Willow - Irish Stock Exchange

Willow
This Prospectus is drawn up in the English language. In case there is any discrepancy between the English
text and the German text (including the Annex to this Prospectus), the English text stands approved for the
purposes of approval under the Prospectus (Directive 2003/71/EC) Regulations 2005.
Dieser Prospekt wurde in englischer Sprache erstellt. Im Fall von Unstimmigkeiten zwischen dem englischen
Text und dem deutschen Text (einschließlich dem Annex zu diesem Prospekt) gilt für die Zwecke der Billigung
nach der Irischen Prospekt (Richtlinie 2003/71/EG) Verordnung 2005 (Prospectus (Directive 2003/71/EC)
Regulations 2005) ausschließlich der englische Text.
WILLOW NO.2 (IRELAND) PLC
(Incorporated with limited liability in the Republic of Ireland)
Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes
issued pursuant to the
Multi Issuer Secured Transaction Programme
Under this prospectus (the “Prospectus”), Willow No.2 (Ireland) PLC (the “Issuer”) may issue Secured Limited
Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes (“Notes”) on the terms set out herein and in the relevant final
terms (the “Final Terms”). The Notes are credit linked to (i) one of Aareal Bank AG, ABN Amro Bank N.V., Adidas
International Finance B.V., Aegon N.V., Allianz Finance II B.V., Allianz SE, Alstom S.A., AXA S.A., AyT Cedulas
Cajas, Barclays Bank PLC, BASF Finance Europe N.V., BASF SE, Bayer AG, BMW Finance N.V., BMW US Capital LLC,
BNP Paribas, Bouygues S.A., BP Capital Markets PLC, British American Tobacco Holdings (the Netherlands) B.V.,
British Telecom PLC, Bundesrepublic Deutschland, Carrefour S.A., Commerzbank AG, Daimler AG, Daimler Finance
North America LLC, Daimler International Finance B.V., DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG, Deutsche Bahn Finance
B.V., Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG London, Deutsche Lufthansa AG, Deutsche Postbank AG, Deutsche Telekom
International Finance B.V., E.ON International Finance B.V., EADS Finance B.V., EDF S.A., EnBW International
Finance B.V., ENEL Finance International S.A., ENEL S.p.A, France Telecom S.A., Franz Haniel & Cie. GmbH, GDF
SUEZ, Goldman Sachs Group Inc., K + S AG, Koninklijke DSM N.V., Koninklijke KPN N.V., Koninklijke Philips
Electronics N.V., Lafarge S.A., Linde Finance B.V., Lloyds TSB Bank plc, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, MAN
SE, McDonald’s Corporation, Microsoft Corporation, Nederlandse Gasunie N.V., Nestle Finance International Ltd.,
Nestle Holdings Inc., Nokia Oyj, Peugeot S.A., Philip Morris International Inc., Porsche International
Financing plc, Procter & Gamble Company, Reed Elsevier (Investments) PLC, Renault S.A., Roche Holding Inc.,
Royal Bank of Scotland N.V., RWE Finance B.V., Sanofi-Aventis S.A., Shell International Finance B.V., Siemens
Financieringsmaatschappij N.V., StatOil ASA, Suedzucker International Finance B.V., Syngenta Finance N.V.,
Tennet Holding B.V., ThyssenKrupp AG, ThyssenKrupp Finance Nederland B.V., TNT N.V., Total Capital S.A., Toyota
Motor Credit Corporation, UBS AG London Branch, Unilever N.V., Urenco Finance N.V., Vattenfall AB, Vattenfall
Treasury AB, Veolia Environnement, Vodafone Group Plc, Volkswagen Financial Service AG, Volkswagen
International Finance N.V., WestLB AG, Wolters Kluwer N.V. or Zurich Insurance Company (each a “Securities
Issuer”) as specified in the relevant Final Terms and (ii) certain debt securities issued or guaranteed by the
relevant Securities Issuer and set out in the relevant Final Terms (the “Initial Securities”). The relevant
nominal amount of the Initial Securities held in respect of a Series of Notes will be specified in the related
Final Terms. Recourse in respect of Notes is limited to the proceeds of enforcement of the security over the
assets of the Issuer on which such Notes are secured.
Due to the linkage to certain credit events specified herein with respect to the Securities Issuer and the
Initial Securities, investors may receive less than their amount invested or, in extreme cases, suffer a total
loss of their amount invested and/or loss of interest.
The Notes will be issued in Series and each Series of Notes will be secured by, among other things, a charge on
and/or assignment of and/or other security interest over or in respect of (i) any cash or investments held by
the Issuer including, without limitation, the Initial Securities (as defined below) and any Eligible Credit
Support (as defined below) acquired by the Issuer or delivered or transferred under the relevant Swap (such
securities are referred to herein as the “Securities” for so long as the same are held by or on behalf of the
Issuer) that will be held by or on behalf of the Issuer and (ii) the Issuer’s rights under one or more swap
transactions (including any applicable related credit support annex, each, a “Swap”) with Barclays Bank PLC
(the “Swap Counterparty”).
The Issuer shall only be bound by each issue deed (each, an “Issue Deed”) entered into in respect of any Series
of Notes created by it and matters relating thereto. The liability of the Issuer under the Notes and the Issue
Deeds related thereto is several and is separate in respect of each Series of Notes. Each Issue Deed shall
constitute and (where applicable) secure the relevant Notes by the creation of a trust deed (the “Trust Deed”)
on the terms (as amended, modified and/or supplemented by such Issue Deed) set out in the master trust terms
(the “Master Trust Terms”) as specified in such Issue Deed.
This Prospectus constitutes a base prospectus for the purposes of article 5.4 of Directive 2003/71/EC (the
“Prospectus Directive”).
The Prospectus has been approved by the Irish Financial Services Regulatory Authority (the “Financial
Regulator”), as competent authority (the “Competent Authority”) under the Prospectus Directive. The Financial
Regulator only approves this Prospectus as meeting the requirements imposed under Irish and EU law pursuant to
the Prospectus Directive. Such approval relates only to Notes which are to be admitted to trading on the
regulated market of the Irish Stock Exchange (the “Market”) or other regulated markets for the purposes of
Directive 2004/39/EC or which are to be offered to the public in any Member State of the European Economic
Area.
The Issuer has requested the Competent Authority to notify the approval of the Prospectus in accordance with
Article 18 of the Prospectus Directive to the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (the German
Federal Financial Supervisory Authority) by providing them, inter alia, with certificates of approval attesting
that this Prospectus has been drawn up in accordance with the Prospectus Directive.
Application will be made to the Irish Stock Exchange for Notes issued under this Prospectus and the relevant
Final Terms during the period of 12 months from the date of this Prospectus to be admitted to the Official List
and trading on its regulated market. In addition, application may be made to the Frankfurt Stock Exchange for
Notes to be admitted to the open market (Freiverkehr) of the Frankfurt Stock Exchange. However, unlisted Notes
may be issued pursuant to this Prospectus and this Prospectus provides that Notes may be listed on such other
stock exchange(s) or markets as may be specified in the relevant Final Terms. The relevant Final Terms in
respect of the issue of any Notes, will specify whether or not application has been made for such Notes to be
listed on the Irish Stock Exchange (or any other stock exchange) and to be admitted to trading on the Market or
other regulated market for the purposes of Directive 2004/39/EC.
The Final Terms in respect of an issue of Notes which are to be admitted to trading on a regulated market as
described above or in respect of offers which do not fall within Article 3.2 of the Prospectus Directive will
be set out in the Final Terms which will be delivered to the Competent Authority and made available, free of
charge, to the public at the registered office of the Issuer and at the offices of the relevant Distributors
and Paying Agents.
A copy of this Prospectus will be filed with the Irish Companies Registration Office within 14 days of approval
as required by Section 38 of S.I. No. 324 Prospectus (Directive 2003/71/EC) Regulations 2005.
Prospective investors should have regard to the factors described under the section headed “Risk Factors” in
this Prospectus. This Prospectus does not describe all of the risks of an investment in the Notes.
It is anticipated that none of the Notes issued under this Prospectus will be rated.
THE NOTES WILL BE THE OBLIGATION SOLELY OF THE ISSUER AND WILL NOT BE GUARANTEED BY, OR BE THE RESPONSIBILITY
OF, ANY OTHER ENTITY. IN PARTICULAR, THE NOTES WILL NOT BE THE OBLIGATION OF AND WILL NOT BE GUARANTEED BY, OR
BE THE RESPONSIBILITY OF, BARCLAYS BANK PLC IN ITS CAPACITY AS ARRANGER (THE “ARRANGER”) OR DEALER (THE
“DEALER”) AND NEITHER THE ISSUER NOR ANY OF ITS OBLIGATIONS ARE GUARANTEED IN ANY OTHER WAY BY THE ARRANGER OR
THE DEALER.
The Date of this Prospectus is 11 May 2010
Arranger and Dealer
BARCLAYS CAPITAL
Page 2 of 210
Willow
THE SECURED PROPERTY IN RELATION TO EACH SERIES OF NOTES WILL NOT, UNLESS
OTHERWISE SPECIFIED IN THE FINAL TERMS RELATING TO A PARTICULAR SERIES, BE
OBLIGATIONS OF OR GUARANTEED BY THE ARRANGER OR THE DEALER. IN NO
CIRCUMSTANCES WILL THE ARRANGER OR THE DEALER MAKE GOOD LOSSES SUFFERED IN
RELATION TO THE SECURED PROPERTY.
This Prospectus should be read and construed in conjunction with the
relevant Final Terms and all other documents that are deemed to be
incorporated by reference in this Prospectus. This Prospectus and the
relevant Final Terms shall, save as specified herein and therein, be read
and construed on the basis that such documents are so incorporated by
reference and form part of this Prospectus and the relevant Final Terms.
The Issuer accepts responsibility for the information contained in this
Prospectus. Information relating to each Securities Issuer has been
accurately reproduced from publicly available information as set out under
“Description of Securities Issuers” and that as far as the Issuer is able
to ascertain no facts have been omitted which would render the reproduced
information inaccurate or misleading. To the best of the knowledge and
belief of the Issuer, having taken all reasonable care to ensure that such
is the case, the information contained in this Prospectus is in accordance
with the facts and does not omit anything likely to affect the import of
such information.
The Swap Counterparty accepts responsibility for the information contained
in this Prospectus in the section headed “Information concerning the Swap
Counterparty” (the “Swap Counterparty Information”). To the best of the
knowledge of the Swap Counterparty (which has taken all reasonable care to
ensure that such is the case), the Swap Counterparty Information is in
accordance with the facts and does not omit anything likely to affect the
import of such information.
No person has been authorised to give any information or to make any
representation other than those contained in this Prospectus and the
relevant Final Terms in connection with the issue or sale of Notes and, if
given or made, such information or representation must not be relied upon
as having been authorised by the Issuer or Barclays Bank PLC in its
capacities as dealer and arranger (the “Dealer” and the “Arranger”).
Neither the delivery of this Prospectus nor any Final Terms nor any sale
made in connection herewith shall, under any circumstances, create any
implication that there has been no change in the affairs of the Issuer
since the date hereof or thereof or the date upon which this Prospectus
has been most recently amended or supplemented or that there has been no
adverse change in the financial position of the Issuer since the date
hereof or thereof or the date upon which this Prospectus has been most
recently amended or supplemented or that any other information supplied in
connection with the Issuer’s Multi Issuer Secured Transaction Programme
(the “Programme”) is correct as of any time subsequent to the date on
which it is supplied or, if different, the date indicated in the document
containing the same.
The distribution of this Prospectus and any Final Terms, and the offering
or sale of the Notes in certain jurisdictions, may be restricted by law.
Persons into whose possession this Prospectus comes are required by the
Issuer (in relation to this Prospectus), the Dealer and the Arranger to
inform themselves about and to observe any such restriction. The Notes
have not been and will not be registered under the United States
Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”) or any states
securities laws, and the Issuer is not, nor will be, registered under the
United States Investment Company Act of 1940, as amended. Notes are
subject to U.S. tax law requirements and any offer, sale or delivery of
same must comply with those requirements. Additionally, Notes may not be
offered, sold, delivered or otherwise transferred within the United States
Page 3 of 210
or to, or for the account or benefit of, any U.S. persons except in
certain transactions exempt from the registration requirements of Section
5 of the Securities Act, and strictly in accordance with the C Rules or D
Rules as set forth below (as and to the extent applicable in respect of
any Series of Notes). A further description of the restrictions on offers
and sales of the Notes in the United States or to U.S. persons or in other
jurisdictions is set out under “Summary or Provisions Relating to the
Notes while in Global Form”, “Transfer Restrictions – Unrestricted Series”
and “Subscription and Sale” in the Programme Prospectus.
Neither this Prospectus nor any Final Terms constitutes an offer of, or an
invitation by or on behalf of, the Issuer or the Dealer or the Arranger to
subscribe for, or purchase, any Notes.
To the fullest extent permitted by law, neither the Arranger nor the
Dealer accept any responsibility for the contents of this Prospectus or
for any other statement, made or purported to be made by the Arranger or
the Dealer or on its behalf in connection with the Issuer or the issue and
offering of the Notes. Each of the Arranger and the Dealer accordingly
disclaims all and any liability whether arising in tort or contract or
otherwise (save as referred to above) which it might otherwise have in
respect of this Prospectus or any such statement.
PURCHASERS OF NOTES SHOULD CONDUCT SUCH INDEPENDENT INVESTIGATION AND
ANALYSIS REGARDING THE ISSUER AND THE SECURITY ARRANGEMENTS AS THEY DEEM
APPROPRIATE TO EVALUATE THE MERITS AND RISKS OF AN INVESTMENT IN THE
NOTES. PURCHASERS OF NOTES SHOULD HAVE SUFFICIENT KNOWLEDGE AND EXPERIENCE
IN FINANCIAL AND BUSINESS MATTERS, AND ACCESS TO, AND KNOWLEDGE OF,
APPROPRIATE ANALYTICAL RESOURCES, TO EVALUATE THE INFORMATION CONTAINED IN
THIS PROSPECTUS AND THE RELEVANT FINAL TERMS, AND THE MERITS AND RISKS OF
INVESTING IN THE NOTES IN THE CONTEXT OF THEIR FINANCIAL POSITION AND
CIRCUMSTANCES. THE RISK FACTORS IDENTIFIED IN THIS PROSPECTUS ARE PROVIDED
AS GENERAL INFORMATION ONLY AND THE DEALER AND THE ARRANGER DISCLAIM ANY
RESPONSIBILITY TO ADVISE PURCHASERS OF NOTES OF THE RISKS AND INVESTMENT
CONSIDERATIONS ASSOCIATED THEREWITH AS THEY MAY EXIST AT THE DATE HEREOF
OR AS THEY MAY FROM TIME TO TIME ALTER.
In this Prospectus, unless otherwise specified or the context otherwise
requires, references to “U.S.$”, “USD” and “U.S. dollars” are to United
States dollars, references to “Euro”, “EUR” and “€” are to the lawful
currency of the member states of the European Union that adopt the single
currency in accordance with the Treaty establishing the European
Community, as amended by the Treaty on European Union and references to
“£”, “GBP” and “Sterling” are to the lawful currency of the United
Kingdom.
The Issuer is not regulated by the Central Bank and Financial Services
Authority of Ireland. The Notes will not have the status of a bank deposit
under Irish law and are not within the scope of the Deposit Protection
Scheme operated by the Central Bank of Ireland. If the Issuer wishes to
issue Notes with a maturity of less than one year, it shall ensure that it
is in full compliance with the notice BSD C 01/02 issued by the Irish
Financial Services Regulatory Authority of exemptions granted under
section 8(2) of the Central Bank Act 1971 (the “Central Bank Act”), as
amended. Any individual intending to invest in any investment described in
this Prospectus should consult his professional adviser and ensure that he
fully understands all the risks associated with making such an investment
and has sufficient financial resources to sustain any loss that may arise
from it.
GENERAL NOTICE
EACH PURCHASER OF NOTES MUST COMPLY WITH ALL APPLICABLE LAWS AND
REGULATIONS IN FORCE IN EACH JURISDICTION IN WHICH IT PURCHASES, OFFERS OR
Page 4 of 210
SELLS SUCH NOTES OR POSSESSES OR DISTRIBUTES THIS PROSPECTUS AND MUST
OBTAIN ANY CONSENT, APPROVAL OR PERMISSION REQUIRED FOR THE PURCHASE,
OFFER OR SALE BY IT OF SUCH NOTES UNDER THE LAWS AND REGULATIONS IN FORCE
IN ANY JURISDICTIONS TO WHICH IT IS SUBJECT OR IN WHICH IT MAKES SUCH
PURCHASES, OFFERS OR SALES, AND NONE OF THE ISSUER, THE ARRANGER OR THE
DEALER SPECIFIED HEREIN (INCLUDING THE DIRECTORS, OFFICERS, SHAREHOLDERS
OR EMPLOYEES THEREOF) SHALL HAVE ANY RESPONSIBILITY THEREFOR.
THE NOTES ARE SUBJECT TO RESTRICTIONS ON TRANSFER AND RESALE. INVESTORS
SHOULD BE AWARE THAT THEY MAY BE REQUIRED TO BEAR THE FINANCIAL RISKS OF
AN INVESTMENT IN THE NOTES FOR AN INDEFINITE PERIOD OF TIME.
PROSPECTIVE INVESTORS SHOULD HAVE REGARD TO THE FACTORS DESCRIBED UNDER
THE SECTION HEADED “RISK FACTORS” IN THIS PROSPECTUS.
Page 5 of 210
NOTICE TO INVESTORS FROM
BARCLAYS BANK PLC
Neither Barclays Bank PLC nor any of its affiliates is under any legal,
regulatory or moral obligation to purchase any Notes or support any losses
suffered by the Issuer or the purchasers of any Notes or to repurchase or
make a market in any Notes. Neither Barclays Bank PLC nor its affiliates
guarantees or stands behind the Issuer, the obligations of the Issuer
under any Notes, and will not make good and is under no obligation to make
good any losses under any Notes, any Swap or any agreements that the
Issuer might enter into with any third parties. Given the current economic
climate, the complexity of the products offered or to be offered
hereunder, and in any relevant Final Terms as well as the possibility of
investors incurring significant or complete loss of invested funds,
investors’ attention is specifically directed to the section hereof
entitled “Risk Factors” and investors should be fully aware that they may
be required to hold Notes until maturity since no assurances can be given
that a liquid market (or any market at all) will exist in respect of the
Notes. The Issuer and each person into whose possession this Prospectus
comes will be deemed to have acknowledged and agreed to the foregoing.
Page 6 of 210
TABLE OF CONTENTS
NOTICE TO INVESTORS FROM BARCLAYS BANK PLC .............................................................................6
DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE .........................................................................................8
SUMMARY ...........................................................................................................................................................9
RISK FACTORS..................................................................................................................................................15
TERMS AND CONDITIONS OF THE NOTES .................................................................................................25
SECURITY ARRANGEMENTS.........................................................................................................................59
IRELAND TAXATION.......................................................................................................................................60
GERMANY TAXATION ....................................................................................................................................63
INFORMATION CONCERNING THE SWAP COUNTERPARTY .................................................................67
DESCRIPTION OF SECURITIES ISSUERS .....................................................................................................68
SUBSCRIPTION, OFFER AND SALE...............................................................................................................85
FORM OF FINAL TERMS .................................................................................................................................87
GENERAL INFORMATION ..............................................................................................................................99
ANNEX..............................................................................................................................................................100
Page 7 of 210
DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
This Prospectus must be read and construed in conjunction with the
Prospectus dated 18 February 2010 relating to the Issuer’s Multi Issuer
Secured Transaction Programme, that has been approved by the Competent
Authority (the “Programme Prospectus”). The Programme Prospectus, except
for the documents incorporated therein by reference, the Terms and
Conditions of the Notes (pages 35 to 76 inclusive), Clearing and
Settlement — Restricted Series (pages 84 to 87 inclusive), Certain U.S.
Federal Income Tax Considerations (pages 100 to 113 inclusive), ERISA
Considerations (page 114), Transfer Restrictions — Restricted Series
(pages 115 to 124 inclusive) and Form of Final Terms (pages 125 to 139
inclusive) (together, the “Non-incorporated Parts”), shall be deemed to be
incorporated in, and form part of, this Prospectus, save that any
statement contained in the Programme Prospectus shall be deemed to be
modified or superseded for the purpose of this Prospectus to the extent
that a statement contained herein modifies or supersedes such earlier
statement (whether expressly, by implication or otherwise). Any statement
so modified or superseded shall not be deemed, except as so modified or
superseded, to constitute part of this Prospectus. Clearing and Settlement
— Restricted Series (pages 84 to 87 inclusive), Certain U.S. Federal
Income
Tax
Considerations
(pages
100
to
113
inclusive),
ERISA
Considerations (page 114) and Transfer Restrictions — Restricted Series
(pages 115 to 124 inclusive) of the Non-Incorporated Parts are not
relevant for investors in the Notes while the Terms and Conditions of the
Notes (pages 35 to 76 inclusive) and Form of Final Terms (pages 125 to 139
inclusive) of the Non-Incorporated Parts are covered under the sections
headed “Terms and Conditions of the Notes” and “Form of Final Terms”
respectively in this Prospectus. Terms used but not defined in this
Prospectus will have the meaning given to such terms in the Programme
Prospectus. Full information on the Issuer and the Notes is only available
on the basis of the combination of the provisions set out within this
Prospectus and the Programme Prospectus.
The annual report and financial statements of the Issuer for the period
from 17 July 2007 (date of incorporation) to 31 December 2008 and from 1
January 2009 to 31 December 2009 shall also be deemed to be incorporated
in, and form part of this Prospectus.
Upon the oral or written request therefor, the Issuer will make available
a copy of this Prospectus (and any documents incorporated by reference in
this Prospectus) free of charge, at the specified offices of the Issuer
and the Issuing and Paying Agent. Written or oral requests for such
documents should be directed to the specified office of the Issuing and
Paying Agent.
Page 8 of 210
SUMMARY
This summary must be read as an introduction to this Prospectus. Any
decision to invest in the Notes should be based on a consideration of this
Prospectus as a whole, including the documents incorporated by reference,
by any investor. Following the implementation of the relevant provisions
of the Prospectus Directive in each Member State of the European Economic
Area (an “EEA State”), no civil liability will attach to the responsible
persons in any such Member State solely on the basis of this summary,
including any translation thereof, unless it is misleading, inaccurate or
inconsistent when read together with the other parts of this Prospectus.
Where a claim relating to information contained in this Prospectus is
brought before a court in an EEA State, the plaintiff may, under the
national legislation of the EEA State where the claim is brought, be
required to bear the costs of translating this Prospectus before the legal
proceedings are initiated.
THE ISSUER
Willow No.2 (Ireland) PLC (the “Issuer”) was incorporated as a public
limited company in Ireland on 17 July 2007 under the Companies Acts, 1963
to 2006. Its authorised and issued share capital is €40,000.
The principal objects of the Issuer include the management of financial
assets, the purchase, transfer of, investment in and acquisition of, by
any means, loans, bonds or other obligations, including the extension of
credit and any security therefor and the raising and borrowing of money
and the granting of security over its assets for such purposes.
THE NOTES
Method of issue
The Notes will be issued in series (each, a “Series”) having one or more
issue dates and on terms otherwise identical (except for the first payment
of interest) to the other Notes of such Series, the Notes of each Series
being intended to be interchangeable with all other Notes of that Series,
subject to certain restrictions and limitations as set forth in this
Prospectus. Each Series may be issued in tranches (each, a “Tranche”) on
the same or different issue dates. The specific terms of each Tranche
(that will be supplemented, where necessary, with supplemental terms and
conditions and, save in respect of the Issue Date, Issue Price, first
payment of interest and Aggregate Nominal Amount of the Tranche, will be
identical to the terms of other Tranches of the same Series) will be set
out in the relevant Final Terms.
Form and Denomination(s)
Each Series of Notes will be initially represented on issue by a temporary
global note in bearer form (each, a “temporary Global Note”) or a
permanent global note in bearer form (together with the temporary Global
Note, the “Global Notes”). Global Notes will each be deposited on the
Issue Date with a common depositary on behalf of Euroclear and
Clearstream, Luxembourg. Definitive Notes will be issued, in limited
circumstances. Each Note will be issued in a minimum denomination of
EUR1,000 or, for the Notes denominated in a different currency, its
equivalent.
Currency
Subject to compliance with all relevant laws and regulations, the Notes
will be issued in the currency specified in the relevant Final Terms.
Page 9 of 210
Credit Linkage
The Notes differ from ordinary debt securities of the Issuer in that the
amount of principal and interest payable by the Issuer depends on, amongst
other things, whether one of credit events in respect of (i) one of Aareal
Bank AG, ABN Amro Bank N.V., Adidas International Finance B.V., Aegon
N.V., Allianz Finance II B.V., Allianz SE, Alstom S.A., AXA S.A., AyT
Cedulas Cajas, Barclays Bank PLC, BASF Finance Europe N.V., BASF SE, Bayer
AG, BMW Finance N.V., BMW US Capital LLC, BNP Paribas, Bouygues S.A., BP
Capital Markets PLC, British American Tobacco Holdings (the Netherlands)
B.V., British Telecom PLC, Bundesrepublic Deutschland, Carrefour S.A.,
Commerzbank AG, Daimler AG, Daimler Finance North America LLC, Daimler
International Finance B.V., DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG, Deutsche
Bahn Finance B.V., Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG London, Deutsche
Lufthansa AG, Deutsche Postbank AG, Deutsche Telekom International Finance
B.V., E.ON International Finance B.V., EADS Finance B.V., EDF S.A., EnBW
International Finance B.V., ENEL Finance International S.A., ENEL S.p.A,
France Telecom S.A., Franz Haniel & Cie. GmbH, GDF SUEZ, Goldman Sachs
Group Inc., K + S AG, Koninklijke DSM N.V., Koninklijke KPN N.V.,
Koninklijke Philips Electronics N.V., Lafarge S.A., Linde Finance B.V.,
Lloyds TSB Bank plc, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, MAN SE, McDonald’s
Corporation, Microsoft Corporation, Nederlandse Gasunie N.V., Nestle
Finance International Ltd., Nestle Holdings Inc., Nokia Oyj, Peugeot S.A.,
Philip Morris International Inc., Porsche International Financing plc,
Procter & Gamble Company, Reed Elsevier (Investments) PLC, Renault S.A.,
Roche Holding Inc., Royal Bank of Scotland N.V., RWE Finance B.V., SanofiAventis
S.A.,
Shell
International
Finance
B.V.,
Siemens
Financieringsmaatschappij N.V., StatOil ASA, Suedzucker International
Finance B.V., Syngenta Finance N.V., Tennet Holding B.V., ThyssenKrupp AG,
ThyssenKrupp Finance Nederland B.V., TNT N.V., Total Capital S.A., Toyota
Motor Credit Corporation, UBS AG London Branch, Unilever N.V., Urenco
Finance N.V., Vattenfall AB, Vattenfall Treasury AB, Veolia Environnement,
Vodafone
Group
Plc,
Volkswagen
Financial
Service
AG,
Volkswagen
International Finance N.V., WestLB AG, Wolters Kluwer N.V. or Zurich
Insurance Company (each a “Securities Issuer”) as specified in the
relevant Final Terms and/or (ii) certain debt securities issued or
guaranteed by the relevant Securities Issuer and specified in the relevant
Final Terms (“Initial Securities”) has occurred - see “Mandatory
Redemption” below.
Interest
The Notes are floating rate notes for which accrued interest is payable on
dates (each an “Interest Payment Date”) specified in the relevant Final
Terms. Interest will accrue in respect of each period (an “Interest
Period”) from, and including, one Interest Payment Date to, but excluding,
the next following applicable Interest Payment Date during the term of the
Notes, except that (a) the initial Interest Period in respect of the Notes
will commence on, and include, the Issue Date and (b) the final Interest
Period for the Notes will end on, but exclude, the Maturity Date.
The amount of interest payable on any Interest Payment Date will be
determined by reference to LIBOR or EURIBOR (or such other benchmark as,
in each case, may be specified in the relevant Final Terms) as adjusted
for any applicable margin specified in the relevant Final Terms or as
otherwise set out in the relevant Final Terms. Notes may have a maximum
rate of interest, a minimum rate of interest or both.
Redemption at Maturity
Unless previously redeemed, purchased and/or cancelled, each Note will be
redeemed on the Maturity Date at its nominal amount. Neither the Issuer
Page 10 of 210
nor the Noteholders have the option to have the Notes redeemed prior to
their stated maturity.
Mandatory Redemption
The Notes shall become repayable in whole upon any of the Securities
becoming payable or repayable, or becoming capable of being declared due
and payable or repayable prior to their stated maturity or there is a
payment default in respect of any of the Securities; an event whereby the
Issuer would suffer or need to withhold or account for tax as a result of
a change in tax legislation; or the termination of the Swap in whole for
any reason. Following any such mandatory redemption event, each Note shall
be redeemed in full at the amount (“Early Redemption Amount”) equal to the
amount available for redemption of such Note by applying (pursuant to the
order of priority set out in Condition 4(b), pari passu and rateably to
the Note and regardless of whether or not the Security Interests have been
enforced) the portion available to Noteholders of either, if the security
in respect of Secured Property has been enforced on or prior to the early
redemption date of the Notes, of the net proceeds of enforcement of the
security in accordance with Condition 4(d), or, if the security has not
been so enforced, the net proceeds of sale of the Securities payable to
the Issuer plus (if the termination amount (the “Aggregate Termination
Costs”) payable upon an early termination of the related Swap is a
negative amount) or less (if the Aggregate Termination Costs are a
positive amount) the absolute value of the Aggregate Termination Costs.
Status and Limited Recourse
The Notes of each Series will be secured, limited recourse obligations of
the Issuer that rank equally among themselves and will have the benefit of
security over the Secured Property. In respect of any Series of Notes,
claims against the Issuer by holders of such Series, the Swap
Counterparty, the Trustee, the Custodian and any other Agent will rank in
accordance with the order of priorities specified in Condition 4(b) and
will be limited to the related Secured Property for such Series.
If the net proceeds of the enforcement of the Secured Property for the
Notes are not sufficient to make all payments then due in respect of any
Series of Notes and to meet the claims of the Trustee, Other Creditors,
the Custodian and any other Agent, then such claims against the Issuer
will, in aggregate, be limited to the sum of (a) the proceeds of
realisation of the relevant Securities and (b) the other Secured Property
relating to such Series. The other assets of the Issuer will not be
available to meet any shortfall. The Issuer will not be obliged to make
any further payment in excess of such net proceeds and no debt shall be
owed by the Issuer or any of its officers or directors in respect of such
shortfall. None of the Trustee, any Noteholder, any Creditor, the
Custodian, the Issuing and Paying Agent, the Dealer, the Arranger, the
Calculation Agent nor any other person may take any further action to
recover any such shortfall.
Non-Petition
Only the Trustee may pursue the remedies available under the Trust Deed to
enforce the rights of the Noteholders, the Custodian, the Issuing and
Paying Agent and the Other Creditors and none of the Noteholders, the
Custodian, the Issuing and Paying Agent or the Other Creditors is entitled
to proceed against the Issuer unless the Trustee, having become bound to
proceed in accordance with the terms of the Trust Deed, fails or neglects
to do so.
In addition, none of the Noteholders, the Trustee, the Custodian, the
Issuing and Paying Agent, the other Agents or the Other Creditors (nor any
Page 11 of 210
other person acting on behalf of any of them) shall be entitled to
institute against the Issuer, or join with any other person in bringing,
instituting or joining, insolvency proceedings (whether court-based or
otherwise) or for the appointment of an examiner or analogous person in
relation to the Issuer and none of them shall have any claim in respect of
any sum arising in respect of any assets secured for the benefit of any
other obligations of the Issuer.
Secured Property
Each Series of Notes will be secured by a charge on and/or assignment of
and/or other security interest over or in respect of (i) any cash or
investments held by the Issuer including, without limitation, the Initial
Securities acquired by the Issuer (such securities are referred to herein
as the “Securities” for so long as the same are held by or on behalf of
the Issuer) that will be held by or on behalf of the Issuer and (ii) the
Issuer’s rights under a Swap.
The Issuer will covenant in each Issue Deed not to create any security
interest over the Securities otherwise than in accordance with the
Conditions.
All the Issuer’s assets subject to the security constituted by the Trust
Deed are referred to as the “Secured Property” as regards the Series to
which such Trust Deed relates. The obligations of the Issuer under the
Swap, together with claims (if any) by any of the Agents in respect of
payments made on behalf of the Issuer, will also be secured by certain
assets comprised in the Secured Property.
The Issuer may, from time to time, issue further notes on the same terms
as the existing Notes and such further notes shall be consolidated and
form part of this Series along with such existing Notes, provided that the
Issuer provides additional assets as security for such further notes.
Events of Default
The following events of default (“Events of Default”) apply to the Notes:
(a)
if default is made for more than 14 days in the payment of any sum
due in respect of any Note;
(b)
if the Issuer does not perform or comply with any one or more of its
other obligations under the Notes or the Trust Deed which default is
incapable of remedy or, if in the opinion of the Trustee capable of
remedy, is not in the opinion of the Trustee remedied within 30 days
(or such longer period as the Trustee may permit) after notice of
such default shall have been given to the Issuer by the Trustee and,
in each case, that the Trustee considers such a default to be
materially prejudicial to the interests of the Noteholders; or
(c)
if any order is made by any competent court or any resolution passed
for the winding-up or dissolution of the Issuer or the appointment
of an examiner, liquidator or similar official in relation to the
Issuer save for the purposes of amalgamation, merger, consolidation,
reorganisation or other similar arrangement on terms previously
approved in writing by the Trustee or by an Extraordinary Resolution
of Noteholders.
Upon an Event of Default, the Trustee at its discretion may, and if so
requested by holders of at least one-fifth of the aggregate outstanding
Nominal Amounts of the Notes then outstanding or if so directed by an
Extraordinary Resolution shall (provided in each case that the Trustee
shall have been indemnified and/or secured to its satisfaction), notify
the Issuer that the Notes are due and payable at their Early Redemption
Amount.
Page 12 of 210
Governing Law
The governing law of the Notes is English law.
Listing
Application will be made to the Irish Stock Exchange for Notes to be
admitted to the Official List and trading on its regulated market. In
addition, application may be made to the Frankfurt Stock Exchange for
Notes to be admitted to its open market (Freiverkehr).
Subscription, Offer, Sale and Commission
The Issuer contemplates offering Notes to the public in Germany. The Notes
will be subscribed for by the Dealer, who will sell them to the
distributor specified in the applicable final terms (the “Distributor”)
for on-sale to investors in Germany. The Distributor may earn a commission
from the sale of the Notes, as specified in the relevant Final Terms.
Swap
In connection with each Series of the Notes, the Issuer and Barclays Banks
PLC in its capacity as swap counterparty (the “Swap Counterparty”) will
enter into a swap agreement with an effective date of the relevant Issue
Date (the “Swap”) on the terms (in each case, as amended, modified and/or
supplemented by the relevant Issue Deed) set out in the master swap terms
and, if applicable, master credit support annex terms. Pursuant to the
provisions of the relevant Swap, the Issuer shall pay to the Swap
Counterparty periodic amounts equal to the amounts of interest and
principal that are due and payable to the Issuer in respect of the
relevant Securities in accordance with the terms and conditions of such
Securities on the Issue Date and, in exchange, the Swap Counterparty will
pay to the Issuer periodic amounts equal to any scheduled interest and
principal payable in respect of the related Series of Notes.
The Swap, to the extent not previously terminated in accordance with its
provisions, shall terminate on the Maturity Date of the related Series of
Notes. Payments of interest and principal under any Series of Notes depend
on the payments made by the Swap Counterparty under the related Swap.
USE OF PROCEEDS
The Issuer will use the net proceeds from the issue of Notes to purchase
Initial Securities.
RISK FACTORS
Due to the linkage to certain credit events with respect to the Securities
Issuer and the Initial Securities, investors may receive less than the
amount invested or, in extreme cases, suffer a total loss of the amount
invested and/or loss of interest.
An investment in the Notes involves a significant degree of risk and
investors should read carefully and ensure they understand the “Risk
Factors” section of this Prospectus.
Such risks include:

The purchase of Notes is suitable only for investors who have the
knowledge and experience in financial and business matters necessary
to enable them to evaluate the risks and the merits of an investment
in the Notes. There are certain factors which may affect the
Issuer’s ability to fulfil its obligations under the Notes.
Page 13 of 210

The Issuer is a special purpose vehicle with the sole business of
raising money by issuing notes and entering into other transactions,
and as such, the Issuer has, and will have, no assets other than its
issued and paid-up share capital, such fees (as agreed) payable to
it in connection with the issue of Notes or entry into of other
obligations from time to time and the Secured Property and any other
assets on which other notes or obligations are secured.

The Notes are limited recourse obligations under which the payment
obligations shall be met solely out of the Secured Property, the net
proceeds of realisation of which may be insufficient to cover
amounts that would otherwise be due under the Notes; the market
price of the Notes may be volatile; and the Notes themselves may
have no liquidity.

The Notes are floating rate notes and interest payable on them
depends on the performance of the relevant reference base rate which
will change subject to changes in market conditions.

The amount of principal and interest payable by the Issuer in
respect of the Notes depends on, amongst other things, whether one
of a number of credit events in respect of the relevant Securities
Issuer and/or the Securities has occurred.

The ability of the Issuer to meet its obligations under the Notes
depends on the receipt by it of payments under the Swap and,
accordingly, the Issuer is exposed to the ability of the Swap
Counterparty to perform its obligations under the Swap.

Noteholders will also be subject to whatever early redemption
triggers are applicable to the Securities as set out in the terms
and conditions thereof.
Page 14 of 210
Willow
RISK FACTORS
The risk factors set out below should be read in addition to the risk
factors set out on pages 24 to 34 (inclusive) of the Programme Prospectus.
The
Notes
involve
substantial
risks
and
are
suitable
only
for
sophisticated investors who have the knowledge and experience in financial
and business matters necessary to enable them to evaluate the risks and
merits of such an investment or transaction. The Notes are not principal
protected, unless explicitly so provided in the Final Terms, and
purchasers of Notes are exposed to full loss of principal or other amount
invested. Only prospective purchasers of Notes who can withstand the loss
of their entire investment should buy the Notes.
This Prospectus does not describe all of the risks of an investment in the
Notes. The Issuer, the Arranger and the Dealer disclaim any responsibility
to advise prospective investors of such risks as they exist at the date of
this Prospectus or as they change from time to time. Prospective investors
should consult their own financial and legal advisers as to the risks
entailed by an investment in any Notes and the suitability of investing in
such Notes in the light of their particular circumstances. Before making
an investment decision, prospective investors should carefully consider,
among other factors, all the information set forth in this Prospectus and
in particular, the matters described below and in the applicable Final
Terms.
RISKS RELATED TO THE ISSUER
Due to the linkage to certain credit events specified herein with respect
to the Securities Issuer and the Initial Securities, investors may receive
less than their amount invested or, in extreme cases, suffer a total loss
of their amount invested and/or loss of interest.
The Issuer is a special purpose vehicle
The Issuer’s sole business is the raising of money by issuing notes and
entering into other transactions for the purposes of purchasing assets and
entering into related derivatives and other contracts. The Issuer has
covenanted not, as long as any of the transactions remain outstanding,
without the consent of the Trustee and provided that it will not result in
any rating assigned to the Notes being adversely affected, as affirmed in
writing by the relevant rating agency, to have any subsidiaries or
employees, purchase, own, lease or otherwise acquire any real property
(including office premises or like facilities), consolidate or merge with
any other person, declare any dividends or issue any shares (other than
such shares as were in issue on the date of its incorporation). As such,
the Issuer has, and will have, no assets other than its issued and paid-up
share capital, such fees (as agreed) payable to it in connection with the
issue of Notes or entry into of other obligations from time to time and
any Secured Property and any other assets on which Notes or other
obligations are secured. There is no day-to-day management of the business
of the Issuer.
Regulation of the Issuer by any regulatory authority
The Issuer is not required to be licensed, registered or authorised under
any current securities, commodities or banking laws of the Republic of
Ireland, including but not limited to any applicable regulation in respect
of collective investment schemes in the Republic of Ireland. There is no
assurance,
however,
that
regulatory
authorities
in
one
or
more
jurisdictions would not take a contrary view regarding the applicability
of any such laws to the Issuer. The taking of a contrary view by such
Page 15 of 210
regulatory authority could have an adverse impact on the Issuer or the
holders of the Notes.
Any investment in the Notes does not have the status of a bank deposit and
is not within the scope of any deposit protection scheme.
Preferred creditors under Irish law
Under Irish law, upon an insolvency of an Irish company such as the
Issuer, when applying the proceeds of assets subject to fixed security
that may have been realised in the course of a liquidation or
receivership, the claims of a limited category of preferential creditors
will take priority over the claims of creditors holding the relevant fixed
security. These preferred claims include the remuneration, costs and
expenses properly incurred by any examiner of the company (that may
include any borrowings made by an examiner to fund the company’s
requirements for the duration of his appointment) that have been approved
by the Irish courts (see “Examinership” below).
The holder of a fixed security over the book debts of an Irish tax
resident company (that would include the Issuer) may be required by the
Irish Revenue Commissioners, by notice in writing from the Irish Revenue
Commissioners, to pay to them sums equivalent to those that the holder
received in payment of debts due to it by the company.
Where the holder of the security has given notice to the Irish Revenue
Commissioners of the creation of the security within 21 days of its
creation, the holder’s liability is limited to the amount of certain
outstanding Irish tax liabilities of the company (including liabilities in
respect of value added tax) arising after the issuance of the Irish
Revenue Commissioners’ notice to the holder of fixed security.
The Irish Revenue Commissioners may also attach any debt due to an Irish
tax resident company by another person in order to discharge any
liabilities of the company in respect of outstanding tax, whether the
liabilities are due on its own account or as an agent or trustee. The
scope of this right of the Irish Revenue Commissioners has not yet been
considered by the Irish courts and it may override the rights of holders
of security (whether fixed or floating) over the debt in question.
In relation to the disposal of assets of any Irish tax resident company
that are subject to security, a person entitled to the benefit of the
security may be liable for tax in relation to any capital gains made by
the company on a disposal of those assets on exercise of the security.
The essence of a fixed charge is that the person creating the charge does
not have liberty to deal with the assets that are the subject matter of
the security in the sense of disposing of such assets or expending or
appropriating
the
moneys
or
claims
constituting
such
assets
and
accordingly, if and to the extent that such liberty is given to the
Issuer, any charge constituted by the Trust Deed may operate as a
floating, rather than a fixed charge.
In particular, the Irish courts have held that in order to create a fixed
charge on receivables, it is necessary to oblige the chargor to pay the
proceeds of collection of the receivables into a designated bank account
and to prohibit the chargor from withdrawing or otherwise dealing with the
moneys standing to the credit of such account without the consent of the
chargee.
Depending upon the level of control actually exercised by the chargor,
there is therefore a possibility that the fixed security over the Issuer’s
account and the Initial Securities would be regarded by the Irish courts
as a floating charge.
Floating charges have certain weaknesses, including the following:
Page 16 of 210
(i) they have weak priority against purchasers (who are not on notice of
any negative pledge contained in the floating charge) and the
chargees of the assets concerned and against lien holders, execution
creditors and creditors with rights of set-off;
(ii) as discussed above, they rank after certain preferential creditors,
such as claims of employees and certain taxes on winding-up;
(iii) they rank after
liabilities;
certain
insolvency
remuneration
(iv) the examiner of a company has certain rights
property covered by the floating charge; and
to
expenses
deal
with
and
the
(v) they rank after fixed charges.
Examinership
Examinership is a court procedure available under the Irish Companies
(Amendment) Act 1990, as amended to facilitate the survival of Irish
companies in financial difficulties.
The Issuer, the directors of the Issuer, a contingent, prospective or
actual creditor of the Issuer, or shareholders of the Issuer holding, at
the date of presentation of the petition, not less than one-tenth of the
voting share capital of the Issuer are each entitled to petition the court
for the appointment of an examiner. The examiner, once appointed, has the
power to set aside contracts and arrangements entered into by the company
after his appointment and, in certain circumstances, can avoid a negative
pledge given by the company prior to his appointment. Furthermore, he may
sell assets the subject of a fixed charge. However, if such power is
exercised, he must account to the holders of the fixed charge for the
amount realised and discharge the amount due to them out of the proceeds
of sale.
During the period of protection, the examiner will compile proposals for a
compromise or scheme of arrangement to assist the survival of the company
or the whole or any part of its undertaking as a going concern. A scheme
of arrangement may be approved by the Irish High Court when at least one
class of creditors has voted in favour of the proposals and the Irish High
Court is satisfied that such proposals are fair and equitable in relation
to any class of members or creditors who have not accepted the proposals
and whose interests would be impaired by implementation of the scheme of
arrangement.
In considering proposals by the examiner, it is likely that secured and
unsecured creditors would form separate classes of creditors. In the case
of the Issuer, if the Trustee represented the majority in number and value
of claims within the secured creditor class (that would be likely given
the restrictions agreed to by the Issuer in the Conditions), the Trustee
would be in a position to reject any proposal not in favour of the
Noteholders. The Trustee would also be entitled to argue at the Irish High
Court hearing at which the proposed scheme of arrangement is considered
that the proposals are unfair and inequitable in relation to the
Noteholders, especially if such proposals included a writing down of the
value of amounts due by the Issuer to the Noteholders. The primary risks
to the holders of Notes if an examiner were to be appointed to the Issuer
are as follows:
(i) the potential for a scheme of arrangement to be approved involving
the writing down of the debt owed by the Issuer to the Noteholders
as secured by the Trust Deed;
(ii) the potential for the examiner to seek to set aside any negative
pledge in the Notes prohibiting the creation of security or the
Page 17 of 210
incurring of borrowings by the Issuer to enable the examiner to
borrow to fund the Issuer during the protection period; and
(iii) in the event that a scheme of arrangement is not approved and the
Issuer
subsequently
goes
into
liquidation,
the
examiner’s
remuneration and expenses (including certain borrowings incurred by
the examiner on behalf of the Issuer and approved by the Irish High
Court) will take priority over the moneys and liabilities that from
time to time are or may become due, owing or payable by the Issuer
to the Noteholders.
Swaps
Each Swap will be an obligation solely of the Issuer and will not be
guaranteed by, or be the responsibility of, any other entity. In
particular, no Swap will be the obligation of, and will be guaranteed by,
or be the responsibility of, the Arranger or Dealer.
RISKS RELATED TO THE NOTES
Limited recourse obligations
The Notes are direct, secured, limited recourse obligations of the Issuer
payable solely out of the Secured Property by the Issuer in favour of the
Trustee on behalf of the Noteholders and other secured parties. The Issuer
will have no other assets or sources of revenue available for payment of
any of its obligations under the Notes. The Noteholders will have no right
to proceed directly against the Swap Counterparty in respect of the Swap
or take title to, or possession of, the charged assets unless the Trustee,
having become bound to do so, fails or neglects to take action against the
Issuer within a reasonable time. No assurance can be made that the
proceeds available for and allocated to the repayment of the Notes at any
particular time will be sufficient to cover all amounts that would
otherwise be due and payable in respect of the Notes. If the proceeds of
the realisation of the Security Interests received by the Trustee for the
benefit of the Noteholders prove insufficient to make payments on the
Notes, no other assets will be available for payment of the deficiency,
and, following distribution of the proceeds of such realisation, the
Issuer will have no further obligation to pay any amounts in respect of
such deficiency.
Further, none of the Trustee, the Noteholders nor any other secured party
will be entitled at any time to petition or take any other step for the
winding-up of or the appointment of an examiner to, the Issuer provided
that the Trustee may prove or lodge a claim in the liquidation of the
Issuer initiated by another party and provided further that the Trustee
may take proceedings to obtain a declaration or similar judgment or order
as to the obligations and liabilities of the Issuer. No person other than
the Issuer will be obliged to make payments on the Notes.
The Notes are limited recourse obligations. None of the Issuer, the
Arranger, the Swap Counterparty, Barclays Bank PLC (in any other capacity
in
which
it
acts
under
the
Programme),
any
dealer,
custodian,
administrator, trustee, paying agent, registrar or other agent in respect
of the Notes nor any of their affiliates (the “Programme Parties”) is
obligated to make payments on the Notes or guarantee their value or make
good on any losses.
Priority of claims
During the term of the Notes and on an enforcement of the security granted
by the Issuer in favour of the Trustee, the rights of the Noteholders to
be paid amounts due under the Notes will be subordinated to (i) the
Page 18 of 210
operating expenses due and payable to the Trustee, including expenses
incurred in the enforcement of the security, (ii) the operating expenses
due and payable to the Agents and (iii) the other claims as specified in
the Issue Deed relating to the relevant Series that rank in priority to
the Notes.
Credit-linked Notes
The Notes are credit-linked to the Securities Issuer and to the Initial
Securities (hereinafter also the “Obligations”). Investors should note
that the Notes differ from ordinary debt securities issued by the Issuer
in that the amount of principal and interest payable by the Issuer is
dependent on whether one of a number of credit events (a “Credit Event”)
in respect of the Securities Issuer and/or any such Obligations has
occurred. In certain circumstances, the Notes will cease to bear interest
and the value paid to Noteholders on redemption may be less than their
original investment or may be zero. The likelihood of a Credit Event
occurring in respect of the Securities Issuer and/or any Obligation will
generally fluctuate with, among other things, the financial condition and
other
characteristics
of
the
Securities
Issuer,
general
economic
conditions, the condition of certain financial markets, political events,
developments or trends in any particular industry and changes in
prevailing interest rates. Investors should have sufficient knowledge and
experience in financial and business matters to evaluate the merits and
risks of investing in such Notes as well as access to, and knowledge of,
appropriate analytical tools to evaluate such merits and risks in the
context of their financial situation.
Under the Swap, the Issuer is required to pay to the Swap Counterparty all
interest and principal payable in respect of the Initial Securities
pursuant to the terms and conditions of the Initial Securities in effect
on the Issue Date of the Notes. Investors should be aware that a situation
may arise where an event occurs in respect of the Initial Securities which
(whilst not being a Credit Event in respect of the Initial Securities or
Securities Issuer because it fails to meet applicable thresholds or other
requirements) amounts to an event of default or termination event under
the Swap thus enabling the Swap Counterparty to terminate the Swap.
Termination of the Swap will in turn cause early redemption of the Notes
even though no Credit Event has occurred in respect of the Initial
Securities or Securities Issuer. If the Notes are redeemed upon an early
termination of the Swap or the occurrence of a Credit Event, the amount
actually received by each Noteholder may be less than the outstanding
principal amount of the Notes, and may even be zero.
None of the Issuer, the Trustee and the Noteholders or any other person
will have any right, except as specifically required under the terms of
the Swap and the Notes, to receive any information regarding the
Securities Issuer or any Obligation (save to the extent that it is
entitled to receive information relating to the Securities Issuer by
virtue of its holding of Securities). The Arranger and/or the Dealer may
have acquired, or during the term of the Notes may acquire, confidential
information with respect to the Securities Issuer or Obligation and it
shall not be under any duty to disclose such confidential information to
any Noteholder.
Under the Swap, the Issuer may hedge its obligations under the Notes, but
the Issuer will have a contractual relationship only with the Swap
Counterparty and not with any obligor in respect of any Obligation or the
Securities Issuer (save to the extent of its holding of Securities issued
by the Securities Issuer). Consequently, the Swap will not constitute a
purchase or other acquisition or assignment of any interest in any
Obligation or the Securities Issuer (other than in respect of the
Securities acquired by the Issuer from the Swap Counterparty on the Issue
Page 19 of 210
Date pursuant to and in accordance with the terms of the Swap). The Issuer
and the Trustee will have rights solely against the Swap Counterparty and,
under the Swap, will have no recourse against the obligor in respect of
any Obligation or the Securities Issuer. None of the Issuer, the Trustee,
the Noteholders or any other entity will have any rights to acquire from
the Swap Counterparty (or to require the Swap Counterparty to transfer,
assign or otherwise dispose of) any interest in any Obligation or the
Securities Issuer (save, in the case of the Issuer, in connection with the
purchase of the Securities from the Swap Counterparty on the Issue Date
pursuant to and in accordance with the Swap). Moreover, the Swap
Counterparty will not grant the Issuer or the Trustee any security
interest in any such Obligation or the Securities Issuer.
If the Notes are redeemable by cash payment following the occurrence of a
Credit Event, the amount of any Sale Proceeds used in the calculation of
the Early Redemption Amount may be affected by factors other than the
occurrence of the Credit Event. The Securities, even absent a Credit
Event, may be illiquid and such illiquidity may be expected to be more
pronounced following the occurrence of a Credit Event, thereby adversely
affecting the market value of such Securities that in turn will impact on
the Early Redemption Amount payable on redemption of the Notes.
Some of the Securities may have no, or only a limited, trading market. The
liquidity of the Securities will generally fluctuate with, among other
things, the underlying liquidity of the loan and bond markets, general
economic
conditions,
domestic
and
international
political
events,
developments or trends in a particular industry and the financial
condition of the Securities Issuer. The financial markets are experiencing
periods of volatility and reduced liquidity that may reduce the market
value of the Securities.
No gross-up
In the event that any withholding tax or deduction for tax is imposed on
payments of interest on the Notes, the Noteholders will not be entitled to
receive grossed-up amounts to compensate for such withholding tax nor be
reimbursed for the amount of any shortfall and no Event of Default shall
occur as a result of any such withholding or deduction; however, the Notes
may be accelerated pursuant to Condition 7(c)(ii).
Modification, waivers and substitution
The conditions of the Notes contain provisions for calling meetings of
Noteholders to consider matters affecting their interests generally. These
provisions permit defined majorities to bind all Noteholders, including
Noteholders who did not attend and vote at the relevant meeting and
Noteholders who voted in a manner contrary to the majority.
The conditions of the Notes also provide that the Trustee may, without the
consent of Noteholders, agree to (i) any modification of any of the
provisions of the Notes that is, in its opinion, of a formal, minor or
technical nature or is made to correct a manifest error, (ii) any other
modification (except as mentioned in Condition 11(a)), and any waiver or
authorisation of any breach or proposed breach of any of the Conditions or
any provisions of the Trust Deed, the Swap or any other documentation in
connection with the issue of the Notes that is in the opinion of the
Trustee not materially prejudicial to the interests of the Noteholders or
(iii) the substitution of another company as principal debtor under any
Notes in place of the Issuer.
Early redemption
Upon giving notice to Noteholders, the Issuer may redeem all Notes earlier
than the Maturity Date for specified tax or legal reasons. If the Issuer
Page 20 of 210
redeems Notes early, the Issuer will, if and to the extent permitted by
applicable law, pay to each Noteholder the Early Redemption Amount on the
date specified in the Conditions. Such Early Redemption Amount is not
principally protected and will be calculated in accordance with the
Conditions.
If the Notes are redeemed upon (i) any withholding or deduction for, or on
account of, any taxation levied in any jurisdiction by any governmental or
regulatory authority on any payment by the Issuer in respect of the Notes,
(ii) an early termination of the relevant Swap or (iii) the occurrence of
an Event of Default, the amount actually received by each Noteholder may
be less than the outstanding principal amount of the Notes, and may even
be zero.
All payments in respect of the Notes are made subject to any tax, duty,
withholding or other payment which may be required to be made, withheld or
deducted, including, without limitation, any withholding, excise, stamp,
registration, document or other tax, duty, levy or impost of any nature
(including any interest, penalty or addition). In the event of any such
taxation, the Notes shall fall due for early redemption. The Issuer will
not gross up any such payments.
Notes issued at a substantial discount or premium
The market values of securities issued at a substantial discount or
premium from their Nominal Amount tend to fluctuate more in relation to
general changes in interest rates than do prices for conventional
interest-bearing securities. Generally, the longer the remaining term of
the Notes, the greater the price volatility as compared to conventional
interest-bearing securities with comparable maturities.
Interest rate risks
Investment in Notes may involve the risk that subsequent changes in market
interest rates may adversely affect the value of the Notes.
No reliance
Each investor is responsible for its own independent appraisal of, and
investigation into the risks in respect of the Notes and their terms,
including, without limitation, any tax, accounting, credit, legal and
regulatory risks. Each investor is fully responsible for making its own
investment decision and for determining whether the Notes (i) are fully
consistent with its (or, if it is acquiring the Notes in a fiduciary
capacity, the beneficiary’s) financial needs, objectives and condition,
(ii) comply and are fully consistent with all investment policies,
guidelines and restrictions applicable to it (whether acquiring the Notes
as principal or in a fiduciary capacity) and (iii) constitute a fit,
proper and suitable investment for it (or the beneficiary, as the case may
be).
Currency risk
An investment in a Note denominated and payable in a foreign currency
entails significant risks to an investor that would not be involved if a
similar investment were made in a Note denominated and payable in such
investor’s home currency. These risks include, without limitation, the
possibility of significant changes in rates of exchange between the
foreign currency and such investor’s home currency and generally depend on
economic and political events over which the Issuer has no control.
Page 21 of 210
RISKS RELATED TO THE ASSETS
No investigations
No investigations, searches or other enquiries have been made by or on
behalf of the Issuer or the Trustee in respect of the Securities. No
representations or warranties, express or implied, have been given by the
Issuer, the Dealer, the Trustee or any other person on their behalf in
respect of the Securities.
Securities
Noteholders are exposed to the market price of the Securities. The Issuer
may have to fund its payments by the sale of some or all of the Securities
at a market value. The market price of the Securities will generally
fluctuate with, among other things, the liquidity and volatility of the
financial markets, general economic conditions, domestic and international
political events, developments or trends in a particular industry and the
financial condition of the relevant Securities Issuer. The Arranger and
the Dealer may have acquired, or during the terms of the Notes may
acquire, confidential information or enter into transactions with respect
to any Securities and it shall not be under any duty to disclose such
confidential information to any Noteholder or the Issuer.
Noteholders will be subject to whatever early redemption triggers
applicable to the relevant Securities as set out in the terms
conditions thereof.
are
and
Provision of information
Neither the Issuer, the Trustee, the Dealer, the Swap Counterparty nor any
affiliate of such persons makes any representation as to the credit
quality of the Securities or the Securities Issuer. Any of such persons
may have acquired, or during the term of the Notes may acquire, non-public
information with respect to the Securities or the Securities Issuer. None
of such persons is under any obligation to make such information directly
available to Noteholders. None of such persons is under any obligation to
make available any information relating to, or keep under review on the
Noteholders’ behalf, the business, financial conditions, prospects,
creditworthiness or state of affairs of the Securities or the Securities
Issuer or conduct any investigation or due diligence into the Securities
or the Securities Issuer.
RISKS RELATED TO THE COUNTERPARTIES
Reliance on creditworthiness of other parties
The ability of the Issuer to meet its obligations under the Notes will
depend on the receipt by it of payments under the Swap. Consequently, the
Issuer is exposed not only to the occurrence of a Credit Event in relation
to the Obligations and/or the volatility in the market value of the
Securities, but also to the ability of the Swap Counterparty to perform
its obligations under the Swap.
The receipt by the Issuer of payments under the Swap is also dependent on
the timely payment by the Issuer of its obligations under the Swap. The
ability of the Issuer to make timely payment of its obligations under the
Swap depends on receipt by it of the scheduled payments under the
Securities. Consequently, the Issuer is also exposed to the ability of the
issuers and guarantors of the Securities to perform their respective
payment obligations.
Page 22 of 210
Securities in the form of transferable securities will be held
account of, and in the name of, the Custodian. The Custodian
responsible under the Custody Agreement for receiving payments
Securities and remitting them to the relevant Other Creditors
Issuing and Paying Agent, as the case may be.
in
may
on
or
an
be
the
the
The Issuer may from time to time deposit cash into a cash account with the
Custodian. Any cash so deposited and any cash received by the Custodian
for the account of the Issuer in relation to the Notes will be held by the
Custodian as banker and not as trustee and will be a bank deposit. As a
result the cash will not be held in accordance with the client money rules
as set out in the FSA Rules.
No fiduciary role
None of Programme Parties, or any of their respective affiliates is acting
as an investment adviser, and none of them (other than the Trustee)
assumes any fiduciary obligation to any purchaser of Notes or any other
party, including the Issuer.
None of the Issuer or any of the Programme Parties assumes any
responsibility for conducting or failing to conduct any investigation into
the business, financial condition, prospects, creditworthiness, status
and/or affairs of the Issuer or obligor of any Securities or the terms
thereof or of any Swap Counterparty or the terms of the relevant Swap.
Investors may not rely on the views or advice of the Issuer or any of the
Programme Parties for any information in relation to any person other than
the Issuer or the relevant Programme Party, respectively.
No reliance
A prospective purchaser may not rely on the Issuer, any of the Programme
Parties or any of their respective affiliates in connection with its
determination as to the legality of its acquisition of the Notes or as to
the other matters referred to above.
No representations
None of the Issuer or any of the Programme Parties makes any
representation or warranty, express or implied, in respect of any
Securities or the Issuer or obligor of any Securities or of any Swap
Counterparty or in respect of the relevant Swap or in respect of any
information contained in any documents prepared, provided or filed by or
on behalf of the Issuer or obligor or in respect of such Securities or of
any Swap Counterparty or in respect of the relevant Swap with any
exchange, governmental, supervisory or self regulatory authority or any
other person.
None of the Issuer nor any of the Programme Parties makes any
representation or warranty in respect of the Collateral or in respect of
any Swap Counterparty (except that any information set forth in a
Prospectus relating to Barclays Bank PLC has been obtained from, and shall
be the sole responsibility of, the Swap Counterparty).
Swap Counterparty
The Notes shall be redeemed upon the occurrence of a termination event or
event of default under the relevant Swap, including by reason of a default
by the Swap Counterparty thereunder. The claim of the Swap Counterparty
against the Issuer under the relevant Swap shall rank ahead of the
Noteholders’ claim to repayment. The claims of the Swap Counterparty would
increase if rates and/or currencies referenced in the relevant Swap were
to move in favour of the Swap Counterparty and, as a result, there would
be fewer assets to meet the claims of Noteholders.
Page 23 of 210
If, as a result of the termination of the relevant Swap, an amount is
payable by the Swap Counterparty to the Issuer, then the Issuer shall have
an unsecured claim against the Swap Counterparty for such amount.
Conflicts of interest
The Programme Parties may deal in obligations of, accept deposits from,
make loans or otherwise extend credit to, and generally engage in any kind
of commercial or investment banking or other business with, any Securities
Issuer, its affiliates, any other persons having obligations relating to a
Securities Issuer or its affiliates and may act thereby without regard to
the adverse effect (including, without limitation, any action which might
give rise to a Credit Event) on any such entity and/or its affiliates.
These and other potential conflicts of interest may arise. None of the
Programme Parties is required to resolve such conflicts of interest in
favour of investors and may pursue actions and take steps it deems
necessary or appropriate to protect its interests without regard to the
consequences for an investor.
RISKS RELATED TO THE MARKET
Risk Factors concerning Secondary Trading and Valuation
The Notes
clearance
time. The
purchaser
indefinite
may be illiquid, even if listed or settled through customary
systems and even if there is secondary trading from time to
Notes may not trade at par. Consequently, a prospective
of the Notes must be prepared to hold its Notes for an
period of time or until their redemption or maturity.
Although application may be made to admit the Notes to the Official List
of the Irish Stock Exchange (and any other stock exchange) and admit them
to trading on the regulated market of the Irish Stock Exchange (and any
other regulated or unregulated market of another stock exchange), there is
currently no secondary market for the Notes. There can be no assurance
that a secondary market for any of the Notes will develop, or, if a
secondary market does develop, that it will provide the holders of the
Notes with liquidity or that it will continue for the life of the Notes.
Consequently, any investor of the Notes must be prepared to hold such
Notes for an indefinite period of time or until redemption of the Notes.
If Barclays Bank PLC begins making a market for the Notes, it is under no
obligation to continue to do so and may stop making a market at any time.
Page 24 of 210
TERMS AND CONDITIONS OF THE NOTES
The following is the text of the terms and conditions that, subject to
completion and amendment and as supplemented, varied and/or restated in
accordance with the provisions of the relevant Issue Deed and save for the
italicised paragraphs, will be incorporated in the Issue Deed constituting
the Series or Tranche of Notes. Either (i) the full text of these
Conditions together with the relevant provisions of the applicable Final
Terms or (ii) these Conditions as so completed, amended, supplemented or
varied (and subject to simplification by the deletion of non-applicable
provisions), shall be endorsed on Notes in definitive form (if any). All
capitalised terms that are not defined in these Conditions will have the
meanings given to them in the Issue Deed. Those definitions will be
endorsed on the definitive Notes, as the case may be.
The Notes are constituted and secured by an Issue Deed dated on or about
the Issue Date (the “Issue Deed”) and made between Willow No.2 (Ireland)
plc (the “Issuer”), Citicorp Trustee Company Limited (the “Trustee” and
that expression shall include all persons for the time being the trustee
or trustees under the Trust Deed (as defined below)) and, if applicable,
the other persons specified therein. The Issue Deed constitutes and
secures the Notes by the creation of a trust deed (the “Trust Deed”) on
the terms (as amended, modified and/or supplemented by the Issue Deed) set
out in the master trust terms (the “Master Trust Terms”) specified in the
Issue Deed. The Conditions include summaries of, and are subject to, the
detailed provisions of the Trust Deed. By executing the Issue Deed, the
Issuer has entered into (i) an agency agreement (the “Agency Agreement”)
with one or more of the parties defined in the Issue Deed as the “Issuing
and Paying Agent”, the “Custodian”, the “Paying Agents” (which expression
shall include the Issuing and Paying Agent), and the “Calculation
Agent(s)” and collectively as the “Agents” and the Trustee on the terms
(as amended, modified and/or supplemented by the Issue Deed) set out in
the master agency terms (the “Master Agency Terms”) specified in the Issue
Deed, (ii) a custody agreement (the “Custody Agreement”) with the
“Custodian” (as defined in the Issue Deed) and the Trustee on the terms
(as amended, modified and/or supplemented by the Issue Deed) set out in
the master custody terms (the “Master Custody Terms”) specified in the
Issue Deed, if specified hereon, (iii) a swap agreement (the “Swap”) with
Barclays Bank PLC (the “Swap Counterparty”) on the terms (as amended,
modified and/or supplemented by the Issue Deed) as set out in the master
swap terms (the “Master Swap Terms”) and, if so specified in the Issue
Deed, on the terms (as amended, modified and/or supplemented by the Issue
Deed) set out in the master credit support annex terms (Bi-lateral – April
2009 Edition) (the “Master Credit Support Annex Terms”) and (iv) a
secondary market agreement (the “Secondary Market Agreement”) with the
Trustee, the Swap Counterparty and the Dealer on the terms (as amended,
modified and/or supplemented by the Issue Deed) as set out in the master
secondary market terms (the “Master Secondary Market Terms”). Copies of
the Master Trust Terms, the Master Agency Terms, the Master Custody Terms
and the Issue Deed in relation to the Notes together with the Master Swap
Terms, the Master Credit Support Annex Terms and the Master Secondary
Market Terms, are available for inspection during usual business hours at
the principal office of the Trustee and at the specified offices of the
Paying Agents.
The Noteholders (as defined below), the holders of the interest coupons
(the “Coupons”) relating to interest-bearing Notes in bearer form and,
where applicable in the case of such Notes, talons for further Coupons
(the “Talons”) (the “Couponholders”) are entitled to the benefit of, are
bound by, and are deemed to have notice of, all the provisions of the
Issue Deed (and all provisions incorporated by reference therein) and are
Page 25 of 210
deemed to have notice of those provisions applicable to them of the Master
Agency Terms and the Master Custody Terms.
References to the “Conditions” shall be construed in relation to a Series
or a Tranche as a reference to these terms and conditions as amended,
supplemented or restated in relation to such Series or a Tranche by the
relevant Issue Deed. References in the Conditions to “Notes”, a “Series”
or a “Tranche” shall be deemed to be references to the Notes, the Series
or the Tranche that are or is the subject of the relevant Issue Deed and
not to all Notes, Series or Tranches that may be issued under the
Programme. References to the “Issuer” are to Willow No.2 (Ireland) plc.
All capitalised terms that are used but not defined in these Conditions
will have the meanings given to them in the relevant Issue Deed, the
absence of any such meaning indicating that such term is not applicable to
the Notes. In the event of any inconsistency between these terms and
conditions and the Issue Deed, the Issue Deed shall prevail. References in
these Conditions to (i) “principal” shall be deemed to include any premium
payable in respect of the Notes, Final Redemption Amounts, Early
Redemption Amounts and all other amounts in the nature of principal
payable pursuant to Condition 7 or any amendment or supplement to it and
(ii) “interest” shall be deemed to include all Interest Amounts and all
other amounts payable pursuant to Condition 6 or any amendment or
supplement to it.
1. DEFINITIONS
For the purposes of these Conditions:
“Aggregate Nominal Amount” means the amount specified as such hereon
“Aggregate Termination Costs” means, in relation to the redemption of
any Series of Notes, the sum of the net amount payable upon termination
(in whole or in part) of any Swap entered into in connection with such
Series (that shall be expressed as a positive amount if payable by the
Issuer in aggregate or a negative amount if payable to the Issuer in
aggregate), in each case determined by the Calculation Agent in its
sole discretion on or as soon as reasonably practicable after the date
of designation of the relevant Early Redemption Date
“Applicable Accounting Standards” has the meaning set out in Condition
7(c)(ii)
“Applicable Tax Laws” has the meaning set out in Condition 7(c)(ii)
“Bearer Notes” has the meaning set out in Condition 2
“Business Centres” has the meaning set out in Condition 8(f)
“Business Day” means:
(i)
in the case of a currency other than Euro, a day (other than a
Saturday or Sunday) on which commercial banks and foreign
exchange markets settle payments in the principal financial
centre for such currency and/or
(ii)
in the case of Euro, a day on which the TARGET System (as
defined below) is operating (a “TARGET Business Day”) and/or
(iii) in the case of a currency and/or one or more Business Centres,
a day (other than a Saturday or a Sunday) on which commercial
banks and foreign exchange markets settle payments in such
currency in the Business Centre(s) or, if no currency is
indicated, generally in each of the Business Centres
“Calculation Amount” means the amount specified as such hereon,
provided that, in the event that all of the Notes are redeemed in part,
Page 26 of 210
the Calculation Amount shall be reduced such that the Calculation
Amount after such reduction as a proportion of the Calculation Amount
prior to such reduction shall equal the proportion that the outstanding
Nominal Amount of a Note after such redemption bears to the outstanding
Nominal Amount of such Note prior to such redemption
“Clearance System” means each of Clearstream, Luxembourg and Euroclear
or such other clearance system specified hereon as the Clearance System
for delivery of Securities (including Eligible Credit Support)
“Clearstream, Luxembourg” means Clearstream Banking, société anonyme or
any successor thereto
“Collateral” means the rights, title and interest
Issuer in and under the Securities and the Swap
(if
any)
of
the
“Conditions to Settlement” shall be deemed to have been satisfied upon
the delivery to the Issuer by the Calculation Agent of a Credit Event
Notice and a Notice of Publicly Available Information
“Credit Event” means:
(i) the occurrence in respect of the Securities Issuer of a Bankruptcy
(only in the case where the Securities Issuer is not a Sovereign); (ii)
the
occurrence
in
respect
of
the
Securities
Issuer
of
a
Repudiation/Moratorium (only in the case where the Securities Issuer is
a Sovereign) or (iii) the occurrence in respect of any Obligation of
any one or more of Failure to Pay and Restructuring
For the purposes hereof,
“Bankruptcy” means the Securities Issuer (a) is dissolved (other
than pursuant to a consolidation, amalgamation or merger); (b)
becomes insolvent or is unable to pay its debts or fails or admits
in writing in a judicial, regulatory or administrative proceeding or
filing its inability generally to pay its debts as they become due;
(c) makes a general assignment, arrangement or composition with or
for the benefit of its creditors; (d) institutes or has instituted
against it a proceeding seeking a judgment of insolvency or
bankruptcy or any other relief under any bankruptcy or insolvency
law or other similar law affecting creditors' rights, or a petition
is presented for its winding up or liquidation, and, in the case of
any such proceeding or petition instituted or presented against it,
such proceeding or petition (i) results in a judgment of insolvency
or bankruptcy or the entry of an order for relief or the making of
an order for its winding up or liquidation or (ii) is not dismissed,
discharged, stayed or restrained in each case within thirty calendar
days of the institution or presentation thereof; (e) has a
resolution passed for its winding up, official management or
liquidation (other than pursuant to a consolidation, amalgamation or
merger); (f) seeks or becomes subject to the appointment of an
administrator,
provisional
liquidator,
conservator,
receiver,
trustee, custodian or other similar official for it or for all or
substantially all its assets; (g) has a secured party take
possession of all or substantially all its assets or has a distress,
execution, attachment, sequestration or other legal process levied,
enforced or sued on or against all or substantially all its assets
and such secured party maintains possession, or any such process is
not dismissed, discharged, stayed or restrained, in each case within
thirty calendar days thereafter; or (h) causes or is subject to any
event with respect to it which, under the applicable laws of any
jurisdiction, has an analogous effect to any of the events specified
in clauses (a) to (g) (inclusive);
Page 27 of 210
“Failure to Pay” means, after the expiration of any applicable Grace
Period (after the satisfaction of any conditions precedent to the
commencement of such Grace Period), the failure by the Securities
Issuer to make, when and where due, any payments in an aggregate
amount of not less than the Payment Requirement under one or more
Securities, in accordance with the terms of such Securities at the
time of such failure;
“Obligations” shall be deemed to refer to the Securities (other than
in respect of Securities that comprise Eligible Credit Support held
by or on behalf of the Issuer pursuant to the Swap), for so long as
the same are held by or on behalf of the Issuer;
“Repudiation/Moratorium” means the occurrence of both of the
following events: (i) an authorized officer of the Securities Issuer
or a Governmental Authority (x) disaffirms, disclaims, repudiates or
rejects, in whole or in part, or challenges the validity of, the
Securities in an aggregate amount of not less than the Default
Requirement or (y) declares or imposes a moratorium, standstill,
roll-over or deferral, whether de facto or de jure, with respect to
the Securities in an aggregate amount of not less than the Default
Requirement and (ii) a Failure to Pay, determined without regard to
the Payment Requirement, or a Restructuring, determined without
regard to the Default Requirement, with respect to the Securities
occurs on or prior to the Repudiation/Moratorium Evaluation Date;
and
“Restructuring” means that,
(a)
with respect to one or more of the Securities and in relation
to an aggregate amount of not less than the Default
Requirement, any one or more of the following events occurs in
a form that binds all holders of such Securities, is agreed
between the Securities Issuer or a Governmental Authority and
a sufficient number of holders of such Securities to bind all
holders of the Securities or is announced (or otherwise
decreed) by the Securities Issuer or a Governmental Authority
in a form that binds all holders of such Securities, and such
event is not expressly provided for under the terms of such
Securities in effect as of the later of the Issue Date and the
date as of which such Securities are issued or incurred:
(i)
a reduction in the rate or amount of interest payable or
the amount of scheduled interest accruals;
(ii)
a reduction in the amount of principal or premium
payable at maturity or at scheduled redemption dates;
(iii) a postponement or other deferral of a date or dates for
either (A) the payment or accrual of interest or (B) the
payment of principal or premium;
(b)
Notwithstanding (a) above,
constitute a Restructuring:
none
of
the
following
shall
(i)
the payment in euros of interest or principal in
relation to the Securities denominated in a currency of
a Member State of the European Union that adopts or has
adopted the single currency in accordance with the
Treaty establishing the European Community, as amended
by the Treaty on European Union;
(ii)
the occurrence of, agreement to or announcement of any
of the events described in Section (a)(i) to (iii) due
to an administrative adjustment, accounting adjustment
Page 28 of 210
or
tax
adjustment
or
other
technical
adjustment
occurring in the ordinary course of business; and
(iii) the occurrence of, agreement to or announcement of any
of the events described in (a)(i) to (iii) above in
circumstances where such event does not directly or
indirectly
result
from
a
deterioration
in
the
creditworthiness
or
financial
condition
of
the
Securities Issuer
“Credit Event Determination Date” has the meaning set out in Condition
7(c)(i)
“Credit Event Notice” means an irrevocable notice from the Calculation
Agent to the Issuer that describes a Credit Event that occurred at or
after 12:01 a.m., Greenwich Mean Time, on the Issue Date and at or
prior to 11:59 p.m., Greenwich Mean Time, on the Maturity Date; A
Credit Event Notice must contain a description in reasonable detail of
the facts relevant to the determination that a Credit Event has
occurred. The Credit Event that is the subject of the Credit Event
Notice need not be continuing on the date the Credit Event Notice is
effective
“Creditor” means each person that is entitled to the benefit of Issuer
Obligations
“Creditor Direction” means, where sums are due to the Swap Counterparty
and/or the Custodian and/or the Issuing and Paying Agent (the claims in
respect of which are secured), the first direction in writing received
by the Trustee from any such party, unless this would in the Trustee’s
opinion be contrary to the interests of the holders of the Notes or
Coupons
“Day Count Fraction” means, in respect of the calculation of an amount
of interest on any Note for any period of time (from and including the
first day of such period to but excluding the last) (whether or not
constituting an Interest Period, the “Calculation Period”):
(i)
if
“Actual/Actual”
or
“Actual/Actual-ISDA”
is
specified
hereon, the actual number of days in the Calculation Period
divided by 365 (or, if any portion of that Calculation Period
falls in a leap year, the sum of (A) the actual number of days
in that portion of the Calculation Period falling in a leap
year divided by 366 and (B) the actual number of days in that
portion of the Calculation Period falling in a non-leap year
divided by 365),
(ii)
if “Actual/Actual-ICMA” is specified hereon:
(a) if the Calculation Period is equal to or shorter than the
Determination Period during which it falls, the number of
days in the Calculation Period divided by the product of
(x) the number of days in such Determination Period and
(y) the number of Determination Periods normally ending in
any year; and
(b) if the Calculation Period is longer than one Determination
Period, the sum of:
(1) the number of days in such Calculation Period falling
in the Determination Period in which it begins
divided by the product of (1) the number of days in
such Determination Period and (2) the number of
Determination Periods normally ending in any year;
and
Page 29 of 210
(2) the number of days in such Calculation Period falling
in the next Determination Period divided by the
product
of
(1)
the
number
of
days
in
such
Determination
Period
and
(2)
the
number
of
Determination Periods normally ending in any year,
(c) if “Actual/365 (Fixed)” is specified hereon, the actual
number of days in the Calculation Period divided by 365,
(d) if “Actual/360” is specified hereon, the actual number of
days in the Calculation Period divided by 360,
(e) if “30/360”, “360/360” or “Bond Basis” is specified
hereon, the number of days in the Calculation Period
divided by 360, calculated on a formula basis as follows:
Day Count Fraction =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] + (D2
-D1)
360
where:
“Y1” is the year, expressed as a number, in which the first day of
the Calculation Period falls;
“Y2” is the year, expressed as a number, in which the day immediately
following the last day included in the Calculation Period falls;
“M1” is the calendar month, expressed as a number, in which the first
day of the Calculation Period falls;
“M2” is the calendar month, expressed as number, in which the day
immediately following the last day included in the Calculation
Period falls;
“D1” is the first calendar day, expressed as a number, of the
Calculation Period, unless such number would be 31, in which case D1
will be 30; and
“D2” is the calendar day, expressed as a number, immediately
following the last day included in the Calculation Period, unless
such number would be 31 and D1 is greater than 29, in which case D2
will be 30,
if “30E/360” or “Eurobond Basis” is specified hereon, the number of
days in the Calculation Period divided by 360, calculated on a
formula basis as follows:
Day Count Fraction =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] +
(D2 -D1)
360
where:
“Y1” is the year, expressed as a number, in which the first day of
the Calculation Period falls;
“Y2” is the year, expressed as a number, in which the day immediately
following the last day included in the Calculation Period falls;
“M1” is the calendar month, expressed as a number, in which the first
day of the Calculation Period falls;
”M2” is the calendar month, expressed as a number, in which the day
immediately following the last day included in the Calculation
Period falls;
Page 30 of 210
“D1” is the first calendar day, expressed as a number, of the
Calculation Period, unless such number would be 31, in which case D1
will be 30; and
“D2” is the calendar day, expressed as a number, immediately
following the last day included in the Calculation Period, unless
such number would be 31, in which case D2 will be 30,
if “30E/360 (ISDA)” is specified hereon, the number of days in the
Calculation Period divided by 360, calculated on a formula basis as
follows:
Day Count Fraction =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] +
(D2 -D1)
360
where:
“Y1” is the year, expressed as a number, in which the first day of
the Calculation Period falls;
“Y2” is the year, expressed as a number, in which the day immediately
following the last day included in the Calculation Period falls;
“M1” is the calendar month, expressed as a number, in which the first
day of the Calculation Period falls;
“M2” is the calendar month, expressed as a number, in which the day
immediately following the last day included in the Calculation
Period falls;
“D1” is the first calendar day, expressed as a number, of the
Calculation Period, unless (i) that day is the last day of February
or (ii) such number would be 31, in which case D1 will be 30; and
“D2” is the calendar day, expressed as a number, immediately
following the last day included in the Calculation Period, unless
(i) that day is the last day of February but not the Maturity Date
or (ii) such number would be 31, in which case D2 will be 30
“Default Requirement” means USD10,000,000 or its equivalent in the
relevant Obligation Currency, as of the occurrence of the relevant
Credit Event
“Determination Date” means the date specified as such hereon or, if
none is so specified, the Interest Payment Date
“Determination
Period”
means
the
period
from
and
including
a
Determination Date in any year to but excluding the next Determination
Date
“Early Redemption Amount” means, with respect of each Note, unless
otherwise specified hereon, the amount determined by the Calculation
Agent as being equal to the amount available for redemption of such
Note by applying (pursuant to the order of priority set out in
Condition 4(b), pari passu and rateably to the Note and regardless of
whether or not the Security Interests have been enforced) the portion
available to Noteholders of either, if the Security Interests have been
enforced on or prior to the Early Redemption Date, of the net proceeds
of enforcement of the security in accordance with Condition 4(d), or,
if the Security Interests have not been so enforced, the net proceeds
of sale of the Securities payable to the Issuer plus (if the Aggregate
Termination Costs are a negative amount) or less (if the Aggregate
Termination Costs are a positive amount) the absolute value of the
Aggregate Termination Costs
Page 31 of 210
“Early Redemption Date” means the date designated as the due date for
any early redemption of the Notes in accordance with Condition 7
“Eligible Credit Support” means,
(i)
in respect of the Issuer, the Securities; and
(ii)
in respect of the Swap Counterparty, (A) cash in EUR, GBP
and/or USD; (B) negotiable debt obligations issued by the
government of Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland,
France, Germany, Italy, the Netherlands, Spain, Sweden, United
Kingdom or United States, provided that (I) such negotiable
debt obligations must be denominated in the domestic currency
of the issuing country; (II) such negotiable debt obligations
exclude those issued before July 1984 by the US Treasury
Department; (III) except for negotiable debt obligations
issued by the United States of America, such negotiable debt
obligations must be rated by Moody's and/or Standard & Poor's,
Aa3 / AA- or higher; (IV) for the avoidance of doubt, where
such negotiable debt obligations (except for negotiable debt
obligations issued by the United States of America) are rated
by only one of the above relevant rating agencies, the rating
applied will be based on the rating of that agency; (V) where
the ratings of the relevant agencies differ with respect to
the same negotiable debt obligation (excluding negotiable debt
obligations issued by the United States of America), the lower
of the ratings shall apply; (VI) if at any time such
negotiable debt obligations (except for negotiable debt
obligations issued by the United States of America) fail (or
cease) to be rated by at least one of the above agencies then
such negotiable debt obligations shall not be considered
Eligible Credit Support and (C) any security that (I)
represents an obligation (including a guarantee but excluding
collateralised
debt
obligations,
collateralised
loan
obligations and asset backed securities, ) for the payment or
repayment of borrowed money that is in the form of a bond,
note, certificated security or other debt security; (II) has a
price that is obtainable from a price source that is
independent of the Swap Counterparty; (III) is freely
transferable; (IV) is a bearer or registered form instrument
which
is
cleared
through
Euroclear
and/or
Clearstream,
Luxembourg or any other internationally recognised clearing
system; and (V) has the same or higher rating than the lowest
rated Securities
“EURIBOR” means the euro inter-bank offered rate
“Euro”, “EUR” and “€” each means the lawful currency of the member
states of the European Union that adopt the single currency in
accordance with the Treaty establishing the European Community, as
amended by the Treaty on European Union
“Euroclear” means Euroclear Bank S.A./N.V. or any successor thereto
“Euro-zone” means the region comprised of member states of the European
Union that have adopted or will adopt the single currency in accordance
with the Treaty establishing the European Community, as amended
“Events of Default” has the meaning set out in Condition 7(e)
“Final Redemption Amount”
specified as such hereon
means,
in
respect
of
a
Note,
the
amount
“Governmental Authority” means any de facto or de jure government (or
any agency, instrumentality, ministry or department thereof), court,
tribunal, administrative or other governmental authority or any other
Page 32 of 210
entity (private or public) charged with the regulation of the financial
markets (including the central bank) of the Securities Issuer or of the
jurisdiction of organization of the Securities Issuer
“Grace Period” means,
(i)
subject to clause (ii), the applicable grace period with respect
to payments under the relevant Obligation under the terms of such
Obligation in effect as of the later of the Issue Date and the
date as of which such Obligation is issued or incurred;
(ii)
if, at the later of the Issue Date and the date as of which an
Obligation is issued or incurred, no grace period with respect to
payments or a grace period with respect to payments of less than
three Grace Period Business Days is applicable under the terms of
such Obligation, a Grace Period of three Grace Period Business
Days shall be deemed to apply to such Obligation; provided that
such deemed Grace Period shall expire no later than the Maturity
Date.
"Grace Period Business Day" means a day on which commercial banks and
foreign exchange markets are generally open to settle payments in the
place or places and on the days specified for that purpose in the
relevant Obligation and if a place or places are not so specified, in
the jurisdiction of the Obligation Currency.
“holder” (in relation to a Note, Coupon or Talon) means the bearer of
any Note, Coupon or Talon (as the case may be)
“Initial Securities” means any of the securities issued or guaranteed
by a Securities Issuer and specified in the relevant Final Terms,
initially held by or on behalf of the Issuer in an aggregate nominal
amount specified in such Final Terms
“Interest Accrual Period” means the period beginning on (and including)
the Interest Commencement Date and ending on (but excluding) the first
Interest Period Date and each successive period beginning on (and
including) an Interest Period Date and ending on (but excluding) the
next succeeding Interest Period Date
“Interest Amount”, in respect of a Note means:
(i)
in respect of an Interest Accrual Period, the amount of interest
payable per Calculation Amount for that Interest Accrual Period;
and
(ii)
in respect of any other period, the amount of interest payable
per Calculation Amount for that period
“Interest
Terms
Commencement
Date”
means
the
date
specified
in
the
Final
“Interest Determination Date” means, with respect to a Rate of Interest
and Interest Accrual Period, the date specified as such hereon or, if
none is so specified, the day falling two TARGET Business Days prior to
the first day of such Interest Accrual Period
“Interest Payment Date” means each Specified Interest Payment Date and
any other date specified in these Conditions as being an Interest
Payment Date in respect of a Note
“Interest Period Date” means each
otherwise specified in the Final Terms
Interest
Payment
Date
“Irish Stock Exchange” means The Irish Stock Exchange Limited
“Issue Date” means the date specified as such in the Final Terms
Page 33 of 210
unless
“Issuer Obligations” means the obligations and duties of the Issuer
under the Trust Deed and each Note, each Coupon and each Swap
“LIBOR” means the London inter-bank offered rate
“Margin” means the percentage specified as such in the Final Terms
“Master Documents” means the Prospectus, the Final Terms and the Issue
Deed, including the agreements created by such Issue Deed
“Maturity Date” means, in respect of a Note, the Business Day following
the stated date of maturity of the Securities
“Moody’s” means Moody’s Investors Service Limited
“Net Proceeds” has the meaning set out in Condition 4(f)
“Nominal Amount” means, in respect
Denomination as specified hereon
of
any
Note,
its
Specified
“Noteholder” means the bearer of any Note
“Notice of Publicly Available Information” means an
from the Calculation Agent to the Issuer that cites
Information confirming the occurrence of the Credit
the Credit Event Notice and contains a copy, or
reasonable detail, of the relevant Publicly Available
irrevocable notice
Publicly Available
Event described in
a description in
Information
“Obligation Currency” means the currency or currencies in which the
Securities are denominated
“Obligor” means each person
pursuant to the Collateral
that
has
an
obligation
to
the
Issuer
“Other Creditor” means each person that is entitled to the benefit of
Other Obligations
“Other Obligations”
under the Swap
means
the
obligations
and
duties
of
the
Issuer
“Payment Requirement” means USD1,000,000 or its equivalent in the
relevant Obligation Currency, as of the occurrence of the relevant
Failure to Pay
“Potential Repudiation/Moratorium” means the occurrence of an event
described in clause (i) of the definition of Repudiation/Moratorium
“Prospectus” means the base prospectus relating to the Issuer for the
purposes of the Prospectus Directive dated on or about 18 February
2010, which comprises a base prospectus for the purposes of Article 5.4
of Prospectus Directive (which term should include those documents
incorporated by reference into it in accordance with its terms and save
as provided therein) as supplemented from time to time by a
supplemental base prospectus in accordance with Article 16 of the
Prospectus Directive and as amended and/or restated from time to time
“Prospectus Directive” means, Directive 2003/71/EC
“Publicly Available Information” means information that reasonably
confirms any of the facts relevant to the determination that the Credit
Event described in a Credit Event Notice has occurred and which (i) has
been published in or on not less than two Public Sources, regardless of
whether the reader or user thereof pays a fee to obtain such
information; (ii) is information received from or published by (A) the
Securities Issuer or (B) a trustee, fiscal agent, administrative agent,
clearing agent or paying agent for any Securities, (iii) is information
contained in any petition or filing instituting a proceeding described
in the definition of “Bankruptcy” against or by the Securities Issuer
or (iv) is information contained in any order, decree, notice or
filing, however described, of or filed with a court, tribunal,
Page 34 of 210
exchange, regulatory authority or similar administrative, regulatory or
judicial body
“Public Source” means each of Bloomberg Service, Dow Jones Telerate
Service, Reuter Monitor Money Rates Services, Dow Jones News Wire, Wall
Street Journal, New York Times, Nihon Keizai Shinbun, Asahi Shinbun,
Yomiuri Shinbun, Financial Times, La Tribune, Les Echos and The
Australian Financial Review (and successor publications), the main
source(s) of business news in the country in which the Securities
Issuer is organized and any other internationally recognized published
or electronically displayed news sources)
“Rate of Interest” means the rate of interest, if any, payable from
time to time in respect of the Notes and that is either specified or
calculated in accordance with the provisions hereon and in the Final
Terms
“Redemption Amount” means the Final Redemption
Redemption Amount, as the context so requires
Amount
or
the
Early
“Relevant Date”, in respect of any Note or Coupon, means the date on
which payment in respect of it first becomes due or (if any amount of
the money payable is improperly withheld or refused) the date on which
payment in full of the amount outstanding is made or (if earlier) the
date seven days after that on which notice is duly given to the
Noteholders that, upon further presentation of the Note or Coupon being
made in accordance with the Conditions, such payment will be made,
provided that payment is in fact made upon such presentation
“Repudiation/Moratorium
Evaluation
Date”
means,
if
a
Potential
Repudiation/Moratorium occurs on or prior to the Maturity Date, the
date that is the later of (A) the date that is 60 days after the date
of such Potential Repudiation/Moratorium and (B) the first payment date
under
any
the
Securities
after
the
date
of
such
Potential
Repudiation/Moratorium (or, if later, the expiration date of any
applicable Grace Period in respect of such payment date)
“Sale Proceeds” means the cash proceeds from the sale of the Securities
by or on behalf of the Issuer less any taxes, costs, losses and
expenses incurred due to such sale and the amounts specified as such in
Condition 7(b) converted into the currency of the Notes as determined
by the Calculation Agent on the date of such sale
“Secured Property” means the asset and contractual rights in respect of
the agreements comprising the property on which the Notes are secured,
as specified in the Issue Deed
“Securities” has the meaning set out in Condition 3(b)
“Securities Issuer” means, in respect of a Series of Notes, one of the
securities issuers described under “Description of Securities Issuers”
in the Prospectus and specified in the relevant Final Terms
“Security Interests” has the meaning set out in Condition 4(a)
“Shortfall” means the difference between the amount of the Net Proceeds
and the amount that would but for Condition 4(f) have been due under
the Issuer Obligations or in respect of claims of the Custodian, the
Issuing and Paying Agent and/or all other Agents
“Sovereign” means any state, political subdivision or government, or
any agency, instrumentality, ministry, department or other authority
(including, without limiting the foregoing, the central bank) thereof
“Specified Currency” means the currency specified as such hereon or, if
none is specified, the currency in which the Notes are denominated
Page 35 of 210
“Specified Interest Payment Date” means each date specified as such in
the relevant Final Terms
“Standard & Poor’s” means Standard & Poor’s Rating Services, a division
of the McGraw-Hill Companies
“Sterling”, “£” and “GBP” each means the lawful currency of the United
Kingdom
“Swap” has the meaning set out in Condition 3(b)
“Swap Counterparty” has the meaning set out in Condition 3(b)
“Swap Termination Costs” means, in relation to the redemption of the
series of Notes, the net amount payable upon termination (in whole or
in part) of any Swap entered into in connection with such series of
Notes (that shall be expressed as a positive amount if payable by the
Issuer or a negative amount if payable to the Issuer), determined by
the Calculation Agent in its sole discretion on or as soon as
reasonably practicable after the date of designation of the relevant
Early Redemption Date
“Swap Termination
7(b)(iii)
Method”
has
the
meaning
set
out
in
Condition
“TARGET System” means the Trans-European Automated Real-time Gross
settlement Express Transfer (TARGET2) system or any successor thereto
“U.S. Dollar”, “U.S.$” and “USD” each means the lawful currency of the
United States of America
References in these Conditions to a pro rata share of a cash amount
shall in respect of any Noteholder be construed as references to that
proportion of cash equal to the aggregate of the Nominal Amounts of the
Notes held by that Noteholder divided by the aggregate of the
outstanding Nominal Amounts of the Notes of such Series outstanding on
such date.
2. FORM, SPECIFIED DENOMINATION AND TITLE
The Notes are issued in bearer form (“Bearer Notes”), in each case in
the denomination or denominations shown hereon (the “Specified
Denomination”), provided that, in the case of any Notes that are to be
admitted to trading on the regulated market of the Irish Stock Exchange
or on another regulated market within the European Economic Area or
offered to the public in a Member State of the European Economic Area
in circumstances that require the publication of a prospectus under the
Prospectus Directive, the minimum Specified Denomination shall be
€1,000 (or its equivalent in any other currency as at the Issue Date of
those Notes).
Bearer Notes are serially numbered and are issued with Coupons (and,
where appropriate, a Talon) attached. Title to the Bearer Notes and the
Coupons and Talons shall pass by delivery.
Except as ordered by a court of competent jurisdiction or as required
by law, the holder of any Note, Coupon or Talon shall be deemed to be
and may be treated as its absolute owner for all purposes whether or
not it is overdue and regardless of any notice of ownership, trust or
an interest in it, any writing on it or its theft or loss and no person
shall be liable for so treating the holder.
Page 36 of 210
3. STATUS, COLLATERAL, OBLIGATIONS AND NONAPPLICABILITY
3(a) Status of Notes: The Notes are secured, limited recourse,
obligations of the Issuer, at all times ranking pari passu and
without any preference among themselves, secured in the manner
described in Condition 4 and recourse in respect of which is
limited in the manner described in Condition 4(f) and Condition
10.
3(b) Securities: In connection with the issue of the Notes the Issuer
may acquire, or may acquire interests in and take delivery of,
cash or investments including, without limitation, the Initial
Securities, any Eligible Credit Support, derivative contracts or
certain eligible transferable securities (under which the Issuer
is entitled to receive payments of interest and principal without
deduction of withholding tax under the tax laws applicable at the
Issue Date), acquired by the Issuer or delivered or transferred
under the relevant Swap (such securities or other investments are
referred to in these Conditions as the “Securities” for so long
as the same are held by or on behalf of the Issuer) issued by or
representing obligations of one or more entities. By executing
the Issue Deed, the Issuer may enter into (as further described
in the relevant Issue Deed) one or more swap transactions
(including any applicable credit support annex, each, a “Swap”)
with a swap counterparty (the “Swap Counterparty”) with an
effective date as of the Issue Date.
A description of the terms of each Swap is set out hereon.
4. SECURITY INTERESTS
4(a) Security Interests: The Issuer Obligations in respect of a Series
together with claims (if any) of the Custodian (for reimbursement
in respect of payments properly made to any person of sums
receivable in respect of the Collateral in discharge of an Issuer
Obligation in respect of such Series), the Issuing and Paying
Agent (for reimbursement in respect of payments properly made to
any person in discharge of an Issuer Obligation in respect of
such Series) are secured in favour of the Trustee, pursuant to
the Trust Deed, by:
4(a)(i)
a first-ranking fixed charge over the related Securities (to
the extent that they comprise securities or where such rights
are contractual rights that are not capable of assignment by
way of security or that are only capable of assignment by way
of security with the consent of any person, which consent has
not been obtained) from time to time held by or on behalf of
the Issuer (including any Eligible Credit Support delivered
or transferred by the Swap Counterparty under the Swap from
time to time) and all rights, sums and assets derived
therefrom;
4(a)(ii) an assignment by way of security of all the Issuer’s rights
attaching to or relating to the Securities (where such rights
are contractual rights, only to the extent that the same are
capable of assignment by way of security and where an
assignment of such rights would require the consent of any
person, such consent has been obtained) from time to time
Page 37 of 210
held by or on behalf of the Issuer (including any Eligible
Credit
Support
delivered
or
transferred
by
the
Swap
Counterparty under the Swap from time to time) and all sums
and assets derived therefrom, including, without limitation,
any right to delivery thereof or to an equivalent number or
nominal value thereof that arises in connection with any such
assets being held in a Clearance System or through a
financial intermediary;
4(a)(iii)an assignment by way of security of the Issuer’s rights,
title and interest against the Custodian under the Custody
Agreement and all rights, sums and assets derived therefrom,
to the extent that they relate to the Securities from time to
time held by the Issuer(including any Eligible Credit Support
delivered or transferred by the Swap Counterparty under the
Swap from time to time);
4(a)(iv) an assignment by way of security of the Issuer’s rights,
title and interest under the Agency Agreement, the Custody
Agreement and the Secondary Market Agreement;
4(a)(v)
an assignment by way of security of the Issuer’s rights,
title and interest under each relevant Swap;
4(a)(vi) a first fixed charge over (a) all sums held by the Issuing
and Paying Agent to meet payments due in respect of the
Issuer Obligation, (b) all sums held by the Custodian in
respect of the Issuer Obligation, (c) any sums received by
the Issuing and Paying Agent under any Swap,
save that no Obligor under the Swap nor the Issuing and Paying Agent
nor the Custodian nor any other Agent shall benefit from the Security
Interests in respect of which it is itself an obligor.
Subject to the above, references in these Conditions to “Security
Interests” are to the security constituted by the Trust Deed in
respect of the Notes.
4(b) Application of Proceeds of Enforcement:
4(b)(i)
The Trustee shall (subject to the provisions of the Issue
Deed and to Clause 7.2 of the Master Trust Terms) apply all
moneys received by it under the provisions of the Trust Deed
in connection with the realisation or enforcement of the
Security Interests relating to the Notes as follows:
(A)
first, in payment or satisfaction of the fees, costs,
charges, expenses and liabilities incurred by the
Trustee or any receiver in preparing and executing the
trusts under the Trust Deed (including any taxes
required to be paid, the costs of realising any security
and the Trustee’s remuneration) in carrying out its
obligations under the Trust Deed;
(B)
secondly, in meeting any Issuing and Paying Agent Claim
and Custodian Claim, and the claims of all other Agents,
Pari Passu Ranking;
(C)
thirdly, in meeting any Swap Counterparty
Dealer Claim, Pari Passu Ranking; and
Page 38 of 210
Claim
and
(D)
fourthly, in meeting any Noteholder Claim.
Any Creditor that has a claim in respect of more than one Issuer
Obligation may rank differently in respect of the Issuer Obligation.
If the moneys received by the Trustee are not enough to pay in full
all amounts to persons whose claims rank rateably, the Trustee shall
apply the moneys pro rata on the basis of the amount due to each party
entitled to such payment.
4(b)(ii) Unless otherwise provided, references herein and in the Issue
Deed to:
(A)
“Custodian Claim” means the claims of the Custodian for
unpaid fees and/or reimbursement of payments properly
made by it to any person of sums receivable in respect
of the relevant Collateral;
(B)
“Issuing and Paying Agent Claim” means the claims of the
Issuing and Paying Agent for unpaid fees and/or
reimbursement of payments properly made by it to any
person in discharge of an Issuer Obligation;
(C)
“Noteholder Claim” means the claims of the Noteholders
and Couponholders in respect of the Notes and Coupons;
(D)
“Swap Counterparty Claim” means the claims of each Swap
Counterparty under the relevant Swap;
(E)
“Dealer Claim” means, the claims of the Dealer under the
Secondary Market Agreement; and
(F)
any person by name are to the claims of that person as a
Creditor in the capacity or capacities identified in the
Issue Deed.
4(c) “Pari Passu Ranking” stated in the Issue Deed in respect of any
claims referred to in Conditions 4(b)(i)(B), 4(b)(i)(C) and
4(b)(ii)(A) to 4(b)(ii)(F) means that such claims shall rank
rateably inter se.
4(d) Enforcement of Security Interests: The Security Interests over
the Secured Property shall become enforceable (i) if any payment
in respect of the Notes issued by the Issuer is not made in full
when due and payable (other than the payment by the Swap
Counterparty of Swap Termination Costs on an early redemption of
the Notes following the occurrence of a Credit Event) or (ii) as
otherwise provided in Clause 6.5 of the Master Trust Terms.
4(e) Realisation of Security Interests: If any Security Interests
become enforceable, the Trustee may at its discretion and shall,
on receipt of a Creditor Direction, enforce the Security
Interests constituted by the Trust Deed in each case provided it
has been indemnified and/or secured to its satisfaction. To do
this it may at its discretion take possession of and/or realise
the Securities and/or take action against any person liable in
respect of any Securities to enforce repayment of such
Securities, enforce and/or terminate the Swap and/or the Agency
Agreement and/or Custody Agreement in accordance with its or
their terms, and/or take action against any Obligor but without
Page 39 of 210
any liability as to the consequence of such action and without
having regard to the effect of such action on individual
Noteholders or Couponholders and provided that the Trustee shall
not be required to take any action that would involve any
personal liability or expense without first being indemnified
and/or secured to its satisfaction.
4(f) Limited Recourse: If the aggregate net proceeds of the
realisation of the Security Interests under Condition 4(e) above
(the “Net Proceeds”) are not sufficient to make all payments that
but for the effect of this provision would then be due in respect
of the Issuer Obligations and the claims of the Custodian and/or
the Issuing and Paying Agent and/or any other Agents (if any),
then the obligations of the Issuer in respect of the Issuer
Obligations and claims of the Custodian and/or the Issuing and
Paying Agent and/or such other Agents will be limited to (a) the
net proceeds of realisation of the relevant Securities, plus (b)
the absolute value of the Aggregate Termination Costs (if any)
payable to the Issuer, in each case, plus any other Secured
Property and the Issuer shall have no further obligation in
respect of the Issuer Obligations or claims, in each case, as
applied in accordance with the order of priority set out herein,
and the other assets of the Issuer will not be available for
payment of any Shortfall arising therefrom. Any such Shortfall
shall be borne by the Creditors, the Custodian, the Issuing and
Paying Agent and the other Agents according to the priorities
specified in the Issue Deed.
The Issuer will not be obliged to make any further payment in
excess of the Net Proceeds or the proceeds of realisation of the
Securities, as the case may be, and accordingly no debt shall be
owed by the Issuer or any of its officers in respect of any
Shortfall remaining after realisation of the Security Interests
under Condition 4(e) and application of the proceeds in
accordance with the Issue Deed. None of the Trustee, any
Noteholder, any Creditor, the Custodian, the Issuing and Paying
Agent nor any other Agent (nor any person acting on behalf of any
of them) may take any further action to recover such Shortfall.
Failure to make any payment in respect of any Shortfall shall in
no circumstances constitute an Event of Default under Condition
7(e).
4(g) Substitution of Secured Property: The Issuer may from time to
time in respect of each Series of Notes upon agreement with all
the Noteholders, or if so directed by an Extraordinary Resolution
of the Noteholders or, where the Trustee is satisfied that such
substitution is not materially prejudicial to the interests of
the Noteholders, upon agreement with the Trustee, and, in any
such case, with the prior written consent of each Other Creditor,
substitute alternative Secured Property for such of the Secured
Property as it may deem appropriate. Any such alternative Secured
Property shall be held subject to such Security Interests in
favour of the Trustee and the Issuer shall execute such further
documentation as the Trustee may require in order to constitute
such Security Interests as a condition to such substitution. If
the Noteholders or the Trustee (where satisfied as stated above)
and each Other Creditor agree to the substitution, the Issuer
shall notify the Noteholders thereof in accordance with Condition
14 and, if the Notes are listed and/or admitted to trading on any
stock exchange, the Issuer shall also notify such stock exchange
of such substitution.
Page 40 of 210
4(h) Issuer’s Rights as Beneficial Owner of Collateral: The Issuer may
exercise any rights in its capacity as beneficial owner of the
Collateral only with the consent of the Trustee or as directed by
an Extraordinary Resolution of the Noteholders and, if such
direction is given, the Issuer will act only in accordance with
such direction. In particular, the Issuer will not attend or vote
at any meeting of holders of the Securities, or give any consent
or notification or make any declaration in relation to the
Collateral, unless the Trustee shall so direct or by direction of
any Extraordinary Resolution of the Noteholders.
4(i) Swap: Pursuant to the terms of any Swap entered into in
connection with any Notes, the Issuer agrees to pay to the Swap
Counterparty on each scheduled date for payment thereof, an
amount equal to the principal and/or interest (if any) due and
payable on such date in respect of the Securities as specified in
the terms and conditions of the Securities on the Issue Date; and
the Swap Counterparty agrees to pay the Issuer on each scheduled
date for payment thereof, an amount equal to and in the same
currency as the aggregate principal and/or interest amount (if
any) payable by the Issuer to the Noteholders on the Notes on
such date. On the Issue Date, the Swap Counterparty shall sell
the Initial Securities to the Issuer pursuant to the terms of the
Swap.
5. RESTRICTIONS
So long as any of the Transactions (as defined in the Trust Deed)
remain outstanding, the Issuer shall not, without the prior written
consent of the Trustee and any Other Creditors, incur any other
indebtedness for borrowed moneys or engage in any business (other than
acquiring and holding the Secured Property, managing financial assets
comprising the Secured Property, entering into Transactions, including
the issue of notes (as provided below), entering into any Other
Obligations and entering into agreements and transactions (as described
below) and entering into any other limited recourse financial
transactions as contemplated and on the conditions specified in the
Trust Deed), have any subsidiaries (although it may establish branches
in jurisdictions other than its jurisdiction of incorporation and may
appoint agents in respect of the administration thereof) or employees,
purchase, own, lease or otherwise acquire any real property (including
office premises or like facilities), consolidate or merge with any
other person or convey or transfer its properties or assets
substantially as an entity to any person (otherwise than as
contemplated in these Conditions and the Trust Deed) or issue any
further shares.
6. INTEREST AND OTHER CALCULATIONS
6(a) Interest on the Notes:
6(a)(i)
Interest Payment Dates: Each Note bears interest on its
outstanding Nominal Amount from and including the Interest
Commencement Date at the rate per annum (expressed as a
percentage) equal to the Rate of Interest, such interest
being payable in arrear on each Interest Payment Date. The
amount of interest payable shall be determined in accordance
with Condition 6(d). Such Interest Payment Date(s) is/are
either shown hereon as Specified Interest Payment Dates or,
if no Specified Interest Payment Date(s) is/are shown hereon,
Page 41 of 210
each date that falls the number of months or other period
shown hereon as the Interest Period after the preceding
Interest Payment Date or, in the case of the first Interest
Payment Date, after the Interest Commencement Date.
6(a)(ii) Rate of Interest: The Rate of Interest in respect of Notes
for each Interest Accrual Period shall be determined in the
manner specified hereon and the provisions below relating to
ISDA Determination shall apply.
Where ISDA Determination is specified hereon as the manner in
which the Rate of Interest is to be determined, the Rate of
Interest for each Interest Accrual Period shall be determined
by the Calculation Agent as a rate equal to the relevant ISDA
Rate plus or minus (as indicated hereon) the Margin (if any).
For the purposes of this Condition 6(a)(ii),
“ISDA Rate” for an Interest Accrual Period means the rate, as
determined by the Calculation Agent on the relevant Reset
Date, equal to the Floating Rate Option for the Designated
Maturity.
“EUR-EURIBOR-Reuters” means that the rate for a Reset Date
will be the rate for deposits in Euro for a period of the
Designated Maturity which appears on the Reuters Page
EURIBOR01 or any successor to such page as of 11:00 a.m.,
Brussels time, on the day that is two TARGET Business Days
preceding that Reset Date. If such EUR-EURIBOR-Reuters does
not appear on the Reuters Page EURIBOR01 or any successor to
such page on the day that is two TARGET Business Days
preceding the Reset Date, the ISDA Rate for that Reset Date
will be determined by the Calculation Agent on the basis of
the rates at which deposits in Euro are offered by the
Reference Banks at approximately 11:00 a.m., Brussels time,
on the day that is two TARGET Business Days preceding that
Reset Date to prime banks in the Euro-Zone interbank market
for a period of the Designated Maturity commencing on that
Reset Date and in a Representative Amount, using the Day
Count Fraction specified in the applicable Final Terms. The
Calculation Agent will request the principal Euro-Zone office
of each of the Reference Banks to provide a quotation of its
rate. If at least two quotations are provided, the Rate of
Interest for that Reset Date will be the arithmetic mean of
the quotations. If fewer than two quotations are provided as
requested, the ISDA Rate for that Reset Date will be the
arithmetic mean of the rates quoted by major banks in the
Euro-Zone,
selected
by
the
Calculation
Agent,
at
approximately 11:00 a.m., Brussels time, on that Reset Date
for loans in Euro to leading European banks for a period of
the Designated Maturity commencing on that Reset Date and in
a Representative Amount;
“GBP-LIBOR-BBA” means that the rate for a Reset Date will be
the rate for deposits in Sterling for a period of the
Designated Maturity which appears on the Reuters Screen
LIBOR01 Page as of 11:00 a.m., London time, on that Reset
Date. If such GBP-LIBOR-BBA does not appear on the Reuters
Screen LIBOR01 Page or any successor to such page on that
Reset Date, the ISDA Rate for that Reset Date will be
determined by the Calculation Agent on the basis of the rates
Page 42 of 210
at which deposits in Sterling are offered by the Reference
Banks at approximately 11:00 a.m., London time, on that Reset
Date to prime banks in the London interbank market for a
period of the Designated Maturity commencing on that Reset
Date and in a Representative Amount. The Calculation Agent
will request the principal London office of each of the
Reference Banks to provide a quotation of its rate. If at
least two quotations are provided, the rate for that Reset
Date will be the arithmetic mean of the quotations. If fewer
than two quotations are provided as requested, the rate for
that Reset Date will be the arithmetic mean of the rates
quoted by major banks in London, selected by the Calculation
Agent, at approximately 11:00 a.m., London time, on that
Reset Date for loans in Sterling to leading European banks
for a period of the Designated Maturity commencing on that
Reset Date and in a Representative Amount;
“USD-LIBOR-BBA” means that the rate for a Reset Date will be
the rate for deposits in U.S. Dollars for a period of the
Designated Maturity which appears on the Reuters Screen
LIBOR01 Page as of 11:00 a.m., London time, on the day that
is two London Banking Days preceding that Reset Date. If such
USD-LIBOR-BBA does not appear on the Reuters Screen LIBOR01
Page or any successor to such page on that date, the ISDA
Rate for that Reset Date will be determined by the
Calculation Agent on the basis of the rates at which deposits
in U.S. Dollars are offered by the Reference Banks at
approximately 11:00 a.m., London time, on the day that is two
London Banking Days preceding that Reset Date to prime banks
in the London interbank market for a period of the Designated
Maturity
commencing
on
that
Reset
Date
and
in
a
Representative Amount. The Calculation Agent will request the
principal London office of each of the Reference Banks to
provide a quotation of its rate. If at least two such
quotations are provided, the rate for that Reset Date will be
the arithmetic mean of the quotations. If fewer than two
quotations are provided as requested, the rate for that Reset
Date will be the arithmetic mean of the rates quoted by major
banks in New York City, selected by the Calculation Agent, at
approximately 11:00 a.m., New York City time, on that Reset
Date for loans in U.S. Dollars to leading European banks for
a period of the Designated Maturity commencing on that Reset
Date and in a Representative Amount;
“Designated Maturity” means
applicable Final Terms;
in
the
specified
in
the
“Reference Banks” means four major banks selected
Calculation Agent in the Euro-Zone interbank market;
by
the
“Floating Rate Option”
applicable Final Terms;
means
the
the
period
option
specified
“Representative Amount” an amount that is representative for
a single transaction in the relevant market at the relevant
time;
“Reset Date” means the first day of the relevant Interest
Accrual Period unless otherwise specified in the applicable
Final Terms; and
Page 43 of 210
“Reuters Page” means, when used in connection with any
designated page, the display page so designated by on the
Reuters service, or any successor to such page.
6(b) Cessation and/or delay of Interest: Interest shall cease to
accrue on each Note from and including the earlier of (i) the
occurrence of a Credit Event Determination Date and (ii) the due
date for redemption unless, upon due presentation, payment is
improperly withheld or refused, in which event interest shall
continue to accrue (both before and after judgment) at the Rate
of Interest in the manner provided in this Condition 6 to the
Relevant Date.
In the event that a Credit Event may have occurred but the
Conditions to Settlement have not been satisfied on or prior to
an Interest Payment Date, the Interest Amount that would
otherwise be due and payable on such Interest Payment Date shall,
on giving notice to Noteholders in accordance with Condition 14,
be delayed until the first Business Day following the thirtieth
calendar day following the relevant Interest Payment Date,
provided that (i) no additional amounts or interest shall be
payable by the Issuer in respect of any such delay and (ii) this
provision shall be subject to the cessation of accrual of
interest from and including the Credit Event Determination Date
if the Conditions to Settlement have been satisfied.
6(c) Margin, Maximum/Minimum Rates of Interest and Redemption Amounts
and Rounding:
6(c)(i)
If any Margin is specified hereon (either (x) generally or
(y) in relation to one or more Interest Accrual Periods),
an adjustment shall be made to all Rates of Interest, in
the case of (x), or the Rates of Interest for the specified
Interest Accrual Periods, in the case of (y), calculated in
accordance with Condition 6(a) by adding (if a positive
number) or subtracting (if a negative number) the absolute
value of such Margin, subject always to Condition 6(c)(ii).
6(c)(ii)
If any Maximum or Minimum Rate of Interest or Redemption
Amount is specified hereon, then any Rate of Interest or
Redemption Amount shall be subject to such maximum or
minimum, as the case may be.
6(c)(iii) For the purposes of any calculations required pursuant to
these Conditions (unless otherwise specified), (x) all
percentages resulting from such calculations shall be
rounded, if necessary, to the nearest one hundredthousandth of a percentage point (with halves being rounded
up), (y) all figures shall be rounded to seven significant
figures (with halves being rounded up) and (z) all currency
amounts that fall due and payable shall be rounded to the
nearest unit of such currency (with halves being rounded
up). For these purposes, “unit” means the lowest amount of
such currency that is available as legal tender in the
country(ies) of such currency.
6(d) Calculations: The amount of interest payable per Calculation
Amount in respect of any Note for any Interest Accrual Period
shall be equal to the product of the Rate of Interest, the
Calculation Amount, the Day Count Fraction for such Interest
Accrual Period and, where the denomination of such Note exceeds
Page 44 of 210
the Calculation Amount, the figure resulting from dividing such
denomination by the Calculation Amount, unless an Interest Amount
(or a formula for its calculation) is applicable to such Interest
Accrual Period, in which case the amount of interest payable per
Calculation Amount in respect of such Note for such Interest
Accrual Period shall equal such Interest Amount (or be calculated
in accordance with such formula). Where any Interest Period
comprises two or more Interest Accrual Periods, the amount of
interest payable per Calculation Amount in respect of such
Interest Period shall be the sum of the Interest Amounts payable
in respect of each of those Interest Accrual Periods. In respect
of any other period for which interest is required to be
calculated, the provisions above shall apply save that the Day
Count Fraction shall be for the period for which interest is
required to be calculated.
6(e) Determination and Publication of Rates of Interest, Interest
Amounts, Final Redemption Amounts and Early Redemption Amounts:
The Calculation Agent shall, as soon as practicable at such time
on such date as the Calculation Agent may be required to
calculate any rate or amount, obtain any quotation or make any
determination or calculation, determine such rate and calculate
the Interest Amounts for the relevant Interest Accrual Period,
calculate the Final Redemption Amount or Early Redemption Amount,
obtain such quotation or make such determination or calculation,
as the case may be, and cause the Rate of Interest and/or the
Interest Amounts for each Interest Period and the relevant
Interest Payment Date and, if required to be calculated, the
Final Redemption Amount or any Early Redemption Amount to be
notified to the Trustee, the Issuer, the Swap Counterparty, each
of the Paying Agents, the Noteholders, any other Calculation
Agent appointed in respect of the Notes that is to make a further
calculation upon receipt of such information and, if the Notes
are listed and/or admitted to trading on a stock exchange and the
rules of such exchange or other relevant authority so require,
such exchange or other relevant authority as soon as possible
after their determination but in no event later than (i) the
commencement of the relevant Interest Period, if determined prior
to such time, in the case of notification to such exchange of a
Rate of Interest and Interest Amount, or (ii) in all other cases,
the fourth Business Day after such determination. Where any
Interest Payment Date or Interest Period Date is subject to
adjustment pursuant to Condition 6(h), the Interest Amounts and
the Interest Payment Date so published may subsequently be
amended (or appropriate alternative arrangements made with the
written consent of the Trustee by way of adjustment) without
notice in the event of an extension or shortening of the Interest
Period. If the Notes become due and payable under Condition 7(e),
the accrued interest and the Rate of Interest payable in respect
of the Notes shall nevertheless continue to be calculated as
previously in accordance with this Condition but no publication
of the Rate of Interest and/or the Interest Amount so calculated
need be made unless the Trustee otherwise requires. The
determination of any rate or amount, the obtaining of each
quotation and the making of each determination or calculation by
the Calculation Agent(s) shall (in the absence of manifest error)
be final and binding upon all parties.
6(f) Determination or Calculation by Trustee: If the Calculation Agent
does not at any time for any reason determine or calculate the
Rate of Interest for an Interest Period or any Interest Amount,
Page 45 of 210
Final Redemption Amount or Early Redemption Amount, the Trustee
shall do so (or shall appoint an agent on its behalf to do so)
and such determination or calculation shall be deemed to have
been made by the Calculation Agent. In doing so, the Trustee
shall apply the foregoing provisions of this Condition 6, with
any necessary consequential amendments, to the extent that, in
its opinion, it can do so, and, in all other respects it shall do
so in such manner as it shall deem fair and reasonable in all the
circumstances.
6(g) Calculation Agent: The Issuer shall procure that there shall at
all times be one or more Calculation Agents if provision is made
for them hereon and for so long as any Note is outstanding (as
defined in the Trust Deed). Where more than one Calculation Agent
is appointed in respect of the Notes, references in these
Conditions to the Calculation Agent shall be construed as each
Calculation Agent performing its respective duties under the
Conditions. If the Calculation Agent is unable or unwilling to
act as such or if the Calculation Agent fails duly to establish
the Rate of Interest for an Interest Period or Interest Accrual
Period or to calculate any Interest Amount, Final Redemption
Amount or Early Redemption Amount, as the case may be, or to
comply with any other requirement, the Issuer shall (if directed
by an Extraordinary Resolution of the Noteholders) appoint a
replacement Calculation Agent in accordance with such direction
to act as such in its place. The Calculation Agent may not resign
its duties without a successor having been appointed as
aforesaid. Except to the extent that the Calculation Agent has
acted negligently or fraudulently or is in wilful breach of its
duties, the Calculation Agent shall not be liable to the Trustee
or the Noteholders for any expense, loss or damage suffered by or
occasioned to them. In any event, the Calculation Agent shall not
be responsible for any direct loss or indirect consequential
losses, notwithstanding it having been advised of the possibility
of such loss.
6(h) Business Day Convention: If any date referred to in these
Conditions that is specified hereon to be subject to adjustment
in accordance with a Business Day Convention would otherwise fall
on a day that is not a Business Day, then, if the Business Day
Convention specified in the relevant Final Terms is (A) the
Floating Rate Business Day Convention, such date shall be
postponed to the next day that is a Business Day unless it would
thereby fall into the next calendar month, in which event (x)
such date shall be brought forward to the immediately preceding
Business Day and (y) each subsequent such date shall be the last
Business Day of the month in which such date would have fallen
had it not been subject to adjustment, (B) the Following Business
Day Convention, such date shall be postponed to the next day that
is a Business Day, (C) the Modified Following Business Day
Convention, such date shall be postponed to the next day that is
a Business Day unless it would thereby fall into the next
calendar month, in which event such date shall be brought forward
to the immediately preceding Business Day or (D) the Preceding
Business Day Convention, such date shall be brought forward to
the immediately preceding Business Day.
Page 46 of 210
7. REDEMPTION, PURCHASE AND OPTIONS
7(a) Final Redemption: unless previously redeemed, purchased and/or
cancelled and/or unless a Credit Event Determination Date has
occurred as provided below, each Note shall be finally redeemed
on the Maturity Date specified hereon at its Final Redemption
Amount (which, unless otherwise provided hereon, is its Nominal
Amount).
7(b) Early Redemption:
7(b)(i)
The Early Redemption Amount payable in respect of a Note
shall be determined by reference to, inter alia, the
Securities.
Following the occurrence of a relevant event specified in
Condition 7(c), 7(d), 7(e) or 7(f), each Note will be
redeemed by payment of the Early Redemption Amount on the
Early Redemption Date.
The Calculation Agent shall, as the Issuer’s agent, subject
to Clause 3.6 of the Master Trust Terms, arrange the sale
of Securities where necessary, and may purchase such
securities for its own account.
7(b)(ii)
If, during the period between the date of designation of an
Early Redemption Date and the Early Redemption Date so
designated,
the
Issuer
receives
(i)
any
income
or
distribution on the Securities and/or (ii) any Sale
Proceeds of the Securities, then it shall deposit such
amounts with a bank (which may be Barclays Bank PLC) rated
not less than A-1 by Standard & Poor’s and P-1 by Moody’s
until the Early Redemption Date (provided that if on any
date on which there are Notes outstanding the short-term
credit rating of such bank falls below such ratings (a
“Bank Ratings Downgrade”), then, no later than 30 calendar
days after the occurrence of such Bank Ratings Downgrade,
the Issuer shall use its reasonable endeavours to procure
that a replacement bank be appointed having the required
rating on terms that such deposit shall earn interest at a
rate per annum equal to the overnight rate from time to
time of such replacement bank for the relevant currency).
Any interest on the amounts specified in this Condition
7(b)(ii) shall be deemed to be Sale Proceeds.
7(b)(iii) Under the terms of the relevant Swap, the relevant Swap
shall terminate in accordance with the provisions of
Section 6(e) of that Swap (the “Swap Termination Method”).
In the event of Notes becoming due for mandatory redemption and the
Security Interests becoming enforceable in accordance with the
provisions of the Trust Deed (i) the Trustee may take such action as
is provided in Condition 4(e) and (ii) the Early Redemption Amount may
be less than the Nominal Amount of the Notes being redeemed.
7(c) Mandatory Redemption Events:
7(c)(i)
Securities Event: If, in respect of any Obligation, at any
time a Credit Event has occurred in respect of such
Obligation or the Securities Issuer and the Conditions to
Page 47 of 210
Settlement have been satisfied (a “Securities Event”), (i)
the Calculation Agent shall, (a) as soon as reasonably
practicable, designate (the date of such determination
being a “Credit Event Determination Date”) a day no less
than seven and no more than 30 days following the Credit
Event Determination Date as the “Early Redemption Date”
(for the avoidance of doubt, such Early Redemption Date may
fall after the Maturity Date in circumstances where the
Credit Event Determination Date occurs within 30 days of
the
Maturity
Date)
and
(b)
as
soon
as
reasonably
practicable, notify the Issuer, the Trustee, the Issuing
and Paying Agent, the Swap Counterparty and the Noteholders
of the satisfaction of the Conditions to Settlement (the
date on which notification to the Noteholders is effective)
and (ii) the Issuer shall simultaneously redeem each Note
at its Early Redemption Amount on the Early Redemption
Date.
In respect of any Notes that are redeemed in accordance
with this Condition 7(c)(i), the Issuer shall apply all
moneys received by it in respect of such Notes, subject to
the terms of the Issue Deed, in the order set out in
Condition 4(b)(i).
Any Creditor that has a claim in respect of more than one
Issuer Obligation may rank differently in respect of the
Issuer Obligation.
If the moneys received by the Issuer are not enough to pay
in full all amounts to persons whose claims rank pari
passu, the Issuer shall apply the moneys pro rata on the
basis of the amount due to each party entitled to such
payment.
7(c)(ii)
Tax Event:
either:
If
the
Issuer
satisfies
the
Trustee
that,
(A)
on the occasion of the next payment due in respect of
the Notes, the Issuer would be required by the law of
its jurisdiction of incorporation to withhold or account
for tax or would suffer tax in respect of its income so
that it would be unable to make payment of the full
amount due in respect of the Notes; and/or
(B)
as a result of any change in, or proposed change in, or
amendment to or proposed amendment to, the accounting
standards, practices or guidelines applicable in the
Republic of Ireland (“Applicable Accounting Standards”)
or
applicable
tax
law,
practices
or
guidelines
applicable in the Republic of Ireland (“Applicable Tax
Laws”) or any change in, or proposed change in the
application of, the official or generally published
interpretation of the Applicable Accounting Standards or
Applicable Tax Laws, which change or amendment would
become effective on or after the date of issue of the
Notes, the Issuer may have a liability to account for
tax or may suffer tax that would, in either case, result
in it being unable to make payment of the full amount
due in respect of the Notes; and/or
Page 48 of 210
(C)
the Issuer (a) is or will be unable to receive any
payment due in respect of any Securities forming part of
the Secured Property in full on the due date therefor
without deduction for or on account of any withholding
tax, back-up withholding or other tax, duties or charges
of whatsoever nature imposed by, or (b) is required to
pay any tax duty or charge of whatsoever nature in
respect of any payment received in respect of any
Securities forming part of the Secured Property (that
would result in it being unable to make payment of the
full amount due in respect of the Notes) by, or (c) is
required to comply with any reporting requirement of,
any authority of any jurisdiction, except in any case
where the Issuer is able to obtain such payment in full
on the due date therefor or gain exemption from such
payment or reporting requirement by filing a declaration
that it is not a resident of such jurisdiction and/or by
executing any certificate, form or other document in
order to make a claim under a double taxation treaty or
other exemption available to it and such filing or
execution does not involve, in the opinion of the
Issuer, any material expense and is not unduly onerous,
or such reporting requirement does not involve, in the
opinion of the Issuer, any material expense and is not
unduly onerous and
in any case, such obligation cannot be avoided by the Issuer
taking reasonable measures available to it, then the Issuer
shall so inform the Trustee, and shall use all reasonable
endeavours to arrange, in accordance with the Trust Deed, the
substitution of a company incorporated in another jurisdiction
approved beforehand in writing by the Trustee and the Other
Creditors as the principal obligor or to change (to the
satisfaction of the Trustee and the Other Creditors its
residence for taxation purposes to another jurisdiction
approved beforehand in writing by the Trustee and the Other
Creditors and if it is unable to arrange such substitution
before the next payment is due in respect of the Notes, then
the Issuer shall give notice (as soon as is reasonably
practicable and in any event not less than 15 nor more than 30
days prior to such next payment date (unless otherwise
specified hereon)) to the Trustee, the Noteholders of each
Series
of
Notes
of
the
Issuer
outstanding,
the
Swap
Counterparty and upon the giving of such notice all but not
some only of the Notes shall become due for redemption on the
date specified in such notice at their outstanding Early
Redemption
Amount
(as
described
in
Condition
7(b)).
Notwithstanding any provision to the contrary, if at any time
prior to the redemption of the Notes pursuant to this
Condition 7(c)(ii), a Securities Event occurs and the Issuer
gives notice of an Early Redemption Date pursuant to Condition
7(c)(i), then the notice of redemption given pursuant to this
Condition 7(c)(ii) shall be deemed to be void and the Notes
shall be redeemed pursuant to the provisions of Condition
7(c)(i).
Prior to the publication of any notice of redemption pursuant
to Condition 7(c)(ii), the Issuer shall deliver to the Trustee
a certificate signed by two directors of the Issuer stating
that the obligations referred to in Condition 7(c)(ii)(A), (B)
or (C), as the case may be, cannot be avoided by the Issuer
Page 49 of 210
taking reasonable measures available to it, and the Trustee
shall be entitled to accept such certificate as sufficient
evidence of the satisfaction of the conditions precedent set
out in Condition 7(c)(ii), in which event such acceptance
shall be conclusive and binding on the Noteholders and the
Couponholders.
Notwithstanding the foregoing, if any of the taxes referred to
in Condition 7(c)(ii) arises by reason of:
(I)
any Noteholder’s connection with its jurisdiction of
incorporation otherwise than by reason only of the
holding of any Note or receiving or being entitled to
any Redemption Amount or interest in respect thereof; or
(II)
a payment being made to an individual pursuant to
European Council Directive 2003/48/EC or any other
Directive implementing the conclusions of the ECOFIN
Council meeting of 26-27 November 2000 on the taxation
of savings income or any law implementing or complying
with, or introduced in order to conform to, such
Directive; or
(III) the presentation of a Note, Coupon for payment by or on
behalf of a Noteholder who would have been able to avoid
the
taxes
referred
to
in
Condition
7(c)(ii)
by
presenting the relevant Note, Coupon to another Paying
Agent in a Member State of the European Union,
then Condition 7(c)(ii) shall not apply. The Issuer shall
deduct such taxes from the amounts payable to such Noteholder,
all other Noteholders shall receive the due amounts payable to
them and the Notes shall not be redeemed as provided in the
previous provisions. Any such deduction shall not constitute
an Event of Default under Condition7(e).
7(d) Swap Event: If a Swap is terminated in whole for any reason then the
Issuer shall give notice (as soon as is reasonably practicable and in
any event not less than 15 nor more than 30 days prior to the Early
Redemption Date (unless otherwise specified hereon), to the Trustee,
the Calculation Agent, the Noteholders and the Swap Counterparty and
upon the giving of such notice all but not some only of the Notes
shall become due for redemption on the date specified in such notice
at their outstanding Early Redemption Amount (as described in
Condition 7(b)). Notwithstanding any provision to the contrary, if at
any time prior to the redemption of the Notes pursuant to this
Condition 7(d), a Securities Event occurs and the Issuer gives notice
of an Early Redemption Date pursuant to Condition 7(c)(i), then the
notice of redemption given pursuant to this Condition 7(d) shall be
deemed to be void and the Notes shall be redeemed pursuant to the
provisions of Condition 7(c)(i).
7(e) Events of Default: If any of the following events (“Events of
Default”) occur, the Trustee at its discretion may, and if so
requested by holders of at least one-fifth of the aggregate
outstanding Nominal Amounts of the Notes then outstanding or if so
directed by an Extraordinary Resolution shall (provided in each case
that the Trustee shall have been indemnified and/or secured to its
satisfaction), give notice to the Issuer that the Notes are, and they
shall immediately become, due and payable at their Early Redemption
Amount:
Page 50 of 210
7(e)(i)
if default is made for more than 14 days in the payment of
any sum due in respect of any Note; or
7(e)(ii) if the Issuer does not perform or comply with any one or more
of its other obligations under the Notes or the Trust Deed
which default is incapable of remedy or, if in the opinion of
the Trustee capable of remedy, is not in the opinion of the
Trustee remedied within 30 days (or such longer period as the
Trustee may permit) after notice of such default shall have
been given to the Issuer by the Trustee and, in each case,
that the Trustee considers such a default to be materially
prejudicial to the interests of the Noteholders; or
7(e)(iii)if any order shall be made by any competent court or any
resolution passed for the winding-up or dissolution of the
Issuer or the appointment of an examiner, liquidator or
similar official in relation to the Issuer save for the
purposes
of
amalgamation,
merger,
consolidation,
reorganisation
or
other
similar
arrangement
on
terms
previously approved in writing by the Trustee or by an
Extraordinary Resolution of Noteholders.
The Issuer has undertaken in the Trust Deed that, on each date falling
12 months after 18 February 2010 and also within 14 days after any
request by the Trustee, it will send to the Trustee a certificate
signed by a Director to the effect that as at a date not more than
five days prior to the date of the certificate no Event of Default or
a Potential Event of Default (as defined in the Trust Deed) has
occurred.
7(f) Illegality Event: If, due to the adoption of, or any change in, any
applicable law after the Issue Date, or due to the promulgation of, or
any change in, the interpretation by any court, tribunal or regulatory
authority with competent jurisdiction of any applicable law after such
date, it becomes unlawful for the Issuer (i) to perform any absolute
or contingent obligation to make a payment in respect of the Notes or
any Master Document or (ii) to hold any Securities or to receive a
payment or delivery in respect of any Securities or (iii) to comply
with any other material provision of any Master Document, the Issuer
shall give notice (as soon as reasonably practicable and in any event
not less than 15 nor more than 30 days prior to such next payment date
(unless otherwise specified hereon)) to the Trustee, the Noteholders
of each Series of Notes of the Issuer outstanding and the Swap
Counterparty and upon the giving of such notice all but not some only
of the Notes shall become due for redemption on the date specified in
such
notice
at
their
outstanding
Early
Redemption
Amount.
Notwithstanding any provision to the contrary, if at any time prior to
the redemption of the Notes pursuant to this Condition 7(f), a
Securities Event occurs and the Issuer gives notice of an Early
Redemption Date pursuant to Condition 7(c)(i), then the notice of
redemption given pursuant to this Condition 7(f) shall be deemed to be
void and the Notes shall be redeemed pursuant to the provisions of
Condition 7(c)(i).
7(g) Purchases: If the Issuer has satisfied the Trustee that it has made
arrangements for the realisation of no more than the equivalent
proportion of the Securities, for the reduction in the notional amount
of any Other Obligation and for the purchase of the Notes, which
transactions will leave the Issuer with no assets or net liabilities
in respect thereof, it may purchase Notes (provided that all unmatured
Coupons and unexchanged Talons relating thereto are attached thereto
Page 51 of 210
or surrendered therewith) in the open market or otherwise at any
price.
7(h) Cancellation: All Notes purchased by or on behalf of the Issuer shall
be surrendered for cancellation, in the case of Bearer Notes, by
surrendering each such Note together with all unmatured Coupons and
all unexchanged Talons to or to the order of the Issuing and Paying
Agent and, in each case, shall, together with all Notes redeemed by
the Issuer, be cancelled forthwith (together with all unmatured
Coupons and unexchanged Talons attached thereto or surrendered
therewith). Any Notes so surrendered for cancellation may not be
reissued or resold and the obligations of the Issuer in respect of any
such Notes shall be discharged.
8. PAYMENTS AND TALONS
8(a) Payments of principal and interest in respect of the Notes shall,
subject as mentioned below, be made against presentation and surrender
of the relevant Notes (in the case of all payments of principal and,
in the case of interest, as specified in Condition 8(d)(iv)) or
Coupons (in the case of interest, save as specified in Condition
8(d)(iv)), as the case may be, at the specified office of any Paying
Agent outside the United States by a cheque payable in the relevant
currency drawn on, or, at the option of the holder, by transfer to an
account denominated in such currency with, a bank. For the purposes of
this Condition 8(a), “bank” means a bank in the principal financial
centre for such currency or in the case of Euro in a city in which
banks have access to the TARGET System.
8(b) Payments subject to Fiscal Laws: All payments are subject in all cases
to any applicable fiscal or other laws, regulations and directives in
the place of payment. No commission or expenses shall be charged to
the Noteholders or Couponholders in respect of such payments.
8(c) Appointment of Agents: The Issuing and Paying Agent, the other Paying
Agents, the Custodian and the Calculation Agent initially appointed by
the Issuer and their respective specified offices are listed below.
The Issuing and Paying Agent, the other Paying Agents, the Custodian
and the Calculation Agent act solely as agents of the Issuer and do
not assume any obligation or relationship of agency or trust for or
with any Noteholder or Couponholder. The Issuer reserves the right at
any time with the approval of the Trustee to vary or terminate the
appointment of the Issuing and Paying Agent, any other Paying Agent,
the Custodian or the Calculation Agent(s) and to appoint additional or
other Paying Agents, or Custodians or Calculation Agent(s) provided
that the Issuer shall at all times maintain (i) an Issuing and Paying
Agent, (ii) one or more Calculation Agent(s) where the Conditions so
require, (iii) a Custodian, (iv) a Paying Agent having its specified
office in a major European city, that shall be Dublin so long as the
Notes are listed on the Irish Stock Exchange, and (v) such other
agents as may be required by any other stock exchange on which the
Notes may be listed in each case, as approved by the Trustee.
Notice of any such change or any change of any specified office shall
promptly be given to the Noteholders.
8(d) Unmatured Coupons and unexchanged Talons:
8(d)(i)
Upon the due date for redemption of any Note, unmatured
Coupons relating to such Note (whether or not attached)
Page 52 of 210
shall become void and no payment shall be made in respect
of such Coupons.
8(d)(ii)
Upon the due date for redemption of any Note, any
unexchanged Talon relating to such Note (whether or not
attached) shall become void and no Coupon shall be
delivered in respect of such Talon.
8(d)(iii) Where any Note that provides that the relative unmatured
Coupons are to become void upon the due date for redemption
of those Notes is presented for redemption without all
unmatured Coupons, and where any Bearer Note is presented
for redemption without any unexchanged Talon relating to
it, redemption shall be made only against the provision of
such indemnity as the Issuer may require.
8(d)(iv)
If the due date for redemption of any Note is not a due
date for payment of interest, interest accrued but unpaid
from and including the preceding due date for payment of
interest or the Interest Commencement Date, as the case may
be, shall only be payable against presentation (and
surrender if appropriate) of the Bearer Note representing
it, as the case may be. Interest accrued on a Note that
only bears interest after its Maturity Date shall be
payable on redemption of such Note against presentation of
the relevant Note representing it, as the case may be.
8(e) Talons: On or after the Interest Payment Date for the final
Coupon forming part of a Coupon sheet issued in respect of any
Note, the Talon forming part of such Coupon sheet may be
surrendered at the specified office of the Issuing and Paying
Agent in exchange for a further Coupon sheet (and if necessary
another Talon for a further Coupon sheet) (but excluding any
Coupons that may have become void pursuant to Condition 9).
8(f) Non-Business Days: If any date for payment in respect of any Note
or Coupon is not a business day, the holder shall not be entitled
to payment until the next following business day nor to any
interest or other sum in respect of such postponed payment. In
this Condition 8(f), “business day” means a day (other than a
Saturday or a Sunday) on which banks and foreign exchange markets
are open for business in the relevant place of presentation, in
such jurisdictions as shall be specified as “Business Centres”
hereon and:
8(f)(i)
(in the case of a payment in a currency other than Euro)
where payment is to be made by transfer to an account
maintained with a bank in the relevant currency, on which
foreign exchange transactions may be carried on in the
relevant currency in the principal financial centre of the
country of such currency or
8(f)(ii)
(in the case of a payment in Euro or where the Business
Centre specified is TARGET) that is a TARGET Business Day.
9. PRESCRIPTION
Claims against the Issuer for payment in respect of the Notes and
Coupons (which, for this purpose, shall not include Talons) shall be
prescribed and become void unless made within 10 years (in the case of
Page 53 of 210
principal) or five years (in the case of interest) from the appropriate
Relevant Date in respect of them.
10.
ENFORCEMENT AND NON-PETITION
Only the Trustee may pursue the remedies available under the Trust Deed
to enforce the rights of the Noteholders, Couponholders, the Agents or
the Other Creditors and none of the Noteholders, Couponholders, Agents
or the Other Creditors is entitled to proceed against the Issuer unless
the Trustee, having become bound to proceed in accordance with the
terms of the Trust Deed, fails or neglects to do so.
The Trustee, the Noteholders, the Couponholders, the Custodian, the
Issuing and Paying Agent and the Other Creditors shall have recourse
only to the Secured Property and the Trustee having realised the same
and distributed the Net Proceeds in accordance with Condition 4, none
of the Trustee, the Noteholders, the Couponholders, the Agents, the
Dealer, the Arranger or the Other Creditors or anyone acting on behalf
of any of them shall be entitled to take any further steps against the
Issuer to recover any further sum and no debt shall be owed by the
Issuer in respect of such sum. In particular, none of the Trustee, any
Noteholder or Couponholder, the Agents or the Other Creditors, nor any
other party to the Issue Deed shall be entitled to institute, or join
with any other person in bringing, instituting or joining, insolvency
proceedings (whether court based or otherwise) in relation to the
Issuer, and none of them shall have any claim in respect of any sum
arising in respect of any assets secured for the benefit of any other
obligations of the Issuer.
11.
MEETINGS OF NOTEHOLDERS, MODIFICATION,
WAIVER AND SUBSTITUTION
11(a)
Meetings of Noteholders: The Trust Deed contains provisions
for convening meetings of Noteholders to consider any matter
affecting their interests, including the sanctioning by
Extraordinary Resolution of a modification of any of these
Conditions or any provisions of the Trust Deed. Such a meeting
may be convened by Noteholders holding not less than 10 per
cent. in aggregate outstanding Nominal Amounts of the Notes
for the time being outstanding. The quorum for any meeting
convened to consider an Extraordinary Resolution shall be two
or more persons holding or representing a clear majority in
aggregate outstanding Nominal Amounts of the Notes for the
time being outstanding, or at any adjourned meeting two or
more persons being or representing Noteholders whatever the
aggregate outstanding Nominal Amounts of the Notes held or
represented, unless the business of such meeting includes
consideration of proposals, inter alia, (i) to amend the dates
of maturity or redemption of the Notes or any date for payment
of interest or Interest Amounts on the Notes, (ii) to reduce
or cancel the nominal amount of or any premium payable on
redemption of, the Notes, (iii) to reduce the rate or rates of
interest in respect of the Notes or to vary the method or
basis of calculating the rate or rates or amount of interest
or the basis for calculating any Interest Amount in respect of
the Notes, (iv) if a Minimum and/or a Maximum Rate of Interest
or Redemption Amount is shown hereon to reduce any such
Minimum and/or Maximum, (v) to vary any method of, or basis
for, calculating the Final Redemption Amount or the Early
Page 54 of 210
Redemption Amount, (vi) to vary the currency or currencies of
payment or denomination of the Notes, (vii) to modify the
provisions concerning the quorum required at any meeting of
Noteholders or the majority required to pass the Extraordinary
Resolution, (viii) to modify the provisions of the Trust Deed
concerning this exception or (ix) to modify the Security
Interests described in Condition 4, in which case the
necessary quorum shall be two or more persons holding or
representing not less than 75 per cent. or at any adjourned
meeting not less than 25 per cent. in aggregate outstanding
Nominal Amounts of the Notes for the time being outstanding.
Any Extraordinary Resolution duly passed shall be binding on
Noteholders (whether or not they were present at the meeting
at which such resolution was passed) and on all Couponholders.
These Conditions may be amended, modified or varied in
relation to the Notes by the terms of the relevant Issue Deed
in relation to such Notes.
11(b)
Modification of the Trust Deed: The Trustee may agree, without
the consent of the Noteholders or Couponholders, to (i) any
modification of any of the provisions of the Trust Deed, the
Swap or any other documentation in connection with the issue
of the Notes that is, in its opinion, of a formal, minor or
technical nature or is made to correct a manifest error (for
which purpose regard may be had, without limitation, to any
document entered into, or prepared in connection with, the
Notes), and (ii) any other modification (except as mentioned
in Condition 11(a)), and any waiver or authorisation of any
breach or proposed breach, of any of these Conditions or any
of the provisions of the Trust Deed or the Swap that is in the
opinion of the Trustee not materially prejudicial to the
interests
of
the
Noteholders.
Any
such
modification,
authorisation or waiver shall be binding on the Noteholders
and the Couponholders and, if the Trustee so requires, such
modification shall be notified to the Noteholders as soon as
practicable.
11(c)
Substitution: The Trust Deed contains provisions permitting
the Trustee to agree, subject to such amendment of the Trust
Deed and such other conditions as the Trustee may require,
without the consent of the Noteholders or the Couponholders
but subject to the consent of the Other Creditors, to the
substitution of any other company in place of the Issuer, or
of any previous substituted company, as principal debtor under
the Trust Deed and the Notes. In the case of such a
substitution, the Trustee may agree, without the consent of
the Noteholders or the Couponholders, to a change of the law
governing the Notes, the Coupons, the Talons and/or the Trust
Deed provided that such change would not in the opinion of the
Trustee be materially prejudicial to the interests of the
Noteholders. Under the Trust Deed, the Trustee may agree or
require the Issuer to use all reasonable endeavours to procure
the substitution as principal debtor under the Trust Deed and
all of the Notes then outstanding of a company incorporated in
some other jurisdiction upon the occurrence of any of the
taxes referred to in Condition 7(c)(ii) arising, subject to
the approval of the Other Creditors of the Issuer and provided
that such substitution shall not at the time of substitution
result in any rating assigned to the Notes being adversely
Page 55 of 210
affected, as confirmed in writing by each rating agency that
has assigned any such rating.
11(d)
Entitlement of the Trustee: In connection with the exercise of
its functions (including but not limited to, those referred to
in this Condition 11), the Trustee shall have regard to the
interests of the Noteholders as a class and shall not have
regard
to
the
consequences
(in
particular,
any
tax
consequences) of such exercise for individual Noteholders or
Couponholders and the Trustee shall not be entitled to
require, nor shall any Noteholder or Couponholder be entitled
to claim, from the Issuer any indemnification or payment in
respect of any tax consequence of any such exercise upon
individual Noteholders or Couponholders.
12.
REPLACEMENT OF NOTES, COUPONS AND TALONS
If a Note, Coupon or Talon is lost, stolen, mutilated, defaced or
destroyed, it may be replaced, subject to applicable laws,
regulations and stock exchange or other relevant authority
regulations, at the specified office of the Issuing and Paying
Agent in the Republic of Ireland or such other Paying Agent, as
the case may be, as may from time to time be designated by the
Issuer for the purpose and notice of whose designation is given
to Noteholders, in each case on payment by the claimant of the
fees and costs incurred in connection therewith and on such terms
as to evidence, security and indemnity (that may provide, inter
alia, that if the allegedly lost, stolen or destroyed Note,
Coupon or Talon is subsequently presented for payment or, as the
case may be, for exchange for further Coupons, there shall be
paid to the Issuer on demand the amount payable by the Issuer in
respect of such Notes, Talons or further Coupons) and otherwise
as the Issuer may require. Mutilated or defaced Notes, Coupons or
Talons must be surrendered before replacements will be issued.
13.
FURTHER ISSUES
13(a) Further issues: The Issuer may from time to time without the
consent of the Noteholders, Couponholders or any Other Creditor
but provided that the Trustee is satisfied that the restrictions
set out in Condition 13(b) will be complied with, create and
issue further notes either having the same terms and conditions
as the Notes in all respects (or in all respects except for the
first payment of interest on them) and so that such further issue
shall be consolidated and form a single series with the Notes or
upon such terms as the Issuer may determine at the time of their
issue. Any such further notes shall only form a single issue with
the Notes (unless otherwise approved by an Extraordinary
Resolution) if the Issuer provides additional assets as security
for such further notes that are fungible with, and have the same
proportionate composition as, those forming part of the Secured
Property for the Notes and in the same proportion that the
nominal amount of such new notes bears to the Notes and the
Issuer enters into, or has the benefit of, additional or
supplemental Swaps extending the terms of any existing Swaps to
the new notes on terms no less favourable than such existing
documents and agreements. Any new notes forming a single series
with the Notes shall be constituted and secured by a deed
supplemental to the Issue Deed, such further security shall be
added to the Secured Property so that the new notes and the
Page 56 of 210
existing Notes shall be secured by the same Secured Property and
references in these Conditions to “Notes”, “Collateral”, “Secured
Property”,
“Swaps”,
“Obligations”,
“Other
Obligations”,
“Creditors” and “Other Creditors” shall be construed accordingly.
The Trust Deed contains provisions for convening a single meeting
of the holders of the Notes in certain circumstances where the
Trustee so decides.
13(b) Restrictions: The Issuer may only issue further notes and create
or incur further obligations relating to such Notes as provided
for in Condition 13(a), provided that such further notes and
obligations are secured on assets of the Issuer other than the
Issuer’s share capital and any fees paid to the Issuer in respect
of the Notes; are issued or created on terms substantially in the
form contained in Conditions 4(f) and 10; are, in the case of
such further notes forming a single series with the Notes,
secured pari passu upon the Secured Property and such further
assets of the Issuer upon which such further notes are secured,
all in accordance with this Condition 13; shall not at the time
of issue result in any rating assigned to the Notes being
adversely affected as confirmed in writing by each rating agency,
if any, that has assigned a rating to the Notes; and where the
Issuer wishes to issue Notes with a maturity of less than one
year, it shall ensure that it is in full compliance with the
notice BSD C 01/02 issued by the Irish Financial Services
Regulatory Authority of exemptions granted under Section 8(2) of
the Central Bank Act 1971, as amended.
14.
NOTICES
Notices to the holders of Notes shall be valid if published in a daily
newspaper of general circulation in London (that is expected to be the
Financial Times). If in the opinion of the Trustee any such publication
is not practicable, notice shall be validly given if published in
another
leading
daily
English
language
newspaper
with
general
circulation in Europe. Any such notice shall be deemed to have been
given on the date of such publication or, if published more than once
or on different dates, on the first date on which publication is made,
as provided above.
If and while the Notes are listed and admitted to trading on the Irish
Stock Exchange, copies of all notices given in accordance with this
Condition 14 shall be forwarded to the Companies Announcement Office of
the Irish Stock Exchange.
Couponholders shall be deemed for all purposes to have notice of the
contents of any notice given to the holders of Notes in accordance with
this Condition 14.
15.
INDEMNIFICATION AND OBLIGATIONS OF THE
TRUSTEE
The Trust Deed contains provisions for the indemnification of the
Trustee, for its relief from responsibility including for the exercise
of any voting rights in respect of the Securities and for the value,
validity, sufficiency and enforceability (that the Trustee has not
investigated) of the Security Interests created over the Secured
Property. The Trustee is not obliged or required to take any action
under the Trust Deed that may involve it in incurring any personal
liability or expense unless indemnified and/or secured to its
satisfaction. The Trustee and any affiliate are entitled to enter into
Page 57 of 210
business transactions with the Issuer, any Obligor, Swap Counterparty,
the Arranger, the Dealer or any of their respective subsidiary, holding
or associated companies without accounting to the Noteholders for
profit resulting therefrom.
The Trustee is exempted from liability with respect to any loss or
theft or reduction in value of the Securities, from any obligation to
insure or to procure the insuring of the Securities and from any claim
arising from the fact that the Securities will be held in safe custody
by the Custodian or any custodian selected by the Trustee (in each
case, if applicable). The Trustee is not responsible for monitoring or
supervising the performance by any other person of its obligations to
the Issuer and may assume these are being performed unless it shall
have actual knowledge to the contrary.
The Trust Deed provides that in acting as Trustee under this Trust Deed
the Trustee shall not assume any duty or responsibility to the Other
Creditors, the Custodian or the Issuing and Paying Agent (other than to
pay to any of such parties any moneys received and repayable to it and
to act in accordance with the provisions of Condition 4) and shall have
regard solely to the interests of the Noteholders.
16.
CONTRACTS (RIGHTS OF THIRD PARTIES) ACT 1999
No person shall have any right to enforce any term or condition of the
Notes under the Contracts (Rights of Third Parties) Act 1999 except and
to the extent (if any) that the Notes expressly provide for such Act to
apply to any of their terms.
17.
GOVERNING LAW AND JURISDICTION
17(a) Governing Law: The Trust Deed, the relevant Issue Deed, the
Notes, the Coupons and the Talons and any non-contractual
obligations arising out of or in connection with them are
governed by, and shall be construed in accordance with, English
law.
17(b) Jurisdiction: The courts of England are to have jurisdiction to
settle any disputes that may arise out of or in connection with
any Notes, Coupons or Talons and accordingly any legal action or
proceedings arising out of or in connection with any Notes,
Coupons or Talons (“Proceedings”) may be brought in such courts.
The Issuer has in the Issue Deed irrevocably submitted to the
jurisdiction of such courts.
17(c) Service of Process: The Issuer has irrevocably appointed an agent
in England to receive, for it and on its behalf, service of
process
in
any
Proceedings
in
England.
Page 58 of 210
Willow
SECURITY ARRANGEMENTS
The Security Interests include a fixed charge over Securities that may be
held by or through the Custodian through Euroclear and/or Clearstream,
Luxembourg and/or an alternative clearing system (each, a “clearing
system”). The charge is intended to create a property interest in the
Securities in favour of the Trustee to secure the relevant Issuer’s
liabilities. However, where the Securities are held through a clearing
system, the interests that the Custodian holds and that are traded in the
clearing system are not the physical Securities themselves but a series of
contractual rights. These rights consist of (i) the relevant Issuer’s
rights against the Custodian, (ii) the Custodian’s rights as an
accountholder against the clearing system, (iii) the rights of the
clearing system against the common depositary and (iv) the rights of the
common depositary against the Securities Issuer, as the case may be. As a
result, where Securities are held in a clearing system the Security
Interests will take the form of an assignment of the relevant Issuer’s
rights against the Custodian under the Custody Agreement, rather than a
charge over the Securities themselves.
Page 59 of 210
IRELAND TAXATION
The following is a summary based on the laws and practices currently in
force in Ireland regarding the tax position of investors beneficially
owning their Notes and should be treated with appropriate caution.
Particular rules may apply to certain classes of taxpayers holding Notes.
The summary does not constitute tax or legal advice and the comments below
are of a general nature only. Prospective investors in the Notes should
consult their professional advisers on the tax implications of the
purchase, holding, redemption or sale of the Notes and the receipt of
interest thereon under the laws of their country of residence, citizenship
or domicile.
WITHHOLDING TAX
In general, tax at the standard rate of income tax (currently 20 per
cent.), is required to be withheld from payments of Irish source interest.
However, an exemption from withholding on interest payments exists under
Section 64 of the Taxes Consolidation Act 1997 (the “1997 Act”) for
certain underlying securities (“quoted Eurobonds”) issued by a body
corporate (such as the Issuer) that are interest bearing and quoted on a
recognised stock exchange (which would include the Irish Stock Exchange).
Any interest paid on such quoted Eurobonds can be paid free of withholding
tax provided:

the person by or through whom the payment is made is not in Ireland;
or

the payment is made by or through a person in Ireland, and either:
o
the quoted Eurobond is held in a clearing system recognised by
the
Irish
Revenue
Commissioners
(Euroclear,
Clearstream
Banking S.A. and Clearstream Banking AG are so recognised), or
o
the person who is the beneficial owner of the quoted Eurobond
and who is beneficially entitled to the interest is not
resident in Ireland and has made a declaration to the person
by or through whom the payment is made in the prescribed form.
So long as the Notes are quoted on a recognised stock exchange and are
held in Euroclear and/or Clearstream Banking S.A. and/or Clearstream
Banking AG, interest on the Notes can be paid by the Issuer and any paying
agent acting on behalf of the Issuer without any withholding or deduction
for or on account of Irish income tax.
If, for any reason, the quoted Eurobond exemption referred to above ceases
to apply, the Issuer can still pay interest on the Notes free of
withholding tax provided it is a “qualifying company” (within the meaning
of Section 110 of the 1997 Act) and provided the interest is paid to a
person resident in a “relevant territory” (i.e. a member state of the
European Union (other than Ireland) or a country with which Ireland has a
double taxation agreement). For this purpose, residence is determined by
reference to the law of the country in which the recipient claims to be
resident. This exemption from withholding tax will not apply, however, if
the interest is paid to a company in connection with a trade or business
carried on by it through a branch or agency located in Ireland.
In certain circumstances, Irish tax will be required to be withheld at the
standard rate from interest on any quoted Eurobond, where such interest is
collected by a bank or other Agent in Ireland on behalf of any Noteholder
who is an Irish resident.
Page 60 of 210
TAXATION OF NOTEHOLDERS
Notwithstanding that a Noteholder may receive interest on the Notes free
of withholding tax, the Noteholder may still be liable to pay Irish income
tax. Interest paid on the Notes may have an Irish source and therefore be
within the charge to Irish income tax and levies. Ireland operates a self
assessment system in respect of income tax and any person, including a
person who is neither resident nor ordinarily resident in Ireland, with
Irish source income comes within its scope.
However, interest on the Notes will be exempt from Irish income tax if the
recipient of the interest is resident in a relevant territory provided
either (i) the Notes are quoted Eurobonds and are exempt from withholding
tax as set out above (ii) in the event of the Notes not being or ceasing
to be quoted Eurobonds exempt from withholding tax, if the Issuer is a
qualifying company within the meaning of Section 110 of the 1997 Act, or
if the Issuer has ceased to be a qualifying company, the recipient of the
interest is a company.
Notwithstanding these exemptions from income tax, a corporate recipient
that carries on a trade in Ireland through a branch or agency in respect
of which the Notes are held or attributed, may have a liability to Irish
corporation tax on the interest.
Noteholders receiving interest on the Notes which does not fall within the
above exemptions may in limited circumstances be liable to Irish income
tax.
CAPITAL GAINS TAX
A holder of Notes will be subject to Irish tax on capital gains on a
disposal of Notes unless such holder is neither resident nor ordinarily
resident in Ireland and does not carry on a trade in Ireland through a
branch or agency in respect of which the Notes are used or held.
CAPITAL ACQUISITIONS TAX
A gift or inheritance comprising Notes will be within the charge to
capital acquisitions tax if either (i) the disponer or the donee/successor
in relation to the gift or inheritance is resident or ordinarily resident
in Ireland (or, in certain circumstances, if the disponer is domiciled in
Ireland irrespective of his residence or that of the donee/successor) or
(ii) if the Notes are regarded as property situated in Ireland. Bearer
notes are generally regarded as situated where they are physically located
at any particular time and registered notes are generally regarded as
situated where the principal register is maintained or obliged to be
maintained, but the Notes may be regarded as situated in Ireland
regardless of their physical location or the location of the register as
they are secured over Irish property, and they themselves secure a debt
due by an Irish resident debtor. Accordingly, if such Notes are comprised
in a gift or inheritance, the gift or inheritance may be within the charge
to tax regardless of the residence status of the disponer or the
donee/successor.
STAMP DUTY
On the basis of an exemption provided for in Section 85(2)(c) to the Stamp
Duties Consolidation Act 1999 provided the proceeds of the Notes are used
in the course of the Issuer’s business, no stamp duty or similar tax is
imposed in Ireland on the issue, transfer or redemption of the Notes
whether they are represented by Global Notes or definitive Notes.
Page 61 of 210
EU SAVINGS DIRECTIVE
The Council of the European Union has adopted a directive regarding the
taxation of interest income known as the “European Union Directive on the
Taxation of Savings Income (Directive 2003/48/EC)”.
Ireland has implemented the directive into national law. Any Irish paying
agent making an interest payment on behalf of the Issuer to an individual,
and certain residual entities defined in the 1997 Act, resident in another
EU Member State and certain associated and dependent territories of a
Member State will have to provide details of the payment to the Irish
Revenue Commissioners who in turn will provide such information to the
competent authorities of the state or territory of residence of the
individual or residual entity concerned.
Page 62 of 210
GERMANY TAXATION
The following summary does not consider all aspects of income taxation in
the Federal Republic of Germany (“Germany”) that may be relevant to a
holder of the Notes in the light of the holder’s particular circumstances
and income tax situation. The summary applies to investors holding the
Notes as private investment assets (except where explicitly stated
otherwise) and is not intended to be, nor should it be construed to be,
legal or tax advice. This discussion is based on German tax laws and
regulations, all as currently in effect (except where explicitly stated
otherwise) and all subject to change at any time, possibly with
retroactive effect. Prospective holders should consult their own tax
advisers as to the particular tax consequences to them of subscribing,
purchasing, holding and disposing of the Notes, including the application
and effect of state, local, foreign and other tax laws and the possible
effects of changes in the tax laws of Germany.
German resident noteholders
Interest income
If the Notes are held as private assets (Privatvermögen) by an individual
investor whose residence or habitual abode is in Germany, payments of
interest under the Notes are taxed as investment income (Einkünfte aus
Kapitalvermögen) at a 25 per cent. flat tax (Abgeltungsteuer) (plus a 5.5
per cent. solidarity surcharge thereon and, if applicable to the
individual investor, church tax).
The flat tax is generally collected by way of withholding (see succeeding
paragraph – Withholding tax) and the tax withheld shall generally satisfy
the individual investor’s tax liability with respect to the Notes. If,
however, no or not sufficient tax was withheld the investor will have to
include the income received with respect to the Notes in its income tax
return and the flat tax will then be collected by way of tax assessment.
The investor may also opt for inclusion of investment income in its income
tax return if the aggregated amount of tax withheld on investment income
during the year exceeded the investor’s aggregated flat tax liability on
investment income (e.g., because of an available loss carry forward or a
foreign tax credit). If the investor’s total income tax liability on all
taxable income including the investment income determined by generally
applicable graduated income tax rates is lower than 25 per cent. the
investor may opt to be taxed at graduated rates with respect to its
investment income.
Individual investors are entitled to a tax allowance (Sparer-Pauschbetrag)
for investment income of 801 Euro per year (1,602 Euro for married couples
filing their tax return jointly). The tax allowance is taken into account
for purposes of the withholding tax (see succeeding paragraph –
Withholding tax) if the investor files a withholding tax exemption request
(Freistellungsauftrag) with the respective bank or financial institution
where the securities deposit account to which the Notes are allocated is
held. The deduction of related expenses for tax purposes is not possible.
If the Notes are held as business assets (Betriebsvermögen) by an
individual or corporate investor who is tax resident in Germany (i.e., a
corporation with its statutory seat or place of management in Germany),
interest income from the Notes is subject to personal income tax at
graduated rates or corporate income tax (each plus solidarity surcharge
thereon) and trade tax. The trade tax liability depends on the applicable
trade tax factor of the relevant municipality where the business is
located. In case of individual investors the trade tax may, however, be
partially or fully creditable against the investor’s personal income tax
Page 63 of 210
liability depending on the applicable trade tax factor and the investor’s
particular circumstances. The interest income will have to be included in
the investor’s personal or corporate income tax return. Any German
withholding tax (including surcharges) is generally fully creditable
against the investor’s personal or corporate income tax liability or
refundable, as the case may be.
Withholding tax
If the Notes are kept or administered in a domestic securities deposit
account by a German credit or financial services institution (or by a
German branch of a foreign credit or financial services institution), or
by a German securities trading firm (Wertpapierhandelsunternehmen) or a
German securities trading bank (Wertpapierhandelsbank) (altogether the
“Domestic Paying Agent”) which pays or credits the interest, a 25 per
cent. withholding tax, plus a 5.5 per cent. solidarity surcharge thereon,
resulting in a total withholding tax charge of 26.375 per cent, is levied
on the interest payments. The applicable withholding rate is in excess of
the aforementioned rate if church tax is collected for the individual
investor.
Capital gains from disposal or redemption of the Notes
Subject to the tax allowance for investment income described under
Interest income above capital gains from the sale or redemption of the
Notes held as private assets are taxed at the 25 per cent. flat tax (plus
a 5.5 per cent. solidarity surcharge thereon and, if applicable to the
individual investor, church tax). The capital gain is generally determined
as the difference between the proceeds from the sale or redemption of the
Notes and the acquisition costs.
Expenses directly related to the sale or redemption are taken into account
in computing the capital gain. Otherwise, the deduction of related
expenses for tax purposes is not possible.
Where the Notes are denominated in a currency other than Euro, the
acquisition costs and the proceeds from the sale or redemption are
computed in Euro, each at the time of the acquisition, sale or redemption,
respectively.
Capital losses from the Notes held as private assets are tax-recognized
irrespective of the holding period of the Notes. The losses may, however,
not be used to offset other income like employment or business income but
may only be offset against investment income subject to certain
limitations. Losses not utilized in one year may be carried forward into
subsequent years but may not be carried back into preceding years.
The flat tax is generally collected by way of withholding (see succeeding
paragraph – Withholding tax) and the tax withheld shall generally satisfy
the individual investor’s tax liability with respect to the Notes. With
respect to the return filing investors are referred to the description
under Interest income above.
If the Notes are held as business assets (Betriebsvermögen) by an
individual or corporate investor that is tax resident in Germany, capital
gains from the Notes are subject to personal income tax at graduated rates
or corporate income tax (plus solidarity surcharge thereon) and trade tax.
The trade tax liability depends on the applicable trade tax factor of the
relevant municipality where the business is located. In case of an
individual investor the trade tax may, however, be partially or fully
creditable against the investor’s personal income tax liability depending
on the applicable trade tax factor and the investor’s particular
circumstances. The capital gains will have to be included in the
investor’s personal or corporate income tax return. Any German withholding
tax (including surcharges) is generally fully creditable against the
Page 64 of 210
investor’s personal or corporate income tax liability or refundable, as
the case may be.
Withholding tax
If the Notes are kept or administered by a Domestic Paying Agent from the
time of their acquisition, a 25 per cent. withholding tax, plus a 5.5 per
cent. solidarity surcharge thereon, is levied on the capital gains,
resulting in a total withholding tax charge of 26.375 per cent. If the
Notes were sold or redeemed after being transferred to another securities
deposit account, the 25 per cent. withholding tax (plus solidarity
surcharge thereon) would be levied on 30 per cent. of the proceeds from
the sale or the redemption, as the case may be, unless the investor or the
previous account bank was able and allowed to provide evidence for the
investor’s actual acquisition costs to the new Domestic Paying Agent. If
the previous account bank from which the Notes were transferred was a
Domestic Paying Agent it would be required to remit the acquisition costs
to a new Domestic Paying Agent. The applicable withholding rate is in
excess of the aforementioned rate if church tax is collected for the
individual investor.
No withholding is generally required on capital gains derived by German
resident corporate noteholders and upon application by individual
noteholders holding the Notes as business assets.
Non-German resident noteholders
Income derived from the Notes by holders who are not tax resident in
Germany is in general exempt from German income taxation, and no
withholding tax shall be withheld, provided however (i) the Notes are not
held as business assets of a German permanent establishment of the
investor or by a permanent German representative of the investor or (ii)
the Notes are not presented for payment or credit at the offices of a
German credit or financial services institution including a German branch
of a foreign credit or financial services institution (over-the-counter
transaction).
If the income derived from the Notes is subject to German taxation
according to (i) or (ii) above, the income is subject to withholding tax
similar to that described above under the paragraphs Withholding tax.
Under certain circumstances, foreign investors may benefit from tax
reductions or tax exemptions under applicable double tax treaties
(Doppelbesteuerungsabkommen) entered into with Germany.
Inheritance tax / gift tax
The transfer of Notes to another person by way of gift or inheritance is
subject to German gift or inheritance tax, respectively, if
(i) the testator, the donor, the heir, the donee or any other acquirer
had his residence, habitual abode or, in case of a corporation,
association (Personenvereinigung) or estate (Vermögensmasse), had
its seat or place of management in Germany at the time of the
transfer of property,
(ii) except as provided under (i), the testator’s or donor’s Notes belong
to a business asset attributable to a permanent establishment or a
permanent representative in Germany,
Special regulations apply to certain German expatriates.
Investors are urged to consult with their tax advisor to determine the
particular inheritance or gift tax consequences in light of their
particular circumstances.
Page 65 of 210
Special tax regime under German Investment Tax Act
The Notes should not be treated as units in a foreign investment fund for
German
tax
purposes
under
the
German
Investment
Tax
Act
(Investmentsteuergesetz, InvStG).
The definition of a foreign investment fund stipulates that the foreign
issuer must satisfy certain substantive requirements and, in addition,
that the units issued by that foreign issuer must qualify as foreign fund
units. The definition of a foreign fund unit requires that the investor
has the right to redeem its unit (so-called redemption right) or, if no
such redemption right is provided, that the issuer is subject to
supervision as an investment scheme in its country of residence.
Beside the fact that the Notes are bearing interest at a floating rate
generally payable irrespective of the performance of the Issuer’s assets
the Notes offered by the Issuer are generally redeemable at their stated
legal maturity date and neither the investor nor the Issuer has the right
of a premature redemption. The mandatory redemption of the Notes by the
issuer
upon
the
triggering
of
certain
extraordinary
pre-defined
circumstances (such as events of default) beyond the control of the
investor should not constitute a redemption right within the meaning of
the definition of a foreign fund unit.
The Issuer is also not subject to supervision as collective investment
scheme in its host state Ireland.
Other taxes
The purchase, sale or other disposal of Notes does not give rise to
capital transfer tax, value added tax, stamp duties or similar taxes or
charges in Germany. However, under certain circumstances entrepreneurs may
choose liability to value added tax with regard to the sales of Notes
which would otherwise be tax exempt. Net wealth tax (Vermögensteuer) is,
at present, not levied in Germany.
Page 66 of 210
INFORMATION CONCERNING THE SWAP
COUNTERPARTY
Barclays Bank PLC is a public limited company registered in England
and Wales under number 1026167. The liability of the members of
Barclays Bank PLC is limited. It has its registered head office at 1
Churchill Place, London E14 5HP. Barclays Bank PLC was incorporated on
7 August 1925 under the Colonial Bank Act 1925 and on 4 October 1971
was registered as a company limited by shares under the Companies Act
1948 to 1967. Pursuant to The Barclays Bank Act 1984, on 1 January
1985, Barclays Bank was re-registered as a public limited company and
its name was changed from “Barclays Bank International Limited” to
“Barclays Bank PLC”.
Barclays Bank PLC and its subsidiary undertakings (taken together, the
“Group”) is a major global financial services provider engaged in
retail and commercial banking, credit cards, investment banking,
wealth management and investment management services. The whole of the
issued ordinary share capital of Barclays Bank PLC is beneficially
owned by Barclays PLC, which is the ultimate holding company of the
Group.
The short term unsecured obligations of Barclays Bank PLC are rated A1+ by Standard & Poor’s, P-l by Moody's and F1+ by Fitch Ratings
Limited and the long-term obligations of Barclays Bank PLC are rated
AA- by Standard & Poor's, Aa3 by Moody’s and AA- by Fitch Ratings
Limited. Ordinary shares of Barclays Bank PLC are admitted to trading
on the London Stock Exchange’s regulated market.
Based on the Group's audited financial information for the year ended
31 December 2009, the Group had total assets of £1,379,148 million
(2008: £2,053,029 million), total net loans and advances1 of £461,359
million (2008: £509,522 million), total deposits2 of £398,901 million
(2008: £450,443 million), and total shareholders’ equity of £58,699
million (2008: £43,574 million) (including non-controlling interests
of £2,774 million (2008: £2,372 million)). The profit before tax of
the Group for the year ended 31 December 2009 was £11,616 million
(2008:
£6,035
million)
(£4,559
million
excluding
profit
from
discontinued operations and the sale of Barclays Global Investors)
after impairment charges and other credit provisions of £8,071 million
(2008: £5,419 million). The financial information in this paragraph is
extracted from the 2009 Bank Annual Report.
(1)
1
2
Total net loans and advances include balances relating to both bank and customer accounts.
Total deposits include deposits from bank and customers accounts.
Page 67 of 210
Willow
DESCRIPTION OF SECURITIES ISSUERS
Name
Address
Aareal Bank AG
Paulinenstrasse 15
65189 Wiesbaden
Germany
ABN Amro Bank N.V.
Gustav Mahlerlaan 10
1082 PP
Amsterdam
The Netherlands
Country of
Incorporation
Germany
The Netherlands
Nature of Business
Name of the market
Sources
Parent company of the group
that provides structured
property financing and
consultancy services to the
institutional housing
industry
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
Commercial banking
services, consumer financing
and private wealth
management.
Regulated market of
Euronext Amsterdam
2. Aareal Bank AG
website www.aarealbank.com
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. ABN Ambo
Bank N.V. Base
Prospectus dated 10
February 2010
3. Bloomberg
Professional service
Adidas International
Finance B.V.
Hoogoorddreef 9a
1101 BA
Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Wholly owned subsidiary of
the Adidas Group set up as a
bond issuing vehicle for the
Adidas Group
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Adidas Group
website –
www.adidasgroup.com
Aegon N.V.
Allianz Finance II B.V.
Allianz SE
Bezuidenhoutseweg
273
2594 AN
The Hague
The Netherlands
The Netherlands
Keizersgracht 484
1017 EH Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Koeniginstrasse 28
80802 Munich
Germany
Life insurance and pension
group, and provider of
investment products
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Aegon N.V.
website www.aegon.com
Germany
Carries out financial
business of all types, in
particular the lending and
borrowing of money,
including the issue of bonds,
on behalf of and under a
guarantee by its parent
company, Allianz SE,
Germany.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Parent company of a
corporate group providing
financial services and
specialising in insurance
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Allianz Finance
II B.V. Annual
Report 2008
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Allianz SE
Annual Report
2008 on form 20-F
Alstom S.A.
3 avenue André
Malraux
92300 Levallois-Perret
France
France
Designs, manufactures and
supplies rail infrastructure
and power plants for a range
of energy sources
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Alstom S.A.
Page 68 of 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
website www.alstom.com
AXA S.A.
25, avenue Matignon
75008 Paris
France
France
Provision of financial
protection and asset
management.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. AXA Group
website www.axa.com
AyT Cedulas Cajas
Paseo de la Castellana,
89
28046 Madrid
Spain
Spain
Covered Bond funding tool
for the 42 Spanish savings
banks shareholders of
Ahorro Corporación
AIAF Mercado de
Renta Fija
1. AIAF Mercado
de Renta Fija
website –
www.aiaf.es
2. Ahorro
Corporacion
Financiera SV, SA
websites www.cedulascajas.
com;
www.ahorro.com
Barclays Bank PLC
BASF Finance Europe
N.V.
BASF SE
1 Churchill Place
London, E14 5HP
United Kingdom
Groningensingel 1
6835 EA Arnham
The Netherlands
Carl-Bosch-Str. 38
67056 Ludwigshafen
Germany
UK
The Netherlands
Germany
Financial services provider,
engaged in retail and
commercial banking, credit
cards, investment banking,
wealth management and
investment management
services.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
Wholly owned subsidiary of
BASF AG that performs
substantial tasks in the
financing of the BASF
Group, a chemical
manufacturer.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Research, design and
manufacture of chemicals
and associated products.
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Barclays
Corporate website www.barclayscorpo
rate.com
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. BASF Group
website www.basf.com
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. BASF Group
website www.basf.com
3. BASF Group
Ecommerce website
www.ecommerce.b
asf.com
Bayer AG
Building W 11
51368 Leverkusen
Germany
Germany
Holding Company for the
Bayer Group, which
researches and manufactures
products in the fields of
health care, nutrition and
high-tech materials.
Page 69 of 210
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bayer AG
Investor Relations
website www.investor.baye
r.com
Name
Address
BMW Finance N.V.
Eisteinlaan 5
2289 CC Rijswijk
The Netherlands
Country of
Incorporation
The Netherlands
Nature of Business
Name of the market
Sources
Administration and
financing of BMW Group
companies and the offering
of service relating to such.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. BMW Finance
N.V. Base
Prospectus dated 12
May 2009
3. Investegate
website www.investegate.c
o.uk
BMW US Capital LLC
1209 Orange Street
Corporation Trust
Center
Wilmington
Delaware 19801
USA
USA
Assists via advances the
financing of the activities of
the companies in the BMW
Group and to provide
connected services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. BMW US
Capital LLC Base
Prospectus dated 12
May 2009
3. Bloomberg
Businessweek
company search http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
BNP Paribas
16-20 Boulevard des
Italiens
75009 Paris
France
France
Provision of retail, corporate
and investment banking
services, and asset
management.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. BNP Paribas
website –
www.bank.bnppari
bas.com
Bouygues S.A.
32, avenue Hoche
75008 Paris
France
France
Undertakes construction and
industrial work, provides
media and communication
services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2.The Financial
Times Markets
Data
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
BP Capital Markets
PLC
British American
Tobacco Holdings (the
Netherlands) B.V.
Chertsey Road
Middlesex
Sunbury-On-Thames
TW16
UK
UK
Handelsweg 53 A
1181 ZA Amstelveen
The Netherlands
The Netherlands
Special purpose entity
formed for the purpose of
issuing commercial debt.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional service
An investment holding and
financing company whose
subsidiary undertakings are
primarily engaged in the
manufacture, distribution
Page 70 of 210
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. British American
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
and sale of tobacco products.
Sources
Tobacco Holdings
(the Netherlands)
B.V. Annual Report
2008
3. British American
Tobacco Holdings
(the Netherlands)
B.V. Directors’
Report dated 20
March 2009
British Telecom PLC
Bundesrepublic
Deutschland
BT Centre,
81 Newgate Street,
London EC1A 7AJ
United Kingdom
Germany
UK
N/A
Networked IT services,
local, national and
international
telecommunications
services, and higher-value
broadband and internet
products and services.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
Sovereign
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. BT Group
website www.btplc.com/the
group
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. Bloomberg
Professional service
Carrefour S.A.
26 quai Michelet
92300 Levallois-Perret
France
France
International distribution
Group and retailer, owns
stores, some companyoperated, some franchised.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Carrefour Group
website www.carrefour.com
Commerzbank AG
Kaiserplatz
Frankfurt Am Main
Germany
Germany
Provider of financial
services to private and
corporate customers.
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. Commerzbank
AG website www.commerzbank
.com
Daimler AG
Mercedesstrasse 137
70327 Stuttgart
Germany
Germany
Group that designs and
manufactures motor vehicles
and provides automotive
financial services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Daimler AG
website www.daimler.com/
company
Daimler Finance North
America LLC
1209 Orange Street
Wilmington
Delaware 19801
USA
USA
Wholly owned subsidiary of
Daimler North America
Corporation, in turn a wholly
owned subsidiary of Daimler
AG, that accesses capital
markets to raise funds which
are then lent to other
companies in the Daimler
Page 71 of 210
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Daimler Finance
North America
LLC Interim Report
dated 30 June 09
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Wholly owned subsidiary of
Daimler AG that engages in
finance activities to raise
funds which it then lends to
other companies in the
Daimler Group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
Bank specialising in real
estate
Regulated market of
the Munich Stock
Exchange
Group.
Daimler International
Finance B.V.
DEPFA Deutsche
Pfandbriefbank AG
Van Deventeriaan 50
3528 AE Utrecht
The Netherlands
Ludwig-Erhard-Straße
14
65760 Eschborn
Germany
The Netherlands
Germany
2. Daimler
International
Finance B.V.
Interim Report
2009
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. Hypo Real Estate
Group website www.hyporealestat
e.com
3. DEPFA
Deutsche
Pfandbriefbank AG
US Patriot
Certificate
Deutsche Bahn
Finance B.V.
Herengracht 450
1017 CA Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Wholly owned subsidiary of,
and finance company for,
Deutsche Bahn AG; funding
chiefly comes from issue of
bearer bonds on stock
exchanges in Europe.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange)
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional service
3. Deutsche Bahn
Finance B.V. Debt
Programme
Prospectus dated 17
July 2009
Deutsche Bank AG
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am
Main
Germany
Germany
Financial service provider
delivering commercial,
investment, private and retail
banking.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Deutsche Bank
Group website www.db.com
Deutsche Bank AG
London
1 Great Winchester
House
London EC2N 2DB
UK
Germany
Attracts deposits and offers
commercial banking
services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Deutsche Bank
Group website www.db.com
3. Bloomberg
Professional service
Deutsche Lufthansa
AG
Von-Gablenz-Strasse
2-6
50679 Köln
Germany
Germany
Aviation company carrying
both freight and passengers,
with business segments
covering IT services and
catering.
Page 72 of 210
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Lufthansa Group
website -
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
www.lufthansa.com
Deutsche Postbank AG
Friedrich-Ebert-Allee
114-126
53113 Bonn
Germany
Germany
Financial services provider
with a focus on retail
business with private clients.
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. The Financial
Times Markets
Data
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
3. Deutsche
Postbank AG
website www.postbank.com
Deutsche Telekom
International Finance
B.V.
E.ON International
Finance B.V.
Herengracht 124-128
1015 BT
The Netherlands
Capelsweg 400
3068 AX Rotterdam
The Netherlands
The Netherlands
The Netherlands
Wholly owned subsidiary of,
and the finance organisation
of, the Deutsche Telekom
Group, raises funds and
lends them to other
companies in the Deutsche
Telekom Group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Wholly owned subsidiary of
E.ON AG, a power and gas
company, that performs
activities of a commercial or
financial nature.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Deutsche
Telekom website www.telekom.com
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. E.ON Group
website www.eon.com
3. E.ON
International
Finance BV Base
Prospectus dated 16
January 2007
EADS Finance B.V.
Beechavenue 130-132
1119 PR SchipholRijk
The Netherlands
The Netherlands
Wholly owned subsidiary of
EADS, a technology and
defence company, which
raises funds and lends them
to other companies in the
EADS group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. EADS Group
website www.eads.com
3. EADS Finance
B.V. Base
Prospectus dated 31
July 2009
EDF S.A.
22-30, avenue de
Wagram
75008 Paris
France
France
Energy company involved in
generation, transmission,
distribution, supply and
energy trading.
Regulated market of
Euronext Paris
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. EDF Energy
Group website www.edfenergy.co
m
2. EDF S.A. Base
Prospectus dated 26
March 2010
Page 73 of 210
Name
Address
EnBW International
Finance B.V.
Schouwburgplein 3034
3012 CL Rotterdam
The Netherlands
Country of
Incorporation
The Netherlands
Nature of Business
Name of the market
Sources
Wholly owned subsidiary of
EnBW Energie BadenWürttemberg AG. Issuer of
bonds to raise money for the
Group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. EnBW Energie
BadenWürttemberg AG
website www.enbw.com
3. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
ENEL Finance
International S.A.
11, boulevard de la
Foire
1528
Luxembourg
Luxembourg
Wholly owned subsidiary of
ENEL SpA, it is a financing
company for the ENEL
Group and undertakes
various financial activities.
Regulated market of
the Irish Stock
Exchange
1. Irish Stock
Exchange website www.ise.ie
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. ENEL Finance
International S.A.
Offering Circular
dated 03 September
2009
ENEL S.p.A
137 Viale Regina
Margherita
Rome
Italy
Italy
Generates, distributes and
sells electricity.
Regulated market of
the Irish Stock
Exchange
1. Irish Stock
Exchange website www.ise.ie
2. ENEl S.p.A
website www.enel.com
3. ENEL S.p.A
Final Offering
Circular dated 03
September 2009
France Telecom S.A.
6, place d’Alleray
75505 Paris
France
France
Together with its
subsidiaries, offers
telecommunication services
to retail and business
customers and other
telecommunications
operators.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Orange Group
website www.orange.com/e
n_EN/group
3. France Telecom
S.A. Base
Prospectus dated 12
November 2008
Franz Haniel & Cie.
GmbH
Franz-Haniel-Platz 1
47119 DuisburgRuhrort
Germany
General wholesale and retail,
specialising in consumer
goods, pharmaceutical
Page 74 of 210
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website -
Name
Address
Country of
Incorporation
Germany
Nature of Business
Name of the market
products and industrial
commodities.
Sources
www.bourse.lu
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Franz Haniel &
Cie. GmbH Base
Prospectus dated 18
September 2009
GDF SUEZ
16-26, rue du Docteur
Lancereaux
75008 Paris
France
France
Together with its
subsidiaries, provides
energy, energy services and
environmental services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. GDF SUEZ Base
Prospectus dated 07
October 2008
Goldman Sachs Group
Inc.
K + S AG
Koninklijke DSM N.V.
Koninklijke KPN N.V.
85 Broad Street
New York
NY 10004
USA
Bertha-von-SuttnerStrasse 7
34131 Kassel
Germany
Het Overloon 1
6411 Heerlen
The Netherlands
Maanplein 5
Telecomplein
2516 CK The Hague
The Netherlands
USA
Germany
The Netherlands
The Netherlands
Financial services firm
providing investment
banking, securities and
investment management
services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Industrial company
producing fertilizers and
plant care products, and
providing recycling and
waste disposal services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Production and provision of
services in the life sciences
and material sciences
sectors.
Regulated market of
Euronext Amsterdam
Telecommunications service
provision to consumers and
retail customers.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Goldman Sachs
Group Inc. Base
Prospectus dated 16
October 2009
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. K+S AG Bond
Prospectus dated 24
September 2009
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. The Financial
Times Markets
Data http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Koninklijke KPN
N.V. Programme
Prospectus dated 28
April 2004
Koninklijke Philips
Electronics N.V.
Breitner Centre
Amstelplein 2
1096 Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Parent company of the
Philips Group, which
operate in the healthcare,
consumer lifestyle and
lighting industries.
Page 75 of 210
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. The Financial
Times Markets
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Data
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
Lafarge S.A.
Linde Finance B.V.
Lloyds TSB Bank plc
61, rue des Belles
Feuilles
BP 40
75782 Paris
France
France
Strawinskylaan 3111
Atrium 7th floor
1077 ZX Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
25 Gresham Street
London EC2V 7HN
UK
Production of construction
materials, specialising in
cement, aggregates and
concrete, and gypsum.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Lafarge S.A.
Programme
Prospectus dated 14
April 2009
UK
Pursues activities in the field
of finance and serves as a
vehicle for the financing
activities of the Linde
Group, including issuance of
bonds and performing
administrative functions.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
A member of Lloyds
Banking Group, it provides
banking and financial
services.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Linde Finance
B.V. Base
Prospectus dated 30
March 2010
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Lloyds TSB
Bank plc Annual
Report 2009
LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton
MAN SE
McDonald’s
Corporation
Microsoft Corporation
22, avenue Montaigne
75008 Paris
France
Ungererstrasse 69
80805 Munich
Germany
France
Germany
One McDonald’s
Plaza
Oak Brook
Illinois 60523
USA
USA
One Microsoft Way
USA
Redmond, WA
98052-6399
Holding company of the
LVMH Group, with interests
in (among others) food and
beverages, viniculture,
pharmaceutical and beauty
products, travel articles,
intellectual property and real
estate.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Holding company of MAN
Group, providing centralised
business services to the
Group, which is a transportrelated engineering group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Franchising and operating of
fast food restaurants.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. LVMH Moët
Hennessy Louis
Vuitton Programme
Prospectus dated 09
April 2010
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. MAN SE Base
Prospectus dated 26
March 2010
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. McDonald’s
Corporation Base
Prospectus dated 24
November 2009
Develops, manufactures,
licenses, sells and supports
software products.
United States
Page 76 of 210
NASDAQ Stock
Market
1. The NASDAQ
Stock Exchange
website www.nasdaq.com
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
2. Bloomberg
Professional service
3. Microsoft
Corporation
website www.microsoft.co
m
Nederlandse Gasunie
N.V.
Concourslaan 17
PO Box 19
9700 Ma Groningen
The Netherlands
The Netherlands
Transports gas across
Europe and maintains gas
infrastructure.
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Bloomberg
Professional service
3. Nederlandse
Gasunie N.V.
Annual Report
2008
Nestle Finance
International Ltd.
Nestle Holdings Inc.
69, rue de Merl
L-2146
Luxembourg
383 Main Avenue, 5th
Floor
Norwalk, CT
United States
Luxembourg
USA
Financing of members of the
Nestlé group including by
the sale, exchange, issue,
transfer or otherwise, as well
as the acquisition by
purchase, subscription or in
any other manner, of stock,
bonds, debentures, notes,
debt instruments or other
securities or any kind of
instrument and contracts
thereon or relative thereto.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
Manufactures and sells food,
pet care and beverage
products.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional service
3. Nestle Finance
International Ltd
Prospectus dated 15
July 2009
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional service
Nokia Oyj
Keilalahdentie 4
PO Box 226
FI-00045 Nokia Group
Espoo
Finland
Finland
Mobile telecommunications
manufacturer and provider
of services.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Nokia Oyj Base
Prospectus dated 8
December 2008
3. Bloomberg
Professional service
Peugeot S.A.
75, avenue de la
Grande-Armee
75116 Paris
France
France
Holding company for the
PSA Peugeot Citroen group,
who are involved in vehicle
manufacture.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Peugeot S.A.
Programme
Prospectus dated 10
July 2009
Philip Morris
International Inc.
120 Park Avenue
New York
NY 10017-5592
USA
USA
Manufacturer and seller of
tobacco products.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange
2. Philip Morris
Page 77 of 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
International
website http://www.philipm
orrisinternational.co
m
Porsche International
Financing plc
Procter & Gamble
Company
Reed Elsevier
(Investments) PLC
Renault S.A.
No. 1 Exchange Place
International Financial
Services Centre
Dublin 1
Ireland
Ireland
One Procter &
Gamble Plaza
Cincinnati
Ohio 45202
USA
USA
1-3 Strand
London WC2N 5JR
UK
UK
13-15, quai le Gallo
92100 BoulogneBillancourt
France
Provides financing or
refinancing of assets of any
nature.
Regulated market of
the Irish Stock
Exchange
1. Irish Stock
Exchange website www.ise.ie
2. Porsche
International
Financing plc
Prospectus dated 30
January 2006
Manufacture and marketing
of consumer facilities.
Regulated market of
the Irish Stock
Exchange
1. Irish Stock
Exchange website www.ise.ie
2. Procter &
Gamble Company
Prospectus 14 May
2007
France
Wholly owned subsidiary of
Reed Elsevier (Holdings)
Ltd., borrows money and
makes loans to members of
the Reed Elsevier combined
businesses.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
Design, development and
marketing of cars and light
commercial vehicles and
sales financing.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Reed Elsevier
(Investments) PLC
Prospectus dated 16
October 2006
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Renault Group
website www.renault.com
3. Renault S.A.
2008 Registration
Document
Roche Holding Inc.
Royal Bank of
Scotland N.V.
1220 N. Market Street
Suite 334
Wilmington
Delaware 19801-2535
USA
USA
Gustav Mahlerlaan 10
1082 PP Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Holding company for
Roche’s principal operating
subsidiaries and provider of
financing of these
companies.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Bank within the Royal Bank
of Scotland Group plc
offering commercial banking
services.
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Roche Holding
Inc. Prospectus
dated 11 March
2010
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Bloomberg
Professional service
3. Royal Bank of
Scotland
Notification letter
to investors dated
13 January 2009
Page 78 of 210
Name
Address
RWE Finance B.V.
Diamantlaan 15
2132 WV Hoofddorp
The Netherlands
Country of
Incorporation
The Netherlands
Nature of Business
Name of the market
Sources
Wholly owned subsidiary of
RWE, it manages the
issuance of debt for its
parent company.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. RWE Finance
B.V. Base
Prospectus 14 April
2010
Sanofi-Aventis S.A.
Shell International
Finance B.V.
Siemens
Financieringsmaatscha
ppij N.V.
StatOil ASA
174, avenue de France
75635 Paris Cedex 13
France
France
Carel Van Bylandtlaan
30
S Gravenhage Zuid
Holland
The Hague, 2596 HR
The Netherlands
The Netherlands
Prinses Beatrixlaan
800
NL - 2595 BN Den
Haag
The Netherlands
The Netherlands
Forusbeen 50
N-4035
Stavanger
Norway
Norway
Pharmaceutical company
that researches, develops and
manufactures prescription
pharmaceuticals and
vaccines.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Acts as the bond issuing
vehicle for the Shell Group
which is in turn involved in
providing oil, gas and
consumable fuels.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
Finance company that is
responsible for the issue and
the administration of short,
medium and long term debt
of the Siemens Group.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Explores for, produces,
transports, refines, and
trades oil and natural gas.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
website www.bloomberg.co
m
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Shell Group
website www.shell.com
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Siemens
Financial Services
website http://finance.sieme
ns.com
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Statoil Group
website www.statoil.com
3. Bloomberg
Professional service
4. StatOil ASA
Annual Report
2009
Suedzucker
International Finance
B.V.
Laurens Jzn
Costerstraat 12
Oud Beijerland, ZuidHolland 3261
The Netherlands
The Netherlands
Suedzucker International
Finance B.V. is a subsidiary
of Suedzucker AG (a
supplier of sugar products
and various special products
in Europe) that raises
financing for Suedzucker
AG.
Page 79 of 210
Regulated market of
the Frankfurt Stock
Exchange
1. Deutsche Börse
Group website www.deutscheboerse.com
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
Name
Address
Syngenta Finance N.V.
Westeinde 62
Enkhuizen 1601
The Netherlands
Country of
Incorporation
The Netherlands
Nature of Business
Name of the market
Sources
Financial activities,
including issuing bonds and
other financial instruments
and making invesments.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional service
3. Syngenta
Finance N.V.
Programme
Prospectus dated 30
September 2008
Tennet Holding B.V.
Utrechtseweg 310
Arnhem, 6812 AR
The Netherlands
The Netherlands
Owns and operates the
national high-voltage grid in
the Netherlands.
Regulated market of
Euronext
1. NYSE Euronext
website www.euronet.com
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Tennet Group
website www.tennet.org
ThyssenKrupp AG
August-Thyssen
Strasse 1
D-40211 Duesseldorf
Germany
Germany
A holding company of the
corporate group that
manufactures tailored
materials of all kinds and a
comprehensive range of
high-end technological
goods and provides a broad
portfolio of related services.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. ThyssenKrupp
AG website www.thyssenkrupp.
com
3. Bloomberg
Businessweek
company search http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
ThyssenKrupp Finance
Nederland B.V.
Van Utrechtweg 99
NL-2921 LN Krimpen
Aan Den Ijssel
The Netherlands
The Netherlands
A financial company, that
participates in and invests in
business enterprises, takes
up and makes loans, and
provides securities.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. ThyssenKrupp
Finance Nederland
B.V. Annual Report
2009
3. ThyssenKrupp
Finance Nederland
B.V. Programme
Prospectus dated 13
January 2009
TNT N.V.
Neptunusstraat 41-63
2132 JA Hoofddorp
100 KG Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Collects, transports, stores,
sorts, and distributes letters,
printed matter, parcels,
documents, and freight
Page 80 of 210
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Bloomberg
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
items. The Company
provides mail and logistics
services domestically and
internationally.
Total Capital S.A.
2, Place Jean Millier
F-92078 Paris
La Defense Cedex
France
France
A finance company that
issues debt securities and
commercial paper in the
financial markets on behalf
of the Total Group
companies.
Sources
website www.bloomberg.co
m
3. TNT N.V.
Articles of
Association
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional service
3. Total Group
website www.total.com
Toyota Motor Credit
Corporation
19001 S Western
Avenue
Torrance, CA 90509
USA
United States
US financing arm of Toyota
Financial Services, a
subsidiary of Toyota Motor
Corporation, the Japanese
car manufacturer. It operates
in finance and insurance.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Toyota Motor
Credit Corp
Offering Circular
dated 28 September
2006
3. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
UBS AG London
Branch
Bahnhofstrasse 45
Ch-8001 Zurich
Switzerland
Germany
Subsidiary of UBS AG.
Provides a range of financial
products and services based
in London.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
Unilever N.V.
Weena 455, PO Box
760
3000 DK Rotterdam
The Netherlands
The Netherlands
Manufactures branded and
packaged consumer goods,
including food, detergents,
fragrances, home and
personal care products.
Regulated market of
Euronext Amsterdam
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Unilever Group
website www.unilever.com
3. Bloomberg
website www.bloomberg.co
m
Urenco Finance N.V.
Strawinskylaan 3105
1077ZX Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Financing vehicle for and
wholly owned subsidiary of
Urenco Limited, a uranium
enrichment company, to
Page 81 of 210
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
which it is a loan provider.
Sources
2. Urenco Finance
N.V. Base
Prospectus dated 17
June 2009
3. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
4. Urenco Group
website www.urenco.com
Vattenfall AB
SE-162 87 Stockholm
Sweden
Sweden
Generator, distributor and
seller of electricity and heat.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Vattenfall AB
website www.vattenfall.co
m
Vattenfall Treasury AB
Jamtlandsgatan 99
Stockholm, 162 87
Sweden
Sweden
Subsidiary of Vattenfall AB.
Raises debt and manages
risk exposure for the
Vattenfall Group.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Vattenfall
Treasury AB
Annual Report
2008
Veolia Environnement
36/38 Avenue Kléber
75016 Paris
France
France
Provides services in relation
to water, waste, energy and
transport.
Regulated market of
Euronext Paris
1. NYSE Euronext
website www.euronext.com
2. Veolia
Environnement
website www.veolia.com
Vodafone Group Plc
Vodafone House
The Connection
Newbury
Berkshire
RG14 2FN
UK
UK
Mobile telecommunications
company.
Regulated market of
the London Stock
Exchange
1. London Stock
Exchange website www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional service
3. Vodaphone
Group website www.vodafone.co
m
Volkswagen Financial
Service AG
Gifhorner Strasse 57
D-38112
Germany
Wholly owned subsidiary of
Volkswagen AG (car
Page 82 of 210
Regulated market of
the Luxembourg
1. Luxembourg
Stock Exchange
Name
Address
Country of
Incorporation
Braunschweig
Germany
Nature of Business
Name of the market
Sources
manufacturer). Manages the
financial services of the
Volkswagen Group.
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
Volkswagen
International Finance
N.V.
495 Herengracht
NL-1017 BT
Amsterdam
The Netherlands
The Netherlands
Wholly owned subsidiary of
Volkswagen AG (car
manufacturer), borrows,
raises and secures money
including the issuance of
bonds, convertible bonds,
stocks and securities.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional service
3. Volkswagen
International
Finance website www.vif.nl
4. Volkswagen
International
Finance N.V.
Financial Report
2009
WestLB AG
Herzogstrasse 15
40217 Dusseldorf
Germany
Germany
Commercial bank, provides
financial products and
services. Its services include
lending, structured finance,
capital market and private
equity, asset management,
transaction, and real estate
finance solutions.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional service
2. WestLB
Programme
Prospectus dated 11
May 2007
3. Bloomberg
Businessweek
company search
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
4. WestLB AG
website www.westlb.de
Wolters Kluwer N.V.
Zurich Insurance
Company
Apollolaan 153
NL-1070 AE
Amsterdam
The Netherlands
Mythenquai 2,
CH-8002 Zurich
Switzerland
Netherlands
Switzerland
Publisher of information and
professional training in the
areas of legal and tax,
business, and medical and
scientific.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Offers non-life-insurance
and reinsurance coverage.
Regulated market of
the Luxembourg
Stock Exchange
Page 83 of 210
1. Luxembourg
Stock Exchange
website www.bourse.lu
2. Bloomberg
website www.bloomberg.co
m
1. Zurich Insurance
Company (as
guarantor and one
of multiple issuers)
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Programme
Prospectus dated 17
June 2009
2. Bloomberg
Professional service
3. Zurich Insurance
UK website www.zurich.co.uk
Page 84 of 210
Willow
SUBSCRIPTION, OFFER AND SALE
The Issuer contemplates offering the Notes to the public in Germany (the
“Offering Jurisdiction”). The Notes will be subscribed by the Dealer, who
will sell them to the Distributor for on-sale to retail investors in the
Offering Jurisdiction.
The terms of the offer and sale are as follows:
The Distributor:
The person specified as such in the relevant Final
Terms.
Offer Period:
The Notes will be publicly offered through the
Distributor during the Offer Period specified in
the relevant Final Terms. The Offer Period may be
discontinued at any time.
Amount of the offer:
The maximum nominal amount of the offer is set out
in the relevant Final Terms. The final nominal
amount will be notified by means of amended Final
Terms.
Offer Price:
As specified in the relevant Final Terms. Such
Offer Price shall include any Commission payable to
the Distributor.
Applications:
Purchases can be made by submitting an application
form
provided
by
the
Distributor
to
such
Distributor, at the address specified in the Terms
and Conditions, or otherwise as instructed by that
Distributor. Applicants will be notified directly
by the Distributor of the success of their
application.
Applications must be made for the minimum nominal
amount set out in the relevant Final Terms.
Payment and delivery:
Payments for the Notes shall be made to the
Distributor by wire transfer not later than the
date specified in the relevant Final Terms or by
internet payment upon the submission of the
application
form,
as
instructed
by
such
Distributor.
Dealings may not begin before such notification is
made.
Commission:
It is anticipated that the Distributor will on-sell
Notes purchased by it from time to time to
investors located in Germany. It is anticipated
that in respect of a Series of Notes, the relevant
Distributor will receive a Commission as specified
in the relevant Final Terms.
Right to cancel:
The Issuer reserves the right to cancel the issue
of the Notes if:
(a)
any
circumstance
occurs
which,
in
the
Issuer’s opinion, may have a significant impact on
the issue; or
(b)
the nominal amount in respect of which offers
Page 85 of 210
are received is (or is determined by the Issuer or
the Distributor to be likely to be) less than the
minimum amount specified in the relevant Final
Terms (if any).
The offers will be subject to the above provisions.
In case of cancellation, the Distributor will repay
the purchase price and Commission paid by any
purchaser without interest.
Publication
Supplement:
of
a
If the Issuer publishes a supplement to this
Prospectus pursuant to Article 16 of the Prospectus
Directive (other than a supplement which does not
relate to the Notes), investors who have already
agreed to purchase Notes before the supplement is
published shall have the right to withdraw their
acceptances by informing the Distributor in writing
thereof within 2 working days (or such other longer
period as may mandatorily apply in the relevant
country) of publication of the supplement.
The Terms and Conditions of the Notes and the terms
on which they are offered and issued will be
subject to the provisions of any such supplement.
Page 86 of 210
FORM OF FINAL TERMS MUSTER
DER ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN
WILLOW NO.2 (IRELAND) PLC
(incorporated with limited liability in the Republic of Ireland) (the
“Issuer”)
Multi Issuer Secured Transaction Programme
[for the Issuance of Notes comprising an Unrestricted Series]
SERIES NO: [●]
TRANCHE NO:
[●]
[Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes] due [●]
(the “Notes”)
Issue Price: [●] per cent.
[Barclays Capital]
(gegründet mit beschränkter Haftung in der Republik Irland) (die
"Emittentin")
Multi Emittentin Secured Transaction Programme
[zur Emission von Schuldverschreibungen im Rahmen einer
Serie ohne Übertragungsbeschränkungen (Unrestricted Series)]
SERIENNR.: [●]
TRANCHENNR.:
[●]
[Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes
(besicherte variabel verzinsliche Schuldverschreibungen mit beschränktem
Rückgriff)] fällig [●]
(die "Schuldverschreibungen")
Ausgabepreis: [●] %.
[Barclays Capital]
PART A – CONTRACTUAL TERMS
TEIL A – VERTRAGLICHE BEDINGUNGEN
The date of these Final Terms is [●]
Endgültige Bedingungen vom [●]
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes
of the Terms and Conditions set forth in the Prospectus dated 11 May 2010
(the “Prospectus”) that constitutes a base prospectus for the purposes of
the
Prospectus
Directive
(Directive
2003/71/EC)
(the
“Prospectus
Directive”). This document constitutes the final terms of the Notes
described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus
Directive and must be read in conjunction with such Prospectus. Full
Page 87 of 210
information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on
the basis of the combination of these final terms and the Prospectus. The
Prospectus is available for viewing [upon request] at [address] [and]
[website] and copies may be obtained from [address]. These final terms
should be read in conjunction with the Prospectus and shall be deemed to
modify or supersede the Prospectus to the extent that any term herein is
inconsistent with the terms of the Prospectus.
In diesem Dokument definierte Begriffe gelten für die Zwecke der
Emissionsbedingungen (Terms and Conditions) im Prospekt vom 11. Mai 2010
(der "Prospekt"), der einen Basisprospekt im Sinne der Prospektrichtlinie
(Richtlinie
2003/71/EG)
(die
"Prospektrichtlinie")
darstellt,
als
entsprechend definiert. Dieses Dokument bildet die endgültigen Bedingungen
der in ihm beschriebenen Schuldverschreibungen im Sinne von Artikel 5.4
der Prospektrichtlinie und ist zusammen mit dem Prospekt zu lesen.
Vollständige Informationen über die Emittentin und das Angebot der
Schuldverschreibungen enthält ausschließlich die Kombination aus diesen
endgültigen Bedingungen und dem Prospekt. Der Prospekt kann [auf Anfrage]
in [Anschrift] [und] [auf der Website] eingesehen werden; Exemplare des
Prospekts sind von [Anschrift] erhältlich. Diese endgültigen Bedingungen
sind in Verbindung mit dem Prospekt zu lesen; im Falle von Widersprüchen
zwischen Bedingungen in diesem Dokument und Bedingungen im Prospekt gilt
der Prospekt als durch diese endgültigen Bedingungen abgeändert oder
ersetzt.
Neither the Arranger nor the Dealer has separately verified the
information contained in these final terms and accept no responsibility
for the information contained herein unless expressly stated otherwise.
Weder der Arrangeur noch der Dealer hat die in diesen endgültigen
Bedingungen enthaltenen Angaben gesondert geprüft oder übernimmt die
Verantwortung für die in diesem Dokument enthaltenen Angaben, sofern nicht
ausdrücklich etwas anderes angegeben ist.
[When completing final terms or adding any other final terms
information in respect of Notes to be listed, consideration should
given as to whether such terms or information constitute “significant
factors” and consequently trigger the need for a supplement to
Prospectus under Article 16 of the Prospectus Directive.]
or
be
new
the
[Im Falle von Schuldverschreibungen, die an einer Börse notiert werden
sollten, sollte bei der Vervollständigung der endgültigen Bedingung oder
bei der Ergänzung von anderen endgültigen Bedingungen oder Informationen
berücksichtigt
werden,
ob
die
entsprechenden
Bedingungen
bzw.
Informationen "wesentliche neue Faktoren" darstellen und somit die
Veröffentlichung eines Nachtrags gemäß Artikel 16 der Prospektrichtlinie
erforderlich machen.]
GENERAL PROVISIONS
ALLGEMEINE BESTIMMUNGEN
Series Number:
[●]
Seriennummer:
[●]
Tranche Number:
[●]
(If fungible with an existing
Series, details of that Series,
including the date on which the
Notes become fungible.)
Page 88 of 210
Tranchennummer:
[●]
(Sofern mit einer existierenden
Serie austauschbar, Angaben zu
dieser Serie einschließlich des
Tags,
an
dem
die
Schuldverschreibungen austauschbar
werden, machen.)
Specified Currency or Currencies:
[EUR/GBP/USD]
Festgelegte Währung oder Währungen:
[EUR/GBP/USD]
Aggregate Nominal Amount:
Gesamtnennbetrag:
Series:
[●]
Serie:
[●]
Tranche:
[●]
Tranche:
[●]
Issue Price:
[●] per cent. of the Aggregate
Nominal
Amount
[plus
accrued
interest from [insert date] (in the
case of fungible issues only, if
applicable)]
Ausgabepreis:
[●]
%
des
Gesamtnennbetrags
[zuzüglich ab dem [Datum einfügen]
aufgelaufener Zinsen (ausschließlich
im
Falle
von
austauschbaren
Emissionen, sofern anwendbar)]
Specified Denomination(s):
[EUR1,000/Other]
Festgelegte Stückelung(en):
[EUR 1.000/Sonstige]
Calculation Amount:
[EUR1,000/Other]
Berechnungsbetrag:
[EUR 1.000/Sonstiger]
Issue Date:
[●]
Begebungstag:
[●]
Interest
Commencement
Date
different from the Issue Date):
(if
[●]
Verzinsungsbeginn
(falls
Begebungstag abweichend):
vom
[●]
Maturity Date:
[specify
Interest
Payment
Date
falling on or nearest to specified
date or in the relevant month and
year]
Page 89 of 210
Endfälligkeitstag:
[Zinszahlungstag,
der
auf
den
angegebenen Tag fällt oder diesem am
nächsten
kommt
oder
in
den
maßgeblichen Monat des maßgeblichen
Jahres fällt, angeben]
Interest Basis:
[[specify reference rate] +/- [●]
per cent. Floating Rate]
(further particulars specified
below)
Zinsmodalität:
[[Referenzkurs angeben] +/- [● %
Variable Verzinsung]
(weitere Einzelheiten nachstehend)
Status of the Notes:
Secured
and
obligations
Status der Schuldverschreibungen:
Besicherte
Verbindlichkeiten
beschränktem Rückgriff
Listing:
Official List of the Irish Stock
Exchange [In addition, application
may be made to the Frankfurt Stock
Exchange for the Notes to be
admitted to the open market
(Freiverkehr) of the Frankfurt Stock
Exchange.]
Notierung:
Official List der Irish Stock
Exchange [Zusätzlich wird
möglicherweise bei der Frankfurter
Wertepapierbörse die Einbeziehung
der Schuldverschreibungen in den
Freiverkehr der Frankfurter
Wertpapierbörse beantragt.]
Commissions:
[Not applicable/A fee of [[●]/up to
[●] per cent. of the Aggregate
Nominal Amount] has been paid to
[●]. Further details are available
upon request] [Insert details of any
commission arrangements where the
Notes are sold to investors through
a Distributor, an intermediary or
broker]
Provisionen:
[Nicht anwendbar/Eine Gebühr in Höhe
von
[[●]/bis
zu
[●
%
des
Gesamtnennbetrags]
wurde
an
[●]
gezahlt. Weitere Einzelheiten auf
Anfrage.]
[Falls
die
Schuldverschreibungen
über
eine
Vertriebsstelle, einen Intermediär
oder
einen
Händler
an
Anleger
verkauft werden, Einzelheiten zu
Provisionsvereinbarungen nennen]
Page 90 of 210
limited
recourse
mit
Calculation Agent:
Barclays Bank PLC
Berechnungsstelle:
Barclays Bank PLC
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
BESTIMMUNGEN ZUR VERZINSUNG
Interest Period(s):
[●]
Zinsperiode(n):
[●]
Specified
Dates:
Interest
Payment
[●]
Festgelegte Zinszahlungstage:
[●]
Business
Day
(Condition):
[Floating
Rate
Business
Day
Convention/Following
Business
Day
Convention/
Modified
Following
Business
Day
Convention/Preceding
Business Day Convention/ other (give
details)]
Convention
Geschäftstagskonvention
(Bedingung):
[Geschäftstagskonvention
bei
Variabler Verzinsung (Floating Rate
Business Day Convention)/ Folgender
Geschäftstag-Konvention
(Following
Business
Day
Convention)/
Modifizierte Folgender GeschäftstagKonvention
(Modified
Following
Business
Day
Convention)/
Vorhergehender
GeschäftstagKonvention (Preceding Business Day
Convention) / Sonstige (Einzelheiten
nennen)]
Business
8(f)):
[●]
Centre(s)
(Condition
Geschäftszentrum(-zentren)
(Bedingung 8(f)):
[●]
Interest Period Date(s):
[Specify dates or delete if not
applicable. Not applicable unless
different from Specified Interest
Payment Dates.]
Zinsperiodentag(e):
[Tage angeben oder streichen, falls
nicht anwendbar. Nicht anwendbar,
sofern nicht von den Festgelegten
Zinszahlungstagen abweichend]
- Floating Rate Option:
[●]
- Floating Rate Option:
[●]
- Designated Maturity:
[●](except in respect of the first
Interest Accrual Period, the ISDA
Page 91 of 210
Rate shall be determined by the
Calculation Agent on the relevant
Reset
Date
in
a
commercially
reasonably
manner
using
the
straight-line
interpolation
by
reference to two rates, one of which
shall be determined for a term next
closest to but shorter than the
initial Interest Accrual Period and
the
other
of
which
shall
be
determined for a term next closest
to but longer than the initial
Interest Accrual Period)
Festgelegte Fälligkeit:
[●](Außer in Bezug auf die erste
Zinslaufperiode wird der ISDA-Satz
von
der
Berechnungsstelle
am
jeweiligen
Neufestsetzungstag
in
wirtschaftlich
angemessener
Weise
unter
Verwendung
der
linearen
Interpolation und Bezugnahme auf
zwei Sätze bestimmt, von denen einer
für einen der ersten Zinslaufperiode
am
nächsten
kommenden,
jedoch
gegenüber dieser kürzeren Zeitraum
und der jeweils andere für einen der
ersten Zinslaufperiode am nächsten
kommenden, jedoch gegenüber dieser
längeren Zeitraum bestimmt wird.)
- Reset Date:
[●]
- Neufestsetzungstag:
[●]
- ISDA
Definitions
(if
different from those set out
in the Conditions):
[●]
- ISDA-Definitionen (falls von
den
in
den
Anleihebedingungen genannten
abweichend):
[●]
Margin(s):
[+/-] [●] per cent. per annum
Marge:
[+/-] [●] % p. a.
Minimum Rate of Interest:
[●] per cent. per annum
Mindestzinssatz:
[●] % p. a.
Maximum Rate of Interest:
[●] per cent. per annum
Höchstzinssatz:
[●] % p. a.
Day Count
6(e)):
Fraction
Zinstagequotient
6(e)):
(Condition
[●] Actual/360
(Bedingung
[●] Actual/360
Page 92 of 210
PROVISIONS RELATING TO THE SECURITY INTERESTS
BESTIMMUNGEN ZU DEN SICHERUNGSRECHTEN
Secured Property:
Sicherungsvermögen:
Securities Issuer:
[●]
Wertpapieremittent:
[●]
Initial Securities:
[Currency][aggregate
nominal
amount][title
of
notes]
due
[maturity date] (ISIN:[●]) governed
by and construed in accordance with
[governing law]
Anfängliche Wertpapiere:
[Währung] [Gesamt-Nennbetrag] [Titel
der Schuldverschreibungen] fällig am
[Endfälligkeitstag]
(ISIN
[●]);
Diese
unterliegen
[anwendbarem
Recht]
und
sind
nach
[diesem]
auszulegen
Nominal Amount
Securities:
Nennbetrag
der
Wertpapiere:
of
the
Initial
The nominal amount of the Initial
Securities to be purchased from the
Swap Counterparty under the terms of
the Swap upon the issue of this
[Tranche][Series] of Notes is [●].
Anfänglichen
Der
Nennbetrag
der
Anfängliche
Wertpapiere, die von der Swap-Partei
gemäß den Bedingungen des Swaps bei
der Emission dieser [Tranche][Serie]
von
Schuldverschreibungen
gekauft
werden sollen, ist [●].
Credit Support Annex:
[Applicable/Not Applicable]
Kreditbesicherungsanhang:
[Anwendbar/Nicht anwendbar]
Valuation Dates:
[The first Local Business Day of
every other week, provided that the
first Valuation Date shall fall on
[the Issue Date/[●]]/The first Local
Business
Day
on
or
immediately
following each 14th and 28th of the
month]
Bewertungstage:
[Der erste Lokale Bankarbeitstag
jeder zweiten Woche, wobei der erste
Bewertungstag
auf
den
[Begebungstag]/[●]
fällt.]/Jeweils
der erste Lokale Bankarbeitstag, der
auf den 14. und 28. Tag eines Monats
fällt bzw. jeweils unmittelbar auf
diesen Tag folgt.]
Page 93 of 210
Valuation
Securities:
Percentage
Bewertungsprozentsatz
Wertpapiere:
for
[100 per cent.]
für
[100 %.]
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
RÜCKZAHLUNGSMODALITÄTEN
Final
Note:
Redemption
Amount
of
each
Endgültiger
Rückzahlungsbetrag
Schuldverschreibung:
je
[●] per Note
Denomination
of
[●]
Specified
[●]
je
Schuldverschreibung
Festgelegter Stückelung von [●]
mit
DISTRIBUTION
PLATZIERUNG
If non-syndicated, name of Dealer:
Barclays Bank PLC
Falls nicht
Dealer:
Barclays Bank PLC
syndiziert,
Name
des
Additional selling restrictions:
[Not Applicable] [give details]
Zusätzliche Verkaufsbeschränkungen:
[Nicht
nennen]
anwendbar]
[Einzelheiten
LISTING AND ADMISSION TO TRADING APPLICATION
NOTIERUNG UND BEANTRAGUNG DER ZULASSUNG ZUM HANDEL
These final terms comprise the final terms required to list and have
admitted to trading the issue of Notes described herein pursuant to the
Prospectus of Willow No.2 (Ireland) PLC.
Diese endgültigen Bedingungen bilden die endgültigen Bedingungen, die für
eine Notierung und Zulassung zum Handel der in diesem Dokument
beschriebenen Emission von Schuldverschreibungen gemäß dem Prospekt der
Willow No.2 (Ireland) PLC erforderlich sind.
The Issuer accepts responsibility for the information contained in these
Final Terms.
Die Emittentin übernimmt die Verantwortung für die in diesen Endgültigen
Bedingungen enthaltenen Informationen.
Signed on behalf of the Issuer:
Unterzeichnet im Namen Emittentin:
By/Durch:
............................................
Duly authorised/Ordnungsgemäß bevollmächtigt
Page 94 of 210
PART B – OTHER INFORMATION
TEIL B – SONSTIGE ANGABEN
LISTING
NOTIERUNG
Listing:
Ireland
Notierung:
Irland
Admission to trading:
Application has been made to the Irish
Stock Exchange for the Notes to be
admitted to the Official List and trading
on the regulated market with effect from
[●].
Zulassung zum Handel:
Die Zulassung der Schuldverschreibungen
zur Official List und zum Handel am
regulierten Markt mit Wirkung ab dem [●]
wurde
bei
der
Irish
Stock
Exchange
beantragt.
Estimate
of
total
expenses
related
to
admission to trading:
EUR [●]
Geschätzte
Gesamtkosten
für die Zulassung zum
Handel:
EUR [●]
NOTIFICATION
NOTIFIZIERUNG
The Financial Regulator has provided the competent authority of Germany,
the German Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstult Für
Finanzdienstleistungsaufsicht), with a certificate of approval attesting
that the Prospectus has been drawn up in accordance with the provisions
of the Prospectus Directive and Commission Regulation (EC) No 809/2004.
Die Finanzaufsichtsbehörde hat der zuständigen deutschen Behörde, der
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, eine Bescheinigung über
die Billigung zugeleitet, in der bestätigt wird, dass der Prospekt in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen der Prospektrichtlinie sowie
Verordnung (EG) Nr. 809/2004 der Kommission erstellt wurde.
INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE
INTERESSENKONFLIKTE
VON
AN
DER
EMISSION
BETEILIGTEN
NATÜRLICHEN ODER JURISTISCHEN PERSONEN
So far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the
Notes has an interest material to the offer.
Soweit der Emittentin bekannt, verfügt keine der an dem Angebot der
Schuldverschreibungen beteiligten Personen über einen wesentlichen
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit dem Angebot.
Page 95 of 210
REASONS FOR THE OFFER, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL
EXPENSES
GRÜNDE
FÜR
DAS
ANGEBOT,
GESCHÄTZTER
NETTOERLÖS
UND
GESAMTKOSTEN
Reasons for the offer:
The net proceeds from the issue of the
Notes will be used by the Issuer to fund
the Swap including the purchase thereunder
of the Securities comprising part of the
Secured Property in respect of the Notes.
Gründe für das Angebot:
Der Nettoerlös aus der Emission der
Schuldverschreibungen
wird
von
der
Emittentin zur Finanzierung des Swaps,
einschließlich des Erwerbs der Wertpapiere
im Rahmen des Swaps, die Bestandteil des
Sicherungsvermögens
für
die
Schuldverschreibungen sind, verwendet.
Estimated net proceeds:
[●] / [The product of (i) the Issue Price
and (ii) the Aggregate Nominal Amount]
(If proceeds are intended for more than
one use will need to split out and present
in
order
of
priority.
If
proceeds
insufficient to fund all proposed uses
state
amount
and
sources
of
other
funding.)
Geschätzter Nettoerlös:
[●] / [Produkt aus (i) Ausgabepreis und
(ii) Gesamtnennbetrag]
(Falls der Erlös für mehrere Zwecke
verwendet
werden
soll,
ist
eine
Aufschlüsselung
und
Nennung
in
der
Rangfolge erforderlich. Falls der Erlös
nicht ausreichend für die Finanzierung
aller geplanten Verwendungszwecke ist,
Höhe und Quellen sonstiger Finanzierung
nennen.)
Estimated total expenses:
[●] [Include breakdown of expenses.]
(Only necessary to include disclosure of
estimated net proceeds and estimated total
expenses where disclosure of reasons for
the offer is included.)
Geschätzte Gesamtkosten:
[●] [Aufschlüsselung der Kosten einfügen.]
(Angabe des geschätzten Nettoerlöses und
der
geschätzten
Gesamtkosten
nur
erforderlich, falls eine Angabe erfolgt.)
SUBSCRIPTION AND SALE
ZEICHNUNG UND VERKAUF
Distributor:
[Specify full legal name.] of [Specify the
address]
Page 96 of 210
Vertriebsstelle:
[Vollständige Firmenbezeichnung
[Anschrift nennen]
Offer Period:
[●] to [●]
Angebotszeitraum:
vom [●] bis zum [●]
Maximum nominal amount of
the offer:
[●]
Höchstnennbetrag
Angebots:
[●]
des
nennen],
Offer Price:
[●] per cent. of the Nominal Amount of
each Note
Angebotspreis:
[●]
%
des
Schuldverschreibung
Minimum nominal amount to
which application must be
made:
[●]
Mindestnennbetrag
Zeichnungsanträge:
[●]
Date
for
delivery
Notes to purchasers:
für
of
On or around [●]
Zeitpunkt der Lieferung
von Schuldverschreibungen
an Käufer:
Am oder um den [●]
Date
for
payment
Notes (if made by
transfer
to
Distributor):
for
wire
the
No later than [●]
Zeitpunkt für die Zahlung
von Schuldverschreibungen
(falls
diese
durch
Überweisung
an
die
Vertriebsstelle erfolgt):
Spätestens am [●]
Right to cancel - minimum
amount:
[●]/[Not Applicable]
Recht zur Annullierung Mindestbetrag:
[●]/[nicht anwendbar]
OPERATIONAL INFORMATION
ANGABEN ZUR ABWICKLUNG
ISIN Code:
[●]
ISIN Code:
[●]
Common Code:
[●]
Page 97 of 210
Nennbetrags
je
Common Code:
[●]
Delivery:
Delivery [against / free of] payment
Lieferung:
Lieferung [gegen/ohne] Zahlung
Page 98 of 210
GENERAL INFORMATION
1)
The Issuer has obtained all necessary consents, approvals and
authorisations in connection with the issue and performance of the
Notes. The issue of the Notes was authorised by resolutions of the
Board of Directors passed on 10 May 2010.
2)
There has been no significant change in the financial or trading
position of the Issuer and no material adverse change in the
financial position or prospects of the Issuer, in each case, since
the date of its last published audited financial statements.
3)
The Issuer has not been involved in any governmental, legal or
arbitration proceedings (including any such proceedings that are
pending or threatened of which the Issuer is aware) during the 12
months preceding the date of this Prospectus that may have, or have
had in the recent past, significant effects on its financial
position or profitability.
4)
Each Note and Coupon will bear the following legend: “Any United
States person who holds this obligation will be subject to
limitations under the United States income tax laws, including the
limitations provided in Sections 165(j) and 1287(a) of the Internal
Revenue Code”.
5)
Notes have been accepted for clearance through the Euroclear and
Clearstream, Luxembourg systems (that are the entities in charge of
keeping the records). The Common Code and the International
Securities Identification Number (ISIN) for the Notes will be set
out in the relevant Final Terms. The address of Euroclear is 1
Boulevard du Roi Albert II, B-1210 Brussels, Belgium and the address
of
Clearstream,
Luxembourg
is
42
Avenue
JF
Kennedy
L-1855
Luxembourg.
6)
It is expected that each Tranche of Notes that is to be listed and
admitted to trading on the regulated market of the Irish Stock
Exchange will be admitted separately as and when issued, subject
only to the issue of a Global Note or Notes initially representing
the Notes of such Tranche. The approval by the Competent Authority
of this Prospectus in respect of the Notes is expected to be granted
on or about 11 May 2010.
7)
The Issuer does not intend to provide post issuance information.
8)
For so long as Notes remain outstanding, the following documents
will be available, during usual business hours on any weekday
(Saturdays, Sundays and public holidays excepted) for inspection in
physical form at the registered office of the Issuer and at the
specified office of Citibank N.A., London Branch:
(i)
the Issue Deed relating to each Tranche of Notes and each
document incorporated by reference into such Issue Deed;
(ii)
the Memorandum and Articles of Association of the Issuer;
(iii) a copy of this Prospectus together with any document
incorporated by reference in this Prospectus, supplemental
base prospectus or any other document required or permitted to
be published by the rules of the Irish Stock Exchange;
(iv)
all audited annual financial statements of the Issuer as and
when published; and
(v)
the Final Terms for Notes that are admitted to the Official
List and trading on the regulated market of the Irish Stock
Exchange.
Page 99 of 210
Willow
ANNEX
WILLOW NO.2 (IRELAND) PLC
(eine in der Republik Irland gegründete Gesellschaft mit
beschränkter Haftung (public limited company))
Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes
([kreditereignisbezogene] besicherte variabel verzinsliche
Schuldverschreibungen mit beschränktem Rückgriff)
begeben gemäß dem
Multi Issuer Secured Transaction Programme
Im Rahmen dieses Prospekts (der "Prospekt") kann die Willow No.2 (Ireland) PLC (die
"Emittentin")
Secured
Limited
Recourse
Floating
Rate
Bond
Repackaging
Notes
([kreditereignisbezogene]
besicherte
variabel
verzinsliche
Schuldverschreibungen
mit
beschränktem Rückgriff) (die "Schuldverschreibungen") zu den in diesem Prospekt und in den
betreffenden endgültigen Bedingungen (die "Endgültigen Bedingungen") vorgesehenen Bedingungen
begeben. Die Schuldverschreibungen sind kreditereignisabhängig in Bezug auf (i) einen der
folgenden Wertpapieremittenten: Aareal Bank AG, ABN Amro Bank N.V., Adidas International
Finance B.V., Aegon N.V., Allianz Finance II B.V., Allianz SE, Alstom S.A., AXA S.A., AyT
Cedulas Cajas, Barclays Bank PLC, BASF Finance Europe N.V., BASF SE, Bayer AG, BMW Finance
N.V., BMW US Capital LLC, BNP Paribas, Bouygues S.A., BP Capital Markets PLC, British
American Tobacco Holdings (the Netherlands) B.V., British Telecom PLC, Bundesrepublik
Deutschland, Carrefour S.A., Commerzbank AG, Daimler AG, Daimler Finance North America LLC,
Daimler International Finance B.V., DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG, Deutsche Bahn Finance
B.V., Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG London, Deutsche Lufthansa AG, Deutsche Postbank AG,
Deutsche Telekom International Finance B.V., E.ON International Finance B.V., EADS Finance
B.V., EDF S.A., EnBW International Finance B.V., ENEL Finance International S.A., ENEL S.p.A,
France Telecom S.A., Franz Haniel & Cie. GmbH, GDF SUEZ, Goldman Sachs Group Inc., K + S AG,
Koninklijke DSM N.V., Koninklijke KPN N.V., Koninklijke Philips Electronics N.V., Lafarge
S.A., Linde Finance B.V., Lloyds TSB Bank plc, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, MAN SE,
McDonald’s Corporation, Microsoft Corporation, Nederlandse Gasunie N.V., Nestle Finance
International Ltd., Nestle Holdings Inc., Nokia Oyj, Peugeot S.A., Philip Morris
International Inc., Porsche International Financing plc, Procter & Gamble Company, Reed
Elsevier (Investments) PLC, Renault S.A., Roche Holding Inc., Royal Bank of Scotland N.V.,
RWE
Finance
B.V.,
Sanofi-Aventis
S.A.,
Shell
International
Finance
B.V.,
Siemens
Financieringsmaatschappij N.V., StatOil ASA, Suedzucker International Finance B.V., Syngenta
Finance N.V., Tennet Holding B.V., ThyssenKrupp AG, ThyssenKrupp Finance Nederland B.V., TNT
N.V., Total Capital S.A., Toyota Motor Credit Corporation, UBS AG London Branch, Unilever
N.V., Urenco Finance N.V., Vattenfall AB, Vattenfall Treasury AB, Veolia Environnement,
Vodafone Group Plc, Volkswagen Financial Service AG, Volkswagen International Finance N.V.,
WestLB
AG,
Wolters
Kluwer
N.V.
oder
Zurich
Insurance
Company
(jeweils
ein
"Wertpapieremittent") wie in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben sowie (ii)
auf gewisse vom betreffenden Wertpapieremittenten ausgegebene oder garantierte Schuldtitel
wie in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben (die "Anfänglichen Wertpapiere").
Der jeweilige in Bezug auf eine Serie von Schuldverschreibungen gehaltene Nennbetrag der
Anfänglichen Wertpapiere ist den betreffenden Endgültigen Bedingungen zu entnehmen. Der
Rückgriff in Bezug auf die Schuldverschreibungen ist auf den Erlös aus der Verwertung der zur
Besicherung der Schuldverschreibungen bestellten Sicherheiten der Emittentin beschränkt
(limited recourse).
Aufgrund des Bezugs auf gewisse in diesem Prospekt spezifizierte Kreditereignisse
hinsichtlich
des
Wertpapieremittenten
und
der
Anfänglichen
Wertpapiere,
können
Schuldverschreibungsinhaber weniger als den von ihnen angelegten Betrag erhalten oder, in
extremen Fällen, einen Totalverlust des von ihnen angelegten Betrags und/oder einen
Zinsverlust erleiden.
Die Schuldverschreibungen werden in Serien begeben, und jede Serie von Schuldverschreibungen
wird u. a. besichert durch eine Belastung und/oder Abtretung und/oder andere Sicherungsrechte
an oder in Bezug auf (i) von der Emittentin gehaltene Barmittel oder Anlagen, einschließlich
der Anfänglichen Wertpapiere sowie jeglichen Geeigneten Kreditbesicherungsmaßnahmen (wie
nachstehend definiert), welche von der Emittentin erworben oder gemäß dem jeweiligen Swap
geliefert oder übertragen worden sind (diese Wertpapiere werden in diesem Prospekt als
"Wertpapiere" bezeichnet, solange sie von oder im Namen der Emittentin gehalten werden), und
welche von oder im Namen der Emittentin gehalten werden, und (ii) die Rechte der Emittentin
aus
einer
oder
mehreren
Swap-Transaktionen
(einschließlich
eines
etwaigen
damit
zusammenhängenden anwendbaren Besicherungsanhangs, jeweils ein "Swap") mit der Barclays Bank
PLC (die "Swap-Partei").
Nur die jeweilige von der Emittentin in Bezug auf eine von ihr geschaffene Serie von
Schuldverschreibungen
und
damit
zusammenhängende
Angelegenheiten
abgeschlossene
Begebungsurkunde (jeweils eine "Begebungsurkunde") ist für die Emittentin verbindlich. Die
Seite 100 von 210
Emittentin
haftet
im
Rahmen
der
Schuldverschreibungen
und
der
diesbezüglichen
Begebungsurkunden einzeln und getrennt für die jeweiligen Serien von Schuldverschreibungen.
Jede
Begebungsurkunde
begründet
und
besichert
(gegebenenfalls)
die
betreffenden
Schuldverschreibungen mittels der Erstellung einer Treuhandurkunde (die "Treuhandurkunde")
gemäß den in der jeweiligen Begebungsurkunde angegebenen Treuhandrahmenbedingungen (die
"Treuhandrahmenbedingungen") (in der jeweils gemäß der jeweiligen Begebungsurkunde geltenden
Fassung).
Dieser Prospekt stellt einen Basisprospekt im Sinne von Art. 5.4 der Richtlinie 2003/71/EG
(die "Prospektrichtlinie") dar.
Der Prospekt wurde von der irischen Finanzaufsichtsbehörde, der Irish Financial Services
Regulatory Authority, (die "Finanzaufsichtsbehörde") als zuständiger Behörde (die "Zuständige
Behörde") gemäß der Prospektrichtlinie gebilligt. Die Finanzaufsichtsbehörde billigt diesen
Prospekt lediglich dahingehend, dass dieser die nach irischem und EU-Recht gemäß der
Prospektrichtlinie vorgesehenen Anforderungen erfüllt. Diese Billigung bezieht sich lediglich
auf Schuldverschreibungen, die zum Handel am regulierten Markt der Irish Stock Exchange (der
"Markt") oder anderen regulierten Märkten im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG zugelassen
werden sollen oder die in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums öffentlich
angeboten werden sollen.
Die
Emittentin
hat
die
Zuständige
Behörde
ersucht,
der
Bundesanstalt
für
Finanzdienstleistungsaufsicht
die
Billigung
des
Prospekts
gemäß
Art. 18
der
Prospektrichtlinie zu bescheinigen, u. a. durch Übermittlung von Bescheinigungen der
Billigung, aus denen hervorgeht, dass der Prospekt gemäß der Prospektrichtlinie erstellt
wurde.
Die Zulassung der während des Zeitraums von zwölf Monaten ab dem Datum dieses Prospekts gemäß
diesem Prospekt und den jeweiligen Endgültigen Bedingungen begebenen Schuldverschreibungen
zur Official List und zum Handel am regulierten Markt der Irish Stock Exchange wird bei der
Irish
Stock
Exchange
beantragt.
Darüber
hinaus
kann
die
Einbeziehung
von
Schuldverschreibungen zum Handel im Open Market (Freiverkehr) der Frankfurter Wertpapierbörse
bei der Frankfurter Wertpapierbörse beantragt werden. Im Rahmen dieses Prospekts können
jedoch auch Schuldverschreibungen ohne Börsennotierung begeben werden, und dieser Prospekt
sieht vor, dass Schuldverschreibungen an anderen Börsen oder Märkten notiert werden können,
die ggf. in den betreffenden Endgültigen Bedingungen angegeben werden. In den betreffenden
Endgültigen Bedingungen für die Emission von Schuldverschreibungen wird angegeben, ob die
Notierung der betreffenden Schuldverschreibungen an der Irish Stock Exchange (oder einer
anderen Börse) und die Zulassung zum Handel am Markt (wie oben definiert) oder einem anderen
regulierten Markt im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG beantragt wurde.
Die Endgültigen Bedingungen für eine Emission von Schuldverschreibungen, die wie vorstehend
beschrieben zum Handel an einem regulierten Markt zugelassen werden sollen, oder in Bezug auf
Angebote, die nicht unter Art. 3.2 der Prospektrichtlinie fallen, sind den Endgültigen
Bedingungen zu entnehmen, die der Zuständigen Behörde übermittelt werden und am Sitz der
Emittentin und den Geschäftsstellen der jeweiligen Vertriebsstellen und Zahlstellen kostenlos
öffentlich zur Verfügung gestellt werden.
Ein Exemplar dieses Prospekts wird bei dem irischen Handelsregister, dem Companies
Registration Office, innerhalb von 14 Tagen nach der Billigung gemäß Section 38 der S.I. No.
324 Prospectus (Directive 2003/71/EC) Regulations 2005 eingereicht.
Potenzielle Anleger sollten die im Kapitel "Risk Factors" in diesem Prospekt beschriebenen
Faktoren beachten. Dieser Prospekt beschreibt nicht alle Risiken einer Anlage in die
Schuldverschreibungen.
Es
wird
davon
ausgegangen,
dass
Schuldverschreibungen ein Rating erhält.
keine
der
gemäß
diesem
Prospekt
begebenen
DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN STELLEN EINE ALLEINIGE VERPFLICHTUNG DER EMITTENTIN DAR; DRITTE
ÜBERNEHMEN DAFÜR KEINERLEI GARANTIE ODER VERANTWORTUNG. INSBESONDERE STELLEN DIE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN WEDER EINE VERPFLICHTUNG DER BARCLAYS BANK PLC IN IHRER EIGENSCHAFT ALS
ARRANGEUR (DER "ARRANGEUR") ODER DES DEALERS (DER "DEALER") DAR NOCH ÜBERNEHMEN DIESE EINE
GARANTIE ODER VERANTWORTUNG DAFÜR, UND DER ARRANGEUR UND DER DEALER ÜBERNEHMEN KEINERLEI
SONSTIGE GARANTIE FÜR DIE EMITTENTIN ODER EINE IHRER VERPFLICHTUNGEN.
Das Datum dieses Prospekts ist der 11. Mai 2010
Arrangeur und Dealer
BARCLAYS CAPITAL
Seite 101 von 210
MANGELS ABWEICHENDER REGELUNG IN DEN ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN FÜR EINE
BESTIMMTE SERIE STELLT DAS SICHERUNGSVERMÖGEN FÜR DIE JEWEILIGEN SERIEN
VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN KEINE VERPFLICHTUNGEN DES ARRANGEURS ODER DES
DEALERS DAR UND WIRD VON DIESEN NICHT GARANTIERT. DER ARRANGEUR UND DER
DEALER
WERDEN
UNTER
KEINEN
UMSTÄNDEN
IM
ZUSAMMENHANG
MIT
DEM
SICHERUNGSVERMÖGEN ENTSTANDENE VERLUSTE AUSGLEICHEN.
Dieser
Prospekt
sollte
zusammen
mit
den
betreffenden
Endgültigen
Bedingungen
und
allen
weiteren
durch
Verweis
in
diesen
Prospekt
einbezogenen Dokumenten gelesen und ausgelegt werden. Dieser Prospekt und
die betreffenden Endgültigen Bedingungen sind auf der Grundlage zu lesen
und auszulegen, dass die betreffenden Dokumente entsprechend durch Verweis
aufgenommen wurden und Bestandteil dieses Prospekts und der betreffenden
Endgültigen Bedingungen sind, außer soweit in diesem Prospekt bzw. den
betreffenden Endgültigen Bedingungen etwas anderes angegeben wird.
Die Emittentin übernimmt die Verantwortung für die in diesem Prospekt
enthaltenen
Informationen.
Bei
Informationen
in
Bezug
auf
jeden
Wertpapieremittenten
wurden
Angaben
aus
öffentlich
verfügbaren
Informationen
entsprechend
dem
Abschnitt
"Beschreibung
der
Wertpapieremittenten" genau wiedergegeben und sofern die Emittentin dies
nachprüfen kann, wurden keine Tatsachen ausgelassen, welche dazu führen
würden, dass die wiedergegebenen Informationen ungenau oder irreführend
sind. Nach bestem Wissen und Gewissen der Emittentin (die jede angemessene
Sorgfalt aufgewendet hat, um zu gewährleisten, dass dies der Fall ist)
entsprechen die in diesem Prospekt enthaltenen Angaben den Tatsachen und
lassen nichts aus, was die Bedeutung der Angaben beeinflussen könnte. Die
Swap-Partei übernimmt die Haftung für die im Abschnitt "Informationen zur
Swap-Partei" dieses Prospekts enthaltenen Informationen (die "Swap-ParteiInformationen"). Nach bestem Wissen der Swap-Partei (die jegliche
angemessene Sorgfalt angewendet hat, um dies sicherzustellen) entsprechen
die Swap-Partei-Informationen den Tatsachen und enthalten alle Angaben,
die geeignet sind, die Bedeutung dieser Informationen zu beeinflussen.
Niemand ist berechtigt, Informationen zu erteilen oder Zusicherungen
abzugeben, die nicht in diesem Prospekt und den betreffenden Endgültigen
Bedingungen in Verbindung mit der Begebung oder dem Vertrieb von
Schuldverschreibungen enthalten sind; werden solche Informationen erteilt
bzw. solche Zusicherungen abgegeben, so dürfen sie nicht als von der
Emittentin oder der Barclays Bank PLC in ihrer Eigenschaft als Dealer und
Arrangeur (der "Dealer" und der "Arrangeur") autorisiert angesehen werden.
Die Übermittlung dieses Prospekts oder der Endgültigen Bedingungen oder
ein im Zusammenhang damit durchgeführter Vertrieb darf unter keinen
Umständen so ausgelegt werden, als würden sie nahelegen, dass seit dem
Datum dieses Prospekts bzw. der Endgültigen Bedingungen oder seit der
letzten Änderung oder dem letzten Nachtrag zu diesem Prospekt keine
Änderungen in den Angelegenheiten der Emittentin eingetreten sind oder
dass sich die Finanzlage der Emittentin seither nicht verschlechtert hat
oder dass in Zusammenhang mit dem Multi Issuer Secured Transaction
Programme (das "Programm") der Emittentin gemachte Angaben auch nach dem
Zeitpunkt, an dem sie gemacht wurden oder, falls abweichend, nach dem in
dem Dokument, das die Angaben enthält, angegebenen Datum zutreffend sind.
Die Verbreitung dieses Prospekts und der Endgültigen Bedingungen sowie das
Angebot
und
Verkauf
der
Schuldverschreibungen
in
bestimmten
Rechtsordnungen unterliegen möglicherweise gesetzlichen Beschränkungen.
Von Personen, in deren Besitz dieser Prospekt gelangt, wird von der
Emittentin (in Bezug auf diesen Prospekt), dem Dealer und dem Arrangeur
verlangt, dass sie sich über diese Beschränkungen informieren und diese
einhalten. Die Schuldverschreibungen sind und werden nicht gemäß dem USamerikanischen Securities Act of 1933 in jeweils geltender Fassung (der
"Securities Act") oder den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der USA
Seite 102 von 210
registriert, und die Emittentin ist und wird nicht gemäß dem USamerikanischen Investment Company Act of 1940 in jeweils geltender Fassung
registriert.
Für
die
Schuldverschreibungen
gelten
Vorschriften
des
Steuerrechts
der
USA,
und
Angebot,
Verkauf
und
Übergabe
von
Schuldverschreibungen
müssen
diesen
Vorschriften
entsprechen.
Die
Schuldverschreibungen
dürfen
darüber
hinaus
nicht
innerhalb
der
Vereinigten Staaten oder gegenüber US-Personen oder für deren Rechnung
oder zu deren Gunsten angeboten, verkauft, übergeben oder anderweitig
übertragen werden, außer im Rahmen bestimmter Transaktionen, die von den
Registrierungspflichten von Section 5 des Securities Act befreit sind,
sowie unter strenger Einhaltung der C Rules bzw. D Rules, wie unten
beschrieben
(sofern
und
soweit
diese
auf
eine
Serie
von
Schuldverschreibungen anwendbar sind). Eine nähere Beschreibung der
Beschränkungen des Angebots und des Verkaufs der Schuldverschreibungen in
den
Vereinigten
Staaten
oder
an
US-Personen
oder
in
anderen
Rechtsordnungen ist den Abschnitten "Summary of Provisions Relating to the
Notes while in Global Form", "Transfer Restrictions – Unrestricted Series"
und "Subscription and Sale" im Programmprospekt zu entnehmen.
Weder dieser Prospekt noch die Endgültigen Bedingungen stellen ein Angebot
oder eine Aufforderung seitens oder im Namen der Emittentin oder des
Dealers oder des Arrangeurs dar, Schuldverschreibungen zu zeichnen oder zu
kaufen.
Soweit gesetzlich zulässig, übernehmen der Arrangeur und der Dealer keine
Verantwortung für den Inhalt dieses Prospekts oder für sonstige Angaben,
die vom Arrangeur oder vom Dealer oder in ihrem Namen im Zusammenhang mit
der Emittentin oder der Begebung und dem Angebot der Schuldverschreibungen
gemacht bzw. behauptet werden. Der Arrangeur und der Dealer lehnen daher
jegliche deliktische, vertragliche und sonstige Haftung ab (außer soweit
vorstehend beschrieben), die sie anderenfalls in Bezug auf diesen Prospekt
oder solche Angaben möglicherweise übernehmen müssten.
ERWERBER VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN SOLLTEN DIEJENIGE UNABHÄNGIGE PRÜFUNG
UND ANALYSE BETREFFEND DIE EMITTENTIN UND DIE SICHERUNGSVEREINBARUNGEN
DURCHFÜHREN, DIE IHNEN GEEIGNET ERSCHEINT, UM DIE CHANCEN UND RISIKEN
EINER ANLAGE IN DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN BEURTEILEN ZU KÖNNEN. ERWERBER
VON
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
SOLLTEN
ÜBER
AUSREICHENDE
KENNTNISSE
UND
ERFAHRUNG IN FINANZIELLEN UND GESCHÄFTLICHEN ANGELEGENHEITEN VERFÜGEN UND
SIE
SOLLTEN
AUF
GEEIGNETE
ANALYSERESSOURCEN
ZUGREIFEN
KÖNNEN
UND
ENTSPRECHENDE KENNTNISSE BESITZEN, UM DIE IN DIESEM PROSPEKT UND DEN
BETREFFENDEN ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN ENTHALTENEN INFORMATIONEN SOWIE DIE
MIT EINER ANLAGE IN DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN VERBUNDENEN CHANCEN UND
RISIKEN VOR DEM HINTERGRUND IHRER EIGENEN FINANZLAGE UND SITUATION
BEURTEILEN ZU KÖNNEN. DIE IN DIESEM PROSPEKT DARGESTELLTEN RISIKOFAKTOREN
DIENEN LEDIGLICH ALS ALLGEMEINE INFORMATIONEN, UND DER ARRANGEUR UND DER
DEALER
LEHNEN
JEGLICHE
VERANTWORTUNG
DAFÜR
AB,
ERWERBER
VON
SCHULDVERSCHREIBUNGEN ÜBER DIE DAMIT VERBUNDENEN, ZUM DATUM DIESES
PROSPEKTS BESTEHENDEN BZW. SICH GEGEBENENFALLS ÄNDERNDEN RISIKEN UND
ANLAGEERWÄGUNGEN ZU INFORMIEREN.
In diesem Prospekt beziehen sich, soweit nicht etwas anderes angegeben
wird oder der Kontext etwas anderes verlangt, Verweise auf "USD", "US$"
und "US-Dollar" auf United States dollars, Verweise auf "Euro", "EUR" und
"€" beziehen sich auf die gesetzliche Währung der Mitgliedstaaten der
Europäischen Union, welche die gemeinsame Währung nach Maßgabe des
Vertrags zur Gründung der Europäischen Gemeinschaft in seiner durch den
Vertrag über die Europäische Union geänderten Form einführen, und Verweise
auf "GBP", "£" und "Pfund Sterling" beziehen sich auf die gesetzliche
Währung des Vereinigten Königreichs.
Die
Emittentin
wird
nicht
von
der
irischen
Zentralbank
und
Finanzaufsichtsbehörde, der Central Bank and Financial Services Authority
Seite 103 von 210
of Ireland, beaufsichtigt. Die Schuldverschreibungen haben nicht den
Status einer Bankeinlage nach irischem Recht und die von der Central Bank
of Ireland unterhaltene Einlagensicherungseinrichtung kommt ihnen nicht
zugute. Wenn die Emittentin Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von
weniger als einem Jahr begeben möchte, muss sie sicherstellen, dass dies
im Einklang mit der von der Irish Financial Services Regulatory Authority
herausgegebenen Mitteilung BSD C 01/02 über die nach Section 8(2) des
Central Bank Act 1971 (der "Central Bank Act") in der jeweils geltenden
Fassung gewährten Ausnahmeregelungen erfolgt. Privatanleger, die in eine
in diesem Prospekt beschriebene Anlage investieren möchten, sollten einen
eigenen professionellen Berater hinzuziehen und sicherstellen, dass sie
alle mit dieser Anlage verbundenen Risiken vollständig verstehen und über
ausreichende Finanzmittel verfügen, um einen etwaigen daraus entstehenden
Verlust verkraften zu können.
ALLGEMEINER HINWEIS
KÄUFER VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN SIND VERPFLICHTET, ALLE GESETZLICHEN
VORSCHRIFTEN
IN
ALLEN
RECHTSORDNUNGEN
EINZUHALTEN,
IN
DENEN
SIE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN KAUFEN, ANBIETEN ODER VERKAUFEN ODER SICH IM BESITZ
DIESES PROSPEKTS BEFINDEN ODER DIESEN VERTEILEN, SOWIE ALLE ZUSTIMMUNGEN,
GENEHMIGUNGEN UND ERLAUBNISSE EINZUHOLEN, DIE FÜR DEN KAUF, DAS ANGEBOT
ODER
DEN
VERKAUF
VON
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
DURCH
SIE
GEMÄSS
DEN
EINSCHLÄGIGEN GESETZLICHEN VORSCHRIFTEN DER RECHTSORDNUNGEN, DENEN SIE
UNTERLIEGEN ODER IN DENEN SIE EINEN KAUF, EIN ANGEBOT ODER EINEN VERKAUF
VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN VORNEHMEN, VORGESCHRIEBEN SIND; WEDER DIE
EMITTENTIN NOCH DER ARRANGEUR ODER DER DEALER, DIE IN DIESEM PROSPEKT
GENANNT SIND (EINSCHLIESSLICH DEREN MITGLIEDER DER GESCHÄFTSLEITUNG,
LEITENDE
ANGESTELLTE,
AKTIONÄRE
ODER
BESCHÄFTIGTE)
SIND
HIEFÜR
VERANTWORTLICH.
FÜR
DIE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN
GELTEN
ÜBERTRAGUNGSUND
WEITERVERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN. ANLEGER SOLLTEN DAHER BERÜCKSICHTIGEN, DASS
SIE MÖGLICHERWEISE DAZU GEZWUNGEN SIND, DIE MIT EINER ANLAGE IN DIE
SCHULDVERSCHREIBUNGEN VERBUNDENEN FINANZIELLEN RISIKEN AUF UNBESTIMMTE
DAUER ZU TRAGEN.
POTENZIELLE ANLEGER SOLLTEN DIE IM KAPITEL
PROSPEKT BESCHRIEBENEN FAKTOREN BEACHTEN.
Seite 104 von 210
"RISIKOFAKTOREN"
IN
DIESEM
HINWEIS DER BARCLAYS BANK PLC AN ANLEGER
Weder die Barclays Bank PLC noch deren verbundene Unternehmen sind
gesetzlich,
aufsichtsrechtlich
oder
moralisch
verpflichtet,
Schuldverschreibungen zu kaufen oder Verluste auszugleichen, die der
Emittentin
oder
Käufern
von
Schuldverschreibungen
entstehen,
oder
Schuldverschreibungen zurückzukaufen oder einen Markt für diese zu
stellen. Weder die Barclays Bank PLC noch deren verbundene Unternehmen
garantieren oder unterstützen die Emittentin oder die Verpflichtungen der
Emittentin
aus
Schuldverschreibungen
oder
gleichen
Verluste
aus
Schuldverschreibungen, Swaps oder möglichen Vereinbarungen der Emittentin
mit Dritten aus oder sind dazu verpflichtet, diese auszugleichen. Vor dem
Hintergrund der wirtschaftlichen Lage, der Komplexität der im Rahmen
dieses Prospekts oder von maßgeblichen Endgültigen Bedingungen angebotenen
oder anzubietenden Produkte und der Möglichkeit eines erheblichen oder
vollständigen Verlusts der angelegten Gelder werden Anleger ausdrücklich
auf den Abschnitt "Risikofaktoren" dieses Prospekts verwiesen und sollten
sich
Anleger
in
vollem
Umfang
darüber
bewusst
sein,
dass
sie
möglicherweise
dazu
gezwungen
sind,
Schuldverschreibungen
bis
zur
Endfälligkeit zu halten, da nicht garantiert werden kann, dass ein
liquider Markt (oder überhaupt ein Markt) für die Schuldverschreibungen
bestehen wird. Es wird davon ausgegangen, dass die Emittentin und jede
Person, die in den Besitz dieses Prospekts gelangt, die vorstehenden
Bestimmungen zur Kenntnis genommen und ihnen zugestimmt hat.
Seite 105 von 210
INHALTSVERZEICHNIS
HINWEIS DER BARCLAYS BANK PLC AN ANLEGER .............................................................................105
DURCH VERWEIS EINBEZOGENE DOKUMENTE ....................................................................................107
ZUSAMMENFASSUNG...................................................................................................................................108
RISIKOFAKTOREN .........................................................................................................................................115
ANLEIHEBEDINGUNGEN..............................................................................................................................127
SICHERUNGSVEREINBARUNGEN ..............................................................................................................167
BESTEUERUNG IN IRLAND..........................................................................................................................168
BESTEUERUNG IN DEUTSCHLAND............................................................................................................169
INFORMATIONEN ZUR SWAP-GEGENPARTEI .........................................................................................173
BESCHREIBUNG DER WERTPAPIEREMITTENTEN .................................................................................174
ZEICHNUNG, ANGEBOT UND VERKAUF ..................................................................................................193
FORM OF FINAL TERMS MUSTER DER ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN ............................................195
ALLGEMEINE ANGABEN..............................................................................................................................207
Seite 106 von 210
DURCH VERWEIS EINBEZOGENE DOKUMENTE
Dieser Prospekt ist zusammen mit dem Prospekt vom 18. Februar 2010 für das
Multi Issuer Secured Transaction Programme der Emittentin, der von der
Zuständigen Behörde genehmigt wurde (der "Programmprospekt"), zu lesen und
auszulegen. Der Programmprospekt – mit Ausnahme der durch Verweis in
diesen
einbezogenen
Dokumente,
der
Emissionsbedingungen
(Terms
and
Conditions) der Schuldverschreibungen (Seiten 35 bis einschließlich 76),
der
Clearing
and
Settlement
—
Restricted
Series
(Seiten 84
bis
einschließlich 87), Certain U.S. Federal Income Tax Considerations
(Seiten 100 bis einschließlich 113), ERISA Considerations (Seite 114),
Transfer Restrictions — Restricted Series (Seiten 115 bis einschließlich
124) und Form of Final Terms (Seiten 125 bis einschließlich 139) (zusammen
die "Nicht Einbezogene Teile") – gelten als in den Prospekt einbezogen und
als dessen Bestandteil, wobei im Programmprospekt enthaltene Erklärungen
für die Zwecke dieses Prospekts als abgeändert oder ersetzt gelten, soweit
die betreffende frühere Erklärung durch eine in diesem Prospekt enthaltene
Erklärung abgeändert oder ersetzt wird (gleich ob ausdrücklich, implizit
oder auf andere Weise). Entsprechend abgeänderte oder ersetze Erklärungen
gelten – außer soweit entsprechend abgeändert oder ersetzt – nicht als
Bestandteil dieses Prospekts. Die Abschnitte Clearing and Settlement Restricted Series (Seiten 84 bis einschließlich 87), Certain U.S. Federal
Income Tax Considerations (Seiten 100 bis einschließlich 113), ERISA
Considerations (Seite 114) und Transfer Restrictions - Restricted Series
(Seiten 115 bis einschließlich 124) der Nicht Einbezogene Teile sind für
Anleger in die Schuldverschreibungen nicht maßgeblich, während die
Abschnitte Terms and Conditions of the Notes (Seiten 35 bis einschließlich
76) und Form of Final Terms (Seiten 125 bis einschließlich 139) der Nicht
Einbezogene Teile durch die Abschnitte "Anleihebedingungen" und "Muster
der Endgültigen Bedingungen" dieses Prospekts abgedeckt sind. In diesem
Prospekt verwendete, jedoch nicht definierte Begriffe haben die Bedeutung,
die ihnen im Programmprospekt zugewiesen wird. Vollständige Informationen
über die Emittentin und die Schuldverschreibungen enthält ausschließlich
die Kombination aus den Bestimmungen in diesem Prospekt und dem
Programmprospekt.
Der Geschäftsbericht und der Jahresabschluss der Emittentin für den
Zeitraum vom 17. Juli 2007 (Tag ihrer Gründung) bis zum 31. Dezember 2008
sowie vom 1 Januar 2009 bis zum 31. Dezember 2009 gelten ebenfalls als in
diesen Prospekt einbezogen und als dessen Bestandteil.
Auf entsprechende mündliche oder schriftliche Anforderung stellt die
Emittentin kostenfrei ein Exemplar dieses Prospekts (und aller durch
Verweis in diesen Prospekt einbezogenen Dokumente) in ihrer angegebenen
Geschäftsstelle zur Verfügung. Mündliche oder schriftliche Anforderungen
dieser Dokumente sind an die angegebene Geschäftsstelle der Emissions- und
Zahlstelle zu richten.
Seite 107 von 210
ZUSAMMENFASSUNG
Diese Zusammenfassung ist als Einleitung zu diesem Prospekt zu verstehen.
Eine Entscheidung zur Anlage in die Schuldverschreibungen sollte von jedem
Anleger auf die Prüfung des gesamten Prospekts, einschließlich der durch
Verweis einbezogenen Dokumente, gestützt werden. Nach Umsetzung der
maßgeblichen Bestimmungen der Prospektrichtlinie in den Mitgliedstaaten
des Europäischen Wirtschaftsraumes (jeweils ein "EWR-Staat") können die
verantwortlichen Personen in diesen Mitgliedstaaten zivilrechtlich auf der
Basis dieser Zusammenfassung einschließlich einer Übersetzung nur haftbar
gemacht werden, soweit diese Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder
widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen dieses
Prospekts gelesen wird. Für den Fall, dass vor einem Gericht in einem EWRStaat Ansprüche aufgrund der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen
geltend gemacht werden, hat der Kläger unter Umständen in Anwendung der
einzelstaatlichen Rechtsvorschriften des EWR-Staats, in dem die Ansprüche
geltend gemacht werden, die Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor
Prozessbeginn zu tragen.
DIE EMITTENTIN
Willow No.2 (Ireland) PLC (die "Emittentin") wurde am 17 Juli in Irland
als Aktiengesellschaft (public limited company) gemäß des Companies Acts,
1963
to
2006
gegründet.
Ihr
genehmigtes
und
gezeichnetes
Gesellschaftskapital beträgt EUR 40.000.
Der Unternehmensgegenstand der Emittentin umfasst die Verwaltung von
Finanzwerten, den Kauf, die Übertragung, die Anlage in und den Erwerb von
Krediten, Anleihen und sonstigen Verbindlichkeiten auf jeglichem Wege,
u. a. durch die Gewährung von Krediten und Sicherheiten dafür sowie die
Beschaffung und Aufnahme von Kapitalmitteln und die Beleihung ihres
Vermögens zu diesem Zweck.
DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN
Art und Weise der Begebung
Die Schuldverschreibungen werden in Serien (jeweils eine "Serie") mit
einem oder mehreren Begebungsterminen und zu im Übrigen gleichen (mit
Ausnahme der ersten Zinszahlung) Bedingungen begeben wie die anderen
Schuldverschreibungen
der
jeweiligen
Serie,
wobei
alle
Schuldverschreibungen einer Serie vorbehaltlich bestimmter in diesem
Prospekt vorgesehener Einschränkungen jeweils gegenseitig austauschbar
sein sollen. Jede Serie kann in Tranchen (jeweils eine "Tranche") an
denselben oder anderen Begebungsterminen begeben werden. Die spezifischen
Bedingungen
der
einzelnen
Tranchen
(die
erforderlichenfalls
durch
ergänzende Bedingungen ergänzt werden und außer in Bezug auf den
Begebungstag,
den
Ausgabepreis,
die
erste
Zinszahlung
und
den
Gesamtnennbetrag der Tranche mit den Bedingungen anderer Tranchen
derselben
Serie
übereinstimmen)
sind
den
jeweiligen
Endgültigen
Bedingungen zu entnehmen.
Form und Stücklung(en)
Jede Serie von Schuldverschreibungen wird bei der Begebung zunächst in
einer
vorläufigen
Inhaberglobalurkunde
(jeweils
eine
"Vorläufige
Globalurkunde") oder einer Dauerinhaberglobalurkunde (zusammen mit der
Vorläufigen Globalurkunde als die "Globalurkunden" bezeichnet) verbrieft.
Die
Globalurkunden
werden
am
Begebungstag
bei
einer
gemeinsamen
Verwahrstelle
im
Namen
von
Euroclear
und
Clearstream,
Luxemburg
hinterlegt.
In
begrenzten
Fällen
werden
einzelverbriefte
Seite 108 von 210
Schuldverschreibungen begeben. Die Schuldverschreibungen werden jeweils
mit einer Mindeststückelung in Höhe von EUR 1.000 bzw. im Falle von
Schuldverschreibungen, die auf eine andere Währung lauten, in Höhe des
entsprechenden Gegenwerts begeben.
Währung
Die Schuldverschreibungen werden in der den betreffenden Endgültigen
Bedingungen
zu
entnehmenden
Währung
begeben,
soweit
dabei
alle
maßgeblichen Gesetze und Verordnungen eingehalten werden.
Kreditereignisabhängigkeit (Credit Linkage)
Die Schuldverschreibungen unterscheiden sich von gewöhnlichen Schuldtiteln
der Emittentin dahingehend, dass der seitens der Emittentin zahlbare
Kapital- und Zinsbetrag u. a. davon abhängt, ob ein Kreditereignis in
Bezug auf (i) einen der folgenden Wertpapieremittenten: Aareal Bank AG,
ABN Amro Bank N.V., Adidas International Finance B.V., Aegon N.V., Allianz
Finance II B.V., Allianz SE, Alstom S.A., AXA S.A., AyT Cedulas Cajas,
Barclays Bank PLC, BASF Finance Europe N.V., BASF SE, Bayer AG, BMW
Finance N.V., BMW US Capital LLC, BNP Paribas, Bouygues S.A., BP Capital
Markets PLC, British American Tobacco Holdings (the Netherlands) B.V.,
British
Telecom
PLC,
Bundesrepublik
Deutschland,
Carrefour
S.A.,
Commerzbank AG, Daimler AG, Daimler Finance North America LLC, Daimler
International Finance B.V., DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG, Deutsche
Bahn Finance B.V., Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG London, Deutsche
Lufthansa AG, Deutsche Postbank AG, Deutsche Telekom International Finance
B.V., E.ON International Finance B.V., EADS Finance B.V., EDF S.A., EnBW
International Finance B.V., ENEL Finance International S.A., ENEL S.p.A,
France Telecom S.A., Franz Haniel & Cie. GmbH, GDF SUEZ, Goldman Sachs
Group Inc., K + S AG, Koninklijke DSM N.V., Koninklijke KPN N.V.,
Koninklijke Philips Electronics N.V., Lafarge S.A., Linde Finance B.V.,
Lloyds TSB Bank plc, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, MAN SE, McDonald’s
Corporation, Microsoft Corporation, Nederlandse Gasunie N.V., Nestle
Finance International Ltd., Nestle Holdings Inc., Nokia Oyj, Peugeot S.A.,
Philip Morris International Inc., Porsche International Financing plc,
Procter & Gamble Company, Reed Elsevier (Investments) PLC, Renault S.A.,
Roche Holding Inc., Royal Bank of Scotland N.V., RWE Finance B.V., SanofiAventis
S.A.,
Shell
International
Finance
B.V.,
Siemens
Financieringsmaatschappij N.V., StatOil ASA, Suedzucker International
Finance B.V., Syngenta Finance N.V., Tennet Holding B.V., ThyssenKrupp AG,
ThyssenKrupp Finance Nederland B.V., TNT N.V., Total Capital S.A., Toyota
Motor Credit Corporation, UBS AG London Branch, Unilever N.V., Urenco
Finance N.V., Vattenfall AB, Vattenfall Treasury AB, Veolia Environnement,
Vodafone
Group
Plc,
Volkswagen
Financial
Service
AG,
Volkswagen
International Finance N.V., WestLB AG, Wolters Kluwer N.V. oder Zurich
Insurance Company (jeweils ein "Wertpapieremittent") wie in den jeweiligen
Endgültigen Bedingungen beschrieben und/oder (ii) bestimmte vom jeweiligen
Wertpapieremittenten ausgegebene oder garantierte und in den jeweiligen
Endgültigen
Bedingungen
beschriebene
Schuldtitel
("Anfängliche
Wertpapiere") eingetreten ist (siehe Abschnitt "Pflichtrückzahlung").
Verzinsung
Die
Schuldverschreibungen
sind
variabel
verzinsliche
Schuldverschreibungen, für die aufgelaufene Zinsen an in den betreffenden
Endgültigen
Bedingungen
festgelegten
Terminen
(jeweils
ein
"Zinszahlungstag")
zu
zahlen
sind.
Während
der
Laufzeit
der
Schuldverschreibungen beginnt der Zinslauf für einen Zeitraum (eine
"Zinsperiode") jeweils an einem Zinszahlungstag (einschließlich) und endet
am darauffolgenden Zinszahlungstag (ausschließlich), wobei (a) die erste
Zinsperiode für die Schuldverschreibungen am Begebungstag (einschließlich)
Seite 109 von 210
beginnt und (b) die letzte Zinsperiode für die Schuldverschreibungen am
Endfälligkeitstag (ausschließlich) endet.
Der an einem Zinszahlungstag zu zahlende Zinsbetrag wird unter Bezug auf
LIBOR oder EURIBOR (oder eine andere Referenzgröße, die gegebenenfalls den
betreffenden
Endgültigen
Bedingungen
zu
entnehmen
ist)
bestimmt,
gegebenenfalls unter Berücksichtigung einer den betreffenden Endgültigen
Bedingungen zu entnehmenden anzuwendenden Marge oder sonstiger in den
betreffenden
Endgültigen
Bedingungen
vorgesehener
Bestimmungen.
Schuldverschreibungen können einen Höchstzinssatz, einen Mindestzinssatz
oder beides aufweisen.
Rückzahlung bei Endfälligkeit
Sofern sie nicht zuvor zurückgezahlt, erworben bzw. entwertet wurde, wird
jede Schuldverschreibung am Endfälligkeitstag in Höhe ihres Nennbetrags
zurückgezahlt. Weder die Emittentin noch die Schuldverschreibungsinhaber
sind berechtigt, die Rückzahlung der Schuldverschreibungen vor deren
festgelegten Endfälligkeit zu verlangen.
Pflichtrückzahlung
Die Schuldverschreibungen werden insgesamt zur Rückzahlung fällig, wenn
Wertpapiere vor ihrer festgelegten Endfälligkeit zur Zahlung oder
Rückzahlung fällig werden oder fällig und zahlbar bzw. rückzahlbar
gestellt
werden
können
oder
in
Bezug
auf
ein
Wertpapier
ein
Zahlungsausfall eintritt oder wenn ein Ereignis eintritt, durch das der
Emittentin infolge einer Änderung der Steuergesetzgebung Steuern entstehen
würden oder sie Steuern einbehalten oder abrechnen müsste, oder bei einer
vollständigen Beendigung des Swaps, aus welchem Grund auch immer. Nach
Eintritt
eines
Pflichtrückzahlungsereignisses
wird
jede
Schuldverschreibung
in
voller
Höhe
zu
einem
Betrag
("Vorzeitiger
Rückzahlungsbetrag") zurückgezahlt, welcher dem Betrag entspricht, der für
die Rückzahlung dieser Schuldverschreibung mittels Zuteilung (in der in
Bedingung 4(b) festgelegten Rangfolge, gleichrangig und anteilig zu der
Schuldverschreibung
und
ungeachtet
dessen,
ob
die
Sicherungsrechte
vollstreckt wurden oder nicht) des den Schuldverschreibungsinhabern zur
Verfügung stehenden Anteils entweder, sofern die Sicherheiten in Bezug auf
das Sicherungsvermögen spätestens am vorzeitigen Rückzahlungstag der
Schuldverschreibungen
vollstreckt
wurden,
des
Nettoerlöses
der
Vollstreckung der Sicherheiten entsprechend Bedingung 4(d), oder, sofern
die Sicherheiten nicht entsprechend vollstreckt wurden, des an die
Emittentin zu zahlenden Nettoerlöses eines Verkaufs der Wertpapiere,
zuzüglich (sofern der bei vorzeitiger Beendigung des betreffenden Swaps zu
zahlende Beendigungsbetrag (die "Gesamtbeendigungskosten") ein negativer
Betrag ist) bzw. abzüglich (sofern die Gesamtbeendigungskosten einen
positiven
Betrag
darstellen)
des
absoluten
Werts
der
Gesamtbeendigungskosten.
Status und beschränkter Rückgriff
Die Schuldverschreibungen jeder Serie sind besicherte Verpflichtungen der
Emittentin
mit
beschränktem
Rückgriff
(limited
recourse),
die
untereinander im gleichen Rang stehen und die mit Sicherheiten am
Sicherungsvermögen
besichert
sind.
Im
Rahmen
jeder
Serie
von
Schuldverschreibungen stehen Ansprüche von Inhabern der jeweiligen Serie,
der Swap-Partei, des Treuhänders, der Depotstelle und der anderen
Verwaltungsstellen gegen die Emittentin im Rang in der in Bedingung 4(b)
angegeben Reihenfolge und sind auf das Sicherungsvermögen für die
betreffende Serie beschränkt.
Reicht der Nettoerlös der Verwertung des Sicherungsvermögen für die
Schuldverschreibungen nicht aus, um alle Zahlungen zu leisten, die zum
Seite 110 von 210
betreffenden Zeitpunkt in Bezug auf eine Serie von Schuldverschreibungen
fällig sind, und um die Ansprüche des Treuhänders, Sonstiger Gläubiger,
der Depotstelle und anderer Verwaltungsstellen zu befriedigen, so sind
diese Ansprüche gegen die Emittentin insgesamt beschränkt auf die Summe
aus (a) dem Erlös der Verwertung der jeweiligen Wertpapiere und (b) dem
sonstigen Sicherungsvermögen für die betreffende Serie. Das sonstige
Vermögen der Emittentin steht nicht für die Zahlung eines etwaigen
Fehlbetrags zur Verfügung. Die Emittentin muss keine weiteren Zahlungen
leisten, die über diesen Nettoerlös hinausgehen noch begründet ein solcher
Fehlbetrag eine Verbindlichkeit der Emittentin eines ihrer leitenden
Angestellten oder Verwaltungsratsmitglieder. Weder der Treuhänder noch ein
Schuldverschreibungsinhaber,
ein
Gläubiger,
die
Depotstelle,
die
Emissionsund
Zahlstelle,
der
Dealer,
der
Arrangeur,
die
Berechnungsstelle oder sonstige Personen können weitere Maßnahmen zur
Beitreibung dieses Fehlbetrags ergreifen.
Klagbarkeitsbeschränkung
Nur der Treuhänder kann die nach der Treuhandurkunde zur Verfügung
stehenden
Ansprüche
geltend
machen,
um
die
Rechte
der
Schuldverschreibungsinhaber,
der
Depotstelle,
der
Emissionsund
Zahlstelle und der Sonstigen Gläubiger durchzusetzen, und weder die
Schuldverschreibungsinhaber,
die
Depotstelle,
die
Emissionsund
Zahlstelle noch die Sonstigen Gläubiger sind zu einem gerichtlichen
Vorgehen gegen die Emittentin berechtigt, es sei denn, der Treuhänder
versäumt bzw. unterlässt eine solches gerichtliches Vorgehen, nachdem
gemäß den Bedingungen der Treuhandurkunde eine entsprechende Pflicht für
ihn entstanden ist.
Ferner sind weder die Schuldverschreibungsinhaber, der Treuhänder, die
Depotstelle, die Emissions- und Zahlstelle, die anderen Verwaltungsstellen
noch die Sonstigen Gläubiger (oder in deren Namen handelnde Personen)
berechtigt, ein (gerichtliches oder sonstiges) Insolvenzverfahren oder ein
Verfahren zur Bestellung eines Insolvenzverwalters (examiner) oder einer
Person mit einer ähnlichen Funktion gegen die Emittentin einzuleiten oder
gemeinsam mit einer anderen Person einzuleiten oder einem solchen
Verfahren beizutreten, und keiner der Vorgenannten hat Ansprüche auf
Beträge im Zusammenhang mit Vermögenswerten, die als Sicherheiten
zugunsten anderer Verpflichtungen der Emittentin dienen.
Sicherungsvermögen
Jede Serie von Schuldverschreibungen wird besichert durch eine Belastung
und/oder Abtretung und/oder andere Sicherungsrechte an oder in Bezug auf
(i) von der Emittentin gehaltene Barmittel oder Anlagen, einschließlich
der von der Emittentin erworbenen Anfänglichen Wertpapiere (diese
Wertpapiere werden in diesem Dokument als "Wertpapiere" bezeichnet,
solange sie von oder im Namen der Emittentin gehalten werden), die von
oder im Namen der Emittentin gehalten werden, und (ii) die Rechte der
Emittentin aus einem Swap.
Die Emittentin wird sich in jeder Begebungsurkunde verpflichten, keine
Sicherheiten an den Wertpapieren zu bestellen, soweit dies nicht nach
Maßgabe der Anleihebedingungen erfolgt.
Das gesamte Vermögen der Emittentin, das Gegenstand der durch die
Treuhandurkunde bestellten Sicherheiten ist, wird als "Sicherungsvermögen"
im Hinblick auf die Serie bezeichnet, auf die sich die Treuhandurkunde
bezieht. Die Verpflichtungen der Emittentin im Rahmen des Swaps,
gegebenenfalls zusammen mit Ansprüchen der Verwaltungsstellen in Bezug auf
im Namen der Emittentin geleistete Zahlungen, werden darüber hinaus durch
bestimmte im Sicherungsvermögen enthaltene Vermögenswerte besichert.
Seite 111 von 210
Die Emittentin kann jederzeit weitere Schuldverschreibungen zu den
gleichen Bedingungen wie die bisherigen Schuldverschreibungen begeben, so
dass
die
weiteren
Schuldverschreibungen
mit
den
bisherigen
Schuldverschreibungen konsolidiert werden und eine einheitliche Serie mit
ihnen
bilden,
vorausgesetzt,
die
Emittentin
stellt
zusätzliche
Vermögenswerte als Sicherheit für die neu begebenen Schuldverschreibungen
bereit.
Kündigungsgründe
Die folgenden Kündigungsgründe ("Kündigungsgründe") finden Anwendung auf
die Schuldverschreibungen:
(a)
wenn
sich
die
Zahlung
eines
Geldbetrags
hinsichtlich
Schuldverschreibungen um mehr als 14 Tage verzögert;
der
(b)
wenn die Emittentin einer oder mehreren Verpflichtungen aus den
Schuldverschreibungen oder nach der Treuhandurkunde nicht nachkommt
bzw. diese nicht erfüllt und diese Verletzung nicht geheilt werden
kann oder, falls sie nach Ansicht des Treuhänders geheilt werden
kann, nach Ansicht des Treuhänders nicht innerhalb von 30 Tagen
(oder innerhalb eines vom Treuhänder genehmigten längeren Zeitraums)
geheilt
wird,
nachdem
der
Treuhänder
der
Emittentin
diese
Vertragsverletzung mitgeteilt hat und der Treuhänder in jedem Fall
davon ausgeht, dass sich die Verletzung wesentlich nachteilig auf
die Interessen der Schuldverschreibungsinhaber auswirkt; oder
(c)
wenn
ein
Beschluss
eines
zuständigen
Gerichts
ergeht
oder
anderweitig ein Beschluss gefasst wird, die die Abwicklung oder
Auflösung
der
Emittentin
oder
die
Bestellung
eines
Insolvenzverwalters,
Liquidators
oder
einer
Person
mit
einer
ähnlichen Funktion für die Emittentin vorsehen, außer zu Zwecken
einer
Fusion,
Verschmelzung,
Zusammenlegung,
Sanierung
oder
ähnlichen
Unternehmensumgestaltung
zu
Bedingungen,
die
vom
Treuhänder
oder
durch
einen
Außerordentlichen
Beschluss
der
Schuldverschreibungsinhaber vorab schriftlich gebilligt werden.
Bei Eintritt eines Kündigungsgrunds kann der Treuhänder nach eigenem
Ermessen, und falls dies von Inhabern, die mindestens ein Fünftel des
insgesamt
ausstehenden
Nennbetrags
der
zum
betreffenden
Zeitpunkt
ausstehenden Schuldverschreibungen halten, verlangt wird oder durch einen
Außerordentlichen Beschluss angewiesen wird, muss der Treuhänder nach
eigenem Ermessen (in allen Fällen unter der Voraussetzung, dass der
Treuhänder zu seiner Zufriedenheit freigestellt und/oder besichert worden
ist) der Emittentin mitteilen, dass die Schuldverschreibungen in Höhe des
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags fällig werden.
Anwendbares Recht
Die Schuldverschreibungen unterliegen englischem Recht.
Börsennotierung
Die Zulassung der Schuldverschreibungen zur Official List und zum Handel
am regulierten Markt der Irish Stock Exchange wird bei der Irish Stock
Exchange
beantragt.
Darüber
hinaus
kann
die
Einbeziehung
von
Schuldverschreibungen zum Handel im Open Market (Freiverkehr) bei der
Frankfurter Wertpapierbörse beantragt werden.
Zeichnung, Angebot, Verkauf und Provision
Die Emittentin erwägt ein öffentliches Angebot der Schuldverschreibungen
in Deutschland. Die Schuldverschreibungen werden zunächst vom Dealer
gezeichnet, der sie anschließend an die in den maßgeblichen endgültigen
Bedingungen
genannte
Vertriebsstelle
(die
"Vertriebsstelle")
zum
Seite 112 von 210
Weiterverkauf an Anleger in Deutschland verkauft. Die Vertriebsstelle
erhält
möglicherweise
eine
Provision
für
den
Verkauf
der
Schuldverschreibungen, wie in den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen
angegeben.
Swap
In Zusammenhang mit jeder Serie der Schuldverschreibungen werden die
Emittentin und die Barclays Bank PLC in ihrer Eigenschaft als Swap-Partei
(die "Swap-Partei") eine Swap-Vereinbarung mit Wirksamkeit zum jeweiligen
Begebungstag (der "Swap") entsprechend den in den Swap-Rahmenbedingungen
und
den
Besicherungsanhang-Rahmenbedingungen
festgelegten
Bedingungen
(jeweils wie durch die Begebungsurkunde geändert und/oder ergänzt)
abschließen. In den Bestimmungen des jeweiligen Swaps ist vorgesehen, das
die Emittentin periodische Zahlungen in Höhe der fälligen Zins- und
Kapitalbeträge, die in Bezug auf die jeweiligen Wertpapiere gemäß den
Emissionsbedingungen dieser Referenzwertpapiere am Begebungstag an die
Emittentin zu zahlen sind, an die Swap-Partei leisten muss; im Gegenzug
leistet die Swap-Partei periodische Zahlungen in Höhe der vorgesehenen
Zins- und Kapitalbeträge, die in Bezug auf die entsprechende Serie von
Schuldverschreibungen zu zahlen sind, an die Emittentin.
Soweit der Swap nicht zuvor nach Maßgabe seiner Bestimmungen beendet
wurde, endet er am Endfälligkeitstag der entsprechenden Serie von
Schuldverschreibungen. Zins- und Kapitalzahlungen im Rahmen einer Serie
von Schuldverschreibungen hängen von den von der Swap-Partei im Rahmen des
entsprechenden Swaps zu leistenden Zahlungen ab.
ERLÖSVERWENDUNG
Die
Emittentin
verwendet
den
Nettoerlös
aus
der
Emission
Schuldverschreibungen für den Kauf der Anfänglichen Wertpapiere.
der
RISIKOFAKTOREN
Aufgrund des Bezugs auf gewisse Kreditereignisse hinsichtlich des
Wertpapieremittenten
und
der
Anfänglichen
Wertpapiere,
können
Schuldverschreibungsinhaber weniger als den angelegten Betrag erhalten
oder, in extremen Fällen, einen Totalverlust des angelegten Betrags
und/oder einen Zinsverlust erleiden.
Eine Anlage in die Schuldverschreibungen ist mit Risiken von einem
erheblichen
Ausmaß
verbunden;
die
Anleger
sollten
das
Kapitel
"Risikofaktoren" in diesem Prospekt sorgfältig lesen und sicherstellen,
dass sie dieses verstehen. Es bestehen u. a. die folgenden Risiken:

Der Erwerb der Schuldverschreibungen ist nur für Anleger geeignet,
die über die erforderlichen Kenntnisse und Erfahrung in finanziellen
und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen, um die Risiken und
Chancen einer Anlage in die Schuldverschreibungen einschätzen zu
können. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die sich auf die Fähigkeit
der
Emittentin
auswirken
können,
ihre
Verpflichten
aus
den
Schuldverschreibungen zu erfüllen.

Die Emittentin ist eine Zweckgesellschaft, deren Geschäftstätigkeit
ausschließlich auf die Beschaffung von Kapitalmitteln durch die
Begebung von Anleihen und den Abschluss von sonstigen Transaktionen
beschränkt ist. Die Emittentin verfügt somit weder derzeit noch
künftig über anderes Vermögen als ihr gezeichnetes und eingezahltes
Gesellschaftskapital, das an sie in Zusammenhang mit der Begebung
von Schuldverschreibungen oder dem Eingehen anderer Verpflichtungen
Seite 113 von 210
jeweils
(vereinbarungsgemäß)
zu
zahlende
Entgelt
sowie
das
Sicherungsvermögen und sonstige Vermögenswerte, die zur Besicherung
anderer Schuldverschreibungen oder Verpflichtungen dienen.

Die Schuldverschreibungen sind Verpflichtungen mit beschränktem
Rückgriff
(limited
recourse),
in
deren
Rahmen
Zahlungsverpflichtungen ausschließlich aus dem Sicherungsvermögen zu
begleichen sind; dass der Nettoerlös aus der Verwertung des
Sicherungsvermögens möglicherweise nicht zur Deckung von in Bezug
auf die Schuldverschreibungen fälligen Beträgen ausreicht; der Kurs
der
Schuldverschreibungen
kann
volatil
sein;
und
die
Schuldverschreibungen weisen selbst möglicherweise keine Liquidität
auf.

Die
Schuldverschreibungen
sind
variabel
verzinsliche
Schuldverschreibungen, und ihre Verzinsung hängt von der Entwicklung
des
zugrunde
liegenden
Referenzzinssatzes
ab,
der
sich
in
Abhängigkeit von Änderungen der Marktbedingungen ändert.

Der von der Emittentin in Bezug auf die Schuldverschreibungen
zahlbare Kapital- und Zinsbetrag hängt u. a. davon ab, ob eines aus
einer Reihe möglicher Kreditereignisse in Bezug den jeweiligen
Wertpapieremittenten und/oder die Wertpapiere eingetreten ist.

Die
Fähigkeit
der
Emittentin,
ihre
Verpflichtungen
aus
Schuldverschreibungen zu erfüllen, hängt davon ab, dass sie
Zahlungen im Rahmen des Swaps erhält; daher wirkt sich der Umstand,
ob die Swap-Partei in der Lage ist, ihre Verpflichtungen aus dem
Swap zu erfüllen, auf die Emittentin aus.

In den Emissionsbedingungen der Wertpapiere können Mechanismen
jedweder Art vorgesehen sein, die gegebenenfalls eine vorzeitige
Rückzahlung dieser Wertpapiere auslösen. Dies hat Auswirkungen auf
die Schuldverschreibungsinhaber.
Seite 114 von 210
Willow
RISIKOFAKTOREN
Die
nachfolgenden
Risikofaktoren
sollten
zusätzlichen
zu
Risikofaktoren
auf
den
Seiten
24
bis
34
(einschließlich)
Programmprospekts gelesen werden.
den
des
Die Schuldverschreibungen sind mit erheblichen Risiken verbunden und sind
nur für erfahrene Anleger geeignet, die über die erforderlichen Kenntnisse
und Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen,
um die Risiken und Chancen einer Anlage bzw. eines Geschäfts dieser Art
einschätzen zu können. Für die Schuldverschreibungen besteht kein
Kapitalschutz, es sei denn, dies ist ausdrücklich in den Endgültigen
Bedingungen vorgesehen; Erwerber der Schuldverschreibungen tragen somit
das Risiko eines Totalverlusts ihres angelegten Kapitals oder sonstiger
angelegter Beträge. Die Schuldverschreibungen sollten nur von denjenigen
potenziellen Käufern erworben werden, die den Verlust ihrer gesamten
Anlage verkraften können.
Dieser Prospekt beschreibt nicht alle Risiken einer Anlage in die
Schuldverschreibungen. Die Emittentin, der Arrangeur und der Dealer lehnen
jegliche Verantwortung dafür ab, potenzielle Anleger über diese zum Datum
dieses Prospekts bestehenden bzw. sich gegebenenfalls ändernden Risiken zu
informieren. Potenzielle Anleger sollten ihre eigenen Finanz- und
Rechtsberater
hinzuziehen,
um
die
mit
einer
Anlage
in
die
Schuldverschreibungen verbundenen Risiken und die Eignung einer Anlage in
die
Schuldverschreibungen
vor
dem
Hintergrund
ihrer
jeweiligen
persönlichen Umstände zu erörtern. Bevor sie eine Anlagenetscheidung
treffen, sollten potenzielle Anleger u. a. sämtlichen Angaben in diesem
Prospekt und insbesondere die im Folgenden und in den Endgültigen
Bedingungen beschriebenen Punkte sorgfältig prüfen.
RISIKEN BETREFFEND DIE EMITTENTIN
Aufgrund des Bezugs auf gewisse in diesem Prospekt spezifizierte
Kreditereignisse
hinsichtlich
des
Wertpapieremittenten
und
der
Anfänglichen Wertpapiere, können Schuldverschreibungsinhaber weniger als
den von ihnen angelegten Betrag erhalten oder, in extremen Fällen, einen
Totalverlust des von ihnen angelegten Betrags und/oder einen Zinsverlust
erleiden.
Die Emittentin ist eine Zweckgesellschaft
Die
Geschäftstätigkeit
der
Emittentin
ist
ausschließlich
auf
die
Beschaffung von Kapitalmitteln durch die Begebung von Anleihen und den
Abschluss von sonstigen Transaktionen zum Erwerb von Vermögenswerten sowie
den
Abschluss
von
Derivaten
und
sonstigen
Kontrakten
in
diesem
Zusammenhang beschränkt. Die Emittentin hat sich verpflichtet, solange
alle Transaktionen nicht vollständig abgewickelt sind, nur mit Zustimmung
des Treuhänders und nur sofern dies nicht zu nachteiligen Auswirkungen auf
ein Rating für die Schuldverschreibungen führt (was von der betreffenden
Ratingagentur schriftlich zu bestätigen ist) Tochtergesellschaften zu
unterhalten
und
Mitarbeiter
zu
beschäftigen;
Immobilienvermögen
(einschließlich Büroräume und ähnliche Einrichtungen) zu kaufen, im
Eigentum zu haben, zu mieten bzw. pachten oder anderweitig zu erwerben;
Fusionen
oder
Verschmelzungen
mit
anderen
Personen
durchzuführen;
Dividenden anzukündigen; Anteile (außer den bei Gründung umlaufenden
Anteilen) zu begeben. Die Emittentin verfügt somit weder derzeit noch
künftig über anderes Vermögen als ihr gezeichnetes und eingezahltes
Gesellschaftskapital, das an sie in Zusammenhang mit der Begebung von
Schuldverschreibungen oder dem Eingehen anderer Verpflichtungen jeweils
(vereinbarungsgemäß) zu zahlende Entgelt sowie Sicherungsvermögen und
Seite 115 von 210
sonstige Vermögenswerte, die zur Besicherung von Schuldverschreibungen
oder anderen Verpflichtungen dienen. Eine laufende Geschäftsführung der
Emittentin besteht nicht.
Aufsicht über die Emittentin durch eine Aufsichtsbehörde
Für die Emittentin besteht keine Pflicht zur Einholung einer Erlaubnis,
Zulassung oder Genehmigung nach derzeit geltenden wertpapierrechtlichen,
bankrechtlichen oder den Handel mit Rohwaren betreffenden Vorschriften der
Republik Irland, u. a. nach anwendbaren Vorschriften in Bezug auf
Organismen für gemeinsame Anlagen (collective investment schemes) in der
Republik
Irland.
Es
kann
jedoch
nicht
garantiert
werden,
dass
Aufsichtsbehörden in anderen Ländern nicht zu gegenteiligen Auffassung
über die Anwendbarkeit solcher Vorschriften auf die Emittentin gelangen.
Sollte eine Aufsichtsbehörden zu einer gegenteiligen Auffassung gelangen,
könnte sich dies nachteilig auf die Emittentin oder die Inhaber der
Schuldverschreibungen auswirken.
Eine Anlage
Bankeinlage
geschützt.
in die Schuldverschreibungen hat nicht den Status eine
und
wird
nicht
durch
Einlagensicherungseinrichtungen
Bevorrechtigte Gläubiger nach irischem Recht
Nach irischem Recht haben die Ansprüche einer begrenzten Kategorie von
bevorrechtigten
Gläubigern
(preferential
creditors)
im
Falle
einer
Insolvenz eines irischen Unternehmens wie der Emittentin bei Verteilung
der
Erlöse
des
einer
feststehenden
Sicherheit
(fixed
security)
unterliegenden Vermögens, das ggf. im Rahmen einer Liquidation oder
Insolvenzverwaltung verwertet wird, Vorrang vor den Ansprüchen der
Gläubiger, die die jeweilige feststehende Sicherheit halten. Zu diesen
bevorrechtigten
Ansprüchen
zählen
ggf.
Vergütung
und
ordnungsgemäß
entstandene Kosten und Ausgaben eines Insolvenzverwalters (examiner) des
Unternehmens (ggf. auch durch den Insolvenzverwalter aufgenommene Mittel
zur Finanzierung des Bedarfs des Unternehmens während der Dauer seiner
Bestellung), die von den irischen Gerichten gebilligt wurden (siehe
Abschnitt "Irisches Insolvenzverfahren").
Der Begünstigte einer feststehenden Sicherheit an den Buchschulden eines
für Steuerzwecke in Irland ansässigen Unternehmens (wozu auch die
Emittentin gehören würde) kann durch schriftliche Mitteilung seitens der
irischen Finanzbehörde (Irish Revenue Commissioners) verpflichtet werden,
an die irische Finanzbehörde Zahlungen in Höhe der Beträge zu leisten, die
der Begünstigte zur Begleichung von fälligen Forderungen von dem
Unternehmen erhalten hat.
Hat der Begünstigte der Sicherheit der irischen Finanzbehörde die
Bestellung der Sicherheit innerhalb von 21 Tage ab Bestellung angezeigt,
beschränkt sich die Haftung des Begünstigten auf den Betrag bestimmter
ausstehender irischer Steuerverbindlichkeiten des Unternehmens (auch
Umsatzsteuerverbindlichkeiten), die nach Ausstellung der Mitteilung der
irischen Finanzbehörde an den Begünstigten der feststehenden Sicherheit
entstehen.
Die irische Finanzbehörde kann auch fällige, von einer anderen Person an
ein für Steuerzwecke in Irland ansässiges Unternehmen zu zahlende
Forderungen pfänden, um die ausstehenden Steuerverbindlichkeiten des
Unternehmens zu tilgen, unabhängig davon, ob die Verbindlichkeiten in
dessen eigenem Namen oder als Vertreter oder Treuhänder fällig sind. Die
Reichweite dieses Rechts der irischen Finanzbehörde wurde noch nicht von
den irischen Gerichten geprüft und möglicherweise geht es den Rechten der
Begünstigten von (feststehenden oder unbestimmten (floating)) Sicherheiten
an den betreffenden Forderungen vor.
Seite 116 von 210
In Bezug auf die Veräußerung von Vermögenswerten eines für Steuerzwecke in
Irland ansässigen Unternehmens, die Gegenstand einer Sicherheit sind, kann
die durch die Sicherheit begünstigte Person in Bezug auf durch das
Unternehmen erzielte Veräußerungsgewinne aus der Veräußerung dieser
Vermögenswerte bei der Verwertung der Sicherheit steuerpflichtig sein.
Eine feststehende Belastung (fixed charge) ist dadurch gekennzeichnet,
dass die Person, die die Belastung bestellt, nicht berechtigt ist, über
das Vermögen, das Gegenstand der Sicherheit ist, in dem Sinne zu verfügen,
dass sie dieses veräußert oder die Geldmittel bzw. Forderungen, die dieses
Vermögen bilden, ausgeben oder sich aneignen kann. Sofern und soweit der
Emittentin entsprechende Rechte eingeräumt werden, wirken durch die
Treuhandurkunde bestellte Belastungen daher möglicherweise als unbestimmte
Belastung (floating charge), und nicht als feststehende Belastung.
Insbesondere ist es nach der irischen Rechtsprechung für die Bestellung
einer feststehenden Belastung an Forderungen notwendig, den Schuldner der
Belastung zu verpflichten, den Erlös aus dem Forderungseinzug auf ein
bestimmtes Bankkonto einzuzahlen und es dem Schuldner zu untersagen, ohne
die Zustimmung des Vorzugsgläubigers (chargee) das Guthaben auf diesem
Konto abzuheben oder anderweitig darüber zu verfügen.
Je nach dem Maß der Kontrolle, dass der Schuldner der Belastung
tatsächlich ausübt, besteht daher die Möglichkeit, dass die feststehende
Sicherheit an dem Konto der Emittentin und den Anfänglichen Wertpapieren
von irischen Gerichten als eine unbestimmte Belastung (floating charge)
angesehen werden könnte.
Unbestimmte
folgenden:
Belastungen
weisen
bestimmte
Schwächen
auf,
darunter
die
(i) sie haben einen schwachen Vorrang gegenüber Käufern (die keine
Kenntnis von einer in der unbestimmten Belastung enthaltenen
Negativerklärung (negative pledge) haben) und den Vorzugsgläubigern
der betroffenen Vermögenswerte sowie gegenüber Pfandgläubigern (lien
holders), Zwangsvollstreckungsgläubigern (execution creditors) und
zur Aufrechnung (set-off) berechtigten Gläubigern;
(ii) wie vorstehend dargestellt, stehen sie im Rang nach bestimmten
bevorrechtigten Gläubigern, wie z. B. Forderungen von Mitarbeitern
und bestimmten Steuern bei Abwicklung;
(iii) sie
stehen
im
Rang
nach
bestimmten
Vergütungsaufwendungen und -verbindlichkeiten;
insolvenzbezogenen
(iv) der Insolvenzverwalter einer Gesellschaft hat bestimmte Rechte, über
das von der unbestimmten Belastung abgedeckte Vermögen zu verfügen;
und
(v) sie stehen im Rang nach feststehenden Belastungen.
Irisches Insolvenzverfahren (Examinership)
Das irische Insolvenzverfahren (Examinership) ist ein gemäß dem Irish
Companies (Amendment) Act 1990 in jeweils geltender Fassung zur Verfügung
stehendes gerichtliches Verfahren zur Erleichterung des Fortbestehens
irischer Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten.
Die Emittentin, die Verwaltungsratsmitglieder der Emittentin, eventuelle,
künftige oder tatsächliche Gläubiger der Emittentin oder Gesellschafter
der Emittentin, die bei Antragstellung mindestens ein Zehntel des
stimmberechtigten
Gesellschaftskapitals
der
Emittentin
halten,
sind
jeweils berechtigt, beim Gericht die Bestellung eines Insolvenzverwalters
(Examiner)
zu
beantragen.
Nach
seiner
Bestellung
ist
der
Insolvenzverwalter
befugt,
Verträge
und
Vereinbarungen,
die
das
Unternehmen nach seiner Bestellung geschlossen hat, aufzuheben, und er
Seite 117 von 210
kann unter bestimmten Umständen eine vor seiner Bestellung durch das
Unternehmen
abgegebene
Negativerklärung
aufheben.
Ferner
kann
er
Vermögenswerte verkaufen, die einer feststehenden Belastung (fixed charge)
unterliegen. Bei Ausübung dieser Befugnis muss er jedoch den Begünstigten
der feststehenden Belastung Rechenschaft über den realisierten Betrag
ablegen und den an sie zu zahlenden Betrag aus dem Verkaufserlös zahlen.
Während des Schutzzeitraums sammelt der Insolvenzverwalter Vorschläge für
einen Vergleich (compromise or scheme of arrangement) zur Erleichterung
des Fortbestehens des Unternehmens oder seines gesamten Betriebs oder
eines Teils seines Betriebs nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung
(going concern). Das irische Obergericht (Irish High Court) kann einen
Vergleich
billigen,
wenn
mindestens
eine
Gläubigerklasse
für
die
Vorschläge gestimmt hat und das Obergericht sich überzeugt hat, dass diese
Vorschläge gegenüber den Gesellschafter- oder Gläubigerklassen, die die
Vorschläge nicht angenommen haben und deren Interessen durch die Umsetzung
des Vergleichs beeinträchtigt werden würden, angemessen und billig sind.
Bei der Beurteilung der Vorschläge des Insolvenzverwalters ist es
wahrscheinlich, dass besicherte und unbesicherte Gläubiger separate
Gläubigerklassen bilden. Im Falle der Emittentin wäre der Treuhänder,
sofern er zahlen- und wertmäßig die Mehrheit der Forderungen in der
besicherten
Gläubigerklasse
vertritt
(was
angesichts
der
von
der
Emittentin
in
den
Anleihebedingungen
vereinbarten
Beschränkungen
wahrscheinlich wäre), in der Lage, Vorschläge abzulehnen, die nicht
zugunsten der Schuldverschreibungsinhaber sind. Der Treuhänder wäre ferner
berechtigt, in der Verhandlung vor dem Obergericht in Bezug auf den
vorgeschlagenen Vergleich vorzubringen, dass die Vorschläge gegenüber den
Schuldverschreibungsinhabern unangemessen und unbillig sind, insbesondere
wenn diese Vorschläge eine Herabsetzung des Werts der von der Emittentin
an die Schuldverschreibungsinhaber zu zahlenden Beträge beinhalten. Die
wichtigsten Risiken der Inhaber von Schuldverschreibungen im Falle der
Bestellung eines Insolvenzverwalters für die Emittentin sind:
(i) die Möglichkeit, dass ein Vergleich gebilligt wird, der eine
Herabsetzung
der
von
der
Emittentin
an
die
Schuldverschreibungsinhaber zu zahlenden Forderungen beinhaltet, die
durch die jeweilige Treuhandurkunde besichert sind;
(ii) die
Möglichkeit,
dass
der
Insolvenzverwalter
versucht,
eine
Negativerklärung
in
den
Bedingungen
der
Schuldverschreibungen
aufzuheben, die die Bestellung einer Sicherheit oder die Aufnahme
von Fremdmitteln durch die Emittentin untersagt, um es dem
Insolvenzverwalter zu ermöglichen, Mittel zur Finanzierung der
Emittentin während des Schutzzeitraums aufzunehmen; und
(iii) für den Fall, dass kein Vergleich gebilligt wird und die Emittentin
daraufhin liquidiert wird, haben die Vergütung und die Ausgaben des
Insolvenzverwalters (einschließlich bestimmter Mittelaufnahmen, die
der Insolvenzverwalter im Namen der Emittentin aufgenommen hat und
die vom Obergericht gebilligt wurden) Vorrang vor den Geldern und
Verbindlichkeiten,
die
die
Emittentin
den
Schuldverschreibungsinhabern jeweils schuldet bzw. von ihr an diese
zu zahlen sind.
Swaps
Jeder Swap stellt eine alleinige Verpflichtung der Emittentin dar; Dritte
übernehmen dafür keinerlei Garantie oder Verantwortung. Insbesondere
stellen die Swaps weder eine Verpflichtung des Arrangeurs oder des Dealers
dar noch übernehmen diese eine Garantie oder Verantwortung dafür.
Seite 118 von 210
RISIKEN BETREFFEND DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN
Verpflichtungen mit beschränktem Rückgriff
Die Schuldverschreibungen sind unmittelbare, besicherte Verpflichtungen
der Emittentin mit beschränktem Rückgriff (limited recourse), die von der
Emittentin zugunsten des Treuhänders für die Schuldverschreibungsinhaber
und sonstige besicherte Parteien ausschließlich aus dem Sicherungsvermögen
zu begleichen sind. Der Emittentin stehen darüber hinaus zur Begleichung
ihrer
Verpflichtungen
aus
den
Schuldverschreibungen
kein
sonstiges
Vermögen
oder
sonstige
Ertragsquellen
zur
Verfügung.
Die
Schuldverschreibungsinhaber sind nicht berechtigt, gegen die Swap-Partei
in Bezug auf den Swap unmittelbar gerichtlich vorzugehen oder ein Eigentum
an den Sicherungswerten (charged assets) geltend zu machen oder diese in
Besitz zu nehmen, es sei denn, der Treuhänder versäumt bzw. unterlässt es,
innerhalb einer angemessenen Frist nach Entstehung einer entsprechenden
Pflicht für ihn gegen die Emittentin vorzugehen. Es besteht keinerlei
Garantie, dass der zur Rückzahlung der Schuldverschreibungen zu einem
bestimmten Zeitpunkt verfügbare und dafür vorgesehene Erlös zur Deckung
aller in Bezug auf die Schuldverschreibungen fälligen Beträge ausreicht.
Reicht der vom Treuhänder zugunsten der Schuldverschreibungsinhaber
vereinnahmte
Veräußerungserlös
aus
den
Sicherungsrechten
nicht
zur
Leistung von Zahlungen auf die Schuldverschreibungen aus, steht zur
Begleichung des Fehlbetrags kein weiteres Vermögen zur Verfügung, und nach
der Ausschüttung dieses Veräußerungserlöses unterliegt die Emittentin
keiner weiteren Verpflichtung, Zahlungen in Bezug auf diesen Fehlbetrag zu
leisten.
Ferner sind weder der Treuhänder noch die Schuldverschreibungsinhaber oder
eine andere besicherte Partei berechtigt, die Abwicklung der Emittentin
oder die Bestellung eines Insolvenzverwalters für sie zu beantragen oder
sonstige Schritte zu diesem Zweck zu ergreifen, wobei der Treuhänder
jedoch bei einer von Dritten eingeleiteten Liquidation der Emittentin
Forderungen nachweisen oder anmelden kann. Ferner kann der Treuhänder ein
Verfahren anstrengen, dass auf eine Feststellung oder vergleichbare
Urteile
oder
Beschlüsse
betreffend
die
Verpflichtungen
und
Verbindlichkeiten der Emittentin gerichtet ist. Außer der Emittentin sind
keine
weiteren
Personen
verpflichtet,
Zahlung
auf
die
Schuldverschreibungen zu leisten.
Die Schuldverschreibungen sind Verpflichtungen mit beschränktem Rückgriff
(limited recourse). Weder die Emittentin noch der Arrangeur, die SwapPartei, Barclays Bank PLC (in jeder sonstigen Funktion im Rahmen des
Programms),
Händler,
Depotbanken,
Verwaltungsstellen,
Treuhänder,
Zahlstellen, Registerstellen oder sonstige Stellen im Zusammenhang mit den
Schuldverschreibungen
oder
mit
ihnen
verbundene
Unternehmen
(die
"Programmparteien")
sind
verpflichtet,
Zahlungen
auf
die
Schuldverschreibungen zu leisten, ihren Wert zu garantieren oder Verluste
auszugleichen.
Vorrang von Ansprüchen
Während der Laufzeit der Schuldverschreibungen und bei der Verwertung der
von der Emittentin zugunsten des Treuhänders bestellten Sicherheiten sind
die Rechte der Schuldverschreibungsinhaber auf die Leistung von fälligen
Zahlungen aus den Schuldverschreibungen nachrangig gegenüber (i) den an
den Treuhänder zu entrichtenden Betriebsausgaben, einschließlich bei der
Verwertung der Sicherheiten entstandener Ausgaben, (ii) den an die
Verwaltungsstellen
zu
entrichtenden
Betriebsausgaben
und
(iii)
den
sonstigen in der Begebungsurkunde festgelegten Ansprüchen in Bezug auf die
jeweilige Serie, die Vorrang vor den Schuldverschreibungen haben.
Seite 119 von 210
Kreditereignisbezogene Schuldverschreibungen
Die Schuldverschreibungen sind kreditereignisabhängig bezogen auf den
Wertpapieremittenten sowie auf die Anfänglichen Wertpapiere (nachstehend
auch die "Verbindlichkeiten"). Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass
sich die Schuldverschreibungen von gewöhnlichen von der Emittentin
begebenen Schuldtiteln dahingehend unterscheiden, dass der seitens der
Emittentin zahlbare Kapital- und Zinsbetrag davon abhängig ist, ob eines
aus einer Reihe möglicher Kredit-Ereignisse (ein "Kreditereignis") in
Bezug
auf
den
Wertpapieremittenten
und/oder
die
betreffenden
Verbindlichkeiten eingetreten ist. Unter bestimmten Umständen werden die
Schuldverschreibungen nicht mehr verzinst, und der bei Rückzahlung an die
Schuldverschreibungsinhaber
gezahlte
Wert
kann
geringer
als
ihre
ursprüngliche Anlage sein oder null betragen. Die Wahrscheinlichkeit, dass
in Bezug auf den Wertpapieremittenten und/oder eine Verbindlichkeit ein
Kreditereignis eintritt, schwankt im Allgemeinen u. a. in Abhängigkeit von
der Finanzlage und anderen für den Wertpapieremittenten kennzeichnenden
Werten, dem allgemeinen wirtschaftlichen Umfeld, dem Zustand bestimmter
Finanzmärkte,
politischen
Ereignissen,
Entwicklungen
und
Trends
in
bestimmten Branchen sowie Änderungen des marktüblichen Zinsniveaus.
Anleger sollten über ausreichende Kenntnisse und Erfahrung in finanziellen
und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen, um die mit einer Anlage in
die Schuldverschreibungen verbundenen Chancen und Risiken beurteilen zu
können, und sie sollten auf geeignete Analysemethoden zugreifen können und
entsprechende Kenntnisse besitzen, um diese Chancen und Risiken vor dem
Hintergrund ihrer eigenen Finanzlage beurteilen zu können.
Gemäß dem Swap ist die Emittentin verpflichtet, der Swap-Partei die
gesamten im Hinblick auf die Anfänglichen Wertpapiere zu zahlenden Zinsen
und Kapitalbeträge gemäß den am Begebungstag der Schuldverschreibungen
geltenden Bedingungen der Anfänglichen Schuldverschreibungen zu zahlen.
Anleger sollten berücksichtigen, dass eine Situation entstehen kann, in
der im Hinblick auf die Anfänglichen Wertpapiere ein Ereignis eintritt,
das (wenngleich es in Bezug auf die Anfänglichen Wertpapiere oder des
Wertpapieremittenten
kein
Kreditereignis
ist,
da
es
bestimmte
Schwellenwerte oder sonstige Bedingungen nicht erfüllt) gemäß dem Swap
einen Kündigungsgrund oder Beendigungsgrund darstellt und es der SwapPartei daher möglich ist, den Swap zu beenden. Die Beendigung des Swap
wird wiederum eine vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibungen zur
Folge haben, wenngleich im Hinblick auf die Anfänglichen Wertpapiere oder
den Wertpapieremittenten kein Kreditereignis eingetreten ist. Werden die
Schuldverschreibungen bei einer Beendigung des Swaps oder bei Eintritt
eines Kreditereignisses vorzeitig zurückgezahlt, fällt der an jeden
Schuldverschreibungsinhaber tatsächlich gezahlte Betrag möglicherweise
geringer aus, als der ausstehende Kapitalbetrag der Schuldverschreibungen,
oder beträgt möglicherweise sogar null.
Weder
die
Emittentin
noch
der
Treuhänder
oder
die
Schuldverschreibungsinhaber oder andere Personen haben Anspruch – soweit
dies
nicht
ausdrücklich
nach
Maßgabe
des
Swaps
und
der
Schuldverschreibungen erforderlich ist – auf Informationen über den
Wertpapieremittenten oder eine Verbindlichkeit (außer soweit jemand
Anspruch auf Informationen über den Wertpapieremittenten hat, weil er
Wertpapiere hält). Der Arrangeur und/oder der Dealer haben möglicherweise
vertrauliche
Informationen
über
den
Wertpapieremittenten
oder
eine
Verbindlichkeit erlangt oder werden diese möglicherweise während der
Laufzeit der Schuldverschreibungen erlangen, sie sind jedoch in keiner
Weise
verpflichtet,
diese
vertraulichen
Informationen
an
die
Schuldverschreibungsinhaber weiterzugeben.
Die Emittentin kann ihre Verpflichtungen aus den Schuldverschreibungen im
Rahmen des Swaps absichern, hat jedoch nur mit der Swap-Partei ein
Vertragsverhältnis und nicht mit einem Schuldner im Rahmen einer
Seite 120 von 210
Verbindlichkeit oder dem Wertpapieremittenten (außer soweit sie von dem
Wertpapieremittenten begebene Wertpapiere hält). Daher begründet der Swap
keinen
Kauf
oder
sonstigen
Erwerb
oder
eine
Abtretung
eines
Eigentumsrechts an einer Verbindlichkeit oder dem Wertpapieremittenten
(außer in Bezug auf die Wertpapiere, die die Emittentin am Begebungstag
nach Maßgabe der Bestimmungen des Swaps von der Swap-Partei erworben hat).
Die Emittentin und der Treuhänder sind ausschließlich gegenüber der SwapPartei
anspruchsberechtigt;
im
Rahmen
des
Swaps
haben
sie
keine
Rückgriffsrechte gegenüber dem Schuldner im Rahmen einer Verbindlichkeit
oder dem Wertpapieremittenten. Weder die Emittentin noch der Treuhänder,
die
Schuldverschreibungsinhaber
oder
sonstige
Personen
haben
einen
Anspruch, von der Swap-Partei dingliche Rechte an einer Verbindlichkeit
oder dem Wertpapieremittenten zu erwerben (oder von der Swap-Partei zu
verlangen, solche dingliche Rechte zu übertragen, abzutreten oder
anderweitig zu veräußern) (außer, im Falle der Emittentin, in Zusammenhang
mit dem Kauf der Wertpapiere von der Swap-Partei am Begebungstag nach
Maßgabe der Bestimmungen des Swaps). Darüber hinaus räumt die Swap-Partei
der
Emittentin
und
dem
Treuhänder
keine
Sicherheiten
an
einer
Verbindlichkeit oder dem Wertpapieremittenten ein.
Sind die Schuldverschreibungen nach dem Eintritt eines Kreditereignisses
durch eine Barzahlung zurückzuzahlen, können sich auch andere Faktoren als
der Eintritt des Kreditereignisses auf die Höhe des bei der Berechnung des
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags verwendeten Verkaufserlöses auswirken. Die
Wertpapiere können auch ohne ein Kreditereignis illiquide sein, und diese
fehlende Liquidität ist nach dem Eintritt eines Kreditereignisses
voraussichtlich ausgeprägter, was sich nachteilig auf den Marktwert dieser
Wertpapiere
auswirkt,
der
wiederum
den
bei
Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen
zu
zahlenden
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrag
beeinflusst.
Für den Handel mit manchen Wertpapieren besteht möglicherweise kein oder
nur ein beschränkter Markt. Die Liquidität der Wertpapiere schwankt im
Allgemeinen u. a. in Abhängigkeit von der zugrunde liegenden Liquidität
der Kredit- und Rentenmärkte, dem allgemeinen wirtschaftlichen Umfeld,
politischen Ereignissen im In- und Ausland, Entwicklungen und Trends in
bestimmten Branchen sowie der Finanzlage des Wertpapieremittenten. Die
Finanzmärkte erleben von Volatilität und verringerter Liquidität geprägte
Phasen, wodurch der Marktwert der Wertpapiere sinken kann.
Keine Steuerausgleichszahlungen (gross-up)
Falls
Quellensteuern
oder
Steuerabzüge
auf
Zinszahlungen
auf
die
Schuldverschreibungen
einbehalten
bzw.
erhoben
werden,
haben
die
Schuldverschreibungsinhaber
keinen
Anspruch
auf
die
Leistung
von
Ausgleichszahlungen als Entschädigung für solche Quellensteuern oder auf
die Erstattung von Fehlbeträgen, und ein solcher Einbehalt oder Abzug
stellt keinen Kündigungsgrund dar; die Schuldverschreibungen können jedoch
gemäß Bedingung 7(c)(ii) vorzeitig fällig gestellt werden.
Änderungen, Verzicht und Ersetzung
Die Bedingungen der Schuldverschreibungen sehen Bestimmungen hinsichtlich
der Einberufung von Versammlungen der Schuldverschreibungsinhaber zum
Zwecke
der
Erörterung
von
ihre
Interessen
allgemein
betreffenden
Angelegenheiten vor. Diese Bestimmungen erlauben es, dass mit vorgegebenen
Mehrheiten
Beschlüsse
gefasst
werden
können,
die
für
alle
Schuldverschreibungsinhaber, auch für Schuldverschreibungsinhaber, die bei
der betreffenden Versammlung nicht anwesend waren und nicht abgestimmt
haben oder die gegen den Beschluss der Mehrheit gestimmt haben,
verbindlich sind.
Seite 121 von 210
Die Bedingungen der Schuldverschreibungen sehen darüber hinaus vor, dass
der
Treuhänder
ohne
die
Zustimmung
der
Schuldverschreibungsinhaber
Folgendes vereinbaren kann: (i) eine Änderung der Bestimmungen der
Schuldverschreibungen, die seiner Ansicht nach formaler, geringfügiger
oder technischer Natur ist oder der Korrektur eines offensichtlichen
Fehlers dient, sowie (ii) jede andere Änderung (außer soweit in
Bedingung 11(a) etwas anderes vorgesehen ist) und jeder Verzicht auf die
Geltendmachung oder jede Genehmigung einer Verletzung oder beabsichtigten
Verletzung
der
Anleihebedingungen
oder
der
Bestimmungen
der
Treuhandurkunde, des Swaps oder eines anderen Dokuments in Zusammenhang
mit der Begebung der Schuldverschreibungen, die sich nach Ansicht des
Treuhänders
nicht
wesentlich
nachteilig
auf
die
Interessen
der
Schuldverschreibungsinhaber
auswirken,
und
(iii)
die
Ersetzung
der
Emittentin als Hauptschuldnerin im Rahmen der Schuldverschreibungen durch
eine andere Gesellschaft.
Vorzeitige Rückzahlung
Nach einer Mitteilung an die Schuldverschreibungsinhaber kann die
Emittentin alle Schuldverschreibungen aus vorgegebenen steuerlichen oder
rechtlichen Gründen vor dem Endfälligkeitstag zurückzahlen. Zahlt die
Emittentin Schuldverschreibungen vorzeitig zurück, so wird sie, sofern und
soweit nach anwendbarem Recht zulässig, an dem in den Anleihebedingungen
vorgesehenen
Tag
den
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrag
an
jeden
Schuldverschreibungsinhaber zahlen. Für den Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag
besteht
kein
Kapitalschutz,
er
wird
gemäß
den
Anleihebedingungen
berechnet.
Im Falle einer Rückzahlung der Schuldverschreibungen bei (i) einem
Einbehalt oder Abzug für oder wegen in irgendeiner Rechtsordnung von einer
staatlichen Behörde oder einer Aufsichtsbehörde erhobener Steuern auf
Zahlungen der Emittentin in Bezug auf die Schuldverschreibungen, (ii)
einer vorzeitigen Beendigung des betreffenden Swaps oder (iii) dem
Eintritt
eines
Kündigungsgrundes
ist
der
Betrag,
den
die
Schuldverschreibungsinhaber jeweils erhalten, möglicherweise geringer als
der ausstehende Nennbetrag unter den Schuldverschreibungen, und kann sogar
null sein.
Alle Zahlungen auf die Schuldverschreibungen werden vorbehaltlich von
gegebenenfalls erforderlichen Steuern, Abgaben, Einbehalten oder sonstigen
Zahlungen
geleistet,
insbesondere
Quellensteuern,
Verbrauchbzw.
Verkehrsteuern (excise tax), Stempelsteuern, Steuern bei Registrierung
(registration tax) oder Dokumentation (document tax) oder sonstigen
Steuern, Abgaben oder Gebühren jedweder Art (einschließlich Zinsen,
Strafzahlungen und zusätzliche Zahlungen). Im Falle einer solchen
Besteuerung werden die Schuldverschreibungen zur vorzeitigen Rückzahlung
fällig. Die Emittentin leistet keine Ausgleichszahlungen für solche
Zahlungen.
Schuldverschreibungen, die mit einem erheblichen Abschlag oder Aufschlag
begeben werden
Die Marktwerte von Wertpapieren, die mit einem erheblichen Abschlag oder
Aufschlag
gegenüber
ihrem
Nennbetrag
begeben
werden,
weisen
bei
allgemeinen Änderungen des Zinsniveaus tendenziell größere Schwankungen
als die Kurse konventioneller verzinslicher Wertpapiere auf. Je länger die
Restlaufzeit der Schuldverschreibungen, desto größer ist im Allgemeinen
die
Kursvolatilität
im
Vergleich
zu
konventionellen
verzinslichen
Wertpapieren mit vergleichbaren Laufzeiten.
Seite 122 von 210
Zinsrisiken
Eine Anlage in die Schuldverschreibungen ist möglicherweise mit dem Risiko
verbunden, dass sich spätere Änderungen der Marktzinsen nachteilig auf den
Wert der Schuldverschreibungen auswirken können.
Eigenverantwortung der Beteiligten
Jeder
Anleger
ist
selbst
für
seine
unabhängige
Beurteilung
der
Schuldverschreibungen
und
ihrer
Bedingungen
und
die
Prüfung
der
diesbezüglichen Risiken, u. a. steuerliche, bilanzielle, rechtliche und
aufsichtsrechtliche Risiken sowie Kreditrisiken, verantwortlich. Jeder
Anleger trägt die volle Verantwortung für seine eigene Anlageentscheidung
und für die Prüfung, ob die Schuldverschreibungen (i) vollständig im
Einklang mit seinen finanziellen Bedürfnissen und Zielen und seiner
Finanzlage
(oder,
falls
er
die
Schuldverschreibungen
in
einer
treuhänderischen
Eigenschaft
erwirbt,
denen
des
wirtschaftlich
Berechtigten) stehen, (ii) alle für ihn geltenden Anlagerichtlinien und
Anlagebeschränkungen einhalten und damit vollständig im Einklang stehen
(gleich, ob er die Schuldverschreibungen für eigene Rechnung oder in einer
treuhänderischen Eigenschaft erwirbt) und (iii) für ihn (bzw. den
wirtschaftlich
Berechtigten)
eine
angemessene
und
geeignete
Anlage
darstellen.
Wechselkursrisiko
Eine Anlage in eine Schuldverschreibung, die auf eine Fremdwährung lautet
und in dieser zahlbar ist, ist mit erheblichen Risiken für den jeweiligen
Anleger verbunden, die diesem nicht entstehen würden, wenn er eine
ähnliche Anlage in eine Schuldverschreibung tätigen würde, die auf die
Währung des Heimatlandes des Anlegers lautet, bzw. in dieser Währung
zahlbar ist. Zu diesen Risiken gehört insbesondere die Möglichkeit
wesentlicher Änderungen des Wechselkurses für den Umtausch zwischen der
jeweiligen Fremdwährung und der Währung des Heimatlandes, und diese
Risiken hängen im Allgemeinen von wirtschaftlichen und politischen
Ereignissen außerhalb der Kontrolle der Emittentin ab.
RISIKEN BETREFFEND DIE VERMÖGENSWERTE
Keine Untersuchungen
Untersuchungen, Recherchen oder sonstige Nachforschungen in Bezug auf die
Wertpapiere wurden weder von der Emittentin noch dem Treuhänder oder in
ihren Namen vorgenommen. Zusicherungen oder Gewährleistungen in Bezug auf
die Wertpapiere wurden weder von der Emittentin noch dem Dealer, dem
Treuhänder oder einem Dritten in ihren Namen abgegeben, weder ausdrücklich
noch stillschweigend.
Wertpapiere
Die Schuldverschreibungsinhaber tragen das mit den Wertpapieren verbundene
Kursrisiko. Die Emittentin muss ihre Zahlungen möglicherweise durch den
Verkauf einzelner oder aller Wertpapiere zum Marktwert finanzieren. Der
Kurs der Wertpapiere schwankt im Allgemeinen u. a. in Abhängigkeit von der
Liquidität
und
Volatilität
der
Finanzmärkte,
dem
allgemeinen
wirtschaftlichen Umfeld, politischen Ereignissen im In- und Ausland,
Entwicklungen und Trends in bestimmten Branchen sowie der Finanzlage des
betreffenden Wertpapieremittenten. Der Arrangeur und der Dealer haben
möglicherweise vertrauliche Informationen über Wertpapiere erlangt oder
werden diese möglicherweise während der Laufzeit der Schuldverschreibungen
erlangen
oder
möglicherweise
Geschäfte
in
Bezug
auf
Wertpapiere
abschließen, sind jedoch in keiner Weise verpflichtet, diese vertrauliche
Seite 123 von 210
Informationen an
weiterzugeben.
die
Schuldverschreibungsinhaber
oder
die
Emittentin
In den Emissionsbedingungen der jeweiligen Wertpapiere können Mechanismen
jedweder
Art
vorgesehen
sein,
die
gegebenenfalls
eine
vorzeitige
Rückzahlung dieser Wertpapiere auslösen. Dies hat Auswirkungen auf die
Schuldverschreibungsinhaber.
Angabe von Informationen
Weder die Emittentin noch der Treuhänder, der Dealer, die Swap-Partei oder
mit diesen Personen verbundene Unternehmen geben Zusicherungen über die
Kreditqualität der Wertpapiere bzw. die Bonität des Wertpapieremittenten
ab. Diese Personen haben möglicherweise nicht-öffentliche Informationen
über die Wertpapiere oder den Wertpapieremittenten erlangt oder werden
diese möglicherweise während der Laufzeit der Schuldverschreibungen
erlangen. Diese Personen sind in keiner Weise verpflichtet, diese
Informationen den Schuldverschreibungsinhabern unmittelbar zur Verfügung
zu
stellen.
Diese
Personen
sind
in
keiner
Weise
verpflichtet,
Informationen über die Geschäftstätigkeit, die Finanzlage, die Aussichten,
die Kreditqualität bzw. Bonität oder den Zustand der Wertpapiere oder des
Wertpapieremittenten zur Verfügung zu stellen oder diese Faktoren für die
Schuldverschreibungsinhaber zu überwachen oder Untersuchungen oder Due
Diligence-Prüfungen
bezüglich
der
Wertpapiere
oder
des
Wertpapieremittenten anzustellen.
RISIKEN BETREFFEND DIE VERTRAGSPARTNER
Abhängigkeit von der Bonität Dritter
Die
Fähigkeit
der
Emittentin,
ihre
Verpflichtungen
aus
den
Schuldverschreibungen zu erfüllen, hängt davon ab, dass sie Zahlungen im
Rahmen des Swaps erhält. Daher wirken sich nicht nur der Eintritt eines
Kreditereignisses in Bezug auf die Verbindlichkeiten und die Volatilität
des Marktwerts der Wertpapiere auf die Emittentin aus, sondern auch der
Umstand, ob die Swap-Partei in der Lage ist, ihre Verpflichtungen aus dem
Swap zu erfüllen.
Ob die Emittentin Zahlungen im Rahmen des Swaps erhält, hängt auch davon
ab, dass sie ihre Verpflichtungen aus dem Swap pünktlich begleicht. Die
Fähigkeit der Emittentin, ihre Verpflichtungen aus dem Swap pünktlich zu
begleichen, hängt davon ab, dass sie die im Rahmen der Wertpapiere
vorgesehenen Zahlungen erhält. Daher wirkt sich auch der Umstand, ob die
Emittenten und Garantiegeber der Wertpapiere in der Lage sind, ihre
jeweiligen Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen, auf die Emittentin aus.
Wertpapiere in Form von übertragbaren Wertpapieren werden in einem Depot
der
Depotstelle
in
ihrem
Namen
verwahrt.
Die
Depotstelle
ist
möglicherweise im Rahmen des Depotvertrags für den Erhalt von Zahlungen
auf die Wertpapiere und ihre Überweisung an die betreffenden Sonstigen
Gläubiger bzw. die Emissions- und Zahlstelle verantwortlich.
Die Emittentin kann Geld auf ein Konto bei der Depotstelle einzahlen. Die
entsprechenden eingezahlten Gelder und Gelder, die die Depotstelle für
Rechnung der Emittentin im Zusammenhang mit den Schuldverschreibungen
erhält, werden von der Depotstelle als Bank und nicht treuhänderisch
gehalten; es handelt sich dabei um Bankeinlagen. Infolgedessen werden die
Gelder nicht gemäß den in den Vorschriften (FSA Rules) der britischen
Finanzaufsichtsbehörde
(Financial
Services
Authority)
enthaltenen
Vorschriften für Kundengelder (client money rules) gehalten.
Seite 124 von 210
Keine treuhänderische Eigenschaft
Die Programmparteien und die mit ihnen verbundenen Unternehmen handeln
nicht als Anlageberater und (außer dem Treuhänder) übernehmen sie keine
treuhänderischen
Pflichten
gegenüber
einem
Erwerber
der
Schuldverschreibungen oder sonstigen Personen, auch nicht gegenüber der
Emittentin.
Die Emittentin und die Programmparteien übernehmen keine Verantwortung
dafür,
Untersuchungen
der
Geschäftstätigkeit,
der
Finanzlage,
der
Aussichten, der Bonität, des Status und/oder der Angelegenheiten der
Emittentin oder des Schuldners von Wertpapieren oder ihrer Bedingungen
oder einer Swap-Partei oder der Bedingungen des jeweiligen Swaps
vorzunehmen oder nicht vorzunehmen.
Die Anleger dürfen sich auf Ansichten oder Beratung seitens der Emittentin
oder der Programmparteien nur berufen, soweit sich diese auf Informationen
über die Emittentin bzw. die jeweilige Programmpartei beziehen.
Eigenverantwortung der Beteiligten
Ein potenzieller Erwerber darf sich im Zusammenhang mit seiner Prüfung der
Rechtmäßigkeit eines Erwerbs der Schuldverschreibungen oder sonstiger
vorstehend
dargestellter
Punkte
nicht
auf
die
Emittentin,
die
Programmparteien oder die mit ihnen verbundenen Unternehmen berufen.
Keine Zusicherungen
Die Emittentin und die Programmparteien geben weder ausdrücklich noch
stillschweigend irgendwelche Zusicherungen oder Gewährleistungen in Bezug
auf die Wertpapiere oder die Emittentin oder einen Schuldner von
Wertpapieren oder eine Swap-Partei oder in Bezug auf den jeweiligen Swap
oder in Bezug auf Informationen ab, die in Unterlagen enthalten sind, die
von der Emittentin oder dem Schuldner oder in ihren Namen oder in Bezug
auf die betreffenden Wertpapiere oder eine Swap-Partei oder in Bezug auf
den jeweiligen Swap erstellt oder zur Verfügung gestellt oder bei einer
Börse, einer staatlichen Behörde, einer Aufsichtsbehörde oder einer
Selbstregulierungsbehörde oder sonstigen Personen eingereicht werden.
Die Emittentin und die Programmparteien geben keine Zusicherungen oder
Gewährleistungen in Bezug auf die Anleihesicherheiten oder in Bezug auf
eine Swap-Partei ab (wobei jedoch Informationen in einem Prospekt über die
Barclays Bank PLC von der Swap-Partei stammen und deren alleinige
Verantwortung sind).
Swap-Partei
Die Schuldverschreibungen werden bei Eintritt eines Beendigungsgrunds
eines Kündigungsgrunds im Rahmen des jeweiligen Swaps zurückgezahlt,
infolge einer Vertragsverletzung seitens der Swap-Partei im Rahmen
Swaps. Der Anspruch der Swap-Partei aus dem jeweiligen Swap gegen
Emittentin
steht
im
Rang
vor
dem
Rückzahlungsanspruch
Schuldverschreibungsinhaber. Die Ansprüche der Swap-Partei würden
erhöhen, wenn die Sätze und/oder Währungen, auf die in dem jeweiligen
verwiesen wird, sich für die Swap-Partei günstig entwickeln würden
aufgrund dessen weniger Vermögenswerte zur Erfüllung der Ansprüche
Schuldverschreibungsinhabern zur Verfügung stünden.
oder
auch
des
die
der
sich
Swap
und
von
Muss die Swap-Partei infolge der Beendigung des jeweiligen Swaps eine
Zahlung an die Emittentin leisten, so hat die Emittentin einen
unbesicherten Anspruch gegen die Swap-Partei in Höhe des Betrags der
Zahlung.
Seite 125 von 210
Interessenkonflikte
Die
Programmparteien
können
Handelsgeschäfte
in
Bezug
auf
die
Verpflichtungen eines Wertpapieremittenten, der mit diesem verbundenen
Unternehmen,
oder
Dritter
mit
Verpflichtungen
gegenüber
dem
Wertpapieremittenten
bzw.
den
mit
diesem
verbundenen
Unternehmen
betreiben, von den genannten Personen Einlagen annehmen, Darlehen an sie
ausreichen bzw. ihnen auf sonstige Weise Fremdkapital gewähren, und
allgemein Handels-, Investmentbanking- oder sonstige Geschäfte mit ihnen
tätigen, ohne dabei nachteilige Auswirkungen (insbesondere Handlungen, die
möglicherweise zu einem Kreditereignis führen) auf diese Unternehmen bzw.
die mit diesen verbundenen Unternehmen zu berücksichtigen. Der Eintritt
solcher sowie sonstiger potenzieller Interessenkonflikte ist möglich.
Dabei
ist
keine
der
Programmparteien
verpflichtet,
diese
Interessenkonflikte
zugunsten
der
Anleger
zu
lösen,
und
jede
Programmpartei kann Handlungen und Maßnahmen ergreifen, die sie zur
Wahrung ihrer Interessen als notwendig oder geeignet erachtet, ohne dabei
die Folgen für einen Anleger zu berücksichtigen.
MARKTBEZOGENE RISIKEN
Risikofaktoren betreffend den Sekundärhandel und die Bewertung
Die Schuldverschreibungen können illiquide sein, selbst wenn sie an einer
Börse notiert werden oder über übliche Clearingsysteme abgewickelt werden
und selbst wenn von Zeit zu Zeit ein Sekundärhandel stattfindet. Die
Schuldverschreibungen werden möglicherweise nicht zu ihrem Nennwert
gehandelt. Daher muss ein potenzieller Erwerber der Schuldverschreibungen
bereit sein, seine Schuldverschreibungen für eine unbestimmte Zeit oder
bis zur Rückzahlung oder Endfälligkeit zu halten.
Die Zulassung der Schuldverschreibungen zur Official List der Irish Stock
Exchange (und an anderen Börsen) und zum Handel am regulierten Markt der
Irish Stock Exchange (und an anderen regulierten oder nicht regulierten
Märkten anderer Börsen) kann zwar beantragt werden, jedoch gibt es derzeit
keinen Sekundärmarkt für die Schuldverschreibungen. Es kann nicht
garantiert werden, dass ein Sekundärmarkt für die Schuldverschreibungen
entstehen wird oder, falls ein Sekundärmarkt entsteht, dass dieser den
Inhabern von Schuldverschreibungen Liquidität bietet oder während der
gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen fortbesteht. Daher muss ein
potenzieller
Erwerber
der
Schuldverschreibungen
bereit
sein,
die
Schuldverschreibungen für eine unbestimmte Zeit oder bis zu ihrer
Rückzahlung zu halten. Falls die Barclays Bank PLC beginnt, als MarketMaker Kurse für die Schuldverschreibungen zu stellen, ist die Barclays
Bank PLC nicht verpflichtet, dies auch weiterhin zu tun, sondern kann die
Stellung von Kursen jederzeit beenden.
Seite 126 von 210
ANLEIHEBEDINGUNGEN
Bei dem nachfolgenden Text handelt es sich um die Bedingungen, die
vorbehaltlich der Vervollständigung und Änderung gemäß den Bestimmungen
der jeweiligen Begebungsurkunde und in der gemäß den Bestimmungen der
jeweiligen Begebungsurkunde jeweils gültigen Fassung Teil der die Serie
oder Tranche von Schuldverschreibungen begründenden Begebungsurkunde wird,
mit Ausnahme der kursiv gedruckten Absätze. Entweder (i) wird der
vollständige Text dieser Anleihebedingungen zusammen mit den jeweils
maßgeblichen Bestimmungen der geltenden Endgültigen Bedingungen oder (ii)
werden diese Anleihebedingungen in ihrer jeweils geltenden Fassung (sowie
vorbehaltlich
der
Vereinfachung
durch
Löschung
nicht
geltender
Bestimmungen) gegebenenfalls auf einzelverbrieften Schuldverschreibungen
vermerkt. Alle definierten Begriffe, die nicht in diesem Dokument
definiert werden, haben die ihnen in der Begebungsurkunde zugeordnete
Bedeutung, bzw. werden die jeweiligen Definitionen auf den Einzelurkunden
vermerkt.
Die Schuldverschreibungen werden durch eine zu einem Zeitpunkt um den
Begebungstag (der "Begebungstag") herum datierte Begebungsurkunde (die
"Begebungsurkunde") begründet und besichert, die zwischen der Willow No. 2
(Ireland) PLC (die "Emittentin"), der Citicorp Trustee Company Limited
(der "Treuhänder"; und dieser Begriff umfasst alle Personen, die bis auf
Weiteres Treuhänder gemäß der (nachfolgend definierten) Treuhandurkunde
sind)
sowie,
sofern
zutreffend,
anderen
in
der
Begebungsurkunde
festgelegten Personen vereinbart wurde. Die Begebungsurkunde begründet und
besichert
die
Schuldverschreibungen
mittels
der
Erstellung
einer
Treuhandurkunde (die "Treuhandurkunde") gemäß den in der Begebungsurkunde
angegebenen Treuhandrahmenbedingungen (die "Treuhandrahmenbedingungen")
(in der jeweils gemäß der Begebungsurkunde geltenden Fassung). Die
Anleihebedingungen enthalten Zusammenfassungen der Treuhandurkunde, und
gelten vorbehaltlich der näheren Bestimmungen der Treuhandurkunde. Durch
Unterzeichnung
der
Begebungsurkunde
hat
die
Emittentin
Folgendes
abgeschlossen:
(i)
einen
Verwaltungsstellenvertrag
(der
"Verwaltungsstellenvertrag")
mit
einer
bzw.
mehreren
der
in
der
Begebungsurkunde als die "Emissions- und Zahlstelle", "Depotstelle",
"Zahlstellen"
(einschließlich
der
Emissionsund
Zahlstelle)
und
"Berechnungsstelle(n)"
sowie
zusammen
als
die
"Verwaltungsstellen"
definierten Personen sowie dem Treuhänder zu Bedingungen entsprechend den
in der Begebungsurkunde festgelegten Verwaltungsstellen-Rahmenbedingungen
(die "Verwaltungsstellen-Rahmenbedingungen") (in der jeweils gemäß der
Begebungsurkunde
geltenden
Fassung),
(ii)
einen
Depotvertrag
(der
"Depotvertrag")
mit
der
(in
der
Begebungsurkunde
definierten)
"Depotstelle" sowie dem Treuhänder zu Bedingungen entsprechend den in der
Begebungsurkunde
angegebenen
Depot-Rahmenbedingungen
(die
"DepotRahmenbedingungen") (in der jeweils gemäß der Begebungsurkunde geltenden
Fassung),
sofern
in
diesem
Dokument
festgelegt
(iii)
eine
SwapVereinbarung (der "Swap") mit der Barclays Bank PLC (die "Swap-Partei") zu
Bedingungen entsprechend den in der Begebungsurkunde angegebenen SwapRahmenbedingungen (die "Swap-Rahmenbedingungen") (in der jeweils gemäß der
Begebungsurkunde geltenden Fassung) und, soweit in der Begebungsurkunde
angegeben, entsprechend den Besicherungsanhang-Rahmenbedingungen (in der
jeweils gemäß der Begebungsurkunde geltenden Fassung) (bilateral - Auflage
April 2009) (die "Besicherungsanhang-Rahmenbedingungen") sowie (iv) eine
Sekundärmarkt-Vereinbarung mit dem Treuhänder, der Swap-Partei und dem
Dealer entsprechend den in der Begebungsurkunde angegebenen SekundärmarktRahmenbedingungen (die "Sekundärmarkt-Rahmenbedingungen") (in der jeweils
gemäß
der
Begebungsurkunde
geltenden
Fassung).
Kopien
der
Treuhandrahmenbedingungen, der Verwaltungsstellen-Rahmenbedingungen, der
Depot-Rahmenbedingungen und der Begebungsurkunde in Bezug auf die
Schuldverschreibungen können zusammen mit den Swap-Rahmenbedingungen, den
Seite 127 von 210
Besicherungsanhang-Rahmenbedingungen
und
den
SekundärmarktRahmenbedingungen
während
der
üblichen
Geschäftszeiten
in
der
Hauptgeschäftsstelle
des
Treuhänders
sowie
den
angegebenen
Geschäftsstellen der Zahlstellen eingesehen werden.
Die (nachfolgend definierten) Schuldverschreibungsinhaber und die Inhaber
der
Zinsscheine
(die
"Zinsscheine")
in
Bezug
auf
verzinsliche
Inhaberschuldverschreibungen
und,
sofern
im
Falle
dieser
Schuldverschreibungen anwendbar, der Talons für zukünftige Zinsscheine
(die "Talons") (die "Zinsscheininhaber") haben Anspruch auf die Vorteile
aus den gesamten Bestimmungen der Begebungsurkunde (sowie allen durch
Verweis
in
die
Begebungsurkunde
einbezogenen
Bedingungen),
diese
Bestimmungen
sind
für
die
Schuldverschreibungsinhaber
und
Zinsscheininhaber bindend, und diese Bestimmungen sowie die für die
Schuldverschreibungsinhaber und Zinsscheininhaber geltenden Bedingungen
der Verwaltungsstellen-Rahmenbedingungen und der Depot-Rahmenbedingungen
gelten als von ihnen zur Kenntnis genommen.
Verweise auf die "Anleihebedingungen" sind in Bezug auf eine Serie oder
Tranche als Verweis auf die vorliegenden Bedingungen, jeweils in der gemäß
der Begebungsurkunde in Bezug auf die Serie oder Tranche geltenden Fassung
auszulegen.
Verweise
in
den
Anleihebedingungen
auf
"Schuldverschreibungen", eine "Serie" oder eine "Tranche" gelten als
Verweise auf die Schuldverschreibungen bzw. die Serie oder Tranche, die
Gegenstand der Begebungsurkunde sind bzw. ist, und nicht auf alle
Schuldverschreibungen, Serien oder Tranchen, die im Rahmen des Programms
begeben werden können. Verweise auf die "Emittentin" sind Verweise auf
Willow No. 2 (Ireland) PLC.
Alle definierten Begriffe, die in diesen Anleihebedingungen verwendet,
jedoch nicht definiert werde, haben die ihnen in der jeweiligen
Begebungsurkunde
zugeordnete
Bedeutung,
wobei
bei
Fehlen
einer
entsprechenden Bedeutung davon auszugehen ist, dass der jeweilige Begriff
auf die Schuldverschreibungen keine Anwendung findet. Im Falle von
Abweichungen zwischen diesen Anleihebedingungen und der Begebungsurkunde
ist die Begebungsurkunde maßgeblich. Verweise in diesen Anleihebedingungen
auf (i) "Kapital" beinhalten einen in Bezug auf die Schuldverschreibungen
zahlbaren
Aufschlag,
Endgültige
Rückzahlungsbeträge,
Vorläufige
Rückzahlungsbeträge und sonstige gemäß Bedingung 7 in der jeweils
geltenden Fassung zu zahlenden Kapitalbeträgen, und Verweise auf (ii)
"Zinsen" beinhalten alle Zinsbeträge sowie sonstigen gemäß Bedingung 6 in
der jeweils geltenden Fassung zu zahlenden Beträge.
1. DEFINITIONEN
Für die Zwecke dieser Anleihebedingungen haben
Begriffe die ihnen jeweils zugeordnete Bedeutung:
die
nachfolgenden
Die
"Abwicklungsvoraussetzungen"
gelten
bei
Vorlage
einer
Kreditereignis-Mitteilung
und
einer
Bekanntgabe
Öffentlicher
Informationen bei der Emittentin durch die Berechnungsstelle als
erfüllt.
"Anfängliche Wertpapiere" sind die von einem Wertpapieremittenten
begebenen
oder
garantierten
und
in
den
jeweiligen
Endgültigen
Bedingungen angegeben Wertpapiere, die anfänglich von oder im Namen der
Emittenten in Höhe eines in diesen Endgültigen Bedingungen festgelegten
Gesamtnennbetrags gehalten werden.
"Anleihesicherheiten" bezeichnet (gegebenenfalls) die Eigentums- und
sonstigen Rechte der Emittentin an und gemäß den Wertpapieren und dem
Swap.
Seite 128 von 210
"Begebungstag"
bezeichnet
den
entsprechend festgelegten Tag.
in
den
Endgültigen
Bedingungen
"Bekanntgabe
Öffentlicher
Informationen"
bezeichnet
eine
unwiderrufliche Mitteilung der Berechnungsstelle an die Emittentin, die
die Öffentliche Information zitiert, nach der der Eintritt des
Kreditereignisses bestätigt wird, das in der Kreditereignis-Mitteilung
beschrieben ist, und die eine Kopie oder angemessen detaillierte
Beschreibung der jeweiligen Öffentlichen Informationen enthält.
"Berechnungsbetrag" bezeichnet den in diesem Dokument entsprechend
festgelegten Betrag, mit der Maßgabe, dass im Falle einer teilweisen
Rückzahlung aller Schuldverschreibungen der Berechnungsbetrag derart
reduziert wird, dass das Verhältnis dieses Berechnungsbetrags nach der
Reduzierung zum Berechnungsbetrag vor der Reduzierung dem Verhältnis
des
nach
der
Reduzierung
ausstehenden
Nennbetrags
einer
Schuldverschreibung zum vor der Reduzierung ausstehenden Nennbetrag
dieser Schuldverschreibung entspricht.
"Bewertungstag für Nichtanerkennung/Moratorium" bezeichnet, falls an
oder vor dem Endfälligkeitstag eine Potenzielle Nichtanerkennung bzw.
Moratorium eintritt, den zeitlich späteren der beiden folgenden Tage:
(A)
den
Tag,
der
60
Tage
nach
dem
Tag
dieser
Potenziellen
Nichtanerkennung
bzw.
Moratorium
liegt,
oder
(B)
den
ersten
Zahlungstermin unter den Wertpapieren nach dem Tag dieser Potenziellen
Nichtanerkennung bzw. Moratorium (oder, wenn später, der letzte Tag
einer hinsichtlich dieses Zahlungstermins anwendbaren Nachfrist).
"Clearingsystem"
bezeichnet
jeweils
Clearstream,
Luxemburg,
und
Euroclear bzw. sonstige in diesem Dokument als Clearingsysteme
angegebenen
Clearingsysteme
für
die
Lieferung
von
Wertpapieren
(einschließlich der Geeigneten Kreditbesicherungsmaßnahme).
"Clearstream, Luxemburg" ist die Clearstream Banking, société anonyme
oder deren Nachfolgerin.
"der Emittentin Obliegende Pflichten" bezeichnet die Verbindlichkeiten
und
Pflichten
der
Emittenten
aus
der
Treuhandurkunde,
jeder
Schuldverschreibung, jedem Zinsschein sowie jedem Swap.
"Endfälligkeitstag" bezeichnet in Bezug auf eine Schuldverschreibung
den Geschäftstag nach dem angegebenen Fälligkeitstag der Wertpapiere.
"EURIBOR" ist der European Interbank Offered Rate.
"Euro", "EUR" und "€" bezeichnet jeweils die gesetzliche Währung der
Mitgliedstaaten der Europäischen Union, welche die gemeinsame Währung
nach Maßgabe des Vertrags zur Gründung der Europäischen Gemeinschaft in
seiner durch den Vertrag über die Europäische Union geänderten Form
einführen.
"Euroclear" ist die Euroclear Bank S.A./N.V. oder deren Nachfolgerin.
"Eurozone" ist die aus den Mitgliedstaaten der Europäischen Union,
welche die gemeinsame Währung nach Maßgabe des Vertrags zur Gründung
der Europäischen Gemeinschaft eingeführt haben bzw. einführen werden,
bestehende Region.
"Fehlbetrag" bezeichnet den Unterschiedsbetrag zwischen dem Betrag des
Nettoverwertungserlöses und dem Betrag, der bei Nichtanwendbarkeit von
Bedingung 4(f) aus den der Emittentin Obliegenden Pflichten oder in
Bezug auf die Ansprüche der Depotstelle, der Emissions- und Zahlstelle
und/oder aller sonstigen Verwaltungsstellen fällig gewesen wäre.
"Festgelegte Währung" bezeichnet die in diesem Dokument entsprechend
festgelegte Währung bzw., falls keine Währung festgelegt ist, die
Währung, auf welche die Schuldverschreibungen lauten.
Seite 129 von 210
"Festgelegter Zinszahlungstag" bezeichnet
Bedingungen entsprechend festgelegten Tag.
jeden
in
den
Endgültigen
"Feststellungstag" ist der in diesem Dokument entsprechend festgelegte
Tag
bzw.,
falls
kein
Feststellungstag
festgelegt
ist,
der
Zinszahlungstag.
"Feststellungszeitraum" ist der Zeitraum ab einem Feststellungstag in
einem Jahr (einschließlich) bis zum jeweils nächsten Feststellungstag
(ausschließlich).
"Geeignete Kreditbesicherungsmaßnahme" bezeichnet
(i) in Bezug auf die Emittentin, die Wertpapiere; und
(ii) in Bezug auf die Swap-Partei (A) auf EUR, GBP und/oder USD
lautende Barmittel; (B) übertragbare Wertpapiere, die von einer
Regierung in Österreich, Belgien, Kanada, Dänemark, Finnland,
Frankreich, Deutschland, Italien, in den Niederlanden, in
Spanien, Schweden, im Vereinigten Königreich, oder in den
Vereinigten Staaten begeben wurden, vorausgesetzt dass (I) die
übertragbaren Wertpapiere zwingend auf die Inlandswährung des
Emissionslands lauten; (II) die
übertragbaren Wertpapiere
solche Wertpapiere ausschließen, die vor Juli 1984 von dem
Finanzministerium
der
Vereinigten
Staaten
(US
Treasury
Department)
ausgegeben
wurden;
(III)
die
übertragbaren
Wertpapiere (außer solcher übertragbaren Wertpapiere, die von
den Vereinigten Staaten von Amerika ausgegeben wurden) ein
Rating von Moody’s und/oder Standard & Poor’s von Aa3 / AA- oder
höher haben; (IV) zur Klarstellung sei angemerkt, dass im Falle,
dass die übertragbaren Wertpapiere (außer solcher übertragbaren
Wertpapiere, die von den Vereinigten Staaten von Amerika
ausgegeben wurden) ausschließlich von einer der oben genannten
Ratingagenturen bewertet wurden, wird das anzuwendende Rating
das Rating der betreffenden Ratingagentur sein; (V) im Falle
dass die Ratings der betreffenden Ratingagenturen hinsichtlich
des gleichen übertragbaren Wertpapiers von einander abweichen,
soll das niedrigere Rating Anwendung finden (außer bei solcher
übertragbaren Wertpapiere, die von den Vereinigten Staaten von
Amerika ausgegeben wurden); (VI) im Falle, dass zu irgendeiner
Zeit,
die
übertragbare
Wertpapiere
(außer
bei
solcher
übertragbaren Wertpapiere, die von den Vereinigten Staaten von
Amerika
ausgegeben
wurden)
nicht (oder
nicht
mehr)
von
mindestens einer der oben genannten Ratingagenturen bewertet
werden, sollen diese übertragbare Wertpapiere nicht mehr als
Geeignete Kreditbesicherungsmaßnahmen betrachtet werden, und (C)
Wertpapiere, die (I) mit dem eine Verpflichtung zur Zahlung bzw.
Rückzahlung aufgenommener Gelder verbrieft werden, und in Form
einer
Anleihe,
Schuldverschreibung,
eines
verbrieften
Wertpapiers
(certificated
security)
oder
eines
sonstigen
Schuldtitels begeben werden (einschließlich einer Garantie,
jedoch
ausschließlich
Collateralised
Debt
Obligations,
Collateralised Loan Obligations und Asset-Backed Securities,),
(II) das mit einem Preis bewertet ist, der bei einer von der
Swap-Partei unabhängigen Preisquelle erhältlich ist, (III) das
frei übertragbar ist, (IV) bei dem es sich um ein Inhaber- oder
Namenswertpapier
handelt,
dessen
Clearing
über
Euroclear
und/oder
Clearstream,
Luxemburg,
oder
ein
sonstiges
international anerkanntes Clearing-System erfolgt, und (V)
dessen Rating mindestens dem der am niedrigsten bewerteten
Wertpapiere entspricht.
"Geltende
Rechnungslegungsgrundsätze"
hat
Bedingung 7(c)(ii) zugeordnete Bedeutung.
Seite 130 von 210
die
dem
Begriff
in
"Geltendes Steuerrecht"
zugeordnete Bedeutung.
hat
die
dem
Begriff
in
Bedingung 7(c)(ii)
"Gesamtbeendigungskosten" bezeichnet in Bezug auf die Rückzahlung einer
Serie von Schuldverschreibungen die Summe der Nettobeträge, die bei der
(vollständigen oder teilweisen) Beendigung des Swaps zu zahlen sind,
der in Verbindung mit dieser Serie abgeschlossen wurde (wobei diese
Summe als positiver Betrag auszudrücken ist, wenn sie insgesamt von der
Emittentin zu zahlen ist, bzw. als negativer Betrag, wenn sie insgesamt
an die Emittentin zu zahlen ist), wobei die Summe in jedem Fall von der
Berechnungsstelle nach eigenem Ermessen an oder sobald wie möglich nach
dem Tag der Festlegung des jeweiligen Vorzeitigen Rückzahlungstags
festgestellt wird.
"Gesamtnennbetrag" ist der in diesem Dokument entsprechend festgelegte
Betrag.
"Geschäftszentren" hat die dem Begriff in Bedingung 8(f) zugeordnete
Bedeutung.
"Geschäftstag" bezeichnet:
(i)
im Falle einer anderen Währung als dem Euro einen Tag (außer
Samstagen
und
Sonntagen),
an
dem
Geschäftsbanken
und
Devisenmärkte
im
Haupt-Finanzzentrum
für
diese
Währung
Zahlungen abwickeln; und/oder
(ii)
im Falle des Euro einen Tag, an dem das (nachfolgend
definierte)
TARGET-System
in
Betrieb
ist
(ein
"TARGETGeschäftstag") und/oder
(iii) im
Falle
einer
Währung
und/oder
eines
oder
mehrerer
Geschäftszentren einen Tag (außer Samstagen und Sonntagen), an
dem
Geschäftsbanken
und
Devisenmärkte
in
dem/den
Geschäftszentrum/-zentren auf diese Währung lautende Zahlungen
abwickeln bzw., falls keine Währung angegeben ist, in jedem
Geschäftszentrum allgemein Zahlungen abwickeln.
"Inhaberschuldverschreibungen"
zugeordnete Bedeutung.
hat
die
dem
Begriff
in
Bedingung 2
"Irish Stock Exchange" ist die The Irish Stock Exchange Limited.
"Kreditereignis" bezeichnet
den
Eintritt
einer
Insolvenz
(Bankruptcy)
in
Bezug
auf
den
Wertpapieremittenten (nur sofern der Wertpapieremittent kein Staat
(Sovereign) ist), (ii) den Eintritt einer/eines Nichtanerkennung/
Moratoriums
(Repudiation/Moratorium)
in
Bezug
auf
einen
Wertpapieremittenten (nur sofern der Wertpapieremittent ein Staat
(Sovereign)) oder (iii) den Eintritt einer oder mehrerer Nichtzahlungen
(Failures to Pay) und Restrukturierungen (Restructurings) in Bezug auf
eine Verbindlichkeit.
Für die Zwecke dieser Anleihebedingungen haben die folgenden Begriffe
die folgende Bedeutung:
Eine "Insolvenz" liegt vor, wenn (a) der Wertpapieremittent
aufgelöst wird (es sei denn, dies beruht auf einer Konsolidierung,
Vermögensübertragung oder Verschmelzung); (b) der Wertpapieremittent
insolvent
oder
überschuldet
ist,
oder
es
unterlässt,
oder
schriftlich
in
einem
gerichtlichen,
aufsichtsrechtlichen
oder
Verwaltungsverfahren
oder
einem
diesbezüglichen
Antrag
seine
Unfähigkeit
eingesteht,
generell
seine
Verbindlichkeiten
bei
Fälligkeit
zu
bezahlen;
(c)
der
Wertpapieremittent
einen
Liquidationsvergleich, Gläubigervergleich oder Insolvenzvergleich
mit seinen oder zugunsten seiner Gläubiger vereinbart; (d) durch
Seite 131 von 210
oder gegen den Wertpapieremittenten ein Verfahren zur Insolvenzoder
Konkursfeststellung
oder
auf
Erlass
einer
sonstigen
Gläubigerrechte betreffenden Rechtsschutzanordnung nach irgendeiner
Insolvenz- oder Konkursordnung oder einem sonstigen vergleichbaren
Gesetz eingeleitet wird, oder bezüglich des Wertpapieremittenten ein
Antrag auf Auflösung oder Liquidation gestellt wird, und im Falle
eines solchen Verfahrens oder eines solchen Antrags bezüglich des
Wertpapieremittenten das Verfahren oder der Antrag (i) zu einer
Feststellung der Insolvenz oder des Konkurses, oder zum Erlass einer
Rechtsschutzanordnung, oder zu einer Anordnung seiner Auflösung oder
Liquidation führt, oder (ii) das Verfahren oder der Antrag nicht
innerhalb von 30 Kalendertagen nach Eröffnung oder Antragstellung
abgewiesen, aufgegeben, zurückgenommen oder ausgesetzt wird; (e) der
Wertpapieremittent einen Beschluss über seine Auflösung, offizielle
Verwaltung oder Liquidation fasst (es sei denn, ein solcher
Beschluss beruht auf einer Konsolidierung, Vermögensübertragung oder
Verschmelzung); (f) der Wertpapieremittent die Bestellung eines
Verwalters, vorläufigen Liquidators, Konservators, Zwangsverwalters,
Treuhänders, Verwahrers oder einer anderen Person mit vergleichbarer
Funktion für sich oder gesamte oder wesentliche Teile seines
Vermögens beantragt oder einer solchen Person unterstellt wird; (g)
eine
besicherte
Partei
alle
oder
wesentliche
Teile
der
Vermögensgegenstände des Wertpapieremittenten in Besitz nimmt oder
eine
Beschlagnahme,
Pfändung,
Sequestration
oder
ein
anderes
rechtliches Verfahren in Bezug auf alle oder wesentliche Teile der
Vermögensgegenstände
des
Wertpapieremittenten
eingeleitet,
durchgeführt oder vollstreckt wird und die besicherte Partei den
Besitz für 30 Kalendertage danach behält oder ein solches Verfahren
nicht innerhalb von 30 Kalendertagen danach abgewiesen, aufgegeben,
zurückgenommen
oder
ausgesetzt
wird;
oder
(h)
ein
auf
den
Wertpapieremittenten bezogenes Ereignis eintritt oder ein solches
Ereignis von dem Wertpapieremittenten herbeigeführt wird, welches
nach den anwendbaren Vorschriften einer Rechtsordnung eine den in
(a) bis (g) (einschließlich) genannten Fällen vergleichbare Wirkung
hat.
Eine "Nichtzahlung" liegt vor, wenn der Wertpapieremittent es nach
Ablauf
einer
auf
die
betreffende
Verbindlichkeit
anwendbaren
Nachfrist (nach Eintritt etwaiger aufschiebender Bedingungen für den
Beginn einer solchen Nachfrist) unterlässt, in Bezug auf eine oder
mehrere Wertpapiere bei Fälligkeit und am Erfüllungsort gemäß den
zum
Zeitpunkt
der
Unterlassung
geltenden
Bedingungen
der
betreffenden Wertpapiere Zahlungen zu leisten, deren Gesamtbetrag
mindestens dem Zahlungsschwellenbetrag entspricht.
"Verbindlichkeiten" bezeichnet die
Wertpapiere, die eine Geeignete
gemäß dem Swap von oder im Namen
solange diese von oder im Namen der
Wertpapiere (außer in Bezug auf
Kreditbesicherung umfassen, die
der Emittentin gehalten werden),
Emittentin gehalten werden.
"Nichtanerkennung bzw. Moratorium" liegt vor, wenn die beiden
folgenden Ereignisse eingetreten sind: (i) wenn ein befugter
leitender
Angestellter
des
Wertpapieremittenten
oder
einer
Regierungsbehörde (x) die Wertpapiere, deren Gesamtbetrag mindestens
dem Schwellenbetrag entspricht, ganz oder teilweise bestreitet,
ablehnt, nicht anerkennt oder zurückweist, oder deren Wirksamkeit
bestreitet, oder (y) faktisch oder rechtlich in Bezug auf die
Wertpapiere, deren Gesamtbetrag mindestens dem Schwellenbetrag
entspricht,
ein
Moratorium,
einen
Zahlungsstillstand,
eine
Verlängerung (Roll-over) oder einen Zahlungsaufschub erklärt oder
verfügt, und (ii) wenn eine Nichtzahlung oder eine Restrukturierung
(jeweils ohne Berücksichtigung des Schwellenbetrages) hinsichtlich
Seite 132 von 210
der
Wertpapiere
an
oder
vor
dem
Nichtanerkennung/Moratorium eintritt; und
Bewertungstag
für
"Restrukturierung" bedeutet, dass (a) in Bezug auf die Wertpapiere,
deren Gesamtbetrag mindestens dem Schwellenbetrag entspricht, eines
oder mehrere der nachstehend beschriebenen Ereignisse in einer alle
Inhaber der Wertpapiere bindenden Form eintritt, eine Vereinbarung
zwischen dem Wertpapieremittenten oder einer Regierungsbehörde und
einer zur Bindung aller Inhaber der Wertpapiere ausreichenden Zahl
von Inhabern der jeweiligen Wertpapiere getroffen wird, oder eine
Ankündigung
oder
anderweitige,
alle
Inhaber
der
jeweiligen
Wertpapiere bindende Anordnung durch den Wertpapieremittenten oder
eine Regierungsbehörde erfolgt, und ein solches Ereignis nicht
ausdrücklich in den am Begebungstag oder im Zeitpunkt der Begebung
bzw. Entstehung der Wertpapiere (falls dieser nach dem Begebungstag
liegt) für diese Wertpapiere geltenden Bedingungen bereits geregelt
ist:
(i) eine Reduzierung des vereinbarten
zahlenden
Zinsbetrages,
oder
der
aufgelaufenen Zinsen;
Zinssatzes oder des zu
vertraglich
vorgesehenen
(ii) eine Reduzierung des bei Fälligkeit oder zu den vereinbarten
Tilgungsterminen zu zahlenden Kapitalbetrages oder Aufgeldes;
(iii) ein Aufschub oder Hinauszögerung eines oder mehrerer Termine für
(A) die Zahlung oder das Auflaufen von Zinsen oder (B) die
Zahlung von Kapitalbeträgen oder Aufschlägen;
und dass (b) unabhängig von dem unter (a) stehenden keines
folgenden Ereignisse eine Restrukturierung darstellen soll:
der
(i) die Zahlung von Kapital- oder Zinsbeträgen in Euro im
Zusammenhang mit Wertpapieren, die auf eine Währung eines
Mitgliedsstaats
der
Europäischen
Union
lauten,
der
die
gemeinsame
Währung
übernimmt
oder
übernommen
hat
in
Übereinstimmung mit dem Vertrag über die Europäische Union in
der jeweils gültigen Fassung;
(ii) das Auftreten, die Vereinbarung oder die Ankündigung eines der
unter (a)(i) bis (iii) beschriebenen Ereignisse aufgrund einer
verwaltungsrechtlichen,
rechnungslegerischen
oder
steuerrechtlichen Anpassung, die im Zuge des ordnungsgemäßen
Geschäftsverkehrs erfolgt; und
(iii) das Auftreten, die Vereinbarung oder die Ankündigung eines der
unter (a)(i) bis (iii) beschriebenen Ereignisse unter Umständen,
in denen solche Ereignisse nicht direkt oder indirekt auf einer
Verschlechterung der Kreditwürdigkeit oder der finanziellen Lage
des Wertpapieremittenten beruhen.
"Kreditereignis-Feststellungstag"
hat
Bedingung 7(c)(i) zugeordnete Bedeutung.
die
dem
Begriff
in
"Kreditereignis-Mitteilung" bezeichnet eine unwiderrufliche Mitteilung
der Berechnungsstelle an die Emittentin, in der ein Kreditereignis
beschrieben wird, das an oder nach 00:01 Uhr (Greenwich Mean Time) am
Begebungstag und an oder vor 23:59 Uhr (Greenwich Mean Time) am
Endfälligkeitstag eingetreten ist. Die Kreditereignis-Mitteilung muss
eine hinreichend detaillierte Beschreibung der für die Feststellung,
dass
ein
Kreditereignis
eingetreten
ist,
maßgeblichen
Tatsachen
enthalten. Es ist nicht erforderlich, dass das Kreditereignis, auf das
sich
die
Kreditereignis-Mitteilung
bezieht,
im
Zeitpunkt
des
Wirksamwerdens der Kreditereignis-Mitteilung fortdauert.
Seite 133 von 210
"Kündigungsgründe" hat die dem Begriff in Bedingung 7(e) zugeordnete
Bedeutung.
"LIBOR" ist der London Inter-bank Offered Rate.
"Marge" bezeichnet den in
festgelegten Prozentsatz.
den
Endgültigen
Bedingungen
als
solche
"Maßgeblicher Tag" bezeichnet in Bezug auf eine Schuldverschreibung
oder einen Zinsschein den Tag, an dem die Zahlung in Bezug auf diese
Schuldverschreibung bzw. diesen Zinsschein erstmals fällig wird bzw.
(falls der zu zahlende Geldbetrag vorschriftswidrig zurückbehalten oder
verweigert wird) der Tag, an dem die vollständige Zahlung des
ausstehenden Betrags erfolgt bzw. (falls früher) der sieben Tage auf
denjenigen folgende Tag, an dem den Schuldverschreibungsinhabern
ordnungsgemäß
mitgeteilt
wird,
dass
bei
weiterer
Vorlage
der
Schuldverschreibung
bzw.
des
Zinsscheins
entsprechend
den
Anleihebedingungen diese Zahlung erfolgt, vorausgesetzt, die Zahlung
erfolgt tatsächlich bei jeweiliger Vorlage.
"Moody’s" ist die Moody’s Investors Service Limited.
"Nennbetrag" bezeichnet in Bezug auf eine Schuldverschreibung
Festgelegte Stückelung wie in diesem Dokument festgelegt.
"Nettoverwertungserlös"
zugeordnete Bedeutung.
hat
die
dem
Begriff
in
deren
Bedingung 4(f)
"Öffentliche Information" bezeichnet Informationen, die die für die
Feststellung des Vorliegens des in der Kreditereignis-Mitteilung
beschriebenen
Kreditereignisses
bedeutsamen
Tatsachen
hinreichend
bestätigen
und
(i)
die
in
mindestens
zwei
Öffentlichen
Informationsquellen veröffentlicht worden sind, unabhängig davon, ob
ein Leser oder Benutzer dieser Informationsquelle eine Gebühr für den
Bezug dieser Informationen zahlen muss; (ii) die Informationen sind,
die von (A) dem Wertpapieremittenten oder (B) einem Treuhänder
(Trustee),
einer
Emissionsstelle
(Fiscal
Agent),
einer
Verwaltungsstelle, einer Clearingstelle oder einer Zahlstelle über
Wertpapiere erhalten oder veröffentlicht wurden; (iii) die in einem
Antrag oder einer Einleitung eines in der Definition des Begriffes
Insolvenz
beschriebenen
Verfahrens
gegen
bzw.
durch
Wertpapieremittenten enthalten sind oder (iv) die in einer Anordnung,
einer Verfügung, einer Mitteilung oder einem Antrag (unabhängig von der
jeweiligen Bezeichnung) eines Gerichts, eines Tribunals, einer Börse,
einer Aufsichtsbehörde oder einer vergleichbaren Verwaltungs- oder
Justizbehörde enthalten sind oder die bei diesen Stellen eingereicht
wurden.
"Öffentliche Informationsquelle" folgende Quellen: Bloomberg Service,
Dow Jones Telerate Service, Reuter Monitor Money Rate Services, Dow
Jones News Wire, Wall Street Journal, New York Times, Nihon Keizai
Shinbun, Asahi Shinbun, Yomiuri Shinbun, Financial Times, La Tribune,
Les Echos und The Australian Financial Review (einschließlich etwaiger
Nachfolgepublikationen), die Hauptquellen für Wirtschaftsnachrichten im
Gründungsland des Wertpapieremittenten und andere gedruckte oder
elektronisch
verbreitete
Nachrichtenquellen,
die
international
anerkannt sind.
"Pflichtengläubiger" bezeichnet jede Person, die einen Anspruch auf die
Vorteile aus den der Emittentin Obliegenden Pflichten hat.
"Pflichtengläubiger-Anweisung" bezeichnet in Fällen, in denen gegenüber
der Swap-Partei und/oder dem Treuhänder und/oder der Emissions- und
Zahlstelle Summen zur Zahlung fällig sind (wobei die Ansprüche in Bezug
auf diese besichert sind), die erste schriftliche Anweisung, die der
Treuhänder von einer der genannten Parteien erhält, sofern dies nicht
Seite 134 von 210
nach Ansicht des Treuhänders gegen die Interessen
Schuldverschreibungen oder Zinsscheine verstößt.
"Pfund Sterling", "£" und "GBP" bezeichnet
Währung des Vereinigten Königreichs.
jeweils
der
die
Inhaber
der
gesetzliche
"Potenzielle Nichtanerkennung bzw. Moratorium" bezeichnet den Eintritt
eines in Absatz (i) der Definition von Nichtanerkennung bzw. Moratorium
beschriebenen Ereignisses.
"Prospekt" bezeichnet den um den 18. Februar 2010 herum datierten
Basisprospekt, der sich für die Zwecke der Prospektrichtlinie auf die
Emittentin bezieht und einen Basisprospekt für die Zwecke von
Artikel 5.4 der Prospektrichtlinie beinhaltet (wobei dieser Begriff
entsprechend den Bedingungen des Basisprospekts und mit Ausnahme
anderslautender Bestimmungen des Basisprospekts die durch Verweis in
den Basisprospekt einbezogenen Dokumente umfasst), jeweils in der
Fassung, die durch einen Nachtrag zum Basisprospekt entsprechend
Artikel 16 der Prospektrichtlinie in der jeweils geltenden Fassung
ergänzt wurde.
"Prospektrichtlinie" bezeichnet Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen
Parlaments und des Rates.
"Rahmendokumente" bezeichnet den Prospekt, die Endgültigen Bedingungen
und die Begebungsurkunde, einschließlich der durch die Begebungsurkunde
entstandenen Vereinbarungen.
"Regierungsbehörde" bezeichnet alle faktisch oder rechtlich bestimmten
Regierungsstellen
(oder
der
dazu
gehörenden
Behörden,
Organe,
Ministerien oder Dienststellen), Gerichte, Tribunale, Verwaltungs- und
andere
staatliche
Behörden
sowie
sonstige
privatrechtliche
oder
öffentlich-rechtliche
juristische
Personen
(einschließlich
der
jeweiligen Zentralbank), die mit Aufsichtsfunktionen über Finanzmärkte
des Wertpapieremittenten bzw. in der Rechtsordnung, in der der
Wertpapieremittent gegründet wurde, betraut sind.
"Rückzahlungsbetrag"
bezeichnet
je nach
Kontext
den
Rückzahlungsbetrag oder den Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag.
"Schuldverschreibungsinhaber"
Schuldverschreibung.
bezeichnet
den
Endgültigen
Inhaber
einer
"Schwellenbetrag"
bezeichnet
USD10.000.000
oder
den
betreffenden
Gegenwert in der jeweiligen Verbindlichkeitswährung zum Zeitpunkt des
Eintritts des jeweiligen Kreditereignisses.
"Sicherheitenschuldner" bezeichnet eine Person, die der Emittentin
gegenüber aus den Anleihesicherheiten eine Verpflichtung hat.
"Sicherungsrechte" hat die dem Begriff in Bedingung 4(a) zugeordnete
Bedeutung.
"Sicherungsvermögen" bezeichnet die in der Begebungsurkunde angegebenen
Vermögensrechte und vertraglichen Rechte in Bezug auf die Verträge die
zu dem die Schuldverschreibungen besichernden Vermögen gehören.
"Sonstiger Gläubiger" bezeichnet jede Person,
Vorteile aus Sonstigen Verpflichtungen hat.
"Sonstige
Verpflichtungen"
bezeichnet
Pflichten der Emittentin aus dem Swap.
die
die
Anspruch
auf
Verbindlichkeiten
die
und
"Staat" bezeichnet einen Staat, eine politische Untereinheit oder
Regierung,
oder
jede
Vertretung
oder
Institution,
Ministerium,
Abteilung oder andere Behörde (einschließlich der Zentralbank) dieses
Staates.
Seite 135 von 210
"Standard & Poor’s" ist Standard & Poor’s
Geschäftsbereich der McGraw-Hill Companies.
Rating
Services,
ein
"Swap" hat die dem Begriff in Bedingung 3(b) zugeordnete Bedeutung.
"Swap-Partei"
Bedeutung.
hat
die
dem
Begriff
in
Bedingung 3(b)
zugeordnete
"Swap-Beendigungskosten" bezeichnet in Bezug auf die Rückzahlung einer
Serie von Schuldverschreibungen den von der Berechnungsstelle nach
alleinigem Ermessen am Tag der Festlegung des jeweiligen Vorzeitigen
Rückzahlungstags bzw. sobald wie angemessenerweise möglich danach
berechneten, bei (vollständiger oder teilweiser) Beendigung eines in
Verbindung mit dieser Serie von Schuldverschreibungen abgeschlossenen
Swaps zu zahlenden Nettobetrag (der als positiver Betrag auszudrücken
ist, wenn er von der Emittentin zu zahlen ist, bzw. als negativer
Betrag, wenn er an die Emittentin zu zahlen ist).
"Swap-Beendigungsverfahren" hat die dem Begriff in Bedingung 7(b)(iii)
zugeordnete Bedeutung.
"TARGET-System" ist das Trans-European Automated
settlement
Express
Transfer
(TARGET2)-System
Nachfolgesystem.
Real-time Gross
bzw.
dessen
"US-Dollar", "US$" und "USD" bezeichnet jeweils die gesetzliche Währung
der Vereinigten Staaten von Amerika.
"Verbindlichkeitswährung" bezeichnet die Währung oder Währungen, in der
oder denen die Wertpapiere ausgedrückt wurde.
"Verkaufserlös" bezeichnet den von der Berechnungsstelle am Tag des
jeweiligen Verkaufs festgestellten Barerlös aus dem Verkauf der
Wertpapiere durch oder im Namen der Emittentin, abzüglich der durch den
Verkauf entstandenen Steuern, Kosten, Verluste und Aufwendungen sowie
der in Bedingung 7(b) entsprechend angegebenen Beträge, umgerechnet in
die Währung der Schuldverschreibungen.
"Vorzeitiger
Rückzahlungsbetrag"
bezeichnet
in
Bezug
auf
jede
Schuldverschreibung, sofern in diesem Dokument nicht anders geregelt,
den von der Berechnungsstelle festgestellten Betrag, der für die
Rückzahlung dieser Schuldverschreibung mittels Zuteilung (in der in
Bedingung 4(b) festgelegten Rangfolge, gleichrangig und anteilig zu der
Schuldverschreibung und ungeachtet dessen, ob die Sicherungsrechte
vollstreckt wurden oder nicht) des den Schuldverschreibungsinhabern zur
Verfügung stehenden Anteils entweder, sofern die Sicherungsrechte
spätestens am Vorzeitigen Rückzahlungstag vollstreckt wurden, des
Nettoerlöses
der
Verwertung
der
Sicherheiten
entsprechend
Bedingung 4(d), oder, sofern die Sicherungsrechte nicht entsprechend
verwertet wurden, des an die Emittentin zu zahlenden Nettoerlöses eines
Verkaufs der Wertpapiere, zuzüglich (bei einem negativen Betrag der
Gesamtbeendigungskosten) bzw. abzüglich (bei einem positiven Betrag der
Gesamtbeendigungskosten)
des
absoluten
Werts
der
Gesamtbeendigungskosten;
"Verzinsungsbeginn" ist der in den Endgültigen Bedingungen entsprechend
festgelegte Tag;
"Vorzeitiger Rückzahlungstag" ist der für eine vorzeitige Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen
entsprechend
Bedingung 7
festgelegte
Fälligkeitstag.
"Wertpapiere"
Bedeutung.
hat
die
"Wertpapieremittent"
Schuldverschreibungen
dem
Begriff
bezeichnet
in
einen
im
in
Bedingung 3(b)
zugeordnete
Bezug
auf
eine
Serie
Abschnitt
"Beschreibung
Seite 136 von 210
von
der
Wertpapieremittenten" des Prospekts beschriebenen und in den jeweiligen
Endgültigen Bedingungen näher festgelegten Wertpapieremittenten.
"Zahlungsschwellenbetrag"
bezeichnet
USD 1.000.000
oder
betreffenden Gegenwert in der jeweiligen Verbindlichkeitswährung
Zeitpunkt des Eintritts der Nichtzahlung.
den
zum
"Zinsbetrag" bezeichnet in Bezug auf eine Schuldverschreibung:
(i) im
Hinblick
auf
Zinslaufperiode je
Zinsen;
eine
Zinslaufperiode
den
für
diese
Berechnungsbetrag zu zahlenden Betrag an
(ii) in Bezug auf einen sonstigen Zeitraum den für diesen Zeitraum je
Berechnungsbetrag zu zahlenden Betrag an Zinsen;
"Zinssatz" bezeichnet den Zinssatz der gegebenenfalls in Bezug auf die
Schuldverschreibungen fallweise zu zahlen ist und gemäß den in diesem
Dokument festgelegten Bestimmungen und den Endgültigen Bedingungen
entweder festgestellt oder berechnet wird.
"Zinslaufperiode"
ist
der
Zeitraum
ab
dem
Verzinsungsbeginn
(einschließlich) bis zum ersten Zinsperiodentag (ausschließlich) sowie
jeder
nachfolgende
Zeitraum,
der
an
einem
Zinsperiodentag
(einschließlich)
beginnt
und
am
nächstfolgenden
Zinsperiodentag
(ausschließlich) endet.
"Zinsfeststellungstag" bezeichnet in Bezug auf einen Zinssatz und eine
Zinslaufperiode den in diesem Dokument entsprechend festgelegten Tag
bzw., falls kein Tag festgelegt ist, den Tag, der zwei TARGETGeschäftstage vor dem ersten Tag dieser Zinslaufperiode liegt.
"Zinsperiodentag" bezeichnet jeden Zinszahlungstag,
Endgültigen Bedingungen nichts anderes festgelegt ist.
sofern
in
den
"Zinstagequotient" bezeichnet bei der Berechnung des Zinsbetrags auf
eine Schuldverschreibung für einen beliebigen Zeitraum (ab dem ersten
Tag (einschließlich) bis zum letzten Tag (ausschließlich) dieses
Zeitraums) (ungeachtet dessen, ob es sich um eine Zinsperiode handelt
oder nicht, ein "Zinsberechnungszeitraum"):
(i) falls in diesem Dokument "Actual/Actual" oder "Actual/Actual - ISDA"
festgelegt
ist,
die
tatsächliche
Anzahl
von
Tagen
im
Zinsberechnungszeitraum dividiert durch 365 (oder, falls ein Teil
des Zinsberechnungszeitraums in ein Schaltjahr fällt, die Summe von
(A)
der
tatsächlichen
Anzahl
von
Tagen
in
dem
Teil
des
Zinsberechnungszeitraums, der in das Schaltjahr fällt, dividiert
durch 366 und (B) die tatsächliche Anzahl von Tagen in dem Teil des
Zinsberechnungszeitraums,
der
nicht
in
ein
Schaltjahr
fällt,
dividiert durch 365).
(ii) falls in diesem Dokument "Actual/Actual - ICMA" festgelegt ist:
(a)
falls
der
Zinsberechnungszeitraum
kürzer
als
der
Feststellungszeitraum
ist
bzw.
dem
Feststellungszeitraum
entspricht, in den er fällt, die Anzahl von Tagen in diesem
Zinsberechnungszeitraum geteilt durch das Produkt aus (x) der
Anzahl der Tage in dem betreffenden Feststellungszeitraum und
(y) der Anzahl der Feststellungszeiträume, die normalerweise
in einem Jahr enden; und
(b)
falls
der
Zinsberechnungszeitraum
Feststellungszeitraum ist, die Summe
(1)
länger
als
ein
der
Anzahl
der
Tage
in
dem
betreffenden
Zinsberechnungszeitraum,
die
in
den
Feststellungszeitraum fallen, in dem er beginnt, geteilt
durch das Produkt aus (1) der Anzahl der Tage in dem
Seite 137 von 210
betreffenden Feststellungszeitraum und (2) der Anzahl
der Feststellungszeiträume, die normalerweise in einem
Jahr enden; und
(2)
der
Anzahl
der
Tage
in
dem
betreffenden
Zinsberechnungszeitraum,
die
in
den
nächsten
Feststellungszeitraum fallen, geteilt durch das Produkt
aus (1) der Anzahl der Tage in dem betreffenden
Feststellungszeitraum
und
(2)
der
Anzahl
der
Feststellungszeiträume, die normalerweise in einem Jahr
enden;
(i) falls in diesem Dokument "Actual/365 (Fixed)" festgelegt ist, die
tatsächliche Anzahl von Tagen im Zinsberechnungszeitraum dividiert
durch 365;
(ii) falls
in
diesem
Dokument
"Actual/360"
festgelegt
ist,
die
tatsächliche Anzahl von Tagen im Zinsberechnungszeitraum dividiert
durch 360;
(iii) falls in diesem Dokument "30/360", "360/360" oder "Bond Basis"
festgelegt ist, die Anzahl von Tagen im Zinsberechnungszeitraum
dividiert durch 360, berechnet gemäß der nachfolgenden Formel:
Zinstagequotient =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] + (D2 -D1)
360
Dabei gilt:
"Y1" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der erste Tag des
Zinsberechnungszeitraums fällt;
"Y2" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der Tag fällt, der
auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt;
"M1" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der erste
Tag des Zinsberechnungszeitraums fällt;
"M2" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der Tag
fällt, der auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums
unmittelbar folgt;
"D1" ist der erste Tag des Zinsberechnungszeitraums, ausgedrückt als
Zahl, es sei denn, diese Zahl wäre 31, in welchem Fall D1 gleich 30
ist; und
"D2" ist der Tag, ausgedrückt als Zahl, der auf den letzten Tag des
Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt, es sei denn, diese Zahl
wäre 31 und D1 ist größer als 29, in welchem Fall D2 gleich 30 ist.
(iv) falls in diesem Dokument "30E/360" oder "Eurobond Basis" festgelegt
ist, die Anzahl von Tagen im Zinsberechnungszeitraum dividiert durch
360, berechnet gemäß der nachfolgenden Formel:
Zinstagequotient =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] + (D2 -D1)
360
Dabei gilt:
"Y1" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der erste Tag des
Zinsberechnungszeitraums fällt;
"Y2" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der Tag fällt, der
auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt;
"M1" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der erste
Tag des Zinsberechnungszeitraums fällt;
Seite 138 von 210
"M2" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der Tag
fällt, der auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums
unmittelbar folgt;
"D1" ist der erste Tag des Zinsberechnungszeitraums, ausgedrückt als
Zahl, es sei denn, diese Zahl wäre 31, in welchem Fall D1 gleich 30
ist; und
"D2" ist der Tag, ausgedrückt als Zahl, der auf den letzten Tag des
Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt, es sei denn, diese Zahl
wäre 31, in welchem Fall D2 gleich 30 ist.
(v) falls in diesem Dokument "30E/360 (ISDA)" festgelegt ist, die Anzahl
von Tagen im Zinsberechnungszeitraum dividiert durch 360, berechnet
gemäß der nachfolgenden Formel:
Zinstagequotient =
[360 x (Y2 -Y1)] + [30 x (M2 -M1)] + (D2 -D1)
360
Dabei gilt:
"Y1" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der erste Tag des
Zinsberechnungszeitraums fällt;
"Y2" ist das Jahr, ausgedrückt als Zahl, in das der Tag fällt, der
auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt;
"M1" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der erste
Tag des Zinsberechnungszeitraums fällt;
"M2" ist der Kalendermonat, ausgedrückt als Zahl, in den der Tag
fällt, der auf den letzten Tag des Zinsberechnungszeitraums
unmittelbar folgt;
"D1" ist der erste Tag des Zinsberechnungszeitraums, ausgedrückt als
Zahl, es sei denn, (i) dieser Tag ist der letzte Tag des Monats
Februar oder (ii) diese Zahl wäre 31, in welchem Fall D1 gleich 30
ist; und
"D2" ist der Tag, ausgedrückt als Zahl, der auf den letzten Tag des
Zinsberechnungszeitraums unmittelbar folgt, es sei denn, (i) dieser
Tag ist der letzte Tag des Monats Februar, jedoch nicht der
Endfälligkeitstag, oder (ii) diese Zahl wäre 31, in welchem Fall D2
gleich 30 ist.
"Zinszahlungstag" bezeichnet jeden Festgelegten Zinszahlungstag und
einen sonstigen in diesen Anleihebedingungen als Zinszahlungstag in
Bezug auf eine Schuldverschreibung festgelegten Tag.
Verweise in diesen Anleihebedingungen auf einen verhältnismäßigen
Anteil
an
einem
Barbetrag
sind
in
Bezug
auf
einen
Schuldverschreibungsinhaber
als
Verweise
auf
den
Barmittelanteil
auszulegen,
der
der
Summe
der
Nennbeträge
der
vom
jeweiligen
Schuldverschreibungsinhaber gehaltenen Schuldverschreibungen, geteilt
durch die Summe der ausstehenden Nennbeträge der Schuldverschreibungen
dieser Serie am jeweiligen Tag entspricht.
2. FORM, FESTGELEGTE STÜCKELUNG UND BERECHTIGUNG
Die
Schuldverschreibungen
werden
in
Form
von
Inhaberschuldverschreibungen ("Inhaberschuldverschreibungen") in jedem
Fall mit der/den in diesem Dokument angegebenen Stückelung(en) (die
"Festgelegte
Stückelung")
begeben,
mit
der
Maßgabe,
dass
bei
Schuldverschreibungen, die zum Handel am regulierten Markt der Irish
Stock Exchange oder einem sonstigen regulierten Markt innerhalb des
Europäischen Wirtschaftsraums zugelassen werden sollen bzw. unter
Seite 139 von 210
Umständen, welche die Veröffentlichung eines Prospekts gemäß der
Prospektrichtlinie erfordern, in einem Mitgliedstaat des Europäischen
Wirtschaftsraums öffentlich angeboten werden sollen, die Festgelegte
Stückelung mindestens €1.000 (bzw. einen entsprechenden Betrag in einer
anderen
Währung
zum
Begebungstag
dieser
Schuldverschreibungen)
beträgt.
Die Inhaberschuldverschreibungen sind laufend nummeriert und werden mit
Zinsscheinen (und, sofern erforderlich, mit einem Talon) begeben. Das
Eigentum an den Inhaberschuldverschreibungen sowie den Zinsscheinen und
den Talons wird durch Lieferung übertragen.
Sofern nicht durch ein zuständiges Gericht anders angeordnet oder
gesetzlich
anders
erforderlich,
gelten
die
Inhaber
der
Schuldverschreibungen, Zinsscheine oder Talons für alle Zwecke als
uneingeschränkt Berechtigte und können als solche behandelt werden,
ungeachtet dessen, ob die Schuldverschreibungen, Zinsscheine oder
Talons überfällig sind oder nicht und unbeschadet eines Berechtigungsoder Treuhandvermerks oder eines Rechts an einer Schuldverschreibung,
einem Zinsschein oder einem Talon, eines darauf angebrachten Vermerks
bzw. deren/dessen Diebstahls oder Verlusts. Keiner Person entsteht
aufgrund einer entsprechenden Behandlung des betreffenden Inhabers eine
Haftung.
3.STATUS, ANLEIHESICHERHEITEN, VERBINDLICHKEITEN
UND NICHTANWENDBARKEIT
3(a)
Status der Schuldverschreibungen: Die Schuldverschreibungen
sind
besicherte
Verpflichtungen
der
Emittentin
mit
beschränktem Rückgriff (limited recourse), die jederzeit
untereinander gleichrangig und ohne Vorrang sind sowie auf die
in Bedingung 4 beschriebene Weise besichert sind und für die
der Rückgriff entsprechend Bedingung 4(f) und Bedingung 10
eingeschränkt ist.
3(b)
Wertpapiere:
In
Verbindung
mit
der
Begebung
der
Schuldverschreibungen
kann
die
Emittentin
Anteile
an
Barmitteln
oder
Anlagen
erwerben
bzw.
Lieferungen
von
Barmitteln
und
Anlagen
entgegennehmen;
dies
umfasst
insbesondere
die
Anfänglichen
Wertpapiere,
Geeignete
Kreditbesicherungsmaßnahmen, Derivatekontrakte und bestimmte
geeignete übertragbare Wertpapiere (welche für die Emittentin
gemäß den am Begebungstag geltenden Steuergesetzen einen
Anspruch auf Zins- und Kapitalzahlungen ohne Abzug von
Quellensteuer begründen), die von der Emittentin erworben bzw.
gemäß dem jeweiligen Swap geliefert oder übertragen werden und
die von einem oder mehreren Unternehmen ausgegeben wurden bzw.
Verpflichtungen derselben darstellen (diese Wertpapiere bzw.
sonstigen Anlagen werden in diesen Anleihebedingungen als
"Wertpapiere" bezeichnet, solange sie von oder im Namen der
Emittentin
gehalten
werden).
Durch
Unterzeichnung
der
Begebungsurkunde kann die Emittentin (wie näher in der
jeweiligen Begebungsurkunde beschrieben) eine oder mehrere
Swap-Transaktionen (jeweils ein "Swap") mit einer Swap-Partei
(die
"Swap-Partei")
mit
Wirksamkeit
zum
Begebungstag
abschließen.
Eine Beschreibung der Bedingungen jedes Swaps ist in diesem
Dokument enthalten.
Seite 140 von 210
4.SICHERUNGSRECHTE
4(a)
Sicherungsrechte: Die der Emittentin Obliegenden Pflichten in
Bezug auf eine Serie werden gegebenenfalls zusammen mit
Ansprüchen der Depotstelle (auf Erstattung in Bezug auf
ordnungsgemäß an Personen zur Erfüllung einer der Emittentin
Obliegenden Pflicht in Bezug auf die jeweilige Serie erfolgter
Zahlungen
von
im
Hinblick
auf
die
Anleihesicherheiten
ausstehenden Summen) und der Emissions- und Zahlstelle (auf
Erstattung in Bezug auf ordnungsgemäß an Personen zur
Erfüllung einer der der Emittentin Obliegenden Pflichten in
Bezug auf die jeweilige Serie erfolgter Zahlungen) zugunsten
des Treuhänders gemäß der Treuhandurkunde durch Folgendes
besichert:
4(a)(i)
eine erstrangige feststehende Belastung (fixed charge) der
verbundenen Wertpapiere, die jeweils von oder im Namen der
Emittentin gehalten werden (soweit diese Wertpapiere umfassen
oder in Fällen, in denen es sich bei diesen Rechten um
vertragliche Rechte handelt, die nicht zu Sicherungszwecken
abgetreten werden können bzw. die nur mit Zustimmung einer
anderen Person, die nicht erteilt wurde, zu Sicherungszwecken
abgetreten werden können) (jeweils einschließlich der jeweils
durch die Swap-Partei in Verbindung mit dem Swap gestellten
oder
übertragenen
Geeigneten
Kreditbesicherungsmaßnahmen)
sowie
aller
daraus
abgeleiteten
Rechte,
Summen
und
Vermögensgegenstände;
4(a)(ii) eine Sicherungsabtretung aller Rechte der Emittentin an oder
in Bezug auf die Wertpapiere (in Fällen, in denen es sich bei
diesen Rechten um vertragliche Rechte handelt, nur in dem
Umfang, in dem diese zu Sicherungszwecken abgetreten werden
können bzw. in Fällen, in denen nur mit Zustimmung einer
anderen Person zu Sicherungszwecken abgetreten werden kann,
nur soweit diese Zustimmung erteilt wurde), die jeweils von
oder im Namen der Emittentin gehalten werden (jeweils
einschließlich der jeweils durch die Swap-Partei in Verbindung
mit
dem
Swap
gestellten
oder
übertragenen
Geeigneten
Kreditbesicherungsmaßnahmen) sowie aller daraus abgeleiteten
Summen und Vermögensgegenstände, insbesondere Ansprüche auf
Übergabe dieser Wertpapiere, Summen und Vermögensgegenstände
oder
auf
eine
ihnen
entsprechenden
Anzahl
oder
einen
entsprechenden Nominalbetrag, die sich in Verbindung mit dem
Umstand ergeben, dass diese Vermögensgegenstände in einem
Clearingsystem oder von einem Finanzintermediär gehalten
werden;
4(a)(iii)eine
Sicherungsabtretung
der
gegenüber
der
Depotstelle
bestehenden Eigentums- und sonstigen Rechte der Emittentin
gemäß dem Depotvertrag, sowie aller daraus abgeleiteten
Rechte, Summen und Vermögensgegenstände, soweit sie sich auf
die jeweils von der Emittentin gehaltenen Wertpapiere beziehen
(jeweils einschließlich der jeweils durch die Swap-Partei in
Verbindung
mit
dem
Swap
gestellten
oder
übertragenen
Geeigneten Kreditbesicherungsmaßnahmen);
4(a)(iv) eine Sicherungsabtretung der Eigentums- und sonstigen Rechte
der
Emittentin
gemäß
dem
Verwaltungsstellenvertrag,
dem
Depotvertrag und der Sekundärmarkt-Vereinbarung;
Seite 141 von 210
4(a)(v)
eine Sicherungsabtretung der Eigentums- und sonstigen Rechte
der Emittentin gemäß jedem maßgeblichen Swap;
4(a)(vi) eine erstrangige feststehende Belastung (fixed charge) auf (a)
alle von der Emissions- und Zahlstelle zur Leistung fälliger
Zahlungen in Bezug auf die der Emittentin Obliegenden
Pflichten gehaltenen Summen, (b) alle von der Depotstelle in
Bezug auf die der Emittentin Obliegenden Pflichten gehaltenen
Summen, und (c) alle von der Emissions- und Zahlstelle gemäß
einem Swap erhaltenen Summen,
mit der Ausnahme, dass weder ein Sicherheitenschuldner gemäß
dem Swap noch die Emissions- und Zahlstelle, die Depotstelle
oder eine sonstige Verwaltungsstelle einen Vorteil aus den
Sicherungsrechten erhalten soll, bezüglich der er/sie selbst
Verpflichtete/r ist.
Vorbehaltlich der vorstehenden Bestimmungen sind Verweise auf
"Sicherungsrechte" in diesen Anleihebedingungen Verweise auf
die
durch
die
Treuhandurkunde
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen begründeten Sicherheiten.
4(b)
Verwendung der Erlöse und Verwertung
4(b)(i)
Der Treuhänder verwendet (vorbehaltlich der Bestimmungen der
Begebungsurkunde
sowie
Ziffer 7.2
der
TreuhandRahmenbedingungen) alle von ihm gemäß den Bestimmungen der
Treuhandurkunde in Verbindung mit der Realisierung oder
Verwertung
der
Sicherungsrechte
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen erhaltenen Gelder wie folgt:
(A)
zuerst zur Zahlung bzw. Erfüllung der Gebühren, Kosten,
Lasten, Aufwendungen und Verbindlichkeiten, die dem
Treuhänder
oder
einem
Zwangsverwalter
bei
der
Vorbereitung und Durchführung der Trusts gemäß der
Treuhandurkunde in Ausübung seiner Pflichten gemäß der
Treuhandurkunde entstehen (einschließlich zu zahlender
Steuern, der Kosten der Verwertung einer Sicherheit
sowie der Vergütung des Treuhänders);
(B)
zweitens zur Erfüllung eines Emissions- und ZahlstellenAnspruchs und eines Depotstellen-Anspruchs sowie der
Ansprüche
aller
sonstigen
Verwaltungsstellen,
Gleichrangig;
(C)
drittens zur Erfüllung eines Swap-Partei-Anspruchs und
eines Dealer-Anspruchs, jeweils Gleichrangig; und
(D)
viertens
zur
Erfüllung
Schuldverschreibungsinhaber-Anspruchs.
eines
Jeder Schuldner, der einen Anspruch auf die Erfüllung mehrere der
Emittentin Obliegende Pflichten hat, kann in Bezug auf die der
Emittentin Obliegende Pflicht einen unterschiedlichen Rang einnehmen.
Reichen die vom Treuhänder empfangenen Gelder nicht zur vollständigen
Zahlung aller Beträge an Personen aus, deren Ansprüche in der gleichen
Bewertung stehen, teilt der Treuhänder die Gelder anteilig auf
Grundlage des Betrags zu, der jeweils jeder Partei mit einem Anspruch
auf diese Zahlung geschuldet wird.
Seite 142 von 210
4(b)(ii) Sofern nichts anderes festgelegt, haben Verweise auf die
nachfolgenden Begriffe in diesen Anleihebedingungen und in der
Begebungsurkunde die jeweilige folgende Bedeutung:
(A)
"Depotstellen-Anspruch" ist ein Anspruch der Depotstelle
auf ausstehende Gebühren bzw. Erstattung ordnungsgemäß
durch die Depotstelle an andere Personen erfolgter
Zahlungen
von
Beträgen,
die
in
Bezug
auf
die
Anleihesicherheiten ausstehen;
(B)
"Emissions- und Zahlstellen-Anspruch" bezeichnet einen
Anspruch der Emissions- und Zahlstelle auf ausstehende
Gebühren
bzw.
Erstattung
ordnungsgemäß
durch
die
Emissions- und Zahlstelle an andere Personen erfolgter
Zahlungen von Beträgen, die zur Erfüllung einer der
Emittentin Obliegenden Pflicht zu zahlen waren
(C)
"Schuldverschreibungsinhaber-Anspruch" bezeichnet einen
Anspruch
der
Schuldverschreibungsinhaber
und
Zinsscheininhaber in Bezug auf die Schuldverschreibungen
und Zinsscheine;
(D)
"Anspruch der Swap-Partei" bezeichnet die
jeder Swap-Partei aus dem jeweiligen Swap;
(E)
"Dealer-Anspruch" bezeichnet die Ansprüche des Dealers
aus der Dealervereinbaurg (Dealer-Agreement); und
(F)
eine namentliche Bezugnahme auf eine Person ist ein
Verweis auf die Ansprüche dieser Person als Schuldner in
der/den in der Begebungsurkunde angegebenen Funktion/en.
Ansprüche
4(c)
Eine
in
der
Begebungsurkunde
enthaltene
"Gleichrangig"
lautende
Angabe
in
Bezug
auf
einen
in
den
Bedingungen 4(b)(i)(B),
4(b)(i)(C)
und
4(b)(ii)(A)
bis
4(b)(ii)(E)erwähnten Ansprüche bedeutet, dass diese Ansprüche
untereinander in der gleichen Bewertung stehen.
4(d)
Verwertbarkeit von Sicherungsrechten: Die Sicherungsrechte an
dem Sicherungsvermögen werden verwertbar, wenn (i) eine
Zahlung in Bezug auf eine von der Emittentin begebene
Schuldverschreibung
(außer
der
Zahlung
von
SwapBeendigungskosten
durch
die
Swap-Partei
im
Falle
einer
vorzeitigen
Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen
nach
Eintritt
eines
Kreditereignisses)
bei
Fälligkeit
nicht
vollständig erfolgt oder (ii) in anderen in Ziffer 6.5 der
Treuhand-Rahmenbedingungen vorgesehenen Fällen.
4(e)
Verwertung
von
Sicherungsrechten:
Werden
Sicherungsrechte
verwertbar, kann der Treuhänder nach eigenem Ermessen bzw.
muss er auf eine Pflichtengläubiger-Anweisung hin die durch
die Treuhandurkunde begründeten Sicherungsrechte verwerten,
und zwar in jedem Fall mit der Maßgabe, dass er in einer für
ihn zufriedenstellenden Weise freigestellt oder abgesichert
wurde. Hierzu kann er nach eigenem Ermessen die Wertpapiere in
Besitz nehmen bzw. verwerten bzw. im Hinblick auf die
Rückzahlung von Wertpapieren Maßnahmen gegen eine in Bezug auf
diese Wertpapiere haftende Person ergreifen, den Swap bzw. den
Verwaltungsstellenvertrag bzw. den Depotvertrag entsprechend
seiner bzw. ihrer jeweiligen Bedingungen fällig stellen bzw.
beenden, bzw. Maßnahmen gegen einen Sicherheitenschuldner
Seite 143 von 210
ergreifen, jedoch ohne für die Folgen dieser Maßnahmen haftbar
zu sein und ohne Berücksichtigung der Auswirkung dieser
Maßnahmen
auf
einzelne
Schuldverschreibungsinhaber
oder
Zinsscheininhaber sowie mit der Maßgabe, dass der Treuhänder
keine Maßnahme ergreifen muss, die mit einer persönlichen
Haftung oder mit persönlichen Aufwendungen verbunden wäre,
ohne zuvor in einer für ihn zufriedenstellenden Weise
freigestellt oder abgesichert zu werden.
4(f)
Beschränkter Rückgriff: Ist die Gesamtsumme aus dem Nettoerlös
der Verwertung der Sicherungsrechte gemäß Bedingung 4(e) (der
"Nettoverwertungserlös") nicht ausreichend, um alle Zahlungen
zu leisten, die ohne Anwendung dieser Bestimmung in Bezug auf
die der Emittentin Obliegenden Pflichten und die Ansprüche der
Depotstelle
bzw.
der
Emissionsund
Zahlstelle
bzw.
(gegebenenfalls)
einer
sonstigen
Verwaltungsstelle
fällig
würden, sind die von der Emittentin in Bezug auf die der
Emittentin Obliegenden Pflichten sowie die Ansprüche der
Depotstelle bzw. der Emissions- und Zahlstelle bzw. der
jeweiligen
sonstigen
Verwaltungsstelle
zu
erfüllenden
Verpflichtungen
beschränkt
auf
(a)
die
Nettoerlöse
der
Verwertung der jeweiligen Wertpapiere, zuzüglich (b) den
absoluten Betrag der (gegebenenfalls) an die Emittentin zu
zahlenden Gesamtbeendigungskosten, in jedem Fall zuzüglich
sonstigen Sicherungsvermögens, jeweils wie entsprechend der in
diesem Dokument festgelegten Rangfolge zugeteilt, wobei die
Emittentin keine weiteren Verpflichtungen in Bezug auf die der
Emittentin Obliegenden Pflichten oder die Ansprüche hat und
das sonstige Vermögen der Emittentin nicht für eine Zahlung
eines sich daraus ergebenden Fehlbetrags zur Verfügung steht.
Ein
solcher
Fehlbetrag
wird
entsprechend
den
in
der
Begebungsurkunde
festgelegten
Rangfolgen
von
den
Pflichtengläubigern, der Depotstelle, der Emissions- und
Zahlstelle sowie den sonstigen Verwaltungsstellen getragen.
Die Emittentin muss keine weiteren Zahlungen leisten, die über
den Nettoverwertungserlös bzw. den Erlös der Verwertung der
Wertpapiere hinausgehen, und entsprechend entsteht weder der
Emittentin noch einem ihrer leitenden Angestellten eine Schuld
in Bezug auf einen nach der Verwertung der Sicherungsrechte
gemäß Bedingung 4(e) und Zuteilung der Erlöse gemäß der
Begebungsurkunde
verbleibenden
Fehlbetrag.
Weder
der
Treuhänder
noch
ein
Schuldverschreibungsinhaber,
ein
Pflichtengläubiger,
die
Depotstelle,
die
Emissionsund
Zahlstelle oder eine sonstige Verwaltungsstelle (oder eine in
deren Auftrag handelnde Person) kann weitere Maßnahmen zur
Beitreibung dieses Fehlbetrags ergreifen. Eine Nichtzahlung in
Bezug auf einen Fehlbetrag stellt in keinem Fall einen
Kündigungsgrund gemäß Bedingung 7(e) dar.
4(g)
Austausch
von
Sicherungsvermögen:
Die
Emittentin
kann
fallweise in Bezug auf jede Serie von Schuldverschreibungen
das Sicherungsvermögen wie von ihr als angemessen erachtet
gegen alternatives Sicherungsvermögen austauschen, und zwar im
Einvernehmen mit allen Schuldverschreibungsgläubigern bzw. auf
Anweisung
mittels
eines
Außerordentlichen
Beschlusses
(Extraordinary
Resolution)
der
Schuldverschreibungsinhaber
bzw., falls dem Treuhänder zufriedenstellend nachgewiesen
wurde, dass dieser Austausch im Hinblick auf die Interessen
der Schuldverschreibungsinhaber nicht wesentlich nachteilig
ist, im Einvernehmen mit dem Treuhänder, und in jedem der
Seite 144 von 210
genannten Fälle mit vorheriger schriftlicher Zustimmung jedes
Sonstigen Gläubigers. Das alternative Sicherungsvermögen wird
vorbehaltlich von Sicherungsrechten zugunsten des Treuhänders
gehalten, und die Emittentin unterzeichnet die weiteren
Dokumente,
die
der
Treuhänder
verlangen
kann,
um
die
Sicherungsrechte als Voraussetzung für diesen Austausch zu
begründen. Stimmen die Schuldverschreibungsinhaber oder der
Treuhänder (sofern der oben angegebene zufriedenstellende
Nachweis erfolgt ist) und jeder Sonstige Gläubiger dem
Austausch
zu,
teilt
die
Emittentin
dies
den
Schuldverschreibungsinhabern
entsprechend Bedingung 14 mit,
und sie teilt den Austausch ebenfalls der jeweiligen Börse
mit, falls die Schuldverschreibungen an dieser Börse notiert
bzw. zum Handel zugelassen sind.
4(h)
Rechte der Emittentin als wirtschaftliche Eigentümerin der
Anleihesicherheiten: Die Emittentin kann Rechte in ihrer
Eigenschaft
als
wirtschaftlich
Berechtigte
der
Anleihesicherheiten nur mit Zustimmung des Treuhänders oder
auf Anweisung mittels eines Außerordentlichen Beschlusses der
Schuldverschreibungsinhaber
ausüben,
und
sofern
diese
Anweisung erfolgt, handelt die Emittentin nur entsprechend
dieser Anweisung. Insbesondere nimmt die Emittentin an keiner
Versammlung der Inhaber der Wertpapiere oder im Rahmen einer
solchen Versammlung an Abstimmungen teil, und sie erteilt
keine Zustimmung in Bezug auf die Anleihesicherheiten und gibt
keine
Mitteilung
oder
Erklärung
in
Bezug
auf
die
Anleihesicherheiten ab, sofern keine Anweisung dazu seitens
des Treuhänders oder mittels Außerordentlichem Beschluss der
Schuldverschreibungsinhaber erfolgt ist.
4(i)
Swap:
Gemäß
den
Bedingungen
eines
in
Verbindung
mit
Schuldverschreibungen abgeschlossenen Swaps erklärt sich die
Emittentin
einverstanden,
an
jedem
dafür
vorgesehenen
Zahlungstag in Bezug auf die Wertpapiere einen Betrag in Höhe
des
am
jeweiligen
Tag
(gegebenenfalls)
nach
den
Anleihebedingungen
zum
Zeitpunkt
des
Begebungstags
ausstehenden Kapital- bzw. Zinsbetrags an die Swap-Partei zu
zahlen; und die Swap-Partei erklärt sich einverstanden, an
jedem dafür vorgesehenen Zahlungstag einen Betrag in Höhe der
an
diesem
Tag
von
der
Emittentin
an
die
Schuldverschreibungsinhaber
(gegebenenfalls)
auf
die
Schuldverschreibungen insgesamt zu zahlenden Kapital- bzw.
Zinsbeträge in derselben Währung zu zahlen. Am Begebungstag
verkauft die Swap-Partei die Anfänglichen Wertpapiere gemäß
den Bedingungen des Swaps an die Emittentin.
5. BESCHRÄNKUNGEN
Solange eine der (in der Treuhandurkunde definierten) Transaktionen
aussteht, kann die Emittentin ohne vorherige schriftliche Zustimmung
des Treuhänders und der Sonstigen Gläubiger keine sonstigen Schulden in
Bezug auf aufgenommene Geldern aufnehmen, Geschäfte betreiben (außer
dem Erwerb und dem Halten von Sicherungsvermögen, der Verwaltung der
Finanzanlagen des Sicherungsvermögens, dem Abschluss von Transaktionen
(Transactions), einschließlich der Begebung von Anleihen (entsprechend
der
nachfolgenden
Bestimmungen),
dem
Eingehen
Sonstiger
Verpflichtungen, dem Abschluss (nachfolgend beschriebener) Verträge und
Geschäfte,
und
dem
Abschluss
sonstiger
in
der
Treuhandurkunde
vorgesehener Finanztransaktionen mit beschränktem Rückgriff wie in der
Treuhandurkunde vorgesehen und zu den darin festgelegten Bedingungen),
Seite 145 von 210
kein
Eigentum
an
Tochtergesellschaften
halten
(wenngleich
die
Emittentin
Niederlassungen
in
Rechtsordnungen
außerhalb
ihrer
Gründungsrechtsordnung errichten und Bevollmächtigte zur Verwaltung
dieser Niederlassungen bestimmen kann), keine Mitarbeiter beschäftigen,
keine Immobilien (einschließlich Büroräumlichkeiten oder ähnliche
Einrichtungen) kaufen, halten, mieten oder auf sonstige Weise erwerben,
nicht mit einer anderen Person verschmelzen oder fusionieren, ihre
Vermögen
oder
Vermögensgegenstände
(außer
in
den
in
diesen
Anleihebedingungen und der Treuhandurkunde vorgesehenen Fällen) nicht
als Einheit einer anderen Person übertragen und keine weiteren Aktien
ausgeben.
6. VERZINSUNG UND SONSTIGE BERECHNUNGEN
6(a)
Verzinsung der Schuldverschreibungen:
6(a)(i)
Zinszahlungstage:
Der
ausstehende
Nennbetrag
jeder
Schuldverschreibung
wird
ab
dem
Verzinsungsbeginn
(einschließlich) mit einem jährlichen (Prozent-) Satz in Höhe
des Zinssatzes verzinst, wobei diese Zinsen nachträglich an
jedem Zinszahlungstag zu zahlen sind. Der Betrag der zu
zahlenden Zinsen wird entsprechend Bedingung 6(d) bestimmt.
Die Zinszahlungstage werden entweder in diesem Dokument als
Festgelegte Zinszahlungstage angegeben bzw., falls keine
Festgelegten Zinszahlungstage in diesem Dokument angegeben
sind, ist jeder Tag, der die in diesem Dokument angegebene
Anzahl an Monaten oder eine sonstige Periode auf den jeweils
vorhergehenden Zinszahlungstag bzw., im Falle des ersten
Zinszahlungstags,
auf
den
Verzinsungsbeginn
folgt,
ein
Zinszahlungstag.
6(a)(ii) Zinssatz: Der Zinssatz in Bezug auf die Schuldverschreibungen
wird für jede Zinslaufperiode auf die in diesem Dokument
beschriebene Weise festgestellt, wobei die nachfolgenden
Bestimmungen zur ISDA-Festsetzung gelten.
Ist in diesem Dokument ISDA-Festsetzung als Methode zur
Feststellung des Zinssatzes festgelegt, wird der Zinssatz für
jede Zinslaufperiode durch die Berechnungsstelle als Zinssatz
in
Höhe
des
maßgeblichen
ISDA-Satzes,
(gegebenenfalls)
zuzüglich oder abzüglich (je nachdem, wie in diesem Dokument
angegeben) der Marge, festgestellt.
Für die Zwecke dieser Bedingung 6(a)(ii) bezeichnet "ISDASatz" für eine Zinslaufperiode den Satz, der von der
Berechnungsstelle
am
maßgeblichen
Neufestsetzungstag
entsprechend der Floating Rate Option festgesetzt wird.
"EUR-EURIBOR-Reuters" bedeutet, dass der Satz für einen
Neufestsetzungstag der Satz für Einlagen in Euro für einen
Zeitraum der Festgelegten Fälligkeit ist, der am Tag, der zwei
TARGET-Geschäftstage vor dem entsprechenden Neufestsetzungstag
liegt, um 11:00 Uhr (Brüsseler Zeit) auf der Reuters Seite
EURIBOR01 oder einer entsprechenden Nachfolge-Seite erscheint.
Falls der EUR-EURIBOR-Reuters Satz am Tag, der zwei TARGETGeschäftstage vor dem entsprechenden Neufestsetzungstag liegt,
nicht
auf
der
Reuters
Seite
EURIBOR01
oder
einer
entsprechenden
Nachfolge-Seite
erscheint,
bestimmt
die
Berechnungsstelle den Zinssatz auf Grundlage der Sätze, die
die Referenzbanken gegen 11:00 Uhr (Brüsseler Zeit) am Tag,
Seite 146 von 210
der
zwei
TARGET-Geschäftstage
vor
dem
entsprechenden
Neufestsetzungstag liegt, im gegenüber erstklassigen Banken im
Euro-Raum
für
Einlagen
in
Euro
für
den
Zeitraum
der
Festgelegten Fälligkeit, beginnend mit dem entsprechenden
Neufestsetzungstag, und in Höhe des Repräsentativbetrages
anbieten, ausgehend von einer Zinsberechung auf Basis des
Zinstagequotienten, wie er in den Endgültigen Bedingungen
angegeben
ist.
Die
Berechnungsstelle
wird
von
jeder
Referenzbank
bei
deren
Hauptsitz
im
Euro-Raum
den
entsprechenden
Satz
einholen.
Sofern
mindestens
zwei
Quotierungen zur Verfügung stehen, ist der ISDA-Satz für den
entsprechenden Neufestsetzungstag das arithmetische Mittel der
gestellten Quotierungen. Falls weniger als zwei Quotierungen
zur Verfügung stehen, ist der ISDA-Satz für den entsprechenden
Neufestsetzungstag das arithmetischen Mittel der Sätze, die
von der Berechnungsstelle ausgewählte führende Banken im EuroRaum um etwa 11:00 Uhr (Brüsseler Zeit) am entsprechenden
Neufestsetzungstag für Darlehen in Euro gegenüber europäischen
Großbanken für einen Zeitraum entsprechend der Festgelegten
Fälligkeit,
beginnend
mit
dem
entsprechenden
Neufestsetzungstag, und in Höhe des Repräsentativbetrages
angeben.
"GBP-LIBOR-BBA"
bedeutet,
dass
der
Satz
für
einen
Neufestsetzungstag der Satz für Einlagen in Pfund Sterling für
einen Zeitraum der Festgelegten Fälligkeit ist, der am
entsprechenden Neufestsetzungstag um 11:00 Uhr (Londoner Zeit)
auf der Reuters Bildschirmseite LIBOR01 erscheint. Falls der
GBP-LIBOR-BBA Satz am entsprechenden Neufestsetzungstag nicht
auf
der
Reuters
Bildschirmseite
LIBOR01
oder
einer
entsprechenden
Nachfolge-Seite
erscheint,
bestimmt
die
Berechnungsstelle den ISDA-Satz für diesen Neufestsetzungstag
auf Grundlage der Sätze, die die Referenzbanken gegen 11:00
Uhr (Londoner Zeit) am entsprechenden Neufestsetzungstag
gegenüber erstklassigen Banken am Londoner Interbankenmarkt
für
Einlagen
in
Pfund
Sterling
für
den
Zeitraum
der
Festgelegten Fälligkeit, beginnend mit dem entsprechenden
Neufestsetzungstag, und in Höhe des Repräsentativbetrages
anbieten. Die Berechnungsstelle wird von jeder Referenzbank
bei deren Hauptsitz in London den entsprechenden Satz
einholen. Sofern mindestens zwei Quotierungen zur Verfügung
stehen, ist der Satz für den entsprechenden Neufestsetzungstag
das arithmetische Mittel der gestellten Quotierungen. Falls
weniger als zwei Quotierungen zur Verfügung stehen, ist der
Satz
für
den
entsprechenden
Neufestsetzungstag
das
arithmetische Mittel der Sätze, die von der Berechnungsstelle
ausgewählte führende Banken in London um etwa 11:00 Uhr
(Londoner Zeit) am entsprechenden Neufestsetzungstag für
Darlehen in Pfund Sterling gegenüber europäischen Großbanken
für einen Zeitraum entsprechend der Festgelegten Fälligkeit,
beginnend mit dem entsprechenden Neufestsetzungstag, und in
Höhe des Repräsentativbetrages angeben.
"USD-LIBOR-BBA"
bedeutet,
dass
der
Satz
für
einen
Neufestsetzungstag der Satz für Einlagen in US-Dollar für
einen Zeitraum der Festgelegten Fälligkeit ist, der am Tag,
der zwei Londoner Bankarbeitstage vor dem entsprechenden
Neufestsetzungstag liegt, um 11:00 Uhr (Londoner Zeit) auf der
Reuters Bildschirmseite LIBOR01 erscheint. Falls der USDLIBOR-BBA
Satz
an
diesem
Tag
nicht
auf
der
Reuters
Bildschirmseite LIBOR01 oder einer entsprechenden Nachfolge-
Seite 147 von 210
Seite erscheint, bestimmt die Berechnungsstelle den ISDA-Satz
für diesen Neufestsetzungstag auf Grundlage der Sätze, die die
Referenzbanken gegen 11:00 Uhr (Londoner Zeit) am Tag, der
zwei
Londoner
Bankarbeitstage
vor
dem
entsprechenden
Neufestsetzungstag liegt, gegenüber erstklassigen Banken am
Londoner Interbankenmarkt für Einlagen in US-Dollar für den
Zeitraum der Festgelegten Fälligkeit, beginnend mit dem
entsprechenden
Neufestsetzungstag,
und
in
Höhe
des
Repräsentativbetrages anbieten. Die Berechnungsstelle wird von
jeder
Referenzbank
bei
deren
Hauptsitz
in
London
den
entsprechenden
Satz
einholen.
Sofern
mindestens
zwei
Quotierungen zur Verfügung stehen, ist der Satz für den
entsprechenden Neufestsetzungstag das arithmetische Mittel der
gestellten Quotierungen. Falls weniger als zwei Quotierungen
zur Verfügung stehen, ist der Satz für den entsprechenden
Neufestsetzungstag das arithmetische Mittel der Sätze, die von
der Berechnungsstelle ausgewählte führende Banken in New York
City um etwa 11:00 Uhr (New Yorker Zeit) am entsprechenden
Neufestsetzungstag
für
Darlehen
in
US-Dollar
gegenüber
europäischen Großbanken für einen Zeitraum entsprechend der
Festgelegten Fälligkeit, beginnend mit dem entsprechenden
Neufestsetzungstag, und in Höhe des Repräsentativbetrages
angeben.
"Festgelegte Fälligkeit" hat die ihr in
Endgültigen Bedingungen zugewiesene Bedeutung.
den
jeweiligen
"Floating Rate Option" bezieht sich auf die Option, wie in den
jeweiligen Endgültigen Bedingungen bestimmt.
"Referenzbanken" bezeichnen vier von der Berechnungsstelle im
Euro-Raum Interbankenmarkt ausgewählte Großbanken.
"Repräsentativbetrag" bezeichnet einen Betrag, der für eine
einzelne Transaktion am maßgeblichen Markt zur entsprechenden
Zeit repräsentativ ist.
"Reuters Seite" bezeichnet, sofern im Zusammenhang mit einer
bestimmten Seite verwendet, die so bezeichnete Anzeigeseite
auf dem Reuters-Dienst oder ihre Nachfolge-Seite.
6(b)
Beendigung und/oder Unterbrechung der Verzinsung: Ab dem
früheren der folgenden beiden Zeitpunkte (einschließlich)
endet die Verzinsung jeder Schuldverschreibung: (i) der
Eintritt eines Kreditereignis-Feststellungstags und (ii) der
Fälligkeitstag für Rückzahlungen; dies gilt, sofern nicht die
Zahlung nach ordnungsgemäßer Vorlage zurückbehalten oder
verweigert wird; in letzterem Falle erfolgt (unabhängig von
einem Urteil) weiterhin eine Verzinsung in Höhe des Zinssatzes
auf die in dieser Bedingung 6 vorgesehene Weise bis zum
Maßgeblichen Tag.
Seite 148 von 210
Ist möglicherweise ein Kreditereignis eingetreten, ohne dass
die
Abwicklungsvoraussetzungen
spätestens
an
einem
Zinszahlungstag
erfüllt
wurden,
wird
die
Zahlung
des
anderenfalls an diesem Zinszahlungstag fälligen Zinsbetrags
nach
Mitteilung
an
die
Schuldverschreibungsinhaber
entsprechend
Bedingung 14
bis
zum
ersten
Geschäftstag
verschoben, der auf den dreißigsten auf den jeweiligen
Zinszahlungstag folgenden Kalendertag folgt; dies gilt mit der
Maßgabe, dass (i) keine weiteren Beträge oder Zinsen in Bezug
auf diesen Aufschub von der Emittentin zu zahlen sind und (ii)
diese Bestimmung unter dem Vorbehalt der Beendigung der
Verzinsung
ab
dem
Kreditereignis-Feststellungstag
(einschließlich) steht, wenn die Abwicklungsvoraussetzungen
erfüllt werden.
6(c)
Marge,
Mindest-/Höchstzinssätze
zahlungsbeträge, und Rundung:
und
Mindest-/Höchstrück-
6(c)(i)
Ist in diesem Dokument (entweder (x) allgemein oder (y) in
Bezug auf eine oder mehrere Zinslaufperioden) eine Marge
festgelegt, erfolgt eine Anpassung aller Zinssätze im Fall von
(x), bzw. der Zinssätze für die festgelegten Zinslaufperioden
im Fall von (y), die entsprechend Bedingung 6(a) durch
Addition (bei positiver Zahl) oder Subtraktion (bei negativer
Zahl) des absoluten Werts dieser Marge berechnet wird; dies
gilt jederzeit vorbehaltlich Bedingung 6(c)(ii).
6(c)(ii) Ist in diesem Dokument ein Mindest- oder Höchstzinssatz
und/oder
ein
Mindestoder
Höchstrückzahlungsbetrag
festgelegt, gilt dieser Höchst- bzw. Mindestsatz bzw. -betrag
für alle Zinssätze oder Rückzahlungsbeträge.
6(c)(iii)Für
die
Zwecke
der
gemäß
diesen
Anleihebedingungen
erforderlichen
Berechnungen
gilt
(sofern
nicht
anders
festgelegt) Folgendes: (x) Alle sich aus diesen Berechnungen
ergebenden Prozentsätze werden erforderlichenfalls auf den
nächsten hunderttausendstel Prozentpunkt gerundet (wobei ab
der Hälfte aufgerundet wird), (y) alle Zahlen werden auf
sieben Ziffern gerundet (wobei ab der Hälfte aufgerundet
wird), und (z) alle fällig werdenden Währungsbeträge werden
auf die nächste Einheit dieser Währung gerundet (wobei ab der
Hälfte
aufgerundet
wird).
Für
diese
Zwecke
bezeichnet
"Einheit" den niedrigsten Betrag dieser Währung, der in dem/n
Land/Ländern dieser Währung als gesetzliches Währungsmittel
verfügbar ist.
6(d)
Berechnungen: Der je Berechnungsbetrag in Bezug auf eine
Schuldverschreibung für eine Zinslaufperiode zu zahlende
Zinsbetrag entspricht dem Produkt aus dem Zinssatz, dem
Berechnungsbetrag,
dem
Zinstagequotienten
für
diese
Zinslaufperiode und , in Fällen, in welchen die Stückelung der
Schuldverschreibung
den
Berechnungsbetrag
übersteigt,
der
Zahl, die sich aus der Division dieser Stückelung durch den
Berechnungsbetrag ergibt, es sei denn es gilt ein Zinsbetrag
(oder
eine
Formel
zu
dessen
Berechnung)
für
diese
Zinslaufperiode;
in
letzterem
Fall
entsprechen
die
je
Berechnungsbetrag für die jeweilige Schuldverschreibung zu
zahlenden Zinsen für diese Zinslaufperiode diesem Zinsbetrag
(bzw. sind mittels dieser Formel zu berechnen). Umfasst eine
Zinsperiode mindestens zwei Zinslaufperioden, entspricht der
Betrag der je Berechnungsbetrag für diese Zinsperiode zu
Seite 149 von 210
zahlenden Zinsen der Summe der in Bezug auf jede dieser
Zinslaufperioden zu zahlenden Zinsbeträge. In Bezug auf eine
sonstige Periode, für die Zinsen berechnet werden müssen,
gelten die oben genannten Bestimmungen mit der Ausnahme, dass
der Zinstagequotient für die Periode gilt, für die Zinsen zu
berechnen sind.
6(e)
Feststellung und Veröffentlichung von Zinsätzen, Zinsbeträgen,
Endgültigen
Rückzahlungsbeträgen
und
Vorzeitigen
Rückzahlungsbeträgen: Die Berechnungsstelle führt sobald wie
möglich
zu
dem
Zeitpunkt
eines
Tages,
an
dem
sie
möglicherweise einen Satz oder einen Betrag berechnen muss,
Folgendes durch: sie holt alle Quotierungen ein bzw. führt
Feststellungen bzw. Berechnungen durch, sie bestimmt diesen
Satz
und
berechnet
die
Zinsbeträge
für
die
jeweilige
Zinslaufperiode,
sie
berechnet
den
Endgültigen
Rückzahlungsbetrag oder Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag, sie
holt diese Quotierung ein oder führt diese Feststellung bzw.
Berechnung durch, und sie veranlasst, dass der Zinssatz bzw.
der Zinsbetrag für jede Zinsperiode und der jeweilige
Zinszahlungstag sowie, falls zu berechnen, der Endgültige
Rückzahlungsbetrag oder ein Vorzeitiger Rückzahlungsbetrag dem
Treuhänder, der Emittentin, der Swap-Partei, jeder Zahlstelle,
den Schuldverschreibungsinhabern , jeder sonstigen in Bezug
auf die Schuldverschreibungen bestellten Berechnungsstelle,
die eine weitere Berechnung bei Erhalt dieser Informationen
durchführen muss, und, sofern die Schuldverschreibungen an
einer Börse notiert oder zum Handel zugelassen sind und die
Regeln dieser Börse oder einer sonstigen maßgeblichen Behörde
es erfordern, dieser Börse oder sonstigen Börse mitgeteilt
werden, und zwar sobald wie möglich nach ihrer Feststellung,
jedoch in jedem Fall spätestens (i) bis zum Beginn der
jeweiligen Zinsperiode in Fällen, in denen sie bei einer
Mitteilung eines Zinssatzes und Zinsbetrags an eine solche
Börse
oder
maßgebliche
Behörde
vor
diesem
Zeitpunkt
festgestellt werden, oder (ii) dem vierten Geschäftstag nach
der jeweiligen Feststellung in allen sonstigen Fällen. Steht
ein
Zinszahlungstag
oder
ein
Zinsperiodentag
unter
dem
Vorbehalt einer Anpassung gemäß Bedingung 6(h), können die so
veröffentlichten
Zinsbeträge
und
der
Zinszahlungstag
nachfolgend ohne vorherige Mitteilung geändert werden (oder
mit schriftlicher Zustimmung des Treuhänders alternative
Vereinbarungen mittels Anpassung getroffen werden), falls die
Zinsperiode
verlängert
oder
verkürzt
wird.
Werden
die
Schuldverschreibungen gemäß Bedingung 7(e) fällig, werden die
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen
zu
zahlenden
aufgelaufenen Zinsen sowie der Zinssatz dennoch weiterhin wie
zuvor entsprechend dieser Bedingung berechnet werden, wobei
jedoch keine Veröffentlichung des so berechneten Zinssatzes
bzw. Zinsbetrags erfolgen muss, sofern nicht der Treuhänder
etwas anderes verlangt. Die Feststellung eines Satzes oder
Betrags, die Einholung einer Quotierung sowie die Durchführung
einer
Feststellung
oder
Berechnung
durch
die
Berechnungsstelle(n) ist (sofern nicht ein offensichtlicher
Fehler vorliegt) für alle Parteien endgültig und bindend.
6(f)
Feststellung oder Berechnung durch den Treuhänder: Falls die
Berechnungsstelle zu einem Zeitpunkt aus irgendeinem Grund den
Zinssatz
für
eine
Zinsperiode
oder
einen
Zinsbetrag,
Endgültigen
Rückzahlungsbetrag
oder
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrag nicht feststellt oder berechnet, führt der
Seite 150 von 210
Treuhänder diese Feststellung bzw. Berechnung durch (oder
bestellt einen Bevollmächtigten, der dies in seinem Auftrag
tut), und diese Feststellung bzw. Berechnung gilt als von der
Berechnungsstelle durchgeführt. Bei der Feststellung bzw.
Berechnung
wendet
der
Treuhänder
die
oben
genannten
Bestimmungen dieser Bedingung 6 einschließlich notwendiger
Folgeänderungen an, soweit dies ihm nach seinem Ermessen
möglich ist, und ansonsten führt er diese Feststellungen und
Berechnungen in der Art und Weise durch, die ihm angesichts
der gesamten jeweiligen Umstände als angemessen und vernünftig
erscheint.
6(g)
Berechnungsstelle: Die Emittentin stellt sicher, dass es
jederzeit eine oder mehrere Berechnungsstellen gibt, wenn
diese in diesem Dokument vorgesehen sind und solange die
Schuldverschreibungen ausstehen (wie in der Treuhandurkunde
definiert). Werden mehrere Berechnungsstellen in Bezug auf die
Schuldverschreibungen
bestellt,
gelten
Verweise
auf
die
Berechnungsstelle als Verweise auf jede Berechnungsstelle, die
ihre jeweiligen Aufgaben gemäß diesen Anleihebedingungen
erfüllt. Ist die Berechnungsstelle nicht in der Lage oder
bereit, als Berechnungsstelle zu handeln, oder stellt die
Berechnungsstelle den Zinssatz für eine Zinsperiode oder
Zinslaufperioden nicht ordnungsgemäß fest oder führt sie die
Berechnung eines Zinsbetrags, Endgültigen Rückzahlungsbetrags
bzw. Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags nicht ordnungsgemäß durch
oder hält sie ein sonstiges Erfordernis nicht ein, bestellt
die Emittentin (auf Anweisung mittels eines Außerordentlichen
Beschlusses der Schuldverschreibungsinhaber) entsprechend der
jeweiligen
Anweisung
eine
Ersatz-Berechnungsstelle,
die
anstelle der ursprünglichen Berechnungsstelle handelt. Die
Berechnungsstelle
kann
nur
von
ihren
Aufgaben
nur
zurücktreten, sofern eine Nachfolgerin wie oben beschrieben
bestellt wurde. Außer in Fällen fahrlässigen oder arglistigen
Handelns oder vorsätzlicher Verletzung ihrer Pflichten haftet
die
Berechnungsstelle
weder
dem
Treuhänder
noch
den
Schuldverschreibungsinhabern
gegenüber
für
Aufwendungen,
Verluste oder Schäden, die bei diesem/diesen entstanden sind
bzw. verursacht wurden. Die Berechnungsstelle ist in keinem
Fall
für
direkte
Verluste
oder indirekte
Folgeverluste
verantwortlich, ungeachtet dessen, ob sie auf die Möglichkeit
solcher Verluste hingewiesen wurde.
6(h)
Geschäftstagekonvention:
Würde
ein
in
diesen
Anleihebedingungen genannter Tag, der in diesem Dokument unter
den
Vorbehalt
der
Anpassung
entsprechend
einer
Geschäftstagskonvention gestellt wird, ansonsten auf einen
anderen als einen Geschäftstag fallen, dann gilt, (A) falls
die Geschäftstagskonvention bei Variabler Verzinsung (Floating
Rate Business Day Convention) festgelegt ist, dass dieser Tag
auf den nächstfolgenden Geschäftstag verschoben wird, wenn er
dadurch nicht in den nächsten Kalendermonat fällt, wobei in
letzterem
Fall
(x)
dieser
Tag
auf
den
unmittelbar
vorhergehenden Geschäfts vorgezogen wird, und (y) jeder
entsprechende nachfolgende Tag der letzte Geschäftstag des
Monats ist, in den dieser Tag gefallen wäre, hätte er nicht
unter
dem
Anpassungsvorbehalt
gestanden,
(B)
falls
die
Folgender
Geschäftstag-Konvention
(Following
Business
Day
Convention) festgelegt wurde, dass dieser Tag auf den
nächstfolgenden Geschäftstag verschoben wird, (C) falls die
Modifizierte
Folgender
Geschäftstag-Konvention
(Modified
Seite 151 von 210
Following Business Day Convention) festgelegt wurde, dass
dieser Tag auf den nächstfolgenden Geschäftstag verschoben
wird, wenn er dadurch nicht in den nächsten Kalendermonat
fällt, wobei in letzterem Fall dieser Tag auf den unmittelbar
vorhergehenden Geschäfts vorgezogen wird, oder (D) falls die
Vorausgehender Geschäftstag-Konvention (Preceding Day Business
Day Convention) festgelegt wurde, dass dieser Tag auf den
unmittelbar vorhergehenden Geschäftstag vorgezogen wird.
7. RÜCKZAHLUNG, KAUF UND OPTIONEN
7(a)
Endgültige Rückzahlung:
Sofern sie nicht zuvor zurückgezahlt, zurückerworben bzw.
entwertet wurde, bzw. sofern kein nachfolgend beschriebener
Kreditereignis-Feststellungstag eingetreten ist, wird jede
Schuldverschreibung an dem in diesem Dokument festgelegten
Endfälligkeitstag
in
Höhe
ihres
Endgültigen
Rückzahlungsbetrags
(d.
h.,
vorbehaltlich
anderslautender
Bestimmungen in diesem Dokument, ihres Nennbetrags) endgültig
zurückgezahlt.
7(b)
Vorzeitige Rückzahlung:
7(b)(i)
Der in Bezug auf eine Schuldverschreibung zu zahlende
Vorzeitige Rückzahlungsbetrag wird durch Bezugnahme auf u. a.
die Wertpapiere bestimmt.
Nach Eintritt eines in Bedingung 7(c), 7(d), 7(e) oder 7(f)
beschriebenen
maßgeblichen
Ereignisses
wird
jede
Schuldverschreibung,
mittels
Zahlung
des
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrags
am
Vorzeitigen
Rückzahlungstag
zurückgezahlt.
Die Berechnungsstelle veranlasst als Bevollmächtigte der
Emittentin
vorbehaltlich
Ziffer 3.6
der
Treuhandrahmenbedingungen nötigenfalls die Veräußerung der
Wertpapiere,
und
kann
Wertpapiere
für
eigene
Rechnung
erwerben.
7(b)(ii) Erhält die Emittentin im Zeitraum zwischen dem Tag der
Festlegung
eines
Vorzeitigen
Rückzahlungstags
und
dem
entsprechenden festgelegten Vorzeitigen Rückzahlungstag (i)
Erträge oder Ausschüttungen auf die Wertpapiere bzw. (ii)
einen Verkaufserlös aus einem Verkauf der Wertpapiere, legt
sie diese Beträge bis zum Vorzeitigen Rückzahlungstag bei
einer
Bank
mit
einem
Rating
von
mindestens
A-1
von
Standard & Poor’s und P-1 von Moody’s ein (wobei auch eine
Einlage bei der Barclays Bank PLC möglich ist) (mit der
Maßgabe, dass für den Fall, dass an einem Tag, an dem
Schuldverschreibungen ausstehen, die kurzfristigen Ratings
dieser Bank auf ein schlechteres als die oben genannten
Ratings herabgestuft wird (eine "Bank-Herabstufung") die
Emittentin sich bis spätestens 30 Tage nach Eintritt dieser
Bank-Herabstufung sich nach zumutbaren Kräften bemüht, die
Bestellung einer die oben genannte Bank ersetzenden Bank
sicherzustellen, die über das erforderliche Rating verfügt,
und zwar zu solchen Bedingungen, dass die jeweilige Einlage in
Höhe eines jährlichen Zinssatzes verzinst wird, der dem
Seite 152 von 210
jeweiligen Tagesgeldsatz dieser Ersatz-Bank für die jeweilige
Währung
entspricht).
Zinsen,
die
auf
die
in
dieser
Bedingung 7(b)(ii) beschriebenen Beträge anfallen, gelten als
Verkaufserlös.
7(b)(iii)Gemäß den Bedingungen des (gegebenenfalls abgeschlossenen)
maßgeblichen Swaps, endet der maßgebliche Swap entsprechend
den Bestimmungen von Ziffer 6(e) dieses Swaps (das "SwapBeendigungsverfahren").
Werden
Schuldverschreibungen
zwangsweise
zur
Rückzahlung
fällig und die Sicherungsrechte gemäß den Bedingungen der
Treuhandurkunde verwertbar, (i) kann der Treuhänder die in
Bedingung 4(e) vorgesehene Maßnahme ergreifen und (ii) ist der
Vorzeitige Rückzahlungsbetrag möglicherweise geringer als der
Nennbetrag der zurückgezahlten Schuldverschreibungen.
7(c)
Pflichtrückzahlungsereignisse:
7(c)(i)
Wertpapierereignis:
Tritt
zu
irgendeinem
Zeitpunkt
ein
Kreditereignis in Bezug auf eine Verbindlichkeit ein oder
wurden
die
Ansprüche
des
Wertpapieremittenten
und
die
Abwicklungsvoraussetzungen erfüllt (ein "Wertpapierereignis"),
(i) (a) legt die Berechnungsstelle sobald wie möglich einen
Tag, der mindestens sieben und höchstens 30 Tage auf den
Kreditereignis-Feststellungstag folgt, als den Vorzeitigen
Rückzahlungstag fest (der Tag dieser Feststellung ist der
"Kreditereignis-Feststellungstag")
(zur
Klarstellung
sei
angemerkt, dass dieser Vorzeitige Rückzahlungstag auf einen
Tag nach dem Endfälligkeitstag fallen kann, falls der
Kreditereignis-Feststellungstag innerhalb von 30 Tagen vor dem
Endfälligkeitstag
eintritt)
und
(b)
benachrichtigt
die
Berechnungsstelle sobald wie angemessenerweise möglich die
Emittentin, den Treuhänder, die Emissions- und Zahlstelle, die
Swap-Partei und die Schuldverschreibungsinhaber über die
Erfüllung der Abwicklungsvoraussetzungen (der Tag, an dem die
Benachrichtigung der Schuldverschreibungsinhaber wirksam wird)
und
(ii)
zahlt
die
Emittentin
gleichzeitig
jede
Schuldverschreibung am Vorzeitigen Rückzahlungstag in Höhe
ihres Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags zurück.
In Bezug auf Schuldverschreibungen, die entsprechend dieser
Bedingung 7(c)(i) zurückgezahlt werden, kann die Emittentin
alle in Bezug auf diese Schuldverschreibungen erhaltenen
Gelder vorbehaltlich der Bedingungen der Begebungsurkunde in
der in Bedingung 4(b)(i) festgelegten Reihenfolge verwenden.
Ein
Pflichtengläubiger,
der
in
Bezug
auf
mehrere
der
Emittentin Obliegende Pflichten einen Anspruch hat, kann in
Bezug auf die der Emittentin Obliegenden Pflichten eine
unterschiedliche Rangstellung einnehmen.
Reichen die von der Emittentin erhaltenen Gelder nicht aus, um
vollständig alle Beträge an Personen zu zahlen, deren
Ansprüche gleichrangig zueinander sind, weist die Emittentin
die Gelder auf Grundlage des an jede Person mit einem Anspruch
auf diese Zahlung fälligen Betrags anteilig zu.
7(c)(ii) Steuerereignis:
Weist
die
Emittentin
zufriedenstellender Weise nach, dass
Seite 153 von 210
dem
Treuhänder
in
(A)
entweder die Emittentin anlässlich der jeweils nächsten
fällig
werdenden
Zahlung
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen
gemäß
dem
Recht
ihrer
Gründungsrechtsordnung
Steuern
einbehalten
oder
berechnen
müsste
bzw.
ihr
Ertragsteuern
entstehen
würden, so dass es ihr unmöglich wäre, den vollen in
Bezug auf die Schuldverschreibungen fälligen Betrag zu
zahlen; und/oder
(B)
die
Emittentin
infolge
einer
tatsächlichen
oder
geplanten Änderung der in der Republik Irland geltenden
Rechnungslegungsgrundsätze, -praktiken oder -richtlinien
("Geltende Rechnungslegungsgrundsätze") oder der in der
Republik Irland geltenden Steuergesetze, -praktiken oder
-richtlinien
("Geltendes
Steuerrecht")
oder
einer
tatsächlichen oder geplanten Änderung der Anwendung der
offiziellen oder allgemein veröffentlichten Auslegung
der
Geltenden
Rechnungslegungsgrundsätze
oder
des
Geltenden Steuerrechts, die ab dem Tag der Begebung der
Schuldverschreibungen wirksam würde, im Hinblick auf die
Berechnung von Steuern haftbar wäre bzw. der Emittentin
infolge einer solchen Änderung Steuern entstehen würden,
wobei die Steuer in jedem Fall dazu führen würde, dass
es der Emittentin unmöglich wäre, den vollen in Bezug
auf die Schuldverschreibungen fälligen Betrag zu zahlen;
und/oder
(C)
(a) es der Emittentin unmöglich ist oder sein wird, eine
in Bezug auf die zum Sicherungsvermögen gehörenden
Wertpapiere fällige Zahlung vollständig am jeweiligen
Fälligkeitstag ohne Abzug von Quellensteuern, Back-upQuellensteuern (back-up withholding tax) oder sonstigen
Steuern, Abgaben oder Gebühren jedweder Art, die von
einer Behörde jedweder Rechtsordnung auferlegt wurden,
zu empfangen, oder (b) die Emittentin von einer Behörde
jedweder
Rechtsordnung
verpflichtet
wird,
Steuern,
Abgaben oder Gebühren jedweder Art im Zusammenhang mit
einer in Bezug auf ein zum Sicherungsvermögen gehörendes
Wertpapier empfangenen Zahlung zu zahlen (wobei es ihr
aufgrund dessen unmöglich wäre, den vollen in Bezug auf
die Schuldverschreibungen fälligen Betrag zu zahlen),
oder (c) die Emittentin die von einer Behörde jedweder
Rechtsordnung
auferlegten
Berichtspflichten
erfüllen
muss, es sei denn, es ist der Emittentin möglich, diese
Zahlung am jeweiligen Fälligkeitstag vollständig zu
empfangen bzw. eine Befreiung von dieser Zahlungs- oder
Berichtspflicht zu erreichen, indem sie eine Erklärung
einreicht,
wonach
sie
nicht
in
der
jeweiligen
Rechtsordnung
ansässig
ist
bzw.
indem
sie
eine
Bescheinigung, ein Formular oder ein sonstiges Dokument
zur
Geltendmachung
eines
Anspruchs
aus
einem
Doppelbesteuerungsabkommen
oder einer sonstigen ihr
verfügbaren Befreiung ausfertigt, und diese Einreichung
bzw. Ausfertigung nach Ansicht der Emittentin nicht mit
wesentlichen Aufwendungen oder übermäßigen Belastungen
verbunden ist, oder diese Berichtspflicht nach Ansicht
der Emittentin nicht mit wesentlichen Aufwendungen oder
übermäßigen Belastungen verbunden ist; und
dass diese Verpflichtung in keinem Fall dadurch von der
Emittentin vermieden werden kann, dass sie ihr zur Verfügung
Seite 154 von 210
stehende angemessene Maßnahmen ergreift, dann informiert die
Emittentin den Treuhänder entsprechend und bemüht sich nach
zumutbaren Kräften, entsprechend der Treuhandurkunde den zuvor
schriftlich von dem Treuhänder und den Sonstigen Gläubigern
schriftlich genehmigten Austausch einer in einer anderen
Rechtsordnung gegründeten Gesellschaft als Hauptschuldner zu
veranlassen oder (zur Zufriedenheit des Treuhänders und der
Sonstigen Gläubiger) ihren Steuerwohnsitz in eine andere zuvor
vom Treuhänder und den Sonstigen Gläubigern schriftlich
genehmigte Rechtsordnung zu verlegen, wobei sie für den Fall,
dass es ihr unmöglich ist, diesen Austausch vor Fälligkeit der
nächsten Zahlung in Bezug auf die Schuldverschreibungen zu
veranlassen, (sobald wie angemessenerweise möglich, und in
jedem Fall mindestens 15 und höchstens 30 Tage vor dem
jeweiligen nächsten Zahlungstag (sofern in diesem Dokument
nichts anderes festgelegt ist)) gegenüber dem Treuhänder, den
Schuldverschreibungsinhabern jeder Serie von der Emittentin
begebener, ausstehender Schuldverschreibungen und der SwapPartei eine Mitteilung macht; nachdem diese Mitteilung erfolgt
ist, werden die Schuldverschreibungen insgesamt, jedoch nicht
teilweise an dem in der Kündigung angegebenen Tag in Höhe
ihres
ausstehenden
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrags
(entsprechend
Bedingung 7(b))
zur
Rückzahlung
fällig.
Unbeschadet anderslautender Bestimmungen gilt für den Fall,
dass
zu
einem
Zeitpunkt
vor
der
Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen
gemäß
dieser Bedingung 7(c)(ii)
ein
Wertpapierereignis eintritt und seitens der Emittentin eine
Mitteilung
über
einen
Vorzeitigen
Rückzahlungstag
gemäß
Bedingung 7(c)(i) erfolgt, die gemäß dieser Bedingung 7(c)(ii)
erfolgte Rückzahlungsmitteilung als nichtig gilt, und die
Schuldverschreibungen
gemäß
den
Bestimmungen
von
Bedingung 7(c)(i) zurückgezahlt werden.
Vor
Veröffentlichung
einer
Rückzahlungsmitteilung
gemäß
Bedingung 7(c)(ii) legt die Emittentin dem Treuhänder ein von
zwei Verwaltungsratsmitgliedern (directors) der Emittentin
unterzeichnete
Bescheinigung
vor,
wonach
die
in
Bedingung 7(c)(ii)7(c)(ii)(A),
(B)
bzw.
(C)
beschriebenen
Pflichten von der Emittentin trotz Ergreifung ihr zur
Verfügung stehender angemessener Maßnahmen nicht vermieden
werden können, und der Treuhänder kann diese Bescheinigung als
ausreichenden
Nachweis
darüber
annehmen,
dass
die
in
Bedingung 7(c)(ii)
festgelegten
aufschiebenden
Bedingungen
erfüllt sind, wobei in diesem Fall die Annahme für die
Schuldverschreibungsinhaber und Zinsscheininhaber endgültig
und bindend ist.
Unbeschadet
der
Bedingung 7(c)(ii)
Bedingung 7(c)(ii)
Umstände anfällt:
oben
genannten
Bestimmungen
gilt
nicht für den Fall, dass eine der in
genannten
Steuern
aufgrund
folgender
(I)
die Verbindung eines Schuldverschreibungsinhabers zu
seiner Gründungsrechtsordnung aus einem anderen Grund
als aufgrund des Haltens der Schuldverschreibung oder
des Empfangs eines Rückzahlungsbetrags oder von Zinsen
in Bezug darauf; oder
(II)
die Leistung einer Zahlung an eine natürliche Person
gemäß der Richtlinie 2003/48/EG des Rates oder einer
sonstigen Richtlinie zur Umsetzung der Beschlüsse der
Seite 155 von 210
Versammlung des ECOFIN-Rats vom 26. bis 27. November
2000 hinsichtlich der Besteuerung von Zinserträgen oder
einem Gesetz zur Umsetzung oder Einhaltung dieser
Richtlinie
bzw.
einem
mit
der
Richtlinie
übereinstimmenden Gesetz; oder
(III) die
Vorlage
einer
Schuldverschreibung
oder
eines
Zinsscheins zur Zahlung durch oder im Namen eines
Schuldverschreibungsinhabers, dem die Vermeidung der in
Bedingung 7(c)(ii) beschriebenen Steuern durch Vorlage
der jeweiligen Schuldverschreibung oder des jeweiligen
Zinsscheins bei einer anderen Zahlstelle in einem
Mitgliedstaat der Europäischen Union möglich gewesen
wäre.
Die Emittentin zieht diese Steuern von den an diesen
Schuldverschreibungsinhaber zu zahlenden Beträgen ab, alle
sonstigen
Schuldverschreibungsinhaber
erhalten
die
ihnen
gegenüber fälligen Beträge, und die Schuldverschreibungen
werden
nicht
gemäß
den
vorhergehenden
Bestimmungen
zurückgezahlt. Ein solcher Abzug stellt keinen Kündigungsgrund
gemäß Bedingung 7(e) dar.
7(d)
Swap-Ereignis: Wird ein Swap aus irgendeinem Grund vollständig
beendet, dann hat die Emittentin dies dem Treuhänder, der
Berechnungsstelle, den Schuldverschreibungsinhabern und der
Swap-Partei (so bald wie in angemessener Weise praktikabel und
keinesfalls weniger als 15 oder mehr als 30 Tage vor dem
Vorzeitigen Rückzahlungstag (sofern nichts anderes in diesem
Dokument
vorgesehen
ist))
mitzuteilen,
und
mit
dieser
Mitteilung werden die Schuldverschreibungen insgesamt – nicht
nur teilweise – (wie in Bedingung 7(b) zur Rückzahlung an dem
in dieser Mitteilung angegebenen Tag in Höhe des ausstehenden
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrags
fällig.
Wenn,
unbeschadet
etwaiger gegenteiliger Bestimmungen, vor der Rückzahlung der
Schuldverschreibungen
gemäß
dieser
Bedingung 7(d)
ein
Wertpapierereignis
vorliegt
und
die
Emittentin
einen
Vorzeitigen Rückzahlungstag gemäß Bedingung 7(c)(i) mitteilt,
dann
gilt
die
gemäß
dieser
Bedingung 7(d)
erfolgte
Rückzahlungsmitteilung
als
ungültig
und
die
Schuldverschreibungen
sind
gemäß
den
Bestimmungen
der
Bedingung 7(c)(i) zurückzuzahlen.
7(e)
Kündigungsgründe:
Wenn
eines
der
folgenden
Ereignisse
("Kündigungsgründe")
eintritt,
kann
der
Treuhänder
nach
eigenem Ermessen, und falls dies von Inhabern, die mindestens
ein Fünftel des insgesamt ausstehenden Nennbetrags der zum
betreffenden
Zeitpunkt
ausstehenden
Schuldverschreibungen
halten, verlangt wird oder durch einen Außerordentlichen
Beschluss angewiesen wird, muss der Treuhänder (in allen
Fällen unter der Voraussetzung, dass der Treuhänder zu seiner
Zufriedenheit freigestellt und/oder besichert worden ist) der
Emittentin mitteilen, dass die Schuldverschreibungen in Höhe
des
Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrags
zurückzuzahlen
sind,
woraufhin sie mit sofortiger Wirkung fällig werden:
7(e)(i)
wenn sich die Zahlung eines Geldbetrags hinsichtlich
Schuldverschreibungen um mehr als 14 Tage verzögert; oder
der
7(e)(ii) wenn die Emittentin einer oder mehreren Verpflichtungen aus
den Schuldverschreibungen oder nach der Treuhandurkunde nicht
Seite 156 von 210
nachkommt bzw. diese nicht erfüllt und diese Verletzung nicht
geheilt werden kann oder, falls sie nach Ansicht des
Treuhänders geheilt werden kann, nach Ansicht des Treuhänders
nicht innerhalb von 30 Tagen (oder innerhalb eines vom
Treuhänder genehmigten längeren Zeitraums) geheilt wird,
nachdem der Treuhänder der Emittentin diese Vertragsverletzung
mitgeteilt hat und der Treuhänder in jedem Fall davon ausgeht,
dass sich die Verletzung wesentlich nachteilig auf die
Interessen der Schuldverschreibungsinhaber auswirkt; oder
7(e)(iii)wenn ein Beschluss eines zuständigen Gerichts ergeht oder
anderweitig ein Beschluss gefasst wird, der die Abwicklung
oder Auflösung der Emittentin oder die Bestellung eines
Examiner, Liquidators oder einer Person mit einer ähnlichen
Funktion für die Emittentin vorsehen, außer zu Zwecken einer
Fusion,
Verschmelzung,
Zusammenlegung,
Sanierung
oder
ähnlichen Unternehmensumgestaltung zu Bedingungen, die vom
Treuhänder oder durch einen Außerordentlichen Beschluss der
Schuldverschreibungsinhaber
vorab
schriftlich
gebilligt
werden.
Die Emittentin hat sich in der Treuhandurkunde verpflichtet,
an jedem Termin, der 12 Monate nach dem 18. Februar 2010
liegt, und auch innerhalb von 14 Tagen nach einer Aufforderung
des
Treuhänders
eine
von
einem
Verwaltungsratsmitglied
(Director) unterzeichnete Bescheinigung an den Treuhänder zu
schicken, die bestätigt, dass an einem maximal fünf Tage vor
dem
Datum
der
Bescheinigung
liegenden
Tag
weder
ein
Kündigungsgrund
noch
ein
Potenzieller
Kündigungsgrund
(Potential Event of Default – wie in der Treuhandurkunde
definiert) vorgelegen hat.
7(f)
Rechtswidrigkeit: Wenn es aufgrund der Verabschiedung oder
einer
Änderung
eines
anwendbaren
Gesetzes
nach
dem
Begebungstag oder aufgrund der Bekanntmachung oder einer
Änderung der Auslegung durch ein Gericht, Tribunal oder eine
Aufsichtsbehörde
mit
Zuständigkeit
bezüglich
dieses
anwendbaren Gesetzes nach diesem Tag rechtswidrig wird, dass
die Emittentin (i) absoluten und bedingten Verpflichtungen
nachkommt,
um
eine
Zahlung
in
Zusammenhang
mit
den
Schuldverschreibungen oder einem Rahmendokument vorzunehmen
oder (ii) Wertpapiere hält oder eine Zahlung oder Lieferung
bezüglich
dieser
Wertpapiere
erhält
oder
(iii)
anderen
wesentlichen Bestimmungen eines Rahmendokuments nachkommt,
dann
hat
die
Emittentin
dies
dem
Treuhänder,
den
Schuldverschreibungsinhabern
jeder
ausstehenden
Serie von
Schuldverschreibungen der Emittentin und der Swap-Partei (so
bald wie in angemessener Weise praktikabel und keinesfalls
weniger als 15 oder mehr als 30 Tage vor dem nächsten
Zahlungstermin (sofern nichts anderes in diesem Dokument
vorgesehen ist)) mitzuteilen, und mit dieser Mitteilung werden
die Schuldverschreibungen insgesamt – nicht nur teilweise –
zur Rückzahlung an dem in dieser Mitteilung angegebenen Tag in
Höhe des ausstehenden Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags fällig.
Wenn, unbeschadet etwaiger gegenteiliger Bestimmungen, vor der
Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen
gemäß
dieser
Bedingung 7(f)
ein
Wertpapierereignis
vorliegt
und
die
Emittentin
einen
Vorzeitigen
Rückzahlungstag
gemäß
Bedingung 7(c)(i)
mitteilt,
dann
gilt
die
gemäß
dieser
Bedingung 7(f) erfolgte Rückzahlungsmitteilung als nichtig und
Seite 157 von 210
die Schuldverschreibungen sind gemäß
Bedingung 7(c)(i) zurückzuzahlen.
den
Bestimmungen
der
7(g)
Erwerb: Wenn sich der Treuhänder davon überzeugt hat, dass die
Emittentin Vorkehrungen für die Verwertung von Wertpapieren in
einem
Umfang,
der
das
entsprechende
Verhältnis
nicht
übersteigt,
für
die
Reduzierung
des
Nominalbetrags
der
Sonstigen
Verpflichtungen
und
für
den
Erwerb
von
Schuldverschreibungen getroffen hat, und diese Geschäfte nicht
dazu führen, dass der Emittentin diesbezüglich Vermögenswerte
oder
Nettoverbindlichkeiten
entstehen,
dann
kann
sie
Schuldverschreibungen am freien Markt oder anderweitig zu
jedem Preis erwerben (vorausgesetzt, dass alle noch nicht
fälligen Zinsscheine und nicht eingetauschten Talons für diese
Schuldverschreibungen diesen Schuldverschreibungen beigefügt
oder mit ihnen eingereicht worden sind).
7(h)
Kraftloserklärung: Alle von oder im Namen der Emittentin
erworbenen Schuldverschreibungen sind zur Kraftloserklärung
einzureichen,
und
zwar
im
Falle
von
Inhaberschuldverschreibungen
durch
Einreichung
dieser
Schuldverschreibungen zusammen mit allen noch nicht fälligen
Zinsscheinen und allen nicht eingetauschten Talons bei der
Emissions- und Zahlstelle oder an deren Order; sie sind in
jedem
Fall
zusammen
mit
allen
von
der
Emittentin
zurückgezahlten Schuldverschreibungen umgehend für kraftlos zu
erklären (zusammen mit allen noch nicht fälligen Zinsscheinen
und
nicht
eingetauschten
Talons,
die
diesen
Schuldverschreibungen beigefügt oder mit ihnen eingereicht
worden
sind).
Diese
zur
Kraftloserklärung
eingereichten
Schuldverschreibungen können weder erneut ausgegeben noch
weiterverkauft werden und die Verpflichtungen der Emittentin
bezüglich dieser Schuldverschreibungen gelten als erfüllt.
8. ZAHLUNGEN UND TALONS
8(a)
Vorbehaltlich der nachstehenden Bestimmungen erfolgen Kapitalund Zinszahlungen bezüglich der Schuldverschreibungen gegen
Vorlage
und
Einreichung
der
entsprechenden
Schuldverschreibungen (für alle Kapitalzahlungen, und im Fall
von Zinsen wie in Bedingung 8(d)(iv) dargelegt) bzw. der
entsprechenden Zinsscheine (im Fall von Zinsen außer wie in
Bedingung 8(d)(iv)
dargelegt)
in
der
angegebenen
Geschäftsstelle der jeweiligen Zahlstellen außerhalb der
Vereinigten Staaten mittels eines in der jeweiligen Währung
auszustellenden Bank-Schecks oder, nach Wahl des Inhabers,
durch Überweisung auf ein Konto in dieser Währung bei einer
Bank. Für die Zwecke dieser Bedingung 8(a) bezeichnet "Bank"
eine Bank im Hauptfinanzzentrum für die jeweilige Währung
oder, wenn es sich um den Euro handelt, in einer Stadt, in der
die Banken Zugriff auf das TARGET-System haben.
8(b)
Steuergesetzen
unterliegende
Zahlungen:
Alle
Zahlungen
unterliegen stets den am Ort der Zahlung anwendbaren Steueroder sonstigen Gesetzen, Verordnungen und Richtlinien. Den
Schuldverschreibungsinhabern oder Zinsscheininhabern dürfen im
Hinblick auf diese Zahlungen keine Gebühren oder Auslagen
berechnet werden.
Seite 158 von 210
8(c)
Bestellung der Verwaltungsstellen: Die anfänglich von der
Emittentin bestellte(n) Emissions- und Zahlstelle, übrigen
Zahlstellen, Depotstelle und Berechnungsstelle sowie deren
jeweils
angegebene
Geschäftsstellen
werden
nachstehend
aufgeführt.
Die
Emissionsund
Zahlstelle,
die
übrigen
Zahlstellen, die Depotstelle und die Berechnungsstelle handeln
ausschließlich im Auftrag der Emittentin und übernehmen keine
Verpflichtungen
für
bzw.
gehen
kein
Vertretungsoder
Treuhandverhältnis
für
oder
mit
einem
Schuldverschreibungsinhaber oder Zinsscheininhaber ein. Die
Emittentin behält sich das Recht vor, jederzeit mit der
Zustimmung des Treuhänders die Bestellung der Emissions- und
Zahlstelle, einer anderen Zahlstelle, der Depotstelle oder der
Berechnungsstelle(n) zu ändern oder zu beenden und zusätzliche
oder
andere
Zahlstellen,
Depotstellen
oder
Berechnungsstelle(n) zu bestellen, vorausgesetzt, dass die
Emittentin
zu
jeder
Zeit
folgende
beauftragte
Stellen
unterhält: (i) eine Emissions- und Zahlstelle, (ii) eine oder
mehrere
Berechnungsstelle(n),
sofern
dies
die
Anleihebedingungen erfordern, (iii) eine Depotstelle, (iv)
eine Zahlstelle mit angegebener Geschäftsstelle in einer
größeren europäischen Stadt (solange die Schuldverschreibungen
an der Irish Stock Exchange notiert sind, ist das Dublin)
sowie (v) alle weiteren beauftragten und vom Treuhänder
gebilligten Stellen, die ggf. nach den Vorschriften anderer
Börsen, an denen die Schuldverschreibungen jeweils notiert
sind, erforderlich sind.
Vorstehend beschriebene Änderungen sowie jede Änderung einer
angegebenen
Geschäftsstelle
sind
den
Schuldverschreibungsinhabern umgehend mitzuteilen.
8(d)
Noch nicht fällige Zinsscheine und nicht eingetauschte Talons:
8(d)(i)
Noch nicht fällige Zinsscheine für Schuldverschreibungen
werden mit dem Fälligkeitstag für die Rückzahlung dieser
Schuldverschreibungen ungültig (unabhängig davon, ob die
Zinsscheine den Schuldverschreibungen beigefügt sind oder
nicht), und es werden keine Auszahlungen für diese Zinsscheine
vorgenommen.
8(d)(ii) Nicht eingetauschte Talons für Schuldverschreibungen werden
mit
dem
Fälligkeitstag
für
die
Rückzahlung
dieser
Schuldverschreibungen ungültig (unabhängig davon, ob die
Talons den Schuldverschreibungen beigefügt sind oder nicht),
und es werden keine Zinsscheine für diese Talons ausgehändigt.
8(d)(iii)Wenn eine Schuldverschreibung, die vorsieht, dass die nicht
eingetauschten Zinsscheine für diese Schuldverschreibung mit
dem
Fälligkeitstag
für
die
Rückzahlung
dieser
Schuldverschreibung ungültig werden, zur Rückzahlung nicht mit
allen noch nicht fälligen Zinsscheinen vorgelegt wird und wenn
eine Inhaberschuldverschreibung zur Rückzahlung ohne die nicht
eingetauschten Talons vorgelegt wird, dann erfolgt eine
Rückzahlung nur gegen Gewährung einer von der Emittentin
geforderten Haftungsfreistellung.
8(d)(iv) Wenn
der
Fälligkeitstag
für
die
Rückzahlung
einer
Schuldverschreibung
nicht
auch
ein
Fälligkeitstag
für
Zinszahlungen
ist,
sind
die
ab
dem
vorhergehenden
Fälligkeitstag für Zinszahlungen bzw. ab dem Verzinsungsbeginn
Seite 159 von 210
aufgelaufenen, aber nicht gezahlten Zinsen nur gegen Vorlage
(und,
falls
angemessen,
gegen
Einreichung)
der
diese
gegebenenfalls
verbriefenden
Inhaberschuldverschreibung
zu
zahlen. Zinsen, die auf eine erst nach dem Endfälligkeitstag
zu verzinsende Schuldverschreibung aufgelaufen sind, sind bei
Rückzahlung dieser Schuldverschreibung gegen Vorlage der sie
gegebenenfalls verbriefenden Schuldverschreibung zu zahlen.
8(e)
Talons: Ab dem Zinszahlungstag für den letzten Zinsschein, der
Teil
des
im
Zusammenhang
mit
den
Schuldverschreibungen
ausgegebenen Zinsscheinbogens ist, kann der Talon, der Teil
dieses
Zinsscheinbogens
ist,
bei
der
angegebenen
Geschäftsstelle der Emissions- und Zahlstelle eingereicht und
gegen einen weiteren Zinsscheinbogen eingetauscht werden (und,
falls
nötig,
einen
weiteren
Talon
für
einen
weiteren
Zinsscheinbogen) (jedoch ausgenommen alle Zinsscheine, die
gemäß Bedingung 9 ungültig geworden sind).
8(f)
Nicht-Geschäftstage:
Wenn
ein
Zahlungstermin
hinsichtlich
einer Schuldverschreibung oder eines Zinsscheins nicht auf
einen
Geschäftstag
fällt,
ist
der
Inhaber
erst
am
darauffolgenden Geschäftstag berechtigt, diese Zahlung, Zinsen
oder
einen
anderen
Betrag
in
Zusammenhang
mit
der
aufgeschobenen Zahlung zu erhalten. In dieser Bedingung 8(f)
bezeichnet
"Geschäftstag"
jeden
Tag
(außer
Samstag
und
Sonntag), an dem Banken und Devisenmärkte am für die Vorlage
relevanten Ort, die in diesem Dokument als "Geschäftszentren"
aufgeführt sind für den Geschäftsverkehr geöffnet sind, und:
8(f)(i)
(im Falle einer Zahlung in einer anderen Währung als Euro),
wenn die Zahlung durch Überweisung auf ein Bankkonto in der
jeweiligen Währung zu erfolgen hat, an dem Devisengeschäfte in
der jeweiligen Währung im Hauptfinanzzentrum des Landes mit
dieser Währung vorgenommen werden können oder
8(f)(ii) (im Falle einer Zahlung in Euro oder wenn TARGET als
Geschäftszentrum angegeben wird), der ein TARGET-Geschäftstag
ist.
9. VERJÄHRUNG
Zahlungsansprüche
gegen
die
Emittentin
bezüglich
der
Schuldverschreibungen und Zinsscheine (zu diesem Zweck ausschließlich
der Talons) verjähren und werden unwirksam, wenn sie nicht innerhalb
eines Zeitraums von 10 Jahren (im Falle von Kapital) oder fünf Jahren
(im Falle von Zinsen) ab dem jeweiligen Maßgeblichen Tag erhoben
werden.
10.
DURCHSETZUNG VON ANSPRÜCHEN UND
KLAGBARKEITSBESCHRÄNKUNG
Nur der Treuhänder kann die nach der Treuhandurkunde zur Verfügung
stehenden
Maßnahmen
ergreifen,
um
die
Rechte
der
Schuldverschreibungsinhaber, Zinsscheininhaber, Verwaltungsstellen oder
Sonstigen Gläubiger durchzusetzen, und die Schuldverschreibungsinhaber,
Zinsscheininhaber, die Verwaltungsstellen und die Sonstigen Gläubiger
sind nicht zu einem gerichtlichen Vorgehen gegen die Emittentin
berechtigt, es sei denn, der Treuhänder versäumt bzw. unterlässt eine
solches gerichtliches Vorgehen, nachdem gemäß den Bedingungen der
Treuhandurkunde eine entsprechende Pflicht für ihn entstanden ist.
Seite 160 von 210
Der Treuhänder, die Schuldverschreibungsinhaber, die Zinsscheininhaber,
die Depotstelle, die Emissions- und Zahlstelle und die Sonstigen
Gläubiger können nur auf das Sicherungsvermögen zurückgreifen, und
nachdem
der
Treuhänder
in
Übereinstimmung
mit
Bedingung 4
das
Sicherungsvermögen
verwertet
und
den
Nettoverwertungserlös
ausgeschüttet
hat,
ist
weder
der
Treuhänder
noch
einer
der
Schuldverschreibungsinhaber, Zinsscheininhaber, eine Verwaltungsstelle,
der Dealer, der Arrangeur, ein Sonstiger Gläubiger oder eine in deren
Namen
handelnde
Person
berechtigt,
weitere
Schritte
gegen
die
Emittentin zu unternehmen, um weitere Beträge beizutreiben, und die
Emittentin schuldet in diesem Zusammenhang keinen weiteren Betrag.
Insbesondere
sind
weder
der
Treuhänder,
die
Schuldverschreibungsinhaber, Zinsscheininhaber, die Verwaltungsstellen,
Sonstigen Gläubiger noch eine andere Partei der Bebungsurkunde
berechtigt, ein (gerichtliches oder sonstiges) Insolvenzverfahren gegen
die Emittentin einzuleiten oder gemeinsam mit einer anderen Person
einzuleiten oder einem solchen Verfahren beizutreten, und keiner der
Vorgenannten
hat
Ansprüche
auf
Beträge
im
Zusammenhang
mit
Vermögenswerten, die als Sicherheiten zugunsten anderer Verpflichtungen
der Emittentin dienen.
11.
VERSAMMLUNGEN DER SCHULDVERSCHREIBUNGSINHABER,
ÄNDERUNGEN, VERZICHT UND ERSETZUNG
11(a)
Versammlungen
der
Schuldverschreibungsinhaber:
Die
Treuhandurkunde
sieht
Bestimmungen
hinsichtlich
der
Einberufung von Versammlungen der Schuldverschreibungsinhaber
zum Zwecke der Erörterung von ihre Interessen betreffenden
Angelegenheiten
vor,
einschließlich
der
Billigung
einer
Änderung dieser Anleihebedingungen oder Bestimmungen der
Treuhandurkunde
durch
Außerordentlichen
Beschluss.
Eine
Versammlung kann von Schuldverschreibungsinhabern
einberufen
werden,
die
insgesamt
mindestens
10 %
der
ausstehenden
Nennbeträge
der
zum
jeweiligen
Zeitpunkt
ausstehenden
Schuldverschreibungen halten. Eine zum Zwecke der Erwägung
eines Außerordentlichen Beschlusses einberufene Versammlung
ist dann beschlussfähig, wenn zwei oder mehrere Personen, die
insgesamt
eine
eindeutige
Mehrheit
der
ausstehenden
Nennbeträge
der
zum
jeweiligen
Zeitpunkt
ausstehenden
Schuldverschreibungen halten oder vertreten, oder im Falle
einer vertagten Versammlung, zwei oder mehrere Personen, die
Schuldverschreibungsinhaber sind oder vertreten, unabhängig
von der Gesamthöhe der ausstehenden Nennbeträge der gehaltenen
oder vertretenen Schuldverschreibungen, es sei denn, die
Tagesordnung der Versammlung umfasst die Behandlung von
Beschlussvorlagen unter anderem (i) zur Änderung des Termins
der Endfälligkeit oder Rückzahlung der Schuldverschreibungen
oder eines anderen Termins, zu dem die Zahlung von Zinsen oder
Zinsbeträgen auf die Schuldverschreibungen ausgeführt wird,
(ii) zur Reduzierung oder Aufhebung des Nennbetrags der
Schuldverschreibungen
oder
eines
bei
Rückzahlung
der
Schuldverschreibungen zu zahlenden Aufschlags, (iii) zur
Reduzierung des Zinssatzes oder der Zinssätze hinsichtlich der
Schuldverschreibungen oder zur Änderung der Methode oder
Grundlage zur Berechnung des Zinssatzes bzw. Zinssätze oder
der Zinsbeträge oder der Grundlage für die Berechnung der
Zinsbeträge der Schuldverschreibungen, (iv) falls ein Mindestund/oder
Höchstzinssatz
oder
ein
Mindestund/oder
Höchstrückzahlungsbetrag in diesem Dokument festgelegt wird,
zur Reduzierung dieser Mindest- und/oder Höchstzinssätze bzw.
Seite 161 von 210
-rückzahlungsbeträge, (v) zur Änderung der Methode oder
Grundlage zur Berechnung des Endgültigen Rückzahlungsbetrags
oder des Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags, (vi) zur Änderung
der Währung oder Währungen, in der die Schuldverschreibungen
zu zahlen sind bzw. auf die sie lauten, (vii) zur Änderung der
Bestimmungen
hinsichtlich
der
Beschlussfähigkeit
einer
Versammlung der Schuldverschreibungsinhaber oder der für die
Fassung eines Außerordentlichen Beschlusses erforderlichen
Mehrheit,
(viii)
zur
Änderung
der
Bestimmungen
der
Treuhandurkunde hinsichtlich dieser Ausnahme oder (ix) zur
Änderung der in Bedingung 4 aufgeführten Sicherungsrechte; in
diesem Fall sind zur Beschlussfähigkeit zwei oder mehrere
Personen erforderlich, die insgesamt mindestens 75 %, oder im
Falle einer vertagten Versammlung, insgesamt mindestens 25 %
der ausstehenden Nennbeträge der zum jeweiligen Zeitpunkt
ausstehenden
Schuldverschreibungen
halten
oder
vertreten.
Jeder ordnungsgemäß gefasste Außerordentliche Beschluss ist
für die Schuldverschreibungsinhaber (unabhängig davon, ob sie
in der Versammlung, in der dieser Beschluss gefasst wurde,
anwesend waren) sowie für alle Zinsscheininhaber verbindlich.
Diese
Anleihebedingungen
können
hinsichtlich
der
Schuldverschreibungen durch die Bedingungen der entsprechenden
Begebungsurkunde über diese Schuldverschreibungen geändert
oder ergänzt werden.
11(b)
Änderung der Treuhandurkunde: Der Treuhänder kann ohne die
Zustimmung
der
Schuldverschreibungsinhaber
oder
Zinsscheininhaber Folgendes vereinbaren: (i) eine Änderung der
Bestimmungen der Treuhandurkunde, des Swaps oder eines anderen
Dokuments
in
Zusammenhang
mit
der
Begebung
der
Schuldverschreibungen,
die
nach
Ansicht
des
Treuhänders
formaler, geringfügiger oder technischer Natur ist oder der
Korrektur eines offensichtlichen Fehlers dient (zu diesem
Zwecke können u. a. alle Dokumente, die in Zusammenhang mit
den Schuldverschreibungen abgeschlossen oder erstellt worden
sind, berücksichtigt werden) sowie (ii) jede andere Änderung
(außer soweit in Bedingung 11(a) etwas anderes vorgesehen ist)
und jeden Verzicht oder jede Genehmigung in Bezug auf eine
Verletzung
oder
beabsichtigte
Verletzung
dieser
Anleihebedingungen oder der Bestimmungen der Treuhandurkunde
oder des Swaps, die sich nach Ansicht des Treuhänders nicht
wesentlich
nachteilig
auf
die
Interessen
der
Schuldverschreibungsinhaber auswirken. Jede solche Änderungen,
Genehmigungen
oder
Verzicht
ist
für
die
Schuldverschreibungsinhaber
und
die
Zinsscheininhaber
verbindlich und, wenn dies der Treuhänder verlangt, muss jede
solche Änderung den Schuldverschreibungsinhabern so bald wie
praktikabel mitgeteilt werden.
11(c)
Ersetzung: Die Treuhandurkunde enthält Bestimmungen, die es
dem Treuhänder erlauben, vorbehaltlich einer vom Treuhänder
geforderten
Änderung
der
Treuhandurkunde
und
anderer
Bedingungen
und
ohne
die
Zustimmung
der
Schuldverschreibungsinhaber oder der Zinsscheininhaber, jedoch
mit Zustimmung der Sonstigen Gläubiger, die Ersetzung der
Emittentin
oder
einer
zuvor
als
Ersatz
eingesetzten
Gesellschaft als Hauptschuldnerin nach der Treuhandurkunde und
den Schuldverschreibungen durch eine andere Gesellschaft zu
vereinbaren. Im Falle einer solchen Ersetzung kann der
Treuhänder ohne die Zustimmung der Schuldverschreibungsinhaber
Seite 162 von 210
oder
der
Zinsscheininhaber
eine
Änderung
des
auf
die
Schuldverschreibungen, die Zinsscheine, die Talons und/oder
die
Treuhandurkunde
anwendbaren
Rechts
vereinbaren,
vorausgesetzt, dass sich eine solche Änderung nach Ansicht des
Treuhänders nicht wesentlich nachteilig auf die Interessen der
Schuldverschreibungsinhaber
auswirkt.
Gemäß
der
Treuhandurkunde kann der Treuhänder vereinbaren oder von der
Emittentin verlangen, sich nach zumutbaren Kräften um die
Ersetzung durch eine in einer anderen Rechtsordnung errichtete
Gesellschaft als Hauptschuldnerin nach der Treuhandurkunde und
allen
zu
dem
betreffenden
Zeitpunkt
ausstehenden
Schuldverschreibungen zu bemühen, wenn in Bedingung 7(c)(ii)
genannte Steuern anfallen, vorbehaltlich der Billigung der
Sonstigen
Gläubiger
der
Emittentin
und
unter
der
Voraussetzung, dass diese Ersetzung zum Zeitpunkt ihrer
Umsetzung nicht zu nachteiligen Auswirkungen auf ein Rating
für die Schuldverschreibungen führt, was von der betreffenden
Ratingagentur schriftlich zu bestätigen ist.
11(d)
Berechtigung des Treuhänders: In Zusammenhang mit der Ausübung
seiner Aufgaben (u. a. der in dieser Bedingung 11 dargelegten
Tätigkeiten)
hat
der
Treuhänder
die
Interessen
der
Schuldverschreibungsinhaber als Gesamtheit zu berücksichtigen
und nicht die Auswirkungen (insbesondere steuerlicher Art)
dieser Ausübung für einzelne Schuldverschreibungsinhaber oder
Zinsscheininhaber;
weder
der
Treuhänder
noch
ein
Schuldverschreibungsinhaber
oder
Zinsscheininhaber
sind
berechtigt, gegenüber der Emittentin einen Anspruch auf
Entschädigung oder Zahlung in Zusammenhang mit einer den
einzelnen Schuldverschreibungsinhabern oder Zinsscheininhabern
aufgrund einer solchen Ausübung entstehenden Steuerfolge
geltend zu machen.
12.
ERSETZUNG VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN,
ZINSSCHEINEN UND TALONS
Wenn eine Schuldverschreibung, ein Zinsschein oder ein Talon verloren
geht, gestohlen, beschädigt, unkenntlich gemacht oder zerstört wird, so
kann sie/er gemäß den anwendbaren Gesetzen, Bestimmungen und börslichen
oder
sonstigen
maßgeblichen
behördlichen
Vorschriften
in
der
angegebenen Geschäftsstelle der Emissions- und Zahlstelle in der
Republik Irland bzw. einer anderen Zahlstelle ersetzt werden, die
jeweils von der Emittentin zu diesem Zweck benannt wird und deren
Benennung
den
Schuldverschreibungsinhabern
mitgeteilt
wird;
dies
erfolgt in jedem Fall gegen Zahlung der in diesem Zusammenhang
anfallenden Gebühren und Kosten durch den Antragsteller und zu den
Bedingungen betreffend Nachweis, Sicherheit und Haftungsfreistellung
(diese können u. a. vorsehen, dass im Falle von angeblich verloren
gegangenen,
gestohlenen
oder
zerstörten
Schuldverschreibungen,
Zinsscheinen oder Talons, die anschließend zur Auszahlung bzw. zum
Austausch gegen weitere Zinsscheine vorgelegt werden, auf Anforderung
der
von
der
Emittentin
zu
zahlende
Betrag
bezüglich
dieser
Schuldverschreibungen,
Talons
oder
weiterer
Zinsscheine
an
die
Emittentin entrichtet werden muss) sowie zu anderen, von der Emittentin
geforderten
Bedingungen.
Beschädigte
oder
unkenntlich
gemachte
Schuldverschreibungen, Zinsscheine oder Talons müssen zurück gegeben
werden, bevor Ersatzdokumente ausgestellt werden.
Seite 163 von 210
13.
BEGEBUNG WEITERER SCHULDVERSCHREIBUNGEN
13(a)
Begebung weiterer Schuldverschreibungen: Die Emittentin kann
jederzeit ohne die Zustimmung der Schuldverschreibungsinhaber,
Zinsscheininhaber oder Sonstiger Gläubiger, jedoch unter der
Voraussetzung, dass der Treuhänder von der Einhaltung der in
Bedingung 13(b) aufgeführten Einschränkungen überzeugt ist,
weitere Schuldverschreibungen begeben, entweder zu den in
allen
Punkten
gleichen
Bedingungen
wie
die
bisherigen
Schuldverschreibungen (bzw. in allen Punkten gleich, bis auf
die erste Zinszahlung) und so, dass die neu begebenen
Schuldverschreibungen mit den bisherigen Schuldverschreibungen
zusammengefasst werden und eine einheitliche Serie mit ihnen
bilden, oder zu den von der Emittentin zum Zeitpunkt ihrer
Begebung
bestimmten
Bedingungen.
Die
weiteren
Schuldverschreibungen bilden nur dann eine einheitliche Serie
zusammen mit den Schuldverschreibungen (es sei denn, in einem
Außerordentlichen Beschluss wurde etwas anderes genehmigt),
wenn
die
Emittentin
entsprechend
dem
Verhältnis
des
Nennbetrags der neuen Schuldverschreibungen zu den bisherigen
Schuldverschreibungen
zusätzliche
Vermögenswerte
als
Sicherheit
für
die
neu
begebenen
Schuldverschreibungen
bereitstellt, die die gleiche verhältnismäßige Zusammensetzung
haben wie diejenigen Vermögenswerte, die Bestandteil des
Sicherungsvermögens für die bisherigen Schuldverschreibungen
bilden, und mit diesen bisherigen Vermögenswerten fungibel
sind, und wenn die Emittentin zusätzliche oder ergänzende
Swaps
abschließt
oder
von
diesen
profitiert,
die
die
Bedingungen
bereits
bestehender
Swaps
auf
die
neuen
Schuldverschreibungen ausdehnen, und zwar zu nicht weniger
günstigen Bedingungen als die der bestehenden Dokumente und
Verträge. Die neuen Schuldverschreibungen, die zusammen mit
den Schuldverschreibungen eine einheitliche Serie bilden,
müssen
durch
eine
Nachtragsurkunde
zur
Begebungsurkunde
begründet und besichert werden; die zusätzlichen Sicherheiten
sind zum Sicherungsvermögen hinzuzufügen, so dass die neuen
Schuldverschreibungen
und
die
bereits
begebenen
Schuldverschreibungen
durch
dasselbe
Sicherungsvermögen
besichert
werden;
Verweise
auf
"Schuldverschreibungen",
"Anleihesicherheiten",
"Sicherungsvermögen",
"Swaps",
"Verbindlichkeiten",
"Sonstige
Verpflichtungen",
"Pflichtengläubiger" und "Sonstiger Gläubiger" in diesen
Anleihebedingungen
sind
entsprechend
auszulegen.
Die
Treuhandurkunde enthält Bestimmungen, welche unter bestimmten
Umständen die Einberufung einer einzigen Versammlung der
Inhaber
der
Schuldverschreibungen
vorsehen,
wenn
der
Treuhänder dies beschließt.
13(b)
Einschränkungen: Die Emittentin darf nur unter den in
Bedingung 13(a)
vorgesehenen
Voraussetzungen
weitere
Schuldverschreibungen
begeben
und
weitere
Verpflichtungen
bezüglich dieser Schuldverschreibungen begründen und eingehen,
vorausgesetzt,
dass
folgendes
gilt:
die
neuen
Schuldverschreibungen
und
Verpflichtungen
sind
mit
Vermögenswerten der Emittentin besichert, die nicht aus
Gesellschaftskapital der Emittentin und an die Emittentin
entrichtete
Entgelte
bezüglich
der
Schuldverschreibungen
bestehen; sie sind zu Bedingungen begeben bzw. begründet
worden, die im Wesentlichen den in den Bedingungen 4(f)und 10
aufgeführten Bestimmungen entsprechen; sie sind, wenn weitere
Seite 164 von 210
Schuldverschreibungen
zusammen
mit
den
bisherigen
Schuldverschreibungen eine einheitliche Serie bilden, im
gleichen Rang mit dem Sicherungsvermögen und den weiteren, die
neuen Schuldverschreibungen besichernden Vermögenswerten der
Emittentin besichert, jeweils gemäß dieser Bedingung 13; sie
führen zum Zeitpunkt der Begebung nicht zu nachteiligen
Auswirkungen auf ein Rating für die Schuldverschreibungen, was
gegebenenfalls von jeder Ratingagentur, die ein Rating für die
Schuldverschreibungen erteilt hat, schriftlich zu bestätigen
ist;
und
die
Emittentin
muss
sicherstellen,
wenn
sie
Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von weniger als einem
Jahr begeben möchte, dass dies im Einklang mit der von der
Irish Financial Services Regulatory Authority herausgegebenen
Mitteilung BSD C 01/02 über die nach Section 8(2) des Central
Bank Act 1971 in der jeweils geltenden Fassung gewährten
Ausnahmeregelungen erfolgt.
14.
MITTEILUNGEN
Mitteilungen an die Inhaber der Schuldverschreibungen sind dann
wirksam, wenn sie in einer Tageszeitung mit allgemeiner Verbreitung in
London (voraussichtlich in der Financial Times) veröffentlicht werden.
Wenn nach Ansicht des Treuhänders eine Veröffentlichung wie oben
genannt nicht möglich ist, gilt eine Mitteilung dann als wirksam
erfolgt, wenn sie in einer anderen führenden englischsprachigen
Tageszeitung mit allgemeiner Verbreitung in Europa veröffentlicht wird.
Jede derartige Mitteilung gilt mit dem Tag der Veröffentlichung dieser
Mitteilung als gemäß den vorstehenden Bestimmungen wirksam erfolgt,
oder – im Falle mehrerer Veröffentlichungen an unterschiedlichen Tagen
– mit dem Tag der ersten Veröffentlichung.
Falls und solange die Schuldverschreibungen an der Irish Stock Exchange
notiert und zum Handel zugelassen sind, müssen Kopien aller in
Übereinstimmung mit dieser Bedingung 14 erfolgten Mitteilungen an das
Companies Announcement Office der Irish Stock Exchange übermittelt
werden.
Den Zinsscheininhabern wird für alle Zwecke Kenntnis von den Inhalten
jeder gemäß dieser Bedingung 14 erfolgten Mitteilung an die Inhaber der
Schuldverschreibungen zugerechnet.
15.
FREISTELLUNG UND VERPFLICHTUNGEN DES
TREUHÄNDERS
Die Bestimmungen der Treuhandurkunde sehen eine Freistellung des
Treuhänders vor sowie dessen Befreiung von Verantwortung, u. a. für die
Ausübung von Stimmrechten im Hinblick auf die Wertpapiere und für den
Wert, die Wirksamkeit, Zulässigkeit und Durchsetzbarkeit (die der
Treuhänder nicht untersucht hat) der an dem Sicherungsvermögen
bestellten Sicherungsrechte. Der Treuhänder ist nicht verpflichtet,
Maßnahmen nach der Treuhandurkunde zu ergreifen, für die er persönlich
haftet oder durch die ihm Kosten entstehen, es sei denn, er ist zu
seiner Zufriedenheit freigestellt und/oder besichert. Der Treuhänder
und jedes verbundene Unternehmen sind berechtigt, Geschäftsbeziehungen
mit der Emittentin, allen Sicherheitenschuldnern, der Swap-Partei, dem
Arrangeur, dem Dealer oder ihren jeweiligen Tochtergesellschaften,
Holdinggesellschaften oder verbundenen Gesellschaften einzugehen, ohne
gegenüber den Schuldverschreibungsinhabern für den daraus entstehenden
Gewinn rechenschaftspflichtig zu sein.
Der Treuhänder ist von der Haftung für Verlust, Diebstahl und
Wertminderung der Wertpapiere befreit sowie von jedweder Verpflichtung,
Seite 165 von 210
die Wertpapiere zu versichern oder deren Versicherung zu veranlassen
sowie von allen Ansprüchen, die aus der Tatsache entstehen, dass die
Wertpapiere
gegebenenfalls
von
der
Depotstelle
oder
einer
vom
Treuhänder ausgewählten Depotbank verwahrt werden. Der Treuhänder ist
nicht dafür verantwortlich, die Erfüllung der Verpflichtungen einer
anderen Person gegenüber der Emittentin zu überwachen oder zu
kontrollieren, und darf davon ausgehen, dass diese Verpflichtungen
erfüllt werden, sofern er nicht positive Kenntnis vom Gegenteil hat.
Die Treuhandurkunde sieht vor, dass der Treuhänder bei der Vornahme von
Handlungen
als
Treuhänder
gemäß
dieser
Treuhandurkunde
keine
Verpflichtung oder Verantwortung gegenüber den Sonstigen Gläubigern,
der
Depotstelle
oder
der
Emissionsund
Zahlstelle
übernimmt
(ausgenommen Zahlungsverpflichtungen gegenüber diesen Parteien im
Hinblick auf vom Treuhänder erhaltene und an die jeweilige Partei
zurückzuzahlende Gelder und um gemäß der Bedingung 4 zu handeln) und
nur die Interessen der Schuldverschreibungsinhaber berücksichtigt.
16.
CONTRACTS (RIGHTS OF THIRD PARTIES) ACT 1999
Niemand
ist
zur
Durchsetzung
einer
Bestimmung
dieser
Schuldverschreibungen nach dem Contracts (Rights of Third Parties) Act
1999 des Vereinigten Königreichs berechtigt, außer wenn und soweit die
Schuldverschreibungen ausdrücklich vorsehen, dass dieses Gesetz auf
ihre Bestimmungen Anwendung findet.
17.
ANWENDBARES RECHT UND GERICHTSSTAND
17(a)
Anwendbares Recht: Die Treuhandurkunde, die entsprechende
Begebungsurkunde,
die
Schuldverschreibungen,
Zinsscheine,
Talons und alle daraus oder in Verbindung damit entstehenden
außervertraglichen
Verpflichtungen
sowie
deren
Auslegung
unterliegen englischem Recht.
17(b)
Gerichtsstand: Die Gerichte von England sind für die Beilegung
jeglicher
sich
aus
oder
in
Zusammenhang
mit
den
Schuldverschreibungen, Zinsscheinen oder Talons ergebenden
Streitigkeiten zuständig, und dementsprechend werden alle aus
oder
in
Zusammenhang
mit
den
Schuldverschreibungen,
Zinsscheinen oder Talons entstehenden Klagen oder Verfahren
("Rechtsstreitigkeiten") vor englischen Gerichten erhoben und
geführt.
Die
Emittentin
hat
in
der
Begebungsurkunde
unwiderruflich die Zuständigkeit der englischen Gerichte
anerkannt.
17(c)
Zustellung:
Die
Emittentin
hat
unwiderruflich
einen
Zustellungsbevollmächtigten in England benannt, der für sie
und
in
ihrem
Namen
Zustellungen
im
Zusammenhang
mit
Rechtsstreitigkeiten in England entgegennimmt.
Seite 166 von 210
Willow
SICHERUNGSVEREINBARUNGEN
Die Sicherungsrechte umfassen eine Belastung von Wertpapieren, die von
oder über die Depotstellte über Euroclear und/oder Clearstream Luxemburg
und/oder ein alternatives Clearingsystem (jeweils ein "Clearingsystem")
gehalten werden. Durch die Belastung soll ein dingliches Recht an den
Wertpapieren
zugunsten
des
Treuhänders
zur
Besicherung
der
Verbindlichkeiten der jeweiligen Emittentin begründet werden. In Fällen,
in denen die Wertpapiere über ein Clearingsystem gehalten werden, sind die
von der Depotstellte gehaltenen und über das Clearingsystem gehandelten
Beteiligungen jedoch nicht die physischen Wertpapiere selbst, sondern eine
Reihe vertraglicher Rechte. Diese Rechte umfassen (i) die Rechte der
betreffenden Emittentin gegenüber der Depotstelle, (ii) die Rechte der
Depotstelle als Kontoinhaberin gegenüber dem Clearingsystem, (iii) die
Rechte des Clearingsystems gegenüber der gemeinsamen Verwahrstelle und
(iv) die
Rechte
der
gemeinsamen
Verwahrstelle
gegenüber
dem
Wertpapieremittenten. Infolgedessen werden die Sicherungsrechte in Fällen,
in denen Wertpapiere über ein Clearingsystem gehalten werden, durch eine
Abtretung der Rechte der jeweiligen Emittentin gegenüber der Depotstellte
aus dem Depotvertrag eingeräumt und nicht durch eine Belastung der
Wertpapiere selbst.
Seite 167 von 210
BESTEUERUNG IN IRLAND
"Besteuerung in Irland" (Ireland Taxation) ist nicht Teil der Übersetzung.
Seite 168 von 210
BESTEUERUNG IN DEUTSCHLAND
Die nachfolgende Zusammenfassung behandelt nicht alle steuerlichen Aspekte
in Bezug auf die Bundesrepublik Deutschland ("Deutschland"), die für den
einzelnen Inhaber der Schuldverschreibungen angesichts seiner speziellen
steuerlichen Situation relevant sein können. Die Zusammenfassung richtet
sich
(sofern
nicht
ausdrücklich
etwas
anderes
angegeben
ist)
an
Investoren, die die Schuldverschreibungen im Privatvermögen halten und
stellt keine steuerliche oder rechtliche Beratung dar. Die Darstellung
beruht (sofern nicht ausdrücklich etwas anderes angegeben ist) auf den
gegenwärtig geltenden Steuergesetzen, die sich jederzeit, auch mit
Rückwirkung, ändern können. Zukünftigen Inhabern von Schuldverschreibungen
wird geraten, ihre eigenen steuerlichen Berater zur Klärung der einzelnen
steuerlichen Konsequenzen zu konsultieren, die aus der Zeichnung, dem
Kauf, Halten und der Veräußerung der Schuldverschreibungen resultieren,
einschließlich
der
Anwendung
und
der
Auswirkung
von
staatlichen,
regionalen, ausländischen oder sonstigen Steuergesetzen und der möglichen
Auswirkungen von Änderungen der jeweiligen Steuergesetze.
In Deutschland steuerlich ansässige Investoren
Zinseinkünfte
Bei natürlichen Personen, deren Wohnsitz oder gewöhnlicher Aufenthalt
Deutschland ist und die die Schuldverschreibungen im Privatvermögen
halten, unterliegen Zinszahlungen auf die Schuldverschreibungen als
Einkünfte aus Kapitalvermögen einer 25-prozentigen Abgeltungsteuer (zzgl.
5,5 Prozent Solidaritätszuschlag darauf und, sofern der einzelne Investor
kirchensteuerpflichtig ist, Kirchensteuer).
Die
Abgeltungsteuer
wird
im
Regelfall
durch
den
Abzug
von
Kapitalertragsteuer an der Quelle erhoben (siehe nachfolgender Abschnitt –
Kapitalertragsteuer) und mit dem Einbehalt der Kapitalertragsteuer ist in
der
Regel
die
Steuerpflicht
des
Investors
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen
erfüllt.
Sollte
allerdings
keine
oder
nicht
ausreichend Kapitalertragsteuer einbehalten worden sein, ist der Investor
verpflichtet, seine Einkünfte aus den Schuldverschreibungen in der
Einkommensteuererklärung anzugeben. Die Abgeltungsteuer wird dann im
Rahmen der Veranlagung erhoben. Der Investor hat außerdem die Möglichkeit,
seine Einkünfte aus Kapitalvermögen in die Einkommensteuererklärung
einzubeziehen,
wenn
der
Gesamtbetrag
von
im
Laufe
des
Veranlagungszeitraums einbehaltener Kapitalertragsteuer die vom Investor
geschuldete Abgeltungsteuer übersteigt (z.B. wegen eines verfügbaren
Verlustvortrages oder einer anrechenbaren ausländischen Quellensteuer).
Für den Fall, dass die steuerliche Belastung des Investors in Bezug auf
sein gesamtes steuerpflichtiges Einkommen einschließlich der Einkünfte aus
Kapitalvermögen nach Maßgabe der progressiven tariflichen Einkommensteuer
niedriger ist als 25 Prozent, kann der Investor die Besteuerung der
Einkünfte
aus
Kapitalvermögen
nach
der
tariflichen
Einkommensteuer
beantragen.
Natürlichen
Personen
steht
für
Einkünfte
aus
Kapitalvermögen
ein
steuerfreier Sparerpauschbetrag in Höhe von jährlich 801 Euro (1602 Euro
für zusammen veranlagte Ehegatten) zur Verfügung. Der Sparerpauschbetrag
wird auch beim Einbehalt von Kapitalertragsteuer berücksichtigt (siehe
nachfolgender Absatz – Kapitalertragsteuer), sofern der Investor einen
Freistellungsauftrag bei der Depotbank, die die Schuldverschreibungen
verwahrt, eingereicht hat. Die dem Investor tatsächlich im Zusammenhang
mit den Schuldverschreibungen entstandenen Aufwendungen werden steuerlich
nicht berücksichtigt.
Seite 169 von 210
Werden die Schuldverschreibungen im Betriebsvermögen von natürlichen
Personen oder Körperschaften, die in Deutschland steuerlich ansässig sind
(d.h. Körperschaften mit ihrem Sitz oder dem Ort der Geschäftsleitung in
Deutschland),
gehalten,
unterliegen
Zinszahlungen
auf
die
Schuldverschreibungen der tariflichen Einkommen- oder Körperschaftsteuer
(zzgl. Solidaritätszuschlag) und der Gewerbesteuer. Die Gewerbesteuer
hängt vom Hebesatz der Gemeinde ab, in der sich der Gewerbebetrieb
befindet. Bei natürlichen Personen kann die Gewerbesteuer in Abhängigkeit
vom Hebesatz und der individuellen steuerlichen Situation des Investors
teilweise oder vollständig auf die Einkommensteuer angerechnet werden. Die
Zinseinkünfte müssen in der Einkommen- oder Körperschaftsteuererklärung
des
Investors
angegeben
werden.
In
Deutschland
einbehaltene
Kapitalertragsteuer
(einschließlich
Zuschläge)
ist
in
der
Regel
vollständig auf die Einkommen- oder Körperschaftsteuer anrechenbar bzw.
gegebenenfalls erstattungsfähig.
Kapitalertragsteuer
Wenn die Schuldverschreibungen in einem Wertpapierdepot eines deutschen
Kreditoder
Finanzdienstleistungsinstituts
(bzw.
der
inländischen
Niederlassung
einer
ausländischen
Bank
oder
eines
Finanzdienstleistungsinstituts),
eines
inländischen
Wertpapierhandelsunternehmens
oder
einer
inländischen
Wertpapierhandelsbank (zusammen die „inländische Zahlstelle“) verwahrt
oder verwaltet werden und dieses die Zinsen auszahlt oder gutschreibt,
wird Kapitalertragsteuer in Höhe von 25 Prozent zzgl. des 5,5-prozentigen
Solidaritätszuschlages darauf, mithin insgesamt 26,375 Prozent, auf die
Zinszahlungen einbehalten. Der Kapitalertragsteuersatz liegt darüber, wenn
für den einzelnen Investor Kirchensteuer einbehalten wird.
Veräußerungs- und Einlösungsgewinne
Unter Berücksichtigung des oben unter dem Abschnitt Zinseinkünfte
beschriebenen
steuerfreien
Sparerpauschbetrages
für
Einkünfte
aus
Kapitalvermögen unterliegen Gewinne aus der Veräußerung oder Einlösung der
Schuldverschreibungen, die im Privatvermögen gehalten werden, der 25prozentigen
Abgeltungsteuer
(zzgl.
des
5,5-prozentigen
Solidaritätszuschlages
darauf
und,
sofern
der
einzelne
Investor
kirchensteuerpflichtig
ist,
Kirchensteuer).
Der
Veräußerungsgewinn
bestimmt sich im Regelfall als Differenz zwischen den Einnahmen aus der
Veräußerung
bzw.
Einlösung
der
Schuldverschreibungen
und
den
Anschaffungskosten.
Aufwendungen,
die
im
unmittelbaren
sachlichen
Zusammenhang mit dem Veräußerungsgeschäft oder der Einlösung stehen,
werden
steuerlich
mindernd
berücksichtigt.
Darüber
hinaus
werden
Aufwendungen,
die
dem
Investor
im
Zusammenhang
mit
den
Schuldverschreibungen in tatsächlich entstanden sind, steuerlich nicht
berücksichtigt.
Sofern die Schuldverschreibungen in einer anderen Währung als Euro
ausgegeben sind, werden die Anschaffungskosten und die Einnahmen aus der
Veräußerung
bzw.
Einlösung
jeweils
im
Zeitraum
der
Anschaffung,
Veräußerung bzw. Einlösung in Euro umgerechnet.
Verluste aus der Veräußerung bzw. Einlösung von im Privatvermögen
gehaltenen Schuldverschreibungen werden steuerlich unabhängig von der
Haltedauer berücksichtigt. Diese Verluste können jedoch nicht mit anderen
Einkünften wie z.B. Einkünften aus nichtselbstständiger Tätigkeit oder
Gewerbebetrieb
verrechnet
werden,
sondern
im
Rahmen
gewisser
Einschränkungen nur mit positiven Einkünften aus Kapitalvermögen. Nicht
verrechenbare Verluste können in die folgenden Veranlagungszeiträume
übertragen werden; ein Verlustrücktrag in Vorjahre ist nicht möglich.
Die
Abgeltungsteuer
wird
Kapitalertragsteuer an der
im
Regelfall
Quelle erhoben
Seite 170 von 210
durch
(vgl.
den
Abzug
von
den nachfolgenden
Abschnitt Kapitalertragsteuer). Mit dem Einbehalt der Kapitalertragsteuer
ist in der Regel die Steuerpflicht des Investors in Bezug auf die
Schuldverschreibungen
erfüllt.
Hinsichtlich
der
Möglichkeit
der
Veranlagung im Rahmen der Steuererklärung werden Investoren auf die
Beschreibung unter dem Abschnitt Zinseinkünfte verwiesen.
Werden die Schuldverschreibungen im Betriebsvermögen von natürlichen
Personen oder in Deutschland steuerlich ansässig Körperschaften gehalten,
unterliegen die Veräußerungs- bzw. Einlösegewinne in Bezug auf die
Schuldverschreibungen der tarifliche Einkommen- oder Körperschaftsteuer
(zzgl. Solidaritätszuschlag) und der Gewerbesteuer. Die Gewerbesteuer
hängt vom Hebesatz der Gemeinde ab, in der sich der Gewerbebetrieb
befindet. Bei natürlichen Personen kann die Gewerbesteuer in Abhängigkeit
vom Hebesatz und der individuellen steuerlichen Situation des Investors
teilweise oder vollständig auf die Einkommensteuer angerechnet werden. Die
Veräußerungsbzw.
Einlösegewinne
müssen
in
der
Einkommenoder
Körperschaftsteuererklärung des Investors angegeben werden. In Deutschland
einbehaltene Kapitalertragsteuer (einschließlich Zuschläge) ist in der
Regel vollständig auf die Einkommen- oder Körperschaftsteuer anrechenbar
bzw. gegebenenfalls erstattungsfähig.
Kapitalertragsteuer
Wenn
die
Schuldverschreibungen
seit
ihrer
Anschaffung
in
einem
Wertpapierdepot einer inländischen Zahlstelle verwahrt oder verwaltet
werden, wird Kapitalertragsteuer in Höhe von 25 Prozent zzgl. des 5,5prozentigen
Solidaritätszuschlages
darauf,
mithin
insgesamt
26,375
Prozent,
auf
den
Veräußerungsgewinn
einbehalten.
Wenn
die
Schuldverschreibungen nach der Übertragung von einem bei einer anderen
Bank geführten Wertpapierdepot veräußert oder zurückgezahlt werden, gelten
30
Prozent
der
Veräußerungsoder
Rückzahlungserlöse
als
Bemessungsgrundlage für die Kapitalertragsteuer, sofern der Investor oder
die
vorherige
Depotbank
nicht
die
tatsächlichen
Anschaffungskosten
nachweist und ein solcher Nachweis zulässig ist. Bei Übertragungen
zwischen inländischen Zahlstellen ist die abgebende Zahlstelle zur
Übermittlung der Anschaffungskosten an die neue Zahlstelle verpflichtet.
Der Kapitalertragsteuersatz liegt über dem oben genannten Satz, wenn für
den einzelnen Investor Kirchensteuer einbehalten wird.
Wenn die Veräußerungs- bzw. Einlösegewinne von einer in Deutschland
steuerlich ansässigen Körperschaft erzielt werden, ist im Regelfall keine
Kapitalertragsteuer einzubehalten. Das gilt auch auf Antrag für natürliche
Personen, wenn die Veräußerungs- bzw. Einlösegewinne Betriebseinnahmen
eines inländischen Betriebes darstellen.
Außerhalb Deutschlands steuerlich ansässige Investoren
Personen, die in Deutschland steuerlich nicht ansässig sind, unterliegen
mit ihren Einkünften aus den Schuldverschreibungen keiner Besteuerung und
es wird im Regelfall auch keine Kapitalertragsteuer einbehalten. Das gilt
nicht, soweit (i) Schuldverschreibungen Betriebsvermögen einer deutschen
Betriebsstätte des Investors sind oder einem ständigen Vertreter des
Investors
in
Deutschland
zugeordnet
werden
können
oder
(ii)
die
Kapitalerträge
gegen
Aushändigung
der
Schuldverschreibungen
bzw.
Zinsscheine
bei
einem
deutschen
Kreditoder
Finanzdienstleistungsinstitut,
einem
inländischen
Wertpapierhandelsunternehmen oder einer inländischen Wertpapierhandelsbank
bezahlt bzw. gutgeschrieben werden (Tafelgeschäft).
Soweit
die
Einkünfte
aus
den
Schuldverschreibungen
der
deutschen
Besteuerung nach (i) oder (ii) unterliegen, wird auf diese Einkünfte im
Regelfall Kapitalertragsteuer gemäß den oben unter den Abschnitten
Kapitalertragsteuer beschriebenen Bestimmungen erhoben. Unter bestimmten
Voraussetzungen können ausländische Investoren Steuerermäßigungen oder -
Seite 171 von 210
befreiungen
unter
ggf.
anwendbaren
Deutschland in Anspruch nehmen.
Doppelbesteuerungsabkommen
mit
Erbschaft- und Schenkungsteuer
Die Übertragung der
Schenkung
wird
nur
unterworfen, wenn:
Schuldverschreibungen im Wege der Erbfolge oder
der
deutschen
Erbschaftbzw.
Schenkungsteuer
(i)
der Erblasser, der Schenker, der Erbe, der Beschenkte oder
sonstiger Erwerber seinen Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthalt
Zeitpunkt der Übertragung in Deutschland hat,
ein
zum
(ii) die Anteile unabhängig von den unter den (i) genannten persönlichen
Voraussetzungen in einem gewerblichen Betriebsvermögen gehalten werden,
für welches in Deutschland eine Betriebsstätte unterhalten wird oder ein
ständiger Vertreter bestellt ist.
Es gelten Sonderregelungen für bestimmte, außerhalb Deutschlands lebende
deutsche Staatsangehörige und ehemalige deutsche Staatsangehörige.
Investoren
werden
gebeten,
hinsichtlich
der
erbschaftoder
schenkungsteuerlichen Konsequenzen unter Berücksichtigung ihrer besonderen
Umstände ihren eigenen Steuerberater zu konsultieren.
Anwendbarkeit des Investmentsteuergesetzes
Die Schuldverschreibungen qualifizieren nach Ansicht der Emittentin nicht
als Anteile an einem ausländischen Investmentsondervermögen. Das besondere
Besteuerungsregime
des
Investmentsteuergesetz
findet
daher
auf
die
Investoren keine Anwendung.
Um einen ausländischen Emittenten von Wertpapieren als ausländisches
Investmentsondervermögen einordnen zu können, muss der Emittent sowohl
gewisse materielle Kriterien erfüllen als auch die vom Emittenten
ausgegebenen Wertpapiere als ausländische Investmentanteile qualifizieren.
Ausländische Investmentanteile erfordern, dass der Investor vom Emittenten
entweder die Rückgabe des Wertpapiers gegen Rückzahlung verlangen kann
oder, in Ermangelung eines Rückgaberechts, dass der Emittent in seinem
Sitzstaat einer Beaufsichtigung als Investmentsondervermögen untersteht.
Abgesehen davon, dass die Schuldverschreibungen eine variable Verzinsung
gewähren, die keinen Bezug zur Entwicklung der von der Emittenten
gegebenenfalls
gehaltenen
Vermögensgegenstände
aufweist,
werden
die
Schuldverschreibungen im Normalfall erst bei Endfälligkeit zurückgezahlt
und weder der Investor noch der Emittent haben das Recht auf eine
vorzeitige Rückzahlung. Die in den Bedingungen vorgesehene vorzeitige
Rückzahlung, die durch das Auftreten von bestimmten vorher definierten
außerordentlichen Ereignissen ausgelöst wird, die sich außerhalb der
Kontrolle des Investors befinden, stellt nach Ansicht der Emittentin kein
Rückgaberecht im Sinne der investmentrechtlichen Vorgaben dar.
Der Emittent unterliegt in Irland auch keiner
Anlageformen (d.h. keiner Investmentaufsicht).
Aufsicht
für
kollektive
Andere Steuern
Der
Kauf,
Verkauf
oder
die
anderweitige
Veräußerung
der
Schuldverschreibungen löst keine Kapitalverkehrs-, Umsatz-, Stempelsteuer
oder ähnliche Steuer in Deutschland aus. Unter gewissen Umständen können
Unternehmer hinsichtlich des Verkaufs der Schuldverschreibungen zur
Umsatzsteuer optieren. Vermögenssteuer wird gegenwärtig in Deutschland
nicht erhoben.
Seite 172 von 210
INFORMATIONEN ZUR SWAP-GEGENPARTEI
Barclays
Bank PLC
ist
eine
in
England
und
Wales
unter
der
Nummer 1026167 eingetragene public limited company. Die Haftung der
Anteilseigner der Barclays Bank PLC ist beschränkt. Der eingetragene
Hauptsitz der Gesellschaft ist 1 Churchill Place, London E14 5HP. Die
Barclays Bank PLC wurde am 7. August 1925 gemäß dem Colonial Bank Act
1925 gegründet und am 4. Oktober 1971 als company limited by shares
gemäß dem Companies Act 1948 to 1967 eingetragen. Am 1. Januar 1985
wurde die Barclays Bank gemäß dem The Barclays Bank Act 1984 als
public limited company neu eingetragen und von "Barclays Bank
International Limited" in "Barclays Bank PLC" umfirmiert.
Die Barclays Bank PLC und ihre Tochterunternehmen (zusammen die
"Gruppe") sind ein bedeutender weltweiter Finanzdienstleister, der im
Retail- und Geschäftsbankengeschäft, Kreditkartengeschäft, InvestmentBanking,
in
der
Vermögensverwaltung
und
im
Bereich
der
Anlageverwaltungsdienstleistungen tätig ist. Das gesamte gezeichnete
Grundkapital der Barclays Bank PLC steht im wirtschaftlichen Eigentum
der Barclays PLC, der Konzermutter der Gruppe.
Die
kurzfristigen
unbesicherten
Verbindlichkeiten
der
Barclays
Bank PLC werden von Standard & Poor's mit "A-1+", von Moody's mit "Pl" und von Fitch Ratings Limited mit "F1+" bewertet. Die langfristigen
Verbindlichkeiten der Barclays Bank PLC werden von Standard & Poor’s
mit "AA-", von Moody's mit "Aa3" und von Fitch Ratings Limited mit
"AA-" bewertet. Die Stammaktien der Barclays Bank PLC sind zum Handel
am regulierten Markt der London Stock Exchange zugelassen.
Auf Grundlage des geprüften Konzernabschlusses der Gruppe für das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2009 belief sich die Summe der Aktiva
der Gruppe auf GBP 1.379.148 Mio. (2008: GBP 2.053.029 Mio.), die
Summe der Nettodarlehen und -auszahlungen3 auf GBP 461.359 Mio. (2008:
GBP 509.522 Mio.), die Summe der Einlagen4 auf GBP 398.901 Mio. (2008:
GBP 450.443 Mio.) und die Summe des Eigenkapitals auf GBP 58.699 Mio.
(2008: GBP 43.574 Mio.) (einschließlich Minderheitsbeteiligungen (noncontrolling interest) in Höhe von GBP 2.774 Mio. (2008: GBP 2.372
Mio.)). Der Gewinn vor Steuern der Gruppe belief sich im Geschäftsjahr
zum 31. Dezember 2009 auf GBP 11.616 Mio. (2008: GBP 6.035 Mio.)
(GBP 4.559
Mio.
ausschließlich
Gewinn
aus
aufgegebenen
Geschäftsbereichen und der Veräußerung von Barclays Global Investors)
nach Wertberichtigungen und sonstige Kreditrückstellungen in Höhe von
GBP 8.071 Mio. (2008: GBP 5.419 Mio.). Die Finanzangaben in diesem
Absatz stammen aus dem Jahresbericht der Bank vom 2009.
(1)
3
4
Die Summe der Nettodarlehen und -auszahlungen umfasst Salden sowohl von Bank- als auch von
Kundenkonten.
Die Summe der Einlagen umfasst Einlagen auf Bank- und Kundenkonten.
Seite 173 von 210
Willow
BESCHREIBUNG DER WERTPAPIEREMITTENTEN
Name
Address
Aareal Bank AG
Paulinenstraße 15
65189 Wiesbaden
Deutschland
ABN Amro Bank N.V.
Gustav Mahlerlaan 10
1082 PP
Amsterdam
Die Niederlande
Country of
Incorporation
Deutschland
Die Niederlande
Nature of Business
Name of the market
Sources
Mutterunternehmen des
Konzerns, der strukturierte
Immobilienfinanzierung
bereitstellt und
Beratungsleistungen
gegenüber der
institutionellen
Wohnungswirtschaft
erbringt.
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
Dienstleistungen im
Handelsbankgeschäft,
Verbraucherfinanzierung
und private
Vermögensverwaltung.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
2. Website der
Aareal Bank AG www.aarealbank.com
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Basisprospekt
der ABN Amro
Bank N.V. vom
10. Februar 2010
3. Bloomberg
Professional
Service
Adidas International
Finance B.V.
Aegon N.V.
Allianz Finance II B.V.
Allianz SE
Hoogoorddreef 9a
1101 BA
Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
Bezuidenhoutseweg
273
2594 AN
Den Haag
Die Niederlande
Die Niederlande
Keizersgracht 484
1017 EH Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
Koeniginstraße 28
80802 München
Deutschland
Deutschland
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Adidas-Konzerns, das als
Vehikel zur Emission von
Anleihen für den AdidasKonzern errichtet wurde.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Renten- und
Lebensversicherungskonzern
und Anbieter von
Anlageprodukten.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
Durchführung von
Geschäften aller Art im
Versicherungs- und
Kreditgewerbe, insbesondere
die Aufnahme und
Gewährung von Krediten,
einschließlich der Emission
von Anleihen, im Auftrag
und im Rahmen einer
Garantie ihres
Mutterunternehmens, der
Allianz SE, Deutschland.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Mutterunternehmen einer
auf Versicherungen
spezialisierten
Unternehmensgruppe, die
Finanzdienstleistungen
erbringt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Seite 174 von 210
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
Adidas-Konzerns –
www.adidasgroup.com
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Website von
Aegon N.V. www.aegon.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Jahresbericht
2008 der Allianz
Finance II B.V.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Jahresbericht
2008 der Allianz
SE in Formular 20F
Country of
Incorporation
Name
Address
Alstom S.A.
3 avenue André
Malraux
92300 Levallois-Perret
Frankreich
Frankreich
25, avenue Matignon
75008 Paris
Frankreich
Frankreich
AXA S.A.
Nature of Business
Name of the market
Sources
Entwicklung, Herstellung
und Bereitstellung von
Bahn-Infrastruktur und
Kraftwerken für ein breites
Spektrum an Energiequellen.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
Dienstleistungen im Bereich
Finanzschutz und
Vermögensverwaltung.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
2. Website von
Alstom S.A. www.alstom.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
AXA-Gruppe www.axa.com
AyT Cedulas Cajas
Barclays Bank PLC
BASF Finance Europe
N.V.
BASF SE
Paseo de la Castellana,
89
28046 Madrid
Spanien
1 Churchill Place
London, E14 5HP
Vereinigtes
Königreich
Groningensingel 1
6835 EA Arnham
Die Niederlande
Carl-Bosch-Str. 38
67056 Ludwigshafen
Deutschland
Spanien
Vereinigtes
Königreich
Die Niederlande
Deutschland
Finanzierungs-Tool für
gedeckte Anleihen der 42
spanischen SparkassenGesellschafter der Ahorro
Corporación.
AIAF Mercado de
Renta Fija
Im Privat- und
Geschäftskundengeschäft
sowie in den Bereichen
Kreditkarten-, InvestmentBanking-,
Vermögensverwaltungs- und
Anlageverwaltungsleistunge
n tätiger Finanzdienstleister.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
BASF AG, das wesentliche
Aufgaben bei der
Finanzierung des BASFKonzerns, einem
Chemiehersteller,
wahrnimmt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Forschung, Entwicklung und
Herstellung von
Chemikalien und damit
zusammenhängenden
Produkten.
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website von
AIAF Mercado de
Renta Fija –
www.aiaf.es
2. Websites der
Ahorro
Corporacion
Financiera SV, SA
www.cedulascajas.
com;
www.ahorro.com
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Website von
Barclays Corporate
www.barclayscorpo
rate.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
BASF -Konzerns www.basf.com
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2. Website des
BASF-Konzerns www.basf.com
3. Ecommerce
Website des BASFKonzerns -
Seite 175 von 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
www.ecommerce.b
asf.com
Bayer AG
BMW Finance N.V.
Building W 11
51368 Leverkusen
Deutschland
Eisteinlaan 5
2289 CC Rijswijk
Die Niederlande
Deutschland
Die Niederlande
Holdinggesellschaft des
Bayer-Konzerns, der
Produkte in den Bereichen
Gesundheit, Ernährung und
High-Tech-Materialien
herstellt und entsprechend
Forschung betreibt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Verwaltung und
Finanzierung der BMWKonzerngesellschaften und
Angebot damit
zusammenhängender
Dienstleistungen.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website von
Bayer AG Investor Relations www.investor.baye
r.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
von BMW Finance
N.V. vom
12. Mai 2009
3. Website von
Investegate www.investegate.c
o.uk
BMW US Capital LLC
1209 Orange Street
Corporation Trust
Center
Wilmington
Delaware 19801
USA
USA
Unterstützt mittels Darlehen
die Finanzierung der
Aktivitäten der
Gesellschaften des BMWKonzerns und erbringt damit
zusammenhängende
Dienstleistungen.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
der BMW US
Capital LLC vom
12. Mai 2009
3.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" von
Bloomberg
Businessweek http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
BNP Paribas
Bouygues S.A.
16-20 Boulevard des
Italiens
75009 Paris
Frankreich
Frankreich
32, avenue Hoche
75008 Paris
Frankreich
Frankreich
Erbringung von
Dienstleistungen im Privatund Firmenkundengeschäft
sowie im Bereich
Investment-Banking;
Vermögensverwaltung.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Arbeiten im Industrie- und
Baugewerbe; Erbringung
von Dienstleistungen im
Bereich
Telekommunikation/Medien.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website von
BNP Paribas –
www.bank.bnppari
bas.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Internetseite
"Markets Data" der
Financial Times
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
Seite 176 von 210
Name
Address
BP Capital Markets
PLC
Chertsey Road
Middlesex
Country of
Incorporation
Vereinigtes
Königreich
Sunbury-On-Thames
TW16
Vereinigtes
Königreich
British American
Tobacco Holdings (the
Netherlands) B.V.
Handelsweg 53 A
1181 ZA Amstelveen
Die Niederlande
Nature of Business
Name of the market
Sources
Für die Verbriefung
gewerblicher
Verbindlichkeiten
(commercial debt) errichtete
Zweckgesellschaft.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional
Service
Die Niederlande
Investment-Holding- und
Finanzierungsgesellschaft,
deren Tochterunternehmen
in erster Linie in der
Herstellung, dem Vertrieb
und dem Verkauf von
Tabakprodukten tätig sind.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Jahresbericht
2008 der British
American Tobacco
Holdings (the
Netherlands) B.V.
3. Lagebericht vom
20. März 2009 der
British American
Tobacco Holdings
(the Netherlands)
B.V.
British Telecom PLC
Bundesrepublik
Deutschland
BT Centre,
81 Newgate Street,
London EC1A 7AJ
Vereinigtes
Königreich
Deutschland
Vereinigtes
Königreich
Keine Angabe
Vernetzte IT-Dienste,
regionale, nationale und
internationale
Telekommunikationsdienstle
istungen sowie höherwertige
Breitband- und
Internetprodukte und dienstleistungen.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
Staat
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Website der BTGruppe www.btplc.com/the
group
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2. Bloomberg
Professional
Service
Carrefour S.A.
Commerzbank AG
26 quai Michelet
92300 Levallois-Perret
Frankreich
Kaiserplatz
Frankfurt am Main
Deutschland
Frankreich
Deutschland
Internationaler
Vertriebskonzern und
Einzelhändler, Eigentümer
von Läden, bei denen es sich
teilweise um von der
Gesellschaft betriebene und
teilweise um FranchiseLäden handelt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Finanzdienstleistungsanbiete
r für Privat- und
Geschäftskunden.
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Carrefour-Gruppe www.carrefour.com
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2. Website der
Commerzbank AG
Seite 177 von 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
www.commerzbank
.com
Daimler AG
Daimler Finance North
America LLC
Daimler International
Finance B.V.
DEPFA Deutsche
Pfandbriefbank AG
Mercedesstraße 137
70327 Stuttgart
Deutschland
Deutschland
1209 Orange Street
Wilmington
Delaware 19801
USA
USA
Van Deventeriaan 50
3528 AE Utrecht
Die Niederlande
Die Niederlande
Ludwig-Erhard-Straße
14
65760 Eschborn
Deutschland
Deutschland
Konzern, der Kraftfahrzeuge
konstruiert und herstellt und
Kfz-Finanzdienstleistungen
erbringt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
Daimler North America
Corporation, ihrerseits ein
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
Daimler AG, das sich an den
Kapitalmärkten Geldmittel
beschafft, die anschließend
als Darlehen an andere
Gesellschaften des DaimlerKonzerns vergeben werden.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
Daimler AG, dessen
Finanzierungstätigkeit die
Beschaffung von
Geldmitteln beinhaltet, die
es anschließend als Darlehen
an andere Gesellschaften des
Daimler-Konzerns vergibt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Auf Immobilien
spezialisierte Bank.
Regulierter Markt der
Münchner
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Daimler AG www.daimler.com/
company
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Zwischenbericht
vom 30. Juni 09 der
Daimler Finance
North America
LLC
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Zwischenbericht
2009 der Daimler
International
Finance B.V.
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2. Website der
Hypo Real EstateGruppe www.hyporealestat
e.com
3. Bescheinigung
gem. US Patriot
Act (US Patriot
Certificate) der
DEPFA Deutsche
Pfandbriefbank AG
Deutsche Bahn
Finance B.V.
Herengracht 450
1017 CA Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
100-prozentiges
Tochterunternehmen und
Finanzunternehmen für die
Deutsche Bahn AG; die
Finanzierung erfolgt
hauptsächlich über die
Ausgabe von Inhaberschuldverschreibungen an
europäischen Börsen.
Seite 178 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Prospekt über ein
Angebotsprogramm
zur Begebung von
Schuldverschreibun
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
gen (Debt
Programme
Prospectus) vom
17. Juli 2009 der
Deutsche Bahn
Finance B.V.
Deutsche Bank AG
Deutsche Bank AG
London
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am
Main
Deutschland
Deutschland
1 Great Winchester
House
London EC2N 2DB
Vereinigtes
Königreich
Deutschland
Finanzdienstleister in den
Bereichen
Handelsbankgeschäft,
Investment-Banking,
Privatkunden- und
Mengengeschäft.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Betreibt Einlagengeschäft
und bietet
Handelsbankdienstleistunge
n an.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Deutsche BankGruppe www.db.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Deutsche BankGruppe www.db.com
3. Bloomberg
Professional
Service
Deutsche Lufthansa
AG
Deutsche Postbank AG
Von-Gablenz-Strasse
2-6
50679 Köln
Deutschland
Deutschland
Friedrich-Ebert-Allee
114-126
53113 Bonn
Deutschland
Deutschland
Aviation-Konzern, der
sowohl Luftfracht als auch
Fluggäste befördert; zu
seinen Geschäftsfeldern
gehören u. a. IT-Services
und Catering.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Finanzdienstleister mit
Schwerpunkt auf dem
Mengengeschäft mit
Privatkunden.
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
LufthansaKonzerns www.lufthansa.com
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2. Internetseite
"Markets Data" der
Financial Times
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
3. Website der
Deutsche Postbank
AG www.postbank.com
Deutsche Telekom
International Finance
B.V.
Herengracht 124-128
1015 BT
Die Niederlande
Die Niederlande
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Konzerns Deutsche
Telekom, das für dessen
Finanzorganisation
verantwortlich ist,
Geldmittel beschafft und
diese an andere
Gesellschaften des Konzerns
Deutsche Telekom vergibt.
Seite 179 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Deutsche Telekom
www.telekom.com
Name
Address
E.ON International
Finance B.V.
Capelsweg 400
3068 AX Rotterdam
Die Niederlande
Country of
Incorporation
Die Niederlande
Nature of Business
Name of the market
Sources
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Strom- und Gas-Konzerns
E.ON AG, das mit Handelsund Finanzaktivitäten
befasst ist.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
E.ON-Konzerns www.eon.com
3. Basisprospekt
vom
16. Januar 2007 der
E.ON International
Finance BV
EADS Finance B.V.
EDF S.A.
Beechavenue 130-132
1119 PR SchipholRijk
Die Niederlande
22-30, avenue de
Wagram
75008 Paris
Frankreich
Die Niederlande
Frankreich
100-prozentiges
Tochterunternehmen des im
Technologie- und
Verteidigungsgeschäft
tätigen EADS-Konzerns, das
für die Beschaffung von
Geldmitteln und die
Darlehensvergabe an andere
Gesellschaften des EADSKonzerns zuständig ist.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Energieunternehmen, das in
den Bereichen
Energiegewinnung,
Durchleitung, Verteilung,
Fortleitung und
Energiehandel tätig ist.
Regulierter Markt der
Euronext Paris
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
EADS-Konzerns www.eads.com
3. Basisprospekt
vom 31. Juli 2009
der EADS Finance
B.V.
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Website des
Energiekonzerns
EDF Energy www.edfenergy.co
m
3. Basisprospekt
vom 26 März 2010
der EDF S.A.
EnBW International
Finance B.V.
Schouwburgplein 3034
3012 CL Rotterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
EnBW Energie BadenWürttemberg AG.
Emittentin von Anleihen zur
Beschaffung von
Geldmitteln für den
Konzern.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
EnBW Energie
BadenWürttemberg AG www.enbw.com
3.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
ENEL Finance
International S.A.
11, boulevard de la
Foire
1528
Luxemburg
Luxemburg
Das 100-prozentige
Tochterunternehmen der
ENEL SpA fungiert als
Finanzierungsunternehmen
für den ENEL-Konzern und
Seite 180 von 210
Regulierter Markt der
Irish Stock Exchange
1. Website der Irish
Stock Exchange www.ise.ie
2.
Firmensuchfunktio
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
tätigt verschiedene
Finanzgeschäfte.
Sources
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Offering Circular
vom
3. September 2009
der ENEL Finance
International S.A.
ENEL S.p.A
137 Viale Regina
Margherita
Rom
Italien
Italien
Erzeugung, Verteilung und
Verkauf von Strom.
Regulierter Markt der
Irish Stock Exchange
1. Website der Irish
Stock Exchange www.ise.ie
2. Website der
ENEL S.p.A www.enel.com
3. Final Offering
Circular vom
3. September 2009
der ENEL S.p.A
France Telecom S.A.
6, place d’Alleray
75505 Paris
Frankreich
Frankreich
Franz Haniel & Cie.
GmbH
Franz-Haniel-Platz 1
47119 DuisburgRuhrort
Deutschland
Deutschland
Bietet zusammen mit seinen
Tochterunternehmen
Telekommunikationsdienstleistungen für Privat- und
Geschäftskunden sowie
andere
Telekommunikationsbetreib
er an.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Auf Verbrauchsgüter,
Arzneimittel und industrielle
Rohstoffe spezialisierter
allgemeiner Groß- und
Einzelhandel.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
Orange-Gruppe www.orange.com/e
n_EN/group
3. Basisprospekt
vom
12. November 2008
der Frankreich
Telecom S.A.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Basisprospekt
vom
18. September 2009
der Franz Haniel &
Cie. GmbH
GDF SUEZ
16-26, rue du Docteur
Lancereaux
75008 Paris
Frankreich
Ist zusammen mit seinen
Tochterunternehmen in den
Bereichen
Seite 181 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
Name
Address
Country of
Incorporation
Frankreich
Goldman Sachs Group
Inc.
K + S AG
Koninklijke DSM N.V.
Nature of Business
Name of the market
Energiebeschaffung,
Erbringung von Energieund Umweltdienstleistungen
tätig.
85 Broad Street
New York
NY 10004
USA
USA
Bertha-von-SuttnerStraße 7
34131 Kassel
Deutschland
Deutschland
Het Overloon 1
6411 Heerlen
Die Niederlande
Die Niederlande
Sources
2. Basisprospekt
vom
7. Oktober 2008
von GDF SUEZ
Finanzdienstleister, der
Investment-Banking-,
Wertpapier- und
Anlageverwaltungsleistunge
n erbringt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Industrieunternehmen, das
Düngemittel und
Pflanzenpflegemittel
produziert und
Dienstleistungen im Bereich
Entsorgung und Recycling
erbringt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Produktion und Erbringung
von Dienstleistungen in den
Branchen Bio- und
Materialwissenschaft.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
vom
16. Oktober 2009
der Goldman Sachs
Group Inc.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Anleiheprospekt
der K+S AG vom
24. September 2009
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Internetseite
"Markets Data" der
Financial Times
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
Koninklijke KPN N.V.
Koninklijke Philips
Electronics N.V.
Maanplein 5
Telecomplein
2516 CK Den Haag
Die Niederlande
Die Niederlande
Breitner Centre
Amstelplein 2
1096 Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
Erbringung von
Telekommunikationsdienstle
istungen für Privat- und
Geschäftskunden.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Mutterunternehmen des in
den Branchen
Gesundheitspflege,
Beleuchtung und
Verbraucher-Lifestyle
tätigen Philips-Konzerns.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Prospectus) vom
28. April 2004 der
Koninklijke KPN
N.V.
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Internetseite
"Markets Data" der
Financial Times
http://markets.ft.co
m/tearsheets/busine
ssprofile.asp
Lafarge S.A.
61, rue des Belles
Feuilles,
BP 40
75782 Paris
Frankreich
Auf Zement, Zuschlagstoffe,
Beton und Gips
spezialisierter Produzent von
Baustoffen.
Frankreich
Seite 182 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Prospectus) vom
14. April 2009 der
Lafarge S.A.
Linde Finance B.V.
Lloyds TSB Bank plc
Strawinskylaan 3111
Atrium 7. Stock
1077 ZX Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
25 Gresham Street
London EC2V 7HN
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
Ist in verschiedenen
Finanzbereichen tätig und
fungiert als Vehikel für die
Finanzierungsaktivitäten des
Linde-Konzerns; dies
beinhaltet die Emission von
Anleihen und administrative
Tätigkeiten.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Mitglied der Lloyds
Banking-Gruppe, das Bankund Finanzdienstleistungen
erbringt.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
vom 30. März 2010
der Linde Finance
B.V.
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Jahresbericht
2009 der Lloyds
TSB Bank plc
LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton
MAN SE
McDonald’s
Corporation
Microsoft Corporation
22, avenue Montaigne
75008 Paris
Frankreich
Ungererstraße 69
80805 München
Deutschland
Frankreich
Deutschland
One McDonald’s
Plaza
Oak Brook
Illinois 60523
USA
USA
One Microsoft Way
USA
Redmond, WA
98052-6399
Vereinigte Staaten
Holdinggesellschaft der
LVMH-Gruppe, mit
Beteiligungen u. a. in den
Bereichen Nahrungsmittel
und Getränke, Weinbau,
Arzneimittel und
Kosmetikartikel,
Reiseutensilien, gewerbliche
Schutzrechte und
Immobilien.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Holdinggesellschaft der
MAN-Gruppe, das
gegenüber der Gruppe,
einem Industrieunternehmen
im Bereich TransportRelated Engineering,
zentralisierte
Dienstleistungen erbringt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Franchise-Geber und
Betreiber von Fast FoodRestaurants.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Prospectus) vom
9. April 2010 von
LVMH Moët
Hennessy Louis
Vuitton
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
vom 26. März 2010
der MAN SE
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
vom 24. November
2009 der
McDonald’s
Corporation
Entwicklung, Herstellung,
Lizenzierung, Verkauf und
Support von SoftwareProdukten.
NASDAQAktienmarkt
1. Website der
NASDAQ Börse www.nasdaq.com
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Website der
Microsoft
Corporation -
Seite 183 von 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
www.microsoft.co
m
Nederlandse Gasunie
N.V.
Concourslaan 17
Die Niederlande
PO Box 19
9700 Ma Groningen
Europaweiter Gastransport
und Unterhalt einer
Gasinfrastruktur
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Bloomberg
Professional
Service
Die Niederlande
3. Jahresbericht
2008 der
Nederlandse
Gasunie N.V.
Nestle Finance
International Ltd.
69, rue de Merl
Luxemburg
L-2146
Luxemburg
Nestle Holdings Inc.
383 Main Avenue, 5th
Floor Norwalk, CT
USA
Vereinigte Staaten
Finanzierung von
Mitgliedern des NestléKonzerns, unter anderem
mittels Verkauf, Umtausch,
Emission, Übertragung von
(oder einer anderen
Transaktion betreffend)
Aktien, Anleihen,
Schuldverschreibungen und
sonstiger Schuldtitel oder
Wertpapiere oder anderer
diesbezüglicher oder damit
zusammenhängender Papiere
oder Verträge jedweder Art;
Erwerb der vorgenannten
Papiere im Wege des Kaufs,
der Zeichnung oder auf eine
andere Art und Weise.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
Herstellung und Verkauf von
Produkten aus den Bereichen
Nahrungsmittel,
Haustierpflege und
Getränke.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Prospekt vom
15. Juli 2009 der
Nestle Finance
International Ltd
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional
Service
Nokia Oyj
Keilalahdentie 4
PO Box 226
FI-00045 Nokia Group
Espoo
Finnland
Finnland
Hersteller mobiler Telekommunikationsprodukte
und Anbieter von
Dienstleistungen.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Basisprospekt
vom
8. Dezember 2008
von Nokia Oyj
3. Bloomberg
Professional
Service
Peugeot S.A.
75, avenue de la
Grande-Armee
75116 Paris
Frankreich
Frankreich
Holdinggesellschaft der PSA
Peugeot Citroen-Gruppe, die
im Bereich der
Fahrzeugherstellung tätig ist.
Seite 184 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Prospectus) vom
10. Juli 2009 der
Peugeot S.A.
Philip Morris
International Inc.
120 Park Avenue
New York
NY 10017-5592
USA
USA
Herstellung und Verkauf von
Tabakprodukten.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange
2. Website von
Philip Morris
International http://www.philipm
orrisinternational.co
m
Porsche International
Financing plc
Procter & Gamble
Company
Reed Elsevier
(Investments) PLC
Renault S.A.
No. 1 Exchange Place
International Financial
Services Centre
Dublin 1
Irland
Irland
One Procter &
Gamble Plaza
Cincinnati
Ohio 45202
USA
USA
1-3 Strand
London WC2N 5JR
Vereinigtes
Königreich
Vereinigtes
Königreich
13-15, quai le Gallo
92100 BoulogneBillancourt
Frankreich
Bereitstellung von
Finanzierungen oder
Refinanzierungen von
Vermögenswerten jedweder
Art.
Regulierter Markt der
Irish Stock Exchange
Herstellung und
Vermarktung von
Konsumgütern.
Regulierter Markt der
Irish Stock Exchange
1. Website der Irish
Stock Exchange www.ise.ie
2. Prospekt vom
30. Januar 2006 der
Porsche
International
Financing plc
1. Website der Irish
Stock Exchange www.ise.ie
2. Prospekt vom
14. Mai 2007 der
Procter & Gamble
Company
Frankreich
100-prozentiges
Tochterunternehmen der
Reed Elsevier (Holdings)
Ltd., zuständig für die
Darlehensaufnahme und vergabe an Mitglieder der
Reed Elsevier-Gruppe.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
Konstruktion, Entwicklung
und Vermarktung von Autos
und leichten Nutzfahrzeugen
sowie Absatzfinanzierung.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Prospekt vom
16. Oktober 2006
der Reed Elsevier
(Investments) PLC
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website des
Renault-Konzerns www.renault.com
3.
Registrierungsform
ular 2008 der
Renault S.A.
Roche Holding Inc.
1220 N. Market Street
Suite 334
Wilmington
Delaware 19801-2535
USA
USA
Holdinggesellschaft für die
wichtigsten operativen
Tochtergesellschaften von
Roche, welche die
Finanzierung für diese
Gesellschaften bereitstellt.
Seite 185 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Prospekt vom
11. März 2010 der
Roche Holding Inc.
Name
Address
Royal Bank of
Scotland N.V.
Gustav Mahlerlaan 10
1082 PP Amsterdam
Die Niederlande
Country of
Incorporation
Die Niederlande
Nature of Business
Name of the market
Sources
Bank der Royal Bank of
Scotland Group plc, die
Handelsbankdienstleistunge
n anbietet.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Mitteilung an die
Anleger vom
13. Januar 2009 der
Royal Bank of
Scotland
RWE Finance B.V.
Sanofi-Aventis S.A.
Shell International
Finance B.V.
Siemens
Financieringsmaatscha
ppij N.V.
StatOil ASA
Diamantlaan 15
2132 WV Hoofddorp
Die Niederlande
174, avenue de France
75635 Paris Cedex 13
Frankreich
Die Niederlande
Frankreich
Carel Van Bylandtlaan
30
S Gravenhage Zuid
Holland
Den Haag, 2596 HR
Die Niederlande
Die Niederlande
Prinses Beatrixlaan
800
NL - 2595 BN Den
Haag
Die Niederlande
Die Niederlande
Forusbeen 50,
Norwegen
N-4035,
Stavanger,
Norwegen
100-prozentiges
Tochterunternehmen von
RWE, das für die Emission
von Schuldtiteln für das
Mutterunternehmen
zuständig ist.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Arzneimittelunternehmen,
das im Bereich der
Forschung, Entwicklung und
Herstellung
verschreibungspflichtiger
Arzneimittel und Impfstoffe
tätig ist.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Fungiert als Vehikel zur
Anleihenemission für den
Shell-Konzern, der
seinerseits im Bereich der
Bereitstellung von Erdöl,
Erdgas und nicht
erneuerbaren Brennstoffen
tätig ist.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
Finanzierungsgesellschaft,
die für die Emission und
Verwaltung von kurz-,
mittel- und langfristigen
Schuldtiteln des SiemensKonzerns verantwortlich ist.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Suche und Förderung,
Produktion, Transport,
Raffinierung von und
Handel mit Erdöl und
Erdgas.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Basisprospekt
vom 14. April 2010
der RWE Finance
B.V.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website von
Bloomberg www.bloomberg.co
m
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Website des
Shell-Konzerns www.shell.com
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website von
Siemens Financial
Services http://finance.sieme
ns.com
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Website des
Statoil-Konzerns www.statoil.com
3. Bloomberg
Professional
Service
4. Jahresbericht
2009 der StatOil
ASA
Seite 186 von 210
Name
Address
Suedzucker
International Finance
B.V.
Laurens Jzn
Costerstraat 12
Oud Beijerland, ZuidHolland 3261
Die Niederlande
Country of
Incorporation
Die Niederlande
Nature of Business
Name of the market
Sources
Suedzucker International
Finance B.V. ist ein
Tochterunternehmen der
Suedzucker AG (einem
Anbieter von
Zuckerprodukten und
verschiedenen
Spezialprodukten in
Europa), das
Finanzierungsmittel für die
Suedzucker AG bereitstellt.
Regulierter Markt der
Frankfurter
Wertpapierbörse
1. Website der
Deutsche BörseGruppe www.deutscheboerse.com
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
Syngenta Finance N.V.
Westeinde 62
Enkhuizen 1601
Die Niederlande
Die Niederlande
Finanzierungsgeschäfte –
unter anderem Emission von
Anleihen und anderen
Finanzinstrumenten – und
Anlagegeschäfte.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Prospectus) vom
30. September 2008
der Syngenta
Finance N.V.
Tennet Holding B.V.
Utrechtseweg 310
Arnhem, 6812 AR
Die Niederlande
Die Niederlande
Eigentümer und Betreiber
des nationalen
Hochspannungsnetzes der
Niederlande.
Regulierter Markt der
Euronext
1. Website der
NYSE Euronext www.euronet.com
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Website des
Tennet-Konzerns www.tennet.org
ThyssenKrupp AG
August ThyssenStraße 1
D-40211 Düsseldorf
Deutschland
Deutschland
Holdinggesellschaft des
Konzerns, der
maßgeschneiderte
Werkstoffe aller Art und ein
umfassendes Angebot von
anspruchsvollen
Technologiegütern herstellt
und eine breite Palette damit
zusammenhängender
Dienstleistungen erbringt.
Seite 187 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website der
ThyssenKrupp AG
www.thyssenkrupp.
com
3.
Firmensuchfunktio
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
ThyssenKrupp Finance
Nederland B.V.
Van Utrechtweg 99
Die Niederlande
NL-2921 LN Krimpen
Aan Den Ijssel
Die Niederlande
Ein Finanzunternehmen, das
sich an Gewerbebetrieben
beteiligt und in diese
investiert, Darlehen
aufnimmt und vergibt und
Sicherheiten stellt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Jahresbericht
2009 der
ThyssenKrupp
Finance Nederland
B.V.
3. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Prospectus) vom
13. Januar 2009 der
ThyssenKrupp
Finance Nederland
B.V.
TNT N.V.
Neptunusstraat 41-63,
Die Niederlande
2132 JA Hoofddorp,
100 KG Amsterdam,
Die Niederlande
Total Capital S.A.
2, Place Jean Millier
Frankreich
F-92078 Paris
La Defense Cedex
Frankreich
Abholung, Transport,
Aufbewahrung, Sortierung
und Zustellung von Briefen,
Drucksachen, Paketen,
Dokumenten und Fracht
jeder Art. Das Unternehmen
erbringt Dienstleistungen in
den Bereichen
Post/Expressversand und
Logistik im In- und Ausland.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
Ein Finanzunternehmen, das
für die Gesellschaften der
Total-Gruppe Schuldtitel
und Commercial Paper an
den Finanzmärkten begibt.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Website von
Bloomberg www.bloomberg.co
m
3. Satzung der TNT
N.V.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Website der
Total-Gruppe www.total.com
Toyota Motor Credit
Corporation
19001 S Western
Avenue
Torrance, CA 90509
USA
Vereinigte Staaten
US-amerikanische
Niederlassung von Toyota
Financial Services, eines
Tochterunternehmens des
japanischen
Automobilherstellers Toyota
Motor Corporation, die in
den Bereichen Finanzierung
und Versicherung tätig ist.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Offering Circular
vom
28. September 2006
der Toyota Motor
Credit Corp
3.
Firmensuchfunktio
n "Company
Seite 188 von 210
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
UBS AG London
Branch
Bahnhofstraße 45
Deutschland
Ch-8001 Zürich
Schweiz
Unilever N.V.
Urenco Finance N.V.1
Weena 455, Postfach
760
3000 DK Rotterdam
Die Niederlande
Strawinskylaan 3105
1077ZX Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
Die Niederlande
Tochterunternehmen der
UBS AG. Anbieter einer
Palette von Finanzprodukten
und Dienstleistungen mit
Sitz in London.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Hersteller von
Verbrauchsgütern, bei denen
es sich um abgepackte
Markenware handelt, unter
anderem Nahrungsmittel,
Reinigungsmittel und andere
Haushalts- und
Textilpflegeprodukte,
Parfüm und
Körperpflegeprodukte.
Regulierter Markt der
Euronext Amsterdam
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Urananreicherungsunterneh
mens Urenco Limited, dem
es in seiner Funktion als
Finanzierungsvehikel
Darlehen gewährt.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Website des
Unilever-Konzerns
www.unilever.com
3. Website von
Bloomberg www.bloomberg.co
m
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Basisprospekt
vom 17. Juni 2009
der Urenco Finance
N.V.
3.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
4. Website der
Urenco-Gruppe www.urenco.com
Vattenfall AB
SE-162 87 Stockholm
Schweden
Schweden
Erzeugung, Verteilung und
Verkauf von Strom und
Wärme.
Seite 189 von 210
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
xchange.com
2. Website von
Vattenfall AB www.vattenfall.co
m
Vattenfall Treasury AB
Jamtlandsgatan 99
Stockholm, 162 87
Schweden
Schweden
Tochterunternehmen der
Vattenfall AB.
Fremdkapitalaufnahme und
Risikomanagement für die
Vattenfall-Gruppe.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
3. Jahresbericht
2008 der Vattenfall
Treasury AB
Veolia Environnement
Vodafone Group Plc
36/38 Avenue Kléber
75016 Paris
Frankreich
Vodafone House
The Connection
Newbury
Berkshire
RG14 2FN
Vereinigtes
Königreich
Frankreich
Vereinigtes
Königreich
Erbringung von
Dienstleistungen in den
Sparten Wasser, Abfall,
Energie und Transport.
Regulierter Markt der
Euronext Paris
Unternehmen der mobilen
Telekommunikation.
Regulierter Markt der
London Stock
Exchange
1. Website der
NYSE Euronext www.euronext.com
2. Website von
Veolia
Environnement www.veolia.com
1. Website der
London Stock
Exchange www.londonstocke
xchange.com
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Website des
VodaphoneKonzerns www.vodafone.co
m
Volkswagen Financial
Service AG
Gifhorner Straße 57
D-38112
Braunschweig
Deutschland
Deutschland
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Automobilherstellers
Volkswagen AG. Leitung
der Finanzdienste der
Volkswagen-Gruppe.
Seite 190 von 210
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
Name
Address
Country of
Incorporation
Volkswagen
International Finance
N.V.
495 Herengracht
Die Niederlande
NL-1017 BT
Amsterdam
Die Niederlande
WestLB AG
Herzogstraße 15
Deutschland
40217 Düsseldorf
Deutschland
Nature of Business
Name of the market
Sources
100-prozentiges
Tochterunternehmen des
Automobilherstellers
Volkswagen AG, das für die
Aufnahme, Bereitstellung
und Besicherung von
Geldern zuständig ist; dies
beinhaltet die Emission von
Anleihen,
Wandelschuldverschreibung
en, Aktien und
Wertpapieren.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
Handelsbank, die
Finanzprodukte und
Dienstleistungen anbietet.
Die Dienstleistungen
umfassen u. a.
Kreditgewährung, Structured
Finance-, Kapitalmarkt- und
Private Equity-,
Vermögensverwaltungs-,
Transaktions- und Real
Estate Finance-Lösungen.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Website von
Volkswagen
International
Finance www.vif.nl
4. Finanzbericht
2009 der
Volkswagen
International
Finance N.V.
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Bloomberg
Professional
Service
2. Prospekt über
das
Angebotsprogramm
(Programme
Prospectus) vom
11. Mai 2007 der
WestLB
3.
Firmensuchfunktio
n "Company
Search" der
Bloomberg
Businessweek
http://investing.busi
nessweek.com/rese
arch/stocks/private/
snapshot.asp
4. Website der
WestLB AG www.westlb.de
Wolters Kluwer N.V.
Zurich Insurance
Company
Apollolaan 153
NL-1070 AE
Amsterdam
Die Niederlande
Die Niederlande
Mythenquai 2,
CH-8002 Zürich
Schweiz
Schweiz
Publikationen und berufliche
Weiterbildung in den
Bereichen Recht,
Steuerrecht, Wirtschaft &
Unternehmen, Medizin und
Wissenschaft.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Anbieter von NichtLebensversicherungen und
Rückversicherungsschutz.
Regulierter Markt der
Luxemburger
Wertpapierbörse
Seite 191 von 210
1. Website der
Luxemburger Börse
- www.bourse.lu
2. Website von
Bloomberg www.bloomberg.co
m
1. Zurich Insurance
Company (als
Garantin und als
eine von mehreren
Emittentinnen)
Prospekt über das
Angebotsprogramm
(Programme
Name
Address
Country of
Incorporation
Nature of Business
Name of the market
Sources
Prospectus) vom
17. Juni 2009
2. Bloomberg
Professional
Service
3. Website von
Zurich Insurance
UKwww.zurich.co.uk
Seite 192 von 210
Willow
ZEICHNUNG, ANGEBOT UND VERKAUF
Die Emittentin erwägt ein öffentliches Angebot der Schuldverschreibungen
in Deutschland (das "Angebotsland"). Die Schuldverschreibungen werden vom
Dealer
gezeichnet,
der
sie
der
Vertriebsstelle
zum
Vertreib
an
Privatanleger im Angebotsland verkauft.
Die Angebots- und Verkaufsbedingungen sind wie folgt:
Vertriebsstelle:
Die als solche in den maßgeblichen
Bedingungen genannte Person.
Endgültigen
Angebotszeitraum:
Die Schuldverschreibungen werden während des in den
maßgeblichen Endgültigen Bedingungen angegebenen
Angebotszeitraums
über
die
Vertriebsstelle
öffentlich angeboten. Der Angebotszeitraum kann
jederzeit beendet werden.
Angebotsvolumen:
Der maximale Nennbetrag des Angebots ist in den
maßgeblichen Endgültigen Bedingungen angegeben. Der
endgültige
Nennbetrag
wird
mittels
geänderter
Endgültiger Bedingungen mitgeteilt.
Angebotspreis:
Wie in den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen
angegeben. Der Angebotspreis umfasst alle ggf. an
die Vertriebsstelle zu zahlenden Provisionen.
Zeichnungsanträge:
Ein Kauf kann durch Übersendung eines von der
Vertriebsstelle
zur
Verfügung
gestellten
Antragsformulars an die Vertriebsstelle unter der
in den Anleihebedingungen genannten Anschrift oder
nach Maßgabe etwaiger sonstiger Anweisungen der
Vertriebsstelle
erfolgen.
Antragsteller
werden
unmittelbar
von
der
Vertriebsstelle
darüber
informiert, ob ihr Antrag erfolgreich war.
Zeichnungsanträge müssen mindestens in Höhe des in
den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen genannten
Mindestnennbetrags erfolgen.
Zahlung
Lieferung:
und
Zahlungen für die Schuldverschreibungen an die
Vertriebsstelle sind entweder durch Überweisung bis
spätestens zu dem in dem maßgeblichen Endgültigen
Bedingungen genannten Tag oder per Internetzahlung
bei Übermittlung des Antragsformulars zu leisten,
je nach Anweisung der Vertriebsstelle.
Vor Bekanntgabe einer entsprechenden
findet kein Handel statt.
Provision:
Mitteilung
Es ist beabsichtigt, dass die Vertriebsstelle von
ihr
gekaufte
Schuldverschreibungen
jeweils
an
Anleger in Deutschland weiterverkauft. Es ist
ferner
beabsichtigt,
dass
die
betreffende
Vertriebsstelle dafür die in den maßgeblichen
Endgültigen
Bedingungen
für
eine
Serie
von
Schuldverschreibungen angegebene Provision erhält.
Seite 193 von 210
Recht
Annullierung:
zur
Die Emittentin behält sich das Recht vor, die
Emission der Schuldverschreibungen zu annullieren,
falls:
(a)
Umstände eintreten, die nach Auffassung der
Emittentin die Emission erheblich beeinträchtigen
könnten; oder
(b)
der Nennbetrag, über den Angebote eingehen,
niedriger ist als der ggf. in den maßgeblichen
Endgültigen Bedingungen angegebene Mindestbetrag
(oder dies nach Feststellung durch die Emittentin
oder die Vertriebsstelle wahrscheinlich ist).
Die
Angebote
erfolgen
vorbehaltlich
der
vorstehenden
Bestimmungen.
Im
Falle
einer
Annullierung zahlt die Vertriebsstelle den von
Käufern
gezahlten
Kaufpreis
nebst
Provision
unverzinst zurück.
Veröffentlichung
eines Nachtrags:
Falls die Emittentin einen Nachtrag zu diesem
Prospekt gemäß Artikel 16 der Prospektrichtlinie
veröffentlicht (ausgenommen Nachträge, die sich
nicht auf die Schuldverschreibungen beziehen) sind
Anleger, die sich bereits vor der Veröffentlichung
des Nachtrags zum Kauf von Schuldverschreibungen
verpflichtet hatten, berechtigt, ihre Annahme durch
entsprechende
schriftliche
Mitteilung
an
die
Vertriebsstelle innerhalb von zwei Werktagen (oder
innerhalb eines ggf. in dem betreffenden Land
vorgeschriebenen
längeren
Zeitraums)
ab
der
Veröffentlichung des Nachtrags zu widerrufen.
Die Emissionsbedingungen (Terms and Conditions) der
Schuldverschreibungen und die Bedingungen, zu denen
diese angeboten und begeben werden, unterliegen den
Bestimmungen eines etwaigen Nachtrags.
Seite 194 von 210
FORM OF FINAL TERMS MUSTER
DER ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN
WILLOW NO.2 (IRELAND) PLC
(incorporated with limited liability in the Republic of Ireland) (the
“Issuer”)
Multi Issuer Secured Transaction Programme
[for the Issuance of Notes comprising an Unrestricted Series]
SERIES NO: [●]
TRANCHE NO:
[●]
[Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes] due [●]
(the “Notes”)
Issue Price: [●] per cent.
[Barclays Capital]
(gegründet mit beschränkter Haftung in der Republik Irland) (die
"Emittentin")
Multi Emittentin Secured Transaction Programme
[zur Emission von Schuldverschreibungen im Rahmen einer
Serie ohne Übertragungsbeschränkungen (Unrestricted Series)]
SERIENNR.: [●]
TRANCHENNR.:
[●]
[Secured Limited Recourse Floating Rate Bond Repackaging Notes
(besicherte variabel verzinsliche Schuldverschreibungen mit beschränktem
Rückgriff)] fällig [●]
(die "Schuldverschreibungen")
Ausgabepreis: [●] %.
[Barclays Capital]
PART A – CONTRACTUAL TERMS
TEIL A – VERTRAGLICHE BEDINGUNGEN
The date of these Final Terms is [●]
Endgültige Bedingungen vom [●]
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes
of the Terms and Conditions set forth in the Prospectus dated 11 May 2010
(the “Prospectus”) that constitutes a base prospectus for the purposes of
the
Prospectus
Directive
(Directive
2003/71/EC)
(the
“Prospectus
Directive”). This document constitutes the final terms of the Notes
described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus
Directive and must be read in conjunction with such Prospectus. Full
Seite 195 von 210
information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on
the basis of the combination of these final terms and the Prospectus. The
Prospectus is available for viewing [upon request] at [address] [and]
[website] and copies may be obtained from [address]. These final terms
should be read in conjunction with the Prospectus and shall be deemed to
modify or supersede the Prospectus to the extent that any term herein is
inconsistent with the terms of the Prospectus.
In diesem Dokument definierte Begriffe gelten für die Zwecke der
Emissionsbedingungen (Terms and Conditions) im Prospekt vom 11. Mai 2010
(der "Prospekt"), der einen Basisprospekt im Sinne der Prospektrichtlinie
(Richtlinie
2003/71/EG)
(die
"Prospektrichtlinie")
darstellt,
als
entsprechend definiert. Dieses Dokument bildet die endgültigen Bedingungen
der in ihm beschriebenen Schuldverschreibungen im Sinne von Artikel 5.4
der Prospektrichtlinie und ist zusammen mit dem Prospekt zu lesen.
Vollständige Informationen über die Emittentin und das Angebot der
Schuldverschreibungen enthält ausschließlich die Kombination aus diesen
endgültigen Bedingungen und dem Prospekt. Der Prospekt kann [auf Anfrage]
in [Anschrift] [und] [auf der Website] eingesehen werden; Exemplare des
Prospekts sind von [Anschrift] erhältlich. Diese endgültigen Bedingungen
sind in Verbindung mit dem Prospekt zu lesen; im Falle von Widersprüchen
zwischen Bedingungen in diesem Dokument und Bedingungen im Prospekt gilt
der Prospekt als durch diese endgültigen Bedingungen abgeändert oder
ersetzt.
Neither the Arranger nor the Dealer has separately verified the
information contained in these final terms and accept no responsibility
for the information contained herein unless expressly stated otherwise.
Weder der Arrangeur noch der Dealer hat die in diesen endgültigen
Bedingungen enthaltenen Angaben gesondert geprüft oder übernimmt die
Verantwortung für die in diesem Dokument enthaltenen Angaben, sofern nicht
ausdrücklich etwas anderes angegeben ist.
[When completing final terms or adding any other final terms
information in respect of Notes to be listed, consideration should
given as to whether such terms or information constitute “significant
factors” and consequently trigger the need for a supplement to
Prospectus under Article 16 of the Prospectus Directive.]
or
be
new
the
[Im Falle von Schuldverschreibungen, die an einer Börse notiert werden
sollten, sollte bei der Vervollständigung der endgültigen Bedingung oder
bei der Ergänzung von anderen endgültigen Bedingungen oder Informationen
berücksichtigt
werden,
ob
die
entsprechenden
Bedingungen
bzw.
Informationen "wesentliche neue Faktoren" darstellen und somit die
Veröffentlichung eines Nachtrags gemäß Artikel 16 der Prospektrichtlinie
erforderlich machen.]
GENERAL PROVISIONS
ALLGEMEINE BESTIMMUNGEN
Series Number:
[●]
Seriennummer:
[●]
Tranche Number:
[●]
(If fungible with an existing
Series, details of that Series,
including the date on which the
Notes become fungible.)
Seite 196 von 210
Tranchennummer:
[●]
(Sofern mit einer existierenden
Serie austauschbar, Angaben zu
dieser Serie einschließlich des
Tags,
an
dem
die
Schuldverschreibungen austauschbar
werden, machen.)
Specified Currency or Currencies:
[EUR/GBP/USD]
Festgelegte Währung oder Währungen:
[EUR/GBP/USD]
Aggregate Nominal Amount:
Gesamtnennbetrag:
Series:
[●]
Serie:
[●]
Tranche:
[●]
Tranche:
[●]
Issue Price:
[●] per cent. of the Aggregate
Nominal
Amount
[plus
accrued
interest from [insert date] (in the
case of fungible issues only, if
applicable)]
Ausgabepreis:
[●]
%
des
Gesamtnennbetrags
[zuzüglich ab dem [Datum einfügen]
aufgelaufener Zinsen (ausschließlich
im
Falle
von
austauschbaren
Emissionen, sofern anwendbar)]
Specified Denomination(s):
[EUR1,000/Other]
Festgelegte Stückelung(en):
[EUR 1.000/Sonstige]
Calculation Amount:
[EUR1,000/Other]
Berechnungsbetrag:
[EUR 1.000/Sonstiger]
Issue Date:
[●]
Begebungstag:
[●]
Interest
Commencement
Date
different from the Issue Date):
(if
[●]
Verzinsungsbeginn
(falls
Begebungstag abweichend):
vom
[●]
Maturity Date:
[specify
Interest
Payment
Date
falling on or nearest to specified
date or in the relevant month and
year]
Seite 197 von 210
Endfälligkeitstag:
[Zinszahlungstag,
der
auf
den
angegebenen Tag fällt oder diesem am
nächsten
kommt
oder
in
den
maßgeblichen Monat des maßgeblichen
Jahres fällt, angeben]
Interest Basis:
[[specify reference rate] +/- [●]
per cent. Floating Rate]
(further particulars specified
below)
Zinsmodalität:
[[Referenzkurs angeben] +/- [● %
Variable Verzinsung]
(weitere Einzelheiten nachstehend)
Status of the Notes:
Secured
and
obligations
Status der Schuldverschreibungen:
Besicherte
Verbindlichkeiten
beschränktem Rückgriff
Listing:
Official List of the Irish Stock
Exchange [In addition, application
may be made to the Frankfurt Stock
Exchange for the Notes to be
admitted to the open market
(Freiverkehr) of the Frankfurt Stock
Exchange.]
Notierung:
Official List der Irish Stock
Exchange [Zusätzlich wird
möglicherweise bei der Frankfurter
Wertepapierbörse die Einbeziehung
der Schuldverschreibungen in den
Freiverkehr der Frankfurter
Wertpapierbörse beantragt.]
Commissions:
[Not applicable/A fee of [[●]/up to
[●] per cent. of the Aggregate
Nominal Amount] has been paid to
[●]. Further details are available
upon request] [Insert details of any
commission arrangements where the
Notes are sold to investors through
a Distributor, an intermediary or
broker]
Provisionen:
[Nicht anwendbar/Eine Gebühr in Höhe
von
[[●]/bis
zu
[●
%
des
Gesamtnennbetrags]
wurde
an
[●]
gezahlt. Weitere Einzelheiten auf
Anfrage.]
[Falls
die
Schuldverschreibungen
über
eine
Vertriebsstelle, einen Intermediär
oder
einen
Händler
an
Anleger
verkauft werden, Einzelheiten zu
Provisionsvereinbarungen nennen]
Seite 198 von 210
limited
recourse
mit
Calculation Agent:
Barclays Bank PLC
Berechnungsstelle:
Barclays Bank PLC
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
BESTIMMUNGEN ZUR VERZINSUNG
Interest Period(s):
[●]
Zinsperiode(n):
[●]
Specified
Dates:
Interest
Payment
[●]
Festgelegte Zinszahlungstage:
[●]
Business
Day
(Condition):
[Floating
Rate
Business
Day
Convention/Following
Business
Day
Convention/
Modified
Following
Business
Day
Convention/Preceding
Business Day Convention/ other (give
details)]
Convention
Geschäftstagskonvention
(Bedingung):
[Geschäftstagskonvention
bei
Variabler Verzinsung (Floating Rate
Business Day Convention)/ Folgender
Geschäftstag-Konvention
(Following
Business
Day
Convention)/
Modifizierte Folgender GeschäftstagKonvention
(Modified
Following
Business
Day
Convention)/
Vorhergehender
GeschäftstagKonvention (Preceding Business Day
Convention) / Sonstige (Einzelheiten
nennen)]
Business
8(f)):
[●]
Centre(s)
(Condition
Geschäftszentrum(-zentren)
(Bedingung 8(f)):
[●]
Interest Period Date(s):
[Specify dates or delete if not
applicable. Not applicable unless
different from Specified Interest
Payment Dates.]
Zinsperiodentag(e):
[Tage angeben oder streichen, falls
nicht anwendbar. Nicht anwendbar,
sofern nicht von den Festgelegten
Zinszahlungstagen abweichend]
- Floating Rate Option:
[●]
- Floating Rate Option:
[●]
- Designated Maturity:
[●](except in respect of the first
Interest Accrual Period, the ISDA
Seite 199 von 210
Rate shall be determined by the
Calculation Agent on the relevant
Reset
Date
in
a
commercially
reasonably
manner
using
the
straight-line
interpolation
by
reference to two rates, one of which
shall be determined for a term next
closest to but shorter than the
initial Interest Accrual Period and
the
other
of
which
shall
be
determined for a term next closest
to but longer than the initial
Interest Accrual Period)
Festgelegte Fälligkeit:
[●](Außer in Bezug auf die erste
Zinslaufperiode wird der ISDA-Satz
von
der
Berechnungsstelle
am
jeweiligen
Neufestsetzungstag
in
wirtschaftlich
angemessener
Weise
unter
Verwendung
der
linearen
Interpolation und Bezugnahme auf
zwei Sätze bestimmt, von denen einer
für einen der ersten Zinslaufperiode
am
nächsten
kommenden,
jedoch
gegenüber dieser kürzeren Zeitraum
und der jeweils andere für einen der
ersten Zinslaufperiode am nächsten
kommenden, jedoch gegenüber dieser
längeren Zeitraum bestimmt wird.)
- Reset Date:
[●]
- Neufestsetzungstag:
[●]
- ISDA
Definitions
(if
different from those set out
in the Conditions):
[●]
- ISDA-Definitionen (falls von
den
in
den
Anleihebedingungen genannten
abweichend):
[●]
Margin(s):
[+/-] [●] per cent. per annum
Marge:
[+/-] [●] % p. a.
Minimum Rate of Interest:
[●] per cent. per annum
Mindestzinssatz:
[●] % p. a.
Maximum Rate of Interest:
[●] per cent. per annum
Höchstzinssatz:
[●] % p. a.
Day Count
6(e)):
Fraction
Zinstagequotient
6(e)):
(Condition
[●] Actual/360
(Bedingung
[●] Actual/360
Seite 200 von 210
PROVISIONS RELATING TO THE SECURITY INTERESTS
BESTIMMUNGEN ZU DEN SICHERUNGSRECHTEN
Secured Property:
Sicherungsvermögen:
Securities Issuer:
[●]
Wertpapieremittent:
[●]
Initial Securities:
[Currency][aggregate
nominal
amount][title
of
notes]
due
[maturity date] (ISIN:[●]) governed
by and construed in accordance with
[governing law]
Anfängliche Wertpapiere:
[Währung] [Gesamt-Nennbetrag] [Titel
der Schuldverschreibungen] fällig am
[Endfälligkeitstag]
(ISIN
[●]);
Diese
unterliegen
[anwendbarem
Recht]
und
sind
nach
[diesem]
auszulegen
Nominal Amount
Securities:
Nennbetrag
der
Wertpapiere:
of
the
Initial
The nominal amount of the Initial
Securities to be purchased from the
Swap Counterparty under the terms of
the Swap upon the issue of this
[Tranche][Series] of Notes is [●].
Anfänglichen
Der
Nennbetrag
der
Anfängliche
Wertpapiere, die von der Swap-Partei
gemäß den Bedingungen des Swaps bei
der Emission dieser [Tranche][Serie]
von
Schuldverschreibungen
gekauft
werden sollen, ist [●].
Credit Support Annex:
[Applicable/Not Applicable]
Kreditbesicherungsanhang:
[Anwendbar/Nicht anwendbar]
Valuation Dates:
[The first Local Business Day of
every other week, provided that the
first Valuation Date shall fall on
[the Issue Date/[●]]/The first Local
Business
Day
on
or
immediately
following each 14th and 28th of the
month]
Bewertungstage:
[Der erste Lokale Bankarbeitstag
jeder zweiten Woche, wobei der erste
Bewertungstag
auf
den
[Begebungstag]/[●]
fällt.]/Jeweils
der erste Lokale Bankarbeitstag, der
auf den 14. und 28. Tag eines Monats
fällt bzw. jeweils unmittelbar auf
diesen Tag folgt.]
Seite 201 von 210
Valuation
Securities:
Percentage
Bewertungsprozentsatz
Wertpapiere:
for
[100 per cent.]
für
[100 %.]
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
RÜCKZAHLUNGSMODALITÄTEN
Final
Note:
Redemption
Amount
of
each
Endgültiger
Rückzahlungsbetrag
Schuldverschreibung:
je
[●] per Note
Denomination
of
[●]
Specified
[●]
je
Schuldverschreibung
Festgelegter Stückelung von [●]
mit
DISTRIBUTION
PLATZIERUNG
If non-syndicated, name of Dealer:
Barclays Bank PLC
Falls nicht
Dealer:
Barclays Bank PLC
syndiziert,
Name
des
Additional selling restrictions:
[Not Applicable] [give details]
Zusätzliche Verkaufsbeschränkungen:
[Nicht
nennen]
anwendbar]
[Einzelheiten
LISTING AND ADMISSION TO TRADING APPLICATION
NOTIERUNG UND BEANTRAGUNG DER ZULASSUNG ZUM HANDEL
These final terms comprise the final terms required to list and have
admitted to trading the issue of Notes described herein pursuant to the
Prospectus of Willow No.2 (Ireland) PLC.
Diese endgültigen Bedingungen bilden die endgültigen Bedingungen, die für
eine Notierung und Zulassung zum Handel der in diesem Dokument
beschriebenen Emission von Schuldverschreibungen gemäß dem Prospekt der
Willow No.2 (Ireland) PLC erforderlich sind.
The Issuer accepts responsibility for the information contained in these
Final Terms.
Die Emittentin übernimmt die Verantwortung für die in diesen Endgültigen
Bedingungen enthaltenen Informationen.
Signed on behalf of the Issuer:
Unterzeichnet im Namen Emittentin:
By/Durch:
............................................
Duly authorised/Ordnungsgemäß bevollmächtigt
Seite 202 von 210
PART B – OTHER INFORMATION
TEIL B – SONSTIGE ANGABEN
LISTING
NOTIERUNG
Listing:
Ireland
Notierung:
Irland
Admission to trading:
Application has been made to the Irish
Stock Exchange for the Notes to be
admitted to the Official List and trading
on the regulated market with effect from
[●].
Zulassung zum Handel:
Die Zulassung der Schuldverschreibungen
zur Official List und zum Handel am
regulierten Markt mit Wirkung ab dem [●]
wurde
bei
der
Irish
Stock
Exchange
beantragt.
Estimate
of
total
expenses
related
to
admission to trading:
EUR [●]
Geschätzte
Gesamtkosten
für die Zulassung zum
Handel:
EUR [●]
NOTIFICATION
NOTIFIZIERUNG
The Financial Regulator has provided the competent authority of Germany,
the German Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstult Für
Finanzdienstleistungsaufsicht), with a certificate of approval attesting
that the Prospectus has been drawn up in accordance with the provisions
of the Prospectus Directive and Commission Regulation (EC) No 809/2004.
Die Finanzaufsichtsbehörde hat der zuständigen deutschen Behörde, der
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, eine Bescheinigung über
die Billigung zugeleitet, in der bestätigt wird, dass der Prospekt in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen der Prospektrichtlinie sowie
Verordnung (EG) Nr. 809/2004 der Kommission erstellt wurde.
INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE
INTERESSENKONFLIKTE
VON
AN
DER
EMISSION
BETEILIGTEN
NATÜRLICHEN ODER JURISTISCHEN PERSONEN
So far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the
Notes has an interest material to the offer.
Soweit der Emittentin bekannt, verfügt keine der an dem Angebot der
Schuldverschreibungen beteiligten Personen über einen wesentlichen
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit dem Angebot.
Seite 203 von 210
REASONS FOR THE OFFER, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL
EXPENSES
GRÜNDE
FÜR
DAS
ANGEBOT,
GESCHÄTZTER
NETTOERLÖS
UND
GESAMTKOSTEN
Reasons for the offer:
The net proceeds from the issue of the
Notes will be used by the Issuer to fund
the Swap including the purchase thereunder
of the Securities comprising part of the
Secured Property in respect of the Notes.
Gründe für das Angebot:
Der Nettoerlös aus der Emission der
Schuldverschreibungen
wird
von
der
Emittentin zur Finanzierung des Swaps,
einschließlich des Erwerbs der Wertpapiere
im Rahmen des Swaps, die Bestandteil des
Sicherungsvermögens
für
die
Schuldverschreibungen sind, verwendet.
Estimated net proceeds:
[●] / [The product of (i) the Issue Price
and (ii) the Aggregate Nominal Amount]
(If proceeds are intended for more than
one use will need to split out and present
in
order
of
priority.
If
proceeds
insufficient to fund all proposed uses
state
amount
and
sources
of
other
funding.)
Geschätzter Nettoerlös:
[●] / [Produkt aus (i) Ausgabepreis und
(ii) Gesamtnennbetrag]
(Falls der Erlös für mehrere Zwecke
verwendet
werden
soll,
ist
eine
Aufschlüsselung
und
Nennung
in
der
Rangfolge erforderlich. Falls der Erlös
nicht ausreichend für die Finanzierung
aller geplanten Verwendungszwecke ist,
Höhe und Quellen sonstiger Finanzierung
nennen.)
Estimated total expenses:
[●] [Include breakdown of expenses.]
(Only necessary to include disclosure of
estimated net proceeds and estimated total
expenses where disclosure of reasons for
the offer is included.)
Geschätzte Gesamtkosten:
[●] [Aufschlüsselung der Kosten einfügen.]
(Angabe des geschätzten Nettoerlöses und
der
geschätzten
Gesamtkosten
nur
erforderlich, falls eine Angabe erfolgt.)
SUBSCRIPTION AND SALE
ZEICHNUNG UND VERKAUF
Distributor:
[Specify full legal name.] of [Specify the
address]
Seite 204 von 210
Vertriebsstelle:
[Vollständige Firmenbezeichnung
[Anschrift nennen]
Offer Period:
[●] to [●]
Angebotszeitraum:
vom [●] bis zum [●]
Maximum nominal amount of
the offer:
[●]
Höchstnennbetrag
Angebots:
[●]
des
nennen],
Offer Price:
[●] per cent. of the Nominal Amount of
each Note
Angebotspreis:
[●]
%
des
Schuldverschreibung
Minimum nominal amount to
which application must be
made:
[●]
Mindestnennbetrag
Zeichnungsanträge:
[●]
Date
for
delivery
Notes to purchasers:
für
of
On or around [●]
Zeitpunkt der Lieferung
von Schuldverschreibungen
an Käufer:
Am oder um den [●]
Date
for
payment
Notes (if made by
transfer
to
Distributor):
for
wire
the
No later than [●]
Zeitpunkt für die Zahlung
von Schuldverschreibungen
(falls
diese
durch
Überweisung
an
die
Vertriebsstelle erfolgt):
Spätestens am [●]
Right to cancel - minimum
amount:
[●]/[Not Applicable]
Recht zur Annullierung Mindestbetrag:
[●]/[nicht anwendbar]
OPERATIONAL INFORMATION
ANGABEN ZUR ABWICKLUNG
ISIN Code:
[●]
ISIN Code:
[●]
Common Code:
[●]
Seite 205 von 210
Nennbetrags
je
Common Code:
[●]
Delivery:
Delivery [against / free of] payment
Lieferung:
Lieferung [gegen/ohne] Zahlung
Seite 206 von 210
ALLGEMEINE ANGABEN
1)
Die Emittentin hat alle erforderlichen Zustimmungen, Genehmigungen
und
Vollmachten
im
Zusammenhang
mit
der
Emission
der
Schuldverschreibungen
und
der
Erfüllung
der
Bedingungen
der
Schuldverschreibungen
eingeholt.
Die
Emission
der
Schuldverschreibungen wurde durch Beschlüsse des Verwaltungsrats
(Board of Directors) vom 10. Mai 2010 gebilligt.
2)
Es ist seit dem Datum ihres zuletzt veröffentlichten geprüften
Abschlusses zu keiner erheblichen Veränderung der Finanz- oder
Handelslage
der
Emittentin
oder
zu
einer
erheblichen
Verschlechterung der Finanzlage oder -aussichten der Emittentin
gekommen.
3)
Die Emittentin war in den 12 Monaten vor dem Datum dieses Prospekts
nicht
an
behördlichen,
Gerichtsoder
Schiedsverfahren
(einschließlich
entsprechender
Verfahren,
die
anhängig
oder
angedroht sind und der Emittentin bekannt sind) beteiligt, die
erhebliche Auswirkungen auf ihre Finanzlage oder Rentabilität haben
könnten oder in der jüngeren Vergangenheit hatten.
4)
Jede Schuldverschreibung und jeder Zinsschein wird mit folgendem
Hinweis versehen: "Any United States person who holds this
obligation will be subject to limitations under the United States
income tax laws, including the limitations provided in Sections
165(j) and 1287(a) of the Internal Revenue Code".
5)
Die Schuldverschreibungen wurden für ein Clearing über die Systeme
von Euroclear und Clearstream Luxemburg (bei diesen handelt es sich
um die juristischen Personen, die für die Führung der Bücher
zuständig sind) angenommen. Der Common Code und die International
Securities
Identification
Number
(ISIN)
für
die
Schuldverschreibungen
werden
in
den
maßgeblichen
Endgültigen
Bedingungen
angegeben.
Die
Anschrift
von
Euroclear
lautet
1 Boulevard du Roi Albert II, B-1210 Brüssel, Belgien und die
Anschrift von Clearstream Luxemburg lautet 42 Avenue JF Kennedy, L1855 Luxemburg.
6)
Es wird erwartet, dass jede Tranche von Schuldverschreibungen, deren
Notierung und Zulassung zum Handel am regulierten Markt der Irish
Stock Exchange beabsichtigt ist, jeweils gesondert bei ihrer
Emission
zugelassen
wird,
wobei
zunächst
eine
oder
mehrere
Globalschuldverschreibungen
ausgegeben
werden,
durch
die
die
Schuldverschreibungen der betreffenden Tranche anfänglich verbrieft
werden.
Die
Genehmigung
dieses
Prospekts
in
Bezug
auf
die
Schuldverschreibungen durch die Zuständige Behörde wird für einen
Zeitpunkt um den 11. Mai 2010 erwartet.
7)
Eine Veröffentlichung von Informationen
durch die Emittentin ist nicht geplant.
8)
Solange
Schuldverschreibungen
ausstehen
können
die
folgenden
Unterlagen zu üblichen Geschäftszeiten an Werktagen (ausgenommen
Samstage, Sonntage und Feiertage) am Sitz der Emittentin und am Sitz
der Citibank N.A., Zweigniederlassung London in physischer Form
eingesehen werden:
nach
erfolgter
Emission
(i)
die
Begebungsurkunde
für
die
einzelnen
Tranchen
von
Schuldverschreibungen und alle durch Verweis in die jeweilige
Begebungsurkunde einbezogenen Dokumente;
(ii)
die Gründungsurkunde und Satzung der Emittentin;
Seite 207 von 210
(iii) ein Exemplar dieses Prospekts sowie aller durch Verweis in
diesen
Prospekt
einbezogenen
Dokumente,
Ergänzungen
zum
Basisprospekt
und
aller
sonstigen
Dokumente,
deren
Veröffentlichung gemäß den Vorschriften der Irish Stock
Exchange erforderlich oder zulässig ist;
(iv)
alle
geprüften
Jahresabschlüsse
der
Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung; und
(v)
die Endgültigen Bedingungen für Schuldverschreibungen, die zur
Official List und zum Handel am regulierten Markt der Irish
Stock Exchange zugelassen sind.
Seite 208 von 210
Emittentin
ab
dem
SITZ DER EMITTENTIN
Willow No.2 (Ireland) PLC
5th Floor
75 St Stephen’s Green
Dublin 2
Irland
TREUHÄNDER
Citicorp Trustee Company Limited
Citigroup Centre
14th Floor, Canada Square
Canary Wharf
London E14 5LB
EMISSIONS-, ZAHL-UND DEPOTSTELLE
Citibank N.A., London Branch
Citigroup Centre
Canada Square
Canary Wharf
London E14 5LB
ARRANGEUR, DEALER UND BERECHNUNGSSTELLE
Barclays Bank PLC
5 North Colonnade
Canary Wharf
London E14 4BB
ZAHLSTELLE
Citibank International PLC, Dublin Branch
1 North Wall Quay
Dublin 1
Ireland
WIRTSCHAFTSPRÜFER DER EMITTENTIN
Deloitte & Touche
Chartered Accountants
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
LISTING AGENT FÜR DAS PROGRAMM
Maples and Calder
75 St Stephen’s Green
Dublin 2
Irland
RECHTSBERATER
des Dealer und des Treuhänders
für englisches Recht
Linklaters LLP
One Silk Street
London EC2Y 8HQ
Druck:
Linklaters LLP
One Silk Street
London EC2Y 8HQ
A11834284
Seite 209 von 210
der Emittentin
für irisches Recht
Maples and Calder
75 St Stephen’s Green
Dublin 2
Irland
Willow
REGISTERED OFFICE OF THE ISSUER
Willow No.2 (Ireland) PLC
5th Floor
75 St Stephen’s Green
Dublin 2
Ireland
TRUSTEE
Citicorp Trustee Company Limited
Citigroup Centre
14th Floor, Canada Square
Canary Wharf
London E14 5LB
ISSUING AND PAYING AGENT AND CUSTODIAN
Citibank N.A., London Branch
Citigroup Centre
Canada Square
Canary Wharf
London E14 5LB
ARRANGER, DEALER AND CALCULATION AGENT
Barclays Bank PLC
5 North Colonnade
Canary Wharf
London E14 4BB
PAYING AGENT
Citibank International PLC, Dublin Branch
1 North Wall Quay
Dublin 1
Ireland
AUDITOR OF THE ISSUER
Deloitte & Touche
Chartered Accountants
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Ireland
LISTING AGENT FOR THE PROGRAMME
Maples and Calder
75 St Stephen’s Green
Dublin 2
Ireland
LEGAL ADVISERS
To the Dealer and the Trustee
To the Issuer
in respect of English law
in respect of Irish law
Linklaters LLP
Maples and Calder
One Silk Street
75 St Stephen’s Green
London EC2Y 8HQ
Dublin 2
Ireland
Printed by
Linklaters LLP
One Silk Street
London EC2Y 8HQ
A11834284
Seite 210 von 210