Apresentação do PowerPoint

Teleconferência de Resultados – 3T13
23 de outubro de 2013
Aviso Legal
As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem
"forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados
Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e
alterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza com
relação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e são
baseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pela
Companhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A
Companhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas
divulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de
que quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e
envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente
daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos no
ambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentos
apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhece
qualquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serão
válidas na data em que foram realizadas.
2
Agenda
Principais destaques
4
Mercado de celulose
5
Resultados 3T13
6
Custo Caixa de Produção
7
Endividamento
8
Resultado Líquido do Trimestre
9
Fluxo de Caixa Livre
10
3
Principais destaques
•
Redução de 21% da dívida bruta em US$ em 12 meses, equivalente a US$ 1,1 bilhão
•
Recompra no trimestre de US$ 223 milhões de Bonds, principalmente 2020 e 2021
•
Redução do custo da dívida em US$ de 5,2% a.a. (Set/12) para 4,5% a.a (Set/13)
•
Redução da relação Dívida Líquida/EBITDA em US$ para 2,9x (Jun/13: 3,0x)
•
Moody’s alterou a perspectiva do rating Ba1 de “Estável” para “Positiva”
Mercado de
•
Vendas alcançaram 5,3 milhões t nos UDM, equivalente a 100% da produção no período
celulose
•
Fechamentos de capacidade >>> demanda adicional por celulose de eucalipto
•
3T13: EBITDA: R$ 762 milhões | Margem EBITDA: 41% | FCL: R$ 122 milhões
•
Últimos 12 meses: EBITDA: R$ 2.726 milhões | Margem EBITDA: 40% | FCL: R$ 922 milhões
Gestão da
dívida
Resultado
Operacional
4
Mercado de celulose
Vendas de Celulose de Eucalipto(1)
Entradas e fechamentos de capacidade de fibra curta até 3T13(1)
8M13 vs. 8M12
16,7%
Eldorado, Três Lagoas
15,5%
4,9%
4,2%
(1)
América do
Norte
China
Outros
Europa
Ocidental
UDM 3T13
Am
Norte
31%
Europa
35%
Ásia
26%
Outros
8%
Am
Norte
28%
Europa
39%
Södra, Tofte
Sappi, Cloquet
-420
Jari
-500
300
0
500
1000
1500
2000
Fonte: PPPC World 20 – Agosto/2013
3T13
Papéis
Sanitários
54%
Ásia
24%
Outros
9%
-170
Mix de Vendas por Uso Final - Fibria
Mix de Vendas por Região - Fibria
3T13
Cellulose du Maroc
-450
-1000
(1)
Fonte: PPPC World 20 – Agosto/2013
-160
Variação de Capacidade
-2,0%
Total
1500
UDM 3T13
Imprimir &
Escrever
29%
Papéis
Especiais
17%
Papéis
Sanitários
54%
Imprimir &
Escrever
29%
Papéis
Especiais
17%
5
Resultados 3T13
Receita Líquida (R$ milhões)
Produção e Vendas de Celulose (mil t)
+18%
1.322 1.268
3T12
1.291 1.269
1.347 1.301
2T13
3T13
Produção
1.556
3T12
Custo Caixa (R$/t)
457
491
1.669
Vendas
488
546
1.841
2T13
3T13
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
482 501
37%
39%
41%
762
EBITDA recorde
no 3T13, 33%
superior ao
3T12.
647
573
3T12
2T13
Custo caixa ex-parada para manutenção
3T13
Custo caixa
3T12
2T13
3T13
6
Custo Caixa de Produção – 3T13
Custo Caixa de produção
(R$/t)
Custo Caixa de produção ex-parada
(R$/t)
546
491
3T12
2T13
501
457
3T13
3T12
488
482
2T13
3T13

Redução de 8% em relação ao 2T13;

Redução de 1% em relação ao 2T13;

Aumento de 2% quando comparado a 3T12.

Aumento de 5% quando comparado a 3T12.
IPCA UDM: 5,9%
Câmbio médio UDM: 13%
7
Endividamento
Dívida Líquida (Milhões)
Dív Líq/EBITDA (R$)
4,5
Dívida Bruta (Milhões)
Dív Líq/EBITDA (US$)
3,3
4,2
3,0
3,0
8.557
2,9
8.253
4.214
10.955
5.401
8.240
3.725
9.936
Set/12
3.695
9.487
4.485
Set/12
Jun/13
R$
Set/13
US$
4.254
Jun/13
R$
Redução de
21% da dívida
em US$ em 12
meses
Set/13
US$
Cronograma Amortização Dívida (R$ milhões) – Set/13
2.091
Custo Dívida em US$ (% a.a)
1.275
1.208
802 791
5,2
4,7
1.366
942
725
256
26
4,5
5
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Set/12
Jun/13
Set/13
Bond
Pré-Pagamento
BNDES
NCE
ACC e ACE
Agências de Fomento
8
Resultado Líquido (R$ milhões) – 3T13
Impactos não recorrentes
762
36
(55)
(56)
(120)
(50)
EBITDA
ajustado
(1)
Variação
Despesa com
cambial dívida recompra dos
Bonds
Variação do
MtM hedge
operacional e
dívida
Juros líquidos
(458)
(2)
Depreciação,
amortização e
exaustão
IR/CS
Outros
57
(1)
Lucro líquido
Inclui despesas não recorrentes/não caixa, outras variações cambiais e monetárias e outras receitas e despesas financeiras
Despesa financeira não recorrente da recompra de Bonds
proporcionará economia anual de US$ 16 milhões a partir do 3T13.
9
Geração de fluxo de caixa livre (1)(2) (R$ milhões) - UDM
2.726
Considerando R$ 161
milhões de vendas em
setembro, cujas cartas de
crédito tiveram impacto
caixa no início do 4T13, o
FCL dos últimos 12 meses
seria de R$ 1.083 milhões,
7,7% de yield em 30/09.
(1.208)
17
(31)
(518)
EBITDA ajustado
(1) Não
(2) Não
Capex
Juros
(pagos/recebidos)
Capital
de giro
Impostos
922
(64)
Outros
Fluxo de caixa
livre
foram consideradas as vendas de ativos realizadas em 2012 assim como a aquisição de participação na Ensyn.
inclui o desembolso com recompra dos Bonds.
Disciplina de Capex, em linha com a previsão de 2013.
10
Relações com Investidores:
Website: www.fibria.com.br/ri
E-mail: [email protected]
Tel: +55 11 2138-4565
11