Apresentação do PowerPoint

Resultados 2015 e 4T15 – FLRY3
Março de 2016
Aviso Legal
Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações não
seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção
da companhia, As palavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta",
"almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem
riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são
limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no
mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação
regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros
riscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizada até a
presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações
e/ou acontecimentos futuros.
Todas as comparações realizadas são relativas a 2014 e 4T14 exceto
quando especificado diferentemente.
2
Destaques financeiros 2015 e 4T15
Receita bruta
R$
2,1
bilhões
11,6% 2015
11,0% 4T15
Receita líquida
R$
1,9
bilhão
12,9% 2015
11,9% 4T15
382
milhões
27,5% 2015**
23,2% 4T15
Lucro líquido
126
• Receita líquida segue expandindo mais que receita bruta,
resultado das ações para redução de glosas: índice de
cancelamentos atinge 3,4% - queda de 90 bps ante 2014.
• Margem EBITDA ajustada de 20,2% em 2015 – evolução de
232 bps.
EBITDA
R$
• Receita bruta cresce 11,6% no ano, 11,8% desconsiderando o
efeito das UA’s CADE RJ*. Destaques: Operações em Hospitais
(+15,7%), marca Fleury (+12,4%), Rio de Janeiro (+10,9%
excluindo as UA’s CADE RJ*), SSS das unidades de atendimento
(+10,2%).
• Expansão de 72,2% no lucro líquido do ano (108,7% no
trimestre).
• Fluxo de Caixa Operacional recorde de R$ 368,9MM no ano.
Conversão Caixa operacional/EBITDA de 103%.
72,2% 2015**
• Evolução em indicadores de rentabilidade e de serviço:
milhões
ROIC ajustado sem ágio atinge 22,9% ante 15,3%. No 4T15, o
108,7% 4T15
NPS do Grupo Fleury avança 290 bps e atinge 72,8% ante
69,8%. A marca Fleury reporta NPS de 83,4% - avanço de 392
Fluxo de Cx. Operacional
bps.
29,1% 2015
R$ 369
• Distribuição de 35% do lucro líquido do segundo semestre
milhões
37,0% 4T15
de 2015 totalizando R$ 21,4 MM.
R$
* Efeito da venda das UA’s CADE RJ: efeito negativo na receita do 4T15 com a alienação de 5 unidades de atendimento no Rio de Janeiro (fato relevante
05/11/2015) em cumprimento ao termo firmado com o CADE em 2014
**Ajustado excluindo itens não recorrentes
3
Destaques gerais
Pioneiro na América Latina:
certificação da IFCC* para
dosagem de hemoglobina
glicada por metodologia de
espectrometria de massas
Acordo com a Quest
Diagnostics para transferência
de tecnologia em três siglas que
utilizam a metodologia de
espectrometria de massas
Parte integrante da carteira
do ISE (Índice de
Sustentabilidade Empresarial da
BM&FBOVESPA) pelo 3º ano
consecutivo
•
Dezembro: Lançamento de teste molecular em
líquido amniótico por PCR para avaliar possível
associação do vírus zika e microcefalia em fetos,
desenvolvido pela área de P&D em seis meses.
•
Dezembro: Publicação de nova Política de Divulgação
de Informações e Negociação de Valores Mobiliários
com definição do portal Valor Econômico como o
veículo para divulgação de fatos relevantes.
•
Novembro: Conclusão da venda de cinco unidades de
atendimento do Rio de Janeiro para a Rise
Participações
em
atendimento
ao
Termo
de
Compromisso assinado junto ao CADE.
•
Outubro: Reinauguração da unidade Fleury Jundiaí
adicionando 351m2 à base total da Companhia.
•
Outubro: Contratação da KPMG para substituir a
PricewaterhouseCoopers
na
auditoria
das
demonstrações financeiras e revisão das informações
trimestrais da Companhia a partir do exercício 2016.
* IFCC: International Federation of Clinical Chemistry and Laboratory Medicine
4
Receita bruta – 4T15
Receita Bruta por linha de negócio
16,3%
16,1%
17,7%
16,9%
16,2%
49,8%
Crescimento por linha de negócio
(4T15 vs 4T14)
Grupo Fleury
11,0% 0,9% 11,9%
Unidades de Atendimento
11,3% 1,1% 12,4%
Marca Fleury
12,5%
Marcas Regionais excl. RJ
13,4%
16,5%
50,5%
Marcas Rio de Janeiro
4T14
6,1% 5,0% 11,0%
4T15
B2B
Marcas Rio de Janeiro
Operações em Hospitais
9,8%
Marcas Regionais excl. RJ
Marca Fleury
Efeito da venda das UA’s CADE RJ
5
Receita bruta – 2015
Receita Bruta por linha de negócio
15,7%
Crescimento por linha de negócio
(2015x2014)
16,1%
Grupo Fleury
17,5%
17,2%
Unidades de Atendimento
16,8%
11,6% 0,2% 11,8%
11,1% 0,2% 11,3%
16,3%
12,4%
Marca Fleury
50,0%
50,4%
Marcas Rio de Janeiro
2014
2015
8,7%
Marcas Regionais excl. RJ
9,8% 1,0% 10,9%
Operações em Hospitais
15,7%
B2B
Marcas Rio de Janeiro
Marcas Regionais excl. RJ
Marca Fleury
Efeito da venda das UA’s CADE RJ
6
Unidades de atendimento
Indicadores de receita
Receita bruta UAs¹ (R$ MM) e preço médio
Crescimento da receita bruta YoY
+6,2%
49
51
49
51
52
11,8%
394
418
445
459
438
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Preço Médio
Receita Bruta das UNs
6,9% 6,9%
1T15
2T15
Unidades de Atendimento
3T15
4T15
Same Store Sales
Receita bruta por UA1 (R$ MM)
Receita bruta por m² em UA¹ (R$ mil)
+18,2%
+17,0%
4,2
11,3% 11,4%
9,7%
7,7%
6,4%
4T14
14,9%
13,4%
4,3
4,3
3T15
4T15
3,9
2,6
2,7
2,9
3,1
3,0
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
7
3,7
4T14
1UAs
1T15
2T15
– Unidades de atendimento
Desempenho por negócio
Unidades de atendimento
 Sólido crescimento de 2 dígitos em Same Store Sales (SSS) em 2015 para todas as marcas:
10,7% Marcas RJ | 10,2% Marca Fleury | 10,1% Marcas Regionais.
 Receita Bruta / Volume de Exames Marcas RJ impactado pela aumento no mix de exames AC que
possuem ticket médio menor.
2015 vs. 2014
Fleury
Marcas Regionais
excl. RJ
- Receita Bruta
12,4%
- Receita Bruta (excl.- efeito da venda das UA’s CADE RJ)
12,4%
- SSS
Marcas RJ
Total (Unidades)
8,7%
9,8%
11,1%
8,7%
10,9%
11,3%
10,2%
10,1%
10,7%
10,2%
- Receita Bruta / Volume de Exames
5,2%
8,2%
-0,7%
6,4%
- Receita Bruta / Média m2 Período
9,1%
9,1%
15,8%
11,8%
- Receita Bruta / Média UA Período
8,8%
11,2%
14,7%
13,5%
Indicadores
4T15 vs. 4T14
*
Fleury
Marcas Regionais
excl. RJ
Marcas RJ
Total (Unidades)
- Receita Bruta
12,5%
13,4%
6,1%
11,3%
- Receita Bruta (excl.- efeito da venda das UA’s CADE RJ)
12,5%
13,4%
11,0%
12,4%
- SSS
11,0%
12,6%
11,4%
11,4%
7,0%
11,0%
-3,9%
6,2%
- Receita Bruta / m2
10,1%
18,3%
23,8%
17,0%
- Receita Bruta / UA
7,8%
18,0%
22,2%
18,2%
Indicadores
- Receita Bruta / Volume de Exames
8
Desempenho por negócio
B2B
Operações diagnósticas em hospitais
• Receita bruta cresce 9,8% no 4T15 e
atinge R$ 76,4 milhões. No ano,
aumento de 15,7%.
• Estabilidade no preço médio por
exame no trimestre (+1,3%) e no ano
(-0,1%).
• Em Same Hospital Sales (SHS), o
crescimento foi de 10,1% no 4T15 e
11,6% em 2015.
Laboratório de referência e MP1
• Receita Bruta atinge R$ 6,7 milhões no
4T15 – crescimento de 4,1% ante 4T14.
• No ano, receita bruta de R$ 26,9 milhões
(+0,7%).
• Aumento de 69,7% e 31,3% no preço
médio do tri e ano, respectivamente,
principalmente pelo reposicionamento do
negócio.
• Promoção de Saúde atinge receita de R$
719 mil no 4T15 e R$ 3,1 milhões em
2015.
A partir do 1T15, o check-up deixou de ser
considerado em medicina preventiva e
passou a agregar a receita da marca Fleury
1MP
– Medicina Preventina
9
Tributos indiretos, deduções, abatimentos e receita líquida
Qualificação da
receita
 Deduções (glosas e PDD) + Abatimentos somam 3,1% da
RB (R$ 16,4 milhões) no 4T15. No ano, queda de 90 bps neste
indicador, com 3,4% da RB ante 4,3% em 2014
 Tributos sobre a receita bruta estáveis tanto no trimestre
quanto no ano (6,2% ante 6,3%).
Receita Líquida (R$ milhões)
+12,9%
CAGR +13,9%
1.895
1.679
1.502
+11,9%
423
4T14
1.679
2013
2014
1.126
473
4T15
1.657
1.895
2014
2015
2011
2012
2015
10
Custo dos serviços prestados
Indicadores
Crescimento dos custos (YoY)
Número total de funcionários (mil)
-2,6%
9,7%
9,4%
2T15
3T15
10,6%
8,8
8,9
9,1
9,0
8,6
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
5,6%
0,2%
4T14
1T15
4T15
M² unidades de atendimento (mil)
Número de unidades
-4,9%
-5,9%
107
107
106
106
102
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
153
153
152
150
144
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Nota: No 3T15 corrigimos o total de m² e número das unidades de atendimento impactando o 3T15 e trimestres anteriores.
11
Custo dos serviços prestados
Composição
Custo dos Serviços Prestados (R$ MM)
Pessoal e Serviços Médicos (R$ MM)
+12,1%
+10,6%
321
301
340
323
305
321 329 324 322
352 360 358
287.752.000
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
158
150
166
57
62
66
70
70
70
68
72
142.761.000
Gastos Gerais (R$ MM)
+16,7%
+4,6%
69
178 182 177
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Ser. Ger., Aluguéis e Ser. Públicos (R$ MM)
69
157 150 152 158 158 162
73
73
55.603.000
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
32
35
37
33
31
33
32
30
32
32
35
29.830.000
27
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
12
Custo dos serviços prestados
4T15
4T14
2015
2014
R$ MM
% Receita
Líquida
R$ MM
% Receita
Líquida
177,5
37,5%
158,4
37,5%
36,9%
36,8%
Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos
73,5
15,5%
70,2
16,6%
15,2%
16,4%
Materiais e Terceirizações
49,9
10,6%
43,1
10,2%
10,0%
10,1%
Gastos Gerais
34,6
7,3%
29,7
7,0%
6,6%
7,5%
Depreciação e Amortização
22,7
4,8%
22,6
5,3%
4,8%
5,3%
Custo dos Serviços Prestados
358,2
75,7%
323,9
76,7%
73,5%
76,2%
Pessoal e Serviços Médicos
% Receita Líquida
• Diluição de 100 bps (%RL) no total de Custos dos Serviços Prestados: na
comparação 2015 vs. 2014 diluição de 270 bps.
• Estabilidade (% RL) na linha de Pessoal e Serviços Médicos: Salários,
encargos e serviços médicos cresceram abaixo da inflação enquanto que custos
relacionados a benefícios tiveram variação superior ao crescimento da receita, sendo
impactados, principalmente, por gastos com plano de saúde para colaboradores. A
conta também foi impactada pelo provisionamento de R$ 3,9 milhões em
participação no lucros vis-à-vis reversão de R$ 0,5 milhão no 4T14.
• Redução de 110 bps (% RL) na linha de Serviços Gerais, Aluguéis e
Serviços Públicos, impactado pela economia no gasto com aluguéis de unidades e
ganhos de eficiência em serviços de limpeza, segurança e logística da operação.
• Aumento de 30 bps (% RL) na conta de Gastos Gerais, impactado por
concentração de gastos relacionados com manutenção de sistemas de TI, aumento
do volume de impressões de laudos de exames e contingências.
13
Despesas operacionais
4T15
Excluindo
não recorrentes
2015
2014
4T14
R$ MM
%
Receita
Líquida
R$ MM
%
Receita
Líquida
50,9
10,8%
53,9
12,7%
10,1%
11,0%
Depreciação e Amortização
8,0
1,7%
6,7
1,6%
1,6%
1,5%
Outras receitas (despesas) operacionais líq.
0,8
0,2%
(0,5)
-0,1%
0,7%
0,1%
Provisão para Contingencias
0,6
0,1%
(1,2)
-0,3%
0,4%
0,2%
Equivalência Patrimonial
0,0
0,0%
0,1
0,0%
0,0%
0,0%
Despesas Operacionais
60,4
12,8%
58,9
13,9%
12,8%
12,8%
Desp. Gerais e Administrativas (exc. Deprec)
% Receita Líquida
• Diluição de 190 bps em Despesas Gerais e Administrativas (exceto
Depreciação): redução desta linha está relacionada com a melhor eficiência das
despesas com salários e encargos que apresentaram redução de 1,9%.
• Outras receitas/(despesas) operacionais: acumulam R$ 0,8 milhão, porém sem
afetar o caixa, impactadas por provisões relacionadas à processo judicial e pela alienação
da venda das UA’s CADE no Rio de Janeiro.
14
EBITDA
EBITDA 4T15 vs. 4T14 (R$ MM)
 No ano, aumento de 27,5% e margem de
20,2%, excluindo os itens não recorrentes.
+23,2%
 Consistente controle de custos e despesas
e aumento da receita contribuíram para a
evolução do indicador.
34
50
69
85
 No 4T15 aumento de 23,2% e margem de
18,0%.
EBITDA
4T14
Δ Receita Δ Custos e
Despesas
EBITDA
4T15
EBITDA 2015 vs. 2014 (R$ MM)
+27,5%
308
9
EBITDA
Efeitos Não
Reportado Recorrentes
2014
2014
300
EBITDA
Ajustado
2014
216
Δ Receita
134
382
Δ Custos e
Despesas
EBITDA
Ajustado
2015
24
358
Efeitos Não
EBITDA
Recorrentes Reportado
2015
2015 15
Perfil da dívida
4T14
3T15
4T15
Próximos
12 meses
Dívida Bruta (Empréstimos e Financiamentos)
1.038,8
1.037,8
990,0
188,4
Caixa e Equivalentes de Caixa
(505,3)
(617,1)
(624,6)
533,5
420,7
365,4
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM
1,8
1,1
1,0
EBITDA Ajustado LTM / Resultado Financeiro Ajustado LTM
4,9
6,0
6,4
Dívida Líquida / EBITDA LTM
1,7
1,2
1,0
R$ milhões
Dívida Líquida
(Dívida Bruta - Caixa e Equivalentes de Caixa)
1ª emissão em dez/11
98,1%
Debêntures
1a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%)
R$ 500MM (CDI + 0,85%)
Amortizações: 4T14, 4T15 e 4T16
Amortizações: 1T18, 1T19, 1T20
2a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%)
do CDI
Custo médio
ponderado da
dívida
2ª emissão em fev/13
Amortizações: 4T16, 4T17, 4T18
Finep
• Contrato de R$ 155MM assinado em agosto de 2014
• R$ 101,7 MM liberados em outubro de 2014
• Prazo para liquidação de 97 meses com taxa de juros anual de 4%
16
Resultado financeiro
Excluindo não recorrentes
R$ milhões
4T15
4T14
2015
2014
Resultado Financeiro Líquido
(13,4)
(14,4)
(60,0)
(61,2)
Receitas Financeiras
24,7
20,4
84,7
66,6
Juros e variação monetária
3,4
3,6
14,2
9,7
Variação cambial e hedge
0,2
0,0
0,4
0,1
Juros de aplicações financeiras
22,4
16,8
72,6
56,8
Outros
(1,2)
0,0
(2,5)
0,0
(38,2)
(34,8)
(144,7)
(127,9)
(37,3)
(33,2)
(140,5)
(123,9)
Variação cambial e hedge
(0,0)
(0,7)
(0,4)
(0,9)
Outros
(0,8)
(1,0)
(3,7)
(3,0)
Despesas Financeiras
Juros e variação monetária
 O resultado financeiro atinge R$ (13,4) milhões ante R$ (14,4) milhões no 4T14.
Em 2015, excluindo efeitos não recorrentes, o resultado atingiu R$ (60,0)
milhões ante R$ (61,2) milhões em 2014.
 Em 2015 despesa com resultado financeiro líquido atingiu 3,2% da RL (3,6% em
2014), refletindo queda da dívida líquida média de 6,1% no mesmo período.
17
Tributos diretos (IR e CS)
(R$ milhões)
4T15
4T14
2015
2014
Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR)
40,9
25,3
172,5
143,6
Tributação Esperada (alíquota padrão de 34%)
13,9
8,6
58,6
48,8
Despesas Não Dedutíveis e JCP
1,2
4,3
6,4
9,0
Equivalência patrimonial
(0,0)
(0,1)
0,1
0,0
IR/CSLL
15,1
12,9
65,1
57,8
% LAIR
36,8%
3,2
51,0%
0,0
37,8%
15,9
40,2%
0,0
11,8
12,9
49,3
57,8
Corrente
Diferido
 A taxa do IR e CS foi de 36,8% no trimestre e 37,8% em 2015.
 Por conta do benefício da amortização do ágio de aquisições, o imposto caixa
em 2015 foi de R$ 15,9 milhões.
18
Lucro líquido
 Melhora no resultado operacional com estabilidade no resultado financeiro e melhora na
tx. efetiva do IR/CSLL levando a um aumento do LL de 72,2% em 2015.
LL 4T15 vs. 4T14 (R$ milhões)
LL 2015 vs. 2014 (R$ milhões)
Reportado
Ex. não recorrentes
+108,7%
+72,2%
26
(5,5%)
+25,1%
126
(6,6%)
86
(5,1%)
73
(4,3%)
12
(2,9%)
Reportado
107
(5,7%)
Lucro Líquido
4T14
4T15
2014
2015
2014
2015
19
Perfil de recebíveis
Contas a Receber (R$MM)
4T14
3T15
4T15
Duplicatas a Receber
440
482
443
Provisão para Deduções
(50)
(50)
(45)
Total
390
433
398
Aging do Contas a Receber
(R$ MM)
4T14
3T15
4T15
A vencer
258
352
324
Vencidos até 120 dias
102
58
54
Vencidos de 121 a 360 dias
51
43
38
Vencidos acima de 361 dias
29
30
27
Índice de Cobertura
PDD/recebíveis vencidos há mais de 121 dias
63,7% 61,1% 65,7% 66,3% 63,0% 65,4%
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
69,7% 68,6% 69,3%
2T15
3T15
4T15
Recebíveis vencidos há mais de 121
dias / Total de recebíveis
 Melhora no perfil do aging: saldos a
vencer respondem por 73,1% ante
58,6% no 4T14
31,8%
27,8% 28,0%
22,3%
18,1% 17,7% 17,4%
 Diminuição do PMR: 71 dias ante 78
no 4T14
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
15,0% 14,7%
3T15
4T15
20
Geração de caixa
R$ milhões
4T15
4T14
∆
2015
Lucro Líquido
25,9
12,4
109%
107,3
85,8
25%
Itens que não afetam o caixa
82,3
71,1
15,9%
361,1
298,4
21,0%
Contas a Receber
19,5
11,6
67,6%
(76,2)
(69,7)
-9,3%
Fornecedores
12,9
15,3
-15,5%
(1,6)
(0,1)
-1031,7%
Salários/Encargos
(14,3)
(16,6)
13,8%
11,3
0,2
5617,7%
Outros Ativos e Passivos
1,0
(5,8)
117,8%
(9,2)
(25,0)
63,2%
Despesas Financeiras pagas
(1,4)
(1,2)
-14,8%
(4,4)
(3,9)
-13,0%
IR/CSLL pagos com créditos
(7,0)
0,0
0,0%
(19,5)
0,0
0,0%
Fluxo de Caixa Operacional
118,9
86,8
37%
368,9
285,7
29%
Atividades de Investimento
(51,8)
(40,8)
-26,9%
(128,4)
(120,5)
-6,6%
Atividades de Financiamento
(59,6)
(59,5)
-0,3%
(121,2)
(199,9)
39,4%
7,5
(13,5)
155%
119,3
(34,7)
444%
140%
126%
1.408 bps
103%
93%
1.039 bps
2014
∆
∆ Capital de Giro:
Fluxo de Caixa
Conversão (Caixa Operacional /
EBITDA LTM)
Recorde histórico no fluxo de caixa operacional em 2015
21
Capex
• No ano, investimentos concentrados em (i) no plano de expansão da marca Fleury; e (ii)
projetos estratégicos de TI, que incluem a reimplementação do SAP e a integração do
sistema de front office do Rio de Janeiro.
2015 = R$ 111,7 MM
4T15 = R$ 41,3 MM
EOL (Renovação
de Equipamentos)
6,2%
EOL (Renovação
de Equipamentos)
11,0%
TI
37,3%
Infraestrutura
21,3%
Expansão
30,4%
TI
34,0%
Infraestrutura
27,1%
Expansão
32,8%
22
Performance no mercado de capitais (31/12/2015)
Desempenho da ação x Ibovespa (IPO = base 100)
-1,72% vs. 2014
Volume Médio Diário (ADTV) (R$ MM) e Índice de
Negociabilidade* (IN)
0,07
0,06
3,82
2,02
4T14
IN*
ADTV
0,05
0,04
1T15
2,83
2T15
Ações e Market Cap 30/12/2015
0,07
3,72
3T15
Total Ações
156.293.356
Market Cap
R$ 2,5 bilhões
Fechamento
R$ 16,00
3,22
4T15
23
Agenda
A administração do Grupo Fleury estará presente nos seguintes eventos nos próximos
meses:
Data
10 de março
Evento
Local
9th Santander Healthcare Conference
São Paulo | Brasil
05 e 06 de abril
Bradesco‘s 3rd Brazil Investment Forum
São Paulo | Brasil
18 de maio
Itau BBA CEO Conference
Nova York | EUA
Para mais informações, acesse: www.fleury.com.br/ri
24
Resultados 2015 e 4T15 – FLRY3
Março de 2016