Jahresbericht

Transcrição

Jahresbericht

Schroder GAIA
Geprüfter Jahresbericht
30. September 2015
Deutschland
R.C.S. Luxembourg B 148.818
Schroder GAIA
Eine in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaft
Geprüfter Jahresbericht
30. September 2015
Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage der Jahres- und Halbjahresberichte
entgegengenommen. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage des
aktuellen Verkaufsprospekts sowie des letzten verfügbaren Jahresberichts und
Halbjahresberichts erfolgen, falls dieser nach dem Jahresbericht veröffentlicht wurde.
Jahres- und Halbjahresberichte, der aktuelle ausführliche Verkaufsprospekt, die
wesentlichen Anlegerinformationen und die Satzung der Gesellschaft sind kostenlos in
Papierform am eingetragenen Sitz der Gesellschaft in 5, rue Höhenhof, L-1736
Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg und bei der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie bei der weiteren Informationsstelle in der Bundesrepublik
Deutschland erhältlich.
Sollten zwischen der übersetzten und der englischen Fassung dieses Dokuments
Abweichungen bestehen, ist in jedem Fall die englische Fassung maßgeblich.
Schroder GAIA Geprüfter Jahresbericht 30. September 2015
Seite 5
Inhalt
Schroder GAIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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Zusätzliche Informationen für Investoren in der
Bundesrepublik Deutschland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8
Verwaltungsrat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
Verwaltung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
Bericht des Verwaltungsrats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11
Bericht des Anlageverwalters . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
Anmerkungen zum Abschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
14
Prüfbericht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
30
Nettovermögensaufstellung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
31
Ertrags- und Aufwandsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
39
Veränderung des Nettovermögens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
41
Aufteilung der Vermögensanlagen nach Branchen . . . . . . . . .
43
Anlageportfolio
Schroder GAIA BSP Credit * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Cat Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Egerton Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Global Macro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA KKR Credit * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Sirios US Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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46
47
48
50
50
51
Anhang I - Geprüfte TER . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
52
Anhang II - Gesamtrisiko und Hebelung (ungeprüft) . . . . . . . .
53
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtsjahres vorgenommen wurden, wird auf den
Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
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Schroder GAIA
Die Gesellschaft
Schroder GAIA (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft mit Umbrella-Struktur
und beschränkter Haftung, die als „Société anonyme“ gegründet wurde und nach Teil I des
Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der jeweils gültigen Fassung als Société
d’Investissement à Capital Variable (SICAV) anerkannt ist. Die Gesellschaft wurde am 21.
Oktober 2009 gegründet, und ihre Satzung in ihrer geltenden Fassung wurde am 12.
November 2009 im Mémorial veröffentlicht.
Dieser Bericht betrifft das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015.
Der Jahresabschluss wurde im Einklang mit den Luxemburger Verordnungen in Bezug auf
Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt. Der letzte Tag, an dem Preise berechnet
wurden, war der 30. September 2015, der letzte Geschäftstag des Berichtsjahres. Zum
Zeitpunkt dieses Berichts stehen sieben Fonds innerhalb der Gesellschaft für Investitionen zur
Verfügung (die „Fonds“).
Die Anlageziele der Fonds sowie Angaben zu Anlagebeschränkungen finden Sie im aktuellen
Verkaufsprospekt. Den Bericht des Anlageverwalters für den jeweiligen Fonds finden Sie in den
vierteljährlichen Anlageberichten, die am Sitz der Gesellschaft und auf der Website von
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu) erhältlich sind.
Corporate Governance
Die Gesellschaft unterliegt der Corporate Governance beruhend auf:
1. Ihren Verpflichtungen gemäß der OGAW-Richtlinie 2009/65/EG vom 13. Juli 2009, die in
luxemburgisches Recht umgesetzt wurde und am Geschäftssitz der Gesellschaft in der 5 rue
Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg zur Einsichtnahme verfügbar
ist.
2. Ihrer Satzung, die am Geschäftssitz der Gesellschaft sowie im luxemburgischen
Handelsregister, dem Registre de Commerce et des Sociétés („RCSL“), zur Einsichtnahme
verfügbar ist.
3. Den Verpflichtungen bezüglich der Verwaltung der Gesellschaft, wofür die Gesellschaft
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (die „Verwaltungsgesellschaft“) bestellt
hat, die wiederum den Bestimmungen der Richtlinie 2010/43/EG über
Verwaltungsgesellschaften unterliegt, die in luxemburgisches Recht umgesetzt wurde.
4. Dem freiwillig von der Gesellschaft übernommenen Verhaltenskodex des Luxemburger
Fondsverbands (Association of the Luxembourg Fund Industry, „ALFI“).
Interne Kontroll- und Risikomanagementsysteme
Der Verwaltungsrat ist für die Einrichtung und Aufrechterhaltung angemessener interner
Kontroll- und Risikomanagementsysteme der Gesellschaft in Bezug auf den Prozess der
Finanzberichterstattung verantwortlich. Solche Systeme sind darauf ausgerichtet, das Risiko
von Fehlern oder Betrug bei der Verfolgung der Finanzberichterstattungsziele der Gesellschaft
zu kontrollieren und nicht darauf, dieses Risiko völlig auszuschließen. Sie können somit nur
eine angemessene, nicht jedoch eine absolute Sicherheit gegen wesentliche falsche
Darstellungen oder Verluste bieten.
Der Verwaltungsrat hat vertraglich mit der Verwaltungsgesellschaft geregelt, dass diese
Verfahren eingeführt werden, um sicherzustellen, dass alle maßgeblichen Aufzeichnungen
einschließlich der Erstellung von Jahres- und Halbjahresberichten ordnungsgemäß geführt
werden und ohne Weiteres zugänglich sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte der
Gesellschaft müssen vom Verwaltungsrat der Gesellschaft genehmigt und bei der Commission
de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) sowie, im Fall von Jahresberichten, dem RCSL
eingereicht werden. Die gesetzlich vorgeschriebenen Jahresabschlüsse müssen von
unabhängigen Abschlussprüfern geprüft werden, die dem Verwaltungsrat ihre Feststellungen
melden.
Der Verwaltungsrat kommt mindestens viermal jährlich zusammen und stellt sicher, dass die
Gesellschaft in ihren operativen Abläufen hohe Integritäts- und Kontrollstandards wahrt und
über angemessene Steuerungs- und Kontrollmechanismen verfügt, um die Anforderungen des
Gesetzes und der maßgeblichen Vorschriften zu erfüllen.
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Zusätzliche Informationen für Investoren
in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland
UBS Deutschland AG
OpernTurm
Bockenheimer Landstraße 2-4
D-60306 Frankfurt am Main
Weitere Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland
Schroder Investment Management GmbH
Taunustor 1 (Taunus Turm)
D-60310 Frankfurt am Main
Die am Geschäftssitz der Gesellschaft zur Einsichtnahme verfügbaren Unterlagen (der
Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung, die Jahres- und
Halbjahresberichte) stehen auch bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle und der
weiteren deutschen Informationsstelle kostenlos in Papierform zur Verfügung.
Wertpapierbestandsveränderungen
Eine Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen im Berichtszeitraum kann kostenlos
am Geschäftssitz der Gesellschaft sowie bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle und
bei der weiteren deutschen Informationsstelle angefordert werden.
Verwaltungsrat
Verwaltungsratsvorsitzender
— Eric Bertrand
Director
Vault 14, Level 2
Valletta Waterfront
Floriana
FRN 1914 Malta
Verwaltungsratsmitglieder
— Daniel de Fernando Garcia
Independent Director
Serrano 1
28001 Madrid, Spanien
— Claude Kremer
Partner
Arendt & Medernach
41A avenue J.F. Kennedy
2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
— Achim Kuessner
Country Head Germany, Austria & CEE
Schroder Investment Management GmbH
Taunustor 1 (TaunusTurm)
60310 Frankfurt, Deutschland
— Ketil Petersen
Country Head Nordic Region
Schroders Denmark Filial af Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Store Strandstraede 21
1255 Kopenhagen K, Dänemark
— Georges-Arnaud Saier
6, rue Paul Baudry
75008, Paris
Frankreich
— Carlo Trabattoni
Head of Pan European Intermediary Distribution and GFIG
Schroder Investment Management Limited
31, Gresham Street
London EC2V 7QA, Vereinigtes Königreich
— Mike Champion
Head of Product Development
31, Gresham Street
London EC2V 7QA, Vereinigtes Königreich
— Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini
19, rue de Bitbourg
1273 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
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Seite 10
Verwaltung
Eingetragener Sitz
5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg
Verwaltungsgesellschaft,
Domizilstelle, Hauptzahlstelle,
Register- und Transferstelle
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg
Depotbank und Fondsverwalter
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
80, route d’Esch, 1470 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Hauptrechtsberater
Arendt & Medernach S.A.
41A, avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator, 2182 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Anlageverwalter
Benefit Street Partners LLC
9 West 57th Street, Suite 4920, New York NY 10019, USA
Schroder GAIA BSP Credit*
KKR Credit Advisors (UK) LLP
100 Pall Mall, London SW1Y 5AQ, Vereinigtes Königreich
Schroder GAIA KKR Credit*
Egerton Capital (UK) LLP
Stratton House, 5 Stratton Street, London W1J 8LA, Vereinigtes Königreich
Schroder GAIA Egerton Equity
Paulson & Co Inc.
1251 Avenue of the Americas, New York NY 10020, USA
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Vereinigtes Königreich
Schroder GAIA QEP Global Absolute*
Schroder GAIA Global Macro Bond
Schroder Investment Management (Switzerland) AG
Central 2, CH-8021 Zürich, Schweiz
Schroder GAIA Cat Bond
Sirios Capital Management L.P.
One International Place, Boston MA, 02110, USA.
Schroder GAIA Sirios US Equity
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtsjahres vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
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Bericht des Verwaltungsrats
Einleitung
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft legt hiermit seinen Bericht und den geprüften Abschluss für das Geschäftsjahr zum 30. September 2015 vor.
Aktivitäten während des Jahres
Zum 30. September 2015 belief sich das Nettovermögen der Gesellschaft insgesamt auf EUR 5.489.275.662, was im Vergleich zu EUR
4.242.092.983 zum 30. September 2014 einem Anstieg von 29,40 % entspricht.
Während des Berichtsjahres wurde 1 neuer Fonds für Kapitalanlagen innerhalb der Gesellschaft zur Verfügung gestellt:
17. Juni 2015
Schroder GAIA BSP Credit
Zusätzlich zu den 10 im neuen Fonds aufgelegten Anteilsklassen wurden außerdem folgende Anteilsklassen während des Berichtsjahres zur
Verfügung gestellt:
29. Oktober 2014
1. April 2015
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage ausschüttende C-Anteile
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage in EUR abgesicherte thesaurierende I-Anteile
Während des Berichtsjahres wurden zwei Anteilsklassen aufgelöst:
25. März 2015
Schroder GAIA QEP Global Absolute in GBP abgesicherte thesaurierende A-Anteile
Schroder GAIA QEP Global Absolute in CAD abgesicherte thesaurierende I-Anteile
Während des Berichtsjahres wurde 1 Fonds zusammengelegt:
27. Mai 2015
Zusammenlegung des Schroder GAIA QEP Global Absolute mit dem Schroder ISF QEP Global Absolute
Außerdem traten während des Jahres die folgenden Änderungen in Kraft:
21. Oktober 2014
19. Februar 2015
16. April 2015
22. Juli 2015
Der Schroder GAIA Cat Bond wurde erneut geöffnet;
Schroder GAIA Avoca Credit änderte seinen Namen in Schroder GAIA KKR Credit;
Die Anteilsklassen E Thes., E Thes. (in USD abgesichert) und E Aussch. (in GBP abgesichert) des Schroder GAIA KKR Credit
wurden erneut geöffnet.
Der Schroder GAIA Egerton Equity wurde erneut geöffnet.
Der Verwaltungsrat
Schroder GAIA
30. September 2015
Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen sind historischer Natur und als solche nicht notwendigerweise Indikatoren für die zukünftige
Wertentwicklung.
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Bericht des Anlageverwalters
Die Fonds der Schroder GAIA-Palette sind in der Lage, durch ihre Long- oder Short-Positionen sowohl von positiven als auch von widrigen
Marktbedingungen zu profitieren. Dieser Ansatz kann gelegentlich dazu führen, dass die Wertentwicklung der Fonds kurzfristig erheblich von der
Entwicklung der Märkte, in welche diese investieren, abweicht.
Wirtschaftlicher Rückblick
Die Anleger konzentrierten sich während des zwölfmonatigen Berichtszeitraums weiterhin vor allem auf die Maßnahmen der Zentralbanken. Zu
Beginn des Berichtszeitraums beendete die US-Notenbank ihr Programm zur quantitativen Lockerung (QE), was vermehrte Spekulationen darüber
auslöste, wann mit einer ersten Anhebung der Zinsen zu rechnen wäre. Unterdessen setzten die übrigen Industrieländer die Lockerung ihrer
Geldpolitik fort. Japan rückte Ende 2014 in den Blickpunkt, als die Zentralbank ihre Geldpolitik lockerte und Premierminister Abe eine geplante
Erhöhung der Verbrauchssteuer vertagte. Gleichzeitig berief er vorgezogene Neuwahlen ein, die seine Partei problemlos für sich entscheiden konnte.
In der Eurozone meldete die Europäische Zentralbank die Einführung eines lang erwarteten QE-Programms. In der Zeit von März 2015 bis
mindestens September 2016 will sie jeden Monat Anleihen im Wert von 60 Mrd. EUR kaufen. Ein weiteres prägendes Merkmal des
Berichtszeitraums waren sinkende Rohölpreise – insbesondere gegen Ende des Jahres 2014, als sich das Ölkartell OPEC dafür entschied, seine
Fördermengen angesichts des steigenden Angebots US-amerikanischer Produzenten nicht zu senken.
Die während des Berichtszeitraums veröffentlichten Konjunkturdaten lieferten ein eher unklares Bild zur Lage der Weltwirtschaft. Sinkende Ölpreise
ließen Zweifel bezüglich der Stärke der Nachfrage aufkommen. Erste Zahlen zur Entwicklung des BIP in den USA im ersten Quartal ließen auf eine
schrumpfende Wirtschaft schließen. Allerdings wurden diese Daten später auf ein annualisiertes Wachstum von 0,6 % nach oben korrigiert.
Marktbeobachter machten vor allem das schlechte Winterwetter für die konjunkturelle Schwäche in den USA verantwortlich. So erholte sich die
Wirtschaft im zweiten Quartal dann auch auf ein annualisiertes Wachstum von 3,9 %. In Japan wurde im ersten Quartal ein BIP-Wachstum von
1,1 % erzielt, allerdings gefolgt von einem Rückgang um -0,3 % im zweiten Quartal. Die Eurozone verbuchte sowohl im ersten als auch im zweiten
Quartal ein Wachstum um 0,4 %. Griechenland verursachte einmal mehr erhebliche Sorgen, und es kamen Befürchtungen auf, die im Februar
gewählte Regierung, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, könne das Land aus der Eurozone herausführen. Letztlich wurde
jedoch eine Einigung über ein weiteres Rettungspaket erzielt, so dass die Aussichten auf einen „Grexit“ wieder in weite Ferne rückten.
In den Schwellenländern verursachte vor allem die Abschwächung des Wachstums in China während des Berichtszeitraums Sorgen. In einem
Versuch, das Wachstum anzukurbeln, senkten die chinesischen Behörden sowohl die Zinssätze als auch die Mindestreserveanforderungen für
Banken während des zwölfmonatigen Zeitraums mehrfach. Im August beschloss die chinesische Zentralbank zudem, die Art und Weise, in der sie
den Kurs für den Yuan bestimmt, zu ändern. Allerdings wurde dieser Schritt nicht unbedingt mit dem Ziel unternommen, Exportunternehmen zu
unterstützen. In Brasilien schwächte sich die konjunkturelle Lage ab, was schließlich zur Folge hatte, dass die Rating-Agentur Standard & Poor’s die
Bonität des Landes im September auf unter Investment Grade herabstufte.
Überblick über die Entwicklung am Aktienmarkt
Globale Aktien verbuchten während der zwölf Monate negative Renditen. Der MSCI World rentierte mit -4,6 %, der MSCI Emerging Markets mit
-19,0 % 1. Der Berichtszeitraum begann mit einem kräftigen Anstieg der Volatilität im Oktober 2014. Verschiedene Themen, u.a. die knappere
Geldpolitik in den USA, ein unsicherer Ausblick für Europa und einbrechende Rohstoffpreise, lösten Ängste unter den Anlegern aus. Ermutigende
makroökonomische Daten aus den USA und die Ankündigung von Maßnahmen zur quantitativen Lockerung in Europa sorgten jedoch für eine
Erholung an den Aktienmärkten. Während der ersten Hälfte des Jahres 2015 konnten die Märkte größtenteils Fortschritte verbuchen. Im August
kehrte die Volatilität jedoch mit aller Macht zurück, und globale Aktien rutschten für den Berichtszeitraum wieder ins Minus ab. Die einsetzende
Risikoscheu war vor allem auf Sorgen bezüglich des unerwartet starken Abschwungs in China sowie die Aussichten auf eine mögliche Zinserhöhung
in den USA im September zurückzuführen. Die US-Notenbank entschied sich schließlich dafür, ihre Zinsen noch nicht anzuheben. Als Grund hierfür
führte sie Sorgen bezüglich der weltweiten Konjunkturlage an. Die fortgesetzte Unsicherheit hatte zur Folge, dass die Risikobereitschaft zum Ende
des Berichtszeitraums hin gedämpft blieb.
Überblick über die Entwicklung am Markt der Unternehmensanleihen
Unternehmensanleihen mit Investment Grade übertrafen ihre hochverzinslichen Pendants im Berichtszeitraum mit einer Rendite von -3,1 % im
Vergleich zu -5,3 % 2. Die Underperformance von Hochzinswerten war vor allem US-amerikanischen Energiefirmen zuzuschreiben, die durch den
Einbruch der Ölpreise während des Berichtszeitraums in Mitleidenschaft gezogen wurden. Anleihen mit Investment Grade lieferten in den turbulenten
letzten drei Monaten des Berichtszeitraums eine positive Rendite.
Ausblick
Nach einem schwachen Jahresauftakt haben die Wirtschaftsexperten von Schroders ihre globale Wachstumsprognose für das Jahr 2015 auf 2,4 %
gesenkt. Es wird auch weiterhin mit einer Zunahme der Aktivitäten im weiteren Verlauf des Jahres gerechnet. Allerdings scheint es in bestimmten
Teilen der Weltwirtschaft unerwartet lange zu dauern, bis sich eine Reaktion auf den Rückgang der Energiekosten einstellt.
Trotz eines schwachen ersten Quartals 2015 konnte sich die US-Wirtschaft im zweiten Quartal erholen und liegt nun auf einem selbsttragenden
Kurs. Angesichts des weltweiten Drucks dürfte die US-Notenbank eine Verschärfung ihrer Politik jedoch bis ins Jahr 2016 hinausschieben. Die erste
Zinserhöhung wird im März 2016 erwartet, bis Ende des Jahres dürfte mit einem Anstieg auf 1 % zu rechnen sein.
1
Quelle: Datastream, Gesamtrendite in USD.
2
Quelle: Datastream, BofA Merrill Lynch Global Broad Master Corporate und BofA Merrill Lynch Global High Yield, Gesamtrendite in USD.
Seite 13
Bericht des Anlageverwalters (Forts.)
Ausblick (Fortsetzung)
In Großbritannien dürfte sich die Erholung fortsetzen, 2016 im Zuge der Wiederaufnahme von Sparmaßnahmen jedoch wieder abschwächen. Eine
Normalisierung der Zinsen dürfte mit der ersten Zinserhöhung im Mai 2016 beginnen, nachdem bei der Verbraucherpreisinflation die Talsohle
durchschritten wurde. Die Bank of England dürfte sich zunächst vorsichtig vorantasten. Bis Ende 2016 dürften die Zinsen bei 1,5 % liegen, ihren
Höchststand dürften sie 2017 mit etwa 2,5 % erreichen.
Die Erholung der Eurozone dürfte sich beschleunigen: die Sparmaßnahmen vermindern sich und die Kreditbedingungen werden lockerer, während
die Wirtschaftstätigkeit durch den niedrigeren Euro und sinkende Energiepreise Unterstützung erhält. Die Inflation dürfte 2015 in der Nähe des
Nullpunkts liegen, 2016 jedoch wieder positiv ausfallen. Die EZB dürfte ihre Zinsen unverändert belassen und ihre quantitative Lockerung bis
September 2016 fortsetzen.
In Japan wird das Wachstum durch den schwächeren Yen und niedrigere Ölpreise gestützt. Zudem findet 2015 keinerlei fiskalpolitische
Verknappung statt. Wir rechnen damit, dass sich die Dynamik 2016 fortsetzen wird, da sich der Arbeitsmarkt weiter verengt. Mittelfristig steht die als
„Abenomics“ bekannte Wirtschaftspolitik jedoch vor der großen Herausforderung, eine Erholung mit einer gleichzeitigen Fiskalkonsolidierung zu
vereinen.
Der US-Dollar dürfte im Zuge der Verschärfung der Geldpolitik durch die US-Notenbank robust bleiben. Allerdings dürfte sich die Aufwertung im
Vergleich zu den jüngsten Monaten abschwächen, da die politischen Maßnahmen der EZB sowie der BoJ in den Kursen bereits weitgehend
berücksichtigt sind. Schwellenländer werden von einem konjunkturellen Aufschwung der Industrieländer profitieren. Die schärfere Geldpolitik in den
USA, der starke Dollar und die schwachen Rohstoffpreise dürften das Wachstum jedoch dämpfen. In China mehren sich die Sorgen um das
Wachstum, da Finanzmarktblasen durch die Regierungspolitik weiter verstärkt werden. Eine weitere Lockerung seitens der chinesischen Zentralbank
ist wahrscheinlich.
Die Anlageverwalter
Schroder GAIA
30. September 2015
Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen sind historischer Natur und als solche nicht notwendigerweise Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung.
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Anmerkungen zum Abschluss
zum 30. September 2015
Die Gesellschaft
Schroder GAIA (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft in der Rechtsform einer „Société Anonyme“, die nach den Gesetzen des
Großherzogtums Luxemburg gegründet wurde und bei der es sich um eine Société d’Investissement à Capital Variable („SICAV“) handelt. Das
ausschließliche Ziel der Gesellschaft besteht darin, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel in übertragbaren Wertpapieren und anderen zulässigen
Vermögenswerten jeder Art, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, anzulegen, um das Anlagerisiko zu streuen und die Erträge aus ihrem
Portfoliomanagement an ihre Anteilsinhaber weiterzugeben.
Die Anlagestrategie der einzelnen Fonds beruht auf einer alternativen Anlagestrategie, die von den jeweiligen Anlageverwaltern entwickelt wurde und
derzeit von ihnen verwaltet wird.
Anteilsklassen
Anteile werden grundsätzlich als thesaurierende Anteile ausgegeben. Ausschüttende Anteile innerhalb eines Fonds werden nur nach dem Ermessen
des Verwaltungsrats ausgegeben. Anleger können sich bei der Verwaltungsgesellschaft oder bei ihrer Vertriebsstelle erkundigen, ob innerhalb der
Anteilsklassen und Fonds ausschüttende Anteile erhältlich sind.
Der Verwaltungsrat kann beschließen, in jedem Fonds verschiedene Anteilsklassen einzuführen, deren Vermögenswerte in Übereinstimmung mit der
besonderen Anlagepolitik des jeweiligen Fonds gemeinsam investiert werden, die sich aber durch besondere Gebührenstrukturen,
Referenzwährungen oder sonstige spezielle Merkmale von den anderen Anteilsklassen unterscheiden können. Für jede Anteilsklasse wird ein eigener
Nettoinventarwert pro Anteil berechnet, der aufgrund dieser variablen Faktoren unterschiedlich ausfallen kann. Die für den jeweiligen Fonds
verfügbaren Anteilsklassen werden im aktuellen Verkaufsprospekt genauer aufgeführt.
Die Anteilsklassen E und G sind nicht über das weltweite Vertriebsstellennetz von Schroders erhältlich. Wenden Sie sich bei diesbezüglichen Fragen
bitte an die Verwaltungsgesellschaft.
Ausgabeaufschlag
Die Verwaltungsgesellschaft und die Vertriebsstellen haben Anspruch auf einen Ausgabeaufschlag, der nach Ermessen des Verwaltungsrats ganz
oder teilweise erlassen werden kann.
**
Anteilsklassen
Ausgabeaufschlag
A-Anteile *
Bis zu 3 % des Nettoinventarwerts je Anteil
C-, E-, F und G-Anteile *
A1-Anteile
I- und IF-Anteile *
Keine Gebühr
Vertriebsgebühr
Zum Zeitpunkt dieses Berichts fällt für alle Anteilsklassen A1 von Schroder GAIA eine Vertriebsgebühr von 0,50 % an. Für andere für Anlagen
verfügbare Anteilsklassen der Gesellschaft gilt keine sonstige Vertriebsgebühr.
Swing-Pricing
Der Nettoinventarwert je Anteil eines Fonds kann verwässert werden, wenn Anleger Anteile eines Fonds zu einem Kurs kaufen oder verkaufen, der
die Handels- und sonstigen Kosten im Zusammenhang mit den vom Anlageverwalter zur Berücksichtigung von Mittelzu- oder -Mittelabflüssen
vorgenommenen Wertpapiertransaktionen nicht berücksichtigt. Um diesen Auswirkungen entgegenzuwirken, kann ein Swing-Pricing-Mechanismus
angewandt werden, um die Interessen der Anteilsinhaber des Fonds zu schützen. Wenn zu einem Bewertungstag die kumulierten
Nettotransaktionen mit Anteilen eines Fonds einen zuvor festgelegten Schwellenwert, der von der Verwaltungsgesellschaft für jeden Fonds bestimmt
und in regelmäßigen Abständen überprüft wird, überschreiten, kann der Nettoinventarwert je Anteil nach oben oder unten hin angepasst werden,
um jeweils Nettomittelzu- und -abflüsse zu berücksichtigen.
Die Nettomittelflüsse werden von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der letzten verfügbaren Informationen zum Zeitpunkt der
Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil bestimmt. Das Ausmaß der Preisanpassung wird von der Verwaltungsgesellschaft auf eine Weise
bestimmt, die Handels- und sonstige Kosten angemessen wiedergibt. Derartige Anpassungen können von Fonds zu Fonds unterschiedlich ausfallen
und betragen maximal 2 % des ursprünglichen Nettoinventarwerts je Anteil.
Der Mechanismus wurde für die Schroder GAIA-Fonds seit ihrer Auflegung angewandt.
Am 30. September 2015, dem letzten Berechnungstag des Berichtsjahres, wurden Swing-Pricing-Anpassungen für den Schroder GAIA Paulson
Merger Arbitrage* vorgenommen. Die nachfolgende Tabelle stellt den offiziellen Nettoinventarwert je Anteil dieses Fonds nach Anwendung der
Swing-Pricing-Anpassung zu diesem Termin dar. Alle sonstigen in diesem Bericht aufgeführten Finanzinformationen werden vor den Swing-PricingAnpassungen ausgewiesen.
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zum 30. September 2015 (Forts.)
Swing-Pricing (Forts.)
Nettoinventarwert je Anteil (einschließlich Swing-PricingAnpassung)
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
C Aussch.
A Thes.
C Thes.
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
C Thes.
I Thes.
C Aussch.
E Aussch.
Klassenwährung
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage *
USD
USD
USD
USD
USD
CHF Abgesichert
CHF Abgesichert
EUR Abgesichert
EUR Abgesichert
EUR Abgesichert
EUR Abgesichert
GBP Abgesichert
GBP Abgesichert
GBP Abgesichert
GBP Abgesichert
91,03
92,23
92,62
94,11
91,87
90,70
91,96
91,06
92,45
92,87
93,37
92,23
93,93
92,25
92,64
Mindestanlage bei Erstzeichnung, Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen und Mindestanlagebestand
Gemäß den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts sind der Mindestanlagebetrag bei Zeichnungen, Folgezeichnungen sowie der
Mindestbestand wie folgt:
Share Classes
Mindestanlage bei Erstzeichnung
Mindestanlage bei Folgezeichnungen
Mindestanlagebestand
A-Anteile *
A1-Anteile
F-Anteile
C-, E- und G-Anteile *
IF-Anteile
I-Anteile *
EUR / USD 10.000
EUR / USD 50.000
USD 100.000
EUR / USD 500.000
USD 1.000.000
EUR / USD 5.000.000
EUR / USD 5.000
EUR / USD 25.000
USD 50.000
EUR / USD 250.000
USD 500.000
EUR / USD 2.500.000
EUR / USD 10.000
EUR / USD 50.000
USD 100.000
EUR / USD 500.000
USD 1.000.000
EUR / USD 5.000.000
Nettoinventarwert
Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil
Der Nettoinventarwert je Anteil wird für jede Anteilsklasse am Berechnungstag in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse berechnet. Bei der
Berechnung wird der der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnende Nettoinventarwert, der dem anteiligen Wert ihrer Vermögenswerte abzüglich ihrer
Verbindlichkeiten entspricht, durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilsklasse dividiert. Die sich daraus ergebende Summe wird auf
die nächsten zwei Dezimalstellen gerundet. Weitere Details zu den Regeln für die Bewertung des Gesamtvermögens befinden sich im aktuellen
Verkaufsprospekt.
Bewertung des Vermögens der Gesellschaft
Der Wert von Kassen- oder Einlagenbeständen, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, transitorischen Aktiva sowie Bardividenden und Zinsen,
die wie oben erwähnt, fällig oder aufgelaufen, jedoch noch nicht eingegangen sind, wird in voller Höhe berücksichtigt. Es sei denn, es ist im
jeweiligen Fall unwahrscheinlich, dass der Betrag in voller Höhe gezahlt wird oder eingeht. In diesem Fall ist der Wert nach einem von der
Gesellschaft für angemessen gehaltenen Abzug zu ermitteln.
Der Wert von Wertpapieren, derivativen Finanzinstrumenten und Vermögenswerten wird an dem jeweiligen Geschäftstag auf Basis der Schlusskurse
an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt ermittelt, an der bzw. an dem diese Wertpapiere oder Vermögenswerte gehandelt werden
oder zum Handel zugelassen sind. Bei Wertpapieren, die nicht an einer amtlichen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
oder zum Handel zugelassen sind, oder bei Wertpapieren, die zwar gehandelt werden oder zum Handel zugelassen sind, deren letzter verfügbarer
Kurs aber nicht ihren tatsächlichen Wert widerspiegelt, muss der Verwaltungsrat den erwarteten Verkaufspreis zugrunde legen, der mit der
gebotenen Sorgfalt und in gutem Glauben anzusetzen ist.
Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer amtlichen Börse notiert sind oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, müssen
täglich einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung unterzogen werden und können jederzeit auf Initiative der Gesellschaft zum beizulegenden
Zeitwert veräußert, abgewickelt oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden.
Seite 16
Nettoinventarwert (Forts.)
Bewertung des Vermögens der Gesellschaft (Forts.)
Sollte einer der vorstehend beschriebenen Bewertungsgrundsätze nicht der an spezifischen Märkten üblicherweise angewendeten
Bewertungsmethode entsprechen oder erscheint einer dieser Bewertungsgrundsätze aufgrund der Ungenauigkeit der Bewertung zur Ermittlung des
Werts des Gesellschaftsvermögens ungeeignet, kann der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben und gemäß den allgemein anerkannten
Bewertungsgrundsätzen und -verfahren andere Bewertungsgrundsätze festlegen.
Anteile an offenen OGA werden auf der Grundlage ihres von diesen OGA zuletzt gemeldeten Nettoinventarwerts bewertet.
Fair Value Pricing
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts wurde auf keinen Fonds ein systematisches Fair Value Pricing angewandt. Der Verwaltungsrat
behält sich jedoch das Recht vor, Fair Value Pricing immer dann anzuwenden, wenn er dies für angebracht hält.
Besteuerung
Die Gesellschaft unterliegt in Luxemburg keinen Steuern auf Einkommen oder Kapitalerträge.
Die einzige Steuer, die die Gesellschaft abführen muss, ist die „Taxe d’abonnement“ zum Satz von 0,05 % per annum des Nettoinventarwerts der
einzelnen Fonds am Ende des jeweiligen Quartals; sie wird vierteljährlich berechnet und fällig.
Auf Anteilsklassen oder Fonds, die ausschließlich institutionellen Anlegern (im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der
jeweils gültigen Fassung) vorbehalten sind, wird eine Steuer zum Satz von 0,01 % per annum erhoben.
Änderungen in den Fonds
Eine Auflistung sämtlicher Käufe und Verkäufe aller Fonds, die im hier betrachteten Berichtszeitraum durchgeführt wurden, ist auf Anfrage kostenlos
am eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich.
Honorare der Verwaltungsratsmitglieder
Folgende Verwaltungsratsmitglieder erhielten für das Berichtsjahr jeweils ein Honorar in Höhe von 20.000 Euro:
Daniel de Fernando Garcia, Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini und Georges-Arnaud Saier.
Die verbleibenden Verwaltungsratsmitglieder verzichteten auf ihr Anrecht auf ein Honorar.
Kostenzuschüsse
Die Gebühren der Verwaltungsstelle, der Depotbank, der Vertriebsstelle sowie die Managementgebühren und gesetzliche Gebühren werden auf der
Grundlage des Nettoinventarwerts der Fonds täglich berechnet und verbucht sowie monatlich gezahlt. Diese Gebühren, sofern sie während des
Berichtsjahres auf die Fonds angewandt wurden, wurden vom Verwaltungsrat überwacht, um sicherzustellen, dass die entstandenen Gesamtkosten
im Verhältnis zu dem Nettoinventarwert der Fonds nicht als beachtlich angesehen wurden. Die Verwaltungsgesellschaft hat während des
Geschäftsjahres beschlossen, dem Schroder GAIA QEP Global Absolute* Kostenzuschüsse für diverse Kosten zukommen zu lassen. Dies ist in der
Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen.
Managementgebühren
Die für das Berichtsjahr tatsächlich anfallenden Gebühren sind in der folgenden Tabelle dargestellt:
Fonds
Anteilsklasse
Managementgebühren
A-Anteile
C-Anteile
I-Anteile
2.00%
1.50%
Entfällt
F-Anteile
I-Anteile
IF-Anteile
1.50%
Entfällt
1,10%
A- und A1-Anteile
C- und E-Anteile
I-Anteile
2.00%
1.25%
Entfällt
Schroder GAIA BSP Credit *
Seite 17
Managementgebühren (Forts.)
Fonds
Anteilsklasse
Managementgebühren
C-Anteile
E-Anteile
I-Anteile
1.00%
0.50%
Entfällt
A-Anteile
C- und G-Anteile
E-Anteile
2.00%
1,25%
1,00%
Schroder GAIA KKR Credit *
A-Anteile
2.00%
C-Anteile
1.25%
E-Anteile
1.00%
I-Anteile
Entfällt
A-Anteile
C-Anteile
E-Anteile
I-Anteile
2.00%
1.50%
1.00%
Entfällt
Diese Gebühren können von der Verwaltungsgesellschaft nach freiem Ermessen teilweise erlassen werden.
Performancegebühren
Die Performancegebühr wird dann fällig, wenn der Fonds eine sog. Outperformance erzielt, d. h. dass die Zunahme des Nettoinventarwerts pro
Anteil während des entsprechenden Wertentwicklungszeitraums die High-Water-Mark übersteigt, d. h. als Referenz gilt der jemals am Ende eines
vorhergehenden Wertentwicklungszeitraums verzeichnete Nettoinventarwert pro Anteil (die „High-Water-Mark“).
Die Performancegebühr einer Anteilsklasse läuft an jedem Geschäftstag auf und wird am nächstfolgenden Berechnungstag in den
Nettoinventarwerten der Fonds berücksichtigt, und zwar auf Grundlage der Differenz zwischen dem Nettoinventarwert pro Anteil am gleichen
Berechnungstag (vor Abzug etwaiger Rückstellungen für die Performancegebühr) und der Hurdle, multipliziert mit der durchschnittlichen Zahl der
während des Geschäftsjahres ausgegebenen Anteile oder im Falle einer auf der Outperformance gegenüber einer Benchmark basierenden
Performancegebühr mit dem angestrebten Nettoinventarwert pro Anteil (d. h. dem hypothetischen Nettoinventarwert pro Anteil, der unter
Zugrundelegung der Wertentwicklung der Benchmark bis zum Geschäftstag erzielt worden wäre) oder, sofern höher, anhand der High-Water-Mark
multipliziert mit der durchschnittlichen Anzahl der während des Geschäftsjahres umlaufenden Anteile. Für I-Anteile wird keine Performancegebühr
berechnet.
Nähere Einzelheiten zur Berechnung der während des Geschäftsjahres angefallenen Performancegebühren sind in der nachfolgenden Tabelle
aufgeführt. Weitere Angaben zur Berechnung der Performancegebühren sind dem aktuellen Verkaufsprospekt zu entnehmen. Die für das Jahr
zahlbaren Gebühren sind in der Nettovermögensaufstellung unter „Fällige Performancegebühren“ ausgewiesen.
Fonds
Anlageverwalter
Schroder GAIA KKR Credit CHF Hedged *
Schroder GAIA KKR Credit GBP Hedged *
Schroder GAIA KKR Credit USD Hedged *
Benchmark
BBA Libor EUR 1 Month Act 360
Schroder GAIA BSP Credit GBP Hedged *
BBA Libor GBP 1 Month Act 365
Schroder GAIA BSP Credit USD Hedged *
BBA Libor USD 1 Month Act 360
EONIA + 1.00%
Schroder GAIA Egerton Equity USD Hedged
US Overnight + 1.00%
Schroder GAIA Egerton Equity GBP Hedged
SONIA + 1.00%
Schroder GAIA Global Macro Bond EUR Hedged
Schroder GAIA Global Macro Bond GBP Hedged
Paulson & Co Inc.
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage CHF Hedged
Paulson & Co Inc.
BBA Libor CHF 3 Month Act 360
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage EUR Hedged
Paulson & Co Inc.
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage GBP Hedged
Paulson & Co Inc.
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Performancegebühren (Forts.)
Fonds
Anlageverwalter
Benchmark
Schroder GAIA Sirios US Equity CHF Hedged
BBA Libor CHF 3 Month Act 360
Schroder GAIA Sirios US Equity EUR Hedged
Schroder GAIA Sirios US Equity GBP Hedged
Für den Schroder GAIA BSP Credit*, den Schroder GAIA Egerton Equity, den Schroder GAIA Global Macro Bond, den Schroder GAIA Paulson
Merger Arbitrage, den Schroder GAIA QEP Global Absolute* und den Schroder GAIA Sirios US Equity beträgt die Performancegebühr 20 % der
Outperformance (mit Ausnahme von E-Anteilen, für die sich die Gebühr auf 15 % der Outperformance beläuft). Für den Schroder GAIA KKR Credit*
beträgt die Performancegebühr 15 % der absoluten Outperformance.
Wiederanlage von Barsicherheiten
Zur Reduzierung von Kontrahentenrisiken zahlen oder erhalten Fonds mit Währungsabsicherungstransaktionen, die sich auf abgesicherte
Anteilsklassen beziehen, auf täglicher Basis Barsicherheiten an den Kontrahenten bzw. vom Kontrahenten, wodurch das Risiko über die Dauer des
Terminkontrakts hinweg reduziert wird.
Anlageverwalter können die von ihren Kontrahenten im Zusammenhang mit Währungsabsicherungsgeschäften erhaltenen Barsicherheiten erneut
investieren.
Bei Fälligkeit der Terminkontrakte zu erhaltende oder zu zahlende Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlende
Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen. Forderungen nach zu erhaltenden oder zu
zahlenden Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlende Nettosicherheitenforderungen auf
Devisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen.
Devisenterminkontrakte
Offene Devisenterminkontrakte sind mit Bezug auf den Devisenterminkurs, der sich auf das Fälligkeitsdatum des betreffenden Kontrakts bezieht,
zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust) ist in der
Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Devisenterminkontrakten“ aufgeführt.
Am 30. September 2015 wiesen die folgenden Fonds offene Devisenterminkontrakte auf:
Gekaufte Währungen
Schroder BSP Credit *
Portfolio Hedging
USD
Absicherung der Anteilsklasse
EUR
GBP
USD
Verkaufte Währungen
1.001.058
59.700
4.379.500
69.422
EUR
USD
USD
GBP
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Fälligkeitsdatum
895.000
66.761
6.665.533
45.800
21-Dez-2015
USD
( 465 )
( 465 )
USD
( 39 )
( 41.320 )
148
( 41.211 )
USD
( 41.676 )
15-Okt-2015
29-Okt-2015
29-Okt-2015
Portfolio Hedging
USD
11.721.574
CHF
11.350.000
27-Nov-2015
52.998
USD
40.877.835
EUR
36.100.000
27-Nov-2015
503.754
USD
556.752
CHF
134.986.200
USD
137.965.284
29-Okt-2015
667.086
EUR
114.888.500
USD
130.049.646
08-Okt-2015
( 1.662.381 )
EUR
163.755.639
USD
182.254.495
15-Okt-2015
761.368
Seite 19
Devisenterminkontrakte (Forts.)
Gekaufte Währungen
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Fälligkeitsdatum
Schroder GAIA Cat Bond (Forts.)
EUR
44.220.500
USD
49.455.367
22-Okt-2015
( 28.376 )
USD
( 262.303 )
USD
294.449
Portfolio Hedging
CNY
221.983.000
EUR
31.090.056
08-Okt-2015
141.913
EUR
30.588.811
CNY
221.983.000
08-Okt-2015
( 643.158 )
( 213.094 )
EUR
28.764.242
CNY
206.510.000
04-Nov-2015
EUR
110.343.514
GBP
81.092.000
08-Okt-2015
572.823
EUR
6.575.474
JPY
887.038.000
08-Okt-2015
( 41.666 )
EUR
4.584.879
MYR
22.741.000
08-Okt-2015
( 42.560 )
EUR
1.008.267.327
USD
1.135.644.000
08-Okt-2015
( 7.974.371 )
MYR
22.741.000
EUR
4.781.539
08-Okt-2015
( 154.100 )
MYR
26.498.000
EUR
5.338.034
04-Nov-2015
41.445
USD
94.784.000
EUR
84.425.148
08-Okt-2015
393.205
EUR
( 7.919.563 )
EUR
3.731.279
GBP
2.758.900
29-Okt-2015
( 1.722 )
EUR
7.797.330
USD
8.738.300
29-Okt-2015
( 19.646 )
GBP
114.065.800
EUR
155.150.613
29-Okt-2015
( 810.962 )
USD
411.585.800
EUR
367.914.957
29-Okt-2015
275.214
EUR
( 557.116 )
EUR
( 8.476.679 )
Portfolio Hedging
CAD
281.000
USD
211.820
15-Okt-2015
EUR
9.950.670
NOK
94.423.100
15-Okt-2015
( 1.270 )
32.117
EUR
1.698.810
USD
1.908.920
15-Okt-2015
( 10.304 )
GBP
3.415.992
USD
5.264.315
15-Okt-2015
( 97.111 )
MXN
63.654.338
USD
3.802.362
15-Okt-2015
( 41.083 )
NOK
189.496.144
USD
23.230.481
15-Okt-2015
( 976.337 )
USD
204.346
CAD
270.000
15-Okt-2015
2.038
USD
212.773
EUR
188.341
14-Okt-2015
2.284
USD
48.874.048
EUR
43.274.611
15-Okt-2015
509.665
USD
401.767
GBP
261.047
14-Okt-2015
6.892
USD
23.221.175
GBP
15.075.973
15-Okt-2015
416.487
USD
201.052
MXN
3.420.000
15-Okt-2015
( 1.032 )
USD
347.548
NOK
2.970.000
15-Okt-2015
( 1.244 )
USD
( 158.898 )
EUR
19.541.700
USD
21.974.799
08-Okt-2015
( 137.056 )
GBP
32.955.000
USD
50.157.015
29-Okt-2015
( 310.918 )
USD
54.045
EUR
48.400
08-Okt-2015
( 42 )
USD
3.516.132
GBP
2.319.700
29-Okt-2015
7.469
USD
( 440.547 )
USD
( 599.445 )
Portfolio Hedging
EUR
117.769.997
GBP
85.766.000
14-Okt-2015
1.686.459
EUR
49.032.632
USD
54.995.000
14-Okt-2015
( 175.581 )
EUR
1.510.878
CHF
4.935.100
EUR
4.508.242
29-Okt-2015
25.770
GBP
51.063.200
EUR
69.455.409
29-Okt-2015
( 363.039 )
Seite 20
Gekaufte Währungen
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Fälligkeitsdatum
Schroder GAIA KKR Credit * (Forts.)
USD
52.609.200
EUR
47.027.161
29-Okt-2015
35.178
EUR
( 302.091 )
EUR
1.208.787
Portfolio Hedging
EUR
12.347.609
USD
13.868.274
02-Okt-2015
( 71.061 )
GBP
7.046.389
USD
10.676.565
02-Okt-2015
( 17.144 )
USD
13.905.958
EUR
12.347.609
02-Okt-2015
108.744
USD
13.875.302
EUR
12.347.609
06-Nov-2015
70.577
USD
10.803.578
GBP
7.046.389
02-Okt-2015
144.157
USD
10.674.767
GBP
7.046.389
06-Nov-2015
17.184
USD
252.457
CHF
42.368.000
USD
43.303.042
29-Okt-2015
209.378
EUR
100.549.898
USD
113.651.684
08-Okt-2015
( 1.287.728 )
EUR
105.283.126
USD
117.317.991
15-Okt-2015
348.077
EUR
108.303.176
USD
121.124.215
22-Okt-2015
( 69.498 )
GBP
149.267.590
USD
230.623.558
29-Okt-2015
( 4.848.807 )
GBP
32.877.400
USD
50.031.742
25-Nov-2015
( 310.162 )
USD
2.876.127
CHF
2.801.800
29-Okt-2015
( 1.354 )
USD
23.545.301
EUR
21.027.600
08-Okt-2015
47.074
USD
18.905.015
GBP
12.459.000
29-Okt-2015
60.150
USD
( 5.852.870 )
USD
( 5.600.413 )
Portfolio Hedging
AUD
11.816.000
USD
8.645.344
18-Dez-2015
( 386.513 )
CAD
36.532.000
USD
27.895.754
18-Dez-2015
( 529.669 )
EUR
10.818.000
USD
12.168.380
18-Dez-2015
( 63.715 )
GBP
3.428.000
USD
5.339.518
18-Dez-2015
( 155.405 )
HKD
417.048.000
USD
53.780.452
18-Dez-2015
29.228
JPY
780.129.000
USD
6.285.529
18-Dez-2015
226.794
KRW
3.538.928.000
USD
2.966.535
18-Dez-2015
11.763
NOK
83.844.000
USD
10.174.996
18-Dez-2015
( 338.523 )
PLN
115.345.000
USD
30.593.400
18-Dez-2015
( 309.695 )
SGD
20.363.000
USD
14.443.516
18-Dez-2015
( 171.899 )
TWD
459.997.000
USD
14.039.619
18-Dez-2015
( 62.946 )
USD
26.495.112
CHF
25.670.000
18-Dez-2015
78.527
USD
117.558.729
EUR
105.457.000
18-Dez-2015
( 441.058 )
USD
6.292.724
HKD
48.863.000
18-Dez-2015
( 11.832 )
USD
22.657.091
KRW
26.938.147.000
18-Dez-2015
( 13.569 )
USD
24.867.332
THB
900.948.000
18-Dez-2015
115.775
USD
14.588.694
TWD
474.862.000
18-Dez-2015
160.359
USD
( 1.862.378 )
CHF
16.277.800
USD
16.637.043
29-Okt-2015
80.443
EUR
134.988.349
USD
152.325.587
08-Okt-2015
( 1.476.853 )
EUR
98.489.700
USD
109.742.399
15-Okt-2015
331.231
EUR
166.824.500
USD
186.573.351
22-Okt-2015
( 107.050 )
GBP
104.408.428
USD
160.655.295
29-Okt-2015
( 2.732.286 )
GBP
53.086.172
USD
80.784.785
25-Nov-2015
( 500.811 )
USD
363.615
CHF
353.500
29-Okt-2015
566
USD
17.554.007
EUR
15.665.200
08-Okt-2015
48.233
USD
5.466.927
GBP
3.606.700
29-Okt-2015
11.612
USD
( 4.344.915 )
USD
( 6.207.293 )
Seite 21
Die Devisenterminkontrakte waren mit den folgenden Kontrahenten verbunden:
Für den Schroder GAIA BSP Credit*, den Schroder GAIA Cat Bond, den Schroder GAIA Egerton Equity und den Schroder GAIA KKR Credit*: Bank
of America, Brown Brothers Harriman & Co und HSBC Bank Plc.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: Bank of America, Brown Brothers Harriman & Co, Canadian Imperial Bank of Commerce, Chase
Manhattan Bank N.A. (London), Citibank N.A., Deutsche Bank AG, HSBC Bank Plc, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Standard Chartered Bank
Plc, State Street Bank und UBS AG London.
Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage: Bank of America, HSBC Bank Plc und JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA Sirios US Equity: Bank of America, HSBC Bank Plc und Morgan Stanley.
Terminkontrakte
Terminkontrakte wurden zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust)
ist in der Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) aus Terminkontrakten“ aufgeführt. Zum 30. September 2015
hielten die folgenden Fonds offene Terminkontrakte auf Rentenwerte und Währungen:
Fälligkeitsdatum
Anzahl
Marktpreis
Nicht realisierter
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
435.652
3.091
USD
( 21.186 )
( 21.186 )
( 11.751.289 )
( 143.217 )
( 6.160.673 )
12.309.744
3.906.698
14.922.582
( 37.304.718 )
( 1.093.750 )
141,79
129,02
156,19
119,06
157,344
128,734
120,516
109,516
170.090
( 950 )
( 122.288 )
( 62.400 )
26.896
139.339
( 175.641 )
( 1.406 )
USD
( 26.360 )
Währung
(Short-)/
LongPosition
Euro STOXX 50 Future
EUR
Canada 10 Year Bond Future
Euro-BOBL Future
Euro-Bund Future
Long Gilt Future
US Long Bond Future (CBT)
US 10 Year Note Future (CBT)
CAD
EUR
EUR
GBP
USD
USD
USD
USD
Kontrakt
Dez 2015
12
Dez
Dez
Dez
Dez
Dez
Dez
Dez
Dez
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
109
1
36
68
25
117
311
5
Dez 2015
43
US Long Bond Future (CBT)
USD
( 6.022.078 )
157,344
( 32.854 )
EUR
( 32.854 )
Die Terminkontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit* und den Schroder GAIA KKR Credit*: JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: UBS Limited.
Optionskontrakte
Optionskontrakte wurden zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der Marktwert ist in der
Nettovermögensaufstellung unter „Optionen zum Marktwert“ aufgeführt.
Zum 30. September 2015 wiesen die folgenden Fonds offene Optionskontrakte auf Finanzindizes, Zins-Swap-Vereinbarungen, Terminkontrakte und
international notierte Aktien auf:
Kontrakt
Währung
Prämie bezahlt/(erhalten)
Nennwert
USD
9.809
115
Put-Kontrakte
Put-Kontrakte
USD
Call-Kontrakte
EUR
Put-Kontrakte
EUR
Put-Kontrakte
USD
8.492.921
( 1.039.871 )
( 451.753 )
141.372
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Marktwert
USD
5.441
5.441
USD
( 4.368 )
( 4.368 )
EUR
8.279.220
8.279.220
EUR
( 213.701 )
( 213.701 )
156.800
( 15.061.600 )
( 7.241.600 )
-
( 251.865 )
( 414.262 )
62.500
USD
( 603.627 )
788.006
37.491
( 78.872 )
USD
746.625
Seite 22
Optionskontrakte (Forts.)
Kontrakt
Call-Kontrakte
Währung
Prämie bezahlt/(erhalten)
Nennwert
EUR
164.974
359
Put-Kontrakte
GBP
187.311
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Marktwert
EUR
26.566
26.566
EUR
( 138.408 )
( 138.408 )
USD
32.312
32.312
USD
( 154.999 )
( 154.999 )
13.000.000
Die Optionskontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit* und den Schroder GAIA KKR Credit*: JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA Egerton Equity: Goldman Sachs International.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: Citibank N.A., Deutsche Bank AG und UBS Limited.
Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage: Morgan Stanley.
Die Optionskontrakte haben die folgenden Fälligkeitstermine:
Für den Schroder GAIA BSP Credit* zwischen dem 20. November 2015 und dem 15. Januar 2016.
Für den Schroder GAIA Egerton Equity der 18. März 2016.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond zwischen dem 18. November 2015 und dem 11. März 2016.
Für den Schroder GAIA KKR Credit* der 20. November 2015.
Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage der 7. Januar 2019.
Total Return Swap-Kontrakte
Die Fonds können Total Return Swaps abschließen. Ein Total Return Swap ist ein bilateraler finanzieller Vertrag, der es den Fonds ermöglicht, von
allen Cash-Flow-Vorteilen einer Anlage zu profitieren, ohne diese Anlage tatsächlich zu besitzen (die „Referenzanlage“). Die Fonds müssen eine
periodische Prämie (feste oder variable Bezahlung) für ihre Rechte darauf bezahlen, die Gesamtrendite der Referenzanlagen (Coupons und/oder
Kapitalgewinne und/oder -verluste) zu erhalten. Bei der Referenzanlage kann es sich um fast jede beliebige Anlage handeln, die eine für die Fonds
zulässige Anlage darstellt. Die Fonds können solche Instrumente für die Aufnahme von Positionen in einem qualifizierten Markt oder zu
Absicherungszwecken einsetzen.
Zum 30. September 2015 hielt der Schroder GAIA BSP Credit* Total Return Swaps auf festverzinsliche Wertpapiere aus verschiedenen Branchen,
darunter Autohersteller, Autoteile und -zubehör, Chemikalien, Kohle, gewerbliche Dienstleistungen, diversifizierte Finanzdienstleistungen, Eisen/Stahl,
Beherbergung, Maschinen - Diversifiziert, Medien, Bergbau, Produktion – diverse, Öl und Gas, Halbleiter, Software, Telekommunikation.
Der Schroder GAIA Egerton Equity hielt Total Return Swaps auf internationale Aktien aus verschiedenen Branchen, darunter Werbung, Luft- und
Raumfahrt/Verteidigung, Fluglinien, Autohersteller, Autoteile und -zubehör, Banken, Getränke, Biotechnologie, Baumaterialien, Chemikalien,
gewerbliche Dienstleistungen, Computer, Kosmetik/Körperpflege, Vertrieb/Großhandel, diversifizierte Finanzdienstleistungen, Bau und
Ingenieurswesen, Lebensmittel, Lebensmitteldienstleistungen, Forstprodukte und Papier, Gas, Hand- und Maschinenwerkzeuge, Gesundheitswesen
– Produkte, Holdinggesellschaften diversifiziert, Heimeinrichtungsgegenstände, Versicherung, Internet, Eisen/Stahl, Maschinen - Bau und Bergbau,
Maschinen - Diversifiziert, Medien, Metallfabrikate/Hardware, Produktion - diverse, Öl und Gas, Öl und Gas - Dienstleistungen, Private Equity,
Einzelhandel, Halbleiter, Telekommunikation, Transport, Wasser.
Der Schroder GAIA KKR Credit* hielt Total Return Swaps auf festverzinsliche Wertpapiere aus verschiedenen Branchen, darunter Autoteile und
-zubehör, Banken, Baumaterialien, diversifizierte Finanzdienstleistungen, Elektrik, Gesundheitswesen - Dienstleistungen, Medien, Bergbau,
Verpackung und Container, Immobilien, öffentliche Hand, Telekommunikation, Transport.
Der Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage hielt Total Return Swaps auf festverzinsliche Wertpapiere aus verschiedenen Branchen, darunter
Baumaterialien, Chemikalien, Lebensmittel, Forstprodukte und Papier, Gesundheitswesen - Produkte, Gesundheitswesen - Dienstleistungen,
Versicherung, Beherbergung, Medien, Metallfabrikate und Hardware, Bergbau, Öl und Gas, Öl und Gas - Dienstleistungen, Pharmazeutika,
Immobilien, Halbleiter, Telekommunikation.
Der Schroder GAIA Sirios US Equity hielt Total Return Swaps auf internationale Aktien aus verschiedenen Branchen, darunter Werbung, Luft- und
Raumfahrt/Verteidigung, Autoteile und -zubehör, Banken, Getränke, Chemikalien, Kohle, gewerbliche Dienstleistungen, Kosmetik/Körperpflege,
Vertrieb/Großhandel, diversifizierte Finanzdienstleistungen, elektrische Bauteile und Geräte, Elektronik, Unterhaltung, Lebensmittel, Gas,
Gesundheitswesen - Produkte, Gesundheitswesen - Dienstleistungen, Holdinggesellschaften diversifiziert, Versicherung, Internet, Eisen/Stahl,
Freizeit, Beherbergung, Maschinen - Bau und Bergbau, Maschinen - Diversifiziert, Bergbau, Produktion - diverse, Öl und Gas, Pharmazeutika,
Immobilien, Einzelhandel, Software, Telekommunikation, Transport.
Seite 23
Total Return Swap-Kontrakte (Forts.)
Schutzposition
Währung
Nennbetrag
USD
9.845.499
Nicht realisierter
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Marktwert
Schroder BSP Credit *
Verkauf Short
(9.476.473)
USD
(9.476.473)
369.026
USD
369.026
Schroder GAIA Egerton European Equity
Verkauf Short
CAD
14.444.102
(473.640)
(21.031)
Verkauf Short
CHF
35.802.749
2.630.913
3.105.765
Verkauf Short
DKK
11.261.065
854.118
819.845
Verkauf Short
EUR
38.953.610
3.861.949
4.317.997
Kauf Long
EUR
103.668.635
5.542.940
9.054.019
Verkauf Short
GBP
33.930.155
4.153.063
4.155.569
Verkauf Short
HKD
19.985.225
727.696
1.408.253
Verkauf Short
JPY
22.282.225
3.846.049
4.276.851
Verkauf Short
PLN
2.831.998
222.470
222.470
Verkauf Short
SEK
25.911.985
2.204.232
2.173.853
Verkauf Short
SGD
11.615.272
1.869.644
2.359.187
Verkauf Short
USD
368.636.859
32.964.456
37.911.479
Kauf Long
USD
71.155.419
(18.851.635)
(15.807.488)
Verkauf Short
ZAR
26.260.421
(88.459)
EUR
39.463.796
1.310.021
EUR
55.286.790
Verkauf Short
EUR
69.233.547
(67.280.442)
1.953.105
Kauf Long
EUR
26.655.545
26.113.642
(541.903)
Verkauf Short
GBP
22.054.685
(21.362.923)
691.762
Kauf Long
GBP
5.051.136
4.860.715
(190.422)
Verkauf Short
USD
24.111.478
(23.882.214)
EUR
(81.551.222)
229.264
EUR
2.141.806
Kauf Long
AUD
8.031.736
4.790.467
Kauf Long
CAD
794.667
952.221
(3.241.268)
157.554
Kauf Long
CHF
24.686.444
22.815.130
(1.871.315)
Kauf Long
EUR
6.969.952
6.138.959
(830.993)
Verkauf Short
GBP
8.363.477
(7.121.494)
1.241.983
Kauf Long
GBP
8.281.513
5.614.515
(2.666.998)
Verkauf Short
USD
693.643.897
(639.907.112)
53.736.785
Kauf Long
USD
998.160.741
831.300.362
USD
224.583.048
(166.860.379)
USD
(120.334.631)
Verkauf Short
USD
714.999.278
(619.718.718)
Kauf Long
USD
33.325.329
35.515.615
USD
(584.203.103)
95.280.561
2.190.286
USD
97.470.847
Die Total Return Swaps bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit*: Barclays Bank Plc.
Für den Schroder GAIA Egerton Equity: Goldman Sachs International, HSBC Bank Plc, JP Morgan Chase Bank, Morgan Stanley und UBS AG
London.
Für den Schroder GAIA KKR Credit*: BNP Paribas S. A., JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage: BNP Paribas S. A., Credit Suisse International, Goldman Sachs International, JP Morgan Chase
Bank und Morgan Stanley.
Für den Schroder GAIA Sirios US Equity: Bank of America, Credit Suisse International, Goldman Sachs International und Morgan Stanley.
Credit Default Swaps
Ein Credit Default Swap ermöglicht die Übertragung des Ausfallrisikos. Dadurch kann der Fonds einen effektiven Versicherungsschutz in Bezug auf
eine von ihm gehaltene Referenzanleihe erwerben (Absicherung der Anlage) oder Schutz in Bezug auf eine Referenzanleihe erwerben, die er nicht
physisch besitzt, in der Erwartung, dass die Qualität des Kredits abnimmt. Eine Vertragspartei, der Sicherungsnehmer, leistet regelmäßige
Zahlungen an den Sicherungsgeber und erhält dafür bei Eintritt eines Kreditereignisses (ein Rückgang der Kreditqualität, der zuvor von den Parteien
vertraglich festlegt wird) eine Ausgleichszahlung. Tritt das Kreditereignis nicht ein, zahlt der Sicherungsnehmer alle erforderlichen Prämien und das
Swapgeschäft endet am Fälligkeitstermin ohne weitere Zahlungen. Das Risiko des Sicherungsnehmers beschränkt sich somit auf den Wert der
Seite 24
Credit Default Swaps (Forts.)
gezahlten Prämien. Falls ein Kreditereignis eintritt und der Fonds die zugrunde liegende Referenzanleihe nicht hält, kann zusätzlich ein Marktrisiko
bestehen, da der Fonds möglicherweise Zeit benötigt, um die Referenzanleihe zu erhalten und an die Gegenpartei zu liefern. Darüber hinaus besteht
die Möglichkeit, dass der Fonds den ihm von der Gegenpartei geschuldeten Betrag nicht wiedererlangt, wenn die Gegenpartei insolvent wird. Der
Markt für Credit Default Swaps kann mitunter weniger liquide sein als die Rentenmärkte. Die Gesellschaft verringert dieses Risiko, indem sie den
Abschluss derartiger Geschäfte in angemessener Weise überwacht.
Credit Default Swaps wurden am 30. September 2015 zu ihrem inneren Wert bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet den aktuellen Wert der
Zinsserie und den aktuellen Wert des Credit-Spread, der zum Schlusstermin auf dem Markt gehandelt wurde. Das Ergebnis dieser Neubewertungen
ist zusammen mit allen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit Credit Default Swaps zum 30. September 2015 in der
Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Credit Default Swaps“ aufgeführt.
Am 30. September 2015 waren die folgenden Fonds Credit Default Swap-Kontrakte auf festverzinsliche Wertpapiere eingegangen:
Schutzposition
Land des Risikos
Industrie
Währung Nennbetrag
Fälligkeitsdatum
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Buy
Brasilien
öffentliche Hand
USD
429.000
20-Jun-2020
37.023
Buy
Brasilien
Telekommunikation
EUR
300.000
20-Sep-2020
114.521
Buy
Kanada
Bergbau
USD
189.000
20-Sep-2020
15.972
Buy
Kaimaninseln
Diversifizierte Finanzdienstleistungen
USD
216.000
20-Sep-2020
( 3.033 )
Buy
Chile
öffentliche Hand
USD
469.000
20-Dez-2020
4.091
Sell
Deutschland
Finanzen
EUR
703.000
20-Sep-2020
( 2.917 )
Sell
Deutschland
Telekommunikation
EUR
400.000
20-Sep-2020
( 931 )
Sell
Irland
Verpackung und Container
EUR
600.000
20-Sep-2020
4.448
Buy
Italien
Luft- und Raumfahrt/Verteidigung
EUR
300.000
20-Sep-2020
3.978
Buy
Luxemburg
Eisen / Stahl
EUR
471.000
20-Sep-2020
37.000
Buy
Luxemburg
Eisen / Stahl
EUR
188.000
20-Dez-2020
5.768
Buy
Niederlande
Halbleiter
EUR
99.000
20-Dez-2020
133
Buy
Portugal
Transport
EUR
800.000
20-Sep-2020
( 2.615 )
Buy
Spanien
Telekommunikation
EUR
1.400.000
20-Sep-2020
48.560
Buy
Schweiz
Finanzen
EUR
971.000
20-Sep-2020
6.134
Sell
Schweiz
Finanzen
EUR
134.000
20-Sep-2020
( 824 )
Buy
Großbritannien
Automobilhersteller
EUR
143.000
20-Sep-2020
9.289
Buy
Vereinigte Staaten
Chemie
USD
72.000
20-Sep-2020
809
Buy
Vereinigte Staaten
Chemie
USD
200.000
20-Dez-2020
2.474
Buy
Vereinigte Staaten
Gewerbliche Dienstleistungen
USD
99.000
20-Dez-2020
( 1.010 )
USD
95.000
20-Sep-2020
( 151 )
USD
368.000
20-Sep-2020
11.801
88.316
Buy
Vereinigte Staaten
Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und
Papier
Buy
Vereinigte Staaten
Versicherungen
Buy
Vereinigte Staaten
Eisen / Stahl
USD
500.000
20-Sep-2020
Buy
Vereinigte Staaten
Beherbergungsunternehmen
USD
155.000
20-Dez-2020
1.174
Buy
Vereinigte Staaten
Medien
USD
234.000
20-Jun-2019
44.211
Buy
Vereinigte Staaten
Bergbau
USD
332.000
20-Sep-2020
9.475
Buy
Vereinigte Staaten
Öl und Gas
USD
214.000
20-Sep-2020
8.634
Buy
Vereinigte Staaten
Einzelhandel
USD
213.000
20-Dez-2018
( 12.292 )
USD
430.038
940.000
20-Dez-2018
17.729
Buy
Belgien
Buy
Getränke
EUR
Finnland
Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und
Papier
EUR
690.000
20-Sep-2016
60.193
Buy
Frankreich
EUR
870.000
20-Mrz-2018
( 15.561 )
Buy
Frankreich
Autoteile und -zubehör
EUR
560.000
20-Sep-2019
9.743
Buy
Frankreich
Baustoffe
EUR
670.000
20-Dez-2017
( 43.253 )
Buy
Frankreich
Baustoffe
EUR
200.000
20-Jun-2018
( 10.606 )
Buy
Frankreich
Bau- und Ingenieurswesen
EUR
500.000
20-Dez-2017
( 32.147 )
Buy
Frankreich
EUR
650.000
20-Jun-2018
( 30.873 )
Buy
Frankreich
Beherbergungsunternehmen
EUR
650.000
20-Jun-2018
( 21.975 )
Buy
Frankreich
Medien
EUR
750.000
20-Dez-2017
( 39.062 )
Buy
Frankreich
Medien
EUR
240.000
20-Mrz-2018
( 9.327 )
Buy
Frankreich
Medien
EUR
500.000
20-Jun-2018
( 18.000 )
Buy
Frankreich
Telekommunikation
EUR
720.000
20-Dez-2018
( 4.991 )
Sell
Frankreich
Banken
EUR
280.000
20-Mrz-2020
606
Buy
Deutschland
Automobilhersteller
EUR
870.000
20-Mrz-2018
37.056
Seite 25
Credit Default Swaps (Forts.)
Schutzposition
Land des Risikos
Industrie
Währung Nennbetrag
Fälligkeitsdatum
Nicht realisierte
Wertzuwachs/
(Wertverlust)
108.217
Schroder GAIA Global Macro Bond (Forts.)
Buy
Deutschland
Baustoffe
EUR
850.000
20-Jun-2016
Buy
Deutschland
Lebensmittel
EUR
150.000
20-Dez-2017
( 9.253 )
Buy
Deutschland
Lebensmittel
EUR
500.000
20-Jun-2018
( 31.237 )
Buy
Deutschland
Lebensmittel
EUR
360.000
20-Sep-2018
( 20.522 )
Sell
Deutschland
Telekommunikation
EUR
720.000
20-Dez-2018
283
Buy
Italien
Elektrik
EUR
745.000
20-Jun-2019
1.836
Buy
Italien
Öl und Gas
EUR
190.000
20-Dez-2017
( 5.023 )
Buy
Italien
Öl und Gas
EUR
750.000
20-Jun-2018
( 26.069 )
Buy
Italien
Telekommunikation
EUR
990.000
20-Dez-2016
( 51.116 )
Sell
Italien
Telekommunikation
EUR
1.640.000
20-Sep-2017
( 1.660 )
Buy
Niederlande
Chemie
EUR
970.000
20-Jun-2016
14.186
Buy
Niederlande
Medien
EUR
860.000
20-Mrz-2018
( 15.325 )
Buy
Norwegen
Telekommunikation
EUR
880.000
20-Mrz-2018
9.665
Buy
Spanien
Banken
EUR
500.000
20-Dez-2018
( 12.509 )
Buy
Spanien
Elektrik
EUR
900.000
20-Dez-2018
( 18.924 )
Buy
Spanien
Telekommunikation
EUR
940.000
20-Jun-2018
( 75.940 )
Buy
Schweiz
Baustoffe
EUR
940.000
20-Jun-2016
6.911
Buy
Schweiz
EUR
194.000
20-Dez-2017
( 11.217 )
Sell
Großbritannien
Werbung
EUR
320.000
20-Mrz-2019
( 344 )
Sell
Großbritannien
Elektrik
EUR
490.000
20-Sep-2018
12.461
Sell
Großbritannien
EUR
762.000
20-Sep-2018
18.170
Buy
Großbritannien
Finanzen
EUR
310.000
20-Sep-2020
12.763
Sell
Großbritannien
Einzelhandel
EUR
340.000
20-Dez-2018
59.240
Buy
Vereinigte Staaten
Autoteile und -zubehör
USD
1.060.000
20-Sep-2018
( 8.976 )
Buy
Vereinigte Staaten
Lebensmittel
USD
570.000
20-Mrz-2018
1.074
Buy
Vereinigte Staaten
Lebensmittel
USD
420.000
20-Jun-2018
( 2.269 )
Buy
Vereinigte Staaten
Hand- und Maschinenwerkzeuge
USD
560.000
20-Mrz-2018
( 3.423 )
Buy
Vereinigte Staaten
USD
500.000
20-Jun-2018
( 1.405 )
Buy
Vereinigte Staaten
Haushaltswaren
USD
570.000
20-Mrz-2018
( 6.743 )
Buy
Vereinigte Staaten
Haushaltswaren
USD
500.000
20-Jun-2018
( 8.011 )
Buy
Vereinigte Staaten
Einzelhandel
USD
1.100.000
20-Mrz-2018
( 1.047 )
Buy
Vereinigte Staaten
Einzelhandel
USD
450.000
20-Jun-2018
421
USD
( 166.254 )
Buy
Finnland
Telekommunikation
EUR
3.965.000
20-Dez-2020
25.335
Buy
Frankreich
Automobilhersteller
EUR
12.685.000
20-Dez-2020
1.014.298
Sell
Italien
Automobilhersteller
EUR
7.929.000
20-Dez-2020
( 594.050 )
Buy
Luxemburg
Gesundheitswesen - Produkte
EUR
3.955.000
20-Dez-2020
( 21.130 )
Buy
Malaysia
USD
7.925.000
20-Dez-2020
166.281
Buy
Spanien
Elektrik
EUR
7.925.000
20-Dez-2020
4.918
Buy
Thailand
öffentliche Hand
USD
7.925.000
20-Dez-2020
93.766
Buy
Großbritannien
Unterhaltung
EUR
7.930.000
20-Dez-2020
( 107.592 )
Buy
Großbritannien
Lebensmittel
EUR
3.965.000
20-Dez-2020
24.091
Sell
Großbritannien
Automobilhersteller
EUR
3.962.000
20-Dez-2020
( 193.665 )
Sell
Großbritannien
Telekommunikation
EUR
5.945.000
20-Dez-2020
( 7.415 )
Buy
Vereinigte Staaten
Computer
USD
5.550.000
20-Dez-2020
90.629
Buy
Vereinigte Staaten
Öl und Gas
USD
15.855.000
20-Dez-2020
806.141
EUR
1.301.607
Die Credit Default Swap-Kontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit*: Barclays Bank Plc, Citibank N.A., Goldman Sachs International und Morgan Stanley.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: Bank of America, Barclays Bank Plc, BNP Paribas S.A. (London), Citibank N.A., Credit Suisse
International, Goldman Sachs International, JP Morgan Chase Bank und Morgan Stanley.
Für den Schroder GAIA KKR Credit*: JP Morgan Chase Bank.
Seite 26
Credit Default Index
Ein Credit Default Index ermöglicht die Übertragung des Ausfallrisikos. Dadurch kann der Fonds einen effektiven Versicherungsschutz in Bezug auf
eine von ihm gehaltene Referenzindexanleihe erwerben (Absicherung der Anlage) oder Schutz in Bezug auf eine Referenzindexanleihe erwerben, die
er nicht physisch besitzt, in der Erwartung, dass die Qualität des Kredits abnimmt. Eine Vertragspartei, der Sicherungsnehmer, leistet regelmäßige
Zahlungen an den Sicherungsgeber und erhält dafür bei Eintritt eines Kreditereignisses (ein Rückgang der Kreditqualität, der zuvor von den Parteien
vertraglich festlegt wird) eine Ausgleichszahlung. Tritt das Kreditereignis nicht ein, zahlt der Sicherungsnehmer alle erforderlichen Prämien und das
Swapgeschäft endet am Fälligkeitstermin ohne weitere Zahlungen. Das Risiko des Sicherungsnehmers beschränkt sich somit auf den Wert der
gezahlten Prämien. Falls ein Kreditereignis eintritt und der Fonds die zugrunde liegende Referenzanleihe nicht hält, kann zusätzlich ein Marktrisiko
bestehen, da der Fonds möglicherweise Zeit benötigt, um die Referenzindexanleihe zu erhalten und an die Gegenpartei zu liefern. Darüber hinaus
besteht die Möglichkeit, dass der Fonds den ihm von der Gegenpartei geschuldeten Betrag nicht wiedererlangt, wenn die Gegenpartei insolvent
wird. Der Markt für Credit Default Indizes kann mitunter weniger liquide sein als die Rentenmärkte. Die Gesellschaft verringert dieses Risiko, indem
sie den Abschluss derartiger Geschäfte in angemessener Weise überwacht.
Credit Default Indizes wurden am 30. September 2015 zu ihrem inneren Wert bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet den aktuellen Wert der
Zinsserie und den aktuellen Wert des Credit-Spread, der zum Schlusstermin auf dem Markt gehandelt wurde. Das Ergebnis dieser Neubewertungen
ist zusammen mit allen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit Zins-Swaps zum 30. September 2015 in der Nettovermögensaufstellung
unter „Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) aus Credit Default Index-Swaps“ aufgeführt.
Am 30. September 2015 waren die folgenden Fonds Credit Default Index-Kontrakte auf Finanzindizes eingegangen:
Währung
Nennbetrag
Zinsen
bezahlt/
erhalten %
Buy
ITRAXX Europe Crossover Series 06/20/2020
EUR
3.000.000
5
20-Jun-2020
119.619
Sell
ITRAXX Europe Crossover Series 06/20/2020
EUR
737.000
5
20-Jun-2020
( 30.178 )
Sell
ITRAXX Europe Crossover Series 23 06/20/2020
EUR
9.900.000
1
20-Jun-2020
( 74.110 )
USD
15.331
Schutzposition
Beschreibung
Fälligkeitsdatum
Nicht realisierte Wertzuwachs/
(Wertverlust)
Buy
High Yield Series 25 12/20/2020
USD
4.270.000
5
20-Dez-2020
( 8.906 )
Buy
USD
31.750.000
1
20-Dez-2020
154.103
USD
145.197
( 34.043 )
Investment Grade Series 25 12/20/2020
Buy
Emerging Market Series 24 12/20/2020
Buy
USD
7.925.000
1
20-Dez-2020
EUR
7.600.000
1
20-Dez-2019
4.844
Sell
EUR
7.600.000
1
20-Dez-2019
( 72.433 )
Buy
EUR
29.149.000
5
20-Jun-2020
691.998
Sell
EUR
29.149.000
5
20-Jun-2020
( 696.559 )
Buy
EUR
39.560.000
1
20-Dez-2020
( 1.018 )
Buy
EUR
85.853.000
5
20-Dez-2020
946.774
Sell
EUR
100.230.000
5
20-Dez-2020
( 753.364 )
Sell
EUR
14.200.000
5
21-Dez-2020
( 290.634 )
EUR
( 204.435 )
Die Credit Default Index-Kontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit*: Barclays Bank Plc und JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: Bank of America und JP Morgan Chase Bank.
Für den Schroder GAIA KKR Credit*: JP Morgan Chase Bank.
Zins-Swaps
Zur Absicherung gegen Zinsschwankungen kann die Gesellschaft Zins-Swap-Geschäfte abschließen, sofern
a) die hieraus entstehenden Verpflichtungen nicht den Wert der abzusichernden Vermögenswerte übersteigen, und
b)
der Gesamtbetrag dieser Transaktionen nicht das Niveau überschreitet, das zur Abdeckung von Wertschwankungsrisiken des jeweiligen
Vermögens erforderlich ist.
Diese Kontrakte müssen auf die Währungen lauten, in denen die Vermögenswerte des jeweiligen Fonds denominiert sind oder auf Währungen, die
aller Voraussicht nach in ähnlicher Weise schwanken, und sie müssen entweder an einer Börse notiert sein oder an einem geregelten Markt
gehandelt werden.
Seite 27
Zins-Swaps (Forts.)
Zins-Swaps wurden anhand ihres inneren Werts zum letztverfügbaren Preis am 30. September 2015 bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet
den aktuellen Wert jeder Zins- und Kapitalserie, der zum Schlusstermin in die Währung des Fonds umgerechnet wird. Das Ergebnis dieser
Neubewertungen ist zusammen mit allen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit den Zins-Swaps zum 30. September 2015 in der
Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) aus Zins-Swaps“ aufgeführt. Zum 30. September 2015 waren
folgende Fonds in Swaps auf Zinssätze engagiert:
Beschreibung
Nenn-
Währung
Fälligkeitsdatum
(Wertverlust)
2.000.000
USD
26-Jun-2022
( 64.959 )
350.000
USD
26-Jun-2025
( 15.167 )
112.000
USD
13-Jul-2025
2.965
800.000
USD
16-Jul-2025
( 35.523 )
USD
( 112.684 )
Zahlt Festzinssatz 2,17 %
Variabler Zinssatz 3-Monats-LIBOR USD
8.480.000
USD
12-Mrz-2024
( 686.090 )
6.937.000
EUR
12-Mrz-2024
696.882
2.210.000
EUR
24-Mrz-2024
221.476
7.250.000
EUR
24-Mrz-2024
727.232
10.100.000
USD
24-Mrz-2024
( 814.101 )
9.500.000
EUR
26-Mrz-2024
962.741
9.500.000
EUR
26-Mrz-2024
963.622
13.750.000
USD
26-Mrz-2024
( 1.114.780 )
13.750.000
USD
26-Mrz-2024
( 1.113.677 )
34.133.000
USD
12-Aug-2024
( 1.781.948 )
26.700.000
EUR
12-Aug-2024
1.165.587
3.415.000
USD
15-Aug-2024
( 198.203 )
5.200.000
USD
29-Sep-2024
( 317.851 )
4.600.000
USD
24-Nov-2024
( 206.175 )
200.000
USD
14-Jan-2025
( 2.336 )
24.975.000
EUR
16-Jan-2025
416.396
34.317.000
USD
16-Jan-2025
( 65.178 )
500.000
EUR
10-Feb-2025
( 9.025 )
640.000
USD
13-Feb-2055
3.959
29.456.000
GBP
20-Feb-2017
( 79.691 )
1.230.000
EUR
27-Feb-2030
61.140
Erhält Festzinssatz 1,88 %
Zahlt variablen Zinssatz EUR EURIBOR 6 Months
Erhielt Festzinssatz 1,89 %
Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months
Erhielt Festzinssatz 0,72 %
Variabler Zinssatz 6-Monats-LIBOR GBP
Erhält variablen Zinssatz EUR EURIBOR 6 Months
Seite 28
Zins-Swaps (Forts.)
Beschreibung
Nenn-
Währung
Fälligkeitsdatum
(Wertverlust)
8.975.000
EUR
30-Apr-2025
390.852
8.689.000
EUR
30-Apr-2025
376.140
8.975.000
EUR
30-Apr-2025
386.189
9.577.000
EUR
30-Apr-2025
411.097
10.472.000
USD
30-Apr-2025
20.544
10.162.000
USD
30-Apr-2025
24.489
10.472.000
USD
30-Apr-2025
24.298
11.154.000
USD
30-Apr-2025
34.377
2.500.000
USD
2-Jun-2025
( 43.590 )
7.289.000
USD
29-Jun-2025
( 342.889 )
2.971.000
USD
29-Jun-2045
287.899
9.920.000
USD
21-Jul-2020
( 190.045 )
4.940.000
EUR
21-Jul-2025
67.611
4.310.000
GBP
17-Jul-2025
( 125.386 )
8.360.000
GBP
22-Jul-2025
( 218.242 )
11.060.000
EUR
24-Jul-2025
118.141
1.500.000
GBP
27-Jul-2017
( 8.979 )
3.590.000
GBP
13-Aug-2045
40.515
1.535.000
GBP
13-Aug-2045
20.351
1.950.000
USD
8-Sep-2045
( 85.904 )
1.700.000
EUR
7-Sep-2045
53.456
1.560.000
EUR
7-Sep-2045
48.627
2.200.000
USD
8-Sep-2045
( 102.754 )
USD
16.777
Die Zins-Swaps bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:
Für den Schroder GAIA BSP Credit*: Citigroup Global Markets Limited London und Morgan Stanley.
Für den Schroder GAIA Global Macro Bond: Barclays Bank Plc, Citibank N.A., Deutsche Bank AG, Morgan Stanley und Royal Bank of Scotland
Plc.
Zu erhaltende Sicherheiten je Kontrahent
Zum 30. September 2015 gestaltete sich die Exponierung bei in Bezug auf Derivatkontrakte zu erhaltenden Sicherheiten je Kontrahent
folgendermaßen:
Seite 29
Zu erhaltende Sicherheiten je Kontrahent (Forts.)
Fonds
Kontrahent
Art der Sicherheit
Betroffene Derivate
Barclays Bank Plc
Royal Bank of Scotland
UBS Limited
UBS Limited
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Zins- und Credit Default Swaps
Zins-Swaps
Optionen
Optionen
Währung
Summe erhaltene
Sicherheiten
EUR
EUR
CAD
USD
205.000
186.000
415.825
25
USD
748.524
EUR
EUR
USD
3.209.997
711.765
647.517
EUR
4.501.247
JP Morgan Chase Bank
Goldman Sachs International
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Credit Default und Total Return
Swaps
Credit Default Index-Swaps
Credit Default Index-Swaps
Total Return Swaps
USD
31.250.000
USD
31.250.000
USD
USD
USD
USD
3.950.000
8.280.000
25.120.000
6.476.183
USD
43.826.183
Bank of America
Credit Suisse International
Goldman Sachs International
Morgan Stanley
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Barmittel
Total Return Swaps
Total Return Swaps
Total Return Swaps
Total Return Swaps
Gründungskosten
Der mit der Gründung des Fonds verbundene Aufwand, einschließlich Druckkosten, Reisekosten, Rechtsgebühren und sonstiger im Rahmen der
Einrichtung angefallener Kosten, wird über einen Zeitraum von maximal fünf Jahren abgeschrieben.
Ausweis von Transaktionskosten
Die Transaktionskosten sind Provisionsgebühren der Broker sowie Steuern in Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von übertragbaren
Wertpapieren. Die Transaktionskosten werden vor Abzug der jeweiligen Anteile der Swing-Pricing-Faktoren ausgewiesen, die zur Anwendung
kamen, wenn die Nettobewegung in einem Teilfonds an einem Geschäftstag des Berichtsjahres 1 % übertraf. Rentenfonds weisen im Allgemeinen
die Angabe Null aus, da die Provisionsgebühren der Broker in der Spanne enthalten sind, die gemäß Anhang I, Schema B, Kapitel V der Richtlinie
2009/65/EG des Europäischen Parlaments von der Berechnung ausgeschlossen wird.
Transaktionskosten der Depotbank sind in dieser Tabelle nicht enthalten.
Die Transaktionskosten für das Berichtsjahr fielen wie folgt aus:
Fonds
Währung
Transaktionskosten
USD
1.161
USD
-
EUR
3.461.961
USD
5.004
EUR
8.064
USD
1.445.127
Schroder GAIA QEP Global Absolute *
USD
88.369
USD
9.007.599
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 4. November 2015 wurden in CHF abgesicherte thesaurierende Anteile der Klasse C des Schroder GAIA Sirios US Equity sowie in USD
abgesicherte thesaurierende Anteile der Klasse I des Schroder GAIA Egerton Equity aufgelegt.
Am 30. November 2015 wurden ausschüttende Anteile der Klasse F sowie in SGD abgesicherte ausschüttende Anteile der Klasse F des Schroder
GAIA Cat Bond aufgelegt.
Am 9. Dezember 2015 wurde der Schroder GAIA BlueTrend aufgelegt.
Seite 30
Prüfbericht
Prüfbericht
An die Anteilsinhaber von
Schroder GAIA
Wir haben den beigefügten Jahresabschluss von Schroder GAIA und die Jahresabschlüsse aller seiner Teilfonds geprüft. Diese beinhalten die
Nettovermögensaufstellung und die Aufstellung der Anlagebestände zum 30. September 2015 sowie die Ertrags- und Aufwandsrechnung und die
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für das abgelaufene Geschäftsjahr, eine Zusammenfassung der wesentlichen
Rechnungslegungsmethoden und weitere erläuternde Anmerkungen zum Jahresabschluss.
Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss
Der Verwaltungsrat der SICAV ist für die Erstellung und angemessene Darstellung dieses Abschlusses gemäß den gesetzlichen und
aufsichtsrechtlichen Bestimmungen Luxemburgs für die Erstellung von Abschlüssen und für entsprechende interne Kontrollmaßnahmen
verantwortlich, die der Verwaltungsrat der SICAV für die Erstellung von Abschlüssen für notwendig erachtet, die frei von wesentlichen
Falschaussagen aufgrund von Betrug oder Irrtum sind.
Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“
In unserer Verantwortlichkeit liegt es, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen diesem Abschluss ein Testat zu erteilen. Wir haben unsere Prüfung
im Einklang mit den internationalen Prüfungsstandards durchgeführt, wie sie von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ für
Luxemburg übernommen worden sind. Diese Standards schreiben vor, dass wir ethischen Anforderungen genügen und die Prüfung so planen und
durchführen müssen, dass wir angemessene Sicherheit darüber erhalten, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Falschdarstellungen ist.
Eine Prüfung umfasst die Durchführung von Verfahren, mit denen die Richtigkeit der im Jahresabschluss enthaltenen Beträge und Offenlegungen
nachgewiesen werden kann. Die ausgewählten Verfahren hängen von der Beurteilung des „Réviseur d‘entreprises agréé“ ab, darunter die
Einschätzung der Risiken wesentlicher Falschdarstellungen im Jahresabschluss, sei dies durch Betrug oder Fehler. Beim Treffen dieser
Risikoeinschätzungen berücksichtigt der „Réviseur d‘entreprises agréé“ die von der Gesellschaft verwendeten internen Kontrollen bei der Erstellung
und angemessenen Darstellung des Jahresabschlusses, um Prüfverfahren auszuwählen, die für die jeweilige Situation geeignet sind, jedoch nicht
zum Zweck der Erstellung eines Gutachtens darüber, ob die internen Kontrollen der Gesellschaft wirksam sind oder nicht. Des Weiteren beinhaltet
eine Prüfung eine Beurteilung der Eignung der angewandten Rechnungslegungsmethoden und der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der
SICAV durchgeführten rechnungslegungsbezogenen Schätzungen sowie die Bewertung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Unseres Erachtens sind die Ergebnisse aus unserer Prüfung ausreichend und geeignet, um als Grundlage für unser Testat zu dienen.
Bestätigungsvermerk
Unseres Erachtens zeigt der Jahresabschluss ein wahrheitsgetreues und angemessenes Bild der Finanzlage von Schroder GAIA und seiner
jeweiligen Teilfonds zum 30. September 2015 sowie ihrer Betriebsergebnisse und Veränderungen des Nettovermögens für das abgelaufene
Geschäftsjahr im Einklang mit den in Luxemburg geltenden rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen in Bezug auf die Erstellung des
Jahresabschlusses.
Sonstige Angelegenheiten
Die in diesem Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden im Rahmen unseres Mandats von uns durchgesehen, waren aber nicht
Gegenstand einer besonderen Prüfung nach den oben beschriebenen Standards. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Wir
haben jedoch keine Bemerkungen zu diesen Angaben im Zusammenhang mit dem Jahresabschluss insgesamt zu machen.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
Vertreten durch
Valérie Piastrelli
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, 2182 Luxemburg
T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
Handelsregister Luxemburg B 65 477 - TVA LU25482518
Luxemburg, 14. Dezember 2015
Seite 31
Nettovermögensaufstellung zum
30. September 2015
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
USD
USD
EUR
USD
Wertpapiere zu Anschaffungskosten
19.777.611
802.235.128
1.206.061.032
69.198.190
Nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust)
(1.433.437)
(1.445.001)
(19.017.039)
(2.155.738)
Wertpapiere zum Marktwert
18.344.174
800.790.127
1.187.043.993
67.042.452
aus Devisenterminkontrakten
(41.676)
294.449
(8.476.679)
(599.445)
aus Terminkontrakten
(21.186)
-
-
(26.360)
aus Credit Default Swap-Kontrakten
430.038
-
-
(166.254)
VERMÖGENSWERTE
Anlagen
aus Credit Default Index-Kontrakten
aus Zins-Swap-Kontrakten
aus Total Return Swaps
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren
Bankguthaben
Broker-Einschusskonto
15.331
-
-
145.197
(112.684)
-
-
16.777
369.026
-
55.286.790
-
638.849
294.449
46.810.111
(630.085)
619.261
499.111
24.754.987
509.084
7.957.467
19.388.063
51.677.960
6.503.615
787.333
2.878.409
103.550.758
4.069.123
-
2.194.608
-
26.775
5.441
-
8.279.220
-
324.587
7.303.907
960.868
1.494.160
-
-
-
-
14.333
2.466.342
-
297.757
Forderungen aus Zeichnungen
Optionen zum Marktwert
Dividenden und Zinsforderungen
Gründungsaufwand
Zu erhaltende Sicherheitenforderungen auf Devisenterminkontrakte für
Anteilsklassen mit Währungsabsicherung
Zu erhaltende Nettosicherheitenforderungen auf
Devisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung
Sonstige Forderungen
GESAMTVERMÖGEN
-
2.518.224
4.976.643
186.512
305.125
-
9.059.792
-
28.996.570
838.333.240
1.437.114.332
79.499.393
-
-
2.263.373
484.269
VERBINDLICHKEITEN
Zu zahlende Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte für
Zu zahlende Nettosicherheitenforderungen auf
14.333
4.984.566
2.713.270
1.833.719
661
29.272.957
995.485
-
4.386.364
313.260
2.901.398
9.159
778.787
1.690.910
38.352
-
-
13.807.329
-
285.367
-
2.202.475
731.168
-
-
-
-
-
-
-
603.627
175.533
5.924.642
16.553.926
2.229.461
2.318.111
16.075.020
68.817.500
7.983.760
26.678.459
822.258.220
1.368.296.832
71.515.633
Verbindlichkeiten aus dem Ankauf von Wertpapieren
Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen
Fällige Managementgebühren
Fällige Performancegebühr
Dividenden und Zinsverbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen
SUMME VERBINDLICHKEITEN
NETTOVERMÖGEN
Die Anmerkungen auf den Seiten 14 bis 29 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Seite 32
30. September 2015 (Forts.)
Schroder GAIA
KKR Credit *
Schroder GAIA
Paulson Merger Arbitrage
Schroder GAIA
Sirios US Equity
Summe **
EUR
USD
USD
EUR
181.196.909
518.730.097
2.089.437.517
4.518.973.147
(2.000.578)
(6.095.358)
(50.347.925)
(76.035.927)
179.196.331
512.634.739
2.039.089.592
4.442.937.220
1.208.787
(5.600.413)
(6.207.293)
(18.145.266)
(32.854)
-
-
(75.405)
1.301.607
-
-
1.537.676
(204.435)
-
-
(60.773)
-
-
-
(85.830)
2.141.806
(120.334.631)
97.470.847
37.297.257
4.414.911
(125.935.044)
91.263.554
20.467.659
VERMÖGENSWERTE
Anlagen
Wertpapiere zu Anschaffungskosten
Wertpapiere zum Marktwert
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren
28.512.262
-
42.208.646
92.497.697
108.642.328
366.108.367
190.954.175
689.147.648
-
380.903.012
-
451.356.271
Forderungen aus Zeichnungen
-
-
8.395.874
9.501.751
26.566
32.312
-
8.339.573
3.546.749
1.880.468
1.565.995
15.756.156
34
-
-
34
Bankguthaben
Dividenden und Zinsforderungen
Gründungsaufwand
Zu erhaltende Sicherheitenforderungen auf Devisenterminkontrakte für
-
2.898.794
3.151.891
7.901.483
Zu erhaltende Nettosicherheitenforderungen auf
1.093.988
1.296.494
1.541.032
11.030.593
Sonstige Forderungen
4.609.201
-
-
13.942.060
330.042.370
1.139.819.142
2.378.170.759
5.762.878.145
393.933
-
-
2.657.306
700.055
4.195.288
4.692.923
16.274.770
10.212.404
7.307.812
90.786.819
129.806.192
16.599.348
GESAMTVERMÖGEN
VERBINDLICHKEITEN
Zu zahlende Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte für
Zu zahlende Nettosicherheitenforderungen auf
Verbindlichkeiten aus dem Ankauf von Wertpapieren
Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen
1.865
56.428
10.851.801
370.171
1.212.874
3.174.109
6.726.627
-
-
2.141.875
15.724.168
Dividenden und Zinsverbindlichkeiten
2.762.413
3.010.172
2.763.351
11.041.547
1.653.198
-
37.186.710
34.932.874
-
-
-
540.207
526.814
8.494.118
8.003.426
39.299.444
16.620.853
24.276.692
159.601.014
273.602.483
313.421.517
1.115.542.450
2.218.569.745
5.489.275.662
Fällige Managementgebühren
Fällige Performancegebühr
Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen
SUMME VERBINDLICHKEITEN
NETTOVERMÖGEN
** Für die in Euro angegebene Summe der Nettovermögensaufstellung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen Währung als dem Euro angegeben wurden, mit den folgenden
Wechselkursen vom 30. September 2015 umgerechnet: 1 Euro = 1,11740 US-Dollar.
Seite 33
Nettoinventarwert
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
USD
USD
EUR
USD
26.678.459
-
822.258.220
682.962.302
-
1.368.296.832
889.744.479
1.088.013.530
71.515.633
143.521.624
128.735.450
Im Umlauf befindliche Anteile **
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
A Thes. (in CHF abgesichert)
C Thes. (in CHF abgesichert)
F Thes. (in CHF abgesichert)
I Thes. (in CHF abgesichert)
IF Thes. (in CHF abgesichert)
A Thes. (in EUR abgesichert)
C Thes. (in EUR abgesichert)
E Thes. (in EUR abgesichert)
F Thes. (in EUR abgesichert)
I Thes. (in EUR abgesichert)
IF Thes. (in EUR abgesichert)
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
A Thes. (in GBP abgesichert)
C Thes. (in GBP abgesichert)
E Thes. (in GBP abgesichert)
G Thes. (in GBP abgesichert)
I Thes. (in GBP abgesichert)
C Aussch. (in GBP abgesichert)
E Aussch. (in GBP abgesichert)
A Thes. (in USD abgesichert)
C Thes. (in USD abgesichert)
E Thes. (in USD abgesichert)
G Thes. (in USD abgesichert)
A1 Thes. (in USD abgesichert)
5.015
15
15
200.015
100
411
100
44.267
100
100
-
81.304
44.569
127.804
19.622
9
94.249
103.726
9
166.183
-
894.033
3.581.799
445.261
1.063
43.201
182.362
1.639
16.880
38.743
709.093
1.722.023
799.391
253.586
13.148
7.155
15.466
199.008
100
64
279.837
28.617
-
Nettoinventarwert je Anteil ***
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
97,25
97,44
97,57
97,87
97,21
97,35
97,49
97,30
97,31
97,45
-
1.245,85
1.284,98
1.255,80
1.118,04
1.238,73
1.210,47
1.144,77
1.272,58
1.243,59
-
161,07
167,01
166,41
203,60
154,96
167,13
131,56
137,69
144,94
149,04
143,86
148,89
142,15
95,87
97,68
102,50
97,36
103,75
97,32
98,82
103,23
-
** Informationen zu der für die Anteilsklassen verwendeten Namenskonvention finden Sie im Abschnitt „Anteilsklassen“ der Anmerkungen zum Abschluss.
*** Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse wird in der Währung der Anteilsklasse ausgewiesen.
Seite 34
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
USD
USD
EUR
USD
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
108.250
50.827
86.697
17.605
9
44.280
93.173
9
116.169
-
686.534
2.461.835
157.003
1.063
51.310
145.645
4.495
28.636
28.976
396.227
1.196.638
1.083.011
304.783
89.587
21.936
9.869
170.349
100
30.803
483.847
57.134
-
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
1.212,89
1.231,39
1.217,71
1.097,89
1.197,40
1.183,87
1.115,35
1.220,45
1.206,80
-
148,88
153,58
153,30
179,99
143,30
153,22
127,79
132,97
133,79
137,04
133,15
136,81
131,64
111,43
112,90
117,60
112,36
118,17
112,59
113,68
117,88
-
Seite 35
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
USD
USD
EUR
USD
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
-
992.609
3.695.366
204.380
1.063
65.728
146.045
4.524
53.879
35.543
406.819
1.299.589
1.371.148
331.239
27.697
52.487
15
47.891
100
5.100
592.065
84.881
-
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
-
140,26
143,77
143,47
164,79
135,53
143,40
129,12
133,50
126,11
128,41
125,57
128,11
124,57
101,54
102,43
104,20
102,03
104,44
101,88
103,01
104,39
-
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Seite 36
Nettoinventarwert
Schroder GAIA
KKR Credit *
Schroder GAIA
Paulson Merger
Arbitrage
Schroder GAIA
QEP Global Absolute *
Schroder GAIA
Sirios US Equity
EUR
USD
USD
USD
313.421.517
402.472.157
-
1.115.542.450
408.498.312
-
12.114.210
11.638.489
2.218.569.745
2.478.744.819
467.867.967
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
681.484
1.186.361
21.712
8.297
40.697
289.694
40.877
57.427
104.216
121.745
172.006
12.945
207.428
-
1.736.546
2.683.446
425.188
304.376
47.018
216.936
225.968
528.866
2.108.715
265.135
342.889
553.402
304.044
585.827
430.505
-
-
7.115.333
5.114.869
330.831
15
98.138
836.778
2.167.913
188.855
578.848
627.888
63.148
-
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
101,18
102,66
103,21
99,84
100,85
102,96
103,22
103,07
103,57
101,39
102,80
103,33
103,00
-
90,92
92,12
92,51
93,99
91,76
90,59
91,85
90,95
92,34
92,76
93,26
92,12
93,82
92,13
92,52
-
-
121,08
122,34
127,00
137,32
163,75
121,22
122,60
127,27
122,44
122,40
126,96
-
Seite 37
Schroder GAIA
KKR Credit *
Schroder GAIA
Paulson Merger
Arbitrage
Schroder GAIA
Schroder GAIA
Sirios US Equity
EUR
USD
USD
USD
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
262.568
1.101.965
94.458
97
63.737
641.786
407.619
39.941
172.261
150.030
334.541
20.960
430.583
-
551.044
598.616
586.971
250.015
375
17.204
16.003
325.595
472.551
129.158
103
77.770
503.019
-
15
15
15
100
100
100
100
100
100
67.100
-
9.428.283
5.049.618
355.107
15
79.447
814.772
1.716.497
349.291
656.592
442.885
66.708
-
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
A Thes.
C Thes.
E Thes.
F Thes.
I Thes.
IF Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
103,33
104,05
104,28
102,46
102,74
103,88
104,11
104,01
104,20
103,25
103,91
104,14
104,05
-
97,19
97,62
97,70
98,04
97,26
97,64
97,09
97,63
97,70
97,61
97,84
97,60
97,69
-
101,61
104,20
109,33
113,11
101,48
104,32
109,22
102,76
105,44
110,55
-
120,43
121,31
125,12
133,32
163,51
120,49
121,68
125,08
121,29
121,32
124,95
-
Seite 38
Schroder GAIA
KKR Credit *
Schroder GAIA
Paulson Merger
Arbitrage
Schroder GAIA
Schroder GAIA
Sirios US Equity
EUR
USD
USD
USD
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
-
15
15
15
100
100
100
100
100
100
67.100
-
1.669.374
670.797
360.040
15
11.528
128.030
244.771
423.858
125.515
9.501
72.039
-
A Thes.
C Thes.
E Thes.
I Thes.
A1 Thes.
C Aussch.
I Thes. CAD Hedged
A Aussch. GBP
C Aussch. GBP
-
-
99,58
101,77
105,18
108,18
99,61
102,02
105,35
100,55
102,86
106,32
-
112,69
113,04
114,58
119,08
152,70
113,01
113,04
114,50
113,00
113,33
114,52
-
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Klasse
Seite 39
Ertrags- und Aufwandsrechnung für das
Geschäftsjahr zum 30. September 2015
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
Schroder GAIA
KKR Credit *
USD
USD
EUR
USD
EUR
-
-
10.938.990
-
-
261.593
37.507.200
305.371
2.074.229
11.112.115
59.775
-
4.645.148
3.342.910
9.390.940
793
9.492
81.435
2.679
12.985
6.300
132
531
11.024
27.935
328.461
37.516.824
15.971.475
5.430.842
20.543.975
ERTRÄGE
Nettoausschüttungen
Zinsen aus festverzinslichen Anlagen
Ertrag aus Swaps
Bankzinsen
Sonstige Erträge
Erträge insgesamt
AUFWENDUNGEN
-
-
16.572.929
1.332
2.161
Managementgebühren
11.998
9.017.448
14.069.056
630.595
5.459.080
17.140.477
Aufwand aus Swaps
241.789
-
11.044.656
6.147.836
Depotbankgebühren
29.153
98.042
380.232
150.729
794.118
Verwaltungsgebühren
5.840
1.025.703
3.116.686
254.952
1.112.487
Taxe d'abonnement
198.278
1.888
79.277
484.912
45.253
Vertriebsgebühren
-
-
201.105
-
-
Abschreibung des Gründungsaufwands
-
7.657
2.612
-
-
Bank- und Zinskosten
Sonstige Aufwendungen
Aufwendungen insgesamt
Kostenzuschüsse
NETTOVERÄNDERUNGEN DES GESAMTEN
NETTOVERMÖGENS
AUS DEM GESCHÄFTSBETRIEB
-
12.654
65.361
1.178
30.082
1.279
148.838
455.704
48.920
210.210
291.947
10.389.619
46.393.253
7.280.795
24.946.893
-
-
-
-
-
36.514
27.127.205
(30.421.778)
(1.849.953)
(4.402.918)
Seite 40
Ertrags- und Aufwandsrechnung für das
(Forts.)
Schroder GAIA
Paulson Merger Arbitrage
Schroder GAIA
Schroder GAIA
Sirios US Equity
Summe **
USD
USD
USD
EUR
-
419.799
21.129.607
30.224.301
82.858
207
173.041
47.303.586
5.904.898
-
868.582
23.143.091
272.775
334
31.520
378.645
9.136
9
-
52.272
6.269.667
420.349
22.202.750
101.101.895
ERTRÄGE
Nettoausschüttungen
Zinsen aus festverzinslichen Anlagen
Ertrag aus Swaps
Bankzinsen
Sonstige Erträge
Erträge insgesamt
AUFWENDUNGEN
56.428
-
6.675.251
22.600.695
Managementgebühren
9.451.284
479
39.085.983
71.611.354
Aufwand aus Swaps
11.826.422
196.207
21.071.057
63.520.117
Depotbankgebühren
307.122
177.357
384.516
2.200.768
2.455.216
16.827
6.112.194
13.062.833
Verwaltungsgebühren
Taxe d'abonnement
377.540
2.404
1.113.889
2.133.209
Vertriebsgebühren
-
-
-
201.105
Abschreibung des Gründungsaufwands
-
-
-
9.465
1.696
6.190
1.494
116.216
349.544
4.553
1.119.472
2.162.786
24.825.252
404.017
75.563.856
177.618.548
-
120
-
107
(18.555.585)
16.452
(53.361.106)
(76.516.546)
Bank- und Zinskosten
Sonstige Aufwendungen
Aufwendungen insgesamt
Kostenzuschüsse
NETTOVERÄNDERUNGEN DES GESAMTEN
NETTOVERMÖGENS
AUS DEM GESCHÄFTSBETRIEB
** Für die in Euro angegebene Summe der Ertrags- und Aufwandsrechnung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen Währung als dem Euro angegeben wurden, mit den
folgenden Wechselkursen vom 30. September 2015 umgerechnet: 1 Euro = 1,11740 US-Dollar.
Seite 41
Veränderung des Nettovermögens für das
NETTOANLAGEERTRAG/(-VERLUST) ***
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
Schroder GAIA
KKR Credit *
USD
USD
EUR
USD
EUR
36.514
27.127.205
(30.421.778)
(1.849.953)
(4.402.918)
Realisierter Nettogewinn/(Verlust)
aus verkauften Wertpapieren
(3.339)
(124.456)
83.985.203
2.042.562
(2.888.519)
(16.084)
-
(4.446.362)
(398.533)
(205.033)
aus Differenzkontrakten
-
-
-
-
-
184.936
-
36.308.277
-
4.453.003
aus Optionskontrakten
32.028
-
-
(176.746)
(3.743.822)
-
-
-
353.559
(602.032)
-
-
-
(6.397.241)
-
aus Inflationsswaps
-
-
-
15.303
-
(96.352)
(55.490.457)
(33.894.997)
(758.809)
8.572.418
(14)
-
-
(5.160.358)
(810.916)
(13.004)
(1.446.714)
69.864.746
(5.167.489)
16.158.025
88.171
(57.061.627)
151.816.867
(15.647.752)
20.933.124
(1.433.437)
(5.412.297)
(97.503.573)
(2.827.682)
(1.483.946)
(4.368)
-
652.802
(376.902)
162.046
-
-
-
-
-
369.026
-
45.533.470
-
(52.346)
aus Credit Default Swaps
430.038
-
-
565.258
1.658.836
15.331
-
-
(200.002)
(198.852)
(112.684)
-
-
(2.693.143)
-
(41.676)
11.773.294
7.199.982
(1.551.915)
1.820.488
(21.186)
-
-
(93.222)
(32.854)
27
16.644
(356.063)
69.233
(2.993.138)
NICHT REALISIERTER WERTZUWACHS/(WERTVERLUST)
(798.929)
6.377.641
(44.473.382)
(7.108.375)
(1.119.766)
NETTOVERÄNDERUNGEN DES GESAMTEN NETTOVERMÖGENS
AUS DEM
GESCHÄFTSBETRIEB
(674.244)
(23.556.781)
76.921.707
(24.606.080)
15.410.440
aus Devisen und sonstigem Nettovermögen
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)
aus Anlagen
Nettoerlöse aus der Ausgabe von Anteilen
27.352.703
340.495.856
671.023.367
27.847.500
174.583.450
-
(177.643.157)
(269.392.721)
(75.247.411)
(279.044.530)
26.678.459
139.295.918
478.552.353
(72.005.991)
(89.050.640)
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres
-
682.962.302
889.744.479
143.521.624
402.472.157
Nennwährungsanpassung ****
-
-
-
-
-
26.678.459
822.258.220
1.368.296.832
71.515.633
313.421.517
Zahlungen für zurückgenommene Anteile
Zuwachs/(Abnahme) des Nettovermögens während des
Geschäftsjahres
NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES
*** Die Berechnung des Nettoanlageertrags/(-verlusts) finden Sie in der Ertrags- und Aufwandsrechnung.
**** Diese Anpassung entspricht der Differenz zwischen dem Anfangssaldo unter Verwendung des Wechselkurses vom 30.09.2014 und demselben Nettovermögen mit dem Wechselkurs vom 30.09.2015.
Seite 42
Veränderung des Nettovermögens für das
(Forts.)
Schroder GAIA
Paulson Merger
Arbitrage
Schroder GAIA
Schroder GAIA
Sirios US Equity
Summe **
USD
USD
USD
EUR
(18.555.585)
16.452
(53.361.106)
(76.516.546)
(2.417.776)
(5.005.202)
163.519.540
222.506.502
(176.730)
-
-
(5.180.612)
-
(112.487)
-
(100.669)
68.019.968
-
(3.687.072)
98.500.525
-
-
-
(3.873.335)
-
-
-
(285.620)
-
-
-
(5.725.113)
NETTOANLAGEERTRAG/(-VERLUST) ***
aus verkauften Wertpapieren
aus Inflationsswaps
-
-
-
13.695
(21.331.142)
(25.067)
(78.667.556)
(165.262.962)
-
-
-
(5.429.112)
(680.289)
846.570
(13.618.003)
68.053.441
43.414.031
(4.296.186)
67.546.909
203.216.740
(3.626.864)
(308.233)
(144.716.168)
(240.677.766)
(5.512)
-
-
468.703
-
694.273
-
621.329
(115.051.438)
-
69.339.277
4.901.980
2.549.561
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)
aus Anlagen
aus Credit Default Swaps
-
-
-
-
-
-
(364.120)
-
-
-
(2.511.032)
(2.515.138)
2.628
11.493.843
26.168.346
-
-
-
(135.242)
546.376
453.828
5.879
(2.371.944)
(120.652.576)
842.496
(63.877.169)
(211.350.185)
(95.794.130)
(3.437.238)
(49.691.366)
(84.649.991)
NICHT REALISIERTER WERTZUWACHS/(WERTVERLUST)
NETTOVERÄNDERUNGEN DES GESAMTEN NETTOVERMÖGENS
AUS DEM
GESCHÄFTSBETRIEB
Nettoerlöse aus der Ausgabe von Anteilen
1.044.792.938
27.997.420
662.577.346
2.752.769.677
Zahlungen für zurückgenommene Anteile
(241.954.670)
(36.674.392)
(873.061.054)
(1.805.445.211)
Zuwachs/(Abnahme) des Nettovermögens während des
Geschäftsjahres
707.044.138
(12.114.210)
(260.175.074)
862.674.475
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres
408.498.312
12.114.210
2.478.744.819
4.242.092.983
-
-
-
384.508.204
1.115.542.450
-
2.218.569.745
5.489.275.662
Nennwährungsanpassung ****
NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES
** Für die in Euro angegebene Summe der Veränderung des Nettovermögens wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen Währung als dem Euro angegeben wurden, mit den
folgenden Wechselkursen vom 30. September 2015 umgerechnet: 1 Euro = 1,11740 US-Dollar.
*** Die Berechnung des Nettoanlageertrags/(-verlusts) finden Sie in der Ertrags- und Aufwandsrechnung.
**** Diese Anpassung entspricht der Differenz zwischen dem Anfangssaldo unter Verwendung des Wechselkurses vom 30.09.2014 und demselben Nettovermögen mit dem Wechselkurs vom 30.09.2015.
Seite 43
Aufteilung der Vermögensanlagen nach
Branchen
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro Bond
%
%
%
%
67,82
97,39
-
93,75
Werbung
-
-
-
-
Luft- und Raumfahrt und Verteidigung
-
-
4,12
-
Agrarwirtschaft
-
-
0,49
-
Fluggesellschaften
-
-
4,64
-
Bekleidung
-
-
0,86
-
Automobilhersteller
-
-
0,57
-
Banken
-
-
8,40
-
Getränke
-
-
-
-
Biotechnologie
-
-
4,40
-
Baustoffe
-
-
3,90
-
Chemie
-
-
1,98
-
-
-
8,82
-
Computer
-
-
1,24
-
Vertrieb und Großhandel
-
-
0,89
-
-
-
5,74
-
Elektrische Bauteile und Geräte
-
-
-
-
-
-
-
-
Lebensmittel
-
-
-
-
Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und Papier
-
-
0,69
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Gesundheitswesen - Dienstleistungen
-
-
2,36
-
Wohngebäude-Bauträger
-
-
2,88
-
Versicherungen
-
-
0,95
-
Internet
-
-
9,06
-
Freizeit
-
-
0,85
-
Medien
-
-
12,70
-
Metallprodukte und Eisenwaren
-
-
-
-
Öl und Gas
-
-
0,44
-
Pharmazeutika
-
-
-
-
Immobilien
-
-
0,61
-
Einzelhandel
-
-
4,74
-
Bausparkassen
-
-
0,40
-
Software
-
-
4,71
-
öffentliche Hand
-
-
-
-
Telekommunikation
0,81
-
0,31
-
Transport
0,13
-
-
-
Anlageportfolio in Prozent des Nettovermögens
68,76
97,39
86,75
93,75
Sonstiges Nettovermögen
31,24
2,61
13,25
6,25
100,00
100,00
100,00
100,00
Anleihen, Commercial Paper, ABS- und MBS-Titel
Sonstige Wertpapiere
Summe Nettovermögen
Seite 44
Aufteilung der Vermögensanlagen nach
Branchen (Forts.)
Schroder GAIA
KKR Credit*
Schroder GAIA
Paulson Merger Arbitrage*
Schroder GAIA
Sirios US Equity
%
%
%
57,17
44,82
1,23
Werbung
-
-
2,61
Luft- und Raumfahrt und Verteidigung
-
-
1,93
Agrarwirtschaft
-
-
-
Fluggesellschaften
-
-
-
Bekleidung
-
-
0,15
Automobilhersteller
-
-
-
Banken
-
-
12,84
Getränke
-
-
4,64
Biotechnologie
-
-
1,67
Baustoffe
-
-
-
Chemie
-
-
2,77
-
-
-
Computer
-
-
4,92
Vertrieb und Großhandel
-
-
-
-
-
1,81
Elektrische Bauteile und Geräte
-
-
0,23
-
-
0,14
Lebensmittel
-
-
3,67
Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und Papier
-
-
-
-
-
0,20
-
-
0,93
Gesundheitswesen - Dienstleistungen
-
-
2,74
Wohngebäude-Bauträger
-
-
-
Versicherungen
-
-
0,22
Internet
-
-
3,33
Freizeit
-
-
1,73
Medien
-
-
8,24
Metallprodukte und Eisenwaren
-
-
1,07
Öl und Gas
-
-
-
Pharmazeutika
-
-
7,17
Immobilien
-
-
7,92
Einzelhandel
-
-
3,09
Bausparkassen
-
-
-
Software
-
-
4,85
öffentliche Hand
-
1,13
-
Telekommunikation
-
-
5,81
Transport
-
-
6,00
Anlageportfolio in Prozent des Nettovermögens
57,17
45,95
91,91
42,83
54,05
8,09
100,00
100,00
100,00
Anleihen, Commercial Paper, ABS- und MBS-Titel
Sonstige Wertpapiere
Summe Nettovermögen
Seite 45
Anlageportfolio zum
30. September 2015
Schroder GAIA BSP Credit*
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die zu einer amtlichen
Börsennotierung zugelassen sind
Schroder GAIA BSP Credit* (Forts.)
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen
geregelten Markt gehandelt werden
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Frontier Communications 15/09/20,
8.88%
224.993
0,84
10.50%
372.428
1,40
11.00%
917.619
3,45
Vereinigte Staaten (Forts.)
Aktien
Kanada
565
CHC Group
Vereinigte Staaten
33.335
NII Holdings
23.000
Scorpio Bulkers
Summe Aktien
339
0.00
339
-
250.591
0.94
217.011
0,81
33.580
0,13
250.930
0.94
Anleihen
Brasilien
330.000
Telemar Norte Leste 23/10/20, 5.50%
400.000
SIG Combibloc Holdings 15/02/23,
7.75%
Luxemburg
Großbritannien
100.000
Ineos Finance 01/05/23, 4.00%
Vereinigte Staaten
Hexion 15/04/20, 10.00%
818.125
3,07
688.000
iHeartCommunications 15/09/22, 9.00%
566.740
2,12
76.725
0,29
90.000
1.72
121.000
Level 3 Financing 01/05/25, 5.38%
115.328
0,43
459.251
1,72
500.000
Liberty Interactive 15/11/29, 4.00%
308.125
1,15
62.560
0,23
102.801
0.39
362.000
1,36
92.000
102.801
0,39
1.992.618
7.46
0,53
Berry Plastics 15/07/23, 5.13%
105.840
0,40
California Resources 15/11/24, 6.00%
45.553
0,17
110.000
GenOn Americas Generation 01/05/31,
9.13%
89.100
0,33
1.484.384
5,55
126.960
0,48
2.734.933
10.25
Summe übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente,
die zu einer amtlichen Börsennotierung zugelassen sind
2.985.863
Marktwert
USD
11.19
Monitronics International 01/04/20,
9.13%
600.000
Netflix 15/02/25, 5.88%
619.500
2,32
477.000
Omega US Sub 15/07/23, 8.75%
423.338
1,59
23.160
0,09
992.000
24.000
Sabine Pass Liquefaction 01/03/25,
5.63%
877.919
3,29
500.000
Texas Competitive Electric Holdings
Finance 01/10/20, 11.50%
195.000
0,73
345.000
Truven Health Analytics 01/06/20,
10.63%
362.250
1,36
179.000
Whiting Petroleum 01/04/20, 1.25%
146.668
0,55
75.270
0,28
125.580
0,47
51.225
0,19
138.000
60.000
%
Nettovermögen
Memorial Production Finance 01/05/21,
7.63%
400.000
78.000
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
iHeartCommunications 15/03/23,
10.63%
459.251
76.000
Summe Anleihen
850.000
0.68
112.000
WPX Energy 01/08/20, 7.50%
0,63
0,68
140.781
138.000
0,75
169.399
180.263
AK Steel 01/12/18, 8.75%
United States Treasury Note/Bond
15/08/25, 2.00%
199.363
Hexion US Finance 15/04/20, 6.63%
180.263
144.000
1.492.000
HealthSouth 15/09/25, 5.75%
540.000
RSP Permian 01/10/22, 6.63%
Wise Alloys Finance 15/12/18, 8.75%
WPX Energy 01/08/23, 8.25%
York Risk Services Holding 01/10/22,
8.50%
Zayo Capital 15/05/25, 6.38%
519.750
1,95
14.640.917
54.88
717.394
2.69
717.394
2,69
717.394
2.69
die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
15.358.311
57.57
Summe Kapitalanlagen
18.344.174
68,76
8.334.285
31,24
26.678.459
100,00
Summe Anleihen
Asset-Backed Securities
Anleihen
Vereinigte Staaten
Australien
747.000
2.80
2,80
800.000
FMG Resources August 2006 01/03/22,
9.75%
747.000
852.020
3.19
904.000
NOVA Chemicals 01/05/25, 5.00%
852.020
3,19
199.305
0.75
206.000
Ardagh Holdings USA 15/12/19, 3.34%
199.305
0,75
318.750
1.19
318.750
1,19
Kanada
Irland
Italien
Meccanica Holdings USA 15/07/39,
7.38%
Niederlande
1.124.598
4.22
578.000
Neptune Finco 15/01/23, 10.13%
585.948
2,20
532.000
Neptune Finco 15/10/25, 10.88%
538.650
2,02
11.399.244
42.73
Vereinigte Staaten
500.000
AK Steel 15/11/19, 5.00%
348.125
1,30
800.000
Apex Tool Group 01/02/21, 7.00%
660.000
2,47
92.000
Avaya 01/04/19, 7.00%
73.370
0,28
1.000.000
Avaya 01/04/19, 9.00%
835.000
3,13
64.000
AVINTIV Specialty Materials 01/06/19,
6.88%
68.118
0,26
98.000
Berry Petroleum 01/11/20, 6.75%
34.790
0,13
297.000
Berry Petroleum 15/09/22, 6.38%
90.401
0,34
420.000
Blue Cube Spinco 15/10/23, 9.75%
438.900
1,65
800.000
BMC Software Finance 15/07/21, 8.13%
649.500
2,43
Caesars Entertainment Operating
01/02/16, 10.75%
265.000
0,99
367.000
Chemours 15/05/23, 6.63%
247.725
0,93
100.000
Commonwealth of Puerto Rico 01/07/35,
8.00%
75.250
0,28
1.000.000
672.032
Energy Future Intermediate Holding
Finance 01/03/22, 11.75%
Summe Asset-Backed Securities
Nettoinventarwert
Seite 46
Anlageportfolio zum
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Bermuda (Forts.)
7.300.000
Queen Street VII Re 08/04/16, 8.59%
7.403.113
0,90
137.336.597
16.70
7.350.000
Queen Street VIII Re 08/06/16, 6.49%
7.417.069
0,90
Anleihen
Bermuda
6.250.000
Alamo Re 07/06/17, 5.23%
6.467.813
0,79
7.530.000
Riverfront Re 06/01/17, 3.99%
7.534.142
0,92
6.600.000
Alamo Re 07/06/18, 5.89%
6.846.510
0,83
2.700.000
Sanders Re 05/05/17, 3.49%
2.719.575
0,33
9.500.000
Compass Re II 08/12/15, 10.11%
9.411.650
1,14
2.000.000
Sanders Re 05/05/17, 3.99%
2.022.700
0,25
13.000.000
Kilimanjaro Re 30/04/18, 4.49%
12.959.049
1,58
2.000.000
Sanders Re 25/05/18, 2.99%
1.992.900
0,24
7.750.000
7.824.788
0,95
1.750.000
Sanders Re 25/05/18, 3.23%
1.742.913
0,21
13.650.000
13.574.242
1,66
26.150.000
Sanders Re 28/05/19, 3.85%
26.078.087
3,17
7.425.000
Manatee Re 22/12/17, 4.99%
7.534.519
0,92
8.500.000
Skyline Re 23/01/17, 13.99%
8.763.500
1,07
1.000.000
Merna Re V 07/04/17, 1.99%
1.001.850
0,12
25.000.000
Tar Heel Re 09/05/16, 8.49%
26.043.749
3,17
9.600.000
Merna Reinsurance 09/04/18, 1.99%
9.606.240
1,17
7.650.000
Tradewynd Re 08/01/16, 6.75%
7.684.616
0,93
12.150.000
Nakama Re 13/04/18, 2.24%
12.208.928
1,48
11.125.000
Tradewynd Re 09/01/17, 5.97%
11.333.594
1,38
7.000.000
Nakama Re 16/01/19, 2.11%
7.019.250
0,85
7.300.000
Tradewynd Re 09/01/17, 6.53%
7.420.815
0,90
8.900.000
Nakama Re 16/01/20, 2.86%
8.960.075
1,09
3.200.000
Tradewynd Re 08/01/18, 5.00%
3.208.800
0,39
4.000.000
Panda Re 30/06/18, 4.04%
4.006.200
0,49
17.105.000
Tradewynd Re 08/01/18, 7.00%
17.376.114
2,11
0,60
10.000.000
Pelican III Re 16/04/18, 5.99%
10.216.500
1,24
4.950.000
Ursa Re 07/12/17, 3.50%
4.931.933
3.900.000
Sanders Re 07/06/17, 3.83%
3.960.645
0,48
5.700.000
Ursa Re 07/12/17, 5.00%
5.708.265
0,69
7.250.000
Tradewynd Re 09/07/18, 8.85%
8.015.963
0,97
10.800.000
Ursa Re 21/09/18, 5.00%
10.836.180
1,32
7.500.000
Tramline Re II 04/01/19, 9.74%
7.722.375
0,94
176.887.275
21.51
3.342.143
0.41
10.600.000
Caelus Re 2013 07/04/17, 6.84%
10.989.549
1,34
3.342.143
0,41
23.374.000
Caelus Re 07/03/16, 5.24%
23.690.132
2,87
32.007.469
3.89
3.000.000
3.104.775
0,38
Kaimaninseln
3.000.000
Eurus 07/04/16, 3.75%
Irland
Kaimaninseln
East Lane Re V 16/03/16, 8.99%
5.555.000
Atlas Reinsurance VII 07/01/16, 8.33%
5.642.352
0,69
7.250.000
East Lane Re V 16/03/16, 10.74%
7.540.906
0,92
5.600.000
Azzurro Re I 16/01/19, 2.15%
6.267.139
0,76
15.400.000
East Lane Re VI 14/03/18, 2.74%
15.331.469
1,86
4.975.000
Calypso Capital II 09/01/17, 2.60%
5.575.186
0,68
6.850.000
East Lane Re VI 13/03/20, 3.74%
6.927.063
0,84
1.250.000
Calypso Capital II 08/01/18, 3.71%
1.420.914
0,17
2.750.000
Ibis Re II 28/06/16, 4.49%
2.822.394
0,34
13.101.878
1,59
1.600.000
Ibis Re II 28/06/16, 7.99%
1.677.800
0,20
2.515.250
0.31
1.135.000
Longpoint Re III 18/05/16, 4.19%
1.155.004
0,14
2.515.250
0,31
3.950.000
Longpoint Re III 23/05/18, 3.75%
4.032.753
0,49
1.750.000
MultiCat Mexico 2012-I Class A
04/12/15, 7.74%
1.761.769
0,21
11.750.000
Lion I Re 28/04/17, 2.36%
Supranational
2.500.000
International Bank for Reconstruction &
Development 07/06/17, 6.72%
Schweiz
4.442.417
0.54
4.442.417
0,54
5.500.000
Mythen Re Series 2012-2 Class A
10/11/16, 11.88%
5.723.438
0,70
Summe Anleihen
179.643.876
21.85
8.000.000
Mythen Re Series 2012-2 Class A
05/01/17, 8.65%
8.309.200
1,01
179.643.876
21.85
12.500.000
4.000.000
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Swiss Reinsurance 01/09/45, 7.50%
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Anleihen
Bermuda
383.493.994
46.64
4.800.000
Acorn Re 17/07/18, 3.66%
4.850.640
0,59
6.750.000
Armor Re 15/12/16, 4.07%
6.825.769
0,83
13.277.578
1,61
9.604.025
1,17
13.125.000
Blue Danube II 23/05/16, 4.37%
9.500.000
Citrus Re 18/04/17, 4.45%
2.500.000
Citrus Re 24/04/17, 4.27%
2.529.375
0,31
14.000.000
Citrus Re 09/04/18, 4.88%
14.220.500
1,73
21.650.000
Everglades Re 28/03/16, 9.47%
22.504.092
2,74
23.150.000
Everglades Re 28/04/17, 7.44%
24.146.607
2,94
27.800.000
Galileo Re 09/01/17, 7.39%
28.451.909
3,47
8.900.000
Galileo Re 08/01/18, 13.49%
19.950.000
Gator Re 09/01/17, 6.67%
9.080.225
1,10
18.508.613
2,25
12.970.624
1,58
9.500.000
Pelican Re 15/05/17, 5.99%
Residential Reinsurance 2011 07/12/15,
8.89%
9.588.350
1,17
5.250.000
7.99%
5.502.263
0,67
250.000
9.99%
264.988
0,03
750.000
12.74%
798.638
0,10
15.750.000
7.99%
16.574.512
2,02
1.950.000
9.24%
2.070.998
0,25
3.500.000
5.24%
3.513.125
0,43
6.700.000
19.99%
7.015.235
0,85
5.000.000
3.49%
5.085.250
0,62
250.000
14.99%
259.788
0,03
9.925.000
4.79%
9.827.239
1,20
2.000.000
5.99%
2.025.700
0,25
4.000.000
Golden State Re II 08/01/19, 2.19%
3.992.200
0,49
7.400.000
Kizuna Re II 06/04/18, 2.24%
7.441.810
0,91
1.650.000
Kizuna Re II 06/04/18, 2.49%
1.662.293
0,20
1.000.000
Vita Capital V 15/01/17, 2.86%
1.013.550
0,12
8.500.000
Lakeside Re III 08/01/16, 7.99%
8.592.013
1,04
2.000.000
Vita Capital V 15/01/17, 3.56%
2.029.300
0,25
3.000.000
Loma Reinsurance 08/01/18, 8.25%
3.133.950
0,38
500.000
Vitality Re IV 09/01/17, 3.74%
511.575
0,06
7.125.000
Loma Reinsurance 08/01/18, 10.55%
7.503.694
0,91
1.500.000
Vitality Re V 07/01/19, 2.49%
1.517.775
0,18
8.250.000
MetroCat Re 05/08/16, 4.49%
8.472.131
1,03
3.250.000
Vitality Re VI 08/01/18, 2.09%
3.252.113
0,40
8.885.000
Mona Lisa Re 07/07/17, 7.29%
9.394.555
1,14
4.500.000
Nakama Re 29/09/16, 2.74%
4.528.013
0,55
11.975.000
Northshore Re 05/07/16, 7.24%
12.298.624
1,50
2.250.000
Queen City Re 06/01/17, 3.49%
2.257.313
0,27
Deutschland
7.000.000
Kaith Re 15/01/16, 0.00%
Irland
10.950.000
Atlas IX Capital 07/01/19, 7.16%
7.155.859
0.87
7.155.859
0,87
34.695.023
4.22
11.022.817
1,34
Seite 47
Anlageportfolio zum
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
8.950.000
Green Fields II Capital 09/01/17, 2.75%
10.043.733
1,22
Aktien
9.250.000
Queen Street IX Re 08/06/17, 5.49%
9.219.013
1,12
China
4.400.000
Queen Street X Re 08/06/18, 5.74%
4.409.460
0,54
602.232.151
73.24
Marktwert
EUR
%
Nettovermögen
Irland (Forts.)
Summe Anleihen
528.570
1.678.300
656.147
18.820.000
Chesterfield Financial Holdings LLC
15/12/34, 4.50%
18.914.100
2.30
18.914.100
2,30
2.74
12.327.308
0,90
Tencent Holdings
25.097.253
1,84
17.719.986
1.30
Dänemark
Vereinigte Staaten
37.424.561
JD.com
Danske Bank
Frankreich
1.064.549
Airbus Group
Indien
4.12
56.325.288
4,12
6.024.368
0.44
0,44
HDFC Bank
6.024.368
9.475.944
0.69
394.831
Smurfit Kappa Group
9.475.944
0,69
97,39
158.802
Banca Generali
21.468.093
2,61
9.816.765
822.258.220
100,00
2.30
die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
621.146.251
75.54
800.790.127
Irland
Italien
958.967
Nettoinventarwert
1,30
56.325.288
110.192
18.914.100
17.719.986
Infrastrutture Wireless Italiane
Intesa Sanpaolo
Japan
242.700
Fuji Heavy Industries
245.600
Japan Tobacco
Schweiz
4.293
2.86
4.003.398
0,29
4.200.275
0,31
30.981.711
2,26
14.524.373
1.06
7.754.515
0,57
6.769.858
0,49
24.054.580
1.76
Sika
11.861.729
0,87
233.445
Wolseley
12.192.851
0,89
479.917
Barratt Developments
Großbritannien
335.080
27.010.553
759.660
31.664
7.539.239
1.122.524
97.173.939
7.10
4.187.430
0,31
1,11
Berkeley Group Holdings
15.151.424
Lloyds Banking Group
27.483.923
2,00
London Stock Exchange Group
24.877.893
1,82
5.519.141
0,40
Nationwide Building Society
Taylor Wimpey
Vereinigte Staaten
19.954.128
1,46
885.135.570
64.68
Activision Blizzard
31.031.651
2,27
256.905
American International Group
13.063.668
0,95
171.421
Apple
16.921.189
1,24
201.165
Blackstone Mortgage Trust
4.940.010
0,36
223.725
CF Industries Holdings
8.989.845
0,66
841.680
Charles Schwab
21.512.780
1,57
240.601
Charter Communications
37.864.405
2,77
1.082.265
497.964
13.880
Comcast
55.091.492
4,03
DaVita HealthCare Partners
32.233.521
2,36
Equinix
3.396.091
0,25
38.063.325
2,78
473.103
Facebook
104.416
Fiserv
8.093.315
0,59
687.350
Gilead Sciences
60.399.942
4,40
267.089
Home Depot
27.605.252
2,02
528.133
JPMorgan Chase
28.817.137
2,11
304.519
Martin Marietta Materials
41.410.115
3,03
489.465
MasterCard
39.476.093
2,89
579.516
McGraw Hill Financial
44.861.405
3,28
637.493
Microsoft
25.250.976
1,85
227.353
Norwegian Cruise Line Holdings
11.658.607
0,85
43.786
Priceline Group
48.467.113
3,54
97.114
Schlumberger
5.994.230
0,44
97.986
Skechers USA
11.757.618
0,86
Southwest Airlines
63.689.186
4,64
503.630
Time Warner Cable
80.844.919
5,90
345.691
Towers Watson
36.313.952
2,65
515.338
Visa
32.126.763
2,35
1.870.828
39.185.384
Seite 48
Anlageportfolio zum
Schroder GAIA Egerton Equity (Forts.)
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
EUR
%
Nettovermögen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
500.415
Walgreens Boots Alliance
37.215.399
2,72
Anleihen
216.702
WR Grace
18.045.571
1,32
Belgien
Summe Aktien
1.187.043.993
86.75
Summe der übertragbaren Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, die zu einer
amtlichen Börsennotierung zugelassen sind
1.187.043.993
86.75
1.187.043.993
86,75
181.252.839
13,25
1.368.296.832
100,00
Nettoinventarwert
1.203.996
1.68
Belgium Government International Bond
05/03/18, 1.13%
1.203.996
1,68
1.361.851
1.90
900.000
Bank of Montreal 29/01/18, 0.77%
1.361.851
1,90
300.000
BPCE 16/04/29, 5.25%
1.200.000
Kanada
Frankreich
1.300.000
Caisse Centrale du Credit Immobilier de
France 01/03/18, 0.07%
6.53
473.126
0,66
1.452.311
2,04
292.000
Caisse d'Amortissement de la Dette
Sociale 06/02/17, 1.38%
445.084
0,62
300.000
Capital Gemini 02/07/18, 0.81%
339.012
0,47
400.000
SCOR variable perpetual
459.212
0,64
600.000
Societe Generale 22/07/18, 0.41%
671.666
0,94
800.000
TOTAL variable perpetual
827.370
1,16
635.380
0.89
300.000
Bayer 02/04/75, 2.38%
304.716
0,43
330.000
LBBW 05/03/18, 1.38%
330.664
0,46
2.121.286
2.97
200.000
Banco Popolare SC 27/07/20, 2.75%
221.859
0,31
400.000
Enel 24/09/73, 8.75%
460.387
0,65
190.000
Enel 10/09/75, 7.75%
308.469
0,43
155.000
Intesa Sanpaolo 18/06/21, 2.00%
174.178
0,24
200.000
Telecom Italia 24/06/19, 6.38%
328.319
0,46
217.000
UniCredit 28/10/25, 5.75%
259.332
0,36
330.000
Wind Acquisition Finance 23/04/21,
7.00%
368.742
0,52
1.406.272
1.97
500.000
Cemex SAB de CV 25/03/19, 5.88%
488.750
0,68
215.000
Grupo Cementos de Chihuahua SAB de
CV 08/02/20, 8.13%
224.675
0,31
780.000
Petroleos Mexicanos 21/04/27, 2.75%
692.847
0,98
650.000
ABN AMRO Bank 01/08/16, 0.56%
200.000
ABN AMRO Bank 30/06/25, 2.88%
950.000
ING Bank 27/11/17, 0.99%
310.000
Deutschland
Italien
Mexiko
Niederlande
2.869.278
4.01
728.768
1,02
225.546
0,32
1.434.799
2,00
Koninklijke KPN 14/03/73, 6.88%
480.165
0,67
560.704
0.78
310.000
Investec Bank 17/02/22, 9.63%
560.704
0,78
2.500.155
3.50
300.000
Bankia 22/05/24, 4.00%
324.072
0,45
200.000
Santander Consumer Finance 30/07/18,
1.10%
223.614
0,31
1.952.469
2,74
3.203.358
4.48
402.675
0,56
2.000.594
2,80
800.089
1,12
1.204.168
1.68
1.204.168
1,68
Südafrika
Spanien
1.850.000
Spain Government Bond 30/07/30,
1.95%
Supranational
400.000
2.000.000
800.000
European Investment Bank 15/05/18,
1.25%
Inter-American Development Bank
26/11/18, 0.23%
International Bank for Reconstruction &
Development 30/09/17, 0.33%
Schweden
1.200.000
4.667.781
Kommuninvest I Sverige 13/12/16,
0.88%
Seite 49
Anlageportfolio zum
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Großbritannien
1.250.000
200.000
Abbey National Treasury Services
29/05/18, 0.81%
Arqiva Broadcast Finance plc 31/03/20,
9.50%
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
8.906.435
12.45
1.889.665
2,63
420.000
21st Century Fox America 01/10/43,
5.40%
328.539
0,46
774.000
Apple 06/05/44, 4.45%
772.215
1,08
250.000
Bank of America 14/02/17, 0.78%
249.589
0,35
Vereinigte Staaten
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
20.832.019
29.12
446.581
0,62
200.000
Aviva 03/07/44, 3.88%
218.700
0,31
350.000
CCO Safari II LLC 23/10/45, 6.48%
354.028
0,50
128.000
Aviva variable perpetual
198.884
0,28
810.000
Citigroup 27/04/18, 0.99%
807.629
1,13
244.000
Bank of Scotland Capital Funding
variable perpetual
422.171
0,59
430.000
Comcast 01/03/44, 4.75%
449.730
0,63
870.000
Goldman Sachs Group, 22/05/17,
1.00%
869.867
1,22
2,95
900.000
Barclays Bank 12/02/18, 0.78%
1.360.525
1,90
430.000
Friends Life Holdings variable perpetual
473.826
0,66
2.115.000
JPMorgan Chase 18/11/16, 0.77%
2.114.643
190.000
Investec 05/05/22, 4.50%
288.380
0,40
200.000
JPMorgan Chase 15/02/17, 0.84%
199.912
0,28
150.000
Legal & General Group variable perpetual
233.825
0,33
100.000
McGraw Hill Financial 14/08/20, 3.30%
101.861
0,14
1.260.000
1.908.197
2,66
740.000
170.000
Lloyds Bank 16/01/17, 0.83%
Old Mutual variable perpetual
254.017
0,36
13.835.304
254.000
RL Finance Bonds variable perpetual
385.679
0,54
99.450
Spirit Issuer 28/12/21, 1.14%
143.673
0,20
228.000
Spirit Issuer 28/12/36, 4.53%
355.341
0,50
46.971
0,07
398.042
0,56
30.000
250.000
Unique Pub Finance 28/03/24, 7.40%
William Hill 11/11/16, 7.13%
Vereinigte Staaten
9.522.822
13.33
900.000
Ally Financial 18/07/16, 3.50%
904.518
1,26
170.000
AT&T 15/05/35, 4.50%
156.009
0,22
160.000
AT&T 15/05/46, 4.75%
147.173
0,21
502.000
Bank of America 01/04/44, 4.88%
523.143
0,73
503.000
Citigroup 06/05/44, 5.30%
525.333
0,73
700.000
Coca-Cola 09/03/17, 0.12%
781.717
1,09
539.000
Ensco 01/10/44, 5.75%
373.928
0,52
467.000
Freeport-McMoRan 15/03/43, 5.45%
326.900
0,46
1.256.994
1,77
1.260.000
HSBC USA 05/03/18, 1.70%
640.000
International Paper 15/06/44, 4.80%
594.891
0,83
580.000
Kinder Morgan 01/06/45, 5.55%
483.346
0,68
565.000
Medtronic 15/03/45, 4.63%
583.989
0,82
367.000
Monsanto 15/07/64, 4.70%
317.197
0,44
930.000
Morgan Stanley 19/11/19, 0.67%
1.044.389
1,46
550.000
Prudential Financial 15/05/44, 4.60%
556.893
0,78
376.000
Reynolds American 15/08/45, 5.85%
419.871
0,59
500.000
Tyson Foods 15/08/44, 5.15%
526.531
0,74
Summe Anleihen
40.163.486
56.17
40.163.486
56.17
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
%
Nettovermögen
403.125
0.56
403.125
0,56
Anleihen
Brasilien
430.000
Marfrig Holdings Europe 09/05/18,
8.38%
Kanada
1.565.049
2.19
Royal Bank of Canada 03/02/17, 0.57%
199.893
0,28
500.000
Royal Bank of Canada 13/10/17, 0.55%
498.333
0,70
867.000
Toronto-Dominion Bank 06/01/17,
0.54%
866.823
1,21
1.180.000
BPCE 10/02/17, 1.16%
2.123.558
2.97
1.183.908
1,66
400.000
Dexia Credit Local 18/10/16, 1.25%
402.025
0,56
550.000
SPCM 15/01/22, 6.00%
537.625
0,75
376.500
0.53
400.000
Transportadora de Gas del Peru
30/04/28, 4.25%
376.500
0,53
Peru
672.277
0,94
13.793.687
19,28
25.300.251
35.37
Irland
783.564
1.10
775.000
ECAF I 15/06/22, 3.47%
783.564
1,10
265.525
0.37
270.304
E-MAC Program 25/07/47, 0.37%
265.525
0,37
513.525
0.72
23.354
0,03
Niederlande
Großbritannien
16.500
Money Partners Securities 2 14/05/39,
1.08%
100.000
Mortgage Funding 2008-1 13/03/46,
1.69%
138.655
0,19
34.184
Paragon Mortgages No 9 15/05/41,
0.95%
46.402
0,06
14.427
Residential Mortgage Securities 20
10/08/38, 0.85%
20.079
0,03
181.680
12/11/38, 0.38%
187.956
0,27
51.558
14/11/39, 0.94%
70.829
0,10
18.375
Southern Pacific Financing 06-A
10/03/44, 0.75%
26.250
0,04
16.101
0.02
Freddie Mac REMICS 15/05/32, 3.00%
16.101
0,02
1.578.715
2.21
die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden
26.878.966
37.58
67.042.452
93,75
Vereinigte Staaten
Nettoinventarwert
200.000
Frankreich
Summe Anleihen
162.324
Marktwert
USD
Microsoft 12/02/55, 4.00%
United States Treasury Inflation Indexed
Bonds 15/04/19, 0.13%
4.473.181
6,25
71.515.633
100,00
Seite 50
Anlageportfolio zum
Schroder GAIA KKR Credit*
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
EUR
%
Nettovermögen
7.771.165
2.48
7.771.165
2,48
950
Federal Home Loan Mortgage
6.717
-
31.687.420
10.11
1.450
5.322
-
30.063.420
9,59
1.330.863
6.521.228
0,58
Anleihen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
12.654.910
1.13
Aktien
Finnland
8.270.000
Nokia 15/05/39, 6.63%
Frankreich
30.000.000
1.600.000
France Government Bond OAT
25/10/15, 3.00%
WFS Global Holding 15/07/22, 9.50%
Deutschland
30.000.000
Bundesobligation 26/02/16, 2.00%
1.624.000
0,52
Federal National Mortgage Association
5.047
-
6.004.421
0,54
12.654.910
1.13
1,69
500.952
0,16
Telecom Italia Finance 24/01/33, 7.75%
3.200.000
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria variable
perpetual
Spanien
Großbritannien
Summe Aktien
8.073.677
2.58
8.073.677
2,58
5.101.533
1.63
5.101.533
1,63
3.074.800
0.98
3.074.800
0,98
80.202.403
25.58
7.950.000
Barclays variable perpetual
7.806.145
2,49
6.766.000
Brighthouse Group 15/05/18, 7.88%
8.715.640
2,78
5.545.000
Cabot Financial Luxembourg 01/04/21,
6.50%
7.373.267
2,35
6.431.000
Nationwide Building Society variable
perpetual
8.548.129
2,73
6.360.000
Phosphorus Holdco 01/04/19, 10.00%
4.260.000
TES Finance 15/07/20, 6.75%
172.205
0,05
5.421.206
1,73
42.165.811
13,45
Summe Anleihen
175.589.716
56.02
175.589.716
56.02
Marktwert
EUR
%
Nettovermögen
31.000.000
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
United Kingdom Gilt 22/01/16, 2.00%
0,01
5.311.878
3.970.000
99.126
700
Bundesrepublik Deutschland 15/05/24,
1.50%
Italien
1.238.025
4.860.000
Bank of Ireland 11/06/24, 4.25%
-
6
9,66
1,15
7.960.000
13.049
12.66
3.594.958
Irland
39.678.718
Bundesrepublik Deutschland 04/07/21,
3.25%
Unitymedia 15/01/27, 3.75%
3.575
30.270.930
3.037.000
600.000
Vereinigte Staaten
Anleihen
Vereinigte Staaten
499.979.829
44.82
170.000.000
United States Treasury Bill 08/10/15,
0.01%
169.999.587
15,24
130.000.000
0.02%
129.999.242
11,65
200.000.000
0.06%
199.981.000
17,93
Summe Anleihen
499.979.829
44.82
die
512.634.739
45.95
512.634.739
45,95
Nettoinventarwert
Anleihen
Vereinigte Staaten
3.606.615
1.15
3.606.615
1,15
Summe Anleihen
3.606.615
1.15
die
3.606.615
1.15
179.196.331
57,17
134.225.186
42,83
Nettoinventarwert
313.421.517
100,00
4.025.000
TIBCO Software 01/12/21, 11.38%
602.907.711
54,05
1.115.542.450
100,00
Seite 51
Anlageportfolio zum
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Schroder GAIA Sirios US Equity (Forts.)
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
Anzahl der Anteile
oder Nennbetrag
Marktwert
USD
%
Nettovermögen
St Jude Medical
8.099.683
0,37
STERIS
5.410.312
0,24
22.258.727
1,00
4,73
Aktien
Australien
1.283.685
Treasury Wine Estates
Frankreich
724.754
84.485
1.602.289
Airbus Group
Ipsen
JCDecaux
Deutschland
429.832
Commerzbank
Hongkong
966.427
1.205.791
888.963
106.078.530
4.78
1.143.232
Symantec
42.848.640
1,93
1.527.422
Time Warner
105.010.263
5.229.956
0,24
1.630.472
T-Mobile US
64.909.090
2,93
57.999.934
2,61
253.219
Universal Health Services
31.604.263
1,42
Valeant Pharmaceuticals International
32.656.027
1,47
4.525.333
0.20
183.070
4.525.333
0,20
17.813
12.739.643
0.57
375.751
277.952
4.994.213
0,22
0,20
Yue Yuen Industrial Holdings
3.303.480
0,15
9.610.251
0.43
Optionsscheine
9.610.251
0,43
Vereinigte Staaten
7.994.343
0.36
7.994.343
0,36
HDFC Bank
Radware
16.996.386
0.77
Cellnex Telecom
16.996.386
0,77
26.513.211
1.20
Sunrise Communications Group
26.513.211
1,20
Schweiz
462.250
83.274
4.441.950
Spanien
1.000.701
128.383
AIA Group
Israel
491.657
0.27
0,27
Techtronic Industries
Indien
157.313
5.910.681
5.910.681
Thailand
14.923.405
0.67
4.003.396
0,18
3.043.000
CP ALL
3.897.500
Intouch Holdings
7.812.181
0,35
4.661.100
Sino-Thai Engineering & Construction
3.107.828
0,14
Vereinigte Staaten
29.006
397.751
Acuity Brands
1.806.484.773
81.43
5.092.873
0,23
Allergan
108.112.698
4,87
6.715.857
Bank of America
104.633.052
4,72
1.049.556
Bank of the Ozarks
45.928.571
2,07
9.019.745
0,41
503.615
Blue Buffalo Pet Products
771.457
Carnival
38.341.413
1,73
354.072
Citrix Systems
24.530.108
1,11
498.646
Colony Capital
534.556
CommVault Systems
549.131
Computer Sciences
33.705.661
1,52
774.345
Constellation Brands
96.955.737
4,37
DISH Network
70.999.955
3,20
Dollar Tree
64.638.802
2,91
7.152.857
0,32
1.217.003
969.679
50.312
2.202.102
Edwards Lifesciences
9.753.516
0,44
18.153.522
0,82
EMC
53.202.784
2,40
188.445
Endo International
13.055.470
0,59
544.854
FedEx
78.448.079
3,54
376.771
Gilead Sciences
36.995.144
1,67
81.087
Google Class A
51.763.508
2,33
378.670
HCA Holdings
29.293.911
1,32
160.412
HFF
111.650
Intercontinental Exchange
156.248
Intuit
13.867.010
0,63
633.157
JM Smucker
72.236.882
3,26
267.313
JPMorgan Chase
16.298.074
0,73
682.421
Lamar Advertising
35.608.728
1,61
263.048
5.415.509
0,24
26.236.634
1,18
Monsanto
22.448.516
1,01
NorthStar Realty Finance
66.385.350
2,99
732.099
Old Dominion Freight Line
44.658.039
2,01
818.254
OM Asset Management
12.617.477
0,57
103.586
Precision Castparts
23.794.740
1,07
880.713
PTC
27.953.831
1,26
1.558.801
Realogy Holdings
58.657.682
2,64
4.176.326
Regions Financial
37.628.697
1,70
1.048.399
Ruckus Wireless
12.454.980
0,56
324.872
Saia
10.054.788
0,45
174.933
Sherwin-Williams
38.971.574
1,76
Signature Bank
54.806.518
2,47
6.871.263
0,31
14.932.036
0,67
5.375.332
398.419
1.837.236
380.531
Sirius XM Holdings
SolarWinds
Visa
1.240.854
0,06
Western Alliance Bancorp
11.539.313
0,52
Western Digital
22.080.507
1,00
2.011.776.556
90.68
27.313.036
1.23
27.313.036
1,23
Summe Aktien
1.371.825
JPMorgan Chase
Summe Optionsscheine
27.313.036
1.23
Summe der übertragbaren Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, die zu einer
amtlichen Börsennotierung zugelassen sind
2.039.089.592
91.91
2.039.089.592
91,91
Nettoinventarwert
179.480.153
8,09
2.218.569.745
100,00
Seite 52
Anhang I - Geprüfte TER für das Geschäftsjahr zum
30. September 2015
Teilfonds
A Thes.
Schroder GAIA
BSP Credit *
Schroder GAIA
Cat Bond
Schroder GAIA
Egerton Equity
Schroder GAIA
Global Macro
Bond
Schroder GAIA
KKR Credit *
Schroder GAIA
Paulson Merger
Arbitrage
Schroder GAIA
Sirios US Equity
2,73%
-
2,43%
-
2,40%
2,41%
2,34%
-
-
-
-
2,40%
2,40%
2,34%
2,73%
-
-
-
-
2,40%
2,34%
-
-
2,43%
-
-
-
-
-
-
2,43%
-
2,40%
-
-
A Aussch.
-
-
2,43%
-
-
-
-
A1 Thes.
-
-
2,93%
-
-
-
-
-
-
2,93%
-
-
-
1,84%
C Thes.
2,24%
-
1,68%
1,49%
1,65%
1,66%
-
-
-
-
1,65%
1,65%
-
2,23%
-
-
1,49%
-
1,65%
1,84%
2,23%
-
1,68%
1,49%
1,65%
1,66%
1,84%
-
-
1,68%
-
1,65%
-
-
C Aussch.
-
-
1,68%
-
-
1,66%
-
2,23%
-
-
-
1,65%
1,66%
1,84%
E Thes.
1,73%
-
1,68%
0,94%
1,35%
1,37%
1,29%
1,73%
-
-
-
-
1,37%
1,29%
-
-
-
0,94%
-
-
-
-
-
-
-
1,35%
-
-
1,73%
-
-
-
1,35%
1,37%
1,29%
F Thes.
-
1,66%
-
-
-
-
-
-
1,66%
-
-
-
-
-
F Thes (in EUR abgesichert)
-
1,66%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,60%
-
-
I Thes.
-
-
-
-
1,60%
-
-
0,46%
0,08%
0,11%
0,22%
-
0,14%
0,07%
I Thes. (in CAD abgesichert)
-
-
-
-
-
-
-
-
0,08%
-
-
-
-
-
-
0,08%
-
0,22%
-
0,10%
-
-
-
-
0,22%
-
0,14%
-
IF Thes.
-
1,26%
-
-
-
-
-
-
1,26%
-
-
-
-
-
-
1,26%
-
-
-
-
-
Beachten Sie bitte, dass die Transaktionskosten – wie in den Anmerkungen zum Abschluss angegeben – nicht in der oben aufgeführten TER
berücksichtigt werden.
Seite 53
Anhang II - Gesamtrisiko und Hebelung
(ungeprüft)
Methode zur Berechnung des Gesamtrisikos
Den folgenden Abschnitten ist zu entnehmen, ob das OGAW-Gesamtrisiko anhand eines Commitment-Ansatzes, eines relativen Value-at-Risk
(relativer VaR)-Ansatzes oder eines absoluten Value-at-Risk (absoluter VaR)-Ansatzes gesteuert wird.
Für Fonds, die anhand eines VaR-Ansatzes verwaltet werden, stehen zusätzliche Informationen über das VaR-Modell, die VaR-Benchmark, die
Verwendung des aufsichtsrechtlichen VaR-Limits und die erreichte Höhe der Hebelung zur Verfügung.
1. Commitment-Ansatz
Dieser Ansatz wird für die Fonds verwendet, die nur in geringem Umfang Derivate einsetzen, oder für Fonds, deren Derivateeinsatz auf maximal
100 % des Nettoinventarwerts beschränkt ist.
Fonds
2. Relativer VaR-Ansatz
Dieser Ansatz wird für die Fonds verwendet, deren Risiko unter Bezugnahme auf eine festgelegte Benchmark gesteuert werden kann.
Fonds
Das Referenzportfolio des Schroder GAIA Egerton Equity:
- umfasst derivative Aktieninstrumente, die für die Umsetzung einer Long-/Short-Aktienstrategie verwendet werden;
- schließt alle anderen Derivate (die entweder im Rahmen vorübergehender Absicherungsstrategien eingesetzt werden oder bei denen es sich um
nichtlineare Derivate handelt, die beispielsweise im Rahmen vorübergehender volatilitätsbezogener Strategien eingesetzt werden) aus.
Angaben zur Verwendung des VaR-Limits und der Höhe der Hebelung
Die Höhe der Hebelung ist ein Indikator für die Derivateverwendung sowie eine etwaige Hebelung durch die Wiederanlage von als Sicherheit
erhaltenen Barmitteln im Zuge des Einsatzes von Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung. Sonstige physische Vermögenswerte, die direkt im
Portfolio der betreffenden Fonds gehalten werden, fließen nicht ein. Die Angabe ist nicht repräsentativ für den maximalen möglichen Verlust eines
Fonds, da sie gleichermaßen die Derivate umfasst, die zum Schutz des Nettovermögens eines Fonds verwendet werden, als auch jene, die durch
risikolose Vermögenswerte besichert werden, sowie jene, die aus wirtschaftlicher Sicht kein zusätzliches Engagement oder Marktrisiko und keine
zusätzliche Hebelung generieren. Daher gibt die ausgewiesene Hebelung die wirtschaftliche Hebelung 1 des Fonds nicht wahrheitsgetreu wieder. Die
ausgewiesene Höhe der Hebelung basiert auf dem Gesamtnennwert 2 aller von einem Fonds gehaltenen derivativen Finanzinstrumente und wird als
Prozentsatz des Nettovermögens eines Fonds ausgedrückt. Zum Zwecke dieser Berechnung heben die Bestände und die ausgleichenden
Derivatpositionen („Long“- und „Short“-Positionen) sich nicht gegenseitig auf und die Zahl ist die Summe der Gesamtbestände (mit Ausnahme von
Terminkontrakten zum Zwecke der Währungsabsicherung).
Verwendung des aufsichtsrechtlichen VaR-Limits
Fonds
Niedrigster
Höchster
Durchschnitt
Durchschnittliche Hebelung
26,00%
81,00%
44,00%
140,70%
Angaben zum VaR-Modell
Fonds
Modelltyp
Modellsimulation anhand
parametrischer Faktoren
Konfidenzintervall
Haltedauer
Beobachtungszeitraum
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
1
Dabei wird wirtschaftliche Hebelung verstanden als die Summe der Derivateverpflichtungen (berechnet gemäß ESMA 10/788) ohne die im Rahmen von Absicherungsgeschäften verwendeten Derivate, die
Derivate, deren Verpflichtung durch risikolose Vermögenswerte gedeckt wird, und die Derivate, bei denen nicht angenommen wird, dass sie ein zusätzliches Engagement, Marktrisiko oder eine zusätzliche
Hebelung generieren.
2
Das Delta wird bei Bedarf gemäß ESMA 10/788 angepasst.
Seite 54
Anhang II - Gesamtrisiko und Hebelung
(ungeprüft) (Forts.)
3. Absoluter VaR-Ansatz
Dieser Ansatz wird für die Fonds verwendet, die anhand eines absoluten Ertragsziels, eines absoluten Volatilitäts-Limits oder einer angestrebten
Outperformance gegenüber einer Zins-Benchmark verwaltet werden.
Fonds
Angaben zur Verwendung des VaR-Limits und der Höhe der Hebelung
Die Höhe der Hebelung ist ein Indikator für die Derivateverwendung sowie eine etwaige Hebelung durch die Wiederanlage von als Sicherheit
erhaltenen Barmitteln im Zuge des Einsatzes von Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung. Sonstige physische Vermögenswerte, die direkt im
Portfolio der betreffenden Fonds gehalten werden, fließen nicht ein. Die Angabe ist nicht repräsentativ für den maximalen möglichen Verlust eines
Fonds, da sie gleichermaßen die Derivate umfasst, die zum Schutz des Nettovermögens eines Fonds verwendet werden, als auch jene, die durch
risikolose Vermögenswerte besichert werden, sowie jene, die aus wirtschaftlicher Sicht kein zusätzliches Engagement oder Marktrisiko und keine
zusätzliche Hebelung generieren. Daher gibt die ausgewiesene Hebelung die wirtschaftliche Hebelung 1 des Fonds nicht wahrheitsgetreu wieder. Die
ausgewiesene Höhe der Hebelung basiert auf dem Gesamtnennwert 2 aller von einem Fonds gehaltenen derivativen Finanzinstrumente und wird als
Prozentsatz des Nettovermögens eines Fonds ausgedrückt. Zum Zwecke dieser Berechnung heben die Bestände und die ausgleichenden
Derivatpositionen („Long“- und „Short“-Positionen) sich nicht gegenseitig auf und die Zahl ist die Summe der Gesamtbestände (mit Ausnahme von
Terminkontrakten zum Zwecke der Währungsabsicherung).
Verwendung des aufsichtsrechtlichen VaR-Limits
Fonds
Niedrigster
Höchster
Durchschnitt
Durchschnittliche
Hebelung
3,80%
19,40%
10,05%
140,70%
2,70%
10,00%
5,40%
216,40%
14,05%
49,40%
27,65%
909,10%
16,90%
53,55%
27,40%
133,40%
12,45%
29,80%
20,30%
344,40%
Angaben zum VaR-Modell
Konfidenzintervall
Haltedauer
Beobachtungszeitraum
Modellsimulation anhand parametrischer
Faktoren
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
Faktoren
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
Faktoren
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
Faktoren
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
Faktoren
99%
20 Tage
250 Datenpunkte
Fonds
Modelltyp
1
Dabei wird wirtschaftliche Hebelung verstanden als die Summe der Derivateverpflichtungen (berechnet gemäß ESMA 10/788) ohne die im Rahmen von Absicherungsgeschäften verwendeten Derivate, die
Derivate, deren Verpflichtung durch risikolose Vermögenswerte gedeckt wird, und die Derivate, bei denen nicht angenommen wird, dass sie ein zusätzliches Engagement, Marktrisiko oder eine zusätzliche
Hebelung generieren.
2
Das Delta wird bei Bedarf gemäß ESMA 10/788 angepasst.
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
L-1736 Senningerberg
Großherzogtum Luxemburg
Tel: (+352) 341 342 212
Fax: (+352) 341 342 342
Schroder GAIA 30. September 2015 DEDE

Jahresbericht

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