Ausgewählte Anbieter von Verbriefungsvehikeln

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s t e u e R & R e c H t: V e r pA c k U N g e N
Ausgewählte Anbieter von Verbriefungsvehikeln
Unter anderem bieten diese Unternehmen Verbriefungen für institutionelle Investoren an.
Name
gruppenzugehörigkeit
Alceda
Aquila-Gruppe
Chartered Investment
Germany (Emittent
Opus – Chartered
Issuances S.A.,
Opus (Public) Chartered
Issuance S.A.)
Chartered Group
Domizilierung
der Verpackungsplattform
Luxemburg und
Deutschland
Anzahl
Mitarbeiter
Volumen
strukturiertes
Vermögen
(in Mio. euro)
60+
4.800
Arranger: Deutschland,
Emittent: Luxemburg
350
k. A.
Spezialisierung
Assetklasse
Alternative Ucits, L/S Equity, Hedge FoF, MBS / Credit / Loans,
High Yield Bonds, Alternative Fixed Income, Immobilien, ErneuerbareEnergie-Investments, Forst- und Agrarinvestments
Strukturierte Produkte mit derivativen Komponenten (Zertifikate),
Asset Participation Bonds (Zugangslösungen zu Alternative
Investments), Private Debt (unbesicherte und besicherte FK-Strukturen)
Hansainvest
Signal-Iduna-Gruppe
Hamburg und
Luxemburg
178
2.000
Hauck & Aufhäuser,
Luxembourg
Hauck & Aufhäuser
Privatbankiers KGaA
Luxemburg
148
20.717
Luxembourg Investment
Solutions S.A.
(Verbriefungsplattform Seculux S.A.)
Inhabergeführt /
unabhängig
Luxemburg
42
300
Private Equity, Real Estate, Debt, Infrastructure, Hedgefunds
Unabhängig (gehört
seit 2010 Augur Capital,
davor LBBW)
Luxemburg
85
8.100
Real Estate, Private Equity, Debt, strukturierte Produkte,
Mezzanine, High Yield Bonds, Alternative Ucits,
Alternative Fixed Income, L/S Equity
Median Trust SA
Median Group
(Kooperation mit von
der Heydt Invest)
Luxemburg
15
> 500
Immobilien, Darlehen, Fonds, Genussrechte, Rohstoffe,
Hedgefonds, Mezzanine, weitere Assetklassen sind möglich und
befinden sich bereits in der Umsetzung.
Oaklet GmbH
Unabhängig
Frankfurt und
Luxemburg
8
> 4.500
Cashflow generierende Assets
Prime Capital AG
Unabhängig
Frankfurt
50
5.100
Hegefonds, Renewable Energy, Private Debt
Universal-Investment
Unabhängig
Frankfurt und
Luxemburg
570
1.600
Verpackung von Pooling-Vehikeln aus den Bereichen
Hedge Funds, Alternative Assets, Debt
LRI Invest S.A.
(Verbriefungsplattform:
LRI Invest
Securisation S.A.)
Alle Assetklassen: Wertpapiere, Immobilien inklusive Wald, Forst
und Agrarland, Alternative Investments, Darlehen, Infrastruktur,
erneuerbare Energien, Schiffe und Eisenbahnen
Alle Arten von Financial Assets und Real Assets
ohne wesentliche Einschränkung
Die Auswahl eines geeigneten Strukturierungsspezialisten ist für Investoren nicht leicht. Die hier aufgeführten Kriterien können erste Ansatzpunkte liefern.
ziell lieber viel näher am Asset. Einige der
größeren Investoren haben aus Transparenzgründen ihre eigene Verbriefungsplattform
und lassen alles darüber laufen.“
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Weitere Dienstleistungen
Was sich gegenüber dem Strukturierungsmarkt vor 2007 noch geändert hat, ist, dass
es nicht mehr nur um die Verbriefung selbst
geht. So berichtet ein Vertreter einer großen
deutschen Versicherungsgesellschaft, dass er
von den Strukturierern auch weitere SerNo. 3/2015 | www.institutional-money.com
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Zielkunden
Institutionelle Investoren
Produktabhängig: (i)
(i) Private und Institutionelle
Anleger, (ii) Banken &
Vermögensverwalter,
(iii) Treasury-Abteilungen,
(iv) Unternehmer
Vermögensverwalter,
Family Offices, Emissionshäuser, Investmentfondsgesellschaften,
Finanzinstitute etc.
Family Offices, Pensionskassen, unabhängige
Vermögensverwalter, PrivateEquity-Gesellschaften,
Immobiliengesellschaften
Institutionelle Investoren,
Pensionskassen, Versicherungen, Family Offices,
Offshore Manager
Institutionelle Investoren,
Vermögensverwalter,
Family Offices, Kreditinstitute,
Real Asset Manager
Institutionelle Anleger
wie Pensionskassen,
Versorgungswerke,
Versicherungen, Stiftungen
Institutionelle Investoren,
HNWI, Family Offices,
Fondsmanager
Institutionelle Investoren
und Family Offices
in Europa
Institutionelle, Real
Asset Manager
ratingerfahrung?
(ja/nein)
Nein
Ja
Ja
Ja
Ja
Weitere angebotene
Dienstleistungen
(z. B. Bewertung,
risikomanagement etc.)
Alle Dienstleistungen einer KVG (z. B. Reporting,
Bewertung, Risikomanagement), Global
Distribution Capabilities, Affiliated Manager
Konzept via Aquila Group, Sales Support
Strukturierung und Life Cycle Management
(Bewertung, Sekundärmarkthandel,
Börsenlisting), Vertriebsberatung,
Corporate Finance
Komplettservice aus einer Hand: Risikomanagement/Reporting, Fondscontrolling, Domizilierung
+ Corporate Services, Fondskonzeption + Legal
Services, Administration + Fondsbuchhaltung,
Fondsmanagement Orderdesk, Depotbankfunktion, Register- und Transferstelle, Brokerage
Service-AIFM, Valuation, Risk Management,
Domizilierung, Distribution Services etc.
Komplettes Master-KVG-Spektrum (Ucits und
AIF) über die Strukturierung und Administration
bis zum umfangreichen Risikomanagement
Ja
Risikomanagement, Bewertungen,
Master-KVG-Leistungsspektrum (Ucits, AIF,
Spezialfonds) über die Gesellschaften der
Unternehmensgruppe
Strukturierung, Administration, Beratung,
Bewertung, Change Management, Abwicklung
Ja
Ja
Software zur
Bewertung
von Derivaten,
Bloomberg, Eigenentwicklungen
zum Life Cycle
Management,
Trax
Individueller Beratungsansatz für die richtige
Fondsstruktur in Abhängigkeit von Assetklasse
und Investor sowie umfassendes Dienstleistungsspektrum als Service-KVG
Ja
Ja
genutzte
Technik
(SAp, Bewertungstools …)
Standardisiertes
Bewertungstool,
Opus …
Alle Dienstleistungen eines auf alternative
Anlagen spezialisierten Managers (z. B. Portfoliomanagement (AIFM), Risikomanagement,
Bewertung, Reporting, Vehikel
Komplettes Master-KVG-Spektrum über die
Strukturierung und Administration bis zum
umfangreichen Risikomanagement
Xentis,
Equitrak
U. a. DeMaSy, Yodoco,
selbst entwickelte
Software für
Risikound Dokumentenmanagement
U. a. Xentis
U. a. Risikomanagement: Reix
Bloomberg Valuation,
Office-Standardsoftware, TWS
Eigene Risikomanagement- und
Bewertungstools;
separate
Reportingtools
U. a. Xentis
kostenmodell
(Wovon hängen
die kosten ab?)
Komplexität, Volumen,
Reportinganforderungen,
in Anspruch genommene
zusätzliche Dienstleistungen
Laufzeit, Anzahl der
Investoren und Sekundärmarktaktivität, Listing und
Bewertungsfrequenz, Anzahl
zugrunde liegender Vermögenswerte sowie deren
Komplexität und zur Bewertung
verfügbaren Informationen
Volumen, Komplexität,
Transaktionshäufigkeit sowie
Zusatzanforderungen
Fixgebühren zzgl. Volumen
bzw. aufwand- und risikoorientierter prozentualer
Vergütung
Volumen, Komplexität der
Struktur, Bewertungsrhythmus,
Ausschüttungen pro Jahr, Anzahl
Investoren, Underlying, Tranchen
(Waterfall Principle), Accounting
Standard, Rating Services etc.
Volumen, Komplexität,
Transaktionshäufigkeit u. Ä.;
prinzipiell nach Art und Umfang
der benötigten Services
Volumensabhängig sowie
nach Art und Umfang der
benötigten Services
Volumensabhängige Kosten
mit Fixkostenblock nach
Aufwand und Komplexität
Keine Strukturierungsgebühr;
laufende Vergütung in Abhängigkeit von Volumen, Komplexität,
Dienstleistungsumfang etc.
Volumensabhängige Kosten auf
Grundlage der Komplexität
sowie zusätzliche Anforderungen,
z. B. Rating
Website
alceda.lu
chartered-investment.com
hansainvest.de
haig.lu,
alternative-investments.lu
investment-solutions.lu
lri-invest.lu
medianservices.com
oaklet.de
primecapital-ag.com
universal-investment.com
Quelle: Angaben des jeweiligen unternehmens sowie Internetrecherchen
vicebausteine erwartet, beispielsweise Unterstützung bei der Bewertung von Darlehen, Lieferung von Daten zum Risikomanagement, Hilfe bei der Erstellung von RaNo. 3/2015 | www.institutional-money.com
tings etc. Dies ist die Antwort der Branche
auf die gestiegenen regulatorischen Anforderungen an Bewertung, Rating und Risikomanagement. Am besten sei es – so der Ver-
sicherungsexperte – wenn die Daten über
passende Schnittstellen gleich in die Systeme zum Risikoreporting oder die Bewertungen des Investors einfließen könnten.
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