Metzler Fonds-Vermögensverwaltung Monatsfactsheet "50"

Metzler Fonds-Vermögensverwaltung - Anlagestrategie "50"
Monatskommentar
Stand: 31. Dez. 2016
Kommentar des Fondsmanagers
Aktienmärkte
Die Kurse an den internationalen Aktienmärkten stiegen im
Dezember weiter. Dabei legten europäische Aktien und
insbesondere Aktien der Eurozone überdurchschnittlich zu. Sie
profitierten von der jüngsten Entscheidung der Europäischen
Zentralbank (EZB), ihr Anleihekaufprogramm bis Ende 2017 zu
verlängern und damit das Gesamtvolumen der
Wertpapierkäufe um 540 Mrd. EUR auszuweiten.
Die Netto-Aktienquote des Metzler Global Selection wurde im
Berichtsmonat nur wenig verändert und lag Ende Dezember
bei ca. 71 %. Die mittelfristigen Perspektiven für die
internationalen Aktienmärkte bleiben unseres Erachtens
weiterhin positiv. Darauf deuten beispielsweise die insgesamt
noch moderaten Inflations- sowie die positiven
Wachstumserwartungen hin. Der Ausblick für die
Unternehmensgewinne hat sich zuletzt weiter verbessert, und
die globalen Aktienmärkte sind im historischen Vergleich in der
Gesamtbetrachtung noch fair bewertet. Die Netto-Aktienquote
der Anlagestrategie "50" lag Ende Dezember (ohne
Rohstoffaktien-ETFs) bei 36,23 %. Der Metzler Global Selection
erzielte im Dezember einen Wertzuwachs von 2,55 %.
Rentenmärkte
Der US-Rentenmarkt wurde im Dezember durch den
negativeren Zinsausblick der US-Notenbank nach der
Leitzinserhöhung im Dezember belastet. Die Rendite
zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg deshalb im
Berichtsmonat um sechs Basispunkte auf 2,44 %. Am
deutschen Rentenmarkt sorgte die EZB mit ihrer Verlängerung
des Anleihekaufprogramms dagegen für einen moderaten
Renditerückgang um sieben Basispunkte auf 0,21 %. Innerhalb
des Rentensegments erzielten hochverzinsliche EuroUnternehmensanleihen und Anleihen der Schwellenländer, die
auf lokale Währung lauten, die beste Performance. Wir haben
erstmals eine Position eines ETFs auf inflationsindexierte USStaatsanleihen ins Portfolio aufgenommen und im Gegenzug
den Anteil an einem ETF auf Euro-Staatsanleihen reduziert. Wir
erwarten, dass der neu gewählte US-Präsident Donald Trump
die US-Wirtschaft mit Steuersenkungen und
Infrastrukturinvestitionen ankurbeln wird. Gleichzeitig könnte
sich der Preisdruck durch protektionistische Maßnahmen und
die zuletzt beschlossenen Ölförderkürzungen verstärken.
Rohstoffaktien
Die Rohstoffaktien profitierten im Dezember von einem
weiteren Anstieg der Rohstoffpreise. So stieg der Preis für
Brentöl nach der Einigung der OPEC-Mitgliedsländer auf eine
Kürzung der Ölförderung um 1,2 Mio. Barrel/Tag im abgelaufenen Monat auf Dollarbasis um 11,13 %. Der STOXX Basic
Resources Aktienindex stieg um 2,39 %.
Währungen
Der US-Dollar konnte im Dezember per saldo leicht zulegen
(+0,68 %). Dabei profitierte er vom weiteren Anstieg der USZinsen.
Wertentwicklung der Anlageklasse in %
3 Monate
1 Monat
Metzler
Global
Selection
Class B
Rohstoffaktien
Hochverzinsliche
Anleihen
Schwellen- UnterPfandStaatsländernehmens- briefe/
anleihen/
anleihen anleihen besicherte Kasse
Anleihen
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15 ff. AktG (nachfolgend "Metzler") verlässlich sind. Trotz sorgfältiger Prüfung kann Metzler jedoch keine Garantie und Zusicherung für die Vollständigkeit und Richtigkeit der Inhalte abgeben. Die Inhalte,
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Metzler Fonds-Vermögensverwaltung - Anlagestrategie "50"
Wertentwicklung
Stand: 31. Dez. 2016
Wertentwicklung in %*
Jan.
Feb.
2013
Mrz.
Apr.
Mai
Jun.
Jul.
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
Jahr
0,11
-0,43
0,61
-2,63
1,09
-0,39
0,93
1,52
0,52
-0,44
0,82
2014
-0,43
0,98
-0,75
-0,36
1,54
0,82
0,44
2,02
0,84
-0,13
-0,04
0,18
5,20
2015
1,95
1,94
0,72
-0,46
0,23
-2,27
0,83
-3,32
-1,68
4,30
1,40
-1,97
1,43
2016
-2,14
-0,95
1,12
0,31
0,24
-0,15
1,87
-0,06
-0,20
0,29
1,15
1,52
2,97
Wertentwicklung seit Strategiestart (indexiert)*
Kennzahlen seit Strategiestart*
115
Wertentwicklung
110
10,76 %
Wertentwicklung p.a.
2,71 %
Volatilität
4,80 %
105
Sharpe Ratio
0,57
100
Bester Monat
4,30 %
95
3/2013
Schlechtester Monat
3/2014
3/2015
3/2016
Maximale Verlustperiode
-3,32 %
3 Monate
Performancebeitrag nach Anlageklassen in %*
2016
Jan. Feb. Mrz. Apr. Mai Jun.
Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dez.
12 Monate
Metzler Global Selection Class B
-2,37 -1,24 0,97 0,23 0,46 -0,64 1,45 0,21 -0,26 0,40 1,36 1,32
1,84
Rohstoffaktien
-0,16 0,22 0,09 0,21 -0,16 0,08 0,22 -0,12 0,24 0,24 0,42 0,05
1,33
Hochverzinsliche Anleihen
0,00 0,00 0,01 0,05 0,00 -0,01 0,07 0,05 -0,02 0,02 -0,02 0,06
0,21
Schwellenländeranleihen
0,04 0,01 0,07 0,05 -0,09 0,23 0,04 -0,01 0,03 0,03 -0,15 0,03
0,29
Unternehmensanleihen
0,07 0,05 0,14 0,02 0,03 0,11 0,17 0,02 -0,01 -0,09 -0,12 0,06
0,45
Pfandbriefe/besicherte Anleihen
0,06 0,04 0,01 -0,01 0,04 0,05 0,05 0,00 0,01 -0,05 -0,07 0,01
0,14
Staatsanleihen/Kasse
0,39 0,11 -0,02 -0,09 0,11 0,18 0,02 -0,07 -0,03 -0,11 -0,12 0,13
0,51
Vermögensverwaltungsvergütung
-0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15 -0,15
-1,79
Gesamt (nach Kosten)
-2,14 -0,95 1,12 0,31 0,24 -0,15 1,87 -0,06 -0,20 0,29 1,15 1,52
2,97
* Berechnung Metzler
Die Berechnungen berücksichtigen Vermögensverwaltungsvergütung und Transaktionsgebühren inklusive eventuell anfallender gesetzlicher Umsatzsteuer von zurzeit 19%. Der Darstellung der
Wertentwicklung liegt ein Modelldepot zugrunde, dass zum 4. März 2013 aufgelegt wurde. Die tatsächliche Performance der einzelnen Vermögensverwaltungsmandate wird aufgrund unterschiedlicher
Handlungszeitpunkte, Rebalancing-Regeln, persönlicher Steuersituationen und weiteren Faktoren von den oben ausgewiesenen Zahlen abweichen. Die Vermögensverwaltungsvergütung wird auf
monatlicher Basis abgegrenzt. Vergangenheitswerte sind keine Garantie, Zusicherung oder ein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die Wertentwicklung der
Vermögensverwaltungsmandate kann schwanken und weder garantiert noch gewährleistet werden. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen beruhen auf Informationsquellen, die nach
Auffassung von B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und den mit ihr verbundenen Unternehmen im Sinne von § 15 ff. AktG (nachfolgend "Metzler") verlässlich sind. Trotz sorgfältiger Prüfung kann Metzler
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Metzler Fonds-Vermögensverwaltung - Anlagestrategie "50"
Depotstruktur
Stand: 31. Dez. 2016
Soll-Allokation der Anlageklassen in %*
Anlageklasse
Metzler Global Selection Class B
Rohstoffaktien
35,4
14,6
Netto-Aktienquote
2,2
Hochverzinsliche Anleihen
Schwellenländeranleihen
Kassenquote
3,6
1,8
Unternehmensanleihen
10,5
Pfandbriefe/besicherte Anleihen
Staatsanleihen/Kasse
6,9
25,0
Historische Gewichtung der Anlageklassen in %*
100
90
80
Staatsanleihen/Kasse
70
Pfandbriefe/besicherte Anleihen
Unternehmensanleihen
60
Schwellenländeranleihen
50
Hochverzinsliche Anleihen
40
Rohstoffaktien
30
Netto-Aktienquote via
Metzler Global Selection
20
10
0
3/2013
3/2014
3/2015
3/2016
*Quelle: Metzler
Der Darstellung der Depotstruktur liegt ein Modelldepot zugrunde, dass zum 4. März 2013 aufgelegt wurde. Die enthaltenen Instrumente wurden von Metzler den einzelnen Anlageklassen zugeordnet. Die
tatsächliche Depotstruktur der Vermögensverwaltungsmandate wird aufgrund unterschiedlicher Handlungszeitpunkte, Rebalancing-Regeln, persönlicher Steuersituationen und weiteren Faktoren von den
oben ausgewiesenen Zahlen abweichen. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen beruhen auf Informationsquellen, die nach Auffassung von B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und den mit ihr
verbundenen Unternehmen im Sinne von § 15 ff. AktG (nachfolgend "Metzler") verlässlich sind. Trotz sorgfältiger Prüfung kann Metzler jedoch keine Garantie und Zusicherung für die Vollständigkeit und
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