19/10 a 23/10 - Banco Central do Brasil

Resenha do Departamento de Operações do Mercado
Aberto (Demab) – Período de 19/10/15 a 23/10/15
Mercado Primário
Na terça-feira, 20 de outubro, o Tesouro Nacional realizou oferta pública para venda de Notas
do Tesouro Nacional, série B (NTN-B). Foram ofertados até 500 mil títulos do grupo I, com
vencimentos em 2019 e 2023, e até 150 mil títulos do grupo II, com vencimentos em 2035 e
2055. A colocação foi integral para os grupos I e II, totalizando volume financeiro aproximado
de R$1,4 bilhão e R$359 milhões, respectivamente, incluindo as operações especiais do
Tesouro, restritas às instituições dealers.
Na quinta-feira, 22 de outubro, foram realizados os leilões tradicionais do Tesouro para a
venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN). A oferta de LTN foi de 4,0 milhões de títulos de
vencimento em 1/4/2016, de 2,0 milhões de títulos de vencimento em 1/10/2017 e de 2,0
milhões de títulos de vencimento em 1/7/2019. A colocação foi integral para todos os
vencimentos, totalizando volume financeiro aproximado de R$6,4 bilhões, incluindo as
operações especiais do Tesouro, restritas às instituições dealers ocorridas no dia seguinte. A
LTN de vencimento em 2016 foi colocada às taxas média de 14,55% (máxima de 14,56%). A
LTN de vencimento em 2017 foi colocada à taxa média de 15,66% (máxima de 15,67%) e a
de vencimento em 2019 foi colocada à taxa média de 15,86% (máxima de 15,87%).
Tabela 1
Leilões de venda de títulos federais
Data do
Leilão
Data da
Liquid.
Título
Data de
Vencim.
Quant.
Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(R$ mm)
20/10/15
20/10/15
20/10/15
20/10/15
20/10/15
20/10/15
20/10/15
20/10/15
22/10/15
23/10/15
22/10/15
23/10/15
22/10/15
23/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
21/10/15
23/10/15
26/10/15
23/10/15
26/10/15
23/10/15
26/10/15
NTN-B
NTN-B
NTN-B
NTN-B
NTN-B
NTN-B
NTN-B
NTN-B
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
15/5/19
15/5/19
15/5/23
15/5/23
15/5/35
15/5/35
15/5/55
15/5/55
1/4/16
1/4/16
1/10/17
1/10/17
1/7/19
1/7/19
500.000
79.326
500.000
20.666
150.000
25.700
150.000
4.300
4.000.000
799.999
2.000.000
399.999
2.000.000
240.000
396.650
103.350
8.681
128.500
21.500
4.000.000
2.000.000
2.000.000
-
7,23
7,50
8
7,42
7,27
14,55
15,66
15,86
-
1.064,9
0,0
264,6
22,2
308,7
0,0
50,5
0,0
3.771,7
0,0
1.509,8
0,0
1.168,0
0,0
\1
Taxa média entre as propostas aceitas no leilão.
Instrumentos Cambiais
No período de 19 a 23 de outubro, o Banco Central realizou vendas de contratos de swap
cambial tradicional (posição passiva em variação cambial e ativa em taxa de juros) com
vencimentos em dezembro de 2015 e março de 2016. Nos leilões foram negociados contratos
de swap cambial do tipo SCS, tendo por objeto de negociação o diferencial entre a variação
O conteúdo deste documento é informativo. Não restringe as ações de política monetária e cambial do Banco Central
do Brasil. Questões e comentários para [email protected]
cambial e a taxa Selic. O montante colocado foi equivalente à aproximadamente US$2,6
bilhões, relativos à rolagem dos contratos com liquidação em novembro de 2015.
Tabela 2
Leilão de contratos de swap cambial
Data do
Leilão
Liquidação
Instrumento
Vencimento
Quant. Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(US$ mm)
19/10/15
19/10/15
20/10/15
20/10/15
21/10/15
21/10/15
22/10/15
22/10/15
23/10/15
23/10/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
3/11/15
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
1/12/15
1/3/16
1/12/15
1/3/16
1/12/15
1/3/16
1/12/15
1/3/16
1/12/15
1/3/16
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
10.275
7.000
3.275
9.000
1.275
10.275
6.875
3.400
9.000
1.275
1,12
2,49
1,07
2,32
1,21
1,13
2,33
1,14
2,29
349,7
162,4
449,6
63,3
513,3
0,0
343,4
168,7
449,6
63,3
\1
Taxa de corte do leilão, aplicada a todas as instituições com propostas vencedoras. No swap tradicional é a taxa máxima, e no swap
reverso é a taxa mínima, aceita pelo BC no leilão.
Cronograma de Emissões de Títulos
O cronograma de emissões de títulos públicos federais para o ano de 2015, divulgado pelo
Tesouro Nacional, encontra-se disponível no endereço eletrônico:
https://www.tesouro.fazenda.gov.br, selecionando: <Dívida Pública Federal> <Leilões>
<Calendário> <Cronograma Anual de Leilões de Títulos 2015>
Mercado Secundário
Na semana de 19 a 20 de outubro, o volume diário médio de títulos públicos federais
negociados no mercado secundário apresentou elevação em relação à semana anterior,
totalizando R$19,7 bilhões.
O volume diário médio negociado com títulos de remuneração prefixada (LTN e NTN-F)
aumentou, totalizando R$13,3 bilhões, correspondendo a 67,7% do total negociado no
mercado secundário.
O volume diário médio negociado de LFT registrou diminuição, de R$3,0 bilhões para R$2,6
bilhões, correspondendo a 13,0% do total negociado no mercado secundário. Os títulos de
rentabilidade atrelada a índices de preços (NTN-B e NTN-C) apresentaram estabilidade no
volume diário médio negociado, registrando, aproximadamente, R$3,8 bilhões, e participação
relativa de 19,3% do total negociado no mercado secundário.
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Tabela 3
Mercado secundário de títulos federais
Volume negociado – em R$ bilhões
LTN e NTN-F
LFT
Índices de preços
Total
8,49
1,85
5,87
16,21
14/10/2015
7,12
3,42
2,41
12,94
15/10/2015
10,00
15,82
2,84
3,78
3,34
3,60
16,17
23,21
13/10/2015
16/10/2015
Volum e Médio
10,36
2,97
3,80
17,13
Participação relativa
60,5%
17,3%
22,2%
100,0%
19/10/2015
21,08
2,42
4,62
28,11
20/10/2015
13,30
1,37
2,40
17,07
21/10/2015
8,97
3,60
3,28
15,86
22/10/2015 *
13,78
2,62
2,88
19,28
23/10/2015 *
Volum e Médio
9,53
13,33
2,74
2,55
5,80
3,80
18,08
19,68
Participação relativa
67,7%
13,0%
19,3%
100,0%
No tas: (1) Não estão incluídas o peraçõ es em que um do s co ntratantes seja o B anco Central o u o Teso uro Nacio nal; (2) Nas
o peraçõ es de co rretagem são co mputado s so mente o s valo res do s co ntratantes finais; (3) Inclui as o peraçõ es cursadas na
Câmara de A tivo s B M &F. (*) Dado s preliminares.
Atuação do Banco Central
Entre 19 e 23 de outubro, o Banco Central realizou, diariamente, operações compromissadas
tomadoras de recursos de curtíssimo prazo. Na quinta-feira, 22 de outubro, retirou do
mercado aproximadamente R$ 483 bilhões à taxa de 14,18% a.a. pelo prazo de 24 dias úteis,
oferecendo como lastro LTN, LFT, NTN-B e NTN-F. Realizou também operação compromissada
tomadora de recursos pelo prazo de 3 meses com livre movimentação dos títulos na sextafeira, dia 23 de outubro, oferecendo como lastro LTN, NTN-B e NTN-F.
Tabela 4
Atuações do Banco Central no mercado de reservas bancárias
Data
Prazo
(d.u.)
Tom ador
(R$ m ilhões)
Taxa
(% a.a.)
Corte (%)
Doador
(R$ m ilhões)
Taxa
(% a.a.)
Corte (%)
Im pacto
(R$ m ilhões) \1
19/10/15
1
238.240
14,15
-
-
-
-
(238.240)
20/10/15
1
244.302
14,15
-
-
-
-
(244.302)
21/10/15
1
208.087
14,15
-
-
-
-
(208.087)
22/10/15
1
231.627
14,15
-
-
-
-
(231.627)
22/10/15
24
483.437
14,18
-
-
-
-
(483.437)
23/10/15
1
234.316
14,15
-
-
-
-
(234.316)
23/10/15
62
7.500
14,35
44,08
-
-
-
(7.500)
\1
Valo r negativo significa impacto mo netário co ntracio nista, enquanto que valo r po sitivo , expansio nista; \ 2 Operação de nivelamento de liquidez;
(*) Taxa expressa co mo percentual da taxa Selic.
Mercado de juros
Na semana que se encerrou em 23 de outubro, a curva de juros futura apresentou viés
baixista até o prazo de 1 ano e elevação para os prazos a partir de 2 anos.
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Tabela 5
Taxa de juros
Taxas referenciais BM&F para swap DI x Pré
Gráfico 1
Curva de juros
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Cronograma de Vencimentos de Títulos Públicos Federais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de títulos públicos federais podem ser
acessados pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br,
selecionando o seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos
públicos> <Títulos> <Cronograma de vencimentos de títulos>, ou, ainda, diretamente em
http://www4.bcb.gov.br/?SELICCRONO.
Cronograma de Vencimentos de Instrumentos Cambiais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais podem ser
acessados pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br,
selecionando o seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos
públicos> <Títulos> <Cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais>, ou, ainda,
diretamente
em
http://www4.bcb.gov.br/pom/demab/cronogramacambiais/vencdata_form.asp
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