Base Geral de Lâminas - Franklin Templeton Investimentos (Brasil)

FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO JUROS E MOEDAS
31 de agosto de 2016
Franklin Global Access LP FIM
OBJETIVO DO INVESTIMENTO
Proporcionar no médio e longo prazo rentabilidade superior à
taxa básica de juros (CDI), capturando potenciais ganhos nos
seguintes mercados (à vista e derivativos): juros pré e pósfixados, câmbio, dívida externa, crédito e mercados de renda
fixa no exterior.
PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS
Início do Fundo: 28 de novembro de 2008
Tipo ANBIMA: Multimercado Juros e Moedas
Mercados Atuação: Mercados de Renda Fixa
no Brasil e no Exterior
Índice de Referência: CDI
ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO
O Fundo seleciona seus investimentos por meio de uma visão
de longo prazo baseada em análise fundamentalista. Para
gerar retornos nos mercados de moedas, taxa de juros e
crédito, o Fundo procurará identificar posições que estejam
inerentemente baratas, o que significa dizer que elas
possuem um potencial de maximizar os resultados do fundo.
Equipe de gestão globalmente integrada, extensa análise
macroeconômica e criterioso controle de risco são partes
essenciais do processo de investimento.
POLÍTICA DE INVESTIMENTO
O Fundo manterá uma carteira diversificada de ativos
financeiros e/ou de modalidades operacionais existentes nos
mercados financeiros e de capitais, observados, ainda, os
critérios de composição e diversificação descritos no seu
regulamento e nas normas em vigor.
Investimento Inicial: R$15.000,00
Saldo de Permanência: R$10,00
Público Alvo: Investidores em geral
Em 31 de Agosto de 2016
DADOS PATRIMONIAIS
Cota: 0,210731312
Patrimônio Líquido: R$ 121.396.969,91
Patrimônio Líquido Médio¹: R$ 135.034.276,33
Cota de Aplicação: D+0 fechamento, até às 14:00
Cota de Resgate: D+0 fechamento, até às 14:00
Carência: Liquidez diária
Liquidação: D+1
Tributação: IR de 22,5% a 15%, decrescente, sobre
rendimento, dependendo do prazo médio da carteira e da
permanência da aplicação no fundo
Taxa Administração Mínima: 1,25% a.a.
Taxa Administração Máxima: 2,00% a.a.
Taxa Performance: 20% do excedente ao CDI
2016 12 meses
RENTABILIDADE (em %)
2015
Gestor: Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda.
Administrador: Citibank DTVM
2014
2013
2012
2011 FT Global Access
No Ano
12 Meses
2015
2014
2013
2012
2011
Desde Início
Franklin Global Access
9,41
12,61
10,01
10,24
6,74
8,54
11,51
110,73
CDI
9,21
14,13
13,24
10,81
8,06
8,40
11,60
118,43
102,17
89,25
75,60
94,69
83,56
101,72
99,25
93,50
% CDI
Últimos 12 meses
ago/16
jul/16
jun/16
mai/16
abr/16
mar/16
fev/16
jan/16
dez/15
nov/15
out/15
set/15
Franklin Global Access
1,09
0,99
1,06
0,93
1,06
1,23
0,98
1,71
0,84
1,14
1,64
-0,71
CDI
1,21
1,11
1,16
1,11
1,05
1,16
1,00
1,05
1,16
1,06
1,11
1,11
% CDI
89,76
89,33
91,58
83,86
100,46
106,09
97,77
161,84
72,19
107,96
148,27
-
Rentabilidade passada não é garantida de rendimentos futuros
RENTABILIDADE ACUMULADA (%)
DISTRIBUIÇÃO DOS RETORNOS MENSAIS
ANÁLISE QUANTITATIVA*
(desde o início do fundo)
(em Prêmio sobre o CDI)
(desde o início do fundo)
140,00
35,0%
120,00
30,0%
INDICADOR
Retorno
100,00
60,00
CDI
110,73
118,43
25,0%
(em % desde o início)
20,0%
(em % a.a.)
15,0%
Índice de Sharpe**
-0,67
10,0%
Maior Rentabilidade Mensal
1,71%
5,0%
Menor Rentabilidade Mensal
-0,71%
0,0%
Nº de meses acima do CDI
40
Nº de meses abaixo do CDI
53
Desvio Padrão
80,00
FUNDO
40,00
0,79
20,00
Global Access
CDI
-1,82%
-1,70%
-1,58%
-1,46%
-1,35%
-1,23%
-1,11%
-0,99%
-0,88%
-0,76%
-0,64%
-0,52%
-0,41%
-0,29%
-0,17%
-0,05%
0,06%
0,18%
0,30%
0,42%
0,53%
0,65%
0,00
*Fonte: Franklin Templeton Investimentos e Economática
** Relação Retorno x Risco do Fundo
franklintempleton.com.br
1
Franklin Templeton Global Access LP FIM
DISTRIBUIÇÃO DA RENTABILIDADE POR ESTRATÉGIA X CDI
MÊS
-0,02%
Caixa
0,01%
Estratégias Internacionais
0,02%
Direcional
0,02%
Renda Fixa
Juros
Real
Inflação IGPM
Inflação IPCA
Commodities
Renda Variável
Não Direcional Brasil
PERCENTUAL DE ALOCAÇÃO DO FUNDO
ANO
-0,04%
-0,02%
1,33%
1,33%
DESDE INÍCIO
0,37%
0,45%
6,24%
6,24%
0,00%
-0,01%
0,00%
1,34%
0,00%
0,00%
2,84%
1,64%
0,99%
0,03%
0,00%
-0,01%
0,00%
0,99%
-0,21%
0,00%
-0,01%
0,00%
-0,13%
0,00%
0,63%
Juros Não Direcionais
0,00%
0,00%
0,45%
Volatilidade
Moedas x Ações
Pair Trades
-0,01%
0,00%
-0,13%
0,00%
0,18%
0,00%
Outros
Prêmio sobre o CDI
Retorno Bruto
- Custos
Retorno Líquido
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
1,22%
0,02%
1,16%
10,48%
-0,04%
7,65%
135,14%
-0,13%
-1,06%
-24,41%
1,09%
9,41%
110,73%
Caixa
1,05%
Internacional
Real
9,86%
11,04%
Volatilidade
31,15%
Juros
0,00%
46,89%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
COMENTÁRIO DO GESTOR
O Fundo Franklin Global Access rendeu 1,09% em Agosto de 2016. Nos últimos 12 meses o fundo variou 12,61%.
A rentabilidade do fundo no mês foi levemente inferior ao CDI. O destaque positivo foram as operações de renda variável (tanto de valor relativo como
direcionais), sendo que as operações de volatilidade tiveram contribuição negativa. As demais classes de ativos tiveram resultados próximos a zero no mês,
em linha com a baixa volatilidade apresentada pelos mercados em agosto.
O fundo tem trabalhado com exposição a risco menor do que a média de longo prazo pois entendemos que no ambiente de volatilidade doméstica e global
pelo qual passamos, uma carteira mais “leve” nos dá espaço para aproveitarmos oportunidades pontuais em momentos de maior aversão a risco.
Continuamos com a convicção de que alguns ativos brasileiros possuem prêmio de risco atrativo e continuaremos a perseguir resultados positivos tirando
proveito desses prêmios. Entendemos que a economia Brasileira passa por importantes ajustes como, por exemplo, a redução expressiva no déficit em
transações correntes e o declínio esperado da inflação nos próximos anos em função da fraca atividade econômica e elevada taxa de juros praticada pelo
Banco Central. Esses ajustes possibilitarão um retorno gradual da confiança dos agentes, o que provavelmente levará a uma reavaliação para baixo dos
prêmios de risco do país assim como eventualmente a uma retomada na atividade econômica. Acreditamos que, com o término do processo de
impeachment, as tensões políticas arrefecerão, contribuindo para um melhor ambiente de negócios. Também estamos focando em operações de valor
relativo e arbitragem nos mercados local e externo, o que reduz o risco direcional da carteira, permitindo um uso mais eficiente do orçamento de risco.
Abaixo segue descrição dos resultados e posicionamentos divididos por mercados de atuação:
(1) Moedas: As posições em moedas tiveram contribuição levemente positiva em agosto. Atualmente o fundo possui uma pequena exposição que se
beneficia do fortalecimento do Real contra o Dólar Americano.
(2) Juros: Mantivemos, ao longo do mês, posição aplicada em juros futuros com vencimento em 2023 e posições de arbitragem de curva de longo prazo. Os
mercados tiveram baixa oscilação, ao passo em que se aguardava o desfecho do processo de impeachment, aprovado pelo senado no dia 31 de agosto. No
mesmo dia, o Banco Central decidiu manter a taxa SELIC inalterada em 14,25%, e o comunicado reforçou as condições esperadas para que se inicie um
processo de afrouxamento monetário, a saber: a queda da inflação corrente e arrefecimento do choque de alimentos; a velocidade dos ajustes fiscais; a
manutenção da política acomodatícia internacional. Acreditamos que a postura do Banco Central irá resgatar a credibilidade na condução da política
monetária. Assim, aumentamos a posição aplicada em juros futuros. As nossas estratégias direcionais tiveram resultados neutros, e as posições de
arbitragem de taxas de juros tiveram desempenho positivo no mês.
(3) Inflação: Encerramos a posição aplicada em futuro de cupom de IPCA de curtíssimo prazo. A estratégia teve resultado positivo uma vez que o IPCA de
julho ficou acima do que o precificado no mercado e em linha com a nossa expectativa. O choque de alimentos observado nos IGPs de maio e junho chegou
aos consumidores. Acreditamos que seja provável uma forte reversão desse choque ao longo do último trimestre do ano, de tal forma que o IPCA deve ficar
abaixo das atuais expectativas do mercado. Assim, continuamos buscando novas oportunidades nessa estratégia.
(4) Operações offshore: a alocação dos fundos em estratégias internacionais geridas pela equipe global da Franklin Templeton apresentou resultado neutro
no mês.
O Fundo Franklin Templeton Global Access LP FIM (Tipo Anbima: Multimercados Juros e Moedas) está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior, apresentando os riscos
daí decorrentes. Para mais informações sobre tais riscos, leia o regulamento do Fundo. O Fundo paga resgate em data diferente do pedido de resgate. Este fundo utiliza estratégias que podem
resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos
adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.
Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. O tratamento tributário aplicável ao investidor do fundo depende do período de aplicação do investidor
bem como da manutenção de uma carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Descrição do tipo ANBIMA disponível no formulário de informações complementares.
O Fundo é administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A, sociedade com sede no Estado de São Paulo, na Cidade de São Paulo, na Avenida Paulista, nº 1.111, 2º
andar. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. A lâmina de informações essenciais e o regulamento podem ser encontrados: www.citibank.com.br
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posse do protocolo, contate a Ouvidoria: 0800 970 2484 (deficientes auditivos – 0800 722 2484). Em dias úteis das 9h às 18h. Fale Conosco: www.citibank.com.br ou www.citigold.com.br.
Distribuidor Exclusivo: Banco Citibank SA. Fundo de investimento exclusivo para clientes Citibank.
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Patrimônio Líquido Médio refere-se aos últimos 12 meses. Referências ao índice são feitas somente para comparação. Um índice não é gerido, portanto não
se pode investir diretamente num índice.
A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR,
DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC.LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES
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