ratingkriterien - Oekom Research

Workshop 3:!
Einblick in Methoden und Prozesse des oekom
Nachhaltigkeits-Researchs!
!
!
Matthias Bönning, COO und Head of Research oekom research AG!
!
Wien, 23. Oktober 2012!
– Doppelte Dividende –!
!
!
!
1!
auf einen blick!
Wer?!
– 49 Mitarbeiter, davon interdisziplinäres 35-köpfiges Analystenteam!
– !wissenschaftlicher Beirat als unabhängiges Beratungsgremium!
– Markterfahrung seit 1993!
– vollständige Unabhängigkeit!
– Aktiengesellschaft mit rund 50 Aktionären, vorrangig Privatpersonen!
Was?!
– !Corporate & Country Research!
– !Universum mit den international wichtigsten Aktien und Renten, insgesamt rund 3.000 Unternehmen und 52 Staaten
– höchste Qualitätsstandards, Zertifizierung nach der Qualitätsnorm CSRR-QS 2.1!
Corporate !
!
Responsibility!
Prime!
rated by!
Für wen?!
– !Partner von mehr als 75 Asset Managern und institutionellen Investoren in AT, CH, DE, FR, IE, JP, LU, US!
– Basis für rund 50 Publikumsfonds!
– !Einfluss auf Fonds und Mandate mit Gesamtvolumen von 140 Mrd. Euro (August 2012)!
2!
universum!
oekom Universe!
ca. 3.000 Unternehmen weltweit!
u.a. MSCI World, MSCI Emerging Markets, Stoxx 600, wichtige nationale Indizes (z. B. ATX, CAC40, DAX,
SMI) sowie KMU aus Branchen mit hohem Nachhaltigkeitsbezug und nicht-börsennotierte Anleihen-Emittenten!
Best-in-Class-Rating!
Ausschlusskriterien!
oekom Scouting Universe!
indikatives Rating für rund 3.000 Unternehmen
auf Basis öffentlich verfügbarer Informationen!
Analyse im Hinblick auf Verstöße gegen
Ausschlusskriterien in den Bereichen
„Geschäftsfelder“ und „Geschäftsverhalten“
für:!
• 
alle Emittenten aus MSCI World und
MSCI EM!
• 
alle Emittenten aus dem oekom Rating
Universe unabhängig von der Listung in
diesen Indizes !
Zulassungsvoraussetzungen!
oekom Rating Universe!
umfassendes Rating von ca. 1.000 Unternehmen
auf der Basis von bis zu 100 Einzelkriterien!
3!
qualitätsmanagement!
Qualität von Nachhaltigkeitsratings!
Anforderungen!
4!
Struktur!
Prozesse!
Wirkungen!
Unabhängigkeit der Ratingagentur gegenüber Kunden und
bewerteten Emittenten!
!
Unabhängigkeit der Analysten
gegenüber Kunden und bewerteten Emittenten!
Kompetenz bei der Definition
der Bewertungskriterien sowie
der Erhebung und Bewertung
der Daten !
!
Dialogorientierung in der Zusammenarbeit mit bewerteten
Unternehmen und deren Stakeholdern!
!
Transparenz über Methodik,
Prozesse und Ergebnisse
gegenüber bewerteten Unternehmen und Kunden!
Positive Wirkungen auf das
Risiko-Rendite-Profil der
Kapitalanlagen des nachhaltigen
Investors!
!
Reduzierung von Reputationsrisiken durch Investments in
kontroverse Anlagen!
!
Positive Wirkungen auf die
Unternehmen zur Intensivierung
der Anstrengungen im
Nachhaltigkeitsmanagement!
ratingkriterien!
Präambel!
!
Das Leitbild einer nachhaltigen Entwicklung bildet das
Fundament des Ratingansatzes von oekom research. ..!
Grundsätze!
!
1. Schutz der menschlichen Würde und Unversehrtheit!
2. Gewährleistung der Grundversorgung!
3. Gewährleistung individueller Entwicklung!
4. Partizipation an politischen, gesellschaftlichen und
wirtschaftlichen Entscheidungsprozessen!
5. Respekt und Erhalt der Vielfalt!
6. Schutz der natürlichen Umwelt !
7. Effiziente und nachhaltige Nutzung von Rohstoffen!
8. Vermeidung von Risiken beim Einsatz neuer Technologien!
9. Faire Weltwirtschaftsordnung!
5!
ratingkriterien!
Kursentwicklung der BP Aktie!
20. April 2010: Explosion der
Bohrinsel im Golf von Mexiko!
Quelle: Bloomberg!
!
6!
ratingkriterien!
Bewertung von BP in ausgesuchten Kriterien!
20. April 2010: Explosion der
Bohrinsel im Golf von Mexiko!
A!
4,0
• BP hat in der Vergangenheit zahlreiche
schwere Unfälle im Bereich Umwelt und
Sicherheit aufgewiesen: z.B.!
3,5
• März 2005: 15 Tote und 180 Verletzte bei
Explosion der Texas City refinery!
B!
rating
3,0
• März 2006: massiver Ölaustritt im Prudhoe
Bay Ölfeld in Alaska!
Prime Schwelle!
2,5
• Okt. 2009: USD 87,4 Mio. Strafe wegen
mangelnder Behebung von Sicherheitsmängeln in Texas City refinery!
C!
2,0
1,5
1,0
D!Jan
06
2006!
Jan
07
2007!
Jan
08
Jan
09
2008!
year
2009!
Jan
10
2010!
Health & Safety Performance!
Umweltperformance im Kerngeschäft!
oekom Corporate Rating!
Quelle: oekom research AG (2011)!
• In den letzten Jahren hat BPs Bewertung in
relevanten Rating-Indikatoren stets auf
große Risiken z.B. in den Bereichen
Arbeitssicherheit und Umwelt hingewiesen.!
•  Während dieser Zeit war das Unternehmen
stets „Not Prime . Zudem lag jederzeit ein
Verstoß gegen das Ausschlusskriterium
„kontroverses Umweltverhalten vor.!
!
7!
ratingkriterien!
Entwicklung der Ratingkriterien!
Einflussfaktoren, z.B.
andere Indikatorensysteme / Normen,
z.B.
!
– gesellschaftliche Diskussion!
– naturwissenschaftliche Erkenntnisse!
– technischer Fortschritt!
– regulatorische Veränderungen!
– GRI
!
– CDP
!
– DVFA: KPIs for ESG!
– Datenverfügbarkeit!
!– ILO!
!– ISO!
oekom Nachhaltigkeitsverständnis!
Research Team!
Kriterienpool von > 700 Indikatoren!
zu Nachhaltigkeits-Strategie, -Leitlinien, -Strukturen, -Performance in Unternehmen!
Rating Komitee!
Selektion der relevantesten Kriterien je Sektor!
(bis zu 100, ca. 35% branchenspezifische Kriterien)!
8!
ratingkriterien!
Seite 9!
ratingkriterien!
Nachhaltigkeitsberichte: Strukturiertheit!
Seite 10!
ratingkriterien!
Nachhaltigkeitsberichte: Glaubwürdigkeit!
Seite 11!
ratingkriterien!
Nachhaltigkeitsberichte: Prägnanz!
Seite 12!
ratingprozess!
Stakeholder!
oekom research!
Unternehmen!
Überprüfung der
Ratingkriterien!
Durchführung von
Telefoninterviews und
Datenbankrecherche bei:!
RatingKomitee!
Kriterienstruktur!
– internationalen NGOs
– wissenschaftlichen Institutionen
– öffentlichen Behörden!
Öffentlich verfügbare
Unternehmensinformationen, z.B.:!
– CSR-Berichte!
– Webpage!
– Geschäftsberichte!
Draft Rating!
!
Media-Screening bei:!
– zahlreichen intern. Tages- und Fachzeitschriften
– Newslettern
– Datenbanken
– RepRisk
!
Feedback und Kommentierung!
Draft Review!
Final Rating!
RatingKomitee!
Übergabe an Unternehmen!
Presseinfo / Newsletter!
Übermittlung an Kapitalmarkt!
„Engagement !
13!
ratingkriterien!
oekom
Corporate Rating!
2 Dimensionen!
Social Rating !
Environmental Rating !
6 Kategorien!
14!
Mitarbeiter und Zulieferer!
Umweltmanagement!
Gesellschaft und !
Produktverantwortung!
Produkte und Dienstleistungen!
Corporate Governance und !
Wirtschaftsethik!
Öko-Effizienz!
ausschlusskriterien!
Erhebung kundenspezifischer Ausschlusskriterien, z. B.!
Ethisch kontroverse!
Geschäftsfelder!
Ethisch kontroverse!
Geschäftspraktiken!
Alkohol!
Atomenergie !
Biozide!
Embryonenforschung!
Glücksspiel!
Grüne Gentechnik!
Rüstungsgüter!
Pornografie!
Tabak!
Arbeitsrechtsverletzungen!
Kinderarbeit!
Kontroverses Umweltverhalten!
Kontroverse Wirtschaftspraktiken!
Menschenrechtsverletzungen!
15!
ausschlusskriterien!
TOP 10 der durch Kunden von oekom research genutzten Ausschlusskriterien!
• Ausschlusskriterien sind neben dem Bestin-Class-Ansatz und dem populärer
werdenden Engagement ein zentrales
Instrument des nachhaltigen Investments.!
• Auch bei den über 75 oekom Kunden ist die
Nutzung von Ausschlusskriterien weit verbreitet. Der Ausschluss der klassischen „sin
stocks“, insbesondere von Rüstungsunternehmen, hat dabei weiterhin hohe
Bedeutung. !
• Große Bedeutung haben Verstöße der
Unternehmen bzw. ihrer Zulieferer gegen
anerkannte Arbeits- und Menschenrechte. !
Quelle: oekom research AG (2012), Stand: 31.12.2011!
ausschlusskriterien!
oekom Controversial Weapons Monitor!
Seite 17!
analyseprozess!
!
! 
Bsp.1: qualitative Kriterien (Tesco)!
! 
Bsp.2: quantitative Kriterien (Volkswagen)!
! 
Bsp.3: Arbeitsrechtsverletzungen (H&M)!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
analyseprozess!
researchergebnisse!
Anteil der Unternehmen mit Verstößen im Bereich Arbeitsrechte!
• Trotz gestiegenen Problembewusstseins,
vermehrten Audits und höherer Transparenz gegenüber der Öffentlichkeit bleibt
die Anzahl von Verstößen bei Zulieferern in
vielen Branchen auf hohem Niveau.!
• Missstände treten bei Zulieferern insbesondere in Bezug auf schlechte Gesundheitsstandards sowie exzessive Arbeitsund Überstunden auf.!
2011!
2010!
• Gleichzeitig nimmt die Macht der Zulieferer
zu: So beschäftigt alleine der chinesische
IT-Zulieferer Foxconn über eine Million
Mitarbeiter – mehr als Apple, HP, Sony und
Dell zusammen. Dadurch wird es für Auftraggeber schwieriger, ihre Sozialstandards
durchzusetzen. !
Quelle: oekom research AG (2012), Stand: 31.12.2011; Angaben in %; Basis: oekom Rating Universe!
researchergebnisse!
researchergebnisse!
Ausgewählte Ratingergebnisse (Stand 31.12.2011)!
Emittenten mit
oekom Prime Status!
Grundgesamtheit: oekom Universe mit aktuell rund 3.300 Unternehmen!
30!
Branche!
Best in Class 2011!
Land!
Auto Components!
Johnson Controls!
US!
Automobile!
Renault!
FR!
Chemicals!
BASF!
DE!
Commercial Banks!
HVB Group!
DE!
Construction!
Berkeley Group!
GB!
Consumer Electronics!
Sony !
JP!
Food & Beverages!
Coca Cola Hellenic Bottling!
GR!
Household Products!
Henkel!
DE!
Insurance!
Standard Life!
GB!
Internet & Software!
IBM!
US!
Machinery!
Volvo!
SE!
Media!
Reed Elsevier!
GB!
Metals & Mining!
Norsk Hydro!
NO!
Oil & Gas!
OMV!
AT!
Paper & Forest!
Stora Enso!
FI!
Pharmaceuticals!
GlaxoSmithKline!
GB!
Real Estate!
British Land!
GB!
Retail!
Coop!
CH!
Telecommunications!
BT Group!
GB!
Utilities!
Terna Rete Elettrica N.!
IT!
kontakt!
Matthias Bönning!
oekom research AG
Goethestr. 28
D-80336 München!
Tel:
Fax:
!+49/89/54 41 84-54
!+49/89/54 41 84-99!
Email: [email protected]
Web: !www.oekom-research.com!
Seite 31!