Política Fiscal - Ativa Investimentos

2 de dezembro de 2013
Agenda
Sumário
MACRO Brasil – IPC-S (4ª sem. novembro), Balança Comercial
EMPRESAS E SETORES
PETROBRAS – A Fórmula Invisível
KLABIN – Financiamento do projeto Puma
(novembro); EUA – PMI Markit (novembro), ISM Manufatureiro
(novembro), Construções Iniciadas (setembro/ outubro); Euro – PMI
Manufatureiro (novembro); Alemanha – PMI Manufatureiro
MACROECONOMIA
Brasil – Política Fiscal;
Alemanha – Vendas no Varejo;
França – Gastos do Consumidor;
Espanha – Rating;
Reino Unido – Confiança do Consumidor;
Japão – Dados Econômicos, BoJ;
China – PBoC;
Índia – PIB;
(novembro);
Ib o v e s p a 5 2 s e m an a s
65.000
60.000
55.000
50.000
45.000
40.000
Fonte: Bloomberg
Índice
Ibovespa
IBX-50
IBX
IEE
IGC
Bolsa Brasil
Cot.
Dia
52.482
1,2%
9.006
1,3%
21.970
1,2%
27.027
1,4%
7.962
0,9%
Performance setorial Ibovespa
Setor
Energia
Finanças
Mineração
Papel e Celulose
Petróleo e Gás
Siderurgia
Telecom
Transportes
Construção
Veículos e Peças
Outros
Varejo
Empresa
TIM Part. ON
Gafisa ON
MRV
Petrobras ON
Empresa
Petrobras PN
Vale PNA
ItauUnibanco PN
Petrobras ON
Índice
Petróleo WTI
Petróleo Brent**
Celulose (NBSK)
Metais (LMEX)
Níquel (LME)
Peso
6,2%
17,9%
11,1%
1,6%
Dia
1,2%
1,1%
1,5%
1,4%
Mês
-3,3%
-2,4%
-2,0%
-2,9%
-1,6%
Ano
-13,9%
-1,0%
-0,1%
-6,1%
0,2%
Mês
-3,8%
-6,2%
-0,5%
1,6%
Ano
0,2%
3,0%
-15,6%
13,2%
13,4%
2,4%
-5,4%
5,9%
7,9%
0,4%
2,3%
2,5%
3,8%
2,4%
-3,3%
-6,2%
3,2%
-0,1%
-4,1%
-7,4%
6,8%
1,9%
-6,8%
-32,6%
0,7%
-0,2%
10,9%
26,7%
6,5%
1,2%
-3,3%
-5,5%
7,7%
0,6%
-3,5%
1,5%
Maiores oscilações do dia Ibovespa
Alta
Empresa
Queda
4,3%
MMX Mineração ON
-1,5%
4,0%
B2W ON
-1,1%
3,4%
BR Malls ON
-0,8%
3,3%
Energias do BR ON
-0,6%
Vol. R$mm
Empresa
Vol. R$mm
721,5
Bradesco PN
190,1
462,6
Brasil ON
186,1
272,2
Vale ON
122,9
264,2
Klabin S/A PN
109,1
Commodities
Cotação
Dia
Mês
Ano
92,8
0,5%
-3,7%
1,0%
109,7
-1,1%
0,8%
-1,3%
772
0,0%
0,0%
-0,5%
3.037
0,5%
-3,6%
-12,1%
13.480
1,0%
-7,7%
-21,4%
Fo nte: B loomb erg e Econ omática
IPCA
IGP-M
Selic
Economia
Expectativas*
Último
0,65%
0,57%
0,29%
10,00%
* Expectativas d o Re latório Focus
Penúltimo
0,35%
0,86%
9,50%
2013(E)*
5,82%
5,55%
10,00%
Índice
DJ
Nasdaq
S&P
México
Russia
Índia
China
Nikkei
FTSE
IBEX
DAX
CAC
MIB
STOXX 50
Real/Dólar
Real/C. Moedas
Dólar/Euro
Peso/Dólar
Yen/Dólar
Yuan/Dólar
Mexico
EUA
Brasil
Espanha
Itália
Alemanha
Reino Unido
França
Russia
China
Fonte: Bloomberg
DI Jan14
DI Jan15
DI Jan16
Dólar Comercial
Dólar Futuro
Global 40
Co ta çõ es d o dia
Bolsas Internacionais
Cot.
Dia
16.086
-0,1%
4.060
0,4%
1.806
-0,1%
42.499
0,8%
1.970
0,3%
20.792
1,3%
2.221
0,1%
15.662
-0,4%
6.651
-0,1%
9.838
-0,2%
9.405
0,2%
4.295
-0,2%
19.021
-0,4%
3.087
-0,2%
Cotação
2,337
125,7
1,358
6,141
102,410
6,094
Moedas
Dia
0,9%
0,0%
-0,2%
0,3%
0,1%
0,0%
Cotação
106,01
33,25
207,94
157,51
183,16
24,18
28,31
53,00
173,67
-
CDS
Dia
0,0%
1,2%
0,0%
1,3%
1,4%
-1,8%
3,2%
-0,8%
0,0%
-
Cotação
9,78%
10,67%
11,79%
2,337
2,325
115,3
29/11/ 201 3
Mês
0,3%
0,1%
24,2%
-17,1%
-11,9%
-2,8%
-7,3%
-12,1%
5,8%
-
Renda Fixa
Dia
0,00%
0,38%
0,77%
0,9%
-0,2%
0,3%
Mês
3,5%
3,6%
2,8%
3,6%
-5,6%
-1,8%
3,7%
9,3%
-1,2%
-0,7%
4,1%
-0,1%
-1,7%
0,6%
Ano
22,8%
34,5%
26,6%
-2,8%
-10,1%
7,0%
-2,1%
50,7%
12,8%
20,4%
23,6%
18,0%
16,9%
17,1%
Mês
4,6%
0,0%
0,0%
3,9%
4,1%
0,0%
Ano
13,9%
38,4%
3,0%
24,9%
18,1%
-2,2%
Ano
2,6%
-16,1%
92,2%
-45,9%
-27,0%
-24,8%
-12,1%
-36,2%
24,6%
-8,8%
Mês
1,9%
0,9%
5,4%
4,6%
3,3%
-1,3%
Méd. (3M)
98,76
43,54
118,71
272,02
261,06
41,34
47,32
85,86
138,36
65,43
Ano
37,00%
38,39%
43,96%
13,9%
8,1%
-8,7%
**Atua lizad o à s 18: 30h
1
MERCADO
O Ibovespa fechou a sessão desta sexta-feira em queda de 1,23%, aos 52.482 pontos, e
com giro financeiro de R$ 5,40 bilhões. Em dia calmo após feriado nos EUA, a divulgação
de dados macroeconômicos na Europa chamou a atenção dos mercados financeiros do
mundo. Aumento na inflação, queda no desemprego e melhora da perspectiva do rating
espanhol animaram os agentes, que, entretanto, tiveram seu ânimo contido por dados ruins
na Alemanha e na Grã-Bretanha, fazendo os índices locais fecharem sem direção definida.
Em dia de pregão encurtado devido ao feriado, as bolsas norte-americanas encerraram o
dia sem direção definida, após um rally de alta das varejistas online, que foi interrompido
pela maior venda de papéis na última meia-hora de pregão. Por aqui, o Ibovespa encerrou o
dia em alta, impulsionado pelas especulações dos investidores acerca da decisão tomada
pelo Conselho de Administração da Petrobras, empresa de grande participação no índice.
As maiores altas do dia ficaram por conta dos papéis da Tim ON (TIMP3) e Gafisa ON
(GFSA3) com valorizações de 4,33% e 3,98%, respectivamente. Na ponta oposta, as
maiores baixas ficaram por conta das ações da MMX ON (MMXM3) e B2W ON (BTOW3)
com quedas de 1,47% e 1,05%, respectivamente. No mercado de câmbio, o dólar fechou
em alta, com variação de 0,86%, cotado a R$ 2,34.
EMPRESAS E SETORES
PETROBRAS – A Fórmula Invisível
O Conselho de Administração da Petrobras anunciou nesta sexta-feira que irá reajustar os
preços da gasolina e do diesel nas refinarias, em 4% e 8%, respectivamente. Segundo a
companhia, este aumento já atende aos princípios da nova metodologia de precificação, que
tem como objetivo assegurar que os indicadores de endividamento e alavancagem retornem
aos limites estabelecidos no Plano de Negócios e Gestão 2013-17 em até 24 meses.
Entretanto, a companhia afirmou ainda que visa não repassar a volatilidade dos preços
internacionais ao consumidor doméstico e que os parâmetros utilizados nesta metodologia
de precificação ficarão restritos à Petrobras, sem revelar mais detalhes.
Visão Ativa – Negativo, mas com implicações positivas de curto prazo. Conforme alertamos
após as declarações de Mantega, a nova metodologia que será utilizada pela estatal não
terá os parâmetros revelados, o que, por consequência, compromete a transparência e a
previsibilidade que eram esperadas como consequências desta fórmula. Ou seja, a diretoria
se comprometeu basicamente a buscar os mesmos objetivos de antes, e, na medida em que
não revelou os aspectos quantitativos que serão utilizados, a adesão da supostamente nova
política de preços aos interesses da companhia só poderá ser acompanhada e avaliada ex2
2 de dezembro de 2013
post. Assim, permanecem as dúvidas quanto à autonomia da estatal para elevar os preços
dos combustíveis no futuro, ficando também as preocupações relacionadas ao segmento de
refino e ao endividamento da empresa.
Por outro lado, o reajuste pontual do diesel e da gasolina ficou ligeiramente abaixo das
estimativas, mas poderá estabelecer um piso para a cotação das ações da Petrobras, na
medida em que ajuda a reduzir a defasagem em relação às cotações internacionais dos
combustíveis, e, consequentemente, aliviando o prejuízo no segmento de abastecimento.
Finalmente, reforçamos nossa visão de que as ações da Petrobras deverão seguir
reagindo de forma volátil às questões mencionadas acima, e mantemos nossa
recomendação neutra para PETR4, com viés positivo para o longo prazo.
KLABIN – Financiamento do projeto Puma
A Klabin anunciou, ontem, o programa de emissão de R$ 1,7 bilhões em debêntures
conversíveis em ações para complementar o financiamento ao projeto Puma (Construção de
uma planta na cidade de Ortigueira, Paraná, com capacidade de produção de 1,5 milhão de
toneladas de celulose por ano). O lock-up (período em que as debêntures não podem ser
renegociadas) da operação é de 18 meses. Além disso, a empresa aprovou a mudança no
seu estatuto societário que permitirá a criação das Units (1 ON e 4 PN) e listagem no nível 2
de governança corporativa da Bovespa.
Visão Ativa – Positiva. O projeto Puma é visto como um grande ponto de crescimento da
Klabin. Com capex estimado de R$ 5,8 bilhões e previsão de início no 1Q16, composto por
1,1 milhão de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra
longa. A decisão de emissão das debêntures tira um grande peso sobre os papeis da
empresa, pois o mercado vinha descontando os papéis pelos possíveis riscos de
financiamento para o projeto Puma, que, agora, foram mitigados.
3
2 de dezembro de 2013
MACROECONOMIA
Brasil – Política Fiscal
O setor público brasileiro apresentou superávit primário de R$ 6,19 bilhões em outubro,
revertendo a tendência deficitária vista nos últimos meses, onde se viu déficit de R$ 9,05
bilhões em setembro. Em outubro do ano passado foi registrado superávit de R$ 12,40
bilhões. O resultado ficou abaixo da mediana das expectativas, de R$ 7,00 bilhões. O
resultado foi composto por um superávit de R$ 5,2 bilhões do Governo Central, de R$ 694
milhões dos governos regionais e de R$ 238 milhões nas empresas estatais. No acumulado
do ano, o superávit é de R$ 51,15 bilhões, o equivalente a 1,30% do PIB.
Alemanha – Vendas no Varejo
As vendas no varejo da Alemanha caíram 0,8% em outubro ante setembro, contrariando as
expectativas de alta de 0,5%. Na comparação com outubro de 2012, a atividade varejista
teve recuo de 0,2%.
França – Gastos do Consumidor
Os gastos do consumidor francês caíram 0,2% em outubro ante o mês anterior, após queda
de 0,1% em setembro. Na comparação anual, o dado recuou 0,1%.
Espanha – Rating
A agência de rating S&P anunciou a revisão da perspectiva do rating espanhol de negativa
para estável. A agência também manteve o rating de crédito soberano em moeda
estrangeira e em moeda local de longo prazo em "BBB-" e de curto prazo em "A-3".
Reino Unido – Confiança do Consumidor
A confiança dos consumidores britânicos recuou para -12 pontos em novembro, de -10 em
outubro, ficando abaixo das expectativas que previam manutenção do dado. A queda se deu
devido a um aumento das preocupações com finanças pessoais e perspectivas econômicas
do país.
Japão – Dados Econômicos
O PMI industrial japonês avançou para 55,1 em novembro de 54,2 em outubro, chegando ao
mais longo período de crescimento contínuo em quase três anos. A produção industrial do
país também avançou, alcançado 0,5% em outubro ante setembro, ficando bastante abaixo
das expectativas de alta de 2%. Já a taxa de desemprego se manteve estável em 4%,
4
2 de dezembro de 2013
ficando pior do que a estimativa de 3,9% para o dado. Por fim, o índice de preços ao
consumidor local avançou 0,9% em outubro contra o mesmo mês do ano passado, em linha
com as estimativas e demonstrando progresso na luta nipônica contra a deflação.
Japão – BoJ
O presidente do BoJ, Haruhiko Kuroda, declarou nesta sexta-feira que é imprescindível
acompanhar o impacto da política monetária acomodatícia praticada pela instituição. Ele
afirmou que os agentes começam a suspeitar que a compra de títulos possa ser destinada a
financiar os gastos do governo.
China – PBoC
O Banco Central chinês está bolando novas regras para as empresas que operam na área
de livre comércio de Xangai, de maneira que elas possam se favorecer de um Yuan
livremente conversível e de uma liberalização nas taxas de juros, segundo declaração do
vice-prefeito da cidade, Ai Baojun.
Índia – PIB
O PIB indiano se acelerou ligeiramente no 3Q13, expandindo 4,8% ante o mesmo período
do ano passado, no qual houve alta de 4,4%. O resultado veio acima das estimativas, que
previam alta de 4,6%.
5
2 de dezembro de 2013
Código
Cotação
Variações (%)
52-sem
Volume
Free
Val. Merc.
Ação
R$
Dia
Semana
Mês
Ano
52-sem
Mínimo
Máximo
(R$ mil)
Méd. 3m
Méd. 6m
Float
R$ mm
Índices
Ibovespa
IBX-50
IGC
IBOV
IBRX50
IGC
52.482
9.006
7.962
1,2
1,3
0,9
-0,6
-0,3
1,1
-3,3
-2,4
-1,6
-13,9
-1,0
0,2
-8,7
4,0
5,7
44.107
7.457
6.868
63.472
9.470
8.190
5.430.000
-
87,4%
-
82,8%
-
-
-
Açúcar e Álcool
Cosan
Tereos
São Martinho
CSAN3
TERI3
SMTO3
43,00
2,77
30,49
1,9
0,7
1,3
1,9
-2,1
-1,6
-4,3
-6,7
-3,5
4,8
-9,0
10,1
11,4
4,2
28,1
37,36
2,52
23,01
48,55
3,35
32,58
55.799
897
3.385
106,5%
250,6%
87,2%
107,4%
191,3%
87,8%
39,1%
27,6%
35,4%
17.407
2.265
3.422
Agrícola
Fer Heringer
SLC Agrícola
FHER3
SLCE3
8,30
19,89
-0,4
0,7
-4,0
-3,0
-3,2
-4,8
-20,3
1,1
-12,4
12,2
6,84
16,00
13,20
22,68
169
4.082
44,2%
101,7%
43,2%
105,3%
32,2%
42,9%
402
1.960
Alimentos
JBS
Marfrig
Minerva
BRF Foods
M Dias Branco
JBSS3
MRFG3
BEEF3
BRFS3
MDIA3
8,40
4,32
10,40
51,11
107,19
0,6
1,4
1,3
1,1
0,1
1,8
-1,6
3,4
-0,6
3,3
4,4
-5,1
9,5
-2,8
2,0
41,4
-49,1
-7,5
22,9
37,3
56,8
-62,8
-3,2
33,6
52,5
5,11
3,93
8,59
37,75
69,93
8,65
11,65
13,69
59,32
108,80
33.081
7.856
10.250
71.545
11.729
94,4%
46,4%
105,6%
63,3%
81,2%
94,7%
37,3%
107,0%
63,9%
66,7%
46,8%
34,2%
26,7%
71,9%
18,5%
24.087
2.248
1.497
44.482
12.161
Autopeças
Fras-Le
Iochpe Maxion
Marcopolo
Plascar
Randon
FRAS4
MYPK3
POMO4
PLAS3
RAPT4
5,85
26,21
5,80
0,46
12,02
0,0
0,8
0,2
2,2
-0,4
-0,8
0,8
5,8
-2,1
-0,2
5,6
-4,3
0,4
-11,5
-5,4
18,9
-4,0
-9,4
15,0
-4,2
20,4
2,6
-5,3
-2,1
6,7
4,21
22,52
5,12
0,39
10,69
6,05
29,91
7,25
0,68
13,58
18
4.980
13.287
8
11.324
31,0%
51,1%
72,5%
7,8%
92,9%
16,5%
49,7%
78,2%
7,1%
95,7%
15,1%
46,0%
70,0%
37,5%
56,9%
711
2.479
5.078
111
2.681
Aviação
Embraer
Gol
EMBR3
GOLL4
18,14
9,91
-0,2
-0,3
2,8
0,8
11,0
-12,5
26,7
-23,2
40,1
-3,3
12,39
6,00
21,83
15,13
22.370
11.884
43,5%
61,4%
40,5%
62,1%
27,5%
35,3%
13.258
2.742
Bens de Capital
Ind. Romi
Lupatech
Metalfrio
Weg
ROMI3
LUPA3
FRIO3
WEGE3
6,00
0,72
3,36
31,50
-2,4
-1,4
0,9
0,0
-6,3
-6,5
-7,7
2,9
-4,0
-17,2
-3,7
8,3
29,9
-56,4
-12,5
19,4
22,4
-60,9
-13,8
18,6
4,40
0,37
3,26
23,28
6,90
2,62
4,03
32,05
521
177
53
19.183
120,6%
4,7%
89,8%
127,0%
163,8%
9,1%
94,6%
130,6%
52,6%
70,4%
40,4%
31,7%
431
113
137
19.544
Bolsas
BM&F Bovespa
Cetip
BVMF3
CTIP3
11,79
25,50
0,9
0,6
-1,8
0,5
-5,7
2,7
-11,8
2,5
-3,8
18,9
10,92
20,94
14,23
25,95
69.715
31.186
61,5%
74,2%
48,6%
71,7%
97,9%
21,0%
22.463
6.627
Calçados
Alpargatas
Grendene
ALPA4
GRND3
15,06
18,29
0,7
1,2
1,1
-1,5
-2,5
-8,7
12,0
16,0
20,4
26,3
11,40
14,12
15,91
23,05
3.879
4.807
64,1%
70,0%
57,2%
56,0%
41,8%
25,1%
5.808
5.498
CIEL3
Cartões
Cielo
67,75
0,7
1,3
-0,4
48,7
52,3
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50.176
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48,3%
41,0%
53.224
Concessões Rodoviárias
CCR
CCRO3
Ecorodovias
ECOR3
Arteris
ARTR3
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-0,3
0,1
1,9
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-0,9
-0,3
-0,9
-10,5
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-9,3
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17,00
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82,5%
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22,4%
34,8%
25,8%
40,0%
32.663
8.218
6.751
Construção Civil
Br Brokers
BR Properties
Brookfield
CR2
Cyre Com. Prop.
Cyrela
Direcional
Even
Eztec
Gafisa
Helbor
Viver
JHSF
Lopes Brasil
MRV
PDG Realty
Rodobens
Rossi Resid.
São Carlos
Tecnisa
Trisul
5,63
19,25
1,12
3,90
20,49
15,80
12,51
8,22
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6
2 de dezembro de 2013
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-
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#N/D
12.023
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Educacional
Anhanguera
Estácio
Kroton
AEDU3
ESTC3
KROT3
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Energia
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Celesc
Cemig
Cesp
Coelce
Copel
CPFL Energia
Eletrobrás ON
Eletrobrás PN
Eletropaulo
Energias do BR
Equatorial
Light
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Tractebel
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Financeiro
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Bradesco
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Santander Brasil
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Bicbanco
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Sul America
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Holding
Bradespar
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BRAP4
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ALLL3
JSLG3
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779
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Duratex
Eternit
DTEX3
ETER3
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801
Mineração
Vale ON
Vale PNA
MMX Mineração
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MMXM3
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-5,4
-80,9
27,16
24,79
0,60
42,45
40,71
4,65
122.938
462.555
3.890
70,5%
79,6%
20,2%
71,8%
73,8%
17,7%
39,2%
95,6%
34,9%
178.791
178.791
652
Papel e Celulose
Klabin
Suzano P&C
Fibria
KLBN4
SUZB5
FIBR3
12,10
8,50
27,79
1,7
0,4
1,2
8,9
-3,4
-2,1
7,9
-6,4
-4,3
2,6
22,7
23,1
8,9
35,6
32,3
9,33
5,89
20,29
13,56
9,67
30,60
109.063
22.477
42.682
382,2%
57,1%
115,5%
324,1%
52,0%
103,4%
73,8%
45,4%
37,1%
10.386
9.215
15.375
Logística
ALL
Júlio Simões
LLX
LOG-In
Santos Brasil
Tegma
Wilson Sons
7
2 de dezembro de 2013
Código
Cotação
Variações (%)
52-sem
Volume
Free
Val. Merc.
Ação
R$
Dia
Semana
Mês
Ano
52-sem
Mínimo
Máximo
(R$mil)
Méd. 3m
Méd. 6m
Float
R$ mm
Índices
Ibovespa
IBX-50
IGC
IBOV
IBRX50
IGC
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1,2
1,3
0,9
-0,6
-0,3
1,1
-3,3
-2,4
-1,6
-13,9
-1,0
0,2
-8,7
4,0
5,7
44.107
7.457
6.868
63.472
9.470
8.190
5.430.000
-
87,4%
-
82,8%
-
-
-
Petróleo e Gás
Braskem
Comgás
HRT
Ultrapar
Petrobras ON
Petrobras PN
OGX
BRKM5
CGAS5
HRTP3
UGPA3
PETR3
PETR4
OGXP3
20,80
60,01
0,74
58,03
18,32
19,12
0,16
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0,3
0,0
0,7
3,3
2,5
6,7
-1,8
1,4
-9,8
0,2
-7,6
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4,6
0,9
12,1
-2,8
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-6,4
23,1
62,5
2,6
-84,4
28,5
-4,9
1,8
-96,3
50,9
12,5
-85,5
35,2
-2,7
6,5
-96,3
12,70
47,05
0,65
42,12
13,50
14,94
0,11
21,30
60,99
5,73
60,77
20,96
21,44
5,43
31.280
3.641
1.623
40.013
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3.865
104,9%
160,3%
25,5%
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147,1%
132,8%
5,5%
104,5%
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23,5%
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150,2%
132,1%
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61,4%
22,0%
64,1%
64,0%
8,5%
37,5%
38,0%
14.114
6.673
220
31.128
243.457
243.457
518
Saneamento
Copasa
Sabesp
Sanepar
CSMG3
SBSP3
SAPR4
38,21
24,36
6,70
1,4
1,9
0,0
1,4
-0,9
0,3
5,6
2,6
-3,0
-10,0
-13,8
-21,7
-12,5
-13,4
-19,3
27,45
19,35
5,79
50,37
31,75
9,84
5.494
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23
51,0%
63,8%
15,3%
42,9%
61,3%
8,8%
46,6%
49,7%
12,8%
4.546
16.650
3.193
Saúde
Dasa
Fleury
Drogasil
Tempo Participações
Odontoprev
Profarma
DASA3
FLRY3
RADL3
TEMP3
ODPV3
PFRM3
12,18
19,55
16,90
3,44
9,50
19,05
2,0
-0,5
-0,1
1,5
0,5
0,3
-1,1
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2,4
3,3
0,8
-1,8
5,9
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3,2
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7,3
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30,8
10,61
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15,90
2,48
8,21
12,75
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24,51
3,62
10,94
24,87
11.655
9.418
7.559
242
10.051
1.487
71,9%
130,2%
36,2%
152,2%
54,3%
29,2%
58,2%
122,4%
32,0%
152,2%
56,3%
30,8%
93,5%
30,0%
41,4%
52,4%
82,3%
44,4%
3.784
3.056
5.584
497
5.046
621
Siderurgia
CSN
Gerdau
Magnesita
Met. Gerdau
Paranapanema
Usiminas PNA
Usiminas ON
CSNA3
GGBR4
MAGG3
GOAU4
PMAM3
USIM5
USIM3
11,91
18,00
5,91
22,70
5,20
12,45
11,40
1,3
0,0
-1,5
0,1
-1,1
0,0
0,7
-4,7
-1,2
-0,8
-0,7
7,2
1,9
-1,4
0,5
2,5
-5,1
-0,2
8,6
4,8
-0,3
11,0
1,8
-27,8
0,6
4,8
-2,7
-16,6
27,7
3,0
-25,0
2,6
28,1
-0,4
-16,5
4,98
11,45
5,71
14,63
3,73
6,50
6,76
12,99
19,22
8,45
24,00
6,25
13,64
14,82
53.139
76.053
1.127
18.323
2.023
42.603
2.123
69,8%
64,9%
31,5%
70,4%
147,9%
57,8%
43,9%
78,6%
62,9%
41,3%
71,9%
116,7%
56,7%
45,5%
50,0%
50,3%
43,7%
74,5%
99,6%
94,6%
34,3%
17.364
28.900
1.713
8.648
1.660
11.763
11.763
Shopping Center
Aliansce
BRMALLS
General Shoppings
Iguatemi Shoppings
Multiplan
ALSC3
BRML3
GSHP3
IGTA3
MULT3
19,90
19,15
9,64
23,82
51,44
0,4
-0,8
0,8
-0,7
0,8
0,1
-1,5
-5,8
-2,0
0,7
-8,2
-11,8
0,4
-7,5
-2,2
-17,4
-27,7
-9,7
-11,1
-13,3
-7,5
-28,8
-5,4
-6,8
-10,5
17,91
17,72
7,34
21,19
46,54
25,74
28,26
12,63
29,05
61,03
5.067
28.822
2.858
4.969
6.720
71,2%
50,0%
381,6%
55,6%
26,5%
55,2%
41,8%
312,0%
47,5%
27,1%
46,6%
64,3%
40,6%
35,8%
24,8%
3.164
8.733
487
4.189
9.669
Tecnologia
Bematech
CSU
Positivo Informática
Totvs
BEMA3
CARD3
POSI3
TOTS3
7,84
2,85
3,09
36,85
2,5
-1,0
-0,3
0,1
-0,1
-3,1
-3,4
-0,5
3,2
-5,0
-18,3
-3,0
41,7
-32,0
-37,5
-7,4
34,8
-29,2
-36,1
-5,9
5,25
2,49
2,91
30,99
9,38
4,95
5,32
44,14
1.756
126
503
12.934
153,4%
157,5%
92,0%
82,2%
183,1%
143,2%
88,9%
66,5%
59,0%
44,2%
27,2%
76,1%
403
123
266
6.011
Telefonia Fixa
Oi ON
Oi PN
Telefônica Brasil ON
Telefônica Brasil PN
OIBR3
OIBR4
VIVT3
VIVT4
3,87
3,57
40,08
44,91
1,8
1,1
0,3
1,5
0,8
-1,4
0,8
1,1
-3,7
-5,1
-6,9
-6,8
-51,3
-49,7
0,5
0,1
-50,5
-48,0
8,9
5,7
3,39
3,10
35,63
40,97
8,92
7,82
46,91
53,80
4.989
21.015
228
25.602
67,0%
41,4%
28,0%
43,7%
56,9%
43,6%
26,9%
44,4%
31,2%
46,2%
11,1%
12,0%
6.009
6.009
48.604
48.604
Telefonia Móvel
TIM Part. ON
TIMP3
11,54
4,3
4,8
1,1
46,1
59,3
6,75
12,07
64.558
88,1%
109,1%
33,0%
27.890
Varejo
B2W
Coteminas
Dufry Ag
Guararapes
Hering
Localiza
Lojas Americanas
Lojas Renner
Lojas Marisa
Magazine Luiza
Pão de Açúcar
Saraiva
BTOW3
CTNM4
DAGB33
GUAR3
HGTX3
RENT3
LAME4
LREN3
AMAR3
MGLU3
PCAR4
SLED4
14,05
2,23
398,01
103,75
31,00
33,79
15,90
62,50
19,68
8,40
108,60
25,10
-1,1
0,0
-2,0
0,7
1,0
0,1
0,2
-0,5
1,2
-2,9
0,1
0,4
-5,4
-2,6
5,3
-0,7
-0,6
0,5
0,3
-2,5
9,3
-5,4
1,1
-1,2
-16,1
-2,6
9,8
2,8
-4,4
-4,3
-4,1
-7,4
5,2
-11,6
-2,3
-12,2
-17,4
-25,7
46,3
-13,6
-23,6
-1,2
-12,7
-19,6
-39,3
-30,9
21,2
-3,3
-8,2
-20,6
39,7
-11,5
-32,7
4,2
-14,9
-17,7
-37,3
-25,3
20,5
-5,4
6,16
2,10
235,05
78,80
28,87
27,78
14,24
55,71
17,72
4,65
87,03
23,98
19,92
4,00
406,00
120,46
46,89
35,90
19,23
81,67
33,65
13,68
115,30
35,15
4.655
9
11.873
1.647
22.433
27.746
14.413
22.721
5.417
6.209
59.981
7.844
64,9%
10,8%
204,1%
96,9%
51,1%
78,3%
44,9%
41,5%
58,2%
95,6%
95,3%
382,6%
56,7%
7,6%
209,3%
108,6%
45,1%
76,9%
41,0%
38,0%
57,1%
89,8%
87,9%
368,3%
45,1%
79,6%
49,0%
18,1%
63,6%
57,1%
54,2%
99,9%
26,9%
32,1%
37,1%
66,6%
2.222
277
11.809
6.289
5.103
7.028
14.287
7.811
3.651
1.567
28.680
719
Outros
V-Agro
Contax
GP Invest
VAGR3
CTAX4
GPIV33
3,42
3,38
4,20
0,0
3,7
2,7
-3,4
1,5
7,7
-9,3
-4,5
4,5
-7,3
-29,5
-20,5
5,6
-23,6
-21,5
3,15
2,97
3,46
4,32
5,60
5,99
3.501
164
30
65,1%
53,6%
2,2%
58,5%
42,7%
2,2%
99,6%
69,0%
75,0%
1.325
1.476
637
8
2 de dezembro de 2013
Fundos Imobiliários
F undo
C ó digo
F undo
Grand Plaza Sho pping
A B CP 11
A ESAP A R
A EFI11
C o tação
R$
O f e rt a de O f e rt a de
C o m pra
V e nda
9,95
9,60
9,90
120,61
120,40
120,89
3.294,96
To rre A lmirante
A LM I11B
3.245,00
3.216,01
A ncar IC
A NCR11B
1.413,68
580,00
Á quilla
A QLL11B
1.453,40
B B P ro gressivo I
B B FI11B
4.098,99
-
-
4.060,00
4.098,99
P e rf o rm a nc e
12 M e s e s
Y ie ld
12 M ¹
P e rf o rm a nc e
T o t a l e m 12
M eses
D ia
M ês
-
-0,3%
26,2%
9,6%
35,8%
-0,2%
0,4%
24,5%
9,3%
33,8%
-
-
-
9,1%
-
-
-
-
0,0%
-
-
-
-
-
-
1,0%
-3,6%
-0,1%
7,0%
6,9%
B B Renda Co rpo rativa
B B RC11
80,62
80,62
82,00
-1,7%
-11,9%
-33,2%
3,7%
-29,5%
B B VT JHSL Co ntinental To wer
B B VJ11
72,90
72,90
73,50
-0,5%
-6,2%
-34,2%
15,2%
-19,0%
B TG P actual Fundo de Fundo s
B CFF11B
94,56
94,50
94,56
0,0%
4,5%
13,8%
12,7%
26,5%
B M B rascan Lajes Co rpo rativas
B M LC11B
116,00
115,30
116,00
0,0%
0,0%
9,9%
8,9%
18,8%
B anrisul No vas Fro nteiras
B NFS11
101,00
97,02
101,00
-
-
-
5,6%
-
B TG P actual Co rpo rate Office Fund
B RCR11
136,95
135,70
136,95
0,3%
3,0%
7,4%
8,7%
16,1%
126,00
127,50
2,0%
0,0%
12,0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
CENESP
CNES11B
127,50
CSHG Desenv. Sho ppings P o pulares
CSHP 11B
1.382,39
Caixa CEDA E
CXCE11B
1.860,00
1.850,00
1.937,00
-
-4,1%
18,9%
8,9%
27,8%
Caixa TRX Lo gística Renda
CXTL11
722,00
722,00
730,00
-0,4%
-
-25,4%
-
-
Do vel
DOVL11B
1.987,02
-
-
-
10,5%
-
M ultigestão Renda Co mercial
DRIT11B
115,50
110,01
115,50
2,2%
-
28,3%
9,1%
37,5%
Edifício Ourinvest
EDFO11B
229,99
223,00
229,99
-
6,2%
-
9,3%
-
B M Edifício Galeria
EDGA 11B
76,00
76,00
76,65
-0,2%
-2,6%
-
-
-
Euro par
EURO11
165,00
165,00
169,99
1,9%
-9,3%
-17,9%
-
-
A nhanguera Educacio nal
FAED11B
141,00
139,50
141,00
1,4%
-0,4%
16,3%
9,1%
25,4%
-
-
Edifício A lmirante Barro so
FAM B11B
4.200,02
4.230,01
4.286,00
-0,4%
-
16,6%
6,5%
23,1%
Campus Faria Lima
FCFL11B
1.160,00
1.157,61
1.160,00
-0,9%
-1,7%
17,9%
8,9%
26,9%
109,40
20,2%
B TG P actual Fundo de CRI
FEXC11B
Rio B ravo Renda Co rpo rativa
FFCI11
109,40
0,8%
-1,3%
6,0%
14,2%
1,60
Industrial do Brasil
1,59
1,60
0,0%
-5,3%
-3,7%
9,3%
5,5%
FIIB11
329,50
327,00
329,50
0,0%
-1,6%
18,8%
8,0%
26,8%
13,2%
RB Capital Renda I
FIIP11B
159,00
158,70
159,00
-0,3%
-1,9%
13,2%
0,0%
Square Faria Lima
FLM A 11
2,04
2,04
2,08
0,5%
0,0%
11,9%
-
-
Flo ripa Sho pping
FLRP11B
542,50
542,50
560,00
-2,1%
-16,5%
-38,5%
21,3%
-17,2%
M emo rial Office
FM OF11
142,50
138,51
142,50
-
-0,3%
15,6%
10,4%
26,0%
P ro jeto Á gua B ranca
FPA B 11
369,00
369,00
371,50
-0,5%
-
-0,6%
9,0%
8,4%
Oppo rtunity
FTCE11B
3.700,01
3.700,02
-
-
-
-
-
VB I FL 4440
FVB I11B
88,25
87,90
88,25
-0,7%
-
-
-
-
Via Parque
FVP Q11
178,01
96,02
-
-
-
-
-
-
GWI Co ndo mínio s Lo gístico s
GWIC11
184,99
165,00
184,99
-
0,5%
3,9%
-
-
Ho spital da Criança
HCRI11B
218,20
218,20
220,00
-0,4%
-1,7%
2,9%
-
-
1.785,00
CSHG B rasil Sho pping
HGBS11
1.790,00
CSHG JHSF P rime Offices
HGJH11
1.236,99
-
-
1.790,00
-0,6%
-2,2%
-1,3%
9,5%
8,2%
1.237,00
-0,2%
-2,6%
11,9%
9,3%
21,2%
3,6%
CSHG Lo gística
HGLG11
1.090,00
1.089,18
1.090,00
-0,9%
-4,0%
-5,9%
9,5%
CSHG Real Estate
HGRE11
1.496,50
1.491,10
1.496,50
-0,2%
-3,4%
-3,6%
9,7%
6,1%
Ho tel M axinvest
HTM X11B
276,00
276,00
277,30
0,0%
-0,4%
14,2%
10,6%
24,8%
-4,4%
-1,7%
-
-
-
-
10,4%
-
-
-
Sho pping Jardim Sul
JRDM 11B
JS Real Estate Renda Imo biliária
JSIM 11
92,40
92,40
96,50
1.038,00
998,00
1.040,00
JS Real Estate M ultigestão
JSRE11
886,00
890,00
903,00
-
4,2%
-
10,9%
-
Kinea Renda Imo biliária
KNRI11
1.298,00
1.292,00
1.298,00
0,3%
-4,0%
-2,9%
6,7%
3,8%
M ax Retail
M A XR11B
1.080,10
1.080,02
1.093,00
-0,9%
0,5%
0,0%
-
-
M ercantil do B rasil
M B RF11
1.299,96
1.265,08
1.299,96
0,8%
0,0%
24,5%
8,8%
33,3%
-
M ais Sho pping Largo 13
M SHP11
468,00
468,00
508,95
-6,4%
-8,2%
-19,1%
-
M SL 13
M SLF11B
518,10
498,00
699,99
-
-
-
16,1%
-
M axi Renda
M XRF11
88,19
87,50
88,19
0,2%
3,8%
-
14,5%
-
Ho spital No ssa Senho ra de Lo urdes
NSLU11B
170,00
169,77
171,35
0,0%
-7,1%
14,2%
-
-
The One
ONEF11
820,00
818,02
825,00
0,4%
-
-20,7%
3,3%
-17,4%
-
P anamby
P A BY11
P o lo I
P LRI11
P arque Do m P edro Sho pping Center
P QDP 11
¹ P ro vento s anualizado s / co tação de fechamento
82,21
82,20
89,00
0,0%
-
-
2,0%
120,00
119,00
124,97
-
-
-
8,7%
-
1.394,99
1.382,00
1.450,00
-
-0,4%
-
-
-
9
2 de dezembro de 2013
C ó digo
F undo
F undo
P o lo Crici
P ORD11
P erso nale I
P RSN11B
C o tação
R$
O f e rt a de O f e rt a de
C o m pra
V e nda
102,00
1,30
P e rf o rm a nc e
D ia
M ês
12 M e s e s
Y ie ld
12 M ¹
P e rf o rm a nc e
T o t a l e m 12
M eses
102,50
104,49
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
P residente Vargas
P RSV11
1.167,97
1.158,00
1.167,98
0,3%
-1,8%
5,9%
-
Rio B ravo Crédito Imo biliário I
RB CB 11
650,27
689,00
1.000,00
-
-
-
24,0%
-
RB Capital Desenv.Residencial II
RB DS11
1.500,00
1.501,00
1.600,00
-
-
-
-
-
RB Capital General Sho pping Sulacap
RB GS11
83,50
82,00
83,50
0,7%
0,0%
-4,2%
7,4%
3,2%
RB Capital P rime Realty II
RB PD11
73,00
71,00
73,00
-1,4%
-12,6%
-14,5%
12,0%
-2,5%
RB Capital P rime Realty I
RB PR11
36,10
35,52
36,10
0,7%
-17,5%
-41,9%
35,7%
-6,1%
RB Capital Renda II
RB RD11
74,45
73,60
74,45
-0,1%
-5,3%
20,5%
6,0%
26,5%
-
Rio B ravo Crédito Imo biliário II
RB VO11
97,50
97,50
97,73
-0,3%
6,0%
-
-
REP 1 CCS
RCCS11
800,00
800,00
889,99
-
-
-
8,6%
-
Renda de Escritó rio s
RDES11
97,30
97,30
97,50
0,0%
-8,5%
-
10,7%
-
B B Renda de P apéis
RNDP 11
815,00
781,00
825,00
-
-
-
9,0%
-
Rio Negro
RNGO11
83,32
83,32
83,80
-3,0%
-0,8%
-
12,7%
-
SCP
SCP F11
48,86
Sho pping P átio Higienó po lis
SHP H11
550,00
-
-
542,88
-
-
-
3,6%
-
550,00
-
-3,5%
-7,8%
10,4%
2,6%
-3,0%
Cyrela Thera Co rpo rate
THRA 11B
84,00
82,05
84,00
1,9%
-5,6%
-14,3%
11,3%
To rre No rte
TRNT11B
198,00
198,20
204,47
-
-
-
0,0%
-
TRX Realty Lo gística Renda I
TRXL11
109,05
109,05
109,90
0,0%
-
7,2%
8,6%
15,8%
-
Vila Olímpia Co rpo rate
VLOL11
74,60
74,60
75,00
-1,1%
-9,2%
-
12,8%
Fato r Verità
VRTA 11
122,00
120,80
122,00
0,0%
0,0%
30,4%
-
-
WM RB Capital
WM RB 11B
870,00
831,10
870,00
2,4%
-
-
2,1%
-
West Plaza
WP LZ11B
62,00
62,10
65,49
-0,3%
-
-30,1%
10,9%
-19,2%
110,80
110,80
111,00
0,1%
-
35,5%
11,4%
46,9%
XP Gaia Lo te I
XPGA 11
¹ P ro vento s anualizado s / co tação de fechamento
Calendário de Proventos
Frequência
Tipo
LOCALIZA
Em presa
Ticker
RENT3
Data de declaração Data ex-dividendo
30/9/2013
1/10/2013
Data do Registro Data do pagamento Valor (R$/ação)
30/9/2013
14/11/2013
0,059473
Anual
JCP
BRADESCO
BBDC4
17/10/2013
4/11/2013
1/11/2013
2/12/2013
0,017595
None
JCP
JCP
BRADESCO
BBDC3
17/10/2013
4/11/2013
1/11/2013
2/12/2013
0,015995
None
VALE
VALE5
17/10/2013
18/10/2013
17/10/2013
31/10/2013
0,700172
Semestral
JCP
TELEFÔNICA
VIVT3
18/10/2013
1/11/2013
31/10/2013
26/11/2013
0,381891
None
JCP
JCP
TELEFÔNICA
VIVT4
18/10/2013
1/11/2013
31/10/2013
26/11/2013
0,420080
None
GERDAU
GGBR4
31/10/2013
12/11/2013
11/11/2013
22/11/2013
0,102000
Trimestral
JCP
GERDAU MET.
GOAU4
31/10/2013
12/11/2013
11/11/2013
22/11/2013
0,136000
Trimestral
JCP
BRADESPAR
BRAP3
1/11/2013
1/11/2013
31/10/2013
14/11/2013
0,463532
Semestral
JCP
BRADESPAR
BRAP4
1/11/2013
1/11/2013
31/10/2013
14/11/2013
0,509885
Semestral
JCP
TELEFONICA
VIVT4
19/9/2013
1/10/2013
30/9/2013
26/11/2013
0,171780
None
JCP
LOJAS AMERICANAS
LAME4
2/9/2013
9/9/2013
6/9/2013
22/4/2014
0,023385
Anual
JCP
SOUZA CRUZ
CRUZ3
24/9/2013
24/9/2013
23/9/2013
4/11/2013
0,016090
Semestral
JCP
LOCALIZA
RENT3
30/9/2013
1/10/2013
30/9/2013
14/11/2013
0,059473
Anual
JCP
PÃO DE AÇÚCAR
PCAR3
17/10/2013
28/10/2013
25/10/2013
7/11/2013
0,118182
Trimestral
DIVIDENDOS
PÃO DE AÇÚCAR
PCAR4
17/10/2013
28/10/2013
25/10/2013
7/11/2013
0,130000
Trimestral
DIVIDENDOS
TELEFÔNICA
VIVT3
18/10/2013
1/11/2013
31/10/2013
26/11/2013
0,622984
None
DIVIDENDOS
TELEFÔNICA
VIVT4
18/10/2013
1/11/2013
31/10/2013
26/11/2013
0,685282
None
DIVIDENDOS
ITAÚ UNIBANCO
ITUB4
28/10/2013
1/11/2013
31/10/2013
2/12/2013
0,015000
Mensal
DIVIDENDOS
KLABIN
KLBN4
31/10/2013
12/11/2013
11/11/2013
22/11/2013
0,098980
BRADESPAR
BRAP3
1/11/2013
1/11/2013
31/10/2013
14/11/2013
0,101459
Semestral
DIVIDENDOS
BRADESPAR
BRAP4
1/11/2013
1/11/2013
31/10/2013
14/11/2013
0,111604
Semestral
DIVIDENDOS
SANTANDER
SANB11
27/9/2013
27/9/2013
26/9/2013
26/2/2014
0,119036
None
DIVIDENDOS
Quadrimestral DIVIDENDOS
Fonte: Bloomberg
10
2 de dezembro de 2013
Calendário Econômico e Político
BR
02.dez
03.dez
04.dez
05.dez
06.dez
IPC-S (30 de novembro)
PIB (3Q13)
IPC-Fipe (novembro)
COPOM
IGP-DI (novembro)
Balança Comercial (novembro)
Internacional
Produção Industrial (outubro)
IPCA (novembro)
PMI Manufatureiro
(Alemanha)(dezembro)
PPI (Euro)(outubro)
PMI de Serviços
(Alemanha)(novembro)
PMI Manufatureiro
(Euro)(dezembro)
ISM Nova York (EUA)
(novembro)
PMI Composto (Euro)(novembro)
PMI Markit (EUA)(novembro)
PMI HSBC/Markit Serviços
(China) (novembro)
PIB (Euro)(3Q13)
PIB trimestral anualizado (EUA)
Taxa de Desemprego (EUA)
(novembro)
ISM Manufatureiro
(EUA)(novembro)
Vendas no Varejo
(Euro)(outubro)
Encomenda às Fábricas (EUA)
(outubro)
Deflator PCE (EUA)(outubro)
Construções iniciadas (EUA)
(setembro/outubro)
Relatório de Emprego ADP
(EUA)(novembro)
Confiança do Consumidor
Univ.Michigan (EUA) (dezembro)
Balança Comercial
(EUA)(novembro)
Crédito ao Consumidor
(EUA)(outubro)
Decisão do BCE
Encomenda às Fábricas
(Alemanha) (outubro)
Pedidos de Auxílio-Desemprego Folha de pagamentos não(EUA)(29 de novembro)
agrícola (EUA) (novembro)
ISM Não Manufatureiro
Composto (EUA)(novembro)
Vendas de Novas Casas (EUA)
(setembro/outubro)
Livro Bege do Fed (EUA)
09.dez
10.dez
11.dez
12.dez
13.dez
BR
IPC-S (08 de dezembro)
1ª Prévia IGP-M (dezembro)
IPC-Fipe (novembro)
Vendas no Varejo (outubro)
Atividade Econômica (outubro)
Internacional
Balança Comercial
(Alemanha)(outubro)
Índice de Confiança do
Consumidor (Japão)(novembro)
Índice de Preços ao Consumidor
(Alemanha)(novembro)
Relatório Mensal do BCE
Produção Industrial
(Japão)(outubro)
Conta Corrente
(Alemanha)(outubro)
Produção Industrial (China)
(novembro
Produção Industrial
(Euro)(outubro)
PPI (EUA)(novembro)
Produção Industrial
(Alemanha)(outubro)
Vendas no Varejo
(China)(novembro)
Pedidos de Auxílio-Desemprego Investimento estrangeiro (China)
(EUA)(06 de dezembro)
(novembro)
Estoques no Atacado (EUA)
(outubro)
Estoques de negócios (EUA)
(outubro)
Encomenda de Máquinas
(Japão)(outubro)
Relatório de força de trabalho
(Alemanha)(1Q13)
Relatório de força de trabalho
(China)(1Q13)
Relatório de força de trabalho
(Japão)(1Q13)
16.dez
BR
17.dez
18.dez
19.dez
20.dez
IGP-10 (dezembro)
IPC-Fipe (dezembro)
IPCA-15 (dezembro)
Taxa de Inadimplência
(novembro)
IPC-S (15 de dezembro)
2ª Prévia IGP-M (dezembro)
Taxa de Desemprego
Relatório de Inflação
Conta Corrente (novembro)
Investimento estrangeiro
(novembro)
Internacional
PMI Manufatureiro
(Alemanha)(dezembro)
Emprego (EURO) (3T13)
Índice IFO - Clima de Negócios
(Alemanha)(dezembro)
Conta Corrente (EURO)(outubro)
PPI (Alemanha)(novembro)
PMI Composto
(Euro)(dezembro)
Expectativa do Í ndice ZEW
(EURO) (dezembro)
Construções Iniciadas (EUA)
(novembro)
Pedidos de Auxílio-Desemprego
(EUA)(13 de dezembro)
Confiança do Consumidor GFK
(Alemanha)(janeiro)
Balança Comercial
(Euro)(outubro)
Índice de Preços ao Consumidor
(EURO)(novembro)
Decisão do FOMC (EUA)
Atividade do Fed. Philadelphia
(EUA) (dezembro)
PIB trimestral anualizado
(EUA)(3Q13)
Índice Empire State
(EUA)(dezembro)
Índice de Preços ao Consumidor
(EUA)(novembro)
Venda de casas
existentes(EUA) (novembro)
Confiança do Consumidor
(EURO)(dezembro)
PMI Markit Preliminar (EUA)
(dezembro)
Conta Corrente( EUA) ( 3T13)
BoJ (Japão)
Atividade Manufatureira do FED/
Kansas City (EUA) (dezembro)
Produção Industrial
(EUA)(novembro)
Índice NAHB Mercado
Imobiliário (EUA) (dezembro)
Balança Comercial
(Japão)(novembro)
11
2 de dezembro de 2013
O(s) analista(as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui
contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram
elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores.
A remuneração variável do(s) analista(s) responsável(eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas
resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração
está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s).
12
2 de dezembro de 2013
Research
Filiais
Análise de Empresas
Rio de Janeiro
Tel.: (55 21) 3515-0200
FAX: (55 21) 3515-0296
Analista - Chefe
Marcelo Torto, CNPI
São Paulo
Analistas
Marcos Almeida, CNPI
Tel.: (55 11) 4097-7200
FAX: (55 11) 4097-7250
[email protected]
Curitiba
Tel.: (55 41) 3075-7400
FAX: (55 41) 3075-7406
Análise Técnica
Hugo Carone, CNPI
[email protected]
Brasília
Tel.: (55 61) 2108-0000
FAX: (55 61) 2108-0000
Belo Horizonte
Tel.: (55 31) 3025-0601
Fax: (55 31) 3025-0606
Porto Alegre
Tel.: (55 51) 3017-8707
Institucional
Ações
Mesa Rio de Janeiro
Mesa São Paulo
Renda Fixa
Tel.: (55 21) 3515-0290
Tel.: (55 11) 3339-7036
Mercados Futuros
Mesa Rio de Janeiro
Mesa São Paulo
Mesa Rio de Janeiro
Mesa São Paulo
Tel.: (55 21) 3515-0290
Tel.: (55 11) 3339-7036
Sales
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2 de dezembro de 2013