Carl Zeiss Meditec AG - Gruppe Deutsche Börse
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Carl Zeiss Meditec AG - Gruppe Deutsche Börse
Carl Zeiss Meditec AG Jena Unternehmensbericht/Emissionsprospekt für die Zulassung zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt der 19 633 300 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Stückaktie aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vom Juli 2002 zur Durchführung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG Nr. 6 200 001 – 25 833 300 jeweils mit voller Gewinnanteilberechtigung für das am 1. Oktober 2001 beginnende Geschäftsjahr 2001/2002 - Wertpapier-Kenn-Nummer 531 370 - ISIN Code DE 0005313704 - an der Frankfurter Wertpapierbörse Inhaltsverzeichnis Glossar ...................................................................................................................... 5 Allgemeine Informationen...................................................................................... 10 Verantwortlichkeit für den Unternehmensbericht .................................................. 10 Definitionen........................................................................................................... 10 Gegenstand des Prospekts .................................................................................. 10 Einsichtnahme in die Unterlagen .......................................................................... 11 Zukunftsgerichtete Aussagen ............................................................................... 11 Risikofaktoren......................................................................................................... 12 Markt und Wettbewerb.......................................................................................... 12 Schneller technologischer Fortschritt – kurze Produktzyklen................................ 12 Verletzung fremder Patente.................................................................................. 13 Schutz des geistigen Eigentums........................................................................... 13 Zulassung der Produkte........................................................................................ 13 Einschätzung und Bewältigung des Wachstums .................................................. 14 Risiko durch bevorstehende Integration ............................................................... 14 Abhängigkeit der Gesellschaft .............................................................................. 14 Risiko von Produktmängeln, Produkthaftungsrisiko.............................................. 15 Abhängigkeit von Lieferanten ............................................................................... 15 Kostenerstattung durch Krankenkassen ............................................................... 16 Risiko durch geplante Akquisitionen ..................................................................... 16 Steuerliche Situation............................................................................................. 17 Möglichkeit der Reduzierung öffentlicher Fördermittel.......................................... 17 Konzentration des Anteilseigentums infolge des Pflichtangebots......................... 17 Geschäftstätigkeit der Asclepion-Meditec AG ..................................................... 19 Unternehmensgeschichte ..................................................................................... 19 Einleitung.............................................................................................................. 19 Umsatzerlöse........................................................................................................ 20 Leistungsportfolio ................................................................................................. 20 Fertigung .............................................................................................................. 23 Kunden ................................................................................................................. 23 Marketing und Vertrieb ......................................................................................... 24 Partnerschaften und Kooperationen ..................................................................... 24 Grundbesitz .......................................................................................................... 25 Patente, Lizenzen, Gebrauchsmuster, gewerbliche Schutzrechte........................ 25 Registrierungen und Zulassungen........................................................................ 25 Wichtige Verträge ................................................................................................. 26 Gerichts- und Schiedsverfahren ........................................................................... 27 Investitionen ......................................................................................................... 28 Mitarbeiter............................................................................................................. 29 Forschung und Entwicklung (inkl. Applikationsentwicklung) ................................. 29 Geschäftstätigkeit der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG ............................... 31 Unternehmensgeschichte ..................................................................................... 31 Einleitung.............................................................................................................. 31 Umsatzerlöse........................................................................................................ 31 Leistungsportfolio ................................................................................................. 32 Fertigung .............................................................................................................. 35 Kunden ................................................................................................................. 35 Marketing und Vertrieb ......................................................................................... 36 -2 - Grundbesitz .......................................................................................................... 36 Patente, Lizenzen, Gebrauchsmuster, gewerbliche Schutzrechte........................ 36 Registrierungen und Zulassungen........................................................................ 37 Wichtige Verträge ................................................................................................. 37 Gerichts- und Schiedsverfahren ........................................................................... 39 Investitionen ......................................................................................................... 39 Mitarbeiter............................................................................................................. 40 Forschung und Entwicklung.................................................................................. 40 Geschäftstätigkeit der Carl Zeiss Meditec AG...................................................... 42 Einleitung.............................................................................................................. 42 Leistungsportfolio der Carl Zeiss Meditec AG....................................................... 42 Unternehmensstrategie ........................................................................................ 43 Gerichts- und Schiedsverfahren ........................................................................... 46 Marktumfeld.......................................................................................................... 47 Wettbewerb .......................................................................................................... 50 Allgemeine Angaben über die Carl Zeiss Meditec AG......................................... 52 Gründung.............................................................................................................. 52 Satzungsmäßiger Gegenstand ............................................................................. 53 Bekanntmachungen, Zahl- und Hinterlegungsstellen ........................................... 53 Verschmelzung, Verschmelzungsprüfung ............................................................ 53 Kartellrechtliche Freigabe ..................................................................................... 57 Aktionärsstruktur................................................................................................... 58 Pflichtangebot....................................................................................................... 59 Absichten der Carl Zeiss Jena GmbH im Hinblick auf die Zielgesellschaft Carl Zeiss Meditec AG........................................................................................ 60 Gewinnverwendung und Dividendenpolitik ........................................................... 60 Konzernstruktur .................................................................................................... 61 Beteiligungsunternehmen ..................................................................................... 61 Abschlussprüfer.................................................................................................... 62 Kapitalverhältnisse der Carl Zeiss Meditec AG.................................................... 64 Gezeichnetes Kapital............................................................................................ 64 Genehmigtes/bedingtes Kapital............................................................................ 66 Mitarbeiterbeteiligungsprogramm ......................................................................... 68 Mehrheitsaktionäre ............................................................................................... 71 Organe ..................................................................................................................... 74 Erläuterung und Analyse der Finanz- und Ertragslage (MD&A) ......................... 77 Finanzteil ............................................................................................................... 101 Asclepion-Meditec AG ........................................................................................ 101 Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena.......................................................... 171 Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA ............................................ 196 Carl Zeiss Jena GmbH, Jena, Geschäftsbereich „Ophthalmologie“ ................... 198 Carl Zeiss Meditec AG, Jena .............................................................................. 200 Gemeinsamer Verschmelzungsbericht der Vorstände der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG zur Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG mit der Asclepion-Meditec AG (Auszug) ................................................................. 218 -3 - Verschmelzungsvertrag ....................................................................................... 309 Besteuerung in Deutschland ............................................................................... 319 Geschäftsgang und -aussichten ......................................................................... 321 -4 - Glossar Akkomodation Entfernungseinstellung des Auges durch Kontraktion des Muskelrings, in dem die Linse liegt Ablation Abtrag der Hornhaut beispielsweise bei patientenindividuellen Behandlungen von Fehlsichtigkeiten (siehe dort) Astigmatismus Abbildungsfehler des Auges, der auf einer Hornhautverkrümmung beruht („Stabsichtigkeit“) Autorefraktometer Automatisches Gerät zur Fehlsichtigkeitsprüfung des Auges Biometrie Vermessung biologischer Daten Cornea Hornhaut Couperose starke Rötung der Wangen durch ein oberflächliches Geflecht von Äderchen (auch „Apfelwangen“ genannt) Customized Ablation (deutsche Entsprechung: patientenindividuelle Behandlung von Fehlsichtigkeiten, siehe dort) DICOM (Digital Imaging and Communcation in Medicine) Standard für den Austausch medizinischer Bilder mit zusätzlichen Informationen zum Bild, Patienten und der Klinik. Er garantiert die Übermittlung einer Mindestinformation mit jedem Bild. Durch seine standardisierte Datenübergabe gestattet DICOM auch eine herstellerunabhängige Verbindung von Geräten in Standardnetzwerken. Diodenlaser Diodenlaser sind Halbleiterlaser, die normalerweise kompakter als andere Laser-Arten sind, da ihre Energieaufnahme geringer ist. Diodentechnologie Bei Verwendung dieser Technologie senden die Laser (Halbleiterlaser) meist eine Strahlung mit einer Wellenlänge von 800 – 1000 Nanometer aus. Endodontie Die Endodontie beschäftigt sich mit der Behandlung von Wurzelkanälen. Erbium-Laser Laser, bei denen der Laserkristall Erbium enthält Excimer-Laser Laserart, die heute als Standard in der refraktiven Chirurgie (s. dort) bei der (patientenindividuellen) Behandlung von Fehlsichtigkeiten (s. dort) eingesetzt wird. Femtosekunde (Abk. „fs“) ultrakurzer Sekundenbruchteil: 1 fs = 10–15 Sekunden Field Analyzer Projektionsperimeter für Gesichtsfelduntersuchungen Funduskamera Gerät zur bildlichen Dokumentation des Augenhintergrunds -5 - Gaußscher Spotscanner (auch Gauß-Profil) Der Spotscanner ist ein Systemkonzept für Excimer-Laser (s. dort) in der refraktiven Chirurgie (s. dort), mit dem auch asymmetrische Ablationen möglich werden. Im Vergleich zu Vorgängersystemen ist dies ein Fortschritt, da nahezu jeder Mensch eine asymmetrische Hornhaut besitzt. In Verbindung mit einem besonderen Verfahren der Laserstrahlenüberlappung wird mit einem Laser, der über einen Gaußschen Spotscanner verfügt, bei der patientenindividuellen Behandlung von Fehlsichtigkeiten (s. dort) eine glattere Hornhautoberfläche erzielt. Gesichtsfeldmessung Messung des bei fixiertem Blick wahrgenommenen Bereichs Glaukom (auch Grüner Star) Erkrankung, die eine starke Einschränkung des Gesichtsfelds mit sich bringt und bei Nichtbehandlung zur Erblindung führen kann. Entsteht häufig durch erhöhten Augeninnendruck. HFA gebräuchliche Abkürzung für den Gerätetyp „Humphrey Field Analyzer“ zur Durchführung von Gesichtsfelduntersuchungen Hornhautödem Schwellung der Hornhaut, die bei Augenoperationen eintritt. Sie kann durch den Einsatz von Lasern minimiert werden. Hyperopie Übersichtigkeit/Weitsichtigkeit, d.h. der Brennpunkt des Auges liegt hinter der Netzhaut (Retina) Implantologie kompletter Ersatz eines Zahnes mit Wurzel Intraokularlinse (IOL) künstliche Linse zum Ersatz der natürlichen Linse des Auges (bei Krankheitsbild Katarakt, s. dort) Iridektomie operative Entfernung eines Teils der Iris Kapsuloplastik Bei dieser Operation wird der Kapselsack geöffnet, in dem die Linse sitzt. Diese kann dann anschließend entfernt werden. Katarakt Ein Katarakt ist auch bekannt unter der Bezeichnung Grauer Star. Dabei handelt es sich um eine Trübung der Linse, die zur Erblindung führt. Ein Katarakt ist eine typische Alterskrankheit. Keratometer Gerät zum Vermessen der Oberflächenkrümmung der Hornhaut Kohärenztomograph Gerät zur räumlichen Darstellung der Netzhautstrukturen Kupferbromid-Laser Laser, bei dem die Laserstrahlung mit Kupferbromiddampf erzeugt wird. -6 - Laser Laser = Light Amplification by Stimulated Emission of Radiation = Lichtverstärkung durch induzierte Strahlungsemission. Diese kann eintreten, wenn ein angeregtes Atom oder Molekül mit einem elektromagnetischen Strahlungsfeld in Wechselwirkung steht. LASIK LASIK = Laser in situ Keratomileusis LASIK ist eine Behandlungsmethode, bei der mit einem Mikrokeratom eine hauchdünne Schicht der Hornhaut bis auf einen kleinen Rest abgeschnitten und zur Seite geklappt wird. Anschließend findet dann die Laseroperation statt. Lens Analyzer Gerät für automatische Scheitelbrechwertmessungen von z. B. Brillengläsern Makuladegeneration, altersbedingte (AMD) Gewebeablagerungen in einer Schicht der Netzhaut („Bruch‘sche Membran“), die zur Störung des zentralen Sehens führen Mikrokeratom Behandlungsinstrument zur Vorbereitung bei LASIK-Behandlungen (s. dort) im Rahmen der refraktiven Chirurgie (s. dort) Nachstarbehandlung Behandlung von Kapseltrübungen, die nach Einsetzen einer Kunstlinse nach Kataraktoperationen auftreten kann. Netzhautkoagulation Behandlungsverfahren zur Fixierung von Netzhautablösungen mit Laser Ophthalmologie Augenheilkunde Optische KohärenzTomografie (OCT) Optisches Verfahren zur räumlichen Darstellung der Netzhautstrukturen Optometrist in den angelsächsischen Ländern eine Berufsgruppe, die Brillenanpassungen vornimmt PAD TM PADTM = Photo Activated Disinfection (deutsch: Lichtaktivierte Desinfizierung): Hierbei handelt es sich um eine Methode zur wirksamen Desinfektion bei Karieserkrankungen. Parodontologie Teil der Zahnheilkunde, der sich mit Erkrankungen des Zahnfleisches und des Zahnhalteapparates beschäftigt Patientenindividuelle Behandlung von Fehlsichtigkeiten Fehlsichtigkeiten resultierend aus einer Summe von Unregelmäßigkeiten auf der Hornhautoberfläche und aus Fehlern im gesamten optischen System des Auges. Die einzelnen Fehler sind bei jedem Menschen anders ausgeprägt. Sie können jedoch mit Hilfe von Diagnosesystemen zuverlässig gemessen und anschließend mit refraktiven Lasersystemen behandelt werden. Im Gegensatz dazu ermöglichen herkömmliche Korrekturverfahren wie die Brille oder -7 - die Kontaktlinse nur eine Mittelwertkorrektur der Fehlsichtigkeit, da die Gläser bzw. die Linse durchgängig dieselbe Brechung aufweisen. Perimetrie Gesichtsfeldmessung (s. dort) Phaco Abkürzung für Phacoemulsifikation, eine Methode zur Entfernung der getrübten Linse beim Grauen Star Photodynamische The- Behandlung der altersbedingten Makuladegeneration durch rapie (PDT) Injektion eines Farbstoffs, der sich im krankhaften Gewebe ablagert und durch einen nicht-thermischen Laser aktiviert wird. Photodisruption gezielte Zerstörung von Gewebe durch laserinduzierte Mikroexplosionen Photokoagulation Erhitzung eines krankhaften Areals im Auge durch Laserlicht (z. B. zur Behandlung von Diabetes- und Glaukompatienten) Polymer Sammelbegriff für Kettenmoleküle aus Kohlenwasserstoffverbindungen, die Kunststoffe bilden Postkataraktmembran Gewebewucherung an der hinteren Kapselmembran nach erfolgter Kataraktoperation (kann durch Laser entfernt werden) Primär- und Sekundärkaries Primärkaries ist die Erstinfektion eines Zahnes durch Karies. Bei Sekundärkaries handelt es sich um Karies, die beispielsweise am Rand von Füllungen nach der Behandlung von Primärkaries auftritt. PRK Photorefraktive Keratektomie (oberflächliche Abtragung von Hornhautgewebe mittels Excimer-Laser-Strahlung zur Änderung der Brechkraft der Hornhaut) Refraktion Brechungszustand des menschlichen Auges Refraktive Chirurgie Die refraktive Chirurgie befasst sich mit der Verbesserung des Sehvermögens durch die Korrektur der Lichtbrechung in der Hornhaut des Auges. Behandelte Krankheitsbilder sind Kurz- bzw. Weitsichtigkeit und Hornhautverkrümmungen (Astigmatismen). Retina Netzhaut (lichtempfindliche Haut an der Augeninnenwand) Rubin-Laser Laser, der einen Rubinkristall zur Lichterzeugung verwendet Scheitelbrechwertmesser Gerät zur Bestimmung der Brechkraft von z. B. Brillengläsern SITA (Swedish Interactive Threshold Algorithm) Interaktiver -8 - Grenzwertalgorithmus, der im Field Analyzer Anwendung findet. Durch dieses Eingrenzungsverfahren kann die Untersuchungszeit reduziert werden, bei gleichbleibender Genauigkeit der Messergebnisse. Sklerostomie Operation des Auges mit Einstich in die Sklera (die weiße Lederhaut des Auges). Teil der Behandlung des Grünen Stars (Glaukom) Spaltlampe Gerät zur Untersuchung der optisch zugänglichen Augenstrukturen. Spot Fläche, die von einem Laserstrahl bestrahlt wird SWAP Automatisierte Kurzwellenperimetrie (Short Wavelength Automated Perimetry). Hierbei wird blaues Licht für den Stimulus und gelbes Licht zur Hintergrundbeleuchtung verwendet. TOSCA (TOSCA = Topography Supported Customized Ablation) TOSCA ermöglicht es, die Hornhaut von Patienten für Fehlsichtigkeitsbehandlungen individuell zu vermessen. Damit wird die Voraussetzung für die patientenindividuelle Behandlung von Fehlsichtigkeiten (s. dort) mit einem refraktiven Lasersystem geschaffen. Trabekuloplastik Laseroperation im Inneren des Augenkammerwinkels (über Spiegel). Teil der Behandlung des Grünen Stars (Glaukom) Vitrektomie Hierbei wird der Glaskörper teilweise oder vollständig entfernt. Die Vitrektomie ist z. B. Teil der Behandlung des Grünen Stars (Glaukom) WASCA (WASCA = Wavefront Aberration Supported Cornea Ablation) Ebenso wie TOSCA (s. dort) ist WASCA eine DiagnostikErweiterung. Mit WASCA können fehlerhafte Lichtbrechungen im gesamten optischen Systems des Auges gemessen werden. Aus diesen Daten wird anschließend ein Ablationsprofil für die patientenindividuelle Behandlung der jeweiligen Fehlsichtigkeit erstellt. Wavefront Refractor Gerät, mit dem die Fehlsichtigkeit und insbesondere auch Abbildungsfehler höherer Ordnung gemessen werden können (s. u. WASCA). Wellenfront-Aberrome- hochgenaues Verfahren zur Erfassung aller Fehlereinflüsse trie im optischen System des Auges (s. u. WASCA) YAG-Laser Laser (mit Yttrium-Aluminium-Granat als Medium), der in der Ophthalmologie zur Nachstar- und Glaukombehandlung eingesetzt wird -9 - Allgemeine Informationen Verantwortlichkeit für den Unternehmensbericht Die Carl Zeiss Meditec AG, Jena, und die Commerzbank Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, gemeinsam mit der DZ Bank AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Landesbank Baden-Württemberg und Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien übernehmen gemäß § 55 Börsengesetz i. V. m. §§ 44 ff Börsengesetz die Prospekthaftung und erklären, dass ihres Wissens die Angaben im Unternehmensbericht/Emissionsprospekt (nachfolgend auch „Prospekt“ genannt) richtig sind und keine wesentlichen Umstände ausgelassen wurden. Definitionen Die Carl Zeiss Meditec AG wird nachfolgend auch „Carl Zeiss Meditec“ oder „Gesellschaft“ und zusammen mit ihren Tochtergesellschaften auch „Carl Zeiss MeditecKonzern“ oder „Konzern“ genannt. Die ehemalige Asclepion-Meditec AG wird nachfolgend auch als „Asclepion“ oder „übernehmende Gesellschaft“ und zusammen mit ihren Tochtergesellschaften auch als „Asclepion-Konzern“ bezeichnet. Die ehemalige Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG wird nachstehend auch „Carl Zeiss Ophthalmic“ oder „übertragende Gesellschaft“ und zusammen mit ihren Tochtergesellschaften auch „Carl Zeiss Ophthalmic-Konzern“ genannt. Die Carl Zeiss Jena GmbH wird nachstehend auch als „Carl Zeiss Jena“ bezeichnet. Zusammen mit dem rechtlich unselbständigen Stiftungsunternehmen Carl Zeiss und dessen weiteren Tochtergesellschaften ist sie auch Teil der „Carl Zeiss Gruppe“. Bei den Währungsbezeichnungen werden für EURO- bzw. US-Dollar-Beträge die Abkürzungen €, Euro, EUR oder T€, TEUR bzw. US-$, USD, $ oder TUSD verwandt. Gegenstand des Prospekts Gegenstand dieses Prospekts sind die • 19 633 300 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Stückaktie aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vom Juli 2002 zur Durchführung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG, jeweils mit voller Gewinnanteilberechtigung für das am 1. Oktober 2001 beginnende Geschäftsjahr 2001/2002. Die 19 633 300 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vom Juli 2002 sind in zwei Globalurkunden verbrieft, die bei der Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, hinterlegt wurden. Der Anspruch der Aktionäre auf Verbriefung ihrer Aktien ist satzungsgemäß ausgeschlossen. - 10 - Das bisherige Grundkapital in Höhe von 6 200 000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien der ehemaligen Asclepion-Meditec AG ist seit März 2000 zum Geregelten Markt mit Handel im Neuen Markt zugelassen. Die 19 633 300 neuen Stückaktien der Carl Zeiss Meditec AG aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vom Juli 2002 werden voraussichtlich am 19. Juli 2002 zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt zugelassen und voraussichtlich am 22. Juli 2002 in die bereits bestehende Notierung der Aktien der ehemaligen Asclepion einbezogen. Einsichtnahme in die Unterlagen Geschäfts- und Zwischenberichte der Gesellschaft sowie die in diesem Prospekt genannten Unterlagen, insbesondere die Unterlagen, aus denen sich die Einzelheiten der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG ergeben, können am Sitz der Gesellschaft, Göschwitzer Straße 51 - 52, 07745 Jena, und bei der Commerzbank Aktiengesellschaft, Neue Mainzer Str. 32 - 36, 60261 Frankfurt am Main, eingesehen werden. Zukunftsgerichtete Aussagen Dieser Prospekt enthält bestimmte, in die Zukunft gerichtete Aussagen einschließlich Angaben unter Verwendung der Worte „glaubt“, „geht davon aus“, „erwartet“ oder Formulierungen ähnlicher Bedeutung. Solche in die Zukunft gerichtete Aussagen enthalten bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Leistungen der Gesellschaft, des Konzerns oder der relevanten Branchen wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Zu diesen Faktoren gehören unter anderem diejenigen, die im Abschnitt „Risikofaktoren“ dargestellt sind und sonstige in diesem Prospekt genannte Faktoren. Vor dem Hintergrund dieser Ungewissheiten könnten u. U. derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen nicht zutreffen. Die Gesellschaft übernimmt nur nach Maßgabe gesetzlicher Bestimmungen die Verpflichtung, derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen in Zukunft nachzuhalten und an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. - 11 - Risikofaktoren Anleger sollten bei der Entscheidung über den Kauf von Aktien die nachfolgenden besonderen Risikofaktoren sowie die anderen in diesem Prospekt enthaltenen Informationen sorgfältig prüfen und berücksichtigen: Markt und Wettbewerb Der Markt für medizintechnische Produkte ist ein dynamischer Markt. Zu der Dynamik gehören neben den Chancen der Eröffnung neuer Anwendungen und Methoden auch die Einflüsse neuer klinischer Erkenntnisse. Solche Erkenntnisse können sich negativ auf vorhandene, aber auch auf neue Verfahren und Produkte auswirken, auf die die Gesellschaft ihren Geschäftserfolg stützt. Der Erfolg der Gesellschaft in der Vergangenheit, immer wieder neue Behandlungsverfahren und Technologien einzuführen, basierte auf der spezifischen Fähigkeit, im Wettbewerb und in Zusammenarbeit mit führenden Ärzten schneller als andere Wettbewerber schwierig zu bewertende neue Wege einzuschlagen. Sollte einer der Wettbewerber die Gesellschaft technologisch überholen oder zu ihr aufschließen, ihr wesentliche Marktanteile nehmen oder sie von neuen Märkten ausschließen, so könnte sich dies negativ auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Die Gesellschaft erzielt mehr als die Hälfte ihrer Umsatzerlöse in USA, so dass sich eine negative konjunkturelle Entwicklung oder die Verschlechterung sonstiger Rahmenbedingungen auf diesem weltweit größten Markt für Produkte der Medizintechnik negativ auf die Erreichung der angestrebten Umsatzziele auswirken kann. Schneller technologischer Fortschritt – kurze Produktzyklen Die Medizintechnik befindet sich in weiten Bereichen in einer dynamischen Entwicklung. Neue Erkenntnisse der Wissenschaft führen zu kurzen Entwicklungs- und Produktzyklen im Wettlauf um das aktuell beste Produkt und Verfahren. Daneben konkurrieren im Gesundheits- und Lifestyle-Markt auch leistungsstarke Wettbewerber mit alternativen Technologien oder pharmazeutischen Verfahren. Außerdem wird der Erfolg der Gesellschaft wesentlich durch die Entwicklung neuer innovativer Produkte auf dem Gebiet der Ophthalmologie, der Lasermedizin und durch das frühzeitige Erkennen und Umsetzen neuer Technologietrends in entsprechende Produkte bestimmt. Es besteht daher immer die Gefahr, dass wesentliche Marktanteile durch Substitution verändert werden und diese Substitution zulasten der Gesellschaft erfolgt. Generell ist das Fortschritts- und Entwicklungstempo sehr hoch. Die Gesellschaft muss daher ständig dafür sorgen, dass sie technisch auf dem neuesten Stand bleibt. Sollte die Gesellschaft technologisch den Anschluss verlieren, auf wesentliche technologische Weiterentwicklungen zu spät reagieren, einen Markttrend nicht oder nicht rechtzeitig erkennen oder ihre Entwicklung in eine technologische Sackgasse münden, so könnte sich damit ihre Wettbewerbsposition verschlechtern. Weiterhin könnten Konkurrenten überlegene Technologien entwickeln und dadurch den Marktanteil und die Wettbewerbssituation der Gesellschaft negativ beeinflussen. Dies könnte somit negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben. - 12 - Verletzung fremder Patente Der Gesellschaft ist nicht bekannt, dass sie Patentrechte oder sonstige gewerbliche Schutzrechte Dritter verletzt. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass Dritte Ansprüche aus Verletzung gewerblicher Schutzrechte gegenüber der Gesellschaft geltend machen. Eine solche Verletzung könnte unter Umständen Verzögerungen in der Auslieferung von Produkten verursachen oder die Gesellschaft im Fall eines negativen Verfahrensausgangs verpflichten, Gebühren- oder Lizenzvereinbarungen einzugehen. Solche Urheberrechts- oder Lizenzvereinbarungen könnten unter Umständen nur zu nicht akzeptablen Bedingungen zur Verfügung stehen. Folglich könnte eine Klage wegen Verletzung gewerblicher Schutzrechte gegen die Gesellschaft die Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft wesentlich nachteilig beeinflussen. Schutz des geistigen Eigentums Die Wettbewerbsfähigkeit der Gesellschaft hängt von der Sicherung ihrer technologischen Innovationen ab. Um diese zu gewährleisten, erwirbt die Gesellschaft Patente für eigene oder fremde Erfindungen und bemüht sich um die Bewahrung ihrer Betriebsgeheimnisse (siehe auch Abschnitt "Geschäftstätigkeit - Patente, Lizenzen, Gebrauchsmuster, gewerbliche Schutzrechte“). Das Auslaufen von Schutzrechten bzw. Patenten könnte zum Markteintritt neuer bzw. zur Stärkung bestehender Wettbewerber führen. Trotz dieser Anstrengungen zum Schutz ihres geistigen Eigentums könnten Dritte versuchen, Produkte der Gesellschaft ganz oder teilweise zu kopieren oder ihre Betriebsgeheimnisse zu erlangen und zu nutzen. Der nicht genehmigte Gebrauch von geistigem Eigentum der Gesellschaft ist indes schwierig zu überwachen. Hinzu kommt, dass Geschäftsgeheimnisse und Gesetze zum Urheberrecht sowie Geheimhaltungsvereinbarungen lediglich begrenzten Schutz gewährleisten. Daher besteht keine Gewähr dafür, dass die Bemühungen der Gesellschaft ausreichen, um zu verhindern, dass Wettbewerber Kenntnis von dem geistigen Eigentum der Gesellschaft erlangen. Offenkundig werdendes betriebsgeheimes Know-how kann mit erheblichen negativen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft verbunden sein. Auch ist fraglich, ob die Anstrengungen der Gesellschaft, die eigenen gewerblichen Schutzrechte schützen zu lassen, erfolgreich die Entwicklung und Gestaltung von Produkten oder Technologien verhindern, die den Produkten der Gesellschaft ähnlich sind oder in Konkurrenz zu ihnen treten können. Zulassung der Produkte In der Medizintechnik und im Gesundheitswesen bestehen strenge und national sehr unterschiedliche Zulassungsvoraussetzungen. In der Vergangenheit haben Zulassungsvorschriften und die darauf basierende frühere oder spätere Registrierung mit der resultierenden Berechtigung zur Vermarktung von Produkten in bestimmten Märkten immer wieder über den Erfolg oder Misserfolg mitentschieden. Bei Versagung notwendiger Zulassungen für die Produkte der Gesellschaft können sich negative Auswirkungen ergeben. Ebenso könnten sich wesentliche Verzögerungen bei der Erteilung von Zulassungen in einzelnen Ländern ergeben, die einen schnellen Markteintritt und somit einen Wettbewerbsvorsprung verhindern würden. Es kann keine Gewähr dafür übernommen werden, dass die zahlreichen Registrierungen der Gesellschaft in Zukunft fortbestehen, erneuert werden oder für neue Produkte wiederum frühzeitig im Wettbewerbsvergleich erreicht werden. Es ist zudem nicht - 13 - auszuschließen, dass sich die Registrierungsanforderungen zukünftig verschärfen werden. Verzögerungen bei der Zulassung der Produkte der Gesellschaft bzw. die Versagung der Berechtigung der Vermarktung von Produkten können dazu führen, dass vorhandene Marktpotenziale im Bereich der Medizintechnik und im Gesundheitswesen nicht wie geplant ausgeschöpft werden können. Dadurch könnten die Umsätze und das künftige Wachstum der Gesellschaft beeinträchtigt werden, was mit erheblichen negativen Auswirkungen auf die Ertragslage der Carl Zeiss Meditec verbunden wäre. Einschätzung und Bewältigung des Wachstums Die Wachstumsstrategie der Gesellschaft erfordert Vorleistungen im Sinne von Investitionen in Forschung und Entwicklung, Anwendungsentwicklung und klinische Erprobung sowie in Infrastrukturen wie Personal, Distributions- und Servicenetz. Fehleinschätzungen der Wachstumsfelder, der Aufbaugeschwindigkeit der Infrastruktur, der Akzeptanz neuer Produkte und der Markterfolge verstärkter Marketingund Vertriebsaktivitäten sowie des Kapazitätsaufbaus bei Vorlieferanten und Abnehmern können zu negativen Ertragsauswirkungen führen. Insbesondere können sich Investitionen der Vergangenheit und in der Zukunft als Fehlinvestitionen erweisen. Sofern die Gesellschaft nicht in der Lage ist, zukünftige Entwicklungen richtig einzuschätzen, ihr schnelles Wachstum zu bewältigen und sich den gestiegenen Anforderungen anzupassen, können hiervon Belastungen für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft ausgehen. Risiko durch bevorstehende Integration Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG erfordert zur Realisierung von Synergien eine zügige und erfolgreiche Integration zahlreicher und wesentlicher bisher getrennter Aktivitäten beispielsweise in Beschaffung, Forschung und Entwicklung, Logistik, Marketing, Vertrieb und Service. Sollte es nicht oder nur teilweise gelingen, diese Integration erfolgreich umzusetzen, können trotz der Integrationsbemühungen und –kosten die angestrebten Synergien nicht oder nicht in vollem Umfang realisiert werden. Abhängigkeit der Gesellschaft Nach Wirksamwerden der Verschmelzung werden 10 012 970 Aktien von der Carl Zeiss Jena GmbH und 9 620 330 Aktien von der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH gehalten; damit wird von diesen beiden Aktionären der bisherigen Carl Zeiss Ophthalmic eine Beteiligung an der Carl Zeiss Meditec AG von insgesamt ca. 76 % gehalten. Die Carl Zeiss Jena GmbH, die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH und die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG („DEWB AG“) haben am 19./22. März 2002 eine Optionsvereinbarung abgeschlossen, nach der die Carl Zeiss Jena GmbH und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH entsprechend ihrer jeweiligen Beteiligungen an der Carl Zeiss Meditec AG die Übernahme von insgesamt bis zu 1 500 000 Stück Aktien der Carl Zeiss Meditec der DEWB AG verlangen können, bzw. die DEWB AG deren Erwerb verlangen kann (Call- und Put-Option). Durch Ausübung dieser Call- und Put-Option kann sich der Beteiligungsbesitz der Carl - 14 - Zeiss Jena GmbH und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH an der Carl Zeiss Meditec AG auf insgesamt bis zu rund 81,8 % erhöhen. Durch die Kapitalmehrheit sind die genannten Aktionäre in der Lage, einen maßgeblichen Einfluss auf die Geschäftsführung und –tätigkeit der Gesellschaft sowie auf Angelegenheiten auszuüben, die die Zustimmung durch die Aktionäre erfordern. Insbesondere am Standort Jena bestehen enge vertragliche Beziehungen mit der Carl Zeiss Gruppe bezüglich des Bezuges von Produkten und Dienstleistungen. Sämtliche in diesem Zusammenhang vereinbarten Preise sind Marktpreise. Es kann allerdings nicht ausgeschlossen werden, dass sich diese Preise in der Zukunft erhöhen und dass kurzfristig nicht auf andere Anbieter zurückgegriffen werden kann. Weiterhin könnten sich die Konditionen bezüglich der mit den Carl Zeiss Vertriebsgesellschaften geschlossenen Vereinbarungen aufgrund von nachteiligen wirtschaftlichen Entwicklungen in einzelnen Ländern verschlechtern. Ein kurzfristiger Wechsel des Vertriebsweges könnte nicht möglich sein. Dies könnte negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche Situation der Gesellschaft haben. Risiko von Produktmängeln, Produkthaftungsrisiko Die von der Gesellschaft hergestellten und vertriebenen Produkte sind für medizinische und kosmetische Zwecke vorgesehen, so dass Fehlfunktionen der Geräte zu Verletzungen der Patienten bzw. Kunden führen können. Insbesondere könnten Fehlfunktionen bzw. fehlerhafte Bedienung der ophthalmologischen Lasergeräte zu Augenverletzungen führen. Auch bei Einsatz aller vertretbaren Maßnahmen der Qualitätskontrolle lassen sich Fehlerquellen nicht vollständig ausschließen; es können damit also verborgene Fehler enthalten sein. Bedingt durch zwingende gesetzliche Haftungsvorschriften im Einzelfall kann die Gesellschaft im Wege des Abschlusses haftungsbeschränkender Vereinbarungen einem solchen Eventualfall nur in einem begrenzten Umfang begegnen. Auch wenn die Gesellschaft bis heute noch keinen bedeutenden Schadensersatzansprüchen aus Produkthaftung unterlag, kann nicht ausgeschlossen werden, dass sie in Zukunft mit solchen Ansprüchen konfrontiert werden wird. Die Gesellschaft ist allerdings der Meinung, dass sie unter den zur Zeit geltenden Bedingungen über ausreichenden Versicherungsschutz verfügt. Ein besonderes Risiko stellen allerdings potentielle Produkthaftungsansprüche dar, die gegen die Gesellschaft in den USA erhoben werden könnten, weil dort die von Gerichten ausgesprochenen Schadensersatzsummen sehr große Höhen erreichen können. Es kann nicht sichergestellt werden, dass der bestehende Versicherungsschutz der Gesellschaft auch eine ausreichende Absicherung für potenzielle Gewährleistungsansprüche in den USA gewährleistet. Im Übrigen besteht das Risiko, dass bereits ein geringer Schadensfall den Ruf der von der Gesellschaft entwickelten Produkte schädigen und somit das für die weitere Geschäftstätigkeit der Gesellschaft wichtige Vertrauen ihrer Kunden und deren Kunden zerstören kann. Dies könnte die Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft wesentlich nachteilig beeinflussen. Abhängigkeit von Lieferanten Die Produkte der Gesellschaft und teilweise auch Teile, die die Gesellschaft von inund ausländischen Zulieferern erwirbt, sind High-Tech-Produkte. Es kann insoweit nicht ausgeschlossen werden, dass die Produkte der Zulieferer einem Exportverbot des Herkunftsstaates unterworfen werden können und es dadurch der Gesellschaft - 15 - erschwert oder unmöglich gemacht würde, trotz der generellen Politik, eine zweite Bezugsquelle vorzuhalten, bestimmte Zulieferteile für die Produkte der Gesellschaft zu erhalten. Dies könnte sich nachteilig auf die Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Auf Grund der Komplexität der zugelieferten Bauteile arbeitet die Gesellschaft umfassend mit wichtigen Zuliefern zusammen und bindet diese zum Teil frühzeitig in die Produktentwicklung ein. Eine wesentliche Konsequenz daraus kann darin bestehen, dass während der Entwicklung eines neuen Produkts nur ein Lieferant qualifiziert wird. Auf diese Weise trägt die Gesellschaft dafür Vorsorge, dass die hochspezialisierten Systemkomponenten in vollem Umfang den eigenen Qualitätsund Kostenanforderungen entsprechen. Auf Grund dieser spezialisierten Kooperationen und der Tatsache, dass insbesondere Zulieferer im Halbleiter-Bereich ihrerseits von einer stark eingeschränkten Anzahl von Lieferanten abhängig sind, kann nicht ausgeschlossen werden, dass Qualitätsprobleme nicht vollständig mit der im Rahmen der Risikovorsorge der Gesellschaft vorgesehenen Reaktionszeit behoben werden können; dies könnte negative Auswirkungen auf die Ertragslage der Gesellschaft haben. Kostenerstattung durch Krankenkassen Der Zielmarkt der Gesellschaft wird zum Teil durch die Gesundheitspolitik und zum Teil durch das Vergütungsverfahren diverser nationaler Gesundheitssysteme und Krankenkassen beeinflusst. Staatliche Eingriffe in das Sozialsystem, insbesondere in Ländern, in denen kassenfinanzierte Behandlungen von Augenkrankheiten eine maßgebliche Rolle spielen, könnten sich nachteilig auf das Umsatzvolumen und die Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Bei Kürzungen von Budgets bzw. bei Versagung der Kostenerstattung für bestimmte Behandlungen können sich negative Auswirkungen ergeben. Daneben können bei diversen Anwendungen zwar zusätzliche Erstattungen den Markt im Volumen beflügeln, bei zu geringen Sätzen aber durchaus die Verdienstspanne der Ärzte und Kliniken und damit in der Folge den Markt beeinträchtigen. Umgekehrt kann bei einem Wegfall von Erstattungen nicht gewährleistet werden, dass Patienten und Kunden bereit sind, die Kosten selbst zu übernehmen. Auch bei den in Planung befindlichen neuen Verfahren kann nicht sicher vorhergesagt werden, ob und wann eine Erstattung durch die Krankenkassen erfolgt. Risiko durch geplante Akquisitionen Die Gesellschaft schließt nicht aus, in den nächsten Jahren ihre Produkt- und Knowhow-Basis unter anderem durch Akquisitionen von Unternehmen oder Unternehmensteilen zu erweitern. Die Gesellschaft wird die Vorbereitung und Prüfung der Akquisitionen mit größtmöglicher Gewissenhaftigkeit durchführen. Trotzdem entsteht durch Akquisitionen ein nicht unerhebliches unternehmerisches Risiko, welches erhebliche Auswirkungen auf das Ergebnis und den Fortbestand der Gesellschaft haben kann. Die Gesellschaft kann keine Garantie für den Erfolg von zu tätigenden Akquisitionen übernehmen. - 16 - Steuerliche Situation Es hat für die Asclepion für die Veranlagungszeiträume ab 1. Oktober 1998 noch keine steuerliche Außenprüfung stattgefunden; bei der Carl Zeiss Ophthalmic kam es noch zu keiner steuerlichen Außenprüfung. Die Gesellschaft ist zwar der Ansicht, dass die mit ihren Steuerberatern erstellten Steuererklärungen vollständig und korrekt abgegeben wurden und erwartet daher im Falle einer Außenprüfung keine mit Steuernachzahlungen verbundenen signifikanten Änderungen der Steuerbescheide. Gleichwohl könnte es im nachhinein aufgrund unterschiedlicher Betrachtungsweisen von Sachverhalten durch die Steuerbehörden zu Steuernachforderungen kommen. Derartige Nachforderungen könnten sich auf die Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft nachteilig auswirken. In Bezug auf die amerikanische Tochtergesellschaft Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, besteht ein Risiko der Nichtanerkennung der bestehenden Transferpreise seitens der US-Steuerbehörden, was zu Nachzahlungen führen kann. Möglichkeit der Reduzierung öffentlicher Fördermittel Die Gesellschaft hat in den zurückliegenden Geschäftsjahren und im laufenden Geschäftsjahr regelmäßig öffentliche Mittel zur Förderung ihrer Forschungs- und Entwicklungsvorhaben erhalten (siehe Abschnitt "Geschäftstätigkeit - Forschung und Entwicklung"). Die Gesellschaft ist nicht sicher, ob der Anteil der öffentlichen Fördermittel an ihren Forschungs- und Entwicklungsausgaben in Zukunft regelmäßig das Niveau vergangener Jahre erreichen wird. Es kann darüber hinaus nicht ausgeschlossen werden, dass der Mittelzufluss aus öffentlichen Förderungen in Zukunft geringer ausfällt als von der Gesellschaft gegenwärtig angenommen, wenn beispielsweise öffentliche Förderetats gekürzt würden oder die Förderpraxis anderweitig eingeschränkt würde. Sollte es zu einem Rückgang der Förderaktivitäten kommen, kann hierdurch die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft nachteilig beeinträchtigt werden. Konzentration des Anteilseigentums infolge des Pflichtangebots Mit Wirksamwerden der Verschmelzung haben die Carl Zeiss Jena GmbH, die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH und die Carl-Zeiss-Stiftung, rechtlich handelnd durch das rechtlich unselbständige Stiftungsunternehmen Carl Zeiss, Oberkochen, gemäß § 29 Abs. 2 des am 1. Januar 2002 in Kraft getretenen Gesetzes zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen („WpÜG“) Kontrolle über die Carl Zeiss Meditec AG erlangt. Die drei genannten Gesellschaften sind somit gemäß § 35 Abs. 2 WpÜG verpflichtet, den Aktionären der Carl Zeiss Meditec AG ein Pflichtangebot zum Erwerb der von ihnen gehaltenen Aktien zu unterbreiten (nähere Angaben hierzu siehe „Allgemeine Angaben über die Carl Zeiss Meditec AG – Pflichtangebot“). Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass, falls ein großer Teil der Carl Zeiss Meditec-Aktionäre das Angebot zum Erwerb ihrer Aktien der Carl Zeiss Meditec annimmt, sich die Zahl der im Streubesitz gehaltenen Aktien der Carl Zeiss Meditec verringert. Hierdurch kann die Liquidität des Markts an Aktien der Carl Zeiss MeditecAktien eingeschränkt werden und es besteht das Risiko, dass sich der - 17 - Unternehmenswert der Carl Zeiss Meditec nicht mehr angemessen in dem Börsenkurs widerspiegelt. - 18 - Geschäftstätigkeit der Asclepion-Meditec AG Unternehmensgeschichte Ihren Ursprung hat Asclepion in der 1977 in Heroldsberg gegründeten Einzelfirma Meditec Reinhardt Thyzel. Eine erste Auslandstochter wurde 1985 in Mailand (Italien) gegründet. Der Aufbau eines eigenen Direktvertriebs in Deutschland wurde im Jahre 1985 abgeschlossen. 1988 wurde die Meditec Reinhardt Thyzel GmbH von der Aesculap AG, Tuttlingen, übernommen und in Aesculap-Meditec GmbH umbenannt. Der Geschäftsbetrieb dieser Gesellschaft wurde im Jahre 1995 zusammen mit bestimmten Laseraktivitäten der Jenoptik-Gruppe in ein neues Gemeinschaftsunternehmen eingebracht, das 1996 seinen Hauptsitz nach Jena verlegte. In der Folgezeit wurden das zweite Geschäftsfeld Aesthetic aufgebaut, die heutige Struktur der Geschäftsbereiche eingeführt sowie mehrere größere Innovationsprojekte initiiert. Um ihre internationale Technologieposition zu stärken, übernahm die Aesculap-Meditec GmbH im Jahre 1997 das britische Unternehmen Medical Laser Technologies Ltd. mit Sitz in Inverkeithing. Einen Schritt zum Ausbau der Marktposition stellte 1998 die Gründung der US-amerikanischen Tochter Aesculap-Meditec Inc. in Santa Ana dar. Um zusätzliche Wachstumspotenziale umfassend ausschöpfen zu können, entschloss sich die Aesculap-Meditec GmbH, eine Börsennotierung anzustreben. In Vorbereitung auf den Börsengang erfolgte deshalb 1999 die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft und die Umfirmierung in die Asclepion-Meditec AG. Tag der Erstnotierung der Asclepion-Meditec AG am Marktsegment Neuer Markt der Frankfurter Wertpapierbörse war der 22. März 2000. Einleitung Die Asclepion-Meditec AG entwickelt, fertigt und vertreibt medizinische Lasersysteme für neue medizinische Anwendungen sowie zur Optimierung bzw. Substitution vorhandener medizinischer Anwendungen. Asclepion-Meditec AG ist nach eigenen Angaben der größte europäische Anbieter für Lasersysteme in den Bereichen Vision (Behandlung von Fehlsichtigkeiten und Augenkrankheiten), Aesthetic (ästhetische Anwendungen wie Laser-Haarentfernung oder die Beseitigung von Tattoos) und Dental (schmerzarme und schmerzfreie Kariesbehandlung) sowie Service (Wartung, Ersatzteilversorgung und Kundendienst). Seit der Gründung der Asclepion-Meditec AG war das Unternehmen einer der Pioniere in der medizinischen Laserindustrie und hat auf diesem Gebiet zahlreiche Weltneuheiten im Markt eingeführt. Dazu gehören unter anderem: • der erste Laser (Nd:YAG) für die Nachbehandlung des Grauen Stars (1981) • der erste medizinische Excimer-Laser (MEL 50) für die Behandlung von Fehlsichtigkeiten (1986) • die Durchführung der ersten sogenannten LASIK-Behandlungen (1989): Diese Form der Laser-Korrektur von Fehlsichtigkeiten ist heute der weltweite Standard auf diesem Gebiet • der erste Erbium-Dentallaser für die schmerzarme Kariesbehandlung (1991) - 19 - • der erste Laser für die Behandlung des Grauen Stars (1997) • das weltweit erste topografiegestützte Diagnosesystem (TOSCA Workstation), das direkt mit einem Excimer-Laser (MEL 70 G-Scan) verbunden ist (1998): Damit wurde es erstmalig möglich, Fehlsichtigkeiten patientenindividuell zu analysieren und zu behandeln. Umsatzerlöse Die nachfolgenden Tabellen geben einen Überblick über die Umsatzentwicklung der vergangenen drei Geschäftsjahre jeweils zum 30. September sowie des 6Monatszeitraums zum 31. März 2002 der Asclepion-Meditec AG: Konzernumsatz nach Geschäftsbereichen in T€ Vision Aesthetic Dental Service Insgesamt 1998/1999 18 071 11 568 798 3 936 34 373 1999/2000 27 132 10 750 258 3 762 41 902 2000/2001 24 051 10 982 795 5 118 40 946 31. März 2002 11 376 7 335 1 303 3 308 23 322 1999/2000 10 415 12 082 9 171 10 234 41 902 2000/2001 8 124 16 936 8 032 7 854 40 946 31. März 2002 5 414 10 396 1 716 5 796 23 322 Konzernumsatz nach Regionen in T€ Deutschland Restliches Europa Americas Asien/Pazifischer Raum Insgesamt 1998/1999 10 107 13 309 4 451 6 506 34 373 Leistungsportfolio Geschäftsbereich Vision (ophthalmologische Anwendungen) Im Geschäftsbereich Vision entwickelt, fertigt und vertreibt Asclepion Laser für die patientenindividuelle Behandlung von Fehlsichtigkeiten wie Kurz- und Weitsichtigkeiten und Hornhautverkrümmungen. Dieses Anwendungsgebiet wird unter dem Begriff refraktive Chirurgie zusammengefasst. Außerdem beschäftigt sich Asclepion im Geschäftsbereich Vision mit Lasern für die Diagnose und Behandlung des Grauen und des Grünen Stars (Katarakt- und Glaukomchirurgie sowie Vitrektomie) sowie mit Lasern für standardophthalmologische Anwendungen wie zum Beispiel die sogenannte Nachstarbehandlung. Die beiden Anwendungsgebiete werden unter den Begriffen Mikrochirurgie beziehungsweise Standardophthalmologie zusammengefasst. - 20 - Refraktive Chirurgie Die Produkte in der refraktiven Chirurgie im Bereich Laser sind der Excimer-Laser MEL 70 G-Scan, das Wellenfront-Diagnosesystem WASCA Workstation, das Topographie-Diagnosesystem TOSCA Workstation und das Mikrokeratom Meditome. Mit dem Excimer-Laser MEL 70 G-Scan, einem sogenannten Flying Spot Scanner neuester Technologie, können Fehlsichtigkeiten behandelt werden. Die Verbindung des Lasers mit den Diagnosesystemen TOSCA Workstation und WASCA Workstation ermöglicht eine individuell auf den Patienten zugeschnittene Behandlung. Die TOSCA Workstation hat sich in der Praxis der topographiegeführten LASIK- und PRK-Behandlung bereits vielfach bewährt. Mit ihr können selbst schwierige Fälle bei Fehlsichtigkeiten wie Hornhautverkrümmungen (asymmetrische Astigmatismen) sicher diagnostiziert und behandelt werden. Darüber hinaus ist das Workstation-Konzept offen für zukünftige Erweiterungsmöglichkeiten. Dazu gehört das Diagnosesystem WASCA. WASCA wird bei sogenannten aberrometriegeführten LASIK- und PRK-Operationen zur Behandlung von Fehlsichtigkeiten eingesetzt und ist über eine Datenschnittstelle mit dem Excimer-Laser verbunden. Es ist nach Auffassung der Gesellschaft das präziseste am Markt angebotene Produkt. Aus Sicht von Asclepion besitzt WASCA die weltweit größte installierte Basis. Der MEL 70 G-Scan ist außerdem mit einer Reihe innovativer Details ausgerüstet, die die Qualität der Behandlung erheblich verbessern. So ermöglicht das patentierte Gauß-Profil des Laserstrahls postoperativ besonders glatte Hornhautoberflächen, was schnellere Heilungszeiten bedeutet. Mit dem patentierten und im Markt einzigartig angebotenen Sicherheitspaket CCA/V.I.P. ist es möglich, störende Einflüsse bei der Laserbehandlung zu vermindern und deren Präzision damit zu steigern. Im September 2001 erweiterte Asclepion die Angebotspalette im refraktiven Bereich um das Mikrokeratom Meditome. Das Meditome wird bei sogenannten LASIK-Behandlungen eingesetzt, die heute weltweit Standard in der refraktiven Chirurgie sind. Mikrochirurgie Für die Behandlung des Grauen und des Grünen Stars (Katarakt- und Glaukomchirurgie beziehungsweise Vitrektomie) wird in der Mikrochirurgie der Phacolase eingesetzt. Grauer-Star-Behandlungen sind die weltweit am häufigsten durchgeführten Operationen. Der Phacolase (Erbium-Laser) bietet hier als Substitutionstechnologie für die bisher verwendeten Standard-Ultraschallgeräte Vorteile für den Patienten, da Operationen mit ihm minimalinvasiv ausgeführt werden können. Deshalb treten bei Behandlungen des Grauen und des Grünen Stars mit dem Phacolase geringere Verluste der inneren Hornhautschicht und weniger Hornhaut-Ödeme auf. Gegenüber anderen Erbium-Lasern verfügt der Phacolase über ein flexibles Fasersystem, das bei Operationen eine präzise Handhabung ermöglicht. Geschäftsbereich Aesthetic Im Geschäftsbereich Aesthetic beschäftigt sich Asclepion mit Lasersystemen für ästhetisch-chirurgische und dermatologische Anwendungen. Dazu gehören die Laser-Haarentfernung, die Entfernung von Tattoos und die Beseitigung von oberflächlichen Hautveränderungen. Aus eigener Sicht ist Asclepion aufgrund ihrer breiten und innovativen Produktpalette zu den weltweiten Technologie- und Marktführern zu zählen. - 21 - Die wesentlichen Produkte in diesem Geschäftsbereich sind die MeDioStar-Systemfamilie (Hochleistungs-Diodenlaser), der RubyStar (Rubin-Laser), der YellowStar (Kupferbromid-Laser), der DermaStar und der MCL 29 Dermablate (beides Er:YAGLaser), der Multipulse (CO2-Laser) und der BeautyStar (Diodengepumpter Er:YAGLaser). Den Markt der Laser-Haarentfernung bedient Asclepion mit der MeDioStar-Produktfamilie. Zu ihr gehören der MeDioStar HC und C und zusätzliche Professional-Upgrades. Der MeDioStar ist ein Hochleistungs-Diodenlaser mit großen Spots und hoher Frequenz. Haupteinsatzbereich des Multifunktionssystems RubyStar ist die Tattoo-Entfernung. Weitere Anwendungen sind die Entfernung von Pigmentveränderungen, Altersflecken und die Laser-Haarentfernung insbesondere kleiner Hautareale. Wichtige Produkte des Geschäftsbereichs Aesthetic sind außerdem der YellowStar zur Entfernung gefäß- und pigmentbedingter Hautveränderungen (Couperose, Feuermale und Besenreiser), der DermaStar zur Beseitigung oberflächlicher Haut- und Pigmentveränderungen und der Multipulse für verschiedene chirurgische Anwendungen in Kliniken und Arztpraxen. Der DermaStar ist als Erbium-Laser mit Faser eine Weltneuheit auf dem Gebiet der ästhetischen Lasermedizin. Geschäftsbereich Dental In diesem Geschäftsbereich befasst sich Asclepion mit Lasersystemen und Behandlungsmethoden insbesondere für die schmerzarme und schmerzfreie Kariesbehandlung. Asclepion fokussiert sich dabei auf die Technologien der ErbiumDentallaser und der Photo Activated Disinfection (PADTM). Markteingeführtes Hauptprodukt im Geschäftsbereich Dental ist der KaVo KEY Laser 3. PADTM wird in einem gemeinsamen Projekt mit dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex Ltd., Wyndham, entwickelt. PADTM ist ein Verfahren, das zukünftig die substanzerhaltende „Umwandlung“ von kariösem Zahnmaterial in "beißfeste" Zahnsubstanz ermöglichen soll. Es basiert auf der Kombination von Laserlicht und einer speziellen Substanz. Das Verfahren wirkt keimtötend und reduziert das Risiko einer Sekundärkaries; es ist minimalinvasiv, substanzerhaltend und kann ohne Anästhesie durchgeführt werden. PADTM hat zwei wesentliche Anwendungsbereiche und wird dementsprechend in zwei Schritten am Markt eingeführt. • Zunächst wird PADTM im Rahmen herkömmlicher Kariesbehandlungen eingesetzt, um deren Qualität in einem Maße zu steigern, wie dies bislang nicht möglich war. Im Rahmen von bakteriologischen Studien wurde belegt, dass es möglich ist, Kariesbakterien zu 99,99 % abzutöten. Damit kann bereits bei den herkömmlichen Behandlungen mehr Zahnhartsubstanz erhalten werden. • In der zweiten Stufe der Markteinführung soll PADTM/SaveDentTM dann die seit über 100 Jahren übliche Methode der Kariesbehandlung ("Bohren und Verfüllen") teilweise ersetzen. Es wird dann möglich sein, Karies schmerzfrei, minimalinvasiv und substanzerhaltend zu behandeln. Das für diese Behandlung noch benötigte dünnflüssige Polymer zum Auffüllen der durch die Kariesbakterien erzeugten „schwammartigen“ Strukturen befindet sich derzeit in der Entwicklung. - 22 - Geschäftsbereich Service Flächendeckender und schneller Service ist aufgrund der hohen Bedeutung für den Kunden und dessen Kaufentscheidung auch für Asclepion sehr wichtig. Etwa 40 eigene Service-Mitarbeiter sowie rund 150 Servicetechniker der Distributoren, die alle durch Asclepion ausgebildet worden sind, sichern die internationale Präsenz in diesem Bereich. Die Mitarbeiter des Service-Netzwerks, das als Dienstleistungsbereich für die anderen Geschäftsbereiche Vision, Aesthetic und Dental fungiert, sind für die Installation und Wartung der Laser-Systeme zuständig und sorgen außerdem für die Lieferung von Ersatz- und Verbrauchsteilen. Mit dieser Service-Organisation verfügt Asclepion über die Voraussetzung, wiederkehrende Umsätze als Konsequenz einer gestiegenen Anzahl platzierter Laser-Systeme zu erhöhen. Fertigung Hauptbestandteile eines Lasers ist das Licht erzeugende System (Laserköpfe, Pumpkammern mit Laserstäben). Um das Laserlicht in der Medizin anwenden zu können, sind weitere Gerätekomponenten, wie elektronische Steuerungen, RechnerSysteme, Kühlsysteme, Bedienelemente sowie Zubehör (Handstücke, Fasern, Spiegelarme etc.) notwendig. In der Fertigung werden diese Komponenten (Laserköpfe, Pumpkammern, Handstücke) teilweise aus zugekauften Einzelteilen aufgebaut. Diese Komponenten werden bei der Gerätemontage an entsprechend vorgesehener Stelle integriert. Nach einem festvorgeschriebenen Bauplan (Aufbauprotokoll) und mit Hilfe eines Herstell- und Prüfprotokolls wird das Gerät schrittweise aufgebaut und alle Teile montiert. Jeder Arbeitsgang wird dabei dokumentiert. Zunächst erfolgt der mechanische Aufbau der Geräte. Jedes Gerät besitzt einen Gehäuse-Grundaufbau (Metallkonstruktion). Die einzelnen Fertigungslinien sind als gerätespezifische Fließstrecken aufgebaut. Ein Fertigungsteam fertigt jeweils eine bestimmte Etappe des Geräteaufbaus und übergibt das Gerät dem nächstfolgenden Team zur weiteren Komplettierung. Nach dem Komplettieren der funktionsbestimmenden Komponenten, das auch von vielen Prüf- und Kontrollschritten begleitet wird, gelangt das jeweilige Gerät zu einer sogenannten abschließenden "Geräte-Abnahme". Dieses Team testet alle funktionsbestimmenden Baugruppen, stellt das Gerät entsprechend den benötigten physikalischen Parametern (z.B. Laser-Energie, Justage, Abgleichvorgänge) ein und prüft nochmals alle zur Sicherheit des Gerätes notwendigen Maßnahmen (z. B. elektrische Sicherheit). Nach der erfolgreich bestandenen Geräteabnahme erhält das Gerät das Typenschild und das vom Gesetz geforderte CE-Zeichen. Damit wird dokumentiert, dass das Gerät den gesetzlichen Anforderungen, die zur technischen und applikativen Sicherheit für Medizinprodukte vorgeschrieben sind, entspricht (Konformität). Kunden Die Kunden von Asclepion sind in erster Linie niedergelassene Ärzte unterschiedlicher Fachrichtungen (z. B. Dermatologen), operierende Augenärzte, Laserzentren und Kliniken. - 23 - • Augenkliniken: In den Augenkliniken werden schwere Augenkrankheiten behandelt oder aufwändige Operationen durchgeführt. Zahlreiche kleine Operationen, die noch vor einigen Jahren nur an spezialisierten Universitätskliniken durchgeführt wurden, sind heute bereits in kleineren Krankenhäusern oder bei niedergelassenen Augenärzten ambulant möglich. • Niedergelassene Augenärzte: In vielen Ländern nimmt die Zahl der niedergelassenen Augenärzte zu. Das führt zu einer steigenden Nachfrage nach Geräten. • Laser Vision Centers: Augenoptische Laserzentren, wie sie sich bereits in den USA verbreiten. Hier erhält der Kunde alles aus einer Hand: Lasik-Behandlung, Kontaktlinsen, Brillen, Pflegeprodukte und Zubehör. Marketing und Vertrieb Zwischen den Kunden der Gesellschaft und der Gesellschaft stehen als Absatzmittler in den internationalen Märkten über 60 Distributoren, mit denen in vielen Fällen langjährige Geschäftsbeziehungen bestehen. Das Management und die Betreuung der Distributoren erfolgt durch je 4-5 regional ausgerichtete Area Manager pro Geschäftsbereich. Marketing und Vertrieb ist entsprechend den Geschäftsbereichen untergliedert und organisiert weltweit über die Distributoren und über eigene Vertriebsmitarbeiter des Konzerns (Deutschland, Italien, UK, USA) den Vertrieb der Produkte der Gesellschaft. Für den Geschäftsbereich Vision besteht ein weltweites Distributorennetz. Für die noch vorhandenen Lücken im Händlernetz z. B. in Südamerika, Skandinavien und einigen osteuropäischen Ländern sind potenzielle Partner identifiziert und Verhandlungen eingeleitet. Für Japan wird im Geschäftsbereich Aesthetic eine strategische Kooperation angestrebt. In den USA wird nach dem Zusammenbruch von U.S. Medical der Vertrieb über eine eigene Tochtergesellschaft abgewickelt. Im Bereich Dental läuft der Vertrieb über strategische Partnerschaften wie z. B. mit Kaltenbach & Voigt GmbH & Co. In allen Bereichen wird kontinuierlich an der Optimierung der Effektivität des bestehenden Vertriebskanals gearbeitet; für Schlüsselmärkte wird angestrebt, die Vertriebspartnerschaften zu strategischen Kooperationen auszubauen. Die MarketingAktivitäten werden von den klassischen Aufgaben wie Produktkampagnen, Zielgruppenmarketing, Messeauftritten, Mailing und Werbemittelgestaltung in Richtung moderner Konzepte weiterentwickelt. Verstärktes Patientenmarketing zur Unterstützung der Ärzte, Ausbau der Information und Dienstleistungen über die Internet-Homepage, weiterer Ausbau der Referenzarzt-Netzwerke, neue Ausbildungs-und Trainingskonzepte (z. B. Asclepion Academy) für die Ärzte gehören zu diesen Aktivitäten. Ein weiterer Schwerpunkt der Aktivitäten ist die Ausweitung der Kundenbetreuung vor Ort durch Applikationsspezialisten. Speziell für das Produkt MEL 70 G-Scan wird an der Erweiterung des verkaufsunterstützenden Dienstleistungsspektrums auch durch die verstärkte Nutzung des Internet gearbeitet. Partnerschaften und Kooperationen Asclepion ist im Bereich Vertrieb sowie Entwicklung neuer Produkte und Verfahren eine Reihe von Kooperationen und strategische Partnerschaften eingegangen. Als - 24 - wichtigste Kooperationen sind zu nennen: Kooperation mit der Denfotex Ltd, Großbritannien, zur Entwicklung des SaveDentTM/PADTM- Verfahrens für alle relevanten Applikationen; Mitgliedschaft im Verein „Ophthalmo Innovation Thüringen e.V.“; Kooperation mit der Kaltenbach & Voigt GmbH & Co. zur Entwicklung und Vertrieb von Dentallasern sowie Kooperation mit dem Laserzentrum Hannover zur Entwicklung von ultrakurzgepulsten Lasern (Femtosekunden Laser) und Kooperation mit WaveFront Sciences, Inc., Albuquerque/New Mexico (Diagnosesysteme basierend auf Wellenfronttechnologie). Grundbesitz Asclepion hat ihre Geschäftsräume in Jena von ihrer hundertprozentigen Tochtergesellschaft, der AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena, einer Objektgesellschaft für Zwecke der Errichtung und Vermietung eines Büro- und Fertigungsgebäudes, gemietet. Die Gesamtfläche des Grundstücks, über das die AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH in Jena verfügt, beträgt rund 10 800 qm; das von dieser Gesellschaft auf dem Grundstück errichtete Büro- und Fertigungsgebäude weist eine Größe von ca. 7 500 qm auf. Die Asclepion Meditec AG nutzt die von ihrer Tochtergesellschaft am Standort Jena gemieteten Geschäftsräume seit dem 1. Oktober 2001. Der Mietvertrag hat eine Laufzeit von 18 Jahren und 3 Monaten. Die von den Beteiligungsgesellschaften in Schottland, Italien und USA genutzten Räume sind gemietet. Patente, Lizenzen, Gebrauchsmuster, gewerbliche Schutzrechte Asclepion hat zusammen mit ihren Tochtergesellschaften mehr als 120 Patente bzw. Patentanmeldungen (Stand 31. Mai 2002) weltweit (Deutschland, USA, Japan, Kanada etc.) in den Geschäftsbereichen Vision, Aesthetic und Dental angemeldet, von denen 44 derzeit noch anhängig sind bzw. noch nicht in allen Ländern erteilt sind. Trotz der Bedeutung der Patente für die Geschäftstätigkeit ist Asclepion der Überzeugung, dass kein einzelnes Patent in bezug auf die Geschäftstätigkeit als Ganzes von überragender Bedeutung ist. Darüber hinaus ist Asclepion im Besitz von 6 Gebrauchsmustern sowie 25 eingetragenen bzw. im Eintragungsverfahren befindlichen Marken. Neben den eigenen Patenten hat Asclepion im Rahmen von Lizenzverträgen Zugang zu weiteren relevanten Technologien. Registrierungen und Zulassungen Behördliche Registrierungen und Zulassungen sind mittlerweile in den meisten Märkten unabdingbare Voraussetzung für die Vermarktung medizinischer Produkte. Die Praxis der zuständigen Behörden der Länder hat sich hinsichtlich der Zulassungen in den vergangenen Jahren verschärft. Diese Registrierungen bilden eine Hürde für neueintretende Wettbewerber, da neben finanziellem Aufwand auch erhebliches Wissen und Erfahrung benötigt werden. Asclepion hat in den letzten Jahren erheblich in den Aufbau von Expertise sowie in die entsprechenden grundsätzlichen Unternehmenszertifizierungen investiert. Asclepion ist nach ISO 9001/2000, ISO 13485 sowie der Richtlinie über Medizinprodukte 93/42/EWG Anhang II zertifiziert und gehört damit zu den Unternehmen, die ihre Produkte nach dem sogenannten Konformitätsbewertungsverfahren gemäß MPV §§ 3 – 6 technisch zulassen dürfen. - 25 - Die Gesellschaft ist bestrebt, die Anzahl der Registrierungen weiterhin deutlich zu erhöhen, um grundsätzlich die globale Vermarktung der Technologien und Produkte sicherzustellen. Inklusive der Zulassungen im europäischen Raum (CE-Zeichen) wurden Asclepion bis zum 31. Mai 2002 78 (56 noch in Bearbeitung) Zulassungen für eigene Produkte erteilt. Damit eröffnen sich nach Einschätzung von Asclepion weitere Vermarktungspotenziale, die in Zukunft verstärkt genutzt werden sollen. Wichtige Verträge Die Asclepion-Meditec AG hat eine Reihe von Geschäftsbesorgungsverträgen abgeschlossen. Diese haben im Wesentlichen den Bezug von Leistungen auf den Gebieten der Beschaffung, die Lizenzierung sowie den Vertrieb von Produkten zum Gegenstand. Nachfolgend sind einige der wichtigsten Verträge aufgeführt: Kooperationsvertrag mit der Kaltenbach & Voigt GmbH & Co., Biberach Die Asclepion-Meditec AG und die Kaltenbach & Voigt GmbH & Co. haben einen Kooperationsvertrag über Entwicklung, Produktion und Vertrieb für die Dentalmedizin abgeschlossen. Gemäß dem Vertrag ist die Asclepion zuständig für die Entwicklung, Produktion, Lieferung und Integration von Komponenten des Key 3-Lasersystems. Rahmenvertrag mit der JENOPTIK Laserdiode GmbH, Jena Gemäß dem zwischen der Asclepion-Meditec AG und der JENOPTIK Laserdiode GmbH, Jena, geschlossenen Zulieferrahmenvertrag bezieht die Asclepion-Meditec AG von JENOPTIK Laserdiode GmbH, Jena, Komponenten zur Fertigung von Aesthetic-Lasern. Der unbefristete Vertrag sichert die Zulieferung bestimmter Mengen in definierten Zeiträumen. OEM-Rahmenvertrag mit der Moria S.A., Antony Die Asclepion-Meditec AG und die Moria S.A., Antony, Frankreich, eine Gesellschaft, die nach französischem Recht errichtet wurde, haben einen Vertrag über die Zulieferung von Konfigurationsteilen zur Bestückung und Systemabrundung von Vision-Lasern geschlossen. Der Vertrag untersteht französischem Recht. Moria ist berechtigt, den Vertrag mit einer Frist von 3 Monaten zu kündigen, wenn bestimmte Zuliefermengen nicht abgenommen werden. Der Vertrag hat eine Mindestlaufzeit von zwei Jahren bis Mitte 2003 und sichert die Zulieferung bestimmter Mengen in definierten Zeiträumen. Kooperationsvertrag mit Denfotex Ltd. Mit dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex Ltd. wurde ein Vertrag zur Kooperation sowie zum Vertrieb von Dentallasern, basierend auf der SaveDentTM/PADTM-Technologie geschlossen. Der Vertrag ist in seiner Laufzeit nicht beschränkt. - 26 - Kooperationsvertrag mit WaveFront Sciences, Inc. Der Kooperationsvertrag über die Belieferung mit Systemkomponenten und Software zur Ausstattung von Vision-Lasern wurde am 22. April 2002 geschlossen und hat eine Mindestlaufzeit von drei Jahren. Sofern er nicht vorzeitig gekündigt wird, verlängert er sich automatisch um jeweils ein Jahr. Der Vertrag sichert die Zulieferung definierter Mengen in einem bestimmten Zeitraum. Lizenzvertrag mit VISX Inc. Die Asclepion-Meditec AG und die VISX Inc. haben einen Lizenzvertrag über die Nutzung definierter Patente zur Herstellung und zum Vertrieb von Vision-Lasern geschlossen. Der Vertrag ist grundsätzlich an die Gültigkeit der relevanten Patente geknüpft. Lizenzvertrag mit IBM Die Asclepion-Meditec AG und die IBM haben einen Lizenzvertrag über die Nutzung definierter Patente zur Herstellung und zum Vertrieb von Vision-Lasern geschlossen. Der Vertrag ist grundsätzlich an die Gültigkeit der relevanten Patente geknüpft. Gerichts- und Schiedsverfahren Die Asclepion-Meditec AG war bis vor kurzem einem Rechtsstreit ausgesetzt, in dem ein Dritter versuchte, der Asclepion die Verwendung des Namens „Asclepion“ gerichtlich verbieten zu lassen. Dieser Rechtsstreit wurde zwischenzeitlich durch einen Vergleich der Parteien beigelegt. Nach dem Vergleich ist die Asclepion nach eigener Aussage unter anderem berechtigt, auch zukünftig die Firmenbezeichnung Asclepion-Meditec zu verwenden. Die Asclepion-Meditec AG ist Mitbeklagte in einem Rechtsstreit in Kanada. Die Kläger des Verfahrens machen unbezifferte Ansprüche unter anderem auf Schmerzensgeld und Schadensersatz geltend. Die Asclepion ist diesen Ansprüchen entgegengetreten. Die Produkthaftpflichtversicherung der Asclepion-Meditec AG kommt für die Kosten, die aus der Verteidigung gegenüber den geltend gemachten Ansprüchen entstehen, auf. Ferner ist zurzeit ein Ermittlungsverfahren wegen fahrlässiger Körperverletzung anhängig, in dem unter anderem die Asclepion-Meditec AG als Gerätehersteller mitbeschuldigt wird. Das Verfahren ist in einem frühen Stadium, ein Ergebnis ist noch nicht absehbar. Die amerikanische Tochtergesellschaft Asclepion-Meditec, Inc. ist Beklagte in einem Rechtsstreit im U.S.-Bundesstaat Florida, bei dem es um die mögliche Rückabwicklung eines Kaufvertrages über ein RubyStar Laser System geht. Zur Zeit verhandeln die Parteien über eine außergerichtliche Streitbeilegung. Im Übrigen sind nach Aussage der Asclepion-Meditec AG weder die Asclepion noch eine ihrer Tochtergesellschaften in den letzten zwei Geschäftsjahren Partei von Rechtsstreitigkeiten oder Schiedsverfahren gewesen, die einen erheblichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage der Asclepion oder eine ihre Tochtergesellschaften - 27 - haben könnten. Nach Kenntnis der Asclepion-Meditec AG sind derartige Verfahren auch weder anhängig noch angedroht. Investitionen Die Gesamtsumme der Investitionen im Geschäftjahr 1998/1999 betrug T€ 559. Die Investitionen betrafen ausschließlich Sachanlagen. Den Schwerpunkt der Sachinvestitionen bildeten Anschaffungen im Bereich der Büro- und Geschäftsausstattung und im Bereich der EDV mit dem Ziel der Verbesserung der Infrastruktur. Regionaler Schwerpunkt der Investitionen war der Hauptsitz der Asclepion in Jena. Weitere Investitionen erfolgten in der Tochtergesellschaft Asclepion-Meditec S.R.L. in Mailand, Italien. Die Investitionen wurden durch Fremdmittelaufnahme finanziert. Die Investitionen in Sachanlagen im Geschäftsjahr 1999/2000 betrugen T€ 1 492. Die Schwerpunkte lagen in der Optimierung der Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie im Bereich der EDV. Weitere Anlagenzugänge betrafen operative Sale-andLease-back-Geschäfte der Tochtergesellschaft in Mailand (Italien). Die wesentlichsten Investitionen erfolgten am Hauptsitz der Asclepion-Meditec AG in Jena. Die Finanzanlagen bildeten die Anzahlung auf die Beteiligung an dem Unternehmen U.S. Medical, Inc. in Denver (USA) mit T€ 1 748 ab sowie eine Beteiligung an dem Unternehmen Denfotex Ltd. (Großbritannien) von T€ 66 und eine Ausleihung an dasselbe Unternehmen in Höhe von T€ 58. Alle Investitionen wurden aus eigenen Mitteln der Asclepion-Meditec AG finanziert. Die Sachanlage-Investitionen im Geschäftsjahr 2000/2001 betrugen T€ 9 800. Sie betrafen mit T€ 8 281 vor allem die Errichtung eines Büro- und Fabrikgebäudes der Asclepion am Standort Jena. Die übrigen Investitionen verteilen sich auf die Bereiche Betriebs- und Geschäftsausstattung und EDV sowie operative Sale-and-Lease-backGeschäfte der Tochtergesellschaft in Mailand (Italien). Die Finanzierung des Gebäudegrundstücks in Jena zeigt folgende Struktur: im Wesentlichen langfristige Kredite in Höhe von rund T€ 5 400, kurzfristige Kredite in Höhe von rund T€ 1 300 sowie eigene Mittel. Die kurzfristigen Kredite dienen zur temporären Zwischenfinanzierung der öffentlichen Fördermittel. Die Investitionen in Finanzanlagen im Geschäftsjahr 2000/2001 betrugen T€ 15 272. Die wesentlichsten Beträge entfielen auf Ausleihungen an die europäische Nachfolgegesellschaft der Icon Laser Eye Centers, Inc., das Unternehmen The Eye Academy of Europe (T€ 5 240) und auf die Beteiligung an dem US-amerikanischen Unternehmen U.S. Medical, Inc. in Höhe von T€ 2 919. Die Investitionen in Finanzanlagen erfolgten aus eigenen Mitteln. In den ersten beiden Quartalen des laufenden Geschäftsjahrs 2001/2002 hat die Asclepion rund T€ 1 400 in Sachanlagen investiert. Die Zugänge betrafen insbesondere die Fertigstellungs-Investitionen für das neue Firmengebäude in Jena sowie Investitionen aus operativen Sale-and-Lease-back-Geschäften der Tochtergesellschaft in Mailand (Italien). Die Finanzierung der Investitionen erfolgte aus eigenen Mitteln und aus Fremdkapital (Firmengebäude). - 28 - Mitarbeiter Die Mitarbeiterzahl des Asclepion-Konzerns (ohne Auszubildende) hat sich in den vergangenen drei Geschäftsjahren jeweils zum 30. September sowie zum 31. Mai 2002 wie folgt entwickelt: Haupttätigkeitsbereiche Fertigung Vertrieb und Marketing Service Forschung und Entwicklung (inkl. Applikationsentwicklung) Vorstand + Kaufm. Bereich Qualitätsmanagement Gesamt 1998/1999 1999/2000 2000/2001 31. Mai 2002 35 38 39 39 48 45 41 58 45 32 59 43 45 27 3 187 51 30 3 216 57 34 3 238 55 35 2 226 Forschung und Entwicklung (inkl. Applikationsentwicklung) Ca. 25 % aller Mitarbeiter (aktuell: 55) sind mit der Entwicklung und klinischen Erprobung neuer Systeme und Anwendungen beschäftigt. Die Hälfte der Kapazitäten entfällt hier auf Technologie- und Hardwareentwicklung, die andere Hälfte auf Software und klinische Applikationsentwicklung. Bei der Entwicklung der Anwendung arbeitet Asclepion traditionell eng mit ihren Kunden zusammen. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (brutto, vor Abzüge von Zuschüssen) lagen in den vergangenen drei Jahren mit durchschnittlich 14 % vom Umsatz deutlich über Branchenniveau. Im Geschäftsjahr 1998/1999 beliefen sich die Aufwendungen in diesem Bereich auf ca. T€ 3 617. Mit rund T€ 5 579 sind die Ausgaben für Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten im Geschäftsjahr 1999/2000 im Vergleich zum Vorjahr bereits deutlich gestiegen. Im Geschäftsjahr 2000/2001 wurden die Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung um ca. 31,3 % plangemäß gesteigert; sie beliefen sich auf T€ 7 323. Wichtige Innovationsprojekte, deren Markteinführung absehbar ist, sind die Ursachen des starken Anstiegs. Aufgrund langjähriger Forschungskooperationen mit Universitäten und Laserzentren in Deutschland und weltweit hat Asclepion Zugang zu einer Vielzahl neuer Technologien. Im Rahmen von Lizenzvereinbarungen oder Kooperationsverträgen mit unterschiedlichen Partnern sind wesentliche Technolgiezugänge abgesichert. Da sich die Entwicklungsphilosophie am frühen Erkennen von Markt- und Kundenbedürfnissen ausrichtet und die Systementwicklung auf durchschnittlich kurze Entwicklungszeiten von ca. 12 Monaten (bei Standardsystemen und vorhandener Basistechnologie) bis zur Serienreife ausgelegt ist, kann die Gesellschaft auf Veränderungen im Markt schnell reagieren. Dies wird zusätzlich unterstützt durch schnelle Up-Scaling Fähigkeiten in der Fertigung. Im Rahmen eines Projektes des Bundesministeriums für Bildung und Forschung entwickelt Asclepion derzeit medizinische Anwendungen von ultrakurzgepulsten Lasern (Femtosekunden-Lasern). Daneben ist Asclepion gemeinsam mit der Carl Zeiss Ophthalmic eines der wichtigsten Mitglieder beim Aufbau des Vereins „Ophthalmo Innovation Thüringen e.V.“. - 29 - Mit dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex entwickelt Asclepion unter anderem das patentierte SaveDentTM/PADTM–Verfahren, mit dem künftig bisherige Kariesbehandlungen ergänzt und teilweise ersetzt werden sollen. Die qualitativen Verbesserungen gegenüber dem verbreiteten Verfahren der Desinfektion sind erheblich. Mit der SaveDentTM/PADTM–Technologie können Kariesbakterien zu 99,99 % abgetötet werden. Ein Schwerpunkt der Forschungsaktivitäten im Geschäftsbereich Vision war der Abschluss der Entwicklungsarbeiten an der Weltneuheit CRS-MasterTM. Dabei handelt es sich um ein neues Produkt, in dem die bislang von einander getrennten Systeme TOSCA (topografiegestützte Diagnose) und WASCA (auf Wellenfront-Aberrometrie basierende Diagnose) verbunden und erweitert werden. Die nahtlose Integration beider Systeme steigert die Qualität der Diagnosedaten, die vor einer patientenindividuellen Fehlsichtigkeits-Behandlung erhoben werden, deutlich. - 30 - Geschäftstätigkeit der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG Unternehmensgeschichte 2001 2002 Gründung als Vorratsgesellschaft unter der Firma ABWIRT Erste Verwaltungsgesellschaft mbH Erwerb durch die Carl Zeiss Jena GmbH Formwechsel in eine Aktiengesellschaft und Umfirmierung in Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG Sitzverlegung von Hamburg nach Jena Ausgliederung des Ophthalmologiebereichs der Carl Zeiss Jena GmbH auf die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG Einbringung der Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG mit der Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG Einleitung Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG wurde zum Zwecke der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH errichtet (nähere Angaben siehe „Kapitalverhältnisse der Carl Zeiss Meditec AG – Mehrheitsaktionäre“) Der Geschäftsbereich Ophthalmologie umfasst die Entwicklung, die Fertigung und den Vertrieb von Diagnose- und Therapiegeräten nebst Zubehör für die Augenheilkunde. Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG entwickelt, fertigt und vertreibt somit Mess-, Diagnose- und Therapiegeräte für die Ophthalmologie und erbringt entsprechende Servicedienstleistungen. Dies sind insbesondere Geräte zur Diagnose der Refraktion (Fehlsichtigkeit), zur Untersuchung des Grünen Stars (Glaukom) und des Grauen Stars (Katarakt) sowie zur Diagnose und Therapie der Retina (Netzhauterkrankungen). Umsatzerlöse Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die erzielten Umsatzerlöse zum 30. September 2001 (Pro-Forma) (ungeprüft) und 30. September 2000 (Pro-Forma) (ungeprüft) jeweils nach US GAAP*): 2000/2001 TEUR (Pro forma) ungeprüft 1999/2000 TEUR (Pro forma) ungeprüft Vision Service 205.809 18.512 185.264 16.789 Innenumsätze -31.030 -15.061 193.291 186.993 *) Einschließlich des Geschäftsbereichs der Carl Zeiss Jena GmbH und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA. - 31 - 2000/2001 TEUR (Pro forma) ungeprüft 1999/2000 TEUR (Pro forma) ungeprüft Deutschland Europa, ohne Deutschland Amerika Asien, pazifischer Raum (einschließlich Afrika) 32.635 30.155 128.232 23.286 23.870 129.433 33.299 25.465 Innenumsätze -31.030 -15.061 193.291 186.993 *) Einschließlich des Geschäftsbereichs der Carl Zeiss Jena GmbH und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA. Leistungsportfolio Das Leistungsportfolio der Carl Zeiss Ophthalmic ist eines der umfassendsten im Markt für ophthalmologische Geräte. Der gesamte Arbeitsablauf des Arztes, von der Vorsorgeuntersuchung (Screening) über Diagnose und Therapie bis hin zur Nachuntersuchung in den vier wesentlichen Krankheitsbildern (Refraktion, Katarakt, Glaukom, Retina) wird mit Geräten abgedeckt. Die einzige Ausnahme bildet die refraktive Chirurgie: Hier werden nur Diagnosegeräte vertrieben, keine Lasersysteme. Refraktive Chirurgie Geräte zur Diagnose der Fehlsichtigkeit sind Autorefraktoren, Cornea-Topographen und Wellenfrontsensoren. Mit dem Humphrey-Autorefraktometer HAR und neuerdings dem AcuitusTM bietet Carl Zeiss Ophthalmic zwei Geräte an, die automatisch in wenigen Sekunden die Fehlsichtigkeit eines Patienten bestimmen und höchsten Ansprüchen genügen. Der Cornea-Topograph ATLAS vermisst die Oberfläche der Hornhaut und ermittelt damit jene Daten, die für eine präzise Kontaktlinsenanpassung oder Fehlsichtigkeitskorrektur per Laser erforderlich sind. Der QuantumLight Wavefrontsensor ist ein neuartiges Gerät, mit dem die Brechkraft des Auges (Hornhaut und Augenlinse) festgestelllt werden kann. Damit lassen sich mit bisher ungeahnter Präzision auch Fehler höherer Ordnung feststellen und so die exakten Daten bereitstellen, die für eine kundenspezifische, exakte Laserabtragung der Cornea („customized ablation“) notwendig sind. Zu diesem Produktportfolio gehört auch der HLA Scheitelbrechwertmesser, ein gut eingeführtes Gerät zur automatischen Messung der Brechkraft von Brillengläsern und Kontaktlinsen, das wegen seiner Genauigkeit von zahlreichen Brillenglasherstellern in der laufenden Fertigung eingesetzt wird. - 32 - Mikrochirurgie Geräte für das Krankheitsbild Glaukom (Grüner Star) Ein eingeschränktes Gesichtsfeld deutet auf eine mögliche Glaukom-Erkrankung hin. Perimeter werden in diesem Anwendungsgebiet für die Untersuchung eingesetzt. Besonders differenzierte Diagnostik erlauben Geräte für die Kohärenz-Tomographie. Das Humphrey Perimeter HFA II – der Field Analyzer – setzte bei seiner Einführung 1984 Maßstäbe und verhalf der automatischen Perimetrie zum Erfolg. Messungen, die früher noch eine halbstündige Untersuchung durch den Arzt notwendig machten, werden heute automatisch in wenigen Minuten erledigt. Mit dem Field Analyzer hat die Gesellschaft einen Marktanteil von weit über 50 % in den USA erzielt. Auch die Softwarepakete SITA und SWAP haben bei der Entwicklung zeitsparender Algorithmen zur Datenauswertung Trends gesetzt. Auf einem einzigartigen Verfahren beruht die OCT Optische Kohärenz-Tomografie. Damit lassen sich die tieferen Ursachen zahlreicher Augenkrankheiten leicht untersuchen: Ein berührungsfreies Scannen bringt detaillierte Bilder von Strukturen unterhalb der Netzhaut (Retina) hervor und erleichtert Diagnose und Therapie unter anderem beim Glaukom und bei altersbedingter Makuladegeneration. Mit der neuen Generation OCT 3 hat die Gesellschaft ein neues, kostengünstiges System auf den Markt gebracht, das dem frei praktizierenden Augenarzt erstmals derartige Untersuchungen ermöglicht. Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass sich das Glaukom damit früher diagnostizieren und somit die Erblindung aufhalten lässt. Geräte für das Krankheitsbild Katarakt (Grauer Star) Spaltlampen sind die klassischen Untersuchungsgeräte bei der Katarakt-Diagnose. Lasergeräte und Instrumente für die optische Biometrie haben in jüngerer Zeit entscheidende Fortschritte bei der Behandlung ermöglicht. Bereits 1911 stellte Carl Zeiss die erste Spaltlampe vor. Heute gelten die Spaltlampen der Gesellschaft – ob die Handspaltlampe HSO 10 für den mobilen Einsatz oder das Systemgerät SL 130 – weltweit als erste Wahl. Diese Instrumente sind das wichtigste Werkzeug des Augenarztes: Sie werden für Untersuchungen und Messungen am Auge und darüber hinaus zu Kontaktlinsenanpassungen eingesetzt. Das Lasersystem VISULASTM YAG IIplus dient der Zerstörung von Postkataraktmembranen im Auge (Photodisruption). Gerade in Schwellenländern wird diese Anwendung immer wichtiger: Mit der steigenden Zahl von Kataraktoperationen steigt auch die Zahl der Abstoßungsreaktionen und die Bildung von Membranen im Auge. Der Laser VISULASTM YAG IIplus zerschießt diese Membranen berührungslos ohne den früher notwendigen operativen Eingriff. VISULASTM 532s Combi vereinigt zwei Bereiche in einem einzigen Gerät: die Photokoagulation mit VISULASTM 532s und die Photodisruption mit dem Laser VISULASTM YAG IIplus. In der optischen Biometrie setzt die Gesellschaft mit dem 1999 vorgestellten Gerät IOLMaster® Maßstäbe. Das Produkt wurde im Jahr 2000 mit dem Thüringer Innovationspreis ausgezeichnet. Das System IOLMaster® dient der Gewinnung optimaler Parameter bei der Kataraktchirurgie. Dabei werden mit nur einem Gerät berührungslos Augenlänge, Hornhautradius und Vorderkammertiefe bestimmt und daraus die exakten Daten der einzusetzenden Intraokularlinse berechnet. Durch den schon erkennbaren Trend, Intraokularlinsen auch zur Sehkraftkorrektur bei jüngeren Pati- 33 - enten einzusetzen, erfährt dieses Produkt eine weiter wachsende Nachfrage: Es ist das einzige Messgerät, das die notwendige hohe Genauigkeit bei diesen Operationen erreicht. Geräte für das Krankheitsbild Retina (Netzhauterkrankungen) Funduskameras für die Diagnose und Laser für die Therapie sind die Eckpfeiler bei der Behandlung der Netzhauterkrankungen. Die Funduskamera FF450 und das VISUPACâ System sind erste Wahl für Diagnose und Dokumentation am Augenhintergrund. Die Funduskamera FF450 erlaubt eine exakte Betrachtung des Augenhintergrunds. Das Gerät ist die erste Funduskamera überhaupt, die für die digitale Fotografie optimiert worden ist. Die digitale Bilddatenbank VISUPAC® bereitet die gewonnenen Bildinhalte für die Diagnose auf und sorgt für eine problemlose Archivierung und für einen schnellen Zugriff auf die Bilder. Ein besonders günstiges Preis-Leistungs-Verhältnis bietet die neue Digitale Funduskamera VISUCAMTMlite für die Beobachtung und Dokumentation des Augenhintergrunds. Sie hat beste Voraussetzungen für die Befundung und Dokumentation zur Lasertherapie. Die ophthalmologischen Laser der Gesellschaft sind integrierte Systeme: Laser und Laserspaltlampe sind optimal aufeinander abgestimmt und ermöglichen eine schonende Therapie. Mit dem VISULASTM 532 Laser hat die Gesellschaft als einer der Ersten weltweit die bis dahin verwendete Gaslasertechnologie durch die Festkörpertechnologie ersetzt. Die neuen Laser sind wesentlich energiesparender, langlebiger und kleiner. VISULASTM 532s ist eines der handlichsten portablen Geräte überhaupt. Mit dem Modell VISULASTM 690s hat die Gesellschaft die photodynamische Therapie zur Behandlung der altersbezogenen Makuladegeneration begründet. Das Laserlinksystem VISULINK PDT/U in Kombination mit der Steuerungssoftware vereinfacht die Bestimmung und Überwachung der Laserparameter, wie Lichtdosis und Spotgröße. Es kann schnell und einfach an die Spaltlampen von Carl Zeiss Ophthalmic und anderer Hersteller adaptiert werden. Die Gesellschaft ist auch für den Zukunftsmarkt der Telemedizin gut gerüstet. Gemeinsam mit Partnern vertreibt die Gesellschaft Vernetzungslösungen, die den Austausch von Fundusaufnahmen über schnelle Datenleitungen oder per Satellit mit dem Bildübertragungsstandard DICOM erlauben. Weltweit operierende Kliniken wie die der US-amerikanischen Veterans Administration mit über 200 vernetzten Häusern setzen hier auf die Software der Gesellschaft. Service Carl Zeiss Ophthalmic bietet den Kunden in aller Welt die Vorteile einer umfassenden Betreuung durch ein dichtes Servicenetz. Mit 105 eigenen Servicemitarbeitern und 76 Ophthalmologie-Spezialisten bei verbundenen Auslandsgesellschaften von Carl Zeiss sowie bei Vertriebspartnern ist Carl Zeiss Ophthalmic auch auf diesem Gebiet führend. Die Servicemannschaft sichert mit ihrem hohen Qualifikationsniveau die Verfügbarkeit der Instrumente und Systeme und bietet den Nutzern Unterstützung in Fragen der Anwendung. Carl Zeiss Ophthalmic investiert kontinuierlich in die Aus- und Weiterbildung dieser Spezialisten, da ein weltweit dichtes Servicenetz einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil darstellt. - 34 - Fertigung Die Carl Zeiss Ophthalmic hat einen Fertigungsstandort in Jena und einen Fertigungsstandort in Dublin, USA. Die Fertigung beinhaltet im Wesentlichen das Assembling einzelner Komponenten zu Systemlösungen in den Bereich der Diagnosegeräte und Laser der Augenheilkunde. Beide Fertigungsstandorte arbeiten prozessorientiert mit einer vollen Ausrichtung auf die Bedürfnisse der Kunden. Dabei kommen die Fertigungsprinzipien der kundenspezifischen Fließfertigung und der Inselfertigung zur Anwendung. Die Mitarbeiter bearbeiten in Teams und Gruppen eigenverantwortlich ihre Prozesse. Dabei wird größter Wert auf Qualifikation der Mitarbeiter, Flexibilität sowie fertigungsintegrierte Qualitätssicherung gelegt. Erreicht wird dies u. a. durch betriebliche Trainingsprogramme und Qualifizierungsvereinbarungen. Interne und externe Qualifizierungsmaßnahmen garantieren die sichere Prozessausführung und einen ständig aktuellen Wissensstand der Mitarbeiter. Kenngrößen wie Produktivität und Durchlaufzeit geben den einzelnen Profitcentern das richtige Instrument für eine kostengünstige Fertigung. Grundlage dafür bildet eine hoch flexible Arbeitszeit sowie die überdurchschnittlich gute Qualifikation der Mitarbeiter. Unterstützende Fertigungsbereiche wie Qualitätssicherung, Materiallogistik und Arbeitsvorbereitung sind in die Gruppen integriert und garantieren dadurch einen schnellen Informationsfluss. Bei der Entwicklung neuer Produkte arbeiten die Fertigungsbereiche von Anfang an im Entwicklungsteam mit und bereiten so eine problemlose und kostengünstige Serienfertigung vor. Die Fertigungsteams benutzen moderne Produktions- und Prüfmittel. Sie ermöglichen eine gleichbleibend gute Qualität sowie eine hohe Produktivität. Die Lieferanten sind in der Fertigungslogistik nach dem KANBAN-Prinzip und nach den Prinzipien der Verbrauchssteuerung eingebunden. Mit den wichtigsten Elektroniklieferanten betreibt Carl Zeiss Ophthalmic ein Konsignationslager. In den fest installierten Total Quality Circle werden aktuelle Prozessverbesserungen festgelegt und der Informationsaustausch zu den Markterfahrungen garantiert. Kunden Die wesentlichen Kundengruppen der Gesellschaft sind in erster Linie Kliniken, Augenärzte, Optometristen, und Optiker. • Augenkliniken: In den Augenkliniken werden schwere Augenkrankheiten behandelt oder aufwändige Operationen durchgeführt. Zahlreiche kleine Operationen, die noch vor einigen Jahren nur an spezialisierten Universitätskliniken durchgeführt wurden, sind heute bereits in kleineren Krankenhäusern oder bei niedergelassenen Augenärzten ambulant möglich. - 35 - • Augenärzte: Diese befassen sich in erster Linie mit der Diagnose von Augenkrankheiten, zunehmend allerdings auch mit operativen Eingriffen am Auge. Die Kontrolle des Heilungsverlaufes und die Nachsorge sind weitere Bestandteile des Leistungsspektrums. • Optometristen: Der Optometrist ist in den angelsächsischen Ländern derjenige, der Brillenanpassungen vornimmt und Rezepte ausstellt. • Optiker: In den entwickelten Ländern stagniert die Zahl der Augenoptiker nahezu. In Ländern der dritten Welt jedoch ist ein enormer Bedarf an Optikern vorhanden, der bislang weitgehend unbefriedigt ist. Marketing und Vertrieb 60 % des potentiellen Marktes erreicht Carl Zeiss Ophthalmic direkt über die eigene Vertriebsorganisation, die übrigen 40 % werden durch rund 30 vertraglich verbundene Vertriebsgesellschaften der Carl Zeiss Gruppe sowie durch Händler abgedeckt, die in der Regel exklusiv Produkte von Carl Zeiss vertreiben. Durch diese globale Präsenz und die Position in den USA, Japan und Ländern der Dritten Welt ist Carl Zeiss Ophthalmic in der Lage, Produkte weltweit zur gleichen Zeit auf den Markt zu bringen. Damit ist es möglich, das Marktpotenzial zu nutzen. Die intensive Schulung der Vertriebsmitarbeiter gewährleistet einen Wettbewerbsvorteil bei den beratungsintensiven Produkten in der Ophthalmologie. Grundbesitz Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena, hat ihre Geschäftsräume von der Carl Zeiss Jena GmbH angemietet. Die gesamte Nutzungsfläche beträgt rund 6 100 qm. Der jährliche Mietaufwand beläuft sich auf rund € 1 Mio inklusive aller Nebenkosten. Der Mietvertrag endet am 31. März 2007. Die Geschäftsräume der Tochtergesellschaft in USA sind geleast. Am 28. September 1999 hat die Carl Zeiss Ophthalmic Systems In., Dublin, USA, Grundstücke, Gebäude und Einbauten für ca. T€ 34 081 verkauft und in ein langfristiges Leasing eingebracht. Dabei handelt es sich nach den Vorschriften der US GAAP um ein Finanzierungsleasing, wonach die Grundstücke, Gebäude und Einbauten weiterhin beim Leasingnehmer bilanziert und abgeschrieben werden. Das Leasing hat eine Laufzeit von 20 Jahren. Dies hat zur Folge, dass keine Leasingzahlungen im eigentlichen Sinne, sondern vielmehr Zinsaufwand und Abschreibungen entstehen. Diese betragen im kommenden Jahr rund € 2,9 Mio. Patente, Lizenzen, Gebrauchsmuster, gewerbliche Schutzrechte Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG zusammen mit ihrer Tochtergesellschaft ist Eigentümerin von über 150 Patenten und Gebrauchsmustern weltweit (speziell Europa, USA, Japan). Eine große Zahl weiterer Patentanmeldungen ist derzeit noch anhängig. Trotz der Bedeutung der Patente für die Geschäftstätigkeit ist Carl Zeiss Ophthalmic Systems der Überzeugung, dass kein einzelnes Patent in bezug auf die Geschäftstätigkeit als Ganzes von überragender Bedeutung zu bewerten wäre. Darüber hinaus ist Carl Zeiss Ophthalmic im Besitz von eingetragenen bzw. im - 36 - Eintragungsverfahren befindlichen Marken (IOLMASTER, VISUPAC, VISULINK, ACCUR, AccURx Plus). Registrierungen und Zulassungen Behördliche Registrierungen und Zulassungen sind mittlerweile in den meisten Märkten Voraussetzung für die Vermarktung medizinischer Produkte. Die Praxis der zuständigen Behörden der Länder hat sich hinsichtlich der Zulassungen von Medizinprodukten in den vergangenen Jahren verschärft. Diese Registrierungen bilden eine Hürde für neueintretende Wettbewerber, da neben finanziellem Aufwand auch erhebliches Wissen und Erfahrung benötigt werden. Carl Zeiss Ophthalmic hat in den letzten Jahren erheblich in den Aufbau von Expertisen sowie in die entsprechenden erforderlichen Unternehmenszertifizierungen investiert. Das Qualitätsmanagementsystem der Carl Zeiss Ophthalmic ist nach DIN EN ISO 9001:2000 und DIN EN ISO 13485 zertifiziert. Außerdem hat die “Benannte Stelle” das eingeführte und angewandte QMS der Carl Zeiss Ophthalmic entsprechend den Anforderungen der Richtlinie 93/42/EWG genehmigt. Die Gesellschaft unterliegt der EG-Überwachung nach Anhang II und Anhang V entsprechend o.g. Richtlinie. Damit ist Carl Zeiss Ophthalmic berechtigt, für ihre Produkte die Herstellerkonformität zu erklären und mit CEKennzeichnung gemäß Medizinproduktegesetz (MPG) innerhalb der Europäischen Gemeinschaft in den Verkehr zu bringen. Carl Zeiss Ophthalmic fertigt ihre Produkte in Übereinstimmung mit der amerikanischen Norm für “Good Manufacturing Practice” (GMP), 21 C.F.R. part 820, QSR. Bei der Anzahl der Registrierungen wird weiterhin ein rasches Wachstum angestrebt, um grundsätzlich die globale Vermarktung der Technologien und Produkte sicherzustellen. Wichtigste Märkte sind USA, Europa und Japan, hier liegen Zulassungen für alle Geräte vor. Darüber hinaus ermöglicht eine große Anzahl weiterer Vertriebszulassungen den weltweiten Vertrieb sämtlicher Medizinprodukte. Carl Zeiss Ophthalmic ist der Auffassung, dass durch die Ausschöpfung der entsprechenden Umsatzpotenziale in Zukunft weiteres Wachstum in neuen regionalen Märkten ermöglicht wird. Wichtige Verträge Lizenzvertrag mit dem Stiftungsunternehmen Carl Zeiss Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG hat mit dem Stiftungsunternehmen Carl Zeiss einen Lizenzvertrag bezüglich der Nutzung der Marke „ZEISS“ geschlossen. Dieser Vertrag hat eine Laufzeit von 5 Jahren und kann im Anschluss optional um jeweils 2 Jahre verlängert werden. Vor Ablauf der Mindestlaufzeit kann der Lizenzvertrag aus bestimmten Gründen vorzeitig gekündigt werden. Geschäftsbesorgungsverträge mit der Carl Zeiss Jena GmbH Die Carl Zeiss Ophthalmic hat mit der Carl Zeiss Jena GmbH eine Vielzahl von Geschäftsbesorgungsverträgen mit unterschiedlichen Laufzeiten abgeschlossen. Gegenstand dieser sind im Einzelnen der Bezug von Leistungen auf den Gebieten Recht & Patente, IT, Produktion, Beschaffung & Logistik, Personal, Finanzbuchhaltung und des Rechenzentrums. Die von der Carl Zeiss Ophthalmic für diese - 37 - Dienstleistungen zu zahlenden Preise entsprechen denen, die im Fall der Inanspruchnahme vergleichbarer Leistungen von dritter Seite zu erbringen wären. Vertriebsvereinbarung mit Welch Allyn Zwischen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. und der Firma Welch Allyn wurde eine Vereinbarung über den Vertrieb des Produktes FDT geschlossen („Value added distributor agreement“). Gemäß dem Vertrag sind jährlich eine bestimmte Anzahl dieses Produktes zu vertreiben. Sollte die vereinbarte Vertriebsmenge nicht erreicht werden, besteht ein außerordentliches Kündigungsrecht. Die Laufzeit des Vertrages endet am 31. Dezember 2002. Lizenzvereinbarung mit MIT Die MIT und die Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. haben einen Lizenzvertrag bezüglich der OCT Technologie geschlossen. Es wurde Exklusivität bis zum Dezember 2004 vereinbart. Die zu entrichtenden Lizenzzahlungen bemessen sich im Wesentlichen an den Umsatzerlösen aus dem Produkt, über das die Lizenzen gewährt wurden. Sie betragen ca. 3 % dieser Netto-Umsatzerlöse. Leasingvertrag mit der US Property Fund GmbH & Co. KG Mit der US Property Fund GmbH & Co. KG wurde am 28. September 1999 ein Vertrag bezüglich des Leasings des Grundstückes, Gebäudes sowie spezieller Einbauten abgeschlossen. Leasingnehmer ist die Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA. Der Vertrag hat eine Laufzeit von 20 Jahren und der monatliche Aufwand beträgt rund TUSD 200. Mietvertrag mit der Blaze Network, Inc. Mit der Blaze Network, Inc. wurde am 15. Juni 2000 ein Mietvertrag („Sublease Agreement“) bezüglich der Untervermietung eines Gebäudeteiles an diese Gesellschaft geschlossen. Untervermietet wurden rund 31 000 sqft. Die Laufzeit beträgt sieben Jahre, die derzeitigen Mietzahlungen betragen monatlich rund TUSD 50. Mietvertrag mit der Tosoh SET, Inc. Mit der Gesellschaft Tosoh SET, Inc. wurde ebenfalls ein Mietvertrag („Sublease Agreement“) geschlossen. Der Vertrag vom 1. Januar 1999 hat eine Laufzeit von 10 Jahren. Vermietet wurden rund 33 000 sqft. für eine derzeitige monatliche Mietzahlung in Höhe von TUSD 42. Mit Ausnahme der oben beschriebenen Verträge bestehen nach Auffassung der Geschäftsleitung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG keine Vertragsbeziehungen, die für die Carl Zeiss Ophthalmic zu einer Abhängigkeit führen können oder die für die Ertragslage der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG von wesentlicher Bedeutung sind. - 38 - Gerichts- und Schiedsverfahren Im Jahre 1998 hat die Carl Zeiss Jena GmbH einen Handelsvertretervertrag mit einem Handelsvertreter vor Vertragsablauf gekündigt. Daraufhin hat dieser Handelsvertreter eine Schadensersatzklage wegen entgangener Gewinne eingereicht. In diesem Rechtsstreit ist die Carl Zeiss Ophthalmic anstelle der Carl Zeiss Jena eingetreten. Nach Einschätzung der Gesellschaft ist mit einer Inanspruchnahme aus Schadensersatz in Höhe von T€ 307 zu rechnen. Die Wahrscheinlichkeit der tatsächlichen Inanspruchnahme kann nicht mit Sicherheit vorausgesagt werden, aber die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG geht nicht davon aus, dass daraus resultierende weitere Verpflichtungen wesentliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG haben werden. In weiteren Gerichts- oder Schiedsverfahren war bzw. ist die Carl Zeiss Ophthalmic nicht Partei. Es sind auch keine Gerichts- oder Schiedsverfahren angedroht. Bei der amerikanischen Tochtergesellschaft waren in den letzten beiden Geschäftsjahren bzw. sind derzeit weder Gerichts- oder Schiedsverfahren noch ähnliche Verfahren anhängig, die einen erheblichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage der Carl Zeiss Ophthalmic bzw. der Tochtergesellschaft gehabt haben bzw. haben können noch sind solche angedroht. Investitionen*) Im Geschäftsjahr 1999/2000 beliefen sich die Investitionen im Einzelabschluss nach HGB auf insgesamt T€ 349 und betrafen Software (T€ 36), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 35) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (T€ 253) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 25). Im Geschäftsjahr 1999/2000 beliefen sich die Investitionen im Konzernabschluss nach US GAAP auf insgesamt T€ 3 008 und betrafen Software (T€ 36), Grundstücke und Bauten (T€ 1 315), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 389) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (T€ 467) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 801). Von den Investitionen entfielen T€ 309 auf Deutschland und T€ 2 699 auf die USA. Im Geschäftsjahr 2000/2001 beliefen sich die Investitionen im Einzelabschluss nach HGB auf insgesamt T€ 254 und betrafen Software (T€ 9), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 9) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (T€ 178) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 58). Im Geschäftsjahr 2000/2001 beliefen sich die Investitionen im Konzernabschluss nach US GAAP auf insgesamt T€ 2 534 und betrafen Software (T€ 9), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 521) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebsund Geschäftsausstattung (T€ 330) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 1 674). Von den Investitionen entfielen T€ 227 auf Deutschland und T€ 2 307 auf die USA. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres zum 31. März 2002 beliefen sich die Investitionen im Einzelabschluss nach HGB auf insgesamt T€ 261 und betrafen Software (T€ 1), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 9) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (T€ 237) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 14). - 39 - Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres zum 31. März 2002 beliefen sich die Investitionen im Konzernabschluss nach US GAAP auf insgesamt T€ 621 und betrafen Software (T€ 1), Technische Anlagen und Maschinen (T€ 139) sowie die Positionen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (T€ 319) und Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (T€ 162). Von den Investitionen entfielen T€ 261 auf Deutschland und T€ 360 auf die USA. Die Finanzierung erfolgte aus dem Cash Flow der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG und/oder durch Inanspruchnahme von kurzfristigen Fremdmitteln bei der Konzern Treasury. Für das laufende Geschäftsjahr bis zum 30. September 2002 sind noch Investitionen im Einzelabschluss nach HGB von ca. T€ 826 geplant. Die Investitionen betreffen Software (ca. T€ 9), Technische Anlagen und Maschinen (ca. T€ 8) sowie die Position Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (ca. T€ 809). Für das laufende Geschäftsjahr bis zum 30. September 2002 sind noch Investitionen im Konzernabschluss nach US GAAP von ca. T€ 4 809 geplant. Die Investitionen betreffen Software (ca. T€ 9), Grundstücke und Bauten ( ca. T€ 195), Technische Anlagen und Maschinen (ca. T€ 2 235) sowie die Position Andere Anlagen, Betriebsund Geschäftsausstattung (ca. T€ 2 370). Von den Investitionen entfallen ca. T€ 826 auf Deutschland und ca. T€ 3 983 auf die USA. *) Die Zahlenangaben basieren auf ungeprüften Pro-Forma-Ausgangsdaten. Mitarbeiter*) Die nachfolgende Tabelle gibt die Anzahl der Mitarbeiter des Carl Zeiss OphthalmicKonzerns zum Ende der letzten beiden Geschäftsjahre sowie zum 31. Mai 2002, aufgeteilt nach Haupttätigkeitsbereichen, wieder: Haupttätigkeitsbereiche 1999/2000 2000/2001 31. Mai 2002 Fertigung Vertrieb Marketing Service Produktmanagement Forschung und Entwicklung Geschäftsführung/Verwaltung 245 98 16 113 6 107 35 267 99 17 120 6 114 37 261 101 15 104 6 110 39 Gesamt 620 660 636 *) Die Mitarbeiter entfallen auf den Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH sowie auf die Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA. Forschung und Entwicklung Der Bereich Forschung und Entwicklung nimmt vor dem Hintergrund der Dynamik des Marktes für Medizintechnik und der zunehmenden Bedeutung kurzer Entwicklungszeiten eine zentrale Stellung ein. Die Grundlagen für wesentliche Wettbewerbsvorteile werden hier gelegt. Dabei liegt ein Schwerpunkt für Carl Zeiss Ophthalmic - 40 - auf der engen Zusammenarbeit mit Anwendern und Meinungsbildnern, wobei auch Kooperationen mit anderen Unternehmen der Medizintechnik sowie mit Forschungseinrichtungen in der Vergangenheit die Aktivitäten zur Entwicklung neuer Produkte und Verfahren positiv beeinflusst haben. Die Aufwendungen in diesem Bereich zeigen folgende Entwicklung*): Im Geschäftsjahr 1999/2000 betrugen die Forschungs- und Entwicklungskosten im Einzelabschluss nach HGB in Deutschland T€ 5 495. Im Geschäftsjahr 1999/2000 betrugen die Forschungs- und Entwicklungskosten im Konzernabschluss nach US GAAP der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG T€ 16 631. Davon entfielen T€ 11 124 auf die USA und T€ 5 507 auf Deutschland. Im Geschäftsjahr 2000/2001 betrugen die Forschungs- und Entwicklungskosten im Einzelabschluss nach HGB in Deutschland T€ 6 769. Im Geschäftsjahr 2000/2001 betrugen die Forschungs- und Entwicklungskosten im Konzernabschluss nach US GAAP der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG T€ 19 237. Davon entfielen T€ 12 473 auf die USA und T€ 6 764 auf Deutschland. Im Zeitraum vom 1. Oktober 2001 bis zum 31. März 2002 betrugen die Forschungsund Entwicklungskosten im Einzelabschluss nach HGB in Deutschland T€ 2 986. Im Zeitraum vom 1. Oktober 2001 bis zum 31. März 2002 betrugen die Forschungsund Entwicklungskosten im Konzernabschluss nach US GAAP der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG T€ 9 177. Davon entfielen T€ 6 195 auf die USA und T€ 2 982 auf Deutschland. Damit betragen die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung im Konzernabschluss 2000/2001 rund 10 % bezogen auf den Umsatz. Dies unterstreicht einerseits die Wichtigkeit dieser Aktivitäten, andererseits vor dem Hintergrund der in den letzten Jahren erfolgreich eingeführten Verfahren und Produkte auch die Effizienz der eingesetzten Mittel. Von den insgesamt 660 Mitarbeitern per 30. September 2001 waren zu diesem Zeitpunkt 114 im Bereich Forschung und Entwicklung eingesetzt. Dies entspricht einer Quote von mehr als 17 % der Belegschaft. *) Die Zahlenangaben basieren auf ungeprüften Pro-Forma-Ausgangsdaten. - 41 - Geschäftstätigkeit der Carl Zeiss Meditec AG Einleitung Die Carl Zeiss Meditec AG geht aus der Verschmelzung der ehemaligen AsclepionMeditec AG und der ehemaligen Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG hervor. Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG wurde eigens für die Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH sowie für die Einbringung der amerikanischen Tochtergesellschaft Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, gegründet. Im Rahmen der Verschmelzung beider Unternehmen zur Carl Zeiss Meditec AG wird der ehemalige Geschäftsbereich Vision (ophthalmologische Anwendungen) der Asclepion-Meditec AG um den Ophthalmologiebereich der Carl Zeiss Jena GmbH erweitert, um das Produktportfolio der Carl Zeiss Jena im Bereich der Augenheilkunde durch Lasersysteme der Asclepion-Meditec AG für die refraktive Chirurgie zu erweitern bzw. die Präsenz der Asclepion-Meditec AG durch die Vertriebsstrukturen von Carl Zeiss im US-amerikanischen und japanischen Markt auszubauen. Dadurch können hohe Marktpotenziale in der refraktiven Lasertherapie ausgeschöpft werden sowie die Wettbewerbsposition und die strategischen Wachstumsmöglichkeiten verbessert werden. Die Kombination beider Produktportfolios (klinisch indizierte Augenerkrankungen und lifestyle-orientierte, privat finanzierte Eingriffe) gewährleistet die optimale Abdeckung des Marktes. Weiterhin werden die Geschäftsbereiche Aesthetic und Dental fortgeführt. Leistungsportfolio der Carl Zeiss Meditec AG Durch die Verschmelzung der beiden Unternehmen zur Carl Zeiss Meditec AG wird die Gesellschaft zum weltweit operierenden Komplettanbieter für Gerätesysteme der Augenheilkunde und bietet somit dem Kunden die Möglichkeit des „one stop shopping“. Das nachfolgende Schaubild zeigt die Ergänzung des Leistungsportfolios im Bereich der Ophthalmologie durch die Verschmelzung: Diagnose Behandlung/ Lasertherapie Nachbehandlung Refraktion (Fehlsichtigkeit) Carl Zeiss Asclepion Asclepion Carl Zeiss Asclepion Netzhauterkrankungen Carl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Carl Zeiss Grüner Star Carl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Carl Zeiss Grauer Star Carl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Carl Zeiss - 42 - Unternehmensstrategie Durch die Verschmelzung wird die Gesellschaft nach eigenen Angaben eine führende Position im Weltmarkt bei den Geräten der Augenheilkunde einnehmen sowie ihre starke Wettbewerbsposition nachhaltig ausbauen und ihre strategischen Wachstumsmöglichkeiten verbessern. Ziele der Gesellschaft sind: • eine führende Position im weltweiten Innovationswettbewerb einzunehmen und mit innovativen Produktlinien als Schrittmacher („first mover“) am Markt aufzutreten und neue „standards of care“ zu setzen, • ein global tätiges Unternehmen zu sein, das seine innovativen Produkte weltweit anbietet und überall eine hohe Marktpenetration erreicht, • die Marke Zeiss auch weiterhin mit jenen Inhalten zu erfüllen, die sie berühmt gemacht haben: höchste Qualität, herausragende Gebrauchseigenschaften, hohe Zuverlässigkeit, Langlebigkeit und Wertbeständigkeit, Innovationskraft und intensive Kundenbetreuung für einen optimalen Kundennutzen, • die Bedürfnisse der Kunden durch prozessorientierte Systemlösungen noch besser zu erfüllen. Zu diesem Zweck soll die Analyse und Optimierung von Abläufen bei Anbietern von Gesundheitsleistungen noch stärker als bisher als zentrales Element bereits in die Entwicklung neuer Produkte und Lösungen einfließen. Dabei stehen Kostenreduzierungen und/oder Qualitätsverbesserungen im Vordergrund, • in Zusammenarbeit mit Anbietern von Gesundheitsleistungen den Kontakt zum Patienten zu intensivieren, um dessen Wünsche hinsichtlich bestehender und künftiger Behandlungsmethoden kennen zu lernen. Die Strategie zur Erreichung dieser Ziele finden sich hauptsächlich im Bereich Forschung und Entwicklung sowie Marketing und Vertrieb. Forschung und Entwicklung Bereits in der frühen Phase der Ideenfindung und Produktdefinition wird es durch die Verschmelzung zu Effizienzverbesserungen kommen. Die umfassende Marktpräsenz und der hohe Bekanntheitsgrad der Marke Zeiss werden nach Einschätzung der Gesellschaft dazu führen, dass dem Bereich Forschung und Entwicklung noch mehr führende Ärzte als Gesprächspartner zur Verfügung stehen. Dieser verbesserte Zugang zu führenden Ärzten ist insbesondere wichtig für die Zulassung neuer refraktiver Laser. Hier kommt es darauf an, bei der klinischen Erprobung neuer Geräte führende Ärzte einzubinden, die mit ihrer Reputation die Zulassung und Markteinführung beschleunigen und erleichtern können. Zwar ist das Produktportfolio beider Unternehmen komplementär, doch werden an verschiedenen Stellen die gleichen Basistechnologien verwendet. Dort ist es nach Einschätzung der Gesellschaft möglich, durch Verzicht auf Doppelentwicklungen wertvolle F&E-Ressourcen freizusetzen, die kurz- und mittelfristig zu einer deutlichen Beschleunigung der Entwicklungsprojekte führen sollten. Bei der Entwicklung der refraktiven Laser und der Diagnosegeräte kann auf das umfangreiche Know-how beider Unternehmen zurückgegriffen werden. Durch die Integration des Wissens - 43 - beider Unternehmen können so neue Geschäftspotenziale für die Carl Zeiss Meditec generiert werden. Die Gesellschaft sieht den Markt der refraktiven Laser als attraktiven Wachstumsmarkt an, der langfristig geeignet ist, bisherige Sehhilfen in deutlich größerem Umfang als bisher zu ersetzen. Voraussetzung dafür ist eine Perfektionierung der derzeitigen Behandlungsverfahren. Es wird bereits heute deutlich, dass dazu eine umfassende perfekte, aufeinander abgestimmte präoperative Diagnose notwendig ist sowie eine präzis gesteuerte Laserbehandlung und eine intensive postoperative Nachsorge. Dies erfordert einen sehr hohen Entwicklungsaufwand bei Diagnosegeräten. Auch ist es denkbar, dass mit einer neuen Generation ultrakurzgepulster Laser mit Pulsdauern im Femtosekunden-Bereich eine ganz neue Behandlungsqualität erreicht werden wird. Dadurch könnte es möglich sein, Eingriffe an der Cornea (Hornhaut) mit bisher unerreichter Präzision und geringer Traumatisierung des Patienten vorzunehmen. Beide Unternehmen werden ihre Vorentwicklungsprojekte auf diesem Feld einbringen und damit kritische Masse und die erforderliche Entwicklungsgeschwindigkeit ermöglichen. Die Gesellschaft strebt an, dem Kunden im Bereich der refraktiven Chirurgie eine Komplettlösung anzubieten. Bereits heute werden Intraokularlinsen bei sehr stark kurzsichtigen Patienten zur refraktiven Korrektur eingesetzt. Mit Technologien wie der optischen Kohärenztomografie besitzt die Gesellschaft hervorragende Voraussetzungen, diese Entwicklung mit zu gestalten. Das Zusammenführen der beiden Portfolios für refraktive Chirurgie rundet das Angebot der Gesellschaft für die Diagnose und Therapie für die vier Krankheitsbilder der Ophthalmologie zu einem Komplettprogramm ab (Refraktion, Katarakt, Glaukom, Retina). Die Carl Zeiss Meditec sieht ein entscheidendes Potenzial in der Möglichkeit, umfassende Systemlösungen und Vernetzungen von Gerätefamilien für die gesamte Behandlungs- und Diagnosekette des Arztes anzubieten. Die Entwicklung von Lasergeräten für ästhetische Anwendungen wird weiter ausgebaut werden. Die Gesellschaft sieht diesen Markt als attraktiv an und verfügt über ein junges und vollständiges Portfolio für alle wesentlichen Anwendungen. Schwerpunkte bilden die Nutzung der Diodentechnologie für neue Systemplattformen sowie die Erschließung, weiterer Anwendungsfelder für die vorhandenen Technologien, insbesondere Er:YAG. Im Bereich der Dentalmedizin sollen die bereits bestehenden Kooperationen weiterhin ausgebaut werden. Die Potenziale der PADTM-Technologie sollen mit Kooperationspartnern und ausgewählten strategischen Partnern aus dem Dental-Markt konsequent weiter entwickelt und erschlossen werden. Schwerpunkte bilden hierbei die unterschiedlichen PAD-Anwendungen sowie insbesondere die durch den bereits bestehenden Kooperationspartner betriebene Entwicklung des Polymers für das SaveDent-Verfahren. Marketing und Vertrieb Die Gesellschaft wird nach Einschätzung der Gesellschaft einer der wesentlichen globalen Anbieter im Markt für Augenheilkunde sein und ca. zwei Drittel ihrer Umsätze über eigene Vertriebskanäle abdecken. Durch die zusätzliche Nutzung der Vertriebsstrukturen der Carl Zeiss Gruppe werden mehr als 400 Vertriebsmitarbeiter - 44 - weltweit bereitstehen, die Bedürfnisse des Augenarztes und der Patienten mit Lösungen der Carl Zeiss Meditec AG zu bedienen. Für die Geschäftsbereiche Aesthetic und Dental werden die bestehenden Vertriebsstrukturen weiter ausgebaut. Durch selektive Ausnutzung von Synergien mit den bestehenden Vertriebskanälen der Carl Zeiss Gruppe, z. B. im Service, kann die Ausschöpfung der Produktpotenziale Aesthetic in naher Zukunft verbessert werden. Vollständiges Produktportfolio Die Gesellschaft wird mit dem gemeinsamen Produktportfolio beider Unternehmen eines der umfassendsten Produktportfolios für die Augenheilkunde haben. Ausgehend von innovativen Diagnose- und Therapiesystemen, die zum Teil mit Partnern entwickelt werden, können auch innovative Verbrauchsartikel das Produktportfolio ergänzen. Das Produktportfolio deckt neben den klinisch indizierten Augenerkrankungen durch die Verschmelzung den Bereich der Lifestyle-orientierten, privat finanzierten Eingriffe ab. Durch die Kombination beider Produktportfolios ist eine optimale Abdeckung des Marktes gegeben. Die Präsenz im Bereich der klassischen Augenerkrankungen garantiert einen stabilen Bedarf an Produkten. Gleichzeitig kann das Wachstumspotenzial der privat finanzierten, nicht budgetabhängigen Medizin genutzt werden. Optimale Position in den verschiedenen Weltregionen Je nach Wohlstandsniveau (d. h. Höhe des Bruttosozialproduktes) sind die Herausforderungen an das Gesundheitswesen in den verschiedenen Regionen unterschiedlich. Während in den Schwellenländern die häufigste Ursache für Blindheit immer noch Katarakte sind, ist in den Industrieländern das Glaukom der entscheidende Auslöser. Durch die zunehmende Alterung der Bevölkerung in den Industriestaaten wird die Behandlung von Alterserkrankungen der Retina immer wichtiger. In Bevölkerungskreisen mit hohem Einkommen wächst der Markt für refraktive Laserkorrektur. Entsprechend ändern sich in Staaten mit Wirtschaftswachstum die Herausforderungen und Märkte für die Augenheilkunde: vom Katarakt über Glaukom und Retina zur Refraktion. Die Gesellschaft deckt alle vier Krankheitsbilder ab und kann je nach Land passende Produkte aus dem Portfolio in den Vordergrund stellen und ist damit optimal positioniert, um am weltweit wachsenden Wohlstand zu partizipieren. Der Ausbau der Vertriebsstrukturen in den Entwicklungsländern erlaubt eine weitere Verstärkung des Geschäftes und das frühzeitige Besetzen von Marktpositionen. In den Schlüsselmärkten USA und Japan wird die Hauptaufgabe darin bestehen, die refraktiven Laser der bisherigen Asclepion-Meditec AG in das Produktportfolio optimal zu integrieren. Ziel muss es sein, die hohen Marktanteile der Produktlinien von Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auch für refraktive Laser zu erreichen. Eine wesentliche Voraussetzung dafür ist die Zulassung der refraktiven Laser der AsclepionMeditec AG in diesen Ländern. Die dortigen Gesellschaften Carl Zeiss Ophthalmic, Inc. in Dublin, USA, eine 100%ige Tochtergesellschaft der Carl Zeiss Meditec AG und die Carl Zeiss Japan Ltd., Tokio, bieten für die Vermarktung eine sehr gute Ausgangsbasis. - 45 - Renommierte Marke Zeiss Die Marke Zeiss hat einen hohen Bekanntheitsgrad und ein außerordentliches Renommee. Die Produkte der bisherigen Asclepion-Meditec AG werden mit der Marke Zeiss verbunden. Auf diese Weise wird die Kundenbindung an die Marke Zeiss auch auf diese Produkte übertragen und deren Ansehen im Markt noch weiter verbessert. Marktnahe Vertriebsstrukturen Durch die Verschmelzung kann der Kundenkontakt und der weltweite Bekanntheitsgrad der Vertriebsorganisation und damit der Zugang der Carl Zeiss Gruppe zu praktisch jedem Ophthalmologen weltweit auch für die Produkte der ehemaligen Asclepion-Meditec AG eingesetzt werden. Die breitere Produktbasis ermöglicht es der Gesellschaft, den Vertrieb noch spezifischer auf die jeweiligen Kundenbedürfnisse zuzuschneiden. So können in Schlüsselländern Vertriebsteams entsprechend der wichtigsten Krankheitsbilder gebildet werden. Darüber hinaus wird es überregionale Fachspezialisten, z. B. für Refraktion, geben. Auf diese Weise wird ein breiter Vertriebsauftritt bei hoher Fachkompetenz erreicht. Wesentliche Wettbewerbsvorteile für die Geräte der refraktiven Chirurgie sind die globale Marktpräsenz und die Verfügbarkeit einer gut ausgebildeten und schnell erreichbaren Serviceorganisation. Die für die refraktive Korrektur verwendeten Excimer-Laser bedürfen einer regelmäßigen Wartung. Dies gewährleistet eine kontinuierliche Auslastung der bestehenden Strukturen. Die Verbindung von weltweit präsentem Service und kontinuierlichem Bedarf an Serviceleistungen ist die Grundlage für ein interessantes Geschäft mit gutem Ertragspotenzial. Die Carl Zeiss Meditec AG wird das Geschäft mit ästhetischen Lasern weiter führen und dort denjenigen Vertriebspartner einsetzen, der für den jeweiligen Markt die optimalen Voraussetzungen bietet. Zur Erhöhung der Marktpräsenz sind eventuell Allianzen notwendig. Die Verschmelzung der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG eröffnet Synergiepotenziale auf allen Stufen der Geschäftstätigkeit – Forschung und Entwicklung, Einkauf, Produktion, Logistik, Marketing, Vertrieb und Service (Marktsynergien durch erhebliche regionale Ergänzungsmöglichkeiten und damit einem erheblichen Umsatzzuwachs und Verbreiterung der Kundenbasis, Synergien im Bereich Forschung und Entwicklung durch verbesserte Entwicklungsergebnisse und Kostensynergien durch operative Kosteneinsparungen). Dies ist die Basis für eine nachhaltig starke Wettbewerbsposition, eine weitere Verbesserung der Ertragskraft und ein attraktives und stabiles Unternehmenswachstum. Gerichts- und Schiedsverfahren Die Carl Zeiss Meditec AG ist über die in diesem Prospekt bezüglich der AsclepionMeditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG genannten Verfahren hinaus bisher nicht Partei von Gerichts- oder Schiedsverfahren. Nach Kenntnis der Gesellschaft sind derartige Verfahren auch weder anhängig noch angedroht. - 46 - Marktumfeld Markt für die Ophthalmologie Die Entwicklung des Marktes für die Augenheilkunde wird von folgenden vier Faktoren bestimmt: • Bevölkerungswachstum: Nach Prognosen der UNO wird die Weltbevölkerung von 6,1 Mrd. im Jahre 2000 auf rund 9,3 Mrd. Menschen im Jahre 2050 anwachsen.1 Die Lebenserwartung der Menschen steigt dabei stetig2. Da die Häufigkeit vieler Augenkrankheiten im Alter zunimmt, entsteht ein wachsender Bedarf an Produkten der Augenheilkunde. • Zunahme der Bildung: Es existiert ein signifikanter Zusammenhang zwischen zunehmendem Bildungsniveau und einer wachsenden Zahl von Kurzsichtigen3. Mit der zunehmenden Alphabetisierung in Ländern der Dritten Welt und Schwellenländern ist ein stetig steigender Bedarf an Produkten der Augenheilkunde vorhanden. Auch in den Ländern der ersten Welt ist der Bedarf groß: Neben Brillen und Kontaktlinsen wird hier zunehmend die Lasertherapie der Fehlsichtigkeit nachgefragt. • Technische und medizinische Fortschritte: Durch die wechselseitige Abhängigkeit von medizinischer und technologischer Entwicklung wird die Augenheilkunde auch in Zukunft vorangetrieben. So ist z. B. die Möglichkeit, eine Krankheit mit innovativen Geräten zu diagnostizieren, oftmals die Grundlage für die Entwicklung eines wirksamen Medikaments. Im umgekehrten Fall erfordern neue Medikamente oder Implantate vielfach auch zusätzliche Diagnosegeräte, mit denen der Erfolg der Therapie gemessen werden kann. • Wachstum der Gesundheitsausgaben: Die öffentlichen und privaten Aufwendungen für Gesundheit werden in Zukunft weiter steigen4. Dabei ist der Weltmarkt in zwei Segmente mit spezifischem Bedarf zu unterteilen: - Entwickelte Länder: In den Industriestaaten wird die Behandlung von Augenleiden in der Regel von den öffentlichen oder privaten Krankenversicherungen übernommen. Aufgrund der zunehmenden Budgetierung im Gesundheitswesen wächst jedoch der Kostendruck. Damit entsteht ein Bedarf an effizienzsteigernden Diagnose- und Therapie-Methoden sowie -Geräten. Es resultiert daraus aber auch der Trend, innovative Produkte und Methoden der Augenheilkunde wie Laserbehandlungen privat zu finanzieren. Die Kliniken und Ärzte bieten diese Leistungen aktiv an, da diese für sie eine neue Form des Einkommens darstellen. - Weniger entwickelte Länder: In Entwicklungsländern ist die Bekämpfung der Blindheit eines der vorrangigen Ziele der Gesundheitspolitik. Die Weltgesundheitsorganisation (WHO) hat sich – gemeinsam mit zahlreichen anderen Organisationen – das Ziel gesetzt, die Fälle vermeidbarer Blindheit in der Welt bis 2020 auf null zu reduzieren5. Damit entsteht ein enormer Bedarf an 1 UN World Population Trends 2001, zit. n. Fischers Weltalmanach 2002 s.o. 3 F. Trichtel, Zur Entstehung und Therapie der Myopie, Enke-Verlag, Stuttgart 1986. 4 Zum Trend der Entwicklung der Gesundheitsausgaben siehe u.a. mediSTAT REPORTS der MDIS Publications. 5 Global Initiative for the Elimination of Avoidable Blindness, WHO/PBL/97.61 Rev.2 2 - 47 - Verbrauchsartikeln (z. B. Intraokularlinsen) und Geräten für Diagnose und Therapie (z. B. YAG-Laser). Marktvolumen und -wachstum Geschäftsbereich Vision Der Weltmarkt für Geräte der Augenheilkunde hatte im Jahr 2000 – ohne Brillen und Kontaktlinsen – ein Volumen von ca. 6,4 Mrd. EUR und soll langfristig mit rund 7 bis 8 % jährlich wachsen6. Dabei ist das Wachstum, das sich bzgl. der einzelnen Krankheitsbilder ergibt, sehr verschieden: • Refraktion: Der Markt für Produkte zur Behandlung von Fehlsichtigkeiten soll mit jährlich rund 30 % deutlich überdurchschnittlich wachsen.7 Das Marktvolumen dieses Segments umfasste im Jahr 2000 rund 403 Mio. EUR. Das hohe Marktwachstum wird aus der steigenden Akzeptanz von Laserbehandlungen resultieren, da Patienten diese als besonders schonende und schmerzarme Methode erkannt haben. Von Kurzsichtigkeit sind rund 50 % der Bevölkerung betroffen, die zurückgehende Akkommodationsfähigkeit (Ursache der Altersweitsichtigkeit) betrifft 100 % der Bevölkerung über 50 Jahre. Insbesondere in Verbindung mit fortschrittlichen Diagnoseverfahren scheint es möglich, in Zukunft Sehfehler perfekt behandeln zu können. Der derzeit größte Markt für medizinische Laseranwendungen ist der US-Markt. Dennoch ist die Marktdurchdringung hier noch relativ gering, so dass ein hohes Absatzpotential zu erwarten ist. Bis 2006 soll die Zahl der Laserbehandlungen in den USA um 22 % jährlich steigen. Europa, Asien und einige Schwellenländer erwarten aufgrund der dort nochmals geringeren Basis sogar Steigerungen von 20 bis 50 %.8 • Katarakt: In den Ländern der dritten Welt ist der Graue Star die häufigste Ursache der Erblindung, während in entwickelten Staaten ein ambulanter Eingriff zur Implantation einer künstlichen Linse diese Erkrankung behebt. Die Zahl der Kataraktoperationen in den entwickelten Ländern ist weitgehend stabil9. Das Marktwachstum aufgrund dieser Krankheit stammt insbesondere aus den Entwicklungsländern und beträgt rund 3 % jährlich. Das Marktvolumen dieses Segments betrug im Jahr 2000 etwa € 442 Mio10. • Glaukom: Ausgehend von einem Marktvolumen im Jahr 2000 von € 151 Mio soll dieser Markt jährlich um 8 bis 10 % wachsen11. Hervorgerufen wird dieses Wachstum durch die Einführung innovativer Diagnosegeräte und neuer Medikamente zur Verbesserung des Stoffwechsels und damit zum Aufhalten des Krankheitsverlaufs. Das Glaukom tritt mit zunehmenden Alter vermehrt auf. Daher basiert das Marktwachstum auch auf der erwarteten demographischen Entwicklung. 6 Bank of America 2000 (Fn. 1) ebd. 8 MarketScope 2000, Dain Rauscher Wessels 2001, TEA 2001 9 World Contact Lens/Solutions, Intraocular Lenses and ophthalmic Equipment Markets, Theta Reports, No. 640. 10 ebd. 11 Bank of America 2000 (Fn. 1) und CZOS Analysen 7 - 48 - • Retina: Netzhauterkrankungen sind typische Alterskrankheiten. Das erwartete Marktwachstum hängt daher ebenfalls von demographischen Faktoren ab und beträgt jährlich durchschnittlich 8 bis 10 %12. Das Marktvolumen, das im Jahr 2000 € 362 Mio betrug, basiert auf dem Verkauf von Diagnosegeräten (z. B. Funduskameras) und Therapiegeräten (z. B. ophthalmologische Laser) an Kliniken und Augenärzte. Das Marktvolumen und das Wachstum im Bereich der Augenheilkunde stellen sich hinsichtlich der verschiedenen Produktgruppen wie folgt dar: • Pharma-Produkte: Das Wachstum für diesen Markt wird auf jährlich rund 8 % geschätzt. Markttreibende Faktoren sind im Wesentlichen bessere Behandlungsmöglichkeiten, die sich aus Produktinnovationen ergeben.13 • Gerätesysteme: Der Markt verteilt sich jeweils etwa zur Hälfte auf refraktive Lasersysteme und auf andere Systeme. Hier werden für die nächsten Jahre verstärkte Ersatzbeschaffungen erwartet. Diese Substitution auf Kundenseite wird mit einem Innovationsschub auf Anbieterseite einhergehen – z. B. in der topografiegestützten Vermessung der Hornhaut oder der Wellenfront-Aberrometrie zur Erfassung aller Fehlereinflüsse im optischen System des Auges. Das Marktwachstum von jährlich rund 15 % wird wesentlich durch die erwarteten überdurchschnittlichen Zuwächse im Bereich der refraktiven Lasersysteme (Wachstum p. a. 30 %) beeinflusst.14 Geschäftsbereich Aesthetic Der Markt für den Bereich Aesthetic weist ein kontinuierliches Wachstum auf. Das Gesamtvolumen von ca. USD 380 Mio im Jahr 1999 steigerte sich auf ca. USD 433 Mio im Jahr 2000. Im Jahr 2001 ist das Marktvolumen erneut um rund USD 22 Mio auf ca. USD 465 Mio gewachsen. Das Wachstum, das die einzelnen Segmente im Geschäftsbereich Aesthetic aufweisen, ist unterschiedlich ausgefallen: • Epilation: Der Markt für Laser-Haarentfernung ist mit einem Marktanteil von rund 50 % das bedeutendste Segment im Bereich Aesthetic. Allerdings konnte in diesem Markt im Jahr 2001 lediglich ein geringfügiges Wachstum verzeichnet werden. Dennoch geht die Gesellschaft davon aus, dass die Epilation ihren hohen Marktanteil in den nächsten Jahren beibehält. • Vascular & Pigmentation: Auf den Markt für Vascular & Pigmentation entfiel im Jahr 2001 ein Marktanteil von ca. 20 %. Es war eine Stagnation des Wachstums zu verzeichnen. • Skin Renewal/Ablation: Dieses Segment des Bereichs Aesthetic ist in den letzten Jahren stark gewachsen. Der Marktanteil, der im Jahr 1999 noch bei 15 % lag, ist im Jahr 2001 auf 20 % angestiegen. Die weitere Entwicklung des Marktes für Skin Renewal/Ablation ist derzeit jedoch nicht absehbar. Die angewandten Methoden zur Hauterneuerung werden von der Ärzteschaft kontrovers diskutiert, so dass es an einer weltweiten Akzeptanz noch fehlt. 12 ebd. Bank of America 2000 (Fn. 1) 14 ebd. 13 - 49 - • Tattooentfernung: Der Markt für Tattooentfernung mit einem Anteil von derzeit 10 % und einem Marktvolumen von rund USD 46 Mio ist in den vergangenen Jahren stabil geblieben. Ein nennenswertes Wachstum hängt nach heutigen Schätzungen von einem Abflauen des Trends, Tätowierungen zu tragen, ab. Die verminderte Nachfrage und Akzeptanz von Tätowierungen lässt möglicherweise eine gesteigerte Nachfrage nach Tattooentfernungsgeräten erwarten. Geschäftsbereich Dental Der Markt für Dentallaser ist in den letzten drei Jahren kontinuierlich gewachsen. Im Jahr 2001 wies er, mit einer Steigerung von 25 % im Vergleich zum Vorjahr, ein Volumen von weltweit rund USD 60 Mio auf. Wettbewerb Geschäftsbereich Vision Aufgrund des jährlich wachsenden Marktvolumens und der attraktiven Wachstumschancen hat der Wettbewerb in einigen Bereichen des Marktes der Augenheilkunde stark zugenommen. Die zahlreichen verschiedenen Anbieter auf dem Markt der Augenheilkunde lassen sich grob in drei Gruppen einteilen: • Große Komplettanbieter, die sowohl im Pharma- als auch im Geräte-Geschäft tätig sind, wie z. B. Alcon Laboratories, Allergan, Bausch & Lomb • Anbieter eines umfassenden Portfolios von Geräten für die Augenheilkunde, wie z. B. NIDEK, Topcon Medical Systems • Nischen-Anbieter, die sich auf einen Technologiebereich spezialisieren (z.B. Lasertechnologie), wie z.B. Iridex, LDT und Heidelberg Engineering Der Markt für Produkte der Augenheilkunde wird von den US-amerikanischen Unternehmen Allergan und Alcon Laboratories dominiert, die als Komplettanbieter auftreten und 16 bzw. 36 % Weltmarktanteil halten15. Im Teilmarkt für Gerätesysteme ist die Gesellschaft mit einem durchschnittlichen Marktanteil von 25 bis 30 % bei den angebotenen Produktlinien der Marktführer. Die Wettbewerber NIDEK, Topcon Medical Systems, Lumenis und Leica Microsystems halten Marktanteile von 5 bis 9 %. In diesem Teilmarkt gibt es zahlreiche weitere Nischen-Anbieter16. Im Marktsegment für refraktive Lasersysteme, das zum Teilmarkt Gerätesysteme gehörig, hält die Gesellschaft nach der Anzahl platzierter Systeme einen Marktanteil von 13 %. Wesentliche Wettbewerber sind die Firmen Alcon Laboratories, Bausch & Lomb, NIDEK, VISX sowie WaveLight Laser Technologie AG/Lumenis. Im Marktsegment für Mikrochirurgie sieht die Gesellschaft als wesentliche Wettbewerber die Hersteller von Ultraschallgeräten wie Alcon, Allergan, Bausch& Lomb, Geuder und Oertli sowie aufgrund des möglichen Substitutionsprozesses die Laser15 16 berechnet aus Bank of America 2000 (Fn. 1) und Geschäftsberichten der Unternehmen berechnet aus Arons Spectrum Consulting 1999, MarketScope 2000 und eigenen Schätzungen - 50 - hersteller A.R.C. Laser Corp., Paradigm Medical Industries Inc. und WaveLight Laser Technologie AG. Geschäftsbereich Aesthetic Als ihre wesentlichen Wettbewerber im Geschäftsbereich Aesthetic betrachtet die Gesellschaft die Unternehmen Candela Corporation, Cynosure, Laserscope und Lumenis. Geschäftsbereich Dental Der größte Wettbewerber der Gesellschaft in diesem Bereich ist das amerikanische Unternehmen BioLase Technology Inc. - 51 - Allgemeine Angaben über die Carl Zeiss Meditec AG Gründung Die Asclepion-Meditec AG hat ihren Ursprung in der 1977 gegründeten Firma Meditec Reinhardt Thyzel. Das Unternehmen wurde 1988 von der Aesculap AG, Tuttlingen, übernommen und in Aesculap-Meditec GmbH umbenannt. 1995 wurde der Geschäftsbetrieb des Unternehmens zusammen mit bestimmten Laseraktivitäten der Jenoptik-Gruppe in ein neues Gemeinschaftsunternehmen eingebracht, das als Aesculap-Meditec GmbH (nachstehend auch „AMJ“ genannt) mit Sitz in Jena firmierte. Die AMJ war mit einem Stammkapital von DM 100 000,- unter HRB 5623 im Handelsregister beim Amtsgericht Gera eingetragen. Durch Beschluss der Gesellschafterversammlung der AMJ vom 10. November 1999 wurde die Gesellschaft formwechselnd gemäß §§ 190 ff., 238 ff. UmwG in eine Aktiengesellschaft unter der Firma Asclepion-Meditec AG umgewandelt. Gründer waren die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (nachstehend auch „DEWB AG“ genannt) und Dr. Bernhard Seitz. Der Gründungsbericht der Gründer gem. § 197 UmwG i. V. m. § 32 AktG, der Gründungsprüfungsbericht der Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats gem. § 197 UmwG i. V. m. §§ 33, 34 AktG und der Bericht des gerichtlich bestellten Gründungsprüfers gem. §§ 245, 220 UmwG i. V. m. §§ 33, 34 AktG, KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (nachstehend auch „KPMG“ genannt) stellen fest, dass der Wert der Sacheinlagen den Nennbetrag der dafür zu gewährenden Aktien erreicht; das Prüfungsergebnis der KPMG hat den folgenden Wortlaut: „Nach dem abschließenden Ergebnis unserer pflichtgemäßen Prüfung nach § 245 Abs. 1 i. V. m. § 220 Abs. 3 UmwG i. V. m. § 33 Abs. 2 und § 34 Abs. 1 und Abs. 2 AktG auf Grund der uns vorgelegten Urkunden, Bücher und Schriften sowie der uns erteilten Aufklärungen und Nachweise bestätigen wir, dass die Angaben der Gründer im Gründungsbericht richtig und vollständig sind. Dies gilt insbesondere für die Angaben der Gründer über den Wert des durch Formwechsel übergehenden Vermögens. Der Wert der übergehenden Vermögensgegenstände abzüglich der übergehenden Schulden übersteigen den Nennbetrag des Grundkapitals.“ Die mit der Umwandlung verbundenen Kosten bis zu einem Betrag von € 100 000,wurden von der Gesellschaft getragen. Die obengenannten Beschlüsse wurden am 27. Dezember 1999 ins Handelsregister beim Amtsgericht Gera eingetragen. Durch Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 wurde der geplanten Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die AsclepionMeditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG aufgrund des Verschmelzungsvertrages vom 15. April 2002 rückwirkend zum 1. Oktober 2001 (handelsrechtlicher Verschmelzungsstichtag) zugestimmt. Im Zuge der Verschmelzung wurde die Firma in Carl Zeiss Meditec AG geändert. Die Eintragung der Verschmelzung sowie die Eintragung der Firmenänderung in das Handelsregister beim Amtsgericht Gera erfolgte jeweils am 4. Juli 2002 (nähere Angaben hierzu siehe „Allgemeine Angaben über die Carl Zeiss Meditec AG – Verschmelzung“). - 52 - Die Gesellschaft führt die Firma Carl Zeiss Meditec AG. Die Gesellschaft ist nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer errichtet worden. Der Sitz der Gesellschaft ist Jena. Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Gera unter der Nummer HRB 5623 eingetragen. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Oktober und endet am 30. September eines jeden Jahres. Die Gesellschaft unterhält keine Zweigniederlassungen. Satzungsmäßiger Gegenstand Gegenstand des Unternehmens ist satzungsgemäß die Entwicklung, die Herstellung und der Vertrieb von Produkten und Systemen sowie die Erbringung von Dienstleistungen für die Diagnostik und Therapie auf dem Gebiet der Medizintechnik, insbesondere der Augenheilkunde. Die Gesellschaft ist berechtigt, alle Geschäfte zu tätigen, die dem Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu dienen geeignet sind. Sie kann gleichartige oder ähnliche Unternehmen im In- und Ausland erwerben, sich an solchen unmittelbar oder mittelbar beteiligen, die Geschäftsführung und Vertretung anderer Unternehmen übernehmen, andere Unternehmen gründen und Zweigniederlassungen im In- und Ausland errichten. Bekanntmachungen, Zahl- und Hinterlegungsstellen Die Bekanntmachungen der Gesellschaft erfolgen satzungsgemäß im Bundesanzeiger. Die aufgrund börsenrechtlicher Vorschriften vorgeschriebenen Bekanntmachungen werden darüber hinaus in mindestens einem überregionalen Pflichtblatt der Wertpapierbörse zu Frankfurt am Main veröffentlicht. Die Gesellschaft hat die Commerzbank AG, die DZ Bank AG Deutsche ZentralGenossenschaftsbank und die Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale als Zahlund Hinterlegungsstellen bestimmt, an deren Schaltern die Auszahlung der Gewinnanteile, die Ausübung von Bezugsrechten und alle sonstigen, die Aktien betreffenden Maßnahmen kostenfrei durchgeführt werden können. Verschmelzung, Verschmelzungsprüfung Die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG Die übertragende Gesellschaft, die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG wurde mit Gesellschaftervertrag vom 9. Juli 2001 als Vorratsgesellschaft unter der Firma ABWIRT Erste Verwaltungsgesellschaft mbh mit Sitz in Hamburg errichtet. Die Eintragung dieser Vorratsgesellschaft in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 81708 erfolgte am 13. November 2001. Die Carl Zeiss Jena GmbH erwarb die Gesellschaft durch Kauf- und Übertragungsvertrag vom 14. Dezember 2001. Am 7. März 2002 erfolgte die Eintragung des bereits am 14. Dezember 2001 beschlossenen Formwechsels in eine Aktiengesellschaft unter - 53 - der Firma Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG. Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG wurde in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 83 007 eingetragen. Mit Wirkung vom 10. Mai 2002 erfolgte die ebenfalls am 14. Dezember 2001 von Carl Zeiss Jena beschlossene Sitzverlegung von Hamburg nach Jena. Die Gesellschaft wurde im Handelsregister des Amtsgerichts Gera unter HRB 9234 eingetragen. Der Erwerb der Gesellschaft durch die Carl Zeiss Jena diente allein dem Zweck, den Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena und die Anteile der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, in einer separaten Gesellschaft zusammenzufassen. Durch den Übernahme- und Ausgliederungsvertrag vom 28. März 2002 zwischen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG und der Carl Zeiss Jena wurde der Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena nach den Vorschriften des Umwandlungsgesetzes auf die Gesellschaft mit Rückwirkung zum 1. Oktober 2001, 0:00 Uhr ausgegliedert. Durch die Ausgliederung wurden sämtliche diesem Geschäftsbereich zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens mit allen Rechten und Pflichten als Gesamtheit auf die Carl Zeiss Ophthalmic übertragen. Als Gegenleistung für die Übertragung erhielt die Carl Zeiss Jena 3 000 000 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien an der Gesellschaft aus einer am 28. März 2002 von der Hauptversammlung der Gesellschaft beschlossenen Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage um € 3 000 000,- auf € 3 050 000,-. Dieselbe Hauptversammlung hat dem Übernahme- und Ausgliederungsvertrag zugestimmt. Mit Beschluss des Amtsgerichts Hamburg vom 11. Februar 2002 wurde die Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft mbH, Stuttgart, Augustenstraße 7, 70178 Stuttgart, gemäß § 33 Abs. 3 AktG in Verbindung mit § 52 Abs. 4 AktG, §§ 67, 125 UmwG zum Nachgründungsprüfer sowie zum Prüfer über die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage gem. § 183 Abs. 3 AktG bestellt. Im Bericht über die Prüfung der Sachkapitalerhöhung und Nachgründung vom 28. März 2002 wurde nachfolgende Bestätigung erteilt: „Nach dem abschließenden Ergebnis unserer pflichtgemäßen Prüfung nach §§ 125, 67 UmwG, 52 Abs. 4 AktG und § 183 Abs. 3 AktG, jeweils i. V. m. § 34 AktG, aufgrund der uns vorgelegten Urkunden und Schriften sowie der uns erteilten Auskünfte und Nachweise bestätigen wir, dass die Angaben im Nachgründungsbericht des Aufsichtsrats richtig und vollständig sind. Der Wert der Sacheinlage erreicht den geringsten Ausgabebetrag der dafür zu gewährenden 3 000 000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital der Gesellschaft von je € 1,-, mithin insgesamt € 3 000 000,-.“ Die Eintragung der Durchführung der Kapitalerhöhung von € 3 000 000,- gegen Sacheinlage erfolgte am 16. Mai 2002. Die Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena aufgrund des Übernahme- und Ausgliederungsvertrags wurde am 17. Mai 2002 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera eingetragen. Am 17. Mai 2002 hat die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG mit der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH einen Nachgründungs- und Einbringungsvertrag abgeschlossen, mit der Verpflichtung, sämtliche Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, gegen Ausgabe von 2 930 400 neuen, auf den Inhaber lautenden - 54 - Stückaktien aus einer Kapitalerhöhung um € 2 930 400,- gegen Sacheinlage zu übernehmen. Die Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, wurden zu diesem Zeitpunkt noch von der Carl Zeiss, Inc., Thornwood/USA, an der die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH zu 100 % beteiligt ist, gehalten. Gemäß einem „Letter Agreement“ vom 17. Mai 2002 zwischen der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH und der Carl Zeiss, Inc., Thornwood/USA, hat sich letztere verpflichtet, sämtliche von ihr gehaltene Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA, als Gegenleistung für den Erwerb von 318 Aktien des eigenen Grundkapitals gem. Section 513 (a) des New York Business Corporation Law von der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH zu übertragen. Die außerordentliche Hauptversammlung vom 21. Mai 2002 der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG hat dem Nachgründungs- und Einbringungsvertrag zugestimmt und eine Kapitalerhöhung um € 2 930 400,- gegen Sacheinlage auf € 5 980 400,- beschlossen. Mit Beschluss des Amtsgerichts Hamburg vom 11. Februar 2002 wurde die Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft mbH, Stuttgart, Augustenstraße 7, 70178 Stuttgart, gemäß § 33 Abs. 3 Aktiengesetz (AktG) i. V. m. § 52 Abs. 4 AktG zum Nachgründungsprüfer sowie zum Sacheinlagenprüfer bestellt. Im Bericht über die Sachkapitalerhöhung und Nachgründungsprüfung vom 21. Mai 2002 wurde nachfolgende Bestätigung erteilt: „Nach dem abschließenden Ergebnis unserer pflichtgemäßen Prüfung nach § 52 Abs. 4 AktG und § 183 Abs. 3 AktG i. V. m. § 34 AktG, aufgrund der uns vorgelegten Urkunden und Schriften sowie der uns erteilten Auskünfte und Nachweise bestätigen wir, dass die Angaben im Nachgründungsbericht des Aufsichtsrats richtig und vollständig sind. Der Wert der Sacheinlage erreicht den geringsten Ausgabebetrag der dafür zu gewährenden 2 930 400 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital der Gesellschaft von je € 1,-, mithin insgesamt € 2 930 400,-.“ Sowohl die Übertragung der Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA, auf die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH durch die Carl Zeiss Inc., Thornwood/USA, als auch die Einbringung dieser Anteile in die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG durch die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH erfolgte aufschiebend bedingt durch die Eintragung der Durchführung der Kapitalerhöhung zur Durchführung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG gem. § 66 UmwG. Nach Eintragung der Kapitalerhöhung zur Durchführung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion-Meditec AG beim Amtsgericht Gera am 3. Juli 2002 wurde die Einbringung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA, im Wege der Nachgründung in die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG sowie die Durchführung der Kapitalerhöhung um € 2 930 400,- gegen Sacheinlage ebenfalls am 3. Juli 2002 in das Handelsregister der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG beim Amtsgericht Gera eingetragen. Das Grundkapital der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG betrug vor Wirksamwerden der Verschmelzung damit € 5 980 400,- und war eingeteilt in 5 980 400 Stückaktien. Die Aktien wurden zu 51 % (3 050 000 Aktien) von der Carl Zeiss Jena GmbH und zu 49 % (2 930 000 Aktien) von der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH gehalten. Asclepion-Meditec AG Aufnehmende Gesellschaft ist die Asclepion-Meditec AG. Nähere Angaben zur Gründung der Asclepion-Meditec finden sich im Kapitel „Allgemeine Angaben über - 55 - die Carl Zeiss Meditec AG – Gründung“. Die Kapitalverhältnisse der AsclepionMeditec AG bis zur Verschmelzung sind im Kapitel „Kapitalverhältnisse der Carl Zeiss Meditec AG – Gezeichnetes Kapital“ dargestellt. Verschmelzung Die außerordentliche Hauptversammlung vom 21. Mai 2002 der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena, und die ordentliche Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 der Asclepion-Meditec AG, Jena, haben dem am 15. April 2002 zwischen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG und der Asclepion-Meditec AG abgeschlossenen Verschmelzungsvertrag über die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG gemäß § 2 Nr. 1 Umwandlungsgesetz (UmwG) (Verschmelzung durch Aufnahme) zugestimmt. Zudem wurde mit Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 der Asclepion-Meditec AG der Vorstand ermächtigt, die Einzelheiten festzulegen und Maßnahmen zu ergreifen, die zur Durchführung der Verschmelzung erforderlich sind. Gemäß Verschmelzungsvertrag überträgt die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG als übertragende Gesellschaft ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten unter Auflösung ohne Abwicklung gemäß § 2 Nr. 1 UmwG auf die Asclepion-Meditec AG als übernehmende Gesellschaft, und die Asclepion-Meditec AG übernimmt das Vermögen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG im Innenverhältnis mit Wirkung zum 1. Oktober 2001, 0.00 Uhr (Verschmelzungsstichtag). Als Gegenleistung für die Vermögensübertragung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die AsclepionMeditec AG werden den Gesellschaftern der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, der Carl Zeiss Jena GmbH, für 3 050 000 Stückaktien der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG 10 012 970 Stückaktien der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH für 2 930 400 Stückaktien der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG 9 620 330 Stückaktien der Asclepon-Meditec AG gewährt. Die Aktien stammen aus der von der ordentlichen Hauptversammlung der Asclepion-Meditec AG am 28. Mai 2002 beschlossenen Kapitalerhöhung zur Durchführung der Verschmelzung (siehe „Kapitalverhältnisse der Carl Zeiss Meditec AG – Gezeichnetes Kapital“). Die Angemessenheit des Umtauschverhältnisses ist von dem Verschmelzungsprüfer geprüft und bestätigt worden (siehe „Allgemeine Angaben über die Carl Zeiss Meditec AG - Verschmelzungsprüfung“). Der Verschmelzungsvertrag wird zusammen mit wesentlichen Teilen des Verschmelzungsberichts an anderer Stelle des Prospekts (siehe „Gemeinsamer Verschmelzungsbericht der Vorstände der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG zur Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG mit der Asclepion-Meditec AG (Auszug)“) wiedergegeben. Die Eintragung des Beschlusses der außerordentlichen Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG (übertragende Gesellschaft) über die Verschmelzung in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera erfolgte am 4. Juli 2002. Die Eintragung des Beschlusses der ordentlichen Hauptversammlung der AsclepionMeditec (übernehmende Gesellschaft) über die Verschmelzung in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera erfolgte ebenfalls am 4. Juli 2002. Mit dieser Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister des Sitzes des übernehmenden Rechtsträgers ist die Verschmelzung wirksam geworden; die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG als übertragender Rechtsträger ist damit erloschen, § 20 Abs. 1 Nr. 2 UmwG. - 56 - Verschmelzungsprüfung Gemäß § 9 Abs. 1 UmwG bedarf der Verschmelzungsvertrag oder sein Entwurf einer Verschmelzungsprüfung durch einen oder mehrere sachverständige Prüfer. Die Vorstände der an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen haben von der in den §§ 10, 60 Abs. 3 UmwG vorgesehenen Möglichkeit Gebrauch gemacht, für die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen einen gemeinsamen Prüfer gerichtlich bestellen zu lassen. Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion haben die gerichtliche Bestellung der Ernst & Young, Deutsche Allgemeine Treuhand AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Mittlerer Pfad 15, 70499 Stuttgart, beantragt, und das Landgericht Hamburg hat diesem Antrag durch Bestellung des vorgenannten Verschmelzungsprüfers am 15. März 2002 entsprochen. Über die Verschmelzung hat der Verschmelzungsprüfer einen Prüfungsbericht erstellt. Dem Verschmelzungsprüfer haben insbesondere der Entwurf des Verschmelzungsvertrags vom 28. März 2002, der gemeinsame Verschmelzungsbericht der Vorstände der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, das von der Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart, erstellte Gutachten zur Ermittlung eines angemessenen Umtauschverhältnisses vom 15. März 2002, geprüfte Einzel- und Konzernabschlüsse der Asclepion-Meditec AG für die Geschäftsjahre jeweils zum 30. September 2001, 2000, 1999, 1998 und 1997 sowie ungeprüfte und geprüfte Bilanzen und Erfolgsrechnungen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG sowie deren Tochtergesellschaft und die geprüften Einzelabschlüsse der Carl Zeiss Jena GmbH jeweils für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, 2000, 1999, 1998 und 1997 und die Planungsrechnungen der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG für die Geschäftsjahre 2001/2002 bis 2003/2004 vorgelegen. Schwerpunkt der Verschmelzungsprüfung war die Beurteilung des vorgeschlagenen Umtauschverhältnisses. Auf dieser Grundlage hat der Verschmelzungsprüfer über das Ergebnis seiner Prüfung schriftlich berichtet und am 10. April 2002 in seinem Verschmelzungsprüfungsbericht folgende abschließende Erklärung gemäß § 12 Abs. 2 UmwG erteilt: „Nach unseren Feststellungen ist das in § 2 Abs. 1 des Entwurfs des Verschmelzungsvertrags vorgesehene Umtauschverhältnis, nach dem die Aktionäre der zu übertragenden Carl Zeiss Ophthalmic für ihre 5 980 400 Stück auf den Inhaber lautenden Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils € 1,insgesamt 19 633 300 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils € 1,- erhalten, angemessen.“ Kartellrechtliche Freigabe Das in der Verschmelzung liegende Zusammenschlussvorhaben der Carl Zeiss Meditec AG (damals noch firmierend als Asclepion-Meditec AG) mit der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG und damit gleichzeitig mit der Carl Zeiss-Gruppe ist am 28. November 2001 beim Bundeskartellamt angemeldet worden. Mit Schreiben vom 21. Dezember 2001 hat das Bundeskartellamt das Zusammenschlussvorhaben freigegeben. Eine Zustimmung weiterer, insbesondere internationaler Kartellbehörden war nach Kenntnis der Gesellschaft nicht erforderlich. - 57 - Aktionärsstruktur Mit Wirksamwerden der Eintragung der Durchführung der Sachkapitalerhöhung im Zuge der Verschmelzung und Eintragung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Ascelpion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG am 4. Juli 2002 in das Handelsregister stellt sich die Aktionärsstruktur nach Kenntnis der Gesellschaft wie folgt dar: Anteil am Aktienanzahl Grundkapital in % Carl Zeiss Jena GmbH Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH Deutsche Effecten- und WechselBeteiligungsgesellschaft AG (DEWB) Vorstand der Carl Zeiss Meditec AG § Dr. Michael Dettelbacher 10.012.970 9.620.330 38,76% 37,24% 2.282.583 8,84% 1.600 Aufsichtsrat der Carl Zeiss Meditec AG § Dr. Franz-Ferdinand v. Falkenhausen § Dr. Nikolaus Reinhuber § Prof. Dr. Dr. Dr. h.c. Michael Ungethüm § Alexander von Witzleben Gesamt Streubesitz Gesamt 344 2.500 2.500 2.500 9.444 3.907.973 25.833.300 0,04% 15,13% 100,00% Optionsvereinbarung Die Carl Zeiss Jena GmbH, die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH und die DEWB AG haben am 19./22. März 2002 eine Optionsvereinbarung abgeschlossen, nach der die Carl Zeiss Jena GmbH und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH entsprechend ihrer jeweiligen Beteiligungen an der Carl Zeiss Meditec AG (vormals firmierend als Asclepion-Meditec AG) die Übernahme von insgesamt bis zu 1 500 000 Stück Carl Zeiss Meditec-Aktien (vormals Asclepion-Aktien) der DEWB AG verlangen können, bzw. die DEWB AG deren Erwerb verlangen kann (Call- und Put-Option). Durch Ausübung dieser Call- und Put-Option kann sich der Beteiligungsbesitz der Carl Zeiss Jena GmbH und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH an der Carl Zeiss Meditec AG auf insgesamt bis zu rund 81,8 % erhöhen. Zudem sind die Carl Zeiss Jena GmbH und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH berechtigt, ihre Rechte aus der Optionsvereinbarung ganz oder teilweise auf das Stiftungsunternehmen Carl Zeiss, Oberkochen, oder ein mit dem Stiftungsunternehmen Carl Zeiss verbundenes Unternehmen zu übertragen. Stimmbindungsvereinbarung Die Carl Zeiss Jena GmbH und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH haben in der Stimmrechtsvereinbarung vom 24. April 2002 hinsichtlich ihres gegenwärtigen und zukünftigen Aktienbesitzes an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG und der Carl Zeiss Meditec AG (vormals firmierend als Asclepion-Meditec AG) vereinbart, dass die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH die ihr zustehenden Stimmrechte im Hinblick auf - 58 - die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG bzw. die Carl Zeiss Meditec AG ausschließlich nach Weisung der Carl Zeiss Jena GmbH ausüben wird. Die Stimmbindungsvereinbarung gilt zunächst bis zum 30. September 2003. Sie verlängert sich jeweils um ein weiteres Jahr, sofern die Stimmbindung nicht von einer der Parteien mit einer Frist von 3 Monaten gekündigt wird. Pflichtangebot Nach § 35 des am 1. Januar 2002 in Kraft getretenen Gesetzes zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen („WpÜG“) muss ein Pflichtangebot an die Aktionäre einer börsennotierten Aktiengesellschaft zum Erwerb ihrer Aktien machen, wer unmittelbar oder mittelbar die Kontrolle über diese Gesellschaft erlangt hat. Kontrolle übt nach § 29 Abs. 2 WpÜG aus, wer mehr als 30 % der Stimmrechte an der Gesellschaft hat. Dies gilt nach verbreiteter Auffassung auch für den Kontrollerwerb im Zuge einer Verschmelzung. Bieter Gemäß dem im Verschmelzungsvertrag festgelegten Umtauschverhältnis hat die Carl Zeiss Jena GmbH 10 012 970 Stückaktien und die Carl Zeiss BeteiligungsGmbH 9 620 330 Stückaktien der Carl Zeiss Meditec AG erworben. Dies entspricht nach Wirksamwerden der Verschmelzung einer Beteiligungsquote der Carl Zeiss Jena von 38,76 % an der Carl Zeiss Meditec AG. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH hält unmittelbar 37,24 % der Aktien der Carl Zeiss Meditec AG. Somit haben sowohl die Carl Zeiss Jena GmbH als auch die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH Kontrolle im Sinne des § 29 WpÜG über die Carl Zeiss Meditec AG erlangt. Aufgrund einer am 24. April 2002 geschlossenen Stimmbindungsvereinbarung hat sich die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH verpflichtet, die ihr zustehenden Stimmrechte in Bezug auf die Gesellschaft ausschließlich nach Weisung der Carl Zeiss Jena GmbH auszuüben. Gemäß § 30 Abs. 2 WpÜG sind daher die Stimmrechte aus den der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH gehörenden Aktien der Carl Zeiss Jena GmbH zuzurechnen. Neben den beiden genannten Gesellschaften hat die Carl-Zeiss-Stiftung, rechtlich handelnd durch das rechtlich unselbständige Stiftungsunternehmen Carl Zeiss, Oberkochen, mit Wirksamwerden der Verschmelzung mittelbar über ihre 100%igen Tochtergesellschaften Carl Zeiss Jena GmbH und Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH Kontrolle über die Carl Zeiss Meditec AG erlangt. Der Carl-Zeiss-Stiftung werden die von ihren beiden Tochtergesellschaften gehaltenen Anteile an der Carl Zeiss Meditec AG gemäß § 30 Abs. 1 Nr. 1 WpÜG angerechnet. Gem. § 35 Abs. 2 WpÜG sind somit grundsätzlich sowohl die Carl Zeiss Jena GmbH, die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH als auch die Carl-Zeiss-Stiftung zur Abgabe eines Pflichtangebotes an die Aktionäre der Carl Zeiss Meditec AG verpflichtet. Die drei Gesellschaften haben am 5. Juli 2002 in der Mitteilung nach § 35 Abs. 1 WpÜG über den Kontrollerwerb erklärt, dass die Carl Zeiss Jena GmbH als Bieterin auftreten und das zur Erfüllung der Verpflichtung aus § 35 WpÜG notwendige Pflichtangebot entsprechend den Vorgaben des WpÜG an alle Aktionäre der Carl Zeiss Meditec AG abgeben wird. Durch die Unterbreitung des Pflichtangebots wird die Carl Zeiss Jena GmbH neben ihrer eigenen Verpflichtung auch die Verpflichtung - 59 - der Carl-Zeiss-Stiftung und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH nach § 35 WpÜG erfüllen. Die Angebotsunterlage für das Pflichtangebot an die Aktionäre der Carl Zeiss Meditec AG ist von der Carl Zeiss Jena GmbH am 15. Juli 2002 bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht eingereicht worden. Absichten der Carl Zeiss Jena GmbH im Hinblick auf die Zielgesellschaft Carl Zeiss Meditec AG Die Carl Zeiss Jena GmbH hat bereits öffentlich erklärt, dass sie das Angebot zum Erwerb sämtlicher Carl Zeiss Meditec-Aktien, die nicht bereits von ihr und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH unmittelbar gehalten werden, allein aufgrund der rechtlichen Verpflichtung nach § 35 WpÜG unterbreiten wird. Weder sie noch die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH noch die Carl-Zeiss-Stiftung streben mit dem durch die Carl Zeiss Jena GmbH abzugebenden Pflichtangebot die Erhöhung ihres Aktienbesitzes an der Carl Zeiss Meditec AG an. Vielmehr sind diese Gesellschaften daran interessiert, die Zahl der im Streubesitz gehaltenen Aktien der Carl Zeiss Meditec AG in dem bisherigen Umfang zu erhalten. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass, falls ein großer Teil der Carl Zeiss Meditec-Aktionäre das Kaufangebot annimmt, sich die Zahl der im Streubesitz gehaltenen Carl Zeiss Meditec-Aktien verringert. Hierdurch kann die Liquidität des Marktes an Carl Zeiss Meditec-Aktien vorübergehend eingeschränkt werden und es besteht das Risiko, dass sich der Unternehmenswert der Carl Zeiss Meditec AG nicht mehr angemessen in dem Börsenkurs widerspiegelt. Die Mehrheitsaktionäre der Carl Zeiss Meditec AG haben jedoch bereits öffentlich erklärt, dass der bisherige free float erhalten und sogar ausgebaut werden soll. Gewinnverwendung und Dividendenpolitik Die Hauptversammlung beschließt nach Maßgabe des § 58 Abs. 4 AktG über die Verwendung des sich aus dem festgestellten Jahresabschluss ergebenden Bilanzgewinns unter Berücksichtigung des dem Aufsichtsrat zustehenden Anteils am net income. In den letzten drei Geschäftsjahren erzielte die Carl Zeiss Meditec AG gemäß den nach US GAAP erstellten Konzernabschlüssen die folgenden Jahresüberschüsse/(verluste): 1998/1999 *) Jahresüberschuss/-(verlust) Jahresüberschuss/-(verlust) je Aktie auf der Grundlage des Kapitals nach durchgeführter Sachkapitalerhöhung (25 833 300 Aktien) und Verschmelzung *) Die Angaben stammen aus den Wirksamwerden der Verschmelzung. Konzernabschlüssen - 60 - 3 683 0,14 der 1999/2000 - in T€ 1 957 2000/2001 0,08 Asclepion-Meditec (7 386) (0,29) AG vor In den letzten drei Geschäftsjahren erzielte die Carl Zeiss Meditec AG gemäß den nach HGB erstellten Einzelabschlüssen die in der folgenden Tabelle dargestellten Jahresüberschüsse/-(verluste): 1998/1999 *) Jahresüberschuss/-(verlust) Jahresüberschuss/-(verlust) je Aktie auf der Grundlage des Kapitals nach durchgeführter Sachkapitalerhöhung (25 833 300 Aktien) und Verschmelzung *) 2 576 1999/2000 - in T€ 156 0,10 0,01 2000/2001 (8 324) (0,32) Die Angaben stammen aus den Einzelabschlüssen der Asclepion-Meditec AG vor Wirksamwerden der Verschmelzung. Der Bilanzgewinn in den Geschäftsjahren 1998/1999 und 1999/2000 sowie der Bilanzverlust im Geschäftsjahr 2000/2001 wurden jeweils auf neue Rechnung vorgetragen. Die Festlegung und Ausschüttung künftiger Dividenden wird gemeinsam vom Vorstand und Aufsichtsrat der Gesellschaft vorgeschlagen und von der Hauptversammlung beschlossen. Dividendenzahlungen erfolgen künftig in Abhängigkeit von der Ertragslage der Gesellschaft, ihrer finanziellen Lage, dem Liquiditätsbedarf, der allgemeinen Geschäftslage, der Märkte, in denen die Carl Zeiss Meditec AG aktiv ist, und vom rechtlichen, steuerlichen und regulativen Umfeld sowie von weiteren Faktoren. An die Aktionäre zahlbare Dividenden unterliegen grundsätzlich der Kapitalertragsteuer und dem Solidaritätszuschlag nach deutschem Recht (vgl. hierzu und zu den Besonderheiten im Rahmen der Körperschaftsteueranrechnung das Kapitel "Besteuerung in Deutschland"). Bei Ausgabe neuer Aktien kann die Gewinnbeteiligung abweichend von § 60 AktG geregelt werden. Konzernstruktur Der Konzernkreis der Gesellschaft nach Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG sieht wie folgt aus: Carl Zeiss Meditec AG, Jena 100 % 100 % 100 % Asclepion-Meditec S.R.L., Mailand, Italien Asclepion-Meditec Ltd., Inverkeithing, UK Asclepion-Meditec Inc., Fountain Valley, USA 100 % AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena 100 % Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA Beteiligungsunternehmen Nachfolgend sind nähere Angaben zu der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA, einem wesentlichen Beteiligungsunternehmen der Carl Zeiss Meditec AG, aufgeführt. Die Angaben beziehen sich auf den Stand zum 30. September 2001: - 61 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA Tätigkeitsbereich: Entwicklung, Produktion und Vertrieb von Produkten und Systemen im Bereich der Augenheilkunde Beteiligungsquote: Buchwert der Beteiligungen (Pro forma, ungeprüft): Gezeichnetes Kapital: Rücklagen: Bilanzgewinn: Anteile der Carl Zeiss Meditec AG am gezeichneten Kapital: Erträge des Geschäftsjahres 2001 aus den Anteilen: Forderungen gegenüber der Carl Zeiss Meditec AG: Verbindlichkeiten gegenüber der Carl Zeiss Meditec AG: 30. September 2001 100% T€ 115 882 0 TUSD 23 362 TUSD 2 045 100% 0 T€ 2 204 T€ 1 120 Daneben hat die Gesellschaft noch Beteiligungen zu jeweils 100 % an folgenden Gesellschaften: Asclepion-Meditec S.R.L., Mailand, Italien Tätigkeitsbereich: Vertrieb von Systemen und Zubehör der Asclepion sowie Service für Asclepion-Systeme in Italien Asclepion-Meditec Ltd., Inverkeithing, UK Tätigkeitsbereich: Entwicklung und Produktion sowie Vertrieb von AsclepionSystemen Asclepion-Meditec Inc., Fountain Valley, USA Tätigkeitsbereich: Vertrieb von Asclepion-Systemen in den USA AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena Tätigkeitsbereich: Objektgesellschaft zum Zwecke der Errichtung und Vermietung eines Büro- und Fertigungsgebäudes an die Asclepion Ferner hält die Gesellschaft zum 30. September 2001 eine Beteiligung an dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex Ltd., Wyndham/England in Höhe von 24,78 % und eine Beteiligung an dem amerikanischen Vertriebsunternehmen U.S. Medical Inc., Denver, USA, in Höhe von 9,9 %. (Angaben zu den finanziellen und wirtschaftlichen Schwierigkeiten der U.S. Medical Inc. finden sich an anderer Stelle im Prospekt.) Abschlussprüfer Abschlussprüfer der Asclepion-Meditec AG für die Jahresabschlüsse zum 30. September 2001, 2000 und 1999 war KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Kurfürstendamm 207 – 208, Berlin. Der Abschlussprüfer hat die Einzelabschlüsse geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Abschlussprüfer der Asclepion-Meditec AG für die Konzernabschlüsse nach US GAAP zum 30. September 2001, 2000 und 1999 war ebenfalls KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Kurfürs- - 62 - tendamm 207 – 208, Berlin. Der Abschlussprüfer hat die Konzernabschlüsse geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Abschlussprüfer der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG für den Pro-Forma-Konzernabschluss zum 30. September 2001 war PricewaterhouseCoopers GmbH, Friedrichstraße 14, 70174 Stuttgart. Der Abschlussprüfer hat den Pro-Forma-Konzernabschluss geprüft und mit einer Bescheinigung versehen. - 63 - Kapitalverhältnisse der Carl Zeiss Meditec AG Gezeichnetes Kapital Entwicklung des gezeichneten Kapitals der Asclepion-Meditec AG bis zur Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG Das Stammkapital der Aesculap-Meditec GmbH betrug bei Gründung DM 100 000,und war eingeteilt in einen Geschäftsanteil von DM 40 000,- und einen Geschäftsanteil von DM 60 000,-, die von der DEWB AG und der Aesculap AG & Co. KG gehalten wurden. Der Geschäftsanteil in Höhe von DM 60 000,- wurde von der Aesculap AG & Co. KG an die DEWB AG veräußert, so dass die DEWB AG danach einzige Gesellschafterin war. Mit Beschluss vom 10. November 1999 wurde ein Anteil von DM 5 500,- an Dr. Bernhard Seitz veräußert. Die Gesellschafterversammlung vom 10. November 1999 hat die Umwandlung der Gesellschaft in eine Aktiengesellschaft sowie die Umstellung des Stammkapitals in Euro beschlossen. Daneben wurde die Erhöhung des Stammkapitals durch Umwandlung von Rücklagen in haftendes Kapital von € 51 129,19 um € 3 748 870,81 auf € 3 800 000,- beschlossen. Die Umstellung des Grundkapitals auf Euro und die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln wurden am 23. Dezember 1999 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera eingetragen. Die Eintragung der Rechtsformumwandlung erfolgte am 27. Dezember 1999. Nach Durchführung der Kapitalerhöhung um € 3 748 870,81 betrug das Grundkapital € 3 800 000,-, eingeteilt in 3 800 000 nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag am Grundkapital von € 1,-. Die DEWB AG hielt einen Geschäftsanteil von € 3 591 000,- und Dr. Bernhard Seitz einen Geschäftsanteil von € 209 000,-. In der außerordentlichen Hauptversammlung vom 4. Februar 2000 hat die Gesellschaft beschlossen, das Grundkapital von € 3 800 000,- um € 200 000,- auf € 4 000 000,- gegen Sacheinlagen durch Ausgabe von 200 000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Stückaktie zu erhöhen. Die neuen Aktien wurden zum Betrag von € 1,- je Aktie angeboten. Das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre war ausgeschlossen. Die Aktien wurden wie folgt gezeichnet und übernommen: David Corbett Hamilton, Clackmannanshire, Großbritannien, 66 999 Aktien; Michael John Colles, Lanarkshire , Großbritannien, 60 000 Aktien; Bruce Robert Lynch, Glasgow, Großbritannien, 40 502 Aktien; William David Neilly, Dunblane, Großbritannien, 32 499 Aktien. Als Gegenleistung haben die zuvor genannten Aktionäre mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2000 deferred shares an der Asclepion-Meditec Ltd. sowie ihre Forderung gegen die Asclepion-Meditec AG aus dem am 7. November 1997 abgeschlossenen Option Agreement in die Gesellschaft eingebracht, und zwar die Forderung auf Erwerb der von den jeweiligen Aktionären an der Asclepion-Meditec Ltd. gehaltenen deferred shares. - 64 - Der Wert der Sacheinlagen sowie die Angemessenheit des Umtauschverhältnisses wurde von dem Sacheinlagenprüfer, PwC Deutsche Revision Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Elsenheimer Straße 31, 80687 München, gutachtlich geprüft und bestätigt. Der Sacheinlagenprüfer hat zu seinem Prüfungsbericht vom 24. Februar 2000 folgendes Prüfungsergebnis erteilt: „Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung gemäß §§ 183 Abs. 3 Satz 1 und 2 i. V. m. § 33 Abs. 3 bis 5, § 34 Abs. 2 und 3 sowie § 35 AktG bestätigen wir aufgrund der uns vorgelegten Urkunden, Bücher und Schriften sowie der uns erteilten Aufklärungen und Nachweise, dass der Wert der Sacheinlagen den geringsten Ausgabebetrag der dafür zu gewährenden Aktien erreicht.“ Die Eintragung der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen im Handelsregister beim Amtsgericht Gera erfolgte am 25. Februar 2000. Das Grundkapital der Gesellschaft betrug danach € 4 000 000,- und war eingeteilt in 4 000 000 Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Aktie. Die außerordentliche Hauptversammlung der Gesellschaft vom 10. März 2000 hat beschlossen, das Grundkapital gegen Bareinlagen von € 4 000 000,- um € 2 000 000,- auf € 6 000 000,- durch Ausgabe von neuen, auf den Inhaber lautenden Stammaktien in Form von nennwertlosen Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil von je € 1,- unter Ausschluss des Bezugsrechts der Altaktionäre zu erhöhen. Die vorgenannte Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen wurde am 14. März 2000 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera eingetragen. Das Grundkapital betrug danach € 6 000 000,- und war eingeteilt in 6 000 000 nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Aktie. Der Vorstand hat am 10. April 2000 mit Zustimmung des Aufsichtsrats vom 17. April 2000 von seiner satzungsmäßigen Ermächtigung Gebrauch gemacht und das Grundkapital der Gesellschaft von € 6 000 000,- um € 200 000,- auf € 6 200 000,- durch Ausgabe von 200 000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien erhöht. Das Bezugsrecht der Aktionäre wurde ausgeschlossen. Die Durchführung der Kapitalerhöhung wurde am 27. April 2000 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera eingetragen. Das Grundkapital betrug danach € 6 200 000,- und war eingeteilt in 6 200 000 nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Aktie. Entwicklung des gezeichneten Kapitals im Zuge der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG Die ordentliche Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 der Asclepion-Meditec AG hat u. a. folgendes beschlossen: „Zur Durchführung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG wird das Grundkapital der Gesellschaft von bisher € 6 200 000,- um € 19 633 300,- auf € 25 833 300,- durch Ausgabe von 19 633 300 auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von jeweils € 1,- erhöht. - 65 - Die neuen Aktien werden als Gegenleistung für die Übertragung des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG im Wege der Verschmelzung an die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG ausgegeben, und zwar im Umfang von 10 012 970 Aktien an die Carl Zeiss Jena GmbH und im Umfang von 9 620 330 Aktien an die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH. Die neuen Aktien sind ab dem 1. Oktober 2001 gewinnanteilberechtigt. Falls die Verschmelzung erst nach der nach Ablauf des am 30. September 2002 endenden Geschäftsjahres stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG in das Handelsregister der Asclepion-Meditec AG eingetragen wird, sind die zur Durchführung der Verschmelzung ausgegebenen neuen Aktien der Asclepion-Meditec AG erst ab dem 1. Oktober 2002 gewinnanteilberechtigt. Bei einer weiteren Verzögerung der Eintragung über die ordentliche Hauptversammlung des Folgejahres hinaus verschiebt sich der Beginn der Gewinnanteilberechtigung jeweils entsprechend der vorstehenden Regelung um ein Jahr. Der Vorstand wird ermächtigt, die weiteren Einzelheiten der Kapitalerhöhung und ihrer Durchführung festzusetzen.“ Die Eintragung der Durchführung der Kapitalerhöhung in das Handelsregister beim Amtsgericht Gera erfolgte am 3. Juli 2002. Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG wurde am 4. Juli 2002 in das Handelsregister der Asclepion-Meditec AG beim Amtsgericht Gera eingetragen. Mit Eintragung der Verschmelzung erlangte auch die zu ihrer Durchführung erfolgte Kapitalerhöhung rechtliche Wirksamkeit. Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt daher nunmehr € 25 833 300,- und ist eingeteilt in 25 833 300 Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Aktie. Die Emissionskosten betragen, einschließlich der Bankenprovision in Höhe von T€ 147, insgesamt rund T€ 330. Genehmigtes/bedingtes Kapital Genehmigtes Kapital Das satzungsgemäß noch bestehende genehmigte Kapital von bis zu € 1 700 000,sollte an das nach Durchführung der Verschmelzung und der ihr dienenden Kapitalerhöhung erhöhte Grundkapital der Gesellschaft angepasst werden. Die ordentliche Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 der Ascelpion-Meditec AG hat daher folgenden Beschluss gefasst: „Die Ermächtigung gemäß § 4 Abs. 5 der Satzung, das Grundkapital bis 1. Oktober 2004 mit Zustimmung des Aufsichtsrats zu erhöhen, wird aufgehoben. - 66 - Der Vorstand wird ermächtigt, für die Dauer von fünf Jahren ab Eintragung der Satzungsänderung über die Ermächtigung im Handelsregister das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates einmalig oder mehrfach um bis zu insgesamt € 12 916 650,- durch Ausgabe von bis zu 12 916 650 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand ist ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen. Ein Bezugsrechtsausschluss ist jedoch nur in folgenden Fällen zulässig: - wenn die Aktien ausgegeben werden, um Sacheinlagen, insbesondere Unternehmen, Beteiligungen an Unternehmen oder Unternehmensteile zu erwerben; - für Spitzenbeträge; - wenn die Aktien zu einem Ausgabebetrag ausgegeben werden, der den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet, und der Bezugsrechtsausschluss nur neue Aktien erfasst, deren rechnerischer Anteil am Grundkapital der Gesellschaft 10 % des zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung durch deren Eintragung in das Handelsregister gegebenen Grundkapitals, insgesamt also € 2 583 330,- nicht übersteigt; für die Frage des Ausnutzens der 10 %-Grenze ist der Ausschluss des Bezugsrechts aufgrund anderer Ermächtigungen nach § 186 Abs. 3 S. 4 AktG zu berücksichtigen. Über den weiteren Inhalt der Aktienrechte und die Bedingungen der Aktienausgabe entscheidet der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates.“ Der Beschluss über das genehmigte Kapital wurde am 4. Juli 2002 in das Handelsregister beim Amtsgericht Gera eingetragen. Bedingtes Kapital Die außerordentliche Hauptversammlung vom 10. März 2000 der Asclepion-Meditec AG hat beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe von bis zu 400 000 neuen Inhaber-Stückaktien um bis zu € 400 000,- bedingt zu erhöhen (bedingtes Kapital). Die bedingte Kapitalerhöhung dient ausschließlich der Gewährung von Bezugsrechten an die Inhaber von Aktienoptionen, die von der Gesellschaft aufgrund der Ermächtigung der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 begeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung erfolgt daher nur in dem Umfang, wie von den Bezugsrechten Gebrauch gemacht wird. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres am Gewinn teil, in dem sie durch Ausübung der Bezugsrechte entstehen. Die bedingte Kapitalerhöhung um bis zu € 400 000,- wurde am 14. März 2000 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera eingetragen. - 67 - Erwerb eigener Aktien Die derzeit bestehende, durch die Hauptversammlung vom 7. März 2001 erteilte Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG ist bis zum 6. September 2002 befristet. Die ordentliche Hauptversammlung vom 28. Mai 2002 der Asclepion-Meditec AG hat u. a. folgenden Beschluss gefasst: „Die bestehende Ermächtigung nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG endet vorzeitig mit Ablauf des Tages dieser Hauptversammlung. Die bestehende Ermächtigung wird hiermit zurückgenommen. Die Gesellschaft wird mit Wirkung ab Wirksamwerden der Verschmelzung und damit auch der zu ihrer Durchführung beschlossenen Kapitalerhöhung ermächtigt, bis zum 27. November 2003 zu Kaufpreisen, die den Schlusskurs der Aktie im XETRA-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse des jeweils vorangegangenen Börsentages um nicht mehr als 10 % über- bzw. unterschreiten, eigene Aktien von bis zu höchstens 10 % des nach Wirksamwerden der Verschmelzung gegebenen Grundkapitals in Höhe von € 25 833 300,- zu erwerben. Bei der Veräußerung erworbener eigener Aktien kann das Erwerbsrecht der Aktionäre zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen ausgeschlossen werden. Der Vorstand wird weiter ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen; der Aufsichtsrat wird ermächtigt, die Fassung von § 4 Abs. 1 der Satzung entsprechend dem Umfang einer Einziehung zu ändern.“ Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Aktienoptionsplan 2000 Der Vorstand der Asclepion ist durch Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 ermächtigt worden, mit Zustimmung des Aufsichtrats einmalig oder mehrmalig insgesamt bis zu 400 000 Optionsrechte zum Bezug von auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft an berechtigte Mitarbeiter, Geschäftsführer und Mitglieder des Vorstands des Konzerns im Rahmen eines Aktienoptionsprogramms auszugeben. Die Bestimmung der Auswahlkriterien sowie die Auswahl derjenigen Mitarbeiter und Geschäftsführer der Konzerngesellschaften, denen Optionsrechte gewährt werden, obliegt dem Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats der Gesellschaft. Die Auswahl derjenigen Mitglieder des Vorstands, denen Optionsrechte gewährt werden, obliegt dem Aufsichtsrat. Grundsätzlich sollen alle Mitarbeiter, Geschäftsführer und Vorstände des Konzerns an dem Aktienoptionsprogramm beteiligt werden. Jede Option gewährt das Recht, eine Aktie der Gesellschaft zum Bezugskurs (Basiswert) zu erwerben. Zur Deckung der vorgenannten Optionsrechte ist in der außerordentlichen Hauptversammlung am 10. März 2000 eine bedingte Kapitalerhöhung um bis zu € 400 000,- zur Ausgabe von bis zu 400 000 Aktien beschlossen worden, die am 14. März 2000 in das Handelsregister eingetragen worden ist. Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG lässt den Bestand des bedingten Kapitals und der ausgegebenen Bezugsrechte unberührt. Eine Beeinträchtigung der Rechte der Bezugsberechtigten durch einen Untergang oder eine Veränderung des Basiswertes erfolgt aufgrund der Ver- 68 - schmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG nicht. Im Einzelnen ist das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm wie folgt ausgestaltet: Das Gesamtvolumen von bis zu 400 000 der Optionsrechte soll in zwei Teilen und für verschiedene Ebenen ausgegeben werden. Ca. 300 000 Optionsrechte sind für diejenigen Mitarbeiter, Geschäftsführer und Vorstände des Konzerns bestimmt, die bis zum 5. Juni 2000 eingestellt wurden („Altberechtigte“). Dabei gilt als Tag der Einstellung der arbeits- bzw. dienstvertraglich vereinbarte Tag der Arbeitsaufnahme bzw. des Dienstantritts. Die restlichen 100 000 Optionsrechte sind als Reserve für Mitarbeiter des Konzerns vorgesehen, die vor dem Ablauf des Geschäftsjahres 2002/2003, also vor dem 1. Oktober 2003 eingestellt sind („Neuberechtigte“). Von den ca. 300 000 Optionsrechten für die Altberechtigten sind für die Ebene A (Vorstand und Geschäftsführer der Konzerngesellschaften) insgesamt ca. 45 000 Optionsrechte vorgesehen und für die restlichen Ebenen zusammen ca. 255 000 Stück. Die Berechtigten haben für die Einräumung der Optionsrechte kein Entgelt zu leisten. Die Optionen sind mit Ausnahme des Erbfalls nicht übertragbar und verfallen, soweit sie zu den jeweilig letztmöglichen Ausübungszeitpunkten nicht ausgeübt werden oder wenn das Dienst- bzw. Angestelltenverhältnis mit dem Konzern wirksam beendet wird oder gekündigt ist. Der Verfall tritt nicht ein, wenn die Beendigung oder Kündigung des Dienst- bzw. Angestelltenverhältnisses wegen des Eintritts in den Ruhestand des Berechtigten oder seiner Berufsunfähigkeit eintritt. Die Altberechtigten konnten ihre Optionsrechte in der Zeit vom 1. April bis zum 5. Juni 2000 erwerben und jeweils in drei Raten ausüben, und zwar bis zum Umfang von einem Drittel der jeweils von einem Altberechtigten erworbenen Optionsrechte innerhalb einer Zeitspanne vom 6. bis zum 20. Börsenhandelstag nach der Veröffentlichung des Halbjahresberichts („Ausübungsfrist“) der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2001/2002, bis zum Umfang von insgesamt zwei Drittel (abzüglich der bereits ausgeübten Optionsrechte) innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichts des Geschäftsjahres 2002/2003 und bis zum Umfang von insgesamt drei Drittel innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichts des Geschäftsjahres 2003/2004. Die Optionsrechte können jedoch nur ausgeübt werden, wenn für die erste Rate der Referenzkurs der Aktie der Carl Zeiss Meditec AG ausgehend vom Emissionskurs um mindestens 30 % bis zum ersten Ausübungszeitpunkt gestiegen ist. Für die Ausübung der zweiten Rate muss der Referenzkurs bezogen auf den Emissionskurs mindestens 45 % gestiegen sein und für die dritte Rate ausgehend vom Emissionskurs mindestens 60 % bis zum dritten Ausübungszeitpunkt. Der Referenzkurs ist das arithmetische Mittel aus den XETRA-Schlusskursen der fünf Börsenhandelstage vor bis fünf Börsenhandelstage nach Veröffentlichung des jeweils maßgeblichen Halbjahresberichts. Der Ausübungspreis entspricht jeweils dem Emissionskurs. Die Neuberechtigten können ihre Optionsrechte jeweils innerhalb der ersten zehn Börsenhandelstage nach der Veröffentlichung des dem Angebot durch die Gesellschaft nachfolgenden Quartalsberichts der Gesellschaft erwerben und müssen ihre Optionsrechte mindestens zwei Jahre nach Einräumung halten. Die Neuberechtigten können ihre Optionsrechte grundsätzlich nach Ablauf der Halteperiode von zwei Jahren jeweils in drei Raten ausüben, und zwar bis zum Umfang von einem Drittel innerhalb der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des ersten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses nach Ablauf der Wartezeit, bis zum Umfang von insgesamt zwei Drittel (abzüglich der bereits ausgeübten Optionsrechte) innerhalb der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des zweiten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses nach Ablauf der Wartezeit und bis zum Umfang von insgesamt drei Drittel innerhalb - 69 - der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des dritten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses der Gesellschaft. Optionsrechte, die nicht innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichtes der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2005/2006 ausgeübt werden, verfallen. Jeder Neuberechtigte kann seine Optionsrechte nur dann ausüben, wenn für die erste Rate der Referenzkurs der Aktie der Carl Zeiss Meditec AG bis zum Ausübungszeitpunkt gegenüber dem aus dem arithmetischen Mittel der XETRA-Schlusskurse der fünf Börsenhandelstag vor bis fünf Börsenhandelstage nach der Einräumung der Optionsrechte zu berechnende Aktienkurs („Einräumungskurs“) um mindestens 30 % gestiegen ist. Für die Ausübung der zweiten Rate muss der Referenzkurs bezogen auf den Einräumungskurs bis zum zweiten Ausübungszeitpunkt mindestens 45 % gestiegen sein und für die dritte Rate ausgehend vom Einräumungskurs mindestens 60 % bis zum dritten Ausübungszeitpunkt. Der Ausübungspreis der Optionsrechte für jeden Neuberechtigten ist der Einräumungskurs abzüglich eines Abschlags darauf von 30 %. Im Fall einer Verschmelzung der Carl Zeiss Meditec AG auf eine andere Gesellschaft, deren sonstige Umwandlung, einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln, einer Veränderung des auf die einzelne Aktie entfallenden rechnerischen Anteils am Grundkapital oder vergleichbarer Maßnahmen, die die Rechte der Alt- oder Neuberechtigten durch Untergang oder infolge der Veränderung des Basiswerts beeinträchtigen, hat jeder Bezugsberechtigte das Recht, jeweils diejenige Anzahl von Aktien, Geschäftsanteilen oder sonst an die Stelle der Aktien der Carl Zeiss Meditec AG tretenden Beteiligungsrechte an der Gesellschaft oder deren Rechtsnachfolgerin zum jeweils für ihn geltenden Bezugskurs zu erwerben, deren Wert dem Kurswert einer entsprechenden Anzahl Aktien der Carl Zeiss Meditec AG im Zeitpunkt einer solchen Maßnahme entspricht. Der Hauptversammlungsbeschluss über das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm ermächtigt den Vorstand der Gesellschaft, in den Bezugsrechtsbedingungen festzulegen, dass der Bezugspreis anzupassen ist, wenn die Gesellschaft während der Laufzeit der Bezugsrechte z. B. Kapitalmaßnahmen durchführt oder Wandlungs- und Optionsrechte begründet. Mit der Anpassung soll erreicht werden, dass auch nach der Durchführung solcher Maßnahmen und den damit verbundenen Auswirkungen auf den Börsenkurs die Gleichwertigkeit des Bezugspreises und der Ausübungshürde sichergestellt sind. Der Vorstand trifft seine Festlegung mit Zustimmung des Aufsichtsrats. Bezugsrechtsbedingungen hat der Vorstand nicht festgelegt. Am 31. März 2002 waren insgesamt 281 460 Optionsrechte ausgegeben. Eine Ausübung der Optionsrechte ist bisher noch nicht erfolgt. Die Altberechtigten konnten den ersten Ausübungszeitpunkt in der Zeitspanne vom 6. bis zum 20. Börsenhandelstag nach der Veröffentlichung des Halbjahresberichts der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2001/2002 mangels ausreichender Steigerung des Referenzkurses der Aktie der Carl Zeiss Meditec AG nicht nutzen. Im Umfang von € 99 240,- sind Optionsrechte aus dem Aktienoptionsplan 2000 nicht an Berechtigte ausgegeben worden bzw. aufgrund des Ausscheidens der Berechtigten aus der Gesellschaft entsprechend den Optionsbedingungen verfallen. - 70 - Mehrheitsaktionäre Das nachstehende Organigramm zeigt die Stellung der Carl Zeiss Meditec AG innerhalb des Stiftungsunternehmens Carl Zeiss unmittelbar nach Eintragung der Verschmelzung: Stiftungsunternehmen Carl Zeiss 100% 100% Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH Carl Zeiss Jena GmbH 39% Weitere Tochtergesellschaften und Beteiligungen 37% Carl Zeiss Meditec AG 9% 15% Free Float DEWB AG Carl Zeiss Gruppe Einleitung Die Carl Zeiss Gruppe ist nach eigenen Angaben eine weltweit führende internationale Unternehmensgruppe der optischen und opto-elektronischen Industrie. Die Carl Zeiss Gruppe ist in mehr als 30 Ländern direkt vertreten und besitzt Produktionsstätten in Europa, Nordamerika, Mexiko und Asien. Die Gruppe bietet technologisch hochwertige Lösungen für die Bereiche Semiconductor und Optoelectronic Technology, Life Science und Health Care, Eye Care sowie Industrial Solutions. Die zur Carl Zeiss Gruppe gehörenden Gesellschaften sind Tochtergesellschaften des Stiftungsunternehmens Carl Zeiss. Dieses rechtlich unselbständige unternehmerisch tätige Stiftungsunternehmen im Besitz der Carl-Zeiss-Stiftung hat seinen Sitz in Oberkochen, Baden-Württemberg. Sitz der Carl-Zeiss-Stiftung ist Heidenheim an der Brenz und Jena. - 71 - Geschäftstätigkeit Die Geschäftstätigkeit der Carl Zeiss Gruppe besteht aus sechs Unternehmensbereichen: Medizintechnik, Halbleitertechnik, Markenoptik, Industrielle Messtechnik, Mikroskopie und optisch-elektronische Systeme. Der Unternehmensbereich Medizintechnik ist im Geschäftsjahr 2000/2001 mit seinen drei Geschäftsbereichen der umsatzstärkste Bereich der Gruppe gewesen. Er trug im Geschäftsjahr 2000/2001 mit ca. 23 % zum Gesamtumsatz bei. Der Geschäftsbereich Chirurgische Geräte von Carl Zeiss in Oberkochen ist mit seinen Operationsmikroskopen nach eigenen Angaben Weltmarktführer. Diese werden vorwiegend in der Neurochirurgie, der minimal-invasiven Wirbelsäulenchirurgie sowie der Hals-Nasen-Ohrenheilkunde bis hin zur Dentalmedizin eingesetzt. Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA, und der Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH bildeten bis zur Ausgliederung die ophthalmologischen Bereiche der Carl Zeiss Gruppe. Zusammen sind sie mit ihrem Weltmarktanteil von etwa 25 % Marktführer bei Diagnose- und Therapiegeräten für die gesamte Augenheilkunde. Der Unternehmensbereich Halbleitertechnik gehört neben dem Unternehmensbereich Medizintechnik zu den umsatzstärksten Bereichen. Er trug im Geschäftsjahr 2000/2001 ebenfalls mit knapp 23 % zum Gesamtumsatz bei. Er gliedert sich in die Geschäftsbereiche Lithografieoptik (Belichtungssysteme), mikroelektronische Systeme (Wafer- und Masken-Inspektionssysteme für das Qualitätsmanagement bei Chipherstellern) sowie in den Geschäftsbereich Laseroptik (hochkomplexe optische Komponenten, die in einem Wafestepper das von einem Excimer-Laser für die Belichtung erzeugte Licht selektieren). Um bessere Kooperationsmöglichkeiten zu besitzen und besser Mittel für die hohen Forschungs- und Technologieaufwendungen bereitzustellen, wurde der Unternehmensbereich mit Wirkung vom 1. Oktober 2001 in die Carl Zeiss Semiconductor Manufacturing Technologies AG umgewandelt. Das Kerngeschäft des Unternehmensbereiches Markenoptik sind Brillengläser, Systemtechnologien für die Fertigung von Brillengläsern und Sports Optics (Ferngläser, Zielfernrohre). Das Kontaktlinsengeschäft wurde verkauft und von Bausch & Lomb unter der Marke Zeiss weitergeführt. Der Umsatzbeitrag des Unternehmensbereichs lag im Geschäftsjahr 2000/2001 bei ca. 18 %. Im Geschäftsbereich Augenoptik werden individuelle Gleitsichtgläser und Spezialbeschichtungen hergestellt. Das Geschäftsfeld Systemtechnik entwickelt und vermarktet auf Basis von Zeiss Knowhow spezielle Technologien, Systeme und Prozessketten für die Vor-Ort-Fertigung von Brillengläsern. Der Geschäftsbereich Sports Optics produziert Ferngläser in erster Linie für den Freizeitbereich. Der Unternehmensbereich Industrielle Messtechnik ist hauptsächlich im Bereich der Portalmessgeräte führend. Er trug mit ca. 14 % zum Gesamtumsatz der Gruppe im Geschäftsjahr 2000/2001 bei. Neue Maßstäbe setzen vor allem die Koordinatenmessgeräte aus der PRISMOâ-Baureihe sowie Messgeräte für die fertigungsnahe Umgebung. Somit ermöglicht die Industrielle Messtechnik den Kunden in der Fertigungsumgebung die gleiche Messgenauigkeit wie in einem Messlabor. Der Unternehmensbereich Mikroskopie stellt eine Reihe von innovativen Produkten für die Biotechnologie, Pharmazie und Medizin her. Der Umsatzbeitrag zum Gesamtumsatz lag im Geschäftsjahr 2000/2001 bei ca. 13 %. Neue Forschungsmikroskope in Kombination mit neuer Software und digitalen Aufnahmesystemen können als Komplettlösung angeboten werden. Der Geschäftsbereich Advanced Imaging - 72 - Microscopy erwies sich als Trendsetter in der Laser Scan Mikroskopie. Das System stellt eine neue Produktgeneration dar, die innovative Detektortechnologie mit intelligenter Analysemethode vereint. Der Geschäftsbereich Molekulare Medizin weitete seine Geschäftstätigkeit mit automatischen Systemen für die Wirkstoffsuche in der Pharmaindustrie deutlich aus. Im Unternehmensbereich optisch-elektronische Systeme werden mit Optronik, Fotoobjektiven, Optik-Komponenten und Planetarien unterschiedlichste Märkte angesprochen. Der Umsatzbeitrag lag im Geschäftsjahr 2000/2001 bei ca. 8 %. Die Optronik-Aktivitäten für militärische und zivile Anwendungen werden in der Zeiss Optronik GmbH zusammengefasst. Mitarbeiter Die Carl Zeiss Gruppe beschäftigte weltweit zum 30. September 2001 14 220 Mitarbeiter, davon 10 139 Mitarbeiter in Deutschland. Carl Zeiss Jena GmbH, Jena Carl Zeiss Jena GmbH ist ein Unternehmen der feinmechanisch-optischen Industrie, dessen Ursprung eine im November 1846 von dem Universitätsmechaniker Carl Zeiss in Jena gegründete Werkstatt für Feinmechanik und Optik ist. Die Carl Zeiss Jena GmbH ist eine 100%-Tochter des Unternehmens Carl Zeiss. Satzungsmäßiger Gegenstand der Carl Zeiss Jena ist die Entwicklung, Fertigung und der Vertrieb von optischen, feinmechanischen und elektronischen Geräten sowie verwandten Erzeugnissen. Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH, Heidenheim an der Brenz Satzungsmäßiger Gegenstand der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH ist das Halten und Verwalten von Beteiligungen jeglicher Art im In- und Ausland. - 73 - Organe Der Vorstand kann aus einer oder mehreren Personen bestehen. Auch für den Fall, dass das Grundkapital der Gesellschaft € 3 000 000,- übersteigt, kann der Vorstand nur aus einer Person bestehen. Der Vorstand setzt sich zur Zeit wie folgt zusammen: Ulrich Krauss, Essingen, Vorstandssprecher Dr. Michael Dettelbacher, Jena Bernd Hirsch, Neuler Dr. Walter-Gerhard Wrobel, Jena Ulrich Krauss Vorstand für die Bereiche Vertrieb, Marketing, Service und Personal Studium der BWL an der Universität Erlangen-Nürnberg 1993 Produktmanager im Geschäftsbereich Medizinisch-Optische Geräte, Carl Zeiss 1994 Product Line & Market Development Manager, Carl Zeiss, Inc., Thornwood, USA 1997 Marketing Manager im Geschäftsbereich Chirurgische Geräte 1998 Gesamtvertriebsleiter für Chirurgische Geräte im Bereich Medizintechnik 2000 Leiter des Geschäftsbereichs Chirurgische Geräte im Bereich Medizintechnik Dr. Michael Dettelbacher, Vorstand für die Bereiche Informationstechnologie und Infrastruktur Studium der Rechtswissenschaften mit Ergänzung Betriebswirtschaftslehre in Frankfurt am Main 1990 Recht und Öffentlichkeitsarbeit AGIV AG, Frankfurt am Main 1994 Leitung Asia-Pacific, Mergers & Acquisitions der Carl Schenck AG, Darmstadt 1997 Konzern Controlling AGIV AG, Frankfurt am Main Bernd Hirsch Vorstand für die Bereiche Finanzen, Investor Relations und Recht Studium der BWL an der Universität Würzburg 1998 Prüfungsleiter International Accounting und Senior Consultant im Bereich Corporate Finance, Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH, Stuttgart 2001 Referent Mergers and Acquisition, Carl Zeiss 2002 Leiter Corporate Mergers and Acquisitions Dr. Walter-Gerhard Wrobel Vorstand für die Bereiche Operations, Forschung und Entwicklung sowie Qualität Studium der Physik, Schwerpunkte Plasma-/Laserphysik in Stuttgart und München 1985 Gruppenleiter Lasertechnik Aesculap-Werke AG, Tuttlingen 1989 Leiter Entwicklung, MBB Medizintechnik GmbH, Ottobrunn bei München 1990 Leiter Entwicklung Mediz.-Opt. Geräte, Carl Zeiss Oberkochen 1997 Geschäftsbereichsleiter ophthalmologische Geräte, Carl Zeiss Jena GmbH Die Gesellschaft wird gesetzlich vertreten durch ein Vorstandsmitglied, sofern der Vorstand aus einer Person besteht, durch zwei Vorstandsmitglieder oder durch ein Vorstandsmitglied in Gemeinschaft mit einem Prokuristen, sofern der Vorstand aus mehreren Personen besteht. Der Aufsichtsrat kann ein oder mehrere Mitglieder des - 74 - Vorstands von den Beschränkungen der Mehrvertretung gemäß § 181 BGB befreien. § 112 AktG bleibt unberührt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2000/2001 betrug die Gesamtvergütung des Vorstands insgesamt T€ 377 (Dr. Bernhard Seitz (ehemaliger Vorstandsvorsitzender der Asclepion-Meditec AG) und Dr. Michael Dettelbacher). Die zukünftige Gesamtvergütung der Vorstandsmitglieder besteht aus fixen und variablen Bestandteilen. Der Fixbestandteil für sämtliche Vorstandsmitglieder wird T€ 460 betragen. Der Aufsichtsrat besteht satzungsgemäß aus sechs Mitgliedern. Da die beiden Mitglieder des bisherigen Aufsichtsrates Dr. Nikolaus Reinhuber und Prof. Dr. Dr. Dr. h. c. Michael Ungethüm ihre Mandate zum 4. Juli 2002 bzw. zum 8. Juli 2002 niedergelegt haben, wird zur Zeit ein Antrag auf gerichtliche Ergänzung gemäß § 104 AktG vorbereitet. Mitglieder des Aufsichtsrats sind zur Zeit: Dr. Michael Kaschke, Oberkochen, Vorsitzender Mitglied des Vorstands des Stiftungsunternehmens Carl Zeiss Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA; Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Optical Inc., Chester, USA; Vorsitzender des Board der Carl Zeiss India Pte. Ltd., Singapore/Bangelore; Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Australia Ltd., Camperdown, Australien; Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Japan Inc., Tokyo, Japan; Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Surgical Inc., Thornwood, USA; Mitglied des Board der Carl Zeiss Inc., Thornwood, USA; Mitglied des Aufsichtsrates der BFAD AG, Singen; Mitglied des Aufsichtsrates der Carl Zeiss Semiconductor Manufacturing Technologies AG, Oberkochen Alexander von Witzleben, Weimar, stellvertretender Vorsitzender Mitglied des Vorstands der Jenoptik AG, Jena; Mitglied des Vorstands der Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG, Frankfurt am Main; Mitglied des Aufsichtsrats der Jenoptik Extel AG, Jena; Vorsitzender des Aufsichtsrats der Analytik Jena AG, Jena; Mitglied des Aufsichtsrats der Krone AG, Berlin; Mitglied des Aufsichtsrats der Vogt electronic AG, Erlau Dr. Franz-Ferdinand von Falkenhausen, Jena, Mitglied der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena Mitglied des Aufsichtsrates der Carl Zeiss Semiconductor Manufacturing Technologies AG, Oberkochen; erster Stellvertreter des Präsidenten der IHK Ostthüringen; Mitglied des Aufsichtsrats der biomedical-Apherese Systeme GmbH Jena, Jena; Mitglied des Boards der Z/I Imaging Corp., Huntsville, USA Dr. Manfred Fritsch, Kleinpürschütz bei Jena, Mitglied der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena Mitglied des Aufsichtsrates des MAZeT Mikroelektronik Anwendungszentrum Thüringen, Erfurt; Mitglied des Aufsichtsrates der Bio Technologie Regionalansiedlungsgesellschaft BioStart mbH i. L., Jena Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2000/2001 betrug die Gesamtvergütung des Aufsichtsrats (Dr. Reinhuber, Prof. Dr. Dr. Dr. h. c. Ungethüm, von Witzleben) insgesamt T€ 45. - 75 - Die Aufsichtsratsmitglieder erhalten für ihre Tätigkeit eine feste jährliche Vergütung in Höhe von € 10 000,- pro Mitglied. Der Vorsitzende erhält das Doppelte, der stellvertretende Vorsitzende das Eineinhalbfache dieses Betrages. Sie erhalten zusätzlich eine erfolgsabhängige Vergütung von 0,5 % des nach den Rechnungslegungsvorschriften gemäß US GAAP ermittelten Jahresüberschusses („net income“) des Carl Zeiss Meditec-Konzerns, der zuvor um 8 % der auf den geringsten Ausgabenbetrag der Aktien der Gesellschaft geleisteten Einlagen zu vermindern ist. Über die Verteilung der erfolgsabhängigen Vergütung unter den Aufsichtsratsmitgliedern entscheidet der Aufsichtsrat selbst. Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten die ihnen entstandenen Auslagen ersetzt. Die Gesellschaft erstattet den Aufsichtsratsmitgliedern zusätzlich eine etwaige auf ihre Vergütung entfallende Umsatzsteuer. Die Mitglieder des Vorstands halten 1 600 Aktien; die Mitglieder des Aufsichtsrats halten 7 844 Aktien. Den Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats wurden bisher keine Darlehen und Garantien von der Gesellschaft gewährt. Die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sind an der Geschäftsadresse der Gesellschaft erreichbar. Die Hauptversammlung findet am Sitz der Gesellschaft oder in einer bundesdeutschen Gemeinde mit mehr als 50 000 Einwohnern statt. Jede Stückaktie gewährt in der Hauptversammlung eine Stimme. - 76 - Erläuterung und Analyse der Finanz- und Ertragslage (MD&A) Einleitung Die Vorstände der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena („Carl Zeiss Ophthalmic“), und der Asclepion-Meditec AG, Jena („Asclepion“), haben am 28. März 2002 den Entwurf eines Verschmelzungsvertrages aufgestellt; die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben der Verschmelzung und dem Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. Der Vertrag ist am 15. April 2002 notariell beurkundet und damit abgeschlossen worden. Dem Vertrag stimmte die Hauptversammlung von Asclepion am 28. Mai 2002 und zuvor die Hauptversammlung vom 21. `Mai 2002 der Carl Zeiss Ophthalmic zu. Durch den Verschmelzungsvertrag überträgt Carl Zeiss Ophthalmic ihr Vermögen als Ganzes auf Asclepion. Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch deren Eintragung im Handelsregister wird Carl Zeiss Ophthalmic ohne Abwicklung aufgelöst. Als Gegenleistung erhalten die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic Aktien der übernehmenden Gesellschaft Asclepion. Nach dem Wirksamwerden der Verschmelzung wird die Firma von Asclepion geändert in Carl Zeiss Meditec AG („Carl Zeiss Meditec“). Gegenstand des fusionierten Unternehmens ist die Entwicklung, die Herstellung und der Vertrieb von Produkten und Systemen sowie die Erbringung von Dienstleistungen für die Diagnostik und Therapie auf dem Gebiet der Medizintechnik, insbesondere der Augenheilkunde. Wichtigste Geschäftsfelder sind die Ophthalmologie (Augenheilkunde) und die Lasermedizin. Mit der Verschmelzung verfolgen die beteiligten Unternehmen das Ziel, ein international führendes Unternehmen auf diesen Gebieten zu schaffen, das Produkte und Systeme für Diagnose und Therapie in der Medizintechnik herstellt und vertreibt und entsprechende Dienstleistungen erbringt. Das Unternehmen wird außerdem ein leistungsfähiger Anbieter in technologisch verwandten Marktbereichen sein. In dem Verschmelzungsbericht, der in wesentlichen Teilen in den Prospekt aufgenommen worden ist, bzw. in den Prospekt sind die folgenden Abschlüsse aufgenommen worden: Asclepion-Meditec AG (nachfolgend auch bezeichnet als „Asclepion“): Geprüfter Jahresabschluss nach HGB und geprüfter Konzernabschluss nach US GAAP incl. Anhang und Lagebericht zum 30. September 2001 sowie vergleichende Übersicht der beiden Abschlüsse zum 30. September 2000 und 30. September 1999. Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. (nachfolgend auch bezeichnet als „CZOS“): Ungeprüfte Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung nach US GAAP zum 30. September 2001 sowie ungeprüfte Pro-Forma-Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2000. - 77 - Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH (nachfolgend auch bezeichnet als „GB-OG“): Ungeprüfte Pro-Forma-Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen nach US GAAP zum 30. September 2001 und 30. September 2000. Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG (nachfolgend auch bezeichnet als „Carl Zeiss Ophthalmic“): Pro-Forma Konzernabschluss zum 30. September 2001 mit Bescheinigung. Carl Zeiss Meditec AG (nachfolgend auch bezeichnet als „Carl Zeiss Meditec“) (nach Verschmelzung): Pro-Forma Eröffnungsbilanz zum 1. Oktober 2001 nach HGB sowie US GAAP (ungeprüft) Pro-Forma-Konzernabschluss nach US GAAP zum 31. März 2002 (ungeprüft). Der Verschmelzungsbericht sowie die darin enthaltenen Pro-Forma-Abschlusszahlen der Carl Zeiss-Gesellschaften basieren auf Zahlen des internen Rechnungswesens. Die Prüfungshandlungen wurden erst nach Erstellung des Verschmelzungsberichts abgeschlossen. Die Prüfungsanpassungen führten teilweise zu veränderten Darstellungen, die im Finanzteil enthalten sind. Bilanzsumme und Summe des Eigenkapitals der Carl Zeiss-Gesellschaften blieben im Rahmen der Prüfung unverändert. Bei der Darstellung der bilanziellen Folgen der Verschmelzung wurden im Verschmelzungsbericht folgende Bilanzen berücksichtigt: - Geprüfte und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehene Bilanz der Asclepion nach HGB zum 30. September 2001; - Geprüfte und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehene Konzernbilanz der Asclepion nach US GAAP zum 30. September 2001; - Ungeprüfte Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG nach HGB zum 30. September 2001; - Ungeprüfte Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG zum 30. September 2001. Im Folgenden werden die bilanziellen Auswirkungen der Verschmelzung anhand der genannten Bilanzen dargestellt. Ferner werden neben der Analyse des Carl Zeiss Meditec Konzerns über die Darstellung von Kennzahlen Ergebniszahlen und Angaben zur Vermögens- und Kapitalstruktur von Asclepion-Meditec AG, des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH und von Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. nachfolgend wiedergegeben. - 78 - Bilanzielle Auswirkungen der Verschmelzung Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic auf die Asclepion zur Carl Zeiss Meditec soll mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Oktober 2001 (handelsrechtlicher Verschmelzungsstichtag) erfolgen; dagegen ist nach US GAAP auf den Stichtag der Erstkonsolidierung abzustellen, der sich grundsätzlich nach dem Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung richtet (Eintragung der Verschmelzung im Handelsregister). Durch die Verschmelzung wird das Vermögen der Carl Zeiss Ophthalmic gemäß § 2 Nr. 1 UmwG durch Aufnahme im Wege der Gesamtrechtsnachfolge zu (steuerlichen) Buchwerten auf die Asclepion übertragen. Die Übertragung erfolgt auf der Grundlage der Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic zum 30. September 2001. Beim Wirksamwerden der Verschmelzung gelten damit ab dem Stichtag 1. Oktober 2001 die Handlungen der Carl Zeiss Ophthalmic bilanziell dargestellt, als wären sie im Namen und für Rechnung der Carl Zeiss Meditec vorgenommen worden. Bei Erstellung des Verschmelzungsberichts waren die zu dem Geschäftsbereich Ophthalmologie gehörenden Gegenstände des Aktiv- und des Passivvermögens der Carl Zeiss Jena sowie die Anteile der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH an der CZOS noch nicht rechtswirksam in die Carl Zeiss Ophthalmic eingebracht worden. Somit waren für die Carl Zeiss Ophthalmic Pro-Forma-Bilanzen zum 30. September 2001 zu Grunde zu legen. Dabei wurde die Beteiligung an der CZOS mit Verkehrswerten in Ansatz gebracht. - 79 - Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Meditec AG zum 1. Oktober 2001 (HGB) Angaben in TEUR Asclepion Bilanz TEUR Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Anpassungsbuchung TEUR Carl Zeiss Meditec Bilanz TEUR Aktiva A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 15 29 44 593 25 794 0 0 42 360 58 593 67 1.154 58 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Sonstige Ausleihungen 2.436 8.099 1.295 9.923 115.882 0 0 20 118.318 8.099 1.295 9.943 B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Geleistete Anzahlungen 3.200 1.044 9.714 0 3.709 3.330 5.524 22 6.909 4.374 15.238 22 18.241 4.492 5.188 5.538 23.429 10.030 3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 4. Sonstige Vermögensgegenstände 0 2.498 322 141 322 2.639 III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 9.870 50 9.920 140 72.379 144 140.359 II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen C. Rechnungsabgrenzungsposten - 80 - 0 284 212.738 Asclepion Bilanz TEUR Angaben in TEUR Carl Zeiss Carl Zeiss Ophthalmic Anpassungs- Meditec Bilanz buchungen Bilanz TEUR TEUR TEUR Passiva A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital 6.200 5.980 63.080 113.058 1.558 -8.324 0 0 1.558 -8.324 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 3. Sonstige Rückstellungen 20 0 4.689 0 388 3.883 20 388 8.572 C. Verbindlichkeiten 1. Erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Sonstige Verbindlichkeiten 0 1.227 529 3.110 154 987 15.548 361 154 2.214 16.077 3.471 290 72.379 0 140.359 II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen Andere Gewinnrücklagen IV. Bilanzverlust D. Rechnungsabgrenzungsposten -5.980 19.633 -13.653 0 25.833 162.485 290 212.738 Für die Darstellung der bilanziellen Auswirkungen der Verschmelzung wurden die Bilanz der Asclepion sowie die Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Ophthalmic zu einer Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 zusammengefasst. Alle Bilanzen wurden auf der Grundlage der Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und Bilanzierung aufgestellt. Bei der Hauptversammlung der Asclepion am 28. Mai 2002 ist den Aktionären eine Kapitalerhöhung in Höhe von € 19 633 300,- vorgeschlagen worden, die antragsgemäß beschlossen wurde. Im Rahmen der Verschmelzung sollen dann die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic ein Angebot erhalten, ihre Aktien (5 980 400 Stück) in Anteile an der Carl Zeiss Meditec im Verhältnis von rund 1 : 3,28294 zu tauschen. Das Grundkapital der Carl Zeiss Meditec wird nach der Kapitalerhöhung damit € 25 833 300,- betragen. Die geplante Kapitalerhöhung der Carl Zeiss Meditec wird in der Anpassungsspalte abgebildet. Die Erhöhung des Gezeichneten Kapitals der Carl Zeiss Meditec umfasst die den Aktionären des übertragenden Rechtsträgers (Carl Zeiss Ophthalmic) gewährten Anteile als Gegenleistung für das eingebrachte Reinvermögen. Da das übergehende Reinvermögen zu Buchwerten diesen Betrag (19 633 TEUR) übersteigt, ist der diesen Betrag übersteigende Betrag von per saldo 99 405 TEUR in die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB einzustellen. Da zwischen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic auch keine Forderungen und Verbindlichkeiten bestanden, sind keine weiteren Anpassungsbuchungen erforderlich. - 81 - Pro-Forma-Konzernbilanz der 1. Oktober 2001 nach US GAAP Angaben in TEUR Carl Zeiss Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Asclepion Bilanz TEUR Meditec Summenbilanz TEUR AG Konsolidierungsbuchungen TEUR zum Carl Zeiss Meditec Bilanz TEUR AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstiges Umlaufvermögen Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- oder Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Finanzanlagen Ausleihungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva 11.039 2.194 13.233 13.233 17.155 21.052 38.207 38.207 0 0 14.710 710 8.000 19.065 38.672 7.009 8.000 19.065 53.382 7.719 8.000 19.065 53.382 7.719 3.412 47.026 11.443 538 3.798 1.446 97.438 28.187 29 1.185 4.858 144.464 39.630 567 4.983 15.100 4.858 144.464 39.630 567 20.083 4.901 1.295 9.961 3.728 82.690 24 0 0 5.968 132.831 4.925 1.295 9.961 9.696 215.521 15.100 4.925 1.295 9.961 9.696 230.621 Asclepion Bilanz TEUR Angaben in TEUR Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Summenbilanz TEUR Konsolidierungsbuchungen TEUR Carl Zeiss Meditec Bilanz TEUR PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen abzüglich kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten Eigenkapital: Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn Sonstige Eigenkapitalveränderungen Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva - 82 - 1.616 178 1.539 0 0 9.029 1.616 178 10.568 1.616 178 10.568 0 0 42 313 209 601 9.948 14.446 0 5.207 931 544 163 21.291 398 35.809 4.979 4.585 349 416 12.404 67.969 1.053 0 32.709 0 220 101.951 398 35.809 5.021 4.898 558 1.017 22.352 82.415 1.053 5.207 33.640 544 383 123.242 398 35.809 5.021 4.898 558 1.017 22.352 82.415 1.053 5.207 33.640 544 383 123.242 6.200 5.980 12.180 60.669 -4.711 -759 61.399 82.690 23.751 2.093 -944 30.880 132.831 84.420 -2.618 -1.703 92.279 215.521 -5.980 19.633 -4.023 4.711 759 15.100 15.100 25.833 80.397 2.093 -944 107.379 230.621 Vorstehend ist die Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 abgebildet. Die Grundlage dafür waren die Konzernbilanz der Asclepion und die Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic jeweils zum 30. September 2001. Die einzelnen Konzernbilanzen bzw. Pro-Forma-Konzernbilanzen sind nach den Bilanzierungsgrundsätzen der US GAAP aufgestellt. Die von den Gesellschaften angewendeten Bilanzierungsmethoden unterscheiden sich nicht wesentlich und wurden für den Pro-Forma-Konzernabschluss beibehalten. Die Konzernbilanz der Asclepion wurde von ihrem Abschlussprüfer geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Die Bilanzierung der Unternehmenszusammenschlüsse („Kapitalkonsolidierung“) im Rahmen des Konzernabschlusses der Carl Zeiss Ophthalmic erfolgte als Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle („Transactions under Common Control“), da alle Unternehmen von Carl Zeiss beherrscht werden. Dabei wurde der Buchwert der Anteile mit dem Eigenkapital verrechnet. Ein verbleibender Betrag wurde mit der Kapitalrücklage oder dem Bilanzgewinn verrechnet. Ein Geschäfts- oder Firmenwert ergab sich hieraus nicht. Der rechtliche Erwerb der Carl Zeiss Ophthalmic durch die Asclepion wird im Rahmen der Kapitalkonsolidierung als sog. „Reverse Acquisition“ dargestellt, wonach abweichend von der rechtlichen Struktur der Transaktion der übertragende Rechtsträger als wirtschaftlicher Erwerber betrachtet wird, da die Gesellschafter des übertragenden Rechtsträgers nach der Verschmelzung die Mehrheit der Stimmrechte an der verschmolzenen Gesellschaft halten. Dabei werden die stillen Reserven bzw. der Geschäfts- oder Firmenwert der früheren Asclepion aufgedeckt und dem Konzerneigenkapital der Carl Zeiss Meditec zugeführt. Das sich hiernach ergebende Konzerneigenkapital der Carl Zeiss Meditec ist unter dem Gesichtspunkt der Reverse Acquisition wie folgt aufzuteilen: - Gezeichnetes Kapital: Gezeichnetes Kapital der Asclepion gemäß Handelsrecht (nach Verschmelzung); - Gewinnrücklagen: Gewinnrücklagen der Carl Zeiss Ophthalmic nach US GAAP zum Verschmelzungszeitpunkt; - Kapitalrücklage: Verbleibendes Eigenkapital. Der Marktwert von Asclepion betrug zum Zeitpunkt der Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses € 76,8 Mio., das Eigenkapital zum 31. Dezember 2001 € 61,7 Mio. Hieraus würde sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von € 15,1 Mio. ergeben. Dieser unterliegt ab 2002 keiner planmäßigen Abschreibung, sondern kann nur außerplanmäßig abgeschrieben werden. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass ein Teil oder die gesamte Differenz zwischen fiktivem Beteiligungsbuchwert und Eigenkapital auf andere Vermögensgegenstände, wie z.B. Auftragsbestand entfällt, der einer planmäßigen Abschreibung unterliegt, oder aber auf Passivpositionen. Da der Zeitpunkt der Eintragung in das Handelsregister erst nach Veröffentlichung des Verschmelzungsberichts liegt, können die endgültigen Zahlen von den vorgenannten Werten noch wesentlich abweichen. Weitere Veränderungen können sich durch die Berücksichtigung der Akquisitionskosten ergeben. Eine abschließende Beurteilung der bilanziellen Auswirkungen ist somit derzeit noch nicht möglich. - 83 - Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung sowie eine Zwischenergebniseliminierung zwischen den beiden Teilkonzernen waren mangels Lieferungs- und Leistungsbeziehungen zwischen Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic nicht erforderlich. Die Pro-Forma-Konzernbilanz zum 1. Oktober 2001 zeigt die voraussichtliche Bilanzstruktur der Carl Zeiss Meditec. Finanzwirtschaftliche Aspekte und Kennzahlen des Carl Zeiss Meditec Konzerns Die Bilanzsumme des neuen Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt zum 1. Oktober 2001 T€ 230 621 und hat sich damit im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion um 178,9 % und im Vergleich zur Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic um 73,6 % erhöht. Durch die Verschmelzung hat sich die Struktur der Aktiv- und Passivseite der ProForma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion deutlich verändert. Stellten vorher kurzfristige Vermögensgegenstände 56,9 % der Aktivseite der Asclepion dar, und die liquiden Mittel allein 13,3 %, so hat in der Pro-Forma-Konzernbilanz eine weitere Verschiebung zugunsten der kurzfristigen Vermögensgegenstände stattgefunden, so dass künftig 62,7 % der Aktivseite auf die kurzfristigen Vermögensgegenstände entfallen, jedoch nur noch 5,7 % auf liquide Mittel. Der höhere Anteil der kurzfristigen Vermögensgegenstände ergibt sich aus der geringen Fertigungstiefe bei der Carl Zeiss Ophthalmic. Zudem wirken sich hier die sonstigen langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die Finanzanlagen der Asclepion aus. Bei der Carl Zeiss Ophthalmic sind demgegenüber weder maßgebliche langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen noch Finanzanlagen vorhanden. Der Rückgang des Anteils der liquiden Mittel resultiert aus dem Cash-Pooling innerhalb der Carl Zeiss Gruppe und der Verschiebung zwischen liquiden Mitteln und Forderungen bzw. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen. Die langfristigen Vermögensgegenstände stellen in der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec 37,3 % der Aktivseite dar, wobei 46,0 % auf Sachanlagen entfallen. Im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion haben sich die Sachanlagen um 246,3 % erhöht, im Vergleich zur Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic um 40,6 %. Der Anstieg der immateriellen Vermögensgegenstände in der ProForma-Konzernbilanz gegenüber der Summenbilanz ergibt sich aus dem voraussichtlichen Geschäfts- oder Firmenwert aus der Erstkonsolidierung der Asclepion in Höhe von T€ 15 100 . Unter weiterer Berücksichtigung im Wesentlichen der Forderungen, Vorräte und sonstigen Vermögensgegenstände ergibt sich in der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec ein Verhältnis von kurzfristigen zu langfristigen Vermögensgegenständen von ca. 1,7 : 1. Dies bedeutet eine hohe Flexibilität in der geschäftlichen Entwicklung. - 84 - Die Eigenkapitalquote des Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt 46,6 % gegenüber 74,3 % in der Asclepion und 23,2 % bei der Carl Zeiss Ophthalmic. Damit verfügt auch der Carl Zeiss Meditec Konzern über eine solide Eigenkapitalausstattung. Der Rückgang der Eigenkapitalquote resultiert aus der hohen Kapitalrücklage der Asclepion insbesondere aus dem Börsengang, welcher bei Carl Zeiss Ophthalmic nicht erfolgte. Der Verschuldungsgrad des Carl Zeiss Meditec Konzerns (Verhältnis Fremdkapital zu Eigenkapital) liegt bei 114,8 %. Damit ist die Carl Zeiss Meditec konservativ finanziert. Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten an der Bilanzsumme beträgt beim Carl Zeiss Meditec Konzern 35,7 % gegenüber 17,5 % bei der Asclepion. Der Anstieg ergibt sich aus Finanzierung von Carl Zeiss Ophthalmic über das kurzfristige CashPooling-Konto der Carl Zeiss Gruppe wohingegen sich Asclepion im Wesentlichen aus den Mitteln aus dem Börsengang finanziert hat. Die Deckung des Anlagevermögens des Carl Zeiss Meditec Konzerns durch langfristiges Kapital (Anlagendeckung II, Eigenkapital sowie langfristige Verbindlichkeiten) liegt bei 172 %, die Deckung durch Eigenkapital (Anlagendeckung I) liegt bei 124,6 %. Die hohe Anlagendeckung ergibt sich neben der nahezu ausschließlichen Eigenkapitalfinanzierung der Asclepion und durch die Finanzierung von Anlagevermögen im Wege des Finanzierungsleasings bei der US-amerikanischen Tochter der Carl Zeiss Ophthalmic. Das Working Capital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) des Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt T€ 62 049 gegenüber T€ 32 580 der Asclepion. Asclepion-Meditec AG Analyse und Bereinigung der Vergangenheitsergebnisse Um zu normalisierten Ergebnissen zu kommen und die in der Vergangenheit wirksamen Erfolgsursachen erkennbar zu machen, werden die Gewinn- und Verlustrechnungen der Vergangenheit analysiert und gegebenenfalls um außerordentliche, betriebsfremde und nicht wiederkehrende Erträge und Aufwendungen bereinigt. - 85 - Ertragslage Die Darstellung der Ertragslage bezieht sich auf die nach US GAAP erstellten Konzern-Gewinn- und Verlustrechnungen der Gesellschaft. 2000/01 TEUR 1999/00 % TEUR 1998/99 % TEUR % Umsatzerlöse 40.946 100 41.902 100 34.373 100 Umsatzkosten -20.000 -49 -20.323 -49 -17.141 -50 20.946 51 21.579 51 17.232 50 -13.949 -34 -10.141 -24 -8.708 -25 Allgemeine Verwaltungskosten -4.929 -12 -3.404 -8 -3.158 -9 Forschungs- und Entwicklungskosten -7.861 -19 -5.579 -13 -3.617 -11 -26.739 -65 -19.124 -45 -15.483 -45 -366 -1 106 0 229 1 -6.159 -15 2.561 6 1.978 6 Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Betriebsaufwand Sonstige betriebliche Aufwendungen, netto Betriebsergebnis Finanzergebnis 683 621 -553 -441 1.336 262 Bereinigtes Ergebnis -5.917 4.518 1.687 Neutrales Ergebnis -4.287 840 1.258 -10.204 5.358 2.945 2.818 -3.401 738 -7.386 1.957 3.683 Kursgewinne, netto Ergebnis vor Ertragsteuern Ertragsteuern Jahresergebnis Der Rückgang der Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2000/01 und der damit verbundene Ergebnisrückgang begründet sich in der Verschlechterung der Wirtschaftslage in wichtigen Märkten. Geldentwertungen und ein erheblicher Anstieg des Zinsniveaus in einzelnen, für die Gesellschaft wichtigen Absatzregionen führten teilweise zu Ausfällen und Verzögerungen bei Investitionen in Produkte der Gesellschaft. Gleichzeitig war eine Verschärfung des Wettbewerbs im Bereich der medizinischen Laserindustrie zu verzeichnen. Basierend auf den Umsatzerwartungen für das Geschäftsjahr 2000/01 wurden Kapazitäten aufgebaut, die kurzfristig nur eingeschränkt der tatsächlichen Entwicklung angepasst werden konnten. Zwar konnte das Bruttoergebnis vom Umsatz mit 51 % konstant gehalten werden, jedoch ist im Jahr 2000/01 ein starker Anstieg im Bereich der Vertriebskosten, der allgemeinen Verwaltungskosten sowie der Forschungs- und Entwicklungskosten zu beobachten. Der Anstieg der allgemeinen Verwaltungskosten im Geschäftsjahr 2000/01 ist daneben auch auf die erhöhten Aufwendungen im Zusammenhang mit der Umstrukturierung des Kooperationspartners Icon Laser Eye Center, Inc. zurückzuführen. - 86 - Im Geschäftsjahr 2000/01 ist die Forschungs- und Entwicklungsintensität stark angestiegen. Ursächlich für den Anstieg ist die Strategie, trotz nachlassender Umsatzerlöse die Potenziale einzelner Entwicklungsprojekte durch Budgetkürzungen nicht zu gefährden. Das neutrale Ergebnis beinhaltet die folgenden wesentlichen Bereinigungseffekte zur Normalisierung der Vergangenheitsergebnisse: • Korrektur um Einmalaufwendungen aus EDV-Beratung, • Korrektur um nicht rückzahlbare öffentliche Forschungs- und Entwicklungszuschüsse, • Berücksichtigung von Änderungen in den Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätzen hinsichtlich der Aktivierung selbsterstellter Software, • Korrektur der Abschreibungen auf Finanzanlagen. (2) Vermögens- und Kapitalstruktur Vermögensstruktur 2000/01 TEUR % Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorräte Aktivierte Kosten der Börseneinführung Sonstige kurzfristige Vermögensgegenstände Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände Sonstige langfristige Vermögensgegenstände Latente Ertragsteuern Langfristige Vermögensgegenstände 11.039 17.155 14.710 0 3.274 138 710 47.026 11.443 4.336 16.157 3.728 35.664 82.690 13 21 18 0 4 0 1 57 14 5 19 5 43 100 1999/00 TEUR % 33.837 24.377 11.409 0 1.124 79 1.090 71.916 2.646 4.267 1.872 1.421 10.206 82.122 41 30 14 0 1 0 1 87 3 5 3 2 13 100 1998/99 TEUR % 86 12.601 10.788 256 430 41 1.594 25.796 1.891 4.304 0 0 6.195 31.991 0 39 34 1 2 0 5 81 6 13 0 0 19 100 Im Geschäftsjahr 1999/00 führte die Gesellschaft den Formwechsel von einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung in eine Aktiengesellschaft durch. Gleichzeitig wurde das gesamte Grundkapital zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen. Aus dem Börsengang sind der Gesellschaft liquide Mittel in Höhe von T€ 58 466 zugeflossen. Die zugeflossenen Mittel wurden im gleichen Geschäftsjahr in Höhe von T€ 15 025 zur Tilgung von kurzfristigen und in Höhe von T€ 979 zur Tilgung von langfristigen Verbindlichkeiten verwendet. Im Geschäftsjahr 2000/01 kam es zu einer Verminderung des Bestandes an liquiden Mitteln um T€ 22 798. Ursächlich hierfür war im Wesentlichen der negative Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen aufgrund der hohen Exportrate der Gesellschaft zu einem wesentlichen Teil gegenüber ausländischen Kunden. Der Rückgang der Forderungen um T€ 7 222 in 2000/01 ist überproportional hoch und insbesondere auf die verstärkte Überprüfung der Kundenbonität sowie ein verbessertes Forderungsmanagement zurückzuführen. - 87 - Der Anteil der sonstigen kurzfristigen Vermögensgegenstände an der Bilanzsumme ist von ca. 1 % in 1999/00 auf ca. 4 % im Geschäftsjahr 2000/01 gestiegen. Die Erhöhung um T€ 2 150 ist insbesondere durch Forderungen gegenüber dem Finanzamt in Höhe von T€ 1 506 zu erklären. Diese Forderungen basieren auf geleisteten Steuervorauszahlungen, Ansprüchen aus Steuererstattungen für Vorjahre und Umsatzsteuerguthaben. Die Erhöhung des Sachanlagevermögens liegt im Wesentlichen im Bau des neuen Fertigungs- und Verwaltungsgebäudes am Hauptsitz der Gesellschaft in Jena begründet. Die sonstigen langfristigen Vermögensgegenstände setzen sich in 2000/01 aus langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 4 901 und Finanzanlagen in Höhe von T€ 11 256 zusammen. Das Finanzanlagevermögen beinhaltet Beteiligungen in Höhe von T€ 1 296 und Ausleihungen in Höhe von T€ 9 960. Die langfristigen latenten Ertragsteuern erhöhten sich in 2000/01 vor allem aufgrund der Verluste bei der Muttergesellschaft und der AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH. Kapitalstruktur 2000/01 TEUR % Kurzfristige Kredite Kurfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehme Verbindlichkeiten aus Steuern Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasingverträgen Rückstellungen Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasingverträgen abzüglich kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige Verbindlichkeiten Langfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinn-/Verlustvortrag Kumuliertes Other Comprehensive Loss Eigenkapital 1999/00 TEUR % 1998/99 TEUR % 1.616 178 1.539 0 42 2 0 2 0 0 44 32 2.578 0 112 0 0 3 0 0 15.025 907 1.858 0 6 47 3 6 0 0 313 209 0 0 351 673 0 1 333 177 1 1 601 6.386 3.562 14.446 5.207 1 8 4 17 6 172 5.090 2.825 11.877 32 0 6 4 14 0 0 3.970 1.913 24.189 72 0 13 6 77 0 931 544 163 6.845 21.291 6.200 60.669 -4.711 -759 61.399 82.690 1 1 0 8 25 7 74 -5 -1 75 100 339 77 645 1.093 12.970 6.200 60.669 2.675 -392 69.152 82.122 0 0 1 1 15 8 74 3 0 85 100 0 17 1.716 1.805 25.994 51 5.229 718 -1 5.997 31.991 0 0 5 5 82 0 16 2 0 18 100 Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus kurzfristigen Krediten in 2000/01 ergibt sich insbesondere aus einem Bankdarlehen an die AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH in Höhe von T€ 1 288 zur Finanzierung des neuen Fertigungs- und Verwaltungsgebäudes der Gesellschaft. Zur Finanzierung des Gebäudes wurde gleichfalls ein langfristiges Darlehen in Höhe von T€ 5 368 aufgenommen. - 88 - Der Anstieg der Rückstellungen um T€ 1 296 in 2000/01 ist im Wesentlichen auf die erstmals konsolidierte AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH zurückzuführen. Die Zunahme der sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten in 2000/01 um T€ 737 basiert auf einem Anstieg der Provisionsverbindlichkeiten gegenüber Händlern infolge geänderter Zahlungsmodalitäten. Die signifikante Erhöhung des Eigenkapitals im Geschäftsjahr 1999/00 ist im Wesentlichen auf den Mittelzufluss aus dem Börsengang der Gesellschaft in 2000 zurückzuführen. Damit einher ging eine deutliche Rückführung der Fremdfinanzierung aus kurzfristigen Krediten, für die ein Teil der zugeflossenen liquiden Mittel verwendet wurde. Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH (GBOG) Analyse und Bereinigung der Vergangenheitsergebnisse Um zu normalisierten Ergebnissen zu kommen und die in der Vergangenheit wirksamen Erfolgsursachen erkennbar zu machen, werden die Gewinn- und Verlustrechnungen der Vergangenheit analysiert und gegebenenfalls um außerordentliche, betriebsfremde und nicht wiederkehrende Erträge und Aufwendungen bereinigt. - 89 - (1) Ertragslage 2000/01 1999/00 TEUR % TEUR Umsatzerlöse 79.099 100 66.284 100 Umsatzkosten -49.857 -63 -43.481 -66 29.242 37 22.803 34 -11.138 -14 -9.041 -14 Allgemeine Verwaltungskosten -2.845 -4 -2.500 -4 Forschungs- und Entwicklungskosten -7.578 -10 -5.790 -9 -21.561 -28 -17.331 -27 -709 -1 -16 0 6.972 8 5.456 7 Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Betriebsaufwand Sonstige betriebliche Aufwendungen, netto Betriebsergebnis Finanzergebnis Bereinigtes Ergebnis Neutrales Ergebnis Ergebnis vor Ertragsteuern Ertragsteuern Jahresergebnis -493 -411 6.479 5.045 814 283 7.293 5.328 -2.593 -2.723 4.700 2.605 % * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US-GAAP. Die Umsatzerlöse haben sich gegenüber dem Vorjahr um T€ 12 815 auf T€ 79 099 in 2000/01 durch die zunehmende Ausweitung der Geschäftstätigkeit des GB-OG erhöht. Durch die unterproportionale Steigerung der Umsatzkosten erhöhte sich die Bruttomarge um drei Prozentpunkte auf 37 %. Der Anstieg der Vertriebskosten sowie der allgemeinen Verwaltungskosten entwickelte sich im Wesentlichen proportional zu der Umsatzsteigerung des Geschäftsbereichs in 2000/01. Die Zunahme der Forschungsintensität in 2000/01 um einen Prozentpunkt auf 10 % erklärt sich insbesondere aus dem zusätzlichen Einkauf von Forschungsleistungen aus den USA für ein Projekt im Bereich der Diagnosegeräte. Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen um T€ 693 in 2000/01 basiert im Wesentlichen auf steigenden Wechselkursverlusten. Das neutrale Ergebnis beinhaltet die nicht rückzahlbaren Forschungs- und Entwicklungszuschüsse der öffentlichen Hand. Der rückläufige Steueraufwand in 2000/01 resultiert aus reduzierten Steuersätzen sowie positiven Effekten aus der Auflösung latenter Steuern. - 90 - (2) Vermögens- und Kapitalstruktur Vermögensstruktur 2000/01 TEUR % Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorräte Rechnungsabgrenzungsposten Kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände Langfristige Vermögensgegenstände 11.055 12.751 306 24.112 804 29 833 24.945 1999/00 TEUR % 44 51 1 96 4 0 4 100 10.211 10.512 138 20.861 876 34 910 21.771 47 48 1 96 4 0 4 100 * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US-GAAP. Die Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um T€ 844 in 2000/01 ist insbesondere durch das Umsatzwachstum in diesem Jahr begründet. Die Ausweitung der Vorräte um T€ 2 239 in 2000/01 auf T€ 12 751 basiert im Wesentlichen auf erhöhten Beständen an Fertigerzeugnissen (+TEUR 469) sowie Handelswaren (+T€ 1 522) und ist ebenfalls durch das gestiegene Geschäftsvolumen verursacht. Der leichte Rückgang der langfristigen Vermögensgegenstände in 2000/01 auf T€ 833 ist insbesondere durch die Abschreibungen des Geschäftsjahres bedingt, da die Investitionstätigkeit im Jahr 2000/01 gegenüber dem Vorjahr geringer ausfiel. Kapitalstruktur 2000/01 TEUR % Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Verbindlichkeiten aus Steuern Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Rückstellungen Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Eigenkapital 1999/00 TEUR % 3.526 14 2.366 11 10.918 2.804 44 11 8.351 2.700 38 12 551 349 3.690 21.838 21.838 25 3.082 3.107 24.945 2 1 15 87 87 0 13 13 100 1.082 560 3.605 18.664 18.664 25 3.082 3.107 21.771 5 3 17 86 86 0 14 14 100 * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US-GAAP. - 91 - Die Zunahme der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen um T€ 2 567 in 2000/01 basiert auf einer verstärkten Mittelaufnahme auf dem TreasuryKonto der Carl Zeiss Gruppe im Zuge der Geschäftsausweitung und des damit einhergehenden erhöhten Liquiditätsbedarfs. Die Erhöhung der Rückstellungen in 2000/01 um T€ 85 ist insbesondere auf erhöhte Garantierückstellungen zurückzuführen. Für den auszugliedernden GB-OG wurden zur Erstellung der Vergangenheitszahlen ein gezeichnetes Kapital in Höhe von T€ 25 sowie eine Kapitalrücklage in Höhe von T€ 3 082 angenommen. Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. (CZOS) Analyse und Bereinigung der Vergangenheitsergebnisse Um zu normalisierten Ergebnissen zu kommen und die in der Vergangenheit wirksamen Erfolgsursachen erkennbar zu machen, werden die Gewinn- und Verlustrechnungen der Vergangenheit analysiert und gegebenenfalls um außerordentliche, betriebsfremde und nicht wiederkehrende Erträge und Aufwendungen bereinigt. - 92 - (1) Ertragslage 2000/01 1999/00 1998/99 TUSD % TUSD % TUSD Umsatzerlöse 127.726 100 129.347 100 100.907 Umsatzkosten -89.379 -70 -86.597 -67 -66.395 38.347 30 42.750 33 34.512 -17.881 -14 -18.444 -14 -16.572 -3.870 -3 -3.998 -3 -4.222 Forschungs- und Entwicklungskosten -11.082 -9 -10.717 -8 -8.975 Betriebsaufwand -32.833 -26 -33.159 -25 -29.769 457 0 -335 0 286 5.971 4 9.256 8 5.029 Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Sonstige betriebliche Aufwendungen, netto Betriebsergebnis Finanzergebnis -1.799 -1.724 -1.349 610 -1.354 -1.022 4.782 6.178 2.658 -1.054 -2.241 -1.428 3.728 3.937 1.230 -1.683 -1.665 -538 2.045 2.272 692 Währungskursgewinne, netto Bereinigtes Ergebnis Neutrales Ergebnis Ergebnis vor Ertragsteuern Ertragsteuern Jahresergebnis * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US GAAP. Die CZOS wies in der Vergangenheit folgende Veränderungen der Umsatzerlöse, der Umsatzkosten und des Bruttoergebnisses vom Umsatz auf: 2000/01 TUSD 1999/00 +/- (%) TUSD 1998/99 +/- (%) TUSD Umsatzerlöse 127.726 -1 129.347 28 100.907 Umsatzkosten -89.379 3 -86.597 30 -66.395 38.347 -10 42.750 24 34.512 Bruttoergebnis vom Umsatz * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US GAAP. Der Rückgang der Umsatzerlöse um 1,25 % im Geschäftsjahr 2000/01 gegenüber dem Vorjahr (TUSD -1 621) und die damit verbundene Ergebnisverschlechterung begründet sich in der Verschlechterung der allgemeinen Wirtschaftslage in den Vereinigten Staaten von Amerika. In diesem Zusammenhang ist insbesondere zu berücksichtigen, dass der US-Markt als der bedeutendste Absatzmarkt der Gesellschaft anzusehen ist. Mehr als 70 % der Umsatzerlöse wurden im Geschäftsjahr 2001 auf dem US-amerikanischen Markt realisiert (Vorjahr: 76 %). Die Gesellschaft war somit - 93 - auch den Ereignissen des 11. September 2001 in besonderem Maße ausgesetzt, da in den USA das letzte Quartal im Geschäftsjahr das umsatzstärkste ist. Grundsätzlich ist festzustellen, dass sich die operativen Kosten in den letzten beiden Jahren in Relation zum Umsatz nicht wesentlich verändert haben. In den Jahren zuvor konnte die Gesellschaft in einzelnen Bereichen Effizienzgewinne realisieren. Angesichts der ungünstigen Marktentwicklung in den USA führten Einsparungsmaßnahmen der Gesellschaft dazu, dass Kostensenkungen im Bereich der allgemeinen Verwaltungskosten wie auch in den Vorjahren im Jahr 2000/01 realisiert werden konnten. Zusätzlich konnten die Vertriebskosten gegenüber dem Vorjahr gesenkt werden. Bei den Forschungs- und Entwicklungskosten wurde die Steigerungsrate der Vorjahre im Jahr 2000/01 wesentlich reduziert: 2000/01 TUSD Vertriebskosten 1999/00 +/- (%) TUSD 1998/99 +/- (%) TUSD -17.881 -3 -18.444 11 -16.572 -3.870 -3 -3.998 -5 -4.222 Forschungs- und Entwicklungskosten -11.082 3 -10.717 19 -8.975 Betriebsaufwand -32.833 -1 -33.159 11 -29.769 Allgemeine Verwaltungskosten * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US GAAP. Hinsichtlich der Währungskursgewinne ist zu berücksichtigen, dass die CZOS einen geringen Anteil der Umsatzerlöse im Ausland (ca. 28 % in 2000/01) erzielt. Dies begründet eine geringe Exportabhängigkeit der Gesellschaft. In den genannten Geschäftsjahren wurden Lieferungen zu den jeweiligen Fremdlandeswährungen (local currency method) berechnet. Dies führte anfangs zu starken Wechselkursverlusten (1998/99: TUSD 1 022; 1999/00: TUSD 1 354) und im Jahre 2000/01 zu einem Gewinn in Höhe von TUSD 610. Sicherungsgeschäfte wurden auf Konzernbasis abgeschlossen. Ab dem 1. Januar 2002 werden alle Geschäfte wieder in USD fakturiert. Zukünftig ergeben sich somit zumindest absatzseitig keine Wechselkursrisiken mehr. Das neutrale Ergebnis beinhaltet die folgenden wesentlichen Bereinigungseffekte zur Normalisierung der Vergangenheitsergebnisse: • Bereinigung um Veränderungen im Bereich der Wertberichtigungen auf das Vorratsvermögen für Schwund bzw. Überarbeitung von Demonstrationsgeräten, • Bereinigung um Effekte aus Bilanzierungsänderungen hinsichtlich aktivierter selbsterstellter Software sowie hinsichtlich der Abschreibung aktivierter Geschäfts- oder Firmenwerte, • Korrektur kalkulatorischen Zinsaufwands, - 94 - • (2) Bereinigung um Sondereffekte aus der Veräußerung eines Geschäftszweigs (Ultrasound). Vermögens- und Kapitalstruktur Vermögensstruktur 2000/01 TUSD % Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Sonstige Vermögensgegenstände und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände Sonstige langfristige Vermögensgegenstände Latente Ertragsteuern Langfristige Vermögensgegenstände 1999/00 TUSD % 1998/99 TUSD % 1.950 2 1.573 2 893 1 14.430 14 17.446 20 15.248 20 22.305 24.605 22 24 9160 18.794 10 21 1.546 15.781 2 21 1.037 6.375 70.702 24.908 1.078 1 6 69 25 1 835 6.287 54.095 26.376 2.339 1 7 61 30 3 622 5.190 39.280 27.356 4.111 1 7 52 37 6 21 5.037 31.044 101.746 0 5 31 100 40 4.831 33.586 87.681 0 6 39 100 67 3.892 35.426 74.706 0 5 48 100 * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US GAAP. Der hohe Bestand an Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen im Geschäftsjahr 2000/01 resultiert im Wesentlichen aus einer kurzfristigen Geldanlage von Eurogeld (TUSD 16 949) bei Treasury Schott Zeiss. Die Gesellschaft hat den Euroforderungsbetrag aus währungspolitischen Motiven nicht in US-Dollar umgetauscht und die entsprechenden Mittel bei verbundenen Unternehmen refinanziert, was wiederum den hohen Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen erklärt. Durch den kurzfristigen Absatzrückgang im Geschäftsjahr 2000/01 erhöhten sich die Vorräte im Vergleich zu den Vorjahren überdurchschnittlich um TUSD 5 811 (+30,9 % gegenüber dem Vorjahr). Das Sachanlagevermögen beinhaltet im Wesentlichen das Geschäftsgebäude in Dublin, USA. Das Gebäude wurde im Rahmen einer Sale-and-Lease-back-Transaktion veräußert und zurückgemietet. Gemäß den einschlägigen Regelungen der US GAAP ist dieser Vermögensgegenstand weiter im Sachanlagevermögen der CZOS auszuweisen. Die langfristigen latenten Ertragsteuern resultieren im Wesentlichen aus dem Verkaufserlös des Geschäftsgebäudes. - 95 - Kapitalstruktur 2000/01 TUSD % Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Verbindlichkeiten aus Steuern Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Rückstellungen Kurzfristige Verbindlichkeiten Sonstige langfristige Verbindlichkeiten Verpflichtungen aus Leasingverträgen Langfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Grundkapital Kapitalrücklage Gewinnrücklage Jahresüberschuss Eigenkapital 1999/00 TUSD % 1998/99 TUSD % 8.762 23.505 1.568 9 23 2 8.489 10.854 224 10 12 0 7.370 2.739 224 10 4 0 4.988 7.565 46.388 200 29.751 29.951 76.339 0 19.470 3.892 2.045 25.407 101.746 5 7 46 0 29 29 75 0 19 4 2 25 100 4.680 9.741 33.988 202 30.129 30.331 64.319 0 19.470 1.620 2.272 23.362 87.681 5 11 38 0 35 35 73 0 22 2 3 27 100 3.517 9.059 22.909 226 30.481 30.707 53.616 0 19.470 928 692 21.090 74.706 5 12 31 0 41 41 72 0 26 1 1 28 100 * Bei den Zahlen handelt es sich um ungeprüfte Angaben des internen Berichtswesens auf der Grundlage von US GAAP. Bezogen auf die Umsatzerlöse haben sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen leicht erhöht. Im Gegensatz dazu haben sich die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen im Geschäftsjahr 2000/01 erheblich erhöht. Dies resultiert im Wesentlichen aus der Refinanzierung der oben bereits erläuterten kurzfristigen konzerninternen Anlage von liquiden Mitteln. Die Verpflichtungen aus Leasingverträgen resultieren im Wesentlichen aus der Saleand-Lease-back Transaktion, im Rahmen derer das Geschäftsgebäude in Dublin veräußert und wieder zurückgemietet wurde. Carl Zeiss Meditec AG Entwicklung der Geschäftstätigkeit für den 6-Monatszeitraum zum 31. März 2002 Umsatzerlöse Der konsolidierte Umsatz für den 6-Monatszeitraum bis zum 31. März 2002 fiel geringfügig um ca. 3 % auf T€ 114 819 gegenüber T€ 118 842 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Die Umsatzerlöse sanken im Bereich Diagnose um rund 6 % oder T€ 4 078 auf T€ 69 532 ausgehend von T€ 73 610 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Maßgeblich für den Umsatzrückgang ist das schwache ökonomische Umfeld in den USA. Weiterhin kam es zu leichten Umsatzrückgängen durch ein stagnierendes Marktumfeld im Bereich des IOL Master. Zugewinne im Bereich des optischen Kohärenztomographiesystems OCT3 konnten die Umsatzrückgänge bei anderen Produkten nicht vollständig kompensieren. Der positive Trend beim Auftragsbestand und die Entwicklung neuer Produkte lassen jedoch eine Erholung der Umsatzentwicklung im letzten Quartal des Geschäftsjahres erwarten. Umsatzerlöse aus dem Bereich Laser reduzierten sich um ca. 13 % oder T€ 3 493 auf T€ 23 213 ausgehend von T€ 26 706 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der Umsatzrückgang ist zum einen auf eine deutliche Abschwächung im USA Geschäft, - 96 - die wirtschaftliche Entwicklung in südamerikanischen Schlüsselmärkten wie z.B. Argentinien und Brasilien sowie auf eine überwiegend politisch motivierte Verunsicherung unter den Kunden in wichtigen Absatzregionen des nahen Ostens zurückzuführen. Zum anderen ist ein Rückgang im Geschäft des PDT Lasers zu verzeichnen. Die Markteinführung des Produktes Visulas 532 verzögerte sich etwas, was zu einem weiteren Umsatzrückgang führte. Umsatzerlöse aus dem Bereich Service stiegen um ca. 17 % oder T€ 1 908 auf T€ 13 436 ausgehend von T€ 11 528 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Die höheren Umsätze im Bereich Service resultieren aus der gewachsenen installierten Basis und sind Indikator für die Stabilität und positiven Erwartungen bezüglich der Umsatzentwicklung in diesem Bereich. Umsatzerlöse aus dem Bereich Aesthetic stiegen um ca. 5 % oder T€ 337 auf T€ 7 335 ausgehend von T€ 6 998 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Die Umsätze im Unternehmensbereich Aesthetic entwickeln sich weiterhin positiv. Es gelang dem Vertrieb, den Ausfall des US-amerikanischen Distributors U.S. Medical, Inc. durch Umsätze in anderen Märkten zu kompensieren. Allerdings konnten die Wachstumspotenziale in diesem Bereich nicht wie geplant realisiert werden. Grund dafür waren u.a. Zulieferprobleme beim System MeDioStar. Ein Teil des Auftragsbestands in diesem Bereich konnte deshalb im zweiten Quartal nicht abgearbeitet werden. Umsatzerlöse aus dem Bereich Dental betrugen T€ 1 303. Dieses Segment wurde erst im laufenden Geschäftsjahr ergebniswirksam, so dass hier keine Vorjahreszahlen vorliegen. Die weltweit stark wachsende Akzeptanz des ErbiumDentallasers KEY 3 und die dynamische Zusammenarbeit mit dem strategischen Kooperationspartner Kaltenbach & Voigt GmbH & Co. KG sorgten für eine gute Entwicklung der Umsatzerlöse. Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Die Herstellkosten sanken um ca. 3 % oder T€ 2 016 auf T€ 70 413 gegenüber T€ 72 429 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der Rückgang der Herstellkosten ist in erster Linie durch den Rückgang der Umsatzerlöse zu erklären, wobei die durch den Umsatzzuwachs in den Bereichen Dental und Aesthetic gestiegenen Herstellkosten durch die Umsatzrückgänge damit einher gehende Reduzierung der Herstellkosten in den Bereichen Diagnose und Laser wieder ausgeglichen werden. Bruttoergebnis vom Umsatz Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank um ca. 4 % oder T€ 2 007 auf T€ 44 406 gegenüber T€ 46 413 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Operative Aufwendungen Die Vertriebs- und Marketingkosten stiegen um ca. 5 % oder T€ 1 105 auf T€ 21 318 gegenüber T€ 20 213 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der Anstieg ist hauptsächlich durch Sondereffekte, wie wirtschaftlich begründete Systemrücknahmen und die Erarbeitung einer Marketingstrategie zu erklären. Zusätzlich kam es zu einmaligen Provisionszahlungen in den USA. - 97 - Die allgemeinen Verwaltungskosten sanken um ca.11 % oder T€ 659 auf T€ 5 539 gegenüber T€ 6 198 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der Rückgang der Allgemeinen Verwaltungskosten ist durch die Implementierung von Kosteneinsparungsmaßnahmen zu begründen. Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen um ca. 5 % oder T€ 623 auf T€ 12 813 abzgl. T€ 520 für erhaltene Zuschüsse gegenüber T€ 12 190 abzgl. T€ 864 für erhaltene Zuschüsse im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der Anstieg ist durch die Intensivierung der Arbeiten an strategisch bedeutsamen Entwicklungsprojekten, die in absehbarer Zeit abgeschlossen werden sollen und durch einen Personalaufbau im Forschungs- und Entwicklungsbereich zu erklären. Die sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen, netto, sanken um T€ 48 auf T€ -35 gegenüber T€ 13 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Die Währungsgewinne / (-verluste), netto, stiegen um ca. 162 % oder T€ 1 012 auf T€ 389 gegenüber T€ -623 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Dieser Effekt ist hauptsächlich durch die Wechselkursentwicklung im Bereich des US Dollars begründet. Betriebsergebnis Aufgrund der oben geschilderten Effekte verschlechterte sich das Betriebsergebnis um ca. 31 % oder T€ 2 455 auf T€ 5 450 gegenüber T€ 7 905 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Zinsaufwendungen Die Nettozinsaufwendungen stiegen um ca. 196 % oder T€ 1 091 auf T€ 1 649 gegenüber T€ 558 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Ursächlich hierfür ist insbesondere die Aufnahme eines Darlehens für den Bau eines Firmengebäudes im zweiten Halbjahr 2001 gewesen. Ergebnis vor Ertragsteuern Die beschriebenen Ereignisse führten dazu, dass das Ergebnis vor Ertragsteuern um 49 % oder T€ 3 607 auf T€ 3 740 gegenüber T€ 7 347 im Vergleichszeitraum 2000/2001 sank. Ertragsteueraufwand Der Ertragsteueraufwand sank um 56 % oder T€ 1 571 auf T€ 1 249 gegenüber T€ 2 820 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Der rückläufige Steueraufwand resultiert aus reduzierten Steuersätzen sowie positiven Effekten aus der Auflösung latenter Steuern. - 98 - Außerordentliche Erträge Die außerordentlichen Erträge betrugen T€ 426. Im Vorjahr wurden keine außerordentlichen Erträge realisiert. Die außerordentlichen Erträge resultieren aus dem Verkauf der Produktionsstätte im bayerischen Floss. Rückwirkend zum 1. Februar 2002 wurde der Standort an das amerikanische Unternehmen Biolase Technology, Inc. veräußert. Der Schritt ist Bestandteil eines Maßnahmenpaketes zur Optimierung der Konzern-Kostenstruktur. Jahresüberschuss Der Jahresüberschuss sank um 36 % oder T€ 1 610 auf T€ 2 917 gegenüber T€ 4 527 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Liquidität und Kapitalausstattung Zum 31. März 2002 betrugen die liquiden Mittel T€ 9 100. Dies entspricht einem Rückgang von 31 % oder T€ 4 133 gegenüber einem Bestand von T€ 13 233 zum 30. September 2001. Die Liquidität der Gesellschaft ist auch weiterhin durch bestehende Kreditlinien und durch die Einbindung in das Konzern Cash Management der Carl-Zeiss-Stiftung, Heidenheim an der Brenz / Jena, gewährleistet. Kurzfristige Vermögensgegenstände und kurzfristige Verbindlichkeiten (Working Capital) Zum 31. März 2002 betrugen die gesamten kurzfristigen Vermögensgegenstände T€ 140 699. Dies entspricht einem Rückgang von 3 % oder T€ 3 765 gegenüber einem Bestand von T€ 144 464 zum 30. September 2001. Zum 31. März 2002 betrugen die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten T€ 76 468. Dies entspricht einem Rückgang von 7 % oder T€ 5 947 gegenüber einem Bestand von T€ 82 415 zum 30. September 2001. Das Working Capital beträgt somit zum 31. März 2002 T€ 64 231. Dies entspricht einem Anstieg von 4 % oder T€ 2 182 gegenüber einem Bestand von T€ 62 049. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus einem Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Cash Flow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Der Netto-Kapitalabfluss aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit für die am 31. März 2002 endenden 6 Monate verringerte sich um ca. 37 % oder T€ 3 422 auf T€ 5 714 gegenüber T€ 9 136 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Als wesentlicher Effekt ist hier der Abbau der Vorräte in Höhe von T€ 3 039 zu nennen. Übrige Effekte wie z.B. im Bereich der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und im Bereich der Rechnungsabgrenzungsposten und sonstigen kurzfristigen Aktiva sind gegenläufig und gleichen sich nahezu aus. - 99 - Cash Flow aus dem Investitionsbereich Der Netto Kapitalabfluss aus dem Investitionsbereich verringerte sich um ca. 64 % oder T€ 3 444 auf T€ 1 967 gegenüber T€ 5 411 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Maßgeblich hierfür sind die verringerten Mittelabflüsse im Bereich der Investitionen in Sachanlagen und der Einmaleffekt aus dem Erwerb von Minderheitenbeteiligungen im Vergleichszeitraum 2000/2001. Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit Der Netto Kapitalzufluss aus dem Finanzierungsbereich stieg um T€ 3 289 auf T€ 3 313 gegenüber T€ 24 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Hauptursache sind die Erlöse aus Sale/Lease-back-Transaktionen in Höhe von T€ 1 771 sowie die Mittelaufnahme in Form von kurz- und langfristigen Kredite. Einfluss von Wechselkursänderungen auf die Zahlungsmittel Der Einfluss von Wechselkursänderungen auf die Zahlungsmittel stieg um T€ 331 auf T€ 235 gegenüber T€ -96 im Vergleichszeitraum 2000/2001. Dieser Effekt ist hauptsächlich durch Wechselkursschwankungen im Bereich des US Dollar begründet. Abnahme der liquiden Mittel Die oben beschriebenen Sachverhalte führten insgesamt zu einer Abnahme der liquiden Mittel von T€ 4 133 gegenüber einer Abnahme der liquiden Mittel von T€ 14 619 im Vergleichszeitraum 2000/2001. - 100 - Finanzteil Asclepion-Meditec AG Konzernlagebericht und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2000/2001 1 Einleitung Erstmals - nach fünf Jahren stetigen Wachstums - hatte die Asclepion-Meditec AG (Asclepion) in einem Geschäftsjahr einen Umsatzrückgang zu verzeichnen. Da die Kostenstrukturen insbesondere in den ersten Monaten des Geschäftsjahres auf Expansion ausgerichtet waren, konnte insgesamt kein positives Ergebnis erwirtschaftet werden. Aufgrund der Innovationskraft Asclepions und bereits im dritten Quartal eingeleiteter, korrigierender Maßnahmen gehen wir jedoch grundsätzlich auch weiterhin von positiven Entwicklungsperspektiven für das Unternehmen aus. In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres war die wirtschaftliche Entwicklung Asclepions - trotz einsetzender Schwäche der Weltwirtschaft - noch robust verlaufen. Das dritte Quartal erwies sich jedoch als außerordentlich schwierig. Nachdem die Umsätze in den ersten beiden Quartalen mit T€ 11 700 (erstes Quartal) und T€ 11 835 (zweites Quartal) noch innerhalb des geplanten Zielbereichs lagen, verzeichnete das Unternehmen im dritten Quartal mit T€ 6 415 einen gravierenden Umsatzrückgang. Damit blieb Asclepion deutlich hinter seinen Planungen zurück. Im vierten Quartal gelang es jedoch wieder, mit T€ 10 996 das Umsatzniveau der jeweils ersten beiden Quartale bereits wieder zu erreichen. Der Konzernumsatz lag für das Geschäftsjahr 2000/2001 damit bei T€ 40 946. Aufgrund der Kostenstrukturen muss für diesen Zeitraum auf Konzernebene ein negatives Ergebnis vor Finanzergebnis und Ertragsteuern (EBIT) in Höhe von T€ –4 961 und – bedingt durch nichtliquiditätswirksame Sondereffekte – ein Jahresfehlbetrag in Höhe von T€ 7 386 ausgewiesen werden. 2 Markt und Wettbewerb Marktentwicklung. Die allgemeine Verschlechterung der Weltwirtschaftslage zeigte seit dem Beginn des dritten Quartals auch bei Asclepion im Hinblick auf Auftragseingang und Umsatz Auswirkungen. Hinzu kamen branchenspezifische Ereignisse, die den Markt der medizinischen und kosmetischen Investitionsgüter und somit auch Asclepion betrafen. a) Verschlechterung der Wirtschaftslage in einigen wichtigen Asclepion-Märkten: Massive Geldentwertungen, sowie ein dramatischer Anstieg des Zinsniveaus in Ländern wie der Türkei, Brasilien und Argentinien führten teilweise zu Ausfällen und Verschiebungen bei Geschäften, die unmittelbar vor dem Abschluss standen. b) Vorübergehende Verschärfung des Wettbewerbs: Die Konsolidierung in der medizinischen Laserindustrie setzte sich weltweit fort. Aufgrund von Übernahmen und Zusammenschlüssen kam es in einigen Ländern zu massiven Abverkäufen auslaufender Produktlinien oder zu einem Abbau von Lagerkapazitäten. - 101 - c) Besondere Einflüsse: Das typischerweise besonders starke Wachstum in den letzten Wochen des Geschäftsjahres fiel aufgrund der Terroranschläge in New York und Washington schwächer aus als in den Vorjahren. Viele Asclepion-Kunden haben angesichts angestiegener Unsicherheiten ihre Kaufentscheidungen verschoben. Trotz der Veränderungen in der Marktsituation erwartet die Gesellschaft in den meisten von ihr abgedeckten Marktsegmenten weiterhin Wachstum. Impulse für dieses Wachstum gehen insbesondere von folgenden Entwicklungen aus. a) In der Augenheilkunde gehen wir bei den Platzierungen von Excimer-Lasern für die Korrektur von Fehlsichtigkeiten von etwas abgeschwächten Zuwachsraten aus. Wichtige Potenziale ergeben sich aus unserer Sicht aus dem Ersatz älterer Systeme wie den so genannten Broad Beam–Lasern (VISX, Summit) und Slit Scanning-Lasern (Asclepion MEL 60, Nidek). b) Neue Diagnose-Systeme wie die topografiegestützte Vermessung der Hornhaut (Asclepion-Produkt: TOSCA) und die Wellenfront-Aberrometrie zur Erfassung aller Fehlereinflüsse im optischen System des Auges (AsclepionProdukt: WASCA) eröffnen aus Sicht der Gesellschaft deutliche zweistellige Wachstumspotenziale. c) Mit guten Wachstumsperspektiven rechnet die Gesellschaft auch bei den sogenannten Per-Procedure-Platzierungen. Dabei erfolgt die Bezahlung des Laser-Systems anhand der Anzahl der auf ihm durchgeführten Behandlungen. Wettbewerbssituation. Im Wettbewerbsumfeld waren auch im letzten Jahr weitere Veränderungen zu beobachten. Alcon hat die übernommene Summit/AutonomousGruppe zwischenzeitlich im Konzern integriert und sich in einigen Regionen zum führenden Wettbewerber entwickelt. Bausch & Lomb hat seine Patentpalette weiter ausgebaut und mit der Kooperation mit der Laserzentrumskette LCAV einen Schritt zur Vorwärtsintegration unternommen. Der deutsche Wettbewerber WaveLight hat seine Distributionsrechte im Bereich der refraktiven Chirurgie (Behandlung von Fehlsichtigkeiten mit Hilfe von Lasern) weitgehend an Lumenis abgetreten. Nach Jahren starken Wachstums in den USA stagnierte die Nachfrage nach LASIK-Behandlungen dort erstmals. Europäische und asiatische Märkte weisen nun – ausgehend von einem niedrigeren Niveau – deutlich attraktivere Wachstumsperspektiven auf. Die Bedeutung der Laserzentrumsbetreiber hat in den USA insbesondere durch den gescheiterten Zusammenschluss der beiden am schnellsten wachsenden Wettbewerber Icon Laser Eye Centers, Inc. (Icon) und LASIK Vision leicht abgenommen. In Europa hingegen setzt sich der Trend zum Aufbau von Laserzentrumsketten weiter fort. Hervorzuheben sind hier The Eye Academy of Europe, Ultralase und Boots. Auch in Asien wird weiter am Aufbau größerer Struktureinheiten gearbeitet. Bei den Anwendungen für aesthetische Laser sind die sogenannte Skin Rejuvenation ("Hautverjüngung") und die Haarentfernung die Segmente mit dem stärksten Wachstum. Die wesentlichen Wettbewerber sind hier Lumenis, Candela und Cynosure. Auch in diesem Markt setzten sich Konsolidierungstendenzen weiter fort. Der Zusammenschluss von ESC/Sharplan und Coherent Medical zu Lumenis hat hier einen Wettbewerber geschaffen, der alle wesentlichen Marktsegmente abdeckt und hinsichtlich Umsatz um den Faktor fünf bis zehn größer ist als die nächstgrößeren Wettbewerber. - 102 - Im Markt für Erbium-Dentallaser ist mit Raten von mehr als 50 % ein interessantes Wachstum zu verzeichnen. Beispielsweise der Wettbewerber BioLase zeigt seit Beginn des Jahres 2001 quartalsweise deutliche Zuwachsraten in seinen Umsätzen. Weitere Anbieter in diesem Segment sind Lumenis/OpusDent, American Dental und ConBio. Gesamtbetrachtung. Die weltweite Marktdurchdringung ist für die meisten heute etablierten Laserbehandlungen gering. Bei Verbesserung der Konjunkturlage sollte diese Tatsache das Wachstum deutlich stimulieren. Zusätzliches Potenzial in der Lasermedizin resultiert aus der Erschließung neuer Anwendungen mit Hilfe neuer Technologien. Aus Sicht der Gesellschaft werden Unternehmen, die die folgenden Voraussetzungen erfüllen, überproportional von den Wachstumspotenzialen in den Märkten der Lasermedizin profitieren: - Die Produkte müssen dem höchsten technologischen Niveau entsprechen. - Um internationale Zulassungen schnell zu erhalten, müssen die notwendige Expertise und ausreichend finanzielle Mittel zur Verfügung stehen. - Um die Produkte schnell und umfassend zu vermarkten, müssen starke Distributionskanäle bereitstehen. Aus unserer Sicht existieren für unsere Kunden (im Wesentlichen Ärzte) nach wie vor wirtschaftliche Anreize zur Anschaffung von medizinischen Lasern. Bei Laserbehandlungen handelt es sich überwiegend um privat bezahlte Behandlungen. Durch diese Einnahmen können Ärzte verringerte Kostenerstattungen durch die Krankenkassen kompensieren. Nach einer Verbesserung der Konjunkturlage kann dies zu deutlichen Verbesserungen der Situation in den einzelnen Marktsegmenten beitragen. 3 Geschäftsverlauf Allgemeine Einschätzung. Die Entwicklungen in den Märkten der Asclepion-Meditec AG wurden durch weitere, unternehmensspezifische Entwicklungen überlagert: - Wirtschaftlich schwierige Lage des Kooperationspartners Icon: Die ursprünglich geplanten Lieferungen des Lasersystems MEL 70 G-Scan an diesen Großkunden konnten nur zum Teil realisiert werden. Ursache dafür war die prekäre wirtschaftliche Situation, in der sich das Unternehmen nach der Übernahme des Wettbewerbers Lasik Vision Corp. befand. Diese Probleme haben zudem durch Einmalaufwendungen zur Belastung des Ergebnisses geführt. - Rückgang der Umsätze mit dem Partner U.S. Medical, Inc. (U.S. Medical): Aufgrund der Kaufzurückhaltung in den USA sowie bedingt durch interne Wachstumsprobleme konnte U.S. Medical seine gute Anfangsperformance nicht fortsetzen und leistete somit nicht den geplanten Beitrag zum Gesamtumsatz des Geschäftsjahres. - 103 - Bereits im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2000/2001 wurden folgende Maßnahmen zur nachhaltigen Verbesserung der Entwicklung des Unternehmens vorbereitet: - Anpassen der Mitarbeiterzahl - Optimierung der Standortstruktur - Senkung der Gemeinkosten - Straffung interner Abläufe Diese Maßnahmen wurden auch im Budget für das Geschäftsjahr 2001/2002 berücksichtigt, so dass die geplante Kostenstruktur die Profitabilität des Gesamtunternehmens auch dann sicherstellt, wenn das Umsatzwachstum geringer als erwartet ausfällt. Weiterhin wurden Lösungen für die Probleme mit Icon und U.S. Medical implementiert. Gemeinsam mit dem Unternehmen wurden eine Reihe von Maßnahmen zur Belebung der Umsätze in den USA in die Wege geleitet und eine grundsätzliche Restrukturierung der Organisation vereinbart. Die Restrukturierung der Kooperation mit Icon konnte zu einem wesentlichen Teil abgeschlossen werden. Zusätzlich dazu wurden Lieferprobleme für Komponenten des KaVo KEY Lasers 3, die im dritten Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres 2000/2001 aufgetreten waren, kurzfristig behoben. 3.1 Umsatzentwicklung 3.1.1 Umsatz nach Unternehmensbereichen. Die Umsatzerlöse des abgelaufenen Geschäftsjahres verteilen sich folgendermaßen auf die einzelnen Unternehmensbereiche. Unternehmensbereich Vision. Gegenüber dem Vorjahr gingen die Umsätze im Unternehmensbereich Vision im abgelaufenen Geschäftsjahr um 8,2 % zurück. Sie betrugen damit T€ 24 052 nach T€ 26 189 im Vorjahr. Dies ist unter anderem auf Umsatzrückgänge in Märkten zurückzuführen, in denen Verträge bereits kurz vor dem Abschluss standen. Dazu gehören insbesondere die Türkei, Argentinien und Brasilien. Geldentwertung und ein drastischer Anstieg der Zinsen haben in diesen Ländern dazu geführt, dass Investitionen auf unbestimmte Zeit verschoben wurden. Eine weitere wesentliche Ursache für den Umsatzrückgang im Unternehmensbereich waren der Wegfall beziehungsweise die Verzögerung geplanter Geschäfte mit dem Großkunden Icon. Zudem zeichnet sich in wichtigen Einzelmärkten ein deutlicher Trend zu so genannten Per-Procedure-Platzierungen ab. Im Gegensatz zu herkömmlichen Laser-Verkäufen verteilt sich der Umsatzerlös für ein Laser-System über einen Zeitraum von mehreren Jahren. Strategisch steht im Unternehmensbereich Vision das neue Auftreten als Komplettanbieter im Vordergrund. Mit dem Mikrokeratom Meditome wurde die noch fehlende Systemkomponente für die LASIK-Behandlung zum Asclepion-Portfolio hinzugefügt. Damit kann das Unternehmen nun alle im Bereich der refraktiven Chirurgie benötigten Produkte komplett aus einer Hand anbieten, ohne auf Zukäufe von Wettbewerbskomponenten angewiesen zu sein. - 104 - Unternehmensbereich Aesthetic. In diesem Unternehmensbereich legten die Umsätze im abgelaufenen Geschäftsjahr leicht um 2,2 % zu. Der Umsatz erhöhte sich damit von T€ 10 750 im Geschäftsjahr 1999/2000 auf T€ 10 982 im Geschäftsjahr 2000/2001. Der Ausbau der Vertriebskanäle kam jedoch insgesamt langsamer voran als geplant. Ursache dafür sind gestiegene Zulassungsanforderungen in Schlüsselmärkten wie China, Taiwan und Korea, was eine Erhöhung der Markteintrittsbarrieren in diesen Ländern bedeutet. Umsatzeinbußen resultieren insbesondere daraus, dass in diesen Märkten in der Vergangenheit Laser-Systeme ohne landesspezifische Zulassungen vermarktet werden konnten. Die verlangsamte Konjunkturentwicklung in den USA sowie interne Wachstumsprobleme haben dazu geführt, dass der Partner U.S. Medical Umsätze mit Aesthetic-Lasern nicht im geplanten Umfang realisiert hat. Dem Unternehmensbereich Aesthetic kommt auch weiterhin eine große strategische Bedeutung als zweites, wesentliches Standbein des Unternehmens zu. Folgende Faktoren können eine positive Entwicklung in diesem Bereich stimulieren: - In mehreren Ländern stehen Zulassungsverfahren kurz vor dem Abschluss. - Das Produktportfolio wurde durch mehrere Redesigns verjüngt. - Weitere Produktneuheiten werden demnächst am Markt eingeführt. - Neue Anwendungen wie die Behandlung von Gefäßveränderungen oder die gezielte Stimulation des Kollagenwachstums durch Laserlicht stehen kurz vor dem Abschluss der klinischen Erprobung. Unternehmensbereich Dental. Ausgehend von einer niedrigen Ausgangsbasis im Vorjahr legte der Umsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr durch den Marktstart des Erbium-Dentallasers KaVo KEY Laser 3 sehr stark zu. Die Gesamtumsätze mit diesem System betrugen damit T€ 795. Als weltweit erster Laser mit einem Diagnosesystem zur automatischen Karieserkennung, kann mit dem KEY Laser 3 kariöses Zahnmaterial auch an schwer zugänglichen Stellen quasi "mit Autopilot" behandelt werden. Das System erkennt selbstständig Karies und löst den Laser automatisch aus, und zwar nur so lange bis das kranke Gewebe abgetragen wurde. Mit Wachstumsraten von mehr als 50 % gehört der Markt für Erbium-Dentallaser derzeit zu den am stärksten wachsenden Segmenten in der Medizintechnik. Unternehmensbereich Service. Die Umsätze in diesem Bereich betrugen im Geschäftsjahr 2000/2001 T€ 5 118 nach T€ 4 705 im Vorjahr. Dies entspricht einem Wachstum von 8,8 % gegenüber dem Vorjahr. Der Unternehmensbereich liefert somit einen stabilen Umsatz- und Ergebnisbeitrag und spiegelt eine starke Kundenorientierung und -bindung sowie nachgefragte Expertise wider. Gemessen am Gesamtgeschäft wird der Unternehmensbereich Service seine Bedeutung für das Unternehmen behalten und weiter festigen. Wichtig hierbei ist der weitere Ausbau wiederkehrender Umsätze und die langfristige Kundenbindung durch exzellenten Service. Bereits heute verfügt Asclepion über eines der besten und flächendeckendsten Service-Netzwerke im Wettbewerb. - 105 - Neue erweiterte Servicekonzepte mit noch kürzeren Reaktionszeiten und erweiterten Servicedienstleistungen sind derzeit in Vorbereitung und Erprobung. 3.1.2 Umsatz nach Regionen Bezogen auf die einzelnen Regionen der Welt verteilen sich die Umsatzerlöse des abgelaufenen Geschäftsjahres folgendermaßen: Deutschland. In Deutschland entwickelten sich die Umsätze mit einem Minus von 22,0 % (AG: 22,5 %) rückläufig. Damit wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr T€ 8 124 (AG: TDM 15 930) in dieser Region nach T€ 10 415 (AG: TDM 20 548) im Vorjahr umgesetzt. Dies ist insbesondere darauf zurückzuführen, dass die Neustrukturierung der Vertriebsorganisation länger dauert als erwartet. Darüber hinaus wurden Investitionsentscheidungen angesichts von Unsicherheiten über die weitere konjunkturelle Entwicklung verzögert. Schließlich ist besonders bei Excimer-Lasern vom Typ MEL 70 G-Scan ein Trend hin zu Per-Procedure-Platzierung zu verzeichnen. Restliches Europa. Im abgelaufenen Geschäftsjahr betrugen die Umsätze in dieser Region T€ 16 936 (AG: TDM 30 973). Die entsprechenden Vorjahreswerte beliefen sich auf T€ 12 082 (AG: TDM 24 695). Die Steigerung gegenüber dem Vorjahr beträgt damit 40,2 % (AG: 25,4 %). Diese Entwicklung beruht besonders auf der positiven Entwicklung in Märkten wie zum Beispiel Italien und Großbritannien. Damit konnten rückläufige Umsatzentwicklungen in anderen Regionen zumindest teilweise kompensiert werden. Americas. Die Umsatzerlöse in dieser Region gingen von T€ 9 171 (AG: TDM 20 147) im Geschäftsjahr 1999/2000 auf T€ 8 032 (AG: TDM 16 777) zurück. Dies entspricht einem Minus von 12,4 % (AG: 16,7 %). Aufgrund der Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen konnten sich damit die deutlichen Umsatzzuwächse mit Aesthetic-Lasern, die in den ersten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 2000/2001 insbesondere in Nordamerika erzielt worden waren, nicht fortsetzen. Asien/Pazifischer Raum. Mit einem Minus von 23,3 % (AG: 26,6 %) fielen die Umsätze in dieser Region deutlich gegenüber dem Vorjahr zurück. Im Geschäftsjahr 2000/2001 wurden damit T€ 7 854 (AG: TDM 16 917) umgesetzt. Die entsprechenden Vorjahreswerte betrugen T€ 10 234 für den Konzern und TDM 23 042 für die AG. Vor allem die Tatsache, dass Zulassungsverfahren in verschiedenen Ländern der Region länger als erwartet dauern, zeichnen für diese Entwicklung verantwortlich. Mit Abschluss laufender Zulassungen werden neue Märkte erschlossen und eine Belebung des Geschäfts erwartet. 3.2 Zulassungen Die Asclepion-Meditec AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt 15 neue Zulassungen innerhalb und außerhalb des CE-Raumes erhalten. Die Gesamtanzahl der Registrierungen und Zulassungen, die das Unternehmen weltweit (inklusive CEZeichen) hält, stieg damit auf 102 an. Durch die Ausschöpfung der entsprechenden Umsatzpotenziale wird in Zukunft weiteres Wachstum in neuen regionalen Märkten möglich werden. - 106 - 3.3 Personal Zum Stichtag 30. September 2001 betrug die Belegschaft 238 Mitarbeiter (AG: 196) zuzüglich 13 Auszubildender (AG: 13). 3.4 Finanzierung Im abgelaufenen Geschäftsjahr betrug der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit T€ -17 137 (Vorjahr: T€ -6 131), aus Investitionstätigkeit T€ 13 587 (Vorjahr: T€ -2 961) und aus Finanzierungstätigkeit T€ 7 914 (Vorjahr: T€ 42 848). Die Liquidität der Gesellschaft aus eigenen Mitteln ist nachhaltig sichergestellt. Insgesamt verfügt die Asclepion-Meditec AG über liquide Mittel und liquiditätsnahe, das heißt kurzfristig liquidierbare Reserven (Liquide Mittel, Forderung aus Lieferungen und Leistungen und Vorräte) in Höhe von T€ 42 904. Die von Kreditinstituten in erheblicher Höhe zur Verfügung gestellten Kreditlinien für das laufende Geschäft werden vom Konzern bis auf einen Betrag in Höhe von T€ 328 nicht in Anspruch genommen. Die bilanzielle Eigenkapital-Quote liegt bei 74,2 %. Deutlich reduziert werden konnten die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Die entsprechende Bilanzposition reduzierte sich um 29,6 % (AG: 10,7 %) auf T€ 17 155 (AG: TDM 35 677). Die Vorjahreswerte betragen T€ 24 377 für den Konzern und TDM 39 938 für die AG. 3.5 Investitionen Schwerpunkte der Investitionen in Sachanlagen waren die weitere Verbesserung der EDV- und der Betriebsausstattung. Weitere Investitionen waren für den Neubau des Unternehmenshauptsitzes vorgesehen. Die Gesamtinvestitionssumme des über die 100%ige Tochtergesellschaft AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH verwalteten Gebäudes betrug T€ 8 281. Wesentliches Ziel des Gebäudeneubaus war es, die Netto-Mietbelastungen für die Gesellschaft unter Berücksichtigung von Fördermitteln konstant zu halten. Gleichzeitig sollte aber auch die Qualität der genutzten Gebäudefläche erheblich gesteigert und so die Voraussetzung geschaffen werden, unternehmensinterne Optimierungspotenziale zu erschließen. 3.6 Ergebnisentwicklung Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) beträgt T€ –10 204. Darin sind Sondereffekte in Höhe von T€ 5 926 berücksichtigt, die jedoch nicht liquiditätswirksam sind. Hervorzuheben sind hierbei Wertberichtigungen auf zwei Engagements in Nordamerika, die als Vertriebsbasis für Asclepion-Produkte vorgesehen waren. Nach erfolgreicher Fusion mit den Ophthalmologie-Bereichen von Carl Zeiss-Aktivitäten soll der USVertrieb der ophthalmologischen Produkte maßgeblich über das Carl Zeiss-Vertriebsnetz erfolgen. - 107 - Die effektive Steuerquote nach US GAAP beträgt 27,6 %. Damit beläuft sich das Nachsteuerergebnis auf T€ –7 386. 4 Kostenentwicklung Durch den hohen technologischen Standard der Asclepion Systeme konnten die Systemeinzelpreise weitgehend konstant gehalten werden. Damit blieb auch die Bruttomarge im Konzern im abgelaufenen Geschäftsjahr mit 51,2 % nach 51,5 % im Vorjahr nahezu konstant. Für die Asclepion-Meditec AG (Einzelabschluss nach HGB) verringerte sich die Bruttomarge von 55,6 % auf 52,4 %. Wesentliche Ursache dafür ist, dass sich der Mix der verkauften Laser-Systeme zugunsten von Aesthetic-Lasern verlagert hat. Vor allem bedingt durch den vollständigen personellen Aufbau eines separaten Unternehmensbereiches Aesthetic ergibt sich ein deutliches Anwachsen der Marketingund Vertriebskosten von T€ 10 141 im Geschäftsjahr 1999/2000 auf T€ 13 949. Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung (brutto, vor Zuschüssen) stiegen ebenfalls deutlich an. Sie lagen aufgrund des geringeren Umsatzes bei 17,9 % (AG: 19,0 %) und damit deutlich über dem strategischen Zielwert von 12 %. Dies zeigt, dass Asclepion weiterhin auf seine Innovationskraft baut und keine Einschnitte in die entsprechenden Budgets vorgenommen hat. Das hohe Potenzial der laufenden Entwicklungsprojekte soll auch durch die Einbrüche im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht gefährdet werden. Zu den Projekten mit höchster Priorität gehören insbesondere das SaveDent/PAD-Verfahren (PAD = Photo Activated Disinfection – lichtaktivierte Disinfektion), die Erweiterung der Angebotspalette im refraktiven Geschäft sowie die beschleunigte Entwicklung der neuen Produkte und Anwendungen im Bereich Aesthetic. Daneben wurden auch bei den längerfristig orientierten Projekten wie zum Beispiel der Femtosekunden-Laser für die refraktive Chirurgie keine Kürzungen vorgenommen. Die Kostenposition der Allgemeine und Verwaltungskosten wuchs aufgrund notwendiger Aufwendungen, die aus der Börsennotierung der Gesellschaft resultieren und aufgrund der Besetzung einiger noch fehlender Positionen wie Recht, Beteiligungscontrolling und Personalmanagement sowie aufgrund von Einmalaufwendungen für die Restrukturierung der Icon-Kooperation von 3.404 TEuro auf 4.929 TEuro an. 5 Auftragslage Der Auftragsbestand per 30. September 2001 lag mit rund T€ 5 682 um 50,8 % über dem entsprechenden Vorjahreswert (Auftragsbestand per 30. September 2000: T€ 3 767). 6 Forschung und Entwicklung Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung betrugen im abgelaufenen Geschäftjahr T€ 7 323 (brutto, vor Zuschüssen), was einer Forschungs- und Entwicklungsquote (F&E-Quote) von 17,9 % vom Umsatz entspricht. Im Vergleich zum Vorjahr wuchs die F&E-Quote damit um 4,6 %-Punkte. - 108 - Trotz des Zurückbleibens der Umsätze hinter den Planungen, wurden Zukunftsprojekte in den zurückliegenden Monaten beschleunigt, um wesentliche Potenziale nicht zu gefährden. Im Unternehmensbereich Vision stand der weitere technologische Ausbau der Systemplattform MEL 70 G-Scan im Vordergrund. In diesem Bereich - wie auch bei weiteren Zukunftsprojekten zum Beispiel den ultrakurzgepulsten Lasern (“Femtosekunden-Laser”) - werden wir auch in Zukunft umfangreiche Anstrengungen unternehmen, um unsere Position als Technologie- und Innovationspionier zu stärken. Erfolge konnten auch im Bereich der Diagnostik bei der Laser-Behandlung von Fehlsichtigkeiten verzeichnet werden. So stellte das Unternehmen auf der europäischen Fachmesse ESCRS (1. bis 5. September 2001 in Amsterdam) eine Weltneuheit vor. Dabei handelt es sich um die Vermessung der realen Akkomodation des Auges unter Verwendung des Wellenfront-Aberrometers WASCA. Im Unternehmensbereich Aesthetic stand die Vorbereitung der Markteinführung neuer Laser-Systeme und System-Upgrades im Vordergrund der Anstrengungen. Bei den Neuentwicklungen handelt es sich um die Systeme YellowStar und DermaStar sowie die Professional-Upgrades für die Systeme MeDioStar HC und MeDioStar C. Der Marktstart weiterer Produkte ist geplant. Im Bereich Dental wurden im Vorfeld der Markteinführung des SaveDent/PAD-Verfahrens umfangreiche Forschungsvorleistungen erbracht und die entsprechenden Vorbereitungen für die Serienfertigung der zu dieser Behandlungsmethode gehörenden Lasersysteme abgeschlossen. Dazu wurde der Produktionsstandort im schottischen Inverkeithing vollständig restrukturiert. Eine erste offizielle Anerkennung für diese Bemühungen erhielt das Unternehmen mit der erfolgreichen ISO-9001:2000Zertifizierung dieses Unternehmensteils. PAD basiert auf der Verwendung einer speziellen Substanz, die mit Hilfe von Laserlicht aktiviert wird. Das Lasersystem selbst ist sehr kompakt und kann leicht transportiert werden. Wichtige Bestandteile des Systems sind außerdem spezielle, patentierte Handstücke, mit deren Hilfe das Laserlicht auf die PAD-Substanz gestrahlt werden kann. Mit dem PAD-Verfahren sollen zwei grundsätzliche Indikationsfelder erschlossen werden: die deutliche Qualitätsverbesserung etablierter Behandlungsverfahren und die Substitution des seit mehr als 100 Jahren üblichen Vorgehens des Bohrens und anschließenden Verfüllens der entstehenden Kavitäten. Bei der Qualitätsverbesserung wird durch die deutlich verbesserte Desinfektion, das heißt dem Abtöten der Kariesbakterien, bereits eine Reduzierung des Abtrags von Zahnhartsubstanz ermöglicht. Daneben zielt das Verfahren auf die deutliche Verringerung von Sekundärkaries, die aus dem Verbleib aktiver Kariesbakterien in den Kavitäten, Fissuren und den Grenzflächen zwischen Zahnsubstanz und Füllmaterial entsteht. Beim Ersatz der klassischen Verfahren bietet die Methode ein immenses Potenzial und die Basis, die Kariesbehandlung zu revolutionieren - ähnlich wie dies in anderen Bereichen der Medizin durch den Einsatz von Lasern bereits geschehen ist. 7 Ereignisse von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag Der Umbau der Kooperation mit dem ehemaligen Partner Icon konnte nach Abschluss des Geschäftsjahres 2000/2001 zu einem wesentlichen Teil abgeschlossen werden. Aus dem Konkurs Icons in Kanada wurden die europäischen Zentren des Unternehmens herausgelöst und in eine neue europäische Gesellschaft, die Eye Academy of Europe eingebracht. Dieses Unternehmen verfügt über elf Laser-Zentren - 109 - in Italien, Großbritannien, Griechenland, Schweden und Österreich, in denen refraktive Behandlungen ausgeführt werden. Damit ist die Eye Academy of Europe europäischer Marktführer in diesem Bereich. Ein Großteil der Verpflichtungen Icons gegenüber der Asclepion-Meditec AG wurden von dieser Gesellschaft übernommen. Dazu gehören wesentlich die Bezahlung von 10 bereits gelieferten Lasersystemen MEL 70 G-Scan, die Abnahme von fünf weiteren Systemen des selben Typs sowie die Rückzahlung eines Kredits in Höhe von € 2,2 Millionen. Die Abwicklung der Restrukturierung für den verbleibenden Teil der Icon-Laserzentren in den USA konnte aufgrund der langwierigen administrativen rechtlichen Prozesse noch nicht endgültig abgeschlossen werden. Auch hier geht das Unternehmen allerdings davon aus, dass die verbleibenden Forderungen, zu denen die Rückzahlung eines Darlehens in Höhe von € 1,1 Millionen gehört, mittelfristig erfüllt werden. Weiterhin erhielt die Gesellschaft am 2. November 2001 die CE-Zulassung für das gemeinsam mit dem britischen Kooperationspartner Denfotex entwickelte SaveDent/PAD-Verfahren. Diese Zulassung umfasst sowohl den Laser und das Reagenz als auch die gesamte Methode. Am 22. November 2001 gab die Gesellschaft ihre Absicht bekannt, gemeinsam mit der Carl Zeiss Gruppe, Oberkochen, ihre Aktivitäten in der Augenheilkunde zum weltweit führenden Anbieter von ophthalmologischen Systemen zu bündeln. Die Parteien planen, den Geschäftsbereich Ophthalmologische Geräte der Carl Zeiss Jena GmbH (einer hundertprozentigen Tochter von Carl Zeiss) zusammen mit der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA auf die börsennotierte AsclepionMeditec AG zu verschmelzen. Dies ist Gegenstand einer von beiden Parteien unterzeichneten Grundsatzvereinbarung, auf deren Basis Carl Zeiss zum Mehrheitsaktionär der neuen Gesellschaft wird. Das durch diese Transaktion entstehende Unternehmen mit Firmensitz in Jena soll unter dem Namen Carl Zeiss Meditec AG am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sein. Der Zusammenschluss eröffnet breite Marktsynergien, die ein beschleunigtes Unternehmenswachstum ermöglichen. Beispielsweise eröffnet die starke US-Präsenz von Carl Zeiss den Asclepion-Produkten einen Zugang zum weltweit wichtigsten Markt der Augenheilkunde. Die Bündelung der technologischen Kompetenz sichert dem neuen Unternehmen eine führende Position im weltweiten Innovationswettbewerb. Dies ermöglicht die Entwicklung neuer Produktgenerationen – nicht nur im Bereich der Augenheilkunde, sondern auch in den Asclepion-Bereichen Aesthetic und Dental. 8 Risiken der zukünftigen Entwicklung Die allgemein schwierige wirtschaftliche Entwicklung und das mögliche Abgleiten der Weltwirtschaft in eine Rezession können auch für Asclepion als weltweit operierendem Unternehmen neue Risiken hinsichtlich der Realisierung der Umsatzziele mit sich bringen. Der Markt für medizinische Laser ist ein dynamischer Markt. Zu der Dynamik gehören neben den Chancen neuer Anwendungen und Methoden auch die Einflüsse neuer klinischer Erkenntnisse. Der bisherige Erfolg der Gesellschaft basiert auf der Fähigkeit, immer wieder neue Behandlungsverfahren und Technologien einzuführen sowie im Wettbewerb und in Zusammenarbeit mit führenden Ärzten schneller als andere Wettbewerber schwierig zu bewertende neue Wege einzuschlagen. Sollte dieser spezifische Wettbewerbsvorteil entfallen, könnte sich dies negativ auf die Geschäftslage der Gesellschaft auswirken. - 110 - Die Wachstumsstrategie der Gesellschaft erfordert Vorleistungen durch Investitionen in Forschung und Entwicklung, Anwendungsentwicklung und klinische Erprobung sowie in Infrastrukturen wie Personal, Distributions- und das Servicenetz. Fehleinschätzungen der Wachstumsfelder, der Aufbaugeschwindigkeit der Infrastruktur, der Akzeptanz neuer Produkte, der Erfolge verstärkter Marketing- und Vertriebsaktivitäten sowie des Kapazitätsaufbaus bei Lieferanten und Abnehmern können zu negativen Ertragsauswirkungen führen. In der Medizintechnik und im Gesundheitswesen bestehen strenge und national sehr unterschiedliche Zulassungsvoraussetzungen. In der Vergangenheit haben Zulassungsvorschriften und der Zeitpunkt der Registrierung mit der daraus resultierenden Berechtigung zur Vermarktung von Produkten in bestimmten Märkten über den Erfolg und Misserfolg mitentschieden. Es gibt keine Gewähr, dass die zahlreichen Registrierungen der Asclepion in Zukunft fortbestehen, erneuert oder für neue Produkte im Wettbewerbsvergleich frühzeitig erreicht werden. Darüber hinaus ist nicht auszuschließen, dass sich Registrierungsanforderungen künftig verschärfen. Die Wettbewerbsfähigkeit von Asclepion hängt von der Sicherung ihrer technologischen Innovationen ab. Um dies zu gewährleisten, erwirbt die Gesellschaft Patente für eigene oder fremde Erfindungen und trifft Maßnahmen zur Bewahrung ihrer Betriebsgeheimnisse. Trotzdem könnten Dritte versuchen, Produkte von Asclepion ganz oder teilweise zu kopieren oder ihre Betriebsgeheimnisse zu erlangen und zu nutzen. Obwohl der Gesellschaft nicht bekannt ist, dass sie gewerbliche Schutzrechte Dritter verletzt, kann nicht ausgeschlossen werden, dass Dritte Ansprüche aus Verletzung solcher Patente gegen die Gesellschaft geltend machen. Eine solche Verletzung könnte unter Umständen Verzögerungen in der Auslieferung von Produkten verursachen oder die Gesellschaft im Fall eines negativen Verfahrensausgangs verpflichten, unvorteilhafte Gebühren- oder Lizenzvereinbarungen einzugehen. Die Gesellschaft ist einem Rechtsstreit ausgesetzt, in dem ein Dritter versucht, der Gesellschaft die Verwendung des Namens Asclepion gerichtlich verbieten zu lassen. In der ersten Instanz wurde zugunsten Asclepion entschieden, der Dritte beschritt jedoch den Berufungsweg. Wenn er damit Erfolg haben sollte, müsste die Gesellschaft umfirmieren. Dies könnte die Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft und des Konzerns nachteilig beeinflussen. Asclepion hat im Geschäftsjahr 2000/2001 Wertberichtigungen und Abschreibungen auf die Engagements bei Icon beziehungsweise deren Nachfolgegesellschaften und bei U.S. Medical vorgenommen. Es ist nicht auszuschließen, dass bei einer Verschlechterung der geschäftlichen Situation beziehungsweise einer nicht-planmäßigen Entwicklung weitere Aufwendungen anfallen werden. Als eines der führenden Unternehmen in der Entwicklung neuer High-Tech-Lasersysteme und Anwendungen ist die Gesellschaft stark von der Kreativität und Effektivität insbesondere der Entwickler und Anwendungsspezialisten, aber auch von wesentlichen Mitarbeitern mit Wissens- und Erfahrungsvorsprung in Marketing und Service abhängig. Sollte es der Gesellschaft nicht gelingen, solche Schlüsselmitarbeiter dauerhaft an sich zu binden, so könnte dies negative Auswirkungen auf die Wachstumsaussichten sowie auf die Lage der Gesellschaft und des Konzerns haben. - 111 - Die von der Gesellschaft hergestellten und vertriebenen Produkte dienen medizinischen und kosmetischen Zwecken, so dass Fehlfunktionen der Geräte zu Verletzungen der Patienten bzw. Kunden führen können. Auch bei Einsatz aller vertretbaren Maßnahmen der Qualitätskontrolle lassen sich Fehlerquellen nicht völlig ausschließen. Den aufgrund fehlerhafter Produkte gegenüber Dritten gegebenenfalls bestehenden Haftungsrisiken kann aufgrund häufig zwingender gesetzlicher Haftungsvorschriften durch haftungsbeschränkende Vereinbarungen nur in einem begrenzten Umfang entgegengetreten werden. Auch wenn Asclepion bis heute noch keinen nennenswerten Schadensersatzansprüchen aus Produkthaftung unterlag, kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Gesellschaft in Zukunft mit solchen Ansprüchen konfrontiert wird. Ein besonderes Risiko stellen potentielle Produkthaftungsansprüche dar, die gegen die Gesellschaft in den USA erhoben werden könnten, weil dort die von Gerichten ausgesprochenen Schadensersatzsummen große Höhen erreichen können. Durch aktive Qualitätssicherung und -kontrolle sowie dem Abschluss von Versicherungen wirkt Asclepion diesem Risiko entgegen. Der Zielmarkt von Asclepion wird zu einem geringen Teil durch das Vergütungsverfahren nationaler Gesundheitssysteme und Krankenkassen beeinflusst. So können bei diversen Anwendungen zusätzliche Erstattungen den Markt im Volumen beflügeln, bei zu geringen Sätzen aber die Verdienstspanne der Ärzte und Kliniken und in der Folge den Markt beeinträchtigen. Umgekehrt kann bei einem Wegfall von Erstattungen nicht gewährleistet werden, dass Patienten und Kunden bereit sind, die Kosten selbst zu übernehmen. Auch bei neuen Verfahren, wie etwa dem in Entwicklung befindlichen PAD-Verfahren zur Kariesbehandlung, kann nicht sicher vorhergesagt werden, ob und wann eine Kassenerstattung erfolgt. Asclepion hat in der Vergangenheit öffentliche Mittel zur Förderung ihrer Forschungsund Entwicklungsvorhaben erhalten. Die Gesellschaft ist nicht sicher, ob der Anteil der öffentlichen Fördermittel an ihren Forschungs- und Entwicklungsaufgaben in Zukunft das Niveau vergangener Jahre erreichen wird. Es kann darüber hinaus nicht ausgeschlossen werden, dass der Zufluss öffentlicher Mittel durch Änderung der Förderpraxis in Zukunft geringer ausfällt als gegenwärtig angenommen. Sollte es zu einem Rückgang des Förderanspruchs kommen, der über die diesbezüglichen Erwartungen hinausgeht, könnte diese die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft und des Konzerns nachteilig beeinträchtigen. Asclepion plant, in den nächsten Jahren ihre Produkt- und Know-how-Basis unter anderem durch Akquisitionen von Unternehmen oder Unternehmensteilen oder durch Kooperationen zu erweitern. Gegenwärtig befindet sich die Gesellschaft in Verhandlungen mit Carl Zeiss über eine Bündelung ihrer Aktivitäten insbesondere im Bereich der Augenheilkunde. Die Gesellschaft wird die Vorbereitung und Prüfung solcher Maßnahmen mit größtmöglicher Gewissenhaftigkeit durchführen. Das bei Transaktionen und Kooperationen immanente unternehmerische Risiko könnte Auswirkungen auf die Gesellschaft und den Konzern haben. Die Umsätze der Gesellschaft werden zu einem wesentlichen Umfang in US-Dollar fakturiert. Die Gesellschaft ist bestrebt, Wechselkursschwankungen durch Sicherungsgeschäfte abzufangen. Es ist jedoch nicht auszuschließen, dass dies nicht in jedem Einzelfall gelingt und Schwankungen sich dann auf die Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Als weitere Maßnahme zur Reduktion dieser Risiken wird mittlerweile versucht, eine noch größere Anzahl an Geschäften als bisher in Euro abzuwickeln. - 112 - 9 Ausblick Für die Zukunft ist weiterhin die verstärkte Erschließung bereits bestehender und neuer Marktpotenziale geplant. Mehrere Neueinführungen (zum Beispiel Meditome, YellowStar und MeDioStar C), die weiter vorangetriebene Zulassung auch der bereits vermarkteten Produkte in neuen Märkten wie Korea, China, Taiwan und Indien sowie die gut gefüllte Produktpipeline des Unternehmens bieten eine gute Basis für weiteres Wachstum. Auch im laufenden Geschäftsjahr wird das Unternehmen seine umfangreichen Forschungsaktivitäten aufrecht erhalten und ausbauen. In den vergangenen Monaten wurde die Strategie des Unternehmens überprüft und den veränderten Rahmenbedingungen angepasst. Die grundsätzlichen Ziele werden jedoch auch in Zukunft weiterverfolgt, Änderungen erfolgten hinsichtlich des Inhalts einzelner Maßnahmen und des geplanten Zeitrahmens. Damit bleibt es weiterhin das Ziel des Unternehmens, “auf Basis der bestehenden Technologieführerschaften die eindeutige Nr. 1 in Europa und weltweit einer der führenden Anbieter innovativer Laser für medizinische und kosmetische Anwendungen zu werden”. Auch weiterhin werden die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung über dem Branchendurchschnitt liegen. Dadurch sollen die vorhandenen Technologiepotenziale zur Marktreife entwickelt und die Technologieführerschaft in einzelnen Gebieten ausgebaut werden. Bei der Durchführung klinischer Studien und Registrierungen für Kernprodukte in USA und Japan wurden einige Fokussierungen vorgenommen. Zentrale Projekte sind die Zulassung des Phacolase in USA, deren Abschluss in der ersten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres 2001/2002 erwartet wird, sowie die Zulassung des MEL 70 G-Scan in Japan. Intern wurde die Organisation nach Geschäftsbereichen Vision, Aesthetic, Dental und Service abgeschlossen. Die Marketingaktivitäten werden stärker fokussiert und eine noch deutlichere Erfolgsorientierung wurde implementiert. Die Gesellschaft sieht in dem geplanten Zusammenschluss mit den Aktivitäten der Carl Zeiss Gruppe im Bereich Ophthalmologie einen wesentlichen Schritt zur Erreichung der oben genannten strategischen Ziele. 9.1 Ziele Asclepion gehört auf Grund seiner führenden Technologieposition auf mehreren Gebieten und der vollständigen Produktpalette in den Bereichen Vision und Aesthetic zu den Unternehmen mit bester Wettbewerbsposition. Mit dem steigendem Absatz des Erbium-Dentallaser KaVo KEY 3 und dem PAD-Verfahren verfügt das Unternehmen über zwei zukunftsträchtige Technologien, die den Unternehmensbereich Dental nachhaltig auf einen deutlichen Wachstumspfad bringen können. Das Unternehmen hat bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr begonnen, wesentliche Technologieentwicklungen voranzutreiben. Ergebnisse aus dieser Strategie werden ab dem Geschäftsjahr 2001/2002 erwartet. Zu diesen Technologiepotenzialen gehört - 113 - das PAD-Verfahren, mit dem Karies zukünftig substanzerhaltend und nahezu schmerzfrei behandelt werden kann. Weiterhin sollen zwei neue Systeme im Bereich Aesthetic und Erweiterungen der Systemplattform MEL 70 G-Scan im Bereich Vision zum Umsatzwachstum beitragen. Die gemeinsam mit U.S. Medical eingeleiteten Maßnahmen sollen zu einer mittelfristigen Belebung des US-Geschäfts im Bereich Aesthetic führen. Mit endgültigen Ergebnissen aus der Restrukturierung der amerikanischen Icon-Laserzentren rechnet Asclepion ebenfalls innerhalb der nächsten Monate, so dass mittelfristig positive Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung zu erwarten sind. Insgesamt sehen wir die gute Technologiebasis des Unternehmen ebenso wie die eingeleiteten strategischen Maßnahmen als solide Grundlage dafür, in den kommenden Monaten und Jahren wieder nachhaltiges Wachstum und positive Ergebnisse zu erwirtschaften. 9.2 Ziele für die einzelnen Unternehmensbereiche Bezogen auf die einzelnen Unternehmensbereiche, kann der Ausblick auf die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens folgendermaßen spezifiziert werden: Unternehmensbereich Vision - Technologie: In technologischer Hinsicht soll der Excimer-Laser MEL 70 GScan zügig durch zusätzliche Systemerweiterungen und neues Zubehör ergänzt werden. Auf diese Weise sollen zusätzliche Umsatzpotentiale geschaffen werden. Die Entwicklung des Femtosekunden-Lasers wird forciert. Des Weiteren ist geplant, den Diagnostik-Bereich weiter zu stärken. - Umsatz: Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2001/2002 erwartet die Gesellschaft den Abschluss der Zulassungsverfahren für den Phacolase (Laser zur Behandlung des Grauen Stars) in den USA. In Japan werden im laufenden Zulassungsverfahren des Excimer-Lasers MEL 70 G-Scan weitere Fortschritte erwartet. Die Durchführung der Behandlungen soll voraussichtlich im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2001/2002 erfolgen. Aufgrund der Nachverfolgungszeiträume, die im Anschluss an die klinischen Behandlungen gefordert werden, erwartet die Gesellschaft signifikante Umsatzpotenziale erst im Geschäftsjahr 2002/2003. Insgesamt geht die Gesellschaft mittelfristig von guten Wachstumsperspektiven im refraktiven Geschäft aus. Unternehmensbereich Aesthetic - Technologie: Zu Beginn des Geschäftsjahrs 2001/2002 wurde mit dem YellowStar bereits ein neues Produkt im Markt vorgestellt. Der DermaStar und die Professional-Upgrades für die MeDioStar-Produktfamilie standen im Zentrum der Asclepion-Präsentation auf der Medica in Düsseldorf (21. bis 25. November 2001). Weitere neue Produkte sind in Vorbereitung. Von beiden Systeminnovationen erwartet die Gesellschaft Wachstumsimpulse für das laufende Geschäftsjahr. - 114 - - Umsatz: Die Vertriebsmannschaft des Unternehmensbereichs Aesthetic wird sich auch zukünftig auf Kernmärkte mit besten Wachstumsaussichten fokussieren. Dies und die gute Technologieposition Asclepions auf dem Gebiet der ästhetischen Lasermedizin wird aus Sicht des Unternehmens auch zukünftig für eine positive Umsatzentwicklung sorgen. Diese Entwicklung sollte von Vermarktungsvorbereitungen neuer Systeme und der Erschließung neuer Distributionskanäle gestützt werden. Unternehmensbereich Dental - Technologie: Gegenwärtig bereitet Asclepion die Markteinführung einer ersten Anwendung aus der PAD-Familie vor, die in Kürze beginnen soll. Damit wird der Grundstein für die schmerzfreie und substanzerhaltende Behandlung von Karies gelegt. - Umsatz: Für den Erbium-Dentallaser KaVo KEY Laser 3 rechnet das Unternehmen auch zukünftig mit einem deutlichen Anstieg der Umsätze. Die Vermarktung des PAD-Verfahrens wird zunächst in ausgewählten asiatischen und europäischen Ländern erfolgen. Gleichzeitig wird gemeinsam mit Denfotex und den strategischen Partnerunternehmen für die Vermarktung in Asien und Amerika das Vorgehen hinsichtlich der Zulassungen in USA und Japan diskutiert. Für das Geschäftsjahr 2001/2002 werden hier weitere deutliche Fortschritte und erste Ergebnisse aus den derzeit anlaufenden Feldtests in Asien und Europa erwartet. Steigende Umsatzbeiträge aus dem PAD-Verfahren werden ab dem Frühjahr 2002 erwartet. Insgesamt rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2001/2002 mit einem deutlichen Umsatzwachstum. Aufgrund der angepassten Kostenstrukturen, dem Eintritt in neue Ländermärkte und der Einführung mehrerer neuer Produkte oder Systemerweiterungen erwartet Asclepion die Rückkehr zur Profitabilität. Für den beabsichtigten Zusammenschluss mit den Carl Zeiss Aktivitäten auf dem Gebiet der Augenheilkunde sieht sich das Unternehmen aufgrund seiner Technologieposition und der Pipeline, die mit weiteren innovativen Produkten gefüllt ist, gut positioniert. - 115 - Konzernabschluss der Asclepion-Meditec AG nach US GAAP zum 30. September 2001, 2000 und 1999 Asclepion-Meditec AG Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, 2000 und 1999 30. September 2001 TEuro TEuro Umsatzerlöse, netto Umsatzkosten Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebs- und Marketingkosten Allgemeine und Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Abzüglich erhaltene Zuschüsse (7.323) 1.101 Sonstige Erträge und Aufwendungen Kursgewinne / Kursverluste, netto Sonstige Erträge und Aufwendungen, netto 34.373 (17.141) 20.946 21.579 17.232 (13.949) (4.929) (10.141) (3.404) (8.708) (3.158) (807) Ergebnis vor Stock Options, Finanzergebnis und Ertragsteuern (5.579) 840 Ergebnis vor Finanzergebnis und Ertragsteuern 949 (266) (5.926) 1.336 106 (4.961) 4.737 Ertragsteuerertrag (-aufwand), vor Anpassung der Ertragsteuern für Kosten im Zusammenhang mit dem Börsengang 2.818 Jahresüberschuss vor Anpassung der Ertragsteuern für Kosten im Zusammenhang mit dem Börsengang (7.386) - Jahresüberschuss(-fehlbetrag) (3.617) 1.258 892 (271) - 621 5.358 (696) 4.662 (2.359) 3.007 262 229 4.737 - (10.204) Ertragsteueranpassung für Kosten im Zusammenhang mit dem Börsengang 1.442 - (5.243) Ergebnis vor Ertragsteuern (4.739) 3.295 (4.961) Aufwand für Stock Options Zinserträge Zinsaufwendungen Abschreibung und Wertberichtigung auf Finanzanlagen 41.902 (20.323) (4.154) (441) (366) 30. September 1999 TEuro TEuro 40.946 (20.000) (6.222) Ergebnis vor sonstigen Erträgen und Aufwendungen, Finanzergebnis und Ertragsteuerbelastung 30. September 2000 TEuro TEuro 491 3.498 3.498 60 (613) - (553) 2.945 738 3.683 (2.705) (7.386) 1.957 3.683 Nicht verwässert (1,19) 0,38 0,97 Unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes (1,19) 0,38 0,97 Gewinn /(Verlust) pro Aktie (in Euro): Gewichtete durchschnittliche Anzahl der während der Periode ausgegebenen Aktien: Nicht verwässert 6.200.000 5.103.825 3.800.000 Unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes 6.200.000 5.129.332 3.800.000 Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang wird verwiesen - 116 - Asclepion-Meditec AG Konzernbilanz für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, 2000 und 1999 30. September 2001 TEuro 30. September 2000 TEuro 30. September 1999 TEuro 11.039 17.155 33.837 24.377 86 12.601 14.710 138 710 3.274 47.026 11.409 79 1.090 1.124 71.916 10.788 41 256 1.594 430 25.796 11.443 4.336 2.646 4.267 1.891 4.304 4.901 11.256 3.728 82.690 1.872 1.421 82.122 31.991 1.616 178 1.539 42 313 209 601 6.386 3.562 14.446 44 32 2.578 112 351 673 172 5.090 2.825 11.877 15.025 907 1.858 6 333 177 3.970 1.913 24.189 5.207 931 544 163 21.291 32 339 77 645 12.970 72 6.200 6.200 60.669 (4.711) (759) 61.399 82.690 60.669 2.675 (392) 69.152 82.122 AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände: Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen von TEuro 1.626 für 1999 TEuro 2.050 für 2000 und TEuro 2.096 für 2001 Vorräte Rechnungsabgrenzungsposten Aktivierte Kosten der Börseneinführung Latente Ertragsteuern Sonstige Vermögensgegenstände Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen von TEuro 205 für 2001 Finanzanlagen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten: Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Steuern Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing Verträgen Rückstellungen Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing Verträgen abzügl. kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige Verbindlichkeiten Gesamte Verbindlichkeiten 17 1.716 25.994 Eigenkapital: Stammkapital Grundkapital, aufgeteilt in Stückaktien mit einem rechnerischen Nominalwert von EURO 1,00 Aktie, 6.200.000 Aktien genehmigt, ausgegeben und im Umlauf Kapitalrücklage Kumulierte Gewinne (Verluste) Kumuliertes Other Comprehensive Income (Loss) Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang wird verwiesen - 117 - 51 5.229 718 (1) 5.997 31.991 Asclepion-Meditec AG Kapitalflussrechnung für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, 2000 und 1999 30. September 30. September 2001 2000 30. September 1999 TEuro TEuro TEuro Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit: Jahresüberschuss (-fehlbetrag) (7.386) 1.957 3.683 1.193 1.162 797 Anpassung zur Überleitung des Jahresüberschusses/Jahresfehlbetrags zur Nettoveränderung der liquiden Mittel aus laufender Geschäftstätigkeit: Abschreibungen Verluste /(Gewinne) aus Abgang von Sachanlagevermögen 45 Zahlungsunwirksame Erträge Zuführung zu Wertberichtigungen und Abschreibungen auf Finanzanlagen Auswirkung von Wechselkursänderungen (37) (48) (7.610) - - 6.744 - - Anpassung Ertragsteuern für Kosten im Zusammenhang mit dem Börsengang - Latente Steuern - (928) 2.705 - (2.140) (361) (873) Leistungen (1.697) (11.776) (6.094) Erhöhung Vorräte (4.442) (782) (235) (2.247) (732) 153 - 256 (256) 826 (289) Veränderung bei Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten: Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und (Erhöhung) / Verringung der aktiven Rechnungsabgrenzung und sonstiger Vermögensgegenstände (Erhöhung) / Verringerung aktivierter Börseneinführungskosten Erhöhung / (Verringerung) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (267) Erhöhung / (Verringerung) der Rückstellungen, passiven Rechnungsabgrenzungen und sonstigen Verbindlichkeiten 670 Gesamte Anpassungen Netto-Kapitalabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit 1.579 1.228 (9.751) (8.088) (5.617) (17.137) (6.131) (1.934) (9.133) (1.153) (545) Cash Flow aus Investitionstätigkeit: Erwerb von Sachanlagevermögen Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagevermögen 7 Erwerb von Minderheitenbeteiligungen an nahestehenden Unternehmen Gewährung von Darlehen Netto-Kapitalabfluss aus Investitionstätigkeit 64 (665) (1.814) (3.796) (58) (13.587) (2.961) - 58.284 (545) Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit: Einnahmen aus der Ausgabe von Stückaktien Aufnahme kurzfristiger Kredite 1.616 Rückzahlung kurzfristiger Kredite (44) Aufnahme langfristiger Kredite 5.367 Rückzahlung langfristiger Kredite (46) Rückzahlungen unter Leasingverträgen (350) Erlöse aus Sale/Leaseback Transaktion 1.371 44 (15.025) 15.025 (11.602) 64 98 (979) (174) (41) - 501 - Rückzahlung von Schuldscheinverbindlichkeiten im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben Netto-Kapitalzufluss aus Finanzierungstätigkeit Auswirkung von Wechselkursänderungen - - 7.914 42.848 12 Netto-Erhöhung (Verringerung) der liquiden Mittel (22.798) (855) 2.492 (5) (6) 33.751 7 Liquide Mittel am Jahresbeginn 33.837 86 79 Liquide Mittel am Jahresende 11.039 33.837 86 Ergänzende Angaben zum Cash Flow: gezahlte Zinsen 435 362 591 gezahlte Steuern vom Einkommen und Ertrag 647 1.012 38 Umwandlung der Kapitalrücklage in Grundkapital - 3.749 - Umwandlung Verbindlichkeiten für deferred shares in Grundkapital - 200 - Umwandlung Verbindlichkeiten für deferred shares in Kapitalrücklage - 400 - Umbuchung von Sachanlagevermögen in Vorratsvermögen 188 161 - Nicht zahlungswirksame Investitions- und Finanzierungstätigkeiten Finanzierungsleasing 1.330 - - Umbuchung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Finanzanlagen 3.201 - - Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang wird verwiesen. - 118 - Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung (US GAAP) Grund-/ Stammkapital TEuro Stand am 01. Oktober 1999 Umwandlung Kapitalrücklage in Stammkapital Umwandlung von Verbindlichkeiten in Stammkapital und Kapitalrücklage Kapitalerhöhung durch Börsengang Comprehensive Income: Jahresüberschuss Umrechnungsdifferenzen Gesamtes Comprehensive Income Stand am 30. September 2000 Kumuliertes Other Comprehensive Income (Loss) TEuro Kapitalrücklage TEuro 51 5.229 Gesamtes Eigenkapital TEuro 718 5.997 - 3.749 (3.749) - - 200 2.200 400 58.789 - - (391) - 1.957 - (392) 2.675 69.152 (7.386) (7.386) (367) - - 6.200 60.669 Comprehensive Income: Jahresfehlbetrag Umrechnungsdifferenzen nach Abzug von latenten Steuern i.H.v. TEuro 214 Gesamtes Comprehensive Income Stand am 30. September 2001 (1) Kumulierte Gewinne (-Verluste) TEuro (367) 200 400 60.989 1.957 (391) 1.566 (7.753) 6.200 60.669 Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang wird verwiesen - 119 - (759) (4.711) 61.399 Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens (US GAAP) Anschaffungs- und Herstellkosten Zugänge Umbuchungen Abgänge TEuro 01.10.2000 Währungsanpassung 30.09.2001 Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- und Firmenwert selbsterstellte Software sonstige immat. VG 5.276 -185 5.091 663 -185 5.754 556 8.959 2.110 2.946 14.571 663 5.276 663 532 759 1.103 2.683 29 8.202 1.197 372 188 90 -3 -2 -2 -19 5.077 9.800 280 -26 65 58 2.925 Sachanlagen Software Grundstücke, Gebäude und Einbauten in gemieteten Räumen Technische Anlagen und Maschinen Betriebs- und Geschäftsausstattung 2 Finanzanlagen Beteiligungen Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht Anzahlungen auf Beteiligungen sonstige Ausleihungen 1.749 1.807 -58 3.502 -1.749 12.347 1.872 12.225 - 120 - 1.296 15.272 25.735 0 0 3.502 3.782 37 12.384 37 -174 13.680 34.005 kumulierte Abschreibungen 01.10.2000 Währungsanpassung Abschreibung des GJ Restbuchwert Abgänge kum. Abschr. 30.09.2001 30.09.2000 1.009 -36 320 125 1.293 125 3.798 538 4.267 1.009 -36 445 1.418 4.336 4.267 482 120 279 1.550 -2 -1 -2 -6 40 26 190 492 -40 520 145 467 1.996 36 8.814 1.643 950 50 639 824 1.133 2.431 -11 748 -40 3.128 11.443 2.646 3.502 -3.502 1.296 65 58 1.749 2.424 0 3.440 0 -47 5.926 7.119 -3.502 -3.542 2.424 9.960 2.424 6.970 11.256 27.035 - 121 1.872 8.785 - Konzernanhang nach US GAAP (1) Unternehmensgegenstand und Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze (a) Darstellung des Unternehmens Die Asclepion-Meditec AG (das „Unternehmen„) befasst sich mit Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von medizinischen Lasersystemen. Der Sitz des Unternehmens befindet sich in Jena, dem traditionellen deutschen Zentrum der optischen und optiknahen Technologien, darunter der Lasertechnik. Das Unternehmen hat 100%-ige Tochtergesellschaften in Deutschland, Großbritannien, Italien und den Vereinigten Staaten von Amerika („USA„). Die Asclepion-Meditec AG ist in drei Marktsegmenten tätig: Augenheilkunde, Dermatologie bzw. ästhetische Lasermedizin sowie Zahnheilkunde. Die Kunden des Unternehmens sind niedergelassene Ärzte, Kliniken und Krankenhäuser weltweit. (b) Grundlagen der Rechnungslegung Der beigefügte Konzernabschluss wurde unter Beachtung der US-amerikanischen „Generally Accepted Accounting Principles„ („US GAAP„) erstellt. Die Rechnungslegung des Unternehmens erfolgt nach den Vorschriften des deutschen Rechts, welches in Deutschland die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung („German GAAP„) darstellt. German GAAP weichen von den US GAAP ab. Daher hat das Unternehmen bestimmte Anpassungen vorgenommen, um die Übereinstimmung des Konzernabschlusses mit den US GAAP sicherzustellen. Aus Gründen der Klarheit wurde das Gliederungsschema der Gewinn- und Verlustrechnung um Zwischensummen erweitert, welche in amerikanischen Jahresabschlüssen üblicherweise nicht ausgewiesen werden. (c) Konsolidierungsgrundsätze Der Konzernabschluss umfasst die Abschlüsse des Unternehmens und seiner 100%igen Tochtergesellschaften. Alle wesentlichen Konzernkonten und Transaktionen innerhalb des Konzerns wurden im Konzernabschluss eliminiert. (d) Währungsumrechnung Die Abschlüsse des deutschen Unternehmens wurden unter Verwendung der Deutschen Mark als funktionaler Währung erstellt. Die Abschlüsse der Beteiligungsunternehmen in Großbritannien, Italien und den USA wurden in der jeweiligen Landeswährung erstellt und anschließend in Deutsche Mark umgerechnet. Alle Posten der Bilanz wurden mit dem am Bilanzstichtag gültigen Umrechnungskurs umgerechnet. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde zu den während des Geschäftsjahres gültigen Umrechnungskursen umgerechnet. Unterschiedsbeträge aus der Währungsumrechnung gegenüber der Umrechnung des Vorjahres werden unmittelbar dem „Other Comprehensive Income (Loss)„ innerhalb des Eigenkapitals zugeordnet. - 122 - Geschäftsvorfälle der deutschen Unternehmen sowie der Konzerngesellschaften in Großbritannien, Italien und den USA, die in Fremdwährung abgewickelt wurden, werden in die nationale Währung des jeweiligen Landes umgerechnet. Die sich ergebenden Erträge oder Aufwendungen werden im Jahresergebnis ausgewiesen. (e) Gebrauch von Schätzungen Für die Erstellung von Abschlüssen entsprechend den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung sind Schätzungen und Annahmen erforderlich, welche die Höhe der Aktiva und Passiva, den Umfang von Haftungsverhältnissen am Bilanzstichtag, sowie die Höhe der Erträge und Aufwendungen im Berichtszeitraum beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. (f) Vorräte Die Bewertung der Vorräte erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellkosten oder den niedrigeren Marktwerten. Die Kosten werden anhand der Durchschnittskostenmethode und einem Standardkostenverfahren ermittelt. Die Herstellungskosten umfassen das Fertigungsmaterial und die Fertigungslöhne, sowie anteilige Fertigungsgemeinkosten und Materialgemeinkosten. (g) Sachanlagevermögen Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten abzüglich aufgelaufener Abschreibungen bewertet. Die Abschreibung erfolgt linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer. Folgende Abschreibungszeiträume werden angewandt: Software Gebäude und Einbauten in gemietete Räume Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 3-5 Jahre 3-44 Jahre 3-10 Jahre Einbauten in gemietete Räume werden über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer, höchstens jedoch über die Dauer des Miet- oder Leasingvertrags abgeschrieben. Die Nutzungsdauer wird regelmäßig von der Unternehmensleitung hinsichtlich der laufenden technischen Entwicklung überprüft. Wartungs- und Reparaturkosten gehen in den Aufwand ein, wogegen Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen, welche die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer verlängern oder die Kapazität erhöhen, aktiviert werden. Beim Verkauf oder Abgang von Sachanlagen werden die Anschaffungskosten und die aufgelaufene Abschreibung ausgebucht und ein sich ergebender Gewinn oder Verlust erfolgswirksam gebucht. - 123 - (h) Immaterielle Wirtschaftsgüter Die immateriellen Wirtschaftsgüter bestehen vorwiegend aus Geschäfts- oder Firmenwert. Der Geschäftswert, der aus dem Kauf der Medical Laser Technologies Limited, Fife, Großbritannien, durch die britische Tochtergesellschaft des Unternehmens im November 1997 (Anmerkung 2) herrührt, wird über den erwarteten Nutzungszeitraum, 15 Jahre, linear abgeschrieben. Die Abschreibungen für immaterielle Vermögensgegenstände betrugen für die am 30. September 2000 und 2001 abgelaufenen Geschäftsjahre jeweils TEuro 382 und TEuro 445. Die aufgelaufene Abschreibung betrug am 30. September der Jahre 2000 und 2001 DM jeweils TEuro 1.193 und TEuro 1.418. Aufwendungen für Softwareentwicklung werden gemäß SFAS 86 „Accounting for the costs of Computer Software to be sold, leased or otherwise marketed” bilanziert. Das Unternehmen entwickelt Software für seine Produkte, welche ein Bestandteil der verkauften Geräte ist. Die Aktivierung der Aufwendungen für die Softwareentwicklung beginnt mit der technischen Machbarkeit und endet mit dem ersten Verkauf des Produktes. Die aktivierte Software wird entsprechend dem voraussichtlichen Lebenszyklus (4-6 Jahre) abgeschrieben. (siehe Anlagespiegel) (i) Langlebige Wirtschaftsgüter Das Unternehmen überprüft den Wertansatz langlebiger Wirtschaftsgüter, darunter auch immaterieller Vermögensgegenstände, wenn Ereignisse oder veränderte Umstände vermuten lassen, dass der Buchwert eines Wirtschaftsgutes nicht mehr dem tatsächlichen Wert (fair value) entspricht. Der Wertansatz eines Wirtschaftsgutes, das tatsächlich genutzt wird, ergibt sich aus dem Vergleich des Buchwerts dieses Wirtschaftsgutes mit dem künftigen nicht abgezinsten Cash-flow, der wahrscheinlich mit diesem Wirtschaftsgut geschaffen werden kann. Wenn diese Wirtschaftsgüter als im Wert beeinträchtigt anzusehen sind, entspricht der Wertminderungsansatz dem Betrag, um den der Buchwert des Wirtschaftsguts dessen tatsächlichen Wert übersteigt. Der geschätzte angemessene Wert entspricht im Allgemeinen einem Schätzgutachterwert oder dem geschätzten künftigen abgezinsten Cash-flow. Daher können die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von solchen Schätzungen abweichen. Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel dargestellt. (j) Finanzinstrumente und Risikovorsorge Marktwert von Finanzinstrumenten – Der Marktwert von Finanzinstrumenten entspricht dem Betrag, zu dem das Instrument zwischen zwei Parteien in einer aktuellen Transaktion gehandelt würde, ausgenommen bei Zwangsverkauf oder Liquidierung. Die Finanzinstrumente des Unternehmens bestehen in erster Linie aus Bargeld, Forderungen, Verbindlichkeiten, Rückstellungen und kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten, sowie derivativen Finanzinstrumenten, wie nachstehend ausgeführt. Derivative Finanzinstrumente – Das Unternehmen schließt zur Absicherung seines Kursrisikos auf der Grundlage geplanter Fremdwährungsgeschäfte Devisentermingeschäfte und Optionen ab. Diese Kontrakte erstrecken sich im Allgemeinen auf einen Zeitraum von weniger als einem Jahr. Der Nominalbetrag dieser Terminkontrakte wird im Konzernabschluss nicht erfasst. - 124 - Die Kontrakte sind mit dem Zeitwert am 30. September 2001 angesetzt und in den Rückstellungen und sonstigen kurzfristigen Aktiva enthalten, wobei der jeweilige Gewinn oder Verlust in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Währungsgewinn oder –verlust ausgewiesen ist. Gezahlte oder erhaltene Prämien für Terminkontrakte werden bei der Ermittlung des Gewinns über die Laufzeit des Terminkontrakts berücksichtigt. Die Geschäftsleitung des Unternehmens ist regelmäßig in die Entscheidungen zur Risikovorsorge eingebunden. Das Unternehmen besitzt weder derivative Finanzinstrumente zu Handelszwecken, noch begibt es solche. Im Juni 1999 gab das Financial Accounting Standard Board (FASB) das Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 133 „Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities“, heraus. Im Juni 2000 wurde SFAS 133 durch SFAS 138 präzisiert und erweitert. SFAS No. 133 bzw. SFAS No. 138 schreiben vor, dass sämtliche derivative Finanzinstrumente in der Bilanz mit dem Fair Value anzusetzen sind. Der Ausweis der Veränderungen des Fair Value eines derivativen Finanzinstruments (d.h. der Gewinn oder Verlust) hängt vom beabsichtigten Zweck des derivativen Instruments und der sich daraus ergebenden Bestimmung ab. Die Anwendung dieser Vorschrift ist für sämtliche Quartalsabschlüsse der Geschäftsjahre bindend, die nach dem 15. Juni 2000 beginnen. Aus der Anwendung von SFAS No. 133 bzw. SFAS No. 138 haben sich bisher keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Gesellschaft ergeben. Gewinne und Verluste aus der Bewertung derivativer Finanzinstrumente in Höhe von TEuro (99) sind unter Kursgewinnen/ Kursverlusten, netto ausgewiesen. (k) Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Steuern vom Einkommen und Ertrag werden jährlich nach dem bilanzorientierten Ansatz im Einklang mit den Bestimmungen des SFAS No. 109 „Accounting for Income Taxes“ zur Behandlung von Ertragsteuern ermittelt. Sämtliche Verbindlichkeiten oder Ansprüche aus Steuern auf Einkommen und Ertrag, Kapital und Vermögen, die während eines Geschäftsjahres entstehen, werden im Konzernabschluss entsprechend den jeweiligen Steuergesetzen erfolgswirksam ausgewiesen. Zur Berücksichtigung der steuerlichen Folgen von Unterschieden zwischen Wertansätzen für Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in der Konzernbilanz und den entsprechenden steuerlichen Bemessungsgrundlagen werden jährlich auf der Grundlage der Steuersätze für den steuerpflichtigen Gewinn in dem Jahr latente Steuern gebildet, in dem die Unterschiede wahrscheinlich ausgeglichen werden. Aktive latente Steuern werden erforderlichenfalls auf den wahrscheinlich realisierbaren Betrag abgeschrieben. Unter den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind die für den Berichtszeitraum zu zahlenden oder von den Finanzbehörden zu erstattenden Steuern zuzüglich bzw. abzüglich der Veränderungen bei den latenten Steuern ausgewiesen. Die Auswirkungen von Änderungen der Steuersätze auf aktive oder passive latente Steuern werden in dem Zeitraum berücksichtigt, in dem die Änderung verkündet wurde. (l) Erfassung der Umsatzerlöse Der Ausweis von Erlösen erfolgt nach Übergang von wirtschaftlichem Eigentum, Chancen und Risiken auf den Käufer. Auch die Bedingungen des SAB (Staff Accounting Bulletin) 101 sind erfüllt. - 125 - (m) Werbung Werbekosten werden als Aufwand behandelt. Sie beliefen sich in den Geschäftsjahren per 30. September 2000 und 2001 auf jeweils TEuro 1.257 und TEuro 1.677. (n) Produktbezogene Kosten Kosten für Forschung und Entwicklung (Siehe Punkt h), sowie Marketing- und Vertriebskosten werden unmittelbar in den Aufwand gebucht. Rückstellungen für geschätzte Gewährleistungsansprüche werden dann gebildet, wenn die zugrundeliegenden Umsätze realisiert sind; sie werden regelmäßig den tatsächlichen Erfahrungen angepasst. Frachtkosten in Höhe von TEuro 543 werden in den Marketing- und Vertriebskosten ausgewiesen. (o) Gewinn/ Verlust pro Aktie Der nicht verwässerte Gewinn/ Verlust pro Aktie wurde durch Division des Jahresüberschusses (-fehlbetrags) durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der während jeder einzelnen Periode ausgegebenen Stammaktien berechnet. Der Gewinn/ Verlust pro Aktie unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes wurde in Übereinstimmung mit SFAS No. 128, „Earnings Per Share“, so berechnet, dass die Wirkung verwässernder Wertpapiere widergespiegelt wird. Die folgende Tabelle enthält eine Überleitung um die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Stammaktien unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes zu berechnen: 30. September 2001 2000 Gewichteter Durchschnitt der ausgegebenen Aktien, nicht ver- 6.200.000 wässert Verwässerungseffekt von Aktienoptionen Gewichteter Durchschnitt der ausgegebenen Aktien, unter Be- 6.200.000 rücksichtigung des Verwässerungseffektes 5.103.825 25.507 5.129.332 Die Berechnung des Verwässerungseffekts erfolgte unter Anwendung der „Treasury Stock Method“ nach SFAS No. 128 „Earnings per Share“. Durch das Jahresergebnis wurde zum 30. September 2001 ein Verwässerungseffekt systembedingt nicht berücksichtigt. (p) Auf Aktien basierende Vergütungen Die Gesellschaft bilanziert ihren Aktienoptionsplan in Übereinstimmung mit der „intrinsic value method“ (Methode des inneren Wertes), die sich aus den Regelungen der Accounting Principles Board („APB“) Opinion No. 25, „Accounting for Stock Issued to Employees“, und den zugehörigen Interpretationen ergibt. Gemäß APB Opinion No. 25 wird der Vergütungsaufwand für Aktienoptionen auf Basis des Intrinsic - 126 - Values berechnet. Dieser ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kurswert der Aktie am Measurement-Tag und dem Ausübungspreis. Measurement-Tag ist der Zeitpunkt, an dem die Anzahl der Aktien, auf die der Begünstigte Anspruch hat, und der Bezugspreis feststehen. SFAS No. 123 „Accounting for Stock-Based Compensation“ regelt die Bilanzierungs- und Offenlegungspflichten für die Benutzung der „fair value method“ (Zeitwertmethode) für die Ermittlung des Vergütungsaufwandes für auf Aktien basierende Vergütungen. Danach wird der Vergütungsaufwand auf Basis des „fair values“ (Zeitwerts) im Zeitpunkt der Gewährung berechnet und über den Zeitraum bis zur frühesten Ausübung verteilt. Die Gesellschaft hat sich dafür entschieden, die Bestimmungen von APB Opinion No. 25 anzuwenden und den Offenlegungsbestimmungen von SFAS No. 123 zu folgen. (q) Nicht-monetäre Transaktionen Zum Aufbau einer langfristigen Distributorenbeziehung hat die Gesellschaft im Gegenzug zu Lieferungen von Lasergeräten zum Marktpreis eine Beteiligung von TEuro 2.259 erworben. (r) kürzlich erlassene Rechnungslegungsvorschriften Im Juni 2001 gab das Financial Accounting Standard Board das Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 141, „Business Combinations“, und SFAS 142, „Goodwill und sonstige immaterielle Vermögensgegenstände“ heraus. SFAS 141 erfordert, dass Firmenzusammenschlüsse, die nach dem 30. Juni 2001 initiiert wurden, nach der Purchase-Methode zu bilanzieren sind. Es sind die Typen von erworbenen immateriellen Vermögensgegenständen definiert, welche es erfordern, separat vom Goodwill dargestellt zu werden. SFAS 142 verlangt, dass der Goodwill und bestimmte immaterielle Vermögensgegenstände nicht mehr abgeschrieben werden. Es muss allerdings mindestens jährlich die Werthaltigkeit geprüft werden. Die Anwendung von SFAS 142 soll für Geschäftsjahre, welche nach dem 15. Dezember 2001 enden, beginnen. Die frühere Anwendung ist unter bestimmten Umständen erlaubt. Die Abschreibung des Goodwills betrug im Geschäftsjahr 2001 TEuro 320 und im Geschäftsjahr 2000 TEuro 382. Im August 2001 erließ das FASB SFAS 144 „Accounting for the Impairment or Disposal of long-lived Assets“. Dieses Statement beschließt bestimmte Ausführungen von SFAS 121 „Accounting for the Impairment of long-lived assets and for long-lived assets to be disposed of“, in dem die meisten Vorschriften des Statements ausgeführt werden. SFAS 144 verweist auf die Anleitung für die Bilanzierung des Verkaufs eines Geschäftsteils in APB 30 „Reporting to the results of operations – extraordinary, unusual and infrequently occurring events and transactions“. Somit wurde ein einzelnes, konsistentes Bilanzierungsmodell für Verkaufsaktivitäten und umfangreiche Möglichkeiten von nicht dauerhaften Transaktionen geschaffen. SFAS 144 ist gültig für Geschäftsjahre, welche nach dem 15. Dezember 2001 beginnen – frühere Anwendung ist möglich. Das Unternehmen erwartet keine bedeutenden Auswirkungen aus der erstmaligen Anwendung dieser Vorschrift. - 127 - (2) Unternehmenserwerbe/Erwerbe von Beteiligungen Das Unternehmen hat am 21. Februar 2000 eine 15 %-ige Beteiligung an der DENFOTEX Ltd., Wyndham, England, („DENFOTEX“) erworben und hierfür TEuro 66 aufgewandt. Im Oktober 2000 hat das Unternehmen seine Anteile an DENFOTEX von 15 % auf 24,78 % erhöht. Hierzu wendete das Unternehmen TEuro 63 auf. Die Gesellschaften entwickeln gemeinsam eine Behandlungsmethode zur nahezu schmerzfreien Kariesbehandlung unter dem Namen PAD (Photo Activated Disinfection). Dazu gehört auch das SaveDent-Verfahren. Die Beteiligung an der DENFOTEX wird unter den sonstigen langfristigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die Beteiligung wird wegen Unwesentlichkeit nicht at Equity in den Konzernabschluss einbezogen. Das Unternehmen hat zum 30. September 2001 eine Beteiligung an U.S. Medical Inc., Denver, USA in Höhe von TEuro 1.166 unter den Finanzanlagen ausgewiesen. Am 12. April 2001 hat die Asclepion-Meditec AG die JENOPTIK 39. Verwaltungsgesellschaft mbH als „Vorrats-GmbH“ von der JENOPTIK AG („JENOPTIK“)zum Kaufpreis von 28 TEuro – aufgeteilt in 25 TEuro Stammkapital und 3 TEuro Aufgeld - erworben und in AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH umfirmiert. Alleinige Gesellschafterin ist die Asclepion-Meditec AG. Bei der AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH handelt es sich um eine reine Objektgesellschaft zu Zwecken der Errichtung und Vermietung eines Büround Fertigungsgebäudes am Standort der Asclepion-Meditec AG in Jena. (3) Geschäftliche Beziehungen zu nahestehenden Personen Das Unternehmen hat von der JENOPTIK und ihren verbundenen Unternehmen Büro- und Fertigungsräume gemietet. Die entsprechenden Mietkosten beliefen sich in den Wirtschaftsjahren per 30. September 2000 und 2001 auf jeweils TEuro 395 und TEuro 480. Davon waren keine Verbindlichkeiten am 30. September 2001 ausgewiesen. Das Unternehmen kauft von JENOPTIK Laserkomponenten sowie Dienstleistungen, einschließlich bestimmter Verwaltungsleistungen oder vergibt die Herstellung eigener Produkte an JENOPTIK als Zulieferer. Diese Einkäufe beliefen sich in den Wirtschaftsjahren 2000 und 2001 auf jeweils etwa TEuro 1.403 und TEuro 3.017. Davon waren TEuro 116 Verbindlichkeiten am 30. September 2001 ausgewiesen. Im Geschäftsjahr 2000 wurden Umsätze i.H.v. TEuro 2.510 mit der Jenoptik Leasing GmbH & Co. KG getätigt. In 2001 betrugen diese TEuro 95 wovon am 30. September TEuro 89 als Forderung bestanden. Weiterhin besteht eine langfristige marktüblich verzinste und mit einem variablen Betrag zu tilgende Ausleihung an die Jenoptik Leasing GmbH & Co. KG in Höhe von TEuro 2.510, die unter den Finanzanlagen ausgewiesen ist. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass sämtliche Verträge, Vereinbarungen und sonstige Geschäftsabschlüsse mit verbundenen Dritten auf rechtlich selbstständiger Grundlage getätigt wurden. - 128 - Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen 19.251 2.096 26.427 2.050 17.155 24.377 Zwei Kunden stellten 20 % der Forderungen per 30. September 2000 dar und am 30. September 2001 erreichte kein Einzelkunde einen Anteil von über 10 % der Forderungen. Die langfristigen Forderungen wurden über die Laufzeit abgezinst. Der Abzinsungsbetrag entspricht TEuro 286. (5) Vorräte Die Vorräte (netto) bestehen aus 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe Unfertige Erzeugnisse Fertige Erzeugnisse Gesamte Vorräte, netto 3.339 1.043 10.328 3.151 830 7.428 14.710 11.409 Die Vorräte (netto) enthalten in den Geschäftsjahren 2000 und 2001 Wertberichtigungen in Höhe von jeweils TEuro 2.871 und TEuro 3.669. - 129 - (6) Sachanlagevermögen Die Position Sachanlagen besteht aus : 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Software Grundstücke, Gebäude und Einbauten in gemieteten Räumen Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Abzüglich: Aufgelaufene Abschreibungen Sachanlagevermögen, netto 556 202 8.959 5.056 14.571 3.128 703 3.877 4.782 2.136 11.443 2.646 Die Abschreibungen zum 30. September 2000 und 2001 beliefen sich auf jeweils TEuro 780 und TEuro 748. In dem ausgewiesenen Sachanlagevermögen in der Position Maschinen, Betriebsund Geschäftsausstattung sind geleaste Gegenstände enthalten mit einem Nettobuchwert von TEuro 1.699. Die ursprünglichen Anschaffungskosten belaufen sich auf TEuro 1.969 und die aufgelaufenen Abschreibungen auf TEuro 270. Die Abschreibungen der geleasten Vermögensgegenstände sind im Abschreibungsaufwand enthalten. In den Herstellungskosten des Gebäudes sind Fremdkapitalzinsen enthalten (TEuro 2). (7) Finanzanlagen Die Position besteht aus: 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Ausleihungen (netto) Anzahlung auf Beteiligung Beteiligungen Finanzanlagen 9.960 1.296 11.256 58 1.748 66 1.872 Die Ausleihungen (netto) enthalten in dem Geschäftsjahr 2001 Wertberichtigungen in Höhe von TEuro 2.424. Diese Wertberichtigungen und Abschreibungen wurden auf die Engagements bei Icon beziehungsweise deren Nachfolgegesellschaften und bei U.S. Medical vorgenommen. Es ist nicht auszuschließen, dass bei einer Verschlechterung der geschäftlichen Situation beziehungsweise einer nicht-planmäßigen Entwicklung weitere Aufwendungen anfallen werden. Die Ausleihungen sind verzinslich bei Endfälligkeit. - 130 - (8) Rückstellungen Die Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen: 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Rückstellungen für ausstehende Rechnungen und Leistungen Rückstellungen Personalkosten Steuerrückstellungen Rückstellungen für Gewährleistungen Rückstellungen für Lizenzen Rückstellungen Provisionen Börsenkosten Sonstiges Gesamte Rückstellungen (9) 2.165 1.244 1.026 21 1.395 1.274 187 318 995 757 698 356 211 829 6.386 5.090 Kurzfristige Kredite Die kurzfristigen Kredite setzen sich wie folgt zusammen: 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Temporäre Zwischenfinanzierung zu einem Zinssatz von 5,16 % (variabel) Sonstige kurzfristige Kredite Gesamte kurzfristige Kredite 1.288 - 328 44 1.616 44 Es bestehen zugesicherte Kontokorrent-Kredite i.H.v. TEuro 7.669 ohne Besicherung. (10) Langfristige Kredite Die langfristigen Kredite gliedern sich wie folgt: 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Annuitätendarlehen, rückzahlbar in Quartalsraten von Euro 123.719 einschließlich Zinsen, Laufzeit 18 Jahre zu 6,24 % Zinsen für 10 Jahre fix Kreditaufnahmen unter revolvierenden Fazilitäten 5.368 17 64 Gesamte langfristige Kredite Abzüglich kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite 5.385 178 64 32 Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil 5.207 32 - 131 - Der Zinssatz für langfristige Kreditaufnahmen unter revolvierenden Kreditfazilitäten liegt zwischen 1,75 % und 3 % über dem britischen Eckzins. (11) Finanzinstrumente und Risikovorsorge Am 30. September 2001 besaß das Unternehmen Währungssicherungskontrakte mit einem Nominalwert von insgesamt TEuro 13.480. Der Marktwert der Devisentermingeschäfte ist auf Basis des am Bilanzstichtag geltenden Devisenmittelkurses ermittelt. Bei Devisenoptionsgeschäften werden die anerkannten Modelle zur Ermittlung der Optionspreise angewendet. Das Unternehmen ist der Ansicht, das Kreditrisiko für diese Transaktionen sei minimal. Der Bilanzansatz der übrigen Finanzinstrumente entspricht aufgrund der kurzen Fälligkeiten dieser Instrumente dem Marktwert. (12) Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen Leasing- und Mietverträge Das Unternehmen mietet Büroräumlichkeiten, Grundstücke und Geschäftsausstattung im Rahmen von befristeten bzw. in der Grundmietzeit nicht kündbaren Leasingund Mietverträgen. Der Leasing- und Mietaufwand für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 beträgt jeweils TEuro 756 und TEuro 880. Die künftigen Mindestmiet- und Leasingzahlungen aufgrund nicht kündbarer Leasingund Mietverträge belaufen sich auf: Geschäftsjahr 30. September Leasingund Mietzahlungen TEuro 2002 2003 2004 2005 2006 1.066 867 447 6 1 Gesamte Mindestzahlungen 2.387 Sale-and-lease-back Im Geschäftsjahr 2001 wurde ein Sale-and-lease-back-Geschäft mit einem ExcimerLaser durchgeführt. Der Laser wurde an eine Leasinggesellschaft für TEuro 256 verkauft. Dieser Laser wird im Geschäftsjahr 2002 von dieser Leasinggesellschaft an eine Konzerngesellschaft verleast. Es existieren aus den vergangenen Jahren noch weitere Sale-and-lease-back-Geschäfte. Diese haben alle eine Laufzeit von 4 Jahren. - 132 - Die nachfolgende Tabelle zeigt die jährlich zu zahlenden Leasingraten. Im Geschäftsjahr 2001 wurden TEuro 351 gezahlt. Leasingzahlungen TEuro Leasingverbindlichkeiten 2002 2003 2004 Gesamte Leasingverbindlichkeiten Abzüglich Zinsen Nettoleasingverbindlichkeit Abzüglich kurzfristiger Anteil Langfristige Nettoleasingverbindlichkeit 689 635 351 1.675 (143) 1.532 (601) 931 In der Folge wurden die Geräte von der Konzerngesellschaft weiter an Endkunden verleast. Diese Geschäfte haben ebenfalls ein Laufzeit von 48 Monaten. Es erfolgten im Geschäftsjahr 2001 Zahlungen in Höhe von TEuro 301. Die daraus resultierenden Leasingforderungen sind nachstehend aufgelistet. 2001 TEuro 1.326 423 903 Leasingforderungen Abzüglich kurzfristiger Anteil Langfristige Leasingforderungen Die zukünftigen Leasingzahlungen der Endkunden an das Unternehmen durch diese Geschäfte betragen: Leasingforderungen TEuro 2002 423 2003 387 2004 327 2005 189 Leasingzahlungen netto 1.326 Bestellobligo Das Bestellobligo des Unternehmens für Vorräte und Sachanlagen beläuft sich zum 30. September 2001 auf etwa TEuro 3.414. Bürgschaften Es bestehen Bürgschaften gegen fremde Dritte in Höhe von TEuro 762 sowie weiteren TEuro 6.647 für eine – zum Bilanzstichtag noch bestehende – vorübergehende Sicherheitenstellung gegenüber einem Kreditinstitut für die kurzfristig zu erwartende Grundpfandrechteintragung im Grundbuch der Tochtergesellschaft AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH. - 133 - Rechtsstreitigkeiten Die Gesellschaft ist einem Rechtsstreit ausgesetzt, in dem ein Dritter versucht, der Gesellschaft die Verwendung des Namens Asclepion gerichtlich verbieten zu lassen. In der ersten Instanz wurde zugunsten Asclepion entschieden, der Dritte beschritt jedoch den Berufungsweg. Die Gesellschaft sieht sich darüber hinaus zwei Rechtsstreitigkeiten in Kanada und USA ausgesetzt. Während es im letzteren Fall um die mögliche Rückabwicklung eines Kaufvertrages über einen Aesthetic-Laser geht, handelt es sich bei dem Rechtsstreit in Kanada um eine behauptete Mithaftung wegen geltend gemachten Sachmangels. Aufgrund der Sachlage wurde keine Rückstellung gebildet. (13) Stock Options-Programm Durch Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung am 10. März 2000 wurde der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates ermächtigt, 400.000 Optionsrechte auszugeben. Dabei gelten für die Begebung und die Ausübung folgende Bedingungen: bezugsberechtigt sind der Vorstand und Mitarbeiter der Gesellschaft. Die Berechtigten müssen zum Zeitpunkt der Begebung in einem festen Anstellungsverhältnis bei einem der Unternehmen der Asclepion-Meditec Gruppe stehen. Von den 400.000 Optionen werden ca. 300.000 an Altberechtigte (bis zum 5. Juni 2000 angestellte Berechtigte) vergeben. Die restlichen 100.000 werden an Personen ausgegeben, die bis zum 1. Oktober 2003 eine Anstellung bei der Asclepion-Meditec Gruppe eingehen. Der Bezugspreis ist bei den Altberechtigten der Emissionskurs, bei den danach auszugebenden Optionen gilt der Durchschnitt der Xetra-Schlusskurse der 5 Börsenhandelstage vor und nach der Einräumung der Optionen abzüglich eines Abschlages von 30 %. Die Ausübung ist in drei Raten unterteilt: bis zu einem Drittel der erhaltenen Optionen können nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes 2001/2002, bis zu zwei Drittel nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes 2002/2003 und die gesamten Optionen nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes 2004/2005 ausgeübt werden. Für die Neuberechtigten gelten analoge Regelungen. Es ist allerdings nur möglich auszuüben, wenn für die erste Rate der Referenzkurs der Asclepion-Aktie gegenüber dem Emissionskurs (für Neuberechtigte: der Einräumungskurs) um mindestens 30 % gestiegen ist. Für die zweite Tranche ist eine Steigerung von 45 % und für die dritte von 60 % notwendig. Der Referenzkurs ist der Durchschnitt der Xetra-Schlusskurse der 5 Börsenhandelstage vor und nach der Veröffentlichung des jeweiligen Halbjahresberichtes. - 134 - Nachfolgend eine Zusammenfassung des Stands dieser Aktienoptionen der Gesellschaft zum 30. September 2001: 2001 AusübungsAktien preis in Euro Ausstehende Optionen Jahresanfang am Gewährt (Summe) Altberechtigte Neuberechtigte I Neuberechtigte II Neuberechtigte III Neuberechtigte IV Neuberechtigte V Neuberechtigte VI Gekündigt (Summe) Altberechtigte Neuberechtigte I Neuberechtigte II Neuberechtigte III Neuberechtigte IV Neuberechtigte V Neuberechtigte VI Ausgeübt Ausstehende Optionen Jahresende am Ausübbare Optionen am Jahresende Durchschnittlicher Zeitwert („fair value“) der im Laufe des Jahres gewährten Optionen (pro Option) 278.000 28,92 29.100 1.700 300 11.700 1.500 8.900 3.800 1.200 (20.500) (18.200) (300) (1.100) (300) (600) - 29,00 27,23 23,45 15,05 9,07 8,61 4,34 286.600 27,71 29,00 27,23 23,45 15,05 9,07 8,61 4,34 - 2000 AusübungsAktien preis in Euro - 281.600 276.600 1.200 3.800 29,00 27,23 23,45 (3.600) (3.600) 29,00 278.000 - 11,88 16,36 Die Gesellschaft hat keinen Vergütungsaufwand nach APB 25 bilanziert, da aufgrund der Tatsache, dass die Ausübungshürde nicht überschritten wurde, kein innerer Wert zum Bilanzstichtag entstanden ist. Der durchschnittliche Zeitwert der im Laufe des Jahres gewährten Optionen (pro Option) verteilt sich auf die einzelnen Berechtigten wie folgt (Die Angaben zu Altberechtigten, Neuberechtigte I und II beziehen sich auf im Geschäftsjahr 2000 ausgegebene Optionen. Die Neuberechtigten III – VI beziehen sich auf die Quartale des Geschäftsjahres 2001): Altberechtigte Neuberechtigte I Neuberechtigte II Neuberechtigte III Neuberechtigte IV Neuberechtigte V Neuberechtigte VI Zeitwert in Euro pro Option 16,26 25,00 21,35 16,26 9,79 9,30 4,69 - 135 - Der gesamte Zeitwert (fair value) der in dem Geschäftsjahr gewährten Optionen im Rahmen des Aktienoptionsplanes betrug 3.252 TEuro, wobei das Black/Scholes-Optionspreismodell unter folgenden Annahmen angewandt wurde: Erwartete Volatilität für im GJ 2000 ausgegebene Aktienoptionen Erwartete Volatilität für im GJ 2001 ausgegebene Aktienoptionen 69,70 % 99,30 % Erwartete Dividendenrendite 0% Risikoloser Zinssatz für im GJ 2000 ausgegebene Aktienoptionen Risikoloser Zinssatz für im GJ 2001 ausgegebene Aktienoptionen 4,83 % 3,90 % Erwartete Laufzeit 4 Jahre Der gesamte Zeitwert der im zum 30. September 2001 endenden Geschäftsjahr gewährten Optionen wurde unter der Annahme berechnet, dass rd. 30 % der gewährten Optionen vor dem Ausübungszeitpunkt verfallen. Der risikolose Zins wurde entsprechend der Umlaufrendite für Bundesanleihen mit der entsprechenden Laufzeit von 3 - 5 Jahren angesetzt. Im Rahmen der Volatilitätsberechnung wurde eine peer-group als Vergleichswert gebildet. Diese setzt sich aus verschiedenen Unternehmen des US-amerikanischen Marktes zusammen. Die betreffenden Unternehmen sind derselben Branche wie die der Asclepion-Meditec AG zuzurechnen. Die Volatilitäten der peer-group der letzten 4 Jahre, welche der erwarteten Laufzeit der Optionen entspricht, sowie die Volatilität der eigenen Aktie seit Börsengang sind zu jeweils 50 % in die obige Volatilitätsberechnung eingeflossen. Wäre die in SFAS No. 123 definierte Methode der Berechnung des Vergütungsaufwandes für Optionsgewährungen aus dem Plan angewandt worden, wären der Jahresüberschuss und der Jahresüberschuss pro Aktie wie folgt gewesen: wie ausgewiesen Proforma 2001 TEuro (7.386) (8.543) 2000 TEuro 1.957 1.394 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) pro Aktie (in Euro) wie ausgewiesen Proforma (1,19) (1,38) 0,38 0,27 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) (14) Eigenkapital Aufgrund Aufsichtsratsbeschluss vom 29. November 2000 – eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht in Gera am 21. Februar 2001 – ist die Gesellschaft nunmehr ermächtigt bis zum 17. Oktober 2004 das Grundkapital um bis zu TEuro 1.700 zu erhöhen (genehmigtes Kapital). Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. Darüber hinaus ist das Grundkapital um bis zu TEuro 400 bedingt erhöht (bedingtes Kapital). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Bezugsrechten an die Inhaber von Aktienoptionen, die von der Gesellschaft aufgrund der Ermächtigung der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 begeben werden. Die - 136 - bedingte Kapitalerhöhung erfolgt in dem Umfang, wie von den Bezugsrechten Gebrauch gemacht wird. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung der Bezugsrechte entstehen, am Gewinn teil. Nach dem deutschen Aktiengesetz ist der zur Ausschüttung an die Aktionäre verfügbare Dividendenbetrag vom Eigenkapital des Unternehmens abhängig, wie es im Einzeljahresabschluss entsprechend dem deutschen Handelsgesetzbuch ausgewiesen wird. Dividenden können nur aus dem etwaigen Bilanzgewinn (nach Dotierung gesetzlicher Rücklagen) beschlossen und gezahlt werden, wie er im deutschen handelsrechtlichen Abschluss ausgewiesen wurde. Diese Beträge weichen vom kumulierten Bilanzgewinn gemäß dem beigefügten Konzernabschluss ab, der in Übereinstimmung mit US GAAP erstellt worden ist. Am 30. September 2001 wies der deutsche handelsrechtliche Abschluss des Unternehmens einen Bilanzverlust von TEuro (8.324) aus. (15) Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Das Ergebnis vor Ertragsteuern verteilt sich wie folgt auf die geografischen Bereiche: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Deutschland Ausland (8.954) (1.250) 7.153 (1.795) (10.204) 5.358 Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag gliedern sich wie folgt: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Laufende Steuern: Deutschland Ausland Latente Steuern: Deutschland Ausland 704 (69) 635 (948) (64) (1.012) 3.107 (924) 2.183 (3.109) 720 (2.389) 2.818 (3.401) Die meisten deutschen Unternehmen unterliegen zwei Arten von Ertragsteuern, der Gewerbeertragsteuer und der Körperschaftsteuer. Der Gewerbesteuersatz des Unternehmens in Jena betrug 15,96 % für jedes der Geschäftsjahre per 30. September 2000 und 2001. Die Gewerbesteuer ist für Zwecke der Berechnung der Körperschaftsteuer abzugsfähig. Für 2000 und 2001 beträgt die Körperschaftsteuer für nicht ausgeschüttete Gewinne nach Gewerbesteuer 40 % zuzüglich des Solidaritätszuschlags von 5,5 %. - 137 - Zusammen mit der Gewerbesteuer von 15,97 % betrug die steuerliche Belastung für das Unternehmen in 2000 und 2001 51,43 %. Nach der Steuerreform wird zukünftig die steuerliche Belastung des Unternehmens 38,13 % betragen. Die Überleitung des erwarteten Ertragsteuerertrags (-aufwands) bezogen auf das Ergebnis vor Ertragsteuern von TEuro 5.358 und TEuro (10.204) bei Steuersätzen von jeweils 51,43 % für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 zum Aufwand für Ertragsteuern stellt sich wie folgt dar: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro Steuerlicher Ertrag (Aufwand) zum gesetzlichen Steuersatz (Zunahme) / Abnahme Wertberechtigung auf aktive latente Steuern Nicht abzugsfähige Aufwendungen Steuerfreie Erträge Auswirkung der Steuersatzänderung Anpassung von Vorjahres-Steuern Auswirkung von Währungsänderungen Unterschiede zu ausländischen Steuersätzen Sonstiges Ertragsteuerertrag (-aufwand) Effektive Steuerquote 5.248 (2.756) (1.277) (181) 19 (1.128) 319 (33) (182) 33 72 (164) (606) 53 2.818 (3.401) 27,6 % 63,5 % Die latenten Steuerforderungen und -verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro 4.894 1.325 111 96 71 91 67 90 542 855 11 11 19 43 5.715 2.511 (1.277) 4.438 2.511 216 77 189 571 8 12 215 113 45 57 753 750 3.685 1.761 Verlustvortrag Anlagevermögen Forderungen Rückstellungen Vorräte Sonstige Aktiva Verbindlichkeiten Aktive latente Steuern Wertberichtigung Aktive latente Steuern (netto) Anlagevermögen Forderungen Vorräte Ausleihungen Intercompany Ausleihungen Sonstige Aktiva Rückstellungen Verbindlichkeiten Passive latente Steuern Aktive (passive) latente Steuern (netto) - 138 - Die aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Konzernbilanz zum 30. September 2000 und 2001 wie folgt ausgewiesen: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 Teuro TEuro 710 1.090 3.728 1.421 209 673 544 77 3.685 1.761 Aktive latente Steuern, kurzfristig Aktive latente Steuern, langfristig Passive latente Steuern, kurzfristig Passive latente Steuern, langfristig Der Konzernabschluss des Unternehmens weist für das Wirtschaftsjahr 2001 einen Bewertungsabschlag für latente Steuern von TEuro 1.277 aus. Dieser Bewertungsabschlag reduzierte die latente Steuerforderung auf einen Nettobetrag, dessen Realisierung das Unternehmen aufgrund seiner Einschätzung der künftigen Erträge und der erwarteten Umkehr von zeitlichen Bewertungsunterschieden für wahrscheinlich hielt. Am 30. September 2001 besaß das Unternehmen steuerliche Guthaben aus Verlustvorträgen in Höhe von TEuro 4.894, wovon etwa TEuro 106 in 2006, TEuro 21 in 2018, TEuro 357 in 2019,TEuro 243 in 2020 und TEuro 365 in 2021 verfallen, wogegen TEuro 3.803 zeitlich unbegrenzt vorgetragen werden können. Dies betrifft die Länder Großbritannien, USA und Deutschland. (16) Segmentinformationen Das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften sind auf dem Gebiet der medizinischen Lasergeräte und des Zubehörs tätig. Geografische Informationen Die Erlöse verteilen sich entsprechend dem Sitz des Kunden auf geografische Regionen folgendermaßen: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro 8.124 10.415 Deutschland Ausland: Europa, ohne Deutschland Americas Asien, pazifischer Raum* 16.936 8.032 7.854 40.946 * einschließlich Afrika - 139 - 12.082 9.171 10.234 41.902 Die langfristigen Aktiva werden entsprechend dem Sitz der Zentrale des Unternehmens und seiner Tochtergesellschaften auf geografische Regionen aufgeteilt. Die langfristigen Aktiva je Region verteilen sich wie folgt: Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro 37.369 10.983 Deutschland Ausland: Europa, ohne Deutschland Americas Eliminierungen 5.907 170 (11.563) 31.883 5.563 297 (8.058) 8.785 Informationen über wesentliche Kunden Sowohl im Geschäftsjahr 2000 als auch im Geschäftsjahr 2001 erreichte kein Einzelkunde einen Anteil von mehr als 10 % am Gesamtumsatz. (17) Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Die AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH hat ein Grundstück erworben und ein Büro- und Fabrikgebäude zur Nutzung durch die Asclepion-Meditec AG errichtet. Mit Beginn des neuen Geschäftsjahres 2002 entfällt die bisherige mietweiße Überlassung der JENOPTIK Räumlichkeiten an die Asclepion-Meditec AG. Am 22. November 2001 gab die Gesellschaft ihre Absicht bekannt, gemeinsam mit der Carl Zeiss Gruppe, Oberkochen, ihre Aktivitäten in der Augenheilkunde zum weltweit führenden Anbieter von ophthalmologischen Systemen zu bündeln. Die Parteien planen, den Geschäftsbereich Ophthalmologische Geräte der Carl Zeiss Jena GmbH (einer hundertprozentigen Tochter von Carl Zeiss) zusammen mit der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA auf die börsennotierte AsclepionMeditec AG zu verschmelzen. Dies ist Gegenstand einer von beiden Parteien unterzeichneten Grundsatzvereinbarung, auf deren Basis Carl Zeiss zum Mehrheitsaktionär der neuen Gesellschaft wird. Das durch diese Transaktion entstehende Unternehmen mit Firmensitz in Jena soll unter dem Namen Carl Zeiss Meditec AG am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sein. Der Zusammenschluss eröffnet breite Marktsynergien, die ein beschleunigtes Unternehmenswachstum ermöglichen. Beispielsweise eröffnet die starke US-Präsenz von Carl Zeiss den Asclepion-Produkten einen Zugang zum weltweit wichtigsten Markt der Augenheilkunde. Die Bündelung der technologischen Kompetenz sichert dem neuen Unternehmen eine führende Position im weltweiten Innovationswettbewerb. Dies ermöglicht die Entwicklung neuer Produktgenerationen – nicht nur im Bereich der Augenheilkunde, sondern auch in den Asclepion-Bereichen Aesthetic und Dental. - 140 - Besondere Erläuterungen und Angabepflichten nach § 292 a HGB Abweichende Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsmethoden Der Konzernabschluss der Asclepion-Meditec AG wurde unter Anwendung von § 292 a HGB mit befreiender Wirkung für einen handelsrechtlichen Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den am Bilanzstichtag gültigen US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen, den US GAAP, erstellt. Die angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsmethoden gemäß US GAAP unterscheiden sich im Wesentlichen in folgenden Punkten: Bilanzgliederung Die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung wird im deutschen Abschluss gemäß §§ 266, 275 HGB erstellt. US GAAP schreibt eine abweichende Gliederung vor: Die Bilanzposten werden nach der Liquidierbarkeit – beginnend mit den kurzfristigen Positionen - geordnet. Weiterhin werden kurzfristige Bestandteile der langfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten gesondert ausgewiesen. Selbsterstellte Software Nach HGB ist selbsterstellte Software nicht zu bilanzieren, sondern der daraus resultierende Aufwand ist sofort ergebniswirksam zu erfassen. Nach US GAAP können Aufwendungen für Softwareentwicklung gemäß SFAS 86 „Accounting for the costs of Computer Software to be sold, leased or otherwise marketed” aktiviert und über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben werden. Steht die technische Durchführbarkeit fest, sind die Entwicklungskosten für Software (zurechenbare Material-, Lohn- und Gemeinkosten) für den Verkauf an Dritte ab dem Zeitpunkt der technischen Durchführbarkeit bis zur Marktreife zu aktivieren. Das Unternehmen wendet diese Regelung an. Goodwill Ein Goodwill muss nach US-amerikanischen Vorschriften aktiviert und derzeit noch über seine voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben werden. Die Nutzungsdauer orientiert sich hierbei an der Art des erworbenen Geschäfts. Die nach HGB mögliche Verrechnung mit dem Eigenkapital ist nicht zulässig. Leasing Nach US-amerikanischen Rechnungslegungsstandards wird grundsätzlich zwischen „capital lease“ und „operating lease“ unterschieden. Bei Capital lease ist der Leasingnehmer wirtschaftlicher Eigentümer und aktiviert den Leasinggegenstand. Liegt operating lease vor, ist der Leasinggegenstand dem Leasinggeber zuzurechnen. - 141 - Es existieren spezielle Regellungen für die Bilanzierung von Sale-und-lease-backVerträgen. Der Gewinn aus dem Verkauf der Geräte wird abgegrenzt und zeitanteilig über die Laufzeit des Vertrages ergebniswirksam verteilt (siehe 12). Unrealisierte Gewinn/Verluste im Rahmen der Stichtagsbewertung Nach HGB werden nur unrealisierte Verluste bilanziert (Imparitätsprinzip). US GAAP dagegen berücksichtigt auch unrealisierte Gewinne. Nicht kursgesicherte Fremdwährungsforderungen und –verbindlichkeiten werden im deutschen Handelsrecht zum Anschaffungskurs bzw. zum jeweiligen niedrigeren Kurs am Bilanzstichtag bewertet. Nach amerikanischen Rechnungslegungsstandards (SFAS 52) werden alle nicht gesicherten Fremdwährungsforderung und –verbindlichkeiten zum Bilanzstichtagskurs umgerechnet und unrealisierte Kursgewinne und verluste werden ergebniswirksam ausgewiesen. Die Bewertung von derivativen Finanzinstrumenten erfolgt nach HGB unter Berücksichtigung des Anschaffungskosten-, Realisiations- und Imparitätsprinzips. Nach US GAAP werden diese Finanzinstrumente mit ihrem Marktwert bewertet. Auch hieraus resultierende unrealisierte Gewinne und Verluste werden ergebniswirksam erfasst. Latente Steuern Nach HGB werden latente Steuern auf alle zeitlich begrenzten Unterschiede mit Einfluss auf die Ergebnisbeiträge für die steuerlichen Gewinn- und Verlustrechnungen bzw. auf die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt (timing-Konzept). Für Verlustvorträge werden keine latenten Steuern angesetzt. Nach SFAS 109 sind allerdings latente Steuern auf alle temporären Unterschiede zwischen den steuerlichen Wertansätzen und denen in der Konzernbilanz anzusetzen (temporary-Konzept). Latente Steuern auf Verlustvorträge sind zu bilanzieren. Auch hierbei wird der zukünftige Steuersatz zugrundegelegt. Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Gemäß US GAAP gibt es zwei Alternativen zur Bewertung von Optionsplänen für Mitarbeiter. Nach APB 25 wird die Differenz zwischen dem Optionspreis zum Zeitpunkt der Ausübung und dem Kurs am Stichtag als Aufwand erfasst. Alternativ kann SFAS 123 angewendet werden. Bei dieser Methode wird der Marktwert der Optionen mit Hilfe eines statistischen Verfahrens (Black/Scholes-Optionspreismodell) ermittelt und über den Zeitraum bis zur Ausübung der Optionen als Aufwand bilanziert. Das Unternehmen wendet APB 25 im Konzernabschluss an. Das Ergebnis bei Anwendung von SFAS 123 wird in den Notes als Pro-Forma-Angabe ausgewiesen. Nach HGB fällt für Aktienoptionspläne, die aus bedingtem Kapital bedient werden, kein Aufwand an. - 142 - Ergänzende Pflichtangaben gemäß § 292 a Handelsgesetzbuch Angaben zu Organen der Gesellschaft Vorstand Als Vorstand bzw. Geschäftsführung waren im Geschäftsjahr 1999/ 2000 bestellt und im Handelsregister eingetragen: Herr Dr. Bernhard Seitz, Jena-Wogau, Vorsitzender des Vorstands, Herr Dr. Michael Dettelbacher, Darmstadt, Vorstand. Die Vorstandsbezüge betrugen im Geschäftsjahr 2000/ 2001 TEuro 377 (einschließlich erfolgsabhängiger Vergütung für das Geschäftsjahr 1999/2000). Neben diesen Bezügen partizipierte der Vorstand im Vorjahr an dem Aktienoptionsplan. Es wurden keine Zuschüsse/ Kredite an die Organmitglieder gewährt. Die Gesellschaft ist keine Haftungsverhältnisse zugunsten Vorstands-/ Aufsichtsratmitgliedern eingegangen. Aufsichtsrat Herr Alexander von Witzleben, Weimar, Mitglied des Vorstands der Jenoptik AG, Jena, Vorsitzender des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Vorsitzender des Aufsichtsrats der Analytik Jena AG; Mitglied des Aufsichtsrats der DEWB, Jena; Mitglied des Aufsichtsrats der Krone GmbH, Berlin; Mitglied des Aufsichtsrats der Meissner+Wurst Zander Holding AG, Stuttgart; Mitglied des Aufsichtsrats der VOGT electronic AG, Erlau; Mitglied des Verwaltungsrats bei der FEINTOOL INTERNATIONAL HOLDING AG, Lyss. Herr Prof. Dr.Dr.Dr. Michael Ungethüm, Tuttlingen, Vorsitzender der Geschäftsleitung der Aesculap AG & Co. KG, Tuttlingen Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Mitglied des Aufsichtsrats der Groz-Beckert KG, Albstadt; Mitglied des Aufsichtsrats der EGT Holding AG, Triberg; Herr Dr. Nikolaus Reinhuber, Rechtsanwalt, Leipzig Mitglied des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Mitglied des Aufsichtsrats der Analytik Jena AG, Jena. Die Vergütung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2000/ 2001 beläuft sich auf 45 TEuro. - 143 - Personalaufwand Der Personalaufwand für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 setzt sich wie folgt zusammen: Löhne und Gehälter Soziale Abgaben Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro 9.648 8.783 1.619 1.469 11.267 10.251 Zum Stichtag 30. September 2001 betrug die Belegschaft 238 Mitarbeiter zuzüglich 13 Auszubildender. Im Jahresdurchschnitt waren 240 (i.Vj. 202) Mitarbeiter beschäftigt. Die Beschäftigten entfielen im Jahresdurchschnitt auf folgende Bereiche: Vorstand Produktion Vertrieb und Service Verwaltung und Qualitätsmanagement Forschung- und Entwicklung Gesamt 2 47 97 35 59 240 Materialaufwand Der Materialaufwand für die Geschäftsjahre 2000 und 2001 setzt sich wie folgt zusammen: Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe Bezogene Leistungen Geschäftsjahr zum 30. September 2001 2000 TEuro TEuro 17.661 16.752 1.735 942 19.396 17.694 Periodenfremde Erträge und Aufwendungen Bis auf die periodenfremden Erträge bei der AG (TEuro 1.352), vor allem aus der Auflösung von Rückstellungen (TEuro 581) und Einzelwertberichtigungen zu Forderungen (TEuro 337) sowie aus der Rücknahme von Händlerprovisionen (TEuro 164), sind die periodenfremden Erträge und Aufwendungen von untergeordneter Bedeutung. - 144 - Angaben zum Anteilsbesitz ASCLEPION-MEDITEC S.R.L., Milano/Italien* TITL DM 520.000 100 935.552 945.001 davon Ergebnis des Geschäftsjahres 2000/ 2001 zum JahresDurchschnittskurs 94.263 95.215 ASCLEPION-MEDITEC Ltd., Edinburgh/Schottland* ASCLEPION-MEDITEC Inc., Irvine/California/USA* AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena* GBP DM USD DM Euro 16.838 100 1.000 100 -148.000 -467.252 -2.923.000 -6.276.412 -285.000 -903.992 -257.000 -565.940 25.000 100 DM 48.896 - 352.181 - 399.808 Name und Sitz der Gesell- Währung Kapital schaft Anteil am stimmberechtigten Kapital % * vollkonsolidierte Gesellschaften - 145 - Eigenkapital 30.09.2001 umgerechnet zum Stichtagskurs Der Konzernabschluss zum 30. September 2001 wurde um die Zahlen aus dem Konzernabschluss zum 30. September 1999 ergänzt. Der folgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den ursprünglich aufgestellten Konzernabschluss zum 30. September 2001, der diese Ergänzung nicht enthielt. Die Konzernabschlüsse zum 30. September 2000 und 30. September 1999 sind ebenfalls geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Bestätigungsvermerk Wir haben den von der Asclepion-Meditec AG aufgestellten Konzernabschluss, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2000 bis 30. September 2001 geprüft. Aufstellung und Inhalt des Konzernabschlusses nach den United States Generally Accepted Accounting Principles (US GAAP) liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss abzugeben. Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach den deutschen Prüfungsvorschriften und unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob der Konzernabschluss frei von wesentlichen Fehlaussagen ist. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für die Wertansätze und Angaben im Konzernabschluss auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung beinhaltet die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Nach unserer Überzeugung vermittelt der Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den United States Generally Accepted Accounting Principles ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns sowie der Zahlungsströme des Geschäftsjahres. Unsere Prüfung, die sich auch auf den von dem Vorstand für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2000 bis 30. September 2001 aufgestellten Konzernlagebericht erstreckt hat, hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Überzeugung gibt der Konzernlagebericht insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage des Konzerns und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar. Außerdem bestätigen wir, dass der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2000 bis 30. September 2001 die Voraussetzungen für eine Befreiung der Gesellschaft von der Aufstellung eines Konzernabschlusses und Konzernlageberichts nach deutschem Recht erfüllen. Berlin, den 3. Dezember 2001 KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Hasenburg Wirtschaftsprüfer Zoeger Wirtschaftsprüfer - 146 - Einzelabschluss der Asclepion-Meditec AG (HGB) Gewinn- und Verlustrechnung für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, zum 30. September 2000 und zum 30. September 1999 2000/2001 TDM TDM 1. Umsatzerlöse 2. Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen 3. Bruttoergebnis vom Umsatz 4. Vertriebskosten 5. Allgemeine Verwaltungskosten 6. Kosten für Forschung und Entwicklung Sonstige betriebliche Erträge 8. 9. 2.153 1998/1999 TDM TDM 80.597 88.432 63.701 -38.331 -39.280 -33.804 42.266 49.152 29.897 -32.063 -27.391 -18.401 -6.871 -4.329 -4.032 -15.348 abzüglich erhaltene Zuschüsse 7. 1999/2000 TDM TDM -10.654 -13.195 1.642 -7.427 -9.012 3.390 -4.037 5.677 4.602 3.464 Sonstige betriebliche Aufwendungen -4.722 -1.741 -991 Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 2.864 1.984 431 davon aus verbundenen Unternehmen TDM 1.023 (1999/2000 TDM 370; 1998/1999 TDM 362) 10. Abschreibungen auf Finanzanlagen -11.591 0 0 11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -22 -664 -1.155 12. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit -17.657 12.601 5.176 13. Außerordentliche Aufwendungen 0 -10.433 0 14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1.387 -1.855 -117 15. Sonstige Steuern -11 -8 -21 16. Jahresfehlbetrag (im Vj. Jahresüberschuss) -16.281 305 5.038 17. Gewinn aus dem Vorjahr 0 2.742 2.296 18. Einstellung in Gewinnrücklagen, andere Gewinnrücklagen 0 -305 0 19. Bilanzverlust (im Vj. Bilanzgewinn) -16.281 2.742 2.742 - 147 - Bilanz für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, zum 30. September 2000 und zum 30. September 1999 Aktiva A. II. III. 30.09.1999 TDM TDM Immaterielle Vermögensgegenstände Software 30 Sachanlagen 1. Grundstücke und Bauten 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 1.159 49 1.553 Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 5. sonstige Ausleihungen 6. Anzahlungen auf Beteiligungen 2.761 40 1.191 62 1.377 2.630 170 1.221 1 1.198 4.764 15.841 2.533 4.710 7.875 128 4.319 2.305 0 0 19.407 0 114 0 3.420 0 0 0 42.545 45.336 16.247 18.917 2.420 6.624 9.214 Umlaufvermögen I. II. III. C. 30.09.2000 TDM TDM Anlagevermögen I. B. 30.09.2001 TDM TDM Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Handelswaren 6.259 2.041 18.999 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen --davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: 9.438 TDM (i.Vj. 3.836 TDM)-2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. Sonstige Vermögensgegenstände 35.677 8.785 4.885 Schecks, Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten Rechnungsabgrenzungsposten - 148 27.299 - 6.016 1.623 13.142 20.781 39.938 49.347 12.400 2.009 4.857 3.097 11.119 19.073 19.378 54.347 6.844 203 26.425 19.305 65.228 2 95.951 140.356 45.500 274 154 302 141.561 159.427 55.016 Passiva A. 30.09.2001 TDM TDM 30.09.2000 TDM TDM 30.09.1999 TDM TDM 12.126 12.126 100 123.373 123.373 10.226 3.047 305 0 Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen Andere Gewinnrücklagen IV. Bilanzverlust (im Vj. Bilanzgewinn) B. 2.742 138.546 2.742 13.068 Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen 40 9.171 9.211 1.480 8.425 9.905 117 7.570 7.687 Verbindlichkeiten 1. 2. 3. 4. D. 122.265 Rückstellungen 1. 2. C. -16.281 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen --davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 2.400TDM (i.Vj. 4.507 TDM)-Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen --davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 1.035 TDM (i.Vj. 1.250 TDM) Sonstige Verbindlichkeiten --davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 6.082 TDM (i.Vj. 4.540 TDM)---davon aus Steuern: 314 TDM (i.Vj. 217 TDM)---davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 425 TDM (i.Vj. 369 TDM)-- Rechnungsabgrenzungsposten - 149 - 0 2.400 0 4.507 29.092 1.673 1.035 1.250 92 6.082 4.540 2.782 9.517 10.297 33.639 568 679 622 141.561 159.427 55.016 Entwicklung des Anlagevermögens (Bruttodarstellung) Anschaffungs- und Herstellungskosten 01.10.2000 Zugänge Umbuchung Abgänge 30.09.2001 (+/-) TDM TDM TDM TDM TDM 878 21 0 0 899 1.376 0 0 0 1.376 107 0 0 0 107 4.070 889 0 20 4.939 5.553 889 0 20 6.422 Anteile an verbundenen Unternehmen 4.710 54 0 0 4.764 Ausleihungen an verbundene Unternehmen 7.875 7.966 0 0 15.841 Beteiligungen 128 5.720 3.534 0 9.382 Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 114 0 -114 0 0 0 24.149 0 0 24.149 3.420 0 -3.420 0 0 16.247 37.889 0 0 54.136 22.678 38.799 0 20 61.457 Immaterielle Vermögensgegenstände Software Sachanlagen Grundstücke und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Finanzanlagen Sonstige Ausleihungen Anzahlungen auf Beteiligungen - 150 - 01.10.2000 TDM Kumulierte Abschreibungen Abschreibungen Abgänge des Geschäftsjahres TDM TDM Restbuchwert 30.09.2001 30.09.2001 01.10.2000 TDM TDM TDM 838 31 0 869 30 40 185 32 0 217 1.159 1.191 45 13 0 58 49 62 2.693 710 17 3.386 1.553 1.377 2.923 755 17 3.661 2.761 2.630 0 0 0 0 4.764 4.710 0 0 0 0 15.841 7.875 0 6.849 0 6.849 2.533 128 0 0 0 0 0 114 0 4.742 0 4.742 19.407 0 0 0 0 0 0 3.420 0 11.591 0 11.591 42.545 16.247 3.761 12.377 17 16.121 45.336 18.917 - 151 - Anhang des Einzelabschlusses für das Geschäftsjahr 2000/2001 I. Allgemeine Angaben und Erläuterungen zum Jahresabschluss I. 1. Gründung, Börsennotierung, Grundkapital und Rücklagen Die Gesellschaft wurde am 4. Oktober 1995 als GmbH im Rahmen eines Joint Venture mit einem Stammkapital von TDM 100 gegründet. Gesellschafter waren: TDM 60 40 100 AESCULAP AG & Co. KG, Tuttlingen JENOPTIK AG, Jena Gegenstand des Unternehmens ist die Entwicklung, Herstellung und der Vertrieb von Geräten und Teilen für die Diagnostik und Therapie auf dem Gebiet der Lasermedizin. Am 10. November 1999 wurde die Gesellschaft formwechselnd in eine Aktiengesellschaft umgewandelt. Diese hat am 22. März 2000 den Börsengang durchgeführt und ist zum Handel am Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen. Aus dem Börsengang flossen der Gesellschaft netto TDM 114 349 (T€ 58 466 (brutto TDM 124 782 (T€ 63 800)) zu. I. 2. Grundkapital- und Rücklagenentwicklung im Geschäftsjahr 2000/2001 Das Grundkapital von TDM 12 126 (T€ 6 200) sowie die Kapitalrücklage von TDM 123 373 (T€ 63 080) stehen am 30. September 2001 gegenüber dem Vorjahreswert unverändert zu Buche. Aufgrund Aufsichtsratsbeschluss vom 29. November 2000 – eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht in Gera am 21. Februar 2001 – ist die Gesellschaft nunmehr ermächtigt, bis zum 17. Oktober 2004 das Grundkapital um bis zu TDM 3 325 (T€ 1 700) zu erhöhen (genehmigtes Kapital). Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. Darüber hinaus ist das Grundkapital um bis zu TDM 782 (T€ 400) bedingt erhöht (bedingtes Kapital). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Bezugsrechten an die Inhaber von Aktienoptionen, die von der Gesellschaft aufgrund der Ermächtigung der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 begeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung erfolgt in dem Umfang, wie von den Bezugsrechten Gebrauch gemacht wird. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung der Bezugsrechte entstehen, am Gewinn teil. - 152 - Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 1999/2000 von TDM 305 (T€ 156) wurde in voller Höhe in die „anderen Gewinnrücklagen“ eingestellt. Desweiteren beschloss die Hauptversammlung am 07. März 2001 den Bilanzgewinn von TDM 2 742 (T€ 1 402) in die Bilanzposition „andere Gewinnrücklagen“ einzustellen. Die Gewinnrücklage beträgt zum 30. September 2001: TDM 3 047 (T€ 1 558). I. 3. Jahresabschluss nach HGB, Konzernabschluss Der Jahresabschluss und der Lagebericht der Asclepion-Meditec AG für das am 30. September 2001 abgeschlossene Geschäftsjahr sind nach den Vorschriften der §§ 264 ff. HGB aufgestellt. Des weiteren erstellt die Gesellschaft einen Konzernabschluss nach den US-Generally Accepted Accounting Principles (US GAAP). I. 4. Umrechnungskurs DM zu Euro Die Gesellschaft hat den amtlichen Umrechnungskurs 1 Euro = 1,95583 DM zur Anwendung gebracht. II. Angaben und Erläuterungen zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden II. 1. Anlagevermögen II. 1. a) Immaterielle Vermögensgegenstände Die zu Einbringungswerten oder Anschaffungskosten aktivierten immateriellen Vermögensgegenstände werden linear in drei Jahren (Software) bzw. fünf Jahren (Patente) abgeschrieben. II. 1. b) Sachanlagen Die Zugänge aus der Einbringung der Gesellschafter sowie die übrigen Zugänge werden zu Anschaffungskosten aktiviert. Die Abgänge werden zu Anschaffungskosten und aufgelaufenen Abschreibungen zum Zeitpunkt ihres Ausscheidens gebucht. Die Abschreibungen werden planmäßig nach § 7 Abs. 4 EStG (Gebäude) bzw. linear entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer vorgenommen. Bezüglich der im Rahmen der Einbringung übernommenen Anlagengegenstände hat die Gesellschaft für die Sachanlagen die zum Zeitpunkt der Einbringung bestehende Restnutzungsdauer übernommen und die Abschreibungen entsprechend weitergeführt. Die Abschreibung auf die übrigen Zugänge an beweglichen Anlagengegenständen erfolgt pro rata temporis ab Anschaffungsmonat. Geringwertige Anlagegüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. - 153 - II. 1. c) Finanzanlagen Die Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen, die Ausleihungen an verbundene Unternehmen und Beteiligungen sowie die sonstigen Ausleihungen sind zu Anschaffungskosten angesetzt. Möglichen Risiken im Beteiligungsansatz und bei den Ausleihungen wurde durch angemessene Abschreibungen entsprochen. II. 2. Umlaufvermögen II. 2. a) Vorräte Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind mit ihren Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert bewertet. Die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse erfolgt zu Herstellungskosten. Diese umfassen neben den Materialeinzelkosten, den Fertigungseinzelkosten auch angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie den anteiligen Werteverzehr des Anlagevermögens der Fertigung. Bestandsrisiken aus der Lagerdauer oder geminderter Verwertbarkeit wurden durch Abwertungen berücksichtigt. Das Prinzip der verlustfreien Bewertung ist beachtet worden. Der Wertansatz der Handelswaren erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert am Abschlussstichtag. II. 2. b) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennbetrag angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken ist durch Bildung angemessener Wertberichtigungen Rechnung getragen, das allgemeine Kreditrisiko auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist durch eine Pauschalwertberichtigung erfasst. II. 3. Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Das gezeichnete Kapital zerfällt in 6 200 000 nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag am Grundkapital von Euro 1,00. Der Ausweis erfolgt zum Nennbetrag. II. 4. Rückstellungen und Verbindlichkeiten II. 4. a) Rückstellungen Bei Bildung der Rückstellungen ist den erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten angemessen Rechnung getragen worden. Sie sind in der Höhe bemessen, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. - 154 - II. 4. b) Verbindlichkeiten Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. II. 4. c) Fremdwährungsumrechnungen Die Umrechnung der Forderungen erfolgt zum Anschaffungskurs oder zum niedrigeren Umrechnungskurs am Bilanzstichtag bzw. zum Devisentermin-/Optionskurs. Die Umrechnung der Verbindlichkeiten erfolgt zum Rückzahlungskurs beim Eingehen der Verbindlichkeiten oder zum höheren Umrechnungskurs am Bilanzstichtag. III. Angaben zu Positionen der Bilanz III. 1. Anlagevermögen Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2000/2001 ist aus der Anlage zu diesem Anhang ersichtlich. III. 2. Weitere Aktivposten III. 2. a) Vorräte In den Vorräten sind Wertberichtigungen von TDM 7 272 enthalten. III. 2. b) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betragen zum Bilanzstichtag TDM 35.677 und enthalten Einzel- und Pauschalwertberichtigungen von TDM 5.752. III. 2. c) Forderungen gegen/ Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Die Salden resultieren im Wesentlichen aus Lieferungen und Leistungen. III. 2. d) Sonstige Vermögensgegenstände Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten im Wesentlichen Ansprüche gegenüber - Finanzamt (TDM 2 710) aus Körperschaft- und Gewerbeertragsteuervorauszahlung sowie Kapitalertragsteuer für 2000/2001, - Thüringer Aufbaubank aus FuE-Kostenzuschüssen (TDM 1 467), - Mitarbeitern aus Reisekostenvorschüssen (TDM 289), - Finanzamt (TDM 236) aus Umsatzsteuerforderungen. - 155 - III. 2. e) Aktive Rechnungsabgrenzungsposten Es handelt sich im Wesentlichen um voraus geleistete Standmieten für Messen nach dem Bilanzstichtag. III. 3. Eigenkapital III. 3. a) Gezeichnetes Kapital Das gezeichnete Kapital beträgt TDM 12 126 (T€ 6 200) und ist voll einbezahlt. Der Betrag ist gegenüber dem Vorjahreswert unverändert. III. 3. b) Kapitalrücklage Die Kapitalrücklage beläuft sich auf TDM 123 373 (T€ 63 080). Der Betrag ist gegenüber dem Vorjahreswert unverändert. III. 4. Rückstellungen III. 4. a) Steuerrückstellungen: Es handelt sich um die Gewerbeertragsteuerrückstellungen für die Geschäftsjahre 1999/2000 und 2000/2001 (je TDM 20). III. 4. b) Sonstige Rückstellungen: Sie enthalten insbesondere Rückstellungen für: - Lizenzverpflichtungen (TDM 2 491), - Gewährleistungen (TDM 1 980), - Sonderzahlungen und Provisionen (TDM 1 666), - Ausstehende Leistungen (TDM 1 406), - Ausstehende Rechnungen (TDM 594), - Resturlaubsverpflichtungen (TDM 416). III. 5. Verbindlichkeiten III. 5. a) Sonstige Verbindlichkeiten Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten hauptsächlich Händlerprovisionen (TDM 5 160), Sozialabgaben (TDM 425) und Lohn- und Kirchensteuer (TDM 314). - 156 - III. 5. b) Passive Rechnungsabgrenzungsposten Es handelt sich im Wesentlichen um Abgrenzungsposten für über das Geschäftsjahr hinausreichende Service- und Wartungsverträge (TDM 358) sowie eine Rückgabe-/Kaufoption für 2 Laser (TDM 209). III. 6. Bilanzvermerke gemäß § 251 HGB III. 6. a) Verbindlichkeiten aus der Begebung und der Übertragung von Wechseln (Wechselobligo) Ein Wechselobligo besteht zum Stichtag nicht. III. 6. b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen Zum 30. September 2001 bestehen Verpflichtungen wegen fremder Dritter von TDM 1 490 (980 Mio. LIT und 500 TDM) sowie weiteren TDM 11 000 für eine – zum Bilanzstichtag noch bestehende – vorübergehende Sicherheitenstellung gegenüber einem Kreditinstitut für die kurzfristig zu erwartende Grundpfandrechtseintragung im Grundbuch der Tochtergesellschaft AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH. III. 6. c) Sonstige finanzielle Verpflichtungen III. 6. c1) Aus Mietverträgen bestehen folgende finanzielle Verpflichtungen: 30.09.2001 TDM 1.075 1.057 1.057 1.057 11.627 15.873 fällig 2001/2002 fällig 2002/2003 fällig 2003/2004 fällig 2004/2005 fällig nach 2005 bis 2016 III. 6. c2) Aus Leasingverträgen bestehen folgende finanzielle Verpflichtungen. 30.09.2001 TDM 588 349 138 12 1.087 fällig 2001/2002 fällig 2002/2003 fällig 2003/2004 fällig 2004/2005 Der Berechnung bei den Leasingverträgen wurden die frühestmöglichen Kündigungstermine bzw. das Ende der Vertragslaufzeit zugrunde gelegt. - 157 - III. 6. c3) Bestellobligo Ein Bestellobligo besteht zum Bilanzstichtag in Höhe von TDM 6 678. IV. Angaben zu Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung IV. 1. Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellt. IV. 2. Umsatzerlöse des Geschäftsjahres 2000/ 2001 nach Regionen mit Angabe Vorjahreswert 2000/ 2001 TDM 1999/ 2000 TDM 15.930 30.973 16.777 16.917 80.597 20.548 24.695 20.147 23.042 88.432 Bundesrepublik Deutschland Europa Nord- und Südamerika Asien, Afrika und Australien IV. 3. Materialaufwand des Geschäftsjahres 2000/ 2001 mit Angabe Vorjahreswert 2000/ 2001 TDM 1999/ 2000 TDM 34.262 32.469 3.394 37.656 1.843 34.312 a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren b) Aufwendungen für bezogene Leistungen IV. 4. Personalaufwand des Geschäftsjahres 2000/ 2001 mit Angabe Vorjahreswert 2000/ 2001 TDM 1999/ 2000 TDM 17.080 2.632 19.712 14.128 2.214 16.342 a) Löhne und Gehälter b) Soziale Abgaben - 158 - IV. 5. Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge (TDM 5 677) enthalten hauptsächlich Währungsgewinne (TDM 1 739) sowie periodenfremde Erträge (TDM 2 644). Die periodenfremden Erträge beinhalten hauptsächlich Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (TDM 1 137), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen zu Forderungen (TDM 660) sowie Erträge aus der Rücknahme von Händlerprovisionen (TDM 321). IV. 6. Sonstige betriebliche Aufwendungen Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen (TDM 4 722) enthalten hauptsächlich Ausbuchungen von Forderungen aus der Rücknahme von Lasern (TDM 2 425), für die keine Einzelwertberichtigungen gebildet worden waren sowie Währungsverluste (TDM 1 839). IV. 7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge In den Zinserträgen sind TDM 1 023 von verbundenen Unternehmen enthalten. V. Sonstige Angaben V. 1. Angaben zum Anteilsbesitz Name und Sitz der Gesellschaft Währung Kapital Anteil am stimmberechtigten Kapital % Eigenkapital 30.09.2001 umgerechnet zum Stichtagskurs davon Ergebnis des Geschäftsjahres 2000/ 2001 zum JahresDurchschnittskurs ASCLEPIONMEDITEC S.R.L., Milano/Italien ASCLEPIONMEDITEC Ltd., Edinburgh/Schottland ASCLEPIONMEDITEC Inc., Irvine/California/USA AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena TITL DM 520.000 100 935.552 945.001 94.263 95.215 GBP 16.838 100 -148.000 -285.000 DM USD 1.000 100 -467.252 -2.923.000 -903.992 -257.000 DM Euro -6.276.412 -565.940 25.000 100 DM 48.896 - 352.181 - 399.808 (siehe nachfolgender Text) Bei der AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena (AMAM) handelt es sich um eine reine Objektgesellschaft zu Zwecken der Errichtung und Vermietung eines Büro- und Fertigungsgebäudes am Standort der Asclepion-Meditec AG in Jena. Die AMAM wurde am 12. April 2001 als „Vorrats-GmbH“ erworben. Mit der Nutzung durch die AMJ ab 01. Oktober 2001 entfällt die bisherige mietweise Überlassung von Räumlichkeiten von Dritten. - 159 - Die Gesellschaft hält zum 30. September 2001 eine Beteiligung an: DENFOTEX Ltd., Wyndham/England in Höhe von 24,78 %. Das entspricht 114 Shares am Grundkapital von DENFOTEX. Die Beteiligung ist bei der Gesellschaft mit TDM 252 aktiviert. Desweiteren besteht zum 30.September 2001 eine Beteiligung an U.S. Medical Inc., Denver, USA von TUSD 4 000 (TDM 9 130). Das entspricht einer Beteiligung von 9,9 % (800.000 shares à 1,00 USD) an ausgegebenen Anteilen von 8 022 133. Möglichen Risiken im Beteiligungsansatz wurde durch eine angemessene Wertberichtigung (TDM 6 489) entsprochen. Der Buchwert beträgt zum 30. September 2001 somit: TDM 2 281. V. 2. Angaben zur Belegschaft V. 2. 1. Stand der Mitarbeiter Im Jahresdurchschnitt 2000/2001 waren 193 Mitarbeiter beschäftigt zuzüglich 8 Auszubildende. Die Beschäftigten entfielen im Jahresdurchschnitt auf folgende Bereiche: Vorstand Produktion Vertrieb und Service Verwaltung und Qualitätsmanagement Forschung- und Entwicklung Gesamt 2 38 78 28 47 193 Zum Stichtag 30. September 2001 belief sich der Belegschaftsstand auf 196 Mitarbeiter zuzüglich 13 Auszubildende. V. 2. 2. Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Der Vorstand ist durch Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 ermächtigt worden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmalig insgesamt bis zu 400 000 Optionsrechte zum Bezug von auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft aus dem bedingten Kapital an berechtigte Mitarbeiter und Mitglieder des Vorstands der Asclepion-Gruppe im Rahmen eines Aktienoptionsprogramms auszugeben. Jede Option gewährt das Recht, eine Aktie der Gesellschaft zum Bezugskurs (Basiswert) zu erwerben. Die Berechtigten haben für die Einräumung der Optionsrechte kein Entgelt zu leisten. V. 3. Angaben zu Organe der Gesellschaft V. 3. 1. Vorstand Als Vorstand waren im Geschäftsjahr 2000/2001 bestellt und im Handelsregister eingetragen: Herr Dr. Bernhard Seitz, Jena-Wogau, Vorsitzender des Vorstands, - 160 - Herr Dr. Michael Dettelbacher, Darmstadt, Vorstand. Die Vorstandsbezüge betrugen im Geschäftsjahr 2000/2001 TDM 738 (einschließlich erfolgsabhängiger Vergütung für das Geschäftsjahr 1999/2000; ohne Wert aus Gewährung von Aktienoptionen). Neben diesen Bezügen partizipierte der Vorstand im Vorjahr an dem Aktienoptionsplan. V. 3. 2. Aufsichtsrat Herr Alexander von Witzleben, Weimar, Mitglied des Vorstands der Jenoptik AG, Jena, Vorsitzender des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Vorsitzender des Aufsichtsrats der Analytik Jena AG, Jena; Mitglied des Aufsichtsrats der DEWB, Jena; Mitglied des Aufsichtsrats der Krone GmbH, Berlin; Mitglied des Aufsichtsrats der Meissner+Wurst Zander Holding AG, Stuttgart; Mitglied des Aufsichtsrats der VOGT electronic AG, Erlau; Mitglied des Verwaltungsrats bei der FEINTOOL INTERNATIONAL HOLDING AG, Lyss. Herr Prof. Dr.Dr.Dr.h.c. Michael Ungethüm, Tuttlingen, Vorsitzender der Geschäftsleitung der Aesculap AG & Co. KG, Tuttlingen Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Mitglied des Aufsichtsrats der Groz-Beckert KG, Albstadt; Mitglied des Aufsichtsrats der EGT Holding AG, Triberg; Herr Dr. Nikolaus Reinhuber, Rechtsanwalt, Leipzig Mitglied des Aufsichtsrats weitere Mandate bei: Mitglied des Aufsichtsrats der Analytik Jena AG, Jena. Die Vergütung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2000/2001 beläuft sich auf TDM 88 (T€ 45). - 161 - V. 3. 3. Zuschüsse/ Kredite und Haftungsverhältnisse zugunsten Organmitglieder Es wurden keine Zuschüsse/ Kredite an die Organmitglieder gewährt. Die Gesellschaft ist keine Haftungsverhältnisse zugunsten Vorstands-/Aufsichtsratmitglieder eingegangen. VI. Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2000/ 2001 Das Geschäftsjahr 2000/2001 schließt mit einem Jahresfehlbetrag von DM 16 281 128,14. Der Vorstand schlägt vor, den gesamten Jahresfehlbetrag (Bilanzverlust) auf neue Rechnung vorzutragen. Jena, 03. Dezember 2001 ASCLEPION-MEDITEC AG Dr. B. Seitz Vorstandsvorsitzender Dr. M. Dettelbacher Vorstand - 162 - Der Jahresabschluss zum 30. September 2001 wurde um die Zahlen aus dem Jahresabschluss zum 30. September 1999 ergänzt. Der folgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den ursprünglich aufgestellten Jahresabschluss zum 30. September 2001, der diese Ergänzung nicht enthielt. Die Jahresabschlüsse zum 30. September 2000 und 30. September 1999 sind ebenfalls geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Bestätigungsvermerk Wir haben den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung der ASCLEPION-MEDITEC AG, Jena, und ihren Bericht über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2000 bis 30. September 2001 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben. Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Überzeugung vermittelt der Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der ASCLEPIONMEDITEC AG, Jena. Der Lagebericht gibt insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar. Berlin, den 3. Dezember 2001 KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Hasenburg Wirtschaftsprüfer Zoeger Wirtschaftsprüfer - 163 - Asclepion-Meditec AG Kapitalflussrechnung für die Geschäftsjahre zum 30. September 2001, zum 30. September 2000 und zum 30. September 1999 des Einzelabschlusses (HGB) (ungeprüft) Über die Liquiditätssituation und die finanzielle Entwicklung gibt folgende nach DRS 21) erstellte Kapitalflussrechnung Aufschluss: Periodenergebnis Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens Zunahme/Abnahme der Rückstellungen Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens 2000/2001 1999/2000 1998/1999 TDM TDM TDM -16.281 305 786 868 5.038 807 -694 2.218 1.580 -5.259 0 0 -5 -20 1 -10.627 -29.483 -10.428 -891 5.734 -1.089 0 -32.971 10.433 -9.945 0 -4.091 Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind Kosten der Börseneinführung Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens 8 74 0 -889 -898 -401 -21 -31 -2 0 0 167 Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen -12.050 -9.231 -1.991 Cashflow aus Investitionstätigkeit -12.952 -10.086 -2.227 Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen (abzgl. Kosten der Börseneinführung) 0 114.348 0 Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten, netto 0 0 6.311 Auszahlungen für die Tilgung von Krediten 0 -29.091 0 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 0 85.257 6.311 Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds -45.923 65.226 -7 Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 65.228 2 9 Finanzmittelfonds am Ende der Periode 19.305 65.228 2 1) Deutscher Rechnungslegungsstandard Nr. 2: Kapitalflussrechnung. - 164 - Quartalsabschluss der Asclepion-Meditec AG (US GAAP) Konzernbilanz Jahresabschluss 1. Oktober 2000 30. September 2001 (Tsd. €) 6-Monatsbericht 1. Oktober 2001 31. März 2002 (Tsd. €) AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände: Liquide Mittel Wertpapiere des Umlaufvermögens Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen von 2.096 Tsd. €zum 30. September 2001 und 2.541 Tsd. € zum 31. März 2002 Vorräte Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Sonstige Vermögensgegenstände Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände 11.039 17.155 6.705 25.126 14.710 138 710 3.274 47.026 13.694 325 533 2.560 48.943 Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- und Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen von 205 Tsd. € zum 30. September 2001 und 222 Tsd. € zum 31. Dezember 2002 Finanzanlagen Ausleihungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva 11.443 538 3.798 4.901 12.304 475 3.681 5.106 1.296 9.960 3.728 82.690 1.295 10.224 3.869 85.897 1.616 178 601 1.539 42 313 209 6.386 3.562 14.446 4.036 181 810 3.263 7 302 84 5.132 3.479 17.294 5.207 931 544 163 21.291 5.116 961 745 186 24.302 PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten: Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing Verträgen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Steuern Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Rückstellungen Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing Verträgen abzügl. kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Pensionsrückstellungen Sonstige Verbindlichkeiten Gesamte Verbindlichkeiten Minderheitenanteile - - Eigenkapital: Grundkapital, aufgeteilt in Stückaktien mit einem rechnerischen Nominalwert von 1,00 €je Aktie, 6.200.000 Aktien genehmigt, ausgegeben und im Umlauf Kapitalrücklage Kumulierte Gewinne (Verluste) Kumuliertes Other Comprehensive Income (Loss) Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang, insbesondere unter Punkt "Konzern-Bilanz", wird verwiesen - 165 - 6.200 6.200 60.669 (4.711) (759) 61.399 82.690 60.669 (4.499) (775) 61.595 85.897 Konzern-Gewinn und Verlustrechnung Quartalsbericht II/2001 1. Januar 2001 31. März 2001 (Tsd. €) (Tsd. €) Umsatzerlöse, netto Umsatzkosten Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebs- und Marketingkosten Allgemeine und Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Abzüglich erhaltene Zuschüsse Abschreibung auf Geschäfts- und Firmenwert Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen, netto Währungsgewinne/ (-verluste), netto Betriebsergebnis Währungsgewinne/ (-verluste), netto Beteiligungserträge Erträge/(Aufwendungen) aus assoziierten Unternehmen Zinserträge/ (-aufwendungen), netto Abschreibung und Wertberichtigung auf Finanzanlagen Ergebnis vor Ertragsteuern Ertragsteuerertrag (-aufwand) Außerordentliche Erträge/(Aufwendungen) 6-Monatsbericht 1. Oktober 2001 31. März 2002 (Tsd. €) (Tsd. €) 11.835 (6.042) 9.589 (5.143) 23.535 (11.744) 23.322 (11.916) 5.793 4.446 11.791 11.406 (3.095) (1.267) (1.753) 370 6-Monatsbericht 1. Oktober 2000 31. März 2001 (Tsd. €) (Tsd. €) Quartalsbericht II/2002 1. Januar 2002 31. März 2002 (Tsd. €) (Tsd. €) (1.383) (2.633) (1.007) (1.994) 340 (1.654) (5.020) (2.384) (3.631) 864 (2.767) (6.259) (2.227) (3.636) 520 (3.116) (79) (20) (56) (79) (36) (11) (161) 2 (623) (160) (38) 389 (107) (974) 838 (5) 330 - (28) - 636 - (17) (61) 223 (1.002) 1.474 (83) (166) - 460 426 (727) - (131) 426 Ergebnis vor Minderheitenanteilen 57 (116) 747 212 Minderheitenanteile - Jahresüberschuss 57 - - - (116) 747 212 Gewinn/(Verlust) pro Aktie (in Euro): Nicht verwässert 0,01 (0,02) 0,12 0,03 Unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes 0,01 (0,02) 0,12 0,03 Gewichtete durchschnittliche Anzahl der während der Periode ausgegebenen Aktien: Nicht verwässert 6.200.000 6.200.000 6.200.000 6.200.000 Unter Berücksichtigung des Verwässerungseffektes 6.236.119 6.200.000 6.236.119 6.200.000 Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang, insbesondere unter Punkt "Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung", wird verwiesen - 166 - Konzern-Kapitalflussrechnung 1,9558300 6-Monatsbericht 1. Oktober 2000 - 6-Monatsbericht 1. Oktober 2001 - 31. März 2001 31. März 2002 (Tsd. €) (Tsd. €) Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit: Jahresüberschuss vor Steuern Jahresüberschuss nach Steuern Anpassung zur Überleitung des Jahresüberschusses/Jahresfehlbetrags zur Nettoveränderung der liquiden Mittel aus laufender Geschäftstätigkeit: Abschreibungen 1.474 343 747 212 541 717 644 112 Zuführungen zu Wertberichtigungen und Abschreibungen 61 Latente Steuern Veränderung bei Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten: Erhöhung der Forderungen an verbundene Unternehmen und Dritte (Erhöhung) / Verringerung Vorräte (1.508) (8.176) (2.526) 1.016 (9.244) 202 (Erhöhung) / Verringerung der aktiven Rechnungsabgrenzung und sonstiger Vermögensgegenstände Erhöhung / (Verringerung) der Verbindlichkeiten an verbundene Unternehmen und Dritte 1.082 1.424 Erhöhung / (Verringerung) der Rückstellungen, passiven Rechnungsabgrenzungen und sonstigen Verbindlichkeiten 292 Gesamte Anpassungen Netto-Kapitalabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit (1.059) (10.719) (5.703) (9.972) (5.491) (1.210) (1.346) Cash Flow aus der Investitionstätigkeit: Erwerb von Sachanlagevermögen Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagevermögen Erwerb von Minderheitenbeteiligungen an nahestehenden Unternehmen (2.845) Netto-Kapitalabfluss aus Investitionstätigkeit (4.055) (1.346) Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit: Aufnahme kurzfristiger Kredite Rückzahlung kurzfristiger Kredite Aufnahme langfristiger Kredite Rückzahlung langfristiger Kredite 73 4.036 (44) (1.616) 945 5.297 (575) (5.386) Rückzahlungen unter Leasingverträgen (1.532) Erlöse aus Sale/Leaseback Transaktion 1.771 Netto-Kapitalzufluss aus Finanzierungstätigkeit 399 Auswirkung von Wechselkursänderungen Netto-Erhöhung (Verringerung) der liquiden Mittel Liquide Mittel am Jahresbeginn Liquide Mittel am Jahresende 2.570 (169) (67) (13.797) (4.334) 33.837 20.040 11.039 6.705 32 290 193 46 Ergänzende Angaben zum Cash Flow: Gezahlte Zinsen Gezahlte Steuern vom Einkommen und Ertrag Auf die nachfolgenden Erläuterungen im Anhang, insbesondere unter dem Punkt "Konzern-Kapitalflussrechnung", wird verwiesen. - 167 - Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung Grund-/ Stammkapital (Tsd. €) Stand am 30. September 2000 6.200 Kumuliertes Other Comprehensive Income (Loss) (Tsd. €) Kapitalrücklage (Tsd. €) 60.669 Comprehensive Income: Jahresfehlbetrag Umrechnungsdifferenzen nach Abzug von latenten Steuern i.H.v. TEuro 214 Gesamtes Comprehensive Income Stand am 30. September 2001 (392) Kumulierte Gewinne (-Verluste) (Tsd. €) 2.675 69.152 (7.386) (7.386) (367) (367) (7.753) 6.200 60.669 Comprehensive Income: Jahresüberschuss Umrechnungsdifferenzen (759) (4.711) 212 (16) Gesamtes Comprehensive Income Stand am 31. März 2002 Gesamtes Eigenkapital (Tsd. €) 61.399 212 (16) 196 6.200 60.669 - 168 - (775) (4.499) 61.595 Anhang Auf Grund der zum 18. Oktober 2001 in Kraft getretenen Änderungen des Regelwerks des Neuen Marktes ergeben sich für den vorliegenden 6-Monatsbericht zum 31. März 2002 Änderungen in der Darstellung im Vergleich zum 6-Monatsbericht zum 31. März 2001. Diese Änderungen betreffen die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz sowie die Kapitalflussrechnung und werden nachfolgend näher erläutert. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 1. Erstmalig mit dem 6-Monatsbericht werden alle Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung sowohl kumuliert für das erste Halbjahr des aktuellen Geschäftsjahres als auch einzeln für das jeweilige zweite Quartal gezeigt. 2. Seit dem 3-Monatsbericht zum 31. Dezember 2001 werden "Abschreibungen auf Firmenwert" separat und vor dem Betriebsergebnis ausgewiesen. Die in der entsprechenden Position aufgeführten Beträge umfassen die Abschreibungen, die aus dem Kauf der Medical Laser Technologies Ltd., Fife, Großbritannien, durch die britische Tochtergesellschaft des Unternehmens im November 1997 herrührten. Der Geschäftswert wird über den erwarteten Nutzungszeitraum von 15 Jahren linear abgeschrieben. 3. "Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände" werden nicht separat ausgewiesen, da sie in den Funktionskosten enthalten sind. 4. Ebenfalls seit dem 3-Monatsbericht zum 31. Dezember 2001 werden "Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen, netto" vor dem Betriebsergebnis ausgewiesen. 5. Der 6-Monatsbericht zum 31. März 2002 unterscheidet zwischen Währungsgewinnen oder -verlusten, - die im Zusammenhang mit der operativen Geschäftstätigkeit des Unternehmens stehen und - solchen, auf die dies nicht zutrifft. Da sind insbesondere derivative Finanzinstrumente zu zählen. Erstere werden vor dem Betriebsergebnis ausgewiesen, letztere danach. Das Unternehmen verbucht keinerlei Währungskurseffekte, die nicht im Zusammenhang mit seiner operativen Geschäftstätigkeit stehen. 6. "Beteiligungserträge", "Erträge/(Aufwendungen) aus assoziierten Unternehmen" und "Minderheitenanteile" fallen für das Unternehmen nicht an. Damit entspricht auch das "Ergebnis vor Minderheitenbeteiligungen" dem Jahresüberschuss. Konzern-Bilanz 1. Erstmalig seit mit dem 3-Monatsbericht zum 31. Dezember 2001 werden "Finanzanlagen" und "Ausleihungen" getrennt ausgewiesen. "Finanzanlagen" umfassen Beteiligungen des Unternehmens. "Ausleihungen" beinhalten Darlehen an Dritte. - 169 - 2. Seit dem 3-Monatsbericht zum 31. Dezember 2001 wird unterschieden zwischen "Geschäfts- und Firmenwert" und "Immateriellen Vermögensgegenständen". Die Position "Geschäfts- und Firmenwert" beinhaltet den Geschäftswert, der aus dem Kauf der Medical Laser Technologies Ltd., Fife, Großbritannien, durch die britische Tochtergesellschaft des Unternehmens im November 1997 herrührt. "Immaterielle Vermögensgegenstände" umfassen Aufwendungen für Softwareentwicklung, die gemäß SFAS 86 "Accounting for the costs of Computer Software to be sold, leased or otherwise marketed" bilanziert werden. 3. "Wertpapiere des Umlaufvermögens", "Pensionsrückstellungen" und "Minderheitenanteile" fallen für das Unternehmen nicht an. Die Beteiligung an Denfotex Ltd., Wyndham, Großbritannien, ist nicht at equity in den Konzernabschluss einbezogen. Sie wird gemeinsam mit der Beteiligung an U.S. Medical, Inc., Denver, USA, unter Finanzanlagen ausgewiesen. Konzern-Kapitalflussrechnung Seit dem 3-Monatsbericht zum 31. Dezember 2001 wird am Beginn der Kapitalflussrechnung der "Jahresüberschuss vor Steuern" aufgeführt. - 170 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Bilanz nach HGB zum 30. September 2001 und 2000 30. September 2001 30. September 2000 TEUR TEUR UNGEPRÜFT UNGEPRÜFT AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten II. Sachanlagen 1. Technische Anlagen und Maschinen 2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Geleistete Anzahlungen II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 4. Sonstige Vermögensgegenstände III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten C. Rechnungsabgrenzungsposten PASSIVA A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage B. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 2. Sonstige Rückstellungen C. Verbindlichkeiten 1. Erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 5. Sonstige Verbindlichkeiten - 171 - 29 34 42 360 58 47 464 25 115.882 115.882 3.709 3.330 5.524 22 2.924 3.879 3.596 0 5.188 5.538 4.508 5.478 322 161 0 102 50 50 144 35 140.359 137.024 5.980 113.058 5.980 113.058 388 3.883 287 3.688 154 987 15.548 846 1.005 11.831 0 361 13 316 140.359 137.024 Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung nach HGB für die Geschäftsjahre 2000/2001 und 1999/2000 2000/2001 TEUR UNGEPRÜFT 1999/2000 TEUR UNGEPRÜFT Umsatzerlöse Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz 79.099 66.284 -49.886 29.213 -43.370 22.914 Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Sonstige betriebliche Aufwendungen Betriebsergebnis -11.144 -2.846 -6.769 -493 7.961 -9.026 -2.499 -5.495 -200 5.694 -606 -606 -445 -445 7.355 5.249 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss -2.804 4.551 -2.700 2.549 Ausschüttung an Konzern Treasury Bilanzgewinn -4.551 0 -2.549 0 Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit - 172 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Bilanz zum 30. September 2001 mit Eröffnungsbilanz 30. September 2001 TEUR 1. Oktober 2000 TEUR AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige Vermögensgegenstände Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- oder Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva 2.194 21.052 8.000 19.065 38.672 7.009 1.446 97.438 28.187 29 1.185 1.839 24.389 5.792 13.400 29.873 7.151 1.088 83.532 30.879 1.232 1.463 24 5.968 132.831 46 5.797 122.949 416 9.029 401 8.689 398 35.809 4.979 349 12.404 154 4.431 67.969 1.053 32.709 220 101.951 332 21.958 6.909 560 13.698 847 4.397 57.791 926 34.272 229 93.218 5.980 23.751 2.093 -944 30.880 132.831 5.980 23.751 0 0 29.731 122.949 PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristiger Anteil der langfristigen Leasingverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Passive latente Steuern Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen Passive Rechnungsabgrenzungsposten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Leasingverbindlichkeiten abzüglich kurzfristigem Anteil Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn Sonstige Eigenkapitalveränderungen Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 173 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2000/2001 2000/2001 TEUR Umsatzerlöse Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz 193.291 -122.410 70.881 Marketing- und Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Betriebsergebnis -31.028 -7.436 -19.237 13.180 Zinserträge Zinsaufwand Sonstige betriebliche Erträge/Aufwendungen, netto Ergebnis vor Ertragsteuern 999 -3.518 491 11.152 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss -4.359 6.793 Ausschüttung an Konzern Treasury Bilanzgewinn -4.700 2.093 Ergebnis pro Aktie (vor Ausschüttung an Konzern Treasury) in Euro wie ausgewiesen sowie verwässert Gewichtete Anzahl der durchschnittlich ausstehenden Stammaktien wie ausgewiesen sowie verwässert 1,14 5.980.400 Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 174 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2000/2001 2000/2001 TEUR Cash Flow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss 6.793 Berichtigungen zur Überleitung des Jahresüberschusses zu den Nettoeinnahmen aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit: Ergebnis aus der Veräußerung von Anlagevermögen Abschreibungen 44 5.636 Veränderung des Working Capitals: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorräte Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige kurzfristige Aktiva Latente Steuern Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgenzungsposten Nettoeinnahmen aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 1.127 -8.798 -357 -241 406 -1.929 -1.996 161 846 Cash Flow aus dem Investitionsbereich Investitionen in Sachanlagen Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände -2.525 -9 Nettoausgaben aus dem Investitionsbereich -2.534 Cash Flow aus dem Finanzierungsbereich Zunahme der Verbindlichkeiten gegen Treasury Zunahme der Forderungen gegen Treasury Rückzahlung der Capital Lease Verbindlichkeiten Ausschüttung an Konzern Treasury 13.851 -5.665 -1.549 -4.700 Nettoeinnahmen aus dem Finanzierungsbereich 1.937 Einfluss von Wechselkursänderungen auf die Zahlungsmittel 106 Zunahme der liquiden Mittel Liquide Mittel - Beginn des Geschäftsjahres Liquide Mittel - Ende des Geschäftsjahres 355 1.839 2.194 Weitere Zusatzinformationen Geleistete Zahlungen während des Geschäftsjahres für Ertragssteuern Zinsen 715 3.024 Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 175 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Entwicklung des Eigenkapitals für das Geschäftsjahr 2000/2001 Gezeichnetes Kapital TEUR Aktien Eigenkapital der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena zum 1. Oktober 2000 5.980.400 5.980 Kapitalrücklage TEUR Bilanzgewinn TEUR 23.751 0 Jahresüberschuss Ausschüttung an Konzern Treasury Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung Kumulierter Gewinn Eigenkapital der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena zum 30. September 2001 Sonstige Eigenkapitalveränderungen TEUR Gesamt TEUR 0 29.731 -944 6.793 -4.700 -944 -944 30.880 6.793 -4.700 5.980.400 5.980 23.751 2.093 Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 176 - Kumulierter Gewinn TEUR 6.793 -944 5.849 Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena Pro-Forma-Anhang zum 30. September 2001 1. Allgemeine Angaben und Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze a) Darstellung des Unternehmens Die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena (nachfolgend kurz „CZ OS AG“ genannt) wurde durch Gesellschaftsvertrag vom 9. Juli 2001 als Gesellschaft mit beschränkter Haftung („GmbH“) unter der Firmierung ABWIRT Erste Verwaltungsgesellschaft mbH (nachfolgend kurz „ABWIRT“ genannt) mit Sitz in Hamburg errichtet und am 13. November 2001 in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 81708 eingetragen. Die Carl Zeiss Jena GmbH, Jena, (nachfolgend kurz „CZJ“ genannt) erwarb sämtliche Anteile an der ABWIRT durch Kauf- und Übertragungsvertrag vom 14. Dezember 2001. Ebenfalls am 14. Dezember 2001 wurde die Umfirmierung und der Formwechsel der ABWIRT in CZ OS AG sowie die Sitzverlegung nach Jena beschlossen. Die Eintragung der Umfirmierung und des Formwechsels erfolgte am 7. März 2002 in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 83007. Die Sitzverlegung wurde am 10. Mai 2002 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera unter HRB 9234 eingetragen. Das Grundkapital der CZ OS AG betrug TEUR 50 und war aufgeteilt in 50.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien. Die CZJ gliederte durch Ausgliederungs- und Übernahmevertrag vom 28. März 2002 mit der CZ OS AG als übernehmenden Rechtsträger alle dem Geschäftsbereich Ophthalmologie der CZJ (nachfolgend kurz „GB OG“ genannt) zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens als Gesamtheit mit allen Rechten und Pflichten auf die CZ OS AG aus. Der GB OG umfasst die Entwicklung, die Fertigung und den Vertrieb von Diagnose- und Therapiegeräten für die Augenheilkunde. Die CZJ als übertragender Rechtsträger erhielt als Gegenleistung für die Übertragung des GB OG auf die CZ OS AG 3.000.000 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien der CZ OS AG, die durch eine Sachkapitalerhöhung geschaffen wurden. Das Grundkapital der CZ OS AG wurde hierdurch von TEUR 50 um TEUR 3.000 auf TEUR 3.050 erhöht. Die Handelsregistereintragung der Transaktion erfolgte am 16. Mai 2002. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH, Heidenheim an der Brenz, brachte durch den mit der CZ OS AG abgeschlossen Nachgründungs- und Einbringungsvertrag vom 17. Mai 2002, alle Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA (nachfolgend kurz „CZ OS Inc.“ genannt), in die CZ OS AG ein. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH als einbringende Gesellschaft erhielt als Gegenleistung für die Einbringung der Anteile an der CZ OS Inc. insgesamt 2.930.400 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien der CZ OS AG. Zur Durchführung der Einbringung wurde das Eigenkapital der CZ OS AG in Höhe von TEUR 3.050 durch Ausgabe von weiteren 2.930.400 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien auf TEUR 5.980 erhöht. Die Einbringung erfolgte aufschiebend bedingt durch die Eintragung der Kapitalerhöhung zur Durchführung der Verschmelzung der CZ OS AG mit der Asclepion Meditec AG, Jena, in das Handelsregister der Asclepion-Meditec AG und ist bisher noch nicht erfolgt. CZ OS AG, GB OG und CZ OS Inc. werden nachfolgend gemeinsam CZ OS-Gruppe oder die Gruppe genannt. Soweit nicht anders vermerkt, wird die CZ OS AG als Muttergesellschaft nachfolgend als die Gesellschaft bezeichnet. - 177 - Satzungsgemäßer Gegenstand der CZ OS-Gruppe ist die Entwicklung, Herstellung und der Vertrieb von Mess-, Diagnose- und Therapiegeräten nebst Zubehör für die Ophthalmologie und die Erbringung von zugehörigen Dienstleistungen. Die Gesellschaft ist berechtigt, alle Geschäfte vorzunehmen, die mit dem Gegenstand des Unternehmens zusammenhängen oder ihm unmittelbar oder mittelbar zu dienen geeignet sind. Ziel des Pro-Forma-Abschlusses der CZ OS AG für das Geschäftsjahr 2000/2001 soll es im Sinne einer wirtschaftlich sinnvollen Betrachtung sein, die wesentlichen Effekte auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der CZ OS AG unter der Annahme darzustellen, dass die Gründung der CZ OS AG, die Ausgründung des Geschäftsbereichs Ophthalmologische Geräte der CZJ und die Einlage in die CZ OS AG sowie die Einlage der Anteile an der CZ OS Inc. in die CZ OS AG bereits zum 1. Oktober 2000 vollzogen wurden. Grundlage der Erstellung des Pro-Forma-Abschlusses waren die Eröffnungsbilanz der ABWIRT, die geprüften Jahresabschlüsse der CZJ nach HGB zum 30. September 2000 und 2001, der geprüfte Jahresabschluss zum 30. September 2001 und die geprüfte Bilanz zum 30. September 2000 der CZ OS Inc. nach US GAAP. Außerdem wurden Auswertungen der Anlagenbuchhaltung, der internen Kostenrechnung und Daten aus der Personalbuchhaltung herangezogen. Im Zuge der Erstellung des Pro-Forma-Abschlusses wurden vor diesem Hintergrund folgende wesentliche Prämissen und Annahmen getroffen: • Die CZ OS AG wurde bereits zum 1. Oktober 2000 mit einem Gezeichneten Kapital von TEUR 50, aufgeteilt in 50.000 Aktien zu je 1,00 EUR gegründet. • Der GB OG wurde bereits zum 1. Oktober 2000 in die CZ OS AG im Rahmen einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen durch Ausgabe von 3.000.000 Aktien zu je 1,00 EUR eingelegt. Das gezeichnete Kapital der CZ OS AG beträgt nach der Kapitalerhöhung TEUR 3.050. Der das Grundkapital übersteigende Betrag in Höhe von TEUR 117.118 wurde der Kapitalrücklage gutgeschrieben. • Die Anteile an der CZ OS, Inc. wurden bereits zum 1. Oktober 2000 im Wege einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen gegen Ausgabe von 2.930.400 Aktien zu je 1,00 EUR in die CZ OS AG eingelegt. Der das Grundkapital übersteigende Betrag in Höhe von TEUR 112.952 wurde der Kapitalrücklage gutgeschrieben. • Bei der Einlage des GB OG sowie der Einbringung der Anteile an der CZ OS Inc. in die CZ OS AG handelt es sich um eine Transaction under common control zu fortgeführten Konzernbuchwerten. • Das zum 1. Oktober 2000 im Rahmen der Ausgliederung des GB OG auf die CZ OS AG übergegangene Anlagevermögen wurde in der Pro-Forma-Darstellung zum jeweiligen Anschaffungszeitpunkt sowie zu den jeweiligen Anschaffungskosten erworben, wie dies tatsächlich bei der CZJ erfolgte. Die Zuordnung erfolgte anhand der Kostenstellenrechnung. • Der in dem Pro-Forma-Geschäftsjahr 2000/2001 entstandene Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 6.793 der CZ OS AG wurde in der Pro-Forma-Darstellung in 2000/2001 in Höhe von TEUR 4.700 an das Konzerncashmanagement abgeführt. - 178 - • Der hier dargestellte Pro-Forma-Abschluss ist im Zusammenhang mit den historischen Abschlüssen der Gesellschaft zu sehen. Die Ergebnisse des ProForma-Abschlusses können von dem Ergebnis abweichen, welches sich ergeben hätte, wenn die oben beschriebenen Transaktionen tatsächlich zu den angenommenen Terminen statt gefunden hätten. b) Grundlagen der Rechnungslegung Der beigefügte Konzernabschluss wurde unter Beachtung der US-amerikanischen „Generally Accepted Accounting Principles“ (US GAAP), mit Ausnahme der vorgenannten Annahmen, erstellt. Die Rechnungslegung der CZ OS AG und des GB OG erfolgt nach den Vorschriften des deutschen Rechts, welches in Deutschland die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung darstellt. Die deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung weichen von den US GAAP ab. Sämtliche wesentlichen Anpassungen, die erforderlich sind, den Abschluss nach US GAAP zu erstellen, sind durchgeführt worden. Die CZ OS Inc. führt ihre Bücher und Unterlagen nach den US GAAP. Alle Betragsangaben der Jahresabschlüsse, bis auf die Angaben pro Aktie und zu Aktien, lauten auf Tausend Euro (TEUR). c) Konsolidierungsgrundsätze Der Konzernabschluss umfasst die (Pro-Forma-)Abschlüsse der CZ OS AG, des GB OG und der CZ OS Inc. Alle wesentlichen Konzernkonten und Transaktionen innerhalb des Konzerns wurden im Konzernabschluss eliminiert. d) Währungsumrechnung Seit dem 1. Januar 1999 ist der Euro („EUR“) in den Teilnehmerländern der europäischen Währungsunion neben der Landeswährung gesetzliches Zahlungsmittel mit einem festen Umrechnungskurs von 1 EUR = 1,95583 DM. In der Übergangsphase bis zum 31. Dezember 2001 bestand ein Wahlrecht, die Bücher in der nationalen Währung oder in EUR zu führen. Die Gesellschaft wurde in EUR gegründet und führt ihre Bücher in EUR. Die CZJ und damit der GB OG haben ihre Bücher zum 1. Oktober 2001 auf EUR umgestellt. Sämtliche Buchungen in der Vergangenheit wurden mit dem festen Umrechnungskurs umgerechnet. Die Abschlüsse der CZ OS Inc. wurden in der Landeswährung der USA erstellt und anschließend in EUR umgerechnet. Alle Posten der Bilanz wurden mit dem am Bilanzstichtag gültigen Umrechnungskurs umgerechnet. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde zu dem während des Geschäftsjahres gültigen durchschnittlichen Umrechnungskurs umgerechnet. Unterschiedsbeträge aus der Währungsumrechnung gegenüber der Umrechnung des Vorjahres werden unmittelbar den „Sonstigen Eigenkapitalveränderungen“ innerhalb des Eigenkapitals zugeordnet. Geschäftsvorfälle des deutschen Unternehmens sowie der Konzerngesellschaft in den USA, die in Fremdwährung abgewickelt wurden, wurden in die nationale Wäh- - 179 - rung des jeweiligen Landes umgerechnet. Die sich ergebenden Erträge oder Aufwendungen werden im Jahresergebnis ausgewiesen. e) Gebrauch von Schätzungen Für die Erstellung von Abschlüssen sind Schätzungen und Annahmen durch das Management erforderlich, welche die Höhe der Aktiva und Passiva, den Umfang von Haftungsverhältnissen am Bilanzstichtag, sowie die Höhe der Erträge und Aufwendungen im Berichtszeitraum beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. f) Liquide Mittel Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten mit einer ursprünglichen Laufzeit von weniger als drei Monaten werden als liquide Mittel ausgewiesen. Der Buchwert der Positionen entspricht im Wesentlichen deren Marktwert. g) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zum Nennwert oder dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen; uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben. h) Vorräte Die Bewertung der Vorräte erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellkosten oder den niedrigeren Marktwerten. Die Kosten werden anhand der Durchschnittskostenmethode und einem Standardkostenverfahren ermittelt. Die Herstellungskosten umfassen das Fertigungsmaterial und die Fertigungslöhne, anteilige Fertigungsgemeinkosten und Materialgemeinkosten sowie produktionsbezogene Verwaltungskosten. i) Sachanlagen Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich aufgelaufener Abschreibungen bewertet. Die Abschreibung erfolgt linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer. Folgende Abschreibungszeiträume werden angewandt: Grundstücke und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs– und Geschäftsausstattung 8 - 25 Jahre 5 - 21 Jahre 1 – 23 Jahre Einbauten in gemietete Räume werden über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer, höchstens jedoch über die Dauer des Miet- oder Leasingvertrags abgeschrieben. Die Nutzungsdauer wird regelmäßig von der Unternehmensleitung hinsichtlich der laufenden technischen Entwicklung überprüft. Wartungs- und Reparaturkosten - 180 - gehen in den Aufwand ein, wogegen Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen, welche die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer verlängern oder die Kapazität erhöhen, aktiviert werden. Beim Verkauf oder Abgang von Sachanlagen werden die Anschaffungskosten und die aufgelaufene Abschreibung ausgebucht und ein sich ergebender Gewinn oder Verlust erfolgswirksam gebucht. j) Immaterielle Vermögensgegenstände Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen bewertet, wobei die wirtschaftliche Nutzungsdauer zugrunde gelegt wird (3 Jahre für EDV-Software). k) Geschäfts- oder Firmenwerte Der Geschäfts- oder Firmenwert, der aus dem Kauf der Humphrey Instruments, Inc. („Humphrey“), einer Niederlassung der Allergan Inc. her rührt, wird über den erwarteten Nutzungszeitraum von 15 Jahren linear abgeschrieben. l) Langlebige Wirtschaftsgüter Das Unternehmen überprüft den Wertansatz langlebiger Wirtschaftsgüter, darunter auch immaterieller Vermögensgegenstände, wenn Ereignisse oder veränderte Umstände vermuten lassen, dass der Buchwert eines Wirtschaftsgutes nicht mehr dem tatsächlichen Wert (fair value) entspricht. Der Wertansatz eines Wirtschaftsgutes, das tatsächlich genutzt wird, ergibt sich aus dem Vergleich des Buchwerts dieses Wirtschaftsgutes mit dem künftigen nicht abgezinsten Cash flow, der wahrscheinlich mit diesem Wirtschaftsgut geschaffen werden kann. Wenn diese Wirtschaftsgüter als im Wert beeinträchtigt anzusehen sind, entspricht der Wertminderungsansatz dem Betrag, um den der Buchwert des Wirtschaftsguts dessen tatsächlichen Wert übersteigt. Der geschätzte angemessene Wert entspricht im Allgemeinen einem Schätzgutachterwert oder dem geschätzten künftigen abgezinsten Cash flow. Daher können die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von solchen Schätzungen abweichen. m) Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Steuern vom Einkommen und Ertrag werden jährlich nach dem bilanzorientierten Ansatz im Einklang mit den Bestimmungen des SFAS No. 109 „Accounting for Income Taxes“ zur Behandlung von Ertragsteuern ermittelt. Sämtliche Verbindlichkeiten oder Ansprüche aus Steuern vom Einkommen und Ertrag, Kapital und Vermögen, die während eines Geschäftsjahres entstehen, werden im Konzernabschluss entsprechend den jeweiligen Steuergesetzen erfolgswirksam ausgewiesen. Zur Berücksichtigung der steuerlichen Folgen von Unterschieden zwischen Wertansätzen für Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in der Konzernbilanz und den entsprechenden steuerlichen Bemessungsgrundlagen werden jährlich auf der Grundlage der Steuersätze für den steuerpflichtigen Gewinn in dem Jahr latente Steuern gebildet, in dem die Unterschiede wahrscheinlich ausgeglichen werden. Aktive latente Steuern werden erforderlichenfalls auf den wahrscheinlich realisierbaren Betrag abgeschrieben. Unter den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind die für den Berichtszeitraum zu zahlenden oder von den Finanzbehörden zu erstattenden Steuern zuzüglich - 181 - bzw. abzüglich der Veränderungen bei den latenten Steuern ausgewiesen. Die Auswirkung von Veränderungen der Steuersätze auf aktive oder passive latente Steuern wird in dem Zeitraum berücksichtigt, in dem die Änderung verkündet wurde. n) Erfassung der Umsatzerlöse Die Gesellschaft realisiert Umsätze aus Produktverkäufen bzw. Dienstleistungen auf der Grundlage eines entsprechenden Vertrages, sobald alle Teile des Produktes geliefert wurden bzw. die Dienstleistung erbracht wurde, der Gefahrenübergang erfolgt ist, die Vergütung vereinbart oder bestimmbar ist und keine wesentlichen Verpflichtungen gegenüber Kunden bestehen sowie die Einbringung der Forderung als wahrscheinlich gilt. Die Realisierung von Wartungserlösen aus Serviceverträgen erfolgt anteilig über den vertraglichen Leistungszeitraum. Umsatzerlöse werden abzüglich Umsatzsteuer, Rücknahmen, Erlösschmälerungen (Boni, Rabatte, Skonti) und Gutschriften ausgewiesen. Die Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlichte im Dezember 1999 das Staff Accounting Bulletin Nr. 101 „Revenue Recognition in Financial Statements“ (SAB 101). Insbesondere enthält das SAB 101 allgemeine und spezifische Richtlinien hinsichtlich der Perioden, in welchen die Umsatzerlöse auszuweisen sind. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass ihre Rechnungslegungsrichtlinien im Hinblick auf den Ausweis der Umsatzerlöse mit den Vorschriften des SAB 101 übereinstimmen. o) Forschungs- und Entwicklungskosten Nach dem Statement of Financial Accounting Standards No. 86 sind Forschungsund Entwicklungsaufwendungen dann zu aktivieren, wenn sie zwischen den Zeitpunkten der „technologischen Machbarkeit“ und der Marktreife angefallen sind. Auf diesen Zeitraum entfallende Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sind im Konzern nicht wesentlich. Forschungs- und Entwicklungskosten werden grundsätzlich aufwandswirksam verbucht. p) Werbung Werbekosten werden als Aufwand behandelt. Sie beliefen sich im Geschäftsjahr 2000/2001 auf TEUR 3.715. q) Produktbezogene Kosten Kosten für Forschung und Entwicklung (siehe Punkt o), sowie Marketing- und Vertriebskosten werden unmittelbar in den Aufwand gebucht. Rückstellungen für geschätzte Gewährleistungsansprüche werden dann gebildet, wenn die zugrunde liegenden Umätze realisiert sind; sie werden regelmäßig den tatsächlichen Erfahrungen angepasst. Das Unternehmen weist weiterbelastete Frachtkosten in den Umsätzen und die entsprechenden Frachtkosten in den Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse - 182 - erbrachten Leistungen aus. Die nicht weiterbelasteten Frachtkosten werden als Sondereinzelkosten des Vertriebs in den Marketing- und Vertriebskosten ausgewiesen. Die nicht weiterbelasteten Frachtkosten betrugen im Geschäftsjahr 2000/2001 TEUR 1.442. r) Ergebnis pro Aktie Das nicht verwässerte Ergebnis pro Aktie wurde durch Division des Jahresüberschusses durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der während jeder einzelnen Periode ausgegebenen Stammaktien berechnet. Ein Verwässerungseffekt war in den abgelaufenen Geschäftsjahren nicht zu berücksichtigen. s) Sonstige Eigenkapitalveränderungen SFAS Nr. 130 „Reporting Comprehensive Income“ verpflichtet zum Ausweis der Größe Comprehensive Income („Kumulierter Gewinn“). Sie umfasst neben dem Konzernergebnis die sonstigen Eigenkapitalveränderungen, die alle erfolgsneutralen Veränderungen des Eigenkapitals erfassen, die nicht im Zusammenhang mit Transaktionen mit den Aktionären stehen. Sowohl die sonstigen Eigenkapitalveränderungen als auch das gesamte Comprehensive Income werden in der Eigenkapitalentwicklung des Konzerneigenkapitals dargestellt. Während des Geschäftsjahres 2000/2001 setzten sich die sonstigen Eigenkapitalveränderungen aus Währungsdifferenzen zusammen. 2. Geschäftliche Beziehungen zu nahestehenden Personen Sämtliche Anteile an den in den Pro-Forma-Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften werden mittelbar von der Carl-Zeiss-Stiftung, Heidenheim an der Brenz/Jena, gehalten. Damit sind die Carl-Zeiss-Stiftung sowie die Unternehmen der Carl-Zeiss-Stiftung nahestehende Personen i. S. d. SFAS 57 und werden nachfolgend als verbundene Unternehmen bezeichnet. Das Unternehmen hat verschiedene Vereinbarungen mit den Unternehmen der Carl Zeiss-Stiftung aus denen nachfolgende Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Umsätze und Aufwendungen resultieren: 30. September 2001 TEUR 01.Oktober 2000 TEUR Forderungen gegen verbundene Unternehmen Treasury Schott Zeiss Carl Zeiss Heidenheim/Oberkochen Carl Zeiss Co., Ltd, Japan Carl Zeiss Holding Co., Inc., USA Übrige 19.065 1.777 1.697 0 4.526 7.690 350 1.843 5.710 3.599 Gesamt 27.065 19.192 - 183 - 30. September 2001 TEUR 01. Oktober 2000 TEUR Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen Carl Zeiss Holding Co., Inc., USA Treasury Schott Zeiss Übrige 25.382 10.427 398 14.098 7.860 332 Gesamt 36.207 22.290 2000/2001 TEUR Umsätze Carl Zeiss Co., Ltd., Japan Carl Zeiss Ltd., Grossbritannien Carl Zeiss S.p.A., Italien Übrige 16.697 6.145 5.172 22.898 Gesamt 50.912 Des Weiteren bezog das Unternehmen Warenlieferungen, die sich wie folgt darstellen: 2000/2001 TEUR Warenlieferungen Carl Zeiss Jena GmbH, Jena Übrige 21.989 151 Gesamt 22.140 Des Weiteren bezog das Unternehmen Leistungen, die sich wie folgt darstellen: 2000/2001 TEUR Bezogene Leistungen Carl Zeiss Jena GmbH, Jena Carl Zeiss Heidenheim/Oberkochen 9.718 1.043 Gesamt 10.761 In den bezogenen Leistungen sind Forschungs- und Entwicklungskosten der CZJ im Geschäftsjahren 2001 in Höhe von TEUR 5.005 sowie die Umlage der CZJ in Höhe von TEUR 1.775 enthalten. - 184 - 3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 30. September 2001 TEUR Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, brutto Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto 01. Oktober 2000 TEUR 23.795 27.969 -2.743 -3.580 21.052 24.389 4. Vorräte Die Vorräte setzen sich wie folgt zusammen: 30. September 2001 TEUR 01. Oktober 2000 TEUR Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe Unfertige Erzeugnisse Fertige Erzeugnisse Gesamte Vorräte, brutto 16.555 8.668 19.859 45.082 13.756 7.136 15.008 35.900 Wertberichtigung Gesamte Vorräte, netto 6.410 38.672 6.027 29.873 Bei den Wertberichtigungen handelt es sich um Abwertungen nach dem Lower of cost or market principle (locom). 5. Sachanlagen Die Position Sachanlagen besteht aus: 30. September 2001 TEUR Grundstücke und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau Sachanlagen, brutto Kumulierte Abschreibungen Sachanlagen, netto 27.027 11.339 10.234 76 48.676 -20.489 28.187 01. Oktober 2000 TEUR 27.964 10.206 10.007 387 48.564 -17.685 30.879 Die Abschreibungen im Geschäftsjahr 2000/2001 beliefen sich auf TEUR 4.202. In den ausgewiesenen Sachanlagen sind in der Position Grundstücke und Bauten und andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung geleaste Gegenstände mit einem Nettobuchwert von TEUR 23.408 (Vorjahr TEUR 26.142) enthalten. Die ursprünglichen Anschaffungskosten belaufen sich auf TEUR 28.348 (Vorjahr TEUR 29.330), die aufgelaufenen Abschreibungen betragen TEUR 4.940 (Vorjahr TEUR 3.188). Die Abschreibungen der geleasten Vermögensgegenstände sind im Abschreibungsaufwand enthalten. - 185 - 6. Immaterielle Vermögensgegenstände Die Position immaterielle Vermögensgegenstände besteht aus: 30. September 2001 TEUR Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten, brutto Kumulierte Abschreibungen Immaterielle Vermögensgegenstände, netto 222 -193 29 01. Oktober 2000 TEUR 2.470 -1.238 1.232 Die Abschreibungen im Geschäftsjahr 2000/2001 beliefen sich auf TEUR 1.199. 7. Geschäfts- oder Firmenwert Der Geschäfts- oder Firmenwert, welcher aus dem Kauf der Humphrey Instruments, Inc. („Humphrey“), einer Niederlassung der Allergan Inc. her rührt, wird über den erwarteten Nutzungszeitraum von 15 Jahren, linear abgeschrieben. Der Geschäfts- oder Firmenwert stellt sich wie folgt dar: 30. September 2001 TEUR Geschäfts- oder Firmenwert, brutto Kumulierte Abschreibungen Geschäfts- oder Firmenwert, netto 01. Oktober 2000 TEUR 3.440 -2.255 1.185 3.559 -2.096 1.463 Die Abschreibungen im Geschäftsjahr 2000/2001 beliefen sich auf TEUR 235. 8. Rückstellungen Die Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen: 30. September 2001 TEUR Rückstellungen für Personalkosten Rückstellungen für Gewährleistungen Sonstige Rückstellungen Rückstellungen 6.578 2.931 2.895 12.404 01. Oktober 2000 TEUR 7.701 2.848 3.149 13.698 In der Rückstellung für Personalkosten sind Pensionsrückstellungen und Rückstellungen im Zusammenhang für den „401(k) Plan“ zum 30. September 2001 in Höhe von TEUR 716 bzw. zum 01. Oktober 2000 in Höhe von TEUR 366 enthalten. 9. Pensionsrückstellungen Das amerikanische Tochterunternehmen finanziert für die Mehrheit seiner Arbeitnehmer einen Sparplan, der als ein definierter „contribution plan“ entsprechend „Sec- 186 - tion 401(k) of the Internal Revenue Code“ gilt. Der Plan ermöglicht es den teilnehmenden Arbeitnehmern einen Anteil der Vorsteuer- und Nachsteuereinkommen entsprechend den spezifizierten Richtlinien zu sparen. Das Unternehmen übernimmt gegenwärtig einen Prozentsatz der Arbeitnehmerbeiträge bis zu einem bestimmten Limit. Die „matching contributions“ des Unternehmens für den „401(k) Plan“ betrug im Geschäftsjahr 2000/2001 TEUR 1.300. Mit Wirkung zum 1. Januar 2000 wurde bei der Gesellschaft eine betriebliche Altersversorgung auf Basis der „Versorgungsordnung 2000“ (VO 2000) eingeführt. Die künftigen Leistungen berechnen sich als Summe der während der anrechenbaren Dienstzeit ab 1. Januar 2000 erworbenen Rentenbausteine, die sich aus dem Produkt eines jährlichen Gesamtbeitrages mit einem altersabhängigen Verrentungsfaktor ergeben. Der jährliche Gesamtbeitrag für den einzelnen Mitarbeiter ermittelt sich als Summe eines Grundbeitrages (1%) und eines vom Unternehmenserfolg abhängigen Erfolgsbeitrages (zwischen 0% und 3%), berechnet als Prozentsatz des individuellen versorgungsfähigen Einkommens. Die Gesellschaft hat sich dazu verpflichtet, die laufenden Versorgungsleistungen jährlich um 1% anzuheben. Diese Garantieanpassung ist bei der Bewertung berücksichtigt. Darüber hinaus werden für Arbeitnehmerfinanzierte Zusagen („Aufgeschobene Vergütung“) Pensionsrückstellungen zum 30. September 2001 in Höhe von TEUR 14 bzw. zum 01. Oktober 2000 in Höhe von TEUR 1 ausgewiesen. Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen der VO 2000 nach US GAAP erfolgt nach FAS 87 “Employers’ Accounting for Pensions” nach der “Projected Unit Credit Method”. Die Pensionsaufwendungen stellen sich wie folgt dar: 2000/2001 TEUR Gehaltsaufwand Zinsaufwand auf die zukünftige Pensionsverpflichtung Pensionsaufwand 60 25 85 Die folgende Aufstellung zeigt den "funded status" und die Beträge, die die Gesellschaft in der Bilanz als Pensionsrückstellungen bilanziert: 30. September 2001 TEUR Unverfallbare Leistungen Verfallbare Leistungen Aufgelaufene Leistungsverpflichtungen Zukünftige Leistungsverpflichtungen Nicht realisierter Nettogewinn / -verlust Pensionsrückstellung 386 0 386 422 -30 392 01. Oktober 2000 TEUR 273 0 273 311 11 322 Die Gesellschaft bedient sich keines externen Fonds zur Finanzierung der Pensionsverpflichtungen. Es wurde ein Abzinsungsfaktor von 6% wie im Vorjahr angesetzt. Zukünftige Gehaltssteigerungen wurden mit 2,5% berücksichtigt. Die jährliche Rentensteigerung betrug 1,5%. Die Fluktuation wurde mit durchschnittlich 1% angesetzt. Als Pensionsalter wurden grundsätzlich 65 Jahre angesetzt. - 187 - 10. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse Leasing- und Mietverträge Das Unternehmen mietet Büroräumlichkeiten, Grundstücke und Geschäftsausstattungen im Rahmen von befristeten bzw. in der Grundmietzeit nicht kündbaren Leasing- und Mietverträgen. Der Leasing- und Mietaufwand für das Geschäftsjahr 2000/2001 betrug TEUR 1.412. Die künftigen Mindestmiet- und Leasingzahlungen auf Grund nicht-kündbarer Leasing- und Mietverträge belaufen sich auf: TEUR 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 danach 1.732 1.655 1.427 1.090 1.946 7.850 Sale-and-lease-back Am 28. September 1999 hat das Unternehmen Grundstücke, Gebäude und Einbauten für ca. TEUR 34.081 verkauft und in ein langfristiges Leasing eingebracht. Dieses Sale-and-lease-back Geschäft für Grundstücke, Gebäude und Einbauten nach SFAS No. 98 ist ein Finanzierungsleasing, wonach die Grundstücke, Gebäude und Einbauten weiterhin beim Leasingnehmer bilanziert und abgeschrieben werden. Das Leasing hat eine Laufzeit von 20 Jahren. Abgegrenzte Buchgewinne aus Sale-andlease-back-Transaktionen die über die Laufzeit der jeweiligen Leasingverhältnisse erfolgswirksam aufgelöst werden, sind im passiven Rechnungsabgrenzungsposten enthalten. Zum 30. September 2001 stellte sich die noch ausstehende Leasingverpflichtung wie folgt dar: TEUR 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006 danach 2.873 2.873 2.873 3.246 3.246 48.805 63.916 30.791 33.125 416 32.709 abzüglich Zinszahlungen abzüglich kurzfristiger Anteil - 188 - Bestellobligo Das Bestellobligo des Unternehmens für Vorräte und Sachanlagen beläuft sich zum 30. September 2001 auf TEUR 32.071. Bürgschaften Es bestehen keine Bürgschaften gegenüber fremden Dritten. Rechtsstreitigkeiten Die CZ OS AG hat den Handelsvertretervertrag mit einem Handelsvertreter vor Vertragsablauf gekündigt. Daraufhin hat dieser Handelsvertreter eine Schadensersatzklage wegen entgangener Gewinne eingereicht. Nach objektiver Einschätzung wird mit einem Schadensersatzanspruch in Höhe von TEUR 307 gerechnet. Die Wahrscheinlichkeit der tatsächlichen Inanspruchnahme kann nicht mit Sicherheit vorausgesagt werden, aber die CZ OS AG geht nicht davon aus, dass daraus resultierende weitere Verpflichtungen wesentliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der CZ OS AG haben werden. 11. Eigenkapital Wir verweisen hierzu auf die Erläuterungen unter „1. Allgemeine Angaben und Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze“ sowie die entsprechenden Pro-Forma-Angaben. 12. Marktwert von Finanzinstrumenten Als Marktwert eines Finanzinstruments gilt der Betrag, der im Geschäftsverkehr zwischen vertragswilligen und unabhängigen Vertragspartnern unter aktuellen Marktbedingungen erzielt werden kann. Finanzforderungen und –verbindlichkeiten, deren Buchwerte aufgrund ihrer Kurzfristigkeit dem Marktwert angenähert sind, umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsäquivalente, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Nachfolgende Tabelle zeigt die Wertansätze und die geschätzten Marktwerte der Finanzinstrumente: 30. September 2001 Buchwert TEUR Finanzinstrumente Leasingverpflichtungen Kurzfristige Forderungen Kurzfristige Verbindlichkeiten 30. September 2001 Marktwert TEUR 33.125 48.117 45.236 - 189 33.125 48.117 45.236 - 01. Oktober 2000 Buchwert TEUR 34.673 43.581 30.979 01. Oktober 2000 Marktwert TEUR 34.673 43.581 30.979 13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag gliedern sich wie folgt: 2000/2001 TEUR Laufende Steuern Deutschland Ausland -2.804 -2.226 -5.030 Latente Steuern Deutschland Ausland 339 332 671 -4.359 Im deutschen Körperschaftsteuergesetz kommt bei der Besteuerung des Einkommens von Aktiengesellschaften seit dem 1. Januar 2001 ein einheitlicher Steuersatz zur Anwendung. In Übereinstimmung mit dem im Geschäftsjahr 2001 geltenden Steuerrecht unterliegt das Einkommen der Gesellschaft einem Körperschaftsteuersatz von 25% zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5% auf die Körperschaftsteuer. Der Steuersatz einschließlich Solidaritätszuschlag beträgt insgesamt 26,4%. Der Körperschaftsteuersatz zuzüglich eines Gewerbesteuersatzes ergibt für die Geschäftsjahre nach dem 30. September 2001 einen Gesamtertragsteuersatz von 38,13%. Die Überleitung des erwarteten Ertragsteueraufwands bezogen auf das Ergebnis vor Ertragsteuern von TEUR 11.152 bei einem Steuersatz von 38,13% für das Geschäftsjahr 2000/2001 zum Aufwand für Ertragsteuern stellt sich wie folgt dar: 2000/2001 TEUR Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Steuersatz Erwarteter Steueraufwand Effekt aus ausländischen Steuersätzen Effekt aus Steuersatzänderung Sonstiges Tatsächlicher Steueraufwand 11.152 38,13% -4.252 -294 145 43 -4.359 Effektive Steuerquote in % -39,08% - 190 - Die latenten Steuerforderungen und –verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: 30. September 2001 TEUR Wertberichtigungen Rückstellungen Umsatzabgrenzung Übrige kurzfristige Abschreibungen Übrige langfristige Zwischengewinne 01. Oktober 2000 TEUR 3.232 977 2.468 331 5.285 252 432 3.229 1.192 2.396 333 5.223 273 302 12.977 7.009 5.968 12.948 7.151 5.797 Fremdwährungsumrechnung Vorräte Anlagevermögen Rückstellung Garantierückstellung Pensionsrückstellung -3 -63 -131 -244 86 6 -115 -58 -175 -329 98 19 Passive latente Steuern Kurzfristige passive latente Steuern Langfristige passive latente Steuern -349 -349 0 -560 -560 0 Aktive latente Steuern Kurzfristige aktive latente Steuern Langfristige aktive latente Steuern Die aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Konzernbilanz zum 30. September 2001 bzw. zum 01. Oktober 2000 wie folgt ausgewiesen: 30. September 2001 TEUR Aktive latente Steuern, kurzfristig Aktive latente Steuern, langfristig Passive latente Steuern, kurzfristig Passive latente Steuern, langfristig 01. Oktober 2000 TEUR 7.009 5.968 349 0 12.628 7.151 5.797 560 0 12.388 14. Segmentinformationen Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG berichten über ihre Geschäftsbereiche und nach Regionen gemäß den Regelungen des SFAS No. 131 „Angaben zu den Segmenten eines Unternehmens“. Die Segmentberichterstattung hat nach der internen Organisations- und Berichtsstruktur der Gesellschaft zu erfolgen und dient als Grundlage der Leistungsbeurteilung. Die interne Organisations- und Berichtsstruktur der CZ OS AG ist sowohl durch eine Aufgliederung nach Geschäftsbereichen als auch nach geografischen Regionen gekennzeichnet. Die in der internen Berichterstattung über die Tätigkeitsbereiche zur Anwendung gelangenden Rechnungslegungsmethoden entsprechen den unter Textziffer „1. Allgemeine Angaben und Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze“ beschriebenen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena ist in 3 Geschäftsbereichen tätig. - 191 - Diagnose Zu den wesentlichen Produktlinien der Business Unit Diagnose zählen unter anderem Spaltlampen, Funduskameras und der IOL-Master. Weitere wichtige Produktlinien der Business Unit Diagnose sind Perimeter, Autorefraktoren, Cornea-Topographen, OCT-Systeme (Optical Coherence Tomography) und Wellenfrontsensoren (Wavefront). Laser Die Business Unit Laser entwickelt, produziert und vertreibt unter anderem Photokoagulationslaser, Photodisruptionslaser sowie photodynamische Laser. Service Die Business Unit Service umfasst Service- und Wartungsleistungen für die Produkte der CZ OS-Gruppe. Zu den wesentlichen Kunden zählen Augenkliniken, Ärzte, Optometristen sowie Optiker. Darüber hinaus betreibt die CZ OS-Gruppe das OEMGeschäft, bei dem die Gesellschaft Geräte bzw. Gerätekomponenten unter anderem für andere Anbieter ophthalmologischer Geräte liefert. 2000/2001 TEUR Diagnose Laser Service 178.868 26.941 18.512 Eliminierung -31.030 193.291 Geografische Informationen Die Erlöse verteilen sich entsprechend dem Sitz des Kunden folgendermaßen auf geographische Regionen: 2000/2001 TEUR Deutschland Ausland Europa, ohne Deutschland Amerika Asien, pazifischer Raum* 32.635 30.155 128.232 33.299 Eliminierung -31.030 193.291 *einschließlich Afrika - 192 - 15. Nachstichtagsereignisse Die CZ OS AG wird gemäß Bekanntmachung vom 28. März 2002 mit der AsclepionMeditec AG, Jena (nachfolgend kurz „Asclepion“ genannt) zur Carl Zeiss Meditec AG, Jena, (nachfolgend kurz „CZ M AG“ genannt) verschmolzen. Die Zusammenführung der CZ OS AG und Asclepion erfolgt in der Weise, dass die CZ OS AG ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten auf Asclepion überträgt. Mit Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister von Asclepion gehen sämtliche Rechte und Pflichten einschließlich aller Verbindlichkeiten von der CZ OS AG auf Asclepion über. Die übertragende Gesellschaft CZ OS AG erlischt, und deren Aktionäre werden Aktionäre von Asclepion. Beide Unternehmen werden mit der Verschmelzung vollständig zusammengeführt und künftig als ein rechtlich und wirtschaftlich einheitliches Unternehmen fortgeführt, das seinen Sitz in Jena beibehält. Rechtliche Grundlage der Verschmelzung ist der Verschmelzungsvertrag zwischen der CZ OS AG und Asclepion. Die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben dem von den Vorständen der Unternehmen am 28. März 2002 aufgestellten Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. Zu seiner Wirksamkeit bedarf der Verschmelzungsvertrag der notariellen Beurkundung und der Zustimmung der Hauptversammlungen von CZ OS AG und Asclepion. Die notarielle Beurkundung des Verschmelzungsvertrages erfolgte am 15. April 2002, und zwar unverändert in der Fassung des am 28. März 2002 aufgestellten Entwurfes. Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung im Handelsregister von Asclepion erlöschen die Aktien der CZ OS AG ebenso wie die Gesellschaft selbst. Deren Aktionäre werden kraft Gesetzes entsprechend dem im Verschmelzungsvertrag bestimmten Umtauschverhältnis Aktionäre von Asclepion bzw. – nach Wirksamwerden der Firmierungsänderung – der CZ M AG. Die Aktien von Asclepion sind an der Frankfurter Wertpapierbörse zum Geregelten Markt zugelassen und werden im Neuen Markt gehandelt. Diese Aktien können auch nach der Verschmelzung unverändert an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt werden, und zwar unter dem neuen Namen der CZ M AG. Die Ermittlung und die Festlegung des angemessenen Umtauschverhältnisses für den Umtausch der Aktien der CZ OS AG in Asclepion-Aktien beruhen auf einer für beide Unternehmen nach gleicher Methodik und einheitlichen Grundsätzen durchgeführten Unternehmensbewertung. Die Gutachterliche Stellungnahme von Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft mbH, Stuttgart, weist zum Bewertungsstichtag 28. Mai 2002 für Asclepion einen Unternehmenswert von 74,5 EUR Mio. und für die CZ OS AG einen Unternehmenswert von 236 EUR Mio. aus. Das Grundkapital der CZ OS AG wird vor Wirksamwerden der Verschmelzung TEUR 5.980 betragen und in 5.980.400 Aktien mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden Anteil des Grundkapitals von 1,00 EUR eingeteilt sein. Zum Bewertungsstichtag wird der Wert einer CZ OS AG-Aktie rund 39,46224 EUR betragen. Asclepion verfügt über ein Grundkapital von TEUR 6.200, das in 6.200.000 Aktien mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden Anteil des Grundkapitals von 1,00 EUR - 193 - eingeteilt ist. Daraus ergibt sich zum Bewertungsstichtag ein Wert der Asclepion-Aktie von rund 12,01613 EUR. Auf der Basis dieser Aktienwerte ergibt sich ein Umtauschverhältnis von rund 1 : 3,28411, rund 3,28411 Asclepion-Aktien entsprechen einer CZ OS AG-Aktie. Auf der Grundlage dieser Unternehmensbewertung durch den neutralen Gutachter haben die Vorstände von Asclepion und der CZ OS AG das Umtauschverhältnis dahingehend festgesetzt, dass Asclepion den Aktionären der CZ OS AG für ihre insgesamt 5.980.400 Aktien der CZ OS AG insgesamt 19.633.300 neue Asclepion-Aktien gewährt. Damit wird den Aktionären der CZ OS AG eine Beteiligung an der Carl Zeiss Meditec in Höhe von nahezu 76 % eingeräumt. Im Einzelnen gewährt Asclepion der Carl Zeiss Jena GmbH für 3.050.000 Stück Aktien der CZ OS AG 10.012.970 Stück Aktien der Asclepion und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH für 2.930.400 Stück Aktien der CZ OS AG 9.620.330 Stück Aktien der Asclepion. Danach werden für eine Aktie der CZ OS AG rund 3,28294 Stück Aktien der Asclepion gewährt. Dem Vorhaben der Verschmelzung haben die Aktionäre der Asclepion auf der Hauptversammlung am 28. Mai 2002 sowie die Aktionäre der CZ OS AG am 21. Mai 2002 auf der Hauptversammlung zugestimmt. Die Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister ist bis zum Abschluss der Erstellung noch nicht erfolgt. Bescheinigung "Wir haben die zur Erstellung der Pro-Forma-Angaben der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, bestehend aus Pro-Forma-Bilanz, Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung, Pro-Forma-Eigenkapitalveränderungsrechnung, Pro-Forma-Cash-FlowStatement und Pro-Forma-Anhang für den Zeitraum vom 1. Oktober 2000 bis 30. September 2001, vorgenommenen Anpassungen sowie die notwendigen Konsolidierungsmaßnahmen geprüft. Die Pro-Forma-Angaben wurden nach den in den Erläuterungen zu den Pro-Forma-Angaben beschriebenen Regeln aus den Abschlüssen der in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen entwickelt. Zweck der Pro-Forma-Angaben ist die Darstellung der Entwicklung der VermögensFinanz- und Ertragslage, als ob die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG schon seit dem 1. Oktober 2000 in seiner gegenwärtigen Form bestanden hätte. Da Pro-FormaAngaben eine hypothetische Situation beschreiben, vermitteln sie nicht zwingend das Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, das sich ergeben hätte, wenn die zu berücksichtigenden Ereignisse zu dem genannten Zeitpunkt tatsächlich bestanden hätten. Die in den Pro-Forma-Angaben abzubildenden Ereignisse und die dafür aufgestellten Prämissen sind in dem ProForma-Anhang dargestellt. Die Aufstellung der Pro-Forma-Angaben liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, ein Urteil darüber abzugeben, • ob die Ausgangszahlenwerke für die Pro-Forma-Angaben zutreffend übernommen worden sind, - 194 - • ob die Pro-Forma-Angaben unter Verwendung sachgerechter Prämissen abgeleitet wurden und die zu berücksichtigenden Effekte angemessen widergespiegelt wurden, • ob die Anpassungen zutreffend in den Pro-Forma-Zahlen abgebildet wurden. Unsere Prüfung erfolgte nach den vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung. Sie umfasste alle Prüfungshandlungen, die wir den Umständen entsprechend für erforderlich hielten. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Nach unserer Überzeugung • sind die Ausgangszahlenwerke für die Pro-Forma-Angaben zutreffend übernommen worden, • wurden die Pro-Forma-Angaben unter Verwendung sachgerechter Prämissen abgeleitet und spiegeln die zu berücksichtigen Effekte angemessen wider, • sind die Pro-Forma-Anpassungen zutreffend in den Pro-Forma-Zahlen abgebildet worden." Stuttgart, den 19. Juni 2002 PriceWaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Thomas Lange (Wirtschaftsprüfer) Reiner Kunz (Wirtschaftsprüfer) - 195 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA Pro-Forma-Bilanz nach US GAAP zum 30. September 2001 und 2000 30. September 2001 TUSD UNGEPRÜFT AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige Vermögensgegenstände Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- oder Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristiger Anteil der langfristigen Leasingverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Leasingverbindlichkeiten abzüglich kurzfristigem Anteil Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten 30. September 2000 TUSD UNGEPRÜFT 1.950 14.430 4.964 17.341 24.605 6.375 1.038 70.703 24.907 0 1.078 1.573 17.446 2.400 11.780 17.718 6.286 835 58.038 26.376 1.053 1.286 21 5.037 101.746 41 4.831 91.625 378 7.182 352 6.722 1.209 23.087 1.979 7.565 4.030 45.430 958 29.751 200 76.339 1.420 12.393 3.700 8.665 3.865 37.117 815 30.130 201 68.263 0 23.362 2.045 25.407 101.746 0 23.362 0 23.362 91.625 Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva - 196 - Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung nach US GAAP für die Geschäftsjahre 2000/2001 und 1999/2000 2000/2001 TUSD UNGEPRÜFT 1999/2000 TUSD UNGEPRÜFT Umsatzerlöse Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz 129.028 130.795 -91.733 37.295 -90.123 40.672 Marketing- und Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Betriebsergebnis -17.673 -4.079 -11.082 4.461 -18.398 -4.206 -10.716 7.352 Zinserträge Zinsaufwand Sonstige betriebliche Erträge/Aufwendungen, netto Ergebnis vor Ertragsteuern 888 -2.687 1.066 3.728 623 -2.347 -1.690 3.938 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss -1.683 2.045 -1.666 2.272 0 0 2.045 1.620 -3.892 0 Gewinnvortrag Einstellung in die Kapitalrücklage Bilanzgewinn - 197 - Carl Zeiss Jena GmbH, Jena, Geschäftsbereich „Ophthalmologie“ Pro-Forma-Bilanz nach US GAAP zum 30. September 2001 und 2000 30. September 2001 TEUR UNGEPRÜFT AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige Vermögensgegenstände Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Gesamte Aktiva PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Passive latente Steuern Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Gesamte Verbindlichkeiten 30. September 2000 TEUR UNGEPRÜFT 5.188 5.867 12.751 306 24.112 804 28 24.944 4.544 5.667 10.512 138 20.861 876 34 21.771 1.134 1.042 2.392 10.918 2.804 349 4.087 154 21.838 21.838 1.323 8.351 2.700 560 3.842 847 18.665 18.665 3.000 106 3.106 24.944 3.000 106 3.106 21.771 Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva - 198 - Carl Zeiss Jena GmbH, Jena, Geschäftsbereich „Ophthalmologie“ Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung nach US GAAP für die Geschäftsjahre 2000/2001 und 1999/2000 2000/2001 TEUR UNGEPRÜFT 1999/2000 TEUR UNGEPRÜFT Umsatzerlöse Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz 79.099 66.284 -49.857 29.242 -43.481 22.803 Marketing- und Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Betriebsergebnis -11.138 -2.845 -6.764 8.495 -9.041 -2.500 -5.507 5.755 -493 -709 7.293 -411 -16 5.328 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss -2.593 4.700 -2.723 2.605 Ausschüttung an Konzern Treasury Bilanzgewinn -4.700 0 -2.605 0 Zinsaufwand Sonstige betriebliche Erträge/Aufwendungen, netto Ergebnis vor Ertragsteuern - 199 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Bilanz nach HGB zum 1. Oktober 2001 1. Oktober 2001 TEUR UNGEPRÜFT AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 44 II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 593 67 1.154 58 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 118.318 8.099 3. Beteiligungen 1.295 4. Sonstige Ausleihungen 9.943 B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Geleistete Anzahlungen 6.909 4.374 15.238 22 II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. Forderungen gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 4. Sonstige Vermögensgegenstände 23.429 10.030 322 2.639 9.920 III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 284 212.738 C. Rechnungsabgrenzungsposten PASSIVA A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen Andere Gewinnrücklagen IV. Bilanzverlust 25.833 162.485 1.558 -8.324 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 3. Sonstige Rückstellungen 20 388 8.572 C. Verbindlichkeiten 1. Erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Sonstige Verbindlichkeiten D. Rechnungsabgrenzungsposten 154 2.214 16.077 3.471 290 212.738 - 200 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Bilanz nach US GAAP zum 1. Oktober 2001*) 1. Oktober 2001 TEUR UNGEPRÜFT AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstiges Umlaufvermögen Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- oder Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Finanzanlagen Ausleihungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen abzüglich kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn Sonstige Eigenkapitalveränderungen Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva *) 13.233 38.207 8.000 19.065 53.382 7.719 4.858 144.464 39.630 567 20.083 4.925 1.295 9.961 9.696 230.621 1.616 178 10.568 398 35.809 5.021 4.898 558 1.017 22.352 82.415 1.053 5.207 33.640 544 383 123.242 25.833 80.397 2.093 -944 107.379 230.621 Grundlage für die Erstellung der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec AG zum 1. Oktober 2001 nach US GAAP war in der im Verschmelzungsbericht dargestellten Version der Erstkonsolidierungsstichtag zum 1. Oktober 1999. In der im Unternehmensbericht dargestellten Version wurde aufgrund neuerer Erkenntnisse der Erstkonsolidierungsstichtag auf den 1. Oktober 2000 festgesetzt. Infolgedessen wurde für die Währungsumrechnung im Konzernabschluss in der im Verschmelzungsbericht dargestellten Version der Stichtagskurs zum 1. Oktober 1999 gewählt, wohingegen die Version im Unternehmensbericht mit dem Stichtagskurs zum 1. Oktober 2000 umgerechnet wurde. Dies führt zu einer Umgliederung zwischen den beiden dargestellten Versionen in den Positionen „Kapitalrücklage“ und „Sonstige Eigenkapitalveränderungen“ in Höhe von TEUR 4.640. - 201 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Bilanz nach HGB zum 31. März 2002 und zum 30. September 2001 31. März 2002 AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließliche der Bauten auf fremden Grundstücken 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Sonstige Ausleihungen B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Geleistete Anzahlungen II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 4. Sonstige Vermögensgegenstände III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten C. Rechnungsabgrenzungsposten PASSIVA A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen 1. Andere Gewinnrücklagen IV. Bilanzverlust B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 3. Sonstige Rückstellungen C. Verbindlichkeiten 1. Erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligunsverhältnis besteht 5. Sonstige Verbindlichkeiten D. Rechnungsabgrenzungsposten - 202 - 30. September 2001 TEUR TEUR UNGEPRÜFT UNGEPRÜFT 33 44 585 66 1.172 83 593 67 1.154 58 118.318 7.421 1.295 9.844 118.318 8.099 1.295 9.943 7.549 3.987 13.957 435 6.909 4.374 15.238 22 28.321 16.814 23.429 10.030 185 2.219 322 2.639 6.910 9.920 562 219.756 284 212.738 25.833 162.485 25.833 162.485 1.558 -7.125 1.558 -8.324 20 573 8.539 20 388 8.572 34 4.064 20.345 154 2.214 16.077 5 3.123 0 3.471 302 219.756 290 212.738 Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung nach HGB für die sechs Monate zum 31. März 2002 und zum 31. März 2001 1. Oktober 200131. März 2002 TEUR UNGEPRÜFT Umsatzerlöse Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Rohergebnis Sonstige betriebliche Erträge Sonstige betriebliche Aufwendungen Betriebsergebnis Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Außerordentlicher Ertrag Außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Sonstige Steuern Jahresüberschuss Ausschüttung an Treasury Gewinn-/Verlustvortrag Bilanzgewinn/-verlust - 203 - 1. Oktober 200031. März 2001 TEUR UNGEPRÜFT 63.839 66.803 -38.718 25.121 -12.181 -3.219 -6.292 3.429 2.334 -1.603 4.160 541 -38.907 27.896 -12.545 -3.177 -5.416 6.758 1.284 -995 7.047 786 -61 -298 182 4.342 426 426 -1.090 0 3.678 -2.479 -8.324 -7.125 0 -312 474 7.521 0 0 -2.194 -3 5.324 -3.403 1.402 3.323 Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Bilanz nach US GAAP zum 31. März 2002 und zum 30. September 2001 31. März 2002 TEUR UNGEPRÜFT AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstiges Umlaufvermögen Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Immaterielle Vermögensgegenstände Geschäfts- oder Firmenwert Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Finanzanlagen Ausleihungen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen abzüglich kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn Sonstige Eigenkapitalveränderungen Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva 30. September 2001 TEUR UNGEPRÜFT 9.100 13.233 42.897 38.207 12.690 11.756 51.573 7.859 8.000 19.065 53.382 7.719 4.824 140.699 40.053 497 19.900 4.858 144.464 39.630 567 20.083 5.131 1.295 10.224 9.962 227.761 4.925 1.295 9.961 9.696 230.621 4.036 181 10.391 1.616 178 10.568 490 32.366 1.097 5.243 394 1.245 21.025 76.468 1.125 5.116 34.940 745 438 118.832 398 35.809 5.021 4.898 558 1.017 22.352 82.415 1.053 5.207 33.640 544 383 123.242 25.833 80.397 2.391 308 108.929 227.761 25.833 80.397 2.093 -944 107.379 230.621 Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind integraler Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 204 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach US GAAP für die sechs Monate zum 31. März 2002 und zum 31. März 2001 1. Oktober 2001 31. März 2002 TEUR UNGEPRÜFT 1. Oktober 2000 31. März 2001 TEUR UNGEPRÜFT Umsatzerlöse Herstellkosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz 114.819 118.842 -70.413 44.406 -72.429 46.413 Marketing- und Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Abzüglich erhaltene Zuschüsse Abschreibung auf Geschäfts- und Firmenwert Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen, netto Währungsgewinne / (-verluste), netto Betriebsergebnis -21.318 -5.539 -12.813 520 -160 -35 389 5.450 -20.213 -6.198 -12.190 864 -161 13 -623 7.905 Zinserträge/-aufwendungen, netto Abschreibung und Wertberichtigung auf Finanzanlagen Ergebnis vor Ertragsteuern -1.649 -61 3.740 -558 0 7.347 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Außerordentliche Erträge Jahresüberschuss -1.249 426 2.917 -2.820 0 4.527 Ausschüttung an Konzern Treasury Veränderung Bilanzgewinn -2.619 298 -3.577 950 0,11 0,18 25.833.300 25.833.300 Ergebnis pro Aktie (vor Ausschüttung an Konzern Treasury) in Euro wie ausgewiesen sowie verwässert Gewichtete Anzahl der durchschnittlich ausstehenden Stammaktien wie ausgewiesen sowie verwässert Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind integraler Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 205 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Kapitalflussrechnung nach US GAAP für die Geschäftsjahre 2001/2002 und 2000/2001 1. Oktober 2001 -1. Oktober 2000 31. März 2002 31. März 2001 TEUR TEUR UNGEPRÜFT UNGEPRÜFT Cash Flow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss 2.917 4.527 60 2.880 61 22 3.432 0 -8.613 3.039 -240 201 -806 -5.213 709 -3.001 -9.943 239 -26 -5.095 -5.714 -9.136 -1.966 -1 0 -2.561 -5 -2.845 -1.967 -5.411 4.036 -1.616 5.297 -5.386 -1.749 1.771 -4.597 8.176 -2.619 73 -44 945 -575 -200 0 6.891 -3.489 -3.577 3.313 24 235 -96 -4.133 13.233 9.100 -14.619 35.676 21.057 2.063 84 1.465 372 Berichtigungen zur Überleitung des Jahresüberschusses zu den Nettoausgaben aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit: Ergebnis aus der Veräußerung von Anlagevermögen Abschreibungen Zuführungen zu Wertberichtigungen und Abschreibungen Veränderung des Working Capitals: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorräte Rechnungsabgrenzungsposten und sonstige kurzfristige Aktiva Latente Steuern Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Nettoausgaben aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Cash Flow aus dem Investitionsbereich Investitionen in Sachanlagen Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände Erwerb von Minderheitenbeteiligungen an nahestehenden Unternehmen Nettoausgaben aus dem Investitionsbereich Cash Flow aus dem Finanzierungsbereich Aufnahme kurzfristiger Kredite Rückzahlung kurzfristiger Kredite Aufnahme langfristiger Kredite Rückzahlung langfristiger Kredite Rückzahlungen unter Leasingverträgen Erlöse aus Sale / Leaseback Transaktion Abnahme der Verbindlichkeiten gegen Treasury Zunahme der Forderungen gegen Treasury Ausschüttung an Konzern Treasury Nettoeinnahmen aus dem Finanzierungsbereich Einfluss von Wechselkursänderungen auf die Zahlungsmittel Abnahme der liquiden Mittel Liquide Mittel - Beginn des Geschäftsjahres Liquide Mittel - Ende des Geschäftsjahres Weitere Zusatzinformationen Geleistete Zahlungen während des Geschäftsjahres für Ertragssteuern Zinsen Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind integraler Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 206 - Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Entwicklung des Eigenkapitals nach US GAAP für die sechs Monate zum 31. März 2002 Gezeichnetes Kapital TEUR Aktien Eigenkapital der Carl Zeiss Meditec AG, Jena zum 30. September 2001 25.833.300 25.833 Kapitalrücklage TEUR Bilanzgewinn TEUR 80.397 2.093 Jahresüberschuss Ausschüttung an Konzern Treasury Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung Kumulierter Gewinn Eigenkapital der Carl Zeiss Meditec AG, Jena zum 31. März 2002 Sonstige Eigenkapitalveränderungen TEUR -944 107.379 1.252 2.917 -2.619 1.252 308 108.929 2.917 -2.619 25.833.300 25.833 80.397 2.391 Gesamt TEUR Kumulierter Gewinn TEUR Die nachfolgenden Erläuterungen im Pro-Forma-Konzernanhang sind integraler Bestandteil des Pro-Forma-Konzernabschlusses. - 207 - 2.917 1.252 4.169 Carl Zeiss Meditec AG, Jena Pro-Forma-Anhang nach US GAAP zum 31. März 2002 1. Geschäftsentwicklung Bisheriger Geschäftsgang Carl Zeiss Meditec AG Die wirtschaftliche Entwicklung der CZM AG ist im bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2001/2002 insgesamt positiv und entspricht im wesentlichen den eigenen Planungen. Der Umsatz zum 31. März 2002 liegt nur leicht unter dem von positiven Sondereinflüssen geprägten, außerordentlich hohen Umsatz zum 31. März 2001. Allerdings kam es nicht nur innerhalb der einzelnen Geschäftsbereiche, sondern auch innerhalb der Regionen zu deutlichen Verschiebungen. In den Bereichen Aesthetic, Dental und Service konnte die CZM AG Umsatzzuwächse erzielen, im Segment Laser hingegen musste ein Rückgang hingenommen werden. Der Rückgang geht auf die mit den Ereignissen des 11. September 2001 verbundenen Investitionsverzögerungen bei den Abnehmern und Logistikengpässen, auf Probleme mit dem Fertigungsanlauf neuer Produktgenerationen wie VISULAS 532s und OCT3 und Verzögerungen bei der Vertriebszulassung des IOLMaster für den japanischen Markt zurück. Zusätzlich hatte vor allem die schwierige wirtschaftliche Situation von US Medical und Icon einen massgeblichen Effekt. Während die CZM AG damit auf dem amerikanischen Kontinent einen Umsatzrückgang hinnehmen musste, konnte in allen anderen Regionen ein Umsatzwachstum erzielt werden. Zwischenzeitlich konnten auf dem US-Markt schon deutliche Erholungstendenzen verzeichnet werden und auch die Vertriebszulassung für den IOLMaster auf dem japanischen Markt liegt seit dem 17. Mai 2002 vor. Die Entwicklung von neuen Produkten und der Aufbau einer Vertriebsorganisation im Produktbereich Aesthetic erhöhte die Kosten für Vertrieb sowie Forschung und Entwicklung. Aufgrund flexibler Kostenstrukturen konnten Einsparungen in den allgemeinen Verwaltungskosten einen Beitrag zu einer auch weiter befriedigenden Ertragssituation liefern. 2. Allgemeine Angaben sowie Zusammenfassung der wesentlichen Konsolidierungs-, Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze a) Darstellung des Unternehmens Die Asclepion-Meditec AG, Jena (nachfolgend kurz „Asclepion“ genannt), und die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Jena (nachfolgend kurz „CZ OS AG“ genannt) werden gemäß Bekanntmachung vom 28. März 2002 zur Carl Zeiss Meditec AG, Jena (nachfolgend kurz „CZM AG“ genannt), verschmolzen. Die Zusammenführung der CZ OS AG und Asclepion erfolgt in der Weise, dass die CZ OS AG ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten auf Asclepion überträgt. Mit Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister von Asclepion gehen sämtliche Rechte und Pflichten einschließlich aller Verbindlichkeiten von der CZ OS AG auf Asclepion über. Die übertragende Gesellschaft CZ OS AG erlischt, und deren Aktionäre werden Aktionäre von Asclepion. Die CZ OS AG wurde durch Gesellschaftsvertrag vom 9. Juli 2001 als Gesellschaft mit beschränkter Haftung („GmbH“) unter der Firmierung ABWIRT Erste Verwaltungsgesellschaft mbH (nachfolgend kurz „ABWIRT“ genannt) mit Sitz in Hamburg errichtet und am 13. November 2001 in das Handelsregister des Amtsgerichts Ham- 208 - burg unter HRB 81708 eingetragen. Die Carl Zeiss Jena GmbH, Jena, (nachfolgend kurz „CZJ“ genannt) erwarb sämtliche Anteile an der ABWIRT durch Kauf- und Übertragungsvertrag vom 14. Dezember 2001. Ebenfalls am 14. Dezember 2001 wurde die Umfirmierung und der Formwechsel der ABWIRT in CZ OS AG sowie die Sitzverlegung nach Jena beschlossen. Die Eintragung der Umfirmierung und des Formwechsels erfolgte am 7. März 2002 in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 83007. Die Sitzverlegung wurde am 10. Mai 2002 in das Handelsregister des Amtsgerichts Gera unter HRB 9234 eingetragen. Das Grundkapital der CZ OS AG betrug TEUR 50 und war aufgeteilt in 50.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien. Die CZJ gliederte durch Ausgliederungs- und Übernahmevertrag vom 28. März 2002 mit der CZ OS AG als übernehmenden Rechtsträger alle dem Geschäftsbereich Ophthalmologie der CZJ (nachfolgend kurz „GB OG“ genannt) zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens als Gesamtheit mit allen Rechten und Pflichten auf die CZ OS AG aus. Der GB OG umfasst die Entwicklung, die Fertigung und den Vertrieb von Diagnose- und Therapiegeräten für die Augenheilkunde. Die CZJ als übertragender Rechtsträger erhielt als Gegenleistung für die Übertragung des GB OG auf die CZ OS AG 3.000.000 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien der CZ OS AG, die durch eine Sachkapitalerhöhung geschaffen wurden. Das Grundkapital der CZ OS AG wurde hierdurch von TEUR 50 um TEUR 3.000 auf TEUR 3.050 erhöht. Die Handelsregistereintragung der Transaktion erfolgte am 16. Mai 2002. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH, Heidenheim an der Brenz, brachte durch den mit der CZ OS AG abgeschlossen Nachgründungs- und Einbringungsvertrag vom 17. Mai 2002, alle Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin, USA (nachfolgend kurz „CZ OS Inc.“ genannt), in die CZ OS AG ein. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH als einbringende Gesellschaft erhielt als Gegenleistung für die Einbringung der Anteile an der CZ OS Inc. insgesamt 2.930.400 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien der CZ OS AG. Zur Durchführung der Einbringung wurde das Eigenkapital der CZ OS AG in Höhe von TEUR 3.050 durch Ausgabe von weiteren 2.930.400 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien auf TEUR 5.980 erhöht. Die Einbringung erfolgte aufschiebend bedingt durch die Eintragung der Kapitalerhöhung zur Durchführung der Verschmelzung der CZOS AG mit der AsclepionMeditec AG, Jena, in das Handelsregister der Asclepion-Meditec AG und ist bisher noch nicht erfolgt. Asclepion und die CZ OS AG werden mit der Verschmelzung vollständig zusammengeführt und künftig als ein rechtlich und wirtschaftlich einheitliches Unternehmen fortgeführt, das seinen Sitz in Jena beibehält. Rechtliche Grundlage der Verschmelzung ist der Verschmelzungsvertrag zwischen Asclepion und der CZ OS AG. Die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben dem von den Vorständen der Unternehmen am 28. März 2002 aufgestellten Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. Zu seiner Wirksamkeit bedurfte der Verschmelzungsvertrag der notariellen Beurkundung und der Zustimmung der Hauptversammlungen von CZ OS AG und Asclepion. Die notarielle Beurkundung des Verschmelzungsvertrages erfolgte am 15. April 2002, und zwar unverändert in der Fassung des am 28. März 2002 aufgestellten Entwurfes. Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung im Handelsregister von Asclepion erlöschen die Aktien der CZ OS AG ebenso wie die Gesellschaft selbst. Deren Aktionäre werden kraft Gesetzes entsprechend dem im Verschmel- 209 - zungsvertrag bestimmten Umtauschverhältnis Aktionäre von Asclepion bzw. – nach Wirksamwerden der Firmierungsänderung – der CZM AG. Die Aktien von Asclepion sind an der Frankfurter Wertpapierbörse zum Geregelten Markt zugelassen und werden im Neuen Markt gehandelt. Diese Aktien können auch nach der Verschmelzung unverändert an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt werden, und zwar unter dem neuen Namen der CZM AG. Die Ermittlung und die Festlegung des angemessenen Umtauschverhältnisses für den Umtausch der Aktien der CZ OS AG in Asclepion-Aktien beruhen auf einer für beide Unternehmen nach gleicher Methodik und einheitlichen Grundsätzen durchgeführten Unternehmensbewertung. Die Gutachterliche Stellungnahme von Arthur Andersen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft mbH, Stuttgart, weist zum Bewertungsstichtag 28. Mai 2002 für Asclepion einen Unternehmenswert von 74,5 EUR Mio. und für die CZ OS AG einen Unternehmenswert von 236 EUR Mio. aus. Das Grundkapital der CZ OS AG wird vor Wirksamwerden der Verschmelzung TEUR 5.980 betragen und in 5.980.400 Aktien mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden Anteil des Grundkapitals von 1,00 EUR eingeteilt sein. Zum Bewertungsstichtag wird der Wert einer CZ OS AG-Aktie rund 39,46224 EUR betragen. Asclepion verfügt über ein Grundkapital von TEUR 6.200, das in 6.200.000 Aktien mit einem auf die einzelne Aktien entfallenden Anteil des Grundkapitals von 1,00 EUR eingeteilt ist. Daraus ergibt sich zum Bewertungsstichtag ein Wert der Asclepion-Aktie von rund 12,01613 EUR. Auf der Basis dieser Aktienwerte ergibt sich ein Umtauschverhältnis von rund 1 : 3,28411, rund 3,28411 Asclepion-Aktien entsprechen einer CZ OS AG-Aktie. Auf der Grundlage dieser Unternehmensbewertung durch den neutralen Gutachter haben die Vorstände von Asclepion und der CZ OS AG das Umtauschverhältnis dahingehend festgesetzt, dass Asclepion den Aktionären der CZ OS AG für ihre insgesamt 5.980.400 Aktien der CZ OS AG insgesamt 19.633.300 neue Asclepion-Aktien gewährt. Damit wird den Aktionären der CZ OS AG eine Beteiligung an der CZM AG in Höhe von nahezu 76 % eingeräumt. Im Einzelnen gewährt Asclepion der CZJ für 3.050.000 Stück Aktien der CZ OS AG 10.012.970 Stück Aktien der Asclepion und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH für 2.930.400 Stück Aktien der CZ OS AG 9.620.330 Stück Aktien der Asclepion. Danach werden für eine Aktie der CZ OS AG rund 3,28294 Stück Aktien der Asclepion gewährt. Dem Vorhaben der Verschmelzung haben die Aktionäre der Asclepion auf der Hauptversammlung am 28. Mai 2002 sowie die Aktionäre CZ OS AG auf der Hauptversammlung am 21. Mai 2002 zugestimmt. Die Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister ist bis zum Abschluss der Erstellung noch nicht erfolgt. - 210 - b) Pro-Forma-Konzernabschluss Der Pro-Forma-Konzernabschluss der CZM AG zum 31. März 2002 wurde nach USamerikanischen Grundsätzen der Rechnungslegung (US GAAP) erstellt. Ziel des Pro-Forma-Konzernabschlusses der CZM AG soll es im Sinne einer wirtschaftlich sinnvollen Betrachtung sein, die wesentlichen Effekte auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der CZM AG unter der Annahme darzustellen, dass die Verschmelzung der CZ OS AG auf die Asclepion bereits zum 1. Oktober 2001 vollzogen wurde. Grundlage der Erstellung waren der ungeprüfte Pro-Forma-Konzernabschluss nach US GAAP der CZ OS AG zum 31. März 2002, der mit einer Bescheinigung versehene Pro-Forma-Konzernabschluss der CZ OS AG nach US GAAP zum 30. September 2001 sowie der Konzernabschluss nach US GAAP der Asclepion zum 31. März 2002 und zum 30. September 2001. Bezüglich der Grundlagen für die Erstellung der Pro-Forma-Konzernabschlüsse nach US GAAP der CZ OS AG wird auf die entsprechenden Erläuterungen im Pro-Forma-Anhang zum Pro-Forma-Konzernabschluss der CZ OS AG zum 30. September 2001 verwiesen. Im Zuge der Erstellung des Pro-Forma-Konzernabschlusses wurden vor diesem Hintergrund folgende wesentliche Prämissen und Annahmen getroffen: • Die Verschmelzung der CZ OS AG auf Asclepion zur CZM AG erfolgte bereits zum 1. Oktober 2001; • Das Grundkapital der Asclepion wurde dabei von TEUR 6.200 um TEUR 19.633 auf TEUR 25.833 erhöht; • Der rechtliche Erwerb der CZ OS AG durch Asclepion wird im Rahmen der Kapitalkonsolidierung als sog. „Reverse Acquisition“ dargestellt, wonach abweichend von der rechtlichen Struktur der Transaktion der übertragende Rechtsträger als wirtschaftlicher Erwerber betrachtet wird, da die Gesellschafter des übertragenden Rechtsträgers nach der Verschmelzung die Mehrheit der Stimmrechte an der verschmolzenen Gesellschaft halten. Dabei werden die stillen Reserven bzw. der Geschäfts- oder Firmenwert der Asclepion aufgedeckt und dem Konzerneigenkapital der CZM AG zugeführt. Das sich hiernach ergebende Konzerneigenkapital der CZM AG wurde unter dem Gesichtspunkt der Reverse Acquisition wie folgt aufgeteilt: • § Gezeichnetes Kapital: Gezeichnetes Kapital der Asclepion nach Handelsrecht (nach der Verschmelzung); § Gewinnrücklagen: Gewinnrücklagen der CZ OS AG nach US GAAP zum Verschmelzungszeitpunkt; § Kapitalrücklage: Verbleibendes Eigenkapital; Der Marktwert von Asclepion wurde mit EUR 76,8 Mio. (auf Basis des Kurses zum Zeitpunkt der Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses), das Eigenkapital mit EUR 61,7 Mio. angesetzt. Hiernach ergab sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 15,1 Mio. Da dieser ab 2002 keiner planmäßigen Abschreibung unterliegt, wurden für den Pro-Forma-Konzernabschluss keine planmäßigen Abschreibungen angesetzt; - 211 - • Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung zwischen den beiden Teilkonzernen waren mangels wesentlichen Lieferungs- und Leistungsbeziehungen zwischen Asclepion und CZ OS AG nicht erforderlich; • Der in den Pro-Forma-Geschäftshalbjahren 2001/2002 und 2000/2001 entstandene Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 2.917 bzw. TEUR 4.527 der CZM AG wurde in den Pro-Forma-Darstellungen in 2001/2002 in Höhe von TEUR 2.619 und 2000/2001 in Höhe von TEUR 3.577 an das Konzerncashmanagement abgeführt. Bezüglich der wesentlichen Prämissen und Annahmen für die Erstellung der ProForma-Konzernabschlüsse nach US GAAP der CZ OS AG wird auf die entsprechenden Erläuterungen im Pro-Forma-Anhang zum Pro-Forma-Konzernabschluss der CZ OS AG zum 30. September 2001 verwiesen. Der hier dargestellte Pro-Forma-Konzernabschluss ist im Zusammenhang mit den historischen Abschlüssen der Gesellschaft zu sehen. Das Ergebnis des Pro-FormaKonzernabschlusses kann von dem Ergebnis abweichen, welches sich ergeben hätte, wenn die oben beschriebene Transaktionen tatsächlich zu den angenommenen Terminen statt gefunden hätten. Insbesondere ist der tatsächliche Erstkonsolidierungsstichtag der Asclepion der Tag der Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister, welches zu Abweichungen bei dem zu Grunde liegenden Eigenkapital der Asclepion führen kann. Des weiteren kann nicht ausgeschlossen werden, dass ein Teil oder die gesamte Differenz zwischen fiktivem Beteiligungsbuchwert und Eigenkapital auf andere Vermögensgegenstände, wie z.B. Auftragsbestand entfällt, der einer planmäßigen Abschreibung unterliegt, oder dass es zu Anpassungen bei den Anschaffungskosten beispielsweise auf Grund von Anschaffungsnebenkosten kommt. c) Auftragslage Der Auftragsbestand der CZM AG betrug zum 31. März 2002 rund TEUR 39.502 (Vorjahr: TEUR 23.468). Das anhaltende Wachstum resultiert aus einem positiven Marktumfeld und aus den in den Vorjahren getätigten Investitionen. d) Segment Informationen Die CZM AG ist in den fünf Geschäftsbereichen Diagnose, Laser, Service, Aesthetic und Dental tätig, deren Umsätze sich wie folgt aufgliedern: 1. Oktober 2001 31. März 2002 TEUR Diagnose Laser Service Aesthetic Dental Eliminierung - 212 - 1. Oktober 2000 31. März 2001 TEUR 84.759 24.733 13.436 7.335 1.303 88.012 28.371 11.528 6.998 0 -16.747 -16.067 114.819 118.842 Geografische Informationen Die Erlöse verteilen sich entsprechend dem Sitz des Kunden folgendermaßen auf geografische Regionen: Deutschland Ausland Europa, ohne Deutschland Amerika Asien, pazifischer Raum* Eliminierung 1. Oktober 2001 31. März 2002 1. Oktober 2000 31. März 2001 TEUR TEUR 24.518 18.602 27.162 59.372 20.514 24.476 71.470 20.361 -16.747 -16.067 114.819 118.842 *einschließlich Afrika Die CZM AG konnte im ersten Halbjahr die Umsätze in wichtigen Regionen wie Deutschland, Europa und Asien/pazifischer Raum deutlich ausweiten. Eine gezielte Intensivierung von Vermarktungsanstrengungen zeigt hier erste positive Auswirkungen. Gestützt wurde dies durch die Stabilisierung makroökonomischer Entwicklungen in diesen Regionen. Der Rückgang der Umsätze in der Region Amerika ist im Wesentlichen auf die fehlenden Umsätze in den USA und in wichtigen Märkten Südamerikas zurückzuführen. e) Forschung und Entwicklung Neuer Laser VISULAS 532s zur Photokoagulation mit großem Marktecho Ein Schwerpunkt der Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten im Bereich Therapie war der Abschluss der Entwicklungstätigkeiten am neuen kompakten tragbaren Koagulationslaser VISULAS 532s. Er ist universell im OP oder der ambulanten Praxis einsetzbar. Mit seinem weltweit einzigartigen Spaltlampenadapter VISULINK 532 ist er sowohl an Zeiss als auch an Haag Streit Spaltlampen ohne jeden Wechsel einer Optik einsetzbar. Das moderne, intuitiv bedienbare Bedienpult mit Farb-Display wird von den Nutzern weltweit begeistert aufgenommen. Das Lasersystem ist eine ideale Lösung für Ärzte die zwischen mehreren Praxen pendeln. Eine ergonomische Komplettlösung für den stationären Betrieb in Kombination mit einem Lasertisch, der auch die Behandlung von Rollstuhlfahrern erlaubt, runden das Programm ab. Gleichzeitig wurden auch die Arbeiten am Kombinationssystem VISULAS 532s Combi mit dem bereits auf dem Markt befindlichen Disruptionslaser VISULAS YAG II plus abgeschlossen. Hier bietet das Unternehmen eine weltweit einzigartige Lösung mit einer Laserspaltlampe an der beide Laser vereinigt werden. Koagulationslaser erlauben die Behandlung zahlreicher Netzhauterkrankungen, der Disruptionslaser wird zur Nachstar- und Glaukombehandlung eingesetzt, beide decken ein großes Spektrum von möglichen Laserbehandlungen im Auge ab. Beide Laser sind ein Muss für den modern behandelnden Augenarzt. Selbstverständlich sind die Laser in Europa, USA, Japan und anderen wichtigen Ländern zugelassen. - 213 - Weiterer Meilenstein im Bereich der Kohärenztomographie Schwerpunkt der Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten im Bereich Diagnose war die Serienüberführung des neuen optischen Kohärenztomographiesystems OCT3. Das Unternehmen ist weltweiter Marktführer in diesem Bereich und hat diese Technologie von der Forschung sehr erfolgreich zur Marktreife gebracht. Das neue System basiert auf einer völlig überarbeiteten Hard- und Softwareplattform, welche zum einen den neuesten Stand der Optik in Form einer einzigartigen patentierten Interferometer-Technologie enthält und zu anderem mit Windows 2000 basierend auf der Intel Pentium Technologie sich eines äußerst leistungsfähigen Nutzerinterfaces bedient. Das neue OCT 3 System hat nun eine Auflösung unter 10 µm und erlaubt bis zu 400 Scan-Vorgängen pro Sekunde. Die OCT-Technologie entwickelt sich zunehmen zu einem Standard bei der Beurteilung von morphologischen Änderungen der Netzhaut. Mit dem OCT 3 sind darüber hinaus quantitative Messungen von retinaler Nervenfaserschicht und Papille zur Glaukomerkennung möglich. Glaukom oder auch grüner Star genannt ist einen der bekanntesten Augenerkrankungen und kann, wenn nicht behandelt, zur Blindheit führen. Weltneuheit CRS-MasterTM steigert hohe Sicherheit und Behandlungsqualität bei Laseroperationen weiter Ein Schwerpunkt der Forschungsaktivitäten im Unternehmensbereich Vision war der Abschluss der Entwicklungsarbeiten an der Weltneuheit CRS-Master™. Dabei handelt es sich um ein neues Produkt, in dem die bislang von einander getrennten Systeme TOSCA (topografiegestützte Diagnose) und WASCA (auf Wellenfront-Aberromertrie basierende Diagnose) auf einzigartige Weise verbunden und erweitert werden. Die nahtlose Integration beider Systeme steigert die Qualität der Diagnosedaten, die vor einer patientenindividuellen Fehlsichtigkeits-Behandlung erhoben werden, deutlich. Da diese Daten die Basis von refraktiven Behandlungen (Laser-Korrekturen von Fehlsichtigkeiten) sind, verbessert der CRS-Master™ deren bereits ohnehin hohe Qualität noch weiter. Zudem ist der CRS-Master™ in der Lage zusätzliche patientenindividuelle Daten wie zum Beispiel die Hornhautdicke zu erfassen. Weil bei refraktiven Behandlungen die Hornhautoberfläche in begrenztem Umfang bearbeitet wird, erhöht der Einsatz die Sicherheit solcher Behandlungen deutlich. Mit dem CRS-Master™ ist der Arzt erstmals in der Lage, alle Parameter bei der Laserbehandlung von Fehlsichtigkeiten zu kontrollieren und damit für jeden Patienten optimale Behandlungsprofile zu erstellen. - 214 - In diesem Zusammenhang ist auch die Vision Pro Software zu nennen, die inzwischen an Kunden ausgeliefert wird. Diese erlaubt eine erweiterte Auswertemöglichkeiten für das Cornea-Topographiesystem ATLAS. Das Unternehmen ist mittel- bis langfristig an einer Reihe von unternehmensübergreifenden Zukunftsprojekten maßgeblich beteiligt. Hierzu wird auch das weltweite Netzwerk und die Kompetenz von CARL ZEISS intensiv genutzt. So forscht das Unternehmen mit namhaften Instituten an einem neuen Verfahren zur Korrektur der Fehlsichtigkeit des Auges mit Hilfe von fs-Lasern. Diese Technologie wird zudem auch in Richtung neuer Anwendungen in der Zahnmedizin und Dermatologie untersucht. Das Projekt wird breit gefördert. Das Unternehmen hat maßgeblich an der Gründung des Kompetenzzentrums „Ophthalmo-Innovation Thüringen“ mitgewirkt und gehört hier zu den wichtigsten Partnern Innovationspipeline gut gefüllt Mit zahlreichen weiteren Entwicklungs- und Forschungsprojekten ist die Innovationspipeline des Unternehmens sehr gut gefüllt. Diese umfassen unter anderen Projekte zur minimalinvasiven intraokulären Operation, zur umfassenden biometrischen und funktionellen Vermessung des Auges, zur Retinadiagnostik, zur Dokumentation mit Hilfe modernster Digitalkameras, zur Weiterentwicklung der OCT-Technologie sowie zum Bereich Software. Hiermit unterstreicht das Unternehmen seinen Anspruch als ein weltweit führender Hersteller von Geräten und Systemlösungen für die Augenheilkunde. Im Bereich Ästhetik sollen neue Anwendungsgebiete für Laser erschlossen werden Wichtiges Ziel der F&E-Anstrengungen im Unternehmensbereich Aesthetic war auch im abgelaufenen Quartal die weitere Verbesserung der Funktionalität bereits markteingeführter Lasersysteme. Darüber hinaus wurden auch weiterhin innovative Anwendungsfelder der Asclepion-Laser untersucht. Schwerpunkte sind hier die Faltenbehandlung hin zu nicht-invasiven Verfahren. Auf diese Weise soll auch zukünftig die Erschließung neuer Marktpotentiale gesichert und die Wettbewerbsposition des Unternehmens verbessert werden. Schlüsselprojekt PADTM/SaveDentTM wird weiter forciert PAD™/SaveDent™ war auch im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres das wichtigste F&E-Projekt im Unternehmensbereich Dental. Das Verfahren basiert auf der Verwendung einer Substanz, die mit Laserlicht aktiviert wird und die es in Zukunft ermöglichen wird, Karies schmerzfrei, minimalinvasiv und substanzerhaltend zu behandeln. Damit soll es die 100 Jahre alte Methode des „Bohrens und Verfüllens“ in der Zahnmedizin ersetzen. Im zurückliegenden Quartal wurden weitere umfangreiche Anwendertests durchgeführt. Sie sollen bis zum Sommer dieses Jahres abgeschlossen werden und damit den Weg für das Pre-Marketing des Verfahrens in Europa eröffnen. Lizenzabkommen mit führenden Distributoren in anderen Regionen der Welt sollen zügig abgeschlossen werden, um auch dort schnell Fortschritte bei der weiteren Vermarktung des Verfahrens zu erzielen. Wir erwarten weitere wichtige Ergebnisse bis zum Ende des Sommers 2002. - 215 - f) Investitionen Die CZM AG hat in den sechs Monaten bis zum 31. März 2002 Investitionen in Höhe von TEUR 1.967 getätigt. Die Investitionen umfassen im Wesentlichen Nachtragsinvestitionen in das neue Firmengebäude in Jena sowie Investitionen in das Sachanlagevermögen aus operativen Sale-and-Lease-back-Geschäften. g) Mitarbeiter Zum Stichtag 31. März 2002 betrug die Belegschaft 863 Mitarbeiter. h) Aktienoptionsprogramm Seit dem 10. März 2000 hat die Asclepion bzw. die CZM AG ein Aktienoptionsprogramm aufgelegt. Zum 31. März 2002 waren im Rahmen dieses Programms insgesamt 281.460 Optionen ausgegeben worden. i) Besondere Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Bezüglich den besonderen Ereignissen nach dem Bilanzstichtag im Zusammenhang mit der Verschmelzung zwischen der Asclepion und der CZ OS AG zur CZM AG verweisen wir auf die vorstehenden Ausführungen. Asclepion bzw. die CZM AG erlangte nach dem Bilanzstichtag (31. März 2002) und nach Aufstellung des Halbjahresabschlusses Kenntnis darüber, dass sich die finanziellen und wirtschaftlichen Schwierigkeiten des Kooperationspartners U.S. Medical, Inc., verstärkt haben. Auch unter Einbeziehung externer Berater prüft U.S. Medical gegenwärtig verschiedene Möglichkeiten der Restrukturierung. Zu den zu prüfenden Möglichkeiten der Restrukturierung gehört auch die Einreichung eines Antrages auf Gläubigerschutz (nach amerikanischem Recht handelt es sich hierbei um Restrukturierung nach „Chapter 11“). Das könnte bedeuten, dass Asclepion bzw. die CZM AG im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres Wertberichtigungen auf ihr Engagement bei U.S. Medical vorzunehmen hat. Zum 31. März 2002 besteht eine Beteiligung an U.S. Medical in Höhe von TEUR 1.166 sowie eine Ausleihung in Höhe von TEUR 550. j) Aussichten für den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres 2001/2002 der CZM AG Die Verschmelzung der CZ OS AG auf die Asclepion wird mit Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion voraussichtlich im Juli 2002 wirksam werden. Mit Wirksamwerden der Verschmelzung ist das Vermögen der CZ OS AG auf die Asclepion übergegangen und die CZ OS AG erloschen. Gegenstand der künftigen Berichterstattung ist die durch diese Verschmelzung entstandene CZM AG. Durch eine schnelle und erfolgreiche Integration beider Gesellschaften lassen sich zahlreiche und erhebliche Synergiepotentiale in Forschung und Entwicklung, Einkauf, Logistik, Marketing und Vertrieb verwirklichen. Die CZM AG kann dem Markt fast die ganze Bandbreite an Geräten für die Augenheilkunde anbieten. Dabei spielt das - 216 - weltweite Vertriebsnetz der Carl Zeiss-Gruppe eine entscheidende Rolle. Auf Grundlage der globalen Präsenz werden die routinierte Durchführung klinischer Studien und von Zulassungsverfahren die zügige Markteinführung neuer Produkte ermöglichen. Eine durch den Zusammenschluss erhöhte kritische Masse an Forschungsaktivitäten ist vor dem Hintergrund der weltweit sich abzeichnenden Konsolidierung der Branche notwendig, um die eigene Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten und auszubauen. Angesichts des fortgeschrittenen Datums wäre es jedoch verfrüht, daraus schon erhebliche positive Auswirkungen auf den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2001/2002, das zum 30. September 2002 endet, abzuleiten. Einen ersten positiven Niederschlag kann der Zusammenschluss erst im Geschäftsjahr 2002/2003 finden. Für die verbleibenden Monate des laufenden Geschäftsjahres steht im Vordergrund, die Integration voranzubringen und die gemeinsamen Potenziale systematisch zu identifizieren, eine neue, gemeinsame Strategie zu erarbeiten, zu verabschieden und mit der Umsetzung zu beginnen. Dabei können in dieser Phase auch zusätzliche Aufwendungen entstehen, die das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres belasten. Insbesondere werden aller Voraussicht nach Wertberichtigungen auf Engagements der ehemaligen Asclepion, besonders bei U.S. Medical und Icon, vorgenommen. Vor diesem Hintergrund wird die CZM AG für das laufende Geschäftsjahr wahrscheinlich keine Dividende ausschütten. Der Vorstand der CZM AG ist zuversichtlich, dass gemessen an diesen kurzfristigen Belastungen die Vorteile der Fusion schon bald bei weitem überwiegen und die Gesellschaft, die gegenwärtig bei Geräten der Augenheilkunde die führende Position im Weltmarkt einnimmt, das Format hat, den internationalen Markt entscheidend mitzugestalten und ein attraktives und stabiles Unternehmenswachstum bei einer angemessenen Rendite zu erzielen. - 217 - Gemeinsamer Verschmelzungsbericht der Vorstände der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG zur Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG mit der Asclepion-Meditec AG (Auszug)*) Im Folgenden ist der gemeinsame Verschmelzungsbericht der Vorstände der Asclepion-Meditec AG und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG vom 18. April 2002 auszugsweise wiedergegeben. Die Angaben beziehen sich auf den Zeitpunkt der Unterzeichnung des Verschmelzungsberichts am 18. April 2002 und entsprachen nach Art, Umfang und Ergebnis den gesetzlichen Vorschriften, insbesondere den §§ 9 ff. UmwG. Etwaige Abweichungen von den im Verschmelzungsbericht getroffenen Aussagen an anderen Stellen in diesem Prospekt erklären sich durch die Änderung bestimmter Gegebenheiten seit dem 18. April 2002. *) Grundlage für die Erstellung der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec AG zum 1. Oktober 2001 nach US GAAP war in der im Verschmelzungsbericht dargestellten Version der Erstkonsolidierungsstichtag zum 1. Oktober 1999. In der im Unternehmensbericht dargestellten Version wurde aufgrund neuerer Erkenntnisse der Erstkonsolidierungsstichtag auf den 1. Oktober 2000 festgesetzt. Infolgedessen wurde für die Währungsumrechnung im Konzernabschluss in der im Verschmelzungsbericht dargestellten Version der Stichtagskurs zum 1. Oktober 1999 gewählt, wohingegen die Version im Unternehmensbericht mit dem Stichtagskurs zum 1. Oktober 2000 umgerechnet wurde. Dies führt zu einer Umgliederung zwischen den beiden dargestellten Versionen in den Positionen „Kapitalrücklage“ und „Sonstige Eigenkapitalveränderungen“ in Höhe von TEUR 4.640. - 218 - Inhaltsübersicht Abkürzungsverzeichnis........................................................................................ 223 I. Vorbemerkung........................................................................................ 225 II. 1. 1.1. 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.2 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.2.4 1.2.5. 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7. 1.8. 1.8.2 2. 2.1. 2.2. 2.2.1. 2.2.2. 2.2.3. 2.2.4. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.6.1. 2.6.2. 2.6.3. 2.6.4. 2.6.5. 2.7. 2.8. Die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen ......................... 226 Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG („Carl Zeiss Ophthalmic“) ................ 226 Gründung, Geschichte und Entwicklung .................................................. 226 Carl Zeiss Ophthalmic.............................................................................. 226 Carl Zeiss Jena GmbH ("Carl Zeiss Jena") .............................................. 227 Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. ("CZOS") ....................................... 228 Carl Zeiss Gruppe .................................................................................... 230 Leistungsportfolio der Carl Zeiss Ophthalmic........................................... 230 Geräte für das Krankheitsbild Refraktion (Fehlsichtigkeit) ....................... 230 Geräte für das Krankheitsbild Glaukom (Grüner Star) ............................. 231 Geräte für das Krankheitsbild Katarakt (Grauer Star) .............................. 231 Geräte für das Krankheitsbild Retina (Netzhauterkrankungen)................ 232 Service ..................................................................................................... 233 Konzernstruktur und Beteiligungen .......................................................... 233 Organe, Mitarbeiter und Mitbestimmung .................................................. 233 Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr 2001/2002 ............................... 234 Kapital und Aktionäre ............................................................................... 236 Geschäftsjahr........................................................................................... 236 Einbringung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie und der CZOS-Anteile in Carl Zeiss Ophthalmic ................................................... 236 Ausgliederung des Geschäftsbereiches Ophthalmologie aus der Carl Zeiss Jena ........................................................................................ 236 Einbringung der Czos-Anteile .................................................................. 238 Asclepion-Meditec AG („Asclepion“) ........................................................ 239 Gründung, Geschichte und Entwicklung .................................................. 239 Leistungsportfolio der Asclepion .............................................................. 240 Unternehmensbereich Vision ................................................................... 240 Unternehmensbereich Aesthetic .............................................................. 241 Unternehmensbereich Dental .................................................................. 242 Unternehmensbereich Service ................................................................. 243 Konzernstruktur und Beteiligungen .......................................................... 243 Organe, Mitarbeiter und Mitbestimmung .................................................. 244 Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr 2001/2002 ............................... 245 Kapital und Aktionäre ............................................................................... 247 Grundkapital und Stimmrecht................................................................... 247 Genehmigtes Kapital................................................................................ 247 Bedingtes Kapital ..................................................................................... 247 Aktionäre.................................................................................................. 247 Dividenden ............................................................................................... 248 Geschäftsjahr........................................................................................... 248 Entwicklung des Börsenkurses ................................................................ 248 III. 1. 1.1. 1.2. 1.2.1. 1.2.2. Wirtschaftliche Begründung der Verschmelzung ............................... 250 Ausgangslage .......................................................................................... 250 Allgemeines Wettbewerbsumfeld in der Augenheilkunde ........................ 250 Marktsegmentierung ................................................................................ 251 Krankheitsbilder ....................................................................................... 251 Kundengruppen ....................................................................................... 251 1.8.1 - 219 - 1.2.3. 1.2.4. 1.3 1.3.1. 1.3.2. 1.4. 2. 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2. 2.2.1 2.2.2 3. 3.1. 3.1.1. 3.1.2. 3.2. 3.2.1. 3.2.2. 4. 4.1. 4.2. 4.2.1. 4.2.2. 4.3. 4.3.1. 4.3.2. 4.4. 4.4.1 4.4.2 4.4.3 4.4.4 5. 6. IV. 1. 2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 3. 4. 4.1 4.2 Produktgruppen ....................................................................................... 252 Anbietergruppen ...................................................................................... 252 Marktentwicklung ..................................................................................... 253 Einflussfaktoren ....................................................................................... 253 Marktvolumen und -wachstum ................................................................. 254 Konzentrationsprozess............................................................................. 255 Ausgangslage und Strategie der Carl Zeiss Ophthalmic ohne den Zusammenschluss mit Asclepion ............................................................. 256 Unternehmerische Ausrichtung von Carl Zeiss Ophthalmic ..................... 256 Technologieposition ................................................................................. 256 Marktposition............................................................................................ 257 Strategie von Carl Zeiss Ophthalmic........................................................ 257 Forschung und Entwicklung ..................................................................... 258 Marketing und Vertrieb............................................................................. 258 Ausgangslage und Strategie von Asclepion ohne den Zusammenschluss mit Carl Zeiss Ophthalmic ......................................... 259 Unternehmerische Ausrichtung von Asclepion......................................... 259 Technologieposition ................................................................................. 259 Marktposition............................................................................................ 260 Strategie von Asclepion ........................................................................... 260 Forschung und Entwicklung ..................................................................... 260 Marketing und Vertrieb............................................................................. 260 Die Carl Zeiss Meditec – Unternehmerische Ausrichtung und Strategie............................................................................................ 261 Entstehung eines neuen Unternehmens mit führender Marktund Technologieposition .......................................................................... 261 Strategische Ausrichtung ......................................................................... 262 Forschung und Entwicklung ..................................................................... 263 Marketing und Vertrieb............................................................................. 264 Synergiepotenziale................................................................................... 267 Marktsynergien......................................................................................... 267 Kostensynergien ...................................................................................... 267 Organisations- und Führungsstruktur, Gesellschafterstruktur .................. 268 Konzernstruktur und Beteiligungen .......................................................... 268 Vorstand und Aufsichtsrat ........................................................................ 268 Vergütung und Mitarbeiterbeteiligungsprogramm .................................... 270 Gesellschafterstruktur .............................................................................. 270 Vorteile der Verschmelzung für die beteiligten Unternehmen und ihre Aktionäre .................................................................................... 270 Kosten der Verschmelzung ...................................................................... 272 Weg der Zusammenführung ................................................................. 273 Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion ....................... 273 Wesentliche Schritte der Verschmelzung................................................. 273 Verschmelzungsvertrag ........................................................................... 273 Verschmelzungsprüfung .......................................................................... 273 Hauptversammlungen .............................................................................. 274 Eintragung der Verschmelzung................................................................ 274 Einzelschritte und vorbereitende Maßnahmen der Verschmelzung .................................................................................. 274 Satzungsänderungen und weitere Maßnahmen ...................................... 277 Die Verschmelzung betreffende Satzungsänderungen ............................ 277 Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien ............................................... 278 - 220 - 4.3 5. 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 6. V. Schaffung eines weiteren bedingten Kapitals (Bedingtes Kapital II) für den Fall des Rücktritts vom Verschmelzungsvertrag .......................... 279 Gesellschaftsrechtliche Alternativen ........................................................ 280 Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic ....................... 280 Sacheinlage von Carl Zeiss Ophthalmic .................................................. 281 Verschmelzung beider Unternehmen zur Neugründung oder zur Aufnahme auf einen dritten Rechtsträger.................................................................. 282 Einbringung der Aktivitäten in ein Gemeinschaftsunternehmen............... 282 Fusionskontrolle ....................................................................................... 283 3.7 Bilanzielle, steuerliche und gesellschaftsrechtliche Auswirkungen der Verschmelzung ................................................................................ 284 Bilanzielle Auswirkungen ......................................................................... 284 Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Meditec AG zum 1. Oktober 2001 (HGB) .................................................................... 285 Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 nach US GAAP ...................................................... 287 Finanzwirtschaftliche Aspekte und Kennzahlen des Carl Zeiss Meditec Konzerns ................................................................... 289 Rechnungslegung des neuen Unternehmens .......................................... 290 Steuerliche Auswirkungen........................................................................ 290 Steuerliche Auswirkungen für Carl Zeiss Ophthalmic .............................. 290 Steuerliche Auswirkungen für Asclepion .................................................. 291 Steuerliche Auswirkungen für die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic sowie Asclepion ................................................... 291 Steuerliche Auswirkungen der in Betracht gezogenen, jedoch nicht realisierten Alternativen........................................................ 292 Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic ....................... 292 Sacheinlage von Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic ................................. 293 Verschmelzung zur Neugründung oder zur Aufnahme durch einen bestehenden Rechtsträger ............................................................. 293 Einbringung der Aktivitäten in ein Gemeinschaftsunternehmen im Wege der Sachkapitalerhöhung .......................................................... 294 Zusammenfassung................................................................................... 294 Gesellschaftsrechtliche Auswirkungen..................................................... 295 Eintritt der Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic in die Asclepion und Erlöschen der Carl Zeiss Ophthalmic................................................ 295 Grundsatz ................................................................................................ 295 Etwaiges Pflichtangebot nach dem WpÜG .............................................. 296 Auswirkungen auf Sonderrechte .............................................................. 297 Übergang des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion im Wege der Gesamtrechtsnachfolge ..................................... 297 Rückwirkung des Übergangs auf den Verschmelzungsstichtag............... 297 Schutz der Gläubiger ............................................................................... 297 Haftung des Vorstands und des Aufsichtsrats der erloschenen Carl Zeiss Ophthalmic.............................................................................. 298 Änderung der Satzung der Asclepion ...................................................... 298 VI. 1. 2. 2.1. 2.2. Erläuterung des Verschmelzungsvertrages ........................................ 299 Verfahren der Verschmelzung im Überblick............................................. 299 Erläuterungen zum Verschmelzungsvertrag ............................................ 299 Vermögensübertragung (§ 1) ................................................................... 299 Gegenleistung (§ 2).................................................................................. 300 1. 1.1 1.2 1.3 1.4 2. 2.1 2.2 2.3 2.4 2.4.1 2.4.2 2.4.3 2.4.4 2.4.5 3. 3.1 3.1.1 3.1.2 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 - 221 - 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. 2.8. 2.9. 2.10. 2.11. 2.12. VII. 1. 2. 3. 4. 5. Besondere Vorteile und Rechte (§ 3) ....................................................... 300 Kapitalerhöhung (§ 4)............................................................................... 301 Treuhänder (§ 5) ...................................................................................... 301 Folgen der Verschmelzung für die Arbeitnehmer und ihre Vertretungen (§ 6).................................................................................... 301 Stichtagsänderung (§ 7)........................................................................... 301 Satzungsänderungen (§ 8)....................................................................... 302 Besetzung des Aufsichtsrats nach Wirksamwerden der Verschmelzung (§ 9) ................................................................................ 303 Rücktrittsvorbehalt (§ 10) ......................................................................... 303 Kosten (§ 11) ........................................................................................... 304 Zustimmung der Hauptversammlungen (§ 12)......................................... 304 Wertpapiere und Börsenhandel; Mitarbeiterbeteiligungsprogramm. 305 Auswirkungen der Verschmelzung auf die Aktien von Carl Zeiss Ophthalmic305 Auswirkungen der Verschmelzung auf die Aktien von Asclepion............. 305 Folgen für den Börsenhandel................................................................... 305 Folgen für die Inhaber von Aktienoptionen aus dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Asclepion ............................................ 306 Börsenzulassung neuer Aktien ................................................................ 308 Verschmelzungsvertrag .......................................................................................... 309 - 222 - Abkürzungsverzeichnis AG AktG Asclepion Bank of America 2000 CAPM Carl Zeiss Jena Carl Zeiss Meditec Carl Zeiss Ophthalmic CZOS DB DCF-Verfahren EBIT EStG FDA F&E GB-OG GewStG GmbH GrEStG HGB IDW Inc. KStG MHLW Mio. Mrd. m. w. N. OEM OLG p. a. RoW TEUR TUSD UmwG UmwStG USD US GAAP UStG WPg Aktiengesellschaft Aktiengesetz Asclepion-Meditec AG T. J. Huber, A. Sterling, Medical Devices – Eyecare Industry Overview, A Renaissance of New Technologies, Bank of America Securities, November 2000 Capital Asset Pricing Model Carl Zeiss Jena GmbH Carl Zeiss Meditec AG Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. Der Betrieb Discounted Cashflow-Verfahren Earnings Before Interest and Taxes (Gewinn vor Zinsenaufwand und Steuern) Einkommensteuergesetz Food and Drug Administration (amerikanische Zulassungsbehörde) Forschung und Entwicklung Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH Gewerbesteuergesetz Gesellschaft mit beschränkter Haftung Grunderwerbsteuergesetz Handelsgesetzbuch Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V. Incorporation Körperschaftsteuergesetz Ministry of Health, Labour and Welfare (japanische Zulassungsbehörde) Million(en) Milliarde(n) mit weiteren Nachweisen Original Equipment Manufacturer Oberlandesgericht per anno Rest of World – Bezeichnung für Restmenge bei geografischen Verteilungsdarstellungen Euro in Tausend US-Dollar in Tausend Umwandlungsgesetz Umwandlungsteuergesetz US-Dollar United States Generally Accepted Accounting Principles Umsatzsteuergesetz Die Wirtschaftsprüfung - 223 - WpÜG ZGR Gesetz zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen Zeitschrift für Unternehmens- und Gesellschaftsrecht - 224 - I. Vorbemerkung Die Vorstände der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Hamburg („Carl Zeiss Ophthalmic“), und der Asclepion-Meditec AG, Jena („Asclepion“), haben am 28. März 2002 den Entwurf eines Verschmelzungsvertrages aufgestellt; die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben der Verschmelzung und dem Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. Der Vertrag ist am 15. April 2002 notariell beurkundet und damit abgeschlossen worden. Er ist diesem Verschmelzungsbericht als Anlage 1 beigefügt. Der Vertrag wird der Hauptversammlung von Asclepion am 28. Mai 2002 und zuvor der Hauptversammlung von Carl Zeiss Ophthalmic zur Zustimmung vorgelegt. Durch den Verschmelzungsvertrag überträgt Carl Zeiss Ophthalmic ihr Vermögen als Ganzes auf Asclepion. Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch deren Eintragung im Handelsregister wird Carl Zeiss Ophthalmic ohne Abwicklung aufgelöst. Als Gegenleistung erhalten die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic Aktien der übernehmenden Gesellschaft Asclepion. Nach dem Wirksamwerden der Verschmelzung wird die Firma von Asclepion geändert in Carl Zeiss Meditec AG („Carl Zeiss Meditec“). Gegenstand des fusionierten Unternehmens ist die Entwicklung, die Herstellung und der Vertrieb von Produkten und Systemen sowie die Erbringung von Dienstleistungen für die Diagnostik und Therapie auf dem Gebiet der Medizintechnik, insbesondere der Augenheilkunde. Wichtigste Geschäftsfelder sind die Ophthalmologie (Augenheilkunde) und die Lasermedizin. Mit der Verschmelzung verfolgen die beteiligten Unternehmen das Ziel, ein international führendes Unternehmen auf diesen Gebieten zu schaffen, das als international führender Anbieter seines Segments Produkte und Systeme für Diagnose und Therapie in der Medizintechnik herstellt und vertreibt und entsprechende Dienstleistungen erbringt. Das Unternehmen wird außerdem ein leistungsfähiger Anbieter in technologisch verwandten Marktbereichen sein. Carl Zeiss Meditec wird durch ihre Kompetenz und ihre Marktposition in der Lage sein, sich dem zunehmend dynamischen nationalen und internationalen Wettbewerbsumfeld erfolgreich zu stellen und ihre Position auf diesem Gebiet durch weiteres Wachstum zusätzlich zu stärken. Dieser Verschmelzungsbericht enthält die für die Meinungsbildung und Entscheidung der Aktionäre der an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen erforderlichen Informationen zur Verschmelzung. Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und von Asclepion haben von der gesetzlich vorgesehenen Möglichkeit Gebrauch gemacht, den Verschmelzungsbericht gemeinsam zu erstatten. In ihm werden zunächst die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen beschrieben. Daran schließt sich die wirtschaftliche Begründung der Verschmelzung an. Ihr folgt eine Darstellung des Weges der Zusammenführung der an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen. Die nachfolgenden Abschnitte des Verschmelzungsberichts erläutern die bilanziellen, steuerlichen und gesellschaftsrechtlichen Auswirkungen der Verschmelzung, den Inhalt des Verschmelzungsvertrages sowie die Folgen der Verschmelzung für die Aktien der beteiligten Unternehmen, für den Börsenhandel der Asclepion-Aktien und für das bei Asclepion bestehende Mitarbeiterbeteiligungsprogramm. Der Schlussabschnitt enthält umfassende Erläuterungen zum Umtauschverhältnis. Das sich anschließende Glossar erläutert im Verschmelzungsbericht verwendete medizinisch-technische Fachbegriffe. - 225 - II. Die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen 1. Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG („Carl Zeiss Ophthalmic“) 1.1. Gründung, Geschichte und Entwicklung 1.1.1 Carl Zeiss Ophthalmic Die Carl Zeiss Ophthalmic wird noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung den Geschäftsbereich Ophthalmologie (Augenheilkunde) der Carl Zeiss Jena GmbH ("Carl Zeiss Jena") und die Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. („CZOS“) erworben haben. Die Carl Zeiss Ophthalmic wurde zunächst als Vorratsgesellschaft durch Gesellschaftsvertrag vom 9. Juli 2001 als GmbH errichtet und am 13. November 2001 in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 81708 eingetragen. Carl Zeiss Jena erwarb die Carl Zeiss Ophthalmic durch Kaufund Übertragungsvertrag vom 14. Dezember 2001. In dem Kauf- und Übertragungsvertrag sicherte der Verkäufer ausdrücklich zu, dass die Gesellschaft außer mit den Gründungskosten mit keinerlei weiteren Verpflichtungen oder Verbindlichkeiten belastet ist. Der Erwerb der Carl Zeiss Ophthalmic diente allein dem Zweck, den Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena und die Anteile an der CZOS in einer separaten Gesellschaft zusammenzufassen. Der Erwerb einer Vorratsgesellschaft ermöglichte es, dafür eine Gesellschaft zu verwenden, deren Geschäftjahr wie das der Asclepion zum 30. September 2001 endete. Die Carl Zeiss Jena hat am 14. Dezember 2001 die Verlegung des Sitzes der Carl Zeiss Ophthalmic von Hamburg nach Jena beschlossen. Es ist zu erwarten, dass die Carl Zeiss Ophthalmic im Handelsregister des Amtsgerichts Gera noch vor dem Tag der Asclepion-Hauptversammlung eingetragen sein wird. Durch Ausgliederungsvertrag vom 28. März 2002 zwischen der Carl Zeiss Ophthalmic, die am 07. März 2002 nach dem Formwechsel zur Aktiengesellschaft beim Handelsregister Hamburg unter HRB 83007 eingetragen wurde, und der Carl Zeiss Jena wird der Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena nach den Vorschriften des Umwandlungsgesetzes auf die Gesellschaft ausgegliedert, und zwar mit Rückwirkung zum 1. Oktober 2001, 0.00 Uhr. Der Geschäftsbereich Ophthalmologie umfasst die Entwicklung, die Fertigung und den Vertrieb von Diagnose- und Therapiegeräten für die Augenheilkunde. Durch die Ausgliederung werden alle diesem Geschäftsbereich zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens mit allen Rechten und Pflichten als Gesamtheit auf Carl Zeiss Ophthalmic übertragen. Als Gegenleistung für die Übertragung erhält die Carl Zeiss Jena 3 000 000 neue Aktien an der Gesellschaft, die durch eine Kapitalerhöhung (gegen Sacheinlage) geschaffen werden. Die Ausgliederung und die Kapitalerhöhung werden noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung im Handelsregister des zuständigen Amtsgerichts Gera eingetragen. Aufgrund einer weiteren Kapitalerhöhung wird die Carl Zeiss Ophthalmic noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung 100 % der Anteile an der CZOS im Wege einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage erwerben. Die einbringende Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH erhält als Gegenleistung hierfür 2 930 400 Aktien an der Carl Zeiss Ophthalmic. Die technischen Einzelheiten der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie aus der Carl Zeiss Jena sowie der Einbringung der Anteile an der CZOS werden nachfolgend unter Abschnitt 1.8 näher beschrieben. - 226 - Satzungsgemäßer Gegenstand von Carl Zeiss Ophthalmic ist die Entwicklung, Herstellung und der Vertrieb von Mess-, Diagnose- und Therapiegeräten nebst Zubehör für die Ophthalmologie und die Erbringung von zugehörigen Dienstleistungen. Die Gesellschaft ist berechtigt, alle Geschäfte vorzunehmen, die mit dem Gegenstand des Unternehmens zusammenhängen oder ihm unmittelbar oder mittelbar zu dienen geeignet sind. Die in der Carl Zeiss Ophthalmic zusammengeführten Unternehmensteile beschäftigten zum Bilanzstichtag 30. September 2001 weltweit rund 660 Mitarbeiter. Der Umsatz der Carl Zeiss Ophthalmic (Als-Ob-Darstellung nach US GAAP unter Einbeziehung von CZOS) belief sich im Jahr 2000/2001 auf 192 Mio. EUR (mit inter-company-Umsätzen 220 Mio EUR). Das Unternehmen erzielte in diesem Zeitraum einen EBIT von 13,4 Mio. EUR. Für Forschung und Entwicklung wurden 19,2 Mio. EUR aufgewendet. 1.1.2 Carl Zeiss Jena GmbH ("Carl Zeiss Jena") Carl Zeiss Jena ist ein Unternehmen der feinmechanisch-optischen Industrie, dessen Ursprung eine im November 1846 von dem Universitätsmechaniker Carl Zeiss in Jena gegründete Werkstatt für Feinmechanik und Optik ist. Die Carl Zeiss Jena ist eine 100%-Tocher des Unternehmens Carl Zeiss. Carl Zeiss ist eine Einzelfirma im Besitz der Carl-Zeiss-Stiftung und hat seinen Sitz in Oberkochen, Baden-Württemberg. Ein Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit des Unternehmensgründers Carl Zeiss war die Fertigung von Mikroskopen. Carl Zeiss hatte bald einen ausgezeichneten Ruf in der Fachwelt. Allerdings war es damals noch nicht möglich, die Abbildungseigenschaften optischer Systeme zu berechnen. Erst die Mitarbeit des Mathematikers Dr. Ernst Abbe, der die Erfahrung und technische Kompetenz von Carl Zeiss durch seine wissenschaftlichen Forschungen ergänzte, brachte den erwünschten Fortschritt. Abbe legte durch seine Theorie der Abbildung im Mikroskop und der Formulierung der Sinusbedingung den Grundstein für die moderne Hochleistungsoptik. Damit begann die weltweite Erfolgsgeschichte des Jenaer Unternehmens. Weitere Verbesserungen der Leistung optischer Instrumente erwarteten Zeiss und Abbe von optischem Glas in besserer Qualität. Zu diesem Zweck gründeten sie gemeinsam mit Otto Schott und Roderich Zeiss im Jahr 1884 ein Unternehmen, das später als Jenaer Glaswerk Schott & Genossen bekannt wurde. Als Mehrheitseigentümer gründete Ernst Abbe nach dem Tod von Carl Zeiss (1888) im Jahr 1889 die Carl-Zeiss-Stiftung, in die er sein industrielles Vermögen einbrachte. Zwei Jahre später wurde die Stiftung zur alleinigen Eigentümerin des Zeiss Werks. Die Fertigung medizinischer Geräte bei Carl Zeiss begann im Jahr 1898 mit der Entwicklung eines binokularen Hornhautmikroskops zur Augenuntersuchung. 1912 entstand dann eine eigenständige Abteilung für medizinische Geräte. In der ersten Hälfte des 20. Jahrhunderts entwickelte sich Carl Zeiss mit innovativen Produkten zu einem der führenden Optik-Unternehmen mit weltweiten Aktivitäten. Nach dem zweiten Weltkrieg, in dem das Jenaer Werk teilweise zerstört wurde, entstand 1946 in Oberkochen eine neue Firma unter dem Namen Optische Werke Oberkochen, die später in Carl Zeiss umfirmierte. Die Betriebe in Jena wurden 1948 - 227 - enteignet und als die Staatsbetriebe VEB Carl Zeiss JENA und VEB Jenaer Glaswerk weiter betrieben. Die technologische Entwicklung in der Optik wurde von diesem Zeitpunk an von zwei Unternehmen gleichen Namens getrieben, die sich auf ihren Märkten jeweils zu den Technologieführern in der Optik entwickelten. 1971 einigten sich die Zeiss Unternehmen im Londoner Abkommen über die Nutzung von Namen und Warenzeichen mit dem Bestandteil „Zeiss“ in den Regionen der Welt. Die politische Wende in der DDR und die Wiedervereinigung Deutschlands führte auch zur Wiedervereinigung der beiden Unternehmen Zeiss. 1990 vereinbarten die Unternehmen in Ost und West, sich unter dem Dach einer Carl-Zeiss-Stiftung zusammen zu schließen, die ihren Sitz sowohl in Heidenheim (dorthin war der Sitz der Stiftung nach dem zweiten Weltkrieg verlegt worden) als auch in Jena haben sollte. Carl Zeiss erfuhr in den Jahren nach 1990 eine tiefgreifende Umstrukturierung. Durch kontinuierliche, hohe Investitionen entstand eine hocheffiziente, flexible Fertigung. Carl Zeiss ist seit 1995 alleiniger Eigentümer der Carl Zeiss Jena. Zukunftsfähige High-Tech-Bereiche des Gesamtkonzerns haben heute ihren Sitz in Jena. Das Produktportfolio der Carl Zeiss Jena wurde völlig umgestellt. So werden am Standort Jena heute Erzeugnisse der Bereiche Optisch-Elektronische Systeme, Mikroskopie, Molekularmedizin, Halbleitertechnik und Ophthalmologie hergestellt. Mit der Ansiedlung vollstufiger Geschäftsbereiche, die als Unternehmer im Unternehmen die weltweite Verantwortung tragen, kam der wirtschaftliche Erfolg. Carl Zeiss Jena beschäftigte im Geschäftsjahr 2000/2001 zum Bilanzstichtag 1694 Mitarbeiter. Der Umsatz betrug 270 Mio. EUR. Das Betriebsergebnis erreichte 18 Mio. EUR (ermittelt nach den Vorschriften der §§ 264 ff. HGB). In Vorbereitung auf die Verschmelzung werden die Aktivitäten des Geschäftsbereichs Ophthalmologie in die Carl Zeiss Ophthalmic ausgegliedert. 1.1.3 Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. ("CZOS") Das Unternehmen Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. geht zurück auf Luis Alvarez, Nobelpreisträger für Hochenergiephysik und Bill Humphrey. Alvarez war Professor an der University of California in Berkeley. Humphrey, ein erfolgreicher Tüftler und Erfinder, machte es sich zur Aufgabe, die innovativen Ideen von Alvarez in marktfähige Produkte umzusetzen. Die beiden Partner begannen ihre unternehmerischen Aktivitäten im Jahr 1971 in Berkeley, Kalifornien, unter dem Firmennamen Humphrey Research. Die ersten Produkte, die das junge Unternehmen auf den Markt brachte, fanden nur verhaltene Marktresonanz. Nach kurzer Zeit fokussierten sich die Gründer auf Instrumente für die Ophthalmologie. Das Unternehmen fand Kapitalgeber, es änderte den Namen in Humphrey Instruments („Humphrey“) und verlagerte den Sitz nach San Leandro, Kalifornien. 1975 stellte das Unternehmen den Vision Analyzer vor, ein Refraktionssystem zur exakten Bestimmung der Sehschärfe ohne den Einsatz der herkömmlichen Spezialbrillen oder ähnlicher Geräte. Das Gerät wurde von der Fachwelt sehr gut aufgenommen, und es läutete die Wachstumsphase von Humphrey ein. - 228 - Von Beginn an widmete sich das junge Unternehmen der Nutzung der Elektronik zur automatisierten Augendiagnose. Auf diese Weise hat Humphrey zahlreiche Meilensteine gesetzt und viele Geräte erstmals auf den Markt gebracht, die zeitraubende manuelle Messverfahren durch vollautomatische Prozeduren ersetzt haben. Heute besteht die besondere Kompetenz des Unternehmens in der Software zur Auswertung ophthalmologischer Diagnosedaten und der intelligenten Verknüpfung mit messender Optik und Mechanik. Im Jahr 1978 kam der Humphrey Lens Analyzer auf den Markt. Das Gerät wurde über Nacht zum Verkaufserfolg. Es ist auch heute noch das am weitesten verbreitete Instrument zur automatischen Brechkraftmessung von Brillengläsern. Wegen seiner Präzision wird es nicht nur bei Optikern eingesetzt, sondern auch bei Brillenglasherstellern zur Qualitätskontrolle. Zu Beginn der 80er Jahre stellte das Unternehmen den automatischen Keratometer zur Messung der Hornhaut sowie ein System für die automatische Refraktion vor, das die Blickrichtung erfasst und den subjektiven Seheindruck berücksichtigt. Das Flaggschiff von CZOS ist der Humphrey Field Analyzer HFA. Dieses Gerät dient der automatischen Bestimmung von Gesichtsfeldausfällen und ist das Standard-Gerät zur Glaukomfrühdiagnose. Mit der ersten, 1984 eingeführten Generation HFA I hat das Unternehmen dieser Methode zum weltweiten Durchbruch verholfen. Die zweite, 1994 eingeführte Generation HFA II hat mit neuen automatisierten Teststrategien wie SITA und SWAP die Messzeit erheblich verkürzt. Dies gelang durch den Einsatz hochkomplexer Software zur laufenden statistischen Auswertung der Messergebnisse. Mit dieser Produktlinie hat CZOS weltweit einen Marktanteil von über 50 %. Mit der optischen Kohärenztomographie (OCT) wurde in den 90er Jahren ein völlig neues laseroptisches Messverfahren zur Diagnose am Augenhintergrund eingesetzt. Zum ersten Mal ist es damit möglich, optische „Schnitte“ durch die Netzhaut zu erzeugen und auf diese Weise die Ursachen von Retinaerkrankungen wesentlich direkter zu erkennen. Mit dem im Jahre 2001 eingeführten OCT3 ist diese Technik erstmals für den frei praktizierenden Augenarzt verfügbar. CZOS bietet heute ein Produktprogramm, das es den Augenärzten und Spezialisten für Augenoptik in aller Welt ermöglicht, eine bessere Patientenversorgung bei bestmöglicher Effizienz bereitzustellen. Durch ständige Innovation und anerkannten Service schafft CZOS die Voraussetzungen für eine hohe Loyalität seiner Kunden. Allein in den USA wurden 72 000 Geräte des Unternehmens installiert. Im Jahre 1980 übernahm SmithKline das Unternehmen. SmithKline erwarb im selben Jahr auch den Pharma-Hersteller Allergan. Die beiden Bereiche wurden verschmolzen und bildeten den Unternehmensbereich Eye Care von SmithKline. Nach ihrer Übernahme durch die Carl Zeiss, Inc. im Jahr 1991 wurde Humphrey zunächst als unselbständige Business Unit der Carl Zeiss, Inc. geführt, bevor sie im Jahr 2000 in die CZOS mit Sitz in Dublin, USA, ausgegliedert wurde. Die Übernahme ermöglichte es dem Bereich Medizinische Geräte von Carl Zeiss, die Position auf dem US-Markt für Ophthalmologie weiter auszubauen. Die Produkte von Humphrey boten eine ausgezeichnete Ergänzung zum Produktprogramm von Carl Zeiss, und sie hatten unter dem Markennamen Humphrey einen guten Ruf in der Fachwelt erworben. Alleinige Gesellschafterin der CZOS ist bis zur Einbringung der Anteile in die Carl Zeiss - 229 - Ophthalmic die Carl Zeiss Inc., eine 100 %ige Tochtergesellschaft der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH, die wiederum eine 100 %ige Tochter der Carl-Zeiss-Stiftung ist. 1.1.4 Carl Zeiss Gruppe Carl Zeiss ist eine weltweit führende internationale Unternehmensgruppe der optischen und opto-elektronischen Industrie. Die Carl Zeiss Gruppe ist in mehr als 30 Ländern direkt vertreten und besitzt Produktionsstätten in Europa, Nordamerika, Mexico und Asien. Sie bietet technologisch hochwertige Lösungen für die Bereiche Semiconductor und Optoelectronic Technology, Life Sciences und Health Care, Eye Care sowie Industrial Solutions. Die Gruppe präsentiert sich heute stärker denn je. Die Geschäftsjahre 1999/2000 und 2000/2001 brachten Rekorde in Umsatz und Ertrag. In den zurückliegenden fünf Jahren wuchs die Unternehmensgruppe einschließlich der Carl Zeiss Jena um durchschnittlich 10 % jährlich. Der Umsatz der Carl Zeiss Gruppe erreichte im Jahr 2000/2001 2 056 Mio. EUR. Das Ergebnis nach Steuern betrug 110 Mio. EUR. Zum Bilanzstichtag waren weltweit 14.220 Mitarbeiter beschäftigt. Das Licht zu beherrschen und mit Optik nutzbar zu machen ist die herausragende Kompetenz von Carl Zeiss. Die Unternehmensgruppe ist damit in einer sehr guten Ausgangsposition für die technologischen Herausforderungen der kommenden Jahre. Das 21. Jahrhundert gilt nach der Revolution der Elektronik Ende des 20. Jahrhunderts als das Zeitalter des Photons. Licht ist erforderlich für immer feinere Strukturen, präzisere Bearbeitung, genauere Messungen, schnellere Datenübermittlung. 1.2 Leistungsportfolio der Carl Zeiss Ophthalmic Das Sehen vermittelt die Sinneseindrücke mit der größten Informationsmenge. Der Verlust des Sehvermögens bedeutet immer einen extremen Verlust an Lebensqualität. Carl Zeiss Ophthalmic hat sich das Ziel gesetzt, die Sehkraft durch innovative Ideen und Produkte selbst im Krankheitsfall und bis ins hohe Alter zu erhalten. Die Produkte von Carl Zeiss Ophthalmic sind weltweit in vielen Kliniken, bei Augenärzten und Optikern zu finden. Carl Zeiss Ophthalmic verfügt als führender Anbieter von ophthalmologischen Geräten und Systemen über das vielseitigste Produktportfolio am Markt. Das Unternehmen verbindet die Kompetenz für den klassischen optisch-feinmechanischen Instrumentenbau mit der Beherrschung innovativer Technologien und der wissenschaftlichen Fundierung durch den ständigen Dialog mit Anwendern in Forschung und klinischer Praxis. Das Konzept der integrierten Lösungen für die Diagnose und Therapie, das Carl Zeiss Ophthalmic durch sein breites Anwendungswissen verwirklichen konnte, hat sich als wegweisend für die Branche erwiesen. Durch konsequente Fokussierung auf die Innovation wird die Entwicklung neuer Applikationen in Zusammenarbeit mit führenden Ärzten in aller Welt auch in Zukunft entscheidende Impulse setzen. 1.2.1 Geräte für das Krankheitsbild Refraktion (Fehlsichtigkeit) Zur Diagnose der Fehlsichtigkeit eignen sich Refraktoren, Scheitelbrechwertmesser, Geräte für topografische Messungen und Wellenfrontsensoren. Zu den Geräten mit - 230 - der höchsten Messgenauigkeit zählen auch die Autorefraktoren von Carl Zeiss Ophthalmic. Von diesem Instrumententyp bietet das Produktprogramm mit dem HAR (Humphrey Auto Refraktometer) und neuerdings mit dem AcuitusTM zwei Gerätelinien, die automatisch den Sehfehler des Auges bestimmen. Sie bringen höchste Exaktheit bei der Messung und ersparen umfangreiche subjektive Sehtests. Mit dem Autorefraktor AcuitusTM Modell 5015 ist ein Gerät im Programm, das den hohen Ansprüchen einer schnellen, objektiven Bestimmung der Fehlsichtigkeit mit äußerster Genauigkeit gerecht wird. Der Humphrey Lens Analyzer HLA ist ein sehr gut eingeführtes Gerät zur automatischen Messung der Brechkraft von Brillen und Kontaktlinsen. Zahlreiche Brillenglashersteller setzen diese Geräte in der Produktion ein. Zum Angebot von Carl Zeiss Ophthalmic gehört auch das Hornhaut-Topographiegerät ATLASTM, das Daten ermittelt, die für eine Fehlsichtigkeitskorrektur durch Laser erforderlich sind. Eine Vermessung der gesamten Optik des Auges mit höchster Präzision bietet der Quantum Light Wavefront Sensor. 1.2.2 Geräte für das Krankheitsbild Glaukom (Grüner Star) Ein eingeschränktes Gesichtsfeld deutet auf eine mögliche Glaukom-Erkrankung hin. Perimeter werden in diesem Anwendungsgebiet für die Untersuchung eingesetzt. Besonders differenzierte Diagnostik erlauben Geräte für die Kohärenz-Tomographie. Das Humphrey Perimeter HFA II – der Field Analyzer – setzte bei seiner Einführung 1984 Maßstäbe und verhalf der automatischen Perimetrie zum Erfolg. Messungen, die früher noch eine halbstündige Untersuchung durch den Arzt notwendig machten, werden heute automatisch in wenigen Minuten erledigt. Mit dem Field Analyzer hat Carl Zeiss Ophthalmic Marktanteile von weit über 50% in den USA erobert. Auch die Softwarepakete SITA und SWAP haben bei der Entwicklung zeitsparender Algorithmen zur Datenauswertung Trends gesetzt. Auf einem einzigartigen Verfahren beruht die OCT Optische Kohärenz-Tomografie. Damit lassen sich die tieferen Ursachen zahlreicher Augenkrankheiten leicht untersuchen: Ein berührungsfreies Scannen bringt detaillierte Bilder von Strukturen unterhalb der Netzhaut (Retina) hervor und erleichtert Diagnose und Therapie unter anderem beim Glaukom und bei altersbedingter Makuladegeneration. Mit der neuen Generation OCT 3 hat Carl Zeiss Ophthalmic ein neues, kostengünstiges System auf den Markt gebracht, das dem frei praktizierenden Augenarzt erstmals derartige Untersuchungen ermöglicht. Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass sich das Glaukom damit früher diagnostizieren und damit die Erblindung aufhalten lässt. 1.2.3 Geräte für das Krankheitsbild Katarakt (Grauer Star) Spaltlampen sind die klassischen Untersuchungsgeräte bei der Katarakt-Diagnose. Lasergeräte und Instrumente für die optische Biometrie haben in jüngerer Zeit entscheidende Forstschritte bei der Behandlung ermöglicht. Bereits 1911 stellte Carl Zeiss die erste Spaltlampe vor. Heute gelten die Spaltlampen von Carl Zeiss Ophthalmic – ob die Handspaltlampe HSO 10 für den mobilen Einsatz oder das Systemgerät SL 130 – weltweit als erste Wahl. Diese Instrumente sind das wichtigste Werkzeug des Augenarztes: Sie werden für Untersuchungen und Messungen am Auge und darüber hinaus zu Kontaktlinsenanpassungen eingesetzt. - 231 - Das Lasersystem VISULAS YAG IIplus dient der Zerstörung von Postkataraktmembranen im Auge (Photodisruption). Gerade in Schwellenländern wird diese Anwendung immer wichtiger: Mit der steigenden Zahl von Kataraktoperationen steigt auch die Zahl der Abstoßungsreaktionen und die Bildung von Membranen im Auge. Der Laser VISULASTM YAG IIplus zerschießt diese Membranen berührungslos ohne den früher notwendigen operativen Eingriff. VISULASTM 532s Combi vereinigt zwei Bereiche in einem einzigen Gerät: die Photokoagulation mit VISULASTM 532s und die Photodisruption mit dem Laser VISULASTM YAG IIplus. In der optischen Biometrie setzt Carl Zeiss Ophthalmic mit dem 1999 vorgestellten Gerät IOLMaster® Maßstäbe. Das Produkt wurde im Jahr 2000 mit dem Thüringer Innovationspreis ausgezeichnet. Das System IOLMaster® dient der Gewinnung optimaler Parameter bei der Kataraktchirurgie. Dabei werden mit nur einem Gerät berührungslos Augenlänge, Hornhautradius und Vorderkammertiefe bestimmt und daraus die exakten Daten der einzusetzenden Intraokularlinse berechnet. Durch den schon erkennbaren Trend, Intraokularlinsen auch zur Sehkraftkorrektur bei jüngeren Patienten einzusetzen, erfährt dieses Produkt eine weiter wachsende Nachfrage: Es ist das einzige Messgerät, das die notwendige hohe Genauigkeit bei diesen Operationen erreicht. 1.2.4 Geräte für das Krankheitsbild Retina (Netzhauterkrankungen) Funduskameras für die Diagnose und Laser für die Therapie sind die Eckpfeiler bei der Behandlung der Netzhauterkrankungen. Die Funduskamera FF450 und das VISUPACâ System sind erste Wahl für Diagnose und Dokumentation am Augenhintergrund. Die Funduskamera FF450 erlaubt eine exakte Betrachtung des Augenhintergrunds. Das Gerät ist die erste Funduskamera überhaupt, die für die digitale Fotografie optimiert worden ist. Die digitale Bilddatenbank VISUPAC® bereitet die gewonnenen Bildinhalte für die Diagnose auf und sorgt für eine problemlose Archivierung und für einen schnellen Zugriff auf die Bilder. Ein besonders günstiges Preis-Leistungs-Verhältnis bietet die neue Digitale Funduskamera VISUCAM lite für die Beobachtung und Dokumentation des Augenhintergrunds. Sie hat beste Voraussetzungen für die Befundung und Dokumentation zur Lasertherapie. Die ophthalmologischen Laser von Carl Zeiss Ophthalmic sind integrierte Systeme: Laser und Laserspaltlampe sind optimal aufeinander abgestimmt und ermöglichen eine schonende Therapie. Mit dem VISULAS 532 Laser hat das Unternehmen als eines der Ersten weltweit die bis dahin verwendete Gaslasertechnologie durch die Festkörpertechnologie ersetzt. Die neuen Laser sind wesentlich energiesparender, langlebiger und kleiner. VISULASTM 532s ist eines der handlichsten portablen Geräte überhaupt. Mit dem Modell VISULASTM 690s hat Carl Zeiss Ophthalmic die photodynamische Therapie zur Behandlung der altersbezogenen Makuladegeneration begründet. Das Laserlinksystem VISULINK PDT/U in Kombination mit der Steuerungssoftware vereinfacht die Bestimmung und Überwachung der Laserparameter, wie Lichtdosis und Spotgröße. Es kann schnell und einfach an die Spaltlampen von Carl Zeiss Ophthalmic und an Spaltlampen vom Haag-Streit-Typ adaptiert werden. Carl Zeiss Ophthalmic ist auch für den Zukunftsmarkt der Telemedizin gut gerüstet. Gemeinsam mit Partnern vertreibt das Unternehmen Vernetzungslösungen, die den Austausch von Fundusaufnahmen über schnelle Datenleitungen oder per Satellit mit - 232 - dem Bildübertragungsstandard DICOM erlauben. Weltweit operierende Kliniken wie die der US-amerikanischen Veterans Administration mit über 200 vernetzten Häusern setzen hier auf die Software von Carl Zeiss Ophthalmic. 1.2.5. Service Carl Zeiss Ophthalmic bietet den Kunden in aller Welt die Vorteile einer umfassenden Betreuung durch ein dichtes Servicenetz. Mit 105 eigenen Servicemitarbeitern und 76 Ophthalmologie-Spezialisten bei verbundenen Auslandsgesellschaften von Carl Zeiss sowie bei Vertriebspartnern ist das Unternehmen auch auf diesem Gebiet führend. Die Servicemannschaft sichert mit ihrem hohen Qualifikationsniveau die Verfügbarkeit der Instrumente und Systeme und bietet den Nutzern Unterstützung in Fragen der Anwendung. Carl Zeiss Ophthalmic investiert kontinuierlich in die Ausund Weiterbildung dieser Spezialisten. Die Leistungsfähigkeit des Service ist ein wichtiger Eckpfeiler für nachhaltige Erfolge am Markt. Durch die wachsende Komplexität der eingesetzten Technologien wird diesem Bereich auch in Zukunft eine zentrale Bedeutung zukommen. Die Umsätze im Bereich Service steigen beständig. Das Wachstum lag in den vergangenen Jahren über dem des Geräteumsatzes. 1.3 Konzernstruktur und Beteiligungen Die Carl Zeiss Ophthalmic wird bei Wirksamwerden der Verschmelzung 100 % der Anteile an der CZOS halten. Darüber hinaus ist sie an keinen weiteren Gesellschaften beteiligt. Der weltweite Vertrieb erfolgt zu 60 % über die Vertriebsorganisation von Carl Zeiss Ophthalmic, die anderen 40 % bedienen 30 vertraglich verbundene Vertriebsgesellschaften von Carl Zeiss sowie Vertragshändler in den übrigen Vertriebsregionen . 1.4 Organe, Mitarbeiter und Mitbestimmung Alleiniger Vorstand der Carl Zeiss Ophthalmic ist Herr Dr. Walter-Gerhard Wrobel, Jena. Dem Aufsichtsrat gehören an: - Dr. Michael Kaschke, Vorsitzender, Oberkochen, Mitglied des Vorstandes der Carl-Zeiss-Stiftung - Dr. Franz-Ferdinand von Falkenhausen, Jena, Geschäftsführer der Carl Zeiss Jena - Dr. Manfred Fritsch, Kleinpürschütz bei Jena, Geschäftsführer der Carl Zeiss Jena Zum 30. September 2001 waren im Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena 180 Mitarbeiter und 181 Mitarbeiter zum 28. Februar 2002 beschäftigt. CZOS hatte 479 Mitarbeiter zum 30. September 2001 und 458 Mitarbeiter zum 28. Februar 2002. Nach Wirksamwerden der Einbringung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie - 233 - und der CZOS in die Carl Zeiss Ophthalmic wird diese zusammen mit der CZOS insgesamt etwa 639 Mitarbeiter beschäftigen. Angesichts der deutlich unter 500 liegenden Zahl der inländischen Mitarbeiter der Carl Zeiss Ophthalmic sind das Gesetz über die Mitbestimmung der Arbeitnehmer („MitbestG“) und das Betriebsverfassungsgesetz von 1952 („BetrVG 1952“) nicht anzuwenden. 1.5 Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr 2001/2002 Die wirtschaftliche Entwicklung der Carl Zeiss Ophthalmic im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2001/2002 verlief insgesamt positiv und entsprach im wesentlichen den eigenen Planungen. In den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres weist die Carl Zeiss Ophthalmic einen Umsatz in Höhe von 46,2 Mio. EUR aus, der nur leicht unter dem von positiven Sondereinflüssen geprägten, außerordentlich hohen Umsatz des Vorjahresquartals liegt. Ursachen des Rückgangs sind einerseits die Ereignisse des 11. Septembers in den USA, die den Hauptmarkt der Carl Zeiss Ophthalmic empfindlich und nachhaltiger, als zunächst anzunehmen war, negativ beeinflusst haben. Ein Großteil der Kunden hat als Konsequenz dieser Ereignisse notwendige und geplante Investitionen in die Zukunft verschoben, so dass derzeit von einem Eingang der geplanten Umsätze mit einem gewissen Zeitverzug auszugehen ist. Als Auswirkung dieser vorübergehenden Marktschwäche verzeichnete die wichtige Verkaufsmesse AAO (American Academy of Ophthalmology) im Oktober 2001 einen deutlichen Rückgang der Aussteller- und Besucherzahlen. Die Vision Expo zu Beginn des Geschäftsjahres fiel ganz aus. In Folge der Ereignisse des 11. September kam es zeitweilig zu einem Stillstand der Logistik der US-Vertriebsorganisation. Zusätzlich führten Probleme beim Fertigungsanlauf neuer Produktgenerationen wie VISULASTM 532s und OCT3 zu einer Verzögerung bei der Erreichung der geplanten Umsätze. Die nachfolgende Darstellung zeigt die Verteilung der Umsätze auf die einzelnen Segmente von Carl Zeiss Ophthalmic (Als-Ob-Darstellung unter Einbeziehung von CZOS): Umsatz konsolidiert Quartal I – 2001/2002 Quartal I – 2000/2001 Veränderung nach Segmenten (in TEUR) 01.10.-31.12.2001 01.10.-31.12.2000 Diagnose 35.393 38.991 -9 % Laser 6.532 6.912 -5 % Service 4.302 3.965 8% Gesamt: 46.227 49.868 -7 % Die Umsatzentwicklung in den Segmenten Diagnose und Laser ist durch die bereits erwähnten Ereignisse geprägt. Zudem ist das erste Quartal des Geschäftsjahres im langjährigen Vergleich grundsätzlich schwach; lediglich im Vorjahr ergaben sich in diesem Zeitraum außerordentlich hohe Umsätze aufgrund der Software-Anpassungen der Systeme zum Jahrtausendwechsel. Vor diesem Hintergrund ist die Umsatz- 234 - differenz als moderat anzusehen. Die Zahlen belegen die starke Wettbewerbsposition und den Technologievorsprung der Carl Zeiss Ophthalmic. Die gegenüber dem Vorjahr um 8 % höheren Umsätze im Segment Service resultieren aus der stetig wachsenden Anzahl der installierten Geräte in den beiden vorgenannten Segmenten. Das unterstreicht erneut die hohe Kundenbindung. Der höchsten Qualitätsansprüchen genügende und kurzfristig verfügbare Service, über den Carl Zeiss Ophthalmic verfügt, wird auch künftig einer der entscheidenden Wettbewerbsfaktoren im Bereich der Augenheilkunde sein. Die Umsatzverteilung nach Regionen ergibt folgendes Bild (Als-Ob-Darstellung unter Einbeziehung von CZOS): Umsatz konsolidiert Quartal I – 2001/2002 Quartal I – 2000/2001 Veränderung nach Regionen (in TEUR) 01.10.-31.12.2001 01.10.-31.12.2000 Deutschland Europa Deutschland Americas ohne Asien/Pazifischer Raum/RoW Gesamt: 4.231 3.142 35 % 8.247 6.928 19 % 27.180 31.295 -13 % 6.569 8.504 -23 % 46.227 49.868 -7 % Durch die Abdeckung sämtlicher relevanter Märkte weltweit wird eine Risikodiversifikation erreicht, die regionale Schwankungen der Umsatzentwicklung aufgrund externer Faktoren ausgleichen kann. So konnten die überdurchschnittlichen Wachstumsraten in Europa, die aus einer unvermindert hohen Nachfrage nach nahezu allen Produkten resultieren, die veränderten Marktbedingungen in den USA zum überwiegenden Teil auffangen. Bereits in den Vorjahren wurde in den USA eine Reihe von Maßnahmen umgesetzt, die zu einer deutlichen Flexibilisierung der Kostenstrukturen führten. So ist die schnelle Anpassung an Marktveränderungen möglich, ohne dass dies entscheidende Auswirkungen auf den Ertrag zur Folge hat. Die Erholung auf dem US-Markt sollte im Verlauf des Geschäftsjahres einsetzen. So konnte beispielsweise kürzlich in den USA ein Vertrag mit den Veterans Administration Regierungskliniken geschlossen werden, der die Vernetzung verschiedener Kliniken im Bereich der Netzhautdiagnose zum Ziel hat. Ein zukünftiger Bedarf für solche Lösungen wird bei rund 200 weiteren Kliniken erwartet. Der Rückgang in der Region Asien/Pazifik/RoW beruht auf Verzögerungen bei der Vertriebszulassung des Produkts IOLMaster® für den japanischen Markt. Ursache dafür sind die japanischen Zulassungsbehörden. Die Zulassung dieses Kernprodukts wird für das dritte Quartal des Geschäftsjahres erwartet. Sie wird das Portfolio der Carl Zeiss Ophthalmic für den attraktiven japanischen Markt signifikant erweitern. Der IOLMaster erfährt eine weiter wachsende Nachfrage, da es weltweit das einzige - 235 - Messgerät ist, das die erforderliche hohe Genauigkeit für die Kataraktchirurgie gewährleistet. Carl Zeiss Ophthalmic erzielte im ersten Quartal 2000/2001 einen EBIT von 1,3 Mio. EUR. Die Kosten für Forschung und Entwicklung stiegen gegenüber dem ersten Quartal des Vorjahres um rund 15 % auf 4,8 Mio. EUR. Die F&E-Quote belief sich damit auf 10,4 % vom Umsatz im laufenden Jahr. 1.6 Kapital und Aktionäre Vor Wirksamwerden der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena in die Carl Zeiss Ophthalmic beträgt das Grundkapital der Carl Zeiss Ophthalmic 50 000 EUR. Im Wege der Ausgliederung wird dieses um 3 000 000 EUR auf 3 050 000 EUR erhöht; die neu geschaffenen Aktien werden von der Carl Zeiss Jena übernommen. Im Rahmen einer weiteren Kapitalerhöhung im Zusammenhang mit der Einbringung der CZOS-Anteile erwirbt die Carl Zeiss BeteiligungsGmbH weitere 2 930 400 Aktien, so dass das Grundkapital vor Wirksamwerden der Verschmelzung 5 980 400 EUR betragen wird. Unmittelbar vor Wirksamwerden der Verschmelzung werden daher die Carl Zeiss Jena mit 3 050 000 Aktien (51 %) und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH mit 2 930 400 Aktien (49 %) an der Carl Zeiss Ophthalmic beteiligt sein. Alle Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic sind Stammaktien. Jede Aktie gewährt eine Stimme. Da die Carl Zeiss Ophthalmic erst nach Wirksamwerden der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie in die Carl Zeiss Ophthalmic wirtschaftlich tätig werden wird, sind bisher noch keine Gewinne erwirtschaftet und entsprechend keine Dividenden ausgezahlt worden. 1.7. Geschäftsjahr Das Geschäftsjahr der Carl Zeiss Ophthalmic beginnt am 1. Oktober eines Jahres und endet am 30. September des darauf folgenden Jahres. 1.8. Einbringung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie und der CZOS-Anteile in Carl Zeiss Ophthalmic Wie bereits oben im Abschnitt II. 1.1.1. näher beschrieben, handelt es sich bei der Carl Zeiss Ophthalmic um eine noch recht junge Gesellschaft. In ihr sollen die gesamten Aktivitäten der Carl Zeiss Gruppe im Bereich Ophthalmologie in einer Gesellschaft zusammengefasst werden. Dazu gliedert zunächst die Carl Zeiss Jena ihren Geschäftsbereich Ophthalmologie in die Carl Zeiss Ophthalmic aus (dazu nachfolgend unter 1.8.1); außerdem bringt die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH die von ihr bisher mittelbar gehaltenen Anteile an der CZOS in die Carl Zeiss Ophthalmic ein (dazu nachfolgend unter 1.8.2). 1.8.1 Ausgliederung des Geschäftsbereiches Ophthalmologie aus der Carl Zeiss Jena Der Geschäftsbereich Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena entwickelt, fertigt und vertreibt Diagnose- und Therapiegeräte für die Ophthalmologie und erbringt entsprechende Servicedienstleistungen. Der Geschäftsbereich Ophthalmologie war über - 236 - eine detaillierte Kostenstellenstruktur von den übrigen Geschäftsbereichen und Servicebereichen der Carl Zeiss Jena am Standort Jena abgegrenzt und wurde in einer separaten Ergebnisrechnung abgebildet. Die Einbringung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena in die Carl Zeiss Ophthalmic erfolgt im Wege einer Ausgliederung nach § 123 Abs. 3 Nr. 1 UmwG. Die Carl Zeiss Jena überträgt als übertragender Rechtsträger alle dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens mit allen Rechten und Pflichten als Gesamtheit auf die Carl Zeiss Ophthalmic als übernehmenden Rechtsträger gegen Gewährung von Anteilen an der Carl Zeiss Ophthalmic. Zum übergehenden Vermögen gehören insbesondere alle dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnenden Gegenstände des Anlage- und Umlaufvermögens, unabhängig davon, ob sie bilanzierungspflichtig sind. Im Gegenzug übernimmt die Carl Zeiss Ophthalmic auch die dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnenden Verbindlichkeiten. Auch die Arbeitnehmer des Geschäftsbereichs Ophthalmologie gehen nach § 613a BGB auf die Carl Zeiss Ophthalmic über. Alle Vermögensgegenstände, Rechte, Verbindlichkeiten, Verpflichtungen, Haftungen und Pflichten der Carl Zeiss Jena, die nicht dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnen sind, werden nicht auf Carl Zeiss Ophthalmic übertragen. Ausgliederungsstichtag ist der 1. Oktober 2001, 00.00 Uhr. Von diesem Zeitpunkt an gelten im Innenverhältnis die Handlungen und Geschäfte der Carl Zeiss Jena hinsichtlich der dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnenden Vermögensgegenstände als für Rechnung der Carl Zeiss Ophthalmic vorgenommen. Die Carl Zeiss Jena legt bis zum Wirksamwerden der Ausgliederung für das auszugliedernde Vermögen intern getrennt Rechnung, so als wäre die Ausgliederung bereits am 1. Oktober 2001 wirksam geworden. Als Gegenleistung für die Übertragung des gesamten, dem Geschäftsbereich Ophthalmologie zuzuordnenden Vermögens erhält die Carl Zeiss Jena insgesamt 3 000 000 Aktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1,00 EUR an der Carl Zeiss Ophthalmic. Der Ausgliederungsvertrag wurde am 28. März 2002 abgeschlossen. Die Gesellschafterversammlung der Carl Zeiss Jena und die Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic haben dem Ausgliederungsvertrag am gleichen Tag zugestimmt. Die Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic hat zugleich die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft um 3 000 000 EUR auf 3 050 000 EUR zur Schaffung der an die Carl Zeiss Jena zu gewährenden Aktien beschlossen. Die Ausgliederung ist zum Handelsregister der beiden beteiligten Gesellschaften angemeldet worden. Zunächst wird die ebenfalls mit angemeldete Kapitalerhöhung und die Ausgliederung in das für die Carl Zeiss Ophthalmic zuständige Handelsregister eingetragen. Anschließend wird die Ausgliederung in das Register der Carl Zeiss Jena eingetragen. Mit der Eintragung im Handelsregister der Carl Zeiss Jena wird die Ausgliederung wirksam. Zu diesem Zeitpunkt geht das zum Geschäftsbereich Ophthalmologie gehörende Vermögen auf die Carl Zeiss Ophthalmic im Wege der partiellen Gesamtrechtsnachfolge über. Der Schutz der Gläubiger der Carl Zeiss Jena im Hinblick auf die übertragenen und die bei ihr verbleibenden Verbindlichkeiten richtet sich nach §§ 125 i.V.m. 22, 133 UmwG. Insbesondere haftet die Carl Zeiss Ophthalmic als Gesamtschuldner nach § 133 Abs. 1 UmwG für die Verbindlichkeiten der Carl Zeiss Jena, die vor dem Wirksamwerden der Ausgliederung begründet worden sind. Im Hinblick auf diejenigen Verbindlichkeiten, die die Carl Zeiss Ophthalmic nicht im Wege der Ausgliederung übernommen hat, gilt dies allerdings nur, wenn diese Verbindlichkeiten vor Ablauf von fünf Jahren nach der Ausgliederung fällig und daraus Ansprüche gegen die Carl - 237 - Zeiss Ophthalmic gerichtlich oder durch Verwaltungsakt geltend gemacht worden sind. Wegen der Einzelheiten wird auf § 133 Abs. 3-6 UmwG verwiesen. Sollte die Carl Zeiss Ophthalmic für Verbindlichkeiten in Anspruch genommen werden, die ihr im Ausgliederungsvertrag nicht zugewiesen worden sind, steht ihr ein vertraglicher Freistellungsanspruch auf erste Anforderung gegen die Carl Zeiss Jena zu. Die Werthaltigkeit dieses Freistellungsanspruchs steht aufgrund der Bonität der Carl Zeiss Jena nicht in Zweifel. Zudem besteht zwischen der Carl Zeiss Jena und Carl Zeiss, Oberkochen, der Obergesellschaft der Carl Zeiss Gruppe, ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag, nach dem Carl Zeiss als beherrschendes Unternehmen insbesondere zur Verlustübernahme gemäß § 302 AktG verpflichtet ist. Bei Beendigung des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages greifen die besonderen Gläubigerschutzvorschriften des § 303 AktG. Darüber hinaus hat die Carl Zeiss Jena zugesagt, vor Beendigung des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags eine Bewertung eines etwaigen zu diesem Zeitpunkt noch bestehenden Risikos einer Haftung der Carl Zeiss Meditec durch Verbindlichkeiten der Carl Zeiss Jena, die nicht den Geschäftsbereich Ophthalmologie betreffen, vorzunehmen und eine angemessene Sicherung zugunsten der Carl Zeiss Meditec für die Zeit bis zum Erlöschen der Haftung gem. § 133 UmwG zu vereinbaren. Ebenso wie die Carl Zeiss Ophthalmic für die auf sie nicht übergegangenen Verbindlichkeiten der Carl Zeiss Jena von Gläubigern in Anspruch genommen werden kann, haftet die Carl Zeiss Jena als Gesamtschuldner für Ansprüche, die im Wege der Ausgliederung auf die Carl Zeiss Ophthalmic übertragen worden sind, soweit sie vor Ablauf von fünf Jahren nach der Ausgliederung fällig und gegenüber ihr geltend gemacht worden sind. Ein besonderer Schutz der Carl Zeiss Jena über den vertraglichen Freistellungsanspruch hinaus ist nicht vereinbart worden. 1.8.2 Einbringung der Czos-Anteile Die CZOS ist - wie näher oben unter II. 1.1.3. beschrieben - ausschließlich im Bereich der Ophthalmologie tätig. Die Anteile an der CZOS werden derzeit von der Carl Zeiss Inc., einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH, gehalten. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH wird die Anteile an der CZOS im Wege der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage in die Carl Zeiss Ophthalmic einbringen und hierfür 2 930 400 Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1,00 EUR erhalten. Der entsprechende Kapitalerhöhungsbeschluss und die dingliche Übertragung der Anteile an der CZOS von der Carl Zeiss Inc. auf die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH und von der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH auf Carl Zeiss Ophthalmic erfolgen noch vor dem 28. Mai 2002 (Tag der Hauptversammlung von Asclepion). Die dingliche Übertragung der Anteile erfolgt aufschiebend bedingt auf das Vorliegen der Voraussetzungen des § 16 Abs. 2 bzw. 3 UmwG im Hinblick auf die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic mit Asclepion. Der Eintritt der Bedingung setzt also voraus, dass der Eintragung der Verschmelzung im Handelsregister und damit ihrem Wirksamwerden keine rechtlichen Hindernisse entgegenstehen. Nur so kann die Steuerneutralität der Einbringung der CZOS-Anteile, die mit der anschließenden Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion verknüpft ist, sichergestellt werden. Bei der Handelsregisteranmeldung der Verschmelzung haben die Vertretungsorgane der an der Verschmelzung beteiligten Rechtsträger nach § 16 Abs. 2 UmwG eine - 238 - sogenannte Negativerklärung mit dem Inhalt abzugeben, dass eine Klage gegen die Wirksamkeit eines Verschmelzungsbeschlusses nicht oder nicht fristgemäß erhoben oder eine solche Klage rechtskräftig abgewiesen oder zurückgenommen worden ist. Der Negativerklärung steht es nach § 16 Abs. 3 UmwG gleich, wenn nach Erhebung einer Klage gegen die Wirksamkeit eines Verschmelzungsbeschlusses das für diese Klage zuständige Prozessgericht auf Antrag des Rechtsträgers, gegen dessen Verschmelzungsbeschluss sich die Klage richtet, durch rechtskräftigen Beschluss festgestellt hat, dass die Erhebung der Klage der Handelsregistereintragung nicht entgegensteht. Bei der Anmeldung der Verschmelzung zum Handelsregister der Carl Zeiss Ophthalmic und der Asclepion wird sichergestellt werden, dass sowohl die Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie aus der Carl Zeiss Jena in die Carl Zeiss Ophthalmic als auch die Einbringung der CZOS-Anteile im Wege der Sachkapitalerhöhung in die Carl Zeiss Ophthalmic vor Wirksamwerden der Verschmelzung wirksam werden. 2. Asclepion-Meditec AG („Asclepion“) 2.1. Gründung, Geschichte und Entwicklung Asclepion gehört zu den weltweiten Technologie- und Innovationsführern der Lasermedizin mit Tochtergesellschaften in Großbritannien, Italien und den USA. Heute ist das Unternehmen der größte europäische Anbieter für Lasersysteme in den Bereichen Vision (Behandlung von Fehlsichtigkeiten und Augenkrankheiten), Aesthetic (ästhetische Anwendungen wie die Laser-Haarentfernung oder die Beseitigung von Tattoos) und Dental (schmerzarme und schmerzfreie Kariesbehandlung). Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über ein schlagkräftiges weltweit ausgebautes Servicenetzwerk. Seinen Ursprung hat Asclepion in der 1977 in Heroldsberg gegründeten Einzelfirma Meditec Reinhardt Thyzel. Eine erste Auslandstochter wurde 1985 in Mailand (Italien) gegründet. Der Aufbau eines eigenen Direktvertriebs in Deutschland wurde im Jahre 1985 abgeschlossen. 1988 wurde die Meditec Reinhardt Thyzel GmbH von der Aesculap AG, Tuttlingen, übernommen und in Aesculap-Meditec GmbH umbenannt. Der Geschäftsbetrieb dieser Gesellschaft wurde im Jahre 1995 zusammen mit bestimmten Laseraktivitäten der Jenoptik-Gruppe in ein neues Gemeinschaftsunternehmen eingebracht, das 1996 seinen Hauptsitz nach Jena verlegte. In der Folgezeit wurden das zweite Geschäftsfeld Aesthetic aufgebaut, die heutige Business-UnitStruktur eingeführt sowie mehrere größere Innovationsprojekte initiiert. Um ihre internationale Technologieposition zu stärken, übernahm die Aesculap-Meditec GmbH im Jahre 1997 das britische Unternehmen Medical Laser Technologies Ltd. mit Sitz in Inverkeithing. Einen Schritt zum Ausbau der Marktposition stellte 1998 die Gründung der US-amerikanischen Tochter Aesculap-Meditec Inc. in Santa Ana dar. Um zusätzliche Wachstumspotenziale umfassend ausschöpfen zu können, entschloss sich die Aesculap-Meditec GmbH, eine Börsennotierung anzustreben. In Vorbereitung auf den Börsengang erfolgte deshalb 1999 die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft und die Umfirmierung in die Asclepion-Meditec AG. Tag der Erst- - 239 - notierung der Asclepion-Meditec AG am Marktsegment Neuer Markt der Frankfurter Wertpapierbörse war der 22. März 2000. Seit seiner Gründung war das Unternehmen einer der Pioniere in der medizinischen Laserindustrie und hat auf diesem Gebiet zahlreiche Weltneuheiten im Markt eingeführt. Dazu gehören unter anderem: 2.2. • der erste Laser (Nd:YAG) für die Nachbehandlung des Grauen Stars (1981) • der erste medizinische Excimer-Laser (MEL 50) für die Behandlung von Fehlsichtigkeiten (1986) • die Durchführung der ersten sogenannten LASIK-Behandlungen (1989): Diese Form der Laser-Korrektur von Fehlsichtigkeiten ist heute der weltweite Standard auf diesem Gebiet. • der erste Erbium-Dentallaser für die schmerzarme Kariesbehandlung (1991) • der erste Laser für die Behandlung des Grauen Stars (1997) • das weltweit erste topografiegestützte Diagnosesystem (TOSCA Workstation), das direkt mit einem Excimer-Laser (MEL 70 G-Scan) verbunden ist (1998): Damit wurde es erstmalig möglich, Fehlsichtigkeiten patientenindividuell zu analysieren und zu behandeln. Leistungsportfolio der Asclepion 2.2.1. Unternehmensbereich Vision In diesem Bereich befasst sich Asclepion mit Lasern für die patientenindividuelle Behandlung von Fehlsichtigkeiten wie Kurz- und Weitsichtigkeiten und Hornhautverkrümmungen. Dieses Anwendungsgebiet wird unter dem Begriff refraktive Chirurgie zusammengefasst. Außerdem beschäftigt sich das Unternehmen im Bereich Vision mit Lasern für die Behandlung des Grauen und des Grünen Stars (Katarakt- und Glaukomchirurgie sowie Vitrektomie) sowie mit Lasern für standardophthalmologische Anwendungen wie zum Beispiel die sogenannte Nachstarbehandlung. Die beiden Anwendungsgebiete werden unter den Begriffen Mikrochirurgie beziehungsweise Standardophthalmologie zusammengefasst. Asclepion zählt sich zu den technologisch führenden Anbietern insbesondere im Bereich der refraktiven Laser-Chirurgie. Aufgrund der platzierten Systemzahlen sieht sich Asclepion auch in einer weltweit führenden Position bei patientenindividuellen Behandlungen von Fehlsichtigkeiten, einem der gegenwärtig wichtigsten Wettbewerbsbereiche in der Industrie. Strategisch hat sich Asclepion als Komplettanbieter in der refraktiven Chirurgie positioniert. Damit können alle in diesem Bereich benötigten Systemkomponenten aus einer Hand angeboten werden. Die Produkte in der refraktiven Chirurgie sind der Excimer-Laser MEL 70 G-Scan, das Wellenfront-Diagnosesystem WASCA Workstation, das Topographie-Diagnosesystem TOSCA Workstation und das Mikrokeratom Meditome. Mit dem Excimer-Laser MEL 70 G-Scan, einem sogenannten Flying Spot Scanner neuester Technologie, können Fehlsichtigkeiten behandelt werden. Die Verbindung des Lasers mit den Di- 240 - agnosesystemen TOSCA Workstation und WASCA Workstation ermöglicht eine individuell auf den Patienten zugeschnittene Behandlung. Die TOSCA Workstation hat sich in der Praxis der topographiegeführten LASIK- und PRK-Behandlung bereits vielfach bewährt. Mit ihr können selbst schwierige Fälle bei Fehlsichtigkeiten wie Hornhautverkrümmungen (asymmetrische Astigmatismen) sicher diagnostiziert und behandelt werden. Darüber hinaus ist das Workstation-Konzept offen für zukünftige Erweiterungsmöglichkeiten. Dazu gehört das Diagnosesystem WASCA. WASCA wird bei sogenannten aberrometriegeführten LASIK- und PRK-Operationen zur Behandlung von Fehlsichtigkeiten eingesetzt und ist über eine Datenschnittstelle mit dem Excimer-Laser verbunden. Es ist das präziseste im Markt angebotene Produkt. Aus Sicht Asclepions besitzt WASCA die weltweit größte installierte Basis. Mit WASCA und TOSCA ist es Asclepion gelungen, die weltweit führende Position auf dem Gebiet der patientenindividuellen Behandlung von Fehlsichtigkeiten weiter auszubauen. Der MEL 70 G-Scan ist außerdem mit einer Reihe innovativer Details ausgerüstet, die die Qualität der Behandlung erheblich verbessern. So ermöglicht das patentierte Gauß-Profil des Laserstrahls postoperativ besonders glatte Hornhautoberflächen, was schnellere Heilungszeiten bedeutet. Mit dem patentierten und im Markt einzigartig angebotenen Sicherheitspaket CCA/V.I.P. ist es möglich, störende Einflüsse bei der Laserbehandlung zu vermindern und deren Präzision damit zu steigern. Im September 2001 erweiterte Asclepion die Angebotspalette im refraktiven Bereich um das Mikrokeratom Meditome. Das Meditome wird bei sogenannten LASIK-Behandlungen eingesetzt, die heute weltweit Standard in der refraktiven Chirurgie sind. Die erste LASIK-Behandlung erfolgte im Jahr 1989 mit einem Asclepion-System. Für die Behandlung des Grauen und des Grünen Stars (Katarakt- und Glaukomchirurgie beziehungsweise Vitrektomie) wird in der Mikrochirurgie der Phacolase eingesetzt. Grauer-Star-Behandlungen sind die weltweit am häufigsten durchgeführten Operationen. Der Phacolase (Erbium-Laser) bietet hier als Substitutionstechnologie für die bisher verwendeten Standard-Ultraschallgeräte Vorteile für den Patienten, da Operationen mit ihm minimalinvasiv ausgeführt werden können. Deshalb treten bei Behandlungen des Grauen und des Grünen Stars mit dem Phacolase geringere Verluste der inneren Hornhautschicht und weniger Hornhaut-Ödeme auf. Gegenüber anderen Erbium-Lasern verfügt der Phacolase über ein flexibles Fasersystem, das bei Operationen eine präzise Handhabung ermöglicht. Zur Standardophthalmologie werden heute die beiden ältesten Laseranwendungen im Auge gezählt: die Behandlung von Netzhautablösungen (Netzhautkoagulation) und die Nachstarbehandlung (Kapsulotomie) mit dem Nd:YAG-Laser. Asclepion hat die Nd-YAG-Technologie bereits 1981 als Pionier im Markt eingeführt und seither über mehrere Produktgenerationen zu einem Standardlaser für den Augenarzt weiterentwickelt. 2.2.2. Unternehmensbereich Aesthetic Im Unternehmensbereich Aesthetic beschäftigt sich Asclepion mit Lasersystemen für ästhetisch-chirurgische und dermatologische Anwendungen. Dazu gehören die Laser-Haarentfernung, die Entfernung von Tattoos und die Beseitigung von oberflächlichen Hautveränderungen. Aus eigener Sicht ist Asclepion aufgrund ihrer breiten und innovativen Produktpalette zu den weltweiten Technologie- und Marktführern zu zählen. - 241 - Die wesentlichen Produkte in diesem Unternehmensbereich sind die MeDioStarSystemfamilie (Hochleistungs-Diodenlaser), der RubyStar (Rubin-Laser), der YellowStar Kupferbromid-Laser, der DermaStar und der MCL 29 Dermablate (beides Er:YAG-Laser) und der Multipulse (CO2-Laser). Den Markt der Laser-Haarentfernung bedient Asclepion mit der MeDioStar-Produktfamilie. Zu ihr gehören der MeDioStar HC und C und zusätzliche Professional-Upgrades. Der MeDioStar ist ein Hochleistungs-Diodenlaser mit großen Spots und hoher Frequenz. Haupteinsatzbereich des Multifunktionssystems RubyStar ist die Tattoo-Entfernung. Weitere Anwendungen sind die Entfernung von Pigmentveränderungen und die Laser-Haarentfernung insbesondere kleiner Hautareale. Wichtige Produkte des Bereichs Aesthetic sind außerdem der YellowStar zur Entfernung gefäßund pigmentbedingter Hautveränderungen, der DermaStar zur Beseitigung oberflächlicher Haut- und Pigmentveränderungen und der Multipulse für verschiedene chirurgische Anwendungen in Kliniken und Arztpraxen. Der DermaStar ist als Erbium-Laser mit Faser eine Weltneuheit auf dem Gebiet der ästhetischen Lasermedizin. 2.2.3. Unternehmensbereich Dental In diesem Bereich befasst sich Asclepion mit Lasersystemen und Behandlungsmethoden insbesondere für die schmerzarme und schmerzfreie Kariesbehandlung. Das Unternehmen fokussiert sich dabei auf die Technologien der Erbium-Dentallaser und der Photo Activated Disinfection (PADTM). Markteingeführtes Hauptprodukt im Unternehmensbereich Dental ist der KaVo KEY Laser 3. Er ist die dritte Generation dieser Produktfamilie, die aus der mehr als zehnjährigen Zusammenarbeit mit einem der weltweit führenden Dentalunternehmen, der Kaltenbach & Voigt GmbH & Co., resultiert. Bei dem System handelt es sich um den weltweit ersten Erbium-Dentallaser mit „Autopilot“. Damit erkennt und beseitigt das System pathologische Ablagerungen auch an schwer zugänglichen Stellen selbstständig. Dabei ist sichergestellt, dass ausschließlich kariesgeschädigtes Gewebe und nicht gesundes Zahnmaterial beseitigt wird. Darüber hinaus bietet der KaVo KEY Laser 3 in den Bereichen Parodontologie, Konservierende Therapie, Endodontie, Chirurgie und Implantologie ein sehr breites Einsatzspektrum. PADTM wird in einem gemeinsamen Projekt mit dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex Ltd., Wyndham, entwickelt. PADTM ist ein Verfahren, das zukünftig die substanzerhaltende „Umwandlung“ von kariösem Zahnmaterial in "beißfeste" Zahnsubstanz ermöglichen soll. Es basiert auf der Kombination von Laserlicht und einer speziellen Substanz. Das Verfahren wirkt keimtötend und reduziert das Risiko einer Sekundärkaries; es ist minimalinvasiv, substanzerhaltend und kann ohne Anästhesie durchgeführt werden. PADTM hat zwei wesentliche Anwendungsbereiche und wird dementsprechend in zwei Schritten am Markt eingeführt. • Zunächst wird PADTM im Rahmen herkömmlicher Kariesbehandlungen eingesetzt, um deren Qualität in einem Maße zu steigern, wie dies bislang nicht möglich war. Im Rahmen von bakteriologischen Studien wurde belegt, dass es mit diesem hohen Desinfektionsgrad möglich ist, Kariesbakterien zu 99,99 % abzutöten. Damit kann bereits bei den herkömmlichen Behandlungen mehr Zahnhartsubstanz erhalten werden. - 242 - • In der zweiten Stufe der Markteinführung soll PADTM/SaveDentTM dann die seit über 100 Jahren übliche Methode der Kariesbehandlung ("Bohren und Verfüllen") teilweise ersetzen. Es wird dann möglich sein, Karies schmerzfrei, minimalinvasiv und substanzerhaltend zu behandeln. Das für diese Behandlung noch benötigte dünnflüssige Polymer zum Auffüllen der durch die Kariesbakterien erzeugten „schwammartigen“ Strukturen befindet sich derzeit in der Entwicklung. Die CE-Zulassung für das Verfahren wurde bereits realisiert; damit kann in Kürze mit Anwendererprobungen und Testmarketing in europäischen Ländern begonnen werden. Mit der FDA und den japanischen Behörden sind entsprechende Diskussionen zu den dort benötigten Zulassungen in Vorbereitung. Die breite Vermarktung soll für die unterschiedlichen Weltregionen über unterschiedliche strategische Partner erfolgen. PADTM ist durch eine Reihe von Patenten, Exklusivitätsvereinbarungen und Betriebsgeheimnissen geschützt. 2.2.4. Unternehmensbereich Service Flächendeckender und schneller Service ist aufgrund der hohen Bedeutung für den Kunden und dessen Kaufentscheidung auch für Asclepion sehr wichtig. Etwa 40 eigene Service-Mitarbeiter sowie rund 110 Servicetechniker der Distributoren, die alle durch Asclepion ausgebildet worden sind, sichern die weltweite Präsenz in diesem Bereich. Die Mitarbeiter des Asclepion-Service-Netzwerks, das als Dienstleistungsbereich für die anderen Unternehmensbereiche Vision, Aesthetic und Dental fungiert, sind für die Installation und Wartung der Laser-Systeme zuständig und sorgen außerdem für die Lieferung von Ersatz- und Verbrauchsteilen. Mit dieser Service-Organisation verfügt das Unternehmen über die Voraussetzung, wiederkehrende Umsätze als Konsequenz einer gestiegenen Anzahl platzierter Laser-Systeme zu erhöhen. 2.3. Konzernstruktur und Beteiligungen Asclepion verfügt über vier Tochtergesellschaften, an denen sie jeweils 100 % des stimmberechtigten Kapitals hält. Die folgende Grafik gibt einen Überblick über die Konzernstruktur von Asclepion und zeigt die Tätigkeitsbereiche der einzelnen Gesellschaften. - 243 - Asclepion-Meditec AG Jena 100 % 100 % 100 % 100 % Asclepion-Meditec S.R.L., Mailand, Italien Asclepion-Meditec Ltd., Inverkeithing, UK Asclepion-Meditec Inc., Fountain Valley, USA AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH, Jena Tätigkeit: Tätigkeit: Tätigkeit: Tätigkeit: Vertrieb von Systemen und Zubehör der Asclepion sowie Service für AsclepionSysteme in Italien Entwicklung und Produktion sowie Vertrieb von Asclepion-Systemen Vertrieb von Asclepion-Systemen in den USA Objektgesellschaft zum Zwecke der Errichtung und Vermietung eines Büro- und Fertigungsan die Asclepion Die älteste der Asclepion-Tochtergesellschaften ist die Asclepion-Meditec S.R.L. in Mailand, Italien. Sie wurde als Vertriebsgesellschaft im Jahre 1985 gegründet. Das Tochterunternehmen in Großbritannien ist aus der Übernahme der britischen Gesellschaft Medical Laser Technologies Ltd. im Jahre 1997 hervorgegangen. Die Gründung der US-amerikanischen Tochter datiert auf das Jahr 1998. AM Asset Management Verwaltungsgesellschaft mbH ist das jüngste Tochterunternehmen Asclepions; es ist seit dem Jahre 2001 operativ tätig. Asclepion hält zum 30. September 2001 eine Beteiligung an dem britischen Forschungsunternehmen Denfotex Ltd., Wyndham/England in Höhe von 24,78 %. Des weiteren besteht zum 30. September 2001 eine Beteiligung an dem amerikanischen Vertriebsunternehmen U.S. Medical Inc., Denver, USA, in Höhe von 9,9 %. 2.4. Organe, Mitarbeiter und Mitbestimmung Dem Vorstand von Asclepion gehören an: - Dr. Bernhard Seitz, Jena-Wogau, Vorsitzender des Vorstands, - Dr. Michael Dettelbacher, Jena, Vorstand. Dem Aufsichtrat gehören an: - Alexander von Witzleben, Weimar, Vorsitzender des Aufsichtsrates, Mitglied des Vorstands der Jenoptik AG, Jena, - Prof. Dr. Dr. Dr. h.c. Michael Ungethüm, Tuttlingen, Vorsitzender der Geschäftsleitung der Aesculap AG & Co. KG, Tuttlingen - Dr. Nikolaus Reinhuber, Rechtsanwalt, Frankfurt am Main. - 244 - Zum 30. September 2001 waren in den in- und ausländischen Gesellschaften von Asclepion 238 Mitarbeiter, zum 28. Februar 2002 waren 230 Mitarbeiter beschäftigt. Auf Asclepion sind das Gesetz über die Mitbestimmung der Arbeitnehmer ("MitbestG") beziehungsweise das Betriebsverfassungsgesetz von 1952 ("BetrVG 1952) aufgrund der inländischen Mitarbeiterzahl nicht anwendbar. 2.5. Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr 2001/2002 Die wirtschaftliche Entwicklung von Asclepion im ersten Quartal des Geschäftjahres 2001/2002 verlief insgesamt positiv und entsprach den eigenen Planungen. Dies bestätigt den Erfolg der Optimierungsstrategie, die Asclepion nach dem schwachen dritten Quartal im vergangenen Geschäftsjahr eingeleitet hatte. Wichtigstes Ziel dabei war es, die Effizienz der Vertriebsorganisation nachhaltig zu erhöhen. Erfolge konnten hierbei in zweierlei Hinsicht erzielt werden: Zum einen ist es gelungen, die Kostenstruktur zu optimieren und zum anderen konnte das Umsatzniveau deutlich erhöht werden. In den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres weist Asclepion den zweithöchsten Quartalsumsatz seiner Geschichte aus. Er liegt um 17 % über dem Vorjahresvergleichswert und übertrifft das vierte Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres um 25 %. Basis dieses Erfolgs sind einerseits der hohe technologische Standard der Produkte Asclepions und andererseits die Fokussierung des Vertriebs auf Kernmärkte. Die nachfolgende Übersicht zeigt die Verteilung der Umsätze auf die einzelnen Unternehmensbereiche von Asclepion. Konzernumsatz nach Quartal I – 2001/2002 Quartal I – 2000/2001 Veränderung Unternehmensbereichen 01.10.-31.12.2001 01.10.-31.12.2000 (in TEUR) Vision 7.322 5.569 32 % Aesthetic 4.233 4.850 - 13 % 585 0 Service 1.603 1.281 >+ 100 % 25 % Gesamt: 13.733 11.700 17 % Dental Die Umsatzzuwächse im Unternehmensbereich Vision stiegen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2001/2002 um 32 % gegenüber dem Vorjahr und liegen damit deutlich über den eigenen Planungen. Dazu hat beigetragen, dass Asclepion strategisch nunmehr als Komplettanbieter für die refraktive Chirurgie positioniert ist und alle auf diesem Gebiet benötigten Systeme aus einer Hand anbietet. Darüber hinaus wurden die Umsätze in diesem Bereich durch eine gestiegene Nachfrage nach dem HighEnd-Diagnosesystem WASCA stimuliert. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres betrugen die Umsätze im Unternehmensbereich Aesthetic 4,2 Mio. EUR (Vorjahr: 4,9 Mio. EUR). Dieser Rückgang um 13 % resultiert im wesentlichen daraus, dass der US-amerikanische Distributi- - 245 - onspartner U.S. Medical – trotz wieder ansteigender Performanceaussichten – das überragende Ergebnisniveau des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2000/2001 noch nicht wieder erreicht hat. Die Umsätze im Unternehmensbereich Dental haben sich im laufenden Geschäftsjahr überdurchschnittlich positiv entwickelt. Nach einer Produktlinienumstellung im Vorjahr und keinen Umsätzen in diesem Bereich, wurden im ersten Quartal rd. 0,6 Mio. EUR erlöst. Ursache für diese ausgezeichnete Entwicklung ist die stark steigende Akzeptanz des Erbium-Dentallasers KaVo KEY 3, der über eines der weltweit führenden Dentalunternehmen, die Kaltenbach & Voigt GmbH & Co., vertrieben wird. Die um 25 % gegenüber dem Vorjahr höheren Umsätze im Unternehmensbereich Service resultieren aus der gewachsenen installierten Basis von Asclepion-Lasern und sind ein Zeichen für die langfristige Bindung der Kunden an das Unternehmen. Die Umsatzerlöse belaufen sich auf 1,6 Mio. EUR (Vorjahr: 1,3 Mio. EUR). Die geografische Verteilung der Umsätze konnte zugunsten wichtiger Regionen wie Deutschland, Europa und Asien/Pazifischer Raum deutlich verbessert werden. Dadurch konnten Umsatzausfälle in der Region Amerikas, die überwiegend auf die schwächere Nachfrage in den USA zurückzuführen sind, kompensiert werden. Konzernumsatz nach Quartal I – 2001/2002 Quartal I – 2000/2001 Veränderung Regionen (in TEUR) 01.10.-31.12.2001 01.10.-31.12.2000 Deutschland 3.621 2.287 58 % Europa ohne 5.748 3.430 68 % Deutschland Americas 1.896 4.250 - 55 % Asien/ Pazifischer 2.468 1.733 42 % Raum1) Gesamt: 13.733 11.700 17 % 1) einschließlich Afrika Trotz eines verstärkten Preisdrucks am Markt ist es Asclepion im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres gelungen, seine Bruttomarge auf hohem Niveau bei 50,7 % (Vorjahr: 51,3 %) nahezu stabil zu halten. Mit einem Betriebsergebnis (EBIT) von 1,0 Millionen EUR gelang Asclepion nach schwächeren Vorquartalen die Rückkehr zur Profitabilität. Grundlage für diesen Erfolg sind die Anpassungen in der Kostenstruktur. Fortschritte konnten bei allen Funktionskosten erzielt werden. Insbesondere im vergangenen Geschäftsjahr waren die Kostenstrukturen auf Wachstum ausgerichtet, so dass die meisten Funktionskosten stiegen. Durch das eingeleitete Maßnahmenpaket zur Kostenoptimierung ist bereits zwischen dem ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres und dem Vorquartal (viertes Quartal des Geschäftsjahres 2000/2001) erkennbar, dass die Funktionskosten wieder sinken. So verringerten sich z. B. die Kosten für "Marketing und Vertrieb" in diesem Zeitraum um 22 % von 4,6 Millionen EUR (viertes Quartal 2000/2001) auf 3,6 Millionen EUR (erstes Quartal 2001/2002). Die Brutto-Kosten für "Forschung und Entwicklung" (vor Zuschüssen) wurden durch eine Fokussierung auf Kernprojekte auf die strategische Zielmarke von 12 % des Umsatzes (Vorjahr: 16 %) gebracht. - 246 - 2.6. Kapital und Aktionäre 2.6.1. Grundkapital und Stimmrecht Asclepion hat zum 31. Dezember 2001 ein Grundkapital in Höhe von 6 200 000 EUR, das in 6 200 000 auf den Inhaber lautende Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von jeweils 1,00 EUR aufgeteilt ist. Die Aktien der Asclepion sind im Geregelten Markt und dem Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen und werden an allen deutschen Börsen gehandelt. 2.6.2. Genehmigtes Kapital Auf Grund des Hauptversammlungsbeschlusses vom 10. November 1999, der im Handelsregister beim Amtsgericht in Gera am 21. Februar 2000 eingetragen wurde, ist der Asclepion-Vorstand bis zum 1. Oktober 2004 ermächtigt, das Grundkapital um bis zu 1 700 000 EUR zu erhöhen (genehmigtes Kapital). Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. 2.6.3. Bedingtes Kapital Das Grundkapital der Asclepion ist um bis zu 400 000 EUR bedingt erhöht (bedingtes Kapital). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Bezugsrechten an die Inhaber von Aktienoptionen, die vom Unternehmen aufgrund der Ermächtigung der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 begeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung erfolgt in dem Umfang, wie von den Bezugsrechten Gebrauch gemacht wird. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung der Bezugsrechte entstehen, am Gewinn teil. 2.6.4. Aktionäre Asclepion weist folgende Aktionärsstruktur auf: Aktionär Management Stückzahl der Aktien Anteil der Aktien am Grundkapital in % 376.501 6,1 Deutsche Effecten- und WechselBeteiligungsgesellschaft AG (DEWB) 2.282.583 36,8 Streubesitz 3.540.916 57,1 Gesamt 6.200.000 100,0 - 247 - 2.6.5. Dividenden Das Unternehmen hat seit seiner formwechselnden Umwandlung in eine Aktiengesellschaft gemäß §§ 190ff., 238ff. UmwG im Dezember 1999 keine Dividenden gezahlt. 2.7. Geschäftsjahr Das Geschäftsjahr der Asclepion beginnt am 1. Oktober eines Jahres und endet am 30. September des darauf folgenden Jahres. 2.8. Entwicklung des Börsenkurses Seit dem Börsengang Asclepions am 22. März 2000 waren die Kapitalmärkte von einer wachsenden Unsicherheit geprägt. Dies geschah im wesentlichen vor dem Hintergrund, dass die wirtschaftliche Entwicklung in wichtigen Märkten der Welt an Dynamik verlor und viele Unternehmen ihre Umsatz- und Ertragsprognosen korrigieren mussten. Dementsprechend verbuchten alle wesentlichen Aktien-Indices deutliche Bewertungsabschläge. So fiel der Nemax-All-Share-Index des Neuen Marktes der Frankfurter Wertpapierbörse von einem Punktestand von 7 533,32 am 22. März 2000 bis zum 22. März 2002 auf 1 025,95 Punkte und büßte somit rund 86 % seines Wertes ein. Die Entwicklung der Asclepion und ihrer Aktie konnten sich diesem allgemeinen Trend nicht entziehen. Seit der Emission der Aktie am 22. März 2000 zu einem Preis von 29,00 EUR fiel der Kurs auf 12,80 EUR am 22. März 2002 (XETRA-Schlusskurs). Neben den allgemeinen Trends am Kapitalmarkt wurde die Kursentwicklung der Asclepion-Aktie auch durch die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens insbesondere im dritten Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres 2000/2001 beeinflusst. Nach Bekanntgabe der 9-Monatszahlen fiel der Aktienkurs auf seinen historischen Tiefststand von 4,10 EUR. Diese drastische Reaktion ist auch vor dem Hintergrund einer insgesamt schwachen Nachfrage nach Technologiewerten sowie eines generellen Bewertungsabschlags für Werte des Neuen Marktes zu sehen. Seit diesem Zeitpunkt ist jedoch eine positive Entwicklung des Kurses zu verzeichnen. Mit der ersten Bekanntgabe des Fusionsvorhabens im November 2001 ergab sich kurzfristig eine erhebliche Kurssteigerung. Insgesamt fällt die Performance der AsclepionAktie trotz des Kursrückgangs um 56 % gegenüber dem Emissionspreis wesentlich besser aus als die des Gesamtmarktes im selben Zeitraum (22. März 2000 – 22. März 2002). Nach der Ad-hoc-Mitteilung über das Umtauschverhältnis bei der Verschmelzung am 25. März 2002 zeigte der Kurs der Asclepion-Aktie keine gravierenden Veränderungen, sondern setzte seine positive Entwicklung gegenüber dem Nemax All ShareIndex fort. Die Kursentwicklung der Asclepion-Aktie im Vergleich zum Nemax All Share-Index für die Zeit vom 22. März 2000 (Tag der Erstnotierung der Asclepion-Aktie) bis zum 22. März 2002 stellt sich folgendermaßen dar: - 248 - Kursentwicklung Asclepion-Aktie (XETRA-Schlusskurse) vs. Nemax All-Share (Nemax AS) indiziert auf den 22. März 2000 (=100 %) 160% 140% 120% 100% Asclepion 80% Nemax AS 60% 40% 20% - 249 - 22.03.02 22.01.02 22.11.01 22.09.01 22.07.01 22.05.01 22.03.01 22.01.01 22.11.00 22.09.00 22.07.00 22.05.00 22.03.00 0% III. Wirtschaftliche Begründung der Verschmelzung 1. Ausgangslage 1.1. Allgemeines Wettbewerbsumfeld in der Augenheilkunde Die Asclepion und die Carl Zeiss Ophthalmic bedienen mit ihren Produkten für die Augenheilkunde einen Markt, der weltweit ein lang anhaltendes Wachstum verspricht und sich in einem Prozess rascher Veränderungen befindet. Treibende Kraft hinter den Veränderungen ist vor allem die Entwicklung neuer Technologien, die zu neuen klinischen Erkenntnissen führen und modernere Behandlungsmethoden für Augenkrankheiten ermöglichen. Durch funktionelle und ästhetische Vorteile finden die neuen Entwicklungen großes Interesse bei den Patienten. Diese Entwicklungen werden von demographischen Faktoren wie der rapide wachsenden Weltbevölkerung und dem steigenden Durchschnittsalter der Bevölkerung begleitet. So nimmt die Zahl der Patienten mit Augenkrankheiten schnell zu. In den Entwicklungsländern bringt die Abnahme des Analphabetentums steigende Patientenzahlen mit sich. In den Industrieländern wächst der Stellenwert von Gesundheit und Schönheit, daher zeigt sich hier ein Trend hin zu individualisierten und privat zu zahlenden Augenbehandlungen. Das führt z.B. zu einer zunehmenden Akzeptanz von Laseroperationen bei Fehlsichtigkeiten anstelle von herkömmlichen Korrekturmöglichkeiten wie Brillen und Kontaktlinsen. Diese Faktoren führen zu einem nachhaltigen Wachstum des Marktes für Systeme der Augenheilkunde. Der Weltmarkt für ophthalmologische Produkte – ohne Brillen und Kontaktlinsen – hatte im Jahr 2000 eine Größe von ca. 6,4 Mrd. EUR17. Experten gehen davon aus, dass dieses Marktvolumen langfristig mit rund 7 bis 8 % jährlich wachsen wird18. Als Folge der attraktiven Wachstumschancen hat der Wettbewerb in einigen Bereichen des Marktes Augenheilkunde stark zugenommen. Aus Sicht beider Gesellschaften werden Unternehmen, welche die folgenden Voraussetzungen erfüllen, überproportional von den Wachstumspotenzialen im Markt der Augenheilkunde profitieren: • Die Produkte müssen einen herausragenden Kundennutzen bieten, indem sie modernste Technologie zur Verbesserung der Handhabung und Effizienz sowie für optimalen Behandlungserfolg einsetzen. • Um internationale Zulassungen schnell zu erhalten, müssen die notwendige Expertise und ausreichend finanzielle Mittel zur Verfügung stehen. • Um die Produkte schnell und umfassend zu vermarkten, müssen starke internationale Distributionskanäle bereit stehen. • Service und Support müssen eine hohe Verfügbarkeit der angeschafften Ausrüstungen sichern und den Anwender mit Software-Updates und Applikationsinformationen auf dem neuesten Stand halten. 17 T. J. Huber, A. Sterling, Medical Devices – Eyecare Industry Overview, A Renaissance of New Technologies, Bank of America Securities, November 2000 („Bank of America 2000“) 18 Bank of America 2000 (Fn. 1) - 250 - 1.2. Marktsegmentierung Der Markt der Augenheilkunde lässt sich sowohl nach verschiedenen Krankheitsbildern segmentieren, als auch anhand der Kunden-, Produkt- und Anbietergruppen darstellen. 1.2.1. Krankheitsbilder Die Augenheilkunde umfasst im Wesentlichen die folgenden vier Krankheitsbilder: • Refraktion: Fehlsichtigkeit, die meist durch Brille und Kontaktlinsen korrigiert und in zunehmendem Maße durch Laserbehandlungen behoben wird. • Katarakt: Grauer Star, eine Eintrübung und Verhärtung der Linse, die zur Erblindung führt. • Glaukom: Grüner Star, eine Schädigung der Sehnerven, die dazu führt, dass das Gesichtsfeld zunehmend eingeschränkt wird. • Retina: Krankheiten der Netzhaut, wie die Ablösung der Netzhaut, die zur Erblindung führen. 1.2.2. Kundengruppen Produkte zur Behandlung dieser Krankheitsbilder werden von verschiedenen Spezialisten nachgefragt. Die Kundengruppen, die am Markt auftreten, lassen sich wie folgt einteilen: • Augenkliniken: In den Augenkliniken werden schwere Augenkrankheiten behandelt oder aufwändige Operationen durchgeführt. Zahlreiche kleine Operationen, die noch vor einigen Jahren nur an spezialisierten Universitätskliniken durchgeführt wurden, sind heute bereits in kleineren Krankenhäusern oder bei niedergelassenen Augenärzten ambulant möglich. • Niedergelassene Augenärzte: In vielen Ländern nimmt die Zahl der niedergelassenen Augenärzte zu. Das führt zu einer steigenden Nachfrage nach Geräten. • Optometristen: Der Optometrist ist in den angelsächsischen Ländern derjenige, der Brillenanpassungen vornimmt und Rezepte ausstellt. • Optiker: In den entwickelten Ländern stagniert die Zahl der Augenoptiker nahezu. In Ländern der dritten Welt jedoch ist ein enormer Bedarf an Optikern vorhanden, der bislang weitgehend unbefriedigt ist. • Laser Vision Centers: Augenoptische Laserzentren, wie sie sich bereits in den USA verbreiten. Hier erhält der Kunde alles aus einer Hand: Lasik-Behandlung, Kontaktlinsen, Brillen, Pflegeprodukte und Zubehör. - 251 - 1.2.3. Produktgruppen Im Markt für Produkte der Augenheilkunde (Volumen - ohne Brillen und Kontaktlinsen – im Jahre 2000: 6,4 Mrd. EUR) lassen sich im Wesentlichen folgende, von den Kunden nachgefragte Produktgruppen unterscheiden: • Pharma-Produkte: Diese Produktgruppe umfasst Medikamente zur Behandlung von Augenkrankheiten. Diese Produktgruppe macht mit 69 % den Großteil des Marktes der Augenheilkunde aus19. • Gerätesysteme: Hierbei handelt es sich um Geräte für die Diagnose und Therapie von Augenkrankheiten wie z.B. Spaltlampen, Funduskameras, Perimeter und Lasersysteme. Hinzu kommen sonstige Produkte wie beispielsweise Verbrauchsartikel. Diese Produktgruppe umfasst etwa 19 % des gesamten Marktvolumens 20. • Intraokularlinsen: Diese Produkte werden zur Heilung des Grauen Stars, der mit jährlich rund vier Millionen Eingriffen weltweit häufigsten Operation, eingesetzt. Intraokularlinsen umfassen rund 12 % des Gesamtmarktes21. 1.2.4. Anbietergruppen Die zahlreichen verschiedenen Anbieter auf dem Markt der Augenheilkunde lassen sich grob in drei Gruppen einteilen: • Große Komplettanbieter, die sowohl im Pharma- als auch im Geräte-Geschäft tätig sind, wie z.B. Alcon Laboratories, Allergan, Bausch & Lomb • Anbieter eines umfassenden Portfolios von Geräten für die Augenheilkunde, wie z.B. Carl Zeiss Ophthalmic, Nidek, Topcon Medical Systems • Nischen-Anbieter, die sich auf einen Technologiebereich spezialisieren (z. B. Lasertechnologie), wie z.B. Asclepion, Iridex, LDT und Heidelberg Engineering Der Markt für Produkte der Augenheilkunde wird von den US-amerikanischen Unternehmen Allergan und Alcon Laboratories dominiert, die als Komplettanbieter auftreten und 16 bzw. 36 % Weltmarktanteil halten22. Im Teilmarkt für Gerätesysteme ist Carl Zeiss Ophthalmic mit einem durchschnittlichen Marktanteil von 25 bis 30 % bei den angebotenen Produktlinien der Marktführer. Die Wettbewerber Nidek, Topcon Medical Systems, Lumenis und Leica Microsystems halten Marktanteile von 5 bis 9 %. Asclepion trägt zu 2 % zum Markt für Gerätesysteme bei. In diesem Teilmarkt gibt es zahlreiche weitere Nischen-Anbieter 23 . Im Marktsegment für refraktive Lasersysteme, auf das sich Asclepion spezialisiert hat, ist Carl Zeiss Ophthalmic bisher nicht präsent. In diesem zum Teilmarkt Geräte19 Bank of America 2000 (Fn. 1) ebd. 21 ebd. 22 berechnet aus Bank of America 2000 (Fn. 1) und Geschäftsberichten der Unternehmen 23 berechnet aus Arons Spectrum Consulting 1999, MarketScope 2000 und eigenen Schätzungen 20 - 252 - systeme gehörigen Segment hält Asclepion nach der Anzahl platzierter Systeme einen Marktanteil von 13 %. Wesentliche Wettbewerber sind die Firmen VISX, Alcon Laboratories, Bausch & Lomb sowie Nidek, die jeweils Anteile von 13 bis 25 % in diesem Segment halten. 1.3 Marktentwicklung 1.3.1. Einflussfaktoren Die Entwicklung des Marktes wird von folgenden vier Faktoren bestimmt: • Bevölkerungswachstum: Nach Prognosen der UNO wird die Weltbevölkerung von 6,1 Mrd. im Jahre 2000 auf rund 9,3 Mrd. Menschen im Jahre 2050 anwachsen.24 Die Lebenserwartung der Menschen steigt dabei stetig25. Da die Häufigkeit vieler Augenkrankheiten im Alter zunimmt, entsteht ein wachsender Bedarf an Produkten der Augenheilkunde. • Zunahme der Bildung: Es existiert ein signifikanter Zusammenhang zwischen zunehmendem Bildungsniveau und einer wachsenden Zahl von Kurzsichtigen26. Mit der zunehmenden Alphabetisierung in Ländern der dritten Welt und Schwellenländern ist ein stetig steigender Bedarf an Produkten der Augenheilkunde vorhanden. Auch in den Ländern der ersten Welt ist der Bedarf groß: Neben Brillen und Kontaktlinsen wird hier zunehmend die Lasertherapie der Fehlsichtigkeit nachgefragt. • Technische und medizinische Fortschritte: Durch die wechselseitige Abhängigkeit von medizinischer und technologischer Entwicklung wird die Augenheilkunde auch in Zukunft vorangetrieben. So ist z.B. die Möglichkeit, eine Krankheit mit innovativen Geräten zu diagnostizieren, oftmals die Grundlage für die Entwicklung eines wirksamen Medikaments. Im umgekehrten Fall erfordern neue Medikamente oder Implantate vielfach auch zusätzliche Diagnosegeräte, mit denen der Erfolg der Therapie gemessen werden kann. • Wachstum der Gesundheitsausgaben: Die öffentlichen und privaten Aufwendungen für Gesundheit werden in Zukunft weiter steigen27. Dabei ist der Weltmarkt in zwei Segmente mit spezifischem Bedarf zu unterteilen: o Entwickelte Länder: In den Industriestaaten wird die Behandlung von Augenleiden in der Regel von den öffentlichen oder privaten Krankenversicherungen übernommen. Aufgrund der zunehmenden Budgetierung im Gesundheitswesen wächst jedoch der Kostendruck. Damit entsteht ein Bedarf an effizienzsteigernden Diagnose- und TherapieMethoden sowie -Geräten. Es resultiert daraus aber auch der Trend, innovative Produkte und Methoden der Augenheilkunde wie Laserbehandlungen privat zu finanzieren. Die Kliniken und Ärzte bieten diese Leistungen aktiv an, da diese für sie eine neue Form des Einkommens darstellen. 24 UN World Population Trends 2001, zit. n. Fischers Weltalmanach 2002 ebd. 26 F. Trichtel, Zur Entstehung und Therapie der Myopie, Enke-Verlag, Stuttgart 1986. 27 Zum Trend der Entwicklung der Gesundheitsausgaben siehe u.a. mediSTAT REPORTS der MDIS Publications. 25 - 253 - o Nicht entwickelte Länder: In Entwicklungsländern ist die Bekämpfung der Blindheit eines der vorrangigen Ziele der Gesundheitspolitik. Die Weltgesundheitsorganisation (WHO) hat sich – gemeinsam mit zahlreichen anderen Organisationen – das Ziel gesetzt, die Fälle therapierbarer Blindheit in der Welt bis 2020 auf null zu reduzieren28. Damit entsteht ein enormer Bedarf an Verbrauchsartikeln (z. B. Intraokularlinsen) und Geräten für Diagnose und Therapie (z. B. YAG-Laser). 1.3.2.Marktvolumen und -wachstum Der Weltmarkt für Produkte der Augenheilkunde hatte im Jahr 2000 – ohne Brillen und Kontaktlinsen – ein Volumen von ca. 6,4 Mrd. EUR und soll langfristig mit rund 7 bis 8 % jährlich wachsen29. Dabei ist das Wachstum, das sich bzgl. der einzelnen Krankheitsbilder ergibt, sehr verschieden: • Refraktion: Der Markt für Produkte zur Behandlung von Fehlsichtigkeiten soll mit jährlich rund 30 % deutlich überdurchschnittlich wachsen.30 Das Marktvolumen dieses Segments umfasste im Jahr 2000 rund 403 Mio. EUR. Das hohe Marktwachstum wird aus der steigenden Akzeptanz von Laserbehandlungen resultieren, da Patienten diese als besonders schonende und schmerzarme Methode erkannt haben. Von Kurzsichtigkeit sind rund 50 % der Bevölkerung betroffen, die zurückgehende Akkommodationsfähigkeit (Ursache der Altersweitsichtigkeit) betrifft 100 % der Bevölkerung über 50 Jahre. Insbesondere in Verbindung mit fortschrittlichen Diagnoseverfahren scheint es möglich, in Zukunft Sehfehler perfekt behandeln zu können. • Der derzeit größte Markt für medizinische Laseranwendungen ist der USMarkt. Dennoch ist die Marktdurchdringung hier noch relativ gering, so dass ein hohes Absatzpotential zu erwarten ist. Bis 2006 soll die Zahl der Laserbehandlungen in den USA um 22 % jährlich steigen. Europa, Asien und einige Schwellenländer erwarten aufgrund der dort nochmals geringeren Basis sogar Steigerungen von 20 bis 50 %.31 • Katarakt: In den Ländern der dritten Welt ist der Graue Star die häufigste Ursache der Erblindung, während in entwickelten Staaten ein ambulanter Eingriff zur Implantation einer künstlichen Linse diese Erkrankung behebt. Die Zahl der Kataraktoperationen in den entwickelten Ländern ist weitgehend stabil32. Das Marktwachstum aufgrund dieser Krankheit stammt insbesondere aus den Entwicklungsländern und beträgt rund 3 % jährlich. Das Marktvolumen dieses Segments betrug im Jahr 2000 etwa 442 Mio. EUR33. • Glaukom: Ausgehend von einem Marktvolumen im Jahr 2000 von 151 Mio. EUR soll dieser Markt jährlich um 8 bis 10 % wachsen34. Hervorgerufen wird dieses Wachstum durch die Einführung innovativer Diagnosegeräte und 28 Global Initiative for the Elimination of Avoidable Blindness, WHO/PBL/97.61 Rev.2 Bank of America 2000 (Fn. 1) 30 ebd. 31 MarketScope 2000, Dain Rauscher Wessels 2001, TEA 2001 32 World Contact Lens/Solutions, Intraocular Lenses and ophthalmic Equipment Markets, Theta Reports, No. 640. 33 ebd. 34 Bank of America 2000 (Fn. 1) und CZOS Analysen 29 - 254 - neuer Medikamente zur Verbesserung des Stoffwechsels und damit zum Aufhalten des Krankheitsverlaufs. Das Glaukom tritt mit zunehmenden Alter vermehrt auf. Daher basiert das Marktwachstum auch auf der erwarteten demographischen Entwicklung. • Retina: Netzhauterkrankungen sind typische Alterskrankheiten. Das erwartete Marktwachstum hängt daher ebenfalls von demographischen Faktoren ab und beträgt jährlich durchschnittlich 8 bis 10 %35. Das Marktvolumen, das im Jahr 2000 362 Mio. EUR betrug, basiert auf dem Verkauf von Diagnosegeräten (z.B. Funduskameras) und Therapiegeräten (z.B. ophthalmologische Laser) an Kliniken und Augenärzte. Das Marktvolumen und das Wachstum im Bereich der Augenheilkunde stellen sich hinsichtlich der verschiedenen Produktgruppen wie folgt dar: • Pharma-Produkte: Das Wachstum für diesen Markt wird auf jährlich rund 8 % geschätzt. Markttreibende Faktoren sind im Wesentlichen bessere Behandlungsmöglichkeiten, die sich aus Produktinnovationen ergeben.36 • Gerätesysteme: Der Markt verteilt sich jeweils etwa zur Hälfte auf refraktive Lasersysteme und auf andere Systeme. Hier werden für die nächsten Jahre verstärkte Ersatzbeschaffungen erwartet. Diese Substitution auf Kundenseite wird mit einem Innovationsschub auf Anbieterseite einhergehen – z.B. in der topografiegestützten Vermessung der Hornhaut oder der Wellenfront-Aberrometrie zur Erfassung aller Fehlereinflüsse im optischen System des Auges. Das Marktwachstum von jährlich rund 15 % wird wesentlich durch die erwarteten überdurchschnittlichen Zuwächse im Bereich der refraktiven Lasersysteme (Wachstum p.a. 30 %) beeinflusst.37 1.4. Konzentrationsprozess Im Wettbewerbsumfeld der Augenheilkunde waren in den letzten Jahren bedeutende Veränderungen zu beobachten. Die schnelle Entwicklung neuer Technologien, demographische und gesellschaftliche Trends haben den Wettbewerb im Markt der Augenheilkunde intensiviert. Die Folge davon ist ein spürbarer Konsolidierungsprozess in der Branche. Diese Entwicklung verläuft in zwei parallelen Trends. Bei den Herstellern medizinischer Laser nimmt die Zahl der Anbieter ab. So sind in Lumenis mit ESC, Coherent Medical, Sharplan, HGM und Luxar gleich mehrere frühere Wettbewerber aufgegangen. Sunrise Technologies ist in Zahlungsschwierigkeiten, Premier Lasers ist als Anbieter auf dem Markt nicht mehr vertreten und wird liquidiert. Bei den Herstellern ophthalmologischer Geräte zeigt sich die Tendenz, mit Blick auf das Wachstumspotenzial des Marktes die technologische Basis zu verbreitern und in neue Umsatzdimensionen vorzustoßen. So hat Alcon den Anbieter Summit Autonomous übernommen und dafür rund 1 Mrd. US-$ aufgewendet38. Durch diese Transaktion hat sich Alcon in einigen Regionen zum führenden Wettbewerber entwickelt. Allergan spaltet sein Geschäft auf in einen Pharma- und einen Chirurgie-Teil. Bausch & Lomb hat seine Produktpalette weiter ausgebaut und durch die Koopera35 ebd. Bank of America 2000 (Fn. 1) 37 ebd. 38 SEC Filing F1 des Unternehmens Alcon Laboratories, Inc. vom 22.02.2002 36 - 255 - tion mit der Laserzentrumskette LCAV die Integration vorangetrieben. LaserSight hat selektiv Technologie zugekauft, Nidek hat sich mit Erfolg dem US-Markt zugewandt. Die Konsolidierung im Markt der Augenheilkunde wird sich nach Ansicht von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic in Zukunft weltweit fortsetzen: Zur Verkürzung der Innovationszyklen, Erschließung neuer Teilmärkte und Vergrößerung von Marktanteilen werden finanzstarke Unternehmen auch weiterhin kleine Wettbewerber akquirieren bzw. Kooperationen eingehen. Für kleine Wettbewerber besteht auch die Gefahr, die notwendigen erheblichen Innovationen nicht finanzieren zu können und vom Markt verdrängt zu werden. 2. Ausgangslage und Strategie der Carl Zeiss Ophthalmic ohne den Zusammenschluss mit Asclepion 2.1 Unternehmerische Ausrichtung von Carl Zeiss Ophthalmic Carl Zeiss Ophthalmic ist mit den Standorten Dublin, Kalifornien, und Jena, mit einem Umsatz von 192 Mio. EUR (mit inter-company-Umsätzen 220 Mio. EUR) im Geschäftsjahr 2001 und einem durchschnittlichen Weltmarktanteil von 25 - 30 % bei den angebotenen Produktlinien nach eigener Einschätzung das führende Unternehmen bei ophthalmologischen Geräten. Carl Zeiss ist immer der Schrittmacher gewesen, der innovative Produkte ausgereift auf den Markt gebracht hat. Dabei wurden Kundenbedürfnisse gründlich analysiert und überzeugende Lösungen entwickelt. Diese Strategie hat enormes Vertrauen geschaffen, und ein dauerhaft erfolgreiches Geschäft ermöglicht. Geräte von Carl Zeiss Ophthalmic dienen der Diagnose und Behandlung von Erkrankungen des Auges. Damit ist der Bedarf an diesen Geräten nur wenig konjunkturabhängig. 2.1.1 Technologieposition Die Carl Zeiss Ophthalmic hat ihre Position ab Anbieter innovativer und auf ihrem Gebiet führender Technologie unter anderem dadurch erreicht, dass sie schon seit vielen Jahren eine intensive Zusammenarbeit mit führenden Augenärzten und Optometristen pflegt. Das Unternehmen kooperiert bereits in den frühesten Phasen der klinischen Anwendung und unterstützt innovative Ärzte bei ihren Forschungen. Durch die frühe Einbindung in den Prozess der Applikationsentwicklung und durch ihre finanzielle Stärke ist Carl Zeiss Ophthalmic in der Lage, innovative Geräte bereitzustellen, die sich durch optimale Ergonomie und ein attraktives Preis-/Leistungsverhältnis auszeichnen. Durch die frühe Verknüpfung von Systemen und klinischer Anwendung schafft es Carl Zeiss Ophthalmic regelmäßig „Standards of Care“ zu setzen. Der Humphrey Field Analyzer HFA ist in der medizinischen Fachliteratur ein Synonym für Geräte zur Gesichtsfelduntersuchung, der IOLMaster der Inbegriff eines optischen Biometers. Auf diese Weise wurden Instrumente der Marke Zeiss zum Inbegriff ihrer Gerätegattung. Die starke Technologieposition von Carl Zeiss Ophthalmic schlägt sich nicht zuletzt in dem Portfolio von 225 Patenten und Patentanmeldungen nieder. - 256 - Carl Zeiss Ophthalmic ist darüber hinaus ein attraktiver Vertriebs- und Entwicklungspartner für kleinere Start-up-Firmen. Etablierte Firmen aus dem Pharmabereich schätzen Carl Zeiss Ophthalmic als einen weltweit präsenten Partner, den sie zur Entwicklung und Vermarktung von spezifischen Pharmaceutica benötigen. Die Zusammenarbeit von Carl Zeiss Ophthalmic mit Novartis Ophthalmics bei der weltweiten Einführung der photodynamischen Therapie im Jahre 1999 war ein solches Beispiel. 2.1.2 Marktposition Die Marke Zeiss steht weltweit für höchste Qualität, herausragende Gebrauchseigenschaften, hohe Zuverlässigkeit, Langlebigkeit und Wertbeständigkeit, Innovationskraft und intensive Kundenbetreuung. Die Geräte gelten als Premium-Produkte, die über eine lange Zeit optimalen Kundennutzen bieten. Das Produktportfolio der Carl Zeiss Ophthalmic ist eines der umfassendsten im Markt für ophthalmologische Geräte. Der gesamte Arbeitsablauf des Arztes, von der Vorsorgeuntersuchung (Screening) über Diagnose und Therapie bis hin zur Nachuntersuchung in den vier wesentlichen Krankheitsbildern (Refraktion, Katarakt, Glaukom, Retina) wird mit Geräten abgedeckt. Die einzige Ausnahme bildet die refraktive Chirurgie: Hier werden zwar Diagnosegeräte vertrieben, aber kein Lasersystem. 60 % des potentiellen Marktes erreicht Carl Zeiss Ophthalmic direkt über die eigene Vertriebsorganisation, die übrigen 40 % werden durch rund 30 vertraglich verbundene Vertriebsgesellschaften der Carl Zeiss Gruppe sowie durch Händler abgedeckt, die in der Regel exklusiv Produkte von Carl Zeiss vertreiben. Durch diese globale Präsenz und seine herausragende Position in den USA und Japan ist das Unternehmen in der Lage, Produkte weltweit zur gleichen Zeit auf den Markt zu bringen. Damit ist es möglich, das Marktpotenzial schnell abzuschöpfen und die F&E-Aufwendungen schnell zu amortisieren. Die intensive Schulung der Vertriebsmitarbeiter gewährleistet einen Wettbewerbsvorteil bei den beratungsintensiven Produkten in der Ophthalmologie. Auch in den sich entwickelnden Ländern der Dritten Welt ist die Marke unter Augenärzten sehr gut bekannt. So verzeichnete beispielsweise Indien für Carl Zeiss Ophthalmic die höchste Wachstumsrate im abgelaufenen Geschäftsjahr. 2.2. Strategie von Carl Zeiss Ophthalmic Die Carl Zeiss Gruppe hat die Ophthalmologie als ein zukunftsträchtiges, wachstumsstarkes Geschäftsfeld identifiziert. Mit der Ausgliederung der Carl Zeiss Ophthalmic ist die Basis geschaffen für weiteres, schnelles und erfolgreiches Wachstum. Das Unternehmen kann dadurch flexibel auf potenzielle Veränderungen des Wettbewerbsumfelds reagieren. Die Strategie der Carl Zeiss Ophthalmic ist darauf ausgerichtet, an die vorhandenen Stärken anzuknüpfen, und weitere Chancen im Bereich der Augenheilkunde wahrzunehmen, um dort in neue Marktsegmente zu expandieren. - 257 - 2.2.1 Forschung und Entwicklung Ziel der Carl Zeiss Ophthalmic ist es, ihre führende Position weiter auszubauen – durch innovative Produkte und Dienstleistungen, die neue Behandlungsstandards setzen. Durch eine Beteiligung an der Frühphase der Entwicklung neuer klinischer Verfahren wird gewährleistet, dass das Unternehmen auch dauerhaft an den neu entstehenden Wertschöpfungsketten beteiligt ist. Dies kann sowohl über Lizenzen, als auch über den Vertrieb von innovativen Verbrauchsartikeln geschehen, die einen kontinuierlichen Ertragsstrom und eine intensive Kundenbindung fördern. Die ophthalmologischen Geräte sind in ihrer typischen Form Produkte, die jeweils für sich allein eingesetzt werden können. Dies soll zukünftig weiterhin möglich sein. Carl Zeiss Ophthalmic wird aber besonderes Gewicht darauf legen, die Arbeit in der ophthalmologischen Praxis durch die elektronische Verknüpfung von Daten, die mit diesen Geräten ermittelt werden bzw. Voraussetzungen für die Untersuchung sind, erheblich zu beschleunigen. Mit der hohen und weltweit installierten Basis (allein 30 000 Field Analyzer weltweit) hat Carl Zeiss Ophthalmic die besten Voraussetzungen, hier Standards zu setzen. Die intelligente Verknüpfung von Diagnose und Therapie wird eine neue Qualität der ärztlichen Tätigkeit ermöglichen, bis hin zu diagnose-unterstützenden Expertensystemen. Eine Vernetzung von Praxen und der elektronische Austausch von Diagnosedaten werden zur Rationalisierung im Gesundheitswesen erheblich beitragen. Carl Zeiss Ophthalmic vertreibt derartige Lösungen bereits mit Partnern in großen Flächenländern. Die so gesammelten einzigartigen Erfahrungen werden weitere Erlöse generieren, wenn dieser Datenverbund sich in weiteren Industriestaaten durchsetzen wird. Es ist die feste Absicht der Carl Zeiss Ophthalmic, das Potenzial bei Systemen für die refraktive Chirurgie zu erschließen. Entsprechend dem selbst gewählten Anspruch zielt Carl Zeiss Ophthalmic darauf ab, durch den intensiven und vernetzten Einsatz der vorhandenen Erfahrung bei Diagnose- und Lasergeräten neuartige Systeme zu schaffen, die einen Quantensprung in der Behandlungsqualität darstellen, und damit der refraktiven Chirurgie auf breiter Front zum Durchbruch zu verhelfen. Ein solcher Ansatz könnte aus heutiger Sicht z. B. mit dem Femtosekunden-Laser realisiert werden. 2.2.2 Marketing und Vertrieb Carl Zeiss Ophthalmic hat sich unter dem Motto „the moment of trust“ ein einheitliches Erscheinungsbild gegeben, das die Präsenz in allen vier Krankheitsbildern (Refraktion, Katarakt, Glaukom, Retina) widerspiegelt. Die weltweite Vertriebsorganisation wird weiter ausgebaut werden. Der Fokus soll einerseits auf einzigartigen, innovativen Produkten mit Alleinstellungsmerkmalen liegen. Diese anspruchsvollen und erklärungsbedürftigen Produkte werden von der gut ausgebildeten Verkaufsmannschaft mit hohem Applikationswissen und hervorragender Kundenbindung vertrieben. Andererseits soll durch konkurrenzlose, innovative Verbrauchsartikel die Kundenbindung weiter gesteigert und ein noch breiterer Erlösfluss aufgebaut werden. Insgesamt ist Carl Zeiss Ophthalmic in einer sehr guten Startposition, um sich auch in dem veränderten Markt eigenständig und erfolgreich zu behaupten und weiter entwickeln zu können. - 258 - 3. Ausgangslage und Strategie von Asclepion ohne den Zusammenschluss mit Carl Zeiss Ophthalmic 3.1. Unternehmerische Ausrichtung von Asclepion Asclepion gehört zu den weltweiten Technologie- und Innovationsführern in der Lasermedizin. Seit der Gründung ist das Unternehmen einer der Pioniere auf diesem Gebiet und hat eine Reihe von Weltneuheiten für medizinische Anwendungen im Markt eingeführt. Unter anderem setzte das Unternehmen mit seinem Produkt TOSCA, das die patientenindividuelle Laser-Behandlung von Fehlsichtigkeiten ermöglicht, einen neuen Standard in der Augenheilkunde39. Asclepion ist in allen wichtigen Bereichen der Lasermedizin vertreten. Die Kompetenz bei der Laserbehandlung von Augenleiden hat das Unternehmen erfolgreich auf kosmetische Anwendungen wie die Laser-Entfernung von Haaren, Narben oder Tattoos sowie auf die Zahnmedizin übertragen. Die schmerzfreie Kariesbehandlung durch einen Laser ist dank der Asclepion-Technologien keine Zukunftsvision mehr. 3.1.1. Technologieposition Zum Ausbau seiner weltweit führenden Technologieposition wendet das Unternehmen erhebliche Mittel für Forschung und Entwicklung auf, die im Geschäftsjahr 2000/2001 mit nahezu 18 % vom Umsatz deutlich über dem Branchendurchschnitt liegen. Rund 25 % aller Mitarbeiter sind mit der Entwicklung und klinischen Erprobung neuer Systeme und Anwendungen beschäftigt. Das Unternehmen arbeitet eng mit Referenzärzten und -patienten, Laserzentren und Universitäten zusammen und ist ein bevorzugter Industriepartner für öffentlich geförderte Forschungsprogramme. Damit kann Asclepion Marktanforderungen schnell umzusetzen und erhält Zugang zu den neuesten Basistechnologien. Daraus resultiert die Stärke von Asclepion, Produkte innerhalb von nur 9 bis 24 Monaten zur Marktreife zu entwickeln und Technologien schnell auf andere Anwendungsgebiete zu übertragen. In einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase befindet sich unter anderem das Verfahren zur schmerzfreien Kariesbehandlung PADTM/SaveDentTM mittels Lasertechnologie. Asclepion geht davon aus, dass Laserbehandlungen die klassischen Methoden der Zahnmedizin – das seit mehr als 100 Jahren übliche Vorgehen des Bohrens und anschließenden Verfüllens – teilweise ersetzen können und sich daraus erhebliche Marktpotenziale für die Produkte in diesem Bereich ergeben. Im November 2001 wurde dem PAD™-Verfahren die CE-Zulassung erteilt, die sowohl den Laser, das Reagenz sowie die gesamte Methode umfasst. Hierfür hat Asclepion erhebliche Forschungs- und Entwicklungsvorleistungen erbracht und untersucht weitere Einsatzbereiche für das PADTM-Verfahren. Auch weitere innovative Technologien und Anwendungen mit attraktiven Wachstumsperspektiven sind gegenwärtig in der Entwicklung. Wesentliche Systemerweiterungen beim refraktiven Paket, z. B. auch durch den Einsatz von Femtosekunden-Technologie, sowie die kurz vor dem Abschluss der klinischen Erprobung stehende Behandlung von Gefäßveränderungen und gezielte Stimulation des Kollagenwachstums in der Haut durch Laserlicht sind Beispiele hierfür. 39 Weitere Pionierleistungen: siehe S. 31 f. - 259 - Insgesamt verfügt Asclepion mit Ablauf des Geschäftsjahres 2000/2001 über ein Portfolio von 111 Patenten und Patentanmeldungen sowie 32 Gebrauchsmustern und Marken. 3.1.2. Marktposition Asclepion gehört auf Grund seiner starken Technologieposition zu den Unternehmen mit sehr guten Markt- und Wachstumschancen. In Europa konnte sich Asclepion bereits eine führende Wettbewerbsposition aufbauen und ist hier hinsichtlich der platzierten Gerätesysteme der größte Anbieter für medizinische Laseranwendungen. Zu den Kunden von Asclepion zählen niedergelassene Ärzte und Praxisgemeinschaften sowie Kliniken und Laseroperationszentren. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte in über 60 Ländern und hat sich damit ein weltweites Vertriebsnetz aufgebaut. Alle Produkte sind CE-zertifiziert; die Aesthetic-Produkte sind darüber hinaus in den USA zugelassen. Damit besitzt Asclepion wichtige Voraussetzungen für eine erfolgreiche weltweite Vermarktung seiner Technologien und arbeitet daran, die Produkte in höherer Stückzahl abzusetzen. 3.2. Strategie von Asclepion Die Strategie der Asclepion besteht in der schnellen und umfassenden Vermarktung vorhandener Technologiepotenziale, um die hohen F&E-, Vertriebs- und Marketingaufwendungen zügig amortisieren zu können. In Verbindung mit ungebremsten Forschungsaktivitäten und der daraus resultierenden konsequenten Weiterentwicklung will Asclepion so ein nachhaltig profitables Unternehmenswachstum generieren. 3.2.1. Forschung und Entwicklung Asclepion will seine führende Technologieposition durch weitere erheblich über dem Branchendurchschnitt liegende Forschungsaufwendungen ausbauen. In wesentlichen Bereichen wie der refraktiven Chirurgie und bei der schmerzfreien Kariesbehandlung verfolgt das Unternehmen eine First Mover-Strategie. Inhaltlich wird sich Asclepion dabei weiterhin auf die Entwicklung neuer Technologien im Bereich Festkörper- und Diodenlaser konzentrieren, die etablierte medizinische Anwendungen ersetzen können. Daneben strebt Asclepion die Optimierung bestehender Produkte an, z.B. durch die Integration neuer Softwaremodule oder die zunehmende Produktstandardisierung zur Absicherung von Kostenvorteilen. Der Ausbau der Kooperationen mit Universitäten, Forschungsinstituten und Unternehmen zum schnellen Knowhow- und Technologietransfer ist ebenfalls Bestandteil der F&E-Strategie. Die strategische Zielmarke der Brutto-Kosten für Forschung und Entwicklung liegt bei 12 % des Umsatzes. 3.2.2. Marketing und Vertrieb Die Marketing- und Vertriebsstrategie der Asclepion zielt darauf ab, die vorhandenen Marktpotenziale möglichst vollständig auszuschöpfen. Die weltweit noch geringe Marktdurchdringung von Lasersystemen sollte bei Verbesserung der Konjunkturlage den Absatz deutlich stimulieren. Asclepion kann dabei aufgrund seiner technologisch - 260 - führenden Stellung einen Preisbonus abschöpfen, der für innovative Produkte gezahlt wird. Zentrales Element ist der weitere konsequente Ausbau des internationalen Vertriebsnetzes. Zur Bearbeitung des größten Marktes, der USA, plant die Gesellschaft Verträge mit weiteren Distributoren und will die Zulassungsverfahren rasch voranzutreiben. Auch in den Märkten Asiens und Südamerikas wird der Ausbau des Händlernetzes angestrebt; in Japan, als einem der wesentlichen Teilmärkte, ist der Aufbau strategischer Vertriebskooperationen geplant. In Europa wird kontinuierlich an der Optimierung des bestehenden Vertriebskanals gearbeitet. Zur Stärkung der Kundenbindung soll in die Gründung einzelner neuer Niederlassungen investiert werden. Die Marketingaktivitäten werden insbesondere auf Laser- und Kosmetikzentren, niedergelassene Ärzte, Kliniken und Patienten fokussiert. Als wichtige Maßnahme zur Stärkung der Marke „Asclepion-Meditec“ will das Unternehmen weitere renommierte Referenzärzte gewinnen sowie mit modernen Ausbildungskonzepten (wie z. B. die Asclepion Academy) zur Verbreitung der Lasertechnologien in Arztpraxen beitragen. 4. Die Carl Zeiss Meditec – Unternehmerische Ausrichtung und Strategie 4.1. Entstehung eines neuen Unternehmens mit führender Markt- und Technologieposition Das aus Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic entstehende neue Unternehmen wird eine führende Position im Weltmarkt bei Geräten der Augenheilkunde einnehmen. Mit einem Pro-Forma-Gesamtumsatz von 261 Mio. EUR (einschließlich inter-company-Umsätzen von 28 Mio. EUR) im Geschäftsjahr 2000/2001 (30. September) und rund 880 Mitarbeitern entsteht der größte Anbieter in diesem Markt. Die Carl Zeiss Meditec hat das Format, die Augenheilkunde entscheidend zu gestalten und ein attraktives und stabiles Unternehmenswachstum zu generieren. Die Aktivitäten von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic ergänzen sich in idealer Weise: • Carl Zeiss Ophthalmic, der weltweite Marktführer bei Geräten für die Augenheilkunde, möchte sein Portfolio abrunden durch Lasersysteme für die refraktive Chirurgie und findet dazu in Asclepion, dem größten europäischen Systemanbieter, einen idealen Partner. • Asclepion möchte die Präsenz, insbesondere im US-amerikanischen und japanischen Markt, erweitern und findet dazu in der Carl Zeiss Ophthalmic, die in unter anderem diesen Regionen eine ausgezeichnete Marktpositionen besitzt, einen idealen Partner. Beide Unternehmen bilden einen weltweit aufgestellten Komplettanbieter für Gerätesysteme der Augenheilkunde, der dem Kunden die Möglichkeit des „one stop shopping“ eröffnet. Die folgende Übersicht zeigt das Produktportfolio der Carl Zeiss Meditec für den Bereich der Ophthalmologie: - 261 - Ergänzung der Produktportfolios in der Augenheilkunde Diagnose Refraktion Carl Zeiss (Fehlsichtigkeit) Asclepion Behandlung/ Lasertherapie Nachbehandlung Carl Zeiss Asclepion Asclepion Carl Zeiss Netzhauterkrankungen Carl Zeiss Grüner Star Carl Zeiss Grauer Star Carl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Zeiss CarlCarl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Carl Zeiss Carl Zeiss Carl Zeiss Asclepion Carl Zeiss Das breite Produktangebot für Standardbehandlungen, das Carl Zeiss Ophthalmic einbringt, gewährleistet eine stabile Geschäftsentwicklung bei gleichzeitiger Ausschöpfung der hohen Marktpotenziale in der refraktiven Lasertherapie. Mit seinem vollständigen Produktportfolio erhält Carl Zeiss Meditec eine nachhaltig starke Wettbewerbsposition und verbesserte strategische Wachstumsmöglichkeiten im Vergleich zu beiden Unternehmen auf stand-alone Basis. 4.2. Strategische Ausrichtung Beide Partner haben sich am Markt als innovationsorientierte Anbieter positioniert, die ihren Kunden einen herausragenden Produktnutzen, Qualität und einen leistungsfähigen Service bieten. Neue Produkte werden stets für den konkreten Bedarf des Kunden konzipiert und durch eine frühzeitige Zusammenarbeit mit Ärzten aus Anwendersicht weiterentwickelt und erfolgreich zur Marktreife gebracht. Diese auf beiden Seiten bestehende Kultur ist die Basis der strategischen Ausrichtung der Carl Zeiss Meditec, die folgende Ziele verfolgt: • Die Carl Zeiss Meditec soll eine führende Position im weltweiten Innovationswettbewerb einnehmen und mit innovativen Produktlinien als Schrittmacher („first mover“) am Markt auftreten und neue „standards of care“ setzen. • Die Carl Zeiss Meditec versteht sich als ein global präsentes Unternehmen, das seine innovativen Produkte weltweit anbieten wird und überall eine hohe Marktpenetration erreicht. • Die Carl Zeiss Meditec wird die Marke Zeiss auch weiterhin mit jenen Inhalten erfüllen, die sie berühmt gemacht haben: Höchste Qualität, herausragende Gebrauchseigenschaften, hohe Zuverlässigkeit, Langlebigkeit und Wertbeständigkeit, Innovationskraft und intensive Kundenbetreuung für einen optimalen Kundennutzen. Aus diesen übergeordneten Zielsetzungen ergeben sich folgende Strategien: - 262 - 4.2.1. Forschung und Entwicklung Beide Unternehmen haben in den letzten Jahren bewiesen, dass sie hervorragende Entwicklungsteams besitzen. Damit ist die wichtigste Voraussetzung für die erfolgreiche Umsetzung einer Schrittmacher-Strategie erfüllt. Bereits in der frühen Phase der Ideenfindung und Produktdefinition wird es durch den Zusammenschluss zu Effizienzverbesserungen kommen. Die umfassende Marktpräsenz von Carl Zeiss Ophthalmic und die Ausstrahlung der Marke Zeiss wird dazu führen, dass dem bisherigen Asclepion-F&E-Team noch mehr führende Ärzte als Gesprächspartner zur Verfügung stehen. Dieser verbesserte Zugang zu führenden Ärzten ist insbesondere wichtig für die Zulassung neuer refraktiver Laser. Hier kommt es darauf an, bei der klinischen Erprobung neuer Geräte führende Ärzte einzubinden, die mit ihrer Reputation die Zulassung und Markteinführung beschleunigen und erleichtern können. Zwar ist das Produktprogramm der Partner komplementär, doch werden an verschiedenen Stellen die gleichen Basistechnologien verwendet. Dort ist es möglich, durch Verzicht auf Doppelentwicklungen wertvolle F&E-Ressourcen freizusetzen, die kurzund mittelfristig zu einer deutlichen Beschleunigung der Entwicklungsprojekte führen sollten. Die refraktive Laserentwicklung kann zurückgreifen auf das umfangreiche Know-how der Carl Zeiss Ophthalmic bei Diagnosegeräten. Umgekehrt kann die Entwicklung neuer Diagnosegeräte zurückgreifen auf die wertvollen Kenntnisse und Erfahrungen von Asclepion bei refraktiven Lasern und das angesammelte Applikationswissen, z. B. aus der Koppelung von Diagnosesystemen wie TOSCA und WASCA an den refraktiven Laser. Durch die Integration des Wissens beider Unternehmen können so neue Geschäftspotenziale für die Carl Zeiss Meditec generiert werden. Beide Partner sehen den Markt der refraktiven Laser als attraktiven Wachstumsmarkt an, der langfristig geeignet ist, bisherige Sehhilfen weitgehend zu ersetzen. Voraussetzung dafür ist eine Perfektionierung der derzeitigen Behandlungsverfahren. Es wird bereits heute deutlich, dass dazu eine umfassende perfekte, aufeinander abgestimmte präoperative Diagnose notwendig ist sowie eine präzis gesteuerte Laserbehandlung und eine intensive postoperative Nachsorge. Dies erfordert einen sehr hohen Entwicklungsaufwand bei Diagnosegeräten. Auch ist es denkbar, dass mit einer neuen Generation ultrakurzgepulster Laser mit Pulsdauer im Femtosekunden-Bereich eine ganz neue Behandlungsqualität erreicht werden wird. Dadurch könnte es möglich sein, Eingriffe an der Cornea (Hornhaut) mit bisher unerreichter Präzision und geringer Traumatisierung des Patienten vorzunehmen. Beide Partner werden ihre Vorentwicklungsprojekte auf diesem Feld einbringen und damit kritische Masse und die erforderliche Entwicklungsgeschwindigkeit ermöglichen. Die Carl Zeiss Meditec wird das Thema refraktive Chirurgie umfassend angehen und strebt an, dem Kunden eine Komplettlösung anzubieten. Bereits heute werden Intraokularlinsen bei sehr stark kurzsichtigen Patienten zur refraktiven Korrektur eingesetzt. Mit Technologien wie der optischen Kohärenztomografie besitzt das Unternehmen hervorragende Voraussetzungen, diese Entwicklung mit zu gestalten. Das Zusammenführen der beiden Portfolios für refraktive Chirurgie rundet das Angebot des Unternehmens für die Diagnose und Therapie für die vier Krankheitsbilder der Ophthalmologie zu einem Komplettprogramm ab (Refraktion, Katarakt, Glaukom, - 263 - Retina). Die Carl Zeiss Meditec sieht ein entscheidendes Potenzial in der Möglichkeit, umfassende Systemlösungen und Vernetzungen von Gerätefamilien für die gesamte Behandlungs- und Diagnosekette des Arztes anzubieten. Diese neue Generation optimierter Diagnose- und Behandlungssysteme stellt enorme Herausforderungen an die Entwicklung. Derzeit hat kein anderes Unternehmen bessere Voraussetzungen als die Carl Zeiss Meditec, mit der im Unternehmen vorhandenen Technologie diese Aufgabe zu bewältigen. Die Entwicklung von Lasergeräten für ästhetische Anwendungen wird weiter geführt werden. Die Carl Zeiss Meditec sieht diesen Markt als attraktiv an und verfügt über ein junges und vollständiges Portfolio für alle wesentlichen Anwendungen. Schwerpunkte bilden die Nutzung der Diodentechnologie für neue Systemplattformen sowie die Erschließung, weiterer Anwendungsfelder für die vorhandenen Technologien, insbesondere Er:YAG. Die bewährte Partnerschaft in der Dentalmedizin mit der Firma KaVo soll weiterhin gepflegt und ausgebaut werden. Die Potenziale der PADTM-Technologie sollen, wie bereits durch Asclepion eingeleitet, in der Kooperation mit Denfotex und ausgewählten strategischen Partnern aus dem Dental-Markt konsequent weiter entwickelt und erschlossen werden. Schwerpunkte bilden hierbei die unterschiedlichen PAD-Anwendungen sowie insbesondere die durch Denfotex betriebene Entwicklung des Polymers für das SaveDent-Verfahren. Die Carl Zeiss Meditec beabsichtigt, die absoluten F&E-Aufwendungen in angemessener Weise zu budgetieren. Das Unternehmen geht davon aus, dass bei wachsendem Geschäftsvolumen, höherer Marktpenetration und verbesserter Entwicklungseffizienz die F&E-Quote leicht zurückgehen wird. 4.2.2. Marketing und Vertrieb Die Carl Zeiss Meditec wird einer der wesentlichen globalen Anbieter im Markt für Augenheilkunde sein und ca. zwei Drittel ihrer Umsätze über eigene Vertriebskanäle abdecken. Durch die zusätzliche Nutzung der Vertriebsstrukturen von Carl Zeiss werden mehr als 400 Vertriebsmitarbeiter weltweit bereitstehen, die Bedürfnisse des Augenarztes und der Patienten mit Lösungen der Carl Zeiss Meditec zu bedienen. Die Motivation dieser Mitarbeiter durch die Verschmelzung ist sehr hoch, da das breitere Carl Zeiss Meditec Produktportfolio zusätzliches Erfolgspotenzial bietet. Für die Geschäfte Aesthetic und Dental werden die bestehenden Vertriebsstrukturen weiter ausgebaut. Durch selektive Ausnutzung von Synergien mit den bestehenden Carl Zeiss-Vertriebskanälen, z. B. im Service, kann die Ausschöpfung der Produktpotenziale Aesthetic in naher Zukunft verbessert werden. Vollständiges Produktportfolio Die Carl Zeiss Meditec wird mit den gemeinsamen Produktprogrammen der Fusionspartner eines der umfassendsten Produktportfolios für die Augenheilkunde haben und dieses weiterhin pflegen und ausbauen. In Verbindung mit der bereits dargestellten F&E-Strategie wird gewährleistet, dass nur Produkte mit überzeugenden Alleinstellungsmerkmalen aufgenommen werden, die weltweit hohe Marktanteile er- - 264 - zielen können. Ausgehend von innovativen Diagnose- und Therapiesystemen, die zum Teil mit Partnern entwickelt werden, könnten auch innovative Verbrauchsartikel das Produktportfolio ergänzen, um die Kundenbindung zu steigern und einen zusätzlichen, kontinuierlichen Ertragsfluss zu schaffen. Während das Produktprogramm von Carl Zeiss Ophthalmic auf die klinisch indizierten Augenerkrankungen abzielte, deckte das Produktprogramm von Asclepion vorwiegend den Bereich der Lifestyle-orientierten, privat finanzierten Eingriffe ab. Durch die Kombination beider Produktprogramme ist eine optimale Abdeckung des Marktes gegeben. Die Präsenz im Bereich der klassischen Augenerkrankungen garantiert einen stabilen Bedarf an Produkten. Gleichzeitig kann das Wachstumspotenzial der privat finanzierten, nicht budgetabhängigen Medizin genutzt werden. Optimale Position in den verschiedenen Weltregionen Je nach Wohlstandsniveau (d. h. Höhe des Bruttosozialproduktes) sind die Herausforderungen an das Gesundheitswesen in den verschiedenen Regionen unterschiedlich. Während in den Schwellenländern die häufigste Ursache für Blindheit immer noch Katarakte sind, ist in den Industrieländern das Glaukom der entscheidende Auslöser. Durch die zunehmende Alterung der Bevölkerung in den Industriestaaten wird die Behandlung von Alterserkrankungen der Retina immer wichtiger. In Bevölkerungskreisen mit hohem Einkommen wächst der Markt für refraktive Laserkorrektur. Entsprechend ändern sich in Staaten mit Wirtschaftswachstum die Herausforderungen und Märkte für die Augenheilkunde: von Katerakt über Glaukom und Retina zur Refraktion. Die Carl Zeiss Meditec deckt alle vier Krankheitsbilder ab und ist damit optimal positioniert, um am weltweit wachsenden Wohlstand zu partizipieren. Die Carl Zeiss Meditec kann je nach Land passende Produkte aus dem Portfolio in den Vordergrund stellen: in Schwellenländern alle Produkte, die Kataraktoperationen dienen, in hochentwickelten Staaten in erster Linie Produkte für die Retina und die Refraktion. Der Ausbau der Vertriebsstrukturen in den Entwicklungsländern erlaubt eine weitere Verstärkung des Geschäftes und das frühzeitige Besetzen von Marktpositionen. In den Schlüsselmärkten USA und Japan wird die Hauptaufgabe darin bestehen, die refraktiven Laser der bisherigen Asclepion in das Produkt-Portfolio optimal zu integrieren. Ziel muss es sein, die hohen Marktanteile der Produktlinien von Carl Zeiss Ophthalmic auch für refraktive Laser zu erreichen. Eine wesentliche Voraussetzung dafür ist die Zulassung der refraktiven Laser der Asclepion in diesen Ländern. Die dortigen Gesellschaften Carl Zeiss Ophthalmic, Inc. in Dublin, Kalifornien, und die Carl Zeiss Japan Ltd., Tokio, bieten für die Vermarktung eine sehr gute Ausgangsbasis. Renommierte Marke Zeiss Die Marke Zeiss hat einen hohen Bekanntheitsgrad und ein außerordentliches Renommee. Dies zeigt unter anderem eine im Jahr 2001 veröffentlichten Studie40. 400 40 Wirtschaftswoche Nr. 20/2001 - 265 - Entscheider aus der deutschen Wirtschaft beurteilten 200 internationale Marken. Die Marke Zeiss nahm dabei Rang sieben ein. Die bisherigen Asclepion-Produkte werden mit der Marke Zeiss verbunden. Auf diese Weise wird die Kundenbindung an die Marke Zeiss auch auf die bisherigen Asclepion-Produkte übertragen und verbessert die Wertanmutung im Markt. Die Produkte von Carl Zeiss Meditec werden als Premium-Produkte im Markt positioniert. Durch unterschiedliche Produktausstattungen und Zusammenstellungen wird jedoch erreicht, dass dem Kunden sowohl im mittelpreisigen als auch im Hochpreissegment überzeugende Angebote vorgelegt werden können. Marktnahe Vertriebsstrukturen Beide Partner verstehen sich als Anbieter, die ihre Geschäftserfolge weniger über den Preis als durch überzeugende Produkte und kompetente Beratung erzielen. Während Carl Zeiss Ophthalmic mit den zahlreichen Vertriebsmitarbeitern, dem umfangreichen Produktportfolio und dem hohen Bekanntheitsgrad der Marke Zugang zu praktisch jedem Ophthalmologen weltweit hat, ist Asclepion ein Spezialanbieter, der bei refraktiven Lasern ein hohes Ansehen genießt. Die Entscheidung, ein Gerät von Carl Zeiss Ophthalmic zu kaufen, wird oft kurzfristig – beispielsweise auch bei einer Messe – getroffen. Demgegenüber ist der Verkauf eines refraktiven Lasers ein komplexer, oft über Monate dauernder Vorgang, der Züge eines Projektgeschäftes trägt. Die Partner sehen die Herausforderung, aber auch die Chancen, den exzellenten Kundenkontakt und den weltweiten Bekanntheitsgrad der Vertriebsorganisation von Carl Zeiss auch für die Asclepion-Produkte einzusetzen. Die breitere Produktbasis ermöglicht es dem neuen Unternehmen, den Vertrieb noch spezifischer auf die jeweiligen Kundenbedürfnisse zuzuschneiden. So können in Schlüsselländern Vertriebsteams entsprechend der wichtigsten Krankheitsbilder gebildet werden. Darüber hinaus wird es überregionale Fachspezialisten, z. B. für Refraktion, geben. Auf diese Weise wird ein breiter Vertriebsauftritt bei hoher Fachkompetenz erreicht. Wesentliche Wettbewerbsvorteile für die Geräte der refraktiven Chirurgie sind die globale Marktpräsenz und die Verfügbarkeit einer gut ausgebildeten und schnell erreichbaren Serviceorganisation. Die für die refraktive Korrektur verwendeten Excimer-Laser bedürfen einer regelmäßigen Wartung. Dies gewährleistet eine kontinuierliche Auslastung der bestehenden Strukturen. Die Verbindung von weltweit präsentem Service und kontinuierlichem Bedarf an Serviceleistungen ist die Grundlage für ein interessantes Geschäft mit gutem Ertragspotenzial. Die Carl Zeiss Meditec wird das Geschäft mit ästhetischen Lasern weiter führen und dort denjenigen Vertriebspartner einsetzen, der für den jeweiligen Markt die optimalen Voraussetzungen bietet. Zur Erhöhung der Marktpräsenz sind hier eventuell Allianzen notwendig. - 266 - 4.3. Synergiepotenziale Der Zusammenschluss der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic eröffnet Synergiepotenziale auf allen Stufen des Geschäftssystems – bzgl. Forschung und Entwicklung, Einkauf, Produktion, Logistik, Marketing, Vertrieb und Service. Dies ist die Basis für eine nachhaltig starke Wettbewerbsposition, eine weitere Verbesserung der Ertragskraft und ein attraktives und stabiles Unternehmenswachstum. 4.3.1. Marktsynergien Die zu verwirklichenden Marktsynergien stehen im Fokus des Zusammenschlusses. Die bedeutendsten Synergien sind dabei im Vertrieb zu realisieren, da hier – wie bereits beschrieben – erhebliche regionale Ergänzungsmöglichkeiten bestehen. Asclecpion deckt für seine refraktiven Produkte heute erst 45 % des Weltmarktpotenzials ab. Das Zulassungsverfahren in Japan soll im Frühjahr 2002 beginnen und im Frühjahr 2004 mit der erteilten Zulassung abgeschlossen werden. In den USA sollen die klinischen Studien im Juli 2002 beginnen und zwischen Oktober 2003 und Juli 2004 abgeschlossen werden. Nach Abschluss der Projekte zur FDA-(USA) und MHLW-(Japan)-Zulassung sowie entsprechenden Zulassungen in China und Taiwan sollte ein erheblicher Umsatzzuwachs zu erzielen sein. Dabei kommen nicht nur die weltweiten Zeiss-Vertriebskanäle zum tragen, sondern auch ein effizienteres Marketing durch die Nutzung der renommierten Marke „Zeiss“. Darüber hinaus ermöglicht die breite internationale Kundenbasis von Carl Zeiss Ophthalmic durch beschleunigte klinische Studien und Zulassungsverfahren die schnelle Markteinführung neuer Produkte. Im Bereich Forschung und Entwicklung sollte der Zusammenschluss beider Unternehmen helfen, bei optimalen Mitteleinsatz weit verbesserte Entwicklungsergebnisse zu erzielen. Vor dem Hintergrund der weltweiten Konsolidierung der Branche ist eine kritische Masse an Forschungsaktivitäten unabdingbar, um zügig und kosteneffizient neue Produktgenerationen zu entwickeln und die Position im internationalen Wettbewerb nachhaltig zu festigen. 4.3.2. Kostensynergien Neben den Marktsynergien können auch erhebliche Kostensynergien realisiert werden. Dies beinhaltet sowohl operative Kosteneinsparungen als auch die Vermeidung von Aufwendungen, die ohne den Zusammenschluss angefallen wären. Dazu zählt insbesondere, dass Asclepion hohe Markteintrittskosten in Amerika und Asien umgeht und Carl Zeiss Ophthalmic einen enormen Entwicklungsaufwand für den Einstieg in die refraktive Laserchirurgie und Zeitverzug vermeidet. Außerdem umgeht Carl Zeiss Ophthalmic die Kosten, die für einen eigenständigen Zugang zum Kapitalmarkt angefallen wären. Operative Kostensynergien eröffnen weitreichende Potenziale für eine Verbesserung der Ertragskraft. Sie ergeben sich aus der Optimierung der Vertriebsstruktur, durch gemeinsame und damit effizientere Marketingmaßnahmen, aus Skaleneffekten im Einkauf und Service sowie durch Synergien bei Produktion und Logistik. - 267 - 4.4. Organisations- und Führungsstruktur, Gesellschafterstruktur 4.4.1 Konzernstruktur und Beteiligungen Der Konzernkreis der Carl Zeiss Meditec wird wie folgt aussehen: Carl Zeiss Meditec AG, Jena 100% Asclepion -Meditec S.R.L., Mailand, Italien 100 % Asclepion -Meditec Ltd., Inverkeithing , UK 100% Asclepion -Meditec Inc., Fountain Valley, USA 100% AM Asset Manag ement Ver waltungsgesellschaft mbH, Jena 100% Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc. Dublin, USA Auf der Basis der Mitarbeiterzahlen von Carl Zeiss Ophthalmic einschließlich CZOS (siehe unter II. 1.2.5.) und der Asclepion-Gruppe (siehe unter II. 2.4.) zum 28. Februar 2002 werden in den in- und ausländischen Gesellschaften der Carl Zeiss Meditec-Gruppe etwa 869 Mitarbeiter beschäftigt sein. 4.4.2 Vorstand und Aufsichtsrat Nach Abschluss der Verschmelzung werden dem Vorstand zunächst die gegenwärtigen Vorstandsmitglieder, Dr. Bernhard Seitz und Dr. Michael Dettelbacher, angehören. Vorbehaltlich der gesellschaftsrechtlichen Zuständigkeit des Aufsichtsrates soll zudem Dr. Walter-Gerhard Wrobel, Vorstand der Carl Zeiss Ophthalmic, zum Vorstandsmitglied der Carl Zeiss Meditec bestellt werden. Der Aufsichtsrat der Asclepion besteht zur Zeit aus drei Mitgliedern. Dem Aufsichtrat gehören an: - Alexander von Witzleben, Weimar, Mitglied des Vorstands der Jenoptik AG, Jena, - Prof. Dr. Dr. Dr. h.c. Michael Ungethüm, Tuttlingen, Vorsitzender der Geschäftsleitung der Aesculap AG & Co. KG, Tuttlingen - Dr. Nikolaus Reinhuber, Rechtsanwalt, Frankfurt am Main. Im Zuge der Verschmelzung soll der Aufsichtsrat auf sechs Mitglieder erweitert werden und die neue Gesellschafterstruktur angemessen widerspiegeln. Auch die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic sollen im Aufsichtsrat angemessen vertreten sein. Die Verschmelzungspartner würden es für angemessen halten, wenn auf Vorschlag der Gesellschafter der Carl Zeiss Ophthalmic folgende Personen zu neuen Mitgliedern des Aufsichtsrates bestellt würden, und zwar mit Wirkung ab dem Wirksamwerden der Verschmelzung: 1. Dr. Michael Kaschke, Oberkochen, Mitglied des Vorstandes der Carl-ZeissStiftung - 268 - Dr. Kaschke hat derzeit folgende weitere Mandate in Aufsichtsräten oder Kontrollgremien: - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Ophthalmic Systems Inc., Dublin, USA - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Optical Inc., Chester, USA - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss India Pte. Ltd., Singapore/Bangelore - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Australia Ltd., Camperdown, Australien - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Japan Inc., Tokyo, Japan - Vorsitzender des Board der Carl Zeiss Surgical Inc., Thornwood, USA - Mitglied des Board der Carl Zeiss Inc., Thornwood, USA - Mitglied des Verwaltungsrats der Concepcion AG, Kägiswil, Schweiz - Mitglied des Aufsichtsrates der BFAD AG, Singen - Mitglied des Aufsichtsrates der Carl Zeiss Semiconductor Manufacturing Technologies AG, Oberkochen 2. Dr. Franz-Ferdinand von Falkenhausen, Jena, Mitglied der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena Dr. von Falkenhausen hat derzeit folgende weitere Mandate in Aufsichtsräten oder Kontrollgremien: - Mitglied des Aufsichtsrates der Carl Zeiss Semiconductor Manufacturing Technologies AG, Oberkochen - Mitglied des Aufsichtsrats des FC Carl Zeiss Jena, Jena - Mitglied des Aufsichtsrats der biomedical-Apherese Systeme GmbH Jena, Jena - Mitglied des Board der Z/I Imaging Corp., Huntsville, USA 3. Dr. Manfred Fritsch, Kleinpürschütz bei Jena, Mitglied der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena Dr. Fritsch hat derzeit folgende weitere Mandate in Aufsichtsräten oder Kontrollgremien: - Mitglied des Aufsichtsrates des MAZeT Mikroelektronik Anwendungszentrum Thüringen, Erfurt - Mitglied des Aufsichtsrates der Bio Technologie Regionalansiedlungsgesellschaft BioStart mbH i. L., Jena - 269 - und der Vorsitzende des Aufsichtsrates aus dem Kreis der von Carl Zeiss Ophthalmic vorgeschlagenen Aufsichtsratsmitglieder stammt. Diese Vorschläge ändern allerdings nichts daran, dass die Entscheidung über die Wahl der neuen Aufsichtsratsmitglieder allein in der Hand der Hauptversammlung der Asclepion und damit der aktuellen Aktionäre der Asclepion liegt. 4.4.3 Vergütung und Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Die neue Gesellschaft strebt für ihre Führungskräfte und Mitarbeiter eine attraktive und marktgerechte Vergütung an. Im Vordergrund steht dabei die Entwicklung eines gemeinsamen wertorientierten Vergütungssystems, das kurzfristige und langfristige Leistungsanreize einbezieht. Ziele der Vergütungsstrategie sind: eine Orientierung der Vergütung aller Mitarbeiter an der persönlichen Leistung und dem Unternehmenserfolg; die Gewinnung und Bindung von hochqualifizierten und kreativen Mitarbeitern durch ein marktgerechtes Vergütungssystem und eine Beteiligung an der Gesellschaft; eine Ausgewogenheit zwischen kurzfristigen und langfristigen Vergütungsbestandteilen Asclepion hat mit Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 ein Aktienoptionsprogramm aufgelegt. Siehe hierzu die Ausführungen im Abschnitt VII. 4.. Der Aktienoptionsplan 2002, der in der Hauptversammlung beschlossen werden soll (siehe hierzu unter IV. 4.3.), betrifft nicht die Carl Zeiss Meditec, da das Programm nur Wirksamkeit erlangt, wenn ein Rücktritt vom Verschmelzungsvertrag erfolgt. 4.4.4 Gesellschafterstruktur Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung werden die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic einen Aktienbesitz von insgesamt nahezu 76 % halten, also über eine qualifizierte Mehrheit verfügen. Die Carl Zeiss Jena, die Carl Zeiss BeteiligungsGmbH und die DEWB haben der Asclepion mitgeteilt, dass sie eine Optionsvereinbarung abgeschlossen haben, nach der Carl Zeiss Jena und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH die Übertragung und DEWB die Übernahme von insgesamt bis zu 1 500 000 Stück Asclepion-Aktien der DEWB verlangen können (Callund Put-Option). Daher kann sich der Beteiligungsbesitz der Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic auf insgesamt bis zu rd. 81,79 % erhöhen. 5. Vorteile der Verschmelzung für die beteiligten Unternehmen und ihre Aktionäre Die Vorstände der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic sind davon überzeugt, dass sie mit dem Zusammenschluss beider Unternehmen den Herausforderungen des sich rasch ändernden Markt- und Technologieumfeldes in strategisch bestmöglicher Weise begegnen. Sie sind sich gewiss, dass angesichts der fortschreitenden Marktkonsolidierung jetzt der richtige Zeitpunkt für eine Zusammenführung gegeben ist. - 270 - Die strategischen Vorteile des Zusammenschlusses liegen auf der Hand. Mit der Fusion erhält Carl Zeiss Ophthalmic Zugriff auf die zukunftsweisenden und wachstumsstarken Asclepion-Technologien in der refraktiven Laserchirurgie. Das Unternehmen schließt damit eine Lücke in seinem Produktportfolio. Asclepion eröffnet seinen Produkten durch das weltweit starke Vertriebsnetz von Carl Zeiss und die renommierte Marke eine schnellere Markteinführung sowie ein erhebliches Absatzpotenzial. Damit vermeidet Asclepion auch hohe Markteintrittskosten, insbesondere für den Zugang zum US-amerikanischen und japanischen Markt. Beide Unternehmen stärken durch den Zusammenschluss ihre Wettbewerbsposition nachhaltig und schaffen durch vielfältige Synergien die Voraussetzungen für ein attraktives und stabiles Wachstum des neuen Unternehmens. Aus Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic entsteht der weltweit größte Anbieter und ein Technologieführer für Systeme der Augenheilkunde, der seinen Kunden die komplette Bandbreite an Geräten für alle Augenkrankheiten bieten kann. Die Carl Zeiss Meditec bewegt sich in einem attraktiven Markt, der jährlich um 7 – 8 % wächst41. Der ausgewogene Mix an Produkten für kassenerstattete und privatbezahlte Augenbehandlungen sowie die weltweite Präsenz werden dem neuen Unternehmen helfen, konjunkturbedingte Schwankungen in einzelnen Zielmärkten zu kompensieren. Die Carl Zeiss Meditec wird den Markt der Augenheilkunde entscheidend mitgestalten. Das Unternehmen wird eine führende Position im weltweiten Innovationswettbewerb einnehmen, da die gebündelte F&E-Kompetenz eine zeit- und kosteneffiziente Entwicklung neuer Produktgenerationen möglich macht. Strategisches Ziel ist es, mit neuen Produkten auch weiterhin die entscheidenden „standards of care“ zu setzen. Aufbauend auf der umfangreichen Basis installierter Geräte wird Carl Zeiss Meditec auch weltweit technische Systemstandards etablieren. Gemeinsam sollen neue Generationen von Behandlungsverfahren entwickelt werden, die auf den umfassenden Möglichkeiten neuer Diagnoseverfahren aufbauen und eine völlig neue Behandlungsqualität ermöglichen werden. Carl Zeiss Meditec beabsichtigt dabei, nicht nur vom Geräteabsatz zu profitieren, sondern allein oder mit Partnern auch über umfassende Lösungs- und Serviceangebote einen kontinuierlichen Strom an Erträgen zu generieren. Auf diese Weise wird das Unternehmen mit Hilfe der starken Marke Zeiss weitere Produktsegmente der Augenheilkunde erobern und deren interessantes Wachstumspotenzial nutzen. Auch die Geschäftsfelder Ästhetische Laser und Dentallaser werden fortgeführt. Sie agieren in Märkten mit attraktivem Zukunftspotenzial, in denen sie ihre heutige Position weiter ausbauen können. Außerdem wird durch diese Produkte die Balance zwischen kassenfinanzierten und privat übernommenen Leistungen günstig beeinflusst. Je nach Marktentwicklung ist auch die weitere Stärkung dieser Gebiete, beispielsweise durch Partnerschaften, möglich. Die Carl Zeiss Meditec wird außerdem zusätzliche Anwendungen ihrer Produkte und ihrer technologischen Basis im Blick behalten, auch außerhalb der bisherigen Tätigkeitsschwerpunkte. Sie wird erfolgversprechende Geschäftsideen aufnehmen und realisieren und ist auch dabei offen für Partnerschaften. Auch in regionaler Hinsicht plant Carl Zeiss Meditec eine beschleunigte Expansion. Aufgrund der vollständigen Produktpalette und der hohen Innovationskraft wird es möglich sein, die Marktdurchdringung in zahlreichen Regionen weiter zu erhöhen. 41 Bank of America 2000 (Fn. 1) - 271 - Die Notierung am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse, die auch nach der Verschmelzung fortgeführt werden soll, stattet das Unternehmen mit guten Finanzierungsmöglichkeiten aus. Dies unterstützt den Ausbau der technologischen Führungungsposition des Unternehmens. Die Aktionäre halten mit der Carl Zeiss Meditec einen attraktiven Technologietitel, an dessen positiver Entwicklung sie in Form einer nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswertes teilhaben. 6. Kosten der Verschmelzung Die Kosten der Verschmelzung (Kosten des Bewertungsgutachtens und der Verschmelzungsprüfung sowie Notar-, Gerichts- und Veröffentlichungskosten, Druck und Übersetzung des Verschmelzungsberichts, Due Diligence) werden voraussichtlich den Betrag von 1 Mio EUR nicht überschreiten. - 272 - IV. Weg der Zusammenführung 1. Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion Die Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion soll in der Weise erfolgen, dass Carl Zeiss Ophthalmic ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten unter Auflösung ohne Abwicklung gemäß § 2 Nr. 1 UmwG auf Asclepion überträgt (Verschmelzung zur Aufnahme). Mit Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister von Asclepion gehen sämtliche Rechte und Pflichten einschließlich aller Verbindlichkeiten von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion über. Die übertragende Gesellschaft Carl Zeiss Ophthalmic erlischt, und deren Aktionäre werden Aktionäre von Asclepion. Beide Unternehmen werden mit der Verschmelzung vollständig zusammengeführt und künftig als ein rechtlich und wirtschaftlich einheitliches Unternehmen fortgeführt, das seinen Sitz in Jena beibehält. 2. Wesentliche Schritte der Verschmelzung 2.1. Verschmelzungsvertrag Rechtliche Grundlage der Verschmelzung ist der Verschmelzungsvertrag zwischen Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion. Die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben dem von den Vorständen der Unternehmen am 28. März 2002 aufgestellten Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. Zu seiner Wirksamkeit bedarf der Verschmelzungsvertrag der notariellen Beurkundung und der Zustimmung der Hauptversammlungen von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion. Die notarielle Beurkundung des Verschmelzungsvertrages ist am 15. April 2002 erfolgt, und zwar unverändert in der Fassung des am 28. März 2002 aufgestellten Entwurfes. 2.2. Verschmelzungsprüfung Gemäß § 9 Abs. 1 UmwG bedarf der Verschmelzungsvertrag oder sein Entwurf einer Verschmelzungsprüfung durch einen oder mehrere sachverständige Prüfer. Die Vorstände der an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen haben von der in den §§ 10, 60 Abs. 3 UmwG vorgesehenen Möglichkeit Gebrauch gemacht, für die an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen einen gemeinsamen Prüfer gerichtlich bestellen zu lassen. Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion haben die gerichtliche Bestellung der Ernst & Young, Deutsche Allgemeine Treuhand AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart, beantragt, und das Landgericht Hamburg hat diesem Antrag durch Bestellung des vorgenannten Prüfers am 15. März 2002 entsprochen. Über die Prüfung hat der Prüfer gemäß § 12 UmwG einen Prüfungsbericht erstellt. Der Prüfungsbericht liegt von der Einberufung der jeweiligen Hauptversammlung an, die über die Zustimmung zum Verschmelzungsvertrag beschließen soll, in den Geschäftsräumen von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion zur Einsicht der Aktionäre aus. Auf Verlangen ist jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos eine Abschrift des Prüfungsberichts zu erteilen. - 273 - 2.3. Hauptversammlungen Die ordentliche Hauptversammlung von Asclepion findet am 28. Mai 2002 statt. Eine außerordentliche Hauptversammlung von Carl Zeiss Ophthalmic wird vor der Asclepion-Hauptversammlung erfolgen. In beiden Hauptversammlungen wird über die Zustimmung zum Verschmelzungsvertrag Beschluss gefasst. Die Hauptversammlung von Asclepion wird darüber hinaus über die zur Durchführung der Verschmelzung erforderliche Kapitalerhöhung und über Änderungen der Satzung von Asclepion beschließen (siehe dazu die Angaben unter IV. 4.). 2.4. Eintragung der Verschmelzung Die Verschmelzung wird wirksam mit der Eintragung in das für Asclepion zuständige Handelsregister in Gera, nachdem sie zuvor in das für Carl Zeiss Ophthalmic zuständige Handelsregister eingetragen worden ist. Dies wird aller Voraussicht nach ebenfalls das Handelsregister in Gera sein. Eine Verlegung des Sitzes der Carl Zeiss Ophthalmic von Hamburg nach Jena ist bereits beschlossen und zum Handelsregister angemeldet, und es ist zu erwarten, dass die Sitzverlegung noch vor dem Tag der Asclepion-Hauptversammlung im Handelsregister in Gera eingetragen sein wird. 3. Einzelschritte und vorbereitende Maßnahmen der Verschmelzung Im einzelnen erfolgt die Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion in folgenden Schritten: • Asclepion, die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG, die Carl Zeiss Jena und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH haben am 21. November 2001 eine Grundsatzvereinbarung abgeschlossen. Die Grundsatzvereinbarung regelt den Zusammenschluss von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic und dessen Grundstrukturen, so wie er in diesem Verschmelzungsbericht wiedergegeben ist. • In dieser Vereinbarung haben sich die Parteien zur Durchführung der für die Verschmelzung geeigneten Maßnahmen verpflichtet. Weiterhin legt die Grundsatzvereinbarung die einzelnen Schritte zur Bewertung von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic zur Ermittlung des Umtauschverhältnisses fest, enthält die Vereinbarung über die Durchführung der Due Diligence und über die Geschäftsführung der beteiligten Unternehmen bis zum Vollzug der Verschmelzung. Die Grundsatzvereinbarung enthält weiterhin Regelungen zur Corporate Governance, die in den Verschmelzungsvertrag übernommen worden sind. Entsprechendes gilt für Rücktrittsrechte von der Grundsatzvereinbarung, soweit sie nicht zwischenzeitlich erledigt sind. Schließlich enthält die Grundsatzvereinbarung eine Kostenregelung für den Fall des Scheiterns der Verschmelzung, die inhaltlich in den Verschmelzungsvertrag übernommen worden ist. Am 19./22. März 2002 haben die Parteien der Grundsatzvereinbarung eine diese ergänzende Vereinbarung getroffen, die der Verschmelzungsvertrag ebenfalls berücksichtigt. - 274 - • Carl Zeiss Ophthalmic existiert aufgrund eines am 7. März 2002 wirksam gewordenen Formwechsels von der unter der Firma ABWIRT Erste Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg, geführten GmbH in die Rechtsform der Aktiengesellschaft seit diesem Tag als Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG. • Mit Ausgliederungsvertrag vom 28. März 2002 bringt die Carl Zeiss Jena die zu dem Geschäftsbereich Ophthalmologie gehörenden Gegenstände des Aktiv- und Passivvermögens im Wege der Ausgliederung mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Oktober 2001 in Carl Zeiss Ophthalmic ein. Die Wirksamkeit der Ausgliederung setzt ihre Eintragung in das Handelsregister von Carl Zeis Ophthalmic und Carl Zeiss Jena voraus, die noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung erfolgen wird. Außerdem werden noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung die Anteile an der CZOS durch eine Sachkapitalerhöhung in die Carl Zeiss Ophthalmic eingebracht. Zu den Einzelheiten vgl. Abschnitt II. 1.8.2. • In der Zeit vom Dezember 2001 bis einschließlich Februar 2002 haben Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion bei dem jeweils anderen Partner Due Diligence-Prüfungen durchgeführt. • Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion haben sich auf den Inhalt des Verschmelzungsvertrages verständigt und ihn am 28. März 2002 als Entwurf aufgestellt. Die Aufsichtsräte von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion haben dem Entwurf des Verschmelzungsvertrages zugestimmt. • Der Entwurf des Verschmelzungsvertrages wurde rechtzeitig den zuständigen Betriebsräten zugeleitet. • Am 15. April 2002 ist der Verschmelzungsvertrag in notarieller Form abgeschlossen worden, und zwar unverändert in der Fassung des Entwurfes. • Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion erstatten diesen gemeinsamen Verschmelzungsbericht, der von der Einberufung der Hauptversammlung zur Entscheidung über die Verschmelzung an in den Geschäftsräumen der beteiligten Unternehmen ausliegt und auf Verlangen jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos in Abschrift übermittelt wird. • Der Entwurf des Verschmelzungsvertrages wurde für die beiden an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen gemeinsam durch den gerichtlich bestellten Verschmelzungsprüfer Ernst & Young, Deutsche Allgemeine Treuhand AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart, geprüft. Der Prüfungsbericht liegt ab der Einberufung der Hauptversammlung zur Entscheidung über die Verschmelzung in den Geschäftsräumen der beteiligten Unternehmen zur Einsicht der Aktionäre aus und wird auf Verlangen jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos in Abschrift übermittelt. • Der Verschmelzungsvertrag wird den Hauptversammlungen von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic zur Zustimmung vorgelegt. Der Vertrag liegt von der Einberufung der Hauptversammlung zur Entscheidung über die Verschmelzung an in den Geschäftsräumen der beteiligten Unternehmen zur Einsicht der Aktionäre aus und wird auf Verlangen jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos in Abschrift übermittelt. - 275 - • Gemäß § 63 UmwG werden von der Einberufung der Hauptversammlung an in dem Geschäftsraum der Gesellschaft weiterhin zur Einsicht der Aktionäre ausliegen und jedem Aktionär auf Verlangen unverzüglich und kostenlos in Abschrift übersandt die Jahresabschlüsse und die Lageberichte der an der Verschmelzung beteiligten Rechtsträger für die letzten drei Geschäftsjahre; für die Carl Zeiss Ophthalmic existiert aufgrund ihrer Gründung im Jahr 2001 und ihrer Eigenschaft als kleine Kapitalgesellschaft im Sinne von § 267 Abs. 1 HGB nur ein nicht geprüfter Jahresabschluss zum 30. September 2001 ohne Lagebericht. • Die Hauptversammlung von Asclepion wird eine Kapitalerhöhung beschließen, so dass die zum Umtausch im Rahmen der Verschmelzung erforderlichen Aktien zur Verfügung stehen. • Nach der Asclepion-Hauptversammlung melden die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion die Verschmelzung zur Eintragung in das jeweils zuständige Handelsregister an. • Die Verschmelzung wird wirksam mit ihrer Eintragung in das Handelsregister von Asclepion in Gera, nachdem zuvor die Verschmelzung in das für die übertragende Carl Zeiss Ophthalmic zuständige Handelsregister eingetragen worden ist. Mit der anschließenden Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister von Asclepion erlischt Carl Zeiss Ophthalmic. • Ab dem 1. Oktober 2001 gelten gemäß dem Verschmelzungsvertrag alle Geschäfte von Carl Zeiss Ophthalmic im Innenverhältnis als für Rechnung von Asclepion geführt. • Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic können eine gerichtliche Nachprüfung des Umtauschverhältnisses im Spruchverfahren nach den §§ 305 ff. UmwG beantragen. Ein solcher Antrag kann nur binnen zwei Monaten nach dem Tage gestellt werden, an dem die Eintragung der Verschmelzung nach § 19 Abs. 3 S. 2 UmwG als für Carl Zeiss Ophthalmic bekannt gemacht gilt. Das für Carl Zeiss Ophthalmic zuständige Registergericht veranlasst die Bekanntmachung der Eintragung der Verschmelzung durch den Bundesanzeiger und durch mindestens ein anderes Blatt. Mit dem Ablauf des Tages, an dem jeweils das letzte der die Bekanntmachung enthaltenden Blätter erschienen ist, gilt die Bekanntmachung für Carl Zeiss Ophthalmic als erfolgt. • Aktionäre von Asclepion, die eine gerichtliche Überprüfung des Umtauschverhältnisses erreichen wollen, können kein Spruchverfahren nach § 305 UmwG einleiten, sondern müssten eine gegen die Wirksamkeit des Verschmelzungsbeschlusses gerichtete Anfechtungsklage erheben. Das besondere Spruchverfahren ist im Umwandlungsgesetz nur für Aktionäre der übertragenden Gesellschaft vorgesehen. Im Fall einer Anfechtungsklage gegen den Verschmelzungsbeschluss kann die Gesellschaft mit dem Ziel einer Abwendung einer Blockade des Wirksamwerdens der Verschmelzung das Unbedenklichkeitsverfahren nach § 16 Abs. 3 UmwG einleiten. In diesem Verfahren kann das für die Anfechtungsklage zuständige Prozessgericht auf Antrag von Asclepion durch rechtskräftigen Beschluss feststellen, dass die Erhebung der Anfechtungsklage der Handelsregistereintragung der Verschmelzung nicht entgegensteht. Ein solcher Beschluss darf nur ergehen, wenn die Klage gegen die Wirksamkeit des Verschmelzungsbeschlusses unzulässig oder offensichtlich unbegründet ist oder wenn das alsbaldige Wirksamwerden der Verschmelzung nach freier Überzeugung des Ge- 276 - richts unter Berücksichtigung der Schwere der mit der Klage geltend gemachten Rechtsverletzungen zur Abwendung der von Asclepion als Antragsteller im Unbedenklichkeitsverfahren dargelegten wesentlichen Nachteile für die an der Verschmelzung beteiligten Rechtsträger und ihre Anteilsinhaber vorrangig erscheint. 4. Satzungsänderungen und weitere Maßnahmen 4.1 Die Verschmelzung betreffende Satzungsänderungen In der Hauptversammlung von Asclepion, die über die Verschmelzung beschließt, sollen auch Satzungsänderungen beschlossen werden, die aufgrund der Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion in der neuen Carl Zeiss Meditec erforderlich oder zweckmäßig sind. Die Firma von Asclepion soll hierzu geändert werden in Carl Zeiss Meditec. Die Verwendung des Firmenbestandteils „Carl Zeiss“ ist vertraglich sichergestellt. Der Unternehmensgegenstand von Asclepion wird erweitert, so dass er auch die Geschäftsaktivitäten der Carl Zeiss Ophthalmic erfasst. Weitere beabsichtigte Satzungsänderungen tragen der zum Zwecke der Verschmelzung vorzunehmenden Kapitalerhöhung Rechnung und sollen das genehmigte Kapital im Verhältnis zum erhöhten Grundkapital in angemessener Weise aufstocken. Dabei knüpft der Umfang des genehmigten Kapitals an das nach Wirksamwerden der Verschmelzung erhöhte Grundkapital der Gesellschaft an und sieht einen Betrag von 12 916 650,00 EUR vor. Bei der Ausnutzung des genehmigten Kapitals kann der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre unter bestimmten Voraussetzungen ausschließen, und zwar - wenn die Aktien ausgegeben werden, um Sacheinlagen, insbesondere Unternehmen, Beteiligungen an Unternehmen oder Unternehmensteile zu erwerben; - für Spitzenbeträge; - wenn die Aktien zu einem Ausgabebetrag ausgegeben werden, der den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet, und der Bezugsrechtsausschluss nur neue Aktien erfasst, deren rechnerischer Anteil am Grundkapital der Gesellschaft 10 % des zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Ermächtigung durch deren Eintragung in das Handelsregister gegebenen Grundkapitals, insgesamt also 2 583 330,00 EUR nicht übersteigt. Der Ausschluss des Bezugsrechts für Spitzenbeträge dient der Herstellung eine glatten und damit praktikablen Bezugsverhältnisses. Der Bezugsrechtsausschluss zum Zwecke des Erwerbs von Sacheinlagen eröffnet der Gesellschaft die Möglichkeit, Aktien der Gesellschaft aus dem genehmigten Kapital als Akquisitionswährung einzusetzen und dabei auf sich bietende Erwerbsmöglichkeiten rasch, ohne Durchführung einer außerordentlichen Hauptversammlung zu reagieren. Der Ausschluss des Bezugsrechts für neue Aktien, deren rechnerischer Wert 10 % des zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals nicht übersteigt und deren Ausgabebetrag den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet, entspricht der gesetzlichen Regelung in § 186 Abs. 3 S. 4 AktG, nach der ein solcher Bezugsrechtsausschluss zulässig ist. Hiermit wird der Gesellschaft die Möglichkeit eröffnet, einen Teil der Kapitalerhöhung dem breiten Publikum über die Börse anzu- 277 - bieten und damit den Kreis der Aktionäre zu vergrößern, bei Bedarf einem strategischen Investor zur Unterstützung strategischer Allianzen eine Beteiligung anzubieten und in einer für die Gesellschaft günstigen Börsensituation bei institutionellen Investoren Aktien zu platzieren. Schließlich ist eine Erweiterung der Zahl der Aufsichtsratsmitglieder beabsichtigt. Der Aufsichtsrat von Asclepion besteht derzeit satzungsgemäß aus drei Mitgliedern. Aufgrund der weit unter 500 liegenden Arbeitnehmerzahl bei Asclepion besteht keine gesetzliche Verpflichtung zur Bildung eines mitbestimmten, auch mit Arbeitnehmervertretern besetzten Aufsichtsrats. Die Vergrößerung der Arbeitnehmerzahl aufgrund der Verschmelzung wird nicht zum Erreichen der 500-Personengrenze im Inland führen. Mit der Verschmelzung soll die Satzungsregelung über die Größe des Aufsichtsrates geändert und eine Zahl von sechs Aufsichtsmitgliedern vorgesehen werden. Die Erweiterung des Aufsichtsrates auf sechs Mitglieder soll zum einen den aufgrund der Verschmelzung neu hinzutretenden Aktionären eine im Hinblick auf ihre Beteiligungsquote angemessene Repräsentation im Aufsichtsrat ermöglichen, zum anderen wird – unbeschadet einer nicht bestehenden gesetzlichen Verpflichtung hierzu – eine Repräsentation der Arbeitnehmer im Aufsichtsrat angestrebt. Weitere die Satzungsregelungen über den Aufsichtsrat betreffende Satzungsänderungen sind Folgeänderungen aus der Erweiterung des Aufsichtsrates und der Änderung der Firma. Eine Fassung der Satzung unter Berücksichtigung der sich nach Wirksamwerden der Verschmelzung und der beschlossenen Satzungsänderungen ergebenden Änderungen ist diesem Verschmelzungsbericht als Anlage 2 beigefügt. 4.2 Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien Die bisherige Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien läuft am 6. September 2002 aus. Im Hinblick auf die Verschmelzung soll diese Ermächtigung bereits jetzt aufgehoben und die Gesellschaft mit Wirkung ab Wirksamwerden der Verschmelzung zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 ermächtigt werden, mit der Maßgabe, dass die gesetzliche Höchstgrenze der Aktienzahl von 10 % an das nach Wirksamwerden der Verschmelzung gegebene Grundkapital von 25 833 300,00 EUR anknüpft. Entsprechend der gesetzlichen Vorgabe gibt der Ermächtigungsbeschluss den niedrigsten und höchsten Gegenwert an und legt fest, dass der Kaufpreis für den Aktienerwerb den Schlusskurs der Aktie im XETRA-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse des jeweils vorangegangenen Börsentages um nicht mehr als 10 % über- bzw. unterschreiten darf. Bei der Veräußerung erworbener eigener Aktien kann das Erwerbsrecht der Aktionäre zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen ausgeschlossen werden. Der Vorstand ist weiterhin ermächtigt, eigene Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Mit der neuen Ermächtigung wird die Gesellschaft ab dem Wirksamwerden der Verschmelzung für den Zeitraum bis zum 27. November 2003 in die Lage versetzt, das aktienrechtliche Instrument des Erwerbs eigener Aktien zu nutzen, um die mit einem solchen Erwerb verbundenen Vorteile im Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre zu realisieren. Dabei kann bei der Veräußerung erworbener eigener Aktien das Erwerbsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden. Dies ermöglicht es der Gesell- - 278 - schaft, bei Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen flexibel agieren zu können und eigene Aktien als Akquisitionswährung einzusetzen. Weiterhin können eigene Aktien an institutionelle Anleger und strategische Investoren verkauft und damit ggf. zusätzliche neue Aktionärsgruppen für die Gesellschaft gewonnen werden. 4.3 Schaffung eines weiteren bedingten Kapitals (Bedingtes Kapital II) für den Fall des Rücktritts vom Verschmelzungsvertrag Die Ausgabe von Aktienoptionen ist ein mittlerweile auch in Deutschland weit verbreiteter Bestandteil der Vergütung von Führungskräften und Mitarbeitern. Aktienoptions-Programme binden die Vergütung von Führungskräften und Mitarbeitern an die Entwicklung des Börsenwertes der Gesellschaft und fördern dadurch die strategische Ausrichtung des Managements und der Mitarbeiter auf eine längerfristige Steigerung des Unternehmenswertes. Die Gewährung von Bezugsrechten auf den Erwerb der Aktien der Gesellschaft bildet außerdem einen wesentlichen Faktor im Wettbewerb um qualifizierte Führungskräfte und Mitarbeiter und deren Bindung an das Unternehmen. Zu diesem Zweck hatte die außerordentliche Hauptversammlung der Asclepion vom 10. März 2000 ein Aktienoptions-Programm beschlossen. Asclepion muss aber auch für den Fall Vorsorge treffen, dass es nicht zur Verschmelzung kommt, weil von den im Verschmelzungsvertrag vorgesehenen Rücktrittsrechten durch eine Vertragspartei Gebrauch gemacht wird. Gerade in einer solchen Situation wäre es besonders wichtig, die Motivation der Führungskräfte und Mitarbeiter der Asclepion und deren Bindung an diese zu stärken. Zu diesem Zweck soll das bedingte Kapital II und der mit ihm verbundene „Aktienoptionsplan 2002“ beschlossen werden, der nur dann zum Tragen kommt, wenn eine Partei den Rücktritt vom Verschmelzungsvertrag erklärt. Hierzu hat der Vorstand von Asclepion sicherzustellen, dass die Beschlüsse zu Ermächtigungen zur Gewährung von Bezugsrechten, zu bedingtem Kapital und zu den entsprechenden Satzungsänderungen nur in dem Fall in das Handelsregister eingetragen werden, dass entweder die Asclepion oder die Carl Zeiss Ophthalmic von dem zwischen ihnen am 15. April 2002 abgeschlossenen Verschmelzungsvertrag zurücktritt. Auf der Grundlage des derzeit noch gegebenen Grundkapitals der Asclepion von 6 200 000,00 EUR kann nach den gesetzlichen Vorgaben ein bedingtes Kapital von insgesamt 620 000,00 EUR geschaffen werden. Das bedingte Kapital I hat einen Umfang von 400 000,00 EUR. Insoweit sind Bezugsrechte jedoch nicht in vollem Umfang ausgegeben worden, teilweise sind ausgegebene Bezugsrechte verfallen, da deren Inhaber aus dem Unternehmen der Asclepion ausgeschieden sind. Im Umfang der nicht ausgegebenen bzw. verfallenen Bezugsrechte kann das bedingte Kapital I daher in Höhe von nominal 99 240,00 EUR aufgehoben werden. Der dadurch freigewordene Betrag soll dem bedingten Kapital II zugeordnet werden, so dass dessen Betrag bis zum Erreichen der Grenze von 620 000,00 EUR einen Betrag von 319 240,00 EUR ausmacht; in Höhe von 300 760,00 EUR bleibt das bedingte Kapital I bestehen. Aus diesen Gründen soll in der Hauptversammlung der Asclepion, die über die Verschmelzung beschließt, auch eine Beschlussfassung erfolgen über die teilweise Aufhebung der bestehenden Ermächtigung und des bestehenden bedingten Kapitals (§ 4 Abs. 6 der Satzung) zur Ausgabe von Bezugsrechten im Rahmen des Aktienoptions-Programms 2000, über die entsprechende Satzungsänderung sowie Ermächti- - 279 - gung zur Gewährung von Bezugsrechten und über ein weiteres bedingtes Kapital zur Bedienung des Aktienoptionsplans 2002 sowie über die entsprechende Satzungsänderung. Da diese Maßnahmen nur dann realisiert werden sollen, wenn es nicht zur Verschmelzung kommt, wird in diesem Verschmelzungsbericht von einer eingehenderen Darstellung der Maßnahmen abgesehen und auf die Einladung zur Hauptversammlung verwiesen. 5. Gesellschaftsrechtliche Alternativen Die Vorstände von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion haben eingehend geprüft, ob zu dem gewählten Verschmelzungskonzept alternative Wege zur Verfügung stehen. Die Prüfungen haben ergeben, dass andere Konzepte für die Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion zwar denkbar, jedoch nicht geeignet sind, die unternehmerischen Ziele der Zusammenführung in einer Gesellschaft mit einer klaren und effizienten Konzernstruktur unter Aufrechterhaltung der Börsennotierung zu erreichen, oder aber deutliche Nachteile gegenüber dem gewählten rechtlichen Weg der Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion aufweisen. 5.1. Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic Ein denkbarer Weg wäre die Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic gewesen, mit der Folge, dass die Aktionäre von Asclepion sodann Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic geworden wären. Diese Vorgehensweise für die Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion hätte den Vorteil gehabt, dass die Zusammenführung von vornherein nicht durch eine auf die Bewertungsrüge (Beanstandung der Angemessenheit des Umtauschverhältnisses) gestützte Anfechtungsklage von Asclepion-Aktionären hätte blockiert werden können. Eine solche Bewertungsrüge können Aktionäre einer übertragenden Aktiengesellschaft nach §§ 14 Abs. 2, 15 UmwG nur im Spruchverfahren nach § 305 UmwG geltend machen, dessen Durchführung der Eintragung der Verschmelzung im Handelsregister aber nicht entgegensteht. Ein weiterer Vorteil hätte sich in steuerlicher Hinsicht ergeben: Bei Asclepion bestehen zum 30. September 2001 nach einer vorläufigen Berechnung steuerliche Verlustvorträge mit einem steuerlichen Wert von ca. 2,2 Mio. EUR bei der Körperschaftsteuer und 1,2 Mio. EUR bei der Gewerbesteuer (s. näher unter V. 2.2.). Diese steuerlichen Verlustvorträge gehen bei dem gewählten Weg der Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion unter (s. näher unter V. 2.2. und 2.3.). Im Falle einer Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic würde der Verlustvortrag nicht wegfallen, wenn der Geschäftsbetrieb von Asclepion bei Carl Zeiss Ophthalmic für 5 Jahre fortgeführt wird; dazu näher unter V. 2.4.1. Allerdings würde sich eine Grunderwerbsteuerbelastung von rd. 250 000 EUR ergeben (s. unter V. 2.4.1.). Eine Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic hätte jedoch das Erlöschen von Asclepion und damit auch der Asclepion-Aktien zur Folge gehabt. Dies hätte wiederum zum Wegfall der Börsennotierung und damit auch des Börsenhandels der Asclepion-Aktie geführt, da die Notierung der Asclepion-Aktie mit Ablauf des Tages, an dem die Verschmelzung wirksam geworden wäre, an der Frankfurter Wertpapierbörse eingestellt worden wäre. Für die Börsengängigkeit der Carl Zeiss Ophthalmic-Aktien, die die ehemaligen Asclepion-Aktionäre für ihre ehemaligen - 280 - Asclepion-Aktien erhalten hätten, hätte – ggf. parallel zur Verschmelzung – ein neues Börsenzulassungsverfahren durchgeführt werden müssen. Dies hätte nicht nur eine Unterbrechung eines Börsenhandels für die bisherigen Asclepion-Aktionäre zur Folge gehabt, sondern vor allem auch die erheblichen Kosten eines neuen Börsenzulassungsverfahrens sowohl für die Altaktien der Carl Zeiss Ophthalmic als auch für die im Rahmen der Verschmelzung neu zu gewährenden Aktien ausgelöst. Angesichts des derzeit für Börseneinführungen ungünstigen Marktumfeldes sowie den mit einer Platzierung von Aktien verbundenen zusätzlichen Kosten hätte es keinen Sinn gemacht, mit der Börsenzulassung gleichzeitig eine relevante Barkapitalerhöhung bei der Carl Zeiss Ophthalmic durchzuführen. Ohne eine solche gleichzeitige Barkapitalerhöhung wäre aber eine Notierung am Neuen Markt nicht möglich gewesen. Diese Nachteile sind von so erheblichem Gewicht, dass dem gewählten Weg der Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion eindeutig der Vorzug einzuräumen ist. 5.2. Sacheinlage von Carl Zeiss Ophthalmic Die Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion hätte rechtlich auch im Wege einer Sachkapitalerhöhung bei Asclepion durchgeführt werden können. Die Carl Zeiss Ophthalmic-Aktionäre hätten dabei im Wege einer Sachkapitalerhöhung ihre Carl Zeiss Ophthalmic-Aktien in die Asclepion eingelegt und im Gegenzug neue Asclepion-Aktien erhalten. Hierzu hätte das Bezugsrecht der bisherigen AsclepionAktionäre auf Teilnahme an der Kapitalerhöhung ausgeschlossen werden müssen. Nach Durchführung der Kapitalerhöhung wäre die Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion verschmolzen worden, um das Ziel der Zusammenführung zu einem einheitlichen Unternehmen zu erreichen. Bei dieser Alternative würde der Verlustvortrag – ebenso wie bei dem gewählten Weg – wegfallen. Insoweit ergibt sich also kein Unterschied zu dem gewählten Weg. Eine Sachkapitalerhöhung wäre jedoch gegenüber einer Verschmelzung mit höheren rechtlichen Risiken verbunden gewesen: Der Ausschluss des Bezugsrechts bedarf einer sachlichen Rechtfertigung und unterliegt damit einer Wertungsfrage. Weiterhin eröffnet § 255 Abs. 2 AktG die Möglichkeit, den Sachkapitalerhöhungsbeschluss mit einer auf die Bewertungsrüge (unangemessen niedriger Ausgabebetrag für die neuen Aktien) gestützten Anfechtungsklage anzugreifen. Daraus resultiert das Risiko einer Anfechtungsklage und damit einer unter Umständen langfristigen Verzögerung der Eintragung der Kapitalerhöhung und damit auch der Realisierung der Zusammenführung der beteiligten Unternehmen. Ein gerichtliches Eilverfahren zur Freigabe der Eintragung, wie es § 16 Abs. 3 UmwG für den Fall der Verschmelzung vorsieht, steht für die Sachkapitalerhöhung jedoch nicht zur Verfügung. Hinzu kommt, dass im Interesse einer klaren, insbesondere Synergieeffekte der Zusammenführung voll ausschöpfenden Unternehmensstruktur nach dem Wirksamwerden der Sachkapitalerhöhung eine Verschmelzung der Tochtergesellschaft Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion erforderlich gewesen wäre. Der Weg der Sachkapitalerhöhung hätte daher dazu geführt, dass zusätzlich zu einer Verschmelzung, wie sie bei dem gewählten Konzept der Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion erfolgt, noch eine Sachkapitalerhöhung mit dem dafür erforderlichen Zeitund Kostenaufwand sowie mit dem bei ihr gegebenen Risikopotential erforderlich wäre. - 281 - Auch der denkbare Weg der Sachkapitalerhöhung erweist sich daher gegenüber der gewählten Verschmelzung als deutlich nachteilig. 5.3. Verschmelzung beider Unternehmen zur Neugründung oder zur Aufnahme auf einen dritten Rechtsträger Eine Zusammenführung von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion hätte weiterhin im Wege einer Verschmelzung der beiden Unternehmen zur Neugründung oder zur Aufnahme auf eine dritte Gesellschaft erfolgen können. Bei einer Verschmelzung zur Neugründung wird das gesamte Vermögen beider an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen mit allen Rechten und Pflichten einschließlich aller Verbindlichkeiten auf einen im Rahmen der Verschmelzung neu gegründeten Rechtsträger übertragen. In diesem Fall wären sowohl Carl Zeiss Ophthalmic als auch Asclepion übertragende Unternehmen. Auch dieser Weg hätte – ebenso wie der gewählte Weg – den Wegfall des Verlustvortrages zur Folge. Ein Unterschied zu dem gewählten Weg würde sich daher nicht ergeben. Hinzu käme ein Grunderwerbsteuernachteil von rd. 250 000 EUR (s. unter V. 2.4.3.). Bei dieser Vorgehensweise wären andere Anfechtungsrisiken zwar insoweit minimiert, als Aktionäre der übertragenden Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic das im Verschmelzungsvertrag festgesetzte Umtauschverhältnis nicht im Wege der Anfechtungsklage angreifen könnten, sondern auf das Spruchverfahren verwiesen wären. Allerdings hätte auch dieser Weg der Zusammenführung zunächst einmal den inakzeptablen Wegfall der Börsennotierung der Asclepion-Aktie zur Folge, da die Verschmelzung zur Neugründung zum Erlöschen von Asclepion und damit auch der Asclepion-Aktien führen würde. Insoweit kann auf die Ausführungen zur Frage der Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic verwiesen werden (s. unter IV. 5.1.). Eine Neuzulassung wäre mit erheblichen Kosten verbunden. Die Verschmelzung zur Aufnahme auf einen bestehenden Rechtsträger wäre mit denselben Vor- und Nachteilen verbunden wie die Verschmelzung zur Neugründung. Der Unterschied würde hier nur darin liegen, dass sowohl Carl Zeiss Ophthalmic als auch Asclepion auf einen bereits bestehenden Rechtsträger verschmolzen werden würden. Aus den oben genannten Gründen ist daher dem gewählten Weg der Verschmelzung von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion eindeutig der Vorzug zu geben. 5.4. Einbringung der Aktivitäten in ein Gemeinschaftsunternehmen In Betracht gekommen wäre für eine Zusammenführung der beiden Unternehmen schließlich die Gründung eines Gemeinschaftsunternehmens, in das Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion ihre Aktivitäten im Wege der Sachkapitalerhöhung einbringen. Denkbar wäre die Bildung eines Gemeinschaftsunternehmens auch dadurch, dass zunächst Asclepion ihre Aktivitäten in ein Tochterunternehmen ausgliedert und sodann eine weitere Ausgliederung der Aktivitäten von Carl Zeiss Ophthalmic in diese Gesellschaft erfolgt. - 282 - Bei dieser Alternative bliebe der Verlustvortrag zwar aufrecht erhalten, könnte aber wirtschaftlich von der Asclepion nur genutzt werden – weil die ihr aus dem Gemeinschaftsunternehmen zufließenden Dividenden steuerfrei wären –, wenn das Gemeinschaftsunternehmen in der Rechtsform der von der Außenwirkung her gegenüber einer Aktiengesellschaft wenig attraktiven GmbH & Co. KG betrieben werden würde. Diese Wege weisen indessen den entscheidenden Nachteil auf, dass das Ziel der Zusammenführung von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic in einer Gesellschaft mit einem einheitlichen Aktionärskreis, einem einheitlichen unternehmerischen Interesse und einer einheitlichen Struktur nicht erreicht werden könnte. Die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion wären jeweils unverändert Aktionäre ihrer Gesellschaft geblieben und nicht Aktionäre in einer gemeinsam Gesellschaft geworden. Die unternehmerischen Aktivitäten von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion wären zudem in eine Gesellschaft verlagert worden, an der die Aktionäre über ihre Beteiligung an Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion nur noch mittelbar beteiligt wären. Schließlich hätte die Gründung eines Gemeinschaftsunternehmens zu einer komplizierten Führungs- und Konzernstruktur geführt, die weniger geeignet wäre, die mit der Zusammenführung angestrebten Synergieeffekte zu realisieren. Diese deutlichen strukturellen Nachteile wären vom Börsenpublikum als ein nur halbherziger Weg der Zusammenführung empfunden worden und aller Voraussicht nach mit nachteiligen Auswirkungen auf die Entwicklung des Börsenkurses von Asclepion verbunden gewesen. 6. Fusionskontrolle Das in der Verschmelzung liegende Zusammenschlussvorhaben ist beim Bundeskartellamt angemeldet worden. Mit Freigabeschreiben vom 21. Dezember 2001 hat das Bundeskartellamt das Zusammenschlussvorhaben freigegeben. Eine Zuständigkeit der Europäischen Kommission besteht angesichts der hierfür maßgeblichen Umsatzschwellen nicht. Eine Zustimmung US-amerikanischer Kartellbehörden zu dem Zusammenschlussvorhaben ist ebenfalls nicht erforderlich. - 283 - V. Bilanzielle, steuerliche und gesellschaftsrechtliche Auswirkungen der Verschmelzung 1. Bilanzielle Auswirkungen Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic auf die Asclepion zur Carl Zeiss Meditec soll mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Oktober 2001 (handelsrechtlicher Verschmelzungsstichtag) erfolgen; dagegen ist nach US GAAP auf den Stichtag der Erstkonsolidierung abzustellen, der sich grundsätzlich nach dem Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung richtet (Eintragung der Verschmelzung im Handelsregister). Durch die Verschmelzung wird das Vermögen der Carl Zeiss Ophthalmic gemäß § 2 Nr. 1 UmwG durch Aufnahme im Wege der Gesamtrechtsnachfolge zu (steuerlichen) Buchwerten auf die Asclepion übertragen. Die Übertragung erfolgt auf der Grundlage der Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic zum 30. September 2001. Beim Wirksamwerden der Verschmelzung gelten damit ab dem Stichtag 1. Oktober 2001 die Handlungen der Carl Zeiss Ophthalmic bilanziell dargestellt, als wären sie im Namen und für Rechnung der Carl Zeiss Meditec vorgenommen worden. Bei der Darstellung der bilanziellen Folgen der Verschmelzung werden folgende Bilanzen berücksichtigt: - Geprüfte und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehene Bilanz der Asclepion nach HGB; - Geprüfte und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehene Konzernbilanz der Asclepion nach US GAAP; - Ungeprüfte Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Ophthalmic nach HGB; - Ungeprüfte Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic nach US GAAP. Bei Erstellung dieses Berichts waren die zu dem Geschäftsbereich Ophthalmologie gehörenden Gegenstände des Aktiv- und des Passivvermögens der Carl Zeiss Jena sowie die Anteile der Carl Zeiss Beteiligungs GmbH an der CZOS noch nicht rechtswirksam in die Carl Zeiss Ophthalmic eingebracht worden. Somit waren für die Carl Zeiss Ophthalmic Pro-Forma-Bilanzen zum 30. September 2001 zu Grunde zu legen. Dabei wurde die Beteiligung an der CZOS mit Verkehrswerten in Ansatz gebracht. - 284 - 1.1 Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Meditec AG zum 1. Oktober 2001 (HGB) Angaben in TEUR Asclepion Bilanz TEUR Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Anpassungsbuchung TEUR Carl Zeiss Meditec Bilanz TEUR Aktiva A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 15 29 44 593 25 794 0 0 42 360 58 593 67 1.154 58 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Sonstige Ausleihungen 2.436 8.099 1.295 9.923 115.882 0 0 20 118.318 8.099 1.295 9.943 B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Handelswaren 4. Geleistete Anzahlungen 3.200 1.044 9.714 0 3.709 3.330 5.524 22 6.909 4.374 15.238 22 II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. Forderungen gegenüber Beteiligungsunternehmen 4. Sonstige Vermögensgegenstände 18.241 4.492 0 2.498 5.188 5.538 322 141 23.429 10.030 322 2.639 III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 9.870 50 9.920 140 72.379 144 140.359 II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließliche der Bauten auf fremden Grundstücken 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau C. Rechnungsabgrenzungsposten - 285 - 0 284 212.738 Asclepion Bilanz TEUR Angaben in TEUR Carl Zeiss Carl Zeiss Ophthalmic Anpassungs- Meditec buchungen Bilanz Bilanz TEUR TEUR TEUR Passiva A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital 6.200 5.980 63.080 113.058 1.558 -8.324 0 0 1.558 -8.324 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Pensionsrückstellungen 3. Sonstige Rückstellungen 20 0 4.689 0 388 3.883 20 388 8.572 C. Verbindlichkeiten 1. Erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Sonstige Verbindlichkeiten 0 1.227 529 3.110 154 987 15.548 361 154 2.214 16.077 3.471 290 72.379 0 140.359 II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen Andere Gewinnrücklagen IV. Bilanzverlust D. Rechnungsabgrenzungsposten -5.980 19.633 -13.653 0 25.833 162.485 290 212.738 Für die Darstellung der bilanziellen Auswirkungen der Verschmelzung wurden die Bilanz der Asclepion sowie die Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Ophthalmic zu einer Pro-Forma-Bilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 zusammengefasst. Alle Bilanzen wurden auf der Grundlage der Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und Bilanzierung aufgestellt. Bei der Hauptversammlung der Asclepion am 28. Mai 2002 soll den Aktionären eine Kapitalerhöhung in Höhe von 19 633 300 EUR vorgeschlagen werden. Im Rahmen der Verschmelzung sollen dann die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic ein Angebot erhalten, ihre Aktien (5 980 400 Stück) in Anteile an der Carl Zeiss Meditec im Verhältnis von rund 1 : 3,28294 zu tauschen. Das Grundkapital der Carl Zeiss Meditec wird nach der Kapitalerhöhung damit 25 833 300 EUR betragen. Die geplante Kapitalerhöhung der Carl Zeiss Meditec wird in der Anpassungsspalte abgebildet. Die Erhöhung des Gezeichneten Kapitals der Carl Zeiss Meditec umfasst die den Aktionären des übertragenden Rechtsträgers (Carl Zeiss Ophthalmic) gewährten Anteile als Gegenleistung für das eingebrachte Reinvermögen. Da das übergehende Reinvermögen zu Buchwerten diesen Betrag (19 633 TEUR) übersteigt, ist der diesen Betrag übersteigende Betrag von per saldo 99 405 TEUR in die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB einzustellen. Da zwischen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic auch keine Forderungen und Verbindlichkeiten bestanden, sind keine weiteren Anpassungsbuchungen erforderlich. - 286 - 1.2 Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 nach US GAAP Angaben in TEUR Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Asclepion Bilanz TEUR Summenbilanz TEUR Konsolidierungsbuchungen TEUR Carl Zeiss Meditec Bilanz TEUR AKTIVA Kurzfristige Vermögensgegenstände Liquide Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Vorräte Latente Ertragsteuern Aktive Rechnungsabgrenzungsposten und sonstiges Umlaufvermögen Gesamte kurzfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen Imm aterielle Vermögensgegenstände Sonstige langfristige Forderungen aus Lieferaus Lieferungen und Leistungen nach Abzug von Wertberichtigungen Finanzanlagen Latente Ertragsteuern Gesamte Aktiva 11.039 2.194 13.233 13.233 17.155 21.052 38.207 38.207 0 14.710 710 27.065 38.672 7.009 27.065 53.382 7.719 27.065 53.382 7.719 3.412 47.026 11.443 4.336 1.446 97.438 28.187 1.214 4.858 144.464 39.630 5.550 15.100 4.858 144.464 39.630 20.650 4.901 11.256 3.728 82.690 24 0 5.968 132.831 4.925 11.256 9.696 215.521 15.100 4.925 11.256 9.696 230.621 Asclepion Bilanz TEUR Angaben in TEUR Carl Zeiss Ophthalmic Bilanz TEUR Summenbilanz TEUR KonsoCarl Zeiss lidierungsMeditec buchungen Bilanz TEUR TEUR PASSIVA Kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Kredite Kurzfristiger Anteil der langfristigen Kredite Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Personalrückstellungen und -verbindlichkeiten Steuerrückstellungen und -verbindlichkeiten Erhaltene Anzahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten Latente Ertragsteuern Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten Gesamte kurzfristige Verbindlichkeiten Langfristige Kredite abzüglich kurzfristigem Anteil Verpflichtungen aus Leasing-Verträgen abzüglich kurzfristigem Anteil Latente Ertragsteuern Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen Gesamte Verbindlichkeiten Eigenkapital: Gezeichnetes Grundkapital Kapitalrücklage Kumulierte Gewinne (Verluste) Kumuliertes Other Comprehensive Income (Loss) Gesamtes Eigenkapital Gesamte Passiva 1.616 178 1.539 0 0 9.029 1.616 178 10.568 1.616 178 10.568 0 0 0 42 313 209 601 9.948 14.446 5.207 931 544 163 21.291 24.909 10.427 6.173 4.528 5.638 349 0 7.969 69.022 0 32.709 0 220 101.951 24.909 10.427 6.173 4.570 5.951 558 601 17.917 83.468 5.207 33.640 544 383 123.242 24.909 10.427 6.173 4.570 5.951 558 601 17.917 83.468 5.207 33.640 544 383 123.242 6.200 5.980 12.180 60.669 -4.711 -759 61.399 82.690 19.111 2.093 3.696 30.880 132.831 79.780 -2.618 2.937 92.279 215.521 -5.980 19.633 -4.023 4.711 759 15.100 15.100 25.833 75.757 2.093 3.696 107.379 230.621 Vorstehend ist die Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec zum 1. Oktober 2001 abgebildet. Die Grundlage dafür waren die Konzernbilanz der Asclepion und - 287 - die Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic jeweils zum 30. September 2001. Die einzelnen Konzernbilanzen bzw. Pro-Forma-Konzernbilanzen sind nach den Bilanzierungsgrundsätzen der US GAAP aufgestellt. Die von den Gesellschaften angewendeten Bilanzierungsmethoden unterscheiden sich nicht wesentlich und wurden für den Pro-Forma-Konzernabschluss beibehalten. Die Konzernbilanz der Asclepion wurde von deren Wirtschaftsprüfern geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Die Bilanzierung der Unternehmenszusammenschlüsse („Kapitalkonsolidierung“) im Rahmen des Konzernabschlusses der Carl Zeiss Ophthalmic erfolgte als Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle („Transactions under Common Control“), da alle Unternehmen von Carl Zeiss beherrscht werden. Dabei wurde der Buchwert der Anteile mit dem Eigenkapital verrechnet. Ein verbleibender Betrag wurde mit der Kapitalrücklage oder dem Bilanzgewinn verrechnet. Ein Geschäfts- oder Firmenwert ergab sich hieraus nicht. Der rechtliche Erwerb der Carl Zeiss Ophthalmic durch die Asclepion wird im Rahmen der Kapitalkonsolidierung als sog. „Reverse Acquisition“ dargestellt, wonach abweichend von der rechtlichen Struktur der Transaktion der übertragende Rechtsträger als wirtschaftlicher Erwerber betrachtet wird, da die Gesellschafter des übertragenden Rechtsträgers nach der Verschmelzung die Mehrheit der Stimmrechte an der verschmolzenen Gesellschaft halten. Dabei werden die stillen Reserven bzw. der Geschäfts- oder Firmenwert der früheren Asclepion aufgedeckt und dem Konzerneigenkapital der Carl Zeiss Meditec zugeführt. Das sich hiernach ergebende Konzerneigenkapital der Carl Zeiss Meditec ist unter dem Gesichtspunkt der Reverse Acquisition wie folgt aufzuteilen: - Gezeichnetes Kapital: Gezeichnetes Kapital der Asclepion gemäß Handelsrecht (nach Verschmelzung); - Gewinnrücklagen: Gewinnrücklagen der CZ Ophthalmic nach US GAAP zum Verschmelzungszeitpunkt; - Kapitalrücklage: Verbleibendes Eigenkapital. Der Marktwert von Asclepion betrug zum Zeitpunkt der Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses 76,8 Mio. EUR, das Eigenkapital zum 31. Dezember 2001 61,7 Mio. EUR. Hieraus würde sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 15,1 Mio. EUR ergeben. Dieser unterliegt ab 2002 keiner planmäßigen Abschreibung, sondern kann nur außerplanmäßig abgeschrieben werden. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass ein Teil oder die gesamte Differenz zwischen fiktivem Beteiligungsbuchwert und Eigenkapital auf andere Vermögensgegenstände, wie z. B. Auftragsbestand entfällt, der einer planmäßigen Abschreibung unterliegt, oder aber auf Passivpositionen. Da der Zeitpunkt der Eintragung in das Handelsregister erst nach Veröffentlichung des Verschmelzungsberichts liegt, können die endgültigen Zahlen von den vorgenannten Werten noch wesentlich abweichen. Weitere Veränderungen können sich durch die Berücksichtigung der Akquisitionskosten ergeben. Eine abschließende Beurteilung der bilanziellen Auswirkungen ist somit derzeit noch nicht möglich. - 288 - Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung sowie eine Zwischenergebniseliminierung zwischen den beiden Teilkonzernen waren mangels Lieferungs- und Leistungsbeziehungen zwischen Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic nicht erforderlich. Die Pro-Forma-Konzernbilanz zum 1. Oktober 2001 zeigt die voraussichtliche Bilanzstruktur der Carl Zeiss Meditec. 1.3 Finanzwirtschaftliche Aspekte und Kennzahlen Des Carl Zeiss Meditec Konzerns Die Bilanzsumme des neuen Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt zum 1. Oktober 2001 230 621 TEUR und hat sich damit im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion um 178,9 % und im Vergleich zur Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic um 73,6 % erhöht. Durch die Verschmelzung hat sich die Struktur der Aktiv- und Passivseite der ProForma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion deutlich verändert. Stellten vorher kurzfristige Vermögensgegenstände 56,9 % der Aktivseite der Asclepion dar, und die liquiden Mittel allein 13,3 %, so hat in der Pro-Forma-Konzernbilanz eine weitere Verschiebung zugunsten der kurzfristigen Vermögensgegenstände stattgefunden, so dass künftig 62,7 % der Aktivseite auf die kurzfristigen Vermögensgegenstände entfallen, jedoch nur noch 5,7 % auf liquide Mittel. Der höhere Anteil der kurzfristigen Vermögensgegenstände ergibt sich aus der geringen Fertigungstiefe bei der Carl Zeiss Ophthalmic. Zudem wirken sich die hier die sonstigen langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die Finanzanlagen der Asclepion aus. Bei der Carl Zeiss Ophthalmic sind demgegenüber weder maßgebliche langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen noch Finanzanlagen vorhanden. Der Rückgang des Anteils der liquiden Mittel resultiert aus dem Cash-Pooling innerhalb der Carl Zeiss Gruppe und der Verschiebung zwischen liquiden Mitteln und Forderungen bzw. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen. Die langfristigen Vermögensgegenstände stellen in der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec 37,3 % der Aktivseite dar, wobei 46,0 % auf Sachanlagen entfallen. Im Vergleich zur Konzernbilanz der Asclepion haben sich die Sachanlagen um 246,3 % erhöht, im Vergleich zur Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic um 40,6 %. Der Anstieg der immateriellen Vermögensgegenstände in der ProForma-Konzernbilanz gegenüber der Summenbilanz ergibt sich aus dem voraussichtlichen Geschäfts- oder Firmenwert aus der Erstkonsolidierung der Asclepion in Höhe von 15 100 TEUR. Unter weiterer Berücksichtigung im Wesentlichen der Forderungen, Vorräte und sonstigen Vermögensgegenstände ergibt sich in der Pro-Forma-Konzernbilanz der Carl Zeiss Meditec ein Verhältnis von kurzfristigen zu langfristigen Vermögensgegenständen von ca. 1,7 : 1. Dies bedeutet eine hohe Flexibilität in der geschäftlichen Entwicklung. Die Eigenkapitalquote des Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt 46,6 % gegenüber 74,3 % in der Asclepion und 23,2 % bei der Carl Zeiss Ophthalmic. Damit verfügt auch der Carl Zeiss Meditec Konzern über eine solide Eigenkapitalausstattung. Der - 289 - Rückgang der Eigenkapitalquote resultiert aus der hohen Kapitalrücklage der Asclepion insbesondere aus dem Börsengang, welcher bei Carl Zeiss Ophthalmic nicht erfolgte. Der Verschuldungsgrad des Carl Zeiss Meditec Konzerns (Verhältnis Fremdkapital zu Eigenkapital) liegt bei 114,8 %. Damit ist die Carl Zeiss Meditec konservativ finanziert. Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten an der Bilanzsumme beträgt beim Carl Zeiss Meditec Konzern 35,7 % gegenüber 17,5 % bei der Asclepion. Der Anstieg ergibt sich aus Finanzierung von Carl Zeiss Ophthalmic über das kurzfristige CashPooling-Konto der Carl Zeiss Gruppe wohingegen sich Asclepion im Wesentlichen aus den Mitteln aus dem Börsengang finanziert hat. Die Deckung des Anlagevermögens des Carl Zeiss Meditec Konzerns durch langfristiges Kapital (Anlagendeckung II, Eigenkapital sowie langfristige Verbindlichkeiten) liegt bei 172 %, die Deckung durch Eigenkapital (Anlagendeckung I) liegt bei 124,6 %. Die hohe Anlagendeckung ergibt sich neben der nahezu ausschließlichen Eigenkapitalfinanzierung der Asclepion und durch die Finanzierung von Anlagevermögen im Wege des Finanzierungsleasings bei der US-amerikanischen Tochter der Carl Zeiss Ophthalmic. Das Working Capital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) des Carl Zeiss Meditec Konzerns beträgt 62 049 TEUR gegenüber 32 580 TEUR der Asclepion. 1.4 Rechnungslegung des neuen Unternehmens Die Rechnungslegung des Carl Zeiss Meditec Konzerns wird nach US GAAP erfolgen. Die Darstellung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt nach dem Umsatzkostenverfahren. 2. Steuerliche Auswirkungen 2.1 Steuerliche Auswirkungen für Carl Zeiss Ophthalmic Die Carl Zeiss Ophthalmic wurde zur Zusammenfassung der Aktivitäten der Carl Zeiss Gruppe im Bereich Ophthalmic gegründet. Die auszugliedernden Bereiche werden in die Carl Zeiss Ophthalmic gegen Gewährung von Gesellschaftsrechten eingebracht. Bei Verschmelzungen von Körperschaften sind das Einkommen und das Vermögen der beteiligten Unternehmen so zu ermitteln (§ 2 UmwStG), als ob das Vermögen des übertragenden Rechtsträgers auf den übernehmenden Rechtsträger mit Ablauf des Stichtags der Bilanz, der dem Vermögensübergang zugrunde liegt (steuerlicher Übertragungsstichtag), übergegangen wäre. Handelsrechtlich erfolgt die Verschmelzung gemäß § 1 Abs. 3 des Verschmelzungsvertrages mit Wirkung zum Beginn des 1. Oktober 2001, 0:00 Uhr. Die Carl Zeiss - 290 - Ophthalmic als übertragender Rechtsträger hat auf den Schluss des Tages, der dem Umwandlungsstichtag vorangeht, eine Schlussbilanz aufzustellen (§ 17 Abs. 2 UmwG). Der steuerliche Übertragungsstichtag ist der Tag, auf den der übertragende Rechtsträger die Schlussbilanz aufzustellen hat, im vorliegenden Fall somit der 30. September 2001 (Umwandlungssteuererlass des Bundesministers der Finanzen vom 25. März 1998, Bundessteuerblatt I, Seite 268, Textziffer 02.03). Die Carl Zeiss Ophthalmic setzt in ihrer steuerlichen Schlussbilanz ihre Vermögensgegenstände zum ausgewiesenen Buchwert an (§ 11 Abs. 1 UmwStG), da die mit übergehenden stillen Reserven bei der Asclepion der Besteuerung unterliegen und eine Gegenleistung der Asclepion ausschließlich in der Gewährung von Gesellschaftsrechten besteht. Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic auf die Asclepion erfolgt somit ohne ertragsteuerliche Belastung. Die Verschmelzung ist daher für die Carl Zeiss Ophthalmic sowohl körperschaft- als auch gewerbesteuerlich neutral. Die Verschmelzung stellt umsatzsteuerlich eine Geschäftsveräußerung im Ganzen dar und unterliegt deshalb gemäß § 1 Abs. 1 a UStG bei keinem Fusionspartner der Umsatzsteuer. Die Verschmelzung führt bei keinem an der Verschmelzung beteiligten Unternehmen zu einer Grunderwerbsteuerbelastung, da kein Immobilienvermögen auf die Asclepion übergeht. 2.2 Steuerliche Auswirkungen für Asclepion Für Asclepion ist die Verschmelzung ein laufender Geschäftsvorfall. Mit der Verschmelzung übernimmt sie alle Aktiva und Passiva der Carl Zeiss Ophthalmic im Wege der Gesamtrechtsnachfolge. Sie führt die in der steuerlichen Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic angesetzten Buchwerte fort (Buchwertverknüpfung gemäß § 12 Abs. 1 UmwStG in Verbindung mit § 4 Abs. 1 UmwStG). Asclepion tritt hinsichtlich der steuerlichen Verhältnisse (Absetzungen für Abnutzung, erhöhte Absetzungen, Sonderabschreibungen, Inanspruchnahmen von Bewertungsfreiheiten, den steuerlichen Gewinn mindernde Rücklagen usw.) an die Stelle der Carl Zeiss Ophthalmic (§ 12 Abs. 3 UmwStG). Die eigenen steuerlichen Verlustvorträge von Asclepion zum 30. September 2001 belaufen sich nach einer vorläufigen Berechnung auf ca. 8,5 Mio. EUR bei der Körperschaftsteuer und auf ca. 9,0 Mio. EUR bei der Gewerbeertragsteuer (überschlägig ermittelt beträgt der steuerliche Wert des Verlustvortrags ca. 2,2 Mio. EUR bei der Körperschaftsteuer und 1,2 Mio. EUR bei der Gewerbesteuer). Diese steuerlichen Verlustvorträge von Asclepion gehen jedoch durch die Verschmelzung unter, da durch diese ein wesentlicher Gesellschafterwechsel stattfindet und Asclepion überwiegend mit neuem Betriebskapital der Carl Zeiss Ophthalmic fortgeführt wird (§ 8 Abs. 4 KStG und § 10a GewStG). 2.3 Steuerliche Auswirkungen für die Aktionäre von Carl Zeiss Ophthalmic sowie Asclepion Die nachfolgende Darstellung der steuerlichen Folgen der Verschmelzung beschränkt sich auf die hauptsächlich vorkommenden Besteuerungssachverhalte und - 291 - beruht auf der derzeit bestehenden Rechtslage. Den Aktionären wird empfohlen, eine ihre persönlichen Verhältnisse berücksichtigende steuerliche Beratung einzuholen, da die nachfolgenden steuerlichen Hinweise nicht alle Sonderfälle berücksichtigen können. Die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic erhalten für ihre aufgrund der Verschmelzung untergehenden Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic Aktien von Asclepion. Soweit die bisherigen Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic ihre Anteile im Betriebsvermögen halten, gelten die Anteile infolge der Verschmelzung als zum Buchwert veräußert und die an ihre Stelle tretenden Aktien von der Asclepion als mit diesem Wert angeschafft (§ 13 Abs. 1 UmwStG). Dies gilt auch für Zwecke der Gewerbesteuer. Die Verschmelzung ist in diesem Fall für die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic ertrag- und gewerbesteuerlich neutral. Soweit die Aktien an der Carl Zeiss Ophthalmic mit einem sogenannten Sperrbetrag im Sinne des § 50c EStG behaftet sind, geht dieser auf die erhaltenen Aktien von Asclepion über (§ 13 Abs. 4 UmwStG). Gleiches gilt, falls die Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic mit einer Sperrfrist nach § 8b Abs. 4 KStG behaftet sind. Für die bisherigen Asclepion-Aktionäre ist die Verschmelzung steuerlich neutral, da sie nach der Verschmelzung die selben Aktien halten wie vor der Verschmelzung. 2.4 Steuerliche Auswirkungen der in Betracht gezogenen, jedoch nicht realisierten Alternativen 2.4.1 Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic Eine Änderung der Verschmelzungsrichtung und damit eine Verschmelzung von Asclepion auf Carl Zeiss Ophthalmic würde für die übertragende Körperschaft, die übernehmende Körperschaft sowie deren Gesellschafter grundsätzlich die bereits beschriebenen steuerlichen Folgen haben. Allerdings wäre diese Vorgehensweise mit Blick auf die bei Asclepion bestehenden Verlustvorträge vorteilhafter. Denn der körperschaftsteuerliche und der gewerbesteuerliche Verlustvortrag von Asclepion könnten von Carl Zeiss Ophthalmic weiter verwendet werden. Bei Änderung der Verschmelzungsrichtung würden die Verlustvorträge von Asclepion nach dem Umwandlungsteuergesetz auf Carl Zeiss Ophthalmic übergehen (§ 12 Abs. 3 S. 2 UmwStG; § 8 Abs. 4 KStG, der bei der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion dazu führt, dass die Verlustvorträge untergehen, findet keine Anwendung, vgl. Umwandlungsteuer-Erlass, Bundessteuerblatt I 1998, Seite 268, Textziffer 12.21). Voraussetzung dafür, dass Carl Zeiss Ophthalmic in den Verlustabzug von Asclepion eintritt, ist jedoch, dass der Betrieb oder Betriebsteil, welcher den Verlust verursacht hat, über den Verschmelzungsstichtag hinaus in einem dem Gesamtbild der wirtschaftlichen Verhältnisse vergleichbaren Umfang in den folgenden fünf Jahren fortgeführt wird (§ 12 Abs. 3 S. 2 UmwStG). Weitere Voraussetzungen sind - anders als bei § 8 Abs. 4 KStG - nicht zu beachten. Da künftig wesentliche Synergie-Effekte durch entsprechende Neuordnung der Geschäftsprozesse erreicht werden sollen, ist nicht auszuschließen, dass hierdurch die Verwertung des bestehenden Verlustvortrags bei Asclepion beeinträchtigt werden würde. - 292 - Bei einer Änderung der Verschmelzungsrichtung würde Grunderwerbsteuer gem. § 1 Abs. 1 Ziff. 1 GrEStG in Höhe von ca. 250.000 EUR anfallen, da der Grundbesitz von Asclepion den Rechtsträger wechseln würde. 2.4.2 Sacheinlage von Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic Bei einer Einbringung der Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic in Asclepion würde es sich steuerrechtlich um eine Einbringung gem. § 20 Abs. 1 S. 2 UmwStG handeln, sofern sichergestellt wäre, dass Asclepion hierdurch unmittelbar die Mehrheit der Stimmrechte an Carl Zeiss Ophthalmic erwerben würde (vgl. Umwandlungsteuer-Erlass, - oben unter 2.4.1 -, Textziffer 20.02 c) aa)). Die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic würden im Gegenzug für ihre hingegebenen Aktien solche der Asclepion erhalten (sog. „einbringungsgeborene Anteile“ gemäss § 21 UmwStG). Der Aktientausch wäre steuerneutral möglich, § 20 Abs. 2 UmwStG. Der Wert, mit dem Asclepion die neuen Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic ansetzen würde, würde für den Einbringenden als Veräußerungspreis der Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic und als Anschaffungskosten der Aktien von Asclepion gelten (sog. „Buchwertverknüpfung“). Es ist noch darauf hinzuweisen, dass bei dieser Form des Zusammenschlusses keine Grunderwerbsteuer anfallen würde, da die Carl Zeiss Ophthalmic über kein Immobilienvermögen verfügt. Der Verlustvortrag von der Asclepion würde in diesem Fall untergehen, da durch die Einbringung der Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic überwiegend neues Betriebsvermögen zugeführt und zugleich ein Anteilseignerwechsel zu mehr als 50 % bei Asclepion stattfinden würde. 2.4.3 Verschmelzung zur Neugründung oder zur Aufnahme durch einen bestehenden Rechtsträger Bei dieser Gestaltungsmöglichkeit der Verschmelzung beider Fusionspartner in eine dritte Gesellschaft gilt aus steuerlicher Sicht sowohl für Carl Zeiss Ophthalmic als auch für Asclepion das unter 2.1 und 2.3 Erwähnte. Ergänzend ist anzumerken, dass in diesem Fall die Nutzung des Verlustvortrags der Asclepion unter der Bedingung des § 12 Abs. 3 S. 2 UmwStG wiederum möglich wäre, sofern dessen Voraussetzungen – Fortführung des Betriebs oder Betriebsteils, welcher den Verlust verursacht hat, über den Verschmelzungsstichtag hinaus in einem dem Gesamtbild der wirtschaftlichen Verhältnisse vergleichbaren Umfang in den folgenden fünf Jahren – geschaffen würden. Allerdings würde bei dieser Gestaltung wiederum Grunderwerbsteuer in Höhe von ca. 250 000 EUR anfallen, da durch die Verschmelzung ein Rechtsträgerwechsel des Grundbesitzes von der Asclepion stattfindet. - 293 - 2.4.4 Einbringung der Aktivitäten in ein Gemeinschaftsunternehmen im Wege der Sachkapitalerhöhung Sofern ein solches Gemeinschaftsunternehmen in der Rechtsform der Kapitalgesellschaft gegründet worden wäre, hätte Folgendes gegolten: Eine Sachkapitalerhöhung in Form von Betrieben bzw. Teilbetrieben wäre steuerlich wiederum als Einbringung, allerdings im Sinn des § 20 Abs. 1 S. 1 UmwStG, anzusehen. Eine solche wäre grundsätzlich für alle Beteiligten steuerneutral zum Buchwert möglich, falls das Gemeinschaftsunternehmen die eingebrachte Sachgesamtheit ebenfalls zum Buchwert angesetzt hätte. Wäre ein Ansatz zu Buch- oder Zwischenwerten erfolgt, so hätte die Einbringung folgende Auswirkungen auf die beiden beteiligten Anteilseigner (Kapitalgesellschaften) gehabt: Beide hätten durch die Einbringung ihrer Betriebe bzw. Teilbetriebe einbringungsgeborene Anteile im Sinn des § 21 UmwStG erhalten. Diese wären jedoch gem. § 8b Abs. 2, Abs. 4 S. 1 Ziff. 1, S. 2 Ziff. 1 Körperschaftsteuergesetz steuerverstrickt und könnten daher erst nach Ablauf einer Sperrfrist von sieben Jahren steuerfrei veräußert werden. Der Verlustabzug würde bei Asclepion verbleiben und nicht auf das neue Gemeinschaftsunternehmen übergehen. Eine Nutzung dieses Verlustabzugs durch Dividendenzahlungen des neuen Gemeinschaftsunternehmens wäre jedoch nicht möglich, da diese gem. § 8b Abs. 1 KStG steuerfrei wären. Bei einer Veräußerung innerhalb der Sperrfrist unterliegen hieraus resultierende Gewinne dem vollen Steuersatz. Die Einbringung der Betriebe der beteiligten Gesellschaften würde wiederum Grunderwerbsteuer auslösen, da neuer Eigentümer des Grundeigentums der früheren Asclepion dann die neue Gesellschaft wäre. 2.4.5 Zusammenfassung Grunderwerbsteuer Änderung der Sacheinlage Carl Verschmelzung zur Verschmelzungs- Zeiss Ophthalmic Neugründung richtung Einbringung in ein Gemeinschaftsunternehmen Ja Übertragung zum Ja Buchwert möglich Verlustvortrag Asc- Grundsatz: lepion Übergang auf aufnehmende Gesellschaft Nein Ja Ja Ja Ja Ja Geht unter Grundsatz: Übergang auf aufnehmende Gesellschaft Grundsatz: Erhalt bei Asclepion - 294 - 3. Gesellschaftsrechtliche Auswirkungen 3.1 Eintritt der Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic in die Asclepion und Erlöschen der Carl Zeiss Ophthalmic 3.1.1 Grundsatz Das Grundkapital der Asclepion beträgt derzeit 6 200 000 EUR, eingeteilt in 6 200 000 Stückaktien. Die DEWB ist mit 36,8 %, das Management mit 6,1 % beteiligt. Die übrigen Aktien (57,1 %) befinden sich im Streubesitz. Das Grundkapital der Carl Zeiss Ophthalmic wird im Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung 5 980 400 EUR betragen, eingeteilt in 5 980 400 Stückaktien. Hiervon hält die Carl Zeiss Jena zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung 3 050 000 Aktien (51 %) und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH 2 930 400 Aktien (49 %). Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion erlischt Carl Zeiss Ophthalmic gemäss § 20 Abs. 1 Nr. 2 Satz 1 UmwG. Auch die Vorstands- und Aufsichtsratsmandate bei der Carl Zeiss Ophthalmic erlöschen damit ohne weiteres. Die bisherigen Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic werden kraft Gesetzes und nach Maßgabe des im Verschmelzungsvertrag festgelegten Umtauschverhältnisses Aktionäre der Asclepion. Von der Carl Zeiss Ophthalmic ausgegebene Aktienurkunden verbriefen ab diesem Zeitpunkt somit keine Aktienrechte mehr, sondern einen Anspruch auf Umtausch in Aktien der Asclepion. Die den bisherigen Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic gewährten Aktien der Asclepion sind ab dem 1. Oktober 2001 gewinnberechtigt. Der Beginn der Gewinnberechtigung kann sich gemäss § 7 des Verschmelzungsvertrages parallel zum Verschmelzungsstichtag verschieben (vgl. dazu den Abschnitt VI. 2.7.). Durch den Eintritt der Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic als neue Aktionäre der Asclepion verändern sich die Beteiligungsquoten an der Asclepion. Die bisherige Hauptaktionärin DEWB wird weiterhin mit 2 282 583 Aktien beteiligt sein, was nunmehr einem Anteil von 8,84 % statt bisher 36,8 % der Aktien entspricht. Die Carl Zeiss Jena wird 10 012 970 Aktien (entspricht einem Anteil von 38,76 %) an der Asclepion halten und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH 9 620 330 Aktien (entspricht einem Anteil von 37,24 %). Das Management wird weiterhin 376 501 Aktien halten (entspricht einem Anteil von 1,46 %). Im Streubesitz werden sich wie bisher 3.540.916 Aktien befinden (entspricht einem Anteil von 13,70 %). Zur Möglichkeit einer Vergrößerung des Aktienbesitzes der Carl Zeiss Jena und der Carl Zeiss Beteiligungs- GmbH, s. unter III. 4.4.4. Die der Carl Zeiss Jena und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH zu gewährenden Aktien werden im Wege einer Kapitalerhöhung geschaffen. Sie werden im Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung noch nicht zum Handel an einer Börse zugelassen sein. Es ist jedoch beabsichtigt, dass auch diese Aktien alsbald nach Wirksamwerden der Verschmelzung zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen werden. Die DEWB und die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic sind sich einig, zur Finanzierung des geplanten Wachstums zum geeigneten Zeitpunkt eine Barkapitalerhöhung bei der Carl Zeiss Meditec vorzunehmen, die deren Free Float erhöhen wird. - 295 - 3.1.2 Etwaiges Pflichtangebot nach dem WpÜG Nach § 35 des am 1. Januar 2002 in Kraft getretenen Gesetzes zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen ("WpÜG") muss ein Pflichtangebot an die Aktionäre einer börsennotierten Aktiengesellschaft zum Erwerb ihrer Aktien machen, wer unmittelbar oder mittelbar die Kontrolle über diese Gesellschaft erlangt hat. Kontrolle übt nach § 29 Abs. 2 WpÜG aus, wer mehr als 30 % der Stimmrechte an der Gesellschaft hält. Nach Wirksamwerden der Verschmelzung werden sowohl die Carl Zeiss Jena als auch die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH jeweils mehr als 30 % der Aktien der Asclepion halten. Die Frage, ob ein Pflichtangebot nach § 35 WpÜG auch dann gemacht werden muss, wenn ein Aktionär Kontrolle über eine Aktiengesellschaft im Wege der Verschmelzung erlangt, ist im Gesetz nicht eindeutig geklärt, vom Gesetzgeber ausdrücklich offen gelassen worden und in der Literatur umstritten. Die Verschmelzungspartner sind der Auffassung, dass ein solches Pflichtangebot im Anschluss an das Wirksamwerden der Verschmelzung weder zum Schutz von Minderheitsaktionären erforderlich noch im Hinblick auf die Börsennotierung und die Liquidität der Aktien der Carl Zeiss Meditec vorteilhaft ist. Die Rechte der Aktionäre beider Verschmelzungspartner werden bei einer Verschmelzung schon durch die Regelungen des Umwandlungsrechts sichergestellt. Eine Verringerung des Free-Floats dadurch, dass Aktionäre ein Pflichtangebot annehmen, wird weder für die verbleibenden Aktionäre noch die Carl Zeiss Meditec selbst für sinnvoll angesehen. Die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic haben daher angesichts der bei dieser Frage derzeit bestehenden Rechtsunsicherheit beim Bundesamt für den Wertpapierhandel konsequenterweise einen Antrag auf Befreiung von der Verpflichtung zur Abgabe eines Pflichtangebots nach § 37 WpÜG gestellt. Dieser ist zunächst abgelehnt worden. Hiergegen haben die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic Widerspruch eingelegt, der mit Bescheid des Bundesaufsichtsamtes für den Wertpapierhandel vom 16. April 2002 zurückgewiesen worden ist. Der Bescheid ist noch nicht bestandskräftig; über die Frage einer Beschwerde gegen den Bescheid ist noch nicht entschieden. Sollte ein Pflichtangebot nach § 35 WpÜG an die Aktionäre der Asclepion rechtlich erforderlich sein, würden die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic – vorbehaltlich eines Rücktritts vom Verschmelzungsvertrag durch die Carl Zeiss Ophthalmic gemäß § 10 Abs. 2 des Verschmelzungsvertrages – im Anschluss an das Wirksamwerden der Verschmelzung ein solches Pflichtangebot veröffentlichen. Die Höhe der darin anzubietenden Gegenleistung für eine Aktie der Carl Zeiss Meditec würde sich nach § 31 WpÜG in Verbindung mit §§ 3 ff. der Verordnung über den Inhalt der Angebotsunterlage, die Gegenleistung bei Übernahmeangeboten und Pflichtangeboten und die Befreiung von der Verpflichtung zur Veröffentlichung und zur Abgabe eines Angebots vom 27. Dezember 2001 ("WpÜG-Angebotsverordnung") richten. Die Gegenleistung müsste danach mindestens dem gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurs der Asclepion-Aktie während der letzten drei Monate vor der Veröffentlichung des Kontrollerwerbs nach § 35 Abs. 1 WpÜG entsprechen (zu Einzelheiten vgl. § 5 WpÜG-Angebotsverordnung). Eine weitere Untergrenze bilden darüber hinaus die im Rahmen von Vorerwerben innerhalb der letzten drei Monate vor Veröffentlichung der Pflichtangebotsunterlage nach § 35 Abs. 2 S. 1 WpÜG gewährten Gegenleistungen (§ 4 WpÜG-Angebotsverordnung). Eine Gegenleistung würde, wenn ein Pflichtangebot erforderlich sein sollte, voraussichtlich in bar angeboten. Die DEWB hat bereits erklärt, ein etwaiges Pflichtangebot im Hinblick auf ihre Aktien - 296 - nicht anzunehmen. Im Hinblick auf die mit dem Pflichtangebot verbundenen wirtschaftlichen Risiken hat sich die Carl Zeiss Ophthalmic ein Recht zum Rücktritt vom Verschmelzungsvertrag vorbehalten (vgl. hierzu im einzelnen § 10 des Verschmelzungsvertrages und die Erläuterungen hierzu unter VI. 2.10.). 3.2 Auswirkungen auf Sonderrechte Asclepion hat ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm mit einem Gesamtvolumen von 400.000 Optionsrechten aufgelegt. Zu den Auswirkungen der Verschmelzung auf diese Rechte siehe Abschnitt VII. 4., letzter Absatz. Im übrigen existieren weder bei der Asclepion noch bei der Carl Zeiss Ophthalmic Sonderrechte, z.B. Genuss- oder Wandlungsrechte, die von der Verschmelzung betroffen sein könnten. 3.3 Übergang des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion im Wege der Gesamtrechtsnachfolge Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion wird Asclepion nach § 20 Abs. 1 Nr. 1 UmwG Gesamtrechtsnachfolgerin der Carl Zeiss Ophthalmic. Dies bedeutet, dass alle Aktiva und Passiva der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion übergehen. Carl Zeiss Ophthalmic erlischt mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister am Sitz der Asclepion nach § 20 Abs. 1 Nr. 2 UmwG. 3.4 Rückwirkung des Übergangs auf den Verschmelzungsstichtag Wenngleich die Verschmelzung und damit auch der dingliche Übergang des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion erst mit der Eintragung in das Handelsregister am Sitz der Asclepion wirksam wird, wirkt die Verschmelzung wirtschaftlich zurück auf den im Verschmelzungsvertrag festgelegten Verschmelzungsstichtag. Der Verschmelzungsvertrag sieht in § 1 Abs. 2 als Verschmelzungsstichtag den 1. Oktober 2001 vor. Soweit keine Verschiebung des Verschmelzungsstichtags nach § 7 des Verschmelzungsvertrages eintritt, gelten damit nach Wirksamwerden der Verschmelzung alle seit dem 1. Oktober 2001 vorgenommenen Rechtsgeschäfte der Carl Zeiss Ophthalmic als für Rechnung der Asclepion vorgenommen. Sollte es zu einer Verschiebung des Verschmelzungsstichtags kommen, würde Entsprechendes für Geschäfte gelten, die nach dem gemäss § 7 des Verschmelzungsvertrages bestimmten Stichtag von der Carl Zeiss Ophthalmic vorgenommen wurden. 3.5 Schutz der Gläubiger Mit dem Erlöschen der Carl Zeiss Ophthalmic durch das Wirksamwerden der Verschmelzung wird Asclepion Gesamtrechtsnachfolgerin der Carl Zeiss Ophthalmic. Asclepion haftet damit allen bisherigen Gläubigern der Carl Zeiss Ophthalmic an deren Stelle. - 297 - Zudem haben die Gläubiger sowohl der Carl Zeiss Ophthalmic als auch der Asclepion nach § 22 Abs. 1 UmwG das Recht, soweit sie nicht Befriedigung ihrer Ansprüche verlangen können, die Leistung einer Sicherheit zur Sicherung ihrer Ansprüche zu verlangen, soweit sie glaubhaft machen, dass die Erfüllung ihrer Forderung durch die Verschmelzung gefährdet wird. Erforderlich ist die schriftliche Anmeldung des Anspruchs nach Grund und Höhe innerhalb von sechs Monaten nach dem Tag, an dem die Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister für Gläubiger der Carl Zeiss Ophthalmic am Sitz der Carl Zeiss Ophthalmic, für Gläubiger der Asclepion an deren Sitz als bekannt gemacht gilt. 3.6 Haftung des Vorstands und des Aufsichtsrats der erloschenen Carl Zeiss Ophthalmic Sofern durch die Verschmelzung Carl Zeiss Ophthalmic, ihre Aktionäre oder ihre Gläubiger einen Schaden erleiden, sind die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats der Carl Zeiss Ophthalmic gesamtschuldnerisch zu dessen Ersatz verpflichtet (§ 25 UmwG). Diese Schadensersatzpflicht entfällt für diejenigen Vorstandsbzw. Aufsichtsratsmitglieder, die die ihnen obliegende Sorgfaltspflicht bei der Prüfung der Vermögenslage der Rechtsträger und beim Abschluss des Verschmelzungsvertrages beachtet haben. Soweit die vorgenannten Schadensersatzansprüche betroffen sind, gilt Carl Zeiss Ophthalmic auch nach dem Wirksamwerden der Verschmelzung als fortbestehend (§ 25 Abs. 2 UmwG). Die Geltendmachung etwaiger Schadensersatzansprüche kann nur durch einen besonderen Vertreter geltend gemacht werden, der auf Antrag eines Gläubigers oder Aktionärs vom Gericht am Sitz der Carl Zeiss Ophthalmic zu bestellen ist (§ 26 UmwG). 3.7 Änderung der Satzung der Asclepion Die Satzung der Asclepion soll im Zusammenhang mit der Verschmelzung insbesondere in den Bestimmungen betreffend die Firma, den Unternehmensgegenstand, das Stammkapital, das genehmigte Kapital und die Zusammensetzung des Aufsichtsrates geändert werden. Einzelheiten hierzu werden im Abschnitt IV. 4. erläutert. - 298 - VI. Erläuterung des Verschmelzungsvertrages 1. Verfahren der Verschmelzung im Überblick Zur Durchführung der Verschmelzung haben Asclepion als übernehmender und Carl Zeiss Ophthalmic als übertragender Rechtsträger am 15. April 2002 einen Verschmelzungsvertrag gem. §§ 4 bis 6 UmwG geschlossen, der inhaltsgleich zu dem am 28. März 2002 aufgestellten Entwurf des Verschmelzungsvertrages ist und als Anlage 1 diesem Bericht beigefügt ist. Der Entwurf des Verschmelzungsvertrages wurde gemäß § 9 i.V.m. § 60 Abs. 3 S. 1 UmwG durch die Ernst & Young, Deutsche Allgemeine Treuhand AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart, als dem auf Antrag beider Gesellschaften gerichtlich bestellten Verschmelzungsprüfer geprüft. Der Verschmelzungsvertrag wird gem. §§ 13, 65 UmwG erst wirksam, wenn ihm sowohl die Hauptversammlung der Asclepion als auch die Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic mit jeweils mindestens 75 % des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals zugestimmt haben. Nach der Zustimmung der beiden Hauptversammlungen ist es erforderlich, dass zunächst die Kapitalerhöhung der Asclepion, durch die die den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic zu gewährenden Aktien geschaffen werden (vgl. § 4 des Verschmelzungsvertrages), in das Handelsregister an deren Sitz eingetragen wird. Anschließend bedarf die Verschmelzung erst der Eintragung in das Handelsregister am Sitz der Carl Zeiss Ophthalmic und danach in das Handelsregister am Sitz der Asclepion (zu den wesentlichen Schritten der Verschmelzung vgl. ausführlicher Abschnitt IV. 2.). Mit dem Tag der Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister am Sitz der Asclepion wird die Verschmelzung wirksam (zu den gesellschaftsrechtlichen Folgen des Wirksamwerdens der Verschmelzung vgl. ausführlicher Abschnitt V. 3.). 2. Erläuterungen zum Verschmelzungsvertrag 2.1. Vermögensübertragung (§ 1) Durch die Verschmelzung überträgt Carl Zeiss Ophthalmic ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten auf Asclepion. Carl Zeiss Ophthalmic wird durch die Verschmelzung aufgelöst, ohne dass eine Abwicklung erfolgt. Nachdem die Verschmelzung zunächst in das Handelsregister der Carl Zeiss Ophthalmic und anschließend in das Handelsregister der Asclepion eingetragen worden ist, erlischt der übertragende Rechtsträger Carl Zeiss Ophthalmic. Asclepion wird damit Gesamtrechtsnachfolgerin der Carl Zeiss Ophthalmic. Der Verschmelzung wird die Bilanz des Jahresabschlusses der Carl Zeiss Ophthalmic zum 30. September 2001 als Schlussbilanz zugrunde gelegt (§ 17 Abs. 2 UmwG). Zu diesem Zeitpunkt bestand die Carl Zeiss Ophthalmic lediglich als Mantelgesellschaft mit einem Grundkapital von 50 000,00 EUR ohne eigenen Geschäftsbetrieb, so dass eine Prüfung der Bilanz weder rechtlich noch sachlich erforderlich war. Vom Beginn des 1. Oktober 2001 (Verschmelzungsstichtag gem. § 5 Abs. 1 Nr. 6 UmwG) an gelten alle Handlungen und Geschäfte der Carl Zeiss Ophthalmic als für Rechnung der Asclepion vorgenommen. Dies bedeutet, dass die Wirkungen der Ver- 299 - schmelzung im Innenverhältnis, d. h. im Verhältnis zwischen der Carl Zeiss Ophthalmic und der Asclepion auf den 1. Oktober 2001 zurückbezogen werden. Alle Geschäftsvorfälle der Carl Zeiss Ophthalmic aus dem Zeitraum ab dem 1. Oktober 2001 bis zu dem Tag des Wirksamwerdens der Verschmelzung durch Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion werden demgemäß bereits im Jahresabschluss der Asclepion zum 30. September 2002 berücksichtigt. Die Rückbeziehung auf den 1. Oktober 2001 gilt allerdings nur dann, wenn die Verschmelzung bis zum 31. Dezember 2002 durch ihre Eintragung in das Handelsregister der Asclepion vollzogen wird. Anderenfalls verschieben sich die Stichtage gem. § 7 des Verschmelzungsvertrages. Asclepion wird die in den Schlussbilanzen der Carl Zeiss Ophthalmic angesetzten Werte der übergehenden Aktiva und Passiva in ihrer Rechnungslegung fortführen. 2.2. Gegenleistung (§ 2) Da die Carl Zeiss Ophthalmic nur zwei Gesellschafter hat, erschien es zweckmäßig, das Umtauschverhältnis durch Angabe der auf jeden Aktionär entfallenden Aktienzahl zu bestimmen. Asclepion ist danach verpflichtet, mit Wirksamwerden der Verschmelzung der Carl Zeiss Jena für 3 050 000 Stück auf den Inhaber lautende Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic 10 012 970 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion zu gewähren. Die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH erhält für 2.930.400 Stück auf den Inhaber lautende Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic 9.620.330 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion. Danach werden für eine auf den Inhaber lautende Aktie der Carl Zeiss Ophthalmic etwa 3,28294 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion gewährt. Die Zuteilung der Aktien erfolgt für die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic kostenfrei. Die gewährten Aktien der Asclepion sind ab dem 1. Oktober 2001 gewinnberechtigt. Bei einer Verschiebung des Verschmelzungsstichtags ändert sich die Gewinnberechtigung entsprechend (vgl. die nachfolgenden Erläuterungen zu § 7 des Verschmelzungsvertrages). 2.3. Besondere Vorteile und Rechte (§ 3) Asclepion wird bei der Gewährung der Gegenleistung für die Übertragung des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic an die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic den Gleichbehandlungsgrundsatz wahren. Einzelne Aktionäre erhalten keine besonderen Leistungen oder Rechte. Inhaber besonderer Rechte (etwa Inhaber von Optionsscheinen, Wandelschuldverschreibungen oder Genussscheinen etc.) sind weder bei der Asclepion noch bei der Carl Zeiss Ophthalmic vorhanden. Weder den Vorstands- oder Aufsichtsratsmitgliedern noch den Abschlussprüfern der Asclepion oder der Carl Zeiss Ophthalmic werden im Zusammenhang mit der Verschmelzung besonderen Vorteile, wie z. B. Entschädigungen im Falle der Beendigung ihrer Ämter als Folge der Verschmelzung, gewährt. Auch der Verschmelzungsprüfer erhält keinen Vorteil, der über die Zahlung einer angemessenen Vergütung für seine Tätigkeit hinausgeht. - 300 - 2.4. Kapitalerhöhung (§ 4) Um die Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic in Aktien der Asclepion tauschen zu können, wird Asclepion neue Aktien ausgeben. Das Grundkapital der Asclepion wird zu diesem Zweck um 19 633 300 EUR auf 25 833 300 EUR durch Ausgabe von insgesamt 19 633 300 neuen Aktien erhöht. Die Verschmelzung darf erst eingetragen werden, nachdem die Durchführung dieser Kapitalerhöhung in das Handelsregister der Asclepion eingetragen worden ist (§ 66 UmwG). Die Kapitalerhöhung gilt mit dem Abschluss des Verschmelzungsvertrages und mit den Zustimmungsbeschlüssen der Hauptversammlungen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic als durchgeführt. Die Aktien der Asclepion sind zum Geregelten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse mit dem Handel im Neuen Markt der Deutsche Börse AG zugelassen worden. Für die neuen Aktien, die den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic im Rahmen der Verschmelzung gewährt werden, soll alsbald nach Wirksamwerden der Verschmelzung ebenfalls die Zulassung zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse beantragt werden. 2.5. Treuhänder (§ 5) Die Carl Zeiss Ophthalmic wird für den Empfang der den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic zu gewährenden Aktien der Asclepion einen Treuhänder bestellen. Die neuen Stückaktien der Asclepion werden in einer oder mehreren Sammelurkunden verbrieft, die dem Treuhänder vor Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Carl Zeiss Ophthalmic übergeben werden. Der Treuhänder wird nach Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion die neuen Aktien der Asclepion den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic Zug um Zug gegen Aushändigung ihrer Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic verschaffen. Zur Person des zwischenzeitlich bestellten Treuhänders s. unter VII. 1. 2.6. Folgen der Verschmelzung für die Arbeitnehmer und ihre Vertretungen (§ 6) In § 6 des Vertrages werden die individual- und kollektivarbeitsrechtlichen Folgen der Verschmelzung im Detail dargestellt. Diese Vorschrift enthält keine vertraglichen Vereinbarungen zwischen den Parteien des Verschmelzungsvertrages, sondern lediglich eine Beschreibung der Folgen der Verschmelzung. Dass diese in dem Verschmelzungsvertrag erläutert werden, beruht auf der zwingenden Anordnung des § 5 Abs. 1 Nr. 9 UmwG. 2.7. Stichtagsänderung (§ 7) Falls die Verschmelzung nicht bis zum Ablauf des 31. Dezember 2002 in das Handelsregister am Sitz der Asclepion eingetragen wird, sieht § 7 Abs. 1 des Verschmelzungsvertrages vor, dass statt des als Stichtag für die Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic vereinbarten 30. September 2001 der 30. September 2002 als Stichtag gilt und statt des vereinbarten Verschmelzungsstichtages 1. Oktober 2001 der - 301 - 1. Oktober 2002 als Verschmelzungsstichtag gilt. Eine solche Regelung ist erforderlich, weil eine bilanzielle Rückwirkung der Verschmelzung auf den 1. Oktober 2001 nicht mehr möglich ist, wenn die Rechnungslegung der übertragenden Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2000/2001 abgeschlossen ist. Wenn die Verschmelzung nicht bis zum Ablauf des 31. Dezember 2002 wirksam geworden ist, muss eine neue Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic auf den 30. September 2002 aufgestellt und die Verschmelzung bilanziell auf den 1. Oktober 2002 zurückbezogen werden. Durch einen entsprechenden Nachtrag zur Registeranmeldung wird sichergestellt, dass bei Überschreiten des Termins die Verschmelzung nicht vor den ordentlichen Hauptversammlungen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic wirksam wird, die über die Gewinnverwendung des Geschäftsjahres 2001/2002 bei der jeweiligen Gesellschaft beschließen. Bei einer weiteren Verzögerung der Eintragung über die nächstfolgende Hauptversammlung, in der über den Gewinn des dann folgenden Geschäftsjahres beschlossen wird, verschieben sich die Stichtage jeweils entsprechend um ein weiteres Jahr. Eine Neubewertung beider Gesellschaften ist mit dieser Stichtagsverschiebung nicht verbunden. Für den Fall, dass die Verschmelzung erst nach der ordentlichen Hauptversammlung der Asclepion oder der ordentlichen Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic, die über die Verwendung des Bilanzgewinns für das Geschäftsjahr 2001/2002 beschließt, eingetragen wird, sieht § 7 Abs. 3 des Verschmelzungsvertrages vor, dass die als Gegenleistung ausgegebenen Aktien der Asclepion statt ab dem 1. Oktober 2001 erst ab dem 1. Oktober 2002 gewinnberechtigt sind. Die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic erhalten in einem solchen Fall für das Geschäftsjahr 2001/2002 noch eine Dividende der Carl Zeiss Ophthalmic. Bei einer weiteren Verzögerung der Eintragung über den 31. Dezember des Folgejahres hinaus verschiebt sich der Beginn der Gewinnberechtigung wieder um ein weiteres Jahr. 2.8. Satzungsänderungen (§ 8) § 8 des Verschmelzungsvertrages sieht verschiedene Änderungen der Satzung der Asclepion vor, die im Zusammenhang mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung erforderlich oder jedenfalls zweckmäßig sind. Insbesondere soll die Firma der Asclepion nach Wirksamwerden der Verschmelzung in Carl Zeiss Meditec AG geändert und der Wortlaut der Satzung entsprechend angepasst werden. Erforderlich ist darüber hinaus, dass der Unternehmensgegenstand auch die Geschäftsaktivitäten der Carl Zeiss Ophthalmic umfasst. Des weiteren soll das genehmigte Kapital geändert und an das nach der Verschmelzung erhöhte Grundkapital angepasst werden. Darüber hinaus wird es für sinnvoll gehalten, den Aufsichtsrat der Asclepion von drei auf sechs Mitglieder zu vergrößern. Dafür spricht zum einen, dass mit der Erweiterung der Geschäftsaktivitäten um die Aktivitäten der Carl Zeiss Ophthalmic entsprechend auch die Kontrollaufgaben des Aufsichtsrats zunehmen. Zum anderen bietet ein größerer Aufsichtsrat flexiblere Möglichkeiten für die Besetzung; insbesondere ist es leichter möglich, nicht aus dem Kreis der Aktionäre stammende Sachverständige oder Arbeitnehmer in den Aufsichtsrat zu wählen. Die Folgeänderung zur Beschlussfähigkeit des Aufsichtsrat entspricht der gesetzlichen Regelung. - 302 - 2.9. Besetzung des Aufsichtsrats nach Wirksamwerden der Verschmelzung (§ 9) Der Aufsichtsrat soll nach Wirksamwerden der Verschmelzung die neue Gesellschafterstruktur angemessen widerspiegeln. Auch die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic sollen im Aufsichtsrat angemessen vertreten sein. Wie bereits vorstehend erläutert, soll der Aufsichtsrat von drei auf sechs Mitglieder vergrößert werden. Die drei zusätzlichen Mitglieder sollen in der Hauptversammlung der Asclepion, die über die Zustimmung zur Verschmelzung und die Satzungsänderungen beschließt, gewählt werden. Es ist vereinbart, dass die Vorschläge für die Besetzung des Aufsichtsrats der Asclepion mit der Carl Zeiss Ophthalmic abgestimmt werden sollen. Die Verschmelzungspartner würden es für angemessen halten, wenn diese drei zusätzlichen Mitglieder auf Vorschlag der Gesellschafter der Carl Zeiss Ophthalmic bestellt würden. Die Bestimmung des § 9 des Verschmelzungsvertrages ändert allerdings nichts daran, dass die Entscheidung über die Wahl der neuen Aufsichtsratsmitglieder allein in der Hand der Hauptversammlung der Asclepion und damit der aktuellen Aktionäre der Asclepion liegt. 2.10. Rücktrittsvorbehalt (§ 10) Der Verschmelzungsvertrag räumt sowohl der Asclepion als auch der Carl Zeiss Ophthalmic das Recht ein, sich unter bestimmten Voraussetzungen durch Rücktritt von dem Verschmelzungsvertrag zu lösen. Die einzelnen Rücktrittsgründe sind in § 10 des Verschmelzungsvertrages abschließend aufgeführt. Die Rücktrittsgründe des § 10 Abs. 1 lassen sich in zwei Kategorien aufteilen: Die Gründe nach lit. a) und lit. b) betreffen Fälle, in denen einem Vertragspartner die Fortsetzung des Verschmelzungsvorhabens wegen einer gravierenden Verschlechterung der Situation bei dem anderen Vertragspartner (lit. a)) oder wesentlicher Vertragsverletzungen des anderen Partners (lit. b)) unzumutbar wird. Die Rücktrittsgründe nach Abs. 1 lit. c) - e) sollen den Vertragspartnern die Möglichkeit geben, sich bei unerwarteten zeitlichen Verzögerungen vom Verschmelzungsvertrag zu lösen. Nach § 10 Abs. 2 des Verschmelzungsvertrags kann Carl Zeiss Ophthalmic vom Vertrag darüber hinaus dann zurücktreten, wenn ein Aktionär der Carl Zeiss Ophthalmic nach Wirksamwerden der Verschmelzung den Aktionären der Asclepion ein Pflichtangebot auf den Erwerb ihrer Asclepion-Aktien nach § 35 WpÜG machen müsste und die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic der Auffassung sind, dass der im Rahmen eines solchen Pflichtangebots anzubietende Kaufpreis je Aktie über dem zum Zeitpunkt des Angebots aktuellen Börsenkurs der Carl Zeiss Meditec-Aktie liegt. Ein solches Pflichtangebot könnte dazu führen, dass das gesamte Verschmelzungsvorhaben für die Carl Zeiss Gruppe wirtschaftlich unvertretbar würde. Zum Schutz der Asclepion hat sich Carl Zeiss Ophthalmic verpflichtet, bei Ausübung dieses Rücktrittsrechts an Asclepion einen Betrag von 1,0 Mio. EUR als Ausgleich für alle denkbaren Nachteile zu zahlen. Dieser Betrag erhöht sich, wie in § 10 Abs. 2 beschrieben, wenn der Rücktritt erst wenige Tage vor der Verschmelzungshauptversammlung der Asclepion ausgeübt würde. Liegt ein Rücktrittsgrund nach § 10 Abs. 1 oder Abs. 2 vor, bedeutet dies nicht das automatische Scheitern der Verschmelzung. Ob ein Vertragspartner von dem Verschmelzungsvertrag bei Vorliegen eines Rücktrittsgrunds tatsächlich zurücktritt, liegt allein in seinem Ermessen. Tritt ein Vertragspartner wirksam vom Verschmelzungs- 303 - vertrag zurück, enden alle Verpflichtungen aus dem Verschmelzungsvertrag mit Ausnahme der Regelung über die Kostentragung in § 11. Die Rücktrittsrechte können bis zum Wirksamwerden der Verschmelzung ausgeübt werden, allerdings nicht mehr nach dem Zeitpunkt, in dem die Einbringung der Anteile an der CZOS in die Carl Zeiss Ophthalmic wirksam geworden ist. 2.11. Kosten (§ 11) Eine Kostenregelung ist nur für den Fall zu treffen, dass die Verschmelzung nicht wirksam werden sollte, da mit Wirksamwerden der Verschmelzung ohnehin alle Verbindlichkeiten der Carl Zeiss Ophthalmic im Wege der Gesamtrechtsnachfolge auf die Asclepion übergehen. In dem Fall, dass die Verschmelzung nicht wirksam werden sollte, tragen Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic die in § 11 Abs. 1 des Verschmelzungsvertrages im einzelnen aufgeführten Kosten, die durch den Abschluss des Verschmelzungsvertrages und seine Vorbereitung und Ausführung verursacht worden sind, anteilig zu 24 % (Asclepion) und 76 % (Carl Zeiss Ophthalmic). Dieses Verhältnis entspricht dem Wertverhältnis zwischen Carl Zeiss Ophthalmic einerseits und Asclepion andererseits, wie es sich aufgrund der Unternehmensbewertung ergibt, die der Ermittlung des Umtauschverhältnisses für die Verschmelzung zugrunde liegt. Nicht von § 11 Abs. 1 lit. a) - f) erfasste Kosten, die einem Verschmelzungspartner im Zusammenhang mit der Vorbereitung und der Durchführung des Zusammenschlusses entstanden sind, werden von dem betreffenden Vertragspartner selbst getragen. Dies gilt insbesondere für Kosten und Auslagen externer Berater, darüber hinaus aber etwa auch für Abfindungen für im Vorfeld der Verschmelzung ausgeschiedene Mitarbeiter oder Reisekosten. Diese für den Regelfall angemessene Aufteilung wäre dann unangemessen, wenn das Scheitern der Verschmelzung auf Umständen beruht, die eindeutig in der Sphäre nur eines der beiden Vertragspartner liegen. Dies wäre bei einem Rücktritt nach § 10 Abs 1. lit. a) (wesentliche Verschlechterung der Situation bei einem Verschmelzungspartner), lit. b) (Nichterfüllung wesentlicher Verpflichtungen durch einen Vertragspartner) oder lit. c) (Verzögerung der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie) der Fall. In diesen Fällen erscheint es angemessen, dass der Vertragspartner, in dessen Sphäre der Rücktrittsgrund verursacht worden ist, die Kosten der Verschmelzung gem. Abs. 1 allein trägt. § 11 Abs. 1 Satz 2 bestimmt darüber hinaus, dass derjenige Vertragspartner, in dessen Sphäre der betreffende Rücktrittsgrund liegt, dem anderen Vertragspartner zusätzlich eine verschuldensunabhängige Pauschale für weitere externe Kosten, externen Aufwand und Imageschäden in Höhe von 1,0 Mio. EUR zu zahlen hat. Weitergehende Schadensersatzansprüche werden hierdurch nicht ausgeschlossen. 2.12. Zustimmung der Hauptversammlungen (§ 12) Der Verschmelzungsvertrag bedarf zu seiner Wirksamkeit nach §§ 13 Abs. 1, 65 Abs. 1 UmwG der Zustimmung der Hauptversammlungen sowohl der Asclepion als auch der Carl Zeiss Ophthalmic. Es ist erforderlich, dass beide Beschlüsse eine Mehrheit von jeweils mindestens drei Vierteln des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals finden. - 304 - VII. Wertpapiere und Börsenhandel; Mitarbeiterbeteiligungsprogramm 1. Auswirkungen der Verschmelzung auf die Aktien von Carl Zeiss Ophthalmic Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung durch Eintragung im Handelsregister von Asclepion erlöschen die Aktien von Carl Zeiss Ophthalmic ebenso wie diese Gesellschaft selbst. Deren Aktionäre werden kraft Gesetzes entsprechend dem im Verschmelzungsvertrag bestimmten Umtauschverhältnis Aktionäre von Asclepion bzw. – nach Wirksamwerden der Firmänderung - Carl Zeiss Meditec. Zum Treuhänder gemäß § 71 UmwG für die Durchführung des Aktienumtausches ist Herr Notar Dr. Martin Seikel, Friedrich-Ebert-Straße 29, 07607 Eisenberg, bestellt worden. Der Treuhänder nimmt vor Wirksamwerden der Verschmelzung die neuen an die Carl Zeiss Ophthalmic-Aktionäre auszugebenden Aktien der Asclepion in Besitz und stellt sie den Aktionären von Carl Zeiss Ophthalmic nach Wirksamwerden der Verschmelzung entsprechend dem im Verschmelzungsvertrag festgelegten Umtauschverhältnis zur Verfügung. Die Ausgabe der neuen Aktien ist für die umtauschberechtigten Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic kostenfrei. 2. Auswirkungen der Verschmelzung auf die Aktien von Asclepion Die Verschmelzung hat auf die Aktien der bisherigen Asclepion-Aktionäre keine Auswirkungen. Die Verschmelzung hat lediglich zur Folge, dass die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic künftig mit denselben Rechten und Pflichten neben und gemeinsam mit den bisherigen Asclepion-Aktionären Aktionäre von Asclepion bzw. Carl Zeiss Meditec (zur vorgesehenen Firmenänderung s. unter IV. 4.1.) sein werden. Die Aktien der neuen Carl Zeiss Meditec werden auch künftig ausschließlich durch Globalurkunden verbrieft. Die Globalurkunden, die auf die neue Firma lauten werden, werden für alle Aktionäre bei der Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, hinterlegt, hinsichtlich der bereits bestehenden Aktien unter Umtausch gegen die derzeit hinterlegte und aufgrund der Firmenänderung unrichtig werdende Globalurkunde. Ein Anspruch der Aktionäre auf gesonderte Verbriefung der von ihnen gehaltenen Aktien wird, wie bisher schon, auch künftig ausgeschlossen sein. 3. Folgen für den Börsenhandel Aktien von Carl Zeiss Ophthalmic waren zu keinem Zeitpunkt börsennotiert. Die Aktien von Asclepion sind an der Frankfurter Wertpapierbörse zum Geregelten Markt zugelassen und werden im Neuen Markt gehandelt. Die Verschmelzung hat keine Auswirkungen auf den Börsenhandel der Aktien der bisherigen Asclepion-Aktionäre. Ihre Aktien können auch nach der Verschmelzung unverändert an der Frank- - 305 - furter Wertpapierbörse gehandelt werden, und zwar unter dem neuen Namen der Carl Zeiss Meditec AG. 4. Folgen für die Inhaber von Aktienoptionen aus dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Asclepion Der Vorstand der Asclepion ist durch Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 10. März 2000 ermächtigt worden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmalig insgesamt bis zu 400 000 Optionsrechte zum Bezug von auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft an berechtigte Mitarbeiter, Geschäftsführer und Mitglieder des Vorstands der Asclepion-Gruppe im Rahmen eines Aktienoptionsprogramms auszugeben. Die Bestimmung der Auswahlkriterien sowie die Auswahl derjenigen Mitarbeiter und Geschäftsführer der Konzerngesellschaften, denen Optionsrechte gewährt werden, obliegt dem Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats der Gesellschaft. Die Auswahl derjenigen Mitglieder des Vorstands, denen Optionsrechte gewährt werden, obliegt dem Aufsichtsrat. Grundsätzlich sollen alle Mitarbeiter, Geschäftsführer und Vorstände der Asclepion-Gruppe an dem Aktienoptionsprogramm beteiligt werden. Jede Option gewährt das Recht, eine Aktie der Gesellschaft zum Bezugskurs (Basiswert) zu erwerben. Zur Deckung der vorgenannten Optionsrechte ist in der außerordentlichen Hauptversammlung am 10. März 2000 eine bedingte Kapitalerhöhung um bis zu 400 000 EUR zur Ausgabe von bis zu 400 000 Aktien beschlossen worden, die am 14. März 2000 in das Handelsregister eingetragen worden ist. Im Umfang von 99 240,00 EUR sind Optionsrechte nicht an Berechtigte ausgegeben worden oder, da die Berechtigten aus dem Unternehmen der Gesellschaft ausgeschieden sind, aufgrund der Optionsbedingungen verfallen. Im einzelnen ist das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm wie folgt ausgestaltet: Das Gesamtvolumen von bis zu 400 000 der Optionsrechte soll in zwei Teilen und für verschiedene Ebenen ausgegeben werden. Ca. 300 000 Optionsrechte sind für diejenigen Mitarbeiter, Geschäftsführer und Vorstände der Asclepion-Gruppe bestimmt, die bis zum 5. Juni 2000 bei der Asclepion-Gruppe eingestellt werden ("Altberechtigte"). Dabei gilt als Tag der Einstellung der arbeits- bzw. dienstvertraglich vereinbarte Tag der Arbeitsaufnahme bzw. des Dienstantritts. Die restlichen ca.100 000 Optionsrechte sind als Reserve für Mitarbeiter der Asclepion-Gruppe vorgesehen, die vor dem Ablauf des Geschäftsjahres 2002/2003, also vor dem 1. Oktober 2003 eingestellt sind („Neuberechtigte“). Von den ca. 300 000 Optionsrechten für die Altberechtigten sind für die Ebene A (Vorstand und Geschäftsführer der Konzerngesellschaften) insgesamt ca. 45 000 Optionsrechte vorgesehen und für die restlichen Ebenen zusammen ca. 255 000 Stück. Die Berechtigten haben für die Einräumung der Optionsrechte kein Entgelt zu leisten. Die Optionen sind mit Ausnahme des Erbfalls nicht übertragbar und verfallen, soweit sie zu den jeweilig letztmöglichen Ausübungszeitpunkten nicht ausgeübt werden oder wenn das Dienst- bzw. Angestelltenverhältnis mit der Asclepion-Gruppe wirksam beendet wird oder gekündigt ist. Der Verfall tritt nicht ein, wenn die Beendigung oder Kündigung des Dienst- bzw. Angestelltenverhältnisses wegen des Eintritts in den Ruhestand des Berechtigten oder seiner Berufsunfähigkeit eintritt. - 306 - Die Altberechtigten können ihre Optionsrechte in der Zeit vom 1. April bis zum 5. Juni 2000 erwerben und jeweils in drei Raten ausüben, und zwar bis zum Umfang von einem Drittel der jeweils von einem Altberechtigten erworbenen Optionsrechte innerhalb einer Zeitspanne vom 6. bis zum 20. Börsenhandelstag nach der Veröffentlichung des Halbjahresberichts ("Ausübungsfrist") der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2001/2002, bis zum Umfang von insgesamt zwei Drittel (abzüglich der bereits ausgeübten Optionsrechte) innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichts des Geschäftsjahrs 2002/2003 und bis zum Umfang von insgesamt drei Drittel innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichts des Geschäftsjahres 2003/2004. Die Optionsrechte können jedoch nur ausgeübt werden, wenn für die erste Rate der Referenzkurs der Asclepion-Aktie ausgehend vom Emissionskurs um mindestens 30 % bis zum ersten Ausübungszeitpunkt gestiegen ist. Für die Ausübung der zweiten Rate muss der Referenzkurs bezogen auf den Emissionskurs bis zum zweiten Ausübungszeitpunkt mindestens 45 % gestiegen sein und für die dritte Rate ausgehend vom Emissionskurs mindestens 60 % bis zum dritten Ausübungszeitpunkt. Der Referenzkurs ist das arithmetische Mittel aus den XETRA-Schlusskursen der fünf Börsenhandelstage vor bis fünf Börsenhandelstage nach Veröffentlichung des jeweils maßgeblichen Halbjahresberichts. Der Ausübungspreis entspricht jeweils dem Emissionskurs. Die Neuberechtigten können ihre Optionsrechte jeweils innerhalb der ersten zehn Börsenhandelstage nach der Veröffentlichung des dem Angebot durch die Gesellschaft nachfolgenden Quartalsberichts der Gesellschaft erwerben und müssen ihre Optionsrechte mindestens zwei Jahre nach Einräumung halten. Die Neuberechtigten können ihre Optionsrechte grundsätzlich nach Ablauf der Halteperiode von zwei Jahren jeweils in drei Raten ausüben, und zwar bis zum Umfang von einem Drittel innerhalb der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des ersten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses nach Ablauf der Wartezeit, bis zum Umfang von insgesamt zwei Drittel (abzüglich der bereits ausgeübten Optionsrechte) innerhalb der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des zweiten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses nach Ablauf der Wartezeit und bis zum Umfang von insgesamt drei Drittel innerhalb der Ausübungsfrist nach Veröffentlichung des dritten Halbjahresberichts bzw. Jahresabschlusses der Gesellschaft. Optionsrechte, die nicht innerhalb der Ausübungsfrist im Anschluss an die Veröffentlichung des Halbjahresberichts der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2005/2006 ausgeübt werden, verfallen. Jeder Neuberechtigte kann seine Optionsrechte nur dann ausüben, wenn für die erste Rate der Referenzkurs der Asclepion-Aktie bis zum Ausübungszeitpunkt gegenüber dem aus dem arithmetischen Mittel der XETRA-Schlusskurse der fünf Börsenhandelstage vor bis fünf Börsenhandelstage nach Einräumung der Optionsrechte zu berechnende Aktienkurs ("Einräumungskurs") um mindestens 30 % gestiegen ist. Für die Ausübung der zweiten Rate muss der Referenzkurs bezogen auf den Einräumungskurs bis zum zweiten Ausübungszeitpunkt mindestens 45 % gestiegen sein und für die dritte Rate ausgehend vom Einräumungskurs mindestens 60 % bis zum dritten Ausübungszeitpunkt. Der Ausübungspreis der Optionsrechte für jeden Neuberechtigten ist der Einräumungskurs abzüglich eines Abschlags darauf von 30 %. Im Fall einer Verschmelzung der Asclepion auf eine andere Gesellschaft, deren sonstige Umwandlung, einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln, einer Veränderung des auf die einzelne Aktie entfallenden rechnerischen Anteils am Grundkapital oder vergleichbarer Maßnahmen, die die Rechte der Alt- oder Neuberechtigten durch Untergang oder infolge der Veränderung des Basiswerts beeinträchtigen, hat jeder Bezugsberechtigte das Recht, jeweils diejenige Anzahl von Aktien, Geschäfts- 307 - anteilen oder sonst an die Stelle der Aktien der Asclepion tretenden Beteiligungsrechte an der Gesellschaft oder deren Rechtsnachfolgerin zum jeweils für ihn geltenden Bezugskurs zu erwerben, deren Wert dem Kurswert einer entsprechenden Anzahl Asclepion-Aktien im Zeitpunkt einer solchen Maßnahme entspricht. Der Hauptversammlungsbeschluss über das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm ermächtigt den Vorstand der Asclepion, in den Bezugsrechtsbedingungen festzulegen, dass der Bezugspreis anzupassen ist, wenn die Gesellschaft während der Laufzeit der Bezugsrechte z. B. Kapitalmaßnahmen durchführt oder Wandlungs- und Optionsrechte begründet. Mit der Anpassung soll erreicht werden, dass auch nach der Durchführung solcher Maßnahmen und den damit verbundenen Auswirkungen auf den Börsenkurs die Gleichwertigkeit des Bezugspreises und der Ausübungshürde sichergestellt sind. Der Vorstand trifft seine Festlegung mit Zustimmung des Aufsichtsrates. Bezugsrechtsbedingungen hat der Vorstand nicht festgelegt. Die Verschmelzung lässt den Bestand des bedingten Kapitals und der ausgegebenen Bezugsrechte unberührt. Eine Beeinträchtigung der Rechte der Bezugsberechtigten durch einen Untergang oder eine Veränderung des Basiswertes erfolgt aufgrund der Verschmelzung nicht. 5. Börsenzulassung neuer Aktien Die Carl Zeiss Jena und die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH als Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic haben sich damit einverstanden erklärt, dass die ihnen zu gewährenden Aktien der Asclepion nicht - wie dies bei Verschmelzungen auf börsennotierte Gesellschaften üblich ist - wenige Tage nach Wirksamwerden der Verschmelzung an der Frankfurter Wertpapierbörse, an der alle derzeit bestehenden Aktien der Asclepion gehandelt werden können, zugelassen werden. Dies erlaubte es Asclepion, sich auf die Vorbereitung der Verschmelzung zu konzentrieren und nicht gleichzeitig die Börsenzulassung der neuen Aktien, für die ein umfassender Unternehmensbericht erforderlich ist, parallel zu betreiben. Die Verschmelzungspartner haben jedoch vereinbart, dass die Carl Zeiss Meditec alsbald nach Wirksamwerden der Verschmelzung auch für die den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic gewährten, neu geschaffenen Aktien ein Verfahren zur Zulassung dieser Aktien zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse betreiben wird. Ggfs. kann diese Zulassung mit der Zulassung von weiteren, im Wege einer Barkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital zu schaffenden Aktien kombiniert werden. - 308 - Verschmelzungsvertrag zwischen der Asclepion-Meditec AG, Jena (nachfolgend "Asclepion") und der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG, Hamburg (die Sitzverlegung nach Jena ist beschlossen und zum Handelsregister angemeldet, aber noch nicht eingetragen worden) (nachfolgend "Carl Zeiss Ophthalmic") - 309 - Präambel Durch die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic mit der Asclepion (nach der Verschmelzung firmierend als "Carl Zeiss Meditec AG") sollen die Aktivitäten des Geschäftsfeldes Ophthalmologie der Carl Zeiss Gruppe mit dem Geschäft der Asclepion zusammengeführt werden. Noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung wird dazu die Carl Zeiss Jena GmbH ihren Geschäftsbereich Ophthalmologie auf die Carl Zeiss Ophthalmic nach den Vorschriften des Umwandlungsgesetzes ausgegliedert haben. Darüber hinaus wird noch vor Wirksamwerden der Verschmelzung die Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH sämtliche Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc., Dublin/USA, in die Carl Zeiss Ophthalmic eingebracht haben. §1 Vermögensübertragung (1) Carl Zeiss Ophthalmic überträgt ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten unter Auflösung ohne Abwicklung nach § 2 Nr. 1 Umwandlungsgesetz auf die Asclepion gegen Gewährung von Aktien der Asclepion an die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic (Verschmelzung durch Aufnahme). (2) Der Verschmelzung wird die Bilanz der Carl Zeiss Ophthalmic zum 30. September 2001 als Schlussbilanz zugrunde gelegt. (3) Die Übernahme des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic durch die Asclepion erfolgt im Innenverhältnis mit Wirkung zum Ablauf des 30. September 2001. Vom Beginn des 1. Oktober 2001 an gelten alle Handlungen und Geschäfte der Carl Zeiss Ophthalmic als für Rechnung der Asclepion vorgenommen ("Verschmelzungsstichtag"). (4) Asclepion wird die in der Schlussbilanz der Carl Zeiss Ophthalmic angesetzten Werte der übergehenden Aktiva und Passiva in ihrer Rechnungslegung fortführen. §2 Gegenleistung (1) Asclepion gewährt mit Wirksamwerden der Verschmelzung als Gegenleistung für die Übertragung des Vermögens der Carl Zeiss Ophthalmic kostenfrei der Carl Zeiss Jena GmbH für 3 050 000 Stück auf den Inhaber lautende Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic 10 012 970 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion und der Carl Zeiss Beteiligungs-GmbH für 2 930 400 Stück auf den Inhaber lautende Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic 9 620 330 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion. Danach werden für eine auf den Inhaber lautende Aktie der Carl Zeiss Ophthalmic rund 3,28294 Stück auf den Inhaber lautende Stammaktien der Asclepion gewährt. (2) Die von Asclepion zu gewährenden Aktien sind ab 1. Oktober 2001 gewinnberechtigt. - 310 - §3 Besondere Rechte und Vorteile (1) Es werden keine Rechte für einzelne Aktionäre oder für Inhaber besonderer Rechte gewährt, und es sind auch keine besonderen Maßnahmen für solche Personen vorgesehen. (2) Es werden keine besonderen Vorteile für ein Vorstands- oder Aufsichtsratsmitglied oder einen Abschlussprüfer einer der beiden Gesellschaften oder für den Verschmelzungsprüfer gewährt. §4 Kapitalerhöhung (1) Zur Durchführung der Verschmelzung wird die Asclepion ihr Grundkapital von bislang EUR 6 200 000 um EUR 19 633 300 auf EUR 25 833 300 durch Ausgabe von 19 633 300 Stück neuen auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1,0 EUR mit Gewinnberechtigung ab 1. Oktober 2001 erhöhen. (2) Asclepion wird alsbald nach Wirksamwerden der Verschmelzung für die nach Abs. 1 neu geschaffenen Aktien die Zulassung zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse beantragen. §5 Treuhänder Carl Zeiss Ophthalmic wird für den Empfang der zu gewährenden Aktien der Asclepion einen Treuhänder bestellen. Asclepion wird dem Treuhänder die zu gewährenden Aktien vor der Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Carl Zeiss Ophthalmic übergeben und ihn anweisen, die Aktien nach Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der Asclepion den Aktionären der Carl Zeiss Ophthalmic Zug um Zug gegen Aushändigung ihrer Aktien der Carl Zeiss Ophthalmic zu übergeben. §6 Folgen der Verschmelzung für die Arbeitnehmer und ihre Vertretungen (1) Individualrechtliche Auswirkungen Mit dem Wirksamwerden der Verschmelzung gehen sämtliche Arbeitsverhältnisse, die mit der Carl Zeiss Ophthalmic bestehen, einschließlich der damit verbundenen Pensionsverpflichtungen (insbesondere aus der zwischen der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena GmbH und dem Betriebsrat der Carl Zeiss Jena GmbH abgeschlossenen "VO 2000" vom 16. Februar 2000) gemäß § 613 a BGB mit allen Rechten und Pflichten auf Asclepion über. Für die Arbeitnehmer der Carl Zeiss Ophthalmic, deren Arbeitsverhältnisse auf Asclepion übergehen, gelten die bei der Carl Zeiss Ophthalmic bzw. der Carl - 311 - Zeiss Jena GmbH erreichten und anerkannten Dienstzeiten als bei der Asclepion verbrachte Dienstzeiten. Nach den Grundsätzen der Gesamtrechtsnachfolge bleibt die kündigungsrechtliche Stellung der Arbeitnehmer, die vor der Verschmelzung bestand, erhalten. Die Direktionsbefugnisse des Arbeitgebers, die vor Wirksamwerden der Verschmelzung von dem Vorstand der Carl Zeiss Ophthalmic ausgeübt werden, werden nach Wirksamwerden der Verschmelzung von dem Vorstand der Asclepion ausgeübt. Es wird aus Anlass der Verschmelzung keine betriebsbedingten Kündigungen geben. Arbeitsverhältnisse in den mit Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion verbundenen Unternehmen bleiben unberührt. (2) Betriebliche Organisation Nach Wirksamwerden der Verschmelzung werden die derzeitigen Betriebsstätten der Carl Zeiss Ophthalmic und der Asclepion in Jena zunächst fortgeführt. Es ist geplant, in einem fortschreitenden Prozess Funktionen beider Betriebe aus betrieblichen Erfordernissen und wirtschaftlichen Notwendigkeiten heraus zusammenzulegen. Dieser Integrationsprozess wird dazu führen, dass beide Betriebe organisatorisch zu einem einheitlichen Betrieb zusammengefasst werden. Die Beteiligungsrechte der Betriebsräte werden in jedem Stadium dieses Integrationsprozesses beachtet. (3) Arbeitnehmervertretungen Bei Asclepion besteht ein Betriebsrat. Die Carl Zeiss Ophthalmic hat keinen eigenen Betriebsrat. Allerdings wird der Betriebsrat der Carl Zeiss Jena GmbH nach Wirksamwerden der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie auf die Carl Zeiss Ophthalmic ein gesetzliches Übergangsmandat (sechs Monate) in der Carl Zeiss Ophthalmic haben. Dieses Übergangsmandat wurde durch Betriebsvereinbarung vom 31. Januar 2002 (vgl. dazu unten (6)) bis zu einer durchgeführten Neuwahl in der Carl Zeiss Ophthalmic, längstens jedoch um weitere sechs Monate verlängert. Die für die Betriebe von Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic zuständigen Betriebsräte behalten nach der Verschmelzung ihr Amt. Kommt es aufgrund des unter (2) beschriebenen Integrationsprozesses zu einer Zusammenfassung von Betrieben oder Betriebsteilen i.S.d. § 21a Abs. 2 BetrVG, hat nach dieser Bestimmung der Betriebsrat des nach der Zahl der wahlberechtigten Arbeitnehmer größten Betriebs oder Betriebsteils ein grundsätzlich auf sechs Monate befristetes gesetzliches Übergangsmandat. Das Amt des Betriebsrats des nach der Anzahl der wahlberechtigten Arbeitnehmer kleineren Betriebs oder Betriebsteils endet mit der Zusammenlegung. Welcher Betriebsrat im Amt bleibt, ist aufgrund einer stichtagsbezogenen Gegenüberstellung der jeweiligen Arbeitnehmerzahlen der Betriebe von Carl Zeiss Ophthalmic und Asclepion zu ermitteln. Die Beteiligungsrechte der Betriebsräte werden beachtet. Das Übergangsmandat endet vor Ablauf von sechs Monaten, wenn vorher eine Neuwahl des Betriebsrates erfolgt ist. - 312 - (4) Betriebsvereinbarungen Alle Betriebsvereinbarungen, die auf die Beschäftigungsverhältnisse der Mitarbeiter des Bereiches Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH anwendbar sind, gelten nach Wirksamwerden der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie auf die Carl Zeiss Ophthalmic in dem Betrieb der Carl Zeiss Ophthalmic fort. Dies gilt für alle Betriebsvereinbarungen bis zu ihrer Kündigung mit der gesetzlichen Nachwirkungsfolge, es sei denn es handelt sich um freiwillige Betriebsvereinbarungen. Kommt es aufgrund des unter (2) beschriebenen Integrationsprozesses zu einer Zusammenlegung der Betriebe der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic, so gelten die Betriebsvereinbarungen beider Betriebe weiter, bis sie durch Abschluss neuer Betriebsvereinbarungen mit dem zuständigen Betriebsrat abgelöst werden. (5) Tarifbindung und Tarifverträge Weder Carl Zeiss Ophthalmic noch Asclepion sind Mitglied in einem Arbeitgeberverband. Auch für Carl Zeiss Meditec AG ist eine entsprechende Mitgliedschaft nicht beabsichtigt. Bei Asclepion bestehen auch sonst keine tarifvertraglichen Bindungen. Auf die Anstellungsverhältnisse in der Carl Zeiss Ophthalmic finden nach Wirksamwerden der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie aufgrund kollektivrechtlicher und auch individualrechtlicher Vereinbarung sämtliche in der Carl Zeiss Jena GmbH geltenden Tarifverträge des Verbandes Metall- und Elektroindustrie Thüringen Anwendung. Als Bestandteil der Anstellungsverhältnisse der Carl Zeiss Ophthalmic gehen die entsprechenden Rechte und Pflichten gemäß § 613 a BGB von Carl Zeiss Ophthalmic auf Asclepion über. (6) Betriebsvereinbarung vom 31. Januar 2002 Die Folgen für die aufgrund der Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie der Carl Zeiss Jena GmbH auf die Carl Zeiss Ophthalmic übergehenden Arbeitnehmer sind in einer Betriebsvereinbarung im einzelnen geregelt. Diese - bereits oben erwähnte - Betriebsvereinbarung ist am 31. Januar 2002 zwischen der Geschäftsführung der Carl Zeiss Jena GmbH und dem Betriebsrat der Carl Zeiss Jena GmbH unter Beitritt des Vorstands der Carl Zeiss Ophthalmic sowie des Vorstands der Carl-Zeiss-Stiftung abgeschlossenen worden. Die Betriebsvereinbarung gilt für alle Mitarbeiter des Geschäftsbereichs Ophthalmologie zum 1. Februar 2002 sowie für später auf Veranlassung der Carl Zeiss Jena GmbH nach Abstimmung mit der Asclepion oder - nach Wirksamwerden der Verschmelzung - der Carl Zeiss Meditec AG übergehende Mitarbeiter mit Ausnahme der leitenden Angestellten gemäß § 5 Abs. 3 BetrVG. Diese erhalten jedoch die Möglichkeit, der Betriebsvereinbarung individualrechtlich beizutreten. In der Betriebsvereinbarung sind unter anderem die folgenden Punkte geregelt, die teilweise bereits oben angesprochen sind: a) Mit den Mitarbeitern des Geschäftsbereichs Ophthalmologie wird vor dem Betriebsübergang eine Übertrittsvereinbarung geschlossen. b) Die Kündigung von Mitarbeitern des Geschäftsbereichs Ophthalmologie wegen des Betriebsübergangs auf die Carl Zeiss Ophthalmic ist ausgeschlossen. Ausgenommen hiervon sind Mitarbeiter, die dem Übertritt widersprechen. - 313 - c) Es wird sichergestellt, dass die geltenden Tarifverträge des Verbandes der Metall- und Elektroindustrie Thüringen in der jeweils gültigen Fassung auf die Mitarbeiter, die vom Geltungsbereich der Betriebsvereinbarung vom 31. Januar 2002 erfasst sind, zur Anwendung kommen. d) Die Betriebsvereinbarungen, die für die übergehenden Mitarbeiter bisher Geltung haben, finden auch für die Arbeitsverhältnisse bei der Carl Zeiss Ophthalmic Anwendung. Dies gilt bis zu einer Kündigung der jeweiligen Betriebsvereinbarung mit den gesetzlichen Nachwirkungsfolgen. Handelt es sich um freiwillige Betriebsvereinbarungen, endet deren Wirkung mit dem Wirksamwerden einer Kündigung. e) Den übergehenden Mitarbeitern werden weiterhin die statutarischen Rechte gewährt, wie sie den beim übertragenden Rechtsträger verbleibenden Arbeitnehmern zustehen. f) Die Betriebsvereinbarung vom 31. Januar 2002 gilt auch für jeweils einen Rechtsnachfolger der Beteiligten. Die Beteiligten werden durch eine entsprechende Vereinbarung sicherstellen, dass die in der Betriebsvereinbarung begründeten Verpflichtungen (vorstehend b)-e)) auch auf die jeweiligen Rechtsnachfolger übergehen. Die Geltungsdauer endet jeweils zwei Jahre nach Abschluss der Vereinbarung. g) Die Betriebsvereinbarung tritt mit Unterzeichnung in Kraft und gilt bis zur Zweckerreichung. (7) Unternehmensmitbestimmung und Aufsichtsrat Sowohl Asclepion als auch Carl Zeiss Ophthalmic haben derzeit im Inland weniger als 500 Arbeitnehmer, so dass der jeweilige Aufsichtsrat nicht der Arbeitnehmermitbestimmung unterliegt. Nach Wirksamwerden der Verschmelzung wird die Carl Zeiss Meditec AG im Inland weiterhin weniger als 500 Arbeitnehmer beschäftigen. Der Aufsichtsrat der Carl Zeiss Meditec AG wird daher nach Wirksamwerden der Verschmelzung weder nach dem Betriebsverfassungsgesetz 1952 noch nach dem Mitbestimmungsgesetz aus Vertretern der Arbeitnehmer bestehen. Der Aufsichtsrat der Asclepion soll nach Wirksamwerden der Verschmelzung von drei auf sechs Mitglieder vergrößert werden. Die Gesellschafter der Carl Zeiss Ophthalmic sowie die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG als ein maßgeblicher Gesellschafter der Asclepion haben zum Ausdruck gebracht, dass sie es begrüßen würden, wenn zwei Mitglieder des zukünftigen Aufsichtsrats der Carl Zeiss Meditec AG aus den Reihen der Arbeitnehmer stammen würden, und zwar ein Mitglied aus dem Kreis der bisherigen Arbeitnehmer der Asclepion und ein Mitglied aus dem Kreis der Arbeitnehmer der Carl Zeiss Gruppe. §7 Stichtagsänderung (1) Falls die Verschmelzung nicht vor Ablauf des 31. Dezember 2002 durch Eintragung in das Handelsregister der Asclepion wirksam wird, gelten abweichend - 314 - von § 1 Abs. 2 der 30. September 2002 als Stichtag der Schlussbilanz und abweichend von § 1 Abs. 3 der Ablauf des 30. September 2002 und der Beginn des 1. Oktober 2002 als Stichtag für die Übernahme des Vermögens und den Wechsel der Rechnungslegung. Bei einer weiteren Verzögerung der Eintragung über den 31. Dezember des Folgejahres hinaus verschieben sich die Stichtage jeweils entsprechend der vorstehenden Regelung um ein Jahr. (2) Falls die Verschmelzung nicht vor Ablauf des 31. Dezember 2002 durch Eintragung in das Handelsregister der Asclepion wirksam wird, soll die Eintragung erst nach den ordentlichen Hauptversammlungen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic erfolgen, die über die Gewinnverwendung für das Geschäftsjahr 2001/2002 beschließen. Asclepion und Carl Zeiss Ophthalmic werden dies gegebenenfalls durch einen entsprechenden Nachtrag zur Registeranmeldung sicherstellen. Entsprechendes gilt, wenn sich die Eintragung über den 31. Dezember des Folgejahres hinaus weiter verzögert. (3) Falls die Verschmelzung erst nach der nach Ablauf des am 30. September 2002 endenden Geschäftsjahres stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung der Carl Zeiss Ophthalmic in das Handelsregister der Asclepion eingetragen wird, sind die zur Durchführung der Verschmelzung ausgegebenen neuen Aktien der Asclepion abweichend von § 2 Abs. 2 und § 3 erst ab 1. Oktober 2002 gewinnberechtigt. Bei einer weiteren Verzögerung der Eintragung über die ordentliche Hauptversammlung des Folgejahres hinaus verschiebt sich der Beginn der Gewinnberechtigung jeweils entsprechend der vorstehenden Regelung um ein Jahr. §8 Satzungsänderungen Die Vertragspartner beabsichtigen, dass die Satzung der Asclepion auf den Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Verschmelzung - zusätzlich zu den Satzungsänderungen gem. § 4 - wie folgt geändert wird: a) § 1 Abs. 1 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: "(1) b) Die Gesellschaft führt die Firma Carl Zeiss Meditec AG." § 2 Abs. 1 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: "(1) Gegenstand des Unternehmens ist die Entwicklung, die Herstellung und der Vertrieb von Produkten und Systemen sowie die Erbringung von Dienstleistungen für die Diagnostik und Therapie auf dem Gebiet der Medizintechnik, insbesondere der Augenheilkunde." c) Das in § 4 Abs. 5 geregelte genehmigte Kapital wird aufgehoben; unmittelbar im Anschluss daran wird ein neues genehmigtes Kapital mit einem Betrag von insgesamt EUR 12 916 650 geschaffen. d) § 11 Abs. 1 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: "(1) Der Aufsichtsrat besteht aus sechs Mitgliedern, die von der Hauptversammlung gewählt werden." - 315 - e) § 17 Abs. 2 Satz 1 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: "(2) f) Der Aufsichtsrat ist beschlussfähig, wenn alle Mitglieder unter der zuletzt bekanntgegebenen Anschrift eingeladen worden sind und mindestens die Hälfte der Mitglieder, aus denen der Aufsichtsrat insgesamt zu bestehen hat, an der Beschlussfassung teilnimmt." § 19 Abs. 1 Satz 3 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: "Sie erhalten zusätzlich eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,5 % des nach den Rechnungslegungsvorschriften gemäß US GAAP ermittelten Jahresüberschusses ("net income") des Carl Zeiss Meditec-Konzerns, der zuvor um 8 % der auf den geringsten Ausgabebetrag der Aktien der Gesellschaft geleisteten Einlagen zu vermindern ist." §9 Besetzung des Aufsichtsrats nach Wirksamwerden der Verschmelzung (1) Es ist beabsichtigt, dass der Aufsichtsrat der aufnehmenden Gesellschaft für die Zeit nach Wirksamwerden der Verschmelzung von drei Mitgliedern auf sechs Mitglieder vergrößert wird. Die Aktionäre der Carl Zeiss Ophthalmic sollen im Aufsichtsrat der Carl Zeiss Meditec AG angemessen vertreten sein. (2) Vorschläge zur Wahl der drei neuen Aufsichtsratsmitglieder, die aufgrund der Vergrößerung des Aufsichtsrats von der Hauptversammlung der Asclepion zu wählen sind, sollen mit Carl Zeiss Ophthalmic abgestimmt werden; der Hauptversammlung der Asclepion sollen drei Personen vorgeschlagen werden, die von den Gesellschaftern der Carl Zeiss Ophthalmic bestimmt worden sind. § 10 Rücktrittsvorbehalt (1) Jeder Vertragspartner kann in folgenden Fällen von diesem Vertrag zurücktreten: a) einem Vertragspartner sind Tatsachen oder Umstände über die rechtlichen oder wirtschaftlichen Verhältnisse des anderen Vertragspartners bekannt geworden, die eine so schwerwiegende Verschlechterung der Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage oder der künftigen Ertragskraft gegenüber dem bekannten Zustand bedeuten, dass ein Festhalten an dem Zusammenschlußvorhaben unzumutbar ist; b) ein Vertragspartner hat wesentliche Verpflichtungen aus oder im Zusammenhang mit diesem Verschmelzungsvertrag trotz Abmahnung durch den anderen Vertragspartner nicht erfüllt, wodurch dem abmahnenden Vertragspartner ein Festhalten an dem vereinbarten Zusammenschluß nicht mehr zumutbar ist; c) die Ausgliederung des Geschäftsbereichs Ophthalmologie aus der Carl Zeiss Jena GmbH in die Carl Zeiss Ophthalmic ist nicht bis zum 30. Juli 2002 wirksam geworden; - 316 - d) die Hauptversammlung der Asclepion hat nicht bis zum 29. Mai 2002 durch Beschluss diesem Vertrag zugestimmt oder die Satzung gem. § 8 dieses Vertrages geändert oder drei neue Aufsichtsratsmitglieder gem. § 9 dieses Vertrages gewählt; oder e) die Verschmelzung ist nicht bis zum 30. September 2002 wirksam geworden. (2) Carl Zeiss Ophthalmic kann darüber hinaus von diesem Vertrag zurücktreten, wenn ihre Aktionäre in dem Fall, dass nach Wirksamwerden der Verschmelzung ein Pflichtangebot gemäß § 35 WpÜG erforderlich sein sollte, der Auffassung sind, dass der im Rahmen eines Pflichtangebotes anzubietende Kaufpreis je Aktie über dem zum Zeitpunkt des Angebots aktuellen Börsenkurs der Carl Zeiss Meditec-Aktie liegt. Sollte Carl Zeiss Ophthalmic dieses Rücktrittsrecht ausüben, zahlt Carl Zeiss Ophthalmic an Asclepion einen Betrag von EUR 1.000.000 als Ausgleich für alle denkbaren Nachteile. Dieser Betrag erhöht sich bei Ausübung des Rücktrittsrechts nach dem Tag, der fünf Tage vor der Verschmelzungshauptversammlung der Asclepion liegt, um EUR 500 000 für jeweils eine bis zur Ausübung des Rücktrittsrechts verstrichene Frist von zwei Wochen, wobei der Zeitraum, während dem eine etwaige Anfechtungsklage gegen den Verschmelzungsbeschluss der Asclepion-Hauptversammlung anhängig ist, nicht mit eingerechnet wird. Der von Carl Zeiss Ophthalmic insgesamt zu zahlende Betrag beträgt jedoch maximal EUR 4 000 000. Ansprüche der Asclepion gem. § 11.2 sind in diesem Fall ausgeschlossen. § 11.1 bleibt unberührt. (3) Die Rücktrittsrechte nach dieser Vorschrift können bis zum Wirksamwerden der Verschmelzung ausgeübt werden, jedoch nicht mehr nach dem Zeitpunkt, in dem die Einbringung der Anteile an der Carl Zeiss Ophthalmic Systems, Inc. in die Carl Zeiss Ophthalmic wirksam geworden ist. (4) Die Ausübung des Rücktrittsrechts hat schriftlich gegenüber dem anderen Vertragspartner zu erfolgen. Mit Ausübung des Rücktrittsrechts enden alle Verpflichtungen der Vertragspartner aus dieser Vereinbarung mit Ausnahme der Verpflichtungen zur Kostentragung gem. § 11. § 11 Kosten (1) Sollte die Verschmelzung nicht wirksam werden, werden die folgenden Kosten zu 24 % von der Asclepion und zu 76 % von der Carl Zeiss Ophthalmic getragen: a) Die durch formelle gemeinsame Beauftragung veranlassten externen Berater- und Gutachterkosten, b) die Gebühren und Auslagen der fusionskontrollrechtlichen Genehmigungsverfahren und sonstiger behördlicher und gerichtlicher Anmelde- und Genehmigungsverfahren, c) etwaige notarielle Beurkundungskosten im Zusammenhang mit dem Verschmelzungsvorhaben (insbesondere im Hinblick auf die Beurkundung die- - 317 - ses Verschmelzungsvertrags, nicht jedoch die notarielle Beurkundung der Verschmelzungshauptversammlungen), d) die Kosten des Verschmelzungsprüfers, e) Gerichts-, Anwalts- und Gutachterkosten eines etwaigen Freigabeverfahrens gem. § 16 Abs. 3 UmwG, f) die Kosten des Treuhänders. Im übrigen trägt jeder Vertragspartner die ihm im Zusammenhang mit der Vorbereitung und der Durchführung des vorgesehenen Zusammenschlusses entstehenden Kosten und Auslagen selbst. Dies gilt insbesondere für die Kosten und Auslagen sonstiger externer Berater. (2) Tritt ein Vertragspartner gemäß § 10 Abs. 1 lit. a), b) oder c) von diesem Vertrag zurück, trägt abweichend von Abs. 1 der Vertragspartner, in dessen Sphäre der Rücktrittsgrund liegt, alle Kosten gem. Abs. 1. Zusätzlich zahlt dieser Vertragspartner dem anderen Vertragspartner eine verschuldensunabhängige Pauschale für weitere externe Kosten, internen Aufwand und Imageschäden in Höhe von EUR 1 000 000. Weitergehende Schadensersatzansprüche werden dadurch nicht ausgeschlossen. § 12 Wirksamwerden Dieser Verschmelzungsvertrag wird nur wirksam, wenn ihm die Hauptversammlungen der Asclepion und der Carl Zeiss Ophthalmic durch Verschmelzungsbeschluss gemäß § 13 Abs. 1, 65 Abs. 1 UmwG zustimmen. - 318 - Besteuerung in Deutschland Dieser Abschnitt „Besteuerung in Deutschland“ enthält eine kurze Zusammenfassung einiger wichtiger deutscher Besteuerungsgrundsätze, die im Zusammenhang mit Aktien bedeutsam sind oder werden können. Es soll keine umfassende und vollständige Darstellung sämtlicher steuerlicher Aspekte sein, die für Aktionäre relevant sein können. Grundlage dieser Zusammenfassung ist das zur Zeit der Erstellung dieses Prospektes geltende nationale deutsche Recht sowie die Bestimmungen typischer Doppelbesteuerungsabkommen, wie sie derzeit zwischen der Bundesrepublik Deutschland und anderen Staaten abgeschlossen wurden. In beiden Bereichen können sich Bestimmungen kurzfristig ändern. Potentiellen Käufern von Aktien wird empfohlen, wegen der Steuerfolgen des Kaufs, des Haltens sowie der Veräußerung bzw. unentgeltlichen Übertragung von Aktien und wegen des bei einer ggf. möglichen Erstattung deutscher Quellensteuer (Kapitalertragsteuer) einzuhaltenden Verfahrens ihre steuerlichen Berater zu konsultieren. Nur diese sind in der Lage, auch die besonderen steuerlichen Verhältnisse des einzelnen Aktionärs angemessen zu berücksichtigen. Besteuerung der ausschüttenden Gesellschaft In Deutschland ansässige Kapitalgesellschaften unterliegen ab 1. Januar 2001 einer deutschen Körperschaftsteuer von einheitlich 25 % (bisher galt ein gespaltener Körperschaftsteuertarif für thesaurierte Gewinne von 40 % und von 30 % für ausgeschüttete Gewinne). Auf die Körperschaftsteuer wird ein Solidaritätszuschlag von derzeit 5,5 % erhoben, was einer Gesamtbelastung von 26,375 % entspricht. Deutsche Kapitalgesellschaften unterliegen ferner einer deutschen Gewerbeertragsteuer, deren Höhe zum einen von dem körperschaftsteuerlichen Gewinn der Gesellschaft, zum anderen davon abhängt, in welchen Gemeinden Deutschlands die Gesellschaft Betriebsstätten unterhält. Je nach Standort beträgt die Gewerbeertragsteuerbelastung zwischen 12 % und 20 % des Gewinns. Bei der Ermittlung des körperschaftsteuerlichen Gewinns der Kapitalgesellschaft ist die Gewerbeertragsteuer als Betriebsausgabe abzugsfähig. Besteuerung der Dividendenempfänger Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag In Deutschland ansässige Kapitalgesellschaften haben von ihren Gewinnausschüttungen für Rechnung ihrer Gesellschafter eine deutsche Quellensteuer (Kapitalertragsteuer) einzubehalten und an das zuständige deutsche Finanzamt abzuführen. Diese beträgt 25 % bei Dividenden, für die noch das alte Anrechnungsverfahren gilt und 20 % bei Dividenden, für die das neue Halbeinkünfteverfahren gilt. Zusätzlich ist ein Solidaritätszuschlag von 5,5 % auf die Kapitalertragsteuer einzubehalten, was einem Gesamtabzug von 26,375 % bzw. von 21,10 % der Bruttodividende entspricht. Ein inländischer Anleger, der Einkünfte aus Kapitalvermögen erzielt, kann den Abzug der Kapitalertragsteuer und des hierauf entfallenden Solidaritätszuschlags bis zur Höhe des für ihn geltenden Freibetrages (maximal € 1 601,– für Ledige und € 3 202,– für Verheiratete) durch Einreichung eines Freistellungsauftrags bei der inländischen Zahlstelle vermeiden. Entsprechendes gilt bei Vorlage einer Nichtveranlagungsbescheinigung – in diesem Fall der Höhe nach unbegrenzt. - 319 - Bei Ausschüttungen an ausländische, nicht wesentlich beteiligte Aktionäre mit Wohnsitz bzw. Sitz in Ländern, die mit der Bundesrepublik Deutschland ein Doppelbesteuerungsabkommen abgeschlossenen haben, ist der Quellensteuersatz häufig auf einen Höchstsatz von 15 % begrenzt. Eine noch weitergehende Ermäßigung der deutschen Quellensteuer sehen die meisten Doppelbesteuerungsabkommen Deutschlands für Dividenden vor, die an wesentlich beteiligte ausländische Kapitalgesellschaften ausgeschüttet werden. Die Quellensteuerermäßigung wird grundsätzlich in der Weise gewährt, dass die Differenz zwischen dem einbehaltenen Betrag und dem Höchstbetrag gemäß dem jeweils anwendbaren DBA auf Antrag des Aktionärs vom Bundesamt für Finanzen, Friedhofstraße 1, 53221 Bonn, erstattet wird. Antragsformulare sind dort erhältlich. Erstattungsanträge sind spätestens bis zum Ende des vierten Jahres, das auf das Jahr der Steuerentrichtung folgt, zu stellen. Für Dividenden, die an Körperschaften im Sinne der sog. Mutter-Tochter-Richtlinie ausgeschüttet werden, kann bei Vorliegen weiterer Voraussetzungen auf Antrag von vornherein von der Einbehaltung der Kapitalertragsteuer und des Solidaritätszuschlages abgesehen werden. Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer Die Einbehaltung der Kapitalertragsteuer und des Solidaritätszuschlags stellt lediglich eine Vorauszahlung auf die endgültig zu zahlende Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer und den endgültig zu zahlenden Solidaritätszuschlag des inländischen Anlegers dar. Die einbehaltenen Beträge sind im Rahmen seiner Steuerveranlagung auf die endgültig zu zahlende Einkommen- oder Körperschaftsteuer und den endgültig zu zahlenden Solidaritätszuschlag anrechenbar bzw. werden bei Überzahlung erstattet. Bei Dividenden, für die noch das alte Anrechnungssystem gilt, können in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtige Aktionäre darüber hinaus regelmäßig ein sog. Körperschaftsteuerguthaben in Höhe von 3/7 der Bruttodividende auf ihre Einkommensteuer- oder Körperschaftsteuerschuld anrechnen. Voraussetzung hierfür ist die Vorlage einer entsprechenden Steuerbescheinigung. Hierdurch verringert sich auch die Bemessungsgrundlage für den Solidaritätszuschlag. Soweit von der Gesellschaft Gewinne ausgeschüttet werden, die bei ihr steuerfrei waren, entsteht kein anrechenbares Körperschaftsteuerguthaben. Sinn des körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahrens ist es, die Doppelbelastung mit deutscher Körperschaftsteuer und Einkommensteuer im Verhältnis Gesellschaft/Aktionär zu vermeiden und die Dividende mit dem individuellen Steuersatz des Aktionärs zu besteuern. Ausländische Aktionäre haben grundsätzlich keinen Anspruch auf das Körperschaftsteuerguthaben, es sei denn, die Aktien gehören zum Vermögen einer Betriebstätte, die der Steuerausländer in Deutschland unterhält. Dividenden, für die nach dem oben Gesagten das Halbeinkünfteverfahren gilt und die an einen nicht körperschaftsteuerpflichtigen inländischen Aktionär gezahlt werden, gehen nur zur Hälfte in die Bemessungsgrundlage der deutschen Einkommensteuer ein. Andererseits können diese Aktionäre Werbungskosten, die in Zusammenhang mit ihrem Investment stehen, ebenfalls nur noch zur Hälfte abziehen. Dividenden, für die das Anrechnungsverfahren nicht mehr gilt (siehe oben) und die an einen körperschaftsteuerpflichtigen inländischen Aktionär gezahlt werden, sind dagegen völlig steuerfrei. - 320 - Geschäftsgang und -aussichten Bisheriger Geschäftsgang Asclepion-Meditec AG Die Umsatzerlöse des ehemaligen Asclepion-Meditec Konzerns bewegten sich im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres insgesamt in etwa auf dem Niveau des Vorjahreszeitraumes. Allerdings kam es nicht nur innerhalb der einzelnen Geschäftsbereiche, sondern auch innerhalb der Regionen zu deutlichen Verschiebungen. In den Bereichen Aesthetic, Dental und Service konnte die ehemalige Asclepion Umsatzzuwächse erzielen, im Segment Vision hingegen musste im Vergleich zum Vorjahr ein Rückgang hingenommen werden. Dieser geht insbesondere auf den wirtschaftlichen Zusammenbruch des ehemaligen Kooperationspartners Icon Laser Eye Centers, Inc. und auf Umsatzausfälle in südamerikanischen Schlüsselmärkten zurück. Während Asclepion damit auf dem amerikanischen Kontinent einen starken Umsatzrückgang hinnehmen musste, konnte in allen anderen Regionen gegenüber dem Vorjahreszeitraum ein deutliches Umsatzwachstum erzielt werden. Die beschleunigte Entwicklung von neuen Produkten und der Aufbau einer Vertriebsorganisation im Produktbereich Aesthetic erhöhte die Kosten für Vertrieb, Verwaltung sowie Forschung und Entwicklung. Dies führte zu einem deutlichen Rückgang der Ergebniszahlen im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Die frühere Asclepion-Meditec AG bzw. die ehemalige Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG erlangten nach dem Bilanzstichtag (31. März 2002) und nach Aufstellung des Halbjahresabschlusses Kenntnis darüber, dass der frühere AsclepionKooperationspartner U.S. Medical, Inc. am 24. Juni 2002 Insolvenzantrag (Bankruptcy Case Filing) nach Chapter 7 des "United States Bankruptcy Code" gestellt hat. Abschreibungen u.a. auf U.S. Medical, Inc. sind am 25. Juni 2002 ad-hoc veröffentlicht worden. Weitere Abschreibungspositionen (Gesamtvolumen ca. € 10 Mio.) sind das Engagement bei Icon und Einzelpositionen in den Forderungen und Vorräten. Die Geschäftsbeziehungen sowohl zu U.S. Medical als auch zu Icon haben auf Grund der strategischen Ausrichtung der Carl Zeiss Meditec ihre Bedeutung für das operative Geschäft verloren. Mit diesem Vorgehen hat die frühere AsclepionMeditec AG latente Risiken in der Bilanz eliminiert. Bisheriger Geschäftsgang Carl Zeiss Meditec AG Den nachstehenden Angaben liegt ein Pro-Forma-Konzernabschluss der Carl Zeiss Meditec AG zum 31. März 2002 nach US-GAAP zugrunde. Ziel des Pro-Forma-Konzernabschlusses ist im Sinne einer wirtschaftlichen Betrachtung, die wesentlichen Effekte auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Carl Zeiss Meditec AG unter der Annahme darzustellen, dass die Verschmelzung der Carl Zeiss Meditec AG auf die Asclepion bereits zum 1. Oktober 2001 vollzogen wurde. Die wirtschaftliche Entwicklung des Carl Zeiss Meditec Konzerns ist im bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2001/2002 insgesamt zufriedenstellend und entspricht im wesentlichen den eigenen Planungen. Der Umsatz zum 31. März 2002 mit T€ 114 819 (gegenüber T€ 118 842 im Vorjahreszeitraum) liegt leicht unter dem von positiven Sondereinflüssen geprägten, außerordentlich hohen Umsatz zum 31. März 2001. Der Rückgang geht auf die mit den Ereignissen des 11. September 2001 ver- 321 - bundenen Investitionsverzögerungen bei den Abnehmern und Logistikengpässe, auf Probleme mit dem Fertigungsanlauf neuer Produktgenerationen wie VISULAS 532s und OCT3 und Verzögerungen bei der Vertriebszulassung des IOLMaster für den japanischen Markt zurück. Zusätzlich hatte vor allem die schwierige wirtschaftliche Situation von U.S. Medical und Icon einen maßgeblichen Effekt auf die Umsatzentwicklung. Während die Carl Zeiss Meditec AG damit auf dem amerikanischen Kontinent einen Umsatzrückgang hinnehmen musste, konnte in allen anderen Regionen ein Umsatzwachstum erzielt werden. Zwischenzeitlich konnten auf dem US-Markt schon deutliche Erholungstendenzen verzeichnet werden; außerdem liegt die Vertriebszulassung für den IOLMaster auf dem japanischen Markt seit dem 17. Mai 2002 vor. Der Umsatzverlauf des zweiten Quartals vom 31. Dezember 2001 bis zum 31. März 2002 hat nahezu wieder Anschluss an das Niveau des Vorjahres gefunden. Die Erholungstendenzen sollten sich nach derzeitigem Kenntnisstand weiter fortsetzen. Der Auftragsbestand der Carl Zeiss Meditec AG betrug zum 31. März 2002 rund T€ 39 502 (Vorjahreszeitraum: T€ 23 468). Das anhaltende Wachstum resultierte aus einem positiveren Marktumfeld und aus den in den Vorjahren getätigten Investitionen. Aussichten für den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres 2001/2002 der Carl Zeiss Meditec AG Die Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG ist mit Eintragung der Verschmelzung in das Handelsregister der AsclepionMeditec AG vom 4. Juli 2002 wirksam geworden. Mit Wirksamwerden der Verschmelzung ist das Vermögen der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG übergegangen und die Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG erloschen. Gegenstand der künftigen Berichterstattung ist die durch diese Verschmelzung entstandene Carl Zeiss Meditec AG. Die Carl Zeiss Meditec AG ist strategisch als Complete Solution Provider für die vier Hauptkrankheitsbilder des Auges positioniert. Dementsprechend ist die Gesellschaft in der Lage, ihren Kunden Geräte und Systeme für die vier Hauptkrankheitsbilder der Augenheilkunde - Refraktion, Grauer Star, Grüner Star und Netzhaut – anzubieten. Daneben verfügt Carl Zeiss Meditec mit 40 Vertriebsunternehmen und über 100 Auslandsvertretungen über einen weltweit aufgestellten Vertrieb, der eine Vermarktung aller Produkte sicherstellt. Für das Geschäftsjahr 2001/2002 rechnet Carl Zeiss Meditec mit einem Pro-FormaKonzernumsatz nach US GAAP, der in etwa auf Höhe des Vorjahres (€ 233 Mio.) liegen wird. Die zu erwartenden geringen Veränderungen des Umsatzes resultieren u. a. aus der Neuausrichtung des Vertriebs, insbesondere der ehemaligen Asclepion, sowie aus gedämpften konjunkturellen Entwicklungen in den USA in den ersten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 2001/2002. Daneben gelingt es der Gesellschaft nach eigener Einschätzung aber zunehmend, die schwächere Performance-Entwicklung vom Beginn des Geschäftsjahres zu kompensieren. Dies zeigt sich in dem deutlichen Anstieg des Auftragsbestands der Gesellschaft zum Ende des ersten Halbjahres des laufenden Geschäftsjahres gegenüber dem Vorjahreszeitraum, der sich aus Sicht der Gesellschaft auch weiterhin positiv entwickelt. Hinsichtlich der Herstellkosten werden sich im laufenden Geschäftsjahr keine strukturellen Veränderungen (bspw. durch die Einführung von Neuprodukten) ergeben. Syner- - 322 - gien in diesem Bereich sollen insbesondere für die Produkte der ehemaligen Asclepion und durch die vermehrte Nutzung von Low-Cost-Fertigungsstandorten in den kommenden Jahren erschlossen werden. Im Zuge der Integration der ehemaligen Asclepion-Meditec AG und der ehemaligen Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG können Einmaleffekte in einzelnen Aufwandspositionen nicht ausgeschlossen werden. Diese können aus direkt anfallenden Aufwendungen und aus Opportunitätskosten im Bereich der Distribution stammen. Hierbei würde es sich um Kosten handeln, die aus dem Nicht-Ausschöpfen von Umsatzpotenzialen im Zuge der Neuausrichtung des Vertriebs der ehemaligen Asclepion resultierten. Die Carl Zeiss Meditec geht davon aus, dass die Synergien des Zusammenschlusses ab dem Geschäftsjahr 2002/2003 realisiert werden können. Die Integration der einzelnen Unternehmen in die Carl Zeiss Meditec AG soll bis zum Ende des Jahres 2002 weitestgehend abgeschlossen sein. Nach heutiger Auffassung können damit insbesondere Vermarktungssynergien in deutlichem Umfang realisiert werden. Dadurch und durch die Markteinführung einer Reihe wichtiger Produktinnovationen soll im Geschäftsjahr 2002/2003 ein deutliches Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr erzielt werden. Die größten Zuwachsraten werden von der Gesellschaft im Bereich der refraktiven Chirurgie erwartet. Jena, im Juli 2002 Carl Zeiss Meditec AG - 323 - Aufgrund dieses Unternehmensberichts/Emissionsprospekts sind 19 633 300 neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von € 1,- je Stückaktie aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vom Juli 2002 zur Durchführung der Verschmelzung der Carl Zeiss Ophthalmic Systems AG auf die Asclepion-Meditec AG zur Carl Zeiss Meditec AG Nr. 6 200 001 – 25 833 300 jeweils mit voller Gewinnanteilberechtigung für das am 1. Oktober 2001 beginnende Geschäftsjahr 2001/2002 der Carl Zeiss Meditec AG Jena zum Geregelten Markt mit Aufnahme des Handels im Neuen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen worden. Frankfurt am Main, Köln und Stuttgart, im Juli 2002 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT DZ BANK AG Deutsche ZentralGenossenschaftsbank Landesbank Baden-Württemberg - 324 - Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien