„NOW EVERYONE CAN FLY“ AirAsia - Airbus A320
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„NOW EVERYONE CAN FLY“ AirAsia - Airbus A320
DORIC ASSET FINANCE – DIE TRAGENDE KRAFT. „NOW EVERYONE CAN FLY“ AirAsia - Airbus A320-200 „CLUB-DEAL“ AirAsia A320-200 – „Club-Deal“ ANLEGERÜBERBLICK • Gesamtausschüttungen 300% • Weitere Reserven von 18% • Ausschüttungen: 2015: 6,25% ab 2016: 11,25% ab 2024: 16,25% • Schlusszahlung 138% in 2028 • Ausschüttungen weitestgehend steuerfrei Seite 2 Fondsüberblick • Kaufpreis 45 Mio. US-$ • Auslieferung bereits erfolgt (12/2008) • Leasingvertrag 10+2 Jahre, Abstandszahlung nach 10 Jahren bei Nichtverlängerung Weitere Verlängerungsoptionen • Sämtliche Betriebskosten übernimmt AirAsia (Kerosin, Wartung, Versicherung etc.) • Frühzeitiges Re-Marketing Je nach Marktsituation vorzeitige Veräußerung möglich. • Wartungsvorauszahlungen decken materiell “Full-Life”-Bedingungen des Flugzeuges ab Dies bedeutet Reserven in Höhe von ca. 18% bezogen auf das Eigenkapital Seite 3 Ein renditestarkes Investment FAZIT • Mobiler Sachwert mit langfristigem Leasingvertrag • Airbus A320-200 ist das weltweit gefragteste Flugzeug für die Kurz-und Mittelstrecke • AirAsia ist die profitabelste Airline der Welt und „Bester Low Cost Carrier 2009“ weltweit • Gesamtausschüttungen von 300% + Reserven • Doric gehört zu den größten Flugzeugmanagern weltweit • Konservative Kalkulationsgrundlagen Langfristig vertraglich gesicherte Cashflows bieten Sicherheit Seite 4 Airbus A320-200 – Weltweit im Einsatz Modernes und gefragtes Flugzeug für die Kurz- und Mittelstrecke Bei rund 170 Airlines mit über 2.000 Flugzeugen im Einsatz Hohe Einsatzflexibilität und kostengünstiges Wartungsprogramm Hohe Kalkulationssicherheit durch stabile und bekannte Restwerte Seite 5 AirAsia - „NOW EVERYONE CAN FLY“ AirAsia – Wachstum in Asien • Marktführender Low Cost Carrier Asiens mit starkem Markennamen und hoher Kundenzufriedenheit • Wachstumsstärkste Fluggesellschaft in der Region • Die profitabelste Airline der Welt • Streckennetz von 136 Flugrouten in 18 Ländern - davon 43 Routen exklusiv durch AirAsia - in 2009 wurden 12 neue Routen eröffnet • Derzeit Flotte mit 84 Flugzeugen Flottenerweiterung um weitere 105 A320 bis 2015 • Mit 175 Flugzeugen der größte Besteller des A320-200 bei Airbus Quelle: AirAsia Seite 6 AirAsia – Eine der größten Airlines in Asien AirAsia ist die sechstgrößte Fluggesellschaft Asiens 60 • Nach der Anzahl der Passagiere Passagiere in Millionen 2009 • In nur sieben Jahren • Lt. aktuellen Wachstumsprognosen 40 44 42 ist AirAsia in 2014 die Nr. 2 in Asien 40 25 20 25 24 21 16 12 0 ANA JAL Qantas Emirates JAL: Japan Airlines ANA: All Nippon Airways (ebenfalls japan. Airline) MAS: Malaysia Airlines Quelle: ATI Seite 7 Cathay AirAsia Korean SIA MAS AirAsia - „Low Cost - High Margin“ AirAsia – Das Geschäftsmodell mit Zukunft • Dichtestes Streckennetz in Asien • 627 Flüge täglich mit „Standzeit“ 25 Minuten • Inlands-Marktanteil in Malaysia 64%; Thailand 43% • Niedrigste Kosten und gleichzeitig höchste Gewinnmarge aller Airlines weltweit • Break-Even Load-Faktor nur ca. 50% • Sehr junge und moderne Flotte mit 3,5 Jahren - Konzentration auf Airbus A320-200 - Vorteile durch geringeren Kerosinverbrauch und effiziente Wartung - Alle Piloten können alle Flugzeuge fliegen Seite 8 AirAsia – Die profitabelste Airline weltweit Die höchste Gewinn-Margen aller Fluggesellschaften (EBITDAR) 45% 40% 35% EBITDAR = Ertrag vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Leasingraten EBITDAR Marge= EBITDAR / Umsatz 30% 25% 20% 15% Durchschnitt 12% 10% 5% 0% -5% Quelle: Geschäftsberichte der Fluggesellschaften für 2008 / 2009 (Geschäftsjahresende 31.12.2008: AirAsia, WestJet, SouthWest, AirTran, GOL, JetBlue, Lufthansa, Cathay Pacific, Continental, American; Geschäftsjahresende 28.02.2009: Virgin Atlantic; Geschäftsjahresende 31.03.2009: Ryanair, Air France, Singapore Airlines, Emirates, British Airways; Geschäftsjahresende 30.06.2008: VirginBlue; Geschäftsjahresende 30.09.2008: EasyJet Seite 9 AirAsia – Dynamisches Wachstum 2009 • Passagierwachstum + 29,5% • Umsatz + 11% • Operativer Gewinn + 59% (~ 23,7 Mio. Passagiere*) (~ 929 Mio. USD**) (~ 376 Mio. USD**) *Inkl. AirAsia X **Wechselkurs per 31. Dezember 2009 von 1,- USD = 3,42 MYR; Quelle: Europäische Zentralbank Quelle: AirAsia Seite 10 AirAsia – Die profitabelste Airline der Welt FAZIT • Dynamisches Wachstum trotz Krise • Bester Low-Cost Carrier 2009 weltweit • Profitabelste Fluggesellschaft der Welt • Sehr junge und moderne Flugzeugflotte • Erfahrenes und innovatives Management • Hohe Finanzkraft sichert zukünftiges Wachstum - Umsatz* ca. US-$ 929 Mio. USD** - Op. Gewinn* ca. US-$ 376 Mio. USD** - Eigenkapital* ca. US-$ 779 Mio. USD** *per 31.12.2009 **Wechselkurs per 31. Dezember 2009 von 1,- USD = 3,42 MYR; Quelle: Europäische Zentralbank Seite 11 Ausschüttungen Prognostizierter Ausschüttungsverlauf 138,4% Gesamtausschüttungen: 300%* 16,25% 11,25% Statt 105% (100% + 5% Agio) 6,25% zahlt Investor nur 70% (65% + 5% Agio) der KG-Einlage ein und hat somit einen Liquiditätsvorteil von 35% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Rückfluss nach Einkommensteuerzahlungen* 2021 2022 2023 2024 2025 Einkommensteuerzahlungen Steuersatz von 42% zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag *Bezogen auf die Bareinlage (ohne Agio) - In den prognostizierten Gesamtausschüttungen sind Kapitalrückzahlungen enthalten. Die Ausschüttung im Jahr 2015 erfolgt zeitanteilig bezogen auf die Einzahlung der Einlage im Jahr 2010. Seite 12 2026 2027 2028 Ausschüttungsverlauf (US-$) 2.067.000 Beispiel: Einzahlung von 650.000 US-$ (~ 460 TEUR) entspricht einer Beteiligung von 1 Mio. US-$. 1.016.600 105.625 73.125 40.625 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 jährliche Auszahlung 2024 2025 2027 2028 Gesamt Reserven aus Full-Life-Rückgabebedingungen Bezogen auf die Bareinlage (ohne Agio) - In den prognostizierten Gesamtausschüttungen sind Kapitalrückzahlungen enthalten. Die Ausschüttung im Jahr 2015 erfolgt zeitanteilig bezogen auf die Einzahlung der Einlage im Jahr 2010. Seite 13 2026 Club-Deal: Mindesteinlage ~160.000 Euro* Doric Flugzeugfonds Elfte KG Einlage 100% Zuzahlung Doric Select: 1,2% Ausschüttungen Doric Flugzeugfonds 11 Zweite Beteiligungs GmbH & Co. KG Einlage 65% Gesamtausschüttungen: 300% Zins+Tilgung bis 2014/15 Einlage 33,8% Ausschüttungen ab 2015 Anleger * Die Beteiligungssumme beträgt mindestens 350.000 US-$ zzgl.5 % Agio. Die Mindesteinlage bezieht sich auf die Einlage (65%) des Anlegers und beträgt mindestens 227.500 US-$ Inhaberschuldverschreibung (IHS) Haftungsausschluss Die in dieser Präsentation gemachten Angaben basieren auf öffentlich zugänglichen Informationen, die nach bestem Ermessen von der Doric Select GmbH & Co. KG wiedergegeben wurden. Doric Select GmbH & Co. KG übernimmt keine Verantwortung oder Haftung für die Darstellung, Inhalt oder Richtigkeit der Informationen. Einige in dieser Präsentation vorhandenen Informationen und/oder Bilder sind urheberrechtlich geschützt. Sofern nicht ausdrücklich erlaubt, darf kein Teil dieser Präsentation ohne vorherige schriftliche Genehmigung von der Doric Select GmbH & Co. KG für irgendwelche Zwecke verteilt oder vervielfältigt werden, unabhängig davon, auf welche Art und Weise oder mit welchen Mitteln dies geschieht. Seite 15 AirAsia – Eine Erfolgsstory AirAsia Gruppe – starkes Passagierwachstum 23,7* Anzahl transportierter Passagiere (in Mio.) 18 Ziel 2013: 50 Millionen Passagiere 15 12 7 5 1 2002 *Inkl. AirAsia X Seite 16 2 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 AirAsia – Kennzahlen Umsatz Operativer Gewinn in Mio. USD 930 in Mio. USD 376 834 236 469 313 Nur 2. HJ 2007 320 Nur 2. HJ 2007 210 88 279 61 115 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 36 2. HJ 2007* 2008 2009 2004/05 Geschäftsjahr jeweils vom 1. Juli bis 30. Juni * Umstellung Zeitraum Geschäftsjahr auf Kalenderjahr Quelle: Air Asia / MYR umgerechnet zum Kurs vom 31. Dezember 2009 von 1 USD = 3,42 MYR Seite 17 22 2005/06 2006/07 2. HJ 2007* 2008 2009 AirAsia Gruppe – Kennzahlen Anzahl Flugzeuge Anzahl Flugrouten 84 Ziel 2015: 175 Flugzeuge 136* 75 104 54 75 42 65 52 27 17 26 7 11 2003 *Inkl. AirAsia X Seite 18 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009