18.070
-
18.070
_________________________ _________________ _____________
- transações com partes relacionadas - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 19;
Total........................................................
18.070 _________________
16.835.738 _____________
16.853.808
_________________________
_________________________
_________________ _____________
- empréstimos e financiamentos - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 14;
Com exceção de um instrumento classificado como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), cuja efetividade pode ser mensurada
- debêntures - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 15; e
- instrumentos financeiros derivativos - as operações com derivativos têm por objetivo a proteção contra variações cambiais e que tem sua perda e/ou ganhos não realizados classificados diretamente no Patrimônio Líquido, todos os instrumentos financeiros
nas captações realizadas em moeda estrangeira e contra variações de taxas de juros, sem fins especulativos. Desta forma, são derivativos são swaps de taxas de juros e NDF’s (Non Deliverable Forward). Estes instrumentos foram registrados a valor justo,
considerados como instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting), e estão sendo as perdas e/ou ganhos realizados e não realizados apresentados na conta “Perdas com derivativos, líquido” na demonstração
consolidada de resultados.
contabilizados pelos seus valores de mercado.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados, apurado conforme metodologias e) Instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos
mencionadas na nota explicativa 2.19.d, está demonstrado a seguir:
A Companhia acredita que o gerenciamento de riscos é importante na condução de sua estratégia de crescimento com rentabilidade.
2008 _________________________
2007 A Companhia está exposta a riscos de mercado, principalmente no que diz respeito a variações nas taxas de câmbio e volatilidade das
__________________________
Valor
Valor de
Valor
Valor de taxas de juros. O objetivo de gerenciamento de risco é eliminar possíveis variações não esperadas nos resultados das empresas do
____________
contábil ____________
mercado ____________
contábil ____________
mercado grupo, advindas dessas variações.
Caixa e equivalentes de caixa................................................................... 1.884.912
1.884.912
2.046.665
2.046.665 O objetivo das operações de derivativos está sempre relacionado à eliminação dos riscos de mercado, identificados em nossas
Aplicações financeiras.............................................................................. 3.500.511
3.500.511
3.021.310
3.021.310 políticas e diretrizes e, também, com o gerenciamento da volatilidade dos fluxos financeiros. A medição da eficiência e avaliação
Contas a receber de clientes.................................................................... 3.713.885
3.713.885
3.226.310
3.226.310 dos resultados ocorre no final dos contratos quando o derivativo é encerrado. O monitoramento do impacto destas transações é
Financiamentos importação...................................................................... 2.328.138
2.328.138
1.541.315
1.541.315 realizado mensalmente pelo Comitê de Gerenciamento de Caixa e Dívida onde a marcação a mercado destas transações é discutido e
Financiamentos pré-pagamento............................................................... 345.840
345.840
460.074
460.074 validado. Todos os ganhos ou perdas decorrentes de instrumentos financeiros derivativos estão reconhecidos pelo seu valor justo nas
Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes).................................. 939.472
928.691
716.792
757.850
Por política interna, não são mantidas captações em moedas nas quais não exista uma correspondente geração de caixa.
Notas perpétuas....................................................................................... 1.404.965
1.182.195
1.064.876
1.107.534 Política de uso de derivativos
Financiamentos outros............................................................................. 17.397.238
17.397.238 11.274.637 11.274.637 Conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser oriundo da geração de caixa do seu negócio e não de ganhos
Debêntures............................................................................................... 1.910.002
1.910.002
829.558
829.558 no mercado financeiro. Portanto, considera que a utilização de derivativos deve ser apenas para proteger eventuais exposições que ela
Partes relacionadas (ativo)........................................................................ 59.092
59.092
16.999
16.999 possa ter decorrentes dos riscos nos quais ela está exposta, sem fins especulativos. A contratação de um derivativo deve ter como
Partes relacionadas (passivo).................................................................... 667
667
569
569 contraparte um ativo ou um passivo descoberto, nunca alavancando a posição.
Ganhos não realizados com derivativos.................................................... 78.180
78.180
1.567
1.567 O critério adotado para definição do valor de referência dos instrumentos financeiros derivativos está atrelado ao valor da dívida e/ou
Perdas não realizadas com derivativos..................................................... 383.702
383.702
18.070
18.070 dos ativos.
Dividendos a pagar................................................................................... 7.585
7.585
1.097
1.097 Política de apuração do valor justo
Outras contas a receber........................................................................... 748.118
748.118
728.263
728.263 O critério de determinação do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é baseado na utilização das curvas de mercado de
Outras contas a pagar............................................................................... 959.598
959.598
876.959
876.959 cada derivativo, trazidas a valor presente, na data de apuração. Os métodos e premissas levam em conta a interpolação de curvas,
Plano de incentivo de longo prazo............................................................ -
37.785
-
33.445 como no caso da Libor, e de acordo com cada mercado onde a empresa está exposta. Os swaps, tanto a ponta ativa quanto a ponta
Opções por compra de ações................................................................... 1.307.608
1.307.608
1.441.185
1.023.222 passiva são estimadas de forma independente e trazidas a valor presente, onde a diferença do resultado entre as pontas gera o valor
A Companhia e suas controladas acreditam que os demais instrumentos financeiros, que estão reconhecidos nas Demonstrações de mercado do swap.
Financeiras Consolidadas pelo seu valor contábil, são substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem negociados Os valores são apurados com base em modelos e cotações disponíveis no mercado, que levam em conta condições de mercado
no mercado. No entanto, por não possuírem um mercado ativo, poderiam ocorrer variações caso a Companhia e suas controladas presentes ou futuras, sendo valores brutos, anteriores à incidência de impostos.
Em função da variação das taxas de mercado, esses valores poderão sofrer alterações até o vencimento ou liquidação antecipada das
resolvessem liquidá-los antecipadamente.
transações.
c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia e de suas controladas:
As alterações de derivativos incluem: swap de taxas de juros fixas para flutuantes "ou vice e versa", tanto em Libor como em CDI;
Risco de preço das commodities: esse risco está relacionado à possibilidade de oscilação no preço dos produtos que as controladas swaps de taxas de juros de Libor japonesa para taxa de juros em dólar; troca de exposição cambial (swap) de ienes japoneses para
da Companhia vendem ou no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção. Em função de operar dólar; e também NDF's (Non Deliverable Forwards). A Companhia e suas subsidiárias não possuem hedge de commodities.
num mercado de commodities, as controladas da Companhia poderão ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos Contratos futuros de dólar - NDF’s (Non Deliverable Forwards): a Controlada Aços Villares S.A. possui NDF’s (Non Deliverable
afetados por alterações nos preços internacionais de seus produtos ou materiais. Para minimizar esse risco, as controladas da Forward), qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), com valor nominal de US$ 188,8 milhões, o equivalente a
Companhia monitoram permanentemente as oscilações de preços nos mercados nacional e internacional.
R$ 441.225 em 31/12/2008, pelo qual assume a média da PTAX do mês anterior ao de vencimento e o banco assume uma cotação
Risco de taxas de juros: esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou ganhos) por conta de flutuações fixa do dólar norte-americano para a data do vencimento. A Controlada assume a posição vendida. O montante está distribuído em
nas taxas de juros que são aplicadas aos seus passivos ou ativos (aplicações) no mercado. Para minimizar possíveis impactos advindos tranches para cobrir receitas oriundas de exportações de cilindros, sendo que a última vencerá em 01/01/2011. O valor justo deste
dessas oscilações, a Companhia adota a política de diversificação, alternando a contratação de suas dívidas ou contratando hedges, de contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 109.466,
sendo R$ 58.020 no passivo circulante e R$ 51.446 no passivo não-circulante. A respectiva contrapartida foi registrada no resultado
taxas variáveis (como a Libor e o CDI) para fixas, com repactuações periódicas de seus contratos, visando adequá-los ao mercado.
www.gerdau.com
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
do exercício na conta “Perdas com derivativos, líquido” para as perdas até 30/09/2008, no montante de R$ 42.022 e o restante de
R$ 67.444 (R$ 44.390 líquido dos efeitos tributários e de não-controladores) foi registrado na demonstração das receitas e despesas
reconhecidas, após 01/10/2008 quando a Companhia optou por realizar e documentar um hedge de fluxo de caixa. A contraparte desta
operação é com os bancos ABN Amro Bank, Banco Itaú S.A., UBS Pactual e Unibanco S.A.
A controlada Diaco S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 15,4 milhões, equivalente a R$ 35.989 em
31/12/2008, com vencimento em 01/02/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a moeda
local, relativamente à compra de sucata e outros insumos utilizados no processo siderúrgico. A controlada assume a posição comprada.
O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um ganho
líquido de R$ 2.720. A contraparte desta operação é com os Bancos Santander, Banco Colômbia, Banco Davivienda e Banco Bogotá.
A contrapartida registrada no resultado do exercício na conta "Perdas com derivativos, líquido".
A controlada Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou NDF’s (Non Deliverable Forward) no valor de US$ 6,29 milhões,
equivalente a R$ 14.699 em 31/12/2008, com vencimento em 22/04/2009. Esta operação foi feita em função da exposição cambial
existente a partir de um financiamento em dólares com o Banco Continental. A controlada assume a posição vendida. O valor justo
deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 110.
A contraparte desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya - BBVA. A contrapartida registrada no resultado do exercício na conta
"Perdas com derivativos, líquido".
A controlada Gerdau Aza S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forward) no valor de US$ 3,1 milhões, equivalente a R$ 7.268 em
31/12/2008, com vencimento em 30/01/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a moeda
local, relativamente à compra de produtos acabados utilizados no processo siderúrgico. A controlada assume a posição comprada. O
valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda
de R$ 7.406 e um ganho de R$ 7.205, gerando uma perda líquida de R$ 201. A contraparte desta operação é com o Banco do Chile.
A contrapartida registrada no resultado do exercício na conta "Perdas com derivativos, líquido".
Contratos de Swap
Swap de taxas de juros: a controlada Aços Villares S.A. possui swaps no valor de US$ 59 milhões (R$ 137.883 em 31/12/2008), nos
quais os encargos financeiros pactuados em contratos de pré-pagamento de exportação, equivalentes à taxa Libor acrescida de um
percentual de juros, são trocados por taxas de juros pré-fixadas. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação
se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 4.010. A contraparte desta operação é com o banco
Unibanco S.A. e ABN Amro Bank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros variável baseada
na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Estes contratos têm um valor nominal de US$ 208,5 milhões
(R$ 487.264 em 31/12/2008), e data de vencimento entre 15/06/2010 e 30/11/2011. Esses swaps foram contratados para eliminar o
risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívidas em dólar em taxas flutuantes, no mesmo valor que o
swap. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é
uma perda líquida de R$ 22.906. A contraparte desta operação é com o banco JP Morgan e Citibank.
A controlada GTL Equity Investments Corp., contratou um swap de cupom cambial versus Libor, junto ao banco JP Morgan, com
vencimentos entre 21/09/2009 e 21/12/2011. Os valores nominais destes contratos somados eram de US$ 300 milhões (R$ 701.100
em 31/12/2008). Essa operação foi feita, visando aproveitar a diferença entre a taxa de juros interna (cupom cambial) e a taxa de juros
externa (Libor). Com isso a Companhia aumenta a sua exposição ao risco Brasil, porém este risco é inerente ao seu negócio. Além
disso, a Companhia possui ativos em dólar que justifica esta operação. O valor justo destes contratos, que representa o montante de
liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 39.528.
A controlada Siderúrgica del Peru S.A.A. - Siderperú contratou swap de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros variável
baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Este contrato tem um valor nominal de US$ 75 milhões,
o equivalente a R$ 175.275 em 31/12/2008 e data de vencimento em 30/04/2014. Esse swap foi contratado para minimizar o risco de
variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívida em dólar em taxas flutuantes, num valor superior ao do swap.
O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda
líquida de R$ 13.134. A contraparte desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya - BBVA.
A controlada Gerdau Ameristeel Corp. contratou swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge),
visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility ter sido contratado em taxas
de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade do fluxo de caixa, além de eliminar o
risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de US$ 1 bilhão, o equivalente a R$ 2.337.000 em 31/12/2008. As taxas
de juros fixadas para estes swaps estão entre 3,3005% e 3,7070% e têm vencimentos entre março de 2012 e setembro de 2013. Se
adicionado ao spread sobre a Libor relativo à tranche B do Term Loan Facility, a taxa de juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e
4,9570%. O valor de mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em
31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 147.243, que gera um efeito líquido de tributos de R$ 87.467 em conta específica do Patrimônio
Líquido. A contraparte desta operação é com os bancos ABN Amro Bank, HSBC e JP Morgan.
A controlada Gerdau MacSteel contratou swaps de taxas de juros, trocando seu passivo de Libor flutuante para Libor fixa, visando
reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility ter sido contratado em taxas de Libor
flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade do fluxo de caixa, além de eliminar o risco de
flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008), e a Libor fixada para estes
swaps estão entre 3,50% e 3,73% e têm vencimentos entre maio de 2010 e maio de 2011. O valor de mercado (valor justo) destes
swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 40.009,
que gera um efeito líquido de tributos de R$ 23.328 em conta específica do Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação é com
os bancos Santander, Calyon e Banco de Tokyo.
Em 16/12/2008, a controlada Corporación Sidenor liquidou antecipadamente swaps de taxas de juros nos quais ela recebia uma taxa de
juros variável baseada na Euribor e pagava uma taxa de juros fixos em euro. Estes contratos tinham valor nominal de 27 milhões e data
de vencimento em 23/03/2010. O valor pago de liquidação deste swap foi de 690 mil, o equivalente a R$ 2.234 na data de liquidação.
Cross Currency Swap: a controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um reverse swap na qual ela recebe uma taxa de juros
fixa em dólares norte-americanos e paga uma taxa de juros variável baseada na Libor japonesa em ienes japoneses, com um valor
nominal de US$ 250,3 milhões (R$ 584.979 em 31/12/2008). A data de vencimento deste swap é 31/03/2015. O valor justo deste
contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse terminado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 4.417.
A contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um swap na qual recebe uma taxa de juros variável baseada na Libor japonesa
em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos, com um valor nominal de US$ 224,5 milhões,
equivalente a R$ 524.740 em 31/12/2008. Esse swap foi contratado em função da Companhia possuir uma dívida em iene, e como
pela sua política não é permitido contratar dívidas em moedas onde a Companhia não gere receita, foi vista a necessidade de contratar
este swap. A data de vencimento deste swap é 24/03/2016. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se
o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 63.728. A contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
Margens de Garantia
Em 31/12/2008, nenhum dos contratos acima exigia valor de margem a ser dado como garantia.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:
Valor referência
______________________________________
Contratos de Proteção Patrimonial
_________________________________________
Posição ____________________
2008 __________________
2007
______________________________________
Contratos futuros (Forward)
Aços Villares S.A.................................. US$ 188,8 milhões
-
Diaco S.A............................................. US$ 15,4 milhões
-
Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
US$ 6,29 milhões
-
US$ 3,1 milhões
-
Gerdau Aza S.A.................................... Contratos
swap
Swap de taxas de juros
Aços Villares S.A..................................... ponta ativa
Libor 6M + 1,94%
US$ 59 milhões US$ 156,5 milhões
ponta passiva
6,95%
Gerdau Açominas S.A............................. ponta ativa
Libor 6M + (0,20% - 2,15%)
US$ 208,5 milhões US$ 275,1 milhões
ponta passiva
5,64% - 7,05%
Siderúrgica del Perú S.A.A. Siderperú............................................. ponta ativa
Libor 6M + 0,90%
US$ 75 milhões
US$ 75 milhões
ponta passiva
5,50%
Gerdau Ameristeel Corp.......................... ponta ativa
Libor 6M + 1,37%
US$ 1 bilhão
US$ 200 milhões
ponta passiva
3,48%
Gerdau MacSteel Holdings Inc................ ponta ativa
Libor 6M
US$ 400 milhões
-
ponta passiva
3,59%
GTL Equity Investments Corp................. ponta ativa
4,51% a.a.
US$ 300 milhões
-
ponta passiva
3,51% a.a.
Cross currency swap
Gerdau Açominas S.A.......................... ponta ativa
US$ 224,5 milhões US$ 257,9 milhões
ponta passiva
JPY 118,18
Gerdau Açominas S.A.......................... ponta ativa
US$ 250,3 milhões
US$ 267 milhões
ponta passiva
JPY 118,18
Opções de ações à acionistas não-controladores
Sipar Aceros S.A.................................. -
US$ 11,1 milhões
-
R$ 151 milhões
Diaco S.A............................................. Os efeitos do valor justo foram assim classificados no Balanço Patrimonial:
2008 ____________
2007
____________
Ganhos não realizados com derivativos
Ativo circulante........................................................................................................................................... 10.035
14
Ativo não-circulante.................................................................................................................................... ____________
68.145 ____________
1.553
78.180 ____________
1.567
____________
Perdas não realizadas com derivativos
Passivo circulante....................................................................................................................................... (69.435)
(1.964)
Passivo
não-circulante................................................................................................................................ ____________
(314.267) ____________
(16.106)
(383.702) ____________
(18.070)
____________
Efeito líquido............................................................................................................................................. ____________
(305.522)
(16.503)
____________ ____________
____________
f) Obrigações por compra de ações
Em 10/01/2006, a Companhia concluiu a aquisição de 40% da Corporación Sidenor S.A. (“Sidenor”), uma produtora de aços espanhola
com operações na Espanha e no Brasil. O Grupo Santander, conglomerado financeiro espanhol comprou 40% da Sindenor. O preço
de aquisição de 100% da Sidenor consiste de uma parcela fixa de 443.820 mil mais uma parcela variável contingente, a ser paga
apenas pela Companhia. O preço fixo pago pela Companhia em 10/01/2006 por sua participação de 40% na Sidenor foi de 165.828
mil (R$ 432.577). O Grupo Santander possui uma opção de vender a sua participação na Sidenor para a Companhia após 5 anos da
compra, a um preço fixo com juros calculados utilizando uma taxa fixa de juros, tendo a Sidenor o direito de preferência de adquirir estas
ações, podendo ainda, a qualquer momento durante o prazo de vigência da opção de venda, requerer que o Grupo Santander exerça
esta opção de forma antecipada. Ademais, a Companhia consentiu em garantir ao Grupo Santander um montante acordado (igual ao
preço fixo da opção de venda mencionada acima mais juros incorridos utilizando a mesma taxa fixa de juros), a qualquer momento, por
6 anos após o exercício da opção, caso o Grupo Santander não tenha vendido as ações até essa data. Neste caso, se requerido pelo
Grupo Santander o pagamento da garantia, a Companhia passa a ter o direito de adquirir as ações da Sidenor ou indicar um terceiro para
a aquisição e o valor recebido pela venda das ações e dividendos pagos pela Sidenor ao Grupo Santander deverão ser reembolsados à
Companhia. A obrigação potencial da Companhia de comprar do Grupo Santander a participação de 40% na Sidenor foi registrada como
um passivo não-circulante na conta “Obrigações por compra de ações”. Como resultado do reconhecimento desta obrigação potencial,
a Companhia reconhece desde a data de aquisição 80% da Sidenor como seu investimento. Em 31/12/2008, esta obrigação potencial
totaliza R$ 553.296 (R$ 471.477 em 31/12/2007).
Durante o exercício de 2007, a subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A. celebrou um contrato com o BNDES Participações S.A.
(“BNDESPAR”), o maior acionista não-controlador da controlada indireta (em conjunto com terceiros) Aços Villares S.A. (“Villares”).
Este contrato concedia à BNDESPAR a opção de vender para a Companhia sua participação de 28,8% na Villares, por um preço
determinado. Em 31/12/2007, o valor de mercado desta opção de venda era zero em decorrência do valor das ações detidas pelo
banco ser superior ao valor da opção. Conforme estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a
Companhia efetuou a reclassificação do valor de exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas nãocontroladores” para o passivo não-circulante, na conta “Obrigações por compra de ações”. Em 31/12/2007 o valor reconhecido como
obrigação potencial totalizava R$ 417.963. Em virtude do BNDESPAR ter vendido suas ações para a Metalúrgica Gerdau S.A., a opção
deixa de existir e a reclassificação da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para a conta “Obrigações por compra de
ações” no passivo não-circulante foi revertida para o exercício findo em 31/12/2008.
A Gerdau Ameristeel possui a opção de compra dos 16% de participação remanescente da PCS, a qual pode ser exercida após 5
anos da data da aquisição. Adicionalmente, os acionistas não-controladores também tem a opção de vender os 16% de participação
remanescente da PCS para a Gerdau Ameristeel, pelo preço estabelecido e também após 5 anos da data da transação. O preço
estabelecido foi definido como sendo a média de EBITDAs dos 5 últimos exercícios encerrados antes do exercício da opção,
multiplicados por 5. Se a Gerdau Ameristeel não executar a opção de compra, então os acionistas não-controladores possuem o
direito de executar a opção de venda de sua participação remanescente para a Gerdau Ameristeel. Sendo dada a execução da opção
de compra/venda, a outra parte tem a obrigação de vender/comprar a participação remanescente. Conforme estabelecido pela norma
IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a reclassificação do valor de exercício da put option (opção
de venda) da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para o passivo não-circulante, na conta “Obrigações por compra
de ações”. Ao término do prazo estabelecido na opção de venda e compra e não ocorrendo o exercício desta por nenhuma das
partes envolvidas, a reclassificação será revertida e o montante da participação detida pelos não-controladores da PCS, na data das
Demonstrações Financeiras, passará a ser novamente reconhecida na conta “Participações dos acionistas não-controladores”. Em
31/12/2008 o valor reconhecido como obrigação potencial monta R$ 145.025.
A Companhia celebrou um contrato com o BNDES Participações S.A. (“BNDESPAR”), concedendo uma opção de venda para as
34.309.522 ações ordinárias de propriedade do BNDESPAR. O valor da put option equivale a média diária, ponderada pelo volume
diário, da cotação da ação ordinária de emissão da Gerdau S.A. na Bolsa de Valores de São Paulo nos 10 pregões anteriores à data de
assinatura do contrato, corrigido pro rata temporis pela Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), acrescida de um spread de 4% ao ano.
Conforme estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a reclassificação do valor
de exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para o passivo não-circulante,
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Valor de reconhecido
_______________________________________________________
No Resultado __________________________
No Patrimônio Líquido
__________________________
2008
2007 ___________
2008
2007
___________
___________
___________
Valor Justo
______________________________________________________
Valor a receber
Valor a pagar
_________________________
_________________________
2008 ___________
2007
2008 ___________
2007
___________
___________
(53.228)
15.275
114
(201)
___________
(38.040)
___________
-
2.720
110
7.205
___________
10.035
___________
-
-
-
-
___________
-
___________
-
-
-
-
___________
-
___________
(44.390)
-
-
-
___________
(44.390)
___________
-
-
-
-
___________
-
___________
(109.466)
-
-
(7.406) ______________________
(116.872) ______________________
1.766
517
-
-
-
25
(4.010)
-
(19.116)
(10.670)
-
-
-
-
(22.906)
(5.896)
(13.568)
2.531
-
-
-
-
(13.134)
(2.531)
(5.747)
(10.405)
(87.467)
-
-
-
(147.243)
(8.785)
-
(23.328)
-
-
-
(40.009)
-
-
-
- ___________
-
___________
(18.027) ___________
(110.795)
___________
-
-
___________
-
___________
-
-
___________
-
___________
-
-
___________
25
___________
-
(39.528)
-
___________
(76.193)
___________
(39.528)
- ______________________
(266.830) ___________
(17.212)
___________
5.403
(12.599)
-
-
4.417
-
-
(858)
46.434
-
___________
51.837
___________
16.350
-
___________
3.751
___________
-
-
___________
-
___________
-
-
___________
-
___________
63.728
-
___________
68.145
___________
1.542
-
___________
1.542
___________
-
-
___________
-
___________
___________(858)
___________
-
-
___________
-
___________
(62.396)
___________
___________
(3.550)
-
18.996 ___________
-
___________
15.446 ___________
-
___________
1.170 ___________
(155.185)
___________
___________
___________
-
-
___________
-
___________
-
___________
___________
-
-
___________
-
___________
78.180
___________
___________
-
-
___________
-
___________
1.567
___________
___________
-
- ______________________
- ______________________
(383.702) ___________
(18.070)
___________
___________
___________
na conta “Obrigações por compra de ações”. Em 31/12/2008 o valor reconhecido como obrigação potencial totalizava R$ 609.287
(R$ 551.745 em 31/12/2007).
Em virtude do reconhecimento da opção de venda descrita acima, a Companhia, para fins de comparabilidade, efetuou uma
reclassificação no Balanço Patrimonial de 31/12/2007 entre as contas “Obrigações por compra de ações”, “Lucros Acumulados” e
“Participações dos acionistas não-controladores” no valor de R$ 551.745, R$ (221.220) e R$ (330.525), respectivamente.
g) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge)
Conforme descrito na nota 2.20, baseado na Interpretação 16 do IFRIC, emitida em julho de 2008, e consubstanciado na norma IAS
39, a Companhia em 30/09/2008 optou por designar como hedge de parte dos investimentos líquidos em controladas no exterior as
operações de Ten Years Bonds descritas na nota 14.c no valor de US$ 1,5 bilhão, as quais foram efetuadas com o propósito de prover
parte dos recursos para a aquisição da Chaparral Steel Company e Gerdau MacSteel Inc.. Com base na norma e na interpretação citada
acima, a Companhia demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratação de dívida para aquisição dessas empresas no
exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente em conta de Patrimônio Líquido a partir de 01/10/2008.
O objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia nas subsidiárias acima
citadas contra oscilações positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente com a estratégia de gerenciamento de
riscos da Companhia.
A Companhia efetuou o teste de efetividade retrospectiva e prospectiva em 31/12/2008, em conformidade com a norma IAS 39,
e demonstrou a alta efetividade do hedge de investimento líquido. Como resultado desta operação, a Companhia reconheceu em
conta específica do Patrimônio Líquido em 31/12/2008, uma perda não realizada no montante de R$ 634.050 (R$ 290.437 atribuído à
participação dos controladores e R$ 343.613 atribuído a participação dos não-controladores).
17 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER ❚
____________
2008 ____________
2007
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido................................................................ 76.777
97.143
Encargos sociais sobre folha de pagamento.............................................................................................. 121.377
97.391
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços.................................................................... 37.938
33.310
COFINS - Contribuição para Financiamento da Seguridade Social............................................................. 35.257
21.997
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados............................................................................................ 3.034
40.207
PIS - Programa de Integração Social........................................................................................................... 7.536
4.612
Imposto de Renda e Contribuição Social retidos na fonte.......................................................................... 48.711
31.215
Impostos parcelados.................................................................................................................................. 34.210
30.566
Imposto sobre valor agregado.................................................................................................................... 29.749
41.602
Outros.
........................................................................................................................................................ ____________
128.359 ____________
71.015
522.948
469.058
____________
____________ ____________
____________
18 - COMPROMISSOS E PROVISÕES ❚
A Companhia e suas controladas são parte em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, trabalhista e cível. A Administração
acredita, baseada na opinião de seus consultores legais, que a provisão para estas ações judiciais e administrativas é suficiente para
cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis, bem como que as decisões definitivas não
terão efeitos significativos na posição econômico-financeira da Companhia e suas controladas em 31/12/2008.
Os saldos das provisões são os seguintes:
I) Provisões
a) Provisões Tributárias
2008 ____________
2007
____________
ICMS - Imposto s/Circulação de Mercadorias e Serviços......................................................
(a.1)
33.300
90.331
CSLL - Contribuição Social s/Lucro Líquido...........................................................................
(a.2)
42.445
5.903
IRPJ - Imposto de Renda Pessoa Jurídica.............................................................................
(a.3)
16.832
13.098
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social............................................................................
(a.4)
43.842
46.671
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial...........................................................................
(a.5)
33.996
33.996
RTE - Recomposição Tarifária Extraordinária.........................................................................
(a.5)
21.802
21.612
II - Imposto de Importação/IPI - Imposto s/Produtos Industrializados (drawback).................
(a.6)
122.175
89.018
Outras provisões tributárias...................................................................................................
(a.7)
15.209 ____________
49.661
____________
329.601
350.290
b)
Provisões
Trabalhistas.......................................................................................................
(b.1)
124.478
124.173
____________ ____________
124.478
124.173
c) Provisões Cíveis.................................................................................................................
(c.1)
13.354 ____________
15.856
____________
13.354 ____________
15.856
____________
467.433 ____________
490.319
____________
____________
____________
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
a) Provisões tributárias
a.1) Discussões relativas ao Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), em sua maioria no tocante a direito de
crédito, estando a maior parte dos processos em andamento perante as Secretarias de Fazenda dos Estados e Justiça Estadual. A
redução do valor se deve à inclusão de débitos no Programa de Parcelamento Especial de Crédito Tributário relativo ao ICMS, no
Estado de Minas Gerais. As contingências foram devidamente atualizadas, conforme determina a legislação.
a.2) Os valores provisionados referem-se, substancialmente, a discussões relativas à constitucionalidade e base de cálculo da referida
contribuição. A provisão foi devidamente atualizada, conforme determina a legislação.
a.3) Matérias relacionadas ao Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ, em discussão na esfera administrativa.
a.4) Discussões relativas a contribuições previdenciárias, em sua maior parte Execuções Fiscais e Ações Anulatórias em trâmite perante
a Justiça Federal de Primeira e Segunda Instâncias. Os valores referem-se a autuações do INSS em razão de serviços contratados de
terceiros, nas quais o Instituto apurou débitos relativos aos últimos 10 anos e autuou a controlada Gerdau Açominas S.A. por entender
que a mesma é solidariamente responsável. As autuações foram mantidas administrativamente, razão pela qual foram ajuizadas ações
anulatórias com depósito judicial do respectivo crédito discutido, ao fundamento de que houve a decadência do direito de constituir
parte dos créditos e que não há a responsabilidade apontada.
a.5) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposição Tarifária Extraordinária - RTE, encargos tarifários exigidos nas contas
de energia elétrica de suas unidades industriais. Tais encargos têm natureza jurídica de tributo, e, como tais, são incompatíveis com
o Sistema Tributário Nacional, razão pela qual sua constitucionalidade está sendo discutida judicialmente, estando os processos em
curso perante a Justiça Federal e Tribunais Regionais e Superiores. A Companhia vem depositando judicialmente o valor integral dos
encargos discutidos.
a.6) A provisão destina-se a cobrir exigências da Receita Federal relativas a Imposto de Importação e Imposto sobre Produtos
Industrializados e respectivos acréscimos legais. Parte da provisão foi constituída pela controlada Gerdau Açominas S.A., ante o
questionamento do Fisco quanto a operações realizadas ao abrigo de ato concessório de drawback, posteriormente anulado pelo
DECEX. A Companhia discorda da decisão administrativa e defende a regularidade das operações realizadas. A questão é discutida em
processo judicial que atualmente aguarda julgamento no STF.
a.7) A provisão foi constituída, considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração, para os processos cuja expectativa
de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas esperadas.
b) Provisões trabalhistas
b.1) A Companhia e suas controladas também são parte em ações judiciais de natureza trabalhista, entre essas incluídas ações
de indenização por acidentes de trabalho e doenças ocupacionais. Nenhuma dessas ações se refere a valores individualmente
significativos, e as discussões envolvem principalmente reclamações de horas-extras, insalubridade e periculosidade, entre outros.
c) Provisões cíveis
c.1) A Companhia é parte, juntamente com suas controladas, em ações judiciais decorrentes do curso ordinário de suas operações e
de suas controladas, de natureza cível, que representavam, em 31/12/2008, o montante indicado como passivo contingente referente
a essas questões.
II) Passivos contingentes não provisionados
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia é ré em execução fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe supostos créditos de ICMS,
decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais exportadoras. O valor atualizado do débito é R$ 52.253.
A Companhia não constituiu provisão de contingência por considerar indevida a exigência, uma vez que as saídas de mercadoria para
fins de exportação estão imunes à tributação do ICMS.
a.2) A Companhia é ré em execuções fiscais nas quais lhe são exigidos créditos de ICMS sobre a exportação de produtos industrializados
semi-elaborados. O valor total das demandas perfaz atualmente R$ 36.339. A Companhia não constituiu provisão de contingência por
considerar indevido o tributo, ao entendimento de que seus produtos não se enquadram na definição de produtos industrializados
semi-elaborados.
a.3) A Companhia aderiu, em 06/12/2000, ao Parcelamento Alternativo ao REFIS, para parcelamento de débitos de PIS e COFINS em
60 meses, tendo efetuado o pagamento da última cota em 31/05/2005. Em que pese o pagamento de todas as parcelas, remanesce na
conta REFIS o saldo de R$ 21.315, devidamente impugnado. Solucionadas as pendências apontadas no processo que tramita perante
o Comitê Gestor do REFIS, entende a Companhia que o parcelamento restará extinto.
a.4) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A., possuem outras discussões que
tratam de ICMS, substancialmente relativas a direito de crédito e diferencial de alíquota, cujas demandas perfazem o total atualizado
de R$ 158.622. Não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, mas não provável, pelos
consultores legais.
a.5) A Companhia e suas controladas, Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., são partes em demandas que tratam de
IPTU, Imposto de Importação e IPI. O valor total das discussões importa hoje em R$ 23.451. Para tais demandas não foi efetuada
provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, mas não provável, pelos consultores legais.
b) Contingências cíveis
b.1) Processo decorrente de, representação de dois sindicatos de construção civil de São Paulo, alegando que Gerdau S.A. e outros
produtores de aços longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo a legislação antitruste. Após investigações conduzidas pela
SDE - Secretaria de Direito Econômico a opinião desta foi de que existiu um cartel. O processo, então, foi encaminhado ao CADE
(Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para julgamento.
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ação judicial com a finalidade de anular o processo administrativo em comento, ação
esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instrução.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produção de prova, consubstanciada em estudo econômico, para
a comprovação da inexistência de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mérito do processo administrativo e, por maioria, condenou a
Companhia, e os outros produtores de aços longos, ao pagamento de multa equivalente a 7% do faturamento, por elas registrado, no
exercício anterior à instauração do Processo Administrativo, excluídos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da decisão do CADE, a ação judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e, no presente momento,
aguarda-se seu julgamento em primeira instância. Caso sejam reconhecidas as nulidades processuais alegadas pela Gerdau S.A., a
decisão do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reversão dos termos da decisão proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, recorreu ao Poder Judiciário, mediante
a propositura de nova ação ordinária que, além de ratificar os termos da primeira demanda, também aponta irregularidades apuradas no
trâmite do processo administrativo. A Gerdau logrou êxito, em 30/08/2006, na obtenção de tutela antecipada para suspender os efeitos
da decisão do CADE até decisão final a ser proferida pelo Juízo, mediante a garantia de carta de fiança bancária correspondente a 7%
sobre o faturamento bruto apurado em 1999, excluídos impostos (R$ 245.070).
Cumpre informar que em momento anterior à decisão do CADE, o Ministério Público Federal de Minas Gerais ajuizou uma Ação
Civil Pública, baseada na já mencionada opinião emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo, alega o envolvimento da
Companhia em atividades que ferem a legislação antitruste. A Gerdau apresentou sua contestação em 22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas informações disponíveis,
incluindo opiniões de seus consultores legais, que o processo administrativo está eivado de irregularidades, algumas delas, inclusive,
impossíveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mérito, a Gerdau está certa de que não praticou a conduta que lhe foi imputada
e, nesse sentido, respalda suas convicções na posição de renomados técnicos e, sendo assim, julga possível a reversão de sua
condenação.
b.2) Ação movida por Sul América Seguradora contra a Gerdau Açominas S.A. e terceiro, tendo por objeto consignação judicial de
R$ 34.383, para quitação de indenização de sinistro. Alegou a seguradora dúvida a quem pagar e resistência da Companhia em receber
e quitar. Nas contestações foram refutadas as dúvidas e demonstrada a insuficiência do valor consignado. Este foi levantado em
dezembro de 2004 e a ação prossegue para se apurar o valor efetivamente devido.
A expectativa da Companhia, com base na opinião dos seus consultores legais, é de perda remota e de que a sentença irá declarar o
valor devido dentro do apontado na contestação. A Gerdau Açominas S.A. ajuizara, anteriormente à ação acima, ação de cobrança da
quantia reconhecida como devida pela seguradora, tendo, também, expectativa de êxito.
As ações decorrem do acidente ocorrido em 23/03/2002 com os regeneradores do alto-forno, que resultou em perda de produção,
danos materiais e lucros cessantes. Em 2002 pleiteou-se uma indenização aproximada de R$ 110 milhões, com base nos custos
incorridos durante parte do período de paralisação do equipamento e gastos imediatos incorridos para recuperá-lo provisoriamente.
Posteriormente, novos valores foram acrescidos à discussão, como consta na contestação da Companhia, embora ainda não
contabilizados. Está-se atualmente com as perícias de engenharia e contábil em andamento.
A Administração acredita que seja remota a possibilidade de que eventuais perdas decorrentes de outras contingências venham a
afetar o resultado das operações ou a posição financeira consolidada da Companhia.
III) Ativos contingentes não contabilizados
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia entende possível a realização de determinados ativos contingentes. Entre estes, destaca-se o precatório expedido
em 1999, bem como respectivo precatório complementar, expedido em 2007, cujos valores perfazem o total R$ 92.606. Os precatórios
decorrem de Ação Ordinária proposta contra o Estado do Rio de Janeiro por descumprimento do Contrato de Mútuo de Execução
Periódica em dinheiro, celebrado no âmbito do Programa Especial de Desenvolvimento Industrial - PRODI. Em face da inadimplência do
Estado do Rio de Janeiro, não há expectativa de realização no ano de 2009 e seguintes, razão pela qual o crédito não está reconhecido
em suas Demonstrações Financeiras.
a.2) Ainda, a Companhia possui expectativa de recuperar créditos-prêmio de IPI, tendo efetuado pedido administrativo de restituição,
ainda pendente de julgamento. A Companhia estima que o montante do crédito seja da ordem de R$ 463.923. Devido à incerteza
quanto à realização do crédito, este não é reconhecido contabilmente.
A movimentação da provisão para contingências está demonstrada abaixo:
____________
2008 ____________
2007
Saldo no início do exercício........................................................................................................................ 490.319
402.990
(+) Valores provisionados contra o resultado.............................................................................................. 105.392
87.855
(-) Reversão de valores contra o resultado................................................................................................. (145.253)
(42.427)
(+) Efeito do câmbio sobre provisões em moeda estrangeira.................................................................... 4.034
311
(+)
12.941 ____________
41.590
Aquisições de empresas....................................................................................................................... ____________
Saldo no final do exercício.......................................................................................................................... ____________
467.433
490.319
____________ ____________
____________
IV) Depósitos judiciais
A Companhia mantém depósitos judiciais vinculados às provisões tributárias, trabalhistas e cíveis, e estão assim demonstrados:
2008 ____________
2007
____________
Tributários................................................................................................................................................... 228.007
213.519
Trabalhistas................................................................................................................................................. 28.037
8.506
Outros......................................................................................................................................................... ____________
3.152 ____________
2.250
259.196 ____________
224.275
____________
____________ ____________
www.gerdau.com
19 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS ❚
a) Composição dos saldos de mútuos
____________
2008 ____________
2007
Mútuos ativos
Joint ventures América do Norte............................................................................................................ 2.724
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda........................................................................................................................ 5.030
10
Outros
Fundação Gerdau.................................................................................................................................... 51.261
16.971
Outros..................................................................................................................................................... ____________
77 ____________
18
59.092 ____________
16.999
____________
Mútuos passivos
Joint ventures América do Norte............................................................................................................ -
(499)
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda........................................................................................................................ (636)
Outros
Fundação Gerdau.................................................................................................................................... (7)
(6)
Outros..................................................................................................................................................... ____________
(24) ____________
(64)
____________
(667) ____________
(70)
58.425
16.929
____________
____________ ____________
____________
Empréstimos e adiantamentos a diretores................................................................................................. ____________
667 ____________
2.483
Receitas (despesas) financeiras líquidas.................................................................................................... ____________
(47.553) ____________
20.296
b) Operações comerciais
Receitas (despesas)
_________________________
2008 ____________
2007
____________
Controladores
(*)
(13.981)
(20.138)
Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. .......................................................................................................... (*)
Garantias por avais de financiamentos.
c)Avais concedidos
A Companhia é avalista da controlada GTL Financial Corp., no valor de US$ 20 milhões (R$ 46.740 em 31/12/2008). A Companhia é,
ainda, garantidora da controladora Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. em contratos no valor de R$ 810.158.
A Companhia é avalista das controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. em contratos de financiamentos, nos
montantes R$ 2.007.732 e R$ 65.153, respectivamente.
A Companhia é garantidora da controlada Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú em empréstimo sindicalizado, no montante
de até US$ 150 milhões, equivalente a R$ 350.550 em 31/12/2008. A Companhia também é garantidora da mesma controlada em
contrato de abertura de linha de crédito de US$ 70 milhões (R$ 163.590 em 31/12/2008).
A Companhia é avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energética S.A., em contratos de financiamento, no valor total de
R$ 61.440, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidária.
As controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Aços Longos S.A.
são avalistas das operações de vendor da coligada Banco Gerdau S.A., no montante de R$ 2.332, R$ 2.469, R$ 28.646 e R$ 791,
respectivamente.
A Companhia e as controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de
Aços S.A. são garantidoras da operação de Senior Liquidity Facility da controlada GTL Trade Finance Inc., no valor de US$ 400 milhões
(R$ 934.800 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Comercial de
Aços S.A., Gerdau Açominas Overseas, Ltd. e Gerdau Ameristeel Corporation prestam aval solidário para a subsidiária GNA Partners
em contrato de financiamento no valor de US$ 2,6 bilhões (R$ 6.076.200 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Comercial
de Aços S.A. prestam aval solidário a GTL Trade Finance Inc. referente à emissão de bônus com vencimento em 10 anos (Ten Years
Bonds) no montante de até US$ 1,5 bilhão (R$ 3.505.500 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Comercial
de Aços S.A. prestam aval solidário a Gerdau MacSteel Inc. referente ao financiamento denominado Term and Revolving Credit
Agreement, no montante de US$ 484 milhões (R$ 1.131.108 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a obrigações a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em financiamento junto ao banco
BBVA Colômbia, no valor de COP$ 61,5 bilhões (R$ 81.795 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crédito para aquisição de equipamentos pela empresa
Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor de US$ 90 milhões (R$ 210.684 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia para sua subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A., em contrato de compra e venda de energia elétrica no
valor total de US$ 518 milhões (R$ 1.210.572, em 31/12/2008). Além disso, a Companhia firmou garantia complementar referente a
este contrato, em até US$ 300 milhões (R$ 701.100 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia em financiamento a ser contratado pela empresa Gerdau Açominas S.A. com o Banco Interamericano de
Desenvolvimento, no valor total de US$ 200 milhões (R$ 467.400 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente às obrigações que vierem a ser assumidas pela empresa Gerdau MacSteel Inc., em operação
de hedge com o objetivo de proteger esta companhia da exposição às oscilações de taxas de juros no mercado internacional geradas
pelo Term and Revolving Credit Agreement, no valor de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em 31/12/2008).
d) Condições de preços e encargos
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil são atualizados pela variação mensal do CDI, cuja variação acumulada em
31/12/2008 foi de 12,3798% (11,8158% em 31/12/2007). Os contratos com empresas no exterior são atualizados pelos encargos
contratados mais variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em
condições e prazos pactuados entre as partes e em condições de mercado.
e) Remuneração da Administração
A Metalúrgica Gerdau S.A. pagou a seus administradores, em salários e remuneração variável, um total de R$ 68.692 em 31/12/2008
(R$ 67.271 em 31/12/2007).
Em 31/12/2008, as contribuições da Metalúrgica Gerdau S.A. para os planos de pensão, relativas aos seus administradores,
totalizaram R$ 89 para o Plano de benefício definido e R$ 266 para o Plano de contribuição definido (R$ 78 e R$ 239 em 31/12/2007
respectivamente).
f) Administração de fundos de investimentos
A Companhia mantém títulos e valores mobiliários negociáveis em fundos de investimentos administrados pela Gerval D.T.V.M. Ltda..
Tais títulos e valores mobiliários negociáveis abrangem depósitos a prazo e debêntures emitidas pelos principais bancos brasileiros,
bem como Letras do Tesouro Nacional emitidas pelo Governo Federal brasileiro.
20 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS ❚
Considerando todas as modalidades de benefícios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posição de ativos
e passivos é a seguinte, em 31/12/2008:
____________
2008 ____________
2007 (a)
Ativo atuarial com plano de pensão - benefício definido............................................................................ 212.867
472.728
Ativo
67.307 ____________
43.068
atuarial com plano de pensão - contribuição definida........................................................................ ____________
Total
280.174 ____________
515.796
do ativo.............................................................................................................................................. ____________
____________
____________
Passivo atuarial com plano de pensão - benefício definido........................................................................ 617.567
243.057
Passivo atuarial com o benefício de saúde pós-emprego........................................................................... 302.401
223.336
Passivo
com
benefício
de
aposentadoria
e
desligamento.
.
........................................................................
356.017
292.506
____________ ____________
Total
do passivo.......................................................................................................................................... ____________
1.275.985 ____________
758.899
____________ ____________
(a)
a)Plano de pensão com benefício definido - pós-emprego
A Companhia e outras empresas subsidiárias no Grupo, no Brasil, co-patrocinam planos de pensão de benefício definido, que cobrem
substancialmente todos os seus colaboradores (“Plano Açominas” e “Plano Gerdau”).
O Plano Açominas é administrado pela Fundação Açominas de Seguridade Social - Aços, entidade fechada de previdência complementar,
e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e aposentados da Unidade Ouro Branco da Gerdau
Açominas S.A.. Os ativos do Plano Açominas consistem, principalmente, de investimentos em certificados de depósito bancário,
títulos públicos federais, títulos e valores mobiliários e imóveis.
O Plano Gerdau é administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada, entidade fechada de previdência complementar,
e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e aposentados da Companhia e das subsidiárias no
Brasil. Os ativos do Plano Gerdau consistem de investimentos em certificados de depósito bancário, títulos públicos federais e títulos
e valores mobiliários.
Adicionalmente, as subsidiárias canadenses e americanas da Companhia patrocinam planos de benefício definido (“Plano Canadense”
e “Plano Americano”) cobrindo substancialmente todos os seus colaboradores.
Os Planos Canadense e Americano são administrados por CIBC Mellon e Wells Fargo, respectivamente, e proporcionam
complementação de benefícios de aposentadoria aos empregados da Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias. Os ativos
dos Planos consistem de investimentos, principalmente, em títulos e valores mobiliários.
Planos brasileiros
2008 ____________
2007(a)
____________
Custo do serviço corrente.......................................................................................................................... 40.591
34.621
Custo dos juros........................................................................................................................................... 105.225
93.525
Retorno esperado dos ativos do plano....................................................................................................... (197.281)
(171.846)
Contribuição
esperada
dos
empregados....................................................................................................
(10.508)
(5.885)
____________ ____________
(61.973) ____________
(49.585)
____________
____________ ____________
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
____________
2008 ____________
2007(a)
Total das obrigações................................................................................................................................... (1.166.920) (1.027.239)
Valor justo dos ativos do plano................................................................................................................... ____________
1.860.499 ____________
1.727.744
Saldo ativo.................................................................................................................................................. 693.579
700.505
Ativo
total
líquido........................................................................................................................................
693.579
700.505
____________ ____________
Restrição
ao
ativo
atuarial
devido
à
limitação
de
recuperação.
.
..................................................................
(460.679)
(236.873)
____________ ____________
Ativo
232.900 ____________
463.632
líquido................................................................................................................................................ ____________
Ativo
reconhecido....................................................................................................................................... ____________
(227.779)
226.759
____________ ____________
____________
____________
2008 ____________
2007(a)
Obrigação de benefício no início do exercício............................................................................................ 1.027.239
909.928
Custo do serviço......................................................................................................................................... 40.591
34.586
Custo de juros............................................................................................................................................ 105.225
93.174
Pagamento de benefícios........................................................................................................................... (30.426)
(26.502)
Perda (ganho) atuarial na obrigação............................................................................................................ 24.530
16.053
Outros......................................................................................................................................................... ____________
(239) ____________
Obrigação de benefício no final do exercício.............................................................................................. ____________
1.166.920
1.027.239
____________ ____________
____________
____________
2008 ____________
2007(a)
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício................................................................................. 1.727.744
1.439.681
Retorno dos ativos do plano....................................................................................................................... 197.281
172.260
Contribuições dos patrocinadores.............................................................................................................. 25.822
21.724
Contribuições dos participantes................................................................................................................. 11.107
9.171
Pagamentos de benefícios......................................................................................................................... (30.426)
(26.502)
Ganho (perda) atuarial nos ativos................................................................................................................ (70.500)
111.410
Outros......................................................................................................................................................... ____________
(529) ____________
Valor justo dos ativos do plano no final do exercício.................................................................................. ____________
1.860.499
1.727.744
____________ ____________
____________
Os ganhos e perdas atuariais reconhecidas no Patrimônio Líquido são as seguintes:
2008 ____________
2007(a)
____________
Ganho (perda) atuarial nos ativos do plano................................................................................................. 70.500
(111.410)
Perda (ganho) atuarial na obrigação............................................................................................................ 24.530
16.053
Perda atuarial das contribuições dos empregados..................................................................................... ____________
(599) ____________
(3.286)
Perda
atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido...................................................................................... ____________
94.431
(98.643)
____________ ____________
____________
O histórico dos ganhos e perdas atuariais é o seguinte:
2008 ____________
2007(a)
____________
1.860.499 ____________
1.727.744
Saldo ativo.................................................................................................................................................. ____________
693.579
700.505
____________ ____________
____________
Perdas nas obrigações do plano, líquidas................................................................................................... 24.530
16.053
Perdas (ganhos) nos ativos do plano.......................................................................................................... (70.500)
110.642
(a)
Os ganhos e perdas atuariais são reconhecidos no período em que ocorrem e são registrados diretamente no Patrimônio Líquido.
A meta de alocação prevista para 2009 está demonstrada abaixo:
Plano
Plano
Gerdau ____________
Açominas
____________
Renda Fixa.................................................................................................................................................. 70,0%
82,4%
Renda Variável............................................................................................................................................ 30,0%
14,0%
Imóveis....................................................................................................................................................... -
0,6%
Financiamentos..........................................................................................................................................
- ____________
3,0%
____________
Total.
........................................................................................................................................................... ____________
100%
100%
____________ ____________
____________
A estratégia de investimento do Plano Gerdau é baseada em um cenário macroeconômico de longo prazo. Tal cenário considera
um risco Brasil mais baixo, crescimento econômico moderado, níveis estáveis de inflação e de taxas de câmbio, e taxas de juros
moderadas. A composição de ativos planejada é em investimentos de renda fixa e variável. A alocação prevista para renda fixa varia
entre 55% e 100% e a alocação prevista para renda variável varia de 0% a 45%. As contribuições esperadas da patrocinadora para
2009 são de R$ 22.621.
O Plano Açominas visa atingir o retorno esperado do investimento no curto e longo prazo, através da melhor relação de risco/retorno
esperado. As metas de alocação pela política de investimentos são: a alocação em renda fixa entre 70% e 100%, a alocação para renda
variável de 0% a 25%, a alocação em imóveis de 0% a 5% e a alocação em empréstimos de 1% a 5%. As contribuições esperadas
da patrocinadora para 2009 são de R$ 30.426.
Planos norte-americanos
2008 ____________
2007(a)
____________
44.633
Custo dos juros........................................................................................................................................... 89.727
62.422
Retorno
esperado dos ativos do plano....................................................................................................... ____________
(93.327) ____________
(68.602)
Custo
líquido
com
plano
de
pensão.
.
..........................................................................................................
61.015
38.453
____________
____________
____________ ____________
____________
2008 ____________
2007(a)
1.023.045 ____________
942.416
Saldo passivo líquido.................................................................................................................................. ____________
(602.814) ____________
(231.796)
Passivo total líquido.................................................................................................................................... ____________
(602.814)
(231.796)
____________ ____________
____________
Ativo reconhecido....................................................................................................................................... 7.370
10.317
Passivo reconhecido................................................................................................................................... (610.184)
(242.113)
2008 ____________
2007(a)
____________
Obrigação de benefício no início do exercício............................................................................................ 1.174.212
1.262.617
Aquisição de empresas.............................................................................................................................. 179.159
45.839
Custo do serviço......................................................................................................................................... 64.615
44.633
Custo de juros............................................................................................................................................ 89.727
62.421
Pagamento de benefícios........................................................................................................................... (67.106)
(44.949)
Alterações no plano.................................................................................................................................... 914
Redução das perdas................................................................................................................................... (4.896)
Perda (ganho) atuarial na obrigação............................................................................................................ (40.482)
(64.799)
Variação cambial......................................................................................................................................... ____________
229.716 ____________
(131.551)
Obrigação de benefício no final do exercício.............................................................................................. ____________
1.625.859
1.174.212
____________ ____________
____________
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício................................................................................. Aquisição de empresas.............................................................................................................................. Retorno dos ativos do plano....................................................................................................................... Contribuições dos patrocinadores.............................................................................................................. Pagamentos de benefícios......................................................................................................................... Ganho (perda) atuarial nos ativos................................................................................................................ Variação cambial......................................................................................................................................... Valor justo dos ativos do plano no final do exercício.................................................................................. O histórico dos ganhos e perdas atuariais do plano é o seguinte:
Total das obrigações................................................................................................................................... Valor justo dos ativos do plano................................................................................................................... Saldo passivo líquido.................................................................................................................................. Ganho nas obrigações do plano, líquido..................................................................................................... Perda nos ativos do plano, líquido.............................................................................................................. 2008 ____________
2007(a)
____________
942.416
983.029
158.633
16.599
95.614
66.031
116.356
60.894
(67.106)
(44.949)
(392.123)
(46.971)
169.255 ____________
(92.217)
____________
1.023.045
942.416
____________
____________ ____________
____________
2008 ____________
2007(a)
____________
(1.625.859) (1.174.212)
1.023.045 ____________
942.416
____________
(602.814)
(231.796)
____________
____________ ____________
____________
(40.482) ____________
(64.799)
____________
(392.123) ____________
(46.971)
____________
Ganhos e perdas reconhecidas no Patrimônio Líquido
2008 ____________
2007(a)
____________
Perda atuarial dos ativos do plano.............................................................................................................. 392.123
46.422
Ganho atuarial na obrigação........................................................................................................................ (40.482)
(69.978)
Redução
de perda....................................................................................................................................... ____________
(1.220) ____________
Perda atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido...................................................................................... ____________
350.421 ____________
(23.556)
____________ ____________
(a)
A Gerdau Ameristeel possui um Comitê de Investimentos que define a política de investimentos relacionada com os planos de benefício
definido. O objetivo primário de investimento é garantir a segurança dos benefícios que foram provisionados nos planos, oferecendo
uma adequada variedade de ativos separada e independente da Gerdau Ameristeel Corporation. Para atingir esse objetivo, o fundo
deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade às quais um prudente investidor de fundo de pensão normalmente iria
aderir. Gerdau Ameristeel contrata consultores especializados que orientam e suportam as decisões e recomendações do Comitê de
Investimentos.
www.gerdau.com
A política de diversidade de recursos considera a diversificação e os objetivos de investimento, bem como a liquidez requerida. Para
isso, a meta de alocação varia entre 65% a 75% em ações e 25% a 35% em títulos da dívida. A política também expressa que irá
realocar os ativos do plano quando uma classe de ativos atingir a alocação mínima ou máxima, e que o balanço será feito durante um
razoável período de tempo. Em 31/12/2008, as ações estavam abaixo do objetivo de alocação. Após a informação estar disponível, a
Companhia realocou o plano de ativos de maneira a alinhar a política de diversidade com a alocação dos ativos.
A alocação dos ativos do plano em 31/12/2008 está demonstrada abaixo:
Ações............................................................................................................................................................................ 60,2%
Títulos da dívida............................................................................................................................................................ 35,6%
Imóveis......................................................................................................................................................................... 0,5%
Outros........................................................................................................................................................................... 3,7%
____________
100%
____________
____________
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para cálculo e contabilização do componente de benefício definido dos
planos em 2008 e 2007, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:
2008
____________________________________________________________________________
Plano Gerdau
Plano Açominas
______________________
__________________
___________________________
Taxa média de desconto............................ 10,77%
10,77%
6,25% - 7,25%
Taxa de aumento da remuneração............ 8,68%
7,11%
3,5% - 4,25%
Taxa de retorno esperado dos ativos......... 12,12%
11,63%
7,00% - 8,00%
Tábua de mortalidade................................ AT-2000 Basic, por sexo AT-2000 Basic, por sexo
RP - 2000CH
Tábua de mortalidade de inválidos............ AT-2000 Basic, por sexo AT-2000 Basic, por sexo
1994 Uninsured
Pensioners Mortality
Table
Taxa de rotatividade................................... Baseada no serviço
Nula
Baseada na idade e no serviço
2007
____________________________________________________________________________
Plano Gerdau
Plano Açominas
______________________
__________________
___________________________
Taxa média de desconto............................ 10,24%
10,24%
5,50% - 6,25%
Taxa de aumento da remuneração............ 8,16%
6,60%
2,50% - 4,50%
Taxa de retorno esperado dos ativos......... 10,21%
11,91%
7,00% - 8,25%
Tábua de mortalidade................................ AT-1983
AT-2000
RP - 2000CH
Tábua de mortalidade de inválidos............ RRB-1983
AT-2000
RRB - 1997
Taxa de rotatividade................................... Baseada no serviço
Nula
Baseada na idade
e no serviço
b) Plano de pensão com contribuição definida - pós-emprego
A Companhia e suas controladas no Brasil também são co-patrocinadoras de um plano de pensão com contribuições definidas,
administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada. As contribuições são efetuadas com base em um percentual da
remuneração dos colaboradores. A controlada no exterior Gerdau Ameristeel Corporation possui plano de contribuição definida, cujas
contribuições correspondem a 50% do valor pago pelos colaboradores, limitado a 4% do salário. O total do custo nesta modalidade foi
de R$ 37.006 em 2008 (R$ 21.413 em 2007).
A Companhia e suas controladas no Brasil mantém um plano de contribuições definidas para o qual são feitas contribuições pela
patrocinadora numa proporção da contribuição feita pelos seus empregados optantes. Este plano de benefícios possui um superávit
atuarial formado pela parcela não integrante do saldo de conta dos participantes que perderam o vínculo empregatício com a
empregadora antes da eligibilidade a um benefício pelo plano, que poderá ser utilizado para compensar contribuições futuras das
patrocinadoras. Em 2008, o direito contabilizado como ativo referente a este plano de pensão - contribuição definida montava a
R$ 67.307 (R$ 43.068 em 2007).
c) Plano de benefício de saúde - pós-emprego
O Plano americano prevê, além do plano de pensão, benefícios de saúde específicos para colaboradores aposentados, desde que se
aposentem após certa idade, com uma quantidade específica de anos de serviço. A subsidiária americana tem o direito de modificar ou
eliminar esses benefícios e as contribuições são baseadas em montantes determinados atuarialmente.
Os componentes do custo periódico líquido para os benefícios de saúde pós-emprego são os seguintes:
____________
2008 ____________
2007(a)
6.595
Custo dos juros........................................................................................................................................... 11.802
15.859
Custo
do
serviço
passado.
.
.........................................................................................................................
105
____________ ____________Custo
líquido com plano de pensão............................................................................................................ ____________
17.024 ____________
22.454
____________ ____________
A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefício de saúde pós-emprego:
Total das obrigações................................................................................................................................... Custo
do
serviço
passado
não
reconhecido...............................................................................................
Passivo total líquido.................................................................................................................................... A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:
Obrigação de benefício no início do exercício............................................................................................ Aquisição de empresas.............................................................................................................................. Custo do serviço......................................................................................................................................... Custo de juros............................................................................................................................................ Pagamento de benefícios........................................................................................................................... Perda (ganho) atuarial na obrigação............................................................................................................ Variação
cambial......................................................................................................................................... Obrigação de benefício no final do exercício.............................................................................................. Variação nos ativos do plano
Contribuições dos patrocinadores ............................................................................................................. Pagamentos
de benefícios ........................................................................................................................ Valor
justo dos ativos do plano no final do exercício ................................................................................. O histórico dos ganhos e perdas atuariais do plano é o seguinte:
Total das obrigações................................................................................................................................... Saldo passivo.............................................................................................................................................. Perda (ganho) nas obrigações do plano...................................................................................................... 2008 ____________
2007(a)
____________
(281.290)
(218.046)
1.040 ________________________
(280.250) ____________
(218.046)
____________
____________ ____________
2008 ____________
2007(a)
____________
218.046
236.579
15.501
5.117
6.595
11.802
15.859
(10.711)
(8.141)
(16.796)
2.007
58.331 ____________
(34.853)
____________
281.290
218.046
____________
____________ ____________
____________
2008 ____________
2007(a)
____________
10.711
8.141
(10.711) ____________
(8.141)
____________
-
____________
____________ ____________
____________
2008 ____________
2007(a)
____________
(281.290) ____________
(218.046)
____________
(281.290)
(218.046)
____________
____________ ____________
____________
(16.796) ____________
2.007
____________
2008 ____________
2007(a)
____________
Perda (ganho) atuarial na obrigação............................................................................................................ ____________
(16.796)
2.007
____________ ____________
____________
Perda (ganho) atuarial reconhecido no Patrimônio Líquido......................................................................... ____________
(16.796) ____________
2.007
(a)
As premissas adotadas na contabilização dos benefícios de saúde pós-emprego foram:
_________________________________
2008 _________________
2007
________________
Taxa média de desconto................................................................................................................. 6,25% - 7,25% 5,50% - 6,25%
Tratamento de saúde - taxa assumida próximo ano....................................................................... 9,00% - 10,00% 9,50% - 10,00%
Tratamento de saúde - taxa assumida de declínio do
custo a alcançar nos anos de 2014 a 2016 (em 2008) e de 2013 a 2016 (em 2007).................. 5,00% - 5,50% 5,00% - 5,50%
d) Outros benefícios de aposentadoria e desligamento
A Companhia estima que o saldo a pagar, por conta de indenizações para os executivos no momento de sua aposentadoria ou
desligamento é de R$ 356.017 em 31/12/2008 (R$ 292.506 em 31/12/2007).
Os valores referem-se, substancialmente, ao Plan Social mantido pela Corporación Sidenor e suas subsidiárias e foi aprovado
pelos representantes dos colaboradores. O Plano permite o aumento da produtividade por meio da redução de postos de trabalho,
possibilitada através de um plano de investimentos em melhorias tecnológicas.
O Plano também tem por objetivo promover a renovação da força de trabalho através da contratação de colaboradores mais jovens, na
medida em que ocorra a aposentadoria dos colaboradores mais antigos.
Os benefícios deste plano visam à complementação salarial até a data de aposentadoria, ajuda de custo e demais benefícios decorrentes
do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores.
21 - MEIO AMBIENTE ❚
A indústria siderúrgica usa e gera substâncias que podem causar danos ambientais. A Administração da Companhia realiza
periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar áreas potencialmente impactadas e registra como passivo circulante
na conta “Outras contas a pagar” e no passivo não-circulante na conta “Outras contas a pagar”, com base na melhor estimativa
do custo, os valores estimados para investigação, tratamento e limpeza das localidades potencialmente impactadas, que montam
a R$ 92.755 em 31/12/2008 (R$ 17.759 no passivo circulante e R$ 74.996 no passivo não-circulante), sendo R$ 28.896 para as
subsidiárias brasileiras (R$ 29.282 em 31/12/2007) e R$ 63.859 para as subsidiárias norte-americanas (R$ 27.514 em 31/12/2007). A
Companhia utilizou premissas e estimativas para determinar os montantes envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrência da
finalização da investigação e determinação do real impacto ambiental.
A Companhia e suas controladas entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicáveis nos países nos quais
conduzem operações.
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
22 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - CONTROLADORA METALÚRGICA GERDAU S.A. ❚
a) Capital social - o Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas
ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de 500.000.000 (100.000.000
em 31/12/2007) ações ordinárias e 1.000.000.000 (200.000.000 em 31/12/2007) ações preferenciais, todas sem valor nominal. No caso
de aumento de capital por subscrição de novas ações, o direito de preferência deverá ser exercido no prazo decadencial de 30 dias,
exceto quando se tratar de oferta pública, quando o prazo decadencial não será inferior a 10 dias.
Em 31/12/2008 estão subscritas e integralizadas 137.618.994 (62.376.592 em 31/12/2007 ou 124.753.184 após efeito da bonificação
ocorrida em 12/06/2008) ações ordinárias e 275.062.544 (124.753.184 em 31/12/2007 ou 249.506.368 após efeito da bonificação
ocorrida em 12/06/2008) ações preferenciais, totalizando o capital social realizado em R$ 6.881.998, líquido dos custos de aumento de
capital de R$ 18.002 (R$ 3.744.000 em 31/12/2007).
Oferta Pública de Ações: conforme Reunião do Conselho de Administração e fato relevante de 03/03/2008, a Metalúrgica Gerdau S.A.
efetivou, em 25/04/2008, um aumento de capital de R$ 3.744.000 para R$ 5.118.595 mediante a emissão de 6.432.905 novas ações
ordinárias (12.865.810 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008) e 11.111.381 novas ações preferenciais (22.222.762 após
efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), todas nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Oferta Pública de Ações Adicional: posteriormente, em 08/05/2008, a Metalúrgica Gerdau S.A. efetivou um novo aumento de capital de
R$ 5.118.595 para R$ 5.249.181, mediante a emissão de 1.666.707 ações preferenciais (3.333.414 após efeito da bonificação ocorrida
em 12/06/2008), nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Os aumentos de capitais descritos acima estão sendo deduzidos pelos custos diretamente relacionados ao aumento de capital,
líquidos de impostos, no valor de R$ 18.002.
Bonificação: conforme Reunião da Assembléia Geral Extraordinária e fato relevante de 30/05/2008, a Metalúrgica Gerdau S.A. efetivou,
em 12/06/2008, um aumento de capital de R$ 5.249.181 para R$ 6.881.998 (líquido dos custos de aumento de capital de R$ 18.002)
mediante a capitalização de reservas no montante de R$ 1.650.819, com emissão de novas ações e o crédito de uma ação bonificada
para cada uma ação possuída em 12/06/2008, data da capitalização das reservas, observadas as espécies.
A composição acionária está assim representada:
Composição acionária
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
2008
2007
________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________
Acionistas
Ord.
%
Pref.
%
Total
%
Ord. (*) ________
% _____________
Pref. (*) ________
% _____________
Total (*) _______
%
_____________________________________________________________
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
Indac - Ind. Adm. e Com. S.A. e controladas.........................................
89.842.316
65,3
15.916
-
89.858.232
21,90
75.729.698
60,7
15.792
-
75.745.490
20,2
Investidores institucionais brasileiros....................................................
13.185.801
9,6
90.585.575
32,9
103.771.376
25,10
12.743.322
10,2
71.865.270
28,8
84.608.592
22,6
Investidores institucionais estrangeiros................................................
1.853.514
1,3
67.262.814
24,5
69.116.328
16,70
1.794.718
1,4
61.133.064
24,5
62.927.782
16,8
Outros acionistas...................................................................................
32.737.363
23,8
110.940.039
40,3
143.677.402
34,80
34.485.446
27,7
110.234.042
44,2
144.719.488
38,7
Ações em tesouraria..............................................................................
-
-
6.258.200
2,3
6.258.200
1,50
- ________
- _____________
6.258.200 ________
2,5 _____________
6.258.200 _______
1,7
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
137.618.994
100,0
275.062.544
100,0
412.681.538
100,0
124.753.184
100,0
249.506.368
100,0
374.259.552
100,0
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________
_____________
________
_____________
________
_____________
________
_____________ ________
________ _____________
_____________ ________
________ _____________
_____________ _______
_______
(*)
A Companhia é controlada indiretamente pela empresa Cindac Empreendimentos e Participações S.A..
As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas e participam em igualdade de condições em relação às
ações ordinárias, na distribuição de lucros.
b) Ações em tesouraria - as ações em tesouraria estão assim representadas:
2008
2007
________________________________
_______________________________
Ações
Ações
(*)
R$
Preferenciais
R$
Preferenciais _______________
____________
_______________
____________
_______________
6.258.200
69.861
6.258.200
69.861
____________
_______________
____________
_______________
____________
_______________
____________
(*)
Do total das ações em tesouraria, 3.069.000 ações são relativas ao programa de recompra de ações, autorizado em 17/11/2003,
1.272.600 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 30/05/2005 e, 1.916.600 ações correspondem
ao programa de recompra de ações, autorizado em 25/05/2006 para permanência em tesouraria e posterior alienação no mercado
ou cancelamento. O custo médio de aquisição dessas ações é de R$ 11,16, sendo o menor valor adquirido R$ 7,77 e o maior valor
adquirido R$ 20,27.
c) Dividendos e juros sobre capital próprio - os acionistas têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo mínimo obrigatório
de 30% do lucro líquido ajustado apurado nos seus livros societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil. A Companhia efetuou no exercício, o cálculo de juros sobre o capital próprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei
9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentação esse valor foi
demonstrado como dividendos, não afetando o resultado. O benefício fiscal correspondente ao imposto de renda e contribuição social
no resultado do exercício foi de R$ 44.219.
O montante de juros sobre o capital próprio e dividendos creditados no exercício foi de R$ 520.221, conforme está demonstrado a
seguir:
____________
2008 ____________
2007(*)
Lucro líquido do exercício (**)...................................................................................................................... 1.241.649
1.062.433
Constituição da reserva legal...................................................................................................................... (62.082)
(53.122)
Constituição da reserva de incentivos fiscais............................................................................................. ____________
(83.535) ____________
Lucro líquido ajustado................................................................................................................................. ____________
1.096.032
1.009.311
____________ ____________
____________
(*)
Lucro líquido do exercício antes da aplicação da Lei nº 11.638/07 e Medida Provisória nº 449/08.
(**)
Lucro líquido do exercício da controladora Metalúrgica Gerdau S.A. apurado nos seus livros societários preparados de acordo com
as práticas contábeis adotadas no Brasil. Vide nota explicativa nº 30.
_____________________________________________________________________________________________________________________
Proventos no exercício
Período
Natureza ____________
R$ /ação ______________
Crédito ________________
Pagamento _________________
2008 _______________
2007(**)
________________________________________.
_______________
1º trimestre..................................................
Juros
0,32 21/05/2008
03/06/2008
130.079
103.041
2º trimestre.................................................. Dividendos
0,60 15/08/2008
27/08/2008
243.854
90.160
3º trimestre.................................................. Dividendos
0,26 14/11/2008
26/11/2008
105.670
103.040
4º trimestre..................................................
Dividendos
0,10 02/03/2009
12/03/2009 _________________
40.642 _______________
90.160
Juros sobre o capital próprio e dividendos..
520.245 _______________
386.401
_________________
_________________ _______________
Crédito por ação (R$)...................................
1,28
1,05
Ações em circulação (mil)............................
406.423
368.001
(**)
Após consideração retroativa do efeito da bonificação descrito no item "a" acima.
O valor dos dividendos declarados e não pagos no exercício que superam o percentual de 30% estabelecido pelo estatuto social está
sendo ajustado no montante de R$ 40.642 (R$ 83.608 em 2007).
O lucro remanescente do exercício foi destinado à constituição de reserva estatutária para investimentos e capital de giro na forma
do estatuto social.
d) Outras reservas - inclui os ganhos não realizados em aplicações financeiras disponíveis para venda, os quais representam as
variações decorrentes da avaliação ao valor justo até o momento que estas aplicações financeiras sejam realizadas. Também são
considerados nesta linha as perdas não realizadas em instrumentos financeiros derivativos até o momento em que estes são realizados,
as perdas não realizadas em hedge de investimento líquido, conforme descrito na nota 16.g, as perdas líquidas não realizadas com
plano de pensão e os ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira descrito abaixo.
e) Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira - a Companhia reconhece nesta conta o efeito acumulado da
conversão cambial das Demonstrações Financeiras de suas subsidiárias que mantêm registros contábeis em moeda funcional diferente
da moeda de reporte. Tais efeitos passaram a ser reconhecidos após a data de implementação do IFRS. Esse efeito acumulado será
revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento.
f) Reserva legal - pela legislação societária brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro líquido anual apurado nos seus
livros societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para a reserva legal até que essa reserva seja
equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuízos, mas
não pode ser usada para fins de dividendos.
g) Lucros acumulados e reservas - é composto pela parcela de lucros não distribuída aos acionistas, e inclui as reservas estatutárias
previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administração pode propor aos acionistas a transferência de pelo menos
5% do lucro líquido de cada ano apurado nos seus livros societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
para uma reserva estatutária (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A reserva é criada somente após considerados os requisitos
de dividendo mínimo e seu saldo não pode exceder o montante do capital integralizado. A reserva pode ser usada na absorção de
prejuízos, se necessário, para capitalização, pagamento de dividendos ou recompra de ações.
Básico
Numerador básico
Lucro líquido alocado disponível
para acionistas ordinários e
preferenciais.........................................
Denominador básico
Média ponderada de ações após
considerado o efeito retroativo das
bonificações discutidas acima e
deduzindo a média das ações
em tesouraria........................................
2008 ________________________________________
2007 (a)
_______________________________________
Ordinárias _____________
Preferenciais __________
Total ____________
Ordinárias _____________
Preferenciais __________
Total
___________
(Em milhares, exceto ações e dados
(Em milhares, exceto ações e dados
por ação)
por ação)
614.224
1.200.113
1.814.337
616.904
1.202.860
___________
___________ _____________
_____________ __________
__________ ____________
____________ _____________
_____________
1.819.764
__________
__________
133.419.583
260.684.489 124.753.184 _____________
243.248.170
___________
___________ _____________
_____________ ____________
____________ _____________
Lucro por ação (em R$) - Básico...........
4,60 _____________
4,60 ____________
4,94 _____________
4,94
___________
___________
_____________ ____________
_____________
(a)
Diluído
Numerador diluído
Lucro líquido do exercício disponível para as ações ordinárias e preferenciais
Lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais..............................................................
Mais:
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais considerando o potencial
incremento nas ações preferenciais da subsidiária Gerdau S.A.. Em dezembro de 2007, também havia a
opção de compra adicional de participação na Diaco S.A. (nota 3.5a.).......................................................
Lucro exercício do exercício disponível para as ações ordinárias...............................................................
Menos:
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais considerando o potencial
incremento nas ações preferenciais da subsidiária Gerdau S.A.. Em dezembro de 2007, também havia a
opção de compra adicional de participação na Diaco S.A. (nota 3.5a.).......................................................
Denominador diluído
Média ponderada das ações
Ações ordinárias.........................................................................................................................................
Ações preferenciais
Média ponderada das ações preferenciais..............................................................................................
Total........................................................................................................................................................
2008 ___________
2007 (a)
___________
1.200.113
1.202.860
3.894 ___________
13.789
___________
1.204.007 ___________
1.216.649
___________
___________
___________
614.224
616.904
(3.894) ___________
(13.789)
___________
610.330 ___________
603.115
___________
___________
___________
133.419.583 124.753.184
260.684.489 243.248.170
260.684.489 ____________
243.248.170
____________
____________
____________
Lucro
por
ação
(em
R$)
Diluído
(ações
ordinárias
e
preferenciais)...........................................................
4,60
4,94
____________ ____________
____________
____________
(a)
24 - RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS ❚
A receita líquida de vendas para o exercício possui a seguinte composição:
Receita bruta de vendas.............................................................................................................................
Impostos incidentes sobre vendas.............................................................................................................
Descontos..................................................................................................................................................
Receita líquida de vendas...........................................................................................................................
2008 ____________
2007
____________
46.724.857 34.184.266
(4.116.386) (2.990.649)
(700.626)____________
(580.089)
____________
41.907.845 ____________
30.613.528
____________
____________
____________
25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO ❚
I) Metalúrgica Gerdau S.A.
A Assembléia Geral Extraordinária da Metalúrgica Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano aprovado pela Assembléia
Geral e dentro do limite do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos administradores, empregados ou
pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu controle, aprovando a criação do referido plano que
consubstancia nova forma de remuneração de executivos estratégicos da Sociedade, instituindo o “Programa de Incentivo de Longo
Prazo”. Embora aprovado o plano, não foram, até o momento, efetuadas quaisquer outorgas de opções com base no mesmo.
II) Gerdau S.A.
A Assembléia Geral Extraordinária da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado e dentro do limite
do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos administradores, empregados ou pessoas naturais que
23 - LUCRO POR AÇÃO (EPS) ❚
Conforme requerido pelo IAS 33, Earnings per Share, as tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido aos montantes usados para calcular prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu controle, aprovando a criação do referido plano, que consubstancia nova
o lucro por ação básico e diluído. As quantidades de ações e o lucro por ação de 2007 foram alterados para considerar os efeitos da forma de remuneração de executivos estratégicos da Companhia, instituindo o “Programa de Incentivo de Longo Prazo”. As opções
devem ser exercidas em um prazo máximo de cinco anos após a carência.
bonificação descritos na nota 22.a.
a) Resumo da movimentação do plano:
Quantidade de ações (*)
______________________________________________________________________________________________________
Preço médio de
Ano da outorga
Prazo de carência ____________________
mercado acumulado
________________________________________________________
_______________________
__________________
2003............................................................................................ 2,66
5 anos
26,49
2004............................................................................................ 6,78
5 anos
26,49
2005............................................................................................ 10,58
3 anos
26,49
2005............................................................................................ 10,58
5 anos
26,49
2006............................................................................................ 12,86
5 anos
26,49
2007............................................................................................ 17,50
5 anos
26,49
2008............................................................................................ 26,19
5 anos
26,49
___________________________
2.313.369
1.353.836
808.612
1.172.642
1.858.556
1.503.404
-
___________________________
9.010.419
___________________________
___________________________
Outorgadas
_____________
-
-
-
-
-
-
1.170.958
_____________
1.170.958
_____________
_____________
Canceladas
____________
(47)
(39.694)
(11.596)
(41.732)
(33.723)
(66.782)
(19.621)
____________
(213.195)
____________
____________
Exercidas
___________
(2.251.216)
(17.331)
(344.938)
(13.075)
(16.698)
(5.943)
(1.445)
___________
(2.650.646)
___________
___________
___________________________
62.106
1.296.811
452.078
1.117.835
1.808.135
1.430.679
1.149.892
___________________________
7.317.536
___________________________
___________________________
Preço médio de
Ano da outorga
Prazo de carência mercado
no exercício
________________________________________________________
_______________________
__________________
____________________
2003............................................................................................ 2,66
5 anos
22,15
2004............................................................................................ 6,78
3 anos
22,15
2004............................................................................................ 6,78
5 anos
22,15
2005............................................................................................ 10,58
3 anos
22,15
2005............................................................................................ 10,58
5 anos
22,15
2006............................................................................................ 12,86
5 anos
22,15
2007............................................................................................ 17,50
5 anos
22,15
___________________________
2.423.927
21.858
1.413.950
903.846
1.241.384
1.925.898
-
___________________________
Outorgadas
_____________
-
-
-
-
-
-
1.556.478
_____________
Canceladas ___________
Exercidas
____________
-
(110.558)
-
(21.858)
(14.722)
(45.392)
(71.188)
(24.046)
(40.482)
(28.260)
(43.322)
(24.020)
(33.822) ___________
(19.252)
____________
(203.536)
(273.386)
____________
____________ ___________
___________
___________________________
2.313.369
1.353.836
808.612
1.172.642
1.858.556
1.503.404
___________________________
7.930.863
1.556.478
9.010.419
___________________________
___________________________
___________________________ _____________
_____________
___________________________
Após consideração retroativa do efeito da bonificação conforme descrito na nota de Patrimônio Líquido.
A subsidiária possui, em 31/12/2008, um total de 9.274.401 ações preferenciais em tesouraria. Essas ações poderão ser utilizadas para atendimento deste plano. As opções exercidas antes do prazo final de carência foram decorrentes de aposentadoria e/ou morte.
(*)
www.gerdau.com
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
b) Posição do plano em 31/12/2008:
Outorga
___________________________________________________________________
2003 __________
2004 _________
2005 __________
2006 __________
2007 __________
2008 __________
Média
__________
Total de opções de compra de ações
outorgadas................................................. 62.106 1.296.811 1.569.913 1.808.135 1.430.679 1.149.892
Preço de exercício - R$ (ajustado por
bonificações).............................................. 2,66
6,78
10,58
12,86
17,50
26,19
14,21
Valor justo das opções na data da
outorga - R$ por opção (*)......................... 0,83
1,92
1,11
4,33
7,64
10,55
4,81
Prazo médio de exercício da opção
na data da outorga (anos).......................... 4,70
5,00
5,00
5,00
4,90
4,89
4,88
(*) Calculado considerando o modelo Black-Scholes.
c) Premissas econômicas utilizadas para reconhecimento dos custos com remuneração de empregados:
A subsidiária reconhece o custo com remuneração dos empregados com base no valor justo das opções outorgadas aos empregados,
considerando o valor justo das mesmas na data da outorga. A subsidiária utiliza o modelo de Black-Scholes para precificação do valor
justo das opções. Para determinar este valor justo, a subsidiária utilizou as seguintes premissas econômicas:
Outorga 2008 _______________
Outorga 2007 _______________
Outorga 2006 _______________
Outorga 2005 _______________
Outorga 2004
_______________
Dividend yield....................................... 2,81%
4,32%
9,99%
7,90%
7,03%
Volatilidade do preço da ação............... 37,77%
38,72%
41,51%
39,00%
43,31%
Taxa de retorno livre de risco............... 14,04%
12,40%
12,80%
8,38%
8,38%
Período esperado até o vencimento..... 4,9 anos
4,9 anos
4,9 anos
4,7 anos
4,9 anos
A subsidiária efetua a liquidação deste plano de benefício entregando ações de sua própria emissão, que são mantidas em tesouraria
até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados.
III) Gerdau Ameristeel Corporation - (“Gerdau Ameristeel”)
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram criados para premiar os
colaboradores com bônus baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital investido. Os bônus serão outorgados
ao final do ano em dinheiro, direitos de apreciação de ações (SAR´s) e/ou em opções. O pagamento da porção do bônus em dinheiro
será feito em forma de ações (phantom stock). O número de ações será determinado pela divisão do valor do bônus em dinheiro,
pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga, com base no preço médio de negociação das ações ordinárias na Bolsa
de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversários da
data de outorga. As Phantom Stock serão pagas em dinheiro, quando exercidas. O número de opções outorgadas aos participantes é
determinado dividindo a parcela não paga em dinheiro do bônus pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga. O valor
das opções é determinado pelo Comitê de Recursos Humanos da Alta Administração, e é baseado no modelo Black-Scholes ou outro
método. As opções poderão ser exercidas a razão de 25% ao ano, durante 4 anos a partir da data da outorga e prescrevem após 10
anos. O número máximo de opções que serão outorgadas com base neste plano é de 6.000.000. Um prêmio de, aproximadamente,
US$ 8,3 milhões (R$ 19.397 em 31/12/2008) foi outorgado para os colaboradores em 2007 e de, aproximadamente, US$ 6,6 milhões
(R$ 15.424 em 31/12/2008) foi outorgado para os colaboradores em 2006. Em 28/02/2008, foram emitidas 385.556 opções sob este
plano. Estes prêmios vêm sendo provisionados de acordo com o prazo de pagamento estabelecido pelo plano.
O Plano de direito de apreciação de ações (SAR’s) de 2006 foi criado afim de atrair, reter e motivar a participação de colaboradores da
Companhia através do SAR’s. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversários
da data de outorga. Sob este plano, um valor justo de mercado de aproximadamente US$ 0,3 milhões (R$ 701 em 31/12/2008), foram
distribuídos a certos participantes em 2008.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
2008
2007
______________________________________
____________________________________
Preço médio
Preço médio
Número
de exercício
Número
de exercício
_____________________
____________________
Disponíveis no início do ano..................
Opções outorgadas...............................
Opções exercidas..................................
Opções canceladas................................
Opções expiradas..................................
Disponíveis
no final do ano....................
de ações
___________
1.287.669
385.556
(324.847)
(29.342)
(12.000)
___________
1.307.036
___________
___________
US$
________
5,92
15,86
3,67
11,57
21,89
________
21,89
________
________
R$
________
13,84
37,06
8,58
27,04
51,16
________
51,16
________
________
de ações
___________
1.418.511
454.497
(360.788)
(25.051)
(199.500)
___________
1.287.669
___________
___________
US$
________
5,37
10,90
3,46
9,15
22,77
________
5,92
________
________
R$
________
9,51
19,31
6,13
16,21
40,33
________
10,49
________
________
Ações exercíveis....................................
583.464
760.837
___________
___________
___________
___________
A tabela a seguir resume as informações sobre as opções de compra de ações da Gerdau Ameristeel disponíveis em 31/12/2008:
Quantidade Prazo médio
Preço médio
Número exercível
Preço de exercício
disponível _____________
de carência _____________________
de exercício ____________________
em 31/12/2008
______________________________________________
____________
US$
R$
________
________
US$ 1,38 a US$ 2,96 (R$ 3,22 a R$ 6,92)................
444.912
2,3
1,92
4,49
444.912
US$ 9,50 a US$ 10,90 (R$ 22,20 a R$ 25,47)..........
486.061
7,9
10,53
24,61
138.552
376.063
9,2
15,86
37,06 ___________________US$ 15,86 (R$ 37,06).............................................. ____________
1.307.036
583.464
____________
____________ ___________________
___________________
A subsidiária Gerdau Ameristeel utiliza o método Black-Scholes de precificação do valor justo das opções e direitos de apreciação de
ações, reconhecendo o custo com remuneração de ações à medida que os serviços são prestados. A subsidiária utilizou as seguintes
premissas econômicas para reconhecimento do valor justo destes instrumentos:
2008 ___________
2007
___________
Dividend yield.............................................................................................................................................
3,08%
4,00%
Volatilidade do preço da ação.....................................................................................................................
49,10%
50,50%
Taxa de retorno livre de risco.....................................................................................................................
3,01%
4,51%
Período esperado até o vencimento...........................................................................................................
6,25 anos
6,25 anos
Durante o exercício findo em 31/12/2008, os custos relativos aos planos de incentivos de longo prazo, para as opções outorgadas em
2007 e 2008, foram imateriais. Em 31/12/2008, o custo com planos de incentivos de longo prazo, ainda não reconhecidos, relativos
a outorgas ainda no prazo de carência, era de, aproximadamente, US$ 1,7 milhões (R$ 3.973 em 31/12/2008) e o período médio de
reconhecimento destes custos era de 2,5 anos.
26 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO ❚
O Comitê Executivo Gerdau, que é composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia, é responsável pelo gerenciamento
do negócio.
Os segmentos demonstrados abaixo em atendimento ao requerido pelo IAS 14 - Apresentação de informações por segmentos,
correspondem às unidades de negócio através das quais o Comitê Executivo Gerdau gerencia suas operações, e são os seguintes:
Longos Brasil, Açominas Ouro Branco, Aços Especiais, América Latina (excluindo as operações no Brasil) e América do Norte.
Segmentos de negócio
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
América do Norte (2) _________________________
Eliminações e ajustes __________________________
Consolidado
Longos Brasil __________________________
Açominas Ouro Branco __________________________
Aços Especiais __________________________
América Latina (1) _________________________
__________________________
2008
2007 (a) ___________
2008
2007 (a) ___________
2008 ___________
2007 (a) ___________
2008 ___________
2007 (a) ___________
2008 ___________
2007 (a) ____________
2008 ___________
2007 (a)
____________
2008 ___________
2007 (a) ___________
___________
___________
Receita líquida de vendas............................
10.965.754
7.817.809
5.528.581
3.398.157
7.983.915
6.226.339
4.473.356
3.318.930
15.017.548
11.234.720
(2.061.309)
(1.382.427)
41.907.845
30.613.528
Lucro líquido acumulado (3)..........................
2.262.249
886.245
677.522
658.390
617.530
869.552
454.549
373.439
1.057.246
984.809
(226.325)
546.070
4.842.771
4.318.505
Depreciação/amortização.............................
335.734
297.763
485.462
327.764
401.818
325.337
112.777
87.575
592.047
309.539
(31.623)
(30.680)
1.896.215
1.317.298
Ativos identificáveis (4).................................
6.420.787
5.249.692
7.156.890
6.231.024
11.498.414
5.271.285
5.358.516
2.990.310
17.235.557
12.997.646
444.070
(510.784)
48.114.234
32.229.173
(5)
Passivos identificáveis .............................
1.810.531
2.237.270
4.695.276
2.911.220
3.717.039
2.071.953
2.102.283
805.724
7.826.064
6.135.339
7.030.024
4.312.507
27.181.217
18.474.013
(1)
(2)
Não inclui México e operações de aços especiais (MacSteel).
(3)
Lucro líquido do exercício antes das participações dos acionistas não-controladores.
(4)
Ativos identificáveis: contas a receber, estoques, imobilizado, ágio e intangível.
(5)
Passivos identificáveis: fornecedores, empréstimos e financiamentos (de curto e longo prazo), debêntures (de curto e longo prazo).
(a)
Os principais produtos por segmento de negócio são: Longos Brasil: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis e trefilados. Açominas: tarugos, blocos, placas, fio-máquina e perfis estruturais. Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fiomáquina. América Latina: vergalhões, barras e trefilados. América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves. A coluna de eliminações e ajustes inclui as eliminações de vendas entre-segmentos aplicáveis a Companhia no contexto das
A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a região geográfica de onde os produtos foram embarcados, é a seguinte:
Área geográfica
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________
América do Norte(2) _________________________
Europa
Consolidado
Brasil __________________________
América Latina (1) __________________________
__________________________
_________________________
(a)
(a)
(a)
(a)
2008
2007 ___________
2008
2007 ___________
2008 ___________
2007 ___________
2008 ___________
2007 (a)
2008
2007 ___________
___________
___________
___________
___________
Receita líquida de vendas..................................................................................................................... 17.722.933
12.955.757
4.473.356
3.318.930
16.646.108
11.234.720
3.065.448
3.104.121
41.907.845
30.613.528
Custo das vendas................................................................................................................................. (10.703.314)
(8.787.622)
(3.518.451)
(2.646.937) (14.100.846)
(9.214.087)
(2.696.335)
(2.485.256) (31.018.946) (23.133.902)
Lucro bruto........................................................................................................................................... 7.019.619
4.168.135
954.905
671.993
2.545.262
2.020.633
369.113
618.865
10.888.899
7.479.626
Despesas com vendas......................................................................................................................... (507.964)
(461.690)
(106.343)
(83.751)
(46.662)
(35.256)
(30.224)
(39.570)
(691.193)
(620.267)
Despesas gerais e administrativas....................................................................................................... (1.392.900)
(1.191.814)
(266.140)
(175.324)
(527.873)
(389.990)
(136.019)
(156.974)
(2.322.932)
(1.914.102)
Lucro operacional................................................................................................................................. 5.238.221
2.336.090
565.282
450.108
1.931.255
1.604.511
206.702
396.726
7.941.460
4.787.435
Resultado financeiro líquido.................................................................................................................. (1.658.473)
150.603
(194.815)
49.399
(368.713)
164.371
(81.691)
16.216
(2.303.692)
380.589
Lucro líquido acumulado (3)................................................................................................................... 3.238.044
2.593.853
454.549
373.439
1.089.392
984.809
60.786
366.404
4.842.771
4.318.505
Gastos de capital.................................................................................................................................. 1.571.014
1.700.596
442.082
345.965
139.846
304.474
585.678
407.199
2.738.620
2.758.234
(1)
(2)
Não inclui as operações do México.
(3)
Lucro líquido do exercício antes das participações dos acionistas não-controladores.
(a)
27 - SEGUROS (não auditada) ❚
As controladas mantêm contratos de seguros com cobertura determinada por orientação de especialistas, levando em conta a
natureza e o grau de risco por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou
responsabilidades. As principais coberturas de seguros são:
Modalidade
Abrangência ___________
2008 ___________
2007
_________________________
_________________________________________________________________
Patrimônio......................... Os estoques e ativos imobilizados estão segurados para incêndio,
danos elétricos, explosão, quebra de máquina e extravasamento
(derrame de material em estado de fusão).
26.573.642 21.332.603
Lucro Cessante.................. Lucro líquido somado às despesas fixas
8.209.529
5.809.162
Responsabilidade Civil....... Operações industriais
11.685
8.857
30 - INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - RECONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA
METALÚRGICA GERDAU S.A. (NÃO REQUERIDA PELO IFRS) ❚
Em atendimento à Instrução CVM Nº 457/07, de 13/07/2007, apresentamos a reconciliação do Patrimônio Líquido e do Lucro Líquido
da controladora Gerdau S.A., apurados de acordo com a legislação societária e práticas contábeis adotadas no Brasil (BRGAAP), e
Patrimônio Líquido e Lucro Líquido consolidado apurado segundo as Normas Internacionais de Contabilidade - IFRS:
___________
2008 ___________
2007 (a)
Patrimônio Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)................................
8.528.549
5.416.994
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido.................................................................................
31.616
34.415
Ajuste de benefícios a empregados, líquido...........................................................................................
(4.587)
120.421
28 - DESPESAS POR NATUREZA ❚
Ajuste de efeitos amortização de ágios..................................................................................................
662.916
62.865
A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado consolidado por função. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido...........................
465.232
332.838
seguir, o detalhamento da demonstração do resultado consolidado por natureza:
40.642
83.608
___________
2008 ___________
2007 (a) Ajuste de dividendos não deliberados.....................................................................................................
Outros ajustes, líquido............................................................................................................................ ___________
47.687 ___________
17.869
Depreciação e amortização.........................................................................................................................
(1.896.215) (1.317.298) Despesas com pessoal...............................................................................................................................
(4.235.718) (3.387.006)
1.243.506 ___________
652.016
___________
___________
___________
Matéria-prima e materiais de uso e consumo............................................................................................ (23.122.820) (17.024.788) Fretes.........................................................................................................................................................
(1.764.193) (1.433.537) Patrimônio Líquido da controladora em IFRS....................................................................................... ___________
9.772.055 ___________
6.069.010
___________
___________
Outras despesas......................................................................................................................................... ___________
(2.947.439) ___________
(2.663.464)
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS.......................................................................... ___________
14.605.865 ___________
10.274.623
(33.966.385)
(25.826.093) ___________ ___________
___________
___________
Patrimônio Líquido Incluindo acionistas não-controladores em IFRS................................................ ___________
24.377.920 ___________
16.343.633
Classificados como:
___________ ___________
Custo dos produtos vendidos..................................................................................................................... (31.018.946) (23.133.902)
Despesas com vendas...............................................................................................................................
(691.193)
(620.267) ___________
2008 ___________
2007 (a)
Despesas gerais e administrativas.............................................................................................................
(2.322.932) (1.914.102) Lucro
Líquido
da
controladora
em
BRGAAP
(Incluindo
Lei
Nº
11.638/07).
.
........................................
1.241.649
1.435.058
Outras receitas operacionais......................................................................................................................
212.171
141.006
Outras despesas operacionais.................................................................................................................... ___________
(145.485) ___________
(298.828) Ajustes em IFRS
(33.966.385)
(25.826.093) Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido.................................................................................
___________
___________
(5.433)
(5.286)
___________ ___________
(a)
Ajuste de benefícios a empregados, líquido...........................................................................................
27.965
31.818
Ajuste de efeitos amortização de ágios..................................................................................................
414.194
75.709
29 - RESULTADO FINANCEIRO ❚
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido...........................
125.613
265.782
Os montantes registrados como “Receitas Financeiras” incluem: rendimento de aplicações financeiras no montante de R$ 303.595
Outros ajustes, líquido............................................................................................................................ ___________
10.349 ___________
16.683
(R$ 714.222 em 2007) e juros recebidos e outras receitas financeiras no montante de R$ 245.166 (R$ 151.998 em 2007).
Os montantes registrados como “Despesas Financeiras” incluem: Juros sobre a dívida no montante de R$ 1.214.090 (R$ 735.162 em 572.688
384.706
2007) e variações monetárias e outras despesas financeiras no montante de R$ 540.407 (R$ 474.928 em 2007).
Lucro
1.814.337 ___________
1.819.764
Líquido da controladora em IFRS................................................................................................. ___________
___________
___________
Os montantes registrados como “Variação cambial, líquida” incluem principalmente variação cambial de clientes de exportação, Participações dos acionistas não-controladores em IFRS.......................................................................... ___________
3.028.434 ___________
2.498.741
fornecedores de importação e dívidas contraídas em moedas estrangeiras. A variação cambial, líquida totaliza uma despesa de R$ 1.035.560 em 2008 (receita de R$ 723.289 em 2007).
Lucro Líquido Incluindo acionistas não-controladores em IFRS.......................................................... ___________
4.842.771 ___________
4.318.505
___________ ___________
Os ganhos e perdas com derivativos, líquido incluem as receitas e despesas oriundas da flutuação no valor dos derivativos. Em 2008, (a)
os ganhos e perdas com derivativos, líquido totalizam uma despesa de R$ 62.396 (receita de R$ 1.170 em 2007).
www.gerdau.com
CONTINUA
Consolidado
CONTINUAÇÃO
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos
Acionistas e Administradores da
Porto Alegre - RS
1. Examinamos os balanços patrimoniais consolidados da Metalúrgica Gerdau S.A. e Controladas (“Companhia”), levantados em 31
de dezembro de 2008 e de 2007, e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, das receitas e despesas reconhecidas
consolidadas e dos fluxos de caixa correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados de acordo com o padrão contábil
internacional emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB e sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa
responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras consolidadas.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento
dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da
Companhia; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações
contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da
Companhia, bem como da apresentação das demonstrações financeiras consolidadas tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada da Metalúrgica Gerdau S.A. e Controladas em 31 de dezembro de 2008 e
de 2007, o resultado consolidado de suas operações, as receitas e despesas reconhecidas consolidadas e os seus fluxos de caixa
consolidados referentes aos exercícios findos nessas datas, de acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International
Accounting Standards Board - IASB.
4. As práticas contábeis adotadas no Brasil diferem, em certos aspectos significativos, das práticas contábeis de acordo com o padrão
contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB. As informações relacionadas à natureza e ao efeito
dessas diferenças estão apresentadas na Nota 30 às demonstrações financeiras consolidadas.
Porto Alegre, 17 de fevereiro de 2009.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC nº 2SP 011.609/O-8/F/RS
Roberto Wagner Promenzio
Contador
CRC nº 1SP 088.438/O-9/S/RS
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal da Metalúrgica Gerdau S.A. em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras consolidadas referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2008. Com base
nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer dos auditores independentes DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes, datado de 17 de fevereiro de 2009, bem como as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício, opina
que os referidos documentos estão em condições de ser apreciados pela Assembléia Geral Ordinária de Acionistas.
Porto Alegre, RS, 17 de Fevereiro de 2009
Carlos Roberto Schröder Domingos Matias Urroz Lopes
Edson Mendes de Araújo Lima
Roberto Frota Decourt
Artur César Brenner Peixoto
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Presidente
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
DIRETORIA
Conselheiros
CLAUDIO JOHANNPETER
AFFONSO CELSO PASTORE
ANDRÉ PINHEIRO DE LARA RESENDE
LUIZ SERAFIM SPINOLA SANTOS
OSCAR DE PAULA BERNARDES NETO
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
www.gerdau.com
Comitê Executivo
Diretor Presidente
Diretor Geral de Operações
CLAUDIO JOHANNPETER
Diretores Vice-Presidentes
ALFREDO HUALLEM
MANOEL VÍTOR DE MENDONÇA FILHO
MÁRCIO PINTO RAMOS
MÁRIO LONGHI FILHO
OSVALDO BURGOS SCHIRMER
PAULO FERNANDO BINS DE VASCONCELLOS
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
Diretor Vice-Presidente Jurídico
EXPEDITO LUZ
Diretor
GERALDO TOFFANELLO
GERALDO TOFFANELLO
Contador CRC RS nº 31.084
CPF nº 078.257.060-72
Informações e contatos
Créditos
Gerdau
Av. Farrapos, 1811
Porto Alegre — RS — Brasil
Tel.: (51) 3323.2000
www.gerdau.com
Coordenação
Assuntos Institucionais e Comunicação
Corporativa da Gerdau
Atendimento a Acionistas
Av. Farrapos, 1811
CEP 90.220-005
[email protected]
Tel.: 0800.702.2001
(51) 3323.2211
Fax: (51) 3323.2281
Banco Depositário no Brasil
Banco Itaú S.A.
[email protected]
Tel.: (11) 5029.7780
Banco Custodiante no Exterior
The Bank of New York
[email protected]
Tel.: +1 (610) 382.7836
Atendimento a Investidores e Analistas
Av. Farrapos, 1811
CEP 90.220-005
[email protected]
Tel.: (51) 3323.2703
Fax: (51) 3323.2281
Gerdau Ameristeel Corp.
4221 W. Boy Scout Blvd. — Suite 600
Tampa — FL 33607 — EUA
Tel.: +1 (813) 286.8383
E-mail: [email protected]
Auditoria Independente
Deloitte Touche Tohmatsu
Redação e supervisão da produção
Assuntos Institucionais e Comunicação
Corporativa da Gerdau e Imagem Corporativa
Conceito
SLM Ogilvy
Projeto gráfico
Nektar Design
Impressão
Gráfica e Editora Comunicação Imprensa
Papel e tinta
Duo Design 300 g (capa) e Couché Matte 150 g
(miolo), produzido pela Cia. Suzano a partir do cultivo de
florestas plantadas, certificado pelo Forest Stewardship
Council (FSC). Impresso com tintas à base de soja.
Tiragem
3.500 exemplares em português,
1.500 em inglês e 1.500 em espanhol
Créditos fotográficos e ilustrações
Arquivo Gerdau (pág. 22, 38, 45, 46, 47), Agência Nitro /
Leo Drumond (Capa, pág 17, 47), Agência Nitro / Bruno
Magalhães (pág. 03, 04,10, 11, 19, 42), Emmanuelle
Bernard (pág. 10, 32), Flavio Luiz Russo (pág. 18),
Fundação Iberê Camargo (pág. 40) MP Fotos / Eduardo
Simões (pág. 24), Leonid Streliaev (Perfil, pág. 23).
A Gerdau acredita na importância de avaliar e buscar
a melhoria contínua de todos os seus processos,
produtos e serviços. Acesse o website www.gerdau.com/
relatorioanual2008 e responda à pesquisa de opinião
ou mande um e-mail para [email protected], fazendo
sugestões sobre aspectos que podem ser aperfeiçoados.
CANADÁ
ESPANHA
ESTADOS UNIDOS
MISSÃO
MÉXICO
GUATEMALA
Unidades comerciais
Empresas coligadas
Sede da Gerdau
GERDAU NO MUNDO
COLÔMBIA
VISÃO
BRASIL
PERU
VALORES
CLIENTE satisfeito
CHILE
URUGUAI
ARGENTINA
Joint ventures
VENEZUELA
53
26
94
4
85
39
4
2
2
INTEGRIDADE
ÍNDIA
PERFIL
GERDAU
www.gerdau.com
BRASIL
www.gerdau.com.br
CANADÁ
DINAMISMO
ARGENTINA
www.sipargerdau.com
D I NAM I S M O
CHILE
www.gerdauaza.cl
COLÔMBIA
www.diaco.com.co
ESTADOS UNIDOS
GUATEMALA
ÍNDIA
ESPANHA
www.sidenor.com
de sucata em aço.
MÉXICO
www.sidertul.com.mx
PERU
www.sider.com.pe
URUGUAI
Foto da capa
VENEZUELA
www.sizuca.com.ve

Relatório Anual 2008

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