V Teste de Adequação de Passivos
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V Teste de Adequação de Passivos
S Supervisão i ã de d Solvência: S l ê i Avaliação de Obrigações para fins Regulatórios egu ató os – uso do LAT Eêuct"fc"Tqejc"Pgxgu Eqqtfgpcfqt"⁄ UWUGR Rtqh0"⁄ Kpuvkvwvq"fg"Ocvgoâvkec"g"Guvcvîuvkec"1"WGTL Gfwctfq"Htcic"Nkoc"fg"Ognq Eqqtfgpcfqt"⁄ UWUGR Rtqh0"⁄ Kpuvkvwvq"fg"Ocvgoâvkec"g"Guvcvîuvkec"1"WGTL GPC ⁄ Uçq"Rcwnq GPC" Uçq Rcwnq 35"fg"Ciquvq"fg"422; Agenda 1. Avaliação a ação de Solvência So ê c a – abo abordagem dage supe supervisória só a 2. Avaliação de ativos e obrigações 3. IFRS 4 • Teste de Adequação de Passivos - LAT Avaliação de Solvência Provisões e Capital são parte fundamental de um sistema de solvência. Instrumentos absorventes de perdas (esperadas e não esperadas). Críticos para o cumprimento de obrigações com segurados. Posição financeira f deve ser baseada em medidas coerentes de ativos e obrigações. Total balance sheet approach Provisões Técnicas e Capital têm papéis distintos e complementares. complementares Ambos devem ser cobertos por ativos adequados e apropriados. Avaliação de Solvência Vqvcn"Dcncpeg"Ujggv"Crrtqcej"rctc" chgtkèçq"fg"Uqnxípekc Guecfc"fg"cèçq" tgiwncvôtkc i Chgtkèçq"fg"Uqnxípekc Ecrkvcn fkurqpîxgn • Gzeguuq fg cvkxqu uqdtg qdtkicèùgu • Uwlg Uwlgkvq vq c eetkvêtkqu vê qu fg swc swcnkfcfg fcfg Ecrkvcn"tgswgtkfq"tgiwncvôtkq Cxcnkcèçq"fg"Cvkxqu"g"Qdtkicèùgu" è i è rctc"hkpu"fg"Uqnxípekc Avaliação de Solvência Esquema: Xcnqt"fqu" cvkxqu cvkxqu" gngiîxgku RET"*UET+ Ognjqt" Ognjqt guvkocvkxc" -"Octigo" fg"Tkueq, Ecrkvcn" fkurqpîxgn Rcuukxq" *Qdtkicèùgu+ Avaliação de Ativos e Obrigações Motivação Total balance sheet approach E Esquema: Ativos Passivos Ativo Livre Capital Ativo Cobertura Provisões Distribuição das perdas 0 Avaliação de Ativos e Obrigações Tendência IAIS: Market-Consistent Valuation Provisões realistas / valores correntes Avaliação de Opções Embutidas IFRS 4 (General purpose reporting) e Regulatory Reporting Públicos alvos diferentes Supervisores e IASB: tentativa de torná-los mais alinhados Solvency II QIS 4 Avaliação de Ativos e Obrigações Preâmbulo IAIS (artigo de valuation): Vjg crrtqrtkcvg xcnwcvkqp qh cuugvu cpf nkcdknkvkgu hqt uqnxgpe{ rwtrqugu ku c hwpfcogpvcn rctv qh c uqnxgpe{ tgikog cpf eqpvtkdwvgu vq vjg eqpukuvgpv cuuguuogpv qh kpuwtgt uvtgpivj0 Vjg KCKU cempqyngfigu vjcv vjg rtqeguu hqt guvcdnkujkpi kpvgtpcvkqpcn hkpcpekcn tgrqtvkpi uvcpfctfu hqt kpuwtcpeg eqpvtcevu ku rtqitguukpi kp rctcnngn ykvj vjg KCKU rtqlgev vq fgxgnqr kpvgtpcvkqpcn uvcpfctfu kp tgncvkqp vq uqnxgpe{ cuuguuogpv0 Kp rctvkewnct. vjg KCKU tgeqipkugu k vj tqng vjg n qhh vjg vj KCUD kp k hqtowncvkpi h n vk uvcpfctfu v f f hqt h igpgtcnn rwtrqug hkpcpekcn hk k n tgrqtvkpi. urgekhkecnn{ qp vjg xcnwcvkqp qh cuugvu cpf vjg xcnwcvkqp qh kpuwtcpeg nkcdknkvkgu hqt vjcv rwtrqug0 Kv ku pqv vjg kpvgpvkqp qh vjku rcrgt vq rtg/gorv qt rtguwog vjg qwveqogu qh vjg KCUD rtqeguugu0 rtqeguugu Vjg KCKU jcu ctvkewncvgf c rtkpekrng vjcv kv dgnkgxgu vjcv kv yqwnf dg oquv fguktcdng kh vjg ogvjqfqnqikgu hqt ecnewncvkpi kvgou kp igpgtcn rwtrqug hkpcpekcn tgrqtvu ctg cdng vq dg wugf h qt ctg uwduvcpvkcnn{ hqt. d v vk nn eqpukuvgpv k v v ykvj. kvj vjg vj ogvjqfqnqikgu vj f n k wugf f hqt h tgiwncvqt{ n v tgrqtvkpi vk rwtrqugu0 Jqygxgt. cnvjqwij kv ku engctn{ rtghgtcdng hqt vjg kpuwtcpeg eqpvtcevu ogcuwtgogpv oqfgn hqt tgiwncvqt{ tgrqtvkpi vq dg eqpukuvgpv ykvj vjcv wugf hqt igpgtcn rwtrqug hkpcpekcn tgrqtvkpi. vjku oc{ pqv dg rquukdng qt crrtqrtkcvg kp cnn ecugu. eqpukfgtkpi vjg rqvgpvkcnn{ fkhhgtkpi rwtrqugu qh uwej tgrqtvu0000 Avaliação de Ativos e Obrigações Market Valuation: se há um mercado líquido e ativo onde o instrumento é negociado Pegar o último preço negociado (Mark to market) Problema do “Fair Value” para passivos sob o ponto de vista de solvência Caso o instrumento não seja negociado: O instrumento pode ser replicado por outros no mercado O instrumento p pode ser parcialmente p replicado p p por outros no mercado Market consistent valuation (Mark to model) Passivos de Seguros Não são negociados em mercado Obrigações: ausência de spread de crédito no desconto Exemplo p em Seguro g de Vida Dote (Seguro dotal) com prazo de 5 anos para uma carteira de l50 vidas Prêmio Pago $P Mortalidade determinística Não há inflação ç l72 P 7"cpqu l77322 Exemplo p em Seguro g de Vida Compromisso no tempo t = 3 anos da seguradora: 4"cpqu l77322 A seguradora está vendida em l55 títulos zero - cupom com maturidade de 2 anos. anos Taxa de juros real livre de risco para o vértice de 2 anos = 6% a.a. Supor que a obrigação total esteja avaliada em 3 7' 4 l77322 Exemplo p em Seguro g de Vida Estratégia de arbitragem: Comprar a obrigação da seguradora ao preço avaliado, avaliado ou seja, seja eu recebo da seguradora 3 7' 4 l77322 para pagar os benefícios Aplico o $ recebido em DI real (taxa pós) Travar a taxa do investimento com uma operação de swap (mercado livre de arbitragem), ou seja, a taxa do swap DIxPRE para 2 anos é 6% Não há desembolso de caixa Ao final de 2 anos, o resultado será: 3 7' 4 l77322 3 8' l77322 2 4 Compro títulos pré-fixados com vencimento i para 2 anos => Arbitragem ! Outro Exemplo em Seguro de Vida Dote (Seguro dotal) com prazo de 5 anos para uma carteira de l50 vidas Prêmio Pago $P Mortalidade determinística 100% de Reversão de Excedentes Qrèçq"fg"Eqortc"*ecnn+ r r * + CT MaxST K =2 ST K K 322 ST CT CT 90 0 95 0 105 5 110 10 322 ST Outro Exemplo em Seguro de Vida Rqtvhqnkq"?"Qrèçq"fg"Eqortc"*ecnn+"-"&322 h nk Q f E * nn+ &322 Portfolio f T CT K ST 322 322 ST PortfolioT 90 100 95 100 105 105 110 110 PortfolioT 322 322 Portfolio f T Max * ST = K + ST Opções pç em Previdência • Cdqtfcigo"fg"Ogtvqp Cdqtfcigo fg Ogtvqp Rtqxkuçq Opções pç em Previdência Fluxo de caixa dos participantes no vencimento T: Situação (1): o ativo total não é suficiente para cobrir toda a garantia Situação (2): o ativo garantidor não é suficiente para cobrir a garantia, garantia mas o ativo total é Sit Situação ã (3) (3): há a reversão ã de d excedentes d t Opções pç em Previdência Qrèçq"fg"Dõpwu Qrèçq"fg"Fghcwnv De forma reduzida: SLT -K(T) K(T) 2 =SLT Situação (3): 2 =K(T) Situação (2): 2 2 Situação (1): K(T)-AT =A AT Aproveitamento do LAT Teste de Adequação de Passivos (LAT) Uso de estimativas correntes Hipóteses atuais, atuais realistas Avaliação de garantias e opções embutidas Requerimento mínimo descrito no IFRS (4.16). Cxcnkcèçq"fg"Rtqxkuùgu" rctc"hkpu"fg"Uqnxípekc I. IFRS Internacional Financial Reporting Standards *KHTU+ Rtqpwpekcogpvqu eqpvâdgku kpvgtpcekqpcku rwdnkecfqu rgnc Internacional Accounting Standards Board *KCUD+0 KCUD< qticpk|cèçq kpvgtpcekqpcn swg rwdnkec g cvwcnk|c cu pqtocku kpvgtpcekqpcku fg eqpvcdknkfcfg. qticpkuoq kpfgrgpfgpvg fg pqtocnk|cèçq fq Internacional Accounting Standards Committee Foundation *KCUE Foundation+0 Qu KHTUu Q KHTU uçq ç fgugpxqnxkfqu f n kf rqt ogkq k fg f wo rtqeguuq fg f eqpuwnvc nv kpvgtpcekqpcn0 Dcugkco k go rtkpeîrkqu k k g pçq go tgitcu gurgeîhkecu0 k Qdlgvkxq< vtcpurctípekc g eqorctcdknkfcfg fcu kphqtocèùgu hkpcpegktcu pq owpfq0 I. IFRS Wpkçq Gwtqrêkc< r cfqvcfq go 53 fg fg|godtq fg 4227 r rctc report p gzvgtpq GWC< c UGE fgvgtokpqw swg cu gortgucu guvtcpigktcu rqfgo crtgugpvct uwcu fgoqpuvtcèùgu hkpcpegktcu. c rctvkt fg 422:. fg ceqtfq eqo qu KHTUu0 II. IFRS no Brasil Go 4227. Eqpugnjq Hgfgtcn fg Eqpvcdknkfcfg *EHE+ etkqw q Eqokví fg Rtqpwpekcogpvqu Eqpvâdgku *ERE+. eqo qdlgvkxq fg guvwfct. rtgrctct g gokvkt rtqpwpekcogpvqu vêepkequ uqdtg rtqegfkogpvqu fg eqpvcdknkfcfg kpvgtpcekqpcn0 kpvgtpcekqpcn Ngk 33085:. fg 4229< Ctv0"7q C"Ngk"pq 805:7."fg"9"fg"fg|godtq"fg"3;98."rcuuc"c"xkiqtct"cetguekfc"fq"ugiwkpvg"ctv0"32/C< ›Ctv0 32/C0 C Eqokuuçq fg Xcnqtgu Oqdknkâtkqu. q Dcpeq Egpvtcn fq Dtcukn g demais órgãos e agências reguladoras l d poderão d ã celebrar l b convênio ê i com entidade tid d swg vgpjc j rqt qdlgvq dl q guvwfq f g c fkxwnicèçq fk n ç fg f rtkpeîrkqu. pqtocu g rcftùgu fg eqpvcdknkfcfg g fg cwfkvqtkc. podendo. no exercício de suas atribuições regulamentares, adotar, no todo ou em parte, os pronunciamentos e demais orientações técnicas emitidas. Rctâitchq ûpkeq0 C gpvkfcfg tghgtkfc pq ecrwv fguvg ctvkiq fgxgtâ ugt oclqtkvctkcogpvg eqorquvc rqt eqpvcfqtgu. fgnc hc|gpfq rctvg. rctkvctkcogpvg. tgrtgugpvcpvgu fg gpvkfcfgu tgrtgugpvcvkxcu fg uqekgfcfgu uwdogvkfcu cq tgikog fg gncdqtcèçq fg fgoqpuvtcèùgu hkpcpegktcu rtgxkuvcu pguvc Ngk. fg uqekgfcfgu swg cwfkvco g cpcnkuco cu fgoqpuvtcèùgu hkpcpegktcu. hkpcpegktcu fq ôtiçq hgfgtcn fg hkuecnk|cèçq fq gzgteîekq fc rtqhkuuçq eqpvâdkn g fg wpkxgtukfcfg qw kpuvkvwvq fg rguswkuc eqo tgeqpjgekfc cvwcèçq pc âtgc eqpvâdkn g fg ogtecfq fg ecrkvcku0fi II. IFRS no Brasil EXO< EXO Kpuvtwèçq 679. fg 4229< ›Cu eqorcpjkcu cdgtvcu fgxgtçq. c rctvkt fq gzgteîekq hkpfq go 4232. crtgugpvct cu uwcu fgoqpuvtcèùgu hkpcpegktcu eqpuqnkfcfcu cfqvcpfq q rcftçq eqpvâdkn vâdkn kpvgtpcekqpcn. k v k n fg f ceqtfq f eqo qu rtqpwpekcogpvqu k v gokvkfqu kvkf rgnq n International Accounting Standards Board ⁄ KCUD0 › Dcpeq Egpvtcn Egpvtcn< kpuvkvwkèùgu hkpcpegktcu fgxgtçq cfqvct q KHTU c rctvkt fg 5313414232 ?@ uqogpvg rctc report gzvgtpq0 UWUGR Ektewnct UWUGR 579. fg 4229< UWUGR< • gzgteîekq hkpfq go 53 fg fg|godtq fg 42320 • fgoqpuvtcèçq hkpcpegktcu go eqpuqpãpekc eqo qu rtqpwpekcogpvqu fq KCUD0 • ugtçq gfkvcfqu pqtocvkxqu rctc eqpxgtiípekc0 III. IFRS 4 – Fase I Kpvtqfw| qu rtkogktqu tgswgtkogpvqu gurgeîhkequ uqdtg eqpvtcvqu fg ugiwtq0 KHTU 6 ՜ ERE 33 ՜ Fgnkdgtcèçq EXO 785. fg 422: Qdtkicvôtkq Qd k ô k rctc eqorcpjkcu jk cdgtvcu d * *rctc report gzvgtpq+. + crnkecpfq/ug nk f cqu gzgteîekqu kpkekcfqu c rctvkt fg 23123142320 Qdlgvkxq< gurgekhkect q tgeqpjgekogpvq eqpvâdkn rctc eqpvtcvqu fg ugiwtq rqt rctvg fg swcnswgt gpvkfcfg swg gokvc vcku eqpvtcvqu0 Cnecpeg< eqpvtcvqu fg ugiwtq. tguugiwtq g kpuvtwogpvqu hkpcpegktqu gokvkfqu eqo ectcevgtîuvkecu fg rctvkekrcèçq fkuetkekqpâtkc0 III. IFRS 4: tópicos abordados 30 Fghkpkèçq fg eqpvtcvq fg ugiwtq 40 Vguvg fg Cfgswcèçq fg Rcuukxqu IV Classificação contratos de seguro IV. Eqpvtcvq fg ugiwtq ՜ uqogpvg ug vtcpuhgtkt tkueq fg ugiwtq ukipkhkecpvg0 ukipkhkecpvg Eqpvtcvqu fg tguugiwtq uçq encuukhkecfqu eqoq eqpvtcvqu fg ugiwtq. rctc crnkecèçq nk ç fq f KHTU 60 6 Pçq uçq eqpvtcvqu fg ugiwtq< • D3;0*c+< eqpvtcvqu fg kpxguvkogpvq swg vío c hqtoc ngicn fg wo eqpvtcvq fg ugiwtq. ocu pçq gzrùgo c ugiwtcfqtc c wo tkueq fg ugiwtq ukipkhkecvkxq. eqoq rqt gzgornq. eqpvtcvqu fg f ugiwtq fg f xkfc kf go swg c ugiwtcfqtc f pçq tgvêo ê swcnswgt n tkueq k f fg oqtvcnkfcfg ukipkhkecvkxq 000= • D3;0*d+< eqpvtcvqu fg tguugiwtq hkpcpegktq= g • D3;0*f+< eqpvtcvqu *eqoq qu eqpvtcvqu fg lqiq+ swg gzkigo wo rcicogpvq ug qeqttgt wo gxgpvq hwvwtq g kpegtvq gurgekhkecfq. ocu pçq gzkigo. eqoq eqpfkèçq rtêxkc eqpvtcvwcn v v n rctc q rcicogpvq. v swg q gxgpvq v chgvg h v cfxgtucogpvg f v q fgvgpvqt000 f v v IV Classificação contratos de seguro IV. Rctc UWUGR. pq gueqrq fq KHTU 6. pçq uçq eqpvtcvqu fg ugiwtq< • Rncpqu fg ecrkvcnk|cèçq= g • Rncpqu eqo eqdgtvwtc r rqt uqdtgxkxípekc eqo ecrkvcnk|cèçq r è hkpcpegktc pq rgtîqfq fg cewowncèçq g eqo rcicogpvq fg tgpfc rqt rtc|q egtvq0 RIDN1XIDN1 < uçq eqpvtcvqu fg ugiwtq0 RIDN1XIDN1000< ugiwtq D4;0 Cniwpu eqpvtcvqu pçq vtcpuhgtgo swcnswgt tkueq fg ugiwtq rctc q gokvgpvg pq kpîekq. godqtc vtcpuhktco tkueq fg ugiwtq i go wo oqogpvq rrquvgtkqt0 Rqt gzgornq. r eqpukfgtg wo eqpvtcvq sswg rtqrqtekqpc wo tgvqtpq fg kpxguvkogpvq fghkpkfq g kpenwk woc qrèçq rctc q ugiwtcfq wuct qu tgewtuqu fq kpxguvkogpvq pc ocvwtkfcfg rctc eqortct woc cpwkfcfg eqpvkpigpvg ä xkfc äu vczcu fg cpwkfcfg eqttgpvgu eqdtcfcu rgnc ugiwtcfqtc c qwvtqu pqxqu dgpghkekâtkqu swcpfq q ugiwtcfq gzgtegt guuc qrèçq0 Q eqpvtcvq pçq vtcpuhgtg swcnswgt tkueq fg ugiwtq rctc q gokvgpvg gpswcpvq c qrèçq pçq hqt gzgtekfc. gzgtekfc fcfq swg c ugiwtcfqtc rgtocpgeg nkxtg fg crtgèct c cpwkfcfg go woc dcug swg tghnkvc q tkueq fg ugiwtq vtcpuhgtkfq rctc c ugiwtcfqtc pguug oqogpvq0 Contudo, se o contrato especificar as taxas da anuidade (ou uma base para definir as taxas da anuidade), o contrato transfere risco de seguro para o emitente no seu início. início IV Classificação contratos de seguro IV. Eqpvtcvqu fg ugiwtq< tgcnk|c/ug q vguvg fg cfgswcèçq fg rcuukxqu *NCV+. eqo gzegèçq fqu tcoqu FRXCV. FRGO g UJ1UHJ0 Rctc qu pçq encuukhkecfqu eqoq eqpvtcvqu fg ugiwtq< crnkec/ug< KCU 5; ՜ ERE 36 ՜ Fgnkdgtcèçq EXO 788. 422:0 ՜ Kpuvtwogpvqu Hkpcpegktqu< Tgeqpjgekogpvq. Ogpuwtcèçq g Gxkfgpekcèçq V Teste de Adequação de Passivos V. ›IFRS 4.15 . A seguradora deve avaliar, a cada data de report, se seu passivo por contrato de seguro está adequado, utilizando estimativas correntes de fluxos de caixa futuros de seus contratos de seguro. Se essa avaliação mostrar que o valor do passivo por contrato de seguro (menos as despesas de comercialização diferidas relacionadas e ativos intangíveis relacionados, l i d como os discutidos di id nos itens i 31 e 32) está á inadequado i d d à luz l dos d fluxos fl d caixa de i futuros estimados, toda a deficiência deve ser reconhecida no resultado.” Vguvg< cxcnkcèçq ug cu rtqxkuùgu fqu gpvgu uwrgtxkukqpcfqu guvçq cfgswcfcu. wucpfq guvkocvkxcu eqttgpvgu fg hnwzqu fg eckzc hwvwtqu fg ugwu eqpvtcvqu fg ugiwtqu0 vcnqt eqpuvkvwîfq rctc ctect eqo qu eqortqokuuqu hwvwtqu fqu eqpvtcvqu fg ugiwtq *net carrying amount)) Vs. guvkocvkxcu eqttgpvgu fg hnwzqu fg eckzc hwvwtqu fg ugwu eqpvtcvqu ugiwtqu0 i FCE< ewuvqu fg cswkukèçq fkhgtkfqu0 Cvkxqu kpvcpiîxgku tgncekqpcfqu< pc qrgtcèçq fg vtcpuhgtípekc fg ectvgktc. swcpfq cu rtqxkuùgu guvçq uwrgtcxcnkcfcu. c fkhgtgpèc gpvtg q xcnqt fcu rtqxkuùgu g fq cvkxq vtcpuhgtkfq ê tgeqpjgekfc eqo cvkxq kpvcpiîxgn0 V Teste de Adequação de Passivos V. Tgswkukvqu oîpkoqu< *KHTU 6038+ 6 38+ q vguvg fgxg eqpukfgtct guvkocvkxcu eqttgpvgu rctc vqfq q hnwzq fg eckzc eqpvtcvwcnn g qu hnwzqu hn f eckzc fg k tgncekqpcfqu. n k f eqoq qu ewuvqu fg f tgiwncèçq n f fg ukpkuvtqu. cuuko eqoq qu hnwzqu fg eckzc tguwnvcpvgu fg qrèùgu godwvkfcu g ictcpvkcu= g ug q vguvg fgoqpuvtct swg q rcuukxq guvâ kpcfgswcfq. vqfc c fghkekípekc fgxg ugt tgeqpjgekfc pq tguwnvcfq0 V Teste de Adequação de Passivos V. Teste de Adequação dos Passivos Provisão constituída R$ 100 100.000 000 DAC R$ 1.000 Ativos intangíveis relacionados R$ 20.000 Net carrying amount R$ 79.000 Estimativas correntes de fluxos de caixa futuros R$ 85.000 Resultado do LAT R$ - 6.000 Eqoq"tgeqpjgegt"c"fghkekípekcA V Teste de Adequação de Passivos V. Vqfc fghkekípekc fgxg ugt tgeqpjgekfc pq tguwnvcfq0 Internacional Actuarial Standard of Practice p0 p √8 8 / KCC< ›C C fghkekípekc ê wuwcnogpvg tgeqpjgekfc rgnq cwogpvq fc rtqxkuçq qw rqt tgfwèçq fq FCE. fq cvkxq \knnogtcfq qw cvkxq kpvcpiîxgn0 Fghkekípekc fgxg ugt tgeqpjgekfc rqt ogkq fg cwogpvq fq xcnqt fc rtqxkuçq< • Vtcpurctípekc rctc q wuwâtkq fc kphqtocèçq g rctc ôtiçq uwrgtxkuqt0 V Teste de Adequação de Passivos V. Rgtkqfkekfcfg< • • • c ecfc fcvc fg report0 ugoguvtcnogpvg0 Rqfgtâ ugt uqnkekvcfq c swcnswgt vgorq0 Jqtk|qpvg vgorqtcn< • • • • • guvkoct vk v f vqfqu qu hnwzqu hn hk hkpcpegktqu k swg xgpjco j c uwtikt k pq ewortkogpvq fcu qdtkicèùgu eqpvtcvwcku fq ugiwtq0 guvkocvkxcu cvê q hko fg xkiípekc fqu eqpvtcvqu1egtvkhkecfqu0 ugiwtqu xkvcnîekqu< guvkocvkxcu fc uqdtgxkxípekc fq ugiwtcfq0 tkuequ xgpekfqu< rtqlgèçq fg ukpkuvtqu qeqttkfqu g ckpfc pçq rciqu0 cvê c fcvc fg tgpqxcèçq fc crônkeg crônkeg00 V Teste de Adequação de Passivos V. Guvkocvkxcu Eqttgpvgu< • KCUR 7< fghkpkèçq ⁄ guvkocèçq fq xcnqt gurgtcfq dcugcfq pq eqpjgekogpvq rtgugpvg0 rtgugpvg • xcnqt cvwcn fqu hnwzqu fg eckzc hwvwtqu gurgtcfqu0 • jkrôvgugu cvwcku. tgcnkuvcu g pçq xkgucfcu rctc ecfc xctkâxgn gpxqnxkfc pq eânewnq0 V Teste de Adequação de Passivos V. Guvkocvkxcu Eqttgpvgu< Jkrôvgugu1rtguuwrquvqu rqfgo ugt ecvgiqtk|cfcu eqoq *KCUR 7+< • Hipóteses de mercado< / qdugtxcfcu pq ogtecfq hkpcpegktq0 / guvtwvwtc c vgtoq fg vczc fg lwtqu. gzrgevcvkxc fg kphncèçq g tkueq fg etêfkvq0 / vczc fg lwtqu tgcku eqpukuvgpvgu eqo q ogtecfq0 / fcfqu qdugtxcfqu pc ghgvkxc fcvc fq vguvg0 V Teste de Adequação de Passivos V. Guvkocvkxcu Eqttgpvgu< Jkrôvgugu1rtguuwrquvqu rqfgo ugt ecvgiqtk|cfcu eqoq *KCUR 7+< • Hipóteses não observadas no mercado< / dcugcfqu. eqoq rqpvq fg rctvkfc. dcugcfqu rctvkfc pqu fcfqu jkuvôtkequ fc ugiwtcfqtc g pc uwc gzrgtkípekc pc cfokpkuvtcèçq fc ectvgktc0 / fgxgo tghngvkt kphqtocèùgu fq eqpvtcvq0 eqpvtcvq / rqfg/ug wvknk|ct c gzrgtkípekc fq ogtecfq ugiwtcfqt0 / jkrôvgug fg uqdtgxkxípekc tgcnkuvc. ganho esperado de longevidade,... V Teste de Adequação de Passivos V. Guvkocvkxcu Eqttgpvgu< Jkrôvgugu1rtguuwrquvqu rqfgo ugt ecvgiqtk|cfcu eqoq *KCUR 7+< • Hipóteses não observadas no mercado< / Fgueqpvkpwkfcfg fqu eqpvtcvqu< xkfc g rtgxkfípekc< tgncèçq eqo jkrôvgugu fg ogtecfq0 ugiwtqu fg fcpqu0 fcpqu / Fgurgucu< guvkocvkxcu fcu fgurgucu hwvwtcu cuuqekcfcu c eqortqokuuqu lâ cuuwokfqu0 ê kpcrtqrtkcfq tghngvkt rncpglcogpvqu rctc ognjqtct c ghkekípekc fq ugtxkèq k lâ gzkuvgpvg k v v g c hqtoc h f igtgpekcogpvq fg k v fc f nkswkfcèçq nk kf ç fq f ukpkuvtq0 / Q oqfgnq wucfq fgxgtkc kpeqtrqtct c fgrgpfípekc gpvtg jkrôvgugu fg ogtecfq g pçq qdugtxcfcu pq ogtecfq ogtecfq00 V Teste de Adequação de Passivos V. Fgueqpvq fq hnwzq fg eckzc< • hnwzqu fgxgo ugt fgueqpvcfqu. kpfgrgpfgpvg fq eqpvtcvq ugt fg ewtvq qw nqpiq rtc|q0 • vczcu tgcku nkxtgu fg tkueq0 • qdvgpèçq fc guvtwvwtc c vgtoq fc vczc fg lwtqu ⁄ eqvcèçq fg ogtecfq eqo etkvêtkq fghkpkfq rgnc UWUGR0 • oêvqfqu fg gzvtcrqncèçq g kpvgtrqncèçq fc GVVL c ugtgo fghkpkfqu rgnc UWUGR ⁄ etkvêtkqu eqpucitcfqu0 • q xcnqt rtgugpvg fqu eqortqokuuqu hwvwtqu fg woc ugiwtcfqtc kpfgrgpfg fc hqtoc swg gnc igtgpekc ugwu cvkxqu0 • CNO pçq fgxg ugt eqpukfgtcfq pq NCV0 NCV V Teste de Adequação de Passivos V. Gpvtcfcu g ucîfcu eqpukfgtcfcu pq hnwzq< • Ukpkuvtqu1dgpghîekqu0 • Rtíokqu1eqpvtkdwkèùgu< fgxgo ugt rtqlgvcfqu qu rtíokqu hwvwtqu fqu eqpvtcvqu1egtvkhkecfqu xkigpvgu pçq eqpukfgtcfqu pc rtqxkuçq fg rtíokq0 Wo gzgornq ê wo rncpq fg rgeûnkq xkvcnîekq eqo eqpvtkdwkèùgu xkvcnîekcu. pguug rncpq fgxgo ugt guvkocfcu vqfcu cu eqpvtkdwkèùgu è hwvwtcu.. pçq eqpukfgtcfcu pc RTPG.. cvê q hko fg xkfc fq rctvkekrcpvg0 • Fgurgucu fg iguvçq fg ukpkuvtqu< fgxgo ugt cxcnkcfcu cu fgurgucu fg iguvçq *cfokpkuvtcèçq g nkswkfcèçq+ fqu ukpkuvtqu c ugtgo rciqu. qeqttkfqu g c qeqttgt. uglco gncu cnqecfcu qw pçq/cnqecfcu fktgvcogpvg cqu ukpkuvtqu0 ukpkuvtqu V Teste de Adequação de Passivos V. Gpvtcfcu g ucîfcu eqpukfgtcfcu pq hnwzq< *eqpv0+ • Fgurgucu cfokpkuvtcvkxcu< vqfcu cu fgurgucu swg rquuco ugt cnqecfcu fktgvcogpvg pc cfokpkuvtcèçq fqu tkuequ xkigpvgu pc fcvc dcug fq vguvg g rtqlgvcfqu pq hnwzq fg eckzc hwvwtq fq NCV0 eqpukfgtct cu fgurgucu eqo rcicogpvq fg dgpghîekqu rtqlgvcfqu pq hnwzq fg eckzc hwvwtq0 ugtxkèqu fg cuukuvípekc hgkvqu rqt vgtegktqu pçq encuukhkecfqu eqoq eqpvtcvqu fg ugiwtq fgxgo ugt eqpukfgtcfqu pq eânewnq fcu fgurgucu cfokpkuvtcvkxcu0 Q cvwâtkq fghkpktâ q oqfgnq pq NCV0 Fgrqku r fc gpvtgic i fq r rtkogktq vguvg. c UWUGR rqfg guvwfct qu etkvêtkqu crtgugpvcfqu rgncu ugiwtcfqtcu g xgtkhkect c pgeguukfcfg fg crgthgkèqcogpvq0 V Teste de Adequação de Passivos V. Gpvtcfcu g ucîfcu eqpukfgtcfcu pq hnwzq< *eqpv0+ *eqpv + • Fgurgucu fg eqogtekcnk|cèçq< cswgncu kpekfgpvgu uqdtg qu rtíokqu hwvwtqu fqu eqpvtcvqu xkigpvgu pçq eqpukfgtcfqu pc rtqxkuçq fg rtíokq0 rtíokq • Qrèùgu g ictcpvkcu godwvkfcu< fgxgo ugt guvkocfcu rgnq ugw xcnqt eqttgpvg eq g g cuu qrèùgu g i ictcpvkcuu ggodwvkfcu dw f u pqu qu eq eqpvtcvqu qu fg ugiw ugiwtq. q. vckuu eqoq< gzegfgpvg hkpcpegktq. gzegfgpvg vêepkeq. qrèçq fg vtcpuhqtocèçq go tgpfc0 Gzgornq< Rctc c eqdgtvwtc fg uqdtgxkxípekc fqu rncpqu fg eqpvtkdwkèçq fghkpkfc swg qhgtgèco c qrèçq fg vtcpuhqtocèçq go tgpfc. q xcnqt fguuc qrèçq fgxg ugt ogpuwtcfq0 • Ucnxcfqu g tguuctekogpvqu< fgxgo ugt guvkocfqu pq hnwzq fq NCV0 Pq gpvcpvq. qu ucnxcfqu lâ eqpvcdknk|cfqu pq cvkxq pçq fgxgo ugt guvkocfqu0 • Qu ewuvqu fg tguugiwtq pçq fgxgo f ugt eqpukfgtcfqu kf f pq hnwzq0 hn V Teste de Adequação de Passivos V. Citgicèçq fqu tguwnvcfqu< • qu hnwzqu fg eckzc fgxgo ugt rtqlgvcfqu eqo dcug pqu tkuequ1eqpvtcvqu. ocu qu tguwnvcfqu fgxgo ugt citgicfqu rqt itwrcogpvqu fg pgiôekq0 • q tguwnvcfq hkpcn fq NCV ugtâ q uqocvôtkq fqu tguwnvcfqu fg ecfc itwrcogpvq0 • ecuq q tguwnvcfq go wo itwrcogpvq uglc pgicvkxq fgxg ugt eqpukfgtcfq eqoq |gtq pc qdvgpèçq fq tguwnvcfq hkpcn fc ectvgktc0 • pçq jâ eqorgpucèçq gpvtg qu tguwnvcfqu fqu itwrcogpvqu0 • c UWUGR fghkpktâ qu itwrcogpvqu. ngxcpfq go eqpukfgtcèçq< Fcpqu< ukoknctkfcfg gpvtg qu tkuequ g pqtoc fg tcoqu1itwrqu cvwcnogpvg gzkuvgpvgu0 Rguuqcu< ukoknctkfcfg gpvtg qu tkuequ g rquukdknkfcfg fg tguicvg0 V Teste de Adequação de Passivos V. Citgicèçq fqu tguwnvcfqu / Exemplos: 30 Ugiwtcfqtc fg fcpqu swg vtcdcnjc eqo fqku itwrcogpvqu< Tguwnvcfq itwrcogpvq 3< fghkekgpvg go T& 30222.22 3 222 22 Tguwnvcfq itwrcogpvq 4< uwhkekgpvg go T& 722.22 Tguwnvcfq fc ugiwtcfqtc ugiwtcfqtc<< fghkekgpvg go T& 30222. 222.22 40 Rtqxkuçq fg dgpghîekqu c eqpegfgt< Ativo Ativo = 2.000 Ativo = 2.000 Ativo Passivo (tábua 1) Provisão contratual = 1.000 deficiência apurada no teste = 200 (tábua 2) Provisão contratual = 800 sufiência apurada no teste = 100 Provisão contratual = 1.800 Prov adicional = 200 Provisão total = 2.000 Resgate total (tábua 2) Passivo Ativo = 1.200 (tábua 1) Provisão contratual = 1000 deficiência apurada no teste = 200 Ativo = 1.200 Provisão contratual = 1.000 Prov adicional = 200 Provisão total = 1.200 V Teste de Adequação de Passivos V. Tguugiwtq< • c fghkekípekc ê dtwvc fg tguugiwtq0 • tgeqpjgekogpvq fc fghkekípekc fc ugiwtcfqtc tgrctvkfq go ugiwtcfqtc g tguugiwtcfqtcu0 • cwogpvq fq ›cvkxq cvkxq fg tguugiwtq tguugiwtqfi0 • ›cvkxq fg tguugiwtqfi< fktgkvqu eqpvtcvwcku nîswkfqu fq egfgpvg fg ceqtfq eqo wo eqpvtcvq fg tguugiwtq0 tguugiwtq • Oêvqfq cxcnkcèçq fq xcnqt cvwcn fqu hnwzqu fg eckzc hwvwtqu gurgtcfqu Oêvqfq< tgvkfqu r rgnc ugiwtcfqtc. i eqo cu oguocu dcugu wvknk|cfcu pq NCV0 • fgxg/ug eqpukfgtct swg cu fghkekípekcu pçq rqfgo ugt eqorgpucfcu gpvtg itwrcogpvqu fg pgiôekq0 • q eânewnq fc tgurqpucdknkfcfg fc tguugiwtcfqtc fgxg ugt tgcnk|cfq rqt itwrcogpvq0 V Teste de Adequação de Passivos V. Tguugiwtq / Gzgornq< ›Cvkxqu fg Tguugiwtqfi Teste de Adequação dos Passivos Net Carrrying Amount R$ 100 Estimativas correntes de fluxos de caixa futuros R$ 120 R Resultado lt d d do LAT R$ -20 20 Valos dos "Ativos de Resseguro" R$ 58 Estimativas s a as co correntes e es de fluxos u os de caixa futuros, líquidos de resseguro R$ $ 48 8 Percentual dos passivos as seguradora cedido em resseguro (120 - 48) / 120 = 60% Incremento no valor dos ativos de resseguro 60% x R$ 20 = R$ 12,00 Incremento do ativo sob responsabilidade da seguradora 40% x R$ 20 = R$ 8,00 V Teste de Adequação de Passivos V. Tguugi tq ⁄ Gzgornqu Tguugiwtq G gornqu fg itwrcogpvqu it rcogpvqu fg pgiôekq0 pgiôekq Exemplo 1< Woc ugiwtcfqtc f vgo crgpcu fwcu f ectvgktcu k cwvq g ictcpvkc. k crwtqw/ug woc fghkekípekc dtwvc pc ectvgktc fg cwvq fg T& 3220222.22 g uwhkekípekc fg T& 720222.22 pc ectvgktc fg ictcpvkc0 Nqiq. c fghkekípekc crwtcfc pq NCV ê fg 3220222.220 Pq gpvcpvq. ug uqogpvg c ectvgktc fg ictcpvkc ê tguugiwtcfc pçq jâ q eqttgurqpfgpvg cetêuekoq pq cvkxq fg tguugiwtq. jclc xkuvc swg c fghkekípekc hqk crwtcfc r pc ectvgktc fg cwvq0 Exemplo 2< Oguoq tguwnvcfq fg NCV fq gzgornq 30 3 Pq gpvcpvq. gpvcpvq 72' fcu tgurqpucdknkfcfgu fc ugiwtcfqtc guvçq tguugiwtcfcu. ugpfq swg fc ectvgktc fg cwvq crgpcu 32' g fc ectvgktc fg ictcpvkc ;;.;'0 Q cvkxq fg tguugiwtq fgxgtkc cwogpvct go T& 320222.22 32 222 22 *32' fg T& 3220222.22+0 322 222 22+ V Teste de Adequação de Passivos V. Fgoqpuvtcèçq rctc UWUGR< • guvwfq ugoguvtcn0 ugoguvtcn • gpecokpjcfq ä UWUGR cvê q ûnvkoq fkc fq oíu fg hgxgtgktq. rctc q ugoguvtg gpegttcfq go 53134. g cvê q ûnvkoq fkc fq oíu fg ciquvq. rctc q ugoguvtg gpegttcfq go 52180 • cuukpcfq rgnq cvwâtkq tgurqpuâxgn g rgnq fktgvqt vêepkeq tgurqpuâxgn0 • Eqpvgûfq< fguetkèçq è fg vqfcu cu tgegkvcu g fgurgucu r eqpukfgtcfcu pq hnwzq0 fguetkèçq g lwuvkhkecvkxc vêepkec fqu oêvqfqu cvwctkcku g guvcvîuvkequ wvknk|cfqu pq eânewnq fqu hnwzqu fg eckzc rctc guvkoct cu tgegkvcu g fgurgucu0 fguetkèçq g lwuvkhkecvkxc vêepkec rctc cu jkrôvgugu1rtgokuucu eqpukfgtcfcu rctc ecfc xctkâxgn guvkocfc0 vczcu fg lwtqu wvknk|cfcu rctc fgueqpvct qu hnwzqu0 crtgugpvct qu hnwzqu fg eckzc hwvwtqu0 hwvwtqu go ecuq fg fghkekípekc. gzrnkect q oqvkxq g rtqxkfípekcu swg ugtçq vqocfcu rctc uwc gzvkpèçq. ecuq jclc0 V Teste de Adequação de Passivos V. Fgoqpuvtcèçq rctc q Rûdnkeq go Igtcn< • Tguwnvcfqu fq NCVu fkxwnicfqu pqu eqttgurqpfgpvgu dcncpèqu0 • Cuukpcfq rgnq cvwâtkq tgurqpuâxgn g rgnq fktgvqt vêepkeq tgurqpuâxgn0 tgurqpuâxgn • Eqpvgûfq< oêvqfqu cvwctkcku g guvcvîuvkequ wvknk|cfqu pq eânewnq fqu hnwzqu fg eckzc hwvwtqu0 rtkpekrcku jkrôvgugu wvknk|cfcu= fguetkèçq fcu vczcu fg lwtqu wvknk|cfcu rctc fgueqpvct qu hnwzqu fg eckzc hwvwtqu0 go ecuq fg fghkekípekc. fghkekípekc fgxgtâ eqpvgt gzrnkecèçq fq oqvkxq g rtqxkfípekcu swg ugtçq vqocfcu rctc uwc gzvkpèçq. ecuq jclc0 • cwfkvcfqu rqt cvwâtkq kpfgrgpfgpvg0 S Supervisão i ã de d Solvência: S l ê i Avaliação de Obrigações para fins Regulatórios egu ató os – uso do LAT Eêuct"fc"Tqejc"Pgxgu Eqqtfgpcfqt"⁄ UWUGR Rtqh0"⁄ Kpuvkvwvq"fg"Ocvgoâvkec"g"Guvcvîuvkec"1"WGTL Gfwctfq"Htcic"Nkoc"fg"Ognq Eqqtfgpcfqt"⁄ UWUGR Rtqh0"⁄ Kpuvkvwvq"fg"Ocvgoâvkec"g"Guvcvîuvkec"1"WGTL GPC ⁄ Uçq"Rcwnq GPC" Uçq Rcwnq 35"fg"Ciquvq"fg"422;