ARC weekly update - FONDS professionell Multimedia GmbH

ARC weekly update
Woche 36 / 02.09.2002-06.09.2002
von Wolfgang Bartl © Absolute Return Consulting GmbH, IX/2002
Traditionelle Märkte
Die Angst vor einem erneuten Abgleiten der amerikanischen Wirtschaft in die Rezession,
der nahende Jahrestag der Terroranschläge vom 11.September 2001 und die angespannte Situation im Irak bestimmten auch in der Vorwoche das Geschehen an den internationalen Börsen und sorgten für weiterhin fallende Kurse.
weltweit
MSCI World Index
-2,71%
Amerika
Dow Jones Industrial
S&P 500
NASDAQ Composite
-2,73%
-2,42%
-1,49%
Japan
NIKKEI 225
-5,10%
Europa
Dow Jones EURO STOXX 50
NEMAX-All-Share Index
-3,44%
-6,64%
ATX Wien
CEX - CECE Index
DAX
FTSE 100
Suisse Market Index
-2,18%
-3,42%
-6,12%
-2,84%
-2,41%
An den Währungsmärkten gab es in der Vorwoche keine erwähnenswerten Bewegungen,
während der Rohölpreis auf den höchsten Stand seit dem 11.September 2001 gestiegen
ist (+2,36%). Auch Gold erfreute sich in der Vorwoche großer Beliebtheit (+2,40%).
Alternative Investments Österreich
Wöchentliche Reports *
Die heimischen CTAs erzielten in der Vorwoche eine hervorragende Performance – allen
voran der Hasenbichler DRC AG, der mit 9,13% den höchsten Zugewinn verbuchen konnte und damit die USD-Tranche (+7,67%) und die EUR-Tranche (+6,49%) des Quadriga
Global Consolidated Trust USD auf die Plätze verwies.
Die größten Verlierer der Vorwoche waren der Absolute+Plus US Growth (-4,51%) und
INVESCOs European Warrant (-4,29%), die beide mit ihrer relativ hohen Korrelation zu
Aktien ein wenig gewinnbringendes Umfeld vorfanden. Insgesamt mussten nur fünf österreichische Alternative Investments Verluste hinnehmen.
Best 5 Performers
Hasenbichler DRC AG
Quadriga Global Cons. Trust USD
Quadriga Global Cons. Trust EUR
Quadriga Beteiligungs- und Verm. AG
Quadriga Hedge Fund
9,13%
7,67%
6,49%
6,15%
5,34%
Worst 5 Performers
Absolute+Plus US Growth Fund
INVESCO European Warrant Fund
Hasenbichler CBV
Constantia Altern. Code 2000-2005
Absolute+Plus Optix Protect Fund
-4,51%
-4,29%
-1,20%
-0,27%
-0,10%
* Die Wochencharts beinhalten ausschließlich Produkte, die täglich bzw. wöchentlich Kurse stellen
09.09.2002
Absolute Return Consulting GmbH (ARC)
A-1070 Wien, Mariahilferstraße 54
Tel.: +43 1 52106-31, Fax: +43 1 52106-49, E-Mail: [email protected]
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Monatliche Reports
Juli 2002
Die Übersicht für Juli
2002 bestätigt eindrucksvoll die ausgezeichnete Performance
der Quadriga-Produkte.
Der Quadriga Global
Consolidated
Trust
USD erzielte so wie im
Vormonat mit +17,67%
den höchsten Zugewinn. Der M & A
Prosperity Future an
der
zweiten
Stelle
(15,98%), der an der
Performance der Quadriga AG partizipiert,
distanzierte knapp die
EUR-Tranche
des
Quadriga Global Consolidated
Trust
(15,80%) und zwei
weitere
QuadrigaProdukte.
Auch an der Spitze der
Verlierer-Liste gibt es
nicht viel Neues. Der
Apollo Global Derivatives von Tury erlebte
mit -49,58% den zweiten miserablen Monat
in Serie, auch der
INVESCO European
(-13,49%.) bilanzierte
erneut enttäuschend.
Auffällig im Juli war,
dass sich Gewinner
und Verlierer knapp die
Waage hielten, während das Verhältnis im
Vormonat etwa 2:1
zugunsten der Gewinner war.
09.09.2002
17,67%
15,98%
15,80%
13,78%
12,80%
11,96%
11,65%
9,75%
8,20%
7,23%
5,74%
5,73%
5,57%
5,00%
4,66%
4,58%
4,24%
3,73%
3,43%
3,42%
3,23%
2,88%
2,77%
1,98%
1,54%
1,08%
0,70%
0,33%
0,27%
0,17%
0,07%
-49,58%
-13,49%
-5,52%
-2,95%
-2,39%
-1,76%
-1,73%
-1,69%
-1,64%
-1,58%
-1,57%
-1,55%
-1,11%
-0,97%
-0,93%
-0,82%
-0,76%
-0,68%
-0,65%
-0,60%
-0,48%
-0,34%
-0,28%
-0,19%
-0,09%
Quadriga Global Consolidated Trust USD
M & A Prosperity Future
Quadriga Global Consolidated Trust EUR
Quadriga Beteiligungs- und Vermögens AG
Quadriga Hedge Fund
SMN Diversified Futures Fund
Thesis Futures AG
Global Fund Selection X-tra
Hasenbichler DRC AG
Sparkasse Schwaz Topgarant 2001-2011/6
MAN AHL Diversified plc
Privatinvest Bank Valorinvest marktneutral
Absolute+Plus US Growth Fund
Julius Baer Technical Top Trader Class B
M & A Prosperity Future Garant
Thesis Diversified AG
Hasenbichler HAG Commodities
FTC Futures Fund Dynamic
Primeo Select Euro Fund
Primeo Select Fund
TradeCom CTA-Pool
Hasenbichler CBV
TradeCom Futures I Garant
FTC Futures Fund Classic
TradeCom Stock Trader
Absolute+Plus Optix Protect Fund
Blue Danube Futures Dynamic
Alternative Guaranteed 2002-2009
Constantia Alternative Code 2000-2005
Blue Danube Currency Opportunity
Centrobank Strategic Option Fund
Tury Apollo Global Derivatives SICAV (Alpha)
INVESCO European Warrant Fund SICAV
Bruck-Invest AG 2001/A
TradeCom Futures II
HVB Value Vision II Zertifikat 2001/2010
Erste Bank CIS Princ. Prot. Notes 2001-2008/15
AIG Selected Strategies USD
HVB Value Vision I Zertifikat 2001/2009
Erste Bank CIS-Notes 2001-2004/5
HVB Value Vision Protect I Zertifikat 2001/2009
Hypo Alpe Adria Altern. Strat. Bond 2001-2006
AIG Selected Strategies EUR
Blue Chip Alternative Inv. Bond 2002-2009
Blue Chip Managers Fund
Primeo Multi-Manager Fund
Primeo Multi-Strategy Fund
Spängler Multi-Manager Hedge Fund
Credit Agricole Altern.Cap.Strat.Notes 2002-2009
Alternative Capital Strategies Fund
SMN Alternative Investment Fund Ltd. Class B
TradeCom Dachfonds Trader
Blue Danube Futures Select
Epicon Best Hedge 2008
Meinl Bank Sapic II Notes 11/01
Anglo Irish Bank World Derivatives SICAV
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August 2002
Bis zum Ende der Vorwoche wurden bereits 41 geschätzte oder endgültige Ergebnisse
österreichischer Alternative Investments vom August 2002 bekanntgegeben. Herausragend performte der Tury Apollo Global Derivatives, der mit einem Plus von 80,81% viel
von der in den vergangenen Monaten verlorenen Substanz aufholte. Dahinter folgen
Quadriga Global Consolidated Trust USD (+15,23%) und EUR (+14,34%) sowie der FTC
Futures Fund Dynamic mit +10,86%.
Größter Verlierer im August ist bisher der INVESCO European Warrant Fund mit -5,09%,
Julius Baer Technical Top Trader Class B und Blue Danube Futures Dynamic verloren
jeweils knapp 2 %.
Quadriga-Chef im Standard-Interview: „Den Hedge Funds gehört die Zukunft“
Christian Baha, CEO und Gründer von Quadriga, schilderte in einem Interview mit der
Tageszeitung „Der Standard“ seinen Werdegang vom 14jährigen „Börsespekulanten“ zum
Chef von Quadriga mit 75 Mitarbeitern und einem verwalteten Kapital von mehr als 300
Mio. Euro.
Baha nimmt in dem Interview auch Stellung zur derzeitigen und zukünftigen Situation der
Hedge Funds. Er sieht die Zeichen an den internationalen Aktienmärkten auf eine lang
anhaltende Baisse-Phase stehen. Laut dem Quadriga-Chef sind Hedge Funds nicht nur
die beste Versicherung gegen fallende Kurse, sondern durch ihre „Absolute Return“Orientierung die ideale Beimischung für jedes Portfolio. Baha ist überzeugt davon, dass
den Hedge Funds die Zukunft gehört. Und denen, die ihr Geld langfristig gewinnbringend
anlegen wollen, gibt er den Rat: „Mindestens 50 Prozent Hedge Funds und den Rest in
Anleihen erster Bonität investieren.“
(07/08.09.2002, Der Standard)
Internationale Highlights / Trends
Rekorderträge mit Short Selling
Short-Selling-Strategien haben in diesem Jahr neue Rekordmarken erreicht. Laut einer
aktuellen Studie von UBS Warburg haben Hedge Funds im Juli 2002 32% ihrer Erträge mit
Leerverkäufen erzielt und damit beinahe den Höchstwert von 36% aus dem Jahr 1990
(1. Irakkrieg) erreicht. Begünstigt wäre diese Entwicklung durch die drohende „zweite
Bush-Rezession“ und die Gefahr eines neuerlichen Krieges im Irak geworden.
(02.09.2002, www.ftc.at)
Hedge Funds: Höhere Gewinne, aber geringe Bekanntheit
Der amerikanische Investmentberater Van Hedge Fund Advisors International bescheinigte den Hedge Funds sowohl kurz- als auch längerfristig eine deutlich bessere Performance
als Aktien und Investmentfunds. So hat beispielsweise der Dow Jones von April 2000 bis
09.09.2002
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Juli 2002 17%, der S & P 500 37% und die NASDAQ gar 71% verloren. Auch der AEMF,
der die Performance von Investmentfunds misst, ist in diesem Zeitraum um 36% gefallen,
während der von Van Hedge Fund Advisors berechnete Van US Hedge Fund Index 3,3%
zugelegt hat. Langfristig gesehen ist der Unterschied laut Van Hedge Fund Advisors noch
deutlicher. Seit Jänner 1988 ist der Van US Hedge Fund Index um insgesamt 954% gestiegen, während sich AEMF und S & P 500 nur um 284% und 469% steigern konnten.
Van Hedge Fund Advisors stellte weiters fest, dass der durchschnittliche Anleger noch
immer kaum etwas über Hedge Funds weiß und diese als viel riskanter als traditionelle
Anlageprodukte einstuft. (05.09.2002, www.teletrader.com)
Fidelity bald mit eigenem Hedge Funds?
Laut einem Artikel des Wall Street Journal will der US Fundsgigant Fidelity schon in den
nächsten Monaten mit einem eigenen Produkt ins Hedge Funds–Business einsteigen.
Geplant sei die Auflage eines Equity Market Neutral-Funds, der von Timothy Heffernan,
dem derzeitigen Leiter des Fidelity Tax Managed Stock Funds-Teams, gemanagt werden
soll. Seitens Fidelity wurde der Artikel im Wall Street Journal nicht kommentiert.
(07.09.2002, www.fonds-reporter.de)
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