Apresentação do PowerPoint

SMILES S.A.
APRESENTAÇÃO
INSTITUCIONAL
Março / 2016
Avisos Importantes
O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações,
dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Smiles
não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e
dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso.
O presente material foi elaborado pela Smiles S.A. (“Smiles" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao
setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Smiles quanto a
acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Smiles, não representando, no entanto,
garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos
quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A
Smiles não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações
ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser
considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma
pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela
contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer
opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Smiles não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
contidas.
2
SEÇÃO I
VISÃO GERAL DA SMILES
3
3
História de Inovação do Smiles
Antes
 Compra de milhas
 Smiles & Money
 Co-branded Smiles
2013
 Smiles se torna uma
empresa independente
 Reativação de milhas
 Transferência Petrobrás
Premmia
 IPO Smiles (26/abr)
 Clube Smiles
 Transferência de milhas
 Investimento estratégico
NetPoints
4
2014
 Parceria Drogaria São Paulo
 Aprovação CADE (Netpoints)
 Ingressos Roberto Carlos com
milhas
 Reserva de bilhetes
 Site mobile
 Transferência entre
Netpoints-Smiles
 Acordo de investimento
Marisa-NetPoints
 Redução de capital
(R$ 1 bilhão)
 Operação Aerolíneas
Argentinas
 Novo Shopping Smiles
 1ª emissão debêntures (R$
600 mi)
 Assinatura parceria Cielo
 Redução efetiva de capital
 Operação Drogarias
Pacheco
 Assinatura com Aeroméxico
 Lançamento Campanha 365
(20 anos Smiles)
 Operação Magazine Luiza
 Operação Fast Shop
 Operação Localiza
 Operação Etihad
 Operação TAP
 Operação Alitalia
 NOVO PORTAL SMILES
2015
 Assinatura parceria
Korean Air
 Assinatura parceria
Copa Airlines
 Compra de abadás com
milhas
 Operação Accor
 Lançamento nova URA
humanizada
 Milhas pra você e pra
mim
 Novos planos
Clube Smiles
 Taxa de embarque
com milhas
 Reserva e pagamento
de hotéis com milhas
 Implementação da
Korean Air
 Parceria com a Royal
Caribbean
Como a Smiles Ganha Dinheiro
O modelo de negócios da Smiles tem três fontes de receita importantes: : spread 1
Período
Venda de Milhas
Receitas
breakage 3
Resgates
Breakage
Spread
Entrada de
Caixa
Saída de Caixa
mês 0
~10 meses
1 Spread
$
2 Float
$
3 Breakage
5
float 2
36-60 meses
$
Pilares de Crescimento
1. Transações de Cartão de
Crédito
Setor de Cartões de Crédito está entre os que
mais crescem no Brasil (R$ bi)
+
2. Ganhos de Market Share
Market Share: GOL vs. Principal
Concorrente1
50%
50%
625
553
Gol/VRG
Concorrente
480
Market Share: Smiles vs. Principal
Concorrente
411
62%
337
38%
+
3. Potencial da Base de
Clientes
Membros em % da população (2013)
Vantagens
5,0%
Netpoints
5,4%
Multiplus
6,6%
Dotz
6,7%
Velocity
9,4%
Nectar
9,5%
Aeroplan
JAL Mileage
2011
2012
2013
2014
 O segmento de cartão de crédito é um importante
vetor de crescimento para programas de fidelidade e
cresceu a uma taxa anual média de 17% entre 2010 e
2014.
Fonte: ABECS
6
Concorrente
1 Market share GOL/VRG e TAM, 2T15 (UDM)
2 Acúmulos de milhas ex-GOL/TAM – 2T15 (UDM)
Fonte: ANAC e Companhias
15,7%
23,5%
Lanpass
23,7%
Quantas
Smiles
13,4%
Skymiles
Nectar
2010
1,5%
Smiles
Fly Buys
Fly Buys
Air Miles Canada
27,6%
35,7%
46,9%
52,8%
66,7%
Fonte: Companhias e dados do mercado
DNA Inovador
PIONEIRISMO
PRODUTOS EXCLUSIVOS
REATIVAÇÃO DE
MILHAS EXPIRADAS
Reativar milhas
Expiradas nos
Últimos 6 meses.
TRANSFERÊNCIA
DE MILHAS
Transfira milhas
Para outros
Cliente Smiles.
SMILES & MONEY
Resgate parte em
milhas parte
Em dinheiro.
CLUBE DE BENEFÍCIOS
Membros do clube
acumula milhas
Todo mês e recebe
muitas milhas bônus.
7
TAXA DE EMBARQUE COM
MILHAS
Use suas milhas para pagar
Sua taxa de embarque.
RESERVA DE BILHETES
Reserve seus
bilhetes por até três
dias e planeje com
mais calma sua próxima
viagem.
RESGATE DE BILHETES VIA CELULAR
A única companhia brasileira que permite
aos clientes resgate de bilhetes aéreos
atreves do celular.
Novo Site Smiles
8
Plataforma única na pesquisa de
passagens GOL e parcerias
Consulta de preços para
datas flexíveis
Maior parte das funcionalidades do site
disponíveis sem necessidade de login
Infra estrutura renovada, que permitirá
futuro lançamento de inúmeros produtos
Uma visão estratégica de Parcerias
Parcerias aéreas internacionais, resgaste de passagens via website:
Estratégia de varejo bem definida, para não desviar do core business, com foco em poucos
setores , com parceiros estratégicos e exclusivos:
Parceria em colizão:
9
Relacionamento entre GOL e Smiles
Air
Partners
Bilhetes GOL adquiridos pela Smiles
Banks
Other
Partners
Tarifa Padrão
 Garantia mínima de disponibilidade (em média 8,5%
Prêmios
Compra de milhas
 Custo econômico (em média R$ 140 para 2013)
$ out
$ in
Tarifa Comercial
out
$$ out
dos ASKs)
 Melhores condições comerciais (descontos de 12 a
26%)
 Acesso irrestrito
Tarifa Promocional
 Ad-Hoc
 Negociação entre GOL e Smiles
 Sem garantia de disponibilidade
GOL’s purchase of miles from Smiles
Resgastes de milhas
 Repasse de custo (baseado no custo da tarifa padrão)
 Ajuste por breakage (50% do Breakage do programa) e
custos operacionais
10
Participantes
Dinâmica de Precificação dos Bilhetes
Mensuração
Cálculo
Aplicável
Oct
Dec
Set
Baixo LF
Marginal
< 90%
Aproximadamente 50% de
desconto no
bilhete médio
Combustível
x
Reservas
y
Seguro
z
Serviço de Bordo
u
Preço Médio x Probabilidade x Market Share
Diluição
Alto LF
> 90%
11
Dez
Realocação
a
Preço Médio
b
c
d
e
Comitê Independente e Governança
O Estatuto Social da Smiles dispõe de mecanismos únicos que disciplinam a relação com o controlador e oferecem proteção aos
minoritários
Processo de aprovação de transações com partes relacionadas
 Certas operações devem ser apreciadas por um Comitê
Independente antes de serem submetidas ao Conselho de
Administração
Comitê Aprova
Conselho de Administração
Conselho
vota por
maioria
simples
 Caso o Comitê aprove a operação, o Conselho poderá votar a
matéria por maioria simples
 Caso o Comitê reprove, a aprovação pelo Conselho só pode
ocorrer por unanimidade
Independent Committee
 Minoritários estão protegidos nas principais operações com
partes relacionadas
Alterações no Contrato Operacional e no Contrato de
Compra e Venda de Milhas e Passagens
Conselho de Administração
Contratos com partes relacionadas acima de limites
pré-estabelecidos
Conselho
vota por
unanimidade
Transactions of advanced purchase of tickets with
related parties
Comitê reprova
12
SEÇÃO II
DESTAQUES FINANCEIROS
13
13
Destaques Financeiros e Operacionais– 4T15
Lucro Líquido
•
R$
112
+ 37,2 % (4T15/4T14)
milhões
R$ 349,6 no trimestre
•
4T15
•
R$
+ 41,7 % (4T15/4T14)
milhões
•
Total de milhas resgatadas: ▲ + 18,2 % (4T15/4T14)
10,0 bilhões no trimestre
Milhas Acumuladas (ex-Gol)
•
Smiles&Money para 100% do portfólio
Implantação de resgaste para 100% do portfólio
Un.
billhões
Resultado Financeiro: ▲ + 142,8 % (4T15/4T14)
R$ 49,2 milhões no trimestre
4T15
11,7
Lucro Operacional: ▲ + 23,4 % (4T15/4T14)
R$ 109,2 milhões no trimestre
Faturamento Milhas (ex-Gol)
321
Receita Líquida: ▲+ 43,1 % (4T15/4T14)
+ 26,8 % (4T15/4T14)
•
Melhorias na taxa de conversão do Itaú para Smiles
Resultado dos esforços comerciais de aproximação entre Smiles e Itaú
4T15
14
Compra Antecipada de bilhetes GOL
1st tranche

Valor: R$376 milhões.

Taxa: 132% de CDI, pré-fixada conforme curva futura da taxa, aplicável na taxa de
desembolso.
Compra com limite de até
1,0 bi
Demais tranches

Os desembolsos referentes às demais tranches estão condicionados a
determinadas medidas de fortalecimento de liquidez da VRG, em conformidade
com seu plano de negócios.

Taxa: mínimo de 132% CDI, pré-fixada nas respectivas datas de desembolso das
demais tranches, conforme curva futura de juros aplicável nas respectivas datas

15
Prazo: o prazo para desembolsos se encerra em 30/jun/2017
Desempenho Histórico (1/2)
Milhas Acumuladas (ex-Gol – bi)
Lucro Operacional (R$ mi)
100%
28% 35%
50%
25% 20%
-4%
19%
44% 39%
60%
24% 27%
37% 37%
40%
25%
30%
0%
1%
0%
30%
37%
32% 31%
36% 35% 34% 35%
31%
20%
-50%
10%
-100%
-150%
50%
7,3
6,4
7,7
7,7
7,4
8,1
9,3
9,2
10,6
11,2
11,5
11,7
0%
123
-10%
-20%
43
42
-30%
-200%
56
48
68
93
85
109
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Lucro Operacional
Margem
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Acúmulo(ex-Gol)
Crescimento YoY
Mlhas Resgatadas (bi)
39
69
89
Lucro Líquido (R$ mi)
150%
60%
100%
50%
9%
19% 30%
9%
6%
6%
14% 10% 13%
28%
9%
18%
43% 40%
50%
40%
36%
42% 42%
27%
26%
34%
28%
33%
28% 32%
30%
0%
20%
-50%
10%
-100%
-150%
7,4
7,0
8,7
9,9
7,7
7,9
7,4
8,5
8,9
9,5
10,8
10,0
-20%
-30%
-200%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Resgastes
Crescimento YoY
16
0%
-10%
30
48
63
67
78
64
82
60
89
99
112
70
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Lucro Líquido
Crescimento YoY
Desempenho Histórico (2/2)
Faturamento Total¹ (R$ mi)
Composição de Resgastes (%)
100%
50%
21% 24%
6%
-100%
239
216
267
286
264
66%
45%
30%
1%
8%
15%
10%
-9%
-50%
20%
10%
0%
41%
236
307
371
344
392
446
2%
19%
Não-Aéreos
14%
445
7%
Parcerias
Aéreas
-150%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Faturamento Total
Crescimento YoY
Receita Líquida (R$ mi)
1,5
61%
1
34% 44% 30% 31%
81%
79%
81%
75%
2013
2014
2015
56% 43%
GOL
0,5
0
-0,5
-1
349
-1,5
-2
-2,5
117
113
156
188
188
224
244
246
349
276
152
-3
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Receita Líquida
Crescimento YoY
1 Faturamento Bruto não é uma medição contábil e corresponde ao total faturado pela venda de milhas e parcela em dinheiro do Smiles&Money, bruto de impostos. Esses faturamentos podem ter afetado o período corrente ou serão
reconhecidos como receita em períodos futuros, dependendo do momento do resgate por parte do participante do programa.
17
Distribuição de Proventos
69%
(R$/ação)
21,70
14,95
2,97
8,17
1,62
Redução de Capital
2013 Lucro
Distribuído
2,20
2014 Lucro
Distribuído
2015 Lucro
Remuneração Total
Distribuído Proposto*
dos Acionistas
IPO
Considerando a distribuição de dividendos proposta pela Administração, ad referendum da AGO,
o indicador de payout de 2015 seria de 98,7% e o montante total distribuído aos acionistas desde o IPO seria
equivalente a 69% do preço original de subscrição.
* Incluindo R$29,9 mi já distribuídos na forma de JCP e R$335,3 mi propostos pela Adminstração ad referendum da AGO de abr/2016
18
Demonstração de Resultados – 4T15
em R$ milhões
Receita Bruta
Lucro Bruto:
R$ 148,6 milhões
margem 42,6%
Receita de resgate de milhas
Receita Smiles & Money
Receita de Breakage
228.107
95.136
230.883
102.199
(1,20%)
(6.91%)
151.151
92.776
50,9%
2,5%
48.957
48.103
(1,8%)
10.557
363,7%
13,0%
3.494
254,5%
14.230
(35.614)
0,0%
(24.883)
43,1%
348.961
223.853
0,0%
243.831
43,1%
(200.328)
(191.098)
4,8%
(122.381)
60,2%
148.633
157.967
(5,91%)
121.450
22,4%
42,6%
45,3%
(2.7 p.p.)
49,8%
7,2p.p.
(37.811)
(34.108)
11.0%
(31.300)
20,8%
Lucro Bruto
Mg Bruta
Despesas Operacionais
(1.620)
(1.110)
(46.0%)
(1.621)
109.201
122.749
(11.0%)
88.529
23,4%
Mg Operacional
31,3%
35,2%
(3.9 p.p.)
36,3%
(5.0 p.p.)
Resultado Financeiro
40.189
28.241
74,2%
20.258
142.8%
n/a
LAIR
158.390
150.990
4.9%
108.784
45.6%
Impostos
(46.069)
(52.431)
(12.1%)
(26.912)
71.2%
Lucro Líquido
112.321
98.559
14,0%
81.875
37.2%
32,2%
28,2%
4,0p.p
33,6%
(1,4 p.p.)
Mg Líquida
19
%
43,1%
12.386
Resultado de Equiv. Patrimonial
margem 32,2%
4Q14
268.714
(35.625)
Lucro Operacional
Lucro Líquido:
R$ 112,3 milhões
%
(0,0%)
Impostos Diretos
Custos dos resgates
margem 31,3%
3Q15
384.679
Outras Receitas
Receita Líquida
Lucro Operacional:
R$ 109,2 milhões
4Q15
384.586
Leonel Andrade
CEO
Flavio Vargas
Vice-Presidente Financeiro e de
Relacionamento com Investidores
Marcos Pinheiro
Diretor Financeiro e de
Relacionamento com Investidores
Bruno Fregonezi e
Nicholas Baines
Relações com Investidores
www.smiles.com.br/ri
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