1. Visão Geral

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Global Services Conference
Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008
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1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
1
Visão Geral do Setor
Maior mercado da América Latina e 5º do mundo, com baixo índice de penetração
Alunos Matriculados no Ensino Superior em 2005 (milhões)
Taxa de Matrículas – Ensino Superior (2005)
83%
23,4
17,3
65%
71%
48%
11,8
9,0
China
EUA
Índia
Rússia
4,5
4,0
Brasil
Japão
Fonte: Unesco/INEP/MEC/SINAES
3,9
4,2
4,5
3,5
3,0
69%
24%
24%
China
Brasil
México
11%
Índia
71%
31%
30%
29%
2001
2002
2003
Público
EUA
72%
73%
Instituições de Ensino Superior no Brasil (unidades)
Instituições
Privadas
CAGR
12,2%
Instituições
Privadas
CAGR
12,5%
1.208
Fonte: INEP/MEC
Chile Argentina Rússia
Fonte: Unesco
Crescimento do Ensino Superior no Brasil (milhões)
70%
22%
28%
Privado
195
207
224
231
2002
2003
2004
2005
1.442
27%
183
2004
1.789
1.934
1.652
2005
2001
Público
Fonte: INEP/MEC
Privado
2
Mercado Altamente Fragmentado
10 Maiores Instituições Privadas possuem apenas 17% dos alunos matriculados
Market Share das 10 Maiores Instituições (2005)
Instituições Privadas / Alunos (2005)
Baseado no Número de Alunos
Matriculados
131
173
5.000 ou mais
2.000 < 4.900
500 < 1.900
17,4%
616
Até 499
1.014
82,6%
Total: 3,3 milhões de matriculados
Total: 1.934 Instituições
Grande potencial de consolidação
Fonte: Hoper Educacional
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1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
4
Destaques






Maior organização de ensino superior no Brasil
176 mil estudantes de graduação
Presença Nacional: 62 campi em 12 estados
Receita Líquida de R$ 859 milhões / EBITDA de R$ 100 milhões – 2007E
Margem EBITDA: 12% / 2007E (EBITDAR: 20%)
Sem Endividamento – Posição Líquida de Caixa
* subsidiárias integrais
5
Presença nacional nas principais capitais
Market-Share por Estado1
Alunos Matriculados por Estado
28,6%
RJ
2.755
20,5%
CE
11.432
BA
PA
PE
676
ES
MS
SC
MG
4.788
6.037
GO
SP
PR
11.161
1.720
8,1%
7,0%
5,9%
5,9%
3,6%
3,0%
2,2%
1,7%
1,0%
0,7%
Fonte: SINAES/2006
1 Alunos matriculados no ensino superior (excluindo universidades públicas)
2.942
1.589
1.773
1.356
113.406
2.735
1.328
8.612*
3.979
 Ticket médio: R$410
 Novas Unidades a serem abertas em
2008 (Exp. Orgânica)
 Centros Universitários
 Faculdades em Centros Universitários
(*) Exclui aquisições recém concluídas em SP (3.836 alunos )
6
Crescimento e Rentabilidade
EBITDA (R$ milhões)
60
2007
Foco na
Reestruturação: Crescimento
do EBITDA apesar do
aumento da carga tributária
(sociedade 100% com fins
lucrativos)
impostos
96
100
2006
2007E
56
2004
-15
2005
Reestruturação
Número de alunos da
graduação (em milhares)
Crescimento Orgânico
Liderança
Nacional
162
167
176
135
144
141
Norte e Nordeste:
Sociedades com
Fins Lucrativos
118
Inicio da
Expansão
Nacional
SESES:
Sociedade
com Fins
Lucrativos
(Fev/07)
70
51
23
1970/96
26
1997
35
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007E
7
Qualidade Garantida
Média da Avaliação do MEC - 2004/2006
MÉDIA 3,10
3,15
Unipac
3,05
Ulbra
2,98
Anhanguera
2,93
Uninove
2,86
Universo
2,85
Unip
Uniban
2,76
2,58
Fonte: Ministério da Educação– ENADE (Avaliação Nacional)
8




1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
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Oportunidades de Expansão
Modelo de
Crescimento
‘Asset Light’
Crescimento
Orgânico, Aquisições
e Ensino a Distância
Otimização Acadêmica e
Serviços
Compartilhados (G&A)
Foco em Retorno
sobre o PL
Localização,
Qualidade e Preço
4
Aumento de
Market Share
3
Aumento de
margens
Melhor proposta
de valor
2
1
10
Proposta de Valor
PÚBLICO ALVO
 Jovens entre 18 e 24 anos
 Ascensão na carreira
 Trabalhadores que estudam
 Pagam pelo estudo
 Centros Urbanos (maiores
cidades)1
VANTAGENS COMPATITIVAS
 Conveniência
 Localização
 Qualidade adequada à
expectativa
 Foco no mercado de
trabalho
 Facilidades adequadas à
expectativa
 Preço Competitivo
1. Exceto para o négócio de Ensino a Distância
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Aumento de Margens
Aumento do Número de Alunos por Turma
 Padronização/Modularização nas Unidades Regionais
 Disciplinas Comuns
 Disciplinas Online
Redução de custos com corpo docente: Acordo com Sindicato de Professores (Rio)
Centro de Serviços Compartilhados (Centralização do Backoffice)
Integração Nacional
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Aumento do Market Share
Crescimento
Orgânico
Maximização de oportunidades em São Paulo e na Bahia
Transformação de Faculdades em Centros Universitários
 Lançamento de novos programas
 Relevância do market share – expansão e consolidação
Aquisições
 Estratégia adequada – posicionamento de mercado compatível
 Prioridade para centros universitários
 Sinergias operacionais
Ensino a
Distância
 Abertura de novos mercados; alcance de novos segmentos
 Provedor e distribuidor de conteúdo
CAPEX marginal baixo (investimentos já realizados)
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Foco em Retorno sobre o Patrimônio (ROE)
 Baixo investimento em imobilizado
 90% dos nossos campi – aluguéis de longo prazo
 Mobilidade para crescer
 Baixa imobilização por aluno – R$ 926 (*)
 ROE – 20% (2007E)
(*) 9M07
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



1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
15
Receita Líquida
Receita Líquida (R$ milhões)
859
4%
6%
214
829
4T07E
2006
645,2
202
4T06
2007E
16
Margem EBITDA
Margem EBITDA
EBITDAR: Margem EBITDA ex-aluguéis
12%
8%
4T07E
R$17M
20%
16%
2007E
R$100M
4T07E
R$34M
2007E
R$170M
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Composição Acionária
Dados do Mercado
 Total de Units* = 78,6 milhões
 Free Float = 19,8 milhões (25,3%)
 Market Cap = R$ 943 milhões (08/02/2008)
 Enterprise Value = R$ 680 milhões
EV/EBITDA 07E = 6,8X
 P/L 07E = 10,8X (9M07 lucro anualizado)
* 1 unit = 2 acões preferencias e 1 ação ordinária
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Aviso Legal & Contatos de RI
Aviso Legal
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros,
e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas
expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o
plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos
apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as
informações pro forma não auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa que a
constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para
refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em
sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as
isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem
ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhia
holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social de
cada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as
atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle.
Relações com Investidores
Carlos Lacerda – [email protected]
Pedro Alvarenga – [email protected]
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Tel.: 21 3410 7250 / 7298 / 7110
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