Apresentação Café da Manhã - Credit Suisse

Café da Manhã com Investidores
23 de Agosto de 2013
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Disclaimer
As informações financeiras consolidadas da T4F Entretenimento S/A aqui apresentadas estão de acordo com
os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras contidas neste
documento, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos
auditores independentes e podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas
da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria de entretenimento ao
vivo, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, projeções, expectativas,
estimativas e planos contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, e os fatores ou
tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações
futuras e contemplam diversos riscos e incertezas.
Nenhuma decisão de investimento deve se basear na validade, precisão, ou totalidade das informações ou
opiniões contidas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias,
conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores)
por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta
apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. Esta apresentação e seu
conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas,
parcial e/ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.
Esta apresentação está atualizada até a presente data e a T4F não se obriga a atualizá-la ou revisá-la
mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros, ressalvada regulamentação vigente a que nos
submetemos.
DESEMPENHO RELATIVO AO IBOVESPA: -35%
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Visão Geral
T4F é a promotora líder no mercado de entretenimento ao vivo na América do Sul
com um modelo de negócio diversificado e verticalizado
Companhia Líder em
Entretenimento ao
Vivo na América do
Sul
 3º maior player mundial
de acordo com a
Billboard (2012)
 3x Top Independent
Promoter (2009, 2010 e
2012) de acordo com a
Billboard
 Cerca de 1.000 eventos
promovidos em 2012
 7,2 milhões de ingressos
vendidos em 2012 (2,4
milhões em eventos da
T4F)
Experiência, Inovação,
Pioneirismo e
Know-How Únicos
 30 anos de experiência
 Pioneira no modelo de
naming rights (1999) e
online ticketing (2000)
 Único promotor de
conteúdos originais da
Broadway na região
desde 1999
 Lançamento do Cirque
du Soleil na América do
Sul em 2006
Parcerias de Longo
Prazo
Abertura de Receita Líquida 2012
(% da Receita Líquida Consolidada)
 Acordo de 7 anos com a
Disney para musicais, e
outros conteúdos
Broadway contratados
para igual período
69%
 Acordo com Live Nation
(até 2015), Lollapalooza
por 10 anos e Planeta
Terra por 4 anos
21%
 Forte relacionamento
com principais agências
artísticas mundiais
(William Morris, CAA,
etc.)
10%
Brazil
Argentina
Chile
OPORTUNIDADE ÚNICA DE INVESTIMENTO NO SETOR DE ENTRETENIMENTO NA AMÉRICA DO SUL
* Fonte: Pollstar (maiores shows da América do Norte)
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Modelo de Negócios Diversificado e
Integrado
MODELO VERTICALIZADO
Música ao Vivo
Madonna
U2
One Direction
Black Sabbath
Outdoor e Indoor, Artistas
Nacionais e Internacionais
Alimentos, Bebidas
e Merchandising
-
O Rei Leão
Madagascar Live
Disney on Ice
Cirque du Soleil
Eventos Família e
Musicais da Broadway
Esportes
3 competições automotivas
Venues da T4F
Eventos outdoor
Cirque du Soleil
- Plataformas de Ticketing:
TicketsForFun (Brasil) e Ticketek (Argentina e Chile)
Ticketing
- Serviços de Ticketing para terceiros:
UFC, Brazil Open de Tênis, AFA (Argentinean Futebol Association), DavisCup, Moto GP, Ultra Music Festival etc,;
Operação de
Venues
Fontes de
Receitas
Família & Teatro
Venda de
Ingressos
-
Operação de
Bilheteria
Credicard Hall (SP)
Citibank Hall (RJ)
Chevrolet Hall (BH)
Teatro Renault (SP)
Teatro Opera (BsAs)
Patrocínios e
naming rights
Suítes e
Hospitality
Centers
A&B,
merchandising e
estacionamento
Eventos
Privados
Equipamentos
3
Composição Acionária
Base acionária composta principalmente por investidores de longo prazo
Estrutura Acionária
Fernando Luiz
Alterio
50,1%
FA Comércio e
Participações
CIE International
49,9%
Acionistas
Participação
Direta + Indireta
8,4%
Fernando Luiz Alterio
30,9%
CIE International
9,7%
5,5%
26,7%
59,4%
Free-Float
Top 10 acionistas (ex-acordo
de acionistas) representam
82% do free float
Acordo de Acionistas
40,6%
Free Float
59,4%
Data do Pricing – 07 de abril de 2011
Sumário do
IPO
Preço - R$16,00
Tamanho: R$503 milhões (US$310 millhões1) – Primária: R$189 milhões e Secundária: R$314 milhões
Nota 1: Assumindo taxa de câmbio de US$1 = R$1,6207 de 12 de maio de 2011, de acordo com o Bacen.
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Modelo de Negócio Superior
Verticalização
Diversificação
Habilidade de gerar
receitas de múltiplas
fontes em cada evento
Plataforma multi-conteúdo =
risco reduzido
Asset Light
Capex manutenção = ~1%
da Receita Líquida; PP&E
representa <6% do ativo
total
EBITDA
CAGR 07-11
21,0%
5,3%
Margem
EBITDA 2011
15,8%
4,7%
EV/EBITDA
2011
7,8x
6,2x
Prêmio de 26%
Cash Flow Positivo
Baixo capex e capital de giro
negativo (patrocínios e venda
antecipada de ingressos)
EV/EBITDA
2014*
5,1x
7,2x
Desconto de 29%
Altas
Margens
Baixo Capex
Baixo Risco
*Nota: estimativas Bloomberg.
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IPO: Day After
Em 4 meses após nosso IPO, o ambiente competitivo se tornou mais hostil com o
surgimento de novos players competindo agressivamente por conteúdos e venues, e
consequentemente pressionando nossas margens
 Criação da XYZ (Grupo ABC) durante o roadshow do IPO da T4F (Abril 2011)
 Entrada agressiva nos processos de bid, especialmente em Música ao Vivo
 Criação da GEO Eventos (Grupo Globo): maior transmissora de TV do Brasil
 Promoção do Festival Lollapalooza
 Teatro GEO em SP
 Investimento da TRAFFIC (participação de 60%)
Entrada de 4 novos
players com
potencial de
competir
agressivamente
 Maior solidez e agressividade
 Criação da IMX: Eike Batista + IMG Worldwide
 50% participação no Rock in Rio
 Joint Venture com Cirque du Soleil
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Pós-IPO: Consequências
Após o IPO, o cenário competitivo impactou não somente a rentabilidade dos nossos
negócios como também comprometeu nossa estratégia de expansão via M&A
Impacto nos Negócios:

Diluição de patrocínios entre players/conteúdos

Inflação nos cachês

Excessiva oferta de conteúdos = baixas taxas
de ocupação
Impacto na Estratégia de Expansão:

Aumento nos preços das aquisições

Revisão das aquisições alvo e taxas de
Compressão de
Margens e Maior
Concorrência por
Ativos (M&A)
retorno esperadas
Apesar deste cenário, fomos capazes de entregar 95% de nossas projeções em 2011
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Desempenho após o IPO
Novo patamar de resultados já precificado no atual valor da ação
Desempenho Futuro
Desempenho Histórico
140


120
2013
100
4T12
80
Forte recuperação versus 2012
Cenário Macro desfavorável = redução de
receitas de patrocínios e custos indexados
em dólar
 Disciplina em custos e despesas




Lady Gaga
Madonna
Linkin Park
Abertura vendas CDS
atrasadas, com forte
redução de patrocínio
 Não abertura de vendas
Coldplay
60


2014
110
Transferência do efeito câmbio para preços
Diminuição da concorrência devido à
consolidação
 Adição de conteúdos (ex: festivais)
 Recuperação de margens
95
40
20
95%
previsão
para o
período
46
80%
previsão
para o
período
9M12
(R$56 m)
2015
5
0
2009
2010
2011
2012




Cenário macro mais positivo
Fim do Efeito Copa nos patrocínios
Novos conteúdos
Novos venues, especialmente em Teatro
2013
2014
2015
- Cenário Macroeconômico
- Concorrência
EBITDA histórico
EBITDA projetado pela Companhia
EBITDA projetado pelos analistas
EBITDA dos 9M12
Novo Ciclo de Crescimento:
Receita, Margens e EBITDA
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Pipeline de 2013
Pipeline concentrado no 4T13
Setembro
Música
ao Vivo
Outdoor
Black Sabbath
Bon Jovi
70% dos ingressos vendidos
Música
ao Vivo
Indoor
Outubro





Eros Ramazotti
Fábio Jr,
Vanessa da Mata
Alceu Valença
Lulu Santos
Sold out em SP, RJ, POA e Santiago
200 mil ingressos vendidos





Ringo Starr
Violetta
Loreena McKennit
Anitta
Almir Sater
Novembro
Dezembro
Planeta Terra Justin Bieber
Sold out em SP e RJ
 Sarah
Brightman
 Cat Stevens
 Caetano
Veloso
 Sarah Brightman
 Victor e Léo
 Zezé di Camargo e
Luciano
 Nando Reis
Família
& Teatro
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Pipeline de 2014
Forte pipeline para 2014, com primeiras estimativas indicando que
76% das receitas já estão contratadas
1T14
Música
ao Vivo
Outdoor
Música
ao Vivo
Indoor
2T14
3T14
4T14
One Direction
% Receita*
17%
Sold out em SP (1º show), RJ, Santiago e
Buenos Aires (2 shows)
250 mil ingressos vendidos
Recorrência de conteúdos nacionais e internacionais
13%
Família
& Teatro
29%
Esportes
6%
Venues e
Ticketing
* Inclui patrocínio e verticalização
Naming rights, aluguel de suítes & hospitality centers, outros tipos de patrocínio
11%
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Efeito do USD
Forte impacto nos custos de cachê no curto prazo
Capacidade de Atração de Conteúdos
Desvalorização Moedas X USD (YTD)
*
Impacto de Médio Prazo

Repasse de custos (apreciação USD) para preços:
‒ corrosão pela inflação
‒ repasse para preços no período médio de 12 meses

Ajustes de cachês internacionais:
‒ estrutura do processo de bidding
‒ importância do mercado sul-americano

Barreiras de entrada para promotores menores
(especialmente indoor)
Fonte: Bloomberg
Região segue atrativa
(desvalorização nos mercados
que competimos diretamente)
* Nota: variação cambial ponderada pelas receitas das regiões onde a T4F atua (Brasil, Argentina e Chile)
Recuperação de Margens
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Por que Investir na T4F?
Oportunidade única de investimento na indústria de entretenimento da
América do Sul com track record e parcerias de longo prazo

Verticalização e diversificação em um modelo de negócios asset
light e gerador de caixa

Parcela relevante dos negócios com receitas recorrentes

Valuation atrativo quando comparado com peers (novo
patamar de resultados já precificado)

Acesso privilegiado à conteúdos de alta qualidade
Início de um novo ciclo de crescimento de receita, margens e EBITDA


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Contatos de RI
Marcelo Louro – CFO & IRO
Cynthia Burin – Gerente de RI
www.t4f.com.br/ri ou [email protected]
Telefones: +55 11 3576-1275/1390
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