veja aqui - Enipec 2010

New perspectives
Rabobank International
Perspectivas para o mercado de
carnes
Food & Agribusiness Research (FAR) – Brasil
Guilherme Bellotti de Melo
Rabobank - história no Brasil
3
Rabobank - presença no país
Com sede em São Paulo,
o Rabobank Brasil tem
mais doze escritórios da
divisão Rural distribuídos
nos estados da Bahia,
Mato Grosso, Mato
Grosso do Sul, Minas
Gerais, São Paulo, Goiás
e no Distrito Federal.
4
FAR: Rede global de pesquisadores
London
Utrecht
Beijing
New
York
New
Delhi
Mexico
City
Mumb
ai
Sao
Paulo
Santiago
de Chile
Buenos Aires
5
Shanghai
Hong Kong
Singapor
e
Sydney
Melbourne
Christchurch
Conteúdo
Seção 1
Perspectivas para o consumo global de carnes
Seção 2
O ambiente produtivo
Seção 3
Implicações para a indústria da carne nacional
O Consumo de carnes é função de 4 principais variáveis
Crescimento
Populacional
Nível de Renda
Consumo de carne
Religião
Dotação Cultural e
Ambiental
7
Mulçumanos não comem suínos e Hindús não consomem
bovinos
Hindus 13% da
população
Mulçimanos 22%
da população
8
Dotações ambientais e culturais também influencia a decisão
de consumir
Relação PIB per capota e consumo de carne
COnsumo per capta de carnes (kg/year)
140
120
100
Abundância de peixe
justifica o baixo consumo
(FAO, OCDE)
80
60
40
Japão
20
0
-20
9
Fonte: FMI, FAO
10.000
20.000
30.000
PIB per capta (PPC)
40.000
50.000
Retomada do crescimento econômico
Elasticidade-renda para carne
em países com níveis
diferentes de renda
Projeção de crescimento econômico
7,0
6,0
0,78
Baixa
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,02008
0,64
Média
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-2,0
-3,0
-4,0
Alta
Desenvolvidos
Em desenvolvimento
10 Fonte: FMI (Abril 2010), USDA
0,36
...somados ao aumento populacional e urbanização...
População mundial Rural x Urbana
População mundial
Bilhões de habitantes
Bilhões de habitantes
+20%
8.29
8.29
7.67
6.90
1.52
0.94
4.91
4.60
0.73
2010
Fonte: FAO
45%
49,2%
4.17
11
40%
1.10
1.03
África
6.90
1.27
1.03
0.03
7.67
0.04
0.73
0.04
2020
América
Ásia
55%
2010
2020
60%
0.72
2030
Europa
50,8%
Oceania
Rural
Urbana
2030
...se traduzirão em um aumento esperado de 30% do
consumo de carnes até 2030
Evolução do consumo de carne no mundo
Mil toneladas
+31%
346,80
315,35
83,40
76,25
265,50
228,10
58,60
17,40
66,40
15,40
13,02
118,50
113,90
11,20
101,10
90,80
67,50
2001
84,98
2010
Bovinos
12
109,80
2020
Ovino
Suíno
Frango
127,50
2030
...Das quais ~64% virão dos países asiáticos
Consumo adicional de carne por grupo de países (2000 – 2030)
Mil toneladas
58,193
33,452
25,137
9,992
13,143
3,475
Africa Sub
13
Fonte:FAO
Norte da Africa
América Latina
Sul da Ásia
Leste asiático
Outros
Consumo de carne no Brasil tende a crescer a taxas mais
lentas que no passado
Elasticidade renda da demanda por carne no Brasil
Divisão da população por renda familiar mensal
1.43
8%
9%
10%
40%
42%
45%
47%
49%
26%
25%
24%
II
0.77
0.60
100%
10%
8%
0.57
0.45
27%
0.36
0.31
27%
0.22
0.18
0.06
0.09
I
25%
23%
19%
18%
16%
2004
2005
2006
2007
2008
-0.34
Boi de 1o
Boi de 2o
I
14
Fonte: Carvalhom 2009, FGV
Frango
II
III
Suínos
< 804
804 - 1115
1115 - 4807
> 4807
Estrutura
Seção1
Seção 2
Seção3
Perspectivas para o consumo global de carnes
O ambiente produtivo
Implicações para a indústria da carne nacional
Rastreabilidade
BARREIRAS
TARIFÁRIAS
Condições de
trabalho
16
Qualidade
BARREIRAS NÃO
TARIFÁRIAS
Meio ambiente /
Bem estar
animal
Pressão dos consumidores em direção à sustentabilidade dos
produtos
17
Aumento de volatilidade dos preços das commodities
agrícolas...
Pressões sobre
gerenciamento de
custo!
300
250
200
Soja
Milho
150
100
50
0
4/1/05
18
1/1/06
Fonte: CBOT, Bloomberg
1/12/07
1/25/08
1/9/09
1/8/10
A intensificação do “trading”global tende a gerar um mercado
mais integrado ...
Resposta dos preços do boi na Argentina e da carne na EU à choques nãoantecipados de 1% em preços de boi Brasil
Variação (%)
0.35
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
Meses
1
2
3
4
5
Argentina
6
7
8
9
10
11
Carne EU
....Que no futuro pode implicar em mais alternativas para gerenciamento de
risco de preço
19
Fonte: Melo, 2010
As especificidades de cada região...
USA e Canadá
 Milho para etanol
 Altos custo de ração(industria
menos competitiva)
Argentina
 Intervenção
governamental
 Energia black-out
20
União Européia
 Restrições sanitárias e alto
custo
 Redução dos subsídios
Rússia
 Elevado potencial agrícola, mas
ainda para ser materializado
China
 Crescimento para
suprir o mercado
interno
Índia
 Nação de pequenos
produtores
 Área expansível e água
limitados
Austrália
 Seca
 Escassez/ alto
custo da mão de
obra
Conteúdo
Seção1
Perspectivas para o consumo global de carnes
Seção 2
O ambiente produtivo
Seção 3
Implicações para a indústria da carne nacional
O Brasil é um dos países mais competitivos na produção de
suínos e aves...
Custo de produção de frango vivo
Custo de produção de suíno vivo
(US$/kg)
(EURkg)
5.00
0.96
0.92
0.91
0.86
0.85
0.77
China
EU
RUS
Fonte: Estimativa Rabobank
22
THAI
IND
USA
0.71
0.69
BRA
ARG
3.20 3.10
3.00 2.90 2.90 2.90 2.90
2.80 2.70
RUS
JAP
KOR
CAN
EU
US
PHIL MEX
CHI
BRA
...suportados pelos baixos custos dos grãos...
Custo de produção de Soja – 2009/10
US$/ha
939
794
807
360
406
621
299
244
280
116
144
ARG
Custos variáveis
23
Fonte:Agroconsult
70
BRA
Custo da terra
EUA
Outros custos fixos
... E pelo potencial de crescimento sem grandes custos e
danos ambientais...
•Disponibilidade
grãos
•Baixa densidade
animal
•Disponibilidade de
grãos
•Alta densidade
animal
24
A bovinocultura brasileira também é muito competitiva
Custo de 100kg de carcaça de carne bovina vendida
US$
550
570
440
340
210
Brazil
25
360
220
Argentina
USA
Canada
Australia
UK
France
.. e ainda possui muito espaço para aumento de
produtividade...
Aumento de produtividade com a utilização de sal mineral
23
24
23
21
21
22
21
MG
MS
MT
Ataul @* produzida/há
Potencial @ produzida/ha
26
Fonte: CEPEA
PA
+56%
16
14
12
11
GO
17
14
13
22
20
17
14
22
12
PR
RO
RS
SP
Média
...indicando que podemos crescer sem pressionar novas áreas
Year
Total Herd
(million )
Slaughter
(million )
Meat
Production
( MMT C E)
Emission
( MM TCH )
4
CH4/CE
2007
64.3
208.0
43.0
8.83
9.56
1.08
2011
63.3
209.8
45.1
9.20
9.55
1.04
2015
63.0
214.0
48.0
9.73
9.65
0.99
2019
62.6
217.9
51.1
10.29
9.74
0.95
2023
62.1
221.4
54.1
10.81
9.80
0.91
2025
62.0
223.4
55.6
11.08
9.84
0.89
+7.4%
+29.3%
+25.4%
+2.9%
Variação
27
Number
of cows
(million)
-3.6%
Fonte: EMBRAPA, Barione
-18.0%
...apesar de a termos em relativa abundância....
Disponibilidade de terras agriculturáveis no mundo
Milhões de hectares
Disponível
394
Atual
269
219
169
138
119
84
23
Brazil
US
Russia
India
China
EU
Australia
Thailand
Brasil poderia crescer e superar a área
utilizada dos Estados Unidos e UE
28
Fonte: FAO
... Continuidade do processo de consolidação da
indústria no Brasil
Intensificação da Crise Financeira Global
Prejudicou intensamente as empresas de
proteína animal
Suporte do BNDES
Grandes
investimentos
privados dando
suporte à expansão
internacional do
setor em 2007 e
2008
2007

Aumento da dívida de curto
prazo e financiamento à
exportação

Volatilidade da moeda levou
ao aumento em
instrumentos indexados ao
dólar e perdas em
derivativos
2009
Governança Corporativa
Administração mista
(familiar e profissional)
2003
2007-08
Onda de Fusões e Aquisições
Empresas líderes do setor iniciaram
uma onda de M&A com dois claros
racionais
2004-06

Expansão
Internacional:
presença global e
acesso a mercados
chave

Diversificação de
Proteínas: redução
da exposição a uma
única commodity
Expansão Geográfica e Mercado de Capitais

Intensificação do processo de
diversificação geográfica e
início da internacionalização

Inserção no mercado de
capitais (Lançamento de
bonds)
2009
Intensificação da concentração
A fragilidade de algumas empresas
do setor em conseqüência da crise
criou oportunidades para um novo
movimento de fusões, aquisições e
arrendamentos
2010
...empresas Brasileiras e Americanas tendem a aumentar a
participação global...
30
...consolidando-se como as principais empresas do mundo...
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
1,000 tonnes
-
Muito
obrigado
32
2010
33