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SMILES S.A. APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Maio / 2016 Avisos Importantes O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Smiles não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Smiles S.A. (“Smiles" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Smiles quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Smiles, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Smiles não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Smiles não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2 SEÇÃO I VISÃO GERAL DA SMILES 3 3 História de Inovação da Smiles Antes Venda Direta de Milhas Smiles & Money Cartões de crédito cobranded Smiles se torna uma empresa independente Reativação de milhas Transferência Petrobrás Premmia IPO Smiles (26/abr) Clube Smiles Transferência de milhas Investimento estratégico NetPoints 4 2014 Parceria Drogaria São Paulo Aprovação CADE (Netpoints) Ingressos Roberto Carlos com milhas Reserva de bilhetes Site mobile Transferência entre Netpoints-Smiles Acordo de investimento Marisa-NetPoints Redução de capital (R$ 1 bilhão) Operação Aerolíneas Argentinas Novo Shopping Smiles 1ª emissão debêntures (R$ 600 mi) Assinatura parceria Cielo Redução efetiva de capital Operação Drogarias Pacheco Assinatura com Aeroméxico Lançamento Campanha 365 (20 anos Smiles) Operação Magazine Luiza Operação Fast Shop Operação Localiza Operação Etihad Operação TAP Operação Alitalia NOVO PORTAL SMILES 2015 Assinatura parceria Korean Air Assinatura parceria Copa Airlines Compra de abadás com milhas Operação Accor Lançamento nova URA humanizada Milhas pra você e pra mim Novos planos Clube Smiles Taxa de embarque com milhas Reserva e pagamento de hotéis com milhas Implementação da Korean Air Parceria com a Royal Caribbean 2016 Smiles & Money para 100% do portfólio Alteração da taxa de conversão do deflator Itaú Implementação de acúmulo com Etihad Novo produto Gift Smiles Lançamento do aplicativo Smiles Parceria com Shell Parceria com GPA Implementação de acúmulo e resgates com AeroMexico Como a Smiles Ganha Dinheiro O modelo de negócios da Smiles tem três fontes de receita importantes: : spread 1 Período Venda de Milhas Receitas breakage 3 Resgates Breakage Spread Entrada de Caixa Saída de Caixa mês 0 ~10 meses 1 Spread $ 2 Float $ 3 Breakage 5 float 2 36-60 meses $ Pilares de Crescimento 1. Transações de Cartão de Crédito Setor de Cartões de Crédito está entre os que mais crescem no Brasil (R$ bi) + 2. Ganhos de Market Share Market Share: GOL vs. Principal Concorrente1 51% 625 676 553 Gol/VRG 49% Concorrente Market Share: Smiles vs. Principal Concorrente 480 411 62% 337 38% + 3. Potencial da Base de Clientes Membros em % da população (2013) Vantagens 5,0% Netpoints 5,4% Multiplus 6,6% Dotz 6,7% Velocity 9,4% Nectar 9,5% Aeroplan JAL Mileage 2011 2012 2013 2014 2015 O segmento de cartão de crédito é um importante vetor de crescimento para programas de fidelidade e cresceu a uma taxa anual média de 15% entre 2010 e 2015. Fonte: ABECS 6 Concorrente 1 Market share doméstico GOL/VRG e TAM - 1T16 (UDM) 2 Acúmulos de milhas ex-GOL/TAM - 1T16 (UDM) Fonte: ANAC e Companhias 15,7% 23,5% Lanpass 23,7% Quantas Smiles 13,4% Skymiles Nectar 2010 1,5% Smiles Fly Buys Fly Buys Air Miles Canada 27,6% 35,7% 46,9% 52,8% 66,7% Fonte: Companhias e dados do mercado DNA Inovador PIONEIRISMO PRODUTOS EXCLUSIVOS REATIVAÇÃO DE MILHAS EXPIRADAS Reativar milhas Expiradas nos Últimos 6 meses. TRANSFERÊNCIA DE MILHAS Transfira milhas Para outros Cliente Smiles. SMILES & MONEY Resgate parte em milhas parte Em dinheiro. CLUBE DE BENEFÍCIOS Membros do clube acumula milhas Todo mês e recebe muitas milhas bônus. 7 TAXA DE EMBARQUE COM MILHAS Use suas milhas para pagar Sua taxa de embarque. RESERVA DE BILHETES Reserve seus bilhetes por até três dias e planeje com mais calma sua próxima viagem. RESGATE DE BILHETES VIA CELULAR A única companhia brasileira que permite aos clientes resgate de bilhetes aéreos atreves do celular. GIFT SMILES Novo produto que permite arrecadação de milhas junto a amigos e familiares Novo Site Smiles 8 Plataforma única na pesquisa de passagens GOL e parcerias Consulta de preços para datas flexíveis Maior parte das funcionalidades do site disponíveis sem necessidade de login Infra estrutura renovada, que permitirá futuro lançamento de inúmeros produtos Aplicativo para iOS e Android 9 É o primeiro aplicativo na indústria de fidelidade brasileira que permite a emissão de bilhetes através do celular Permite verificar o saldo, acompanhar o acúmulo e o resgate de milhas, além de fazer adesão ao Clube Smiles O aplicativo permite resgatar bilhetes aéreos para 13 parceiras aéreas Pode-se usar a modalidade Smiles&Money para todos os resgates aéreos através do celular Uma visão estratégica de Parcerias Parcerias aéreas internacionais, resgate de passagens via website: Estratégia de varejo bem definida, para não desviar do core business, com foco em poucos setores , com parceiros estratégicos e exclusivos: Parceria em coalizão: 10 Uma das Marcas Mais Valiosas do Brasil 20ª marca mais valiosa << << estimada em US$290 milhões sobe 1 posição em relação ao ranking 2015 Fonte: IstoÉ Dinheiro em parceria com a Kantar Vermeer 11 veiculado no dia 15/abril/2016 Relacionamento entre GOL e Smiles Bilhetes GOL adquiridos pela Smiles Parceiros Aéreos Tarifa Padrão Bancos Outros Parceiros Garantia mínima de disponibilidade (em média 8,5% dos ASKs) Prêmios Compra de milhas $ out $ in Custo econômico (em média R$ 140 para 2013) Tarifa Comercial Melhores condições comerciais (descontos de 12 a out $$ out 26%) Acesso irrestrito Tarifa Promocional Ad-Hoc Negociação entre GOL e Smiles Sem garantia de disponibilidade Milhas Smiles Adquiridas pela Gol Repasse de custo (baseado no custo da tarifa padrão) Ajuste por breakage (50% do Breakage do programa) e custos operacionais 12 Resgates de milhas Participantes Dinâmica de Precificação dos Bilhetes Mensuração Cálculo Aplicável Oct Dec Set Baixo LF Marginal < 90% Aproximadamente 50% de desconto no bilhete médio Combustível x Reservas y Seguro z Serviço de Bordo u Preço Médio x Probabilidade x Market Share Diluição Alto LF > 90% 13 Dez Realocação a Preço Médio b c d e Comitê Independente e Governança O Estatuto Social da Smiles dispõe de mecanismos únicos que disciplinam a relação com o controlador e oferecem proteção aos minoritários Processo de aprovação de transações com partes relacionadas Certas operações devem ser apreciadas por um Comitê Comitê Aprova Independente antes de serem submetidas ao Conselho de Conselho de Administração Administração Conselho vota por maioria simples Caso o Comitê aprove a operação, o Conselho poderá votar a matéria por maioria simples Caso o Comitê reprove, a aprovação pelo Conselho só pode Comitê Independente ocorrer por unanimidade Minoritários estão protegidos nas principais operações com partes relacionadas Alterações no Contrato Operacional e no Contrato de Compra e Venda de Milhas e Passagens Conselho de Administração Contratos com partes relacionadas acima de limites pré-estabelecidos Conselho vota por unanimidade Transactions of advanced purchase of tickets with related parties Comitê reprova 14 SEÇÃO II DESTAQUES FINANCEIROS 15 15 Destaques Financeiros e Operacionais – 1T16 Lucro Líquido R$ 118,4 ▲ + 70,1 % (1T16/1T15) 1T16 • Lucro Operacional 124,3 Margem: 35,5% • 1T16 R$ milhões Receita Líquida: ▲+ 42,5% (1T16/1T15) totalizou R$ 350,6 no trimestre Faturamento Milhas (ex-Gol) 307,8 Burn/Earn Ratio: ▲ + 17,2 p.p. (1T16/1T15) totalizou 88,4% no trimestre ▲ + 46,4 % (1T16/1T15) milhões Acúmulo de Milhas (ex-Gol): ▼ - 1,6 % (1T16/1T15) totalizou 10,4 bilhões no trimestre Margem: 33,8% milhões R$ • • totalizou R$ 57,4 milhões no trimestre ▲ + 12,8 % (1T16/1T15) • 1T16 Resultado Financeiro: ▲ + R$ 35,7 mi (+163,8%) (1T16/1T15) Resgate de Milhas App Smiles para iOS e Android agora clientes Smiles podem emitir bilhetes direto do celular un 10,5 bilhões 1T16 16 ▲ + 18,1 % (1T16/1T15) • Gift Smiles realize a viagem dos seus sonhos ganhando milhas de presente Compra Antecipada de bilhetes GOL 1a tranche Valor: R$376 milhões. Taxa: 132% de CDI, pré-fixada conforme curva futura da taxa, aplicável na taxa de desembolso. Compra com limite de até 1,0 bi Demais tranches Os desembolsos referentes às demais tranches estão condicionados a determinadas medidas de fortalecimento de liquidez da VRG, em conformidade com seu plano de negócios. Taxa: mínimo de 132% CDI, pré-fixada nas respectivas datas de desembolso das demais tranches, conforme curva futura de juros aplicável nas respectivas datas 17 Prazo: o prazo para desembolsos se encerra em 30/jun/2017 Desempenho Histórico (1/2) Milhas Acumuladas (ex-Gol – bi) Lucro Operacional (R$ mi) 100% 50% 28% 35% 0% 1% -4% 25% 20% 19% 44% 39% -2% 0% 25% 30% 7,3 6,4 7,7 7,7 7,4 8,1 9,3 9,2 10,6 11,2 11,5 11,7 10,4 36% 35% 34% 35% 31% 36% 32% 31% 123 43 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Acum (ex-Gol) 42 9% 19% 56 69 48 89 68 93 85 109 124 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Lucro Operac margem % Lucro Líquido (R$ mi) 30% 9% 39 cresc YoY Mlhas Resgatadas (bi) 6% 6% 14% 10% 13% 163% 28% 2 9% 18% 18% 1,5 33% 1 0,5 -5% 23% -11% 70% 40% 65% 37% 0 -0,5 7,4 7,0 8,7 7,7 7,9 9,9 7,4 8,5 8,9 9,5 10,8 10,0 10,5 -1 -1,5 -2 -2,5 30 48 63 67 78 64 60 82 70 89 99 112 118 -3 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Resgates 18 37% -10% -30% -150% 60,0% 55,0% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% -35,0% -40,0% -45,0% -50,0% -55,0% -60,0% -65,0% -70,0% -75,0% -80,0% -85,0% -90,0% 30% 10% -50% -100% 37% 37% 50% 24% 27% cresc YoY 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Lucro Liq cresc YoY Desempenho Histórico (2/2) Composição de Resgates (%) Faturamento Milhas ex-Gol¹ (R$ mi) 61% 63% 100% 50% 8% 20% 22% -6% 25% 27% 30% 7% 44% 42% 13% 0% 1% 1% 9% 11% -50% -100% 158 141 173 174 176 170 219 227 273 286 316 322 6% NãoAéreos 22% 308 8% 24% Parcerias Aéreas 72% 68% GOL 1T15 1T16 -150% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Fat Milhas (ex-Gol) cresc YoY Receita Líquida (R$ mi) 91% 61% 1 34% 44% 30% 31% 81% 88% 56% 43% 43% 0 -1 349 -2 117 113 156 188 188 152 224 244 246 349 351 276 -3 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Rec Liquida 1T13 1T14 cresc YoY 1 Faturamento Bruto não é uma medição contábil e corresponde ao total faturado pela venda de milhas e parcela em dinheiro do Smiles&Money, bruto de impostos. Esses faturamentos podem ter afetado o período corrente ou serão reconhecidos como receita em períodos futuros, dependendo do momento do resgate por parte do participante do programa. 19 Distribuição de Proventos (R$/ação) 69% 21,70 14,95 2,97 1,62 Redução de Capital 2013 Lucro Distribuído 2,20 2014 Lucro Distribuído 2015 Lucro Distribuído Remuneração Total dos Acionistas IPO Considerando a distribuição de dividendos aprovada pela Administração, ad referendum da AGO, o indicador de payout de 2015 foi de 98,7% e o montante total distribuído aos acionistas desde o IPO é equivalente a 69% do preço original de subscrição. 20 Demonstração de Resultados – 1T16 em R$ milhões Lucro Bruto: R$ 160,5 milhões margem 45,8% Receita Bruta Receita de resgate de milhas 2,6% 244.989 35,3% 95.136 (16,3%) 74.735 116,5% Receita de Breakage 53.043 48.957 8,3% 24.503 116,5% 2.030 12.386 (83,6%) 1.725 17,7% (36.067) (35.625) 1,2% (25.226) 43,0% Custos dos resgates Lucro Bruto Mg Bruta Despesas Operacionais Lucro Operacional 350.589 348.961 0,5% 245.991 42,5% (190.079) (200.328) (5,1%) (131.767) 44,3% 160.510 148.633 8,0% 114.224 40,5% 45,8% 42,6% 3,2 p.p. 46,4% 0,6 p.p (32.201) (37.811) (14,8%) (27.889) 15,4% (3.976) (1.620) 154,4% (1.371) 190,0% 124.333 109.201 13,9% 84.954 46,4% Mg Operacional 35,5% 31,3% 4,2 p.p. 34,5% 1,0 p.p. Resultado Financeiro 57.418 49.189 16,7% 21.764 163,8% LAIR 181.751 158.390 14,7% 106.718 70,3% Impostos (63.399) (46.069) 37,6% (37,123) 70,8% Lucro Líquido 118.352 112.321 5,4% 69.595 70,1% 33,8% 32,2% 1,6 p.p. 28,3% 5,5 p.p. Mg Líquida 21 % 42,6% 228.107 Resultado de Equiv. Patrimonial margem 33,8% 1T15 271.217 79.598 Receita Líquida Lucro Líquido: R$ 118,4 milhões % 0,5% 251.985 Impostos Diretos margem 35,5% 4T15 384.586 Receita Smiles & Money Outras Receitas Lucro Operacional: R$ 124,3 milhões 1T16 386.656 Leonel Andrade CEO Flavio Vargas Vice-Presidente Financeiro e de Relacionamento com Investidores Marcos Pinheiro Diretor Financeiro e de Relacionamento com Investidores Bruno Fregonezi e Nicholas Baines Relações com Investidores www.smiles.com.br/ri 22
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