VKN Administração de Recursos Ltda.

ANEXO 15-II
Conteúdo do Formulário de Referência – Pessoa Jurídica
(informações prestadas com base nas posições de 31 de dezembro)
ADMINISTRADORES DE
CARTEIRAS DE VALORES
MOBILIÁRIOS
1.
Identificação das pessoas
responsáveis pelo conteúdo
do formulário
1.1.
Declarações dos diretores
responsáveis pela administração de
carteiras de valores mobiliários e
pela implementação e cumprimento
de regras, procedimentos e controles
O formulário foi preenchido e revisado pelos sócios da VKN
Administração de recursos, Eduardo Silva da Luz, Emerson Vontobel e
Frederico Vontobel, juntamente com Guilherme Ribeiro de Macêdo
(sócio da Vokin Investimentos, controladora da VKN) que, sob
responsabilidade do Sr. Emerson, realiza o trabalho de gestão de risco e
compliance.
Os diretores Eduardo Silva da Luz e Emerson Vontobel atestam que as
informações deste formulário foram revistas e correspondem ao retrato
verdadeiro da estrutura, dos negócios, das políticas e das práticas
adotadas pela empresa.
internos e desta Instrução, atestando
que:
a.
reviram o formulário de Ok
b.
o conjunto de
referência
informações nele
Ok
contido é um retrato
verdadeiro, preciso e
completo da estrutura,
dos negócios, das
políticas e das práticas
adotadas pela empresa
2.
Histórico da empresa
1
A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de
valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
1
2.1.
Breve histórico sobre a
2.2.
Descrever as mudanças
constituição da empresa
A VKN Administração de Recursos é fruto da profissionalização na gestão
de recursos e disponibilidades financeiras de um grupo de investidores,
bem como do interesse e vocação dos sócios fundadores. Teve
autorização para a prestação dos serviços de administração de carteira
de valores mobiliários através do Ato Declaratório nº11.983, expedido
em 21 de outubro de 2011.
relevantes pelas quais tenha passado
a empresa nos últimos 5 (cinco)
anos, incluindo:
a.
os principais eventos
societários, tais como
incorporações, fusões,
cisões, alienações e
aquisições de controle
societário
As alterações que ocorreram no quadro societário da VKN nos últimos
cinco anos foram:
Constituição – 18/07/2011 – Vokin Cia De Participações.
Particip
– 95%
- Eduardo Silva da Luz – 5%
01/11/2011 – Vokin Cia de Participações – 93%
- Eduardo Silva da Luz – 5%
- Emerson Vontobel – 1%
- Frederico Vontobel – 1%
02/04/2012 – Vokin Investimentos Ltda. – 97%
- Eduardo Silva da Luz – 1%
- Emerson Vontobel – 1%
- Frederico Vontobel – 1%
17/06/2016 – Vokin Investimentos – 99.99%
- Frederico Vontobel – 0,01%
A VKN tem como objeto social, conforme última alteração e consolidação
do seu contrato social, de 17/06/2016:
- a administração e/ou gestão de fundos de investimento e carteiras de
ativos, inclusive de títulos e valores mobiliários, no Brasil e exterior;
- a prestação de consultoria de valores mobiliários
b.
escopo das atividades
c.
recursos humanos e
d.
regras, políticas,
Os manuais de Ética e Compliance,, Gestão de Riscos, Plano de
controles internos
disponíveis no site da empresa (www.vokin.com.br) e enviadas em anexo
computacionais
procedimentos e
A VKN conta com seu sócio, duas funcionárias e seis sócios da
controladora (Vokin Investimentos Ltda.) que atuam nas
na áreas de
gestão/administração de recursos de terceiros e de carteiras de valores
mobiliários, consultoria de valores mobiliários, análise, gestão de risco e
compliance, back office e economia.
A empresa possui um servidor com 1TB de capacidade com acesso via
senha pessoal, sendo realizados backups mensais das informações e
salvas em HD externo.
Há gravação de todas as ligações
realizadas/recebidas em todos os ramais utilizados.
Contingências, Decisão de Investimento e Política de Voto estão
no sistema CVM Web.
3.
Recursos humanos
2
3.1.
Descrever os recursos
humanos da empresa, fornecendo as
seguintes informações:
a.
número de sócios
02 (01 PJ e 01 PF)
b.
número de empregados 02
c.
número de terceirizados 06 (que incluem auditoria, consultoria jurídica, análise de risco e
d.
lista das pessoas
compliance, área de economia e análise e back office).
office
naturais que são
registradas na CVM
Eduardo Silva da Luz
Ronaldo de Carvalho Caselli
como administradores
de carteiras de valores
mobiliários e atuam
exclusivamente como
prepostos ou
empregados da
empresa
4.
Auditores
4.1.
Em relação aos auditores
independentes, indicar, se houver:
5.
5.1.
a.
nome empresarial
b.
data de contratação dos 2013
c.
descrição dos serviços
serviços
contratados
Delloite Thouche Thomatsu Auditores Independentes
Os serviços contratados são de auditoria das demonstrações financeiras
anuais em reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Resiliência financeira
Com base nas
A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de
valoress mobiliários, caso exerça outras atividades.
2
demonstrações financeiras, ateste:
a.
se a receita em
decorrência de taxas
Sim
com bases fixas a que
se refere o item 9.2.a é
suficiente para cobrir os
custos e os
investimentos da
empresa com a
atividade de
administração de
carteira de valores
mobiliários
b.
se o patrimônio líquido
da empresa representa
Não.
mais do que 0,02% dos
recursos financeiros sob
administração de que
trata o item 6.3.c e mais
do que R$ 300.000,00
(trezentos mil reais)
5.2.
Demonstrações financeiras n/a
e relatório de que trata o § 5º do art.
1º desta Instrução
6.
3
Escopo das atividades
6.1.
Descrever detalhadamente
as atividades desenvolvidas pela
empresa, indicando, no mínimo:
a.
tipos e características
dos serviços prestados
A VKN presta o serviço de gestão de fundos e clubes de investimento e
gestão de carteiras administradas com contratos não discricionários.
(gestão discricionária,
planejamento
patrimonial,
controladoria,
A apresentação destas demonstrações financeiras e deste relatório é obrigatória apenas para o
administrador registrado na categoria administrador fiduciário de acordo com o inciso II do § 2º do art. 1º.
3
tesouraria, etc.)
b.
tipos e características dos
produtos administrados
ou geridos (fundos de
investimento, fundos d
de
Os produtos geridos são:
 Fundos de investimento (ações, multimercado, renda fixa)
 Clubes de investimento
 Carteiras administradas
investimento em
participação, fundos de
investimento imobiliário,
fundos de investimento
em direitos creditórios,
fundos de índice, clubes
de investimento, carteiras
administradas, etc.)
c.




tipos de valores
mobiliários objeto de
administração e gestão
d.
se atua na distribuição
de cotas de fundos de
Ações
Debêntures
Títulos Privados
Cotas de Fundos
A VKN não atua na distribuição de cotas de fundos de investimento
investimento de que seja
administrador ou gestor
6.2.
Descrever resumidamente
outras atividades desenvolvidas pela
empresa que não sejam de
administração de carteiras de valores
mobiliários, destacando:
a.
os potenciais conflitos de n/a
interesses existentes
entre tais atividades; e
b.
informações sobre as
Vokin Investimentos Ltda. – tem como objeto social: participação
partici
como
sociedades
jurídica, inclusive sociedades em conta de participação; prestação de
atividades exercidas por
controladoras,
controladas, coligadas e
sob controle comum ao
administrador e os
acionista, quotista ou sócia de sociedade de qualquer tipo e natureza
serviços de consultoria na área de gestão empresarial; prestação de
serviços de planejamentos financeiros;; prestação de serviços de
avaliação de empresas e negócios; prestação de serviços de prospecção e
intermediação de compra e venda de empresas e negócios.
potenciais conflitos de
interesses existentes
entre tais atividades.
6.3.
Descrever o perfil dos
investidores de fundos e carteiras
4
administradas geridos pela empresa,
fornecendo as seguintes
informações:
a.
número de investidores
(total e dividido entre
Os Fundos geridos pela VKN possuem apenas investidores
i
qualificados.
fundos e carteiras
destinados a
investidores qualificados
e não qualificados)
b.
número de investidores,
dividido por:
i.
pessoas
144
ii.
pessoas
18
naturais
jurídicas (não
financeiras ou
institucionais)
iii.
instituições
n/a
iv.
entidades
n/a
financeiras
abertas de
previdência
complementar
v.
entidades
fechadas de
n/a
previdência
complementar
4
Se for o caso, fornecer informações apenas dos investidores dos fundos feeders,, e não do fundo master.
vi.
regimes
próprios de
n/a
previdência
social
vii.
seguradoras
viii. sociedades de
capitalização e
n/a
n/a
de
arrendamento
mercantil
c.
ix.
clubes de
01
x.
fundos de
04
xi.
investidores
n/a
xii.
outros
n/a
investimento
investimento
não residentes
(especificar)
recursos financeiros sob
administração (total e
O total dos recursos geridos pela VKN é de investidores qualificados.
R$550.172.650,00
dividido entre fundos e
carteiras destinados a
investidores qualificados
e não qualificados)
d.
recursos financeiros sob
administração aplicados
n/a
em ativos financeiros no
exterior
e.
recursos financeiros sob
administração de cada
um dos 10 (dez) maiores
clientes (não é
necessário identificar os
R$107.665.268,10
R$70.063.163,38
R$50.199.108,33
R$35.280.360,34
R$32.812.453,69
R$30.256.627,18
R$23.545.079,91
R$22.569.641,64
nomes)
f.
R$16.999.317,42
R$14.830.088,73
recursos financeiros sob
administração, dividido
entre investidores:
i.
pessoas
R$293.925.145,20
ii.
pessoas
R$94.107.692,88
naturais
jurídicas (não
financeiras ou
institucionais)
iii.
instituições
n/a
iv.
entidades
n/a
financeiras
abertas de
previdência
complementar
v.
entidades
fechadas de
n/a
previdência
complementar
vi.
regimes
próprios de
n/a
previdência
social
vii.
seguradoras
viii. sociedades de
capitalização e
n/a
n/a
de
arrendamento
mercantil
ix.
clubes de
investimento
R$1.533.190,90
6.4.
R$160.606.621,20
x.
fundos de
xi.
investidores
n/a
xii.
outros
n/a
investimento
não residentes
(especificar)
Fornecer o valor dos
recursos financeiros sob
administração, dividido entre:
a.
ações
R$42.223.282,55
b.
debêntures e outros
R$110.403.899,00
títulos de renda fixa
emitidos por pessoas
jurídicas não financeiras
c.
títulos de renda fixa
emitidos por pessoas
R$55.062.543,89
jurídicas financeiras
d.
cotas de fundos de
R$46.545.131,00
e.
cotas de fundos de
R$2.342.616,56
investimento em ações
investimento em
participações
f.
cotas de fundos de
n/a
g.
cotas de fundos de
R$9.539.423,00
investimento imobiliário
investimento em direitos
creditórios
h.
cotas de fundos de
investimento em renda
R$112.848.037,00
fixa
i.
cotas de outros fundos
R$199.164.129,00
de investimento
j.
derivativos (valor de
n/a
k.
outros valores
n/a
l.
títulos públicos
R$10.216.779,46
m.
outros ativos
n/a
6.5.
mercado)
mobiliários
Descrever o perfil dos
gestores de recursos das carteiras de
n/a
valores mobiliários nas quais o
administrador exerce atividades de
administração fiduciária
6.6.
Fornecer outras
informações que a empresa julgue
relevantes
7.
O valor do patrimônio total gerido e a soma dos recursos sob
administração dividido por ativo tem uma diferença devido às contas a
pagar e receber dos fundos.
Grupo econômico
7.1.
Descrever o grupo
econômico em que se insere a
empresa, indicando:
a.
controladores diretos e
indiretos
A VKN é controlada
15.309.861/0001-23).
pela
Vokin
Investimentos
VKN Administração de Recursos Ltda.
- Vokin Investimentos Ltda. (99%)
- Frederico Vontobel (1%)
Vokin Investimentos Ltda.
- Emerson Vontobel (22,45%)
- Frederico Vontobel (22,45%)
- Otto Vontobel (22,45%)
- Artur Vontobel (22,45%)
- Eduardo Silva da Luz (5%)
- Igor Alexandre Clemente de Morais (1%)
Ltda.
(CNPJ
- Guilherme Ribeiro de Macêdo (1%)
- Ronaldo de Carvalho Caselli (1%)
- Lucas Ceratti Ferrazza (0,8%)
- João Henrique Reis Menegotto (0,6%)
,6%)
- Maria Fernanda Milanez de Souza (0,6%)
- André Martins Costa Malcon (0,2%)
b.
controladas e coligadas
c.
participações da
empresa em
n/a
sociedades do grupo
d.
participações de
sociedades do grupo
n/a
na empresa
e.
7.2.
sociedades sob
n/a
Caso a empresa deseje,
n/a
controle comum
inserir organograma do grupo
econômico em que se insere a
empresa, desde que compatível com
as informações apresentadas no item
7.1.
8.
Estrutura operacional e
administrativa
8.1.
5
Descrever a estrutura
administrativa da empresa, conforme
estabelecido no seu contrato ou
estatuto social e regimento interno,
identificando:
a.
atribuições de cada
órgão, comitê e
Comitê de Gestão de Renda Variável
Última instância do processo decisório, o comitê discute e
delibera sobre as estratégias de investimentos dos fundos de renda
variável.
A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de
valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
5
departamento técnico
b.
em relação aos
comitês, sua
composição,
frequência com que
são realizadas suas
reuniões e a forma
como são registradas
suas decisões
c.
em relação aos
membros da diretoria,
suas atribuições e
poderes individuais
8.2.
Caso a empresa deseje,
inserir organograma da estrutura
administrativa da empresa, desde que
compatível com as informações
apresentadas no item 8.1.
8.3.
Em relação a cada um dos
diretores de que tratam os itens 8.4,
8.5, 8.6 e 8.7 e dos membros de
comitês da empresa relevantes para
a atividade de administração de
carteiras de valores mobiliários,
Comitê de Gestão de Fundos de Fundos, Fundos de Renda Fixa
e Carteiras Administradas Discricionárias
última instância do processo decisório, o comitê discute e
delibera sobre as estratégias de investimentos
stimentos dos fundos e carteiras.
Departamento de Gestão
Coordenar equipe de análise e executar as deliberações dos
comitês.
Departamento de Risco e Compliance
Complianc
mensuração de exposição de risco e ajuste permanente das
carteiras além do cumprimento das regras,
s, políticas, procedimentos e
controles internos.
Departamento de Back-Office
controles de ativos e passivos dos fundos e carteiras.
As reuniões ordinárias de ambos os comitês têm periodicidade mensal,
com calendário previamente definido. Extraordinariamente são
realizadas reuniões por demandas específicas.
s.
Composição:
Comitê de Gestão de Renda Variável – Frederico Vontobel,
Emerson Vontobel, Eduardo Silva da Luz, Ronaldo de Carvalho Caselli,
Igor Alexandre Clemente de Morais (sócio da controladora Vokin
Investimentos Ltda.) e Guilherme Ribeiro de Macêdo (sócio
(
da
controladora Vokin Investimentos Ltda.).
Comitê de Gestão de Fundos de Fundos, Fundos de Renda Fixa
e Carteiras Administradas Discricionárias - Frederico Vontobel, Eduardo
Silva da Luz, Ronaldo de Carvalho Caselli, Igor Alexandre Clemente de
Moraiss (sócio da controladora Vokin Investimentos Ltda.) e Guilherme
Ribeiro de Macêdo (sócio da controladora Vokin Investimentos Ltda.).
Ltda.)
Diretor Presidente Frederico Vontobel, responsável pela representação
da sociedade.
Diretor Administrativo Emerson Vontobel, responsável pela área de risco
e pelo cumprimento das regras, políticas, procedimentos e controles
internos.
Diretor Eduardo da Luz, responsável pela administração de recursos de
terceiros.
Diretor Ronaldo de Carvalho Caselli, responsável pela consultoria de
valores mobiliários.
indicar, em forma de tabela:
a.
nome
Eduardo Silva da Luz
b.
idade
ESL: 57
c.
profissão
ESL: Advogado
d.
CPF ou número do
ESL: 295.670.840-68
e.
cargo ocupado
ESL: Gestor
f.
data da posse
ESL: 18/07/2011
g.
prazo do mandato
n/a
h.
outros cargos ou
n/a
Emerson Vontobel
EVO: 48
passaporte
funções exercidos na
EVO: Administrador
EVO: 450.423.570-68
EVO: Diretor responsável por risco e compliance
EVO: 17/06/2016
empresa
8.4.
Em relação aos diretores
responsáveis pela administração de
Eduardo Silva da Luz
carteiras de valores mobiliários,
fornecer:
a.
currículo, contendo as
seguintes informações:
i.
ii.
cursos
concluídos;
aprovação em
exame de
certificação
Formado em Direito ela Pontifícia Universidade Católica do RS (PUCRS),
pós-graduado em Administração – Gestão Financeira pela Universidade
Federal do RS (URFGRS).
Obteve certificação CPA 20 em 2003, autorizado pela CVM para atuar
como Administrador de Carteira de Valores Mobiliários (Ato declaratório
nº 11.792, de 08/07/2011).
profissional
iii.
principais
experiências
profissionais
Atuou na empresa Vokin Agentes Autônomos de Investimentos de
fevereiro de 2007 a junho de 2011. Após a autorização da CVM, passou a
fazer parte da VKN Administração de Recursos Ltda onde atua até hoje.
durante os
últimos 5 anos,
indicando:

nome da
VKN Administração de Recursos

cargo e
Sempre atuou na função de Gestor da VKN.
empresa
funções
inerentes
ao cargo

atividade Administração e/ou gestão de fundos de investimentos e carteiras de
principal
da
empresa
ativos, inclusive de títulos e valores mobiliários no Brasil e no exterior;
prestação de consultoria de valores mobiliários
na qual
tais
experiên
cias
ocorrera
m

datas de
entrada
Entrada: 18/07/2011 até hoje.
e saída
do cargo
8.5.
Em relação ao diretor
responsável pela implementação e
Emerson Vontobel
cumprimento de regras, políticas,
procedimentos e controles internos e
desta Instrução, fornecer:
a.
currículo, contendo as
seguintes informações:
i.
cursos
Formado em Administração
ração de Empresas (Ulbra), pós-graduado em
OPM – Owner and President Management Program pela Harvard
concluídos;
ii.
Business School.
aprovação em
exame de
certificação
profissional
iii.
principais
experiências
profissionais
durante os
últimos 5 anos,
indicando:


nome da
empresa
cargo e
funções
inerentes
ao cargo

CVI – Companhia Vontobel de Investimentos, controladora da CVI
Refrigerantes (Coca-Cola, Santa Maria/RS)
VKN Administração de Recursos Ltda.
CVI - Diretor Presidente
VKN – até 2016 era diretor administrativo e passa a ser o diretor
responsável por risco e compliance.
atividade CVI – A empresa tem, por objeto: a participação como acionista, quotista
principal
ou sócia de sociedade de qualquer tipo e natureza jurídica, inclusive
empresa
industriais, comerciais ou imobiliários por conta própria ou promovidos
da
na qual
tais
experiên
cias
sociedades em conta de participação; participação em empreendimentos
em
por terceiros; locação de bens móveis e imóveis próprios. Com isso, é
controladora da CVI Refrigerantes, distribuidora da Coca-Cola
Coca
em Santa
Maria (RS), da qual o Sr. Emerson é o principal executivo.
ocorrera
m

datas de
entrada
e saída
do cargo
CVI – entrada: 2001
Saída: ainda em exercício
VKN – entrada: 2011
Saída: n/a
8.6.
Em relação ao diretor
responsável pela gestão de risco,
Emerson Vontobel
caso não seja a mesma pessoa
indicada no item anterior, fornecer:
a.
currículo, contendo as
seguintes informações:
i.
cursos
Ver item 8.5
ii.
aprovação em
Ver item 8.5
concluídos;
exame de
certificação
profissional
iii.
principais
experiências
Ver item 8.5
profissionais
durante os
últimos 5 anos,
indicando:

nome da
Ver item 8.5

cargo e
Ver item 8.5
empresa
funções
inerentes
ao cargo

atividade Ver item 8.5
principal
da
empresa
na qual
tais
experiên
cias
ocorrera
m

datas de
entrada
Ver item 8.5
e saída
do cargo
8.7.
Em relação ao diretor
responsável pela atividade de
n/a
distribuição de cotas de fundos de
investimento, caso não seja a mesma
pessoa indicada no item 8.4,
fornecer:
a.
currículo, contendo as
n/a
i.
cursos
n/a
ii.
aprovação em
n/a
seguintes informações:
concluídos;
exame de
certificação
profissional
iii.
principais
experiências
n/a
profissionais
durante os
últimos 5 anos,
indicando:

nome da
n/a

cargo e
n/a
empresa
funções
inerentes
ao cargo

atividade n/a
principal
da
empresa
na qual
tais
experiên
cias
ocorrera
m

datas de
entrada
n/a
e saída
do cargo
8.8.
Fornecer informações
sobre a estrutura mantida para a
gestão de recursos, incluindo:
a.
quantidade de
b.
natureza das atividades Análise – 02
profissionais
desenvolvidas pelos
seus integrantes
c.
os sistemas de
informação, as rotinas
e os procedimentos
envolvidos
06
Gestão – 03
Back-office - 01
Economática, cell-brocker,
brocker, broadcast, planilhas próprias de
avaliação de empresas.
Processo de tomada de decisão:
1º) Avaliação Quantitativa e Qualitativa das Empresas (Análise Bottom
Up - Posições Core);
A) Análise Quantitativa
a) Seleção Trimestral (Jan, Abr, Jul, Out) do Universo de
Cobertura Ampliado de 120 Empresas e Detalhado de 60 Empresas
b) Visão Geral Mensal de Múltiplos de todas empresas listadas
(Ranking Mensal (VM, PL, EV/Ebitda,, PVPA, ROIC, ROIC/VM))
c) Foco na Análise e Acompanhamento de 60 Empresas
c1) Análise de Múltiplos, Estrutura Societária, Ações em
Circulação (% e Valor de Mercado) e Liquidez
c2) Análise do Fluxo de caixa descontado
B) Análise Qualitativa
a) Questionário Qualitativo
b) Visita às Empresas (sede, fábricas, lojas...) e Contatos com RI (Memória dos contatos - Pasta Público)
c) Contatos com pessoas do setor, funcionários da empresa,
concorrentes, fornecedores e clientes. (Memória dos contatos)
d) Possíveis gatilhos
atilhos de Curto e Médio Prazo
C) Conclusão Bottom Up (Preço x Valor)
a) Estimativa Independente do Valor da Empresa (Qual o valor
estimado? Preço(VM)? Margem de segurança estimada (%)?)
b) Estimativas dos demais analistas do mercado (comparação
com outras casas)
D) Decisão quanto a levar adiante a tese de investimento (entre analistas
e gestor)
2º) Avaliação das tendências setoriais - Do setor da empresa analisada
(Análise Top Down)
A) Identificação da classificação setorial (CNAE) e estatísticas relevantes
relevant
B) Avaliação setorial de LP - Inserção de premissas macro e micro (Setor
em 5 anos e adiante)
C) Indicadores antecedentes e análise de CP
D) Discussão dos fatores que podem afetar as posições
3º) Avaliação do Cenário Macroeconômico (Análise Top Down)
A) Implicações do Cenário nos Setores/Empresas Escolhidas;
4º) Avaliação do Humor do Mercado (Momento de Compra - Posições
Táticas);
A) Percepção do mercado (analistas e investidores) quanto à empresa e
mercado
B) Monitoramento das posições dos principais acionistas
ac
e fluxo de
entrada e saída do papel
5º) Convicção quanto às distorções de Preço e Valor e Decisão de
Compra/ Venda (short)
A) Decisão quanto ao tamanho da posição (baseado na liquidez, posições
da carteira e convicção)
B) Procurar teses de investimento descorrelacionadas
C) Criação de Template completo sobre a empresa para constante
monitoramento e revisão da posição.
6º) Monitoramento (Monitoramento e Saída)
A) Participação em conferências da empresa e feiras do setor
B) Contato contínuo com
m controladores, funcionários, concorrentes,
fornecedores e clientes
C) Revisão mensal dos templates das posições constantes no portfólio
7º) Decisão de Venda/ Recompra (short)
A) Extrapolação do preço justo sem melhora de fundamentos
B) Deterioração substancial dos fundamentos
C) Decisão equivocada de investimento
8.9.
Fornecer informações
sobre a estrutura mantida para a
verificação do permanente
atendimento às normas legais e
regulamentares aplicáveis à
atividade e para a fiscalização dos
serviços prestados pelos terceiros
contratados, incluindo:
a.
quantidade de
02
b.
natureza das atividades
Acompanhamento das questões legais e interação com os terceiros
contratados para validação dos processos. Guilherme Ribeiro de Macêdo
profissionais
c.
desenvolvidas pelos
seus integrantes
atua sob a responsabilidade do Diretor Emerson Vontobel, tendo como
função a verificação permanente do atendimento às normas legais e
regulamentos aplicáveis à atividade da VKN.
os sistemas de
Os processos ligados à atividade de compliance são monitorados com
informação, as rotinas
e os procedimentos
edimentos
documentos, planilhas e procedimentos internos.
envolvidos
d.
a forma como a
empresa garante a
Previsto nos termos do Manual de Ética e Compliance da VKN.
independência do
trabalho executado
pelo setor
8.10.
Fornecer informações
sobre a estrutura mantida para a
gestão de riscos, incluindo:
a.
quantidade de
b.
natureza das
profissionais
atividades
desenvolvidas pelos
seus integrantes
c.
os sistemas de
informação, as rotinas
e os procedimentos
envolvidos
d.
a forma como a
empresa garante a
02
Guilherme Ribeiro de Macêdo atua sob a responsabilidade do Diretor
Emerson Vontobel.
Mensuração e controle dos fatores de risco dos fundos geridos.
Comunicação formal ao gestor quando da ultrapassagem dos limites
estabelecidos. Elaboração de políticas e estruturas de
d compliance e risco.
Utiliza-se o “R”, excel,
el, economática para implementação de rotinas
quantitativas de análise de risco, envolvendo atendimento às normativas
do banco central e da CVM.
O setor de risco reporta suas análises diretamente ao Diretor Eduardo
Silva da Luz, gestor da VKN.
independência do
trabalho executado
pelo setor
8.11.
Fornecer informações
sobre a estrutura mantida para as
atividades de tesouraria,
raria, de controle
e processamento de ativos e da
n/a
escrituração de cotas, incluindo:
a.
quantidade de
n/a
b.
os sistemas de
n/a
profissionais
informação, as rotinas e
os procedimentos
envolvidos
c.
a indicação de um
responsável pela área e
n/a
descrição de sua
experiência na
atividade
8.12.
Fornecer informações
sobre a área responsável pela
n/a
distribuição de cotas de fundos de
investimento, incluindo:
a.
quantidade de
n/a
b.
natureza das atividades
n/a
profissionais
desenvolvidas pelos
seus integrantes
c.
programa de
treinamento dos
n/a
profissionais envolvidos
na distribuição de cotas
d.
infraestrutura disponível, n/a
contendo relação
discriminada dos
equipamentos e serviços
utilizados na distribuição
e.
os sistemas de
informação, as rotinas e
os procedimentos
envolvidos
n/a
8.13.
Fornecer outras
informações que a empresa julgue
relevantes
9.
Remuneração da empresa
9.1. Em relação a cada serviço
A VKN tem como forma de remuneração as taxas de administração dos
conforme descrito no item 6.1,
pela prestação de consultoria de valores mobiliários.
prestado ou produto gerido,
indicar as principais formas de
fundos, das carteiras administradas, taxas de performance e honorários
remuneração que pratica
9.2. Indicar, exclusivamente em
termos percentuais sobre a receita
total auferida nos 36 (trinta e seis)
meses anteriores à data base deste
formulário, a receita proveniente,
durante o mesmo período, dos
clientes em decorrência de:
a.
taxas com bases fixas
99,9%
b.
taxas de performance
0,01%
c.
taxas de ingresso
n/a
d.
taxas de saída
n/a
e.
outras taxas
n/a
9.3. Fornecer outras informações
que a empresa julgue relevantes
10.
10.1.
Regras, procedimentos e
controles internos
Descrever a política de
seleção, contratação e
supervisão de prestadores
de serviços
10.2.
Descrever como os custos
de transação com valores
A empresa hoje possui desconto de 90% de corretagem sobre as
operações de compra e venda.
mobiliários são
monitorados e
minimizados
10.3.
Descrever as regras para o
tratamento de soft dollar
dollar,
tais como recebimento de
presentes, cursos, viagens
etc.
Como regra geral, nenhum membro da equipe da VKN pode aceitar
qualquer tipo de gratificação, presente ou benefício de terceiros que
possam gerar situações de conflito de interesse com a VKN,
especialmente no caso de sócios e/ou administradores de companhias
investidas pelas carteiras e Fundos de Investimentos geridos pela VKN,
clientes, fornecedores ou concorrentes, salvo com prévia e expressa
autorização do Coordenador de Compliance
Como as informações estão em HD externo e fora do escritório, além dos
sistemas web utilizados através dos sistemas dos bancos, há como
contingência, continuidade manter a operação com uma conexão
exão com a internet, ou seja, existe
de negócios e recuperação backup de dados fora do espaço física da VKN que permite a total
continuidade das operações e a total recuperação em casos de desastre
de desastres adotados
10.4.
Descreverr os planos de
10.5.
Descrever as políticas,
práticas e controles
internos para a gestão do
risco de liquidez das
carteiras de valores
mobiliários
A gestão utiliza o Manual de Liquidez, atendendo à exigência da Anbima.
Em casos extremos, há recursos em caixa para suportar o cenário de
stress.
Assim, o tratamento dispensado a cada uma das fontes de risco de
d
liquidez é apresentado a seguir:
a) Risco de resgates
A previsão de resgates para o fundo é estimada a partir da respectiva
série histórica de resgates e aportes comparativamente ao seu
Patrimônio Líquido. Considerando as últimas 252 observações ou todo o
histórico do fundo quando inferior, constrói-se
constrói uma série de dados
diária, resultante do saldo acumulado do valor líquido entre resgates e
aportes, com base numa janela móvel de cinco dias, dividido pelo
Patrimônio Líquido do fundo. A partir desta série foram definidas duas
formas distintas para determinar o risco de resgates do fundo:
I) Percentil 1% da movimentação líquida
Resgate = percentil ( R_t^n,1%)
onde:
R_t= A_t-δ_t
R_t^n=( R_(t-n),…,R_t
n),…,R_t )
δ_t = valor total dos resgates no fundo para a data base t
A_t = valor total dos Aportes no fundo para a data base t
II) Maior resgate em percentual.
Maior Resgate = mín ( R_t^n )
onde:
b) Risco de concentração de cotistas
Com base na estrutura do passivo dos fundos, foram definidas duas
formas distintas paraa determinar o risco de concentração dos cotistas:
i) Valor percentual do montante de recursos do maior aplicador em
relação ao total do Patrimônio Líquido do fundo (MCot).
ii) Índice de Herfindahl.
IH = ∑_(i=1)^n▒C_i^2
C_i^2
onde:
C_i = percentual do PL do montante
tante de recursos do Cotista i
n = número de cotistas do fundo
REQUERIMENTOS MÍNIMOS DE LIQUIDEZ
É realizada de forma periódica, abrangendo inspeções internas, que
visam proporcionar o cumprimento dos princípios estabelecidos na
política, à adequação dos procedimentos adotados e a efetividade dos
processos.
No caso dos Fundos, o cálculo de requerimento mínimo segue a
seguinte metodologia:
RML = (IH)^0,5
onde:
RML = requerimento mínimo de liquidez
IH = Índice de Herfindahl
Com relação á cláusula de barreira, o RML não pode ser inferior à 5% do
PL do Fundo. Para enquadramento, é suficiente o cumprimento da
exigência mínima de liquidez indicada pelo RML.
10.6.
Descrever as políticas, as
práticas e os controles
A VKN não atuará na distribuição de cotas de fundos dos quais é gestora.
internos para o
cumprimento das normas
específicas
cíficas de que trata o
inciso I do art. 30, caso
decida atuar na
distribuição de cotas de
fundos de investimento de
que seja administrador ou
gestor
10.7.
Endereço da página do
administrador
or na rede
www.vokin.com.br
mundial de computadores
na qual podem ser
encontrados os
documentos exigidos pelo
art. 14 desta Instrução
11.
11.1.
Contingências
6
Descrever os processos
judiciais, administrativos
n/a
ou arbitrais, que não
estejam sob sigilo, em que
a empresa figure no polo
A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de
valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
6
passivo, que sejam
relevantes para os
negócios da empresa,
indicando:
a.
principais fatos
b.
valores, bens ou direitos n/a
11.2.
n/a
envolvidos
Descrever os processos
judiciais, administrativos
n/a
ou arbitrais, que não
estejam sob sigilo, em que
o diretor responsável pela
administração de carteiras
de valores mobiliários
figure no polo passivo e
que afetem sua reputação
profissional, indicando
indicando:
a.
principais fatos
b.
valores, bens ou direitos n/a
11.3.
n/a
envolvidos
Descrever outras
contingências relevantes não
n/a
abrangidas pelos itens anteriores
11.4.
Descrever condenações
judiciais, administrativas ou arbitrais,
n/a
transitadas em julgado, prolatadas
nos últimos 5 (cinco) anos em
processos que não estejam sob sigilo,
em que a empresa tenha figurado no
polo passivo, indicando:
a.
principais fatos
b.
valores, bens ou direitos n/a
envolvidos
n/a
11.5.
Descrever condenações
judiciais, administrativas ou arbitrais,
n/a
transitadas em julgado, prolatadas
nos últimos 5 (cinco) anos em
processos que não estejam sob sigilo,
em que o diretor responsável pela
administração de carteiras de valores
mobiliários tenha figurado no polo
passivo e tenha afetado seus
negócios ou sua reputação
profissional, indicando:
12.
a.
principais fatos
b.
valores, bens ou direitos n/a
envolvidos
Declarações adicionais do
diretor responsável pela
administração, atestando:
a.
n/a
O Diretor Emerson Vontobel atesta que está em concordância com todos
os itens exigidos neste ponto.
que não está inabilitado OK
ou suspenso para o
exercício de cargo em
instituições financeiras e
demais entidades
autorizadas a funcionar
pela CVM, pelo Banco
Central do Brasil, pela
Superintendência de
Seguros Privados –
SUSEP ou pela
Superintendência
Nacional dee Previdência
Complementar – PREVIC
b.
que não foi condenado
por crime falimentar,
OK
prevaricação, suborno,
concussão, peculato,
“lavagem” de dinheiro
ou ocultação de bens,
direitos e valores,
contra a economia
popular, a ordem
econômica, as relações
de consumo, a fé
pública ou a
propriedade pública
pública, o
sistema financeiro
nacional, ou a pena
criminal que vede,
ainda que
temporariamente, o
acesso a cargos
públicos, por decisão
transitada em julgado,
ressalvada a hipótese
de reabilitação
c.
que não está impedido
de administrar seus
OK
bens ou deles dispor
em razão de decisão
judicial e administrativa
d.
que não está incluído no OK
cadastro de serviços de
proteção ao crédito
e.
que não está incluído
em relação de
comitentes
inadimplentes de
entidade
administradora de
mercado organizado
OK
f.
que não tem contra si
OK
títulos levados a
protesto
g.
que, nos últimos 5
(cinco) anos, não sofreu
OK
punição em decorrência
de atividade sujeita ao
controle e fiscalização
da CVM, do Banco
Central do Brasil, da
Superintendência de
Seguros Privados –
SUSEP ou da
Superintendência
Nacional de Previdência
Complementar –
PREVIC
h.
que, nos últimos 5
(cinco) anos, não foi
OK
acusado em processos
administrativos pela
CVM, pelo Banco
Central do Brasil, pela
Superintendência de
Seguros Privados –
SUSEP ou pela
Superintendência
Nacional de Previdência
Complementar –
PREVIC
Porto Alegre, junho de 2016.
Eduardo Silva da Luz
Emerson Vontobel
Frederico Vontobel
Guilherme Ribeiro de Macêdo