Bernardo Fonseca Nunes

Seminário: Experiências Internacionais
de Educação Financeira e Previdenciária
Reflexões para modelo brasileiro
Ações de educação financeira e previdenciária
Iniciativas na União Européia
Bernardo Fonseca Nunesa
aCentro
de Ciências Comportamentais, Universidade de Stirling
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Taxa de dependência da população idosa
por cada 100 habitantes em idade de trabalho
Suécia
Reino Unido
Holanda
UE 28
49.4
46.4
40.1 39.0
35.5 34.9
31.2
40.6
37.5
27.4 27.2 28.8
2015
2030
2050
Sistema Multi-pilar
Sistema Multi-pilar
Papel dos indivíduos em idade de trabalho
1) Nível adequado de educação financeira e previdenciária
• Preparação financeira (Lusardi e Mitchell, 2007)
• Compreensão dos incentivos (Chetty et al, 2014)
2) Superar barreiras comportamentais
• Inércia (Madrian e Shea, 2001), Procrastinação (O’Donogue e Rabin, 1999)
• Viés de status quo (Samuelson e Zeckhauser, 1998)
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Intervenções educacionais
Qual o impacto?
Socio-econômicas
Intervenção
Educação
financeira
Habilidades psicológicas
Comportamento
(DFB)
Intervenções educacionais
Qual o impacto?
1) Cognitivas
2) Não-cognitivas
• Percepção
• Autocontrole (Gathergood, 2012)
• Memória
• Consciência, meticulosidade (Heckman et al, 2006)
• Atenção
• Propensão ao planejamento (Lusardi e Mitchell, 2009)
Intervenções educacionais
Qual o impacto?
Intervenções educacionais
Meta-análises
É possível tornar alguém financeiramente capaz? 188 artigos [Miller et al, 2015];
A educação financeira afeta o comportamento financeiro? [Fernandes et al, 2014];
Miller, M.; Richelstein, J.; Salas, C. e Zia, B. (2015)
Can you help someone become financially capable? A meta-analysis of the
literature. World Bank Research Observer.
Fernandes, D.; Lynch Jr, e Netemeyer, R. (2014)
Financial Literacy, financial education and downstream financial behaviors.
Management Science, 60(8): 1861-1883.
Efeito da intervenção
18 horas
24 horas
12 horas
6 horas
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Número de meses desde a intervenção
22
24
Intervenções educacionais
Canal e ocasião de ensino
1) Formas tradicionais
• Sala de aula, vídeo, apostila, narrativas escritas
2) Ferramentas visuais
• Narrativas em vídeo (Lusardi et al (2014) → Autoconfiança
3) Podem ser massificadas
4) Ocasião de ensino: “teachable moment”
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Soluções comportamentais
Inscrição automática
Testes de não-discriminação nos planos ocupacionais 401k nos EUA
Homem
100,0
Total
Brancos
85,7
88,2
100,0
80,0
Renda >$80k
80,0
80,0
%
42,3
%
85,9
60,0
40,0
42,7
%
60,0
100,0
94,2
100,0
40,0
60,0
40,0
80,0
20,0
68,3
20,0
20,0
60,0
%
0,0
40,0
0,0
Janela
37,4
Novo
Janela
0,0
Novo
Janela
Negros
Mulher
Renda <$20k
20,0
100,0
60,0
60,0
40,0
35,9
80,0
60,0
40,0
40,0
21,7
20,0
20,0
20,0
0,0
0,0
0,0
Janela
Novo
79,5
%
Novo
80,0
%
Janela
100,0
81,3
80,0
%
0,0
100,0
86,0
Novo
Janela
Novo
12,5
Janela
Novo
Soluções comportamentais
Inscrição automática
Kiwisaver (2007)
Soluções comportamentais
Reino Unido
Automatic enrolment (2012)
Soluções comportamentais
Inscrição automática e autoescalonamento das contribuições
Benartzi e Thaler (2013)
Soluções comportamentais
Inscrição automática e autoescalonamento das contribuições
Benartzi e Thaler (2013)
Limitações e oportunidades
1) Soluções baseadas em estudos comportamentais
• (-) Público-alvo heterogêneo (Sunstein, 2013)
• (-) Mecanismo de “tamanho único”
• (+) Eficaz para elevar a adesão aos planos ocupacionais
• (+/-) Taxa de contribuição, perfil de risco
2) Educação financeira e previdenciária
• (Promove) Fidelização e adequação ao perfil
• (Inconclusivo) Adesão.
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Estratégias nacionais
Boas práticas de educação financeira
União Europeia
Letramento financeiro % adultos
Países selecionados
Suécia, Holanda e Reino Unido = líderes Europeus em reforma previdenciária
1) Pilar I
• Modelo sueco é único na Europa Ocidental: independente do orçamento do Governo
e a reforma dos anos 2000 teve alto caráter informative e educacional;
2) Pilar II
• Suécia e Holanda: acordos setoriais em nível nacional: cobrem >90% dos
trabalhadores, voluntários → mandatório;
• Reino Unido: provisão universal e inscrição automática.
3) AuM fundos de pensão / PIB = Suécia > 50% e Holanda > 80%.
Suécia
“Goste de suas finanças”
Suécia: Gilla din ekonomi
“Goste de suas finanças”
1) Objetivos
• Consciência + familiaridade com temas financeiros;
• Decisão mais informada.
2) Financiamento público e privado
• Autoridades reguladoras (FSA), gestoras de recursos, sindicatos;
• FSA lidera e fornece o material didático; a instrução dos cursos são das instituições
participantes;
3) 7 cursos, sendo 3 sobre previdência e aposentadoria com duração de dois dias.
Suécia: Gilla din ekonomi
“Goste de suas finanças”
1) Finanças seguras na Terceira idade
• Público-alvo = pensionistas;
• Idealizado pela associação dos pensionistas da Suécia.
2) Planos de previdência e seguros
• Certifica facilitadores; facilitador auxilia os colegas de trabalho;
3) Conhecimentos de previdência
•
Universitários em cursos de Rh e Economia;
•
Sucesso em 2015 em 3 universidades.
Suécia
“Goste de suas finanças”
Holanda
“Melhor preparado em assuntos financeiros”
Holanda: Wijzer in geldaken
“Melhor preparado em assuntos financeiros”
1) Objetivos
• Elevar o nível de educação financeira;
• Oferecer canais de informação fidedígnos.
2) Financiamento público e privado
• Caráter de política de Estado;
• Ministério das Finanças, setor financeiro, setor de ensino;
• Material didático com logotipo, sem viés commercial;
• Instrução pelas instituições participantes.
Holanda: Wijzer in geldaken
“Melhor preparado em assuntos financeiros”
1) Semana do dinheiro
• Crianças (ambiente escolar);
• Desenvolver habilidades financeiras.
2) Aposentadoria 3 dias
• Empregados e empregadores;
• Programa determina regras de participação das instituições financeiras;
• Sem caráter comercial, porém com interação direta dos prestadores de serviços com
o público.
Holanda
“Melhor preparado em assuntos financeiros”
Suécia
“Serviço de aconselhamento sobre o dinheiro”
Reino Unido: Money advice service
“Serviço de aconselhamento sobre dinheiro”
1) Objetivos
• Aprimorar a habilidade de gestão financeira nos domicílios;
• Sem custo e imparcial.
2) Financiado com orçamento do órgão regulador – Financial Conduct Authority
• Guias online, web chat e central telefônica;
• Blog atualizado frequentemente;
• Facebook page (>72 mil curtidas);
• Canal no YouTube (>5,5 milhões de vizualizações) e Twitter (>42 mil seguidores).
Reino Unido: Money advice service
“Serviço de aconselhamento sobre dinheiro”
1) Foco especial, embora não oficial, nos Millenials;
• Nascidos entre 1980 e 2000;
• Autossuficientes na obtenção de informações;
• Principal canal = conteúdo online.
2) Seção Previdência e Aposentadoria
• Guia básico: planos ocupacionais, previdência pública;
• Calculadora da renda prevista x poupança necessária.
Suécia
“Serviço de aconselhamento sobre o dinheiro”
Conteúdo
• Contexto internacional;
• Educação financeira;
• Soluções comportamentais;
• Países selecionados;
• Discussão.
Conclusões
1) Microfatores
• Duração e ocasião de ensino;
• Canal e frequência de interação;
• Plataformas online e narrativas em vídeo.
Conclusões
1) Macrofatores
• A) Pillar II
• Simplificação e uso de mecanismos automáticos;
• Provisão universal.
Conclusões
1) Macrofatores
• B) Estratégia nacional
• Público + privado;
• Prestador de serviços + consumidor;
• Empregado + empregador.