da apresentação

Transcrição

da apresentação

5ª Reunião APIMEC Itaúsa
São Paulo, 30 de Agosto de 2005
0
Introdução
Sustentabilidade e Presença Internacional
Liderança em Performance
Filosofia Operacional
 Holding pura de capital aberto;
 Ser controladora em todos os investimentos;
 Centralização das decisões financeiras e estratégicas
das empresas, de forma a proporcionar-lhes melhores
condições de expansão;
 Autonomia operacional das empresas;
 Liderança em setores de atuação;
 Empresas individuais focadas nos seus próprios
negócios.
Todas as empresas possuem a visão Itaúsa da maneira
de desenvolver e gerir cada um de seus negócios.
3
Diretrizes Básicas do Grupo
Valorização do Capital Humano
Ética nos Negócios
Vocação para Expansão com base na Tecnologia
de Gestão e Produção
Criação de Valor para os Acionistas de Forma
Contínua e Sustentável
Negócios Sólidos
Padronização Contábil entre as empresas
Disseminação da Cultura Organizacional
4
Principais Empresas Controladas - Participação Direta + Indireta
5
Sustentabilidade e Presença Internacional
Sustentabilidade - Alto Índice de Liquidez (*) – Controladora
Liquidez
Geral
2000 2001 2002 2003 2004 Jun/2005
0,60
1,35
1,99
1,70
1,87
2,91
Liquidez Geral: (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo)
(Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo)
(*) Balanço Individual
7
Sustentabilidade - Dívida Líquida (*) - Controladora
2000 2001 2002 2003 2004 Jun/2005
8,8% 7,8% 4,6% 6,4% 6,0%
3,6%
Endividamento Líquido 7,4% -2,8% -3,7% -3,9% -5,3%
-7,2%
Endividamento
Endividamento:
Passivo Circulante
Passivo Total
Endividamento Líquido:
(Empréstimos + Dividendos a Pagar – Dividendos a Receber – Disponibilidades ± Mútuos)
Patrimônio Líquido
8
Sustentabilidade - Dívida Líquida (*) - Controladora
Comparativo Rec. Próprios x Rec. de Terceiros (%) (*)
R$ Milhões
Dívida Total
•Dividendos a Pagar
•Outras Obrigações
16
84
26
74
10
14
12
9
5
90
86
88
91
95
7
6
4
93
94
96
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Recursos Próprios
383
354
29
Jun/05
Recursos de Terceiros
9
Sustentabilidade - Investimentos Permanentes no Exterior
Estados Unidos Inglaterra
Banco Itaú
Duratex
Itautec
Itautec
Equador
Itautec
Uruguai
Banco Itaú
Duratex
Espanha
Luxemburgo
Banco Itaú
Portugal
Cayman
Banco Itaú
Argentina
Banco Itaú
Duratex
Itautec
China
Banco Itaú-BBA
Banco Itaú Europa
Itautec
México
Bélgica
Japão
Banco Itaú
Itaúsa
Banco Itaú Europa
Itautec
Banco Itaú
BPI
30.06.2004
Invest. Perman. no Exterior
2.538
Saldo Líquido*
(3.202)
Posição Cambial Líquida
(664)
US$ Milhões
30.06.2005
2.793
(4.255)
(1.462)
(*) Dos demais Ativos e Passivos indexados em moeda estrangeira,
inclusive Derivativos
10
51%*
Banco Itaú Europa
Ativos
Portugal
Investimentos Lucro Líquido
16%
ROE(%)a.a.
Jan a Jun / 04
Eur 2,2 bi
Eur 12 mi
7,7%
Jan a Jun / 05
Eur 2,5 bi
Eur 16 mi
9,6%
100%
1º Semestre de 2005:
Índice de Eficiência de 30%
(*) O Banco Itaú Holding Financeira S.A. controla os 49% restantes da IPI – Itaúsa Portugal Investimentos.
11
51%*
Portugal
Investimentos
16%
Itaú Europa Luxembourg
Jan a Jun / 04
Jan a Jun / 05
Ativos
Lucro Líquido
ROE(%)a.a.
Eur 209 mi
Eur 3 mi
19,7%
Eur 263 mi
Eur 4 mi
21,4% 100%
1º Semestre de 2005:
EUR 2,0 bilhões em recursos
administrados.
(*) O Banco Itaú Holding Financeira S.A. controla os 49% restantes da IPI – Itaúsa Portugal Investimentos.
12
+
EUR Milhões
Jan a Jun/04
Jan a Jun/05
%
Ativos Totais
Operações de Crédito
Carteiras Administradas
Lucro Líquido
2.335
750
1.532
306
15
2.671
952
2.035
338
20
14,4
26,9
32,8
10,5
33,3
ROE (%) (anualizado)
9,5%
11,9%
2,4 p.p.
13
Banco BPI, S.A.
O Grupo BPI concentra a sua atividade em duas principais
áreas de negócios:
Banco de Investimento e Banco Comercial.
Jan a Jun / 04
4º maior
Banco
privado de
Portugal
Ativos
Lucro Líquido
ROE(%) a.a.
ROA(%) a.a.
Valor de Mercado
Eur 25 bi
Eur 87,9 mi
20,9%
0,7%
Eur 2,3 bi
Eur 884 mi
Jan a Jun / 05
Eur 27 bi
Eur 107,3 mi
22,8%
0,9%
Eur 2,4 bi
Eur 994 mi
14
Liderança em Performance
Principais Indicadores – Controladora e Conglomerado
Consolidado/
Conglomerado
R$ Milhões
Jan-Jun
Lucro Líquido
2005
2004
1.214
910
1.384
1.021
2.598
1.931
Lucro Líquido
Recorrente
2005
2004
1.498
972
1.485
1.018
2.983
1.990
Resultado
Extraordinário
2005
2004
(283)
(62)
(102)
2
(385)
(60)
Patrimônio
Líquido
2005
2004
9.593
8.227
8.887
7.584
18.480
15.811
ROE (%)
2005
2004
26,9%
23,4%
33,6%
28,7%
30,1%
25,9%
Controladora
Minoritários
16
Programa de Recompra de Ações
Itaúsa
2004
Quantidade Recomprada (Milhares) (a)
Valor das Recompras (R$ Milhões) (b)
Ações em Circulação (Milhares) (c)
Banco Itaú Holding
Financeira
2005 (*)
2004
2005 (*)
42.231
34.188
1.128
2.298
139
176
300
1.044
3.224.559 3.215.371
113.279
111.453
Participação em % (a) / (c)
1,3%
1,1%
1,0%
2,1%
Valor Patrimonial Médio (R$ por Ação)
2,43
3,10
109,94
147,85
Custo Médio (R$ por Ação)
3,29
5,14
258,89
454,46
(*) De Janeiro à Agosto de 2005.
17
Efeitos Contábeis – Recompra de Ações
I – Efeitos Contábeis na Itaúsa – quando a Itaúsa adquire as próprias ações
1. O Valor é deduzido do Patrimônio Líquido.
2. As Ações adquiridas deixam de ter direitos patrimoniais e políticos (como dividendos e votação).
3. Sempre que os recursos utilizados renderem menos que a rentabilidade da empresa, têm-se:
• Aumenta o ROE – Retorno sobre o Patrimônio Líquido
• Aumenta o Dividendo das ações remanescentes.
• Aumenta o lucro das ações remanescentes
II – Efeitos Contábeis no Banco Itaú Holding Financeira – quando o Banco adquire as próprias
ações
1. Os mesmos efeitos contábeis citados no item I.
III – Efeitos Contábeis na Itaúsa – quando o Banco adquire as próprias ações
1. Em Regime (permanentes):
• Aumenta o percentual de participação
• Aumenta o Resultado de Equiparação Patrimonial (REP)
• Aumenta o recebimento de dividendos
2. Extraordinários (Uma única vez)
• Despesa de equiparação devido a diferença entre o Valor Patrimonial e o Valor de Aquisição
das ações adquiridas.
3. Cabe frisar que o Valor Econômico da participação no Banco para a Itaúsa não se altera.
18
Efeitos Contábeis – Recompra de Ações
I – Efeitos Contábeis na Itaúsa – quando a Itaúsa adquire as próprias ações
1. O Valor é deduzido do Patrimônio Líquido.
2. As Ações adquiridas deixam de ter direitos patrimoniais e políticos (como dividendos e votação).
3. Sempre que os recursos utilizados renderem menos que a rentabilidade da empresa, têm-se:
• Aumenta o ROE – Retorno sobre o Patrimônio Líquido
• Aumenta o Dividendo das ações remanescentes.
• Aumenta o lucro das ações remanescentes
Itaúsa
Em 2005, os efeitos contábeis
II – Efeitos Contábeis no Banco Itaú Holding Financeira – quando o Banco adquire as próprias
foram de R$ 166 milhões até 30
ações
1. Os mesmos efeitosde
contábeis
citados no
I.
Junho,
e item
considerando
as
aquisições
efetuadas
até
Agosto,
III – Efeitos Contábeis
na Itaúsa – quando
o Banco adquire
as próprias
ações
1. Em Regime (permanentes):
totalizaram
• Aumenta o percentual
de participaçãoR$ 321 milhões
• Aumenta o Resultado de Equiparação Patrimonial (REP)
• Aumenta o recebimento de dividendos
2. Extraordinários (Uma única vez)
• Despesa de equiparação devido a diferença entre o Valor Patrimonial e o Valor de Aquisição
das ações adquiridas.
3. Cabe frisar que o Valor Econômico da participação no Banco para a Itaúsa não se altera.
19
Liderança em Performance - Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado
R$ Milhões
4.069
CAGR Conglomerado 25,2%
CAGR Minoritários 23,9%
CAGR Controladora 26,7%
34,5%
2.900
2.484
1.955 1.884
676
380
296
874 963
408
494
466
469
1.363
3.277
2.107
1.716
882
1.301
1.384
1.021
1.183
1.537 1.561
1.962
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Lucro Líquido Controladora
2.598
1.931
1.004 1.002
951
33,4%
910
1.214
6m/04 6m/05
Lucro Líquido Minoritários
20
Liderança em Performance - Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado
Resultados
Extraordinários,
R$ (561) milhões
25,2%
CAGR Conglomerado
CAGR ControladoraResultados
26,7%
1.955 1.884
676
380
296
408
494
466
469
1.004 1.002
951
4.069
34,5%
Extraordinários,
R$ (786) milhões
874 963
R$ Milhões
882
2.900
2.484
1.301
3.277
2.107
Resultados
1.716
Extraordinários,
1.363
R$ (1.264) milhões
2.598
1.931
1.384
Resultados
1.021
Extraordinários,
1.962 R$ (385) milhões
1.537 1.561
1.214
1.183
910
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
33,4%
6m/04 6m/05
Lucro Líquido Minoritários
21
Liderança em Performance - Patrimônio Líquido - Conglomerado
R$ Milhões
16,9%
CAGR 16,2%
17.199
14.760
18.480
15.811
11.838
5.947
5.186 5.515
1996
1997
(*) 30 de Junho
1998
7.062
1999
8.245
2000
9.683
2001
2002
2003
2004
2004(*) 2005(*)
22
Liderança em Performance - ROE – Retorno sobre o Patrimônio Líquido
CAGR Conglomerado 9,8%
CAGR Controladora 9,3%
Em %
30,1%
27,7%
25,7%
22,9%
15,8%
16,2%
12,1%
13,8%
1996
1997
33,6%
28,1%
24,3%
16,7%
15,7%
1998
22,2%
23,7%
27,4%28,0%
13,0%
16,8%
14,9%
24,5%
23,4%
26,9%
20,5%
21,5%
1999
Controladora
(*) Anualizado de Janeiro a Junho de 2005
2000
25,3%
24,1% 22,1%
24,1%25,0%
2001
Minoritários
2002
2003
2004
2005(*)
Conglomerado
23
Expansão Consistente
Evolução do Patrimônio Líquido (PL), Lucro Líquido (LL) e Inflação Anual
R$ Milhões
PL Conglomerado
PL Controladora
De 1995 a Jun/2005 (Controladora):
Dividendos pagos/provisionados:
R$ 3,0 bilhões
Aumento de Capital: R$ 0,8 bilhão
LL Conglomerado
LL Controladora
4.893
5.186
5.515
5.947
2.377
2.433
2.770
2.985
427
212
676
296
874
466
963
469
7.062
8.245
3.476
4.114
1.955
1.884
951
882
17.199
14.760
11.838
9.683
5.055
2.484
1.183
18.480
6.389
2.900
7.636
3.277
8.879
9.593
4.069
2.598
1.537
1.561
1.962
1.214
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
Jun/05
15
9
7
2
20
10
10
25
9
12
2
Inflação Anual (%) – IGP-M
24
Total de Ativos
R$ Milhões
148.666
CAGR 18,5%
142.383
122.330
114.649
53.989
51.194
48.971
72.284
84.472
35.100
Investimentos
9.286
1996
(*) 30 de Junho
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005(*)
25
Composição dos Investimentos por Área
R$ Milhões
148.666
Total de Ativos – Itaúsa Conglomerado
Investimentos
Investimentos na
Área Industrial
Área Financeira
8.123 (87%)
Duratex
486
Área Industrial
966 (11%)
Elekeiroz
230
Outros Setores
197 (2%)
Itautec
250
9.286
30/06/2005
26
Distribuição do Lucro por Setor – Controladora (*)
R$ milhões
Setores
R
E
P
(**)
Jan-Jun/04
Jan-Jun/04
LL Contr.
Jan-Jun/05
Jan-Jun05
LL Contr.
Área Financeira
Área Industrial
Duratex
Elekeiroz
Itautec Philco
Outros
893
47
24
23
(0)
2
94,8%
5,0%
2,5%
2,5%
0%
0,2%
1.298
100
34
23
43
11
92,1%
7,1%
2,4%
1,6%
3,1%
0,8%
Total do REP
942
100,0%
1.409
100,0%
Resultado: Outros Ativos e
Passivos Líquidos de Impostos
Resultado Extraordinário
30
(62)
88
(283)
910
1.214
(*) Pro Forma
(**) REP: Resultado de Equivalência Patrimonial
27
Principais Indicadores - Conglomerado
Área Financeira
R$ Milhões
Área Industrial
Consolidado/
Conglomerado
Jan a Jun
Ativos
Totais
2005
2004
144.545
122.760
1.839
1.806
956
920
527
462
148.666
126.291
Patrimônio
Líquido
2005
2004
15.027
12.787
1.013
953
347
323
304
255
18.480
15.811
Lucro
Líquido
2005
2004
2.475
1.825
73
49
24
14
26
25
2.598
1.931
Ger. Interna de
Recursos
2005
2004
4.439
3.906
114
88
54
63
37
38
4.684
4.030
ROE (%)
2005
2004
35,7%
30,6%
14,9%
10,6%
14,1%
9,0%
17,5%
20,9%
30,1%
25,9%
28
Vantagens Competitivas
• Líder em perfomance – 13 trimestres consecutivos com o ROE acima de 30%.
• Novos negócios: Financeira Taíi (Crédito ao Consumo), Credicard e Orbitall.
• Governança Corporativa: 5ª vez no Dow Jones , Banco Mais Ético e Melhor
Administrado da América Latina (Latin Finance e Management & Excellence) e
Prêmio Companhia Aberta da Apimec Nacional nos anos de 1999, 2001 e 2004.
• Marca mais valiosa do Brasil pela 4ª vez consecutiva, US$ 1,3 bilhão
•
•
•
•
•
•
Liderança nos segmentos de atuação.
Força nas marcas.
Liderança no desenvolvimento e lançamento de produtos.
Produtos de design arrojado e qualidade superior.
Tecnologias em estado de arte.
Auto-suficiência florestal permitindo menores custos de produção.
• Habilidades superiores no desenvolvimento de produtos de maior valor agregado.
• Capilaridade da rede de assistência técnica.
• Posição de liderança em mercados selecionados com marcas consolidadas.
• Líder na produção brasileira de plastificantes, sulfeto de carbono, anidrido ftálico,
anidrido maleico, octanol, butanol, oxoalcoóis e ácido 2 etil hexanóico.
29
Agenda
 Informações Financeiras
 Governança Corporativa
 Market Capitalization
 Reestruturação Societária
 Áreas de Atuação
 Estratégia de Crescimento
2
Estrutura até 30/06/05
Itautec Philco
Soluções
e
Automações
Informática
Serviços
Consumo
Componentes
3
Informações Financeiras
Variação
Variação
1º S 03
1º S 04
1º S 05
1S05 x 1S03
1S05 x 1S04
Receita Bruta
637,9
850,0
869,5
36%
2%
Receita Líquida
560,8
726,2
761,7
36%
5%
Lucro Bruto
119,5
177,0
179,6
50%
1%
Despesas Operacionais
114,7
159,5
142,3
24%
-11%
41,6
60,9
67,8
63%
11%
1,6
14,1
23,6
1.375,0%
67%
1,0%
8,9%
14,1%
+13,1 p.p.
+5,2 p.p.
Milhões de Reais
EBITDA
Lucro Líquido
ROE Anualizado
Forte controle das despesas operacionais
4
Informações Financeiras – Distribuição da Receita Bruta
Variação
Milhões de Reais
1 S 03
1 S 04
1 S 05
1S05 / 1S04
Informática
136,2
204,2
209,5
3%
Soluções e Automações
148,1
192,2
128,8
-33%
Produtos de Consumo
180,0
246,3
302,5
23%
Serviços
102,4
108,7
127,2
17%
71,2
98,6
101,5
3%
637,9
850,0
869,5
2%
Componentes
Consolidado
QuickWay Checker
5
Participação no Faturamento Bruto– Média 5 anos*
* Período: 2000 a 2004
6
Operações no Exterior
Variação
Milhares de Dólares
1 S 03
1 S 04
1 S 05
1S05 x 1S04
Serviços (Automações)
1.813
3.106
3.489
12,3%
Produtos de Automação
1.015
2.086
3.192
53,0%
Operação Itec
2.653
3.027
6.986
130,8%
Placas
4.963
4.222
2.155
-49,0%
-
-
9.406
-
10.444
12.441
25.228
102,8%
6,1%
4,5%
6,8%
+ 2,3 p.p.
Operações de Trading
Total
Participação na Receita Bruta
7
Dívida Líquida x EBITDA
Milhões de Reais
1 S 03
1 S 04
1 S 05
Variação
Variação
1S05 / 1S03
1S05 / 1S04
Dívida Total
430,8
339,7
287,3
-33,3%
-15,4%
Disponível
308,8
227,4
213,9
-30,7%
-5,9%
Dívida Líquida
122,0
112,3
73,4
-39,8%
-34,6%
8
Dívida Líquida x EBITDA
Milhões de Reais
1 S 03
1 S 04
1 S 05
Variação
Variação
1S05 / 1S03
1S05 / 1S04
Dívida Total
430,8
339,7
287,3
-33,3%
-15,4%
Disponível
308,8
227,4
213,9
-30,7%
-5,9%
Dívida Líquida
122,0
112,3
73,4
-39,8%
-34,6%
EBITDA Anualizado
83,2
121,8
135,6
63,0%
11,0%
Dívida Líquida / EBITDA
1,47
0,92
0,54
- 93 p.p.
- 38 p.p.
8
Distribuição de JCP/Dividendos
Milhões de Reais
5,0
4,4
4,4
4,4
1 S 03
1 S 04
1 S 05
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
9
Governança Corporativa
 100% Ações Ordinárias;
 Tag Along de 80 % para os Minoritários;
 Distribuição de Dividendos: 39% do Lucro Líquido nos
últimos 5 anos;
 Disponibilização dos resultados no site da Itautec no mesmo
momento que foram recebidos pela Bovespa e CVM;
 Comitê de Divulgação de Fatos Relevantes desde 2002
10
Market Capitalization
Market Capitalization
Milhões de Reais
30/06/04 12/08/05
Variação
Cotação da Ação na Bolsa - R$
2,90
3,33
15%
Valor de Mercado - R$ Milhões
505,5
580,4
15%
Valor de Mercado - US$ Milhões
162,7
246,9
52%
1,57
1,67
7%
Valor de Mercado / Valor Patrimonial
100% Ordinárias
11
Reestruturação Societária
Estratégia
Focar a atuação da Itautec nos mercados de
produtos de alta tecnologia, de informática e
de serviços, direcionando sua atuação para os
produtos de maior valor agregado.
12
Estratégia
Focar a atuação da Itautec nos mercados de
produtos de alta tecnologia, de informática e
de serviços, direcionando sua atuação para os
produtos de maior valor agregado.
Saída
dos
negócios
de
consumo,
placas
e
encapsulamento de memória.
12
Consumo (Philco) – Contrato de Promessa de Compra e Venda
13
Foi assinado no início de agosto um Contrato de Promessa
de Compra e Venda da operação Philco (Televisores, DVD´s,
equipamentos de áudio) com a Gradiente .
13
A aquisição envolve a compra de 100% da operação Philco,
incluindo a marca, o site de Manaus (imóvel, máquinas e
equipamentos), estoques e assistência técnica.
13
A aquisição envolve a compra de 100% da operação Philco,
incluindo a marca, o site de Manaus (imóvel, máquinas e
equipamentos), estoques e assistência técnica.
A Gradiente realizará no período de 45 dias da assinatura do
contrato, uma Due Diligence no negócio envolvendo a operação
Philco.
13
Condições e valores de venda da Philco
 Imóvel, Equipamentos, Tecnologia e Marca.
 Sem impacto relevante no resultado.
 Liberação do Capital de Giro: Aproximadamente R$ 50 milhões.
14
Componentes – Cisão
Criação de uma nova empresa, “Companhia Brasileira de
Componentes”,
controlada
pela
Itaúsa,
para
a
qual
foram
transferidas as operações de placas de circuito impresso e
encapsulamento de memórias.
15
Componentes”,
controlada
pela
Itaúsa,
para
a
qual
foram
Essa operação será descontinuada até o final do exercício,
com efeito imaterial no resultado da Itaúsa,
15
Componentes”,
controlada
pela
Itaúsa,
para
a
qual
foram
Essa operação será descontinuada até o final do exercício,
com efeito imaterial no resultado da Itaúsa, sem efeito no resultado
da Itautec.
15
Participação no Resultado – Média 5 anos*
Participação no
Faturamento
Participação na
Margem
Operacional
* Período: 2000 a 2004
16
Nova Denominação Social: Itautec S.A.
Itautec
Áreas de Negócio
Informática
Serviços
Automação Bancária
Microcomputadores
Assistência Técnica
Automação Comercial
Notebooks
Outsourcing
Auto-Atendimento
Servidores
Infra-Estrutura
Itec
17
Áreas de Atuação - Soluções e Automações
Hardware e Software de Automação Bancária
ATM´s e aplicativos bancários.
ATM CX3
ATM TTW
Desenvolvido para o
mercado externo
(Thru The Wall)
ATM Mini Cash
18
Áreas de Atuação - Soluções e Automações
Hardware e Software de Automação Comercial
Terminais PDV, Impress. de cupom fiscal, SIGA, InfoMusic,
InfoMovie, Quiosques
QuickWay Pos
Self Checkout
SIGA
19
Áreas de Atuação - Informática
Microcomputadores, Notebooks e Servidores
 Crescimento da expedição de Servidores 36% e Notebooks 53%.
No período ocorreu o lançamento da nova
família de Notebooks, com tecnologia
móvel e modelos com tela em formato
widescreen.
InfoWay Note W7640 Widescreen
20
Áreas de Atuação - Serviços
Linha completa de soluções e serviços em informática.
Assistência Técnica
Atendimento técnico especializado com abrangência em todo
território nacional.
Outsourcing
Gerenciamento remoto, help-desk, suporte e
manutenção.
Infra-Estrutura
Instalação de agências bancárias, farmácias,
supermercados, suporte e manutenção de ATMs
e terminais caixa.
Segurança
Instalação de CFTV (Circuito Fechado de TV).
21
Criação de Valor
Objetivos a serem desenvolvidos
 Aumento do market share no mercado interno;
 Busca de novos mercados no exterior;
 Redução de despesas corporativas;
 Redução do custo operacional da Empresa.
22
Estratégia de Crescimento
 Maior
foco nos negócios;
23
Nova Estrutura Itautec
Itautec
Informática
Serviços
24
 Maior foco nos negócios;
 Habilidades superiores no desenvolvimento de produtos de maior
valor agregado;
25
Prêmio - iF Design Award - Hannover
International Forum Design Hannover
Cebit - Center for Office and Information
Technology
QuickWay Pos
2005
WebWay Slim
SIGA
ATM
Mini Cash
QuickWay Checker
26
Destaque
Em junho, entrou em operação o
QuickWay Self Checkout (Foto),
em um grande supermercado
português, na cidade de Lisboa.
O equipamento possibilita ao
cliente efetuar toda a
operação no ponto de venda
sem a necessidade da
intervenção de um operador
de caixa.
27
valor agregado;
 Capacidade de produção de baixo custo;
28
Unidades Fabris
Unidade Tatuapé/SP
Linha de Montagem de ATMs
Linha de Montagem de Micros
29
valor agregado;
 Ampla carteira de Clientes ;
30
Principais Clientes da Itautec
31
valor agregado;
 Capilaridade da Rede de Assistência Técnica ;
32
Áreas de Atuação - Serviços
Abrangência:
• 2.700 Municípios Atendidos
• 1,8 milhão de eventos
atendidos por ano
• 11.900 Clientes Ativos
• 32 Filiais
• 2.500 Funcionários
33
valor agregado;
 Oportunidade de alavancagem no mercado externo;
34
Presença Internacional da Itautec
Miami
Madrid
Lisboa
Cidade do México
Quito - Equador
Buenos Aires
35
valor agregado;
 Sólida estrutura de capital combinada com gestão detalhada de riscos.
36
valor agregado;
 Sólida estrutura de capital combinada com gestão detalhada de riscos.
Criação de Valor
36
Itautec
www.itautec.com.br
Áreas de Atuação
Madeira
 Chapa de Fibra
 Aglomerado
 MDF/HDF/SDF
 Piso Laminado
 Revestimento para teto e parede
 Metais Sanitários
 Louças Sanitárias
 Acessórios
1
Madeira
 Escala de produção;
 Força das marcas  Deca e Hydra;
 Liderança  Market Share;
 Liderança de mercado e qualidade;
 Ampla linha de produtos;
 Predomínio nos segmentos Luxo e
 Auto-suficiência florestal;
 Aspectos ecológicos e
ambientais  ISO 14.001 e
“Selo Verde”.
Alto Luxo  lifestyle;
 Política ativa de desenvolvimento de
produtos;
 Distribuição, assistência técnica,
cobertura nacional  forte composto
mercadológico.
2
Vantagem Competitiva - Localização
Agudos
Botucatu
Itapetininga
Jundiaí
São Paulo
São Leopoldo
Fábricas da Divisão Madeira
90.000 ha de terras e florestas
Fábricas da Divisão Deca
3
Vantagem Competitiva - Área Florestal
90 mil hectares
Auto-suficiente
Alto grau de mecanização
Redução de custos
FSC – Forest
Stewardship Council
Sustentabilidade ambiental
ISO 14.001
4
Vantagem Competitiva - Lançamento de Produtos Deca
Chuveiro Quadrado
Linha Stick
Chuveiro Cromoterapia
Tanque L110
Cuba L1070
5
Plano de Aplicação de Recursos (em R$M)
Previsão
2º Sem/05
PAR
EBITDA
6
Capacidade Industrial & Taxa de Ocupação
JAN – JUN / 2005
Capacidade Nominal
360.000 m3/ano
500.000 m3/ano
640.000 m3/ano
14.400 mil
peças/ano
4.200 mil
peças/ano
7
Desempenho dos Últimos Primeiros Semestres
1S03
Expedição
Madeira (mil m³)
Deca (mil peças)
(Valores em R$M)
Receita Líquida
CPV
Lucro Bruto
% Margem Bruta
EBITDA
% Margem EBITDA
Lucro Líquido
ROE (anualizado)
393
6.369
1S03
446,1
285,8
160,2
35,9%
98,2
22,0%
28,2
6,3%
1S04
513
6.704
1S04
551,9
352,0
199,8
36,2%
141,4
25,6%
49,1
10,6%
1S05
511
6.059
1S05
622,4
353,1
269,3
43,3%
187,5
30,1%
72,7
14,9%
VAR%
VAR%
1S05/1S03
1S05/1S04
29,8%
-4,9%
-0,4%
-9,6%
VAR%
VAR%
1S05/1S03
1S05/1S04
39,5%
23,5%
68,1%
7,4 p.p.
90,9%
8,1 p.p.
158,3%
8,6 p.p.
12,8%
0,3%
34,8%
7,1 p.p.
32,6%
4,5 p.p.
48,1%
4,3 p.p.
8
Desempenho Divisão Madeira
Madeira
 Ganho de escala com
inauguração de nova fábrica de
MDF/HDF/SDF em Botucatu (SP);
 Implantação de novas linhas de
revestimento;
 Redução de custos devido a
verticalização da operação.
EBITDA (R$M)
Margem EBITDA (%)
9
Desempenho Divisão Deca
 Automação de importantes
processos produtivos;
 Recomposição de preços;
 Redução de custos e despesas
operacionais;
 Desenvolvimento de produtos
voltados aos segmentos de luxo
e super-luxo (lifestyle).
EBITDA (R$M)
Margem EBITDA (%)
10
Desempenho (em R$M)
11
Receita Líquida por Área de Negócio (1S2005)
Mercado
Interno 82%
MDF/HDF/SDF
22%
InterD+
1%
Flooring
6%
R$ 513,7 M
Aglomerado
16%
R$ 622,4 M
Metais
Sanitários
22%
Mercado
Externo 18%
R$ 108,7 M
Chapa de
Fibra
23%
Louças
Sanitárias
10%
Divisão Madeira 68%
Divisão Deca 32%
12
Exportações (em US$ M)
13
Exportações
Madeira
91%
Chapas
69%
MDF/HDF/S
DF
16%
Flooring 2%
InterD+ 4%
Louças
Metais 7%
2%
Deca
9%
Principais Mercados
Estados Unidos
Europa
Ásia / Oriente Médio
América do Sul / Central
Outros
48%
23%
8%
13%
9%
14
Endividamento & Cronograma de Amortização (Jun/05)
495,1
Cronog. de Amortização
(Valores em R$ M)
Moeda
Estrangeira
Moeda
Nacional
 Caixa
R$ 95,7M
 Dívida Líquida R$ 399,4M
 Dívida Líquida / PL
39,4%
 Dívida Líquida / EBITDA* 1,06
* EBITDA Anualizado
15
Dividendos (em R$M)
16
Mercado de Capitais (em Junho/2005)
Total de Ações: 59 milhões
Ordinárias
37%
Preferenciais 63%
Market Capitalization: R$ 1.154,7 M
Composição Acionária - PN
Investidores
Estrangeiros
26,4%
Fundos de
Pensão
19,4%
Itaúsa
24,4%
Tesouraria
0,1%
Outros
29,7%
17
 Extinção das Partes Beneficiárias (PBs) em condições
favoráveis aos minoritários;
 Tag-Along estatutário de 80% às ações preferenciais;
 Dividendo Mínimo estatutário de 30% do Lucro Líquido ajustado;
 Adesão ao Nível I de Governança Corporativa da Bovespa;
 Grupamento de Ações na proporção de 200 ações por 1 ação;
 Programa de Recompra de Ações.
18
Posicionamento
 Conclusão do ciclo de
 Liderança de mercado;
 Fábricas próximas aos grandes
investimentos;
 Foco na melhoria operacional;
centros consumidores;
 Auto-suficiência florestal;
 Estratégia de exportação;
 Baixa distância entre florestas
 Possibilidade de alavancagem;
e fábricas;
 Melhoria nas práticas de
Governança Corporativa.
Criação de Valor
19
Desempenho das Ações PN
 Duratex PN x Índices de Ações
(Base 100: Julho/04)
160
150
DURATEX (43%)
IGC (40%)
140
130
IBX (33%)
IBOVESPA (17%)
120
110
ju
l/0
5
no
v/
04
de
z/
04
ja
n/
05
fe
v/
05
m
ar
/0
5
ab
r/0
5
m
ai
/0
5
ju
n/
05
/0
4
ou
t
ju
l/0
4
ag
o/
04
se
t/0
4
100
20
5ª Reunião APIMEC ITAÚSA
Produtora de Intermediários Químicos
PETRÓLEO
Ind. Automob.
CENTRAIS PETROQUÍMICAS
1ª geração
ELEKEIROZ
2ª geração
Const. Civil
Vestuário
Alimentício
Ind. Diversas
Expedição Física: 500 mil t/ano
1
Produtos Químicos Orgânicos e Inorgânicos
Receita Líquida
Expedição Física
Orgânicos
Inorgânicos
56%
Orgânicos
89%
44%
Inorgânicos
11%
2
Expedição Física
mil t
300
249
250
226
223
200
134
108
124
150
100
50
115
118
1º Sem / 03
1º Sem / 04
99
0
Orgânicos
1º Sem / 05
Inorgânicos
 No 1º Sem / 04 a Unidade de Ácido Sulfúrico ficou paralisada 30 dias para manutenção e automação
 No 1º Sem / 05 a Unidade de Oxo-Álcoois ficou paralisada 30 dias para manutenção e automação.
3
Distribuição da Receita Líquida
Mercados de Destino
Inorgânicos
Produtos
Inorgânicos
Orgânicos Exportação
11%
Formol
10%
11%
Plastificantes
6%
36%
Resinas
5%
Anidridos
20%
Orgânicos Mercado Interno
79%
Oxo-Álcoois
22%
Anidridos + Oxo-Álcoois + Plastificantes = 78%
Os produtos inorgânicos são vendidos integralmente no mercado interno
4
Segmentação de Mercado
% da Receita Líquida
Construção Civil + Vestuário + Automotiva = 58%
* Agricultura, obras públicas, papel e celulose, embalagens não alimentícias, detergentes e moveis.
5
Segmentação de Mercado
% do Volume Expedido
Construção Civil + Vestuário + Automotiva = 37%
* Agricultura, obras públicas, papel e celulose, embalagens não alimentícias, detergentes e moveis.
6
Market Share
Líder em Oxo-Álcoois, Maleico, Ftálico e
Plastificantes
Oxo-Álcoois
67%
33%
Maleico
67%
33%
50%
Ftálico
40%
47%
Plastificantes
42%
38%
Bissulfeto
0%
20%
Elekeiroz
10%
11%
62%
40%
60%
Outros Produtores Brasileiros
80%
100%
Importações
7
Capacidade Brasileira de Produção
Única produtora nacional de Maleico e Bissulfeto
Única produtora do Hemisfério Sul de Ácido 2-Etil Hexanóico
Participação em %
Bissulfeto
100%
Maleico
100%
2-Etil Hexanóico
100%
92%
Oxo-Álcoois
Ftálico
8%
54%
Plastificantes
46%
51%
0%
20%
Elekeiroz
49%
40%
60%
80%
100%
Outros Produtores Brasileiros
8
Ácido 2-Etil Hexanóico
 Tecnologia Elekeiroz
 Único produtor do Hemisfério Sul
 Início de operação em junho de 2005
 Unidade localizada em Camaçari – BA
 Capacidade de produção de 10.000 t/ano
 Principais Aplicações:
 Secantes para tintas
 Estabilizantes para PVC e silicone
 Lubrificantes sintéticos para refrigeração e ar condicionado
 Aditivo anti-corrosivo para radiadores que utilizam anti-congelantes
 Agente umectante, emulsificante e fungicida
9
Utilização da Capacidade Instalada
1º semestre de 2.005
92%
Ácido Sulfúrico
Maleico
85%
81%
Formol
Oxo-Álcoois
74%
Bissulfeto
74%
Ftálico
60%
Resinas
55%
Plastificantes
52%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Em março a Unidade de Oxo-Álcoois ficou paralisada 30 dias para manutenção e automação.
10
Indicadores Financeiros
Desempenho dos 1os semestres de 2.004 e 2.005
1º S / 04
1º S / 05
Var. %
Receita Bruta
380,5
423,1
11%
Receita Líquida
304,2
330,1
9%
Exportações / Receita Líquida
18,4%
10,1%
Lucro Bruto
70,0
66,5
-5%
Lucro Líquido
25,3
25,5
1%
Dívida Líquida
26,7
42,1
58%
20,9%
17,5%
48,1
47,2
EBITDA / Receita Líquida
15,8%
14,3%
0,6
0,9
R$ milhões
Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
EBITDA
-2%
11
Indicadores Financeiros
Desempenho dos 1os semestres de 2.004 e 2.005
1º S / 04
1º S / 05
Var. %
Receita Bruta
127,9
164,4
28%
Receita Líquida
102,3
128,2
25%
Exportações / Receita Líquida
18,4%
10,1%
Lucro Bruto
23,5
25,7
9%
Lucro Líquido
8,5
9,8
16%
Dívida Líquida
8,5
17,4
104%
22,0%
16,2%
16,1
18,2
EBITDA / Receita Líquida
15,8%
14,3%
0,5
1,0
US$ milhões
Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
EBITDA
13%
12
Receita Líquida das Exportações
US$ milhões
18,8
20
16,9
16
12,9
12
8
4
0,9
0
1º S / 02
1º S / 03
1º S / 04
1º S / 05
Valor pré-aquisição da
Ciquine
13
Performance – ROE
% a.a.
30
média pós-aquisição
25
19,5
24,6
+ 2,0 vezes
20,1
20
média pré-aquisição
15
9,6
17,5
15,8
12,0
9,8
8,2
8,4
2000
2001
10
5
0
1998
1999
2002
2003
2004
2005
Ciquine
ROE =
Lucro Líquido
2005 = rentabilidade até junho anualizada
14
Dividendos aos Acionistas
R$ milhões
20
17,4
18
11,9
16
14
+ 3,5 vezes
(37%do LL)
9,4
12
8,9
10
8
9,4
3,4
6
4
3,0
4,0
2,9
3,6
1998
1999
2000
2001
2
0
2002
Ciquine
2003
2004
2005
Apenas do
1º Semestre
15
Valor de Mercado
R$ milhões
1.400
1.171
1.200
CAGR 48%
1.000
800
600
535
581
2003
2004
2005
dezembro
dezembro
junho
400
200
0
16
Estratégia de Investimentos
 Modernização, racionalização e automação das operações
 Racionalização e redução do consumo de energia, água e outros
recursos
 Padronização progressiva dos equipamentos e softwares
 Crescimento dos negócios existentes
 Expansão regional na América do Sul
 Constituição de alianças estratégicas com parceiros internacionais
visando melhor atendimento aos mercados consumidores
 Entrada em novos produtos da cadeia petroquímica, que se destinem
aos mesmos mercados consumidores finais
exemplo
17
Ácido Acrílico / Estudo Preliminar
 Instalação junto a uma refinaria da Petrobras
 Capacidades:
 160 mil t/a de Ácido Acrílico Bruto
 100 mil t/a de Ácido Acrílico Glacial

90 mil t/a de Acrilatos Leves e Pesados

90 mil t/a de Polímero Super Absorvente (SAP)
 Investimento de até US$ 360 milhões a ser compartilhado pela
Elekeiroz, Petrobras e mais dois outros grupos empreendedores
 Início de operação em 2009
 Sinergia com a Elekeiroz na produção de Acrilatos (destinados a
indústria de tintas e adesivos) com o uso de seus Oxo-Álcoois.
18
Investimentos até 2005
R$ milhões
80
67,5
60
28,5
40
30,0
21,6
20
39,0
9,4
0
2002
2003
Investimentos Realizados
2004
2005
Investimento Previsto
19
Plano de Aplicação de Recursos
Usos e Fontes: 2003 a 2006
R$ milhões
Investimento Total
BNDES + BNB
Recursos Próprios
205,3
136,0
69,3
Total Realizado até junho/05
BNDES + BNB
Recursos Próprios
92,4
56,7
35,7
Saldo a Realizar
BNDES + BNB
Recursos Próprios
112,9
79,3
33,6
Não inclui investimento em estudo no Complexo Ácido Acrílico
20
Responsabilidade Ambiental
Signatária do Programa de Atuação Responsável
 International Chemical Association - ICA
&
 Associação Brasileira da Indústria Química - ABIQUIM
21
Qualidade e Recursos Humanos
Qualidade
 Certificações ISO 9000 em Anidrido Ftálico, Anidrido
Maleico, Oxo-Álcoois, Plastificantes e Resinas Poliéster.
 Certificação em andamento nas unidades de Ácido
Sulfúrico, Bissulfeto e Formol.
Recursos Humanos
 Aprimoramento contínuo dos colaboradores, incentivo
ao trabalho em equipe, programas participativos e
programa especial de novos talentos.
22
Vantagens Competitivas / Criação de Valor
 Única produtora local de Bissulfeto de Carbono, Anidrido
Maleico, Oxo-Álcoois e Ácido 2-Etil Hexanóico
 Maior produtora local de Anidrido Ftálico e Plastificantes
 Cultura gerencial da busca de melhorias continuas de
performance, segurança operacional, cuidados crescentes
com o meio ambiente, gestão participativa e aprimoramento
de todos os colaboradores, refletidas objetivamente em
todas as decisões administrativas de investimentos
CRIAÇÃO DE VALOR
23
Performance – ROIC
% a.a.
25
20
15,3
20,1
+ 1,9 vezes
14,1
14,8
15
7,9
12,1
10
8,8
9,0
6,0
5
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Ciquine
2005 = rentabilidade até junho anualizada
ROIC =
Lucro Operacional Líquido de IR
Ativo Circulante − Passivo Circulante + Permanente
24
5ª Reunião APIMEC ITAÚSA
Destaques – 2º trimestre de 2005
1. Resultados:
 2º Trim/05: Lucro Líquido de R$ 1.333 milhões com acréscimo de 16,8% em
relação ao trimestre anterior; ROE anualizado 40,5%;
 1º Sem/05: Lucro Líquido de R$ 2.475 milhões com acréscimo de 35,6% em
relação ao 1º Sem/04; ROE anualizado 35,6%;
2. Crescimento da carteira de crédito no trimestre em 2,9% e no semestre
em 10,1%:
 Crédito Pessoal:
 Veículos:
No trimestre 9,6% e no Semestre 33,9%;
No trimestre 12,8% e no Semestre 32,4%;
3. Provisões Adicionais:
 Manutenção da Provisão excedente para Créditos de Liquidação Duvidosa de R$
1.150 milhões;
 Manutenção da Provisão adicional para Títulos e Valores Mobiliários em
R$ 400
milhões;
4. Inadimplência: Índice Nonperforming Loans em 3,0%;
5. Índice de Solvabilidade:
 Manutenção do elevado nível em 18,3%, mesmo após recompra de ações PN no
trimestre no montante R$ 559 milhões.
2












Cultura de Performance
Segmentação e Diversificação de Receitas
Gestão de Custos
Práticas Contábeis Conservadoras
Crédito com Qualidade
Tecnologia
Gestão de Riscos
Gestão da Marca
Responsabilidade Corporativa
Valor de Mercado
Criação de Valor para o Acionista
3
Vantagem Competitiva: Cultura de Performance
17.000
16.000
Evolução do Patrimônio Líquido e Lucro
Líquido
4.000
3.776
3.800
3.600
15.027 3.400
3.200
3.152
3.000
CAGR)(90-04) = 14,6%
2.800
2.600
11.879
Lucro Líquido
2.400
2.389
2.200
CAGR(90-04) = 24,2%
1.869 1.841
2.000
9.036
1.800
1.600
7.578
1.400
6.642
4.198
1.200
5.907
1.000
º Semestre de 2005
3.337
1
2.857
800
Lucro Líquido:
880
600
721
R$ 2.475 Milhões
400
592
200
382
343
0
15.000
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
2.229
1.000
0
181
90
R$ Milhões
91
92
93
(*) Em 30 de Setembro de 2004
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
4
17.000
16.000
15.000
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Evolução do Patrimônio Líquido e Lucro
Jan/90 a Jun/05
Líquido
Dividendos:
Desvalorização
R$ Milhões
4.000
3.776
3.800
R$ 7,0 Bilhões
Crise da
do Real
3.600
Aumento de
Argentina
15.027 3.400
Capital:
Crise
Patrimônio
Líquido
3.200
R$ 0,1
Bilhão
3.152
Russa
3.000
CAGR)(90-04) = 14,6%
2.800
2.600
Crise Asiática
11.879
Lucro Líquido
2.400
2.389
2.200
CAGR(90-04) = 24,2%
1.869 1.841
2.000
Crise do México
9.036
1.800
1.600
7.578
Plano Collor
Plano
1.400
6.642
Real
4.198
1.200
5.907
Adaptabilidade
1.000
º Semestre de 2005
3.337
1
2.857
800
a Vários
2.229
Lucro Líquido:
880
600
Cenários
721
R$ 2.475 Milhões
400
592
200
382
343
181
0
90
91
92
93
(*) Em 30 de Setembro de 2004
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
5
Evolução do ROE (%)
35,6%
31,6%
31,5%
27,7%
15,4%
1996
17,2%
30,6%
26,3% 26,5% 27,0%
18,9%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
1ºS04(*)
1º05(*)
(*) Anualizado.
6
Vantagem Competitiva: Segmentação e
Diversificação de Receitas
Segmentação (Pro forma)
Itaú
Itaubanco
Itaú BBA
Itaucred
Banking
Operações
Corporate
Veículos
Cartões Correntistas
Cartões – NãoCorrentistas
Seguros, Prev. e
Capitalização
Taií
Gestão de Fundos
e Carteiras
Corporação
Obs: Organograma do segmento Itaucred reflete fundamentalmente as
operações realizadas em canais destinados a clientes não-correntistas.
7
Itaubanco Pro Forma
R$ Milhões
2º Trim/05 1º Trim/05
Margem Financeira Gerencial
• Operações Bancárias
Var 2ºT/05
1º Sem/05
-1ºT/05
1º Sem/04
Var 1ºS/05
-1ºS/04
2.078
1.999
79
4.077
3.565
512
2.010
1.765
245
3.775
2.942
832
• Tesouraria
(49)
131
(180)
83
432
(350)
• Adm. do Risco Cambial dos Inv. Exterior
117
103
14
220
190
29
(518)
(481)
(36)
(999)
(480)
(519)
Resultado com Créditos de Liq. Duvidosa
Receita de Prestação de Serviços
Despesas não Decorrentes de Juros
1.562
1.544
18
3.106
2.516
590
(2.033)
(1.936)
(97)
(3.969)
(3.690)
(279)
695
766
(70)
1.461
1.114
347
Capital Alocado Nível I
7.422
7.588
(167)
7.422
6.510
912
ROE Anualizado (%)
43,1%
46,9%
43,2%
37,2%
Lucro Líquido
8
Estratégia – Segmento Varejo
 Expansão dos pontos de venda, sendo 116 agências e 12
agências Personnalité;
 Continuidade do crescimento da carteira de crédito em 20-25%;
 Foco em Crédito para Pequenas e Médias Empresas;
 Cartões de Crédito: Operações da Credicard;
 Foco no Índice de Eficiência (50%).
9
Lucro Líquido
R$ Milhões
Banco Itaú S.A.
2º Trim. 05
2º Trim/05
6,3%
695
20,6%
56,6%
16,5%
Total
695
Itaubanco - Banking
Cartões de Crédito - Correntistas
Seguros, Previdência e Capitalização
Fundos e Carteiras Administradas
10
Lucro Líquido
R$ Milhões
2º Trim. 05
Banco Itaú S.A.
695
Banco Itaú BBA S.A.
323
2º Trim/05
6,3%
20,6%
56,6%
16,5%
Total
1.015
Corporate
Itaubanco - Banking
11
Itaú BBA Pro Forma
R$ Milhões
Margem Financeira
Var 2ºT/05
Var 1ºS/05
1º Sem/05 1º Sem/04
-1ºT/05
-1ºS/04
503
345
158
848
566
• Operações Bancárias
255
193
61
448
448
• Tesouraria
199
108
91
307
48
259
49
43
6
93
70
23
28
67
(39)
96
163
(67)
96
79
17
175
139
36
(176)
(130)
(46)
(306)
(295)
(11)
323
255
69
578
391
187
3.554
3.235
319
3.554
2.969
586
ROE Anualizado (%)
41,6%
35,4%
35,2%
28,1%
• Adm. do Risco Cambial dos Inv. Exterior
Lucro Líquido
281
(0)
12
Estratégia – Segmento Corporate
 Cenário do Negócio: spreads em queda, aumento da competitividade e base de
clientes limitada às grandes empresas;
 Meta: manter os níveis de rentabilidade atuais daqui em diante, apesar de menores
margens previstas em crédito nos próximos anos;
 Como: compensar menores ganhos em crédito com o aumento de receitas não
relacionadas a crédito, que representam atualmente 51% de todas as nossas
receitas com clientes(*), através de:
 Vendas cruzadas – explorar sinergias adicionais, incrementando a oferta de
produtos de cash management (folha de pagamentos, cobrança, etc);
 Banco de Investimentos (BI) – alavancar nossa posição de líder em Renda Fixa
para construir uma plataforma mais completa de banco de investimentos em
Renda Variável e Fusões e Aquisições. O segmento de BI representa
atualmente 5% das receitas com clientes(*) do Itaú BBA. Nossa meta para 5
anos é ampliar sua participação para 15% a 20% destas receitas.
(*) Receitas com clientes incluem apenas receitas derivadas de transações conduzidas diretamente com nossos clientes, não incluindo,
13
deste modo, receitas advindas de operações de tesouraria e remuneração de capital próprio.
Lucro Líquido
R$ Milhões
2º Trim. 05
Banco Itaú S.A.
695
323
Itaucred
230
2º Trim/05
6,3%
20,6%
56,6%
16,5%
Total
1.248
Corporate
Itaubanco - Banking
14
Itaú
Itaubanco
Itaú BBA
Itaucred
Cartões de Crédito
não-correntistas
Veículos
 Fináustria
 Itaucred Veículos
 Banco Fiat
 Intercap
Lojas
Próprias
100% Itaú
Corporação
 50% da Credicard
FIC
FAI
50% CBD
50% Itaú
50% LASA
50% Itaú
Crédito
Consignado
15
Itaucred Pro Forma
• Operações realizadas em canais destinadas a clientes não-correntistas.
R$ Milhões
Margem Financeira
440
81
961
469
492
(120)
118
(121)
(88)
(33)
194
172
22
366
204
163
(356)
(297)
(59)
(653)
(366)
(287)
Lucro Líquido
230
121
109
351
114
237
• Veículos
180
73
107
253
75
179
• Cartões de Crédito - Não Correntistas
52
52
0
104
47
57
• Taií
(3)
(4)
1
(8)
2
521
Var 2ºT/05
Var 2ºS/05
1º Sem/05 1º Sem/04
-1ºT/05
-1ºS/05
(2)
1.309
1.106
ROE Anualizado (%)
90,9%
51,4%
203
(7)
1.309
723
60,7%
33,9%
586
16
Previsto Dez/05
Pontos de Venda
Agências Itaú
Agências Personnalité
PABs
Caixas Eletrônicos
2004
Jun/05
2.108
+ 116
2,111
82
+12
87
752
776
20.923
21.358
+121
79
FIC (CBD)
+265
84
FAI (LASA) *
+180
-
Total
+694
FIT (próprias Taií)
29
* Total dos pontos de venda
Nos próximos dois anos, esperamos que as
operações FIT-Taií, FIC-CBD, FAI-LASA e
Credicard agreguem 6 milhões de clientes para a
base do Itaú.
+163
• Investimentos esperados
para 2005: R$ 48,3 milhões
• +5.000 funcionários –
Basicamente, promotores
de venda
17
Lucro Líquido
R$ Milhões
2º Trim. 05
Banco Itaú S.A.
695
323
Itaucred
230
Corporação
Total
85
2º Trim/05
6,3%
20,6%
56,6%
16,5%
1.333
Corporate
Itaubanco - Banking
Diversificação das fontes de lucros
não derivam exclusivamente das taxas de juros
18
Vantagem Competitiva: Gestão de Custos
Índice de Eficiência
Meta: índice
abaixo de 50%
66,8% 65,3% 62,0%
58,6% 54,9%
52,4%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
56,5%
1ºS/04
50,3%
1ºS/05
(Despesas Não decorrentes de Juros) (1)
Índice de Eficiência=
(Margem Financeira + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros,
Capitalização e Previdência + Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de PIS/COFINS)
(1) Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas + Outras Despesas
Operacionais + Despesas Tributárias Não Decorrentes de Juros
19
Vantagem Competitiva: Práticas Contábeis
Conservadoras
Resultados Não Realizados
30/06/05
Provisão Adicional para Créditos de
Liquidação Duvidosa (PDD)
31/12/04
30/06/04
R$ 1,15 bilhão
R$ 1,0 bilhão
R$ 1,0 bilhão
Ajuste a Mercado
R$ 491 milhões
R$ 733 milhões
R$ 510 milhões
PDT Adicional
R$ 400 milhões
R$ 400 milhões
R$ 600 milhões
Instrumentos Financeiros: Valor de
Mercado vs. Contábil(*)
R$ 1,60 bilhão
R$ 1,67 bilhão
R$ 1,66 bilhão
Total
R$ 3,6 bilhões
R$ 3,8 bilhões
R$ 3,8 bilhões
Títulos e Val.
Mobiliários
(*) Os valores diferem do publicado na nota explicativa “Valor de Mercado” dos períodos
correspondentes por estarem líquidos da PDT adicional.
20
Vantagem Competitiva: Crédito com Qualidade
Aplicações Dirigidas aos Agentes Econômicos
R$ Milhões
30-jun-05
Pessoa Física
31-mar-05 31-dez-04
Var Jun/05 Var Jun/05
-Mar/05
-Dez/04
22.836
20.770
18.271
9,9%
25,0%
• Veículos
8.200
7.270
6.196
12,8%
32,4%
• Cartão de Crédito
5.359
5.033
5.150
6,5%
4,1%
• Crédito Pessoal
9.276
8.467
6.926
9,6%
33,9%
31.561
31.891
30.467
-1,0%
3,6%
9.616
9.037
8.571
6,4%
12,2%
21.944
22.854
21.896
-4,0%
0,2%
4.251
4.351
4.536
-2,3%
-6,3%
58.647
57.012
53.275
2,9%
10,1%
7.321
7.218
7.486
1,4%
-2,2%
10.668
11.660
12.145
-8,5%
-12,2%
Total - Títulos
17.989
18.878
19.631
-4,7%
-8,4%
Total
76.636
75.890
72.906
1,0%
5,1%
Empréstimos Empresas
• Micro, Peq. e Médias Empresas
• Grandes Empresas
Empréstimos Direcionados (*)
Total - Empréstimos
Títulos Públicos - Brasil
Títulos Privados
(*) Crédito Rural e Financiamentos Imobiliários – Empréstimos ligados à disponibilidade de Depósitos à Vista e Poupança.
21
R$ Milhões
70.000
CAGR: 18,2%
60.000
58.647
53.275
45.414
50.000
34.282
38.419
27.253
30.000
10.000
52.348
47.407
40.000
20.000
44.581
14.128
16.916 16.077
14.414
14.058
12.325
19.596
38.659
29.615
23.674
16.890
CAGR: 18,6%
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
J2005
Operações de Crédito incluindo Avais e Fianças
22
Índice de Inadimplência e Índice de Cobertura
Índice de Inadimplência (% )
Índice de Cobertura (*)
8,00
7,00
6,5
250%
6,0
5,6
6,00
5,6
5,2
204%
210%
jun/04
set/04
220%
221%
dez/04
mar/05
203%
200%
5,00
4,00
3,5
3,2
150%
2,9
2,9
3,0
3,00
2,00
1,8
100%
1,5
0,9
1,00
0,8
1,1
50%
0,00
jun/04
set/04
dez/04
mar/05
jun/05
Índice de Inadimplência – Global
Índice de Inadinplência – Pessoa Física
Índice de Inadimplência – Pessoa Jurídica
0%
jun/05
(*) Saldo de PDD / Total Nonperforming Loans
23
Vantagem Competitiva: Tecnologia
Quantidade de Caixas Eletrônicos
CAGR(96-J05) = 12,7%
20.021
21.150
20.362
21.358
17.926
13.777
10.771
7.714
1996
11.715 11.714
8.876
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
1ºS04
1ºS05
24
Vantagem Competitiva: Gestão de Riscos
Índice de Basiléia (%) (*)
Nível I
Nível II
21,3
0,1
19,8
16,9
14,4
0,2
20,9
dez/96
18,7
dez/97
21,2
dez/98
2,6
18,4
20,6
18,3
4,6
5,8
3,7
6,8
21,0
dez/99
14,2
14,3
dez/00
dez/01
11,6
dez/02
(*) Calculado de acordo com o Consolidado Econômico-Financeiro desde 2000.
14,0
dez/03
16,0
dez/04
14,6
jun/05
25
Vantagem Competitiva: Gestão de Riscos
• O Itaú tornou-se o melhor banco classificado do Brasil pela Moody´s (universo
de 23 bancos avaliados) e pela Fitch Ratings (46 bancos avaliados).
Principais diferenciais competitivos:
Março de 2005
 Consistência da forte performance financeira
e melhoria da eficiência operacional;
 Estratégia de expansão de crédito para
pequenas e médias empresas;
Abril de 2005
 Longo e consistente histórico de
desempenho em cenários voláteis;
 Qualidade do patrimônio;
 Manutenção das políticas conservadoras de
provisionamento;
 Significativa presença internacional
reduzindo a volatilidade interna;
 Alteração do mix de ativos reduzindo a
volatilidade.
 Forte capitalização e provisionamento.
26
Vantagem Competitiva: Gestão da Marca
As Marcas mais Valiosas do Brasil
Revista Dinheiro – Jun. 2005
US$ Milhões
Pesquisa Realizada pela Consultoria Inglesa Interbrand
Empresa
Itaú
Bradesco
Banco do Brasil
Natura
Skol
Petrobras
Brahma
Gol
Unibanco
TAM
Vivo
Antarctica
2001
970
697
308
303
-
2003
1.093
809
427
421
286
294
208
184
2004
1.204
828
520
536
512
485
352
223
192
2005
1.342
859
601
573
562
554
416
326
235
230
218
214
27
Vantagem Competitiva: Governança Corporativa
Governança Corporativa se faz com Ações
2000
2001
 Website de
 Eleição de
Relações com
Membros
Investidores em 3
Independentes
idiomas
para o Conselho de
Administração
 Código de Ética
(atualmente 4
Corporativo
independentes)
 Conselho Fiscal
 Adesão ao nível 1
totalmente
de Governança
Independente
Corporativa da
Bovespa
2002
 Tag Along para
TODOS os
acionistas
 ADR Nível II na NYSE
 Status de Financial
Holding Company
 Comitê de Divulgação
de Fato ou Ato
Relevante, com
executivos e
conselheiros
independentes
2003
 Melhor
Governança
Corporativa em
Mercados
Emergentes
(Euromoney)
 Programa de
Recompra de
Ações com prazo
de um ano
 Publicação do
Regimento Interno
do Conselho
Fiscal
 Comitê de Negociação
de Valores Mobiliários,
com executivos e
conselheiros
independentes
2004
2005
 Comitê de Auditoria  Criação do Comitê
de Remuneração
(Padrões
Internacionais): 3
 Comitês de
conselheiros, sendo
Negociação e
2 totalmente
Divulgação
independentes
tornaram-se
estatutários
 Regras
Operacionais para
 Auditoria
a Tesouraria (1ª
Corporativa
empresa brasileira)
 Marca mais valiosa
 Nova comunicação
do Brasil pela
com acionistas
Interbrand (4ª vez):
“Ações Itaú em
US$ 1,3 bilhão
Foco”
 Melhor Governança
 Marca mais valiosa
Coporativa no
do Brasil pela
Brasil pela Investor
Interbrand (3ª vez):
Relations Magazine
US$ 1,2 bilhão
 Adesão aos
Princípios do
Equador (Agosto)
 Integrante desde a criação do Dow Jones
Sustainability World Index (1999)
 Único banco latino-americano a fazer
parte do índice
 2005: O Banco Mais Ético e Melhor
Administrado da América Latina –
Revista Latin Finance / Management
& Excellence
28
Vantagem Competitiva: Responsabilidade
Corporativa
Dow Jones Sustainability World Index
Sustentabilidade Corporativa
Desde 1999 o Banco
Itaú faz parte do Dow
Jones Sustainability
World Index (DJSI
World), juntamente
com outras 318
empresas. O índice
sofre revisão anual de
sua composição.
Capacidade de Criação de Valor para o
Acionista no Longo Prazo
Qualidade da Administração
Consciência Social, Cultural e Ambiental
O Itaú está na carteira do índice desde sua criação em
1999, e manteve-se em 2004 como o único banco latino
americano a fazer parte do DJSI. A Itaúsa foi escolhida
em 2004 para compor o índice pelo segundo ano
consecutivo.
O DJSI World tornou-se, desde sua criação, em janeiro de 1999, uma referência
importante para investidores e administradores de recursos estrangeiros, que
baseiam-se em sua performance para tomar suas decisões de investimentos.
29
Vantagem Competitiva: Valor de Mercado
Consistentemente o maior valor de mercado
entre os bancos da América Latina
50
R$ Bilhões
Maior Valor em Bolsa dentre
todos os Bancos da América
Latina
49,4
44,1
40
CAGR(96-J05) = 31,2%
30,5
30
17,8
20
10
4,7
6,3
6,8
1997
1998
21,3
19,6
18,1
0
1996
(*) Em 30 de junho de 2005.
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005(*)
30
Vantagem Competitiva: Criação de Valor para o
Acionista
Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio
Aumento de Juros sobre o Capital Próprio:
a.
JCP Mensais: de R$ 0,17 para R$ 0,21 por ação (valor bruto);
b.
Distribuídos JCP complementares de R$ 2,76 (equivalente a treze JCP
mensais) por ação (valor bruto) pagos em 22/08/05: crescimento de 35,3%
em relação a 30/06/04.
514
355
239
1ºT/04
R$ Milhões
346
351
1ºT/05
2ºT/05
264
2ºT/04
3ºT/04
4ºT/04
31
Acionista
Desdobramento das Ações
Aprovado em Assembléia Geral realizada em 22 de agosto:
• 900% para Ações Preferenciais (PN) e Ordinárias (ON);
• 400% para ADRs, objetivando estabelecer o índice 1 ADR = 1 PN;
• 900% para CEDEARs.
Simulação do Desdobramento
Quantidade de ações
Situação Atual
Situação após Desdobramento
112.453.319
1.124.533.190
R$ 451,00
R$ 45,10
R$ 45.100,00
R$ 4.510,00
Cotação dos ADRs (*)
US$ 93,13
US$ 18,63
Valor Patrimonial
R$ 113,63
R$ 11,36
Cotação Unitária na Bovespa (*)
Lote-padrão na Bovespa (*)
(*) Considerando-se a cotação de fechamento de 29/07/2005.
A AGE aprovou ainda o cancelamento de 2.202.408 ações existentes em tesouraria, sendo
2.408 ordinárias e 2.200.000 preferenciais, sem redução do valor do capital social.
Desdobramento: maior potencial de liquidez e acesso ao investidor pessoa física
32
Acionista
50
40
Evolução do Lucro por Ação (R$)(*)
CAGR Total (96 a 04)
Decr. Quant. Ações (%) = -5,4%
Desvalorização
do Real
20
Crise da
Crise da Rússia
Ásia
5,1
-0,2
1996
-10
9,6
-1,8
-2,1
1997
1998
Apagão / Período
Argentina / Eleitoral
WTC
12,9
0,3
2000
0,1
32,6
23,7
21,1
-0,7
1999
43,0
27,7
16,7
36,4%
47,2%
3,0
10
7,9
Lucro Recorrente
= 27,1%
30
0
Lucro Extraordinário
CAGR Recorrente (96 a 04) = 30,5%
2001
(*) Até outubro de 2004 lucro líquido por 1000 ações.
16,1
-6,3
-5,0
2002
2003
-1,7
-9,7
2004
1ºS04
1ºS05
33
Acionista
Reconhecimentos Recentes
• Prêmio Companhia Aberta 2004 – Apimec Nacional (3ª vez)
• Melhor rating de Força Financeira e Individual entre os bancos brasileiros –
Moody´s e Fitch
• Melhor Banco no Brasil – Euromoney (8º ano consecutivo) e Global Finance
(2ª vez consecutiva)
• Banco mais Ético e Melhor Administrado da América Latina – Latin Finance /
Management & Excellence
• Melhor Governança Corporativa / Melhor Relatório Anual / Melhor Site de RI /
Melhor Executivo de RI do Brasil – Investor Relations Magazine Brazil
Awards
• Selo Animec Companhia Aberta 2004 (2ª vez)
• Melhor Conglomerado Financeiro de Varejo e Melhor Seguradora –
FGV/Conjuntura Econômica
• Prêmio RiskBank – Categoria Banco de Varejo Grande (Hors Concours na
categoria)
34
Acionista
Valorização das Ações Preferenciais
Evolução de US$ 100 investidos em Jun/95 até Jun/05
Em US$
Valorização Média Anual em Dólar
1.000
Itaú(1)
Itaú(2)
Ibov.
10 anos
24,27%
19,73%
10,55%
5 anos
20,11%
15,86%
2,78%
104,76%
98,32%
56,61%
900
800
700
12 meses
600
Itaú (1)
Itaú (2)
Bovespa
500
400
Crise Russa
Crise Asiática
300
878
Crise
Argentina
Ataque ao
WTC
Período
Eleitoral
Brasileiro
605
Desvalorização
do Real
273
Crise Mexicana
200
100
100
0
06/95
06/96
06/97
06/98
06/99
(1) Com Reinvestimento de Dividendos
06/00
06/01
06/02
06/03
06/04
06/05
(2) Sem Reinvestimento de Dividendos
35
Regras Operacionais – Legislação Aplicável
Brasil:
Instrução CVM nº 10 (1980) – aquisição de ações de emissão da
própria companhia para tesouraria ou cancelamento;
Instrução CVM nº 268 (1997) – elevação de 5% para 10% do
limite de ações (por classe) que podem ser mantidos em
tesouraria;
Instrução CVM nº 390 (2003) – aquisição de ações próprias
mediante operações com opções e estabelecimento de prazo
máximo de um ano para recompra.
Estados Unidos:
Rule 10b-18, da SEC (Outubro de 2003) – válida somente para
empresas norte-americanas em bolsas de valores dos Estados
Unidos;
Outras regras na Europa.
2
Regras Operacionais - Destaques
Regras operacionais informais;
Estão em sintonia com nossa Política de Negociação, divulgada em
2002;
Adoção voluntária das Regras Operacionais para a Tesouraria;
Resultado de ampla pesquisa nacional e internacional sobre as
melhores práticas do mercado.
3
Comparativo de Legislações sobre Recompra
Países
Aprovação
Restrição de
Horário / Prazo
Restrição
de Preço
Restrição de
Volume de ações
Reporte
Separado
Estados Unidos
Conselho
Não há
Não há
Não há
Não há
Japão
Conselho
Reino Unido
Assembléia
França
Assembléia
Alemanha
Assembléia
Canadá
Conselho
Itália
Assembléia
Holanda
Assembléia
Suíça
Hong Kong
Últimos 30’ do
pregão
Validade: 18
meses
Validade: 18
meses
Validade: 18
meses
Validade: 12
meses
Validade: 18
meses
Validade: 18
meses
Fech.
25% s/ vol. diário
Diário
anterior
5% do fech.
15% do total
Diário
de 5 dias
Máxima
10% s/ total; 25%
Mensal
diária
s/ vol. diário
Limites da
10% s/ total
Condicional
Assembléia
Última
5% s/ total; 10%
Mensal
Cotação
s/ free float
Última
10% s/ total; 25%
Sim (OPA)
Cotação
s/ vol. mensal
Limites da
10% s/ total
Diário
Assembléia
Restrição
Autoridade
- Insiders
Não há
SEC
Sim
Bolsa de
Tóquio
Sim
FSA
Sim
COB
Não há
BaFin
Sim
Bolsa de
Toronto
n.d.
CONSOB
Sim
Aut. FM
Conselho
Não há
Não há
10% s/ total
Condicional
Não há
Assembléia
Validade: 12
meses
Não há
10% s/ total; 25%
s/ vol. mensal
Diário
Sim
Banco
Central
Bolsa de
HK
4
Regras Operacionais - Principais obrigações
O volume diário das negociações de ações pela Itaúsa não
excederá 25% (vinte e cinco por cento) da média dos volumes
diários de ações negociadas em bolsas de valores nos 20 (vinte)
pregões anteriores à data da respectiva oferta de compra/venda
ou da execução da oferta de compra/venda de ações pela Itaúsa.
O limite de 25% mantém a liberdade de aplicação
da estratégia de recompra, reduzindo a ocorrência
de concentração de negócios.
5
As Regras não contemplam as operações que forem realizadas na
BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo em leilão com lote
expressivo (conforme estabelecido na regulamentação específica
da CVM, e no “Manual de Procedimentos Operacionais da Bolsa de
Valores de São Paulo”, Capítulo IV).
Se a Itaú Corretora for a contratada e a Itaúsa for a contraparte, o
respectivo aviso de leilão terá sido divulgado às bolsas de valores
com antecedência de 24 ou 48 horas (conforme o volume ofertado)
da realização da operação correspondente.
Lotes expressivos = Leilões conforme
normas da Bovespa e da CVM.
6
A Itaúsa não negociará as ações (i) nem nos primeiros 30 (trinta)
minutos (ii) nem nos 10 (dez) minutos finais do pregão da
BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo.
O preço de negociação de ações pela Itaúsa não excederá o maior
preço efetivamente praticado pelo mercado no dia da
negociação.
Evitar direcionamento e formação de
preços
7
Não haverá simultaneidade na execução de ordens de compra
e/ou venda contrárias entre administradores da Itaúsa (ou de
empresas controladas, coligadas ou controladoras) e a Itaúsa,
devendo ser priorizadas as ordens dos referidos administradores
até o momento da sua efetiva execução.
Cumprimento da Instrução CVM 358;
Itaúsa não atuará como contraparte dos aderentes da
Política de Negociação;
Prioridade de negociação será dos aderentes.
8
A Itaúsa negociará as ações por intermédio da Itaú Corretora de
Valores S.A.
A Itaúsa mensalmente divulgará à Comissão de Valores Mobiliários, à
BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo e às entidades do
mercado de balcão organizado em que as ações são admitidas à
negociação, os volumes negociados e os preços mínimo, médio e
máximo praticados pela Itaúsa em suas transações com as ações em
bolsas de valores.
Controle, Transparência e Prestação de Contas
9
Regras Operacionais vs Estratégia
Na hipótese de ocorrer crise ou fatos de ordem econômica que
impliquem alta volatilidade nas cotações e/ou baixa liquidez de
mercado, o volume diário de negociações poderá alcançar 100%
(cem por cento) da média dos volumes diários de que trata o
subitem “2.1.2”, respeitado o limite da Itaúsa manter em
tesouraria ações em quantidade não superior a 10% (dez por
cento) de cada classe de ações.
As Regras não são limitantes da estratégia de
recompra da tesouraria da Itaúsa.
10
Regras Operacionais - Benefícios
• Redução de risco operacional, financeiro e estratégico;
• Criação de uma cultura interna de operações;
• Redução de possibilidade de ocorrência de concentração de
mercado e/ou formação indevida de preços;
• Reforça a estratégia de recompra, focada em preservar a liquidez
e o valor para os acionistas;
• Melhores práticas garantindo maior transparência.
11
Recompra de Ações
Período
Ações Preferenciais
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005 (*)
82.471.000
208.243.584
18.516.000
42.218.000
34.188.000
Total
385.636.584
12
Recompra de Ações
Período
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005 (*)
Ações Preferenciais
De 1998 a Ago/2005,
foram recompradas
12% do total de ações
do capital social e 19%
das ações preferenciais.
Total
82.471.000
208.243.584
18.516.000
42.218.000
34.188.000
385.636.584
13
Governança Corporativa - Gestão orientada para a Sustentabilidade
2000
 Itaú:
2001
 Itaúsa:
2002
 Itaúsa:
2003
2004
 Itaú / Itaúsa:
Itaúsa:
1ª
Teleconferência
com
Membro do DJSI; 1ª Reunião na Apimec.
Membro do DJSI
Selo Animec
analistas.
Site de RI;
Companhias Abertas.
Código de Ética.  Itaúsa / Itaú:
 Itaú:
Política de Negociação.
Nível 1 de Governança
Adesão aos
Corporativa.
 Duratex:
Melhor Governança
Princípios do
 Itaú / Itaúsa /
Aumento do freeEquador;
Duratex / Elekeiroz / Corporativa em
 Itaúsa / Itautec:
float;
Mercados
Comitê de
Itautec:
Criação da área Site de RI.
Emergentes;
Auditoria.
Tag Along;
de RI.
Política de Divulgação. Membro do DJSI.
 Itaú:
 Duratex:
 Itaú:
Conselheiros
Extinção das
 Itaú:
Melhor Governança
Independentes
Melhor Profissional de Partes
Corporativa
da
AL;
(atualmente 4);
RI.
Beneficiárias e
Selo
Animec
Membro do DJSI.
aumento dos
Companhias Abertas;
dividendos para
Menção Honrosa em
30%.
 Duratex:
Governança
Prêmio Platina;
Corporativa da AL (IR
Apimec SP.
Magazine).
Criação do site de RI. Membro do DJSI.
Itautec:
Criação da área de RI.
2005
 Itaúsa:
Elevação de 30% nos
pagamentos
trimestrais de JCP;
 Itaú:
IR Magazine Brazil
Awards: melhores
profissionais de RI,
melhor site de RI,
melhor Governança
Corporativa e
melhor Relatório
Anual;
Prêmio Apimec:
Melhor Companhia
Aberta.
 Duratex:
Adesão ao Nível I da
Bovespa;
Roadshows no Brasil
(SP e RJ) e no
exterior (Inglaterra,
França, Edinburgo e
EUA).
14
2000
 Itaú:
2001
 Itaúsa:
2002
 Itaúsa:
Membro do DJSI; 1ª Reunião na Apimec. 1ª Teleconferência com
analistas.
Site de RI;
Nível 1 de Governança Política de Negociação.
Corporativa.
 Duratex:
Aumento do freeDuratex / Elekeiroz /
float;
Itautec:
Tag Along;
de RI.
Política de Divulgação.
 Itaú:
Conselheiros
 Itaú:
Independentes
Melhor Governança
(atualmente 4);
Corporativa da AL;
Selo Animec
Membro do DJSI.
Companhias Abertas;
Menção Honrosa em
 Duratex:
Governança
Prêmio Platina;
Apimec SP.
Magazine).
Criação do site de RI.
Membro do DJSI.
2003
Itaúsa:
2004
Membro do DJSI
Selo Animec
Companhias Abertas.
 Itaú:
Melhor Governança
Corporativa em
Mercados
Emergentes;
Membro do DJSI.
Adesão aos
Princípios do
Equador;
Comitê de
Auditoria.
Constante Aprimoramento
Itautec:
 Duratex:
 Itaú:
Extinção das
RI.
Beneficiárias e
aumento dos
dividendos para
30%.
2005
 Itaúsa:
pagamentos
trimestrais de JCP;
 Itaú:
IR Magazine Brazil
Awards: melhores
melhor site de RI,
melhor Governança
Corporativa e
melhor Relatório
Anual;
Prêmio Apimec:
Melhor Companhia
Aberta.
 Duratex:
Bovespa;
Roadshows no Brasil
(SP e RJ) e no
EUA).
15
2000
 Itaú:
2001
 Itaúsa:
2002
 Itaúsa:
Membro do DJSI; 1ª Reunião na Apimec. 1ª Teleconferência com
analistas.
Site de RI;
Nível 1 de Governança Política de Negociação.
Corporativa.
 Duratex:
Aumento do freeDuratex / Elekeiroz /
float;
Itautec:
Tag Along;
de RI.
Política de Divulgação.
 Itaú:
Conselheiros
 Itaú:
Independentes
Melhor Governança
(atualmente 4);
Corporativa da AL;
Selo Animec
Membro do DJSI.
Companhias Abertas;
Menção Honrosa em
 Duratex:
Governança
Prêmio Platina;
Apimec SP.
Magazine).
Criação do site de RI.
Membro do DJSI.
2003
2004
Itaúsa:
Membro do DJSI
Selo Animec
Companhias Abertas.
 Itaú:
Anos Consecutivos
de Reuniões com Analistas
Itautec:
Melhor Governança
Corporativa em
Mercados
Emergentes;
Membro do DJSI.
Adesão aos
Princípios do
Equador;
Comitê de
Auditoria.
 Duratex:
 Itaú:
19 anos
Extinção das
RI.
Beneficiárias e
aumento dos
dividendos para
30%.
10 anos
5 anos
2005
 Itaúsa:
pagamentos
trimestrais de JCP;
 Itaú:
IR Magazine Brazil
Awards: melhores
melhor site de RI,
melhor Governança
Corporativa e
melhor Relatório
Anual;
Prêmio Apimec:
Melhor Companhia
Aberta.
 Duratex:
Bovespa;
Roadshows no Brasil
(SP e RJ) e no
EUA).
16
Itaúsa no Mercado de Ações
Fluxo de Dividendos / JCP(1)
Dividendos/JCP Recebidos/Prov. Direta e Indiretamente do Banco Itaú Holding
R$ Milhões
Dividendos / JCP Pagos/Provisionados pela Itaúsa
CAGR Anual 30,8%
CAGR Anual 32,6%
521
548
592
437
245
64 62
1996
144
121 139
1997
184
1998
213
1999
253
283
2000
39%
40%
352
327 336 337
281 296
201 213
2001
(1) Juros sobre o Capital Próprio Líquidos de IRRF.
(*) até 30 de junho
2002
2003
2004
2004(*) 2005(*)
18
Performance do Papel Itaúsa - Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais)
64.042
CAGR 43,6%
49.733 48.696
44.174
41.189
19.254
3.548
1996
6.829
1997
10.562
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
19
Performance do Papel Itaúsa - Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais)
64.042
CAGR 43,6%
CAGR 40,9%
49.733 48.696
44.174
41.189
47.371
19.254
3.548
2.171
1996
6.829
10.562
2.971
3.925
1997
1998
23.715 20.984 20.922 23.162
30.967
7.579
1999
2000
2001
Acumulado de Jan. a Jun.
2002
Anual
2003
2004
2005
20
Performance do Papel Itaúsa - Volume Financeiro (Ações Preferenciais)
R$ Milhões
CAGR 39,7%
2.524
1.735
1.651 1.698
2000
2001
1.798
743
436
431
1997
1998
174
1996
1999
2002
2003
2004
2005
21
Performance do Papel Itaúsa - Volume Financeiro (Ações Preferenciais)
R$ Milhões
CAGR 39,7%
CAGR 44,1%
2.524
1.735
1.651 1.698
1.798
2.358
743
436
431
174
88
199
207
219
1996
1997
1998
1999
879
2000
Acumulado de Jan a Jun
803
939
857
2001
2002
2003
Anual
1.124
2004
2005
22
Performance do Papel Itaúsa - Itaúsa vs. Itaú Holding – Volume Negociado
(Ações Preferenciais)
R$ Milhões
Volume
2003
2004
Jan/Jun 2004 Jan/Jun 2005 Var.%
Itaú Holding
5.363
7.561
3.582
6.956
94,2
Itaúsa
1.798
2.524
1.124
2.358 109,8
74
Volume Itaúsa / Itaú (%)
60
45
1996
49
46
40
1997
1998
1999
2000
2001
32
34
33
34
2002
2003
2004
1º Sem
05
23
Desconto no preço da Itaúsa – em 30/06/2005
R$ Milhões
VMxVP
(%)
Valor de
Mercado
Participação
%
Valor de
Mercado
Itaú Holding
3,2 x
48.580
47,53%
23.088
Duratex
1,1 x
1.154
47,60%
549
Itautec Philco
1,7 x
601
94,22%
567
Elekeiroz
3,4 x
1.020
96,41%
984
BPI
2,4 x
6.813
6,61%
450
Outros Investimentos
Total - Itaúsa
1,7 x
Itaúsa Valor de Mercado
Desconto %
Excluído
o Prêmio
pelo
Controle
1.230
26.868
16.425
-38,87%
24
Histórico do Desconto - Itaúsa
Lançamento do Site de
RI e Adesão ao
Nível I - BOVESPA
2a Reunião
com Analistas
1º Reunião
com Analistas
Governança
Corporativa Euromoney
DJSI World
1º Conference
Call Anual Itaúsa
52,3%
49,9%
49,1%
4a Reunião
com Analistas
3a Reunião
com Analistas
DJSI World 2ª vez
47,8%
45,1%
45,0%
42,8%
42,4%
m
ar
/01
ju
n/
01
se
t/0
1
de
z/0
1
m
ar
/02
ju
n/
02
se
t/0
2
de
z/0
2
m
ar
/03
ju
n/
03
se
t/0
3
de
z/0
3
m
ar
/04
ju
n/
04
se
t/0
4
de
z/0
4
m
ar
/05
ju
n/
05
39,2%
36,8%
43,0%
40,7%
40,2%
40,0%
38,9%
38,5%
37,7%
36,2%
Desconto Itaúsa
25
Histórico do Desconto - Itaúsa
Lançamento do Site de
RI e Adesão ao
Nível I - BOVESPA
2a Reunião
com Analistas
1º Reunião
com Analistas
Governança
Corporativa Euromoney
4a Reunião
com Analistas
Mas nem sempre foi assim ...DJSI World DJSI World
1º Conference
Call Anual Itaúsa
3a Reunião
com Analistas
2ª vez
Em Set/96 o desconto era de
somente 3,7 %
52,3%
49,9%
49,1%
47,8%
45,1%
45,0%
42,8%
42,4%
m
ar
/01
ju
n/
01
se
t/0
1
de
z/0
1
m
ar
/02
ju
n/
02
se
t/0
2
de
z/0
2
m
ar
/03
ju
n/
03
se
t/0
3
de
z/0
3
m
ar
/04
ju
n/
04
se
t/0
4
de
z/0
4
m
ar
/05
ju
n/
05
39,2%
36,8%
43,0%
40,7%
40,2%
40,0%
38,9%
38,5%
37,7%
36,2%
Desconto Itaúsa
26
Valorização das Ações Preferenciais
Evolução de US$ 100 Investidos em 30/Jun/95 até 30/Jun/05
Valorização Média Anual em Dólar
Itaúsa(1)
800
700
600
Itaúsa(2)
Itaúsa (1)
Itaúsa (2)
Ibovespa
Ibovespa
10 anos
21,01%
14,75%
10,55%
5 anos
24,68%
17,82%
2,78%
12 meses
94,60%
86,84%
56,61%
Crise
Argentina
Ataque ao
WTC
500
400
Crise
Mexicana
300
Crise
Asiática
Desvalorização
Crise do Real
Russa
Em US$
673
Período
Eleitoral
Brasileiro
396
Crise
Argentina
273
200
100
(1)
Com Reinvestimento de Dividendos
(2)
Sem Reinvestimento de Dividendos
06
/05
06
/04
06
/03
06
/02
06
/01
06
/00
06
/99
06
/98
06
/97
06
/96
06
/95
0
27
São Paulo, 30 de Agosto de 2005
29

da apresentação

Transcrição

Documentos relacionados

- BANCO DO BRASIL (001) - CAIXA ECONÔMICA FEDERAL (104

Relatório Anual 2001

Apresentação do PowerPoint - Ciclo Apimec 2016

PRêMIOS E RECONHECIMENTOS GRI 2.10

Você escolhe onde recarregar seu celular no Itaú 30 horas

Apresentação do PowerPoint - Ciclo Apimec 2016

da apresentação - Ciclo Apimec 2016

Brasil - Itaú BBA, Oferta de Relatórios Econômicos

Bancos reduzem crédito para micro e pequena empresa

Balancete Novembro de 2015

Vídeo educativo Exposições Desafio Bovespa Revista grátis

Manutenção 06-16-26 Coop. 116

Formulário de Referência 2010