Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte Damen und
Herren
Wir kommen nun zum Jahresrückblick und zum Leistungsausweis von
gategroup.
gategroup wurde im letzten Jahr mit einem äusserst anspruchsvollen
Umfeld konfrontiert. Dabei standen sich zwei ganz unterschiedliche
Entwicklungen gegenüber: Unsere Geschäfte in Amerika und unsere
Aktivitäten in den Schwellenländern wie auch das gesamte Segment
Product and Supply Chain Solutions sind auf Kurs. Das sind 60 Prozent
der Unternehmensgruppe, Tendenz steigend. Diesem erfreulichen
Verlauf stehen grosse Herausforderungen in Europa gegenüber. Hier
findet derzeit ein eigentlicher Umbruch statt, den wir als Zulieferer der
europäischen Airlines mit aller Härte spüren. Während das
Langstreckengeschäft recht stabil ist, befindet sich der Markt für
Kurzstreckenflüge in einem tiefgreifenden Wandel. Kleine
Billigfluggesellschaften haben sich mit extrem günstigen Flugtarifen in
kurzer Zeit einen grossen Marktanteil gesichert. Als Passagiere freuen
wir uns natürlich über tiefe Preise. Doch die grossen nationalen Airlines,
darunter zahlreiche Kunden von gategroup, müssen sich diesem neuen
1
Trend beim Kurzstreckengeschäft anpassen und ihre Kostenstruktur
teilweise deutlich optimieren. Viele von ihnen führen deshalb derzeit
Restrukturierungsprogramme durch und sparen unter anderem beim
Verpflegungsangebot. Das ist die gleiche Entwicklung, die wir vor einigen
Jahren auch in den USA beobachten konnten.
In Europa wird der Kostendruck zusätzlich verschärft durch die
anhaltende Finanz- und Wirtschaftskrise in vielen europäischen Staaten,
die sich in einem zurückhaltenden Konsumentenverhalten niederschlägt.
Den daraus resultierenden enormen Kostendruck geben die
europäischen Airlines an ihre Zulieferer sowie wie wir weiter.
Wie haben wir agiert? Um der Preiserosion in Europa zu begegnen
haben wir ein umfassendes Restrukturierungsprogramm eingeleitet.
Erste Erfolge wurden bereits erzielt. Unsere Produktionsbetriebe können
die Kosten aber nicht über Nacht herunterfahren. Wir haben vertragliche
Verpflichtungen gegenüber unseren Kunden und wir müssen die
Leistungen, zu denen wir uns verpflichtet haben, jederzeit erbringen.
Deshalb wird es voraussichtlich bis Ende 2013 dauern, bis sich die
Massnahmen in vollem Umfang im Ergebnis niederschlagen. Wir gehen
davon aus, dass wir mit den getroffenen Restrukturierungsmassnahmen
insgesamt Einsparungen von rund 35 bis 40 Millionen Franken erzielen
können. Sollte sich die Situation in Europa verschärfen, sind wir bereit,
weitere Anpassungen vorzunehmen.
Es ergeben sich aber auch neue Geschäftsmöglichkeiten aus den
Veränderungen im europäischen Kurzstreckengeschäft. Viele
Billigfluglinien rechnen gar keine Verpflegung mehr im Flugpreis ein,
sondern entwickeln ausgefeilte Bordverkaufs-Konzepte. Verpflegung,
Getränke und Souvenirs werden zusammen mit allerlei weiteren
Produkten im Flugzeug beworben und verkauft. (Ich habe mir sagen
lassen, dass in China bereits eine Airline auch schon Autos zum Kauf
anbietet.) Wir haben diese Veränderungen schon früh erkannt und mit
dem "Gate Retail Onboard"-Konzept schnell darauf reagiert. Unter dieser
Marke bieten wir den Airlines ein komplettes onboard shopping Konzept
an. Von der Warenbewirtschaftung über die Belieferung der Flugzeuge
bis zum Cash-Handling bieten wir einen Vollservice, der auch die
Verkaufsschulung des Flugpersonals einschliesst. Die ersten Erfolge in
1
der Umsetzung dieses Konzeptes sind ermutigend. Wir sind überzeugt
davon, dass es eine vielversprechende Zukunft hat.
Ganz anders als in Europa stellt sich der Markt in den übrigen Regionen
dar. In Nordamerika ist die Konsolidierung der Airline-Industrie schon
weit fortgeschritten. Viele bekannte Fluggesellschaften haben fusioniert
oder sind von der Bildfläche verschwunden – der Markt hat sich in der
Folge deutlich stabilisiert. gategroup konnte hier seit der Wirtschaftskrise
2008 / 2009 sowohl Umsätze als auch Margen kontinuierlich ausweiten
und verbessern.
Erfreulich entwickelte sich auch das Geschäft in den Schwellenländern,
insbesondere in Asien. Hier konnten wir im letzten Jahr ein zweistelliges
Umsatzwachstum erzielen. Wir sind zuversichtlich, dass auch im
laufenden Jahr ein grösserer Gewinnbeitrag resultieren wird.
Sehr positiv ist zudem das Wachstum des Segments Product and Supply
Chain Management. Der Geschäftsbereich steigerte seinen
Gesamtumsatz um über ein Fünftel und trägt heute bereits rund 20 %
zum Gruppenumsatz bei – bei steigender Betriebsgewinnmarge. Damit
ist eine wichtige Ertragssäule entstanden, von der wir uns auch in
Zukunft einiges versprechen.
Welche Auswirkungen hatten nun all diese Entwicklungen auf den
Abschluss 2012? Gategroup hat ein erfreuliches Umsatzplus von über 11
% erzielt. Aufgrund des erwähnten Preisdrucks in Europa ging die
EBITDA-Marge um 2 Prozent zurück. Rückstellungen für die
Restrukturierungen und Wertanpassungen im Umfang von 74 Millionen
Franken führten zu einem Jahresverlust von 57 Millionen Franken. Ohne
diese Einmaleffekte hätte ein Reingewinn von 17 Millionen Franken
resultiert.
Kurz zusammengefasst: Das Gros unserer Geschäfte ist auf gutem Kurs!
Dazu zählen unsere Geschäfte in Amerika, Asien und weiteren
Schwellenländern, aber auch das gesamte Segment Product and Supply
Chain Solutions. Mit den bereits eingeleiteten Massnahmen werden wir
die Herausforderungen in Europa erfolgreich bewältigen und gestärkt aus
den Veränderungen im Kurzstreckengeschäft hervorgehen.
1
Das Jahr 2012 hat für unsere Firma mit einem Verlust und einem
negativen Free Cashflow geendet. Nach dem Prinzip, dass eine
Dividende verdient worden sein muss, ist der VR deshalb zum Schluss
gelangt, Ihnen, den geschätzten Aktionärinnen und Aktionären, keine
Dividendenausschüttung für das Jahr 2012 zu beantragen.
Wir sind aber zuversichtlich, durch die eingeleiteten Massnahmen im
Jahre 2013 wieder ein Ergebnis zu erzielen, das eine
Dividendenausschüttung erlaubt.
Es ist mir wichtig, dass wir vor lauter Zahlen unser wichtigstes
Fundament nicht ausser Acht lassen. Ich habe Ihnen letztes Jahr die
Werte, nach denen wir unser Geschäft führen wollen, vorgestellt:
Exzellenz, Leidenschaft, Integrität und Verantwortungsbewusstsein. Wir
haben im Jahr 2012 grosse Anstrengungen unternommen, um diese
Werte im Konzern zu verankern. Dass sie keine Papiertiger sind, sehen
Sie an unserem diesjährigen Geschäftsbericht. Die Bilder haben unsere
Mitarbeiter selber geschossen, um zu illustrieren, wie sie die Werte im
Alltag leben. Die vier ersten Bilder sind die Preisträger aus diesem
internen Photowettbewerb.
Lassen sie mich zum Schluss der Präsidialadresse einen Blick in die
Zukunft werfen.
Unsere Strategie zielt auf ein ausgeglichenes und nachhaltiges
Wachstum ab. Wir wollen dies durch organisches Wachstum und
Expansion in Regionen mit hohen Zuwachsraten und verwandte
Geschäfte erreichen. Unsere breite Palette von Produkt- und
Dienstleistungsmarken wollen wir konsequent für Cross-SellingAktivitäten nutzen.
Ein besonderes Augenmerk richten wir dabei auf das schnell wachsende
Bordverkaufs-Segment und selektive kleinere bis mittelgrosse
Akquisitionen. Wir wollen weiterhin konsequent Outsourcing-Aktivitäten
von Fluggesellschaften nutzen, die sich von Geschäften trennen
möchten, welche nicht mehr zu ihrer Kerntätigkeit gehören. Unser
Geschäftsmodell basiert auf einer führenden Marktposition mit einer
globalen Abdeckung und flexiblen Kostenstrukturen, die es uns erlauben,
unseren weltweit über 270 Kunden auch in Zukunft wettbewerbsfähige
1
Lösungen anzubieten. Dass wir permanent an Effizienzsteigerungen und
Qualitätsverbesserungen arbeiten, versteht sich von selbst.
Geschätzte Damen, geschätzte Herren, die Fachleute sind sich einig:
Das Passagieraufkommen wird in der Flugindustrie langfristig weiterhin
kontinuierlich um jährlich 3 bis 5 % zunehmen. DiesesWachstum bildet
trotz gelegentlich heftigen Turbulenzen die solide Basis für unseren
künftige Erfolg. Wir sind gerüstet, um mit massgeschneiderten Produkten
und Dienstleistungen von diesem Trend und vom nächsten Aufschwung
profitieren zu können.
Es erfüllt mich mit Stolz zu sehen, wie hart und gewissenhaft das
Management und unsere weltweit über 26'000 Angestellten arbeiten. Ich
danke ihnen allen für ihren grossen täglichen Einsatz für unser
Unternehmen.
Ihnen, verehrte Aktionärinnen und Aktionäre, danke ich, dass Sie
unserem Unternehmen auch in einer herausfordernden Zeit treu bleiben.
Ich bin überzeugt: Sie werden es nicht bereuen!
Und damit darf ich unserem CEO, Andrew Gibson, das Wort erteilen. Er
wird nun im Detail über die operativen Fortschritte der gategroup
berichten.
1
Thank you, Andreas.
2
2012 was a year of change and challenge for the Group. During the
course of the year we completed a wide range of changes but most
notably we:

Re-aligned the businesses and refocused the leadership team under
a broad reorganization.

We refinanced the Company.

We launched a new brand.

We completed three accretive bolt-on acquisitions.

We undertook a major restructuring in the Airline Solutions European
business to address substantial market weakness that Andreas has
just described.
3
All of these changes occurred against the backdrop of industry trends
which gained further momentum in 2012:

The increasing influence of new full-service airlines, from the Middle
East and East Asia, continued to drive the trend to increase passenger
in-flight services for long-haul travel. This trend is significant as it is
forcing all airlines to re-invest in the long haul product and this is good
for our business.

Additionally across all markets, Low Cost Carriers increased their
presence primarily in the short-haul markets. The growth of these
carriers is largely being driven by new passenger volumes and hence
this business is an important new segment for the group.

The consolidation of carriers continued in North America and Latin
America as airlines pushed for improved market positions and cost
efficiencies. With five major mergers across the Americas region over
the last three years, and a sixth on the horizon between American
Airlines and US Airways, the financial health of the carriers improved,
supported by stable economic conditions. This trend is also important
as we believe we are well positioned to be a preferred partner to these
new larger airline companies and that has certainly been evident in our
contract renewals in 2012.
4

In Europe, where economic uncertainty and a recessionary
environment prevailed, we saw the same trend that occurred in the
economic crisis of 2008-2009 in North America. Reduced travel
forced a substantial contraction of services in the largest airlines, our
primary customer group, especially in the short haul business. The
impact of the recessionary environment on the airlines in Europe
became more evident as the year progressed and by the end of the
year there was almost a 15% reduction in short-haul flights amongst
our primary customers. This had a substantial impact on our business
especially in our smaller operations. As we did in the US in
2008/2009, we are undertaking a substantial restructuring to address
this issue in Europe. I will speak more on this shortly.
4
To ensure that we are ready to respond to industry trends, seize
opportunities and mitigate risks, a major undertaking in 2012 was the
reorganization of the gategroup business and brands into Airline Solutions
and Product and Supply Chain Solutions business segments.
Our Airline Solutions businesses are primarily focused on providing airline
catering, and catering-related services, to customers at airport locations
where we operate.
In addition to North America and Europe & Africa, we formed a new Airline
Solutions Emerging Markets business to focus on Latin America, AsiaPacific, and Middle East regions. This step recognizes that a different
approach is required in these rapidly developing markets.
Product and Supply Chain Solutions brings together our product-related
businesses under a focused management structure. This is to help
leverage their design, production, and global marketing synergies. The
physical products can be manufactured to our customers’ requirements
5
and shipped to any location in the world, thanks to our global logistics
capabilities. Airlines are looking for choices, and we can now reach them
anywhere regardless of whether we have a catering operation at the
relevant location.
I am pleased to say we have seen an immediate and positive momentum
from these changes.
5
As part of the re-alignment of the business we also strengthened the
Executive Management Board of the company.
Andrew Langdale was appointed Group Senior Vice President and
President of the Product and Supply Chain Solutions business. In this
function, Andrew has oversight of the deSter, Supplair, Harmony and
Pourshins brands on a global basis.
Drew Niemeyer was named Group Chief Commercial and Corporate
Development Officer. Drew is responsible for providing global leadership
for sales and marketing as well as corporate development, including
mergers, acquisitions and alliances.
Herman Anbeek became Group Senior Vice President & President of the
Airline Solutions business in the Emerging Markets.
Douglas Goeke was named Group Senior Vice President & President of
the Airline Solutions North America business.
6
In addition to the re-alignment of the businesses in 2012, we also took the
decision to pre-emptively replace debt facilities, which were due to expire in
May 2013. As a result of the successful refinancing completed in early
March of 2012, gategroup repaid debt and cancelled all outstanding
commitments by issuing seven-year senior unsecured notes worth 350
million Euros. A 100 million Euro multi-currency revolving credit facility was
also established. Together, these facilities strengthen the capital flexibility of
the Company over the long term while maintaining a stable balance sheet.
A key element of gategroup’s strategy to achieve balanced and sustainable
growth involves acquisitions. Under the new organization and team
leadership, the Company continued to successfully execute merger and
acquisition initiatives in 2012. Within the Product and Supply Chain
Solutions business, gategroup acquired Helios Market, Product &
Production Development B.V. Helios is an innovative and respected global
provider of onboard products and services for the airline, rail and hospitality
industries.
7
On the Airline Solutions side, Gate Gourmet acquired the Amsterdam
flight kitchen from Alpha Flight Services, which augments the Company’s
position in that important airline hub.
In addition, we also purchased two flight kitchens in Australia from
Qantas Catering Group. The integration of the new acquisitions is
proceeding as planned.
To capture another key trend we also launched Gate Retail on Board. A
new brand that consolidates our extensive in-flight retail services
experience to solidify our position in the fast-growing market of airline
onboard sales.
These actions above described, among others, were the most visible in
gategroup’s continued efforts to remain ahead of the market curve as
well as to respond to specific external conditions. They demonstrate the
inherent flexibility of gategroup’s business model, stemming from our
global footprint and comprehensive portfolio of onboard products and
services.
7
Despite the positive momentum achieved in 2012 with revenues increasing
by almost CHF 300m, the financial performance of the Group was severely
impacted by the European performance.
gategroup reported total revenue of about CHF 3 billion in 2012. This is an
improvement of 11.3% compared to the CHF 2.7 billion in the previous year.
Reported EBITDA was down 16.7%, at CHF 170.8 million in 2012, from CHF
205.1 million in the prior year. This resulted in an EBITDA margin of 5.7%.
Events in Europe were the primary driver for the variation.
Our global portfolio, representing 60% of the business, performed well.

The North American business continued modest expansion in revenues
and margins and completed the full integration of Canadian business to
expectation on the back of a stable economic outlook

The Emerging Markets region had strong revenue growth, and
maintained EBITDA whilst stabilizing new business in the Indian markets,
and commencing the integration of acquired Qantas catering facilities in
Australia
8

The Product and Supply Chain Solutions (P&SCS) business had
strong revenue growth, stable margins, and successfully integrated
the Helios acquisition
However, this was insufficient to compensate for weaknesses in the
European Airline Solutions business, represents approximately 40% of
the global portfolio. The previously described changes in the short haul
business had the largest impact and continued to deteriorate through the
course of the year.
8
As the Chairman indicated the curtailment in airline services in Europe
became evident in the second quarter, we responded to the situation with
a substantial restructuring of the business.
These initiatives included labor savings, back office streamlining and
portfolio optimization measures. Our work continues into 2013 and we are
well on the path to stabilizing the business. We are targeting in the order
of CHF 35-40m in reduced costs by the end of 2013 to address the
known market changes. Restructuring expenses will be in the region of
CHF 20-25m consistent with the provisions made at the end of 2012.
If our customers make further curtailments during the course of 2013 we
are ready to make additional changes. Under the possible various
scenarios we expect any additional restructuring expense will be capped
at CHF 10-15m.
As we look at the overall market situation in Europe, we see strong
parallels to our experiences in North America in 2008/2009. We
9
successfully restructured our business at that time and we fully expect
the same for Europe. We will emerge with a redefined platform in Europe
and stronger performance, which is a primary focus in 2013.
Now, I’d like to hand over to our CFO, Thomas Bucher for further
explanations of the figures for the Financial Year 2012.
9
Thank you, Andrew.
Geschätzte Aktionärinnen, geschätzte Aktionäre. Zusätzlich zu den
bereits gemachten finanziellen Angaben, werde ich im Folgenden die
Kernzahlen erläutern.
10
gategroup konnte den Umsatz im vergangenen Jahr von 2.688
Milliarden Schweizer Franken auf 2.992 Milliarden Schweizer Franken
steigern. Das ist ein Plus von mehr als 11%, oder 304.4 Millionen
Schweizer Franken. Diese erfreuliche Entwicklung hat verschiedene
Treiber.
11
Einerseits konnten wir das Umsatzvolumen in den bestehenden
Kundenbeziehungen um 2.1% steigern.
Bei der Neuakquisition von Kundenverträgen konnten wir eine
Steigerung von netto 1.3 % verzeichnen. Dieser Nettozuwachs
bezeichnet die Differenz zwischen den ausgelaufenen Verträgen und
den neu gewonnenen.
Akquisitionen haben 2.5% zum Umsatzwachstum beigetragen. Der
Erwerb von Helios, Quest und Alpha hat insgesamt 68.1 Millionen
Schweizer Franken zusätzlichen Umsatz gebracht. Diese Akquisitionen
haben unsere beiden Produktdivisionen in wichtigen Märkten und
Gebieten verstärkt.
Weitere 2.3% Umsatzwachstum konnten wir erzielen, indem Preise
erhöht und Kosten weiterbelastet wurden.
Vorteilhafte Wechselkurse haben unseren Umsatz um weitere 3.1%
wachsen lassen. Vor allem die Erstarkung des US Dollar von
12
durchschnittlich 0.88 Schweizer Franken auf 0.93 Schweizer Franken
und das stärkere Britische Pfund, welches von durchschnittlich 1.41
Schweizer Franken auf 1.48 Schweizer Franken zugenommen hat,
haben dazu beigetragen.
Unter dem Strich ergibt sich so ein Umsatzwachstum von 304.4 Millionen
Schweizer Franken oder 11.3% gegenüber dem Vorjahr.
12
Das EBITDA hat von 205.1 Millionen Schweizer Franken auf 170.8
Millionen Schweizer Franken abgenommen. Eine der Hauptursachen für
diese Entwicklung sind geringere Umsatzvolumen und Anlaufkosten bei
neuen Kundenaufträgen in Europa. Zudem hat die Integration der
Akquisitionen in den Schwellenländern und in Asien Kosten verursacht.
Der operative Gewinn, das EBIT, ist von 118.2 Millionen Schweizer
Franken auf 15.1 Millionen Schweizer Franken zurückgegangen. Dieser
Rückgang hat zusätzlich zwei Ursachen: Erstens haben wir eine
Rückstellung über 22.2 Millionen Schweizer Franken, vor allem für die
Restrukturierung des Airline Solutions Geschäft in Europa gebucht. Damit
können wir unsere Organisation an die neuen Gegebenheiten in unserem
Europageschäft anpassen. Zweitens haben wir eine nichtliquiditätswirksame Wertanpassung von 51.7 Mio. Schweizer Franken,
mehrheitlich im Zusammenhang mit dem Airline Solutions Geschäft in
Europa vorgenommen. Zusammen mit den Restrukturierungskosten
ergaben sich Gesamtbelastungen von 73.9 Mio. Schweizer Franken für
2012, verglichen mit 4.3 Mio. Schweizer Franken im Vorjahr.
13
Ohne diese beiden einmaligen Buchungen hätte das EBIT 89 Millionen
Schweizer Franken betragen. Dies hätte einem Rückgang von rund 25%
entsprochen. Haupttreiber war auch hier das schwache Europageschäft.
Die Finanzierungskosten haben gegenüber dem Vorjahr von 44.1
Millionen Schweizer Franken auf 58.6 Millionen Schweizer Franken
zugenommen. Hauptursache dafür waren einerseits geringere Erträge
auf den Finanzanlagen aufgrund tieferer Zinssätze und geringerer Cash
Bestände. Andererseits hatten wir Einmalkosten im Zusammenhang mit
der Refinanzierung von circa 5 Millionen Schweizer Franken zu Beginn
des Berichtsjahres und Umbewertungsverluste aufgrund von
ungünstigen Wechselkurs-Entwicklungen bei der Umrechnung von
Bilanzpositionen.
Die Steuerabgaben sind zurückgegangen, da die Gewinne tiefer
ausgefallen sind als im Vorjahr.
So entstand ein Buchverlust von 56.9 Millionen Schweizer Franken.
Ohne die erwähnten Rückstellungen und Abschreibungen hätte aber ein
Reingewinn von rund 17.0 Mio. Schweizer Franken verzeichnet werden
können.
13
Der tiefere Cash Flow im Berichtsjahr ist auf verschiedene Faktoren
zurück zu führen. Zum einen verzeichneten wir, wie eben dargelegt, ein
tieferes EBITDA. Andererseits führte der grössere Umsatz zu einem
grösseren Bedarf an Umlaufvermögen. Dies führte zu einem tieferen
Cash Flow aus operativer Tätigkeit von 63.5 Millionen Schweizer
Franken. Das sind insgesamt 46.3% weniger als im Vorjahr.
Netto Aufwendungen für Akquisitionen und Veräusserungen haben sich
auf 49.5 Millionen Schweizer Franken belaufen. Für CAPEX, das sind
Investitionsausgaben für längerfristige Anlagegüter wie Geräte und
Maschinen oder Immobilien, haben wir im letzten Jahr 58 Millionen
Schweizer Franken aufgewendet. Das liegt im langjährigen Durchschnitt
von rund 1% bis 2% unseres Umsatzes.
Im Rahmen der Refinanzierung wurden rund 110 Millionen Schweizer
Franken Schulden zurück bezahlt, was zu einem höheren Net cash flow
for financing activities führte.
Unter dem Strich musste so ein deutlich tieferer Cash Flow verzeichnet
werden als im Vorjahr.
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Der tiefere Cash Flow, die Investitionen in Sachanlagen, die Akquisitionen
und die angesprochene Schuldenreduktion führten zu einem Cash
Bestand von 170 .6 Millionen Schweizer Franken per Ende Jahr. Das sind
259.8 Millionen Schweizer Franken weniger als im Vorjahr.
Der Hauptgrund für das tiefere Anlagevermögen sind die bereits
erwähnten nicht-liquiditätswirksamen Wertanpassungen, mehrheitlich im
Zusammenhang mit dem Airline Solutions Geschäft in Europa. Das
Anlagevermögen liegt bei nunmehr 304.6 Millionen Schweizer Franken.
Abgesehen von den Wertanpassungen haben sich die Investitionen und
die Abschreibungen in etwa die Waage gehalten.
Die Schulden konnten insgesamt um 147.9 Millionen Schweizer Franken
reduziert werden. Hauptgrund hierfür war eine Schuldenrückzahlung von
rund 110 Millionen Schweizer Franken im Rahmen der Refinanzierung
mittels eines Bond, wie von Andrew bereist angetönt. Die neue
Finanzierung bietet grössere Struktursicherheit und Flexibilität im
Weiterausbau des Geschäftes.
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Der bereits erläuterte Buchverlust sowie die vorzeitige Umsetzung des
neuen IAS 19 Pensionskassen-Standards belasteten das Eigenkapital
insgesamt mit rund 121 Millionen Schweizer Franken. Dabei handelt es
sich um reine Buchwertpositionen, die keinen zusätzlichen Cash-out
bewirkten. Die Anpassungen an den IAS 19 Standard wurden bisher in
der Bilanz nicht ausgewiesen, waren aber in der Berichterstattung im
Anhang berücksichtigt worden. Wir haben die Anpassungen an IAS 19
vorzeitig vorgenommen, um Ihnen ein möglichst akkurates Bild der
finanziellen Verhältnisse zu zeigen.
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Eigenkapital liegt bei circa 1 zu
1, was noch immer in einem guten Rahmen liegt.
This ends my financial overview, and I’d like to hand over to Andrew
Gibson for the outlook of the business.
15
Before I conclude I would very much like to have a look at the outlook of
the Group which is a concern for many of you.
16
On the outlook for 2013, the trading conditions in Europe are expected
to remain challenging in 2013. The rest of gategroup’s business portfolio
outside of Europe, representing approximately 60% of the Group, is on
track and performing well.
The restructuring initiated in the European Airline Solutions business will
address the market deterioration experienced across its European
customer base in 2012. The Group is prepared to address any further
customer curtailments that may occur during the course of 2013.
In aggregate the strengthening of the Group portfolio outside its
European Airline Solutions business will be offset by the outlook in
Europe. gategroup expects nominal growth in revenues in 2013 and
projects an EBITDA margin in the range of 5.5% to 6.0%.
17
The Group also recently provided an updated midterm four year outlook for
2016.
The Group expects to expand the existing portfolio from organic growth and
new business development in the order of 10-15% and achieve revenues of
approximately CHF 3.4 billion in 2016.
Additionally it is expected to achieve an EBITDA margin in the range of 7% to
8%.
Focus on European restructuring will dampen M&A activities in the near term.
We still expect “bolt-on acquisitions” and other JV’s to contribute CHF 200450 m in revenues over the planning period. This would add another 5-15%
growth through 2016 for the Group.
18
In summary, during the course of 2012, the Group underwent a
substantial transformation to refocus and adapt to the ever-changing
airline market.
The significant challenges in our European market masked the positive
momentum the Group achieved in 2012. We are addressing the
European situation and will emerge with a redefined platform in Europe
and stronger performance.
We are confident the work undertaken has established the foundation to
further develop gategroup’s leading market position.
On behalf of the Management Team I’d like to thank you, the
shareholders for your trust and belief in gategroup.
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