Assenagon Credit - FONDS professionell

Transcrição

Assenagon Credit
Investmentfonds nach Luxemburger Recht
"Fonds Commun de Placement à Compartiments Multiples"
Halbjahresbericht zum 30. Juni 2014
HR R.C.S. Luxemburg B 129 914
Verwaltungsgesellschaft/Management Company
Assenagon Asset Management S.A.
Inhalt
1. Verwaltung und Administration
2. Halbjahresbericht Assenagon Credit Selection

Wertpapierbestand und sonstige Vermögensgegenstände
Zusammensetzung des Nettoteilfondsvermögens
3. Halbjahresbericht Assenagon Credit SubDebt and CoCo

Wertpapierbestand und sonstige Vermögensgegenstände
Zusammensetzung des Nettoteilfondsvermögens
4. Konsolidierte Darstellung
5. Erläuterungen zum Halbjahresbericht
3
Wichtige Hinweise
Auf der alleinigen Grundlage dieses Halbjahresberichts können keine Zeichnungen vorgenommen werden. Zeichnungen
sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage der wesentlichen Anlegerinformationen und des aktuellen ausführlichen
Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht. Wenn der Stichtag des
Jahresberichtes länger als acht Monate zurückliegt, ist dem Erwerber auch ein Halbjahresbericht auszuhändigen.
Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in Luxemburg und in allen anderen maßgeblichen Rechtsgebieten sind die
wesentlichen Anlegerinformationen und der ausführliche Verkaufsprospekt, die geprüften Jahresberichte (sofern
zutreffend) sowie die ungeprüften Halbjahresberichte kostenfrei am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft des
Fonds erhältlich.
4
Verwaltung und Administration
Verwaltungsgesellschaft
Aerogolf Center
1B Heienhaff
L-1736 Senningerberg
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Hans Günther Bonk (Vorsitzender)
Ulrich L. Binninger (bis zum 31. März 2014)
Vassilios Pappas
Geschäftsführer
Hans Günther Bonk
Michael Hünseler
Michael Löb (bis zum 31. Mai 2014)
Vassilios Pappas
Dr. Dr. Heimo Plössnig
Dr. Robert Wendt
Depotbank, Zentralverwaltung, Zahl-, Register- und Transferstelle in Luxemburg
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
2-8, Avenue Charles de Gaulle
L-1653 Luxemburg
Sammel-, Zahl- und Informationsstelle in Deutschland
Baader Bank AG
Weihenstephaner Straße 4
D-85716 Unterschleißheim
Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft
KPMG Luxembourg S.à r.l.
9, Allée Scheffer
L-2520 Luxemburg
Vertriebsstelle in Deutschland
Zweigniederlassung München
Prannerstraße 8
D-80333 München
Zahl-, Vertriebs- und Informationsstelle in Österreich
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Graben 21
A-1010 Wien
Aufsichtsbehörde
Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
110, Route d'Arlon
L-2991 Luxemburg
5
Halbjahresbericht
Assenagon Credit Selection
Wertpapierbestand und sonstige Vermögensgegenstände per 30. Juni 2014
aa
ISIN
Festverzinsliche Wertpapiere
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
Nettoteilfondsvermögen (%)
Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.
Australien
XS0972735533
Asciano Finance Ltd. 5a%, 19.09.2023
2.000
GBP
2.638.237,95
0,72
2.638.237,95
0,72
1.551.619,62
0,43
1.551.619,62
0,43
Belgien
BE6254003252
Barry Callebaut Services NV 5,5a%,
15.06.2023
2.000
USD
Dänemark
XS0943371194
DONG Energy 4,875a%, 08.07.2049
4.000
EUR
4.305.120,00
1,18
XS1073143932
Nykredit Realkredit 4a%, 03.06.2036
8.000
EUR
8.037.200,00
2,19
12.342.320,00
3,37
7.656.435,00
2,09
Deutschland
DE000AAR0165
Aareal Bank AG 1a%, 28.06.2018
7.500
EUR
DE000A1TNC94
Aareal Bank AG 4,25a%, 18.03.2026
8.000
EUR
8.464.888,00
2,31
DE000A1YCQ29
Allianz SE 4,75a%, 29.10.2049
3.500
EUR
3.812.812,50
1,04
DE000A11QR73
Bayer AG 3,75a%, 01.07.2074
8.000
EUR
8.095.144,00
2,21
DE000A0Z1TH8
Bayerische Landesbodenkreditanstalt
1,2a%, 20.09.2017
6.000
EUR
6.155.658,00
1,68
DE000A1R0501
Deutsche Pfandbriefbank AG 0,461a%,
03.06.2016
2.500
EUR
2.501.847,50
0,68
DE000A1R0550
Deutsche Pfandbriefbank AG 0,519a%,
04.04.2016
5.000
EUR
5.006.635,00
1,37
DE0001590917
Land Niedersachsen 0,414a%, 31.05.2019
8.425
EUR
8.448.901,73
2,31
DE000A0SLE21
Land Rheinland-Pfalz 1,2a%, 17.06.2016
4.000
EUR
4.079.688,00
1,12
XS0946694055
Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale 4.000
1a%, 26.06.2018
EUR
4.094.200,00
1,12
XS0929666070
Trionista Holdco GmbH 5a%, 30.04.2020
2.000
EUR
2.103.400,00
0,58
DE000HV2AH47
UniCredit Bank AG 1,25a%, 22.04.2020
2.000
EUR
2.051.448,00
0,56
XS0982713330
Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG
6,25a%, 15.01.2029
4.500
EUR
5.169.375,00
1,41
XS1064049767
Württembergische Lebensversicherung AG
5,25a%, 15.07.2044
6.000
EUR
6.466.032,00
1,77
74.106.464,73
20,25
Frankreich
FR0012005924
Accor S.A. 4,125a%, 30.06.2049
8.000
EUR
7.975.952,00
2,18
XS1069439740
AXA S.A. 3,875a%, 20.05.2049
4.000
EUR
3.963.500,00
1,08
FR0012018851
BPCE S.A. 2,75a%, 08.07.2026
2.500
EUR
2.481.500,00
0,68
FR0011606169
Casino Guichard Perrachon S.A. 4,87a%,
31.01.2049
5.000
EUR
5.256.250,00
1,44
XS0906984272
Cegedim S.A. 6,75a%, 01.04.2020
3.000
EUR
3.282.840,00
0,90
FR0010772244
Credit Agricole S.A. 9,75a%, 29.06.2049
5.000
USD
3.784.282,22
1,03
FR0011942226
GdF Suez 3a%, 29.06.2049
6.000
EUR
6.057.564,00
1,65
XS1028950886
Novafives SAS 4,5a%, 30.06.2021
4.000
EUR
4.059.000,00
1,11
XS0840521677
SPCM S.A. 5,5a%, 15.06.2020
3.000
EUR
3.247.500,00
0,89
6
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
FR0011391820
Veolia Environnement S.A. 4,45a%,
29.01.2049
5.000
EUR
5.192.700,00
1,42
45.301.088,22
12,38
Großbritannien
XS1083986718
Aviva Plc. 3,875a%, 03.07.2044
8.000
EUR
7.958.104,00
2,17
XS1079786239
Coventry Building Society 6,375a%,
31.12.2049
5.000
GBP
6.247.948,90
1,71
XS0307868744
Rexam Plc. 6,75a%, 29.06.2067
7.000
EUR
7.411.250,00
2,03
21.617.302,90
5,91
Italien
XS0951567030
A2A SpA 4,375a%, 10.01.2021
3.000
EUR
3.442.662,00
0,94
XS0954675129
Enel SpA 6,5a%, 10.01.2074
4.000
EUR
4.419.068,00
1,21
US29265WAA62
Enel SpA 8,75a%, 24.09.2073
6.000
USD
5.171.091,55
1,41
XS0254095663
Gtech SpA 8,25a%, 31.03.2066
5.000
EUR
5.400.000,00
1,47
XS0808635352
Manutencoop Facility Management SpA
8,5a%, 01.08.2020
3.000
EUR
3.277.500,00
0,90
XS1072613380
Poste Vita SpA 2,875a%, 30.05.2019
6.000
EUR
6.116.370,00
1,67
XS0986071453
Rhino Bondco SpA 5,742a%, 15.12.2019
4.000
EUR
4.061.056,00
1,11
XS0986063864
UniCredit SpA 5,75a%, 28.10.2025
4.000
EUR
4.503.112,00
1,23
36.390.859,55
9,94
3.208.500,00
0,88
3.208.500,00
0,88
Jersey
XS0898656037
Avis Budget Finance Plc. 6a%, 01.03.2021
3.000
EUR
Luxemburg
XS0955023931
Magnolia BC S.A. 9a%, 01.08.2020
2.000
EUR
2.130.000,00
0,58
USL67449AA32
Nielsen Co. Luxembourg S.à r.l. 5,5a%,
01.10.2021
3.000
USD
2.273.308,26
0,62
XS1071440991
Xefin Lux SCA 4,061a%, 01.06.2019
4.000
EUR
4.020.000,00
1,10
8.423.308,26
2,30
Niederlande
XS0933677071
Bank Nederlandse Gemeenten 0,75a%,
21.05.2018
7.500
EUR
7.580.880,00
2,07
XS1064882316
Constellium NV 4,625a%, 15.05.2021
6.000
EUR
6.262.500,00
1,71
XS0946728564
InterXion Holding NV 6a%, 15.07.2020
3.500
EUR
3.745.000,00
1,02
XS0908230781
OI European Group BV 4,875a%,
31.03.2021
5.000
EUR
5.384.375,00
1,47
XS0626347743
Refresco Gerber BV 7,375a%, 15.05.2018
2.500
EUR
2.650.000,00
0,72
XS1067864022
Schaeffler Finance BV 3,5a%, 15.05.2022
5.000
EUR
5.037.500,00
1,38
XS1078234926
Selecta Group BV 6,5a%, 15.06.2020
5.000
CHF
4.200.427,08
1,15
XS0988536420
Stampos BV 5,335a%, 15.05.2019
4.000
EUR
4.076.400,00
1,11
XS1050460739
Telefonica Europe BV 5a%, 31.03.2049
3.000
EUR
3.127.698,00
0,86
XS1048428012
Volkswagen International Finance NV
3,75a%, 29.03.2049
2.000
EUR
2.077.758,00
0,57
XS0968913342
Volkswagen International Finance NV
5,125a%, 29.09.2049
3.000
EUR
3.358.500,00
0,92
47.501.038,08
12,98
7
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
Österreich
XS0997355036
Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien 8.000
5,875a%, 27.11.2023
EUR
8.580.120,00
2,34
DE000A0G4X39
Wienerberger AG 6,5a%, 29.12.2049
EUR
5.218.250,00
1,43
13.798.370,00
3,77
5.000
Schweiz
XS0972523947
Credit Suisse AG 5,75a%, 18.09.2025
7.500
EUR
8.381.250,00
2,29
CH0214139930
UBS AG 4,75a%, 22.05.2023
7.000
USD
5.246.868,50
1,43
13.628.118,50
3,72
4.217.600,00
1,15
4.217.600,00
1,15
12.854.137,50
3,51
12.854.137,50
3,51
Spanien
XS1048307570
Almirall S.A. 4,625a%, 01.04.2021
4.000
EUR
Supranational
XS0765766703
European Investment Bank 0,819a%,
04.01.2022
12.500
EUR
Vereinigte Staaten
US053773AX54
Avis Budget Car Rental LLC 2,977a%,
01.12.2017
500
USD
374.319,83
0,10
US111621AK42
Brocade Communications Systems Inc.
6,875a%, 15.01.2020
2.500
USD
1.935.507,43
0,53
US17121EAD94
Chrysler Group LLC 8,25a%, 15.06.2021
5.000
USD
4.144.907,42
1,13
US184496AL16
Clean Harbors Inc. 5,125a%, 01.06.2021
7.000
USD
5.250.063,91
1,44
US22282EAF97
Covanta Holding Corp. 5,875a%,
01.03.2024
3.000
USD
2.276.047,18
0,62
US22282EAE23
Covanta Holding Corp. 6,375a%,
01.10.2022
4.000
USD
3.184.457,51
0,87
US52736RBD35
Levi Strauss & Co. 6,875a%, 01.05.2022
7.500
USD
6.066.720,23
1,66
US62886EAH18
NCR Corp. 4,625a%, 15.02.2021
8.000
USD
5.916.079,32
1,62
USU65393AM96
Nielsen Finance LLC 5a%, 15.04.2022
5.000
USD
3.702.114,45
1,01
US629377BS08
NRG Energy Inc. 7,875a%, 15.05.2021
8.000
USD
6.507.687,25
1,78
US79546VAK26
Sally Holdings LLC 5,5a%, 01.11.2023
5.000
USD
3.770.587,59
1,03
US87264AAH86
T-Mobile USA Inc. 6,125a%, 15.01.2022
5.000
USD
3.889.274,37
1,06
USU9611PAF00
West Corp. 5,375a%, 15.07.2022
5.000
USD
3.624.511,56
0,99
50.642.278,05
13,84
Summe festverzinsliche Wertpapiere
348.221.243,36
95,15
Summe der Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse zugelassen sind oder an
einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.
348.221.243,36
95,15
8
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
7.350
EUR
8.333.055,15
2,28
8.333.055,15
2,28
Italien
XS0399861326
Assicurazioni Generali SpA 7,678a%,
29.11.2049
Optionsrechte auf Fälligkeit
Zinsswaps
(Swaptions)
Gegenpartei
KaufBezugsbetrag
/Verkaufsposition
Währung
Marktwert
(EUR)
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 0,75%
16.07.2014 Deutsche Bank
AG, London
Kaufposition
20.000.000
EUR
3.922,60
0,00
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 0,70%
16.07.2014 Morgan Stanley & Kaufposition
Co.
20.000.000
EUR
6.735,20
0,00
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 0,70%
Co.
20.000.000
EUR
6.735,20
0,00
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 0,70%
Co.
20.000.000
EUR
6.735,20
0,00
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 2,75%
20.08.2014 Barclays Bank Plc. Kaufposition
30.000.000
EUR
145.292,70
0,04
Call auf Credit
Default Swap
20.06.2019 3,25%
20.08.2014 Barclays Bank Plc. Kaufposition
-30.000.000
EUR
-48.496,20
-0,01
Put auf Credit
20.06.2019 0,70%
20.08.2014 Morgan Stanley & Verkaufsposition
Co.
-60.000.000
EUR
-234.291,00
-0,06
Put auf Credit
20.06.2019 0,90%
20.08.2014 Morgan Stanley & Verkaufsposition
Co.
60.000.000
EUR
749.059,80
0,20
635.693,50
0,17
635.693,50
0,17
Summe Optionsrechte auf Zinsswaps (Swaptions)
Credit Default Swaps
Underlying
Nennbetrag Währung
(000)
Nicht realisierter NettoteilfondsGewinn (/Verlust) vermögen (%)
(EUR)
Risikokäufer (Protection Seller)
Vereinigte Staaten
CDS 5 %, 20.06.2021
US02406PAL40
American Axle &
Manufacturing
1.000
EUR
103.778,53
0,03
CDS 5 %, 20.06.2021
US02406PAL40
American Axle &
Manufacturing
3.000
EUR
311.335,59
0,09
CDS 5 %, 20.12.2020
XS0969344083
Continental AG
4.000
EUR
1.012.173,04
0,28
CDS 5 %, 20.06.2020
XS0604641034
Fiat Industrial Finance
Europe
2.500
EUR
423.541,53
0,12
CDS 3 %, 20.09.2016
XS0743603358
Franz Haniel & Cie. GmbH
3.000
EUR
71.499,03
0,02
CDS 1 %, 20.06.2021
XS0479542580
Gas Natural Capital Markets
S.A.
3.000
EUR
-13.741,05
0,00
CDS 5 %, 20.06.2021
US382550AD35 Goodyear Tire & Rubber Co. 2.500
EUR
304.507,88
0,08
CDS 5 %, 20.06.2021
US382550AD35 Goodyear Tire & Rubber Co. 2.500
EUR
304.507,88
0,08
CDS 5 %, 20.06.2021
DE000A0TKUU3 HeidelbergCement Finance
BV
3.000
EUR
600.722,76
0,16
CDS 5 %, 20.03.2019
XS0928189777
Ineos Group Holdings S.A.
3.000
EUR
154.594,56
0,04
CDS 5 %, 20.03.2021
XS0627215378
Jaguar Land Rover
Automotive Plc.
2.000
EUR
333.836,44
0,09
9
Credit Default Swaps
Underlying
Nennbetrag
(000)
Währung
Nicht realisierter NettoteilfondsGewinn (/Verlust) vermögen (%)
(EUR)
Risikokäufer (Protection Seller)
Vereinigte Staaten
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0627215378
Jaguar Land Rover
Automotive Plc.
2.000
EUR
333.024,88
0,09
CDS 5 %, 20.09.2020
XS0627215378
Jaguar Land Rover
Automotive Plc.
2.000
EUR
331.867,02
0,09
CDS 1 %, 20.12.2023
XS0471074582
Marks & Spencer Plc.
2.000
EUR
-138.938,66
-0,04
CDS 1 %, 20.03.2024
XS0471074582
Marks & Spencer Plc.
3.000
EUR
-222.400,47
-0,06
CDS 5 %, 20.09.2020
USN6651LAB38 Nxp BV
2.000
EUR
290.112,02
0,08
CDS 5 %, 20.03.2021
USN6651LAB38 Nxp BV
1.000
EUR
146.998,15
0,04
CDS 5 %, 20.03.2021
FR0010815472
Rallye S.A.
2.000
EUR
251.788,12
0,07
CDS 5 %, 20.03.2021
XS0832432446
Smurfit Kappa Acquisitions
1.500
EUR
215.124,03
0,06
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0832432446
2.000
EUR
284.788,38
0,08
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0832432446
2.500
EUR
355.985,48
0,10
CDS 1 %, 20.03.2015
XS0205875395
Society of Lloyd's
10.000
EUR
14.297,10
0,00
CDS 5 %, 20.03.2021
XS0783934911
Techem GmbH
2.000
EUR
204.088,50
0,06
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0783934911
Techem GmbH
2.000
EUR
199.657,46
0,05
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0783934911
Techem GmbH
2.500
EUR
249.571,83
0,07
CDS 5 %, 20.06.2021
XS0929666070
Trionista Holdco GmbH
CDS 5 %, 20.12.2020
US92769VAD10 Virgin Media Finance Plc.
2.000
EUR
212.488,50
0,06
4.000
EUR
526.765,36
0,14
6.861.973,89
1,88
-354.449,28
-0,10
-354.449,28
-0,10
6.507.524,61
1,78
Risikoverkäufer (Protection Buyer)
Vereinigte Staaten
CDS 5 %, 20.03.2017
XS0305093311
Fiat Finance North America
Inc.
4.000
EUR
Summe Credit Default Swaps
Kauf
Währung
Verkauf
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
Fälligkeit
0,01
Cross Currency Swaps
3.700.298,34
EUR
5.000.000,00
USD
48.397,53
26.12.2014
3.647.582,97
EUR
5.000.000,00
USD
-4.317,84
15.06.2016
0,00
1.858.780,69
EUR
2.500.000,00
USD
32.830,28
15.01.2018
0,01
1.121.889,74
EUR
1.499.999,42
USD
26.319,92
01.05.2018
0,01
2.245.567,41
EUR
3.000.000,00
USD
54.426,92
01.05.2018
0,02
5.142.142,44
EUR
7.000.000,00
USD
29.481,30
22.05.2018
0,01
4.112.701,21
EUR
5.000.000,00
CHF
-5.364,56
15.06.2018
0,00
2.964.506,31
EUR
4.000.000,00
USD
42.985,66
01.12.2018
0,01
2.204.680,90
EUR
3.000.000,00
USD
13.540,41
01.12.2018
0,00
2.205.117,01
EUR
3.000.000,00
USD
13.976,52
15.02.2019
0,00
3.632.394,64
EUR
5.000.000,00
USD
-19.506,17
15.02.2019
-0,01
3.594.022,46
EUR
5.000.000,00
USD
-57.878,35
15.05.2019
-0,02
2.193.380,03
EUR
3.000.000,00
USD
2.239,54
15.05.2019
0,00
2.203.935,37
EUR
3.000.000,00
USD
12.794,88
01.10.2019
0,00
6.243.533,08
EUR
5.000.000,00
GBP
-669,29
01.11.2019
0,00
3.704.093,29
EUR
5.000.000,00
USD
52.192,48
15.01.2020
0,01
10
Kauf
Währung
Verkauf
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
Fälligkeit
2.910.019,51
EUR
4.000.000,00
USD
-11.501,14
01.04.2020
0,00
3.562.220,93
EUR
5.000.000,00
USD
-89.679,88
15.04.2020
-0,02
3.608.452,16
EUR
5.000.000,00
USD
-43.448,65
15.07.2020
-0,01
3.601.310,58
EUR
5.000.000,00
USD
-50.590,23
01.11.2021
-0,01
2.220.632,40
EUR
3.000.000,00
USD
29.491,91
01.03.2022
0,01
2.199.675,93
EUR
3.000.000,00
USD
8.535,44
01.05.2022
0,00
1.491.861,32
EUR
2.000.000,00
USD
31.100,99
15.06.2023
0,01
2.324.088,41
EUR
2.000.000,00
GBP
-173.592,54
19.09.2023
-0,05
4.267.901,05
EUR
6.000.000,00
USD
-114.379,93
24.09.2023
-0,03
Summe Cross Currency Swaps
Interest Rate Swaps
Fälligkeit
-172.614,80
-0,05
-172.614,80
-0,05
Nennbetrag
(000)
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
Vereinigte Staaten
EURIBOR 3M + 4,335 %
8,25a%
31.03.2016
2.000
EUR
-127.256,44
-0,04
EURIBOR 3M + 5,72a%
8,25 %
31.03.2016
3.000
EUR
-117.222,69
-0,03
EURIBOR 3M + 0,1375 % 17.06.2016
1,2a%
4.000
EUR
-80.948,32
-0,02
EURIBOR 3M + 8,48 %
6,5a%
09.02.2017
1.000
EUR
61.546,63
0,02
EURIBOR 3M + 4,53 %
6,5a%
09.02.2017
2.000
EUR
-85.671,38
-0,02
EURIBOR 3M + 8,14 %
6,5a%
09.02.2017
2.000
EUR
105.132,84
0,03
EURIBOR 3M + 4,22 %
7,375a%
15.05.2017
2.500
EUR
-201.954,70
-0,06
EURIBOR 3M + 3,58 %
6,75a%
29.06.2017
3.000
EUR
-254.035,62
-0,07
EURIBOR 3M + 3,5475 % 29.06.2017
6,75a%
2.000
EUR
-171.323,84
-0,05
EURIBOR 3M + 4,21 %
6,75a%
29.06.2017
2.000
EUR
-131.232,06
-0,04
EURIBOR 3M + 6.69 %
8,5a%
01.08.2017
1.000
EUR
-64.579,43
-0,02
EURIBOR 3M + 6,95 %
8,5a%
01.08.2017
2.000
EUR
-112.953,64
-0,03
EURIBOR 3M + 0,10 %
1,2a%
20.09.2017
6.000
EUR
-156.682,26
-0,04
6a%
01.03.2018
1.000
EUR
-86.031,40
-0,02
6a%
01.03.2018
2.000
EUR
-170.066,88
-0,05
EURIBOR 3M + 3,92 %
4,45a%
16.04.2018
3.000
EUR
-18.812,55
-0,01
EURIBOR 3M + 3,09 %
4,45a%
16.04.2018
2.000
EUR
-71.294,52
-0,02
EURIBOR 3M + 4,0075 % 30.04.2018
5a%
2.000
EUR
-42.950,84
-0,01
0,75a%
5.000
EUR
-47.837,65
-0,01
21.05.2018
11
Interest Rate Swaps
Fälligkeit
Nennbetrag
(000)
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
EURIBOR 3M + 0,1175 % 21.05.2018
0,75a%
2.500
EUR
-24.555,32
-0,01
5,5a%
15.06.2018
3.000
EUR
-264.762,30
-0,07
EURIBOR 3M + 0,11 %
1a%
26.06.2018
4.000
EUR
-80.133,60
-0,02
EURIBOR 3M + 0,17 %
1a%
28.06.2018
7.500
EUR
-132.301,42
-0,04
4,875a%
08.07.2018
4.000
EUR
-317.704,56
-0,09
EURIBOR 3M + 7,54 %
9a%
01.08.2018
2.000
EUR
-76.616,30
-0,02
EURIBOR 3M + 3,89 %
7,678a%
19.11.2018
3.350
EUR
-476.207,46
-0,13
EURIBOR 3M + 3,98 %
7,678a%
19.11.2018
4.000
EUR
-552.804,24
-0,15
EURIBOR 3M + 3,8825 % 10.01.2019
6,5a%
4.000
EUR
-374.088,80
-0,10
4,87a%
31.01.2019
3.000
EUR
-103.008,81
-0,03
4,87a%
31.01.2019
2.000
EUR
-66.091,92
-0,02
EURIBOR 3M + 3,22 %
4,625a%
01.04.2019
4.000
EUR
-161.871,36
-0,04
EURIBOR 3M + 4,9 %
6,75a%
01.04.2019
1.000
EUR
-60.155,89
-0,02
EURIBOR 3M + 5,53 %
6,75a%
01.04.2019
1.000
EUR
-30.188,50
-0,01
EURIBOR 3M + 3,25 %
4,625a%
15.05.2019
2.000
EUR
-77.943,18
-0,02
4,625a%
15.05.2019
4.000
EUR
-141.548,64
-0,04
EURIBOR 3M + 2,72 %
3,5a%
15.05.2019
5.000
EUR
-53.399,75
-0,01
2,875a%
30.05.2019
6.000
EUR
-46.184,16
-0,01
EURIBOR 3M + 2,31 %
3a%
02.06.2019
6.000
EUR
-35.803,14
-0,01
4,5a%
30.06.2019
4.000
EUR
-80.350,88
-0,02
EURIBOR 3M + 3,7425 % 15.07.2019
6a%
1.500
EUR
-123.987,99
-0,03
6a%
15.07.2019
2.000
EUR
-71.684,68
-0,02
5a%
31.03.2020
3.000
EUR
-125.429,37
-0,03
6,75a%
01.04.2020
1.000
EUR
-26.072,48
-0,01
EURIBOR 3M + 0,2425 % 22.04.2020
1,25a%
2.000
EUR
-38.146,04
-0,01
4,125a%
30.06.2020
8.000
EUR
16.388,32
0,00
EURIBOR 3M + 4,02 %
5,75a%
18.09.2020
2.500
EUR
-140.162,72
-0,04
5,75a%
18.09.2020
5.000
EUR
-622.937,65
-0,17
EURIBOR 3M + 4,11 %
5,75a%
28.10.2020
4.000
EUR
-200.200,28
-0,05
Vereinigte Staaten
12
Interest Rate Swaps
Fälligkeit
Nennbetrag
(000)
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
Vereinigte Staaten
EURIBOR 3M + 2,95 %
4,25a%
18.03.2021
3.000
EUR
-83.952,30
-0,02
EURIBOR 3M + 2,46 %
4,25a%
18.03.2021
5.000
EUR
-303.069,25
-0,08
EURIBOR 3M + 2,58 %
3,75a%
24.03.2021
2.000
EUR
-39.517,44
-0,01
EURIBOR 3M + 2,75 %
4,875a%
31.03.2021
2.500
EUR
-207.670,27
-0,06
EURIBOR 3M + 3,4060 % 31.03.2021
4,875a%
2.500
EUR
-97.732,95
-0,03
4a%
03.06.2021
3.000
EUR
-32.810,55
-0,01
EURIBOR 3M + 2,86 %
4a%
03.06.2021
5.000
EUR
-77.423,65
-0,02
EURIBOR 3M + 2,65 %
4,375a%
10.07.2021
3.000
EUR
-164.294,67
-0,05
LIBOR-USD 3M + 3,22 % 15.06.2023
5,5a%
2.000
USD
32.983,99
0,01
EURIBOR 3M + 3,11 %
5,125a%
04.09.2023
3.000
EUR
-195.403,11
-0,05
EURIBOR 3M + 2,62 %
4,75a%
24.10.2023
3.500
EUR
-264.932,88
-0,07
EURIBOR 3M + 3,89%
5,875a%
27.11.2023
5.000
EUR
-299.132,10
-0,08
EURIBOR 3M + 3,68 %
5,875a%
27.11.2023
3.000
EUR
-237.237,57
-0,07
6,25a%
15.01.2024
2.500
EUR
-150.904,45
-0,04
EURIBOR 3M + 4,31 %
6,25a%
15.01.2024
2.000
EUR
-112.199,78
-0,03
EURIBOR 3M + 2,44 %
3,875a%
20.05.2024
4.000
EUR
-30.099,80
-0,01
EURIBOR 3M + 2,34 %
3,75a%
01.07.2024
8.000
EUR
-32.905,76
-0,01
3,875a%
03.07.2024
8.000
EUR
-15.326,80
0,00
EURIBOR 3M + 3,16 %
5,25a%
15.07.2024
1.000
EUR
-66.732,64
-0,02
EURIBOR 3M + 3,16 %
5,25a%
15.07.2024
2.000
EUR
-133.465,28
-0,04
EURIBOR 3M + 3,54 %
5,25a%
15.07.2024
3.000
EUR
-89.611,68
-0,02
Summe Interest Rate Swaps
-8.863.566,81
-2,42
-8.863.566,81
-2,42
Summe festverzinsliche Wertpapiere, Swaptions, Credit Default Swaps, Cross
354.661.335,01
Currency Swaps und Interest Rate Swaps (Anschaffungskosten EUR 348.918.811,73)
96,91
Bankguthaben
10.539.723,40
2,88
Sonstige Vermögenswerte
102.616.897,03
28,04
Verbindlichkeiten
-101.855.617,71
-27,83
Summe Nettoteilfondsvermögen
365.962.337,73
100,00
13
Zusammensetzung des Nettoteilfondsvermögens per 30. Juni 2014 in EUR
Aktiva
Wertpapiere zum Marktwert (Erl. 2)
Unrealisierte Gewinne aus Credit Default Swaps (Erl. 2)
Unrealisierte Gewinne aus Swaptions (Erl. 2)
356.554.298,51
6.507.524,61
635.693,50
Bankguthaben (Erl. 2) *
10.539.723,40
Forderungen aus Wertpapiergeschäften und Derivaten
66.244.118,98
Forderungen aus Anteilscheingeschäften
30.019.076,92
Zinsforderungen
Gründungskosten (Erl. 3)
Sonstige Forderungen
Summe Aktiva
6.348.696,41
4.917,64
87,08
476.854.137,05
Passiva
Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften und Derivaten
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
Unrealisierte Verluste aus Interest Rate Swaps (Erl. 2)
98.277.777,33
89.131,84
8.863.566,81
Unrealisierte Verluste aus Cross Currency Swaps (Erl. 2)
172.614,80
Verbindlichkeiten aus Verwaltungsgebühren (Erl. 3)
215.681,85
Verbindlichkeiten aus Depotbank- und Administrationsgebühren (Erl. 3)
Verbindlichkeiten aus Taxe d'Abonnement (Erl. 5)
Zinsverbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Performance Fee (Erl. 3)
388,99
14.050,65
3.206.282,99
52.304,06
Summe Passiva
110.891.799,32
365.962.337,73
Nettoinventarwert pro Anteil
Anteilklasse I
Anteilklasse P
1.037,43
51,55
Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraums
Anteilklasse I
305.886,41
Anteilklasse P
943.269,00
* Die Position kann Einlagen zur Besicherung von Derivaten beinhalten.
Die nachfolgenden Erläuterungen (ab Seite 22) sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresberichts.
14
Halbjahresbericht
Assenagon Credit SubDebt and CoCo
Wertpapierbestand und sonstige Vermögensgegenstände per 30. Juni 2014
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
Australien
XS0763122909
Macquarie Bank Ltd. 10,25 %, 20.06.2057
2.000
USD
1.674.396,52
1,52
1.674.396,52
1,52
Belgien
BE6251340780
AG Insurance S.A. 6,75 %, 29.03.2049
2.600
USD
2.084.139,79
1,89
BE0002463389
KBC Groep NV 5,625 %, 29.03.2049
3.000
EUR
3.028.500,00
2,75
5.112.639,79
4,64
3.516.275,00
3,19
3.516.275,00
3,19
Dänemark
XS1073143932
Nykredit Realkredit 4 % , 03.06.2036
3.500
EUR
Deutschland
DE000A1TNC94
Aareal Bank AG 4,25 %, 18.03.2026
2.000
EUR
2.116.222,00
1,92
US20259DAA54
Commerzbank AG 8,125 %, 19.09.2023
2.000
USD
1.778.642,22
1,61
DE000DB7XHP3
Deutsche Bank AG 6 %, 31.05.2049
2.500
EUR
2.512.612,50
2,28
XS1064049767
Württembergische Lebensversicherung AG
5,25 %, 15.07.2044
3.000
EUR
3.233.016,00
2,94
9.640.492,72
8,75
Frankreich
XS0188935174
AXA S.A. 4,391 %, 29.04.2049
500
EUR
500.650,00
0,46
US054536AB31
AXA S.A. 6,463 %, 29.12.2049
3.000
USD
2.358.214,95
2,14
FR0012018851
BPCE S.A. 2,75 %, 08.07.2026
1.500
EUR
1.488.900,00
1,35
FR0011345552
CNP Assurances 7,5 %, 29.10.2049
2.500
USD
2.070.901,65
1,88
XS1055037177
Credit Agricole S.A. 6,5 %, 29.04.2049
3.000
EUR
3.185.625,00
2,89
XS0867620725
Societe Generale S.A. 6,75 %, 07.04.2049
3.000
EUR
3.152.250,00
2,86
12.756.541,60
11,58
Großbritannien
XS1083986718
Aviva Plc. 3,875 %, 03.07.2044
3.000
EUR
2.984.289,00
2,71
XS1002801758
Barclays Plc. 8 %, 15.12.2049
3.000
EUR
3.282.000,00
2,98
XS1079786239
Coventry Building Society 6,375 %,
31.12.2049
3.000
GBP
3.748.769,34
3,40
XS1043545059
Lloyds Banking Group Plc. 6,375 %,
27.06.2049
3.500
EUR
3.726.625,00
3,38
XS1043181269
Nationwide Building Society 6,875 %,
11.03.2049
2.500
GBP
3.200.934,24
2,91
XS0873630742
Prudential Plc. 5,25 %, 29.03.2049
4.000
USD
2.963.625,61
2,69
19.906.243,19
18,07
Irland
XS0765564827
Aquarius & Investments Plc. for Swiss
Reinsurance Co. Ltd. 8,25 %, 29.09.2049
3.500
USD
2.870.605,85
2,61
XS0862044798
Bank of Ireland 10 %, 30.07.2016
2.500
EUR
2.781.250,00
2,52
5.651.855,85
5,13
Italien
XS0371711663
Intesa Sanpaolo SpA 8,047 %, 29.06.2049
3.200
EUR
3.676.000,00
3,34
XS1046224884
UniCredit SpA 8 %, 03.04.2049
4.500
USD
3.505.277,00
3,18
7.181.277,00
6,52
15
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
Niederlande
XS0583302996
Coöperatieve Centrale RaiffeisenBoerenleenbank BA 8,375 %, 29.07.2049
2.000
USD
1.606.836,36
1,46
XS1054522922
NN Group NV 4,625 %, 08.04.2044
2.500
EUR
2.617.535,00
2,37
4.224.371,36
3,83
2.366.400,00
2,15
2.366.400,00
2,15
3.217.545,00
2,92
3.217.545,00
2,92
Norwegen
XS0909773268
Storebrand Livsforsikring 6,875 %,
04.04.2043
2.000
EUR
Österreich
XS0997355036
Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien 3.000
5,875 %, 27.11.2023
EUR
Schweiz
CH0221803791
Credit Suisse Group AG 6 %, 29.09.2049
4.000
CHF
3.498.082,73
3,17
CH0214139930
UBS AG 4,75 %, 22.05.2023
3.500
USD
2.623.434,25
2,38
6.121.516,98
5,55
Spanien
XS1033661866
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 7 % , 3.000
29.12.2049
EUR
3.175.500,00
2,88
XS1043535092
Banco Santander S.A. 6,25 %, 12.03.2049
3.000
EUR
3.093.540,00
2,81
ES0213307004
Bankia S.A. 4 %, 22.05.2024
2.500
EUR
2.489.175,00
2,26
8.758.215,00
7,95
Vereinigte Staaten
US172967GD72
Citigroup, Inc. 5,95 %, 29.07.2049
2.500
USD
1.846.492,35
1,68
USU52932AK37
Liberty Mutual Group, Inc. 7 %, 15.03.2037
3.000
USD
2.333.564,62
2,12
4.180.056,97
3,80
94.307.826,98
85,60
Summe der Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse zugelassen sind oder an
einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.
94.307.826,98
85,60
ISIN
Nennbetrag
(000)
Währung
Marktwert
(EUR)
2.500
EUR
2.834.372,50
2,57
2.834.372,50
2,57
2.108.972,72
1,91
Italien
XS0399861326
Assicurazioni Generali SpA 7,678 %,
29.11.2049
Vereinigte Staaten
US060505ED21
Bank of America Corp. 5,2 %, 29.12.2049
3.000
USD
US46625HJQ48
JPMorgan Chase & Co. 6,75 %, 29.01.2049 3.000
USD
16
2.369.170,65
2,15
4.478.143,37
4,06
7.312.515,87
6,63
Optionen
Underlying
Kontrakte
Währung
Marktwert
(EUR)
Aktienoptionen
Ageas
Dez 2014 (put, strike 20,00)
945
EUR
2.730,96
0,00
Assicurazioni
Generali SpA
1.810
EUR
3.039,35
0,00
AXA S.A.
1.580
EUR
6.180,64
0,00
Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria
S.A.
2.050
EUR
2.057,38
0,00
Banco Santander
S.A.
5.550
EUR
289,16
0,00
Bank of America
Corp.
Jan 2015 (put, strike 10,00)
2.150
USD
6.643,86
0,01
Barclays Plc.
Jun 2015 (put, strike 1,40)
900
GBP
12.614,16
0,01
BNP Paribas S.A.
Mar 2015 (put, strike 32,00)
880
EUR
16.862,65
0,02
Citigroup Inc.
830
USD
5.710,37
0,01
CNP Assurances
0,00
1.710
EUR
618,68
Credit Agricole S.A. Dez 2014 (put, strike 6,00)
2.620
EUR
4.495,40
0,01
Deutsche Bank AG Jun 2015 (put, strike 17,17)
1.400
EUR
28.904,55
0,03
Deutz AG
380
GBP
920,65
0,00
Intesa Sanpaolo
SpA
1.600
EUR
932,80
0,00
JP Morgan Chase
& Co.
910
USD
4.170,85
0,00
KBC Groep NV
860
EUR
14.148,55
0,01
Lloyds Banking
Group Plc.
3.000
GBP
708,09
0,00
Macquarie Group
Ltd.
500
AUD
633,05
0,00
Prudential Plc.
170
GBP
1.798,84
0,00
Societe Generale
S.A.
917
EUR
7.851,63
0,01
Swiss Re AG
410
CHF
440,30
0,00
UniCredit SpA
375
EUR
4.311,00
0,00
UniCredit SpA
Mar 2015 (put, strike 3,60)
333
EUR
11.585,40
0,01
137.648,32
0,12
137.648,32
0,12
Summe Aktienoptionen
17
Underlying
Kontrakte
Währung
Marktwert
(EUR)
Indexoptionen
Euro-Bund
Sep 2014 (call, strike 147,00)
-100
EUR
-93.000,00
-0,08
STOXX Europe 600
Banks
670
EUR
2.908,10
0,00
-90.091,90
-0,08
Summe Indexoptionen
-90.091,90
-0,08
Summe Optionen
47.556,42
0,04
Kauf
Währung
Verkauf
Währung
Nicht realisierter Fälligkeit
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
1.481.716,11
EUR
2.000.000,00
USD
20.955,78
26.07.2016
0,02
2.214.743,61
EUR
3.000.110,70
USD
23.522,27
15.03.2017
0,02
1.490.218,84
EUR
2.000.000,00
USD
29.458,51
20.06.2017
0,03
2.957.065,72
EUR
4.000.000,00
USD
35.545,07
23.03.2018
0,03
734.591,78
EUR
1.000.000,00
USD
4.211,62
22.05.2018
0,00
1.837.081,11
EUR
2.500.000,00
USD
11.130,70
22.05.2018
0,01
1.487.794,24
EUR
2.000.000,00
USD
27.033,91
01.09.2018
0,03
1.108.259,10
EUR
1.500.000,00
USD
12.688,86
01.09.2018
0,01
2.490.115,91
EUR
3.000.000,00
CHF
19.276,45
04.09.2018
0,02
822.072,82
EUR
1.000.000,00
CHF
-1.540,33
04.09.2018
0,00
1.854.913,02
EUR
2.500.000,00
USD
28.962,61
18.10.2018
0,03
2.250.412,38
EUR
3.000.000,00
USD
59.271,89
14.12.2018
0,05
1.921.389,03
EUR
2.600.000,00
USD
22.400,61
21.03.2019
0,02
1.234.174,40
EUR
999.944,00
GBP
-14.596,14
20.06.2019
-0,01
1.864.290,87
EUR
1.500.000,00
GBP
-8.969,84
20.06.2019
-0,01
3.746.574,52
EUR
3.000.000,00
GBP
53,10
01.11.2019
0,00
1.890.674,09
EUR
2.500.000,00
USD
64.723,68
30.01.2023
0,06
2.247.398,41
EUR
3.000.000,00
USD
56.257,92
01.06.2023
0,05
1.432.456,82
EUR
2.000.000,00
USD
-28.303,51
19.09.2023
-0,03
2.252.267,63
EUR
3.000.000,00
USD
61.127,14
01.02.2024
0,06
3.342.501,48
EUR
4.500.000,00
USD
55.790,75
03.06.2024
0,05
Summe Cross Currency Swaps
18
479.001,05
0,44
479.001,05
0,44
Interest Rate Swaps
Fälligkeit
Nennbetrag
(000)
Währung
Nicht realisierter
Gewinn (/Verlust)
(EUR)
22.05.2019
2.500
EUR
-18.484,25
-0,02
EURIBOR 3M + 2,95 % 18.03.2021
4,25a%
2.000
EUR
-55.968,20
-0,05
EURIBOR 3M + 2,855 % 03.06.2021
4a%
3.500
EUR
-55.398,70
-0,05
EURIBOR 3M + 3,515 % 04.04.2023
6,875a%
2.000
EUR
-360.594,00
-0,33
EURIBOR 3M + 3,5 %
5,875a%
27.11.2023
2.000
EUR
-191.017,16
-0,17
EURIBOR 3M + 3,88 % 27.11.2023
5,875a%
1.000
EUR
-60.763,73
-0,06
EURIBOR 3M + 2,965 % 08.04.2024
4,625a%
2.500
EUR
-72.587,75
-0,07
EURIBOR 3M + 2,493 % 03.07.2024
3,875a%
3.000
EUR
-3.137,61
0,00
EURIBOR 3M + 3,54 % 15.07.2024
5,25a%
2.000
EUR
-59.741,12
-0,05
EURIBOR 3M + 3,16 % 15.07.2024
5,25a%
1.000
EUR
-66.732,64
-0,06
-944.425,16
-0,86
Summe Interest Rate Swaps
-944.425,16
-0,86
Summe festverzinsliche Wertpapiere, Optionen, Cross Currency Swaps und Interest Rate
Swaps (Anschaffungskosten EUR 99.293.622,36)
101.202.475,16
91,85
Bankguthaben
3.405.202,58
3,09
Sonstige Vermögenswerte
19.663.383,07
17,85
Verbindlichkeiten
-14.092.530,68
-12,79
110.178.530,13
100,00
Vereinigte Staaten
EURIBOR 3M + 4a%
3,27 %
19
Zusammensetzung des Nettoteilfondsvermögens per 30. Juni 2014 in EUR
Aktiva
Unrealisierte Gewinne aus Cross Currency Swaps (Erl. 2)
Optionen (Erl. 2)
Zinsforderungen
Summe Aktiva
101.620.342,85
479.001,05
47.556,42
3.405.202,58
17.282.936,84
522.341,10
1.858.105,13
125.215.485,97
Passiva
Unrealisierte Verluste aus Finanzterminkontrakten (Erl. 4)
12.938.382,34
31.399,59
944.425,16
5.534,26
72.300,35
37.796,54
2.985,87
602.405,48
396.978,42
Sonstige Verbindlichkeiten
Summe Passiva
4.747,83
15.036.955,84
110.178.530,13
Nettoinventarwert pro Anteil
Anteilklasse I
Anteilklasse P
1.039,28
51,82
Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraums
Anteilklasse I
103.783,00
Anteilklasse P
44.746,18
20
Konsolidierte Darstellung
Zusammensetzung des Nettofondsvermögens per 30. Juni 2014 in EUR
Aktiva
Unrealisierte Gewinne aus Credit Default Swaps (Erl. 2)
458.174.641,36
6.507.524,61
Unrealisierte Gewinne aus Cross Currency Swaps (Erl. 2)
479.001,05
Unrealisierte Gewinne aus Swaptions (Erl. 2)
635.693,50
Optionen (Erl. 2)
47.556,42
13.944.925,98
83.527.055,82
30.541.418,02
Zinsforderungen
Gründungskosten (Erl. 3)
8.206.801,54
4.917,64
Sonstige Forderungen
Summe Aktiva
87,08
602.069.623,02
Passiva
111.216.159,67
120.531,43
9.807.991,97
Unrealisierte Verluste aus Cross Currency Swaps (Erl. 2)
172.614,80
Unrealisierte Verluste aus Finanzterminkontrakten (Erl. 4)
5.534,26
287.982,20
38.185,53
17.036,52
Sonstige Verbindlichkeiten
3.808.688,47
449.282,48
4.747,83
Summe Passiva
125.928.755,16
Summe Nettofondsvermögen
476.140.867,86
21
Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 30. Juni 2014
1. Der Fonds
Assenagon Credit (der „Fonds“) ist am 19. März 2013 als ein "Fonds Commun de Placement à Compartiments
Multiples" gemäß Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 gegründet worden und erfüllt die
Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW).
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, innerhalb des jeweiligen Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen
auszugeben.
Gegenwärtig sind der Teilfonds Assenagon Credit Selection und der Teilfonds Assenagon Credit SubDebt and CoCo
aufgelegt.
Anteile der Anteilklassen I und P des Teilfonds Assenagon Credit Selection werden seit dem 19. März 2013 zum Kauf
angeboten.
Anteile der Anteilklassen I und P des Teilfonds Assenagon Credit SubDebt and CoCo werden seit dem 14. Januar 2014
zum Kauf angeboten.
Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich zum 31. Dezember.
Der erste geprüfte Rechenschaftsbericht wurde zum 31. Dezember 2013 erstellt und vier Monate danach veröffentlicht.
Der erste ungeprüfte Halbjahresbericht wurde zum 30. Juni 2013 erstellt und zwei Monate danach veröffentlicht.
Teilfonds Assenagon Credit Selection
Anlageziel
Der Assenagon Credit Selection strebt die Erwirtschaftung kontinuierlicher Erträge durch die Vereinnahmung von
Kreditrisikoprämien, Anleihezinsen und Kursgewinnen an, wobei zwischenzeitliche Wertschwankungen toleriert werden.
Der Teilfonds ist dabei an keine Benchmark gebunden.
Anlagestrategie
Zur Erreichung des Anlageziels setzt der Teilfonds auf eine Kombination quantitativer und qualitativer Bonitätsanalysen
sowie auf Marktpreissignale, um Investmentopportunitäten in Kreditprodukten zu identifizieren. Dabei soll vorwiegend in
Instrumente europäischer Referenzschuldner, aber auch in die weltweiter Referenzschuldner, in verschiedenen
Währungen investiert werden. Referenzschuldner sind Unternehmen, Staaten oder sonstige Rechtssubjekte (z.B.
Zweckgesellschaften), die im Rahmen spezifischer Transaktionen Kreditverträge abgeschlossen oder Wertpapiere
emittiert haben.
Gemessen an der Bonitätseinstufung soll der Teilfonds in Instrumente aus dem Investmentgrade sowie dem High Yield
Bereich (bis zu einem Mindestrating von B- von Fitch und Standard & Poor's bzw. B3 von Moody's) investieren. Durch
breite Streuung wird eine Portfoliodiversifikation erreicht, die die Auswirkungen des idiosynkratischen Einzeltitelrisikos
innerhalb des Portfolios nachhaltig reduziert. Darüber hinaus kann der Teilfonds geeignete Derivate zur Reduzierung
von Marktpreisschwankungen einsetzen.
Zinsrisiken, die beispielsweise durch die Investition in Anleihen mit fester Restlaufzeit entstehen, und Währungsrisiken,
die durch Anlagen in andere als in Euro lautende Instrumente auftreten, sollen weitestgehend über Derivate abgesichert
werden. Die durchschnittliche Zinsbindungsdauer des Teilfonds soll dabei unter 12 Monaten gehalten werden.
Anlageinstrumente
Der Teilfonds kann weltweit in Instrumente verschiedener Währungen investieren. Dies können u.a. Anleihen, Wandelanleihen, Schuldverschreibungen, strukturierte Anleihen und Hybrid-Anleihen von Referenzschuldnern sein. Wandelanleihen (Convertible Bonds) sind Anleihen, mit denen der Käufer das Recht erwirbt, diese innerhalb einer bestimmten
Frist in eine vorher festgelegte Anzahl Aktien des Referenzschuldners zu tauschen, der die Anleihen emittiert hat.
Wandelanleihen bestehen damit aus einem Zins- und einem Aktienteil.
Investitionen in Asset Backed Securities werden ausgeschlossen.
Desweiteren kann der Teilfonds in Derivate wie bspw. Credit Default Swaps (CDS), Basket CDS, Index CDS und CDS
Swaptions sowohl zu Anlage- als auch zu Absicherungszwecken investieren. Mit einem Credit Default Swap (CDS)
erhält ein Sicherungsgeber (auch Sicherungsverkäufer) für eine festgesetzte Frist eine Prämie für die Übernahme des
Kreditrisikos von einem Sicherungsnehmer (auch Sicherungskäufer). Die Prämie richtet sich grundsätzlich nach der
Bonität des zugrunde liegenden Referenzschuldners. Die durch den CDS verlagerten Risiken werden durch vordefinierte
Kreditereignisse spezifiziert. Typische Kreditereignisse sind beispielsweise Zahlungsausfall oder Insolvenz des Referenzschuldners. Bei Eintritt eines Kreditereignisses zahlt der Sicherungsgeber eine Ausgleichzahlung an Sicherungsnehmer,
die sich an der zu erwartenden Verwertungsquote des Referenzschuldners orientiert und in einem standardisierten
Verfahren ("Credit Auction") ermittelt wird.
Basket CDS sind CDS, bei denen der Sicherungsgeber bei Eintritt des n-ten Kreditereignisses innerhalb eines vorab
definierten Korbes von Referenzschuldnern eine Ausgleichszahlung leistet. Im Gegenzug leistet der Sicherungsnehmer
eine festgesetzte periodische Prämie.
Index CDS sind CDS, bei denen der Sicherungsgeber bei Eintritt eines Kreditereignisses bei einem Referenzschuldner
der Bestandteil eines Kreditindizes ist, eine Zahlung an den Sicherungsnehmer leistet, deren Höhe auch vom Gewicht
des Referenzschuldners im Index abhängt. Im Gegenzug leistet der Sicherungsnehmer eine festgesetzte periodische
Prämie.
22
CDS Swaptions sind Optionen auf Kreditindizes oder Einzeltitel, die es dem Käufer gegen Zahlung einer einmaligen
Prämie erlauben, zu einem bestimmten Zeitpunkt in einen Index auf Kreditderivate einzutreten (europäische Swaption).
Der Swap ist hinsichtlich seiner Laufzeit und Prämie festgelegt, wobei der Teilfonds nur in CDS Swaptions auf Indizes
investiert.
Folgende Instrumente können zur Umsetzung der Anlagestrategie erworben werden:
– Schuldverschreibungen, die zumindest ein Rating von B- nach Standard & Poor's und Fitch bzw. B3 nach Moody's
aufweisen oder ein vergleichbares Rating einer anerkannten Ratingagentur aufweisen oder deren Sicherheit von der
Verwaltungsgesellschaft entsprechend beurteilt worden ist:
– fest oder variabel verzinste Anleihen von Finanzinstituten und Unternehmen (vorrangige und nachrangige Anleihen).
– Wandelanleihen verschiedener Emittenten:
– Hybrid-Anleihen: Hybrid-Anleihen sind nachrangige Anleihen, die Fremd- und Eigenkapitalcharakteristika aufweisen.
– Strukturierte Anleihen: Strukturierte Anleihen sind Anleihen, die über individuelle Zusatzbedingungen verfügen, die
z.B. die Rückzahlung oder die Zinszahlung beeinflussen können.
– Credit Default Swaps (CDS) auf Einzeltitel sowie Körbe von Einzeltiteln
– Index-basierte Kreditderivate: Credit Default Swaps sowie Swaptions auf anerkannte Finanzindizes, z.B. iTraxx und
CDX.
– Währungssicherungsgeschäfte: Absicherung des Währungsrisikos durch Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte
– Zinsderivate: Absicherung des Zinsrisikos (Durationsrisiko) durch Zinsderivate (Optionen, Futures, Swaps)
– Total Return Swaps
– Repurchase Agreements (Repos)
– Schuldverschreibungen, die die Entwicklung von Darlehen 1 : 1 abbilden
– Kurzlaufende Anleihen (Commercial Paper)
– Private Placements
– Geldmarktanlagen
Investitionen des Teilfonds werden in adäquater Art und Weise im Risikomanagement der Verwaltungsgesellschaft
abgebildet und überwacht.
Zur Erreichung des Anlageziels kann der Teilfonds direkt in die o. g. Instrumente investieren oder ein oder mehrere
derivative Instrumente abschließen, die die o. g. Anlagestrategie oder Einzelinstrumente daraus über ihren Basiswert
abbilden. Ziel dieser derivativen Instrumente ist es, die Wertentwicklung der oben beschriebenen Anlagestrategie oder
von Einzelinstrumenten analog eines Direktinvestments in den Teilfonds zu übertragen. Derivative Instrumente können
sowohl zu Absicherungs- als auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden. Der Einsatz dieser Derivate erfolgt nur
unter Einhaltung der im Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagegrundsätze und -beschränkungen. Die Verwaltungsgesellschaft kann Kontrahentenrisiken bei OTC-Derivatetransaktionen reduzieren, indem sie die OTC-Vertragsparteien
verpflichtet, liquide Sicherheiten zu stellen. Darunter sind insbesondere Barmittel, Wertpapiere oder erstklassige
Staatsanleihen zu verstehen. Für diese Sicherheiten wird täglich ein Marktwert ermittelt. Die Höhe der zu stellenden
Sicherheiten muss mindestens dem Wert entsprechen, um den die im Verwaltungsreglement unter Artikel 5 ausgewiesenen Anlagegrenzwerte überschritten werden. Die Sicherheiten können von der Verwaltungsgesellschaft verwertet
werden. Für die im Portfolio des Teilfonds befindlichen Derivate kann ein Barausgleich stattfinden, es kann jedoch auch
zu einer effektiven Lieferung von Wertpapieren kommen.
Währungsrisiken von nicht in Euro denominierten Instrumenten können abgesichert werden. Hierzu kommen in der
Regel Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte zum Einsatz.
Zur Erreichung des Anlageziels kann der Teilfonds unter den Bedingungen von Artikel 5 des Verwaltungsreglements als
Darlehensgeber und Darlehensnehmer von Wertpapieren auftreten.
Der Teilfonds darf Anteile anderer OGAW und anderer OGA nur in Höhe von insgesamt 10 % des Nettoteilfondsvermögens erwerben.
Im Rahmen der im Verwaltungsreglement festgesetzten Anlagebeschränkungen kann der Teilfonds in sonstige zulässige
Vermögenswerte investieren, insbesondere in flüssige Mittel, in Geldmarktpapiere, in Geldmarkt- bzw. geldmarktnahe
Fonds.
Die Verwaltungsgesellschaft darf, nach dem Grundsatz der Risikostreuung, bis zu 100 % des Nettoteilfondsvermögens
in Wertpapieren verschiedener Emissionen anlegen, die von einem EU-Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem anderen OECD-Mitgliedstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen
Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, oder von anderen von der CSSF anerkannten
Staaten (wie z.B. Brasilien, Singapur, Russland, Indonesien oder Südafrika) begeben oder garantiert werden, sofern
diese Wertpapiere im Rahmen von mindestens 6 verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere aus ein und derselben Emission 30 % des Nettoteilfondsvermögens nicht überschreiten dürfen.
Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik tatsächlich erreicht werden.
23
Risikoprofil des Teilfonds
Der Teilfonds verfolgt eine wachstumsorientierte Anlagestrategie, die auf eine attraktive Wertsteigerung ausgerichtet ist.
Hohe Chancen stehen höheren Risiken gegenüber.
Risikoprofil des Anlegerkreises
Der Teilfonds ist insbesondere für Anleger geeignet, die ein moderates Wachstum bzw. Erträge erwarten und die daher
bereit sind, Verluste hinzunehmen. Die Anlagedauer sollte mindestens zwei bis drei Jahre betragen.
Teilfonds Assenagon Credit SubDebt and CoCo
Anlageziel
Der Teilfonds strebt die Erwirtschaftung kontinuierlicher Erträge durch die Vereinnahmung von Kreditrisikoprämien,
Anleihezinsen und Kursgewinnen an, wobei zwischenzeitliche Wertschwankungen toleriert werden. Der Teilfonds ist
dabei an keine Benchmark gebunden.
Anlagestrategie
Zur Erreichung des Anlageziels setzt der Teilfonds auf eine Kombination quantitativer und qualitativer Bonitätsanalysen
sowie auf Marktpreissignale, um Investmentopportunitäten in Kreditprodukten zu identifizieren. Der Anlageschwerpunkt
des Teilfonds liegt dabei auf Anleihen und Kreditderivaten, die nachrangig gegenüber anderen Schuldinstrumenten eines
Referenzschuldners sind. Referenzschuldner sind Unternehmen, Staaten oder sonstige Rechtssubjekte (z.B.
Zweckgesellschaften), die im Rahmen spezifischer Transaktionen Kreditverträge abgeschlossen oder Wertpapiere
emittiert haben. Vorwiegend wird der Teilfonds in Instrumente, deren Referenzschuldner Banken, Versicherungen und
andere Finanzdienstleister sind, investieren. Der Teilfonds kann weltweit und in verschiedenen Währungen anlegen.
Gemessen an der Bonitätseinstufung soll der Teilfonds in Instrumente aus dem Investmentgrade sowie dem High Yield
Bereich bis zu einem Mindestrating von B- von Fitch oder Standard & Poor's bzw. B3 von Moody's investieren. Daneben
kann der Teilfonds bis zu 10 % seines Vermögens in Instrumente ohne Rating investieren.
Währungsrisiken, die durch Anlagen in andere als in Euro lautende Instrumente auftreten, sollen weitgehend über
Derivate abgesichert werden. Zinsrisiken, die beispielsweise durch die Investition in festverzinslichen Anleihen
entstehen, werden vom Fondsmanagement aktiv mit dem Ziel gesteuert, diese weitgehend abzusichern.
Anlageinstrumente
Der Teilfonds kann weltweit in Instrumente verschiedener Währungen investieren. Dies können u.a. Anleihen,
Wandelanleihen (inkl. bedingte Wandelanleihen), Schuldverschreibungen, strukturierte Anleihen und Hybrid-Anleihen
von Referenzschuldnern sein. Wandelanleihen (Convertibles) sind Anleihen, mit denen der Käufer das Recht erwirbt,
diese innerhalb einer bestimmten Frist in eine vorher festgelegte Anzahl Aktien eines Referenzschuldners zu tauschen.
Wandelanleihen bestehen damit aus einem Zins- und einem Aktienteil.
Wandelanleihen mit bedingter Wandlung (Contingent Convertibles, Cocos) sind Anleihen, die vergleichbar zu
nachrangigen Anleihen grundsätzlich der Absorption von Kapitalverlusten des Emittenten noch vor anderen,
höherrangigen Verbindlichkeiten dienen. Dabei werden sie je nach Ausgestaltung bei Eintreten eines vorher definierten
Ereignisses in Eigenkapital umwandelt, teilweise oder ganz abgeschrieben beziehungsweise abgeschrieben mit der
Option, unter bestimmten Umständen auch wieder aufgewertet zu werden.
Investitionen in Asset Backed Securities werden ausgeschlossen.
Desweiteren kann der Teilfonds in Derivate wie bspw. Credit Default Swaps (CDS), Index CDS und CDS Swaptions
sowohl zu Anlage- als auch zu Absicherungszwecken investieren. Mit einem Credit Default Swap (CDS) erhält ein
Sicherungsgeber (auch Sicherungsverkäufer) für eine festgesetzte Frist eine Prämie für die Übernahme des Kreditrisikos
von einem Sicherungsnehmer (auch Sicherungskäufer). Die Prämie richtet sich grundsätzlich nach der Bonität des
zugrunde liegenden Referenzschuldners. Die durch den CDS verlagerten Risiken werden durch vordefinierte
Kreditereignisse spezifiziert. Typische Kreditereignisse sind beispielsweise Zahlungsausfall oder Insolvenz des
Referenzschuldners. Bei Eintritt eines Kreditereignisses zahlt der Sicherungsgeber eine Ausgleichzahlung an den
Sicherungsnehmer, die sich an der zu erwartenden Verwertungsquote des Referenzschuldners orientiert und in einem
standardisierten Verfahren ("Credit Auction") ermittelt wird.
Index CDS sind CDS, bei denen eine festgelegte Anzahl von CDS auf einzelne Referenzschuldner gebündelt werden.
Dabei sind diese Referenzschuldner üblicherweise gleich gewichtet.
CDS Swaptions sind Optionen auf Kreditindizes oder Einzeltitel, die es dem Käufer gegen Zahlung einer einmaligen
Prämie erlauben, zu einem bestimmten Zeitpunkt in einen Index auf Kreditderivate einzutreten (europäische Swaption).
Der Swap ist hinsichtlich seiner Laufzeit und Prämie festgelegt, wobei der Teilfonds nur in CDS Swaptions auf Indizes
investiert.
Folgende Instrumente können zur Umsetzung der Anlagestrategie erworben werden:
– Fest oder variabel verzinste Anleihen von Finanzinstituten und Unternehmen (vorrangige und nachrangige Anleihen)
– Wandelanleihen und bedingte Wandelanleihen verschiedener Emittenten
– Hybrid-Anleihen: Hybrid-Anleihen sind nachrangige Anleihen, die Fremd- und Eigenkapitalcharakteristika aufweisen
24
– Strukturierte Anleihen: Strukturierte Anleihen sind Anleihen, die über individuelle Zusatzbedingungen verfügen, die z.B.
die Rückzahlung oder die Zinszahlung beeinflussen können
– Credit Default Swaps (CDS) auf Einzeltitel
– Index-basierte Kreditderivate: Credit Default Swaps sowie Swaptions auf anerkannte Finanzindizes, z.B. iTraxx und
CDX.
– Währungssicherungsgeschäfte: Absicherung des Währungsrisikos durch Währungsswaps oder
Devisentermingeschäfte
– Zinsderivate: Steuerung des Zinsrisikos (Durationsrisiko) durch Zinsderivate (Optionen, Futures, Swaps)
– Aktienderivate
– Total Return Swaps
– Repurchase Agreements (Repos)
– Schuldverschreibungen, die die Entwicklung von Darlehen 1 : 1 abbilden
– Kurzlaufende Anleihen (Commercial Paper)
– Private Placements
– Geldmarktanlagen
Investitionen des Teilfonds werden in adäquater Art und Weise im Risikomanagement der Verwaltungsgesellschaft
abgebildet und überwacht.
Zur Erreichung des Anlageziels kann der Teilfonds direkt in die o. g. Instrumente investieren oder ein oder mehrere
derivative Instrumente abschließen, die die o. g. Anlagestrategie oder Einzelinstrumente daraus über ihren Basiswert
abbilden. Ziel dieser derivativen Instrumente ist es, die Wertentwicklung der oben beschriebenen Anlagestrategie oder
von Einzelinstrumenten analog eines Direktinvestments in den Teilfonds zu übertragen. Derivative Instrumente können
sowohl zu Absicherungs- als auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden. Der Einsatz dieser Derivate erfolgt nur
unter Einhaltung der im Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagegrundsätze und -beschränkungen. Die Verwaltungsgesellschaft kann Kontrahentenrisiken bei OTC-Derivatetransaktionen reduzieren, indem sie die OTC-Vertragsparteien
verpflichtet, liquide Sicherheiten zu stellen. Darunter sind insbesondere Barmittel, Wertpapiere oder erstklassige
Staatsanleihen zu verstehen. Für diese Sicherheiten wird täglich ein Marktwert ermittelt. Die Höhe der zu stellenden
Sicherheiten muss mindestens dem Wert entsprechen, um den die im Verwaltungsreglement unter Artikel 5
ausgewiesenen Anlagegrenzwerte überschritten werden. Die Sicherheiten können von der Verwaltungsgesellschaft
verwertet werden. Für die im Portfolio des Teilfonds befindlichen Derivate kann ein Barausgleich stattfinden, es kann
jedoch auch zu einer effektiven Lieferung von Wertpapieren kommen.
Währungsrisiken von nicht in Euro denominierten Instrumenten können abgesichert werden. Hierzu kommen in der
Regel Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte zum Einsatz.
Zur Erreichung des Anlageziels kann der Teilfonds unter den Bedingungen von Artikel 5 des Verwaltungsreglements als
Darlehensgeber und Darlehensnehmer von Wertpapieren auftreten.
Der Teilfonds darf Anteile anderer OGAW und anderer OGA nur in Höhe von insgesamt 10 % des
Nettoteilfondsvermögens erwerben.
Im Rahmen der im Verwaltungsreglement festgesetzten Anlagebeschränkungen kann der Teilfonds in sonstige zulässige
Vermögenswerte investieren, insbesondere in flüssige Mittel, in Geldmarktpapiere, in Geldmarkt- bzw. geldmarktnahe
Fonds.
Die Verwaltungsgesellschaft darf, nach dem Grundsatz der Risikostreuung, bis zu 100% des Nettoteilfondsvermögens in
Wertpapieren verschiedener Emissionen anlegen, die von einem EU-Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften,
von einem anderen OECD-Mitgliedstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen
ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, oder von anderen von der CSSF anerkannten Staaten (wie z. B.
Brasilien, Singapur, Russland, Indonesien oder Südafrika) begeben oder garantiert werden, sofern diese Wertpapiere im
Rahmen von mindestens 6 verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere aus ein und
derselben Emission 30 % des Nettoteilfondsvermögens nicht überschreiten dürfen.
Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik tatsächlich erreicht werden.
Risikoprofil des Teilfonds
Der Teilfonds verfolgt eine chancenorientierte Anlagestrategie, die auf eine hohe Wertsteigerung ausgerichtet ist. Hohen
Chancen stehen hohe Risiken gegenüber.
Risikoprofil des Anlegerkreises
Der Teilfonds ist insbesondere für Anleger geeignet, die ein höheres Wachstum bzw. Erträge erwarten und die daher
bereit sind, hohe Verluste hinzunehmen. Die Anlagedauer sollte mindestens drei bis fünf Jahre betragen.
25
2.
Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Allgemeines
Die Erstellung der Finanzberichte erfolgt in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften in Bezug auf
Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW).
Bewertung der Anlagen
Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a) Vermögenswerte, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wenn ein
Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte verfügbare Kurs an jener Börse maßgebend, die der
Hauptmarkt für diesen Vermögenswert ist.
b) Vermögenswerte, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten, anerkannten, für das
Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der
nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Vermögenswerte verkauft werden können.
c) Nicht börsennotierte Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren
Bewertung auf Tagesbasis bewertet. Die für die Preisfeststellung der Derivate bestimmten Kriterien erfolgen in
üblicher vom Wirtschaftsprüfer nachvollziehbaren Weise.
d) Falls die unter Buchstaben a) und b) genannten Kurse nicht marktgerecht sind oder sofern ein Vermögenswert nicht
an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für
Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt
werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in a) oder b) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden
Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, werden diese Vermögenswerte ebenso wie alle anderen
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben
und allgemein anerkannten von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.
e) Die auf Vermögenswerte entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert
ausdrücken.
f) Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten
gehandelt werden, wird gemäß den Richtlinien des Verwaltungsrates auf einer konsistent für alle verschiedenen
Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder
Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der
letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen
diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward
oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettoinventarwert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird
die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger Weise
bestimmt.
g) Swaps werden zum Barwert (Present Value) bewertet.
h) Flüssige Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich anteiliger Zinsen bewertet. Festgelder können zu dem jeweiligen
Renditekurs bewertet werden, vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Finanzinstitut, welches die
Festgelder verwahrt, und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder Zeit kündbar sind
und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisierungswert diesem Renditekurs entspricht.
i)
Die in einem Teilfonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt
werden, werden die Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn
die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich errechenbaren
Verkehrswertes festlegt.
j)
Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten verfügbaren
Devisenkurs in die betreffende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne oder Verluste aus Devisentransaktionen
werden hinzugerechnet oder abgesetzt.
k) Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Veräußerungswert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben von der Verwaltungsgesellschaft und nach einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt wird.
Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im
Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Teilfonds für angebracht hält.
Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Nettoinventarwert an einem bestimmten
Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Teilfonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des
Nettoinventarwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die
Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Nettoinventarwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen
Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der
Grundlage des Nettoinventarwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben
aktualisiert worden ist.
26
Das Nettoteilfondsvermögen wird gegebenenfalls um Ausschüttungen reduziert, die an die Anleger des Teilfonds gezahlt
werden.
Für die jeweiligen Anteilklassen erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung nach den vorstehend aufgeführten
Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt jedoch immer für den
gesamten Teilfonds.
Auf die ordentlichen und außerordentlichen Erträge kann ein Ertragsausgleich gerechnet werden.
Erträge
Dividenden werden an dem Datum, an dem die betreffenden Wertpapiere erstmals "Ex-Dividende" notiert werden, als
Ertrag verbucht. Zinserträge laufen täglich auf.
Realisierte Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren
Realisierte Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren werden nach der Durchschnittskostenmethode
ermittelt.
3.
Kosten
Für die Anteilklasse I:
Die Verwaltungsgesellschaft entnimmt dem Teilfonds ein Entgelt von 0,7 % p. a. Diese Vergütung wird täglich berechnet
und abgegrenzt und am Monatsultimo auf Basis des durchschnittlichen monatlichen Nettoteilfondsvermögen ausbezahlt.
Die Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
Für die Anteilklasse P:
Die Verwaltungsgesellschaft entnimmt dem Teilfonds ein Entgelt von derzeit 1,2 % p. a. Diese Vergütung wird täglich
berechnet und abgegrenzt und am Monatsultimo auf Basis des durchschnittlichen monatlichen Nettoteilfondsvermögen
ausbezahlt. Die Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
Performance Fee
Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Nettoteilfondsvermögen eine wertentwicklungsabhängige Vergütung
(Performance Fee) von 15 % der Wertentwicklung, die über den 3-Monats-Euribor + 3,5 % p. a. hinausgeht. Die
Performance Fee fällt nur dann an, wenn die Volatilität der Wertentwicklung des Anteilwerts bezogen auf die letzten 20
Bewertungstage nicht mehr als 11,5 % p. a. beträgt.
Für die Anteilklasse I:
Für die Anteilklasse P:
Performance Fee
Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Nettoteilfondsvermögen eine wertentwicklungsabhängige Vergütung
(Performance Fee) von 20 % der Wertentwicklung, die über die kalkulatorische Grundverzinsung von 4,5 % p. a.
hinausgeht. Die Performance Fee fällt nur dann an, wenn die Volatilität der Wertentwicklung des Anteilwerts bezogen auf
die letzten 20 Bewertungstage nicht mehr als 12,5 % p. a. beträgt.
Die Depotbank, die Zentralverwaltung und die Zahlstelle in Luxemburg sind berechtigt, aus dem Nettoteilfondsvermögen
ein Entgelt wie nachfolgend angegeben zu erhalten: bis zu einem Fondsvolumen in Höhe von EUR 200 Mio.
0,095 % p. a.; für das EUR 200 Mio. überschreitende Fondsvolumen 0,075 % p. a.; mindestens jedoch EUR 18.000 p. a.
im ersten Jahr und danach EUR 30.000 p. a. Diese Vergütung wird täglich abgegrenzt und am Monatsultimo auf Basis
des durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens berechnet und ausbezahlt. Die Vergütung versteht sich zuzüglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer.
Die Register- und Transferstellenvergütung ist transaktionsabhängig, beträgt jedoch mindestens EUR 24.000 p. a.
27
4.
Finanzterminkontrakte
Die am 30. Juni 2014 ausstehenden Finanzterminkontrakte werden in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:
Underlying
Währung
Fälligkeit
Kontrakte
Unrealisierter Gewinn Nettoteilfonds(/Verlust) (EUR)
vermögen (%)
Euro-Bobl Futures
EUR
09/14
-20
-9.200,00
Euro-Schatz Futures
EUR
09/14
-10
-300,00
0,00
US 10YR Note (CBT)
USD
09/14
-10
627,67
0,00
US 5YR Note (CBT)
USD
09/14
-30
3.338,07
0,00
-5.534,26
-0,01
5.
-0,01
Besteuerung
Taxe d’Abonnement
Der Fonds unterliegt einer Abonnementsteuer (Taxe d'Abonnement) in Höhe von 0,05 % p. a. für die Anteilklasse P,
welche vierteljährlich auf der Grundlage des Nettofondsvermögens am Ende des jeweiligen Quartals berechnet wird. Für
Anteilklassen, die ausschließlich institutionellen Anlegern zugänglich sind (Anteilklasse I), gilt ein ermäßigter Steuersatz
von 0,01 % p. a.
6. Aufstellung über die Entwicklung des Wertpapierbestands
Auf Anfrage ist am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Zahl- und Informationsstelle in
Deutschland eine kostenfreie Aufstellung mit detaillierten Angaben über sämtliche während der Berichtsperiode
getätigten Käufe und Verkäufe erhältlich.
7. Gewinnverwendung
Es werden nur ausschüttende Anteile ausgegeben.
Durch den Beschluss des Verwaltungsrates vom 17. Dezember 2013 wurden Ausschüttungen des Teilfonds Assenagon
Credit Selection für den Berichtszeitraum vom 19. März 2013 bis zum 31. Dezember 2013 festgelegt. Die
Ausschüttungen erfolgten per Ex-Datum 14. Januar 2014 und Valuta 16. Januar 2014 wie folgt:
Anteilklasse I:
EUR 30,00 pro Anteil
Anteilklasse P:
EUR 1,50 pro Anteil
8. Umrechnung von Fremdwährungen
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens wurden auf der Grundlage der nachstehenden Kurse per
30. Juni 2014 umgerechnet:
Australischer Dollar
Britische Pfund
Schweizer Franken
US-Dollar
1,450601
0,800743
1,214162
1,36915
= 1 Euro
= 1 Euro
= 1 Euro
= 1 Euro
9. Risikomanagementverfahren
Die Verwaltungsgesellschaft ermittelt die Bestimmung des Gesamtrisikos auf der Grundlage des Ansatzes des absoluten
Value-at-Risk (VaR).
Aufgrund der Anlagestrategie des Teilfonds wird erwartet, dass die Hebelwirkung aus dem Einsatz von Derivaten nach
dem Ansatz für Verbindlichkeiten nicht mehr als das 1,50-fache des Nettoteilfondsvermögens beträgt.
der Summe der Nennwerte nicht mehr als das 2-fache des Nettoteilfondsvermögens beträgt.
28
Auslastung des VaR Limits von 12,5 %*
(1)
Maximum
31,68 %
Minimum
14,58 %
Durchschnitt
23,42 %
Hebelwirkung (Leverage) – Ansatz für Verbindlichkeiten
46,02 %
Hebelwirkung (Leverage) – Summe der Nennwerte
(1)
(1)
(2)
(2)
217,80 %
* Das VaR Limit wird entsprechend des Risikoprofils im Fondsprospekt und der Assenagon Risk Management Policy
definiert.
(1)
Das Risikomaß gibt an, welchen Wert der Verlust des Portfolios mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % bei einer
Haltedauer von 20 Tagen nicht überschreitet.
(2)
Es handelt sich um die durchschnittliche Hebelwirkung im abgelaufenen Berichtszeitraum.
Der Value-at-Risk (VaR) wird mit dem Modell der historischen Simulation über einen Beobachtungszeitraum von einem
Jahr, einem Konfidenzniveau von 99 % und einer Haltedauer von 20 Arbeitstagen berechnet.
Die Verwaltungsgesellschaft ermittelt die Bestimmung des Gesamtrisikos auf der Grundlage des Ansatzes des absoluten
Value-at-Risk (VaR).
dem Ansatz für Verbindlichkeiten nicht mehr als das 1,50-fache des Nettoteilfondsvermögens beträgt.
der Summe der Nennwerte nicht mehr als das 3-fache des Nettoteilfondsvermögens beträgt.
Auslastung des VaR Limits von 17,5 %*
(1)
Maximum
24,83 %
Minimum
4,77 %
Durchschnitt
(1)
(1)
16,68 %
(2)
Hebelwirkung (Leverage) – Ansatz für Verbindlichkeiten
Hebelwirkung (Leverage) – Summe der Nennwerte
6,67 %
(2)
92,78 %
* Das VaR Limit wird entsprechend des Risikoprofils im Fondsprospekt und der Assenagon Risk Management Policy
definiert.
(1)
Das Risikomaß gibt an, welchen Wert der Verlust des Portfolios mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % bei einer
Haltedauer von 20 Tagen nicht überschreitet.
(2)
Es handelt sich um die durchschnittliche Hebelwirkung im abgelaufenen Berichtszeitraum.
Der Value-at-Risk (VaR) wird mit dem Modell der historischen Simulation über einen Beobachtungszeitraum von
112 Tagen, einem Konfidenzniveau von 99 % und einer Haltedauer von 20 Arbeitstagen berechnet.
29
10. Transaktionskosten
Die Transaktionskosten resultierend aus den Käufen und Verkäufen der Wertpapiere und Derivate für den am
30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum werden in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:
Teilfonds
Transaktionskosten (EUR)
660,08
29.971,11
30.631,19
11. Besicherung der Derivate
Zum Bewertungsstichtag stellte der Teilfonds folgende Sicherheiten („Collateral“) für die im Berichtszeitraum
ausgewiesenen Derivate:
Kontrahent
Art der Sicherheit
Betrag (EUR)
Citibank N.A. (London branch)
Barmittel
320.000,00
Deutsche Bank AG (Frankfurt)
Barmittel
3.250.000,00
JP Morgan Chase Bank N.A. (London)
Barmittel
940.000,00
JP Morgan Securities Plc.
Barmittel
1.540.000,00
UniCredit Bank AG (Munich)
Barmittel
2.000.000,00
8.050.000,00
Zum Bewertungsstichtag wurden dem Teilfonds folgende Sicherheiten („Collateral“) für die im Berichtszeitraum
ausgewiesenen Derivate zur Reduzierung des Kontrahentenrisikos gestellt :
Kontrahent
Art der Sicherheit
Betrag (EUR)
Barclays Bank Plc.
Barmittel
1.980.000,00
BNP Paribas S. A. Paris
Barmittel
250.000,00
Citigroup Global Markets Limited
Barmittel
370.000,00
Credit Suisse International
Barmittel
2.130.000,00
Morgan Stanley & Co. International Plc.
Barmittel
510.000,00
5.240.000,00
Das den Derivaten zu Grunde liegende Exposure beträgt zum 30. Juni 2014: -1.892.963,50 EUR.
Zum Bewertungsstichtag stellte der Teilfonds folgende Sicherheiten („Collateral“) für die im Berichtszeitraum
ausgewiesenen Derivate:
Kontrahent
Art der Sicherheit
Betrag (EUR)
UniCredit Bank AG (Munich)
Barmittel
500.000,00
500.000,00
Zum Bewertungsstichtag wurden dem Teilfonds keine Sicherheiten ("Collateral) für die im Berichtszeitraum
ausgewiesenen Derivate zur Reduzierung des Kontrahentenrisikos gestellt.
Das den Derivaten zu Grunde liegende Exposure beträgt zum 30. Juni 2014: -423.401,95 EUR.
30
12. Ausweis der Kontrahenten
Der Teilfonds hat im Berichtszeitraum Geschäfte über Derivate mit den folgenden Kontrahenten getätigt:
Kontrahent
Baader Wertpapierhandelsbank AG
Barclays Bank
BNP Paribas S.A.
Citibank AG
Deutsche Bank AG
Goldman Sachs International
JP Morgan Chase Bank N.A. (London)
Merril Lynch International
Morgan Stanley & Co Intern. (London)
UniCredit Bank
Der Teilfonds hat im Berichtszeitraum Geschäfte über Derivate mit den folgenden Kontrahenten getätigt:
Kontrahent
Baader Wertpapierhandelsbank AG
Barclays Bank
BNP Paribas S.A.
Commerzbank AG
Deutsche Bank AG
Merril Lynch International
Morgan Stanley & Co Intern. (London)
UniCredit Bank
13. Angaben zu Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung
Der Fonds hat im abgelaufenen Berichtszeitraum keine Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung angewandt.
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