2015.05 - GERDAU DAY NYSE
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2015.05 - GERDAU DAY NYSE
GERDAU DAY NYSE Junho, 2015 Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 2 Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 3 Projeções da Worldsteel revisadas para baixo Consumo aparente de aço milhões de toneladas taxa de crescimento 2014 1.537,3 2015 (f) 1.544,4 2016 (f) 1.565,5 15/14 0,5% 16/15 1,4% União Europeia (28) 146,8 149,9 154,1 2,1% 2,8% NAFTA América do Sul e Central 144,6 48,1 143,3 46,5 145,1 48,1 -0,9% -3,3% 1,3% 3,4% 1.015,6 1.021,5 1.030,4 0,6% 0,9% 710,8 182,2 707,2 183,2 703,7 187,8 -0,5% 0,5% -0,5% 2,5% Mundo Ásia e Oceania China Outros Fonte: worldsteel – SRO Abril 2015. 4 Excesso de capacidade cresceu, embora pareça estar estabilizando Taxa de utilização da capacidade mundial de aço 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jan. - Abr. 2015 89,4% 81,6% 70,8% 77,2% 79,3% 77,9% 77,3% 75,5% 71,8% Capacidade vs. Consumo Aparente de Aço 2500 M mt 2000 1500 1000 500 537 476 458 2009 2010 2011 335 243 545 622 693 717 736 2013 2014 2015* 2016* 0 2007 2008 Capacidade 2012 Utilização aparente de aço bruto Fonte: worldsteel. ACSU: consume aparente de aço bruto. *previsão Dif erença de Capacidade/ACSU 5 Sobre oferta global continua a afetar a rentabilidade da indústria Preço Mundial de Aço – Platts (Base 100; 100 = Jan/2000) Preço Mundial de Aço – Platts SBB Produção Média Diária (mundo) Fonte: worldsteel; SBB World Steel Price (Jan 2000 = 100). 6 China: níveis de produção estabilizados em um nível elevado Exportação de Aço Acabado Jan-Abr.15: 34,3 milhões de toneladas, crescimento de 32,7%*. Importação de Aço Acabado Jan-Abr.15: 4,4 milhões de toneladas, queda de 9,5%*. Produção de Aço Jan-Abr.15: 200 milhões de toneladas, 0,3%* abaixo. Produção de Aço Bruto (milhões de toneladas) 67 10% 66 66 10% 65 65 66 65 65 62 70 69 68 69 68 68 6% 10% 62 7% 6% 5% 5% 5% 4% 4% 3% 4% 4% 4% Fonte: worldsteel e Platts. * Comparado ao mesmo período do ano anterior. ∆% sobre o mesmo período do ano anterior 7 dez-14 nov-14 out-14 set-14 ago-14 jul-14 jun-14 mai-14 abr-14 0% 0% mar-14 fev-14 jan-14 dez-13 nov-13 out-13 set-13 ago-13 jul-13 jun-13 mai-13 abr-13 mar-13 fev-13 jan-13 0% China 70 69 68 69 63 9% 61 62 7% 62 8% 8% 69 0% -1% abr-15 64 70 69 mar-15 11% fev-15 12% 12% jan-15 12% Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 8 Indústria do aço enfrenta desafios em 2015 Principais iniciativas: Disciplina de CAPEX Desafios atuais estão transformando a Gerdau Otimização de ativos e desinvestimento de ativos noncore Redução de custos e SG&A 1 2 3 Modernizando a cultura, estrutura e liderança 4 9 Continuando a ser seletivo nos desembolsos de capex 1 Desembolso de CAPEX (US$ milhões) 1.605 1.400 1.202 1.159 960 671 700 735 209* 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Aprovação esperada para 2015: US$ 381 milhões e: esperado. * Refere-se ao 1T2015 10 2015e Ajustar operações para garantir a sustentabilidade do negócio Otimização de ativos operacionais: Colômbia: 300 kt (aço), 186 kt (laminado) e fechamento de 4 corte e dobra. Otimização de ativos operacionais: Água Funda (SP): 104 kt (aço); Guaíra (PR): 541kt (aço), 166kt (laminado); Usiba (BA): 495kt (aço). Venda da participação de 50% da Gallatin: US$ 385 milhões Venda da Forjanor: US$ 28 milhões Venda de bens e imóveis 2014 2 Jun.14 Venda de uma ferrovia nos EUA: US$ 12,4 milhões Jul.14 Set.14 Otimização de ativos operacionais: Mexico: 150kt* (aço) Out.14 2015 Nov.14 Fusão com Metaldom – República Dominicana Otimização de ativos operacionais: Mogi das Cruzes: 375 kt (aço) Pinda: 200 kt (aço), 500 kt (laminado). Otimização de ativos operacionais: Sorocaba: 23kt (laminado) Total de aço bruto: 1.911 kt Total aço laminado: 979 kt * Refere-se a uma joint venture no México (Corsa), a capacidade não está incluída na capacidade total da Gerdau. 11 Entregando redução de custos e DVGA 3 DVGA – Despesas com vendas, Gerais e Administrativas (US$ milhões) 1.620 1.434 1.340 1.264 1.072 8,1% 7,1% 1.209 1.158 892 7,5% 6,8% 6,5% 6,6% 6,4% -23% 299 2008 2009 2010 DVGA (US$) 2011 1º trimestre 2012 2013 2014 DVGA / Receita Líquida (%) 12 229 2015 (f) Evolução dos sistemas de gestão 4 Desdobramento do EBITDA Gestão da inovação – conhecimento: Definição do modelo de Definição inovação dos GAPS FA Module de todos os Certif. processos Integrada GMR Basis Cearense Integration Software Segurança em ação GPP Process Management EMS Environmental Management System PIP Células de trabalho Uniformização Assistência técnica com Badische Seminário com Falconi Treinamento em qualidade Rec. De grupos de trabalho Programa de Sugestões Reconhecimento Replicação GSPs Evolução das células de trabalho: Autogestão PNQ Piratini Gestão da inovação – Prática: Inovação dos projetos pilotos Knowledge Managemen t (KM) PNQ Riograndense Políticas integradas 1st Gerdau QIS Contest Strategic Map Business Cells QCCs Assistência técnica com Japão 1980 1981 1984 1988 1989 1990 1993 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 13 Modernizando a cultura, estrutura e liderança 4 14 Iniciativas inovadoras para potencializar a preferência de nossos clientes Variada linha de produtos Placas, Aços Especiais Corte-Dobra Blocos e Produtos Barras (SBQ) Tarugos Comerciais Vergalhão Prontos para Perfil Pesado o uso América do Norte Brasil ►Residencial ► Infraestrutura ► Não residencial América Latina Fio-Máquina Arames Bobinas Laminadas Minério de Ferro a Quente Pregos Aços Especiais Minério de Ferro ► Residencial ► Automotivo ► Infraestrutura ► Indústria Naval para a Indústria ► Indústria e ► Energia do Aço – foco na ► Matéria-prima ►Infraestrutura ►Indústria e construções comerciais ► ►Agricultura ►Exportação Indústria construções autosuficiência comerciais de placas, blocos e tarugos 32% da Receita 33% da Receita 13% da Receita 20% da Receita 2% da Receita 49% do EBITDA 21% do EBITDA 9% do EBITDA 20% do EBITDA 1% do EBITDA Nota: Receita e EBITDA referente aos últimos doze meses findos em março de 2015. 15 Participação global com presença regional dominante 16 Operações verticalmente integradas - base de produção flexível Matérias-primas ► Nível relevante de compra direta e sucata cativa (50%) ► 6,3 bilhões de toneladas de recursos de minério de ferro: • Autosuficiência na Usina de Ouro Branco. ► Produção de coque e reservas de carvão na Colômbia. ► Produção de aço ► Unidades de transformação (Fab Shops). de baixo custo ► Trefilados. mills e usinas integradas ► Rede de distribuição para os diversos produtos. ► Produtos sob medida: • ~40% das vendas para construção civil. ► Foco no mercado de aço ► Estrutura ► Mini ► Estrutura • Transformação de custos flexível: 25% de custos fixos ► Tecnologia de ponta Geração própria de energia : • 40% no Brasil (3 hidroelétricas e geração de energia térmica em Ouro Branco). 17 Tecnologia de ponta – investimentos no México ► Construção de uma nova fábrica para a produção de perfis estruturais, em parceria com a Gerdau Corsa (joint venture). ► Capacidade instalada anual de 1 milhão de toneladas de aço bruto e 700k toneladas de aço laminado. ► Testes na aciaria iniciaram no final de 2014 e a usina de laminação começou a operar em Maio de 2015. ► Projeto vai atender a demanda de construção e industrias de manufatura no México e outros países do NAFTA. Construção de uma nova planta da cidade de Sahagún, no estado de Hidalgo. 18 Tecnologia de ponta – usina de laminação de aços especiais em Monroe ► Nova usina de laminação com capacidade anual de 300k toneladas começou a operar no final de 2014. ► Novo forno de reaquecimento, o qual aumentará a produtividade da usina, começará a operar no 1º trimestre de 2015. Forno de reaquecimento. Leito de resfriamento. 19 Tecnologia de ponta - projeto de produtos planos Linha do tempo Obras civis para laminação de placas concluídas 3T 2013 2T 2015 Finalização da instalação do maquinário de chapas grossas 2T 2016 4T 2016 Capacidade: 1.100 mt Início do laminador de chapas grossas Capacidade: 800 kt Início do laminador de BQ 20 Projeto de minério de ferro – foco em auto suficiência ► Autossuficiência traz benefícios em custos para a usina de Ouro Branco: Necessidade anual de minério de ferro: 6,5 MMt*. ► Projeto de expansão da capacidade sendo revisado. ► Sem compromissos de longo prazo (volumes e logística). CAPEX (US$ milhões) CAPACIDADE (milhões t) 11,5 116 83 4,4 81 59 37 1,5 5,6 Total: US$ 503 5 2007 2008 2009 UTM I UTM II 23 27 5 2006 Plantas de parceiros 68 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Capacidade CAPEX + Aquisição da Mina: US$ 45/t * Considerando 90% da capacidade de utilização. 21 Garantir a segurança dos funcionários e prestadores de serviços é prioridade para a Gerdau Gerdau recebeu, pela quinta Taxa de frequência de acidentes1 vez, o prêmio Safety and Health Excellence Recognition, concedido 1,59 1,06 1,11 1,09 anualmente pela World Steel 0,89 Association em reconhecimento a 2011 2012 2013 2014 YTD 2015 programas de sucesso na área de segurança do trabalho. 1-Taxa de frequência de acidentes com perda de tempo por milhão de horas trabalhadas, incluindo colaboradores e prestadores de serviços. Os dados também incluem trabalho restrito e mudança de função (OSHA recordable tratado como acidente CPT). 22 Dia mundial da segurança Os líderes e funcionários da Gerdau dedicam esse dia para promover a segurança em seus locais de trabalho. Check lists dos riscos mais críticos: Nos dias seguintes ao Dia Mundial da Segurança, os líderes foram para a fábrica avaliar os riscos mais críticos, dar feedback e falar sobre segurança com os nossos colaboradores. Segurança, um compromisso com a vida.23 Governança Corporativa Valores centenários direcionam a busca por maior eficiência e competitividade do negócio. Renovação da estrutura de Governança Corporativa, o que representa mais uma fase no processo de sucessão da família Gerdau Johannpeter. Membros Reeleitos Novos Membros André B. Gerdau Johannpeter Presidente MG Claudio Gerdau Johannpeter Presidente GSA Guilherme C. Gerdau Johannpeter Richard C. Gerdau Johannpeter Affonso Celso Pastore Expedito Luz Oscar de Paula Bernardes Conselho Consultivo Jorge Johannpeter Germano Johannpeter Klaus Johannpeter Frederico Johannpeter Melhores práticas Conselheiros independentes; ► Sarbanes Oxley Compliant; ► Tag Along (100% de ações ordinárias e preferênciais); ► Dividendo mínimo estaturário: 30% do lucro líquido ajustado; ► MG: Metalúrgica Gerdau S.A. GSA: Gerdau S.A. ► Nível 1 de governança corporativa da Bovespa; ► Bolsa de valores de Nova York; ► LATIBEX – Madri. 24 Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 25 Operação de Negócios América do Norte Capacidade de produção anual de mais de 9,1 milhões de toneladas de produtos acabados de aço na América do Norte. Emprega aproximadamente 9.200 pessoas nos Estados Unidos e no Canadá, em mais de 104 locais - usinas, transformação, metálicos e matérias-primas. Receita da Gerdau Aços Longos América do Norte em 2014 foi de US$ 6,2 bilhões. Atuamos em 29 estados nos EUA e em 2 províncias canadenses. 149,4 126,0 9,1% 83,7 7,8% 5,7% 79,0 6,2% 30,1 2,1% 1T14 2T14 3T14 EBITDA (US$ milhões) 4T14 1T15 Margem EBITDA * EBITDA ajustado para ganhos em operações com entidades de controle compartilhado. 26 América do Norte, principais diferenciais Tecnologia de mini-mills em todas as usinas – sem altos-fornos na América do Norte. Integração vertical em toda cadeira de valor – metálicos, usinas, transformação: ► Fornece certa proteção comercial contra vergalhões importados. Cobertura nos EUA de costa a costa para os produtos chave: ► Os produtos podem ser produzidos em múltiplas usinas - oferece aos clientes uma cadeia de fornecimento confiável. ► Ativos são operados como uma rede de usinas – o cliente implanta uma ordem e esta será atendida pela rede de usinas buscando um equilibrio para attender as necessidades do cliente com o menor custo de entrega possível. 27 Operação de Negócios América do Norte Mix de produtos Oferece um mix de produtos diversificado e equilibrado de barras comerciais (MBQ), barras especiais (SBQ), vergalhões e fio-máquina. MBQ/SBQ Vergalhão Fabricados Fiomáquina 7% Vergalhão 31% Vergalhão 17% Estruturais 25% Corte e dobra 14% Barras Comerciais/SBQ 36% Estruturais Fio Fio--máquina 28 Operação de Negócios América do Norte Principais localizações 16 Usinas de aço 62 Unidades de transformação 23 Pontos de reciclagem Servir aos clientes em todo os Estados Unidos e Canadá 29 Gerdau Aços Longos América do Norte Localização das usinas Manitoba Whitby St. Paul Cambridge Sayreville Wilton Pet Petersburg Calvert City Charlotte Knoxville Jackson Rancho Cucamonga Cartersville Barras Comerciais Midlothian Fio máquina/Vergalhão Estruturais/SBQ Jacksonville Beaumont Tampa 30 Gerdau Aços Longos América do Norte Localização de metálicos e matérias-primas Manitoba Minot Jamestown Fargo Bismarck Cornwall Toronto Mississauga London St. Paul Dexter Sand Springs Wilton Jackson Oshawa Buffalo Perth Amboy Guelph Guelph Fair Rd Division Di Harrisonburg Waynesborough Covington Roanoke Petersburg Charlottesville Martinsville Lynchburg South Boston Midlothian Jacksonville Tampa 31 Gerdau Aços Longos América do Norte Localizações unides de Transformação – Western N.A. Auburn Draper Napa Fairfield Lindon Denver Kansas City Santa Fe Henderson Springs San Bernardino Sand Springs Muskogee San Diego Glendale Reinforcing Steel West Carrollton Arlington Dallas Produtos de Construção, BB, Arames e trilhos Northern Fabrication Group Beaumont Houston Southern Fabrication Group MFT perfis leves 32 Gerdau Aços Longos América do Norte Localizações unidade de Transformação – Eastern N.A. Duluth Foxboro Appleton Madison Perth Amboy Belvidere Eldridge York Sterling Orrville Decatur Muncie Urbana Cincinnati St. Louis Northern Virginia Louisville Johnson City Raleigh Nashville Charlotte Paragould Knoxville Memphis Lancaster Trussville Atlanta Birmingham Grinding Ball Savannah Albany Jacksonville Produtos de Construção, BB, Arames e trilhos Northern Fabrication Group New Orleans Southern Fabrication Group Centro de recursos técnicos Tampa Fort Lauderdale 33 Sayreville Gerdau Aços Longos América do Norte Todas as localizações 34 Aumento das importações na América do Norte Importação de produtos longos SBQ Perfis estruturais pesados Perfis leves Barras Comerciais Fio-Máquina Vergalhão Importação de produtos planos e longos nos EUA em tonelada curta/mês Fonte: SIMA Importação de Planos Importação de Longos Importação de planos significativamente maior que longos, picos em vergalhão / fio-máquina. 35 Maioria das categorias de projetos estão apresentando ganhos Construção Total CPIP CONTRUÇÃO TOTAL CPIP Três meses até Abril de Doze meses até Abril de 2015 2015 Ajustado pelo custo de Δ % ano Δ % ano inflação da contrução US$ bilhões anterior US$ bilhões anterior TOTAL 200,3 9,1% 861,8 5,2% PRIVADO 152,2 9,6% 632,0 5,6% PÚBLICO 48,2 7,7% 229,8 4,1% Prédios não residenciais 92,7 21,8% 371,1 14,5% Residencial 42,6 13,6% 179,0 11,7% Ruas e Rodovias 13,2 4,6% 75,4 2,7% Transporte 6,1 12,7% 25,8 8,8% Esgotos 4,7 23,3% 20,6 12,0% Fornecimento de água 2,5 7,7% 11,3 2,6% Energia (privado e público) 1,7 -23,3% 9,1 -8,1% Conservação 0,7 27,7% 3,0 28,4% * Residencial não inclui melhorias. Fonte: US Census Bureau. 36 Momento Δ % 3 meses ∆% 12 meses 4,0% 4,0% 3,6% 7,4% 1,9% 1,8% 3,9% 11,3% 5,1% -15,2% -0,6% Média Metal Spread (Base 100; 100=Jan.12) 37 100 abr-15 mar-15 fev-15 jan-15 dez-14 nov-14 out-14 set-14 ago-14 jul-14 jun-14 mai-14 abr-14 mar-14 fev-14 jan-14 dez-13 nov-13 out-13 set-13 ago-13 jul-13 jun-13 mai-13 abr-13 mar-13 fev-13 jan-13 dez-12 nov-12 out-12 set-12 ago-12 jul-12 jun-12 mai-12 abr-12 mar-12 fev-12 jan-12 Melhor metal spread aumenta rentabilidade Operação América do Norte – Média de Metal Spread (Base 100) 101 84 Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 38 Menores vendas de aço impactaram os resultados do 1T15 Evolução do EBITDA (R$ milhões) 480 47 EBITDA 1T14 11,3% (11) (36) 1.196 11,2% 11,4% 11,4% 1.238 4T14 1* 1.196 1.170 1.224 1T14 2T14 3T14 10,4% 1.089 1.089 (587) Entregas EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA RLV/ton* Custo das Vendas DVGA Outros EBITDA 1T15 EBITDA * Inclui receita líquida das vendas de minério de ferro. ¹ EBITDA ajustado por ganhos com operações com entidades de controle compartilhado. 39 Margem EBITDA 1T15 % do consolidado da receita líquida- UDM 2015 desafiador para a ON Brasil 4.0% - Exportação 28%- Doméstico Perspectivas para 2015 ► ► PIB previsão: -1,1% Consumo aparente de aço: -7,8% Segmento de Construção Civil Número de lançamentos Projetos de Infrastrutura (mil unidades) (2015 – 2020 em R$ MM) 106,8 84,4 193,7 87,6 189,9 -10,0% 79,4 68,1 61,3 -37,2% 38,5 +5,1% 7,4 1T09 6,9 1T10 8,7 1T11 15,2 1T12 Residencial -50,5% 9,8 1T13 10,3 1T14 Comercial 62,1 48,9 39,6 42,1 37,2 24,4 21,9 5,1 1T15 Oléo&Gás Energia Transporte / Vias urbanas Projetos em andamento Fonte: Banco Central do Brasil, Instituço de Aço Brasil – IABr e Criative. 40 Industrial 9,6 22,1 2,1 Sanitário Outro Projetos programados para começar Significativa evolução do setor de construção não residencial nos EUA % do consolidado da receita líquida - UDM 33% Perspectivas para 2015 (EUA) ► ► PIB previsão: +3,1% Consumo apartente de aço: -0,4% Construção não-residencial vs. Consumo de Cimento Portland Construção Pública vs. Consumo de Cimento Portland +8,9% 237,6 223,6 206,5 175,3 225,3 19.220 189,7 39.426 17.256 15.232 34.399 218,9 +2,4% 213,4 212,5 13.048 208,5 10.572 2013 38.002 36.657 40.925 2014 2015* 2016* 2017* 2013 2014 2015* 2016* Construção não-residencial (US% bilhões) Construção pública (US$ bilhões) Consumo de cimento Portland (mil toneladas) Consumo de cimento Portland (mil toneladas) Fonte: IMF, worldsteel and PCA – Americas’ Cement Manufectures. *Previsão 41 2017* O consumo de aço na América Latina deve seguir o crescimento da economia na região Perspectivas para 2015 ► Consumo aparente de aço: +2,2% ► PIB previsão: México: +3,8%; Peru: +4,5%; Colômbia: +4,3%; Chile: +3,9% México ► Acesso ► Novo ao mercado dos EUA laminador Consumo aparente de aço SRO Abr.2015 Colômbia (milhões de toneladas) ► +3,9% +2,2% 45,9 46,9 Recursos de carvão e produção de coque 48,7 Peru Outros ► México ► Excelente Logística Forte crescimento Venezuela Peru Colombia Chile ► Chile ► Mercado maduro Boa rede de distribuição Argentina 2014 2015 (e) 2016 (e) Fonte: worldsteel e IMF. 42 % do consolidado da receita líquida - UDM 13% Bom cenário para o setor automotivo nos EUA e na Índia ► Cobertura global, com operações no Brasil, EUA, Espanha e Índia. ► Um dos maiores produtores globais de aços especiais, sendo o principal % do consolidado da receita líquida - UDM 20% fornecedor para a indústria automotiva. 2015 Crescimento da Produção de Veículos Tamanho do mercado de aços especiais (milhões de toneladas) Europa • Veículos pesados: +2,1% América do Norte Índia • Veículos leves: +2,7% 8,7 9,1 5,7 6,0 3,3 3,7 1,4 1,2 2013 2014 • Veículos pesados: +7,1% • Veículos leves: +7,5% • Veículos pesados: +5,5% Brasil + 2,2% • Veículos leves: 0% • Veículos leves: -10% • Veículos pesados: -30% Europa -10,0% 5,4 +5,4% 43 3,9 -16,7% América do Norte Fonte: ANFAVEA, ACEA, IHS, LCA. 9,3 1,0 2015e Índia Brasil Endividamento sofre impacto da variação cambial Dívida e ratio Composição da dívida (R$ milhões) R$ bilhões 22,9 19,2 18,1 16,4 16,4 2,5x 2,4x 2,7x 2,4x 3,2x 31.03.2015 31.12.2014 Curto prazo Longo prazo Dívida bruta (principal + juros) Juros sobre a dívida Dívida bruta (principal) Caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo Dívida Líquida¹ 2.366 20.916 23.282 (400) 22.882 2.038 17.484 19.522 (344) 19.178 5.847 5.849 17.035 13.329 1- Dívida líquida = dívida bruta (principal) - caixa, equivalentes de caixa e investimento s de curto prazo 4,0 3,5 mar.14 jun.14 Dívida Bruta (principal) 4,7 set.14 5,8 dez.14 Caixa e Aplicações Financeiras 5,8 mar.15 Dívida Líquida/EBITDA¹ Principais covenants: • EBITDA¹ / Despesas financeiras líquidas ≥ 3x • Dívida líquida / EBITDA¹ < 4x Dívida bruta (principal + juros) por moeda ($ milhões) Reais Dólar americano Euro Outras moedas 31.03.2015 % do total 4.062 17.776 282 1.162 17,4% 76,4% 1,2% 5,0% Dívida com contrato de covenant em 31 de março de 2015: US$ 1,6 bilhões (22% da dívida total) (1) EBITDA dos últimos 12 meses. 44 Prazo médio de vencimento Cronograma de Amortização da Dívida Custo da dívida 31.03.2015 R$ bilhões 9,1 1,2 1,5 2015 2016 2017 Dívida por origem 5,4 4,0 0,8 0,9 2018 2019 2020 Moeda nacional Moeda estrangeira Empresas no exterior Média 2021 e após Mercado de capitais Bancos comerciais BNDES Exportação e agências de crédito 10,1% 6,0% + FX 5,9% 6,6% 31.03.2015 69,5% 17,5% 8,8% 4,2% Prazo médio de vencimento: 6,9 anos Investment grade Moody’s: Baa3 (estável); Standard & Poors: BBB- (estável); Fitch: BBB- (estável) 45 Efeito cambial sobre o capital de giro aumentou cerca de 10 dias o ciclo financeiro Capital de giro (R$ milhões) Contas a receber de clientes (+) Estoques (+) Fornecedores (-) Capital de giro 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2015 4.492 8.689 3.183 9.998 4.439 8.867 3.236 10.070 5.272 10.190 3.745 11.717 11,7 10,0 9,9 10,2 10,1 101 85 85 85 84 mar.14 jun.14 set.14 dez.14 Capital de Giro (R$ bilhões) mar.15 Ciclo Financeiro (dias) 46 Geração de fluxo de caixa livre positivo Ano fiscal 2013 R$ bilhões 866 (407) (810) 4.784 (2,.98) (2.598) EBITDA 2013 Imposto de Renda Despesas financeiras líquidas Mudança no capital de giro efeito caixa (427) CAPEX Dividendos & IRCS IOCS 1.408 Fluxo de caixa livre Ano fiscal 2014 R$ bilhões 637 (452) (860) (462) 4.828 (2.267) EBITDA 2014 Ganhos em operações com entidades de controle compartilhado Imposto de Renda Despesas financeiras líquidas Mudança no capital de giro efeito caixa CAPEX 47 (455) 969 Dividendos & IOCS IRCS Fluxo de caixa livre Agenda SETOR CORPORATIVO e ESTRATÉGIA OPERAÇÃO DE NEGÓCIO AMÉRICA DO NORTE DESEMPENHO E PERSPECTIVAS CONSIDERAÇÕES FINAIS Palestrantes: Andre B. Gerdau Johannpeter Andre Pires de Oliveira Dias CEO CFO e Diretor de RI Peter Campo Presidente da ON América do Norte 48 Busca por maior competitividade em um ambiente desafiador Forças: • Administração experiente, qualificada e testada. • Portfolio diferenciado: • Ampla gama de produtos; • Diversificação geográfica; • Base de produção flexível (mini-mill/integradas). • Foco no serviço para o cliente (criação de valor). • Estrutura de capital disciplinada. 49 Comentários Finais • Estratégia de diversificação geográfica da Gerdau, somada aos esforços de gestão em todas as operações, tem conseguido minimizar o impacto do momento desafiador do setor do aço no mundo no desempenho da Gerdau. • Acompanhamento com cautela da evolução dos mercados, em um cenário de excesso de capacidade instalada mundial e de incertezas econômicas no Brasil. • Expressiva entrada de importados nos mercado em que atuamos. • Continuidade no trabalho de aprimoramento da eficiência operacional e de otimização do capital giro. • Nova composição dos Conselhos de Administração da Gerdau S.A. e da Metalúrgica Gerdau S.A., marcando mais uma etapa no processo de sucessão da família Gerdau Johannpeter. • Confiança na experiência acumulada de gestão e na flexibilidade das operações da Gerdau. 50 Declaração Esta apresentação pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas. 51
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