Cosan Limited
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Cosan Limited Demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2015 e relatório de revisão dos auditores independentes Cosan Limited Demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Uma tradução livre do original em inglês) Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas ........................................ 3 Balanços patrimoniais consolidados .............................................. 5 Demonstrações dos resultados e outros resultados abrangentes consolidados ............................................................... 7 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido .................... 9 Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados ....................... 11 Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas ......................................................... 13 2 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Aos Administradores e Acionistas Cosan Limited Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias consolidadas, da Cosan Limited (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2015, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findos naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com os regulamentos expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com os regulamentos expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários. 3 Outros assuntos Valores correspondentes As informações contábeis intermediárias consolidadas, correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 e ao período de três e seis meses findos em 30 de junho de 2014 apresentadas para fins de comparação foram anteriormente auditadas e revisadas, respectivamente, por outros auditores independentes que emitiram relatórios datados em 18 de março de 2015 e 13 de agosto de 2014, respectivamente, que não contiveram qualquer modificação. São Paulo, 7 de agosto de 2015. KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 (Relatório original em Inglês assinado por) Carlos Augusto Pires Contador CRC 1SP184830/O-7 4 Cosan Limited Balanços patrimoniais consolidados (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) Nota 30/06/2015 31/12/2014 5 2.531.947 725.916 985.703 152.733 439.184 55.984 64.327 397.152 74.985 47.352 42.728 151.379 1.649.340 149.735 865.109 30.069 353.720 38.357 94.100 78.818 69.683 36.130 25.089 174.957 5.669.390 3.565.107 120.856 148.326 1.602.619 197.520 175.028 488.835 757.031 345.236 1.414.421 898.224 177.638 8.517.721 2.643.211 9.186.721 17.211.442 480.992 214.164 212.527 8.778 17.299 418.385 370.497 860.509 648.669 130.677 8.404.503 2.641.978 1.435.890 10.286.373 Ativo não circulante 43.884.829 26.131.241 Total do ativo 49.554.219 29.696.348 Ativos Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Estoques Recebíveis de partes relacionadas Imposto de renda e contribuição social Outros tributos a recuperar Outras contas a receber Dividendos a receber Ativos mantidos para venda Outros ativos 6 26 8 7 11 Ativo circulante Contas a receber de clientes Caixa restrito Imposto de renda e contribuição social diferidos Recebíveis de partes relacionadas Imposto de renda e contribuição social Outros tributos a recuperar Depósitos judiciais Outras contas a receber Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Investimentos em associadas Investimentos em controladas em conjunto Propriedades para investimentos Imobilizado Intangíveis 6 19 8 20 7 26 9 10 11 12 13 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 5 Cosan Limited Balanços patrimoniais consolidados (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) Nota 30/06/2015 31/12/2014 14 15 2.353.182 443.433 143.283 120.129 2.015.638 212.046 27.446 170.336 19.300 18.363 111.226 384.042 6.018.424 1.056.353 13.803 1.112.459 120.416 30.905 307.741 33.354 137.441 158.471 2.970.943 14.193.057 1.350.327 177.127 527.595 1.110 531.955 1.248.432 2.030.247 312.047 4.149.807 7.446.287 319.632 334.565 657.779 301.850 1.739.274 2.050.181 108.173 618.860 1.926.888 509.823 Passivo não circulante 27.298.918 13.236.098 Total do passivo 33.317.342 16.207.041 5.328 4.004.253 (190.860) 2.039.561 5.328 3.887.109 (165.618) 2.117.739 5.858.282 10.378.595 16.236.877 5.844.558 7.644.749 13.489.307 49.554.219 29.696.348 Passivo Empréstimos, financiamentos e debêntures Arrendamentos mercantis Antecipações de créditos imobiliários Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Ordenados e salários a pagar Imposto de renda e contribuição social Outros tributos a pagar Arrendamentos e concessões Dividendos a pagar Pagáveis a partes relacionadas Outras contas a pagar Passivo circulante 26 17 18 16 8 Empréstimos, financiamentos e debêntures Arrendamentos mercantis Antecipações de créditos imobiliários Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Outros tributos a pagar Provisão para demandas judiciais Arrendamentos e concessões Passivo atuarial Imposto de renda e contribuição social diferidos Obrigações com acionistas preferencialistas não controladores Receita diferida Outras contas a pagar 14 15 26 17 18 20 16 28 19 21 Patrimônio líquido Capital social Outras reservas de capital Outros resultados abrangentes Lucros acumulados Patrimônio líquido atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores Total do patrimônio líquido 22 9 Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 6 Cosan Limited Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto resultado por ação) (Uma tradução livre do original em inglês) 01/04/2015 a 30/06/2015 3.333.241 01/01/2015 a 30/06/2015 5.474.365 01/04/2014 a 30/06/2014 2.246.009 01/01/2014 a 30/06/2014 4.403.195 (2.167.637) (3.758.978) (1.545.075) (3.065.869) 1.165.604 1.715.387 700.934 1.337.326 (221.034) (233.506) (440.361) (413.318) (224.284) (170.408) (430.904) (317.985) 37.919 (61.404) (66.197) (98.989) (416.621) (915.083) (460.889) (847.878) 748.983 800.304 240.045 489.448 9 1.656 (2.978) 1.858 667 10 90.274 91.930 248.045 245.067 162.473 164.331 385.465 386.132 (649.236) 121.956 98.078 (179.704) (608.906) (940.848) 191.747 (493.756) 375.528 (867.329) (321.994) 74.420 20.822 (12.106) (238.858) (507.459) 122.771 96.559 (73.187) (361.316) 232.007 178.042 165.518 514.264 (115.853) 32.853 (83.000) (120.691) 117.382 (3.309) (35.688) 53.504 17.816 (66.227) 24.482 (41.745) 149.007 (3.582) 174.733 (3.582) 183.334 - 472.519 - 145.425 171.151 183.334 472.519 - - (1.058) (1.417) - - 360 (698) 482 (935) Nota Receita operacional líquida Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados Lucro bruto Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras despesas operacionais, líquidas 25 Despesas operacionais Lucro antes do resultado da equivalência patrimonial, resultado financeiro líquido e imposto de renda e contribuição social Resultado de equivalência patrimonial Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos 24 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Imposto de renda e contribuição social Corrente Diferidos Lucro líquido das operações em continuidade Prejuízo líquido das operações descontinuadas 19 30 Lucro do período Outros resultados abrangentes Itens que não serão reclassificados para o resultado: Perdas atuariais de plano de benefícios definido Tributos diferidos sobre os itens que não serão reclassificados para o resultado 22 7 Cosan Limited Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto resultado por ação) (Uma tradução livre do original em inglês) Itens que podem ser reclassificados para o resultado: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Ganho (perda) de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Tributos diferidos sobre os itens que podem ser reclassificados para o resultado Outros resultados abrangentes, líquidos de imposto de renda e contribuição social 13.649 (67.037) 6.687 3.164 35.793 56.528 33.027 (41.380) 3.512 4.998 1.635 2.547 (1.568) 51.386 (2.073) (7.584) (11.785) 29.564 13.203 (22.466) 51.386 (7.584) 28.866 (23.401) Resultado abrangente total 196.811 163.567 212.200 449.118 Lucro atribuído aos: Acionistas controladores (incluindo operações descontinuadas) Acionistas não controladores 6.528 138.897 16.067 155.084 38.748 144.586 179.553 292.966 Resultado abrangente atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores 41.285 155.526 (9.174) 172.741 59.392 152.808 170.217 278.901 R$ 0,03 (R$ 0,00) R$ 0,03 R$ 0,06 R$ 0,00 R$ 0,06 R$ 0,15 R$ 0,00 R$ 0,15 R$ 0,68 R$ 0,00 R$ 0,68 (R$ 0,03) (R$ 0,00) (R$ 0,03) R$ 0,00 (R$ 0,00) R$ 0,00 R$ 0,06 R$ 0,00 R$ 0,06 R$ 0,51 R$ 0,00 R$ 0,51 Lucro (prejuízo) básico por ação Operações continuadas Operações descontinuadas 23 Lucro (prejuízo) diluído por ação Operações continuadas Operações descontinuadas 23 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 8 Cosan Limited Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) Capital social 5.328 Reservas de capital Outras reservas de capital 3.887.109 Outros resultados abrangentes (165.618) Lucros acumulados 2.117.739 - - - - - - Total 5.844.558 Participação de acionistas não controladores 7.644.749 Total do patrimônio líquido 13.489.307 16.068 16.068 155.084 171.152 (60.767) - (60.767) (6.270) (67.037) - 35.102 - 35.102 21.052 56.154 - - 423 - 423 2.876 3.299 Total de outros resultados abrangentes, líquido de impostos - - (25.242) 16.068 (9.174) 172.742 163.568 Contribuições e distribuições para os acionistas: Efeito da distribuição de dividendos para não controladores Opções outorgadas reconhecidas Dividendos propostos - (1.965) 3.664 - - (94.246) (1.965) 3.664 (94.246) (1.179) 2.195 (237.586) (3.144) 5.859 (331.832) Total de contribuições e distribuições de e para os acionistas - 1.699 - (94.246) (92.547) (236.570) (329.117) Transações com os acionistas: Aquisição de participação de acionistas não controladores Combinação de negócios - ALL Custos com recompra de ações da Rumo - 409 118.937 (3.901) - - 409 118.937 (3.901) (12.594) 2.831.469 (21.201) (12.185) 2.950.406 (25.102) Total de transações com os acionistas - 115.445 - - 115.445 2.797.674 2.913.119 5.328 4.004.253 (190.860) 2.039.561 5.858.282 10.378.595 16.236.877 Saldo em 1 de janeiro de 2015 Lucro do período Outros resultados abrangentes: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Ganho de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto Saldo em 30 de junho de 2015 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 9 Cosan Limited Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) Capital social 5.328 Reservas de capital Outras reservas de capital 3.828.858 Outros resultados abrangentes (84.887) Lucros acumulados 2.136.975 - - - - - - Total 5.886.274 Participação de acionistas não controladores 7.433.490 Total do patrimônio líquido 13.319.764 179.553 179.553 292.966 472.519 7.697 - 7.697 (4.533) 3.164 - (17.015) - (17.015) (10.296) (27.311) - - (372) - (372) (563) (935) - - 354 - 354 1.327 1.681 - - (9.336) 179.553 170.217 278.901 449.118 - 3.055 - - 3.055 1.849 4.904 - 458 3.194 - - (92.071) 458 3.194 (92.071) 1.932 (115.433) 458 5.126 (207.504) - 6.707 - (92.071) (85.364) (111.652) (197.016) Transações com os acionistas: Aquisição de participação de acionistas não controladores Custo com emissão de ações preferenciais em controlada - (820) - - (820) 3.018 2.198 - (22.513) - - (22.513) (13.622) (36.135) Total de transações com os acionistas - (23.333) - - (23.333) (10.604) (33.937) 5.328 3.812.232 (94.223) 2.224.457 5.947.794 7.590.135 13.537.929 Saldo em 1 de janeiro de 2014 Lucro do período Outros resultados abrangentes: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Perda de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Perdas atuariais em plano de benefício definido, líquido de imposto Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto Total de outros resultados abrangentes, líquido de impostos Contribuições e distribuições para os acionistas: Opções sobre ações exercidas Efeito da distribuição de dividendos para não controladores Opções outorgadas reconhecidas Dividendos propostos Total de contribuições e distribuições de e para os acionistas Saldo em 30 de junho de 2014 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 10 Cosan Limited Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados Para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) 01/01/2015 a 30/06/2015 01/01/2014 a 30/06/2014 178.043 514.264 12 / 13 9 482.062 2.978 331.312 (667) 10 (248.045) (385.465) 8 3.096 5.859 4.806 5.126 (23.162) 23.537 988.093 69.876 1.482.337 (44.983) 26.230 388.300 45.509 884.432 (61.150) 4.005 45.880 (60.268) (25.474) 335.339 (51.425) (7.360) (16.802) (11.201) (113.194) (119.281) (80.931) (129.754) 7.546 36.455 (50.595) 58.271 (42.658) (7.998) (1.120) (3.949) (132.006) (113.721) (379.529) 1.401.406 504.903 (48.721) 183.192 74.742 169.703 1.151 206.425 (797.960) (12.667) 1.938 197.000 (458.810) 1.316 (210.152) 796 (271.743) Nota Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Ajustes para: Depreciação e amortização Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Perda apurada nas alienações de ativo não circulante Plano de opção de ações Mudança no valor justo de propriedades para investimento Provisão para demandas judiciais Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos Outros 11 / 25 Variação em: Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Partes relacionadas Adiantamentos a fornecedores Fornecedores Ordenados e salários a pagar Provisão para demandas judiciais Depósitos judiciais Passivos atuariais em plano de benefício definido Impostos a pagar Outros ativos e passivos, líquidos Fluxo de caixa líquido decorrente das atividades operacionais Fluxo de caixa de atividades de investimento Aporte de capital em controladas e coligadas Títulos e valores mobiliários Caixa restrito Caixa líquido adquirido em combinação de negócios Dividendos recebidos de controladas e associadas Dividendos recebidos de controladas em conjunto Adições ao imobilizado e intangível Caixa recebido na venda de ativos imobilizado, intangível e investimentos, líquido de caixa contribuído Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento 3 11 Cosan Limited Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados Para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais - R$) (Uma tradução livre do original em inglês) Fluxo de caixa de atividades de financiamento Captações de empréstimos e financiamentos Amortização de empréstimos e financiamentos Principal Juros Amortização de arrendamento mercantil Principal Juros Antecipações de créditos imobiliários Instrumentos financeiros derivativos Captação por meio de ações preferenciais Dividendos pagos Ações em tesouraria Partes relacionadas Opções de ações exercidas 2.382.655 826.607 (1.865.705) (488.549) (2.439.439) (491.106) (83.372) (63.005) (33.061) 203.950 (356.430) (12.185) (3.806) - (36.275) 2.000.000 (272.058) 4.904 (319.508) (407.367) 871.746 (174.207) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Efeito da variação cambial sobre o saldo de caixa e equivalentes de caixa 1.649.340 1.509.565 10.861 5.077 Caixa e equivalentes de caixa no final do período 2.531.947 1.340.435 Informação suplementar Imposto de renda e contribuição social pagos Combinação de negócios - efeito não caixa 52.725 2.537.831 82.289 - Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento Aumento (decréscimo) líquido em caixa e equivalentes de caixa As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. 12 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 1 Contexto operacional A Cosan Limited (“Cosan”) foi constituída em Bermuda, em 30 de abril de 2007. As ações ordinárias Classe A da Cosan são negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) (ticker - CZZ). Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) representam as ações ordinárias Classe A da Cosan, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA) (ticker – CZLT33). O Sr. Rubens Ometto Silveira Mello é o controlador em última instância da Cosan. A Cosan controla suas subsidiárias Cosan S.A. Indústria e Comércio (“Cosan S.A.”) e Cosan Logística S.A. (“Cosan Log”) por meio de uma participação de 62,51 % e 63,27%, respectivamente. Cosan, Cosan S.A., Cosan Log e suas subsidiárias são coletivamente referidas como “Companhia”. A Companhia atua nos seguintes segmentos de negócio: (i) distribuição de gás natural canalizado em parte do território do Estado de São Paulo por meio de sua controlada Companhia de Gás de São Paulo – COMGÁS (“COMGÁS”); (ii) serviços logísticos de transporte, armazenagem e elevação portuária de commodities, principalmente açúcar, por meio de suas controladas indiretas Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. e América Latina logística S.A (“Cosan Log”); (iii) compra, venda e arrendamento de terras agrícolas por meio de suas controladas Radar Propriedades Agrícolas S.A. e Radar II Propriedades Agrícolas S.A. (“Radar”); e (iv) produção e distribuição de lubrificantes, por meio de suas controladas indiretas Cosan Lubrificantes e Especialidades S.A. (“CLE”) e Comma Oil & Chemical Ltd. (“Comma”), licenciados sob a Marca Mobil no Brasil, Bolívia, Uruguai e Paraguai, além de mercado europeu e asiático com a marca Comma (“Lubrificantes”); e (v) demais investimentos, além das estruturas corporativas da Companhia (“Cosan outros negócios”). A Companhia também possui participação em duas companhias controladas em conjunto ("Joint Ventures" ou "JVs"): (i) Raízen Combustíveis S.A. (“Raízen Combustíveis”), no negócio de distribuição de combustíveis, e (ii) Raízen Energia S.A. (“Raízen Energia”), no negócio de produção e comércio de açúcar, etanol e cogeração de energia, principalmente, produzida a partir do bagaço de cana de açúcar. 2 Base de preparação 2.1 Declaração de conformidade As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foram elaboradas de acordo com o IAS 34 – Demonstrações financeiras intermediárias, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), e de forma condizente com os regulamentos expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Elas não incluem todas as informações necessárias para um conjunto completo de demonstrações financeiras em IFRS. No entanto, as notas explicativas selecionadas são incluídas para explicar os eventos e transações que são significativas para a compreensão das alterações na posição financeira da Companhia e o desempenho desde as últimas demonstrações financeiras anuais consolidadas para o exercício findo em 31 de dezembro de 2014. Os julgamentos significativos feitos pela Administração na aplicação das políticas contábeis da Companhia e as principais fontes de incerteza das estimativas são as mesmas que as aplicadas às demonstrações financeiras consolidadas em e para o exercício findo em 31 de dezembro de 2014. 13 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) A emissão dessas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foi autorizada pela Administração em 6 de agosto de 2015. 2.2 Base de consolidação As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas incluem as informações financeiras da Cosan e suas controladas. As controladas da Cosan estão listadas a seguir: Participação direta em subsidiária Cosan Logística S.A.(i) Cosan S.A. Indústria e Comércio 30/06/2015 31/12/2014 63,27% 62,51% 62,51% 62,51% (i) A mudança na participação societária da Cosan Log esta relacionada ao programa de recompra de suas ações ordinárias, de acordo com o comunicado ao mercado emitido em 7 de abril de 2015. Durante o 2º trimestre de 2015, a Cosan S.A. alterou sua participação para 61,33% na controlada COMGÁS. A alteração está relacionada ao aumento de capital, da COMGÁS, oriundo de utilização parcial de benefício fiscal de ágio conforme Assembleia Geral Ordinária Extraordinária de 30 de abril de 2015. A companhia não reconheceu o novo percentual de participação, pois está aguardando o encerramento do prazo para os acionistas não controladores exercerem a opção de compra das ações. 2.3 Novas normas e interpretações ainda não adotadas Uma série de novas normas e interpretações são efetivas para os períodos anuais iniciados após 1 de janeiro de 2015, e não tenham sido aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas. Nenhuma delas deverá ter um efeito significativo nas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas da Companhia, exceto o seguinte estabelecido abaixo: IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros" aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigência para 1 de janeiro de 2018. A administração está avaliando o impacto total de sua adoção; IFRS 15 - "Receita de Contratos com Clientes" - Essa nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida. Ela entra em vigor em 1 de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11 - "Contratos de Construção", IAS 18 - "Receitas" e correspondentes interpretações. A administração está avaliando os impactos de sua adoção. Não há outras normas IFRS ou interpretações IFRIC que não entraram em vigor e que se espera que tenha um impacto significativo sobre a Companhia. 14 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 3 Combinação de negócios ALL – América Latina Logística S.A. (“ALL”) Em 1 de Abril de 2015 a Companhia adquiriu por meio de sua subsidiária Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. (“Rumo”), 100% das ações ordinárias da ALL, e a partir dessa data começou a consolidar os seus resultados. A aquisição ocorreu por meio da substituição das ações da ALL pelas ações da RUMO na relação de troca no valor de 2,879303067, portanto cada ação ordinária da ALL foi trocada por 2,879303067 ações ordinárias da RUMO. De acordo com a relação de troca, os acionistas da ALL, registrados em 31 de março de 2015, que antes possuíam 681.995.165 ações da ALL, receberam 1.963.670.770 de ações ordinárias nominativas, escriturais e sem valor nominal da RUMO, representando 65,67% de seu capital. ALL está localizada na cidade de Curitiba, estado do Paraná. As principais atividades da companhia são transportes ferroviários e atividades relacionadas à aquisição, locação ou comodato de locomotivas, vagões e outros equipamentos ferroviários. ALL opera no transporte ferroviário na região Sul do Brasil, através da ALL - América Latina Logística Malha Sul S.A., e na região Centro-Oeste do Estado de São Paulo através de suas controladas ALL - América Latina Logística Malha Paulista S.A., a ALL - América Latina Logística Malha Norte S.A. e ALL - América Latina Logística Malha Oeste S.A.. (i) Contraprestações transferidas O valor justo das ações ordinárias de emissão foi baseado na cotação das ações da ALL (ticker - ALL3.SA) em 31 de março de 2015 no valor de R$ 3,97 por ação. Além disso, o valor foi ajustado pela liquidação de relação pré-existente, como segue: Instrumentos patrimoniais (681.995.165 ações ordinárias) Liquidação de relação pré-existente Em milhares de Reais 2.707.534 29.838 Total da contraprestação transferida 2.737.372 (a) Liquidação da relação preexistente Em março de 2009, a Companhia e a ALL firmaram acordo operacional (relação preexistente) para o fornecimento de serviços de logística de transporte de açúcar e outros grãos, a partir do oeste do estado de São Paulo ao Porto de Santos, no qual a Companhia possui concessões portuárias para os serviços de elevação. De acordo com as condições do contrato preexistente, a Companhia investiu na 15 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) construção e melhoria de vias permanentes sob concessão da ALL e aquisição de material rodante para ser utilizado no transporte de produtos na malha ferroviária, com objetivo de aumentar a capacidade de transporte de carga ferroviária na ALL. Em contrapartida dos investimentos da Companhia, o acordo estabelecia que a ALL disponibilizasse uma determinada capacidade de serviços de transporte ferroviário, além de remunerar a Companhia por meio do pagamento de uma tarifa, fixada contratualmente, por tonelada de produto transportado pela ALL na malha ferroviária e/ou pelo uso do material rodante cedido pela Companhia à ALL. Esta relação preexistente foi liquidada quando a Companhia adquiriu a ALL. Como consequência a Companhia obteve um ganho de R$ 29.838 como resultado desta liquidação e este montante foi reconhecido na demonstração de resultados como “outras receitas operacionais”. A mensuração do valor justo da relação preexistente foi baseada na diferença entre o valor do investimento realizado pela Companhia e o fluxo de caixa descontado da remuneração desse investimento, considerando o volume e tarifa contratualmente acordados. (ii) Ativos identificáveis adquiridos e passivos assumidos O valor justo preliminar dos ativos e passivos adquiridos está demonstrado a seguir: Descrição Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Estoques Outros créditos Imobilizado Intangível Empréstimos, financiamentos e debêntures Arrendamentos mercantis Antecipações de créditos imobiliários Fornecedores Arrendamentos e concessões Provisão para demandas judiciais Impostos diferidos a pagar Outros passivos Ativos líquidos consolidados Participação de não controladores Participação anteriormente detida 16 169.703 940.689 407.459 84.326 1.622.044 7.225.047 7.483.232 (6.639.223) (1.857.947) (340.255) (890.153) (1.974.280) (554.269) (1.135.203) (1.560.925) 2.980.245 (242.873) 2.737.372 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) (a) Mensuração de valores justos Na mensuração dos valores justos foram utilizadas técnicas de avaliação considerando preços de mercado para itens semelhantes, custos de reposição, fluxo de caixa descontado, entre outros. Uma vez que se trata de uma mensuração preliminar de valor justo, caso novas informações obtidas dentro do prazo de um ano, a contar da data de aquisição, sobre os fatos e circunstâncias que existiam na data de aquisição, indicarem ajustes nos valores mencionados acima, ou qualquer provisão adicional que existia na data de aquisição, a contabilização da aquisição será revisitada. RUMO elegeu mensurar a participação dos acionistas não controladores da Brado de acordo com a proporção da participação dos acionistas não controladores no valor justo dos ativos líquidos identificáveis da Brado. O contas a receber de R$ 407.459 está líquido de provisão de créditos de liquidação duvidosa no montante de R$ 59.506. Os custos relacionados à aquisição foram registrados em “outras despesas operacionais” na demonstração de resultado no montante de R$ 5.295. A demonstração consolidada do resultado inclui, desde a data de aquisição, receitas e lucro líquido no montante de R$ 1.124.779 e R$ 54.503, respectivamente geradas pela ALL e suas controladas. Se a ALL tivesse sido consolidada desde 1º de janeiro de 2015, a demonstração consolidada do resultado do período de 6 meses findos em 30 de junho de 2015 apresentaria uma receita líquida de R$ 2.190.421 e prejuízo líquido de R$ 192.998. 4 Informação por segmento Informação por segmento As informações sobre segmentos são baseadas em informações utilizadas pela Administração da Cosan para avaliar o desempenho dos segmentos operacionais e tomar as decisões relacionadas à aplicação dos recursos financeiros. A Cosan avalia o desempenho de seus segmentos operacionais com base no EBITDA. A reconciliação do EBITDA para o lucro (prejuízo) do exercício é apresentada a seguir. Segmentos operacionais I. Raízen Energia: produção e a comercialização de uma variedade de produtos derivados de cana-deaçúcar, incluindo açúcar bruto (denominado VHP), etanol combustível, anidro e hidratado. Esse segmento também contém as atividades relacionadas à cogeração de energia a partir do bagaço da cana-de-açúcar, além de participações em empresas de pesquisas e desenvolvimentos de novas tecnologias; 17 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) II. Raízen Combustíveis: distribuição e comercialização de combustíveis, principalmente por meio da rede de postos franqueados sob a marca “Shell” e “Esso” no Brasil; III. COMGÁS: distribuição de gás natural canalizado em parte do território do Estado de São Paulo (aproximadamente 180 municípios, inclusive a região denominada Grande São Paulo) para consumidores dos setores industrial, residencial, comercial, automotivo, termogeração e cogeração; IV. Cosan Log: prestação de serviços logísticos de transporte, armazenagem e elevação portuária de commodities, principalmente de açúcar; V. Radar: gestão, compra, venda e arrendamento de terras agrícolas; VI. Lubrificantes: produção e distribuição de lubrificantes sob a marca Mobil no Brasil, Bolívia, Uruguai e Paraguai, além do mercado Europeu e Asiático com a marca Comma; e VII. Cosan outros negócios: Demais investimentos, além das estruturas corporativas da Companhia. Os outros segmentos de negócio incluem subsidiárias responsáveis pela captação de empréstimos para o grupo Os segmentos Raízen Energia e Raízen Combustíveis são investimentos contabilizados e não consolidados em nossas demonstrações financeiras, devido à adoção do IFRS 11. No entanto, a administração da empresa continua a analisar as informações por segmento de 100% dos resultados desses segmentos, apresentamos a reconciliação destes segmentos à informação financeira da entidade na coluna “Desconsolidação IFRS 11”. A seguir estão apresentadas as informações do resultado e dos ativos por segmento, que foram mensuradas de acordo com as mesmas práticas contábeis utilizadas na preparação das informações consolidadas: 18 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 1/4/2015 a 30/6/2015 Informações adicionais Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Cosan Log Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto 1.646.883 790.038 856.845 169.103 (88.087) (121.175) 14.793.885 14.793.885 659.384 (281.090) (97.231) 1.671.012 1.671.012 580.093 (150.654) (73.860) 26.927 26.927 21.397 (6.988) 424.088 338.505 85.583 109.827 (70.380) (17.385) 1.220.285 1.175.685 44.600 454.287 (84.782) (50.491) (16.440.768) (15.583.923) (856.845) (828.487) 369.177 218.406 (9.071) (9.071) - 3.333.241 3.203.058 130.183 1.165.604 (221.034) (233.506) 2.122.027 2.036.444 85.583 711.317 (221.034) (142.597) 1.220.285 1.175.685 44.600 454.287 (84.782) (24.342) 10.958 (195.132) 152.405 145.247 (91.562) 82.634 (34.279) (47.074) 41.452 28.116 (56.773) (1.787) (58.294) (92.788) 41.910 46.063 (53.479) 6.460 1.979 (351) 2.330 - 214 (12.766) (13.043) 1.027 2.960 (3.710) 39.831 (323.003) (354.971) 47.899 (59) (15.872) (6.799) (216.822) (192.261) 32.968 49.114 (106.643) (58.292) 23.321 242.206 (193.857) (173.363) 148.335 4.178 (4.178) - 37.919 (608.906) (649.236) 121.956 98.078 (179.704) (1.911) (260.761) (285.655) 74.036 107.547 (156.689) 39.831 (323.003) (354.971) 47.899 (59) (15.872) (11.422) 3.064 - - (2.131) 181 169.310 8.358 (165.704) 1.656 1.475 181 38.715 (117.122) (100.134) (3.477) (3.318) (46.573) 90.274 70.502 78.407 - 90.274 (83.000) 90.274 (36.427) (46.573) (26.250) 215.360 195.364 19.371 4.061 39.941 55.974 (189.110) (165.704) 149.007 140.336 39.941 336.430 260.507 147.697 514.458 119.701 473.493 246 21.115 18.919 39.064 176.885 586.402 1.059 203.353 (484.127) (774.965) (165.704) 316.810 1.157.723 139.925 577.449 176.885 586.402 357.555 116.873 122.454 272 6.959 471.631 14.955 (474.428) - 616.271 144.639 471.631 Reconciliação do EBITDA: Lucro (prejuízo) líquido do período Impostos de renda e contribuição social Resultado financeiro Depreciação e amortização (26.250) (38.715) (10.958) 336.430 215.360 117.122 34.279 147.697 195.364 100.134 58.294 119.701 19.371 3.477 (1.979) 246 4.061 3.318 12.766 18.919 39.941 46.573 323.003 176.885 55.974 (70.502) 216.822 1.059 (189.110) (78.407) (23.321) (484.127) (165.704) - 149.007 83.000 608.906 316.810 140.336 36.427 260.761 139.925 39.941 46.573 323.003 176.885 EBITDA 260.507 514.458 473.493 21.115 39.064 586.402 203.353 (774.965) (165.704) 1.157.723 577.449 586.402 Resultado do período: Receita operacional líquida Mercado interno Mercado externo Lucro bruto Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado de equivalência patrimonial em associadas Resultado de equivalência patrimonial de controladas em conjunto Imposto de renda e contribuição social Lucro (prejuízo) líquido do período Outras informações selecionadas: Depreciação e amortização EBITDA Adições ao imobilizado e intangível (caixa) 19 Eliminações entre segmentos Consolidado Cosan Energia Cosan Log Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 1/1/2015 a 30/06/2015 Resultado do período: Receita operacional líquida Mercado interno Mercado externo Lucro bruto Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado de equivalência patrimonial em associadas Resultado de equivalência patrimonial de controladas em conjunto Imposto de renda e contribuição social Lucro (prejuízo) líquido do período Outras informações selecionadas: Depreciação e amortização EBITDA Adições ao imobilizado e intangível (caixa) Reconciliação do EBITDA: Lucro (prejuízo) líquido do período Impostos de renda e contribuição social Resultado financeiro Depreciação e amortização EBITDA Informações adicionais Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Cosan Log Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto 4.726.922 1.956.396 2.770.526 628.316 (237.160) (261.826) 28.855.395 28.855.395 1.460.805 (597.023) (197.502) 3.205.075 3.205.075 959.479 (305.176) (160.456) 48.533 48.533 41.265 (14.195) 803.931 644.171 159.760 201.094 (135.185) (33.532) 1.425.897 1.352.533 73.364 513.549 (109.152) (95.983) (33.582.317) (30.811.791) (2.770.526) (2.089.121) 834.183 459.328 (9.071) (9.071) - 5.474.365 5.241.241 233.124 1.715.387 (440.361) (413.318) 4.057.539 3.897.779 159.760 1.201.838 (440.360) (283.475) 1.425.897 1.352.533 73.364 513.550 (109.154) 14.757 (227.345) (399.974) 300.198 (460.179) 332.610 143.560 (21.326) (86.029) 79.229 (144.690) 130.164 (3.867) (132.251) (196.678) 79.224 (196.450) 181.653 20.783 3.671 (705) 4.400 (24) - 373 (8.996) (21.488) 1.355 5.575 5.562 39.371 (343.402) (365.294) 53.551 (56.276) 24.617 (118.064) (386.351) (364.683) 61.217 (246.581) 163.696 (158.317) 248.671 486.003 (379.427) 604.869 (462.774) 8.000 (8.000) - (61.404) (867.329) (940.848) 191.747 (493.756) 375.528 (100.775) (545.475) (559.468) 138.144 (460.998) 336.847 39.371 (343.402) (365.294) 53.551 (56.276) 24.617 (17.412) 7.112 - - (7.090) 181 178.271 10.300 (174.340) (2.978) (3.159) 180 81.466 (262.098) (131.975) (6.821) (9.023) (51.406) 248.045 195.916 180.632 - 248.045 (3.309) 248.045 48.097 (51.406) (19.204) 533.528 225.754 44.703 7.641 49.141 21.834 (514.324) (174.340) 174.733 124.736 49.139 964.044 1.090.719 287.030 1.103.982 239.152 729.132 491 48.344 36.847 62.507 203.538 647.487 2.034 214.303 (1.251.074) (2.194.701) (174.340) 482.062 1.527.433 278.522 900.636 203.538 647.485 1.198.002 358.627 246.020 940 15.264 502.621 33.115 (1.556.629) - 797.960 295.339 502.621 (19.204) (81.466) 227.345 964.044 533.528 262.098 21.326 287.030 225.754 131.975 132.251 239.152 44.703 6.821 (3.671) 491 7.641 9.023 8.996 36.847 49.141 51.406 343.402 203.538 21.834 (195.916) 386.351 2.034 (514.324) (180.632) (248.671) (1.251.074) (174.340) - 174.733 3.309 867.329 482.062 124.736 (48.097) 545.475 278.522 49.139 51.406 343.402 203.538 1.090.719 1.103.982 729.132 48.344 62.507 647.487 214.303 (2.194.701) (174.340) 1.527.433 900.636 647.485 20 Eliminações entre segmentos Consolidado Cosan Energia Cosan Log Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 01/04/2014 a 30/06/2014 Resultado do período: Receita operacional líquida Mercado interno Mercado externo Lucro bruto Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado de equivalência patrimonial em associadas Resultado de equivalência patrimonial de controladas em conjunto Imposto de renda e contribuição social Lucro (prejuízo) líquido do período Outras informações selecionadas: Depreciação e amortização EBITDA Adições ao imobilizado e intangível (caixa) Informações adicionais Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Rumo Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto Eliminações entre segmentos Consolidado Cosan Energia Cosan Log 1.686.295 804.045 882.250 325.518 (117.716) (121.002) 13.684.833 13.684.833 617.953 (301.549) (95.817) 1.616.390 1.616.390 525.116 (158.421) (76.034) 35.194 35.194 25.108 (8.496) 403.946 333.431 70.515 88.800 (65.864) (16.422) 190.481 156.758 33.723 61.912 (22.764) (2) (2) (2) (46.691) (15.371.128) (14.488.878) (882.250) (943.471) 419.265 216.819 - 2.246.009 2.141.771 104.238 700.934 (224.285) (170.407) 2.055.528 1.985.013 70.515 639.023 (224.286) (133.080) 190.481 156.758 33.723 61.912 (22.764) (1.510) 13.502 (113.764) 79.801 51.162 (3.697) 76.669 7.474 (43.261) 28.923 20.132 1.680 (815) (47.203) (70.770) 23.026 (3.106) 3.647 67.909 2.146 (296) 2.442 - (240) 21.924 (7.473) 1.784 35.906 (8.293) (8.182) (23.902) (33.978) 9.907 169 - (124.869) (191.823) (212.464) 40.248 (12.147) (7.460) (75.159) (20.976) 157.025 (108.724) (71.294) 2.017 2.987 (2.987) - (66.197) (238.858) (321.994) 74.420 20.822 (12.106) (58.013) (203.380) (283.146) 63.413 23.812 (7.459) (8.182) (23.902) (33.978) 9.907 169 - (5.568) 2.078 - - (2.041) - 136.790 3.490 (132.891) 1.858 1.858 - 18.713 (88.342) (83.012) (5.113) (10.440) (2.434) 162.473 118.815 69.629 - 162.473 17.816 162.473 20.252 (2.434) 111.937 218.466 159.631 81.554 15.717 4.630 54.693 (330.403) (132.891) 183.334 204.847 4.630 398.562 478.284 128.842 428.176 129.663 419.509 242 84.763 16.830 21.063 23.013 53.979 873 128.574 (527.404) (906.460) (132.891) 170.621 574.997 147.608 535.583 23.013 53.979 566.641 128.790 164.256 215 9.002 83.782 9.386 (695.431) - 266.641 182.859 83.782 Reconciliação do EBITDA: Lucro (prejuízo) líquido do período Impostos de renda e contribuição social Resultado financeiro Depreciação e amortização 111.937 (18.713) (13.502) 398.562 218.466 88.342 (7.474) 128.842 159.631 83.012 47.203 129.663 81.554 5.113 (2.146) 242 15.717 10.440 (21.924) 16.830 4.630 2.434 23.902 23.013 54.693 (118.815) 191.823 873 (330.403) (69.629) 20.976 (527.404) (132.891) - 183.334 (17.816) 238.858 170.621 204.847 (20.252) 203.380 147.608 4.630 2.434 23.902 23.013 EBITDA 478.284 428.176 419.509 84.763 21.063 53.979 128.574 (906.460) (132.891) 574.997 535.583 53.979 21 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 01/01/2014 a 30/06/2014 Resultado do período: Receita operacional líquida Mercado interno Mercado externo Lucro bruto Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado de equivalência patrimonial em associadas Resultado de equivalência patrimonial de controladas em conjunto Imposto de renda e contribuição social Lucro (prejuízo) líquido do período Outras informações selecionadas: Depreciação e amortização EBITDA Adições ao imobilizado e intangível (caixa) Reconciliação do EBITDA: Lucro (prejuízo) líquido do período Impostos de renda e contribuição social Resultado financeiro Depreciação e amortização EBITDA Informações adicionais Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Rumo Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto 4.291.128 1.796.967 2.494.161 817.391 (280.915) (261.361) 26.695.789 26.695.789 1.288.248 (585.017) (200.952) 3.133.770 3.133.770 973.527 (308.753) (143.164) 98.744 98.744 50.352 (16.846) 772.215 631.009 141.206 167.072 (122.150) (33.793) 398.415 335.688 62.727 146.315 (42.738) 51 51 60 (81.445) (30.986.917) (28.492.756) (2.494.161) (2.105.639) 865.932 462.313 - 4.403.195 4.199.262 203.933 1.337.326 (430.903) (317.986) 4.004.780 3.863.574 141.206 1.191.011 (430.903) (258.203) 398.415 335.688 62.727 146.315 (42.738) 58.659 77.928 (242.162) 145.712 129.946 44.432 178.429 8.135 (63.305) 46.590 53.014 (28.164) (7.927) (103.753) (142.160) 38.485 32.160 (32.238) 44.864 5.291 (564) 5.855 - 170 47.190 35.210 1.577 25.917 (15.514) (1.481) (20.048) (42.464) 22.134 282 - (134.615) (289.996) (363.583) 60.822 38.200 (25.435) (237.088) (86.063) 305.467 (192.302) (182.960) (16.268) 6.102 (6.102) - (98.989) (361.316) (507.459) 122.771 96.559 (73.187) (97.504) (313.411) (455.807) 98.918 101.559 (58.081) 17.109 (20.048) (42.464) 22.134 282 - (15.931) 7.332 - - (3.339) - 283.611 8.599 (279.605) 667 667 - (77.376) (206.361) (141.975) (7.839) (7.665) (27.677) 385.465 143.411 283.737 - 385.465 (41.745) 385.465 (14.068) (27.677) 318.395 489.814 267.955 75.822 47.485 54.371 306.491 (808.209) (279.605) 472.519 463.054 72.961 894.416 1.212.259 261.308 949.348 247.832 761.515 485 78.855 36.347 44.307 44.728 146.824 1.607 454.683 (1.155.724) (2.161.607) (279.605) 330.999 1.206.579 286.271 1.076.804 44.728 165.414 1.575.698 406.590 320.066 254 14.918 97.729 25.843 (1.982.288) - 458.810 361.081 97.729 318.395 77.376 (77.928) 894.416 489.814 206.361 (8.135) 261.308 267.955 141.975 103.753 247.832 75.822 7.839 (5.291) 485 47.485 7.665 (47.190) 36.347 54.371 27.677 20.048 44.728 306.491 (143.411) 289.996 1.607 (808.209) (283.737) 86.063 (1.155.724) (279.605) - 472.519 41.745 361.316 330.999 463.054 14.068 313.411 286.271 72.961 27.677 20.048 44.728 1.212.259 949.348 761.515 78.855 44.307 146.824 454.683 (2.161.607) (279.605) 1.206.579 1.076.804 165.414 22 Eliminações entre segmentos Consolidado Cosan Energia Cosan Log Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 30 de junho de 2015 Balanços patrimoniais: Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Estoques Outros ativos circulantes Outros ativos não circulantes Investimentos em associadas Investimentos em controladas em conjunto Ativos biológicos Propriedades para investimentos Imobilizado Intangíveis Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Ordenados e salários a pagar Outras contas a pagar circulante Outras contas a pagar não circulante Ativo total (líquido de passivos) alocado por segmento Total do ativo Informações adicionais Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Cosan Log Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto Eliminações entre segmentos Consolidado Cosan Energia 3.751.457 438.328 751.527 1.372.773 1.564.595 2.836.151 230.817 133.182 1.464.833 7.986 1.451.604 626.904 2.661.375 262.041 1.306.547 633.059 488.252 131.136 84.460 252.651 - 1.119 191.487 15.156 54.580 19.594 - 93.451 180.222 13.115 201.197 40.842 (209.285) 10.691 508.474 534.429 157.024 13.869 106.790 461.756 2.715.086 41.066 622.356 242 1.051.918 61 232.661 1.963.351 11.895.076 (3.884.639) (1.903.161) (759.513) (2.824.377) (2.191.499) (5.497.526) (492.858) (40.392) (7.722) (11.769.195) 2.531.947 725.916 985.703 1.567.154 439.184 833.907 4.733.675 177.638 2.020.616 191.487 828.679 1.526.741 332.394 400.891 2.018.581 136.573 Cosan Log 508.474 534.429 157.024 13.869 106.790 461.756 2.715.086 41.066 2.003.476 10.171.547 3.278.282 (10.786.372) (122.738) (690.156) (398.017) (1.107.866) (2.778.903) 2.432.634 4.285.945 (1.459.528) (41.834) (755.329) (114.689) (1.433.095) (2.784.289) 8.598.206 (3.364.292) (1.156.369) (39.786) (103.940) (1.041.006) 2.643.211 2.224 708 (799) (5.035) (17.559) (98.680) 221.651 803.954 (341.074) 936 (152.646) (16.438) (94.755) (153.085) 8.813.863 7.801.373 (7.965.805) (25.618) (701.835) (134.442) (971.551) (7.131.921) 8.517.721 148.983 7.201 (4.875.068) (623.042) (3.989) (16.345) (168.543) (4.162.768) (2.003.476) (12.604.181) (7.564.227) 12.245.900 164.572 1.445.485 512.706 2.540.961 5.563.192 38.919 9.194 8.517.721 2.643.211 9.186.721 17.211.442 (16.546.239) (647.724) (2.015.638) (212.046) (1.317.429) (12.578.266) 8.517.721 2.643.211 372.858 9.410.069 (8.221.860) (622.106) (1.313.803) (77.604) (355.452) (5.446.346) 8.813.863 7.801.373 (7.965.805) (25.618) (701.835) (134.442) (971.551) (7.131.921) 10.514.901 6.737.740 5.788.918 2.806.006 598.776 4.222.558 14.589.815 (17.252.641) (11.769.196) 16.236.877 12.362.650 4.222.558 26.398.953 13.326.504 11.494.311 2.928.079 1.355.838 21.153.730 24.439.570 (39.725.457) (11.817.309) 49.554.219 28.399.821 21.153.730 23 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Balanços patrimoniais: Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Estoques Outros ativos circulantes Outros ativos não circulantes Investimentos em associadas Investimentos em controladas em conjunto Ativos biológicos Propriedades para investimentos Imobilizado Intangíveis Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Ordenados e salários a pagar Outras contas a pagar circulante Outras contas a pagar não circulante Ativo total (líquido de passivos) alocado por segmento Total do ativo 31 de dezembro de 2014 Eliminações entre segmentos Consolidado Raízen Energia Raízen Combustíveis COMGÁS Radar Lubrificantes Cosan Log Outros negócios Desconsolidação controladas em conjunto 2.643.950 620.300 542.102 2.315.907 2.228.121 1.986.145 209.205 173.470 1.920.778 28.378 1.128.771 493.252 2.365.613 256.729 973.708 605.483 335.058 125.406 137.360 256.077 - 6.011 149.735 22.214 31.052 15.538 - 39.810 194.486 (721) 222.486 26.416 (184.670) 16.032 86.487 42.685 5.817 24.500 480.989 - 543.324 241 556.241 11 362.644 1.809.988 11.916.471 (2.817.420) (2.541.078) (570.480) (3.444.678) (2.721.373) (4.351.758) (465.934) (64.839) (6.610) (11.801.826) 1.828.304 9.848.969 3.288.709 (10.377.585) (359.408) (636.619) (252.219) (776.208) (2.687.911) 2.464.316 4.267.514 (1.557.782) (188.556) (529.990) (66.799) (1.896.387) (2.263.528) 8.595.251 (3.133.347) (4.960) (848.770) (58.955) (118.021) (992.028) 2.641.978 11.288 173 (790) (5.336) (20.783) (93.552) 221.466 824.277 (261.166) (118.784) (15.437) (100.853) (193.082) 1.084.455 860.253 (784.709) (141.289) (19.302) (89.787) (221.851) 8.404.503 118.681 6.419 (4.323.418) (328.474) (2.826) (21.387) (402.204) (3.977.389) (1.828.304) (12.313.285) (7.556.223) 11.935.367 547.964 1.166.609 319.018 2.672.595 4.951.439 Informações adicionais Cosan Energia Cosan Log 1.649.340 149.735 865.109 890.578 353.720 517.133 2.371.312 130.677 1.540.192 149.735 822.424 880.366 347.903 518.065 1.890.315 130.678 86.487 42.685 5.817 24.500 480.989 - 63.735 7.722 8.404.503 2.641.978 1.435.890 10.286.373 (8.502.640) (333.434) (1.112.459) (120.417) (667.913) (5.470.180) 8.404.503 2.641.978 351.435 9.426.120 (7.397.602) (333.435) (971.170) (101.115) (602.788) (5.248.327) 1.084.455 860.253 (784.709) (141.289) (19.302) (89.787) (221.851) 10.421.762 6.595.779 5.872.262 2.757.528 670.260 1.328.248 14.662.826 (17.017.541) (11.801.818) 13.489.306 12.449.278 1.328.248 25.511.712 13.098.821 11.028.343 2.877.989 1.359.582 2.585.186 23.718.523 (38.610.533) (11.873.275) 29.696.348 27.103.714 2.585.186 24 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Receita líquida de vendas, por segmento: Raízen Energia Etanol Açúcar Cogeração Outros Raízen Combustíveis Combustível COMGÁS Industrial Residencial Receita de construção Termogeração Cogeração Comercial Automotivo Outros Radar Venda de propriedades Arrendamento de terras Outros Lubrificantes Produto acabado Óleo básico Outros Cosan outros negócios IFRS 11 - Efeitos da desconsolidação / eliminação das joint ventures e eliminações Cosan Energia 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 940.503 464.968 172.052 69.359 1.646.882 2.566.987 1.873.297 184.738 101.900 4.726.922 879.319 582.806 174.986 49.184 1.686.295 2.200.596 1.808.275 202.252 80.005 4.291.128 14.793.885 14.793.885 28.855.395 28.855.395 13.684.833 13.684.833 26.695.789 26.695.789 1.049.105 181.347 103.343 135.036 72.128 71.792 50.014 8.247 1.671.012 2.076.956 302.204 193.724 250.145 138.100 133.401 95.051 15.494 3.205.075 1.036.150 170.090 117.463 103.833 64.174 64.014 49.957 10.709 1.616.390 2.061.577 282.266 235.104 191.428 128.008 119.471 96.754 19.162 3.133.770 6.436 16.519 3.972 26.927 8.315 33.505 6.713 48.533 17.671 15.682 1.841 35.194 63.260 31.808 3.676 98.744 363.725 56.704 3.659 424.088 702.393 94.158 7.380 803.931 335.299 64.168 4.479 403.946 654.487 110.191 7.537 772.215 - - (2) 51 (16.449.838) (33.591.388) (15.371.128) (30.986.917) 2.112.956 4.048.468 2.055.528 4.004.780 25 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Cosan Log Transportes Elevação Outros Total consolidado 5 1.167.748 40.968 11.569 1.220.285 1.323.774 87.519 14.604 1.425.897 137.793 43.879 8.809 190.481 292.739 93.308 12.368 398.415 3.333.241 5.474.365 2.246.009 4.403.195 Caixa e equivalentes de caixa Reais Bancos conta movimento Aplicações financeiras 30/06/2015 31/12/2014 132.335 2.277.478 2.409.813 57.703 1.496.620 1.554.323 122.134 122.134 95.017 95.017 2.531.947 1.649.340 USD e GBP Bancos conta movimento As aplicações financeiras referem-se substancialmente a fundos exclusivos conforme composição abaixo: Aplicações em fundos exclusivos Operações compromissadas(i) Certificado de depósitos bancários - CDB(ii) Aplicações em bancos Operações compromissadas(i) Certificado de depósitos bancários - CDB(ii) 30/06/2015 31/12/2014 798.594 202.271 1.000.865 423.535 87.646 511.181 953.655 322.958 1.276.613 222.570 762.869 985.439 2.277.478 1.496.620 (i) Referem-se à compra de ativos, principalmente títulos públicos, com o compromisso de recompra a uma taxa previamente estabelecida pelas partes, geralmente com prazo de um dia. (ii) Referem-se, principalmente, a Certificados de Depósitos Bancários - CDBs, emitidos por instituições financeiras brasileiras com vencimentos originais de 90 dias ou menos, para os quais não há penalidades ou outras restrições para resgate antecipado. 26 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 6 Contas a receber de clientes Mercado interno Mercado externo Provisão para créditos de liquidação duvidosa 30/06/2015 1.154.888 16.487 31/12/2014 1.369.013 25.323 (64.816) (48.235) 1.106.559 1.346.101 985.703 120.856 865.109 480.992 30/06/2015 345.236 31/12/2014 332.405 74.985 420.221 107.775 440.180 74.985 345.236 69.683 370.497 Circulante Não circulante 7 Outras contas a receber Ativo financeiro Exxon Mobil Recebível pela venda de operações descontinuadas(ii) (i) Circulante Não circulante (i) A subsidiária Cosan Lubrificantes e Especialidades S.A possui um saldo a receber referente a recobrança de débitos tributários incluídos no programa especial de parcelamento de débitos federais (“Refis IV”) de responsabilidade da ExxonMobil Brasil Holdings BV (“ExxonMobil”), antiga proprietária da marca ExxonMobil no Brasil; (ii) Saldo a receber remanescente da alienação da Cosan Alimentos. O valor será recebido em outubro de 2015 e a parcela é atualizada mensalmente pelos índices CDI ou SELIC. 8 Partes relacionadas a) Resumo dos saldos do balance com partes relacionadas: 30/06/2015 31/12/2014 35.480 5.453 6.344 4.501 51.778 23.229 2.576 6.340 556 32.701 Ativo circulante Operações comerciais Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Aguassanta Participações S.A. Outros 27 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Operações societárias / Contratuais Raízen Energia S.A. Operações financeiras Raízen Combustíveis S.A. Grupo Rezende Barbosa Ativo não circulante Ações preferenciais Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Operações financeiras Grupo Rezende Barbosa Outros Operações societárias Novvi Limited Liability Company Tellus Brasil Participações Ltda. Outros Total Passivo circulante Operações comerciais Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Shell Brazil Holding B.V. Outros Operações societárias / Contratuais Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Operações financeiras Outros Total 28 2.806 2.806 3.388 3.388 1.400 1.400 1.319 949 2.268 55.984 38.357 89.763 89.763 104.984 15.126 120.110 84.995 11 85.006 84.996 4 85.000 12.005 10.562 184 22.751 7.417 7.417 197.520 212.527 253.504 250.884 19.617 1.862 47 21.526 25.926 1.283 3.820 96 31.125 78.757 11.162 89.919 94.892 11.402 106.294 (219) (219) 22 22 111.226 137.441 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) b) Resumo das transações com partes relacionadas: 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 42.596 31.182 127 73.905 138.337 34.857 127 173.321 51.240 1.058 52.298 133.861 1.072 134.933 (67) (1.751) (1.818) (70) (1.764) (1.834) (4) (354) (358) (4) (719) (723) 14.777 14.777 29.279 29.279 14.701 14.701 25.651 25.651 111 (10.674) (10.563) 216 (21.342) (21.126) 118 (3.373) (3.255) 224 (6.892) (6.668) 420 1 (27) (49) 345 1.230 10 (108) (97) 1.035 607 126 (64) 74 743 1.223 293 (130) 126 1.512 76.646 180.675 64.129 154.705 Receita operacional Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Outros Compra de produtos / insumos Raízen Energia S.A. Raízen Combustíveis S.A. Arrendamento de terras Raízen Energia S.A. Receita (despesa) compartilhada Aguassanta Participações S.A. Raízen Energia S.A. Resultado financeiro Raízen Energia S.A. Grupo Rezende Barbosa Aldwich Temple Venture Capital Ltd. Outros Total c) Remuneração da administração: Remuneração regular Reconhecimento de opções de ações Bônus e outras remunerações variáveis 01/04/2015 a 30/06/2015 6.655 2.930 24.908 01/01/2015 a 30/06/2015 20.870 5.859 33.060 01/04/2014 a 30/06/2014 7.939 2.563 18.124 01/01/2014 a 30/06/2014 14.884 5.126 24.470 34.493 59.789 28.626 44.480 29 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 9 Investimentos em associadas a) Informações sobre associadas e controladas: Tellus Brasil Participações S.A. 65.957.282 33.638.214 51,00% Novvi Limited Liability Company 200.002 100.001 50,00% Janus Brasil Participações S.A. 1.364.827 689.685 51,00% Vertical UK LLP 50,00% Outros investimentos - 4.028 (3.339) - 1.057 (1.079) 667 31 de dezembro de 2014 Resultado de equivalência patrimonial Outros resultados abrangentes Combinação de negócios Aumento de capital Outros 94.417 5.986 (429) (5.333) (568) 14.522 (7.081) 3.765 - 13.063 146 11.907 - 6.512 (1.630) - 2.163 (399) 41.285 5 (693) 130.677 (2.978) 3.336 41.285 6.579 (1.261) Saldo em 30 de junho de 2015 94.073 11.206 25.116 4.882 42.361 177.638 Número de ações da investida Ações da investidora Participação societária Resultado de equivalência patrimonial em 30 de junho de 2014 30 Total Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) b) Informações dos acionistas não controladores em subsidiárias da Companhia: Cosan S.A. Indústria e Comércio S.A. 407.214.353 153.511.030 37,49% Companhia de Gás de São Paulo "COMGÁS" 121.870.985 47.909.318 39,31% - 31 de dezembro de 2014 Resultado de equivalência patrimonial Outros resultados abrangentes Dividendos Combinação de negócios Outros Saldo em 30 de junho de 2015 Número de ações da investida Ações dos não controladores Participação de não controladores Cosan Logística S.A. 405.856.814 152.153.491 36,73% Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. 299.015.898 220.507.722 73,74% Logispot Armazéns Gerais S.A. 2.040.816 1.000.000 49,00% Radar Propriedades Agrícolas S.A. 21.148.989 17.147.822 81,08% Radar II Propriedades Agrícolas S.A. 830.690.258 290.710.861 35,00% Eliminação participação Radar II na Radar - Total 106.024 - 13.685 (370) 25.744 17.232 (5.163) 157.152 3.653.052 2.161 11.265 (48.041) 2.056 2.111.578 88.747 (121.511) - (106) 6.867 434 70.911 (15.551) 323.636 28.186 3.298 (69.213) 2.760.558 (18.105) 37.066 (1.101) - 1.680.612 26.609 2.447 - 337.743 3.615 214 - (498.832) - 7.644.749 155.084 17.658 (238.765) 2.831.469 (31.600) 3.620.493 2.078.814 62.555 3.028.360 35.965 1.709.668 341.572 (498.832) 10.378.595 Resultado de equivalência patrimonial em 30 de junho de 2014 c) Informações das subsidiárias A data de conclusão do processo de revisão tarifária do ciclo de 2014 a 2019 da COMGÁS, que estava prevista para ocorrer, inicialmente, no final de maio de 2014, foi adiada pela ARSESP através das Deliberações n° 494, de 27 de maio de 2014, e n° 533, de 10 de dezembro de 2014, passando a previsão de conclusão do processo para o final de maio de 2015. Em 30 de junho de 2015, a controlada COMGÁS possui saldo de conta corrente regulatório a receber no valor de R$ 211.178 (R$ 242.654 em 31 de dezembro de 2014), referente a diferenças entre o custo real do gás incorrido, pago pela COMGÁS, e o custo de gás incluído na tarifa e cobrado dos clientes conforme estrutura tarifária definida pela ARSESP. Durante o trimestre, a movimentação líquida de custo de gás foi de R$ 31.476 e a atualização pela taxa Selic foi de R$ 14.111. 31 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 10 Investimento nas controladas em conjunto Os investimentos nas controladas em conjunto apresentaram as seguintes movimentações no período: Raízen Combustíveis S.A. 3.303.168.484 1.651.584.242 50,00% Raízen Energia S.A. 5.902.595.634 2.951.297.817 50,00% 218.491 166.974 385.465 31 de dezembro de 2014 Resultado de equivalência patrimonial Outros resultados abrangentes Dividendos 3.218.466 256.649 (190.000) 5.186.037 (8.604) 55.173 - 8.404.503 248.045 55.173 (190.000) Saldo em 30 de junho de 2015 3.285.115 5.232.606 8.517.721 Número de ações da investida Ações da investidora Participação societária Resultado de equivalência patrimonial em 30 de junho de 2014 Total Os balanços patrimoniais e as demonstrações do resultado das controladas em conjuntos são divulgados na Nota 4, Informação por Segmentos. Os fluxos de caixa das controladas em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis estão apresentados abaixo: Raízen Energia S.A. 30/06/2015 30/06/2014 Fluxo de caixa Atividade operacional Atividade de investimento Atividade de financiamento Caixa gerado (usado) no período Outros resultados abrangentes 11 Raízen Combustíveis S.A. 30/06/2015 30/06/2014 3.071.347 (1.204.282) (715.507) 1.358.778 (1.564.406) 675.046 958.959 (66.250) (681.080) 439.974 69.933 (511.308) 1.151.558 469.418 211.629 (1.401) 91.141 237.915 533.528 489.465 Ativos mantidos para venda e propriedades para investimentos 31 de dezembro de 2014 Ganho na variação do valor justo Transferências Baixas Saldo em 30 de junho de 2015 Propriedades para investimentos 2.641.978 25.597 (18.364) (6.000) Ativo disponível para venda 25.089 (2.435) 27.342 (7.268) Total 2.667.067 23.162 8.978 (13.268) 2.643.211 42.728 2.685.939 32 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 12 Imobilizado Custo 31 de dezembro de 2014 Adições Baixas Transferências Combinações de negócios (Nota 3) Em 30 de junho de 2015 Depreciação 31 de dezembro de 2014 Adições Baixas Transferências Em 30 de junho de 2015 Em 31 de dezembro de 2014 Em 30 de junho de 2015 Terrenos, edifícios e benfeitorias Máquinas, equipamentos e instalações Vagões e locomotivas Vias permanentes Obras em andamento Outros Total 514.857 23.896 8.770 252.487 800.010 450.089 4.158 (609) 26.216 82.664 562.518 519.993 143.453 (251) 2.946.849 3.610.044 119.801 (1.939) (47.603) 3.409.109 3.479.368 255.317 347.272 (57.256) 545.333 37.602 47.841 (15.956) 78.855 533.938 682.280 1.777.858 686.421 (18.755) 8.982 7.225.047 9.679.553 (103.615) (11.982) 7.429 (108.168) (165.904) (22.522) 84 273 (188.069) (55.688) (82.239) (137.927) (33.206) (33.206) - (16.761) (8.721) 3 17 (25.462) (341.968) (158.670) 87 7.719 (492.832) 411.242 691.842 284.185 374.449 464.305 3.472.117 3.446.162 255.317 545.333 20.841 656.818 1.435.890 9.186.721 Capitalização de custos de empréstimos Durante o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015, os custos de empréstimos capitalizados foram de R$ 27.280 (R$ 3.500 para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014). A taxa média ponderada dos encargos financeiros da dívida, utilizada para capitalização de juros sobre o saldo de obras em andamento, foi de 5,58% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 (5,51% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014). 33 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 13 Intangível Custo 31 de dezembro de 2014 Adições Baixas Transferências(i) Combinações de negócios (Nota 3) Em 30 de junho de 2015 Depreciação 31 de dezembro de 2014 Adições Baixas Transferências(i) Em 30 de junho de 2015 Em 31 de dezembro de 2014 Em 30 de junho de 2015 Ágio Direito de concessão Benfeitorias em concessões públicas e licença de operação 703.956 703.956 8.790.010 198.127 (7.066) (31) 7.403.519 16.384.559 898.520 (493.907) 404.613 252.474 252.474 862.324 42.050 (3.074) 31 901.331 228.097 10.268 12.452 79.713 330.530 11.735.381 250.445 (504.047) 12.452 7.483.232 18.977.463 - (636.730) (188.946) 5.058 (820.618) (142.833) (22.791) (165.624) (136.962) (11.414) (148.376) (425.282) (77.779) 1.307 (501.754) (107.201) (22.462) 14 (129.649) (1.449.008) (323.392) 6.365 14 (1.766.021) 703.956 703.956 8.153.280 15.563.941 755.687 238.989 115.512 104.098 437.042 399.577 120.896 200.881 10.286.373 17.211.442 Marcas e patentes Relacionamentos com clientes Outros Total (i) O saldo das transferências refere-se a valores reclassificados de imobilizado e propriedades para investimento. 34 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Capitalização de custos de empréstimos A capitalização de custos de empréstimos para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 foi de R$ 9.383 (R$ 10.441 para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014). A taxa média ponderada dos encargos financeiros da dívida, utilizada para capitalização de juros sobre o saldo de obras em andamento, foi de 10,40% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 (10,19% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014). Ativo intangível (exceto ágio) Contrato de concessão pública - COMGÁS(i) Direito de concessão - Rumo(ii) Taxa anual de amortização Prazo de concessão Prazo de concessão Benfeitorias em concessões públicas(iii) Licença de operação em terminal portuário(iv) 30/06/2015 8.187.959 7.375.982 15.563.941 31/12/2014 8.153.279 8.153.279 Prazo de concessão 4,00% 238.989 238.989 505.237 250.450 755.687 Marcas e patentes Mobil Comma 10,00% - 79.894 24.204 104.098 91.308 24.204 115.512 Relacionamento com cliente COMGÁS Lubrificantes 20,00% 6,00% 345.312 54.265 399.577 375.119 61.923 437.042 Outros Licença de software Outros 20,00% 15,00% 101.194 99.687 200.881 83.889 37.008 120.897 16.507.486 9.582.417 (i) Referente ao ativo intangível de concessão do serviço público de distribuição de gás, que representa o direito de cobrar dos usuários pelo fornecimento de gás e é composto por: (i) os direitos de concessão reconhecidos na combinação de negócios e (ii) os ativos de concessão. O prazo de amortização é de 39 anos (incluindo o período remanescente da concessão e sua renovação); (ii) Refere-se ao direito de concessão alocado ao contrato da Malha Norte, proveniente da combinação de negócios da ALL, que será amortizado até o final dessa concessão em 2079; (iii) Refere-se às melhorias feitas nas ferrovias sob concessão e operadas pela ALL até 31 de março de 2015, data em que a ALL foi adquirida pela Rumo; e (iv) Licença de operação portuária e relacionamento com clientes da Rumo, proveniente de combinações de negócios. 35 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Análise de perda ao valor recuperável para unidades geradoras de caixa contendo ágio A Companhia testa anualmente os valores recuperáveis dos ágios decorrentes de operações de combinações de negócios. Ativos imobilizados e ativos intangíveis de vida definida que estão sujeitos a depreciação e amortização são testados para impairment sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável. Durante o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 não foram identificados indicadores que viessem requerer a realização de teste de impairment de forma antecipada. 14 Empréstimos, financiamentos e debêntures Descrição(i) Empréstimos e financiamentos BNDES EIB FINAME FINEM FINEP Empréstimos no exterior FRN NCC NCE Bônus perpétuos Resolução 4131 Senior Notes Due 2018 Senior Notes Due 2023 Bancos comerciais Capital de giro Outros Encargos financeiros Taxa anual Indexador(ii) de juros(iii) Selic TJ462 TJLP US$ + Libor URTJLP Pré-fixado Pré-fixado IPCA URTJLP Pré-fixado GBP + Libor US$ 105,90% do CDI TJLP 109% do CDI 112% do CDI US$ US$ US$ + Libor US$ + Libor Pré-fixado US$ 260,1% do CDI 107,5% do CDI CDI + 1,25 a.a. CDI + 1,43% CDI + 1,20% US$ + Libor - 15,70% 8,80% 8,46% 2,06% 7,98% 4,42% 3,50% 16,72% 7,66% 5,00% 3,93% 2,63% 14,44% 12,84% 14,87% 15,28% 8,25% 2,74% 1,63% 2,11% 9,50% 5,00% 35,48% 14,66% 15,06% 15,27% 15,00% 4,18% - 36 30/06/2015 31/12/2014 Vencimento 306.171 888.701 2.519.411 783.411 651.257 664.011 3.428 3.836 13.322 151.062 263.781 168.219 5.696 123.019 307.841 401.197 1.570.796 252.976 307.678 542.514 875.090 1.611.867 5.778 70.537 110.408 91.318 108.143 159.113 3.146 12.963.727 274.000 834.565 288.209 691.463 457.570 307.230 3.420 3.483 13.231 165.032 224.047 1.344.760 29.338 266.006 466.494 874.494 1.352.796 85.628 101.515 133.185 7.559 7.924.025 out/2020 out/2020 jun/2029 set/2021 jul/2023 dez/2024 jan/2024 nov/2021 jan/2022 nov/2020 dez/2019 jan/2017 jul/2015 jul/2015 set/2018 out/2018 fev/2017 nov/2015 mar/2018 mar/2018 mar/2023 jun/2016 jul/2015 set/2015 set/2016 out/2017 set/2016 - Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Debêntures Debêntures conversíveis Debêntures não conversíveis URTJLP % da receita líquida Pré-fixado Taxa fixada +IPCA 108% do CDI CDI+1,3% a.a. CDI CDI 8,10% 10,10% 14,74% 14,73% 15,12% 15,97% 14,66% 64.463 27.488 161.103 480.675 521.016 768.786 1.427.172 131.809 3.582.512 447.386 131.229 578.615 Total 16.546.239 8.502.640 Circulante Não circulante 2.353.182 14.193.057 1.056.353 7.446.287 jun/2016 jun/2016 out/2020 set/2020 jul/2018 out/2017 abr/2018 set/2019 (i) Todos os empréstimos e financiamentos são garantidos por notas promissórias e avais da Companhia e dos acionistas controladores, além das garantias reais como: (i) Direitos creditórios provenientes dos contratos de expansão do segmento de logística e da rede de distribuição de gás (BNDES); (ii) Alienação fiduciária (ativo imobilizado e intangível) dos bens financiados (FINAME) no valor de R$ 3.290.251 (R$ 1.738.661 em 31 de dezembro de 2014); (ii) TJLP e URTJLP são as taxas de juros de longo prazo estabelecidos aos empréstimos concedidos pelo BNDES, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. Selic é a taxa básica de juros definida pelo Banco Central do Brasil. CDI é uma taxa de empréstimos interbancários de referência no Brasil. IPCA é o índice de preços do consumidor de referência utilizado pelo Banco Central do Brasil para definir a política monetária; (iii) Em 30 de junho de 2015, exceto quando de outra forma indicada. Debêntures Em 29 de abril de 2015, a Rumo concluiu a captação de três tranches debêntures não conversíveis, indivisíveis, com um valor nominal total de R$ 1.427.172. O vencimento final é de abril de 2018. Movimentação dos empréstimos, financiamentos e debêntures: Saldo em 31 de dezembro de 2014 Captação Atualização monetária e cambial Pagamento Combinação de negócios (Nota 3) Outros 8.502.640 2.382.655 1.363.982 (2.354.254) 6.639.223 11.993 Saldo em 30 de junho de 2015 16.546.239 37 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Cláusulas restritivas (“Covenants”) A Companhia e suas controladas estão sujeitas a determinadas cláusulas restritivas existentes nos contratos de empréstimos e financiamentos, com base em determinados indicadores financeiros e não financeiros. Covenants financeiros são obrigados a serem calculados numa base anual, no final de cada ano fiscal. Para o período findo em 30 de junho de 2015, a Companhia, suas controladas e suas controladas em conjunto estavam em conformidade com todas as cláusulas dos contratos. 15 Arrendamentos mercantis Passivos de arrendamentos financeiros Passivos de arrendamentos financeiros são devidos, como segue: Pagamentos mínimos futuros de arrendamento Juros Valor presente dos pagamentos mínimos futuros do arrendamento Menos de um ano Entre um e cinco anos Mais de cinco anos Total 689.161 (245.728) 1.213.051 (104.999) 528.555 (286.280) 2.430.767 (637.007) 443.433 1.108.052 242.275 1.793.760 Circulante Não circulante 443.433 1.350.327 Os contratos de arrendamento têm diversos prazos de vigência, sendo o último vencimento a ocorrer em junho de 2022. Os valores são atualizados anualmente por IGPM acrescidos da variação da TJLP ou por CDI. Arrendamentos mercantis operacionais i) Arrendamento como arrendados Em 30 de junho de 2015, os pagamentos mínimos futures de arrendamentos sob arrendamentos não canceláveis são como segue: 38 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 30/06/2015 COMGÁS Cosan Log Pagamentos mínimos futuros de arrendamento mercantil Menos de um ano Entre um e cinco anos Mais de cinco anos Valores reconhecidos no resultado 3.436 4.921 8.357 17.298 14.970 3.224 35.492 (2.303) (2.121) A Companhia, por meio de sua controlada COMGÁS, possui 15 contratos de aluguéis de imóveis. Os termos do arrendamento são para exercícios de um a seis anos, e a maioria dos contratos de arrendamento é renovável no término do período de arrendamento à taxa de mercado. Os pagamentos das prestações dos arrendamentos mercantis operacionais (aluguéis) são reconhecidos como despesas em base linear correspondente ao prazo de vigência dos seus respectivos contratos. 16 Arrendamentos e concessões Rumo, através de sua subsidiária ALL, reconhece as suas despesas relacionadas à locação operacional e contratos de concessão em uma base linear durante o prazo do período de concessão. O valor reconhecido no passivo não circulante refere-se aos montantes que não tenham sido pagos em decorrência de discussões na corte sobre condições contratuais e / ou parcelas apropriadas durante o período de carência. O passivo de arrendamento e concessão equivale ao valor corrigido das outorgas, líquido dos pagamentos efetuados até a data do balanço, conforme demonstrado a seguir: Arrendamentos Concessões A pagar 39.848 49.870 Discussão judicial 1.904.332 55.497 30/06/2015 1.944.180 105.367 89.718 1.959.829 2.049.547 Circulante Não circulante 19.300 2.030.247 Discussão judicial Rumo, por meio da sua subsidiária ALL, questiona na justiça o desequilíbrio econômico financeiro dos Contratos de Arrendamento e Concessão. Em maio de 2005, a ALL Malha Paulista ajuizou uma Ação Declaratória na 20ª Vara da Justiça Federal do Rio de Janeiro questionando o desequilíbrio econômico financeiro dos Contratos de Concessão e 39 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Arrendamento, em decorrência do elevado desembolso que a ALL Malha Paulista possui com o pagamento de processos judiciais trabalhistas e demais custos envolvidos, que são de responsabilidade da Rede Ferroviária Federal S.A. A ALL Malha Paulista requereu uma perícia para apuração de novo valor para as parcelas de arrendamento e concessão, bem como suspensão do pagamento das parcelas vencidas e vincendas até a efetiva perícia, para constatar o valor adequado. Em julho de 2005, a liminar foi deferida. Em setembro de 2005, a referida liminar foi cassada pelo Tribunal Regional Federal do Rio de Janeiro. A ação ainda não apresenta sentença e aguarda a conclusão da fase pericial. O valor relativo às parcelas de arrendamento vinha sendo depositado em juízo até setembro de 2007, quando a Companhia obteve autorização judicial para substituir os depósitos judiciais por carta fiança bancária. A Administração, suportada pela opinião de seus advogados, avalia as chances de êxito como provável, mas mantém o registro do débito por se tratar de obrigação legal. A ALL Malha Oeste pleiteia o restabelecimento do equilíbrio econômico financeiro, perdido pelo cancelamento de contratos de transporte existentes no momento da desestatização configurando alteração do cenário regulatório e condições estabelecidas no Edital de Desestatização – adicionalmente as previsões de crescimento que definiram o valor do negócio não se materializaram. A ação tramita na 16ª Vara da Justiça Federal do Rio de Janeiro. O valor referente às parcelas vencidas da Companhia estava tendo o juízo garantido mediante a aquisição de títulos da dívida pública (Letras Financeiras do Tesouro – LFT). Em março de 2008 a ALL Malha Oeste obteve autorização para substituir a garantia por fiança bancária e em maio de 2008 a ALL Malha Oeste resgatou os valores. Em dezembro de 2014 foi proferida sentença que julgou procedente a ação reconhecendo a ocorrência de desequilíbrio econômico-financeiro dos contratos, restando agora a definição de pericia para se apurar o valor do desequilíbrio e aspectos relacionados. A Administração, suportada pela opinião de seus advogados, avalia as chances de êxito como provável, mas mantém o registro do débito por se tratar de obrigação legal ainda não decidida favoravelmente à ALL Malha Oeste de forma definitiva. Os depósitos judiciais em 30 de junho de 2015 referentes às ações acima mencionadas totalizam: ALL Malha Paulista ALL Malha Oeste 115.365 17.299 132.664 17 Fornecedores Fornecedores de gás Depósitos judiciais(i) Fornecedores de materiais e serviços Circulante Não circulante 30/06/2015 1.360.903 (294.976) 950.821 2.016.748 31/12/2014 1.043.997 (294.976) 363.438 1.112.459 2.015.638 1.110 1.112.459 - 40 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) (i) Os contratos de fornecimento de gás natural têm os preços compostos por duas parcelas: uma indexada a uma cesta de óleos combustíveis no mercado internacional e reajustada trimestralmente; e outra reajustada anualmente com base na inflação local e/ou americana. O custo do gás é praticado em R$/m³, sendo o gás boliviano calculado em US$/MMBTU, com correção mensal da variação cambial. Em 25 de fevereiro de 2014 a Companhia obteve liminar movida contra a PETROBRAS, que garantiu à Companhia o direito de prestar caução mensal do valor controverso devido à PETROBRAS, correspondente à diferença de preços entre (i) o preço praticado no Contrato de Fornecimento de Gás TCQ firmado entre Comgás e Petrobrás e (ii) o preço praticado no Contrato de Fornecimento Firme firmado entre Petrobrás e Gás Brasiliano Distribuidora S.A., considerando a obrigação de isonomia assumida perante o Grupo Petrobras junto à Agência Reguladora Estadual ARSESP. Inicialmente, a caução foi prestada mediante depósitos bancários que, posteriormente, após liminar concedida pelo STJ, em 6 de novembro de 2014, foram substituídos por carta de fiança emitida por instituição financeira de primeira linha. Dessa forma, os valores controversos apurados a partir do fornecimento de gás de janeiro a setembro de 2014, foram garantidos em juízo mediante depósito judicial e os valores controversos apurados a partir do fornecimento de gás de outubro de 2014 a junho de 2015 passaram a ser garantidos mediante fiança bancária. O valor garantido em deposito judicial é de R$ 294.976 e o valor garantido por meio de Fiança é de R$ 475.487. 18 Outros tributos a pagar Parcelamento de débitos - REFIS(i) ICMS COFINS INSS PIS Outros 30/06/2015 560.661 85.785 20.642 5.222 4.460 25.521 702.291 31/12/2014 524.703 67.777 18.702 2.739 2.511 25.874 642.306 170.336 531.955 307.741 334.565 Circulante Não circulante (i) Compreende parcela de impostos federais sob responsabilidade da ExxonMobil. 41 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 19 Imposto de renda e contribuição social a) Reconciliação da despesa de imposto de renda e da contribuição social: 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 232.007 178.042 165.518 514.264 (78.882) (60.535) (56.276) (174.850) 31.256 83.323 55.873 131.285 4.784 11.144 24.354 20.606 (19.727) (996) 3.647 (1.992) (2.761) (871) 13.839 (16.794) (1.743) (27.348) - (27.422) (6.120) (732) - (1.406) (6.970) 1.044 464 9.096 (2.691) (11.219) 464 9.096 (3.696) (1.818) 47 (3.535) (2.177) Despesa com imposto de renda e contribuição social (corrente e diferida) (83.000) (3.309) 17.816 (41.745) Taxa efetiva 35,77% 1,86% -10,76% 8,12% Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Imposto de renda e contribuição social a taxa nominal (34%) Ajustes para cálculo da taxa efetiva Equivalência patrimonial Diferença na base de cálculo entre lucro real e presumido Demanda judicial relacionada ao imposto de renda Resultado de empresas no exterior Plano de opções de ações Prejuízo fiscal e base negativa não reconhecidos Juros sobre capital próprio Diferenças permanentes (doações, brindes, etc.) Amortização de Ágio (Realização) Lucro da Exploração Outros 42 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) b) Composição do imposto de renda e contribuição social diferidos ativos e passivos: Base Prejuízos fiscais Prejuízos fiscais Base negativa de contribuição social IRPJ CSLL 30/06/2015 Total 31/12/2014 Total 6.082.034 6.116.638 1.520.509 - 550.497 1.520.509 550.497 319.168 116.578 1.612.387 695.331 770.799 403.097 173.833 192.700 145.115 62.580 69.372 548.212 236.413 262.072 303.488 298.102 183.714 334.636 54.342 175.859 (3.676.806) (743.607) 83.659 13.585 43.965 (919.201) (185.902) 30.117 4.891 15.827 (330.913) (66.925) 113.776 18.476 59.792 (1.250.114) (252.827) 53.385 11.345 (126.351) (35.653) 954.347 334.747 (148.816) (8.913) 238.587 83.687 (37.204) (3.209) 85.891 30.127 (13.393) (12.122) 324.478 113.814 (50.597) (18.772) (33.391) (41.669) (3.338.342) (2.429.828) (42.729) 46.468 242.654 267.067 830.224 (11.398.677) (135.842) (200.051) (834.586) (48.597) (855) 11.617 60.664 66.767 207.556 (2.849.669) (33.961) (50.013) (1.868.675) (300.451) (26.242) (461) 4.182 21.839 24.036 74.720 (1.025.881) (12.226) (18.006) (678.513) (1.135.037) (74.839) (1.316) 15.799 82.503 90.803 282.276 (3.875.550) (46.187) (68.019) (2.547.188) (1.135.036) (74.801) (773) 15.057 82.503 87.594 (36.594) (1.390.752) (24.513) (113.392) (1.525.110) Tributos diferidos - Ativos Tributos diferidos - Passivos 1.602.619 (4.149.807) 214.164 (1.739.274) Total de tributos diferidos (2.547.188) (1.525.110) Diferenças temporárias Variação cambial - contas a pagar e contas a receber Ágio fiscal amortizado Provisões para contingências Provisões para créditos de liquidação duvidosa e perdas Provisões de participações no resultado Despesas diferidas (-) Créditos sem expectativa de realização Resultado não realizado com derivativos Resultado não realizado na venda de investimentos Provisão Impairment Outras diferenças temporárias Revisão de vida útil Efeitos na formação das controladas em conjunto Propriedades para investimento Bens destinados a venda Contrato de concessão Conta corrente regulatória Ganhos ou perdas com passivo atuarial Combinação de negócios - Imobilizado Combinação de negócios - Intangível Combinação de negócios - Outros efeitos Outros Total 43 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) c) Movimentação dos impostos diferidos (líquidos): 31 de dezembro de 2014 Tributos diferidos reconhecidos no resultado do período Outros resultados abrangentes Combinação de negócios (Nota 3) Outros (1.525.110) 117.382 (2.073) (1.135.203) (2.184) Saldo em 30 de junho de 2015 (2.547.188) 20 Provisão para demandas judiciais Tributária Cíveis e Ambientais Trabalhistas Demandas judiciais 30/06/2015 31/12/2014 440.935 343.038 254.204 139.268 553.293 175.473 1.248.432 Depósitos judiciais 30/06/2015 31/12/2014 352.210 319.444 210.499 48.445 194.322 50.496 657.779 757.031 418.385 Movimentação da provisão das demandas judiciais: Em 31 de dezembro de 2014 Provisionado no período Baixas por reversão ou pagamento Transferências Combinações de negócios Atualização monetária Em 30 de junho de 2015 Tributária 343.038 10.622 (2.788) 6.850 70.124 13.089 Cíveis 139.268 10.086 (13.040) (6.850) 105.153 19.587 Trabalhistas 175.473 23.599 (34.765) 378.992 9.994 Total 657.779 44.307 (50.593) 554.269 42.670 440.935 254.204 553.293 1.248.432 Processos judiciais considerados prováveis de perdas, portanto provisionados a) Tributárias Compensação com FINSOCIAL INSS Crédito de ICMS ISSQN PIS e COFINS Outros 30/06/2015 247.874 54.971 77.438 9.273 6.535 44.844 31/12/2014 241.739 47.449 24.231 29.619 440.935 343.038 44 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) b) Cíveis e trabalhistas A Companhia e suas controladas são partes em ações cíveis referentes a (i) indenização por danos materiais e morais, (ii) ações civis públicas para abstenção de queima de palha de cana-de-açúcar e (iii) execuções de natureza ambiental. A Companhia e suas controladas são partes em ações trabalhistas por ex-empregados e empregados de prestadores de serviços que questionam, entre outros, o pagamento de horas extras, adicional noturno e de periculosidade, reintegração de emprego, indenização por acidente de trabalho e devolução de descontos efetuados em folha de pagamento, tais como contribuição confederativa, imposto sindical e outros. Processos judiciais considerados como de perda possível e, portanto, não provisionados a) Tributárias ICMS - Imposto sobre circulação de mercadorias Operações financeiras no exterior(i) PIS e COFINS IRPJ/CSLL IRRF INSS IPI - Imposto sobre produtos industrializados Ágio ALL S.A.(ii) Multa isolada - Tributos federais Compensações com crédito de IPI - IN 67/98 MP 470 parcelamento de débitos(iii) Intermodal Plano de Opção de Compra de Ações Outros 30/06/2015 31/12/2014 1.775.736 871.847 865.424 757.732 757.400 596.448 475.014 426.763 174.075 121.016 97.439 73.605 56.099 910.801 1.572.934 680.065 751.495 656.087 530.223 441.707 118.865 648.850 7.959.399 5.400.226 (i) A Receita Federal autuou a ALL Malha Sul glosando a despesa de juros sobre aplicações financeiras realizadas no exterior e de empréstimos, sob o argumento de que elas não seriam dedutíveis. Além disso, foi emitido auto de infração questionando a não tributação pelo PIS e COFINS sobre operações de hedge. A chance de perda é considerada como possível, uma vez que: a) as aplicações financeiras foram realizadas com países que o Brasil possui tratado prevendo a não tributação; e b) a incidência de PIS e COFINS sobre operações de hedge foi afastada por Decreto datado de 2005. O valor em 30 de junho de 2015 é de R$ 871.847, já reduzido para R$ 400.665 com base nas decisões parcialmente favoráveis proferidas até o momento, das quais ainda cabe recurso pela Fazenda. (ii) Autos de infração emitidos pela Receita Federal em 2011 e 2013 contra a ALL Holding relativo a: a) glosa de despesa de ágio com base em rentabilidade futura, bem como de despesas financeiras; e b) não tributação de suposto ganho de capital na alienação de participação societária em empresa do 45 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) mesmo grupo econômico. A chance de perda é considerada como possível e o valor em 30 de junho de 2015 é de R$ 426.763, mas já foi reduzido para R$ 315.047 com base em decisões favoráveis proferidas até o momento na esfera administrativa, das quais ainda cabe recurso pela Fazenda. (iii) A Receita Federal indeferiu parcialmente os pedidos de parcelamento de débitos tributários federais efetuados pela Malha Sul e pela Intermodal, sob o argumento de que os prejuízos fiscais oferecidos pelas empresas não eram suficientes para quitação dos respectivos débitos. A probabilidade de perda é considerada como possível, já que os prejuízos apontados existiam e estavam disponíveis para essa utilização. O valor atualizado dos débitos em 30 de junho de 2015 é de R$ 97.439. b) Cíveis e trabalhistas As principais demandas judiciais cíveis e trabalhistas, para o qual o desfecho desfavorável é considerado possível são os seguintes: Cíveis Trabalhistas 21 30/06/2015 1.067.319 737.999 31/12/2014 1.118.151 391.992 1.805.318 1.510.143 Obrigações com acionistas preferencialista não controladores Em 27 de junho de 2014, a Companhia contribuiu todas suas ações ordinárias de emissão da Raízen Energia S.A. e da Raízen Combustíveis S.A. e dívidas, líquidas de recursos financeiros, em montante de R$ 1.979.519, representada por debêntures e linha de capital de giro, para a controlada Cosan Investimentos e Participações S.A.. Além disso, em 27 de junho de 2014, a Companhia celebrou Acordo de Investimentos e Outros Pactos com o Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus II (“FIP Multisetorial Plus II”), e com o Razac Fundo de Investimento em Participações (“FIP Razac”). Com isso, o FIP Multisetorial Plus II e o FIP Razac subscreveram ações preferenciais, sem direito de voto, de emissão da Cosan Investimentos e Participações S.A., pelo valor total de R$ 2.000.000, classificado com passivo financeiro nas demonstrações financeiras da Companhia. O passivo financeiro será mensurado levando em consideração o “saldo devedor” do valor do aporte inicial acrescido da atualização CDI deduzido dos dividendos pagos (também atualizados por CDI). A Companhia terá a obrigação de realizar o pagamento aos Investidores caso eles exerçam a opção de venda do investimento em 2021. O investimento nos ativos líquidos das controladas em conjunto, Raízen Energia S.A. e Raízen Combustíveis S.A., continua a ser contabilizado pelo método da equivalência patrimonial, sem afetar os 50% da participação da Companhia nos resultados de cada empreendimento. A operação na base do Acordo de Investimento foi classificada como um passivo financeiro não circulante no balanço patrimonial da Cosan e da Cosan S.A., e a demonstração do resultado reflete o CDI equivalente dos dividendos classificados como despesas financeiras. 46 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 22 Patrimônio líquido a) Capital Social Em 30 de junho de 2015 o capital social da Cosan Limited consiste de: Acionistas Queluz Holding Limited Usina Costa Pinto S.A. Açúcar e Álcool Gávea Investimentos Ltda. MSOR Participações S.A. Usina Bom Jesus S.A. FIA Rio das Pedras Outros Total de ações em circulação Ações em Tesouraria Total Ações classe A e / ou BDRs 7.758.116 21.167.463 1.811.250 255.000 16.000 137.351.010 % 4,45% 12,14% 1,04% 0,15% 0,01% 78,78% Ações classe B1 66.321.766 30.010.278 - % 68,85% 31,15% - 168.358.839 96,56% 96.332.044 100,00% 5.996.502 3,44% - - 174.355.341 100% 96.332.044 100% Não houve alterações no número de ações emitidas durante os períodos apresentados. Ações de classe B1 dão direito a 10 votos por ação para o acionista e as de classe A dão direito a um voto por ação para o acionista. b) Ações em tesouraria A Companhia detém 5.996.502 ações em tesouraria classe A em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014 com um valor de mercado de US$ 6,16 por ação em 30 de junho de 2015 (US$ 7,75 por ação em 31 de dezembro de 2014). 47 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) c) Outros componentes do patrimônio líquido Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Ganho (perda) de hedge de fluxo de caixa Ajuste da variação do valor justo de propriedades para investimento Ganhos atuariais de plano de benefícios definido Variação líquida no valor justo e ativos financeiros disponíveis para venda Total Atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Ganho (perda) de hedge de fluxo de caixa Ajuste da variação do valor justo de propriedades para investimento Ganhos (perdas) atuariais de plano de benefícios definido Variação líquida no valor justo e ativos financeiros disponíveis para venda 31/12/2014 Resultado abrangente 30/06/2015 (298.446) (10.574) (67.037) 56.154 (365.483) 45.580 190.735 - 190.735 47.104 - 47.104 (1.467) 3.299 1.832 (72.648) (7.584) (80.232) (165.618) 92.970 (25.242) 17.658 (190.860) 110.628 31/12/2013 Resultado abrangente 30/06/2014 (223.038) 43.384 3.164 (27.311) (219.874) 16.073 190.735 - 190.735 16.092 (935) 15.157 (7.480) 1.681 (5.799) 19.693 (23.401) (3.708) (84.887) 104.580 (9.336) (14.065) (94.223) 90.515 Total Atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores 48 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 23 Lucro por ação Numerador Lucro líquido das operações em continuidade atribuído aos acionistas controladores Básico Efeito de diluição do plano de opções de ações da subsidiária Efeito de diluição de opção de venda Diluído Prejuízo líquido das operações descontinuadas atribuído aos acionistas controladores Básico Efeito de diluição do plano Diluído Denominador Média ponderada do número de ações ordinárias em circulação Lucro básico por ação ordinária Operações continuadas Lucro diluído por ação ordinária Operações continuadas 24 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 7.123 16.663 38.748 179.553 (71) (15.601) (8.549) (7) (15.601) 1.055 (8.446) (15.601) 14.701 (29.217) (15.601) 134.735 (595) (595) - - (595) (595) - - 264.690.883 264.690.883 264.690.883 264.690.883 R$ 0,03 R$ 0,03 R$ 0,06 R$ 0,06 R$ 0,15 R$ 0,15 R$ 0,68 R$ 0,68 (R$ 0,03) (R$ 0,03) R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,06 R$ 0,06 R$ 0,51 R$ 0,51 Resultado financeiro, líquido Despesas financeiras Juros sobre empréstimos Juros sobre outras operações Variação monetária Despesas bancárias Arrendamento mercantil 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 (375.532) (104.883) (76.427) (70.177) (22.217) (649.236) (531.043) (183.963) (112.268) (91.357) (22.217) (940.848) (200.087) (32.448) (13.444) (76.015) (321.994) (385.129) (3.114) (30.630) (88.586) (507.459) 49 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Receitas financeiras Rendimentos de aplicações financeiras Juros Variação monetária Variação cambial, líquida Resultado dos derivativos, líquidos Derivativos de taxa de câmbio e juros 25 92.968 16.554 12.434 121.956 141.844 31.935 17.968 191.747 34.176 35.186 5.058 74.420 64.391 51.393 6.987 122.771 98.078 (493.756) 20.822 96.559 (179.704) (179.704) 375.528 375.528 (12.106) (12.106) (73.187) (73.187) (608.906) (867.329) (238.858) (361.316) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Ganho com relação preexistentes antes das negociações para a combinação de negócios Ganho de valor justo das propriedades para investimento Receita de aluguéis e arrendamentos Resultado na venda de ativos não circulante Efeito líquido das demandas judiciais Custas com operações societárias(i) Outros 01/04/2015 a 30/06/2015 01/01/2015 a 30/06/2015 01/04/2014 a 30/06/2014 01/01/2014 a 30/06/2014 29.838 29.838 - - 8.842 1.958 (1.377) (10.024) (2.816) 11.498 23.162 2.129 (2.659) (19.224) (106.660) 12.010 67.904 181 (2.754) (7.790) (124.212) 474 44.983 348 (4.806) (26.230) (124.212) 10.928 37.919 (61.404) (66.197) (98.989) (i) Refere-se a custos incorridos pela Companhia com os advogados, consultores e outros serviços relacionados para certas reorganizações e potenciais aquisições. 50 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 26 Instrumentos financeiros Os valores contábeis dos ativos e passivos financeiros são como segue: Ativos Valor justo por meio do resultado Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e recebíveis Contas a receber de clientes Partes relacionadas Dividendos a receber Outras contas a receber Total Passivos Passivo pelo custo amortizado Empréstimos, financiamentos e debêntures Arrendamentos mercantis Fornecedores Partes relacionadas Contraprestação contingente - Earn out Dividendos a pagar REFIS Obrigações com acionistas preferencialistas Valor justo por meio do resultado Empréstimos, financiamentos e debêntures Antecipação de créditos imobiliários Plano de pensão e benefício pós-emprego Instrumentos financeiros derivativos Total 30/06/2015 31/12/2014 2.531.947 874.242 1.567.154 4.973.343 1.649.340 149.735 890.578 2.689.653 1.106.559 258.566 47.352 420.221 1.832.698 1.346.101 250.884 36.130 440.180 2.073.295 6.806.041 4.762.948 12.398.899 1.793.760 2.016.748 116.288 128.616 18.363 560.661 2.050.181 19.083.516 5.991.887 1.112.459 137.441 186.649 33.354 524.703 1.926.888 9.913.381 4.147.340 320.410 312.047 647.724 5.427.521 2.510.753 301.850 333.435 3.146.038 24.511.037 13.059.419 Durante o período, não houve reclassificação entre categorias, o valor justo por meio do resultado, empréstimos e recebíveis e passivos ao custo amortizado apresentado acima. Estrutura de gerenciamento de risco Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014, os valores justos relacionados às transações envolvendo 51 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) instrumentos financeiros derivativos para proteger a exposição ao risco da Companhia estavam utilizando dados observáveis, como preços cotados em mercados ativos ou fluxos descontados com base em curvas de mercado e estão apresentados a seguir: Nocional 30/06/2015 31/12/2014 Derivativos de taxa de câmbio Contratos de Swap Contratos a Termo Opções Risco de taxa de câmbio e juros Contratos de Swap (juros) Contratos de Swap (juros e câmbio) Valor justo 30/06/2015 31/12/2014 Resultado(i) 176.557 1.841.777 2.018.334 828.443 178.127 1.006.570 (18.080) (102.875) (120.955) 330.099 21.250 (8.842) 342.507 4.862 (110.014) 217.992 112.840 900.634 2.894.397 3.795.031 221.560 1.659.904 1.881.464 (43.532) 1.083.917 1.040.385 (40.330) 254.966 214.636 181.219 304.700 485.919 919.430 557.143 598.759 1.567.154 (647.724) 890.578 (333.435) Total de instrumentos contratados pela Companhia Ativos Passivos (i) A Companhia apresenta nas demonstrações dos resultados do período o efeito líquido do Senior Notes 2023 designado em hedge accounting. Portanto, o montante de R$ 223.231 é contabilizado como despesa financeira. Risco de crédito Na controlada COMGÁS não há concentração de risco crédito, devido à sua base pulverizada de clientes. O risco de crédito é administrado por normas específicas de aceitação de clientes, análise de crédito e estabelecimento de limites de exposição por cliente, inclusive, quando aplicável, exigência de carta de crédito de bancos de primeira linha e captação de garantias reais sobre créditos concedidos. A Administração considera que o risco de crédito está substancialmente coberto pela provisão para crédito de liquidação duvidosa. A Companhia e suas controladas podem operar derivativos de taxa de câmbio e de juros na BM&F Bovespa e também através de contratos de balcão, registrados na CETIP ou mesmo no mercado internacional, com diversos bancos, respeitando os limites estabelecidos na Política de Tesouraria para cada banco. O risco de crédito sobre caixa e equivalente de caixa, depósitos bancários em instituições financeiras nacionais e estrangeiras são determinados por instrumentos de rating amplamente aceitos pelo mercado e estão dispostos como segue: 52 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Recebíveis de partes relacionadas Outras contas a receber Dividendos a receber 30/06/2015 2.531.947 874.242 1.106.559 1.567.154 258.566 420.221 47.352 31/12/2014 1.649.340 149.735 1.346.101 890.578 250.884 440.180 36.130 6.806.041 4.762.948 a) Perdas por redução ao valor recuperável A Companhia testa anualmente seus ativos financeiros não classificados como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado, incluindo investimentos contabilizados pelo método da equivalência patrimonial, para determinar se há evidência objetiva de perda por redução ao valor recuperável. b) Garantias A política da Cosan é fornecer garantias financeiras unicamente às subsidiárias. (Nota 14). Risco de liquidez Risco de liquidez é o risco em que a Companhia e suas controladas encontrem dificuldades em cumprir com as obrigações associadas com seus passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista ou com outro ativo financeiro. A abordagem da Companhia e suas controladas na administração de liquidez é de garantir, o máximo possível, que sempre haja um nível de liquidez suficiente para cumprir com as obrigações vincendas, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas inaceitáveis ou com risco de prejudicar a reputação da Companhia e suas controladas. Os passivos financeiros não derivativos da Companhia classificados por data de vencimento (com base nos fluxos de caixa não descontados contratados) são os seguintes: Empréstimos, financiamentos e debêntures Fornecedores REFIS 30/06/2015 31/12/2014 Até 1 ano De 1 a 2 anos De 3 a 5 anos Acima de 5 anos Total Total (3.142.112) (2.015.638) (21.929) (2.410.048) (1.110) (21.027) (7.687.950) (39.908) (7.913.047) (451.425) (21.153.157) (2.016.748) (534.289) (14.988.841) (1.034.282) (524.704) (5.179.679) (2.432.185) (7.727.858) (8.364.472) (23.704.194) (16.547.827) Risco de mercado Risco de mercado é o risco que alterações nos preços de mercado – tais como as taxas de câmbio e taxas de juros – irão afetar os ganhos da Companhia ou o valor de suas participações em instrumentos financeiros. O objetivo do gerenciamento de risco de mercado é gerenciar e controlar as exposições a riscos de mercados, 53 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) dentro de parâmetros aceitáveis, e ao mesmo tempo aperfeiçoar o retorno. A Companhia utilize derivativos para gerenciar riscos de mercado. Todas essas operações são conduzidas dentro das orientações estabelecidas pelo Comitê de Gerenciamento de Risco. Geralmente, a Companhia busca aplicar contabilidade de hedge para gerenciar a volatilidade no resultado. a) Risco cambial Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a Companhia e suas controladas apresentavam a seguinte exposição líquida à variação cambial em ativos e passivos denominados em Dólar (USD) e Reais (R$): 30/06/2015 31/12/2014 R$ USD R$ USD Caixa e equivalentes de caixa 72.036 23.218 40.782 15.354 Contas a receber de clientes 6.934 2.235 4.708 1.772 Fornecedores (25.256) (8.140) Empréstimos, financiamentos e debêntures (5.667.153) (1.780.248) (4.337.999) (1.633.160) Contraprestação contingente - Earn out (31.655) (10.203) (47.340) (17.822) Instrumentos financeiros derivativos 4.713.056 1.903.045 9.235.274 3.745.648 Exposição cambial, líquida i. (932.038) 129.907 4.895.425 2.111.792 Análise de sensibilidade sobre as mudanças nas taxas de câmbio O cenário provável foi definido com base nas taxas de mercado Dólar EUA em 30 de junho de 2015, que determina o valor justo dos derivativos naquela data. Cenários estressados (efeitos positivos e negativos, antes dos impostos) foram definidos com base em impactos adversos de 25% e de 50% nas taxas de câmbio Dólar EUA usados no cenário provável. Com base nos instrumentos financeiros denominados em dólares norte-americanos, levantados em 30 de junho de 2015, a Companhia realizou uma análise de sensibilidade com aumento e diminuição das taxas de câmbio (R$/US$) de 25% e 50%. O cenário provável considera projeções da Companhia para as taxas de câmbio no vencimento das operações para empresas com moeda funcional real (positivos e negativos, antes dos impostos), como segue: Análise de sensibilidade das taxas de câmbio (R$/USS) 30 de junho de 2015 30/06/2015 3,1026 Provável 3,1026 25% 3,8783 50% 4,6539 -25% 2,3270 Considerando o cenário acima, os ganhos e perdas seriam afetados da seguinte forma: 54 Cenários -50% 1,5513 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Instrumento Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber em moeda estrangeira Derivativos de taxa de câmbio Derivativos de taxa de juros e câmbio Fornecedores Empréstimos, financiamentos e debêntures Contraprestação contingente - Earn out Fator de risco Baixa do USD Baixa do USD Baixa do USD Baixa do USD e alta do CDI Alta do USD Alta do USD Alta do USD Impactos no resultado do período Provável 72.036 6.934 2.137.306 2.575.750 (25.256) (5.667.153) (31.655) 25% 17.791 1.734 492.251 856.857 (6.314) (1.317.063) (7.914) 50% 35.580 3.467 984.490 1.681.109 (12.628) (2.634.115) (15.828) -25% (17.791) (1.734) (492.251) (791.646) 6.314 1.317.063 (7.914) Cenários -50% (35.580) (3.467) (984.490) (1.615.899) 12.628 2.634.115 (15.828) (932.038) 37.342 42.075 12.041 (8.521) b) Risco de taxa de juros A Companhia e suas controladas monitoram as flutuações das taxas de juros variáveis atreladas a algumas dívidas, principalmente aquelas vinculadas ao risco de LIBOR, e utiliza-se de instrumentos derivativos com o objetivo de minimizar estes riscos. i. Análise de sensibilidade sobre as mudanças nas taxas de juros A análise de sensibilidade sobre as taxas de juros dos empréstimos e financiamentos e na remuneração pelo CDI das aplicações financeiras com aumento e redução de 25% e 50% está apresentada a seguir: Exposição taxa de juros Aplicações financeiras Títulos e valores mobiliários Empréstimos, financiamentos e debêntures Derivativos de taxa de juros Antecipação de crédito imobiliário Arrendamento mercantil Saldo 375.987 534.429 Provável(i) 427.272 607.326 25% 12.821 18.224 50% 25.642 36.448 -25% (12.821) (18.224) 30/06/2015 -50% (25.642) (36.448) 1.261.240 (65.435) (320.410) (1.793.760) 1.170.245 (67.902) (341.237) (2.038.429) (357.412) 87.199 (10.926) (61.167) (714.824) 189.328 (21.852) (122.334) 357.412 (72.908) 10.926 61.167 714.824 (134.975) 21.852 122.334 (242.725) (311.261) (607.592) 325.552 661.945 Impactos no resultado do período (i) Os índices de CDI e TJLP considerados: 13,64% e 6,00%, respectivamente, foram obtidos através de informações disponibilizadas pelo mercado. Valor justo dos instrumentos financeiros Os valores contábeis e os valores justos dos ativos e passivos financeiros são como segue: 55 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Valor contábil 30/06/2015 31/12/2014 Valor justo(i) 30/06/2015 31/12/2014 Ativos Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Instrumentos financeiros derivativos Partes relacionadas Outras contas a receber Dividendos a receber 2.531.947 874.242 1.106.559 1.567.154 258.566 420.221 47.352 1.649.340 149.735 1.346.101 890.578 250.884 440.180 36.130 2.531.947 874.242 1.106.559 1.567.154 258.566 420.221 47.352 1.649.340 149.735 1.346.101 890.578 250.884 440.180 36.130 Total 6.806.041 4.762.948 6.806.041 4.762.948 Passivo Empréstimos, financiamentos e debêntures Antecipações de créditos imobiliários Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Pagáveis a partes relacionadas Arrendamentos mercantis Plano de pensão e benefício pós-emprego Obrigações com acionistas preferencialistas REFIS Contraprestação contingente - Earn out Dividendos a pagar 16.546.239 320.410 647.724 2.016.748 116.288 1.793.760 312.047 2.050.181 560.661 128.616 18.363 8.502.640 333.435 1.112.459 137.441 301.850 1.926.888 524.703 186.649 33.354 16.327.891 320.410 647.724 2.016.748 116.288 1.793.760 312.047 2.050.181 560.661 128.616 18.363 8.287.378 333.435 1.112.459 137.441 301.850 1.926.888 524.703 186.649 33.354 Total 24.511.037 13.059.419 24.292.689 12.844.157 (i) Se estes empréstimos e financiamentos fossem contabilizados pelo valor justo, eles seriam considerados como "Nível 2" na hierarquia do valor justo apresentado na Nota 27. Hedge accounting – Valor justo Atualmente, a Companhia adotou o hedge de valor justo para algumas de suas operações que ambos os instrumentos de hedge e os itens cobertos são contabilizados pelo valor justo por meio do resultado. Operações e efeitos contábeis dessa adoção são os seguintes: Saldo em 31 de dezembro de 2014 Amortização dos juros Valor justo Dívida 1.352.796 (40.330) 299.401 Derivativos (183.086) (34.305) (223.231) Total 1.169.710 (74.635) 76.170 Saldo em 30 de junho de 2015 1.611.867 (440.622) 1.171.245 56 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) 27 Hierarquia do valor justo Ativos e passivos mensurados ao valor justo 30 de junho de 2015 Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros derivativos Passivos financeiros derivativos Empréstimos, financiamentos e debêntures Antecipação de créditos mobiliários Títulos e valores mobiliários Plano de pensão e benefício pós-emprego Ativo disponível para venda Propriedades para investimentos Nível 1 Total 31 de dezembro de 2014 Ativos financeiros derivativos Passivos financeiros derivativos Empréstimos, financiamentos e debêntures Contraprestação contingente - Earn out Plano de pensão ativo Títulos e valores mobiliários Ativo disponível para venda Obrigações com acionistas preferencialistas não controladores Propriedades para investimentos Total 28 2.531.947 1.567.154 (647.724) (4.147.340) (320.410) 874.242 (312.047) 42.728 2.643.211 2.531.947 1.567.154 (647.724) (4.147.340) (320.410) 874.242 (312.047) 42.728 2.643.211 - 2.231.761 2.231.761 313.955 - 890.578 333.434 2.806.097 186.649 49.061 149.735 25.089 890.578 333.434 2.806.097 186.649 363.016 149.735 25.089 - 1.926.888 2.641.978 1.926.888 2.641.978 313.955 9.009.509 9.323.464 30/06/2015 23.770 278 287.999 31/12/2014 23.048 240 278.562 312.047 301.850 57 Total - Pensão e benefício pós-emprego Futura Futura II COMGÁS Total Nível 2 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) Plano de pensão Benefício definido A controlada Cosan Lubrificantes e Especialidade (“CLE”) patrocina a Futura – Entidade de Previdência Complementar (“Futura”), antiga Previd Exxon - Sociedade de Previdência Privada, que tem como objetivo principal a suplementação de benefícios, dentro de certos limites estabelecidos no regulamento do Plano de Aposentadoria. Este plano foi alterado para prever o seu saldamento, aprovado pela autoridade competente em 05 de maio de 2011. Durante os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, os valores de contribuições da patrocinadora para o plano totalizaram R$ 843 e R$ 1.879, respectivamente (R$ 2.368 e R$ 4.645 para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2014). Contribuição definida A partir de 1º de junho de 2011, a Companhia e suas controladas passaram a patrocinar o Plano de Aposentadoria Futura, administrado pela Futura II – Entidade de Previdência Complementar (“Futura II”), extensivo a todos os seus funcionários. A Companhia e suas controladas não possuem obrigações legais ou construtivas para contribuições extraordinárias adicionais, caso o plano não tenha ativos suficientes para pagamento de todos os benefícios ou eventual ocorrência de déficit. Durante os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, os valores de contribuições da patrocinadora para o plano totalizaram R$ 378 e R$ 809, respectivamente (R$ 436 e R$ 1.009 para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2014). A controlada COMGÁS oferece plano de suplementação de aposentadoria, concedida por meio de um plano de contribuição definida, mediante um Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL). Durante os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, os valores de contribuições da patrocinadora para o plano totalizaram R$4.577 e R$ 8.102, respectivamente (R$ 8.187 e R$ 16.373 para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2014). 29 Pagamento baseado em ações Cosan S.A. Em 29 de julho de 2011, em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, foram aprovadas Diretrizes de Elaboração e Estruturação de Plano de Opção de Compra de Ações por parte de executivos e empregados da Cosan S.A., autorizando a emissão de até 5% das ações do capital social da Cosan S.A. para atendimento ao plano. O plano de opção de compra de ações foi elaborado para obter e reter os serviços prestados por executivos e empregados de alto nível, oferecendo-lhes a oportunidade de se tornarem acionistas da Cosan S.A.. Em 18 de agosto de 2011, o Conselho de Administração aprovou a outorga de opção de compra de ações, no montante de até 12.000.000 ações ordinárias a serem emitidas ou adquiridas pela Cosan S.A., referentes a 2,41% do capital social da época. Nesta mesma data os executivos elegíveis foram informados dos principais termos e condições do acordo de remuneração com base em ações. Em 30 de junho de 2015, a quantidade de opções é de 8.912.000 com o preço de exercício médio ponderado 58 Cosan Limited Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado) (Uma tradução livre do original em inglês) de R$ 30,09. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2015, não houve movimentação no plano de opções da Companhia. Cosan Log Com o processo de aquisição da ALL pela Rumo, o plano de remuneração baseado em ações lá existente foi cancelado e assumido pela Rumo. Com isso o valor justo das opções existentes e assumidas pela Rumo foi recalculado na data da incorporação em 1 de abril de 2015. O total de 1.478.659 opções foi assumido pela Rumo a um valor justo médio por opção de R$ 0,18 apurado pelo método binomial. O preço médio de exercício é de R$ 5,03. Esta mensuração gerará uma despesa total relativa ao plano de R$ 264. 30 Operações descontinuadas As operações descontinuadas representam os resultados de subsidiárias da ALL na Argentina em fase final de descontinuidade. Os resultados de operações descontinuadas do trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2015 estão apresentados a seguir: 01/04/2015 a 30/06/2015 Despesas de vendas, gerais e administrativas Resultado financeiro Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (503) (3.072) (3.575) Imposto de renda e contribuição social (7) Prejuízo líquido das operações descontinuadas (3.582) O fluxo de caixa operacional das operações descontinuadas totalizou uma saída de R$ 478. *** 59