Desafios e Expectativas do Crescimento com

Transcrição

Painel Setorial Serasa Siderurgia
Desafios e Expectativas do
Crescimento com
Retorno Sustentável
22 de Agosto de 2006
Competitividade
Sustentável
Siderurgia
Mundial
6
5
Portfolio
Diferenciado
1
Crescimento
com Retorno
Sustentável
Siderurgia
Brasileira
4
2
Arcelor Brasil
na
Arcelor-Mittal
3
Cenário
América
Latina
1
Movimento da Siderurgia no Mercado Global
1
O Setor Siderúrgico Mundial passa por nova fase
de crescimento ...
Produção de Aço Bruto 1920 - 2010
Foco na qualidade
do retorno
Foco em volume
Crises
do
Petróleo
Queda Muro
de Berlin
Fase Dourada
1945-1973
6,2%aa
Era da “China”?
Fase da Eficiência
Fase Emergente
Pré 1945
1974-1995
2,8%aa
1996+
>3,5%aa
0,2%aa
Privatizações
Consolidação
Fonte: IISI, BHP Billiton e outras
2
1
... levando a um processo de consolidação dos
principais players, ...
2002
Nucor
Thyssen Krupp
US Steel
Corus Group
Shanghai Baosteel
Posco
JFE
Nippon Steel
LNM Group
Arcelor
2005
Maiores Produtores Mundiais de Aço (milhões de t)
12
16
14
Riva
18
Corus Group
18
Nucor
18
US Steel
17
Shanghai Baosteel
20
28
29
24
JFE
30
Posco
31
Nippon Steel
30
19
32
47
Arcelor
35
44
63
Mittal Steel
Arcelor Mittal = 110
Fonte: IISI
• A produção mundial de aço bruto totalizou 1.132 Mt em 2005 x 904 Mt em 2002
• Os 5 maiores produtores mundiais = 18% do total em 2005
• Arcelor Mittal = 10% em 2005
3
1
... que teve inicio efetivo a apenas 10 anos ...
10 maiores produtores
= 25% da produção
Milhões t
Ispat+LNM+ISG = Mittal
350
ISG + Weirton
10 Maiores Produtores
US Steel+National Steel
Legenda: - Fusão
- Aquisição
300
Kawasaki Steel+NKK = JFE
Bethlehem+LTV+Acme = ISG
2006: Arcelor+Mittal
Arbed/Aceralia+Usinor = Arcelor
British Steel+Hoogovens = Corus
Usinor+Cockerill Sambre
Thyssen+KruppHoesch = TKS
250
Arbed+Bremen
Cockerill+
Hainaut Sambre
200
Usinor+Sacilor
Ensidesa+AHV
Krupp+Hoesch
Arbed+Aceralia
150
Arbed+Thuringen
100
70
72
74
76
78
80
82
84
86
88
Fonte: Arcelor Lux e CST
4
90
92
94
96
98
00
02
04
06
1
... liderado pelos países do BRICET, notadamente
China
349
Milhões
t / ano
281
113 113
9ª posição
no
ranking
100 95
66
66
China
Japão
Estados
Unidos
Russia
2004
48
Coréia do
Sul
2005
Fonte: IISI
5
5
48
46
45
Alemanha
33
32
Brasil (9)
Principais Movimentos da Siderurgia Brasileira
O Brasil participa ativamente deste movimento
de consolidação!
Arcelor Brasil
CSN
Gerdau
Usiminas
Acindar
Heartland Steel
Açominas
Cosipa
Belgo-Mineira
Lusosider
Ameristeel
Hylsamex
CST
Diaco
Laminadora Costarricense
Siderperu
Vega do Sul
Sidenor
Sipar Aceros
Produção de aço bruto em 2005
10 Mt
5 Mt
14 Mt
6
9 Mt
2
Expectativas, Desafios e Tendências da América Latina
A América Latina apresenta-se como vetor
diferenciado ...
PIB 2000
US$ bi
PIB per Capita
US$ per capita (2000)
3
Consumo de Aço
per Capita
Consumo de
aço
84
46,5
Kg per capita
Milhões de t
2005
2300
4,100
CAGR
CAGR
3.7%
7.0%
2015E
3300
5,300
Source: JFK, Census Bureau of the U.S. Department of Commerce.
7
105
65,4
… suportado por uma expectativa de crescimento
sustentável.
América Latina – Consumo em milhões de t
6,1
3,4
1
Argentina
Demais
65,4
8,4
46,5
2005
Brasil
México
Crescimento*
Fonte: Bloomberg, Economática, Relatórios de Companhias, Análise da JFK
8
2015E
3
Contudo, existem desafios à competitividade do
Setor de Siderurgia na América Latina
FORMAÇÃO DE MERCADOS
SUPRANACIONAIS INTEGRADOS
ESTABILIZAÇÃO MONETÁRIA
CONJUNTURA
MACROECONOMICA
(GEOECONOMIA &
GEOPOLÍTICA)
SUPPLY
CHAIN
MÃO DE OBRA QUALIFICADA,
TECNOLOGIA, MATRIZ
ENERGÉTICA, ...
INFRAESTRUTURA
PRODUTIVA
CAPACIDADE DE ATRAIR E
FIXAR FLUXOS
INTERNACIONAIS DE CAPITAL
SISTEMAS LOGÍSTICOS
DEFICITÁRIOS, DESINTEGRADOS
E NÃO CONVERGENTES
9
9
ATRATIVIDADE &
RETENÇÃO DOS
INVESTIMENTOS
3
Arcelor Brasil na estratégia global da Arcelor Mittal
A Arcelor Brasil possui papel de destaque
nesse contexto
Área de
Negócio
Arcelor
Brasil
Receita
Líquida
R$ MM
Vendas
Mil t
4
EBITDA
R$ MM
R$ 7.585
4.448
R$ 2.619
(58%)
(51%)
(52%)
R$ 5.597
4.357
R$ 2.393
(42%)
(49%)
(48%)
Arcelor Brasil (*)
R$ 13.341
8.805
R$ 5.052
Arcelor
13,4%
20,7%
29,5%
Arcelor-Mittal (pro-forma)
7,1%
10,9%
14,9%
Longos
Planos
(*) Diferença inclui outros negócios.
10
Através de um posicionamento estratégico
diferenciado ...
Superávit
Disponibilidade de Mat. Primas
CIS
América
América
Latina
Latina
4
Mercados com acesso a
matérias-primas e taxas
favoráveis de
crescimento
Índia
Mercados
maduros
NAFTA
China
UE 15+3
UE 15+3
Ásia Emergente
Mercados em
crescimento
Ásia Desenvolvida
Deficit
Baixo
Taxa estimada de crescimento : 2002 - 2015
Source: IISI/Arcelor Estimates
11
Alto
...contribui para aumentar a liderança da
Arcelor Mittal nos mercados mais atrativos
4
Maior siderúrgica do
mundo
Posição de liderança nos
5 maiores mercados
61 usinas
27 países
Inúmeras parcerias
internacionais e JVs
Oportunidade para
crescer na China e Índia
Nº 1
Oeste Europeu
Nº 1
Nº 1
Leste Europeu e
CIS
América do Norte
Nº 1
América do Sul
Nº 1
África
12
Pilares estratégicos
4
Líder global na indústria siderúrgica em
soluções de aço de alta qualidade
Estratégia industrial
Liderança comercial
Responsabilidade
social
Desenvolvimento sustentável
Governança
corporativa
Lucratividade
A melhor empresa siderúrgica para
clientes, acionistas e empregados
13
Portfolio Diferenciado e Excelência Industrial
Liderança nos aços longos, excepcional acesso a matérias
primas, plantas especializadas e produto de alto valor agregado
“Upstream”
Mina própria
Expansão CAF
Gusa x Carvão vegetal
Créditos de CO2
Coleta e
processamento de
sucata
Tecnologia DRI
(Acindar)
Siderurgia
“Downstream”
Usinas
especializadas e
eficientes
Custo competitivo
Amplo portfolio de
trefilados e
transformados para
construção civil
produtos com foco
no alto valor
agregado
trefiladas
Flexibilidade das
Produção de
mini-mills
trefilados industriais:
JV`s com Bekaert
Tecnologia de
Rede de Distribuição
ponta
multi-produtos
Coqueria SOL
Hidrelétrica própria
14
Mercado
Agregação de valor:
Barras mecânicas
em todas as
unidades
5
Política de
atendimento direto
a indústrias e
construtoras
Projeto “Cliente
Belgo”
5
Plantas altamente competitivas e localização
estratégica para o segmento de aços planos
SOL Coqueria
Localização
estratégica
Auto-suficiência em
coque (Planta SOL
Coqueria)
Auto-suficiência em
eletricidade
Aço
“Downstream”
Longa vida útil de
Terminal de
equipamentos
(Alto Forno)
barcaças
Forte presença na
O mais baixo
indústria
automotiva
custo do aço
líquido
Alavancada na
Plantas de última
rede da Belgo
geração de LTQ,
LTF e
galvanização
Crescimento
potencial
15
Mercado
Fidelização do
Cliente
Marca reconhecida
mundialmente
Novas
Oportunidades
Plantas de aços longos
5
Pujol – Costa Rica
Monlevade
Vitória
Juiz de Fora
Piracicaba
Acindar
16
Trefilaria e Produtos
transformados
Feira de Santana-BA
Itaúna-MG
Vespasiano-MG
Sabará-MG
Contagem-MG
Juiz de Fora-MG
Hortolândia-SP
Osasco-SP
São Paulo-SP
Villa constituciónAR
La Tablada-AR
17
5
Empresas produtoras
de cabos de aço
Proclables-Peru
Sumaré-SP
Prodinsa-Chile
18
5
5
Plantas de aços planos
Plantas
Plantas integradas
integradas
CST (Serra-ES)
Relaminadora
Relaminadora
Vega do Sul (SC)
19
Plataforma Competitiva de Investimento Sustentável
Expansão de capacidade com baixo risco…
Comunidade
• Atuação sóciotransformadora
Fornecedores
• Relacionamento de
longo prazo
• Parcerias
Clientes
Plantas com
excelência global
Tecnologia
Atualizada
Baixo custo de
expansão
20
• Rede de segurança de
mercado
• Relacionamento de longo
prazo
• Fornecedor Preferencial
• Qualidade de Atendimento
5
Estratégia sustentada por uma forte política
de investimento ...
5
20MMt 2010-2012
Desgargalamento, expansão brown field
e M&A: 2.000 Mton (2011)
Mercado
Juiz de Fora: 1.000 to 2.000 Mton (2011) – Duplicação
Em Estudo
Vitória: 600 to 800 Mton (2011) – expansão da capacidade
Vega: 800 to 1.500 Mton (2009) – Laminação a Frio e Galv. Expansão da capacidade
Monlevade: 1.200 Mton to 1.200 Mton (2009) – Duplicação
Estudos de Engenharia
concluí
concluídos;
dos; aguardando
aprovaç
aprovação
CST: 2.000 to 4.000 MTon (2008) – Laminação a quente – expansão da capacidade
Acindar: 1.300 to 1.700 Mton (2007) – expansão da capacidade
CST: 5.000 to 7.500 Mton (2006) – Placas - expansão da capacidade
SOL coqueria: 1º projeto AB (2007)
10MMt 2005
21
Em andamento
5
143
USA
136
143
Western Europe
123
136
South Korea
INDEX NUMBER
Japan
… com baixo custo de produção …
126
119
India
Canada
Mexico
Brazil
100
Source: WSD - World Cost Curve – June 2005
22
... e com crescimento de 70% de capacidade de
produção de aços longos e planos
9.000
Capacidade instalada
8.200
(x 1000 t)
Aços longos
Aços planos
5.000 5.000
3.000
150
3
1921
1950
750
1983
2006
2012e
CAGR longos e planos : 8% nos próximos 6-7 anos
CAGR de 12,5% na divisão de aços planos entre 2005 e 2010
23
5
Os indicadores financeiros da Arcelor Brasil a
credenciam como investment grade
Dívida Líq./
EBITDA
CVRD
Arcelor Brasil
Análise da estrutura de capital– US$m
12.357
0,6
25%
1,7
Aracruz
Petrobrás
Dívida Líq./
Capital total
5
0,5
0,3
33%
Capital disponível/Market cap = 26%
18%
11%
Div. Liq./EBITDA taxa ideal = 2.0 x
Últimos 12 meses EBITDA = US$2.1bi
4.200
3.184
• Investment grade (Fitch BBB-);
1.016
• Flexibilidade financeira para suportar
o crescimento;
Div. Liq.
1T06
• Meta de pagamento de dividendos:
50% do LL ajustado.
24
Alavancagem
Potencial
Capital
Disponível
Market Cap
31/03/06
6
Tendo como pilares fundamentais as melhores
práticas de Governança Corporativa ...

Conselho de Administração - 9 membros (4 independentes)
• Comitês:
– Auditoria
– Nomeação e Remuneração
– Gestão de Risco

Conselho Fiscal (3 membros independentes)

Novo Mercado (equivalente)
• 100% ações ordinárias
+
• 100% Tag Along
• US GAAP, IFRS
Única empresa do
Setor Siderúrgico.
• Governança Certificada
25
6
... e a Sustentabilidade. Por tudo isso a Arcelor
Brasil é uma grande instituição para se associar!
Índice de
Sustentabilidade
Empresarial
ABN-AMRO
Fundo Ethical
Entre as melhores
companhias para
se trabalhar
ISO14001
Ambiental
Segurança e
Saúde
R$22 milhões investidos em
programas de
transformação social
26
Competitividade
Sustentável
Siderurgia
Mundial
6
5
Portfolio
Diferenciado
1
Crescimento
com Retorno
Sustentável
Siderurgia
Brasileira
4
2
Arcelor Brasil
na
Arcelor-Mittal
3
27
Cenário
América
Latina